หุ้นกู้มีคุณสมบัติอะไรบ้าง? พันธบัตรองค์กรในตลาดหลักทรัพย์มอสโก “พันธบัตรองค์กร” คืออะไร

พันธบัตรองค์กรเป็นช่องทางหนึ่งสำหรับองค์กรเอกชนในการดึงดูดการเงินมาสู่ธุรกิจของตน

หลักทรัพย์ประเภทนี้เปิดโอกาสให้ผู้ประกอบการทำกำไรในอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าธนาคาร ผู้ออกหลักทรัพย์ประเภทนี้จะยังคงเป็นเจ้าของบริษัทโดยสมบูรณ์โดยไม่มีการปรับโครงสร้างใหม่

ผลประโยชน์สำหรับผู้ออก

เป็นประโยชน์สำหรับผู้ออกในการออกหุ้นกู้เนื่องจากด้วยวิธีนี้เขาจะสามารถสร้างเงินทุนเพิ่มเติมได้โดยไม่ต้องปรับโครงสร้างองค์กรใหม่ นอกจากนี้ยังควรพิจารณาถึงความจริงที่ว่าตลาดหุ้นไม่ชอบบริษัทรัสเซียมากเกินไป ซึ่งหมายความว่าการออกหุ้นโดยบริษัทและการขายในราคาต่ำอาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อหุ้นของผู้ถือหุ้นเดิม ในด้านนี้ พันธบัตรเป็นวิธีดึงดูดเงินทุนที่ให้ผลกำไรมากกว่าเมื่อเทียบกับการขายหุ้น

ผลประโยชน์สำหรับนักลงทุน

การซื้อพันธบัตรองค์กรยังเป็นประโยชน์ต่อนักลงทุนเอกชนเช่นกัน เนื่องจากพวกเขารู้ล่วงหน้าว่าพวกเขาจะได้รับรายได้เท่าใดจากสิ่งนี้ เป็นไปได้ที่จะสูญเสียเงินลงทุนหากบริษัทล้มละลายเท่านั้น นอกจากนี้ นักลงทุนสามารถติดตามข้อมูลเกี่ยวกับสินทรัพย์เหล่านี้ได้เสมอ ซึ่งช่วยให้พวกเขาสามารถคิดเกี่ยวกับความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้ที่อาจเกิดขึ้นได้ล่วงหน้า พันธบัตรมีความน่าเชื่อถือมากกว่าหุ้น สามารถเปรียบเทียบกับเงินฝากธนาคารได้ เฉพาะในกรณีของพันธบัตรเท่านั้นที่ความสามารถในการทำกำไรจะสูงกว่ามาก นอกจากนี้ ด้วยข้อตกลงที่มีอยู่ มีความเป็นไปได้ที่จะชำระคืนก่อนกำหนดหรือขายต่อ นอกจากนี้ยังสามารถแปลงเป็นหุ้นได้หากจำเป็น

ประเภทของหุ้นกู้

ต่างกันไปตามเกณฑ์หลายประการ ประการแรก พวกเขาจะแบ่งตามความเร่งด่วน

• โดยมีระยะเวลากำหนด: ระยะสั้น ระยะกลาง และระยะยาว
• โดยไม่มีระยะเวลากำหนด: เพิกถอนได้ (คืนก่อนกำหนด โดยจะมีการหารือรายละเอียดกับผู้ออกล่วงหน้า) เลื่อนออกไป (อนุญาตให้ผู้ออกเลื่อนวันครบกำหนด); เช่นเดียวกับการต่ออายุได้ (หมายความว่าผู้ลงทุนมีโอกาสที่จะขยายอายุของพันธบัตรและรับดอกเบี้ยจากพวกเขา)

ตามลำดับกรรมสิทธิ์

• ลงทะเบียนแล้ว - ชื่อของผู้ถือพันธบัตรระบุไว้ในเอกสารซึ่งลงทะเบียนโดยผู้ออกหุ้นกู้ด้วย
• ผู้ถือ - ต้องแสดงพันธบัตรเพื่อแสดงความเป็นเจ้าของ

ตามวัตถุประสงค์ในการระดมทุน

• มาตรฐาน - ใช้เพื่อรองรับกิจกรรมประเภทใด ๆ ขององค์กร
• กำหนดเป้าหมาย - ซึ่งมีความจำเป็นภายในกรอบของโครงการเฉพาะ

โดยวิธีการชำระคืน

• ชำระคืนครั้งเดียว;
• ด้วยการชำระคืนเป็นงวดเมื่อมีการชำระส่วนหนึ่งของมูลค่าที่ตราไว้ในช่วงระยะเวลาหนึ่ง
• การชำระคืนแบบค่อยเป็นค่อยไป - ขึ้นอยู่กับจำนวนพันธบัตรทั้งหมด

โดยวิธีการชำระเงิน

• อัตราคงที่
• อัตราดอกเบี้ยลอยตัว
• อัตราที่เพิ่มขึ้น - ใช้เพื่อปกป้องความสามารถในการทำกำไรจากอัตราเงินเฟ้อ
• คูปองเป็นศูนย์ - วางตลาดด้วยมูลค่าน้อยกว่ามูลค่าที่ระบุ
• ตามที่เจ้าของเลือก - ไม่ว่าจะเป็นคูปองหรือพันธบัตรสำหรับสินเชื่อใหม่
• การชำระเงินรวม - ส่วนหนึ่งจะได้รับในรูปแบบของอัตราคงที่และอีกส่วนหนึ่งเป็นอัตราดอกเบี้ยลอยตัว

ตามระดับการป้องกัน

• พันธบัตรของวิสาหกิจขนาดใหญ่ที่มีชื่อเสียง
• พันธบัตรเพื่อการเก็งกำไร

นอกจากนี้พันธบัตรอาจมีหลักประกันหรือไม่ก็ได้

พวกเขาใช้ทำอะไร?

หุ้นกู้องค์กรแบ่งออกเป็นสองประเภท: ระยะสั้นและระยะยาว ในกรณีแรก เรากำลังพูดถึงพันธบัตรที่ไม่มีคูปอง โดยทั่วไปจะขายต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้ แต่จะเพิ่มขึ้นเมื่อใกล้ถึงวันครบกำหนด หากเราพูดถึงพันธบัตรระยะยาว พวกเขาไม่เพียงแต่ให้ผลตอบแทนจากการลงทุนเริ่มแรกเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการจ่ายดอกเบี้ยด้วย วัตถุประสงค์ของการสร้างหุ้นกู้มีดังต่อไปนี้:

• ผู้บริหารยังคงมีสิทธิในการจัดการกิจกรรมของบริษัทต่างจากการใช้หุ้น
• การดึงดูดเงินทุนเพิ่มเติมที่จำเป็นเพื่อให้มั่นใจว่าจะบรรลุเป้าหมายของบริษัท
• ต้องขอบคุณพันธบัตรที่ทำให้ผู้ออกสามารถรับทรัพยากรสำหรับโครงการที่มีแนวโน้มดีได้
• เพื่อวัตถุประสงค์ในการรีไฟแนนซ์
• เป็นแหล่งเงินทุนเพิ่มเติมสำหรับโครงการที่ไม่รวมอยู่ในกิจกรรมหลักขององค์กร

ลักษณะเฉพาะ

หุ้นกู้มีมูลค่าตลาดและมูลค่าที่ตราไว้ เมื่อพูดถึง nominal เราหมายถึงทรัพยากรที่ผู้ออกกู้ยืมจากนักลงทุนและจะต้องคืนเมื่อสิ้นสุดระยะเวลา ในระหว่างการหมุนเวียน - ตั้งแต่ช่วงเวลาที่ออกจนถึงช่วงเวลาชำระหนี้ มูลค่าของพันธบัตรอาจแตกต่างกันไป จะขายตามราคาที่ตลาดกำหนด หลักทรัพย์ประเภทนี้เป็นหลักประกันความสัมพันธ์ด้านหนี้ระหว่างบริษัทที่ออกและผู้ลงทุน เป็นวัตถุทางการเงินที่เป็นอิสระและมีอัตราแลกเปลี่ยนของตัวเอง พันธบัตรมีลักษณะพื้นฐานเช่นเดียวกับหลักทรัพย์อื่นๆ

บริษัทจากประเทศกำลังพัฒนาที่มีอันดับการลงทุนกลายเป็นสินทรัพย์ที่ดีที่สุดสำหรับการลงทุนในปีนี้! ข้อมูลของ Bloomberg แสดงให้เห็นว่าตั้งแต่ต้นปี พันธบัตรมีการเติบโตที่ 5.6% โดยคำนึงถึงความผันผวนด้วย ตามตัวบ่งชี้นี้ พวกเขานำหน้าสินทรัพย์มากกว่า 130 รายการทั่วโลก

ในความคิดของฉัน ตอนนี้เป็นเวลาที่ดีในการลงทุนในพันธบัตร! ฉันเสนอให้พิจารณาพันธบัตรที่ทำกำไรได้มากที่สุดของปี 2559-2561

ในไตรมาสแรกของปี 2559 พันธบัตรรัฐบาลรูเบิลเติบโต 1-3% ตามการเพิ่มขึ้นของราคารูเบิลและน้ำมัน การเติบโตยังได้รับการสนับสนุนจากความคาดหวังที่จะลดลงอีก ในเวลาเดียวกัน อัตราผลตอบแทนของ OFZ ระยะยาวและระยะกลางลดลงเหลือ 9-9.2% ต่อปี

เมื่อคำนึงถึงรายได้คูปอง OFZ ให้ผลตอบแทนประมาณ 3-4% ในไตรมาสแรก ประเด็นระยะสั้นให้ผลตอบแทน 2.4% ในขณะที่ประเด็นที่ยาวที่สุดให้ผลตอบแทนสูงถึง 12.5%

หุ้นกู้ขยายตัวไม่มาก – 0.5-1% รายได้มากกว่า 10% ได้รับการเสนอโดยพันธบัตรของ Mechel ที่มีปัญหา (15-16%) และพันธบัตรซื้อขายแลกเปลี่ยนของ Otkritie ที่ถือครอง (ชุดที่สี่ 13% ต่อปี)

การลงทุนในพันธบัตรองค์กรที่ปลอดภัยที่สุดเพิ่มขึ้นประมาณ 3% ในไตรมาสแรก

ตามที่ผู้เชี่ยวชาญระบุ ขณะนี้ราคาของ OFZ มีมูลค่าสูงเกินไป แต่หุ้นกู้ของบริษัทอาจยังคงเพิ่มขึ้น

เหตุใดการลงทุนในพันธบัตรจึงมีกำไรมากกว่าเงินฝากธนาคาร?

มาดูตัวอย่างผู้ออกตราสารรายใหญ่ของรัสเซีย - Sberbank เมื่อเปิดเงินฝากที่นี่เป็นเวลา 3 ปี คุณจะได้รับผลตอบแทนสูงสุด 6.81% ต่อปี สิ่งนี้คำนึงถึงการห้ามถอนก่อนกำหนดและขนาดเงินฝาก 700,000 รูเบิล

พันธบัตรอายุ 3 ปีรับประกันผลตอบแทนปีละ 9.71% ต่อปี (โดยราคาพันธบัตรหนึ่งพันธบัตรมีเพียงพันรูเบิลเท่านั้น) คุณสามารถขายพอร์ตโฟลิโอของคุณหรือบางส่วนได้ตลอดเวลาโดยไม่สูญเสียคูปองสะสม

ในขณะเดียวกัน ความน่าเชื่อถือของพันธบัตรก็ไม่ด้อยไปกว่าเงินฝากธนาคารเลย เว้นแต่คุณจะลงทุนในพันธบัตรขยะที่มีเรตติ้งต่ำ

ตอนนี้ผลงานสัญญาของพันธบัตรที่ทำกำไรได้มากที่สุดในปีนี้ เพื่อความสะดวก ฉันแบ่งพวกมันออกเป็นหมวดหมู่: องค์กร (สั้นและยาว), Eurobonds และ OFZ

หุ้นกู้

บริษัทผู้ออกหุ้นกู้รายใหญ่จะออกหุ้นกู้เพื่อขอรับเงินทุนเพิ่มเติม ในรัสเซีย เกือบทั้งหมดเรียกเก็บรายได้จากคูปองปีละสองครั้ง

พันธบัตรระยะสั้น

• อัลฟ่า-แบงค์-5-บ๊อบ

พันธบัตรอายุ 3 ปีของ Alfa-Bank มูลค่าที่ตราไว้ 1,000 รูเบิล ซึ่งจะครบกำหนดในเดือนตุลาคม 2561 คงที่ที่ 12% ต่อปี จนถึงวันที่ 20 ตุลาคม 2017 (หลังจากนั้นมีแนวโน้มจะมีการแก้ไขมากที่สุด)

วันนี้สามารถซื้อพันธบัตร Alfa ซีรีส์ BO-05 ได้ในราคา 101.30% ของมูลค่าหน้าบัตร อัตราผลตอบแทนถึงกำหนด 9.81% ต่อปี

• ร้านขายยาเชน36.6-3-บ๊อบ

พันธบัตร PJSC "Pharmacy Chain 36.6" อายุ 3 ปี ได้รับการชำระคืน ณ สิ้นเดือนพฤษภาคม 2561 อัตราคูปองเชื่อมโยงกับอัตราหลักของธนาคารแห่งรัสเซียบวก 3.5% ตอนนี้คูปองยังคงเป็น 14.5% ต่อปี (จ่ายปีละสองครั้ง) สามารถซื้อพันธบัตรได้ 101.00% ของราคาที่ระบุ อัตราผลตอบแทนถึงกำหนด 9% ต่อปี

พันธบัตรระยะยาว

• AHML-26-ob

พันธบัตรจาก Agency for Housing Mortgage Lending ได้รับการออกแบบเป็นเวลา 5973 วัน (ชำระคืนในเดือนพฤศจิกายน 2029) อัตราคูปอง 15.3% ต่อปี ได้รับการแก้ไขจนถึงเดือนกุมภาพันธ์ 2563 (หลังจากนั้นจะมีการแก้ไข) ปัจจุบันพันธบัตรรูเบิล AHML ขายได้ 100.007% ของมูลค่าที่ระบุ น่าเสียดายที่คุณไม่สามารถซื้อได้ในตลาดหลักทรัพย์ พวกมันขายเฉพาะในตลาดที่ขายหน้าเคาน์เตอร์เท่านั้น (ถามนายหน้าของคุณ เขาอาจจะหาเจอได้)

• บินแบงค์-10-1-บ๊อบ

พันธบัตร B&N Bank ออกให้แล้ว 2,184 วัน (ชำระคืนต้นเดือนมิถุนายน 2564) คูปอง 14% ต่อปีได้รับการแก้ไขจนถึงเดือนมิถุนายน 2017 ขณะนี้สามารถซื้อพันธบัตรได้ในราคา 100.93% ของมูลค่าที่ตราไว้ อัตราผลตอบแทน 13.2% ต่อปี

ยูโรบอนด์

• Tinkoff Bank-04-2018-eur

Eurobonds ของ Tinkoff Bank ที่มีมูลค่าพาร์ 1,000 ดอลลาร์ และมีระยะเวลาหมุนเวียนในปี 2015 กำหนดชำระคืนวันที่ 6 มิถุนายน 2561 คูปอง 14% ต่อปี ($70 ต่อพันธบัตร) จะจ่ายปีละสองครั้ง อัตราคูปองคงที่จนกว่าจะครบกำหนด น่าเสียดายที่ไม่มีในการแลกเปลี่ยน...

• RenaissanceCredit-1-2018-ev

Eurobonds ของ CB Renaissance Credit ที่มีมูลค่าที่ตราไว้ 1,000 ดอลลาร์จะมีการไถ่ถอน ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2018 คูปอง 13.5% ต่อปี ($67.5 ต่อพันธบัตร) จะจ่ายปีละสองครั้ง พวกเขายังไม่ได้ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์

• ธนาคาร VTB-31-1-euro

แต่นี่คือตัวเลือกที่ยังสามารถซื้อได้ในตลาดหลักทรัพย์ VTB Eurobonds ที่มีมูลค่าพาร์ 1,000 ดอลลาร์จะครบกำหนดในปี 2565 จ่ายคูปองปีละสองครั้งคือ 9.5% มูลค่าปัจจุบัน 103%

พันธบัตรเงินกู้ของรัฐบาลกลาง

• OFZ-29006-PK

พันธบัตรเงินกู้ของรัฐบาลกลางระยะยาวได้รับการออกแบบเป็นเวลา 3,682 วัน (ครบกำหนดในต้นปี 2568) ขนาดคูปองคือค่าเฉลี่ยเลขคณิตของอัตรา RUONIA ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมาบวก 1.2% จนถึงวันที่ 7 กุมภาพันธ์ 2561 อัตราคูปองอยู่ที่ 11.41% ราคาวันนี้ 107.87%

• OFZ-46011-โฆษณา

OFZs พร้อมการตัดจำหน่ายหนี้ออกเป็นระยะเวลา 8,223 วัน กำหนดชำระคืนในวันที่ 20 สิงหาคม 2568 ผลตอบแทนคูปองจะจ่ายปีละครั้ง อัตราคูปองจะคงที่ 10% ต่อปี (99.73 รูเบิลต่อพันธบัตร) จนกว่าจะครบกำหนด

เมื่อต้นเดือนพฤศจิกายน สามารถซื้อพันธบัตรหนึ่งใบในตลาดหลักทรัพย์ได้ในราคา 101.918% ของมูลค่าที่ตราไว้

ซื้อพันธบัตรได้ที่ไหน?

นักลงทุนที่ไม่มีคุณสมบัติเหมาะสมสามารถซื้อพันธบัตรได้ด้วยความช่วยเหลือจากโบรกเกอร์รายใหญ่ ตัวอย่างเช่น ใช้ได้กับบริษัท รัฐบาลกลาง และ Eurobonds

จะเลือกโบรกเกอร์อย่างไร?

โบรกเกอร์จะถูกเลือกโดยพิจารณาจากอันดับความน่าเชื่อถือ ตัวชี้วัดประสิทธิภาพ และนโยบายภาษี คุณสามารถซื้อพันธบัตรได้แม้แต่พันธบัตรเดียวผ่านนายหน้า ฉันขอเตือนคุณว่ามูลค่าเล็กน้อยของพันธบัตรรูเบิลมักจะอยู่ที่ 1,000 รูเบิล

Eurobonds จำหน่ายทั้งในการแลกเปลี่ยนมอสโกและการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ล็อตมาตรฐานของ MICEX แตกต่างกันไปตั้งแต่ $1,000 ถึง $200,000 แต่สำหรับเว็บไซต์ตะวันตกตัวเลือกนั้นกว้างกว่าเว็บไซต์ในประเทศมาก

จะซื้อพันธบัตรเมื่อใด?

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ดีที่สุดสามารถหาได้จากการซื้อพันธบัตรฉบับใหม่ที่กำลังออกอยู่ หรือในตลาดขาลง

จะเลือกพันธบัตรโดยคำนึงถึงความเสี่ยงและผลตอบแทนอย่างไร?

เฉพาะพันธบัตรรัฐบาล (หรือที่เรียกว่าพันธบัตรรัฐบาล) เท่านั้นที่ถือว่าไม่มีความเสี่ยง เห็นด้วย โอกาสที่รัสเซียจะผิดนัดและละทิ้งพันธกรณีมีแนวโน้มเป็นศูนย์ แต่คุณจะต้องจ่ายเงินเพื่อ “การนอนหลับพักผ่อน” ที่มีผลกำไรต่ำ

อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรกึ่งอธิปไตยจะสูงขึ้นเล็กน้อย (1-2%) และความเสี่ยงก็ค่อนข้างเทียบเคียงได้กับความเสี่ยงของพันธบัตรรัฐบาล รายได้จากพันธบัตรคุณภาพสูงของบริษัทชั้นหนึ่ง (Sberbank, Gazprom, Rosneft, VTB) อาจแตกต่างจากพันธบัตรรัฐบาล 1.5-3%

โดยส่วนตัวแล้วฉันถือว่าพันธบัตรประเภทอื่นทั้งหมดเป็นสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง และฉันไม่แนะนำให้ลงทุนในสิ่งเหล่านี้โดยเด็ดขาด และจะมีประโยชน์อะไรหากหุ้นให้เปอร์เซ็นต์ที่น่าสนใจกว่านี้มาก

คุณสามารถสร้างพอร์ตโฟลิโอพันธบัตรบนเว็บไซต์ของ Rusbonds, RBC หรือ FINAM ข้อมูลที่จำเป็นทั้งหมดสำหรับแต่ละประเด็นก็ได้รับการเผยแพร่ที่นั่นด้วย ฟอรัมเทรดเดอร์ก็ให้คำแนะนำที่ดีเช่นกัน

พันธบัตรใดที่ให้ผลตอบแทนสูงสุดแก่คุณในปี 2559? สมัครรับข้อมูลอัปเดตและแชร์ลิงก์ไปยังโพสต์ใหม่กับเพื่อน ๆ ของคุณบนโซเชียลเน็ตเวิร์ก!

เมื่อทราบถึงความซับซ้อนของตลาดการเงินสมัยใหม่และสิ่งที่มีอิทธิพลต่อตลาดเหล่านี้ คุณจะเข้าใจแก่นแท้ของการพัฒนาเศรษฐกิจยุคใหม่ได้ การค้นพบคำถามเกี่ยวกับสาระสำคัญของพันธบัตรองค์กร กระบวนการใดที่พวกเขาควบคุม ประเภทและวัตถุประสงค์ ช่วยในการเรียนรู้ที่จะแยกแยะคุณค่าที่แท้จริงจากคุณค่าในจินตนาการ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพูดถึงตลาดหุ้นรัสเซียและโอกาสที่แท้จริงที่พวกเขาสามารถมอบให้ได้

หุ้นกู้ของบริษัทคืออะไรและมีปัญหาอะไรบ้าง?

เพื่อดึงดูดเงินทุนและการลงทุน ( วิดีโอ “การลงทุนในพันธบัตร” ท้ายบทความ ↓ ) ในธุรกิจเพื่อวัตถุประสงค์ในการพัฒนา ปรับโครงสร้าง การแนะนำเทคโนโลยีใหม่ องค์กรและองค์กรใช้ประเด็นหลักทรัพย์ ซึ่งมอบหมายให้เจ้าของสิทธิ์ในการรับมูลค่าเล็กน้อยของหลักประกันนี้และการชำระเงินทั้งหมดที่ให้ไว้

ความสนใจหลักของนักลงทุนในการซื้อพันธบัตรองค์กรที่ออกโดยวิสาหกิจคือการดึงผลกำไรสูงสุด ขึ้นอยู่กับแหล่งที่มา ความน่าเชื่อถือ ความถูกต้อง และฝีมือการผลิตจากผู้ออก

• ในปี 2560 หน่วยงานจัดอันดับระหว่างประเทศ Moody's ได้เปรียบเทียบความผันผวนของตลาดหลักทรัพย์รัสเซียกับตลาดอาร์เจนตินา
• ในปี 1999 แก๊ซพรอมเป็นคนแรกที่ออกพันธบัตรในระดับรัฐบาลกลาง ตามมาด้วยบริษัทน้ำมันและ TNC
• ตามที่ผู้เชี่ยวชาญระบุว่าในปี 2560 ในรัสเซียการลงทุนที่ประสบความสำเร็จมากที่สุด ได้แก่ ตราสารหนี้ของ Transneft, MTS และ State Transport Leasing Company อัตราผลตอบแทนคูปองของการออกพันธบัตรเหล่านี้คือ 9.25, 9 และ 11% ต่อปีตามลำดับ
• ตลาดตราสารหนี้องค์กรรุ่นใหม่ในรัสเซียมีแนวโน้มการพัฒนาเชิงบวกในตัวเอง อิทธิพลของรัฐมีผลดีและสมดุลต่อเขา แนวโน้มเชิงบวกที่ไม่ต้องสงสัยจะดึงดูดนักลงทุนองค์กรและเอกชนมากขึ้นเรื่อยๆ เข้าสู่ตลาดหุ้นรัสเซียเฉพาะกลุ่มนี้

หุ้นกู้ภาคธุรกิจแพร่หลายไปทั่วโลก เป็นองค์ประกอบสำคัญของตลาดหุ้นโลก และจากการลงทุนดังกล่าวทำให้ได้รับเงินหลายล้านดอลลาร์จากการลงทุนที่ถูกต้องและรอบคอบ

โดยการออกภาระหนี้ บริษัทต่างๆ จะได้รับการอัดฉีดทางการเงินที่พวกเขาสามารถใช้ได้จนกว่าจะได้รับการชำระคืน

การออกพันธบัตรเพื่อดึงดูดนักลงทุนเรียกว่าประเด็น และองค์กรที่จัดกระบวนการนี้คือผู้ออก ในการตัดสินใจเกี่ยวกับการออกพันธบัตรองค์กร หน่วยงานกำกับดูแลหลักขององค์กรจะสรุปผลจากงานวิจัยของนักเศรษฐศาสตร์ นักการเงิน และนักวิเคราะห์ และทำการตัดสินใจเกี่ยวกับเหตุการณ์นี้ โดยคำนึงถึงบรรทัดฐานทางกฎหมาย การลงทะเบียนของรัฐของปัญหาจะดำเนินการและจากนั้นกระบวนการก็เกิดขึ้นเอง จำเป็นต้องจัดทำและส่งรายงานไปยัง Federal Service for Financial Market เกี่ยวกับประเด็นพันธบัตรองค์กร

พันธบัตรคืออะไร?

พันธบัตรสามารถ:

1. ปลอดภัย. เหล่านี้เป็นหลักทรัพย์ประเภทที่ได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์ (อสังหาริมทรัพย์ สินทรัพย์ถาวรอื่น ๆ ขององค์กร ที่ดิน สต๊อกวัตถุดิบและวัสดุสิ้นเปลือง ฯลฯ ); วัตถุเหล่านี้เป็นผู้ค้ำประกันหลักทรัพย์เหล่านี้เนื่องจากแม้ในกรณีที่องค์กรที่ออกหลักทรัพย์ล้มละลายก็จะถูกขายเพื่อชำระคืนหุ้นกู้
2. ไม่ปลอดภัยในกรณีที่ผู้ออกไม่มีสินทรัพย์ที่มีนัยสำคัญ ในกรณีนี้ตัวบ่งชี้ชื่อเสียงขององค์กรมีบทบาทสภาพคล่องของหลักทรัพย์ขึ้นอยู่กับความสามารถในการทำกำไรของ บริษัท และกิจกรรมทางเศรษฐกิจ

ตามรูปแบบการคำนวณรายได้ ปัญหาพันธบัตรอาจเกิดขึ้นได้:

1. ความสนใจ.นั่นคือคูปอง (กำไรเป็นเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าที่ระบุ) จะเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง ตัวเลขนี้สามารถตกลงล่วงหน้า ณ เวลาที่ออกหรือลอยตัว - ในกรณีนี้ขึ้นอยู่กับปัจจัยทางเศรษฐกิจหลายประการ รวมถึง;
2. ปลอดดอกเบี้ยเรียกอีกอย่างว่าลดราคา เนื่องจากขายในราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้ ผลตอบแทนจะเกิดขึ้นอย่างน้อยที่ราคาที่ตราไว้ และในกรณีส่วนใหญ่จะสูงกว่านั้นด้วยซ้ำ เป็นปัจจัยที่เกี่ยวข้องกับการได้รับผลกำไรสูงสุด

ตามยุคสมัยและรูปแบบการดำรงอยู่ เอกสารเหล่านี้แบ่งออกเป็น:

• ด่วน.มีวันครบกำหนดชำระที่แน่นอน ในทางกลับกันสามารถเป็น:

— ระยะสั้น (สูงสุดหนึ่งปี)

— ระยะกลาง (ตั้งแต่หนึ่งปีถึง 5 ปี)

- ระยะยาว (ระยะยาวมากกว่า 5 ปี)

• ไม่มีกำหนด.แม้ว่าจะเรียกว่าถาวร แต่ก็จำเป็นต้องมีวันครบกำหนดที่ไม่ได้กำหนดไว้ ณ เวลาที่ออก ไม่ว่าในกรณีใดตามความคิดริเริ่มของผู้ออกเองหรือตามคำขอของผู้ลงทุนสามารถชำระหนี้ก่อนกำหนดได้

ขึ้นอยู่กับใครจะเป็นเจ้าของพันธบัตรและใครจะจ่ายคืนพันธบัตรนั้นอย่างแน่นอน พันธบัตรเหล่านี้ได้รับการจดทะเบียนเป็น:

• ตั้งชื่อ.เฉพาะเจ้าของที่ลงทะเบียนเท่านั้นที่สามารถใช้งานได้
• ถึงผู้ถือ.ไม่ได้ลงทะเบียนตัวตนของเจ้าของ เขาสามารถขาย ให้ หรือสืบทอดเอกสารที่เขาเป็นเจ้าของได้

ภาระผูกพันประเภทหลักเหล่านี้สามารถแตกสาขาและความแตกต่างได้มากมาย ขึ้นอยู่กับสถานการณ์ทางเศรษฐกิจในประเทศโดยรวมและตำแหน่งของบริษัทผู้ออก

ตลาดตราสารหนี้องค์กรสมัยใหม่ในรัสเซียและคุณลักษณะด้านภาษี

ในรัสเซีย กิจกรรมพันธบัตรองค์กรเริ่มพัฒนาเฉพาะในปี 1999 เมื่อการพัฒนาเศรษฐกิจของประเทศได้รับแรงผลักดัน ก้าวไปสู่ระดับใหม่เชิงคุณภาพ และการกู้ยืมจากธนาคารไม่สามารถตอบสนองความต้องการทั้งหมดขององค์กรที่กำลังเติบโตได้

ในช่วงหลายปีที่ผ่านมาไม่มีใครเข้าใจสาระสำคัญของพันธบัตรจริงๆ เป็นการยากที่จะหาผู้ออกและ แต่ความเป็นจริงของเวลาและประสบการณ์ของประเทศที่พัฒนาแล้วของโลกแสดงให้เห็นว่าวิธีการออกหุ้นกู้เป็นกลไกที่มีประสิทธิภาพและใช้งานได้ และจะต้องดำเนินการในรัสเซีย ซึ่งผู้ประกอบการต่างกระตือรือร้นที่จะดำเนินการขั้นเด็ดขาดและเชิงบวกสำหรับอารยธรรมที่ทำกำไรได้ การพัฒนาเศรษฐกิจ

ความคิดเห็นของผู้เชี่ยวชาญ

โรมัน นาโซนอฟ
นักวิเคราะห์ชั้นนำของ Promsvyazbank PJSC

ในบริบทของแนวโน้มคงที่ต่ออัตราดอกเบี้ยเงินฝากธนาคารที่ลดลง ตัวเลือกการลงทุนทางเลือกจึงมีความสำคัญมากขึ้นสำหรับนักลงทุน

เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงทางกฎหมายที่กำลังจะเกิดขึ้น เราขอแนะนำให้ให้ความสนใจกับเครื่องมือการลงทุน เช่น พันธบัตรองค์กร เช่นเดียวกับเงินฝาก สร้างรายได้ดอกเบี้ย (ในรูปของคูปอง) แต่มักจะมีมูลค่าสูงกว่าอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก และหากก่อนหน้านี้ได้รับการชดเชยบางส่วนจากความจำเป็นในการจ่ายภาษี 13% จากรายได้คูปอง ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2018 การแก้ไขกฎหมายจะมีผลใช้บังคับ โดยยกเว้นบุคคลจากการจ่ายภาษี

สิ่งสำคัญคือต้องมีผลกับพันธบัตรที่ออกตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2017 เท่านั้น ดังนั้นเราขอแนะนำให้ใส่ใจกับประเด็นที่วางไว้ในปีนี้โดยเฉพาะ ในบรรดาหลักทรัพย์ดังกล่าว เราสามารถเน้นหลักทรัพย์ต่างๆ เช่น พันธบัตรอายุ 6 ปีของซีรีส์ STLC 001P-04, พันธบัตรอายุ 4 ปีของซีรีส์ OKEY 001P-01, พันธบัตรอายุ 3 ปีของซีรีส์ Detsky Mir BO-04 อัตราผลตอบแทนของประเด็นที่จะวาง/ครบกำหนดเหล่านี้อยู่ที่ระดับ 9.3-9.7% ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยสูงสุดสำหรับเงินฝากในธนาคาร 10 อันดับแรก ตามข้อมูลของธนาคารกลาง ณ สิ้นเดือนมิถุนายนนั้นน้อยกว่า 7.5%

ข้อดีของพันธบัตรเหนือเงินฝากไม่เพียงแต่สามารถล็อคผลตอบแทนที่สูงขึ้นเป็นระยะเวลานานเพียงพอ แต่ยังมีโอกาสได้รับผลกำไรเพิ่มเติมจากมูลค่าตลาดที่เพิ่มขึ้นเมื่อเผชิญกับอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง

ลองอธิบายเรื่องนี้ด้วยตัวอย่างสมมติว่านักลงทุนเปิดบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และซื้อพันธบัตร STLC series 001R-04 ระยะเวลา 6 ปีในราคาตลาดปัจจุบันที่ 102% ของมูลค่าที่ตราไว้ (1,000 รูเบิล) โดยมีระยะเวลาการลงทุน 1 ปี ตามการคาดการณ์ของเรา อัตราสำคัญของธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซียจะลดลง 100 bp ในหนึ่งปี เหลือ 8% เนื่องจากอัตราผลตอบแทนของพันธบัตร STLC 001R-04 จะลดลงจากปัจจุบัน 9.7% เหลือประมาณ 9.1% ซึ่งหมายความว่าสามารถขายได้ที่ 104% ของพาร์ ดังนั้น หากสถานการณ์สมมตินี้เกิดขึ้นจริง รายได้ของนักลงทุนจะมากกว่า 11% ต่อปี

รับสิทธิประโยชน์เพิ่มเติมจากการลงทุนในหุ้นกู้ได้โดยการเปิดบัญชีลงทุนรายบุคคลซึ่งให้สิทธิรับสิทธิลดหย่อนภาษี 13% ข้อจำกัดของตัวเลือกนี้คือขีดจำกัดจำนวนเงินที่หัก 52,000 รูเบิล และระยะเวลาการลงทุนขั้นต่ำ 3 ปี สำหรับจำนวนเงินลงทุน คุณสามารถลงทุนประมาณ 10 ล้านรูเบิลในประเด็นสภาพคล่องเดียวได้อย่างง่ายดาย หากคุณต้องการคุณสามารถลงทุนได้มากขึ้น - 50-100 ล้านรูเบิล แต่ในกรณีนี้ การกำจัดพันธบัตรทั้งหมดก่อนที่จะครบกำหนดจะเป็นปัญหาหากจำเป็น

นอกจากนี้เรายังแนะนำให้นักลงทุนที่มีจำนวนเงินตั้งแต่ 100,000 ดอลลาร์ขึ้นไปให้ความสนใจกับ Eurobonds ขององค์กร ปัญหาดอลลาร์ของบริษัทรัสเซียที่ใหญ่ที่สุดซึ่งมีกำหนดชำระในปี 2564-2565 ขณะนี้พวกเขาเสนออัตราผลตอบแทน 3.5 ถึง 5% ต่อปี ซึ่งสูงกว่าอัตราเงินดอลลาร์ในธนาคารรัสเซียมาก ตลาด Eurobond เป็นแบบซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์ ดังนั้นบุคคลทั่วไปจึงไม่ทำการสั่งซื้อด้วยตนเอง แต่ใช้บริการของนายหน้าส่วนตัว

สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจว่าการซื้อพันธบัตรองค์กรนั้นเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงที่ผู้ออกจะผิดนัดชำระหนี้สำหรับผู้ที่มีเงินออมไม่เกิน 1.4 ล้านรูเบิลที่รัฐค้ำประกัน สำหรับการฝากธนาคารนี่เป็นข้อเสียเปรียบที่สำคัญ

นอกจากนี้ การเปลี่ยนแปลงในสภาวะตลาดที่เลวร้ายอาจทำให้ราคาพันธบัตรลดลงและปริมาณคำสั่งซื้อลดลง ส่งผลให้นักลงทุนในการเลือกอายุการลงทุนลดลงบางส่วน อย่างไรก็ตาม พันธบัตรองค์กรในปัจจุบันให้โอกาสที่ดีในการสร้างรายได้เมื่อเทียบกับเงินฝากธนาคาร และตราสารหนี้นี้ก็คุ้มค่าที่จะให้ความสนใจอย่างแน่นอน

ปัจจุบันตลาดการเงินในรัสเซียได้รับผลกระทบทางลบจาก:

• ความไม่มั่นคงของตลาดในประเทศ (วิกฤตอีกครั้งของปี 2557-2560)
• การคว่ำบาตรที่กำหนดโดยประเทศในยุโรปและอเมริกาในปี 2014
• ปฏิเสธ ;
• กำลังผู้บริโภคต่ำ อัตราเงินเฟ้อ
• กิจกรรมการลงทุนต่ำ

แม้จะมีปัจจัยเหล่านี้ แต่ส่วนแบ่งของหลักทรัพย์รัสเซียในตลาดก็เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ตามรายงานจากหน่วยงานจัดอันดับระหว่างประเทศ ตลาดนี้ยังคงไปไม่ถึงระดับโลกและมีความผันผวนมากเกินไป

การดึงดูดนักลงทุนเอกชนเข้าสู่ตลาดหุ้นสามารถอำนวยความสะดวกได้ด้วยการลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากธนาคารซึ่งพบเห็นได้ในรัสเซียในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา

ตามที่ผู้เชี่ยวชาญระดับโลกระบุ ปัจจัยอีกหลายประการจะส่งผลต่อพลวัตเชิงบวกในทิศทางนี้:

1. การตัดสินใจของ State Duma แห่งสหพันธรัฐรัสเซียซึ่งนำมาใช้ในการอ่านครั้งแรกเมื่อวันที่ 15 กุมภาพันธ์ 2017 จะไม่กำหนดภาษีเงินได้บุคคลธรรมดาสำหรับพันธบัตรรูเบิลที่ออกตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2017 (ยกเว้นกรณีที่รายได้คูปองเกินกว่านั้น อัตราการรีไฟแนนซ์);
2. การประกันภัยบัญชีการลงทุนส่วนบุคคลรับรองโดย State Duma แห่งสหพันธรัฐรัสเซียเมื่อวันที่ 21 มิถุนายน 2017
3. การรับลดหย่อนภาษีสำหรับบัญชีการลงทุนส่วนบุคคล

มาตรการเหล่านี้สร้างความชอบธรรมให้กับตนเอง จำนวนบัญชีการลงทุนส่วนบุคคลเพิ่มขึ้น และส่งผลให้ปริมาณการลงทุนในหลักทรัพย์ขององค์กรรัสเซียเพิ่มขึ้น

เครื่องมือที่ช่วยให้องค์กรธุรกิจได้รับบุคคลที่สามจำนวนมาก (กองทุนที่ยืมมา) สำหรับความต้องการในปัจจุบันในราคาถูกและไม่มีความล่าช้าที่ไม่จำเป็น

ในความเป็นจริง เรากำลังพูดถึงแนวโน้มทั่วโลกต่อการลดลงของส่วนแบ่งในขณะเดียวกันก็เพิ่มส่วนแบ่งทางการเงินไปพร้อมๆ กัน

วันนี้ฉันจะบอกคุณเกี่ยวกับคุณสมบัติบางอย่าง รวมถึงคำจำกัดความ รายละเอียดบังคับ

นอกจากนี้ เพื่อเป็นโบนัสสำหรับผู้ที่สนใจในรายละเอียดปลีกย่อยโดยนัย จะมีการแยกแยะความแตกต่างระหว่างพันธบัตรและ

“พันธบัตรองค์กร” คืออะไร?

คำจำกัดความของพันธบัตรองค์กรคือ: หุ้นกู้ของบริษัทนั้นหรือหลักทรัพย์ที่ไม่ได้รับการรับรอง (พันธบัตร) บริษัท (นิติบุคคล) ที่มีเงินทุนกู้ยืมเพื่อใช้ในธุรกิจของตน

หุ้นกู้บริษัท “สืบทอด” ทรัพย์สินส่วนใหญ่ของหุ้นกู้สามัญ อย่างไรก็ตาม อาจมีลักษณะเฉพาะบางประการด้วย

โดยเฉพาะอย่างยิ่งพันธบัตรองค์กรสามารถทำให้เจ้าของเป็นเจ้าของได้ไม่ว่าจะคงที่อย่างเคร่งครัดและไม่เปลี่ยนแปลงตามรายได้ที่ระบุหรือที่เรียกว่ารายได้ "ลอยตัว" เมื่ออัตราขึ้นอยู่กับการเชื่อมโยงกับอัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรรัฐบาล

ตามกฎแล้วระยะเวลาที่มีผลบังคับใช้ของพันธบัตรจะมีการควบคุมอย่างเข้มงวด

สุดท้ายนี้ หุ้นกู้แต่ละรายจะต้องมีการระบุที่อยู่ตามกฎหมายและชื่อของผู้ออกหุ้นกู้ ในกรณี - ตัวอย่างลายเซ็นของผู้มีอำนาจ (ตัวแทน) ของผู้ออก รวมถึงหมายเหตุที่ระบุว่าพันธบัตรนี้เป็นผู้ถือหรือไม่ (“ถึง ผู้ถือ”) หรือจดทะเบียน (ในกรณีนี้ต้องระบุชื่อหรือชื่อเรียกเฉพาะ)

ตั๋วสัญญาใช้เงินและพันธบัตรองค์กร

พันธบัตรองค์กรมีขอบเขตเดียวกับที่สามารถใช้เพื่อระดมทุนที่ยืมมาได้

มีความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญระหว่างหลักทรัพย์ประเภทนี้ที่ควรค่าแก่การตรวจสอบอย่างละเอียดมากขึ้น

ประการแรกกฎระเบียบทางกฎหมายของการหมุนเวียนของพันธบัตรองค์กรนั้นดำเนินการโดยกฎระเบียบต่างๆ (ซึ่งเป็นเรื่องปกติสำหรับทั้งความเป็นจริงของรัสเซียและสำหรับรัฐอื่น ๆ ทั้งหมดในพื้นที่หลังโซเวียต)

ด้วยเหตุนี้ตั๋วแลกเงินจึงมักเรียกว่าหลักทรัพย์

การออกตั๋วเงินเพื่อระดมทุนที่ยืมมานั้นมีการปฏิบัติไม่บ่อยนัก

ประการที่ห้าการซื้อพันธบัตรมักจะเกี่ยวข้องกับการชำระเงินเมื่อสิ้นสุดระยะเวลาให้กับผู้ซื้อ - ในรูปแบบของส่วนลดหรือคูปอง

ความเป็นเจ้าของไม่จำเป็นต้องมาพร้อมกับรางวัลเสมอไป

ตอนหก, ตั๋วแลกเงินมีการซื้อขายภายนอก, มีการขาย/ซื้อพันธบัตรทั้งผ่านตลาดหลักทรัพย์ (พันธบัตรองค์กรเป็นหลัก) และตลาดหลักทรัพย์ภายนอก (เช่น ผ่านสถาบันการธนาคาร)

ที่เจ็ดตั๋วเงินแตกต่างจากพันธบัตรในระดับของตัวตน

หากมีการออกพันธบัตรในรูปแบบสารคดี ในกรณีส่วนใหญ่พันธบัตรดังกล่าวจะเป็นพันธบัตรประเภทผู้ถือ

หากมีการออกพันธบัตรในรูปแบบรายการหนังสือ ตามกฎแล้วเรากำลังพูดถึงพันธบัตรที่จดทะเบียน

ในส่วนที่เกี่ยวข้องกับตั๋วแลกเงิน มีการใช้กฎที่แตกต่างกัน: ตั๋วเงินทั้งหมดโดยไม่มีข้อยกเว้นนับตั้งแต่ช่วงเวลาที่ออกเป็นหลักทรัพย์จดทะเบียน

เนื่องจากใช้ในการหมุนเวียนทางแพ่งและการสร้างการโอน (รับรอง) ตั๋วแลกเงินจึงสามารถเปลี่ยนเป็นหลักทรัพย์ที่มีผู้ถือหรือหลักทรัพย์ตามคำสั่งได้อย่างง่ายดาย

และในที่สุดก็ ที่แปด, พันธบัตรจะมีคุณลักษณะเฉพาะโดยมีวันครบกำหนดคงที่เสมอ

ในบางกรณี กฎนี้ยังใช้กับตั๋วแลกเงินด้วย แต่ตั๋วเงินผู้ถือไม่มีวันครบกำหนด (ครบกำหนดไม่มีกำหนด)

หุ้นกู้: บทสรุป

หุ้นกู้เป็นเครื่องมือที่ยืดหยุ่นในการระดมทุนเพิ่มเติมเพื่อรองรับความต้องการในปัจจุบันของนิติบุคคล ซึ่งมีลักษณะพิเศษเฉพาะบุคคล รายละเอียดบังคับ และขั้นตอนด้านกฎระเบียบ

การวิเคราะห์การเงินทั่วโลกบ่งชี้ว่าส่วนแบ่งของพันธบัตรในแหล่งเงินทุนเพื่อการลงทุนทั้งหมดเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ความสำคัญของปัญหานี้เป็นเรื่องยากที่จะประเมินสูงเกินไป ดังนั้นในครั้งต่อไปเราจะกล่าวถึงประเด็นอื่นๆ ที่เกี่ยวข้องกับการออกและการหมุนเวียนของหลักทรัพย์ประเภทนี้

มีความสุขในการลงทุน!

พันธบัตรองค์กรคือพันธบัตรที่บริษัท (นิติบุคคล) ออกเพื่อใช้ในกิจกรรมของตน

ในการระดมทุนบริษัทมี 2 วิธี:

• รับเงินกู้จากธนาคาร
• ออกพันธบัตร

วัตถุประสงค์ของการออกพันธบัตรคือการได้รับเงินเพื่อเติมเงินทุนหมุนเวียนหรือเพื่อใช้ในโครงการ เช่น การปรับปรุงองค์กรให้ทันสมัยหรือพัฒนาสายธุรกิจใหม่ หรือเพื่อรีไฟแนนซ์หนี้เดิม

การที่บริษัทออกพันธบัตรอาจมีผลกำไรมากกว่าการกู้ยืมเงินจากธนาคาร เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรอาจต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยของเงินกู้ นอกจากนี้เงินที่ได้จากการออกพันธบัตรมักจะหาได้ในระยะเวลาที่นานกว่า

อีกหนึ่งวิธีหนึ่งสำหรับบริษัทในการระดมเงินอาจเป็นการออกหุ้นเพิ่มเติม แต่จะนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงหรือกระจายหุ้นที่เป็นเจ้าของใหม่

ดังนั้นการออกหุ้นกู้อาจมีผลกำไรมากกว่า เนื่องจากผู้ถือหุ้นจะรักษาการควบคุมบริษัทไว้

อ่านความแตกต่างระหว่างหุ้นและพันธบัตร

หุ้นกู้ (เช่นเดียวกับพันธบัตรอื่นๆ ทั้งหมด)มีหลายประเภท -

ระยะสั้น ระยะกลาง และระยะยาว

คูปองและไม่มีคูปอง

(มีค่าคงที่คงที่ ตัวแปรคงที่ และคูปองลอยตัว)

ต่างกันที่วิธีการชำระคืนตามมูลค่าที่ตราไว้ -

สามัญ เมื่อมีการชำระคืนมูลค่าที่ระบุเมื่อสิ้นสุดระยะเวลาการหมุนเวียน
ค่าตัดจำหน่ายเมื่อมีการชำระมูลค่าที่ตราไว้เป็นงวดตลอดอายุของพันธบัตร

เพิกถอนได้และเพิกถอนไม่ได้

อ่านเพิ่มเติมเกี่ยวกับประเภทของพันธบัตร หรือสมัครเรียนหลักสูตรฟรี “พันธบัตรคืออะไร” ติดตาม

สิ่งที่คุณต้องรู้เกี่ยวกับพันธบัตรองค์กร?

1. หุ้นกู้นิติบุคคลออกโดยนิติบุคคล - บริษัทและองค์กรขนาดใหญ่

   หุ้นกู้ของบริษัทมีหลักประกันโดยทรัพย์สินบางส่วนของบริษัท ในกรณีที่บริษัทไม่สามารถชำระหนี้หรือดอกเบี้ยได้ สินทรัพย์ของบริษัทจะถูกขายและรายได้จะตกเป็นของผู้ถือหนี้/พันธบัตรก่อน พันธบัตรไม่มีหลักประกันออกโดยบริษัทขนาดใหญ่ซึ่งมีความสามารถในการละลายอย่างไม่ต้องสงสัย

2. พันธบัตรองค์กรถือเป็นผลกำไรสูงสุด (แต่ก็เสี่ยงที่สุดเช่นกัน)พันธบัตร
3. อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรองค์กรอยู่ระหว่าง 10 ถึง 50-60% ต่อปี (หรือสูงกว่า)
   อย่าลืมว่าพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่านั้นมีความเสี่ยงมากกว่า
4. รายได้คูปองจะถูกหักภาษี
5. รายได้จากการซื้อพันธบัตรด้วย การลดราคานั่นคือรายได้จากส่วนต่างระหว่างราคาซื้อและราคาขายจะถูกหักภาษี
6. แม้แต่ผู้ออกรายใหญ่ Gazprom, RosNeft, Russian Railways ก็ยังมีความสามารถในการทำกำไรสูงกว่า 1-2%
7. ข้อได้เปรียบหลักของพันธบัตรองค์กรคือความหลากหลายในตลาด

ความเสี่ยงของพันธบัตรคืออะไร?

สิ่งนี้ใช้กับพันธบัตรทั้งหมด

ความเสี่ยงด้านเครดิตของผู้ออก

หากความสามารถในการละลายของผู้ออกลดลงหรือผู้ออกล้มละลาย มีความเป็นไปได้ที่คูปองจะไม่ได้รับหรือเงินที่ลงทุนอาจไม่ได้รับคืนบางส่วนหรือทั้งหมด

ความน่าเชื่อถือของบางบริษัทนั้นสูงกว่าความน่าเชื่อถือของบางธนาคาร
รัฐรับประกันความปลอดภัยของเงินฝากสูงถึง 1,500,000 รูเบิล รัฐเดียวกันรับประกันการปฏิบัติตามภาระผูกพันในพันธบัตร แต่สำหรับพันธบัตรดอกเบี้ยจะสูงกว่าและการลงทุนจะ "ฟรี" มากกว่า คุณไม่จำเป็นต้องรอจนสิ้นสุดระยะเวลาการฝาก รายได้สะสมทุกวัน

ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง

พันธบัตรสามารถขายได้เร็ว แต่ราคาขายอาจต่ำกว่าราคาซื้อพันธบัตร (โดยเฉพาะหากมีผู้ซื้อพันธบัตรน้อยในตลาด)

ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย

เมื่ออัตราดอกเบี้ยในตลาดสูงขึ้น ราคาพันธบัตรก็จะลดลง ดังนั้น หากคุณตัดสินใจที่จะขายพันธบัตรก่อนกำหนด เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น ราคาของพันธบัตรจึงมักจะต่ำกว่าราคา ณ เวลาที่ซื้อ แม้ว่าความสามารถในการละลายของผู้ออกจะไม่ลดลงก็ตาม

ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน

หากคุณต้องการซื้อพันธบัตรในสกุลเงินดอลลาร์ ยูโร หรือสิ่งอื่นใด โปรดทราบว่ามูลค่าของพันธบัตรอาจลดลงเนื่องจากความผันผวนของสกุลเงิน

ในท้ายที่สุด:

— หุ้นกู้นิติบุคคลออกโดยบริษัทและองค์กรต่างๆ
— พันธบัตรองค์กรเป็นพันธบัตรที่ทำกำไรได้มากที่สุด
— อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรองค์กรอยู่ระหว่าง 15 ถึง 50-60% ต่อปี
— รายได้จากพันธบัตรนิติบุคคลต้องเสียภาษี

คุณควรมีหุ้นกู้ในพอร์ตโฟลิโอของคุณหรือไม่?

ฉันคิดว่าใช่ มันจำเป็น แม้ว่าความน่าเชื่อถือจะมีความสำคัญต่อคุณมากกว่าความสามารถในการทำกำไรก็ตาม

เริ่มต้นด้วยพันธบัตรของบริษัทของรัฐ เช่น GazProm หรือ RosNeft หรือบริษัทที่คล้ายกันในประเทศที่คุณต้องการซื้อพันธบัตร มีบริษัทดังกล่าวอยู่ในหลายประเทศ

บริษัทของรัฐใกล้เคียงได้รับการสนับสนุนจากรัฐ ดังนั้นพันธบัตรของพวกเขาจึงมีความเชื่อถือได้ใกล้เคียงกับพันธบัตร
บริษัทดังกล่าวมีความน่าเชื่อถือมากกว่าธนาคารหลายแห่ง แต่รายได้ที่พวกเขานำมานั้นสูงกว่าเงินฝากในธนาคารเหล่านี้