Хадгаламжийн хүүгийн таамаглал. Шинэ хориг арга хэмжээ авахаас болгоомжилж иргэд банкнаас мөнгөө татаж байна. Хэсэгчилсэн мөнгөө авахгүйгээр рублийн хадгаламжийн хувь хэмжээ, жилийн %
Хэдийгээр буурсан ч гол ханшӨнгөрсөн баасан гарагт жилийн 8.25-аас 7.75% хүртэл банкууд шинэ оны өмнө жилийн 8% -иас дээш хүүтэй рублийн хадгаламжийг хадгалж байна. Гэхдээ энэ үзэгдэл түр зуурынх бөгөөд рублийн хадгаламжийн ашиг 2018 онд буурсаар байх болно гэж банкир, шинжээчид итгэлтэй байна. Үнэхээр 1-р сард олон банк улирлын чанартай хадгаламж авахаа зогсооно.
Буурах шалтгаан нь стандарт юм: инфляци рекорд буурсан, гол хувь хэмжээ гэж Frank Research Group-ийн гүйцэтгэх захирал Юрий Грибанов хэлэв.
1-р сараас 2-р сард үндсэн хүү 12-р сард буурсаны дараа бид рублийн хадгаламжийн хүү нэг жил хүртэлх хугацаанд мөн адил 0.5 хувиар буурна гэж B&N банкны ахлах шинжээч Наталья Ващелюк хэлэв. Сбербанк ойрын хугацаанд хадгаламжийн хүүгээ бууруулахыг үгүйсгэхгүй гэж тус банкны ерөнхийлөгч Герман Греф өчигдөр мэдэгдэв; банк үндсэндээ хүүгээ үргэлж өөрчилдөг.
ВТБ-ын Жижиглэнгийн бүтээгдэхүүний хэлтсийн орлогч дарга Юлия Деменюк 2018 онд рублийн ханш аажмаар 0.5 пунктээр буурсан тухай ярьж байна.
Гэхдээ Грибановын хэлснээр, хэрэв ирэх жил инфляцийг жилийн 5% -иас доош байлгах боломжтой бол үндсэн хүүг 1-2 хувиар бууруулах боломжтой бол рублийн хадгаламжийн хүү мөн адил хэмжээгээр буурах болно. Зарим банкуудын хүү ирэх онд жилийн 4% хүртэл буурч магадгүй гэж тэр айж байна. Ващелюкийн хэлснээр, 2018 оны эцэс гэхэд нэг жил хүртэлх хадгаламжийн дундаж хүү жилийн 5-5.5%, нэг жилээс дээш хадгаламжийн хувьд 5.5-6% байх болно.
Гэхдээ ашигт ажиллагаа түүхэн дэх хамгийн доод түвшинд байгаа тул ханш огцом буурна гэж найдаж болохгүй гэж Renaissance Credit-ийн дэд ерөнхийлөгч Галина Уткина хэлэв.
Валютын ханш
Гадаад валютын хадгаламжийн хүүгийн хувьд шинжээчдийн үзэж байгаагаар тэд тэнцвэртэй байх болно одоогийн утгууд. Грибанов үндсэндээ ХНС болон рублийн ханш зэргээс шалтгаалж "олон чиглэлтэй жижиг хэлбэлзэл"-ийг хүлээж байна.
Олон шинжээчдийн үзэж байгаагаар гадаад валютын зах зээл, ирэх жил рублийн ханш чангарах бус сулрах болно. АНУ-ын Холбооны нөөцийн сан, магадгүй ECB-ийн мөнгөний бодлогыг чангаруулж, хоёрдугаар сард хүлээгдэж буй хориг арга хэмжээний дараагийн шат, оросуудын инфляцийн хүлээлт үүний эсрэг тоглож байна гэж Аналитик хэлтсийн дэд захирал Анна Кокорева хэлэв. Альпари. Хүчтэй рублийн хувьд - газрын тосны үнэ тогтвортой, эдийн засгийн өсөлт.
"ХНС-ын хүү нэмэгдсэн ч долларын хадгаламжийн хүү бага зэрэг өснө" гэж Ващелюк итгэлтэй байна. "Гадаад валютын зээл олголт буурсаар байгаа нь нэг талаар Төвбанкнаас эдийн засгийг ам.доллар бууруулах арга хэмжээ авсантай холбоотой." Валютын хөрвөх чадварын эрэлт бага хэвээр байна гэж Абсолют банкны ТУЗ-ийн орлогч дарга Татьяна Ушкова үзэж байна.
Вашчелюк 2018 оны эцэс гэхэд нэг жил хүртэлх хадгаламжийн долларын дундаж ханш (хураамжгүй хадгаламжаас бусад) 0.8-1%, нэг жилээс дээш хугацаанд 1.5% орчим байх болно гэж үзэж байна. Евро дахь хадгаламжийн хүү 0.5% -иас бага, 0.5-1% байна.
Хадгаламж эзэмшигч юу хийх ёстой вэ?
Ийм урьдчилсан мэдээнд үндэслэн банкирууд үйлчлүүлэгчдэдээ жилийн урамшуулал, урамшууллыг тодорхойгүй хугацаагаар хойшлуулахгүй байхыг зөвлөж, хүү буурахаас өмнө рублийг хадгаламжид байршуулахыг зөвлөж байна.
Үнийн хүү буурах үед хадгаламж нээх нь дээр урт хугацааныашигт ажиллагааг удаан хугацаанд засахын тулд Деменюк, Ушкова нарыг эргэн дурсаарай.
Ушкова хөрөнгийн гуравны нэгийг "өөр валютаар" хадгалахыг зөвлөж байна. “Гадаад валютаар хадгаламжийн хүү бага түвшинд байгаа хэдий ч үйлчлүүлэгчид нэмэлт орлоговалютын ханшийн өөрчлөлтөөс болж” гэж тэр дурссан.
Кокорева 20 орчим хувийг рубльд үлдээж, 50 хувийг еврод оруулахыг зөвлөж байна, учир нь "бидний бодлоор рублийн ханш энэ валюттай харьцах ам.доллартай харьцуулахад арай хурдан сулрах болно", үлдсэн 30% нь долларт байна. Альпаригийн таамагласнаар 2018 онд долларын дундаж ханш 58.5-59.5 рубль/$ (одоогийн ханшаар +1 рубль), евро 70-71.5 рубль байна. (+0.5-2 урэх).
“Хадгаламж одоо бол хөрөнгө оруулалт гэхээсээ илүү хуримтлалын хэрэгсэл болж байна. Тэдгээрийн үнийг харгалзан үзвэл энэ нь дэрний доор хадгалагдаагүй үүр өндөг юм, гэхдээ дор хаяж ямар нэг ашиг орлоготой байдаг. Хадгаламжийн тусламжтайгаар хөрөнгөө нэмэгдүүлэх боломжгүй, гэхдээ нэг жил хүртэлх хугацаанд та яаралтай хэрэгцээнд зориулж мөнгө хуримтлуулах боломжтой" гэж Хувийн зөвлөх компанийн ерөнхий захирал Наталья Смирнова нэмж хэлэв.
Хэдийгээр хадгаламжийн хүү буурах хандлагатай байгаа ч консерватив хөрөнгө оруулагчдын хувьд энэ нь хамгийн бага эрсдэлтэй хэрэгслүүдийн нэг хэвээр байна гэж Кокорева үзэж байна.
Клонуудын довтолгоо
Хадгаламжийн ашиг буурч байгаатай холбогдуулан банкууд өрхийн хөрөнгийг хадгалах өөр хэрэгсэл, бүтээгдэхүүн хайх шаардлагатай болно гэж банкныхан хүлээн зөвшөөрөв.
Сбербанк, ВТБ, РШБ энэ жил өөрийн бондыг оффисоор дамжуулан худалдахыг туршиж үзсэн хувь хүмүүс бага хэмжээгээр(50,000 рубльээс).
Ирэх жил банкууд идэвхтэй сурталчлах болно хадгаламжийн дансууд"гэж Деменюк хэлэв. Санхүүжилтийг хугацаанаас нь өмнө татан авсан тохиолдолд урьд нь хуримтлуулсан хүүгийн хугацаа дуусаагүй, мөнгөө нөхөж, татан авалтыг ямар ч үед хязгаарлалтгүйгээр зөвшөөрдөг бол уг дүнгийн орох босго бараг байдаггүй.
Грибановын хэлснээр "орлого" картууд ирэх жил мөн алдартай байх болно - үлдэгдлийн хүүтэй - дебит ба зээлийн аль алинд нь. "Ийм картын хүү нэлээд өндөр байж болох ч хадгаламжаас ялгаатай нь үйлчлүүлэгчийн мөнгө ашиглахыг хязгаарладаггүй. Нэмж дурдахад тэд ихэвчлэн үнэнч байх хөтөлбөртэй байдаг "гэж тэр тайлбарлав.
Үнэн, аль аль нь хадгаламжийн данс болон орлогын картуудмэдэгдэхүйц сул талтай. Банк нь зээлийн хүүг дангаар нь бууруулж эсвэл бүр цуцалж болно. Үүнийг хийхийн тулд банк бүтээгдэхүүн эзэмшигчид тарифын өөрчлөлтийн талаар, жишээлбэл, вэбсайт дээрх мессежээр мэдэгдэх шаардлагатай.
Үүнээс гадна, in Сүүлийн үедЯлангуяа хөрөнгө байршуулах өөр хэрэгслүүд түгээмэл болж байна хөрөнгө оруулалтын даатгаламьдрал гэж Ушкова сануулж байна, одоо тэдгээрт орох босго мэдэгдэхүйц буурч - хэдэн зуун мянган рубль болж, бүтээгдэхүүн нь илүү энгийн, ойлгомжтой болсон.
Хэсэгчилсэн мөнгөө авахгүйгээр рублийн хадгаламжийн хувь хэмжээ, жилийн %
| Банк | 6 сар | 12 сар | 24 сар | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 300 мянган рубль. | 1.25 сая рубль. | 10 сая рубль. | 300 мянган рубль. | 1.25 сая рубль. | 10 сая рубль. | 300 мянган рубль. | 1.25 сая рубль. | 10 сая рубль. | ||
| Сбербанк | 4,7 | 5,87 | 6,18 | 4,65 | 5,85 | 6,17 | 4,65 | 5,91 | 6,25 | |
| ВТБ 24 | 7,14 | 7,14 | 7,14 | 7 | 7 | 7 | 6,7 | 6,7 | 6,7 | |
| Россельхозбанк | 7,1 | 7,35 | 7,35 | 7,1 | 7,15 | 7,2 | 6,7 | 6,75 | 6,8 | |
| Газпромбанк | 6,60 | 6,80 | 6,80 | 6,60 | 6,80 | 6,80 | 6,29 | 6,50 | 6,50 | |
| Альфа банк | 6,49 | 6,59 | 6,69 | 6,49 | 6,59 | 6,70 | 5,63 | 5,74 | 5,86 | |
| Москвагийн ВТБ банк | - | - | - | 7,00 | 7,00 | 7,00 | 6,70 | 6,70 | 6,70 | |
| Бинбанк | 8,3 | 8,3 | 8,3 | 8 | 8 | 8 | 7,05 | 7,05 | 7,05 | |
| FC Откритие | 7,45 | 7,75 | 7,75 | 6,95 | 7,25 | 7,25 | 5,80 | 6,10 | 6,10 | |
| Промсвязбанк | 8,55 | 8,55 | 8,55 | 8,55 | 8,55 | 8,55 | 6,70 | 6,80 | 7,00 | |
| Райффайзенбанк | 5,2 | 5,7 | 6 | 5,2 | 5,6 | 5,7 | 5,25 | 5,58 | 5,58 | |
| ICD | 8,5 | 8,5 | 8,5 | 7,75 | 7,75 | 7,75 | - | - | - | |
| Совкомбанк | 8,1 | 8,1 | 8,1 | 7,7 | 7,7 | 7,7 | 6,9 | 6,9 | 6,9 | |
| Росбанк | 6,8 | 7 | 7,4 | 6,5 | 6,7 | 7,2 | 5,9 | 6,1 | 6,7 | |
| MINB | 8,03 | 8,03 | 8,3 | 8 | 8 | 8,25 | 7,21 | 7,21 | 7,49 | |
| Home Credit Bank | - | - | - | 8,054 | 8,21 | 8,21 | 7 | 7 | 7 | |
| Оросын стандарт | 7,5 | 7,5 | 7,5 | 8 | 8 | 8 | 7 | 7 | 7 | |
| Тинкофф банк | 7,22 | 7,22 | 7,22 | 7,22 | 7,22 | 7,22 | 7,25 | 7,25 | 7,25 | |
| Оросын нийслэл | 7,25 | 7,3 | 7,35 | 7,2 | 7,25 | 7,35 | 5,59 | 5,7 | 5,81 | |
| NB "Итгэл" | 7,7 | 8 | 8 | 7,31 | 7,6 | 7,6 | 5,8 | 6,1 | 6,1 | |
| Citibank | 4,75 | 4,75 | 4,75 | 5,5 | 5,5 | 5,5 | 5 | 5 | 5 | |
| Шуудангийн банк | 7,8 | 7,8 | 7,8 | 7,5 | 7,6 | 7,7 | - | - | - | |
| АК баар | 7,5 | 7,5 | 7,5 | 7,75 | 7,75 | 8,85 | 7,00 | 7,00 | 7,00 | |
| Сэргэн мандалтын үеийн зээл | 8 | 8 | 8 | 8 | 8 | 8 | - | - | - | |
| Абсолют банк | 8,25 | 8,25 | 8,25 | 8 | 8 | 8,5 | 7 | 7 | 7,5 | |
| Росгосстрах банк | 7 | 7,1 | 7,1 | 6,9 | 7 | 7 | 6,05 | 6,15 | 6,15 | |
| MTS банк | 7,25 | 7,75 | 7,75 | 6,8 | 7,3 | 7,3 | 5,7 | 6,2 | 6,2 | |
| Связь-банк | 7,15 | 7,2 | 7,4 | 7,3 | 7,4 | 7,65 | - | - | - | |
| Глобекс | 7,9 | 7,9 | 7,9 | 7,9 | 7,9 | 7,9 | 7,75 | 7,75 | 7,75 | |
| OTP банк | 7,60 | 7,60 | 7,60 | 7,40 | 7,40 | 6,60 | - | - | 7,03 | |
| Транскапиталбанк | 7,16 | 7,41 | 7,88 | 7,47 | 7,74 | 8,27 | 6,37 | 6,53 | 6,69 | |
Хэсэгчилсэн мөнгө гаргахгүйгээр долларын хадгаламжийн хүү*, жилийн %
| Банк | 6 сар | 12 сар | 24 сар | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| $5000 | $15000 | $100000 | $5000 | $15000 | $100000 | $5000 | $15000 | $100000 | ||
| Сбербанк | 0,35 | 0,35 | 1,15 | 0,75 | 0,75 | 1,61 | 0,91 | 0,91 | 1,83 | |
| ВТБ 24 | 1 | 1 | 1 | 1,51 | 1,51 | 1,51 | 1,73 | 1,73 | 1,73 | |
| Россельхозбанк | 0,85 | 0,85 | 0,95 | 1,25 | 1,25 | 1,35 | 1,25 | 1,25 | 1,35 | |
| Газпромбанк | 0,7 | 0,8 | 0,8 | 0,7 | 0,8 | 0,8 | 1,11 | 1,21 | 1,21 | |
| Альфа банк | 0,80 | 0,90 | 1,10 | 1,36 | 1,46 | 1,66 | 1,78 | 1,88 | 2,09 | |
| Москвагийн ВТБ банк | 1,00 | 1,00 | 1,00 | 1,51 | 1,51 | 1,51 | 1,73 | 1,73 | 1,73 | |
| Бинбанк | 1,3 | 1,3 | 1,3 | 1,65 | 1,65 | 1,65 | 1,65 | 1,65 | 1,65 | |
| FC Откритие | 0,60 | 0,80 | 0,80 | 0,70 | 0,90 | 0,90 | 0,70 | 0,90 | 0,90 | |
| Промсвязбанк | 2,00 | 2,00 | 2,00 | 2,20 | 2,20 | 2,20 | 1,20 | 1,40 | 1,60 | |
| Райффайзенбанк | 0,5 | 0,5 | 0,5 | 0,7 | 0,7 | 0,7 | - | - | - | |
| ICD | 1,1 | 1,1 | 1,1 | 1,45 | 1,45 | 1,45 | - | - | - | |
| Совкомбанк | - | - | - | 1,75 | 1,75 | 1,75 | - | - | - | |
| Росбанк | 0,1 | 0,1 | 0,8 | 0,3 | 0,3 | 1 | 0,3 | 0,3 | 1,8 | |
| MINB | 1,15 | 1,15 | 1,25 | 1,5 | 1,5 | 1,5 | 1,25 | 1,25 | 1,5 | |
| Home Credit Bank | - | - | - | 1,5 | 1,5 | 1,5 | - | - | - | |
| Оросын стандарт | 1 | 1 | 1 | 1,5 | 1,5 | 1,5 | 1 | 1 | 1 | |
| Тинкофф банк | 1 | 1 | 1 | 1,51 | 1,51 | 1,51 | 1,51 | 1,51 | 1,51 | |
| Оросын нийслэл | 0,35 | 0,35 | 0,8 | 0,65 | 0,65 | 0,9 | 0,7 | 0,7 | 0,76 | |
| NB "Итгэл" | 0,6 | 0,8 | 0,8 | 0,7 | 0,9 | 0,9 | 0,7 | 0,9 | 0,9 | |
| Citibank | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | - | - | - | |
| АК баар | 1,1 | 1,1 | 1,1 | 1,6 | 1,6 | 1,92 | 1,75 | 1,75 | 1,75 | |
| Сэргэн мандалтын үеийн зээл | 1,25 | 1,25 | 1,25 | 1,5 | 1,5 | 1,5 | - | - | - | |
| Абсолют банк | 0,5 | 0,7 | 0,9 | 1,1 | 1,3 | 1,5 | 1 | 1,2 | 1,35 | |
| Росгосстрах банк | 1,4 | 1,5 | 1,5 | 1,4 | 1,5 | 1,5 | 1,4 | 1,5 | 1,5 | |
| MTS банк | 0,35 | 0,5 | 0,65 | 1 | 1,15 | 1,3 | 1,45 | 1,6 | 1,75 | |
| Связь-банк | 1 | 1,05 | 1,25 | 1,3 | 1,35 | 1,5 | - | - | - | |
| Глобекс | 1,25 | 1,25 | 1,25 | 1,9 | 1,9 | 1,9 | 1,9 | 1,9 | 1,9 | |
| OTP банк | 0,90 | 0,90 | 0,90 | 1,20 | 1,20 | 1,51 | - | - | 1,52 | |
| Транскапиталбанк | 0,10 | 0,10 | 0,45 | 1,11 | 1,11 | 1,31 | 1,21 | 1,21 | 1,41 | |
Мэргэжилтнүүд орчин үеийн банкны системийг үнэлж, хадгаламжийн хүү буурсан хэд хэдэн шалтгааныг нэрлэв. Шинжээчид мөн ханш тэг болж буурах боломжтой гэж таамаглаж байсан.
Хадгаламжийн хүү тогтмол буурч байгааг мэргэжилтнүүд онцолж байна. Тэдний үзэж байгаагаар үүнтэй төстэй хандлага хэдэн жилийн турш ажиглагдаж байгаа тул энэ нь тийм ч гайхмаар зүйл биш юм. Зээлийн хүүг системтэйгээр буулгах болсон шалтгааныг мэргэжилтнүүд “цэвэрлэх” гэж нэрлэдэг банкны систем, пирамид банкуудын үйл ажиллагааг зогсоох болон бусад санхүүгийн байгууллагууд, энэ нь хөрөнгө оруулагчдад сэжигтэй өндөр хүү санал болгосон.
2018 онд хадгаламжийн хүү яагаад буурч байгаагийн гол тайлбарыг гол хүүгээ тогтмол бууруулж байдаг Төв банкны байр суурийг шинжээчид онцолж байна. Өнгөрсөн жил зохицуулагч үндсэн хүүгээ хэд хэдэн удаа бууруулсны дараа банкууд хадгаламжийн хүүг мөн бууруулсныг мэргэжилтнүүд онцолж байна.
Мэргэжилтнүүдийн үзэж байгаагаар ордууд 2018 онд хөрөнгө оруулалтын хамгийн сонирхол татахуйц, найдвартай сонголт мэт харагдаж байгаа тул тийм ч алдартай биш байх болно. Хаана санхүүгийн шинжээчидгэдэгт итгээрэй энэ жилхадгаламжийн хүү нэмэгдэх шалтгаан байхгүй.
Мэргэжилтнүүд 2018 оны эхэнд банкуудын тоогоор тэргүүлэгч байр суурийг эзэлсэн 10 банкинд дүн шинжилгээ хийжээ. хүлээн зөвшөөрсөн хадгаламжрубльд. Шинжээчдийн үзэж байгаагаар эдгээр компаниудын зээлийн хүүгийн динамик нь өнгөрсөн жилтэй харьцуулахад хоёр хувиар буурч, 6.5 хувь болжээ.
2018 онд хадгаламжийн хүүгийн талаарх шинжээчдийн таамаг
Мэргэжилтэн Михаил Крылов банкууд Төв банкны жишгээр зээлийн хүүгээ төдийлөн бууруулахгүй, учир нь энэ тохиолдолд томоохон хөрөнгө оруулагчдаа алдах болно гэж үзэж байна. Шинжээчийн үзэж байгаагаар, энэ тохиолдолд хадгаламж эзэмшигчид хөрөнгө оруулалтын компани руу шилжих тул зээлийн байгууллагууд өөрсдийн хөрөнгөд цохилт өгөх болно.
Мэргэжилтэн Роман Цивинюк хадгаламжийн хүүг тэг эсвэл хасах хувилбарыг ч авч үздэггүй. Шинжээчдийн үзэж байгаагаар, энэ тохиолдолд хүмүүс хуримтлалыг "хуучин маягаар" гэртээ хадгална. Шинжээчийн үзэж байгаагаар ийм нөхцөл байдал иргэдэд ч, банкуудад ч, Төв банкинд ч тохирохгүй.
Төвбанк үндсэн хүүгээ бууруулахын тулд нэлээд завсарлага авсан бололтой. Инфляцийн хүлээлтийг мэдэгдэхүйц нэмэгдүүлэхэд хүргэсэн засгийн газрын хэд хэдэн шийдвэрийн дараа зохицуулагчийн ийм хандлага логик харагдаж байна.
Төв банкны байр суурь байнгын уналтаас залхсан хадгаламж эзэмшигчдийг тайвшруулж байна хадгаламжийн хүү, одооноос хойш хадгаламжийн ашигт ажиллагаа хэсэг хугацаанд ижил түвшинд байх болно. Зээлдэгчдийн хувьд эсрэгээрээ зохицуулагчийн түр зогсолт нь сөрөг хүчин зүйл болж байна, учир нь одоо хямд зээл хүлээх боломжгүй юм.
Рублийн хадгаламж
Төв банк үндсэн хүүгээ бууруулахаар хойшлуулах шийдвэр гаргасан тул он дуусахаас өмнө томоохон өөрчлөлт гарахгүй гэж Оросын стандартын төлөөлөгчид мэдэгдэв. Банкны шинжээчид жилийн эцэс хүртэл үндсэн хүү өөрчлөгдөхгүй, үүний дагуу рублийн хадгаламжийн ашигт ажиллагаа ижил түвшинд байна гэж таамаглаж байна. Хадгаламж эзэмшигчдийн нөхцөлийг сайжруулах нь зөвхөн улирлын урамшуулал эсвэл зээлийн байгууллагууд өөрсдийн хөрвөх чадвараа нөхөх шаардлагатай тохиолдолд л боломжтой юм.
Почта банк ч үүнтэй төстэй санал бодолтой байна. Жижиглэнгийн бизнесийг хөгжүүлэх захирал Григорий Бабажанян есдүгээр сард рублийн хадгаламжийн өгөөж ерөнхийдөө өөрчлөгдөхгүй гэж таамаглаж байна. Гэхдээ Төв банкнаас эдийн засгаа долларгүй болгох бодлого баримталж байгаа бөгөөд үүний хүрээнд гадаад валютын өр төлбөрийн нөөц нэмэгдэж байгаа тул валютын хадгаламжийн хүүг бага зэрэг бууруулах боломжтой.
Ойрын ирээдүйд зах зээлд огцом өөрчлөлт гарахгүй гэж Зенит банкны төлөөлөгчид үзэж байгаа ч бага зэрэг өсөх засвар (0.25% хүртэл) нь богино хугацааны хадгаламжид нөлөөлж магадгүй юм.
Есдүгээр сард зах зээлд томоохон өөрчлөлт гарахгүй гэж ВТБ үзэж байна. Ахлах дэд ерөнхийлөгч, Жижиглэнгийн бүтээгдэхүүний хэлтсийн орлогч дарга Юлия Деменюк энэ таамаглалыг Төв банк дахин үндсэн хүүгээ хэвээр үлдээсэнтэй холбон тайлбарлаж байна.
Валютын хадгаламж
Доллар болон еврогийн хадгаламжийн талаархи таамаглал нь нэгдмэл биш бөгөөд энэ талаар банкируудын санал бодол эрс ялгаатай байна. Тухайлбал, ОХУ-ын Стандарт Төв банкны шинэ дүрэм нь хүүг бага зэрэг бууруулахад хүргэнэ гэж үзэж байна. гадаад валютын хадгаламж. Банкны таамаглалд зохицуулагчийн баримталж буй эдийн засгийг долларгүй болгох бодлогыг дурдах нь зүйн хэрэг.
Хадгаламж эзэмшигчдэд зориулсан илүү өөдрөг таамаглалыг Зенит банк болон Почта банкууд өгч байна. Валютын хадгаламжийн ашигт ажиллагаа өөрчлөгдөхгүй хэвээр байна гэж эдгээр санхүүгийн байгууллагын мэргэжилтнүүд үзэж байна.
Мөн МинБанкны мэргэжилтнүүд гадаад валютын хадгаламжаас мөнгө олох боломжийн талаар ч ярьдаг бага хувь хэмжээ. Төлөөлөгчид санхүүгийн байгууллагаЭнэ зун валютын хадгаламжийн ашиг орлого нэмэгдсэн гэж мэдэгдэв. 8-р сарын эхнээс Төвбанкнаас банкны үүргийн нөөцийн стандартыг 1%-иар нэмэгдүүлэх шийдвэрийг харгалзан гадаад валют, 9-р сард гадаад валютын хадгаламжийн хүү ижил түвшинд байна.
Есдүгээр сард MinBank долларын хадгаламжийн хүүг 0.1-1.5%, еврогийн хадгаламжийн хувьд 0.05-0.65% түвшинд санал болгохоор төлөвлөж байна. Яг ашиг орлого нь байршуулсан хөрөнгийн хэмжээ, хадгаламж эзэмшигч өөрийн валютыг банкинд даатгасан хугацаанаас хамаарна. IN зээлийн байгууллагаашигтай гэдгийг сануулж байна гадаад валютын хадгаламжзөвхөн хамаарахгүй тогтоосон ханш, гэхдээ валютын ханшийн хэлбэлзлээс. Доллар, еврогийн эсрэг рублийн ханш огцом суларч байгаа үед та гадаад валютын хадгаламжаас сайн мөнгө олох боломжтой.
Өнгөрсөн жил хөрөнгө оруулагчдын хувьд тийм ч таатай байсангүй. Жилийн өмнө эхний 50-д багтсан зарим банкуудад рублийг жилийн 9.5-10%, долларыг 2-2.5%, еврог 1-1.5% -иар байршуулах боломжтой байв.
Үүний зэрэгцээ, хамгийн бага хүүтэй байсан ч өнгөрсөн жилийн хамгийн амжилттай банкны хөрөнгө оруулалт нь евро дахь хадгаламж болж хувирав. Рубльтэй тэнцэх хэмжээний хувьд тэд рублийн хадгаламжаас давж, 10.8% хүртэл өгөөж авчирсан. Гэхдээ долларын хадгаламж дээр бооцоо тавьсан хүмүүс азгүй байсан: тэдний хамгийн сайн нь хөрөнгө оруулалтынхаа 1.7-2.2% -ийн алдагдалд хүргэсэн. Валютын ханшийн хэлбэлзэл нь долларын хөрөнгө оруулагчдад харгис тоглоом тоглов: доллар рубльтэй харьцах ханш жилийн туршид (2016 оны 12-р сарын 22-ноос 2017 оны 12-р сарын 21 хүртэл) 4.2% -иар буурч, евро 9.3% -иар өссөн.
Сүүлийн 12 сарын хугацаанд рублийн хадгаламжийн хүү банкнаас хамаарч жилд дунджаар 0.5-2 хувиар буурсан байна.
Төв банкны мэдээлснээр дундаж хамгийн их бооцоорублийн хадгаламжаар хүн амаас хамгийн их мөнгө цуглуулсан 10 банкинд энэ нь 1.02 нэгж хувиар (pp) буурч, жилийн 7.38% болсон (2017 оны 12-р сарын хоёрдугаар арав хоногийн байдлаар); 9-р сарын сүүлээр энэ үзүүлэлт түүхэн доод түвшиндээ шинэчлэгдсэн бөгөөд 7.237% байна.
2017 онд дундаж зардалБанкууд нэг жил хүртэлх хугацаанд хувь хүмүүсээс рубль хэлбэрээр мөнгө татах нь 6.02%, илүү урт хугацаанд жилийн 7.08% -ийг аналитик зээлийн үнэлгээнээс харж болно. үнэлгээний агентлаг.
Төв банк эдийн засаг дахь мөнгөний үнэ цэнийн шалгуур үзүүлэлт болох үндсэн хүүг хоёр дахин хурдан бууруулж, жилд 2.25 нэгж хувиар буурч, 7.75% болгон (12-р сарын 18-наас) болгов.
Гадаад валютын хадгаламжийн хүү жилийн хугацаанд төдийлөн өөрчлөгдөөгүй. Банкууд долларын хадгаламжийн өгөөжийг өөр өөр аргаар өөрчилсөн: зарим хүмүүсийн хувьд энэ нь 0.1-0.3 пунктээр өссөн, зарим нь эсрэгээрээ ижил хэмжээгээр буурсан байна.
Еврогийн хадгаламжийн хүү 0.1-0.3 пунктээр буурсан ч банкуудын тал хувь нь үнэндээ тэг болсон байна. Мөн Сбербанк, Россельхозбанк (RSHB), Ситибанк болон бусад хэд хэдэн банкууд евро дахь хадгаламжаа түр хугацаагаар орхиж, зөвхөн харилцах данс, зарим тохиолдолд VIP үйлчлүүлэгчдэд зориулсан хадгаламжийг хадгалдаг.
Өнөөдөр эхний 50 банкинд улсын даатгалын дүнг (1.4 сая рубль) байршуулахдаа рублийн хадгаламж эзэмшигчдийн хүлээж болох дээд хэмжээ нь жилийн 8-8.55% байна. Шилдэг хямдралгадаад валютын хадгаламж эзэмшигчдийн хувьд доллараар 2-2.5%, евро 0.9-1.2% түвшинд байна.
Банкууд зээлийн хүүгээ бууруулна
Өнгөрсөн баасан гарагт үндсэн хүүг жилийн 8.25-аас 7.75% болгон бууруулсан хэдий ч банкууд шинэ оны өмнө жилийн 8% -иас дээш хүүтэй рублийн хадгаламжийг хадгалж байна. Гэхдээ энэ үзэгдэл түр зуурынх бөгөөд рублийн хадгаламжийн ашиг 2018 онд буурсаар байх болно гэж банкир, шинжээчид итгэлтэй байна. Үнэхээр 1-р сард олон банк улирлын чанартай хадгаламж авахаа зогсооно.
Буурах шалтгаан нь стандарт юм: инфляци рекорд буурсан, гол хувь хэмжээ гэж Frank Research Group-ийн гүйцэтгэх захирал Юрий Грибанов хэлэв.
1-р сараас 2-р сард үндсэн хүү 12-р сард буурсаны дараа бид рублийн хадгаламжийн хүү нэг жил хүртэлх хугацаанд мөн адил 0.5 хувиар буурна гэж B&N банкны ахлах шинжээч Наталья Ващелюк хэлэв. Сбербанк ойрын хугацаанд хадгаламжийн хүүгээ бууруулахыг үгүйсгэхгүй гэж тус банкны ерөнхийлөгч Герман Греф өчигдөр мэдэгдэв; банк үндсэндээ хүүгээ үргэлж өөрчилдөг.
ВТБ-ын Жижиглэнгийн бүтээгдэхүүний хэлтсийн орлогч дарга Юлия Деменюк 2018 онд рублийн ханш аажмаар 0.5 пунктээр буурсан тухай ярьж байна.
Гэхдээ Грибановын хэлснээр, хэрэв ирэх жил инфляцийг жилийн 5% -иас доош байлгах боломжтой бол үндсэн хүүг 1-2 хувиар бууруулах боломжтой бол рублийн хадгаламжийн хүү мөн адил хэмжээгээр буурах болно. Зарим банкуудын хүү ирэх онд жилийн 4% хүртэл буурч магадгүй гэж тэр айж байна. Ващелюкийн хэлснээр, 2018 оны эцэс гэхэд нэг жил хүртэлх хадгаламжийн дундаж хүү жилийн 5-5.5%, нэг жилээс дээш хадгаламжийн хувьд 5.5-6% байх болно.
Гэхдээ ашигт ажиллагаа түүхэн дэх хамгийн доод түвшинд байгаа тул ханш огцом буурна гэж найдаж болохгүй гэж Renaissance Credit-ийн дэд ерөнхийлөгч Галина Уткина хэлэв.
Гадаад валютаар хадгаламжийн хүүгийн хувьд шинжээчдийн үзэж байгаагаар одоогийн үнэ цэнээр тэнцвэржүүлэх магадлалтай. Грибанов үндсэндээ ХНС болон рублийн ханш зэргээс шалтгаалж "олон чиглэлтэй жижиг хэлбэлзэл"-ийг хүлээж байна.
Валютын зах зээлийн олон шинжээчдийн үзэж байгаагаар ирэх онд рублийн ханш чангарах бус сулрах төлөвтэй байна. АНУ-ын Холбооны нөөцийн сан, магадгүй ECB-ийн мөнгөний бодлогыг чангаруулж, хоёрдугаар сард хүлээгдэж буй хориг арга хэмжээний дараагийн шат, оросуудын инфляцийн хүлээлт үүний эсрэг тоглож байна гэж Аналитик хэлтсийн дэд захирал Анна Кокорева хэлэв. Альпари. Хүчтэй рублийн хувьд - газрын тосны үнэ тогтвортой, эдийн засгийн өсөлт.
"ХНС-ын хүү нэмэгдсэн ч долларын хадгаламжийн хүү бага зэрэг өснө" гэж Ващелюк итгэлтэй байна. "Гадаад валютын зээл олголт буурсаар байгаа нь нэг талаар Төвбанкнаас эдийн засгийг ам.доллар бууруулах арга хэмжээ авсантай холбоотой." Валютын хөрвөх чадварын эрэлт бага хэвээр байна гэж Абсолют банкны ТУЗ-ийн орлогч дарга Татьяна Ушкова үзэж байна.
Вашчелюк 2018 оны эцэс гэхэд нэг жил хүртэлх хадгаламжийн долларын дундаж ханш (хураамжгүй хадгаламжаас бусад) 0.8-1%, нэг жилээс дээш хугацаанд 1.5% орчим байх болно гэж үзэж байна. Евро дахь хадгаламжийн хүү 0.5% -иас бага, 0.5-1% байна.
Хадгаламж эзэмшигч юу хийх ёстой вэ?
Ийм урьдчилсан мэдээнд үндэслэн банкирууд үйлчлүүлэгчдэдээ жилийн урамшуулал, урамшууллыг тодорхойгүй хугацаагаар хойшлуулахгүй байхыг зөвлөж, хүү буурахаас өмнө рублийг хадгаламжид байршуулахыг зөвлөж байна.
Хүү буурах үед ашигт ажиллагааг удаан хугацаанд хадгалахын тулд хадгаламжийг удаан хугацаагаар нээлгэх нь дээр гэж Деменюк, Ушкова нар сануулав.
Ушкова хөрөнгийн гуравны нэгийг "өөр валютаар" хадгалахыг зөвлөж байна. “Гадаад валютаар хадгаламжийн хүү бага түвшинд байгаа хэдий ч ханшийн өөрчлөлтөөс болж үйлчлүүлэгчид нэмэлт орлого олох боломж бүрдэж байна” гэж тэр сануулж байна.
Кокорева 20 орчим хувийг рубльд үлдээж, 50 хувийг еврод оруулахыг зөвлөж байна, учир нь "бидний бодлоор рублийн ханш энэ валюттай харьцах ам.доллартай харьцуулахад арай хурдан сулрах болно", үлдсэн 30% нь долларт байна. Альпаригийн таамагласнаар 2018 онд долларын дундаж ханш 58.5-59.5 рубль/$ (одоогийн ханшаар +1 рубль), евро 70-71.5 рубль байна. (+0.5-2 урэх).
“Хадгаламж одоо бол хөрөнгө оруулалт гэхээсээ илүү хуримтлалын хэрэгсэл болж байна. Тэдгээрийн үнийг харгалзан үзвэл энэ нь дэрний доор хадгалагдаагүй үүр өндөг юм, гэхдээ дор хаяж ямар нэг ашиг орлоготой байдаг. Хадгаламжийн тусламжтайгаар хөрөнгөө нэмэгдүүлэх боломжгүй, гэхдээ нэг жил хүртэлх хугацаанд та яаралтай хэрэгцээнд зориулж мөнгө хуримтлуулах боломжтой" гэж Хувийн зөвлөх компанийн ерөнхий захирал Наталья Смирнова нэмж хэлэв.
Хэдийгээр хадгаламжийн хүү буурах хандлагатай байгаа ч консерватив хөрөнгө оруулагчдын хувьд энэ нь хамгийн бага эрсдэлтэй хэрэгслүүдийн нэг хэвээр байна гэж Кокорева үзэж байна.
Людмила КОВАЛ, Эмма ТЕРЧЕНКО
Төв банкны үндсэн хүүг бууруулж, банкны салбарын зээлийн үйл ажиллагаа ерөнхийдөө сул байгаатай холбогдуулан рублийн банкны хадгаламжийн ашигт ажиллагааны бууралт үргэлжлэх болно. Ойрын ирээдүйд хадгаламжийн хүүгийн дээд хэмжээ долоон хувиас доош унаж, оны эцэс гэхэд таваас зургаан хувиас давна гэж "Российская газета"-д ярилцлага өгсөн шинжээчид таамаглаж байна.
ОХУ-ын Банкнаас гаргасан мониторингийн мэдээллээр нэгдүгээр сарын гурав дахь арав хоногт иргэдийн хамгийн их хадгаламж татдаг 10 банкны зээлийн хүү дараагийнх хүртэл буурчээ. түүхэн бага. Энэ үзүүлэлт 7.075 хувь байв. Нэгдүгээр сарын эхээр энэ нь 7.245 хувь байсан бол хамгийн сүүлд 2017 оны гуравдугаар сард найман хувиас давсан гэж Төв банкны мэдээлэв. ОХУ-ын Банк банкуудад заасан дээд хэмжээнээс хэтрэхгүй байхыг зөвлөж байна хүүхоёроос дээш хувиар өссөн байна.
Хадгаламжийн хүүгийн бууралт нь инфляци буурч, улмаар ОХУ-ын Банк үндсэн хүүгээ бууруулсны үр дүн гэж Зээлийн үнэлгээний аналитик агентлагийн (ACRA) банкны үнэлгээний бүлгийн захирал Александр Проклов мэдэгдэв. 2017 оны эцсийн үнийн өсөлт урьд өмнө байгаагүй бага үзүүлэлт байв сүүлийн үеийн түүхЖилийн өмнө Төв банк 2017 онд инфляцийг дөрвөн хувь хүртэл бууруулах зорилт тавьж байсан ч Орос - 2.5 хувь. Инфляц төсөөлж байснаас доогуур унасан шалтгаан нь сайн ургац авч, рублийн ханш чангарсантай холбоотой. 2018 онд эдгээр түр зуурын хүчин зүйлүүд дуусч, инфляц хурдасч, дөрвөн хувьд эргэн ирнэ гэж Төвбанк үзэж байна.
Инфляцийн динамикийн дагуу ОХУ-ын Банк үндсэн хүүгээ нэлээд хурдан бууруулсан. Өнгөрсөн жил зургаан удаа буурсан. Гуравдугаар сард Төв банк 10 хувийн хүүтэй байсан бол 10-р сарын эцсээр энэ үзүүлэлт 8.25 хувь болж буурчээ. 2017 оны Захирлуудын зөвлөлийн сүүлчийн хурлаар Төв банк үндсэн хүүгээ нэн даруй 0.5 нэгж хувиар бууруулж, 7.75 хувьд хүргэх шийдвэр гаргасан (ОХУ-ын Банк ОПЕК+-ийн орнуудын газрын тосны олборлолтыг хязгаарлах хэлэлцээрийг сунгасныг иш татав. Энэ алхамын гол хүчин зүйл). Үүгээр зохицуулагч 0.25 хувиар бууруулна гэж таамаглаж байсан шинжээчдийг гайхшруулав.
Энэ шийдвэрийн дараа Төв банкны тэргүүн Эльвира Набиуллина дунд зэргийн хатуу байдлаас төвийг сахисан байдалд шилжсэн гэж мэдэгдэв. мөнгөний бодлого(PrEP) хоёр жил орчим үргэлжилнэ. Энэ нь Төвбанк үндсэн хүүгээ бага хурдтайгаар бууруулна гэсэн үг. Гэсэн хэдий ч өнгөрсөн долоо хоногт Набиуллина хэлэхдээ, зохицуулалттай холбоотой ханш сулрах эрсдэл суларч байгаатай холбоотойгоор мөнгөний бодлогыг илүү хурдан зөөлрүүлэхийг зохицуулагч үгүйсгэхгүй. гадаад хүчин зүйлүүд. ОХУ-ын Төв банкны Захирлуудын зөвлөлийн энэ оны анхны хурал, гол хүүгийн асуудлыг авч үзэх нь энэ баасан гарагт буюу хоёрдугаар сарын 9-нд болно.
Зарим хөрөнгө оруулагчид одоо өөр хувилбар хайж эхэлнэ банкны хадгаламж
Эксперт РА-ийн банкны үнэлгээ хариуцсан захирал Александр Сараевын хэлснээр 2018 оны эцэс гэхэд үндсэн хүү 6.5-6.75 хувь болж буурч магадгүй юм. Хадгаламжийн өгөөжийн үндсэн түвшин оны эцэс гэхэд 5.5-6 хувь хүртэл буурч магадгүй гэж шинжээч үзэж байна.
Банкны хадгаламжийн хүүгийн одоогийн бууралт нь зөвхөн үндсэн хүүгийн динамиктай холбоотой биш юм. Банкуудын нэмэлт эх үүсвэрийн хэрэгцээ буурсан: хямралын үед олон тоглогчид идэвхтэй зээл олгохоо зогсоосон нь хөрвөх чадвар нэмэгдэхэд хүргэсэн. Сараев хэлэхдээ: "Одоо бид бүх салбарт хөрвөх чадварын илүүдэл байгааг анзаарч байна." Тиймээс банкууд үйл ажиллагаагаа нэмэгдүүлэхийн тулд чөлөөт өр төлбөрийн нөөцтэй болж, татах шаардлагагүй болно нэмэлт хөрөнгөзах зээлээс. "Үүний зэрэгцээ жижиг, дунд банкууд томоохон банкуудаас ч илүү илүүдэл хөрвөх чадвартай байдаг, учир нь тэдэнд чанартай зээлдэгч олоход хэцүү байдаг" гэж Сараев хэлэв.
Хадгаламжийн хүүгийн бууралт одоо бүх банкны салбарт явагдаж байгаа нь хамгийн том, жижиг банкуудад нөлөөлж байна гэж Проклов нэмж хэлэв. Түүний таамагласнаар, рублийн банкны хадгаламжийн дундаж хүү гуравдугаар сараас хойш долоон хувиас доош бууна. Проклов 2018 оны эцэс гэхэд инфляци бага, банкны салбарын зээлийн идэвхжил суларсан зэрэг шалтгааны улмаас энэ үзүүлэлт зургаан хувь хүртэл буурна гэж Проклов үзэж байна. Сараев оны эцэс гэхэд шилдэг 10 банкинд рублийн хадгаламжийн дундаж дээд хэмжээ таван хувь болж буурахыг үгүйсгэхгүй.