мөнгө, төр 

Шууд болон багцын хөрөнгө оруулалтын мөн чанар. Тэдний давуу болон эрсдэл, түүнчлэн шууд хөрөнгө оруулалтаас ялгаатай. Багцын хөрөнгө оруулалт гэж юу вэ

Шууд ба багцын хөрөнгө оруулалт - аж ахуйн нэгж, компанийг хөгжүүлэх хөрөнгө оруулалтын төрлүүд.

Багцын хөрөнгө оруулалтаар хөрөнгө оруулагч нь байгууллагын үйл ажиллагаанд хяналт тавих эрхгүй, харин шууд хөрөнгө оруулалтын хувьд түүнд ийм боломж бий.

Багц ба шууд хөрөнгө оруулалтын хооронд ямар ялгаа байдаг вэ?

Доод шууд хөрөнгө оруулалтАшиг олох, үйл ажиллагааныхаа удирдлагад оролцох эрхийг олж авахын тулд корпорацийн капитал дахь хөрөнгө оруулалтыг ойлгох нь заншилтай байдаг.

Шууд ба багцын үндсэн ялгааШууд хөрөнгө оруулалт хийснээр компани нь хөрөнгө оруулагчийн бүх төрлийн дэмжлэгт найдаж болно: аж ахуйн нэгжийг хөгжүүлэх санхүүжилт, стратегийн удирдлагад туслалцаа үзүүлэх гэх мэт. Хөрөнгө оруулалтын хувьд энд хөрөнгө оруулагчид аж ахуйн нэгжийг удирдах боломж байдаггүй. түүний ажилтай холбоотой шийдвэр гаргах.

Шууд хөрөнгө оруулалтын жишээ болгон гоймон үйлдвэрлэх тоног төхөөрөмж худалдан авах хөрөнгө оруулагчийг авч үзье.
бүтээгдэхүүн. Хэрэв бид "Газпром"-ын хувьцааг худалдаж авсан хөрөнгө оруулагчийн тухай ярьж байгаа боловч аж ахуйн нэгжийн менежментэд оролцох бодолгүй байгаа бөгөөд худалдаж авсан хувьцааныхаа тоогоор орлого олохоор төлөвлөж байгаа бол энэ хөрөнгө оруулагч нь багц юм.
Шууд хөрөнгө оруулалт нь багцын хөрөнгө оруулалтаас хамаагүй илүү ашигтай гэдгийг хэлэх хэрэгтэй.

Багцын хөрөнгө оруулалтын талаар юу мэдэх хэрэгтэй вэ

Багцын хөрөнгө оруулалтын мөн чанар нь маш жижиг эсвэл эзэмшигчдийн дунд тархсан аж ахуйн нэгжүүдийн хувьцаанд мөнгө оруулахад оршдог бөгөөд энэ нь компанийн хөрөнгийн бодит хяналтыг олж авах боломжгүй юм.

Хөрөнгийн биржийн арилжааны үр дүнд компанийн хувьцааны үнийг өөрчлөх замаар ашиг олох зорилготой. багцын хөрөнгө оруулалтховор урт хугацааны, ихэвчлэн аяндаа, урьдчилан тааварлашгүй шинж чанартай байдаг.

Багцын хөрөнгө оруулалтын гол ажил бол хөрөнгө оруулалт хийх компанийн хөрөнгө оруулалтын сонирхлыг үнэлэх явдал юм. Хөрөнгө оруулалтын сонирхол татахуйц байдалихэвчлэн төсөлд оролцох орлогын бэлэн байдал, түүнчлэн холбогдох гэж нэрлэдэг хөрөнгө оруулалтын эрсдэл(Хүлээгдэж буй орлого их байх тусам эрсдэл их болно гэж хэлэх ёстой). Үүний тулд үнэлгээ хийх шаардлагатай байна санхүүгийн байдалкомпани, түүнийг хөгжүүлэх боломж.

Ихэнх тохиолдолд хөрөнгө оруулагчид брокерын үйлчилгээг ашигладаг олон улсын санд хөрөнгө оруулалт хийх- Энэ бол олон хөрөнгө оруулагчдын хөрөнгийг нэгдсэн хөрөнгө болгон нэгтгэсэн хамтын хөрөнгө оруулалтын нэг төрөл юм хөрөнгө оруулалтын багцмөн сонгосон стратегийн дагуу хөрөнгө оруулалтын энэ аргыг хязгаарлагдмал төсөвтэй хөрөнгө оруулагчдад маш тохиромжтой болгодог.

Дани, Швейцарь, Канад зэрэг орнуудад багцын хөрөнгө оруулалт маш түгээмэл байдаг. Гэхдээ дэлхийн бусад орнуудад энэ нь шууд бус илүү түгээмэл байдаг.

Шууд хөрөнгө оруулалтын талаар юу мэдэх хэрэгтэй вэ?

Энэ төрлийн хөрөнгө оруулалтыг хэд хэдэн аргаар хийж болно. Нэг тохиолдолд бид гадаадад салбар байгуулж, шинэ үйлдвэр байгуулж, бизнесээ худалдаж авдаг компани, банкуудын тухай ярьж байгаа бол нөгөөд нь дүрмээр бол 25 хувийг бүрдүүлдэг компанийн хяналтын багцыг эзэмшдэг хөрөнгө оруулагчдыг хэлж байна. аж ахуйн нэгжийн дүрмийн сангаас эсвэл түүнээс дээш хувийг эзэмшиж, корпорацийн ажлыг удирдах боломжийг олж авна. Хоёр сонголт хоёулаа нэлээд түгээмэл бөгөөд олон оронд аж ахуйн нэгжийн менежментэд ашиглагддаг.

Шууд хөрөнгө оруулалтын нийтлэг жишээнүүдийн дотроос машин үйлдвэрлэх зах зээлийг шууд утгаар нь монопольчилж байсан Америк, Баруун Европын автомашины санаа зовнилыг (машин үйлдвэрлэх нь тэдний хүчтэй тал юм) санаж болно. Энэ төрлийн хөрөнгө оруулалтын өөр нэг тод жишээ бол газрын тосны компаниуд, тэдний хувьцааг хэдхэн хөрөнгө оруулагчид эзэмшдэг. Үүнийг хэлэх нь зүйтэй болов уу өндөр хувьтайтус улсад шууд хөрөнгө оруулагчид байгаа нь тодорхой хэмжээгээр түүний эдийн засгийн хөгжлийг харуулж байна.

Үр дүн

Заримдаа шууд хөрөнгө оруулалт болон багцын хөрөнгө оруулалтын хоорондох заагийг зурахад нэлээд хэцүү байдаг. Барууны орнуудад шууд хөрөнгө оруулалтын хувийг зохиомлоор бууруулах замаар энэ нөхцөл байдлыг амжилттай ашиглаж байна. Баримт нь багцын хөрөнгө оруулалт нь зөвхөн ногдол ашгийн ашгийг өгдөг бол шууд хөрөнгө оруулалт нь аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагаанаас илүү их орлого олох боломжийг олгодог.

Шууд болон багцын хөрөнгө оруулалт хоёулаа хөрөнгө оруулагч нь хөрөнгө оруулалтын капитал болгон хувиргахад бэлэн байгаа нэлээд их хэмжээний мөнгө эзэмшдэг гэсэн үг юм.

Төсвийн ерөнхийлөн захирагч болон шууд хөрөнгө оруулалтыг ихэвчлэн бага судлагдсан зах зээлд гадаадын хөрөнгө оруулагчид гүйцэтгэдэг боловч зарим тохиолдолд гадаадын хөрөнгө оруулагчид шууд хөрөнгө оруулалт хийх эрхтэй үйлдвэрлэлийн салбарт хориг тавьдаг.

Багц ба шууд хөрөнгө оруулалтын хэмжээ нь маш том санхүүгийн хэмжээнд хүрч чаддаг тул томоохон хөрөнгө оруулагчид хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтын үр ашгийн талаар зах зээлийг сайтар судалж үздэг. Тодорхой хөрөнгө оруулалтын үр ашгийг тодорхойлохын тулд зах зээлийн шинжилгээний янз бүрийн аргыг ашигладаг бөгөөд тэдгээрийг янз бүрийн математик загварт үндэслэж болно. Багц болон шууд хөрөнгө оруулалтын боломжуудыг илүү нарийвчлан үнэлэхийн тулд та бие даасан шинжээчийг татах боломжтой. санхүүгийн шинжээч), энэ нь тухайн аж ахуйн нэгжид оруулсан хөрөнгө оруулалтын үр ашиг, ашгийг үнэлэхэд тусална.

Хөрөнгө оруулалт гэдэг нь аж ахуйн нэгжүүдийн үндсэн үйл ажиллагаанаас ашиг олохын тулд тухайн аж ахуйн нэгжийн хөгжилд нөөцийг “суслах” юм. Шууд болон багцын төрлийн хөрөнгө оруулалтыг хуваарилах.

Үндсэн мэдээлэл

"Шууд хөрөнгө оруулалт" гэж юу вэ? Ямар ч хөрөнгө оруулагчид энэ ойлголттой тулгарсан боловч хүн бүр түүний мөн чанарыг ойлгодоггүй.

"Шууд" гэдэг нь хөрөнгө оруулагч дор хаяж 10% -ийг эзэмшдэг хөрөнгийн хөрөнгө оруулалт юм. эрх бүхий капиталкомпани эсвэл хяналтын багцыг худалдаж авдаг (51%). Тиймээс, хөрөнгө оруулалт хийснээр та бэлэн (бүрэн байгуулагдсан) бизнесийн удирдлагад орж болно.

Шууд хөрөнгө оруулалтыг хоёр том бүлэгт хуваадаг.

  • гадаадын компаниудын дүрмийн санд ("гадаадын хөрөнгө оруулалт" гэж нэрлэгддэг);
  • улс орны эдийн засагт .

Шууд хөрөнгө оруулалттомоохон корпорациуд төв оффис нь байрладаг улсаас гадна салбараа байгуулахад ашигладаг. Ихэнх тохиолдолд салбаруудыг бий болгох нь ижил төстэй, одоо байгаа бизнесийг шингээх замаар явагддаг. Хөрөнгө оруулагч хувьцааны хяналтын багцыг авч, компанийг удирдах эрхийг авахад л хангалттай.

Томоохон монополь компаниуд ижил төстэй үйл ажиллагаа эрхэлдэг жижиг пүүсүүдийн хувьцааг худалдаж авах сонирхолтой байдаг.

Үйлдвэрлэлийн зарим салбарт өрсөлдөөн хэт хүчтэй байдаг улс орнууд байдаг, жишээлбэл, Хятадад маш олон жижиг таблет угсрах компаниуд байдаг.

Хэрэв Хятадад таблет угсрах хөрөнгө оруулагч байгаа бол аль хэдийн ажиллаж байгаа компаниудын хяналтын багцыг авах нь зүйтэй.

Шууд хөрөнгө оруулалт нь ажиллах зорилготой урт хугацааныТиймээс үүнийг ихэвчлэн "стратегийн хөрөнгө оруулалт" гэж нэрлэдэг.

Гадаадын хөрөнгө оруулалтын орлогын бүтэц төрлөөр

Заримдаа шууд хөрөнгө оруулалтын хувьд зах зээл дээрх монополь байдлыг цаашид "барьж авах" зорилгоор их хэмжээний хөрөнгө хуримтлуулдаг тусгай сангууд бий болдог. Ийм сангууд дор хаяж 10 жил ажиллаж байна. Сан хаагдсаны дараа бүх хөрөнгө оруулагчид хөрөнгө оруулалттайгаа тэнцэх хэмжээний төлбөрийг болон сангаас дахин худалдсан хөрөнгийн борлуулалтаас олсон орлогын тодорхой хувийг авдаг.

Шинэхэн хөрөнгө оруулагчид мунхаглал эсвэл маш их хүчин чармайлт, цаг зарцуулах хүсэлгүй байдлаас болж багцын хөрөнгө оруулалтыг ашигладаг.

багцын хөрөнгө оруулалтидэвхгүй хөрөнгө оруулалт юм Мөнгөбогино хугацааны болон шууд ашиг хүртэх зорилгоор. Багцын хөрөнгө оруулагчид хөрөнгө оруулалт эсвэл үнэт цаасны багцыг бүрдүүлдэг өөр өөр компанийн үнэт цаас, бонд эсвэл хувьцаанд хөрөнгө оруулалт хийдэг тул "багцын хөрөнгө оруулалт" гэж нэрлэдэг.

Уг нь ийм хөрөнгө оруулагчид үйл ажиллагаанд нь хөндлөнгөөс оролцохгүйгээр компанийн тодорхой хэсгийг олж авдаг.

Багцын хөрөнгө оруулалт нь хөрөнгө оруулагчдын компанийг удирдах боломжийг олгодоггүй.

Гэсэн хэдий ч заримдаа үл хамаарах зүйлүүд байж болно, жишээлбэл, компани нь хэтэрхий том бөгөөд хувьцаа нь олон жижиг хөрөнгө оруулагчдын дунд хуваагддаг. Ийм компанийн удирдлагыг хөрөнгө оруулагчдын холбоо эсвэл тэдгээрийн хамгийн том нь гүйцэтгэдэг.

Багцын хөрөнгө оруулалт нь шууд хөрөнгө оруулалтаас зарим давуу талтай.

Нэг талаас хувьцааг нь олон тооны хөрөнгө оруулагчид эзэмшдэг, хяналтын багц нь нэг хөрөнгө оруулагчийн мэдэлд байдаг учраас энэ нь тухайн компанид ашигтай.

Нөгөөтэйгүүр, багцын хөрөнгө оруулагч нь компанийг удирдах үүрэг хариуцлагыг хүлээх шаардлагагүй тул тодорхой ашиг тус хүртдэг.

Багцын хөрөнгө оруулалтын хоёр дахь эерэг тал нь хамгийн бага эрсдэлмөнгөний алдагдал. Хөрөнгө оруулагчийн хөрөнгийг олон хэсэгт хувааж (тарааж) хэд хэдэн компанийн дүрмийн санд хөрөнгө оруулдаг.

Багцын хөрөнгө оруулалт нь компанийн өр төлбөр, хөрөнгөөс бүрддэг. Хөрөнгө худалдан авах үйл ажиллагаанд гадаадын томоохон пүүсүүдийн үнэт цаас (хувьцаа, гэрчилгээ, бонд) арилжаалах үйл ажиллагаа орно.

Санхүүгийн өр төлбөр нь хөрөнгө оруулагчийн эзэмшиж буй бэлэн мөнгө хэлбэрээр засгийн газрын зээл байж болно.

Гадаадын шууд болон багцын хөрөнгө оруулалт тодорхой бүтэцтэй байдаг. Шууд хөрөнгө оруулалт нь дөрвөн үндсэн ангилалаас бүрдэнэ.

  • үндсэн хөрөнгөд оруулсан хөрөнгө оруулалт (шинэ);
  • хамтарсан хөрөнгө оруулалтаар үндсэн хөрөнгө (ҮХ) бий болгох;
  • OF-ийг шинэчлэхэд оруулсан хөрөнгө оруулалт;
  • хувьцааны 51 хувийг авахын тулд хөрөнгө оруулалт .

Багцын хөрөнгө оруулалт нь үнэт цаасны хөрөнгө оруулалт, аж ахуйн нэгж эсвэл төрд олгосон зээлээс бүрдэнэ.

Хөрөнгө оруулалтын салбарын мэргэжилтнүүдийн үзэж байгаагаар өнөөдөр шууд хөрөнгө оруулалт нь орлогын хамгийн хөгжиж буй хэлбэрүүдийн нэг юм. Шууд хөрөнгө оруулалт нь багцын хөрөнгө оруулалтаас илүү эрсдэлтэй хэдий ч илүү их ашиг авчирдаг.

Шууд болон багцын хөрөнгө оруулалтын ялгаа

Шууд болон багцын хөрөнгө оруулалтын үндсэн ялгаа нь компанийн үйл ажиллагаанд нөлөөлөх чадвар юм.

Хөрөнгө оруулалтыг хоёр бүлэгт (шууд ба багц) хуваах нь мэдээжийн хэрэг конвенц юм.

Шууд хөрөнгө оруулалт нь үйл ажиллагааг удирдах боломжийг олгодог бол багцын хөрөнгө оруулалт нь тийм биш юм.

Заримдаа дүрмийн сангийн 10% нь томоохон аж ахуйн нэгжийг удирдахад хангалттай байдаг (корпорац олон жижиг хөрөнгө оруулагчдын дунд хуваагдсан дээрх жишээг санаарай).

Компанийн статусын капитал дахь багцын хөрөнгө оруулалт нь тогтвортой байх боломжийг олгодог идэвхгүй орлогоүндсэндээ пүүсийн үйл ажиллагаанд хөндлөнгөөс оролцохгүйгээр. болон төлөвлөлтийн стратеги, түүнчлэн хөрөнгө оруулалтын өгөөжийн тооцоо.

ТУХАЙ мөнгөн хөрөнгө оруулалталтаар уншина. Бидний үед алт ач холбогдлоо алдсан уу?

Баталгаа хурдан орлогоХөрөнгө оруулалтаас хэн ч чадахгүй, тиймээс та өндөр хүүтэй хөрөнгө оруулалт хийх үед хөрөнгөө алдах эрсдэл маш их байдаг бөгөөд олон туршлагатай хөрөнгө оруулагчид таатай хүлээж авдаггүй. Энэ төрлийн хөрөнгө оруулалтын талаар бүх зүйл, хөрөнгө оруулагчдад өгөх зөвлөгөө энд байна.

Хэн хөрөнгө оруулах боломжтой вэ?

Хувь хүмүүс болон хуулийн этгээдөөрийн болон зээлсэн мөнгөний нөөцийг ашигладаг хүмүүс.

Хөрөнгө оруулалтын төрлийг шийдэхдээ хүртээмж чухал үүрэг гүйцэтгэдэг өөрийн хөрөнгөхөрөнгө оруулагчийн баримталж буй зорилго.

Жишээлбэл, хөрөнгийг хадгалах, нэмэгдүүлэхийн тулд хөрөнгө оруулалт хийсэн бол багцын хөрөнгө оруулалтыг ашигладаг.

Үүнээс гадна жижиг хөрөнгө оруулагчид ч багцын хадгаламжийг илүүд үздэг.

Хэрэв хөрөнгө оруулагчийн зорилго нь бизнес эрхлэх эрхийг олж авах юм бол шууд хөрөнгө оруулалтын төрлийг сонгох хэрэгтэй.

Хөрөнгө оруулалтын төрлийг сонгох шийдвэр гаргахын өмнө хөрөнгө оруулалтын үр нөлөөг шинжлэх шаардлагатай.

Үл хөдлөх хөрөнгө худалдаж авах - харах урт хугацааны хөрөнгө оруулалтдавуу болон сул талуудтай. улс орны эдийн засгийн уур амьсгал тогтвортой байгаа тул олон хүнийг татах. Германы үл хөдлөх хөрөнгийн зах зээлийн зарим онцлог шинж чанаруудын талаар уншина уу.

Америкт хөрөнгө оруулах тухай хувьцааны зах зээлунших.

Холбоотой видео

Нэг хөрөнгө оруулагч 15 жилийн дараа тэтгэвэрт гарахаар шийдсэн. Сар бүр тэрээр 20 мянган рублийн хөрөнгө оруулалт хийдэг.

Туршилтын зорилго нь сард 50 мянган рублийн ногдол ашгаар амьдрах явдал юм. Нийтийн багц нь хөдөлгөөнийг дагаж, хэрэв хүсвэл түүнд нэгдэх боломжийг олгоно. @dividendslife

Сайн байна уу эрхэм найзууд!

Өнөөдөр бид эдгээр ойлголтыг төөрөгдүүлэхгүйн тулд багц болон шууд хөрөнгө оруулалтын ялгааг авч үзэх бөгөөд тус бүрийг нарийвчлан шинжлэх болно.

Шууд хөрөнгө оруулалтХөрөнгө оруулагч нь өөрийн хөрөнгө оруулалт хийсэн байгууллагыг удирдах эрхтэй материаллаг үйлдвэрлэлд нөлөөлдөг хөрөнгө оруулалтын төрлийг нэрлэх нь заншилтай байдаг. Эхний ээлжинд хөрөнгө оруулагч нь хяналтын багц, түүнчлэн дүрмийн сангийн зарим хэсгийг, ихэнхдээ 10% -ийг эзэмшиж болно.

Ийм хөрөнгө оруулалтыг хоёр төрөлд хуваадаг.

  1. Гарах хөрөнгө оруулалт гэдэг нь тухайн улсын хүмүүсээс орж ирсэн хөрөнгө оруулалт юм гадаад орнууд. -аас гарч буй хөрөнгө оруулалтын динамик хөгжингүй орнууд, жил бүр нэмэгдэж, тодорхой рекордуудад хүрдэг.
  2. Ирж буй хөрөнгө оруулалтыг тухайн улсад гадаадын хөрөнгө оруулагчдаас хийдэг. Гарч буй болон орж ирж буй шууд хөрөнгө оруулалт нь макро эдийн засгийн түвшний үзүүлэлтүүдийг тусгадаг гэдгийг анхаарах нь чухал.

Хувьцаа гэх мэт хэрэгслийг бүү мартаарай хөрөнгө оруулалтын сан(PIF), цуглуулах замаар шууд хөрөнгө оруулалтыг нэгдсэн санд хуримтлуулдаг. Цаашид бүх сангууд биржид оролцож, байгууллага удирддаг. Зарим шинжээчид ийм сангууд монополь тогтоохын тулд бий болсон гэж үздэг санхүүгийн зах зээл. Гэхдээ ийм хамтын сангууд 5-10 жил хадгалагддаг, гэхдээ үүнээс илүүгүй.

Гадаадын хөрөнгө оруулалтын бүтэц нь багцын хөрөнгө оруулалтаас шууд хөрөнгө оруулалт хэр давамгай байдгийг харуулдаг.

Евгений Смирнов

bsadsensedynamicck

# Хөрөнгө оруулалт

Шууд болон багцын хөрөнгө оруулалт гэж юу вэ?

Шууд хөрөнгө оруулагч нь сонгосон аж ахуйн нэгжийг хөгжүүлдэг, багцын хөрөнгө оруулагч нь аль хэдийн амжилттай болсон компаниудын хувьцааг худалдаж авдаг.

Нийтлэлийн навигаци

  • Шууд болон багцын хөрөнгө оруулалтын тодорхойлолт
  • Гадаадын шууд болон багцын хөрөнгө оруулалт хэр төстэй вэ?
  • Шууд хөрөнгө оруулалт нь багцын хөрөнгө оруулалтаас юугаараа ялгаатай вэ?
  • Хөрөнгө оруулалтад оролцох зорилго: шууд, багцын болон бусад хөрөнгө оруулалт
  • Шууд ба шууд бус хөрөнгө оруулалт: мөн чанар, хэлбэр, зарчим
  • Хувийн хөрөнгө нь венчур капиталаас ялгаатай юу?

Хөрөнгө оруулалтын ангилал нь нарийн төвөгтэй, салаалсан бүтэцтэй гэдгийг бүгд мэднэ. Ашигтай санхүүгийн хөрөнгө оруулалт нь олон талаараа ялгаатай. Энэ нийтлэлд шууд болон багцын хөрөнгө оруулалтын ижил төстэй болон ялгаатай талуудын талаар ярих болно.

Шууд болон багцын хөрөнгө оруулалтын тодорхойлолт

Шууд хөрөнгө оруулалт гэдэг нь тухайн аж ахуйн нэгжийн үндсэн хөрөнгийг бий болгох (бүтээх, нөхөн үйлдвэрлэх) санхүүжилт юм. Ердийн нөхцөл байдалЭнэ төрлийн хөрөнгө оруулалтын шинж чанар: ашигт ажиллагааг нэмэгдүүлэх асуудлыг стратегийн хувьд шийдэж чадах тоног төхөөрөмж худалдан авахад пүүс мөнгө хэрэгтэй. Аж ахуйн нэгжийн удирдлага нь санал болгож буй хүнд (байгалийн болон хууль ёсны) хандана санхүүгийн оролцоо. Хүссэн хөрөнгийг хөгжүүлэх нарийвчилсан хуваарь бүхий хөрөнгө оруулалтаас хөрөнгө оруулагчийн ашиг тусыг тодорхойлсон бизнес төлөвлөгөөг үзүүлэв. Хяналт, хамтын ажиллагааны нөхцөлийг хэлэлцдэг.

Багцын хөрөнгө оруулалт гэдэг нь аж ахуйн нэгжийн эргэлтийг нэмэгдүүлэхийн тулд бэлэн мөнгө оруулах явдал юм санхүүгийн хөрөнгө. Хяналтад хүрэх тухай эдийн засгийн үйл ажиллагааэнэ тохиолдолд тийм биш. Хөрөнгө оруулагч нь өгөөжийн хувь хэмжээг, өөрөөр хэлбэл оруулсан хөрөнгө оруулалттай холбоотой өгөөжийн түвшинг сонирхож байна мөнгөний нэгжэсвэл нэг хувьцаа.

Ижил төстэй байдал нь хөрөнгө оруулалт бүрийн зорилгод голчлон илэрдэг - хамгийн их байлгах үр ашигтай ашиглах үнэгүй сан. Дотоод, гадаадын бүх ашигтай хөрөнгө оруулалт энэ дүрэмд захирагдана.

Гадаадын багцын хөрөнгө оруулалт нь хүлээн авагч улсад итгэх ерөнхий итгэлийг гэрчилдэг. Харьцангуй бага хэмжээний хувьцаа нь аж ахуйн нэгжийн удирдлагад хөндлөнгөөс оролцох боломжийг олгодоггүй тул санхүүжүүлэгч нь тэдгээрийг олж авснаар хөрөнгө оруулалтынхаа тогтвортой байдал, найдвартай байдалд найдаж байна. Ер нь хөрөнгийн урсгал нь ашигтай үндэсний эдийн засагхөрөнгө оруулалтын таатай орчин байгааг баталж байна.

Шууд хөрөнгө оруулалтад ч мөн адил анхаарал хандуулдаг. Аж ахуйн нэгжийн хувьцааг худалдаж авсан гадаадын иргэн өөрийн хөрөнгө нь төрөөс хамгаалагдсан, хууль тогтоомж нь тогтвортой байна гэсэн итгэл үнэмшлийн доод түвшинг мэдрэх шаардлагатай. Үгүй бол хөрөнгө оруулагч тухайн байгууламжийн менежментэд идэвхтэй оролцож, шаардлагатай ур чадвар эзэмшсэн байсан ч худалдан авалт нь алдагдал болж хувирч магадгүй юм.

Зарим тохиолдолд ижил төстэй байдлын шалгуур нь хөрөнгө (үйлдвэрлэлийн эсвэл санхүүгийн) худалдан авах арга байж болно. Үүнийг үнэт цаас гаргагчтай шууд эсвэл шууд бусаар дамжуулан хийж болно хөрөнгийн биржэсвэл хоёрдогч зах зээлгуравдагч этгээдээр. Үүний зэрэгцээ хувьцаа зарж байгаа газар биш, энэ үйл ажиллагааны зорилго чухал юм. Хэрэв санхүүч нь удирдлагын хяналтын эрхийг авахыг хүсч байвал тэр аж ахуйн нэгжийг өөр өөр эзэмшигчдээс "хэсэгчлэн" худалдаж авдаг.

Багцын хөрөнгө оруулагч нь хэнээс хувьцаа худалдаж авах нь огтхон ч хамаагүй - тэр зөвхөн тэдний эдийн засгийн гүйцэтгэлийг сонирхдог.

Нийтлэг байдал нь үнэт цаас болох тодорхой барааны шинж чанарт ч ажиглагддаг. Эдгээр нь багцын нэг хэсэг эсвэл шууд хөрөнгө оруулалтын нэг хэсэг эсэхээс үл хамааран тэдгээрийг тодорхой нөхцөл байдалд таамаглаж эсвэл хэрэгжүүлэх боломжтой.

Шууд хөрөнгө оруулалт нь багцын хөрөнгө оруулалтаас юугаараа ялгаатай вэ?

Юуны өмнө шууд хөрөнгө оруулалт нь багцын хөрөнгө оруулалтаас түүнийг хөгжүүлэхэд зарцуулж буй хөрөнгийн шинж чанараараа ялгаатай байдаг. Багцад багтсан хувьцааг хүлээн авагч өөрийн үзэмжээр захиран зарцуулдаг хөрөнгөөр ​​худалдаж авсан. санхүүгийн хэрэгсэл. Шууд хөрөнгө оруулалт нь маш нарийн хамааралтай зорилготой ашиглах(үндсэн хөрөнгө олж авах, тэдгээрийг шинэчлэх, шинэчлэх, барих гэх мэт).

Өөр нэг ялгаа нь хэмжээ юм. Багцын агуулгыг үнэт цаасны хэд хэдэн төрөл, төрлөөр бүрдүүлдэг. Ийм бүтэц нь төрөлжүүлэхэд тохиромжтой боловч барьж авах (шингээх) стратегид бүрэн тохиромжгүй байдаг. Өөрөөр хэлбэл, нэг багцад хувьцааны хяналтын багцыг төдийгүй хувь хүн аж ахуйн нэгжийн нийт хөрөнгийн аравны нэгийг төвлөрүүлнэ гэдэг хэцүү.

Гурав дахь чухал ялгаа нь хөрөнгө оруулалтын хувьд. Багц дахь хувьцаанууд нь нэлээд урт байж болох ч санхүүгийн өгөөж өгөхөө больсон тохиолдолд хүссэн үедээ зарж болно. Борлуулалтад бусад бодол санаа, ялангуяа таамаглал байдаг.

Шууд хөрөнгө оруулалтыг урт хугацааны (дор хаяж таван жил) хөрөнгө оруулалтаар тооцдог. Ийм урт мөчлөгийн шалтгаан нь үйл ажиллагааны мөн чанарт оршдог. Тодорхойлолтоор ийм хөрөнгө оруулалт нь үйлдвэрлэлийн хүчин чадлыг хөгжүүлэх, дараа нь нөхөхөд чиглэгддэг. Тэг цэгт хүрэхээсээ өмнө (ашиг олж эхлэхээс өмнө) үнэт цааснаас салах нь утгагүй юм.

Орос улсад багц ба шууд хөрөнгө оруулалтын ялгаа нь сүүлийнх нь тархсанаар тодорхой харагдаж байна. Нөхцөл байдалд дотоодын эдийн засагХувь хүний ​​бус үнэт цаасанд хандах хандлага нь ялангуяа хөрөнгийн зах зээлийн хөгжил сул байгаатай холбогдуулан болгоомжтой байна.

АНУ-д хүн амын нэлээд хэсэг нь хөрөнгийн биржийн арилжаанд оролцдог. Жирийн иргэд хувьцаа худалдаж авч, өөрийн багцаа бүрдүүлдэг (өөрөө эсвэл санхүүгийн зөвлөхүүдийн үйлчилгээг ашиглан), өөрөөр хэлбэл тэд хөрөнгө оруулагчийн үүрэг гүйцэтгэдэг. Оросууд үнэт цаасанд итгэдэггүй. Аж ахуйн нэгжүүд өөрсдөө (ялангуяа амжилттай компаниуд) хувьцааны хяналтгүй гаралтын үр дагавраас айж, гуравдагч этгээдийн хөрөнгийн өөр эх үүсвэр олохыг илүүд үздэг.

ОХУ-д шууд хөрөнгө оруулалтыг санхүүжүүлэгч нь хэн явахыг мэддэг байхад л хэрэгжүүлсээр байна бэлэн мөнгөний урсгалмөн юунд ашиглах вэ. Цаг хугацаа өнгөрөхөд энэ хувь хэмжээ өөрчлөгдөж, оросууд америкчуудын нэгэн адил хадгаламжаа дотоодын эдийн засгаа хөгжүүлэхэд зарцуулах магадлалтай.

Хөрөнгө оруулалтад оролцох зорилго: шууд, багцын болон бусад хөрөнгө оруулалт

Шууд болон багцын хөрөнгө оруулагчдын сэдэл өөр өөр байдаг нь ойлгомжтой. Хэрэв та санхүүгийн хөрөнгө оруулалтын ангиллыг харгалзан үзвэл сэдлийг ойлгох нь илүү хялбар болно.

Тодорхой хөрөнгө, өөрөөр хэлбэл үндсэн хөрөнгийг хөгжүүлэхэд чиглэсэн бол бодит хөрөнгө оруулалт гэж нэрлэдэг. Тэд илэрхийлэгддэг хөрөнгийн хөрөнгө оруулалт. Мэдээжийн хэрэг, тэдгээрийн ихэнх нь шууд байдаг.

Санхүүгийн хөрөнгө оруулалт нь орлого бий болгох хэрэгсэлд оруулсан хөрөнгө оруулалтаас бүрдэнэ. Тэдгээрийг хэрэгжүүлснээр хөрөнгө оруулагч нарийн ширийн зүйлд ордоггүй эдийн засгийн механизмгаргагч компани. Тодорхой компанид оруулсан рубль нь түүнд хүлээн зөвшөөрөгдөх хэмжээний ногдол ашиг авч байвал тэр сэтгэл хангалуун байх болно. Чухам ийм нөхцөл байдлыг Америкийн зохиолч Теодор Драйзер дүрсэлсэн байдаг: жижиг биржийн наймаачид аль хөлөөрөө асфальтан дээр гишгэж, санхүүгийн том хүний ​​машиныг орхиж байгааг ажиглаж байв. Хэрэв энэ нь зүүн талд байгаа бол өнөөдөр энэ нь "даах" байна, өөрөөр хэлбэл зарж байна. Тэдний шинж тэмдэг ийм байв. Хөрөнгө оруулагч-санхүүчид хөрөнгө оруулсан аж ахуйн нэгжүүд хэрхэн ажилладаг талаар боддоггүй.

Шууд хөрөнгө оруулагч нь тодорхой аж ахуйн нэгжийг хөгжүүлж, үнэ цэнийг нь өсгөх замаар орлого олохыг эрмэлздэг гэж дүгнэж болно. Хамгийн тохиромжтой нь тэрээр өсөн нэмэгдэж буй пүүсийг өөртөө шингээж, ашгийнхаа арслангийн хувийг авдаг. Түүний багцын хамт олон нэг зорилгодоо өөр замаар явдаг - тэр хамгийн ашигтай эсвэл ирээдүйтэй үнэт цаас худалдаж авдаг.

Үргэлжлэх хугацаа хөрөнгө оруулалтын мөчлөгмөн ангиллын шалгуур болдог. Хоёр ба түүнээс доош жилийн хөрөнгө оруулалтыг богино хугацааны хөрөнгө оруулалт гэж үзнэ. Дунджаар хоёроос гурван цаг байна. Бусад бүх хөрөнгө оруулалт урт хугацаатай. Мөчлөгийн хугацаа нь хөрөнгө оруулагчийн зорилгыг харуулдаг - хурдан мөнгө олох эсвэл объектыг удаан хугацаанд хөгжүүлэх.

Өмчлөлийн хэлбэрээр хөрөнгө оруулалтыг дараахь байдлаар хуваана.

  • хувийн;
  • муж;
  • дотоод;
  • гадаад;
  • хамтарсан.

Субьект бүр өөрийн гэсэн зорилгоо биелүүлдэг.

Төслийн санхүүжилтийг төрөөс хуваарилахдаа түүний нийгмийн болон бусад ач холбогдлыг (жишээлбэл, эдийн засгийн ерөнхий эсвэл бүр батлан ​​хамгаалах) харгалзан үздэг.

Хувийн хөрөнгө оруулагчийн үүрэг бол ашиг, гэхдээ энд бүх зүйл тийм ч хялбар биш юм. Заримдаа тусдаа аж ахуйн нэгж монополь байр суурь тогтоох эсвэл үндэсний эдийн засгийн бүх салбарыг хянахыг эрмэлздэг. Зарим тохиолдолд хөрөнгө оруулалт нь монополийн эсрэг тэмцэх, улсын эдийн засгийн аюулгүй байдлыг хангахтай холбоотой хууль тогтоомжийн хязгаарлалттай байдаг.

Хөрөнгө оруулалтаа эх орноосоо гаргаж байгаа гадаадын хөрөнгө оруулагчид янз бүрийн зорилготой байдаг. Зарим нь бизнес эрхлэхэд хамгийн таатай нөхцлийг хайж байна (хямд хөдөлмөрийн нөөц, эрчим хүч, түүхий эд, ойр зах зээл гэх мэт). Бусад нь орлогыг валютаар төрөлжүүлэхийг хүсдэг. Бусад нь "байгаа заагч" асаалттай бүс нутгийн зах зээл, ирээдүйг харсан брэндийг харуулж байна. Ийм өргөтгөлийн хэлбэрүүд нь харилцан ашигтай хамтарсан үйлдвэр, салбар, гадаад төлөөлөгчийн газар, охин компаниуд юм.

Салбарын шинж тэмдгээр бүх зүйл тодорхой байна: хөрөнгө оруулалтыг эдийн засгийн тодорхой зорилтот салбарт чиглүүлж болно ( Хөдөө аж ахуй, хөнгөн, хүнд болон бусад үйлдвэр, IT-технологи, худалдаа гэх мэт).

Хөрөнгө оруулагч нь тодорхой салбарын мэргэшлийг сонирхож байгаа нь тухайн салбарын боломж, өөрөөр хэлбэл хөгжил сул байгааг илтгэнэ.

Санхүүгийн хөрөнгө оруулалтыг ангилах өөр нэг шалгуур бол эрсдэлийн зэрэг юм. Түрэмгий багц нь хөрөнгө оруулагчийн аюулгүй байдлын зардлаар өндөр өгөөж авах хүсэлтэй байгааг илтгэнэ. Консерватизм нь найдвартай үнэт цаасны тархалтаар илэрдэг боловч алдагдсан ашгийг золиослодог. Хувьцааны хөрвөх чадварын шаардлага нь санхүүжилтийг хурдан босгох хэрэгцээ шаардлагаас үүдэлтэй.

Хөрөнгө оруулалтын дээрх чиглэлүүдийг нэгтгэн дүгнэж үзвэл багцын хөрөнгө оруулалтын гол зорилго нь дамын орлого олох явдал юм гэж дүгнэж болно. Шууд хөрөнгө оруулалт нь хөгжилд чиглэдэг бодит салбарэдийн засаг.

Шууд ба шууд бус хөрөнгө оруулалт: мөн чанар, хэлбэр, зарчим

шууд бус санхүүгийн хөрөнгө оруулалтзуучлагчдаас худалдан авсан үнэт цаас хэлбэрээр шууд буюу багцын хөрөнгө оруулалт гэж нэрлэдэг.

"Дамжуулах холбоос" үүрэг гүйцэтгэдэг тусгай сангууд, хамтын сан, брокерийн болон даатгалын бүтэц, банк, санхүүгийн зөвлөх байгууллагууд.

Эдгээр зуучлагч аж ахуйн нэгжүүд өөр өөр пүүсүүдэд хувь эзэмшдэг бөгөөд дараа нь сонирхогч талуудад зардаг. Үнэт цаасхувь хүний ​​шаардлагыг харгалзан бэлэн оновчтой багцад багтсан болно.

Шууд бус хөрөнгө оруулалтыг шууд бус буюу зуучлал гэж нэрлэдэг. Тэдний эзлэх хувь нь компанийн хөрөнгийн аравны нэгээс хэтрэхгүй байх ёстой. Үгүй бол ийм багц хувьцааг аж ахуйн нэгжийн хяналтыг хураахад ашиглаж болох бөгөөд энэ нь шууд хөрөнгө оруулалтын хувьд ердийн зүйл юм.