ВТБ 24 

Шууд болон багцын хөрөнгө оруулалтын жишээ. Шууд хөрөнгө оруулалт нь багцын хөрөнгө оруулалтаас юугаараа ялгаатай вэ, ашиг тус нь юу вэ? Сэдвийн талаархи видео

Төлөвлөгөө

1. Олон улсын хөрөнгийн хөдөлгөөний мөн чанар, хэлбэрүүд

2. Гадаадын шууд болон багцын хөрөнгө оруулалт

3. Эдийн засгийн чөлөөт бүсүүд

4. Олон улсын зээл. Дэлхийн өрийн хямрал.

Сэдэв: "Олон улсын хөрөнгийн хөдөлгөөн"

Төлөвлөгөө

  1. Олон улсын хөрөнгийн хөдөлгөөний мөн чанар, хэлбэрүүд

Олон зуун жилийн турш дэлхийн худалдаа олон улсын эдийн засгийн харилцаанд байр сууриа эзэлсээр ирсэн. Гэсэн хэдий ч 20-р зууны төгсгөлд. хөрөнгийн чөлөөт хөдөлгөөн нь үнэмлэхүй удирдагч болдог.

Үүссэн монетарист философи- үндэсний хил, бүрэн эрхт байдлыг хүлээн зөвшөөрдөггүй дэлхийн санхүүгийн нээлттэй орон зайг бий болгох технологи. Энэ нь ялангуяа ертөнцийг бүтээхэд илэрхий байв санхүүгийн пирамидууд. Сэлгээ хийсэн үйлдвэрлэлийн практикдахин хуваарилах. Өмнө нь үндсэн ашгийг бодит үйлдвэрлэлийн явцад олж авдаг байсан бол одоо тоглоомын үр дүнд олж авдаг. Валютын ханш. Виртуал " санхүүгийн эдийн засаг", эсвэл мөнгөний төлөө мөнгө үйлдвэрлэх (хууль, зээлийн хүү) нь хүний ​​мөн чанарт харшлахыг Христ ба Исламын шашинд буруушаадаг.

Олон улсын хөрөнгийн хөдөлгөөн нь дэлхийн эдийн засгийн үйл ажиллагааг тодорхойлогч элемент юм. 21-р зууны эхэн үед. Жилийн валютын эргэлт 400 гаруй их наяд доллар болсон. мөн дэлхийн барааны худалдаанаас 80 дахин их байна. Зах зээлийн өдрийн дундаж эргэлт 5 их наяд гаруй байдаг. доллар. Олон улсын төлбөр тооцооны банкны мэдээлснээр сүүлийн хэдэн жилийн хугацаанд дэлхий даяар жил бүр 5.3 их наяд төгрөгийн бонд гаргасан байна. 9.8 их наяд ам.долларын банкны зээл олгосон. Дэлхийн худалдааДэлхийн 2-р дайны дараа динамикаар хөгжсөн , капиталын хөдөлгөөнд бууж эхлэв. Дунджаар 90-ээд онд дэлхийн бараа, үйлчилгээний экспорт тус тус 5 ба 1.2 их наяд ам.доллар байжээ.

Олон улсын хөрөнгийн хөдөлгөөнийг үйлдвэрлэлийн хүчин зүйлүүдийн аль нэгнийх нь хөдөлгөөнөөр тодорхойлдог бөгөөд эдийн засгийн урьдчилсан нөхцөл нь нэг улс оронд бусад улс орнуудаас илүү үр дүнтэй байдаг.

Олон улсын хөрөнгө оруулалт үүнээс хамаарч өөр өөр байдаг гарал үүсэл, шинж чанар, цаг хугацаа, ашиглалтын зорилго.

Гадаадын хөрөнгө оруулалт нь мөн чанар, хэлбэрийн хувьд өөр байж болно.

Гарал үүслийн эх үүсвэрээрГадаадын хөрөнгө оруулалт нь дараахь байдлаар ялгагдана.

мужХөрөнгийн хөрөнгө оруулалт (албан тушаалтны) нь улсын төсвөөс гадаад руу илгээсэн, эсхүл Засгийн газраас шууд болон засгийн газар хоорондын байгууллагаас шийдвэрээр хүлээн авсан хөрөнгө юм. Эдгээр нь олон улсын хөдөлгөөнийг засгийн газар хоорондын хэлэлцээрээр тодорхойлдог засгийн газрын зээл, зээл, тусламж, тусламж юм. Үүнд олон улсын байгууллагын зээл болон бусад сангууд ч багтсан.


Хувийн капитал - эдгээр нь төрийн бус эх үүсвэрээс гадаадад байршуулсан эсвэл хувь хүн (хуулийн этгээд, хувь хүн) гадаадаас хүлээн авсан хөрөнгө юм. Үүнд хөрөнгө оруулалт, худалдааны зээл, банк хоорондын зээл; тэд улсын төсөвтэй шууд хамааралгүй. Харин Засгийн газар тэдний хөдөлгөөнийг хяналтандаа байлгаж, эрх мэдлийнхээ хүрээнд хянаж, зохицуулах боломжтой. Практикт хувиргах маш нарийн аргууд байдаг нийтийн санхувийн хөрөнгө оруулалтад.

Байршуулах хугацаагаарГадаадын хөрөнгө оруулалтыг богино, дунд, урт хугацааны гэж хуваадаг.

Ашиглалтын шинж чанараарааГадаадын хөрөнгө оруулалт бол зээл юм уу бизнес.

Зээлийн хөрөнгө оруулалт гэдэг нь хүүгийн хэлбэрээр ашиг олох зорилгоор мөнгө зээлэхийг хэлнэ.

Аж ахуйн нэгжийн хөрөнгө оруулалт нь үйлдвэрлэлд шууд болон шууд бусаар хөрөнгө оруулалт хийдэг бөгөөд ногдол ашиг хэлбэрээр ашиг олох тодорхой хэмжээний эрх олж авахтай холбоотой байдаг.

Зориулалтын дагууБизнесийн хөрөнгө оруулалтыг шууд болон багцын хөрөнгө оруулалт гэж хуваадаг.

Түүхийн хувьд капиталын экспорт нь цөөн тооны аж үйлдвэржсэн орнуудаас илүү хоцрогдсон орнууд руу капитал экспортлох хэлбэрээр үүссэн.

Дэлхийн эдийн засгийн байнгын хөгжил нь хөрөнгийн экспортыг өөрчилсөн шаардлагатай нөхцөлаль ч улсын эдийн засгийн үр ашиг. Үүний зэрэгцээ капиталыг зөвхөн аж үйлдвэр хөгжсөн төдийгүй дунд зэрэг хөгжсөн орнууд экспортолж байна хөгжиж буй орнууд. Түүгээр ч барахгүй улс бүр хөрөнгийн экспортлогч, импортлогч орон юм. Хөрөнгийн хөдөлгөөн нэг чиглэлээс урагшлах хандлага руу шилжсэн. Бодит дэлхийн хөрөнгийн зах зээл дэлхийн санхүүгийн зах зээлийн нэг хэсэг болж бий болсон.

Мөнгөний зах зээлбогино хугацааны төлбөрийн хэрэгслийн эрэлт нийлүүлэлтийн хоорондын хамаарлыг тодорхойлдог. Энэ нь ихэвчлэн олон улсын байдаг арилжааны зээлбараа худалдан авах, үйлчилгээний төлбөрийг төлөхөд зориулагдсан. Хөдөлгөөн богино хугацааны хөрөнгөТиймээс олон улсын валютын зах зээл дээр гэрээ байгуулсан бүх зээл, зээлийг багтаасан болно.

Дунд хугацааны болон урт хугацааны зээл, дэлхийн зээлийн зах зээлийн нэг хэсэг болохын зэрэгцээ дэлхийн хөрөнгийн зах зээлийн салшгүй хэсэг юм.

Дэлхийн хөрөнгийн зах зээлхөрөнгө оруулалт хэлбэрээр урт хугацаат хөрөнгийн хөдөлгөөнийг зохицуулдаг. Урт хугацааны хөрөнгийн хөдөлгөөнд хөрөнгийн бүх хөдөлгөөнийг оруулсан болно гадаад орнууддээр урт хугацааныба урвуу төлбөр - хүү, үндсэн төлбөр.

Хөрөнгийн экспортын шалтгаан

Илүү их ашиг олохын тулд хөрөнгийн экспортын хамгийн чухал шалтгаанууд нь:

1. Хөрөнгийг экспортолж буй улсдаа хэт их хуримтлуулах.

2. Дэлхийн эдийн засгийн янз бүрийн хэсэгт хөрөнгийн эрэлт ба түүний нийлүүлэлтийн зөрүү.

3. Орон нутгийн зах зээлийг монопольчлох боломж.

4. Хөрөнгийг экспортолж буй улс орнуудад хямд түүхий эд, ажиллах хүч байгаа эсэх.

5. Улс төрийн тогтвортой байдал, ерөнхийдөө хөрөнгө оруулалтын таатай орчин.

Гадаадын шууд болон багцын хөрөнгө оруулалт.

Хөрөнгө оруулалт(капитал хөрөнгө оруулалт) бүх салбарт үндсэн хөрөнгийн нөхөн үйлдвэрлэлийг өргөжүүлэхэд чиглэсэн материал, хөдөлмөр, мөнгөний нөөцийн нийт зардал Үндэсний эдийн засаг. Хөрөнгө оруулалт бол харьцангуй шинэ зүйл Оросын эдийн засагхугацаа. Төвлөрсөн төлөвлөлтийн тогтолцооны хүрээнд "нийт хөрөнгийн хөрөнгө оруулалт" гэсэн ойлголтыг ашигласан бөгөөд энэ нь үндсэн хөрөнгийг нөхөн үржүүлэх бүх зардал, түүний дотор засварын зардал гэсэн үг юм. Хөрөнгө оруулалтын тухай ойлголт нь мөн гэж нэрлэгддэг зүйлийг хамардаг бодит хөрөнгө оруулалт, агуулгын хувьд манай "хөрөнгө оруулалтын хөрөнгө оруулалт" ба "санхүүгийн" (багцын) хөрөнгө оруулалт, өөрөөр хэлбэл хувьцаа, бонд болон бусад үнэт цаасны хөрөнгө оруулалттай төстэй.

Багцын хөрөнгө оруулалтыг хөрөнгө оруулсан улсын багцад байгаа үнэт цаасаар төлөөлдөг. Эдгээр нь их хэмжээгээр байршуулсан хувьцаа, бонд юм санхүүгийн төвүүд. Энэ тохиолдолд үнэт цаас худалдан авах нь хяналтыг бий болгох дагалддаггүй. Гол зорилго нь орлого бий болгох явдал тул багцын хөрөнгө оруулалтын хэмжээ, динамик нь нормативын зөрүүгээс хамаардаг. зээлийн хүү, бондоор төлсөн бие даасан улс орнууд. Бүх багцын хөрөнгө оруулалтыг 10% -иас бага хэмжээтэй аж ахуйн нэгжийн хувьцаа, өрийн үнэт цаас (бонд, үнэт цаас гэх мэт) болгон хувааж болно.

Багцын хөрөнгө оруулалт нь томоохон корпорациуд, төрийн болон хувийн банкны байгууллагуудын гаргасан бондыг санхүүжүүлэхэд гадаадын хөрөнгө оруулалтыг татах чухал эх үүсвэр болдог.

Шууд хөрөнгө оруулалт -Эдгээр нь хөрөнгө оруулагчид хөрөнгө хүлээн авч буй улсын аж ахуйн нэгжийн менежментийг хянах эрхийг олгодог үйлдвэрлэлд оруулсан хөрөнгө оруулалт юм. Олон улсын практикт ийм хөрөнгө оруулалт гэж нэрлэдэг гадаадын хөрөнгө оруулалт. Хяналтгүй төлбөр, зээл авах, үнэт цаас худалдан авах зэрэг нь хөрөнгийн хөдөлгөөн гэж тодорхойлогддог.

Багцын (таамгийн) хөрөнгө оруулалтын өсөлтийг төрөлжүүлэх хэрэгцээ, татвараас зайлсхийх хүсэл эрмэлзэл өдөөдөг. Орчин үеийн үйлдвэрлэлийн технологийн хөдөлгөөн нэмэгдэж, хамтарсан үйлдвэрүүд хөгжихийн хэрээр шууд хөрөнгө оруулалт нэмэгдэж байна.

Гадаадын хөрөнгө оруулалтыг татахын тулд хувь хүний ​​​​эдийн засгийн давуу эрх хангалтгүй болж, улс төр, нийгэм, үйлдвэрлэл, эдийн засгийн хүчин зүйлсийг багтаасан бүс нутгийн эдийн засгийн өрсөлдөх чадвартай нөхцлийг бүрдүүлэх шаардлагатай байна. Орон нутгийн зах зээл дээр багцын болон шууд хөрөнгө оруулалт өөр өөр байдаг гэдгийг санах нь зүйтэй. спекулятив хөрөнгө оруулалт хурдан орж ирдэг бол санхүүгийн зах зээлмуу хөгжсөн, шууд хөрөнгө оруулалт нь үл хөдлөх хөрөнгө эсвэл түүний хэсгийг худалдан авах замаар хийгддэг, жишээлбэл, хувь хүн пүүс эсвэл компани. Германы бизнес эрхлэгчид гадаадад шууд хөрөнгө оруулалт хийхийг илүүд үздэг бол газарзүйн хувьд орон нутгийн олон зах зээлээс алслагдсан Америкийн бизнесмэнүүд багцын хөрөнгө оруулалтад тулгуурладаг. Гадаадын хөрөнгө оруулалтыг татах чиглэлээр дэлхийд тэргүүлэгч, тэр дундаа мэдээллийн технологи, АНУ юм.

Эдийн засгийн даяаршлын явцад ач холбогдол гадаадын шууд хөрөнгө оруулалт (ГШХО). 20-р зууны төгсгөлд. гадаадын хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтад тэдний эзлэх хувь 30 гаруй хувийг эзэлж байна. ГШХО нь олон улсын тэргүүлэх хэлбэрүүдийн нэг болсон эдийн засгийн харилцаа, мөн шууд хөрөнгө оруулагчийн үүргийг ихэвчлэн үндэстэн дамнасан корпорациуд гүйцэтгэдэг. IN орчин үеийн ертөнцГШХО байршуулах үндсэн арга, ялангуяа аж үйлдвэрийн хөгжингүй орнууд, хил дамнасан M&As - гадаадын компаниудыг нэгтгэх, худалдан авахад зориулсан transcoporation гүйлгээ юм.

Хөрөнгө оруулалтын орчин -гадаад, дотоодын хөрөнгийг татах улс төр, эдийн засаг, нийгэм соёлын цогц нөхцөл, тухайн газар дахь бизнесийн бодит нөхцөл. Тухайлбал, ОХУ-ын хөрөнгө оруулалтын орчныг тааламжгүй гэж үнэлдэг.

Гадаадын хөрөнгө оруулалтыг ашиглах нь дараахь боломжийг олгоно.

· Эдийн засгийг сэргээнэ

· Дэвшилтэт технологи, удирдлагын арга барилд нэвтрэх;

· Өсөлттэй тэмцэх гадаад өртүүнийг эргэн төлөх хөрөнгийг төрөөс хангах;

· Нийгмийн өөрийн үйлдвэрлэх хүчний хөгжлийг өдөөх;

· Үр ашигтай үйлдвэрлэл, эдийн засгийн өсөлт, түүнийг дэлхий дахинд нэгтгэхэд хувь нэмэр оруулна эдийн засгийн системүйлдвэрлэлийн болон шинжлэх ухаан техникийн хамтын ажиллагааны улмаас.

TO шууд бус ашиг тусгадаадын хөрөнгө оруулалтад дараахь зүйлс орно.

· Шинэ технологи, тоног төхөөрөмж, ноу-хау татах;

· Мэргэжилтэн, менежер, эзэмшдэг бизнес эрхлэгчдийг бэлтгэх боломж орчин үеийн технологиүйлдвэрлэлийн удирдлага, зохион байгуулалт;

· Хандивлагч орны экспортын чадавхийг идэвхжүүлэх;

· Бүс нутгийн нөөцийг хөгжүүлэх.

3. эдийн засгийн чөлөөт бүсүүд.Бдэлхийн практик гадаад эдийн засгийн үйл ажиллагаабайдаг янз бүрийн загварууднутаг дэвсгэрийн болон эдийн засгийн удирдлага. Энэхүү цогц бүрэлдэхүүн хэсгүүдэд эдийн засгийн чөлөөт бүс гэж нэрлэгддэг эдийн засгийн бүтэц бий. Төрөл бүрийн төрөлИйм бүсүүдийг дэлхийн эдийн засгийн "арлууд" гэж нэрлэдэг бөгөөд олон бүс нутаг, улс орнууд руу шилжин суурьших "цонх" гэж нэрлэдэг. гадаадын хөрөнгө оруулалт, технологи, менежментийн ур чадвар. Эцэст нь хэлэхэд, олон эдийн засагчид АЭЗ-ийг эх загвар гэж үздэг шинэ бодлогоДэлхийн эдийн засгийн тогтолцоонд “нээлттэй хаалга”.

АЭЗ-ийг нутаг дэвсгэрийн авсаархан нэгж болгон эртний болон орчин үеийн гэж нэрлэж болно. Тэдний язгуур үндэс нь эрт дээр үеэс улбаатай бөгөөд үүний зэрэгцээ практик үйл ажиллагаагаа шинэ агуулгаар баяжуулдаг орчин үеийн соёл иргэншил. Америкийн эрдэмтэд М.Фрейзер, Р.Рэн нарын хэлснээр “Эдийн засгийн чөлөөт бүсүүд нь хамгийн эртний бөгөөд нэгэн зэрэг бүсүүдийн нэг юм. хамгийн шинэ санааэдийн засгийн хөгжлийн салбарт хүн төрөлхтөн."

Эртний эртний эрин үед ч эртний Финикчүүд, Египетчүүд, Хятадууд эдийн засгийн чөлөөт бүсүүдийг гадаад худалдааг хөгжүүлэхэд ашигладаг байв. Тухайн үед бүсүүд чөлөөт боомт, боомт хэлбэрээр ажилладаг байв. 814 онд Карфаген анхны чөлөөт боомт болжээ. МЭӨ. 13-р зуунд чөлөөт худалдааны бүсүүд ажиллаж эхэлсэн. Эртний Полоцкийн нутаг дэвсгэр дээрх чөлөөт бүсийн эх загварыг түүхэнд үлдээжээ.

Чөлөөт эдийн засгийн бүсүүд нь олон улсын эдийн засгийн формацууд юм. Тэд дэлхийн бараг бүх улс орныг, тэр дундаа баян ядууг хамарсан глобал шинж чанартай болсон. Тэдгээрийн тусламжтайгаар бүхэл бүтэн бүс нутгийг дэлхийн эдийн засгийн харилцааны тогтолцоонд маш эрчимтэй нэгтгэж байна.

Эдийн засгийн чөлөөт бүсүүд нь худалдаа, санхүү, үйлдвэрлэл, технологийн харилцаа маш өндөр төвлөрсөн бүс нутаг юм. Тэд халуун цэгүүд юм өндөр түвшинзах зээлийн харилцааг хөгжүүлэх, бизнес эрхлэх, технологи, менежментийн механизмыг сайжруулах газар. 20-р зууны төгсгөлд эдгээр гайхалтай формацууд нь дэлхийн эдийн засгийн чухал хүчин зүйл болж, дэлхийн худалдааны эргэлтийг хурдасгаж, гадаад худалдааг идэвхжүүлдэг өвөрмөц худалдааны төвүүдийг төлөөлдөг.

АЭЗБ-ууд хөгжлийнхөө шинэ шатандаа дэлхийн эдийн засгийн бүхий л салбарт нэвтэрч шинэ мянганы замд тухыг тогтмол бөгөөд хүчтэй авч явж байна. Барууны шинжээчдийн үзэж байгаагаар 21-р зууны эхэн гэхэд дэлхийн худалдааны эргэлтийн 1/3 гаруй нь эдийн засгийн чөлөөт бүсээр дамжина.

АЭЗ-ийг бий болгож буй улс орнуудын зорилго өөр байж болно. Зарим улс орнууд бүсийг эдийн засгийн интеграцийн механизм болгон ашигладаг бол зарим нь гадаадын технологийг татах зорилгоор ашигладаг. Жишээлбэл, Их Британи 1981 онд (Ливерпүүл, Бирмингем, Кардифф, Саутантон, Престич, Белфаст) үнэ төлбөргүй нисэх онгоцны буудлуудыг бий болгож, ажлын байрыг нэмэгдүүлэх, бүс нутгийн эдийн засгийн байдлыг сайжруулах үйл ажиллагааг татах зорилгоор байгуулж эхэлсэн. үндэсний түвшинд. АЭЗ-ийн пост-социалист орнууд туршилтын элементүүд юм зах зээлийн механизмзах зээлийн эдийн засгийн механизм. АНУ-д 1934 онд батлагдсан хуулиар бүс нутгуудыг АНУ-д нэвтрэхэд гадаадын барааг татвараас чөлөөлөх замаар гадаад худалдааг хөнгөвчлөх, дэмжихийг шаарддаг.

Бидний харж байгаагаар АЭЗ-ийг бий болгох зорилгын ялгааг батлахад цөөн хэдэн жишээ хангалттай. Гэсэн хэдий ч эдгээр зорилгууд хоорондоо ялгаатай ч эдийн засаг, нийгэм, шинжлэх ухаан, техникийн зорилтуудыг ялгаж салгаж болох нийтлэг шинж чанартай байдаг.

Эдийн засгийн:

o илүү гүнзгий оруулах үндэсний зах зээлдэлхийн эдийн засгийн системд;

o өндөр ашигтай үйлдвэрлэлийг хөгжүүлэхэд гадаадын болон үндэсний хөрөнгө оруулалтыг татах;

Нийгмийн:

о нэгдсэн хөгжилхоцрогдсон бүс нутаг;

o ажлын байрны тоог нэмэгдүүлж, хүн амын хөдөлмөр эрхлэлтийг хангах;

o үндэсний мэргэжилтэй ажилчин, инженер, эдийн засаг, удирдах боловсон хүчнийг сургах, сургах;

o үндэсний зах зээлийг өндөр чанартай бараагаар дүүргэх.

Шинжлэх ухаан, техникийн:

o гадаад, дотоодын хамгийн сүүлийн үеийн технологийг ашиглах;

o удирдлагын ажлын шинэ хэлбэрийг нэвтрүүлэх;

o туршлага, шинжлэх ухаан, техникийн төвүүдийг татах;

o ашигласан үйлдвэрлэлийн байгууламж, дэд бүтэц, хувиргах цогцолборуудын үр ашгийг нэмэгдүүлэх.

АЭЗ-ийг зохион байгуулах эдгээр болон бусад зорилгыг гадаадын хөрөнгө оруулагчид болон хүлээн авагч улсад бий болгосон бүхэл бүтэн тогтолцооны дагуу хэрэгжүүлэх боломжтой. Үүнтэй холбогдуулан бид АЭЗ-ийн хэвийн үйл ажиллагааны хамгийн чухал нөхцлийг нэрлэх болно.

o улс орны улс төрийн тогтвортой байдал нь ерөнхийдөө хөрөнгө оруулалтын таатай орчныг бүрдүүлдэг. Практикаас харахад энэ нь гадаадын хөрөнгө оруулалтыг татахад шийдвэрлэх үүрэг гүйцэтгэдэг;

o сайн хөгжсөн байгаа эсэх хууль эрх зүйн орчингадаад, дотоодын хөрөнгө оруулагчдын эрхийг баталгаажуулах, үйл ажиллагааг идэвхжүүлэх;

o Хөгжингүй дэд бүтцийн хүртээмж (үйлдвэрлэлийн болон худалдааны);

о их чухал нөхцөлбайгалийн газарзүйн орчин юм.

АЭЗ-ийг хөгжүүлэх хамгийн чухал түлхэц бол хөрөнгө оруулагчдад олгох үр ашгийн тогтолцоо бөгөөд хөрөнгө оруулалт хийхээсээ өмнө тэдэнд олгосон тэтгэмжийн нөхцлийг сайтар судалж үздэг.

Улс орон эсвэл түүний бүс нутаг бүр тусгай бүс байгуулахдаа өөрийн ашиг тусыг тодорхойлдог. Үүний зэрэгцээ, практикээс харахад SEZ-д тогтоосон тэтгэмжийн тогтолцоо нь нэлээд хувь хүн бөгөөд түүний нутаг дэвсгэрт хэрэгжиж буй хөтөлбөр, төслүүдтэй холбоотой байдаг. Гэсэн хэдий ч, онд эдийн засгийн уран зохиолДөрвөн үндсэн бүлгийн ашиг тус байдаг:

төсвийн ашиг тус, зарим бизнес эрхлэх орцуудыг хөгжүүлэхэд түлхэц өгөх. Эдгээр нь ашиг, орлого, эд хөрөнгө болон түвшинд татвар ногдуулдаг татварын хувь хэмжээ. Тэдний хамрах хүрээ нь бизнес эрхлэгчдийг татвараас байнгын болон түр хугацаагаар чөлөөлөх асуудал;

санхүүгийн ашиг тусгазар, үйлдвэрлэлийн байр, дэд бүтцийн байгууламж ашиглахад хямд үнэ тогтоох хэлбэрээр; хэрэгслүүд. Санхүүгийн үр өгөөж нь янз бүрийн хэлбэрээр татаас олгох явдал юм төсвийн хөрөнгө, засгийн газрын хөнгөлөлттэй зээл;

захиргааны ашиг тусихэвчлэн СЭЗ-ийн захиргаанаас олгодог бөгөөд аж ахуйн нэгжүүдийг бүртгэх, орох, гарах журмыг хялбарчлах зорилгоор гадаадын иргэдтөрөл бүрийн үйлчилгээ үзүүлэх. Захиргааны журмын энгийн байдлыг хөрөнгө оруулагч үргэлж эерэгээр үнэлдэг бөгөөд заримдаа гадаадын хөрөнгийг бүс рүү татахад шийдвэрлэх үүрэг гүйцэтгэдэг;

гадаад худалдааны ашиг тус. Эдгээр нь голчлон гадаад худалдааны гүйлгээг хялбаршуулсан журам нэвтрүүлэх, экспорт, импортын татварыг бууруулах, тэглэхтэй холбоотой юм.

Эдгээр бүх ашиг тусыг янз бүрийн хослолоор ашиглаж болно.

АЭЗ-ийн ангилал нь зөвхөн тэдгээрийг жагсаах асуудал биш юм Товч танилцуулга, энэ нь тэдний хөгжил, үүсэх, үйл ажиллагааны хувьсал юм.

o Агуулах, дамжин өнгөрөх бүс (хамгийн эртний, хамгийн энгийн)

o Гаалийн чөлөөт бүсүүд

o Чөлөөт худалдааны бүсүүд

o Экспортын үйлдвэрлэлийн бүсүүд

o Нарийн төвөгтэй бүсүүд

o Шинжлэх ухаан, техникийн чөлөөт бүсүүд

o Олон улсын бүсүүд

o Хөтөлбөрийн бүсүүд

234-р сар

Сайн уу? Энэ нийтлэлд бид шууд болон багцын хөрөнгө оруулалтын үндсүүдийн талаар ярих болно.

Өнөөдөр та сурах болно:

  1. Шууд болон багцын хооронд ямар ялгаа байдаг вэ;
  2. Хэрхэн багцын хөрөнгө оруулагч болох вэ;
  3. Хөрөнгө оруулагчдыг ямар эрсдэл хүлээж байна вэ?

Бодит болон санхүүгийн хөрөнгө оруулалт: ялгаа нь юу вэ?

Сонгодог -. Хэрэв та холбоо барьсан бол зээлийн байгууллагаТа хадгаламж эзэмшигчийн хувьд санхүүгийн хөрөнгө оруулалт хийж байна.

Энэ төрлийн хөрөнгө оруулалт нь дараахь зүйлд хөрөнгө оруулалт хийхийг хэлнэ.

  • Бонд;
  • Валютын үнэт цаас;
  • Хадгаламж болон бусад санхүүгийн хөрөнгө.

Ингэснээр та үнэт цаас эсвэл аливаа гэрчилгээ худалдах, худалдан авах оролцогч болно. Энэ бол санхүүгийн хөрөнгө оруулалтын мөн чанар юм.

Хөрөнгө оруулагч шийдвэл оролцогч болно. Томоохон төслүүдэд мөнгө урсгаж байна.

Бодит хөрөнгө оруулалтад дараахь объектууд байх шаардлагатай.

  • Тоног төхөөрөмж;
  • Барилга, байгууламж;
  • Тохиролцоно ба эргэлтийн бус хөрөнгөаж ахуйн нэгжүүд;
  • Үндсэн хөрөнгө гэх мэт.

Хоёр дахь төрлийн хөрөнгө оруулалт нь эзэмшигчээс их хэмжээний хөрөнгө оруулалт шаарддаг бөгөөд процессын урт хугацаа шаарддаг. Жишээлбэл, данс нээлгэсэн бол олон тооны оролцогчтой тул хөрөнгө оруулагчийн эзлэх хувь бага байх болно. Санхүүгийн хөрөнгө оруулалтхөрөнгө оруулагчийн хувийн хүсэлтээс бусад тохиолдолд их хэмжээний тарилга хийх шаардлагагүй.

Бид шууд болон багцын хөрөнгө оруулалтыг салгадаг

Шууд хөрөнгө оруулалт гэдэг ойлголт бий. Энэ нэр нь тэд нэг объектыг онилдог гэдгээс үүдэлтэй. Жишээлбэл, та нэг компанийг цаашид удирдахын тулд хувьцааны хяналтын багцыг худалдаж авахыг хүсч байна. Энэ тохиолдолд та бусад хөрөнгө оруулалтын хэрэгсэлд анхаарал хандуулахгүй. Та хөрөнгө оруулалтын явцад дагаж мөрдөх тодорхой үйл ажиллагааны чиглэлтэй.

Шууд хөрөнгө оруулалт нь тодорхой объектыг олж авах зорилго тавьдаг. Энд орж ирсэн орлогын тухай яриа байхгүй. Хөрөнгө оруулалтын эерэг үр дүнгийн дараа л тэдний тооцооллыг харгалзан үзнэ.

Багцын хөрөнгө оруулалт гэдэг нь хөрөнгөө орлогын хэд хэдэн эх үүсвэрт хуваахыг хэлнэ. тодорхой том объект руу биш, харин нэг дор хэд хэдэн өөр дэлбээнд.

Тухайлбал, 30 хувь нь хувьцаа, 70 хувь нь бонд. Энэ тохиолдолд хөрөнгө оруулагчийн гол зорилго нь гүйлгээнээс хамгийн их орлого олох явдал юм. Хөрөнгө оруулалтын хэрэгслийн тоо нь янз бүрийн хэсгээс бүрдсэн багцын нэг төрөл юм.

Багцын хөрөнгө оруулалтыг шууд хөрөнгө оруулалтаас хэрхэн ялгах вэ

Хөрөнгө оруулалтын төрөл нь ямар төрлийн хөрөнгө оруулалтад хамаарахыг тодорхойлох хэд хэдэн шалгуур байдаг.

  • Хөрөнгө оруулалтын хэмжээ. Ихэнх тохиолдолд шууд хөрөнгө оруулалтын хэмжээ нь их хэмжээний сэлбэхийг хамардаг;
  • Хэрэгсэл. Багцын хөрөнгө оруулалт нь үнэт цаасны багцад оруулсан хөрөнгө оруулалт бөгөөд шууд хөрөнгө оруулалт нь орлогын янз бүрийн эх үүсвэр, тэр дундаа компанийн хувьцаанд чиглэгддэг;
  • Ашиг. Багцын хөрөнгө оруулалтын үнэ цэнэ нь шууд хөрөнгө оруулалтаас доогуур байдаг;
  • Хугацаа. Багцын хөрөнгө оруулалт нь богино хугацааны байж болох бөгөөд цөөн тооны гүйлгээ нь орлого олох боломжтой бөгөөд үүний дараа та өөрийн хөрөнгөө зарах болно. Шууд хөрөнгө оруулалт хэдхэн жилийн дараа, төлөвлөсөн төсөл дууссаны дараа л үр дүнгээ өгөх боломжтой. Хоёрдахь төрлийн хөрөнгө оруулалт нь урт бөгөөд илүү хэцүү үйл явц бөгөөд гүйлгээний үр дүн нь богино хугацаанд илэрч чадахгүй;
  • Хөрвөх чадвар. Багцын хувьд бусад хөрөнгө оруулагчид эсвэл хэд хэдэн хөрөнгө оруулагчдад нэн даруй зарж болно. Энэ нь хэдхэн минутын дотор тохиолддог. Хүлээн авсан хөрөнгийн хариуд та хөрөнгө оруулалтын шинэ багц бүрдүүлэх боломжтой болно. Шууд хөрөнгө оруулалт гэдэг нь өмчлөгч солигдоно гэсэн үг биш. Төсөл хэрэгжиж байх хугацаанд та өөрийн алдаа,... Шууд хөрөнгө оруулалт татах нь үргэлж амжилтанд хүргэдэггүй урт үйл явц юм;
  • Ажлын урсгалаас зайлсхийх. Багцад хөрөнгө оруулсан хөрөнгө оруулагч бизнесээ тайван явуулж, биржийн үйл ажиллагааны онцлогийг судлахгүй байж болно. Тэрээр зарим гүйлгээг түр зогсоож, илүү амжилттай боломж гарах хүртэл хойшлуулж болно. Мөн санхүүгийн зуучлагчаар дамжуулан гүйлгээг хянах боломжтой. Энэ тохиолдолд та биржийг огт харах шаардлагагүй бөгөөд таны хувийн менежер таны төлөө бүх зүйлийг хийх болно. Шууд хөрөнгө оруулагч төслөөс хэзээ ч салж чадахгүй. Тэрээр үйл явцын үе шат бүрийг хянаж, үүнд идэвхтэй оролцож, зарим сайжруулалтыг өөрөө боловсруулдаг. Түүний анхаарал дутмаг нь түүний төлөвлөгөөг хэрэгжүүлэх чадваргүй болоход хүргэдэг;
  • Компанийн удирдлага. Компанийн үнэт цаасанд багцын хөрөнгө оруулагчийн эзлэх хувь маш бага тул удирдлагын үйл ажиллагаанд оролцох эрхгүй.Багцын хөрөнгө оруулалтын зорилго нь орлого бий болгоход оршино. Томоохон хувьцааны улмаас шууд хөрөнгө оруулагч менежментийн үйл явцад оролцогч болж чадна.

Хэн шууд хөрөнгө оруулалт хийх боломжтой вэ?

Шууд хөрөнгө оруулалт хийх нь хөрөнгө оруулагчийг шаарддаг их хэмжээний мөнгөмөн том зорилго. Томоохон төсөлд хөрөнгө оруулснаар эхний хэдэн жилд орлого олохгүй. Энэ үед нэмэлт хөрөнгө оруулалт шаардлагатай байж магадгүй юм.

Их хэмжээний хуримтлалтай хүн, томоохон үйлдвэр, улс л эдийн засагт шууд хөрөнгө оруулалт хийснээр ийм зардлыг дааж чадна.

Ихэнх тохиолдолд компани шууд хөрөнгө оруулалтын оролцогч болдог. Жишээлбэл, түүний зорилго бол өөр нэг жижиг үйлдвэрийг шингээх явдал юм. Хяналтын багцыг тодорхой хугацаанд худалдаж авснаар хөрөнгө оруулагч компанийн хуралд оролцох, санал, чиглэлээ санал болгох эрхийг авдаг. Цаашдын хөгжилкомпаниуд.

Хэрэв ийм хөрөнгө оруулагч төслийн үе шатанд үл хөдлөх хөрөнгөд хөрөнгө оруулалт хийвэл тэрээр ирээдүйн барилгын эзэн болж, тухайн барилга дахь байр, оффисыг бие даан тогтоосон үнээр зарах боломжтой болно. Хэрэв асаалттай бол эхний шатХэрэв хөрөнгө оруулагчид хуримтлал дутвал энэ үйл явц удаан үргэлжлэх болно. Эхний ашиг нь зөвхөн арван жилийн дараа гарч болно.

Нэмж дурдахад, өмнө нь хөрөнгө оруулалт хийж байсан туршлагатай, ямар бэрхшээлтэй тулгарахаа мэддэг туршлагатай менежер л шууд хөрөнгө оруулагч болж чадна. Хэрэв тэр хэд хэдэн томоохон төсөл хэрэгжүүлсэн бол шинээр хэрэгжүүлэх нь түүний хувьд шинэлэг зүйл биш байх болно.

Хөрөнгө оруулалтын багцыг хэн эзэмшдэг

Шууд хөрөнгө оруулалт хийх боломжгүй хүмүүс багцын хөрөнгө оруулалтад ханддаг. Энэ нь илүү хялбар бөгөөд капитал эзэмшигчээс их хэмжээний зардал шаарддаггүй. Зуучлагч нар байгаа нь энэ үйл явцыг илүү сонирхолтой болгодог.

Та хөрөнгө оруулалтын багцын эзэн болох боломжтой: хувь хүн, мөн компани ч мөн адил. Энэ талаар, мөн дүнгийн хувьд ямар ч хязгаарлалт байхгүй. Бага хэмжээний хөрөнгөтэй ч гэсэн та хөрөнгө оруулагч болж чадна.

Хэрэв та хөрөнгө оруулалтын талаар өргөн мэдлэгтэй бол өөрөө хөрөнгө оруулалт хийж болно. Төрөл бүрийн график, томьёо, улс орны эдийн засаг, улс төрийн байдлын дүн шинжилгээ - энэ бүхэн хөрөнгө оруулагчийн мэдэлд байх ёстой.

Ийм арилжааны шинж чанарыг үл тоомсорлох нь таныг хөрөнгө оруулагч байхыг хориглодоггүй. Та брокерийн компаниудын аль нэгийг төлөөлж өөрийн зөвлөхөө хөлсөлж болно. Тэр таны оролцоогүйгээр даалгаврыг даван туулж, гэрээний хугацаанд танд тогтвортой орлого авчрах болно.

Зах зээлд бага зэрэг орох нь хамгийн бага хөрөнгө оруулалтаар хөрөнгө оруулалт хийх боломжийг олгодог. Өөрийнхөө хөрөнгийг хэд хэдэн үнэт цаасны хооронд хуваарилснаар та хувьцаа бүрээс орлого авах боломжтой цуглуулсан багц. Та арилжааны хэрэгслийн тоог өөрөө эсвэл зөвлөхийн сонголтоор цуглуулж болно.

Багцын хөрөнгө оруулалтын ашиг тус

Дээрх бүх мэдээллийг нэгтгэснээр бид их хэмжээний хөрөнгөгүй хөрөнгө оруулагчийн хувьд багцын хөрөнгө оруулалтын олон давуу талыг онцолж болно.

  • Идэвхгүй хөрөнгө оруулалт.Та гүйлгээний статистикийг өдөр бүр хянах шаардлагагүй - үүнийг мэргэжилтэн хийдэг. Та зөвхөн мөнгөө өгч, заасан хугацаа дуусахад буцааж авдаг. Энэ тохиолдолд бие даасан хөрөнгө оруулалтын багцын хөрөнгө оруулалтын жишээнд хадгаламж, хамтын сан, засгийн газрын бондын багц, эсвэл зөвлөхөд дансаа шилжүүлэх зэрэг багтаж болно;
  • Үнэт цаас гаргасан компанийн ажилтай явах шаардлагагүй.Энэ нь энгийн хүнд ашиггүй юм. Та орлогоо хүлээн авах боломжтой бөгөөд эзэмшигч нь компанийг удирдах болно хяналтын хувьцаахувьцаа;
  • Хөрөнгө оруулсан хөрөнгөө алдах эрсдэл тэг болж буурна.Таны багцыг төрөлжүүлсэн, өөрөөр хэлбэл янз бүрийн үнэт цаас гаргагчийн үнэт цаасны хооронд хуваарилдаг. Шууд хөрөнгө оруулалт нь төслийг амжилтгүй эхлүүлсэн тохиолдолд их хэмжээний алдагдал хүлээх өндөр эрсдэлтэй байдаг. Байгууллагын багцын хөрөнгө оруулалт нь компанийн хөрөнгөө алдах эрсдэлийг багасгахад тусалдаг;
  • Татвар төлөхөд хялбар. Хэрэв та брокерийн данснаас мөнгөө авахгүй, харин цаашдын хөрөнгө оруулалтад ашиглавал төлбөр төлөхгүй. татварын албахэрэгжүүлэх шаардлагагүй. Заавал төлбөрийг зөвхөн хөрөнгийн тодорхой хэсгийг эсвэл бүхэлд нь буцааж авах тохиолдолд л олгоно. Хэрэв та үйлчилгээг ашигласан бол менежментийн компани, дараа нь тэр татварын төлөөлөгч болно.

Хугацааны дагуу ямар төрлийн хөрөнгө оруулалт байдаг вэ?

Бүх хавсралт Мөнгөэзэмшигч нь гүйлгээнээс мөнгө гаргахгүй байх тодорхой хугацаа гэсэн үг. Үүнээс хамаараад богино, дунд, урт хугацааны хөрөнгө оруулалт гэж бий.

Хөрөнгө оруулалтын хамгийн богино хугацаа нь хэдхэн цаг байдаг. Энэ нь багцын хөрөнгө оруулалтаар боломжтой юм. Хувьцаа худалдан авах, худалдах гүйлгээг секунд тутамд хийх боломжтой. Тогтворгүй байдлын үйл явцыг хянаснаар та үнэт цаас худалдах хамгийн тохиромжтой мөчийг сонгох боломжтой. Энэ процесс хэдхэн цаг л үргэлжилнэ. ихэвчлэн зургаан сараас дээш хугацаагаар үргэлжилдэг.

Хөрөнгө оруулалтын зорилгоор хөрөнгөө байршуулах дараагийн хугацаа нь зургаан сараас дээш бөгөөд жилийн үнээр дуусна. Хэрэв та багцаа 8 сарын дараа зарвал дунд хугацааны хөрөнгө оруулалтын оролцогч болно. Хөрөнгө оруулалтын энэ арга нь багцын хөрөнгө оруулагчдын дунд хамгийн түгээмэл байдаг. Ихэнхдээ ба брокерийн компаниудшинэ үйлчлүүлэгчтэй нэг жилийн хугацаатай гэрээ байгуулах. Энэ нь банкны хадгаламжид хөрөнгө оруулахаас ялгаагүй.

Ихэнх урт хугацааныхөрөнгө оруулалт нь цаг хугацааны хувьд хязгааргүй юм. Та анхны ашгаа нэг жилийн дараа эсвэл хэдэн арван жилийн дараа олох боломжтой. Сүүлийн сонголт нь хөрөнгө оруулалттай илүү холбоотой төрийн байгууллагууд. Бүх төрлийн шууд хөрөнгө оруулалтыг жишээ болгож болно урт хугацааны хөрөнгө оруулалт, төсөл хэдхэн жилийн дараа л үр дүнгээ өгөх үед.

Хөрөнгө оруулалтын төрлүүдийг өөр хэрхэн хуваадаг вэ?

Та хэр их орлого олохыг хүсч байгаагаас хамаарна өөрийн хөрөнгө оруулалт, таны хөрөнгө оруулалт дараах байдалтай байж болно:

  • Консерватив.Хөрөнгө оруулалтын хамгийн түгээмэл төрөл. Энэ нь хамгийн бага эрсдэл, бага өгөөж гэсэн үг юм. Эдгээр нь банкны хадгаламж эсвэл засгийн газрын үнэт цаас - бонд дахь хөрөнгө оруулалт юм. Энд оруулсан хөрөнгөө алдах эрсдэл маш бага тул хөрөнгө оруулагч үүнийг тооцдоггүй. Тухайлбал, мөнгөний алдагдлыг олж илрүүлсэн банкны хадгаламж, банк дампуурвал заналхийлдэг. Иймд хадгаламжаа ухаалгаар, болгоомжтой хадгалах байгууллагыг сонгох нь зүйтэй. Ийм хөрөнгө оруулалтын өгөөж хамгийн бага байдаг, учир нь энэ нь эрсдэлтэй төслүүдэд хөрөнгө оруулалт хийх гэсэн үг биш юм;
  • Дунд зэрэг.Дундаж эрсдэл, орлого нэмэгдэнэ. TO энэ төрөлэрсдэлтэй, найдвартай үнэт цаасны тодорхой хувийг бүрдүүлсэн хөрөнгө оруулалтын багцыг хэлнэ. Тухайлбал, мөнгөний нэг хэсгийг Засгийн газрын бонд, нөгөөг нь цэнхэр чиптэй хувьцаанд оруулсан. Энд хувьцааны гүйлгээний улмаас орлого өндөр байна;
  • Түрэмгий.Багцын ихэнх нь эрсдэлтэй төслүүдэд хөрөнгө оруулалт хийдэг. Үүний зэрэгцээ хөрөнгө оруулагч хамгийн их орлого олохын тулд хөрөнгө оруулалтын хэрэгслийг байнга өөрчилдөг. Энэ төрлийн хөрөнгө оруулалт нь оруулсан бүх хөрөнгөө алдах эсвэл өндөр ашиг олох боломжийг агуулдаг.

Багцын хөрөнгө оруулалт ба хөрөнгө оруулалтын объектууд

Хөрөнгө оруулагч орлого олохын тулд ямар хэрэгслийг ашиглаж байгаагаас хамааран багцын хөрөнгө оруулалтын төрлүүдийг дараахь хөрөнгө оруулалтаар хуваана.

  • Мөнгөний зах зээл.Энд хэдэн сонирхолтой зүйл байна валютын хосууд, үнийн зөрүү нь орлого бий болгоход ашиглаж болно. Энэ төрлийн хөрөнгө оруулалт нь ихэвчлэн богино хугацааны шинж чанартай байдаг;
  • Засгийн газрын үнэт цаас.Эдгээр нь бага өгөөжтэй, урт хугацааны шинж чанартай янз бүрийн төрлийн бондууд юм;
  • Хувийн үнэт цаас эсвэл санхүүгийн багцын хөрөнгө оруулалт.Уг сангууд нь янз бүрийн үнэт цаас гаргагчийн хувьцаанд хөрөнгө оруулалт хийгдсэн бөгөөд богино хугацааны өндөр орлоготой байх зорилготой юм. Хэрэв та хөрөнгө оруулалт хийвэл цэнхэр чипс(хамгийн том, хамгийн алдартай компаниуд), тэгвэл та тогтвортой орлоготой болно. Шинэ компаниудын анх гаргасан хувьцаанд хөрөнгө оруулах нь өндөр эрсдэлтэй, орлогын тодорхойгүй түвшинтэй байдаг. Эдгээр компаниудын аль нэг нь зах зээлд амжилттай ажиллаж чадвал хувьцааных нь үнэ богино хугацаанд асар их өсөх болно.

Өсөлт ба орлогын багц

Хөрөнгө оруулагчийн зорилгоос хамааран багцын хөрөнгө оруулалтын гурван хэлбэр байдаг.

  • Өсөлтөд анхаарлаа хандуулсан.Эдгээр хөрөнгө оруулалт нь шууд хөрөнгө оруулалтын хэлбэрээс хамаардаг. Санхүүжилтийн гол зорилго нь тухайн компанид өөрийн хувь хэмжээг нэмэгдүүлэх явдал юм. Та өөрийн хөрөнгөө аажмаар нэмэгдүүлж, олж авсан хөрөнгийн эхний хэсгийг нэмэгдүүлдэг. Энэ хувь хэмжээ их байх тусам та сонирхож буй компанийхаа хяналтыг хурдан авах боломжтой;
  • Орлогод чиглэсэн.Эдгээр нь олж авах гол зорилго болох багцын хөрөнгө оруулалт юм хамгийн их ашигцагт хамгийн бага эрсдэл. Жишээлбэл, та хувьцаагаа ирээдүйд илүү ашигтай зарахын тулд худалдаж авдаг. Үнэт цаас эсвэл бусад хэрэгслийн үнэ цэнэ өсөх хүлээлт нь багцад хөрөнгө оруулах мөн чанар юм;
  • Өсөлт, орлогод анхаарлаа хандуулдаг.Энэ нь дээрх хоёр төрлийн хослол юм. Энэ төрлийн хөрөнгө оруулалт нь шууд хөрөнгө оруулалт хийх үед хөрөнгө алдахыг хүлээн зөвшөөрөхгүй байх үүднээс хамгийн хүлээн зөвшөөрөгдсөн хөрөнгө оруулалт юм. Хөрөнгө оруулагч нь компанид зориулж тоног төхөөрөмж худалдан авахад мөнгө зарцуулдаг бөгөөд энэ нь ирээдүйд ажлын явцыг автоматжуулах болно. Дор хаяж тодорхой хэмжээний орлоготой байхын тулд хөрөнгө оруулагч тогтвортой орлого олохын тулд үнэт цаасны багц бүрдүүлэхийг илүүд үздэг.

Хөрөнгө оруулалтын багцыг бүрдүүлэх зарчим

Хөрөнгө оруулалт үр дүнгээ өгч, өндөр орлого авчрахын тулд хөрөнгө оруулалтын багцыг бүрдүүлэхдээ дараахь үзүүлэлтүүдэд анхаарлаа хандуулах хэрэгтэй.

  • Чанартай.Хөрөнгө оруулалтын хэрэгслийг сонгохдоо төслийн мөн чанар эсвэл үнэт цаас гаргагчийг анхаарч үзээрэй. Эдгээр нь бодит байдалд нийцсэн байх ёстой, өөрөөр хэлбэл төсөл нь бодитой үндэслэлтэй байх ёстой бөгөөд биелэгдэхээр төлөвлөөгүй уран зохиол биш, үнэт цаас гаргагчийг (түүний үүсэл үүссэн түүх, гаргасан үнэт цаасны тоог) сайтар судалж үзэх ёстой. );
  • Найдвартай байдал.Зөвхөн өөртөө итгэлтэй байгаа алдартай компаниудыг сонго. Тэд зах зээл дээр таваас дээш жил ажиллаж, тогтвортой хурдацтай хөгжиж байгаа бол сайн;
  • Мэргэжлийн зөвлөхөд итгээрэй.Хэрэв та хөрөнгө оруулалтыг ойлгохгүй байгаа бол үүнийг өөрөө хийх ёсгүй. Та зөвхөн оруулсан хөрөнгөө алдах болно;
  • Анхны бага орлого.Консерватив төрлийн хөрөнгө оруулалтаас эхэл. Хэрэв та энэ алхамыг амжилттай дуусгавал дунд зэргийн хөрөнгө оруулалт руу шилжиж болно;
  • Тууштай байдал.Орлого нь тогтмол, тогтмол бус байвал сайн. Энэ нь цаашдын үйл ажиллагааг зөв явуулахад тань туслах бөгөөд таныг мөнгөгүй болгохгүй;
  • Хөрвөх чадвар.Хэзээ ч салж болох хөрөнгөө сонгоорой. Хувьцааны багцын хөрөнгө оруулалт нь үүний тод жишээ юм.

Хөрөнгө оруулалтын багцын менежментийн стратеги

Хүлээн авах цаг хугацаа, хүслээс хамаарна хамгийн их орлого, та хөрөнгө оруулалтын аргуудын аль нэгийг ашиглаж болно:

  • Идэвхгүй.Энэ тохиолдолд хуримтлуулах үйл явцыг өдөр бүр хянах шаардлагагүй болно. Та дансанд мөнгө хийж, хугацаа дуусахад буцааж авсан. Энэ төрлийн хөрөнгө оруулалт нь гүйлгээг хянахгүйн улмаас бага хэмжээний орлого олох явдал юм. Та нээж болно Банкны хадгаламжэсвэл дансны удирдлагыг мэргэшсэн зөвлөхөд даатгах;
  • Идэвхтэй.Энэ бүхэн хөрөнгийн үнийн хөдөлгөөний үйл явцад таны хувийн оролцооноос хамаарна. Байнга зарах эсвэл худалдаж авах өөр өөр хөрөнгө, та хурдан үр дүнд хүрч чадна. Амжилттай гүйлгээ хийснээр өндөр орлого олох баталгаатай. Хөрөнгө оруулалтын энэ арга нь зах зээлийн бүх нарийн ширийн зүйлийг мэддэг чадварлаг мэргэжилтнүүдэд илүү тохиромжтой. Хөрөнгө оруулалтын эзэн нь эхлүүлсэн төслийн амьдралд байнга оролцож байдаг гэдэг утгаараа шууд хөрөнгө оруулалт идэвхтэй болж болно. Тэрээр явагдаж буй үйл ажиллагааг байнга сонирхож, янз бүрийн үе шатанд тохируулга хийдэг.

Хөрөнгө оруулалтын хэрэгслийн үнийн өөрчлөлтөд юу нөлөөлж болох вэ

Тодорхой хөрөнгөд (мөн ихэнхдээ үнэт цаасанд) хөрөнгө оруулалт хийснээр та үнийн бууралт эсвэл өсөлтийг харж болно. Энэ нь зах зээлийн тогтворгүй байдлаас үүдэлтэй байж болох юм. Энэ үзүүлэлт нь зах зээлд оролцогчдын үнэт цаас худалдан авах, худалдах үйл явцын хөгжлийн хэвийн явцыг тодорхойлдог.

Үнийн өөрчлөлтөд нөлөөлдөг бусад хүчин зүйлүүд байдаг:

  • Багцын хөрөнгө оруулалтын объектууд.Хувьцаа, бонд, фьючерс, опцион - эдгээр бүх хөрөнгө болон бусад олон хөрөнгө нь зах зээлд өөр өөрөөр үйлчилдэг бөгөөд үнэт цаас гаргагч, гүйлгээнд байгаа үнэт цаасны тоо, ширхэгээс хамааран үнэ цэнийг нь өөрчилдөг;
  • Үнэт цаас гаргагчийн үйл ажиллагаа.Янз бүрийн салбарыг зах зээлд оролцогчид өөр өөрөөр хүлээн зөвшөөрдөг. Олон хүмүүс газрын тос олборлогч компаниудын үнэт цаасанд хөрөнгө оруулахад бэлэн байгаа ч дэмжихэд бэлэн байна Хөдөө аж ахуйхүн болгонд таалагддаггүй;
  • Улс орны нөхцөл байдал.Хямрал ихэнх хөрөнгийн үнийг бууруулж байна. Эсрэгээр, эдийн засгийн өсөлтөөс шалтгаалан компанийн бизнес сайжирвал хөрөнгийн үнэ цэнэ өсдөг;
  • Компанийн дотоод байр суурь. Хэрэв компанид зарим хүндрэл бэрхшээл тулгарвал энэ нь түүний хөрөнгийн үнэд сөргөөр нөлөөлж болзошгүй юм. Энэ нөхцөл байдал нь түншүүдтэй байгуулсан гэрээ амжилтгүй болж, улмаар компанийн нэр хүнд буурсан тохиолдолд үүсдэг. Энэ нь хувьцаа худалдан авагчдыг гадагшаа урсгаж, тэдний үнэ цэнийг бууруулахад хувь нэмэр оруулдаг.

Хөрөнгө оруулалтын багцад хэрхэн хөрөнгө оруулах вэ

Хэрэв та багцын хөрөнгө оруулагч болохыг хүсэж байгаа бол дараах алхмуудыг заавал хийх ёстой.

  • Хөрөнгө оруулалтын зорилгоо тодорхойлох.Бага өгөөжтэй эсвэл өндөр эрсдэлтэй ямар хөрөнгө оруулалт хийхээ та шийдэх ёстой. Таны ирээдүйн ашиг үүнээс хамаарна. Хэрэв та багцын хөрөнгө оруулалтаас бага хэмжээний тогтвортой өгөөжтэй байхыг хүсч байвал энэ нь нэг зорилго бөгөөд авах явдал юм дээд хэмжээхэдхэн цагийн дараа - өөр;
  • Сонголт стратегийн чиглэл(идэвхгүй эсвэл идэвхтэй хөрөнгө оруулалт). Хэрэв та гүйлгээг өөрөө хянахыг хүсвэл идэвхтэй хөрөнгө оруулалтын оролцогч болно. Та өөр компанийн удирдлага дор мөнгө шилжүүлэх үед энэ төрлийн хөрөнгө оруулалт идэвхгүй байдаг;
  • Хөрөнгийн зах зээлийн онцлогийг судлах.Мэргэжилтэн таны өмнөөс бүх үйл ажиллагааг гүйцэтгэдэг байсан ч энэ үйл явцын зарим чухал бүрэлдэхүүн хэсгүүдийг мэдэх нь илүүц байх болно. Ингэснээр та зөвлөхөөр батлуулахын тулд багцын бүрдүүлэлтэд өөрийн санаагаа оруулж болно;
  • Багцын ашигт ажиллагааг үнэлэх.Үүсгэсэн үнэт цаасны багц хэр үр дүнтэй болохыг та ойлгох ёстой. Хэрэв илүү их ашиг олохын тулд зарим хэрэгслийг сольж болох юм бол үүнийг үл тоомсорлож болохгүй;
  • Хэрэгслийн боломжийн талаар судалж байна.Хөрөнгө оруулалтын явцад зарим хэрэгсэл ашиггүй болж болзошгүй тул тэдгээрийг орлого бий болгох объектын жагсаалтаас хасах шаардлагатай. Үүний тулд та багцынхаа бүтцийг байнга хянаж байх хэрэгтэй.

Багцын хөрөнгө оруулалтын эрсдэл

Багцын хөрөнгө оруулалт нь дундаж орлого олоход хамгийн ашигтай гэж тооцогддог. Олон тооны хөрөнгө оруулалтын объектуудын улмаас эрсдэлийг багасгадаг. Нэг хэрэгслээс алдагдал гарсан тохиолдолд бусад нь орлогоо хадгалах боломжийг танд олгоно.

Гэсэн хэдий ч энэ нь ч гэсэн зарим эрсдэлээр тодорхойлогддог:

  • Цүнх зөв угсараагүй байна. Хэрэв та зөвхөн эрсдэлтэй үнэт цаасанд хөрөнгө оруулалт хийвэл огт орлого олохгүй байж болно. Мөнгө алдах эрсдэл хамгийн бага байхын тулд хөрөнгө оруулалтын объектуудыг нэгтгэх шаардлагатай;
  • Зах зээлд орох цаг болжээ.Хэрэв та хувьцааг дээд үнээр нь худалдаж авсан бол алдагдалгүй зарах боломжгүй юм. Хөрөнгийн зах зээлд хөрөнгө оруулах гол дүрэм бол бусад хүмүүс зарж байгаа тэр мөчид үнэт цаас худалдаж авах явдал юм. Энэ нь хамгийн бага үнээр хөрөнгө худалдаж авах боломжийг танд олгоно;
  • Инфляцийн түвшин.Хэрэв та хөрөнгө оруулалтын консерватив хэлбэрийг сонгосон бол тус улсад үнэ өсөх нь та юу ч хожихгүй гэсэн үг юм;
  • Үнэт цаас гаргагчийн доторх үйл ажиллагаа.Үнэт цаас гаргадаг зарим компаниуд нэгдэж, эсвэл эсрэгээрээ тус компанийг бие даасан байдлаар орхиж болно. Энэ тохиолдолд хувьцааны үнэ огцом өөрчлөгдөж, сайнаар биш байж болох тул багц үүсгэхийн тулд зөвхөн батлагдсан корпорациудыг сонгох;
  • Хөрөнгө оруулагчийн хэт их сэтгэл хөдлөл. Хөрөнгө оруулалтын үйл явцад идэвхтэй оролцдог хөрөнгө оруулагч нь өөрийн туршлагад биш харин гүйлгээ бүрээс хүйтэн тооцоололд найдах ёстой. Сүүлийнх нь ихэвчлэн хөрөнгө алдах шалтгаан болж, хувьцааны талаар сөрөг сэтгэгдэл төрүүлдэг.

Гадаадын багцын хөрөнгө оруулалт

Хөрөнгө оруулалтын зориулалтаар зөвхөн гадаадынхыг ашиглах боломжтой.

Хөрөнгийн эзэн нь маш болгоомжтой байж, дараах зарчмуудад найдах ёстой.

  • Гадаадын корпорацийн үйл ажиллагааны талаархи мэдлэг.Ерөнхийдөө ийм компаниуд эдийн засгийн үйл явдлуудад бага өртөмтгий байдаг бөгөөд ихэвчлэн баталгаатай орлоготой байдаг. Аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагаа хэрхэн явагдаж байгааг ойлгох, цаашдын хөгжлийн урьдчилсан таамаглалыг үнэлэх нь чухал юм. Гадаадын шууд хөрөнгө оруулалтын амжилт нь энэ цэгээс бүрэн хамаарна;
  • Хөрөнгө оруулалт хийх улсаа зөв сонгох.Дэлхий дээр бүх улс орон тогтвортой байр суурь эзэлдэггүй гэдгийг ойлгох хэрэгтэй. Үүнээс дотоодын эдийн засаг, үйлдвэрлэл хамааралтай;
  • Зах зээлийн үйл ажиллагааны талаархи мэдлэг.Түүний тогтворгүй байдал нь Оросынхоос өөр байж болно. Үйл ажиллагааны зарчим нь бас өөрийн гэсэн шинж чанартай байдаг бөгөөд үүнийг дасгах хэрэгтэй.

Хөрөнгө оруулалт гэдэг нь аж ахуйн нэгжүүдийн үндсэн үйл ажиллагаанаас ашиг олохын тулд тэдний хөгжилд нөөцийг “сууруулах” үйл ажиллагаа юм. Хөрөнгө оруулалтын шууд болон багцын төрөл байдаг.

Үндсэн мэдээлэл

"Шууд хөрөнгө оруулалт" гэж юу вэ? Ямар ч хөрөнгө оруулагчид энэ ойлголттой тулгарсан боловч хүн бүр түүний мөн чанарыг ойлгодоггүй.

"Шууд" хөрөнгө оруулалт нь хөрөнгө оруулагч дор хаяж 10% -ийг эзэмшдэг хөрөнгө оруулалт юм. эрх бүхий капиталкомпани эсвэл хяналтын багцыг худалдаж авдаг (51%). Тиймээс, хөрөнгө оруулалт хийснээр та бэлэн (бүрэн байгуулагдсан) бизнесийн менежментийг авч болно.

Шууд хөрөнгө оруулалтыг хоёр том бүлэгт хуваадаг.

  • гадаадын компаниудын дүрмийн санд ("гадаадын хөрөнгө оруулалт" гэж нэрлэгддэг);
  • улс орны эдийн засагт .

Шууд хөрөнгө оруулалттомоохон корпорациуд төв оффис нь байрладаг улсаас гадна салбараа байгуулахад ашигладаг. Ихэнх тохиолдолд салбаруудыг бий болгох нь ижил төстэй, одоо байгаа бизнесийг шингээх замаар явагддаг. Хөрөнгө оруулагч зөвхөн хяналтын багцыг худалдан авч, компанийг удирдах эрхийг авах хэрэгтэй.

Томоохон монополь компаниуд ижил төстэй үйл ажиллагаа эрхэлдэг жижиг пүүсүүдийн хувьцааг худалдаж авах сонирхолтой байдаг.

Үйлдвэрлэлийн зарим салбарт өрсөлдөөн хэт их байдаг улс орнууд байдаг, жишээлбэл, Хятадад таблет угсардаг маш олон жижиг компаниуд байдаг.

Хэрэв Хятадад таблет угсрах хүсэлтэй хөрөнгө оруулагч байгаа бол аль хэдийн үйл ажиллагаа явуулж буй компаниудын хяналтын багцыг авах нь зүйтэй.

Шууд хөрөнгө оруулалт нь ажиллах зорилготой урт хугацааны, ийм учраас үүнийг ихэвчлэн "стратегийн хөрөнгө оруулалт" гэж нэрлэдэг.

Гадаадын хөрөнгө оруулалтын орлогын бүтэц төрлөөр

Заримдаа шууд хөрөнгө оруулалт хийх тусгай сангууд бий болж, зах зээл дээрх монополь байдлыг цаашид "эзлэх" зорилгоор их хэмжээний хөрөнгө хуримтлуулдаг. Ийм сангууд дор хаяж 10 жил ажилладаг. Сан хаагдсаны дараа бүх хөрөнгө оруулагчид хөрөнгө оруулалтынхаа хэмжээгээр төлбөрийг нэмж, сангаас дахин худалдсан хөрөнгийн борлуулалтаас олсон орлогын тодорхой хувийг авдаг.

Шинэхэн хөрөнгө оруулагчид мунхаглал эсвэл маш их хүчин чармайлт, цаг хугацаа зарцуулах хүсэлгүй байдлаасаа болж ашигладаг багцын хөрөнгө оруулалт.

Багцын хөрөнгө оруулалтбогино хугацааны болон шууд үр өгөөжийг олж авах зорилгоор хөрөнгийн идэвхгүй хөрөнгө оруулалт юм. Багцын хөрөнгө оруулагчид хөрөнгө оруулалт эсвэл үнэт цаасны багцыг бүрдүүлдэг үнэт цаас, бонд эсвэл өөр өөр компанийн хувьцаанд хөрөнгө оруулалт хийдэг тул "багцын хөрөнгө оруулалт" гэж нэрлэдэг.

Нэг ёсондоо ийм хөрөнгө оруулагчид үйл ажиллагаанд нь хөндлөнгөөс оролцохгүйгээр компанийн тодорхой хэсгийг олж авдаг.

Багцын хөрөнгө оруулалт нь хөрөнгө оруулагчдын компанийг удирдахад хамаарахгүй.

Гэсэн хэдий ч заримдаа үл хамаарах зүйлүүд байж болно, жишээлбэл, компани нь хэтэрхий том бөгөөд хувьцаа нь олон жижиг хөрөнгө оруулагчдын дунд хуваагддаг. Ийм компанийг хөрөнгө оруулагчдын холбоо эсвэл тэдний хамгийн том нь удирддаг.

Багцын хөрөнгө оруулалт нь шууд хөрөнгө оруулалтаас хэд хэдэн давуу талтай байдаг.

Нэг талаас хувьцааг нь олон тооны хөрөнгө оруулагчид эзэмшдэг, хяналтын багц нь нэг хөрөнгө оруулагчийн мэдэлд байдаг учраас энэ нь тухайн компанид ашигтай.

Нөгөөтэйгүүр, багцын хөрөнгө оруулагч нь компанийг удирдах үүрэг хариуцлагыг хүлээх шаардлагагүй тул тодорхой ашиг хүртдэг.

Багцын хөрөнгө оруулалтын хоёр дахь эерэг тал бол мөнгө алдах хамгийн бага эрсдэл юм. Хөрөнгө оруулагчийн хөрөнгийг олон хэсэгт хувааж (тарааж) хэд хэдэн компанийн дүрмийн санд хөрөнгө оруулдаг.

Багцын хөрөнгө оруулалт нь компанийн өр төлбөр, хөрөнгөөс бүрддэг. Хөрөнгө худалдан авахтай холбоотой үйл ажиллагаанд гадаадын томоохон компаниудын үнэт цаас (хувьцаа, гэрчилгээ, бонд) арилжаалах үйл ажиллагаа орно.

Санхүүгийн өр төлбөр нь хөрөнгө оруулагчид байгаа бэлэн мөнгө хэлбэрээр засгийн газрын зээл байж болно.

Гадаадын шууд болон багцын хөрөнгө оруулалт тодорхой бүтэцтэй байдаг. Шууд хөрөнгө оруулалт нь дөрвөн үндсэн ангилалаас бүрдэнэ.

  • үндсэн хөрөнгөд оруулсан хөрөнгө оруулалт (шинэ);
  • хамтарсан хөрөнгө оруулалтаар үндсэн хөрөнгө (FF) бий болгох;
  • үйлдвэрийг шинэчлэхэд хөрөнгө оруулалт хийх;
  • хувьцааны 51 хувийг авах зорилгоор хөрөнгө оруулалт.

Багцын хөрөнгө оруулалт нь үнэт цаасны хөрөнгө оруулалт, бизнес эсвэл засгийн газарт олгосон зээлээс бүрдэнэ.

Хөрөнгө оруулалтын салбарын мэргэжилтнүүдийн үзэж байгаагаар өнөөдөр шууд хөрөнгө оруулалт нь хамгийн хөгжиж буй орлогын нэг хэлбэр юм. Шууд хөрөнгө оруулалт нь багцын хөрөнгө оруулалтаас илүү эрсдэлтэй хэдий ч илүү их ашиг авчирдаг.

Шууд болон багцын хөрөнгө оруулалтын ялгаа

Шууд болон багцын хөрөнгө оруулалтын үндсэн ялгаа нь компанийн үйл ажиллагаанд нөлөөлөх чадвар юм.

Хөрөнгө оруулалтыг хоёр бүлэгт (шууд ба багц) хуваах нь мэдээжийн хэрэг, конвенц юм.

Шууд хөрөнгө оруулалт нь үйл ажиллагааг удирдах боломжийг олгодог бол багцын хөрөнгө оруулалт нь тийм биш юм.

Заримдаа дүрмийн сангийн 10% нь томоохон аж ахуйн нэгжийг удирдахад хангалттай байдаг (корпорац олон жижиг хөрөнгө оруулагчдын дунд хуваагдсан дээрх жишээг санаарай).

Компанийн статусын капитал дахь багцын хөрөнгө оруулалт нь тогтвортой байдлыг хангах боломжийг олгодог идэвхгүй орлого, үндсэндээ компанийн үйл ажиллагаанд хөндлөнгөөс оролцохгүйгээр. болон төлөвлөлтийн стратеги, түүнчлэн хөрөнгө оруулалтын өгөөжийн тооцоо.

Алтны мөнгөн хөрөнгө оруулалтын талаар уншина уу. Өнөө үед алт ач холбогдлоо алдсан уу?

Баталгаа хурдан орлогохөрөнгө оруулалтаас хэн ч чадахгүй, тиймээс та дор хөрөнгө оруулалт хийх үед өндөр хувьтай, хөрөнгөө алдах эрсдэл өндөр бөгөөд олон туршлагатай хөрөнгө оруулагчид таатай хүлээж авдаггүй. Энэ төрлийн хөрөнгө оруулалт, хөрөнгө оруулагчдад зориулсан зөвлөгөөний талаарх бүх зүйлийг энд оруулав.

Хэн хөрөнгө оруулах боломжтой вэ?

Шууд болон багцын хөрөнгө оруулалтад хөрөнгө оруулах нь хувь хүмүүс болон хуулийн этгээдөөрийн болон зээлсэн санхүүгийн эх үүсвэрийг ашигладаг хүмүүс.

Хөрөнгө оруулалтын төрлийг шийдэхдээ хүртээмж чухал үүрэг гүйцэтгэдэг. өөрийн хөрөнгөмөн хөрөнгө оруулагчийн баримталж буй зорилго.

Жишээлбэл, хөрөнгийг хадгалах, нэмэгдүүлэхийн тулд хөрөнгө оруулалт хийсэн бол багцын хөрөнгө оруулалтыг ашигладаг.

Үүнээс гадна жижиг хөрөнгө оруулагчид ч багцын хөрөнгө оруулалтыг илүүд үздэг.

Хэрэв хөрөнгө оруулагчийн зорилго нь бизнес эрхлэх эрх олж авах юм бол шууд хөрөнгө оруулалтын төрлийг сонгох хэрэгтэй.

Хөрөнгө оруулалтын төрлийг сонгох шийдвэр гаргахын өмнө хөрөнгө оруулалтын үр нөлөөг шинжлэх шаардлагатай.

Үл хөдлөх хөрөнгө худалдаж авах нь сайн болон сул талуудтай урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын нэг төрөл юм. улс орны эдийн засгийн тогтвортой байдлын улмаас олон хүнийг татах. Германы үл хөдлөх хөрөнгийн зах зээлийн зарим онцлогуудын талаар уншина уу.

Америкт хөрөнгө оруулах тухай хувьцааны зах зээлунших.

Сэдвийн талаархи видео

Нэг хөрөнгө оруулагч 15 жилийн дараа тэтгэвэрт гарахаар шийдсэн. Сар бүр тэрээр 20 мянган рублийн хөрөнгө оруулалт хийдэг.

Туршилтын зорилго нь сард 50 мянган рублийн ногдол ашгаар амьдрах явдал юм. Олон нийтийн багц нь хөдөлгөөнийг дагаж, хэрэв хүсвэл түүнд нэгдэх боломжийг олгоно. @dividendslife

Шууд болон багцын хөрөнгө оруулалт– аж ахуйн нэгж, компанийг хөгжүүлэх хөрөнгө оруулалтын төрлүүд.

Багцын хөрөнгө оруулалтаар хөрөнгө оруулагч нь тухайн байгууллагын үйл ажиллагааг хянах эрхгүй байдаг шууд хөрөнгө оруулалттүүнд ийм боломж бий.

Багц болон шууд хөрөнгө оруулалтын хооронд ямар ялгаа байдаг вэ?

Доод шууд хөрөнгө оруулалтКорпорацын хөрөнгө оруулалтыг ашиг олох, үйл ажиллагааныхаа удирдлагад оролцох эрхийг олж авахын тулд хөрөнгө оруулалт хийхийг ерөнхийд нь хүлээн зөвшөөрдөг.

Шууд ба багцын үндсэн ялгааШууд хөрөнгө оруулалт хийснээр компани нь хөрөнгө оруулагчийн бүх төрлийн дэмжлэгт найдаж болно: аж ахуйн нэгжийг хөгжүүлэх санхүүжилт, стратегийн удирдлагын туслалцаа гэх мэт. Хөрөнгө оруулалтын хувьд энд хөрөнгө оруулагчид аж ахуйн нэгжийг удирдах боломж байдаггүй. түүний ажилтай холбоотой шийдвэр гаргах.

Шууд хөрөнгө оруулалтын жишээ болгон бид гоймон үйлдвэрлэх тоног төхөөрөмж худалдан авч, дараа нь үүнийг үйлдвэрлэж, борлуулах хөрөнгө оруулагчийг авч үзэж болно.
бүтээгдэхүүн. Хэрэв бид "Газпром"-ын хувьцааг худалдаж авсан хөрөнгө оруулагчийн тухай ярьж байгаа боловч тухайн аж ахуйн нэгжийн менежментэд оролцох бодолгүй байгаа бөгөөд худалдаж авсан хувьцааныхаа тоогоор орлого олохыг хүлээж байгаа бол энэ хөрөнгө оруулагч нь багцын хөрөнгө оруулагч юм.
Шууд хөрөнгө оруулалт нь багцын хөрөнгө оруулалтаас хамаагүй илүү ашигтай гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй.

Та багцын хөрөнгө оруулалтын талаар юу мэдэх хэрэгтэй вэ?

Багцын хөрөнгө оруулалтын мөн чанар нь маш жижиг эсвэл эзэмшигчдийн дунд тархсан аж ахуйн нэгжүүдийн хувьцаанд хөрөнгө оруулах явдал бөгөөд компанийн капиталыг бодитоор хянах боломжгүй юм.

Хөрөнгийн биржийн арилжааны үр дүнд компанийн хувьцааны үнийг өөрчлөх замаар ашиг олох зорилготой. Багцын хөрөнгө оруулалт нь урт хугацааны хөрөнгө оруулалт хийх нь ховор бөгөөд энэ нь ихэвчлэн аяндаа, урьдчилан таамаглах боломжгүй байдаг.

Багцын хөрөнгө оруулалтын гол ажил бол хөрөнгө оруулалт хийх компанийн хөрөнгө оруулалтын сонирхлыг үнэлэх явдал юм. Хөрөнгө оруулалтын сонирхол татахуйц байдалТөсөлд оролцох орлогын бэлэн байдал, түүнчлэн холбогдох гэж нэрлэдэг заншилтай байдаг хөрөнгө оруулалтын эрсдэл(хүлээгдэж буй орлого их байх тусам эрсдэл их байх болно гэдгийг хэлэх нь зүйтэй). Үүнийг хийхийн тулд үнэлгээ хийх шаардлагатай санхүүгийн байдалкомпани, түүнийг хөгжүүлэх боломж.

Ихэнх тохиолдолд хөрөнгө оруулагчид брокерын үйлчилгээг ашигладаг олон улсын санд хөрөнгө оруулалт хийх- Энэ бол олон хөрөнгө оруулагчдын хөрөнгийг нэгтгэсэн хамтын хөрөнгө оруулалтын нэг төрөл юм хөрөнгө оруулалтын багцмөн сонгосон стратегийн дагуу хөрөнгө оруулалтын энэ аргыг хязгаарлагдмал төсөвтэй хөрөнгө оруулагчдад маш тохиромжтой болгодог.

Дани, Швейцарь, Канад зэрэг орнуудад багцын хөрөнгө оруулалт маш түгээмэл байдаг. Гэхдээ дэлхийн бусад хэсэгт энэ нь шууд нэгээс хамаагүй олон байдаг.

Шууд хөрөнгө оруулалтын талаар юу мэдэх хэрэгтэй вэ?

Энэ төрлийн хөрөнгө оруулалтыг хэд хэдэн аргаар хийж болно. Нэг тохиолдолд бид гадаадад салбар байгуулж, шинэ аж ахуйн нэгж байгуулж, бизнес худалдаж авдаг компани эсвэл банкуудын тухай ярьж байгаа бол нөгөөд нь компанийн хяналтын багцыг эзэмшдэг хадгаламж эзэмшигчид, дүрмээр бол 25 ба түүнээс дээш хувьтай байдаг. хувь нийлүүлсэн хөрөнгөаж ахуйн нэгжүүд, мөн корпорацийн ажлыг удирдах боломжийг олж авах. Хоёр сонголт хоёулаа нэлээд түгээмэл бөгөөд олон оронд аж ахуйн нэгжийг удирдахад ашигладаг.

Шууд хөрөнгө оруулалтын нийтлэг жишээнүүдийн дотроос машин үйлдвэрлэлийн зах зээлийг шууд утгаар нь монополь болгосон Америк, Баруун Европ дахь автомашины асуудал (машин үйлдвэрлэх нь тэдний хүчтэй тал) байсныг санаж байна. Энэ төрлийн хөрөнгө оруулалтын өөр нэг тод жишээ бол газрын тосны компаниуд, тэдний хувьцааг хэдхэн хөрөнгө оруулагчид эзэмшдэг. Тус улсад шууд хөрөнгө оруулагчид өндөр хувьтай байгаа нь тодорхой хэмжээгээр эдийн засгийн хөгжлийг илтгэж байгааг хэлэх нь зүйтэй байх.

Үр дүн

Заримдаа шууд хөрөнгө оруулалт болон багцын хөрөнгө оруулалтын хоорондох шугамыг зурах нь нэлээд хэцүү байдаг. Барууны орнууд энэхүү нөхцөл байдлыг амжилттай ашиглаж, шууд хөрөнгө оруулалтын хувийг зохиомлоор бууруулж байна. Баримт нь багцын хөрөнгө оруулалт нь зөвхөн ногдол ашгийн ашгийг өгдөг бол шууд хөрөнгө оруулалт нь аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагаанаас илүү их орлого олох боломжийг олгодог.

Шууд болон багцын хөрөнгө оруулалт нь хөрөнгө оруулагч нь хөрөнгө оруулалтын капитал болгон хувиргахад бэлэн байгаа нэлээд их хэмжээний мөнгийг эзэмшдэг гэсэн үг юм.

Төсвийн ерөнхийлөн захирагч болон шууд хөрөнгө оруулалтыг гадаадын хөрөнгө оруулагчид бараг судлагдаагүй зах зээл дээр явуулдаг боловч зарим тохиолдолд гадаадын хөрөнгө оруулагчид шууд хөрөнгө оруулалт хийх эрхтэй үйлдвэрлэлийн салбарт хориг тавьдаг.

Багц болон шууд хөрөнгө оруулалтын хэмжээ нь маш том санхүүгийн хэмжээнд хүрч чаддаг тул томоохон хөрөнгө оруулагчид хөрөнгө оруулалт хийх үр дүнтэй байдлын үүднээс зах зээлийг сайтар судалж үздэг. Тодорхой хөрөнгө оруулалтын ашиг орлогыг тодорхойлохын тулд зах зээлийн шинжилгээний янз бүрийн аргуудыг ашигладаг бөгөөд тэдгээрийг янз бүрийн математик загварт үндэслэж болно. Багцын болон шууд хөрөнгө оруулалтын боломжуудыг илүү нарийвчлан үнэлэхийн тулд та бие даасан шинжээчийг татах боломжтой ( санхүүгийн шинжээч), энэ нь тухайн аж ахуйн нэгжид оруулсан хөрөнгө оруулалтын үр ашиг, ашгийг үнэлэхэд тусална.

Евгений Смирнов

Bsadsensedinamick

# Хөрөнгө оруулалт

Шууд болон багцын хөрөнгө оруулалт гэж юу вэ?

Шууд хөрөнгө оруулагч сонгосон аж ахуйн нэгжийг хөгжүүлдэг бол багцын хөрөнгө оруулагч нь аль хэдийн амжилттай болсон компаниудын хувьцааг худалдаж авдаг.

Нийтлэлийн навигаци

  • Шууд болон багцын хөрөнгө оруулалтын тодорхойлолт
  • Гадаадын шууд болон багцын хөрөнгө оруулалт хэр төстэй вэ?
  • Шууд хөрөнгө оруулалт нь багцын хөрөнгө оруулалтаас юугаараа ялгаатай вэ?
  • Хөрөнгө оруулалтад оролцох зорилго: шууд, багцын болон бусад хөрөнгө оруулалт
  • Шууд ба шууд бус хөрөнгө оруулалт: мөн чанар, хэлбэр, зарчим
  • Хувийн хөрөнгийн хөрөнгө оруулалт нь венчурын хөрөнгө оруулалтаас ялгаатай юу?

Хөрөнгө оруулалтын ангилал нь нарийн төвөгтэй, салаалсан бүтэцтэй байдаг нь мэдэгдэж байна. Ашигтай санхүүгийн хөрөнгө оруулалт нь олон талаараа өөр өөр байдаг. Энэ нийтлэлд шууд болон багцын хөрөнгө оруулалтын ижил төстэй ба ялгааг авч үзэх болно.

Шууд болон багцын хөрөнгө оруулалтын тодорхойлолт

Шууд хөрөнгө оруулалт гэдэг нь тухайн аж ахуйн нэгжийн үндсэн хөрөнгийг бий болгох (бүтээх, нөхөн үйлдвэрлэх) санхүүжилт юм. Ердийн нөхцөл байдалЭнэ төрлийн хөрөнгө оруулалтын шинж чанар: ашиг орлогыг нэмэгдүүлэх асуудлыг стратегийн хувьд шийдэж чадах тоног төхөөрөмж худалдан авахад компанид мөнгө хэрэгтэй. Аж ахуйн нэгжийн удирдлага нь санал болгож буй хүнд (хувь хүн эсвэл хуулийн этгээд) ханддаг санхүүгийн оролцоо. Хүссэн хөрөнгийг зарцуулах нарийвчилсан хуваарь бүхий хөрөнгө оруулалтаас хөрөнгө оруулагчийн ашиг тусыг тодорхойлсон бизнес төлөвлөгөөг үзүүлэв. Хяналт, хамтын ажиллагааны нөхцөлийн талаар ярилцаж байна.

Багцын хөрөнгө оруулалт нь аж ахуйн нэгжийн эргэлтийг нэмэгдүүлэхийн тулд түүний эргэлтэд мөнгө оруулахыг илэрхийлдэг санхүүгийн хөрөнгө. Хяналтад хүрэх тухай эдийн засгийн үйл ажиллагааэнэ тохиолдолд асуулт байхгүй. Хөрөнгө оруулагч нь өгөөжийн хувь хэмжээг, өөрөөр хэлбэл хөрөнгө оруулалтад ногдох ашгийн хэмжээг сонирхдог мөнгөний нэгжэсвэл нэг хувьцаа.

Ижил төстэй байдал нь хөрөнгө оруулалт бүрийн зорилгод голчлон илэрдэг - хамгийн их байлгах үр дүнтэй ашиглах үнэгүй сан. Дотоод, гадаадын бүх ашигтай хөрөнгө оруулалт энэ дүрэмд захирагдана.

Гадаадын багцын хөрөнгө оруулалт нь хүлээн авагч улсад итгэх ерөнхий итгэлийг илэрхийлдэг. Харьцангуй бага хэмжээний хувьцаа нь аж ахуйн нэгжийн удирдлагад хөндлөнгөөс оролцох боломжийг олгодоггүй тул санхүүч нь худалдаж авахдаа хөрөнгө оруулалтынхаа тогтвортой байдал, найдвартай байдалд найдаж байна. Ерөнхийдөө хөрөнгийн урсгал нь ашигтай үндэсний эдийн засагхөрөнгө оруулалтын таатай орчин байгааг баталж байна.

Шууд хөрөнгө оруулалтад ч мөн адил анхаарал хандуулдаг. Гадаадын иргэн аж ахуйн нэгжийн хувьцааг худалдаж авахдаа өөрийн хөрөнгийг төрөөс хамгаалж, хууль тогтоомж нь тогтвортой гэдэгт итгэх итгэлийн доод түвшинд байх ёстой. Үгүй бол хөрөнгө оруулагч нь үл хөдлөх хөрөнгийн менежментэд идэвхтэй оролцож, шаардлагатай ур чадвар эзэмшсэн байсан ч худалдан авалт нь алдагдалд хүргэж болзошгүй юм.

Зарим тохиолдолд ижил төстэй байдлын шалгуур нь хөрөнгө (үйлдвэрлэлийн эсвэл санхүүгийн) худалдан авах арга байж болно. Үүнийг үнэт цаас гаргагчтай шууд эсвэл шууд бусаар хийж болно хөрөнгийн биржэсвэл гуравдагч этгээдийн хоёрдогч зах зээл. Энэ тохиолдолд хувьцаа борлуулах газар биш, харин энэ үйл ажиллагааны зорилго чухал юм. Хэрэв санхүүч нь удирдлагын хяналтын эрхийг авахыг хүсч байвал тэр аж ахуйн нэгжийг өөр өөр эзэмшигчдээс "хэсэглэн" худалдаж авдаг.

Багцын хөрөнгө оруулагч нь ерөнхийдөө хэнээс хувьцаа худалдаж авах нь хамаагүй, тэр зөвхөн тэдний эдийн засгийн үзүүлэлтийг л сонирхдог.

Нийтлэг байдал нь үнэт цаас болох тодорхой бүтээгдэхүүний шинж чанарт ч ажиглагддаг. Эдгээр нь багцын нэг хэсэг эсвэл шууд хөрөнгө оруулалтын нэг хэсэг эсэхээс үл хамааран тэдгээрийг тодорхой нөхцөл байдалд таамаглаж эсвэл хэрэгжүүлэх боломжтой.

Шууд хөрөнгө оруулалт нь багцын хөрөнгө оруулалтаас юугаараа ялгаатай вэ?

Юуны өмнө шууд хөрөнгө оруулалт нь багцын хөрөнгө оруулалтаас түүнийг хөгжүүлэхэд зарцуулж буй хөрөнгийн шинж чанараараа ялгаатай байдаг. Багцад багтсан хувьцааг хүлээн авагч өөрийн үзэмжээр захиран зарцуулдаг хөрөнгөөр ​​худалдаж авсан. санхүүгийн хэрэгсэл. Шууд хөрөнгө оруулалт нь маш нарийн хамааралтай зорилготой ашиглах(үндсэн хөрөнгө худалдан авах, тэдгээрийг шинэчлэх, шинэчлэх, барих гэх мэт).

Өөр нэг ялгаа нь хэмжээ юм. Багцын агуулгыг үнэт цаасны хэд хэдэн төрөл, төрлөөр бүрдүүлдэг. Энэ бүтэц нь төрөлжилтийг хангахад тохиромжтой боловч төрийн мэдэлд авах стратегид огт тохиромжгүй юм. Өөрөөр хэлбэл, нэг багцад хувьцааны хяналтын багцыг төдийгүй, нэг аж ахуйн нэгжийн нийт хөрөнгийн аравны нэгийг ч төвлөрүүлнэ гэдэг хэцүү.

Гурав дахь чухал ялгаа нь хөрөнгө оруулалт хийх цаг хугацаа юм. Багц дахь хувьцаанууд нь нэлээд удаан хадгалагдаж болох боловч санхүүгийн өгөөж өгөхөө больсон тохиолдолд хүссэн үедээ зарж болно. Борлуулалттай холбоотой бусад зүйл, ялангуяа таамаглал байдаг.

Шууд хөрөнгө оруулалтыг урт хугацааны (дор хаяж таван жил) хөрөнгө оруулалтаар тооцдог. Ийм урт мөчлөгийн шалтгаан нь үйл ажиллагааны мөн чанарт оршдог. Тодорхойлолтоор ийм хөрөнгө оруулалт нь үйлдвэрлэлийн хүчин чадлыг хөгжүүлэх, дараа нь эргэн төлөгдөхөд чиглэгддэг. "Тэг" цэгт (ашиг олж эхлэхээс өмнө) үнэт цааснаас салах нь утгагүй юм.

Орос улсад багц ба шууд хөрөнгө оруулалтын ялгаа нь сүүлийнх нь тархсанаар тодорхой харагдаж байна. Нөхцөл байдалд дотоодын эдийн засагХувь хүний ​​бус үнэт цаасанд хандах хандлага, ялангуяа хөрөнгийн зах зээлийн хөгжил бага байгаатай холбогдуулан болгоомжилж байна.

АНУ-д хүн амын нэлээд хэсэг нь хөрөнгийн биржийн арилжаанд оролцдог. Жирийн иргэд хувьцаа худалдаж авч, өөрийн багцаа бүрдүүлдэг (өөрөө эсвэл санхүүгийн зөвлөхүүдийн үйлчилгээг ашиглан), өөрөөр хэлбэл тэд хөрөнгө оруулагчийн үүрэг гүйцэтгэдэг. Оросууд үнэт цаасанд итгэдэггүй. Аж ахуйн нэгжүүд өөрсдөө (ялангуяа амжилттай компаниуд) хувьцааны хяналтгүй гаралтын үр дагавраас айж гуравдагч этгээдийн хөрөнгийн өөр эх үүсвэр хайхыг илүүд үздэг.

ОХУ-д санхүүжүүлэгч нь хэнд хөрөнгө оруулахаа мэддэг бол шууд хөрөнгө оруулалт хийгдсээр байна. бэлэн мөнгөний урсгалюунд зарцуулах вэ. Цаг хугацаа өнгөрөхөд энэ хувь хэмжээ өөрчлөгдөж, оросууд америкчуудын нэгэн адил хадгаламжаа дотоодын эдийн засгаа хөгжүүлэхэд зарцуулах магадлалтай.

Хөрөнгө оруулалтад оролцох зорилго: шууд, багцын болон бусад хөрөнгө оруулалт

Шууд болон багцын хөрөнгө оруулагчдын сэдэл өөр байгаа нь ойлгомжтой. Хэрэв та санхүүгийн хөрөнгө оруулалтын ангиллыг харгалзан үзвэл сэдлийг ойлгоход хялбар болно.

Тодорхой хөрөнгө, өөрөөр хэлбэл үндсэн хөрөнгийг хөгжүүлэхэд чиглэсэн бол бодит хөрөнгө оруулалт гэж нэрлэдэг. Тэд өөрсдийгөө илэрхийлдэг хөрөнгийн хөрөнгө оруулалт. Мэдээжийн хэрэг, тэдний ихэнх нь шулуун байдаг.

Санхүүгийн хөрөнгө оруулалт нь орлого бий болгох хэрэгсэлд оруулсан хөрөнгө оруулалтаас бүрдэнэ. Тэдгээрийг хэрэгжүүлэхдээ хөрөнгө оруулагч нарийн ширийн зүйлд ордоггүй эдийн засгийн механизмгаргах аж ахуйн нэгж. Хэрэв тэр тодорхой компанид оруулсан рублийн ногдол ашгийг хүлээн зөвшөөрвөл тэр баяртай байх болно. Энэ бол яг ийм нөхцөл байдлыг Америкийн зохиолч Теодор Драйзер тодорхойлсон: жижиг хөрөнгийн биржийн наймаачид санхүүгийн магнат машинаасаа буухдаа асфальтан дээр ямар хөлөөрөө гишгэхийг ажиглаж байв. Хэрэв зүүн талд байгаа бол өнөөдөр тэр "тээж" байна, өөрөөр хэлбэл тэр зарж байна. Энэ бол тэдний тэмдэг байв. Хөрөнгө оруулагч-санхүүчид хөрөнгө оруулалт хийсэн аж ахуйн нэгжүүд хэрхэн ажилладаг талаар боддоггүй.

Шууд хөрөнгө оруулагч тодорхой аж ахуйн нэгжийг хөгжүүлж, үнэ цэнийг нь өсгөх замаар орлого олохыг эрмэлздэг гэсэн дүгнэлтэд хүрч болно. Хамгийн тохиромжтой нь тэрээр өсөн нэмэгдэж буй компанийг өөртөө шингээж, ашгийнхаа арслангийн хувийг авдаг. Түүний багцын хамт олон нэг зорилгодоо өөр замаар явдаг - тэр хамгийн ашигтай эсвэл ирээдүйтэй үнэт цаас худалдаж авдаг.

Үргэлжлэх хугацаа хөрөнгө оруулалтын мөчлөгмөн ангиллын шалгуур болдог. Богино хугацааны хөрөнгө оруулалтыг хоёр ба түүнээс доош жил гэж үзнэ. Дундаж хугацаа нь хоёроос гурав хүртэл байдаг. Бусад бүх хөрөнгө оруулалт урт хугацаатай. Циклийн хугацаа нь хөрөнгө оруулагчийн зорилгыг харуулдаг - хурдан мөнгө олох эсвэл объектыг удаан хугацаанд хөгжүүлэх.

Өмчлөлийн хэлбэрээр хөрөнгө оруулалтыг дараахь байдлаар хуваана.

  • хувийн;
  • засгийн газар;
  • дотоод;
  • гадаад;
  • хамтарсан.

Субьект бүр өөрийн гэсэн зорилгоо биелүүлдэг.

Төслийн санхүүжилтийг хуваарилахдаа төр түүний нийгмийн болон бусад чухал ач холбогдлыг (жишээлбэл, эдийн засгийн ерөнхий эсвэл бүр батлан ​​хамгаалах) харгалзан үздэг.

Хувийн хөрөнгө оруулагчийн үүрэг бол ашиг, гэхдээ энд ч гэсэн бүх зүйл тийм ч хялбар биш юм. Заримдаа бие даасан аж ахуйн нэгж монополь байр суурь тогтоох эсвэл үндэсний эдийн засгийн бүх салбарыг хянахыг эрмэлздэг. Зарим тохиолдолд хөрөнгө оруулалт нь монополийн эсрэг тэмцэх, улсын эдийн засгийн аюулгүй байдлыг хангахтай холбоотой хууль тогтоомжийн хязгаарлалттай байдаг.

Гадаадын хөрөнгө оруулагчид эх орноосоо хөрөнгө гаргаж байгаа нь янз бүрийн зорилготой байдаг. Зарим нь бизнес эрхлэхэд хамгийн таатай нөхцлийг хайж байна (хямд хөдөлмөрийн нөөц, эрчим хүч, түүхий эд, ойролцоох зах зээл гэх мэт). Бусад нь орлогыг валютаар төрөлжүүлэхийг хүсдэг. Бусад нь бүс нутгийн зах зээлд "байрхаа" илэрхийлж, ирээдүйг харсан брэндийг харуулдаг. Ийм өргөтгөлийн хэлбэр нь харилцан ашигтай хамтарсан үйлдвэр, салбар, гадаад төлөөлөгчийн газар, охин компаниуд юм.

Салбарын шинж чанарын хувьд бүх зүйл тодорхой байна: хөрөнгө оруулалтыг эдийн засгийн зорилтот салбаруудад (хөдөө аж ахуй, хөнгөн, хүнд болон бусад үйлдвэр, мэдээллийн технологийн технологи, худалдаа гэх мэт) чиглүүлж болно.

Хөрөнгө оруулагч тодорхой салбарын мэргэшлийг сонирхож байгаа нь тухайн салбарын боломж, өөрөөр хэлбэл хөгжил хангалтгүй байгааг илтгэнэ.

Санхүүгийн хөрөнгө оруулалтыг ангилах өөр нэг шалгуур бол эрсдэлийн зэрэг юм. Түрэмгий багц нь хөрөнгө оруулагчийн аюулгүй байдлын зардлаар өндөр өгөөж авах хүсэлтэй байгааг илтгэнэ. Консерватизм нь найдвартай үнэт цаасны тархалтаар илэрдэг боловч алдагдсан ашгийг золиослодог. Хувьцааны хөрвөх чадварт тавигдах шаардлага нь санхүүжилтийг хурдан босгох хэрэгцээ шаардлагаас үүдэлтэй.

Дээрх хөрөнгө оруулалтын чиглэлүүдийг нэгтгэн дүгнэвэл багцын хөрөнгө оруулалтын гол зорилго нь дамын орлого олох явдал юм гэсэн дүгнэлтэд хүрч болно. Шууд хөрөнгө оруулалт нь хөгжилд чиглэдэг бодит салбарэдийн засаг.

Шууд ба шууд бус хөрөнгө оруулалт: мөн чанар, хэлбэр, зарчим

Шууд бус санхүүгийн хөрөнгө оруулалтзуучлагчдаас худалдан авсан үнэт цаас хэлбэрээр шууд буюу багцын хөрөнгө оруулалт гэж нэрлэдэг.

"Шилжүүлгийн холбоос"-ын үүрэг нь тусгай сангууд, хамтын сан, брокерийн болон даатгалын бүтэц, банк, санхүүгийн зөвлөх байгууллагууд.

Эдгээр зуучлагч аж ахуйн нэгжүүд өөр өөр компанийн хувьцааг авч, дараа нь сонирхсон этгээдэд зардаг. Үнэт цаасхувь хүний ​​шаардлагыг харгалзан бэлэн болгосон оновчтой багцад багтсан болно.

Шууд бус хөрөнгө оруулалтыг шууд болон шууд бус гэж бас нэрлэдэг. Тэдний эзлэх хувь нь компанийн хөрөнгийн аравны нэгээс хэтрэхгүй байх ёстой. Үгүй бол ийм багц хувьцааг шууд хөрөнгө оруулалтын ердийн зүйл болох аж ахуйн нэгжийн хяналтыг хураахад ашиглаж болно.