Бүлэг 6. Үнэт цаастай хийсэн гүйлгээний нягтлан бодох бүртгэлийн ердийн алдаа Жишээ 1. Үнэт цаасны гүйцэтгэлийн алдаа Урлагийн дагуу. 4 Холбооны хууль 1997 оны 3-р сарын 11-ний өдрийн № 48-ФЗ "Валютын вексель ба векселийн тухай" хуулийн төслийг зөвхөн тухайн өдөр бүрдүүлэх ёстой. цаасан дээр. Энэ

D. Хувьцааны хуваагдал ба хувьцааны арилжаа Berkshire яагаад хувьцаагаа хуваадаггүй вэ гэж биднээс байнга асуудаг. Энэ асуултын үндэс нь ихэвчлэн хуваах нь хувьцаа эзэмшигчдийн ашиг тусын тулд юм шиг санагддаг. Бид санал нийлэхгүй байна. Яагаад гэдгийг хэлье.Манай нэг

Банкуудын үнэт цаас бүхий банкны үйл ажиллагаа нь идэвхтэй ба идэвхгүй байж болно.

Оросын банкууд хувьцааны болон итгэлцлийн гүйлгээ хийх эрхтэй. Эдгээр үйл ажиллагаанд: шинээр гаргасан үнэт цаас гаргах, байршуулах; үнэт цаасаар баталгаажсан зээл олгох; өөрийн дансанд болон үйлчлүүлэгчийн нэрийн өмнөөс болон зардлаар үнэт цаас худалдан авах, худалдах; харилцагчийн үнэт цаасыг хадгалах, удирдах.

Иймд арилжааны банкууд үйл ажиллагаанаасаа хамааран зах зээлд үнэт цаас гаргагч, санхүүгийн хөрөнгө оруулагч, гуравдагч этгээдийн үнэт цаас гаргагч болон хөрөнгө оруулагчдын хоорондын харилцаанд зуучлагчийн үүрэг гүйцэтгэдэг. Эдгээр үйл ажиллагааны объект нь үнэт цаас юм.

Арилжааны банкны хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааг авч үзье. Арилжааны банкуудын хөрөнгө оруулалт өөр зээлийн үйл ажиллагаахэд хэдэн заалт дээр. Зээлийн зээл гэдэг нь тодорхой хугацааны туршид зээлийн хүүг төлж барагдуулахын тулд хөрөнгийг тодорхой харьцангуй богино хугацаанд ашиглах явдал юм. Хөрөнгө оруулалт нь банкны хөрөнгө оруулалтыг хамардаг урт хугацааныэдгээр сангууд эзэндээ буцаж ирэхээс өмнөх хугацаа. Банкны зээлийн хувьд зээл үүсгэгч нь зээлдэгч байдаг. Хөрөнгө оруулалт хийхдээ үнэт цаасны зах зээл дээр хөрөнгө худалдаж авахыг эрмэлздэг арилжааны банк санаачилга гаргадаг.

Банкны зээл нь банк зээлдэгчийн харилцаатай шууд холбоотой. Хөрөнгө оруулалт бол банкны хувийн бус үйл ажиллагаа юм.

Арилжааны банкуудын хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны зорилгыг тодорхойлдог гол хүчин зүйлүүд нь орлого олох хэрэгцээ, тэдгээрийн тодорхой бүлгийн хөрөнгийн хөрвөх чадварыг хангах хэрэгцээ юм.

Төрлөөр нь үнэт цаасыг дараахь байдлаар хуваадаг: өр (зээлийн) харилцааг тусгасан - өрийн үүрэг эсвэл бонд; өмчийн харилцааг тусгасан - хувьцаа.

Өрийн үүргийг засгийн газрын үнэт цаас (зах зээлийн болон зах зээлийн бус) болон аж ахуйн нэгжийн бонд (корпорац) гэж хуваадаг. Зах зээлийг нээлттэй зах зээл дээр чөлөөтэй зарж, худалдаж авдаг, зах зээлийн бусыг жижиг хөрөнгө оруулагчдаас хөрөнгө татах зорилгоор төрөөс гаргадаг (жишээлбэл, хадгаламжийн гэрчилгээ).

Үндсэн үнэт цаасны зэрэгцээ туслах үнэт цаасыг хөрөнгийн зах зээл дээр арилжаалдаг: үнэт цаас, чек, гэрчилгээ.

Зах зээл дээр хамгийн бүрэн дүүрэн танилцуулагдсан хувьцааны гэрчилгээ - хувьцаа эзэмшигчийн эд хөрөнгийн хэмжээг баталгаажуулсан баримт бичиг: - банкны үйл ажиллагаа - мөнгөн хадгаламж, хадгаламжийн дүнг тогтоосон хугацаанд хүлээн авах эрхийн тухай банкнаас бичсэн гэрчилгээ; - даатгал - ослын эсрэг даатгалд зориулсан.

Үйл ажиллагаа арилжааны банкүнэт цаасны нөөцийг байршуулахтай холбоотой үнэт цаасны багцыг бүрдүүлж, худалдан авах зорилгоосоо хамааран арилжааны багц, хөрөнгө оруулалтын багц, хяналтын оролцооны багцад хуваагддаг.

Арилжааны багцад худалдсан (дахин худалдсан) орлогоосоо орлого олох зорилгоор худалдаж авсан үнэт цаас, түүнчлэн багцад 180 хоногоос дээш хугацаагаар хадгалахаар төлөвлөөгүй, борлуулах боломжтой үнэт цааснууд багтана. Хөрөнгө оруулалтын багц нь олж авах зорилгоор худалдаж авсан үнэт цааснаас бүрдэнэ хөрөнгө оруулалтын орлого, түүнчлэн урт эсвэл тодорхой бус ирээдүйд тэдний үнэ цэнийг нэмэгдүүлэх боломжийг урьдчилан таамаглаж байна. Хяналтын хүүгийн багцад үнэт цаас гаргагч байгууллагын удирдлагад хяналт тавих эсвэл чухал нөлөө үзүүлэхүйц хэмжээгээр худалдаж авсан үнэт цаас багтана. Ийм үнэт цаас нь үйл ажиллагааг удирдахад оролцох эрхийг олгодог хувьцаа юм хувьцаат компани, цаашид саналын эрхтэй хувьцаа гэнэ.

Ижил төрлийн үнэт цаасыг ижил үнэт цаас гаргагчаас гаргасан, ижил хэмжээний өмчлөх эрхтэй үнэт цаасыг эквивалент гэж нэрлэдэг.

Арилжааны багцын үндэс нь үнэт цаасны үнэт цааснаас бүрдэх бөгөөд эдгээр нь дараахь нөхцлийг хангасан байх ёстой: тэдгээрийг нээлттэй зохион байгуулалттай зах зээл дээр эсвэл үнэт цаасны зах зээл дээр арилжаа зохион байгуулагчаар дамжуулан (гадаадын нээлттэй зохион байгуулалттай зах зээл, худалдаа зохион байгуулагчдыг оруулаад) гүйлгээнд оруулах ёстой. Үнэт цаасны зах зээлийн холбооны комисс (FCSM), гадаадын зохион байгуулалттай зах зээл эсвэл худалдаа зохион байгуулагчдын хувьд үндэсний эрх бүхий байгууллагаас зохих зөвшөөрөл авсан; дээрх зохион байгуулалттай дээр сүүлийн хуанлийн сард тэдний эргэлт нээлттэй зах зээлэсвэл арилжаа зохион байгуулагчаар дамжуулан Холбооны үнэт цаасны комиссын шаардлагын дагуу үнэт цаасыг нэгдүгээр түвшний хуулбар хуудсанд оруулахаар тогтоосон сарын гүйлгээний дундаж хэмжээнээс багагүй байна; Эдгээр үнэт цаасны зах зээлийн үнийн талаарх мэдээлэл олон нийтэд нээлттэй, i.e. Үнэт цаасны зах зээлийн тухай ОХУ-ын болон гадаадын хууль тогтоомжийн дагуу задруулах ёстой, эсхүл түүнд нэвтрэх эрх нь хэрэглэгчээс тусгай эрх (давуу эрх) байхыг шаарддаггүй. Дээр дурдсан нөхцөлийг хангаагүй үнэт цаасыг бүртгэлд оруулахгүй.

Арилжааны банкны үнэт цаасны багцыг Зураг 2.16-д үзүүлэв.

Хөнгөлөлт, хүүгийн (купон) орлого, ногдол ашиг хэлбэрээр үнэт цаасны орлогыг хөрөнгө оруулалтын орлого гэнэ.

Арилжааны банк үнэт цаас худалдан авч, балансдаа бүртгэсэн тохиолдолд уг үнэт цаасыг өмчлөх эрхийг олж авдаг. Үнэт цаасны эрхээ алдсан (түүний дотор худалдсаны дараа), үнэт цаасыг эргүүлэн худалдаж авах, үнэт цаасаар баталгаажсан эрхийг авах боломжгүй зэргээс шалтгаалан үнэт цаасыг балансаас хассан. Хэрэв Төв банк нь бүртгэлтэй багцын шаардлагыг хангахаа больсон бол түүнийг өөр багц руу шилжүүлэх эсвэл хугацаа хэтэрсэн өр төлбөрт оруулсан хөрөнгө оруулалтын данс руу шилжүүлэх шаардлагатай.

Үнэт цаасыг худалдан авах бодит зардал, түүний дотор тэдгээрийг худалдан авах, захиран зарцуулах (борлуулах), хүүгийн (купон) өрийн үүргийн зардал, мөн худалдан авсны дараа төлсөн хүүгийн (купон) орлого нь банкны Төв банкинд оруулсан хөрөнгө оруулалтыг бүрдүүлдэг.

Хэрэв зээлийн байгууллагын балансад үнэт цаасыг зах зээлийн үнээр бүртгэсэн бол Төв банкинд оруулсан хөрөнгө оруулалтыг зах зээлийн үнээр үе үе дахин үнэлдэг. Энэ аргыг хэрэглэхдээ үнэт цаасны элэгдэл, болзошгүй алдагдлын нөөцийг бий болгодоггүй. Ажлын өдрийн эцсийн байдлаар банкны багцад байгаа үнэт цаасны дансны үнийг тоо хэмжээг зах зээлийн үнээр нь үржүүлэх замаар тодорхойлох зорилгоор үнэт цаасны дахин үнэлгээг хийдэг. Холбооны Үнэт Цаасны Хорооны шаардлагын дагуу арилжаа зохион байгуулагчийн тооцоолсон үнэт цаасны зах зээлийн үнийг зах зээлийн үнэ гэж хүлээн зөвшөөрдөг.

Худалдан авах үнээр тооцсон үнэт цаасны хувьд үнэ цэнийн бууралтын нөөц ба / эсвэл болзошгүй алдагдлын нөөцийг ОХУ-ын Банкнаас тогтоосон журмаар бүрдүүлдэг.

Зохион байгуулалттай үнэт цаасны зах зээл дээр арилжаа зохион байгуулагч нь үнэт цаас нийлүүлэх үүргээ биелүүлэх, арилжааны өдөр (хуралдаан) хийсэн гүйлгээний бэлэн мөнгөний тооцоог хийх өөр өөр журмыг тогтоож болно - гүйлгээг гүйцэтгэх зарчим гэж нэрлэгддэг. Энэ зарчмыг хэрэгжүүлэх хувилбарууд нь дараах байдалтай байна: бүдүүлэг зарчим - гүйлгээ бүрээр үнэт цаас хүргэх, бэлэн мөнгөний тооцоо хийх үүрэг биелэгдсэн; цэвэр зарчим - арилжааны үр дүнд үндэслэн тогтоосон үнэт цаас болон төлбөр тооцооны үлдэгдлийг хүлээн авах/хүргэх цэвэр позицийг гүйцэтгэдэг. Цэвэр позиц бүрдүүлэх зарчмыг диаграм 2.17-д тусгасан болно.

Цэвэр позиц - арилжааны үр дүнд үндэслэн тооцсон нэг гаралтын үнэт цаасыг нийлүүлэх/хүлээн авахад тавигдах шаардлага ба үүргийн зөрүү: хүргэлтийн цэвэр позиц - нэг үнэт цаасыг нийлүүлэхэд тавигдах шаардлагаас хэтэрсэн үүргийн зөрүү. арилжааны үр дүнгийн талаар; хүлээн авах цэвэр байр суурь - нэг удаагийн үнэт цаасыг хүлээн авах үүргээс давсан шаардлага; дуудлага худалдааны үр дүнд үндэслэн тооцсон; төлбөр тооцооны үлдэгдэл - дуудлага худалдааны үр дүнд үндэслэн зээлийн байгууллагаас мөнгө төлөх / хүлээн авах нэхэмжлэл, үүргийн зөрүү.

Хэрэв бид банкуудын үнэт цаасны идэвхгүй үйл ажиллагааг авч үзвэл ийм үйл ажиллагааны зорилго нь нөөцийг татах, одоогийн хөрвөх чадварыг хадгалах явдал юм.

Банкны дүрмийн санг бүрдүүлэхэд зориулсан бүлэгт өөрийн хувьцааг гаргахтай холбоотой үйл ажиллагааг нарийвчлан авч үзсэн болно.

Нөөц татахын тулд банкууд хадгаламж, хадгаламжийн гэрчилгээ олгох боломжтой. Эдгээр төрлийн үнэт цаасны хувьд банк бүртгүүлж, зөвшөөрөл авах ёстой нутаг дэвсгэрийн албаОХУ-ын Банк тэдгээрийг гаргах, эргэлтэнд оруулах нөхцөл. Эдгээр гэрчилгээ нь рублиэр илэрхийлэгдэж, тогтоосон маягтын тусгай маягт дээр хэвлэгдсэн байх ёстой бөгөөд эргэлтийн тодорхой хугацааг зааж өгөх ёстой.

Гэрчилгээ нь хувийн болон эзэмшигч байж болох бөгөөд оршин суугч болон оршин суугч бус хүмүүсийн эзэмшиж, цуврал болон нэг удаа олгоно. Гэрчилгээний эзэмшигч нь нэхэмжлэлийн даалгаврыг албажуулах замаар өөр хүнд шилжүүлж болно.

Хадгаламжийн гэрчилгээ нь олон нийтээс хадгаламж татах баталгаа тул төлбөрийг бэлэн мөнгөөр ​​болон бэлэн бус хэлбэрээр хийх боломжтой. Хадгаламжийн гэрчилгээ гэдэг нь хуулийн этгээдээс эх үүсвэр татах зорилгоор банкнаас гаргасан үнэт цаас тул төлбөр тооцоог зөвхөн бэлэн бус хэлбэрээр хийдэг.

Төвбанкны бүртгэлтэй банкуудаас гадна арилжааны банкууд вексельтэй идэвхтэй ажилладаг. Вексель гэдэг нь тодорхой хугацаанд хөрөнгө оруулалт хийх, гаргахыг нотлох санхүүгийн үүргийг (ихэвчлэн урт хугацааны шинж чанартай) илэрхийлдэг, хуулиар хатуу заасан бичгээр гаргасан өрийн үнэт цаас юм. санхүүгийн эх үүсвэр. Энэхүү тодорхойлолтын үндсэн дээр вексель нь хэд хэдэн үүргийг гүйцэтгэдэг бүх нийтийн зээл, төлбөр тооцооны баримт бичиг гэж үзэх ёстой.

Тэдгээрийн нэг нь хамгаалалтын функц, i.e. векселээр баталгаажсан зээлээр нийлүүлсэн бараа, гүйцэтгэсэн ажил, үйлчилгээний төлбөр. Энэ тохиолдолд вексель нь нийлүүлэлтийн гэрээтэй холбоотойгоор хоёрдогч үүрэг хариуцлага хүлээх бөгөөд зохих гүйцэтгэлийг хангадаг. Хоёрдугаарт чухал функц- төлбөр тооцоо, нягтлан бодох бүртгэл.

Вексель нь банкны нягтлан бодох бүртгэлийн объект болж, вексель төлөх хугацаа дуусахаас өмнө түүний эсрэг төлбөр төлдөг.

Хэрэв үнэт цаас нь хүүтэй бол нэрлэсэн үнээр нь (үнэгийн дүнгээр) худалдаж авдаг бөгөөд зөвхөн эргэн төлөгдөх үед нь хүүг тооцож, төлдөг. Хэрэв үнэт цаасыг хямдруулсан бол үнэт цаасны хөнгөлөлт гэдэг нь тэдгээрийг хөнгөлөхдөө банкнаас ногдуулдаг хөнгөлөлтийн хүү бөгөөд үүний үндсэн дээр үнэт цаасыг худалдан авахдаа нэрлэсэн үнэ болон банкнаас төлсөн үнийн зөрүүг тодорхойлдог. ОХУ-ын Банкнаас дахин хөнгөлөлт үзүүлэх үед банкуудаас хөнгөлөлт авдаг арилжааны үнэт цаас, албан ёсны хөнгөлөлтийн хувь хэмжээ юм.

Вексель нь энгийн бөгөөд шилжүүлэх боломжтой (ноорог). Вексель нь зээлдүүлэгчийн нэр дээр гаргасан үүрэг юм. Вексель нь нэг хүний ​​мэдэлд байсан үнэт зүйлийг нөгөө хүний ​​мэдэлд шилжүүлэх зорилготой юм. Төсөл - зээлдүүлэгч (төлбөр төлөгч) -ээс зээлдэгчид (төлбөр төлөгч) тодорхой хэмжээний мөнгийг гуравдагч этгээдэд төлөх тухай бичгээр гаргасан тушаал.

Векселийг гаргах зорилго, үнэт цаас гаргагчийн статусаас хамааран авч үзвэл дараахь төрлүүдийг ялгах шаардлагатай: - арилжааны вексель - арилжааны гүйлгээнд барааны баталгааны эсрэг зээлдэгч гаргасан; банкууд зээлийн барьцаа болгон хүлээж авах боломжтой; - банкны үйл ажиллагаа - нэг улсын банкнаас бусад улс орны сурвалжлагчдад олгосон ноорог; - төрийн сангийн үнэт цаас - төрөөс зардлаа нөхөх зорилгоор гаргасан; - санхүүгийн үнэт цаас - банкууд гаргаж, байршуулах; - баталгааны үнэт цаас - зээлдэгчийн хадгалуулсан дансанд хадгалагдаж, найдваргүй зээлдэгчийн урт хугацааны өр үүссэн тохиолдолд ашигласан гэх мэт.

Гүйлгээний үйл явцын явцад вексель нь индоссамент - индоссаментаар дамжин нэг хүнээс нөгөөд шилждэг. Бүрэн, хоосон, цуглуулга гэсэн хэд хэдэн төрлийн баталгаа байдаг. Бүрэн гэдэг нь хэнд эсвэл хэний захиалгаар төлбөр хийх ёстойг харуулсан хувийн баталгаа юм; хоосон - энэ нь эзэмшигчийн баталгаа юм; индоссамент - вексель хүлээн авч байгаа этгээд зөвхөн вексель дээр цуглуулах эрхтэй байдаг индоссамент. Ийм бичээс дээр үндэслэн векселийг банкууд цуглуулахаар хүлээн авдаг, өөрөөр хэлбэл. хүлээн зөвшөөрөгдсөн вексель дээр үйлчлүүлэгчдийн ашиг тусын тулд төлбөр хураах үйлчилгээ үзүүлэх. Бүртгэгдсэн хүмүүсээс гадна барьцааны баталгаа байдаг бөгөөд үүний дагуу вексель шилжүүлж байгаа этгээдийн эсрэг нэхэмжлэлийн барьцаа болгон шилжүүлдэг.

Хэрэв төлбөр төлөгч вексель төлөхийг зөвшөөрвөл тэр үүнийг хүлээн авна. Хүлээн зөвшөөрсний дараа огноог зааж өгөх ёстой. Төлбөр төлөгч нь төлбөрийн дүнгийн зөвхөн нэг хэсгийг хүлээн авах боломжтой.

Хэрэв төлбөрийн үүргээ биелүүлэх үүрэг хүлээсэн хүн байгаа бол тэр авал гаргах ёстой - төлбөрийг бүрэн буюу хэсэгчлэн баталгаажуулсан тусгай төлбөрийн баталгаа. Ийм хүнийг авалист гэж нэрлэдэг. Арилжааны банкны багцад холбооны эрх баригчид, ОХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгжүүдийн эрх баригчид, орон нутгийн засаг захиргаанаас гаргасан буюу үнэлгээ хийсэн вексель, түүнчлэн бусад улсын төрийн болон орон нутгийн эрх бүхий байгууллагаас гаргасан, үнэлүүлсэн үнэт цаас байж болно.

Ийнхүү векселийн үндсэн чиг үүргийн дүн шинжилгээнд үндэслэн дараахь дүгнэлтийг гаргах хэрэгтэй: вексель нь төлбөрийн хэрэгсэл, банкны зээлийн баталгаа болгон, банкны эх үүсвэрийг татах арга болгон ашиглаж болно. өөрийн үнэт цаас гаргах, худалдах) болон бусад хүмүүсийн үнэт цаасыг нягтлан бодох бүртгэлээр орлого олох зорилгоор нөөцийг хөрөнгө оруулалт хийх хэрэгсэл болгон ашигладаг.

Арилжааны банкууд бүс нутгийн бондыг бэлтгэх, гаргах, байршуулах төлөөлөгчийн үүрэг гүйцэтгэж болно.

Жишээлбэл, Росбанк болон Итгэлцлийн хөрөнгө оруулалтын банк (DIB) нь Москва мужийн засгийн газартай Москвагийн бүс нутгийн дотоод зээлийг бэлтгэх талаар гэрээ байгуулав. Бондын зах зээлийн танилцуулгыг есдүгээр сард Сангийн яаманд хүргүүлнэ. Зээлийн хэмжээ 1.9 тэрбум рубль, бондын нэрлэсэн үнэ 1000 рубль, хугацаа нь 18 сар, өгөөж нь 23% байна.

Ийм байдлаар банкууд бүс нутгийн хөгжилд шаардлагатай эх үүсвэрийг татдаг.

Арилжааны банкууд үнэт цаастай яаралтай гүйлгээ хийдэг бөгөөд үүнд дараахь зүйлийг дурдах хэрэгтэй: баталгаа (захиалга) - эзэмшигчийн тодорхой тооны хувьцааг тодорхой үнээр худалдаж авах эрх; опцион - эзэмшигч нь тодорхой хугацаанд эсвэл тодорхой өдөр тодорхой тооны хувьцааг тодорхой үнээр худалдаж авах, худалдах боломжийг олгодог үнэт цаас. Өөрөөр хэлбэл, опцион худалдан авагч нь зохих шимтгэл (үнэ) төлсний хариуд тодорхой нөхцөлөөр бараа (бодит бараа, даатгал, гэрээ гэх мэт) худалдан авах, худалдах эрхийг олж авдаг. Түүнчлэн банкууд тодорхой хугацааны дараа үнэт цаасыг тогтоосон үнээр худалдан авах, худалдах фьючерсийн гэрээ байгуулдаг. Эдгээр гүйлгээ нь банкуудын гадаад валютын гүйлгээний хэсэгт тайлбарласан валютын фьючерсийн гэрээтэй төстэй юм.

Эдийн засгийн нөхцөл байдал өөрчлөгдөхийн хэрээр банкны үнэт цаасны бодлогыг үе үеийн тайлан, урьдчилсан мэдээнд үндэслэн хянаж, шинэчилдэг.

Банкуудын үнэт цаас бүхий банкны үйл ажиллагаа нь идэвхтэй ба идэвхгүй байж болно.

Оросын банкууд хувьцааны болон итгэлцлийн гүйлгээ хийх эрхтэй. Эдгээр үйл ажиллагаанд: шинээр гаргасан үнэт цаас гаргах, байршуулах; үнэт цаасаар баталгаажсан зээл олгох; өөрийн дансанд болон үйлчлүүлэгчийн нэрийн өмнөөс болон зардлаар үнэт цаас худалдан авах, худалдах; харилцагчийн үнэт цаасыг хадгалах, удирдах.

Иймд арилжааны банкууд үйл ажиллагаанаасаа хамааран зах зээлд үнэт цаас гаргагч, санхүүгийн хөрөнгө оруулагч, гуравдагч этгээдийн үнэт цаас гаргагч болон хөрөнгө оруулагчдын хоорондын харилцаанд зуучлагчийн үүрэг гүйцэтгэдэг. Эдгээр үйл ажиллагааны объект нь үнэт цаас юм.

Арилжааны банкны хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааг авч үзье. Арилжааны банкуудын хөрөнгө оруулалт нь зээлийн үйл ажиллагаанаас хэд хэдэн зүйлээр ялгаатай байдаг. Зээлийн зээл гэдэг нь тодорхой хугацааны туршид зээлийн хүүг төлж барагдуулахын тулд хөрөнгийг тодорхой харьцангуй богино хугацаанд ашиглах явдал юм. Хөрөнгө оруулалт гэдэг нь эдгээр сангууд эзэндээ буцаж очихоос өмнө урт хугацааны туршид банкны хөрөнгийг хөрөнгө оруулалт хийх явдал юм. Банкны зээлийн хувьд зээл үүсгэгч нь зээлдэгч байдаг. Хөрөнгө оруулалт хийхдээ үнэт цаасны зах зээл дээр хөрөнгө худалдаж авахыг эрмэлздэг арилжааны банк санаачилга гаргадаг.

Банкны зээл нь банк зээлдэгчийн харилцаатай шууд холбоотой. Хөрөнгө оруулалт бол банкны хувийн бус үйл ажиллагаа юм.

Арилжааны банкуудын хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны зорилгыг тодорхойлдог гол хүчин зүйлүүд нь орлого олох хэрэгцээ, тэдгээрийн тодорхой бүлгийн хөрөнгийн хөрвөх чадварыг хангах хэрэгцээ юм.

Төрлөөр нь үнэт цаасыг дараахь байдлаар хуваадаг: өр (зээлийн) харилцааг тусгасан - өрийн үүрэг эсвэл бонд; өмчийн харилцааг тусгасан - хувьцаа.

Өрийн үүргийг засгийн газрын үнэт цаас (зах зээлийн болон зах зээлийн бус) болон аж ахуйн нэгжийн бонд (корпорац) гэж хуваадаг. Зах зээлийг нээлттэй зах зээл дээр чөлөөтэй зарж, худалдаж авдаг, зах зээлийн бусыг жижиг хөрөнгө оруулагчдаас хөрөнгө татах зорилгоор төрөөс гаргадаг (жишээлбэл, хадгаламжийн гэрчилгээ).

Үндсэн үнэт цаасны зэрэгцээ туслах үнэт цаасыг хөрөнгийн зах зээл дээр арилжаалдаг: үнэт цаас, чек, гэрчилгээ.

Зах зээл дээр хамгийн бүрэн дүүрэн танилцуулагдсан хувьцааны гэрчилгээ - хувьцаа эзэмшигчийн эд хөрөнгийн хэмжээг баталгаажуулсан баримт бичиг: - банкны үйл ажиллагаа - мөнгөн хадгаламж, хадгаламжийн дүнг тогтоосон хугацаанд хүлээн авах эрхийн тухай банкнаас бичсэн гэрчилгээ; - даатгал - ослын эсрэг даатгалд зориулсан.

Арилжааны банкны үнэт цаасны эх үүсвэрийг байршуулахтай холбоотой үйл ажиллагаа нь үнэт цаасны багцыг бүрдүүлдэг бөгөөд үүнийг худалдан авах зорилгоос хамааран арилжааны багц, хөрөнгө оруулалтын багц, хөрөнгө оруулалтын багц гэж хуваадаг. оролцоог хянах багц.

Арилжааны багцад худалдсан (дахин худалдсан) орлогоосоо орлого олох зорилгоор худалдаж авсан үнэт цаас, түүнчлэн багцад 180 хоногоос дээш хугацаагаар хадгалахаар төлөвлөөгүй, борлуулах боломжтой үнэт цааснууд багтана. Хөрөнгө оруулалтын багц нь хөрөнгө оруулалтын орлого олох зорилгоор худалдаж авсан үнэт цаас, түүнчлэн урт эсвэл тодорхой бус ирээдүйд үнэ цэнэ нь өсөх боломжийг хүлээсэн үнэт цааснаас бүрдэнэ. Хяналтын хүүгийн багцад үнэт цаас гаргагч байгууллагын удирдлагад хяналт тавих эсвэл чухал нөлөө үзүүлэхүйц хэмжээгээр худалдаж авсан үнэт цаас багтана. Ийм үнэт цаас нь хувьцаат компанийн үйл ажиллагааг удирдахад оролцох эрх олгосон хувьцааг цаашид саналын эрхтэй хувьцаа гэнэ.

Ижил төрлийн үнэт цаасыг ижил үнэт цаас гаргагчаас гаргасан, ижил хэмжээний өмчлөх эрхтэй үнэт цаасыг эквивалент гэж нэрлэдэг.

Арилжааны багцын үндэс нь үнэт цаасны үнэт цааснаас бүрдэх бөгөөд эдгээр нь дараахь нөхцлийг хангасан байх ёстой: тэдгээрийг нээлттэй зохион байгуулалттай зах зээл дээр эсвэл үнэт цаасны зах зээл дээр арилжаа зохион байгуулагчаар дамжуулан (гадаадын нээлттэй зохион байгуулалттай зах зээл, худалдаа зохион байгуулагчдыг оруулаад) гүйлгээнд оруулах ёстой. Үнэт цаасны зах зээлийн холбооны комисс (FCSM), гадаадын зохион байгуулалттай зах зээл эсвэл худалдаа зохион байгуулагчдын хувьд үндэсний эрх бүхий байгууллагаас зохих зөвшөөрөл авсан; Дээр дурдсан зохион байгуулалттай нээлттэй зах зээл дээр эсвэл худалдаа зохион байгуулагчаар дамжуулан сүүлийн хуанлийн сарын гүйлгээ нь Холбооны Үнэт цаасны комиссын шаардлагын дагуу тогтоосон сарын дундаж гүйлгээний дүнгээс багагүй байна. нэгдүгээр түвшний хуулбарын хуудсанд үнэт цаасыг оруулах; Эдгээр үнэт цаасны зах зээлийн үнийн талаарх мэдээлэл олон нийтэд нээлттэй, i.e. Үнэт цаасны зах зээлийн тухай ОХУ-ын болон гадаадын хууль тогтоомжийн дагуу задруулах ёстой, эсхүл түүнд нэвтрэх эрх нь хэрэглэгчээс тусгай эрх (давуу эрх) байхыг шаарддаггүй. Дээр дурдсан нөхцөлийг хангаагүй үнэт цаасыг бүртгэлд оруулахгүй.

Арилжааны банкны үнэт цаасны багцыг Зураг 2.16-д үзүүлэв.

Хөнгөлөлт, хүүгийн (купон) орлого, ногдол ашиг хэлбэрээр үнэт цаасны орлогыг хөрөнгө оруулалтын орлого гэнэ.

Арилжааны банк үнэт цаас худалдан авч, балансдаа бүртгэсэн тохиолдолд уг үнэт цаасыг өмчлөх эрхийг олж авдаг. Үнэт цаасны эрхээ алдсан (түүний дотор худалдсаны дараа), үнэт цаасыг эргүүлэн худалдаж авах, үнэт цаасаар баталгаажсан эрхийг авах боломжгүй зэргээс шалтгаалан үнэт цаасыг балансаас хассан. Хэрэв Төв банк нь бүртгэлтэй багцын шаардлагыг хангахаа больсон бол түүнийг өөр багц руу шилжүүлэх эсвэл хугацаа хэтэрсэн өр төлбөрт оруулсан хөрөнгө оруулалтын данс руу шилжүүлэх шаардлагатай.

Үнэт цаасыг худалдан авах бодит зардал, түүний дотор тэдгээрийг худалдан авах, захиран зарцуулах (борлуулах), хүүгийн (купон) өрийн үүргийн зардал, мөн худалдан авсны дараа төлсөн хүүгийн (купон) орлого нь банкны Төв банкинд оруулсан хөрөнгө оруулалтыг бүрдүүлдэг.

Хэрэв зээлийн байгууллагын балансад үнэт цаасыг зах зээлийн үнээр бүртгэсэн бол Төв банкинд оруулсан хөрөнгө оруулалтыг зах зээлийн үнээр үе үе дахин үнэлдэг. Энэ аргыг хэрэглэхдээ үнэт цаасны элэгдэл, болзошгүй алдагдлын нөөцийг бий болгодоггүй. Ажлын өдрийн эцсийн байдлаар банкны багцад байгаа үнэт цаасны дансны үнийг тоо хэмжээг зах зээлийн үнээр нь үржүүлэх замаар тодорхойлох зорилгоор үнэт цаасны дахин үнэлгээг хийдэг. Холбооны Үнэт Цаасны Хорооны шаардлагын дагуу арилжаа зохион байгуулагчийн тооцоолсон үнэт цаасны зах зээлийн үнийг зах зээлийн үнэ гэж хүлээн зөвшөөрдөг.

Худалдан авах үнээр тооцсон үнэт цаасны хувьд үнэ цэнийн бууралтын нөөц ба / эсвэл болзошгүй алдагдлын нөөцийг ОХУ-ын Банкнаас тогтоосон журмаар бүрдүүлдэг.

Зохион байгуулалттай үнэт цаасны зах зээл дээр арилжаа зохион байгуулагч нь үнэт цаас нийлүүлэх үүргээ биелүүлэх, арилжааны өдөр (хуралдаан) хийсэн гүйлгээний бэлэн мөнгөний тооцоог хийх өөр өөр журмыг тогтоож болно - гүйлгээг гүйцэтгэх зарчим гэж нэрлэгддэг. Энэ зарчмыг хэрэгжүүлэх хувилбарууд нь дараах байдалтай байна: бүдүүлэг зарчим - гүйлгээ бүрээр үнэт цаас хүргэх, бэлэн мөнгөний тооцоо хийх үүрэг биелэгдсэн; цэвэр зарчим - арилжааны үр дүнд үндэслэн тогтоосон үнэт цаас болон төлбөр тооцооны үлдэгдлийг хүлээн авах/хүргэх цэвэр позицийг гүйцэтгэдэг. Цэвэр позиц бүрдүүлэх зарчмыг диаграм 2.17-д тусгасан болно.

Цэвэр позиц - арилжааны үр дүнд үндэслэн тооцсон нэг гаралтын үнэт цаасыг нийлүүлэх/хүлээн авахад тавигдах шаардлага ба үүргийн зөрүү: хүргэлтийн цэвэр позиц - нэг үнэт цаасыг нийлүүлэхэд тавигдах шаардлагаас хэтэрсэн үүргийн зөрүү. арилжааны үр дүнгийн талаар; хүлээн авах цэвэр байр суурь - нэг удаагийн үнэт цаасыг хүлээн авах үүргээс давсан шаардлага; дуудлага худалдааны үр дүнд үндэслэн тооцсон; төлбөр тооцооны үлдэгдэл - дуудлага худалдааны үр дүнд үндэслэн зээлийн байгууллагаас мөнгө төлөх / хүлээн авах нэхэмжлэл, үүргийн зөрүү.

Хэрэв бид банкуудын үнэт цаасны идэвхгүй үйл ажиллагааг авч үзвэл ийм үйл ажиллагааны зорилго нь нөөцийг татах, одоогийн хөрвөх чадварыг хадгалах явдал юм.

Банкны дүрмийн санг бүрдүүлэхэд зориулсан бүлэгт өөрийн хувьцааг гаргахтай холбоотой үйл ажиллагааг нарийвчлан авч үзсэн болно.

Нөөц татахын тулд банкууд хадгаламж, хадгаламжийн гэрчилгээ олгох боломжтой. Эдгээр төрлийн үнэт цаасны хувьд банк нь ОХУ-ын Банкны нутаг дэвсгэрийн салбарт бүртгүүлж, тэдгээрийг гаргах, эргэлтэд оруулах нөхцлийг баталгаажуулах ёстой. Эдгээр гэрчилгээ нь рублиэр илэрхийлэгдэж, тогтоосон маягтын тусгай маягт дээр хэвлэгдсэн байх ёстой бөгөөд эргэлтийн тодорхой хугацааг зааж өгөх ёстой.

Гэрчилгээ нь хувийн болон эзэмшигч байж болох бөгөөд оршин суугч болон оршин суугч бус хүмүүсийн эзэмшиж, цуврал болон нэг удаа олгоно. Гэрчилгээний эзэмшигч нь нэхэмжлэлийн даалгаврыг албажуулах замаар өөр хүнд шилжүүлж болно.

Хадгаламжийн гэрчилгээ нь олон нийтээс хадгаламж татах баталгаа тул төлбөрийг бэлэн мөнгөөр ​​болон бэлэн бус хэлбэрээр хийх боломжтой. Хадгаламжийн гэрчилгээ гэдэг нь хуулийн этгээдээс эх үүсвэр татах зорилгоор банкнаас гаргасан үнэт цаас тул төлбөр тооцоог зөвхөн бэлэн бус хэлбэрээр хийдэг.

Төвбанкны бүртгэлтэй банкуудаас гадна арилжааны банкууд вексельтэй идэвхтэй ажилладаг. Вексель гэдэг нь тодорхой хугацаанд хөрөнгө оруулалт хийх, санхүүгийн эх үүсвэр гаргахыг баталгаажуулсан санхүүгийн үүргийг (ихэвчлэн урт хугацааны шинж чанартай) илэрхийлдэг, хуулиар хатуу тогтоосон бичмэл хэлбэртэй өрийн үнэт цаас юм. Энэхүү тодорхойлолтын үндсэн дээр вексель нь хэд хэдэн үүргийг гүйцэтгэдэг бүх нийтийн зээл, төлбөр тооцооны баримт бичиг гэж үзэх ёстой.

Тэдгээрийн нэг нь хамгаалалтын функц, i.e. векселээр баталгаажсан зээлээр нийлүүлсэн бараа, гүйцэтгэсэн ажил, үйлчилгээний төлбөр. Энэ тохиолдолд вексель нь нийлүүлэлтийн гэрээтэй холбоотойгоор хоёрдогч үүрэг хариуцлага хүлээх бөгөөд зохих гүйцэтгэлийг хангадаг. Хоёр дахь чухал үүрэг бол төлбөр тооцоо, нягтлан бодох бүртгэл юм.

Вексель нь банкны нягтлан бодох бүртгэлийн объект болж, вексель төлөх хугацаа дуусахаас өмнө түүний эсрэг төлбөр төлдөг.

Хэрэв үнэт цаас нь хүүтэй бол нэрлэсэн үнээр нь (үнэгийн дүнгээр) худалдаж авдаг бөгөөд зөвхөн эргэн төлөгдөх үед нь хүүг тооцож, төлдөг. Хэрэв үнэт цаасыг хямдруулсан бол үнэт цаасны хөнгөлөлт гэдэг нь тэдгээрийг хөнгөлөхдөө банкнаас ногдуулдаг хөнгөлөлтийн хүү бөгөөд үүний үндсэн дээр үнэт цаасыг худалдан авахдаа нэрлэсэн үнэ болон банкнаас төлсөн үнийн зөрүүг тодорхойлдог. Арилжааны үнэт цаасыг дахин тооцохдоо ОХУ-ын Банкнаас банкуудаас авдаг хөнгөлөлт нь албан ёсны хөнгөлөлтийн хувь хэмжээ юм.

Вексель нь энгийн бөгөөд шилжүүлэх боломжтой (ноорог). Вексель нь зээлдүүлэгчийн нэр дээр гаргасан үүрэг юм. Вексель нь нэг хүний ​​мэдэлд байсан үнэт зүйлийг нөгөө хүний ​​мэдэлд шилжүүлэх зорилготой юм. Төсөл - зээлдүүлэгч (төлбөр төлөгч) -ээс зээлдэгчид (төлбөр төлөгч) тодорхой хэмжээний мөнгийг гуравдагч этгээдэд төлөх тухай бичгээр гаргасан тушаал.

Векселийг гаргах зорилго, үнэт цаас гаргагчийн статусаас хамааран авч үзвэл дараахь төрлүүдийг ялгах шаардлагатай: - арилжааны вексель - арилжааны гүйлгээнд барааны баталгааны эсрэг зээлдэгч гаргасан; банкууд зээлийн барьцаа болгон хүлээж авах боломжтой; - банкны үйл ажиллагаа - нэг улсын банкнаас бусад улс орны сурвалжлагчдад олгосон ноорог; - төрийн сангийн үнэт цаас - төрөөс зардлаа нөхөх зорилгоор гаргасан; - санхүүгийн үнэт цаас - банкууд гаргаж, байршуулах; - баталгааны үнэт цаас - зээлдэгчийн хадгалуулсан дансанд хадгалагдаж, найдваргүй зээлдэгчийн урт хугацааны өр үүссэн тохиолдолд ашигласан гэх мэт.

Гүйлгээний үйл явцын явцад вексель нь индоссамент - индоссаментаар дамжин нэг хүнээс нөгөөд шилждэг. Бүрэн, хоосон, цуглуулга гэсэн хэд хэдэн төрлийн баталгаа байдаг. Бүрэн гэдэг нь хэнд эсвэл хэний захиалгаар төлбөр хийх ёстойг харуулсан хувийн баталгаа юм; хоосон - энэ нь эзэмшигчийн баталгаа юм; индоссамент - вексель хүлээн авч байгаа этгээд зөвхөн вексель дээр цуглуулах эрхтэй байдаг индоссамент. Ийм бичээс дээр үндэслэн векселийг банкууд цуглуулахаар хүлээн авдаг, өөрөөр хэлбэл. хүлээн зөвшөөрөгдсөн вексель дээр үйлчлүүлэгчдийн ашиг тусын тулд төлбөр хураах үйлчилгээ үзүүлэх. Бүртгэгдсэн хүмүүсээс гадна барьцааны баталгаа байдаг бөгөөд үүний дагуу вексель шилжүүлж байгаа этгээдийн эсрэг нэхэмжлэлийн барьцаа болгон шилжүүлдэг.

Хэрэв төлбөр төлөгч вексель төлөхийг зөвшөөрвөл тэр үүнийг хүлээн авна. Хүлээн зөвшөөрсний дараа огноог зааж өгөх ёстой. Төлбөр төлөгч нь төлбөрийн дүнгийн зөвхөн нэг хэсгийг хүлээн авах боломжтой.

Хэрэв төлбөрийн үүргээ биелүүлэх үүрэг хүлээсэн хүн байгаа бол тэр авал гаргах ёстой - төлбөрийг бүрэн буюу хэсэгчлэн баталгаажуулсан тусгай төлбөрийн баталгаа. Ийм хүнийг авалист гэж нэрлэдэг. Арилжааны банкны багцад холбооны эрх баригчид, ОХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгжүүдийн эрх баригчид, орон нутгийн засаг захиргаанаас гаргасан буюу үнэлгээ хийсэн вексель, түүнчлэн бусад улсын төрийн болон орон нутгийн эрх бүхий байгууллагаас гаргасан, үнэлүүлсэн үнэт цаас байж болно.

Ийнхүү векселийн үндсэн чиг үүргийн дүн шинжилгээнд үндэслэн дараахь дүгнэлтийг гаргах хэрэгтэй: вексель нь төлбөрийн хэрэгсэл, банкны зээлийн баталгаа болгон, банкны эх үүсвэрийг татах арга болгон ашиглаж болно. өөрийн үнэт цаас гаргах, худалдах) болон бусад хүмүүсийн үнэт цаасыг нягтлан бодох бүртгэлээр орлого олох зорилгоор нөөцийг хөрөнгө оруулалт хийх хэрэгсэл болгон ашигладаг.

Арилжааны банкууд бүс нутгийн бондыг бэлтгэх, гаргах, байршуулах төлөөлөгчийн үүрэг гүйцэтгэж болно.

Жишээлбэл, Росбанк болон Итгэлцлийн хөрөнгө оруулалтын банк (DIB) нь Москва мужийн засгийн газартай Москвагийн бүс нутгийн дотоод зээлийг бэлтгэх талаар гэрээ байгуулав. Бондын зах зээлийн танилцуулгыг есдүгээр сард Сангийн яаманд хүргүүлнэ. Зээлийн хэмжээ 1.9 тэрбум рубль, бондын нэрлэсэн үнэ 1000 рубль, хугацаа нь 18 сар, өгөөж нь 23% байна.

Ийм байдлаар банкууд бүс нутгийн хөгжилд шаардлагатай эх үүсвэрийг татдаг.

Арилжааны банкууд үнэт цаастай яаралтай гүйлгээ хийдэг бөгөөд үүнд дараахь зүйлийг дурдах хэрэгтэй: баталгаа (захиалга) - эзэмшигчийн тодорхой тооны хувьцааг тодорхой үнээр худалдаж авах эрх; опцион - эзэмшигч нь тодорхой хугацаанд эсвэл тодорхой өдөр тодорхой тооны хувьцааг тодорхой үнээр худалдаж авах, худалдах боломжийг олгодог үнэт цаас. Өөрөөр хэлбэл, опцион худалдан авагч нь зохих шимтгэл (үнэ) төлсний хариуд тодорхой нөхцөлөөр бараа (бодит бараа, даатгал, гэрээ гэх мэт) худалдан авах, худалдах эрхийг олж авдаг. Түүнчлэн банкууд тодорхой хугацааны дараа үнэт цаасыг тогтоосон үнээр худалдан авах, худалдах фьючерсийн гэрээ байгуулдаг. Эдгээр гүйлгээ нь банкуудын гадаад валютын гүйлгээний хэсэгт тайлбарласан валютын фьючерсийн гэрээтэй төстэй юм.

Эдийн засгийн нөхцөл байдал өөрчлөгдөхийн хэрээр банкны үнэт цаасны бодлогыг үе үеийн тайлан, урьдчилсан мэдээнд үндэслэн хянаж, шинэчилдэг.

Орчин үеийн чиг хандлага бол арилжааны банкууд үнэт цаасны зах зээлд шууд болон шууд бус хэлбэрээр идэвхтэй нэвтэрч байгаа явдал юм. Япон, АНУ, Канадад тэдний байр эзэлдэг хөрөнгийн зах зээлхуулиар зохицуулагддаг тул банкууд хөрөнгө оруулалт, зуучлалын үйл ажиллагаанд оролцох шууд бус аргуудыг (итгэлцлийн компаниуд, брокерийн компаниудтай хамтран ажиллах, хөрөнгө оруулалтын компани, банкуудад зээл олгох) ашигладаг. Бүх төрлийн үнэт цаасны гүйлгээг хуулиар зөвшөөрсөн орнуудад банкууд үнэт цаас гаргагч, зуучлагч, хөрөнгө оруулагчийн үүргийг гүйцэтгэдэг.

Орос улсад үнэт цаасны зах зээлийн холимог загварыг сонгосон, өөрөөр хэлбэл. үүн дээр арилжааны банкууд болон банк бус хөрөнгө оруулалтын байгууллагуудын тэгш эрхтэй байх. Үнэт цаасны зах зээлд зээлийн байгууллага нь өөрийн гэсэн үнэт цаас гаргагч, хөрөнгө оруулагч, өөрийн зардлаар үнэт цаас худалдан авах, үнэт цаас байршуулах, хадгаламжийн бүртгэл хөтлөх, удирдах үйл ажиллагаа эрхэлдэг зуучлагчийн үүргийг гүйцэтгэж болно.

Сонгодог банкны үнэт цаасны үйл ажиллагааг зорилгын шалгуурын дагуу хэд хэдэн бүлэгт нэгтгэж болно.

• · хөрвөх чадварын нөөцийг хадгалах үйл ажиллагаа (сертификат, үнэт цаас гаргах);
• · харьцангуй урт хугацаанд орлого олох зорилготой үйл ажиллагаа (бусад үнэт цаас гаргагчийн хувьцаа, бонд дахь хөрөнгө оруулалт);
• · аж ахуйн нэгжид зээл олгохтой төстэй үйл ажиллагаа (арилжааны үнэт цаасны нягтлан бодох бүртгэл, факторинг);
• · өөрийн үнэт цаас гаргах замаар эх үүсвэр татах үйл ажиллагаа (банк өөрөө хувьцаа, бонд гаргах);
• · Банк нь үйлчлүүлэгчдийн хэрэгцээг хангах, тэдний төлөөлөгчөөр ажиллах үйл ажиллагаа (үнэт цаас байршуулах зуучлал, үйлчилгээ).

Банкны гэрчилгээ олгох замаар банкны балансын хөрвөх чадвар, санхүүгийн эх үүсвэрийг нөхөх боломжтой.

Сертификат гэдэг нь хадгаламж эзэмшигч эсвэл түүний өв залгамжлагчийн хугацаа дууссаны дараа хүлээн авах эрхийг баталгаажуулсан мөнгөн хадгаламжийн тухай гаргагч банкны бичгээр гаргасан гэрчилгээ юм. эцсийн хугацаахадгаламжийн хэмжээ, түүний хүү (Хүснэгт 2-ыг үзнэ үү).

Хадгаламжийн гэрчилгээг зөвхөн ОХУ-ын нутаг дэвсгэрт бүртгэлтэй хуулийн этгээдэд эсвэл рублийг албан ёсны мөнгөн тэмдэгт болгон ашигладаг өөр мужид олгож болно.

Хадгаламжийн гэрчилгээг зөвхөн хувь хүнд олгодог.

Суллах аргын дагуу хоёуланг нь дараахь байдлаар хуваана.

• · нэг удаагийн журмаар олгосон хүмүүсийн хувьд;
• · цувралаар үйлдвэрлэсэн.

Бүртгэлийн аргаар:

• · хувийн нэрийн хувьд;
• · тээгч.

Өргөдөл гаргах эцсийн хугацаа гэхэд:

• · яаралтай;
• · хүсэлтээр.

Хадгаламжийн гэрчилгээний эцсийн хугацааг нэг жил, хадгаламжийн гэрчилгээний хувьд гурван жилийн дотор тогтооно.

Төлбөрийн нөхцлийн дагуу:

• тогтмол төлбөртэй хүүтооцооны хугацаа дуусахаас өмнө;
• · гэрчилгээг эргүүлэн авах өдөр хүүгийн төлбөртэй.

Төлбөрийг гурван аргаар гүйцэтгэдэг.

• · шинээр олгох гэрчилгээ;
• · бэлэн бус шилжүүлэгбусад төрлийн хадгаламж эсвэл хугацаагүй дансанд;
• · бэлэн мөнгө (хувь хүний ​​хувьд).

Шаардлагатай дэлгэрэнгүй мэдээлэл нь:

• · “хадгаламж” буюу “хадгаламж” гэрчилгээний нэр;
• · олгох болсон шалтгааныг (хадгаламж, хадгаламжийн мөнгө хийх);
• · хадгаламж хийсэн огноо;
• · гэрчилгээг эргүүлэн авах өдөр;
• · хадгаламж, хадгаламжийн хэмжээ;
• · хадгалуулсан мөнгөө буцааж өгөх банк ямар ч болзолгүй үүрэг;
• · хадгаламж, хадгаламжийн хүү;
• · төлөх хүүгийн хэмжээ;
• · гаргагч банк болон бүртгэлтэй хадгаламж эзэмшигчийн нэр, хаяг;
• · хоёр хүний ​​гарын үсэг хариуцлагатай хүмүүсгэрчилгээ олгох үүрэгтэй банк, банкны тамга дарж.

Банкны үнэт цаас бол болзолгүй үнэт цаасыг агуулсан үнэт цаас юм Амлах тэмдэглэлшургуулга (банк) -ийн тодорхой газар дээр вексель эзэмшигчид тодорхой хэмжээний төлбөр төлөх заасан хугацаа. Банкны тооцооөмчлөгч нь бараа, үйлчилгээний төлбөрийн хэрэгсэл болгон ашиглаж болно, эсхүл итгэмжлэлээр гуравдагч этгээдэд шилжүүлж болно (Хүснэгт 2-ыг үз).

Зээлийн байгууллагууд дараахь төрлийн үйл ажиллагаа явуулж болно мэргэжлийн үйл ажиллагаа(тусгай лиценз дээр үндэслэн):

• 1) зуучлал,
• 2) дилер,
• 3) хадгаламж,
• 4) үнэт цаасны удирдлага,
• 5) харилцан хүлээх үүргийг тодорхойлох (клиринг),
• 6/үнэт цаас эзэмшигчдийн бүртгэл хөтлөх.

Брокерийн үйл ажиллагаа - төлөөлөгч, комиссын гэрээний үндсэн дээр үйл ажиллагаа явуулж буй итгэмжлэгдсэн төлөөлөгч, комиссын төлөөлөгчөөр үнэт цаастай иргэний гүйлгээ хийх, түүнчлэн итгэмжлэгдсэн төлөөлөгчийн бүрэн эрхийн заалт байхгүй тохиолдолд ийм хэлцэл хийх итгэмжлэл. гэрээнд комиссын төлөөлөгч.

Брокерын үйл ажиллагааны хүрээнд үнэт цаас байршуулах талаар зөвлөгөө өгөх зэрэг орно хоёрдогч зах зээл. Брокерууд тусгай зөвшөөрөлтэйгээр үйл ажиллагаагаа явуулж болно.

Брокерын үүрэг гүйцэтгэж буй банкууд дүрэмд брокерийн үйл ажиллагаа явуулахаар заасан бол тусгай зөвшөөрөл авалгүйгээр зуучлалын үйл ажиллагаагаа явуулдаг. Брокерын үүрэг гүйцэтгэж буй банкууд үйлчлүүлэгчидтэйгээ агентлагийн гэрээ, комиссын гэрээний үндсэн дээр ажилладаг.

Дилерийн үйл ажиллагаа - үнэт цаасыг өөрийн нэрийн өмнөөс болон өөрийн зардлаар худалдан авах, худалдах гүйлгээг эрхэлж буй этгээдийн зарласан үнээр худалдан авах, худалдах үүрэгтэйгээр тодорхой үнэт цаасыг худалдах, худалдан авах үнийг нийтэд зарлах. ийм үйл ажиллагаа. Төрөл бүрийн хөрөнгө оруулалтын байгууллагууд дилерийн үүрэг гүйцэтгэдэг боловч банкууд энд гол үүрэг гүйцэтгэдэг. Дараа нь тэдний үүрэг ихээхэн нэмэгдсэн санхүүгийн зах зээлЗасгийн газрын үнэт цаас ирсэн.

Томоохон үйлчлүүлэгчид банкинд өөрийн хөрөнгө оруулалтын зөвлөхтэй байж болно. Засгийн газрын бондын зах зээлд хөрөнгө оруулагчид болох томоохон үйлчлүүлэгчдийн хувьд туршлагатай банкны мэргэжилтний тусламжтайгаар терминал түрээслэх, худалдан авах, худалдах гүйлгээ хийх боломжтой.

Итгэлцлийн менежментийн гэрээний дагуу нэг тал (менежментийг үүсгэн байгуулагч) нөгөө талдаа (итгэмжлэгч) үнэт цаасыг тодорхой хугацаанд итгэмжлэгдсэн удирдлагад шилжүүлж, нөгөө тал нь менежментийг үүсгэн байгуулагч эсвэл заасан этгээдийн ашиг сонирхолд нийцүүлэн удирдах үүрэгтэй. түүгээр (ашиг хүртэгч).

Үнэт цаастай хийсэн итгэлцлийн гүйлгээнд дараахь зүйлс орно.

• · анхны байршуулалтүнэт цаас (үнэт цаас гаргах ажлыг зохион байгуулах, үйлчлүүлэгчийн нэрийн өмнөөс үнэт цаасыг анхлан байршуулах - андеррайтинг);
• · хувьцаа эзэмшигчдийн бүртгэл хөтлөх, үнэт цаастай хийсэн гүйлгээг бүртгэх;
• · хувьцаа эзэмшигчдэд жилийн орлогыг төлөх (бэлэн эсвэл бэлэн бус маягтэсвэл үнэт цааснаас олсон орлогыг дахин хөрөнгө оруулалт хийх замаар);
• · харилцагчийн нэрийн өмнөөс хөрөнгийн удирдлага (үйлчлүүлэгчийн нэрийн өмнөөс болон түүний зардлаар үнэт цаас худалдан авах, харилцагчийн тогтоолын дагуу үнэт цаасны багц бүрдүүлэх, үйлчлүүлэгчийн нэрийн өмнөөс үнэт цаас худалдах);
• · хадгаламжийн үйлчилгээ(DEPO данс хөтлөх, үнэт цаасны гүйлгээний төлбөр тооцоо). Итгэлцлийн гүйлгээ нь хөрөнгө, үнэт цаас эзэмшигчдэд хөрөнгө оруулалтын тодорхойгүй байдлыг даван туулах, хөрөнгө оруулалтын эрсдэлийг бууруулах боломжийг олгодог; Банкуудын хувьд өөрийн дансанд үнэт цаасны гүйлгээ хийхээс эрсдэл багатай байдаг.

Үнэт цаасны менежментийн үйл ажиллагаа гэдэг нь хуулийн этгээд, хувиараа бизнес эрхлэгч өөрт нь шилжүүлсэн, өөр этгээдийн өмчлөлд шилжүүлсэн хөрөнгийг энэ этгээд эсвэл гуравдагч этгээдийн ашиг сонирхлын үүднээс тодорхой хугацаанд төлбөртэйгээр өөрийн нэрийн өмнөөс хэрэгжүүлэх үйл ажиллагаа юм. энэ хүн:

• · үнэт цаас;
• · үнэт цаасанд хөрөнгө оруулах зориулалттай хөрөнгө;
• · үнэт цаасны менежментийн явцад хүлээн авсан мөнгө, үнэт цаас.

Цэвэрлэх үйл ажиллагаа - үйл ажиллагаахарилцан хүлээх үүргийг тодорхойлох (үнэт цаастай хийсэн гүйлгээний мэдээллийг цуглуулах, нэгтгэх, тохируулах, бэлтгэх нягтлан бодох бүртгэлийн баримт бичигтэдгээрийн дээр) болон үнэт цаасны нийлүүлэлт, тэдгээрийн төлбөр тооцоог нөхөх.

Хадгаламжийн үйл ажиллагаа - үнэт цаасны гэрчилгээг хадгалах, нягтлан бодох бүртгэл, үнэт цаасны эрхийг шилжүүлэх үйлчилгээ үзүүлэх. Хадгаламж эзэмшигч нь зөвхөн хуулийн этгээд байж болно. Үнэт цаас хадгалах болон/эсвэл үнэт цаасны эрхийг бүртгэх зорилгоор хадгаламжийн байгууллагын үйлчилгээг ашигладаг этгээдийг хадгаламж эзэмшигч гэнэ. Хадгаламжийн гэрээ байгуулах нь хадгаламж эзэмшигчийн үнэт цаасны өмчлөх эрхийг хадгаламж эзэмшигчид шилжүүлэхэд хамаарахгүй.

Үнэт цаасны зах зээлд төрөл бүрийн зөвлөх компаниуд үйл ажиллагаа явуулдаг. Банкууд зөвлөхийн үүрэг гүйцэтгэж болно; Тэд өргөн хүрээний зөвлөх үйлчилгээ үзүүлдэг:

• · тодорхой гүйлгээг шалгах;
• · хөрөнгийн зах зээлийн нөхцөл байдлыг судлах, урьдчилан таамаглах;
• · хуулийн зөвлөгөө;
• · үнэт цаас гаргах бэлтгэл ажлыг хангах, зохион байгуулалт, арга зүйн дэмжлэг үзүүлэх;
• · үнэт цаасыг хөрөнгийн биржид оруулах ажлыг зохион байгуулах, дэмжих;
• · үнэт цаастай гүйлгээ хийх арга зүй, зохицуулалтын баримт бичгийг боловсруулах;
• · үнэт цаасны үнэлгээ;
• · үнэт цаасны багцын (иж бүрдэл) үнэлгээ хийх, багцын ерөнхий стратеги боловсруулах, багцын удирдлагын талаар зөвлөгөө өгөх;
• · хөрөнгө оруулалтын үйлчилгээ;
• · Худалдах, худалдан авах гэрээ, итгэлцлийн удирдлагын гэрээний төслийг боловсруулах.