Цэвэр эргэлтийн хөрөнгийн хэмжээг дараахь байдлаар тооцно. Цэвэр эргэлтийн хөрөнгө: үзүүлэлтүүдийн тооцоо, эдийн засгийн тайлбар

Цэвэр эргэлтийн хөрөнгө (цэвэр эргэлтийн хөрөнгө) гэдэг нь эргэлтийн (богино хугацаат, эргэлтийн) хөрөнгө болон богино хугацаат өр төлбөр (богино хугацаат өрийн капитал) хоёрын зөрүүг хэлнэ.

Цэвэр эргэлтийн хөрөнгө(цэвэр эргэлтийн хөрөнгө) = эргэлтийн (богино хугацаат, эргэлтийн) хөрөнгө - богино хугацаат өр төлбөр (богино хугацаат) зээлсэн капитал).

Цэвэр эргэлтийн хөрөнгийн оновчтой хэмжээ (цэвэр эргэлтийн хөрөнгө) нь тухайн аж ахуйн нэгж бүрийн хэрэгцээ шаардлагад нийцүүлэн тодорхойлогддог бөгөөд үйл ажиллагааны цар хүрээ, шинж чанар, бараа материал, авлагын эргэлтийн хурд, зээл олгох, татах нөхцөл, салбарын онцлог, зах зээлийн нөхцөл байдлаас хамаарна. Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдалд цэвэр эргэлтийн хөрөнгийн илүүдэл ба дутагдал (цэвэр эргэлтийн хөрөнгө) хоёулаа сөргөөр нөлөөлдөг. Цэвэр эргэлтийн хөрөнгө (цэвэр эргэлтийн хөрөнгө) оновчтой шаардлагаас хэтэрсэн нь нөөцийг үр ашиггүй ашиглаж байгааг харуулж байна. Цэвэр эргэлтийн хөрөнгө (цэвэр эргэлтийн хөрөнгө) дутагдалтай байгаа нь тухайн аж ахуйн нэгж богино хугацааны өр төлбөрөө цаг тухайд нь төлж чадахгүй байгааг илтгэж, дампууралд хүргэж болзошгүй юм. Орос хэл дээр эдийн засгийн уран зохиолУдаан хугацааны туршид "эргэлтийн хөрөнгө" гэсэн ойлголтыг "эргэлтийн хөрөнгө" болон "цэвэр эргэлтийн хөрөнгө" гэсэн ойлголттой үндэслэлгүй холбон тайлбарлаж байна. "Эргэлтийн хөрөнгө" гэсэн ойлголт нь Их Британид хүчин төгөлдөр мөрдөгдөж буй "Компанийн тухай хууль"-тай холбоотой бөгөөд үүнд санхүүгийн тайланерөнхий болон удирдлагын гэсэн хоёр хувилбартай, тэдгээрийн хоорондох цорын ганц ялгаа нь үйл ажиллагааны үүргийг байршуулах явдал юм. Дотоод удирдлага, өр төлбөр, хөрөнгөд зориулагдсан санхүүгийн тайлангийн удирдлагын хувилбарт (ялангуяа эргэлтийн хөрөнгө) урт болон богино хугацааны үйл ажиллагааны өр төлбөрийн хэмжээгээр буурна. Тэнцвэрийн тэгш байдал зөрчигдөөгүй. Үүний үр дүнд "эргэлтийн хөрөнгө" хэсэгт үйл ажиллагааны бүх өр төлбөрийн дүнгээр бууруулж, "эргэлтийн хөрөнгө" гэж нэрлэгддэг.

Эргэлтийн хөрөнгө гэдэг нь эргэлтийн (богино хугацааны, эргэлтийн) хөрөнгө болон үйл ажиллагааны (үйлдвэрлэлийн) (богино болон урт хугацааны) өр төлбөрийн зөрүүг хэлнэ.

Эргэлтийн хөрөнгө = эргэлтийн (богино хугацааны, эргэлтийн) хөрөнгө - нийт (богино болон урт хугацааны) үйл ажиллагааны өр төлбөр.

Үйл ажиллагааны (арилжааны) үүрэг гэдэг нь аж ахуйн нэгжийн үйлдвэрлэлийн (үйл ажиллагааны) үйл ажиллагаатай холбоотой үүсэх үүргийг хэлнэ.

Богино хугацааны үйл ажиллагааны өр төлбөр гэж аж ахуйн нэгжийн үйлдвэрлэлийн (үйл ажиллагааны) үйл ажиллагаатай холбоотой үүссэн, нэг жилээс бага хугацаатай өр төлбөрийг ойлгодог. Аж ахуйн нэгжийн богино хугацааны үйлдвэрлэлийн (үйл ажиллагааны) өр төлбөрт: богино хугацаатай арилжааны зээл, тухайн жилийн хугацаанд төлбөрөө төлөх ёстой; татвар төлөх нөөц; ногдол ашиг гэх мэт.

Урт хугацааны үйл ажиллагааны өр төлбөр гэж аж ахуйн нэгжийн үйлдвэрлэлийн (үйл ажиллагааны) үйл ажиллагаатай холбоотой үүссэн, нэг жилээс дээш хугацаатай өр төлбөрийг ойлгодог. Урт хугацаат үйлдвэрлэлийн (үйл ажиллагааны) өр төлбөрт данс нь тухайн жилийн хугацаанд төлөгдөөгүй урт хугацаат арилжааны зээл орно; урт хугацааны түрээс гэх мэт.

Урт хугацааны арилжааны зээл нэлээд ховор байдаг гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. Бүх аж ахуйн нэгжүүд бүтээгдэхүүнээ нэг жилээс дээш хугацаагаар хойшлуулж борлуулахыг зөвшөөрдөггүй.

Санхүүгийн өр төлбөрийг аж ахуйн нэгжийн татахтай холбоотой үүссэн үүрэг гэж ойлгодог. Мөнгөяаралтай, төлбөр, эргэн төлөлтийн нөхцөлөөр.

Богино хугацааны санхүүгийн өр төлбөр гэдэг нь эргэн төлөгдөх хугацаа нь нэг жилээс бага хугацаатай зээл татахтай холбоотойгоор үүссэн аж ахуйн нэгжийн үүрэг гэж ойлгогддог.

Урт хугацааны санхүүгийн өр төлбөр гэдэг нь нэг жилээс дээш хугацаатай зээлийг татахтай холбоотойгоор үүссэн аж ахуйн нэгжийн үүргийг ойлгодог.

Аж ахуйн нэгжийн үүргийн ангиллыг хүснэгтэд үзүүлэв.

Аж ахуйн нэгжийн өр төлбөрийн ангилал

	Үйлдвэрлэлийн (үйл ажиллагааны) үүрэг	Санхүүгийн үүрэг хариуцлага
Богино хугацаат өр төлбөр	Богино хугацааны үйл ажиллагааны өр төлбөр гэдэг нь аж ахуйн нэгжийн үйлдвэрлэл (үйл ажиллагааны) үйл ажиллагаатай холбоотой үүсэх үүрэг юм. үйл ажиллагаа, нэг жилээс бага хугацаатай байх	Богино хугацаат санхүүгийн өр төлбөрийг аж ахуйн нэгжээс үүсэх үүрэг гэж ойлгодог богино хугацааны зээл татахтай холбогдуулан
урт хугацааны үүрэг	Урт хугацааны үйл ажиллагааны өр төлбөр гэж аж ахуйн нэгжийн үйлдвэрлэлийн (үйл ажиллагааны) үйл ажиллагаатай холбоотой үүссэн, нэг жилээс дээш хугацаатай үүрэг гэж ойлгогддог.	Урт хугацааны санхүүгийн өр төлбөр гэдэг нь урт хугацааны зээл татахтай холбоотойгоор үүссэн аж ахуйн нэгжийн үүрэг гэж ойлгогддог.

Үйл ажиллагааны үүрэг нь түүхий эд, материалыг зээлээр худалдан авсны үр дүнд бий болсон бөгөөд түүний өртөг нь "материал ба бүтээмжийн нөөц" Бодит хөрөнгийг татах (яаралтай, төлбөр, эргэн төлөлтийн нөхцөлөөр) үр дүнд санхүүгийн үүрэг үүсдэг. Энэ нь аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааг санхүүжүүлэхэд зориулагдсан хөрөнгө оруулалтын нэг хэсэг юм. Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн үүрэг хариуцлагыг харгалзан балансын удирдлагын хувилбар нь дараахь зүйлийг тодруулах боломжийг бидэнд олгодог.

1) ерөнхий өр төлбөрийн нэг хэсэг болгон - эргэлтийн хөрөнгийг санхүүжүүлэхэд чиглэсэн хөрөнгө босгосон, өөрөөр хэлбэл. "ажилладаг" мөнгө, эсвэл "эргэлтийн хөрөнгө";

2) эргэлтийн хөрөнгийн менежментэд - бодит хөрөнгийн менежмент.

Удирдлагын арга нь эргэлтийн хөрөнгийг оновчтой удирдах, санхүүжилтийн хэрэгцээг илүү нарийвчлалтай тодорхойлох, шаардлагагүй хөрөнгийг татахгүй байх боломжийг олгодог. мөнгөний капиталулмаар бизнесийн үр ашгийг бууруулахгүйгээр. Балансын удирдлагын хувилбарыг хүснэгтэд үзүүлэв.

Балансын удирдлагын хувилбар

Эргэлтийн хөрөнгийн удирдлагын ач холбогдол. Эргэлтийн хөрөнгө нь ихэвчлэн компанийн хөрөнгийн талаас илүү хувийг бүрдүүлдэг. Эргэлтийн хөрөнгийг удирдах (эргэлтийн бус хөрөнгийг удирдахаас ялгаатай) нь тасралтгүй үйл явц юм. Эргэлтийн хөрөнгийг удирдах үр дүн нь аж ахуйн нэгжийн нийт эрсдэлийн түвшний өөрчлөлт юм.

Нөхцөл байдлын шинжилгээ ба үр дүнтэй ашиглахЭргэлтийн хөрөнгийг дараахь үзүүлэлтүүд дээр үндэслэн гүйцэтгэнэ.

1) эргэлтийн хөрөнгийн хэмжээ;

2) эргэлтийн хөрөнгийн бүтэц;

3) эргэлтийн хөрөнгийн бие даасан зүйлийн эргэлт;

4) эргэлтийн хөрөнгийн ашигт ажиллагаа;

5) санхүүгийн болон үйл ажиллагааны (үйлдвэрлэлийн) мөчлөгийн үргэлжлэх хугацаа.

Эргэлтийн хөрөнгийг удирдах үр ашиг нь санхүүгийн болон үйл ажиллагааны (үйлдвэрлэлийн) мөчлөгийн үргэлжлэх хугацааны харьцаанаас ихээхэн хамаардаг.

Санхүүгийн мөчлөг нь түүхий эд ханган нийлүүлэгчдэд төлбөр төлөх мөчөөс эхэлж (өгөгдлийн эргэн төлөлт) бөгөөд ачуулсан бүтээгдэхүүнийхээ төлбөрийг худалдан авагчдаас хүлээн авах мөчөөр дуусдаг. авлага).

Ашиглалтын (үйлдвэрлэлийн) мөчлөг нь түүхий эдийг аж ахуйн нэгжийн агуулахад хүлээн авснаас хойш эхэлж, бэлэн бүтээгдэхүүнийг худалдан авагчид хүргэх үед дуусдаг.

Тиймээс үйл ажиллагааны (үйлдвэрлэлийн) мөчлөг нь бүрэлдэхүүн хэсэгсанхүүгийн мөчлөг.

Санхүүгийн мөчлөг = үйл ажиллагааны (үйлдвэрлэлийн) мөчлөг + авлагын эргэлтийн хугацаа - дансны өглөгийн эргэлтийн хугацаа +/- урьдчилгаа эргэлтийн хугацаа.

Санхүүгийн болон үйл ажиллагааны (үйлдвэрлэлийн) мөчлөгийн үргэлжлэх хугацааг эргэлтийн үзүүлэлтээр тодорхойлдог бөгөөд энэ нь балансын аливаа хөрөнгө, өр төлбөрийн зүйлийн эргэлтийн хугацаа гэж ойлгогддог.

Санхүүгийн мөчлөгийн үргэлжлэх хугацааг тодорхойлохын тулд эргэлтийн дараах үзүүлэлтүүдийг тооцоолно.

1) авлагын эргэлтийн хугацаа;

2) өглөгийн дансны эргэлтийн хугацаа.

Санхүүгийн мөчлөгийг багасгах нь дараахь зүйлийг багасгах замаар хийгддэг.

1) авлагын эргэлтийн хугацаа;

2) өглөгийн дансны эргэлтийн хугацаа.

Үйл ажиллагааны (үйлдвэрлэлийн) мөчлөгийн үргэлжлэх хугацааг тодорхойлохын тулд дараахь эргэлтийн үзүүлэлтүүдийг тооцоолно.

1) түүхий эдийн нөөц (түүхий эдийн нөөцийн эргэлтийн хугацаа);

2) дуусаагүй ажил (дуусаагүй ажлын эргэлтийн хугацаа);

3) бэлэн бүтээгдэхүүн (бэлэн бүтээгдэхүүний бараа материалын эргэлтийн хугацаа).

Үйл ажиллагааны (үйлдвэрлэлийн) мөчлөгийг багасгах нь дараахь зүйлийг багасгах замаар хийгддэг.

1) бараа материалын эргэлтийн хугацаа;

2) дуусаагүй ажлын эргэлтийн хугацаа;

3) бэлэн бүтээгдэхүүний эргэлтийн хугацаа.

Эргэлтийн хөрөнгийн зүйлийг барууны аж ахуйн нэгжийн балансад байрлуулж болно.

1) хөрвөх чадварыг нэмэгдүүлэх дарааллаар;

2) эсвэл хөрвөх чадварын буурах дарааллаар.

Дээр дурдсанчлан эргэлтийн хөрөнгийн үндсэн зүйлд дараахь зүйлс орно.

1) бэлэн мөнгө;

2) богино хугацааны санхүүгийн хөрөнгө оруулалт;

3) дансны авлага;

4) бараа материал.

Эргэлтийн хөрөнгийн удирдлагад дараахь зүйлс орно.

1) бэлэн мөнгө ба түүнтэй адилтгах хөрөнгийн менежмент;

2) дансны авлагын удирдлага;

3) бараа материалын менежмент.

Аж ахуйн нэгжийн цэвэр эргэлтийн хөрөнгө (NWC) нь эргэлтийн хөрөнгө ба эргэлтийн өр төлбөрийн хоорондох зөрүү юм.Үүнийг мөн эргэлтийн хөрөнгө гэж нэрлэдэг ба уламжлалт нэр томъёогоор - аж ахуйн нэгжийн өөрийн эргэлтийн хөрөнгө (COC).
Цэвэр эргэлтийн хөрөнгийг балансаас "доороос" болон "дээрээс" гэсэн хоёр аргаар тооцоолж болно.
Доороос нь тооцвол NFC нь эргэлтийн хөрөнгийн өөрийн хөрөнгө болон урт хугацаат өр төлбөрөөр бүрхэгдсэн хэсэг юм.
NOC = эргэлтийн хөрөнгө – богино хугацаат өр төлбөр. (9.1)
Дээрээс нь тооцвол NFC нь эргэлтийн хөрөнгийг санхүүжүүлэхэд үлдэх урт хугацааны хөрөнгийн хэмжээ юм.
NER = тогтмол капитал – эргэлтийн бус хөрөнгө = (өөрийн хөрөнгө + урт хугацаат өрийн капитал) – эргэлтийн бус хөрөнгө
NER-ийн үнэ цэнэд үндэслэн тухайн аж ахуйн нэгж хангалттай байнгын нөөцтэй эсэхийг дүгнэж болно ( өөрийн хөрөнгөболон урт хугацааны зээл) байнгын хөрөнгийг (үндсэн хөрөнгө) санхүүжүүлэх, i.e. Эргэлтийн бус хөрөнгийг аж ахуйн нэгжийн өөрийн хөрөнгө, хүлээн авсан хөрөнгө гэх мэт тогтвортой, найдвартай эх үүсвэрээр бүрдүүлдэг үү? урт хугацааны зээл.
NER > 0. Энэ нь аж ахуйн нэгж байнгын хөрөнгийг санхүүжүүлэхэд шаардагдахаас илүү байнгын нөөцийг бий болгодог гэсэн үг юм. Энэхүү илүүдлийг аж ахуйн нэгжийн бусад хэрэгцээг хангахад ашиглаж болно. Энэ нөхцөл байдал аж ахуйн нэгжийн хувьд таатай байна. Санхүүжүүлэх нь хамгийн утга учиртай байнгын хөрөнгөтухайлбал байнгын өр төлбөр.
БХГ Хэрэв үндсэн хөрөнгөд хийсэн их хэмжээний хөрөнгө оруулалтууд үр дүнгээ өгөх хугацаа хараахан болоогүй байгаа бол төслийг сайнаар төсөөлж байгаа бол цаг хугацааны явцад алга болох SOS-ийн түр зуурын дутагдлын талаар ярьж болно:- хуримтлагдсан ашигаж ахуйн нэгжийн хөрөнгийг нэмэгдүүлнэ. Хэрэв эргэлтийн хөрөнгийн хомсдол жилээс жилд ажиглагдаж байвал нөхцөл байдал илүү эрсдэлтэй байдаг.
Цэвэр эргэлтийн хөрөнгийг удирдах нь түүний хэмжээ, бүтэц, бүрэлдэхүүн хэсгүүдийн үнэ цэнийг оновчтой болгохыг хэлнэ.
NER-ийн үнэ цэнийн хувьд түүний боломжийн өсөлтийг ихэвчлэн эерэг хандлага гэж үздэг. Гэсэн хэдий ч үл хамаарах зүйлүүд байж болно, жишээлбэл, муу өртэй хүмүүсийн өсөлт нь санхүүгийн менежерийн сэтгэлд нийцэхгүй байх магадлалтай.
Хүчин зүйлийн шинжилгээний үүднээс БХГ-ын бүрэлдэхүүн хэсгүүдийг бараа материал, дансны авлага, бэлэн мөнгө, богино хугацааны өр төлбөр гэх мэтээр ялгах нь заншилтай байдаг. шинжилгээ нь дараах загвар дээр суурилдаг.
NOC =OA– KO = Нөөц + DZ +DS– KO, (9.2)
Энд ОА – эргэлтийн хөрөнгө;
KO – богино хугацаат өр төлбөр;
DZ - авлага;
DS - бэлэн мөнгө.
Загварын бүх бүрэлдэхүүн хэсгүүд нь мэдээжийн хэрэг чухал, гэхдээ үзэл бодлоос нь авч үзвэл үр дүнтэй менежментэргэлтийн хөрөнгө нь өрийн барьцаа болдог тул онцгой үүрэг гүйцэтгэдэг.
Мөнгө нь түүхий эд, бэлэн бүтээгдэхүүний нөөцөд хөрөнгө оруулалт хийдэг. Түүхий эдийг хувиргах хүртэл бэлэн бүтээгдэхүүн, бэлэн бүтээгдэхүүн - дансанд мөнгө оруулах; бараа материал нь оршин тогтнохоороо санхүүжилтийн хэрэгцээг бий болгодог;
Авлага нь эргэлтийн хөрөнгийн хэрэгцээг мөн илэрхийлдэг. Худалдан авагч барааг үйлдвэрлэх, хадгалах, тээвэрлэх, төлбөрийг төлөх хүртэл энэ хэрэгцээ нь зохих ёсоор хангагдахыг шаарддаг;
Мөнгө ба түүнтэй адилтгах хөрөнгө нь эргэлтийн хөрөнгийн хамгийн хөрвөх чадвартай хэсэг бөгөөд энэ нь гар дээрх, харилцах, хадгаламжийн дансанд байгаа мөнгө юм. DS-тэй тэнцэх хөрөнгө оруулалт нь богино хугацааны санхүүгийн хөрөнгө оруулалтыг багтаадаг бөгөөд тэдгээрийн хооронд сонголт хийх нь үргэлж амар байдаггүй; Үнэгүй бэлэн мөнгөтэй байх нь сайн хэрэг, гэхдээ ашиглагдаагүй түр зуурын хөрөнгийг хадгалах зардал нь үнэт цаасанд мөнгө оруулахтай холбоотой зардлаас хамаагүй өндөр байдаг.
Богино хугацаат өр төлбөр нь аж ахуйн нэгжийн ханган нийлүүлэгчид, ажилчид, банк, төр гэх мэтийн өмнө хүлээсэн үүрэг бөгөөд үүнд гол хувь нь ногддог. богино хугацааны зээлбанкууд болон бусад аж ахуйн нэгжүүдийн төлөгдөөгүй төлбөр.
Үнэ цэнэ багатай үед үйлдвэрлэлийн үйл ажиллагаа зохих ёсоор дэмжигддэггүй, иймээс - боломжит алдагдалхөрвөх чадвар, үе үе тасалдал, бага ашиг. Зарим үед оновчтой түвшин PSC болон түүний бүрэлдэхүүн хэсгүүдийн ашиг хамгийн их болж, аливаа хазайлт нь хүсээгүй юм. Эргэлтийн хөрөнгийн хэмжээг үндэслэлгүй нэмэгдүүлснээр тухайн аж ахуйн нэгж түр хугацаанд сул зогссон эргэлтийн хөрөнгөтэй байхаас гадна тэдгээрийг санхүүжүүлэхэд хэт их зардал гарах бөгөөд энэ нь ашиг буурахад хүргэнэ.
Иймээс БХГ-ын удирдлагын бодлого нь хөрвөх чадварын эрсдэл болон үйл ажиллагааны үр ашгийг хооронд нь уялдуулах ёстой. Хоёр асуудлыг шийдэх хэрэгтэй:
1. төлбөрийн чадварыг хангах - Хэрэв БХГ-ын түвшин хангалтгүй бол аж ахуйн нэгж төлбөрийн чадваргүй болох эрсдэлтэй тулгарна.
2. хөрөнгийн зөвшөөрөгдөх хэмжээ, бүтэц, ашигт ажиллагааг хангах.
Ашиг, хөрвөх чадвараа алдах эрсдэл, эргэлтийн хөрөнгийн байдал, тэдгээрийг нөхөх эх үүсвэрийн хооронд буулт хийх нь дараахь зүйлийг мэддэг байх шаардлагатай. янз бүрийн төрөлэрсдэл. Эргэлтийн хөрөнгийн өөрчлөлтөөс үүдэлтэй хөрвөх чадвараа алдах, үр ашиг буурах эрсдэлийг ихэвчлэн зүүн тал гэж нэрлэдэг, учир нь эдгээр хөрөнгө нь балансын зүүн талд байрладаг. Ижил төстэй эрсдэл, гэхдээ үүргийн өөрчлөлтөөс үүдэлтэй үүнийг баруун талын гэж нэрлэдэг.
Зүүн талын эрсдэл дагуулж болзошгүй дараах үзэгдлийг тодорхойлж болно.
1. Хангалтгүй хөрөнгө. Тухайн аж ахуйн нэгж нь одоогийн үйл ажиллагааг явуулах хөрөнгөтэй байх ёстой урьдчилан тооцоолоогүй зардалмөн үр дүнтэй хөрөнгө оруулалт хийх магадлалтай тохиолдолд. Зөв цагт хөрөнгө дутагдах нь үйлдвэрлэлийн үйл явцыг тасалдуулах, үүргээ биелүүлэхгүй байх, эсвэл нэмэлт ашиг алдах эрсдэлтэй холбоотой юм.
2. Өөрийн зээлийн чадавхи хангалтгүй. Худалдан авагчид бараагаа зээлээр зарахдаа хэдэн өдөр, тэр байтугай сарын дотор төлбөрөө төлж, улмаар компани авлагын тооцоог бий болгодог. Нэг талаас авлагын өсөлт нэмэгдэж байгааг харуулж байна боломжит орлогоболон хөрвөх чадварыг нэмэгдүүлэх. Нөгөөтэйгүүр, үндэслэлгүй авлага нь өөрийн эргэлтийн хөрөнгийн хөдөлгөөнгүй байдлыг илэрхийлдэг бөгөөд энэ нь тодорхой хязгаараас хэтэрсэн тохиолдолд хөрвөх чадвараа алдаж, үйлдвэрлэл зогсоход хүргэдэг.
3. Аж үйлдвэрийн нөөц хангалтгүй. Аж ахуйн нэгж нь үйлдвэрлэлийн үйл явцыг үр дүнтэй явуулахын тулд хангалттай хэмжээний түүхий эд, материалтай байх ёстой; бүх захиалгыг биелүүлэхэд хангалттай бэлэн бүтээгдэхүүн байх ёстой гэх мэт. Бараа материалын хамгийн оновчтой түвшин нь нэмэлт зардал эсвэл үйлдвэрлэл тасалдах эрсдэлийг дагуулдаг.
4. Эргэлтийн хөрөнгийн илүүдэл. Хөрөнгийн хэмжээ нь санхүүжилтийн зардалтай шууд хамааралтай байдаг тул илүүдэл хөрөнгийг хадгалах нь орлогыг бууруулдаг. Илүүдэл хөрөнгө үүсэх янз бүрийн шалтгаан байж болно: удаан, хуучирсан бараа, "нөөц хадгалах" зуршил болон бусад.
Баруун талын эрсдэл дагуулж болзошгүй хамгийн чухал үзэгдлүүдэд дараахь зүйлс орно.
Өндөр түвшний өглөг. Аж ахуйн нэгж бараа материалыг зээлээр худалдан авах үед өглөгийн данс үүсдэг тодорхой хугацааэргэн төлөлт. Бизнес ойрын ирээдүйд шаардлагатай хэмжээнээс илүү их бараа материал худалдаж авсан байж магадгүй тул их хэмжээний зээлийн хэмжээ, илүүдэл бараа материал сул зогсолттой байгаа тул бизнест төлбөрөө төлөх хангалттай бэлэн мөнгөний нөөц байхгүй болно, энэ нь эргээд анхдагч.
Богино болон урт хугацааны эх үүсвэрүүдийн оновчтой бус хослол мөнгө зээлсэн. Эргэлтийн хөрөнгийг нөхөх эх үүсвэр нь богино хугацаат өглөг болон байнгын хөрөнгө юм. Хэдийгээр урт хугацааны эх үүсвэрүүд илүү үнэтэй байдаг ч зарим тохиолдолд хөрвөх чадварын эрсдэл бага, нийт үр ашгийг дээшлүүлдэг.
Урт хугацаатай зээлсэн хөрөнгийн эзлэх хувь өндөр.Тогтвортой эдийн засагтай үед энэ хөрөнгийн эх үүсвэр харьцангуй үнэтэй байдаг. Харьцангуй өндөр хувьЭнэ нь хөрөнгийн эх үүсвэрийн нийт хэмжээгээр түүнийг засварлахад их хэмжээний зардал шаардагддаг, жишээлбэл. ашиг буурахад. Энэ бол зоосны нөгөө тал нь: хэт их богино хугацааны өглөг нь хөрвөх чадвараа алдах эрсдэлийг нэмэгдүүлж, урт хугацааны эх үүсвэрийн хэт их хувь хэмжээ нь ашигт ажиллагаа буурах эрсдэлийг нэмэгдүүлдэг.

Цэвэр эргэлтийн хөрөнгө (NWC) байгаа эсэх, өсөлт нь хөрвөх чадварыг хангах гол нөхцөл юм санхүүгийн тогтвортой байдалкомпаниуд (7.7 ба 7.12-р хүснэгтийг үзнэ үү). Цэвэр эргэлтийн хөрөнгийн хэмжээ нь эргэлтийн хөрөнгийн аль хэсгийг оруулсан хөрөнгөөр ​​санхүүжүүлж байгааг харуулдаг өмчурт хугацааны үүрэг хариуцлага. Арифметикийн хувьд энэ үзүүлэлтийг эргэлтийн хөрөнгө ба эргэлтийн өр төлбөрийн зөрүү эсвэл оруулсан хөрөнгө болон эргэлтийн бус хөрөнгийн зөрүү гэж тодорхойлдог. Эргэлтийн хөрөнгийг өөрийн хөрөнгөөр ​​санхүүжүүлэх нөхцөл байдлыг илүү бүрэн тусгахын тулд хувь хэмжээг тодорхойлсон. CHOC in нийтлэг хөрөнгөкомпаниуд. Энэ нь нийт хөрөнгөд БХГ-ын эзлэх хувь нэмэгдэж байгаа нь компанийн өөрийн хөрөнгөөр ​​хөрөнгийг санхүүжүүлэх нөхцөл байдал сайжирч, тогтвортой байдал, боломжит төлбөрийн чадвар нэмэгдэж байгааг харуулж байна.
01/01/03-01/01/05 (2003, 2004) нь цэвэр эргэлтийн хөрөнгийн үнэмлэхүй үнэ цэнэ, компанийн нийт хөрөнгөд оруулах хувь нэмэр өндөр, тогтвортой өсөлтөөр тодорхойлогддог. Энэ хоёр жилийн хугацаанд компанийн NER жил бүр 3 дахин нэмэгдсэн: 9,584 мянган рубльээс. 2003 оны эхээр 25,972 мянган рубль хүртэл. 2004 оны эхээр 73,552 мянган рубль хүртэл. 2005 оны эхээр (Хүснэгт 7.9-ийг үз). Тогтоосон өдрийн байдлаар нийт хөрөнгөд БХГ-ын эзлэх хувь 7, 11, 22% байна. БХГ-ын идэвхтэй өсөлтийн гол шалтгаан нь өөрийн хөрөнгийн идэвхтэй өсөлт бөгөөд энэ нь үйл ажиллагааны өндөр ашигт ажиллагааны үр дагавар юм (Хүснэгт 7.11, 7.13-ыг үзнэ үү). өндөр түвшинКомпанийн өөрийгөө санхүүжүүлэх (Хүснэгт 7.10-ыг үзнэ үү). EYSEKPM-ийн өөрийгөө санхүүжүүлэх түвшин нь хүлээн авсан дийлэнх хувийг эзэлж байгааг анхаарна уу цэвэр ашигөөрийн хөрөнгийг нэмэгдүүлэхэд ашигладаг бөгөөд цэвэр ашгийн багахан хэсгийг бусад үйлдвэрлэлийн бус салбарт ашигладаг ( нийгмийн салбар, үйлдвэрлэлийн бус шинж чанартай худалдан авалт).
Сүүлийн дүн шинжилгээ хийсэн хугацаанд БХГ-ын үнэмлэхүй үнэ цэнэ, нийт хөрөнгөд эзлэх хувь эрс буурсан байна. 2005 онд БХГ-ын үнэмлэхүй үнэ цэнэ 73,552-аас 41,591 мянган рубль болж, ХК-ийн хөрөнгө дэх эзлэх хувь 22-7% болж буурсан байна.
ҮСХ-ны бодит үнэ цэнийг хангалттай буюу хангалтгүй эсэхийг үнэлэхийн тулд одоогийн үйл ажиллагааны нөхцөлд тухайн компанид шаардлагатай ҮАБЗ-ийн тооцоог хийсэн. БХГ-ын шаардагдах хэмжээг тооцоолохдоо санхүүгийн менежментийн дүрэмд үндэслэнэ: үйлдвэрлэлийн бараа материал, дуусаагүй ажил, ханган нийлүүлэгчдийн төлбөрийг тасралтгүй төлөхөд шаардлагатай хөрөнгийг өөрийн хөрөнгийн зардлаар нөхөх ёстой. Энэ тохиолдолд авлагын эргэн төлөлт хэлбэрээр үйлчлүүлэгчдээс авсан баримтыг харгалзан үзнэ. Энэ тохиолдолд ханган нийлүүлэгчид төлөх төлбөрийг цаг тухайд нь хангахад шаардлагатай өөрийн хөрөнгийг авлагын үнэмлэхүй үнэ цэнэ, эргэлтийн хугацааг харгалзан тодорхойлно. өглөгийн данс(Хүснэгт 7.12-ыг үзнэ үү). Албан тушаалын нэр Огноо 01.01.03 01.01.04 01.01.05 01.01.06 Нийт шаардагдах өөрийн хөрөнгө (хангалттай цэвэр эргэлтийн хөрөнгө), мянган рубль. - 11 7/8 29 175 37 501 Цэвэр эргэлтийн хөрөнгийн бодит үнэ цэнэ, мянган рубль. 9 584 25 973 73 552 41 591
Шинжилгээгээр авч үзсэн жил бүрийн хугацаанд 40К-ийн бодит үнэ цэнэ нь шаардлагатай хэмжээнээсээ давсан болохыг харуулсан. Гэсэн хэдий ч нөхцөл байдал өөр өөр хугацаанд ижил байсангүй. Эхний хоёр жилийн хугацаанд бодит NWO шаардлагатай хэмжээнээс мэдэгдэхүйц давсан, өөрийн хөрөнгийн түвшинд тодорхой "нөөц" бий болсон. Сүүлийн шинжилгээнд хамрагдсан жилд NER-ийн утга хамгийн бага буюу хилийн утга хүртэл буурсан байна.
NER буурах гурван үндсэн шалтгаан бий.
үйл ажиллагааны ашиггүй байдал, үүний үр дүнд өөрийн хөрөнгийн бууралт;
эргэлтийн бус хөрөнгөд их хэмжээний хөрөнгө оруулалт хийх (их хэмжээний хөрөнгө оруулалт);
хөрөнгө оруулалтын хөтөлбөрийг санхүүжүүлэхийн тулд богино хугацааны зээлийг татах.
Сүүлийн үед Компанийн БХГ-ыг бууруулах болсон шалтгаан тайлангийн хугацааач холбогдолтой хөрөнгө оруулалтын хөрөнгө оруулалт. Энэ нь үнийн дүнгийн бараг хоёр дахин өссөнөөр нотлогдож байна эргэлтийн бус хөрөнгө(1,53,345 мянган рублиэр өссөн) өөрийн хөрөнгийн хэмжээ хоёр дахин нэмэгдсэн (121,384 мянган рубль), богино болон урт хугацааны зээл байхгүй байгаатай холбогдуулан. Өөрийн хөрөнгийн өсөлт нь алдагдлыг үзүүлэлт буурах шалтгаан гэж үзэх боломжийг бидэнд олгодоггүй. Зээлийн хомсдол нь татах үзүүлэлт буурсан шалтгааныг хайх үндэслэл болохгүй богино хугацааны зээл олгоххөрөнгө оруулалтыг санхүүжүүлэх.
Өгөгдсөн өгөгдөл нь дараахь дүгнэлтийг гаргах боломжийг бидэнд олгоно.
Тус компани нь цэвэр эргэлтийн хөрөнгийн хүлээн зөвшөөрөгдөх түвшинд байна.
Сүүлийн дүн шинжилгээ хийсэн хугацаанд БХГ-ын үнэмлэхүй үнэ цэнэ, эзлэх хувь буурсан нь эргэлтийн хөрөнгийг өөрийн хөрөнгөөр ​​санхүүжүүлэхэд хангалтгүй нөхцөл байдал үүссэн гэсэн үг биш юм. өөрийн эх сурвалжэргэлтийн хөрөнгийн санхүүжилт). Өөрөөр хэлбэл, нөхцөл байдал хүндэрсэн ч эгзэгтэй байдалд хүрээгүй. NER-ийн бууралт нь хүлээн зөвшөөрөгдөх хэмжээнд хүрсэн тул хөрөнгө оруулалтын зардлыг компанийн санхүүгийн чадавхитай нийцэхгүй гэж нэрлэх боломжгүй бөгөөд эдгээр зардал нь түүний санхүүгийн чадавхид нийцсэн байв.
Шинжилгээнд хамрагдсан хугацааны эцэст БХГ нь шаардагдах хамгийн бага утгатай болохыг харгалзан дараагийн тайлант хугацаанд дараахь дүрмийг баримтлах ёстой: эргэлтийн бус хөрөнгийн өсөлт нь өөрийн хөрөнгийн өсөлтийн нийлбэрээс хэтрэхгүй байх ёстой. - хугацаатай зээл. Дараагийн тайлант хугацаанд компани эргэлтийн бус хөрөнгөд оруулсан хөрөнгө оруулалт нь өөрийн хөрөнгийн өсөлтийн хэмжээнээс давсан 2005 оны нөхцөл байдлыг давтахыг зөвшөөрөхгүй (энэ нь NER-д заасан тохиолдолд боломжгүй болно) хүлээн зөвшөөрөгдөөгүй утгын түвшинд хэвээр байна). Шалтгаан нь 2004 онд тус компанид байсан, 2005 онд шавхагдаж байсан "өөрийн хөрөнгийн нөөц" байхгүй байсантай холбоотой.
Тиймээс, компанийн БХГ-ыг оновчтой болгох нөхцөлийг тодорхойлъё.
БХГ-ын хилийн үнэ цэнийг харгалзан эргэлтийн бус хөрөнгөд хөрөнгө оруулалт хийх нь өөрийн хөрөнгийн өсөлтийн хязгаарт (үйлдвэрлэлийн бус зорилгоор ашгийг хассан ашгийн хүрээнд) болон татсан урт хугацааны зээл юм. . Компанийн хөрөнгө оруулалтын хөтөлбөр дуусах дөхөж байгаа тул энэ дүрмийг дагаж мөрдөх магадлал өндөр бөгөөд БХГ-ыг урьд өмнө тогтоосон түвшинд хүртэл аажмаар өсгөх нь эргэлзээгүй юм.
Хүлээн авсан ашгийн хэмжээ өссөний үр дүнд өөрийн хөрөнгийн өсөлт. Компанийн ашгийн өсөлтийн нөхцөл бол борлуулалтын хэмжээг мэдэгдэхүйц нэмэгдүүлэх явдал юм. Борлуулалтын хэмжээг мэдэгдэхүйц нэмэгдүүлэх хэрэгцээ нь нэмэлт бүтээгдэхүүн бий болсонтой холбоотой юм тогтмол зардалшинэ үйлдвэрлэлийн байгууламжуудыг ашиглалтад оруулахтай холбогдуулан (2003-2004 онд эргэлтийн бус хөрөнгийн өсөлтийн мөн чанар нь барилгын болон тоног төхөөрөмжийн өртөг нь шинэ цех байсан). Тиймээс шинэ үйлдвэрлэл эхлүүлэх үед компанид байх ёстой урьдчилсан захиалгын багцад ихээхэн анхаарал хандуулах хэрэгтэй.

Пүүсийн хөрөнгийн эргэлт нь компанийн эзэмшиж буй эргэлтийн хөрөнгө болон түүний богино хугацааны өр төлбөрийн хоорондох зөрүү юм.

Цэвэр үнэ цэнэ

"Цэвэр капитал" гэсэн нэр томъёогоор би хоорондын ялгааг хэлж байна нийт дүнкомпанийн балансад бүртгэлтэй хөрөнгө, бүх өр төлбөрийн хэмжээ. Хэрэв хөрөнгийн хэмжээ нь өр төлбөрийн дүнгээс давсан бол энэ нь эерэг цэвэр үнэ цэнийг илэрхийлнэ. Үүний дагуу компани нь хөрөнгөөс илүү өр төлбөртэй байх үед сөрөг цэвэр капитал үүсдэг.

Индекс цэвэр капиталэерэг утга нь тогтвортой байгааг илтгэдэг тул корпорацийн хувьд маш чухал юм санхүүгийн байдалэдийн засгийн сэдэв. Хэрэв хөрөнгийн хэмжээ өр төлбөрийн хэмжээнээс их байвал компани тогтвортой байна. Бас байдаг харьцангуй тогтвортой байдал- хөрөнгө, өр төлбөрийн ялгаа бага байх үед.

Хөрөнгийн эргэлт

Хөрөнгийн эргэлт гэдэг нь үйлдвэрлэлд хөрөнгө оруулахаас эхлээд бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэх, ажил гүйцэтгэх, үйлчилгээ үзүүлэх зэргээр дуусдаг үйл явц юм. Хөрөнгийн эргэлт нь тасралтгүй үйл явц юм. Түүний үргэлжлэх хугацаа нь дэвшилтэт сангууд хэр хурдан бүрэн эргэлт хийх, компанийн эзэн түүнээс хөрөнгө хэлбэрээр (заримдаа нийгмийн нөлөө хэлбэрээр) үр нөлөөг хүлээн авах үед тодорхойлогддог.

Хөрөнгийн эргэлтийн онцлог нь өмчлөгчийн үйлдвэрлэлд оруулсан хөрөнгө бүрэн эргэж ирдэггүй явдал юм. Энд гол зүйл бол эргэлтийн хөрөнгөөс гадна үндсэн хөрөнгө нь үйлдвэрлэлийн үйл явцад оролцдог бөгөөд энэ нь үнэ цэнийг хэсэг хэсгээр нь эцсийн бүтээгдэхүүнд шилжүүлдэг хөрөнгө бөгөөд мөн хэдэн жилийн турш зарцуулагддаг.

Урт хугацааны капитал

Үндсэн хөрөнгө (FPE) нь үйлдвэрлэлийн үйл явцад шууд болон шууд бусаар оролцох чадвартай хөрөнгө юм. Тэдний өвөрмөц онцлогҮндсэн хөрөнгийг олон жил ашиглах боломжтой, үнэ цэнийг нь элэгдлээр хэсэг хэсгээр нь өртгийн үнэд шилжүүлдэг.

Үүнд: барилга байгууламж, барилга байгууламж, тээврийн хэрэгсэл, тоног төхөөрөмж гэх мэт.

OS-ийн үр нөлөөг тодорхойлох

Компанийн OS-ийг ашиглах үр ашгийг тооцоолоход аж ахуйн нэгжийн эдийн засагт ашигладаг хэд хэдэн параметрүүд байдаг. Үүнд дараахь коэффициентүүд орно.

1. Үндсэн хөрөнгийн хангамж.
2. Капиталаар зэвсэглэх.
3. Үндсэн хөрөнгийн өгөөж.
4. Капиталын эрчим.

PF-ийн заалт

OS-ийн ашиглалтыг үнэлэхэд ашигладаг хамгийн эхний үзүүлэлт бол аюулгүй байдал юм. Энэ нь үндсэн хөрөнгийн үнэ цэнийг хөдөө аж ахуйн газрын талбайн харьцаагаар тодорхойлдог. Энэ параметрийг зөвхөн хөдөө аж ахуйн аж ахуйн нэгжүүдийн хөрөнгийн үр ашгийг үнэлэхэд ашиглаж болно гэдгийг санах нь зүйтэй. Коэффициентийн тооцоог дараах байдлаар үзүүлэв.

• Ob = Ss.g. /П, хаана

тухай - хөрөнгийн аюулгүй байдал;

Ss.g. - жилд дунджаар хөрөнгийн өртөг;

Ps.u. - газар тариалангийн талбай.

Зэвсэглэл

Энэ индекс нь тухайн аж ахуйн нэгжийн нэг жилийн дундаж ажилтанд ногдох үндсэн хөрөнгийн хэмжээг харуулна.

• B = Cs.g / K, хаана

B - капиталаар зэвсэглэх;

K нь компанийн ажилчдын жилийн дундаж тоо;

Ss.g - жилийн дундаж үндсэн хөрөнгийн хэмжээ.

Буцах

Хөрөнгийн бүтээмжийг тухайн компанийн дүн шинжилгээ хийсэн хугацаанд үйлдвэрлэсэн бүх бүтээгдэхүүний мөнгөн дүнгээр тухайн үеийн үндсэн хөрөнгийн дундаж өртөгтэй харьцуулсан харьцаагаар тооцдог. Энэ коэффициентаж ахуйн нэгж өөрийн үндсэн хөрөнгөө хэр үр дүнтэй ашиглаж байгааг үнэлэхэд чухал үүрэг гүйцэтгэдэг. Параметрийн өсөлтийг эерэг хандлага гэж үздэг, учир нь энэ нь нэгжид ногдох бүтээгдэхүүний хэмжээ нэмэгдэж байна гэсэн үг юм. мөнгөний нэгжүндсэн хөрөнгийн зардал. Норматив үнэ цэнэхөрөнгийн бүтээмж нэгээс илүү .

• Эхнээс = VP / Ss.g., хаана

-аас - хөрөнгийн бүтээмж;

VP нь мөнгөн дүнгээр компанийн нийт бүтээгдэхүүн;

Ss.g. - жилд дунджаар хөрөнгийн зардал.

Хүчин чадал

Хөрөнгийн эрчимжилт нь хөрөнгийн бүтээмжийн урвуу үзүүлэлт юм. Үүнийг дараахь аргаар тооцоолж болно.

• E = (From)-1 = 1/From, хаанаас

E - хөрөнгийн эрчимжилт;

Эхнээс - хөрөнгийн бүтээмж.

Үзүүлэлт нь үндсэн хөрөнгийн хэмжээг тайлант хугацаанд бий болгосон нийт бүтээгдэхүүний үнэд харьцуулсан харьцаагаар тооцож болно.

• E = (Ss.g. / VP), хаана

E - хөрөнгийн эрчимжилт;

VP - тайлант хугацаанд аж ахуйн нэгжийн үйлдвэрлэсэн нийт бүтээгдэхүүний өртөг;

Ss.g. - дундаж зардалтайлант хугацааны үндсэн хөрөнгө.

Аж ахуйн нэгж өөрийн хөрөнгийн бүтээмжийн харьцааг нэмэгдүүлэхийг хичээх ёстой. Энэ нь үндсэн хөрөнгийг үр ашигтай ашиглаж байна гэсэн үг юм. Үүний зэрэгцээ үндсэн хөрөнгийн хүчин чадлын харьцаа буурна.

Эргэлтийн хөрөнгө

Эдгээр нь үйлдвэрлэлийн үйл явцад оролцдог, үйлдвэрлэлийн зардлын нэг хэсэг болох бүрэн зарцуулагддаг, үйлдвэрлэлийн нэг мөчлөгт ашиглагддаг аж ахуйн нэгжийн хөрөнгө юм. Эргэлтийн хөрөнгийн жишээнд түүхий эд, мөнгө, цалинкомпанийн ажилтнууд гэх мэт.

Аж ахуйн нэгжийн балансад эргэлтийн хөрөнгийг хоёр дахь хөрөнгийн хэсэгт харуулав. Энэ төрлийн хөрөнгийн бүрэлдэхүүн хэсгүүд нь:

1. Компанийн бараа материал.
2. Дуусаагүй үйлдвэрлэл.
3. Компанийн бэлэн бүтээгдэхүүн.
4. Дансны авлага.

Хөрвөх чадвар

Хөрвөх чадвар гэдэг нь тухайн компанийн одоогийн өрийг төлөхийн тулд хөрөнгийг бэлэн мөнгө болгон хувиргах чадвар юм. Энэ нь эргэлтийн хөрөнгийн бүх бүрэлдэхүүн хэсгүүдийн төвд байдаг.

Компанийн хөрөнгө бүр өөр өөр хөрвөх чадвартай байдаг. Эргэлтийн бус хөрөнгө нь хөрвөх чадвар багатай. Компанийн касс, дансанд байгаа мөнгө бол туйлын хөрвөх чадвартай хөрөнгө юм.

Хөрвөх чадварын үзүүлэлтүүд

Бүх хөрөнгийг хөрвөх чадварын дагуу дөрвөн төрөлд хуваадаг.

1. Хамгийн шингэн.
2. Хамгийн богино хугацаанд зарах боломжтой хөрөнгө.
3. Түргэн зарагдах боломжгүй хөрөнгө.
4. Хэрэгжүүлэхэд хэцүү.

Дөрвөн бүлэг хөрөнгө тус бүр нь дөрвөн бүлгийн санхүүжилтийн эх үүсвэртэй тохирч байна.

1. Яаралтай.
2. Богино хугацаа.
3. Урт хугацааны.
4. Байнгын өр төлбөр.

Энэ ангиллыг бүхэлд нь аж ахуйн нэгжийн хөрвөх чадварыг тодорхойлох боломжтой болгох зорилгоор хийсэн. Баланс дээрх хөрөнгийн төрөл бүрийн хэмжээ нь түүний өр төлбөрийн хэмжээнээс давсан тохиолдолд компанийг хөрвөх чадвартай гэж үзнэ.

Аж ахуйн нэгжийн төлбөрийн чадварыг үнэлэх үзүүлэлтүүд

Аж ахуйн нэгжийн хөрвөх чадварын түвшинг тодорхойлохын тулд дараахь үзүүлэлтүүдийг ашигладаг.

1. Хамрах хүрээний харьцаа.
2. Түргэн харьцаа.
3. Үнэмлэхүй хөрвөх чадварын харьцаа.

Эдгээр индекс бүр нь тухайн компани одоогийн өглөгийг төлөхийн тулд хөрөнгөө хэр хурдан мөнгө болгон хувиргаж байгааг харуулдаг.

• KP = (А боть - GD) / TO, хаана

KP - хамрах хүрээ (заагчийн хоёр дахь нэр нь компанийн одоогийн хөрвөх чадварын харьцаа);

тухай. А - аж ахуйн нэгжийн эргэлтийн хөрөнгө;

ZU - үүсгэн байгуулагчдын шимтгэлийн өр;

TO - богино хугацааны (одоогийн) үүрэг.

Энэ үзүүлэлт нь пүүс зөвхөн эргэлтийн хөрөнгө ашиглан богино хугацааны өр төлбөрөө хэр хурдан төлж чадахыг харуулдаг.

Хоёрдахь үзүүлэлт болох богино хугацааны хөрвөх чадвар нь тухайн компани бүтээгдэхүүн борлуулахтай холбоотой асуудал гарсан тохиолдолд одоогийн бүх үүргээ төлөх чадварыг илэрхийлдэг. Коэффицентийг дараах байдлаар тооцоолж болно.

• Ksl = (TA - Z) / TO, хаана

Ksl - хурдан хөрвөх чадварын харьцаа;

ТТ - компанийн эргэлтийн хөрөнгө;

Z - нөөц;

TO - одоогийн үүрэг хариуцлага.

Компанийн төлбөрийн чадварыг тооцоолох сүүлчийн үзүүлэлт гэж нэрлэдэг үнэмлэхүй хөрвөх чадвар. Тооцооллын томъёо нь дараах байдалтай байна.

• Cal = D / TO, хаана

Kal - хөрвөх чадварын үнэмлэхүй харьцаа;

D - мөнгө, түүнчлэн түүнтэй адилтгах мөнгө;

TO - одоогийн үүрэг хариуцлага.

Энэ параметрийн утга нь ойролцоогоор 0.2 байх ёстой. Энэ нь компани өдөр бүр одоогийн өр төлбөрийн 20 хувийг төлөх боломжтой гэсэн үг юм. Энэ индекс нь тухайн компани үүргийнхээ хэдэн хувийг аль болох богино хугацаанд төлөх боломжтойг харуулдаг.

Эргэлтийн хөрөнгийг ашиглах үр ашгийг тодорхойлох

Аж ахуйн нэгжийн үндсэн хөрөнгийн нэгэн адил тухайн компани эргэлтийн хөрөнгөө хэр үр дүнтэй ашиглаж байгааг тодорхойлдог үзүүлэлтүүд байдаг. Ийм гурван параметр байдаг:

1. Эргэлтийн харьцаа.
2. Хөрөнгийн эргэлтийн хугацаа.
3. Ачааллын хүчин зүйл.

Эргэлтийн хөрөнгийн эргэлт ба ачаалал

Хөрөнгийн ашиглалтын үр ашгийг үнэлэх эхний бөгөөд гол үзүүлэлт бол эргэлтийн харьцаа юм. Энэ параметр нь үндсэн хөрөнгийн үр ашгийг тооцоолоход ашигладаг хөрөнгийн бүтээмжийн үзүүлэлтийн аналог юм.

• Коб = RP / Oob, хаана

Энэ үзүүлэлт нь тодорхой хугацаанд эргэлтийн хөрөнгийн хэдэн эргэлт хийгдсэнийг харуулж байна. Аж ахуйн нэгжийн хувьд энэ коэффициент нэмэгдэхэд эерэг гэж тооцогддог.

Урвуу индекс нь ачааллын хүчин зүйл юм. Үүнийг дараах байдлаар тооцоолж болно.

• Kz = Oob / RP = 1 / Коб, хаана

Кз - ачааллын коэффициент;

Коб - эргэлтийн харьцаа;

RP - борлуулсан бүтээгдэхүүнтодорхой хугацаанд мөнгөн дүнгээр;

Oob - эргэлтийн хөрөнгийн үлдэгдэл.

Хөрөнгийн эргэлт

Энэ харьцааг эргэлтийн харьцаагаар тооцдог. Тооцооллын томъёо нь дараах байдалтай байна.

• Поб = D / Коб, хаана

Поб - эргэлтийн хөрөнгийн эргэлтийн хугацаа;

D - өдрийн тоо;

Коб - эргэлтийн харьцаа.

Тооцооллын хувьд тухайн хугацааны өдрийн тоог авна. Энэ нь улирал, сар, зургаан сар эсвэл бүтэн жил байж болно. Ихэнх тохиолдолд жилийн хугацаанд хөрөнгийн эргэлтийн үр ашгийг шинжилдэг.

Коэффициентийн утга нь эргэлтийн харьцаанаас хамаарна. Эргэлтийн хугацаа буурах нь аж ахуйн нэгжийн хувьд эерэг хандлага гэж тооцогддог, учир нь энэ нь эргэлтийн харьцаа нэмэгдэж, түүнтэй хамт хөрөнгийн эргэлтийн хурд нэмэгдэж байна гэсэн үг юм. Хөрөнгийн эргэлт хурдан байх тусам тухайн компани хөрөнгө оруулагчдын сонирхлыг татахуйц байх болно.

Ашгийн хувь

Капитал хэрхэн ашиглагдаж байгааг тодорхойлоход түгээмэл хэрэглэгддэг сүүлийн үзүүлэлт бол өгөөжийн түвшин юм. Энэ үзүүлэлт нь эргэлтийн болон үндсэн хөрөнгийг хоёуланг нь харгалзан үздэг. Компанийн ашгийн хэмжээг ашгийн харьцаагаар тооцдог нийт зардалкомпанийн хөрөнгө.

• Np = P / (So.s. + Sob.s.) * 100%, хаана

Np - ашгийн түвшин;

P - ашиг;

SOS. - үндсэн хөрөнгийн өртөг;

Sob.s. - эргэлтийн хөрөнгийн зардал.

Эргэлтийн хөрөнгийг ашиглах үр ашгийг дээшлүүлэх хэд хэдэн арга байдаг. Нэгдүгээрт, компани бараа материалаа оновчтой болгох боломжтой. Хоёрдугаарт, эргэлтийн хөрөнгийн өсөлтийн хурдад анхаарах хэрэгтэй. Мөн бүтээгдэхүүний борлуулалтын хэмжээг нэмэгдүүлэх шаардлагатай. Үүний зэрэгцээ борлуулалтын өсөлтийн хурд нь үндсэн хөрөнгийн өсөлтийн хурдаас давах ёстой.

Аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийг ашиглах үр ашиг нь үр дүнд ноцтой нөлөөлдөг эдийн засгийн үйл ажиллагаа. Аливаа компани өөрийн хөрөнгөө илүү оновчтой ашиглахыг хичээх ёстой бөгөөд энэ нь үйлдвэрлэсэн бүтээгдэхүүний тоо, ашгийн хэмжээг нэмэгдүүлэх боломжийг олгоно.

Нийтлэг ойлголтоор бол эргэлтийн хөрөнгийг эргэлтийн хөрөнгөтэй адилтгадаг. Яг адилхан Оросын балансНягтлан бодогчид эргэлтийн хөрөнгийг цэвэр эргэлтийн хөрөнгөтэй адилтган үздэг ч эргэлтийн хөрөнгийн тухай ойлголттой ерөнхийдөө давхцдаг.

Тэд мөн эргэлтийн хөрөнгийн баталгаатай гэсэн ойлголттой ажилладаг үйл ажиллагааны үйл ажиллагаа. Үйл ажиллагаанаас хүлээн авсан хөрөнгийн урсгал гэж нэрлэгддэг эдийн засгийн энэ ангилал нь бэлэн бус зардал ба цэвэр орлогын нийлбэртэй холбоотой байдаг.

Эргэлтийн болон цэвэр эргэлтийн хөрөнгө, өр төлбөр

Эргэлтийн хөрөнгөд нэлээд богино хугацаанд бэлэн мөнгө болгон хувиргах боломжтой хөрөнгө орно. Богино хугацааны өр төлбөрт ойрын хугацаанд эргэн төлөгдөх шаардлагатай өр төлбөр багтана. ОХУ-ын нягтлан бодох бүртгэлийн стандартад та өр төлбөр ба хөрөнгийн хоорондох энэхүү ялгааны тайлбарыг олж болно. Богино болон урт хугацааны үнэ цэнийг нэг жилийн хугацаагаар тусгаарлахыг хүлээн зөвшөөрдөг. Гэсэн хэдий ч боловсруулах, төлөвлөх, дүн шинжилгээ хийх зорилгоор санхүүгийн бодлогоБайгууллага нь ихэвчлэн өөрийн цаг хугацааны шалгуурыг баталдаг. Энэ бүхэн нь түүний ажлын чиглэл, үйлдвэрлэсэн бүтээгдэхүүний ашиг орлого, зах зээл дэх байр сууриас хамаарна.

Эдгээр шалгуурууд нь санхүүгийн хурдан эргэлт шаарддаг компаниудын хувьд ач холбогдол багатай, жишээлбэл, жижиглэн худалдаа. Мөн эсрэгээр, эргэлт удаашралтай байгууллагууд, жишээлбэл, хөлөг онгоцны үйлдвэрлэлд эдгээр үзүүлэлтүүд илүү чухал ач холбогдолтой байдаг. Компанийн хувьд маш чухал асуудал бол богино хугацааны хөрөнгийн төлбөр, төлбөрийн баримтыг зохицуулах явдал юм.

Дотоод эх сурвалж, цэвэр эргэлтийн хөрөнгийг нөхөж байгаа нь хуримтлагдсан ашиг болон бусад хуримтлал, татварын өр, элэгдлийн зардал, эргэлтийн бус (үндсэн) хөрөнгийн борлуулалт зэрэг хойшлогдсон болон бэлэн бус зардал юм. TO гадаад эх сурвалжэргэлтийн хөрөнгийг нөхөхөд худалдаа, банкны богино хугацаат зээл, асуудал орно үнэт цаасболон бусад зээл, орлого нь үндсэн хөрөнгөд ороогүй болно.

Цэвэр эргэлтийн хөрөнгө: Удирдлагын томъёо

Чухал даалгавар эдийн засгийн бодлогоКомпани нь цэвэр эргэлтийн хөрөнгийг удирдаж байна. Үүний шалтгаан нь цэвэр эргэлтийн хөрөнгө нь бүрэн үнэн зөв биш боловч компанийн хөрвөх чадвар, үүргээ биелүүлэх чадвар, дампуурлыг хүлээн зөвшөөрөхгүй байх баталгаа болдогт оршино. Богино хугацаат өр төлбөр нь хөрөнгөөс давсан тохиолдолд компанийн төлбөрийн чадваргүй болох эрсдэл мэдэгдэхүйц нэмэгддэг гэж хэлж болно.

Нэмж дурдахад, их хэмжээний цэвэр эргэлтийн хөрөнгө нь эргэлтийн хөрөнгө, өр төлбөрийн харьцаатай тэнцүү төлөгдөөгүй авлага эсвэл хөрвөх чадваргүй, хэрэгжээгүй бараа материалын ихээхэн хуримтлалыг илэрхийлж болно). Энэ хүчин зүйл нь цэвэр эргэлтийн хөрөнгө нь компанийн тогтвортой байдлын үнэн зөв үзүүлэлт биш байж болох шалтгаан юм.
Түүнчлэн эргэлтийн хөрөнгийн чухал хэсэг болох бараа материалыг ашиглан үнэлж болно өөр өөр аргууд, үүний үр дүнд эргэлтийн хөрөнгийн хэмжээ ихээхэн ялгаатай байж болно. Эргэлтийн хөрөнгийн өсөлт нь хувьцаа эзэмшигчдийн баялгийн өсөлт, урт хугацааны өрийн хэмжээ буурах эсвэл нэмэгдэх гэсэн үг болохыг харуулсан зарим загвар байдаг.

Иймээс цэвэр эргэлтийн хөрөнгийн менежмент нь ашигт ажиллагаа ба хөрвөх чадварын хамгийн сайн тэнцвэрийг олох сорилтыг шийдвэрлэх ёстой. Дүрмээр бол эргэлтийн хөрөнгө нь үндсэн хөрөнгөөс ялгаатай нь хөрвөх чадвар сайтай боловч ашиг орлого багатай байдаг.