Terminologie 

Pe subiectul echității. Capitaluri proprii în bilanţ: linie

echitate- aceasta este…

Capitalul (în sensul larg al cuvântului) este tot ceea ce poate genera venituri sau resurse create de oameni pentru producerea de bunuri, lucrări și servicii.

Capitalul propriu este valoarea tuturor activelor entitate legală, care îi aparțin de drept de proprietate și sunt folosite pentru a forma bunuri. Capitalul propriu constă din două părți principale: capitalul care a fost investit de fondatori la crearea unei entități economice, adică capitalul investit, precum și capitalul care a fost creat în exces față de cel inițial, adică acumulat. Capitalul acumulat se formează prin distribuirea profiturilor primite ca urmare a activităților firmei.

Astfel, capitalul propriu este baza financiară pe care se înființează o afacere și toate acestea dezvoltare ulterioară. Dacă la sfârșitul anului entitatea economică înregistrează o pierdere, atunci valoarea capitalului acumulat va scădea. Companiile trebuie să monitorizeze în mod constant adecvarea capitalului propriu, să ia măsuri pentru menținerea și creșterea acestuia.

Care este linia din bilanțul „Capitaluri proprii” și unde se află?

Să ne dăm seama, capitalul propriu în bilanţ - ce linie este?

Capitalul propriu (CK) este partea din capitalul din activele (A) ale companiei care rămâne după deducerea pasivelor acesteia (Ob):

SC \u003d A - Ob.

Apoi, aflați unde se află capitalul propriu în bilanţ. Formularele bilanțului, precum și raportul privind rezultatele financiare și alte forme de contabilitate general acceptate, au fost aprobate prin ordin al Ministerului Finanțelor al Rusiei din 2 iulie 2010 nr. 66n. Conform Anexei 1 la acest ordin, capitalul social al societatii se reflecta in bilant sub codul 1300 si este format din indicatorii randurilor 1310-1370.

Astfel, am stabilit că „Capitalul propriu” este rândul 1300 al bilanţului, adică suma totală din secţiunea a III-a a pasivului bilanţului „Capital şi rezerve”.

Ce este inclus în capitalul propriu în bilanţ?

În primul rând, să începem cu capitalul autorizat (p. 1310), care este format de fondatori la crearea unei persoane juridice. Capitalul autorizat nu poate fi mai mic decât cuantumul stabilit de lege. Deci, dimensiunea capitalului autorizat al unui SRL trebuie să fie de cel puțin 10 mii de ruble. (Articolul 14 din legea „Cu privire la societățile cu răspundere limitată„din data de 8 februarie 1998 nr. 14-FZ). Cu alte cuvinte, statutul este inițial capital de pornire(capital social, capital autorizat, aporturi ale tovarășilor) organizației necesare pentru a-și asigura activitățile și profitul în viitor.

Capitalul autorizat poate fi majorat sau micsorat prin decizia fondatorilor cu inscriere obligatorie in actele statutare ale societatii. Fondatorii unei entități economice își fac contribuțiile în numerar, proprietăți, active necorporale etc.

Acțiunile de trezorerie răscumpărate de la acționari (linia 1320) se reduc capitalul autorizat. Acest rând este completat de SA și SRL, indicând suma între paranteze.

Rândul 1340 „Reevaluarea activelor imobilizate” reflectă rezultatele reevaluării activelor imobilizate și imobilizărilor necorporale. Această linie este inclusă și în capitalul propriu.

Capitalul suplimentar (p. 1350) face parte și din capitalul propriu și, în plus, din proprietatea fondatorilor persoanei juridice, nedivizată în acțiuni. Capitalul suplimentar reflectă creșterea valorii proprietății ca urmare a reevaluării imobilizărilor corporale și a construcțiilor în curs. De asemenea, capitalul suplimentar se formează pe cheltuiala proprietății primite gratuit și/sau Bani, primind primă de emisiune.

Capitalul de rezervă (p. 1360) este creat pentru a minimiza riscurile. De aici și numele - rezervă, adică este o rezervă pentru orice eventualitate. Fonduri de rezervă sunt create în mod voluntar și se formează în modul prevăzut de actele constitutive sau politica contabila companii în funcţie de forma organizatorică şi juridică a proprietăţii sale. Astfel, societățile pe acțiuni rusești formează un capital de rezervă în cuantumul prevăzut de statutul societății, dar nu mai puțin de 5% din valoarea capitalului autorizat (articolul 35 din Legea „Cu privire la societățile pe acțiuni” din 26 decembrie, 1995 Nr. 208-FZ). Informațiile despre mărimea capitalului autorizat și de rezervă sunt documentate în statutul companiei.

Rezultatul reportat din anii precedenți și din anul de raportare (linia 1370) sunt, de asemenea, incluse în capitalul propriu al entității juridice ( pierdere neacoperită, la rândul său, reduce capitalul propriu). Aceste părți ale capitalului sunt constituite în conformitate cu legislația, documentele constitutive și politicile contabile.

Linia din bilanț „Fondul de lucru propriu”

propriu capital de lucru- aceasta este o valoare care arată cât capital este în cifra de afaceri a companiei, asigurând continuitatea activității acesteia. Acest indicator determină și nevoia de a atrage bani împrumutați. Aceasta este sursa capitalului de lucru al companiei.

În literatura de specialitate există diverși algoritmi de calculare a valorii fondului de rulment propriu, printre care cel mai des utilizat indicator este diferența dintre valoarea activelor circulante și a pasivelor pe termen scurt.

Formula de calcul a capitalului de rulment propriu este următoarea:

SUC \u003d TA - TO,

SOK - capital de lucru propriu;

TA - active circulante (linia 1200 din bilant);

TO - pasive curente (rândul 1520 din bilanţ).

Cum se calculează capitalul propriu în bilanţ?

O formulă simplă este adesea folosită pentru a calcula capitalul propriu metoda traditionala: Se ia totalul liniei 1300 din sold.

De asemenea, pentru a calcula capitalul propriu, valoarea medie anuală a acestuia poate fi utilizată:

SK = (SKng + SKkg) / 2,

SC - mărimea capitalului social anual;

SKng - valoarea capitalului social (linia 1300 din bilanţ) la începutul anului;

SKkg - valoarea capitalului propriu la sfârșitul anului.

Totalul activelor unei companii minus pasivele totale este capitalul propriu din bilant. Adesea conceptul de capitaluri proprii este folosit la egalitate cu conceptul de active nete. Standarde internaționale raportare financiară desemnează capitalurile proprii drept active nete (paragrafele 4.20-4.23 din Cadrul conceptual de raportare financiară). Putem spune că activele nete reprezintă baza materială, care, în cazul unor condiții nefavorabile pentru companie, poate fi folosită pentru a-și îndeplini toate obligațiile și pentru a garanta protecția intereselor acesteia.

Mai simplu spus, indicatorul valorii activelor nete exprimă valoarea proprietății companiei, care rămâne în timpul lichidării sau falimentului acesteia după ce toate obligațiile asumate au fost îndeplinite. Cum se calculează activele nete? Această problemă este relevantă în special pentru societățile pe acțiuni. La etapa de constituire a societatii, activul net al acesteia este egal cu capitalul autorizat. Formula universală de calcul a activelor nete în funcție de datele bilanțului este următoarea:

Activ net = Str. 1600 - Îndatorarea fondatorilor ca parte a liniei 1230 +

Pagină 1530 - Str 1400 - pag 1500.

Formula de calcul a activului net este stabilită prin lege - prin ordin al Ministerului Finanțelor din 28 august 2014 nr. 84n. Conform acestui ordin, obiectele contabilitate, luate în considerare la conturile în afara bilanțului, nu sunt luate în considerare la determinarea valorii activelor nete.

Valoarea activelor nete trebuie să fie întotdeauna mai mare decât capitalul autorizat al companiei. În acest caz, activitatea companiei este considerată de succes. Cu cât valoarea activelor nete este mai mare, cu atât compania este mai profitabilă. În consecință, valoarea negativă a activelor nete indică insolvența companiei și/sau datoriile acesteia. La sfârșitul fiecărui an, societățile pe acțiuni și societățile cu răspundere limitată compară valoarea activelor nete cu capitalul autorizat. Puteți crește activele nete prin creșterea autorizației, rezervei sau capital suplimentar. De asemenea, este posibilă efectuarea unei reevaluări a mijloacelor fixe și active necorporale conform regulilor stabilite în PBU 6/01 „Contabilitatea activelor fixe” (ordinul Ministerului Finanțelor al Rusiei din 30.03.2001 nr. 26n) și PBU 14/2007 „Contabilitatea activelor necorporale” (ordinul Ministerului Finanțe ale Rusiei din 27.12.2007 Nr. 153n), respectiv.

Evaluarea capitalului propriu este un proces financiar și analitic foarte important. Dacă societatea nu are datorii față de creditori, atunci valoarea proprietății sale va fi egală cu propriul capital.

***

Capitalul propriu este fondurile unei persoane juridice care sunt utilizate pentru a forma o parte din active. Aceasta este cartea de vizită a oricărei companii. Valoarea sa este folosită pentru a evalua fiabilitatea și rentabilitatea companiei. Am răspuns și la întrebarea care linie este capitalul propriu din bilanţ. Am analizat și formula de calcul a activelor nete.

Calcularea valorii capitalului propriu determinată prin metoda tradițională este foarte simplă. În cadrul acestei interpretări capitalul propriu din bilanţ este cifre corespunzătoare rândului 1300 din bilanţ.

Formula capitalului propriu în acest caz este:

Averea netă = pagina 1300.

Cu toate acestea, dacă vorbim despre interpretarea esenței capitalului propriu ca active nete, atunci definiția capitalul propriu din bilanţ este sarcina este mai dificilă. Să studiem caracteristicile soluției sale.

Calculul capitalurilor proprii în bilanţ: metoda Ministerului Finanţelor

Fiind de acord că activele nete și capitalurile proprii sunt una și aceeași, putem determina esența lor pe baza criteriilor stabilite în actele juridice rusești. Există destul de multe surse relevante ale dreptului. Printre cei cu cea mai largă jurisdicție se numără ordinul Ministerului de Finanțe al Rusiei din 28 august 2014 nr. 84n.

În conformitate cu metoda Ministerului Finanțelor, absolut toate activele trebuie să fie prezente în structura activelor acceptate pentru calcul, cu excepția celor care reflectă datoria fondatorilor și acționarilor pentru aportul la capitalul autorizat al societății.

La rândul lor, trebuie luate în considerare și toate obligațiile, cu excepția unor venituri amânate, și anume cele legate de primirea ajutoarelor de la stat, precum și primirea cu titlu gratuit a cutare sau cutare proprietate.

Considerăm capitalul propriu prin linii de echilibru

Calcularea activelor nete, și deci a capitalului propriu, conform metodei Ministerului Finanțelor presupune utilizarea informațiilor:

De la randul 1400 din bilant;

Linii 1500;

Liniile 1600.

Veți avea nevoie, de asemenea, de informații care să arate valoarea datoriilor fondatorilor entității de afaceri (ne acordăm să le numim DUO), dacă există (acestea sunt reflectate în postarea Dt 75 Kt 80), precum și venituri amânate, sau DBP ( credit de cont 98).

Structura formulei de determinare a activelor nete și în același timp a capitalurilor proprii este următoarea. Necesar:

    adăugați indicatorii pentru liniile 1400, 1500;

    scădeți din numărul obținut la alin.1 cele care corespund creditului contului 98 (pentru venituri sub formă de asistență de la stat și primire gratuită a proprietății);

    scade din numarul de pe linia 1600 indicatorii corespunzatori afisarii Dt 75 Kt 80;

    scădeți din numărul obținut la paragraful 3 rezultatul de la paragraful 2.

Astfel, formula de determinare a valorii SC după metoda Ministerului Finanțelor va arăta astfel:

Sk \u003d (p. 1600 - DUO) - ((p. 1400 + p. 1500) - DBP).

Care este valoarea optimă de capital propriu

Capitalurile proprii sau activele nete ar trebui să fie cel puțin pozitive. Dacă nu este cazul, atunci este probabil ca afacerea să aibă probleme semnificative - în principal în ceea ce privește sarcina creditului, precum și suficiența activelor foarte lichide.

Este foarte de dorit ca valoarea capitalului propriu sau a activelor nete să fie mai mare decât valoarea capitalului autorizat al companiei.

Acest criteriu este important, în primul rând, din punctul de vedere al menținerii atractivității investiționale a afacerii. Afacerile trebuie să se plătească singure, să asigure afluxul de capital nou. Activele nete suficiente sunt unul dintre cei mai semnificativi indicatori ai calității modelului de afaceri al unei firme.

Există un alt aspect al importanței capitalului propriu. Dacă îl înțelegem ca active nete, atunci trebuie să fie egal cu sau să depășească dimensiunea capitalului autorizat. În caz contrar, compania, dacă este un SRL, este supusă lichidării (clauza 4, articolul 90 din Codul civil al Federației Ruse). Sau va fi necesară majorarea capitalului autorizat al SRL la valoarea activelor nete. Un scenariu similar este posibil și în ceea ce privește societățile pe acțiuni (subclauza 2, clauza 6, art. 35 din Legea nr. 208-FZ).

Capitalul propriu (capital) al organizației este valoarea activelor sale, nu împovărate cu obligații. Astfel, capitalul propriu este diferența dintre active și pasive. Analiza capitalului propriu are următoarele obiective principale:

1) identificarea principalelor surse de formare a capitalului propriu și determinarea consecințelor modificărilor acestora asupra stabilității financiare a întreprinderii;

2) stabilirea capacităţii organizaţiei de a păstra capitalul;

3) evaluarea posibilității de creștere a capitalului;

4) determină restricțiile legale, contractuale și financiare privind cedarea rezultatului reportat curent și acumulat. Capitalul propriu poate fi considerat sub următoarele aspecte: contabil, financiar și juridic. Analiza capitalului propriu implică evaluarea investiției inițiale a capitalului și a modificărilor ulterioare ale acestuia asociate cu investiții suplimentare, profit net și alte motive, din cauza cărora există o creștere (scădere) a capitalului propriu. Acest aspect al problemei se reflectă în conceptul de menținere (conservare) a capitalului, în vederea protejării intereselor creditorilor, precum și pentru o evaluare obiectivă de către proprietari a rezultatului financiar final obținut și a posibilităților de distribuire a acestuia.

Pentru a analiza și justifica structura optimă a mijloacelor de finanțare se poate folosi următoarea clasificare.

Divizia de capitaluri proprii

Către surse externe de fonduri (din cauza emisiunii de acțiuni),

Surse interne de fonduri (în detrimentul unei părți din profit), precum și

Alocarea împrumuturilor bancare, împrumuturilor de la alte organizații, fondurilor primite prin emiterea de obligațiuni corporative, credite bugetare și altele într-un grup separat separat de surse de finanțare împrumutate permite analiștilor să ia în considerare obiectivele specifice care stau separat pentru proprietari ( proprietari, acționari) organizației și creditorii acesteia.

Un rol important în procesul de fundamentare a structurii optime a mijloacelor de finanțare îl au indicatorii:

Rentabilitatea capitalului propriu (/?sk)>

Rentabilitatea economică (Ke).

Levier financiar (raportul de capitalizare, 11 x).

Acest set de indicatori este utilizat pentru a evalua impactul structurii capitalului asupra nivelului de eficiență al unei anumite opțiuni de investiții. Indicatorii de mai sus sunt calculați după următoarele formule:

unde ZK - suma capitalului împrumutat, mii de ruble;

SC - suma fondurilor din surse externe și interne ale capitalului propriu al organizației, mii de ruble;

P - suma profitului înainte de plata dobânzii la fondurile împrumutate și impozitul pe venit;

P h - suma profitului net, mii de ruble;

SC + SC - valoarea finanțării (capital total) mii de ruble.

Index rentabilitatea capitalului propriu (),

calculat folosind profitul net și după plata dobânzilor, poate fi prezentat după cum urmează:

unde np - cota de impozit și alte deduceri similare din profiturile întreprinderii, în fracțiuni de unitate;

r este rata medie ponderată a dobânzii la fondurile împrumutate, în fracțiuni de unitate.

Pentru a determina gradul de impact al structurii capitalului asupra nivelului de eficiență al activităților de finanțare, ca criteriu de optimizare, puteți utiliza rentabilitatea capitalului propriu (o țintă care ține cont de interesele proprietarilor organizației).

Ca criteriu de optimizare a unui indicator de generalizare, care, pe de o parte, ia în considerare interesele proprietarilor organizației, pe de altă parte, combină indicatorii privați de rentabilitate și riscul financiar, puteți utiliza raportul „profitabilitate - risc financiar” (RR). Acest indicator este calculat folosind următoarea formulă:

unde r br este rata rentabilității fără risc pe piața financiară, în fracțiuni de unitate;

– nivelul riscului financiar.

Este considerată varianta optimă a structurii capitalului în care indicatorul PP va avea cea mai mare valoare (PP-\u003e max).

Un alt criteriu de evaluare care poate fi folosit și pentru optimizarea structurii capitalului este perioada de rambursare (C O.K ), care caracterizează rata de rentabilitate a capitalului investit.

În acest caz, C 0 to se calculează utilizând indicatorul profitului net rămas după plata dobânzilor și impozitelor, după formula:

Analizând capitalul propriu, este necesar să se acorde atenție raportului dintre ratele de intrare și de ieșire. Dacă valorile coeficienților de intrare depășesc valorile coeficienților de pensionare, atunci organizația este în proces de creștere a capitalului propriu și invers.

1. Tarif de admitere:

2. Rata abandonului:

Pentru a evalua gradul de lichiditate al activelor organizației (cu excepția celor non-profit), situația raportului reflectă indicatorul „Activul net” (p. 200), care este utilizat pentru analiza poziției financiare a organizației.

Procedura de calcul a activelor nete ale unei întreprinderi a fost aprobată prin Ordinul nr. Yun al Ministerului Finanțelor al Federației Ruse și Ordinul Comisiei Federale a Pieței hârtii valoroase Nr 03-6/pz din data de 29.01.2003.

Compoziția activelor acceptate pentru calcul include:

Toți afară active circulanteîntreprinderi reflectate în secțiunea I a bilanţului contabil;

Active circulante reflectate in sectiunea a II-a a bilantului contabil, cu exceptia valorii in valoare a costurilor efective de rascumparare de actiuni proprii rascumparate de societatea pe actiuni de la actionari pentru revânzarea sau anularea ulterioara a acestora, precum si datoriile participantilor (fondatorilor) pentru aporturi la capitalul autorizat.

Datoriile incluse în calcul includ:

Toate articolele din secțiunea a IV-a a bilanțului - datorii pe termen lung față de bănci și alte persoane juridice - rândul 590;

Articolele secțiunii V din bilanţ - împrumuturi pe termen scurt, conturi de plătit, datorii către participanți pentru plata veniturilor, rezerve pentru cheltuieli și plăți viitoare și alte datorii pe termen scurt - suma rândurilor 610 + 620 +630 + 650 + 660. Articolul „Venituri

perioadele viitoare” (rândul 640), precum și articolele secțiunii III nu sunt incluse în calcule.

2. Analizați profitabilitatea titlurilor de valoare ale Parus LLC. Calculați indicatorii lipsă, evaluați-le valorile și dinamica. Determinați impactul asupra indicatorului „Câștigul pe acțiune” al factorilor în schimbare: cantități acțiuni simpleși valoarea profitului net și a dividendelor aferente acțiunilor preferențiale, folosind metoda substituției în lanț. Scrieți o concluzie.

Indicatori

Anul de baza

Anul de raportare

Abatere (+, -)

Rata de crestere, %

1. Active, total

2. Profit net

3. Numărul de acțiuni ordinare

4. Dividende pe ordinar stoc

5. Dividende la acțiunile preferentiale

6. Câștigul pe acțiune

7. Dividende pe acțiune

8. Rata de acoperire a dividendelor

9. Valoarea activelor pe acțiune

Rata de crestere

Acesta este un indicator care reflectă în câte procente este creșterea unei valori statistice perioada curenta comparativ cu precedentul.

Fie B valoarea perioadei de bază, iar O valoarea perioadei de raportare.

Următoarele sunt folosite pentru a calcula rata de creștere. formulă:

Rata de creștere = (O / B) * 100%.

    81 334 / 55 730 * 100 = 145,9% (>

    2 415 / 3 344 * 100 = 72, 2% (< 100% - отрицательная динамика)

    20 550 / 19 250 * 100 = 106,7% (> 100% - dinamică pozitivă)

    450 / 602 * 100 = 74,7% (< 100% - отрицательная динамика)

    420 / 315 * 100 = 133,3% (> 100% - dinamică pozitivă)

Profitul pe acțiune ordinară (EPOS)- arată ce cotă din profitul net cade pe o acțiune ordinară în circulație. Acțiunile în circulație sunt definite ca diferența dintre numărul total a emis acțiuni ordinare și acțiuni de tezaur în portofoliu. În cazul în care structura capitalului companiei conține acțiuni preferențiale, suma dividendelor plătite pentru acțiunile preferențiale trebuie dedusă din profitul net. De menționat că acest indicator este unul dintre cei mai importanți indicatori care afectează valoarea de piață a acțiunilor companiei.

Calculat folosind formula: NI - PD/Nr./ = (Profit net - Dividende pe acțiunile preferentiale)/ Numărul de acțiuni ordinare în circulație. Acest indicator este calculat numai pentru perioada anuală.

Dividende pe acțiune comună (DPS) (randament din dividende)- arată suma dividendelor distribuite fiecărei acțiuni ordinare. Se calculează după formula:

OD/Nr. = Dividende pe acțiuni ordinare / Număr de acțiuni ordinare în circulație. Calculul acestui indicator se face si numai pentru perioada anuala.

Rata de acoperire dividende (ODS) (plata dividendelor)- demonstrează capacitatea companiei de a plăti dividende din profit. Arată de câte ori se pot plăti dividende din profitul net al companiei. Se calculează după formula:

NI-PD/OD. = (Venitul net - dividende pe acțiuni preferentiale) / Dividende pe acțiuni ordinare. Acest indicator este calculat numai pentru perioada anuală.

Active totale pe acțiune (TAOS)- arată ce cotă din activele societății este deținută de deținătorul unei acțiuni ordinare. Se calculează după formula:

TA/Nr. = Total active / număr de acțiuni ordinare.

Împreună sunt organizare generală. O creștere sau o scădere a capitalului propriu depinde de creșterea investițiilor în companie și de succesul activității acesteia.

Aplicat societate pe actiuni capitalul propriu poate fi numit capitalul social, dacă despre organizație non profit – activele nete . De obicei, toate aceste concepte sunt considerate sinonime.

Capital propriu: Componente

Capitalul propriu are patru elemente:

Să ne uităm la fiecare componentă mai detaliat:

  1. Capitalul autorizat- evaluarea contributiilor care au fost investite de fondatori la infiintarea societatii. Cuantumul capitalului autorizat este stabilit în mod obligatoriu în actele constitutive. La întreprinderi de stat capitalul propriu este format din credite de la buget. Capitalul autorizat al cooperativelor de consum se numeste capitalul social,în consecință, toți cei care au contribuit sunt chemați acționar.
  1. Capital suplimentar- cota de capital formata ca urmare a:
  • Evaluări de active.
  • Încasarea veniturilor din emisiunea de acțiuni.
  • Primirea bunurilor în mod gratuit.
  • Venituri de la fondatori, depășind cota-parte din capitalul anunțat.
  • Formarea diferenței de curs valutar, dacă capitalul autorizat se face în valută.

Capitalul suplimentar vă permite să mențineți nivelul de capital cerut de întreprindere, dar nu este utilizat pentru consumul curent.

  1. Nealocate- primite de societate, care a rămas liberă după impozitare și transferul dividendelor către acționari.
  1. - cota din profitul societatii dedusa in diverse scopuri prevazute de Statutul societatii. Firmele unor OPF-uri trebuie să-și rezerve o parte din profituri: de exemplu, societățile cu răspundere limitată transferă 5% în rezervă în fiecare an.

Studiu de rentabilitate a capitalului propriu

Pentru a studia randamentul capitalului propriu, se folosesc mai multe formule:

  • capitaluri proprii (ICRE) face posibilă aflarea în ce profit aduce proprietarului fiecare investit. Formula de calcul este:

ICRE= Număr. Profit / Inc. Capital * 100%

ICRE = ROA* factor fin. Pârghie

Abreviere ROA denotă raportul de rentabilitate al activelor firmei.

  • Rentabilitatea capitalurilor proprii (ROCE) arată cât de profitabil este capitalul propriu. Se aplică următoarea formulă:

ROCE= (Profit număr - Div.) / AC mediu

Reducere Div. se referă la dividendele plătite pentru acțiunile preferentiale, AK mediu este valoarea medie a capitalului social pentru anul.

În cazul în care compania nu trebuie să plătească dividende deținătorilor preferați, raportul ROCE devine egal cu indicatorul ROE - randamentul capitalului propriu.

  • (ROIC). Notă importantă: doar banii investiți în activitatea principală ar trebui considerați capital investit. Pentru analiză se utilizează formula:

ROIC=NOPLAT/Inv. Capital * 100%

Fiți la curent cu toate evenimentele importante ale United Traders - abonați-vă la site-ul nostru

9 Conceptul de capital al organizației. Caracteristicile clasificării sale.

Capitalul este valoarea avansată în producție în scopul realizării unui profit.

Termen "capital" interpretată ambiguu în literatura economică. Pe de o parte, capital înseamnă suma capitalului social, a primei de emisiune și venituri reținute. Pe de altă parte, capitalul se referă la toate sursele de fonduri pe termen lung. În primul caz, capitalul este interesul proprietarilor organizației. În acest caz, valoarea capitalului este calculată ca diferență între evaluarea activelor organizației și datoria acesteia față de terți (creditori, stat, proprii angajați etc.). În funcție de ce estimări (prețuri) sunt utilizate în calcul (contabilitate sau piață), valoarea capitalului poate fi calculată în diferite moduri. Această abordare este larg răspândită în rândul contabililor.

Termen "capital" adesea folosit pentru a caracteriza activele unei organizații, împărțindu-le în imobilizate (active pe termen lung, inclusiv lucrări în curs) și curente (toate capital de lucru organizaţii) capital. Această abordare este larg acceptată în rândul economiștilor. Există, de asemenea, o definiție a capitalului ca fiind valoarea totală a fondurilor în forme monetare, tangibile și intangibile investite în formarea activelor organizației. În acest caz, capitalul este considerat ca un complex imobiliar, cu ajutorul căruia proprietarul său intenționează să obțină venituri în viitor, i.e. ceva care poate genera venituri în viitor. Cu această interpretare, capitalul există în forme subiect-material și valoare. Capitalul în forma sa subiect-materială se numește fonduri. Evaluare fondurile se numesc fonduri. Adesea termenul "capital" utilizate atât în ​​raport cu sursele de fonduri, cât și cu activele. Cu această abordare, la caracterizarea surselor, se vorbește de „capital pasiv”, iar la caracterizarea activelor, se vorbește de „capital activ”, subdivizându-l în capital fix (active pe termen lung, inclusiv construcții în curs) și capital de lucru (acesta include tot capitalul de lucru).

În literatura occidentală, capitalul este înțeles ca toate sursele de fonduri utilizate pentru finanțarea activelor și operațiunilor, inclusiv datoria pe termen scurt și pe termen lung, acțiunile preferențiale și ordinare (pasivele bilanţiere).

10.Echitate

Capitalul este o combinație de capital propriu și capital împrumutat. Capital propriu - suma capitalului autorizat, de rezervă și suplimentar, precum și rezultatul reportat și finanțarea vizată. Modificările capitalurilor proprii ale unei entități între începutul și sfârșitul unei perioade contabile reflectă o creștere sau o scădere a activelor sale nete în cursul perioadei. Sub dominația conceptului financiar de capital, o modificare a valorii activelor nete indică o modificare a capitalului propriu al organizației, adică. asupra creșterii sau scăderii capitalizării sale pe parcursul perioadei. Capitalul împrumutat este împrumuturi, împrumuturi și conturi de plătit, adică obligațiile organizației față de persoane fizice și juridice.

Capitalul propriu al organizației

Capitalul întreprinderii poate fi considerat din mai multe puncte de vedere. În primul rând, este oportun să se facă distincția între capitalul real, adică. existente sub formă de mijloace de producție și capital monetar, adică existent sub forma banilor si folosit la dobandirea mijloacelor de productie, ca ansamblu de surse de fonduri pentru asigurarea activitatii economice a intreprinderii. Luați în considerare capitalul primar. Fondurile care asigură activitățile întreprinderii sunt de obicei împărțite în proprii și împrumutate. Capitalul propriu al unei întreprinderi este valoarea (valoarea monetară) a proprietății întreprinderii, care este deținută în totalitate de aceasta. În contabilitate, valoarea capitalurilor proprii este calculată ca diferența dintre valoarea tuturor proprietăților din bilanț, sau activelor, inclusiv sumele nerevendicate de la diverși debitori ai întreprinderii, și toate obligațiile întreprinderii la un moment dat. Capitalul social al unei intreprinderi este alcatuit din diverse surse: capital autorizat sau social, diverse contributii si donatii, profituri care depind direct de rezultatele activitatilor intreprinderii. Un rol special revine capitalului autorizat, care va fi discutat mai detaliat mai jos. Capitalul împrumutat este capitalul care este atras de o întreprindere din exterior sub formă de împrumuturi, asistență financiară, sume primite în garanție și alte surse externe pe o anumită perioadă, în anumite condiții, sub orice garanții.

11. Capitalul împrumutat al organizației

Capital împrumutat- este capitalul care este atras de o întreprindere din exterior sub formă de împrumuturi, asistență financiară, sume primite în garanție și alte surse externe pe o anumită perioadă, în anumite condiții, sub orice garanții.

Capital împrumutat (obligații ale întreprinderii)

Capitalul împrumutat în structura de capital a unei întreprinderi constă din datorii pe termen scurt și lung.

sarcini pe termen lung- sunt împrumuturi și împrumuturi cu scadență mai mare de un an.

Datorii pe termen scurt- acestea sunt datorii cu o scadență mai mică de 1 an (de exemplu, împrumuturi și împrumuturi pe termen scurt, conturi de plătit).

Diferențele dintre capitalul propriu și cel împrumutat al unei întreprinderi

Tipul de capital în structura capitalului întreprinderii

propriu

Împrumutat

Dreptul direct de a participa la conducerea întreprinderii

Dă acest drept

Nu-ți dă acest drept.

Atitudine pentru risc financiar

O creștere a ponderii capitalului propriu se reduce risc financiar

Creșterea efectului de levier crește riscul financiar

Dreptul la profit

Conform rezidualului

Prioritate

Ordinea de satisfacere a creanțelor în faliment

Conform rezidualului

Prioritate

Termeni și condiții de plată și returnare a capitalului

Cu siguranta nu este instalat.

Definit clar prin contractul de împrumut

Direcția principală de finanțare

Active pe termen lung

Active circulante

Reducerea impozitului pe venit prin atribuirea costurilor financiare

Nu există o astfel de posibilitate

Această posibilitate există

Surse de finanțare

Surse interne și externe

Surse externe de finanțare (excluzând conturile de plătit)

Relația dintre venitul proprietarului capitalului și rentabilitatea întreprinderii

Venitul proprietarului capitalului este direct legat de rezultat financiar

Venitul proprietarului capitalului nu este legat de rezultatul financiar

Practica mondială arată că cea mai „ieftină” sursă este finanțarea prin datorii, deoarece creditorii se află într-o poziție mai privilegiată în comparație cu proprietarii întreprinderii. Ei își păstrează dreptul de a-și returna investițiile, iar în caz de faliment, pretențiile lor vor fi satisfăcute înainte de pretențiile acționarilor. Cu toate acestea, creșterea necontrolată a finanțării prin datorii poate reduce semnificativ stabilitatea financiară a unei întreprinderi, poate provoca o scădere a prețului de piață al acțiunilor sale și, în cazul unei evoluții nefavorabile a evenimentelor, poate pune întreprinderea în pericol de faliment.

Stabilitatea financiară a întreprinderii - solvabilitatea acesteia.

12. Piața capitalului de împrumut.

Piața de capital este o parte a pieței financiare în care se formează cererea și oferta de capital de împrumut pe termen mediu și lung. Piața de capital îndeplinește următoarele funcții:În primul rând, reunește economiile monetare mici, disparate ale populației, subdiviziunile guvernamentale, afacerile private, investitorii străini și creează fonduri mari de numerar. În al doilea rând, transformă numerarul în capital împrumutabil, care asigură surse externe de finanțare a producției materiale a economiei naționale. În al treilea rând, acordă împrumuturi agențiilor guvernamentale și populației pentru a rezolva sarcini atât de importante precum acoperirea deficitului bugetar, finanțarea unei părți din construcția de locuințe și altele asemenea. Piața creditelor permite acumularea, mișcarea, distribuția și redistribuirea capitalului de împrumut între sectoarele economiei. Piața creditului este un mecanism prin care se stabilesc relații între întreprinderi și cetățenii care au nevoie de bani și organizații și cetățeni care îi pot furniza (împrumuta) în anumite condiții. În același timp, piața de credit este o sinteză a piețelor pentru diferite mijloace de plată. În ţările cu dezvoltate economie de piata contractele de credit sunt intermediate, în primul rând, de instituții de credit (bănci comerciale sau alte instituții), care împrumută și acordă împrumuturi, și, în al doilea rând, de organizații de investiții sau similare care asigură emiterea și deplasarea diferitelor obligații de creanță care se realizează pe titluri speciale. piaţă. Funcționarea pieței de capital permite întreprinderilor să rezolve probleme precum formarea de resurse de investiții pentru implementarea realului proiecte de investitiiși investiții financiare eficiente (implementarea de investiții financiare pe termen lung). Bunuri financiare, care circulă pe piaţa de capital, de regulă, mai puţin lichide; acestea se caracterizează prin cel mai înalt nivel de risc financiar și, în consecință, cel mai înalt nivel de profit. Trebuie remarcat faptul că o astfel de diviziune tradițională piețele financiare la piaţa monetară şi piaţa de capital în condiţiile actuale de funcţionare a acestora este ceva condiţionat. Această convenție este determinată de faptul că piața modernă tehnologie financiară iar condițiile de imitare a multor instrumente financiare asigură o modalitate relativ simplă și rapidă de a transforma activele financiare individuale pe termen scurt în cele pe termen lung și invers. Caracterizând anumite tipuri de piețe financiare pentru ambele caracteristici de mai sus, rezultă că aceste tipuri de piețe sunt strâns interconectate și funcționează în același spațiu de piață. Da, toate tipurile de piețe care deservesc circulația activelor financiare (instrumente, servicii) de direcții diferite sunt în același timp parte integrantă atât a pieței monetare, cât și a pieței de capital. Forme de rulaj de numerar (resurse financiare) pe piața de capital:împrumut bancar; stoc; obligațiuni; instrumente financiare derivate; acte comerciale.

13. Costul producției și vânzării produselor.

Costurile de producție și vânzări ale produselor sunt o combinație de exprimate în termeni de forma monetara cheltuielile întreprinderilor pentru producerea și vânzarea produselor (lucrări, servicii). Ele asigură continuitatea producției și creează condiții pentru vânzarea produselor.În ceea ce privește conținutul economic, exprimă costurile societății, deoarece producția se realizează în interesul societății, iar produsele sunt produse ca produs social direct. Costurile sunt diferite ca compoziție și structură, în funcție de afilierea sectorială a întreprinderilor. De asemenea, se clasifică după modalitatea de atribuire a costului, legătura cu volumul producției, gradul de omogenitate. În funcție de metoda de atribuire a costului de producție, acestea se împart în:

Direct - asociat cu producerea anumitor tipuri de produse care pot fi incluse direct și direct în cost (materii prime, materiale de bază, salariile muncitorilor de producție etc.);

Indirect - asociat cu producția unei varietăți de produse care nu pot fi atribuite costului unui anumit tip de produs (cheltuieli pentru întreținerea și exploatarea echipamentelor, repararea clădirilor, salariile lucrători ingineri și tehnici etc.).

Acestea sunt incluse în cost folosind metode speciale definite de liniile directoare ale industriei privind planificarea, contabilitatea și calcularea costurilor.

În funcție de relația dintre costuri și volumul producției, există:

Costurile semifixe sunt cheltuieli a căror valoare nu se modifică semnificativ odată cu creșterea sau scăderea volumului producției, în urma cărora valoarea relativă pe unitatea de producție se modifică (costuri pentru încălzire, iluminat, salariile personalului de conducere, amortizare, cheltuieli pentru nevoi administrative, economice etc.);

Costurile variabile condiționat, a căror valoare depinde de volumul producției, cresc sau scad în funcție de modificarea volumului producției (costuri cu materii prime, materiale de bază, combustibil, salarii de bază pentru personalul de producție etc.).

În funcție de gradul de omogenitate, costurile se împart în:

Elementar;

Complex.

Elementele au un singur continut economic, indiferent de scopul lor. Scopul grupării pe elemente este de a identifica costurile de fabricație a produselor după tipurile acestora (costuri materiale, amortizare etc.). Raportul dintre elementele individuale de cost este structura costurilor pentru producerea produselor. Costurile complexe includ mai multe elemente și, prin urmare, sunt eterogene ca compoziție. Sunt uniți pentru un anumit scop economic. Astfel de costuri sunt cheltuielile generale ale fabricii, pierderile din căsătorie, cheltuielile pentru întreținerea și operarea echipamentelor etc. Toate costurile pentru producția și vânzarea produselor constituie costul integral. Compoziția costurilor incluse în costul de producție (lucrări, servicii) este stabilită în prezent printr-un decret guvernamental. Costul produselor (lucrări, servicii) este o evaluare a resurselor naturale, materiilor prime, materialelor, combustibilului, energiei, mijloacelor fixe, resurselor de muncă, precum și a altor costuri pentru producerea și vânzarea acestora, utilizate în procesul de producție a produselor ( lucrări, servicii). Dupa continutul economic, costurile incluse in costul produselor (lucrari, servicii) se grupeaza in functie de urmatoarele elemente: costuri materiale; costurile forței de muncă; deduceri pentru nevoi sociale; amortizarea mijloacelor fixe; alte costuri.

14. Cheltuieli și venituri ale organizațiilor.

Venitul organizației - aceasta este o creștere a beneficiilor economice ca urmare a primirii de active (numerar, alte proprietăți) și (sau) rambursării datoriilor, care duce la o creștere a capitalului organizației, cu excepția contribuțiilor de la participanți (proprietate). proprietari).

Baza economică pentru obținerea de beneficii economice este crearea unei noi valori a unui produs, lucrare, serviciu și dobândirea ulterioară a acestuia de către consumator.

Veniturile organizației, în funcție de natura și condițiile de primire a acestora, se împart în venituri din specii comune activități și alte venituri (Fig. 3.1).

La venituri din activitati obisnuite include veniturile din vânzarea de produse și mărfuri, încasările aferente executării muncii și prestării de servicii, creanțele, chiria, redevențele și redevențele.

Prin încasările din vânzarea de bunuri, lucrări și servicii se înțeleg fondurile primite în contul curent sau în numerar al organizației ca urmare a obținerii de beneficii economice.

Conturi de încasat - suma datoriilor datorate organizației de către alte persoane juridice și persoane fizice.

În organizațiile al căror obiect de activitate este asigurarea unei taxe pentru utilizarea temporară a activelor lor în baza unui contract de închiriere, veniturile din această activitate sunt considerate venituri - chirie.

În organizațiile al căror obiect de activitate este asigurarea unei taxe de drepturi care decurg din brevetele de invenții, desene industriale și alte tipuri de proprietate intelectuală, veniturile sunt venituri asociate acestei activități - plăți de licențe (inclusiv redevențe) pentru utilizarea proprietății intelectuale.

Cheltuieli de organizare - aceasta este o scădere a beneficiilor economice ca urmare a cedării activelor (numerar, alte proprietăți) și (sau) apariției datoriilor, conducând la o scădere a capitalului acestei organizații.

Clasificarea cheltuielilor organizațiilor, în funcție de natura acestora și de condițiile de implementare, este prezentată în Tabel. 3.1.

După conţinutul economic Costurile organizaționale sunt împărțite în materiale, forță de muncă și bani. Costurile materiale sunt asociate cu suportul resurselor pentru activitățile financiare și economice ale organizației și includ costul materiilor prime achiziționate, al materialelor de bază și auxiliare, al combustibilului și al energiei electrice și al serviciilor terților. Costurile cu forța de muncă sunt direcționate către remunerarea personalului organizației. Cheltuielile de numerar reprezintă ieșirile de numerar. Aceasta este plata impozitelor și menținerea fluxului de numerar al organizației. De exemplu, plăți către bancă pentru servicii de decontare și numerar, plăți de dobânzi la împrumuturi.

De cale luarea deciziilor costurile sunt împărțite în alternative și imputate. Cheltuielile imputate includ cheltuieli care sunt obligatorii pentru organizație, de exemplu, plățile fiscale, plățile către fonduri în afara bugetului, plata pentru licențe sau calitatea de membru în organizații profesionale de autoreglementare. Costurile rămase sunt alternative, deoarece organizația poate alege modul în care este organizat procesul de producție.

De exemplu, contabilitatea poate fi întreținută având propriul serviciu de contabilitate sau transferată la o altă organizație. În primul caz, organizația suportă costurile forței de muncă, în al doilea - costurile plății pentru serviciile unei organizații terțe.

15.16 Structura și clasificarea cheltuielilor

Cheltuieli de organizare- aceasta este o scădere a beneficiilor economice ca urmare a cedării de active (numerar, alte proprietăți) și/sau apariției obligațiilor, conducând la o scădere a capitalului organizației, cu excepția unei scăderi a contribuțiilor de către decizia participanților (proprietari). Cheltuielile organizației sunt suma totală a fondurilor utilizate de aceasta, aferente activelor, dacă acestea sunt capabile să genereze venituri în viitor, sau pasivelor, dacă acest lucru nu se întâmplă, adică veniturile organizației vor scădea. Conform metodologiei contabile actuale, dispunerea de fonduri nu este recunoscută drept cheltuieli ale organizației: în legătură cu achiziția și crearea de active imobilizate, active necorporale etc.); în legătură cu investiții financiare (contribuții la capitaluri autorizate, achiziții de valori mobiliare ale altor organizații etc.); în temeiul acordurilor de comision, de agenție și alte acorduri similare în favoarea comitetului etc.; sub forma unei plăți în avans, a unui depozit de plată pentru stocuri și alte valori (lucrări, servicii); în rambursarea creditelor și împrumuturilor primite de organizație.

16. Structura și clasificarea veniturilor.

Capitalul organizației este o parte semnificativă a resurselor financiare ale organizației direcționate către actualele, financiare și activitate de investitii pentru a realiza un profit. Principalele caracteristici ale structurii capitalului includ împărțirea acestuia pe surse de formare, după obiectul investiției, după forma de a fi în curs de circulație.

Potrivit surselor de formare, capitalul organizației este împărțit în propriu și împrumutat. Capitalul social include: rezultatul autorizat, suplimentar, de rezervă, rezultatul reportat, precum și fondurile create la unele întreprinderi în detrimentul rezultatului reportat (fond de acumulare, fond de consum), capital amortizabil. Împrumuturile includ împrumuturi și avansuri de la bănci și alte juridice și indivizii, încasări din vânzarea de obligațiuni, conturi de plătit pe termen scurt.

După obiectul investiţiei, capitalul organizaţiei se împarte în fix şi circulant. Capitalul fix este investit în active imobilizate ale organizației, iar capitalul de lucru este investit în capital de lucru.

După forma de a fi în procesul de circulație a capitalului, capitalul este alocat: în bani, în productiv și în formă de marfă. În prima etapă a circulației, capitalul este sub formă de bani și este investit în active imobilizate și circulante. A doua etapă este procesul de producție. Și, în cele din urmă, la a treia etapă, are loc o tranziție treptată a capitalului de la etapa mărfurilor la cea monetară pe măsură ce produsul este vândut. Principala sursă de resurse financiare la crearea unei organizații este capitalul autorizat.

Capitalul autorizat- aceasta este valoarea evaluării contribuțiilor fondatorilor la crearea întreprinderii. În cursul funcționării organizației, este mediată formarea și utilizarea resurselor financiare flux de fonduri pe trei tipuri de activitate: curentă, investițională și financiară.

actual- implică mișcarea numerarului asociată cu încasările din vânzarea produselor (bunuri, lucrări, servicii), avansuri de la clienți, alte venituri din activități de bază.

Investiție- activitati legate de investitii in imobiliare, echipamente, imobilizari necorporale si alte active imobilizate. În plus, include pe termen lung investitii financiare organizatii. Presupune mișcarea resurselor de numerar din vânzarea imobilizărilor, imobilizărilor necorporale din vânzarea valorilor mobiliare etc.

financiar- activități legate de încasările din emisiunea de acțiuni și alte titluri de capital, restituirea împrumuturilor acordate altor organizații, primirea veniturilor din vânzarea titlurilor de valoare pe termen scurt, precum și rambursarea împrumuturilor și creditelor (fără dobândă) , obligații de leasing financiar, obligații în baza contractelor de cumpărare și vânzare de valori mobiliare.
Curent, investiții și activitati financiare organizația este sursa profiturilor sale reportate, care, la rândul său, este principala resursă financiară, datorită căruia capitalul propriu al organizației este completat în procesul de funcționare a acesteia.

echitate organizația include și capitalul suplimentar și de rezervă.

Capital suplimentar reflectă în principal creșterea valorii proprietăților (imobilizări, obiecte construcție capitalăși alte obiecte corporale cu o durată de viață mai mare de 12 luni) ca urmare a reevaluării, precum și prima de emisiune.

Capital de rezervă format în conformitate cu reguli sau acte constitutive în detrimentul profitului rămas după plata impozitului pe venit.

Capital amortizabil reprezintă fonduri acumulate în procesul de transfer al valorii imobilizărilor și imobilizărilor necorporale către produsele fabricate.