Зээл 

Эдийн засгийн бодит сектортой мөнгөн урсгалын тэнцвэрт байдал. Эдийн засгийн бодит болон мөнгөний салбарын хамтарсан тэнцвэрт байдал. "IS - LM" загвар. Нүүлгэн шилжүүлэх нөлөө. Хөрвөх чадвар ба хөрөнгө оруулалтын урхины нөлөө

Эдийн засгийн бодит болон мөнгөний салбар хоорондын харилцан үйлчлэл. IS-LM загвар дахь хамтарсан тэнцвэр

IS ба LM шугамыг байгуулахдаа барааны зах зээл (IS шугам) ба мөнгөний зах зээл (LM шугам) дахь тэнцвэрт тохирсон орлого, хүүгийн түвшний хосолсон хослолыг тодорхойлсон. Бараа, мөнгөний зах зээл дэх хамтарсан тэнцвэрт байдлын нөхцлийг тодорхойлохын тулд дээрх багцуудыг IS-LM нэг график загварт нэгтгэх хэрэгтэй (Зураг 6.9).

Цагаан будаа. 6.9.

Хамтарсан тэнцвэрийн нөхцлийг олох нь: 1) хоёр үл мэдэгдэх (i, Y) бүхий хоёр тэгшитгэлийн системийг (IS ба LM шугам) шийдвэрлэх; 2) E тэнцвэрийн цэгийг (IS ба LM шугамын огтлолцол) хүүгийн түвшин i 0 ба орлогын Y 0-ийн тэнцвэрийн утгуудын төсөөлөлтэй тодорхойлох (Зураг 6.9).

IS-LM загварын график дүрслэл (Зураг 6.9) нь хосолсон i ба Y утгуудын дунд хамтарсан тэнцвэрт тохирох i 0 ба Y 0-ийн өвөрмөц хослол байгааг харуулж байна, учир нь энэ нь хоёуланд нь хамаарна. IS шугам (барааны зах зээлийн тал дахь i ба Y тэнцвэрийн багц), LM шугам (мөнгөний зах зээлээс i ба Y-ийн тэнцвэрийн хослол).

IS ба LM шугамуудын огтлолцол нь IS-LM загварын график орон зайг дөрвөн салбарт хуваадаг бөгөөд тус бүр нь бараа (AD, AS) ба мөнгөний (M D, M S) зах зээлийн эрэлт, нийлүүлэлтийн тодорхой харьцаатай тохирч байна. ):

бараа, мөнгөний илүүдэл (AS AD; M S M D) - I салбарт;

бараа, мөнгөний хомсдол (AS AD; M S M D) - III салбарт;

илүүдэл мөнгө (M S M D) барааны хомсдолтой (AS AD) - II салбарт;

мөнгөний хомсдолтой барааны илүүдэл (AS AD) (M S M D) - IV салбарт.

Зах зээлийн хамтарсан тэнцвэрт байдал нь эдийн засаг дахь тодорхойлогч параметр болох үр ашигтай эрэлтийн үнэ цэнийг илэрхийлдэг (Кейнсийн үзэл баримтлалын үүднээс). Энэ загварын хүрээнд үр ашигтай эрэлтийг бараа, мөнгөний зах зээлийн хамтарсан тэнцвэрт тохирсон барааны зах зээл дэх нийт эрэлтийн хэмжээ гэж нэрлэж болно.

Нүүлгэн шилжүүлэх нөлөө. Хөрвөх чадвар ба хөрөнгө оруулалтын урхины нөлөө

Зээлийн хүүгийн зохицуулалтаар мөнгөний бодлого явуулах нь хэд хэдэн асуудалд хүргэдэг.

Зээлийн хүүгийн хэрэглээний мөчлөгийн нөлөө. Жишээлбэл, сэргэлтийн үе шатанд үндэсний үйлдвэрлэл нэмэгдэж байгаа нь мөнгөний эрэлт нэмэгдэж, улмаар зээлийн хүү нэмэгдэхэд хүргэдэг. Хэрэв Засгийн газар мөнгөний бодлогын зорилтоо хүүг тогтвортой байлгах гэж үзвэл зээлийн хүүг бууруулахын тулд мөнгөний “сэлбэлт”-ийг нэмэгдүүлэхээс өөр аргагүйд хүрч, улмаар өсөх хандлагатай байгаа эдийн засгийн байдалд сөргөөр нөлөөлнө. аль хэдийн инфляцийн өсөлтийн ирмэг дээр байна;

Мөнгөний цаг хугацааны хоцрогдол байгаа эсэх. Мөнгөний нийлүүлэлтийн өөрчлөлт нь нэлээд урт хугацааны дараа үндэсний бүтээгдэхүүнд нөлөөлдөг - М.Фридманы тооцоогоор 6 сараас хоёр жил хүртэл;

Үр нөлөө байгаа эсэх санал хүсэлт. Хэрэв төв банкүндэсний үйлдвэрлэлийг нэмэгдүүлэхэд түлхэц өгч, нэмэлт масс оруулах замаар зээлийн хүүг бууруулж, улмаар үндэсний бүтээгдэхүүний өсөлт нь эргээд мөнгөний эрэлтийг нэмэгдүүлж, улмаар зээлийн хүү нэмэгдэх болно. ;

"Хөрвөх чадвар" гэж нэрлэгддэг занга бий болсон. Энэ тохиолдолд зээлийн хүү боломжит доод хэмжээндээ ойртсон тул мөнгөний нийлүүлэлтийн өсөлт нь түүнийг бууруулж, хөрөнгө оруулалтын эрэлт, үндэсний бүтээгдэхүүний өсөлтийг өдөөж чадахгүй.

Энэ тохиолдолд мөнгөний нийлүүлэлтийн өсөлт нь өдөөгч нөлөө үзүүлэхгүй гэдгийг бид харж байна.

Дотоод болон гадаад тогтвортой байдлын зорилго хоорондын зөрчилдөөн. Жишээлбэл, өсөлтийн үед Төв банк инфляцитай тэмцэж, мөнгөний нийлүүлэлтийг бууруулдаг. Тэрээр дотоод тогтвортой байдалд хүрэхийг хичээдэг. Мөнгөний нийлүүлэлт багассанаар зээлийн хүү өсдөг. Энэ нь гадаадын хөрөнгө оруулагчдыг татдаг. За үндэсний мөнгөн тэмдэгтөсөх тусам тухайн улсын бараа харьцангуй үнэтэй болдог тул экспорт буурч, импорт нэмэгддэг. Улс орны төлбөрийн тэнцлийн алдагдал үүсч, энэ нь гадаад тогтворгүй байдлыг тодорхойлдог.

Бусад хэд хэдэн асуудал бас боломжтой. Иймд дээр дурьдсан хэд хэдэн дутагдалтай байдлаас шалтгаалан Кейнсчүүд мөнгөний бодлогыг төсвийн бодлоготой харьцуулахад хоёрдогч ач холбогдол өгчээ.

IS ба LM-ийн шилжилтийн үед "шингэн занга" (Зураг 6.17) ба "хөрөнгө оруулалтын урхи" (Зураг 6.18) гэж нэрлэгддэг эдийн засгийн хоёр нөхцөл байдал үүсэх боломжтой.

Зураг дээрх тайлбар. 6.17:

1. Мөнгөний тэлэх бодлогын улмаас MS өсөхөд LM шугам баруун тийш шилжинэ: LM 0 LM 1 LM 2 ;

2. Гэсэн хэдий ч Кейнсийн сегмент дээр байрлах А цэг (LM-ийн IS-ийн огтлолцол) босоо чиглэлд шилжихгүй, хүү өөрчлөгдөхгүй:

i min = constI = constY = const.

Энэ байдлыг "хөрвөх чадварын занга" гэж нэрлэдэг. Энэ нь хамгийн бага утгуудад тохиолддог банкны хүүүед банкууд, нөхөн сэргээх зорилгоор тэдний банкны зардалзээлийн хүү буурахгүй, өрхүүд үнэт цаас худалдаж авдаггүй. Нэмэлт шахалтад мөнгөний зах зээлийн ердийн хариу үйлдэл мөнгөний нийлүүлэлт(банкны хүүг бууруулах хэлбэрээр) тохиолддоггүй.

Хөрвөх чадварын занга гэдэг нь мөнгөний зах зээл дэх хүүгийн түвшин хамгийн багадаа дөхөж байгаа нөхцөл байдал бөгөөд мөнгөний нийлүүлэлтийн өсөлт (M) нь өрхүүдийг үнэт цаас худалдан авахад хүргэдэггүй бөгөөд үүний үр дүнд I = const, Y = const. Хэрэв Кейнсийн LM сегмент дээр IS-LM загварт бараа, мөнгөний зах зээл дэх хамтарсан тэнцвэрт байдалд хүрсэн бол эдийн засаг хөрвөх чадварын урхинд орсон байна: мөнгөний тоо хэмжээ өөрчлөгдөх нь бодит орлогыг өөрчлөхгүй.

“Хөрөнгө оруулалтын урхи” гэж нэрлэгддэг ер бусын нөхцөл байдал нь хүүгийн түвшинд (IS шугам нь х тэнхлэгт перпендикуляр) хөрөнгө оруулалтын бүрэн уян хатан бус эрэлтийн үед үүсдэг (Зураг 6.18). Зураг дээр. 6.18 LM шугамын аль мужид анхны хамтарсан тэнцвэр бий болсон ч LM шилжилт нь эзлэхүүнийг өөрчлөхгүй нь тодорхой байна. бодит орлого. Хөрөнгө оруулалт нь банкны хүүгийн бууралтад хариу үйлдэл үзүүлэхгүй бөгөөд энэ нь ихэвчлэн IS шугам босоо биш байх үед тохиолддог (Зураг 6.14), улмаар нийт эрэлт, үндэсний үйлдвэрлэл өсдөггүй.

Анхаарна уу. Хөрвөх чадвар ба хөрөнгө оруулалтын урхи нь зөвхөн Кейнсийн хэрэглээний функц дээр үндэслэн IS шугамыг бий болгоход л үүсдэг. Хэрэв бид C хэрэглээ нь зөвхөн Y орлогоос гадна өмч хөрөнгийн хэмжээнээс хамаарна гэж үзвэл мөнгөний нийлүүлэлт (MS) нэмэгдэхийн хэрээр өрхийн мөнгөн хөрөнгийн бодит үлдэгдэл нэмэгдэх болно (өмчийн нөлөө), өөрөөр хэлбэл барааны нийт эрэлт нэмэгдэнэ. Нөхцөл байдал Зурагтай төстэй байна. 6.16: LM 0-ийг баруун тийш LM 1 байрлал руу шилжүүлэх үед өмчийн нөлөөлөл нь IS 0-ийг баруун тийш IS 1 байрлал руу шилжүүлэхэд хүргэж, эдгээр бэрхшээлийг арилгана.

Түүхий эдийн болон мөнгөний зах зээлийн тэнцвэрт байдлыг тодорхойлохын тулд IS ба LM муруйг нэг график дээр нэгтгэх шаардлагатай. Эдгээр муруйнуудын огтлолцол нь эдгээр хоёр зах зээлийн нэгэн зэрэг тэнцвэрийг хангах тэнцвэрт хүүгийн түвшин R болон тэнцвэрт орлогын Y түвшний нэг утгыг өгдөг (Зураг 1.3).

IS-LM загвар нь:

  • - бараа, мөнгөний зах зээлийн харилцаа, харилцан хамаарлыг харуулах;
  • - эдгээр зах зээл тус бүрийн тэнцвэрт байдлыг бий болгоход нөлөөлж буй хүчин зүйлүүд, тэдгээрийн нэгэн зэрэг тэнцвэртэй байх нөхцлийг тусад нь тодорхойлох;
  • - эдгээр зах зээлийн тэнцвэрт байдлын өөрчлөлтийн эдийн засагт үзүүлэх нөлөөг авч үзэх;
  • - төсөв, мөнгөний бодлогын үр нөлөөнд дүн шинжилгээ хийх;
  • - нийт эрэлтийн функцийг гаргаж, нийт эрэлтэд нөлөөлөх хүчин зүйлсийг тодорхойлох;
  • - эдийн засгийн мөчлөгийн янз бүрийн үе шатанд тогтворжуулах бодлогын хувилбаруудад дүн шинжилгээ хийх.

IS-LM загвар нь энгийн Кейнсийн загварын бүх байр суурийг хадгалдаг.

  • a) үнийн түвшин нь тогтмол (P = const) бөгөөд экзоген утга учир бүх хувьсагчийн нэрлэсэн болон бодит утга давхцдаг;
  • б) нийт нийлүүлэлт (үйлдвэрлэлийн хэмжээ) нь бүрэн уян хатан бөгөөд нийт эрэлтийн аль ч хэмжээг хангах чадвартай;
  • в) орлого (Ү), хэрэглээ (C), хөрөнгө оруулалт (I), цэвэр экспорт (X) нь дотоод хувьсагч бөгөөд загварын хүрээнд тодорхойлогддог;
  • г) засгийн газрын зардал (G), мөнгөний нийлүүлэлт (M), татварын хувь хэмжээ (t) нь экзоген бөгөөд загвараас гадуур (гаднаас тогтоосон) бүрддэг.

Үл хамаарах зүйл бол тогтмол хүүгийн таамаглал юм. Хэрэв Кейнсийн хөндлөн загварт хүү нь тогтмол бөгөөд экзоген параметрийн үүрэг гүйцэтгэдэг бол IS-LM загварт энэ нь эндоген бөгөөд загвар дотор үүсдэг; түүний түвшин өөрчлөгдөж, мөнгөний зах зээл дэх нөхцөл байдлын (тэнцвэрт) өөрчлөлтөөр тодорхойлогддог. Төлөвлөсөн бие даасан зардал одоо зээлийн хүүгээс хамаарна. IS муруй ч, LM муруй ч тэнцвэрт орлогын Ye болон тэнцвэрт хүүгийн Re-ийн утгыг дангаараа тодорхойлдоггүй. Эдийн засаг дахь тэнцвэрт байдлыг IS ба LM муруйгаар тэдгээрийн огтлолцлын цэг дээр хамтран тодорхойлно (Зураг 1.3, а).

Мөнгө ба түүхий эдийн зах зээл дэх нэгэн зэрэг тэнцвэр нь орлогын түвшин (Ye) ба хүүгийн түвшин (Re)-ийн нэг утгын хувьд л байдаг (Зураг 1.3, а). Бусад хүүгийн түвшин болон орлогын түвшин нь нэг эсвэл хоёр зах зээлийн тэнцвэргүй байдлыг илэрхийлдэг. Жишээлбэл, R1 хүүтэй үед мөнгөний зах зээлийн тэнцвэрт байдал Y1 орлогын түвшинд (R1 шугамын LM муруйтай огтлолцол) тогтох боловч барааны зах зээлд ийм хүүтэй үед тэнцвэрт байдал бий болно. орлогын түвшин Y2 (R1 шугамын IS муруйтай огтлолцол).

IS ба LM муруйн тэгшитгэлийг хамтран шийдэж хоёр зах зээлийн тэнцвэрийн байрлалыг тодорхойлж болно. Жишээлбэл, 1.3б-р зурагт А ба В цэгүүдэд IS муруй дээр байрладаг тул барааны зах зээлийн тэнцвэрт байдал (барааны эрэлт = барааны нийлүүлэлт), харин C ба D цэгүүдэд тэнцвэргүй байдал байна. Эсрэгээр нь C ба D цэгүүд нь LM муруй дээр байгаа тул мөнгөний зах зээлийн тэнцвэрт (мөнгөний эрэлт = мөнгөний нийлүүлэлт) тохирч, А ба В цэгүүд тэнцвэргүй байдалд тохирно. Ерөнхий тэнцвэр гэдэг нь эдийн засаг дахь түүхий эдийн зах зээл, мөнгөний зах зээл дэх нэгэн зэрэг тэнцвэртэй байх нөхцөл бөгөөд Е цэгт (Зураг 1.3, а ба Зураг 1.3, б). Тэнцвэрт орлогын үнэ цэнэ Е (Зураг 1.3, а), түүхий эд ба мөнгөний зах зээлийн нэгэн зэрэг тэнцвэрт байдалд харгалзах (мөн улмаар үнэт цаасны зах зээл, өөрөөр хэлбэл санхүүгийн зах зээл бүхэлдээ), Кейнс "үнэ цэнэ" гэж нэрлэдэг. үр дүнтэй эрэлт."

Зураг.1.3

Хэрэв систем тэнцвэргүй байдалд байгаа бол хэрхэн ерөнхий тэнцвэрт байдалд хүрдгийг авч үзье.

Хэрэв бараа, үйлчилгээний зах зээл тэнцвэргүй байвал бараа материалын нөөцөд гэнэтийн өөрчлөлт гарч, пүүсүүд үйлдвэрлэлээ бууруулж эсвэл нэмэгдүүлж, эдийн засгаа Е цэг рүү шилжүүлдэг. Хэрэв мөнгөний зах зээл тэнцвэргүй байвал зээлийн хүүд дарамт бий болно. , мөн мөнгөний илүүдэл эрэлттэй хамт өсөх болно, учир нь хүмүүс мөнгөний хэрэгцээгээ өөрөөр хангаж чадахгүй бол бонд зарж, эсвэл мөнгөний нийлүүлэлт эрэлтээс давсан бол бонд худалдаж авч, эдийн засаг цэг рүү шилжиж эхэлнэ. Э.

IS ба LM муруйнуудын огтлолцол нь хавтгайг 4 мужид хуваадаг (Зураг 1.3, в), тус бүрт тэнцвэргүй байдал үүсдэг. I ба II хэсэгт LM муруйгаас дээгүүр байрласан тул мөнгөний илүүдэл нийлүүлэлт, LM муруйгаас доош байрлах III, IV хэсэгт мөнгөний илүүдэл эрэлт бий. Энэ тохиолдолд I ба IV бүсүүд нь IS муруйгаас дээгүүр байгаа тул бараа, үйлчилгээний илүүдэл нийлүүлэлттэй тохирч байгаа бол II ба III хэсэгт бараа, үйлчилгээний илүүдэл эрэлт байна. Эдийн засгийн тэнцвэрт байдал руу чиглэсэн хөдөлгөөний чиглэлийг сумаар харуулав.

Хэрэв барааны зах зээлд илүүдэл барааны нийлүүлэлт байгаа бол пүүсүүдийн бараа материалын нөөц нэмэгдэж, бүтээгдэхүүний үнэ (орлого) Y буурна (I ба IV бүсэд зүүн тийш IS муруй руу чиглэсэн хэвтээ сумнууд). Барааны илүүдэл эрэлтийн үед пүүсүүдийн бараа материал багасч, үйлдвэрлэл нэмэгддэг (Зураг 1.3, b-д IS муруй руу чиглэсэн II ба III хэсэгт баруун тийш хэвтээ сумнууд байна).

Мөнгөний зах зээл дээр илүүдэл мөнгөний нийлүүлэлт байгаа үед хүмүүс бонд худалдаж авдаг бөгөөд эрэлт нь нэмэгдэж, үнэ нь өсдөг бөгөөд энэ нь хүү буурахад хүргэдэг (I ба II бүс нутагт LM муруй руу босоо сумууд). Мөнгөний эрэлт илүүдэлтэй бол эсрэгээрээ хүмүүс хомсдолд орсноор бэлэн мөнгө авахын тулд бонд зарж эхлэх бөгөөд энэ нь бондын нийлүүлэлт нэмэгдэж, үнэ буурч, үүний дагуу зээлийн хүүгийн өсөлт (III ба IV хэсэгт LM муруй руу босоо сумнууд доошилсон).

Мөнгөний зах зээлийн тэнцвэрт байдлыг сэргээх нь илүү хурдан явагддаг гэдгийг санах нь зүйтэй, учир нь хөрөнгийн багцын бүтцийг өөрчлөхөд хангалттай бөгөөд энэ нь цаг хугацааны их хэмжээний хөрөнгө оруулалт шаарддаггүй, харин гарцын үнэ цэнийг өөрчлөхөд хангалттай юм. урт хугацаа. Үүнийг харгалзан үзээд үзээрэй эдийн засгийн механизмэдийн засаг тэнцвэргүй байдалд байгаа бол тэнцвэрт байдалд хүрэх, жишээлбэл, А цэг дээр (Зураг 1.3, в).

А цэг нь мөнгөний илүүдэл, бараа, үйлчилгээний эрэлт илүүдэлтэй II бүсэд байна. Мөнгөний нийлүүлэлт эрэлтээс давсан нь зээлийн хүү буурч, хүмүүсийн "нэмэлт" мөнгийг үнэт цаасанд хөрөнгө оруулах хүслийг бий болгоно. Мөнгөний зах зээл LM муруйн В цэг дээр тэнцвэрт байдалд хүрнэ. Гэхдээ энэ бүсэд байгаа бараа, үйлчилгээний илүүдэл эрэлт нь пүүсүүдийн бараа материал буурч, үйлдвэрлэлийн хэмжээ (орлого) нэмэгдэхэд хүргэдэг бөгөөд энэ нь мөнгөний зах зээлд тэнцвэргүй байдал үүсгэж, эдийн засгийг III (С цэг) руу шилжүүлэх болно. мөнгөний илүүдэл эрэлттэй тохирч байна. Энэ нь хүүгийн түвшин нэмэгдэж, LM муруй руу буцах болно. Гэсэн хэдий ч зээлийн хүүгийн өсөлтөөс үүдэлтэй хөрөнгө оруулалтын эрэлт буурч болзошгүй байсан ч түүхий эдийн зах зээл дэх илүүдэл эрэлт үргэлжилсээр байгаа нь бараа материалын нөөцийг цаашид бууруулж, үйлдвэрлэлийг нэмэгдүүлэх болно. Мөнгөний зах зээл тэнцвэргүй байдалд байх болно (орлогын өсөлтөөс шалтгаалж мөнгөний илүүдэл эрэлт бий болно) энэ нь зээлийн хүүгийн өсөлтийг үүсгэж, эдийн засгийг IS муруйгаас доогуур байрлах D цэгт LM муруй руу буцаана. бараа, үйлчилгээний эрэлтийн илүүдэл хэвээр байна. Цаашид нөөц багасаж, үйлдвэрлэлийн өсөлтийн үр дүнд эдийн засаг F цэг рүү шилжиж, мөнгөний зах зээлийн тэнцвэрт байдлыг дахин алдагдуулж, тэнцвэрт Е цэгт хүртлээ эдийн засаг ийм байдлаар хөдөлнө. шат (алхмууд) дагуу бараа, мөнгөний зах зээлийн нэгэн зэрэг тэнцвэржих цэг - IS ба LM муруйн огтлолцох цэг хүртэл. LM муруй нь мөнгөний нийлүүлэлттэй холбоотой байдаг тул мөнгөний бодлогын өөрчлөлтийг тусгадаг тул IS-LM загвар нь төсвийн (төсвийн) болон мөнгөний (мөнгөний) бодлогын макро эдийн засагт үзүүлэх хамтарсан нөлөөг үнэлэх боломжийг олгодог.

IS муруй нь барааны зах зээлийн тэнцвэрт байдалд байгаа Y ба r хоёрын хоорондох бүх харилцааг илэрхийлдэг. LM муруй нь мөнгөний зах зээл дэх тэнцвэрт байдлыг хангадаг Y ба r-ийн бүх хослол юм. IS ба LM муруйнуудын огтлолцол нь хүүгийн түвшин r* (тэнцвэрт хүү) ба орлогын түвшин Y* (орлогын тэнцвэрт түвшин) гэсэн цорын ганц утгыг өгдөг бөгөөд энэ нь түүхий эдийн болон мөнгөний зах зээл дэх нэгэн зэрэг тэнцвэрт байдлыг хангадаг. Эдийн засаг дахь тэнцвэрт байдал нь E цэг дээр бий болдог (Зураг 6.10).

Зураг дээр. 6.10 (жишээлбэл, IS муруй дээр байрладаг, гэхдээ LM муруйн гадна байрлах А цэг дээр) барааны зах зээлд тэнцвэр бий (өөрөөр хэлбэл, нийт үйлдвэрлэл нь нийт эрэлттэй тэнцүү). Энэ үед зээлийн хүү тэнцвэрийн түвшингээс өндөр байгаа тул мөнгөний эрэлт нийлүүлэлтээсээ бага байна. Нэгэнт хүмүүс илүү мөнгөтэй болсон учраас бонд худалдаж аваад түүнээсээ салах гэж оролдоно. Үүний үр дүнд бондын үнэ өсөж, зээлийн хүү буурч, улмаар төлөвлөсөн хөрөнгө оруулалтын зардал нэмэгдэнэ. Ингэснээр нийт эрэлт нэмэгдэнэ. Эдийн засгийн төлөв байдлыг тодорхойлсон цэг нь зээлийн хүү буурч, нийт үйлдвэрлэл тэнцвэрийн түвшинд хүрэх хүртэл IS муруй руу шилждэг.

Хэрэв эдийн засгийн байдал LM муруй дээр байрлах цэгээр дүрслэгдсэн боловч IS муруйгаас гадуур (B ба D цэгүүд), зах зээлийн механизмуудтэнцвэрт байдалд хүргэсэн хэвээр байх болно. В цэгт мөнгөний эрэлт нийлүүлэлттэйгээ тэнцүү байгаа хэдий ч нийт үйлдвэрлэл тэнцвэрийн түвшнээс өндөр буюу нийт эрэлтээс их байна. Пүүсүүд бүтээгдэхүүнээ борлуулж, төлөвлөгдөөгүй бараа материал хуримтлуулж чадахгүй байгаа нь үйлдвэрлэлээ багасгаж, гарцыг бууруулахад хүргэдэг. Үйлдвэрлэлийн хэмжээ буурна гэдэг нь мөнгөний эрэлт буурч, энэ бүхэн зээлийн хүү буурахад хүргэнэ гэсэн үг. Эдийн засгийн байдлыг тодорхойлсон цэг нь LM муруйг цэгт хүрэх хүртлээ доошлоно ерөнхий тэнцвэр.

IS ба LM муруйн тэгшитгэлийг хамтад нь шийдэх замаар хоёр зах зээлийн тэнцвэрийн байрлалыг тодорхойлж болно. Алгебрийн тэнцвэрийн гаралтыг утгыг орлуулах замаар олж болно rтэгшитгэл БИ БОЛ.: тэгшитгэлд оруулна ISтухай түүний шийдвэрүүд Ю:

Үүссэн илэрхийлэл нь нийт эрэлтийн функцийн алгебрийн хэлбэр юм. Энэ тэгш байдлаас харахад эзлэхүүнийг удирдах замаар зардлын хэмжээнд нөлөөлж байгаа нь тодорхой байна засгийн газрын зардал (G)болон татвар (Т), төр нь мөнгөний нийлүүлэлтийг өөрчлөх замаар төсвийн бодлогын хэрэгслийг ашигладаг () – мөнгөний (мөнгөний) бодлого.

AD–AS загвар болон Кейнсийн хөндлөн загварт зах зээлийн хүү нь гадаад (экзоген) хувьсагч юм. Мөнгөний зах зээл дээр энэ нь барааны зах зээлийн тэнцвэрт байдлаас харьцангуй бие даасан байдлаар тогтдог. IS – LM загварыг ашиглан эдийн засгийн шинжилгээний гол зорилго нь түүхий эдийн болон мөнгөний зах зээлийг нэг цогц болгон нэгтгэх явдал юм. Үүний үр дүнд зах зээлийн хүү нь дотоод (эндоген) хувьсагч болж хувирч, тэнцвэрт үнэ цэнэ нь динамикийг илэрхийлдэг. эдийн засгийн үйл явц, зөвхөн мөнгөний зах зээлд төдийгүй түүхий эдийн зах зээлд ч тохиолдож байна.

IS – LM загвар (хөрөнгө оруулалт – хадгаламж, хөрвөх чадварыг эрхэмлэх – мөнгө) нь бараа, мөнгөний тэнцвэрт байдлын загвар юм. Энэ нь нийт эрэлтийн функцийг тодорхойлдог эдийн засгийн хүчин зүйлсийг тодорхойлох боломжийг бидэнд олгодог. Загвар нь ийм хослолыг олох боломжийг олгодог зах зээлийн ханшхувь R ба Y орлого, энэ үед түүхий эдийн болон мөнгөний зах зээлд нэгэн зэрэг тэнцвэрт байдалд хүрдэг. Тиймээс IS – LM загвар нь AD – AS загварын тодорхойлолт юм.

IS – LM загварын үндсэн тэгшитгэлүүд нь:

1. Y = C + I + G + X n – макро эдийн засгийн үндсэн шинж чанар.

2. C = a + b (Y – N) – хэрэглээний функц, энд T = T a + tY.

3. I = e – dR – хөрөнгө оруулалтын функц.

4. X n = g - m′(Y – nR) – цэвэр экспортын функц.

5. M/P = k ∙ Y – h ∙ R – мөнгөний эрэлтийн функц.

Энд загварын дотоод хувьсагчууд нь: Ү - орлого, С - хэрэглээний зардал (хэрэглээ), I - хөрөнгө оруулалт, X n - цэвэр экспорт, R - хүү, Т - төлсөн татварын хэмжээ, (Ү - Т) -. ашиглах боломжтой орлого (татвар төлсний дараах орлого).

Загварын гадаад хувьсагчдад: G – засгийн газрын зарцуулалт, MS – гүйлгээнд байгаа мөнгөний хэмжээ, P – үнийн түвшин, t – ахиу татварын хувь хэмжээ орно.

Эмпирик коэффициентүүд: a, b, e, d, g, m, n, k, h - эерэг бөгөөд харьцангуй тогтвортой, a нь бие даасан хэрэглээ бөгөөд үнэ цэнэ нь одоогийн нэг удаагийн орлогоос хамаардаггүй; b – хэрэглээний ахиу хандлага; e – бие даасан хөрөнгө оруулалт; d – хүүгийн динамик дахь хөрөнгө оруулалтын мэдрэмжийн эмпирик коэффициент; g – засгийн газрын зардлын ахиу хандлага; m′ - импортын ахиу хандлага; n – хүүгийн динамик дахь цэвэр экспортын мэдрэмжийн эмпирик коэффициент; k – мөнгөний эрэлтийн орлогод мэдрэмтгий байдал; h - мөнгөний эрэлтийн хүүгийн мэдрэмж.

Тэгшитгэлийн хувьсагчид ямар утгыг авах вэ богино хугацаа? Энэ хугацаанд эдийн засаг тогтворгүй байна бүрэн ажил эрхлэлтнөөц, үнийн түвшин (P) тогтмол, хүү (R) болон нийт орлого (Y) нь уян хатан байдаг. Дараа нь бүх хувьсагчийн нэрлэсэн болон бодит утга давхцах болно.

Урт хугацаанд эдийн засаг нөөцийн бүрэн ажил эрхлэлтийн байдалд байгаа үед үнийн P түвшин уян хатан байдаг. Энэ тохиолдолд мөнгөний нийлүүлэлтийг тодорхойлдог MS хувьсагч нь нэрлэсэн үнэ цэнэ юм. Загвар дахь бусад бүх хувьсагч нь бодит утга байх болно.

Барааны зах зээлийн тэнцвэрийн муруй нь IS муруй юм. Энэ нь орлого, хэрэглээ, хөрөнгө оруулалт, хуримтлалын шинж чанарыг нэгэн зэрэг хангадаг Y ба R-ийн бүх хослолыг тодорхойлдог цэгүүдийн байршлыг илэрхийлдэг (Зураг 20.11). IS гэсэн нэр томъёо нь энэхүү тэгш байдлыг илэрхийлдэг (Хөрөнгө оруулалт = Хадгаламж).



Цагаан будаа. 20.11. IS муруй

Зураг 20.11-д IS муруйг харуулсан бөгөөд энэ нь зээлийн хүү өндөр байх тусам үйлдвэрлэсэн материаллаг бүтээгдэхүүн, орлогын түвшин буурдаг гэдгээрээ онцлог юм. Коэффициент / (d + n) нь Y тэнхлэгтэй харьцуулахад IS муруй (IS функцийн эхний деривативын параметр) налуу өнцгийг тодорхойлдог.Энэ нь төсөв, мөнгөний харьцуулсан үр ашгийн шинж чанар (параметр) юм. бодлого.

IS функцийн эхний деривативын шинж чанаруудын тухайд (түүний шүргэгчийн Y тэнхлэгт налуугийн өнцөг) дараах тохиолдолд IS муруй илүү хавтгай болохыг тэмдэглэх нь зүйтэй.

1) хөрөнгө оруулалт (d) ба цэвэр экспортын (n) хүүгийн динамикийн мэдрэмж өндөр байна;

2) хэрэглээний ахиу хандлага (б) өндөр;

3) ахиу татварын хувь хэмжээ (t) бага;

4) импортын ахиу хандлага (m′) бага байна.

IS функцийг тодорхойлдог хувьсагчдын өөрчлөлт нь түүний шилжилт, координатын систем дэх налуу өнцгийн өөрчлөлтөд хүргэдэг. Засгийн газрын зардал G-ийн өсөлт эсвэл татварын бууралтын нөлөөн дор IS муруй баруун тийш, эсрэгээр шилжинэ. Өөрчлөх татварын хувь хэмжээ t мөн түүний налуу өнцгийг Y тэнхлэгт өөрчилдөг. урт хугацааныМөн орлогын бодлого ашиглан IS муруйн налууг хэмжиж болно. Энэ нь өндөр орлоготой гэр бүлүүдийн хэрэглээний ахиу хандлага бага орлоготой гэр бүлтэй харьцуулахад харьцангуй бага байдагтай холбоотой юм. Үлдсэн параметрүүд (d, n, m′) нь макро эдийн засгийн бодлогод бараг нөлөөлдөггүй бөгөөд голчлон гадаад хүчин зүйлүүд, энэ нь мөн энэ бодлогын үр нөлөөг тодорхойлдог.

Мөнгөний зах зээлийн тэнцвэрийн муруй нь LM муруй юм. Энэ нь Төв банкнаас тогтоосон мөнгөний нийлүүлэлтийн MS үнэ цэнийн мөнгөний эрэлтийн функцийг хангах Y ба R-ийн бүх хослолыг бүртгэдэг. LM муруйн бүх цэгүүдэд мөнгөний эрэлт нийлүүлэлттэй тэнцүү байна (Зураг 20.12). LM гэсэн нэр томъёо нь энэхүү тэгш байдлыг илэрхийлдэг (хөрвөх чадварын давуу байдал = мөнгөний нийлүүлэлт).

Зураг 20.12-т LM муруйг харуулсан бөгөөд энэ нь материаллаг баялгийн үйлдвэрлэл, орлогын түвшин өндөр байх тусам хүүгийн түвшин өндөр болохыг харуулж байна. k/h коэффициент нь Y тэнхлэгтэй харьцуулахад LM муруйн (LM функцийн эхний деривативын параметр) хазайлтын өнцгийг тодорхойлдог.Төсвийн болон мөнгөний бодлогын харьцуулсан үр нөлөөг тодорхойлдог.

Цагаан будаа. 20.12. LM муруй

LM функцийн эхний деривативын шинж чанар (түүний шүргэгчийн Y тэнхлэгт налуу өнцөг) нь дараах дүгнэлтийг хийх боломжийг бидэнд олгодог. LM муруй нь дараах тохиолдолд харьцангуй тэгш байна.

1) зах зээлийн хүүгийн динамик дахь мөнгөний эрэлтийн мэдрэмж (h) өндөр байх;

2) мөнгөний эрэлтийн үйлдвэрлэлд мэдрэмтгий байдал эдийн засгийн үр өгөөж(ДНБ) ба орлого (Y) бага байна.

LM функцийг тодорхойлсон хувьсагчдыг өөрчлөх нь координатын системд шилжихэд хүргэдэг. Ийнхүү мөнгөний нийлүүлэлтийн MS-ийн өсөлт эсвэл үнийн P түвшний бууралт нь LM муруйг баруун тийш шилжүүлдэг ба эсрэгээр.

Загвар дахь макро эдийн засгийн тэнцвэрт байдал нь IS ба LM муруйн огтлолцох цэг дээр бий болдог (Зураг 20.13).


Тэнцвэр

Хүү

0 Тэнцвэр Y

орлогын түвшин

Цагаан будаа. 20.13. IS–LM загвар дахь тэнцвэр

IS тэгшитгэлийн R-ийн утгыг LM тэгшитгэлд орлуулж, Y-ийн хувьд сүүлийнхийг шийдснээр эдийн засгийн бүтээгдэхүүний үйлдвэрлэлийн тэнцвэрт хэмжээ (ДНБ) ба орлого (E)-ийг олж болно. Тогтмол үнийн P түвшний хувьд тэнцвэрт үнэ цэнэ Y нь өвөрмөц байх болно. R хүүгийн тэнцвэрийн утгыг Y-ийн тэнцвэрийн утгыг IS эсвэл LM тэгшитгэлд орлуулж, R-ийн хувьд шийдэж болно.

IS – LM загварыг ашиглан эдийн засагт тайлбарласан макро эдийн засгийн тэнцвэрийг Хиксийн загалмай гэж нэрлэдэг (Зураг 20.14).

Цагаан будаа. 20.14. Хиксийн "Загалмай" (эдийн засгийн ерөнхий тэнцвэр)

Хиксийн “Загалмай” нь мөнгө, барааны зах зээл дэх нэгэн зэрэг тэнцвэрийг харуулсан огтлолцсон муруйн систем юм (Хикс Ж.Р. Зардал ба капитал: Англи хэлнээс орчуулсан - М.: Прогресс хэвлэлийн групп, 1993. - P. 168; Эдийн засгийн нэвтэрхий толь / Ерөнхий редактор Л.И.Абалкин. - М.: "Эдийн засгийн хэвлэлийн газар" ХК, 1999. - P. 924).

Хиксийн "Загалмай" нь генералын нөхцөл байдлыг тодорхойлдог эдийн засгийн тэнцвэрт байдалмакро эдийн засагт. Бараа, мөнгөний зах зээлд нэгэн зэрэг хөгждөг учраас ерөнхий.

Ж.Р. Нобелийн шагналт Хикс хэрэглэгчийн сонголт, эрэлт, солилцооны үзэл баримтлалыг боловсруулахдаа ахиу ашиг тусын онолын үндсэн зарчмуудыг үгүйсгэсэн. Тэрээр орчин үеийн хүлээн зөвшөөрөгдсөн хэд хэдэн үзэл баримтлал, теоремуудыг санал болгосон эдийн засгийн шинжлэх ухаанөргөн тархсан: орлуулах ахиу хувь, түүний буурах зарчим, орлого ба орлуулах нөлөө, оновчтой хэрэглэгчийн сонголтын теорем. Эдийн засгийн өсөлт ба эдийн засгийн динамик Ж.Р. Хикс цуврал хэлбэрээр авч үздэг статистик мужуудэдийн засгийн систем. Үүний зэрэгцээ тэрээр юуны түрүүнд эдийн засгийг ерөнхий тогтвортой тэнцвэрт байдалд хүргэж буй нөхцөл байдлыг тодорхойлж, судлах сонирхолтой байна.

Зураг дээрх Е цэг. 20.14 нийтлэг зүйл байна макро эдийн засгийн тэнцвэрт байдалНийгэмд бараа бүтээгдэхүүний хомсдол, мөнгөний илүүдэл байхгүй, бүх үнэгүй мөнгө бараа, үйлчилгээ, хөрөнгө оруулалтын төлбөрт уягдвал. Зураг 20.14-т үзүүлсэн IS – LM загварын бусад бүх цэгүүдэд эдийн засгийн тэнцвэр байхгүй байна.

Хэвийн мөнгөний нийлүүлэлтийн нөхцөлд зээлийн хүү r-ээс r1 хүртэл буурахад нийт дүнгийн түвшин дотоод бүтээгдэхүүннэмэгддэг. LM 1 шинэ муруй ба эдийн засгийн ерөнхий тэнцвэрийн E 1 шинэ цэг гарч ирнэ. LM муруй баруун тийш шилжсэн. Үүний зэрэгцээ үйлдвэрлэлийн тэнцвэрт түвшин (орлого) y цэгээс y 1 цэг хүртэл, эдийн засгийн тогтолцооны тэнцвэрт байдал Е цэгээс Е 1 цэг хүртэл шилжсэн.

Хиксийн "Загалмай" нь дотоодын нийт бүтээгдэхүүний хэмжээ нь мөнгөний нийлүүлэлт, үнийн өөрчлөлттэй тэнцвэртэй байх үед эдийн засгийн тогтолцооны зах зээлийн хамгийн тохиромжтой тэнцвэрийг харуулдаг. Зарим хазайлтыг бусад хазайлтаар нөхдөг бөгөөд энэ нь макро эдийн засгийн үр дүнтэй үйл ажиллагааг хангадаг.

Гэсэн хэдий ч бодит байдал дээр макро эдийн засгийн үйл явцад олон хүчин зүйл нөлөөлдөг бол одоо байгаа эдийн засгийн тогтолцооны хувьд зах зээлийн болон ерөнхий тэнцвэргүй байдал нь ердийн байдал юм. Ийм нөхцөлд эдийн засгийн үйл явцын динамикад үнийн түвшин, ажил эрхлэлт, үйлдвэрлэлийн хэмжээ, зээлийн хүү, татвар, ашгийн хэмжээ зэрэг өөрчлөлтүүд нөлөөлдөг. Энэ бүхнийг богино хугацаанд мэдээлнэ эдийн засгийн системтэнцвэргүй байдлын шинж чанар, урт хугацаанд - өмч хямралын нөхцөл байдалмакро эдийн засгийн мөчлөгийн хэлбэлзэл.

Урт хугацааны баталгааг хангах үүрэг эдийн засгийн өсөлтзөвхөн нийт эрэлтийг зохицуулах бодлогоор шийдэх боломжгүй. Төсвийн болон мөнгөний тэлэлт аль аль нь ажил эрхлэлт, ДНБ-ийг нэмэгдүүлэх богино хугацаанд л үр дүнтэй байдаг. Мөн эдийн засгийн өсөлтийг урт хугацааны хөшүүрэг болгох шаардлагатай бөгөөд энэ нь нийт нийлүүлэлтийн салбарт үр дүнтэй бодлого хэрэгжүүлэхтэй холбоотой юм.

Нийт нийлүүлэлтийг дэмжихэд чиглэсэн эдийн засгийн бодлогын арга хэмжээний дунд дараахь зүйлийг ихэвчлэн тэмдэглэдэг.

1) эдийн засгийн бараа бүтээгдэхүүний үйлдвэрлэлийн одоогийн хэмжээг өдөөх арга хэмжээ. Үүнд ашиглалтын үр ашгийг дээшлүүлэх арга хэмжээ багтана эдийн засгийн нөөцүйлдвэрлэлийн хүчин зүйлүүд; өрсөлдөх аж ахуйн нэгжүүдийн хооронд хязгаарлагдмал үйлдвэрлэлийн нөөцийн хуваарилалтыг сайжруулах түүхий эдийн үйлдвэрлэлзээл, санхүүгийн систем, хөдөлмөрийн зах зээл, хөрөнгө, газрыг боловсронгуй болгох, зохицуулах замаар зах зээл; эдийн засгийн төрийн салбарыг шинэчлэх, эрх зүйн орчныг бэхжүүлэх бизнес эрхлэх үйл ажиллагааба бизнес;

2) үйлдвэрлэлийн өсөлтийн хурдыг урт хугацаанд нэмэгдүүлэх арга хэмжээ. Энд бид хуримтлал, хөрөнгө оруулалтыг идэвхжүүлэх, эхнийхийг нь нөгөө рүү шилжүүлэх механизмыг боловсронгуй болгохыг онцлон тэмдэглэх ёстой; боловсролын салбарт инновацийг өдөөх, шинэ технологи бий болгох; дотоод, гадаадын хөрөнгө оруулалтын урсгалыг идэвхжүүлэх, макро эдийн засагт бүтцийн өөрчлөлт хийх.

Ийм учраас макро эдийн засгийн ерөнхий тэнцвэрт байдлын чухал тал нь нийт нийлүүлэлтийн байдалтай холбоотой байдаг. Хэрэв нийт нийлүүлэлт нь үнийн түвшин болон бусад нэрлэсэн хувьсагчдын динамикаас үл хамааран ашигласан үйлдвэрлэлийн хүчин зүйлсийн хэмжээ, технологийн түвшингээр тодорхойлогддог гэж үзвэл энэ тохиолдолд AS муруй босоо байх болно. Энэ нь боломжит эзлэхүүний түвшинд урт хугацаанд байх болно ДНБ-ий үйлдвэрлэл. Хэрэв нийт нийлүүлэлт нь эрэлтийн хэмжээнээс хамаардаг ба түүний өөрчлөлтөөс хамааран хэлбэлзэж болно гэж үзвэл богино хугацаанд AS муруй хэвтээ байх болно. Дараа нь үнийн түвшин, нэрлэсэн цалинДНБ-ий үйлдвэрлэлийн хэмжээ болон бусад бодит хувьсагчтай харьцуулахад хөдөлгөөн багатай болж хувирдаг.

Нийт нийлүүлэлт үүсэх анхны загвар (сонгодог) нь эдийн засгийн урт хугацааны зан төлөвийг голчлон тайлбарладаг. Хоёрдахь загвар (Кейнсийн) нь богино хугацааны интервал дахь нийт нийлүүлэлтийн динамикийг тодорхойлдог. Үнийн бодит түвшинг хүлээгдэж буй түвшнээс хазайх нь ихэвчлэн ажилчид болон пүүсийн эздийн буруу ойлголттой холбоотой байдаг тул нийт нийлүүлэлтийн онолыг заримдаа алдааны онол гэж нэрлэдэг.

Өмнө нь авч үзсэн макро эдийн засгийн тэнцвэрт загварт бараа, үйлчилгээний зах зээл буюу эдийн засгийн “бодит” секторыг харгалзахгүйгээр тайлбарласан. мөнгөний хүчин зүйлүүд. Загвар ашиглан мөнгөний зах зээлийн ерөнхий тэнцвэрт байдлын шинжилгээнд оруулах боломжтой IS-LM Энэ нь дүн шинжилгээг зарим талаар хүндрүүлдэг ч бараа, мөнгөний зах зээлийн харилцан үйлчлэлийг судлах сайхан боломжийг олгодог.

Хамтарсан тэнцвэрийн загвар IS-LM (хөрөнгө оруулалт - хадгаламж, хөрвөх чадварыг эрхэмлэх - мөнгө) нь "Кейнсийн загалмай" болон хөрвөх чадварыг эрхэмлэх Кейнсийн онолын элементүүдийг агуулдаг. Энэхүү загварыг анх Английн эдийн засагч, Нобелийн шагналт Ж.Хиксийн “Ноён Кейнс ба сонгодог” (1937) нийтлэлдээ танилцуулсан бөгөөд А.Хансений “Мөнгөний онол ба төсвийн бодлого"(1949). Тиймээс энэ нь заримдаа Хикс-Хансений загвар шиг сонсогддог. Орчин үеийн эдийн засагчид санхүүгийн зах зээлийг бүхэлд нь, өөрөөр хэлбэл мөнгө, үнэт цаасны зах зээлийг загварт оруулдаг.

Загвар IS-LM богино хугацаанд эдийн засгийн үйл ажиллагааг тодорхойлдог. Үүнийг тогтмол үнээр орлогын тэнцвэрт түвшинг тодорхойлох загвар, түүнчлэн нийт эрэлтийн загвар гэж үзэж болох бөгөөд энэ тохиолдолд илүү ерөнхий AD-AS загварын нэг хэсэг болно.

Загвар дээр IS-LM Богино хугацааны тэнцвэрт байдал гэж бараа, үйлчилгээний зах зээл, мөнгөний зах зээл дэх тэнцвэрт байдал гэж ойлгогддог. Холбогч холбоос нь хүүгийн түвшин бөгөөд тэнцвэрт хэмжээ нь эдгээр зах зээлд явагдаж буй эдийн засгийн үйл явцын динамикийг илэрхийлдэг.

Түүхий эдийн зах зээл дэх тэнцвэрт байдлын нөхцөл нь хөрөнгө оруулалт, хуримтлалын тэгш байдал юм. I = С. Хамгийн энгийн муруй график IS хадгаламж, хөрөнгө оруулалтын функцийг ашиглахтай холбоотой (Зураг 18.4). Хөрөнгө оруулалт нь хүүгийн функц, хуримтлал бол орлогын функц учраас тэнцүүлэх I S хүртэл бид функцийг авч болно IS [I (R) = S (Ю )]. IS муруй нь барааны зах зээлийн тэнцвэрийн муруй юм.

Зураг дээр. 18.4-т хадгаламжийн функцийг дүрсэлсэн нь орлого болохыг харуулж байна Ү 1 өмнө Y2 хэмнэлт нь нэмэгддэг S 1 S 2 хүртэл.

Зураг дээр. 18.4, b нь хөрөнгө оруулалтын функцийг харуулж байна: хадгаламжийн өсөлт нь зээлийн хүүг бууруулдаг R 1 R 2 болж, хөрөнгө оруулалтыг нэмэгдүүлнэ би 1 өмнө би 2 . Хаана би 1 = S 1 , А би 2 = S 2 .

Зураг дээр. 18.4, муруйг үзүүлэв IS: Бодит хүү өндөр байх тусам орлогын тэнцвэрт түвшин буурна.

Цагаан будаа. 18.4. Муруй график IS хадгаламж, хүүгийн функцтэй

Бараа, үйлчилгээний зах зээлийн тэнцвэрт байдлыг дүрсэлсэн Кейнсийн хөндлөн загварыг (Зураг 18.5) ашиглан ижил төстэй дүгнэлтийг гаргаж болно. Муруй IS хүүгийн түвшин (R) өөрчлөгдөж болно гэсэн таамаглалын дагуу Кейнсийн хөндлөн загвараас гаралтай. Зээлийн хүүгийн өөрчлөлт нь төлөвлөсөн хөрөнгө оруулалтыг өөрчлөхөд хүргэдэг I , тиймээс орлогын тэнцвэрт түвшин дараах байдлаар өөрчлөгддөг Ю.

Цагаан будаа. 18.5. Муруй график IS Кейнсийн хөндлөн загвартай

Зураг дээр. 18.5, хөрөнгө оруулалтын функцийг дүрсэлсэн болно. Хүү нь санхүүжилтийн зээл авах зардал учраас хөрөнгө оруулалтын төслүүд, дараа нь зээлийн хүү өснө R 1 R 2 нь I (R 1) -ээс төлөвлөсөн хөрөнгө оруулалтыг бууруулдаг I (R 2) .

Зураг дээр. 18.5, b нь "Кейнсийн загалмай"-ыг харуулж байна: төлөвлөсөн хөрөнгө оруулалтын бууралт I (R 1) өмнө I (R 2) орлогыг бууруулдаг Ү 1 өмнө Y2.

Зураг дээр. 18.5, муруйг үзүүлэв IS хүү ба орлогын харилцан үйлчлэлийн үр дүнд.

Муруй дагуу хөдөлж байна IS Бараа, үйлчилгээний зах зээл тэнцвэртэй байхын тулд хүүгийн түвшин өөрчлөгдөхөд орлогын түвшин хэрхэн өөрчлөгдөх ёстойг харуулдаг. IS муруй

-аас хүүгийн өсөлтийг харуулсан сөрөг налуутай байна R 1 R 2 хүртэл нь төлөвлөсөн хөрөнгө оруулалт, үр дүнд нь орлого буурахад хүргэдэг Ү 1 Y 2 хүртэл. Муруй дээрх бүх цэгүүдэд IS Төлөвлөсөн зардлын хэмжээ нь орлогоос бага, өөрөөр хэлбэл. бараа, үйлчилгээний хэт үйлдвэрлэл байна. Муруйн доорх бүх цэгүүдэд IS Бараа, үйлчилгээний зах зээлд хомсдол бий. Өөрөөр хэлбэл, зөвхөн IS муруй дээр шууд байрладаг цэгүүд нь түүхий эдийн зах зээлийн тэнцвэрт байдалд нийцдэг.

Мөнгөний зах зээл дээр мөнгөний эрэлт (L) нь түүний нийлүүлэлттэй давхцах үед тэнцвэрт байдал үүсдэг. М ). Сүүлийн утгыг өгөгдсөн байдлаар авна. Мөнгөний эрэлтийн тухайд Кейнсийн онолоор бол үндсэндээ хоёр сэдлээр тодорхойлогддог.

Эхлээд - гүйлгээний - хэрэгжүүлэхэд мөнгө шаардлагатай байгаатай холбоотой арилжааны гүйлгээ. Энэ нь үндсэндээ орлогын функц юм: L1 = L1(Y). Орлогын түвшин өндөр байх тусам эдийн засагт гүйлгээ хийгдэх тусам тухайн үеийн үнээр мөнгөний хэрэгцээ улам эрчимждэг.

Хоёр дахь сэдэл нь таамаг. Үйл ажиллагаа явуулж байна санхүүгийн зах зээл, эдийн засгийн байгууллагуудТэд мөнгөө ямар хэлбэрээр, эсвэл үнэт цаасаар хадгалах сонголттой байнга тулгардаг. Үнэт цаас эзэмших нь нэг талаас асар их эрсдэлтэй холбоотой, нөгөө талаас хүү авах эрхийг өгдөг. Зээлийн хүү өндөр байх тусам илүү давуу эрх олгоно үнэт цаас, мөнгөний эрэлтийн таамаглалын сэдэл сулрах тусам. Тиймээс мөнгөний таамаглалын эрэлт нь хүүгийн бууралтын функц юм: L 2 = L 2 (R).

Иймээс гүйлгээний болон таамаглалын сэдлээр тодорхойлогддог мөнгөний нийт эрэлт нь орлогын түвшингээс шууд хамааралтай бөгөөд зах зээлийн хүүгээс урвуу хамааралтай байдаг: L = L 1 (Y) + L2(R), эсвэл L = L (Y, R).

Тэнцүүлэх Л руу М. функцийг авч болно БИ БОЛ. [Л (Y, R) = М ]. Муруй график БИ БОЛ. Зурагт үзүүлэв. 18.6.

Муруй БИ БОЛ- мөнгөний зах зээл дэх тэнцвэрийн муруй. Энэ нь бүх орлогын хослолыг бүртгэдэг (Y) болон хүүгийн түвшин ( Р ), Төв банкнаас тогтоосон мөнгөний нийлүүлэлтээр мөнгөний эрэлтийн функцийг хангадаг ( MS ). Муруйн бүх цэгүүдэд БИ БОЛ. Мөнгөний эрэлт нийлүүлэлттэй тэнцүү байна: харилцаа эерэг байна.

Зураг 18.6а-д мөнгөний зах зээлийг харуулав. Y 1-ээс орлогын өсөлт нь мөнгөний эрэлтийг нэмэгдүүлж, улмаар зээлийн хүүг нэмэгдүүлнэ. R 1 өмнө R2.

Зураг 18.6б муруйг үзүүлэв БИ БОЛ. (эерэг налуутай ба дээшээ): орлогын түвшин өндөр байх тусам хүүгийн түвшин өндөр байна.

Цагаан будаа. 18.6. Муруй график БИ БОЛ.

Муруйн доор ба дээд цэгүүд БИ БОЛ. Мөнгөний зах зээлийн тэнцвэргүй байдлыг тодорхойлох. LM муруйн зүүн талд байгаа цэгүүдэд зээлийн хүү хэт өндөр байгаа тул мөнгөний нийлүүлэлт нь түүний эрэлтээс давсан байна. (Л< М). Муруйн баруун талд байгаа цэгүүдэд БИ БОЛ. зээлийн хүү хэт бага тул мөнгөний эрэлт нийлүүлэлтээсээ давж байна (L > M). Иймээс мөнгөний зах зээл дэх тэнцвэрт байдал нь зөвхөн муруй дээр шууд байрладаг цэгүүдэд тохирдог БИ БОЛ.

Бараа, мөнгөний зах зээл дэх хамтарсан тэнцвэрт байдал нь муруйн огтлолцлын цэг дээр бий болдог. IS Тэгээд БИ БОЛ.

Зураг дээр. Зураг 18.7-д бараа, үйлчилгээний зах зээл болон мөнгөний зах зээл дэх хамтарсан тэнцвэрт байдлыг харуулав. Муруйнуудын огтлолцох цэг IS Тэгээд БИ БОЛ. хүүгийн түвшин (R) ба орлогын түвшний (R) хоорондын ийм хамаарлыг тогтоодог. Ю ), эдийн засгийн түүхий эдийн салбар болон мөнгөний салбарт тэнцвэрт байдалд хүрдэг. Өөрөөр хэлбэл, хүү, орлогын хооронд ийм хамаарал байгаа үед бараа, мөнгөний зах зээлийн аль алинд нь илүүдэл, алдагдал гарахгүй. Энэ нөхцөл байдалд тохирсон нийт эрэлтийг нэрлэдэг үр дүнтэй эрэлт.

Цагаан будаа. 18.7. Бараа, мөнгөний зах зээл дэх тэнцвэрт байдал

Муруй шилжилт IS Тэгээд БИ БОЛ. үргэлжилж буйг тусгана эдийн засгийн бодлого. Муруй шилжилт рүү IS Төсвийн бодлогын арга хэмжээг дурдах, i.e. засгийн газрын зардал, татварын өөрчлөлт. Муруй БИ БОЛ. мөнгөний бодлогын өөрчлөлтөөс шалтгаалж шилжилт .

Төрийн төсвийн бодлогын үр дагаврыг Зураг дээр үзүүлэв. 18.8, 18.9. Энд хоёр боломжит нөхцөл байдал бий.

Цагаан будаа. 18.8. Төсвийн бодлогын үр дагавар: татварын бууралт

1. Засгийн газар татварыг ΔT-ээр бууруулсан гэж үзье (Зураг 18.8). Энэ тохиолдолд муруй IS -тэй тэнцүү зайд баруун тийш шилжинэ

Хаана AT - татварыг бууруулах хэмжээ;

Татварын үржүүлэгч.

Тэнцвэр нь нэг цэгээс хөдөлдөг А цэгт B. Татварын бууралт нь К-ээс орлогыг нэмэгдүүлж, хүүгийн түвшин мөн-аас нэмэгддэг R 1 өмнө R 2 .

2. Засгийн газар засгийн газрын зардлыг Δ-ээр нэмэгдүүллээ гэж бодъё Г (Зураг 18.9). Энэ тохиолдолд IS муруй нь тэнцүү зайд баруун тийш шилжинэ

хаана А Г - засгийн газрын зардлыг нэмэгдүүлэх;

Засгийн газрын зардлын үржүүлэгч.

Цагаан будаа. 18.9. Төсвийн бодлогын үр дагавар: Засгийн газрын зардлыг нэмэгдүүлэх

Өдөөгч төсвийн бодлого- засгийн газрын зардал нэмэгдэх эсвэл татвар буурах - IS муруйг баруун тийш дээш шилжүүлнэ. Үүний үр дүнд зээлийн хүү, орлогын түвшин нэмэгддэг. Засгийн газрын зарлага нэмэгдэж, татварын бууралт нь хувийн хөрөнгө оруулалтыг шахах үр дагаварт хүргэдэг бөгөөд энэ нь төсвийн тэлэх бодлогын үр нөлөөг ихээхэн бууруулдаг.

Төсвийн хумих бодлого нь IS муруйг зүүн тийш доош шилжүүлж, зээлийн хүү болон орлогын түвшинг бууруулдаг.

Өдөөгч мөнгө зээлийн бодлогомөнгөний нийлүүлэлтийг нэмэгдүүлж, эдийн засгийг шахах нөлөөгүйгээр богино хугацаанд өсгөх боломжийг олгодог. Мөнгөний нийлүүлэлтийн өсөлт нь зээлийн хүүгийн бууралт дагалддаг R 1 өмнө R 2 , энэ нь зээлийн үнэ буурахад хүргэдэг. Энэ нь хөрөнгө оруулалтын өсөлтийг дэмждэг (I). Үүний үр дүнд нийт зардал, орлого ( Y) нэмэгдэж, хэрэглээ нэмэгдэхэд хүргэдэг. Энэ үйл явцыг мөнгө шилжүүлэх механизм гэж нэрлэдэг. Муруй БИ БОЛ. баруун тийш доош хөдөлдөг. Тэнцвэр нь нэг цэгээс хөдөлдөг А B цэг рүү, i.e. орлогын түвшин нэмэгддэг Ү 1 өмнө Y2 (Зураг 18.10).

Цагаан будаа. 18.10. Мөнгөний бодлогын үр дагавар

Мөнгөний хумих бодлого нь LM муруйг дээш зүүн тийш шилжүүлж, зээлийн хүүг нэмэгдүүлж, орлогын түвшинг бууруулдаг.

Төсөв, мөнгөний бодлогыг тусад нь явуулдаггүй. Төсвийн бодлогын үр нөлөө нь Төв банк үүнд хэрхэн хандаж, ямар бодлого баримталж байгаагаас хамаарна.

-аас авсан татварын хэмжээ нэмэгдсэн гэж бодъё ΔT . Энэ тохиолдолд хэрэв төв банк мөнгөний нийлүүлэлтийг тогтмол түвшинд байлгавал энэ нь богино хугацаанд үйлдвэрлэл, хүүгийн түвшин буурахад хүргэнэ (Зураг 18.11, а). Төв банк хүүгээ тогтмол барьж байвал мөнгөний нийлүүлэлтийг бууруулах ёстой. Үүний үр дүнд гарц нь илүү хүчтэй буурах болно (Зураг 18.11, b). Хэрэв Төв банк орлогоо тогтмол түвшинд байлгавал мөнгөний нийлүүлэлтийг нэмэгдүүлэх бөгөөд энэ нь хүүгийн түвшин илүү хүчтэй буурахад хүргэнэ (Зураг 18.11, в).

Цагаан будаа. 18.11. Мөнгөний нийлүүлэлт (а), зээлийн хүү (б) болон орлогын түвшинг (в) хянах бодлого баримталсан тохиолдолд татварыг бууруулах үр дагавар

Богино хугацааны үйлдвэрлэлийн (орлого) тэнцвэрийн түвшинг загварт тодорхойлно IS-LM тогтмол үнээр. -аас үнийн түвшний өсөлт P 1 өмнө R 2 бодит мөнгөний нийлүүлэлтийг бууруулдаг бөгөөд энэ нь LM муруйг зүүн тийш шилжүүлэхтэй графикаар тохирч байна (Зураг 18.12, а). Үүний үр дүнд орлогын тэнцвэрт түвшин өөрчлөгддөг, өөрөөр хэлбэл. тэнцвэрт орлого (бүтээгдэхүүн) нь нийт эрэлтийн муруй (AD) -аар ерөнхийдөө үнэлэгдэх үнийн түвшингээс хамаарна. Мөнгөний нийлүүлэлт буурах нь хүүгийн хэмжээг (R) нэмэгдүүлдэг бөгөөд энэ нь хөрөнгө оруулалт буурахад хүргэдэг ( I ). Үүний үр дүнд үйлдвэрлэлийн хэмжээ буурч байна Ү 1 Y 2 хүртэл (Зураг 18.12, b).

Цагаан будаа. 12.18. Муруйн график дүрслэл МЭ загвараас IS-LM

Татвар бууруулах, засгийн газрын зардлыг нэмэгдүүлэх эсвэл мөнгөний нийлүүлэлтийн өсөлт нь нийт эрэлтийн муруйг өөрчилдөг. (МЭ) баруун талд. Ижил муруй шилжилт МЭ огт өөр муруй шилжилтийг дагалддаг IS Тэгээд БИ БОЛ. Төсвийн болон мөнгөний бодлогыг идэвхжүүлэх арга хэмжээнүүдэд нийцсэн.

Мөнгөний нийлүүлэлтийн өсөлт нь муруйг өөрчилдөг БИ БОЛ. | албан тушаал авах эрх LM 2, МЭ 1 өмнө МЭ 2 (Зураг 18.13). Мөнгөний нийлүүлэлт нэмэгдвэл зээлийн хүү буурч, үйлдвэрлэл нэмэгдэнэ.

Засгийн газрын зардал ихсэх (эсвэл Т татвар буурах) үед муруй шилжинэ IS 1 байр сууриа эзлэх эрхтэй IS 2 -аас нийт эрэлтийн өсөлтийг илэрхийлдэг МЭ 1 өмнө МЭ 2. Төсвийн зарлага нэмэгдсэний нэг үр дагавар нь хүүгийн түвшин нэмэгдэж, хөрөнгө оруулалт (crowding effect) болон хувийн хэрэглээг бууруулахад хүргэдэг. Гэсэн хэдий ч зээлийн хүүгийн өсөлтөөс шалтгаалан хувийн зарцуулалт буурсан хэдий ч шахах нөлөө нь зөвхөн хэсэгчлэн ажиллаж, нийт эрэлт нэмэгддэг. Иймд үнийн аль ч түвшинд төсвийн тэлэлтийн үр дүнд нийт эрэлтийн түвшин өндөр байх тул төсвийн зарлага нэмэгдсэний үр нөлөөг нийт эрэлтийн муруй баруун тийш шилжих графикаар дүрсэлж болно (Зураг 18.14).

Загвар дээр IS-LM уулзах гурав маш чухал онцгой тохиолдлууд макро эдийн засгийн үндсэн ойлголтуудын талаарх хэлэлцүүлэгт томоохон нөлөө үзүүлсэн. Эхний тохиолдол нь монетарист үзэл бодолтой нийцэж байгаа бөгөөд мөнгөний эрэлт нь орлогын түвшингээс хамаардаг бөгөөд зээлийн хүүгийн түвшингээс огт хамаардаггүй мөнгөний тоо хэмжээний онол дээр суурилдаг. Хэрэв мөнгөний эрэлт хүүгийн өөрчлөлтөд мэдрэмтгий биш бол муруй БИ БОЛ. Босоо болон төсвийн тэлэлт нь нийт эрэлтэд ямар ч нөлөө үзүүлэхгүй бол мөнгөний бодлого нь нийт эрэлтэд маш үр дүнтэй нөлөө үзүүлдэг.

Хэвтээ муруй БИ БОЛ. Кейнсийн санал болгосон бөгөөд 20-р зууны 40-50-аад оны үед өргөнөөр хэлэлцэгдэж байсан нь мөнгөний эрэлт хүүтэй харьцуулахад хязгааргүй уян хатан байх хоёр дахь тохиолдлын хувьд ердийн зүйл юм. Мөнгөний зах зээл дэх тэнцвэрт байдал нь бага хүүтэй байдаг. "Хөрвөх чадварын занга" гэж нэрлэгддэг энэ тохиолдолд мөнгөний бодлого нь үйлдвэрлэлд ямар ч нөлөө үзүүлэхгүй, учир нь мөнгөний нийлүүлэлтийн өсөлт нь хүүгийн түвшинд ямар ч нөлөө үзүүлэхгүй, төсвийн бодлого нь нийт эрэлтэд хүчтэй нөлөө үзүүлдэг.

Гурав дахь тохиолдол нь хэрэглээ, хөрөнгө оруулалтын эрэлт нь хүүгийн түвшин буюу муруйтай харьцуулахад уян хатан бус байх үед тохиолддог IS босоо; Төсвийн бодлого нийт эрэлтэд чухал нөлөө үзүүлдэг бол мөнгөний бодлого ямар ч нөлөө үзүүлэхгүй. Энэ хэрэг дайны дараах Кейнсчүүдийн үзэл бодолтой нийцэж байна.

Төсвийн бодлого бүрэн ажиллаж байна, өөрөөр хэлбэл. нүүлгэн шилжүүлэх нөлөө байхгүй бөгөөд муруй үед IS босоо, дараа нь муруй байх үед БИ БОЛ. хэвтээ. Гэсэн хэдий ч үүний шалтгаан нь тохиолдол бүрт өөр өөр байдаг. Хэрэв "хөрвөх чадварын урхи" байгаа бол (хэвтээ БИ БОЛ) Мөнгөний зах зээл дэх тэнцвэрт байдал цорын ганц түвшинд хүрдэг тул хүүгийн түвшин өөрчлөгддөггүй. Тэгэхээр төсвийн тэлэлт нь зээлийн хүүг өсгөхгүй, шахах нөлөө үзүүлэхгүй. Харин эсрэгээр, муруй байх үед IS босоо, зээлийн хүүөсөх (хэрэв БИ БОЛ. Байгаа хэвийн харагдах байдал), гэхдээ хувийн зарцуулалт - хэрэглээ, хөрөнгө оруулалт нь зээлийн хүүгийн өсөлттэй уялдан буурдаггүй.

Загвар IS-LM төсөв, мөнгөний бодлогын өөрчлөлт нь эдийн засгийн нийт үйлдвэрлэлд нөлөөлөх нөхцөлийг тодорхойлох боломжийг бидэнд олгодог. Гэсэн хэдий ч төсвийн болон мөнгөний тэлэлт нь эдийн засгийн чадавхийг нэмэгдүүлэхэд хувь нэмрээ оруулахгүйгээр ажил эрхлэлт, үйлдвэрлэлийг нэмэгдүүлэх богино хугацааны үр нөлөөг бий болгодог. Зөвхөн нийт эрэлтийг зохицуулах замаар эдийн засгийн урт хугацааны өсөлтийг хангах боломжгүй. Эдийн засгийн өсөлтийн хөшүүрэг нь нийт нийлүүлэлтийн бодлоготой бас холбоотой.