"ตลาดนัด" สำหรับหลักทรัพย์ การขายหลักทรัพย์ "ตลาดนัด" ของหลักทรัพย์
ความปลอดภัย- นี่คือรูปแบบการดำรงอยู่ของทุน แตกต่างจากรูปแบบสินค้าโภคภัณฑ์ การผลิต และการเงิน ซึ่งสามารถโอนแทนตัวมันเอง หมุนเวียนในตลาดเป็นสินค้าโภคภัณฑ์และสร้างรายได้ นี่เป็นรูปแบบพิเศษของการดำรงอยู่ของทุน สาระสำคัญก็คือเจ้าของทุนไม่มีทุนในตัวเอง แต่มีสิทธิ์ทั้งหมดในนั้นซึ่งบันทึกไว้ในหลักประกัน อย่างหลังทำให้สามารถแยกความเป็นเจ้าของทุนออกจากตัวทุนได้ และด้วยเหตุนี้ จึงรวมความเป็นเจ้าของทุนอย่างหลังไว้ในกระบวนการตลาดในรูปแบบที่จำเป็นต่อเศรษฐกิจ กล่าวอีกนัยหนึ่ง หลักทรัพย์เป็นตัวแทนของเงินทุนที่แท้จริงที่ทำงานในระบบเศรษฐกิจ และในฐานะที่เป็นทุน หลักทรัพย์ก็คือทุนสมมติ
ด้านการรักษาความปลอดภัยก็มี สองค่า : มูลค่าในฐานะตัวแทนของทุนจริง (มูลค่าที่ตราไว้) และมูลค่าในฐานะทุนสมมติ (มูลค่าตลาด)
มูลค่าที่ตราไว้หลักประกันจะแสดงเป็นจำนวนเงินที่หลักประกันแสดงเมื่อมีการแลกเปลี่ยนเป็นทุนจริงในขั้นตอนของการออกหรือการไถ่ถอน เงินจำนวนนี้เรียกว่า มูลค่าที่ตราไว้ของหลักทรัพย์ .
ราคาตลาดการรักษาความปลอดภัยเกิดขึ้นอันเป็นผลมาจากการใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ของสิทธิในทรัพย์สินของตน สิทธิในทรัพย์สินหลักของหลักประกันคือสิทธิในการได้รับรายได้ ดังนั้นมูลค่าของหลักประกันจึงเป็นตัวพิมพ์ใหญ่ของรายได้นี้ โดยคำนวณจากผลหารของการหารรายได้นี้ด้วยอัตราดอกเบี้ยของตลาด (ธนาคาร) สิทธิอื่น ๆ ภายใต้หลักประกันไม่สามารถวัดปริมาณได้อย่างเคร่งครัด ยิ่งมีความสำคัญมากขึ้นจากมุมมองของตลาด กระบวนการกำหนดราคาสำหรับการรักษาความปลอดภัยนี้ก็ยิ่งมีการกำหนดน้อยลง บทบาทของการประเมินทางจิตวิทยาเชิงอัตนัยก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น
ราคาตลาดของหลักทรัพย์เป็นการประมาณการทางการเงินของมูลค่าตลาด ในทางปฏิบัติเรียกว่ามูลค่าการแลกเปลี่ยน ราคาตลาด อัตราแลกเปลี่ยน ฯลฯ
หลักทรัพย์ก็ได้ ลงทะเบียนแล้ว (ชื่อของผู้ถือได้รับการลงทะเบียนในทะเบียนพิเศษที่ดูแลโดยผู้ออก) คำสั่ง (จัดทำขึ้นสำหรับผู้ถือคนแรกโดยมีข้อความ "ตามคำสั่งของเขา" และโอนไปยังบุคคลอื่นโดยสลักหลัง) และ ถึงผู้ถือ (ไม่ได้จดทะเบียนกับผู้ออกในนามของผู้ถือและโอนไปยังบุคคลอื่นโดยการส่งมอบ)
หลักทรัพย์ก็ได้ สารคดี หรือ ไม่มีเอกสาร แบบฟอร์มอาจแตกต่างกันไป ตามเวลา (ระยะสั้น ระยะกลาง ระยะยาว และไม่มีกำหนด) ก็ได้ ด่วน (มีกำหนดวันครบกำหนด) หรือ เมื่อนำเสนอ .
หลักทรัพย์ก็ได้ ที่ตายตัว หรือ ลังเลใจ รายได้ (อัตราผลตอบแทนต่อการเปลี่ยนแปลงพาร์ตามความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยในตลาด)
การส่งเสริม เป็นหลักทรัพย์ที่ให้สิทธิแก่ผู้ถือหุ้นในทุนของบริษัทที่ออกหลักทรัพย์เหล่านี้และรับรายได้จากผลกำไรของบริษัทนี้
การร่วมทุนเป็นองค์กรการค้าที่มีทุนจดทะเบียนแบ่งออกเป็นหุ้นจำนวนหนึ่งซึ่งรับรองสิทธิบังคับของผู้ถือหุ้นที่เกี่ยวข้องกับบริษัทร่วมหุ้น
บริษัทร่วมหุ้นสามารถเปิด (OJSC) หรือปิด (CJSC) ซึ่งสะท้อนให้เห็นในกฎบัตรและชื่อของบริษัท
ผู้ถือหุ้น สจล อาจโอนหุ้นของตนไปเป็นกรรมสิทธิ์ของบุคคลอื่นอันเป็นผลมาจากการขายหรือบริจาคฟรีโดยไม่ต้องได้รับความยินยอมจากผู้ถือหุ้นรายอื่นของ OJSC จำนวนผู้ถือหุ้นของ OJSC ไม่ จำกัด ทุนจดทะเบียนขั้นต่ำของ OJSC จะต้องมีค่าแรงขั้นต่ำอย่างน้อย 1,000 ที่กำหนดโดยกฎหมายของรัฐบาลกลางในวันที่จดทะเบียนบริษัท บริษัทร่วมหุ้นแบบเปิดอาจจำหน่ายหุ้นโดยการสมัครสมาชิกแบบส่วนตัว เว้นแต่จะกำหนดไว้เป็นอย่างอื่นตามกฎบัตรของบริษัทร่วมหุ้นแบบเปิด
คลังสินค้า บริษัท แจกจ่ายให้กับผู้ก่อตั้งเท่านั้น (จำนวนผู้ถือหุ้นไม่ควรเกินห้าสิบ) หรือในกลุ่มบุคคลที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ทุนจดทะเบียนของ CJSC ไม่ควรเกิน 1,000 และน้อยกว่า 100 ค่าแรงขั้นต่ำ
มีทั้งหุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิ์
หุ้นสามัญ คือหลักทรัพย์ที่ให้สิทธิแก่เจ้าของในการเข้าร่วมการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นโดยมีสิทธิออกเสียงลงคะแนนในทุกประเด็นที่อยู่ในอำนาจของตน รับเงินปันผล รวมถึงทรัพย์สินส่วนหนึ่งในกรณีที่มีการชำระบัญชี อย่างไรก็ตามไม่รับประกันการปฏิบัติตามสิทธิสองประการสุดท้าย หุ้นสามัญของบริษัททั้งหมดมีมูลค่าที่ตราไว้เท่ากัน
หุ้นบุริมสิทธิ (คำบุพบท) มีข้อได้เปรียบเหนือหุ้นสามัญบางประการในแง่ของการรับเงินปันผลและการกระจายทรัพย์สินในกรณีที่มีการชำระบัญชีของ JSC JSC สามารถออกหุ้นบุริมสิทธิได้หลายประเภท ในขณะที่คำนำประเภทเดียวกันจะให้สิทธิแก่ผู้ถือหุ้นเท่ากันและมีมูลค่าเท่ากัน มูลค่าเล็กน้อยของคำหน้าที่วางไว้ทั้งหมดจะต้องไม่เกิน 25% ของทุนจดทะเบียนของบริษัท หุ้นบุริมสิทธิมักจะไม่ให้สิทธิแก่ผู้ถือในการลงคะแนนเสียงในที่ประชุมผู้ถือหุ้น ข้อยกเว้นคือกรณีการปรับโครงสร้างองค์กรหรือการชำระบัญชีของบริษัท การแนะนำการแก้ไขเพิ่มเติมกฎบัตรของบริษัทร่วมหุ้นที่จำกัดสิทธิของเจ้าของหุ้นบุริมสิทธิ์ รวมถึงกรณีการกำหนดหรือเปลี่ยนแปลงจำนวน เงินปันผล และ/หรือ มูลค่าการชำระบัญชีหุ้นบุริมสิทธิ สิทธิในการเข้าร่วมการประชุมผู้ถือหุ้นโดยมีสิทธิออกเสียงลงคะแนนในทุกประเด็นเกิดขึ้นสำหรับเจ้าของคำนำ ในกรณีที่ที่ประชุมผู้ถือหุ้นประจำปีไม่ตัดสินใจจ่ายเงินปันผลสำหรับคำนำหรือตัดสินใจ การจ่ายเงินปันผลสำหรับคำนำหน้าไม่ครบถ้วน สิทธินี้เกิดขึ้นตั้งแต่การประชุมภายหลังการประชุมประจำปีดังกล่าวข้างต้น และสิ้นสุดลงตั้งแต่คราวที่จ่ายเงินปันผลเป็นหุ้นเต็มจำนวนครั้งแรก
บอนด์ คือหลักทรัพย์ระดับประเด็นที่รับประกันสิทธิของผู้ถือในการรับจากผู้ออกภายในระยะเวลาที่กำหนดมูลค่าที่ระบุและเปอร์เซ็นต์ของมูลค่านี้คงที่หรือทรัพย์สินอื่นที่เทียบเท่า พันธบัตรแต่ละฉบับไม่ได้ออกด้วยตัวเอง แต่เป็นส่วนหนึ่งของการออกพันธบัตร - ตามลำดับซึ่งประกอบด้วยหลักทรัพย์ที่เท่ากันในแง่ของปริมาณสิทธิที่พวกเขาให้
มูลค่าหน้าตราสารหนี้- นี่คือจำนวนเงินที่ระบุไว้ในพันธบัตรและรับรองขนาดของหนี้เงินต้นในพันธบัตร
อัตราพันธบัตรกำหนดเป็นเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าหน้าบัตร การเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนแสดงเป็น คะแนน.
ส่วนลด (พรีเมียม)- ผลต่างเชิงลบ (บวก) ระหว่างราคาขายและมูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตร
มีพันธบัตรที่ออกครั้งแรกในราคาต่ำกว่าพาร์และไถ่ถอนที่พาร์ พันธบัตรดังกล่าวเรียกว่า พันธบัตรคูปองเป็นศูนย์ . รายได้นั้นเท่ากับส่วนลดเท่านั้น
คูปอง (เปอร์เซ็นต์คูปอง)สำหรับพันธบัตรเรียกว่าอัตราดอกเบี้ยคงที่ซึ่งกำหนดขึ้นในขณะที่ออกพันธบัตร
วันครบกำหนดไถ่ถอนพันธบัตรถือเป็นวันที่ JSC ส่งคืนเจ้าของพันธบัตรในจำนวนเท่ากับมูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตรโดยได้จ่ายดอกเบี้ยตามที่กำหนดแล้ว
ตลาดหลักทรัพย์ (ตลาดหุ้น) รับประกันการกระจายเงินทุนระหว่างผู้เข้าร่วมในความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจผ่านการออกหลักทรัพย์ที่มีมูลค่าของตนเองและสามารถขาย ซื้อ และไถ่ถอนได้
ตลาดหลักทรัพย์แบ่งออกเป็นหลักและรอง ในตลาดหลัก มีการขายหลักทรัพย์ฉบับใหม่ ซึ่งส่งผลให้ผู้ออกได้รับทรัพยากรทางการเงินที่ต้องการ และหลักทรัพย์ก็ตกอยู่ในมือของผู้ซื้อเดิม แบบฟอร์มการขายหลักทรัพย์ครั้งต่อไป ตลาดรอง ซึ่งไม่มีการสะสมทรัพยากรทางการเงินใหม่สำหรับผู้ออกอีกต่อไป มีเพียงการแจกจ่ายทรัพยากรให้กับนักลงทุนรายต่อๆ ไปเท่านั้น ด้วยการสร้างกลไกสำหรับการขายหลักทรัพย์ทันที ตลาดรองจะเพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุนในตัวพวกเขา กระตุ้นความปรารถนาที่จะซื้อมูลค่าหุ้นใหม่และด้วยเหตุนี้จึงมีส่วนช่วยในการสะสมทรัพยากรของสังคมที่สมบูรณ์ยิ่งขึ้นเพื่อประโยชน์ของการผลิต หลักของตลาดหลักทรัพย์รองคือตลาดหลักทรัพย์
ตลาดหลักทรัพย์. - นี่คือตลาดที่จัดขึ้นในลักษณะหนึ่งซึ่งมีการทำธุรกรรมการซื้อและขายหลักทรัพย์
ตลาดหลักทรัพย์ดำเนินการหลักๆ ผู้เข้าร่วมสามประเภท :
1) นายหน้าหรือ นายหน้า(ซื้อขายด้วยค่าใช้จ่ายของลูกค้า รับค่าคอมมิชชั่นสำหรับงานของพวกเขา)
2) ตัวแทนจำหน่ายหรือ ผู้ค้า(ซื้อขายด้วยค่าใช้จ่ายของตนเองและเพื่อผลประโยชน์ของตนเอง)
3) ผู้เชี่ยวชาญด้านตลาดหลักทรัพย์(ซื้อขายด้วยค่าใช้จ่ายของตนเองเพื่อผลประโยชน์ของการแลกเปลี่ยน)
เฉพาะสมาชิกเท่านั้นที่สามารถซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ได้ ผู้เข้าร่วมตลาดหุ้นรายอื่นสามารถดำเนินการซื้อขายในการแลกเปลี่ยนผ่านการเป็นตัวกลางของสมาชิกการแลกเปลี่ยน ตลาดหลักทรัพย์มีหน้าที่ต้องรับรองความโปร่งใสและการประชาสัมพันธ์ในระหว่างการซื้อขาย ตลาดแลกเปลี่ยนไม่มีสิทธิ์กำหนดจำนวนค่าตอบแทนที่สมาชิกเรียกเก็บสำหรับการทำธุรกรรมโดยมีส่วนร่วม ตลาดหลักทรัพย์กำหนดขั้นตอนในการรวมไว้ในบัญชีหลักทรัพย์ที่เข้าจดทะเบียนและเพิกถอนโดยอิสระ
สินค้าที่ขายในการแลกเปลี่ยนจะต้องมีดังกล่าว คุณสมบัติ เช่นการผลิตจำนวนมาก ความสม่ำเสมอในเชิงคุณภาพและความสามารถในการสับเปลี่ยนได้ และความไม่แน่นอนของราคาสัมพัทธ์ เพื่อให้การซื้อขายแลกเปลี่ยนง่ายขึ้น ไม่เพียงแต่ประเภทที่ได้มาตรฐานเท่านั้น แต่ยังรวมถึงปริมาณที่สามารถขายได้ภายใต้สัญญาเดียวด้วย เรียกว่าปริมาณสินค้าขั้นต่ำดังกล่าว หน่วยแลกเปลี่ยน.
ตลาดหุ้นและตลาด Bodsแสดงถึงส่วนพิเศษของขอบเขตการหมุนเวียนซึ่งรวมถึงหุ้น พันธบัตร บัตรออมทรัพย์ (เอกสารรับรองความเป็นเจ้าของหลักทรัพย์) ตั๋วเงิน คลัง (คลัง - หน่วยงานทางการเงินของรัฐบาล) ภาระผูกพันของรัฐบาล
หน่วยงานต่อไปนี้มีส่วนร่วมในตลาดหลักทรัพย์:
- ก) ผู้ออก - นิติบุคคลที่ออกหลักทรัพย์และรับผิดชอบพวกเขา
- b) นักลงทุน - นิติบุคคลและบุคคลที่ซื้อหลักทรัพย์ในนามของตนเองและด้วยค่าใช้จ่ายของตนเอง
- c) สถาบันการลงทุน - นิติบุคคลที่ทำหน้าที่เป็นที่ปรึกษาการลงทุน ตัวกลางทางการเงิน และบริษัทการลงทุน
ตลาดหลักทรัพย์แบ่งออกเป็นสองประเภท: ประถมศึกษาและมัธยมศึกษา
- ในตลาดหลัก ผู้ออก (องค์กร หน่วยงานรัฐบาล) ขายหลักทรัพย์ฉบับใหม่และได้รับเงินทุนที่จำเป็นสำหรับพวกเขา หลักทรัพย์ดังกล่าวจะถูกซื้อทันทีโดยนักลงทุนเริ่มแรก (ในต่างประเทศ - สถาบันการเงินหรือนักลงทุนรายย่อย)
- ตลาดรองประกอบด้วยนักลงทุนรายต่อๆ ไป ซึ่งจะมีการขายหลักทรัพย์ต่อ (ครั้งแรกและครั้งต่อๆ ไป) การซื้อขายรองได้รับการสนับสนุนจากธนาคารและบริษัทเฉพาะทาง (สถาบันการลงทุน)
ในทางกลับกัน ตลาดรองจะถูกแบ่งออกเป็นการซื้อขายหลักทรัพย์ผ่านเคาน์เตอร์และการหมุนเวียนของหลักทรัพย์
การหมุนเวียนผ่านเคาน์เตอร์มีคุณสมบัติดังต่อไปนี้:
- ก) ไม่มีศูนย์การค้าแห่งเดียว
- ข) การซื้อและขายหลักทรัพย์ดำเนินการผ่านนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ซึ่งเป็นสื่อกลางในการสรุปธุรกรรมและตั้งอยู่ทั่วประเทศ
- c) ราคาธุรกรรมถูกกำหนดขึ้นในระหว่างการเจรจาระหว่างคู่สัญญา
- ง) บริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ไม่มีความเชี่ยวชาญในประเภทของธุรกรรม
- e) การทำธุรกรรมจะดำเนินการผ่านการสนทนาทางโทรศัพท์และเครือข่ายคอมพิวเตอร์พิเศษ (ระบบกำหนดราคาอัตโนมัติ) ครอบคลุมทั่วทั้งประเทศ
มูลค่าการซื้อขายแลกเปลี่ยนมีลักษณะดังต่อไปนี้:
- ก) มีการสร้างศูนย์เดียวสำหรับการซื้อและขายหลักทรัพย์ - ตลาดหลักทรัพย์
- b) ในตลาดหลักทรัพย์ หลักทรัพย์จะถูกขายทอดตลาด
- c) ธุรกรรมการซื้อและการขายทั้งหมดได้รับการลงทะเบียนตามกฎของการแลกเปลี่ยน
- ง) ธุรกรรมการแลกเปลี่ยนมีความเชี่ยวชาญเฉพาะบางประเภท
- e) การขายหลักทรัพย์ดำเนินการผ่านตัวกลางทางการค้า (นายหน้า นายหน้า)
มาดูกิจกรรมของตลาดหลักทรัพย์กันดีกว่า ภารกิจหลักคือ:
- รวบรวมผู้ขายและผู้ซื้อหลักทรัพย์เข้าด้วยกัน
- กำหนดอัตรา (ราคา)
- ส่งเสริมการไหลเวียนของเงินทุนจากภาคเศรษฐกิจ (หรือองค์กร) ที่ทำกำไรได้น้อยไปสู่ภาคที่ทำกำไรได้มากขึ้น
- ทำหน้าที่เป็นบารอมิเตอร์ของกิจกรรมทางธุรกิจในประเทศ ดัชนีกิจกรรมทางธุรกิจมีจุดประสงค์นี้ ที่มีชื่อเสียงที่สุดคือดัชนี Dow Jones (แนะนำในปี 1884) โดยคำนวณจากราคาหุ้นของบริษัทที่ใหญ่ที่สุด 30 แห่ง
ตลาดหลักทรัพย์เริ่มแรกได้รับการพัฒนาให้เป็นตลาดเสรีสำหรับหลักทรัพย์ (กองทุน) เป็นเวลานานที่รัฐไม่ได้เข้าไปยุ่งเกี่ยวกับกิจกรรมของสถาบันนี้ การแลกเปลี่ยนแบบ "ป่า" ซึ่งแพร่หลายในศตวรรษที่ 19 ดำเนินการโดยไม่มีข้อจำกัดจากภายนอก กิจกรรมนี้ในช่วงปี ค.ศ. 1920 มาพร้อมกับการเก็งกำไรหุ้นอย่างที่ไม่เคยมีมาก่อน ราคาหลักทรัพย์ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง กระแสผู้ซื้อหุ้นที่เพิ่มมากขึ้นไม่ได้ใช้เงินออมของตนเองอย่างกว้างขวาง แต่เป็นการกู้ยืมจากธนาคารพาณิชย์ เป็นผลให้ราคาหุ้นหลุดออกจากมูลค่าที่ตราไว้อย่างรวดเร็วและเริ่มลดลงและเจ้าหนี้เรียกร้องให้ชำระคืนเงินกู้ เพื่อให้ได้เงินทุนที่จำเป็น นักเก็งกำไรจึงเริ่มขายหุ้น ซึ่งจะช่วยเร่งราคาที่ลดลงอย่างรวดเร็วรวมถึงระดับการผลิตที่ลดลง
หลังจากวิกฤตเศรษฐกิจโลกครั้งใหญ่ในปี 2472-2476 ซึ่งการแลกเปลี่ยนแบบ "ป่า" มีส่วนสำคัญทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ของตลาดหลักทรัพย์ ในช่วงทศวรรษที่ 1930 ในสหรัฐอเมริกาและในประเทศอื่นๆ ได้มีการสร้างการแลกเปลี่ยน "วัฒนธรรม" สมัยใหม่ ต่างจาก "ป่า" ตรงที่อยู่ภายใต้การควบคุมของรัฐบาล:
- การควบคุมของรัฐต่อผู้เข้าร่วมในธุรกรรมการแลกเปลี่ยนได้รับการแนะนำหรือเสริมสร้างความเข้มแข็ง (การตรวจสอบอย่างเข้มงวดขององค์กรที่ประสงค์จะขายหลักทรัพย์ของตนได้รับการออกแบบมาเพื่อป้องกันการล้มละลายที่อาจเกิดขึ้นจากการเข้าสู่ตลาด)
- รัฐแต่งตั้งนายหน้า - เป็นตัวกลางการแลกเปลี่ยนหลักและควบคุมการทำงานของพวกเขา
- เครดิตการแลกเปลี่ยนหุ้นอยู่ภายใต้การควบคุมของรัฐ (จำนวนเงินที่ยืมมาใช้ในการซื้อหุ้นและขนาดของความผันผวนของราคามีจำกัด) เพื่อหลีกเลี่ยงอันตรายจากความผันผวนอย่างมากของราคาหุ้นและปกป้องตลาดหลักทรัพย์จากการเก็งกำไรจำนวนมาก
- มีการแนะนำการประกันเงินฝากธนาคารและสินเชื่อของรัฐซึ่งรับประกันความปลอดภัยของผู้ออมเงินขนาดเล็กและขนาดกลาง
- รัฐมีอิทธิพลต่อกิจการตลาดหลักทรัพย์: เปลี่ยนแปลงอัตราคิดลดอย่างแข็งขัน ทำธุรกรรมกับหลักทรัพย์ ควบคุมเงินสดสำรองขั้นต่ำ ซึ่งองค์กรธนาคารทั้งหมดจะต้องเก็บไว้ในบัญชีพิเศษกับธนาคารกลาง
ประเทศตะวันตกที่สำคัญแต่ละประเทศมักจะมีตลาดหลักทรัพย์หลายแห่ง มีเพียงคนกลางเท่านั้นที่เกี่ยวข้องกับการซื้อและการขายหลักทรัพย์:
- ก) โบรกเกอร์ที่รวบรวมพันธมิตรในการทำธุรกรรม (ระบุถึงความเป็นไปได้ในการสรุป) แต่ไม่สรุปธุรกรรมด้วยตนเองและรับค่าตอบแทนจากผู้ขายและผู้ซื้อหลักทรัพย์
- b) นายหน้า (บุคคลหรือบริษัท) - ผู้เชี่ยวชาญเฉพาะด้านในหลักทรัพย์บางประเภทที่อำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมการซื้อขายโดยตรง สำหรับสิ่งนี้เขาได้รับค่าธรรมเนียมหรือค่าคอมมิชชั่น (ตามข้อตกลงของคู่สัญญา)
- c) ตัวแทนจำหน่าย - ซื้อหลักทรัพย์ในชื่อของเขาเองและด้วยค่าใช้จ่ายของเขาเองแล้วขายต่อ รายได้จากการขายต่อดังกล่าวเป็นกำไรของเขา
โบรกเกอร์ (ด้วยความช่วยเหลือจากโบรกเกอร์) จะกำหนดอัตราของหลักทรัพย์ที่มีการหมุนเวียนมากที่สุด นี่คืออัตราธุรกรรมเงินสดที่เรียกว่าหรืออัตราเดียว ในการดำเนินการนี้ การแลกเปลี่ยนจะรวบรวม "ราคาผู้ขาย" และ "ราคาผู้ซื้อ" และกำหนดราคาเดียวที่เหมาะสมกับผู้เข้าร่วมธุรกรรมจำนวนมากที่สุด
นี่คือตัวอย่างง่ายๆ (มีเงื่อนไข) ผู้ขายเก้ารายและผู้ซื้อเก้ารายสนใจหุ้นเดียวกัน แต่ยินดีที่จะขายหรือซื้อในราคาที่แตกต่างกัน แน่นอนว่าอัตราเดียวกันจะอยู่ที่ 204 เยนต่อหุ้น การทำธุรกรรมในอัตรานี้เป็นประโยชน์ต่อผู้ขายจาก "D" ถึง "I" และผู้ซื้อจาก "O" ถึง "T" ซึ่งหมายความว่าอัตราเดียวจะให้จำนวนธุรกรรมสูงสุด แน่นอนว่าไม่มีผู้ขาย 9 รายและผู้ซื้อ 9 รายที่เข้าร่วมในการแลกเปลี่ยน แต่มีมากกว่านั้นมาก แต่สิ่งนี้ไม่ได้เปลี่ยนสาระสำคัญของอัตราการทำธุรกรรมเงินสด
โต๊ะ. ราคาของผู้ขายและผู้ซื้อต่อหุ้น
| พนักงานขาย | ฉันต้องการรับต่อหุ้นเยน | ผู้ซื้อ | ยินดีจ่ายสูงสุดต่อหุ้น เยน |
| ก | 208 | ถึง | 200 |
| บี | 207 | ล | 201 |
| ใน | 206 | ม | 202 |
| ช | 205 | n | 203 |
| ดี | 204 | เกี่ยวกับ | 204 |
| อี | 203 | ป | 205 |
| และ | 202 | ร | 206 |
| 3 | 201 | กับ | 207 |
| และ | 200 | ต | 208 |
ใครก็ตามที่ลงทุนเงินในทุนเรือนหุ้น นอกเหนือจากเงินปันผล สามารถรับสิ่งที่เรียกว่ากำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน - รายได้จากการเปลี่ยนแปลงของราคาตลาดของหุ้น โดยธุรกรรมการแลกเปลี่ยนแบ่งออกเป็น 2 ประเภท คือ เงินสด โดยจะชำระค่าหลักทรัพย์ทันทีหรือภายใน 2-3 วันข้างหน้า และฟิวเจอร์ส (ด่วน) ที่ต้องโอนหุ้น และเงินจะชำระภายหลัง ช่วงระยะเวลาหนึ่ง โดยปกติภายในไม่กี่เดือน
ธุรกรรมจำนวนมากในตลาดหลักทรัพย์คือธุรกรรมฟิวเจอร์ส ตามที่พวกเขากล่าวไว้ว่า "เพื่อความแตกต่าง" เมื่อสิ้นสุดระยะเวลาที่ตกลงกัน คู่สัญญาฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งจะต้องชำระเงินจำนวนส่วนต่างระหว่างอัตราที่กำหนด ณ จุดสิ้นสุดของการทำธุรกรรมกับอัตราที่มีอยู่จริง ณ เวลาที่สัญญาหมดอายุ ตัวอย่างเช่น หากในวันที่ 1 สิงหาคม ผู้ขายขายหุ้นในช่วงเวลาจนถึงวันที่ 31 สิงหาคมในราคา 100 ยูโร และราคาของมันเพิ่มขึ้นเป็น 120 ยูโรในช่วงเวลานี้ ผู้ซื้อจะชนะ: เขาจะได้รับส่วนแบ่ง 100 ยูโร หรือสามารถ ขายในราคา 120 ยูโร หากราคาหุ้นตกลงไปถึง 80 ยูโร ผู้ขายจะชนะ: หุ้นที่ซื้อมาในราคา 80 ยูโร เขาจะขายในราคา 100 ยูโร บุคคลที่เก็งกำไรในการขายหุ้น (ในคำศัพท์ภาษาอังกฤษของตลาดหลักทรัพย์ "หมี" หรือ "ต่ำกว่า") ผ่านทางสื่อ วิทยุ และโทรทัศน์ พยายามที่จะลดราคาของตนลงภายในระยะเวลาการชำระบัญชี ซึ่งพวกเขาจะสร้างส่วนเกินเทียมของ อุปทานหุ้นเกินความต้องการ ในทางตรงกันข้าม ผู้ซื้อหุ้นในช่วงระยะเวลาหนึ่งซึ่งเล่นเพื่อให้ราคาเพิ่มขึ้น เรียกว่า "กระทิง" ("ตัวเพิ่ม") พวกเขายังคาดหวังที่จะได้รับผลกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนโดยใช้วิธีการของพวกเขา
แน่นอนว่าใครก็ตามที่ลงทุนเงินในหุ้นย่อมมีความเสี่ยงอย่างแน่นอน จะลดได้อย่างไร?
- ขอแนะนำให้ลงทุนในหุ้นเฉพาะส่วนหนึ่งของเงินออมที่ไม่จำเป็นในระยะยาว สิ่งนี้จะช่วยให้คุณสามารถเลือกช่วงเวลาที่เหมาะสมที่สุดเพื่อให้สอดคล้องกับกฎการแลกเปลี่ยนเก่า: ซื้อในอัตราต่ำ ขายในอัตราสูง
- ขอแนะนำให้นักลงทุนศึกษาบริษัทที่เขาตั้งใจจะซื้อหุ้น สิ่งสำคัญคือต้องรู้อย่างน่าเชื่อถือเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือของสถานะทางการเงินของบริษัทที่เลือกและการเติบโตของรายได้
- ไม่แนะนำให้รอในอัตราที่ต่ำมากเมื่อซื้อหุ้น หรือรอในระดับที่สูงมากเมื่อขาย จากนั้นก็มีแนวโน้มที่จะได้รับมูลค่าตลาดที่ดีจากหนึ่งหุ้น
- เนื่องจากมีเหตุการณ์ที่ไม่คาดฝันมากเกินไปอาจส่งผลกระทบต่อการแลกเปลี่ยน จึงแนะนำให้รับข้อมูลเกี่ยวกับความคืบหน้าของกิจการจากผู้เชี่ยวชาญ พวกเขามีข้อมูลที่เชื่อถือได้เกี่ยวกับสถานะของตลาดและองค์กร
ในเรื่องนี้ เป็นประโยชน์ที่จะรู้ว่านักเศรษฐศาสตร์ชาวอเมริกัน Harry Markovets, Merton Miller และ William Sharp ซึ่งได้รับรางวัลโนเบลในปี 1990 จากการพัฒนาทฤษฎีการเลือกพอร์ตการลงทุนที่เหมาะสมที่สุด (ดีที่สุด) ได้พยายามแก้ปัญหาที่น่าสงสัยของการลงทุนทางการเงิน . โดยปกติแล้ว “พอร์ตโฟลิโอ” มักเข้าใจว่าเป็นรายการหลักทรัพย์ประเภทต่างๆ (หุ้น พันธบัตร ภาระหนี้ ฯลฯ) การเลือกพอร์ตโฟลิโอหมายถึงการกระจาย (และการกระจายซ้ำ) ทรัพยากรทางเศรษฐกิจไปยังการผลิตประเภทต่างๆ ผ่านทางตลาดการเงิน ด้วยตัวเลือกนี้ นักลงทุนพยายามที่จะเพิ่มรายได้ในอนาคตให้สูงสุดและลดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการซื้อหลักทรัพย์
ผู้ได้รับรางวัลโนเบลสามารถใช้คณิตศาสตร์และสถิติเพื่อกำหนดความสัมพันธ์ระหว่างรายได้จากหลักทรัพย์และระดับความเสี่ยง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง มีการระบุรูปแบบ: ยิ่งรายได้ที่คาดหวังจากหุ้นสูงเท่าไร ความเป็นไปได้ที่จะได้รับหุ้นก็จะยิ่งต่ำลง และด้วยเหตุนี้ ระดับความเสี่ยงของนักลงทุนก็จะสูงขึ้นตามไปด้วย มีการสรุปที่สำคัญเกี่ยวกับความสามารถในการทำกำไรของแพ็คเกจหลักทรัพย์ที่เหมาะสม (ดีที่สุด) การบริหารความเสี่ยงในตลาดการเงิน ฯลฯ ปัจจุบันทฤษฎีการเลือกพอร์ตโฟลิโอได้รับการยอมรับอย่างมั่นคงในการดำเนินชีวิตทางธุรกิจ ในบางประเทศ มีการศึกษาแม้แต่ใน มัธยม.
แนวโน้มการพัฒนาตลาดหลักทรัพย์
สิ่งที่น่าสังเกตเป็นพิเศษคือแนวโน้มล่าสุดในการพัฒนาตลาดหลักทรัพย์
หนึ่งในนั้นคือการกระจายการลงทุนทางการเงิน (เพิ่มความหลากหลาย) เช่น การกระจายตัวในองค์กรและภาคส่วนต่าง ๆ ของเศรษฐกิจ กลายเป็นความจริงที่นักลงทุนไม่ควรเสี่ยงเงินทุนทั้งหมดของเขาด้วยการลงทุนในธุรกิจเดียว ดังนั้น ในปัจจุบัน ภาพทั่วไปในตลาดการเงินจึงมีจำนวนบริษัทที่มีความหลากหลายเพิ่มมากขึ้น ซึ่งกิจกรรมต่างๆ เหล่านี้ถูกควบคุมโดยเจ้าของหุ้นจำนวนมากน้อยลงเรื่อยๆ เมื่อมีการกระจายหุ้น ตลาดหลักทรัพย์จะมีสภาพคล่องสูงและการพัฒนาแบบไดนามิก เนื่องจากขึ้นอยู่กับเจ้าของหลายกลุ่ม ปัจจุบันฐานะทางการเงินของบริษัทขนาดใหญ่ขึ้นอยู่กับผู้จัดการที่รับผิดชอบเรื่องการเงินมากขึ้น
แนวโน้มที่สำคัญอีกประการหนึ่งคือการเกิดขึ้นของเศรษฐกิจการเงิน ซึ่งประกอบด้วยตลาดการเงินสมัยใหม่ (หลักทรัพย์ สกุลเงิน การลงทุน) และมีความเป็นอิสระทางเทคนิคและองค์กรที่สัมพันธ์กัน ธุรกรรมประเภทใหม่กำลังเกิดขึ้นในตลาดเหล่านี้ ดังนั้น ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจึงทำหน้าที่หมุนเวียนของสินค้า บริการ เงินทุน และกำหนดอัตราแลกเปลี่ยนโดยพิจารณาจากอุปสงค์และอุปทานที่สมดุล เนื่องจากความผันผวนของค่าเงินเพิ่มขึ้นและการคาดการณ์ก็ยากขึ้น การป้องกันความเสี่ยงจากค่าเงินจึงกลายเป็นกิจวัตรประจำวันสำหรับธนาคารและองค์กร
ในที่สุดในปี 1990 มีแนวโน้มที่แข็งแกร่งต่อการก่อตัวของตลาดการเงินระดับโลกเพียงแห่งเดียว มีหลักทรัพย์หลากหลายประเภทที่สามารถซื้อขายได้ภายใน 24 ชั่วโมงในศูนย์กลางทางการเงินต่างๆ ทั่วโลก
ทศวรรษ 1990 ยังถูกทำเครื่องหมายด้วยการพัฒนาอย่างรวดเร็วของเศรษฐกิจเสมือนจริง
50. ตลาดหลักทรัพย์: แนวคิด โครงสร้าง ประเภท
อาร์ซีบี- นี่เป็นส่วนหนึ่งของตลาดการเงินที่ประกอบด้วยความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจเกี่ยวกับประเด็นและการหมุนเวียนของธนาคารกลาง เช่น นี่คือชุดของสถาบันทางเศรษฐกิจ เครื่องมือ และกลไกที่ใช้ในการดึงดูดและกระจายการเงิน ทรัพยากรในสังคม
โครงสร้างของตลาดหลักทรัพย์เป็นตัวแทนขององค์ประกอบหลักสามประการ:
– รายการการค้า(เช่น หลักทรัพย์และอนุพันธ์)
– ผู้เข้าร่วมมืออาชีพ; ผู้ออก– องค์กรที่ได้ออก (ออก) หลักทรัพย์เพื่อการพัฒนาและจัดหาเงินทุนสำหรับกิจกรรมของตน (องค์กรของการเป็นเจ้าของรูปแบบต่าง ๆ อุตสาหกรรมและประเภทของกิจกรรม เจ้าหน้าที่ในระดับต่าง ๆ) นักลงทุน– บุคคลที่มีเงินทุนว่างชั่วคราว โดยแสวงหาตำแหน่งที่มีกำไรและลงทุนในธนาคารกลาง (นิติบุคคล นิติบุคคล หน่วยงานของรัฐ) คนกลางเป็นผู้เข้าร่วมมืออาชีพในตลาดหลักทรัพย์ พวกเขามีส่วนร่วมในการวางหลักทรัพย์ของผู้ออกในตลาดหลัก - การจัดจำหน่ายและการทำธุรกรรมกับหลักทรัพย์ในตลาดรอง
– ระบบการควบคุมตลาด; โครงสร้างพื้นฐานคือชุดของสถาบันทางเศรษฐกิจ เครื่องมือ และกลไกที่รองรับการทำงานของตลาดหลักทรัพย์ รวมถึงสถาบันที่ดำเนินกิจกรรมการชำระหนี้และหักบัญชี การจัดเก็บใบหลักทรัพย์ การดูแลทะเบียนเจ้าของหลักทรัพย์ ฯลฯ
ประเภทของหลักทรัพย์ 1.ตามเวลาการหมุนเวียนของธนาคารกลาง: ตลาดเงิน– การหมุนเวียนของธนาคารกลางที่มีอายุน้อยกว่า 1 ปี (ตราสาร: ตั๋วเงินคลัง, บัตรเงินฝาก) คลังสินค้า– ชุดกลไกและการดำเนินการที่มุ่งเป้าไปที่การซื้อขายหลักทรัพย์ (หุ้น พันธบัตร) 2. ขึ้นอยู่กับช่วงเวลาที่ธนาคารกลางปรากฏตัวในตลาดและผู้เข้าร่วมหลัก: หลัก– ธนาคารกลางปรากฏในตลาดหลักทรัพย์รัสเซียเป็นครั้งแรก ตลาดสำหรับประเด็นใหม่ ผู้เข้าร่วม – ผู้ออกและนักลงทุน รอง- ตลาดที่มีการซื้อขายหลักทรัพย์ที่ออกก่อนหน้านี้และรวมถึงธุรกรรมทั้งหมดกับหลักทรัพย์หลังจากการออกหลักทรัพย์ ผู้เข้าร่วมคือนักลงทุนและคนกลาง แต่ยังรวมถึงผู้ออกหลักทรัพย์ด้วย 3. ตามระดับขององค์กร: จัดโดย RCB– การทำธุรกรรมจะดำเนินการตามกฎที่กำหนดไว้อย่างเคร่งครัด ผู้เข้าร่วมเป็นเพียงมืออาชีพและมีผู้จัดการการค้า (การแลกเปลี่ยน) RCB ที่ไม่มีการรวบรวมกัน– ผู้เข้าร่วมมีทั้งมืออาชีพและไม่ใช่มืออาชีพ กฎเกณฑ์มีความเข้มงวดน้อยกว่า 4. ตามวิธีการขององค์กร: ตลาดหลักทรัพย์- นี่เป็นส่วนหนึ่งของตลาดที่จัดโดยผู้จัดงานการค้าคือศ. ผู้เข้าร่วม RCB - ตลาดหลักทรัพย์ เหนือเคาน์เตอร์หรือถนน– นี่เป็นส่วนหนึ่งของสิ่งที่มีการจัดและที่ไม่มีการรวบรวมกันทั้งหมด การซื้อขายทางอิเล็กทรอนิกส์ของธนาคารกลาง– ครอบคลุมตลาดแลกเปลี่ยนและตลาดซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์ และเกี่ยวข้องกับการซื้อขายผ่านเครือข่ายอิเล็กทรอนิกส์ 5. ตามความคุ้มครองอาณาเขต: ธนาคารกลางระดับภูมิภาค– ผู้ออก นักลงทุน คนกลางของภูมิภาคใดภูมิภาคหนึ่ง ระดับชาติ– ตลาดของประเทศใดประเทศหนึ่ง โลก– ระบบของตลาดที่เชื่อมต่อถึงกันและพึ่งพาซึ่งกันและกันในระดับโลก 6. ตามระดับการพัฒนาของตลาดหลักทรัพย์: ที่พัฒนา– ระดับการพัฒนาของตลาดหุ้น ตลาดหลักทรัพย์เกิดใหม่– ตลาดหุ้นยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น
51. ความปลอดภัย: แนวคิด ประเภท คุณภาพการลงทุน
ความปลอดภัยเป็นเอกสารรับรองตามแบบที่กำหนดและรายละเอียดที่จำเป็น สิทธิในทรัพย์สิน การใช้สิทธิ หรือการโอน ซึ่งกระทำได้ต่อเมื่อนำเสนอเท่านั้น คุณสมบัติทางเศรษฐกิจของธนาคารกลาง: ความสามารถในการต่อรองหรือความสามารถทางการตลาด– ความสามารถของธนาคารกลางในการขาย ระดับของการแปลงสภาพเป็นเงินสด ความสามารถของธนาคารกลางในการขายและซื้อ สภาพคล่องของธนาคารกลาง– ความสามารถของธนาคารกลางในการเปลี่ยนเป็นเงินทุนได้อย่างรวดเร็วและไม่ขาดทุนและมีต้นทุนการทำธุรกรรมน้อยที่สุด อัตราผลตอบแทนของธนาคารกลาง– ความสามารถของธนาคารกลางในการสร้างรายได้ให้กับเจ้าของ (ไม่เพียง แต่เป็นเงินสดเท่านั้น แต่ยังรวมถึงผลประโยชน์และผลประโยชน์ด้วย) ความน่าเชื่อถือ– ระดับความปลอดภัยของการลงทุนในธนาคารกลาง สะท้อนถึงความมั่นคงของการเปลี่ยนแปลงในธนาคารกลางต่อการเปลี่ยนแปลงในสภาวะตลาด ประเภทของหลักทรัพย์: 1. โดยผู้ออก:ธนาคารกลางของรัฐ– ผู้ออกคือหน่วยงานของรัฐในระดับรัฐบาลกลางและหน่วยงานที่เป็นส่วนประกอบของสหพันธ์ ธนาคารกลางเทศบาล– หน่วยงานราชการส่วนท้องถิ่น หลักทรัพย์ของบริษัท– ยูแอล; ส่วนตัว– f.l. (ตั๋วแลกเงิน ). 2.สำหรับนักลงทุน: ธนาคารกลางมีไว้สำหรับนิติบุคคลเท่านั้น. – ตามกฎแล้ว พวกเขามีมูลค่าเล็กน้อยสูง อยู่ในรูปแบบที่ไม่ใช่เอกสาร การทำธุรกรรมกับพวกเขาจะดำเนินการโดยการโอนเงินผ่านธนาคาร หลักทรัพย์ที่มีไว้สำหรับบุคคลเท่านั้น. – มูลค่าระบุค่อนข้างต่ำ ในรูปแบบสารคดี ชำระเป็นเงินสด และไม่ใช่เงินสด แบบฟอร์ม; ธนาคารกลางมีไว้สำหรับนิติบุคคลทั้งสอง ดังนั้นสำหรับ f.l. 3.ตามระยะเวลาหมุนเวียน (ดำรงอยู่): ธนาคารกลางเร่งด่วน– ออกในช่วงระยะเวลาหนึ่งซึ่งตกลงกัน ณ เวลาที่ออก (ระยะสั้น - สูงสุด 1 ปี, ระยะกลาง - 1-3 (5) ปี, ระยะยาว - มากกว่า 3 (5) ปี) ; ตลอดไป (หลักทรัพย์ที่ไม่สามารถไถ่ถอนได้)– ไม่มีระยะเวลาดำรงอยู่ที่กำหนด ณ เวลาที่ออก และมีอยู่ตราบเท่าที่ผู้ออก (หุ้น) มีอยู่ 4. ในแง่ของปริมาณและคุณภาพของสิทธิที่ได้รับ: หนี้ธนาคารกลาง– ขึ้นอยู่กับความสัมพันธ์ของเจ้าหนี้และมีลักษณะเป็นหลักการพื้นฐาน 3 ประการ: การชำระคืน ความเร่งด่วน การชำระ (พันธบัตร ตั๋วเงิน) ธนาคารกลางตราสารทุน– สะท้อนถึงสิทธิในการแบ่งปันในบางสิ่ง: ในการจัดการ, ในรายได้ที่ผู้ออกได้รับ, สิทธิในการแบ่งปันในทรัพย์สินของผู้ออก (หุ้น, หุ้นการลงทุน, การตรวจสอบการแปรรูป) 5. ตามรูปแบบการดำรงอยู่: สารคดี (แบบฟอร์ม) หลักทรัพย์– รายละเอียดจะถูกบันทึกไว้ในสื่อกระดาษบางประเภท ไม่มีเอกสาร (ไม่มีแบบฟอร์ม)– ธนาคารกลางปรากฏขึ้นพร้อมกับเทคโนโลยีคอมพิวเตอร์ รายละเอียดทั้งหมดจะถูกจัดเก็บเป็นรายการในทะเบียนเจ้าของธนาคารกลาง 6. ตามขั้นตอนการรักษาสิทธิความเป็นเจ้าของให้กับธนาคารกลาง: ส่วนบุคคล– เจ้าของจะถูกระบุในรูปแบบของธนาคารกลางหรือในทะเบียนเจ้าของของธนาคารกลาง ผู้ถือ– ไม่ระบุเจ้าของ สิทธิเป็นของผู้แสดงหลักทรัพย์และการโอนหลักทรัพย์กระทำโดยการส่งมอบหลักทรัพย์ (การตรวจสอบการแปรรูป). สั่งธนาคารกลาง– ธนาคารกลางของสิทธิที่เป็นของบุคคลที่มีชื่ออยู่ในธนาคารกลางซึ่งสามารถใช้สิทธิเหล่านี้ได้ด้วยตนเองหรือโอนตามคำสั่งของเขาไปยังบุคคลอื่น (โดยใช้การรับรอง) (ตั๋วเงิน, เช็ค) 7. ตามสัญชาติ: ระดับชาติ (ในประเทศ)– ผู้ออกและนักลงทุนเป็นผู้มีถิ่นที่อยู่ในรัฐเดียวกัน ต่างประเทศ (ต่างประเทศ)- ผู้ออกและนักลงทุนเป็นผู้อาศัยอยู่ในรัฐต่างๆ ยูโรเปเปอร์– ธนาคารกลางที่มีมูลค่าระบุเป็นสกุลเงินต่างประเทศ ทั้งสำหรับผู้ออกและนักลงทุน เช่น หลักทรัพย์เหล่านี้เป็นหลักทรัพย์ที่ออกโดยผู้ออกของประเทศหนึ่งโดยมีมูลค่าเล็กน้อยในสกุลเงินของประเทศอื่นและหมุนเวียนอยู่ในอาณาเขตของ 3 ประเทศ 8. ในการสะสมรายได้ตามธนาคารกลาง:ธนาคารกลางที่ทำกำไรได้– ให้รายได้ทางการเงินโดยตรงแก่เจ้าของในรูปของ %, เงินปันผล, ส่วนลด ไม่ใช่รายได้– ไม่ได้ให้ผลลัพธ์ทางการเงินโดยตรง แต่ให้สิทธิและ (หรือ) สิทธิพิเศษเพิ่มเติมแก่นักลงทุน 9. ตามระดับความเสี่ยง:ธนาคารกลางที่ปราศจากความเสี่ยง- ธนาคารกลางของรัฐบาลกลางของรัฐ (แต่ในรัสเซีย พ.ศ. 2541) ; ความเสี่ยงต่ำ– ธนาคารกลางย่อยและธนาคารกลางเทศบาล, ธนาคารกลางองค์กร, บลูชิป ; ธนาคารกลางที่มีความเสี่ยง– หลักทรัพย์ขององค์กรและเอกชน 10. ตามรูปแบบการออกของธนาคารกลางเพื่อการหมุนเวียน:การออกธนาคารกลาง- เป็นเอกสารที่ต้องมีลักษณะร่องรอยไปพร้อมๆ กัน คุณสมบัติ: กำหนดสิทธิ์บางอย่างให้กับธนาคารกลาง วางไว้ในการเผยแพร่ (ใหญ่โต); ภายในกรอบของประเด็นหนึ่งสิทธิเท่าเทียมกันจำเป็นต้องลงทะเบียนของธนาคารกลางในรูปแบบของการลงทะเบียนหนังสือชี้ชวน (ในสหพันธรัฐรัสเซีย ได้แก่ หุ้น พันธบัตร ทางเลือกของผู้ออก) ; หลักทรัพย์ที่ไม่ปล่อยก๊าซเรือนกระจก– ไม่ตรงตามเกณฑ์ข้างต้น ซึ่งรวมถึงเอกสารอื่นๆ ทั้งหมดด้วย ภายใต้เงื่อนไขที่เท่าเทียมกัน มูลค่าตลาดของหลักทรัพย์ที่ปล่อยก๊าซเรือนกระจกจะสูงกว่า non-em พวกเขามีความน่าเชื่อถือมากกว่า 11. ตามประเภทการใช้งาน:การลงทุน- ธนาคารกลางเป็นเป้าหมายของการลงทุนระยะยาว ; การไม่ลงทุน- ใช้เพื่อสร้างรายได้เก็งกำไรและชำระค่าบริการสินค้า 12. โดยลักษณะการอุทธรณ์ต่ออาร์ซีบี หลักทรัพย์ในตลาด– สามารถซื้อขายในตลาดได้โดยไม่มีข้อจำกัดใดๆ ธนาคารกลางที่ไม่ใช่ตลาด– มีเพียงนักลงทุนรายแรกและรายเดียวและไม่มีการซื้อขายอย่างเสรีในตลาด ธนาคารกลางที่มีความสามารถในการหมุนเวียนจำกัด- ข้อจำกัดอาจเกิดขึ้นกับนักลงทุน (นิติบุคคล นิติบุคคล ผู้อยู่อาศัย ผู้ไม่มีถิ่นที่อยู่) ในอาณาเขต ตามเงื่อนไข เสรีภาพในการตั้งถิ่นฐาน 13. โดยลักษณะของการวางหลักทรัพย์ในตลาด:วางได้อย่างอิสระ- เมื่อผู้ลงทุนตัดสินใจซื้อหลักทรัพย์ ; ตำแหน่งบังคับ- ผู้ลงทุนถูกบังคับให้ซื้อหลักทรัพย์
เป้าหมายหลักของการลงทุนในหลักทรัพย์ การกระจายการลงทุน พอร์ตหลักทรัพย์ที่สมดุล
หลักทรัพย์เป็นเอกสารทางการเงินที่รับรองความเป็นเจ้าของหรือความสัมพันธ์ในการกู้ยืมของเจ้าของเอกสารที่เกี่ยวข้องกับบุคคลที่ออกเอกสารดังกล่าว (ผู้ออก) หลักทรัพย์อาจมีอยู่ในรูปแบบของเอกสารแยกหรือรายการในบัญชี
หลักทรัพย์ถือเป็นการลงทุนภาคเอกชนประเภทหนึ่งหลัก จุดประสงค์ของใคร- การกระจายเงินออมที่มุ่งเพิ่มการสะสมเงินทุน นักลงทุนใด ๆ ที่ลงทุนเงินแสวงหา 4 เป้าหมาย:
1. ความมั่นคงในการลงทุน 2. ผลตอบแทนจากการลงทุน3. การเติบโตของการลงทุน4. สภาพคล่องของการลงทุน
ความมั่นคงในการลงทุน – บันทึกแล้ว การลงทุนทำให้มั่นใจได้ถึงความเป็นอิสระจากความผันผวนของสภาวะทางการเงิน ตลาด เกณฑ์ความปลอดภัยขั้นพื้นฐานที่สุดคือความมั่นคงในการสร้างรายได้
การทำกำไร - ความสามารถในการลงทุนเพื่อสร้างรายได้เพิ่มเติมซึ่งสามารถเป็นปัจจุบันได้เช่น ปกติ. หรือครั้งเดียว – การเก็งกำไร หลักทรัพย์ของบริษัทร่วมหุ้นขนาดใหญ่มีกำไรเพราะว่า พวกเขาสามารถเข้าถึงแหล่งเงินทุนที่หลากหลาย มีทุนสำรองจำนวนมาก ดังนั้นจึงสามารถนำกำไรส่วนหนึ่งไปจ่ายเงินปันผลได้ แต่ถึงแม้รายได้จาก A เหล่านี้จะมาก แต่ก็มีราคาแพงตามไปด้วย รายได้ถูกกำหนดเป็นอัตราส่วนของรายได้ต่อต้นทุนในการได้มาซึ่งหลักทรัพย์
การเติบโตของการลงทุน - การเพิ่มขึ้นของอัตราแลกเปลี่ยนของธนาคารกลาง เฉพาะผู้ถือ A เท่านั้นที่สามารถเพิ่มการลงทุนในรูปแบบบริสุทธิ์ได้ มีหลักทรัพย์ทั้งคลาส cat. เรียกว่า "ธนาคารกลางการเติบโต" เหล่านี้คือบริษัทธรรมดาๆ ที่เติบโตอย่างรวดเร็วที่ดำเนินธุรกิจในอุตสาหกรรมขั้นสูง เหล่านั้น. เช่น A จะให้เงินปันผลในระดับต่ำ (หรือศูนย์) เช่นเดียวกับคนอื่นๆ แต่อัตราของพวกมันกลับเติบโตอย่างรวดเร็ว สิ่งนี้เกิดขึ้นเพราะพวกเขามักจะนำผลกำไรส่วนใหญ่ไปลงทุนใหม่
สภาพคล่อง (ความสามารถทางการตลาด) ของการลงทุน- ความสามารถในการเปลี่ยนธนาคารกลางให้เป็นเงินได้อย่างรวดเร็วและไม่มีความเสียหาย ตลาดที่มีสภาพคล่องมีคุณสมบัติสามประการ:
a) การทำธุรกรรมบ่อยครั้ง b) ช่องว่างแคบระหว่างราคาของผู้ขายและราคาของผู้ซื้อ ราคาของผู้ขายคือราคาต่ำสุดที่ผู้ขายยินดีขายหลักทรัพย์นี้ ราคาของผู้ซื้อคือราคาสูงสุดที่ผู้ซื้อยินดีจ่ายเพื่อความปลอดภัยที่กำหนด ความแตกต่างระหว่างราคาของผู้ซื้อและผู้ขายคือ การแพร่กระจาย . ยิ่งสเปรดน้อยลงผู้ขายและผู้ซื้อจะทำธุรกรรมให้เสร็จสิ้นเร็วขึ้นเท่านั้น c) ความผันผวนเล็กน้อยของราคาจากธุรกรรมหนึ่งไปยังอีกธุรกรรมหนึ่ง ธุรกรรมสามารถสรุปได้ในเวลาต่างกัน ในสถานที่ต่างกัน แต่ความผันผวนของราคามีน้อย
การลงทุนในหลักทรัพย์ทำให้นักลงทุนได้รับโอกาสที่ยิ่งใหญ่ที่สุดและมีความหลากหลายมากที่สุด สิ่งนี้ใช้กับทั้งประเภทของธุรกรรมที่ดำเนินการระหว่างการดำเนินการกับหลักทรัพย์และกับประเภทของหลักทรัพย์เอง ทั่วโลกการลงทุนประเภทนี้ถือว่าเข้าถึงได้มากที่สุด
การลงทุนในหลักทรัพย์อาจเป็นรายบุคคลหรือกลุ่มก็ได้ การลงทุนส่วนบุคคลเกี่ยวข้องกับการได้มาซึ่งหลักทรัพย์ของรัฐบาลหรือบริษัทในการเสนอขายครั้งแรกหรือในตลาดรอง ในการแลกเปลี่ยนหรือตลาดซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์ การลงทุนแบบกลุ่มมีลักษณะเฉพาะคือการได้มาซึ่งหน่วยหรือหุ้นของบริษัทลงทุนหรือกองทุน
การกระจายการลงทุน- การกระจายเงินลงทุนระหว่างหลักทรัพย์ต่างๆ ในทางปฏิบัติทั่วโลก เป็นเรื่องปกติที่จะจำกัดการลงทุนในหลักทรัพย์แต่ละประเภทไว้ที่ 10 เปอร์เซ็นต์ของมูลค่าพอร์ตโฟลิโอทั้งหมด การลงทุนมีหลากหลาย: ตามประเภทของหลักทรัพย์, ตามภาคเศรษฐกิจ, ภูมิภาคและประเทศ, อายุครบกำหนด (สำหรับพันธบัตร) การกระจายการลงทุนคือการกระจายการลงทุนในพื้นที่และเครื่องมือต่างๆ ซึ่งสามารถลดความเสี่ยงและเพิ่มผลกำไรได้อย่างมาก
เป้าหมายหลักของการกระจายความเสี่ยงคือการลดความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากการสูญเสียเงินทุน นั่นคือในกรณีนี้ การลงทุนมีความเสี่ยงน้อยกว่าต่อการหยุดชะงักต่างๆ ในตลาด
สิ่งที่จำเป็นสำหรับการกระจายความเสี่ยง?
1. จำกัดการลงทุนในหลักทรัพย์ประเภทนี้ให้อยู่ที่ 5-10% ของมูลค่าพอร์ตทั้งหมด
2. จำเป็นต้องรวมไว้ในพอร์ตการลงทุนพันธบัตรบุริมสิทธิและสามัญ A. ซึ่งเรียกว่าการกระจายความเสี่ยงตามประเภทของหลักทรัพย์
3. จำเป็นต้องรวมไว้ในพอร์ตการลงทุนของธนาคารกลางที่มีความหลากหลายตามภาคเศรษฐกิจ ภูมิภาค และประเทศ
4. จำเป็นต้องซื้อพันธบัตรที่มีความหลากหลายตามระยะเวลาครบกำหนด
พอร์ตหลักทรัพย์ที่สมดุล- ชุดหลักทรัพย์ที่นักลงทุนจัดซื้อจะรวมความสามารถในการทำกำไร สภาพคล่อง และความน่าเชื่อถือเข้าด้วยกันอย่างมีเหตุผล
พอร์ตโฟลิโอที่สมดุลประกอบด้วยหลักทรัพย์ที่มีอายุครบกำหนด ผลตอบแทนที่เป็นไปได้ และระดับความเสี่ยงในการลงทุนที่แตกต่างกัน พอร์ตการลงทุนดังกล่าวมักจะเป็นการผสมผสานระหว่างหลักทรัพย์ที่มีการเปลี่ยนแปลงอัตราแลกเปลี่ยนอย่างรวดเร็วกับเครื่องมือทางการเงินที่สร้างรายได้ปานกลางและมั่นคง นักลงทุนจะกำหนดความสัมพันธ์ระหว่างกันโดยอิสระ โดยพิจารณาจากทัศนคติต่อความเสี่ยง
พอร์ตการลงทุนที่สมดุลจำเป็นต้องมีความสมดุลไม่เพียงแต่รายได้เท่านั้น แต่ยังรวมถึงความเสี่ยงด้วย ควบคู่กับการดำเนินงานด้านหลักทรัพย์ พอร์ตการลงทุนที่สมดุลใน def สัดส่วนประกอบด้วยหลักทรัพย์ที่เติบโตอย่างรวดเร็วตามอัตราแลกเปลี่ยนและหลักทรัพย์ที่ให้ผลกำไรสูง กระเป๋าเอกสารคือชุดของการเงิน ทรัพย์สินแมว นักลงทุนมี ช. วัตถุประสงค์ของการสร้างพอร์ตโฟลิโอคือมุ่งมั่นที่จะได้รับผลตอบแทนที่คาดหวังในระดับที่ต้องการในระดับความเสี่ยงที่คาดหวังที่ต่ำกว่า เป้าหมายนี้บรรลุผลได้ ประการแรก ผ่านการกระจายพอร์ตการลงทุน เช่น การกระจายตัวของค่าเฉลี่ย m/y ของผู้ลงทุน สินทรัพย์ และประการที่สอง การเลือกสินทรัพย์ทางการเงินอย่างรอบคอบ เครื่องมือ
พอร์ตโฟลิโอหลักทรัพย์ที่สมดุลคือชุดเครื่องมือทางการเงินที่สอดคล้องกับแนวคิดของนักลงทุนเกี่ยวกับการผสมผสานลักษณะการลงทุนที่เหมาะสมที่สุดของหลักทรัพย์ (ความน่าเชื่อถือ การทำกำไร การเติบโตของการลงทุน สภาพคล่อง) ซึ่งหมายความว่านักลงทุนแต่ละคนจะมีพอร์ตการลงทุนที่สมดุลของตนเอง
| " |
หลักทรัพย์ก็เหมือนกับวัตถุทางการค้าอื่นๆ ก็คือสินค้าโภคภัณฑ์ และเช่นเดียวกับผลิตภัณฑ์อื่นๆ พวกเขาสามารถขายและซื้อได้ตามนั้น หลักทรัพย์ยังมีมูลค่า เจ้าของ กฎการโอน และสถานที่ซื้อขายเป็นของตนเอง การทำธุรกรรมโดยใช้หลักทรัพย์จะดำเนินการในตลาดหุ้นซึ่งก็คือการแลกเปลี่ยน เป็นหน้าที่ที่รวมถึงการควบคุมและการควบคุมความสัมพันธ์ทางการค้าระหว่างผู้ออก ผู้ถือ และผู้ซื้อของตลาดรอง
การประกาศประกวดราคาในช่วงเริ่มต้นของวันทำการของไซต์ทำให้เกิดธุรกรรมที่สรุปได้จำนวนมาก และการตรวจสอบว่าธุรกรรมเหล่านี้สรุปได้อย่างไรเป็นหนึ่งในความรับผิดชอบทันทีที่ไม่เพียงแต่ตรวจสอบแพลตฟอร์มการซื้อขายเท่านั้น แต่ยังรวมถึงผู้เข้าร่วมแต่ละรายด้วย ในสัญญาที่ทำไว้ ตลาดที่มีหลักทรัพย์เชิงสารคดีในปริมาณที่เหมาะสมเป็นแบบอย่างของความสัมพันธ์ทางการค้าและเศรษฐกิจทั้งหมดที่มีอยู่ในหมู่ประชาชน
ผู้เข้าร่วมการค้า
การซื้อและการขายหลักทรัพย์เป็นการดำเนินการคือชุดของสัญญาและธุรกรรมระหว่างผู้เข้าร่วม จำนวนผู้เข้าร่วมในกระบวนการอาจแตกต่างกันไป แต่ข้อกำหนดเบื้องต้นคือการมีฝ่ายอย่างน้อยสองฝ่าย - ผู้ขายและผู้ซื้อ ในด้านการขายรอง รูปแบบการดำเนินการนี้จะชัดเจนยิ่งขึ้น แต่เพื่อที่จะรู้ว่าใครเป็นใครในการประมูลครั้งแรก คุณต้องเข้าใจสิทธิและความรับผิดชอบของนักแสดง
ผู้ออกคือบุคคลเริ่มแรกในห่วงโซ่สินทรัพย์ ผู้ออกเป็นนิติบุคคลที่ออกหลักทรัพย์ออกสู่ตลาด ส่วนใหญ่แล้วนี่คือบริษัทที่ให้โอกาสนักลงทุนในการซื้อหุ้น พันธบัตร และเอกสารที่น่าสนใจอื่น ๆ ของตนเอง ผู้ออกอาจเป็นบริษัทเอกชน บริษัท หรือรัฐก็ได้
ผู้ถือคือบุคคลที่มีสิทธิเป็นเอกสารในการเป็นเจ้าของทุนบางส่วนของบริษัทหรือภาระหนี้ ใบรับรองเหล่านี้สามารถปรับเปลี่ยนให้เป็นส่วนบุคคลได้ กล่าวคือ โดยใช้ชื่อของผู้ถือหรือเจ้าของโดยตรงกับหุ้นหรือพันธบัตร หรือใบรับรองสามารถเชื่อมโยงกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งผ่านเอกสารเพิ่มเติม ปัจจุบันนี้ ข้อมูลทั้งหมดมักถูกป้อนลงในฐานข้อมูลของผู้ออก ดังนั้นจึงไม่จำเป็นต้องมีการรับรองเพิ่มเติม
นายหน้าเป็นตัวกลางระหว่างการแลกเปลี่ยนและบุคคลที่ประสงค์จะซื้อสินทรัพย์ เนื่องจากกฎหมายในหลายประเทศห้ามการลงเงินทุนแบบเฉพาะเจาะจงด้วยตนเอง ความรับผิดชอบของนายหน้าคือการดำเนินการเหล่านี้ให้กับลูกค้าของเขา ในการดำเนินงาน บริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์จะต้องมีใบอนุญาตจากทั้งรัฐและแพลตฟอร์มการซื้อขายที่บริษัทตั้งใจจะดำเนินการ
ผู้ขายเป็นผู้เล่นรอง นี่คือบุคคลหรือบริษัทที่ซื้อตั๋วเงินหรือความเป็นเจ้าของร่วมกันบางส่วนในการเสนอขายครั้งแรกแล้วขายต่อ ธนาคารกลางก็เป็นผู้ขายด้วย ธนาคารกลางขายหลักทรัพย์รัฐบาลหลังจากที่กระทรวงการคลังของประเทศออกโดยตรง
ผู้ซื้อคือบุคคลใดๆ ทั้งโดยธรรมชาติหรือตามกฎหมายที่ซื้อสินทรัพย์ทั้งบนไซต์หลักและไซต์รอง
สินค้าของตลาดแห่งนี้
หุ้นคือหลักทรัพย์แบบคลาสสิกที่แสดงถึงหนังสือรับรองการเป็นเจ้าของหุ้นทุนบางส่วนในบริษัท หุ้นมีสองประเภทหลัก: สามัญและบุริมสิทธิ์ ความแตกต่างระหว่างพวกเขาส่วนใหญ่ประกอบด้วยการรับเงินปันผล ตามใบเสร็จรับเงินทั่วไปเงินจะจ่ายเฉพาะหลังจากปีที่บริษัทประสบความสำเร็จในการดำเนินงานเท่านั้น และผู้ถือบุริมสิทธิ์จะได้รับรายได้แม้ในกรณีที่ระยะเวลาการรายงานล้มเหลวและไม่มีผลกำไร
เงินปันผลเป็นส่วนหนึ่งของกำไรทั้งหมดที่บริษัทจ่ายให้แก่ผู้ถือหุ้น ณ สิ้นรอบระยะเวลารายงาน ซึ่งโดยปกติคือหนึ่งปี เงินปันผลเป็นรายได้หลักของผู้ถือสลิปนี้ และหลังจากการขายต่อเท่านั้นจึงจะทำให้เกิดรายได้เก็งกำไร แน่นอนเฉพาะเมื่อมีเงื่อนไขว่ามูลค่าของหัวข้อการประมูลเพิ่มขึ้นตามราคาซื้อ
พันธบัตรเป็นภาระหนี้ที่ต้องชำระคืน ผู้ออกพันธบัตรออกพันธบัตร พลเมืองซื้อพันธบัตร หลังจากสิ้นสุดระยะเวลาที่กำหนด ผู้ออกพันธบัตรจะได้รับผลตอบแทนและไม่เพียงแต่จำนวนเงินที่ได้รับเท่านั้น แต่ยังรวมถึงดอกเบี้ยด้วยด้วย นี่คือวิธีการสร้างกำไรจากพันธบัตร พวกเขาสามารถออกโดยองค์กรการค้าขององค์กรหรือหน่วยงานของรัฐก็ได้
สัญญาฟิวเจอร์ส - ซึ่งอาจรวมถึงฟิวเจอร์ส ฟอร์เวิร์ด และออปชันต่างๆ ธุรกรรมเหล่านี้ไม่ได้แสดงถึงการค้าขายโดยตรงในผลิตภัณฑ์เฉพาะ แต่เป็นการโอนสิทธิ์ในเงื่อนไขบางประการสำหรับการซื้อเหล่านี้ ด้วยวิธีนี้ คุณไม่สามารถซื้อสินทรัพย์ได้ แต่เป็นช่วงเวลาที่เหมาะสมสำหรับการขายและส่วนประกอบรองอื่นๆ การขายด่วนเป็นที่ต้องการอย่างมากในหมู่นักเก็งกำไร เนื่องจากช่วยให้สามารถทำธุรกรรมที่ทำกำไรได้จำนวนมากภายในระยะเวลาอันสั้น ซึ่งส่งผลให้กำไรเพิ่มขึ้นในระยะไกล
เป็นที่น่าสังเกตว่าภาระภาษีสำหรับการขายเร่งด่วนนั้นสูงกว่า ดังนั้นการเก็งกำไรจึงได้รับการควบคุมและควบคุมอย่างเข้มงวดทั้งโดยแพลตฟอร์มการซื้อขายและโดยหน่วยงานที่ได้รับอนุญาตจากรัฐบาลที่ดูแลความโปร่งใสของความสัมพันธ์ทางการตลาดระหว่างพลเมืองของประเทศและนิติบุคคลที่ดำเนินกิจกรรม
เอกสารการทำธุรกรรม
แม้ว่าสินทรัพย์ที่คุ้มค่าส่วนใหญ่จะอยู่ในการซื้อขายแลกเปลี่ยน แต่สามารถซื้อหุ้นนอกการแลกเปลี่ยนได้ การซื้อดังกล่าวเรียกว่าการซื้อผ่านเคาน์เตอร์ สินค้าที่ไม่ได้ขายในวงกว้างมักขายที่นี่มากที่สุด ตัวอย่างเช่น หุ้นของบริษัทขนาดเล็กในระดับภูมิภาคหรือระดับเมือง องค์กรต่างๆ เช่น โรงงานหรือโรงงานขนาดเล็ก มักจะขายใบรับรองของตนให้กับผู้คนในจำนวนจำกัด
การซื้อเอกสารราคาแพงนอกแพลตฟอร์มจำเป็นต้องมีการทำธุรกรรมอย่างเป็นทางการเป็นพิเศษ แต่ก็ค่อนข้างเข้าใจได้เนื่องจากเป็นข้อตกลงคลาสสิกสำหรับการซื้อและขายหลักทรัพย์ ข้อตกลงการซื้อและการขายหนี้และใบรับรองการเป็นเจ้าของจะต้องมีข้อมูลพื้นฐานและลงทะเบียนกับหน่วยงานที่ได้รับอนุญาต หากตรงตามเงื่อนไขเหล่านี้เท่านั้น ธุรกรรมจะถือว่าถูกกฎหมาย
นอกจากนี้ ตามกฎหมายของสหพันธรัฐรัสเซีย สัญญาจะถือว่าถูกกฎหมายหากมีวัตถุประสงค์ของการทำธุรกรรม การดำเนินการ ผู้เข้าร่วม ข้อกำหนด และลายเซ็น นี่ก็เกินพอที่จะเรียกร้องค่าเสียหายจากการผิดนัดชำระหนี้ได้ เราขอแนะนำให้คุณกรอกเอกสารโดยได้รับความช่วยเหลือจากทนายความที่มีประสบการณ์เท่านั้น แต่อย่างไรก็ตาม ด้านล่างนี้คือรายการประเด็นบังคับสำหรับการดำเนินธุรกิจที่ดี
รายการที่จำเป็น
ดังนั้น เช่นเดียวกับสัญญาส่วนใหญ่ ข้อสรุปประเภทนี้จะต้องมี:
- ชื่อของข้อตกลง ระบุวันและเวลาสรุปซึ่งอาจเป็นสถานที่ วิธีนี้จะช่วยป้องกันข้อพิพาทที่อาจเกิดขึ้นเกี่ยวกับวันที่ตลอดจนความเป็นอันดับหนึ่งของข้อตกลงอย่างใดอย่างหนึ่ง
- รายละเอียดหนังสือเดินทางของคู่สัญญาทั้งผู้ซื้อและผู้ขาย รายละเอียดของพวกเขายังระบุไว้ที่นี่ ในรูปแบบของหนังสือเดินทางและหมายเลขบัญชีธนาคาร การบ่งชี้ภาคบังคับว่าบุคคลใดเป็นผู้ขายและผู้ซื้อคือใคร
- เรื่องของการทำธุรกรรม มีการระบุวัตถุที่เป็นผลิตภัณฑ์และคุณลักษณะหลักของผลิตภัณฑ์ หมายเลขซีเรียลด้วย หากมี วันที่ออก/ผลิต/ตำแหน่งเริ่มต้น
- เรื่องของข้อตกลง เกิดอะไรขึ้น. นั่นคือระบุเงื่อนไขการขายหรือโอนกรรมสิทธิ์
- กำหนดเวลา วันที่หรือช่วงเวลาที่คู่สัญญาจะต้องปฏิบัติตามส่วนหนึ่งของการเป็นหุ้นส่วนทางธุรกิจ โอนสินค้า ชำระค่าสินค้าเต็มจำนวน ลงทะเบียน ฯลฯ
- สิทธิและหน้าที่ อาจมีการระบุการดำเนินการที่จำเป็นเพิ่มเติมเพื่อให้เงื่อนไขของห้างหุ้นส่วนได้รับการพิจารณาให้บรรลุผล
- ราคา ขั้นตอนการชำระเงิน มีการระบุต้นทุนของวัตถุที่โอนตลอดจนรูปแบบการชำระเงิน คุณสามารถระบุการโอนเงินผ่านธนาคารได้ที่นี่ เดี่ยวหรือบางส่วน (เป็นงวด) โดยมีการระบุกำหนดเวลาและรายละเอียดที่จำเป็น หากจำเป็น
- ระยะเวลาของความรับผิดชอบและภาระผูกพันที่บันทึกไว้ในการปฏิบัติตาม
- ความรับผิดชอบของคู่สัญญาที่มีการกำหนดบทลงโทษสำหรับฝ่ายที่ไม่ปฏิบัติตามภาระผูกพัน
- ความเป็นไปได้ของการยุติ ระบุวิธีที่เป็นไปได้ในการทำลายความร่วมมือซึ่งกันและกัน กรอบเวลาที่ทุกฝ่ายจะต้องได้รับแจ้ง ฯลฯ
- ลายเซ็น เอกสารทั้งหมดจะถูกปิดผนึกด้วยลายเซ็นส่วนตัวของบุคคลที่ระบุ - ผู้เข้าร่วมในการเป็นหุ้นส่วนจะถูกทำให้เป็นทางการ
การขายหลักทรัพย์ - การโอนบนพื้นฐานการชดเชย (รวมถึงการแลกเปลี่ยน) ความเป็นเจ้าของหลักทรัพย์โดยบุคคลหนึ่งไปยังอีกบุคคลหนึ่งและในกรณีที่กำหนดไว้ในประมวลกฎหมายภาษี การโอนกรรมสิทธิ์โดยบุคคลหนึ่งไปยังบุคคลอื่น - บนพื้นฐานที่เปล่าประโยชน์ ลักษณะเฉพาะของการกำหนดฐานภาษีสำหรับภาษีนิติบุคคลเมื่อขายหลักทรัพย์ได้รับการจัดตั้งขึ้นในศิลปะ 280 NK. ขั้นตอนในการจำแนกวัตถุประสงค์ของสิทธิพลเมืองเป็นหลักทรัพย์กำหนดโดยกฎหมายแพ่งของสหพันธรัฐรัสเซียและกฎหมายที่บังคับใช้ของรัฐต่างประเทศ ขั้นตอนการจัดประเภทหลักทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ประเภทตราสารทุนนั้นกำหนดโดยกฎหมายภายในประเทศ หากการทำธุรกรรมกับหลักทรัพย์สามารถเข้าเงื่อนไขในลักษณะเดียวกับธุรกรรมกับ FISS ผู้เสียภาษีจะเลือกขั้นตอนการเก็บภาษีสำหรับธุรกรรมดังกล่าวอย่างอิสระ (ข้อ 1 ของมาตรา 280 ของรหัสภาษี) รายได้ของผู้เสียภาษีจากการดำเนินการขายหรือจำหน่ายหลักทรัพย์อื่น ๆ (รวมถึงการไถ่ถอน) จะพิจารณาจากราคาขายหรือจำหน่ายหลักทรัพย์อื่น ๆ รวมถึงจำนวนดอกเบี้ยสะสม (คูปอง) รายได้ที่ผู้ซื้อจ่ายให้กับ ผู้เสียภาษี และจำนวนดอกเบี้ย (คูปอง) รายได้ที่ผู้ออกจ่ายให้กับผู้เสียภาษี ในเวลาเดียวกันผู้เสียภาษีจากการขายหรือจำหน่ายหลักทรัพย์อื่น ๆ จะไม่รวมจำนวนดอกเบี้ย (คูปอง) รายได้ที่เคยนำมาพิจารณาในการเสียภาษี
ค่าใช้จ่ายในการขาย (หรือจำหน่ายหลักทรัพย์อื่น ๆ ) จะพิจารณาจากราคาซื้อหลักทรัพย์ ต้นทุนขาย และจำนวนดอกเบี้ยสะสม (คูปอง) รายได้ที่ผู้เสียภาษีจ่ายให้กับผู้ขายหลักประกัน ในเวลาเดียวกันค่าใช้จ่ายจะไม่รวมจำนวนดอกเบี้ยสะสม (คูปอง) รายได้ที่เคยนำมาพิจารณาในการเสียภาษี (ข้อ 2 ของมาตรา 280 ของรหัสภาษี) หากธุรกรรมสำหรับการรักษาความปลอดภัยเดียวกันที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่จัดนั้นทำผ่านผู้จัดงานการค้าตั้งแต่สองคนขึ้นไป ผู้เสียภาษีก็มีสิทธิ์เลือกราคาตลาดที่กำหนดโดยหนึ่งในผู้จัดงานการค้าอย่างอิสระ หากผู้จัดงานไม่ได้คำนวณราคาถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก ดังนั้นเพื่อวัตถุประสงค์ของบทที่ 25 ของรหัสภาษี ราคาถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักจะถือเป็นครึ่งหนึ่งของผลรวมของราคาสูงสุดและต่ำสุดของธุรกรรมที่เสร็จสมบูรณ์ในระหว่างวันซื้อขายจนถึง ผู้จัดงานการค้ารายนี้ (ข้อ 4 ของมาตรา 280 ของรหัสภาษี) ในเวลาเดียวกันในส่วนที่เกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่จัดเพื่อวัตถุประสงค์ทางภาษีราคาขายจริงหรือการจำหน่ายหลักทรัพย์อื่น ๆ ได้รับการยอมรับหากราคานี้อยู่ในช่วงเวลาระหว่างราคาขั้นต่ำและสูงสุดของการทำธุรกรรม () กับ หลักประกันที่กำหนดซึ่งผู้จัดงานจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ณ วันที่เกิดรายการที่เกี่ยวข้อง หากธุรกรรมสำหรับการรักษาความปลอดภัยเดียวกันในวันที่ระบุทำผ่านผู้จัดงานการค้าตั้งแต่สองคนขึ้นไปในตลาดหลักทรัพย์ผู้เสียภาษีก็มีสิทธิ์เลือกผู้จัดงานการค้าได้อย่างอิสระโดยมูลค่าของช่วงราคาจะเป็น ผู้เสียภาษีใช้เพื่อวัตถุประสงค์ทางภาษี
หากไม่มีข้อมูลเกี่ยวกับช่วงราคาจากผู้จัดการซื้อขายหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์ ณ วันที่ทำรายการ ผู้เสียภาษีจะยอมรับช่วงราคาขายหลักทรัพย์เหล่านี้ตามที่ผู้จัดการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ ณ วันที่ทำรายการ ของการซื้อขายที่ใกล้ที่สุดที่จัดขึ้นก่อนวันที่มีการทำธุรกรรมที่เกี่ยวข้อง หากมีการซื้อขายหลักทรัพย์เหล่านี้กับผู้จัดงานอย่างน้อยหนึ่งครั้งในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา หากผู้เสียภาษีปฏิบัติตามขั้นตอนที่กำหนดไว้ข้างต้น ราคาขายจริงหรือการจำหน่ายหลักทรัพย์อื่น ๆ ซึ่งอยู่ในช่วงราคาที่เหมาะสมจะได้รับการยอมรับเพื่อวัตถุประสงค์ทางภาษีเป็นราคาตลาดของหลักทรัพย์ (ข้อ 5 ของมาตรา 280 ของภาษี รหัส). สำหรับหลักทรัพย์ที่ไม่ได้ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่จัด เพื่อวัตถุประสงค์ทางภาษี ราคาขายจริงหรือจำหน่ายหลักทรัพย์เหล่านี้ได้รับการยอมรับหากตรงตามเงื่อนไขอย่างน้อยหนึ่งข้อต่อไปนี้:
1) หากราคาที่แท้จริงของการทำธุรกรรมที่เกี่ยวข้องนั้นอยู่ในช่วงราคาสำหรับหลักทรัพย์ที่คล้ายกันที่ลงทะเบียนโดยผู้จัดการการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ในวันที่เกิดการทำธุรกรรมหรือในวันที่มีการซื้อขายใกล้ที่สุดที่จัดขึ้นก่อนวันที่ ธุรกรรมที่เกี่ยวข้องหากการซื้อขายหลักทรัพย์เหล่านี้ดำเนินการที่ผู้จัดงานการค้าอย่างน้อยหนึ่งครั้งในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา
2) หากความเบี่ยงเบนของราคาที่แท้จริงของธุรกรรมที่เกี่ยวข้องอยู่ภายใน 20% ขึ้นหรือลงจากราคาถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของหลักทรัพย์ที่คล้ายกันซึ่งคำนวณโดยผู้จัดงานการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ตามกฎที่กำหนดโดยอิงจาก ผลการซื้อขาย ณ วันที่สรุปธุรกรรมดังกล่าว หรือ ณ วันที่มีการซื้อขายใกล้ที่สุดที่เกิดขึ้นก่อนวันที่มีธุรกรรมที่เกี่ยวข้อง หากการซื้อขายหลักทรัพย์เหล่านี้ดำเนินการโดยผู้จัดงานอย่างน้อยหนึ่งครั้งในช่วง 12 ปีที่ผ่านมา เดือน
หากไม่มีข้อมูลเกี่ยวกับผลการซื้อขายหลักทรัพย์ที่คล้ายคลึงกัน ราคาจริงของรายการจะยอมรับเพื่อวัตถุประสงค์ทางภาษีหากราคาที่กำหนดแตกต่างไม่เกิน 20% จากราคาประมาณของหลักทรัพย์นี้ ซึ่งสามารถกำหนดได้จาก วันที่สรุปธุรกรรมกับหลักทรัพย์ โดยคำนึงถึงเงื่อนไขเฉพาะของธุรกรรมที่สรุป ลักษณะเฉพาะของการหมุนเวียน และราคาของหลักทรัพย์และตัวชี้วัดอื่น ๆ ข้อมูลที่อาจใช้เป็นพื้นฐานสำหรับการคำนวณดังกล่าว โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ในการกำหนดราคาโดยประมาณของหุ้น สามารถใช้มูลค่าของสินทรัพย์สุทธิของผู้ออกที่เกี่ยวข้องกับหุ้นที่เกี่ยวข้อง เพื่อกำหนดราคาโดยประมาณของตราสารหนี้ มูลค่าตลาดของอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ในอัตราดอกเบี้ยที่เกี่ยวข้อง ในสกุลเงินที่เกี่ยวข้องสามารถใช้ได้ (ข้อ 6 ของมาตรา 280 ของรหัสภาษี) ผู้เสียภาษี - ผู้ถือหุ้นที่ขายหุ้นที่เขาได้รับเมื่อเพิ่มทุนจดทะเบียนของ บริษัท ร่วมทุนกำหนดรายได้เป็นส่วนต่างระหว่างราคาขายและราคาที่จ่ายเริ่มแรกของหุ้นปรับโดยคำนึงถึงการเปลี่ยนแปลงจำนวน หุ้นอันเป็นผลมาจากการเพิ่มทุนจดทะเบียน (ข้อ 7 มาตรา 280 แห่งประมวลกฎหมายภาษี) ฐานภาษีสำหรับการทำธุรกรรมกับหลักทรัพย์ถูกกำหนดโดยผู้เสียภาษีแยกต่างหาก ยกเว้นฐานภาษีสำหรับการทำธุรกรรมกับหลักทรัพย์ซึ่งกำหนดโดยผู้เข้าร่วมมืออาชีพในตลาดหลักทรัพย์ ในเวลาเดียวกัน (ยกเว้น SMP ที่ดำเนินกิจกรรมตัวแทนจำหน่าย) ฐานภาษีสำหรับการทำธุรกรรมกับหลักทรัพย์ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่จัดจะถูกกำหนดแยกต่างหากจากฐานภาษีสำหรับการทำธุรกรรมกับหลักทรัพย์ที่ไม่ได้ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่จัด (ข้อ 8 ของศิลปะ 280 NK) ตามวรรค 9 ของศิลปะ 280 ของรหัสภาษีเมื่อขายหรือจำหน่ายหลักทรัพย์ (ยกเว้นการขายโดยผู้ถือหุ้นของหุ้นที่ได้รับเมื่อเพิ่มทุนจดทะเบียนของ บริษัท ร่วมหุ้น) ผู้เสียภาษีอย่างอิสระตามนโยบายการบัญชีที่ใช้สำหรับภาษี ให้เลือกวิธีตัดมูลค่าหลักทรัพย์ที่จำหน่ายออกด้วยวิธีใดวิธีหนึ่งดังต่อไปนี้
1) ตามต้นทุนของการเข้าซื้อกิจการครั้งแรก (FIFO)
2) ตามต้นทุนของการเข้าซื้อกิจการครั้งล่าสุด (LIFO) ผู้เสียภาษีที่ได้รับผลขาดทุน () จากการทำธุรกรรมกับหลักทรัพย์ในรอบระยะเวลาภาษีก่อนหน้าหรือในช่วงภาษีก่อนหน้ามีสิทธิ์ลดฐานภาษีที่ได้รับจากการทำธุรกรรมกับหลักทรัพย์ในรอบระยะเวลาการรายงาน (ภาษี) (ดำเนินการ) การโอนขาดทุนที่ได้รับจากการทำธุรกรรมกับหลักทรัพย์ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่จัดและหลักทรัพย์ที่ไม่มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่จัดนั้นจะดำเนินการแยกต่างหากสำหรับหลักทรัพย์ที่ระบุตามลำดับภายในขอบเขตของรายได้จากการทำธุรกรรมกับหลักทรัพย์ที่กำหนด (กฎ ไม่ใช้กับ RPSP ที่มีส่วนร่วมในกิจกรรมของตัวแทนจำหน่าย) รายได้ที่ได้รับจากการทำธุรกรรมกับหลักทรัพย์ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่จัดไม่สามารถลดลงด้วยค่าใช้จ่ายหรือขาดทุนจากการทำธุรกรรมกับหลักทรัพย์ที่ไม่ได้ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่จัด (กฎใช้ไม่ได้กับ SMP ที่มีส่วนร่วมในกิจกรรมของตัวแทนจำหน่าย) รายได้ที่ได้รับจากการทำธุรกรรมกับหลักทรัพย์ที่ไม่ได้ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่จัดไม่สามารถลดลงด้วยค่าใช้จ่ายหรือขาดทุนจากการทำธุรกรรมกับหลักทรัพย์ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่จัด (กฎใช้ไม่ได้กับ SMP ที่มีส่วนร่วมในกิจกรรมของตัวแทนจำหน่าย) (หน้า 10 มาตรา 280 รหัสภาษี ).
สารานุกรมภาษีรัสเซียและระหว่างประเทศ - ม.: ทนายความ. เอ.วี. โทลคุชกิน 2546.
ดูว่า "การขายหลักทรัพย์" ในพจนานุกรมอื่น ๆ คืออะไร:
สรุปธุรกรรมกฎหมายแพ่งที่เกี่ยวข้องกับการโอนสิทธิการเป็นเจ้าของหลักทรัพย์ (มาตรา 2 ของกฎหมายหมายเลข 39 กฎหมายของรัฐบาลกลาง) กฎหมายหมายเลข 39FZ กำหนด: แบบฟอร์มสำหรับรับรองความเป็นเจ้าของหลักทรัพย์ระดับผู้ออก; กฎการกำหนดวันที่...... สารานุกรมภาษีรัสเซียและระหว่างประเทศ
การออกหลักทรัพย์- การออกหุ้น พันธบัตร และภาระหนี้อื่น ๆ การออกหลักทรัพย์และการจัดวางหลักทรัพย์ในหมู่นักลงทุนขั้นสุดท้ายจะดำเนินการโดยตรงโดยผู้ออกหลักทรัพย์หรือผ่านสมาคมที่ออกหลักทรัพย์โดยมีส่วนร่วมของสถาบันสินเชื่อหลายแห่ง... พจนานุกรมสั้นๆ เกี่ยวกับคำศัพท์พื้นฐานด้านป่าไม้และเศรษฐกิจ
การบัญชีสำหรับการลงทุนทางการเงิน (การลงทุน) และหลักทรัพย์- เก็บไว้ในบัญชีการลงทุนทางการเงินระยะสั้นและการลงทุนทางการเงินระยะยาว บัญชีแรกมีการใช้งานและมียอดเดบิตซึ่งสะท้อนถึงจำนวนต้นทุนของหลักทรัพย์ที่ซื้อหรือสินเชื่อที่ออกเป็นระยะเวลาสูงสุดหนึ่งปี มูลค่าการซื้อขาย...... พจนานุกรมบัญชีที่ดี
เอกสารการจดทะเบียนหลักทรัพย์- คำชี้แจงการจดทะเบียน ตามวรรค 5(a) ของพระราชบัญญัติหลักทรัพย์ปี 1933 ในกรณีที่ไม่มีเอกสารการจดทะเบียนที่มีประสิทธิภาพสำหรับหลักทรัพย์ที่ไม่ตกอยู่ภายใต้ข้อยกเว้น กิจกรรมของบุคคลใดๆ โดยตรงหรือ... สารานุกรมการธนาคารและการเงิน
ตำแหน่งหลักของหลักทรัพย์- การขายเบื้องต้นของหุ้นที่ออกใหม่และพันธบัตรของบริษัทร่วมหุ้นตลอดจนหลักทรัพย์ของรัฐบาล การขายสามารถดำเนินการได้บนพื้นฐานของการจัดวางระหว่างนิติบุคคลและบุคคลบางราย (การวาง) พอปล่อย......
กฎระเบียบทางกฎหมายของตลาดหลักทรัพย์ใน RF- การจัดระเบียบและความคล่องตัวของความสัมพันธ์ในตลาดหลักทรัพย์โดยการนำกฎหมายเชิงบรรทัดฐานมาใช้และรับรองการดำเนินการ พื้นฐานของกรอบการกำกับดูแลของตลาดหลักทรัพย์คือประมวลกฎหมายแพ่งของสหพันธรัฐรัสเซียซึ่งประกอบด้วยบทที่ 7 “หลักทรัพย์”, รัฐบาลกลาง... ... พจนานุกรมสารานุกรมการเงินและเครดิต
ตลาดหลักทรัพย์ OTC- ประกอบด้วยตลาดสองประเภท: ตลาดหลักที่มีการขายหุ้นและพันธบัตร และตลาดริมถนน (ตลาดที่ขายผ่านเคาน์เตอร์) ในระยะหลังมีการขายและซื้อหุ้นและพันธบัตรซึ่งเนื่องจากลักษณะของหุ้นและพันธบัตรจึงไม่สามารถขายได้... ... พจนานุกรมอธิบายเศรษฐกิจต่างประเทศ
การดำเนินการ- และฉ. การตระหนักรู้ฉ 1. การดำเนินการ การดำเนินการ การดำเนินการตามเงินกู้นี้ได้รับความไว้วางใจให้กับอาคารพาณิชย์ของ Our Banker Baron Stieglitz ในเซนต์ปีเตอร์สเบิร์ก พ.ศ. 2390 PSZ 2 18 (1 278) Academy of Sciences... เรียกร้องอย่างกระตือรือร้นในการระดมกำลังทั้งหมด... พจนานุกรมประวัติศาสตร์ Gallicisms ของภาษารัสเซีย