Юрий Пронко: Сергей Глазьев Төв банкны өдөөн хатгалга, Путины сайд нарыг загнаж буй байдал, Алс Дорнодын хэтийн төлөвийн талаар (2018 оны 09-р сарын 19). Сергей Глазьев: Төв банкны бодлого эдийн засгийг сүйрүүлэхэд хүргэдэг Глазьев Төв банк

ОХУ-ын Төв банк олон улсын үйл ажиллагааны үр дүнд алт, валютын нөөцөө алдсаар байна санхүүгийн зах зээл. 2017 онд 4.5 тэрбум ам.долларын алдагдал хүлээсэн еврог ам.долларт хөрвүүлээд амжилтгүй болсны дараа Төв банк Хятадын юаньд дээд амжилт тогтоосон хөрөнгө оруулалт хийх шийдвэр гаргасан. Тэгээд дахиад л ханшийн зөрүүнээс болж олон тэрбумын хохирол амссан.

Энэ оны 4-р сарын эхээр Оросын алт, валютын нөөцөд Хятадын мөнгөн тэмдэгтийн эзлэх хувь түүхэн дээд амжилт буюу 5% буюу 23 тэрбум ам.долларт хүрсэн байна.

Төв банк өнгөрсөн оны дунд үеэс юань худалдаж авч эхэлсэн: хоёр, гуравдугаар улиралд 3.9 тэрбум долларын хөрөнгө оруулалт хийсэн бол дөрөвдүгээр улиралд дахин 8 тэрбум доллар худалдаж авсан. Төв банк хөрвүүлэх гүйлгээний дийлэнх хэсгийг хийсэн - 11 тэрбум ам.доллар - 1-3-р сард юанийн ханш 2 жилийн хугацаанд дээд амжилт дөхөж байсан үед нэг доллар 6.2-6.3 юань байв.

Набиуллинагийн баг Хятадад бооцоо тавьсан боловч зах зээл эсрэг чиглэлд шилжсэн: Дундад хаант улсаас хөрөнгийн гадагшлах урсгалыг үүсгэсэн АНУ-тай хийсэн худалдааны дайны үед юанийн ханш хурдацтай унаж эхлэв.

Хоёрдугаар улирлын туршид үнэ цэнээ 5.2 хувиар алдаж, гуравдугаар улирлын эцэс гэхэд дахин 3.6 хувиар буурсан байна.

Үүний үр дүнд 4-9 дүгээр сарын байдлаар Төв банкны юаниар хийсэн хөрөнгө оруулалт 9.4%-иар буурч, 2 тэрбум 162 сая долларын алдагдал хүлээсэн гэж шинжээчид үзэж байна.

Хачирхалтай нөхцөл байдлаас илүү. Он хараахан дуусаагүй байгаа бөгөөд тэд аль хэдийн бараг 2.2 тэрбум доллар алдсан байна. Өнгөрсөн жил- 4.5 тэрбум долларын алдагдал. Энэ нь зөвхөн валютын таамаглалаас үүдэлтэй. Хэрэв та 2017 оны эцсийн баримт бичгийг харвал Оросын банкны бүх удирдлага эдийн засгийн салбарын Нобелийн шагналд нэр дэвших ёстой.

Оросын ШУА-ийн академич Сергей Глазьев Царградад Төв банк яагаад сөрөг ашиг, уншсан, алдагдлыг харуулсан талаар хэлэв.

Сергей Глазьев.Учир нь тэд эдийн засагт зээл олгох, арилжааны банкуудыг дахин санхүүжүүлэх хүү авахаа больсон. Эдийн засагт мөнгө өгөхийн оронд хоёр дахь жилдээ татсанаас болж тэдний алдагдал гарчээ. Тэд хадгаламжийн үйл ажиллагаа, үндсэн хүүтэй ойролцоо ханшаар мөнгө татах, ОХУ-ын Банкны бонд гаргах замаар хөрөнгөө татдаг. Тэд нийтдээ 3 их наяд гаруй рублийг хураан авсан байна. Энэ бол дэлхийн улс орнуудын адил Төв банк зээл өгөхийн оронд буцаан татдаг мөнгөний бодлогын хувьд утгагүй зүйл гэж би үзэж байна. Учир нь тэдний хэлснээр зах зээлд хөрвөх чадварын бүтцийн илүүдэл байгаа мэт түүнд санагдаж байна.

Учир нь энгийн хүнЭнэ нь юу гэсэн үг болохыг би тайлбарлаж чадна. Тэд банкуудыг хэтэрхий их мөнгөтэй, зангидах хэрэгтэй гэж боддог. Гэхдээ яагаад гэдэг нь тодорхойгүй байна. Магадгүй тэд энэ мөнгө валютын зах руу орж, рублийн эсрэг дамын наймаанд оролцоно гэж айж байгаа байх. Ямартай ч эрүүл саруул ухаан талаас нь харвал Төвбанкнаас жилийн зургаан хувиас дээш хүүтэй хадгаламжид байршуулах санал тавиад байгаа бол арилжааны банкууд яагаад хайх ёстой юм бэ гэдэг нь ойлгомжтой. хөрөнгө оруулалтын төслүүд?

Юрий Пронко.Эрсдэлгүй төсөл. Би үүнийг 6% дээр тавиад өгөөжөө авсан.

С.Г.Асуулт нь юунаас болж байна вэ. Мөнгөний асуудлаас болж тэдний байнга эсэргүүцдэг зүйл. Тэр нь мөнгө зээлж, эдийн засгаас гаргахын тулд мөнгө гаргаж болно гэсэн үг. Гэхдээ зарим шалтгааны улмаас тэд өгч чадахгүй. Хэрэв тэд эдгээр хагалгааг хийгээгүй бол магадгүй олон арилжааны банкуудэрсдэлд орж, энэ илүүдэл мэт санагдах мөнгийг хөгжилд хөрөнгө оруулалт хийж эхэлнэ бодит салбарэдийн засаг. Дамжуулах механизм гэгч дээр үндэслэн банкууд үүнийг яаж хийх ёстой вэ банкны систем.

Газрын тосны ажилчид маш их мөнгөтэй гэж бодъё, магадгүй тэд хаана хөрөнгө оруулахаа мэдэхгүй байна - тэд банкинд хадгаламжинд хадгалдаг. Банкууд энэ мөнгийг эдийн засгийн бусад салбарт хөрөнгө оруулалт болгон хувиргах ёстой.

Ю.П.Гэхдээ ийм өөрчлөлт гарахгүй.

С.Г.Мэдээж үгүй. Яагаад болдоггүй юм бэ? Учир нь Төв банк бодлогын хүүгээ өсгөж байгаа. Учир нь хэрэв тэр 6% -ийн хадгаламжид мөнгө татдаг бол энэ нь та 6% -иас доош зээлийг хэзээ ч олохгүй гэсэн үг юм. Төвбанкинд зургаан хувиар өгчихвөл яагаад эрсдэлд орох вэ дээ.

Ю.П.Валютын манипуляцийн талаар юу хэлэх вэ? Асар их алдагдал. Яаж дээд цэгт нь ороод дараа нь таамаглахгүй байж чадаж байна аа?

С.Г.Энэ дөрвөн жилийн хугацаанд Төв банк 10 гаруй их наядыг эдийн засгаас татсан. Энэ бол эдийн засагт ажиллах ёстой мөнгө. Тэднийг хурааж авсан. Тэгээд өнөөдөр тэд цэвэр зээлдэгч болсон. Ер нь Төвбанк эдийн засгийн хөгжлийн гол тоормосны нэг болсон. Учир нь энэ нь зээлийн хүү нь гол салбараас доогуур байгаа салбар руу орох мөнгөний урсгалыг хаадаг.

Тиймээс, хэрэв та эдийн засагт объектив пропорциональ байгаа бол газрын тос, хими-металлургийн цогцолборын орлого графикаас гадуур байгааг бид мэднэ. Эдгээр орлогоос экспортын татвар ногдуулдаггүй учраас бохирдуулсны төлбөр байхгүй. Өөрөөр хэлбэл, байгалийн түрээсийн ачаар тэд маш ашигтай байдаг. Мөн механик инженерчлэл 5% ашигтай байдаг. Экспортын баримжаатай салбар дахь энэ илүүдэл мөнгийг банкны систем өнөөдөр мөнгө хүрэлцэхгүй байгаа хөрөнгө оруулалт болгон хувиргах ёстой гэдгийг онолын хувьд онолын хувьд.

Гэтэл Төвбанк зээлийн хүүгийн доод хэмжээг боловсруулах үйлдвэрийн ашиг орлогоос давсан хэмжээнд тогтоочихсон учраас энэ мөнгө хэзээ ч орж ирэхгүй. Тиймээс эдийн засгийн тэнцвэргүй байдал улам гүнзгийрч байна гэдэг үүднээс ийм зогсонги байдалтай тулгарч байна. Учир нь зах зээлийн механизмуудАшигтай газруудын орлогыг бага ашиг орлоготой болгон хувиргах, өргөжүүлэх, хөгжүүлэх, дараа нь ашиг олох нь үр дүнд хүрэхгүй. Төр үүнийг бас хийдэггүй. Тийм учраас манайд ийм урсгал бий. Түүхий эдийн хамаарал эдийн засгийн түүхий эдийн гипертрофи гэдэг утгаараа бид түүхий эдийн орлогоос хамааралтай.

Учир нь боловсруулах үйлдвэрүүд өөрсдөө түүхий эдээ боловсруулж чадахгүй, зээл татах боломж ч байхгүй. эргэлтийн хөрөнгөбайгаа хүчин чадлыг ачаалах. Энэ бол үнэндээ баячууд баяждаг, мөнгөөр ​​юу хийхээ мэдэхгүй сэтгэлээр унасан удирдлагын загвар юм. Инновацийг нэвтрүүлэх, шинжлэх ухаан, технологийн дэвшлийг өдөөх зээл шаардлагатай хамгийн инновацийн үйлдвэрүүд зээл олгох боломжгүй тул үүнийг хийж чадахгүй.

Энэ бодлогоор бид өнөөдөр инноваци, хөрөнгө оруулалтыг санхүүжүүлэх гол хэрэгсэл болох урт хугацааны зээлээ алдчихлаа. Мөнгөтэй газруудад зээл хэрэггүй, илүү мөнгөтэй байдаг. Шинжлэх ухаан, технологийн дэвшлийг, тэр дундаа механик инженерчлэл, мэдлэг их шаарддаг үйлдвэрүүдтэй холбодог хүмүүст зээл олгох боломжгүй байдаг.

Шинжлэх ухаан, технологийн дэвшлийн мэргэжилтэн Шон Питер, харамсалтай нь эдгээр ноёд уншдаггүй, магадгүй өөрийгөө хэн болохыг нь ч мэдэхгүй, өнгөрсөн зууны 40-өөд онд зээлийн хүүгийн тухай бичсэнийг би тэмдэглэж байна. Энэ бол инновацийн татвар юм. Энэ бүгдийг хэлж байна. Валютын нөөцийг удирдахад тулгардаг бэрхшээлүүдийн хувьд яахав, энэ бол зүгээр л мэргэжлийн бус байдлын шинж. Би үүнээс ямар нэгэн эмгэнэлт явдал гаргахгүй, ийм зүйл тохиолддог.

Ю.П.Гэхдээ хэмжээ нь ноцтой юм!

С.Г.Харамсалтай нь ЗХУ-ын Внешэкономбанкнд ажиллаж байсан туршлагатай санхүүчид өнөөдөр ажиллахаа больсон нь харамсалтай. ЗХУ-ын Внешэкономбанк нь дэлхийн валютын зах зээлийн гол тоглогч байв. Тэгээд ямар нэг шалтгааны улмаас тэд үргэлж ашиг орлоготой ажилладаг байсан. Хэдийгээр тэд өнөөдөр ашиглаж болох эрсдэлийг урьдчилан таамаглах, үнэлэх математикийн чадваргүй байсан. Тэгэхээр энд бид мөрөө хавчихаас өөр аргагүй...

Ю.П.Гэсэн хэдий ч хэмжээ нь нэлээд их байна. Хэрэв бид 17-18 оныг нэгтгэсэн байдлаар авч үзвэл 6.7 тэрбум рубль. -аас илүү. Эдгээр нь Төв банкны алдагдал юм.

С.Г.Хэзээ нэгэн цагт орлого олдоггүй, бүр алдагдал ч бий болгодог тогтолцоотой зүйлүүд байдаг. Жишээлбэл, бид одоо ам.доллараас салах ёстой. Яагаад гэвэл хөрөнгө, нөөцийг хоёуланг нь доллараар барих нь эрсдэлтэй.

Ю.П.Долларгүйжүүлэлт нь юаньжилт руу хөтөлж, евро манай гол валют болж байна гэсэн бодол надад төрж байна. Энэ бүх мэдээ нь Орос руу механик секцээр бэлэн евро оруулж ирж байгаа явдал юм.

С.Г.Бид доллартай холбоотой системийн эрсдэлтэй. Өөрөөр хэлбэл, маргааш бүх долларыг америкчууд тэг болгож магадгүй юм. Техникийн хувьд үүнийг хийхэд хялбар байдаг. Тэгээд ч иргэдийнхээ аль аль нь доллараар хадгалагдаж байгаа хадгаламжаа хамгаалж чадахгүй төрийн байгууллагууд, ижил нефтийн корпорациуд хуримтлуулсан их хэмжээний мөнгө доллараар . Тиймээс бид доллараас аль болох хурдан салах ёстой. Учир нь асар их алдагдал хүлээх эрсдэл нь зээлийн хүүгээс хамаагүй өндөр байдаг. Долларын хэрэгслийн ашиг нь юанийн хэрэглүүрээс өндөр байсан ч гэсэн бодъё.

Гэхдээ доллар өнөөдөр ядаж бидний хувьд хортой валют гэдгийг ойлгох ёстой. Мөнгөө доллараар хадгалах нь харьцангуй өндөр орлого авчирсан ч хэд дахин илүү үнэтэй болж магадгүй юм.

Ю.П.Сергей Юрьевич, евро хортой валют болж хувирахгүй гэж үү?

С.Г.Дараагийн алхам бол мэдээж Европын орнууд АНУ-аас ихээхэн хамааралтай гэдгийг бид харж байна. Тэд зүгээр л Америкийн хориг арга хэмжээг давтаж байна. Тиймээс доллараас евро руу шилжих нь шууд утгаараа богино хугацаанд дамжин өнгөрөх сонголт юм. Хориг арга хэмжээний давалгаа Европт хүрэх хүртэл. Энэ нь шууд утгаараа хоёр, гурван долоо хоногоос зургаан сар хүртэл байж магадгүй юм. Учир нь хамтын шийдвэр Европт удаан байдаг.

Ю.П.Магадгүй рублийг тогтвортой хөрөнгө оруулалтын валют болгох хэрэгтэй болов уу? Бидний харж байгаа зүйл биш ноцтой валют.

С.Г.Энэ бол гарцаагүй гол ажил Төв банкҮндсэн хуулийн дагуу рублийг тогтвортой валют болгох.

Ю.П.Энэ бүхэн аль хэдийн бичигдсэн байдаг.

С.Г.Юанийн хэрэгслүүдийн хувьд, тийм ээ, юань өнөөдөр бидний хувьд дэлхийн цорын ганц найдвартай валют болж байна. нөөцийн валют. ОУВС юанийг дэлхийн мөнгөн тэмдэгтийн сагсанд оруулсан гэдгийг та бүхэн мэдэж байгаа. Түүгээр ч барахгүй юань чөлөөтэй хөрвөдөггүй учраас энэ нь өвөрмөц тохиолдол юм хөрөнгийн гүйлгээ. Мөн манай монетаристуудын бэлгэ тэмдэг болгон залбирдаг ОУВС-гийн 8-р зүйлд хэрэв валют бүрэн хөрвөх чадваргүй бол тэр нь валют огт биш гэсэн үг.

Ю.П.Гэсэн хэдий ч ОУВС сагсанд оруулдаг.

С.Г.Юань хөрөнгийн гүйлгээнд чөлөөтэй хөрвөх чадваргүй дэлхийн нөөц валют болсон нь Хятадын хүч чадал шууд бусаар нотлогдсон. ОУВС уг нь дууныхаа хоолойд гишгэхээс өөр аргагүйд хүрсэн. Энэ нь яаж болсныг би мэдэхгүй, гэхдээ энэ бол баримт. Дэлхийн бүх нөөц валютуудын дотроос доллар нь туйлын хортой. Хичнээн их орлого авчирсан ч нөөцөө доллараар хадгална гэдэг өнөөдөр зүгээр л галзуурал. Евро шууд бусаар хортой. Учир нь хориг арга хэмжээ...

Ю.П.Ямар ч үед нөхцөл байдал улам дордож болно.

С.Г.Фунт нь бараг доллар шиг хортой. Түүгээр ч зогсохгүй Лондонд зөвхөн мөнгө төдийгүй үл хөдлөх хөрөнгө ч өнөөдөр ямар нэгэн хүнд сурталтны шийдвэрээр авч болно гэдгийг мэдэж байгаа.

Ю.П.Оросын оффшор олигархиудыг шоолж байна уу?

С.Г.Тийм ээ, хөөрхий олигархи хаашаа явах ёстой вэ? Япон хэвээр байна. Гэхдээ Япон ч бас АНУ-ын дээвэр дор байгаа бөгөөд хэрэв америкчууд шахвал юу болохыг бид мэдэхгүй.

Ю.П.Та ерөнхийдөө Набиуллинагийн баг Хятадын юань руу шилжиж эхэлсэнтэй санал нийлж байна уу?

С.Г.Үнэндээ бусад нь Хятадын юань, дэлхийн нөөцийн валютуудын дунд өнөөдөр бидэнд аюулгүй газар байхаа больсон.

Ю.П.Алт уу?

С.Г.Мэдээжийн хэрэг алт. Өнөөдөр бүтцийн гол амлалтуудын нэг бол нэмэгдүүлэх алт, валютын нөөц. Европын орнууднөөцийнхөө 55 хүртэлх хувийг алтаар эзэмшдэг. Манай улсын хувьд энэ хувь хэмжээ 2 дахин бага байна. Тиймээс мэдээж гадаад валютын нөөцийг нэмэгдүүлэх буюу валютын нөөцийн бүтцийг өөрчлөх үндсэн чиглэл нь миний үзэж байгаагаар алтны хувийг нэмэгдүүлэх байх ёстой.

Гэхдээ нягтлан бодох бүртгэлийн үүднээс авч үзвэл алт үнэд хэлбэлздэг гэдгийг санаарай. Ерөнхийдөө өсөлт нь үргэлж ашиг авчрах албагүй. Ийм тооцооны үүднээс авч үзвэл энэ нь бас алдагдалд хүргэж болзошгүй юм. Алтны үнэ буурч магадгүй гэж бодъё, мөн хэсэг хугацаанд унасан. Мөн богино хугацаанд долларын хөрөнгө оруулалт хийхээс алтад хөрөнгө оруулах нь хамаагүй бага ашигтай байсан. Гэхдээ урт хугацаандаа мэдээж алтны эзлэх хувийг нэмэгдүүлэх хэрэгтэй.

Өнөөдрийн байдлаар юаниас бусад бүх валют хортой, юань чөлөөтэй хөрвөх боломжгүй. Асуулт нь зөвхөн юаниар хэрхэн хөрөнгө оруулах вэ гэдэг асуудал биш харин юаниар ямар хөрөнгө оруулалт хийх вэ гэдэг асуудал юм. Та Хятадад байрладаг бонд, панда бондуудад хөрөнгө оруулах боломжтой. Гэсэн хэдий ч хэрэв та панда бондод хөрөнгө оруулалт хийвэл шаардлагатай бол тэр даруй мөнгөө татаж чадахгүй байх эрсдэлтэй. Хятадын мөнгөний эрх баригчдаас зөвшөөрөл авах шаардлагатай. Гэсэн хэдий ч та энэ багцыг төрөлжүүлж болно: заримыг нь бэлнээр нь байлгаж, заримыг нь Хятадын бондуудад хөрөнгө оруулалт хийх бөгөөд энэ нь Америкийнхаас хамаагүй өндөр 6-7% өгөх болно.

Тиймээс энд алдагдал хүлээх боломжгүй, энэ нь мэдээж хэрэг болно ашигтай хөрөнгө оруулалт, ямар ч эрсдэл байхгүй. Учир нь эдгээр нь Хятадын бие даасан үнэт цаас юм. Цорын ганц эрсдэл нь эдгээр нөөцийг доллар шиг шууд хөрвөхөд хялбар биш байж магадгүй юм. Өөрөөр хэлбэл, өнөөдөр нөөцөд хөрөнгө оруулах найдвартай, 100 хувь ашигтай эх үүсвэр алга.

Ер нь илүүдэл нөөц гэдэг чинь биен дээрх овойлт шиг л байдаг. Манай нөөцийн хэмжээ ойролцоогоор мөнгөний баазын хэмжээтэй тэнцүү байна. Юуны төлөө? Рублийн эсрэг спекулятивийн дайралтуудыг хаах үүднээс авч үзвэл манай нөөц дээвэр дээгүүр байна. Харин Төв банк тэдгээрийг ашигладаггүй. Тэрээр рублийн ханшийг валютын дамын наймаачдад өгсөн ч өөрөө валютын ханшийг тодорхойлох боломж бий, эдийн засагт мөнгөнөөс илүү нөөцтэй Төв банкийг нэг дамын наймаачин гишгэхгүй. Ийм хэмжээний нөөцтэй Төв банкийг яагаад зах зээлээс хасаад байгааг би ойлгохгүй байна.

Жишээ нь, би бүрэлдэх ажлыг хариуцаж байсан үе гадаад валютын зах зээл, манай улс валютын нөөц огт байхгүй байсан. Гэсэн хэдий ч бид ямар нэгэн байдлаар оролдсон албадан худалдахвалютын ханшийг тогтворжуулах гадаад валютын орлого. Энэ бол нэг мөч. Хоёр дахь цэг. Гурван сарын импортын журам байдаг. Гурван сарын импортын хэмжээнээс багагүй нөөцтэй байх ёстой. Чи хэзээ ч мэдэхгүй. Тэгэхээр механизм нь гэнэт эвдэрсэн тохиолдолд нэн чухал импортыг нөөцөө ашиглан гурван жилийн хугацаанд санхүүжүүлэх боломжтой олон улсын худалдаа. За, зургаан сар.

Өөрөөр хэлбэл, эдийн засгийн шинжлэх ухааны ойлголтоор бид байх ёстой хэмжээнээс 2-3 дахин их нөөцтэй байна. Энэ нь манай эдийн засагт цөөхөн рубльтэй байна гэсэн үг. Ийм хэмжээний нөөцтэй бол эдийн засаг дахь рублийн тоо гурав дахин их байх боломжтой.

Ю.П.Эдгээр үгсийн дараа "Глазьев асуудал дэвшүүлж байна!", "Глазьев инфляцийг тайлахыг санал болгож байна" гэх мэт гарчиг гарч ирнэ. Сергей Юрьевич, бид үүнийг нэг бус удаа туулж байсан.

С.Г.Манай өрсөлдөгчдийн энэ логик нь тэдний гишгэх бүрт гишгэх тармуур шиг энгийн. Харамсалтай нь тэд өөрсдийгөө биш, манай эдийн засаг, улс орныг бүхэлд нь цохиж байна.

Сергей Глазьев бол зун чөлөөлөгдсөн ОХУ-ын Банкны тэргүүний албан тушаалд нэр дэвших хамгийн өндөр магадлалтай хүн гэж Ройтерс агентлаг өндөр албан тушаалын эх сурвалжаас иш татан мэдээлэв. Тус агентлагийн мэдээлснээр, Глазьевын нэр дэвших нь Ерөнхийлөгч Путин, Ерөнхий сайд Медведев хоёрт тохирно. Өнөөг хүртэл Төв банкны тэргүүн дэд дарга Алексей Улюкаев, Сангийн сайд асан Алексей Кудрин, ВТБ24 банкны тэргүүн Михаил Задорнов нар энэ албан тушаалыг хашиж байжээ. Богино жагсаалтад Интерросын ТУЗ-ийн орлогч дарга Андрей Бугров, Сбербанкны тэргүүн Герман Греф нарын нэрс мөн багтсан байна.

Сергей Глазьев сарын өмнө шууд утгаараа олон нийтэд илтгэл тавьж, Оросын эдийн засаг эдийн засгаас хараат байгаа тул ерөнхийлөгчийн өгсөн хөтөлбөрийн амлалтууд биелэх боломжгүй гэж үзжээ. гадаадын мөнгө. “[АНУ-ын Холбооны нөөцийн сангаас] сүүлийн 2 жилийн хугацаанд гаргасан 1.5 их наяд долларыг дэлхий даяар өрийн пирамидуудад зээл олгох, бодит хөрөнгийг худалдан авахад зарцуулсан” гэж тайланд дурджээ. Баримт бичгийг зохиогчдын үзэж байгаагаар энэ үйл явц нь төрийн эргэлт зохион байгуулах, сул дорой атлаа баячуудын эсрэг цэргийн хүч хэрэглэх зэргээр дагалддаг. байгалийн баялагулс орнууд

Глазьевын нэр хэсэг хугацааны өмнө Төв банкны тэргүүний албан тушаалд нэр дэвшигчдийн дунд гарч ирсэн гэж засгийн газрын ажилтан мэдэгдэв. Мөн түүний томилгоо тийм ч гайхалтай харагдахгүй байна. Нэгдүгээрт, Путин гэнэтийн шийдвэр гаргах дуртай нэгэн. Хоёрдугаарт, бусад бүх нэр дэвшигчид хоёр дээд албан тушаалтанд тохирохгүй байна.

Алексей Кудрин ерөнхий сайддаа сэтгэл хангалуун бус байгаа нь ойлгомжтой: Төв банкны тэргүүний албан тушаалыг авснаар тэрээр "Засгийн газрыг өдөр бүр инээлгэх" боломжтой болно гэж Форбс сэтгүүлд нэгэн өндөр албан тушаалтан хэлэв. . ВТБ-ын дарга Андрей Костин энэ албан тушаалд дэвшиж байгаа Михаил Задорнов хамгийн энгийн зан чанартай биш бөгөөд Герман Греф хүртэл "хаалга цохих" зуршилтай байдаг гэж ярилцагч үргэлжлүүлэн хэлэв.

Мөнгөний бодлогын тасралтгүй байдлын үүднээс энэ томилгоо нь хамгийн өвдөлтгүй байж болох Алексей Улюкаевт Путин таалагдахгүй байна гэж экс албаны хүн хэлэв. Нэмж дурдахад, Улюкаев инфляцийн хүлээлтийг удирдахад тийм ч амжилттай байдаггүй - шинжээчид инфляци ямар байх талаар өөрийн гэсэн ойлголттой байдаг бөгөөд Алексей Улюкаевын нэрийн өмнөөс илүү олон удаа ярьдаг Оросын Банкны мэдэгдэл, зөвлөмжид үндэслэн таамагладаггүй. бусдаас илүү. Үүний зэрэгцээ, энэ нь инфляцийг онилох гол ур чадвар юм.

Гэсэн хэдий ч Глазьев хараахан шинжээчдийн санал бодолд нөлөөлөх чадвартай хүн шиг харагдахгүй байна. Наад зах нь түүний дуулиан шуугиантай тайлан шинжээчдээс огт таагүй үнэлгээ авсан. Тодруулбал, “Руснано” компанийн тэргүүн Анатолий Чубайс өөрийн блогтоо “АНУ, Европт мөнгө гаргах нь Оросын хөрөнгийг хямд үнээр булаан авах зорилготой гэж нухацтай мэдэгдэж байгаа хүн эрүүл бол Эдийн засагчаас өөр юу ч бай."

Форбс сэтгүүлд ярилцлага өгсөн санхүүчид Глазьевыг томилох магадлалтай гэсэн мэдээг сонсоод цочирдов. AFK Sistema-ийн ахлах эдийн засагч Евгений Надоршин Форбс сэтгүүлд санхүүгийн салбарт илүү ойр хүн хүлээж байгаа гэж мэдэгджээ. "Түүний [Глазьевын] мэргэшил арай өөр шинж чанартай юм шиг надад үргэлж санагддаг байсан" гэж тэр хэлэв. Глазьев Төв банкны тэргүүнээр томилогдсон тухай мэдээг сонсоод өөр нэг санхүүч санаа алдаж (“Надад банк байхгүй нь сайн хэрэг”) унана гэж таамаглаж байв. RTS индексжилийн дотор 1000 оноо хүртэл.

Сергей Игнатьевын бүрэн эрхийн хугацаа 2013 оны зургадугаар сард дуусна. Энэ нь түүний энэ даргаар гурав дахь удаагаа сонгогдож байгаа бөгөөд энэ нь хуулиар зөвшөөрөгдсөн сүүлчийн хугацаа юм.

Ерөнхийлөгчийн зөвлөх Оросын Банкны шинэ төслийн үндсэн зарчмуудыг тайлбарлав

Саяхан Төв банкны Захирлуудын зөвлөлөөс “Төрөөс мөнгөний нэгдсэн бодлогын 2017 он, 2018, 2019 онд баримтлах үндсэн чиглэл” олон хуудас бүхий төслийг албан ёсны цахим хуудсандаа нийтэлжээ. "MK" үүнийг Ерөнхийлөгчийн зөвлөх Сергей Глазьевтай хамт судалж, баримт бичгийн үндсэн зарчмуудыг тайлбарлахаар тохиролцов.

Сергей Глазьев

Энэ нь эдийн засагт өрийн дарамт хэтэрсэн гэсэн дүгнэлтэд үндэслэсэн. Төсөлд: “Зах зээлийн уналт зайлшгүй шаардлагатай зээлийн хүүнэрлэсэн дүнгээр инфляцийн удаашрал болон инфляцийн хүлээлтийг гүйцэхгүй, хадгалсан хадгаламжийн үйл ажиллагааҮүний зэрэгцээ эдийн засагт зээл авах хандлагыг хязгаарлах, тэр дундаа өрийн дарамтын хүсээгүй өсөлтийг хязгаарлах зэрэг болно." Гэсэн хэдий ч эдийн засгийн ихэнх салбаруудын өрийн дарамт хэт ихэссэн нь зээлийн хэмжээ нэмэгдсэнээс бус харин зээлийн хүү өссөнөөс болж урьд өмнө амжилттай ажиллаж байсан олон аж ахуйн нэгжийг төлбөрийн чадваргүй болгосон гэдгийг зохиогчид ойлгохгүй байна.

Үүнтэй холбогдуулан "зээлийн үйл ажиллагааг хязгаарлах" тухай бүх мэдэгдэл нь усан онгоцонд живсэний дараа усанд сэлэх байгууламжид нэвтрэх эрхгүй болсон хүмүүсийг живж байна гэсэн элэг доог тохуу шиг харагдаж байна.

Одоогийн байдлаар олгосон зээлийн хэмжээг ДНБ-ий хэмжээтэй харьцуулж байна Оросын эдийн засаг 42% байгаа нь өмнөхөөсөө хэд дахин бага байна өндөр хөгжилтэй орнууд. Хэрэв бид эдийн засгийг энгийн нөхөн үржихүйн бодит хэрэгцээ шаардлагаас үндэслэн авч үзвэл зээлийн бодитой тодорхойлсон эрэлтийн талаас илүүгүй хэмжээгээр хангагдсан, зарим салбарт огт хангагдаагүй байгааг хүлээн зөвшөөрөх ёстой. Энэ бол гол шалтгаанүйлдвэрлэлийн хүчин чадлыг дутуу ашиглах, импортыг орлох ач холбогдол багатай, зогсоох эдийн засгийн өсөлт.

Сүүлийнх нь үндсэн ханшийн огцом өсөлтийн дараа уналтад орсон. Аж ахуйн нэгжүүд нэг талаас зээлээ төлж, үйлдвэрлэл, хөрөнгө оруулалтаа хумьж, нөгөө талаас нэмэгдсэн хүүг төлөхийн тулд үнээ өсгөхөөс өөр аргагүйд хүрсэн.

Одоо рублийн тухай "Үндсэн чиглэл ..." -ээс иш татав. “Хөвөгч ханшийн дэглэм... бүх оролцогчдын зөв хариу үйлдэл үзүүлэх хөшүүргийг бий болгодог эдийн засгийн харилцаагадаад нөхцөл байдлыг өөрчлөх, тэдгээрт эдийн засгийн оновчтой зохицуулалтыг хангах."

Зохиогчид ямар "зөв хариу үйлдэл"-ийн тухай ярьж байна вэ? Гүйлгээний хэмжээ тав дахин өсч, эдийн засгийн идэвхжлийн түвшингээс хэд дахин давсан валютын зах руу орж буй мөнгөний урсгалын талаар? Импортын тоног төхөөрөмжийн үнэ хоёр дахин нэмэгдсэнтэй холбоотойгоор хөрөнгө оруулалтын төслүүдээ орхисон тухай? Төлөвлөлт хийх боломжгүйгээс эдийн засгийн долларжилтын тухай худалдааны үйл ажиллагаарубль болон рублийн хадгаламжийн элэгдэл? Хэрэв "оновчтой тохируулга" гэдэг нь рублийн ханшаас зугтах, эдийн засгийг нөхөн сэргээхэд хангалтгүй хөрөнгө оруулалт буурах гэсэн үг юм бол ОХУ-ын Банкны макро эдийн засгийн зохицуулалтын зорилгыг ойлгох нь илт хангалтгүй байгааг хэлэх хэрэгтэй.

Аж ахуйн нэгжүүд рублийн ханшийн урьдчилан таамаглах боломжгүй байдлыг тодорхойгүй байдлыг бий болгож, аливаа бизнесийн үйл ажиллагааг бууруулдаг гол сөрөг хүчин зүйл гэж үздэг.

“Эдийн засагт үзүүлэх гадаад сөрөг хүчин зүйлийн нөлөөллийг бууруулах элемент нь хөвөгч хэвээр байна валютын ханшрубль." Бодит байдал дээр рублийн чөлөөтэй хөвж буй ханш зөөлрөхгүй, харин гадны хүчин зүйлийн нөлөөг ихээхэн нэмэгдүүлдэг.

Харин ч энэ горимд дамын наймаачид хэт их ашиг олохын тулд гадаад эдийн засгийн нөхцөл байдлын аливаа хэлбэлзлийг ашиглан валютын зах зээлийг донсолгож, шокын нөлөөг улам эрчимжүүлдэг.

Энэхүү ишлэл нь валютын дамын наймаачдын ашиг сонирхлын үүднээс рублийн чөлөөт хөвөгч ханшийг цаашид хадгалахад тохиромжгүй үндэслэл болж байгаа нь эдийн засгийг төрөлжүүлэхэд шаардлагатай хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааг хадгалах, улмаар түүхий эдийн хараат байдлаас ангижрах боломжгүй болгож байна. .

Эцэст нь рублийн ханшийн чөлөөт хэлбэлзлийн дэглэм нь инфляци, Оросын эдийн засгийг тогтворгүйжүүлэх гол хүчин зүйл болж, түүнийг стагфляцид оруулав. Нэг ёсондоо ОХУ-ын Банк валютын ханшийн зохицуулалтыг Москвагийн биржийг хянадаг олон улсын дамын наймаачдад өгдөг.

-д ажиглагдсан байх магадлалтай сүүлийн саруудрублийн ханшийн өсөлтийн хандлага нь 2014, 2008, 1998 онуудад тохиолдсон шиг удахгүй түүний зохиомол уналтаар солигдох болно.

Цаашилбал: "Инфляцийг онилох стратеги (үүнийг 2013 оны сүүлээр Төв банк зарласан - MK) Орос улсад хамгийн тохиромжтой. орчин үеийн үе шатЯлангуяа дэлхийн зах зээл дээрх таагүй, тогтворгүй нөхцөл байдал, Оросын эдийн засгийн гадаад санхүүжилтийн хүртээмж хязгаарлагдмал нөхцөлд.

Зээлийн хүүг зохиомлоор өсгөж, нөхцөлийг муутгаж, зээлийн хэмжээг бууруулж, рублийн ханшийг чөлөөтэй хөдөлгөж байгаа тул “онилох” бодлого нь зорилгодоо хүрч чадахгүй байна. Эхнийх нь хөрөнгө оруулалт, үйлдвэрлэлийн бууралт, түүний доройтол, зардал нэмэгдэж, улмаар мөнгөний худалдан авах чадвар буурахад хүргэдэг. Хоёр дахь нь валютын ханшийн төлөвшилтийг олон улсын дамын наймаачид руу шилжүүлж, ханшийг өсгөж, инфляцийн давалгаа үүсгэдэг. Тиймээс инфляцийг “онилох” горимд шилжсэнээр Төвбанкны төлөвлөж байсанчлан инфляцийг хоёр дахин бууруулаагүй, харин ч эсрэгээрээ төсөөлж байснаар хоёр дахин өслөө.

Объектив нөөцийн үзүүлэлтүүдийн дагуу жилд 8 хүртэлх хувиар өсөх боломжтой болсноор Оросын эдийн засаг энэ замналаас тасарсан. Энэхүү бодлогын нийт хохирол нь үйлдвэрлэгдээгүй ДНБ-ий 20 орчим их наяд рубль, хийгдээгүй хөрөнгө оруулалт 3 их наяд рубль, хүн амын алдсан орлого 10 их наяд гаруй рублиэр хэмжигдэж байна.

Шинэчлэх, шинэчлэх хөрөнгө оруулалтыг идэвхжүүлэхэд чиглэгдсэн дэлхийн хэмжээнд хэрэгжиж буй мөнгө, аж үйлдвэрийн бодлогын утгыг Төв банк ойлгохгүй байна. үйлдвэрлэлийн салбаршинийн түргэвчилсэн өсөлтөд тулгуурлан технологийн бүтэцмөн зорилтот мөнгө бий болгох замаар санхүүжүүлдэг тоон сулрал, сөрөг хүү, алдагдалтай төсөв дагалддаг.

- Төсөлд “Ойрын гурван жилд хөрвөх чадвар илүүдэлтэй болно” гэсэн мессеж бий. Та санал нийлж байна уу?

Энэ бүхэн нь монопольчид болон төрөөс үнийн хөөрөгдлөөс болж хүн ам нь шаардлагатай бүтээгдэхүүнээ авч чадахгүй байгаа өлсгөлөнд нэрвэгдсэн улсад хүнсний илүүдэл байгаа тухай мэдэгдэлтэй адил юм.

Хэрэв бид эдийн засгийн энгийн нөхөн үржихүйн хэрэгцээ шаардлагаас үндэслэн инфляцийг "онилох" бодлогод шилжсэний дараа хөрвөх чадварын алдагдал дор хаяж 5 их наяд рубль болно. Энэ дүн дээр Оросын эсрэг хориг арга хэмжээ авсны дараа гадаадын зээлдэгчид төлсөн 200 тэрбум долларыг нэмэх ёстой.

Их хэмжээний эзэлхүүн мөнгөний нийлүүлэлтолон арилжааны банкны тусгай зөвшөөрлийг хасч, заримыг нь “дахин хөрөнгөжүүлж”, “нөхөн сэргээсэн”, мөн хадгаламж эзэмшигчдэд баталгаатай нөхөн олговор олгох, тэр дундаа Төв банкнаас Хадгаламжийн даатгалын ерөнхий газарт зээл олгох замаар захиргааны журмаар дахин хуваарилсан. (3 жилийн хугацаанд хамгийн багадаа 3.5 их наяд рубль гэж тооцоолсон).

Иймд зах зээлийн болон төсвийн сувгаар эдийн засгийн мөнгөжүүлэлт сэргээх хэрэгцээ шаардлагаас татгалзаж, Төв банк ажилдаа гарсан доголдлыг (хангалтгүй хяналт) нөхөж, сайн дурын үндсэн дээр мөнгө гаргах ажлыг хийж байна.

Ерөнхийдөө эдийн засгийг өргөтгөсөн нөхөн үйлдвэрлэлд шилжүүлэх нь түүнийг хэвийн мөнгөжүүлэхгүйгээр боломжгүй юм дотоод эх сурвалж, дэлхийн туршлагаас үзэхэд түүний түвшин ДНБ-ий 80-аас доошгүй хувь байх ёстой. Харин “Үндсэн чиглэл...” төсөлд мөнгөжүүлэлтийг одоогийн түвшинд барихаар тусгасан нь хангалтгүй байгаа нь илт.

Тэгээд цааш нь. Орос дахь инфляци нь ихэвчлэн мөнгөн бус шинж чанартай байдаг. 2000-2015 онуудад Оросын эдийн засаг дахь мөнгөний нийлүүлэлтийн нийт өсөлт нь нийт инфляцийн хэмжээнээс хэд дахин их байсан нь үүнийг нотолж байна.

Үүний зэрэгцээ Төвбанкны төлөвлөгөөний дагуу “Хадгаламжийн дуудлага худалдаа нь мөнгөний бодлогын гол хэрэгсэл болно”.

Тэд одоо байгаа хөрвөх чадварын алдагдлыг нэмэгдүүлэхийн төлөө ажиллана гэдэгт би итгэж байна, энэ нь мөнгөний нийлүүлэлтийг цаашид зохиомлоор шахах бүх үр дагаварт хүргэнэ: үйлдвэрлэл, хөрөнгө оруулалтын уналт, мөнгөний худалдан авах чадвар зэрэг сулрах, жишээлбэл. инфляци.

Энэ хэрэгслийг гол хэрэгсэл болгон ашиглах нь Төв банкны хадгаламжийн хүүгээс доогуур ашиг орлоготой салбаруудын зээлийг хасна гэсэн үг. Харьцангуй өндөр түвшинд барихаар санал болгож буй үндсэн ханштай уялдуулахаар төлөвлөж байгаа тул боловсруулах үйлдвэр, агро аж үйлдвэрийн цогцолбор, барилга, тээвэр зээлээс хасагдана.

Гэсэн хэдий ч баримт бичиг нь динамик гэдгийг зөвөөр хүлээн зөвшөөрдөг банкны зээлМөнгөний нийлүүлэлтийн зохих өсөлт нь эдийн засгийн хэрэгцээний дериватив юм.

Өнөөгийн нөхцөлд мөнгөний эрэлт бага байгаа нь юуны түрүүнд хорио цээрийн үр дагавар болох нь ойлгомжтой өндөр түвшинхүүгийн хэмжээ, энэ нь мэдэгдэхүйц давсан дундаж түвшинсалбарын ашигт ажиллагаа, түүнчлэн дотоодын эрэлт буурч байгаа нь рублийн ханшийн уналтаас ихээхэн шалтгаална. Мэдээжийн хэрэг, энэ нь "үнэтэй" мөнгийг эдийн засагт ашиглах боломжгүй юм. Зээлийн хүү буурах нь зээлийн эрэлтийг автоматаар нэмэгдүүлж, банкны зээлээр дамжуулан хөрөнгө оруулалтыг санхүүжүүлэхэд хувь нэмэр оруулна.

2014 онд “Төв банкны дунд зэргийн хатуу мөнгөний бодлого” хэрэгжиж эхэлснээс хойш аж ахуйн нэгжүүдийн дампуурлын эрч хүч эрс нэмэгдсэн. Ялангуяа урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын төсөл хэрэгжүүлж, зээлийн нөхцөлийг нэг талдаа шинэчилсэний улмаас дампуурсан зээлдэгчид өртсөн. Төв банкны бодлогын хүүгээ өсгөх бодлого нь банкуудыг зээлийн нөхцөлийг зориудаар дордуулах замаар харилцагчдынхаа өмчид халдаж, эдийн засгийн тогтвортой өсөлтийг хангахад ямар ч нөлөө үзүүлэхгүй.

ОХУ-ын Банк нь технологийн дэвшилтэт хоцрогдол, эдийн засгийн өрсөлдөх чадварыг бууруулж, улмаар доройтол, өндөр инфляци, хүн амын ядууралд хүргэдэг бодлого баримталж байна.

Та юу вэ, 98 оны наймдугаар сар, мартчихаж,Төрийн департаментын цалингийн зурагт хуудас?

PC, бяцхан хүүхдүүд шиг,Бурханаар...

За мартсан бол сануулъя. Киплинг "Ширэнгэн ойн ном"-доо ой санамжгүй хүмүүсийн тухай Бандерлогуудын талаар юу гэж бичсэн бэ?

1998 онд ОУВС-гийн аялгуунд бүжиглэж байсан дэд Пиндосчууд Глазьевын талаар санаа зовж байсан шиг одоо энэ талаар бараг өөрчлөгдөөгүй байна.

23.10.1998

Маслюков төрсөн өдрөө хөтөлбөрөөр тэмдэглэх болно

Өчигдрийн Засгийн газрын хуралдаан хүн бүхний таамаглаж байсанчлан Цагаан ордны хямралын эсрэг хөтөлбөр бодит байдал дээр ямар харагддаг тухай нууцлаг хөшгийг арилгах ёстой байв. Тэд хүлээгээгүй. Юрий Маслюковын хөтөлбөр байгаагүй бөгөөд байхгүй. Юу байна? Коммерсант өөрийн мөрдөн байцаалт явуулсан .

Глазьевын дуудлага
Тэргүүн шадар сайдаар дөнгөж томилогдсон Юрий Маслюков орж ирснээр бүх зүйл эхэлсэн санаачлага бүлэгДмитрий Львов, Леонид Абалкин тэргүүтэй академич эдийн засагчид. Маслюков эдгээр хэлэлцээрийг нууцлахыг хичээсэн. Гэвч хэвлэл мэдээллийн хэрэгслээр анхаарал хандуулж байгаад сэтгэл хангалуун байсан академич нар түүнийг буулгаж, ингэж хэлжээ Засгийн газарт либерал хандлагаас татгалзахыг санал болговудирдамжийн талд байна. Алдааг хурдан зассан. Львов-Абалкины бүлгийн саналд үндэслэсэн хямралын эсрэг хөтөлбөрийг боловсруулагчид Волынское руу явж, гадаад ертөнцтэй бараг бүх харилцаагаа зогсоов.
Маслюков уг хөтөлбөрийг бичих ажлыг Эдийн засгийн сайд Андрей Шаповалянцад албан ёсоор даатгажээ. Гэхдээ үнэндээТөрийн өндөр албан тушаалтнуудын нэг "Коммерсант"-ын сурвалжлагчтай ярилцахдаа Волынское дахь бүх зүйлийг Холбооны Зөвлөлийн аналитик хэлтсийн дарга Сергей Глазьев удирддаг гэж мэдэгджээ. Түүний, Дашрамд хэлэхэд, Дмитрий Львов түүнийг хамгийн сайн оюутан гэж үздэг. Глазьев багшаасаа илүү мэдээлэл нуух технологийг эзэмшсэн. Гэсэн хэдий чэхлээд Коммерсант Глазьевын бүлгийн бүтээгдэхүүнийг авах боломжтой болсон 10-р сарын 1-нд нийтлэгдсэн. Нийтлэл нь гайхалтай нөлөө үзүүлсэн. Дайчилгааны эдийн засагт шилжих бэлтгэл ажил хангагдаж байгааг уншигчид нүдээрээ харлаа. Банкуудыг үндэсний болгож, валютыг экспортлохыг үнэхээр хориглож, зөвхөн Төв банкнаас импортлохыг зөвшөөрдөг бөгөөд энэ нь эргээд төсвийн байгууллага болж хувирдаг.

Задорновын дайралт
Евгений Примаков мэдээлэл алдагдсанд маш их сэтгэл дундуур байв арга хэмжээ, санал болгосонМаслюков болон Глазьев. ЯлангуяаХөтөлбөрийн зохиогчид банкуудыг үндэсний болгох, гүйлгээг хориглох саналыг шууд гаргаж байгаа нь Ерөнхий сайдад таалагдаагүй. гадаад валют. Энэзөв Сангийн сайд Михаил Задорнов давуу талыг ашигласан. 10-р сарын 1-нд болсон засгийн газрын тэргүүлэгчдийн хаалттай хуралдаан дээр Задорнов хямралын эсрэг хөтөлбөрөөс устгаж чадсанхамгийн жигшүүртэй санал болгож байна. Түүгээр ч барахгүй тэрээр Ерөнхий сайдыг ийм хөтөлбөрөөс татгалзаж болзошгүй талаар бодохыг ятгаж чаджээ.Үүний хариуд дөрөвдүгээр улирлын яаралтай төсөв, татварын багц болон Төв банкны мөнгөний хөтөлбөрийг санал болгов. Үүнтэй хамт Глазьевын эсрэгажилд орсны дараа Задорнов Вашингтонд ОУВС-тай хэлэлцээр хийхээр явав. Гэвч тус сангийнхан Сангийн сайдын ялалтад итгэсэнгүй.Мөн Вашингтон олон улстай хэлэлцээ хийх үүрэгтэй хүмүүс гэдгийг мэдсэн үед санхүүгийн байгууллагаЗадорновыг биш Маслюковыг томилсон. ТэрОлон улсын нэгэн албан тушаалтны хэлснээр, Сүүлд нь ойлгоосой, тэр цаашдын наймаазээлийн талаар тохиромжгүй.

04/09/2018 \ Ярилцлага

Ерөнхийлөгчийн зөвлөх эдийн засгийн асуудлууд, Оросын ШУА-ийн академич Сергей ГлазьевОросын мөнгөний эрх баригчдыг "мөнгөний фетишистууд" гэж нэрлэсэн. Глазьевын хэлснээр Төв банк Оросын эдийн засгаас бараг бүх мөнгийг авсан.

Хүсэлт гаргах эдийн засгийн шинэчлэлойлгомжтой. Эрдэмтэд, эдийн засагчид, бизнес эрхлэгчид үйл явдлыг хөгжүүлэх янз бүрийн хувилбаруудыг хэлэлцэж, стратегиа санал болгодог. Мэргэжилтнүүдийн нийгэмлэгийн санал болгож буй зүйлсийн алийг нь " замын зураг"гэж бид Ерөнхийлөгчийн Эдийн засгийн асуудал эрхэлсэн зөвлөх, Оросын ШУА-ийн академич Сергей Глазьеваас мэдсэн.

Сергей Глазьев:Цаашид манай эдийн засгийн хөгжил ямар замаар явахыг сонгох цаг ойртож байгааг хүн бүр мэдэрч байна. Ирээдүй нь одоо гаргах шийдвэрээс бүрэн хамаарна. Бид эдийн засгийн шинжлэх ухааны мэргэжилтнүүдийн хувьд одоогийн макро эдийн засгийг үргэлжлүүлэх хэтийн төлөвийг харахгүй байна эдийн засгийн бодлого, тэд зүгээр л байхгүй. Эрэлтийг царцаах, өрхийн орлогыг бууруулах замаар инфляцийг бууруулах боломжтой байсан ч гэсэн үүнийг амжилт гэж нэрлэх боломжгүй гэдгийг бүх мэргэжилтнүүд ойлгож байгаа, учир нь энэ нь хөрөнгө оруулалт нэмэгдэхгүй, эрэлт нэмэгдэхэд хүргэдэггүй.

Эцсийн эрэлтийг ийм бүдүүлэг бөгөөд анхдагч шахаж, мөнгөний хэмжээг хязгаарлаж, эдийн засгаас мөнгө сорж авсны үнэ ханш нь зайлшгүй гарах дараагийн шок хүртэл бид зогсонги хямралтай байдалд байж болно гэдгийг сануулъя. Төв банкны өмнөх удирдлагуудын гаргасан бараг бүх мөнгийг Төвбанк хурааж, 8 их наяд рублийг эдийн засгаас гаргав. Мөн ирэх гурван жилийн хугацаанд Төвбанк эдийн засгаас мөнгө татахаа хоёр хэрэгслээр үргэлжлүүлнэ гэдгээ мэдэгдэв: эдгээр нь арилжааны банкууд мөнгөө хангалттай хамгаалалтаар хадгалах боломжтой хадгаламж юм. өндөр хувьтай, гол хүүтэй ойролцоо, бонд, бас нэлээд өндөр өгөөжтэй.

Өөрөөр хэлбэл, Төвбанк нь мөнгөний урсгалыг саатуулдаг хиймэл саадыг бий болгож байна санхүүгийн салбарбодит руу. Чөлөөт мөнгөө Төвбанкинд оруулчихаж, хэвлэх үйлдвэрийн зардлаар хүү өгөх юм бол яагаад эрсдэлд орох ёстой гэж.

Ийм анхдагч бодлогын үнэ бол бид дөрвөн жил дараалан ажиглаж байгаа хөрөнгө оруулалтын идэвхжил огцом буурсан. Ийм нөхцөлд технологийн хоцрогдол нэмэгдэх нь гарцаагүй бөгөөд бид технологийн хувьд өндөр хөгжилтэй орнуудаас хэдийнэ хоцорч байна. Бүр аль хэдийнээс хөрш орнууд. Технологийн хоцрогдол нь өрсөлдөх чадвар буурч, өрсөлдөх чадвар буурах нь рублийн ханшийг бууруулж, рублийн ханшийн уналт нь инфляцийн шинэ давалгааг үүсгэдэг. Бид энэ валютын тармуур дээр аль хэдийн олон удаа гишгэж, шинжлэх ухаан, техникийн чадавхынхаа ихэнхийг устгасан, асар олон тооны хүмүүс бусад оронд хэрэгжиж байгаа санаануудаар хоцорсон, учир нь мөнгө байхгүй учраас.

Ерөнхий сайдын хэлсэнчлэн хүлээ. Гэвч бизнес барьмааргүй байна, оюун ухаан мөнгөгүй бол барихыг хүсэхгүй байна, тэд улс орноо орхиж байна. Өнөөдөр бид Москвагийн их сургуулийн төгсөгчдийг гол факультетуудад - онд харж байна мэдээллийн технологи, биоинженерийн салбарт манай санхүү, эдийн засгийн тогтолцоо залуу мэргэжилтэн, инженер, эрдэмтэн, бизнес эрхлэгчдийг зээлийн эх үүсвэрээр хангах боломжоор хангаагүйн улмаас гадаад руу бараг бүрэн гарч байна. Зээлгүйгээр эдийн засгийн өсөлт байж чадахгүй, учир нь зээл бол өсөлтийг ахиулах механизм юм орчин үеийн эдийн засаг, зээлийн хүү нь инновацийн татвар юм.

Манай Төв банк зээлийн өлсгөлөнг зохиомлоор бий болгож, банкны системийн дамжуулах механизмыг бараг зогсоосон нөхцөлд, тэр дундаа төрийн банкуудӨнөөдөр тэд эдийн засагт хөрөнгө оруулалт хийдэггүй, бодит секторт оруулсан хөрөнгө оруулалтын хэмжээ манай арилжааны банкуудын активын 5 хувиас хэтрэхгүй байна.

Ю.П.:Гэтэл үүнтэй зэрэгцэн ашгийн тухай ярьсаар л байна.

С.Г.:Энэ бол хоёр дахь асуудал юм. Одоогийн бодлогын хүрээнд эдийн засгийн өсөлтийн хэтийн төлөв харагдахгүй байна. Мөн Ерөнхийлөгчийн тавьсан эдийн засгийн үйл ажиллагааны хэмжээг зургаан жилийн дотор 1.5 дахин нэмэгдүүлнэ гэсэн зорилтууд өнөөдөр баримталж буй макро эдийн засгийн үйл ажиллагаа, мөнгөний бодлогын хүрээнд хэрэгжих боломжгүй. Хатуухан хэлэхэд Засгийн газар юу гэж хүлээн зөвшөөрч байна, уучлалт гуйгчид үүнийг хүлээн зөвшөөрч байна эдийн засгийн курс, жилдээ 1-2%-иар хөгжинө гэдгээ баталж байна. Гэхдээ ерөнхийлөгчийн яриад байгаа нээлт хийх боломж бий. Тэд ойлгомжтой.

Ю.П.:Та тэдгээрийг тодорхойлж чадах уу?

С.Г.:Мэдээжийн хэрэг, бид хэд хэдэн бүрэлдэхүүн хэсгээс бүрдсэн холимог хөгжлийн стратегийг хэрэгжүүлэхийг санал болгож байна. Эхний бүрэлдэхүүн хэсэг нь технологийн шинэ бүтцийн хурдацтай өсөлт, түүний үндсэн дээр эдийн засгийг шинэчлэх явдал юм. Орчин үеийн технологийн хувьсгалыг бий болгож буй энэхүү шинэ технологийн дэг журмын үндсэн чиглэлүүд одоо сайн ойлгогдож байна. Тэд жилд 20-80% -иар өсдөг бол энэ бүтэц нь жилд дунджаар 35% -иар өсч, эдийн засгийн өсөлтийн хүчирхэг хөдөлгүүр болж байна. Эдгээр нь нанотехнологи, биоинженерийн технологи, мэдээлэл, харилцаа холбооны технологи, нэмэлт технологи юм.

Эдгээр технологийг нэвтрүүлсний ачаар үйлдвэрлэлийн үр ашиг эрс нэмэгдэж, зардал буурч, өндөр чанартай шинэ бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэх боломж өргөжиж байна. Хэрэв бид үүнд хөрөнгө оруулалт хийвэл шинэ цогцолборБүхэл бүтэн эдийн засгийг шинэчлэх технологийг бий болгох юм бол бид эдийн засгийн өсөлтийг автоматаар хангах болно. Түүгээр ч зогсохгүй энэ цөмд үйлдвэрлэлийн жилийн өсөлт, инфляцийн бууралтын янз бүрийн чиглэлд 20-80% хүртэл хоёр оронтой тоо байдаг, учир нь эдгээр шинэ технологийг нэвтрүүлэх нь зардлыг бууруулахад хүргэдэг. Жишээлбэл, LED-д шилжсэнээр цахилгааныг 10 дахин хэмнэдэг бол наноматериал нь металыг хэмнэх боломжийг олгодог.

Ю.П.:Манай үзэгчид “нано” гэдэг үгийг сонсоод нэг зүйлийг санадаг Хувьцаат компани, энэ жил сүүлийн 10 жилд анх удаа цорын ганц эзэн төрдөө ногдол ашиг өгөх гэж байгаа бололтой.

С.Г.:Одоогийн удирдлагын тогтолцоонд шийдвэр хэрхэн гардаг талаар ярихгүй. гол асуудал- Ажлын үр дүнд хэн ч хариуцлага хүлээхгүй. Бид харьцуулсан жишээг харж байна. Руснано поликристалл цахиур үйлдвэрлэх үйлдвэрт хөрөнгө оруулалт хийж, энэ үйлдвэрийг шинэчлэх ажилд оруулсан. Үйлдвэр өнөөдөр хэвтэж байна, бараг тэрбум доллар зарцуулсан, Америкийн түншүүд ашиглагдахгүй тоног төхөөрөмж, металл нийлүүлсэн гэж Дансны танхим мэдээлэв, гэхдээ Украины Запорожье хотод ижил үйлдвэр хувийн мөнгөөр ​​цэцэглэн хөгжиж байна. 5 дахин бага хэмжээ, асар их ашиг олдог. Тиймээс манай удирдлагын тогтолцоонд хариуцлагын механизм байхгүй байгаа нь хөгжлийн бодлого явуулах боломжгүй гэсэн үг биш юм.

Тийм ээ, хөгжлийн бодлого үр дүнтэй, үр дүнтэй байгаасай гэж бодож байгаа бол төрийн мөнгө, эрх мэдлийг даатгасан хүмүүс ажлынхаа үр дүнг хариуцах хэрэгтэй. Хэрэв үр дүн амжилтгүй болвол энэ нь чиглэл амжилтгүй болсон гэсэн үг биш юм. Нанотехнологи өнөөдөр инженерчлэл, бүтцийн материал, цахилгааны инженерчлэлд хувьсгал хийж байна. Мөн нанотехнологийн хэрэглээний цар хүрээ өндөр хөгжилтэй орнуудад жилд дунджаар 35 хувиар тэлж байна. Лабораторийн нөхцөлд лед үйлдвэрлэдэг байсан шиг өнөөдөр бид зөвхөн савлагаатайгаар импортолж байна.

Энэ нь мэдээжийн хэрэг үр дүнгүй менежмент бөгөөд энэ үр ашиггүй байдлыг даван туулахын тулд ажлын үр дүнд хувийн хариуцлагын хатуу механизмыг нэвтрүүлэх шаардлагатай байна. Үүний тулд стратегийн төлөвлөлт шаардлагатай бөгөөд энэ нь эдийн засгийг шинэ технологийн бүтцэд үндэслэн шинэчлэх зорилтот хөтөлбөрийг хамарна. Энэ бол анхны стратеги юм.

Хоёрдахь стратеги нь бид үүнийг динамик гүйцэх гэж нэрлэдэг. Энэ нь төвлөрөл багатай, техникийн дэвшилтэт түвшинд ойртсон, зүгээр л мөнгө хэрэгтэй байгаа салбаруудад хамаатай. урт хугацааны зээлэдийн засгийн холбогдох салбаруудыг өрсөлдөөний тэргүүн эгнээнд гаргах, шинжлэх ухаан, технологийн чадавхийг идэвхжүүлэх ажлыг санхүүжүүлэх зорилгоор. Тухайлбал, агаарын тээврийн салбар. Өнгөрсөн 20 жилийн хугацаанд бид иргэний агаарын тээврийн энэ салбарыг орхисон. Бүх хэмжээ, ангиллын иж бүрэн онгоцтой бол өнөөдөр бид гадаадын онгоцыг нисдэг. Тэд яагаад илүү дээр вэ?

20 жилийн өмнө тэд илүү сайн байгаагүй гэж би хэлж чадна. Манай төрийн албан хаагчдын нисдэг Ту-204, Ил-96 онгоц аюулгүй байдал, үр ашиг, дуу чимээ, бүх үзүүлэлтээрээ гадаадынхаас дутахгүй. Бид үйлдвэрлэлийн зөв хэмжээнд хүрч чадаагүй. Яагаад? Учир нь мөнгөний эрх баригчдын ижил бодлого нь нисэх онгоц худалдан авах урт хугацааны зээлийн механизмыг бий болгохыг зөвшөөрдөггүй байв. Дэлхий даяар онгоцыг банкууд худалдаж авдаг. Банкны хувьд энэ бол хөрөнгө оруулалт юм. Банк нь онгоцыг худалдаж аваад агаарын тээврийн компанид түрээслүүлдэг. Агаарын тээврийн компани нь онгоцыг ажиллуулах зардлаар үйл ажиллагаа явуулдаг учраас шууд онгоц худалдаж авдаг тохиолдол маш ховор байдаг. Мөн хөрөнгө оруулагчид нь том хөрөнгө, банкууд.

Хачирхалтай нь манай банкууд, Оросын болон төрийн банкууд дотоодын онгоц худалдаж авахын оронд эдгээр онгоцыг түрээслэх ажлыг зохион байгуулдаг. Оросын агаарын тээврийн компаниуд, импортын нэгийг нь худалдан авч, тэднийг дампуурсан ижил компаниудад өгөх, Трансаэро гэж хэлсэн, Гэсэн хэдий ч төрийн дэмжлэгИнгээд алдагдал хүлээсээр л байна. Нэмж дурдахад, Евразийн комисс энэ комиссын зөвлөлийн Оросын гишүүний санал болгосноор НӨАТ болон импортын татвараас чөлөөлөгдсөн гадаадын нисэх онгоцыг импортлоход хөнгөлөлт үзүүлэх шийдвэр гаргажээ. Мөн манай улсын зардлаар нисэх онгоц импортлоход олгодог татаасын хэмжээ аль хэдийн таван тэрбум ам.долларт хүрсэн.

Тиймээс ийм бодлогоор манай нисэх онгоц үйлдвэрлэгчдэд зээл олгохгүй, Оросын төрийн банкууд худалдаж авахгүй байхад банкны салбар хэлбэрээр төрийн бүх эрх мэдэл, гаднаас импортын тоног төхөөрөмж импортлоход хөнгөлөлт үзүүлэх болно. , дотоодын нисэх онгоцны үйлдвэрлэлд хохиролтой. Энэ бол зүгээр нэг бүтэлгүйтээд зогсохгүй хорлон сүйтгэх бодлогын нэг жишээ гэж би бодож байна. Хэрэв бид чиглэсэн бол санхүүгийн урсгалУлсын хяналтад байдаг , нисэх онгоцоо дэмжихийн тулд бид аль эрт Оросын онгоцоор нисч байсан гэдгийг би танд баталж байна.

Нисэх онгоцны үйлдвэрлэл гэж юу вэ? Энэ бол рекорд үржүүлэгч нөлөөтэй салбар юм. Бидний нисэх онгоцны үйлдвэрлэлд зарцуулдаг 1 рубль нь технологийн бүх хэлхээнд арав дахин нэмэгддэг. Энэ бол олон мянган аж ахуйн нэгжийн хамтын ажиллагаа юм. Эдгээр нь бүтцийн материал, хөдөлгүүр, авионик гэх мэт.

Динамик гүйцэх нь хоёр дахь стратеги юм. Онгоц үйлдвэрлэх гэх мэт олон салбар байхгүй байж болох ч тэдгээр нь асар их үржүүлэгч нөлөөтэй бөгөөд бид дэлхийн дэвшилтэт түвшинд ойрхон байна. Эцэст нь хэлэхэд, манай Засгийн газрын хийх гэж байгаа гурав дахь чиглэл бол гүйцэх бүтээн байгуулалт. Гадаадын автомашины үйлдвэрлэлийн угсралт гэж үзье. Бид өөрсдөө өндөр чанартай, дэлхийн жишигт нийцсэн машин үйлдвэрлэх боломжгүй болсон гэж үздэг тул бид тодорхой давуу эрх олгодог гадаадын корпорациудыг урьж, Орост зарагддаг ямар нэгэн нутагшуулах онгоцыг бидэнд зориулж угсардаг.

Эцэст нь хэлэхэд эцэс төгсгөлгүй яригддаг дөрөв дэх чиглэл бол импортыг орлох, түүхий эддээ түшиглэн нэмүү өртгийг нэмэгдүүлэх. Нефть зарахаас илүү нефть химийн чиглэлээр үйл ажиллагаа явуулах нь дээр, 1 тонн газрын тосноос бид нефть химийн бүтээгдэхүүнээс 10 дахин их орлого олох нь нууц биш. Хий, мод гэх мэт зүйлд мөн адил хамаарна. Бидний ихэнхийг нь экспортолдог бүх түүхий эдийн хувьд нэмүү өртөг өндөртэй, борлуулалт нь ОПЕК-ийн квотоор хязгаарлагдахгүй, зарчмын хувьд хязгаарлагдахгүй бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэх нь илүү ашигтай байдаг.

Ю.П.:Яагаад үүнийг хийхгүй байна вэ?

С.Г.:Учир нь манай эдийн засагт, Орост ч, гадаадад ч өнөөгийн макро эдийн засгийн бодлогыг хадгалахын төлөө лоббидож байгаа маш хүчирхэг хүчнүүд бий болсон. Энэ бодлого нь анхдагч, хуучирсан, дэлхийн туршлагад нийцэхгүй байна. Дэлхий нийт 100 жилийн турш үнэт цаасны мөнгө дээр ажиллаж байгаа учраас дэлхийн хэн ч инфляцийг дарахын тулд мөнгөний нийлүүлэлтийг бууруулахгүй байгаа нь утгагүй зүйл гэж үзэж байна. Харин ч дэлхийн тэргүүлэгч бүх улс оронд эдийн засгийн идэвхжлийг идэвхжүүлэх, хөрөнгө оруулалтыг нэмэгдүүлэх, ажлын байрыг нэмэгдүүлэх гэх мэт зорилгоор мөнгөний нийлүүлэлтийг нэмэгдүүлэх нь эрх баригчдын үүрэг юм.

АНУ-ын Холбооны нөөцийн бодлогыг харах эсвэл Ардын банкХятад, арга нь өөр ч зорилго нь нэг. Мөнгө бол хэрэгсэл юм. Гэтэл энд манай мєнгєний тєлєєлєгчид мєнгєєр фетиш хийжээ. Манай мөнгөний эрх баригчдын мөнгөөр ​​хийдэг зүйл бол мөнгийг шүтээчлэх явдал бөгөөд энэ нь өөрөө зорилго болж хувирдаг. Манай эдийн засгийн бодлого бүхэлдээ мөнгөний үнийг өсгөх зорилготой. Инфляцийг бууруулах гэж юу вэ? Энэ бол мөнгөний үнийн өсөлт юм. Мөн энэ тал дээр бодлого нь маш анхдагч юм. Тэд мөнгийг бараа, алтны нэгэн төрлийн аналог гэж үздэг бөгөөд бид энэ түүхий эдийг зах зээлд бага гаргах тусам илүү үнэтэй болно гэж тэд үздэг. Өөрөөр хэлбэл, мөнгө бага байх тусам их байх болно худалдан авах чадваринфляцийг бууруулах. Энэ нь маш энгийн юм шиг санагддаг. Гэхдээ чөтгөр нарийн ширийн зүйлд байдаг. Энд энгийн байдал нь хулгайгаас ч дор юм. Энэ нь ойлгомжтой.

Орчин үеийн эдийн засагт мөнгө бол алтан гулдмай биш хэрэгсэл гэдгийг дахин онцолж хэлье. Хоёрдугаарт, инфляцийг бууруулах гол хүчин зүйл нь мөнгөний хэмжээг бууруулах биш, харин үйлдвэрлэлийн үр ашгийг нэмэгдүүлэх, зардлыг бууруулах, технологийн шинэ хүчин чадлыг бий болгох, шинжлэх ухаан, технологийн дэвшил юм. орчин үеийн ертөнцнэгэн зэрэг эдийн засгийн өсөлтийн гол хүчин зүйл, инфляцийг бууруулах гол хүчин зүйл. Тиймээс бид шинэ технологи нэвтрүүлэхийн тулд мөнгөө зөв хийвэл хөрөнгө оруулалт хийх, инновацийг санхүүжүүлэх, R&D хийх, хэсэг хугацааны дараа л уулын хөндийгөөр явбал өгөөжөө авах болно. нийт эрдэмтдийн 90 гаруй хувь нь нас бардаг үхэл - техникийн санаанууд.

Тиймээс, энэ бүх гарц дамжин өнгөрдөг амьдралын мөчлөгбүтээгдэхүүн нь зөвхөн томоохон хэмжээний арилжааны үйлдвэрлэлийн үе шатанд ашигтай байдаг. Үүнээс өмнө та мөнгө зарцуулах хэрэгтэй. Нэгдүгээрт, бүтээгдэхүүнээ эх загвар болгон гаргаж, зах зээлийн шаардлагаас хамааран сайжруулж, туршилтын үйлдвэрлэлийг бий болгож, энэ хугацаанд та маш их мөнгө зарцуулах шаардлагатай бөгөөд энэ нь нийлээд ямар ч шинэ бүтээгдэхүүнийг зах зээлд гаргахад шаардлагатай эхлэлийг бүрдүүлдэг. Энэ бүхэн зээлээр дамждаг. Орчин үеийн дэлхийн хаана ч шинэ технологи бий болоогүй байна өөрийн мөнгөбизнесмэнүүд дандаа зээл авч банктай эрсдэлээ хуваалцдаг банкууд төртэй эрсдэлээ хуваалцдаг болохоор ямар ч байсан амжилттай хөгжиж буй оронмөнгөн гүйлгээний зорилтот менежмент дэлхий даяар хийгдэж байна. Мөн зээлийн ялгарал нь эдийн засгийн өсөлтийг хангах хамгийн чухал хэрэгсэл юм.

Ю.П.:Эдгээр аргументыг сонсох уу?

С.Г.:Энэ бодлогыг одоогийн байгаа байдлаа хадгалах сонирхолтой хүмүүс эсэргүүцэж байгааг би дээр хэлсэн. Үнэтэй мөнгөөр ​​супер ашиг олдог энэ мөнгөний фетишизмыг хэн сонирхож байна вэ? Эргэн тойрноо хараарай. Мэргэжилтнүүдийн хэлж буйгаар ашиг орлого буурч байна. Гэхдээ энэ нь хаа сайгүй буурахгүй, дамын наймаачдын дунд нэмэгдэж байна. Энэ бодлогын хамгийн анхны ашиг хүртэгч нь Москвагийн биржийн дамын наймаачид юм. Тэд рублийн ханш, хөдөлгөөнийг зохицуулахаас өөр юу ч хийдэггүй үнэт цаас. Төв банк тэдэнтэй харьцдаггүй, рублийг чөлөөтэй хөөргөхөөр орхисон. Мөн зах зээлд ямар нэг зүйл чөлөөтэй хөвж байвал энэ мөнгөний хөдөлгөөнийг урсгалыг бүрдүүлэгч хүмүүс удирддаг. Мөнгөний зах зээл дэх урсгалыг нэвтрэх боломжтой томоохон дамын наймаачид бүрдүүлдэг дотоод мэдээлэл, мөн Москвагийн биржийн бодлогод нөлөөлж байна. Дээрээс нь Төв банк эдгээр дамын наймаачдыг зах зээл дээр байлгахын тулд рублийн ханшийг орхиж, сүйрүүлэхгүйн тулд тэдэнд Оросын хэрэгслүүд, тэр дундаа ОХУ-ын Банкны өөрийнх нь бондыг хэт өндөр өгөөжтэй болгож өгдөг.

Зах зээлийг донсолгож, рублийн ханшийг дахин унагаж чадах дамын наймаачдыг тайвшруулахын тулд бид 20-40% -ийн өгөөжийг "тээвэрлэх худалдаа" гэж баталгаажуулдаг. Өөрөөр хэлбэл, бид хэт өндөр орлогыг баталгаажуулж, дамын наймаачдыг зах зээлд зохиомлоор байлгадаг. Энэ орлогын эх үүсвэр юу вэ? Яг адилхан үндэсний орлогохөрөнгө оруулалт хийх ёстой байсан улс. Харин дамын наймаачдын халаас руу ордог. Өөр нэг анхаарал татсан зүйл бол эдгээр дамын наймаачдын 70 хувь нь гадаадын иргэд байдаг. Гол нь бидний эсрэг хориг арга хэмжээ авч, устгах эрлийз дайныг үргэлжлүүлсээр байгаа америкчууд. Энд байгаа эхний бүлэг ашиг хүртэгчид, энэ нь нүцгэн нүдэнд харагдаж байна.

Хоёрдахь бүлэг ч нуугдахгүй байна. Оросын төрийн банкуудын тайланг хар. Сбербанк галзуу ашиг олсон. Бараг нэг их наяд рубль. Юунаас болж? Энэ нь эдийн засгийн бодит сектороос мөнгө шахаж байна. Банк компанид ашиг орлогоосоо давсан хүүтэй мөнгө зээлж байгаа нь тухайн компаниас эргэлтийн хөрөнгийг сорж байна гэсэн үг. Зээлийн хүү алга болж, цалинэнэ нь ургадаггүй. Хөл дээрээ үлдэхийн тулд бүх зүйлээ хэмнэх хэрэгтэй.

Иймээс нэг талаас банкууд эдийн засгийн бодит сектороос мөнгө сорж, эдийн засгийн идэвхжилийг сааруулж, эдийн засгийн өсөлтийг бууруулж, үүнийг боломжгүй болгож байна, учир нь нэг ч эрүүл ухаантай бизнесмэн банкнаас хүлээгдэж буй хувь хэмжээнээс илүү хувиар мөнгө авахгүй. ашгийн. Тиймээс эхлээд хөрөнгө оруулалт унадаг, дараа нь эргэлтийн хөрөнгө багасч, аж ахуйн нэгжүүд гацдаг.

Тэгээд дампуурал, өмчийн дахин хуваарилалт эхэлдэг. Үндсэндээ эрүүл бизнес эрхлэгчид хэт өндөр хүүтэй мөнгөний бодлогын золиос болдог. Тиймээс банкныхан үргэлж үнэтэй мөнгө сонирхдог. Учир нь банкны маржин тэдэнд, үндсэндээ, агаараас гарч, эс тэгвээс улмаас боломжийг олгодог эргэлтийн хөрөнгөилүүдэл ашиг авах үйлдвэрлэлийн салбар . Мөн нөхцөл байдлын утгагүй нь өнөөдөр манай төрийн өмчит банкууд банкны ашиг орлогоороо дэлхийд үнэмлэхүй тэргүүлж байгаад оршино.

Япон, Европ, Америк дахь банкны маржин өнөөдөр сөрөг байна. Японы банкууд Европт ч үйлдвэрлэлд татаас өгдөг. Тэгэхгүй бол зүгээр л дампуурч болзошгүй арилжааны банкуудыг Төв банкууд дэмжиж байна. Хэрэв ОХУ-ын Банкны удирдлагыг Япон руу шилжүүлбэл Японы эдийн засаг шууд зогсох болно гэдгийг би танд баталж байна. Тэр зүгээр л сүйрэх болно. Европт ч мөн адил.

Дэлхийн бусад оронд мөнгийг урт хугацааны зээлээр дамжуулан хөрөнгө оруулалтыг санхүүжүүлэх хэрэгсэл болгон ашигладаг. Мөнгөний бодлогын зорилго бол сонгодог хэллэгийг санавал хөрөнгө оруулалтын өсөлтийг хангах нөхцөлийг бүрдүүлэх явдал юм. Өнөөдөр Хятад, Солонгос, Япон, Европ гэх мэт аль ч улс орныг авч явахаас үл хамааран хүн бүр нэг л зүйлд санаа зовж байна - технологийн хувьсал хийж, шинэ технологийн бүтцэд тэрхүү нээлтийг хийх цоо шинэ технологид оруулсан хөрөнгө оруулалтын өсөлт. эдийн засгийн өсөлтийн давалгаа. Одоо хүчээ авч байгаа Кондратьевын давалгааг бид харж байна. Ерөнхийлөгч ч энэ талаар ярьж байна. Шинжлэх ухааны нийгэмлэг, бизнес эдгээр зорилгод хэрхэн хүрэхийг ойлгодог.

Би дөрвөн стратеги гэж хэлсэн, эдгээр стратеги тус бүр нь хоёр оронтой тоогоор өссөн өсөлттэй байсан. Шинэ технологийн бүтцийн өсөлт жилд дунджаар 30% байна. Динамик гүйцэх нь дотоодын нисэх онгоцонд шилжих нь энэ салбарын үйлдвэрлэлийн гарцыг мэдэгдэхүйц нэмэгдүүлэх бөгөөд энэ нь бусад хүмүүсийг татах болно. Түүхий эдийг боловсруулах түвшинг нэмэгдүүлэх нь бүтээгдэхүүний хэмжээг ихээхэн нэмэгдүүлдэг. Өөрөөр хэлбэл, өнөөдөр бид эдийн засагт түүхий эд, шинжлэх ухаан, үйлдвэрлэлийн хүчин чадал, хүчин чадлын хувьд ямар ч хязгаарлалт байхгүй, үүний тал хувь нь эргэлтийн хөрөнгө мөнгөгүй, зээлгүй, оюуны чадавхитай холбоотой юм. гадаад руу явах боломж.

Ю.П.:Хамгийн гол нь зөв бодлого дутагдаж байна.

С.Г.:Яагаад гэвэл өндөр өртөгтэй мөнгө сонирхож байгаа энэ хүчнүүд ямар ч хариуцлага хүлээхгүйгээр ерөнхийлөгчийн дэвшүүлсэн бүх зорилтыг хаадаг. Тухайлбал, Стратегийн төлөвлөлтийн хуулийг гацааж, эгнээндээ нэгтгэсэн. Үнэхээр хөгжлийн бодлогыг хэрэгжүүлэхийн тулд хариуцлагын механизмыг нэвтрүүлэх хэрэгтэй. Удирдлагын субъект бүр юу хийх ёстойгоо тодорхой ойлгож, үр дүнд хүрэхийн тулд хариуцлага хүлээх ёстой.

Тухайлбал, бидний ярьсан төрийн банкууд. Тэдний зорилго бол ашиг олох уу? Үгүй Тэдний даалгавар бол эдийн засгийн хөгжилд зориулж зээл олгох явдал юм. Тийм ч учраас төр тэднийг хадгалж байдаг. Юу болоод байна? Хадгаламжийг хөрөнгө оруулалт болгон хувиргах боломжийг хангадаг банкуудын эдийн засаг дахь утга учрыг тодорхойлдог дамжуулах механизм нь Төв банкны бодлогоор зүгээр л бүрмөсөн хаагдаж, хаагдсан. Банкууд бодит сектороос мөнгө сорж, дамын салбар руу шахаж, гадагшаа гаргахын тулд оффис болон хувирчээ. Тиймээс бид жил бүр 100 тэрбум ам.долларын алдагдал хүлээж байгаа бөгөөд энэ нь бидний ярьсан тармуур руу дахин дайрснаар макро эдийн засгийн тогтвортой байдлын төлөө төлөх ёстой гэж үзэж байна.

Дөрвөн жилийн өмнө Ерөнхийлөгчийн санаачилгаар батлагдсан стратеги төлөвлөлтийн тухай хуулийг энэ он хүртэл хойшлуулахыг тэд хамтдаа баталгаажуулсан. Харин энэ жил үүнийг эхлүүлэх хэрэгтэй, түүгээрээ амьдарч сурах хэрэгтэй, энэ стратеги төлөвлөгөөгөө хүлээн зөвшөөрч, хэрэгжилтэд нь хариуцлагатай хандах хэрэгтэй гэж хэн ч хэлэхгүй байна. Ерөнхийлөгчийн хэлсэн хөрөнгө оруулалтын тусгай гэрээнүүд бол маш ирээдүйтэй макро хэрэгсэл юм эдийн засгийн хөгжилижил стратеги төлөвлөлт. Учир нь төлөвлөлт гэдэг орчин үеийн нөхцөлЭдгээр нь өмнө нь Улсын төлөвлөгөөний хороонд бий болсон удирдамж төлөвлөгөө биш, шинжлэх ухааны оролцоотой төр, бизнесийн хоорондын хэлэлцээрийн үр дүн бөгөөд шинжлэх ухаан нь эдийн засгийн хөгжлийн стратегийн тэргүүлэх чиглэлүүдийг тодорхойлоход тусалдаг бөгөөд асар их ашиг тустай байдаг. хоёр оронтой тоогоор өсөх боломжтой.

Шинжлэх ухааны нийгэмлэг бизнес эрхлэгчид болон төрийн удирдлаган дор ерөнхийлөгчийн 4 жилийн өмнө шилжүүлэхийг уриалсан хөрөнгө оруулалтын тусгай гэрээнд тусгагдсан төлөвлөгөөг боловсруулдаг. Эдгээр тусгай хөрөнгө оруулалтын гэрээнд бизнес эрхлэгчид шинэ технологи нэвтрүүлэх, ажлын байр бий болгох, үйлдвэрлэлийг өргөжүүлэх, үр ашгийг нэмэгдүүлэх үүрэг хүлээсэн бөгөөд үүнд төрөөс макро эдийн засаг, орон нутгийн бүс нутгийн зохистой нөхцлийг бүрдүүлэх, тэр дундаа эдгээр төслүүдэд зээл олгох үүрэг хүлээдэг. Мөн хүн бүр өөрт ногдох хариуцлагаа үүрдэг. Төлөвлөгөө тасалдсан тохиолдолд бизнес нь бүх тэтгэмжийг буцааж өгөх шаардлагатай болно. Тэгээд ч хүлээсэн үүргээ биелүүлэхгүй бол төр хохирлоо барагдуулах үүрэгтэй. Тусгай хөрөнгө оруулалтын гэрээний энэхүү бүтэц нь индикатив төлөвлөлтийн механизмыг нарийн тодорхойлох ёстой.

Ю.П.:Үүнийг бас хаасан уу?

С.Г.:Энэ нь одоо бараг байхгүй болсон. Түүнчлэн эдгээр тусгай хөрөнгө оруулалтын гэрээг дэмжих хэрэгсэл нь дахин санхүүжилтийн тусгай хэрэгсэл гэж нэрлэгддэг хэрэгсэл байх болно. Энэ хөнгөлөлттэй зээл, үүнийг Төв банк бий болгож, засгийн газрын баталгаагаар арилжааны банкуудыг дахин санхүүжүүлэх тусгай сувгаар дамжуулан бодит секторт авчрах ёстой байсан. Мөнгөний бодлогын үндсэн чиглэлийн баримт бичгийн дагуу энэ сувгийг шаардлагагүй гэж зарлаад, устгаж, оронд нь Төв банкны хадгаламж, бонд бий болно, энэ нь миний хэлсэнчлэн мөнгө сорох болно. эдийн засгийн, түүнийг шахах биш.

Ю.П.:Чи чадна хүртээмжтэй хэлОрлого буурснаар бид энэ асуудлыг хэрхэн тэгшитгэх талаар үзэгчдэд тайлбарлана уу?

С.Г.:Ерєнхийлєгчийн санаачилгаар батлагдсан Стратегийн тєлєвлєлтийн тухай хууль бол ШУА-ийн тусламжтайгаар єнєєдєр бvрэн бvтээж дуусгах шаардлагатай байгаа нь эдийн засгийн шинэ бодлогыг бий болгох хэрэгсэл байх ёстой гэж би бодож байна. шинжлэх ухаан, технологийн урьдчилсан мэдээ. Дахин хэлэхэд, Шинжлэх ухааны академийн тусламжтайгаар бүтээмжийн хүчийг урт хугацаанд байршуулах орон зайн схемийг бүрдүүлэх, тэргүүлэх чиглэлийг тодорхойлох. Цаашлаад төрийн корпорацид түшиглэн бизнесийн холбоод, томоохон корпорациудыг хамтарсан ажилд татан оролцуулах замаар эдгээр тэргүүлэх чиглэлийг хэрэгжүүлэх механизмыг боловсруулах. зорилтот хөтөлбөрүүд, тусгай хөрөнгө оруулалтын гэрээ, төрийн худалдан авалтын систем.

Өөрөөр хэлбэл, эдийн засгийн бодлогын бүх хэрэгсэл нь шинжлэх ухаан, технологийн дэвшлийн ирээдүйтэй салбарт хөрөнгө оруулалтыг нэмэгдүүлэхэд чиглэгдэх ёстой. Энэ нь авчрах шаардлагатай байна мөнгөний бодлогоорчин үеийн дагуу, мөнгө бол Кашчей шаналж буй алтан зоос хэлбэрийн шүтээ биш харин зээлийн хэрэгсэл юм. Мөнгөний бодлогын энэ чиг үүргийг Кащейгаас салгаж, мөнгөний бодлогыг эдийн засгийн хөгжлийг санхүүжүүлэх, юуны түрүүнд ерөнхийлөгчийн хэлсэн технологийн дэвшлийг санхүүжүүлэх зорилтод дасгах шаардлагатай байна.

Нэг үндсэн бэрхшээл бий, энэ бол хариуцлагын механизм юм. Энэхүү удирдлагын тогтолцоонд өнөөгийн гацсан Кашчейг орлох хүмүүс чадварлаг байх ёстой, орчин үеийн эдийн засгийн хөгжлийн хууль тогтоомжийг ойлгосон байх ёстой, удирдлагын ажлын туршлагатай байх ёстой. Инноваци, шинэчлэлийн хөрөнгө оруулалтыг санхүүжүүлэхэд чиглэсэн, хулгайд алдахгүй, алга болохгүй, харин стратегийн төлөвлөгөөнд тусгагдсан, тусгай хөрөнгө оруулалтын гэрээ, индикатив төлөвлөгөөнд тусгагдсан зорилго, зорилтын дагуу зарцуулагдах болно.

Бодит байдал дээр бүх зүйл тийм ч төвөгтэй биш юм. Шинжлэх ухаан, техникийн прогнозын хувьд Шинжлэх ухааны академид байгаа гэж бодоорой. Бид энэ бүх жилийн турш үүн дээр ажилласан. Ганц асуулт бол түүний бодит байдал юм. Үүнийг хэрэгжүүлэх эрх зүйн хэлбэрүүд байдаг. Энэ бол дахин санхүүжилтийн тусгай хэрэгсэл, энэ бол Стратегийн төлөвлөлтийн тухай хууль, хөрөнгө оруулалтын тусгай гэрээ, өөрөөр хэлбэл маягтуудыг бас боловсруулсан. Асуулт нь хамгийн хялбар ажил болох зохион байгуулалтад ордог бэлэн мөнгөний урсгал. Учир нь шинэ аж ахуйн нэгжийг хөгжүүлэх, бий болгох эсвэл хөгжүүлэх шинэ технологи- Энэ бол нарийн төвөгтэй асуудал бөгөөд өнөөдөр бидний хөгжүүлж чадах бүх технологи, хүн бүр үүнийг хийж чадахгүй.

Владимир Ильичийн хэлсэнчлэн ямар ч тогооч удирдаж чадах тийм байдалд хүрлээ Төв банк. Эдийн засгийн хөгжлийн хуулиудыг ойлгодоггүй, шинжлэх ухааны ололт амжилтгүй, шинжлэх ухааны салбарт ямар ч эрх мэдэлгүй, харин хариуцлагаас нуугдаж байдаг эртний догматик санаанууд л эдгээр хүмүүс юм. Хариуцлага бол удирдлагын тогтолцоонд дутагдаж байгаа гол элемент бөгөөд үүнийг хэрэгжүүлэхэд улс төрийн хүсэл зориг хэрэгтэй.

Эдийн засгийн хөгжлийн ахисан түвшинд хүрэх Ерөнхийлөгчийн зорилтыг хэрэгжүүлэхийн тулд энэхүү амжилтыг хэрэгжүүлэхэд хувийн хариуцлага хүлээх хүмүүс хэрэгтэй байна. Зөвхөн макро эдийн засгийн үзүүлэлтүүд, инфляци ямар байх вэ гэхээс гадна эдийн засгийн хөгжлийн тодорхой зорилтуудыг биелүүлэхийн тулд. Энэ нь ур чадвар, мэргэжлийн ур чадвар, хариуцлагын хослолыг шаарддаг. Ийм шинэ менежментийн багийг бүрдүүлж чадвал бид нэг жилийн дотор эдийн засгийн өсөлтийн хурдыг жилд 8-аас доошгүй хувьд хүргэнэ гэдгийг би танд батлан ​​хэлье. Примаков, Геращенко нарын засгийн газар үүнийг хэрхэн хийж болохыг харуулсан. Тэд үнэндээ гурван сарын дотор эдийн засгаа хямралаас гаргаж, сард нэг хувиар өссөн. Энэ нь жилийн 15% гэсэн үг.

Ю.П.:Энэ нь тус улсын түүхэнд урьд өмнө тохиолдсон жишиг бий болсон гэсэн үг.

С.Г.:Бид энэ ажилд оролцсон. Шинжлэх ухааны академи Примаков, Геращенко нарын засгийн газарт шууд дэмжлэг үзүүлээгүй ч эрэлт хэрэгцээтэй байсан бөгөөд бид хамтдаа төлөвлөгөө боловсруулж, механизмын талаар ярилцаж, ямар нэг зүйл буруу болвол даатгалд хамруулсан. Үүний төлөө хариуцлага хүлээх ёстой.

Y.P.:.Энэ өдрүүдэд, улс орны хөгжлийн шинэ векторыг тодорхойлох хүртэл хэдэн долоо хоногийн турш тэмцэл ширүүн байх болно, учир нь таны ярьсан хүмүүст алдах зүйл байна.

С.Г.:Харамсалтай нь бидний нөхцөл байдалд дайн бол утга учрыг тодруулахаа больсон. Өнөөдөр олон нийтийн ухамсарт болж байгаа зүйл бол нэг төрлийн худал хуурмаг юм. Нэг үзэл бодолтой дүрүүд, өөр үзэл бодолтой дүрүүд байвал жүжиг хийдэг. Нэг талаас тэд эдийн засгийн өсөлтийн нөхцөлийг бүрдүүлэх гээд байгаа, нөгөө талаас бид. Энэ нь хоёр үзэл бодол юм. Магадгүй гурав. Мөн тэд тус бүр оршин тогтнох эрхтэй.

Тийм юм байхгүй юм шиг байна" эдийн засаг", эдийн засгаа хэрхэн хөгжүүлэх талаар огт мэдлэггүй, дэлхийн туршлага байхгүй, гэхдээ нэг лагерьт философич, нөгөө лагерьт философич байна, нийтлэг сайн сайхны төлөө хэрхэн хамгийн сайн үр дүнд хүрэх талаар маргаж байна. санаа хоёрын сонголт дээр бууж ирдэг.Үнэндээ үгүй.Ашиг сонирхлыг сонгох асуудал.Хэний эрх ашгийн төлөө эдийн засгийн бодлого явуулж байна.

Ерөнхийлөгч Путины хэлсэнчлэн эдийн засгийн хөгжлийн ашиг сонирхлын үүднээс эдийн засгийн дэвшил гаргахын тулд үүнийг хийх ёстой бол бидэнд мэдлэг хэрэгтэй. Шинжлэх ухааны академи, бизнес, технологи, хөгжлийн менежмент хэрэгтэй. Хэрэв бид бүх зүйлд сэтгэл хангалуун байж, "хөгжил, дэвшлийн талаарх таны бүх маргаан бол бодит байдлаас салсан ямар нэгэн хүсэл юм" гэсэн статус квогийн нам ялбал бид энд яаж хийхээ газар дээр нь хийх болно. Тэд юу хийж чадах вэ? Бодит сектороос мөнгө шахаж, дамын наймаагаар халаасандаа чихэх аргыг тэд мэднэ.

Энэ олон нийтийг хяналтандаа байлгасаар байвал хяналт байхгүй болно, учир нь тэдэнд хяналт хэрэггүй. Төрийн тэргүүний тавьсан үүрэг даалгавартай ч хариуцлага хүлээхийг хүсдэггүй, санал нийлэхгүй, хорлон сүйтгэж байна. Өөрөөр хэлбэл, бодит ажил хийхийн оронд эдийн засгийн хөгжлийг зохицуулах арга замыг эрэлхийлэх, эдийн засгийн хөгжлийг зохицуулах арга замыг бий болгохын оронд демагогизм өрнөж байна.

Ю.П.:Тэгэхээр энэ нь утга учиртай хийгдэж байна уу?

С.Г.:Тийм ээ! Янз бүрийн үзэл бодолтой байхаар асуудлыг бүхэлд нь харуулахыг оролддог демагоги. Хоёр хуульч - гурван үзэл бодол. Эдийн засагт бүх зүйлийг тооцоолоход хялбар байдаг. Тэр тусмаа бид хөгжлийн тогтсон замнал, олон улсын туршлагатай, өөрийн туршлагаа санаж байгаа бол. Эдийн засаг нь тоолох дуртай бөгөөд Ерөнхийлөгч Путины тавьсан зорилтууд үнэхээр бодитой гэдгийг бид тоогоор харуулж чадна. Хэрэв бид эдийн засгийн хөгжлийн зүй тогтол, үр дүнтэй, хариуцлагатай удирдлагын тогтолцоог бий болгох замаар эдийн засгийн өсөлтийг өдөөж, дэмжих механизмын талаарх ойлголтод тулгуурлавал илүү өндөр өсөлтөд хүрч чадна.