Шууд болон багцын хөрөнгө оруулалтын үзэл баримтлалын онцлог. Шууд болон багцын хөрөнгө оруулалт гэж юу вэ? Гадаадын шууд хөрөнгө оруулалт нь дэлхийн эдийн засагт ихээхэн нөлөө үзүүлдэг бөгөөд түүний гол цөм нь олон улсын бизнес юм
Хөрөнгө оруулагч бүр, ялангуяа эхлэгчдэд хөрөнгө оруулалтын янз бүрийн арга хэрэгсэл, стратегийг ойлгож сурах нь маш чухал юм. Мөн ирээдүйд бүх зүйлийг багасгахын тулд болзошгүй эрсдэлүүд, та тэдгээрийг хэрхэн төрөлжүүлэх талаар сурах хэрэгтэй. Сүйрлийн магадлалыг бууруулах хамгийн тохиромжтой арга бол багцын хөрөнгө оруулалтыг бий болгох явдал юм.
Тэгэхээр, хэрэв бид ярих юм бол хүртээмжтэй хэл. Багцын хөрөнгө оруулалт гэдэг нь үнийн өсөлтөөс шалтгаалан ашиг олох зорилгоор янз бүрийн төрлийн үнэт цаасанд хөрөнгө оруулах тодорхой хэлбэр юм. Өөрөөр хэлбэл, багцын хөрөнгө оруулалтаар олж авсан ашгийг худалдаж авсан үнэ нь баталгаатай өсөх тохиолдолд олж авах боломжтой. үнэт цаас, түүнчлэн тодорхой ногдол ашиг хүлээн авах замаар. Хөрөнгө оруулалтын багцад гарч болзошгүй алдагдлыг багасгахын тулд хөрөнгө оруулагч өөрийн хөрөнгийг хэд хэдэн хэсэгт хуваарилдаг янз бүрийн төрөлянз бүрийн компаниудын үнэт цаас.
Багцын хөрөнгө оруулалтын бүтэц нь ямар төрлийн хөрөнгө оруулалтыг сонгосон, хөрөнгө оруулалтын ерөнхий нөхцөл, ашигт ажиллагааны түвшин, эрсдэлээс хамаарч өөр өөр байж болох нь ойлгомжтой. Багцын хөрөнгө оруулалт нь чөлөөт хөрөнгөтэй, дараа нь ашиг олохын тулд хөрөнгө оруулалт хийхийг хүсдэг хөрөнгө оруулагчдад тохиромжтой.
Багцын хөрөнгө оруулалт нь амжилттай хэрэгжих үндсэн зарчимтай байдаг:
– төрөлжүүлэх – болзошгүй эрсдэлийг бууруулах, багцын ашигт ажиллагааг нэмэгдүүлэхийн тулд өөрийн хөрөнгийг хэд хэдэн төрлийн үнэт цаасанд хөрөнгө оруулалт хийх ёстой;
– хөрвөх чадвар – ихэнх тохиолдолд хөрөнгө оруулагчид өндөр ашигт ажиллагааг золиослон өндөр хөрвөх чадвартай хөрөнгөд хөрөнгө оруулах шаардлагатай болдог. Энэ арга хэмжээ нь зах зээлийн өнөөгийн чиг хандлагад үндэслэн шийдвэрээ хурдан гаргах шаардлагатай байдагтай холбоотой юм;
– консерватизм – хөрөнгө оруулагч өөрийн бий болгоход хариуцлагатай хандах үед хөрөнгө оруулалтын багц, түүний эрсдэл нь үндсэн хөрөнгийн алдагдал биш харин харьцангуй бага орлоготой холбоотой байх болно.
Бусад төрлийн хөрөнгө оруулалтын нэгэн адил багцын хөрөнгө оруулалтбас тодорхой эрсдэлтэй. Багцын хөрөнгө оруулалтын эрсдэлийн үндсэн төрлүүд:
1. Хөрөнгө оруулалтын багцыг бүрдүүлэхдээ үнэт цаасыг бичиг үсэг тайлагдаагүй сонгох, энэ нь хөрөнгийн алдагдалд хүргэдэг - үр ашиггүй багц.
2. Буруу цагт хувьцаа худалдаж авах, худалдах нь алдагдалд хүргэж болзошгүй.
3. Үнэт цаас гаргагч компани дахин бүртгэлд хамрагдах эсвэл тусгай зөвшөөрөл авах үед нэмэлт шууд зардал гарч ирдэг бөгөөд энэ нь зөвхөн үнэт цаас гаргагч төдийгүй хөрөнгө оруулагчид ч нөлөөлнө.
4. Хөрөнгийн борлуулалтаас үүдэн гарах алдагдлын магадлалтай холбоотой хөрвөх чадварын эрсдэл.
5. Инфляцийн түвшинтэй холбоотой багцын хөрөнгө оруулалтын эрсдэл. Өөрөөр хэлбэл, маш өндөр инфляци нь хөрөнгийн зах зээлд сөргөөр нөлөөлнө.
6. Гэнэтийн өөрчлөлтийн эрсдэл зээлийн хүүзах зээл дээр байгаа нь хөрөнгө оруулагчийн багц дахь үнэт цаасны үнэд сөргөөр нөлөөлж болно.
7. Багцын инвертерийн ашигт байдалд сөргөөр нөлөөлж болох өөр төрлийн эрсдэлүүд байдаг.
Шууд болон багцын хөрөнгө оруулалт: үндсэн шинж чанарууд
Аливаа хөрөнгө оруулалт нь хөрөнгө оруулалтын өгөөжийг олж авах нэг зорилготой бөгөөд тэдгээрийг ихэвчлэн шууд болон багцын хөрөнгө оруулалт гэж хуваадаг. Ихэнх тохиолдолд ийм хөрөнгө оруулалтыг үнэт цаасны салбарт нэлээд туршлагатай аж ахуйн нэгжийн менежерүүд хийдэг. Түүнээс гадна, at томоохон компаниудЭнэ зорилгоор тусгайлан бүтээсэн нэгжүүд байдаг. Тэдний зорилго бол шууд болон багцын хөрөнгө оруулалтын ашигтай хувилбаруудыг хайх явдал юм.
Хэрэв багцын хөрөнгө оруулалт бол мөнгөн хөрөнгө оруулалтдараа нь орлого бий болгох хөрвөх чадвартай үнэт цаас болгон, дараа нь шууд хөрөнгө оруулалт нь үүгээрээ ялгаатай, Энэ мөнгийг компанийн дүрмийн сан, хөрөнгөд оруулсан болно. Ихэнх тохиолдолд шууд хөрөнгө оруулалт нь компанийн хувьцааны дийлэнх хэсгийг (хяналтын багц) худалдан авахтай холбоотой бөгөөд энэ нь хөрөнгө оруулагч нь компанийн үйл ажиллагааг удирдахад шууд оролцох боломжийг олгодог.
Шууд хөрөнгө оруулалтыг голчлон урт хугацаанд хийдэг бол хөрөнгө оруулагч өөрөө шууд сонирхдог Цаашдын хөгжилболон компанийн хөгжил цэцэглэлт. Мөн бүх хөрөнгө оруулалтын сангуудыг хуримтлуулахын тулд орон нутагт тусгай сангуудыг бий болгодог. Тэгээд ч шууд хөрөнгө оруулалтыг хангалттай том аж ахуйн нэгжүүд гадаадад салбараа нээхэд ашигладаг. Ийм шууд хөрөнгө оруулалт нь компанийн үйлдвэрлэлийг нэмэгдүүлж, гадаад зах зээл дэх нөлөөллийн хүрээг өргөжүүлэхэд хүргэдэг тул стратегийн ач холбогдолтой болдог.
Тиймээс гол өвөрмөц онцлогбагцын хөрөнгө оруулалтаас шууд хөрөнгө оруулалт гэдэг нь шууд хөрөнгө оруулалт нь хөрөнгө оруулагчид орлогын тодорхой хэсгийг авах эрхийг олгодог бол багцын хөрөнгө оруулалт нь зөвхөн тодорхой ногдол ашиг авах эрхийг олгодог. Түүгээр ч зогсохгүй шууд хөрөнгө оруулалт хийснээр компани хөрөнгө оруулагч өөрөөс нь янз бүрийн дэмжлэг үзүүлэхэд үргэлж найдаж болно. Гэхдээ багцын хөрөнгө оруулалтаар хөрөнгө оруулагч нь компанийн үйл ажиллагааг удирдахад оролцох эрх авахгүй.
Дараа нь: Биржийн бус зах зээл нь .
Мөнгөтэй байсан бол жинхэнэ цүнхтэй болох байсан. Мөнгө байхгүй - зөвхөн би л жинхэнэ, цүнхгүй ...
Бодит хөрөнгө оруулалт байх ёстой - үүнийг санаж байх ёстой! Дараа нь цүнх бодит хөрөнгө оруулалтҮнэт цаасны багцаас ялгаатай нь энэ нь илүү өндөр% өгөөжтэй байдаг - үүнийг бас мэдэж, санаж байх хэрэгтэй! Хөрөнгө оруулалт зөвхөн бодит байх ёстой. Таны цүнх бол жинхэнэ цүнх юм! Амжилт хүсье!
Багц бол сайн, ашигтай бизнес юм. Аль болох хедж хийж, зөвхөн нэг цүнх биш, 3 ба түүнээс дээш цүнх цуглуулсан нь дээр.
Ихэнх тохиолдолд хөрөнгө оруулагчид үүнийг хийдэг. Бүгд бие биенээ таньдаг, хамтарч ажилладаг. Цөөхөн хүн ойр дотны танилдаа тулгуурлан хөрөнгө оруулалтын багцаа цуглуулахаар шийддэг.
Сайн хөрөнгө оруулалтын багцыг бүрдүүлэхийн тулд хувьцаа худалдаж авдаг компани, аж ахуйн нэгжийн эздийг мэдэх хэрэгтэй юм шиг санагддаг. Үгүй бол цүнх нь нэг зэвсэгт дээрэмчин шиг байх болно - азтай эсвэл азгүй.
Сайн хөрөнгө оруулалтын багц бол таны мэдлэг + хөрөнгө + шаардлагатай хэрэгсэл + үйл ажиллагаа, ногдол ашиг авах хүсэл юм. Үлдсэн хэсэг нь дагах болно ...
Сайн багц нь үнэт цаас, үл хөдлөх хөрөнгө, алт гэсэн дор хаяж гурван хөрөнгөөс бүрдэх ёстой. Дараа нь та багцаа тэнцвэржүүлэх хэрэгтэй. Товчхондоо, багцад хөрөнгө оруулах нь хөрөнгө оруулалт хийж эхлэхээсээ өмнө мэдэх шаардлагатай маш олон нюанс, арга хэмжээ юм!
Сэргэн мандалтын үед худалдаа хийхээс залхсан Флоренцын Медичи худалдаачид баригдаж буй үл хөдлөх хөрөнгө болон залуу бизнесүүдэд хөрөнгө оруулалт хийж, "мөнгө хүүлэгчид" болжээ. Тэр үед ч гэсэн өрсөлдөгчдийн хөндлөнгийн оролцоогүйгээр аливаа салбарт ажиллах боломжийг олгодог монополь буюу үнэт цаасыг худалдаж авах нь "моод" болсон.
Өнөөгийн зах зээл хэдэн саяас бүрддэг худалдааны үйл ажиллагаанэг өдрийн дотор. Өдөр бүр олон мянган бизнес бий болж, дампуурдаг. Тэдний олонхынх нь хувьцаа, улс орон, үйлдвэрүүдийн үнэт цааснууд хөрөнгийн бирж дээр бүртгэлтэй (нэг үнэтэй).
Шууд хөрөнгө оруулалт
Шууд бондыг дэлхийн тэргүүлэгч хөрөнгө оруулагчид үндсэндээ ашигладаг. Хөрөнгө оруулагчид бий янз бүрийн төрөл. Венчур капиталистууд 1-2 бизнес эрхлэгч, 0-5 ажилтан, нэг "супер санаа"-аас бүрдсэн хамгийн эмзэг компаниуд болох "стартап"-д мөнгө хөрөнгө оруулалт хийдэг. Тэд компаний амжилтанд хүрэх магадлалыг "нүдээр" тооцоолж, компанийн ихэнх хэсгийг юу ч үгүй авдаг. Гэсэн хэдий ч тэдний эрсдэл 90 хүртэл хувьтай байдаг. Өөрөөр хэлбэл, арван гарааны бизнес эрхлэгчдийн ес нь оршин тогтнож чаддаггүй. Ашигтай байдал венчур хөрөнгө оруулагчТэдний амжилтыг сонгосон компаниудын 10% нь тодорхойлдог.Багцын хөрөнгө оруулалт
Сайн хөрөнгө оруулагчид ерөнхийдөө богино позицоос (хурдан бооцоо тавих) зайлсхийж, алдагдлыг багасгаж, зах зээлийг бүхэлд нь шинжилдэг. Орчин үеийн санхүүгийн "экосистем" нь эмзэг бөгөөд нэг аж ахуйн нэгжийн уналт нь бусад салбаруудад хямрал үүсгэж болзошгүй юм. Заримдаа (хувьсагчийн хамаарал, холболт) хувьцааны үнэ тодорхойгүй байдаг: хямралын үед дугуй үйлдвэрлэгчийн уналт нь акустик компаниудад (машины акустик) нөлөөлж болно.Санхүүгийн "баар"
"Штанганы зарчим" нь 80-90% -ийг хамгийн найдвартай хэрэгсэлд (мөнгө, үнэт металлууд, үл хөдлөх хөрөнгө), харин 20%-10% нь "бүрэн дүүрэн ажиллах" ёстой. Хамгийн эрсдэлтэй “жижиг хүү”-г орлогын бондоор байршуулж болно хөгжиж буй орнууд, нарийн төвөгтэй деривативууд ( зээлийн хэрэгсэл) гэх мэт.Олон туршлагатай хөрөнгө оруулагчид үүнийг ашиглаж, "төсвийнхөө" 90 хүртэлх хувийг бэлэн мөнгө болон засгийн газрын бонд хэлбэрээр хадгалдаг. Хадгаламжийн багахан хэсэг нь хамгийн эрсдэлтэй хэрэгсэл болох хөгжиж буй компаниудын хувьцаа, тэдгээрийн хувьцаанд хадгалагддаг.
Мэдлэгийн санд сайн ажлаа илгээх нь энгийн зүйл юм. Доорх маягтыг ашиглана уу
Мэдлэгийн баазыг суралцаж, ажилдаа ашигладаг оюутнууд, аспирантууд, залуу эрдэмтэд танд маш их талархах болно.
http://www.allbest.ru/ сайтад нийтлэгдсэн.
"Гадаадын хөрөнгө оруулалт" гэсэн чиглэлээр
Сэдэв: Шууд болон багцын хөрөнгө оруулалт
Оюутан хийдэг
Свиридов Д.
Санкт-Петербург
Оршил
1. Эдийн засгийн мөн чанархөрөнгө оруулалтын хэлбэрүүд
2. Дотоод болон гадаад эх сурвалжхөрөнгө оруулалт
3. Шууд хөрөнгө оруулалт
4. Багцын хөрөнгө оруулалт
5. Хөрөнгө оруулалтын багц бүрдүүлэх зарчим
Дүгнэлт
Ном зүй
ОРШИЛ
Одоогийн байдлаар Оросын эдийн засаг өсөж байна: төсвийн илүүдэл, инфляци буурч, рублийн ханш чангарч, эдийн засаг дахь бизнесийн идэвхжил нэмэгдэж байна. Гэсэн хэдий ч уул уурхайн салбарт гол анхаарлаа хандуулдаг Оросын эдийн засгийн бүтцэд дорвитой өөрчлөлт орохгүй байна. Мэргэжилтнүүдийн үзэж байгаагаар 2005-2007 онд Оросын олон аж ахуйн нэгжийн үндсэн хөрөнгийн элэгдэл бараг бүрэн унана. Үүний дагуу аж ахуйн нэгжүүдийг шинэчлэх нь ойрын жилүүдэд Оросын эдийн засгийг амжилттай хөгжүүлэх гол хүчин зүйл юм.
Үүнтэй холбогдуулан хамгийн гол бөгөөд яаралтай ажил төрийн бодлогоУлс орны аж үйлдвэрийг шинэчлэх хүрээнд хөрөнгө оруулалтын үйл явцыг эрчимтэй явуулах нөхцөлийг бүрдүүлэх явдал юм. Үүний жишээ болгон дэлхийн хоёрдугаар дайны дараах харьцангуй богино хугацаанд эдийн засгаа шинэчилсэн орнуудыг (Япон болон Баруун Европын зарим улс) авч үзэж болно. Тэдний өвөрмөц онцлог нь үндэсний нийт бүтээгдэхүүнд оруулсан хөрөнгө оруулалтын маш өндөр хувь байв. Аж үйлдвэрийн бүтцийг шинэчлэх зорилгоор хөрөнгө оруулалтыг өдөөх ажлыг 60-аад оны эхээр, 80-аад оны үед АНУ-д хийж байсан.
Орос, гадаадын олон хөрөнгө оруулагчид үр дагаврыг нь санаж байгаа нь Орост хөрөнгө оруулалтын асуудал улам бүр төвөгтэй болж байна санхүүгийн хямрал 1998 он. Өнөөг хүртэл гадаадын олон хөрөнгө оруулагч явсан Оросын зах зээл 1998 оны хямралын дараа тэд хэзээ ч эргэж ирээгүй. Үүнээс болж төрийн байгууллагуудВ Сүүлийн үедхөрөнгө оруулалтын эрсдэл, үр ашгийг тусгасан Оросын хөрөнгө оруулалтын орчинд онцгой анхаарал хандуулах.
Онцлог шинж чанарууд зах зээлийн эдийн засагЭдийн засгийн орчны динамизм, байнгын өөрчлөлт гадаад хүчин зүйлүүд, аж ахуйн нэгжийн бодлогыг тодорхойлох, бүтээгдэхүүний өрсөлдөхүйц үнийн өөрчлөлт, валютын ханшийн хэлбэлзэл, аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийн инфляцийн уналт, ижил эсвэл дээд зэргийн чанартай бүтээгдэхүүн нийлүүлэх өрсөлдөгчид бий болох. Аж ахуйн нэгжийн өрсөлдөх чадвар, зах зээлд эзлэх хувийг хадгалахын тулд аж ахуйн нэгж нь үйлдвэрлэлийн байгууламжийг сэргээн засварлах, одоо байгаа материал, техникийн баазыг шинэчлэх, үйлдвэрлэлийн үйл ажиллагааны хэмжээг нэмэгдүүлэх, шинэ төрлийн үйл ажиллагааг хөгжүүлэх шаардлагатай байдаг.
Хуучин тоног төхөөрөмжийг сэргээн засварлах, шинэ тоног төхөөрөмж худалдан авахын тулд аж ахуйн нэгжид их хэмжээний хөрөнгө оруулалт шаардлагатай байдаг бөгөөд энэ нь ихэвчлэн бэлэн мөнгө байхгүйн улмаас аж ахуйн нэгжид байдаггүй. Шаардлагатай хөрөнгийг татахын тулд аж ахуйн нэгж хөрөнгө оруулалтын түрэмгий бодлого баримтлах ёстой.
Хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаа нь ямар нэг хэмжээгээр аливаа аж ахуйн нэгжид байдаг. Хөрөнгө оруулалтын олон төрлийг сонгохдоо аж ахуйн нэгж хөрөнгө оруулалтын шийдлийг сонгох асуудалтай байнга тулгардаг. Дараах хүчин зүйлсийг харгалзан үзэхгүйгээр хөрөнгө оруулалтын шийдвэр гаргах боломжгүй юм: хөрөнгө оруулалтын төрөл, хөрөнгө оруулалтын төслийн өртөг, олон талт байдал. боломжтой төслүүд, хөрөнгө оруулалт хийх боломжтой санхүүгийн нөөц хязгаарлагдмал, тодорхой шийдвэр гаргахтай холбоотой эрсдэл гэх мэт.
Хөрөнгө оруулалт - бэлэн мөнгө, үнэт цаас, бусад эд хөрөнгө, үүнд өмчлөх эрх, ашиг олох, (эсвэл) өөр ашигтай үр дүнд хүрэхийн тулд бизнес эрхлэх болон (эсвэл) бусад үйл ажиллагааны объектод хөрөнгө оруулсан мөнгөн дүнтэй бусад эрхүүд.
Цогц судалгааны ач холбогдол төрийн зохицуулалтХөрөнгө оруулалтын менежмент нь Оросын үйлдвэрлэл, нийгмийн чадавхийг бүтцийн өөрчлөлт хийх, түүний үр ашгийг нэмэгдүүлэх, мөчлөгийн эсрэг болон нийгмийн үр дүнтэй бодлогыг хэрэгжүүлэх хамгийн чухал хэрэгсэл гэдгээрээ хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаа тодорхойлогддог.
Энэхүү эссений гол зорилго нь хөрөнгө оруулалтын мөн чанарыг илчлэх явдал юм. Хураангуй нь хөрөнгө оруулалтын тухай ойлголт, мөн чанарыг тайлбарлахаас гадна хөрөнгө оруулалтын эх үүсвэрийн сэдвийг хамрах болно. Шууд болон багцын хөрөнгө оруулалт, тэдгээрийн бүтэц, чиг үүргийг судалсан.
1. ХӨРӨНГӨ ОРУУЛАЛТЫН ЭДИЙН ЗАСГИЙН МӨНГӨ, ХЭЛБЭР
"Хөрөнгө оруулалт" гэдэг ойлголт нь нэлээд олон талт юм. Ерөнхийдөө хөрөнгө оруулалтын хүрээнд эдийн засгийн уран зохиолЭдийн засгийн ирээдүйн бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэх чадварыг нэмэгдүүлэх одоогийн аливаа үйл ажиллагааг хэлнэ. Үүний дагуу бэлэн мөнгө болон бусад хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтыг хэрэгжүүлэхэд янз бүрийн эдийн засгийн төслүүддараа нь нэмэгдүүлэх зорилгоор хөрөнгө оруулалт гэж нэрлэдэг. Хууль эрх зүйн болон хувь хүмүүсхөрөнгө оруулалт хийж байгаа хүмүүс бол хөрөнгө оруулагч. Хөрөнгө оруулалт хийх эдийн засгийн зорилго нь хөрөнгө оруулалтаасаа орлого олох явдал юм. Өөрөөр хэлбэл, хөрөнгө оруулалтад зөвхөн ашиг олох, хөрөнгийн хэмжээг нэмэгдүүлэхэд чиглэсэн хөрөнгө оруулалт багтана. Хэрэглэгчийн хөрөнгө оруулалт, тухайлбал, гэр ахуйн цахилгаан хэрэгсэл, гэр ахуйн зориулалттай машин худалдаж авах хувийн хэрэглэээдийн засгийн агуулгаараа бусад барааг хөрөнгө оруулалтад тооцохгүй. Дэлхийн практикт хөрөнгө оруулалтын гурван үндсэн хэлбэр байдаг.
· бодит (хөрөнгө бүрдүүлэх) хөрөнгө оруулалт;
· багцын хөрөнгө оруулалт;
· хөрөнгө оруулалт Биет бус хөрөнгө.
Бодит (хөрөнгө бүрдүүлэгч) хөрөнгө оруулалт нь хөрөнгө оруулалт юм бодит хөрөнгө, өөрөөр хэлбэл одоо байгаа аж ахуйн нэгж, үйлдвэрлэлийг шинээр бий болгох, сэргээн босгох, техникийн дахин тоноглох, технологийн шугамууд, янз бүрийн объектуудүндсэн хөрөнгө буюу эргэлтийн хөрөнгийг өсгөх зорилгоор үйлдвэрлэл, нийгмийн үйлчилгээ.
Багцын хөрөнгө оруулалт гэдэг нь төр, аж ахуйн нэгж, банк, хөрөнгө оруулалтын сангууд, даатгалын болон бусад компаниуд. Энэ тохиолдолд хөрөнгө оруулагчид үнэт цаас эзэмшсэнээр орлого олж, үйлдвэрлэлийн хөрөнгөө гэхээсээ илүү санхүүгийн капиталаа өсгөдөг. Үүний зэрэгцээ үнэт цаас худалдан авахад зарцуулсан хөрөнгийн бодит хөрөнгө оруулалтыг эдгээр үнэт цаасыг гаргасан аж ахуйн нэгж, байгууллагууд хийдэг.
Биет бус хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтад тусгай зөвшөөрөл, шинэ бүтээлийн патент, шинэ технологийн гэрчилгээ, барааны тэмдэг, бүтээгдэхүүн, үйлдвэрлэлийн технологийн гэрчилгээ болон бусад биет бус хөрөнгө авахад чиглэсэн хөрөнгө оруулалт орно.
Эдийн засгийн ном зохиолд хөрөнгө оруулалтыг ихэвчлэн дараах үндсэн шинж чанаруудын дагуу ангилдаг.
1. Хөрөнгө оруулалтад оролцох шинж чанараар:
a) шууд хөрөнгө оруулалт - хөрөнгө оруулагчийн хөрөнгө оруулалтын объектод шууд хөрөнгө оруулалт хийх (энэ төрлийн хөрөнгө оруулалтыг хөрөнгө оруулалтын объектын талаар нэлээд үнэн зөв мэдээлэлтэй, хөрөнгө оруулалтын механизмыг сайн мэддэг бэлтгэгдсэн хөрөнгө оруулагчид голчлон хийдэг);
б) шууд бус хөрөнгө оруулалт - бусад хүмүүсийн зуучлалын хөрөнгө оруулалт (хөрөнгө оруулалт эсвэл санхүүгийн зуучлагч). Эдгээр хөрөнгө оруулалтыг хөрөнгө оруулалтын объектыг сонгох, цаашид удирдах чадваргүй хөрөнгө оруулагчид хийдэг. Энэ тохиолдолд тэд хөрөнгө оруулалт эсвэл бусад санхүүгийн зуучлагчдын гаргасан үнэт цаасыг (жишээлбэл, хөрөнгө оруулалтын сангийн хөрөнгө оруулалтын гэрчилгээ, хөрөнгө оруулалтын компаниуд), мөн ийм байдлаар цуглуулсан хамгийн сүүлийн хөрөнгө оруулалтын санг өөрийн үзэмжээр байрлуулдаг - тэд хамгийн ихийг сонгодог үр ашигтай байгууламжуудхөрөнгө оруулалт хийх, тэдний менежментэд оролцох, дараа нь олсон орлогыг үйлчлүүлэгчдийнхээ дунд хуваарилах.
2. Хөрөнгө оруулалтын хугацаанд:
A) богино хугацааны хөрөнгө оруулалт- нэг жилээс илүүгүй хугацаанд хөрөнгө оруулалт хийх (жишээлбэл, хурдан хэрэгжиж буй арилжааны төслүүд, богино хугацааны хадгаламжгэх мэт.);
б) урт хугацааны хөрөнгө оруулалт- нэг жилээс дээш хугацаанд хөрөнгө оруулалт хийх (ихэвчлэн том болон урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын төслүүдэд). Хөрөнгө оруулалтын компани, банкуудын практикт урт хугацааны хөрөнгө оруулалтыг 2 жил хүртэл, 2 жилээс 3 жил хүртэл, 3-аас 5 жил хүртэл, 5-аас дээш жил гэх мэтээр нарийвчилсан байдаг.
3. Өмчлөлийн хэлбэрээр:
a) хувийн хөрөнгө оруулалт - иргэдийн хийсэн хөрөнгө оруулалт, мөн үгүй төрийн аж ахуйн нэгжүүдболон байгууллагууд;
б) улсын хөрөнгө оруулалт - төсвийн хөрөнгөөр төв, орон нутгийн эрх бүхий байгууллага, удирдлагын зүгээс хийсэн хөрөнгө оруулалт; төсвөөс гадуурх сангууд, түүнчлэн төрийн өмчит үйлдвэрийн газрууд өөрийн болон зээлсэн хөрөнгийн зардлаар;
в) гадаадын хөрөнгө оруулалт - хийсэн хөрөнгө оруулалт гадаадын иргэд, хуулийн этгээдболон мужууд;
G) хамтарсан хөрөнгө оруулалт- энэ улсын болон гадаад улсын хүмүүсийн оруулсан хөрөнгө оруулалт.
4. Бүс нутгаар нь:
а) дотоодын хөрөнгө оруулалт - тухайн улсын хилийн дотор байрлах хөрөнгө оруулалтын объектуудад хөрөнгө оруулах;
б) гадаад дахь хөрөнгө оруулалт - улсаас гадна байрлах хөрөнгө оруулалтын объектуудад хөрөнгө оруулалт хийх.
2. ХӨРӨНГӨ ОРУУЛАЛТЫН ДОТООД БОЛОН ГАДААД ЭХ ҮҮСВЭР
Хөрөнгө оруулалтын үндсэн эх үүсвэрийг 1-р зурагт үзүүлэв.
Зураг 1. Хөрөнгө оруулалтын хөрөнгийн эх үүсвэр
Хөрөнгө оруулалт, ялангуяа бодит (хөрөнгө бүрдүүлэгч) хөрөнгө оруулалтыг дотоод (үндэсний) болон гадаад (гадаад) эх үүсвэрээс хийж болно. Хөрөнгө оруулалтын хоёр эх үүсвэр нь хөрөнгө татах, улс орны эдийн засгийг хөгжүүлэхэд чухал үүрэг гүйцэтгэдэг. Эхлээд хөрөнгө оруулалтын дотоод эх үүсвэрийг авч үзье. Улсын хэмжээнд нийт хуримтлалын түвшин нь хүн ам, байгууллага, төрийн хуримтлалын түвшнээс хамаардаг. Ингэснээр хүн ам ирээдүйдээ тодорхой хөрөнгө хуримтлуулж, аж ахуйн нэгжүүд өөрсдийн үйл ажиллагаанаас олсон ашгийнхаа тодорхой хэсгийг дахин хөрөнгө оруулалтад оруулах, төсвийн орлогыг зардлаасаа давж төрөөс хөрөнгө хуримтлуулах боломжтой. Үүний зэрэгцээ хадгаламжийн хэмжээ нь тухайн улсын хөрөнгө оруулалтын хэмжээнд шууд нөлөөлдөг, учир нь хөрөнгийн нэг хэсэг нь хэрэглээнд, үлдсэн хэсэг нь хөрөнгө оруулалтад зарцуулагддаг. Үүний үндсэн дээр хөрөнгө оруулалтын дараах үндсэн дотоод эх үүсвэрүүдийг тодорхойлж болно.
а) ашиг
Аж ахуйн нэгж, байгууллагууд ашгаа хөрөнгө оруулалтын эх үүсвэр болгон ашигладаг. Тэд олсон ашгийнхаа тодорхой хэсгийг бизнесээ хөгжүүлэх, үйлдвэрлэлээ өргөжүүлэх, шинэ технологи нэвтрүүлэхэд зарцуулдаг. Энэ зорилгоор хөрөнгөө хуваарилаагүй аж ахуйн нэгж, байгууллагууд эцэстээ өрсөлдөх чадваргүй болж байгаа нь ойлгомжтой. Аж ахуйн нэгжүүд заримдаа бүтээгдэхүүнийхээ үнийг өсгөх замаар санхүүгийн эх үүсвэр, тэр дундаа бизнесийг хөгжүүлэхэд дутагдаж байгааг нөхөхийг оролддог. Гэсэн хэдий ч тэдний бүтээгдэхүүний үнийн өсөлт нь тэдний эрэлтийг бууруулж, улмаар бүтээгдэхүүний борлуулалтад хүндрэл учруулж, улмаар үйлдвэрлэл буурахад хүргэдэг гэдгийг санах нь зүйтэй.
б) банкны зээл
Банкны зээл олноор хөгжингүй орнуудхөрөнгө оруулалтын гол эх үүсвэрүүдийн нэг юм. Үүний зэрэгцээ урт хугацааны зээл олгох нь онцгой үүрэг гүйцэтгэдэг, учир нь энэ тохиолдолд зээлдэгчийн ачаалал бага бөгөөд аж ахуйн нэгж бизнесээ "дэмжих" цагтай байдаг. Харин хөрөнгө оруулалтын эх үүсвэр болох банкны зээлийн үүрэг нь хөгжлөөс хамаарна банкны системулс орны эдийн засгийн тогтвортой байдал. Улс орны тогтворгүй байдал нь банкууд мөнгө гаргах дургүй болоход хүргэдэг нь эргэлзээгүй урт хугацааны зээлхөрөнгө оруулалтын төслүүдийг санхүүжүүлэх. Ерөнхийдөө, банкны зээлүйлдвэрлэлийг аажмаар нэмэгдүүлэх, үүний үр дүнд улс орны эдийн засгийн ерөнхий өсөлтөд хувь нэмэр оруулдаг.
в) үнэт цаас гаргах
Үнэт цаасны асуудал аажмаар Орост хөрөнгө оруулах эх үүсвэр болж байна. Үүний зэрэгцээ өндөр хөгжилтэй орнуудад үнэт цаас гаргах нь санхүүжилтийн гол эх үүсвэрийн нэг юм хөрөнгө оруулалтын төслүүд. Аж ахуйн нэгжүүд хөрөнгө босгохын тулд хувьцаа, бонд хоёуланг нь гаргаж болно. Үүний зэрэгцээ үнэт цаасны худалдан авагч нь дүрмээр бол бэлэн мөнгөтэй аливаа хуулийн этгээд эсвэл хувь хүн байж болно. Энэ тохиолдолд тэд хөрөнгө оруулагчийн үүрэг гүйцэтгэж, хангаж өгдөг өөрийн хөрөнгөкомпанийн үнэт цаасны оронд .
г) төсвийн санхүүжилт
Одоогоор ОХУ-д илүүдэл бий улсын төсөв. Үүний ачаар санхүүжилтийн төвлөрсөн эх үүсвэрээр хөрөнгө оруулалтын төслүүдийн тодорхой хэсгийг хэрэгжүүлэх боломжтой болж байна. Үүний зэрэгцээ улсын хэмжээний томоохон төслүүдийн эргэн төлөгдөхгүй төсвийн санхүүжилт, ашигтай байж болзошгүй төслүүдийн зээлийг хоёуланг нь ашиглаж болно. Төсвийн хөрөнгө оруулалт нь ихэвчлэн хязгаарлагдмал тооны бүс нутгийн хөтөлбөрийг хэрэгжүүлэх, ялангуяа үр дүнтэй бүтэц бий болгох байгууламжийг бий болгох, холбооны дэд бүтцийг засварлах гэх мэтэд чиглэгддэг. Асаалттай орчин үеийн үе шатүүднээс авч үзвэл Оросын эдийн засгийг тэргүүлэх чиглэлүүдээр хөгжүүлэх төсвийн санхүүжилтаж үйлдвэрийн хөгжлийг өдөөж, шинжлэх ухаан, үйлдвэрлэлийн чадавхийг хадгалахад оршино.
д) элэгдлийн шимтгэл
Элэгдэл хорогдлын төлбөр нь бараа бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэхэд ашиглах явцад элэгддэг үйлдвэрлэлийн хэрэгслийг сэргээхэд чиглэгддэг. Гэсэн хэдий ч одоогийн байдлаар Орос улсад элэгдлийн төлбөр инфляцийн улмаас буурч байгаа нь тэдний хөрөнгө оруулалтын эх үүсвэр болох үүргийг мэдэгдэхүйц бууруулж байна. Хүлээн авсан хөрөнгө үндэсний эдийн засагулмаас дотоод эх сурвалжУлс орны эдийн засгийг амжилттай хөгжүүлэхэд хөрөнгө оруулалт үргэлж хангалттай байдаггүй. Энэ нь ялангуяа хөгжиж буй болон шилжилтийн эдийн засагтай орнуудын хувьд үнэн юм.
хөрөнгө оруулалтын гадаадын багцын зохицуулалт
3. ШУУД ХӨРӨНГӨ ОРУУЛАЛТ
Шууд хөрөнгө оруулалт гэдэг нь тодорхой төрлийн бүтээгдэхүүний үйлдвэрлэл, зах зээлд шууд оруулсан хөрөнгө оруулалт юм; хяналтын багцын эзэмшлийг баталгаажуулсан хөрөнгө оруулалт. Шууд хөрөнгө оруулалт нь гадаадад эдийн засгийн барилга байгууламж барих хөрөнгө оруулалт юм. Тэд эд хөрөнгийг бүрэн хянах эрхийг өгдөг. Орлого бий болгох хэлбэр нь аж ахуйн нэгжийн ашиг юм. IN Энэ мөчбагцаас давамгайлдаг. Бүтээх эрхийг өгдөг өөрийн үйлдвэрлэлгадаадад, бусад улсын эдийн засагт хамрагдах, гадаадын өмчлөгчийн хувьд хөнгөлөлт эдлэх. Шууд хөрөнгө оруулалт - хөрөнгө оруулалт эрх бүхий капиталорлого бий болгох, энэ аж ахуйн нэгжийн удирдлагад оролцох эрх олж авах зорилгоор аж ахуйн нэгж.
3.1 Гадаадын шууд хөрөнгө оруулалт
Гадаадын шууд хөрөнгө оруулалт нь дэлхийн эдийн засагт чухал нөлөө үзүүлдэг бөгөөд үүний гол цөм нь олон улсын бизнес юм.
Эдийн засгийн үүднээс, пүүсүүдийн байр сууринаас энэ нь: өөрсдийн тогтвортой зах зээлийг шууд эсвэл "гуравдагч орнуудын" дэлхийн зах зээлд гарах трамплин болгон баталгаажуулах; тодорхой салбарууд байрладаг өөрийн "дотоод зах зээл" бий болгох бие даасан улс орнууд; бүс нутаг болон олон улсын хэмжээнд улс хоорондын харилцаанд өөрийн сонирхлыг тусгах. Шууд хөрөнгө оруулалт нь энгийн хувьцааны 10 ба түүнээс дээш хувийг гадаадын хяналт, эсвэл аж ахуйн нэгжийн удирдлагад "үр дүнтэй санал өгөх эрх" шаарддаг. Зарим хүмүүсийн хувьд энэ нь зөвхөн өмчлөх, хувь нийлүүлсэн хөрөнгийн хувьтай холбоотой бөгөөд үүнийг дараахь замаар олж авах боломжтой: гадаадад хувьцаа худалдаж авах; ашгийг дахин хөрөнгө оруулалт хийх; компани хоорондын зээл эсвэл компани хоорондын өр.
Үүнээс гадна туслан гэрээ, менежментийн гэрээ, франчайзинг, лицензийн хэлцэл, бүтээгдэхүүн хуваах гэх мэт хувьцаат бус хэлбэрүүд байдаг бөгөөд идэвхтэй хөгжиж байна.
4. БАГЦЫН ХӨРӨНГӨ ОРУУЛАЛТ
Багцын хөрөнгө оруулалт - үнэт цаасны багц хэлбэрээр үүссэн урт хугацаат үнэт цаасны хөрөнгө оруулалт; Эзэмшигчдээ аж ахуйн нэгжид хяналт тавих боломжгүй жижиг хөрөнгө оруулалт. Багцын хөрөнгө оруулалт гэдэг нь өөр улсын аж ахуйн нэгжийн хувьцааг худалдан авах, үнэт цаасанд оруулах хөрөнгө оруулалт юм. Улс төр, эдийн засгийн орчин тогтворгүй улс орнуудад тэд давамгайлдаг. Тэд өмчийг хянах эрхийг өгдөггүй, харин аж ахуйн нэгжид нөлөөлж, ногдол ашиг хэлбэрээр орлого олж авдаг. Багцын хөрөнгө оруулалт нь хувьцаа, бонд, үнэт цаас болон бусад төрлийн үнэт цаасанд оруулсан хөрөнгө юм. Гарал үүсэл ба эргэлт санхүүгийн капиталбодит (өөрөөр хэлбэл бүтээмжтэй) хөрөнгийн үйл ажиллагаатай нягт холбоотой байдаг.
Тиймээс хөрөнгө оруулах зорилгоос хамааран хөрөнгө оруулалтыг дараахь байдлаар хуваана.
1) бодит хөрөнгө оруулалт;
2) багцын хөрөнгө оруулалт.
Хөрөнгө оруулалтыг өмчийн төрлөөр нь ангилдаг. Хөрөнгө оруулалтын бүтцийг хэлбэрээр нь эдгээр хөрөнгө оруулалтыг хэн эзэмшиж байгаагаас хамааран хуваарилах гэж ойлгодог. Өмчлөлийн төрлөөр хөрөнгө оруулалтыг дараахь байдлаар хуваана.
1) төлөв;
2) хотын захиргаа;
3) хувийн (иргэдийн хөрөнгө оруулалт);
4) олон нийтийн холбоо (хэрэглэгчийн хамтын ажиллагаа гэх мэт);
5) холимог хэлбэр (гадаадын хөрөнгөгүйгээр);
6) гадаад;
7) гадаадын оролцоотой холимог хэлбэр.
4.1 Гадаадын хөрөнгө оруулалтын багц
Төсвийн ерөнхийлөн захирагч гадаадын хөрөнгө оруулалт нь гадаадын аж ахуйн нэгжийн үнэт цаасанд хөрөнгө оруулах замаар хөрөнгийн экспортын хэлбэр бөгөөд энэ нь хөрөнгө оруулагчдад үйл ажиллагаагаа шууд хянах боломжийг олгодоггүй. 2000-аад оны эхээр гадаадын хөрөнгө оруулалтын нийт хэмжээнд багцын хөрөнгө оруулалтын эзлэх хувь 35-40% байв. Зөвхөн хөгжиж буй орнуудад оруулсан гадаадын хөрөнгө оруулалтын нийт хэмжээ 2004 онд 86.6 тэрбум ам.долларт хүрсэн байна.
Гадаадын шууд хөрөнгө оруулалт ба багцын хооронд тодорхой зааг тогтооход хэцүү байдаг. Багцын хөрөнгө оруулалт нь багц бүрдүүлэхтэй холбоотой бөгөөд үнэт цаас болон бусад хөрөнгийг олж авахыг илэрхийлдэг. Багц гэдэг нь хөрөнгө оруулагчийн тодорхой хөрөнгө оруулалтын зорилгод хүрэх хэрэгсэл болж, цуглуулсан янз бүрийн хөрөнгө оруулалтын үнэт зүйлсийн цуглуулга юм. Багцад ижил төрлийн үнэт цаас (хувьцаа) эсвэл янз бүрийн хөрөнгө оруулалтын үнэ цэнэ (хувьцаа, бонд, хадгаламж, хадгаламжийн гэрчилгээ, барьцааны гэрчилгээ, даатгалын бодлого гэх мэт) багтаж болно.
Багцын хөрөнгө оруулалт нь багц бүрдүүлэхтэй холбоотой бөгөөд үнэт цаас болон бусад хөрөнгийг олж авахыг илэрхийлдэг. Багц гэдэг нь хөрөнгө оруулагчийн тодорхой хөрөнгө оруулалтын зорилгод хүрэх хэрэгсэл болж, цуглуулсан янз бүрийн хөрөнгө оруулалтын үнэт зүйлсийн цуглуулга юм. Багцад ижил төрлийн үнэт цаас (хувьцаа) эсвэл янз бүрийн хөрөнгө оруулалтын үнэ цэнэ (хувьцаа, бонд, хадгаламж, хадгаламжийн гэрчилгээ, барьцааны гэрчилгээ, даатгалын бодлого гэх мэт) багтаж болно.
5. ХӨРӨНГӨ ОРУУЛАЛТЫН БҮРТГЭЛИЙГ БҮРДҮҮЛЭХ ЗАРЧИМ
Хөрөнгө оруулалтын багцыг бүрдүүлэх зарчим нь хөрөнгө оруулалтын аюулгүй байдал, ашигт ажиллагаа, тэдгээрийн өсөлт, хөрөнгө оруулалтын хөрвөх чадвар юм. Хөрвөх чадварын тухай ойлголтыг нарийвчлан авч үзье. Аливаа санхүүгийн эх үүсвэрийн хөрвөх чадвар нь бараа (ажил, үйлчилгээ) нэн даруй худалдан авахад оролцох чадвар гэж ойлгогддог. Хөрөнгө оруулалтын хөрөнгийн хөрвөх чадвар нь хурдан бөгөөд үнэ алдагдалгүйгээр бэлэн мөнгө болгон хувиргах чадвар юм.
Хөрөнгө оруулалтын багцыг бүрдүүлэхдээ дараахь зүйлийг анхаарч үзэх хэрэгтэй.
хөрөнгө оруулалтын аюулгүй байдал (хөрөнгө оруулалтын хөрөнгийн зах зээлийн цочролоос хөрөнгө оруулалтын халдашгүй байдал),
орлогын тогтвортой байдал,
Хөрөнгө оруулалтын хөрвөх чадвар, өөрөөр хэлбэл бараа (ажил, үйлчилгээ) нэн даруй худалдан авахад оролцох, эсвэл үнийн алдагдалгүйгээр бэлэн мөнгө болгон хувиргах чадвар.
Хөрөнгө оруулалтын үнэ цэнийн аль нь ч дээр дурдсан бүх өмчийг агуулдаггүй. Тиймээс буулт хийх нь гарцаагүй. Аюулгүй байдлыг илүүд үздэг хүмүүс өндөр үнэ санал болгож, өгөөжийг нь доошлуулдаг тул аюулгүй байдал найдвартай бол ашиг бага байх болно. Багцыг бий болгох гол зорилго нь хөрөнгө оруулагчийн эрсдэл ба өгөөж хоёрын хамгийн оновчтой хослолд хүрэх явдал юм. Өөрөөр хэлбэл, тохирох багц хөрөнгө оруулалтын хэрэгсэлхөрөнгө оруулагчийн эрсдлийг хамгийн бага хэмжээнд хүртэл бууруулж, тэр үед түүний орлогыг дээд зэргээр нэмэгдүүлэх зорилготой.
Хөрөнгө оруулалтын багцыг үр дүнтэй удирдахын тулд санхүүгийн менежер нь хөрөнгө оруулалтын багцыг бүрдүүлэхдээ дэлхийн практикт өргөн хэрэглэгддэг дараах зарчмуудыг баримтлах ёстой.
Хөрөнгө оруулалтын амжилт нь ашигласан хөрөнгө оруулалтын хэрэгслийн төрлийг сонгох замаар (том компаниудын хувьцаа, богино хугацаат төрийн үнэт цаас, урт хугацаат бонд гэх мэт) хөрөнгийн төрлүүдийн хооронд хөрөнгийг зөв хуваарилахаас 94% хамаарна; тухайн төрлийн тодорхой үнэт цаасыг сонгох замаар 4%-иар, үнэт цаас худалдан авах мөчийг үнэлж 2%-иар. Үүнийг ижил төрлийн үнэт цаас нь маш их хамааралтай байдагтай холбон тайлбарлаж байна. Хэрэв тухайн салбар уналтад орсон бол хөрөнгө оруулагчийн алдагдал нь түүний багцад нэг эсвэл өөр компанийн үнэт цаас давамгайлж байгаа эсэхээс шууд хамаардаггүй.
Тодорхой төрлийн үнэт цаасанд хөрөнгө оруулах эрсдэл нь орлогын хүлээгдэж буй хэмжээнээс хазайх магадлалаар тодорхойлогддог. Урьдчилан таамаглаж буй ашгийн утгыг эдгээр үнэт цаасанд оруулсан хөрөнгө оруулалтаас олсон ашгийн динамикийн статистик мэдээллийг боловсруулах, эрсдэлийг хүлээгдэж буй ашгаас стандарт хазайлт болгон тодорхойлоход үндэслэн тодорхойлж болно.
Хөрөнгө оруулалтын багцын нийт өгөөж, эрсдэл нь түүний бүтцийг өөрчилснөөр өөрчлөгдөж болно. Орших янз бүрийн хөтөлбөрүүд, янз бүрийн төрлийн хөрөнгийн хүссэн хувийг бий болгох боломжийг олгодог, жишээлбэл, хүлээгдэж буй ашгийн өгөгдсөн түвшинд эрсдэлийг багасгах эсвэл эрсдэлийн өгөгдсөн түвшинд ашгийг нэмэгдүүлэх гэх мэт.
Хөрөнгө оруулалтын багцыг бүрдүүлэхэд ашигласан тооцоолол нь магадлалын шинж чанартай байдаг. Сонгодог онолын шаардлагын дагуу багцыг бий болгох нь үнэт цаасны зах зээл, түүний үйл ажиллагааны тодорхой хугацаа, зах зээлийн статистик гэх мэт хэд хэдэн хүчин зүйл байгаа тохиолдолд л боломжтой юм.
Хөрөнгө оруулалтын багцыг бүрдүүлэх нь хэд хэдэн үе шаттайгаар явагддаг.
түүнийг бий болгох зорилгоо тодорхойлох, тэдгээрийн тэргүүлэх чиглэлийг тодорхойлох (ялангуяа илүү чухал зүйл бол ногдол ашгийг тогтмол авах эсвэл хөрөнгийн үнэ цэнийг нэмэгдүүлэх), эрсдэлийн түвшин, хамгийн бага ашиг, хүлээгдэж буй ашгаас хазайх гэх мэт;
сонголт санхүүгийн компани(энэ нь дотоодын болон гадаадын компани байж болно; шийдвэр гаргахдаа та хэд хэдэн шалгуурыг ашиглаж болно: компанийн нэр хүнд, түүний хүртээмж, компанийн санал болгож буй багцын төрөл, ашигт ажиллагаа, ашигласан хөрөнгө оруулалтын хэрэгслийн төрөл , гэх мэт);
хөрөнгө оруулалтын данс хөтлөх банкийг сонгох.
Багцыг удирдах гол асуудал бол өөр өөр шинж чанартай үнэт цаасны хоорондын харьцааг хэрхэн тодорхойлох вэ гэдэг асуудал юм. Тиймээс сонгодог консерватив (бага эрсдэлтэй) багцыг бий болгох үндсэн зарчмууд нь консерватизмын зарчим, төрөлжүүлэх зарчим, хангалттай хөрвөх чадварын зарчим юм.
Консерватизмын зарчим. Өндөр найдвартай болон эрсдэлтэй хувьцааны харьцааг эрсдэлтэй хувьцаанаас учирч болзошгүй алдагдлыг найдвартай хөрөнгийн орлогоос дийлэнх нь нөхөх байдлаар хадгалдаг.
Тиймээс хөрөнгө оруулалтын эрсдэл нь үндсэн төлбөрийн тодорхой хэсгийг алдахаас биш, харин хангалттай өндөр орлого олж авахаас бүрддэг.
Мэдээжийн хэрэг, эрсдэл хүлээхгүйгээр та ямар ч хэт өндөр орлогод найдаж болохгүй. Гэсэн хэдий ч практикээс харахад үйлчлүүлэгчдийн дийлэнх нь нэгээс хоёр хүртэлх орлогод сэтгэл хангалуун байдаг хадгаламжийн хүүбанкууд хамгийн дээд ангилалнайдвартай байдал, өндөр эрсдэлийн зардлаар орлогоо нэмэгдүүлэхийг хүсэхгүй байна.
Төрөлжүүлэх зарчим. Хөрөнгө оруулалтыг төрөлжүүлэх нь гол зарчим багцын хөрөнгө оруулалт. Энэ зарчмын санааг хуучин англи зүйр үгэнд маш сайн дүрсэлсэн байдаг: бүх өндөгийг нэг сагсанд бүү хий - "бүх өндөгөө нэг сагсанд бүү хий."
Манай хэлээр бол энэ хөрөнгө оруулалт танд хичнээн ашигтай мэт санагдаж байсан ч нэг цаасан дээр бүх мөнгөө бүү хий. Зөвхөн ийм хязгаарлалт нь алдаа гарсан тохиолдолд сүйрлийн эвдрэлээс зайлсхийх болно.
Төрөлжүүлэх нь зарим үнэт цаасны орлого бага байх магадлалтай тул бусад үнэт цаасны өндөр орлоготой тэнцэх эрсдэлийг бууруулдаг. Бизнесийн үйл ажиллагааны мөчлөгийн хэлбэлзлийг синхрончлохоос зайлсхийхийн тулд бие биетэйгээ нягт холбоогүй олон салбарыг үнэт цаасны багцад оруулах замаар эрсдэлийг бууруулахад хүрдэг. Хамгийн оновчтой утга нь 8-аас 20 хүртэл байна янз бүрийн төрөлүнэт цаас.
Хөрөнгө оруулалтын тархалт нь бидний дурдсан идэвхтэй сегментүүдийн хооронд болон тэдгээрийн дотор хоёуланд нь тохиолддог. Засгийн газрын богино хугацаат бонд ба төрийн сангийн бондын хувьд бид янз бүрийн цувралын үнэт цаасны хооронд, корпорацийн үнэт цаасны хувьд өөр өөр гаргагчийн хувьцааны хооронд төрөлжүүлэх тухай ярьж байна. Хялбаршуулсан төрөлжилт нь ноцтой дүн шинжилгээ хийхгүйгээр хэд хэдэн үнэт цаасны хооронд хөрөнгийг хуваахаас бүрддэг.
Багцад хангалттай хэмжээний хөрөнгө байгаа нь дараагийн алхам болох салбарын болон бүс нутгийн төрөлжилтийг хийх боломжийг олгоно.
Салбарыг төрөлжүүлэх зарчим нь тухайн салбарын аж ахуйн нэгжүүдийн үнэт цаасны багцыг хазайлгахаас сэргийлэх явдал юм. Чухамдаа энэ салбарыг бүхэлд нь сүйрэлд хүргэж болзошгүй юм. Жишээлбэл, дэлхийн зах зээл дээр нефтийн үнэ унаснаар бүх газрын тос боловсруулах үйлдвэрүүдийн хувьцааны үнэ зэрэг буурч магадгүй бөгөөд таны хөрөнгө оруулалтыг энэ салбарын янз бүрийн аж ахуйн нэгжүүдэд хуваарилах нь танд тус болохгүй.
Нэг бүс нутгийн аж ахуйн нэгжүүдэд мөн адил хамаарна. Улс төрийн тогтворгүй байдал, ажил хаялт, байгалийн гамшиг, бүс нутгийг тойрч гарах тээврийн шинэ маршрут ашиглалтад орсноор хувьцааны үнэ нэгэн зэрэг буурч магадгүй юм. Жишээлбэл, 1994 оны 10-р сард та бүх хөрөнгөө хувьцаанд оруулсан гэж төсөөлөөд үз дээ төрөл бүрийн аж ахуйн нэгжүүдЧечень.
Математикийн ноцтой хэрэгслийг ашиглан илүү гүнзгий дүн шинжилгээ хийх боломжтой. Статистикийн судалгаанаас харахад олон хувьцаанууд ихэвчлэн нэгэн зэрэг өсч эсвэл буурч байдаг ч тэдгээрийн хооронд ижил салбар, бүс нутагт хамаарах гэх мэт харагдахуйц холбоо байхгүй. Бусад хос үнэт цаасны үнийн өөрчлөлт эсрэгээрээ эсрэг шатанд байна. Мэдээжийн хэрэг, хоёр дахь хос үнэт цаасыг төрөлжүүлэх нь илүү дээр юм. Корреляцийн шинжилгээний аргууд нь энэхүү санааг ашигласнаар багц дахь янз бүрийн үнэт цаасны хоорондын оновчтой тэнцвэрийг олох боломжийг олгодог.
Хангалттай хөрвөх чадвартай байх зарчим. Энэ нь гэнэтийн өндөр өгөөжтэй гүйлгээ хийх, үйлчлүүлэгчдийн бэлэн мөнгөний хэрэгцээг хангахад хангалттай хэмжээнд багцад түргэн зарагддаг хөрөнгийн эзлэх хувийг хадгалахаас бүрдэнэ. Дадлагаас харахад хөрөнгийн тодорхой хэсгийг илүү хөрвөх чадвартай (ашиг багатай байсан ч) үнэт цаасанд хадгалах нь илүү ашигтай боловч зах зээлийн нөхцөл байдал, хувь хүний өөрчлөлтөд хурдан хариу үйлдэл үзүүлэх чадвартай байдаг. ашигтай санал. Нэмж дурдахад, олон үйлчлүүлэгчидтэй хийсэн гэрээ нь тэдний хөрөнгийн тодорхой хэсгийг хөрвөх чадвартай байлгахыг үүрэг болгодог.
Багцын хөрөнгө оруулалтын орлогыг илэрхийлнэ нийт ашигэрсдэлийг харгалзан тодорхой багцад багтсан үнэт цаасны нийт багцын хувьд. Хөрөнгө оруулагчдын хүслийн дагуу аль хэдийн бий болсон багцын бүтцийг байнга сайжруулж, шинээр бий болгохын тулд ашиг ба эрсдэлийн тоон харьцааны асуудал гарч ирдэг. Энэ асуудал нь ерөнхий шийдлийн схемийг хурдан олох боломжтой боловч бараг бүрэн шийдэгдээгүй асуудлуудын нэг гэдгийг хэлэх ёстой.
Багцыг бий болгох талаар бодохдоо хөрөнгө оруулагч түүнийг удирдан чиглүүлэх параметрүүдийг өөрөө тодорхойлох ёстой.
та багцын оновчтой төрлийг сонгох хэрэгтэй
Багцын эрсдэл ба орлогын таны хүлээн зөвшөөрөхүйц байдлыг үнэлж, үүний дагуу үнэт цаасны багцад эзлэх хувийг тодорхойлох өөр өөр түвшинэрсдэл ба орлого
багцын анхны бүрэлдэхүүнийг тодорхойлох
нэмэлт багцын удирдлагын схемийг сонгох
ДҮГНЭЛТ
Аливаа улсын эдийн засагт хөрөнгө оруулалтын үйл явц чухал үүрэг гүйцэтгэдэг. Хөрөнгө оруулалт нь улсын эдийн засгийн өсөлт, хүн амын хөдөлмөр эрхлэлтийг голчлон тодорхойлж, хөрөнгө оруулалтыг хөгжүүлэх үндсэн суурь элементийг бүрдүүлдэг. эдийн засгийн хөгжилнийгэм. Тиймээс холбоотой асуудал үр дүнтэй хэрэгжүүлэххөрөнгө оруулалтад онцгой анхаарал хандуулах хэрэгтэй. Хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааг төлөвлөх, хэрэгжүүлэхэд эдийн засгийн шинжилгээний ач холбогдлыг үнэлж баршгүй. Үүний зэрэгцээ хөрөнгө оруулалтын төслийг боловсруулах үе шатанд хийгдэж, үндэслэлтэй, үндэслэлтэй удирдлагын шийдвэр гаргахад хувь нэмэр оруулдаг урьдчилсан дүн шинжилгээ нь онцгой ач холбогдолтой юм.
Урьдчилсан шинжилгээний гол чиглэл нь боломжит үзүүлэлтүүдийг тодорхойлох явдал юм эдийн засгийн үр ашигхөрөнгө оруулалт, жишээлбэл. Төсөлд заасан хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтын өгөөж. Дүрмээр бол тооцоолол нь мөнгөний үнэ цэнийн цаг хугацааны талыг харгалзан үздэг.
Үүний үр дүнд одоогийн байдлаар хөрөнгө оруулалтыг юуны түрүүнд үйлдвэрлэлийг хөгжүүлэхэд чиглүүлж, хөрөнгө оруулалт хийх ёстой гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. үйлдвэрлэлийн хөрөнгөболон бусад хөрөнгө. Тиймээс стратегийг хэрэгжүүлэхдээ эдийн засгийн өсөлтЗасгийн газар үйлдвэрлэл, эдийн засгийг бүхэлд нь хөгжүүлэхэд урт хугацааны “хямд мөнгө” санал болгох нөхцөл, удирдлагын механизмыг бүрдүүлэх ёстой.
Шинээр гарч ирж буй Оросын инновацийн тогтолцоо нь мэдлэгт суурилсан эдийн засгийг бий болгохыг хангахаас гадна дэлхийн инновацийн үйл явцад Оросын эрх тэгш түншийн оролцоог дэмжих ёстой. Хэдийгээр өнөөг хүртэл инновацийн үйл ажиллагааулс орны эдийн засгийн хөгжлийн үндэс нь хараахан болоогүй байгаа тул сүүлийн 10 жилд шилжих бодит урьдчилсан нөхцөл бүрдсэн. шинэлэг замхөгжил. нөлөөлөх хүчин зүйлсийн шинжилгээнд үндэслэн хөрөнгө оруулалтын орчин, мөн орчин үеийн улс төрийн болон эдийн засгийн байдалОрос улсад хөрөнгө оруулалтын орчныг сайжруулахын тулд дараахь арга хэмжээг авах боломжтой гэж үзэж байна: улс орны улс төрийн тогтвортой байдал, шинэчлэлийн тууштай байдлыг хангах, инфляцийг цаашид бууруулах арга хэмжээ авах, хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаанд татварын хөнгөлөлт үзүүлэх, хөгжүүлэх. хувьцааны зах зээлболон хамгааллыг дэмжих Оросын нийслэлХөдөө.
Энэ эссэгт бид хөрөнгө оруулалт гэж юу болох, эдийн засагт ямар төрлүүд байдаг талаар авч үзсэн. Хөрөнгө оруулалтын мөн чанар, хөрөнгө оруулалтын эх үүсвэр, түүний бүрэлдэх хэлбэрийг олж мэдсэн. Шууд хөрөнгө оруулалт ба тэдгээрийн ач холбогдол, багцын хөрөнгө оруулалт нь тэдгээрийн Дэлгэрэнгүй тодорхойлолтбагцын ойлголт, бүтэц, хэрэглээ.
Эцэст нь хэлэхэд, хөрөнгө оруулалт бол улсын эдийн засгийн чадавхийг үлэмж нэмэгдүүлэх боломжтой цогц механизм гэдгийг тэмдэглэхийг хүсч байна. Иймээс энэ салбарт олсон амжилт нь нийгэм, эдийн засгийн шинэчлэлийг амжилттай хэрэгжүүлэх, улс орны эдийн засгийн хөгжлийг бүхэлд нь урьдчилан тодорхойлох болно.
НОМ ЗҮЙ
1. Blokhina T. Байгууллагын хөрөнгө оруулалтын зах зээл: төлөв байдал, хэтийн төлөв // Эдийн засгийн асуудлууд, 2003, No1.
2. Том эдийн засгийн толь бичиг. М .: Номын ертөнц. 2008 - 860.
3. Балабанов И.Т. / Санхүүгийн менежмент: Сурах бичиг. гарын авлага - М.: Санхүү, статистик, 2000 он.
4. Бирман Г., Шмидт С. Эдийн засгийн шинжилгээхөрөнгө оруулалтын төслүүд. - М.: Банкууд ба биржүүд, НЭГДЭЛ, 2001 он.
5. Рамилова А. Төрийн зохицуулалтын объект болох гадаадын шууд хөрөнгө оруулалт // Оросын эдийн засгийн сэтгүүл, 2003, № 7.
6. Серов В.М., Ивановский В.С., Козловский А.В. Хөрөнгө оруулалтын менежмент: Их дээд сургуулиудад зориулсан сурах бичиг / Улсын Боловсролын Их Сургууль - М.: "Финстатинформ" ЗАО, 2002 - 175 х.
7. Urinson Y. “ОХУ-д хөрөнгө оруулалтын үйл явцыг сэргээх арга хэмжээний тухай” // Эдийн засгийн асуултууд, 2001, No1.
8. Черкасов В.Е. Олон улсын хөрөнгө оруулалт. Боловсролын болон практик гарын авлага. - М.: Дело, 2001. - 160 х. Sharp W., Alexander G., Bailey J. Investments: trans. англи хэлнээс - М.: INFRA-M, 1999- 1028 х.
9. Ходов Л.Шууд болон багцын хөрөнгө оруулалтын ялгааны тухай. - М., REJ, No2, 2006.
10. Корнюхина Н.Б. Орос дахь хөрөнгө оруулалтын эх үүсвэр. // EKO.- 2001.- No 1.- P. 76.
Allbest.ru дээр нийтлэгдсэн
Үүнтэй төстэй баримт бичиг
Эдийн засгийн ач холбогдолболон хөрөнгө оруулалтын үүрэг. Хөрөнгө оруулалтын ангиллын объектууд. Бодит, санхүүгийн, шууд, багцын, урт болон богино хугацааны хөрөнгө оруулалт. Орчин үеийн хөрөнгө оруулалтын бодлогын онцлог, төрийн хөгжилд гүйцэтгэх үүрэг.
курсын ажил, 2016.03.30 нэмэгдсэн
Аж ахуйн нэгжийн капиталын бүтэц, түүнийг бүрдүүлэх үндсэн аргууд. Хөнгөлөлтийн үзэл баримтлалыг ашиглахад үндэслэн тодорхойлсон хөрөнгө оруулалтын төслийн үр ашгийн үзүүлэлтүүд. Орос дахь гадаадын хөрөнгө оруулалтын бүтэц, динамикийн дүн шинжилгээ.
курсын ажил, 2015-09-14-нд нэмэгдсэн
Гадаадын шууд хөрөнгө оруулалт нь гадаадын хөрөнгө оруулалтын нэг хэлбэр. Гадаадын шууд хөрөнгө оруулалтын тухай ойлголт, тэдгээрийн үндсэн шинж чанарууд. Хэрэгжүүлэх журам шууд хөрөнгө оруулалт. Орос дахь гадаадын шууд хөрөнгө оруулалт: байдал, асуудал, боломж.
хураангуй, 2010 оны 10-р сарын 20-нд нэмэгдсэн
Хувийн хөрөнгийн сангууд. Хувийн, төрийн болон гадаадын хөрөнгө оруулалт. Өөрийн санхүүгийн эх үүсвэр. Үнэт цаас гаргах. Гадаадын хөрөнгө оруулалтын багц. Хөрөнгө оруулалтын динамикийн онол. Оросын эдийн засгийг хөгжүүлэхэд хөрөнгө оруулалтын ач холбогдол.
курсын ажил, 2013/04/25 нэмэгдсэн
Оросын эдийн засагт гадаадын хөрөнгө оруулалтын мөн чанар, хууль тогтоомжийн үндэс, үүрэг. Оросын эдийн засагт оруулсан гадаадын хөрөнгө оруулалтын багц ба шууд хөрөнгө оруулалт, тэдгээрийн орлогын динамик. ОХУ-ын хөрөнгө оруулалтын орчныг сайжруулах, тогтворжуулах чиглэл.
курсын ажил, 2014/11/14 нэмэгдсэн
Хөрөнгө оруулалтын тухай ойлголт, мөн чанар, багц ба бодит (шууд) хэлбэр, үндсэн бүрэлдэхүүн хэсгүүд. 1991 онд хууль батлагдсанаар тэдний мөн чанарыг өөрчилсөн Оросын Холбооны Улс"РСФСР дахь хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны тухай". Стратегийн болон багцын хөрөнгө оруулагчдын үүрэг.
танилцуулга, 01/03/2014 нэмэгдсэн
Онолын үндэслэлхөрөнгө оруулалт: мөн чанар, төрөл бүтэц - шууд, багц болон бусад. ерөнхий шинж чанарОрос дахь хөрөнгө оруулалтын орчин, асуудал эрх зүйн зохицуулалтгадаадын хөрөнгө оруулалт болон янз бүрийн хүчин зүйлийн нөлөөлөл, даван туулах арга замууд.
курсын ажил, 2011/12/25 нэмэгдсэн
Хөрөнгө оруулалтын мөн чанар, ангилал, бүтэц, утга учир. Хөрөнгө оруулалтын дотоод болон гадаад эх үүсвэр. Хөрөнгө оруулалтын арга, зарчим. Хөрөнгө оруулалтын эдийн засгийн үнэлгээ. Аж ахуйн нэгжийн зохион байгуулалт, эдийн засгийн шинж чанар. Үйлдвэрлэлийн хэмжээ.
курсын ажил, 2008 оны 06-р сарын 18-нд нэмэгдсэн
Хөрөнгө оруулалтын мөн чанар, тэдгээрийн төрлүүд. Хөрөнгө оруулалтын эрэлт. Хадгаламж бол хөрөнгө оруулалтын гол эх үүсвэр. Загвар макро эдийн засгийн тэнцвэрт байдал"I-S". Орос улсад хуримтлалыг хөрөнгө оруулалт болгон хувиргах асуудал. Санхүүжилтийн дотоод гадаад эх үүсвэр.
курсын ажил, 2008 оны 11/23-нд нэмэгдсэн
Бүгд Найрамдах Беларусь улсын эдийн засгийг хөгжүүлэхэд хөрөнгө оруулалтын үүргийг үнэлэх. Хөрөнгө оруулалтын үндсэн хэлбэрүүд, тэдгээрийг сайжруулахад ашиглах боломж эдийн засгийн байдалХөдөө. Хөрөнгө оруулалтын дотоод болон гадаад эх үүсвэр. Хөрөнгө оруулалтын бодлогын үр дүн.
Бүх гадаадын хөрөнгө оруулалтыг хувааж болно багц болон шуудкомпанид тавих хяналтын зэрэглэлийн дагуу. TO шуудОрлогыг удирдах, хуваарилахад шууд оролцох зорилго бүхий хөрөнгийн хөрөнгө оруулалт орно. Дараахь хөрөнгө оруулалтын аргууд нь энэ ангилалд хамаарна.
- · ОХУ-д гадаадын компанийн төлөөлөгчийн газар, салбар байгуулах замаар эхнээс нь хөрөнгө оруулалт хийх. Энэ тохиолдолд хөрөнгө оруулагч нь түүний цорын ганц өмчлөгч юм;
- · Худалдан авах эсвэл худалдан авах Оросын компанигадаадын хөрөнгө оруулагч;
- · Салбаруудад гаднаас зээл, зээл олгох толгой компанигадаадад байрладаг;
- · хангах Оросын аж ахуйн нэгжүүдгадаадын хөрөнгө оруулагчийн боловсруулсан шинэлэг технологийг ашиглах эрх;
- · Дотоодын компанийн хувьцаа, хувьцааг худалдан авах, түүний ажлыг хянах эрхийг хөрөнгө оруулагчид олгох (олонхийн оролцоо);
- · ОХУ-д гадаадын хөрөнгө оруулагчийн орлогыг дахин хөрөнгө оруулалт хийх.
Багцын хөрөнгө оруулалт, шууд бусдаас ялгаатай нь зөвхөн ашгийн хуваарилалтад оролцох боломжийг олгодог боловч компанийн менежментэд оролцохгүй (цөөнхийн оролцоо).
Нэг нь хамгийн чухал асуудлуудОросын эдийн засгийг шинэчлэх, шинэчлэх - гадаадын хөрөнгө оруулалтыг татах. Оросын эдийн засаг технологийн ноцтой хоцрогдолтой байгааг харгалзан үзвэл Орост шинэ (Оросын хувьд) технологи, технологи авчрах гадаадын хөрөнгө шаардлагатай байна. орчин үеийн аргуудменежмент, түүнчлэн дотоодын хөрөнгө оруулалтын хөгжлийг дэмжих. Хөгжиж буй олон орны туршлагаас харахад эдийн засагт хөрөнгө оруулалтын өсөлт гадаадын хөрөнгө орж ирснээр эхэлдэг. Хэд хэдэн оронд өөрсдийн дэвшилтэт технологийг бий болгох нь гадаадын хөрөнгө оруулалтаар авчирсан технологийг хөгжүүлснээр эхэлсэн.
Энэ сэдвийн ач холбогдол нь нэлээд олон судлаачид Оросын эдийн засагт үүссэн хүнд байдлаас гарах гарцыг юуны түрүүнд гадаадын хөрөнгө оруулалтаас харж байгаатай холбоотой юм. ОХУ-ын эдийн засагт гадаадын хөрөнгө оруулалтыг өргөн хүрээнд татах нь зөвхөн хамтын үр дүнтэй үйл ажиллагааг хамарсан эдийн засагт суурилсан, хүн амын амьдралын өндөр чанараар тодорхойлогддог соёл иргэншсэн, нийгэмд чиглэсэн нийгмийг бий болгох урт хугацааны стратегийн зорилтуудыг баримталдаг. өмчийн янз бүрийн хэлбэрүүд төдийгүй барааны зах зээлийг олон улсын болгох, ажиллах хүчболон капитал. Үүний зэрэгцээ гадаадын хөрөнгө оруулагчид юуны түрүүнд бие даасан шинжээчдийн тодорхойлсон Оросын хөрөнгө оруулалтын орчинд анхаарлаа хандуулж, тухайн улс оронд хөрөнгө оруулалтын үр нөлөөг харуулах зорилготой юм.
Гадаадын хөрөнгө оруулалт - объектод гадаадын хөрөнгийн хөрөнгө оруулалт бизнес эрхлэх үйл ажиллагааОХУ-ын нутаг дэвсгэр дээр объект хэлбэрээр иргэний эрх, гадаадын хөрөнгө оруулагчийн эзэмшилд байгаа, хэрэв иргэний эрхийн ийм объектыг ОХУ-д эргэлтээс хасаагүй эсвэл эргэлтэд оруулах нь хязгаарлагдмал биш бол. холбооны хуульмөнгө, үнэт цаас, бусад эд хөрөнгө, эд хөрөнгийн болон эд хөрөнгийн бус эрх, түүнчлэн үйлчилгээ, мэдээлэл зэрэг.
Хөрөнгө оруулалтын үндсэн хоёр төрөл байдаг - шууд ба багц. Аль аль нь ямар онцлогтой вэ?
Шууд хөрөнгө оруулалт гэж юу вэ?
Энэ төрлийн хөрөнгө оруулалт нь тухайн төсөлд хөрөнгө оруулж буй хүн болон түүнийг хэрэгжүүлэгч компанийн хооронд гэрээ байгуулдаг. Энэхүү баримт бичгийн дагуу хөрөнгө оруулагч нь тухайн компанийн удирдлагад ямар нэг байдлаар оролцох эсвэл удирдлагын шийдвэрт нөлөөлөх боломжтой болно.
Бизнесийн шууд хөрөнгө оруулалтыг хөрөнгө оруулагч олж авсан байдлаар илэрхийлж болно хяналтын хувьцаакомпанийн хувьцаа, үүний дараа тэрээр өөрийн хүмүүсийг байгууллагын удирдах байгууллагад томилох, тэр ч байтугай компанид өндөр албан тушаалд томилогдох эрхээ авдаг.
Компанийн хяналтыг олж авсан эсвэл түүний удирдлагын гаргасан гол шийдвэрт оролцох эрх авсан хөрөнгө оруулагч нь зөвхөн ногдол ашиг, хувьцааны үнийн өсөлтийн хүүгээс ашиг олох төдийгүй компанийн ашгийг хуваарилах замаар ашиг олох боломжтой.
Шууд хөрөнгө оруулалт нь дүрмээр бол тодорхой чиглэлтэй байдаг: холбогдох хөрөнгийг үндсэн хөрөнгийг худалдан авах, шинэчлэх, аж ахуйн нэгжийн боловсон хүчнийг өргөтгөхөд ашигладаг.
Энэхүү схемийн дагуу компанитай харилцаж буй хөрөнгө оруулагч нь ихэвчлэн дунд болон урт хугацаанд ашиг олно гэж найдаж байна. Тиймээс аливаа бизнес эрхлэгч шууд хөрөнгө оруулалтыг хүлээн авахыг үргэлж сайшааж байдаг - хэрэв аж ахуйн нэгжийн хөгжлийн хурд саарвал хөрөнгө оруулагч хөрөнгөө гэнэт татан авахгүй гэдэгт найдаж болно.
Үүнээс гадна шууд хөрөнгө оруулалтаар компанид хөрөнгө оруулалт хийдэг хүмүүс хамгийн их хөрөнгө оруулалт хийх хандлагатай байдаг өндөр түвшинбизнесийн тодорхой чиглэлээр ур чадвар. Тиймээс туршлагатай хөрөнгө оруулагч эсвэл түүний урьсан менежерүүд компанийг удирдахаар ирдэг нь компанийн эздийн дунд эерэгээр хүлээн зөвшөөрөгддөг. Тэдний хувьд менежментийн чадвартай хүн нь шууд хөрөнгө оруулалтаар компанийн хөрөнгийг нэмэгдүүлэхээс илүү чухал хүчин зүйл байж магадгүй юм.
Багцын хөрөнгө оруулалт гэж юу вэ?
Энэ төрлийн хөрөнгө оруулалт нь компанийн удирдлагын гаргасан шийдвэрт нөлөөлөх эрхийг хөрөнгө оруулагчдад олгоход хангалтгүй, компанийн хувьцааны хувийг олж авахыг илэрхийлдэг.
Багцын хөрөнгө оруулалт нь ерөнхийдөө хөрөнгө оруулагчийг богино хугацаанд орлоготой болгох зорилготой юм. Энэ нь ихэвчлэн харгалзах нь тохиолддог санхүүгийн урсгалнь зөвхөн бизнесийн хамгийн хурдан өсөлтийн үе шатанд л идэвхждэг. Компанийн хөгжлийн хурд саарсан даруйд багцын хөрөнгө оруулагчид компаниас хөрөнгөө идэвхтэй татаж эхэлдэг.
Бизнесийн санхүүжилтийн схемийн дагуу ашгийг ихэвчлэн ногдол ашиг эсвэл бондын хүү хэлбэрээр төлдөг.
Энэхүү схемийн дагуу компанийн хүлээн авсан хөрөнгийг ямар ч зорилгоор ашигладаг бөгөөд энэ нь үндсэн хөрөнгийг нөхөх, шинэчлэх шаардлагагүй юм. Жишээлбэл, энэ нь зээлийн эргэн төлөлтийг хурдасгах эсвэл тодорхой ангиллын менежерүүдийн цалинг нэмэгдүүлэх явдал байж болно.
Харьцуулалт
Шууд хөрөнгө оруулалт ба багцын хөрөнгө оруулалтын хоорондох гол ялгаа нь эхнийх нь бизнесийг хөгжүүлэх асуудлаар гол шийдвэр гаргахад хөрөнгө оруулагчийн оролцоог хангах нөхцлийг бүрдүүлэх явдал юм. Энэ нь тухайн компанид хөрөнгө оруулсан хүн хувьцааны хяналтын багцыг эзэмшдэгтэй холбоотой юм. Энэ хувилбар нь багцын хөрөнгө оруулалтын хувьд ердийн зүйл биш юм.
Хөрөнгө оруулагч нь бизнесийн менежментэд оролцож байгаа нь шууд болон багцын хөрөнгө оруулалтын бусад олон ялгааг тодорхойлдог. Жишээлбэл, ашгийн хүлээлтийн хугацаа, түүнийг олж авах арга зэрэг.
Шууд болон багцын хөрөнгө оруулалтын үндсэн ялгааг судалсны дараа бид үндсэн дүгнэлтийг жижиг хүснэгтэд бичнэ.
Хүснэгт
| Шууд хөрөнгө оруулалт | Багцын хөрөнгө оруулалт |
| Эдгээр нь хөрөнгө оруулагч компанийн эзэмшлийн томоохон хувийг худалдан авахтай холбоотой бөгөөд энэ нь түүнд бизнесийн менежментэд оролцох боломжийг олгодог. | Хөрөнгө оруулагч нь бизнесийн удирдлагад оролцох боломжгүй хэмжээгээр хувьцаа худалдаж авна гэж таамаглаж байна. |
| Хөрөнгө оруулагч нь хувьцааны өсөлтөөс болон ашгийн хуваарилалтаас ногдол ашиг, хүү хэлбэрээр орлого олж авдаг. | Хөрөнгө оруулагч нь ихэвчлэн ногдол ашиг, бондын хүү хэлбэрээр орлого олдог |
| Урт болон дунд хугацаанд ашиг олох зорилготой | Богино хугацаанд ашиг олох зорилготой |
| Дүрмээр бол тэдгээрийг үндсэн хөрөнгийг нөхөх, шинэчлэхэд ашигладаг | Шал өөр зорилгод чиглүүлж болно |