증권거래소에서 헤징이란 무엇입니까? 간단히 말해서 헤징이란 무엇입니까? 헤징의 예. 통화 헤징. 선물 계약을 이용한 헤징
다소 이해하기 어려운 "헤징"이라는 단어의 정의는 실제로 매우 간단합니다. 사물의 근본 원인을 파악하려면 이 개념, 기업가의 작업 과정에서 발생하는 실제 사례를 살펴볼 가치가 있습니다. 다양한 레벨. 그렇다면 헤징이란 무엇이며 이 절차는 어디에 사용됩니까?
헤징: 개념 및 유형
헤징(Hedging)이라는 용어는 “보험”, “보증”을 의미하는 영어 단어 헤지(hedge)에서 유래되었습니다. 우리가 얘기하면 간단한 말로헤징은 손실에 대한 보험으로서 기업이 경제 활동을 수행하는 과정에서 발생할 수 있는 위험을 줄여줍니다.
일반적으로 이러한 위험은 계약 의무를 이행하는 과정에서 계약 대상과 관련 상품 및 서비스에 대한 인플레이션 및 가격 변동과 관련됩니다. 헤징의 가장 간단한 방법은 계약 체결 시 설정된 고정 가격으로 상품 판매(서비스 제공, 작업 수행) 의무에 대한 계약 당사자 간의 추가 계약을 체결하는 것입니다.
헤징에는 두 가지 주요 유형이 있습니다.
- 구매자 헤지 - 시장 상황 변화로 인한 제품 가격 상승에 대한 보험 또는 환율;
- 판매자 헤지 - 위의 이유로 인한 제품 가격 하락에 대한 보험.
통화 헤지
이익 손실 위험의 가장 큰 가능성은 환율 변동과 관련이 있습니다 (). 그렇기 때문에 기업가는 상품 판매뿐만 아니라 금융 자산 작업과 관련된 위험을 헤지하는 경우가 많습니다.
통화 헤징의 예
헤징의 원리를 이해하기 위해서는 통화 위험, 실습에서 몇 가지 예를 고려할 수 있습니다. 다음 방법 중 하나로 헤징을 사용하여 외환 보유고를 보존할 수 있습니다.
통화 구매 시 계약 사용. 이 경우 환율 변동은 어떤 식으로든 구매자에게 영향을 미치지 않습니다. 통화 단위 가치가 감소하면 수입을 가져오지 않지만 증가하면 손실을 수반하지 않습니다.
애플리케이션 추가적인 조건들체결된 계약에 포함되며, 이에 따라 모든 가능한 위험계약 당사자 간에 균등하게 분배됩니다.
위험을 최소화하기 위해 은행 예금을 사용합니다. 일정 기간 이후 외화자금이 필요할 것으로 알려지면 즉시 환전하여 그 금액을 예금하는 것이 좋습니다. 은행 예금. 금리가 낮아지면 예금에 대한 이자를 받아 손실이 줄어들고, 높아지면 투자자는 두 배의 이익을 얻게 된다.
따라서 헤징 절차에는 뉘앙스가 많고 주로 비즈니스 관계 분야에서 사용된다는 사실에도 불구하고 누구나 작동 원리를 이해할 수 있습니다. 금융 부문. 헤징의 본질은 기업 운영 및 비즈니스 파트너와의 거래 체결 과정에서 필연적으로 발생하는 위험을 보장하는 것입니다.
안녕하세요, 독자 여러분, 동료 거래자 여러분!
외환 시장에서 성공하는 길은 이익을 최대화하면서 손실을 최소화함으로써 더 나은 성과를 달성하기 위해 거래를 개선하는 지속적인 프로세스를 통해서입니다. 그리고 통제하는 방법 중 하나는 재정적 위험오늘 기사에서 더 자세히 설명하겠습니다. 처음에 이론은 개념 자체에 관한 것이며 기사의 후반부에서는 Forex와 직접 관련됩니다.
트레이더들 사이에서 이 방법은 주로 초보자가 자신의 포지션을 헤지하기 위해 사용합니다. 즉, 추가 시장 움직임이 어느 방향으로 예상되는지 확신할 수 없을 때입니다. 이 경우 경험이 많은 트레이더는 주로 단순한 손절매를 사용합니다. 기사 아래에서 우리는 헤징에 대한 고전적인 이해와 이 용어가 외환 거래자들에게 의미하는 바를 살펴볼 것입니다.
헤징의 본질과 의미
처음에 이 방법의 주요 목적은 환율이나 상품 비용의 예측할 수 없는 변화로 인해 발생할 수 있는 위험을 보장하는 것입니다( 귀중한 서류) 향후 거래를 수행할 필요가 있는 경우. 이를 위해 원칙적으로 거래 당사자는 가능한 비용을 예측하고 현재 비용에 초점을 맞춰 예상 환율을 설정하고 합의된 날짜에 구매 및 판매를 수행합니다.
실시예 1. 3월 1일에 은행에서 $10,000를 구매해야 하며 2월 1일에 향후 거래에 대해 은행과 합의합니다. 동시에 은행은 통화 가격을 65 루블로 설정합니다. 이는 더 높습니다. 현재 환율 60 루블, 인플레이션 예측에 따라 수행됩니다. 3월 1일이 되면 귀하는 구매해야 하며 은행은 65루블에 자금을 판매해야 합니다. 이 경우 다음과 같은 일이 발생할 수 있습니다.
- 구매 당시 환율은 동일하게 유지되거나(60 루블) 낮아졌습니다(55 루블). 이 경우 당신은 잃을 것입니다 보험금액각각 50,000 또는 100,000 루블;
- 요금이 인상되어 합의된 가격보다 높은 75루블이 되었습니다. 이 경우 가능한 손실을 100,000루블(2월 1일 당시 가격에서 계산, 60루블)만큼 줄였고 공식적으로는 50,000루블(은행이 설정한 예상 가격 65루블에서 계산)의 이익을 얻었습니다. .
따라서 환율 변동에 대비하여 거래를 보장하는 비용은 더 높은 위험을 상쇄할 수 있습니다. 실질 환율예시보다 훨씬 더 높아질 수 있습니다. 물론 코스가 우리에게 해를 끼치도록 크게 바뀔 수도 있다고 상상할 수 있습니다.
제품이나 원자재의 공급 연기 계약도 비슷한 방식으로 작동할 수 있습니다. 이 고전적인 헤징 예는 위험을 최소화하기 위한 옵션 중 일부만을 보여주고 있으며 더 깊은 이해를 위해서는 이 방법의 도구에 대해 이야기할 가치가 있습니다.
헤징수단
첫 번째 예에서 설명한 계약은 선도계약 또는 간단히 선도계약이라고 불리는 기본적인 위험회피수단입니다. 간단히 말하면, 특정 상품(화폐, 증권)을 정해진 가격과 정해진 날짜에 공급하기로 하는 계약입니다. 선도계약은 공급자와 구매자 사이에서만 체결되며 구속력을 갖는 실제 비교환 헤징 수단입니다. 결과적으로 그러한 문서의 교환 버전은 선물 계약으로, 이는 동일한 배송 계약이지만 실제 판매 또는 구매를 수반하지 않습니다.
선물 자체는 상품 역할을 합니다. 거래 거래소체결된 순간부터 실행된 날짜까지의 기간 동안 여러 번 재판매가 가능하며 실제로 특정 유형의 상품에 대한 일종의 가격 예측입니다.
실시예 2. 2월 1일에 당신은 사업가 "A"와 배럴당 50루블의 가격으로 3월 1일에 만료되는 석유 선물 계약을 체결했습니다. 2월 15일, 계약 완료일의 예상 석유 가격이 아마도 40루블이 될 것이라는 사실이 알려졌고, 위험을 두려워하여 귀하는 선물을 사업가 "B"에게 판매했습니다. 3월 1일 석유 가격은 60루블까지 올랐다. 결과적으로 거래가 완료되면 선물 계약에 지정된 석유 1배럴당 10루블이 사업가 "A"의 계좌에서 사업가 "B"의 계좌로 이체됩니다.
옵션은 교환 헤지 수단이기도 합니다. 후자는 마감일이 지연되는 양자간, 구속력 없는 계약입니다. 따라서 옵션은 특정 기간 동안 또는 이후에 특정 조건에 따라 거래를 완료할 수 있는 권리를 구매하는 것입니다.
실시예 3. 3월 1일에 달러 가치가 최소 75루블만큼 증가할 것이라고 가정하고, 2월 1일에 $10,000를 65루블의 가격으로 구매할 수 있는 옵션을 2월 1일에 $200에 구매한다고 가정합니다. 현재 가치 60 루블. 3월 1일이 되면 다음과 같은 이벤트가 가능합니다:
- 환율이 인상되어 75루블 이상에 이르렀습니다. 즉, 옵션 판매자는 $10,000를 65루블의 가격으로 판매해야 하며, 이후에 이를 새로운 환율로 판매하여 50,000루블의 이익을 얻습니다. 2월 1일 당시 가격
- 환율이 하락했거나 예상 가격인 65루블에 도달한 경우 옵션 행사를 거부하면 $200의 비용만 손실됩니다.
옵션이 있습니다 다양한 방식, Forex에서는 특정 간격으로 환율 변화를 예측하는 바이너리 옵션입니다.
Forex에서 헤징한다는 것은 무엇을 의미합니까?
헤징됨 외환 시장동일한 상품(통화 쌍)을 사용할 때 반대(보험) 포지션을 개설하거나 상관 관계가 높은 보험 포지션을 개설하는 것을 이해합니다. 통화쌍공개 거래를 보장하기 위한 기타 유사한 조치.
예를 들어 헤징은 EURUSD에 대한 구매를 개시하고 이 쌍에 대해 동일한 볼륨으로 판매 거래를 개시하는 것입니다(이를 잠금 또는 "잠금" 생성이라고도 함). 또한 EURUSD 매수와 USDCHF 매수도 헤징으로 간주됩니다. 왜냐하면 이 두 쌍이 거의 동시에 서로 다른 방향으로 움직이기 때문입니다(상관 계수가 매우 높음).
일반적인 상황 초보 거래자의 헤징 사용:
위 이미지에서 우리는 다음을 볼 수 있습니다:
- 거래자는 추세가 하락할 것이라고 믿고 매도 포지션에 진입했습니다.
- 진입 후 차트가 상승하기 시작했고 거래자는 추세가 보다 명확하게 한 방향으로 형성될 때까지 상황을 기다리기 위해 동일한 구매량으로 반대 거래를 개시하여 헤징을 적용하기로 결정했습니다. 위치를 "자물쇠"에 두었습니다.
- 시장은 불확실합니다. 기다리고 있습니다.
- 시장은 성장하는 것처럼 보였고 그는 자물쇠를 열었고 매도를 제거하고 매수를 떠났지만 가격은 다시 반전되었습니다. 동시에, 그가 시장이 자신에게 불리하다고 판단할 때마다 그는 반대 거래를 개시할 때까지 한동안 마이너스 거래가 발생하기 때문에 소폭의 손실을 축적한다는 점에 유의하십시오.
차트의 4번 지점 이후 이미 약간의 손실을 입은 초보 트레이더는 종종 심리적 함정()에 빠지고 소위 "성을 풀려고" 시도합니다. 사실, 그는 이미 손실을 받아들이지 않기 위해 승리하려는 열망에 사로잡혀 있습니다.
많은 초보자도 헤징(잠금)을 사용합니다. 거래 전략명확한 거래 규칙을 사용하면 계산된 정지 손실이 없고 그에 따른 위험 통제도 없는 경우가 많습니다. 초보자는 아무것도 의지하지 않고 중지 대신 "상황에 따른 거래 청산"을 사용하는 경우가 많습니다. 예를 들어, 수년 동안 시장을 연구한 트레이더는 최소한 경험에 의존하여 상황에서 성공적으로 행동할 수 있지만 초보자는 경험이 없습니다.
위의 예시 상황에서 다음에 무슨 일이 일어날 수 있는지 살펴보겠습니다.
5. 4번 지점에서 "락"이 열리고 매수 포지션만 남은 후 시장은 다시 반전했습니다. 상인이 다시 "잠금"을 만들었습니다.
6. 시장이 불확실한 동안 기다리는 시간.
7. 시장은 성장하는 것처럼 보이기 시작했지만 동시에 이전 최고치를 업데이트했습니다. 거래자는 매도 거래를 제거하고 매수 거래를 종료하여 잠금을 열며, 이후 차트는 잘못된 방향으로 급격하게 하락합니다.
외환시장에서 헤징하는 것이 타당합니까? 결론
개인적인 생각으로는 특별한 비표준적인 경우를 제외하고는 거래 효율성을 높이기 위해 외환 헤징을 하는 것은 의미가 없습니다.. 아마도 때때로 정지 대신 헤지를 사용하는 것이 더 편리할 수도 있지만, 이는 "상황에 따라" 시장에서 작업할 수 있는 충분한 경험이 있는 경우에만 가능합니다. 자체적인 진입/퇴출 규칙이 있는 사전 준비된 전략에 따라 거래하는 경우 이러한 위험 보험 방법은 필요하지 않습니다. 이를 위해 잠금을 통한 예금의 추가 로딩 없이 손절매가 사용됩니다.
손실을 수용하기를 꺼려(즉, 기록하지 않음) 거래를 보장하는 논의된 방법을 사용하는 것은 환상을 만드는 것입니다(거래가 종료되지 않았고 아직 손실이 없는 것처럼 보이지만 실제로는 거래에서 부정적인 면에서는 이미 존재하며 더 증가하거나 감소할 수 있습니다. 불행하게도 환상으로는 돈을 벌 수 없습니다.
관심을 가져주셔서 감사합니다! 감사합니다,
니콜라이 마르켈로프, 저자
오늘은 다음과 같은 개념을 살펴 보겠습니다. 위험 헤징. 헤징이 무엇인지, 헤징이 무엇에 사용되는지, 그리고 오늘날 가장 인기 있는 헤징 도구는 무엇인지 배우게 됩니다.
나는 이미 헤징이 무엇인지에 대해 쓴 적이 있으므로 헤징은 투자 분야에서 사용되는 보다 구체적인 다른 개념(많은 사람들이 이를 잘못 식별함)입니다.
위험 헤징이란 무엇입니까?
'헤징'의 개념은 다음에서 차용되었습니다. 영어로(헤징, 헤지라는 단어에서 유래-보험, 보증).
위험 헤징은 다음과 관련된 재정적 손실을 보장하기 위한 조치를 취하는 것입니다. 가능한 변경특정 자산의 미래 가치. 이 상품을 사용함으로써 구매자, 투자자 또는 거래자는 미래에 고정 가격으로 자산을 구매하거나 판매하기로 사전에 동의함으로써 견적의 불리한 변동으로부터 자신을 보호합니다.
헤징 메커니즘은 구매 예정인 자산 시장과 동일한 상품의 선물 상품(파생상품, 금융 파생상품) 시장이라는 두 시장에서 거래를 체결하는 것으로 구성됩니다. 위험 헤징은 전 세계적으로 수요가 있는 상품(석유, 금속, 곡물 등), 증권, 증권 거래소에서 거래되는 기타 자산을 다룰 때 적극적으로 사용됩니다. 장외 시장.
중요한 점은 위험 헤징 메커니즘을 사용하면 구매자나 투자자가 보험 보호를 받는 반면, 이에 대한 비용을 지불해야 하고 이익의 일부를 잃게 된다는 점입니다. 이런 점에서 헤징은 다음과 비교될 수 있습니다. 클래식 뷰보험: 보험 보호를 이용할 기회를 위해 보험 계약자는 보험료를 지불합니다.
위험 회피 도구.
주요 헤지 수단을 고려해 보겠습니다. 여기에는 소위 금융 파생 상품, 선물 교환 계약 등이 포함됩니다. 링크를 따라가면 그것이 무엇인지, 예제를 통해 어떻게 작동하는지 더 자세히 알아볼 수 있습니다. 간단히 상기시켜 드리겠습니다.
옵션- 이것 금융상품, 향후 특정 자산을 미리 정해진 가격으로 구매하거나 판매할 수 있는 권리를 확보할 수 있습니다.
선물미래에 특정 자산을 미리 정해진 가격으로 구매하거나 판매해야 하는 의무를 기록할 수 있는 금융 상품입니다.
이러한 위험 헤징 도구는 개별적으로 또는 동시에 다양한 경우에 맞게 다양한 조합으로 사용할 수 있습니다. 그러한 조합은 많이 있을 수 있습니다. 헤징의 예를 살펴보겠습니다.
예시 1. 투자자는 회사의 가치가 상승할 것으로 기대하면서 회사 주식을 샀습니다. 동시에, 그는 주가 하락 가능성에 대비하기 위해 예를 들어 계획된 투자 기간 동안 구매 가격으로 주식을 판매하는 풋 옵션을 구매하여 위험을 헤지합니다. 주가가 오르면 투자자는 옵션을 행사하지 않지만, 주가가 갑자기 하락하면 옵션 프리미엄 외에는 아무것도 잃지 않고 옵션을 행사하고 증권을 매도합니다.
예시 2. 구매자는 아직 자라지 않은 미래의 수확물에서 곡물을 사고 싶어합니다. (낮은 수익률로 인해 발생할 수 있는) 가격 인상 위험을 방지하기 위해 그는 공급업체와 선물 계약을 체결하여 미래 거래 가격을 고정합니다. 동시에, 선물이 어떤 경우에도 거래를 완료할 의무를 부과하기 때문에 부풀려진 가격에 매수할 위험(수확량이 초과할 경우 발생할 수 있음)으로부터 자신을 보호하기 위해 구매자는 동시에 동일한 곡물을 동일한 가격에 판매할 수 있는 옵션을 추가합니다. 거래 당시 곡물 시장 가격이 선물 가격보다 높게 설정되어 있으면 구매자가 승리합니다. 가격이 더 낮으면 구매자는 선물에 따른 의무를 이행하고 즉시 옵션 권리를 행사합니다. 즉, 구매한 가격과 동일한 가격으로 곡물을 판매하고 아무것도 잃지 않습니다. 그 후 그는 더 낮은 현재 시장 가격으로 필요한 수량을 구매하며 여전히 무료 현금을 보유하고 있습니다.
예시에서 볼 수 있듯이 위험 헤징을 올바르게 수행하면 상황의 결과에 따라 금전적 손실로부터 자신을 보호할 수 있습니다. 이 기회에 대한 옵션 및/또는 선물 비용만 지불하면 됩니다.
위험을 헤징하는 방법 및 기술.
가장 인기 있고 널리 사용되는 위험 헤지 방법을 살펴보겠습니다.
1. 클래식 헤징(순수 헤징)– 이는 필수 자산 시장과 선물 상품 시장에서 반대 포지션을 동시에 개설하여 위험으로부터 보호합니다.
예를 들어, 동시에 증권을 구매하기 위한 거래가 개시되고 동일한 가격에 동일한 수량으로 판매할 수 있는 옵션이 구매됩니다.
순수 헤징을 사용하면 시세가 바람직하지 않은 방향으로 움직이기 시작할 경우 투자자나 거래자의 자본을 완전히 보호할 수 있습니다.
2. 완전헤징과 부분헤징이 있습니다.투자자나 거래자가 보험 보호 비용을 절약하고 싶다면 거래량의 일부만 헤지할 수 있으며 옵션이나 선물에 대해 더 적은 비용을 지불하게 됩니다. 불리한 가격 변동 가능성이 최소인 경우 부분 헤징에 의존하는 것이 좋습니다. 위험이 크면 인색하지 않고, 구두쇠는 두 배로 돈을 낸다는 말에 따라 전액 헤지하지 않는 것이 좋습니다.
예를 들어, 투자자는 달러 대비 유로화의 가치 하락을 예상하여 100,000유로를 달러로 매도합니다. 그는 그러한 가격 변동 가능성이 높다고 생각하기 때문에 절반 금액인 50,000유로에 콜 옵션을 구매하여 부분 헤징을 적용합니다. 2%의 옵션 비용으로 그는 1000유로를 절약하지만 동시에 위험은 절반만 보장되기 때문에 증가합니다.
3. 예측 헤징- 이는 시장에서 거래가 체결되기 전 선물계약 시장에서 거래가 체결되는 것입니다. 실물자산. 이 헤징 방법에는 선물이 사용되는데, 이 경우 전통적인 배송 계약과 유사한 역할을 합니다. 또한, 인도가능선물과 인도불가(결제)선물을 모두 사용할 수 있습니다.
예를 들어, 투자자는 미래에 주식을 구매할 계획이지만 가격이 오를 것을 두려워합니다. 예를 들어, 그는 아직 충분한 자본이 없기 때문에 즉시 구매할 수 없습니다. 그는 미래에 고정 가격으로 구매하기 위해 선물 계약을 체결함으로써 예측 위험 헤징을 적용합니다.
4. 선택적 헤징을 포함하는 헤징 방법입니다. 파생상품 시장그리고 거래량과 시기가 다른 거래의 기초자산 시장에서.
예를 들어, 거래자는 9월에 매도할 예정인 주식 100주를 5월에 매입하고, 7월에 만료일이 12월인 주식 200주에 대한 풋옵션을 개설합니다. 일부 계산에 따르면 그는 정확히 이러한 결정을 내렸습니다.
선택적 헤징은 숙련된 주식 투기꾼만을 위한 도구입니다.
5. 크로스헤징리스크 헤징 방법이다. 기초 자산및 자산 기간제 계약서로 다릅니다.
예를 들어, 거래자는 석유를 판매하는 동시에 금을 구매할 수 있는 옵션을 입력합니다. 이는 역시 몇 가지 이유 때문입니다.
크로스헤징은 숙련된 시장 참여자만이 수행해야 합니다.
요약하자면, 증권 거래소 및 장외 시장에서의 모든 거래는 항상 어느 정도의 위험을 내포하며, 이는 다양할 수 있습니다. 헤징은 좋은 방법이러한 위험으로부터 자신을 보호하고 손실로부터 최대한 자본을 보호하십시오. 현대 악기옵션과 선물 등 위험 헤징을 통해 이를 가능하게 합니다.
이제 위험 헤징이 무엇인지, 그 본질과 재정적 의미가 무엇인지, 헤징 도구, 방법 및 방법을 사용할 수 있는지 알게 되었습니다. 가장 간단하고 접근하기 쉬운 예를 사용하여 이 모든 것을 설명하려고 노력했습니다. 성공했으면 좋겠지만 그렇지 않은 경우 언제든지 댓글로 귀하의 질문에 답변할 준비가 되어 있습니다.
에서 다시 만나요! 들어와서 깨달음을 얻고 레벨을 높이세요 금융 교육– 이것은 현대 사회의 삶에 결코 불필요한 것이 아닙니다.
헤징이란 무엇입니까? 이 단어의 의미를 설명하기 시작하려면 먼저 우리가 말하고 있는 문맥을 이해하는 것이 좋습니다. 헤징이 적용됩니까? 회계 문제(이른바 회계 헤징) 아니면 이와 관련이 있습니까? 외환거래시장에?
간단히 말해서, 헤징은 거래의 위험 수준을 줄이는 것입니다.
선물(실행 연기)을 포함하여 다양한 유형의 거래가 있으며, 다양한 경우에 헤징은 일반적으로 거래에 참여하는 당사자에게 발생할 수 있는 위험을 제한하는 하나의 목표를 의미합니다.다음은 해외 경제 활동에 대한 헤징의 예입니다.
RosImport 회사는 USAExport 회사로부터 트럭용 타이어를 구매합니다. RosImport는 계약에 따라 달러로 지불합니다. 그러나 러시아 (및 다른 국가)의 달러 환율은 불안정하며 손실 가능성을 방지하기 위해 타이어 공급 계약에 열이 작성되어 모든 거래가 수행됩니다. 루블 대비 달러 환율이 특정 가치를 초과할 때까지의 기간입니다. 예를 들어, 달러당 50루블을 초과하지 않습니다.
이 경우 가능한 손실을 보장하는 데 더 관심이 있는 RosImport는 헤징에 의지하며 그 조건은 계약에 명시되어 있습니다. 반면에 달러 환율이 하락하는 경우(이 역시 발생함) 수입업자는 더 큰 이익을 얻게 되지만 이 경우 계약 조건으로 인해 이는 불가능합니다.
가능한 이익의 감소에 따른 위험의 감소는 헤징의 결과입니다.