สกุลเงินโลกรองรับด้วยสกุลเงินใดบ้าง? วิธีตรวจสอบสกุลเงินที่น่าเชื่อถือและปลอดภัยที่สุดที่มีอยู่ในปัจจุบัน เงินรูเบิลเชื่อมโยงกับทองคำในยุคของเราหรือไม่? การคืนเงินด้วยทองคำหมายความว่าอย่างไร?

สกุลเงินของสหพันธรัฐรัสเซีย ดูที่ สกุลเงินประจำชาติ

สกุลเงินประจำชาติ “ และใน Chigirin บ็อกดาน Khmelnitsky ได้สร้างเหรียญกษาปณ์และพวกเขาทำเงินได้และจากเงินเหล่านั้นมีดาบอยู่ด้านหนึ่งและอีกด้านหนึ่งชื่อของเขาคือบ็อกดาน” บันทึกนี้จัดทำโดย Grigory Kunakov เมื่อสามศตวรรษครึ่งที่แล้วยังคงสร้างความกังวลให้กับนักประวัติศาสตร์

อพาร์ตเมนต์ส่วนตัวของผู้เผด็จการ พระราชวัง Terem, แพลตฟอร์ม Verkhospasskaya, Golden Lattice, Golden Tsarina Chamber แต่พระราชวัง Terem ได้รับการอนุรักษ์ไว้อย่างงดงามตระการตา อนุสาวรีย์ทางสถาปัตยกรรมที่สวยงามแห่งศตวรรษที่ 17 แห่งนี้ ไม่ระบุชื่อสถาปนิกชาวต่างประเทศ แต่

ประเทศที่เราสูญเสียไปตลอดกาลคืออะไร? เศรษฐกิจของประเทศพึ่งพาอะไรเมื่อน้ำมันไม่ใช่สินค้าหลักในการส่งออกของรัสเซียและเป็นแหล่งรายได้หลักจากคลัง บรรณาธิการของ AiF มีโบรชัวร์ที่ไม่ซ้ำใครซึ่งตีพิมพ์ครั้งแรกในปี 2501 ในนิวยอร์กจำนวน 8,000 เล่ม มันถูกแก้ไขโดย บี. บราโซลมีการรวบรวมข้อมูลทางสถิติบ่งชี้ว่าในช่วง 15-20 ปีที่ผ่านมาก่อนสงครามโลกครั้งที่หนึ่ง รัสเซียได้ก้าวไปข้างหน้าอย่างยิ่งใหญ่ทั้งในด้านเศรษฐกิจและการพัฒนาระเบียบสังคมและการศึกษา

“AiF” กำลังเริ่มสิ่งพิมพ์หลายชุด ซึ่งเราจะพูดถึงการพัฒนาประเทศของเราเมื่อต้นศตวรรษที่ 20 ในฉบับนี้เราจะพูดถึงรูเบิลทองคำและทองคำสำรอง รายได้และรายจ่ายของงบประมาณของรัฐ ภาษีและการออมของประชาชน

สกุลเงินที่แข็งแกร่ง

ในช่วงรัชสมัย จักรพรรดิ นิโคลัสที่ 2ตามกฎหมายปี พ.ศ. 2439 มีการนำสกุลเงินทองคำมาใช้ในรัสเซีย นั่นคือปัญหาของแต่ละรูเบิลเชื่อมโยงกับปริมาณทองคำสำรองของประเทศ ในกรณีฉุกเฉิน ธนาคารของรัฐได้รับสิทธิ์ในการออกรูเบิลกระดาษ 300 ล้านรูเบิลที่ไม่ได้รับการสนับสนุนจากทองคำ แต่ไม่เคยใช้สิทธิ์นี้ รูเบิลเท่ากับทองคำบริสุทธิ์ 0.7 กรัม สิ่งนี้ใช้ได้กับทั้งเงินกระดาษ (ธนบัตร) และเหรียญทองซึ่งมีมูลค่าเท่ากัน ในแง่ของปริมาณโลหะมีค่า ทองคำรูเบิลนั้นเหนือกว่าเหรียญทองคำของประเทศอื่นๆ เงินรูเบิลในฐานะหน่วยการเงินเป็นที่ต้องการอย่างต่อเนื่องทั้งในประเทศและในโลก

ในเวลานั้น ระบบการเงินของประเทศที่พัฒนาแล้วทั้งหมดก็ใช้มาตรฐานทองคำเช่นกัน จำนวนเงินต้องสอดคล้องกับขนาดของทองคำสำรองของประเทศ ปัจจุบันอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินถูกกำหนดโดยความสัมพันธ์กับดอลลาร์ และทองคำก็เป็นสินค้าโภคภัณฑ์ในตลาดทั่วไป

งบประมาณรายได้

รัสเซียในขณะนั้นยึดถือนโยบายไม่เพียงแต่ในเรื่องงบประมาณที่ปราศจากการขาดดุลเท่านั้น แต่ยังยึดหลักการของการสะสมทองคำสำรองอย่างมีนัยสำคัญอีกด้วย แม้ว่าจะเป็นเช่นนี้และไม่มีภาระภาษีเพิ่มขึ้นแม้แต่น้อย แต่รายรับของรัฐบาลก็เพิ่มขึ้นจาก 1.410 พันล้านรูเบิล ในปี พ.ศ. 2440 ขยายตัวอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่การใช้จ่ายภาครัฐยังคงอยู่ในระดับเดิมไม่มากก็น้อย ในช่วงสิบปีที่ผ่านมาก่อนสงครามโลกครั้งที่หนึ่ง รายรับส่วนเกินของรัฐบาลมากกว่าค่าใช้จ่ายมีจำนวน 2.4 พันล้านรูเบิล จำนวนนี้ดูน่าประทับใจยิ่งกว่าเดิมเนื่องจากในช่วงรัชสมัยของนิโคลัสที่ 2 อัตราภาษีทางรถไฟลดลง และการชำระค่าไถ่ที่ดินที่โอนไปยังชาวนาจากเจ้าของที่ดินเดิมในปี พ.ศ. 2404 เช่นเดียวกับภาษีบางส่วนก็ถูกยกเลิก

ภาษีต่ำ

จำนวนภาษีรวมต่อหัวในรัสเซียนั้นต่ำมากกว่าสองเท่าในออสเตรีย ฝรั่งเศส และเยอรมนี และน้อยกว่าเมื่อเทียบกับอังกฤษถึงสี่เท่า

สวัสดิการของพลเมือง

ในปี 1914 ธนาคารออมสินมีเงินฝากมูลค่า 2.236 พันล้านรูเบิล ตั้งแต่ปี 1904 เงินออมในบัญชีออมทรัพย์ของรัสเซียได้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ยกเว้นปี 1905 ซึ่งใกล้เคียงกับสงครามและการปฏิวัติรัสเซีย-ญี่ปุ่น

ขนมปังและภาษี

คลังของจักรวรรดิรัสเซียเป็นความฝันของกระทรวงการคลัง: ค่าใช้จ่ายทางสังคมขั้นต่ำกล่าว Sergey Bespalov นักประวัติศาสตร์ นักวิจัยชั้นนำของ RANEPA.

— รัสเซียในช่วงเปลี่ยนศตวรรษที่ XIX-XX โชคดีกว่าตอนต้นศตวรรษที่ 21 — กระทรวงการคลังมีผู้บริหารที่มีความสามารถหลายคนนำหน้าอย่างต่อเนื่อง ตอนแรก เอ็น.บังเก, แล้ว I. Vyshnegradskyและในที่สุดก็ ส.วิทย์. พวกเขากำลังยุ่งอยู่กับการเติมเต็มทองคำสำรอง และ Vyshnegradsky ก็เริ่มเตรียมการปฏิรูปการเงินที่ Witte ดำเนินการ การปฏิรูปทำให้รูเบิลไม่เพียงแต่สามารถแปลงสภาพได้เท่านั้น แต่ยังมีมูลค่าภายในประเทศด้วย ซึ่งมีความสำคัญมากกว่า นอกจากนี้ Witte ยังยืมมาจากธนาคารต่างประเทศอย่างชำนาญ - ในอัตราดอกเบี้ยต่ำ ด้วยการกู้ยืมใหม่ เขาสามารถลดการชำระหนี้เดิมได้

Vyshnegradsky ให้เครดิตกับวลี: "เราไม่มีอาหารเพียงพอ แต่เราจะเอามันออกไป" ซึ่งหมายถึงอดีตท่าเรือธัญพืช แต่เขาสามารถพูดสิ่งนี้ได้ดีเพราะการส่งออกขนมปังไปยังจักรวรรดิรัสเซียเป็นแหล่งรายได้คลังที่สำคัญที่สุด - เกือบจะเหมือนกับน้ำมันในปัจจุบัน และต้องรักษาปริมาณการส่งออกธัญพืชให้อยู่ในระดับสูง ผู้ส่งออกขนมปังส่วนใหญ่ไม่ใช่ชาวนา แต่เป็นฟาร์มที่มีเจ้าของที่ดินขนาดใหญ่ เช่นเดียวกับบริษัทเกษตรกรรมในปัจจุบัน

ความรุ่งเรืองของเศรษฐกิจรัสเซียในช่วงต้นศตวรรษที่ 20 ได้รับการจัดเตรียมอย่างระมัดระวัง และความสำเร็จหลักของกระทรวงการคลังนอกเหนือจากรูเบิลทองคำแล้วยังสามารถและควรถือเป็นอัตราภาษีศุลกากรปี พ.ศ. 2434 ที่พัฒนาขึ้น มิทรี เมนเดเลเยฟ. มีตำนานว่าเป็นภาษีศุลกากรและไม่ใช่ระบบองค์ประกอบทางเคมีเป็นระยะซึ่งนักวิทยาศาสตร์ถือว่าความสำเร็จหลักของเขา Mendeleev เป็นผู้ร่วมงานที่ใกล้ที่สุดของ Sergei Witte อัตราภาษีศุลกากรช่วยปกป้องตลาดจากการนำเข้าราคาถูกและพัฒนาอุตสาหกรรมภายในประเทศ ในเวลาเดียวกัน ภาษีศุลกากรที่สูงส่งผลให้ราคานำเข้าสูงขึ้น ซึ่งเป็นสาเหตุที่ทำให้ภาษีศุลกากรมีฝ่ายตรงข้ามจำนวนมาก

ภาษีเป็นแหล่งรายได้หลักจากคลัง เชื่อกันว่าต่ำกว่าประเทศอื่นๆ อย่างไรก็ตามมาตรฐานการครองชีพในรัสเซียเมื่อต้นศตวรรษที่ 20 ต่ำกว่า เมื่อคำนึงถึงสิ่งนี้ปรากฎว่าภาระภาษีเทียบได้กับประเทศอื่น ๆ - ไม่มีความแตกต่าง "หลายเท่า" นอกจากภาษีแล้ว "การชำระคืน" ยังไปที่คลัง - จนถึงปี 1905 ชาวนาจ่ายเงินเพื่อซื้อที่ดินจากเจ้าของที่ดินในระหว่างการยกเลิกการเป็นทาส

ค่าใช้จ่ายของรัฐลดลงอย่างไม่มีที่เปรียบ - แทบจะไม่มีข้อกำหนดทางสังคมเลย เงินบำนาญจ่ายให้กับกลุ่มประชากรที่แคบลง แต่พวกเขาจ่ายเงินเมื่อไหร่... เพื่อเกษียณอายุหลังจากผู้อำนวยการโรงเรียนรัฐบาลในจังหวัดซิมบีร์สค์ถึงแก่กรรม อิลยา อุลยานอฟครอบครัวใหญ่ทั้งหมดของเขาอาศัยอยู่เป็นเวลาหลายปี รวมถึงผู้นำในอนาคตของชนชั้นกรรมาชีพด้วย

เราขอขอบคุณ Grigory Yesayan สำหรับความช่วยเหลือของเขา

อ่านเพิ่มเติมได้ใน AiF ฉบับหน้า

ซึ่งเป็นเวลาหลายศตวรรษที่แข่งขันกันเพื่อสิทธิที่จะกลายเป็นมาตรฐานในอนาคต - แต่เนื่องจากอย่างหลังมีราคาถูกกว่าและมีน้ำหนักน้อยกว่า จึงเหมาะสมกับบทบาทของการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยมากกว่า นอกจากนี้ เงินทองแดงราคาถูกยังเป็นที่รู้จักกันมาตั้งแต่สมัยโบราณ บางครั้งทำอย่างเร่งรีบและมีคุณภาพไม่ดี (อ้างอิงจากอริสโตเฟน ซึ่งกล่าวถึงข้อเท็จจริงนี้ในละครตลกเรื่องหนึ่งของเขา) มีความเคารพต่อเหรียญทองมากขึ้น - อเล็กซานเดอร์มหาราชเป็นคนแรกที่พยายามประทับตราโปรไฟล์ของเขาเอง

ในยุคกลาง ปริมาณเงินและทองคำในยุโรปลดลง - ไหลไปทางตะวันออกเพื่อแลกกับสินค้าตะวันออกที่แปลกใหม่ จริงๆ แล้ว สินค้าของยุโรปยุคกลางซึ่งอาจเป็นหัวข้อของการทำธุรกรรมแลกเปลี่ยนนั้นไม่เป็นที่สนใจของตะวันออก ในเวลาเดียวกัน จำนวนประชากรของยุโรปเองก็เพิ่มขึ้น ซึ่งทำให้การขาดแคลนโลหะมีค่าเพิ่มมากขึ้น สาเหตุหนึ่งของความไม่สมดุลนี้คือยุคของการค้นพบทางภูมิศาสตร์ โดยมีเป้าหมายอยู่ที่การค้นหาแหล่งทองคำใหม่ไม่น้อย

มาตรฐานทองคำคืออะไร? นี่คือข้อกำหนดของธนบัตรของรัฐบาลพร้อมทองคำจำนวนหนึ่งซึ่งสามารถรับได้ที่ธนาคาร เหล่านั้น. รัฐบอกกับประชาชนว่า: เราจะรับรองการแลกเปลี่ยนสิ่งที่เทียบเท่าที่ง่ายต่อการจัดการที่เราออกให้เป็นโลหะมีค่า ในทางกลับกัน สิ่งเทียบเท่า (เงินกระดาษ) ก็ปรากฏขึ้นเนื่องจากจำนวนธุรกรรมทางการเงินในโลกเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว และการเคลื่อนย้ายทองคำและเงินจำนวนมากก็กลายเป็นปัญหามากขึ้น อย่างไรก็ตาม อนาคตในภายหลังก็ปรากฏขึ้นในลักษณะเดียวกัน ทำให้สามารถหลีกเลี่ยงการส่งสินค้าจริงได้ ปัญหาของการปลอมแปลงสิ่งเทียบเท่าเกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว แต่ก็เกิดขึ้นเมื่อใช้เหรียญมีค่า (ขอบตัด โลหะผสม ฯลฯ)

เงินกระดาษครั้งแรกปรากฏในยุโรปในศตวรรษที่ 17 (ก่อนหน้านั้นมีเพียงตั๋วสัญญาใช้เงินเท่านั้นที่หมุนเวียนอยู่) อย่างไรก็ตาม ประสบการณ์ครั้งแรกของสวีเดนในปี 1661 ส่งผลให้ธนบัตรอ่อนค่าลงอย่างมาก และประชาชนไม่ไว้วางใจกระดาษที่ไม่สามารถเข้าใจได้ โดยเลือกใช้โลหะที่คุ้นเคยและมีคุณค่ามากกว่า ในศตวรรษที่ 18 กระดาษที่สะดวกสำหรับการชำระเงินค่อยๆ เข้ามามีบทบาทในระบบเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตาม ปัญหาเกิดขึ้นกับอัตราการชำระหนี้ในตลาดต่างประเทศ และแนวคิดในการวางกระดาษตามมาตรฐานอันทรงคุณค่าที่เชื่อถือได้และผ่านการทดสอบตามเวลาก็ค่อยๆ เติบโตเต็มที่ ทองเกือบจะสมบูรณ์แบบสำหรับเขา - ทำไมจึงวางเดิมพันบนโลหะสีเหลือง:

• น้ำหนักน้อยมีมูลค่ามาก

• ระหว่างการเก็บรักษาเหรียญทองคำไม่เสื่อมลง

• สามารถนำมารวมกันและแบ่งออกได้ (ทองคำเป็นโลหะอ่อน)

• การระบุอย่างง่ายด้วยน้ำหนักโลหะ

โดยสรุป สาระสำคัญของมาตรฐานทองคำคือการให้กระดาษมีมูลค่าเทียบเท่ากับทองคำ ในขณะที่การตกลงร่วมกันกับกระดาษในทุกระดับจะสะดวกกว่ามาก ในเวลาเดียวกัน บางครั้งทองคำก็มีการหมุนเวียนและบางครั้งก็ไม่หมุนเวียนควบคู่ไปกับธนบัตรที่เป็นตัวแทน อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงจากเงินกระดาษไปเป็นมาตรฐานทองคำนั้นใช้เวลาประมาณ 100 ปีเต็ม

โลกภายใต้มาตรฐานทองคำ

แรงผลักดันเบื้องหลังการนำมาตรฐานทองคำมาใช้คืออังกฤษ ซึ่งเปิดตัวในปี 1816 (เงินกระดาษปรากฏในสหราชอาณาจักรเมื่อปลายศตวรรษที่ 17) และจนถึงสงครามโลกครั้งที่หนึ่ง เงินปอนด์ยังคงเป็นสกุลเงินหลักของโลก การทดลองนี้ถือว่าประสบความสำเร็จในด้านเศรษฐกิจและประเทศอื่นๆ ตามอังกฤษ อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ไม่ได้เกิดขึ้นทันที แต่เกือบจะพร้อมกันในช่วงทศวรรษที่ 1870: ในปี พ.ศ. 2414 เยอรมนีได้เปิดตัวมาตรฐานทองคำในปี พ.ศ. 2416-2518 - 9 ประเทศในยุโรป รวมถึงประเทศสแกนดิเนเวีย เช่นเดียวกับฝรั่งเศสและสวิตเซอร์แลนด์ ในที่สุดในปี พ.ศ. 2422 มาตรฐานทองคำก็ถูกนำมาใช้ในสหรัฐอเมริกา อย่างไรก็ตาม ผลลัพธ์ทางเศรษฐกิจของประเทศเหล่านี้หลังจากการนำมาตรฐานมาใช้นั้นกลับน่าประทับใจน้อยกว่าที่คาดไว้มาก ในรัสเซีย มาตรฐานทองคำดำเนินไปในช่วงเวลาสั้นๆ ตั้งแต่ปี พ.ศ. 2440 จนกระทั่งเกิดสงครามโลกครั้งที่ 1 ซึ่งยกเลิกการแลกเปลี่ยนเงินกระดาษเป็นทองคำ แม้ว่าในช่วง 20 ปีแรกของอำนาจของสหภาพโซเวียต มีการคาดเดาเกี่ยวกับการฟื้นตัวของทองคำ มาตรฐาน.

หลังจากสงครามโลกครั้งที่ 1 ปะทุขึ้น เศรษฐกิจโลกก็ตกตะลึงอย่างที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน (เนื่องจากตลาดหุ้นโลกยืนหยัดได้เพียงไม่กี่เดือน) ดังที่คุณทราบ ในช่วงวิกฤต ความต้องการทองคำเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและเงินกระดาษจะหยุดอย่างรวดเร็วตามอัตราแลกเปลี่ยนที่กำหนดไว้ของโลหะสีเหลือง เป็นผลให้มาตรฐานทองคำดำเนินการในสหราชอาณาจักรในปี พ.ศ. 2458-2563 ค่อนข้างเป็นทางการและอัตราแลกเปลี่ยนของเงินปอนด์ลดลงประมาณหนึ่งในสี่ - ในปี พ.ศ. 2463 เงินปอนด์ไม่ได้อยู่ที่ 4.9 อีกต่อไป แต่เพียง 3.2 ดอลลาร์เท่านั้น ในปี 1925 เงินปอนด์กลับคืนสู่มูลค่าเดิม แต่สิ่งนี้ทำให้ประเทศต้องสูญเสียเศรษฐกิจตกต่ำถึง 15 ปี (แม้ว่าในไม่ช้าสหรัฐฯ จะประสบกับความเสื่อมถอยของโลกมากยิ่งขึ้นก็ตาม)

ความล้มเหลวครั้งแรกของระบบเกิดขึ้นเมื่อถึงจุดสูงสุดของวิกฤตนี้: ในเดือนกันยายน พ.ศ. 2474 ธนาคารแห่งอังกฤษปฏิเสธที่จะขายทองคำ โลกอยู่ในความตื่นตระหนก เงินปอนด์ร่วงลงอีกครั้งเมื่อเทียบกับดอลลาร์จนเกือบจะอยู่ในระดับเดียวกัน ($3.5 ต่อปอนด์) หลายประเทศเริ่มละทิ้งมาตรฐานทองคำ สหรัฐอเมริกาละทิ้งมันในปี 1933 - และแม้ว่าพวกเขาจะส่งคืนมันในอีกหนึ่งปีต่อมา ดอลลาร์ปฏิเสธทองคำอย่างรุนแรง: สำหรับทองคำออนซ์ตอนนี้พวกเขาไม่ได้จ่าย 20.66 ดอลลาร์ แต่ 35 ดอลลาร์นั่นคือ ดอลลาร์อ่อนค่าเมื่อเทียบกับทองคำ 41% แต่ในปี พ.ศ. 2476 ในสหรัฐอเมริกามีการบังคับยึดทองคำจากประชากรนั่นคือ รัฐได้รับในปริมาณมากในราคาเดียวกัน “ถูก” (กฤษฎีกาที่ 6102):

ทองคำที่ได้จะถูกส่งไปยังสถานที่จัดเก็บพิเศษที่ฟอร์ตน็อกซ์ สำหรับหลักทรัพย์และสัญญาที่เป็นทองคำ (รวมถึงของรัฐบาล) ซึ่งมีการซื้อขายก่อนที่จะมีกฎหมายบังคับใช้ การชำระเงินจะดำเนินการในอัตราเดิม - และทองคำเองก็หยุดเป็นวิธีการชำระเงินตามกฎหมาย เราสามารถพูดได้ว่ารัฐ "อุ่นเครื่อง" ประชากร แต่เพื่อเป็นการแลกเปลี่ยนทำให้ประเทศมีทางออกจากวิกฤตที่ยืดเยื้อมาก อัตรา 35 ดอลลาร์ต่อออนซ์ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงจนกระทั่งปี 1971

ในปี พ.ศ. 2487 ได้มีการนำระบบ Bretton Woods มาใช้ สิ่งนี้ช่วยรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยน: สกุลเงินอื่น ๆ ถูกตรึงไว้กับดอลลาร์ (อนุญาตให้มีความผันผวนภายในทางเดินสกุลเงินที่แคบมากเท่านั้น) ในขณะที่ออนซ์ทองคำมีราคาคงที่ที่ 35 ดอลลาร์ สหรัฐอเมริกาซึ่งกลายเป็นมหาอำนาจเพียงประเทศเดียวที่ได้รับความสูญเสียเพียงเล็กน้อยในสงครามโลกครั้งที่สองและทำหน้าที่เป็นเจ้าหนี้หลังสงครามให้กับประเทศในยุโรปหลายประเทศ สามารถแข็งค่าเงินดอลลาร์ได้มากจนยังถือว่าเป็นประเทศ สกุลเงินหลักของโลกในปัจจุบัน

ในอีก 20 ปีข้างหน้า เศรษฐกิจยุโรปจะค่อยๆ หลุดพ้นจากภาระด้านสินเชื่อ (เยอรมนีประสบความสำเร็จอย่างมาก แต่ไม่ใช่ทุกคนที่ทำได้ดี เช่น ในปี 1949 เงินปอนด์ที่มีมูลค่าสูงเกินไปก็ลดค่าลง 35% อีกครั้ง และในปี 1958 ค่าเงินปอนด์ของฝรั่งเศส ฟรังก์ลดลงเกือบ 20% ) และเผชิญกับปัญหาใหม่ ในเดือนพฤศจิกายน พ.ศ. 2507 ธนาคารแห่งอังกฤษ "กับคนทั้งโลก" ได้รวบรวมเงินกู้ 3 พันล้านดอลลาร์เพื่อหลีกเลี่ยงการลดค่าเงินฟรังก์ซึ่งถูกโจมตีจากนักเก็งกำไร - เรื่องราวนักสืบเกือบติดตามว่าเงินกู้ที่ใหญ่ที่สุดในโลก ประวัติศาสตร์ (ในขณะนั้น) ได้รับการอนุมัติจากธนาคารของรัฐของหลายประเทศในยุโรปในเวลาเพียงไม่กี่ชั่วโมง

สิ่งนี้ทำให้อังกฤษได้ผ่อนปรนในระยะสั้น แต่ถึงกระนั้น หลังจากผ่านไป 3 ปี เงินทุนก็หมดลง และเศรษฐกิจของอังกฤษก็ยังคงไม่น่าสนใจ เป็นผลให้เมื่อวันที่ 18 พฤศจิกายน พ.ศ. 2510 เงินปอนด์ยังคงร่วงลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์เกือบ 15% ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า สิ่งนี้ส่งผลให้ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว - เป็นที่ชัดเจนว่ามาตรฐานการเงินของทองคำใช้งานไม่ได้อีกต่อไป และการถอนออก การห้าม และการกู้ยืมจากภายนอกไม่สามารถแก้ไขปัญหาของโลกได้อย่างถาวร ระบบจำเป็นต้องเปลี่ยนแปลง

ในเวลาเดียวกัน ฝรั่งเศสกำลังดำเนินการตามมาตรฐานทองคำ โดยในปี 1965 ฝรั่งเศสได้เริ่มการแลกเปลี่ยนทองคำกระดาษมูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์ในราคา 35 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ตั๋วเงินดังกล่าวถูกส่งไปยังสหรัฐอเมริกาโดยเรือและเครื่องบินขนาดใหญ่ เงินมาถึงนิวยอร์ก ซึ่งหลังจากที่ภัยคุกคามจากสหรัฐฯ ไม่มีผลใดๆ พวกเขาก็ยังถูกแลกเป็นทองคำ เดอโกลซึ่งในขณะนั้นอายุ 75 ปีแล้วได้รับชัยชนะในการต่อสู้ครั้งสุดท้าย - ทองคำถูกส่งไปยังฝรั่งเศสโดยให้เครดิตกับคลัง เป็นผลให้ฝรั่งเศสได้รับทองคำประมาณ 1,200 ตัน และทองคำสำรองของสหรัฐฯ ซึ่งลดลงแล้วตั้งแต่ปลายทศวรรษ 1950 ก็ลดลง:

เยอรมนีก้าวเข้าสู่ระบบใหม่ขั้นกลางในปี 1969 โดยเปลี่ยนมาใช้อัตราแลกเปลี่ยนแบบลอยตัวเป็นดอลลาร์ - และเพียงหนึ่งเดือนต่อมา ราคาก็แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับระบบนี้ 10% ต้นทศวรรษที่ 70 มีปัญหาในการเมืองและเศรษฐศาสตร์ของสหรัฐฯ รวมถึงการที่อำนาจของเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงอีก ในตอนท้ายของปี 1971 เงินดอลลาร์ร่วงลงเมื่อเทียบกับทองคำ 7.5% ในเดือนกุมภาพันธ์ พ.ศ. 2516 ทองคำมีราคาอยู่ที่ 42 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งทำให้สกุลเงินอื่น ๆ จำนวนมากแข็งค่าขึ้นอีกครั้งเมื่อเทียบกับดอลลาร์ และแท้จริงแล้วหมายถึงการสิ้นสุดของมาตรฐานทองคำพร้อมกับการมาถึงของตลาดฟอเร็กซ์ ในระดับรัฐ มีการประกาศมติที่เกี่ยวข้องในปี พ.ศ. 2519 แม้ว่าผู้ว่าการธนาคารกลางจะทำการตัดสินใจดังกล่าวในกลางปี ​​พ.ศ. 2516 ในปี 1978 ทองคำก็เหมือนกับสินค้าโภคภัณฑ์อื่นๆ ที่เริ่มหมุนเวียนในตลาดเสรีโดยไม่มีข้อจำกัด

แผนภาพด้านบนมีให้ในหลายแหล่ง ดังนั้นจึงเป็นการยากที่จะอ้างอิงถึงแหล่งใดแหล่งหนึ่งโดยเฉพาะ ในปีต่อๆ มา ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้น (ต้นทศวรรษที่ 80) ยังคงทรงตัว (ตั้งแต่กลางทศวรรษที่ 80 ถึงต้นทศวรรษ 2000) และกลับมาเติบโตอย่างแข็งแกร่งอีกครั้ง (ต้นทศวรรษ 2000 - ต้นปี 2010) การสิ้นสุดของมาตรฐานทองคำยังหมายถึงการมาถึงของยุคคงที่ ซึ่งเริ่มต้นในช่วงเวลาของการละทิ้งมาตรฐานการเงินทองคำครั้งแรกในช่วงกลางทศวรรษที่ 30 การลงทุนในกรณีนี้ไม่เป็นที่พึงปรารถนา แต่เป็นวิธีที่จำเป็นในการรักษาเงินออมของตน

ทองคำหลังสิ้นสุดมาตรฐานทองคำ

ทองคำเป็นเครื่องมือการลงทุนที่มีประสิทธิภาพหรือไม่เมื่อพิจารณามาตั้งแต่ปี 1970 เช่น เกือบจะนับตั้งแต่มีการยกเลิกมาตรฐานทองคำ? กราฟด้านบน (ในระดับลอการิทึม) แสดงการเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัดในเวลานี้ ดังนั้นคำถามจึงค่อนข้างสมเหตุสมผล เพื่อตอบคำถามนี้ ฉันจะให้แผนภูมิที่น่าสนใจจาก Schwab Intelligent Portfolios ซึ่งฉันใช้เสรีภาพในการเสริมด้วยข้อมูลเงินเฟ้อ โดยแสดงการลงทุนในทองคำและตลาดหุ้นสหรัฐฯ กลับสู่ปกติที่ 100 ดอลลาร์ในปี 1970 (จำได้ว่าทองคำออนซ์ในปี 1970 ไม่ใช่ 100 ดอลลาร์ แต่อยู่ที่ 35 ดอลลาร์ ดังนั้นราคาทองคำในแผนภูมิจึงอิงจากเกือบ 3 ออนซ์):

โดยสรุป ข้อมูลบอกเราว่าตลอด 45 ปีที่ผ่านมา ผลตอบแทนจากทองคำนั้นด้อยกว่าผลตอบแทนในตลาดหุ้นอเมริกา และประสบความสำเร็จโดยมีความเสี่ยงมากขึ้นอย่างเห็นได้ชัด (ช่วงของความผันผวน 29% เทียบกับ 17.6%) ความแตกต่างของผลตอบแทนต่อปี 2.4% ในช่วงเวลาหนึ่งส่งผลให้หุ้นสหรัฐได้เปรียบเกือบสามเท่า อย่างไรก็ตาม หากคุณเลือกพอร์ตการลงทุนทองคำ 50% และหุ้น 50% (พร้อมผลตอบแทนรายปี) ผลตอบแทนจะเกินทั้งสองโค้ง และจะประสบความสำเร็จโดยมีความเสี่ยงน้อยกว่าทั้งสองกรณี! ไม่มีข้อผิดพลาด - นี่คือทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอในที่ทำงาน และผลลัพธ์ที่ไม่คาดคิดเมื่อเห็นแวบแรกนั้นได้มาเนื่องจากเส้นโค้งที่ต่ำ

แต่ไม่ได้หมายความว่าส่วนถัดไปที่มีความยาวใกล้เคียงกันจะทำให้พอร์ตการลงทุนเดิมได้รับผลตอบแทนใหม่ 11% ต่อปี ไม่มีธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับทองคำ โดยมีพื้นฐานมาจากความกลัว ความปรารถนาของนักลงทุนสำหรับความน่าเชื่อถือในช่วงเวลาที่ยากลำบากของวิกฤตการณ์และความขัดแย้งทางทหาร ทองคำดังกล่าวอาจไม่ทำงานได้ดีตลอดระยะเวลาการลงทุนที่ยาวนาน ซึ่งเห็นได้ชัดตั้งแต่ช่วงปลายทศวรรษที่ 70 ถึงต้นทศวรรษปี 2000 อันที่จริง ราคาทองคำไม่ได้แสดงแนวโน้มขาขึ้นมานานกว่า 20 ปี สำหรับตลาดอเมริกา ช่วงเวลาเดียวกันนี้เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียวในช่วง Great Depression - การลงทุน 20 ปีนำมาซึ่งผลกำไรเสมอ กราฟอื่นสามารถประเมินได้แตกต่างกัน (อ้างอิงจาก National Inflation Association):

อัตราส่วนข้างต้นแสดงจำนวนเงินที่ต้องใช้ทองคำในการซื้อหุ้น Dow Jones หนึ่งหุ้น ในด้านหนึ่ง เราจะเห็นว่าที่จุดสูงสุดของราคาหุ้นสูงสุด (พ.ศ. 2472, 2507 และ 2542) อัตราส่วนนี้ทำให้เกิดความสูงใหม่อย่างต่อเนื่อง ในขณะที่วิกฤตการณ์สอดคล้องกับตลาดราคาถูกโดยมีมูลค่าขั้นต่ำลงไปที่ 1 รอบต่อไปอาจเกิดขึ้นได้จากการเพิ่มขึ้นของตลาดหุ้นหรือราคาทองคำที่ลดลง หรือทั้งสองอย่าง แต่ในทางกลับกัน ระดับของปี 2009 นั้นเป็นทั้งในปี 1920 และ 1950 เมื่อเปรียบเทียบกับมูลค่าเฉลี่ยแล้ว ตลาดอเมริกาในปัจจุบันมุ่งเน้นไปที่ทองคำ แม้ว่าจะมีมูลค่าสูงเกินไป แต่ก็เป็นปริมาณปานกลาง

ทองคำเป็นสิ่งที่คาดเดาไม่ได้ โดยคาดว่าจะเพิ่มขึ้นในระหว่างโครงการผ่อนคลายเชิงปริมาณทุกรายการในสหรัฐฯ ซึ่งสามารถลดลงเหลือเพียงการออกดอลลาร์เสมือนเท่านั้น แต่โปรแกรมล่าสุดไม่ส่งผลต่อการเติบโตของทองคำ จากการคำนวณของคิโยซากิผู้ชื่นชอบทองคำมาก หากเงินสดสหรัฐทั้งหมดในปัจจุบันผูกติดกับทองคำหนึ่งออนซ์ ส่วนอย่างหลังจะมีราคาประมาณ 10-15,000 ดอลลาร์ แต่โลกไม่น่าจะมีความตั้งใจที่จะกลับคืนสู่มาตรฐานทองคำ แล้วควรลงทุนทองคำเท่าไหร่? ขึ้นอยู่กับมุมมองของคุณ

ข้อดีและข้อเสียของมาตรฐานทองคำ

สรุปสั้นๆ จากสิ่งที่เขียนไว้ข้างต้น เป็นการยากที่จะบอกว่าสิ่งนี้ถือเป็นบวกหรือลบ แต่มาตรฐานทองคำให้อัตราแลกเปลี่ยนคงที่ ในขณะเดียวกัน เงินก็มีมูลค่าคงที่ โดยแทบไม่มีอัตราเงินเฟ้อโดยเฉลี่ยเลย โดยเฉพาะก่อนเกิดวิกฤติในทศวรรษ 1930 ในปัจจุบัน อย่างน้อยที่สุดเพื่อชะลอการลดลงของมูลค่าเงินสด จำเป็นต้องฝากเงิน ซึ่งก่อให้เกิดความไม่สะดวกหลายประการ (การสูญเสียสภาพคล่องเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น) และความเสี่ยง (การล้มละลายของธนาคาร) ความสามารถในการแลกเปลี่ยนกระดาษเป็นทองคำจริงที่ธนาคารที่ใกล้ที่สุดช่วยเพิ่มความมั่นใจมากขึ้นในการป้องกันจากวิกฤติ แม้ว่าในปัจจุบันจะมีเครื่องมือมากมายสำหรับการลงทุนในทองคำออนไลน์ก็ตาม ระบบการเงินยังค่อนข้างคาดเดาได้ เนื่องจากภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่เกิดขึ้นในขณะที่อยู่ในมาตรฐานทองคำ แต่ความสามารถในการขยายฟองสบู่นั้นมีจำกัดมากกว่าในโลกสมัยใหม่

ในทางกลับกัน เป็นที่ทราบกันดีว่าการพัฒนาเศรษฐกิจจำเป็นต้องมีอัตราเงินเฟ้อเล็กน้อย - การไม่มีอัตราเงินเฟ้อจะทำให้การเติบโตทางเศรษฐกิจช้าลง การพิมพ์เงินตามมาตรฐานทองคำจำเป็นต้องเพิ่มปริมาณทองคำสำรองของรัฐบาล ในช่วงวิกฤต ความต้องการทองคำเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งทำให้เกิดความยากลำบากอย่างมากในการรักษาสมดุลก่อนหน้านี้ ในช่วงเวลาสงบ การผลิตสินค้ามากเกินไปอาจเกิดขึ้นได้ ซึ่งนำไปสู่การแข็งค่าของเงิน (ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่เกิดขึ้นพร้อมกับภาวะเงินฝืดที่เห็นได้ชัดเจน ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อเจ้าของพันธบัตรของบริษัทที่เชื่อถือได้ และแสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพของพอร์ตโฟลิโอที่หลากหลาย) การลดราคาผลิตภัณฑ์เพื่อรักษาความเท่าเทียมกันในกรณีนี้จะทำให้สถานการณ์การผลิตแย่ลง

การกลับคืนสู่มาตรฐานทองคำเป็นไปได้หรือไม่?

ทุกวันนี้ คำถามเกี่ยวกับการกลับคืนสู่มาตรฐานทองคำได้ถูกหยิบยกขึ้นมาเป็นครั้งคราว อย่างไรก็ตาม กระบวนการนี้ดูซับซ้อนเกินไปและโดยทั่วไปไม่สามารถทำได้ สาเหตุหลักที่พิจารณาทิศทางนี้ก็คือความไม่แน่นอนของสกุลเงินประจำชาติและฟองสบู่ในตลาด (เช่น อสังหาริมทรัพย์ในปี 2551 ซึ่งชาวอเมริกันหลายล้านคนต้องเผชิญกับความยากลำบากอย่างมาก) อย่างไรก็ตาม ระบบในปัจจุบันซึ่งมีความซับซ้อนและความไม่สมบูรณ์ทั้งหมดนั้น มุ่งเป้าไปที่ปฏิสัมพันธ์ระดับโลก ในขณะที่มาตรฐานทองคำมีแนวโน้มที่จะตอบสนองผลประโยชน์ของประเทศที่แยกตัวออกมามากกว่าและทำงานได้ดี (ดีขึ้นหรือแย่ลง) บางทีแนวทางเศรษฐศาสตร์ที่ดีที่สุดในปัจจุบันก็คือสิ่งที่ W. Churchill พูดเกี่ยวกับการเมือง: “ประชาธิปไตยเป็นรูปแบบการปกครองที่เลวร้ายที่สุด ยกเว้นคนอื่นๆ"

แตกต่างจากนักการเมืองและนักเศรษฐศาสตร์ที่ความคิดถูกดูดซึมในวงกว้าง แต่จนถึงขณะนี้แนวคิดเฉพาะของการเก็งกำไรในการสร้างสกุลเงินใหม่ทั่วโลก เป็นเพียงปุถุชนเท่านั้นที่ต้องใช้สมองในการกำหนดวิธีที่น่าเชื่อถือที่สุด (ปลอดภัย มั่นคง รับประกัน - ขีดฆ่าสิ่งที่ไม่จำเป็น) ของสิ่งที่มีอยู่ในปัจจุบัน

จริงอยู่ที่ยังไม่ชัดเจนว่าควรหนุนด้วยอะไร - องค์ประกอบการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของทุนสำรองของธนาคารกลางของประเทศ แม้ว่าเงินดอลลาร์ ยูโร เยน และปอนด์จะ "ล้นหลาม" อย่างต่อเนื่องจากข่าวที่น่าตกต่ำเกี่ยวกับ สถานะของเศรษฐกิจที่พัฒนาแล้ว และสำหรับบางคนถึงกับทำนายความตายที่ใกล้เข้ามาด้วยซ้ำ? น้ำมันซึ่งในเวลาไม่ถึงหนึ่งปีสามารถทะยานขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์และราคาร่วงลงเกือบห้าเท่า? เพชรซึ่งราคาถูกลงในช่วงวิกฤตปัจจุบันและยังหาผู้ซื้อไม่ได้? ธัญพืช? เหล็กแผ่นรีด ไมโครโปรเซสเซอร์ หรือตึกระฟ้า?

บางทีทองคำยังคงดูน่าเชื่อถือที่สุดในบทบาทนี้ แม้ว่าทองคำจะละทิ้งหน้าที่ทางการเงินไปอย่างสิ้นเชิงในศตวรรษที่ผ่านมาก็ตาม จริงอยู่ มันคุ้มค่าที่จะจองทันที: การพูดคุยส่วนใหญ่เกี่ยวกับการหนุนทองคำของสกุลเงินสมัยใหม่ในสภาวะเศรษฐกิจปัจจุบันนั้นไม่มีอะไรมากไปกว่าแบบฝึกหัดเลขคณิตที่สนุกสนาน และการคำนวณด้านล่างก็ไม่มีข้อยกเว้น ดังนั้น จึงไม่คุ้มค่าที่จะนำสิ่งเหล่านี้มาเป็นแนวทางในการดำเนินการ ในโลกที่ไม่มีสกุลเงินยอดนิยมสักสกุลเดียวที่มีความเชื่อมโยงกับทองคำอย่างเป็นทางการ พวกมันเป็นเพียงอาหารสำหรับความคิดเท่านั้น

แน่นอนว่ามาเริ่มกันที่เงินดอลลาร์อเมริกัน ซึ่งเป็นหายนะความไม่มั่นคงที่ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ไม่ได้พูดถึงเมื่อเร็วๆ นี้

ดอลลาร์สหรัฐ

ปริมาณเงินในประเทศสหรัฐอเมริกาส่วนใหญ่ได้รับการประกันโดยความสามารถของรัฐบาลในการรักษามูลค่าของเงินให้ค่อนข้างคงที่ และไม่มีอะไรมากไปกว่านั้น อย่างไรก็ตาม นี่ไม่ใช่ข้อความจากบทความสมคบคิด แต่เป็นคำพูดจากหนังสือเรียนพื้นฐานด้านเศรษฐศาสตร์ของอเมริกาที่ได้รับความนิยมมากที่สุด หลังจากที่ประธานาธิบดี Nixon หยุดการแปลงเงินดอลลาร์เป็นทองคำตามที่ตกลงไว้ก่อนหน้านี้ด้วยอัตราคงที่ที่ 35 ดอลลาร์ต่อออนซ์เมื่อวันที่ 15 สิงหาคม พ.ศ. 2514 เจ้าหน้าที่การเงินของสหรัฐฯ ไม่เพียงแต่ไม่รับประกันการแลกเปลี่ยนเงินกระดาษเป็นทองคำหรือสิ่งอื่นใดที่จับต้องได้เท่าเทียมกัน พวกเขาไม่ได้สัญญาด้วยซ้ำว่าทองคำสำรองที่มีอยู่จะครอบคลุม เช่น 20% ของดอลลาร์กระดาษที่พวกเขาออก

อย่างไรก็ตาม แม้แต่สวิตเซอร์แลนด์ก็ไม่รับประกันอะไรเช่นนี้อีกต่อไป - บรรทัดฐานตามรัฐธรรมนูญเมื่อศตวรรษก่อนซึ่งกำหนดให้ฟรังก์ 40% ต้องหุ้มด้วยทองคำ บัดนี้ได้จางหายไปในประวัติศาสตร์อย่างสมบูรณ์เมื่อเกือบสิบปีก่อน

ดังนั้นตามข้อมูลอย่างเป็นทางการจากกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ณ วันที่ 1 เมษายน 2552 ทองคำสำรองของสหรัฐฯ อยู่ที่ประมาณ 8,130 ตัน นี่เป็นสถานที่แรกอย่างแน่นอน - ประเทศเพื่อนบ้านที่ใกล้ที่สุดของอเมริกาในรายชื่อธนาคารกลางที่ถือครองทองคำสำรองอย่างเยอรมนีและ IMF นั้นตามหลังเกือบสามเท่า

กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ยังคงกำหนดราคาทองคำอย่างเป็นทางการ ณ สิ้นปี 1971 - 42.2222 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์ มูลค่าตลาดในขณะที่เขียนบทความนี้อยู่ที่ประมาณ 884 ดอลลาร์ต่อออนซ์ (31.1 กรัม) ปริมาณการหมุนเวียนของเงินดอลลาร์ในรูปของเงินสด เช็ค และเงินทุนในบัญชีกระแสรายวัน (ยอดรวมทางการเงิน M1) สามารถประมาณได้ที่ประมาณ 1.5 ล้านล้าน (ข้อมูลธนาคารกลางสหรัฐประจำเดือนกุมภาพันธ์) ดังนั้น ทุกๆ ดอลลาร์ "ของจริง" จะมีทองคำประมาณ 0.000174 ออนซ์ แปลงตามอัตรากระทรวงการคลังอย่างเป็นทางการ ซึ่งจะอยู่ที่ประมาณ 0.74 เซนต์ ตามราคาของตลาดทองคำ เงินดอลลาร์ "มีค่า" แพงกว่าถึง 20 เท่า - 15.4 เซนต์ - นั่นคือ "หุ้มด้วยทองคำ" มากกว่าสิบห้าเปอร์เซ็นต์เล็กน้อย ค่าพิมพ์หนึ่งดอลลาร์อยู่ที่ประมาณ 4 เซนต์

ยูโร

ก่อนการนำสกุลเงินเดียวของยุโรปมาใช้ในการหมุนเวียนเงินสด ถนนในเมืองต่างๆ ในยุโรปเต็มไปด้วยโปสเตอร์โฆษณาชวนเชื่อ: ในทุกทางแยก ธนาคารกลางยุโรปเตือนประชากรว่าความแข็งแกร่งของเงินยูโรอยู่ที่ปริมาณทองคำสำรองรวมที่ไม่เคยมีมาก่อนของ ประเทศในกลุ่มยูโรโซน แท้จริงแล้วจนถึงปัจจุบัน ธนาคารกลางเกือบสองโหล (พื้นที่สกุลเงินเดียวของโลกเก่าปัจจุบันประกอบด้วย 16 รัฐ) ได้สะสมทองคำมากกว่าสหรัฐอเมริกาถึงห้าเท่า จริงอยู่ แม้แต่เจ้าหน้าที่ประชาสัมพันธ์ของ ECB ก็แทบจะจำข้อเท็จจริงข้อนี้ไม่ได้เมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งเป็นเรื่องที่น่าสนใจอย่างแน่นอน แต่มีคุณค่าในทางปฏิบัติเพียงเล็กน้อย

ดังนั้นตามข้อมูลล่าสุดจากสภาทองคำโลก โดยรวมแล้วธนาคารกลางของกลุ่มประเทศยูโรโซน "สงวน" โลหะสีเหลืองมากกว่า 41,000 ตัน เมื่อพิจารณาถึงทองคำจำนวน 537 ตันที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) เป็นเจ้าของ เรามีอยู่ประมาณ 41,608 ตัน ในขณะเดียวกัน ปริมาณเงิน M1 (เงินสดและยอดคงเหลือในบัญชีกระแสรายวัน) อยู่ที่ประมาณ 4.14 ล้านล้านยูโร

หากเราคำนึงถึงทองคำทั้งหมดของประเทศในกลุ่มยูโรโซนเป็นหลักประกัน เราจะพบว่าทุกๆ ยูโรที่หมุนเวียนอยู่จะมีทองคำประมาณ 0.000323 ออนซ์ ซึ่งมากกว่าในกรณีของเงินดอลลาร์เกือบสองเท่า เมื่อคำนึงถึงราคาตลาดต่อออนซ์ที่ $884 และอัตราข้ามยูโร/ดอลลาร์ที่ 1.325 ปรากฎว่าสำหรับทุก ๆ ยูโรที่เป็นทุนสำรองของธนาคารกลางยูโรโซน จะมีปริมาณทองคำเทียบเท่ากับเกือบ 38 ยูโรเซ็นต์

แต่มันก็แทบจะไม่คุ้มเลยที่จะเปรียบเทียบตัวเลขเหล่านี้ที่รวบรวมจากป่าสนกับทองคำ 40% “ตามรัฐธรรมนูญ” ที่น่าจดจำตลอดกาลของฟรังก์สวิส ทองคำ “ของตัวเอง” ของ ECB ครอบคลุมเงินยูโรเพียง 0.5%

ฟรังก์สวิส

ฟรังก์สวิสนั้นถือว่าตรงกันข้ามกับดอลลาร์โดยสิ้นเชิงในแง่ของความปลอดภัย จากข้อมูลของธนาคารแห่งชาติสวิส ปริมาณเงิน M1 ในเดือนกุมภาพันธ์อยู่ที่ 355.413 พันล้านฟรังก์ โดยมีทองคำสำรอง 1,040.1 ตัน (33,440,000 ออนซ์) รวม - 0.0000941 ออนซ์ของทองคำต่อฟรังก์ ปรากฎว่าฟรังก์ "ในทองคำ" มีราคาถูกกว่าดอลลาร์ถึง 1.85 เท่า (ในขณะที่อัตราข้ามดอลลาร์/ฟรังก์อยู่ที่ 1.144) และ "การครอบคลุมทองคำ" แบบมีเงื่อนไขของสกุลเงินสวิสจะอยู่ที่ประมาณ 9.5%

เยนญี่ปุ่น

ทองคำสำรองของธนาคารกลางญี่ปุ่นอยู่ที่ประมาณ 765 ตัน โดยมีปริมาณเงิน M1 ในเดือนมีนาคมอยู่ที่ 483 ล้านล้านเยน ความครอบคลุมทองคำแบบมีเงื่อนไขของเงินเยนคือประมาณ 0.45% การสนับสนุนโดยสมบูรณ์ของสกุลเงินญี่ปุ่นในทองคำ - ห้าร้อยล้าน (สิบยกกำลังแปด) ของทองคำหนึ่งออนซ์ต่อเยน - น้อยกว่าดอลลาร์ถึง 3,416 เท่า โดยมีอัตราแลกเปลี่ยนประมาณ 100.2 เยนต่อดอลลาร์

รูเบิลรัสเซีย

สภาทองคำโลกประเมินปริมาณสำรองทองคำของรัสเซียเมื่อต้นเดือนมีนาคมอยู่ที่ 523.7 ตัน (ธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซียเผยแพร่ข้อมูลเกี่ยวกับปริมาณสำรองของโลหะมีค่าโดยไม่มีการสลายตามโลหะแต่ละชนิด) ในเวลาเดียวกัน ยอดรวมทางการเงินของ M2 (รวมเงินสดหมุนเวียนและยอดคงเหลือรูเบิลในบัญชีของผู้อยู่อาศัย) ณ วันที่ 1 มีนาคม เท่ากับ 12,021.3 พันล้านรูเบิล ซึ่งให้ทองคำประมาณ 0.0000014 ออนซ์ต่อรูเบิล ซึ่งน้อยกว่าในกรณีของฟรังก์ 67 เท่า (อัตราแลกเปลี่ยนซึ่งในขณะที่เขียนบรรทัดเหล่านี้มีค่าเท่ากับ 29.32 รูเบิล) และน้อยกว่าในกรณีของเงินดอลลาร์ถึง 124 เท่า หากเรายึดตามมูลค่าตลาดของทองคำที่เท่ากัน ($884 ต่อออนซ์) ที่อัตราแลกเปลี่ยน 33.56 รูเบิลต่อดอลลาร์ เราจะพบว่าจริงๆ แล้วมี "ทองคำโคเปค" เพียง 4.2 เท่านั้นในรูเบิล

บทสรุป

อย่างไรก็ตาม เราไม่ควรให้ความสำคัญกับการคำนวณทั้งหมดนี้มากเกินไป - ดูเหมือนว่ายังไม่มีการวางแผนการกลับมาของระบบการเงินโลกสู่มาตรฐานทองคำแบบดั้งเดิม คุณสามารถรับทองคำเพื่อแลกกับเงินกระดาษจากการซื้อปกติเท่านั้น

คุณยังสามารถซื้ออพาร์ทเมนต์ เพชร หลักทรัพย์ ฯลฯ รายการใด ๆ ที่คุณไว้วางใจมากกว่าธนบัตร คำถามเรื่องการรักษาความปลอดภัยเงินค้างอยู่ในอากาศ เงินที่มีการหมุนเวียนในปัจจุบันโดยพื้นฐานแล้วไม่ได้รับการสนับสนุนจากสิ่งใดเลย

เป็นเรื่องสมเหตุสมผลที่จะพูดถึง "ความแข็งแกร่ง" หรือ "ความน่าเชื่อถือ" ของสกุลเงินหนึ่งๆ เฉพาะเมื่อพูดถึงการดำเนินการของหน่วยงานการเงินของประเทศที่เกี่ยวข้องเท่านั้น กำลังซื้อของสกุลเงินและอัตราที่สัมพันธ์กันนั้นไม่ได้ขึ้นอยู่กับปริมาณทองคำที่รัฐบาลและธนาคารกลางจำหน่าย แต่ขึ้นอยู่กับการดำเนินการที่พวกเขาทำ

ตอนนี้สิ่งเหล่านี้ส่วนใหญ่เป็นมาตรการ "ต่อต้านวิกฤติ" ต่างๆ ซึ่งหลายมาตรการรวมถึงการออกเงินใหม่ในปริมาณที่มีนัยสำคัญ ในเชิงเปรียบเทียบ เราสามารถพูดได้ว่าเงินได้รับการประกันโดยความรอบคอบของนักการเมือง เมื่อพิจารณาจากความต้องการที่เพิ่มมากขึ้นสำหรับโครงการ "ต่อต้านวิกฤติ" ไม่มีใครสามารถคาดหวังสิ่งนี้ได้เป็นพิเศษ

อเลนา เมเชอร์ยาโควา

สกุลเงินของประเทศส่วนใหญ่ไม่ได้รับการสนับสนุนจากทองคำสำรอง ไม่มีความเชื่อมโยงระหว่างรูเบิลกับทองคำ ทองคำสำรองที่มีอยู่ในรัสเซียยังไม่เพียงพอสำหรับสิ่งนี้ แม้ว่าจะมีการใช้รูเบิลสำรองก็ตาม ก็จะมีปริมาณประมาณสี่เปอร์เซ็นต์ โอกาสเดียวที่จะทำเช่นนี้คือในกรณีที่มีการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจทั่วโลกเท่านั้น แต่เป็นเรื่องยากมากสำหรับรัฐที่จะตัดสินใจดำเนินการที่รุนแรงเช่นนี้

ปัจจุบันรูเบิลไม่ได้ผูกติดกับทองคำ

เงินรูเบิลปลอดภัยอย่างไร?

รูเบิลในฐานะหน่วยการเงินถูกนำเข้าสู่การหมุนเวียนโดย Peter I และถูกสร้างขึ้นจากเงินในเวลานั้น วัตถุดิบสำหรับเหรียญเองได้ยืนยันสถานะเป็นหน่วยตัวทำละลาย จากนั้นธนบัตรก็ปรากฏขึ้นหมุนเวียนซึ่งเสื่อมค่าลงอย่างรวดเร็วและไม่น่าเชื่อถือแม้แต่ในประเทศ ความพยายามเพียงครั้งเดียวที่จะตรึงเงินรูเบิลกับทองคำนั้นเกิดขึ้นในช่วงปลายศตวรรษที่ 19 และสิ้นสุดลงอย่างประสบความสำเร็จ

เหรียญทองเริ่มหมุนเวียนและสามารถแลกเปลี่ยนเป็นเงินกระดาษได้อย่างอิสระ อัตราส่วน 1:1 ไม่ถูกละเมิด ในช่วงก่อนการปฏิวัติ อุปทานโลหะมีค่าของรูเบิลสูงถึง 150% ระบบทั้งหมดนี้ซึ่งถูกนำไปใช้งานในที่สุด พังทลายลงหลังการปฏิวัติ เมื่อเกิดวิกฤติทางการเมืองในประเทศและเศรษฐกิจถูกทำลายในทางปฏิบัติ

รูเบิลจากยุคของ Peter Perov

ความจริงที่ว่าสกุลเงินนั้นมีทรัพยากรหรือทุนสำรองของรัฐมักจะได้รับการประเมินในเชิงบวก ตามหลักปฏิบัติของโลกในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา สกุลเงินสามารถมีเสถียรภาพได้แม้ว่าจะไม่มีหลักประกันก็ตาม ตัวอย่างคือเงินยูโร สกุลเงินนี้ไม่ผูกติดอยู่กับเศรษฐกิจของประเทศ ไม่ค่อยได้รับการสนับสนุนมากนัก แต่ใช้และแปลงได้ค่อนข้างประสบความสำเร็จ

รูเบิลรัสเซียไม่ได้รับการสนับสนุนจากทองคำ ในบรรดาปัจจัยที่ให้สกุลเงินประจำชาติ นักวิเคราะห์ระบุสกุลเงินต่างประเทศจำนวนมาก - การรับเงินดอลลาร์จากการขายแหล่งพลังงาน ความเป็นจริงสมัยใหม่ของภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐศาสตร์บังคับให้หน่วยงานของรัฐต้องคิดถึงการรักษาเสถียรภาพของเงินรูเบิลด้วยวิธีอื่น เป็นไปได้ไหมที่จะมีการหนุนเงินรูเบิลรัสเซียเป็นทองคำอีกครั้ง?

การกลับคืนสู่มาตรฐานทองคำเป็นไปได้หรือไม่?

ในบริบทของการคว่ำบาตรจากประเทศตะวันตกและแรงกดดันที่ครอบคลุมต่อเศรษฐกิจรัสเซีย แนวคิดเรื่องการละทิ้งการชำระเงินเป็นดอลลาร์ได้รับการได้ยินบ่อยขึ้นและยืนกรานมากขึ้น ในทางอะนาล็อก มีการเสนอระบบสกุลเงินตามหลักประกันในรูปแบบของโลหะสีเหลือง

การคว่ำบาตรต่อรัสเซียกำลังผลักดันให้มีการอภิปรายเรื่องการหนุนทองคำของรูเบิล

การดำเนินการบางอย่างของทางการรัสเซียระบุว่างานในทิศทางนี้กำลังดำเนินอยู่ เงินรูเบิลที่อ่อนค่ากลายเป็นภัยคุกคามต่อการพัฒนาเศรษฐกิจภายในประเทศ ส่งผลให้ธนาคารกลางต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ย ในระยะสั้น การอ่อนค่าของรูเบิลจะไม่ทำให้เกิดผลดีใดๆ และธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซียไม่สามารถขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อปกป้องสกุลเงินได้อย่างไม่มีที่สิ้นสุด

สถานการณ์มีความซับซ้อนเนื่องจากการคว่ำบาตรรัสเซีย: เงินรูเบิลลดลงมากกว่า 30% ในปีที่ผ่านมาเมื่อเทียบกับดอลลาร์ การกำหนดราคาของรูเบิลในสกุลเงินดอลลาร์อเมริกันเกิดขึ้นผ่านการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ซึ่งไม่ได้ทำให้สถานะของรัสเซียแข็งแกร่งขึ้นด้วย สงครามค่าเงินคุกคามปัญหาเศรษฐกิจร้ายแรง ผู้เชี่ยวชาญจำนวนมากจึงสนับสนุนทางเลือกในการกลับคืนสู่มาตรฐานทองคำ

ตัวเลือกในการสร้างหลักประกันทองคำ

เงินรูเบิลสามารถตรึงไว้กับทองคำได้อย่างไร? โดยมีเศรษฐกิจรัสเซียอยู่ที่ 2 ล้านล้าน ดอลลาร์สหรัฐ หนี้สาธารณะภายนอกอยู่ที่ประมาณ 378 พันล้านดอลลาร์ ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศอยู่ที่ประมาณ 429 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งประมาณ 45 พันล้านดอลลาร์จะถูกเก็บไว้ในรูปของโลหะมีค่าจริง การขาดดุลงบประมาณจะอยู่ที่ประมาณ 1% ของ GDP ในปี 2558 เงื่อนไขเหล่านี้ชี้ให้เห็นว่ามาตรฐานทองคำสามารถนำไปใช้และใช้งานได้อย่างประสบความสำเร็จมาเป็นเวลานาน เงื่อนไขหลักสองประการสำหรับความสำเร็จคือการปฏิบัติตามวินัยด้านงบประมาณอย่างเข้มงวดและการควบคุมภาคสินเชื่ออย่างเข้มงวด

ด้วยการกำหนดอัตราการแปลงรูเบิลเป็นทองคำ ธนาคารกลางจะสามารถใช้อำนาจทั้งหมดเพื่อจัดการสภาพคล่องของสกุลเงินได้ เจ้าหน้าที่จะไม่ถูกจำกัดอยู่เพียงธุรกรรมการซื้อและขายทองคำอีกต่อไป

ทางเลือกหนึ่งอาจเป็นเรื่องของพันธบัตรคูปอง ซึ่งอัตราผลตอบแทนจะเชื่อมโยงกับทองคำ

การจัดการอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลภายใต้มาตรฐานทองคำจะทำให้เกิดปัญหาบางอย่าง แต่ด้วยการทำงานที่เชี่ยวชาญของธนาคารกลาง พวกเขาสามารถแก้ไขได้ การเติบโตของสินเชื่อจะต้องถูกจำกัด ไม่เช่นนั้นระบบที่สร้างขึ้นทั้งหมดจะตกอยู่ในความเสี่ยง การแปลงรูเบิลจำนวนมากเป็นโลหะมีค่าสามารถควบคุมได้โดยการถอนสกุลเงินออกจากการหมุนเวียน

โดยทั่วไปแล้ว การตรึงรูเบิลเข้ากับทองคำนั้นค่อนข้างเป็นไปได้ด้วยการดำเนินการการปฏิรูปเศรษฐกิจบางอย่าง

ภัยคุกคามหลักต่อการหนุนทองคำของรูเบิลคือธนาคารกลางในลอนดอนและนิวยอร์ก ซึ่งสามารถซื้อรูเบิลและนำเสนอเพื่อแลกเปลี่ยนกับโลหะสีเหลือง แต่ความเป็นไปได้นี้อาจถูกจำกัดด้วยการแนะนำกฎพิเศษ

ยังไม่ชัดเจนว่ารูเบิลจะได้รับการสนับสนุนจากทองคำหรือหลักประกันอื่น ๆ ในอนาคตอันใกล้นี้ การประเมินผลกระทบต่อเศรษฐกิจของประเทศมีดังนี้: การเปิดตัวมาตรฐานทองคำ เงินรูเบิลควรจะมีเสถียรภาพ ซึ่งหมายความว่าค่าครองชีพที่เพิ่มขึ้นจะลดลงอย่างเห็นได้ชัด และการออมในประเทศจะเริ่มเติบโต ตามหลักการแล้ว สิ่งนี้อาจนำไปสู่ผลลัพธ์ทางการเมือง เช่น การใช้จ่ายของรัฐบาลในด้านประกันสังคมที่ลดลง การสร้างเสถียรภาพทางการเงิน และภาษีที่ต่ำ ทั้งหมดนี้ควรสร้างเงื่อนไขสำหรับการสร้างและพัฒนาพื้นฐานการผลิตที่แข็งแกร่งสำหรับเศรษฐกิจภายในประเทศ

มุมมองที่สำคัญ

ผู้เชี่ยวชาญบางคนมองว่าการกลับคืนสู่มาตรฐานทองคำมีวิพากษ์วิจารณ์ ประวัติศาสตร์เศรษฐศาสตร์รู้ตัวอย่างเชิงบวกของการกระทำดังกล่าวของรัฐบาล แต่ตอนนี้เป็นเวลาที่แตกต่างไปจากเดิมอย่างสิ้นเชิง ควรคำนึงถึงปัจจัยที่สอดคล้องกับสถานะที่แท้จริงของเศรษฐกิจด้วย

การเปลี่ยนแปลงของประเทศเศรษฐกิจหลักๆ ของโลกไปสู่การหนุนด้วยทองคำ จะเป็นช่วงเวลาแห่งการล่มสลายของระบบตามการชำระหนี้ในสกุลเงินอเมริกัน

อัตราเงินเฟ้อประเภทการเงินจะสร้างความเสี่ยงที่ไม่แน่นอนสำหรับการลงทุนและทำลายเงินออมซึ่งมีความสำคัญต่อการจัดหาเงินทุนอย่างมีประสิทธิภาพ บางคนเชื่อว่าการจัดการสกุลเงินไม่สามารถนำไปสู่การเติบโตทางเศรษฐกิจได้

แต่สถานการณ์ที่แท้จริงก็คือ หากประเทศที่มีขนาดเศรษฐกิจใหญ่ที่สุดในโลกเริ่มเปลี่ยนมาใช้มาตรฐานทองคำ นี่จะหมายถึงสิ่งหนึ่ง นั่นคือการสิ้นสุดของระบบสกุลเงินที่ใช้เงินดอลลาร์ เงินรูเบิลจะเชื่อมโยงกับทองคำจริงหรือไม่นั้นขึ้นอยู่กับการตัดสินใจของหน่วยงานรัฐบาล การตัดสินใจจะต้องคำนึงถึงขนาดของค่าใช้จ่ายงบประมาณจริงและการมีภาระผูกพันระยะยาว

ขั้นตอนดังกล่าวของแต่ละประเทศจะนำไปสู่การแตกออกเป็นสองค่าย: ค่ายบางแห่งจะใช้มาตรฐานทองคำ ในขณะที่ค่ายอื่นๆ จะไม่สามารถทำเช่นนี้ได้ หรือเพียงไม่ต้องการทำตามขั้นตอนนี้

นโยบายของจีนในการเพิ่มปริมาณสำรองทองคำและการเพิ่มปริมาณการผลิตอาจทำให้เงินหยวนกลายเป็นสกุลเงินต่างประเทศและเป็นคู่แข่งกับเงินดอลลาร์

ในบรรดารัฐที่สามารถทำได้และกำลังเตรียมการนำมาตรฐานทองคำมาใช้อย่างเป็นระบบคือจีน ความต้องการทองคำจากประเทศจีนในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาถือเป็นความต้องการที่สูงที่สุดมาโดยตลอด นโยบายของรัฐบาลมีวัตถุประสงค์เพื่อสะสมทองคำสำรองและกระตุ้นการลงทุนของภาคเอกชนในโลหะ มาตรการเหล่านี้ช่วยให้เศรษฐกิจจีนสามารถปกป้องตนเองจากปัจจัยลบทั้งภายในและภายนอก

ทางการจีนมักตำหนินโยบายของอเมริกาสำหรับสถานการณ์ปัจจุบันในตลาดทองคำ สหรัฐฯ กำลังใช้ทองคำสำรองจำนวนมหาศาลเพื่อระงับสกุลเงินอื่น ๆ เพื่อรักษาความเป็นผู้นำของเงินดอลลาร์ การเสริมสร้างความเข้มแข็งของเศรษฐกิจจีนอาจทำให้เงินหยวนกลายเป็นสากล ซึ่งจะกลายเป็นคู่แข่งกับเงินดอลลาร์

ทองคำมีบทบาทสำคัญในการปกป้องความมั่นคงทางเศรษฐกิจของรัฐในอดีต การนำมาตรฐานทองคำมาใช้โดยคำนึงถึงข้อจำกัดที่เกี่ยวข้องทั้งหมด สามารถช่วยเศรษฐกิจของประเทศในช่วงเวลาที่เกิดวิกฤติและสงครามได้อย่างแท้จริง

มีความคิดเห็นอื่นเกี่ยวกับการแนะนำมาตรฐานทองคำ นักเศรษฐศาสตร์กล่าวว่าระบบการเงินดังกล่าวจะไม่ยั่งยืน เนื่องจากอุปทานของเงินไม่ได้ถูกควบคุมโดยสถาบันการเงิน แต่โดยบริษัทเหมืองแร่ ราคาทองคำจะเปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลา โดยเฉพาะอย่างยิ่งขึ้นอยู่กับการค้นพบเงินฝากใหม่ของโลหะมีค่า และอัตราเงินเฟ้อจะถูกแทนที่ด้วยภาวะเงินฝืด

แน่นอนว่าปริมาณการผลิตโลหะสีเหลืองจะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจ แต่ไม่มากเท่ากับ “โรงพิมพ์” ของธนาคารกลางสหรัฐ

การพัฒนากิจกรรมนี้เป็นไปได้ แต่มีคำถามเปิดหลายข้อ อัตราการผลิตทองคำเติบโตช้ากว่าการพิมพ์เงินของธนาคารกลางสหรัฐที่เพิ่มขึ้นมาก การกระทำดังกล่าวมักจะนำไปสู่ภาวะเงินเฟ้อและบ่อนทำลายเสถียรภาพของระบบการเงิน ภายใต้มาตรฐานทองคำ เป็นไปไม่ได้เลยที่จะทำเงินได้อย่างไม่มีกำหนด

ข้อสรุป

รูเบิลรัสเซียหนุนด้วยทองคำจริงหรือไม่? ไม่ วันนี้รัสเซียไม่มีระบบการเงินตามมาตรฐานทองคำ ตามทฤษฎีแล้ว การตัดสินใจทางเศรษฐกิจขั้นพื้นฐานสามารถทำได้ เนื่องจากสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ในปัจจุบันและสถานะของตลาดทองคำเอื้ออำนวยให้สิ่งนี้เกิดขึ้นได้ มาตรการดังกล่าวจะต้องมีการควบคุมที่เข้มงวดของภาคสินเชื่อและนโยบายที่เป็นระบบเกี่ยวกับการควบคุมอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลจากผู้นำของธนาคารกลาง