หนี้สาธารณะกับ “การจัดการ” ลักษณะเฉพาะของกฎระเบียบทางกฎหมายของหนี้สาธารณะ หนี้สาธารณะในประเทศหมายถึงภาระผูกพัน

หนี้สาธารณะหมายถึงภาระหนี้ของสหพันธรัฐรัสเซียต่อหน้าบุคคลและนิติบุคคล รัฐต่างประเทศ องค์กรระหว่างประเทศ และหัวข้ออื่น ๆ ของกฎหมายระหว่างประเทศ หนี้ของรัฐของสหพันธรัฐรัสเซียได้รับการค้ำประกันอย่างเต็มที่และไม่มีเงื่อนไขโดยทรัพย์สินทั้งหมดที่รัฐบาลกลางเป็นเจ้าของซึ่งประกอบเป็นคลังของรัฐ

หนี้สาธารณะแบ่งออกเป็นหนี้สาธารณะ ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับผู้กู้สหพันธรัฐรัสเซีย หนี้ของรัฐของนิติบุคคลที่เป็นส่วนประกอบของสหพันธรัฐรัสเซีย และหนี้ของเทศบาล หนี้สาธารณะของนิติบุคคลที่เป็นส่วนประกอบของสหพันธรัฐรัสเซียถือเป็นยอดรวมของภาระหนี้ ได้รับการจัดเตรียมไว้อย่างครบถ้วนและไม่มีเงื่อนไขด้วยทรัพย์สินทั้งหมดที่เป็นของเจ้าของกรรมสิทธิ์ซึ่งประกอบเป็นคลังของตน หนี้ของเทศบาลจึงเป็นที่เข้าใจกันว่าเป็นยอดรวมของภาระหนี้ของเทศบาล มีการจัดหาทรัพย์สินทั้งหมดที่ประกอบเป็นคลังของเทศบาลอย่างครบถ้วนและไม่มีเงื่อนไข

งบประมาณแต่ละระดับมีหน้าที่รับผิดชอบเฉพาะภาระผูกพันของตนเองเท่านั้น และจะไม่รับผิดชอบต่อหนี้ของระดับอื่น ๆ หากไม่ได้รับการค้ำประกัน

ขึ้นอยู่กับตลาดการกู้ยืมและสกุลเงินของหนี้สินที่เกิดขึ้นใหม่ หนี้ภายในและภายนอกมีความโดดเด่น. หนี้สาธารณะในประเทศหมายถึงหนี้ของรัฐที่มีต่อพลเมือง บริษัท และสถาบันในประเทศของตน ซึ่งแสดงเป็นสกุลเงินของสหพันธรัฐรัสเซีย สกุลเงินต่างประเทศ หน่วยเงินตราทั่วไป และโลหะมีค่าอาจระบุได้เฉพาะเป็นการจองที่เกี่ยวข้องเท่านั้น โดยจะต้องชำระเป็นสกุลเงินรัสเซีย หนี้สาธารณะภายนอกหมายถึงหนี้ของรัฐต่อบุคคลและนิติบุคคลต่างประเทศ รัฐอื่นๆ องค์กรระหว่างประเทศ และหัวข้ออื่นๆ ของกฎหมายระหว่างประเทศ ซึ่งแสดงเป็นสกุลเงินต่างประเทศ

ระบุและชำระหนี้ที่ถึงกำหนดชำระ

ภาระหนี้ของสหพันธรัฐรัสเซียอาจมีอยู่ในรูปแบบของ:

• ข้อตกลงและข้อตกลงสินเชื่อที่ทำขึ้นในนามของสหพันธรัฐรัสเซียกับองค์กรสินเชื่อ รัฐต่างประเทศ และองค์กรการเงินระหว่างประเทศ เพื่อประโยชน์ของเจ้าหนี้เหล่านี้
• หลักทรัพย์รัฐบาลที่ออกในนามของสหพันธรัฐรัสเซีย
• ข้อตกลงเกี่ยวกับการให้การค้ำประกันของรัฐของสหพันธรัฐรัสเซีย ข้อตกลงการรับประกันของสหพันธรัฐรัสเซียเพื่อให้แน่ใจว่าบุคคลที่สามปฏิบัติตามภาระผูกพัน
• การลงทะเบียนภาระหนี้ของบุคคลที่สามอีกครั้งในหนี้ของรัฐของสหพันธรัฐรัสเซียบนพื้นฐานของกฎหมายของรัฐบาลกลางที่นำมาใช้
• ข้อตกลงและสนธิสัญญารวมทั้งสนธิสัญญาระหว่างประเทศที่ทำขึ้นในนามของสหพันธรัฐรัสเซียเกี่ยวกับการยืดเวลาและการปรับโครงสร้างหนี้ของสหพันธรัฐรัสเซียในปีก่อน ๆ

- ชุดความสัมพันธ์ทางเครดิตซึ่งฝ่ายใดฝ่ายหนึ่ง(ผู้ให้กู้หรือผู้กู้ยืม) คือรัฐ และอีกอันคือบุคคลและนิติบุคคล การเงินของรัฐดำเนินการผ่านเงินกู้และพันธบัตรรัฐบาลเป็นหลัก ซึ่งขายให้กับประชาชน ในด้านสินเชื่อระหว่างประเทศ รัฐสามารถทำหน้าที่เป็นทั้งผู้ให้กู้และผู้กู้ยืมได้ โดยทั่วไปแล้ว รัฐจะทำหน้าที่เป็นผู้กู้ยืมเงิน และผู้ให้กู้ได้แก่ ธนาคาร หน่วยงานราชการ องค์กร บริษัทประกันภัย ฯลฯ รัฐยังทำหน้าที่เป็นผู้ให้กู้ และผู้กู้คือ รัฐบาลท้องถิ่น รัฐวิสาหกิจ ฯลฯ

ภาระหนี้ของสหพันธรัฐรัสเซียอาจเป็นหนี้ระยะสั้น(สูงสุดหนึ่งปี) ระยะกลาง (ตั้งแต่หนึ่งปีถึงห้าปี) และระยะยาว (ตั้งแต่ 5 ถึง 30 ปี) ภาระหนี้ของสหพันธรัฐรัสเซียจะชำระคืนภายในระยะเวลาที่กำหนดโดยเงื่อนไขเฉพาะของเงินกู้และอาจเกิน 30 ปี สำหรับภาระหนี้ของนิติบุคคลที่เป็นส่วนประกอบของสหพันธรัฐรัสเซีย ระยะเวลาการชำระคืนจะต้องไม่เกิน 30 ปี และสำหรับภาระผูกพันของนิติบุคคลในเขตเทศบาล - 10 ปี

หลักทรัพย์ของรัฐบาล เช่น ภาระผูกพันที่ออกในนามของรัฐหรือค้ำประกันโดยรัฐในประเทศที่พัฒนาแล้วทางเศรษฐกิจเป็นแหล่งที่มาหลักของหนี้สาธารณะ ตลาดทั่วโลกสำหรับหลักทรัพย์รัฐบาลค่อนข้างหลากหลาย และรวมถึงพันธบัตร ตั๋วเงินคลัง ตั๋วเงินคลัง ฯลฯ หลักทรัพย์รัฐบาลประเภทที่พบบ่อยที่สุดคือพันธบัตร

พันธบัตร (จากภาษาละติน obligatio - ภาระผูกพัน) คือหลักประกันหนี้ซึ่งเป็นภาระผูกพันที่ยืนยันความสัมพันธ์ในการกู้ยืมระหว่างผู้ลงทุนและผู้ออกตามที่ผู้ออก (ผู้ยืม) รับประกันการชำระคืนเงินต้นของนักลงทุน (ผู้ให้กู้) เมื่อครบกำหนดระยะเวลาที่กำหนดพร้อมดอกเบี้ยเงินกู้

ตั๋วเงินคลังเป็นภาระผูกพันของรัฐบาลระยะสั้นประเภทหลัก ซึ่งโดยปกติจะออกเป็นระยะเวลา 3, 6 และ 12 เดือน การออกและการไถ่ถอนจะดำเนินการโดยธนาคารกลางในนามของกระทรวงการคลังหรือกระทรวงการคลัง โดยปกติจะขายในราคาส่วนลดและเป็นตราสารทางการเงินที่มีสภาพคล่องสูง

ตั๋วเงินคลังเป็นหลักทรัพย์ในตลาดระยะกลาง ออกโดยกระทรวงการคลังหรือหน่วยงานการเงินพิเศษของรัฐ

โดยทั่วไป ภาระหนี้ของรัฐบาลกลางประเภทต่อไปนี้ที่มีอยู่ในรัสเซียในปัจจุบัน:

• พันธบัตรเงินกู้ของรัฐบาลกลางที่มีรายได้คูปองคงที่ (OFZ - PD) มีระยะเวลาหมุนเวียน 3 ปีและไม่มีคูปอง สามารถใช้ในลักษณะที่กำหนดสำหรับการดำเนินการเพื่อชำระภาษีที่ค้างชำระให้กับงบประมาณของรัฐบาลกลางรวมถึงค่าปรับและค่าปรับที่เกิดขึ้น ณ วันที่ 1 กรกฎาคม 1998 รวมถึงเพื่อวัตถุประสงค์ในการจ่ายสำหรับการมีส่วนร่วมในทุนจดทะเบียนขององค์กรเครดิต
• พันธบัตรเงินกู้ของรัฐบาลกลางที่มีรายได้คูปองคงที่ (OFZ - FD) โดยมีระยะเวลาหมุนเวียน 4 และ 5 ปีจะออกในสิบสองชุดเท่ากันพร้อมดอกเบี้ยคงค้างเริ่มตั้งแต่วันที่ 19 สิงหาคม 2541
• พันธบัตรรัฐบาลระยะสั้น (GKO) มีอายุ 3, 6 และ 12 เดือน ออกให้ในรูปแบบไร้กระดาษในรูปแบบของรายการในบัญชี “คลัง” พันธบัตรไม่มีคูปอง วางไว้ในการประมูลโดยมีส่วนลดจากมูลค่าที่ตราไว้
• พันธบัตรออมทรัพย์รัฐบาล (GSO) มีอายุครบกำหนดตั้งแต่ 10 ถึง 30 ปี GSO ใช้เป็นเครื่องมือในการลงทุนเพื่อเพิ่มความน่าเชื่อถือ โดยมีวัตถุประสงค์หลักสำหรับกองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐและบริษัทประกันภัย อัตราดังกล่าวได้รับการแก้ไขและเชื่อมโยงกับอัตราเงินเฟ้อ หลักทรัพย์ไม่มีการซื้อขายในตลาดรอง แต่รัฐบาลได้จัดเตรียมความเป็นไปได้ในการไถ่ถอนก่อนกำหนดโดยผู้ออกหลักทรัพย์
• พันธบัตรรัฐบาลระยะยาว (GDO) ระยะเวลาครบกำหนดคือ 30 ปี ออกในรูปแบบเปล่าพร้อมชุดคูปอง
• การจัดการหนี้สาธารณะหมายถึงชุดของกิจกรรมรัฐต้องจ่ายเงินรายได้ให้เจ้าหนี้และชำระคืนเงินกู้ เปลี่ยนแปลงเงื่อนไขการกู้ยืมที่ออกแล้ว กำหนดเงื่อนไข และออกหลักทรัพย์รัฐบาลใหม่

การให้บริการหนี้สาธารณะเกี่ยวข้องกับ:

1. การดำเนินการวางภาระหนี้
2. การจ่ายเงินรายได้ให้กับพวกเขา
3. การชำระหนี้ทั้งหมดหรือบางส่วนตามแผนที่วางไว้ หรือบริจาคเงินเข้ากองทุนที่กำลังจม การชำระหนี้เกี่ยวข้องกับการชำระคืนเงินต้นและดอกเบี้ยเต็มจำนวนตลอดจนค่าปรับและการชำระอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับการชำระหนี้ล่าช้า

หนี้ภายในของรัฐบาลสหพันธรัฐรัสเซียประกอบด้วยหนี้จากปีที่ผ่านมาและหนี้ที่เกิดขึ้นใหม่ หนี้ภายในของรัฐของสหพันธรัฐรัสเซียมีหลักประกันโดยทรัพย์สินทั้งหมดที่รัฐบาลสหพันธรัฐรัสเซียจำหน่าย

ภาระหนี้ของสหพันธรัฐรัสเซียสามารถอยู่ในรูปแบบของ:

เงินกู้ยืมที่ได้รับจากรัฐบาลสหพันธรัฐรัสเซีย

เงินกู้ยืมของรัฐบาลดำเนินการผ่านการออกหลักทรัพย์ในนามของรัฐบาลสหพันธรัฐรัสเซีย

ภาระหนี้อื่น ๆ ที่ค้ำประกันโดยรัฐบาลสหพันธรัฐรัสเซีย

ขั้นตอนเงื่อนไขในการออก (การออก) และการวางภาระหนี้ของสหพันธรัฐรัสเซียถูกกำหนดโดยรัฐบาลแห่งสหพันธรัฐรัสเซีย กิจกรรมนี้เรียกว่าการจัดการหนี้สาธารณะ

การจัดการหนี้สาธารณะภายในถือเป็นชุดของมาตรการของรัฐบาลในการจ่ายเงินให้กับเจ้าหนี้และชำระคืนเงินกู้ตลอดจนขั้นตอนเงื่อนไขในการออก (การออก) และการวางภาระหนี้ของสหพันธรัฐรัสเซีย

การให้บริการหนี้ภายในของรัฐของสหพันธรัฐรัสเซียดำเนินการโดยธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซียและสถาบันต่าง ๆ เว้นแต่จะกำหนดไว้เป็นอย่างอื่นโดยรัฐบาลสหพันธรัฐรัสเซีย และดำเนินการผ่านการดำเนินการเพื่อวางภาระหนี้ของ สหพันธรัฐรัสเซีย การชำระคืนและการชำระรายได้ในรูปแบบดอกเบี้ยสำหรับพวกเขาหรือในรูปแบบอื่น

การควบคุมสถานะของหนี้สาธารณะนั้นดำเนินการโดยตัวแทนและหน่วยงานบริหารของอำนาจรัฐ

วิธีการหลักในการจัดการหนี้สาธารณะมีดังต่อไปนี้

การรีไฟแนนซ์คือการชำระหนี้รัฐบาลเก่าโดยการออกเงินกู้ใหม่

การแปลงสภาพคือการเปลี่ยนแปลงในอัตราผลตอบแทนของเงินกู้ เช่น การลดหรือเพิ่มอัตราดอกเบี้ยของรายได้ที่รัฐบาลจ่ายให้กับผู้ให้กู้

การรวมบัญชีคือการเพิ่มระยะเวลาที่ถูกต้องของสินเชื่อที่ออกแล้ว

การรวม - รวมสินเชื่อหลายรายการเข้าเป็นหนึ่งเดียว

การเลื่อนการชำระคืนเงินกู้จะดำเนินการภายใต้เงื่อนไขที่การพัฒนาการดำเนินงานอย่างต่อเนื่องในการออกสินเชื่อใหม่นั้นไม่มีประสิทธิผลสำหรับรัฐ

การยกเลิกหนี้คือการที่รัฐปฏิเสธภาระหนี้

การปรับโครงสร้างหนี้คือการชำระคืนภาระหนี้พร้อมกับการดำเนินการกู้ยืม (สมมติว่ามีภาระหนี้อื่น ๆ ) พร้อมกันกับจำนวนภาระหนี้ที่ชำระคืนพร้อมกับการกำหนดเงื่อนไขอื่น ๆ ในการให้บริการภาระหนี้และระยะเวลาในการชำระคืน รหัสงบประมาณของสหพันธรัฐรัสเซียระบุว่าการปรับโครงสร้างหนี้สามารถทำได้โดยการตัด (ลด) จำนวนเงินต้นบางส่วน

หนี้สาธารณะภายนอกของสหพันธรัฐรัสเซียคือหนี้ของรัฐต่อพลเมืองหรือองค์กรหรือรัฐบาลของประเทศอื่น ๆ ในสกุลเงินของประเทศและต่างประเทศ หนี้ภายนอกอาจเกิดขึ้นเมื่อรัฐกู้ยืมเงินจากรัฐอื่นหรือหันไปใช้บริการของ องค์กรสินเชื่อระหว่างประเทศ ผู้ที่มีอิทธิพลมากที่สุดคือกองทุนการเงินระหว่างประเทศ คำตัดสินขององค์กรนี้อาจกลายเป็นไฟเขียวสำหรับรัฐที่ต้องการเป็นเจ้าหนี้ของบางประเทศ หรือสีแดง เมื่อรัฐที่ต้องการรับเงินกู้ไม่มีความน่าเชื่อถือ ตามที่ผู้เชี่ยวชาญจาก IMF กล่าว ภาระที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในประเทศคือหนี้ภายนอก เนื่องจากในกรณีนี้ประเทศถูกบังคับให้มอบสินค้าที่มีค่าที่สุดออกไป ให้บริการบางอย่างเพื่อชำระดอกเบี้ยและชำระหนี้ นอกจากนี้การได้รับสินเชื่อและสินเชื่อจากต่างประเทศมักจะเกี่ยวข้องกับการปฏิบัติตามเงื่อนไขบางประการที่ผู้ให้กู้กำหนด อย่างไรก็ตาม ประเทศด้อยพัฒนาต้องทนทุกข์ทรมานจากภาระหนี้สาธารณะอย่างไม่สมส่วน

ในการแก้ปัญหาหนี้สาธารณะจะใช้รูปแบบต่างๆ ในการแปลงการเรียกร้องหนี้ ให้เราพิจารณาแนวทางหลักในการเอาชนะวิกฤติหนี้เช่น:

การตัดหนี้. หากหนี้สินของประเทศเกินกว่าความสามารถในการชำระหนี้ที่คาดไว้ หนี้ภายนอกจะถือเป็นภาษีตามสัดส่วน เนื่องจากรายได้เพิ่มเติมของรัฐบาลไม่ได้ถูกส่งไปยังพลเมืองของตนเอง แต่ส่งไปยังเจ้าหนี้ สิ่งนี้กีดกันความพยายามของรัฐบาลในการปรับปรุงสถานการณ์ทางเศรษฐกิจอย่างน้อยสองด้าน ประการแรก รัฐบาลไม่สนใจที่จะดำเนินนโยบายเศรษฐกิจที่เข้มงวดซึ่งเกี่ยวข้องกับมาตรการที่ไม่เป็นที่นิยม ท้ายที่สุดแล้ว เงินปันผลส่วนใหญ่จากนโยบายดังกล่าวจะยังคงตกเป็นของเจ้าหนี้ ประการที่สอง “หนี้ที่ค้างอยู่” ที่มากเกินไปส่งผลเสียต่อสวัสดิการของประชาชน เนื่องจากภาระภาษีที่เพิ่มขึ้นและกิจกรรมการลงทุนลดลง

การไถ่ถอนหนี้ ประเทศลูกหนี้บางประเทศมีปริมาณทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศจำนวนมาก หรืออาจเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วโดยการกระตุ้นอุตสาหกรรมการส่งออก ในเวลาเดียวกัน หุ้นของรัฐเหล่านี้ในตลาดมีการซื้อขายในราคาลดจำนวนมาก ซึ่งบ่งบอกถึงความกลัวของนักลงทุนเกี่ยวกับความสามารถในการละลายของผู้กู้ การซื้อคืนจะดำเนินการเป็นเงินสดโดยมีส่วนลดจากราคาที่กำหนด

การแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ แนวคิดพื้นฐานของการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์คือประเทศลูกหนี้จะออกหนี้ใหม่ในรูปของพันธบัตรซึ่งมีการแลกเปลี่ยนโดยตรงกับหนี้เก่าหรือขายไป ในกรณีที่มีการขาย รายได้จะถูกนำมาใช้เพื่อซื้อคืนภาระผูกพันเดิม การแลกเปลี่ยนหนี้เพื่อทุน (swap) ให้โอกาสแก่ธนาคารต่างประเทศในการแลกเปลี่ยนภาระหนี้ของประเทศที่กำหนดเป็นหุ้นของบริษัทอุตสาหกรรม ในเวลาเดียวกัน องค์กรที่ไม่ใช่ธนาคารต่างประเทศมีโอกาสที่จะซื้อคืนภาระหนี้เหล่านี้ในตลาดหลักทรัพย์รองโดยมีส่วนลด โดยขึ้นอยู่กับการจัดหาเงินทุนโดยตรงหรือการซื้อสินทรัพย์ทางการเงินในประเทศจากกองทุนเหล่านี้ ในกรณีทั้งหมดเหล่านี้ นักลงทุนจะได้รับ "ส่วนแบ่ง" ในเมืองหลวงของประเทศหนึ่งๆ และหนี้ภายนอกของประเทศก็ลดลง

แนวคิดทั่วไปเกี่ยวกับหนี้สาธารณะของสหพันธรัฐรัสเซีย องค์ประกอบ หลักการจัดการ และขั้นตอนการให้บริการได้รับการกำหนดและประดิษฐานตามกฎหมายในประมวลกฎหมายงบประมาณของสหพันธรัฐรัสเซีย หนี้สาธารณะหมายถึงภาระหนี้ของสหพันธรัฐรัสเซียต่อบุคคลและนิติบุคคล รัฐต่างประเทศ องค์กรระหว่างประเทศ และหัวข้ออื่น ๆ ของกฎหมายระหว่างประเทศ หนี้ของรัฐของสหพันธรัฐรัสเซียได้รับการค้ำประกันอย่างเต็มที่และไม่มีเงื่อนไขโดยทรัพย์สินทั้งหมดที่รัฐบาลกลางเป็นเจ้าของซึ่งประกอบเป็นคลังของรัฐ

หนี้สาธารณะแบ่งออกเป็น: ขึ้นอยู่กับผู้กู้

หนี้รัฐบาลของสหพันธรัฐรัสเซีย

หนี้ของรัฐของนิติบุคคลที่เป็นส่วนประกอบของสหพันธรัฐรัสเซีย

หนี้เทศบาล.

ภายใต้หนี้ของรัฐของนิติบุคคลที่เป็นส่วนประกอบของสหพันธรัฐรัสเซียหมายถึงยอดรวมของภาระหนี้ ได้รับการจัดเตรียมไว้อย่างครบถ้วนและไม่มีเงื่อนไขด้วยทรัพย์สินทั้งหมดที่เป็นของเจ้าของกรรมสิทธิ์ซึ่งประกอบเป็นคลังของตน ภายใต้หนี้เทศบาลดังนั้นจึงเข้าใจถึงภาระหนี้ทั้งหมดของเทศบาล มีการจัดหาทรัพย์สินทั้งหมดที่ประกอบเป็นคลังของเทศบาลอย่างครบถ้วนและไม่มีเงื่อนไข นอกจากนี้ งบประมาณแต่ละระดับมีหน้าที่รับผิดชอบเฉพาะภาระผูกพันของตนเองเท่านั้น และจะไม่รับผิดชอบต่อหนี้ของระดับอื่นหากไม่ได้รับการค้ำประกัน เพื่อชำระภาระผูกพันและชำระหนี้หน่วยงานนิติบัญญัติและผู้บริหารในระดับที่เหมาะสมจึงใช้อำนาจทั้งหมดของตน

ขึ้นอยู่กับตลาดการกู้ยืมและสกุลเงินของหนี้สินที่เกิดขึ้นใหม่ หนี้ในประเทศและต่างประเทศมีความโดดเด่น ภายใต้ ภายในเขาเป็นหนี้ชาติหมายถึงหนี้ของรัฐต่อพลเมือง บริษัท และสถาบันในประเทศของตน ซึ่งแสดงเป็นสกุลเงินของสหพันธรัฐรัสเซีย สกุลเงินต่างประเทศ หน่วยเงินตราทั่วไป และโลหะมีค่าสามารถระบุเป็นการจองที่เกี่ยวข้องได้เท่านั้น โดยจะต้องชำระเป็นสกุลเงินรัสเซีย ภายใต้ หนี้สาธารณะภายนอกหมายถึงหนี้ของรัฐต่อบุคคลและนิติบุคคลต่างประเทศ รัฐอื่น องค์กรระหว่างประเทศ และหัวข้ออื่น ๆ ของกฎหมายระหว่างประเทศที่แสดงเป็นสกุลเงินต่างประเทศ

ขึ้นอยู่กับวันที่ครบกำหนดและปริมาณภาระผูกพัน เงินทุนและหนี้สาธารณะในปัจจุบันจะแตกต่างออกไป ภายใต้ เมืองหลวงหนี้สาธารณะเข้าใจจำนวนภาระหนี้ที่ออกและคงค้างทั้งหมดของรัฐ รวมถึงดอกเบี้ยค้างรับสำหรับภาระผูกพันเหล่านี้ ภายใต้ สถานะปัจจุบันหนี้ทหารเข้าใจค่าใช้จ่ายในการจ่ายรายได้ให้กับเจ้าหนี้สำหรับภาระหนี้ทั้งหมดของรัฐและการชำระหนี้ที่ถึงกำหนดชำระ

ภาระหนี้ของสหพันธรัฐรัสเซียอาจเป็นระยะสั้น (สูงสุดหนึ่งปี) ระยะกลาง (ตั้งแต่หนึ่งปีถึงห้าปี) และระยะยาว (ตั้งแต่ห้าถึง 30 ปี) ภาระหนี้ของสหพันธรัฐรัสเซียจะชำระคืนภายในระยะเวลาที่กำหนดโดยเงื่อนไขเฉพาะของเงินกู้และอาจเกิน 30 ปี สำหรับภาระหนี้ของนิติบุคคลที่เป็นส่วนประกอบของสหพันธรัฐรัสเซีย ระยะเวลาการชำระคืนจะต้องไม่เกิน 30 ปี และสำหรับภาระผูกพันของนิติบุคคลในเขตเทศบาล - 10 ปี

สัญญาเงินกู้และสัญญาในระบบสินเชื่อสาธารณะ จะมีการสรุปสัญญากับองค์กรสินเชื่อประเภทต่างๆ เป็นหลัก ซึ่งมักจะเป็นธนาคารพาณิชย์ อาสาสมัครของสหพันธ์และเทศบาลมักหันไปใช้บริการของตน ตามเนื้อผ้าการให้กู้ยืมแก่รัฐบาลสหพันธรัฐรัสเซียนั้นจัดทำโดยธนาคารกลางซึ่งใช้เงินทุนของตนเองเงินทุนสำรองของธนาคารตลอดจนเงินฝากสาธารณะในสถาบันของ Sberbank แห่งสหพันธรัฐรัสเซียในปริมาณที่กำหนดโดยข้อตกลงประจำปี ทรัพยากรเครดิต อย่างไรก็ตามด้วยการนำกฎหมายของรัฐบาลกลางฉบับใหม่ลงวันที่ 26 เมษายน 2538 ฉบับที่ 65-FZ "บนธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซีย (ธนาคารแห่งรัสเซีย)" ธนาคารกลางไม่มีสิทธิ์ให้สินเชื่อ เพื่อใช้เป็นเงินทุนสำหรับงบประมาณของรัฐและท้องถิ่น ตลอดจนงบประมาณของกองทุนนอกงบประมาณของรัฐ

หลักทรัพย์รัฐบาลนั่นคือภาระผูกพันที่ออกในนามของรัฐหรือค้ำประกันโดยรัฐในประเทศที่พัฒนาแล้วทางเศรษฐกิจเป็นแหล่งที่มาหลักของการก่อหนี้สาธารณะ ปัญหาหลักทรัพย์รัฐบาลเกี่ยวกับหนี้ในประเทศที่ยังไม่ได้ชำระแตกต่างกันไปในแต่ละประเทศตั้งแต่ 20 ถึง 90%: ในเยอรมนีสูงถึง 40% ในสหรัฐอเมริกา - 70 ในสหราชอาณาจักร - 90% ในรัสเซีย ภาระหนี้ในรูปหลักทรัพย์คิดเป็น 93% ของหนี้ในประเทศทั้งหมดในปี 2543

ตลาดทั่วโลกสำหรับหลักทรัพย์รัฐบาลค่อนข้างหลากหลาย และรวมถึงพันธบัตร ตั๋วเงินคลัง ตั๋วเงินคลัง ฯลฯ หลักทรัพย์รัฐบาลประเภทที่พบบ่อยที่สุดคือพันธบัตร

บอนด์(จาก lat. obligatio - ภาระผูกพัน) คือหลักประกันหนี้ซึ่งเป็นภาระผูกพันที่ยืนยันความสัมพันธ์ทางเงินกู้ระหว่างผู้ลงทุนและผู้ออกตามที่ผู้ออก (ผู้ยืม) ค้ำประกันให้กับผู้ลงทุน (ผู้ให้กู้) การชำระคืนเงินต้นของหนี้เมื่อครบกำหนดระยะเวลาที่กำหนด ตลอดจนดอกเบี้ยเงินกู้

ตามกฎแล้วจะมีการออกพันธบัตรรัฐบาลในระยะเวลาค่อนข้างนานและถือได้ว่าเป็นรูปแบบการลงทุนพิเศษ พวกเขาได้รับการยอมรับว่ามีความน่าเชื่อถือและมีสภาพคล่องมากที่สุดเนื่องจากมีการจัดหาทรัพยากรทางการเงินและทรัพยากรอื่น ๆ ของรัฐ สิ่งนี้ไม่สามารถป้องกันได้แม้ว่าระดับอัตราดอกเบี้ยของหลักทรัพย์รัฐบาลมักจะต่ำกว่าหลักทรัพย์ของผู้ออกรายอื่นก็ตาม ในแง่ของความน่าเชื่อถือ พันธบัตรรัฐบาลและพันธบัตรที่รัฐบาลค้ำประกันเป็นอันดับแรก และจากนั้นก็พันธบัตรเทศบาลและพันธบัตรของบริษัทร่วมหุ้นเท่านั้น

ตั๋วเงินคลัง -ภาระผูกพันของรัฐบาลระยะสั้นประเภทหลัก โดยปกติจะออกเป็นระยะเวลา 3, 6 และ 12 เดือน (เช่น ในสหรัฐอเมริกา จะออกเป็นระยะเวลาตั้งแต่หลายสัปดาห์ถึงหนึ่งปี) การออกและการไถ่ถอนจะดำเนินการโดยธนาคารกลางในนามของกระทรวงการคลังหรือกระทรวงการคลัง โดยปกติจะขายในราคาส่วนลดและเป็นตราสารทางการเงินที่มีสภาพคล่องสูง

ตั๋วเงินคลัง -หลักทรัพย์ในตลาดระยะกลางที่มีคุณค่า ออกโดยกระทรวงการคลังหรือหน่วยงานการคลังของรัฐบาลพิเศษ

หลักทรัพย์รัฐบาลครอบครองตลาดสินทรัพย์ทางการเงินและมีบทบาทพิเศษในการผลิตทางสังคม ก่อนอื่น พวกเขาทำหน้าที่ด้านการคลังและเศรษฐกิจ ฟังก์ชันการคลังประกอบด้วยการระดมเงินทุนชั่วคราวของนิติบุคคลและบุคคล (ธนาคารพาณิชย์และสถาบันการเงินและสินเชื่อที่ไม่ใช่ธนาคาร วิสาหกิจ ประชากร ฯลฯ) และมุ่งเน้นให้อยู่ในมือของรัฐ ฟังก์ชันการคลังจะกำหนด ทางเศรษฐกิจ- ทรัพยากรที่รัฐดึงดูดช่วยให้สามารถแก้ไขปัญหาในปัจจุบันและอนาคตได้ (งานการพัฒนาสังคมและเศรษฐกิจของประเทศการลดการขาดดุลงบประมาณ ฯลฯ )

หลักทรัพย์รัฐบาลเป็นเป้าหมายของความสัมพันธ์ที่มีหลักประกัน กล่าวคือ ใช้เป็นหลักประกันสำหรับเงินกู้ที่ธนาคารกลางให้รัฐบาล เงินกู้จากธนาคารกลางไปยังธนาคารพาณิชย์ และสำหรับสินเชื่อที่ธนาคารพาณิชย์ให้วิสาหกิจ

นี่เป็นเครื่องมือพิเศษในการจัดการสินเชื่อของรัฐบาล เมื่อผู้กู้เป็นผู้กำหนดเงื่อนไขและเทคโนโลยีของสินเชื่อเอง ด้วยความช่วยเหลือของหลักทรัพย์ของรัฐบาล หนี้เงินกู้ของรัฐบาลก็ได้รับการชำระคืนเช่นกัน ซึ่งเรียกว่าการปรับโครงสร้างหนี้ แต่สิ่งนี้เต็มไปด้วยความเป็นไปได้ที่จะมีปิรามิดทางการเงิน หรือ "หลุมหนี้" สิ่งที่ดีกว่าและมีแนวโน้มมากที่สุดในเรื่องนี้ รวมถึงจากมุมมองของนักลงทุน ก็คือสินเชื่อเพื่อการลงทุน

หลักทรัพย์รัฐบาลส่วนใหญ่จะกำหนดสถานะของตลาดหุ้นและราคาหลักทรัพย์ของผู้ออกอื่น ๆ ดังนั้นจึงมักถูกมองว่าเป็นเครื่องวัดการเปลี่ยนแปลงในชีวิตทางเศรษฐกิจและการเมืองของประเทศ

ในเวลาเดียวกัน หลักทรัพย์ของรัฐบาลตามที่ผู้เชี่ยวชาญหลายคนระบุ มีข้อเสียหลายประการ: พวกเขา "ดึง" เงินจากตลาดสินเชื่อ มีความเป็นไปได้ของการบังคับวางเงินกู้ (เช่น เงินกู้ในช่วงสงครามของรัสเซีย) ในกรณีของตลาดที่ไม่ได้รับการควบคุม พวกเขาสามารถกระตุ้นให้เกิดการสร้างปิรามิดทางการเงินได้

ในสหพันธรัฐรัสเซียขั้นตอนการออกสินเชื่อของรัฐและเทศบาลได้รับการควบคุมโดยกฎหมายของรัฐบาลกลางวันที่ 22 เมษายน 2539 ฉบับที่ 39-FZ “ ในตลาดหลักทรัพย์” และกฎหมายของรัฐบาลกลางวันที่ 29 กรกฎาคม 2541 ฉบับที่ 136-FZ “ เกี่ยวกับลักษณะเฉพาะของการออกและการหมุนเวียน หลักทรัพย์ของรัฐและเทศบาล” ตลอดจนกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับเรื่องของสหพันธ์หรือหน่วยงานเทศบาล

ธนาคารกลางมักจะทำหน้าที่เป็นตัวแทนของกระทรวงการคลัง ซึ่งอาจอนุญาตให้สถาบันการลงทุนหรือธนาคารบางแห่งทำหน้าที่เป็นตัวแทนจำหน่ายอย่างเป็นทางการหรือผู้ดูแลสภาพคล่องสำหรับหลักทรัพย์รัฐบาลบางประเด็น เขาหรือตามดุลยพินิจของเขา องค์กรที่ได้รับอนุญาตจะปฏิบัติหน้าที่ของศูนย์รับฝาก รวมถึงหน้าที่ในการจัดเก็บใบรับรองระดับโลกสำหรับการออกพันธบัตรเงินกู้ของรัฐบาลกลาง และบันทึกสิทธิ์ขององค์กรต่างๆ ในพันธบัตรเหล่านี้ หน้าที่ของศูนย์รับฝากย่อยสำหรับพันธบัตรเหล่านี้สามารถดำเนินการโดยองค์กรที่ได้รับอนุญาต พวกเขาบันทึกสิทธิ์ในพันธบัตรเงินกู้ของรัฐบาลกลางในบัญชี "depo" ของผู้ฝาก (นักลงทุน)

ตามกฎแล้วพันธบัตรของสินเชื่อรัฐบาลในประเทศจะแจกจ่ายผ่านสถาบันของธนาคารออมสินแห่งสหพันธรัฐรัสเซียและสินเชื่อท้องถิ่นก็แจกจ่ายผ่านตลาดหลักทรัพย์เช่นกัน

โครงสร้างของภาระหนี้ของรัฐบาลกลางในปี 2543 แสดงไว้ในตาราง ข้อมูลที่นำเสนอทำให้ประการแรกสามารถกำหนดได้ว่าหลักทรัพย์ใดที่สำคัญที่สุดที่แสดงโดยภาระหนี้ของรัฐบาลกลางในปัจจุบัน

รัฐต่างประเทศ องค์กรระหว่างประเทศ และหัวข้ออื่นๆ ของกฎหมายระหว่างประเทศ หนี้สาธารณะของสหพันธรัฐรัสเซียได้รับการประกันอย่างเต็มที่และไม่มีเงื่อนไขโดยทรัพย์สินทั้งหมดที่รัฐบาลกลางเป็นเจ้าของซึ่งประกอบเป็นคลังของรัฐ

หนี้สาธารณะสามารถจำแนกได้ตามเกณฑ์หลายประการ:

• สถานที่วางหนี้
• ระดับของรัฐบาล
• กำหนดเวลาในการระดมทุน
• ลักษณะของรายได้ที่จ่าย
• ปริมาณค่าใช้จ่ายในการชำระหนี้สาธารณะ
• วิธีการกำหนดรายได้ ฯลฯ

ที่พบบ่อยที่สุดคือการจำแนกประเภทขึ้นอยู่กับตำแหน่งของหนี้ ในกรณีนี้ หนี้สาธารณะจะแบ่งออกเป็นภายนอกและภายใน

การจัดการหนี้สาธารณะประกอบด้วยการใช้ระบบมาตรการที่ดำเนินการโดยรัฐที่เกี่ยวข้องกับการกำหนดปริมาณการกู้ยืมองค์ประกอบของเจ้าหนี้รูปแบบและเงื่อนไขในการให้กู้ยืมและการชำระคืน

โครงสร้างองค์กรของระบบการจัดการหนี้สาธารณะประกอบด้วยรัฐบาลและหน่วยงานการจัดการของสหพันธรัฐรัสเซียที่ทำหน้าที่จัดการหนี้สาธารณะตามความสามารถและงานที่ได้รับมอบหมาย ประธานาธิบดีแห่งสหพันธรัฐรัสเซียกำหนดลำดับความสำคัญหลักของนโยบายงบประมาณในระยะสั้นและระยะกลาง สมัชชาแห่งสหพันธรัฐรัสเซียอนุมัติในกฎหมายว่าด้วยงบประมาณของรัฐบาลกลางสำหรับปีงบประมาณหน้าถึงขีดจำกัดสูงสุดของหนี้ภายนอกและภายในของรัฐ รัฐบาลสหพันธรัฐรัสเซียกำหนดรากฐานขององค์กรของระบบการจัดการหนี้สาธารณะและสินทรัพย์ทางการเงิน อนุมัติแหล่งที่มาและเงื่อนไขหลักในการกู้ยืม รวมถึงโครงการกู้ยืมของรัฐบาล กระทรวงการคลังของสหพันธรัฐรัสเซียจัดการหนี้สาธารณะตามขั้นตอนที่กำหนด ธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซียให้คำแนะนำแก่กระทรวงการคลังของรัสเซียในประเด็นกำหนดการชำระหนี้ของรัฐบาล โดยคำนึงถึงลำดับความสำคัญของนโยบายการเงินแบบครบวงจรของรัฐ กระทรวงการพัฒนาเศรษฐกิจและการค้าของสหพันธรัฐรัสเซียมีส่วนร่วมในการวิเคราะห์ประสิทธิผลของโครงการที่ได้รับทุนจากการกู้ยืมจากภายนอก

การจัดการหนี้สาธารณะดำเนินการโดยใช้วิธีการดังต่อไปนี้:

1. การรีไฟแนนซ์แสดงถึงการชำระหนี้เงินต้นและดอกเบี้ยโดยใช้เงินที่ได้รับจากการจัดหาเงินกู้ใหม่
2. การยกเลิกนี่คือการที่รัฐปฏิเสธที่จะจ่ายเงินต้นและดอกเบี้ยสำหรับเงินกู้ที่ออกก่อนหน้านี้ทั้งหมด
3. การแปลงรัฐบาลตัดสินใจเปลี่ยนแปลงความสามารถในการทำกำไรของสินเชื่อที่ออกก่อนหน้านี้
4. นวัตกรรม.ข้อตกลงระหว่างผู้ให้กู้และผู้ยืมในการยกเลิกภาระผูกพันและการแทนที่ด้วยภาระผูกพันอื่น ๆ โดยมีเงื่อนไขอื่น ๆ สำหรับการชำระคืนเงินกู้
5. การรวมกันการรวมภาระผูกพันหลายประการที่รัฐรับไว้ก่อนหน้านี้ด้วยการแทนที่เครื่องมือทางการเงินที่ออกก่อนหน้านี้ด้วยเครื่องมือใหม่
6. การรวมบัญชีการขยายระยะเวลามีผลบังคับใช้ของข้อผูกพันที่ออกก่อนหน้านี้