Терминология 

Взаимные фонды: принципы работы. Фонд взаимных инвестиций. Взаимные фонды: как инвестировать и зарабатывать Акции закрытого взаимного фонда

Что такое взаимные фонды

Взаимный фонд представляет собой диверсифицированный портфель акций, управляемых профессиональной инвестиционной компанией, обычно за небольшой гонорар. Инвесторы покупают акции самого фонда и делают или теряют деньги в зависимости от того, каковы совокупные прибыли и убытки акций, приобретенных фондом.

Когда вы покупаете акции взаимного фонда, вы покупаете услуги профессиональных управляющих, которые будут принимать за вас решения на фондовом рынке. Вы должны относиться ко взаимному фонду иначе, чем к индивидуальным акциям, которыми вы управляете сами. Акция может понизиться и никогда не вернуться к прежней цене. Именно поэтому вы всегда должны следовать политике прекращения убытков. Напротив, хорошо выбранный диверсифицированный внутренний фонд акций роста, управляемый авторитетной управляющей организацией, со временем оправится после резких коррекций, которые всегда происходят во время медвежьих рынков. Причина, по которой они восстанавливаются, заключается в том, что взаимные фонды широко диверсифицированы и, как правило, участвуют в каждом восстановительном цикле американской экономики.

Как легко стать миллионером

Взаимные фонды являются прекрасным способом помещения капитала, если вы научитесь правильно их использовать. Однако многие инвесторы не понимают, обходиться с ними для получения максимальной выгоды.

Первое, что следует понять, заключается в том, что большие деньги на взаимных фондах делаются, когда держишь их в течение нескольких экономических циклов (повышений и понижений рынка). Это означает 10, 15 или 20 лет, а то и дольше. Чтобы просидеть так долго, требуется немало терпения и уверенности. Это вроде недвижимости. Если вы покупаете дом и затем начинаете нервничать и продаете его через три или четыре года, вы можете вообще ничего не заработать. Чтобы повыситься в цене, вашей собственности требуется время.

Вот как, я думаю, следует поступать разумному инвестору во взаимные фонды. Выберите диверсифицированный американский фонд роста, который за последние три-пять лет имел результаты не ниже, чем у лучшей четверти всех взаимных фондов. Он, вероятно, будет иметь среднегодовую норму прибыли на уровне 20%. Фонд должен также опережать многие другие американские фонды акций роста за последние 12 месяцев. За этой информацией вам следует обратиться в надежный источник. Многие инвестиционные журналы каждый квартал публикуют обзоры результатов работы фондов. Ваш фондовый брокер или библиотека должны предлагать специальные услуги по оценке работы фондов, например Wiesenberger Thomson Financial или Upper Inc., чтобы вы могли получить непредубежденный взгляд на фонд, инвестированием в который заинтересовались. Investor’s Business Daily также оценивает взаимные фонды, основываясь на 36-месячной истории их работы (по шкале от А+ до Е), а также на других процентных показателях за иные периоды времени. Сосредоточьте свои исследования на взаимных фондах с рейтингами IBD А+ или А. Фонд, который вы выберете, не обязан каждый год быть среди трех или четырех лучших по результатам работы, чтобы давать вам превосходную прибыль в течение 10-15 лет.

Вы должны также реинвестировать свои дивиденды и распределенный доход от прироста основного капитала (прибыль, полученную от продажи акций и облигаций взаимного фонда), чтобы с течением времени зарабатывать на сложных процентах.


Магия сложных процентов

Сделать состояние на взаимных фондах можно с помощью сложных процентов. Сложные проценты образуются, когда сама ваша прибыль (прибыль от результатов работы плюс дивиденды и реинвестированный капитал) приносит еще большую прибыль, позволяя вам заставлять работать все большие суммы. Чем больше проходит времени, тем более солидными становятся сложные проценты.

Существует удобный способ, который поможет вам подсчитать будущую стоимость ваших денег, если у вас под рукой нет калькулятора. Это правило называется правилом 72. Оно гласит, что количество лет, необходимое для того, чтобы сумма денег удвоилась (" время удвоения"), примерно равно числу 72, поделенному на процентную ставку, выраженную в процентах в год:

Время удвоения = 72/ процентная ставка

Чтобы получить максимальную выгоду от сложных процентов, вам следует тщательно выбрать фонд акций роста, и вы должны будете какое-то время держать свои инвестиции. Например, если вы купите на 10 000 долл. акций диверсифицированного фонда акций роста, приносящего в среднем 15% годовых в течение 35 лет, вот что может получиться благодаря магии сложных процентов:

72/15 =4.8 (примерное время удвоения 5 лет)

Первые пять лет$10 000 становятся$20 000

Следующие пять лет$20 000 становятся$40 000

Следующие пять лет$40 000 становятся$80 000

Следующие пять лет$80 000 становятся$160 000


Следующие пять лет $160 000 становятся $320 000

Следующие пять лет $320 000 становятся $640 000

Следующие пять лет $640 000 становятся $1280 000

Предположим, что вы каждый год добавляли еще по 2000 долл ., которые также участвовали в накоплении сложных процентов. Ваша общая сумма тогда превысила бы 3 млн. долларов! А теперь подумайте, сколько бы еще вы имели, если бы немного подкупали во время каждого медвежьего рынка, когда фонд временно понижался от своего пика на 30% или более?

Ничто не гарантировано в этом мире, и, конечно же, есть еще и налоги. Однако приведенный выше пример показывает, что произошло с лучшими фондами роста за последние 50 лет и что может случиться с вашими деньгами, если вы правильно планируете и вкладываете капитал во взаимные фонды.

Финансовые компании

Финансовые компании мобилизуют средства путем выпуска коммерческих бумаг или акций и облигаций и используют выручку от их продажи для предоставления займов (часто в малых суммах), отвечающей потребностям потребителей и бизнеса. Положение финансовых компаний в посредническом финансовом процессе можно описать следующим образом: они берут взаймы большие суммы, а предоставляют ссуды в малых суммах. Это отличает их от коммерческих банков, получающих вклады в малых суммах и предоставляют часто большие суммы займов.

Отличительной чертой финансовых компаний является то, что по сравнению с коммерческими банками и сберегательными институтами, их деятельность фактически не регулируют. Штаты устанавливают максимальные суммы займов, предоставляемых индивидуальным потребителям и условия долгового соглашения. Однако не существует никаких ограничений на открытие отделений, на владение активами и на способы мобилизации средств. Отсутствие таких ограничений позволяет финансовым компаниям лучше по сравнению с банковскими институтами, приспособить займа с потребностями потребителей.

Различают три вида финансовых компаний:

1. Финансовые компании, предоставляющие ссуды потребителям для покупки товаров в мелких торговцев или производителей. Например, "Sears Roebuck Acceptance Corporation" финансирует покупку всех товаров и услуг в магазинах "Sears", в то время как "General Motors Acceptance Corporation" финансирует покупку машин производства GM. Такие финансовые компании напрямую конкурируют с банками за предоставление потребительских займов и используются потребителями, так как такие займы можно получить быстрее и в том месте, в котором товар покупают.

2. Финансовые компании, предоставляющие ссуды для покупки отдельных товаров, таких, как мебель или бытовые приборы для ремонта жилья, или для дефинансування отдельных долгов. Такие финансовые компании являются отдельными корпорациями (как "Household Finance Corporation") или принадлежат банкам ("Citicorp" владеет "Person- to-Person Finance Company") и проводят операции в общенациональном масштабе. Преимущественно эти компании предоставляют ссуды тем потребителям, которые не могут получить кредит из других источников, и назначают более высокие процентные ставки.

3. Финансовые компании, предоставляющие специализированные формы кредита фирмам, покупая дебиторской задолженности (суммы, долги фирме) со скидкой. Такую форму предоставления кредита называют факторинг, или факторные операции. Например, фирма, производящая одежду, имеет счета на 100 000 долл, не оплаченные розничными магазинами, купили ее одежду. Если этой фирме нужны деньги для покупки 100 швейных машин, то она может продать принадлежащую ей дебиторскую задолженность, скажем, финансовой компании за 90 000 долл., А и после этого имеет право получить долги фирме 100000 долл. Кроме факторинга, такие финансовые компании также специализируются на лизинге оборудования (такого, как компьютеры, железнодорожные вагоны, реактивные самолеты). Они покупают эти капитальные блага и предоставляют их в аренду фирмам на определенное количество лет.

Взаимные фонды

Взаимные фонды являются финансовыми посредниками, которые объединяют ресурсы многих мелких инвесторов, продавая им акции, и используют выручку на покупку ценных бумаг. Именно через этот процесс преобразования активов - выпуска акций малого номинала и покупки крупных блоков акций - взаимные фонды могут воспользоваться со скидки на брокерских комиссионных и купить диверсифицированные пакеты (портфели) ценных бумаг. Это позволяет мелким инвесторам получать выгоду от низких меновых расходов при покупке ценных бумаг, а также ограничить риск путем диверсификации портфеля ценных бумаг. Изначально взаимные фонды инвестировали исключительно обыкновенные акции, но сейчас многие из них специализируется на долговых инструментах. Фонды покупают обыкновенные акции, могут специализироваться даже в большей степени и инвестировать только в иностранные ценные бумаги или в специализированные отрасли, такие, как энергетика или высокие технологии. Фонды покупают долговые инструменты, также могут специализироваться по облигациям корпораций, правительства США или свободных от налогов муниципальным облигациям или долгосрочных или краткосрочных ценных бумагах.

По структуре взаимные фонды делятся на два типа. Наиболее популярными являются фонды открытого типа, в которых акции можно погашать в любое время цены, связанной со стоимостью активов фонда. Взаимные фонды могут быть также закрытого типа, где фиксированное количество НЕ выкупных акций продается по начальной предложением, а потом ими торгуют во внебиржевом обороте как обыкновенными акциями. Рыночная цена этих акций колеблется со стоимостью активов, которыми владеет фонд. Однако, в отличие от открытого фонда, цена акции закрытого фонда может быть выше или ниже стоимости активов, которыми владеет фонд, завися от таких факторов, как ликвидность акций и качество менеджмента. Открытые фонды пользуются большей популярностью, потому что их выкупные акции имеют высокую ликвидность по сравнению с не выкупными акциями фондов закрытого типа.

Сначала акции большинства открытых взаимных фондов продавались торговцами (как правило, брокерами), которым платили комиссионные. Поскольку комиссионные выплачиваются при покупке, то сразу вычитаются из выкупной стоимости акций. Поэтому эти фонды называют премиальными. Сейчас большинство фондов является не премиальными фондами, то есть они прямо продают покупателям без вычета комиссионных. В фондах обоих типов менеджеры зарабатывают свою зарплату от взносов на управление, платят акционеры. Эти взносы составляют примерно 0,5% от стоимости активов фонда в год.

Взаимные фонды регулирует Комиссия по ценным бумагам и биржам, которой, согласно закону об инвестиционных компаниях от 1940, предоставлены полномочия на почти полный контроль над инвестиционными компаниями. Регулирование предполагает периодическое открытие информации об этих фондах общественности и ограничения на методы деятельности.

Взаимные фонды денежного рынка

Весомым дополнением к семье взаимных фондов взаимные фонды денежного рынка. Этот тип взаимных фондов инвестирует в краткосрочные долговые инструменты очень высокого качества, такие, как векселя Казначейства, коммерческие бумаги и банковские сертификаты депозитов. Прослеживаются некоторые колебания рыночной цены этих ценных бумаг. Однако, поскольку их срок погашения, как правило, меньше, чем шесть месяцев, то изменение рыночной цены весьма незначительна. Поэтому акции таких фондов выкупают по фиксированной цене. (Изменения в рыночной стоимости ценных бумаг учитываются в процентах, что выплачивает фонд). Поскольку эти акции можно погашать по фиксированной цене, то фонды позволяют акционерам погашать акции, выписывая чеки более определенную минимальную сумму (обычно 500 долл) на счет фонда в коммерческом банке. В этот способ акции взаимных фондов денежного рынка эффективно функционируют как чековые депозиты, зарабатывают рыночные процентные ставки на краткосрочные долговые ценные бумаги.

В 1977 г.. Сумма активов взаимных фондов денежного рынка составляла менее 4 млрд. Долларов. К 1980 году эта сумма превысила 50 млрд. Долл., А в настоящее время составляет около 500 млрд. Долл. В настоящее время стоимость активов взаимных фондов денежного рынка превышает половину всех активов взаимных фондов. Из раздела 13, в котором рассмотрен финансовую инновацию, вы узнаете, что в семидесятых года эти фонды имели самые высокие темпы роста среди описываемой группы финансовых посредников.

Взаимные фонды (англ. Mutual Funds ) являются одним из наиболее распространенных инвестиционных инструментов для начинающих инвесторов. По сути они представляют собой корзину инвестиций, называемую портфелем. Такой портфель может включать в себя десятки и даже сотни ценных бумаг, например, акций и облигаций. Следовательно, вкладывая средства во взаимный фонд инвестор покупает не одну ценную бумагу, а корзину ценных бумаг.

Риски инвестирования во взаимный фонд

Инвестирование во взаимные фонды предполагает принятие систематического (недиверсифицируемого) и несистематического (диверсифицируемого) риска. Систематический риск присущ всему рынку в целом и означает, что всегда существует вероятность того, что инвестор может потерять часть своих инвестиций независимо от того, в какие инструменты они были вложены. Несистематический риск, напротив, присущ инвестированию в конкретную ценную бумагу. С целью его минимизации взаимные фонды профессионально осуществляют диверсификацию своих портфелей, вкладывая полученные от инвесторов средства в разнообразные финансовые инструменты.

С чего начать?

В этом вопросе лучше следовать мудрой поговорке и «не складывать все яйца в одну корзину». Для начинающего инвестора практически невозможно сформировать диверсифицированный портфель ценных бумаг, поскольку это требует не только профессиональной подготовки, но и наличия значительного инвестиционного капитала для приобретения корзины ценных бумаг. Получить необходимые знания для начала работы можно, например, на курсах инвестирования в Москве . В свою очередь, инвестирование во взаимные фонды позволяет существенно снизить минимальную величину инвестиционного капитала, поскольку фонд формирует диверсифицированный портфель, аккумулировав средства большого числа отдельных инвесторов.

Поговорим об индекс фондах

В большинстве случаев инвестирование в индекс фонды является наилучшей альтернативой. Портфель такого фонда повторяет структуру какого-либо индекса, например, S&P 500, FTSE 100 или Dow Jones. В результате формируется хорошо диверсифицированный портфель, инвестирование в который предполагает минимальный несистематический риск. Кроме того, вложение в различные индекс фонды углубляет диверсификацию индивидуального портфеля инвестора.

Инвестирование требует определенной профессиональной подготовки, которую лучше получить на различных курсах инвестирования для начинающих. Если же Вы не располагает достаточным количеством свободного времени и профессиональными навыками, то использование услуг инвестиционного советника является лучшим выбором. Он может предоставить не только консультацию относительно выбора взаимного фонда, но и помочь сформировать индивидуальный портфель.

Взаимные фонды - это, пожалуй, самый лёгкий и наименее стрессовый способ инвестирования в рынок. Фактически за последние несколько лет в фонды было введено больше новых денег, чем в любое время в истории. По статистике уже в США в 2000 году каждая семья имела по 2 открытых счета во взаимных фондах.

Содержание статьи:

Прежде чем начать вкладывать деньги, желательно точно знать, что такое взаимные фонды и как они работают.

Что такое взаимный инвестиционный фонд

Термин «Взаимный фонд » (с англ. Mutual Fund ) пришел к нам из Америки. Именно там был создан этот тип инвестиционных фондов.

Взаимный фонд - это фонд, который управляет большим портфелем акций, ориентированный на малых или средних инвесторов. Он предоставляет доступ к профессионально управляемым портфелям акций, облигаций и других ценных активов с минимальным входным порогом. Википедия определяет взаимный фонд как портфель акций, тщательно подобранных и приобретённых профессиональными управляющими на вложения большого количества мелких вкладчиков.

Если говорить, что такое взаимный фонд простыми словами, то это вложение в портфели ценных бумаг на фондовом рынке. Сам фонд занимается инвестированием собранных денег с целью обеспечить максимальную доходность при минимальном риске.

Стоимость акции фонда равна стоимости суммарных инвестиций фонда (за вычетом долга), делённых на число акций.

Аналог взаимного фонда в России – паевые фонды. Разница в том, что паи можно продавать только раз в определенный период и для этого требуется личное присутствие в банке или офисе компании. Инвесторам взаимных фондов нужно лишь купить акции самого фонда на бирже по интернету. Их можно купить и продать в любой момент.

Вы можете найти множество взаимных фондов по данному скриннеру – https://finance.yahoo.com/screener/mutualfund/new . Вам нужно лишь указать предпочтения в фильтре и нажать кнопку “Find Mutual Funds “.

Как работают взаимные фонды

Для того чтобы понять суть работы Mutual Funds , выделим несколько основных моментов:

  • Вкладчик не покупает напрямую акции/облигации одной конкретной компании, он получает долю в организации, которая сама занимается куплей-продажей активов сразу большого количества компаний.
  • Биржевые риски максимально снижены за счет того, что всеми денежными операциями занимаются профессиональные инвесторы.
  • Небиржевые риски исключены строгим соответствием законодательству. Нелегальное перераспределение доходов внутри Взаимных фондов просто невозможно из-за постоянного аудита и других государственных проверок, т.е. риск вложения средств в финансовую пирамиду сведен к нулю, ведь на взаимных фондах держится вся экономика США, пенсионные фонды и государственные структуры.
  • Доход от подобного вложения средств на порядок выше, чем предлагают банки. Процентная ставка при таком варианте инвестирования не может быть фиксированной, но ее стабильность достигается путем покупки ценных бумаг компаний разного уровня развития: и устойчиво стоящих на рынке, и с большим потенциалом роста активов.
  • Огромный капитал внутри организации позволяет беспрепятственно вернуть инвестиции. Нет необходимости дожидаться окончания того или иного периода, как это происходит при выводе средств из ПИФ или банковского вклада.

Средствами инвесторов распоряжается руководство фонда, которое состоит из большой группы аналитиков, финансистов и экономистов. Взаимный фонд юридически обязан работать в интересах акционеров. Большинство управляющих фондами также являются фактическими их владельцами, хотя так бывает не всегда.

Фонд взаимных инвестиций предоставляет акционерам профессиональный инвестиционный менеджмент, диверсификацию, ликвидность и удобство инвестиций. Для этих услуг фонд взимает сборы и берет на себя расходы по управлению.

В некоторых случаях инвесторы покупают акции непосредственно из фонда, но в большинстве случаев операции проходят через инвестиционного посредника: брокера, инвестиционного консультанта, финансового планировщика, банка или страховой компании. Эти посредники получают вознаграждение за свои услуги.

Среди крупнейших инвестиционных компаний, которые управляют взаимными фондами, выделяются BlackRock, The Vanguard Group, State Street Global Advisors, Fidelity Investments, Allianz, T. Rowe Price, Oppenheimer Funds и др. Эти компании управляют не одним десятком фондов и предлагают очень широкий выбор, например, только один BlackRock управляет более чем 590 взаимными фондами, где общая сумма инвестиций переваливает за 2 трлн долларов.

Существуют также и взаимные фонды России (ОиИПИФы). Это практически полные аналоги взаимных фондов в Европе и США. Они рассчитаны на среднестатистического российского инвестора, который может положить на свой брокерский счёт сумму в районе 400–500 тыс. рублей.

Работа этих организаций окутана массой мифов и домыслов, однако, большинство из них абсолютно безосновательны. Ведь только за 2015 год их оборот составил около 2,3 млрд долларов . Это хоть и довольно скромная цифра, по сравнению с тем, что демонстрируют взаимные инвестиционные фонды США и Европы, но учитывая новизну направления для России, выглядит очень неплохо.

Доход от вложений во взаимные инвестиционные фонды может формироваться следующими способами:

  • Выплата дивидендного дохода . От портфельных инвестиций, размещенных в акции компаний, фонд взаимных инвестиций получает дивиденды;
  • Прирост стоимости капитала . Совершая спекулятивные операции (осуществляя покупку – продажу ценных бумаг по разным курсам), управляющий получает доход в виде разницы между ценами покупки и продажи;
  • Увеличение стоимости капитала фонда . В результате успешных инвестиций стоимость портфеля увеличивается. Пропорционально этому росту увеличивается стоимость пая.

Как инвестировать во взаимный фонд?

Практическая часть не вызывает никаких затруднений. При наличии брокерского счёта, приобрести акции взаимных инвестиционных фондов, можно онлайн, без личного присутствия в офисах или банках, без очередей и долгого ожидания.

Покупка ценных бумаг на бирже – это самый простой способ вложить деньги во взаимный фонд.

Выбор взаимного фонда для инвестирования – это сложная задача, ведь таких структур на сегодняшний день зарегистрировано более 40 тыс. Однако, находясь на территории России, еще более сложным представляется возможность приобрести акции взаимных фондов, ведь это иностранные ценные бумаги, а по закону российский инвестор может купить иностранные акции через российского брокера только при владении статуса квалифицированного инвестора, который обязывает иметь 6 млн. рублей на торговом счете. Но это легко можно обойти . Сделать это можно только несколькими способами:

Способ №1. С помощью обращения непосредственно к зарубежному (российскому) брокеру.

Крупные брокеры имеют регистрацию в странах ЕС и США из-за налоговых гаваней и законодательства, которое позволяет беспрепятственно работать на любой фондовой бирже.

Лучшие брокеры для покупки и инвестиций в акции

eToro Libertex

Брокер предоставляет профессиональную торговую платформу и лучшие условия. Рекомендуемый начальный депозит $250 .

Платформа Libertex принадлежит брокеру с более чем 20-летним стажем и имеет серьезных регуляторов. Здесь вы найдете огромное количество акций и ETF фондов. Брокер предлагает огромную базу активов, академию (программы обучения), постоянно проводит вебинары, предоставляет аналитику и имеет очень удобную торговую платформу к которой подключено большое количество индикаторов. Минимальный депозит $200 .

Способ № 2. С помощью обращения в зарубежный банк, который является депозитарием фонда.

Основная сложность при таком варианте – это предоставление доказательств о легальности собранного капитала. Дополнительную сложность представляет обязанность для граждан России в уведомлении налоговой об открытии счета за границей.

Для открытия счета в банке-депозитарии инвестору нужно предоставить небольшой пакет документов: заявление, копия заграничного паспорта, подтверждение дохода гражданина, сведения о месте проживания, а также список наследников.

Способ № 3. Через открытие счета в иностранном коммерческом банке.

Процесс открытия счета схож с обращением в банк-депозитарий, но в этом случае нет необходимости в покупке доли в фонде. Достаточно просто положить средства на счет. Проблемным остается момент, что сегодня зарубежные банки неохотно берутся за работу с гражданами России. Еще один недостаток в высоком пороге для вложений и небольшом выборе инструментов для перевода капитала.

Отличия взаимных фондов от ПИФ и ETF

Несмотря на то, что ПИФы считаются аналогом американских фондов взаимных инвестиций, эти структуры имеют заметные отличия. Если история зарождения и их количество лежит на поверхности при рассмотрении разницы в этих структурах, то другие моменты требуют более подробного рассмотрения:

  1. Взаимные фонды позволяют вкладывать средства в портфель активов, собранных из разных компаний (иногда даже экзотической направленности, вроде кладоискателей ) разных стран. ПИФы же чаще всего занимаются инвестированием сугубо в компании российского рынка. Лишь малая доля (около 30 организаций) предлагает к продаже иностранные активы, причем за большую комиссию.
  2. ПИФы не предлагают своим вкладчикам дивиденды, а среди Взаимных фондов есть организации, которые учитывают и такие выплаты.
  3. Покупка доли в зарубежных фондах возможна несколькими способами (лично, онлайн, через страховые компании и др. ). Приобрести пай в ПИФах можно лишь лично через управляющую организацию.
  4. Фонды предлагают инвестирование в разных валютах, ПИФы же только в рублях.

Другой аналог Взаимных фондов – биржевые индексные фонды ETF – они больше схожи с прототипом, нежели ПИФ. Некоторые называют их более усовершенствованной копией фондов. Основное отличие взаимных фондов от биржевых ETF в том, что последние ставят целью отслеживание биржевых индексов, т.е. имеют более пассивные стратегии увеличения капитала. Разница в работе выражена также в том, что у ETF:

  • Более прозрачная работа
  • Налаженный механизм отслеживания индекса
  • Низкие комиссии
  • Высокие перспективы развития

Популярность ETF постоянно растет. При этом многие особо не видят разницы в деятельности двух моделей. Но если начать разбираться, то Взаимные фонды начинают постепенно уступать.

Виды взаимных фондов

Фонды взаимных инвестиций имеют несколько разновидностей. По типу активов бывают:

  1. Фонды акций – это самый популярный инструмент инвестирования, который имеет долгосрочную перспективу вложения денежных средств.
  2. Фонды облигаций – занимаются вложением средств в инструменты долговых обязательств. Уровень волатильности в таких структурах меньше, чем в акционных, поэтому доход сильно отличается в разных фондах.
  3. Сбалансированные фонды – вкладывают средства сразу в несколько видов активов (чаще акции и облигации).
  4. Фонды недвижимости – отличаются низким уровнем роста, однако имеют дополнительный рентный доход.
  5. Фонды денежного рынка – используются больше не для получения дохода, а в качестве места хранения денег на короткий срок. Обладают наименьшей волатильностью и бывают двух видов: налогооблагаемые и освобожденные от налогов.

Менее популярными, но также имеющими место быть считаются фонды фондов (для небольших капиталов ), пенсионные (наиболее надежные, долгосрочные ) и гарантированные (для большого капитала, долгосрочные ) фонды.

Взаимные фонды делятся по двум направлениям: закрытые и открытые фонды.

Закрытые фонды

Этот тип фонда имеет определённое количество акций, выпущенных для публики посредством первичного публичного предложения. Эти акции торгуются на открытом рынке, что, в сочетании с тем, что закрытый фонд не выкупает или не выпускает новые акции, как обычный взаимный фонд, подвергает акции фонда законам спроса и предложения. В результате акции закрытых фондов обычно торгуются с дисконтом к стоимости чистых активов. Открытые фонды . Большинство взаимных фондов являются открытыми. Это означает, что фонд не имеет определённого количества акций. Вместо этого фонд будет выпускать новые акции инвестору на основе текущей стоимости чистых активов и выкупать акции, когда инвестор решит продать. Открытые фонды всегда отражают стоимость чистых активов базовых инвестиций фонда, поскольку акции создаются и уничтожаются по мере необходимости.

Также фонды можно разделить по отрасли :

  • нефть и газ;
  • металлургия;
  • хай-тек;
  • биотехнологии;
  • ценные ископаемые;
  • продовольствие.

Есть также деление и по типу инструментов:

  • банковские сертификаты;
  • акции;
  • государственные облигации.

Существует и деление по странам, когда фонды «заточены » на работу с локальными рынками отдельной страны.

Краткая история взаимных фондов


Развитие такой модели инвестирования, как Взаимные инвестиционные фонды, берет свое начало с 1924 года в США, когда был открыт первый инвестиционный трастовый фонд в Бостоне (Массачусетс, США) - Massachusetts Investors Trust . Америка быстро стала мировым лидером по капитализации средств при помощи фондов.

В 1929 году уже 19 открытых фондов свободно конкурировали с почти 700 закрытых. Крах рынка 1929 года уничтожил закрытые фонды, но многие открытые фонды, наоборот, выжили и успешно развивались.

Создание Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), а также принятие Закона о ценных бумагах в 1934 году и Закон об инвестиционной компании (1940 год) положили работу взаимных фондов на прочную нормативную базу с гарантиями для инвесторов.

В начале 1950-х годов количество взаимных фондов превысило 100 и продолжало расти в течение следующих двух десятилетий. В 1980-х и 1990-х годов этот рост ещё больше ускорился, а общий объем активов превысил отметку в 1 триллион долларов за этот период.

В ответ на скандалы с взаимными фондами, грянувшие в 2003–2004 годах были приняты и продолжают применяться корректирующие нормативные акты. К концу 2006 года бизнес по взаимным фондам продолжал расти, а их оборот перевалил за 10,4 трлн. долларов США. Теперь данная модель финансирования является общепризнанной и в разных формах действует во многих странах мира.

Сегодня аналоги американских Взаимных фондов есть и на европейском континенте. Здесь больше всего прославились организации под названием SICAV , аббревиатура которых переводится как инвестиционная компания с переменным капиталом.

Фонды SICAV и Взаимные фонды США имеют практически одинаковый объем инвестиций (около $20 трлн ).

Взаимные фонды России заметно уступают в капитале, управляемости и популярности. Это во многом связано с запретом фондовых бирж 1917 года. Советский опыт лишил возможности страну развиваться в инвестиционном направлении. Только в 1997 году на просторах страны узнали, что такое Взаимный инвестиционный фонд. И началось это с открытия Паевого инвестиционного фонда УК «Тройка Диалог ».

ПИФы стали первым аналогом Взаимных фондов Америки в России. При этом устройство этой структуры было скопировано почти целиком, но все же с большее сложным контролем для инвестора.

Примеры взаимных фондов

BlackRock Global Allocation Instl (MALOX))

Основан в 1989 г. Этот фонд сосредоточен на инвестиции в акции и долговые ценные бумаги. Также возможны инвестиции в корпоративные кредиты и активы фондов недвижимости.


Для приобретения исключительно акций с дивидендным доходом есть отдельный фонд BlackRock Global Dividend Instl (BIBDX):


State Street Equity 500 Index Fund (SSSYX)

Ещё один известный фонд, который является одним из крупнейших в США. Основное направление работы - ценные бумаги из индекса S&P 500 (более 80% активов).


Vanguard Long-Term Investment-Grade Adm (VWETX)

Этот фонд входит в тройку крупнейших в США. Ориентируется преимущественно на среднесрочные долговые ценные бумаги, поэтому до 85% денег инвесторов вкладываются именно в этот актив.

На западе этот фонд очень популярен и с каждым годом он только растёт. Минимальная сумма для входа - $50 000.

Vanguard Information Technology Idx Adm (VITAX)

Vanguard Information Technology Idx Adm специализируется на акциях компаний, занимающихся информационными технологиями, с порогом входа в 100 тыс. $.

Риски

Федеральное законодательство США четко регламентирует все аспекты деятельности взаимных фондов. Неторговые риски практически сведены к нулю.

Основным риском инвестирования в фонды взаимных инвестиций является торговый риск (потеря капитала в результате уменьшения стоимости чистых активов ). Причиной этого может стать банкротство организации, изменение экономических условий.

Кроме торгового выделяют процентный риск, рыночный риск и риск уровня качества ценных бумаг. Колебания процентных ставок могут привести к снижению стоимости портфеля инвестиций, соответственно снижая доход всех его инвесторов. Индикатором качества ценных бумаг является волатильность. Обычно диверсифицированные портфели взаимных фондов достаточно хорошо защищены от данного вида рисков.

Вложения во взаимные фонды с точки зрения здравого смысла оправданы – хорошее законодательное регулирование, наличие большого выбора финансовых инструментов инвестирования, положительная динамика доходности. Это позволяет им оставаться самым массовым инвестиционным инструментом на протяжении десятков лет.

Заключение

Акции взаимных фондов приносят стабильный доход в долгосрочной перспективе.

Взаимные фонды с точки зрения здравого смысла являются одним из наиболее надежных способов увеличения капитала.

Для вложения средств не нужно владеть профессиональными знаниями, ведь портфель ценных бумаг за вас выберут специалисты. Даже времени тратить не придется на контроль, вкладчику потребуется лишь раз в квартал общаться со своим финансовым консультантом.

Современный взаимный фонд - это:

  • профессиональное управление инвестициями;
  • низкий порог входа;
  • удобство в управлении активами;
  • прозрачность работы.

В ценные бумаги, такие как акции, облигации, инструменты денежного рынка и аналогичные активы. Принцип работы взаимного фонда предельно прост: инвестиционная компания, учредившая взаимный фонд, продает акции (паи) инвесторам, а полученные средства вкладывает в портфель ценных бумаг.

Подробнее о взаимных фондах

Одним из главных преимуществ взаимных фондов является то, что они дают мелким инвесторам доступ к профессионально управляемым, диверсифицированным портфелям акций, облигаций и других ценных бумаг, что было бы довольно трудно сделать (а иногда попросту невозможно) с небольшим капиталом. Каждый акционер участвует пропорционально своему взносу в доходах или потерях фонда. Выпущенные сертификаты инвестиционного фонда или акции, могут обычно приобретаться или предъявляться к выкупу в случае необходимости по текущей стоимости чистых активов (Net Asset Value (NAV)) фонда на одну акцию (NAVPS).

Существует несколько различных типов взаимных фондов:

  • Закрытые взаимные фонды (Closed-End Mutual Funds): выпускают фиксированное количество акций (паев), которые, как правило, торгуются на крупнейших биржах мира так же, как корпоративные акции. Закрытые фонды часто инвестируют в определенный сектор экономики, определенную отрасль или определенную страну.
  • Открытые взаимные фонды (Open-End Mutual Funds): инвестиционные фонды, которые могут постоянно выпускать дополнительные паи (акции), продавать их инвесторам и выкупать обратно. Акционеры покупают акции по стоимости чистых активов (NAV) и могут реализовать их по текущей рыночной цене .
  • Фонды с нагрузкой (Load Funds): продают свои акции (паи), взимая комиссию. Инвесторы платят, так называемую "нагрузку", которая идет на оплату услуг посредника (брокера , финансового советника и т.п.), который помогает в выборе соответствующего фонда для инвестора. Нагрузка может оплачиваться авансом во время покупки акций (front-end load) или сразу же после их продажи (back-end load), или выплачивается до тех пор, пока фонд принадлежит инвестору (выплачивается комиссия, установленная в виде фиксированного процента от стоимости принадлежащих инвестору акций) (level-load).
  • Фонды без нагрузки (No Load Funds): продают свои паи (акции) без комиссии.

Кроме того, различные взаимные фонды могут предлагать инвесторам различные классы акций. Наиболее распространенными вариациями классов акций для взаимного фонда с нагрузкой являются акции класса A с оплатой нагрузки авансом, акции класса B с оплатой комиссии сразу же после их продажи, а также акции класса C с установленной фиксированной комиссией от стоимости принадлежащих инвестору акций.

Плюсы и минусы взаимных фондов

Инвесторы должны рассматривать взаимные фонды как часть своих инвестиционных возможностей. Так же, как и с любыми другими инвестициями, взаимные фонды имеют свои плюсы и минусы.

Преимущества инвестирования во взаимные фонды включают в себя:

  • Профессиональное управление;
  • Диверсификацию инвестиций;
  • Явные инвестиционные цели;
  • Простые программы реинвестирования.
Недостатки:
  • Многие фонды взимают значительную комиссию, что приводит к снижению общей прибыли;
  • Взаимные фонды не могут быть куплены или проданы в течение обычных торговых часов, вместо этого они оцениваются только один раз в день.