Венчур хөрөнгө оруулалтын даатгал. Санхүүгийн хөрөнгө оруулалтын даатгал. Венчур хөрөнгө оруулалтын механизм

Хөрөнгө оруулалтын даатгалын тухай ойлголтод хөрөнгө оруулагчийн улс төрийн эрсдэлийн даатгал; санхүүгийн эрсдэл; барилга угсралтын эрсдэл; үл хөдлөх хөрөнгийн объект; гэрээгээр хүлээсэн үүргээ биелүүлэхгүй байх эрсдэл (бизнесийн эрсдэл).

Даатгалд хамрагдах тодорхой даатгалын эрсдэлийг сонгох нь хөрөнгө оруулагч болон хөрөнгө оруулагчийн асуудал юм.

Зээлийн болон хөрөнгийн үнэт цаас хэлбэрээр хөрөнгө худалдаж авахаас өөр зүйл биш санхүүгийн (багцын) хөрөнгө оруулалтын даатгалын асуудлыг авч үзье. Энэ тохиолдолд эрсдэл нь хамгийн чухал ойлголтуудын нэг байх болно. санхүүгийн зах зээл, үүний үндсэн дээр эдгээр эрсдэлд тохирсон даатгалын тогтолцоог бий болгох шаардлагатай байна.

Хөгжингүй санхүүгийн зах зээлд даатгалаас хамгаалах хэд хэдэн арга байдаг. Тэдний нэг нь төрийн зохицуулалтсанхүүгийн зах зээл. Энэ тохиолдолд төр нь хөрөнгө оруулагчид болон үнэт цаас гаргагчдын санхүүгийн зах зээлд итгэх итгэлийг хадгалах гэсэн хоёр чухал зорилтыг баримталдаг. оновчтой түвшинсанхүүгийн зах зээлийн хөрвөх чадвар. Ийм зохицуулалтын үндсэн аргууд нь: үнэт цаас гаргах журмыг зохицуулах, үнэт цаас гаргагчийн талаар мэдээлэл өгөх үүргийг нэвтрүүлэх, санхүүгийн зах зээлд оролцогчдод тусгай зөвшөөрөл олгох гэх мэт; хөрөнгө оруулалтын оролцогчдын өөрийгөө даатгал, жишээлбэл, эрсдэлээс хамгаалах үйл ажиллагааг хэрэгжүүлэхэд илэрдэг. хөрөнгө оруулагч үнэт цаасны хамт түүнийг худалдах, худалдан авах сонголтыг хүлээн авах үед. Хөрөнгийн зах зээл дээрх үнэт цаасны үнийн саналын системд хөрөнгө оруулагчдын харилцан даатгал ажиглагдаж байна. Бүртгэлд тодорхой компанийн үнэт цаас байгаа эсэх хөрөнгийн биржУрьдчилан тогтоосон тодорхой, хатуу шаардлага, дүрмүүд нь эдгээр баримт бичгийн хангалттай найдвартай байдлыг илтгэдэг.

Дээрх бүх даатгалын аргууд нь маш чухал зүйлийг нэгтгэдэг өвөрмөц онцлог- тэдгээрийг анх санхүүгийн зах зээлийн зохион байгуулалт, үйл ажиллагааны загварт оруулсан бөгөөд эдгээр эрсдэлийг хариуцах мэргэжлийн даатгагч байхгүй тохиолдолд хэрэглэнэ. Үүнээс гадна тэд алдагдалгүй байх баталгааг өгдөггүй.

Хөрөнгө оруулалтыг даатгалын тусгай арга бол даатгалын компаниудтай зохих гэрээ байгуулах явдал юм. Ийм даатгалын зорилго нь хөрөнгө оруулагчийн хөрөнгө оруулалтыг эсрэг талууд хүлээсэн үүргээ биелүүлээгүй, зах зээлийн нөхцөл байдлын урьдчилан таамаглах боломжгүй, тааламжгүй өөрчлөлт, хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны бусад нөхцөл байдал муудсаны улмаас үүсч болзошгүй алдагдлаас хамгаалахад оршино. Үүний зэрэгцээ гол асуудал нь хууль эрх зүйн болон эрх зүйн зохицуулалтхөрөнгө оруулалт гэдэг нь хөрөнгө оруулагчдад нөхөн төлбөр төлөх явдал юм.

Эрсдэл нь хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаанд үргэлж байдаг бөгөөд түүний шинж чанар юм. Аливаа аж ахуйн нэгж үйл ажиллагаа явуулдаг бизнес эрхлэх үйл ажиллагаатодорхойгүй байдал, эрсдэлийн нөхцөлд нэг хэмжээгээр. Эрсдэл гэдэг нь сөрөг үр дагаварт хүргэх нөхцөл байдал үүсэх боломжийг хэлнэ. Хөрөнгө оруулалтын эрсдэлзогсож байна бүрэлдэхүүн хэсэгсанхүүгийн ерөнхий зах зээл бөгөөд санхүүгийн алдагдал (хөрөнгө оруулалтынхаа нэг хэсгийг алдах), хөрөнгө оруулалтын орлогын хомсдол эсвэл нэмэлт хөрөнгө оруулалтын зардлын харагдах байдлыг илэрхийлдэг.

Хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны хэрэглээний объектоос хамааран энэ нь эрсдэлтэй байж болно санхүүгийн хөрөнгө оруулалтүнэт цаасны зах зээлтэй холбоотой, эсвэл бодит хөрөнгө оруулалтын эрсдэл (төсөл хэрэгжүүлэхтэй холбоотой эрсдэл, барилгын эрсдэл).

Санхүүгийн хөрөнгө оруулалтын эрсдэл нь үр дүнтэй байх магадлалыг тодорхойлдог хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаахэлцэл хийх үед. Энэхүү эрсдэл нь корпорацийн менежментэд оролцох эрх, өрийн эрхийг олж авахтай холбоотой санхүүгийн хэрэгсэлд (хөрөнгө) хөрөнгө оруулахдаа ирээдүйд үнэ (санхүүгийн хэрэгсэл (хөрөнгө)) болон ирээдүйн ногдол ашгийг урьдчилан таамаглах боломжгүйгээс үүсдэг. төрийн болон корпорацийн үнэт цаас, банкны хадгаламж(хувьцаа, бонд, үнэт цаас, бусад үнэт цаас, хэрэгсэл) гэх мэт. хөрөнгийн болон мөнгөний зах зээл дээр. Энэ эрсдэл нь ижил төстэй хөрөнгө оруулалтын хэрэгслийг буруу сонгон шалгаруулах, санхүүгийн хүндрэл, үнэт цаас гаргагчийн дампуурал гэх мэт.

Бодит хөрөнгө оруулалтын эрсдэл нь газарзүйн байршил, захиалагч, туслан гүйцэтгэгч, шаардлагатай түүхий эд, эд анги гэх мэт шинж чанараас шалтгаалж хөрөнгө оруулалтын төслүүд хэрэгжиж эхлэх үед үр ашиггүй эсвэл хангалтгүй байх магадлал юм.

Хөрөнгө оруулагч талаас нь харвал энэ өмчлөх эрхХэрэв эдгээр нөхцөл байдал үүссэний дараа тэрээр өөрт учирсан хохирлоо бие даасан эх сурвалжаас түргэн шуурхай авах боломжтой бөгөөд хөрөнгө оруулалт эхлэхээс өмнө алдагдсан хөрөнгө оруулалтын нөхөн төлбөрийг авах зөвшөөрлийг авсан бол хөрөнгө оруулалтын хувьд бүрэн баталгаатай болно. аливаа хөрөнгө оруулалтын төсөл.

Арилжааны бус эрсдэл нь хөрөнгө оруулалттай холбоотой тодорхойгүй байдал юм боломжит үйлдлүүдхөрөнгө оруулагчийн хөрөнгө оруулалтыг эзэмших, ашиглах, захиран зарцуулах чадварт шууд болон шууд бусаар нөлөөлөх, эсхүл тухайн хөрөнгө оруулагчийн эд хөрөнгийн болон эд хөрөнгийн бус ашиг сонирхолд хохирол учруулж болзошгүй ийм байдал.

TO арилжааны эрсдэлэсрэг этгээдийг сонгох, гэрээний үүргээ биелүүлэхгүй байх, төлбөрийн чадваргүй болох, дампуурал зэрэг эрсдэлийг багтаасан.

ОХУ-ын Иргэний хуулийн 964-р зүйлд зааснаар даатгалын гэрээнд өөрөөр заагаагүй бол даатгагч нь цэргийн ажиллагаа, түүнчлэн маневр, хөдөлгөөний үр дүнд даатгалын тохиолдол гарсан тохиолдолд даатгалын нөхөн төлбөр, даатгалын дүнг төлөхөөс чөлөөлөгдөнө. бусад цэргийн үйл явдал, иргэний дайн, аливаа төрлийн иргэний эмх замбараагүй байдал, ажил хаялт, даатгалд хамрагдсан эд хөрөнгийг хураах, хураах, хураах, баривчлах, устгах үйл ажиллагааны улмаас учирсан хохирол. төрийн байгууллагууд.

Зарим тохиолдолд даатгагчийн төлбөр төлөхгүй байх эрхийг зохицуулах даатгалын хэмжэээсвэл даатгалын нөхөн төлбөр, Даатгалын тохиолдол гарсан тохиолдолд ч хууль тогтоогч "төлбөрөөс чөлөөлөх" гэсэн нэр томъёог ашигладаг. Эдгээр нөхцөл байдлын нөлөөгөөр хохирол учирсан бол эдгээр нөхцөл байдал нь хохиролд шууд нөлөөлсөн тохиолдолд л даатгагч төлбөрөөс чөлөөлөгдөнө. Дээрх шалтгаануудын шууд бус нөлөөлөл нь зөвхөн даатгалын гэрээнд заасан тохиолдолд даатгагчийг төлбөрөөс чөлөөлдөг.

Жишээлбэл, даатгалын гэрээ байгуулсан аюулын улмаас хүний эрүүл мэнд, амь нас, эд хөрөнгөд ноцтой хохирол учруулахаас урьдчилан сэргийлэхийн тулд төрийн эрх бүхий байгууллагын тушаалаар даатгалын гэрээний зарим хэсгийг алдах шаардлагатай болдог. даатгуулсан эд хөрөнгө. Ийм нөхцөлд даатгагч нь даатгалын нөхөн төлбөр төлөхөөс чөлөөлөгддөггүй, учир нь энэ тохиолдолд хохирлын үндсэн ба гол шалтгаан нь эд хөрөнгийг сүйтгэх биш, харин даатгалд анх олгосон аюул юм.

Хөрөнгө оруулагчийн хувьд гэрээний дагуу талууд хүлээсэн үүргээ зохих ёсоор биелүүлэх нь, ялангуяа хэрэгжилтийн асуудалд чухал ач холбогдолтой юм. хөрөнгө оруулалтын төсөлжишээлбэл, хэзээ орон сууцны барилга. IN энэ асуудалХөрөнгө оруулагчдын ашиг сонирхлыг хамгаалах нь ОХУ-ын Иргэний хуулийн 933 дугаар зүйлд заасан үндэслэлээр хийгдэж болно. ерөнхий заалтуудбизнесийн эрсдэлийн даатгалын тухай. Энэ зүйлд заасны дагуу бизнесийн эрсдэлийн даатгалын гэрээгээр зөвхөн даатгуулагчийн бизнесийн эрсдэлийг зөвхөн түүний талд даатгаж болно.

Бизнесийн эрсдэл гэж даатгуулсан хүү нь нарийн төвөгтэй, i.e. Үүнд даатгалын хохирлын бүх бүрэлдэхүүн хэсэг - бодит хохирол, алдагдсан ашиг, хариуцлагыг багтаасан боловч бусад төрлийн ашиг сонирхлоос ялгарах зүйл нь сонирхогч этгээдийн бизнесийн үйл ажиллагаа явуулахтай холбоотой үүсдэг (Иргэний хуулийн 2-р зүйл). Оросын Холбооны Улс).

Бизнес эрхлэх үйл ажиллагаа эрхэлдэг иргэн нь хуулиар хатуу тогтоосон журмаар бүртгүүлэх шаардлагатай (ОХУ-ын Иргэний хуулийн 2-р зүйл). Иймд энэхүү гэрээнд бүртгүүлсэн этгээд нь даатгуулагч байж болно хувиараа бизнес эрхлэгч, эсвэл арилжааны байгууллага. Ийм нөхцөлд хөрөнгө оруулалтын харилцаатай холбоотой зарим зөрчилдөөн, i.e. хувьцааны хөрөнгө оруулагч нь гэрээний тал өмчийн оролцооорон сууцны барилга барих нь хөгжүүлэгчийн үүргээ биелүүлэхгүй байх эрсдэлийг даатгаж чадахгүй.

Бизнесийн эрсдлээс хамгаалах даатгал нь эсрэг тал үүргээ биелүүлээгүй, эсхүл бизнес эрхлэгч өөрөөс үл хамаарах шалтгаанаар үйл ажиллагааны нөхцөл өөрчлөгдсөн тохиолдолд хийгддэг. Учир нь Энд бид ашиг олоход чиглэсэн байнгын үйл ажиллагааг хэлнэ, тэгвэл нөхцөл байдлын өөрчлөлт нь тогтмол шинж чанартай байх ёстой.

Урагшлах үед даатгалын тохиолдолҮйл ажиллагаа явуулах нөхцлийн өөрчлөлт нь бизнес эрхлэгчийн хувьд санамсаргүй шинж чанартай байх ёстой, өөрөөр хэлбэл. холбоотой байх ёстой энэ өөрчлөлтсайн санааны мунхаглалд. Бизнес эрхлэгчийн өмнө хүлээсэн хариуцлагын талаар ижил зүйлийг хэлж болно. Жишээлбэл, үл хөдлөх хөрөнгийн барилгын салбарт хангалттай туршлагагүй хөгжүүлэгчтэй гэрээ байгуулахдаа үндсэн хөрөнгө оруулагчийн бизнес эрхлэгчийн эрсдлийг даатгах боломжгүй байдаг, учир нь үйлчлүүлэгч нь ихэвчлэн үл хөдлөх хөрөнгийн талаар мэдээлэл авах маш бодит боломжуудтай байдаг. бодит боломжуудгүйцэтгэгч, тухайлбал, холбогдох лиценз, үүсгэн байгуулах бичиг баримтыг авч хянуулах. Бизнес эрхлэгчийн эрсдэлийн даатгалын гэрээг байгуулахдаа даатгуулагч болон ашиг хүртэгчийг томилж болохгүй. Гэхдээ энэ хоёр дүрмийг дагаж мөрдөөгүйгээс гарах үр дагавар нь ижил биш гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. Даатгалын гэрээнд ашиг хүртэгчийг тодорхойлсон бол зөвхөн гэрээний энэ нөхцөл хүчингүй болж, гэрээний үлдсэн нөхцөл хүчин төгөлдөр хэвээр үлдэнэ. Гэрээнд даатгуулагчийг томилсон тохиолдолд гэрээ бүхэлдээ хууль ёсны болон хүчин төгөлдөр байхаа болино.

Хамгийн гол нь бизнес эрхлэгчийн эрсдэлийн даатгалын гэрээ нь бас даатгалтай байдаг санхүүгийн эрсдэл, болон бусад төрлийн хохирол - эд хөрөнгийн хохирол, хариуцлага гэх мэт. Тиймээс хувиараа бизнес эрхлэгчээр ажиллаж байгаа хөрөнгө оруулагчид өмч хөрөнгөө ямар хэлбэрээр даатгуулахаа сонгох эрхтэй - бизнесийн эрсдэлийн даатгал эсвэл эд хөрөнгийн даатгалын хэлбэрээр (ОХУ-ын Иргэний хуулийн 930-р зүйл) энэ эсвэл өөр сонголт дээр хууль эрх зүйн зохицуулалтыг янз бүрийн хувилбаруудыг ашиглана.

Тиймээс, бизнес эрхлэгчдийн эрсдлийн даатгалыг тусдаа даатгалын төрөл гэж ялгаж, түүнд зориулсан өөрийн тусгай дүрмийг бий болгосноор хууль тогтоогч нь бий болж буй харилцааны өөр өөр зохицуулалтыг бий болгодог. эрх зүйн хэлбэрТэдгээрийг танилцуулж байна.

ОХУ-ын Иргэний хуулийн 930-р зүйлд заасны дагуу эд хөрөнгийг хууль тогтоомж эсвэл бусад эрх зүйн актад үндэслэн зохих ашиг сонирхол бүхий этгээдэд (ашиг хүртэгч, даатгуулагч) даатгаж болно.

“Хөрөнгө оруулалт” гэсэн ойлголтыг голлон авч үздэг Хөрөнгө оруулалтын тухай хуульд хөрөнгө оруулалт гэж ангилж болох машин, тоног төхөөрөмж, бэлэн мөнгө, хувьцаа, хувьцаа, зорилтот банкны хадгаламж, ашиг олох, түүнчлэн нийгмийн эерэг үр нөлөөг олж авах, нэмэгдүүлэх зорилгоор бизнес эрхлэх эсвэл бусад үйл ажиллагаанд хөрөнгө оруулалт хийсэн зээл, технологи, оюуны үнэт зүйлс. Тиймээс аливаа хөрөнгө оруулалтыг гэрээгээр даатгуулж болно эд хөрөнгийн даатгал.

Энэ тохиолдолд даатгалын гэрээний дагуу даатгалын хүүг үндэслэнэ холбооны хууль. Хөрөнгө оруулагчийн ашиг сонирхлын хууль ёсны байдал нь хууль эрх зүйн боломжашиг авчрах бодит боломжит зан үйлийн хэрэгжилт. Өмчийг хадгалах сонирхол эзэмшигчийн тухай асуудал нэлээд төвөгтэй бөгөөд төвөгтэй байдаг.

ОХУ-ын Иргэний хуулийн 929-р зүйлийн зохицуулалтын заалтын дагуу даатгалын гэрээний дагуу эд хөрөнгийн даатгал нь энэ эд хөрөнгө эвдэрсэн, алдагдсан тохиолдолд хийгддэг. Иймд өмч хөрөнгө нь эвдэрч, үрэгдээд байгаа тул эд хөрөнгийн даатгалын гэрээг үргэлж өмчлөгчийн талд байгуулж болно. Эзэмшигчийн эрх ашиг хууль дээр суурилдаг. Гэхдээ эд хөрөнгийн даатгалын гэрээний дагуу ашиг сонирхол нь хууль болон бусад зүйлд үндэслэсэн гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй эрх зүйн актууд, даатгуулж болно. Эндээс бид үл хөдлөх хөрөнгийн даатгалын гэрээний дагуу зөвхөн өмчлөгчийн ашиг сонирхлыг даатгах боломжгүй, тиймээс гэрээг зөвхөн түүний талд төдийгүй гэрээ байгуулж болно гэж дүгнэж болно. Үүнийг шүүхийн практик нотолж байна.

Хөрөнгө оруулалттай холбоотой хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаанд түүний субъектууд нь үйлчлүүлэгчид, хөрөнгө оруулагчид, барилга байгууламжийн хэрэглэгчид байх нөхцөл байдал ялангуяа түгээмэл байдаг. хөрөнгийн хөрөнгө оруулалт, гэрээлэгч болон бусад. ОХУ-д хөрөнгө оруулагчдын оруулсан хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтыг өөрийн хөрөнгөөр болон татсан (зээлсэн) хөрөнгөөр санхүүжүүлж болно. Энэ тохиолдолд үйлчлүүлэгчид хөрөнгө оруулагчаар ажиллах боломжтой. Хөрөнгө оруулагч биш захиалагч нь хөрөнгө оруулсан хөрөнгөө бүрэн эрхийнхээ хүрээнд гэрээнд заасан хугацаанд ашиглах, эзэмших, захиран зарцуулах эрхтэй. Хөрөнгө оруулагчид хөрөнгө оруулсан хөрөнгийн объектын хэрэглэгчид байж болно. Тиймээс хөрөнгө оруулалт хийх үйл ажиллагаанд нэг аж ахуйн нэгж хэд хэдэн аж ахуйн нэгжийн чиг үүргийг нэгтгэж чаддаг. Өөрөөр хэлбэл, үл хөдлөх хөрөнгийн өмчлөгч нь үргэлж хөрөнгө оруулагчийн үүрэг гүйцэтгэдэггүй бөгөөд үүний зэрэгцээ түүнд эд хөрөнгийг даатгуулах эрхийг хуулиар олгодог.

Гэрээг биелүүлэхгүй байх эрсдлийг (аж ахуйн нэгжийн эрсдэл) зөвхөн тухайн эд хөрөнгийн өмчлөгч нь арилжааны байгууллага эсвэл хувиараа бизнес эрхлэгчийн статустай бол даатгуулж болно.

Бусдын өмчийг хадгалах сонирхол нь тухайн эд хөрөнгийн өмчлөгч биш этгээдийн эзэмшиж буй эд хөрөнгийг хадгалах сонирхол юм. Хөрөнгө оруулагч нь зорилгодоо хүрэхийн тулд энэ өмчийг ашиглах үндсэн дээр хэн нэгний өмчийг хадгалах сонирхолтой байх болно. Иймд эд хөрөнгийн даатгалын гэрээний дагуу даатгалд хамрагдах ашиг сонирхлыг зөвхөн өмчлөгч, хуулийн дагуу энэ эд хөрөнгийг өөртөө болон хувийн зорилгоор ашиглах эрхтэй этгээд эзэмшинэ.

Хөрөнгө оруулагч нь өмчлөгч биш байхдаа бусдын өмчийг хадгалах сонирхол нь энэ хөрөнгийг өөрийн зорилгод ашиглах боломжтой холбоотой байдаг. Эзэмшигчдийн хохирлыг нөхөн төлөх хариуцлагыг өөрчлөх боломж нь хэн нэгний бус өөрийн хувийн өмчийг хадгалах сонирхлыг бий болгоно. Өмчлөгчийн өмч хөрөнгөө хадгалах сонирхол нь энэ хөрөнгийг хөрөнгө оруулалтын зорилгоор ашиглах хөрөнгө оруулагчийн ашиг сонирхлоос эрс ялгаатай. Хөрөнгө оруулагчаас ялгаатай нь өмчлөгч нь эд хөрөнгийг ашиглах болон бусад янз бүрийн аргуудаас ашиг хүртэх боломжтой, жишээлбэл, энэ өмчийг захиран зарцуулах замаар. Үүний дагуу хөрөнгө оруулагчийн үл хөдлөх хөрөнгө - хөрөнгө оруулалтын объектыг хадгалах сонирхол нь зөвхөн тухайн эд хөрөнгийг сэргээх замаар тэнцвэржүүлж болно, учир нь түүнд тусгайлан ашиглах шаардлагатай байдаг. Мөн өмчлөгчийн ашиг сонирхлыг хөрөнгө оруулагчийнхтай адил эсвэл өөр аргаар тэнцвэржүүлж болно, учир нь эзэмшигч нь ашиглах, захиран зарцуулах замаар ашиг сонирхлоо ухамсарладаг.

Барилга угсралтын эрсдлийн даатгалд даатгалын объект нь дуусаагүй барилга байгууламжийн өмч байх болно. одоогийн гэрээ барилгын гэрээ. Энэхүү эд хөрөнгө нь түүний ашиг олох үйл ажиллагааны шууд субьект учраас гэрээлэгчийн ашиг тусын тулд даатгуулж болно. Төлбөрийг үл хөдлөх хөрөнгийг сэргээн босгоход гарсан зардлыг нөхөн төлөх эсвэл нотлох баримт байгаа тохиолдолд төлдөг. зорилготой ашиглахМөнгө.

Барилга угсралтын явцад баригдаж буй эд хөрөнгийн даатгал Барилгын ажилБарилга угсралтын ажилд хамтран оролцох талаар хөгжүүлэгчтэй гэрээ байгуулсан хөрөнгө оруулагч болох гуравдагч этгээдийн ашиг тусыг зөвхөн хэрэгжүүлэхийг зөвлөж байна.

Иймд зөвхөн даатгалын тохиолдол гарах үед энэ эд хөрөнгийг хадгалах сонирхолтой байсан этгээд л эд хөрөнгийн даатгалын гэрээгээр даатгалын төлбөр авах эрхтэй.

Даатгал нь хөрөнгө оруулагчийн эрхийг хамгаалах боломжит механизмуудын нэг болох хөрөнгө оруулалтын объектын өмчлөгчийн эрхийг даатгах боломжийг олгодог гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй.

Үүний зэрэгцээ, ОХУ-ын нутаг дэвсгэр дээр байрладаг хувь хүн, хуулийн этгээдийн эд хөрөнгийн ашиг сонирхлыг даатгуулах үйл явцыг хэрэгжүүлэх нь зөвхөн ОХУ-ын оршин суугчид юм. хуулийн этгээдтусгай зөвшөөрөл эзэмшигчид даатгалын үйл ажиллагаанутаг дэвсгэрт Оросын Холбооны Улс.

Хөрөнгө оруулалтын даатгалын тогтолцооны чухал хэсгийг бүрдүүлдэг санхүүгийн эрсдэлийн даатгалын тогтолцоо, түүний Орос улсад хөгжлийн хэтийн төлөвийг илүү нарийвчлан авч үзье.

Мэдлэгийн санд сайн ажлаа илгээх нь энгийн зүйл юм. Доорх маягтыг ашиглана уу

Мэдлэгийн баазыг суралцаж, ажилдаа ашигладаг оюутнууд, аспирантууд, залуу эрдэмтэд танд маш их талархах болно.

http://www.allbest.ru/ сайтад нийтлэгдсэн.

Оршил

1. Даатгалд оруулсан хөрөнгө оруулалт

Дүгнэлт

Оршил

Даатгал гэдэг нь хувь хүн, хуулийн этгээдийн төлсөн даатгалын шимтгэл (даатгалын хураамж)-аас бүрдсэн мөнгөн хөрөнгийн зардлаар тодорхой тохиолдол (даатгалын тохиолдол) тохиолдоход тэдний эд хөрөнгийн ашиг сонирхлыг хамгаалах харилцаа юм.

Даатгал гэдэг нь ийм хохирол учирсан тохиолдолд мөнгөн нөхөн төлбөр олгодог тусгай байгууллагад үе үе шимтгэл төлж болзошгүй хохирлоос хамгаалах баталгаа юм. Хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаа нь эрсдэлтэй салшгүй холбоотой. Хөрөнгө оруулалтын эрсдэл нь хөрөнгө оруулалтын хүлээгдэж буй үр нөлөөг бүрэн эсвэл хэсэгчлэн алдахаас бүрддэг бөгөөд үүнийг дараах байдлаар илэрхийлж болно: бүрэн буюу хэсэгчилсэн алдагдал хөрөнгө оруулалтын бараахөрөнгө оруулалтын үйл явцын янз бүрийн үе шатанд; барилга угсралт, угсралтын ажлын бүтэлгүйтэл, саатал; хөрөнгө оруулалтын өгөөжийг хангах чадваргүй байх; урьдчилгаа хөрөнгийн эргэлтийн хугацааг урьдчилан таамаглах аргагүй нэмэгдүүлснээс болж орлогын алдагдал.

1. Даатгалд оруулсан хөрөнгө оруулалт

1.1 Даатгалын объект болох хөрөнгө оруулалт

Даатгалд хамрагдах тодорхой даатгалын эрсдэлийг сонгох нь хөрөнгө оруулагч болон хөрөнгө оруулагчийн асуудал юм. Үл хөдлөх хөрөнгө эсвэл зээлийн үнэт цаас хэлбэрээр хөрөнгө худалдаж авахыг төлөөлдөг санхүүгийн (багцын) хөрөнгө оруулалтын даатгалын асуудлыг авч үзье. Үүний зэрэгцээ эрсдэл нь нэг юм гол ойлголтуудсанхүүгийн зах зээлийг бий болгож байгаа нь даатгалын хамгаалалтын зохих тогтолцоог бий болгох шаардлагад хүргэж байна.

Хөгжингүй санхүүгийн зах зээл олон төрлийн даатгалын хамгаалалттай. Үүний нэг нь санхүүгийн зах зээлийн төрийн зохицуулалтаар илэрдэг. Үүний зорилго нь нэг талаас санхүүгийн зах зээлийн хөрвөх чадварыг хадгалах, нөгөө талаас хөрөнгө оруулагчид болон үнэт цаас гаргагчдын зүгээс түүнд итгэх итгэлийг хадгалах явдал юм. Ийм зохицуулалтын аргад санхүүгийн зах зээлд оролцогчдод тусгай зөвшөөрөл олгох, үнэт цаас гаргах журмыг тогтоох, үнэт цаас гаргагчийн талаар мэдээлэл өгөх үүргийг нэвтрүүлэх гэх мэт орно. Даатгалын хамгаалалтыг зохион байгуулах хоёрдахь арга бол хөрөнгө оруулагчдын өөрийгөө даатгал бөгөөд ялангуяа эрсдэлээс хамгаалах үйл ажиллагаанд хөрөнгө оруулагч үнэт цаасны хамт худалдаж авах, худалдах сонголтыг олж авах үед илэрдэг. Хөрөнгө оруулагчдын харилцан даатгал нь хөрөнгийн бирж дээр үнэт цаасны үнийн саналын тогтолцоог зохион байгуулахад мөн илэрдэг. Урьдчилан тогтоосон хатуу шаардлага бүхий хөрөнгийн бирж дээр бүртгэлтэй тодорхой компанийн үнэт цаас байгаа нь дүрмээр бол эдгээр үнэт цаасны найдвартай байдлыг илтгэнэ.

Даатгалын хамгаалалтын эдгээр бүх аргууд нь санхүүгийн зах зээлийн үйл ажиллагааны загварт суурилагдсан бөгөөд эдгээр эрсдлийг хариуцдаг мэргэжлийн даатгагч байхгүй тохиолдолд хийгддэгээрээ онцлог юм. Үүнээс гадна тэд алдагдлаас бүрэн баталгаа өгдөггүй.

Даатгалын хамгаалалтын тусгай төрөл бол даатгалын компаниудтай даатгалын гэрээ байгуулах явдал юм. Ийм даатгалын зорилго нь зах зээлийн нөхцөл байдлын таагүй, урьдчилан таамаглах боломжгүй өөрчлөлт, талуудын хүлээсэн үүргээ биелүүлэхгүй байх, хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны бусад нөхцөл байдал муудах зэргээс үүдэн хөрөнгө оруулалтыг болзошгүй алдагдлаас хамгаалахад оршино. Үүний зэрэгцээ хөрөнгө оруулалтын эрх зүйн зохицуулалтын гол асуудал бол хөрөнгө оруулагчдад нөхөн төлбөр олгох явдал юм.

Эрсдэл нь хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаанд үргэлж байдаг бөгөөд түүний шинж чанар юм. Аливаа аж ахуйн нэгж тодорхойгүй байдал, эрсдэлтэй нөхцөлд нэг хэмжээгээр бизнес эрхэлдэг. Эрсдэл гэдэг нь сөрөг үр дагаварт хүргэх нөхцөл байдал үүсэх боломжийг хэлнэ. Эрсдэл бол эдийн засгийн ангилал юм. Португали хэлнээс орчуулсан "эрсдэл" гэдэг нь "хад", "усан доорх хад" гэсэн утгатай бөгөөд энэ нь "чулууны хоорондох маневр" гэсэн ойлголттой холбоотой бөгөөд энэ нь аюулд автсан гэсэн үг юм.

Хөрөнгө оруулалтын эрсдэл нь санхүүгийн ерөнхий зах зээлийн салшгүй хэсэг бөгөөд санхүүгийн алдагдал (хөрөнгө оруулалтынхаа дор хаяж нэг хэсгийг алдах), хөрөнгө оруулалтаас орлого алдах эсвэл нэмэлт хөрөнгө оруулалтын зардлын харагдах байдлыг илэрхийлдэг.

Хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны объектоос хамааран энэ нь үнэт цаасны зах зээлтэй холбоотой санхүүгийн хөрөнгө оруулалтын эрсдэл эсвэл бодит хөрөнгө оруулалтын эрсдэл (төслийг хэрэгжүүлэхтэй холбоотой эрсдэл, барилгын эрсдэл) байж болно.

Санхүүгийн хөрөнгө оруулалтын эрсдэл нь хэлцэл хийх үед хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны үр дүнтэй байх магадлалыг тодорхойлдог. Энэхүү эрсдэл нь корпорацийн менежментэд оролцох эрх, өрийн эрхийг олж авахтай холбоотой санхүүгийн хэрэгсэлд (хөрөнгө) хөрөнгө оруулахдаа ирээдүйд үнэ (санхүүгийн хэрэгсэл (хөрөнгө)) болон ирээдүйн ногдол ашгийг урьдчилан таамаглах боломжгүйгээс үүсдэг. засгийн газрын болон компанийн үнэт цаасны үнэт цаас, банкны хадгаламж (хувьцаа, бонд, үнэт цаас, бусад үнэт цаас, хэрэгсэл) гэх мэт. хөрөнгийн болон мөнгөний зах зээл дээр. Энэ эрсдэл нь ижил төстэй хөрөнгө оруулалтын хэрэгслийг буруу сонгон шалгаруулах, санхүүгийн хүндрэл, үнэт цаас гаргагчийн дампуурал гэх мэт.

Хөрөнгө оруулалтын нөөцийг өмчлөх хэлбэрээс хамааран эрсдлийг дараахь байдлаар хуваана.

улсын хөрөнгө оруулалт;

Хувийн хөрөнгө оруулалт;

Гадаадын хөрөнгө оруулалт;

Хамтарсан хөрөнгө оруулалт.

Эрсдэлийн тодорхойлолт, ангилал нь даатгалын объект, даатгуулагчийн ашиг сонирхол, түүнчлэн даатгалын эрсдэлийг тодорхойлох боломжийг олгодог. даатгалд хамрагдах хүлээгдэж буй үйл явдал.

Хөрөнгө оруулагчийн үүднээс авч үзвэл, эдгээр нөхцөл байдал үүссэн үед тэрээр өөрт учирсан хохирлоо бие даасан эх сурвалжаас түргэн шуурхай авах боломжтой бол хөрөнгө оруулалттай холбоотой түүний өмчлөх эрх бүрэн хангагдана. аль эсвэл хөрөнгө оруулалтын төсөлд хөрөнгө оруулалт эхлэхээс өмнө алдсан хөрөнгө оруулалтыг олж авсан.

Хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаатай шууд холбоотой эрсдэлүүдийн дараагийн ангилал бол арилжааны бус эрсдэлүүд юм. Н.Г. Доронина нөхөн төлбөр олгох асуудлыг улс төрийн эрсдэлийн эхлэлтэй холбодог, өөрөөр хэлбэл. төрийн өөрийнх нь үйл ажиллагаатай. V.V. Силкин хөрөнгө оруулагчдын эрхийн баталгааг төр зөрчих аюулыг улс төрийн эрсдэл гэж үздэг, өөрөөр хэлбэл. байгуулсан олон улсын гэрээний дагуу төрөөс хүлээсэн үүргээ зөрчсөн.

Улс төрийн эрсдэлийн даатгал нь нөхөн олговор тогтоох асуудлыг шийдвэрлэх нэг хэлбэр бөгөөд энэ нь дотроо гол зүйл юм нийтлэг асуудалхөрөнгө оруулагчдын эрхийг хамгаалах.

Эрсдэлийн даатгалын эрх зүйн мөн чанарыг ойлгохын тулд "эрсдэл", "тодорхойгүй байдал" гэсэн ойлголтуудын агуулгыг тогтоох шаардлагатай. Д.С. Губарев эдгээр ойлголтууд нь тодорхой шийдвэрүүд, эдгээр шийдвэрээс хүлээгдэж буй үр дүнд үл нийцэх ийм шийдвэрийн үр дагаварт үндэслэсэн болохыг тэмдэглэв. Түүнээс гадна эрсдэлтэй тохиолдолд ийм боломжийг хэмжиж болно, өөрөөр хэлбэл. энэ нь бодитой бөгөөд тодорхойгүй байдлын үед түүнд тохирохгүй.

Арилжааны бус эрсдэл гэдэг нь хөрөнгө оруулагчийн хөрөнгө оруулалтаа эзэмших, ашиглах, захиран зарцуулах чадварт шууд болон шууд бусаар нөлөөлөх, эсхүл тухайн улсын өмч, эд хөрөнгийн бус ашиг сонирхолд хохирол учруулж болзошгүй ийм улсын болзошгүй үйл ажиллагаатай холбоотой хөрөнгө оруулалт хийх тодорхойгүй байдал юм. хөрөнгө оруулагч.

Арилжааны эрсдэлд түнш сонгох, гэрээний үүргээ биелүүлэхгүй байх, төлбөрийн чадваргүй болох, дампуурал зэрэг эрсдэл орно.

Д.С. Губарев арилжааны бус эрсдлийн нөхцөлт ангиллыг санал болгов.

1. Хөрөнгө оруулагчийн өмч хөрөнгөө эзэмших, ашиглах, захиран зарцуулах чадварт шууд нөлөөлдөг хүлээн авагч улсын үйл ажиллагаатай холбоотой арилжааны бус эрсдэл. Энэ бүлэгт эд хөрөнгийг хураах, шууд бус де-факто өмчлөх, хураах татвар зэрэг багтана.

2. Эдийн засгийн эрсдэл. Энэ бүлэгт ханшийн бууралт эсвэл дахин үнэлгээ орно гадаад валют, эдгээр үйл явц нь шууд хамааралтай учраас эдийн засгийн бодлогомужид явуулсан. Мөн дотоод байдал муудсаны улмаас төр хөрөнгө оруулагчийн өмнө хүлээсэн үүргээ биелүүлэхээс татгалзаж байгаа нь энэ бүлэгт багтдаг. эдийн засгийн байдал. Эдийн засгийн бодлогын хэрэгжилтийг төр бүрэн хариуцах ёстой тул эдийн засгийн эрсдэлийг тодорхойлохын бодит утга учир нь төрийн хариуцлагын асуудлыг шийдвэрлэх явдал юм.

3. Улс төрийн хүчирхийллийн эрсдэл - дайн, иргэний үймээн самуун, хувьсгал.

Арилжааны бус эрсдэлүүдийн бүх бүлэгт нийтлэг байдаг зүйл бол тэдгээрийн үүсэх нь хүлээн авагч улсын үйл ажиллагаатай шууд болон шууд бус холбоотой байдаг.

Э.В. Попов арилжааны бус эрсдэлийг улс төр, байгаль орчны, хууль эрх зүйн гэж ангилахыг санал болгож байна.

Тэрээр экспроприаци (гадаадын шууд хөрөнгө оруулалтыг үндэсний болгох ба (эсвэл) реквизици хийх) боломжийг улс төрийн шинжтэй гэж үздэг; гадаадын хөрөнгө оруулалттай холбоотой гэрээг нэг талдаа цуцлах; давхар татвар; валютын хөрвөх чадваргүй байдал; байлдааны ажиллагаа, иргэний үймээн самуун; засгийн газрын тодорхойгүй байдал, урьдчилан таамаглах боломжгүй байдал болон төсвийн бодлого.

Байгаль орчны эрсдэлд байгалийн үр дагавар болон бусад давагдашгүй хүчин зүйлийн эрсдэл орно. Эрх зүйн эрсдэлд хууль эрх зүйн янз бүрийн тогтолцооны материаллаг болон зөрчилдөөнтэй хуулийн ангилал, үзэл баримтлалын зөрчил, эрх, үүргийн хэрэгжилтийн процессын асуудлын ялгаа; гадаадын арбитрын болон шүүхийн шийдвэрийг хүлээн зөвшөөрөх, гүйцэтгэх арга барил, үндэслэлийн ялгаатай байдал.

Эдгээр ангилал нь бидэнд ойлгох боломжийг олгодог хууль эрх зүйн мөн чанарэдгээр үзэгдлүүд.

Урлагийн дагуу. ОХУ-ын Иргэний хуулийн 964-р зүйл, хэрэв даатгалын гэрээнд өөрөөр заагаагүй бол даатгагч нь цэргийн ажиллагаа, маневр эсвэл бусад цэргийн үйл явдлын үр дүнд даатгалын тохиолдол гарсан тохиолдолд даатгалын нөхөн төлбөр, даатгалын дүнг төлөхөөс чөлөөлөгдөнө. , иргэний дайн, аливаа төрлийн иргэний эмх замбараагүй байдал, ажил хаялт, даатгуулсан эд хөрөнгийг хураах, хураах, хураах, баривчлах, төрийн эрх бүхий байгууллагын тушаалаар устгасны улмаас учирсан хохирол.

Даатгалын тохиолдол гарсан ч даатгалын нөхөн төлбөр, даатгалын дүнг төлөхгүй байх эрхийг тодорхой тохиолдолд даатгагчийн эрхийг бий болгохдоо хууль тогтоогч "төлбөрөөс чөлөөлөх" гэсэн нэр томъёог ашигладаг. Эдгээр нөхцөл байдлын нөлөөгөөр хохирол учирсан бол эдгээр нөхцөл байдал нь хохиролд шууд нөлөөлсөн тохиолдолд л даатгагч төлбөрөөс чөлөөлөгдөнө. Эдгээр шалтгааны шууд бус нөлөөлөл нь зөвхөн гэрээнд заасан тохиолдолд даатгагчийг төлбөрөөс чөлөөлдөг.

Тухайлбал, даатгалд хамрагдсан аюул тохиолдсон тохиолдолд иргэдийн амь нас, эрүүл мэнд, эд хөрөнгөд ноцтой хохирол учруулахаас урьдчилан сэргийлэхийн тулд төрийн байгууллагуудын захиалгаар даатгуулсан эд хөрөнгийн зарим хэсгийг устгах шаардлагатай болдог. Ийм эвдрэл гарсан тохиолдолд даатгагч нөхөн төлбөр төлөхөөс чөлөөлөгддөггүй, учир нь энд учирсан хохирлын шууд шалтгаан нь эд хөрөнгийг сүйтгэх биш, харин даатгалд хамрагдсан аюул юм.

Хөрөнгө оруулагчийн хувьд гэрээний дагуу талууд хүлээсэн үүргээ зохих ёсоор биелүүлэх, ялангуяа хөрөнгө оруулалтын төслийг хэрэгжүүлэх, тухайлбал, орон сууц барихад чухал ач холбогдолтой байх нь дамжиггүй. Энэ тохиолдолд хөрөнгө оруулагчдын эрх ашгийг хамгаалах нь Урлагийн заалтыг үндэслэн хийж болно. ОХУ-ын Иргэний хуулийн 933-т бизнесийн эрсдлийн даатгалын ерөнхий заалтыг тогтоосон. Энэ зүйлд заасны дагуу бизнесийн эрсдэлийн даатгалын гэрээгээр зөвхөн даатгуулагчийн бизнесийн эрсдэлийг зөвхөн түүний талд даатгаж болно.

Бизнесийн эрсдэл гэж даатгуулсан хүү нь нарийн төвөгтэй, i.e. Даатгалд даатгуулсан хохирлын бүх бүрэлдэхүүн хэсэг болох бодит хохирол, алдагдсан ашиг, хариуцлагыг багтаасан боловч бусад төрлийн ашиг сонирхлоос ялгарах онцлог нь сонирхогч этгээдийн бизнесийн үйл ажиллагаа явуулахтай холбоотой үүсдэг (Иргэний хуулийн 2 дугаар зүйл). Оросын Холбооны Улс).

Бизнесийн үйл ажиллагаа эрхэлдэг хүн хуульд заасан журмын дагуу энэ чиглэлээр бүртгүүлэх ёстой (ОХУ-ын Иргэний хуулийн 2-р зүйл). Өөрөөр хэлбэл, ийм гэрээнд даатгуулагч нь хувиараа бизнес эрхлэгч эсвэл арилжааны байгууллагаар бүртгэгдсэн иргэн байж болно. Ийм нөхцөлд хөрөнгө оруулалтын харилцаатай холбоотой зарим зөрчилдөөн, i.e. Хувьцааны хөрөнгө оруулагч нь орон сууцны барилга барихад хувь нийлүүлэх гэрээнд оролцогчийн хувьд барилга гүйцэтгэгч үүргээ биелүүлэхгүй байх эрсдэлийг даатгаж чадахгүй.

Бизнесийн эрсдлийн даатгал нь бизнес эрхлэгчийн эсрэг тал үүргээ зөрчсөн, эсвэл түүнээс үл хамаарах шалтгаанаар бизнес эрхлэгчийн үйл ажиллагааны нөхцөл өөрчлөгдсөн тохиолдолд хийгддэг. Энэ нь ашиг олоход чиглэсэн системчилсэн үйл ажиллагаанд хамаарах тул (ОХУ-ын Иргэний хуулийн 2-р зүйл) үйл ажиллагааны нөхцөлд өөрчлөлт оруулах нь тогтмол байх ёстой.

Даатгалын тохиолдол тохиолдоход үйл ажиллагааны нөхцлийн өөрчлөлт нь бизнес эрхлэгчийн хувьд санамсаргүй байх ёстой, i.e. тэрээр энэ өөрчлөлтийн талаар сайн санаагүй байх ёстой (Даатгалын үйл ажиллагааг зохион байгуулах тухай хуулийн 9-р зүйл). Хамтрагч нь үүргээ зөрчсөн тохиолдолд бизнес эрхлэгч нь мөн сайн санааны мэдлэггүй байх ёстой. Жишээлбэл, үл хөдлөх хөрөнгийн барилгын салбарт хангалттай туршлагагүй хөгжүүлэгчтэй гэрээ байгуулахдаа үндсэн хөрөнгө оруулагчийн бизнесийн эрсдлийг даатгах боломжгүй, учир нь үйлчлүүлэгч бодит боломжуудын талаар мэдээлэл авах бодит боломж бараг үргэлж байдаг. гүйцэтгэгч, тухайлбал холбогдох мэдээллийг авч хянуулах.тусгай зөвшөөрөл, үүсгэн байгуулах баримт бичиг. Бизнесийн эрсдэлийн даатгалын гэрээнд ашиг хүртэгч болон даатгуулагчийн аль нь ч байж болохгүй. Гэхдээ энэ хоёр дүрмийг зөрчсөний үр дагавар нь өөр өөр байдаг. Гэрээнд ашиг хүртэгчийг томилсон тохиолдолд зөвхөн гэрээний энэ нөхцөл хүчингүй болж, гэрээний үлдсэн нөхцөл хүчинтэй хэвээр байна. Даатгуулагчийг гэрээнд заасан тохиолдолд гэрээ бүхэлдээ хүчингүй болно.

Хамгийн чухал зүйл бол бизнесийн эрсдэлийн даатгалын гэрээний дагуу зөвхөн санхүүгийн эрсдэл төдийгүй бусад хохирол болох эд хөрөнгийн хохирол, хариуцлагыг даатгадаг явдал юм. Тиймээс бизнесийн үйл ажиллагаа эрхэлдэг хөрөнгө оруулагчид өмч хөрөнгөө ямар эрх зүйн хэлбэрээр даатгуулахаа сонгох боломжтой - эд хөрөнгийн даатгал (ОХУ-ын Иргэний хуулийн 930-р зүйл) эсвэл бизнесийн эрсдлийн даатгалын хэлбэрээр. энэ сонголт дээр зохицуулалтын зохицуулалтөөр байх болно.

Тиймээс бизнесийн эрсдэлийн даатгалыг онцолж байна тусдаа төрөл зүйлдаатгалд хамруулж, түүнд зориулсан тусгай дүрмийг тогтоосны дараа хууль тогтоогч нь эдгээр харилцааны агуулгаас хамааралгүй, харин тэдний хувцасласан эрх зүйн хэлбэрээс хамааран үүссэн бодит харилцааны янз бүрийн зохицуулалтыг нэвтрүүлсэн.

Урлагийн дагуу. ОХУ-ын Иргэний хуулийн 930 дугаар зүйлд зааснаар эд хөрөнгийг хууль, өөр эрх зүйн акт, гэрээний үндсэн дээр хадгалах сонирхолтой этгээдийн (даатгал эзэмшигч эсвэл ашиг хүртэгч) ашиг тусын тулд даатгалын гэрээгээр даатгуулж болно.

Эд хөрөнгийн даатгалын гэрээний дагуу даатгалд хамрагдах эд хөрөнгийг ийм объект гэж ойлгох хэрэгтэй иргэний эрхУрлагт жагсаасан хүмүүсээс. ОХУ-ын Иргэний хуулийн 128 дугаар зүйл, үүнд:

Тэднийг хадгалах сонирхол байж болно, i.e. нөхцөл байдлын хосолсон үр дүнд тэдгээр нь алдагдсан (бүтэн эсвэл хэсэгчлэн) эсвэл эвдэрч болзошгүй;

Тэдний учруулсан хохирол нь шууд мөнгөн дүнтэй байдаг.

Ийм объектод мэдээж мөнгө, үнэт цаас, мэдээлэл зэрэг аливаа зүйл багтана. Биет бус үр өгөөжөөс (ОХУ-ын Иргэний хуулийн 150-р зүйл) ийм объектууд орно. бизнесийн нэр хүнд, энэ нь мөнгөн дүнтэй, бүр байгууллагын балансад тусдаа мөр болгон тусгагдсан байдаг.

“Хөрөнгө оруулалт” гэсэн ойлголт нь Хөрөнгө оруулалтын тухай хуулийн үндсэн ойлголт бөгөөд энэхүү жагсаалтад мөнгөн хөрөнгө, зориулалтын банкны хадгаламж, хувьцаа, хувьцаа болон бусад үнэт цаас, технологи, техник, тоног төхөөрөмж, зээл, бусад аливаа эд хөрөнгө, эд хөрөнгийн эрх, оюуны үнэт зүйлийг багтаасан болно. ашиг (орлого) бий болгох, нийгмийн эерэг үр дүнд хүрэхийн тулд бизнесийн болон бусад төрлийн үйл ажиллагааны объектуудад хөрөнгө оруулалт хийсэн. Иймээс аливаа хөрөнгө оруулалтыг хөрөнгийн даатгалын гэрээгээр даатгуулж болно.

Даатгалын гэрээний дагуу даатгуулсан хүү нь энэ тохиолдолд холбооны хуульд үндэслэсэн болно. Хөрөнгө оруулагчийн ашиг сонирхлын хууль ёсны байдал гэдэг нь ашиг авчрах бодит зан үйлийн хууль ёсны боломжийг хэлнэ. Өмчийг хадгалах сонирхол эзэмшигчийн тухай асуудал нэлээд төвөгтэй, өөрөөр хэлбэл. эд хөрөнгийн даатгалын гэрээг түүний талд байгуулж болох этгээдийн тухай.

Урлагийн зохицуулалтын заалтуудаас. ОХУ-ын Иргэний хуулийн 929-д зааснаар эд хөрөнгийн даатгалын гэрээний дагуу энэ эд хөрөнгийг алдах (устгах), гэмтсэн тохиолдолд даатгалд хамрагдана. Тиймээс ямар ч тохиолдолд эд хөрөнгийн даатгалын гэрээг өмчлөгчийн талд байгуулж болно, учир нь энэ нь түүний өмч хөрөнгө алдагдсан, гэмтсэн байдаг. Эзэмшигчийн эрх ашиг хууль дээр суурилдаг. Гэсэн хэдий ч эд хөрөнгийн даатгалын гэрээгээр зөвхөн хуульд бус бусад эрх зүйн акт, гэрээнд үндэслэсэн ашиг сонирхлыг даатгаж болох бөгөөд үүнээс үзэхэд эд хөрөнгийн даатгалын гэрээгээр зөвхөн өмчлөгчийн ашиг сонирхол биш юм. даатгуулсан, тиймээс гэрээ байгуулж болно зөвхөн түүний ашиг. Үүнийг шүүхийн практик нотолж байна.

Хөрөнгө оруулалттай холбоотой хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаанд түүний субъектууд нь хөрөнгө оруулагчид, үйлчлүүлэгчид, гүйцэтгэгчид, хөрөнгө оруулалтын объектын хэрэглэгчид болон бусад хүмүүс байх нөхцөл байдал ялангуяа түгээмэл байдаг. Хөрөнгө оруулагчид ОХУ-ын нутаг дэвсгэрт өөрийн болон (эсвэл) зээлсэн хөрөнгөө ашиглан хөрөнгө оруулалт хийдэг. Энэ тохиолдолд үйлчлүүлэгчид хөрөнгө оруулагчаар ажиллах боломжтой. Хөрөнгө оруулагч биш захиалагч нь хөрөнгө оруулалтыг гэрээгээр тогтоосон хугацаанд, бүрэн эрхийнхээ хүрээнд эзэмших, ашиглах, захиран зарцуулах эрхийг олгоно. Хөрөнгө оруулалтын объектын хэрэглэгчид хөрөнгө оруулагч байж болно. Тиймээс хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны субъект нь хоёр ба түүнээс дээш субьектийн чиг үүргийг нэгтгэх эрхтэй. Өөрөөр хэлбэл, үл хөдлөх хөрөнгийн өмчлөгч нь үргэлж хөрөнгө оруулагчийн үүрэг гүйцэтгэдэггүй бөгөөд үүний зэрэгцээ түүнд эд хөрөнгийг даатгуулах эрхийг хуулиар олгодог.

Гэрээг биелүүлэхгүй байх эрсдлийг (бизнесийн эрсдэл) зөвхөн тухайн эд хөрөнгийн өмчлөгч нь арилжааны байгууллага эсвэл хувиараа бизнес эрхлэгчийн статустай бол даатгуулж болно.

Энэ эд хөрөнгийн өмчлөгч биш этгээдийн эзэмшиж буй эд хөрөнгийг хадгалах сонирхол нь хэн нэгний өмчийг хадгалах сонирхол юм. Хөрөнгө оруулагч нь хэн нэгний өмчийг өөрийн зорилгод ашиглаж байгаагийн үндсэн дээр ашиг сонирхлыг бий болгодог. Үүнээс үзэхэд эд хөрөнгийн даатгалын гэрээгээр даатгалд хамрагдах ашиг сонирхол нь зөвхөн өмчлөгч, эрх бүхий этгээдэд хамаарна. хуулийн дагууэнэ өмчийг өөртөө шууд ашиглаарай.

Хөрөнгө оруулагч нь өмчлөгч биш байхдаа бусдын өмчийг хадгалах сонирхол нь энэ эд хөрөнгийг өөрийн зорилгоор ашиглах боломжтой холбоотой юм. Эзэмшигчдэд учирсан хохирлыг нөхөн төлөх үүрэг хүлээх боломж нь хэн нэгний өмчийг бус харин өөрийн өмчийг хадгалах сонирхлыг бий болгодог. Өмчлөгчийн өмч хөрөнгөө хадгалах сонирхол нь түүнийг хадгалахад хөрөнгө оруулалт болгон ашиглаж буй хөрөнгө оруулагчийн ашиг сонирхлоос эрс ялгаатай бөгөөд өмчлөгч нь хөрөнгө оруулагчаас ялгаатай нь зөвхөн эд хөрөнгийг ашиглахаас гадна ашиг тусаа өгөх боломжтой. бусад аргаар, жишээлбэл, өмч хөрөнгийг захиран зарцуулах. Үүний дагуу хөрөнгө оруулагчийн үл хөдлөх хөрөнгө - хөрөнгө оруулалтын объектыг хадгалах ашиг сонирхлыг зөвхөн ашиглахад л шаардлагатай байгаа тул зөвхөн эд хөрөнгийг сэргээн засварлах замаар нөхөж болно. Өмчлөгч нь ашиг сонирхлоо зөвхөн ашиглах төдийгүй захиран зарцуулах замаар ухамсарладаг тул өмчлөгчийн ашиг сонирхлыг эд хөрөнгийг нөхөн сэргээх замаар эсвэл өөр аргаар нөхөж болно.

Барилга угсралтын эрсдлийг даатгахдаа даатгалын объект нь дуусаагүй барилга байгууламжийн эд хөрөнгө бөгөөд үүнтэй холбоотой барилгын гэрээ хүчинтэй байна. Энэ эд хөрөнгө нь түүний ашиг олох үйл ажиллагааны шууд сэдэв тул гэрээлэгчийн ашиг тусын тулд даатгуулж болно. Төлбөрийг эд хөрөнгийг нөхөн сэргээхэд гарсан зардлыг нөхөн төлөх, эсвэл мөнгийг зориулалтын дагуу ашигласан нотлох баримт байгаа тохиолдолд төлдөг.

Барилга угсралтын явцад баригдаж буй эд хөрөнгийн даатгалд зөвхөн гуравдагч этгээдийн ашиг тусын тулд хийгдэх ёстой бөгөөд энэ нь бүтээн байгуулагчтай барилга угсралтын ажилд хамтран оролцох гэрээ байгуулсан хөрөнгө оруулагч байх ёстой.

Үүний зэрэгцээ, ОХУ-ын нутаг дэвсгэр дээр байрладаг хуулийн этгээдийн эд хөрөнгийн ашиг сонирхлыг даатгах ба хувь хүмүүс- ОХУ-ын оршин суугчдыг зөвхөн ОХУ-ын нутаг дэвсгэрт даатгалын үйл ажиллагаа эрхлэх тусгай зөвшөөрөлтэй хуулийн этгээдүүд л явуулж болно.

1.2 Улс төрийн эрсдэлээс хамгаалах хөрөнгө оруулалтын даатгалын онцлог

Дэлхийн болон Орост эдийн засгийн орон зайХөрөнгө оруулалтын улс төр, эдийн засгийн нөхцөл байдлын ерөнхий таагүй үнэлгээгээр тодорхойлогддог "эрсдэлтэй хөрөнгө оруулалтын" бүсүүдийг тодорхойлсон. Хөрөнгө оруулалтын нөхцлийн үнэлгээ нь гадаадын хөрөнгө оруулалтын аль алинд нь адилхан хамаарна Оросын эдийн засаг, Оросын хөрөнгө оруулагчдын бусад орны эдийн засагт оруулсан хөрөнгө оруулалт. Энэ төрлийн даатгалын онцлог нь улс төрийн дэглэмийн өөрчлөлт, үндэсний мөнгөн тэмдэгтийн хөрвөх нөхцөл, ашгийг экспортлох гэх мэт гамшгийн, сүйрлийн хохиролоор илэрдэг. Улс төрийн эрсдэлийг урьдчилан таамаглахад хэцүү. Үүнд улс төрийн шинж чанартай, төрийн эрх баригчид болон бусад хүмүүсээс ирсэн давагдашгүй хүчин зүйлийн үйл явдлууд орно төрийн байгууллагуудэсвэл олон түмэн. Иймд улс төрийн эрсдлийн жагсаалтыг даатгалын гэрээнд ихэвчлэн "даагдавгүй хүчин зүйлийн нөхцөл" гэж нэрлэдэг бөгөөд үүний дагуу жагсаасан давагдашгүй хүчин зүйлийн нөхцөл байдал үүссэн үед даатгуулагчийн эд хөрөнгийн ашиг сонирхолд учирсан хохирол нь даатгагчийн үүрэг хариуцлага хүлээхгүй. учирсан хохирлыг нөхөн төлүүлэх.

Даатгалын гэрээг байгуулсан бол онцгой нөхцөлулс төрийн эрсдэл буюу арилжааны бус эрсдэлээс даатгалд хамрагдсан тохиолдолд ийм эрсдлийг нөхөн төлөх боломжтой болно. Гэрээнд дараахь эрсдлийг тусгаж болно: хөрөнгө оруулагчийн эд хөрөнгийг хураах, улсын өмч болгох, өмчлөх; хөрөнгө оруулагчийн эд хөрөнгийн ашиг сонирхолд хохирол учруулсан цэргийн ажиллагаа, иргэний эмх замбараагүй байдал, нийгмийн эмх замбараагүй байдал; хөрвөх чадварыг хязгаарласан хууль тогтоомжийн арга хэмжээг нэвтрүүлэх үндэсний мөнгөн тэмдэгтмөн хөрөнгө, ашгийг экспортлохыг хориглох буюу саатуулах.

Хөрөнгө оруулагчийн эд хөрөнгийн ашиг сонирхлыг улс төрийн эрсдэлээс даатгах ажлыг үндэсний (төрийн) төрөлжсөн байгууллага, олон улсын байгууллага, хувийн даатгалын компаниуд хийж болно. Мэргэшсэн хүмүүсийн нэг төрийн байгууллагуудХөрөнгө оруулагчдын өмчийн ашиг сонирхлыг даатгадаг байгууллага нь 1969 онд АНУ-ын засгийн газраас үүсгэн байгуулсан Хилийн чанад дахь хувийн хөрөнгө оруулалтын корпораци (OPIC) юм. гадаад орнууддараах гурван програмын хувьд:

Хөрөнгө оруулагчдын эд хөрөнгийн ашиг сонирхлыг өмчлөх, улсын өмч болгохтой холбоотой улс төрийн эрсдэл, үндэсний мөнгөн тэмдэгтийг чөлөөтэй хөрвөх мөнгөн тэмдэгтэд эргэлт буцалтгүй оруулах, иргэний үймээн самуун, иргэний дайн, улс төрийн дэглэмийн өөрчлөлтийн үр дүнд эд хөрөнгөд хохирол учруулах, ашиггүй болох зэрэгт даатгал;

Хувийн хөрөнгө оруулагчдад богино болон урт хугацааны шууд болон баталгаатай зээл олгох замаар төслийн санхүүжилт, зээл олгох;

Хөрөнгө оруулалтыг хүлээн авагч болох санал болгож буй улс орны хөрөнгө оруулалт, улс төрийн орчныг судлахтай холбоотой хөрөнгө оруулагчдад зөвлөх үйлчилгээ үзүүлэх.

Хамгийн түгээмэл эрсдэл бол “валютын хөрвөх чадваргүй байдал” бөгөөд энэ нь үндэсний засгийн газрын хөрөнгийн экспортыг хаах, таагүй буюу ялгаварлан гадуурхсан ханш тогтоох шийдвэрийн улмаас капитал буюу ашгийг хатуу валют болгон хөрвүүлэх боломжгүй байх явдал юм. Гэхдээ үндэсний мөнгөн тэмдэгтийн ханшийн уналт, зах зээлийн ханшийн хэлбэлзэл нь даатгалын тохиолдол биш, учир нь Ийм алдагдал нь ухамсартай (санамсаргүй биш) таамаглалын эрсдэлтэй холбоотой.

Хөрөнгө оруулалтыг "алдан авах, улсын өмч болгох" эрсдэлээс даатгал нь тухайн улсын засгийн газраас тогтоосон нөхөн төлбөргүйгээр ийм үйлдэл хийсэн тохиолдолд хөрөнгө оруулагчийг даатгалын хамгаалалтаар хангах явдал юм. Даатгалын объект нь байж болно дараах төрлүүдхөрөнгө оруулалт: хувьцаа болон бусад үнэт цаас, оролцох эрх; шууд хөрөнгө оруулалт, үүнд барилга угсралтын ажил, үйлдвэрлэлийг шинэчлэх гэх мэт хөрөнгө оруулалт; лиценз, олон улсын түрээс гэх мэт эд хөрөнгийн эрх; зээл, зээл болон бусад төрлийн хөрөнгө оруулалт.

Ийм даатгалын хугацаа 12-20 жил байна. Хэмжээ даатгалын хамгаалалт(даатгалын дүн) нэг төсөлд 100 саяас 150 сая ам.доллар, улс орон бүрт 300 саяас 350 сая ам.доллар хүртэл хэлбэлзэж болно. Даатгалын дүн нь нийт хөрөнгө оруулалтын 90% -иас ихгүй байх ба зөрүү нь хөрөнгө оруулагчийн эрсдэлд үлдэх бөгөөд энэ нь даатгалд хамрагдах эсвэл өөр баталгаатай байж болно. Даатгалын шимтгэл“Валют хөрвөх чадваргүй” гэсэн даатгалд даатгуулахдаа даатгалын үнийн дүнгийн 0.3%-аас хөрөнгө оруулалтыг өмчлөхөөс даатгах үед 0.6% хүртэл байх ба даатгалын эрсдлийн зэрэглэлээс хамаарч өөр өөр байдаг.

OPIC-тэй төстэй төрийн байгууллагууд бусад оронд идэвхтэй үйл ажиллагаа явуулдаг.

1905 онд 100 гаруй муж оролцсон Вашингтоны конвенцид гарын үсэг зурж, хөрөнгө оруулалтын маргааныг шийдвэрлэх олон улсын төвийг байгуулж, түүний эрх мэдэлд шууд холбоотой үүссэн хөрөнгө оруулалтын маргааныг хянан шийдвэрлэх ажиллагаа багтжээ. гадаадын хөрөнгө оруулалт. Гадаадын хөрөнгө оруулалттай холбоотой улс хоорондын баталгааг хэрэгжүүлж байгаагийн бас нэг жишээ бол 1985 оны Сөүлийн конвенцид Дэлхийн банкны санаачилгаар 100 гаруй улс оролцдог Олон талт хөрөнгө оруулалтын баталгааны агентлаг (MIGA) байгуулжээ. Агентлагийн чиг үүрэгт арилжааны бус эрсдэл, тэр дундаа хөрөнгө оруулалтыг улсын өмч болгохтой холбоотой эрсдэл, түүнчлэн хувь хүмүүсийн оруулсан хөрөнгө оруулалтыг гадаадад шилжүүлэхэд хязгаарлалт хийхтэй холбоотой эрсдлийн даатгал, давхар даатгалын гэрээ байгуулах зэрэг орно. хүлээн авагч улс эсвэл Вашингтоны конвенцид нэгдэн орсон улсуудын нутаг дэвсгэрт хамрагдаж болно.

Даатгалын тохиолдол тохиолдох нь чухал. Олон улсын агентлагЗахиргааны журмаар хувийн хөрөнгө оруулагчийн төрд (хөрөнгө оруулалт хүлээн авагч) хамаарах бүх эрх, нэхэмжлэл шилждэг тул маргааныг шийдвэрлэх нь олон улсын хувийн эрх зүйн хэрэглээний хүрээнээс олон улсын нийтийн эрх зүйд шилждэг. намууд бол олон улсын байгууллага, төр.

Улс төрийн эрсдэлийн хувийн даатгагчид нь Lloyd's, AIG гэх мэт. Гэсэн хэдий ч тэдний санхүүгийн боломж хязгаарлагдмал байдаг нь даатгалд хүлээн зөвшөөрөгдсөн эрсдэлийг хатуу сонгох, хязгаарлалтыг тайлбарлаж байна. хамгийн их хэмжээдаатгалын гэрээгээр хүлээсэн үүрэг, даатгалын хариуцлагын хамрах хүрээ, ялангуяа цэргийн ажиллагааны улмаас эд хөрөнгө устгагдсан, гэмтсэн тохиолдолд.

Улс төрийн эрсдэлийг даатгахдаа гол үйлчлүүлэгчид нь экспортлогч, импортлогч, экспортлогч (импортлогч), хөрөнгө оруулагч, түрээслэгч, банкууд юм. Даатгалын гэрээг дараахь эрсдэлтэй холбоотойгоор байгуулна.

Төрийн худалдан авагч (нийлүүлэгч) гэрээг цуцлах;

Импортын (экспортын) тусгай зөвшөөрлийг хүчингүй болгох, импортын (экспортын) хориг тавих;

Иргэний дайн;

Худалдан авагч (нийлүүлэгч) гэрээний үүргээ биелүүлээгүй, түүний дотор төлбөрөө төлөөгүй (хүргэдэггүй);

Банк буцаах боломжгүй аккредитив, баталгааг хүлээн аваагүй;

Хатуу валютыг хөрвүүлэх, экспортлохыг хязгаарлах;

Харагдах үед төлөх өрийн үүрэг; даатгуулсан эд хөрөнгийн хууль ёсны эрхээ алдсан;

Түрээсийн эд хөрөнгийг хураах, өмчлөх, битүүмжлэх, улсын өмч болгох, хязгаарлах, реквизици хийх;

Тухайн улсын засгийн газар болон түрээслэгчийн үйл ажиллагааны үр дүнд эзэмших (эзэмшлийг сэргээх) эрхээ хэрэгжүүлэх боломжгүй болсон;

Түрээслэгч улсын засгийн газар түрээсийн эд хөрөнгийг экспортлохыг зөвшөөрөхөөс татгалзсан;

Техникийн баримт бичиг алдагдах (ихэвчлэн энэ нь нисэх онгоц эсвэл усан онгоцонд хамаарна).

Тээвэрлэлтийн өмнөх даатгал нь бараа (тоног төхөөрөмж) дахин борлуулах үнээс хасагдсан хохирлын зардалтай холбоотой хохирлыг нөхөж өгдөг.

хөрөнгө оруулалтын даатгалын улс төрийн эрсдэл

Дүгнэлт

Хөрөнгө оруулалтыг улс төрийн эрсдэлээс даатгах нэг онцлог нь улс төрийн эрсдэл нь хангалттай найдвартай статистик баазтай байдаггүй, өөрөөр хэлбэл. Тэдний үүсэх магадлалыг урьдчилан таамаглахад маш хэцүү байдаг. Энд эрсдэлийн үнэлгээ нь ихэвчлэн шинжээчдийн үнэлгээний шинж чанартай байдаг. Нэмж дурдахад, тэдгээрийн үүсэх үр дагавар нь хөрөнгө оруулагчийн хувьд сүйрэлд хүргэж болзошгүй бөгөөд хөрөнгө оруулагчид ихээхэн хэмжээний нөхөн олговор шаарддаг. Улс төрийн эрсдэлийн эдгээр шинж чанаруудаас шалтгаалан төр хөрөнгө оруулагчдыг тэдний үйлдлээс хамгаалахад чухал үүрэг гүйцэтгэдэг уламжлалтай.

Нэгдүгээрт, хөрөнгө оруулалтыг дэмжих, хамгаалах чиглэлээр үндэсний зохих хууль тогтоомжийг баталж, олон улсын гэрээ хэлэлцээр байгуулснаар гадаадын хөрөнгө оруулагчдад төрөөс зохих эрх зүйн баталгаа гаргаж өгдөг. Үүний зэрэгцээ төрийн өмчид шилжүүлэн авах, эсхүл гадуурхахгүй байх ёстой тохиолдолд гадаадын хөрөнгө оруулагч нь тухайн хөрөнгө оруулалтыг хийсэн мөнгөн тэмдэгтээр бодит үнийн дүнгээр нөхөн төлбөр авах эрхтэй байхаар хууль тогтоомжид заасан байдаг.

Хоёрдугаарт, аливаа улс гадаад эдийн засгийн бодлогынхоо чухал бүрэлдэхүүн хэсэг болох хөрөнгө оруулалтыг улс төрийн эрсдэлээс даатгадаг төрийн даатгалын компани байгуулах, эсвэл энэ төрлийн үйл ажиллагаа эрхэлдэг хувийн даатгалын компаниудын үйл ажиллагааг дэмжих замаар гадаадын хөрөнгө оруулалтыг даатгахад шууд оролцдог. даатгалын. Улс төрийн эрсдэлийн даатгалын гэрээг ихэвчлэн гадаад улсад хөрөнгө оруулалт хийж буй хөрөнгө оруулагчид байгуулдаг. Ийм даатгалыг ихэвчлэн хөрөнгө оруулагч улс болон олон улсын төрийн даатгалын байгууллагууд хийдэг санхүүгийн байгууллагууд. Даатгалын тохиолдлын магадлалыг математикийн аргаар үнэлэх боломжгүй, маш өндөр, гамшгийн хэмжээний хохирол учирдаг тул хувийн даатгагчид, ховор тохиолдлыг эс тооцвол энэ даатгалд хамрагддаггүй. Тиймээс шаардлагатай бол даатгалын төлбөрхэсэгчлэн татаас авдаг төсвийн хөрөнгө. Энэхүү даатгал нь дотоодын хөрөнгөө гадаад зах зээлд нэвтрүүлэхэд төрөөс дэмжлэг үзүүлэх нэг хэлбэр юм. Энд байгаа даатгалын эрсдэлүүд нь эрх баригчид болон удирдлагаас үүдэлтэй үйл явдлууд юм. Бусад төрийн байгууллагууд, түүнчлэн олон түмэн. Тэдгээрийн тодорхой жагсаалтыг тодорхойлохдоо гэрээнд улс төрийн болон эдийн засгийн байдалулс орон, санхүүгийн чадавхи, боломж, аж үйлдвэр, хөдөө аж ахуй, дэд бүтцийн хөгжлийн түвшин, нийт орлогын хэмжээ дотоод бүтээгдэхүүн, улсын дотоод, гадаад өрийн хэмжээ, түүний бүтэц, одоо байгаа зээлийн эргэн төлөгдөх хугацаа, инфляцийн түвшин, даатгалын объект, субьект, хөрөнгө оруулалтын хэмжээ, хөрөнгө оруулалтын объектын газарзүйн байршил, даатгалын хугацаа гэх мэт. Түүгээр ч зогсохгүй эдгээр хүчин зүйлүүд нь зөвхөн даатгалын даатгалын хэмжээ төдийгүй ерөнхийдөө даатгалын эдийн засгийн үндэслэл, боломж, улмаар хөрөнгө оруулалтын бодит байдалд нөлөөлж болно.

Ашигласан уран зохиолын жагсаалт

2. Гвозденко А.А. Даатгалын санхүү, эдийн засгийн аргууд. - М.: 2008;

3. Даатгалын багц. М.: Соминтек, 2004;

4. А-аас Я хүртэлх даатгал /Ред. Л.И. Корчевская. - М.: INFO-M, 2006;

5. Даатгалын бизнес./ Рейтман Л.И. - М.: NPF Ecos LLP хэвлэлийн газар, 2007;

7. Hampton D. Даатгалын компаниудын санхүүгийн менежмент. - М.: 2005 он.

Allbest.ru дээр нийтлэгдсэн

Үүнтэй төстэй баримт бичиг

Даатгалын объект болох хөрөнгө оруулалт. Хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны янз бүрийн үе шатуудаас хамааран хөрөнгө оруулалтын даатгалын гэрээний төрлүүд. ОХУ-д санхүүгийн эрсдэлийн даатгалын тогтолцоог хөгжүүлэх хэтийн төлөв, хөгжлийн чиг хандлага, арга хэмжээ.

курсын ажил, 2011.05.12 нэмэгдсэн

Даатгал ба даатгалын үүргийн тухай ойлголт. Даатгалын маягтууд. Даатгалын эрсдэл ба даатгалын тохиолдол. Даатгал дахь суброгаци. Даатгалын гэрээ. Даатгалын гэрээний үндсэн нөхцөлүүд. Даатгалын объектууд. Даатгалын гэрээний талууд.

дипломын ажил, 2006 оны 10/18-нд нэмэгдсэн

Киргиз улсын даатгалын тухай хууль тогтоомж. Даатгалын гэрээний ойлголт, агуулга, түүний талууд, байгуулах, цуцлах журам. Эд хөрөнгийн ашиг сонирхлын жагсаалт. Даатгалаас хамгаалах боломж. Гэрээ хувийн даатгал, түүний онцлог.

курсын ажил, 2014/01/29 нэмэгдсэн

Банкны эрсдэлийн даатгалын мөн чанар, төрлүүд. Гадаадын туршлагаэнэ домэйнд. Одоогийн байдалОХУ-д хувь хүн, эд хөрөнгө, хариуцлагын даатгалын салбарын асуудлууд. Банкны эрсдэлийн даатгалын хөгжлийн хэтийн төлөв.

курсын ажил, 2014-06-02 нэмэгдсэн

Даатгалын мөн чанар нь хувь хүн, хуулийн этгээдийн эд хөрөнгийн эрх ашгийг хамгаалах арга зам юм. Даатгалын үүрэг, чиг үүрэг. Даатгалын үйл ажиллагааны төрөл, даатгалын объектоор ангилах. Даатгалын харилцааны гол оролцогчид ба даатгалын зуучлагч.

курсын ажил, 2011.05.11 нэмэгдсэн

Даатгалын компани банкинд багасгахад хэрхэн туслах вэ зээлийн эрсдэл? Банкуудад зориулсан даатгалын боломжит хөтөлбөрүүд. Санхүүгийн эрсдэлийн даатгалын гэрээний үндсэн зарчим. Даатгалын хувь хэмжээсанхүүгийн эрсдэлийг даатгах үед.

хураангуй, 12/09/2006 нэмэгдсэн

Хувь хүний даатгалын тухай ойлголт, онцлог шинж чанарууд. Амьдралын даатгалын төрлүүдийн агуулга. Амьдралын даатгалын эрсдэлийг сонгох. Хувийн даатгалын ангилал, даатгалын үйл явдал, тариф, гэрээний хугацаа. Эрүүл мэндийн даатгалын зарчим, субьектууд.

хураангуй, 06/04/2010 нэмэгдсэн

Гадаад эдийн засгийн эрсдэлийн даатгалын тодорхойлолт, түүний төрөл, эрсдэлийн ангилал. Экспорт-импортын зээлийн даатгалын мөн чанар, онцлог, түүний ашиг тус, зорилго, даатгалын объектууд. бусад эрсдэлийн даатгал худалдааны хэлцэл CIF, CAF, FOB болон FAS.

хураангуй, 01/15/2009 нэмсэн

Хөгжлийн түүхэн үе шатууд ба эдийн засгийн нэгждаатгал, түүний зорилго, зорилтууд. Даатгалын харилцааны онцлог. Даатгал дахь субьект, объект, эрсдэлийн чиг үүрэг. Даатгалын үйл ажиллагааны ангиллын шинж тэмдэг. Нийгмийн даатгалын зарчим, хэлбэрүүд.

лекц, 2011 оны 02-р сарын 16-нд нэмэгдсэн

Тусгай даатгалын ангилал: арилжааны бус эрсдэлийн эсрэг гадаадын хөрөнгө оруулалт; далайн; эмнэлгийн; банкны хадгаламж; тэтгэвэр. Даатгалын объект болон даатгагчийн хоорондын харилцааг тусгай дүрэм журамОросын Холбооны Улс.

Шинэлэг бүтээн байгуулалтууд бодит үйлдвэрлэлд хэрэгжихгүй бол зөвхөн төсөл, зураг хэвээр үлдэнэ. Гэсэн хэдий ч гол онцлогШинэ бүтээлүүд нь тэдний үндсэн шинэлэг зүйл бөгөөд зах зээл дээрх урьдчилан таамаглах аргагүй хувь тавилан байдаг тул шинэлэг төслүүдэд хөрөнгө оруулалтыг тусгай загварын дагуу хийдэг. Үүнийг венчур хөрөнгө оруулалт гэдэг. Үзэл баримтлал нь үүнээс гаралтай Англи үгэрсдэлтэй холбоотой аливаа зүйлийг хэлнэ.

Хэнийг венч хөрөнгө оруулагч гэж нэрлэдэг вэ?

Венчур хөрөнгө оруулагч гэдэг нь хөрөнгө оруулалт хийх замаар өөрийн мөнгөө эрсдэлд оруулахад бэлэн бизнес эрхлэгч юм шинэ дүрэмт хувцасүйл ажиллагаа. Тэрээр "гахайн гахай" дээр бооцоо тавьж хөрөнгөө эрсдэлд оруулж байгаагаа ухаарсан ч төсөлд оролцсоноор ашиг орлого нэмэгдэнэ гэж найдаж байна.

Ийм санхүүжилт инновацийн үйл ажиллагааүгүй бол боломжгүй урьдчилсан үнэлгээтодорхой хүчин чармайлтын хэтийн төлөвт хөрөнгө оруулагч. Шийдвэр гаргахад гол үүрэг нь бизнес эрхлэгч нь ядаж зарцуулсан мөнгөө буцааж авна гэсэн итгэл юм. Ихэнх тохиолдолд эрсдэл хүлээх хүсэлтэй хөрөнгө оруулагч нь корпорацийн хэлбэрээр хөрөнгө оруулалт хийдэг.

Венчур капиталыг хаана хөрөнгө оруулалт хийдэг вэ?

Жижиг бизнесүүд венчур хөрөнгө оруулагчдын санхүүжилтэд найдаж болно шинэлэг аж ахуйн нэгжүүд(MIP), аль нь Сүүлийн үедТэднийг стартап гэж нэрлэх нь моод юм. Ийм аж ахуйн нэгжүүд ихэвчлэн их дээд сургууль, хүрээлэнгүүд, технологийн паркууд болон ижил төстэй газруудад байрладаг бөгөөд тэдгээрийг бүтээгчид нь техникийн салбарын залуу мэргэжилтнүүд байдаг. Хэд хэдэн шинжлэх ухааны болон боловсролын байгууллагууджижиг хэмжээний хөрөнгө оруулалтын төслүүдийг хөгжүүлэх нь тэргүүлэх чиглэлүүдийн нэг юм.

Анхны хөрөнгө оруулалтын санг хүлээн авах үед зохион бүтээгчид, дүрмээр бол, масс үйлдвэрлэл, зах зээлийн хөгжлөөс хол, зөвхөн прототиптэй байдаг.

Хөгжлийг мэргэжилтнүүд хүлээн зөвшөөрсөн ч гэсэн анхаарал хандуулах нь зүйтэйболомжит хэрэглэгчдэд хүрч, анхны санхүүжилтээс зах зээлд нэвтрэх хүртэл дор хаяж 5-7 жил өнгөрдөг.

Энэ нь венчур капиталыг дараах байдлаар ангилах боломжийг бидэнд олгодог урт хугацааны хөрөнгө оруулалт.
Венчур санхүүжилт шинэлэг төслүүдхөрөнгө оруулалт хийх объектуудыг сайтар сонгох дагалддаг. Төсөлтэй танилцахдаа бизнес эрхлэгч тодорхой санааг хэрэгжүүлэх боломж, мөн аж ахуйн нэгжийн удирдлагын боловсон хүчний чанарыг үнэлдэг. Ихэнхдээ залуу шинийг санаачлагчид хөрөнгө оруулагчидтай хэлэлцээр хийхдээ өөрсдийн бүтээн байгуулалтын өвөрмөц байдал, өвөрмөц байдалд анхаарлаа хандуулж, бизнес эрхлэгч нь үндсэндээ өөрийн хөрөнгийн хувь заяанд санаа зовдог гэдгийг мартдаг.

Эхний шатанд венчур хөрөнгө оруулагчшинийг санаачлагчдын багийн ажилд хоёроос гурван жилийн хугацаатай мөнгө өгдөг. Үүний зэрэгцээ тэрээр өөрийн хуульч, менежер, шинжээч болон бусад мэргэшсэн мэргэжилтнүүдийг аж ахуйн нэгжийн ажлыг зохион байгуулахад татан оролцуулж болно. Хэрэв дараа нь заасан хугацааХэрэв эерэг үр дүн гарч, бизнес төлөвлөгөөний нөхцөл хангагдсан бол SIE цаашид татаас авах боломжтой болно.

Аль салбарт хамгийн алдартай, амжилттай стартапууд бий болж байна вэ?

Мэдээллийн технологи.
Геологи.
Эм.
Робот техник

Венчур хөрөнгө оруулалтын онцлог

Санхүүжилтийг санаачлагч нь техникийн мэргэжилтнүүдийн бүлэгт их хэмжээний хөрөнгө даатгаснаар тодорхой хугацааны дараа түүнд хэд хэдэн хэмжээгээр буцаж ирнэ гэж найдаж байна.

-ийн ердийн хүлээгдэж буй нөлөө венчур хөрөнгө оруулалтхөрөнгийн 5-10 дахин буюу түүнээс дээш өсөлт юм. -ийн ачаар өндөр эрсдэлтэйТэгээд урт хугацааийм төлөвлөсөн ашиг үндэслэлтэй.

Анхны гэрээнд заасан хугацаа дуусахаас өмнө венчур хөрөнгө оруулалтыг эргэлтээс буцаан авах боломжгүй тул ерөнхийдөө барьцаагүй зээлийн хэлбэр гэж үздэг. урт хугацааныбуцаан олгох баталгаа байхгүй. Хуулийн дагуу энэ нь компанийн хувьцаанд хөрөнгө оруулалт хийх хэлбэрээр албан ёсных юм. Венчур санхүүжилтийн үе шатанд компанийн хувьцааг хөрөнгийн бирж дээр гаргадаггүй бөгөөд хөрөнгийн зах зээл дээр борлуулагдаж эхэлснээр хөрөнгө оруулагчид бусад шинэлэг аж ахуйн нэгжүүдэд хөрөнгө оруулахын тулд хөрөнгөө татах боломжийг олгодог. Буцаан олголтын өөр нэг сонголт бол компанийг бүрэн худалдах явдал юм.

Венчур сан

Өндөр эрсдэл, заримдаа тодорхой шинэ санааны хэтийн төлөвийг үнэлэх чадваргүй байх нь хөрөнгө оруулагчдыг венчур сан руу мөнгө шилжүүлэхэд түлхэц болдог. Сан нь болзошгүй эрсдлийг бууруулахын тулд өөр өөр салбар дахь олон төслүүдийн дунд хөрөнгөө хуваарилдаг. Хэрэв тэдгээрийн аль нэг нь бүтэлгүйтсэн тохиолдолд уг санд мөнгө итгэмжлэгдсэн хөрөнгө оруулагчид бусад бизнес эрхлэгчидтэй хуваалцаж, хөрөнгийнхөө зөвхөн нэг хэсгийг алддаг. Гэхдээ ялангуяа амжилттай төслүүдийн илүүдэл ашгийг сангийн үүсгэн байгуулагчдын дунд хөрөнгө оруулалттай нь тэнцүү хэмжээгээр хуваарилдаг.

Гадаад төрх венчур санАНУ, Европт венчур хөрөнгө оруулалтыг хөгжүүлэхэд хувь нэмэр оруулсан. 1961 онд анхны санг үүсгэн байгуулсан Америкийн Артур Рок таван сая доллар татах боломжтой байсан бөгөөд үүний гурван саяыг төслийн санхүүжилтэд зарцуулжээ. Түүний дэмжсэн харилцаа холбооны стартап Cisco Systems зах зээлд маш сайн эхлэлийг тавьсан нь хөрөнгө оруулагчдад богино хугацаанд 90 сая ам.доллар буцаах боломжийг олгосон юм. Одоогийн байдлаар барууны орнуудад эдийн засгийн ахиц дэвшилд хөтлөгч олон зуун венчур сан, бизнесийн хурдасгуурын сүлжээ бий. Оросын шинийг санаачлагчид тэдний үйлчилгээг ихэвчлэн ашигладаг.

Бизнесийн сахиусан тэнгэрүүд инновацийн венчур санхүүжилт

Сангийн өөр нэг хувилбар бол "бизнесийн сахиусан тэнгэр" хүрээлэн бий болсон явдал байв. Энэ бол нэрээ нууцлах, компанийн удирдлагын хөшүүргийг шууд ашиглах нөхцөлөөр инновацийг санхүүжүүлдэг "уламжлалт" бизнесийн чинээлэг хүмүүсийг ингэж нэрлэдэг.

Бүс нутгийн хамгийн том корпорациудын нэг компьютерийн тоног төхөөрөмжболон гар утасны төхөөрөмжүүд Apple компанид 91 мянган долларын хөрөнгө оруулалт хийсэн бизнесийн сахиусан тэнгэрийн төслөөр эхэлсэн бөгөөд хэсэг хугацааны дараа 154 сая долларын орлого олж авсан. Бизнесийн сахиусан тэнгэрүүд сүүдэрт үлдэхийг илүүд үздэг тул шинэ бүтээлийг санхүүжүүлэхэд тэдний оролцооны түвшинг статистик тоо баримталдаггүй. 2006 онд Орос улсад "Бизнесийн сахиусан тэнгэрүүдийн үндэсний нийгэмлэг" байгуулагдсан ашгийн бус түншлэл.

Венчур капиталыг хамгаалах арга замууд

Хөрөнгө оруулалтынхаа хувь заяанд санаа зовж байгаа венчур бизнес эрхлэгчид, түүнчлэн тэдний итгэмжлэгдсэн төлөөлөгчид жижиг аж ахуйн нэгжийн удирдлагад шууд оролцох боломжтой, жишээлбэл, ТУЗ-ийн гишүүнээр. Дүрмээр бол тэд хяналтын багцыг эзэмшдэггүй, гэхдээ тэдний туршлага, бизнесийн холбоо нь үүсгэн байгуулагчдын илт алдаа гарсан тохиолдолд ч компанийг тогтвортой байлгаж чаддаг.

Хөрөнгө оруулагчид хөрөнгөө хамгаалахын тулд худалдаж авдаг давуу эрхийн хувьцаа, эгзэгтэй нөхцөлд аж ахуйн нэгжийг бүрэн хянахын тулд энгийн зүйлээр сольж болно.

Эрсдэлийг багасгах өөр нэг арга бол хөрөнгө оруулалтын даатгал байж болох ч одоо Даатгалын компаниудУламжлалт эрсдэлүүд болох гал түймэр, газар хөдлөлтөөс хамгаалах чиглэлээр мэргэшсэн бизнес эрхлэгчдэд ийм үйлчилгээ үзүүлэхийг тэр бүр сонирхдоггүй. Шаардлагатай гэдгийг мэргэжилтнүүд онцолж байна төрийн оролцоовенчур эрсдлийн даатгалд. Төрийн ийм санаачилга нь тус улсын шинжлэх ухаан, технологийн дэвшлийг хурдасгаж, бизнес эрхлэгчдийг венчур сан болон бусад салбарын санхүүжилтийн механизмыг илүү идэвхтэй бий болгоход түлхэц болох юм.

Энэ нэр томъёоны өргөн утгаараа хөрөнгө оруулалтын даатгал гэдэг нь хөрөнгө оруулалт хийсэн хөрөнгийн алдагдал, элэгдлийн янз бүрийн эрсдэлээс хөрөнгө оруулалтын байгууллагуудын эд хөрөнгийн ашиг сонирхлыг хамгаалах явдал юм.

Тиймээс хөрөнгө оруулалтын даатгал нь тухайн улс, тэр дундаа Орос улсад нэмэлт хөрөнгө оруулалтын санг татахад шууд тусалдаг. Хөрөнгө оруулалтын даатгалын хамгаалалт сул хөгжсөн тохиолдолд аливаа хөрөнгө оруулалтын төслийг нэвтрүүлэх, хэрэгжүүлэх, эсвэл зүгээр л банкны салбарт хөрөнгө босгох нөхцөл байдал. хувьцааны зах зээлнарийн төвөгтэй хэвээр байна. Энэ нь энэ сэдвийг судлахын ач холбогдлыг харуулж байна - хөрөнгө оруулалтын даатгалын тогтолцоог хөгжүүлэх нь хөрөнгө оруулалтын хөрөнгө оруулалтыг нэмэгдүүлэх, үүний дагуу улс орны эдийн засгийг бүхэлд нь хөгжүүлэхэд чухал ач холбогдолтой бөгөөд энэ нь Орос улсад, ялангуяа энэ хугацаанд онцгой ач холбогдолтой юм. улс орны удирдлагаас дэвшүүлсэн эдийн засгийг шинэчлэх зорилго, зорилтыг харгалзан.

Ажлын гол зорилго нь хөрөнгө оруулалтын даатгалын тогтолцоог хэрэгжүүлэх зарчмуудыг онол, практикийн түвшинд судлах явдал юм.

Ажлын гол зорилго нь хөрөнгө оруулалтын даатгалын тогтолцооны үзэл баримтлалыг авч үзэх, хөрөнгө оруулалтыг даатгалд даатгуулахдаа гол эрсдэлүүдийг авч үзэх, үндсэн гэрээг авч үзэх явдал юм. энэ даатгал, түүнчлэн гадаадын улс орнуудын туршлагад үндэслэн хөрөнгө оруулалтын даатгалын хамгаалалтын тогтолцоог авч үзэх, даатгалын энэ чиглэлээр ОХУ-ын өнөөгийн нөхцөл байдлыг харгалзан үзэх.

Бүлэг 1. Хөрөнгө оруулалтын даатгалын үйл явцын онолын асуудлууд

Даатгалын объектууд нь янз бүрийн төрөлурт ба дунд хугацааны санхүүгийн хөрөнгө оруулалтолж авахын тулд гадаадын хөрөнгө оруулагчид болон суурин хөрөнгө оруулагчдын аль алиных нь хөрөнгө оруулалтын орлого. Үүнд: шууд хөрөнгө оруулалт (байгууламж, газар, тоног төхөөрөмж, нисэх онгоц, усан онгоц, газрын тос, хий дамжуулах хоолой гэх мэт үндсэн хөрөнгө болон бусад биет хөрөнгө); хувьцааны (багцын) хөрөнгө оруулалт (хувьцаа болон бусад төрлийн үнэт цаас, оролцох эрх); тусгай зөвшөөрөл, олон улсын түрээс болон бусад биет бус хөрөнгөтэй холбоотой эд хөрөнгийн эрх; зээл, зээл. Хөрөнгө оруулалтын даатгалын салбарт хамгийн чухал гурван чиглэлийг тодорхойлох нь заншилтай байдаг: үндсэн болон үндсэн даатгал эргэлтийн хөрөнгөмөн бусад материаллаг хөрөнгөдэлбэрэлт, гал түймэр, осол, байгалийн гамшиг (сонгодог эрсдэл); үндэсний мөнгөн тэмдэгтийг улсын өмч болгох, хөрөнгө оруулагчдын хөрөнгийг хураах, иргэний үймээн самуун, төрийн өмчийг булааж авах, хувьсгал хийх, дайсагналцах, үндэсний мөнгөн тэмдэгтийн хөрвөх чадварыг хязгаарлах, төрийн байгууллагуудын үйл ажиллагаанаас болж гэрээ хэлцэлд саад учруулах, өөрчлөлт орсны улмаас гадаадын хөрөнгө оруулагчдыг эд материалын хохирлоос даатгалын хамгаалалт капитал, ашгийн экспорт, импортын дэглэм гэх мэт. (улс төрийн эрсдэл); даатгал банкны зээлмөн зээлдэгчийн эргэн төлөгдөхгүй байдал, дампуурлын эрсдэлээс (арилжааны эрсдэл) хөрөнгө оруулалтын зээл.

Хөрөнгө оруулалтыг даатгахдаа даатгалын эрсдэл нь дараахь зүйлд хүргэдэг эрсдэлүүд юм: хөрөнгө оруулалтыг хэсэгчлэн эсвэл бүрэн алдах (өгөөж өгөхгүй байх); хөрөнгө оруулалтаас төлөвлөсөн ашгийг аваагүй (дутсан); хуулийн этгээдийг татан буулгах (иргэн нас барсан - хувийн бизнес эрхлэгч) - хөрөнгө оруулалтыг хүлээн авагч; аж ахуйн нэгжийн дампуурал - хөрөнгө оруулалтыг хүлээн авагч; нэмэлт зардалдаатгуулсан хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааг хэрэгжүүлэх үед.

Хүү, валют, арилжааны, зах зээл, сүйрэл гэж байдаг даатгалын эрсдэл.

Хүүгийн эрсдэл нь дараахь хүчин зүйлсийн нөлөөгөөр хүүгийн түвшин өөрчлөгдөх үед үүсдэг.

хүлээгдэж буй хурд эдийн засгийн өсөлтТэгээд инфляцийн үйл явц;

хөрөнгийн эрэлтийн өсөлтийг өдөөдөг засгийн газрын богино болон урт хугацааны зээлийн хэмжээ.

Валютын эрсдэлчичиргээний үед үүсдэг Валютын ханшдараах хүчин зүйлсийн үед валют:

зээлийн хүүгийн өсөлт, бууралт;

гүйдлийн төлөвийг өөрчилдөг худалдааны тэнцэл;

инфляцийн өсөлт, бууралт;

улс төр, эдийн засгийн нөхцөл байдлын өөрчлөлт;

төсвийн бодлогод гарсан өөрчлөлт, төрийн хяналт, удирдлагын байгууллагуудын хөндлөнгийн оролцооны зэрэг; Үндэсний банкВалютын зах зээлийн үйл ажиллагаанд Украин;

таамаглалын тоглоом гадаад валютын зах зээлтүүний хамгийн нөлөө бүхий гишүүд.

Арилжааны эрсдэл нь бодит арилжааны болон эдийн засгийн үйл ажиллагааДараах хүчин зүйлсийн үед аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагаа өмнөх болон хөрөнгө оруулалтын төсөлд төлөвлөснөөс дордсон.

өрсөлдөгчид ижил төстэй бүтээгдэхүүний үнийг бууруулсан эсвэл зах зээл дээр түүнийг орлуулах шинэ өрсөлдөх чадвартай бүтээгдэхүүн гарч ирсэн;

компанийн дотоод төлөвлөлт, үйлдвэрлэлийн зохион байгуулалт, маркетингийн стратеги, бүтээгдэхүүний борлуулалт эсвэл хөрөнгө оруулалтын төслийг бүхэлд нь шинжээчийн үнэлгээний алдаа;

эдгээр ажлыг зохион байгуулах, санхүүжүүлэхэд санамсаргүй алдаа гарсны улмаас гүйцэтгэгчээр төлөвлөсөн барилга угсралтын ажил (суурилуулах, инженерийн шугам сүлжээ, ашиглалтад оруулах гэх мэт) гүйцэтгээгүй;

хөрөнгө оруулалтын төслийн түншүүд түүнийг хэрэгжүүлэх явцад үүргээ биелүүлээгүй;

машин, тоног төхөөрөмжийн яаралтай гэмтэл;

хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны объектын өмчлөх эрхийн зөрчил/хүчингүй байдлыг тодорхойлох.

Зах зээлийн эрсдэл нь дүрмээр бол аж ахуйн нэгжийн микро эдийн засгийн байдалтай шууд хамааралгүй бөгөөд дараахь байдлаар тодорхойлогддог.

үнийн өөрчлөлт үнэт металлуудболон үл хөдлөх хөрөнгө;

ногдол ашгийн бодлого, хэмжээ хүү;

хувьцааны таамаг;

тус улсын сонгуулийн үр дүн;

Гамшгийн эрсдэл нь байгалийн аяндаа үүсэх хүчнүүд, түүнчлэн материаллаг баялгийг үйлдвэрлэх, хэрэглэх явцад хүний үйл ажиллагаатай холбоотой байдаг. Үүнд:

газар хөдлөлт, үер, цунами, хар салхи гэх мэт байгалийн үзэгдлүүд;

даатгуулагчийн хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны нутаг дэвсгэрт онцгой нөхцөл байдалд хүргэсэн гал түймэр, дэлбэрэлт, осол (дулаан, ус, дулаан, ариутгах татуургын систем) -ийн улмаас үйлдвэрлэлийн осол.

Зарим эрсдэлийг бий болгосноор даатгалд хамрагдах боломжтой гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй нэмэлт нөхцөлдаатгал болон хэмжээ нэмэгдэх даатгалын төлбөртодорхой даатгалын гэрээ тус бүрээр тодорхойлогддог. Гэхдээ дүрмээр бол даатгагчид даатгалын тохиолдол гарахад хүргэж болзошгүй эрсдэлд зориулж энэ төрлийн даатгалд тодорхой хязгаарлалт тавьдаг.

даатгалын санхүүгийн эрсдэлийн хөрөнгө оруулалт

цөмийн дэлбэрэлт, цацраг туяа, цацраг идэвхт бохирдолд өртөх;

иргэний дайн, янз бүрийн төрлийн үймээн самуун, түүний дотор бослого, үймээн самуун, ажил хаялт;

бүх төрлийн цэргийн ажиллагаа, цэргийн арга хэмжээ, тэдгээрийн үр дагавар;

цэргийн болон иргэний эрх баригчид, улс төрийн байгууллагын захиалгаар явуулсан улс төрийн шинж чанартай улс төрийн шинж чанартай бусад арга хэмжээг хураах, үндэсний болгох.

1.2 Даатгалын гэрээ

Хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаа, хуваарилалтын янз бүрийн үе шатуудаас хамааран хэд хэдэн төрлийн хөрөнгө оруулалтын даатгалын гэрээг ялгаж салгаж болно, тухайлбал:

барьцаа хөрөнгийн даатгал;

хөрөнгө оруулалт хүлээн авагчийн хөрөнгө оруулагчийн өмнө хүлээх хариуцлагын даатгал;

хөрөнгө оруулагч буюу хөрөнгө оруулалтыг хүлээн авагчийн хөрөнгө оруулалтын эрсдэлийг даатгал;

хөрөнгө оруулагчийн хөрөнгө оруулалтыг хүлээн авагчийн өмнө хүлээх хариуцлагын даатгал;

хөрөнгө оруулалтын төсөл хэрэгжүүлэгчийн захиалагчийн өмнө хүлээх хариуцлагын даатгал;

хөрөнгө оруулалтын төслийн шинжээчийн хөрөнгө оруулагчийн өмнө хүлээх хариуцлагын даатгал;

хөрөнгө оруулалт болох эд хөрөнгийн болон эд хөрөнгийн бус эрхийн даатгал.

Даатгагч нь хөрөнгө оруулалтын эрсдлийн даатгалын гэрээгээр даатгалын төлбөрийн хэмжээ, төлөх даатгалын төлбөрийн хэмжээг тогтоохдоо хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны тухай хууль тогтоомж, Даатгалын үйл ажиллагаанд хяналт тавих хорооноос баталсан дүрэм, тарифыг дагаж мөрдөх ёстой.

а) даатгуулагчийн үйл ажиллагааг санхүүжүүлэхтэй холбоотой даатгуулагчийн бодит хөрөнгө оруулалтын хүрээнд даатгуулагч болон даатгуулагчийн хооронд байгуулсан гэрээгээр даатгалын хэмжээг тогтооно. Талуудын тохиролцоогоор даатгалын үнийн дүнг талуудын тохиролцсон даатгалын төслийг хэрэгжүүлснээр хүлээгдэж буй ашгийн хэмжээгээр нэмэгдүүлж болно;

б) даатгалын хувь хэмжээг хөрөнгө оруулалтын хугацаа, хэмжээ, хөрөнгө оруулалтын төслийг хэрэгжүүлэх даатгуулагчийн үйл ажиллагааны шинж чанар, ур чадвар, хөрөнгө оруулалтын бүтээгдэхүүний төрөл, шинж чанар, оролцогчдын (хамтрагчдын) тоо, нэр хүнд зэргийг харгалзан тогтооно. , гүйцэтгэгч, ханган нийлүүлэгч гэх мэт) хөрөнгө оруулалтын төсөл болон бусад чухал хүчин зүйлүүд тодорхой тохиолдол бүрт.

Ажил эхлэхийн өмнө хөрөнгө оруулалтаа даатгах шаардлагатай.

Хөрөнгө оруулалтын эрсдэлийн даатгалын гэрээг байгуулахдаа дараахь зүйлийг анхаарч үзэх хэрэгтэй.

даатгуулагчийн хөрөнгө оруулалт хийсэн ажил эхлэхийн өмнөх өдрөөс хойш ийм гэрээг байгуулах боломжгүй;

Ийм гэрээний хүчинтэй байх хугацааг хөрөнгө оруулалтын төслийг бүрэн хэрэгжүүлэх хугацаатай уялдуулан тогтоох ёстой, өөрөөр хэлбэл. хүлээгдэж буй орлого эсвэл нийгмийн үр нөлөөг олж авах.

Оршил

Даатгал гэдэг нь ийм хохирол учирсан тохиолдолд мөнгөн нөхөн төлбөр олгодог тусгай байгууллагад үе үе шимтгэл төлж болзошгүй хохирлоос хамгаалах баталгаа юм. Хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаа нь эрсдэлтэй салшгүй холбоотой. Хөрөнгө оруулалтын эрсдэл нь хөрөнгө оруулалтаас хүлээгдэж буй үр нөлөөг бүрэн эсвэл хэсэгчлэн алдахаас бүрддэг бөгөөд үүнийг дараахь байдлаар илэрхийлж болно: хөрөнгө оруулалтын үйл явцын янз бүрийн үе шатанд хөрөнгө оруулалтын бүтээгдэхүүнийг бүрэн буюу хэсэгчлэн алдах; барилга угсралт, угсралтын ажлын бүтэлгүйтэл, саатал; хөрөнгө оруулалтын өгөөжийг хангах чадваргүй байх; урьдчилгаа хөрөнгийн эргэлтийн хугацааг урьдчилан таамаглах аргагүй нэмэгдүүлснээс болж орлогын алдагдал.

Даатгалын объект болох хөрөнгө оруулалт

Даатгалд хамрагдах тодорхой даатгалын эрсдэлийг сонгох нь хөрөнгө оруулагч болон хөрөнгө оруулагчийн асуудал юм. Үл хөдлөх хөрөнгө эсвэл зээлийн үнэт цаас хэлбэрээр хөрөнгө худалдаж авахыг төлөөлдөг санхүүгийн (багцын) хөрөнгө оруулалтын даатгалын асуудлыг авч үзье. Үүний зэрэгцээ эрсдэл нь санхүүгийн зах зээлийн үндсэн ойлголтуудын нэг бөгөөд энэ нь хангалттай даатгалын хамгаалалтын тогтолцоог бий болгох хэрэгцээг бий болгож байна.

Хөрөнгө оруулалтын нөөцийг өмчлөх хэлбэрээс хамааран эрсдлийг дараахь байдлаар хуваана.

- улсын хөрөнгө оруулалт;
- хувийн хөрөнгө оруулалт;
- гадаадын хөрөнгө оруулалт;
- хамтарсан хөрөнгө оруулалт.

Улс төрийн эрсдэлийн даатгал нь хөрөнгө оруулагчдын эрхийг хамгаалах ерөнхий асуудлын гол түлхүүр болох нөхөн олговрыг тогтоох асуудлыг шийдвэрлэх нэг хэлбэр юм.

Д.С. Губарев арилжааны бус эрсдлийн нөхцөлт ангиллыг санал болгов.

1. Хөрөнгө оруулагчийн өмч хөрөнгөө эзэмших, ашиглах, захиран зарцуулах чадварт шууд нөлөөлдөг хүлээн авагч улсын үйл ажиллагаатай холбоотой арилжааны бус эрсдэл. Энэ бүлэгт эд хөрөнгийг хураах, шууд бус де-факто өмчлөх, хураах татвар зэрэг багтана.
2. Эдийн засгийн эрсдэл. Эдгээр үйл явц нь төрөөс явуулж буй эдийн засгийн бодлоготой шууд холбоотой байдаг тул энэ бүлэгт гадаад валютын ханшийн уналт, дахин үнэлгээ орно. Түүнчлэн дотоодын эдийн засгийн нөхцөл байдал хүндэрсэнтэй холбоотойгоор төр хөрөнгө оруулагчийн өмнө хүлээсэн үүргээ биелүүлэхээс татгалзаж байгаа асуудал ч энэ бүлэгт багтдаг. Эдийн засгийн бодлогын хэрэгжилтийг төр бүрэн хариуцах ёстой тул эдийн засгийн эрсдэлийг тодорхойлохын бодит утга учир нь төрийн хариуцлагын асуудлыг шийдвэрлэх явдал юм.
3. Улс төрийн хүчирхийллийн эрсдэл - дайн, иргэний үймээн самуун, хувьсгал.

Э.В. Попов арилжааны бус эрсдэлийг улс төр, байгаль орчны, хууль эрх зүйн гэж ангилахыг санал болгож байна.

Тэрээр экспроприаци (гадаадын шууд хөрөнгө оруулалтыг үндэсний болгох ба (эсвэл) реквизици хийх) боломжийг улс төрийн шинжтэй гэж үздэг; гадаадын хөрөнгө оруулалттай холбоотой гэрээг нэг талдаа цуцлах; давхар татвар; валютын хөрвөх чадваргүй байдал; байлдааны ажиллагаа, иргэний үймээн самуун; засгийн газрын болон төсвийн бодлогын тодорхойгүй байдал, урьдчилан таамаглах боломжгүй байдал.

Эдгээр ангилал нь эдгээр үзэгдлийн хууль эрх зүйн мөн чанарыг ойлгох боломжийг бидэнд олгодог.

Хамгийн чухал зүйл бол бизнесийн эрсдэлийн даатгалын гэрээний дагуу зөвхөн санхүүгийн эрсдэл төдийгүй бусад хохирол болох эд хөрөнгийн хохирол, хариуцлагыг даатгадаг явдал юм. Тиймээс бизнесийн үйл ажиллагаа эрхэлдэг хөрөнгө оруулагчид өмч хөрөнгөө ямар эрх зүйн хэлбэрээр даатгуулахаа сонгох боломжтой - эд хөрөнгийн даатгал (ОХУ-ын Иргэний хуулийн 930-р зүйл) эсвэл бизнесийн эрсдлийн даатгалын хэлбэрээр. Энэ сонголт дээр зохицуулалтын зохицуулалт өөр байх болно.

Ийнхүү хууль тогтоогч бизнесийн эрсдлийн даатгалыг даатгалын тусдаа төрөл болгон онцолж, түүнд зориулсан тусгай дүрэм журам тогтоосноор эдгээр харилцааны агуулгаас хамааралгүй, харин тэдгээрийн эрх зүйн хэлбэрээс хамааран үүсч буй бодит харилцааг өөр өөр зохицуулалтыг нэвтрүүлсэн. хувцастай.

Эд хөрөнгийн даатгалын гэрээний дагуу даатгалд хамрагдах эд хөрөнгийг Урлагт жагсаасан иргэний эрхийн объект гэж ойлгох ёстой. ОХУ-ын Иргэний хуулийн 128 дугаар зүйл, үүнд:

- тэдгээрийг хадгалах сонирхол байж болно, жишээлбэл. нөхцөл байдлын хосолсон үр дүнд тэдгээр нь алдагдсан (бүтэн эсвэл хэсэгчлэн) эсвэл эвдэрч болзошгүй;
- түүний учруулсан хохирол нь шууд мөнгөн дүнтэй байна.

Ийм объектод мэдээж мөнгө, үнэт цаас, мэдээлэл зэрэг аливаа зүйл багтана. Биет бус ашиг тусын дотроос (ОХУ-ын Иргэний хуулийн 150-р зүйл) ийм объектууд нь бизнесийн нэр хүндийг агуулдаг бөгөөд энэ нь мөнгөний үнэ цэнэтэй бөгөөд байгууллагын балансад тусдаа шугамаар тусгагдсан байдаг.

Энэ эд хөрөнгийн өмчлөгч биш этгээдийн эзэмшиж буй эд хөрөнгийг хадгалах сонирхол нь хэн нэгний өмчийг хадгалах сонирхол юм. Хөрөнгө оруулагч нь хэн нэгний өмчийг өөрийн зорилгод ашиглаж байгаагийн үндсэн дээр ашиг сонирхлыг бий болгодог. Үүнээс үзэхэд эд хөрөнгийн даатгалын гэрээний дагуу даатгалд хамрагдах ашиг сонирхлыг зөвхөн өмчлөгч болон энэ эд хөрөнгийг хууль ёсны дагуу өөртөө шууд ашиглах эрхтэй этгээд эзэмшинэ.

Үүний зэрэгцээ, ОХУ-ын нутаг дэвсгэрт байрладаг ОХУ-ын оршин суугчид болох хуулийн этгээд, хувь хүмүүсийн эд хөрөнгийн ашиг сонирхлыг даатгах ажлыг зөвхөн ОХУ-ын нутаг дэвсгэрт даатгалын үйл ажиллагаа эрхлэх тусгай зөвшөөрөлтэй хуулийн этгээд хийж болно. Холбоо.