Analiza surselor de finanțare a deficitului bugetar al orașului. Analiza surselor de finanţare a deficitului. Surse de finanţare a deficitului bugetului de stat
Introducere
Fundamentele teoretice ale deficitului bugetar
1 Concept, cauze și tipuri de deficit bugetar
2 Modalități de finanțare a deficitului buget de statîn condiţiile moderne de dezvoltare
3 Metode de reglementare a deficitului bugetar
Deficitul bugetului de stat al Federației Ruse
1 Surse de finanțare a deficitului bugetar federal
2 Analiza deficitului bugetar
Concluzie
Lista literaturii folosite
Introducere
În formarea și dezvoltarea sistemului economic al oricărui stat modern, unul dintre rolurile principale este jucat de reglementarea statului, care se realizează pe baza politică economică ales de guvern. Unul dintre cele mai importante instrumente care permit statului să realizeze reglementarea economică și socială este sistemul financiar al societății, a cărui verigă principală este bugetul de stat.
Cu toate acestea, acest sistem se confruntă adesea cu probleme exprimate sub forma unui deficit bugetar. Deficitul bugetar este excesul de cheltuieli față de venit; fenomen financiar, care în anumite perioade ale istoriei sale s-a confruntat inevitabil cu toate statele lumii. Un buget de stat pe deplin echilibrat, adică un buget fără echilibru, este posibil doar teoretic.
Relevanța temei lucrării de curs constă în faptul că, datorită acțiunii diferiților factori (economici, politici, naturali etc.), apare adesea o situație când veniturile bugetare (fiscale și nefiscale) nu acoperă toate cheltuielile necesare pentru nivelul adecvat al sistemului bugetar. Deficitele fiscale rezultă din dezechilibre în economie, scăderea veniturilor și creșterea cheltuielilor cauzată de gestionarea defectuoasă. O economie de piață nu poate elimina deficitul bugetar dacă nu sunt implementate măsuri de stabilizare a economiei și de egalizare a cheltuielilor cu veniturile; aceasta implică un regim strict de economii de costuri din partea tuturor structurilor de putere și management.
Baza teoretică pentru redactarea acestei lucrări de termen au fost lucrările autorilor autohtoni, mijloacele didactice ale instituțiilor de învățământ superior, precum și periodicele științifice despre finanțe și credit.
Scopul lucrării de curs este de a studia fundamentele teoretice ale deficitului bugetar, de a identifica caracteristicile acestuia, metodele de acoperire a acestuia și de a analiza deficitul bugetului de stat al Federației Ruse.
În conformitate cu scopul urmărit, în lucrare au fost stabilite următoarele sarcini:
· să studieze esenţa deficitului bugetar, principalele cauze ale apariţiei acestuia, precum şi consecinţele socio-economice;
· dezvăluirea mecanismului de finanţare a deficitului bugetar în condiţii moderne;
· să ia în considerare problemele de gestionare a deficitului bugetar și metodele de eliminare a acestora în contextul practicii externe;
· să investigheze sursele de finanțare a deficitului bugetului de stat al Federației Ruse;
· analiza deficitului bugetului de stat al Federației Ruse.
Obiectul studiului este deficitul bugetar ca fenomen economic.
Subiectul studiului îl constituie relațiile economice care se dezvoltă în procesul de execuție bugetară.
Metodologia cercetării sa bazat pe utilizarea logicii dialectice și a unei abordări sistematice. În procesul de lucru s-au folosit metode și tehnici științifice generale: analiză și sinteză, metode de clasificare, grupare și comparare, analize statistice si etc.
Baza de informații a studiului a fost actele juridice de reglementare, legi federale, decrete prezidențiale, precum și date și date statistice raportare financiară pentru 2012-2014 și site-uri de internet.
1. Bazele teoretice ale deficitului bugetar
1.1 Concept, cauze și tipuri de deficit bugetar
În condiții moderne, în ciuda creșterii continue venituri fiscale, în conducere țări străine există un deficit cronic al bugetelor lor de stat, adică excesul cheltuielilor bugetare față de veniturile acestuia.
Starea finanțelor naționale este una dintre cele mai importante indicatori economici orice tara. Problema deficitului bugetar joacă un rol important în managementul sistemului financiar.
Deficitul bugetar este excesul de cheltuieli față de venit. Dimensiunea maximă a deficitului bugetar al unei entități constitutive a Federației Ruse este legată de volumul veniturilor și nu poate depăși 15% din veniturile bugetare ale unei entități constitutive a Federației Ruse, cu excepția asistenței din bugetul federal. Deficitul este considerat temporar dacă există perspective de depășire și nu depășește 3% din valoarea venitului. Dacă deficitul bugetar este de până la 10% din valoarea veniturilor, acesta este un deficit acceptabil, iar dacă este mai mare de 10%, acesta este un deficit critic.
În procesul de adoptare și execuție a bugetului, echilibrul veniturilor și cheltuielilor este de mare importanță. Dacă veniturile depășesc cheltuielile, atunci există un surplus. Dar, de cele mai multe ori, costurile depășesc veniturile. În acest caz, există o lipsă.
Un deficit bugetar este un fenomen financiar care nu este neapărat o urgență. ÎN lumea modernă Nu există stat care la un moment sau altul din istoria sa să nu se confrunte cu un deficit bugetar.
Un deficit bugetar înseamnă un exces al cheltuielilor față de venit. Își caracterizează dezechilibrul și apare pe baza acțiunii diverșilor factori - atât obiectivi, cât și subiectivi. Factorul binecunoscut al deficitului bugetar nu este altceva decât incapacitatea statului de a se asigura că bugetul este umplut cu veniturile necesare. Motivul pentru aceasta poate fi o scădere a producției, un nivel ridicat al costului de producție a mărfurilor, nevoia de echipamente de ultimă generație și reconstrucția producției prin introducerea de noi tehnologii, un dezechilibru în economie și, în general, un scăderea eficienței economice.
Deficitul bugetar afectează negativ economia, în special, prin stimularea proceselor inflaționiste. Este o frână a creșterii economice a statului, ca să nu mai vorbim de consecințele sale sociale negative. Cu toate acestea, există afirmații în literatura științifică conform căreia un deficit bugetar poate avea un impact pozitiv asupra redresării viata economica. Se poate doar parțial să fie de acord cu aceasta, deoarece nu deficitul în sine poate contribui la activitatea economică, ci sursele de finanțare a acesteia. În țările în care piața publică este bine dezvoltată hârtii valoroase, mărimea deficitului bugetar are un impact mai puțin tangibil asupra stării economiei într-o perioadă dată, dar prezența acestuia va afecta cu siguranță viața economică în viitor. Prin urmare, un buget fără deficit este o cerință obiectivă pentru dezvoltarea economică a statului.
De regulă, deficitul bugetului de stat reflectă o situație instabilă a activităților economice și financiare, este acoperit prin găsirea de surse interne de finanțare, împrumuturi guvernamentale, uneori prin emiterea bani de hartie, nesusținut de o masă comercială. Nu de puține ori, un deficit bugetar este asociat cu inflația.
Deficiențele apar ca urmare a unor circumstanțe extraordinare: războaie, dezastre naturale majore etc., când rezervele devin de obicei insuficiente și trebuie să apelezi la surse de un fel special. Deficitul poate reflecta criza din economie, prăbușirea acesteia, ineficiența relațiilor financiare și de credit, incapacitatea guvernului de a controla situația financiară din țară. În acest caz, este un fenomen extrem de alarmant, care necesită adoptarea nu numai urgentă și eficientă măsuri economice(pentru stabilizarea economiei, redresarea financiară a economiei etc.), dar și deciziile politice corespunzătoare.
Cu toate acestea, dacă resursele financiare sunt direcționate către dezvoltarea economiei, sectoarele prioritare, de exemplu. sunt utilizate eficient, apoi în viitor creșterea producției și a profiturilor din acestea vor compensa costurile suportate, iar societatea în ansamblu va beneficia doar de un astfel de deficit. Chiar și țările cele mai dezvoltate economic în perioadele critice au, de regulă, un deficit bugetar de 10 până la 30%. Dacă guvernul nu are un program clar de dezvoltare economică și permite excesul de cheltuieli față de venit pentru a remedia „găurile financiare”, a subvenționa producția neprofitabilă, atunci deficitul bugetar va duce inevitabil la creștere. puncte negativeîn dezvoltarea economiei, principalul căruia este întărirea procesele inflaționiste.
Cauzele deficitului bugetar pot fi:
· Creșterea cheltuielilor publice în legătură cu restructurarea economiei și nevoia de dezvoltare industrială;
reducerea veniturilor bugetului de stat în perioada respectivă criză economică;
circumstanțe de urgență (războaie, revolte, dezastre majore, dezastre naturale);
· ineficienţa sistemului financiar al statului;
populism politic, exprimat în creștere programe sociale nu sunt dotate cu resurse financiare;
corupția în sectorul public;
· ineficiența politicii fiscale, determinând o creștere a sectorului umbră al economiei.
După tipurile de apariție, deficitul bugetar poate fi împărțit în următoarele categorii:
· ciclic;
· structural;
operațional;
primar;
Cvasi-fiscal.
Un deficit bugetar rezultat dintr-o scădere a producției se numește deficit ciclic. Un deficit care rezultă din măsurile guvernamentale deliberate de a crește cheltuielile guvernamentale și de a reduce taxele pentru a preveni o recesiune se numește deficit structural.
În primul caz, deficitul este mai degrabă rău, deoarece este rezultatul unei scăderi a activității economice și indică subutilizarea capacității productive a societății. Un deficit structural, dacă este produsul unui scop politici publice pentru a stabiliza economia, poate oferi asistență semnificativă în prevenirea fluctuațiilor bruște ale situației economice.
Deficit de exploatare - deficitul total al bugetului de stat minus partea inflaționistă a plăților dobânzilor pentru deservire datorie publica. Serviciul datoriei (adică plata dobânzii asupra acesteia și rambursarea treptată a sumei principale a datoriei - amortizarea acesteia) este un element important al cheltuielilor guvernamentale. Nu este neobișnuit ca deficitele bugetare raportate să fie umflate pe baza cheltuielilor guvernamentale exagerate prin plăți inflaționiste de dobânzi la datorie. La rate ridicate ale inflației, atunci când diferența în dinamica nominală și reală ratele dobânzilor destul de semnificativă, această supraevaluare a cheltuielilor guvernamentale poate fi destul de semnificativă. Pot exista situații în care deficitul oficial nominal și datoria nominală guvernamentală sunt în creștere, în timp ce deficitul și datoria reală sunt în scădere, ceea ce face dificilă evaluarea eficienței politicii fiscale a guvernului. Prin urmare, la măsurarea deficitului bugetar, este necesară o ajustare pentru inflație: deficitul bugetar real este diferența dintre deficitul nominal și valoarea datoriei publice la începutul anului, înmulțită cu rata inflației.
Deficitul (excedentul) primar al bugetului de stat este diferența dintre deficitul total și valoarea totală a plăților datoriei. Prezența unui deficit primar este un factor de creștere a sarcinii datoriei.
La diverse tari Cu o economie în tranziție, posibilitățile de alegere a modalităților prioritare de finanțare a deficitului bugetar nu sunt aceleași, deși sunt limitate. Oportunitățile de stabilizare preponderent neinflaționistă a bugetului sunt, de regulă, nesemnificative, iar finanțarea se realizează cu participarea activă a Băncii Centrale. În același timp, în țări precum Republica Cehă, Slovacia etc., unde până la începutul perioadei de tranziție nu a existat nicio perturbare semnificativă a pieței, iar guvernul are intenția fermă de a implementa reformele pieței și are încredere, finanțând Deficitul bugetar din orice sursă este asociat cu costuri mai mici decât, de exemplu, în Belarus, Rusia și alte state ale fostei URSS, unde există un deficit puternic de fonduri provenind atât din surse externe, cât și din surse interne. Cu toate acestea, pentru o evaluare mai exactă a posibilităților de finanțare prin datorie a deficitului bugetar, este recomandabil să se compare valoarea totală a datoriei publice nu numai cu PIB-ul, ci și cu volumul. aprovizionare de bani.
Deficit cvasifiscal (cvasibugetar) - existent alaturi de deficitul ascuns masurat (oficial) al bugetului de stat, datorita activitatilor cvasifiscale (cvasibugetare) ale statului.
Tranzacțiile cvasi-fiscale includ, de exemplu, următoarele:
· finanțarea de către întreprinderile de stat a surplusului de ocupare în sectorul public și plata salariilor de către acestea la rate peste ratele pieței prin împrumuturi bancare sau prin acumularea de datorii mutuale;
Acumulare în băncile comerciale care s-au separat în fazele inițiale reforme economice de la Banca Centrală, un portofoliu mare de credite neperformante – așa-numitele. „datorii neperformante” (obligații restante ale întreprinderilor de stat, împrumuturi avantajoase către gospodării, firme etc.). Aceste împrumuturi, la urma urmei, sunt rambursate în principal de către împrumuturi concesionale Banca centrala;
operațiuni individuale legate de datoria publică, precum și finanțarea de către Banca Centrală a pierderilor din măsurile de stabilizare Rata de schimbîmprumuturi în valută, fără dobândă și concesionale acordate guvernului (de exemplu, pentru achiziționarea de grâu, orez, cafea etc.); refinanțarea împrumuturilor banci comerciale pentru deservirea „datoriilor neperformante”, precum și refinanțarea de către Banca Centrală a programelor agricole, industriale și locative ale guvernului pentru tarife preferenţiale etc.) activitățile Băncii Centrale, întreprinderi de statși băncile comerciale, atât în economiile industriale, cât și în cele în tranziție.
Rezumarea cauzelor deficitului bugetar ne permite să identificăm:
de urgență;
criză;
anti-criză;
interbugetar.
Penuria extremă se bazează pe circumstanțe extraordinare (războaie, dezastre naturale etc.), împotriva cărora este dificil sau imposibil de asigurat. Pentru a preveni și elimina consecințele situațiilor de urgență, de obicei se formează diverse fonduri de rezervă și în afara bugetului.
Criza și deficitele bugetare anticriză sunt cauzate de o criză în sfera economică, monetară, financiară și de măsurile de eliminare a acesteia. În acest sens, este posibilă evidențierea deficitelor care au o valoare stimulativă și disimulantă.
După durată, deficitul bugetar este:
pe termen scurt: excesul de cheltuieli față de venituri este limitat la cadrul unui exercițiu financiar și este o reflectare a schimbărilor curente în situatia economicațări care nu au fost luate în considerare la elaborarea bugetului;
Pe termen lung: asociat cu o creștere a decalajului dintre cheltuielile bugetare și veniturile pe mai mulți ani și se datorează unor motive sustenabile.
În majoritatea țărilor lumii, tendința de creștere a deficitelor bugetare naționale se datorează următorilor factori generali:
· creșterea numărului de plăți sociale către populație și creșterea poverii sociale asupra bugetului;
nefavorabil situația demografică asociată cu îmbătrânirea populației, având ca rezultat creșterea costului plății pensiilor, a diverselor beneficii și alocații pentru locuințe și servicii comunale, servicii de transport, asistență medicală etc.;
· liberalizarea legislației fiscale și, ca urmare, reducerea cotelor de impozitare fără ajustarea corespunzătoare a elementelor de cheltuieli ale bugetului de stat;
creşterea volumului datoriei externe a ţării.
În funcție de conținutul economic și direcția impactului, există:
Deficit activ
deficit pasiv.
Un deficit bugetar activ rezultă dintr-un exces direct al cheltuielilor față de venituri. Pasivul este rezultatul unei scăderi cote de impozitareși scăderea veniturilor bugetare (adică nu este asociată cu creșterea cheltuielilor).
2 Modalitati de finantare a deficitului bugetului de stat in conditii moderne de dezvoltare
În majoritatea țărilor, inclusiv Rusia, sunt utilizate următoarele metode principale de finanțare a deficitului bugetar:
· credit și emisie de bani (monetizare);
finanțare prin datorii (interne și externe);
· creșterea veniturilor fiscale la bugetul de stat, precum și a veniturilor din privatizare, vânzarea proprietății statului.
Ultima, a treia metodă poate fi atribuită cu greu metodelor folosite exclusiv pentru finanțarea deficitului bugetar. Este utilizat pe scară largă și pur și simplu pentru a completa veniturile bugetare. Prin urmare, prima și a doua metodă sunt mai mult legate de sursele efective de finanțare a deficitului bugetar.
Luați în considerare avantajele și dezavantajele metodei de emisie de finanțare a deficitului bugetului de stat în Tabelul 1.1.
Tabel 1.1 - Avantajele și dezavantajele metodei de emisie de finanțare a deficitului bugetului de stat.
Metoda de emisie de finanțare a deficitului bugetului de stat. Avantaje Defecte Creșterea masei monetare este un factor de creștere a cererii agregate și, în consecință, a producției. O creștere a masei monetare determină o scădere a ratei dobânzii pe piața monetară (scăderea prețului unui împrumut), ceea ce stimulează investițiile și asigură creșterea cheltuielilor totale și a producției totale. Prin urmare, această măsură are un efect stimulativ asupra economiei și poate servi ca mijloc de ieșire dintr-o recesiune. ÎN termen lung o creștere a masei monetare duce la inflație, adică este o modalitate inflaționistă de finanțare. Aceasta este o măsură care poate fi implementată rapid. O creştere a masei monetare are loc fie când Banca centrala efectuează operațiuni pe piata deschisași cumpără titluri de stat și, plătind vânzătorilor (gospodării și firme) costul acestor titluri, pune în circulație bani suplimentari (poate efectua o astfel de achiziție oricând și în orice sumă este necesară), sau prin emisie directă de bani (pentru orice suma necesară). Această metodă poate avea un efect destabilizator asupra economiei în timpul unei perioade de supraîncălzire. O scădere a ratei dobânzii ca urmare a unei creșteri a masei monetare stimulează o creștere a cheltuielilor totale (în primul rând investițiile) și duce la mai mult mai multa crestere activitatea de afaceri, lărgirea decalajului inflaționist și accelerarea inflației. Monetizarea ca modalitate de reducere a deficitului bugetar este o creștere a cantității de bani în circulație (inclusiv prin finantare bancara). Deși această metodă este folosită de stat foarte rar, în cazuri excepționale, întrucât este pur inflaționistă, nu trebuie totuși exclusă din arsenalul metodelor de finanțare a deficitului bugetar. Odată cu monetizarea, cantitatea de bani în circulație crește, rata de creștere a masei monetare depășește semnificativ rata de creștere PIB real conducând la o creștere a nivelului mediu al prețurilor. În același timp, toți agenții economici plătesc un fel de impozit inflaționist, iar o parte din venitul lor este redistribuită în favoarea statului prin creșterea prețurilor. Statul s-a format venit suplimentar- señora, adică venituri noi din tipărirea banilor. Monetizarea deficitului bugetului de stat poate să nu fie însoțită direct de emisiunea de numerar, ci poate fi realizată sub alte forme. De exemplu, sub forma extinderii împrumuturilor Băncii Centrale către întreprinderile de stat la rate preferențiale sau sub formă de plăți amânate. În acest din urmă caz, Guvernul cumpără bunuri și servicii fără a le plăti la timp. Dacă plățile amânate se acumulează în raport cu întreprinderile din sectorul public, acestea sunt adesea finanțate de Banca Centrală sau se acumulează, crescând deficitul bugetar general al guvernului. Prin urmare, deși plățile amânate, spre deosebire de monetizare, sunt considerate oficial o modalitate neinflaționistă de finanțare a deficitului bugetar, în practică această împărțire se dovedește a fi foarte condiționată. În general, monetizarea poate fi folosită ca modalitate de rezolvare a problemei deficitului bugetului de stat. Cu toate acestea, trebuie avut în vedere că aceasta este o metodă nesigură pentru economie. Este de obicei folosit de guvernele naționale în cazuri excepționale când, de exemplu: · există o datorie externă semnificativă, care exclude finanţarea concesională a deficitului bugetar din surse externe; · posibilitățile de finanțare a datoriei interne sunt practic epuizate; · rezervele valutare ale Băncii Centrale sunt epuizate, fapt pentru care reglementarea balanței de plăți rămâne o sarcină primordială; · Economia este capabilă să reziste la o inflație ridicată, iar cetățenii sunt deja obișnuiți cu creșterea constantă a prețurilor. O modalitate mai puțin dureroasă și mai ușor de gestionat de a face față deficitelor guvernamentale este finanțarea prin datorii. Ca urmare a finanţării prin datorii, deficitul bugetar este acoperit prin împrumuturi acordate de stat atât în ţară, cât şi în străinătate. Pe baza acesteia se formează datoria externă și internă a statului. Tabelul 1.2 prezintă avantajele și dezavantajele finanțării deficitului bugetului de stat prin datoria internă.
Tabel 1.2 - Avantajele și dezavantajele finanțării deficitului bugetului de stat prin datorie internă.
Finanțarea deficitului bugetului de stat cu datoria internă Avantaje Defecte Nu duce la inflație, deoarece masa monetară nu se modifică, adică nu este o modalitate inflaționistă de finanțare. Datoriile trebuie plătite. Evident, populația nu va cumpăra obligațiuni de stat dacă nu generează venituri, adică. cu excepția cazului în care se plătește dobândă pentru ele. Plata dobânzii la obligațiunile de stat se numește „servirea datoriei publice”. Cu cât datoria publică este mai mare (adică, cu cât sunt mai multe obligațiuni de stat emise), cu atât sumele care trebuie să fie mai mari pentru serviciul datoriei sunt mai mari. Iar plata dobânzii la obligațiunile de stat face parte din cheltuielile bugetului de stat și cu cât acestea sunt mai multe, cu atât deficitul bugetar este mai mare. Se dovedește un cerc vicios: statul emite obligațiuni pentru finanțarea deficitului bugetului de stat, plata dobânzii la care provoacă un deficit și mai mare. Aceasta este o modalitate destul de rapidă, deoarece emiterea și plasarea (vânzarea) titlurilor de stat pot fi asigurate rapid. Populația din țările dezvoltate este bucuroasă să cumpere titluri de stat, deoarece acestea sunt foarte lichide (pot fi vândute ușor și rapid - acesta este „aproape bani”), extrem de fiabile (garantate de guvern, care se bucură de încredere) și destul de profitabile ( se plăteşte dobândă pentru ele). Această metodă nu este neinflaționistă pe termen lung. Efectul de excludere al investițiilor private. Acest efect este că o creștere a numărului de obligațiuni de stat pe piața valorilor mobiliare duce la faptul că o parte din economiile populației este cheltuită pentru achiziționarea de titluri de stat (care asigură finanțarea deficitului bugetului guvernamental, adică merge în scopuri neproductive). ), și nu la achiziționarea de titluri de valoare ale firmelor private (ceea ce asigură extinderea producției și creșterea economică). Acest lucru reduce resursele financiare ale firmelor private și, prin urmare, investițiile. Metoda datoriei de finanțare a deficitului bugetului de stat poate duce la un deficit al balanței de plăți. Utilizarea împrumuturilor guvernamentale pentru finanțarea cheltuielilor publice suplimentare este, de asemenea, determinată de consecințele negative mult mai mici ale acestora asupra economiei în comparație, de exemplu, cu emisie suplimentară. Pe de altă parte, practica finanțării prin datorii este politic mai favorabilă guvernului decât creșterea impozitelor. În țările în care deficitele bugetare sunt interzise și finanțarea prin banca emitentă este, de asemenea, inacceptabilă, partea de venituri a bugetului de stat poate fi finanțată doar prin impozite. Dar majorările de taxe sunt întotdeauna percepute negativ de către cetățenii a căror părere nu este indiferentă guvernului, mai ales în timpul alegerilor. Prin urmare, prin finanțarea prin datorii, guvernul își poate crește semnificativ cheltuielile fără a adăuga la o astfel de povară fiscală nepopulară. Acest lucru, apropo, explică de ce În ultima vreme finanțarea prin credit a devenit unul dintre instrumentele populare ale politicii economice în majoritatea țările dezvoltate, ale căror datorii au crescut semnificativ în ultimele două-trei decenii. Finanțarea prin datorii poate stimula creșterea economică. Prin creșterea cheltuielilor sale prin împrumuturi, statul creează astfel o cerere de investiții și bunuri de consum. În același timp, începe să opereze un efect multiplicator pozitiv, oferind un efect stimulativ asupra altor sectoare ale economiei și ocupării forței de muncă. Doi economiști americani Thomas Sargent (câștigător al Premiului Nobel) și Neil Wallace au demonstrat că finanțarea prin datorie a deficitului bugetului de stat pe termen lung poate duce la o inflație chiar mai mare decât finanțarea emisiilor. Această idee este cunoscută în literatura economică ca teorema Sargent-Wallace. Cert este că statul, finanțând deficitul bugetar printr-un împrumut intern (emiterea de obligațiuni guvernamentale), de regulă, construiește o piramidă financiară (refinanțează datoria), adică. achită datoriile trecute cu un împrumut în prezent, care va trebui rambursat în viitor, iar rambursarea datoriei include atât suma datoriei în sine, cât și dobânda aferentă datoriei. Dacă guvernul folosește doar această metodă de finanțare a deficitului public, atunci poate veni un moment în viitor când deficitul este atât de mare (adică vor fi emise atât de multe obligațiuni guvernamentale și costul deservirii datoriei publice va fi atât de semnificativ). ) că finanțarea acestuia pe calea datoriei va fi imposibilă, iar finanțarea prin capital propriu va trebui să fie utilizată. Dar, în același timp, cantitatea de emisie va fi mult mai mare decât dacă ar fi efectuată într-o cantitate rezonabilă (în porțiuni mici) în fiecare an. Acest lucru poate duce la o creștere a inflației și chiar poate provoca o inflație ridicată. După cum au arătat Sargent și Wallace, pentru a evita o inflație ridicată, este mai înțelept să nu renunțăm la metoda de emisiune de finanțare, ci să o folosim în combinație cu datoria. Metoda datoriei de finanțare a deficitului bugetului de stat poate duce la un deficit al balanței de plăți. Nu întâmplător, la mijlocul anilor 1980, termenul „deficit geamăn” a apărut în Statele Unite. Aceste două tipuri de deficite pot fi interdependente. Amintiți-vă identitatea injecțiilor și retragerilor: G + Ex = S + T + Im Unde, I - investiții, - achiziții guvernamentale, - exporturi, - economii, - taxe nete, - importuri. Regrupa: (G - T) \u003d (S - I) + (Im - Ex) Din această egalitate rezultă că odată cu creșterea deficitului bugetului de stat ori ar trebui să crească economiile, ori să scadă investițiile, ori să crească deficitul. balanță comercială. Mecanismul impactului creșterii deficitului bugetului de stat asupra economiei și finanțarea acestuia în detrimentul datoriei interne a fost deja luat în considerare în analiza „efectului de excludere” al investițiilor și producției private ca urmare a unei creșteri. în rata dobânzii. Cu toate acestea, împreună cu excluderea internă, o creștere a ratei dobânzii duce la o excludere a exporturilor nete, de exemplu. crește deficitul comercial. Mecanismul de excludere externă este următorul: o creștere a ratei dobânzii interne în comparație cu rata mondială face ca titlurile de valoare din această țară să fie mai profitabile, ceea ce crește cererea pentru ele de la investitorii străini, ceea ce, la rândul său, crește cererea pentru titlurile naționale. moneda acestei țări și duce la o creștere a cursului de schimb moneda nationala, ceea ce face ca bunurile țării să fie relativ mai scumpe pentru străini (străinii trebuie acum să schimbe mai mult din moneda lor pentru a cumpăra aceeași cantitate de mărfuri din țară ca înainte) și mărfuri importate devin relativ mai ieftini pentru cumpărătorii autohtoni (care acum trebuie să schimbe mai puțină monedă națională pentru a cumpăra aceeași cantitate de mărfuri importate), ceea ce reduce exporturile și crește importurile, determinând o reducere a exporturilor nete, adică. provoacă un deficit comercial. Reducerea deficitului bugetar este destul de dificilă din mai multe motive. Volumul obligațiilor pentru realizarea cheltuielilor, pe care statul le asumă, este foarte mare. Aceste obligații se acumulează de zeci de ani, multe dintre ele nu sunt supuse reducerii, reducerea altora este o măsură nepopulară și afectează interesele structurilor influente. Unele cheltuieli sunt de urgență și pot crește brusc. Găsirea de noi surse de completare a părții de venituri a bugetului este mult mai dificilă: creșterea impozitelor are un impact negativ asupra activității afacerilor din economie, contribuie la o mai mare evaziune fiscală; privatizarea proprietății statului dă doar o singură primire de bani către trezorerie și așa mai departe. De aceea, chiar și în țările dezvoltate bugetul este mai des redus la un deficit decât la un excedent. Pentru a echilibra bugetele, guvernele pot stabili limite ale deficitului bugetar. Dacă în procesul de execuție bugetară există un depășire a nivelului limită al deficitului sau o scădere semnificativă a veniturilor bugetare, atunci se introduce un mecanism de sechestrare a cheltuielilor. Sechestrarea constă într-o reducere proporțională a cheltuielilor publice (cu 5, 10, 15%, etc.) lunar pentru toate posturile bugetare în restul exercițiului financiar curent. Articolele protejate nu sunt supuse sechestrului. Printre măsurile specifice de reducere a deficitului bugetar ar trebui să se numească astfel de măsuri care, pe de o parte, ar stimula fluxul de Bani la fondul bugetar al țării, iar pe de altă parte, a contribuit la reducerea cheltuielilor publice și anume: schimbarea direcțiilor de investiții fonduri bugetareîn ramură economie nationalaîn scopul îmbunătățirii eficienței producției; · utilizarea mai largă a stimulentelor și sancțiunilor financiare, care să permită luarea în considerare mai bine a condițiilor specifice de management și stimularea creșterii economice; · o reducere bruscă a sferei economiei de stat și a finanțării de stat; reducerea cheltuielilor militare; · reținerea finanțării doar pentru cele mai importante programe sociale, un moratoriu privind adoptarea de noi programe sociale care necesită finanțare bugetară semnificativă; · interzicerea băncii centrale a țării de a acorda împrumuturi agențiilor guvernamentale de orice nivel fără înregistrarea corespunzătoare a datoriei cu titluri de stat. În plus, în practica mondială, pentru reducerea deficitului bugetar, un sistem de măsuri este utilizat pe scară largă pentru a stimula atragerea capitalului străin în țară. În același timp, mai multe probleme de natură atât fiscală, cât și economică sunt rezolvate deodată. se micsoreaza cheltuieli bugetare, destinată finanțării investițiilor de capital (ceea ce înseamnă că decalajul dintre venituri și cheltuieli scade), se extinde baza pentru producția de bunuri și servicii, apare un nou contribuabil, iar starea balanței de plăți se îmbunătățește. Potrivit legislației, pentru finanțarea deficitului bugetar sunt prevăzute surse de acoperire a acesteia sub formă de împrumuturi interne și externe și alte mijloace. În procesul de execuție a bugetului, dimensiunea deficitului bugetar federal nu trebuie să depășească volumul total al investițiilor bugetare și costurile de deservire a datoriei publice. Cheltuielile curente ale bugetelor entităților constitutive ale Federației Ruse și ale bugetelor locale nu pot depăși volumul veniturilor acestora. Veniturile din sursele de finanțare a deficitului bugetar al entității constitutive a Federației Ruse sunt direcționate numai pentru finanțarea costurilor de investiții și nu pot fi utilizate pentru finanțarea costurilor de deservire și rambursare a datoriei entității constitutive a Federației Ruse. Dimensiunea deficitului bugetar local nu poate depăși 10% din veniturile bugetului local, cu excepția asistenței financiare din bugetul federal și bugetul unei entități constitutive a Federației Ruse. Veniturile din sursele de finanțare a deficitului bugetar local sunt utilizate doar pentru finanțarea costurilor de investiții și nu pot fi utilizate pentru finanțarea costurilor de deservire și rambursare a datoriei municipale. Sursele de finanțare a deficitului bugetar sunt aprobate de autorități legislatură.
3 Metode de reglementare a deficitului bugetar finanţarea bugetului economic monetar Pentru a depăși deficitul bugetar, este necesar să „tratăm” economia însăși, deoarece fără a asigura dinamism în dezvoltarea sa și eficacitate cu adevărat tangibilă, este imposibil de realizat stabilitate Financiarățări, oricât de progresiste măsuri financiare nu au fost aplicate. Până în prezent, au fost identificate trei abordări principale ale reglementării bugetare. Prima abordare este legată de focalizarea pe realizarea unui echilibru anual al bugetului, ceea ce înseamnă declararea menținerii echilibrului acestuia ca obiectiv permanent de auto-susținere al finanțelor publice. O astfel de stabilire a obiectivelor politicii fiscale, de fapt, îi reduce eficacitatea și îi anulează caracterul anticiclic și de stabilizare. În condiții de depresie, șomaj de lungă durată, are loc o reducere a veniturilor, ceea ce va determina invariabil o scădere a veniturilor fiscale către trezoreria statului. Într-o astfel de situație, un echilibru poate fi realizat fie prin creșterea impozitelor, fie prin reducerea cheltuielilor publice, fie prin combinarea ambelor. Și asta înseamnă o contracție a cererii agregate, o reducere a producției sociale. Cu un excedent la bugetul de stat în contextul proceselor inflaționiste și al creșterii veniturilor în numerar, pentru a preveni viitorul excedent al veniturilor față de cheltuieli, guvernul trebuie fie să reducă impozitele, fie să crească cheltuielile guvernamentale, fie să le folosească pe ambele în același timp. . În acest caz, echilibrul bugetului se realizează cu prețul desfacerii spiralei inflaționiste. A doua abordare este axată pe realizarea unui buget de stat echilibrat în cadrul ciclului economic (de afaceri). În acest caz, sunt permise deficitele și excedentele bugetare anuale, iar politica fiscală este utilizată de stat simultan ca instrument atât de reglementare anticiclică, cât și de echilibrare bugetară pe termen lung. Acest lucru permite un expansionist politica fiscalaîn stadiul de recesiune și depresie (creșterea cheltuielilor guvernamentale, reducerea poverii fiscale) și politică fiscală distructivă în stadiile de redresare și inflație. În ciuda atractivității externe a unui astfel de mecanism de implementare a politicii fiscale, acesta suferă în mod clar de simplificare. Acest lucru se datorează absenței unor cicluri economice identice, atât în ceea ce privește durata fazelor individuale și ciclul în ansamblu, cât și în ceea ce privește adâncimea recesiunilor și vârful creșterilor. O recesiune lungă și profundă poate fi urmată de o redresare lentă și ușoară pe termen scurt și, dimpotrivă, o fază de redresare lungă și stabilă poate fi urmată de o recesiune pe termen scurt și superficială. În ambele cazuri, va exista un dezechilibru ciclic în bugetul de stat. A treia abordare se bazează pe ideea de finanțare funcțională, a cărei esență este de a considera politica fiscală ca un simplu instrument de politică economică pentru dezvoltarea echilibrată a economiei naționale. Prin această abordare, stabilitatea macroeconomică este un element autosuficient, în timp ce soldul bugetului de stat este mutat pe fundal și este considerat doar una dintre componentele acestei stabilități. Prin urmare, dezvoltarea economiei poate fi însoțită atât de deficite bugetare, cât și de excedente. Se presupune că echilibrul macroeconomic și creșterea economică au automat un efect pozitiv asupra depășirii deficitului bugetar și reducerii datoriei publice. Pentru a depăși deficitul bugetar, este necesară normalizarea economiei în sine. Fără a-i asigura dezvoltarea dinamică și eficiența cu adevărat tangibilă, este imposibil să se realizeze stabilitatea financiară a țării, indiferent de măsurile financiare progresive aplicate. 2. Deficitul bugetului de stat al Federației Ruse 1 Surse de finanțare a deficitului bugetar federal Bugetul federal pentru 2012 a fost executat cu un deficit de 39 446,1 milioane de ruble (anexele 1, 13 și 14 la prezenta notă explicativă). Deficitul pentru anul 2012 a fost de 0,1% din PIB, excedentul primar a fost de 0,4% din PIB. Soldul surselor de finanțare a deficitului bugetar federal pentru 2012 a fost de 39 446,1 milioane de ruble. În același timp, atracția totală din surse interne și externe a fost de 1.330.116,5 milioane de ruble; 5 milioane de ruble și diferenta de schimb- (-) 122.642,2 milioane de ruble. În conformitate cu Programul de împrumuturi interne de stat Federația Rusă pentru 2012, s-a planificat atragerea de fonduri împrumutate în valoare de 1.310.203,0 milioane de ruble, dintre care tranzacții fără numerar - un program înainte de capitalizarea băncilor și schimbul de emisiuni nestandard OFZ din portofoliul Băncii Rusiei pentru emisiuni standard 763 OFZ - 150.000 de milioane de ruble și, respectiv, 130.216,1 milioane de ruble. Astfel, volumul planificat de strângere de fonduri direct de pe piața internă de capital sa ridicat la 1.029.986,9 miliarde de ruble. De fapt, Ministerul de Finanțe al Rusiei a efectuat împrumuturi pe această piață în valoare de 911 874,3 milioane de ruble (88,5% din volumul planificat, excluzând tranzacțiile fără numerar). Strângerea de fonduri de pe piața internă de capital într-o sumă mai mică decât cea prevăzută de program se datorează unei deteriorări semnificative a piețelor financiare globale în martie-iunie 2012. Nu au existat operațiuni de precapitalizare a băncilor în detrimentul OFZ-urilor și schimbul OFZ-urilor în 2012. Strângerea efectivă de fonduri prin plasare pe conditiile magazinuluiîn 2012, titlurile de stat ale Federației Ruse în ceea ce privește OFZ, ținând cont de normele Codului bugetar al Federației Ruse, s-au ridicat la 788 301,9 milioane de ruble, inclusiv pentru OFZ-PD - 788 301,9 milioane de ruble. În 2012, Ministerul de Finanțe al Rusiei a plasat patru emisiuni noi prin abonament privat: GSO-PPS nr. 35012RMFS, GSO-PPS nr. 36006RMFS, GSO-PPS nr. 36007RMFS și GSO-PPS nr. 36008RMFS. Luând în considerare normele Codului bugetar al Federației Ruse, atragerea efectivă de fonduri prin plasare prin abonament închis în 2012 în termeni de OSG a fost de 123 572,4 milioane de ruble, inclusiv GSO-PPS - 123 572,4 milioane de ruble. ÎN perioadă de raportareîn conformitate cu articolul 113 din Codul bugetar al Federației Ruse surse finanţare internă a deficitului bugetar federal în ceea ce privește titlurile de stat au fost reduse cu o sumă totală de 23.156,6 milioane de ruble, inclusiv cu suma veniturilor acumulate din cupoane (ACI) în valoare de 13.196,6 milioane de ruble și cu suma veniturilor care depășesc valoarea nominală, în valoare de 9.960,0 milioane de ruble764 primite de Ministerul de Finanțe al Rusiei la plasarea obligațiunilor la licitații, la tranzacții secundare și prin subscriere închisă. Scăderea datoriei la obligațiile de datorie externă guvernamentală a Federației Ruse pentru anul 2012 a fost de (-) 69.077,8 milioane de ruble (2.266,5 milioane de dolari SUA), din care: rambursarea sumei principale a datoriei la titlurile de stat denominate în valută - în valoare de (-) 38.726,5 milioane de ruble (1.280,8 milioane de dolari SUA), sau 88,9% din lista ajustată datorită unui număr mai mic de cereri de la deținătorii de obligațiuni de împrumutul obligat în monedă națională de stat, precum și diferențele de curs valutar; rambursarea principalului la împrumuturile guvernamentale state străine, internațională institutii financiare- în valoare de (-) 30.351,3 milioane de ruble (985,7 milioane de dolari SUA), sau 77,1% din lista ajustată, din cauza neîncheierii unui număr de acorduri interguvernamentale în 2012, precum și a diferențelor de curs valutar. În 2013-2015, deficitul bugetar federal este proiectat după cum urmează: 1,5% din PIB (991,9 miliarde de ruble) în 2013, 0,6% din PIB (459,7 miliarde de ruble) în 2014 și 0,1% din PIB (92,2 miliarde de ruble) în 2015. Cu un deficit bugetar federal relativ mic, volumul deficitului non-petrol și gaze va rămâne la un nivel destul de ridicat (în 2013 - 10,1% din PIB, în 2014 - 8,9% din PIB, în 2015 - 8,6% din PIB), ceea ce indică faptul că dependenţa economia Rusiei privind prețurile energiei de pe piața mondială. Principalele surse de finanțare a deficitului bugetar federal în perioada 2013-2015 vor fi împrumuturile de stat și veniturile din privatizarea proprietății federale. Atragerea „netă” de fonduri pe piețele financiare interne și globale în perioada 2013-2015 se va ridica la 3.336,4 miliarde de ruble, inclusiv: în 2013 - 1.376,3 miliarde de ruble, în 2014 - 1.248, 7 miliarde de ruble și în 2015 - 7114 miliarde de ruble. În ciuda creșterii împrumuturilor guvernamentale, sarcina datoriei bugetului federal va rămâne în limitele care permit îndeplinirea în timp util și deplină a obligațiilor privind datoria de stat a Federației Ruse. Pentru 2013-2015 sunt planificate împrumuturi guvernamentale care depășesc deficitul bugetar federal. Acest lucru va face posibilă abținerea de la cheltuirea Fondului de rezervă și completarea acestuia în detrimentul unei părți din veniturile din petrol și gaze. În cazul dezvoltării tendințelor de criză în economia globală, condițiile de împrumut pe piețele datoriilor pentru Federația Rusă, precum și pentru mulți debitori suverani, se vor deteriora semnificativ. În cel mai negativ scenariu, piața datoriilor poate fi de fapt „închisă”, ceea ce nu va permite atragerea de fonduri în volumele necesare în condiții acceptabile. Într-o astfel de situație, va fi posibil să se refuze completarea Fondului de rezervă, iar în cel mai negativ scenariu, să se utilizeze fondurile acumulate în fond pentru a îndeplini obligațiile de cheltuieli bugetare. În general, cheltuirea veniturilor din petrol și gaze acumulate în fonduri suverane afectează negativ stabilitatea macroeconomică a țării (inflație, curs de schimb) și este un factor care afectează direct atractivitatea economiei ruse pentru investitorii străini. Cu alte cuvinte, păstrarea fondurilor este o garanție a unor oportunități mai mari pentru Federația Rusă de a atrage resurse împrumutate în condiții favorabile în viitor. Având o situație relativ calmă în economie și piețe financiare, este indicat să se abțină de la cheltuirea Fondului de rezervă, încercând să se împrumute pe piață în condiții favorabile. Această strategie poate fi numită „împrumutați și economisiți”. Politica privind datoria publică a Federației Ruse pentru perioada 2013-2015 va avea ca scop atingerea următoarelor obiective: · asigurarea echilibrului bugetului federal, menținând în același timp gradul ridicat de sustenabilitate a datoriei atins în ultimii ani; · dezvoltarea și modernizarea infrastructurii pieței naționale de capital pentru a o transforma într-o sursă stabilă de finanțare pentru nevoile tot mai mari ale bugetului; · reducerea costului împrumutului guvernamental (servirea datoriei publice), luând în considerare termenii de împrumut și condițiile efective de plasare a împrumuturilor interne și externe; · extinderea cercului de investitori care cumpără titluri de stat; · Menținerea prezenței Rusiei ca debitor suveran pe piețele internaționale de capital ca urmare a împrumutării regulate în valută prin emiterea de obligațiuni ale Federației Ruse în volume moderate; · Menținerea unei curbe reprezentative a randamentului pentru obligațiile datoriei guvernamentale ale Federației Ruse în valută străină, care este necesară pentru a forma repere adecvate pentru debitorii ruși. Rezolvarea problemei echilibrului dintre împrumuturile interne și externe va depinde de situația de pe piețele financiare interne și mondiale, de eficacitatea soluționării problemei dezvoltării pieței interne a datoriei publice, de menținerea unei situații macroeconomice favorabile în Rusia, în primul rând în ceea ce priveşte menţinerea unui nivel relativ scăzut al inflaţiei şi luarea în considerare a priorităţii împrumutării pe piaţa datoriilor interne. În perioada planificată, principalul instrument de strângere de fonduri va fi OFZ diversificat pe scadențe. În același timp, direcția prioritară a politicii de emisie va fi emisiunea de titluri de stat pe termen mediu și lung. Emiterea de instrumente pe termen scurt (până la 1 an) este considerată o măsură excepțională, a cărei utilizare nu poate fi justificată decât în condiții de piață extrem de nefavorabile, în absența oportunităților de finanțare prin emiterea de instrumente pe termen mediu și lung. titluri de stat pe termen. Perioada țintă pentru durata portofoliului OFZ este de 5 ani. Practica plasării de obligațiuni de economii guvernamentale (GSS) va continua să satisfacă cererea investitorilor instituționali, în primul rând a celor care plasează fonduri. economii de pensii. În stadiul actual, instrumentul garanțiilor de stat al Federației Ruse este utilizat din ce în ce mai activ, acționând ca un instrument important al politicii economice post-criză a statului. În 2013-2015, se preconizează furnizarea următoarelor garanții de stat ale Federației Ruse: · cu privire la obligațiile AHML OJSC, ROSNANO OJSC, Zapolyarye OJSC, OPK Oboronprom OJSC; pentru implementarea proiectelor de investiții; · privind obligațiile organizațiilor complexului militar-industrial pentru implementarea programului de înarmare a statului în cadrul ordinului de apărare a statului; · sprijinirea exportului de produse industriale; · pentru proiectele implementate cu participarea organizațiilor financiare internaționale. Volumul planificat de furnizare a garanțiilor de stat ale Federației Ruse în perioada 2013 - 2015 va fi: în moneda Federației Ruse în valoare totală de 560,7 miliarde de ruble, inclusiv: în 2013 - 331,5 miliarde de ruble, în 2014 - 218,3 miliarde de ruble, în 2015 - 11,0 miliarde de ruble; · în valută - 13,9 miliarde dolari SUA, inclusiv: în 2013 - 5,0 miliarde dolari SUA, în 2014 - 4,3 miliarde dolari SUA, în 2015 - 4,6 miliarde dolari SUA. În perioada 2013-2015, pentru eventuala executare a garanțiilor de stat de mai sus, se vor asigura alocații bugetare din surse de finanțare a deficitului bugetar federal în valoare totală de 588,4 miliarde ruble, inclusiv: în 2013 - 87,2 miliarde ruble, în 2014 - 250,3 miliarde de ruble. iar în 2015 - 250,9 miliarde de ruble. Cooperarea cu băncile internaționale de dezvoltare (denumite în continuare BID) va continua, inclusiv sub forma atragerii de fonduri limitate, pe baza următoarelor principii: Implementarea, împreună cu BMD, de noi proiecte în domeniile controlat de guvern, protecția mediului, eficiența energetică, dezvoltarea pieței financiare și micro servicii financiare, îmbunătățirea sistemului național de hidrometeorologie, cultură fizică și sport a grupurilor de populație neprotejate social, dezvoltarea silvicultură; alegerea unui instrument specific de cooperare cu BMD, precum și determinarea cotei de cofinanțare rusă a proiectului, se vor efectua separat pentru fiecare proiect; · extinderea practicii de a acorda garanții Federației Ruse pentru proiectele implementate cu participarea BMD, inclusiv prin utilizarea de noi abordări; · extinderea participării Federației Ruse la diferite inițiative ale BMD, inclusiv fonduri de cooperare tehnică, fonduri de investiții directe și alte instrumente de cooperare; · asistență în creșterea portofoliului de proiecte implementate de Corporația Financiară Internațională (IFC), Agenția Multilaterală de Garantare a Investițiilor (MIGA), Banca Europeană pentru Reconstrucție și Dezvoltare (BERD), Banca de Comerț și Dezvoltare a Mării Negre (BSTDB), Banca Eurasiatică de Dezvoltare (EDB) din Federația Rusă fără obligații financiare din partea Federației Ruse; · participarea activă a Federației Ruse ca acționar la activitățile BID, menită să asigure utilizarea cât mai eficientă a avantajelor instituțiilor financiare internaționale în interesul Federației Ruse. Se pare că interacțiunea Federației Ruse și a BMD pe principiile subliniate mai sus va permite dezvoltarea atât a celor care s-au dovedit pozitiv în anul trecut forme și direcții de cooperare, precum și noi mecanisme de cooperare cu BMD. Suma totală a fondurilor atrase de la BMD în 2013-2015 poate fi de aproximativ 660 de milioane de dolari SUA. De la 1 ianuarie 2014, datoria publică a Federației Ruse se ridica la 9.040,5 miliarde de ruble, de la 1 ianuarie 2015 se va ridica la 10.779,7 miliarde de ruble și de la 1 ianuarie 2016 - 11.730,7 miliarde de ruble . Figura 1 - Acțiuni datoria externă.
Astfel, datoria publică totală a Federației Ruse va ajunge până la sfârșitul anului 2015 la 14,4% din PIB, în timp ce ponderea datoriei interne în totalul datoriei publice va ajunge aproape de 80%, cu o scădere corespunzătoare a ponderii datoriei externe. Plățile compensatorii pentru economiile dinainte de reformă ale cetățenilor vor continua în 2013-2015. În 2013-2015 pe plăți compensatorii economiile garantate ale cetățenilor asigură fonduri bugetare federale în valoare totală de 150 de miliarde de ruble, 50,0 miliarde de ruble anual. Finanțarea deficitului bugetar federal va fi realizată în principal pe cheltuiala împrumuturilor de stat și a fondurilor provenite din privatizarea proprietății federale (Tabelul 2.1). Tabelul 2.1 - Surse de finanțare a deficitului bugetar federal miliarde de ruble.
Index 2012 (legea modificată) Surse totale Împrumuturi guvernamentale, total inclusiv: atracţie răscumpărare Privatizarea Alte surse Fond de rezervă executarea garanţiilor de stat Deficitul bugetului federal va fi acoperit în primul rând prin împrumuturi ale statului și fonduri din privatizarea activelor statului. În 2012-2014, autoritățile ruse intenționează să treacă la refacerea Fondului de rezervă utilizat în timpul crizei și completarea acestuia cu venituri suplimentare din petrol și gaze. Fondurile Fondului Național de Avere (FNM) în perioada 2012-2014 sunt planificate să fie utilizate numai într-o sumă egală cu finanțarea formării economiilor de pensii ale cetățenilor. 2.2 Analiza deficitului bugetar Deficitul bugetului federal al Rusiei în 2013 după introducerea amendamentelor la acesta, care vor fi discutate în cadrul unei ședințe de guvern din 10 octombrie, s-a ridicat la 0,7% din PIB. Acest lucru a fost anunțat jurnaliștilor de șeful Ministerului de Finanțe al Federației Ruse Anton Silanov. „Deficitul a scăzut cu 0,1 și va fi de 0,7% din PIB”, îl citează agenția de știri Prime. În legea „On buget federal pentru 2013 și pentru perioada de planificare 2014 și 2015" Ca urmare a modificărilor, veniturile bugetului federal pentru 2013 vor crește cu 40,5 miliarde de ruble. „Practic, veniturile noastre din petrol și gaze cresc, dar nu veniturile din petrol și gaze nu cresc”, a spus Silanov. „Și costurile rămân aceleași.” Potrivit acestuia, veniturile din petrol și gaze vor crește cu 546 de miliarde de ruble comparativ cu planul, în timp ce veniturile din petrol și gaze vor scădea cu 505 miliarde de ruble față de valoarea planificată. Reducerea, și semnificativă, se așteaptă la venituri din privatizare. „52 de miliarde de ruble sunt venituri din privatizare. A scăzut cu 375 de miliarde de ruble [față de nivelul planificat]”, a spus Silanov. Din datele anunțate de ministru, rezultă că inițial s-a planificat să câștige 427 de miliarde de ruble din privatizare în 2013; astfel, prognoza privind veniturile din vânzarea proprietății statului pentru anul 2013 a fost redusă de 8,2 ori. Bugetul federal poate primi în 2013 și în 2014-2016 1,7 trilioane. ruble din privatizare, a raportat Ministerul Dezvoltării Economice cu mult înainte de această revizuire, la sfârșitul lunii iunie 2013 Șeful Ministerului Finanțelor a anunțat și prognoza privind mărimea împrumuturilor departamentului în 2013. „De fapt, vom lua cifra țintă. Planul era de 448 de miliarde de ruble, va trebui să avem aproximativ 430 de miliarde de ruble anul acesta în ceea ce privește atracția netă de pe piața internă”, a spus Silanov. La sfârșitul lunii septembrie, el nu a exclus că Rusia în 2013 pe piața internă va lua cu aproximativ 200 de miliarde de ruble mai puțin decât planul. Programul de împrumuturi interne de stat pentru 2013 este de 1,2 trilioane. ruble. Proiectul de lege privind bugetul Rusiei pentru 2014 și perioada de planificare 2015-2016 a fost adoptat în finală, a treia lectură, în ședința plenară a Camerei inferioare a parlamentului din 22 noiembrie. In sprijinul document financiar 248 de deputați au votat împotrivă, 145 au votat împotrivă, nu au fost abțineri. Potrivit proiectului de lege, veniturile bugetului federal în 2014 se vor ridica la 13.571 trilioane. ruble (18,5% din PIB), în 2015 - 14,565 trilioane. ruble (18,3% din PIB), în 2016 - 15.906 trilioane. ruble (18,3% din PIB). Cheltuielile pentru aceeași perioadă se vor ridica la 13.960 de miliarde. (19% din PIB), 15.362 trilioane. (19,3% din PIB) și 16.392 trilioane. ruble (18,9% din PIB), respectiv. Valoarea normativă a Fondului de rezervă a fost aprobată pentru 2014-2016 în valoare de 5.132 trilioane, 5.576 trilioane. și 6.079 trilioane. ruble. Până la 1 ianuarie 2015, datoria publică internă nu ar trebui să depășească 7.246 trilioane. ruble, până la 1 ianuarie 2016 - 8,466 trilioane. ruble, până la 1 ianuarie 2017 - 9,335 trilioane. ruble. Până la aceleași date, limita superioară a datoriei externe de stat este planificată la nivelul de 71,9 miliarde de dolari / 55,3 miliarde de euro, 78,8 miliarde de dolari / 60,6 miliarde de euro și, respectiv, 88,5 miliarde de dolari / 68,1 miliarde de euro. Președintele rus Vladimir Putin a semnat legea privind bugetul țării pentru 2014-2016, potrivit unui comunicat de presă de pe site-ul oficial „Legea federală aprobă principalele caracteristici ale bugetului federal pentru 2014, determinate pe baza volumului proiectat al produsului intern brut în valoare de 73 315 miliarde de ruble și a unei rate a inflației care nu depășește 5%”, notează Kremlinul. De menționat că noul buget pe trei ani a fost pentru prima dată întocmit conform principiului program-țintă, atunci când cheltuielile se formează pe baza obiectivelor stabilite de programe guvernamentale. Este planificată alocarea a 11,6 trilioane de ruble pentru implementarea a 39 de programe în 2014. ruble, în 2015 - 12 trilioane. ruble, în 2016 - 12,33 trilioane. ruble. 0,94 trilioane, respectiv 1 trilion, vor merge la 46 de programe federale vizate. și 0,93 trilioane. ruble. Bugetul va fi deficitar în următorii trei ani. De exemplu, conform planului, în 2014 veniturile bugetare se vor ridica la 13,57 trilioane. ruble și cheltuieli - 13,96 trilioane. ruble. În acest sens, împrumuturile interne în 2014 pot ajunge la 808,7 miliarde de ruble, în 2015 - până la 1,147 trilioane. ruble, în 2016 - până la 1,24 trilioane. ruble. Potrivit documentului, împrumuturile anuale pe piața externă nu ar trebui să depășească șapte miliarde de dolari. Datoria publică va crește probabil de la 12% din PIB la 14,3% din PIB în 2016. Următorii câțiva ani vor obliga statul să-și strângă cureaua. În 2014-2016, se preconizează că veniturile bugetului federal vor scădea de la 19,1% din PIB la 18,5% în 2014, la 18,3% în 2016. Acest lucru se datorează în primul rând scăderii așteptate a veniturilor din petrol și gaze. Și, prin urmare, în următorii ani, cheltuielile vor fi optimizate, iar resursele vor fi redistribuite către sarcinile cu cea mai mare prioritate - punerea în aplicare a decretelor din mai ale lui Vladimir Putin, obligațiile sociale ale statului și sprijin financiar sistem de pensii. Inflația în 2014 este de așteptat să ajungă la 5%, iar în următorii doi ani nivelul chiar va scădea la 4,5%. Tarifele la gaz, căldură și energie electrică pentru populație, începând din 2014, vor crește la ritmul inflației anul precedent, înmulțit cu 0,7. Astfel, se preconizează un deficit bugetar pentru următorii trei ani. În 2014, este de așteptat să fie de 389,6 miliarde de ruble (0,5% din PIB), în 2015 - 797 miliarde de ruble (1% din PIB), iar în 2016 - 487 miliarde de ruble (0,6% din PIB).% din PIB). Concluzie Deficitul bugetar reprezintă excesul cheltuielilor bugetare față de veniturile sale. Volumul deficitului bugetar depinde de un număr mare de factori macroeconomici care caracterizează dezvoltarea economiei din diferite unghiuri. Deficitul bugetar nu poate fi privit altfel decât în contextul dezvoltării macroeconomice și al politicii economice a statului în domeniul veniturilor și cheltuielilor bugetului de stat. Stat sistemul bugetar poate fi numit cel mai important criteriu pentru situația economică din țară, iar una dintre cele mai importante funcții ale bugetului este reglementarea economiei. Deficitul bugetar în sine nu este un fenomen catastrofal, creșterea lui poate duce la grave consecințe negative nu doar de natură economică, ci și pur politică. Până la urmă, încrederea oamenilor în sistemul bugetar, în structura bugetară a țării determină încrederea în guvern, încrederea în reformele aflate în derulare. Această încredere este imposibilă în condițiile unui buget dezechilibrat - principalul document financiar al țării. Și acest lucru ar trebui să atragă în cele din urmă atenția aproape a guvernului și să se manifeste în rezultate concrete. Deficitul bugetului public poate fi finanțat în trei moduri: Prin emiterea de bani Prin împrumuturi de la populația țării lor (datoria internă); Prin împrumuturi de la alte țări sau organizații financiare internaționale (datoria externă) Rezolvarea problemei deficitului bugetar (sau cel puțin reducerea ponderii acestuia la bugetul de stat) depinde de corectitudinea abordării guvernului în ceea ce privește evaluarea acestuia și de introducerea unor măsuri civilizate care vizează reducerea deficitului bugetar. Adoptarea unor legi bine gândite care vizează sprijinirea producătorului național și dezvoltarea producției în general, precum și dezvoltarea unui mecanism de implementare a acestora, este calea cea mai sigură care duce la un buget de stat echilibrat. 1. Akindinova N., Chernyavsky A. // Curs nou, 2010, nr. 6 Butrin D. Nu există niciodată prea multe împrumuturi la buget. // Online, 2011, nr. 1 Afanasiev P., Belenchuk A.A., Krivogov I.V. Buget și sistem bugetar, 2010. Mesajul bugetar al președintelui Federației Ruse privind politica bugetară în perioada 2011-2013. Codul bugetar al Federației Ruse din 31 iulie 1998 N 145-FZ (adoptat de Duma de Stat a Adunării Federale a Federației Ruse la 17 iulie 1998) 6. Visloguzov V. Deficitul bugetar nu a îndeplinit așteptările Ministerului de Finanțe.// Kommersant, 2011, nr. 4. 7. Dobrovolsky E. Bugetare. Pas cu pas, 2010. Ermasova N.B. Sistemul bugetar al Federației Ruse, 2011. 9. Ershov M., Lokhmachev V., Tatuzov V., Tanasova A. Despre politica de datorii a Rusiei în condițiile depășirii crizei. // Bani și credit. - 2010. - Nr. 8 - S. 32 - 38. 10. Zainullina T.G. Sistemul bugetar al Federației Ruse, 2010. 11. Karavaeva I.V. Politica fiscală internă în contextul deficitului bugetar// „Finanțe”, 2010, N 1 12. Maleeva N.V. Nouă structură și aplicare din 2010 clasificare bugetară RF, 2010. 13. Mesajul Președintelui către Adunarea Federală 2012. Legea federală „Cu privire la bugetul federal pentru 2012”. Legea federală „Cu privire la bugetul federal pentru 2013”. 16. Teoria economică / Ed. A.G. Gryaznova - M.: 2010 Teoria economică / Ed. I.P. Nikolaeva. - M.: 2011. Dinamica deficitului bugetar federal și sursele de finanțare a deficitului bugetar federal în perioada 2011-2013 (miliard de ruble) Index Surse de finanțare a deficitului bugetar federal, inclusiv sursele interne de finanțare a deficitului bugetar federal Fond de rezervă fonduri FNB veniturile din vânzarea de acțiuni și alte forme de participare la capitalul deținut de Federația Rusă sursele de finanţare externă a deficitului bugetar federal titluri de stat (sold) Analiza dinamicii arată că sursele de finanțare internă a deficitului bugetar federal în 2011 vor fi reduse cu 576,0 miliarde de ruble, sau cu 24,6. În 2011, este planificată utilizarea tuturor fondurilor rămase ale Fondului de rezervă (284,4 miliarde de ruble) pentru a acoperi deficitul bugetar federal. Sursele de finanțare externă a deficitului bugetar federal în 2011 vor fi reduse cu 38,6 miliarde de ruble, sau 45,8%. În perioada planificată, este planificată creșterea lor de aproape 2 ori. Principalele surse de finanțare a deficitului bugetului federal în perioada 2011-2013 vor fi împrumuturile guvernamentale de pe piața financiară internă (balanța titlurilor de stat), care se vor ridica la 73,9%, 86,7% și 82,7% din totalul surselor de finanțare a bugetului federal. deficit, respectiv. , precum și fonduri din privatizarea proprietății federale - 16,4%, 15,9%, respectiv 17,2%, datorită utilizării preconizate a Fondului de rezervă în totalitate în 2011. Tabelul 2 Dinamica tranzacțiilor cu titluri de stat ale Federației Ruse, a căror valoare nominală este indicată în moneda Federației Ruse (miliard de ruble) O analiză a dinamicii arată că volumul fondurilor strânse din plasarea acestor titluri de stat va crește în 2013 de 1,7 ori față de 2010, de 4 ori față de 2009. Programele de împrumuturi interne de stat ale Federației Ruse pentru 2011 și pentru perioada de planificare 2012 și 2013 (anexele 34 și 35 la lege) prevăd împrumuturi interne prin plasarea de titluri de stat în valoare (sold) de 1.340,8 miliarde de ruble. , 1.504, 4 miliarde de ruble, respectiv 1.485,3 miliarde de ruble. În perioada 2011-2013, este prevăzută o creștere semnificativă a veniturilor din vânzarea de acțiuni și alte forme de participare la capitalul deținut de Federația Rusă. Tabelul 3 Dinamica veniturilor din vânzarea de acțiuni și alte forme de participare la capitalul deținut de Federația Rusă în perioada 2009-2013 (miliard de ruble) O analiză a dinamicii de mai sus arată că în 2012 aceste venituri vor scădea cu 21,9 miliarde de ruble comparativ cu 2011, în 2013 vor fi cu 33,3 miliarde de ruble mai mult decât în 2012 și de 44,2 ori mai mult decât în anul 2010. O analiză a surselor de finanțare externă a deficitului bugetar federal pentru perioada 2010-2013 arată următoarele: Tabelul 4 Dinamica răscumpărării și atragerii de fonduri prin plasarea de titluri de stat ale Federației Ruse, a căror valoare nominală este indicată în valută străină O analiză a dinamicii arată că în 2011 este planificată strângerea de fonduri prin plasarea de titluri de stat ale Federației Ruse, a căror valoare nominală este indicată în valută străină, în valoare de 213,5 miliarde de ruble (7,0 miliarde de dolari SUA) , care este mai puțin cu 3 % decât în 2010. În perioada 2012-2013, aceste împrumuturi în ruble vor crește, însă, față de 2010, vor scădea cu 2,4%, respectiv 1,5%. Împrumuturile vor fi efectuate prin plasarea de euroobligațiuni pe piața financiară externă. În același timp, în termeni de dolari, volumul împrumuturilor este proiectat la 7 miliarde de dolari anual, adică cu 6,7% mai puțin decât în 2010. Scăderea împrumuturilor se datorează redistribuirii unei părți din împrumuturi către piața financiară internă. Împrumuturile vor fi efectuate prin plasarea de euroobligațiuni pe piața financiară externă. Volumul răscumpărărilor acestor titluri în 2011 va crește de 1,7 ori și se va ridica la 76 de miliarde de ruble (2,5 miliarde de dolari). Creșterea s-a datorat, în principal, rambursării obligațiilor Federației Ruse privind obligațiunile din împrumutul de stat obligat în monedă națională în valoare de 1,0 miliarde USD. În 2012 și 2013, răscumpărarea titlurilor de stat în ruble se va ridica la 40,5 miliarde de ruble, respectiv 40,9 miliarde de ruble, sau 1,3 miliarde de dolari SUA anual. Tabelul 5 Dinamica de atragere și rambursare a împrumuturilor de la state străine, inclusiv împrumuturi străine vizate, împrumuturi de la organizații financiare internaționale (denumite în continuare IFO), alte subiecte de drept internațional (miliard de ruble) O analiză a dinamicii arată că volumul rambursării creditelor externe va depăși volumul atracției acestora. În conformitate cu programele de împrumuturi externe de stat ale Federației Ruse pentru 2011 și pentru perioada de planificare 2012 și 2013 (anexele 38 și 39 la lege) (denumit în continuare programul de împrumut), se are în vedere atragerea de fonduri din Împrumuturi IFI în valoare de 266,1 milioane de dolari SUA, 226,3 milioane de dolari, respectiv 163,5 milioane de dolari, ceea ce echivalează cu 8,1 miliarde de ruble, 6,95 miliarde de ruble și 5,1 miliarde de ruble. Astfel, se prevede o reducere a volumului împrumuturilor de la IFI în 2012 și 2013. În 2011, deficitul bugetului federal va fi finanțat cu 16,0% (289,4 miliarde de ruble) prin utilizarea Fondului de rezervă și a bunăstarea națională, cu 16,4% din veniturile din privatizarea proprietății federale (298,0 miliarde ruble) și cu 67,6% (1.226,6 miliarde ruble) din alte surse de finanțare a deficitului bugetar federal, din care 65,1% (1.180,9 miliarde ruble) sunt surse interne. de finanțare a deficitului bugetar federal și 2,5% (1,5 miliarde de dolari SUA) - surse externe finanţarea deficitului bugetar federal). În 2012, deficitul bugetului federal va fi finanțat cu 0,4% prin utilizarea fondurilor din Fondul Național de Asistență Socială (7,5 miliarde de ruble), cu 15,9% - prin veniturile din privatizarea proprietății federale (276,1 miliarde de ruble), cu 83,7% (1.450,8 miliarde de ruble) - din alte surse de finanțare a deficitului bugetului federal, inclusiv 78,9% (1.367,9 miliarde de ruble) - din surse interne de finanțare a deficitului bugetului federal, cu 4,8% (2,7 miliarde de dolari SUA) - în detrimentul extern sursele de finanţare a deficitului bugetar federal. În 2013, deficitul va fi finanțat cu 0,6% prin utilizarea fondurilor de la Fondul Național de Avere (10,0 miliarde de ruble), cu 17,2% - prin veniturile din privatizarea proprietății federale (309,4 miliarde de ruble), cu 82,2% (1.476,3). miliarde de ruble) - din alte surse de finanțare a deficitului bugetar federal, din care 77,6% (1.392,8 miliarde de ruble) - din surse interne de finanțare a deficitului bugetar federal, 4,6% (2,7 miliarde de dolari SUA) - din surse externe de finanțare a federalului deficit bugetar.
Introducere
1. Bazele teoretice ale managementului echilibrului bugetar
1.1 Conceptul și semnificația deficitului bugetar
1.2 Clasificarea surselor de finanţare a deficitului bugetar
1.3 Esența datoriei publice și metodele de gestionare a acesteia
2. Analiza deficitului bugetar al bugetului federal al Federației Ruse
2.1 Caracteristicile generale ale surselor de finanțare a deficitului bugetar federal
2.2 Analiza datoriei publice interne
2.3 Analiza datoriei publice externe
3. Modalități de depășire a deficitului bugetar federal
3.1 Probleme de echilibrare a bugetului federal al Federației Ruse și metode de reducere a deficitului
3.2 Perspective pentru datoria publică și modalități de reducere a acesteia
Concluzie
Bibliografie
datoria de finanțare a deficitului bugetar
Introducere
Implementarea reformelor economice a schimbat baza de funcționare a sistemului bugetar al țării. S-au schimbat și relațiile dintre instituții. puterea statului diferite niveluri, ceea ce a necesitat elaborarea unei metodologii pentru formarea unui nou mecanism bugetar. Sistemul bugetar al oricărui stat federal în anumite perioade de timp există în condițiile dezechilibrului bugetar. Funcționarea normală a unui astfel de sistem este asociată cu necesitatea unei redistribuiri raționale a resurselor bugetare folosind un mecanism clar de implementare a acestuia.
Deficitul bugetar este un fenomen financiar cu care s-au confruntat inevitabil toate statele lumii în anumite perioade ale istoriei lor. Un buget de stat pe deplin echilibrat, adică un buget fără echilibru, este posibil doar teoretic.
Este practic imposibil de imaginat o stare în care toate pârghiile financiare și economice care stimulează fluxul de fonduri către buget funcționează impecabil, iar cheltuielile guvernamentale nu depășesc veniturile.
Multe țări dezvoltate economic au trăit și continuă să trăiască în datorii, deși ar fi corect să remarcăm tendința recentă de reducere a deficitului bugetar al țărilor dezvoltate economic. Un deficit bugetar este considerat normal, aproximativ corespunzător nivelului inflației din țară.
Motivul dezechilibrului este și datoria publică. Servirea datoriei publice (plata dobânzii către creditori) este o povară grea pentru orice stat, deoarece atrage constant o anumită cotă. capital de lucruşi duce la o creştere a deficitului bugetar al statului.
În ultimul deceniu, Rusia a căutat modalități eficiente de reformare a relațiilor interbugetare. Astăzi, desigur, este nevoie de a crea o bază științifică mecanism financiar echilibrarea bugetelor. În același timp, calitatea echilibrului bugetelor lor ar trebui să fie de mare importanță. Cu toate acestea, trebuie remarcat faptul că multe probleme teoretice și metodologice de echilibrare a bugetelor nu au fost rezolvate din cauza condițiilor sociale, economice și politice schimbate pentru funcționarea entităților constitutive ale Federației Ruse. Toate acestea determină relevanța cursului, mai ales în cursul global Criza financiară.
Scopul acestei lucrări este de a analiza deficitul bugetar, sursele de finanțare a acestuia și datoria publică ca fiind cele mai importante elemente ale sistemului financiar al statului, principalele caracteristici ale acestora.
Obiectivele specifice ale acestui curs sunt:
Determinarea esenței deficitului bugetului federal al Federației Ruse, a surselor de finanțare a acestuia și a datoriei publice;
Analiza compoziției și dinamicii surselor de finanțare a deficitului, precum și a datoriei publice interne și externe;
Analiză de ultimă orăși problemele de echilibrare a bugetului Federației Ruse, precum și identificarea posibilelor perspective și modalități de reducere a deficitului bugetului de stat și a datoriei publice.
1. Bazele teoretice ale managementului echilibrului bugetar
1.1 Conceptul și semnificația deficitului bugetar
În bugetele de diferite niveluri se aplică întotdeauna principiul echilibrului, ceea ce înseamnă că volumul cheltuielilor bugetate trebuie să corespundă volumului total al veniturilor bugetare și al încasărilor din sursele de finanțare a deficitului acestuia. La întocmirea, aprobarea și executarea bugetului, organele abilitate ar trebui să plece de la necesitatea minimizării mărimii deficitului bugetar.
Cu toate acestea, este extrem de dificil să se obțină egalitatea veniturilor și a cheltuielilor. De obicei, veniturile bugetare depășesc cheltuielile acestuia și invers. Excesul de venituri peste cheltuieli se numește excedent bugetar, iar excesul de cheltuieli față de venituri se numește deficit bugetar.
În lumea modernă, nu există state care la un moment sau altul din istoria lor să nu se confrunte cu un deficit bugetar. Se datorează diverselor motive. În unele cazuri, statul poate crește în mod deliberat deficitul bugetar. În special, pentru a stimula activitatea economică și cererea agregată în timpul unei scăderi a producției, guvernul poate lua decizii speciale care vizează creșterea nivelului de ocupare (de exemplu, programe de finanțare pentru crearea de noi locuri de muncă) sau poate reduce semnificativ impozitele. Ca urmare, cheltuielile bugetare cresc sau veniturile acestuia scad, rezultând un deficit. Dar acest deficit este creat în mod deliberat de stat și se numește deficit structural.
Spre deosebire de deficitul structural, deficitul ciclic este mai puțin dependent de conștient politica fiscala state. Se datorează declinului general al producției, care are loc în stadiul de criză și este rezultatul dezvoltării ciclice a economiei. În contextul unei scăderi a producției, impozitele și veniturile statului sunt reduse, ceea ce înseamnă că există un deficit.
Există și deficite active și pasive. Un deficit activ apare ca urmare a excesului de cheltuieli față de venit, iar un deficit pasiv apare ca urmare a scăderii cotelor de impozitare și a altor încasări, care este o consecință a încetinirii creșterii economice, a plăților insuficiente etc.
Există dezechilibre bugetare pe termen scurt și pe termen lung. Dezechilibrele sunt de natură pe termen scurt dacă excesul de cheltuieli față de venituri este limitat la un exercițiu financiar și reflectă modificări ale situației macroeconomice față de cea în care a fost întocmit bugetul. Acest lucru se datorează în principal lipsei experienței necesare în prognoza macroeconomică, luării în considerare insuficientă a posibilelor schimbări într-o serie de circumstanțe.
De exemplu, o reducere a veniturilor la buget poate apărea ca urmare a scăderii prețurilor de export, a reducerii volumelor de producție sub nivelul preconizat, a schimbărilor în structura cererii de produse fabricate și a scăderii competitivității acestora. O creștere a deficitului bugetului de stat poate fi cauzată și de o creștere neașteptat de bruscă a cheltuielilor guvernamentale din cauza creșterii ratei inflației peste valoarea prevăzută, a extinderii plăților de transfer, combinată cu introducerea scutiri fiscale, care este o măsură foarte populară înainte de următoarele alegeri.
Dezechilibrul fiscal pe termen lung este asociat cu o diferență tot mai mare între cheltuielile guvernamentale și veniturile de-a lungul anilor și se datorează unor cauze care sunt mai sustenabile. Astfel, în majoritatea țărilor dezvoltate în ultimii 15 ani, a existat o tendință constantă de creștere a deficitului bugetar național. Acest lucru se datorează următorilor factori:
1) creșterea numărului de plăți sociale și, prin urmare, povara socială asupra bugetului;
2) situația demografică nefavorabilă asociată cu îmbătrânirea populației, în urma căreia costurile achitării pensiilor, cheltuielilor cu sănătatea etc.;
3) liberalizarea legislației fiscale și, ca urmare, o reducere a cotelor de impozitare (fără o ajustare corespunzătoare a cheltuielilor publice);
4) o creștere a volumului datoriei externe.
În general, bugetul de stat este determinat de trei factori principali:
1) o tendință pe termen lung în dinamica veniturilor fiscale și a cheltuielilor guvernamentale;
2) stadiul ciclului economic în care se află economia în perioada analizată;
3) politica actuală a statului în domeniul cheltuielilor și veniturilor bugetare.
De foarte multe ori, mai ales la noi și în alte țări, există o supraestimare artificială, fie o subestimare a adevăratei valori a deficitului bugetar. Astfel, reducerea artificială a deficitului bugetar poate fi realizată folosind următoarele instrumente:
1) „amnistia fiscală”, care permite contribuabililor care s-au sustras anterior impozitelor să plătească la un moment dat întreaga sumă egală cu o anumită parte din totalul colectării impozitului;
2) măsuri de încasare a plăților de impozit restante;
3) introducerea de taxe temporare sau adăugate;
4) plata amânată a salariilor către angajații din sectorul public;
5) amânarea indexării obligatorii a salariilor în funcție de dinamica ratei inflației;
6) vânzarea bunurilor statului;
7) prezența unui deficit ascuns din cauza cheltuielilor cvasibugetare.
Acestea din urmă includ împrumuturile centralizate prevăzute condiţii preferenţiale Banca centrala. În plus, Banca Centrală poate finanța anumite operațiuni legate de datoria publică, poate acoperi pierderile din măsurile de stabilizare a cursului de schimb, refinanța agricultura etc. Ca urmare, pierderile Băncii Centrale sunt în creștere și inflația este în creștere, în timp ce deficitul nu crește.
O creștere artificială a mărimii deficitului bugetului de stat poate apărea ca urmare a următoarelor circumstanțe. În primul rând, atunci când se evaluează valoarea cheltuielilor publice, deprecierea în sectorul public al economiei nu este întotdeauna luată în considerare. În al doilea rând, un element important al cheltuielilor guvernamentale este deservirea datoriei publice. Cu toate acestea, de foarte multe ori valoarea plăților dobânzilor la datorie este supraestimată din cauza plăților inflaționiste.
La rate ridicate ale inflației, când diferențele de dinamică a ratelor dobânzilor nominale și reale sunt foarte semnificative, această supraevaluare a cheltuielilor guvernamentale poate fi destul de semnificativă. Există chiar și situații în care deficitul nominal (oficial) și datoria guvernamentală sunt în creștere, în timp ce deficitul și datoria reală sunt în scădere, ceea ce face mult mai dificilă evaluarea politicii guvernului. Prin urmare, la măsurarea deficitului bugetar, este necesară o ajustare pentru inflație.
Cu această ajustare se determină deficitul bugetar real, care este diferența dintre deficitul nominal și valoarea dobânzii la datoria publică, înmulțită cu rata inflației. Deficitul bugetar total minus partea inflationista a platilor de dobanzi este deficitul de exploatare.
Se crede că prezența unui deficit bugetar în sine nu este încă un semnal de probleme economice. De foarte multe ori, deficitul este văzut ca un instrument important al politicii economice a statului, în primul rând reglementarea macroeconomică. Manipularea cu pricepere a acestui instrument permite statului să rezolve o gamă destul de largă de probleme economice și probleme sociale. Cu toate acestea, trebuie avut în vedere faptul că un dezechilibru pe termen lung în buget poate avea un impact negativ asupra mărimii cererii și veniturilor agregate, asupra nivelului prețurilor și asupra stării balanței de plăți. Prin urmare, obiectivul strategic pentru orice stat este, desigur, un buget echilibrat.
Există idei diferite despre cum și pentru cât timp trebuie echilibrat bugetul. Astfel, conform teoriei unui buget anual echilibrat, care a fost larg baza teoretica politica de stat a majorităţii ţărilor dezvoltate până în anii '30. Secolul XX., Este necesar să se realizeze egalitatea veniturilor și cheltuielilor statului în fiecare an. Acest lucru, potrivit susținătorilor acestei teorii, permite guvernelor naționale să urmeze politici mai responsabile. Statul trăiește în limitele posibilităților sale, nu acumulează datorii, nu provoacă inflație. Dacă există o scădere a veniturilor, atunci statul trebuie fie să crească taxele, fie să reducă cheltuielile.
În condițiile în care există o creștere venituri în numerar, statul ar trebui să acționeze exact în sens invers, adică. reduce taxele sau crește cheltuielile. În prezent, această teorie este practicată de un număr limitat de țări, în principal țări cu dezvoltare și economie de tranziție. În majoritatea țărilor dezvoltate, practică larg răspândită reglementare de stat economia a primit teoria echilibrării ciclice a bugetului. Bazele acestei teorii au fost puse de J. Keynes în anii '30.
Teoria keynesiană a respins necesitatea unui buget anual echilibrat. A legalizat efectiv deficitele bugetare pentru a stimula economia. Esența teoriei echilibrării ciclice a bugetului constă în faptul că, în timpul unei crize economice, pentru a stimula creșterea economică, statul este obligat să reducă impozitele și să mărească cheltuielile. Statul trebuie să compenseze scăderea bruscă a cererii și să prevină reducerea cheltuielilor publice. În acest caz, va exista inevitabil un deficit bugetar.
În faza de boom, statul își achită datoriile în detrimentul rate crescute impozitare sau prin creșterea veniturilor fiscale ale întreprinderilor nou câștigate. Astfel, până la sfârșitul ciclului economic, bugetul devine echilibrat. Echilibrarea se realizează pe tot parcursul ciclului: un exces de fonduri bugetare în faza de redresare compensează deficitul bugetar în faza de criză.
În același timp, un rol mare este acordat „stabilizatorilor încorporați” (sistem de impozitare progresivă, plăți de transfer de stat - plăți sociale, prestații de șomaj etc.). Cu ajutorul lor, dimensiunea cererii agregate este capabilă să scadă sau să se extindă automat, în funcție de faza ciclului, în sens opus mișcării conjuncturii. De exemplu, atunci când activitatea întreprinderii scade ca urmare a unei scăderi a venitului agregat, are loc o reducere automată a veniturilor fiscale și o creștere a anumitor tipuri de plăți de transfer, ceea ce duce la formarea unui deficit ciclic și compensează parțial reducerea cerere agregată.
În condițiile redresării economice, se întâmplă invers - plățile de impozite cresc, plățile de transfer scad. În cadrul multor teorii moderne, în special a teoriei unui buget compensator, este considerat imposibil, și chiar inutil, atingerea echilibrului acestuia. Având în vedere că în condițiile moderne există factori stabili care cresc deficitul bugetar, este necesar să se utilizeze mai pe deplin creditul de stat ca sursă legitimă de venituri bugetare. Potrivit reprezentanților acestei teorii, creditul de stat este capabil nu numai să compenseze decalajul dintre venituri și cheltuieli, ci și să atragă o parte în exces a economiilor și să o investească în economie. În majoritatea țărilor dezvoltate economie de piata guvernul caută să echilibreze bugetul pe termen lung – pe o bază ciclică sau funcțională. Într-o economie instabilă, când situația este în general mai puțin previzibilă, guvernul este obligat să echilibreze bugetul în fiecare an.
Prin urmare, nu este o coincidență faptul că Codul bugetar al Federației Ruse notează că bugetul federal, regional sau local nu poate fi adoptat cu excedent sau deficit, trebuie efectuată echilibrarea bugetară anuală. Aceasta este, desigur, o modalitate mai puțin eficientă, deoarece duce la o scădere a gradului de stabilitate încorporată a economiei, provoacă fluctuații frecvente ale cotelor de impozitare, reduce activitatea investițională și, de asemenea, reduce eficiența distribuției veniturilor. Cu toate acestea, într-o oarecare măsură este justificat, deoarece într-o economie instabilă situația este mai puțin previzibilă.
În Rusia, în conformitate cu Codul bugetar al Federației Ruse, Duma de Stat poate adopta doar un buget echilibrat. Prin urmare, împreună cu elementele de venituri, bugetul federal ar trebui să includă un deficit ca element de echilibrare. În același timp, în partea de cheltuieli a bugetului este alocat un post special „Cheltuieli pentru deservirea și rambursarea datoriei publice”. Această practică bugetară rusă diferă, de exemplu, de cea americană. În SUA, bugetul poate fi adoptat cu deficit, adică. este iniţial dezechilibrat. Totodată, din buget sunt scoase sursele de rambursare a datoriilor, precum și veniturile din împrumuturi acordate pentru achitarea datoriei.
1.2 Clasificarea surselor de finanţare a deficitului bugetar
În cazul în care bugetul pentru următorul exercițiu financiar cu deficit este adoptat, este necesară determinarea surselor de finanțare a deficitului bugetar. Sursele de finanțare a deficitului diferă în funcție de nivelurile sistemului bugetar. Astfel, sursele de finanțare a deficitului bugetar federal sunt:
1) surse interne:
Credite primite de Federația Rusă din institutii de creditîn moneda Federației Ruse;
împrumuturi de stat efectuate prin emiterea de valori mobiliare în numele Federației Ruse;
Încasări din vânzarea proprietății de stat etc.;
2) surse externe:
împrumuturi guvernamentale în valută prin emiterea de valori mobiliare în numele Federației Ruse;
Credite de la guverne străine, bănci și firme, organizații financiare internaționale, acordate în valută.
Sursele de finanțare a deficitului bugetar al subiectului Federației Ruse și a bugetului local pot fi doar surse interne:
împrumuturi guvernamentale efectuate prin emiterea de valori mobiliare în numele unei entități constitutive a Federației Ruse sau municipalitate;
împrumuturi bugetare primite de la bugetele altor niveluri ale sistemului bugetar al Federației Ruse;
împrumuturi primite de la instituțiile de credit;
Veniturile din vânzarea proprietăților deținute de entitățile constitutive ale Federației Ruse și proprietate municipală si etc.;
În majoritatea țărilor, inclusiv Rusia, sunt utilizate următoarele metode principale de finanțare a deficitului bugetar:
1) credit și emisiune de bani (monetizare);
2) finanţarea prin datorii (internă şi externă);
3) creșterea veniturilor fiscale la bugetul de stat, precum și a veniturilor din privatizare, vânzarea proprietății statului.
Ultima, a treia metodă poate fi atribuită cu greu metodelor folosite exclusiv pentru finanțarea deficitului bugetar. Este utilizat pe scară largă și pur și simplu pentru a completa veniturile bugetare. Prin urmare, prima și a doua metodă sunt mai mult legate de sursele efective de finanțare a deficitului bugetar.
Monetizarea ca modalitate de reducere a deficitului bugetar este o creștere a cantității de bani în circulație (inclusiv prin finanțare bancară). Odată cu monetizarea, cantitatea de bani în circulație crește, rata de creștere a masei monetare depășește semnificativ rata de creștere a PIB-ului real, ceea ce duce la o creștere a nivelului mediu al prețurilor. În același timp, toți agenții economici plătesc un fel de impozit inflaționist și o parte din venitul lor este redistribuită în favoarea statului prin creșterea prețurilor.
Statul generează venituri suplimentare - domnișoare, adică. venituri noi din tipărirea banilor. Monetizarea deficitului bugetului de stat poate să nu fie însoțită direct de emisiunea de numerar, ci poate fi realizată sub alte forme. De exemplu, sub forma extinderii împrumuturilor Băncii Centrale către întreprinderile de stat la rate preferențiale sau sub formă de plăți amânate.
Monetizarea se dovedește a fi o modalitate destul de riscantă de finanțare a deficitului bugetar, deoarece poate avea un impact negativ asupra stării balanței de plăți. Acest lucru se datorează faptului că, ca urmare a monetizării, are loc o creștere a ofertei de bani și un exces de numerar se acumulează în mâinile populației. Ea generează în mod inevitabil o creștere a cererii de bunuri interne și de import, precum și pentru diverse active financiare, inclusiv cele străine. Acest lucru, la rândul său, crește prețurile și pune presiune asupra acestora soldul de plată.
Dacă balanța de plăți devine negativă, atunci aceasta nu reduce deficitul bugetar federal, ci, dimpotrivă, duce la creșterea acestuia. Mai mult, acest lucru afectează negativ cursul de schimb al monedei naționale - are loc devalorizarea parțială a acesteia. Mecanismul de restabilire a echilibrului balanței de plăți în aceste condiții se bazează pe „legarea” masei monetare în exces prin vânzarea pe piata valutara parte din rezervele oficiale ale Băncii Centrale, ceea ce face posibilă stabilizarea pieței monetare în ansamblu.
Monetizarea deficitului bugetului de stat determină cu cât creșterea inflației în țară este mai mică, cu atât economia este mai deschisă și cu atât Banca Centrală poate cheltui mai multe rezerve valutare pentru menținerea unui curs de schimb relativ fix al monedei naționale și restabilirea echilibrului. a plăților. În același timp, creșterea inflației ca urmare a monetizării deficitului bugetar se dovedește a fi mai semnificativă în regimul de curs valutar flexibil, deși cheltuielile rezervelor valutare oficiale sunt reduse.
Consecințele inflaționiste negative ale monetizării deficitului bugetar pot fi atenuate prin măsuri stricte de politică monetară. Dacă banca centrală reduce capacitatea de creditare a băncilor comerciale (de obicei prin creșterea ratei rezervei sau a ratei de actualizare) în același timp cu extinderea creditului către sectorul public pentru finanțarea deficitului bugetar, ratele piețeiîn creștere, împiedicând activitatea economică. Ca urmare, investițiile private și exporturile nete sunt în scădere, iar inflația nu mai are același efect. impact negativ privind starea balanței de plăți.
Emisia de bani poate fi neinflaționistă doar la ritmuri semnificative de creștere economică, deoarece activitatea economică în creștere este însoțită de o creștere a cererii de bani, care absoarbe o parte din masa monetară suplimentară. În general, monetizarea poate fi folosită ca modalitate de rezolvare a problemei deficitului bugetului de stat. Cu toate acestea, trebuie avut în vedere că aceasta este o metodă nesigură pentru economie. Este de obicei folosit de guvernele naționale în cazuri excepționale când, de exemplu:
1) există o datorie externă semnificativă, care exclude finanțarea concesională a deficitului bugetar din surse externe;
2) posibilităţile de finanţare a datoriei interne sunt practic epuizate;
3) rezervele valutare ale Băncii Centrale sunt epuizate, motiv pentru care reglementarea balanței de plăți rămâne o sarcină primordială;
4) economia este capabilă să reziste la o inflație ridicată, iar cetățenii sunt deja obișnuiți cu creșterea constantă a prețurilor.
Dacă guvernul alege în continuare metoda de emisie de finanțare bugetară, atunci Banca centrala este necesar în primul rând să se introducă restricții (limite) la creditarea întreprinderilor și organizațiilor de stat. În caz contrar, poate exista riscul excluderii complete a sectorului privat din piata credituluiși scăderea activității investiționale. De asemenea, este necesar să se mențină constant rata inflației sub control și să se monitorizeze starea balanței de plăți.
O modalitate mai puțin dureroasă și mai ușor de gestionat de a face față deficitelor guvernamentale este finanțarea prin datorii. Ca urmare a finanţării prin datorii, deficitul bugetar este acoperit prin împrumuturi acordate de stat atât în ţară, cât şi în străinătate. Pe baza acesteia se formează datoria externă și internă a statului.
În direcții diferite gândire economică abordări diferite ale finanțării datoriei. Astfel, reprezentanții tendinței neoclasice, începând cu A. Smith, au o atitudine negativă față de finanțarea datoriilor. Ei cred că A. Smith a avut dreptate când a spus că finanțarea deficitului este „o stradă cu trafic cu sens unic, odată ce calci pe el, nu te poți întoarce.” Ca urmare a finanțării prin datorii, bogăția națiunii este redusă, povara fiscală este agravată, ceea ce împiedică acumularea de capital.
Monetariștii moderni (M. Friedman, F. Caten și alții) consideră că dacă statul își finanțează nevoile prin împrumuturi pe piața de capital, atunci aceasta duce la o creștere a ratei dobânzii, ceea ce înseamnă excluderea investițiilor private și o reducere bruscă. in investitii. În plus, prin datoria publică, povara economică este transferată asupra generațiilor viitoare, când cetățenii vor fi nevoiți să plătească în viitor datoriile statului din cauza veniturilor fiscale.
Reprezentanții tendinței keynesiene, dimpotrivă, cred că nu este nimic în neregulă cu împrumuturile guvernamentale. Datorită acestora, se realizează repartizarea sarcinii fiscale în timp, ceea ce nu este chiar atât de rău, întrucât rezultatele unui astfel de împrumut pot fi folosite de mai multe generații, astfel încât acestea trebuie să suporte povara rambursării lor.
Datoria publică acționează ca o sursă de mobilizare a resurselor suplimentare și de creștere a oportunităților financiare, astfel că împrumutul public poate fi un factor important în accelerarea ritmului dezvoltării socio-economice. Necesitatea obiectivă de a utiliza finanțarea prin datorii pentru a satisface nevoile societății de astăzi se datorează multor factori, în primul rând creșterii cheltuielilor guvernamentale. Realizarea unei politici sociale active, asigurarea capacității de apărare, activități internaționale etc. cere de la stat o creştere constantă a cheltuielilor bugetare. Între timp, veniturile bugetului de stat sunt întotdeauna limitate de posibilitățile de impozitare. În acest sens, creditul public ajută la reducerea contradicției dintre nevoile din ce în ce mai mari ale societății și resursele limitate ale statului.
Utilizarea împrumuturilor guvernamentale pentru finanțarea cheltuielilor publice suplimentare este, de asemenea, determinată de consecințele negative mult mai mici ale acestora asupra economiei în comparație, de exemplu, cu emisiile suplimentare. Pe de altă parte, practica finanțării prin datorii este politic mai favorabilă guvernului decât creșterea impozitelor. Prin urmare, prin finanțarea prin datorii, guvernul își poate crește semnificativ cheltuielile fără a adăuga la o astfel de povară fiscală nepopulară.
O creștere a cheltuielilor publice face dificilă controlul deficitelor viitoare, iar plățile din ce în ce mai mari ale dobânzilor la datoria publică limitează semnificativ capacitatea guvernului de a utiliza bugetul ca pârghie de stabilizare pentru a influența economia. În același timp, datoria externă poate deveni un factor serios nu numai de însemnătate economică, ci și politică. Plățile exorbitante de la bugetul de stat pentru datorii deturnează fonduri de la finanțarea programelor sociale, economice, de apărare și a altor programe ale guvernului.
Creșterea veniturilor fiscale – la prima vedere, pare să fie cea mai mare într-un mod simplu reducerea sau eliminarea deficitelor bugetare federale. Dar există unele împrejurări care ne fac să credem că impozitele crescute nu pot provoca decât o creștere a deficitelor. Mai mult mize mari impozitele sunt asociate cu deficite mai mari, nu mai mici. Acest lucru se datorează faptului că, dacă guvernul primește mai multe resurse financiare, legiuitorii nu numai că vor cheltui toate veniturile fiscale suplimentare, ci vor cheltui mai mult. Astfel, există îndoieli cu privire la teza conform căreia majorările de taxe vor fi instrument eficient reducerea deficitelor. Creșterea taxelor poate înrăutăți mai degrabă decât atenua problema.
Astfel, niciuna dintre metodele de finanțare a deficitului bugetului de stat nu are avantaje absolute față de celelalte și nu este complet neinflaționistă.
1.3 Esența datoriei publice și metodele de gestionare a acesteia
Când cheltuielile bugetare încep să-i depășească veniturile, când deficitul bugetar devine un fenomen cronic, iar acoperirea acestuia se realizează prin metode neemisiilor, apare datoria. Adică, Guvernul Federației Ruse desfășoară în același timp activități de împrumut de la persoane juridice și persoane fizice, state străine, organizații financiare străine și internaționale. Împrumutarea de fonduri de către bugete de diferite niveluri duce la acumularea de datorii care urmează să fie rambursate sub formă de principal și dobândă acumulată.
Datoria publică este valoarea datoriei pentru împrumuturile guvernamentale emise și restante, împrumuturile primite, inclusiv acumularea dobânzii la acestea și garanțiile guvernamentale emise. De fapt, datoria publică este obligațiile de datorie ale Federației Ruse față de legale și indivizii, organizații străine și internaționale, alte subiecte de drept. Datoria de stat a Federației Ruse este garantată de toate proprietățile federale care constituie trezoreria statului.
Datoria de stat a Federației Ruse include obligații de datorie sub forma:
Contracte de credit și contracte încheiate în numele Federației Ruse cu instituții de credit, state străine și organizații financiare internaționale;
titluri de stat emise în numele Federației Ruse;
Acorduri privind furnizarea de garanții de stat ale Federației Ruse;
Acorduri de garanție RF pentru a asigura îndeplinirea obligațiilor de către terți;
Obligațiile contractuale reformalizate ale terților în datoria de stat a Federației Ruse pe baza legilor federale adoptate;
Acorduri și acorduri privind restructurarea obligațiilor de datorie din anii anteriori, încheiate în numele Federației Ruse.
Obligațiuni RF sunt împărțite pe termen scurt (până la un an), pe termen mediu (de la 1 la 5 ani) și pe termen lung (de la 5 la 30 de ani). Obligațiile se rambursează în termenele stabilite conditii specificeîmprumuturi și nu poate depăși 30 de ani. Datoria de stat a unei entități constitutive a Federației Ruse este un set de obligații de datorie ale unei entități constitutive a Federației Ruse, garantate cu toate bunurile deținute de entitatea constitutivă a Federației Ruse care constituie trezoreria acesteia.
Obligațiile de datorie ale unui subiect al Federației Ruse sunt îndeplinite sub forma:
Contracte de credit și contracte încheiate în numele subiectului Federației Ruse cu persoane fizice și juridice, instituții de credit;
împrumuturi guvernamentale ale unei entități constitutive a Federației Ruse sub formă de titluri de valoare;
Contracte cu furnizarea de garanții de stat în numele subiectului Federației Ruse;
Acordurile de garantare ale unei entități constitutive a Federației Ruse pentru a asigura îndeplinirea obligațiilor de către terți;
Contracte reexecutate de obligații ale terților în datoria de stat a unei entități constitutive a Federației Ruse;
Acorduri și acorduri privind prelungirea și restructurarea obligațiilor de datorie ale unei entități constitutive a Federației Ruse din anii anteriori, încheiate în numele unei entități constitutive a Federației Ruse.
Datoria municipală - un set de obligații de datorie ale municipalității, care este asigurată de toți proprietate municipală constituindu-i vistieria. Obligațiile de datorie ale primăriei se execută sub forma:
Contractele de credit și contractele încheiate de primărie;
împrumuturi municipale sub formă de emisiune de valori mobiliare;
Acorduri privind acordarea de garanții municipale;
Contracte de garanție ale municipalității pentru a asigura îndeplinirea obligațiilor de către terți;
Obligații de creanță ale persoanelor juridice reînregistrate în datoria municipală pe baza actelor juridice ale autoritatilor administrația locală.
Rambursarea datoriei publice se realizează pe cheltuiala veniturilor bugetelor de nivelul corespunzător sau prin acordarea de noi împrumuturi guvernamentale. Datoria publică este rambursată prin trezorerie și bănci prin răscumpărarea obligațiunilor la bursă sau direct de la creditori prin trageri de răscumpărare sau plăți anuale.
În condițiile pieței pentru Rusia, cea mai acceptabilă modalitate de a reglementa deficitul bugetar este acoperirea acestuia exclusiv cu datoria publică, care, la rândul său, are nevoie de un management centralizat.
Managementul datoriei publice trebuie înțeles ca un ansamblu de acțiuni guvernamentale legate de studierea pieței de capital de împrumut, emiterea de împrumuturi, plata dobânzii la împrumuturile emise, conversia și consolidarea creditelor, determinarea ratei obligațiunilor pe piața monetară, luarea de măsuri pentru determinarea ratelor dobânzii la împrumuturile guvernamentale și rambursarea împrumuturilor acordate.
Operațiunile legate de pregătirea documentelor necesare vânzării titlurilor de stat, studiul situației pe piața de capital de împrumut, plasarea de împrumuturi între creditori, plata și acumularea dobânzii, sunt efectuate de Ministerul Finanțelor al Rusiei. și alte divizii din cadrul Guvernului Federației Ruse.
Cheltuielile de gestionare a datoriei publice sunt prezentate ca tranzacții financiare speciale separat de buget, iar în cheltuielile bugetare sunt incluse doar plățile de dobândă la datorie. Un rol important în gestionarea datoriei publice îl joacă piața secundară a obligațiunilor de stat, unde se tranzacționează valori mobiliare. Operațiuni pe primar și piețele secundare obligațiunile de stat sunt efectuate de bănci de investiții și universale (dealeri). Sumele pe care statul le primește în împrumuturi de la creditori, precum și dobânzile aferente acestora, se rambursează în principal din fonduri bugetare, venituri curente și eliberarea de noi împrumuturi. Această metodă de rambursare a împrumuturilor guvernamentale se numește refinanțare.
Operațiunile de gestionare a datoriei publice sunt asociate cu execuția de numerar a bugetului, operațiunile sunt efectuate bănci emitente. Băncile participă la emiterea de împrumuturi, la plata dobânzilor la acestea și la plata obligațiunilor supuse răscumpărării.
Statul, pentru a gestiona datoria publică, recurge la clarificarea condițiilor creditului privind rentabilitatea prin reducerea ratei nominale a dobânzii (conversia) sau conversia Datorii pe termen scurt pe termen mediu sau lung (consolidare) sau combinarea mai multor credite într-un singur credit (unificare), care formează o datorie consolidată (finanțată).
Una dintre metodele de gestionare a datoriei publice este răscumpărarea împrumuturilor care circulă pe piaţa de capital de credit. În această opțiune, statul instruiește băncilor centrale și comerciale să răscumpere împrumuturi cu plata ulterioară a fondurilor către acestea. Dacă statul nu are fonduri pentru achitarea datoriei interne a statului (faliment), poate anula împrumutul sau poate refuza să-l plătească, dar această metodă este rar folosită în practică.
Gestionarea datoriei publice în Federația Rusă este realizată de Trezoreria Federală, care face parte din punct de vedere organizațional al Ministerului de Finanțe al Rusiei. Îi sunt încredințate următoarele sarcini:
Înregistrarea tuturor obligațiilor de datorie ale statului și a garanțiilor de datorie (externe și interne);
Intocmirea de propuneri de deservire a datoriei publice;
Determinarea nivelurilor, compoziției, timpului și condițiilor pentru emiterea de împrumuturi interne și externe, inclusiv emisiunea de titluri de stat.
Ministerul Finanțelor al Rusiei acționează în numele Guvernului Federației Ruse ca împrumutat atât pe piețele financiare interne, cât și pe cele externe. În acest sens, se stabilește o cooperare între Ministerul Finanțelor al Rusiei și Banca Centrală a Federației Ruse în domeniul emiterii de titluri de stat și gestionării datoriei publice interne și externe. Banca Centrală a Federației Ruse efectuează operațiuni cu titluri de stat, și anume cumpărarea și vânzarea acestora, răscumpărarea, emite împrumuturi garantate cu titluri de stat, acționează ca agent al Ministerului rus de Finanțe în plasarea de noi emisiuni de datorie guvernamentală.
2. Analiza deficitului bugetar al bugetului federal al Federației Ruse
2.1 Caracteristicile generale ale surselor de finanțare a deficitului bugetar federal
Sumele surselor de finanțare a deficitului bugetului federal al Federației Ruse în perioada 2005-2008. conform statisticilor Camerei de Conturi sunt prezentate în Tabelul 2.1.
Tabelul 2.1. Surse de finanțare a deficitului bugetului federal al Federației Ruse în perioada 2005-2008. (miliard de ruble)
| 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | |
| Finanțare generală | -1612,9 | -1994,1 | -1794,6 | -1705,1 |
| inclusiv: | ||||
| finanțare internă | -707,4 | -1243,6 | -1614,1 | -1570,0 |
| din el: | ||||
| obligații de datorie ale Federației Ruse, subiecte ale Federației Ruse, municipalități exprimate în titluri de valoare indicate în moneda Federației Ruse | 98,1 | 177,6 | 223,5 | 171,6 |
| 35,0 | 17,6 | 19,3 | 6,7 | |
| rezervele guvernamentale metale pretioaseși pietre prețioase | 9,6 | 1,6 | 12,9 | -2,1 |
| solduri bugetare | -815,7 | -1398,2 | -1761,1 | -1991,3 |
| finanțare externă | -905,5 | -750,5 | -180,5 | -135,0 |
| inclusiv: | ||||
| -108,0 | -41,2 | -95,3 | -80,1 | |
| -639,3 | -681,4 | -85,2 | -34,5 | |
| -158,2 | -27,9 | - | -20,4 |
Astfel, sumele surselor de finanțare generală a deficitului bugetului federal al Federației Ruse nu s-au schimbat prea mult în acești patru ani.
Ratele acțiunilor sunt prezentate în Tabelul 2.2.
Tabelul 2.2. Cotele surselor de finanțare a deficitului bugetului federal al Federației Ruse în perioada 2005-2008 (miliard de ruble)
| 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | |
| Finanțare generală | 100,00% | 100,00% | 100,00% | 100,00% |
| inclusiv: | ||||
| finanțare internă | 43,86% | 62,36% | 89,94% | 92,08% |
| din el: | ||||
| obligații de datorie ale Federației Ruse, entități constitutive ale Federației Ruse, municipalități denominate în titluri de valoare indicate în moneda Federației Ruse | -6,08% | -8,91% | -12,45% | -10,06% |
| acțiuni și alte forme de participare la capital, care sunt în proprietate de stat și municipală | -2,17% | -0,88% | -1,08% | -0,39% |
| rezervele de stat de metale pretioase si pietre pretioase | -0,60% | -0,08% | -0,72% | 0,12% |
| solduri bugetare | 50,57% | 70,12% | 98,13% | 116,78% |
| finanțare externă | 56,14% | 37,64% | 10,06% | 7,92% |
| inclusiv: | ||||
| obligații de datorie ale Federației Ruse, subiecte ale Federației Ruse, exprimate în titluri de valoare exprimate în valută străină | 6,70% | 2,07% | 5,31% | 4,70% |
| acorduri de împrumut și contracte încheiate în numele Federației Ruse, entităților constitutive ale Federației Ruse, indicate în valută străină | 39,64% | 34,17% | 4,75% | 2,02% |
| alte surse de finanțare externă | 9,81% | 1,40% | - | 1,20% |
Acest tabel arată că în perioada 2007-2008 ponderea principală a surselor de finanţare a deficitului bugetar a provenit din finanţarea internă şi doar o mică parte din finanţarea externă. Cu toate acestea, în 2005-2006, ponderile surselor interne și externe au fost aproximativ egale, iar în 2005, finanțarea externă în total a fost mai mult decât internă.
O mare parte a surselor interne de finanțare a deficitului aparține obligațiilor de datorie ale Federației Ruse, subiecților Federației Ruse, municipalităților, denominate în titluri de valoare indicate în moneda Federației Ruse.
O pondere semnificativă a surselor externe de finanțare a deficitului în perioada 2005-2006 a constat în contracte de credit și acorduri încheiate în numele Federației Ruse, entități constitutive ale Federației Ruse, indicate în valută. Și în 2007-2008, ponderea acordurilor și contractelor de împrumut a scăzut foarte mult, iar cea mai mare parte a surselor externe au început să fie obligațiile de datorie ale Federației Ruse, entități constitutive ale Federației Ruse, exprimate în titluri de valoare exprimate în valută străină.
Acest lucru se datorează faptului că în 2007 și 2008 împrumuturile financiare externe și creditele (împrumuturile) guvernelor, băncilor și firmelor străine nu au fost prevăzute de programul de împrumut extern, ceea ce a condus la o scădere a ponderii acordurilor și acordurilor de împrumut din 34,17% în 2006 la 4,75% în 2007 și apoi la 2,02% în 2008.
Acțiunile și alte forme de participare la capital, care sunt în proprietatea statului și municipalității, precum și rezervele de stat de metale prețioase și pietre prețioase în totalul surselor de finanțare sunt nesemnificative. Dinamica surselor de finanțare a deficitului bugetar federal în perioada 2003-2008 este prezentată în diagrama următoare.
Orez. 2.1. Dinamica surselor de finanţare a deficitului
buget federal în perioada 2003-2008
Datele acestei diagrame confirmă faptul că în ultimii ani, o pondere tot mai mare a surselor de finanțare a deficitului bugetar federal a provenit din surse de finanțare internă, în timp ce ponderea surselor de finanțare externă a fost în scădere.
2.2 Analiza datoriei publice interne
Dinamica volumului datoriei publice interne din 1993 până în 2009 este prezentată în Tabelul 2.3.
Tabelul 2.3. Volumul datoriei interne de stat a Federației Ruse
| Începând cu | Volumul datoriei interne de stat a Federației Ruse, miliarde de ruble | |
| Total | inclusiv garanții de stat în moneda Federației Ruse | |
| 01.01.1993 | 3,57 | 0,08 |
| 01.01.1994 | 15,64 | 0,33 |
| 01.01.1995 | 88,06 | 2,14 |
| 01.01.1996 | 187,74 | 7,46 |
| 01.01.1997 | 364,46 | 17,24 |
| 01.01.1998 | 490,92 | 3,47 |
| 01.01.1999 | 529,94 | 0,88 |
| 01.01.2000 | 578,23 | 0,82 |
| 01.01.2001 | 557,42 | 1,02 |
| 01.01.2002 | 533,51 | 0,02 |
| 01.01.2003 | 679,91 | 8,62 |
| 01.01.2004 | 682,02 | 5,58 |
| 01.01.2005 | 778,47 | 12,93 |
| 01.01.2006 | 875,43 | 18,86 |
| 01.01.2007 | 1064,88 | 31,23 |
| 01.01.2008 | 1301,15 | 46,68 |
| 01.01.2009 | 1499,82 | 72,49 |
În conformitate cu raportul Camerei de Conturi, volumul total al datoriei interne de stat a Federației Ruse în ruble la 1 ianuarie 2008 se ridica la 1 301,15 miliarde de ruble, sau 4,3% din PIB pentru 2007, iar la 1 ianuarie 2008, 2009 - 1.499,82 miliarde de ruble, sau 3,5% din PIB în 2008. Creșterea cuantumului total al datoriei publice interne a Federației Ruse în 2008 a fost de 198,67 miliarde de ruble, sau 15,27%, raportul dintre datoria publică și PIB a scăzut în această perioadă cu 0,8 puncte procentuale.
Creșterea volumului total al datoriei publice a Federației Ruse în 2008 s-a produs, în special, datorită creșterii datoriei publice interne cu 198,67 miliarde de ruble, sau 15,27%.
Pe parcursul anului 2008, ponderea datoriei interne de stat a Federației Ruse în volumul total al datoriei de stat a Federației Ruse a crescut de la 54,2% la 55,7%. Volumul și structura datoriei interne de stat a Federației Ruse sunt prezentate în figurile 2.2. și 2.3.
Orez. 2.2. Volumul și structura datoriei interne de stat a Federației Ruse la 1 ianuarie 2008 (1.301,2 miliarde de ruble)
Orez. 2.3. Volumul și structura datoriei interne de stat a Federației Ruse la 1 ianuarie 2009 (1.499,8 miliarde de ruble)
Conform raportului privind starea datoriei interne și externe de stat a Federației Ruse, la 1 ianuarie 2008, datoria internă a statului se ridica la 1.301.151,9 milioane de ruble (3,9% din PIB în 2007); de la 1 ianuarie 2009 - 1.499.824,4 milioane de ruble (3,6% din PIB în 2008) și a crescut cu 198.672,5 milioane de ruble, sau 15,3%. Începând cu 1 ianuarie 2009, datoria internă a statului nu depășește limita datoriei interne a statului (1.804.189,6 milioane de ruble) stabilită prin articolul 1 din Legea federală nr. 198-FZ din 24 iulie 2007. De o importanță deosebită în formarea datoriei publice interne sunt titlurile de stat (Fig. 2.4.)
Orez. 2.4. Datoria internă de stat a Federației Ruse, exprimată în titluri de stat, miliarde de ruble
Ponderea datoriei interne de stat exprimate în titluri de stat în volumul datoriei interne de stat la 1 ianuarie 2009 faţă de 1 ianuarie 2008 a scăzut cu 1,2 puncte procentuale şi a constituit 94,8%.
2.3 Analiza datoriei publice externe
În conformitate cu articolul 6 din Codul bugetar al Federației Ruse, datoria externă este obligații care decurg în valută. Dinamica și structura datoriei externe de stat sunt prezentate în Tabelul 2.4.
Tabelul 2.4. Structura datoriei externe de stat a Federației Ruse (la începutul anului; miliarde de dolari)
| 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | |
| Datoria publică externă (inclusiv obligațiile fostei URSS asumate de Federația Rusă) | 114,1 | 76,5 | 52,0 | 44,9 | 40,6 |
| inclusiv: | |||||
| datorii față de țările participante la Clubul de la Paris | 47,5 | 25,2 | 3,1 | 1,8 | 1,4 |
| datorii față de țările care nu fac parte din Clubul de la Paris | 6,4 | 5,7 | 5,2 | 3,7 | 3,3 |
| datoria comerciala | 2,2 | 1,1 | 0,8 | 0,7 | 1,2 |
| datorii fata de organizatiile financiare internationale | 9,7 | 5,7 | 5,5 | 5,0 | 4,6 |
| împrumuturi cu euroobligațiuni | 35,3 | 31,5 | 31,9 | 28,6 | 27,7 |
| obligațiuni de stat interne împrumut valutar(OVGVZ) | 7,1 | 7,1 | 4,9 | 4,5 | 1,8 |
| datoria la împrumuturile de la Vnesheconombank oferite pe cheltuiala Băncii Rusiei | 5,5 | - | - | - | - |
| furnizarea de garanții ale Federației Ruse în valută | 0,4 | 0,3 | 0,6 | 0,6 | 0,6 |
Articolul 1 din Legea federală nr. 198-FZ din 24 iulie 2007 (modificată) stabilește o limită superioară a datoriei externe de stat a Federației Ruse de la 1 ianuarie 2009, în valoare de 41,9 miliarde USD (27,2 miliarde EUR). ).
Conform raportului privind starea datoriei externe și interne a statului a Federației Ruse la începutul și sfârșitul exercițiului financiar de raportare, volumul datoriei externe de stat a Federației Ruse a fost de 40,6 miliarde de dolari SUA la 1 ianuarie. , 2009, care a fost confirmată de rezultatele auditului și nu depășește limita superioară stabilită a datoriei publice. Volumul și structura datoriei interne de stat a Federației Ruse sunt prezentate în figurile 2.5. și 2.6.
Orez. 2.5. Volumul și structura datoriei externe de stat a Federației Ruse la 1 ianuarie 2008 (44,9 miliarde de dolari SUA)
Orez. 2.6. Volumul și structura datoriei externe de stat a Federației Ruse la 1 ianuarie 2009 (40,6 miliarde de dolari SUA)
Potrivit Camerei de Conturi, datoria externă a statului în ruble la 1 ianuarie 2008 se ridica la 1.101.649,8 milioane de ruble (44.880,7 milioane de dolari SUA), sau 3,3% din PIB în 2007, a crescut față de 2008 cu 90.538,9 milioane de ruble, sau , și s-a ridicat la 1.192.188,7 milioane de ruble (40.577,7 milioane de dolari SUA) la 1 ianuarie 2009, sau 2,9% din PIB pentru 2008. Totodată, în dolari, volumul datoriei externe de stat a scăzut cu 4.303,0 milioane dolari SUA, sau cu 9,6%.
Ca urmare a reducerii datoriei la majoritatea tipurilor de datorie externă publică, structura acesteia s-a schimbat: ponderea datoriilor de pe piață (titluri de stat ale Federației Ruse exprimate în valută străină) a scăzut de la 74% la 73%, în timp ce ponderea datoriilor non -datoria de piață (împrumuturi de la guverne străine, IFI, bănci și firme comerciale străine, garanții de stat în valută) de la 26% la 27%.
3. Modalități de depășire a deficitului bugetar federal
3.1 Probleme de echilibrare a bugetului federal al Federației Ruse și metode de reducere a deficitului
De la sfârșitul anului 2007, creșterea prețului mondial la petrol a fost însoțită de o creștere a cererii de gaze și alte surse de energie care îl înlocuiesc, stimulând astfel o creștere a costului acestora din urmă, atât în lume, cât și pe piața integrală rusească. .
Până la sfârșitul anului 2008, costul unui baril de petrol a fost stabilit la 130 de dolari. În general, în 2008 tarifele la energie electrică au crescut cu 40%.
Costurile deja crescute la întreprinderile de producție au crescut din cauza creșterii costului materiilor prime, care sunt la mare căutare în lume. Acest proces a fost cauzat de orientarea materiilor noastre prime și a potențialului energetic pentru export. Din această cauză, nevoile de dezvoltare și extindere a producției în sectorul real al economiei nu au fost pe deplin satisfăcute.
Adică, schimbarea mediului global (în principal prețurile mărfurilor) a provocat o tranziție rapidă de la un buget federal excedent la un deficit din 2009. În 2008, excedentul bugetului federal, conform Ministerului de Finanțe, era de 1 trilion. 697 miliarde de ruble, sau 4% din PIB. În 2009, a existat un deficit, care s-a ridicat la 2 trilioane. 326,14 miliarde de ruble sau 6,4% din PIB.
Bugetul federal în ianuarie-aprilie 2010 a fost executat cu un deficit de 3,4% din PIB, potrivit Ministerului de Finanțe. Balanța negativă în creștere lentă a trezoreriei statului se conturează pe fundalul unei înghețari efective a cheltuielilor guvernamentale și al stagnării veniturilor - acestea nu au mai crescut de la jumătatea anului 2009.
Ministerul Finanțelor a însumat rezultatele execuției bugetului federal în prima treime a anului 2010. Veniturile în ianuarie-aprilie s-au ridicat la 2,618 trilioane ruble, cheltuieli - 3,063 trilioane ruble, deficit bugetar - 445 miliarde ruble, sau 3,4% din PIB (Fig. 3.1.). Până acum, aceasta este departe de 6,8% din PIB așteptat de Ministerul Finanțelor până la sfârșitul anului. Separat pentru aprilie, situația cu deficitul arată oarecum mai proastă decât în general timp de patru luni. Deficitul din aprilie a fost de 5,7% din PIB față de 3,9% în martie.
Orez. 3.1. Venituri și cheltuieli ale bugetului federal în 2009-2010 (miliard de ruble).
După cum se poate observa din grafic, veniturile bugetului federal, începând din a doua jumătate a anului 2009, nu au crescut efectiv.
De remarcat, de asemenea, că din 2009 deficitul a început să fie finanțat din Fondul de rezervă al Federației Ruse, iar înainte abia a fost format. Astfel, conturile Fondului de Rezervă au devenit surse de finanțare a deficitului bugetar federal.
În aprilie 2010, Ministerul de Finanțe al Rusiei a continuat să pună în aplicare Decretul Guvernului Federației Ruse din 19 ianuarie 2010 nr. 23-r privind alocarea de fonduri din Fondul de rezervă pentru finanțarea deficitului bugetar federal. O parte din fondurile în valută ale Fondului în conturile la Banca Rusiei, și anume 5,38 miliarde USD, 3,99 miliarde EUR și 0,78 miliarde GBP, au fost vândute pentru 350,00 miliarde RUB, iar veniturile au fost creditate în contul pentru contabilizarea fondurilor bugetului federal. .
La 1 mai 2010, suma totală a Fondului de rezervă se ridica la 1.188,70 miliarde de ruble, ceea ce echivalează cu 40,59 miliarde de dolari SUA. La 1 mai 2010, soldurile din conturile separate pentru contabilizarea Fondului de Rezervă se ridicau la:
· 18,07 miliarde de dolari SUA;
· 12,42 miliarde euro;
· 3,04 miliarde de lire sterline.
În rândul experților există o opinie că, menținând situația economică actuală, inclusiv bugetul deficitar, fond de rezervă se poate usca complet în 2011. Prin urmare, în fara esec trebuie luate măsuri pentru reducerea deficitului.
Îmbunătățirea bugetului de stat ar trebui realizată în mai multe direcții: creșterea bazei sale de venituri; restructurarea părții de cheltuieli din buget; eficientizarea procedurilor bugetare.
Restructurarea părții de venituri a bugetului. Pentru contribuabilii conștiincioși și neprivilegiati nivelul impozitelor este excesiv. Cu toate acestea, cifrele veniturilor fiscale trebuie ajustate pentru sume semnificative datorate plăți de impozite la buget, care cresc povara fiscală asupra întreprinderilor. O altă ajustare poate fi făcută pentru numărul mare de credite fiscale existente. În plus, trebuie luat în considerare faptul că aproximativ o treime din toate întreprinderile înregistrate în Rusia nu plătesc deloc impozite.
Luând în considerare toți factorii de mai sus, bara pentru retragerea PIB-ului în favoarea statului se ridică la valoarea maximă la care începe evaziunea fiscală în masă. Astfel, pe termen scurt nu există premise pentru reducerea deficitului bugetar prin creșterea veniturilor fiscale. Prin urmare, majorarea principală a veniturilor bugetare poate fi obținută printr-o reducere semnificativă a numărului de avantaje fiscale și o creștere a colectării taxelor vamale și a veniturilor din producția și vânzarea de alcool.
Principalele direcții de restructurare a cheltuielilor bugetare. Realitatea bugetului federal este determinată atât de colectarea fondurilor, cât și de valabilitatea costurilor planificate. În condițiile resurselor limitate ale statului, bugetul federal ar trebui elaborat pe baza unor priorități clare de cheltuire a fondurilor sale. Este important ca societatea să știe nu numai ce și în ce sume sunt cheltuiți banii publici, ci și de ce sunt alese anumite direcții și volume de cheltuieli.
La restructurarea obligațiilor statului trebuie îndeplinit principiul de bază: statul trebuie să dea bani în primul rând pentru reforme. Acele zone în care au loc reforme reale ar trebui să li se asigure cu prioritate resurse financiare.
În condiții de resurse financiare limitate, este important să se prioritizeze cheltuirea fondurilor bugetare: cheltuieli sociale, a căror pondere este în creștere în bugetul total; în structură cheltuieli sociale de asemenea, trebuie evidențiate prioritățile: costul plății salariilor, pensiilor; cheltuielile militare, care reflectă finanțarea prioritară pentru cheltuielile de cercetare și dezvoltare în domeniul apărării.
Cea mai importantă sarcină a statului este implementarea în continuare a programului de economisire a cheltuielilor publice. Cu toate acestea, economiile bugetare nu ar trebui să fie în detrimentul celor săraci.
Îmbunătățirea procedurilor bugetare. Este necesară revizuirea politicii de împrumut pentru a acoperi deficitul bugetar. În primul rând, accentul nu trebuie să fie pus pe nevoile bugetului, ci pe limitarea impactului negativ asupra creșterii economice a sarcinii deservirii datoriei publice interne. În al doilea rând, anumite principii ale activității statului pe piața financiară trebuie schimbate.
De asemenea, pot fi sugerate următoarele măsuri:
Să realizeze întocmirea bugetului pentru exercițiul financiar următor pe baza limitelor maxime de finanțare, ceea ce va simplifica munca de întocmire a bugetului, a face indicatorii acestuia realiști;
Legați bugetarea cu bugetarea pe termen mediu, care este importantă pentru determinare politica financiara de stat pentru viitor și să dezvolte un program de acțiune guvernamentală pentru implementarea acestuia.
În condiţiile moderne, statul trebuie să-şi consolideze funcţiile de reglementare a proceselor economice şi sociale din societate, să elaboreze un program de acţiuni eficiente care să se opună dezvoltării deficitului bugetar.
Unele țări au dovedit că în condițiile asociate cu o creștere bruscă a deficitului bugetar, este posibil să se realizeze un echilibru al veniturilor și cheltuielilor sale, folosind întregul mecanism de reglementare de stat pentru aceasta. Prin urmare, deficitul bugetar ar trebui să fie finanțat din fonduri de rezervă create din excedentele anilor anteriori, iar dacă acestea sunt insuficiente, din resurse atrase.
3.2 Perspective pentru datoria publică și modalități de reducere a acesteia
Analiza Camerei de Conturi arată că volumul datoriei publice în 2010 se va ridica la 5.499,2 miliarde de ruble, adică 1.575,8 miliarde de ruble sau de 1,4 ori mai mult decât cifra aprobată pentru 2009. Se preconizează o oarecare scădere a ratei de creștere a datoriei publice (de la 40,2% în 2010 la 17,8% în 2012), iar volumul acesteia în 2012 față de 2009 va crește de 2,1 ori. Dinamica volumului și structurii datoriei publice în perioada 2008-2012 este prezentată în diagrama următoare.
Orez. 3.2. Dinamica volumului și structurii datoriei publice în 2008 - 2012
Structura datoriei publice în 2010-2012 se va modifica oarecum: ponderea datoriei interne va scădea de la 64,1% la începutul anului 2010 la 52,5% la sfârșitul anului 2012, respectiv, ponderea datoriei publice externe va crește de la 35,9% la 47,5%.
Povara datoriei bugetului federal este în creștere semnificativă: raportul dintre datoria publică și PIB va crește de la 9,7% în 2009 la 15,4% la sfârșitul lui 2012.
În prezent, Guvernul Federației Ruse își desfășoară activitățile de datorie din nevoia de a:
Crearea condițiilor pentru creșterea importanței împrumutului public ca principală sursă de refinanțare a datoriei publice;
Restricții privind volumul împrumuturilor publice în funcție de valoarea rambursării datoriei publice;
Creșterea ponderii datoriei interne în structura datoriei publice;
Reducerea costului deservirii datoriei publice;
Restricții privind atragerea de fonduri de la organizațiile financiare internaționale prin finanțarea proiectelor de infrastructură de importanță națională;
Aceste direcții ale politicii de îndatorare sunt implementate cu succes de către Guvernul Rusiei, iar următoarele sunt considerate obiectivele principale ale strategiei de îndatorare:
Păstrarea volumului și structurii datoriei de stat, permițând îndeplinirea garantată a obligațiilor de rambursare și deservire a acesteia, precum și refinanțarea datoriei, indiferent de statul bugetului federal;
Implementarea împrumuturilor interne de stat într-o sumă care vă permite să dezvoltați activ piața de împrumuturi corporative și municipale care oferă finanțare pentru investiții în industrii și regiuni;
Modificări în structura datoriei publice a Federației Ruse în ceea ce privește o creștere suplimentară a ponderii datoriei interne în structura datoriei publice totale.
Rusia folosește acum în mod activ metoda de a-și rambursa datoria externă cu livrări de mărfuri, dar alte metode sunt uitate. Perspectiva poate fi schimbul de obligații de datorie pentru acțiuni ale întreprinderilor privatizate, răscumpărarea datoriilor guvernamentale pentru fonduri de ruble cu direcția lor ulterioară pentru investiții. Din astfel de operațiuni, Rusia va primi nu numai reducerea datoriilor, ci și o revigorare a lucrărilor privind implementarea programului de privatizare și investiții suplimentare în sectorul real economie.
De mare importanță pentru îmbunătățirea eficienței activității datoriei de stat va fi o politică unificată a datoriilor, unitatea de planificare și contabilitate pentru toate operațiunile de atragere, deservire și rambursare a împrumuturilor guvernamentale externe și interne. Toate acestea vor permite:
Optimizarea termenilor de circulație, răscumpărare și rentabilitate a titlurilor de stat;
Minimizați efectele negative ale fluctuațiilor cursului de schimb schimb valutarși ratele dobânzilor de pe piețele financiare internaționale privind valoarea și costul împrumuturilor guvernamentale;
Optimizarea cheltuielilor bugetare pentru serviciul datoriei publice;
Îndeplinirea în timp util și pe deplin a obligațiilor față de creditorii interni și externi.
Optimizarea structurii datoriei publice pe baza creării sistem eficient managementul va consolida încrederea creditorilor în statul rusîn calitate de împrumutat de încredere, va asigura participarea deplină și benefică a statului la piața financiară internă și o intrare demnă pe piața împrumuturilor externe în viitorul apropiat, va crea condiții mai favorabile pentru continuarea politicii de reducere a sarcinii datoriei asupra economia si bugetul de stat.
Experții identifică următoarele principii principale ale politicii de datorii a Federației Ruse în viitor.
În primul rând, deservirea necondiționată a obligațiilor și menținerea unui rating de credit ridicat. Pentru obtinerea rating de investitie atunci când se formulează politica de îndatorare, este important să se asigure că nivel inaltîncrederea creditorilor, îndeplinirea necondiționată și la timp a obligațiilor de datorie.
În al doilea rând, strategia pe termen lung și utilizare eficientă. Este necesar să se întărească orientarea pe termen lung a politicii de îndatorare, să se pună capăt subordonării acesteia față de soluționarea problemelor bugetare actuale. Strategia de îndatorare ar trebui să fie caracterizată printr-o abordare integrată care ține cont de specificul generalului strategie economică dezvoltarea Rusiei, politica sa monetară, financiară, de investiții. O strategie de îndatorare activă ar trebui să conțină cel puțin trei părțile constitutive: strategii de deservire a datoriei existente, strategii pentru atragerea de noi resurse financiare și strategii de utilizare bani împrumutați. În același timp, pentru atingerea obiectivelor unei strategii active de îndatorare, este necesară creșterea flexibilității și eficienței în luarea deciziilor privind gestionarea datoriei publice.
În al treilea rând, legătura cu politica externă. Rusia ar trebui să fie mai activă decât în trecut în apărarea intereselor sale în sistemul global existent de gestionare a relațiilor de credit și datorie.
În al patrulea rând, asigurarea transparenței tranzacțiilor de decontare a datoriilor. Sistemul existent de raportare a datoriei publice se caracterizează printr-un grad ridicat de transparență, în primul rând pentru participanții de pe piața financiară – potențiali investitori în ceea ce privește cantitatea de informații disponibile asupra celor mai importante aspecte ale politicilor și operațiunilor de gestionare a datoriilor. Între timp, transparența regimului decizional, claritatea regulilor și procedurilor de desfășurare a operațiunilor de gestionare a datoriei publice contribuie la întărirea încrederii creditorilor și investitorilor în obligațiile datoriei publice. Acest lucru, la rândul său, crește eficiența operațiunilor în curs de gestionare a datoriei publice și, pe termen lung, poate duce la o reducere a costului deservirii datoriei publice.
Și, în sfârșit, trebuie menționat că dezvoltarea pieței de împrumut guvernamental într-o direcție calitativă va contribui la soluționarea sarcinilor guvernamentale de a menține ratingul Rusiei ca împrumutat de primă clasă, asigurând îndeplinirea necondiționată, la timp și deplină a tuturor obligațiilor. asupra datoriei publice.
Concluzie
În prezent, un deficit bugetar a devenit un eveniment frecvent pentru bugetul de stat al majorității țărilor. Recent, bugetul federal al Federației Ruse a devenit și el rar. Deficitul bugetar poate fi rezultatul unei situații economice nefavorabile sau rezultatul unei politici bugetare urmărite intenționat.
Există diverse modalități de finanțare a deficitului bugetar. Dacă se realizează prin emiterea de bani, atunci aceasta duce la o creștere a cantității de bani în circulație, o creștere a prețurilor și a inflației. Acoperirea deficitului cu împrumuturi din sectorul privat reduce investițiile private prin emisiunea de titluri de stat.
Deficitul bugetar este indisolubil legat de conceptul de datorie publică, care, în funcție de sursele împrumutului, poate fi intern și extern. Semnificativ datorie publica afectează negativ economia: duce la o creștere a polarizării societății, afectează negativ rata de creștere economică, costul deservirii datoriei publice crește deficitul bugetar. Datoria publică externă (datoria față de alte țări, companii străine, bănci și organizații economice internaționale) este rambursată în detrimentul veniturilor din export, ceea ce poate afecta negativ și ritmul dezvoltării economice.
Schimbările pozitive în structura bugetului sunt realizate prin reducerea cheltuielilor guvernamentale iraționale, reglementarea relațiilor interbugetare și, cel mai important, ca urmare a reformei fiscale.
Cele mai importante măsuri stabilite legal pentru gestionarea datoriei publice includ stabilirea volumelor maxime de datorie publică internă și externă, limitele împrumuturilor externe; sursele interne de finanțare a deficitului bugetar, inclusiv încasările din emisiunea de titluri de stat; valoarea maximă a împrumuturilor externe; cheltuieli pentru deservirea datoriei interne și externe a statului; limitele superioare ale garanțiilor interne și externe ale statului.
Starea economică actuală a Federației Ruse este caracterizată de un buget deficitar (din 2009). Principala pondere a surselor de finanțare a deficitului bugetar revine finanțării interne. Ca urmare, Fondul de Rezervă, care este folosit ca una dintre principalele surse de finanțare a deficitului bugetar federal, este foarte epuizat.
În plus, valoarea datoriei publice, atât interne cât și externe, este în continuă creștere. În viitor, se așteaptă o nouă creștere a datoriei.
Pe baza tuturor acestora, putem concluziona că aceste fenomene au un impact negativ asupra dezvoltării țării în ansamblu. Prin urmare, Guvernul trebuie să se dezvolte și să implementeze programe speciale atât pentru reducerea deficitului bugetar, cât şi pentru reducerea datoriei interne şi externe. Doar adoptarea de măsuri eficiente în aceste domenii va contribui la dezvoltarea socio-economică a Rusiei.
Bibliografie
2. Încheierea Camerei de Conturi a Federației Ruse privind raportul privind execuția bugetului federal pe anul 2008 - Moscova, 2009
3. Agapova T. A., Seregina S. F., Macroeconomie: Manual; Moscova: Afaceri și servicii, 2004
4. Aleksandrov I. M. Sistemul bugetar al Federației Ruse; Moscova, Dashkov & Co., 2007
5. Godin A. M., Maksimova N. S., Podporina I. V., Sistemul bugetar al Federației Ruse; M.: Dashkov și Co., 2006
6. N. I. Kulikov, L. N. Chainikova, E. Yu. Babenko, Sistemul bugetar modern al Rusiei; Tambov TSTU, 2007
7. Myslyaeva I. M., Finanțe de stat și municipale; Moscova, INFRA-M, 2007
8. http://ach.gov.ru
9. http://budgetrf.ru
10. http://gks.ru
11. http://minfin.ru
12. http://politika.su
13. http://statistika.ru
Sursele de finanțare a deficitului bugetar sunt aprobate de autoritățile legislative în legea bugetului pentru exercițiul financiar următor pentru principalele tipuri de fonduri strânse. Împrumuturi de la Banca Rusiei, precum și achiziționarea de către Banca Rusiei a obligațiilor de datorie ale Federației Ruse, entităților constitutive ale Federației Ruse, municipalităților din plasarea inițială nu servesc drept surse de finanţare a deficitului bugetar.
Să luăm în considerare sursele de finanțare a deficitelor bugetelor de diferite niveluri.
Surse de finanțare deficit bugetar federal sunt:
1) surse interne - împrumuturi primite de Federația Rusă de la instituțiile de credit în moneda națională; împrumuturi de stat efectuate prin emiterea de valori mobiliare în numele Federației Ruse; împrumuturi bugetare primite de la bugetele altor niveluri ale sistemului bugetar al Federației Ruse;
2) surse externe de următoarele tipuri - împrumuturi de stat efectuate în valută prin emiterea de valori mobiliare în numele Federației Ruse; împrumuturi de la guverne străine, bănci și firme, organizații financiare internaționale, acordate în valută.
Surse de finanțare deficitul bugetar al entității constitutive a Federației Ruse sunt surse interne sub următoarele forme:
1) împrumuturi guvernamentale efectuate prin emiterea de valori mobiliare în numele unei entități constitutive a Federației Ruse;
2) împrumuturi bugetare primite de la bugetele altor niveluri ale sistemului bugetar RF;
Surse de finanțare deficitul bugetului local pot fi surse interne sub următoarele forme:
1) împrumuturi municipale efectuate prin emiterea de titluri municipale în numele municipalității;
2) împrumuturi bugetare primite de la bugetele altor niveluri ale sistemului bugetar al Federației Ruse;
3) împrumuturi primite de la instituţiile de credit.
Până de curând, clasificarea bugetară folosită în Federația Rusă era fundamental diferită de norme standarde internaționale. Prin urmare, pentru a aduce bugetul federal într-o formă comparabilă cu indicatorii bugetelor altor țări, a fost necesară o ajustare suplimentară a datelor. În plus, logica în studiul fluxurilor bugetare a fost încălcată.
Bugetul federal pentru anul 1998 a fost întocmit pentru prima dată ținând cont de trecerea la calculul deficitului conform metodologiei internaționale. Aceasta a însemnat o modificare a procedurii de echilibrare a veniturilor și cheltuielilor, a surselor de finanțare internă și externă, reflectând deficitul bugetar și contabilizarea costului de rambursare și deservire a datoriei publice. Dacă luăm în considerare această problemă din punct de vedere al fluxurilor bugetare, atunci acelea dintre ele care sunt asociate cu strângerea de fonduri și rambursarea acestora sunt complet scoase din fluxurile legate direct de veniturile și cheltuielile exercițiului financiar curent.
Din punctul de vedere al clasificării bugetare, și anume clasificarea surselor de finanțare internă a deficitului bugetar al Federației Ruse, linia „Titluri de valoare de stat” din 1998 reflectă soldul strângerii de fonduri și rambursării sumei principale a datoriei fără plata dobânzii. . Aceasta conduce la o creștere a indicatorului total al surselor de finanțare internă cu valoarea dobânzii plătite și reducerea.
În conformitate cu bugetul federal pentru 1998, doar plățile de dobândă pentru împrumuturile interne și externe sunt reflectate în cheltuielile de la punctul „Deservirea datoriei publice”:
Serviciul datoriei interne — 81,6 (real — 67,3) miliarde de ruble;
Servirea datoriei externe - 42,5 (actuale - 40,9) miliarde de ruble;
Total - 124,1 (real - 108,2) miliarde de ruble.
Deficitul bugetar federal pentru 1998 a fost, conform legii federale, de 132,4 miliarde de ruble, de fapt 86,5 miliarde de ruble, inclusiv sursele interne de 105,8 (actuale - 3,7) miliarde de ruble. și finanțare externă 26,6 (actuală - 90,2) miliarde de ruble.
Sursele de finanțare externă în 1998 au fost de fapt mult mai mari decât suma alocată pentru serviciul datoriei externe. Diferența este de 49,3 miliarde de ruble, iar sursele de finanțare internă s-au dovedit a fi mai mici decât suma alocată pentru serviciul datoriei interne cu 71,0 miliarde de ruble. Soldul dintre ele este de 21,7 miliarde de ruble. formează diferența dintre sursele de finanțare a deficitului bugetar și fondurile direcționate pentru deservirea datoriei interne și externe a statului. Sursele de finanțare a deficitului bugetar federal în 1998 au constituit 3,6% din PIB.
Luați în considerare câteva caracteristicile surselor de finanţare bugetară 1998
Principal caracteristica surselor interne datorită faptului că Guvernul Federației Ruse crește treptat condițiile de împrumut pe piața internă, ceea ce duce la o restructurare generală a datoriei și la o modificare a raportului titlurilor de stat cu scadențe diferite. Cu toate acestea, în 1998 nu a fost stabilită sarcina punerii în circulație a unui volum semnificativ de titluri de valoare pe termen lung. Prin urmare, în general, piața titlurilor de stat din Rusia a rămas limitat diversificată. Era vorba încă despre obligațiuni de stat pe termen mediu și scurt. Evident, titlurile de valoare pe termen lung necesită garanții de stabilitate în domeniul politic și economic, ceea ce înseamnă menținerea unor riscuri investiționale minime pe termen lung.
Trebuie acordată atenție faptului că, în 1997, planul de împrumuturi interne în cadrul GKO a fost în mod semnificativ depășit. Deci, dacă în legea bugetului ar fi trebuit să atragă de pe piață 258,3 miliarde de ruble, atunci execuția a fost de 347,5 miliarde de ruble, ceea ce este de 1,35 ori mai mare decât planul. Aceasta a crescut povara bugetului 1998 în ceea ce privește serviciul datoriei acumulate, a îngreunat menținerea lichidității acestuia și a redus suma luată în considerare în sursele de finanțare a deficitului bugetar. Problemele crizei financiare au fost discutate mai sus (Capitolul 2).
În ceea ce privește valorile medii lunare în 1998, poziția de lider a fost ocupată de OFZ-uri cu un cupon variabil anunțat cu o săptămână înainte de începerea perioadei de cupon. Perioada de împrumut pentru ei este de la doi ani, ceea ce a făcut posibilă transferarea unei părți din costurile de întreținere la mai mult termen întârziat, treci dincolo de 1998.
Obligațiuni împrumut federal cu un venit constant din cupon (OFZ-PD) se referă la titluri cu o scadență de până la zece ani. Principala problemă cu acestea este plasarea în condiții acceptabile pentru emitent și investitori. Cererea pentru ele a fost scăzută, deoarece componenta speculativă a acestora este minimă.
Piața obligațiunilor de economii guvernamentale este, de asemenea, relativ mică. Obligațiunile împrumuturilor guvernamentale non-piață se referă, de asemenea, la titluri de valoare cu o scadență de la un an la zece ani.
Surse externe finanţarea deficitului bugetar asigură fluxul de valută străină în buget pentru finanţare costurile de funcționareși importul achizițiilor de echipamente. Totodată, de mare importanță au diversificarea surselor de împrumut extern, raportul dintre rentabilitatea împrumuturilor interne și externe, termenii și condițiile de atragere a fondurilor. Îmbunătățirea structurii împrumuturilor externe este în mare măsură facilitată de faptul că Rusia primește ratinguri de credit de la principalele organizații internaționale specializate.
La rândul lor, indicatorii acestora depind de riscurile politice și economice pentru potențialii investitori externi și afectează în primul rând condițiile de plasare a creditelor, care în anumite circumstanțe pot fi mai bune decât condițiile de plasare a creditelor interne. Cu toate acestea, împrumutul extern este asociat cu necesitatea menținerii unei astfel de structuri a balanței de plăți, atunci când câștigurile valutare din fiecare anumită perioadă de timp sunt suficiente pentru îndeplinirea la timp a obligațiilor de împrumut. Și acest lucru poate crea dificultăți suplimentare în reglementarea cursului de schimb al rublei ruse.
În 1998, proporția împrumuturilor Rusiei de la Fondul Monetar Internațional a rămas ridicată și Banca Internațională reconstrucție și dezvoltare. Totodată, s-au făcut și împrumuturi piata internationala capital. Acest lucru este important pentru includerea Rusiei în fluxurile valutare internaționale, asigurând în viitor convertibilitatea liberă a monedei naționale. În plus, este important și pentru îndeplinirea obligațiilor privind împrumuturile legate de rambursarea datoriei externe principale acumulate anterior. În conformitate cu metodologia internațională, sursele de finanțare externă iau în considerare suplimentar costurile asociate cu rambursarea sumei principale a datoriei publice externe. Aceste cheltuieli se ridică la 50% din valoarea împrumuturilor externe atrase. Prin urmare, doar jumătate din toate împrumuturile în valută au fost direcționate direct pentru acoperirea deficitului bugetar în 1998.
Întrebări de control:
- Care este ierarhia actelor legislative și de reglementare în Federația Rusă?
- Explicați structura legislației bugetare a Federației Ruse.
- Descrieți componentele sistemului bugetar din Federația Rusă.
- Care este diferența dintre clasificările funcționale și departamentale ale cheltuielilor bugetare la nivel federal?
- Pot exista împrumuturi externe de stat ale entităților constitutive ale Federației Ruse? De ce?
- Ce sunt taxele de reglementare? Dă exemple.
- Care este diferența dintre cheltuielile curente și cele de capital?
Relațiile interbugetare în Federația Rusă.
- Conținutul relațiilor interbugetare.
- federalismul bugetar.
- Procesul bugetar în Federația Rusă.
- Fonduri de stat în afara bugetului.
Relații interbugetare reprezintă un ansamblu de relații între autoritățile de stat ale Federației Ruse, autoritățile de stat ale entităților constitutive ale Federației Ruse și autoguvernarea locală privind diferențierea și consolidarea competențelor bugetare, respectarea drepturilor, îndatoririlor și responsabilităților autorităților în domeniu. de intocmirea, aprobarea si executarea bugetului Marfuri si a procesului bugetar.
Totalitatea relaţiilor interbugetare se bazează pe federalismul fiscal.
Relațiile interbugetare se bazează pe următoarele principii:
Repartizarea și consolidarea cheltuielilor și veniturilor bugetelor pe niveluri ale sistemului bugetar;
Egalitatea drepturilor bugetare ale subiecților Federației Ruse, municipalități;
Alinierea nivelurilor de securitate bugetară minimă a entităților constitutive ale Federației Ruse, municipalități;
Egalitatea tuturor bugetelor în relațiile cu bugetul federal, egalitatea bugetelor locale în relațiile cu bugetele entităților constitutive ale Federației Ruse.
Anumite tipuri de cheltuieli pot fi transferate de la bugetul federal la bugetele subiecților Federației Ruse prin includerea normelor relevante în legea federală privind bugetul federal. În mod similar, anumite tipuri de cheltuieli ale bugetelor subiecților Federației Ruse pot fi transferate din bugetul subiectului Federației Ruse la bugetele locale.
Resursele financiare necesare exercitării anumitor atribuții ale statului care nu sunt de competența Federației Ruse, entităților constitutive ale Federației Ruse, municipalități, transferate de la bugetul relevant, sunt prevăzute în bugetul din care sunt transferate cheltuielile, ca vedere separată cheltuielile bugetare și sunt contabilizate separat pentru fiecare tip de cheltuieli transferate. Fondurile transferate către bugetul federal, bugetul unei entități constitutive a Federației Ruse, bugetul local ca garanție pentru anumite puteri ale statului sunt contabilizate în bugetul relevant ca venit sub forma transferuri gratuite.
În cursul exercițiului financiar, autoritățile legislative, reprezentative și executive, organele reprezentative ale autonomiei locale nu pot lua decizii care să conducă la o creștere a cheltuielilor bugetare sau o scădere a veniturilor bugetare ale altor niveluri ale sistemului bugetar, fără a efectua modificări și completări la legile bugetare relevante, compensând o creștere a cheltuielilor, o scădere a veniturilor.
Pentru a pune în aplicare principiul egalității bugetelor entităților constitutive ale Federației Ruse în relațiile cu bugetul federal, este necesar să se stabilească standarde uniforme pentru deducerile de la toate entitățile constitutive ale Federației Ruse. impozite federaleși taxe la bugetele entităților constitutive ale Federației Ruse și o procedură unificată de plată a impozitelor și taxelor federale.
Normele de costuri financiare pentru furnizarea de servicii publice, normele de securitate bugetară minimă, care stau la baza calculării asistenței financiare pentru entitățile constitutive ale Federației Ruse din bugetul federal, sunt stabilite pe baza metodologie unificată luând în considerare caracteristicile socio-economice, geografice, climatice și alte caracteristici ale entităților constitutive ale Federației Ruse.
Acorduri între Federația Rusă și un subiect al Federației Ruse care conțin norme care încalcă comandă unică relațiile dintre bugetul federal și bugetele entităților constitutive ale Federației Ruse și alte prevederi stabilite de codul bugetar, lege federala asupra bugetului federal pentru exercițiul financiar următor sunt invalide.
Asistență financiară de la bugetul federal Bugetele subiecților Federației Ruse au următoarele forme:
- granturi sau subvenții pentru a egaliza nivelul securității bugetare minime a entităților constitutive ale Federației Ruse;
- subventii pentru a finanța anumite cheltuieli vizate.
Subiectul Federației Ruse, care primește asistență financiară de la bugetul federal, își asumă anumite obligații.
Asistență financiară de la bugetul federal către bugetul unei entități constitutive a Federației Ruse, prevăzută egalizarea nivelului de securitate bugetară minimă, se determină pe baza normelor de costuri financiare pentru prestarea serviciilor publice în vederea finanțării cheltuielilor care asigură standardele sociale minime de stat. Lista, tipurile și valorile cantitative ale standardelor sociale minime de stat sunt stabilite de legea federală și sunt determinate de posibilitățile bugetului consolidat al Federației Ruse. Normele de costuri financiare pentru furnizarea de servicii publice și normele de securitate bugetară minimă sunt stabilite de Guvernul Federației Ruse. Întocmirea și executarea bugetelor se bazează pe finanțarea prioritară a cheltuielilor legate de asigurarea unor standarde sociale minime de stat cu îndeplinirea necondiționată a obligațiilor de datorie.
Procedura de acordare și calculare a unor sume specifice de asistență financiară pentru egalizarea nivelului de securitate bugetară minimă este stabilită de legea federală.
Sunt prevăzute subvenții la bugetele entităților constitutive ale Federației Ruse finanțarea cheltuielilor care au caracter țintă, inclusiv:
Cheltuieli pentru programe federale vizate, cheltuieli de capital;
Cheltuieli transferate din bugetele altor niveluri ale sistemului bugetar;
Alte cheltuieli vizate.
Subiecții Federației Ruse atrag împrumuturi bugetare țintă pentru a finanța lipsurile de numerar asociate cu caracterul sezonier al costurilor sau cu caracterul sezonier al încasărilor de venit pe o perioadă de până la șase luni în condiții rambursabile și nerambursabile. Goluri acordarea unor astfel de împrumuturi, condițiile de plată și rambursare a împrumuturilor bugetare vizate către entitățile constitutive ale Federației Ruse sunt determinate de legea federală privind bugetul federal pentru următorul exercițiu financiar. În cazul în care împrumuturile bugetare acordate nu sunt rambursate până la sfârșitul exercițiului financiar, soldul împrumutului restante este rambursat pe cheltuiala asistenței financiare acordate bugetului entității constitutive a Federației Ruse din bugetul federal în următorul financiar financiar. an. În cazul în care bugetul unei entități constitutive a Federației Ruse nu primește asistență financiară de la bugetul federal în următorul exercițiu financiar, partea restante a împrumutului bugetar este rambursată pe cheltuiala deducerilor din impozitele și taxele federale creditate la bugetul de entitatea constitutivă a Federației Ruse.
Organismul autorizat al puterii de stat al Federației Ruse are dreptul de a conduce audituri ale bugetului subiectului Federației Ruse, primind asistență financiară de la bugetul federal. Atunci când o entitate constitutivă a Federației Ruse primește asistență financiară în sumă care depășește 50% din cheltuielile bugetului său consolidat, se efectuează în mod obligatoriu un audit al bugetului entității constitutive a Federației Ruse.
Auditul bugetului entității constitutive a Federației Ruse este efectuat de organul de control al Ministerului Finanțelor și Camera de Conturi a Federației Ruse.
Asistența financiară de la bugetul unei entități constitutive a Federației Ruse către bugetul local poate fi oferită în următoarele forme:
Echivalarea nivelului securității bugetare minime a municipiilor în vederea finanțării standardelor sociale minime de stat, a căror responsabilitate pentru finanțare este încredințată administrațiilor locale;
Subvenții pentru finanțarea anumitor cheltuieli vizate;
Alte forme prevăzute de legislația bugetară a entității constitutive a Federației Ruse.
Bugetul local poate fi asigurat cu împrumuturi bugetare din bugetul unei entități constitutive a Federației Ruse pentru a acoperi lipsurile temporare de numerar apărute în execuția bugetului local.
Procedura de acordare si calcul a asistentei financiare pt egalizarea nivelului de dezvoltare socio-economică determinat de legea subiectului Federației Ruse. Procedura de acordare si calcul a subventiilor pt finanţare a cheltuielilor alocate bugetele locale din bugetele subiecților Federației Ruse sunt determinate de legea subiectului Federației Ruse. Procedura și condițiile de acordare a împrumuturilor bugetare din bugetul unei entități constitutive a Federației Ruse sunt stabilite de autoritatea executivă a entității constitutive a Federației Ruse în conformitate cu codul bugetar și legea entității constitutive a Federației Ruse asupra bugetului pentru exercițiul financiar următor.
Organismul autorizat al puterii de stat al entității constitutive a Federației Ruse are dreptul auditarea bugetului local, primirea de asistență financiară din bugetul entității constitutive a Federației Ruse. Auditul bugetului unei formațiuni municipale poate fi efectuat de organul de control financiar al puterii executive sau de organul de control al unei entități constitutive a Federației Ruse. Concluzia organului de control este audiată atunci când organul legislativ sau reprezentativ al entității constitutive a Federației Ruse ia în considerare proiectul de buget al entității constitutive a Federației Ruse. În cazul în care bugetul local primește asistență financiară în sumă care depășește 30% din cheltuielile bugetului local, autoritatea financiară a subiectului Federației Ruse poate stabili ca o condiție pentru acordarea asistenței financiare execuția bugetului local. de către organismul care execută bugetul subiectului Federației Ruse.
Autoritățile de stat ale entităților constitutive ale Federației Ruse exercită controlul asupra cheltuirii fondurilor primite de bugetele locale din bugetele entităților constitutive ale Federației Ruse.
Legea federală privind bugetul federal poate prevedea asistență financiară bugetele locale pentru finanțarea cheltuielilor vizate prevăzute de federal programe vizate sau legi federale. Autoritățile de stat ale entităților constitutive ale Federației Ruse exercită controlul asupra cheltuirii fondurilor primite de bugetele locale din bugetele entităților constitutive ale Federației Ruse.
Formarea bugetului unei entități administrativ-teritoriale închise (ZATO) are propriile caracteristici:
1) toate tipurile de federale, regionale și impozitele localeși alte venituri acumulate pe teritoriul său;
2) în caz de insuficiență a veniturilor proprii și reglementate, bugetul ZATO este alocat din subvențiile bugetului federal pentru finanțarea costurilor asociate funcționării administrațiilor locale. Valoarea subvențiilor este aprobată prin legea federală privind bugetul federal pentru următorul exercițiu financiar;
3) excesul de venituri asupra cheltuielilor bugetului ZATO nu este supus retragerii la bugetele altor niveluri ale sistemului bugetar.
Bugetul ZATO este executat de Trezoreria Federală a Federației Ruse. Beneficii suplimentare privind impozitele și taxele pentru persoanele juridice înregistrate ca contribuabili în autoritățile fiscale ZATO-urile sunt furnizate de autoritățile locale ale entităților respective în acord cu Ministerul Finanțelor al Federației Ruse.