Тогтмол зардлын нөхөх хугацаа томъёо. Төслийн ашиг ба эргэн төлөгдөх байдал: аюулгүй хөрөнгө оруулалт хийх хоёр хүчин зүйл. Төслийн хөрөнгө оруулалтын өгөөжийг тооцохдоо зардал нь хөрөнгө оруулалтыг эхлүүлэхээс юугаараа ялгаатай вэ?
Зах зээлийн нөхцөлд аливаа байгууллагын эдийн засгийн үйл ажиллагаа нь түүний үйл ажиллагааны үр дүнг сонирхож буй бизнесийн төлөөлөгчдийн өргөн хүрээний анхаарлыг шаарддаг.
Энэ нь аж ахуйн нэгжүүдэд өнөөгийн нөхцөлд оршин тогтнох боломжийг олгоно бодит тооцоотүүний санхүүгийн байдалБоломжит өрсөлдөгчдийн чадавхийг тодорхойлохын тулд бизнесийн бүх үйл ажиллагаанд цаг тухайд нь, өндөр чанартай дүн шинжилгээ хийх, дутагдлыг олж илрүүлэх, тэдгээрийг цаг тухайд нь арилгах шаардлагатай байна.
Эрхэм уншигчид! Нийтлэлд ердийн шийдлүүдийн талаар ярьдаг хуулийн асуудлууд, гэхдээ тохиолдол бүр хувь хүн байдаг. Хэрэв та яаж мэдэхийг хүсч байвал яг таны асуудлыг шийднэ- зөвлөхтэй холбоо барина уу:
7 хоногийн 7 өдөр, 24/7 ӨРГӨДӨЛ, ДУУДЛАГА ХҮЛЭЭН АВНА..
Энэ нь хурдан бөгөөд ҮНЭГҮЙ!
Энэ үзүүлэлт юу гэсэн үг вэ?
Ашигт ажиллагааны түвшин нь аж ахуйн нэгжийн одоогийн зардлыг хэр үр дүнтэй ашиглаж байгааг харуулдаг. Үүнийг хувиар тооцож, ашигт ажиллагааны зэрэг, өөрөөр хэлбэл цэвэр ашгийн хэмжээгээр илэрхийлдэг.
Цэвэр ашиг олохын тулд аж ахуйн нэгж нь хөрөнгийн эргэлт, үйлдвэрлэсэн, борлуулсан бүтээгдэхүүний хэмжээ зэргээс шалтгаалах оновчтой үйл ажиллагаа явуулах ёстой. Ашиг нь бүтээн байгуулалт, шинжлэх ухаан, техникийн тоног төхөөрөмжөөр хангах, ажилчдын цалинг нэмэгдүүлэх, төсвийн хөрөнгө бүрдүүлэхэд зарцуулагддаг.
Энэ нь хоёр үзүүлэлтээр илэрхийлэгдэнэ.
- Үнэмлэхүй.Энэ нь зардлаас давсан орлогын хэмжээ юм эдийн засгийн үйл ажиллагаа, бүтээгдэхүүний үйлдвэрлэл.
- Хамаатан садан. Ашигт ажиллагааны түвшинг харуулна.
Цэвэр ашгийг бүхэл бүтэн аж ахуйн нэгж эсвэл түүний хувьд тооцдог тусдаа хэлтэс, бүтээгдэхүүний төрлөөр. Үзүүлэлтүүдийн дүн шинжилгээ нь хөгжлийн динамик, үйлдвэрлэлийн үр ашиг, үйлдвэрлэсэн бүтээгдэхүүний борлуулалтыг олж авах боломжийг олгодог.
Томъёотой янз бүрийн төрлийн нөхөн төлбөр
ОХУ-ын Ерөнхийлөгчийн зааврын дагуу одоогийн хууль тогтоомжийн дагуу үнэ төлбөргүй үнэ тариф тогтоосон бүтээгдэхүүнд ашигт ажиллагааны дээд хэмжээг 10-20% -д хэрэглэнэ.
Онцгой албан татвар хэлбэрээр түрээсийн төлбөр тогтоосон барааны хувьд тэдгээрийг тооцохгүйгээр тогтооно.
Худалдан авсан материал, хагас боловсруулсан бүтээгдэхүүн, эд ангиудын ашиглалтын улмаас үйлдвэрлэлийн зардлын эзлэх хувь нэмэгддэг. 85 % хэмжээгээр тохируулсан байна 15 хувь.
Хүснэгт 1. Одоогийн үзүүлэлтүүд
| Үгүй | Нэр | Ашигт ажиллагааны түвшин зардлын хувиар |
| 1 | Металлурги, механик инженерчлэл, хими, нефть хими, мод боловсруулах, целлюлоз, цаас, хөнгөн үйлдвэрийн бүтээгдэхүүн | 25 |
| 2 | Бүх салбарын уул уурхайн үйлдвэр, мод бэлтгэлийн үйлдвэрүүдийн бүтээгдэхүүн | 50 |
| 3 | Уул уурхай, металлургийн үйлдвэр, өнгөт металлурги, уул уурхай, химийн үйлдвэрүүдийн бүтээгдэхүүн | 40 |
| 4 | Барилгын материал | 25 |
| 5 | Тамхи, тамхины бүтээгдэхүүн, өндөгний бүтээгдэхүүн | 40 |
| 6 | Бусад салбарын бүтээгдэхүүн | 25 |
| 7 | Бүх төрлийн тээврийн хэрэгслээр тээвэрлэнэ | 35 |
| 8 | Агаарын тээврээр зорчигч тээвэрлэх болон холбогдох ажил, үйлчилгээ | 20 |
| 9 | Хангамж, маркетингийн байгууллага, аж ахуйн нэгжийн үйлчилгээ | 50 (түгээлтийн зардалд) |
| 10 | Аж ахуйн нэгж, бөөний худалдааны байгууллагууд | 3 (эргэлт рүү) |
| 11 | Аж ахуйн нэгж, жижиглэн худалдааны байгууллагууд | 8 (эргэлт рүү) |
Зардал
Эргэн төлөлт эдийн засгийн үр ашигүүрлэсэн эрх бүхий капитал. Эргэн төлөгдөх хугацааг дараахь томъёогоор тооцоолно.
T=Vzat/D,Хаана
Взат- оруулсан хөрөнгийн хэмжээ;
Д– авч үзэж буй хугацааны орлогын өсөлтийн дундаж хэмжээ.
Үүнийг сонгохдоо ашигладаг хамгийн сайн сонголтуудтехникийн болон дизайны шийдэл, үйлдвэрлэлийн технологитой холбоотой аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааг хэрэгжүүлэхэд зориулагдсан. Өөр өөр сонголтууд нь өөр өөр капиталын хөрөнгө оруулалт, үйл ажиллагааны зардал шаарддаг.
Зардлын өгөөжийг дараахь байдлаар тооцно.
P=Prp/S,
Хаана Prp- татварын өмнөх ашиг;
ХАМТ- борлуулсан бүтээгдэхүүний нийт өртөг.
Динамик графикийг индикатор дээр үндэслэн бүтээж, бүтээгдэхүүний өртгийг хянаж, зардлыг нэмэгдүүлэх шаардлагатай байгааг харуулж байна. Ашиг орлого нэмэгдэхийн хэрээр худалдааны эргэлтийн хэмжээ нэмэгддэг; хэрэв зардлын хэмжээ өөрчлөгдөхгүй бол ашиг нь үүний дагуу өсдөг ба эсрэгээр.
Үйл ажиллагаа
Үйлдвэрлэлийн үйл ажиллагааны зардлын өгөөжийг тодорхой хугацааны цэвэр ашиг ба элэгдлийн харьцааг үйл ажиллагааны зардалд хамаарах бүтээгдэхүүн борлуулахад зарцуулсан зардлын харьцаагаар тооцдог.
Түүний томъёо:
P=(Pchp+Amor)/Z,
Хаана Pchp- цэвэр ашиг;
Амор- элэгдлийн суутгал;
З- бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэх, борлуулах зардал.
Үйлдвэрлэлийн үйл ажиллагаанд байгууллагын ашигт ажиллагааны харьцаа нь үйлдвэрлэлийн зардлын өгөөж, бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэх, борлуулахад зарцуулсан рубль бүрийн ашгийн хэмжээг илэрхийлдэг.
Үйлчилгээ
Аль ч газарт үйлчилгээ үзүүлэх нь тодорхой үйлдвэрлэлийн зардал шаарддаггүй.
Энэ нөхцөлд "үйлчилгээ" нь борлуулсан бүтээгдэхүүн болж хувирдаг тул түүний өртөг, ашиг нь тоо хэмжээнээс хамаарна.
Үйл ажиллагааны чиглэлийг харгалзан үзүүлж буй үйлчилгээний өртгийг томъёолж, төлөвлөсөн эрэлтийг тооцоолох, нийт орлогыг олох шаардлагатай. Нийт орлогоос хувьсах болон тогтмол зардлыг хасна.
Үйлчилгээний нөхөн төлбөрийг дараахь томъёогоор тооцоолно.
Ту=Зу/Пу,
Хаана Зу- бизнест оруулсан зардал;
Пу– үйлчилгээ үзүүлэх үйл ажиллагааны үр дүнд авахаар төлөвлөсөн ашиг.
Үйлчилгээний үр ашгийг дараахь томъёогоор тооцоолно.
RSD=(Psd*Spvr)/Z*100%,
Хаана З- үйлчилгээг зохион байгуулахтай холбоотой зардал;
Spvr- тодорхой хугацааны үйлчилгээний тоо;
Psd- үйлчилгээний борлуулалтаас олсон ашиг.
Аж ахуйн нэгжийн ашиг орлого, ашигт ажиллагааны сэдвээр видеог үзээрэй
Үндсэн хөрөнгө
Анхны хэлбэрээ хадгалахын зэрэгцээ үйлдвэрлэлийн үйл явцад оролцдог хөдөлмөрийн хэрэгслийг үндсэн хөрөнгө гэж ангилдаг. Үүнд үндсэн хөрөнгийн өртөг болон хуримтлагдсан элэгдлийн зөрүүг бүрдүүлдэг үйлдвэрлэл, үйлчилгээ үзүүлэхэд ашигласан биет хөрөнгө орно.
Тэд аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааг удаан хугацаанд хангаж, бие махбодийн элэгдлийг хүлээн авдаг бөгөөд энэ нь тэдгээрийг бууруулж, элэгдлийн замаар өртөгт шилжүүлдэг.
Үндсэн хөрөнгийн эргэн төлөлтийг дараахь томъёогоор тодорхойлно.
T=Os/Pch,
Хаана OS- мөнгөн хэлбэрээр илэрхийлсэн аж ахуйн нэгжийн үндсэн хөрөнгө;
Pch– тодорхой хугацааны цэвэр ашиг.
Үндсэн хөрөнгийн үр ашигтай ашиглалтыг дараахь томъёогоор тодорхойлно.
Rosn=Pch/Os*100%,
Хаана OS- үндсэн хөрөнгийн хэмжээ;
Pch- цэвэр ашгийн хэмжээ.
Гүйлгээ
Бүтээгдэхүүн борлуулах гүйлгээний ашиг нь түүний зохион байгуулалтын зардалтай тохирч байх ёстой. Хялбаршуулсан хэлбэрээр буцаан олголт нь зардалтай тэнцүү байх нөхцөлийг хангасан болно.
Эргэн төлөлт багтана нийт ашигбүх гүйлгээнээс:
O=P*Co,
Хаана П- нэг гүйлгээний дундаж ашиг;
Co- хийсэн гүйлгээний тоо.
Хэрэв тухайн компани аж ахуйн нэгжийг хөгжүүлэхийн тулд банкнаас зээл авсан бол тооцооллыг харгалзан үздэг банкны зээл.
Та дараах томъёог ашиглан тусдаа төрлийн гүйлгээний эргэн төлөгдөх хугацааг тооцоолж болно.
Tokup=Z/(Sper*P),
Хаана З- гүйлгээг зохион байгуулахтай холбоотой зардал;
Спер– тодорхой хугацаанд хийсэн гүйлгээний тоо;
П– гүйлгээний үр дүнд авсан дундаж ашиг.
Rsd=(Psd*Sper)/Z.
Боловсон хүчин
дахь хөрөнгө оруулалт хөдөлмөрашиг олохоос гадна төлөх ёстой. Буцаан олголт нь тухайн ажилтны тухайн байгууллагад ажилласан хугацаатай шууд пропорциональ байна.
Ажилтнуудын нөхөн төлбөрийг дараахь томъёогоор тооцоолно.
T=Zed/Fyear,
Хаана Т- эргэн төлөгдөх хугацаа;
Зэд- нэг удаагийн зардал;
F жил- жилийн эдийн засгийн үр нөлөө.
Үр нөлөөг олж авах, үйлчилгээний хугацааг нэмэгдүүлэхийн тулд компани дараахь чиглэлээр ажилладаг.
- ажлын цагийн санг оновчтой ашиглах, ажилчдын мэргэшлийг дээшлүүлэх, хөдөлмөрийн бүтээмжийг нэмэгдүүлэх;
- ажилтны аж ахуйн нэгжид байх хугацааг нэмэгдүүлэх. Өргөн хүрээний ажлын туршлага нь хурдан эргэн төлөгдөхөд хүргэдэг.
Тиймээс ажлын цагийг бүрэн ашигладаг, тогтвортой орчинтой хамт олонд хөрөнгийн өгөөж, ашиг олох нөхцөл бүрддэг.
Ажилтнуудын ашиглалтаас олж авсан ашгийг дараахь томъёогоор тооцоолж болно.
R=Pch/Kp*100%,
Хаана Pch- цэвэр ашиг;
КП– дундаж тоожагсаалтын дагуу боловсон хүчин.
Цэвэр ашиг
Хэсэг хугацаанд ажиллаж байсан дэлгүүрийн жишээн дээр эргэн төлөгдөх хугацааг харж болно. Цэвэр ашгийн өгөөжийг тодорхойлохын тулд тухайн үеийн борлуулалтын нийт орлогын хэмжээг олох шаардлагатай. Дараа нь тухайн байгууллагын үйл ажиллагааны явцад тухайн хугацаанд авахаар төлөвлөж буй ашгийн хэмжээг тодорхойлно.
Дараа нь цэвэр ашиг нь:
P=V*Stz
Хаана IN- бараа борлуулсны нийт орлого;
Stz- урсгал зардал.
Эргэн төлөгдөх хугацааг дараахь томъёогоор тооцоолно.
Tokup=Ko/Pch
Хаана Co.- бараа худалдан авах хөрөнгийн хөрөнгө оруулалт;
Pch -татварын дараах цэвэр орлого.
Барааны борлуулалтаас олсон ашгийн харьцааг дараахь томъёогоор тодорхойлж болно.
Rpr=Ppr/Vpr *100%,
Хаана Ppr- бүтээгдэхүүн борлуулсны үр дүнд олсон ашиг;
Vpr- борлуулалтын орлого.
Өмч
Эргэн төлөлтийг тодорхойлохын тулд та аж ахуйн нэгжийн балансад байгаа хөрөнгийн жагсаалтыг тус бүрийг нь зааж өгөх хэрэгтэй. Дараа нь та элэгдлийн зардлыг тус тусад нь тооцоолох хэрэгтэй.
Тооцооллыг агуулна үлдэгдэл үнэ цэнэанхны өртөг ба элэгдлийн дүнгийн зөрүүгээр тооцсон үл хөдлөх хөрөнгө. Нягтлан бодох бүртгэлд өгөгдсөн элэгдлийн объектын нэгдсэн стандартын зааврын дагуу элэгдэл тооцдог.
Үл хөдлөх хөрөнгийн эргэн төлөгдөх хугацааг тодорхойлохын тулд дараахь томъёог ашиглана.
Tim=Sost/Pch,
Хаана Найрлага- аж ахуйн нэгжийн эд хөрөнгийн үнэ цэнэ;
Pch– авч үзэж буй хугацааны цэвэр ашиг.
Тодорхой хугацаанд өмч хөрөнгийг үр дүнтэй ашиглах томъёогоор тодорхойлно:
Ром=Pch/Comp*100%,
Хаана Pch– эд хөрөнгийн ашиглалтын үр дүнд олсон цэвэр ашиг;
Найрлага– тодорхой хугацааны үлдэгдэл үнэ.
Генерал
Үйлдвэрлэлд оруулсан хөрөнгийн нийт эргэн төлөгдөх хугацаа нь үр дүнд хүрэх хугацаанд тодорхойлогддог бөгөөд энэ нь ашиг эсвэл үйлдвэрлэлийн өртгийг бууруулах үүрэг гүйцэтгэдэг.
Эргэн төлөгдөх хугацааг орж ирж буй хөрөнгийн хэмжээ, инфляцийг харгалзан янз бүрийн аргаар тооцдог.
Нийт ашиг орлогыг дараах байдлаар тодорхойлно.
P=V/P,
Хаана В– хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтын нийт хэмжээ;
П– аж ахуйн нэгжийн жилийн дундаж орлого.
Нийт нөхөн төлөх хугацааг тодорхойлсон эдийн засгийн үйл ажиллагаазохион байгуулалт, түүний ашиг орлого, эдийн засгийн үр ашиг, цаашдын хөгжлийн боломж. Энэхүү үнэлгээнд үндэслэн өөрчлөн зохион байгуулахад хэрэгжүүлэх сайжруулах аргуудыг боловсруулдаг.
Ашигт ажиллагааны түвшинг тооцоолох арга
Тэнцвэрээр
Аливаа байгууллагын үйл ажиллагаа нь нийт ашигт ажиллагааны үзүүлэлт дээр суурилдаг тул ихэнх аж ахуйн нэгжүүд ашгийг хэрхэн тооцох вэ гэсэн асуултыг тавих ёстой. Энэ нь санхүүгийн шинжилгээ хийх гол үзүүлэлт юм.
Номын ашгийн хэмжээг дараахь томъёогоор тооцоолно.
R=Pb/F*100%,
Хаана Pb– нийт дүнбалансын ашиг;
Ф – жилийн дундаж зардалүйлдвэрлэлийн үндсэн хөрөнгө, Биет бус хөрөнгөматериаллаг эргэлтийн хөрөнгө.
Байгууллага тодорхой хугацаанд хэр их хөгжсөнийг тодорхойлохын тулд ерөнхий зүйлээс гадна эргэлт, хөрөнгийн эргэлтийн ашигт ажиллагааг тодорхойлдог утгыг олох шаардлагатай.
Нөхцөл байдалд зах зээлийн эдийн засагэргэлтийн үзүүлэлтийг хамгийн өргөн ашигладаг: ашиг өндөр байх тусмаа их байх болно. Хөрөнгийн эргэлтийн тоог нийт орлого, өөрөөр хэлбэл эргэлтийг өөрийн хөрөнгийн хэмжээтэй харьцуулсан харьцаагаар илэрхийлнэ. Хөрөнгийн эргэлтийн тоо нэмэгдэх нь байгууллагын нийт орлогыг нэмэгдүүлэхэд хүргэдэг.
Зах зээлд өөрийн байр сууриа эзэлнэ гэдэг нь ашиг орлогоо нэмэгдүүлнэ гэсэн үг. Үүнд хэрхэн хүрэх талаар олж мэдээрэй
Ажлын дэвтэр бөглөхөд бэхний өнгө хүртэл чухал байдаг. Үүнийг бөглөх нарийн ширийн зүйлийг энд үзүүлэв
Өөрчлөлтийн захиалгыг хэрхэн бичих вэ боловсон хүчний хүснэгт? Шууд олж мэдээрэй
EBITDA-аар
Аж ахуйн нэгжийн чадавхийг тогтоох, бизнесийн үнэ цэнийг тодорхойлохын тулд EBITDA индексийг ашигладаг. нийт ашигтүүнд хуримтлагдсан хүү, ногдол ашиг, татварын өмнөх зардал, элэгдлийг хасалгүйгээр.
Шалгуур үзүүлэлтийг тооцоолох анхны өгөгдөл нь нягтлан бодох бүртгэлийн өндөр чанартай, гажуудалгүй мэдээлэл юм.
Эдгээр тоонуудыг эндээс авсан болно санхүүгийн тайлан, СТОУС-ын дагуу эмхэтгэсэн. Энэ харьцааг ашиглан аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааны үр дүнг үнэлдэг бөгөөд энэ нь үйл ажиллагааны мөнгөн гүйлгээнд хамгийн ойр байдаг.
EBITDA-ийн тооцоолол нь компанийн борлуулалтын ашиг, бэлэн мөнгөудахгүй болох ба тайлант хугацаанд олсон . Тооцоолол нь хөрөнгө оруулалтын өгөөж, өөрийгөө санхүүжүүлэх нөөцийг үнэлэхэд тусална.
EBITDA-ийг дараахь томъёогоор тооцоолно.
E=P(U)dn+(%худалдан авах+Aon),
Хаана P(U)dn- татвар ногдуулахаас өмнөх ашиг (алдагдал);
%худалдан авалт- Төлбөр төлөх хувь;
Тэгээд тэр– үндсэн хөрөнгө болон биет бус хөрөнгийн элэгдэл.
EBITDA ашигт ажиллагааны харьцааг дараахь байдлаар тооцоолно.
EBITDA маржин = EDITDA / Борлуулалтын орлого
EBITDA нь хүү, татвар, элэгдлийн зардлын өмнөх ашиг юм.
Хэрэв алдагдал гарсан бол
Хэрэв төлөө өнгөрсөн жилаж ахуйн нэгж алдагдал хүлээсэн бол ашигт ажиллагааны индексийг тооцох шаардлагагүй, харин үйлдвэрлэлийн өгөөжийг тооцоолох боломжтой.
Үүнийг хийхийн тулд дараах томъёог ашиглана уу.
Oprod=B/Sprod
Хаана IN- бүтээгдэхүүний борлуулалтаас олсон орлого;
Зарна- борлуулсан бүтээгдэхүүний өртөг.
Шалгуур үзүүлэлтийг нэмэгдүүлэх арга замууд
Бүтээгдэхүүний борлуулалтын ашигт ажиллагааны түвшинд олон хүчин зүйл нөлөөлдөг. Гол нь:
- зардал нэмэгдэх;
- бүтээгдэхүүний борлуулалтын хэмжээ буурах.
Эхний тохиолдолд үүнийг нэмэгдүүлэхийн тулд үйлдвэрлэлийн өртөгт оруулсан зардлын нарийвчилсан дүн шинжилгээг хийдэг. Хүлээн авсан өгөгдөл дээр үндэслэн ашигт ажиллагааг нэмэгдүүлэх арга замыг загварчилж, бууруулах боломжийг судалж байна. Хийсэн аудитын үндсэн дээр дараахь шийдвэрүүдийг гаргана.
- дүн шинжилгээнд үндэслэн ихээхэн болон өсөн нэмэгдэж буй зардлын зүйлийг тодорхойлох;
- үйлдвэрлэлд хохирол учруулахгүйгээр аль болох зардлыг бууруулах;
- алдагдалгүй, гэхдээ ашиггүй эргэлтийн хэмжээтэй тохирч буй ашигт ажиллагааны босгыг тооцоолохын тулд тогтмол ба хувьсах зардлыг тодорхой ялгах;
- ашгийн хэмжээн дээр үндэслэн тусдаа төрлийн бүтээгдэхүүний ашигт байдалд дүн шинжилгээ хийх, бүтээгдэхүүний нэр төрлийг солих боломжийг судлах;
- маркетингийн үйл ажиллагааг хянаж, бүтээгдэхүүний чанарыг сайжруулах, сурталчилгааны үйл ажиллагааг ашиглан бүтээгдэхүүний борлуулалтын төлөвлөгөө боловсруулах.
Эргэн төлөлт гэдэг нь бизнесийг бий болгоход зарцуулсан зардлыг нөхөх хугацааг тодорхойлдог үнэ цэнэ юм. Үр дүн нь өгдөг ерөнхий санаатөслийг эхлүүлэх боломжийн талаар. Энэ нэр томъёо нь юу гэсэн үг болохыг, индикаторыг хэрхэн тооцоолохыг нарийвчлан авч үзье. тодорхой жишээнүүдэргэн төлөлтийн тооцоо.
Эргэн төлөгдөхийг тооцоолохын тулд төслийг эхлүүлэхэд шаардагдах хэмжээ (1), сар бүр эсвэл түүний оршин тогтнох эхний жилд хүлээгдэж буй ашгийг (2) тодорхойлох шаардлагатай.
- Тоног төхөөрөмж, тавилга, цахилгаан хэрэгсэл худалдаж авах, түрээслэх.
- Үйл ажиллагаа явуулах байр худалдан авах/түрээслэх/засварлах.
- Зохих зөвшөөрөл авах (тусгай зөвшөөрөл, хувиараа бизнес эрхлэгчийн бүртгэл гэх мэт).
- Борлуулалт эхлэхийн тулд бараа худалдаж авах (хэрэв та үйлчилгээ үзүүлэхгүй бол).
- Ажилчдыг ажилд авах, тэднийг ажиллуулах.
Жишээ. Та Москвад shawarma дэлгүүр нээхийг хүсч байна. Бизнес эхлүүлэхэд шаардагдах ойролцоогоор хэмжээг тооцоолъё.
- Худалдааны лангуу худалдаж авах - 250,000 рубль.
- Тоног төхөөрөмж худалдан авах (шарсан мах, хөргөгч, кофены машин гэх мэт) - 100,000 рубль.
- Баримт шаардлагатай зөвшөөрөлзахын захиргаанаас эсвэл татварын алба, цахилгаан утас - 100,000 рубль.
- Шавармагийн найрлага, нэмэлт бүтээгдэхүүн (ус, цай, кофе) худалдаж авах - 30,000 рубль.
Тиймээс өөрийн shawarma дэлгүүр нээхийн тулд танд 500,000 гаруй рубль хэрэгтэй болно.
Хоёр дахь үзүүлэлт нь хүлээгдэж буй ашигтөслөөс. Та яг тодорхой тоог олж мэдэх боломжгүй, гэхдээ танай хотын тодорхой бизнесийн амжилтын статистик дээр үндэслэн сард ойролцоогоор хэр их орлого олохоо ойлгох боломжтой.
Жишээ.Шаварма зарах бизнес төсөл рүү буцаж орцгооё. Москвад дунджаар нэг порц нь нэмэлт зардал (цай, кофе, ус) харгалзан 200 рублийн үнэтэй байдаг бөгөөд худалдан авагч нь худалдагчид 250 рубль үлдээдэг. ТҮЦ 12 цагийн ээлжээр ажиллахад өдөрт дунджаар 30-35 үйлчлүүлэгч ирдэг. Бид сарын дундаж ашгийг тооцоолно.
(250*30) * 30 = 225 мянган рубль сарын ашиг.
250 нь дундаж хэрэглэгчийн чек юм; 30 - өдөр тутмын үйлчлүүлэгчдийн тоо; 30 бол нэг сарын дундаж өдрийн тоо юм.
Бизнесийн хөрөнгө оруулалтын өгөөжийг тооцоолох томъёо?
Бизнесийн төслийн эргэн төлөлтийг тооцоолохын тулд эдийн засагчид дараахь томъёог ашигладаг.
INV/R = ОДОО
- Энд INV нь бизнес эхлүүлэхэд шаардагдах анхны зардал юм;
- R – хүлээгдэж буй ашиг (сард);
- ТОК бол төслийн эцсийн эргэн төлөгдөх хугацаа юм.
Чухал!Бизнесээ нээснээс хойш хэдхэн сарын дотор та төлбөрөө төлөх шаардлагатай болно гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй нэмэлт зардал(байрны түрээс, тоног төхөөрөмж, ажилчдын цалин). Бизнесийн хөрөнгө оруулалтын өгөөжийг тооцоолохдоо эдгээр зардлыг харгалзан үзэх ёстой.
Доор бид янз бүрийн чиглэлээр бизнес төслүүдийн эргэн төлөгдөх тодорхой жишээг авч үзэх болно.
Хурдан бөгөөд урт хугацаанд эргэн төлөгдөх боломжтой бизнес
| Хурдан эргэн төлөгдөх нөхцөлтэй | Урт хугацааны эргэн төлөлтөөр |
| Хумсны сунгалт.
Ийм бизнес нээхийн тулд та ойролцоогоор 150,000 рубль зарцуулах хэрэгтэй. Зардалд байр түрээслэх, тоног төхөөрөмж худалдан авах зэрэг орно. Ирээдүйд төслийг хадгалахын тулд 10,000 хүртэл рубль зарцуулах шаардлагатай байна. Гэхдээ хадаас сунгах зураачийн дундаж орлого 50-70 мянган рубль байдаг. сар бүр, бизнес нь 3-4 сарын дотор зардлаа нөхөх болно. Бид томъёогоор тооцоолно: 150,000 / 50,000 = 3 сар. Сарын зардлыг тооцвол хөрөнгө оруулалтын өгөөж ойролцоогоор 4 сар үргэлжилнэ. |
Орон сууц түрээслэх.
Та Москва муж, Санкт-Петербург хотод 3.5 сая рублиэр орон сууц худалдаж аваад, дараа нь 40,000 рубль/сараар түрээслүүлнэ гэж бодъё. Та энэ бизнесийг хадгалахад мөнгө зарцуулах шаардлагагүй (өрхийн жижиг зардлаас бусад), гэхдээ түүний эргэн төлөлт удаан байх болно. Тооцоолол (3,500,000 / 40,000 = 87.5 сар) дээр үндэслэн орон сууцыг байнга түрээслэх тохиолдолд хөрөнгө оруулалт 7-8 жилийн дараа л нөхөгдөнө, энэ нь магадлал багатай юм. Нийт: нөхөх хугацаа - сул зогсолт, бага зэргийн засварыг харгалзан 10-12 жил. |
Бизнесийн дундаж өгөөж
Мэргэжилтнүүдийн тэмдэглэснээр бизнес дунджаар 6-12 сарын дотор зардлаа нөхдөг. Энэ нь ашигтай төслүүдийн дундаж хугацаа бөгөөд үүнд:
- Хоол хүнс, түргэн хоолны худалдаа.
- Гоо сайхан, гоо сайхны чиглэлээр үйлчилгээ үзүүлж байна.
- Хувцас, гутал засвар.
- Түлхүүр үйлдвэрлэл.
- Гар саван хийх.
- Спортын сургалт, өмчийн курс зохион байгуулах.
Их хэмжээний хөрөнгө оруулалт шаарддаг (жишээлбэл, үнэтэй ресторан эсвэл үнэт эдлэлийн дэлгүүр нээх) илүү төвөгтэй төслүүдийн хувьд эргэн төлөгдөх хугацаа нь хэдэн жил байж болно. Энэ үзүүлэлт нь хувь хүн бөгөөд үзүүлж буй бүтээгдэхүүн, үйлчилгээний эрэлт, борлуулалтын байршил, замын хөдөлгөөнөөс хамаарна.
Бизнесийн хөрөнгө оруулалтын өгөөжийг бүс нутгаар нь авч үздэг
Та өөрийн бизнесээ эхлүүлэхээр төлөвлөж буй хот, түүний онцлог, анхны хөрөнгөөс хамааран эргэн төлөгдөх хугацаа өөр байж болно. Хэд хэдэн жишээг харцгаая.
Эхний тохиолдолд бизнес - хувцас засварын газар.
| Москва | Москва муж |
Бизнесийг зохион байгуулахад дараахь зардал шаардагдана.
Тиймээс, гарааны хөрөнгөхувцас засварын газар нээх нь 120,000 рубль юм. Статистикийн мэдээгээр ийм бизнесийн дундаж ашиг сард 50,000 рубль байна. Бид томъёог ашиглан тооцоолно: 120,000 / 50,000 = 2.4 (2-3 сарын хугацаанд эргэн төлөгдөх). |
Москва мужийн хотуудад (Подольск, Дмитров, Серпухов) өрөө түрээслэх нь бага зардалтай - ойролцоогоор 50,000 рубль болно. эхний гурван сард. Та нэмэлт зардалд 10,000 рубль, утас, зүү болон бусад хэрэгслийг засварлахад 20,000 рубль зарцуулах шаардлагатай болно. Оёдлын бизнесийг зохион байгуулахын тулд танд 80,000 рублийн хөрөнгө хэрэгтэй болно. Үүний зэрэгцээ орлого бага байх болно - сард ойролцоогоор 35,000 рубль. Дараахь томъёогоор эргэн төлөгдөх тооцоо 80,000 / 35,000 = 2.2 (2-3 сар). |
Одоо Санкт-Петербург болон бүс нутагт бизнес хэр хурдан үр дүнгээ өгч байгааг харцгаая. Жишээлбэл, бизнесийг авч үзье очихоор кофе зарж байна(English Coffee To Go) бол томоохон хотуудад мөнгө олох түгээмэл сонголт юм.
| Санкт-Петербург | Ленинград муж |
Бизнес эхлүүлэхэд шаардагдах үндсэн зардал:
Нийтдээ бизнес эхлүүлэхийн тулд дор хаяж 115 мянган рубль хэрэгтэй. Дунджаар та ийм төсөл дээр сар бүр 40 мянган рубль олох боломжтой. Бид томъёог ашиглан тооцоолно: 115,000 /40,000 = 2.8. Ингэснээр бизнес 3 сар орчмын хугацаанд зардлаа нөхнө. |
Ленинград мужийн хотуудад өрөө түрээслэх нь бага зардалтай: жижиг өрөөнд сард дунджаар 3 мянган рубль байдаг. Нийт – 9 мянган рубль 3 сарын турш түрээслүүлнэ. Борлуулалт эхлэхийн тулд тоног төхөөрөмж, түүхий эд материал нь Санкт-Петербург хотынхтой ижил хэмжээний зардал гарах болно: статистик тоо баримтаас харахад үнэ нь тийм ч их ялгаатай биш юм. Борлуулалт эхлэхийн тулд дор хаяж 109 мянган рубльтэй байх шаардлагатай. Үүний зэрэгцээ жижиг хотуудад кофе уух эрэлт бага байгаа тул орлого нь метрополисоос бага байх болно. Сард дунджаар 30 мянган рубльд хүрдэг. Дараахь томъёогоор эргэн төлөлтийг тооцоолъё. 109 000 /30 000 = 3.6. Хөрөнгө оруулалт 3-4 сарын дотор үр дүнгээ өгнө. |
Екатеринбург. Жишээлбэл, 100 квадрат метр талбайтай, 40 хүний суудалтай мини кафе гэсэн ойлголтыг авч үзье. Екатеринбургийн хувьд зардлын төлөвлөгөө нь дараах байдалтай байна.
- Ажилтнууд. Ээлжийн ажилд 4-өөс доошгүй зөөгч, 4 тогооч, администратор, касс, цэвэрлэгч ажилд авна. Энэ нөхцөлд ажилчдын зардал 250-300 мянган рубль болно.
- Дотоод хэрэглээний тоног төхөөрөмж, тавилга худалдан авах (хөргөгч, зүсэгч, гал тогооны ширээ гэх мэт) - 400 мянган рубль.
- Сард байр түрээслэх - 60 мянган рубль.
- Байшингийн тавилга, гоёл чимэглэлийн элементүүдийг худалдан авах - 250 мянган рубль.
- Баримт бичгийг бэлтгэх, шаардлагатай бүх зөвшөөрлийг авах - 25 мянган рубль.
Нийтдээ Екатеринбургт жижиг кафе нээхийн тулд та дор хаяж 1,210,000 рублийн хөрөнгө оруулалт хийх хэрэгтэй.
Зочны дундаж төлбөр нь 800 рубль юм. Өдөр бүр 30 хүн кафед зочилдог бол өдөр бүр 24,000 рубль орлого олох болно. Тодорхойлох сарын орлого, бид энэ дүнг сарын дундаж өдрийн тоогоор (24,000 * 30) үржүүлж, бид 720,000 рубль авдаг.
- цалингийн төлбөр - 250,000 рубль;
- байр түрээслэх - 60,000 рубль;
- Нийтийн үйлчилгээ - 10,000 рубль.
Сарын зардал 320,000 рубль байна. Энэ дүнг цэвэр ашгаас (720,000 - 320,000) хасч, бид сар бүр 400,000 рублийн цэвэр ашиг авдаг.
Төслийг эхлүүлэхийн тулд бид анх 1,210,000 рубль зарцуулсан гэж үзвэл түүний эргэн төлөгдөх хугацаа 4-5 сар байна.
Бизнес эрхлэхэд эсвэл шинэ төсөлОдоо байгаа бизнесийн нэг хэсэг болохын хувьд таны төсөл хэзээ үр дүнгээ өгөх вэ гэдэг нэг зүйлийг ойлгох нь маш чухал юм.
Таны төсөл үр дүнгээ өгөх тэр мөчид та өөртөө болон дэлхийд хөрөнгө оруулалт хийх нь зүйтэй гэдгийг батлах болно. Түүнээс гадна та бизнес эрхлэгч гэдгээ өөртөө батлах болно!
Анхны хөрөнгө оруулалтыг аль хэдийн буцааж өгсөн бөгөөд одоо та амар амгалангаар ашиг олох боломжтой!
Төслийн эргэн төлөлтийг тооцоолж эхлэхээс өмнө
Төслийн эргэн төлөлтийг тооцоолж эхлэхээсээ өмнө өөрөөсөө асууя: өгөөжийг хэрхэн хэмждэг вэ?
Асуулт нь мэдээжийн хэрэг тэнэг юм. Метр эсвэл децибелээр биш нь ойлгомжтой.
Төслийн эргэн төлөлтийг ҮРГЭЛЖ цаг хугацаагаар хэмждэг: өдөр, сар, улирал, жил.
Анхны хөрөнгө оруулалт нь 1 сая хүртэлх рубльтэй төслүүдийн хувьд нөхөн олговрыг хэдэн сараар хэмжих нь зүйтэй юм. Томоохон төслүүдийн хувьд - хэдэн жилээр.
Бизнес эрхлэх хүсэлтэй хүмүүстэй олон зуун сургалт явуулсны дараа би нэг энгийн зүйлийг ойлгосон: бүх нарийн төвөгтэй томъёо, тооцоо бодит амьдрал дээр ажилладаггүй. Түүнээс гадна тэд жижиг бизнест ажилладаггүй.
Тиймээс би цогцолборыг хаяхыг хичээх болно эдийн засгийн нэр томъёомөн маш ойлгомжтой хэлээр тайлбарла.
Төслийн хөрөнгө оруулалтын өгөөжийг тооцох “найрлага”
Төслийн эргэн төлөлт нь салшгүй үзүүлэлт юм. Энэ нь үүнийг тооцоолохын тулд та бусад хэд хэдэн үзүүлэлтийг мэдэх хэрэгтэй гэсэн үг юм - эдгээр нь дүн юм орлого, зардал, ашиг, хөрөнгө оруулалтыг эхлүүлэх.
Орлого– Энэ бол төсөл хэрэгжиж эхэлсний дараа таны үйлчлүүлэгчдээс хүлээн авах (эсвэл авахаар төлөвлөж буй) мөнгө юм. Үйлчлүүлэгчид худалдсан бараа, үйлчилгээнийхээ төлөө энэ мөнгийг танд төлнө.
Зардал- Энэ бол эсрэгээрээ таны бараа, үйлчилгээ нийлүүлэгчиддээ төлдөг мөнгө юм. Үүнд түүхий эд, хангамж, гүйцэтгэсэн ажил, түрээсийн төлбөр зэрэг зардал орно. Мөн татвар цалин, даатгалын шимтгэл– энэ бүхэн зардал гэдэг ойлголттой холбоотой
Ашиг = орлого - зардал
Ийм энгийн. Тиймээс, сарын ашгийг тооцоолохын тулд та дараахь зүйлийг хийх хэрэгтэй.
- бүхэл бүтэн мөнгөний урсгалыг нэмэх - орлого;
- бүх бэлэн мөнгөний зардлыг нэмэх - зардал;
- эхний болон хоёр дахь ялгааг тооцоол
Төсөл гэж ярих юм бол ирээдүйн орлого, зарлага, ашгийг хэлдэг. Сар бүр төлөвлөхийг зөвлөж байна.
Төслийн хөрөнгө оруулалтын өгөөжийг тооцохдоо зардал нь хөрөнгө оруулалтыг эхлүүлэхээс юугаараа ялгаатай вэ?
Төслийн эргэн төлөлтийг тооцоолоход орлого, зардал, ашгийн тухай ойлголтоос гадна өөр нэг үзүүлэлт гарч ирдэг. анхны хөрөнгө оруулалтын хэмжээ эсвэл хөрөнгө оруулалтын хэмжээ.
Хөрөнгө оруулалтыг эхлүүлэх гэдэг нь төслөөс орлого олж, орлого олж эхлэхийн тулд хөрөнгө оруулах шаардлагатай мөнгөний хэмжээг хэлнэ.
Төслийг эхлүүлэхэд ихэвчлэн юу шаардлагатай вэ:
- тоног төхөөрөмж худалдаж авах;
- байрыг шинэчлэх;
- тавилга, албан тасалгааны тоног төхөөрөмж худалдан авах;
- хангалттай хэмжээний бараа бүтээгдэхүүний анхны нийлүүлэлтийг худалдаж авах;
- улсын бүртгэлд хамрагдах;
- лиценз авах;
- хяналтын байгууллагаас үйл ажиллагааны төрлөөр зөвшөөрөл авах
Бизнесээ эхлүүлж, мөнгө олж эхлэхийн тулд энэ бүгдийг хийх ёстой. Төслөөс мөнгө олж эхлэхээс өмнө эдгээр хөрөнгө оруулалтыг хийх ёстой гэдгийг онцолж хэлье.
Зардал болон гарааны хөрөнгө оруулалтыг хуваах шаардлагатай болсон үед бэрхшээл үргэлж эхэлдэг.
Энгийн жишээ: байрны түрээсийн төлбөр (түрээслэх үү эсвэл хөрөнгө оруулалт хийх үү?)
Та өрөө түрээсэлсэн бөгөөд одоо засвар хийх шаардлагатай байна. Та бизнесээ эхлүүлж, зарж эхлэх хүртэл хоёр сар орчим хугацаа шаардагдана. Эхний хоёр сарын түрээсийн төлбөрийг хаана тооцох вэ: гарааны хөрөнгө оруулалт эсвэл зардал уу?
Нэг энгийн дүрэм байдаг: бүх зардал нь төслийг эхлүүлж, түүнээс орлого авч эхлэх хүртэл анхны хөрөнгө оруулалттай холбоотой байдаг.
Бизнесээ эхлүүлж, анхны орлогоо олж авах нь нэг төрлийн усны хагалбар юм.
Үүнээс өмнөх бүх зүйл бол анхны хөрөнгө оруулалт байсан. Үүний дараа бүх зүйл зардал болно.
Тиймээс, бидний жишээн дээр эхний хоёр сарын түрээсийн төлбөрийг анхны хөрөнгө оруулалт гэж ангилах ёстой. Хоёр сарын дараа орлого олж эхлэхийн тулд байр түрээслэх шаардлагатай байв.
Эхний орлогыг хүлээн авсны дараа түрээсийн төлбөр нь зардал болно. Та тэдэнд сар бүр төлдөг.
Тиймээс, та энгийн дүрмийг санаж байх хэрэгтэй: төслийн анхны орлогыг авахаас өмнө төлөх бүх зардлыг анхны хөрөнгө оруулалт гэж ангилах ёстой. Энэ цэгээс хойшхи бүх зардлыг урсгал зардал гэж ангилж болно.
Төслийн эргэн төлөлтийг тооцоолох томъёо
Нөхөн өгөөжийг тооцохын тулд төслийн эхнээс авсан бүх ашгийг хөрөнгө оруулалтын эхэн үеийн хэмжээтэй харьцуулах шаардлагатай.
Төсөл хэрэгжиж эхэлснээс хойш хуримтлагдсан ашгийн хэмжээ нь анхны хөрөнгө оруулалтын хэмжээнээс давсан үед төсөл үр дүнгээ өгөх болно.
Төслийн 6 сарын эргэн төлөлт нь 6 сарын хугацаанд олсон ашиг нь анхны хөрөнгө оруулалтын дүнгээс их байна гэсэн үг юм. Гэвч 5 сарын хугацаанд авсан ашиг нь үүнээс хэтрээгүй байна.
Эргэн төлөлтийг тооцоолохын тулд та дараахь зүйлийг хийж болно.
Сонголт 1.Сар бүр ашгийг тооцоолж, дараа нь сар бүр хуримтлагдсан ашгийн хэмжээг хөрөнгө оруулалтын эхэн үеийнхтэй харьцуулна.
Төслийн эргэн төлөлтийг тооцоолох жишээ
Жишээлбэл, энгийн зүйлийг авч үзье амьдралын нөхцөл байдал: та орон сууц худалдаж аваад түрээслэхийг хүсч байна. Зарчмын хувьд энэ нь бас бизнесийн төсөл юм. Энэ төслийн зорилго нь мөнгө олох явдал юм.
1) Бид анхны хөрөнгө оруулалтыг үнэлдэг
Энэ тохиолдолд хөрөнгө оруулалтыг эхлүүлэх = орон сууцны өртөг + засварын зардал + тавилганы зардал = 5,000,000 рубль
2) Бид сарын дундаж ашгийг тооцдог
Орлого = сарын дүн түрээс= сард 50,000 рубль
Зардал = хэрэглээний төлбөрийн хэмжээ + дүн одоогийн засваророн сууц (сарын дундаж үзүүлэлтээр) = 10,000 рубль
Сарын дундаж ашиг = орлого - зардал = сард 40,000 рубль
3) Бид төслийн эргэн төлөлтийг тооцдог
Энэ бол маш урт төлбөртэй төсөл юм. Тиймээс хэн ч мөнгө олохын тулд үл хөдлөх хөрөнгө худалдаж авдаггүй. Үл хөдлөх хөрөнгө нь үндсэндээ мөнгө хэмнэх зорилгоор үйлчилдэг.
Төслийн үр ашгийг хэрхэн тооцох вэ?
Төслийнхөө эргэн төлөлтийг хэрхэн тооцох вэ гэсэн хамгийн чухал асуулт руу шилжье. Энэ асуудлыг шийдэхийн тулд та хэд хэдэн аргыг ашиглаж болно:
Арга 1. Нэг цаас аваад тооцоол. Энэ арга нь хамгийн хурдан бөгөөд хялбар юм. Энэ нь маш тохиромжтой энгийн төслүүдбидний саяхан тооцоолсон (орон сууц худалдаж авах төсөл) шиг.
Арга 2. Excel дээр бүх зүйлийг тооцоол. Энэ арга нь илүү урт бөгөөд энгийн зүйл биш юм. Энэ арга нь Excel програмыг хэрхэн ашиглах, томьёо бичих, хүснэгт тохируулахыг мэддэг хүмүүст тохиромжтой. Өмнө нь би энэ аргыг байнга хэрэглэдэг байсан.
Арга 3. Давуу талыг ашиглаарай. Excel дээр томьёо тохируулахаас хамаагүй хялбар. Энэ нь бараг бүх нарийн төвөгтэй төслүүдийг тооцоолох боломжтой. Одоо би зөвхөн энэ аргыг хэрэглэж байна.
Төслийн эргэн төлөлтийн тооцоо
Бизнесийн үр дүнтэй менежмент нь ашиг олж, оруулсан зардлаа бүрэн нөхөх явдал юм. Орлогыг харгалзан бизнес эрхлэгч зарцуулсан мөнгөө буцааж өгөх хугацааг нөхөн төлөх хугацаа гэж нэрлэдэг.
Тодорхойлолт
Эргэн төлөгдөх хугацаа нь хөрөнгө оруулалтын эргэн төлөгдөх хугацааг харуулдаг шалгуур юм. Эргэн төлөгдөх нь хөрөнгө оруулагчийн хүлээн авах төсөлд оруулсан хөрөнгийн өгөөж юм тодорхой хугацаа. Жишээлбэл, шинэ төсөл эхлүүлэхийн тулд та хоёр сая рублийн хөрөнгө оруулалт хийх хэрэгтэй. Жилийн орлого нэг сая рубль болно. Төслийг хэрэгжүүлэхэд гарсан зардлыг хоёр жилийн дотор нөхөх боломжтой гэсэн үг.
Хөрөнгө оруулалтын талбайгаас хамааран эргэн төлөгдөх хугацааг янз бүрийн өнцгөөс авч үзэж болно.
- Хөрөнгө оруулалт.Хөрөнгө оруулалтын төслийн үүднээс авч үзвэл энэ нь хөрөнгө оруулагч оруулсан ашгаас хөрөнгө оруулалтаа нөхөх боломжтой хугацаа юм. Үгүй бол энэ хугацааг нөхөх харьцаа гэж нэрлэдэг. Энэ нь тодорхой төслийн хэтийн төлөвийг харуулдаг.
Хамгийн их сонирхлыг эргэн төлөгдөх харьцаа багатай төслүүд бий болгодог. Энэ нь оруулсан хөрөнгөө эзэндээ хурдан буцааж, ашиг нь богино хугацаанд хүрнэ гэсэн үг. Үүний зэрэгцээ хурдан эргэн төлөгдөх нь богино хугацаанд хөрөнгийг дахин хөрөнгө оруулалт хийх чадвараараа тодорхойлогддог.
- Хөрөнгийн хөрөнгө оруулалт.Энэ тохиолдолд эргэн төлөгдөх харьцаа нь тоног төхөөрөмж, үйлдвэрлэлийг сайжруулахад хөрөнгө оруулах боломжийг үнэлэхэд тусалдаг. Энэ нь хадгаламж эсвэл орлого нь зарцуулсан мөнгөний хэмжээтэй тэнцэх хугацааг тусгасан болно.
- Тоног төхөөрөмж.Тоног төхөөрөмжөөс олсон ашиг нь түүнийг худалдан авахад оруулсан хөрөнгөтэй тэнцэх үед эргэн төлөгдөх хугацаа харагдана.
Шалгуур үзүүлэлтийн тооцоо
Эргэн төлөгдөх хугацааг дараах дарааллаар тооцно.
- Төслийн мөнгөн гүйлгээг хөнгөлөлт үзүүлэх, орлого хүлээн авах хугацааг тодорхойлохыг харгалзан тооцдог.
- Санхүүгийн урсгалын хэмжээг тодорхойлдог. Энэ нь тодорхой хугацааны зардлын нийлбэр ба хөрөнгө оруулалтаас олсон ашгийн хэмжээ юм.
- Анхны ашгийг авахаас өмнө хөнгөлөлттэй мөнгөн гүйлгээний тооцоог хийдэг.
- Эргэн төлөгдөх хугацааг тооцдог.
Тооцооллын явцад хөрөнгө оруулалтын хөрөнгө оруулалтыг хаах хугацааны үнэ цэнийг авдаг. Ашиг нь эргэн төлөгдөх хугацаа дуусахад урсаж эхэлнэ. Сонголтын тухайд тэд богино хугацаатай төслүүдийг илүүд үздэг. Энэ нь хөрөнгө оруулалтаа хурдан нөхөх боломжийг олгоно.
Урт хугацааны зээлсэн хөрөнгийг ашиглан хийсэн хөрөнгө оруулалтын эргэн төлөлтийн хэмжээг тооцоолохыг зөвлөж байна. Энэ тохиолдолд тооцооны хугацаа нь зээлийн хугацаанаас бага хэмжээгээр ялгаатай байх ёстой гэдгийг анхаарч үзэх нь зүйтэй.
Тооцооллын аргууд
Эргэн төлөгдөх хугацааг хоёр үндсэн аргаар тооцоолж болно.
арга.Анхны зардлыг нөхөх хугацааг тооцдог.
Тэр бол хамгийн анхных санхүүгийн практик. Гэсэн хэдий ч, энэ нь зөвхөн тодорхой шинж чанаруудыг харгалзан үзсэн тохиолдолд өгөгдөл авах боломжийг танд олгоно.
- дүн шинжилгээ хийх нь ижил хугацаатай төслүүдийг шаарддаг;
- Төсөл эхлэхэд санхүүгийн зардал нэг удаа гарахаар хүлээгдэж байгаа;
- хөрөнгө оруулалтаас орлогоо тэнцүү хэмжээгээр авах боломжтой болно.
Энгийн тооцоололд та эргэн төлөгдөх индикаторын үнэ цэнэд анхаарлаа хандуулах хэрэгтэй. Энэ харьцаа өндөр байх тусам хөрөнгө оруулалттай холбоотой эрсдэл нэмэгддэг. Хэрэв энэ тоо бага байвал төсөлд хөрөнгө оруулах нь ашигтай бөгөөд хөрөнгийг богино хугацаанд хэсэгчлэн буцааж өгөх болно. Тооцооллын энгийн, ил тод байдлаас шалтгаалан арга нь хамааралтай хэвээр байна. Хөрөнгө оруулалтын эрсдэлийн асуудлыг гүнзгий судлах шаардлагагүй үед энэ аргыг хэрэглэж болно.
Энгийн тооцооллын сул тал нь дараахь зүйлийг анхаарч үзэх боломжгүй юм.
- бэлэн мөнгөний зардлын үнэ цэнийн тогтмол өөрчлөлт;
- -аас ашиг олох санхүүгийн үйл ажиллагаа, энэ нь эргэн төлөгдөх цэгийг давахад хүрч эхэлнэ.
Динамик (хөнгөлөлттэй) тооцоо.Тооцооллын энэ аргыг илүү төвөгтэй, нарийвчлалтай тул илүү олон удаа ашигладаг. Хөнгөлөлтийн хүчин зүйл нь мөнгөний үнэ цэнийн өөрчлөлтийг харгалзан үзэх явдал юм. Өөрөөр хэлбэл, зээлийн хүүгийн өөрчлөлтөөс санхүүгийн эх үүсвэрийн хамаарлыг тооцох хэрэгтэй. Тиймээс энэ коэффициент нь энгийн тооцоололтой харьцуулахад өндөр байх болно. Аргын тав тухтай байдал нь мөнгөн гүйлгээний тууштай байдлаас хамаарна. Хэрэв санхүүгийн орлого нь өөр өөр хэмжээтэй бол эргэн төлөгдөх асуудлыг шийдвэрлэхийн тулд график, хүснэгт ашиглахыг зөвлөж байна.
Зарим тохиолдолд эргэн төлөгдөх хугацааг тухайн хөрөнгийг татан буулгах үеийн үнийг харгалзан тооцдог. Хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны тухай ярихад хөрөнгийг цаашид борлуулах, улмаар хөрөнгөө татах зорилгоор бий болгодог. Татан буулгах явцад төслийн эргэн төлөлт илүү хурдан болдог. Гэхдээ татан буулгах үнэ нь хөрөнгийг бий болгох явцад нэмэгдэж, элэгдэл, элэгдлээс болж буурч болзошгүйг мартаж болохгүй.
Энгийн арга
Эргэн төлөгдөх хугацааны томъёо энгийн аргаариймэрхүү харагдаж байна:
PP = K0 / PChsg,
Хаана RR- эргэн төлөгдөх жилийн тоо (PP гэсэн товчилсон үг нь "Төлөөлөх хугацаа" гэсэн англи хэллэгээс гаралтай);
TO- хөрөнгө оруулалтын хэмжээ;
ХЭРВЭЭ sg - жилийн дундаж цэвэр ашиг.
Томьёог хэрэглэсний дараа 3 жилийн дараа төслийн зардлыг нөхөх болно. Гэхдээ ийм шийдвэр нь маш ойролцоо бөгөөд төсөл хэрэгжүүлэх хугацаанд, жишээлбэл, нэмэлт хөрөнгө оруулалт шаардлагатай байж болзошгүйг харгалздаггүй.
Үүнээс гадна бид өөр нэг энгийн тооцооны томъёог онцолж болно. Гэхдээ ашгийн урсгал тэнцүү хэсэгт орж ирдэг бол энэ нь үнэн зөв юм. Томъёо дараах байдалтай байна.
PP = IC / P + Pstr, хаана
IC- төслийн эхэн үеийн хөрөнгийн хэмжээ;
П– хүлээн авахаар хүлээгдэж буй хөрөнгийн дундаж урсгал;
Pstr– төсөл хэрэгжиж эхлэхээс хамгийн дээд хүчин чадалд хүрэх хүртэлх хугацаа.
Хөнгөлөлттэй
Хөнгөлөлттэй тооцох арга нь цаг хугацааны явцад хөрөнгийн үнэ цэнэ өөрчлөгддөг тул илүү төвөгтэй байдаг. Тиймээс хөнгөлөлтийн хувь хэмжээний үнэ цэнийг үндэслэн тооцооллыг хийдэг. Ашигласан томъёо:
Хаана DDP- хөнгөлөлттэй (динамик) эргэн төлөгдөх хугацаа;
r- хөнгөлөлтийн хувь хэмжээ;
Lº- анхны хөрөнгө оруулалт;
CF – бэлэн мөнгөний баримт t хугацаанд;
n- нөхөх хугацаа.
Энэ нь танд энэ аргыг тодорхой харах боломжийг олгоно.
Төсөлд 170 мянган рублийн хөрөнгө оруулалт шаардлагатай. Дунджаар 10% -ийг тооцдог бодит ашигхүснэгтийг ашиглан жил бүр.
| Хугацаа | Тооцоолсон орлого, руб. | Тооцоолол | Хөнгөлөлтийг харгалзан бодит орлого, урэх. |
|---|---|---|---|
| 1 жил | 30 000 | 30 000 / (1+0,1) 1 | 27 272,72 |
| 2 жил | 50 000 | 50 000 / (1+0,1) 2 | 41 322,31 |
| 3 жил | 40 000 | 40 000 / (1+0,1) 3 | 30 052,39 |
| 4 жил | 60 000 | 60 000 / (1+0,1) 4 | 40 980,80 |
| 5 жил | 60 000 | 60 000 / (1+0,1) 5 | 37 255,27 |
4 жилийн нийт ашиг нь ердөө 139,628.22 рубль юм. Өөрөөр хэлбэл, энэ хугацаанд 170 мянган рублийн хөрөнгө оруулалт хийгдсэн тул төсөл өөрөө өөрийгөө нөхөхгүй. Гэхдээ 5 жилийн хугацаанд ашгийн хэмжээ 176,883.49 рубль болно. Энэ тоо анхны хөрөнгө оруулалтаас хэдийнэ их байна. Тэгвэл уг төсөл хэрэгжиж эхэлснээс хойш 4-5 дахь жилдээ зардлаа нөхнө.
Хөнгөлөлттэй тооцооны арга нь зорилтот хөрөнгө оруулалтын орлогын бодит түвшинг харуулдаг.
Хөрөнгө оруулалтын зардлыг нөхөх хугацааны ерөнхий томъёо байдаг.
Хаана PP- эргэн төлөгдөх хугацаа;
n- хугацааны интервалын тоо;
CFt- t хугацаанд мөнгө хүлээн авах;
Io– 0-р үеийн анхны хөрөнгө оруулалтын хэмжээ.
Томъёо нь хөрөнгө оруулалтыг нөхөхөд хангалттай өгөөжийг хэзээ өгөхийг тусгасан болно. Энэ тооцоо нь зэрэглэлийг тодорхойлдог санхүүгийн эрсдэл. Төслийн эхлэл нь заримдаа хөрөнгийн алдагдалаар тодорхойлогддог тул практик тооцоонд хөрөнгө оруулалтын урсгалын хэмжээг Io үзүүлэлтийн оронд тавьдаг.
Жишээ болгон дараах нөхцөл байдлыг авч үзье. 120,000 рублийн хөрөнгө оруулалт хийсэн. Ашигт ажиллагааг жилээр нь дараахь байдлаар хуваарилав.
- 35,000 рубль
- 40,000 рубль
- 42500 рубль
- 4200 рубль.
Эхний гурван жилийн ашиг нь 35,000 + 40,000 + 42,500 = 117,500 рубль болно. Энэ хэмжээ нь 120,000 рублийн анхны зардлаас бага байна. Дараа нь дөрвөн жилийн ашгийг тооцоолох шаардлагатай: 117,500 + 4,200 = 121,700 рубль. Энэ тоо нь анх оруулсан хөрөнгө оруулалтаасаа аль хэдийн илүү байна. Төсөл 4 жилийн дотор зардлаа нөхнө гэсэн үг.
Хугацааг зөв тооцоолохын тулд орлого нь төслийн бүх хугацаанд тэнцүү хэмжээгээр ирдэг гэж үзэх шаардлагатай. Дараа нь үлдэгдлийг дараах байдлаар тооцно.
(1 - (121700 - 120000) /4200) = 0.6 жил.
Тиймээс 3.06 жилийн дараа энэ нь болж байна хөрөнгө оруулалтын төсөлөөрийгөө бүрэн төлөх болно.
Шалгуур үзүүлэлтийн давуу болон сул талууд
Хэн нэгэн шиг санхүүгийн үзүүлэлт, нөхөх хугацаа нь давуу болон сул талуудтай. Эхнийх нь:
- энгийн тооцооны логик;
- оруулсан хөрөнгөө буцаан олгох хугацааны үнэлгээний тодорхой байдал.
Сул талуудын дунд:
- Тооцооллыг нөхөн төлөх цэгийг давах үед хүлээн авсан орлогыг тооцохгүй. Альтернатив төслүүдэд дүн шинжилгээ хийхдээ тооцоололд алдаа гаргах эрсдэл нэмэгддэг.
- Хөрөнгө оруулалтын багцыг үнэлэхийн тулд зөвхөн эргэн төлөгдөх хугацаанд анхаарлаа хандуулах нь хангалтгүй юм. Илүү нарийн төвөгтэй тооцоолол хийх шаардлагатай болно.
Хөрөнгө оруулалтын тухайд эргэн төлөгдөх хугацаа, хугацаа нь чухал үзүүлэлтүүдийн нэг юм. Бизнес эрхлэгчид зөв шийдвэр гаргаж, ашигтай хөрөнгө оруулалтын хувилбарыг сонгохын тулд үүнд анхаарлаа хандуулах хэрэгтэй.
-тай холбоотой
Хөрөнгийн зардлын эргэн төлөгдөх хугацаа гэдэг нь бүтээгдхүүний зардлыг бууруулах эсвэл хэрэгжүүлсний үр дүнд ашгаас хэмнэх замаар хөрөнгийн зардлыг нөхөх хугацаа юм. шинэ технологи.
Ялгах ерөнхий болон нэмэлт хөрөнгө оруулалт.
IN нийт хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтБоловсруулах үйлдвэрүүдэд шинэ технологи, тоног төхөөрөмжийг нэвтрүүлэхдээ тоног төхөөрөмж, багаж хэрэгсэл, нийлүүлэлтийн зардал, барилга угсралтын ажлын өртөг зэргийг тусгасан болно.
Нийт хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтыг нөхөх хугацааг дараахь томъёогоор тодорхойлно.
Хаана ТТУХАЙ– нийт хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтыг нөхөх хугацаа, жил;
TOТУХАЙ- хөрөнгө оруулалтын нийт хэмжээ, мянган рубль;
П- үйлдвэрлэл, борлуулалтын явцад хөрөнгө оруулалтаас олсон ашиг, мянган рубль.
Шинэ технологи, тоног төхөөрөмж нэвтрүүлсний үр дүнд нэмэлт хөрөнгө оруулалтыг нөхөх хугацаа:
ТД= (25)
Хаана ТД– нэмэлт хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтыг нөхөх хугацаа, жил;
Шинэ технологи, тоног төхөөрөмжийн нэмэлт хөрөнгө оруулалт, мянган рубль;
-Шинэ технологи, тоног төхөөрөмж ашигласны үр дүнд жилийн борлуулалтын ашгийн өсөлт, мянган рубль
ТД= (26)
Хаана ЭГ– үйлдвэрлэлийн зардлыг бууруулахаас жилийн хэмнэлт, мянган рубль.
Тооцооллыг бүх техникийн үйл ажиллагаанд хийж болно, гэхдээ энэ нь бүтээгдэхүүний үйлдвэрлэлийн мөчлөг дууссан үйл ажиллагаанд онцгой чухал юм. Энэ тохиолдолд хөрөнгийн зардлын эргэн төлөгдөх хугацааг үндсэн зардлын жилийн цэвэр ашигт харьцуулсан харьцаагаар тодорхойлно.
ТТУХАЙ= (27)
Хаана Хгэх мэт– цэвэр ашиг, мянган рубль
Цэвэр ашгийг тооцоолохын тулд нэгж бүтээгдэхүүний бөөний борлуулалтын үнийг эхэнд нь тодорхойлно.
Хаана CТУХАЙ– үйлдвэрлэлийн нэгжийн бөөний борлуулалтын үнэ, руб.;
ХАМТ-үйлдвэрлэлийн нэгжийн өртөг, рубль;
Р– бүтээгдэхүүний ашигт ажиллагаа, %.
Ашигт ажиллагааг 10-15% гэж үзэж болно. Шинэ тоног төхөөрөмж ашиглан үйлдвэрлэсэн бүтээгдэхүүний ашигт ажиллагааны тодорхой хэмжээг одоо байгаа тоног төхөөрөмжийн үнийг харгалзан үзэх шаардлагатай.
Хэрэв шинэ тоног төхөөрөмж ашиглан үйлдвэрлэсэн бүтээгдэхүүний өртөг бага байвал ашгийн түвшинг нэмэгдүүлэх боломжтой бөгөөд ингэснээр ашиг нь илүү өндөр байх болно, гэхдээ шинэ тоног төхөөрөмжийн үнэ одоо байгаа төхөөрөмжийн үнээс бага байх тохиолдолд үүнийг зөвлөж байна. .
Бүтээгдэхүүний борлуулалтаас олсон ашгийг (нийт) дараахь томъёогоор тодорхойлно.
Pr = (CТУХАЙ-S) ПG2, (29)
Цэвэр ашгийг бүтээгдэхүүний борлуулалтаас олсон ашиг, орлогын албан татвар, ашгийн янз бүрийн төлбөрийн хэмжээ (одоогийн хууль тогтоомжийн дагуу) хоорондын зөрүү гэж тодорхойлж болно.
Хгэх мэт= Pr –N,(30)
Хаана N -орлогын албан татвар, ашгийн улмаас янз бүрийн төлбөрийн хэмжээ, урэх.
Хэрэв эргэн төлөгдөх хугацаа нь нэг жилээс дээш байвал мөнгөний тэнцэх байдлыг харгалзан үзэж, цэвэр хөнгөлөлттэй ашгийг тодорхойлох шаардлагатай.
Хөнгөлөлт("хямдрал" - бууралт) гэдэг нь өөр өөр цаг хугацааны зардал, үр дүнгийн үзүүлэлтүүдийг харьцуулах бөгөөд тэдгээрийг анхны эсвэл урьдчилан тогтоосон өөр цэгт хүргэх замаар гүйцэтгэдэг.
ХПД= Хгэх мэтTOД, (31)
Хаана ХПД– цэвэр хөнгөлөлттэй ашиг, руб.;
TOД– хөнгөлөлтийн хүчин зүйл.
TOД = , (32)
Хаана E -өгөөжийн түвшин (мөнгөний үнийн өөрчлөлтийг тооцсон коэффициент, Төв банкны дундаж хүүг 100-д хуваасан түвшинд хэрэглэнэ),
т– Зардлын эхэн үеэс үр дүнд хүрэх хүртэлх тооцоолсон хугацаа, жил.
Дараа нь хөрөнгийн зардлын нийт эргэн төлөгдөх хугацааг үйлдвэрлэлийн хэмжээг харгалзан шинэ технологи эзэмшсэн эхний үеийн нөхөх хугацаа ба дараагийн жил бүр хөнгөлөлттэй ашгийн зардлаар нөхөн олгогдоогүй хөрөнгийн зардлын нөхөн олговрын нийлбэрээр тодорхойлно. жил бүрийн.
Хөрөнгийн зардлыг нөхөх хугацаанаас гадна ашигт ажиллагааны индексийг тодорхойлж болно.
- Шинэ технологийг бүрэн эзэмшиж, нөхөх хугацаа нь нэг жилтэй тэнцэх үед ашигт ажиллагааны индексийг дараахь томъёогоор тодорхойлно.
ID=,(33)
- нэг жилээс дээш хугацаанд эргэн төлөгдөх хугацаатай:
ID=,(34)
Ашигт ажиллагааны индекс нь нэгээс дээш буюу нэгтэй тэнцүү шинэ технологийн төслийг үр ашигтай гэж үзнэ.
Эдийн засгийн үр ашгийн талаар дүгнэж хэлэхэд төслийн техник, эдийн засгийн үзүүлэлтүүдийн хураангуй хүснэгтийг одоо байгаа хамгийн сайн технологитой харьцуулан 17-р хүснэгт хэлбэрээр гаргах ёстой.
Хүснэгт 17 - Төслийн техник, эдийн засгийн үзүүлэлтүүд
Хүснэгтийн өгөгдөл дээр үндэслэн.
17 төлөвлөсөн тоног төхөөрөмжийн хэрэгжилтийг хангах давуу талуудын мөн чанарыг тодорхойлох шаардлагатай: нэгж бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэх хөдөлмөрийн эрч хүч хэр багасч, нэгж бүтээгдэхүүнд ямар зардал хэмнэж, жилийн гарц; үйлдвэрлэлийн нэгж, жилийн бүтээгдэхүүнд ногдох ашиг хэд вэ; Хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтыг ямар хугацаанд худалдаж авсан, ашигт ажиллагааны индекс гэж юу вэ.
Эргэн төлөгдөх хугацаа: томъёо. Хөрөнгө оруулалт ба ашиг
Төслийн эргэн төлөлтийн томъёо нь түүнийг үнэлэхэд чухал үзүүлэлтүүдийн нэг юм. Хөрөнгө оруулагчдын хувьд эргэн төлөгдөх хугацаа нь үндсэн юм. Энэ нь ерөнхийдөө төсөл хэр хөрвөх чадвартай, ашигтай болохыг тодорхойлдог. Учир нь зөв тодорхойлолтХөрөнгө оруулалтын оновчтой байдлын хувьд индикаторыг хэрхэн олж авч, тооцоолохыг ойлгох нь чухал юм.
Тооцооллын утга
Хөрөнгө оруулалтын үр ашгийг тодорхойлох хамгийн чухал үзүүлэлтүүдийн нэг бол эргэн төлөгдөх хугацаа юм. Төслийн орлого нь тухайн төслийн нэг удаагийн бүх зардлыг ямар хугацаанд нөхөхийг түүний томьёо харуулж байна. Энэ арга нь хөрөнгө оруулагчид эдийн засгийн хувьд ашигтай, хүлээн зөвшөөрөгдсөн хугацаатай уялдуулсан хөрөнгийг эргэн төлөх хугацааг тооцоолох боломжийг олгодог.
Эдийн засгийн шинжилгээ нь дурдсан үзүүлэлтүүдийг тооцоолохдоо янз бүрийн аргыг ашиглах явдал юм. Хамгийн ашигтай төслийг тодорхойлохын тулд харьцуулсан шинжилгээ хийсэн тохиолдолд үүнийг ашигладаг.
Үүнийг гол бөгөөд цорын ганц параметр болгон ашиглахгүй, харин бусадтай хамт тооцоолж, дүн шинжилгээ хийх нь тодорхой хөрөнгө оруулалтын хувилбарын үр нөлөөг харуулах нь чухал юм.
Хэрэв компани хөрөнгө оруулалтаа хурдан хугацаанд өгөөж өгөхийг зорьж байгаа бол эргэн төлөлтийн хугацааг үндсэн үзүүлэлт болгон тооцоолоход ашиглаж болно. Жишээлбэл, компанийг сайжруулах арга замыг сонгохдоо.
Бусад бүх зүйл ижил байх үед хамгийн богино хугацаанд өгөөжтэй төслийг хэрэгжүүлэхээр хүлээн авна.
Хөрөнгө оруулалтын өгөөж гэдэг нь хөрөнгө оруулагч өөрийн оруулсан хөрөнгөө бүрэн буцаан олгох хугацааг (жил эсвэл сар) харуулсан томъёо юм. Өөрөөр хэлбэл, энэ нь буцаан олголтын хугацаа юм. Энэ хугацаа нь гадаад зээлийг ашигласан хугацаанаас богино байх ёстой гэдгийг санах нь зүйтэй.
Тооцоолоход юу хэрэгтэй вэ
Эргэн төлөгдөх хугацаа (үүнийг ашиглах томъёо) нь дараахь үзүүлэлтүүдийн талаархи мэдлэгийг шаарддаг.
- төслийн зардал - үүнд байгуулагдсанаас хойш хийсэн бүх хөрөнгө оруулалт орно;
- жилийн цэвэр орлого гэдэг нь нэг жилийн хугацаанд төслийг хэрэгжүүлснээс олсон орлого, гэхдээ татварыг оруулаад бүх зардлыг хассан;
- тодорхой хугацааны (жил) элэгдлийн хэмжээ - төсөл, түүнийг хэрэгжүүлэх арга барилыг сайжруулахад зарцуулсан мөнгөний хэмжээ (тоног төхөөрөмжийг шинэчлэх, засварлах, тоног төхөөрөмжийг сайжруулах гэх мэт);
- зардлын үргэлжлэх хугацаа (хөрөнгө оруулалт гэсэн үг).
Мөн тооцооллын хувьд хөнгөлөлттэй хугацааХөрөнгө оруулалтын өгөөжийн хувьд дараахь зүйлийг анхаарч үзэх нь чухал юм.
- хэлэлцэж буй хугацаанд хийсэн бүх хөрөнгийн хүлээн авалт;
- хөнгөлөлтийн хувь хэмжээ;
- хөнгөлөлт үзүүлэх хугацаа;
- анхны хөрөнгө оруулалтын хэмжээ.
Эргэн төлөлтийг тооцоолох томъёо
Хөрөнгө оруулалтын өгөөжийн хугацааг тодорхойлохдоо төслөөс цэвэр орлогын хүлээн авах шинж чанарыг харгалзан үздэг. Төслийн бүх хугацаанд мөнгөн гүйлгээг жигд хүлээн авсан гэж үзвэл дараахь томъёог харуулсан нөхөх хугацааг дараах байдлаар тооцоолж болно.
Энд T нь хөрөнгө оруулалтын өгөөжийн хугацаа;
I - хөрөнгө оруулалт;
D – нийт ашгийн хэмжээ.
Энэ тохиолдолд орлогын бүрэн хэмжээ нь цэвэр ашиг ба элэгдлээс бүрдэнэ.
Энэхүү аргачлалыг ашиглахдаа хэлэлцэж буй төсөл нь хэр оновчтой болохыг, оруулсан хөрөнгийн өгөөжийн хугацааны үр дүн нь хөрөнгө оруулагчийн тогтоосон хэмжээнээс доогуур байх ёстойг ойлгоход тусална.
Төслийн бодит нөхцөлд хөрөнгө оруулалтын өгөөжийн хугацаа нь түүний тогтоосон хязгаараас өндөр байвал хөрөнгө оруулагч татгалздаг. Эсвэл тэр эргэн төлөгдөх хугацааг багасгах аргуудыг хайж байна.
Жишээлбэл, хөрөнгө оруулагч төсөлд 100 мянган рублийн хөрөнгө оруулалт хийдэг. Төслийн орлого:
- эхний сард 25 мянган рубль;
- хоёр дахь сард - 35 мянган рубль;
- Гурав дахь сард - 45 мянган рубль.
25+35 = 60 мянган рубль буюу хөрөнгө оруулалтын хэмжээнээс бага байгаа тул эхний хоёр сард төсөл үр өгөөжөө өгсөнгүй. Тиймээс 60+45 = 105 мянган рубль байсан тул төсөл гурван сарын хугацаанд өөрийгөө төлсөн гэж бид ойлгож болно.
Аргын давуу тал
Дээр дурдсан аргын давуу талууд нь:
- Тооцоолоход хялбар.
- Харагдац.
- Хөрөнгө оруулагчийн тодорхойлсон үнэ цэнийг харгалзан хөрөнгө оруулалтыг ангилах чадвар.
Ерөнхийдөө энэ үзүүлэлтийг ашиглан хөрөнгө оруулалтын эрсдэлийг тооцоолох боломжтой, учир нь урвуу хамаарал байдаг: хэрэв дээр дурдсан томъёог нөхөх хугацаа буурвал төслийн эрсдэл буурдаг. Мөн эсрэгээр, хөрөнгө оруулалтын өгөөжийг хүлээх хугацаа нэмэгдэхийн хэрээр эрсдэл нэмэгддэг - хөрөнгө оруулалт эргэлт буцалтгүй болж магадгүй юм.
Аргын сул тал
Хэрэв бид аргын сул талуудын талаар ярих юм бол тэдгээрийн дунд дараахь зүйлс орно: тооцоолол хийхдээ цаг хугацааны хүчин зүйлийг тооцдоггүйтэй холбоотой тооцооллын алдаа.
Үнэн хэрэгтээ буцаах хугацаанаас гадуур орж ирэх орлого нь түүний хугацаанд ямар ч байдлаар нөлөөлөхгүй.
Шалгуур үзүүлэлтийг зөв тооцоолохын тулд хөрөнгө оруулалтаар аж ахуйн нэгжийн үндсэн хөрөнгийг бүрдүүлэх, сэргээн босгох, сайжруулах зардлыг ойлгох нь чухал юм. Үүний үр дүнд тэдний үр нөлөө нэн даруй гарч чадахгүй.
Хөрөнгө оруулагч нь аливаа салбарыг сайжруулахад хөрөнгө оруулахдаа хэсэг хугацааны дараа л капиталын сөрөг бус мөнгөн урсгалыг хүлээн авах болно гэдгийг ойлгох ёстой. Ийм учраас урсгалыг хямдруулж, мөнгөний үнийг нэг цэгт хүргэх тооцоололд динамик аргыг ашиглах нь чухал юм.
Ийм нарийн төвөгтэй тооцоо хийх шаардлага нь хөрөнгө оруулалт эхлэх үеийн мөнгөний үнэ нь төслийн төгсгөлд байгаа мөнгөний үнэ цэнэтэй давхцдаггүйтэй холбоотой юм.
Хөнгөлөлттэй тооцооны арга
Доорх томъёог харуулсан нөхөх хугацаа нь цаг хугацааны хүчин зүйлийг харгалзан үзнэ. Энэ бол NPV - цэвэр өнөөгийн үнэ цэнийн тооцоо юм. Тооцооллыг дараахь томъёоны дагуу гүйцэтгэнэ.
Энд T нь буцаан олголтын хугацаа;
IC - төсөлд оруулсан хөрөнгө оруулалт;
FV - төслийн төлөвлөсөн орлого.
Энд ирээдүйн мөнгөний үнэ цэнийг харгалзан үздэг тул төлөвлөсөн орлогыг хөнгөлөлтийн хувь хэмжээг ашиглан хямдруулдаг. Энэ үнэд төслийн эрсдэл багтсан. Гол нь:
- инфляцийн эрсдэл;
- улс орны эрсдэл;
- ашиг хүлээн авахгүй байх эрсдэл.
Бүгдийг нь хувиар тодорхойлж, нэгтгэн дүгнэдэг. Хөнгөлөлтийн хэмжээг дараах байдлаар тодорхойлно: эрсдэлгүй өгөөжийн түвшин + төслийн бүх эрсдэл.
Хэрэв мөнгөн гүйлгээ жигд бус байвал
Хэрэв төслөөс олох орлого жил бүр өөр өөр байвал зардлаа нөхөх тухай томъёоллыг хэлэлцдэг энэ нийтлэл, хэд хэдэн үе шаттайгаар тодорхойлогддог.
- Нэгдүгээрт, хуримтлагдсан ашгийн хэмжээ нь хөрөнгө оруулалтын хэмжээтэй ойртох үеийн тоог (мөн энэ нь бүхэл тоо байх ёстой) тодорхойлох шаардлагатай.
- Дараа нь үлдэгдлийг тодорхойлох шаардлагатай: хөрөнгө оруулалтын дүнгээс бид төслөөс хуримтлагдсан орлогын дүнг хасна.
- Үүний дараа илэрсэн үлдэгдлийн дүнг дараагийн хугацааны мөнгөн гүйлгээнд хуваана. Үндсэн эдийн засгийн үзүүлэлтэнэ тохиолдолд нэгжийн фракцаар эсвэл жилийн хувиар тодорхойлсон хөнгөлөлтийн хувь хэмжээ.
дүгнэлт
Томьёог дээр дурдсан нөхөх хугацаа нь хөрөнгө оруулалтын бүрэн өгөөж ямар хугацаанд гарч, төсөл орлого олж эхлэх мөч ирэхийг харуулдаг. Хамгийн богино өгөөжтэй хөрөнгө оруулалтын хувилбарыг сонгосон.
Тооцооллын хувьд өөрийн гэсэн шинж чанартай хэд хэдэн аргыг ашигладаг. Хамгийн энгийн нь зардлын хэмжээг санхүүжүүлсэн төслийн авчрах жилийн орлогын хэмжээнд хуваах явдал юм.
Эдийн засагт нөхөн төлбөр гэж юу вэ
Бизнесийн хуульч > Нягтлан бодох бүртгэл > Эдийн засагт нөхөн төлбөр гэж юу вэ
Хөрөнгө оруулалтын хөтөлбөр, хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтын сонирхол татахуйц байдлыг тодорхойлохын тулд бүх нийтийн үзүүлэлтийг ашигладаг - нөхөн олговор. Эргэн төлөлт гэж юу болохыг бид доор тайлбарлах болно.
Эргэн төлөгдөх тухай эдийн засгийн ойлголт
Шинэ эсвэл одоо байгаа бизнесийн төсөлд хөрөнгө оруулахаасаа өмнө аливаа хөрөнгө оруулагч өөрийн эрсдэл, оруулсан хөрөнгөө өгөөж авах хугацааны интервал, ашиг олох хэтийн төлөвийг үнэлдэг.
Хөрөнгө оруулалтын өгөөж гэдэг нь тодорхой хугацааны дараа оруулсан хөрөнгөө эзэмшигчид нь буцааж өгөх түвшин юм.
Зардлыг нөхөх гэдэг нь төслөөс олсон орлогыг гарсан зардалд харьцуулсан харьцаа юм.
Эргэн төлөгдөх цэг нь оруулсан хөрөнгөө хүлээн авсан орлогоос бүрэн нөхөх мөч юм. Үүний дараа коэффициент буюу хувь хэмжээг ашиглан оруулсан хөрөнгийн ашигт байдал, ашгийн хүү (зардал) -ийг тодорхойлно.
Хэрэв аж ахуйн нэгж одоо байгаа байгууламжийг сэргээн босгохын тулд хөрөнгийн хөрөнгө оруулалт хийвэл урт хугацааны зардлын үр ашгийг тооцдог.
Эргэн төлөгдөх хугацаа, түүнийг хэрхэн тодорхойлох
Хөрөнгө оруулалт хийсэн зардлыг хүлээн авсан орлогоос буцаан олгох хугацааны интервалыг хялбаршуулсан статистикийн аргаар эсвэл хямдруулсан мөнгөн гүйлгээг харгалзан тодорхойлно.
Хөрөнгө оруулсан хөрөнгийн өгөөжийн хугацааны энгийн арифметик тооцоог бизнесийн төсөлд оруулсан хөрөнгө оруулалттай харьцуулахад хүлээн авсан орлогын хэмжээг (мөнгө) тодорхойлно.
Хоёр дахь арга нь эдийн засгийн хувьд илүү нарийвчлалтай, зөв юм. Цаг хугацаа өнгөрөх тусам санхүүгийн эх үүсвэрмэдрэмтгий инфляцийн үйл явцТиймээс тухайн бүс нутаг эсвэл эдийн засгийн тодорхой салбарт давамгайлж буй хөнгөлөлтийн хувь хэмжээг тооцоонд оруулах нь зүйтэй юм.
Хувьцаа эзэмшигчдийн хувьд хувьцааг олж авах үр ашгийг тодорхойлох энгийн арга бол нэгж хувьцаанд ногдох цэвэр орлого буюу хуримтлагдсан ногдол ашгийг ашиглах явдал юм.
Тооцооллын томъёо
Хөрөнгө оруулалтын үр ашгийн тооцоог хялбарчлахын тулд дараахь томъёог ашиглана.
Эргэн төлөгдөх хугацаа = хөрөнгө оруулалт / жилийн дундаж ашиг
Инфляцийн хүлээлтийг харгалзан, хөнгөлөлт үзүүлэх замаар нөхөн төлөх хугацааг тооцоолохын тулд нарийн төвөгтэй томъёог ашигладаг, жишээлбэл:
Хөнгөлөлттэй буцаан төлөх хугацаа = P - (S DCFt / DCF+1),
- Энд P нь эргэн төлөгдөх цэг болох төслийн бүтэн жилийн тоо юм
- S DCFt – эргэн төлөгдөх он хүртэлх санхүүгийн урсгалын нийт хуримтлагдсан үлдэгдэл (хөнгөлөлтийг оруулаад)
- DCF+1 – эргэн төлөгдөх хэмжээнд хүрэх үеийн хөнгөлөлттэй санхүүгийн урсгал
Тооцооллын жишээ
Жишээ 1. “Экопром” ХК-д шинэ технологи ашиглан хүнсний бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэх хөрөнгө оруулалт хийгдсэн. Шинэ төслийн өртөг нь 2 сая рубль юм. Төслөөс дараах цэвэр ашиг авахаар төлөвлөж байна.
- 1 жил - 50 мянган рубль.
- 2 дахь жил - 250 мянган рубль.
- 3 дахь жил - 500 мянган рубль.
- 4, 5 жил - 750 мянган рубль.
5 жилийн хугацаанд төлөвлөсөн нийт цэвэр ашиг нь жилд 2,300 мянган рубль буюу 460 мянган рубль болно. Эргэн төлөгдөх хугацаа = 2000 / 460 = 4.3 жил.
Жишээ 2. OJSC Ecoprom-ийн бизнесийн төслийн анхны өгөгдлийг 1-р хүснэгтэд (мянган рубль) үзүүлэв.
* тооцоо хөнгөлөлттэй дүн– 100 / 105 x 50 = 47.6. 48 хүртэл дугуйлна.
Тиймээс инфляцийн хүлээлтийг харгалзан шинэ үйл ажиллагааны чиглэлийг нөхөх хугацаа хувьцаат компани 5 жилээс дээш. Жишээлбэл, үйл ажиллагааны зургаа дахь жилд 800 мянган рублийн цэвэр ашиг авахаар төлөвлөж байгаа бол нийт хөнгөлөлттэй нөхөх хугацаа 5 - (-88 / 800) = 5.11 жил байна.
Төлбөрийн хугацааг бодитоор тооцохын тулд хөнгөлөлтөөс гадна нийт дүнг харгалзан үзэх шаардлагатай. эдийн засгийн байдалбүс нутагт хөрөнгө оруулалтын салбарын .
Эдгээр хүчин зүйлсийг үнэлэх нь төслийн туршид нэмэлт хөрөнгө оруулалт шаардагдах магадлалыг тодорхойлоход тусална. урьдчилан тооцоолоогүй зардал, борлуулалт, ложистикийн үйл явц дахь тасалдал.
Зардлын нөхөн төлбөрийг тодорхойлох
Зардлын үр ашгийг ихэвчлэн анхны хөрөнгө оруулалтаас гадна жилийн нэмэлт үйл ажиллагааны зардал шаардагдах тохиолдолд тооцдог. Тэдгээрийг мөн хялбаршуулсан болон хөнгөлөлттэй гэсэн хоёр аргаар тооцдог.
Жишээ 3. "Экопром" ХК-ийн төслийг нарийвчлан шинжлэх нь түүнийг хэрэгжүүлэх явцад хөрөнгө оруулагчийн одоогийн зардалд жил бүр 100 мянган рубль шаардагдах болно. Эдгээр өөрчлөлтүүд нь цэвэр орлого болон санхүүгийн урсгалтөсөл.
Хүснэгт 2. (мянган рубль).
Хүснэгтээс харахад хөрөнгө оруулагчийн зардал, тэр ч байтугай хялбаршуулсан тооцооллын дагуу бизнес төсөл хэрэгжсэнээс хойш 6 дахь жилд л төлнө.
Боломжит хөрөнгө оруулагч эсвэл одоо байгаа аж ахуйн нэгжийн эздийн хувьд хамгийн чухал зүйл бол хөрөнгийн өгөөжийн "тэг тэмдэг" -д хүрсний дараа бизнесийн ашигт ажиллагааны түвшин юм.
Жишээлбэл, 6-10 жилийн үйл ажиллагааны явцад аж ахуйн нэгжид хүрдэг өндөр түвшинашигт ажиллагаа (25% -иас дээш), түүний оролцогчид хөрөнгө оруулалтыг ашигтай гэж үзэж, цаашдын үйл ажиллагааг санхүүжүүлэхэд бэлэн байна. Төлөвлөсөн тооцоололд урт хугацааны (8-12 жил) оруулсан хөрөнгийн өгөөжийн тооцоог багтаасан байх ёстой.
Хөрөнгө оруулалтын үр ашгийг тооцоолохын тулд дараахь томъёог ихэвчлэн ашигладаг.
R inv. = (Revenue.inv - cost.inv) / 100%
Тооцооллыг хийхдээ хөрөнгө оруулалт, орлого, зардлыг (үүнд татвар, заавал төлөх төлбөр) бизнесийн объекттой холбоотой.
Хэрэв банкны урт хугацааны зээлийг бүхэлд нь буюу хэсэгчлэн хөрөнгө оруулалтад ашиглаж байгаа бол зээлдүүлэгч банкны мэргэжилтнүүд зээлийн эргэн төлөлтийн зорилтот хугацаанд зээлдэгчийн төлбөрийн чадвар, түүнийг ашиглах хүүгийн тооцоолсон өрийн нөхөх харьцаанд онцгой анхаарал хандуулдаг.
Бизнес худалдаж авахдаа юуг анхаарах вэ?
Орчин үеийн бизнесийн ертөнцөд олон тооны бэлтгэсэн эдийн засгийн үйл ажиллагааны төслүүдийг боломжит хөрөнгө оруулагчдад санал болгож байна.
Ихэвчлэн бизнесээ зарахдаа үүнийг "ягаан өнгөөр" танилцуулж, санал болгож буй салбарыг хөгжүүлэх хэтийн төлөвийн талаар ярьдаг. Бизнесийн худалдагчдын эргэн төлөгдөх хугацаа нь 3 жилээс хэтрэх нь ховор бөгөөд тэд өндөр ашиг олох болно гэж амлаж байна.
Хэрэв санал болгож буй бизнес төлөвлөгөөг сайтар судалж, тухайн салбар, бүс нутгийн тодорхой бүтээгдэхүүний зах зээлийн нөхцөл байдалд дүн шинжилгээ хийж, түүхий эд, материал нийлүүлэгчидтэй танилцаж чадвал худалдан авагчийн тооцооны эргэн төлөгдөх хугацаа хэд дахин урт байж болно. бүтээгдэхүүн, түүний гол боломжит үйлчлүүлэгчид. Санал болгож буй бизнесийн эргэн төлөгдөх хугацааг үнэн зөв үнэлэхийн зэрэгцээ хөрөнгө оруулагчид ойрын жилүүдэд борлуулах ирээдүйн боломжуудын талаар мэргэжилтнүүдтэй зөвлөлдөх нь ашигтай юм.
Эргэн төлөгдөх өгөөжийг тооцоолохдоо зөвхөн анхны хөрөнгө оруулалтыг төдийгүй төслийн дараагийн үеүүдэд шаардагдах нэмэлт зардлыг харгалзан үзэх шаардлагатай.
Өөрчлөлт нь түүний ашигт байдалд нөлөөлж болзошгүй Валютын ханш, зардлын үндсэн элементүүдийн өртөг (жишээлбэл, түлш, цахилгаан, металл), төрлүүдийн өөрчлөлт, татварын хувь хэмжээ болон бусад эдийн засгийн эрсдэлүүд.
Бизнес төлөвлөгөөний тооцооллыг илүү нарийвчлалтай хийх тусам төсөл төлөвлөсөн хугацаанд үр дүнгээ өгөх магадлал өндөр болно.
Үүнийг сонгоод Ctrl+Enter дарж бидэнд мэдэгдээрэй.
Эргэн төлөгдөх хугацаа - томъёо, үзэл баримтлал, тооцоолох арга
Дүрмээр бол бизнес эрхлэгчид санхүүгийн эх үүсвэрээ хөрөнгө оруулахаасаа өмнө хөрөнгө оруулалт хийснээс хойш хэдий хугацааны дараа бодит ашиг авч эхлэхийг мэдэхийн тулд аль нэг чиглэлд хяналт тавих нь гарцаагүй. Үүнд тусгай үзэл баримтлал байдаг бөгөөд үүнийг нэрлэж болно санхүүгийн харьцааэсвэл эргэн төлөгдөх хугацаа.
Томъёо
Хэрэв энгийн аргыг ашиглахаар шийдсэн бол энд байгаа томъёо нь маш энгийн байх болно - T = I / D:
- T нь оруулсан хөрөнгийн өгөөжийн хугацааг илэрхийлнэ;
- Би бол оруулсан хөрөнгийн хэмжээ;
- D - ашгийн хэмжээ;
Сүүлийн хүчин зүйл бол цэвэр орлого ба элэгдлийн нийлбэр юм. Эцсийн үзүүлэлт бага байх тусам нэлээд их хэмжээний орлого олох магадлал өндөр байх бөгөөд энэ нь зөвхөн хадгалуулсан хөрөнгийг нөхөх төдийгүй тухайн хүнд ашгаас хүртэх боломжийг олгоно.
Хэрэв хүн тооцоо хийх явцад олж авсан богино хугацаанд ашиг олох гэж байгаа бол түүнд хөрөнгө оруулалт хийхээс татгалзах нь зүйтэй.
Аргачлалын тооцоо нь илүү төвөгтэй томъёотой байдаг тул энд олон тооны нэмэлт хүчин зүйлийг харгалзан үзэх шаардлагатай.
IN ерөнхий үзэлЭнэ нь иймэрхүү харагдаж байна: T=IC/FV:
- T нь мөнгийг буцааж өгөхөд хэр хугацаа шаардагдахыг зааж өгсөн хэвээр байна;
- IC - оруулсан хөрөнгийн хэмжээ;
- FV нь эцэст нь авахаар төлөвлөж буй орлого юм;
Энэ аргыг ашигласнаар та тооцооны хугацааны эцэст хэр их мөнгө сулрахыг тооцоолж болно. Мөн хөрөнгө оруулалт хийхтэй холбоотой тодорхой эрсдэлүүдийг харгалзан үздэг.
Үүнд инфляциас гадна төрийн эрсдэл, орлого хүлээн авахгүй байх, улмаар шууд ашиг олох эрсдэл орно. Эдгээр бүх эрсдлийг тооцоолсон болно хүү, үүний дараа тэдгээрийг нэгтгэн дүгнэж, эцэст нь хөрөнгийн өгөөжийн магадлалын хувийг өгдөг.
Хөрөнгө оруулалтын томъёо
Хөрөнгө оруулалтын эргэн төлөгдөх хугацааг дараах томъёогоор тодорхойлж болно: PP=L0/P, энд PP нь эргэн төлөгдөх шууд үзүүлэлт, L0 нь эхлүүлсэн хөрөнгө оруулалтын хэмжээг, P нь энэ төсөлд оролцсоноос олсон жилийн цэвэр ашиг юм.
Жишээлбэл, компани нэг удаагийн хөрөнгө оруулалтын эзэн болсон. нийт зардалжилийн 20 саяын орлоготой 50 сая рубль болсон. Хэрэв та заасан томъёог хэрэглэвэл гэнэтийн зүйл тохиолдохгүй бол оруулсан хөрөнгө нь хоёр жил хагасын дараа өөрийгөө бүрэн зөвтгөх нь тодорхой болно.
Тоног төхөөрөмжийн томъёо
Зарчмын хувьд энэ тохиолдолд ижил томъёог ашигладаг, гэхдээ энэ нь тодорхой практик чиг баримжаатай бөгөөд энэ тохиолдолд эрсдэл бага байдаг, учир нь эрт орой хэзээ нэгэн цагт тоног төхөөрөмж өөрөө өөрийгөө төлж, дор хаяж бага хэмжээгээр үүсгэж эхлэх болно. ашиг.
Нэгдүгээрт, та компани шинэ тоног төхөөрөмж худалдан авахад хэр их мөнгө зарцуулж болохыг тооцоолох хэрэгтэй бөгөөд үүнд зөвхөн шууд зардал төдийгүй хүргэх, ажил хийх, суурилуулах гэх мэт орно.
Зардлын томъёо
Энэ тохиолдолд тэд дээр дурдсан томъёог үргэлжлүүлэн ашигладаг. Гэсэн хэдий ч хөрөнгө оруулалт хийсэн зардал нь өөрөө маш чухал үүрэг гүйцэтгэдэг.
Хэрэв төсөл хэтэрхий эрсдэлтэй биш бол үр өгөөжөө өгөхөд удаан хугацаа шаардагдах боловч мөнгө алдах боломж бараг байхгүй болно. Өндөр эрсдэлтэй тохиолдолд та сайн ашиг олох боломжтой, гэхдээ мөнгө алдах магадлал хамаагүй өндөр байх болно.
Жишээлбэл, хэрэв аж ахуйн нэгж гуравдагч этгээдийн компаниас бүтээгдэхүүн худалдаж авахад 10 сая орчим зардал гаргасан бол ирээдүйд эдгээр бүтээгдэхүүнийг шинэчилж, 60 сая орчим үнэтэй байх болно, гэхдээ энэ нь ойролцоогоор 10 саяд зарцуулагдах ёстой. Гурван жил, дараа нь энэ 3 жилийн дараа эргэн төлөгдөх нь маш хурдан байх болно, мөн хөрөнгө оруулалт нь ашигтай байх болно.
Хэрэв тухайн бүтээгдэхүүний эрэлт огт байхгүй бол бүх зардал дэмий хоосон болно.
Хөрөнгө оруулалтын өгөөжийн томъёо
Энд хийсэн тооцоо нь өмнөхтэй яг адилхан байх боловч хэд хэдэн чухал хүчин зүйлийг харгалзан үзэх шаардлагатай.
- Цэгүүдийн бүхэл тооанхны хөрөнгө оруулалтын хэмжээнд ойртож, ашиг тогтвортой өсөх үед.
- Бид үлдсэнийг нь тооцоолох хэрэгтэй, үүний тулд санхүүгийн орлогын хэмжээг хөрөнгө оруулалтаас хасах шаардлагатай болно.
- Ил задгай үлдэгдэл байгаа үед, энэ нь дараагийн хугацаанд төслийн нийт ирж буй массад хуваагдах шаардлагатай болно.
Эргэн төлөгдөх тухай ойлголт
Мөнгө хөрөнгө оруулахаар төлөвлөж буй чиглэлээс хамааран эргэн төлөгдөх хэд хэдэн ойлголт байдаг.
- үл хөдлөх хөрөнгийн хувьд;
- тоног төхөөрөмж худалдан авах;
- ирээдүйн ашигтай төслүүдэд хөрөнгө оруулах;
Хөрөнгө оруулалтыг нөхөх хугацаа нь тодорхой хугацаа бөгөөд дараа нь оруулсан хөрөнгө нь хүлээн авсан орлогын хэмжээтэй тэнцүү байх болно.
Илүү дэлгэрэнгүй энгийн хэлээр, дараа нь энэ коэффициент байршуулсан хөрөнгийг эргүүлэн авч, ашиг олж эхлэхэд хэр хугацаа шаардагдахыг хэлж өгнө.
Ихэнхдээ ижил төстэй коэффициентийг сонгосон төслүүдийн аль нь хөрөнгө оруулалт хийхэд илүү ашигтай болохыг тодорхойлоход ашигладаг. Өөрөөр хэлбэл, хаана илүү хурдан ашиг олох боломжтой. Хөрөнгө оруулагч хамгийн бага коэффициенттэй төслийг илүү их сонирхох болно, учир нь энэ нь илүү хурдан ашиг олох болно.
Хөрөнгө оруулалт хэр үр дүнтэй, зохистой байхыг олж мэдэх шаардлагатай бол ижил төстэй тооцоог ихэвчлэн ашигладаг. Хэрэв үнэ цэнэ хэт өндөр байвал өгөгдсөн коэффициент, магадгүй та энэ аж ахуйн нэгжид хөрөнгө оруулахаас татгалзах хэрэгтэй болно.
Үл хөдлөх хөрөнгөд хөрөнгө оруулахын тулд сонгосон үл хөдлөх хөрөнгийг сэргээн босгох, барих, шинэчлэх нь хэр үр дүнтэй болохыг сайтар үнэлэх хэрэгтэй.
Энд гол үзүүлэлт нь оруулсан хөрөнгөтэй харьцуулахад нэмэлт ашиг, хадгаламжийн ажил илүү их байх боломжтой хугацаа байх болно.
Тоног төхөөрөмжийн эргэн төлөгдөх хугацаа нь энэ машиныг худалдаж авахад зарцуулсан хөрөнгийг буцааж өгөхөд хэр хугацаа шаардагдахыг тооцоолоход тусалдаг бөгөөд бүтээгдэхүүн нь бодит ашиг авчрах болно.
Тооцооллын аргууд
Хуваарилагдсан санхүүгийн хөрөнгийн эргэн төлөгдөх хугацаа хэр удаан байхаас хамааран та тухайн коэффициентийг тооцоолох хоёр аргын аль нэгийг сонгож болно.
Энгийн техникийг нэлээд удаан хугацаанд боловсруулсан. Үүний ачаар хөрөнгө оруулалт хийх үеэс эхлэн бүрэн эргэн төлөгдөх хүртэлх хугацааг харьцангуй нарийвчлалтай тооцоолох боломжтой.
Хэрэв бизнес эрхлэгч энэ аргыг ашиглахаар шийдсэн бол энэ нь үр дүнтэй болохыг баталж, зөвхөн тодорхой нөхцөл хангагдсан тохиолдолд л бодол санааны хэрэгцээг хангах болно.
- Хэрэгжүүлэх үед харьцуулсан шинжилгээХэд хэдэн, эхлээд харахад ижил төстэй төслүүдийн ашиглалтын хугацаа нь ойролцоогоор ижил байх ёстой.
- Төслийн эхэнд хөрөнгө оруулалт хийдэг.
- Санхүүгийн орлогын хэсэг нь ойролцоогоор тэнцүү интервалтайгаар тэнцүү хэсгүүдэд орж ирнэ.
Өнөөдөр энэ техник нь хамгийн ойлгомжтой байдаг тул тодорхой төсөлд хөрөнгө оруулахаар төлөвлөж буй ихэнх хүмүүс үүнийг ашигладаг.
Энгийн арга нь тухайн төсөл хэр эрсдэлтэй болохыг тодорхойлоход хялбар болгодог. Үр дүнгийн үзүүлэлт өндөр байх тусам хөрөнгө оруулагч эрсдэл хүлээх болно. Хэрэв үнэ цэнэ нь хамгийн бага бол түүнийг ажиллуулсны дараа тэр хүн нэлээд сайн мөнгө авч эхлэх бөгөөд үүний үр дүнд аж ахуйн нэгжийн хөрвөх чадварыг зохих түвшинд байлгах болно.
Тооцооллын энэ арга нь тодорхой сул талуудтай гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй бөгөөд үүнийг анхаарч үзэх хэрэгтэй.
- Бэлэн мөнгө цаг хугацааны явцад элэгдэлд орох хандлагатай байдаг.
- Төсөл өөрийгөө бүрэн төлж дууссаны дараа ашиг нь хамгийн бага хэмжээнд хүртэл буурч эсвэл бүрмөсөн алга болно.
Үүнтэй холбогдуулан эргэн төлөлтийг тооцоолох динамик аргыг ашиглах нь хамгийн сайн арга юм мөнгөн хөрөнгө оруулалт. Энэ нь ихэвчлэн нэлээд урт хугацааны төслүүдэд ашиглагддаг. Энэ нь цаг хугацааны явцад мөнгөний үнэ цэнийн өөрчлөлтийг харгалзан үздэг.
Эргэн төлөгдөх хугацаанд нөлөөлөх хүчин зүйлүүд
Эргэн төлөгдөх хугацаа нь гадаад ба дотоод гэсэн 2 үндсэн хүчин зүйлээс шууд хамаардаг. Хөрөнгө оруулагч нь эхнийхдээ бараг нөлөөлж чадахгүй. Үүнд түрээсийн байр багтдаг бөгөөд энэ нь санхүүгийн зардлыг нэмэгдүүлдэг.
Үүний дагуу цэвэр орлогын хэмжээ багасна. Хэрэв хөрөнгө оруулсан мөнгөө зээлээр авсан бол түүнийг төлөх хугацааг харгалзан үзэх шаардлагатай.
Өөр нэг чухал хүчин зүйл бол тодорхой шаардлагатай байж болох янз бүрийн онцгой нөхцөл байдал юм санхүүгийн зардал. Хөрөнгө оруулагч дотоод хүчин зүйлсийг өөрөө шийдэж чадна. Юуны өмнө тэрээр бизнесээ хөгжүүлэх стратегид анхаарлаа хандуулах хэрэгтэй.
Эргэн төлөгдөх хугацаа: томъёо, тооцооны арга, жишээ
Эргэн төлөгдөх хугацаа гэж юу болохыг ойлгохын тулд та ямар чиглэлээр төсөөлөх хэрэгтэй бизнес эрхлэх үйл ажиллагааЭнэ тодорхойлолт тохирч байна.
Хөрөнгө оруулалтын хувьд
Энэ утгаараа эргэн төлөгдөх хугацаа гэдэг нь төслөөс олсон орлого нь оруулсан мөнгөний хэмжээтэй тэнцэх хугацааг хэлнэ. Өөрөөр хэлбэл аливаа бизнест хөрөнгө оруулахдаа эргэн төлөгдөх хугацааны коэффициент нь оруулсан хөрөнгөө буцааж авахад хэр хугацаа шаардагдахыг харуулна.
Ихэнхдээ энэ үзүүлэлт нь аливаа аж ахуйн нэгжид хөрөнгө оруулахаар төлөвлөж буй хүнийг сонгох шалгуур болдог. Үүний дагуу индикатор бага байх тусам бизнес илүү сонирхолтой байдаг. Коэффициент хэт том бол өөр бизнесийг сонгох нь хамгийн эхний бодол байх болно.
Хөрөнгө оруулалтын хувьд
Энд бид үйлдвэрлэлийн процессыг шинэчлэх эсвэл сэргээн босгох боломжийн талаар ярьж байна. At хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтХамгийн чухал зүйл бол шинэчлэлтээс олж авсан хэмнэлт эсвэл нэмэлт ашиг нь энэхүү шинэчлэлд зарцуулсан мөнгөний хэмжээтэй тэнцэх хугацаа юм.
Үүний дагуу тэд шинэчлэлд мөнгө зарцуулах нь утга учиртай эсэхийг ойлгохыг хүсч байгаа үед эргэн төлөгдөх хугацааны коэффициентийг хардаг.
Тоног төхөөрөмжийн хувьд
Коэффициент нь тухайн төхөөрөмж, машин, механизм (гэх мэт) ямар хугацаанд мөнгө зарцуулж, өөрийгөө нөхөхөд шаардагдахыг харуулах болно. Үүний дагуу тоног төхөөрөмжийн эргэн төлөлт нь тухайн компаниас энэ төхөөрөмжөөс олсон орлогоор илэрхийлэгддэг.
Эргүүлэх хугацааг хэрхэн тооцох вэ. Тооцооллын төрлүүд
Стандартын хувьд эргэн төлөгдөх хугацааг тооцоолох хоёр сонголт байдаг. Тусгаарлах шалгуур нь зарцуулсан мөнгөний үнийн өөрчлөлтийг харгалзан үзэх болно. Өөрөөр хэлбэл, нягтлан бодох бүртгэл үүсдэг эсвэл үүнийг тооцдоггүй.
- Энгийн
- Динамик (хямдралтай)
Тооцоолох хялбар арга
Энэ нь анх ашиглагдаж байсан (хэдийгээр энэ нь одоо ч түгээмэл хэвээр байгаа). Гэхдээ энэ аргыг ашиглан шаардлагатай мэдээллийг олж авах нь зөвхөн хэд хэдэн хүчин зүйлээр боломжтой юм.
- Хэрэв хэд хэдэн төсөлд дүн шинжилгээ хийвэл зөвхөн ижил хугацаатай төслүүдийг л авна.
- Хэрэв эхэндээ хөрөнгө оруулалтыг зөвхөн нэг удаа хийх юм бол.
- Хэрэв хөрөнгө оруулалтын ашиг нь ойролцоогоор тэнцүү хэсэгт хуваагдана.
Энэ бол энгийн тооцооллын аргыг ашиглан мөнгөө "буцаах" цаг хугацааны хувьд хангалттай үр дүнд хүрэх цорын ганц арга зам юм.
-д хариулах гол асуулт- Энэ арга яагаад алдар нэрээ алдахгүй байгаа нь түүний энгийн, ил тод байдал юм. Хэрэв та хэд хэдэн төслийг харьцуулахдаа хөрөнгө оруулалтын эрсдлийг өнгөцхөн үнэлэх шаардлагатай бол энэ нь бас хүлээн зөвшөөрөгдөх болно.
Индикатор өндөр байх тусам хөрөнгө оруулалт эрсдэлтэй болно. Энгийн тооцоогоор индикатор бага байх тусам хөрөнгө оруулагч хөрөнгө оруулалт хийх нь илүү ашигтай байх болно, учир нь тэр хөрөнгө оруулалтын өгөөжийг илүү том хэсгүүдэд, богино хугацаанд авах боломжтой болно.
Энэ нь компанийн хөрвөх чадварын түвшинг хадгалахад тусална.
Гэхдээ энгийн арга нь бас хоёрдмол утгатай дутагдал. Эцсийн эцэст энэ нь маш чухал үйл явцыг харгалзан үздэггүй:
- Байнга өөрчлөгдөж байдаг мөнгөний үнэ цэнэ.
- Төслийн ашиг нь эргэн төлөгдөх шалгуурыг давсны дараа компанид очих болно.
- Тиймээс илүү төвөгтэй тооцооллын аргыг ихэвчлэн ашигладаг.
Динамик эсвэл хөнгөлөлттэй арга
Нэрнээс нь харахад энэ арга нь хөнгөлөлтийг харгалзан хөрөнгө оруулалтаас эх үүсвэрээ буцааж өгөх хүртэлх хугацааг тодорхойлдог. Бид цэвэр ариун байх агшин зуурын тухай ярьж байна одоогийн үнэ цэнэсөрөг биш болж, хэвээрээ байна.
Динамик коэффициент нь санхүүгийн зардлын өөрчлөлтийг харгалзан үздэг тул энгийн аргаар тооцоолоход энэ нь коэффициентээс их байх болно. Үүнийг ойлгох нь чухал юм.
Энэ аргын тав тухтай байдал нь санхүүгийн орлого тогтмол байх эсэхээс хамаарна. Хэмжээ нь өөр өөр хэмжээтэй бол болон бэлэн мөнгөний урсгалтогтмол биш тул хүснэгт, графикийг идэвхтэй ашиглах замаар тооцооллыг ашиглах нь дээр.
Хэрхэн энгийн аргаар тооцоолох вэ
Эргэн төлөгдөх хугацааг энгийн аргаар тооцоолох томъёо нь дараах байдалтай байна.
ӨГӨХ ХУГАЦАА = ХӨРӨНГӨ ОРУУЛАЛТЫН ХЭМЖЭЭ / ЖИЛИЙН ЦЭВЭР АШИГ
PP = K0 / PChsg
PP нь нөхөн төлбөрийг жилээр илэрхийлсэн хугацаа гэдгийг бид анхаарч үздэг.
K0 - оруулсан хөрөнгийн хэмжээ.
PChsg - Жилийн дундаж цэвэр ашиг.
Жишээ.
Төсөлд 150 мянган рублийн хөрөнгө оруулалт хийхийг танд санал болгож байна. Төсөл нь жилд дунджаар 50 мянган рублийн цэвэр ашиг авчирна гэж тэд хэлж байна.
Энгийн тооцооллыг ашиглан бид гурван жилийн хугацаанд эргэн төлөгдөх хугацааг олж авдаг (бид 150,000-ыг 50,000-д хуваасан).
Гэхдээ ийм жишээ нь төсөл зөвхөн эдгээр хугацаанд орлого олох боломжгүй гэдгийг харгалзахгүйгээр мэдээлэл өгдөг гурван жил, гэхдээ бас нэмэлт хөрөнгө оруулалт шаарддаг. Тиймээс бид IFsg-ийн утгыг авах шаардлагатай хоёр дахь томьёог ашиглах нь дээр. Мөн дундаж орлогоос тухайн жилийн дундаж зардлыг хасч тооцож болно. Үүнийг хоёр дахь жишээ ашиглан харцгаая.
Жишээ 2:
Одоо байгаа нөхцөл байдалд дараах баримтыг нэмье. Төслийг хэрэгжүүлэх явцад жил бүр бүх төрлийн зардалд 20 орчим мянган рубль зарцуулна. Өөрөөр хэлбэл, бид PChsg-ийн үнэ цэнийг аль хэдийн олж авах боломжтой - 50 мянган рубль (жилийн цэвэр ашиг) -аас 20 мянган рубль (жилийн зардал) хасах замаар.
Тиймээс бидний томъёо дараах байдлаар харагдах болно.
PP (өргөө нөхөх хугацаа) = 150,000 (хөрөнгө оруулалт) / 30 (жилийн дундаж цэвэр ашиг). Үр дүн - 5 жил.
Жишээ нь тайлбар юм. Эцсийн эцэст, бид жилийн дундаж зардлыг харгалзан үзсэний дараа нөхөх хугацаа хоёр жилээр нэмэгдсэнийг бид харсан (мөн энэ нь бодит байдалд илүү ойр юм).
Хэрэв та бүх хугацаанд ижил орлоготой бол энэ тооцоо хамааралтай болно. Гэвч амьдралд орлогын хэмжээ жилээс жилд бараг үргэлж өөрчлөгддөг. Мөн энэ баримтыг анхаарч үзэхийн тулд та хэд хэдэн алхам хийх хэрэгтэй.
Эцсийн орлого нь төсөлд зарцуулсан (хөрөнгө оруулсан) хөрөнгийн хэмжээтэй аль болох ойр байхын тулд бид шаардагдах бүх жилийн тоог олдог.
Бид үлдсэн хөрөнгө оруулалтын хэмжээг олдог ашгаараа илэрсэн(орлогыг жилийн туршид жигд авч байна гэж үздэг).
Бүрэн нөхөгдөхөд хэдэн сар шаардагдахыг бид олдог.
Жишээ 3.
Нөхцөл байдал нь ойролцоо байна. Төсөлд 150 мянган рублийн хөрөнгө оруулалт хийх шаардлагатай. Эхний жилд орлого нь 30 мянган рубль байхаар төлөвлөж байна. Хоёр дахь үед - 50 мянга. Гурав дахь хугацаанд - 40 мянган рубль. Дөрөвдүгээрт - 60 мянга.
Бид гурван жилийн орлогоо тооцдог - 30+50+40 = 120 мянган рубль.
4 жилийн хугацаанд ашгийн хэмжээ 180 мянган рубль болно.
Тэгээд бид 150 мянган хөрөнгө оруулалт хийсэн гэж бодоход эргэн төлөгдөх хугацаа нь төслийн гурав, дөрөв дэх жилийн хооронд өрнөх нь ойлгомжтой. Гэхдээ бидэнд дэлгэрэнгүй мэдээлэл хэрэгтэй.
Тиймээс бид хоёр дахь шат руугаа явж байна. Гурав дахь жилийн дараа илчлэгдсэн хөрөнгө оруулалтын хөрөнгийн нэг хэсгийг бид олох хэрэгтэй.
150,000 (хөрөнгө оруулалт) - 120,000 (3 жилийн орлого) = 30,000 рубль.
Гурав дахь шат руугаа явцгаая. Бид дөрөв дэх жилдээ бутархай хэсгийг олох хэрэгтэй болно. Хаах 30 мянга үлдсэн, энэ жилийн орлого 60 мянга болно. Тиймээс бид 30,000-ыг 60,000-д хувааж, 0.5 (жилээр) авна.
Хугацааны хооронд мөнгөний жигд бус урсгалыг (гэхдээ сар бүр жигд) харгалзан үзвэл бидний оруулсан 150 мянган рубль гурван жил хагасын дараа (3 + 0.5 = 3.5) төлөх болно.
Динамик аргын тооцооны томъёо
Бид аль хэдийн бичсэнчлэн, энэ арга нь илүү төвөгтэй, учир нь энэ нь эргэн төлөгдөх хугацаанд хөрөнгийн үнэ цэнэ өөрчлөгдөж байгааг харгалзан үздэг.
Энэ хүчин зүйлийг харгалзан үзэхийн тулд нэмэлт үнэ цэнийг нэвтрүүлсэн - хөнгөлөлтийн хувь хэмжээ.
Дараах нөхцөлүүдийг авч үзье.
Kd - хөнгөлөлтийн хүчин зүйл
d - хүүгийн түвшин
Дараа нь kd = 1/(1+d)nd
Хөнгөлөлттэй хугацаа = СУМ цэвэр мөнгөн гүйлгээ / (1+d) nd
Энэ томьёог ойлгохын тулд өмнөх томьёог бодвол илүү нарийн төвөгтэй байдаг, өөр жишээг харцгаая. Илүү ойлгомжтой болгохын тулд жишээний нөхцөл ижил байх болно. Мөн хөнгөлөлтийн хувь хэмжээ 10% байх болно (бодит байдал дээр энэ нь ойролцоогоор ийм байна).
Юуны өмнө бид хөнгөлөлтийн хүчин зүйл, өөрөөр хэлбэл жил бүрийн хөнгөлөлттэй орлогыг тооцдог.
- 1 жил: 30,000 / (1+0.1) 1 = 27,272.72 рубль.
- 2-р жил: 50,000 / (1+0,1) 2= 41,322,31 рубль.
- 3-р жил: 40,000 / (1+0.1) 3 = 30,052.39 рубль.
- 4-р жил: 60,000 / (1+0.1) 4 = 40,980.80 рубль.
Үр дүнгээ нэгтгэе. Эхний гурван жилд ашиг нь 139,628.22 рубль болно.
Энэ хэмжээ ч бидний хөрөнгө оруулалтыг нөхөхөд хүрэлцэхгүй байгааг харж байна. Өөрөөр хэлбэл, мөнгөний үнэ цэнийн өөрчлөлтийг харгалзан үзвэл 4 жилийн дараа ч бид энэ төслийг эргүүлэн авахгүй. Гэхдээ тооцоогоо эцэслүүлье. Төсөл хэрэгжиж эхэлснээс хойш тав дахь жилдээ бид төслөөс ямар ч ашиггүй байсан тул жишээлбэл, дөрөв дэх жилтэй тэнцэх хэмжээний буюу 60,000 рубль гэж тооцъё.
- 5-р жил: 60,000 / (1+0.1) 5 = 37,255.27 рубль.
Манайд нэмбэл өмнөх үр дүн, дараа нь бид 176,883.49-тэй тэнцэх таван жилийн дүнг авна. Энэ хэмжээ нь бидний эхэнд оруулсан хөрөнгө оруулалтаас хэдийнэ давсан байна. Энэ нь эргэн төлөгдөх хугацаа нь төсөл хэрэгжиж эхэлснээс хойш дөрөв, тав дахь жил байх болно гэсэн үг юм.
Тодорхой хугацааг тооцоолж, бутархай хэсгийг олж мэдье. Хөрөнгө оруулалтын дүнгээс бүхэл бүтэн 4 жилийн дүнг хасна: 150,000 - 139,628.22 = 10,371.78 рубль.
Бид олж авсан үр дүнг 5 дахь жилийн хөнгөлөлттэй орлогод хуваана.
13 371,78 / 37 255,27 = 0,27
Энэ нь бид тав дахь жилээсээ бүрэн нөхөгдөх хугацаанаас 0,27 хол байна гэсэн үг. Динамик тооцооллын аргаар эргэн төлөгдөх хугацаа нь 4.27 жил болно.
Дээр дурдсанчлан, эргэн төлөгдөх хугацаа хөнгөлөлттэй аргаижил тооцооноос ихээхэн ялгаатай боловч энгийн байдлаар. Гэхдээ үүнтэй зэрэгцэн энэ нь заасан тоо, нөхцөлийн дагуу таны авах бодит үр дүнг илүү үнэн зөвөөр харуулж байна.
Доод шугам
Хөрөнгө оруулалтаа нөхөх хугацаа нь хөрөнгө оруулалт хийхээр төлөвлөж буй бизнес эрхлэгчийн хувьд хамгийн чухал үзүүлэлтүүдийн нэг юм өөрийн хөрөнгөболон боломжит төслүүдээс сонголтоо хийнэ.
Үүний зэрэгцээ тооцоог яг яаж хийх вэ гэдэг нь хөрөнгө оруулагч өөрөө шийднэ.
Энэ нийтлэлд бид хоёр үндсэн шийдлийг задлан шинжилж, ижил нөхцөл байдалд тоо хэрхэн өөрчлөгдөхийг харуулсан жишээг авч үзсэн боловч өөр өөр түвшний үзүүлэлтүүдтэй.