Se caracterizează compoziția și structura masei monetare. Structura masei monetare Definiția și structura masei monetare
Aprovizionare de bani - cel mai important indicator suma de bani aflata in circulatie. Masa monetară include volumul total Bani, numerar și fără numerar, care este activat acest moment este în circulație, aparține diferitelor entități economice. Pe lângă bani, poate include și alte lichide Bunuri financiare, care pot fi convertite în bani cu pierderi minime de timp și bani. Acestea includ, de exemplu, certificate de depozit ale marilor bănci comerciale, bonuri de trezorerie pe termen scurt, obligațiuni de economii de trezorerie. Astfel, masa monetară este un indicator eterogen ca structură. Pentru a caracteriza structura masei monetare se folosesc agregate monetare - MO, Ml, M2.
Delimitarea agregatelor monetare se face pe baza gradului de lichiditate a acestora, adica a posibilitatii unei rapide, cu cel mai mic riscși costurile de conversie a diferitelor forme de depozite și economii în fonduri tranzacționabile. Agregatele monetare sunt ordonate în funcție de gradul de scădere a lichidității. Astfel, agregatele monetare MO și M1 caracterizează cea mai lichidă componentă a masei monetare. Acestea includ componente care se încadrează în definiția masei monetare în sensul restrâns al cuvântului.
Alte agregate ale masei monetare includ bani care sunt utilizați în decontări cu anumite restricții. În esența lor, ei sunt înlocuitori, sau „cvasi-bani”.
E-mail: [email protected]
GostWolfa - examen GOS
Masa monetară, structura ei. agregate monetare. Bani puri, cvasi-bani și bani larg.
DCS testează nou
Emisiune de bani, tipuri și cauze. Domnule.
Suma de bani care circulă în economie se numește masa monetară și reprezintă valoarea masei monetare. Masa monetară este măsurată folosind agregate monetare. Agregat monetar - o grupare de conturi bancare în funcție de gradul de viteză de transformare a fondurilor din aceste conturi în numerar. Fiecare unitate următoare:
ü Include cel precedent;
ü Este mai puțin lichid decât precedentul;
ü Este mai profitabil decât precedentul.
Agregate monetare:
ü Unitatea M0 reflectă numerarul în circulație.
ü Unitatea M1 \u003d M0 + bani stocați la conturi la cerere (bani care sunt în perioada curenta atras de bănci sub formă de depozite, dar poate fi returnat deponentului în orice moment fără riscul pierderii dobânzii).
ü Agregat M2 = M1 + bani în conturile urgente ale băncilor comerciale. Conturile la termen se caracterizează prin faptul că deponentul și banca întocmesc un acord prin care subiectul poate retrage banii investiți, împreună cu dobânda, în mod strict anumit timp, în caz contrar o parte din dobândă se pierde ca compensație către bancă din cauza neîndeplinirii contractului.
ü Unitatea M3 \u003d M2 + titluri de valoare pe termen scurt, certificate bancare etc.
ü Unitatea L = M3 + titluri de stat.
Agregat monetar „cvasi-bani” - depozite lichide sistem bancar, care nu sunt folosite direct ca mijloc de plata: urgent si depozite de economiiși depozite în moneda straina. Pe lângă aceste agregate, există cvasi-bani, care reprezintă cea mai mare parte a masei monetare. Acestea sunt bani în conturi de economii pe termen, adică diferența dintre agregatele M2 și M1. Obținem, M2=M1+QM.
Agregatul monetar „monedă larg” este o combinație de agregate M2 și „cvasi-bani”.
Issuance of money - emiterea de bani bani în plus. Emiterea de bancnote aflate in circulatie sub toate formele conduce la o crestere a masei monetare in circulatie. Principalele forme de emitere:
1) emisie bani de credit- bancnote;
2) depozit - emisiune cec;
3) emisie hârtii valoroase.
Principala operațiune pasivă a băncii centrale și una dintre formele de emisie este emiterea de bancnote, acceptarea depozitelor de la băncile comerciale și trezorerie și operațiunile de educație. capitaluri proprii.
1. Emisiune fiduciară - emisiunea de bancnote, bancnote, negarantate prin stocul de metale prețioase (în primul rând aur) al băncii emitente. Din punct de vedere istoric, emisiunea de bancnote era permisă doar dacă exista o rezervă de aur, însă această regulă a fost abandonată treptat. Acum, emisia fiduciară este dominantă.
Principala sursă de resurse ale băncii centrale în majoritatea țărilor este emiterea de bancnote. În stadiul actual, emisiunea de bancnote nu este susținută de aur. Suport de aur bancnotele au fost anulate, deși în unele țări continuă să funcționeze oficial.
Împrumuturile băncii centrale pot fi creditate la băncile comerciale și conturile de trezorerie deschise la banca centrală. În acest caz, nu există o bancnotă, ci o emisiune de depozit a băncii centrale.
Sursele de resurse ale băncilor centrale sunt depozitele Trezoreriei și băncilor comerciale. Băncile comerciale pot plasa o parte din rezervele lor de numerar, inclusiv cele obligatorii, în conturi fără dobândă la băncile centrale. Într-un număr de țări, rezervele obligatorii sunt creditate în conturi speciale, de obicei fără dobândă. Această procedură se aplică, în special, în Rusia. Băncile centrale pot deschide și conturi la termen cu o rată fixă a dobânzii pentru băncile comerciale. De obicei, capitalul propriu al băncii nu reprezintă mai mult de 4% din pasive.
2. O altă formă de emisiune este o problemă de depozit-cec. Produs banci comercialeși servește drept bază plăți fără numerar. Din punct de vedere al volumului, emisiunea de depozite și cecuri depășește semnificativ emisiunea de numerar.
3. De asemenea, una dintre formele de emisie este emisiunea de titluri.
Procedura de emitere a valorilor mobiliare de capital, dacă legea nu prevede altfel Federația Rusă, include următorii pași:
— adoptarea de către emitent a unei decizii privind emisiunea de valori mobiliare emisive;
— înregistrarea emisiunii de valori mobiliare emisive;
- pentru forma documentară de emisiune - prezentarea certificatelor de valori mobiliare;
— plasarea titlurilor de valoare emise;
— înregistrarea unui raport privind rezultatele emisiunii de titluri de capital.
O creștere a masei monetare servește ca factor de stimulare a cererii agregate și un instrument important al politicii de stabilizare (contraciclică). Suma de bani din țară se află sub controlul statului; în practică, această misiune este încredințată băncii centrale. Domnul este venitul primit de guvern ca urmare a dreptului său de monopol de a tipări bani.
6 Indicatori (agregate monetare și bază monetară) care caracterizează volumul și structura masei monetare.
Masa monetară este cel mai important indicator al cantității de bani în circulație. Masa monetară include suma totală de bani, numerar și non numerar, care se află în prezent în circulație, aparține diferitelor entități economice.
Conceptul și structura masei monetare
Pe lângă bani, poate include și alte active financiare foarte lichide care pot fi convertite în bani cu pierderi minime de timp și bani. Acestea includ, de exemplu, certificate de depozit ale marilor bănci comerciale, bonuri de trezorerie pe termen scurt, obligațiuni de economii de trezorerie. Astfel, masa monetară este un indicator eterogen ca structură. Pentru a caracteriza structura masei monetare se folosesc agregate monetare - MO, Ml, M2.
Agregatul monetar este un indicator statistic care caracterizează volumul și structura masei monetare.
Cu toată varietatea metodelor de contabilizare statistică a masei monetare în diverse țări, agregatele monetare în cele mai multe vedere generala poate fi reprezentat astfel:
MO include numerar în circulație (bancnote metalice, monede și, în unele țări, bancnote de trezorerie), inclusiv numerar în casele băncii;
M1 conține agregatul MO plus fonduri în conturi bancare curente și depozite la vedere, care pot fi utilizate imediat fie în funcția de bani ca mijloc de schimb, fie ca mijloc de plată;
M2 este format din unitatea M1 plus urgent si depozite de economiiîn băncile comerciale: fondurile din aceste depozite devin disponibile deponentului numai după o anumită perioadă de timp stipulată prin contractul de depozit dintre bancă și clientul acesteia;
MZ conţine agregat M2 plus certificate de economii în instituţii financiare şi bancare specializate;
M4 constă din agregatul MZ plus acțiuni, obligațiuni, certificate de depozit ale băncilor comerciale, efecte ale persoanelor fizice și juridice, i.e. obligații bănești, care durează mult până se transformă în bani „vii”.
Diferențierea agregatelor monetare se face pe baza gradului de lichiditate a acestora, adică a posibilității unei conversii rapide, cu cele mai mici riscuri și costuri, a diferitelor forme de depozite și economii în fonduri rapid realizabile. Agregatele monetare sunt ordonate în funcție de gradul de scădere a lichidității. Astfel, agregatele monetare MO și M1 caracterizează cea mai lichidă componentă a masei monetare. Acestea includ componente care se încadrează în definiția masei monetare în sensul restrâns al cuvântului. Alte agregate ale masei monetare includ bani care sunt utilizați în decontări cu anumite restricții. În esența lor, ei sunt înlocuitori, sau „cvasi-bani”.
Compoziția calitativă a agregatelor monetare este ambiguă în diferite țări, ceea ce se datorează atât ideilor teoretice stabilite în mod tradițional despre bani, raportului dintre componentele numerar și nemonetare în circulația totală a banilor, bani și active financiare, cât și specificului sistemul monetar și metodele utilizate pentru a-l reglementa. Banca centrala.
Masa monetară în Federația Rusă este calculată începând cu prima zi a fiecărei luni pe baza datelor bilanțului consolidat al sistemului bancar. Compoziția masei monetare include următoarele agregate monetare:
MO - numerar în circulație;
M1 constă din agregatul MO plus fonduri pentru decontare, conturile curente și speciale ale întreprinderilor și organizațiilor, pe conturi bugetele locale, organizații bugetare, sindicale, publice și de altă natură, plus fondurile Asigurărilor de Stat, plus depozitele populației și întreprinderilor în bănci, plus depozitele la vedere ale populației în Sberbank;
M2 constă din M1 agregat plus depozitele la termen ale populației din Sberbank;
MOH constă din M2 agregat plus obligațiuni guvernamentale și certificate.
O astfel de definire a structurii masei monetare mărește activitatea de gestionare a circulației monetare, deoarece permite luarea în considerare a gradului de presiune a fondurilor în fiecare agregat asupra formării cererii efective și, în consecință, a prețurilor pe piața de bunuri si servicii. În Federația Rusă, ca principal agregat monetar utilizat în calculul macro-ului curent indicatori economici, se utilizează agregatul M2.
Baza monetară - totalul acelor obligații ale băncii centrale în raport cu sectorul privat, pe care aceasta are capacitatea de a le controla. Componentele bazei monetare sunt bancnotele și monedele deținute de populație și în compartimentele de numerar ale băncilor, fondurile băncilor comerciale depuse la banca centrală sub forma rezervele necesare.
În Federația Rusă, se calculează o bază monetară „îngustă” și „largă”. Baza monetară îngustă include MO agregată (numerar în circulație), plus numerar în casele băncilor și rezervele obligatorii ale băncilor din Banca Centrală a Federației Ruse (denumită în continuare Banca Rusiei). Baza monetară largă include numerar în circulație, luând în considerare soldurile de numerar ale instituțiilor de credit, fondurile din conturile de corespondent și de depozit ale instituțiilor de credit la Banca Rusiei și rezervele obligatorii.
Sursele de creștere a bazei monetare pot fi atât o creștere a rezervelor internaționale nete ale Băncii Rusiei și ale Guvernului Federației Ruse, cât și volumul activelor lor interne nete.
În orice țară, masa monetară este un obiect de constantă reglementare de stat. Necesitatea unei astfel de reglementări este determinată de faptul că mărimea masei monetare și rata creșterii acesteia afectează starea altor indicatori economici. Dacă masa monetară crește mult mai repede decât volumul producției naționale, atunci, în condițiile egale, acest lucru poate duce la inflație. Dacă creșterea masei monetare nu ține pasul cu creșterea volumului producției naționale, atunci banii în circulație cu o viteză constantă de circulație ar putea să nu fie suficienti pentru deservirea normală a tuturor plăților și decontărilor și apoi o plată. apare criza.
In procesul de reglare a volumului masei monetare se determina puterea de cumparare a banilor de care depinde calitatea indeplinirii de catre bani a functiei de masurare a valorii mijloacelor de acumulare. Deprecierea banilor (scăderea puterii lor de cumpărare) duce la faptul că ca măsură a valorii în economia națională se folosește o unitate monetară străină stabilă, care asigură comparabilitatea prețurilor în timp. Prețurile pentru toate bunurile sunt stabilite nu în unități monetare naționale, ci în unități străine, de exemplu, în dolari. Ca depozit de valoare, deprecierea banilor naționali este, de asemenea, înlocuită cu valută străină. Populația, urmată de întreprinderi și organizații, preferă să-și păstreze economiile și economiile în valută, cel mai adesea în dolari. Există un proces de „dolarizare” a economiei.
Îndeplinirea de către bani a funcțiilor unui mijloc de circulație și a unui mijloc de plată depinde și de stabilitatea acestora: la rate ridicate ale inflației, chiar și o prezență trecătoare a banilor care se depreciază puternic atrage după sine pierderi tangibile pentru deținătorii acestora. Prin urmare, în condiții de hiperinflație, banii în funcțiile de mijloc de circulație și mijloc de plată sunt înlocuiți și cu valută.
Pentru analiza stării circulatia monetara, pe lângă indicatorul masei monetare, sunt utilizați și indicatori precum viteza de circulație a banilor, coeficientul de monetizare, coeficientul de numerar.
Viteza de circulație a banilor caracterizează intensitatea mișcării banilor ca mijloc de circulație și ca mijloc de plată, adică reflectă numărul de tranzacții pe care fiecare unitate monetară le deservește în cursul anului. LA țările dezvoltate ah, două metode de calculare a vitezei de circulație a banilor sunt utilizate în mod obișnuit:
viteza de circulație a banilor în circulația venitului ca raport dintre produsul național brut (PNB) sau venitul național și masa monetară (M1 sau M2);
cifra de afaceri a banilor din cifra de afaceri de plată ca raport dintre valoarea cifrei de afaceri a fondurilor din conturile curente bancare și media anuala aprovizionare de bani. Cu cât viteza de circulație a banilor este mai mare, cu atât este nevoie de mai puțini bani pentru circulație, celelalte lucruri fiind egale.
Coeficientul de monetizare este reciproca vitezei banilor. Acest indicator este definit ca raportul dintre masa monetară (Ml sau M2) și PNB și reflectă saturația cu bani a economiei.
Rata numerarului caracterizează ponderea numerarului în masa monetară totală. Se calculează ca raport dintre oferta de numerar (MO) și agregatele monetare Ml, M2 sau MZ. Ținând cont de faptul că tendința generală este de creștere a ponderii banilor necash în totalul cifrei de afaceri monetare, putem presupune că, cu cât valoarea ratei numerarului este mai mică, cu atât circulația monetară este mai dezvoltată.
E-mail: [email protected]
GostWolfa - examen GOS
Masa monetară este suma totală de bani care se află în prezent în circulație și aparține diferitelor entități economice.
Agregatul monetar este o parte a masei monetare, reprezentată de un anumit set de active monetare grupate în ordinea descrescătoare a gradului de lichiditate, fiecare agregat ulterior incluzându-l pe cel anterior.
Definiția națională a masei monetare este prin agregatul M2, care înseamnă co-bani în moneda Federației Ruse, destinate plății pentru bunuri și servicii, precum și în scopul acumulării prin mijloace financiare (cu excepția creditului) și organizații nefinanciare și persoane fizice - președintele Federației Ruse.
M2 este suma de bani în circulație și fonduri fără numerar.
M0 - numerar în circulație, și anume, este partea cea mai lichidă a masei monetare disponibilă pentru utilizare imediată ca mijloc de plată. Acest agregat include bancnotele și monedele aflate în circulație.
M2 în definiția națională nu include depozitele în valută.
Baza monetară nu este un agregat monetar, ci este baza pentru formarea agregatului.
2.1. Masa monetară și elementele ei
Baza monetară este bani cu eficiență sporită.
Ca parte a bazei monetare într-o definiție largă, toate fondurile sunt luate în considerare numai în moneda națională.
Structura bazei monetare:
1. numerar în circulație, ținând cont de soldurile din casieriile instituțiilor de credit;
2. rezerve obligatorii;
3.obligațiile Băncii Rusiei de a răscumpăra valori mobiliare;
4.Mijloace de redundanță tranzactii valutare depus la Banca Rusiei.
Caracteristicile masei monetare din Rusia:
Baza M2, proporție mare de numerar;, utilizată ca agregate ale conturilor bancare în conformitate cu Codul civil al Federației Ruse; ponderea redusă a depozitelor la termen în agregatele monetare; contabilizarea indirectă a valutei străine în structura masei monetare pentru a analiza nivelul de dolarizare a economiei și a lua în considerare așteptările inflaționiste;
În Rusia există M2X (indicator monetar larg) reflectă nivelul de dolarizare a economiei ruse.
М2Х= М2+ fonduri în valută străină în conturi bancare + valută străină în mâinile populației (aproximativ).
Structura, funcțiile și sarcinile Ministerului de Finanțe al Federației Ruse și ale serviciilor financiare federale subordonate.
Ministerul Finanțelor este un organism executiv federal care dezvoltă o finanțare de stat unificată, credit, politică monetarăși reglementare legalăîn sector Financial, precum și producția politica financiaraîn serviciul public și în justiție.
sarcina este de a dezvolta o politică financiară, de credit, monetară unificată de stat, precum și o politică în domeniul auditului, contabilitateși situațiile financiare, minerit, producerea, prelucrarea metalelor prețioase și a pietrelor prețioase, plățile vamale, inclusiv determinarea valorii în vamă a mărfurilor etc.
Structura: Serviciul Federal de Fiscalitate, Serviciul Federal de Supraveghere a Asigurărilor, Serviciul Federal de Supraveghere Financiară și Bugetară și Trezoreria Federală. Din 2007 serviciu federal pe monitorizarea financiară a devenit la introducerea Guvernului Federației Ruse.
funcții Ministerul Finanțelor poate fi numit:
— elaborarea proiectelor de legi pentru toate sarcinile care trebuie rezolvate — coordonarea politicii bugetare și monetare — gestionarea datoriei de stat a Federației Ruse — menținerea unei cărți de contabilitate a datoriilor de stat și înregistrarea emisiunii de titluri de stat
1-A, 2-C, 3-C, 4-B, 5-AG, 6-C, 7-C, 8-B, 9-B, 10-C
Data publicării: 26-01-2015; Citește: 312 | Încălcarea drepturilor de autor ale paginii
Esența și funcțiile banilor. Structura masei monetare
Echilibrul macroeconomic presupune prezenţa unor anumite proporţii pe piaţa monetară. În teoria keynesiană, nivelul producției naționale și al ocupării forței de muncă este asociat cu schimbări în cheltuielile agregate și cu conduita politicii fiscale; piața monetară joacă un rol minor. Totuși, în perioada postbelică, în anii 1950 și 1960, când inflația a devenit mai comună decât depresia, iar multe state au reușit să se stabilizeze și să țină sub control inflația aplicând o politică de reținere monetară, a avut loc o renaștere a interesului față de acest rol. de bani în sistemul economic. LA economie una dintre cele mai influente tendințe neoclasice moderne - monetarismul (fondat de economistul american Milton Friedman, laureat al Premiului Nobel în 1976) a câștigat răspândire și recunoaștere. Conceptul monetarist se bazează pe principiul neintervenției guvernului în mecanismul de funcționare economie de piata, politica fiscala o recunoaște ca fiind ineficientă, explică problemele instabilității economice și inflației ca „factori pur monetari”.
Din punct de vedere monetarist, dacă masa monetară este insuficientă, atunci, cel puțin temporar, producția reală și ocuparea forței de muncă vor scădea. Pe de altă parte, inundații sistem economic Prea mulți bani provoacă inflație. Prin urmare, una dintre cele mai importante sarcini ale politicii economice naționale este crearea condițiilor care să asigure stabilitatea sistem monetar, care stă la baza stabilității piata nationala, nivelul producției și al ocupării forței de muncă. Astfel, în teorii moderne banii sunt considerați ca un factor activ al producției sociale, iar piața monetară ca o parte necesară a analizei macroeconomice.
Esență banii pot fi definiti prin intermediul lor funcții. Banii sunt un mijloc de plată pentru bunuri și servicii, de ex. un mijloc de schimb, un mijloc de măsurare a valorii, un depozit de valoare.
bani ca mediu de schimb, vă permit să scăpați de comerțul barter și, astfel, să ducă la o reducere a costurilor de distribuție, ceea ce contribuie la creșterea economiei naționale.
bani ca măsura valorii este o unitate monetară folosită pentru a măsura și compara costul bunurilor și serviciilor. Banii, ca măsură a valorii, trebuie să aibă omogenitate, care este necesară pentru măsurarea valorii diferitelor tranzacții.
bani ca depozit de valoare(acumularea averii) este un activ care este reținut după vânzarea de bunuri și servicii și oferă putere de cumpărare în viitor. Orice activ poate servi ca depozit de valoare într-o oarecare măsură (bijuterii, artă, case, acțiuni, obligațiuni etc.) Cu toate acestea, banii sunt mai potriviti pentru această funcție deoarece au proprietatea inerentă. lichiditate. Un activ lichid este un activ care poate fi folosit ca mijloc de plată (sau transformat cu ușurință într-un mijloc de plată) și are o valoare nominală fixă. Banii, prin definiție, au lichiditate absolută. Toate celelalte active au lichiditate într-o măsură mai mare sau mai mică.
Pentru scopuri analitice și de elaborare a politicilor, nu este suficient să știi ce sunt banii. Este necesar să se determine numărul lor. Măsurarea sumei de bani este asociată cu unele dificultăți, deoarece diferite tipuri de active, într-o măsură sau alta, îndeplinesc toate funcțiile banilor. În funcție de gradul de lichiditate, se utilizează un întreg set de indicatori ai masei monetare. Principiul construcției se bazează pe faptul că toate activele pot fi clasificate de la absolut lichide la absolut nelichide. Structura masei monetare este formată din următoarele agregate monetare.
aprovizionare de bani M1- „bani”, constă din cele mai lichide active și include două elemente: 1) numerar, adică bani din metal și hârtie în circulație; 2) verificarea depozitelor, adică depozite la vedere în bănci comerciale, diverse instituții de economii, asupra cărora se pot trage cecuri. Numerarul reprezintă o mică parte din masa monetară M1(aproximativ 3% - bani metalici și aproximativ 25% - bani de hârtie). Cele mai răspândite sunt depozitele de cecuri ca parte a masei monetare. Cecurile sunt un mijloc de transfer al dreptului de proprietate asupra depozitelor din instituțiile financiare către alte entități și sunt acceptate pentru plata pentru bunuri și servicii, iar depozitele verificabile pot fi convertite imediat în bani de hârtie și metal, astfel încât cecurile sunt utilizate pe scară largă ca mijloc de circulație.
aprovizionare de bani M2și M3– „aproape de bani” se referă la anumite active financiare foarte lichide care includ totalul M1 plus elemente precum conturi de economii fără control, depozite la termen, titluri de stat pe termen scurt, care, deși nu funcționează ca mijloc de schimb, pot fi ușor și fără risc de pierdere financiară convertite în numerar sau conturi curente. masa monetară agregată L include toate elementele enumerate plus titluri de stat pe termen lung. Termenul „aproape bani” înseamnă că aceste elemente nu pot fi utilizate direct pentru a plăti bunuri și servicii, ci trebuie mai întâi convertite în M1.
În viitor, atunci când vom analiza piața monetară, vom adera la definiția restrânsă a banilor M1, deoarece componentele sale pot fi consumate imediat.
2. Oferta de bani și cererea de bani.
Echilibrul pe piața monetară
Oferta de bani Sm este egală cu o sumă constantă, care este determinată de bani și de credit institutii financiare aprovizionarea economiei cu masa monetară necesară menţinerii unui anumit nivel al producţiei naţionale. Masa monetară nu depinde de rata dobânzii, așa că grafic arată ca o linie verticală sm(Fig. 14.1, a). Masa monetară va fi discutată mai detaliat în capitolul „Politica monetară”.
Orez. 14.1. Oferta de bani (a), cererea de bani (b),
cererea și oferta de bani, echilibrul pe piața monetară (c)
Cererea de bani este formată din cererea de bani pentru tranzacții și cererea de bani din partea activelor (sau cererea speculativă de bani). Cererea de bani pentru tranzacții Dt este direct proporțională cu volumul tranzacțiilor economice, adică determinată de mărimea produsului național brut nominal și de viteza de circulație a banilor Dt = PNB/V.
Grafic, cererea de bani pentru tranzacții arată ca o linie verticală dreaptă. Dt, adică nu depinde de rata dobânzii (Fig. 14.1, b). De exemplu, PNB este de 500 de unități monetare, atunci viteza de circulație a banilor este de 5 Dt= 100 unități de numerar
Cererea de active pentru bani Da este cererea pentru bani M1 (active lichide) ca economii. Activele sunt economii entitati economice. Există active corporale - imobiliare, bijuterii, antichități și active financiare - bani. M1, depozite la termen, titluri de valoare (acțiuni ale corporațiilor, obligațiuni private și de stat). Avantajul de a deține bani peste alte activele financiare, cum ar fi obligațiunile, este lichiditatea lor absolută, adică capacitatea de a se transforma în bunuri și servicii. Dezavantajul de a deține bani ca activ în comparație cu obligațiunile este că acestea nu câștigă dobândă sub formă de dobândă.
Rata dobânzii este costul de oportunitate al deținerii banilor ca activ.
Cu cât costul este mai mare (adică rata dobânzii), cu atât oamenii doresc să dețină mai puțini bani ca active. Aceștia redistribuie activele financiare în favoarea titlurilor de valoare, cum ar fi obligațiuni purtătoare de dobândă. La o rată scăzută a dobânzii, costurile de oportunitate sunt nesemnificative, astfel încât preferința pentru lichiditate crește, populația crește cererea de bani ca active financiare. Prin urmare, cererea de bani ca activ Da este invers legată de rata dobânzii (Fig. 14.1, c).
Cererea generală de bani este suma cererii de bani pentru tranzacții și a cererii de bani din active, Dm = Dt + Da. Grafic, cererea totală de bani Dm arată ca o deplasare orizontală a curbei cererii de bani ca activ Da privind cererea de bani pentru tranzacții Dt(Fig. 14.1, c).
Intersecția liniilor de cerere Dm si sugestii sm banii determină prețul de echilibru, adică rata dobânziiși cantitate de echilibru pe piata monetara Dm = sm(Fig. 14.1, c).
MESA DE BANI. INDICATORI AI MASEI BANILOR
Abaterea ratei dobânzii de la echilibru va duce la un dezechilibru temporar, o inegalitate în mărimea cererii de bani și a ofertei de bani. Dar sub influenta mecanismul pieței echilibrul va fi restabilit rapid.
Schimbarea echilibrului pe piaţa monetară poate apărea dacă cererea de bani se modifică Dm sau oferta de bani sm. Ca urmare rata dobânzii de echilibru se modifică.
De o importanță deosebită este modificarea masei monetare Sm, din moment ce financiar și institutii de credit. Masa monetară Sm se modifică atunci când instituțiile financiare, urmând o politică de bani ieftini sau scumpi, extind sau reduc masa monetară.
Creșterea masei monetare Sm1 creează un excedent temporar al acestora la o anumită rată a dobânzii (Fig. 14.2), în urma căruia cererea pentru alte active financiare (obligațiuni) crește, iar prețul acestora devine mai ridicat. Dacă prețul pieței crește, atunci rata dobânzii la obligațiuni scade. Acest lucru se datorează faptului că randamentul obligațiunilor este definit ca procent fix la valoarea nominală a obligațiunilor. Prin urmare, o modificare a prețului pieței duce la o modificare a ratei reale a dobânzii primite la obligațiuni.
Dacă rata dobânzii la obligațiuni este redusă și toți debitorii aflați într-o luptă competitivă oferă creditori rata dobânzii aproape de ceea ce aduc obligațiunile, atunci va avea loc o scădere generală a ratei dobânzii. La o rată scăzută a dobânzii, costul de oportunitate al preferinței de lichiditate este scăzut, astfel încât consumatorii preferă să dețină active financiare sub formă de numerar sau depozite curente. Astfel, cu o ofertă monetară crescută, echilibrul este restabilit la o rată mai mică a dobânzii.
Evoluția opusă a evenimentelor va avea loc cu o reducere a masei monetare ( Sm2). În acest caz, echilibrul se va stabili la un nivel mai ridicat de interes (Fig. 14.2). Luați în considerare modul în care se întâmplă acest lucru pe cont propriu, pe baza graficului.
Articolul prezintă dinamica și structura masei monetare din 1993 până în 2015. Sunt prezentați și indicatorii circulației monetare în Federația Rusă din 2005 până în 2015. și a fost efectuată o analiză a relației dintre viteza de circulație a masei monetare și diverși indicatori economici.
Masa monetară este unul dintre elementele principale ale oricărui sistem monetar, așa că am considerat relevant să facem o analiză statistică a circulației monetare în Federația Rusă.
Luați în considerare indicatorii agregați ai structurii masei monetare în Federația Rusă pentru perioada 1993-2015, care sunt principalii indicatori macroeconomici, folosind datele din Tabelul 1 ca exemplu.
Tabelul 1. Masa monetară și structura masei monetare în Federația Rusă pentru perioada 1993-2015
|
Agregatul monetar М0 |
Agregatul monetar M1 |
Agregatul monetar M2 |
Masa monetară în definiția națională |
|
Pe anul trecut caracteristicile masei monetare au suferit modificări semnificative. După cum se poate observa din Tabelul 1, agregatul monetar M0, care este numerarul în circulație, a crescut rapid din 1993 până în 2015, ceea ce a însemnat o creștere a sumei de bani emise de Banca Centrală a Federației Ruse. Cu toate acestea, în perioada 2008-2009 și 2014-2015, a fost evidențiată o ușoară scădere a acestui indicator cu 5,1% și, respectiv, 1,9%.
Indicatorul M1 (agregat M0 + fonduri ale întreprinderilor din bănci etc.) și M2 (agregat M1 + depozite ale populației în bănci) au avut tendința de a crește în anii considerați, dar din 2010 până în 2011 au scăzut cu 16,8% și cu 42,2% .
În ceea ce privește masa monetară în definiția națională, aceasta, echivalentă cu M1 și M2, a scăzut cu 31,3% în perioada 2010-2011, apoi situația s-a stabilizat.
Un salt și o scădere bruscă a tuturor indicatorilor este asociată nu numai cu o scădere a volumului numerarului în circulație, ci și cu o scădere a volumului depozitelor populației, întreprinderilor și organizațiilor în conturile de decontare în bănci.
Masa monetară și principalele sale agregate
Trebuie remarcat faptul că non-cash predomină între non-cash și bani cash.
Având în vedere dinamica circulației monetare, ar fi oportun să se analizeze relația dintre viteza de circulație a masei monetare și diverși indicatori economici.
Tabelul 2. Indicatori ai circulației banilor în Federația Rusă din 2005 până în 2015
Tabelul 2 arată că, în perioada analizată, caracteristica vitezei de circulație a masei monetare a avut tendința de a scădea semnificativ. Între 2005 și 2010 și din 2011 până în 2015 a scăzut cu 63,5%, respectiv 69,6%. În ceea ce privește rata de creștere a vitezei banilor, din 2005 până în 2009. cifrele au fost intermitente, dar din 2010 s-a înregistrat o scădere semnificativă de 62,6%. În consecință, dinamica acestor indicatori indică o scădere a cifrei de afaceri a agregatelor monetare, adică o scădere a lichidității acestora.
O scădere ușoară a numerarului în circulație în structura masei monetare indică o scădere ușoară a presiunii inflaționiste din partea cererii agregate. De asemenea, se poate concluziona că fondurile fără numerar vor depăși numerarul cu 10-15%. Un astfel de raport irațional al acestor două zone afectează negativ circulația banilor în general, deoarece cea mai mare parte a numerarului nu este implicată în activități bancare, spre deosebire de fondurile fără numerar. Acest fenomen subminează stabilitatea sistemului bancar, prin urmare, există o reducere a numerarului în sectorul creditului.
Masa monetară este masa totală a fondurilor numerar și non-monetare care se află în circulație în țară și determină economie nationala. Într-un sens restrâns, masa monetară este suma de bani, constând din numerar și depozite. Și într-un sens mai larg, masa monetară este tot ceea ce poate fi clasificat drept „bani”, adică. depozite la termen și de economii, certificate de economii (de depozit) etc. Și deși cifra de afaceri totală a fondurilor ia în considerare numerarul din conturile curente din bănci, însă masa de numerar a fost întotdeauna alocată din cifra de afaceri totală.
Structura masei monetare este determinată de raportul dintre agregatele monetare. Sub agregatele monetare se înțelege totalitatea activelor care îndeplinesc funcțiile de bani cu aceeași lichiditate.
Construcția structurii masei monetare este similară în toate țările cu economie de piață. Structura masei monetare este construită pe principiul scăderii lichidității agregatelor monetare, a introducerii agregatelor în aceasta. Un activ lichid este înțeles ca un astfel de activ care poate fi utilizat ca mijloc de circulație și plată sau transformat în mijloc de circulație și plată și are o valoare nominală fixă.
Figura 2. Structura agregatelor monetare
Agregate monetare - tipuri de bani și fonduri care diferă unele de altele în gradul de lichiditate, adică capacitatea de a se transforma rapid în numerar, indicatori ai structurii masei monetare. LA tari diferite Se disting agregatele monetare de diferite compoziții, Cele mai frecvent utilizate agregate sunt MO (numerar), Ml (numerar, cecuri, depozite la vedere), M2 (numerar, cecuri, depozite la vedere și mici depozite la termen), MZ (numerar, cecuri, orice depozite), M4 (numerar, cecuri, depozite, valori mobiliare).
Structura masei monetare este în continuă schimbare. În sistemul monetar modern, rata de creștere a masei monetare a scăzut considerabil și banii au început să funcționeze mai bine. În Federația Rusă, printre deficiențele sistemului monetar, se remarcă o pondere mare a numerarului (22% în 2014), în timp ce în țările dezvoltate această cifră abia ajunge la 7-10%. Raportul dintre agregate variază în funcție de crestere economica.
Modificarea volumului masei monetare este rezultatul influenței a doi factori:
- modificarea cantității de bani în circulație;
- modificarea ratei de rotație a acestora.
Un indicator important al stării masei monetare este coeficientul de monetizare (cunoscut și ca profunzime financiară), egal cu raportul dintre M2 și produsul intern brut. Acest indicator vă permite să răspundeți la întrebarea suficienței banilor în circulație. Nivel optim monetizarea pentru o țară dezvoltată este considerată a fi de cel puțin 56--60%, un nivel scăzut de monetizare a economiei poate împiedica dezvoltarea economică externă.
Banca Centrală a Federației Ruse calculează agregatele monetare М0 și М2. Agregatul M2 reprezintă suma de numerar în circulație (în afara băncilor) și soldurile în moneda națională pe conturile care nu institutii financiare, organizații financiare (altele decât de credit) și indivizii care sunt rezidenți ai Federației Ruse. Tabelul de mai jos arată agregatul monetar M2 (în miliarde de ruble) în diferiți ani, începând cu anul 2000.
|
Numerar (M0) |
Fonduri fără numerar |
Suma totală (M2) |
|
LA conditii moderne Agregatele monetare și dinamica acestora sunt considerate informații de sinteză despre evoluția determinanților cererii de bani, modificările prețurilor și sunt indicatori macroeconomici importanți. În plus, băncile centrale ale țărilor dezvoltate consideră agregatele monetare nu mai sunt o variabilă operațională, ci doar un indicator informațional.
Caracteristica structurii masei monetare este una dintre verigile pentru explicarea tiparelor de comportament și influența monedei și a sistemului monetar în ansamblu asupra funcționării economiei.
Cifra de afaceri a banilor - proces de mișcare continuă a banilor numerar și fără numerar forme. Astfel, structura circulației monetare este formată din:
1) circulația numerarului și
2) circulația monetară fără numerar.
Structura cifrei de afaceri ca element al sistemului monetar poate fi considerat, în primul rând, ca raport dintre circulația numerarului și circulația necash. Statul determină ordinea circulației banilor în numerar și fără numerar. baza materiala circulația banilor este circulația mărfurilor. Principalele canale de circulație a banilor sunt circulația acestora între: bănci, întreprinderi, organizații, instituții financiare etc.
Pentru fiecare dintre aceste fluxuri se poate face o contra-miscare a banilor. Locul predominant este ocupat de fluxurile de numerar, unde una dintre părți sunt întreprinderi și organizații. În procesul de circulație a banilor, interacțiunea subiecților individuali ai sistemului economic în procesul de reproducere se îmbină cu principalele sale faze: producție, schimb, distribuție și consum.
Cifra de afaceri fără numerar presupune deplasarea banilor prin trecerea prin conturi sau compensarea cererilor reconventionale. Fiecare operațiune, plată necesită o nouă înregistrare în conturile bancare. Cifra de afaceri de numerar realizate cu participarea banilor numerar (reali). Mișcarea numerarului are loc în primul rând în legătură cu deservirea cererii de consum a populației. Numerarul rămâne în sfera de circulație și după finalizarea vânzării bunurilor de larg consum, achitarea serviciilor oferite populației etc.
În funcție de caracteristicile plății, se distinge mișcarea banilor, care intermediază rulajul mărfurilor și nemarfurilor. Cifra de afaceri comercială asociat în principal cu procesul de producție și vânzare a produselor, prestarea de servicii, efectuarea muncii. Necomercializabil - cu îndeplinirea obligaţiilor financiare şi realizarea altor plăţi de natură non-marfă. Natura relației de plăți, care apare în cadrul fluxurilor de numerar de mărfuri și non-mărfuri, face posibilă distingerea unor părți principale precum:
1) cifra de afaceri monetară și de decontare, care deservește decontări privind tranzacțiile cu mărfuri și obligațiile individuale fără mărfuri ale persoanelor juridice și ale persoanelor fizice;
2) servirea cifrei de afaceri monetare relatii de credit apărute sub toate formele de credit (acordarea unui împrumut, rambursarea, plata dobânzii etc.);
3) cifra de afaceri monetară și financiară care deservește relațiile financiare, obligațiile financiare, inclusiv cele legate de execuția bugetelor de diferite niveluri.
În funcție de entitățile între care se efectuează mișcarea banilor, rulajului monetar interbancar(între bănci); cifra de afaceri bancara, unde unul dintre participanți este o bancă, iar partenerii săi sunt persoane juridice și persoane fizice; cifra de afaceri inter fermăîntre entitati legale; cifra de afaceri a gospodărieiîntre indivizi etc.
Băncile sunt centrul circulației monetare, circulația monetară fără numerar se realizează numai prin bănci.
Numerarul își începe circulația de la casele de casă ale băncilor, în primul rând de la Banca Centrală ca centru emitent. De la casele de marcat ale acestei bănci se duc la băncile comerciale. Întreprinderile, organizațiile, antreprenorii primesc numerar la casele băncilor comerciale pe cheltuiala fondurilor disponibile în conturile lor sau a creditului acordat. Aceste sume de bani sunt destinate plății salariilor și plăților echivalente și efectuării altor plăți în numerar. O parte din numerarul de la casele băncilor poate fi vândut altor bănci, precum și plătit direct populației (dobânzi la depozite, plata pensiilor, beneficii, dividende etc.).
De la casieriile întreprinderilor și organizațiilor, plățile se fac către populație în numerar primit de scopul propusîn bănci. Sume nesemnificative sunt utilizate pentru decontările în numerar între întreprinderi și organizații. Apoi începe procesul de cheltuire (utilizare) numerar populația pentru achiziționarea de bunuri, plata serviciilor, plățile în favoarea statului și a altor persoane juridice și persoane fizice. Cheltuielile unei părți din numerar pot fi amânate (economii ale populației) în forme organizate și neorganizate. De la populație, numerarul se duce din nou la casieriile întreprinderilor, organizațiilor, dar acestea din urmă nu-l pot folosi pentru plăți în numerar, ocolind banca, și trebuie să-l predea băncii pentru creditare în conturi. Astfel, numerarul, după ce și-a început mișcarea de la casele băncilor, trecând prin toate canalele de circulație, revine înapoi la bănci pentru a începe o nouă cifră de afaceri. Acest lucru vă permite să concentrați numerarul în bănci, ceea ce duce la o accelerare a circulației acestora, la o reducere a costurilor de circulație a numerarului și le asigură tranziția lină la non-numerar. sfera banilor, și invers, contratransportarea banilor este împiedicată și creează, de asemenea, posibilitatea de a controla cheltuirea numerarului.
aprovizionare de bani - un set de fonduri aflate în circulație sub formă de numerar și fără numerar. Volumul masei monetare este afectat de volumul PIB-ului, ratele de creștere economică, gradul de dezvoltare a sistemului bancar, piețele financiare, structura rotației de bani, viteza de rotație a banilor, politică economică stat, politica monetară etc. Masa monetară se caracterizează prin agregate monetare - indicatori ai volumului și structurii masei monetare, caracteristicile calitative ale acesteia. Construcția indicatorilor (agregatelor) se bazează pe lichiditate, care este înțeleasă ca gradul de costuri și rata de transformare (conversie) a componentelor individuale ale masei monetare în bani ca mijloc de circulație și plată.
În Republica Belarus, agregatele monetare sunt construite ținând cont de standardele internaționale și de caracteristicile naționale. Acestea includ:
M0 - (numerar în circulație) include bancnote și monede aflate în circulație în mâinile persoanelor fizice și la casieriile instituțiilor financiare nebancare și ale entităților comerciale;
M1 - (oferta de bani în sens restrâns), include M0 și depozitele transferabile, care sunt soldurile fondurilor instituțiilor financiare nebancare, organizațiilor comerciale și necomerciale, antreprenori individualiși persoane fizice în conturi curente, de depozit și alte conturi la vedere;
M2 - (masa monetară în ruble), include M1 și alte depozite (la termen) deschise în organizatii de creditîn ruble belaruse, financiar nebancar, comercial și organizatii non-profit, antreprenori individuali și persoane fizice-rezidenți ai Republicii Belarus în ruble belaruse,
Fonduri M2* în valori mobiliare (cu excepția acțiunilor).
M3 - (bani larg) include M2 și depozite transferabile și la termen în valută străină, precum și titluri de valoare (cu excepția acțiunilor) în valută străină ale instituțiilor financiare nebancare, organizațiilor comerciale și necomerciale, antreprenorilor individuali și persoanelor fizice.
Pe baza agregatelor monetare se poate determina coeficientul de monetizare al economiei- nivelul de asigurare a economiei cu bani. Este calculat ca raportul dintre oferta monetară și produsul intern brut (M/PIB).
Necesarul total de masa monetară se determină din formula Fisher:
M = (P * Q) / V, unde P este nivelul (scala) prețurilor, Q este volumul producției, V este viteza de circulație a banilor (depinde de câte ori o unitate monetară face revoluții între bănci și entități comerciale).
Esența emisiei de bani
Emiterea de bani și emiterea de bani sunt concepte diferite. Eliberarea banilor în circulație și retragerea acestora au loc în mod constant: se acordă și se restituie împrumuturi, se eliberează numerar, se încasează (preda) numerar la casele băncilor. În același timp, este posibil ca suma de bani în circulație să nu crească.
Emisiune de bani este eliberarea banilor în circulație, ceea ce duce la o creștere generală a masei monetare în circulație. Scopul principal al emisiunii este de a satisface nevoile suplimentare ale economiei în numerar pentru a extinde producția și a forma capital de lucru. În legătură cu creșterea producției sau în legătură cu creșterea prețurilor la mărfuri, o nevoie suplimentară apare în mod constant nu numai pentru economie, ci și pentru populație în bani.
Într-o economie de piață, se notează următoarele etape ale emisiei de bani:
1. Bugetar (trezorerie);
2. Credit (bancare);
1. Când emisie bugetară banca centrală (în Republica Belarus este Banca Națională) emite în circulație note de trezorerie (monedă de hârtie) și titluri de stat în scopul finanțării cheltuieli publice neacoperite de venituri bugetare din alte surse. Emisia bugetară nu se datorează nevoilor economie reală, A deficit bugetar, atunci banii suplimentari care apar conduc la deprecierea întregii masuri monetare. Dacă în cursul anului PIB-ul crește la dimensiunea emisiei bugetare, atunci inflația nu are loc.
2. Problema creditului . Există două tipuri de emisii de credit - emisia
1) fără numerar și 2) numerar.
1) emisiune fără numerar.În procesul de producție și vânzare a produselor întreprinderilor de pe piață, se constată o creștere a banilor lor necash în conturile bancare. Din partea sistemului bancar, această creștere a fondurilor în conturile bancare are loc atunci când băncile conduc operațiuni active. Bani noi intră în circulație de la bănci ca urmare a acestora operațiuni de creditare. Acest lucru se poate întâmpla în implementarea operațiunilor active atât ale băncilor centrale, cât și ale băncilor comerciale.
Crearea masei monetare se realizează în următoarea secvență. În prima etapă, baza emisiilor non-cash a sistemului bancar este creșterea bazei monetare a băncii centrale. Baza monetară este formată în principal din agregatul numerarului în circulație și suma totală a rezervelor (obligatorii și excedentare) ale băncilor comerciale deținute în conturi la banca centrală. Banca Centrală, prin operațiuni de refinanțare (împrumuturi către bănci, guvern și alte sectoare ale economiei), precum și prin cumpărarea de valută, mărește baza monetară. Acestea pot crește baza monetară și operațiunile băncii centrale privind emisia de bancnote (trezorerie). Valoarea transferată la dispoziția băncii centrale din cauza dreptului de monopol al băncii centrale de a crea baza monetară este domnia. Aceste venituri din crearea bazei monetare pot fi exprimate ca sumă sau ca procent din PIB. Ca urmare a creării (creșterii) bazei monetare, băncile comerciale pot folosi aceste surse pentru a-și desfășura operațiunile active, participând astfel la procesul de emisie fără numerar. Volumul fondurilor fără numerar create de băncile comerciale depinde de cantitatea de rezerve în exces (gratuite) pe care le utilizează pentru operațiunile lor active. Mecanismul de emisie funcționează pe baza unui multiplicator bancar (credit, depozit).
multiplicator bancar- cresterea masei monetare se produce datorita dobanzilor la creditele acordate. Acesta este procesul de creștere (multiplicare) a banilor în conturile de depozit ale băncilor comerciale în timpul mișcării acestora de la o bancă comercială la alta. Fiecare bancă poate emite un împrumut nu mai mult decât suma rezervelor sale excedentare (gratuite). În timpul procesului de creditare, această sumă intră în conturile împrumutatului la o altă bancă, crescând astfel volumul depozitelor sale, ceea ce înseamnă că se creează rezerve gratuite pentru creditare, ceea ce va duce în cele din urmă la o creștere a depozitelor, a rezervelor excedentare ale unei terțe bănci, etc. Ca urmare, multiplicatorul depozitelor reflectă extinderea multiplă a depozitelor băncilor comerciale și utilizarea acestora pentru operațiuni de creditare. Rezerva (resursa) liberă este formată din rezervele libere ale băncilor comerciale individuale. Multiplicatorul de credit dezvăluie că multiplicarea poate fi efectuată ca urmare a împrumutării.
Multiplicatorul bancar funcționează și în alte cazuri, de exemplu, atunci când împrumuturile sunt acordate nu numai clienților băncilor - entități comerciale, ci și altor bănci, guvernului, atunci când desfășoară alte operațiuni active (cumpărare de valori mobiliare).
Managementul mecanismului multiplicator bancar, i.e. emisia de bani fără numerar este efectuată de banca centrală, deoarece extinde sau restrânge capacitățile de emitere ale băncilor comerciale.
2) emisiune de numerar este punerea lor în circulație, ceea ce crește cantitatea de numerar. Din punct de vedere tehnic, aceasta înseamnă mutarea bancnotelor din fond de rezervă banca centrală la casa sa. Dreptul de monopol de a emite numerar pe teritoriul țării este de obicei învestit băncii centrale. Numerarul intră în economie în procesul de împrumut de către banca centrală băncilor comerciale, achiziționarea de titluri de stat, valută străină și aur.
Bancnotele puse în circulație reprezintă o obligație necondiționată a băncii centrale (emitente) și sunt garantate cu toate activele acesteia: obiecte de inventar, aur și alte metale pretioase, valută liber convertibilă, valori mobiliare și alte obligații. Securitatea emisiunii de bancnote (trezorerie) afectează în mod direct stabilitatea (stabilitatea) monedei naționale.
Într-o economie de piață, băncile centrale prezic dimensiunea emisiunii propuse și alți parametri ai circulației numerarului. În special, se determină volumul total al cifrei de afaceri, direcția fluxurilor de numerar, plasarea masei monetare pe teritoriul țării și agregatele acesteia.
Prognoza consolidată a cifrei de afaceri de numerar în Republica Belarus este întocmită de Banca Națională a Republicii Belarus. Pentru aceasta, sunt utilizate date de prognoză ale principalelor direcții de dezvoltare socio-economică a țării, precum și date despre rulajul de numerar a instituțiilor bancare. în care Banca Nationala atrage date suplimentare: calcule prognozate ale cifrei de afaceri cu amănuntul, Catering, volumul serviciilor de plată (în numerar), date de comunicare, asigurări, autorități de statistică, Ministerul Finanțelor, autoritățile fiscale iar altele legate de formarea circulaţiei numerarului.
Numerarul este în esență transformat din bani fără numerar deținuți în conturi și este parte constitutivă aprovizionare de bani
(M0). Întreprinderile din conturile lor primesc numerar pentru retragere salariile deci numerarul este pus în circulație.
Tema 12. Sistemul de creditare
22.10.2018 09:16
Conceptul de masa monetară
Masa monetară este volumul stocului de bani al statului în echivalent ruble, deservește fluxurile de numerar care formează circulația monetară.
Masa monetară este un ansamblu de bani care circulă în economia țării într-o anumită perioadă de timp, atât în numerar, cât și fără numerar, în conturile curente și de economii. Cu alte cuvinte, este suma totală de bani în circulație într-o anumită perioadă de timp. Astfel, banii care nu sunt numerar și bani sunt incluși în masa monetară totală.
Cash în mână include:
- monedă mică;
- monedă de hârtie (bilete de trezorerie, bancnote);
- fonduri de credit (cecuri, cambii).
Se ia în considerare masa monetară fără numerar:
- pe carduri de plastic de debit și credit;
- asupra depozitelor și depozitelor;
- pe decontare, conturi curente;
- în bani electronici.
Statele care se arată favorabile situatia economica, au predominant fără numerar flux de fonduri. Suma de numerar aflată în circulație de către cetățeni și alți participanți la piața națională nu depășește 5% din masa monetară totală. Pe teritoriul statelor cu un sistem bancar cu un grad scăzut de fiabilitate, relații de piață subdezvoltate, raportul dintre oferta monetară fără numerar și oferta monetară în numerar este fundamental diferit. Cu cât sunt mai mulți numerar la îndemână, cu atât nivelul economiei de piață este mai scăzut.
Dinamica ponderii numerarului în masa monetară totală a Rusiei
| La data | Ponderea numerarului în masa monetară (M2) |
|---|---|
| 01.01.2009 | 29% |
| 01.01.2010 | 26% |
| 01.01.2011 | 25% |
| 01.01.2012 | 25% |
| 01.01.2013 | 24% |
| 01.01.2014 | 22% |
| 01.01.2015 | 23% |
| 01.01.2016 | 21% |
| 01.01.2017 | 20% |
| 01.01.2018 | 20% |
| 01.01.2019 | 20% |
| 01.04.2019 | 19% |
În ciuda faptului că structura volumului de bani s-a schimbat în ultimii ani, iar rata numerarului a scăzut cu 10%, economie subteranăîn Federația Rusă este înfloritoare, deoarece nivelul de numerar nu este încă suficient de mic. Nedorința populației de a plasa capital liber în conturile bancare indică neîncrederea lor față de structura bancaraîn special, și la politica creditară și financiară a statului în ansamblu.
Structura masei monetare
În structura masei monetare se poate evidenția partea activă, care este formată din bani reali implicați direct în cifra de afaceri economică, și partea pasivă, care este formată din bani în conturi care pot fi potențial fonduri de decontare. Cu toate acestea, nu toate componentele părții pasive pot fi utilizate ca mijloc de plată.
Agregatele monetare М0, М1, М2, М3, М4
Principiul construirii masei monetare se bazeaza pe scaderea lichiditatii activelor incluse in compunerea acesteia. Compoziția și structura ofertei de numerar caracterizează agregatele monetare. Structura ierarhică a agregatelor monetare presupune că fiecare agregat ulterior îl include pe cel anterior. De la țară la țară, pot exista diferențe în definirea și clasificarea fiecărui agregat.
Agregatele monetare- tipuri de bani și fonduri care diferă în ceea ce privește nivelul lor de lichiditate (capacitatea de a se transforma rapid în numerar), un indicator al structurii masei monetare. Sunt contoare ale masei monetare, in functie de tipul de cont in care se afla.
Banca Centrală a Federației Ruse calculează agregatele monetare М0, М1, М2, М3.
Agregatul monetar М0- este vorba de numerar care circulă în economie (bancnote de hârtie și monede metalice), care reprezintă partea cea mai lichidă a masei monetare.
Agregatul monetar M1= M0 (numerar) + altele echivalente de numerar, care pot fi ușor convertite în numerar (cecuri, fonduri publice la depozite la vedere, fonduri la decontare, conturi curente și alte conturi la vedere ale organizațiilor nefinanciare și financiare (cu excepția celor de credit)), exprimate în moneda națională.
Agregatul monetar M2= M1 + depozite pe termen scurt(depozite la termen, fonduri în conturile depozitelor la termen atrase de la populație, organizații nefinanciare și financiare (cu excepția creditului)) în moneda națională și unele fonduri ale pieței monetare. masa monetară M2 este masa monetară în definiția națională a Rusiei.
Agregatul monetar M3= M2 + depozite pe termen lung, obligațiuni de stat, obligațiuni de economii de trezorerie, certificate de depozit.
Agregatul monetar M4 calculate în unele țări precum Marea Britanie. Agregatul monetar M4 = M3 + toate componentele monetare și surogate de bani cu lichiditate mai mică, un portofoliu de titluri de stat deținute de deținători nebancari.
Bani îngusti și largi
bani strâmți- un termen care definește instrumentele cele mai lichide. Caracterizat cel mai adesea prin agregate M0 sau M1, în funcție de țară.
bani largi- un termen care definește totalitatea activelor care pot fi utilizate pentru efectuarea plăților. Definiția banilor larg variază și de la țară la țară, dar, în general, acestea sunt instrumente care pot fi accesate în mai mult de 24 de ore.
Volumul masei monetare în Rusia în ani
Dinamica ofertei monetare (M2) la începutul anului 2008 - 2019, Q2 2019 conform Băncii Rusiei (CBR)
| Perioadă | Masa monetară (M2), miliarde de ruble | inclusiv: |
|
|---|---|---|---|
| Numerar (M0) | Fonduri fără numerar |
||
| 2008 | 12869,0 | 3 702,2 | 9166,7 |
| 2009 | 12 975,9 | 3 794,8 | 9 181,1 |
| 2010 | 15 267,6 | 4 038,1 | 11 229,5 |
| 2011 | 20 011,9 | 5 062,7 | 14 949,1 |
| 2012 | 24 204,8 | 5 938,6 | 18 266,2 |
| 2013 | 27 164,6 | 6 430,1 | 20 734,6 |
| 2014 | 31 155,6 | 6 985,6 | 24 170,0 |
| 2015 | 31 615,7 | 7 171,5 | 24 444,2 |
| 2016 | 35 179,7 | 7 239,1 | 27 940,6 |
| 2017 | 38 418,0 | 7 714,8 | 30 703,2 |
| 2018 | 42 442,2 | 8 446,0 | 33 996,2 |
| 2019 | 47 109,3 | 9 339,0 | 37 770,3 |
| 01.04.2019 | 46 140,0 | 8 980,6 | 37 159,5 |
Dinamica agregatelor monetare M0, M1, M2 la începutul anului 2011 - 2019, Q2 2019 conform Băncii Rusiei (CBR)
| Perioadă | Numerar în circulație în afara sistemului bancar (agregat monetar M0) | Depozite transferabile | Agregatul monetar M1 | Alte depozite incluse în agregatul monetar M2 | Masa monetară în definiția națională (agregatul monetar M2) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 2 | 3=1+2 | 4 | 5=3+4 |
|
| 2011 | 5 062,7 | 5 797,1 | 10 859,9 | 9 152,0 | 20 011,9 |
| 2012 | 5 938,6 | 6 818,3 | 12 756,9 | 11 447,9 | 24 204,8 |
| 2013 | 6 430,1 | 7 264,0 | 13 694,0 | 13 470,6 | 27 164,6 |
| 2014 | 6 985,6 | 8 526,3 | 15 511,9 | 15 643,7 | 31 155,6 |
| 2015 | 7 171,5 | 8 170,0 | 15 341,4 | 16 274,3 | 31 615,7 |
| 2016 | 7 239,1 | 9 276,4 | 16 515,6 | 18 664,1 | 35 179,7 |
| 2017 | 7 714,8 | 9 927,6 | 17 642,4 | 20 775,6 | 38 418,0 |
| 2018 | 8 446,0 | 11 062,8 | 19 508,9 | 22 933,3 | 42 442,2 |
| 2019 | 9 339,0 | 12 285,1 | 21 624,1 | 25 485,2 | 47 109,3 |
| 01.04.2019 | 8 980,6 | 11 830,1 | 20 810,6 | 25 329,4 | 46 140,0 |
Analizând dinamica masei monetare, se poate determina starea economică a țării. Din 2008 până în 2019, s-a înregistrat o creștere medie a masei monetare cu 13%, iar în anul de criză 2008 valoarea acesteia a fost aproape de 1%, în timp ce în 2011 a fost de 31%. În perioada 2013-2018 rata de creștere a scăzut de la 12% la 2,2%, ceea ce indică faptul că Banca Centrală a luat măsuri pentru reducerea inflației. partea din spate poate fi o dovadă că o criză este în creștere în țară.
Masa monetară a Rusiei în 2018 și la 1 aprilie 2019
Statisticile Băncii Centrale a Federației Ruse arată că, la sfârșitul anului 2018, M2 total = 47109,3 miliarde de ruble, ceea ce este mai mare decât valoarea de la începutul anului cu 6667,1 miliarde de ruble. sau 11%. În primul trimestru al anului 2019, masa monetară a scăzut cu 2,1% față de începutul anului. Cu toate acestea, având în vedere creșterea anuală a M2, ne putem aștepta să crească și în 2019.
Dinamica de creștere a numerarului în afara sistemului bancar în 2018 indică faptul că acestea au crescut cu 10,57%. Pentru primul trimestru al anului 2019, volumul numerarului (M0) a scăzut de la 9 339 miliarde de ruble cu 3,8% (în termeni monetari, cu 358,4 miliarde de ruble) și sa ridicat la 8 980,6 miliarde de ruble.
Depozitele bancare ale populației în 2018 au înregistrat, de asemenea, o creștere - 10,87% și s-au ridicat la 20.643 miliarde de ruble. De la 1 aprilie a acestui an, volumul fondurilor pentru astfel de depozite a scăzut ușor - cu 0,7% și s-a ridicat la 20.857 miliarde de ruble.
Datele statistice indică faptul că mai sunt suficiente un procent mareîmprumutați numerar (M0) în afara sistemului bancar. În ciuda faptului că ponderea numerarului în masa monetară continuă să scadă, cetățenii Federației Ruse continuă să cheltuiască o mulțime de numerar pe achiziții, neglijând astfel de instrumente de plată precum plasticul. carduri bancare. În același timp, creșterea fondurilor de depozit față de anul trecut este un indicator pozitiv care indică politica monetară de succes a aparatului de stat-credit.
Rata de monetizare
Coeficientul de monetizare este un indicator care caracterizează nevoia economiei de masa monetară. Într-o stare cu un pozitiv starea economicași procent minim rata inflației este de cel puțin 50%. În Federația Rusă, nivelul de monetizare pentru 2018 a fost de 43,2%, ceea ce indică dezvoltarea insuficientă a economiei de piață.
Masa de bani în diferite țări
Dinamica masei monetare M2 2008 - 2019 conform site-urilor Băncilor Naționale, în monede naționale
| Masa monetară M2, miliarde moneda nationala |
|||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 |
|
| SUA, USD | 8265,30 | 8550,50 | 8822,50 | 9692,30 | 10500,10 | 11067,30 | 11728,00 | 12416,10 | 13292,60 | 13937,30 | 14473,00 |
| Marea Britanie, lira sterlină | 1842,49 | 1906,96 | 2092,59 | 2047,98 | 2058,13 | 2088,29 | 2086,85 | 2134,84 | 2284,26 | 2347,84 | 2419,58 |
| Germania, EUR | 1859,90 | 1849,30 | 1930,50 | 2062,50 | 2220,40 | 2285,20 | 2399,20 | 2605,80 | 2755,90 | 2880,60 | 3019,30 |
| Franța, EUR | 1357,77 | 1353,65 | 1456,29 | 1514,03 | 1600,46 | 1645,36 | 1707,73 | 1786,38 | 1880,62 | 2047,61 | 2161,91 |
| Japonia JPY | 741700,0 | 764400,0 | 782300,0 | 806900,0 | 827700,0 | 862800,0 | 893100,0 | 920600,0 | 956300,0 | 990600,0 | 1014200,0 |
| Brazilia, BRL | 1086,79 | 1185,87 | 1387,91 | 1649,90 | 1792,89 | 1985,47 | 2186,47 | 2334,14 | 2446,07 | 2581,70 | 2848,57 |
| India, INR | 11499,91 | 13557,57 | 16205,66 | 17296,53 | 18501,19 | 20296,91 | 22339,79 | 25149,05 | 20883,21 | 29891,20 | 34088,53 |
| China, CNY | 47516,66 | 60622,50 | 72585,18 | 85159,09 | 97414,88 | 110652,50 | 122837,48 | 139227,81 | 155006,70 | 169023,53 | 182674,42 |
| Africa de Sud, ZAR | 1562,43 | 1589,34 | 1678,42 | 1798,93 | 1869,05 | 2049,69 | 2226,54 | 2441,53 | 2601,20 | 2806,03 | 2893,83 |
| Rusia, RUB | 12 975,9 | 15 267,6 | 20 011,9 | 24 204,8 | 27 164,6 | 31 155,6 | 31 615,7 | 35 179,7 | 38 418,0 | 42 442,2 | 47 109,3 |
Dinamica masei monetare M2 2008 - 2019 conform site-urilor Băncilor Naționale, recalculate în dolari SUA la cursuri oficiale
| Țară | Masa de bani М2, miliarde de dolari SUA |
||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 |
|
| STATELE UNITE ALE AMERICII | 8265,30 | 8550,50 | 8822,50 | 9692,30 | 10500,10 | 11067,30 | 11728,00 | 12416,10 | 13292,60 | 13937,30 | 14473,00 |
| Marea Britanie | 995,94 | 1214,62 | 1350,06 | 1279,99 | 1294,42 | 1338,65 | 1264,75 | 1395,32 | 1692,04 | 1820,03 | 1819,23 |
| Germania | 2734,05 | 2570,53 | 2567,57 | 2866,88 | 2864,32 | 3039,32 | 3190,94 | 2892,44 | 3059,05 | 3255,08 | 3562,77 |
| Franţa | 1995,91 | 1881,57 | 1936,87 | 2104,49 | 2064,59 | 2188,33 | 2271,27 | 1982,88 | 2087,49 | 2313,80 | 2551,05 |
| Japonia | 7173,81 | 8159,69 | 8912,05 | 10124,22 | 10369,58 | 8840,16 | 8446,19 | 7605,12 | 8798,42 | 8832,81 | 9191,59 |
| Brazilia | 465,03 | 681,06 | 832,98 | 879,57 | 877,36 | 847,55 | 823,16 | 597,76 | 750,53 | 780,44 | 735,15 |
| India | 237,36 | 290,44 | 361,65 | 324,72 | 337,75 | 327,91 | 352,74 | 379,17 | 307,31 | 467,58 | 488,96 |
| China | 6967,25 | 8875,92 | 10997,75 | 13538,81 | 15636,42 | 18289,67 | 19812,50 | 21485,77 | 22303,12 | 25963,68 | 26551,51 |
| Africa de Sud | 167,94 | 215,59 | 253,45 | 221,22 | 220,31 | 195,82 | 192,41 | 156,77 | 190,87 | 228,24 | 200,80 |
| Rusia | 437,00 | 453,42 | 599,30 | 680,83 | 814,58 | 882,19 | 535,78 | 449,28 | 600,64 | 696,43 | 646,20 |
Oferta monetară a tuturor țărilor tinde să crească, dar nicio țară nu se confruntă cu o astfel de creștere precum China. Din 2008, volumul M2 în această țară a crescut de 3,8 ori, cu mult înaintea Statelor Unite în termeni absoluți. Masa monetară din SUA a crescut în aceeași perioadă cu 6.206,7 miliarde de dolari sau de 1,75 ori.
Controlul masei monetare
La nivel legislativ, reglementarea masei monetare (non-cash și numerar) este efectuată de Banca Centrală a Federației Ruse.
Direcții ale politicii de control asupra masei monetare:
- realizarea unei politici monetare eficiente;
- managementul datoriei publice;
- implementarea politicii fiscale;
- formarea pieței financiare;
- controlul asupra masei monetare în cursul politicii monetare.
Instrumentele de reglementare a masei monetare includ următoarele:
Operațiuni pe piata deschisa ca principal instrument de reglementare. Se aplică prin influența asupra volumului resurselor băncilor comerciale prin cumpărarea și vânzarea de bonuri de trezorerie, obligațiuni de stat și alte titluri cu comision. tranzacție inversă după un anumit timp. Prin achiziționarea unor astfel de titluri, băncile comerciale reduc cantitatea de fonduri pe care o pot folosi pentru a împrumuta clienților, ceea ce duce în cele din urmă la o creștere a dobânzii la împrumut. Atunci când revând valori mobiliare către Banca Centrală, băncile atrag resurse suplimentare.
Tranzacțiile motto, care constau în cumpărarea și vânzarea de valută străină de către Banca Centrală pentru a menține cursul monedei naționale, previn fluctuațiile bruște ale acesteia și contracarează starea de spirit speculativă a participanților la piață.
Operațiunile de depozit ale Băncii Rusiei utilizate pentru a gestiona excesul de lichiditate a băncilor comerciale. Aceste operațiuni permit Băncii Centrale să atragă prompt fonduri disponibile bănci în depozite, neutralizând rapid posibila lor presiune asupra piata valutara, prevenind astfel deprecierea monedei naționale și creșterea inflației.
Politica ratei de reducere (politica de reduceri), care constă în reglementarea dobânzii la creditele atrase de băncile comerciale de la Banca Rusiei. Creșterea ratei la operațiunile contabile și de creditare are scopul de a limita ritmul de creștere a inflației prin „comprimarea” masei monetare în circulație.
Modificarea ratei rezervelor obligatorii stabilite de Banca Centrală. Creșterea acestuia duce la faptul că o parte semnificativă a fonduri bancare„blocat” pe conturile Băncii Centrale, respectiv, nu poate fi folosit de bănci pentru a acorda împrumuturi. Ca urmare, masa monetară în circulație este redusă.
Se numește setul de măsuri asociate cu retragerea de către Banca Centrală a excesului de numerar gratuit din economie sterilizarea banilor. Acest lucru se realizează datorită faptului că un astfel de exces de bani poate provoca inflație și alte procese negative în economia țării.
A. factori de multiplicare
B. indicatori ai vitezei banilor
C. rapoarte de monetizare
D. agregate monetare
123. Viteza economică națională de circulație a banilor se calculează ca raport:
A. venitul naţional la masa monetară
B. produs social total la masa monetară
C. cifra de afaceri totală de numerar pe o anumită perioadă de timp la soldul mediu de bani în circulaţie
D. cifra de afaceri la primirea banilor la casieria bancii pe o anumita perioada de timp la soldul mediu de bani in circulatie
124. Legea modernă a circulației banilor stabilește suma de bani necesară astfel:
A. Mijloc de schimb și mijloace de plată
B. măsuri de valoare
C. Mijloc de schimb și depozit de valoare
D. Măsuri de valoare și mijloace de plată
125. Cea mai lichidă parte a masei monetare sunt:
A. bani fără numerar
B. cvasi-bani
C. numerar
D. depozite în valută
126. Rata de returnare a banilor la casieria băncii se calculează ca raport:
A. cifra de afaceri totală de numerar pentru o anumită perioadă de timp la soldul mediu de bani în circulație
B. cifra de afaceri la primirea banilor la casieria bancii pe o anumita perioada de timp la soldul mediu de bani in circulatie
C. venitul naţional la masa monetară
D. produs social total la masa monetară
127. Măsurile de viteză a banilor:
A. Volumul bancnotelor
B. procentul de devalorizare sau reevaluare a monedei naţionale
C. putere de cumpărare rublă
D. gradul de acoperire a mărfii a rublei
128. Relația dintre viteza de circulație a banilor și cantitatea de bani necesară:
B. invers
C. lipsă
D. instalat central
129. Creșterea vitezei de circulație a banilor:
A. nu afectează suma de bani necesară circulaţiei
B. reduce cantitatea de bani necesară circulaţiei
C. mărturiseşte emisiunea de bani de către banca centrală
D. crește cantitatea de bani necesară circulației
130. O creștere a nivelului prețurilor necesită:
A. Înlocuirea bancnotelor vechi cu altele noi
B. creşterea sumei de bani
C. retragerea unei părți din bani din cifra de afaceri a acestora
D. efectuarea reevaluării monedei naţionale
131. O creștere a numărului de mărfuri vândute indică:
A. Reducerea vitezei banilor
B. despre creșterea sumei de bani necesare achiziției de bunuri
C. retragerea unor bani din circulatie de catre banca centrala
D. pentru a reduce suma de bani necesară pentru cumpărarea bunurilor
132. În circulația banilor cu drepturi depline s-a stabilit raportul dintre masa banilor și masa mărfurilor:
A. de către stat la nivel central
B. spontan prin funcţia banilor ca măsură a valorii
C. prin acordul băncilor şi întreprinderilor
D. spontan prin funcţia banilor ca comoară
133. Potrivit legii circulației monedei de hârtie, numărul semnelor de valoare:
A. determinat de băncile comerciale
B. echivalează cu suma estimată de bani din aur necesară circulației
C. stabilit spontan
D. determinată în mod planificat
134. Coeficientul de monetizare se calculează ca raport:
A. venitul naţional la baza monetară
B. valoarea medie anuală a masei monetare la valoarea nominală a brutului produs domestic
C. aur și rezerve valutarețări la volumul numerarului în circulație
D. valoarea nominală a produsului intern brut la valoarea medie anuală a masei monetare
135. Evoluția cifrei de afaceri fără numerar:
A. crește cantitatea de numerar necesară circulației
B. reduce cantitatea de numerar necesara circulatiei
C. nu are efect asupra cantității de numerar necesare circulației
D. elimină complet fluxul de numerar
136. În circulația monedei de aur în cazul unui exces al masei monetare față de surplusul de marfă de bani:
A. s-a dus la comori
B. a rămas în circulaţie şi a contribuit la inflaţie
C. retrase din circulatie de catre banca centrala
D. retrase din circulatie de catre bancile comerciale
137. Orientările pentru creșterea indicatorilor masei monetare sunt stabilite de:
A. Banca Rusiei
B. RF Ministerul Finanţelor
C. Comitetul de buget al Dumei de Stat a Federației Ruse
D. Guvernul Federației Ruse