Зенит офбу. Зенит банкны хөрөнгө оруулалтын портал - архив. OFBU болон PIF хоёрын гол ялгаа

Асуудалтай нөхцөл байдал хувьцааны зах зээлхөрөнгө оруулагчдыг нэлээд сандаргаж байна. Гэсэн хэдий ч хадгаламжаа хадгалах, нэмэгдүүлэх шинэ арга замыг эртнээс сонирхож байсан ч үнэт цаасны зах зээл дээр мөнгө олох гэж зүрхэлдэггүй байсан хүмүүсийн ихэнх нь хувьцаа худалдаж авах цаг нь болсон гэж үзэн үнийн уналтыг эерэгээр хүлээж авсан. хамтын сан банкны хэлтэс(OFBU).

OFBU нь хамтын сангуудын нэгэн адил жижиг, дунд хөрөнгө оруулагчдын хөрөнгийг үнэт цаасны зах зээлд татах зорилготойгоор байгуулагдсан бөгөөд тэд эргээд банкнаас мэргэжлийн менежментийг хамгийн бага зардлаар авдаг. Өөрөөр хэлбэл, та олон тооны хөрөнгө оруулагчдын хамт мөнгөө банк руу шилжүүлж, бие даан ажиллах боловч таны зардлаар энэ мөнгийг байршуулах болно. санхүүгийн зах зээлбөгөөд энэ нь дүрмээр бол хадгаламжийн орлогоос давсан орлого авчрах болно. OFBU хадгаламж эзэмшигчдийн хөрөнгийг тухайн банк нь үйл ажиллагаа явуулах зөвшөөрөлтэй бүх хөрөнгөд (жишээлбэл, гадаад валют, үнэт цаас, ОХУ-ын мөнгөн тэмдэгт болон мөнгөн тэмдэгтээр илэрхийлэгддэг гадаад валют, багаж хэрэгсэл деривативын зах зээлгэх мэт). Үүнийг OFBU-ийн үйл ажиллагааг ОХУ-ын Банк зохицуулдаг бөгөөд OFBU-ийн менежер нь банк байдагтай холбон тайлбарлаж байна. Үүний үр дүнд нэг давуу тал нь OFBU-д хөрөнгө оруулалтын сангуудтай харьцуулахад хөрөнгө оруулалт хийх хөрөнгийг сонгох өргөн боломжууд юм.

Үнэт цаасны зах зээлд байгаа эрсдэлүүдийн талаар ярихдаа, хөрөнгийн хадгалалтын аль ч мэдэгдэж буй аргууд нь хадгаламжийн аюулгүй байдлын 100% баталгаа өгдөггүй бөгөөд үргэлж эрсдэлтэй байдаг гэдгийг бид эхлэх ёстой. Зах зээлийн нөхцөл байдал таагүй хөгжвөл таны хадгаламж тодорхой хэмжээгээр суларч болзошгүй. Гэхдээ дүрмээр бол урт хугацаанд (нэг жил ба түүнээс дээш) хөрөнгө оруулалт хийдэг хүмүүс ашиг олдог. Үнэн бол эрсдэлийн зөвшөөрөгдөх түвшинг тодорхойлохдоо шинэхэн хөрөнгө оруулагч ямар стратегийг сонгох нь чухал юм.

Одоогоор Зенит банк нь менежментийн бүх стратегийг бүрэн хамарсан 5 санг удирдаж байна. OFBU "Ашигтай" ба "Ашигтай II" нь түрэмгий стратегийн тод жишээ юм (нэлээд их эрсдэлтэй өндөр ашиг орлого). Перспективный сангийн менежерүүд деривативын зах зээлд тэнцвэртэй менежментийн стратегийг баримталдаг. Хадгаламжаа доллараар хадгалдаг, энэ валютыг рублиэр солиход алдахыг хүсдэггүй эх орон нэгтнүүддээ зориулж Валютын сан (валютын хөрөнгийг удирдах түрэмгий стратеги) бий болгосон. OFBU "Universal" нь консерватив стратегийг илэрхийлдэг бөгөөд зах зээл дээрх хамгийн найдвартай сангуудын нэг юм (Azipi-ийн мэдээлэл).

OFBU нь угаасаа хамтын сантай маш ойр байдаг хөрөнгө оруулалтын сангууд(хамтын хөрөнгө оруулалтын сан) нь тэдгээрийн үйл ажиллагаа нь зохицуулах эрх бүхий байгууллагаас ижил хатуу хяналтанд байдаггүй. Үнэн хэрэгтээ OFBU нь хууль ёсны бүх зүйлд хөрөнгө оруулах боломжтой санхүүгийн хэрэгсэлболон бүтэц (хөрөнгө оруулалтын объектын үүрэг гүйцэтгэдэг (OI)). Дашрамд хэлэхэд, ижил хамтын сан нь зөвхөн хувьцаа эзэмшигчдийн хөрөнгийг хөрөнгө оруулалт хийх боломжтой хязгаарлагдмал тоо хэмжээ OPs үүнийг зөвшөөрсөн.

Сонголт хийх эрх чөлөө ихсэх тусам ашиг олох боломж улам бүр нэмэгддэг. Өөрөөр хэлбэл, OFBU-ийн ашиг орлого нь хамтын сангуудынхаас хамаагүй өндөр байж болно.

Банкны удирдлагын ерөнхий сан нь хөрөнгө оруулагчдын болон удирдлагад байгаа хувьцаанаас бүрдсэн өмч юм арилжааны банк. Энэ төрлийн менежментийг хэрэгжүүлэх, ерөнхийдөө төрийн санхүүгийн байгууллагыг зохион байгуулахын тулд ОХУ-ын Төв банкнаас тусгай зөвшөөрөл авах шаардлагатай.

Ерөнхийдөө ийм төрлийн санг бий болгох нь хэд хэдэн нөхцлийг дагаж мөрдөхийг шаарддаг.

1. OFBU байгуулахаар шийдсэн банк нэг жилээс дээш хугацаанд бүртгүүлсэн байх ёстой;
2. Банкны хөрөнгө дор хаяж нэг зуун сая рубль байх ёстой (мөн бид энд банкны өөрийн хөрөнгийн талаар тусгайлан ярьж байна);
3. Сүүлийн зургаад тайлангийн огнообанк нь "санхүүгийн хувьд тогтвортой" гэсэн ангилалаас доогуур байх ёстой.

Банкны ерөнхий удирдлагын санд мөнгөө байршуулсан хөрөнгө оруулагчид гартаа гэрчилгээ хэлбэрээр бичиг баримт авдаг өмчийн оролцоо. Ийм гэрчилгээг зах зээл дээр зарах боломжгүй (энэ нь үнэт цаас биш), харин өв залгамжлалаар өвлүүлэх эсвэл өөр хүнд дахин олгох боломжтой (сертификат олгосон банкинд гаргасан өргөдлийг үндэслэн).

OFBU нь бүх хөрөнгөө (хувьцаа эзэмшигчдийн хөрөнгө) удирдах банкнаас хараат бус тусдаа дансанд хадгалах үүрэгтэй. Эдгээр зорилгын үүднээс ОХУ-ын банкинд корреспондент данс (рублийн хөрөнгийн хувьд), ОХУ-ын эрх бүхий Төв банкинд данс үүсгэсэн. зээлийн байгууллага(гадаад валютаар байгаа хөрөнгийн хувьд). Ийнхүү хувьцаа эзэмшигчдийн өмч нь банкны менежерийн өмчөөс тусгаарлагдсан бөгөөд дампуурсан (эсвэл түүний лицензийг цуцалсан) тохиолдолд хувьцаа эзэмшигчдийн хөрөнгө оруулалт ямар ч байдлаар хохирохгүй.

ОХУ-ын оршин суугчид болон оршин суугч бус хүмүүс OFBU-ийн хувьцаа эзэмшигчийн үүрэг гүйцэтгэж болно. Сангийн үйл ажиллагаанд тавих бүх хяналтыг ОХУ-ын Төв банк хэрэгжүүлдэг. Хөрөнгө оруулалтын объектууд нь дараахь байж болно.

1. Багаж хэрэгсэл гадаад валютын зах зээл FOREX;
2. биржийн зах зээлийн хэрэгслүүд (үнэт цаас, түүний дотор үүсмэл санхүүгийн хэрэгсэл);
3. OTC зах зээлийн хэрэгслүүд;
4. үнэт металлын зах зээлийн хэрэгсэл;
5. Арилжааны болон орон сууцны үл хөдлөх хөрөнгө;
6. гэх мэт. гэх мэт.

Үүний зэрэгцээ хувьцаа эзэмшигчдийн хөрөнгийг дараахь хэлбэрээр удирдаж болно.

1. Үндэсний мөнгөн тэмдэгт;
2. Гадаад валют;
3. үнэт чулуу, металл;
4. Түргэн хөрвөх чадвартай үнэт цаас;
5. Дериватив санхүүгийн хэрэгслүүд.

Энэ бүхэн хөрөнгө оруулалтын өргөн боломжийг нээж өгдөг бөгөөд эдгээр сангууд үүнийг идэвхтэй ашигладаг. Хөрөнгө оруулалтын түрэмгий стратеги нь хувьцаа эзэмшигчдэд жилийн 30-40% орлого авчирдаг. Гэхдээ OFBU-ийн хувьд нэг чухал хязгаарлалт байдаг: та ижил хөрөнгө оруулалтын объектод 15% -иас илүү хөрөнгө оруулах боломжгүй. Жишээлбэл, хувьцаа худалдаж авахдаа тогтоосон 15 хувиас хэтэрсэн хувьцаа гаргагчийн үнэт цаасанд хөрөнгө оруулах боломжгүй. Гэсэн хэдий ч засгийн газрын үнэт цаасанд хөрөнгө оруулах тухайд энэ хориг хүчингүй болдог (энд төрийн эрх ашиг нэгдүгээрт тавигдаж, сангийн хувьцаа эзэмшигчдийн ашиг сонирхол хоёрдугаарт ордог).

Одоогоор сайт дээр байна Оросын Холбооны УлсБанкны ерөнхий удирдлагын 274 сан бүртгэлтэй. Тэдгээрийн хамгийн алдартай нь OFBU банкууд Absolut, Zenit, VTB, Gazprombank юм.

Ийм сангийн хувьцаа эзэмшигч болох нь маш энгийн бөгөөд үүнийг хийхийн тулд та санг сонгож, түүнийг удирдаж буй банктай холбоо барих хэрэгтэй. Хадгаламж эзэмшигчийн эд хөрөнгийн итгэлцлийн менежментийн гэрээг банктай байгуулж, хадгаламж эзэмшигч өөрөө (өөрөөр хэлбэл та) өмчийн оролцооны гэрчилгээ олгоно. Хадгаламжийн доод хэмжээ нь сангаас хамаарч өөр өөр байж болох бөгөөд хэдэн мянгаас хэдэн зуун мянган рубль хүртэл хэлбэлздэг.

OFBU-д хөрөнгө оруулахын давуу тал

Ердийнх шигээ энэ төрлийн санд хөрөнгө оруулах гол давуу талуудыг жагсааж эхэлцгээе.

1. Сангууд нь үндсэндээ өргөн хүрээний төрөлжүүлсэн, мэргэжлийн удирдлагатай санд хөрөнгө оруулалт хийж, тэдгээрийг үр дүнтэй эх үүсвэр болгон хувиргадаг. идэвхгүй орлогоменежмент, төрөлжилтийн нарийн ширийн зүйлсээр хөрөнгө оруулагчийг зовоохгүйгээр;
2. зэрэг консерватив хэрэгслүүдтэй харьцуулахад илүү өндөр орлого олж авах боломж Банкны хадгаламжэсхүл засгийн газрын бонд, гэхдээ бас хөрөнгө оруулалтын сантай харьцуулахад;
3. OFBU-ийн үйл ажиллагаатай холбоотой бүх зардлыг (менежментийн төлбөр гэх мэт) гэрээнд гарын үсэг зурсны дараа тодорхойлж, хөрөнгө оруулалтын бүх хугацаанд өөрчлөгдөөгүй хэвээр байна.

Мэдээжийн хэрэг, ийм санд хөрөнгө оруулах нь тодорхой хэмжээний эрсдэлтэй холбоотой байдаг. Эцсийн эцэст, ийм сангийн менежерүүдэд байдаг илүү түрэмгий хөрөнгө оруулалтын стратеги нь илүү их ашиг олохоос гадна илүү их эрсдэл дагуулдаг. Гэсэн хэдий ч ийм санг удирдаж буй банк бүр түрэмгий хөрөнгө оруулалтын бодлого баримтлах нь огт шаардлагагүй юм.

OFBU-д оруулсан хөрөнгө оруулалт нь ашиг авчирч, алдагдалд орохгүй (жишээлбэл, 2008 оны хямралын үеэр дийлэнх хөрөнгийн хувьд тохиолдсон шиг) танд хэн ч баталгаа өгөхгүй гэдгийг та санаж байх хэрэгтэй. Сангийн менежерүүдийн алдаа, дэлхийн санхүүгийн хямралаас хэн ч дархлаагүй.

OFBU болон хамтын сангуудын гол ялгаа

Хэдийгээр эдгээр хоёр байгууллага хоорондоо маш төстэй боловч тэдгээрийн хооронд хэд хэдэн мэдэгдэхүйц ялгаа байдаг:

1. Хамтын санд хөрөнгө оруулахдаа хөрөнгө оруулагч нь хөрөнгийн бирж дээр арилжаалагддаг үнэт цаас буюу хөрөнгө оруулалтын хувьцааг хүлээн авдаг бөгөөд банк зээл олгохдоо барьцаа болгон авах боломжтой. OFBU-д хөрөнгө оруулахдаа хөрөнгө оруулагч нь үнэт цаас биш хувьцааны оролцооны гэрчилгээг хүлээн авдаг бөгөөд үүнээс үүдэн гарах бүх үр дагавар (үүнийг хөрөнгийн бирж дээр худалдаж авах / худалдах боломжгүй, барьцаа болгон ашиглах гэх мэт);
2. Банкны ерөнхий менежментийн сангууд нь илүү их хөрөнгө оруулалтын боломжуудтай байх нь дамжиггүй. OFBU нь хувьцаа эзэмшигчдийн хөрөнгийг зарчмын хувьд хориглоогүй бүх зүйлд хөрөнгө оруулалт хийх боломжтой бөгөөд хамтын сан нь зөвхөн зөвшөөрөгдсөн зүйлд хөрөнгө оруулалт хийх боломжтой;
3. Хамтын санд оруулах шимтгэлийг хэлбэрээр хийдэг Мөнгө, дүрмээр, in үндэсний мөнгөн тэмдэгт. Мөн OFBU-д та зөвхөн ямар ч хөрвөх чадвартай валютаар мөнгө хөрөнгө оруулалт хийхээс гадна үнэт цаас, үнэт металлуудболон чулуу гэх мэт.
4. OFBU нь зөвхөн ОХУ-ын Төв банкаар хянагддаг бөгөөд хамтын сангууд нь хэд хэдэн зохицуулалтын байгууллагын хяналтанд байдаг. ОХУ-ын ижил банкнаас гадна түүнийг бүртгэгч, бие даасан үнэлгээчин, аудитор хянадаг. Энэ нь эргээд энэхүү хяналттай холбоотой нэмэлт зардлын эзлэх хувь, хөрөнгө оруулагчдын мөрөн дээр унах нь OFBU-ийн хувьд хамтын сангуудтай харьцуулахад арай бага байгааг харуулж байна.

Одоогийн байдлаар байршуулах боломжийн талаар хувь хүмүүсээс асуулт улам ихсэж байна өөрийн хөрөнгөдээр урт хугацаа-аас бусад хэрэгсэл болгон банкны хадгаламж. Энэ хандлага нь бүхэлдээ логик, тэр ч байтугай сонгодог тайлбартай байдаг, учир нь улс орны эдийн засгийн өсөлтийн үед зах зээлийн уналт зайлшгүй байдаг. зээлийн хүү, энэ нь эргээд хадгаламжийн хүүг бууруулахад хүргэдэг. Ийм нөхцөлд хувийн хүн яах ёстой вэ? Хадгаламжинд мөнгөө байршуулж, инфляц хэрхэн идэж байгааг ажигласаар байх уу? Эсвэл байршуулсан хөрөнгийн орлого нь эдийн засгийн хөгжлийн түвшингээс шууд хамааралтай байх арга замыг хайж олох уу? Зөвхөн хадгалах сонирхолтой хүн биш өмч, гэхдээ бас түүний өсөлт нь мэдээжийн хэрэг, илүү их боломжийг хайх замыг сонгох болно үр дүнтэй ашиглаххуримтлагдсан хөрөнгө. Гэхдээ эндээс дараагийн асуулт гарч ирнэ. Банкны хадгаламжаас илүү орлого олох боломжийг олгодог эдгээр хэрэгслүүд юу вэ?

Дэвшилтэт хөгжлийн замаар явж байна банкны технологи, Банк ZENIT нь Ерөнхий Банкны Удирдлагын Санг (FBU) Ашигтай, Аюулгүй Байдал үүсгэсэн. Эдгээр сангууд нь үнэт цаасанд дараагийн хөрөнгө оруулалт хийх зорилгоор янз бүрийн хүмүүсээс (бид тэднийг Хөрөнгө оруулагч гэж нэрлэх болно) мөнгө хуримтлуулах боломжийг олгодог.

Банктай хамтран ажиллах энэ хэлбэр нь Хөрөнгө оруулагчид ямар боломж, давуу талыг олгож байна вэ?

	Хөрөнгө оруулагч нь OFBU дахь хувьцааг худалдаж авснаар хөрөнгөө шилжүүлдэг итгэлцлийн удирдлагаХөрөнгө оруулагчийн ашиг сонирхол, зардлаар үнэт цаастай гүйлгээ хийх мэргэжлийн менежер.
	OFBU хөрөнгийн менежмент нь аль хэдийн боловсруулсан, олон жилийн турш туршиж үзсэн, менежерийн өөрийн хөрөнгийг удирдах явцад ашигладаг батлагдсан стратеги дээр үндэслэсэн болно.
	Менежерийн технологийн болон аналитик чадавхи бүхэлдээ Санг удирдах үйл явцад оролцдог. Өөрөөр хэлбэл, OFBU-д бага хэмжээний хөрөнгө оруулалт хийснээр Хөрөнгө оруулагч нь зах зээлийн нөхцөл байдлыг байнга хянаж, үнийн динамикийн өчүүхэн өөрчлөлтөд шууд хариу үйлдэл үзүүлдэг өндөр мэргэшсэн мэргэжилтнүүдийн томоохон боловсон хүчнийг өөрийн мэдэлд авах болно. хамгийн их орлого. Хөрөнгө оруулагч хөрөнгийн зах зээл дээр бие даан ажиллахдаа энэ бүхнээс гачигддаг.
	Хувь хүний ​​​​хөрөнгө оруулагчдын хөрөнгийг нэгтгэх нь их хэмжээний хөрөнгө хуримтлуулах боломжийг олгодог бөгөөд энэ нь менежерт илүү олон тооны өөр өөр компаниудын үнэт цаасыг худалдан авах боломжийг олгодог бөгөөд ингэснээр нийт зардлын хамаарлыг бууруулдаг. хөрөнгө оруулалтын багцнэг үнэт цаас гаргагчийн хувьцааны үнээс (төрөлжүүлэх). Өөрөөр хэлбэл, компанийн хувьцааны үнэ унасан тохиолдолд энэ уналтыг бусад үнэт цаас гаргагчийн хувьцааны үнийн өсөлтөөр нөхөх боломжтой бөгөөд ингэснээр багцын үнэ цэнэд бүхэлд нь нөлөөлөхгүй.
	Санхүүгийн ерөнхий нягтлан бодох бүртгэлийн хүрээнд гүйлгээний татварын дэглэмийг онцгой анхаарах нь зүйтэй. Үйл ажиллагааныхаа явцад OFBU орлогын албан татвар төлдөггүй, гэхдээ хувь хүнзөвхөн сангаас гарсан тохиолдолд 13% -ийн орлогын албан татвар төлдөг. Энэ нь OFBU-ийн хувьцааг худалдаж авснаар Хөрөнгө оруулагч өөрийн хөрөнгөө 2, 3 ба түүнээс дээш жил хадгалах боломжтой бөгөөд зөвхөн сангаас татсан тохиолдолд л татвар төлнө гэсэн үг юм. Хэрэв Хөрөнгө оруулагч нь хувьцааг худалдах, худалдан авах гүйлгээг бие даан хийж байгаа бол жилийн эцэст мэдүүлэх үүрэгтэй. татварын тайланмөн татвар төлөх.
	OFBU-г хатуу зохицуулдаг төрийн байгууллагууд. Менежерийн хатуу дагаж мөрддөг гол шаардлага бол Холбооны төсвийн байгууллагуудын мэдээллийн нээлттэй байдал юм.
	Менежерийн санг удирдан чиглүүлсэн цалин хөлс нь түүний ашиг орлогыг нэмэгдүүлэх хүсэл эрмэлзлийг нэмэгдүүлэх байдлаар зохион байгуулагдсан бөгөөд энэ ашгаас шууд хамаардаг.

Дүгнэж хэлэхэд, өнөөдөр OFBU нь чөлөөт хөрөнгө байршуулах хамгийн ирээдүйтэй хэлбэр бөгөөд барууны хөгжингүй зах зээлд ийм төрлийн хэрэгслүүд олон арван жилийн турш оршин тогтнож ирсэн бөгөөд хувийн хөрөнгө оруулалтын хамгийн түгээмэл хэлбэр гэж бид итгэлтэйгээр хэлж чадна.

Бид хангахад бэлэн байна Нэмэлт мэдээлэлбаруун дээд талд заасан утасны дугаараас асуусан асуултдаа хариулна уу.