Багцын хөрөнгө оруулагчид зорилго тавьдаг. Багцын хөрөнгө оруулалтын онцлог. Багцын хөрөнгө оруулалтын онцлог

бүрдүүлдэг үнэт цаасны хөрөнгө оруулалт хөрөнгө оруулалтын багцбизнес, санхүүгийн байгууллага эсвэл хувь хүн.

Багцын хөрөнгө оруулалтшууд бус байна. Үнэт цаас гаргагч байгууллагын удирдлагад оролцох боломжийг олгодог шууд хөрөнгө оруулалтаас ялгаатай нь багцын хөрөнгө оруулалт нь ашиг олохын тулд санхүүгийн хөрөнгийг идэвхгүй эзэмших явдал юм. Аж ахуйн нэгжийн дүрмийн санд (эргийн) оролцоо 10% -иас бага байгаа хөрөнгө оруулалтыг багцын хөрөнгө оруулалт гэж үзнэ.

Багцын хөрөнгө оруулалтын төрлүүд

Хадгаламж эзэмшигч болон үнэт цаас гаргагчийн хоорондох санхүүгийн харилцааны шинж чанараас хамааран дараах төрлүүдүнэ цэнэтэй бичиг баримтууд:

• өөрийн хөрөнгийн хувьцааг эзэмших эрхийг баталгаажуулж, үе үе ашиг (ногдол ашиг) авдаг үнэт цаас. Эдгээр хөрөнгө оруулалтад хувьцаа, биржийн арилжааны сан, хамтын сан гэх мэт;
• хөрөнгө оруулагчаас мөнгө олгосон, зээлдэгч нь өрийг төлөх үүргийг гэрчлэх өрийн үнэт цаас тогтсон хугацаа. Энэ төрлийн хөрөнгө оруулалтад засгийн газрын болон компанийн бонд, төрийн сангийн үнэт цаас, вексель, хадгаламж, хадгаламж, итгэлцлийн гэрчилгээ;
• тодорхой хөрөнгө (түүхий эд, санхүүгийн хэрэгсэл) худалдан авах, худалдах эрхийг тогтоодог дериватив үнэт цаас (үүсмэл хэрэгсэл). Үүсмэл хэрэгсэлд варрант, захиалга, опцион, фьючерс, форвард хэлцэл, хадгаламжийн бичиг орно.

Багцын хөрөнгө оруулалтын шинж чанарууд

Хөрөнгө оруулалтын багцыг бий болгохын тулд хөрөнгийн зах зээл дээрх хөрөнгийг сонгохдоо хөрөнгө оруулагч дараахь зүйлийг анхаарч үзэх ёстой.

• Эрсдэл. Үнэт цаас худалдаж авах нь хүлээгдэж буй орлогыг авчрахгүй байх магадлалыг дагалддаг. Эрсдэл их байх тусам өгөөж эсвэл хүү өндөр болно. Хөрөнгө оруулагчид эрсдэл даах чадвартаа үндэслэн хөрөнгө оруулалтаа сонгодог.
• Ашигтай байдал. Хөрөнгө оруулагчид хөрөнгийн ашиг олохын тулд үнэт цаас худалдаж авдаг тул чадварыг харгалзан үздэг санхүүгийн хэрэгсэлорлого бий болгох. Тэд хөрөнгө оруулалтаас ашиг хүү, ногдол ашиг, төлбөр хэлбэрээр авдаг нэмэлт орлого, энэ нь хөрөнгийн худалдан авах болон худалдах үнийн зөрүү ( ханшийн зөрүү). Ашигт ажиллагааг хэлбэлзлийг (үнийн хэлбэлзлийг) тооцоолох замаар үнэлдэг;
• Хөрвөх чадвар. Хөрөнгө оруулагчид санхүүгийн хэрэгслийн хөрвөх чадварыг харгалзан үздэг бөгөөд энэ нь хөрөнгө хэр хурдан мөнгө болж хувирдгийг харуулдаг. Нөөцийн хөрвөх чадвар өндөр байх тусам хөрөнгө оруулагчид илүү ашигтай байх болно, учир нь хөрөнгийг хурдан зарах боломжтой. Багцын хөрөнгө оруулалт нь ихэвчлэн өндөр хөрвөх чадвартай үнэт цаасны гүйлгээг хамардаг.

Хөрөнгө оруулалтын багцыг төрөлжүүлэх

Хөрөнгө оруулалтын багцыг төрөлжүүлэх замаар хөрөнгө оруулалтаа алдах эрсдэлийг бууруулна. Энэ үйл явц нь үнэт цаас гаргагчдаас гаргасан янз бүрийн төрлийн санхүүгийн хөрөнгийг олж авах явдал юм. Нэг хөрөнгийн үнийн уналтыг нөгөө хөрөнгийн үнэ өсөх замаар нөхдөг, учир нь хөрөнгийн алдагдлын эрсдэл нь багцад тархдаг. Мөн хадгаламж эзэмшигчид гадаадын хөрөнгө оруулалтаар багцаа төрөлжүүлж байна.

Багцын хөрөнгө оруулалт нь зуучлагчдын оролцоотой байдаг. Сан, арилжааны банкууд, Даатгалын компаниуд, брокерууд нь хөрөнгө оруулагчдын хөрөнгийг байршуулах, багцын менежмент зэрэг хувьцааны гүйлгээ хийх үйлчилгээ үзүүлдэг.

Багцын хөрөнгө оруулалт гэдэг нь орлого олох зорилгоор бизнесийн үйл ажиллагаанд хөрөнгө оруулсан нэг хөрөнгө оруулагчийн эзэмшдэг үнэт цаасны цуглуулга юм.

Багцын хөрөнгө оруулалтын тодорхойлолт, ангилал, төрөл, багцын хөрөнгө оруулалттай холбоотой эрсдэл, Оросын эдийн засгийг хөгжүүлэхэд олон улсын багцын хөрөнгө оруулалтын үүрэг.

Агуулгыг өргөжүүлэх

Контентыг буулгах

Багцын хөрөнгө оруулалт гэдэг нь тодорхойлолт

Валютын ханшийн өөрчлөлтөөр дараа нь мөрийтэй тоглоом тоглох, ногдол ашиг авах, түүнчлэн аж ахуйн нэгжийн удирдлагад оролцох зорилгоор үнэт цаасанд оруулсан хөрөнгө оруулалт. Багцын хөрөнгө оруулалт нь хөрөнгө оруулагчид аж ахуйн нэгжид үр дүнтэй хяналт тавих боломжийг олгодоггүй бөгөөд хөрөнгө оруулагч нь аж ахуйн нэгжийг хөгжүүлэх урт хугацааны сонирхолтой байгааг илтгэдэггүй.

Багц гэдэг нь корпорацийн тодорхой багц хувьцаа, янз бүрийн түвшний барьцаа, эрсдэлтэй бонд, түүнчлэн төрөөс баталгаажсан тогтмол орлоготой үнэт цаас юм. үндсэн мөнгө болон урсгал орлогод хамгийн бага хохирол учруулах эрсдэлтэй. Онолын хувьд багц нь нэг төрлийн үнэт цааснаас бүрдэхээс гадна зарим үнэт цаасыг бусад үнэт цаасаар солих замаар бүтцээ өөрчилж болно. Гэсэн хэдий ч аюулгүй байдал бүр тус тусад нь ийм үр дүнд хүрч чадахгүй. Гол ажил багцын хөрөнгө оруулалт– үнэт цаасны нийлбэрийг олгох замаар хөрөнгө оруулалтын нөхцөлийг сайжруулах хөрөнгө оруулалтын шинж чанар, эдгээр нь нэг үнэт цаасны байр сууринаас хүрэх боломжгүй бөгөөд зөвхөн тэдгээрийн хослолоор л боломжтой.

Маш их ерөнхий үзэлхөрөнгө оруулалт гэж тодорхойлсон бэлэн мөнгө, объектод оруулсан банкны хадгаламж, хувьцаа болон бусад үнэт цаас бизнес эрхлэх үйл ажиллагааэсвэл орлого бий болгох, нийгмийн эерэг үр дүнд хүрэх бусад үйл ажиллагаа.

By санхүүгийн тодорхойлолтбагцын хөрөнгө оруулалт нь хөрөнгө оруулсан бүх төрлийн санг илэрхийлдэг эдийн засгийн үйл ажиллагааорлого бий болгох зорилгоор.

Багцын хөрөнгө оруулалт нь хөрөнгийн зах зээлийн янз бүрийн сегмент дэх бүх хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны эцсийн үр дүнг төлөвлөх, үнэлэх, хянах боломжийг олгодог.

Тиймээс үнэт цаасны багц гэдэг нь хөрөнгө оруулагчид хамгийн бага эрсдэлтэй орлогын тогтвортой байдлыг хангах хэрэгсэл юм.

Иймээс багцын хөрөнгө оруулалтын гол ажил бол үнэт цаасны нийлбэрт хувь хүний ​​үнэт цаасны үүднээс авч үзэх боломжгүй, зөвхөн тэдгээрийн хослолоор л боломжтой шинж чанарыг өгөх замаар хөрөнгө оруулалтын нөхцлийг сайжруулах явдал юм. Зөвхөн багц бүрдүүлэх явцад өгөгдсөн шинж чанартай хөрөнгө оруулалтын чанарт хүрдэг. Багц нь хөрөнгө оруулагчийг хамгийн бага эрсдэлтэй тогтвортой орлоготой болгох хэрэгсэл юм.

Багцын хөрөнгө оруулалт ньүнэт цаасны багц хэлбэрээр бүрдсэн урт хугацаат үнэт цаасны хөрөнгө оруулалт.

Багцын хөрөнгө оруулалт ньЭзэмшигчдээ аж ахуйн нэгжийн хяналтыг хангах боломжгүй жижиг хөрөнгө оруулалт.

Багцын хөрөнгө оруулалт ньнэг аж ахуйн нэгж хэлбэрээр удирддаг үнэт цаасны нэгдэл.

Багцын хөрөнгө оруулалт ньхөрөнгө оруулалт гэдэг нь хэт жижиг эсвэл эзэмшигчдийн дунд тархсан үнэт цаасны хөрөнгө оруулалт бөгөөд экспортлогчдод эдгээр пүүсүүдэд хөрөнгийн хяналтыг өгөх боломжгүй юм.

Багцын хөрөнгө оруулалт ньхөрөнгийн зах зээлийн байр суурь өөрчлөгдсөнтэй холбогдуулан үнэт цаасыг цаашид дахин худалдах зорилгоор худалдан авах; зээлдүүлэгчээс хараат бус зээлдэгчид зээл олгох. Гол зорилго нь ашиг буюу зээлийн хүүг олох явдал юм.

Багцын хөрөнгө оруулалт ньхөрөнгө оруулагчид хөрөнгө оруулалтын объектыг бодитоор хянах эрхийг олгодоггүй гадаадын үнэт цаасны хөрөнгө оруулалт.

Багцын хөрөнгө оруулалт ньзах зээлийн нөхцөл байдал байнга өөрчлөгдөж байгаа нөхцөлд тэдгээрт багтсан үнэт цаасны хөрвөх чадвар, ашигт ажиллагаа, аюулгүй байдлыг тасралтгүй хянах объектыг төлөөлөх хөрөнгө оруулалт. Эдгээр зорилгын үүднээс хөрөнгийн зах зээлийн байдал, үнэт цаас гаргагчийн үнэт цаасны хөрөнгө оруулалтын чанарыг шинжлэхэд янз бүрийн аргыг ашигладаг.

Гадаадын багцын хөрөнгө оруулалт ньхөрөнгө оруулагчдад үйл ажиллагаагаа шууд хянах боломжийг олгодоггүй гадаадын аж ахуйн нэгжийн үнэт цаасанд хөрөнгө оруулах замаар хөрөнгийн экспортын хэлбэр.

Багцын хөрөнгө оруулалт ньхувьцаа, өр болон дериватив худалдан авахтай холбоотой тодорхой хөрөнгө оруулалт. Энэ тохиолдолд хөрөнгө оруулалтын субъект нь аж ахуйн нэгжийг хянах эрхгүй болно. Дүрмээр бол багцын хөрөнгө оруулалт нь хөрөнгийг олж авах явдал юм санхүүгийн зах зээл.

Хөрөнгө оруулалтын багц бүрдүүлэх зарчим

Хөрөнгө оруулалтын багцыг бүрдүүлэхдээ дараахь зүйлийг анхаарч үзэх хэрэгтэй.

Хөрөнгө оруулалтын аюулгүй байдал (хөрөнгө оруулалтын зах зээлийн цочролоос халдашгүй байдал хөрөнгө оруулалтын хөрөнгө);

Хөрөнгө оруулалтын хөрвөх чадвар, өөрөөр хэлбэл бараа (ажил, үйлчилгээ) нэн даруй худалдан авахад оролцох, эсвэл үнэ нь хурдан бөгөөд алдагдалгүйгээр бэлэн мөнгө болж хувирдаг.

Хөрөнгө оруулалтын үнэ цэнийн аль нь ч дээр дурдсан бүх өмчийг агуулдаггүй. Тиймээс буулт хийх нь гарцаагүй. Аюулгүй байдлыг илүүд үздэг хүмүүс өндөр үнэ санал болгож, өгөөжийг нь доошлуулдаг тул аюулгүй байдал найдвартай бол ашиг бага байх болно.

Багцыг бий болгох гол зорилго нь хөрөнгө оруулагчийн эрсдэл ба өгөөж хоёрын хамгийн оновчтой хослолд хүрэх явдал юм. Өөрөөр хэлбэл, хөрөнгө оруулагчийн эрсдлийг хамгийн бага хэмжээнд хүртэл бууруулж, орлогыг нь нэмэгдүүлэхийн тулд зохих хөрөнгө оруулалтын хэрэгслүүдийг боловсруулсан болно.

Багцыг удирдах гол асуудал бол өөр өөр шинж чанартай үнэт цаасны хоорондын харьцааг хэрхэн тодорхойлох вэ гэдэг асуудал юм. Тиймээс сонгодог консерватив (бага эрсдэлтэй) багцыг бий болгох үндсэн зарчмууд нь консерватизмын зарчим, төрөлжүүлэх зарчим, хангалттай хөрвөх чадварын зарчим юм.

Багц бүрдүүлэхдээ дараахь зүйлийг удирдан чиглүүлэх хэрэгтэй.

Хөрөнгө оруулалтын аюулгүй байдал (хөрөнгө оруулалтын зах зээл дээрх үйл явдлуудад халдашгүй байдал);

Хөрөнгө оруулалтын хөрвөх чадвар (бэлэн мөнгө эсвэл бараа болгон хувиргах чадвар).

Хөрөнгө оруулалтын үнэт зүйлсийн аль нь ч ийм шинж чанарыг бүрэн эзэмшдэггүй. Аюулгүй байдлыг илүүд үздэг хүмүүс өндөр үнэ санал болгож, өгөөжийг нь доошлуулдаг тул аюулгүй байдал найдвартай бол ашиг бага байх болно. Үүсгэх гол зорилго нь хөрөнгө оруулагчийн эрсдэл ба өгөөжийн хооронд буулт хийх явдал юм.

Багц бүрдүүлэхдээ хөрөнгө оруулагч дараахь санааг удирдан чиглүүлэх ёстой.

Хамгийн оновчтой багцын төрлийг сонгох;

Зөвшөөрөгдөх эрсдэл ба багцын өгөөжийн хослол;

Багцын анхны бүтэц;

Өөр өөр шинж чанартай үнэт цаасны эзлэх хувийг тодорхойлохдоо сонгодог багцыг бүрдүүлэх дараах зарчмуудыг баримтална.

Консерватизмын зарчим;

Хангалттай хөрвөх чадвартай байх зарчим.

Хөрөнгө оруулалтын багцын консерватизмын зарчим

Өндөр найдвартай болон эрсдэлтэй хувьцааны харьцааг хадгалснаар эрсдэлтэй хувьцааны алдагдлыг найдвартай хувьцааны орлогоор нөхдөг. Эрсдэл нь мөнгөний тодорхой хэсгийг алдахдаа биш, харин бага орлоготой байх явдал юм.

Консерватив хөрөнгө оруулалтын стратегийн үндэс нь оруулсан хөрөнгийн аюулгүй байдлыг дээд зэргээр хангах явдал юм. Энэ стратеги нь мөнгөө эрсдэлд оруулахыг хүсдэггүй хөрөнгө оруулагчдад хамгийн тохиромжтой. Энэ стратеги нь урт хугацааны хөрөнгө оруулалт хийх бодолгүй хөрөнгө оруулагчдад тохиромжтой.

Ийм багц нь өндөр найдвартай бонд, хадгаламжаас бүрддэг банкны хадгаламж. Бондын дундаж өгөөж жилийн 11-15% байгаа нь зээлийн хүүгээс арай өндөр байна. банкны хадгаламж. Бондод хөрөнгө оруулалт хийснээр хуримтлагдсан өгөөжөө алдахгүйгээр хэдийд ч мөнгөө татан авах боломжтой давуу талтай. Консерватив хөрөнгө оруулагчийн багц нь ихэвчлэн 60-70% бондоос бүрддэг бол багцын 15-20% нь хамгийн найдвартай хувьцаанаас, үлдсэн 15-20% нь банкны хадгаламжийн данснаас бүрддэг. Ийм багцын зорилго нь хадгаламжийг инфляцаас хамгаалах явдал юм.

Хөрөнгө оруулалтын багцыг төрөлжүүлэх зарчим

Хөрөнгө оруулалтыг төрөлжүүлэх нь багцын хөрөнгө оруулалтын үндсэн зарчим юм. Энэ зарчмын санааг хуучин англи зүйр үгэнд маш сайн дүрсэлсэн байдаг: бүх өндөгийг нэг сагсанд бүү хий - "бүх өндөгөө нэг сагсанд бүү хий."

Энэ зарчмын утга нь бүх мөнгөө нэг цаасан дээр хийхгүй байх, санал болгож буй санал хэчнээн ашигтай мэт санагдаж байсан ч, хэрэв багц нь олон янз байвал түүнд багтсан хөрөнгө нь тэгш бус элэгдэлд ордог бөгөөд багцын элэгдлийн магадлал бага байдаг. , өөр хоорондоо хамааралгүй олон төрлийн үнэт цаасыг багцын тойрогт оруулах замаар эрсдэлийг багасгахад хүрдэг бөгөөд оновчтой үнэ цэнэ нь 8-20 төрлийн үнэт цаас юм.

Хөрөнгө оруулалтын багцыг төрөлжүүлэх гэдэг нь эрсдлийг бууруулахын тулд янз бүрийн хөрөнгө оруулалтын хооронд хөрөнгийг хуваарилах явдал юм. Бага ба түүнээс дээш туршлагатай хөрөнгө оруулагч нь багцын төрөлжүүлэхийн ач холбогдлыг амьдралын туршлагаар нь сургаж, бүх мөнгөө нэг хөрөнгө оруулалтын объектод оруулах нь маш эрсдэлтэй ажил гэдгийг ойлгодог (ялангуяа ийм нөхцөлд) орчин үеийн Орос, Барууныхтай харьцуулахад хөрөнгийн зах зээлийн эрсдэл, тогтворгүй байдал нэмэгдсэн).

Төрөлжүүлэлтийн утга нь энгийн: бага хэмжээний хөрөнгөтэй бол та эрсдэл хүлээх боломжтой - эцэст нь бүтэлгүйтсэн тохиолдолд боломжит алдагдал хүлээх нь тийм ч аймшигтай биш байх болно. Хэрэв танд их эсвэл бага хэмжээний хөрөнгө байгаа бол түүнийгээ алдах нь хүлээн зөвшөөрөгдөхгүй, капитал нэмэгдэхийн хэрээр их хэмжээний алдагдлын эрсдлийг бууруулах хэрэгтэй - ийм учраас төрөлжилтийг ашигладаг. Хэрэв хөрөнгийн зах зээлийн уналтын үр дүнд хөрөнгө оруулалтын багцын өндөр эрсдэлтэй хэсэг (жишээлбэл, хувьцаа) үнэ цэнээ унасан бол өөр нэг илүү консерватив хэсэг (жишээлбэл, хугацаатай хадгаламжбанкинд) капиталыг бүхэлд нь ихээхэн хэмжээгээр живүүлэхийг зөвшөөрөхгүй.

Хөрөнгө оруулалтын багцын хөрвөх чадвар хангалттай байх зарчим

Хангалттай хөрвөх чадварын зарчим нь багцад хурдан зарагдах хөрөнгийн эзлэх хувийг дор хаяж гэнэтийн өндөр хөрвөх чадвартай гүйлгээ хийх, үйлчлүүлэгчдийн мөнгөний хэрэгцээг хангахад хангалттай түвшинд байлгах явдал юм. Хөрөнгийн тодорхой хэсгийг илүү хөрвөх чадвартай (ашиг багатай ч гэсэн) байлгах нь ашигтай боловч зах зээлийн өөрчлөлт, хувь хүний ​​​​хувьд хариу үйлдэл үзүүлэх чадвартай байх нь ашигтай байдаг. ашигтай санал. Нэмж дурдахад, олон үйлчлүүлэгчидтэй хийсэн гэрээ нь тэдний хөрөнгийн тодорхой хэсгийг хөрвөх чадвартай байлгахыг үүрэг болгодог.

Хөрөнгө оруулалтын багц бүрдүүлэх зорилго

IN ерөнхий тохиолдолХөрөнгө оруулалтын багцыг бүхэлд нь удирддаг хэд хэдэн хөрөнгө оруулалтын объектуудын цуглуулга гэж ойлгодог.

Багцад бодит хөрөнгө, санхүүгийн хөрөнгө, биет бус хөрөнгө, санхүүгийн бус хөрөнгө зэрэг багтаж болно.

Хамгийн түгээмэл нь үнэт цаасанд хөрөнгө оруулах явдал юм.

Багцын хөрөнгө оруулалтын зорилго нь хүлээн зөвшөөрөгдөх хамгийн бага эрсдэлтэй хүлээгдэж буй өгөөжийг олж авах явдал юм.

Хөрөнгө оруулалтын багцыг бүрдүүлэхдээ хөрөнгө оруулагч нь зохих үнэт цаасыг, өөрөөр хэлбэл хамгийн их өгөөж, хүлээн зөвшөөрөгдөх хамгийн бага эрсдэлийг хангах үнэт цаасыг сонгох ёстой.

Хөрөнгө оруулагчид мөнгөө нэг төрөлд биш, харин янз бүрийн үнэт цаасанд оруулах нь зүйтэй. Энэ нь хөрөнгө оруулалтын эрсдэлийг бууруулах зорилгоор хийгддэг. Гэхдээ төрөлжүүлэх нь боломжийн, дунд зэрэг байх ёстой. Олон тооны өөр өөр үнэт цаасанд хөрөнгө оруулалт хийх нь хөрөнгө оруулалтын шийдвэр гаргахад шаардлагатай мэдээллийг хянахад ихээхэн хэмжээний зардал гарч болзошгүй.

Тиймээс хөрөнгө оруулалтын багц бүрдүүлэх зорилго нь хөрөнгийг хадгалах, нэмэгдүүлэх явдал юм.

Мөн багцын хөрөнгө оруулагчийн зорилго нь худалдаж авсан хувьцааны үнийн өсөлтөөс орлого олох, түүнчлэн эдгээр хувьцааны ногдол ашиг авах явдал юм. Багцын хөрөнгө оруулалтын эрсдэлийг бууруулахын тулд хөрөнгө оруулагч нь янз бүрийн компаниудын хөрөнгө оруулалтад хөрөнгө оруулалт хийж, худалдаж авсан хувьцааны үнийн өсөлтөөс орлого олж, эдгээр хувьцаанаас ногдол ашиг авдаг. Багцын хөрөнгө оруулалтын эрсдэлийг бууруулахын тулд хөрөнгө оруулагч нь янз бүрийн компаниудын хөрөнгөд хөрөнгө оруулалт хийдэг.

Хөрөнгө оруулалтын багцын ангилал

Хөрөнгө оруулалтын багц нь янз бүрийн төрлөөр ирдэг:

Өсөлтийн багцыг зах зээлийн үнэ нь өсч буй үнэт цааснаас бүрдүүлдэг. Зорилтот энэ төрлийнбагц – багцын үнийн өсөлт;

Өндөр орлоготой багц нь өндөр өгөөжтэй үнэт цаасыг багтаасан бөгөөд одоогийн өндөр орлого олж авахад чиглэгддэг - бондын хүү, хувьцааны ногдол ашиг;

Байнгын орлогын багц гэдэг нь өндөр найдвартай үнэт цааснаас бүрдэх, хамгийн бага эрсдэлтэй дундаж орлого бүрдүүлдэг багцыг;

Хөрөнгө оруулалтын багцын өсөлтийн багц

Өсөлтийн багц нь зах зээлийн үнэ цэнэ нь өсч буй компаниудын хувьцаанаас бүрддэг. Энэ төрлийн багцын зорилго нь өсөлт юм хөрөнгийн үнэ цэнэногдол ашиг авахын хамт багц.

Гэсэн хэдий ч ногдол ашгийн төлбөрийг бага хэмжээгээр төлдөг тул энэ бүлэгт багтсан багцын төрлийг тодорхойлох нь багцад багтсан нийт хувьцааны зах зээлийн үнийн өсөлтийн хурд юм. Өсөлтийн багц нь хөрөнгийн өсөлтийг нэмэгдүүлэх зорилготой. Энэ төрлийн багцад залуу, хурдацтай хөгжиж буй компаниудын хувьцаа багтдаг.

Энэ төрлийн багцад хөрөнгө оруулах нь нэлээд эрсдэлтэй боловч үүнтэй зэрэгцэн хамгийн их орлого авчрах боломжтой. Консерватив өсөлтийн багц нь энэ бүлгийн багцуудын дунд хамгийн бага эрсдэлтэй нь юм. Энэ нь голчлон зах зээлийн үнэ цэнийн өсөлтийн хурд бага боловч тогтвортой байдаг томоохон, алдартай компаниудын хувьцаанаас бүрддэг. Багцын бүтэц удаан хугацааны туршид тогтвортой хэвээр байна. Энэ нь капиталыг хадгалах зорилготой.

Энэ төрлийн багцад худалдан авсан найдвартай үнэт цаасны хамт багтана урт хугацааны, найрлага нь үе үе шинэчлэгдэж байдаг эрсдэлтэй хувьцааны хэрэгслүүд. Энэ нь хөрөнгийн дундаж өсөлт, дунд зэргийн хөрөнгө оруулалтын эрсдэлийг баталгаажуулдаг. Найдвартай байдлыг консерватив өсөлтийн үнэт цаас, ашигт ажиллагааг түрэмгий өсөлтийн үнэт цаасаар хангадаг. Энэ төрлийн багц нь хамгийн түгээмэл багцын загвар бөгөөд хөрөнгө оруулагчдын дунд маш их алдартай байдаг.

Өсөлтийн багц гэдэг нь ойрын хугацаанд оруулсан хөрөнгийн өсөлтийн хурдыг нэмэгдүүлэх шалгуурын дагуу бүрдүүлсэн хөрөнгө оруулалтын багц юм. урт хугацаанытухайн үеийн хөрөнгө оруулалтын ашгийн түвшингээс үл хамааран. Өөрөөр хэлбэл, энэхүү багц нь өндөр өсөлтийг хангахад чиглэгдсэн зах зээлийн үнэаж ахуйн нэгжүүд (санхүүгийн хөрөнгө оруулалтын үйл явц дахь хөрөнгийн өсөлтийн улмаас), урт хугацаанд ашгийн хэмжээнээс хойш санхүүгийн хөрөнгө оруулалтбогино хугацааныхаас үргэлж өндөр байдаг. Ийм хөрөнгө оруулалтын багцыг бий болгох нь зөвхөн нэлээд тогтвортой байж болно санхүүгийн хувьдэрсдэл өндөртэй аж ахуйн нэгжүүд.

Өндөр орлоготой хөрөнгө оруулалтын багц

Өндөр орлоготой багц нь одоогийн өндөр орлого олж авахад чиглэгддэг - хүү, ногдол ашгийн төлбөр. Өндөр орлоготой багц нь зах зээлийн үнийн дунд зэргийн өсөлт, өндөр ногдол ашиг, бонд болон бусад үнэт цаасаар тодорхойлогддог орлогын хувьцаанаас бүрддэг бөгөөд хөрөнгө оруулалтын өмч нь одоогийн төлбөр өндөр байдаг.

Энэ төрлийн багцын онцлог нь түүнийг бий болгох зорилго нь консерватив хөрөнгө оруулагчдад хүлээн зөвшөөрөгдсөн эрсдэлийн доод хэмжээтэй тохирч байх зохих түвшний орлого олж авах явдал юм. Тиймээс багцын хөрөнгө оруулалтын объектууд нь тогтмол төлж буй хүү, зах зээлийн үнийн харьцаа өндөртэй, найдвартай хөрөнгийн зах зээлийн хэрэгслүүд юм.

Орлогын багц гэдэг нь урт хугацаанд оруулсан хөрөнгийн өсөлтийн хурдаас үл хамааран тухайн үеийн хөрөнгө оруулалтын ашгийн түвшинг нэмэгдүүлэх шалгуурын дагуу бүрдүүлсэн хөрөнгө оруулалтын багц юм. Өөрөөр хэлбэл, энэхүү багц нь хөрөнгө оруулалтын зардлын одоогийн өндөр өгөөжид төвлөрч байгаа боловч ирээдүйд эдгээр зардал нь оруулсан хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтын өгөөжийг өндөр түвшинд хүргэх боломжтой юм.

Тогтмол орлоготой хөрөнгө оруулалтын багц

Тогтмол орлогын багц нь өндөр найдвартай үнэт цааснаас бүрддэг бөгөөд хамгийн бага эрсдэлтэй дундаж орлогыг авчирдаг. Орлогын үнэт цаасны багц нь өндөр өгөөжтэй корпорацийн бонд буюу дундаж эрсдэлтэй өндөр орлоготой үнэт цааснаас бүрдэнэ.

Энэ төрлийн багцыг бүрдүүлэх нь зах зээлийн үнэ буурах, ногдол ашиг, хүүгийн төлбөрөөс шалтгаалан хөрөнгийн зах зээл дээр гарч болзошгүй алдагдлаас зайлсхийхийн тулд хийгддэг. Энэхүү багцад багтсан санхүүгийн хөрөнгийн нэг хэсэг нь өмчлөгчид хөрөнгийн үнэ цэнийг өсгөж, нөгөө хэсэг нь орлогыг авчирдаг. Нэг хэсгийн алдагдлыг нөгөө хэсгийг нэмэгдүүлэх замаар нөхөж болно.

Хөрөнгө оруулалтын багцын төрлүүд

Хөрөнгө оруулалтын багцын төрөл нь хөрөнгө оруулагчийн хүлээхийг хүсч буй эрсдэлийн түвшин ба хөрөнгө оруулалтын өгөөжийн түвшин гэсэн хоёр үндсэн үзүүлэлтийн хоорондын хамаарлаас хамаарна.

Хөрөнгө оруулалтын багцыг төрлөөр нь дараахь байдлаар хуваана.

Дунд зэргийн хөрөнгө оруулалтын багц;

Түрэмгий хөрөнгө оруулалтын багц.

Консерватив хөрөнгө оруулалтын багц

Консерватив багцын хувьд үнэт цаасны хуваарилалт нь ихэвчлэн дараах байдлаар явагддаг: дийлэнх нь бонд (эрсдэлийг бууруулах), бага хэсэг нь Оросын найдвартай, томоохон аж ахуйн нэгжүүдийн хувьцаа (ашигтай байдлыг хангах), банкны хадгаламж юм. Консерватив хөрөнгө оруулалтын стратеги нь богино хугацааны хөрөнгө оруулалтад оновчтой бөгөөд банкны хадгаламжийн сайн хувилбар юм, учир нь бондын хамтын сангууд жилд дунджаар 11-15% өгөөжтэй байдаг.

Дунд зэргийн хөрөнгө оруулалтын багц

Дунд зэргийн хөрөнгө оруулалтын багцад дараахь зүйлс орно.

Аж ахуйн нэгжийн хувьцаа;

Засгийн газар болон компанийн бонд.

Ер нь багцын хувьцааны эзлэх хувь нь бондын хувь хэмжээнээс арай өндөр байдаг. Заримдаа хөрөнгийн багахан хэсгийг банкны хадгаламжид байршуулж болно. Дунд зэргийн хөрөнгө оруулалтын стратеги нь богино болон дунд хугацааны хөрөнгө оруулалтад оновчтой байдаг.

Түрэмгий хөрөнгө оруулалтын багц

Түрэмгий хөрөнгө оруулалтын багц нь өндөр өгөөжтэй хувьцаанаас бүрдэхээс гадна төрөлжүүлэх, эрсдэлийг бууруулах зорилгоор бондуудыг багтаадаг. Богино хугацаанд ийм хөрөнгө оруулалт хийх нь маш эрсдэлтэй байдаг тул түрэмгий хөрөнгө оруулалтын стратеги нь урт хугацааны хөрөнгө оруулалт хийхэд хамгийн тохиромжтой. Гэхдээ 5 ба түүнээс дээш жилийн хугацаанд хувьцаанд хөрөнгө оруулалт хийх нь маш сайн үр дүнг өгдөг (зарим хувьцааны сангууд 5 жилийн хугацаанд 900% -иас дээш өгөөжийг харуулсан!).

Хөрөнгө оруулалтын багцыг бүрдүүлэх, ашиг олох

Портфолио өгөөж. Багцын хүлээгдэж буй өгөөжийг багцад багтсан үнэт цаасны хүлээгдэж буй өгөөжийн жигнэсэн дундаж гэж ойлгодог. Энэ тохиолдолд үнэт цаас бүрийн "жин" нь хөрөнгө оруулагчийн энэ үнэт цаасыг худалдан авахад хуваарилсан мөнгөний харьцангуй хэмжээгээр тодорхойлогддог.

Багцын эрсдэлийг багцын үнэт цаас бүрийн хувь хүний ​​эрсдэлээс гадна нэг хувьцааны жилийн өгөөжийн өөрчлөлт нь бусад үнэт цаасны өгөөжийн өөрчлөлтөд нөлөөлөх эрсдэлтэй байдагтай холбон тайлбарладаг. хөрөнгө оруулалтын багц.

Хамгийн оновчтой багцыг сонгох асуудлыг шийдэх гол түлхүүр нь үр ашгийн хил гэж нэрлэгддэг үр ашигтай багц багцын тухай теоремд оршдог. Теоремын мөн чанар нь аливаа хөрөнгө оруулагч хязгааргүй багц багцаас дараахь багцыг сонгох ёстой гэсэн үг юм.

– эрсдэлийн түвшин бүрт хүлээгдэж буй хамгийн их өгөөжийг өгдөг;

- хангадаг хамгийн бага эрсдэлутга бүрийн хувьд хүлээгдэж буй өгөөж.

Хүлээгдэж буй өгөөж бүрийн эрсдэлийн түвшинг бууруулах багц багц нь үр ашигтай хил хязгаарыг бүрдүүлдэг. Үр ашигтай багц гэдэг нь өгөгдсөн арифметик дундаж өгөөжийн түвшинд хамгийн бага эрсдэл, тухайн эрсдэлийн түвшинд хамгийн их өгөөж өгдөг багц юм.

Хөрөнгө оруулалтын багцыг бүрдүүлэхийн тулд танд дараахь зүйлс хэрэгтэй болно.

Үндсэн зорилгоо тодорхойлох, тэргүүлэх чиглэлийг тодорхойлох (ашигт ажиллагааг нэмэгдүүлэх, эрсдэлийг бууруулах, хөрөнгийг хадгалах, нэмэгдүүлэх);

Ашиг, эрсдэлийн шаардлагатай түвшинг хангасан хөрөнгө оруулалт татахуйц үнэт цаасыг сонгох;

Зорилгодоо хүрэхийн тулд багц дахь үнэт цаасны төрөл, төрлүүдийн зохистой харьцааг эрэлхийлэх;

Хөрөнгө оруулалтын багцын үндсэн үзүүлэлтүүд өөрчлөгдөхөд хяналт тавих;

Хөрөнгө оруулалтын багцыг бүрдүүлэх зарчим:

аюулгүй байдлыг хангах (бүх төрлийн эрсдэлээс даатгал, орлого бүрдүүлэх тогтвортой байдал);

Хөрөнгө оруулагчийн хүлээн зөвшөөрөгдсөн өгөөжид хүрэх;

Ашиг орлого, эрсдэл хоёрын оновчтой тэнцвэрт байдалд хүрэх, үүнд багцын төрөлжүүлэх замаар.

Тогтмол өндөр орлого олохын тулд багц бүрдүүлэх, удирдах. Энэ зорилгодоо хүрэх хамгийн сайн арга бол зүгээр л найдвартай, харьцангуй өндөр өгөөжтэй бондыг худалдан авч, хугацаа дуустал нь барих явдал юм.

Багц бүрдүүлэх хэд хэдэн арга байдаг. асуудлыг шийдэж байнатодорхой хэмжээний мөнгө хуримтлуулах, түүний дотор хүлээн авсан дүнг тодорхой төлбөрт хуваарилах, дархлаажуулалт хийх замаар.

Төсвийн ерөнхийлөн захирагч нь удахгүй болох төлбөрийн бүтцэд бүрэн эсвэл бараг бүрэн нийцэх орлогын загвар бүхий бондын багцыг бий болгоход хөрөнгө оруулагчийн зорилго тавьдаг стратеги юм.

Дараах нөхцлүүдийн нэг буюу хэд хэдэн нөхцөл хангагдсан тохиолдолд багцыг дархлаажуулсан гэж үзнэ.

Төлөвлөсөн хөрөнгө оруулалтын бүх хугацааны жилийн бодит геометрийн дундаж өгөөж нь багцыг бүрдүүлэх явцад олж авах өгөөжөөс багагүй байх ёстой;

Хөрөнгө оруулагчийн эзэмшиж байсан хугацааны эцэст хүлээн авсан хуримтлагдсан дүн нь анхны хөрөнгө оруулалтын дүнг банкинд анхны багцын өгөөжтэй тэнцэхүйц хүүтэйгээр байршуулж, бүх завсрын хугацаанд хөрөнгө оруулалт хийснээр олж авах байсантай тэнцэх хэмжээний байна. хүүгийн хүүгээр төлөх купоны төлбөр;

Багцын өнөөгийн үнэ цэнэ ба түүний үргэлжлэх хугацаа нь тэдгээрийн өнөөгийн үнэ цэнэ ба үргэлжлэх хугацаатай тэнцүү байна заавал төлөх төлбөр, үүний төлөө багцыг бий болгосон.

Багцыг дархлаажуулах хамгийн энгийн арга бол хугацаа нь төлөвлөсөн хугацаатай тэнцүү, нийт нэрлэсэн үнэ нь хөрөнгө оруулагчийн зорилгод нийцсэн тэг купонтой бондыг худалдан авах явдал юм.

Нийт өгөөжийг нэмэгдүүлэх зорилгоор багц бүрдүүлэх, удирдах. Нийт өгөөжийг нэмэгдүүлэх хоёр боломжит стратегийг ихэвчлэн авч үздэг.

ирээдүйн өөрчлөлтийн таамаглал дээр үндэслэн багцын өөрчлөлт хүү.

Багцын хөрөнгө оруулалт хийх арга замууд

Багцын хөрөнгө оруулалтыг биечлэн хийж болно - энэ нь хөрөнгө оруулагчаас өөрийн багцын бүтэц, ашигт ажиллагааны түвшин гэх мэтийг байнга хянаж байхыг шаарддаг. Илүү тохиромжтой арга бол багцын хөрөнгө оруулалтыг ашиглах явдал юм хөрөнгө оруулалтын сан. Ийм багцын хөрөнгө оруулалтын давуу талууд:

Хөрөнгө оруулалтын багцын менежментийн хялбар байдал, засвар үйлчилгээний зардлыг бууруулах;

Багцын хөрөнгө оруулалтыг төрөлжүүлэх, үүний дагуу хөрөнгө оруулалтын эрсдэлийг бууруулах;

Сангийн хэмнэлттэй байдлаас шалтгаалан хөрөнгө оруулалтын өндөр орлого, зардлыг багасгах;

Завсрын татварыг бууруулсан - багцын хөрөнгө оруулалтаас олсон орлого нь санд үлдэж, орлогын албан татвар төлөхгүйгээр хөрөнгө оруулагчийн хөрөнгийг нэмэгдүүлнэ. Бүгд татварын үүрэгхөрөнгө оруулагчийн хүү нь сангаас төлбөр хүлээн авсны дараа ирдэг.

арга сонгох ашигтай хөрөнгө оруулалтХөрөнгө оруулагч нь мэдээжийн хэрэг түүний мөнгөнөөс гол зорилгоо баримталдаг - гэр бүлийнхээ ирээдүйг хангах, хурдан их хэмжээний ашиг олох эсвэл өндөр орлоготой байх заргагүйгээр өөрийн хөрөнгийн аюулгүй байдлыг хангах.

Ямар төрлийн хөрөнгө оруулалтын багц байж болох вэ?

Портфолио нь дараахь байх ёстой.

Нэгдүгээрт, энэ нь өндөр ашигтай байж болно (бид одоогийн хөрөнгө оруулалтын өндөр өгөөжийг хэлж байна);

Хоёрдугаарт, багц нь дундаж орлоготой байж болно (энэ нь тогтмол орлоготой хөрөнгө оруулалтын илүү найдвартай төрөл юм);

Гуравдугаарт, хөрөнгө оруулалтын багцыг холимог, өөрөөр хэлбэл нэгтгэж болно ( гайхалтай аргаэрсдэлээ бууруулж, ашигт ажиллагааны түвшин болон эрсдлийн зэрэглэлээр ялгаатай хэд хэдэн компанийн үнэт цаасанд хөрөнгө оруулалт хийх).

Ийм хөрөнгө оруулалтын гол давуу тал нь хөрөнгө оруулагч хамгийн бага эрсдэлтэй, оновчтой орлого олох улсаа сонгох чадвар юм.

Гэсэн хэдий ч та багцын хөрөнгө оруулалтын ямар хэлбэрийг сонгохоос үл хамааран энэ асуудалд өндөр мэргэшсэн зөвлөхгүйгээр менежмент хийх боломжгүй юм. Хөрөнгө оруулалтын бүх нарийн ширийн зүйлийг сайтар бэлдэж, тооцоолж байх тусам таны санхүүгийн амжилтанд хүрэх магадлал өндөр болно.

Энэ хөрөнгө оруулалтыг инфляцийн эсрэг хамгаалалт болгон ашиглаж болно.

Багцын хөрөнгө оруулалтыг бүрдүүлэхдээ хөрөнгө оруулагчид хүлээгдэж буй өгөөж ба эрсдэл гэсэн хоёр хүчин зүйлийг харгалзан шийдвэр гаргадаг. Аливаа эрсдэлтэй санхүүгийн хэрэгсэлд хөрөнгө оруулахтай холбоотой эрсдлийг хоёр төрөлд хувааж болно.

Системтэй;

Системгүй.

Багцын хөрөнгө оруулалтын системчилсэн эрсдэл

Системчилсэн эрсдэл нь зах зээл, эдийн засгийн ерөнхий өөрчлөлтөөс үүдэлтэй хөрөнгө оруулалтын хэрэгсэлмөн тодорхой хөрөнгөд хамаарахгүй.

Системчилсэн эрсдэлийг бууруулах боломжгүй ч санхүүгийн хөрөнгийн өгөөжид үзүүлэх зах зээлийн нөлөөллийг хэмжих боломжтой. Системчилсэн эрсдэлийн хэмжүүрийн хувьд санхүүгийн хөрөнгийн зах зээлийн өгөөжийн өөрчлөлтөд мэдрэмтгий байдлыг тодорхойлдог бета үзүүлэлтийг ашигладаг. Үүний үнэ цэнийг мэдэхийн тулд бүхэл бүтэн зах зээлийн үнийн өөрчлөлттэй холбоотой эрсдлийн хэмжээг тооцоолох боломжтой. Хувьцааны энэ үнэ цэнэ өндөр байх тусам нийт зах зээл өсөхөд үнэ нь өсдөг, гэхдээ эсрэгээр - зах зээл бүхэлдээ унах үед тэд илүү их унадаг.

Системчилсэн эрсдэл нь зах зээлийн ерөнхий шалтгаанаас үүдэлтэй байдаг - улс орны макро эдийн засгийн байдал, санхүүгийн зах зээл дэх бизнесийн үйл ажиллагааны түвшин. Системчилсэн эрсдлийн үндсэн бүрэлдэхүүн хэсгүүд нь:

Хууль тогтоомжийн өөрчлөлтийн эрсдэл гэдэг нь хууль тогтоомжийн хэм хэмжээний өөрчлөлтөөс шалтгаалан үнэт цаасны зах зээлийн үнэлгээний өөрчлөлтөөс үүдэлтэй хөрөнгө оруулалтаас үүсэх санхүүгийн алдагдал юм.

– инфляцийн эрсдэл – бууруулах худалдан авах чадваррубль нь хөрөнгө оруулалтын урамшуулал буурахад хүргэдэг;

Инфляцийн эрсдэл нь өндөр инфляцитай үед хөрөнгө оруулагчдын үнэт цааснаас олж буй орлого ойрын ирээдүйд өсөхөөс илүү хурдан байдаг тул инфляцийн эрсдэл үүсдэг. Өндөр инфляци үнэт цаасны зах зээлийг сүйрүүлдэг гэдгийг дэлхийн туршлага баталж байна.

– хүүгийн эрсдэл – зах зээл дээрх хүүгийн өөрчлөлтөөс болж хөрөнгө оруулагчдын алдагдал;

Хүүгийн эрсдэл гэдэг нь зээлийн зах зээл дээрх хүүгийн өөрчлөлтөөс болж хөрөнгө оруулагчид учирч болзошгүй алдагдал юм. Банкны хүүгийн өсөлт нь үнэт цаасны зах зээлийн үнэ цэнийг бууруулахад хүргэдэг. Хадгаламжийн дансны хүү бага хэмжээгээр нэмэгдснээр бага хүүтэй гаргасан үнэт цаасыг их хэмжээгээр дампинг эхлүүлж магадгүй юм. Эдгээр үнэт цаасыг гаргах нөхцөлийн дагуу хугацаанаас нь өмнө үнэт цаас гаргагчид буцааж өгөх боломжтой.

Бүтцийн болон санхүүгийн эрсдэл нь өөрийн болон мөнгө зээлсэнгаргагч аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн эх үүсвэрийн бүтцэд.

Зээлийн хөрөнгийн эзлэх хувь өндөр байх тусам хувьцаа эзэмшигчид ногдол ашиггүй үлдэх эрсдэл өндөр байдаг. Бүтцийн болон санхүүгийн эрсдэл нь санхүүгийн зах зээл дэх гүйлгээ, үнэт цаас гаргагч аж ахуйн нэгжийн үйлдвэрлэл, эдийн засгийн үйл ажиллагаатай холбоотой бөгөөд үүнд: зээлийн эрсдэл, хүүгийн эрсдэл, валютын эрсдэл, санхүүгийн ашиг алдах эрсдэл орно.

Валютын эрсдэлбагцын хөрөнгө оруулалт нь гадаад валютын үнэт цаасны хөрөнгө оруулалттай холбоотой бөгөөд гадаад валютын ханшийн өөрчлөлтөөр тодорхойлогддог. өссөнөөс болж хөрөнгө оруулагчдын алдагдал үүсдэг үндэсний мөнгөн тэмдэгтчиглэсэн гадаад валют.

Багцын хөрөнгө оруулалтын системгүй эрсдэл

Хангалттай олон тооны хөрөнгөөс төрөлжүүлсэн багц бүрдүүлэх замаар системгүй эрсдэлийг бууруулах боломжтой. Хувь хүний ​​​​хөрөнгийн гүйцэтгэлийн дүн шинжилгээнд үндэслэн тэдгээрээс бүрдсэн хөрөнгө оруулалтын багцын ашигт ажиллагаа, эрсдэлийг үнэлэх боломжтой. Энэ тохиолдолд багц нь ямар хөрөнгө оруулалтын стратегид чиглэсэн байх нь хамаагүй, зах зээлийг дагасан стратеги, салбарын салбаруудын ротаци, өсөлтийн эсвэл бууралт зэрэг нь хамаагүй.Үнэт цаасны багцыг бүрдүүлэх, удирдахтай холбоотой эрсдлийг ихэвчлэн дараахь байдлаар хуваадаг. хоёр төрөл.

Тодорхой үнэт цаастай холбоотой системгүй эрсдэл. Энэ төрлийн эрсдэлийг төрөлжүүлэх замаар бууруулж болох тул үүнийг төрөлжүүлэх боломжтой гэж нэрлэдэг. Үүнд дараахь бүрэлдэхүүн хэсгүүд орно.

– сонгомол – үнэт цаасны хөрөнгө оруулалтын чанарыг дутуу үнэлээгүйгээс хөрөнгө оруулалтад зориулж үнэт цаасыг буруу сонгох эрсдэл;

Сонгомол эрсдэл гэдэг нь үнэт цаасны багцыг бүрдүүлэхдээ тодорхой үнэт цаас гаргагчийн үнэт цаасыг буруу сонгосны улмаас орлого алдах эрсдэл юм. Энэ эрсдэл нь үнэт цаасны хөрөнгө оруулалтын чанарыг үнэлэхтэй холбоотой.

– түр зуурын эрсдэл – үнэт цаасыг цаг тухайд нь худалдаж аваагүй, худалдаагүйтэй холбоотой;

Цаг хугацааны эрсдэл гэдэг нь үнэт цаасыг буруу цагт худалдаж авах, худалдах эрсдэл бөгөөд энэ нь хөрөнгө оруулагчийг зайлшгүй алдагдалд хүргэх эрсдэл юм. Тухайлбал, худалдаа, хөдөө аж ахуйн бүтээгдэхүүн боловсруулах үйлдвэрүүдийн үнэт цаасны улирлын хэлбэлзэл.

– хөрвөх чадварын эрсдэл – багцын үнэт цаасыг зохих үнээр худалдах хүндрэлээс үүдэн үүсдэг;

Хөрвөх чадварын эрсдэл нь үнэт цаасны чанар өөрчлөгдсөний улмаас зарагдах үед алдагдал гарах магадлалтай холбоотой байдаг. Энэ төрлийн эрсдэл нь Оросын хөрөнгийн зах зээл дээр үнэт цаасыг үнээс доогуур үнээр зарах үед өргөн тархсан байдаг. бодит үнэ цэнэ. Тиймээс хөрөнгө оруулагч тэднийг найдвартай бүтээгдэхүүн гэж үзэхээс татгалздаг.

Зээлийн эрсдэл нь өрийн үнэт цааснаас үүдэлтэй бөгөөд үнэт цаас гаргагч нь зээлийн хүү, нэрлэсэн үнийг төлөх үүргээ биелүүлэх боломжгүй байх магадлалаас үүдэлтэй;

Зээлийн эрсдэлэсвэл бизнес - өрийн (хүүтэй) үнэт цаас гаргасан үнэт цаас гаргагч нь түүний хүү болон өрийн үндсэн дүнг төлөх боломжгүй нөхцөлд ажиглагдсан. Гаргагч корпорацийн зээлийн эрсдэл нь санхүүгийн зуучлагч болон хөрөнгө оруулагчдын аль алиных нь анхаарал хандуулахыг шаарддаг. Үнэт цаас гаргагчийн санхүүгийн байдлыг ихэвчлэн зээлсэн болон зээлийн хоорондох харьцаагаар тодорхойлдог өөрийн хөрөнгөбалансын пассив хэсэгт (коэффициент санхүүгийн бие даасан байдал). Балансын өр төлбөрт зээлсэн хөрөнгийн эзлэх хувь өндөр байх тусам орлогын ихээхэн хэсэг нь зээлийн хүү болгон банкинд очих тул хувьцаа эзэмшигчид ногдол ашиггүй үлдэх магадлал өндөр болно. Хэрэв ийм корпораци дампуурвал хөрөнгийн борлуулалтаас олсон орлогын ихэнх хэсгийг зээлдүүлэгчид болох банкуудын өрийг төлөхөд зарцуулна.

– дуудлагын эрсдэл – үнэт цаас гаргагч нь хугацаа дуусахаас өмнө эзэмшигчээс бондыг эргүүлэн татах (буцааж авах) эрхтэй бол бонд гаргах боломжит нөхцөлтэй холбоотой. Аж ахуйн нэгжийн эрсдэл - үүнээс хамаарна санхүүгийн байдалаж ахуйн нэгж - үнэт цаас гаргагч;

Дуудлага хийх эрсдэлтэй бол үнэт цаас гаргагч нь үнэт цаасны зах зээлээс үнэт цаасаа эргүүлэн татах тохиолдолд тэдгээрийн тогтсон орлого нь тухайн үеийн зах зээлийн хүүгээс хэтэрсэн тул хөрөнгө оруулагчид учирч болзошгүй алдагдал.

Фьючерсийн гэрээний дагуу үнэт цаас хүргэх эрсдэл нь худалдагчийн эзэмшиж буй үнэт цаасыг цаг тухайд нь хүргэх үүргээ биелүүлэхгүй байх магадлалтай (ялангуяа үнэт цаастай дамын наймаа хийх үед), тухайлбал, богино борлуулалтын үеэр.

– үйл ажиллагааны эрсдэл – үнэт цаасны зах зээлд оролцож буй системийн үйл ажиллагаа тасалдсанаас үүсдэг.

Үйл ажиллагааны эрсдэлҮнэт цаастай холбоотой мэдээллийг боловсруулах компьютерийн сүлжээний үйл ажиллагааны доголдол, техникийн ажилтнуудын мэргэшлийн түвшин доогуур, технологийн зөрчил гэх мэт.

Багцын хөрөнгө оруулалтын менежментийн эрсдэлийг бууруулах аргууд

Тодорхой багцыг бий болгох нь өөр өөр зорилготой байж болно, жишээлбэл, тухайн эрсдэлийн түвшинд хамгийн их өгөөж өгөх, эсвэл эсрэгээр, хамгийн бага эрсдэлөгөгдсөн өгөөжийн түвшинд.

Гэсэн хэдий ч багцын хөрөнгө оруулагчид их бага хэмжээгээр оролцож байгаа тул урт хугацааны хөрөнгө оруулалтнэлээн их хэмжээний капиталыг удирдаж байгаа бол манай эдийн засгийн нөхцөлд орлогын тогтвортой түвшинг хадгалахын зэрэгцээ эрсдэлийг багасгах нь хамгийн их магадлалтай ажил юм.

Үнэт цаасны зах зээл дэх эрсдэл өндөр байх тусам багцын удирдлагын чанарт тавигдах шаардлага нь багцын менежерт тавигддаг. Үнэт цаасны зах зээл тогтворгүй байвал энэ асуудал онцгой ач холбогдолтой. Менежмент гэдэг нь хэд хэдэн төрлийн үнэт цаасыг тодорхой арга, технологийн боломжоор ашиглахыг хэлнэ: анх оруулсан хөрөнгөө хадгалах; орлогын дээд түвшинд хүрэх; багцын хөрөнгө оруулалтын төвлөрлийг хангах. Өөрөөр хэлбэл, менежментийн үйл явц нь багцын үндсэн хөрөнгө оруулалтын чанар, түүнийг эзэмшигчийн ашиг сонирхолд нийцэх шинж чанарыг хадгалахад чиглэгддэг.

Багцын хөрөнгө оруулалтын стратегийн үүднээс авч үзвэл дараах хэв маягийг томъёолж болно. Багцын төрөл нь сонгосон хөрөнгө оруулалтын стратегийн төрөлтэй тохирч байна: идэвхтэй, зах зээлийн боломжийг нэмэгдүүлэхэд чиглэсэн эсвэл идэвхгүй.

Хөрөнгийн зах зээл, түүний хөгжлийн чиг хандлага, хөрөнгийн зах зээлийн салбарууд, үнэт цаасны хөрөнгө оруулалтын чанар зэрэгт тасралтгүй нарийвчилсан дүн шинжилгээ хийх менежментийн хамгийн өндөр өртөгтэй, хөдөлмөр их шаардсан элементүүдийн эхний бөгөөд нэг нь мониторинг юм. Хяналтын эцсийн зорилго нь тухайн багцын төрөлд тохирсон хөрөнгө оруулалтын шинж чанартай үнэт цаасыг сонгох явдал юм. Хяналт нь идэвхтэй ба аль алиных нь үндэс юм идэвхгүй аргаудирдлага.

Эрсдэлийн түвшинг бууруулахын тулд удирдлагын хоёр аргыг ихэвчлэн ашигладаг.

Идэвхтэй менежмент;

Идэвхгүй хяналт.

Идэвхтэй хөрөнгө оруулалтын багцын удирдлагын загвар

Идэвхтэй менежмент гэдэг нь үнэт цаасны зах зээлийг байнга хянаж, хамгийн үр дүнтэй үнэт цаасыг олж авах, бага өгөөжтэй үнэт цааснаас аль болох хурдан ангижрахтай холбоотой менежмент юм. Энэ төрөл нь хөрөнгө оруулалтын багцын бүтцэд нэлээд хурдан өөрчлөлт ордог.

Идэвхтэй менежментийн загвар нь багцын хөрөнгө оруулалтын зорилгод нийцсэн хэрэгслийг сайтар хянаж, нэн даруй олж авах, мөн бүрэлдэхүүнийг хурдан өөрчлөх явдал юм. хувьцааны хэрэгсэлбагцад багтсан.

Дотоодын хөрөнгийн зах зээл нь үнийн огцом өөрчлөлт, динамик үйл явц, өндөр эрсдэлтэй байдаг. Энэ бүхэн нь түүний нөхцөл байдал нь идэвхтэй хяналтын загварт тохирсон гэж үзэх боломжийг бидэнд олгодог бөгөөд энэ нь багцын удирдлагыг үр дүнтэй болгодог.

Хяналт нь хэмжээг урьдчилан таамаглах үндэс суурь юм боломжит орлогохөрөнгө оруулалтын сангаас болон үнэт цаасны үйл ажиллагааг эрчимжүүлэх.

Идэвхтэй менежер нь хамгийн сайн гүйцэтгэлтэй үнэт цаасыг хянаж, олж авах, муу гүйцэтгэлтэй хөрөнгийг аль болох хурдан устгах чадвартай байх ёстой.

Үүний зэрэгцээ багцын үнэ цэнэ буурах, хөрөнгө оруулалтын шинж чанараа алдахаас урьдчилан сэргийлэх нь чухал тул "шинэ" багцын өртөг, ашигт ажиллагаа, эрсдэл болон бусад хөрөнгө оруулалтын шинж чанарыг харьцуулах шаардлагатай байна ( өөрөөр хэлбэл, одоо байгаа "хуучин" багцын ижил төстэй шинж чанар бүхий шинээр худалдаж авсан болон бага өгөөжтэй худалдсан үнэт цаасыг харгалзан үзнэ.

Энэ арга нь чухал ач холбогдолтой юм санхүүгийн зардал, энэ нь мэдээлэлтэй холбоотой учраас, аналитик шинжээч болон худалдааны үйл ажиллагаашинжээчийн үнэлгээний өргөн хүрээг ашиглах, бие даасан дүн шинжилгээ хийх шаардлагатай үнэт цаасны зах зээлд үнэт цаасны зах зээл болон эдийн засгийн төлөв байдлын урьдчилсан мэдээг гаргах.

Зөвхөн томоохон банкууд үүнийг төлж чадна эсвэл санхүүгийн компаниудтом багцтай хөрөнгө оруулалтын баримт бичигмөн хүлээн авахыг эрэлхийлж буй хүмүүс хамгийн их орлогозах зээлд мэргэжлийн ажлаас .

Хөрөнгө оруулалтын багцын удирдлагын идэвхгүй загвар

Идэвхгүй менежмент нь урт хугацаанд зориулагдсан эрсдэлийн урьдчилан тодорхойлсон түвшинтэй сайн төрөлжсөн багцуудыг бий болгох явдал юм.

Хэрэв зах зээл хангалттай үр ашигтай, сайн чанарын үнэт цаасаар ханасан бол ийм арга барил боломжтой. Багцын оршин тогтнох хугацаа нь хөрөнгийн зах зээл дэх үйл явцын тогтвортой байдлыг илэрхийлдэг.

Инфляци, улмаар богино хугацааны үнэт цаасны зах зээл, түүнчлэн хөрөнгийн зах зээлийн тогтворгүй нөхцөл байдлын хувьд энэ арга нь үр дүнгүй мэт санагдаж байна: идэвхгүй удирдлага нь эрсдэл багатай үнэт цааснаас бүрдсэн багцын хувьд л үр дүнтэй байдаг. дотоодын зах зээл дээр цөөхөн байдаг. Багцыг удаан хугацаанд өөрчлөгдөөгүй байхын тулд үнэт цаас нь урт хугацаатай байх ёстой. Энэ нь идэвхгүй хяналтын гол давуу талыг ойлгох боломжийг танд олгоно - зардал багатай. Динамик Оросын зах зээлЗөвхөн орлого төдийгүй үнэ цэнийг алдах магадлал өндөр тул багцыг бага эргэлттэй байлгахыг зөвшөөрдөггүй.

Идэвхгүй стратегийн жишээ бол өөр өөр хугацаатай асуудлуудын хооронд хөрөнгө оруулалтыг жигд хуваарилах явдал юм ("шат" арга). Төсвийн ерөнхийлөн захирагч нь "шат" аргыг ашиглан багцын ашиглалтын хугацаа дуустал өөр өөр хугацаатай үнэт цаасыг худалдан авдаг. Үнэт цаасны багц гэдэг нь хөрөнгийн зах зээл дээр худалдаалагдаж, худалдан авдаг бүтээгдэхүүн учраас түүнийг бүрдүүлэх, удирдах зардлын асуудал маш чухал гэдгийг анхаарах хэрэгтэй. Тиймээс багцын тоон бүтцийн асуудал онцгой ач холбогдолтой юм.

Идэвхгүй менежмент гэдэг нь олон талт багц бүрдүүлэх, түүнийг удаан хугацаанд хадгалахад хүргэдэг хөрөнгө оруулалтын багцын менежмент юм.

Хэрэв багцад 8-20 төрлийн үнэт цаас байгаа бол эрсдэл мэдэгдэхүйц буурах боловч үнэт цаасны тоог цаашид нэмэгдүүлэх нь түүнд тийм нөлөө үзүүлэхээ болино. Шаардлагатай нөхцөлтөрөлжүүлэх нь аюулгүй байдлын үнийн өөрчлөлтийн хоорондын хамаарлын бага түвшин (хамгийн тохиромжтой нь сөрөг хамаарал) юм. Жишээлбэл, ОХУ-ын RAO EES болон Mosenergo компаниудын хувьцааг худалдаж авах нь үр дүнтэй төрөлжүүлэх боломжгүй юм, учир нь эдгээр компанийн хувьцаанууд хоорондоо нягт холбоотой бөгөөд ойролцоогоор ижил төстэй байдаг.

“Хеджинг” ашиглан эрсдэлийг бууруулах арга бий.

Хеджинг гэдэг нь худалдагч (худалдан авагч) фьючерсийн гэрээг нэгэн зэрэг худалдан авах (худалдах) үед фьючерсийн гүйлгээ хийх үед үнэ, ашгийн даатгалын нэг хэлбэр юм.

Хеджинг нь бизнес эрхлэгчдэд гүйлгээг тодорхой хугацаанд татан буулгах үед гарч болзошгүй хохирлоос өөрийгөө даатгах боломжийг олгож, уян хатан байдал, үр ашгийг нэмэгдүүлэх боломжийг олгодог. арилжааны гүйлгээ, бодит барааны худалдааг санхүүжүүлэх зардлыг бууруулах. Хеджинг нь талуудын эрсдлийг бууруулах боломжийг олгодог: түүхий эдийн үнийн өөрчлөлтөөс үүсэх алдагдлыг фьючерсийн ашиг орлогоор нөхдөг.

Хеджийн мөн чанар нь таны хөрөнгө оруулалтын багцын агуулгатай эдийн засгийн холбоотой форвард фьючерсийн гэрээ эсвэл опцион (форвард позиц нээх) худалдан авах явдал юм. Энэ тохиолдолд гүйлгээний ашиг тодорхой хугацааны гэрээтаны багц дахь үнэт цаасны үнийн уналтаас үүссэн алдагдлыг бүрэн буюу хэсэгчлэн нөхөх ёстой.

Багцыг эрсдэлээс хамгаалах аргуудын нэг бол ижил зах зээл дээр одоо байгаа хөрөнгө оруулалтаас эсрэг өгөөжтэй санхүүгийн хэрэгслийг (хөрөнгө) олж авах явдал юм. Фьючерсийн бирж дээр санхүүгийн хэрэгслийг эрсдэлээс хамгаалах тодорхой жишээ бол фьючерс болон опционы гэрээг худалдан авах явдал юм. Асаалттай Валютын ханшиймэрхүү харагдаж байна. Хэрэв хөрөнгө оруулагчид худалдах валют байгаа бол тэр үнэ нь буурах үед бэлэн мөнгөний тодорхой хэсгийг илүү таатай ханшаар зарах, эсвэл үнэ нь буурах үед валютыг хямд үнээр нэмж худалдаж авдаг. Эрсдэлийг бууруулахын тулд нэмэлт хөрөнгө оруулалт хийх шаардлагатай байдаг тул эрсдэлээс хамгаалах нь үргэлж зардалтай байдаг.

Олон улсын багцын хөрөнгө оруулалт

Гадаадын багцын хөрөнгө оруулалт гэдэг нь хөрөнгө оруулагчдын хөрөнгийг хамгийн ашигтай аж ахуйн нэгжийн үнэт цаас, түүнчлэн оруулсан хөрөнгөөс хамгийн их орлого олох зорилгоор төрийн болон орон нутгийн эрх бүхий байгууллагаас гаргасан үнэт цаасанд оруулсан хөрөнгө оруулалт юм.

Гадаадын хөрөнгө оруулагч нь аж ахуйн нэгжийн менежментэд идэвхтэй оролцдоггүй, хөрөнгө оруулалтын объект болох аж ахуйн нэгжтэй холбоотой "гуравдагч этгээдийн ажиглагч" байр суурийг эзэлдэг бөгөөд дүрмээр бол түүний удирдлагад хөндлөнгөөс оролцдоггүй. ногдол ашиг авах.

Олон улсын багцын хөрөнгө оруулалтын гол сэдэл нь эрсдэлийн зөвшөөрөгдөх түвшинд хамгийн их ашиг авчрах эх орондоо хөрөнгө оруулах хүсэл эрмэлзэл, үнэт цаасанд хөрөнгө оруулах хүсэл юм. Багцын хөрөнгө оруулалтыг инфляциас хамгаалах, дамын орлого бий болгох хэрэгсэл гэж үздэг.

Багцын хөрөнгө оруулагчийн зорилго бол эрсдэлээс хамгаалах замаар өндөр ашиг олох, эрсдэлийг бууруулах явдал юм. Тиймээс энэ хөрөнгө оруулалтаар шинэ хөрөнгө бий болохгүй. Гэсэн хэдий ч багцын хөрөнгө оруулалт нь аж ахуйн нэгжид татсан хөрөнгийн хэмжээг нэмэгдүүлэх боломжийг олгодог.

Ийм хөрөнгө оруулалт нь ихэвчлэн хувийн аж ахуйн нэгжийн капитал дээр суурилдаг ч засгийн газрууд ихэвчлэн гадаадын үнэт цаас худалдан авдаг.

Гадаадын багцын хөрөнгө оруулалтын 90 гаруй хувь нь өндөр хөгжилтэй орнуудын хооронд хийгдсэн бөгөөд шууд хөрөнгө оруулалтаас хамаагүй хурдан өсч байна. Хөгжиж буй орнуудын багцын хөрөнгө оруулалтын гадагшлах урсгал маш тогтворгүй, зарим жилүүдэд бүр хөгжиж буй орнуудаас багцын хөрөнгө оруулалтын гадагшаа урсгал гарч байсан. Олон улсын байгууллагууд ч гадаадын үнэт цаасыг идэвхтэй худалдан авч байна.

Гадаадын багцын хөрөнгө оруулалтад зуучлагчид голчлон хөрөнгө оруулалтын банкууд, үүгээр дамжуулан хөрөнгө оруулагчид хандах боломжтой үндэсний зах зээлөөр улс.

Олон улсын багцын хөрөнгө оруулалтын зах зээл нь эзлэхүүний хувьд хамаагүй том олон улсын зах зээлшууд хөрөнгө оруулалт. Гэхдээ энэ нь хөгжингүй орнуудын нийт дотоодын багцын хөрөнгө оруулалтын зах зээлээс хамаагүй бага юм.

Ийнхүү гадаадын багцын хөрөнгө оруулалт нь хөрөнгө оруулагчдад хөрөнгө оруулалтын объектыг бодитоор хянах эрхийг олгодоггүй гадаадын үнэт цаасанд оруулсан хөрөнгө оруулалт юм. Эдгээр үнэт цаас нь хувьцаа эзэмшигчийн үнэт цаас байж болно өмчийн хуультэдгээрийн эзэмшигч, эсвэл зээлийн харилцааг гэрчлэх өрийн үнэт цаас. гол шалтгаанбагцын хөрөнгө оруулалтыг хэрэгжүүлэх - тухайн улс оронд хөрөнгө байршуулах хүсэл үнэт цаас, үүнд эрсдэлийн зөвшөөрөгдөх түвшинд хамгийн их ашиг авчрах болно.

Олон улсын багцын хөрөнгө оруулалтыг харагдах байдлаар нь ангилдаг төлбөрийн тэнцэл. Эдгээрийг хөрөнгө оруулалтад хуваадаг.

Хувьцааны үнэт цаасанд – зах зээл дээр арилжаалагддаг мөнгөний баримт бичигэнэ баримт бичгийг олгосон этгээдтэй холбоотой баримт бичгийн өмчлөгчийн өмчлөх эрхийг гэрчлэх;

Өрийн үнэт цаас гэдэг нь уг баримт бичгийг олгосон этгээдтэй холбоотой тухайн баримт бичгийг эзэмшигчийн зээлийн харилцааг гэрчлэх, арилжаалах боломжтой мөнгөний баримт бичиг юм.

Хувьцаа эзэмшигчийн үнэт цаас

Тиймээс олон улсын хэмжээнд хөрөнгө оруулалтыг хувьцаа, бонд болгон төрөлжүүлэх нь өгөөжийн эрсдэлийн харьцааг аль алиныг нь бодвол илүү сайн байдаг нь олон эмпирик судалгаагаар нотлогддог.. Ерөнхийдөө оновчтой хуваарилалт олон улсын хөрөнгөхөрөнгө оруулагч илүү эрсдэл хүлээхгүйгээр хөрөнгө оруулалтын өгөөжийг нэмэгдүүлдэг. Гэсэн хэдий ч эрсдэлд тохируулсан өндөр өгөөжийг бий болгох оновчтой багцыг бий болгох асар их боломж бий.

IN орчин үеийн ертөнцОлон улсын хөрөнгийн урсгалын саад тотгор багасч (эсвэл бүр арилгасан хөгжингүй орнууд), хамгийн сүүлийн үеийн харилцаа холбоо, мэдээлэл боловсруулах технологи нь гадаадын үнэт цаасны талаар хямд үнээр мэдээлэл өгдөг, олон улсын хөрөнгө оруулалт нь нэгэн зэрэг ашиг олох, санхүүгийн эрсдэлийг удирдах маш өндөр боломжийг агуулдаг. Олон улсын идэвхгүй багцууд (дэлхийн нэр хүндтэй олон санхүүгийн хэвлэлд нийтэлсэн зах зээлийн үнэлгээний жин дээр үндэслэсэн) эрсдэлд тохируулсан өгөөжийг сайжруулдаг боловч оновчтой багцыг бий болгох идэвхтэй стратеги нь мэргэжлийн хөрөнгө оруулагчдад илүү их зүйлийг өгөх боломжтой юм. Сүүлчийн тохиолдолд, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь хүлээгдэж буй өгөөж, тэдгээрийн нийт багцтай уялдаа холбоотой дотоод болон гадаадын хөрөнгө оруулалтын багцын харьцааг үндэслэдэг.

Өрийн үнэт цаас

Өрийн үнэт цаас гэдэг нь уг баримт бичгийг олгосон этгээдтэй холбоотой тухайн баримт бичгийг эзэмшигчийн зээлийн харилцааг гэрчлэх, арилжаалах боломжтой мөнгөний баримт бичиг юм. Өрийн үнэт цаас нь дараахь хэлбэртэй байж болно.

Бонд, Амлах тэмдэглэл, вексель - эзэмшигчдээ баталгаатай тогтмол мөнгөний хандлага эсвэл гэрээгээр тодорхойлогддог хувьсах аргад болзолгүй эрхийг олгодог мөнгөний хэрэглүүр. мөнгөн орлого;

Мөнгөний зах зээлийн хэрэгслүүд нь эзэмшигчдээ тодорхой өдөр баталгаатай тогтмол мөнгөн орлого авах болзолгүй эрхийг олгодог мөнгөн хэрэгсэл юм. Эдгээр хэрэгслийг зах зээл дээр хөнгөлөлттэй үнээр зардаг бөгөөд үнийн дүн нь зээлийн хүү болон дуусах хугацаанаас хамаарна. Үүнд төрийн сангийн үнэт цаас, хадгаламжийн гэрчилгээ, банкны хүлээн авалт гэх мэт;

Санхүүгийн дериватив нь эзэмшигчийн анхдагч үнэт цаасыг худалдах, худалдан авах эрхийг хангасан зах зээлийн үнэ бүхий үүсмэл мөнгөний хэрэгсэл юм. Үүнд опцион, фьючерс, варрант, своп зэрэг орно.

Нягтлан бодох бүртгэлийн зорилгоор олон улсын хөдөлгөөнТөлбөрийн тэнцэл дэх багцын хөрөнгө оруулалтыг дараахь тодорхойлолтыг баталсан.

Тэмдэглэл/өрийн баримт - Зээлдэгчээс банктай байгуулсан гэрээний дагуу өөрийн нэр дээр гаргасан, түүнийг зах зээлд гаргах, борлогдоогүй үнэт цаасыг олж авах, нөөц бүрдүүлэх баталгааг хангасан богино хугацаат мөнгөний хэрэгсэл (3-6 сар). зээл;

Опцион гэдэг нь худалдан авагчид тодорхой үнэт цаас, бараа бүтээгдэхүүнийг тогтоосон үнээр, тодорхой хугацааны дараа эсвэл тодорхой өдөр худалдах, худалдан авах эрхийг олгодог гэрээ юм. Опционыг худалдан авагч нь дээрх эрхээ хэрэгжүүлэх үүргийнхээ хариуд худалдагчид шимтгэл төлдөг;

Форвард ханш - тухайн өдрийн зах зээлийн хүүгийн хэмжээнээс өндөр буюу бага байж болох үндсэн төлбөрийн тогтсон үнийн дүнгээр тодорхой өдөр төлөх хүүгийн тухай хэлцэл;

Своп гэдэг нь тодорхой хугацааны дараа, тохиролцсон дүрмийн үндсэн дээр ижил өрийн төлбөрийг солилцох гэрээ юм. Хүүгийн своп нь нэг төрлийн хүүгийн дагуу төлбөрийг нөгөөгөөр солихыг хэлнэ. Солих валютын ханшхоёр өөр мөнгөн тэмдэгтээр илэрхийлэгдсэн ижил хэмжээний мөнгийг солилцохыг хэлнэ;

Жагсаалтад орсон гадаад үнэт цаасны төрөл бүрийн багцын хөрөнгө оруулалтыг мөнгөний эрх бүхий байгууллага, төв засгийн газар, арилжааны банкуудболон бусад бүх.

Орос дахь гадаадын хөрөнгө оруулалтын багц

Багцын хөрөнгө оруулалтын зорилго нь хөрөнгө оруулагчдын хөрөнгийг хамгийн үр ашигтай ажиллаж байгаа аж ахуйн нэгжийн үнэт цаас, түүнчлэн оруулсан хөрөнгөөс хамгийн их орлого олох зорилгоор төрийн болон орон нутгийн эрх бүхий байгууллагаас гаргасан үнэт цаасанд хөрөнгө оруулах явдал юм. Багцын хөрөнгө оруулагч нь шууд хөрөнгө оруулагчаас ялгаатай нь хөрөнгө оруулалтын объект болох аж ахуйн нэгжийн хувьд "гуравдагч этгээдийн ажиглагч" байр суурийг эзэлдэг бөгөөд дүрмээр бол түүний удирдлагад хөндлөнгөөс оролцдоггүй.

өнгөт металлургийн үйлдвэрүүд

Целлюлоз, цаасны үйлдвэр;

Үндэсний эдийн засгийн стратегийн салбар дахь үндэсний болон бүс нутгийн монополист аж ахуйн нэгжүүдийн хувьцаа - эрчим хүч, харилцаа холбоо гэх мэт.

Эдгээр хөрөнгө оруулалтын нэг сонирхолтой шинж чанар нь хувьцааны хяналтын багцыг төрийн мэдэлд шилжүүлсэн аж ахуйн нэгжүүдийн үнэт цаасыг илүүд үздэг байв. Энэ нь жижиг хувьцаа эзэмшигчдийн эрхийг том хүмүүс бүдүүлгээр зөрчихөөс хамгаалах нэг төрлийн даатгал байсан.

Үүний шалтгаан нь чек хувьчлал дууссаны дараа "шинэ хувьцаат компаниуд" -ын хувьцааг эргэлтэд оруулах үйл явц нь хувьчлагдсан аж ахуйн нэгжүүдэд бүрэн хяналт тавихын төлөө тэмцэж буй Оросын санхүүгийн бүлгүүд худалдаж авах хүртэл багассантай холбоотой юм. Үүний зэрэгцээ, "хөгжиж буй зах зээл" (Орос улсад бүрэн батлагдсан) практик нь эдгээр зах зээлүүд нь жижиг хувьцаа эзэмшигчдийн эрхийг томоохон хүмүүс ноцтой зөрчиж байгаа нь багцын хөрөнгө оруулагчдын эзэмшиж буй хувьцааны огцом уналтад хүргэдэг болохыг харуулж байна. Дүрмээр бол харьцангуй жижиг багцыг эзэмшдэг). Хувийн хяналтын багцыг төрийн мэдэлд байлгах нь ийм дур зоргоос урьдчилан сэргийлэх нэг хэлбэр юм.

Гадаадын хөрөнгө оруулагчдын хөрөнгө оруулалт хийдэг үнэт цаас нь ихэвчлэн Оросын аж ахуйн нэгжүүдийн хувьцаа, бонд юм. Үүний зэрэгцээ RAO EES, Газпром, Лукойл гэх мэт Оросын томоохон аж ахуйн нэгжүүдийн үнэт цаасыг хамгийн их сонирхож байна.

Үүний зэрэгцээ багцын хөрөнгө оруулалтын эзлэх хувь жижиг, дунд Оросын аж ахуйн нэгжүүд, нэлээд бага. Энэ нь ийм компаниудад хөрөнгө оруулах эрсдэл өндөртэй холбоотой бөгөөд энэ нь гадаадын хөрөнгө оруулалтыг татахад ихээхэн хүндрэл учруулдаг.

Дараагийн нийтлэг асуудал бол багцын менежменттэй холбоотой бүтцийн дотоод зохион байгуулалтын асуудал юм. Манай үйлчлүүлэгчид, ялангуяа бүс нутгийн харилцагчидтай харилцах туршлагаас харахад нэлээд том банкуудад ч гэсэн өөрсдийн багцын (менежментийг дурдахгүй) байнгын хяналт тавих асуудал шийдэгдээгүй байна. Ийм нөхцөлд банкийг бүхэлд нь хөгжүүлэх урт хугацааны төлөвлөлтийн талаар ярих боломжгүй юм.

Хэдийгээр үүнийг тэмдэглэх нь зүйтэй Сүүлийн үедОлон банкууд хэлтэс, бүр багцын хөрөнгө оруулалтын хэлтсүүдийг бий болгосон боловч энэ нь одоохондоо жишиг болоогүй байгаа бөгөөд үүний үр дүнд банкуудын тусдаа хэлтэс ерөнхий ойлголтыг ойлгодоггүй нь дургүйцэх, зарим тохиолдолд алдагдахад хүргэдэг. актив, пассивын багцын банк болон харилцагчийн багцыг үр дүнтэй удирдах чадвар.

Урьдчилан таамаглах, дүн шинжилгээ хийх сонгосон түвшингээс үл хамааран багц бүрдүүлэх даалгаврыг хэрэгжүүлэхийн тулд санхүүгийн зах зээлийн хэрэгсэл бүрийн параметрүүдийг тусад нь, бүхэлд нь багцыг бүхэлд нь тодорхой тайлбарлах шаардлагатай (өөрөөр хэлбэл ийм ойлголтыг нарийн тодорхойлох) ашигт ажиллагаа, найдвартай байдал зэрэг бие даасан төрөл зүйлсанхүүгийн хөрөнгө, түүнчлэн эдгээр параметрүүд дээр үндэслэн нийт багцын ашигт ажиллагаа, найдвартай байдлыг хэрхэн тооцох тухай тусгай заавар). Тиймээс ашигт ажиллагаа, найдвартай байдлыг тодорхойлох, ойрын ирээдүйд тэдний динамикийг урьдчилан таамаглах шаардлагатай байна.

Энэ тохиолдолд хоёр аргыг ашиглах боломжтой: эвристик - хөрөнгийн төрөл бүрийн динамикийн ойролцоо таамаглал, багцын бүтцийн шинжилгээнд үндэслэсэн, статистик - хэрэгсэл тус бүрийн ашигт ажиллагааны магадлалын хуваарилалтыг тусад нь болон бүхэлд нь бий болгоход үндэслэсэн. багцыг бүхэлд нь.

Хоёрдахь арга нь эрсдэл ба ашигт ажиллагааны тухай ойлголтыг урьдчилан таамаглах, албан ёсны болгох асуудлыг бодитоор шийддэг боловч таамаглалын бодит байдал, магадлалын хуваарилалтыг боловсруулахад алдаа гарах магадлал нь мэдээллийн статистикийн бүрэн байдлаас ихээхэн хамаардаг. түүнчлэн макро параметрийн өөрчлөлтөд зах зээлийн өртөх байдал.

Багц болон түүний бүрэлдэхүүн хэсгүүдийн албан ёсны параметрүүдийг тайлбарласны дараа үйлчлүүлэгч болон зөвлөхийн тодорхойлсон оролтын параметрүүдээр тодорхойлсон багц бүрдүүлэх бүх боломжит загваруудыг тайлбарлах шаардлагатай.

Ашигласан загварууд нь үйлчлүүлэгчийн даалгавраас хамааран янз бүрийн өөрчлөлттэй байж болно. Үйлчлүүлэгч нь тогтмол хугацаатай болон нээлттэй багцыг үүсгэж болно.

Нэрнээс нь харахад хугацаатай үнэт цаас нь тодорхой хүчинтэй байх хугацаатай, эсвэл эдийн засагчдын хэлснээр "наслах хугацаатай" бөгөөд үүний дараа ногдол ашгийг төлдөг эсвэл үнэт цаасыг төрлөөс нь хамааруулан цуцалдаг. Үүнд, яаралтай бичиг баримтуудбогино хугацааны, дунд хугацааны, урт хугацааны гэсэн гурван дэд төрөлд хуваагддаг. Богино хугацаат үнэт цаас гэдэг нь хүчинтэй байх хугацаа нь 1 жилээр хязгаарлагдсан үнэт цаасны төрөл юм; дунд хугацааных нь тав, арван жил "амьдрал"-тай байдаг бол урт хугацааных нь ойролцоогоор 20-30 жил "наслах" байдаг.

Байнгын үнэт цаас бол баримтат "цаасан" хэлбэрээр байдаг үнэт цаасны хамгийн түгээмэл төрөл юм. Мөнхийн үнэт цаас нь гүйлгээний хугацаанд ямар ч хязгаарлалтгүй, учир нь энэ нь ямар ч зохицуулалтгүй байдаг. Эдгээр үнэт цаас нь "үүрд" эсвэл эргүүлэн авах хүртэл оршин байдаг. Үүний зэрэгцээ, эргэн төлөлтийн хугацаа нь өөрөө асуудал дээр зохицуулагдаагүй болно.

Үүний зэрэгцээ дэлхийн эдийн засгийн хөгжил нь мөнхийн үнэт цаасыг хүртэл дэвтэр хэлбэрээр, өөрөөр хэлбэл зөвхөн эзэмшигчдийн бүртгэлийн хэлбэрээр гаргаж эхэлсэн. Ийм шийдэл нь заримдаа үнэт цаасны эргэлтэд тавих хяналтын системийг ихээхэн хялбаршуулдаг.

Багцыг нөхөж эсвэл буцааж авах боломжтой.

Төсвийн ерөнхийлөн захирагчийг нөхөх нь аль хэдийн хүрээнд байгаа боломж гэж ойлгогддог одоогийн гэрээулмаас багцын мөнгөн дүнг нэмэгдүүлэх гадаад эх сурвалжЭнэ нь анх оруулсан мөнгөний нийлүүлэлтийн өсөлтийн үр дагавар биш юм.

Төсвийн ерөнхийлөн захирагч нь хүчин төгөлдөр гэрээний хүрээнд багцаас хөрөнгийн зарим хэсгийг эргүүлэн татах чадвар юм. Нөхөн сэргээх, эргүүлэн татах нь тогтмол эсвэл тогтмол бус байж болно. Талуудын баталсан хүлээн авах хуваарь байгаа тохиолдолд багцыг тогтмол нөхдөг нэмэлт хөрөнгө. Загварын өөрчлөлтийг мөн үйлчлүүлэгчийн тодорхойлсон эрсдэлийн хязгаарлалтаар тодорхойлж болно.

Мөн багцын хөрвөх чадварыг хязгаарлах нь зүйтэй (энэ нь үйлчлүүлэгч гэрээнд урьдчилан тооцоолоогүй байгаа багцыг бүхэлд нь татан буулгах яаралтай шаардлага гарсан тохиолдолд нэвтрүүлсэн). Хөрвөх чадварын түвшин нь багцын бүх хөрөнгийг бэлэн мөнгө болгон бүрэн хөрвүүлэх, харилцагчийн данс руу шилжүүлэхэд шаардагдах өдрийн тоогоор тодорхойлогддог.

Асуудлын дараагийн блок нь оновчлолын асуудлыг шийдвэрлэхтэй шууд холбоотой. Багц бүрдүүлэх журамд оновчлолын үндсэн шалгуурыг шийдэх шаардлагатай. Дүрмээр бол зөвхөн ашиг орлого ба эрсдэл (эсвэл хэд хэдэн төрлийн эрсдэл) нь зорилтот функц (шалгуур) болж чаддаг бөгөөд бусад бүх параметрүүдийг хязгаарлалт болгон ашигладаг. санхүүгийн аюулгүй байдал

"найдвартай байдал-ашиг" гэсэн параметрийн дагуу хоёр хэмжээст оновчлол, дараа нь оновчтой шийдлүүдийг судлах.

Нэг шалгуурын үнэ цэнийн бага зэрэг бууралтыг нөгөө шалгуурын үнэ цэнийг мэдэгдэхүйц нэмэгдүүлэхийн тулд золиослох нь элбэг тохиолддог (нэг хэмжээст оновчлолын хувьд ийм боломж байхгүй). Мэдээжийн хэрэг, олон хэмжээст оновчлол нь илүү нарийн төвөгтэй математикийн төхөөрөмжийг ашиглахыг шаарддаг боловч оновчлолын асуудлыг шийдвэрлэх математикийн аргыг сонгох асуудал нь тусдаа хэлэлцэх сэдэв юм.

Эх сурвалж ба холбоосууд

ru.wikipedia.org - Википедиа, Чөлөөт нэвтэрхий толь бичиг

finic.ru - Санхүү, зээл

investbag.com - Хөрөнгө оруулалтын багц

ageinvest.ru - Хөрөнгө оруулалтын зуун

fin-result.ru - Fin үр дүн

protown.ru - Холбооны портал

dic.academic.ru - Академичийн тухай толь бичиг, нэвтэрхий толь бичиг

bibliotekar.ru - Дижитал номын сан

knigi-uchebniki.com - Олон улсын эдийн засаг

bibliofond.ru - Цахим номын сан

globfin.ru - Санхүү, хөрөнгө оруулалт

catback.ru - Эдийн засагчдад зориулсан гарын авлага

yandex.ru - Yandex зургийн видео

Анхны хөрөнгө оруулагчид эрсдэлд хамгийн их өртдөг, учир нь стратеги мэддэг байх, санхүүгийн үр дүнтэй хэрэгсэлтэй байх нь хангалтгүй тохиолдол байдаг. Хөрөнгө оруулалтын олон талт салбарт амжилтанд хүрэхийн тулд туршлага, мэдлэг шаарддаг хувийн туршлага. Зах зээл дээр аюулгүй ажиллаж, мөнгө хэмнэхийн тулд багцын хөрөнгө оруулалтыг ашиглах найдвартай арга байдаг. Энэхүү шийдэл нь хөрөнгө оруулалтыг хэмнэх боломжийг олгодог тул эхлэгчдэд эрэлт хэрэгцээтэй байгаа төдийгүй бөмбөрцөгийг хамгаалдаг. санхүүгийн үйл ажиллагаа.

Багцын хөрөнгө оруулалт гэж юу вэ

"Хөрөнгө оруулалтын багц" гэсэн ойлголтын хэд хэдэн тайлбар байдаг бөгөөд тэдгээрийн нэг нь түүнийг хуримтлагдсан хүү эсвэл ногдол ашгийн хэмжээгээр цаашид ашиг олох хөрөнгө оруулалтын төрөл гэж тодорхойлсон тодорхойлолт юм. Үүний гол онцлог нь хөрөнгө оруулагч өөрийн хөрөнгө оруулалт хийсэн компанийг удирдах чадваргүй байх явдал юм.

Үнийн өсөлт нь ашигт ажиллагаа нэмэгдсэний үр дүн бөгөөд эрсдэлийг бууруулах нь чадварлаг менежмент, хөрөнгийн менежментийн үр дүн юм. Туршлагатай хөрөнгө оруулагчид хэд хэдэн төслийг санхүүжүүлж, ашиглахыг илүүд үздэг янз бүрийн төрөлхөрөнгө. Энэ нь бас алдагдал, хөрөнгө оруулалтыг өгөөж өгөхгүй байх даатгал юм.

Санаж үз энэ байдалдараах байдлаар хийж болно, тухайлбал, хөрөнгө оруулагч нэг хэсгийг хөрөнгө оруулалт өмчгэрээгээр тогтоосон ногдол ашгийг төлөх баталгаатай, дэлхийд танигдсан ноцтой компаниудын үнэт цаасанд. Үйлчлүүлэгч Засгийн газарт мөнгө байршуулах үед энэ шийдвэр нь банкны хадгаламжтай тэнцэнэ санхүүгийн байгууллагатодорхой хугацаанд болон гэрээний нөхцлийн дагуу нийт хөрөнгө оруулалтын тодорхой хувийг авах эрхтэй.

Хэрэв хөрөнгө оруулагч бүхэл бүтэн жагсаалт эсвэл хэд хэдэн хөрөнгөтэй бол энэ нь санхүүгийн хэрэгслийн багц юм. Бусад төрлийн хөрөнгө оруулалтын нэгэн адил энэ нь эзэндээ ашиг авчрах ёстой. Энэ үзэгдэл нь идэвхгүй орлого олох зорилготой хөрөнгө оруулалтын багцын үндсэн зорилго гэж тооцогддог. Гэсэн хэдий ч хөрөнгө оруулалтын өгөөжийн түвшин нь сонгосон хөрөнгийн төрөл, тэдгээрийн үнэ, ашгийн хүлээгдэж буй хувь хэмжээ зэргээс хамаарна гэдгийг анхаарч үзэх хэрэгтэй. Үүнээс гадна орлогод нөлөөлдөг өөр нэг хүчин зүйл байдаг - энэ бол компанийн үйл ажиллагааны чиглэл эсвэл боловсруулсан төслийн чиглэл юм.

Санхүүгийн хэрэгслийн бүлгийг бүрдүүлэхдээ хувьцаа эзэмшигчийн гол үүрэг бол хөрөнгө оруулалтын бүх бүтцэд ашигт ажиллагааны түвшин ба эрсдэлийн хооронд бүрэн тэнцвэрийг бий болгох явдал гэж бид хэлж чадна. Мөн хөрөнгө оруулагчийн үүрэг бол санхүүгийн зах зээлийн өөрчлөлтийн динамик, тухайлбал зардал, ашигт ажиллагааг тогтмол хянах явдал юм.

Багцын хөрөнгө оруулалтын төрлүүд

Гурван параметрийг багтаасан ангилал нь хөрөнгө оруулалтын тэргүүлэх төрлийг тодорхойлоход тусална. Хувьцааны бүх багцын хөрөнгө оруулалтыг дараахь шалгуурын дагуу хуваана.

• хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны улмаас;
• эрсдэл ба ашигт ажиллагааны зэрэг;
• ашиг олох арга.

Эрсдэл, ашигт ажиллагааны түвшингээр үнэт цаасны багцыг хуваарилах дараалал нь хоёр чухал төрлийг ялгадаг.

• Консерватив.Энэ нь бүтээмж, найдвартай байдал нэмэгдсэнээр тодорхойлогддог тодорхой буюу хэд хэдэн үйл ажиллагааны чиглэлээр янз бүрийн байгууллагыг санхүүжүүлэхийг хамардаг.
• Төрөлжүүлсэн.Ангилал нь нэг төрлийн хөрөнгө болон санхүүгийн хэрэглүүр доторх олон талт байдлыг харгалзан үздэг. Жишээ нь, төлөө одоогийн үеХөрөнгө оруулагч нь хувьцаанаас, дараагийнх нь бонд эсвэл опционоос өндөр ашиг олох боломжтой.

Хэрэв бид ийм үзүүлэлтийг авч үзвэл хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаа, тэгвэл бид гурван үндсэн шинж чанарыг ялгаж чадна:

• Консерватив дүр төрх.Үүнд их хэмжээний хөрөнгөтэй хөрөнгө оруулагчид эсвэл өөрийн хөрөнгөө эрсдэлд оруулахыг хүсдэггүй хөрөнгө оруулагчид орно. Энэ арга нь хамгийн бага эрсдэлтэй хөтөлбөрийн дагуу хөрөнгө оруулалт хийх замаар тодорхойлогддог. Үүнээс гадна найрлага консерватив багцИнфляцийг харгалзан бага боловч тогтвортой орлого, материаллаг хөрөнгийн аюулгүй байдлыг хангах зорилготой найдвартай, ашиг багатай үнэт цааснууд багтана.
• Түрэмгий дүр төрх.Энэ арга нь хөрөнгө оруулагчид өндөр эрсдэлтэй үзүүлэлтүүд байгаа тохиолдолд хамгийн их ашиг олох боломжийг олгодог. Хөрөнгө оруулалтын багц нь консерватив хөрөнгийг агуулдаггүй бөгөөд түүний нэлээд хэсэг нь шинэ, хурдацтай хөгжиж буй аж ахуйн нэгжүүдийн хувьцаа эсвэл бусад үнэт цааснаас бүрддэг.
• Дунд зэрэг харагдах.Хөтөлбөр нь эрсдэл ба өгөөжийн хоорондох тэнцвэрийг хадгалах боломжийг олгодог. Энэ тохиолдолд багцын хөрөнгө оруулагч найдвартай, бага өгөөжтэй хөрөнгө, түүнчлэн өндөр ашигтай, эрсдэлтэй үнэт цаасыг ашигладаг. Энэ төрлийн нэг онцлог шинж чанар нь багцын түрэмгий хэсэгт хөрвөх чадвар өндөр байх явдал юм.

Ашиг олох арга гэх мэт үзүүлэлтийг харгалзан санхүүгийн хөрөнгийн дараахь бүлгүүдийг тэмдэглэж болно.

• Өсөлтийн багц.Үүний мөн чанар нь үнэт цаасны үнэ өссөний улмаас эзэмшигчид ногдол ашиг хуримтлуулахад оршдог бөгөөд үүний шалтгаан нь үнэт цаас гаргагч байгууллагын хөгжил байв. Гурван төрлийн өсөлтийн багц байдаг: консерватив, түрэмгий, дунд зэрэг.
• Орлогын багц.Бүрэлдэхүүн нь хангадаг санхүүгийн хэрэгслийг багтаасан тул илүү ашигтай хөрөнгө оруулалт өндөр хувьтайтэдгээрийн үнэ цэнийн өсөлтөөс үл хамааран ашигт ажиллагаа. Бизнес эрхлэгчийн хувьцааг нь худалдаж авсан компани цаашид шаардахгүй бол ийм нөхцөл байдал үүсч магадгүй юм нутаг дэвсгэрийн хөгжил, үүний үр дүнд олсон хөрөнгийг хөрөнгө оруулагчдын дунд хуваарилдаг.

Хувьцаа эзэмшигчийн санхүүгийн хэрэгсэлд компанийн үнэт цаас, салбарын янз бүрийн сегментийн төслүүд багтаж болно. Мөн хадгаламжийн ашигт ажиллагаанд нөлөөлж буй шалгуур үзүүлэлтээс хамаарч хэмжээ, бүтэц, параметрт өөрчлөлт орох хандлагатай байдаг. Идэвхгүй орлогын эзэн болохыг хүсч буй чөлөөт хөрөнгийн эзэмшигч нь хөрөнгө оруулалтын багцыг бие даан бий болгож, гэрээ байгуулах, тухайлбал хувьцаа, бонд худалдах, худалдан авах гол шийдвэрүүдийг гаргадаг. Үүнийг бий болгох үндсэн зарчмуудын дунд дараахь үзүүлэлтүүдийг тэмдэглэх нь зүйтэй.

• Хөрөнгийн найдвартай байдал.Тогтвортой хөрөнгө оруулалт гэдэг нь санхүүгийн зах зээл дээрх үнийн уналтаас болж ашигт ажиллагаа нь нөлөөлөөгүй эсвэл тогтворгүй хөрөнгө оруулалт юм. эдийн засгийн байдалХөдөө. Гэсэн хэдий ч бага орлоготой, хөрвөх чадваргүй хөрөнгийг найдвартай хэрэгсэл гэж үздэгийг хувьцаа эзэмшигч санаж байх ёстой. Жишээлбэл, валютын үнэт цаас - засгийн газрын үнэт цаасыг тэмдэглэх нь зүйтэй бага хувьашиг орлого, гэхдээ халдашгүй байдлын өндөр түвшин.
• Ашгийн тууштай байдал.Хөрөнгө оруулалт өндөр эсвэл дунд зэргийн өгөөжтэй байх ёстой гэдгийг хүн бүр мэддэг. Гэхдээ санхүүжилтийн ногдол ашиг нь тогтвортой, халдашгүй байх ёстой.
• Хөрвөх чадвар.Энэ параметр нь хөрөнгөө хурдан, их хэмжээний алдагдалгүйгээр зарах эсвэл илүү ашигтай болгон дахин санхүүжүүлэх боломжийг олгоно гэсэн үг юм. хөрөнгө оруулалтын төсөл. Гэсэн хэдий ч практикээс харахад хөрвөх чадвар өндөртэй санхүүгийн хөрөнгө нь хамгийн их эрсдэлтэй байдаг.

Багц бүрдүүлэгч хувьцаа эзэмшигч нь дээр дурдсан бүх үзүүлэлтийг хангасан байх ёстой. Тийм ч учраас хөрөнгө оруулалт хийхдээ үйл ажиллагааны янз бүрийн чиглэлээр хөрөнгө сонгоход тэнцвэртэй хандахыг зөвлөж байна.

Хөрөнгийн багцын эрсдэл, өгөөжийг хэрхэн тооцох вэ

Тодорхой санхүүгийн хэрэгслийн бүлгийг бүрдүүлэхдээ хөрөнгө оруулагч эрсдэлийн түвшин ба хүлээгдэж буй ашиг гэсэн хоёр үндсэн шалгуурт тулгуурладаг. Үнэт цаасанд хөрөнгө оруулахдаа хөрөнгийн алдагдлын эрсдэл нь системтэй ба системгүй гэсэн хоёр төрөлтэй байж болно. Системчилсэн эрсдэл үүсэх нь бүх санхүүжүүлсэн хэрэгсэлд шууд нөлөөлдөг эдийн засгийн болон зах зээлийн ерөнхий өөрчлөлттэй холбоотой байж болно. Хэрэв бид системгүй эрсдлийн талаар ярих юм бол тэдгээрийн өвөрмөц байдал нь тухайн компанийн оруулсан хөрөнгөд нөлөөлөх чадварт оршдог.

Системчилсэн эрсдэлийн түвшинг бууруулах боломжгүй ч үнэт цаасны ашигт зах зээлийн нөлөөллийг хэмжих боломж бий. Аюулын хэмжээг бета параметрээр илэрхийлдэг бөгөөд энэ нь хөрөнгийн ашигт ажиллагааны өөрчлөлтөд мэдрэмтгий байдлыг тодорхойлдог. Түүний үзүүлэлтийг харгалзан нийт зах зээлийн үнийн өөрчлөлтийг харгалзан тоон үнэлгээгээр эрсдэлийн түвшинг тодорхойлох боломжтой. Үнэт цаасны энэ үнэ цэнэ өндөр байх тусам зах зээл өсөхөд тэдний үнэ илүү хүчтэй өсдөг гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй.

Маш олон төрлийн хувьцаа болон бусад үнэт цаасыг багтаасан төрөлжүүлсэн багц бүрдүүлэх нь системгүй эрсдэлийн ач холбогдлыг бууруулахад тусална. Хүлээн авсан үзүүлэлтүүд дээр үндэслэн хөрөнгийн тусдаа дүн шинжилгээг ашиглан бүх санхүүгийн хэрэгслийн ашигт ажиллагаа, эрсдэлийн түвшинг тодорхойлох боломжтой. Энэ тохиолдолд хөрөнгө оруулалтын багцад ямар стратегийн хандлагыг сонгосон нь огт хамаагүй: өсөлт, бууралт, тодорхой салбарын сегментүүдийн эргэлт эсвэл зах зээлийг дагаж мөрдөх бооцоо.

Санхүүгийн менежерүүд хөрөнгө оруулалтын бодлогодоо тохирсон хамгийн үр ашигтай хөрөнгийг сонгохын тулд шалгуур үзүүлэлтүүдийн үнэн зөв тооцоолол хийх шаардлагатай байдаг. Үүнээс гадна, ийм үнэт зүйлс дээр үндэслэн та үнэт цаасны багц үүсгэж болно янз бүрийн төрөл. Эхлэгч эсвэл мэргэжлийн менежер бүр хөрөнгийн хүлээгдэж буй ашиг орлогыг тодорхойлж сурах ёстой - энэ нь нэг юм чухал нөхцөлхөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаа.

Багцын хөрөнгө оруулалтын давуу болон нюансууд

Энэ санхүүгийн салбараль аль нь байна давуу тал, түүнчлэн хөрөнгө оруулагч бүрийн анхаарах ёстой бэрхшээлүүд. Багцын хөрөнгө оруулалтын давуу талуудын дунд дараахь үзүүлэлтүүдийг тэмдэглэх нь зүйтэй.

• Өндөр хөрвөх чадвар.Хөрөнгө оруулсан хөрөнгөө хурдан буцааж өгөх чадвар нь санхүүгийн хөрөнгийн бүлгийн гол давуу тал юм. Тэгэхээр хөрвөх чадвар өндөр эсвэл дунд зэргийн үнэт цаасанд тодорхой хэмжээний хөрөнгө оруулалт хийснээр хөрөнгө оруулагч эрсдэл багатай сайн ашиг олох боломж бүрдэж байна.
• Бэлэн байдал.Энэ параметр нь хөрөнгийн зах зээлийг хүн бүрт сурталчлах чадварыг тодорхойлдог. Санхүүгийн үйл ажиллагаа явуулахын тулд хөрөнгө оруулагчид янз бүрийн борлуулалтын хэмжээ, үнийн механизмыг ашиглаж болно. Түүнчлэн, хөрөнгийн үнэ цэнийг тогтоохдоо энэ мэдээлэл нь сүлжээний бүх хэрэглэгчдэд нээлттэй тул статистик мэдээ гаргах шаардлагагүй. Та үүнийг Москвагийн биржийн албан ёсны вэбсайтаас олж болно.
• Ашиглахад хялбар.Шаардлагатай хэмжээний хөрөнгөтэй бизнес эрхлэгч бүр гүйлгээ хийх боломжтой бөгөөд түүнд онцгой анхаарал хандуулах шаардлагагүй болно. Үнэт цаас гаргагч компанийг санхүүжүүлсний дараа хувьцаа эзэмшигч нь үнэт цаасыг тодорхой хугацаанд мартаж, тэдний менежментэд оролцохгүй, харин ногдол ашгийг банкны данс руу шилжүүлдэг.
• Ашигтай байдал.Хөрөнгө нь санхүүгийн хэрэглүүрээс өөр зүйл биш тул та тэдгээрийг ашигласнаар их хэмжээний ашиг олох боломжтой. Хамгийн ашигтай төрөл бол өмч хөрөнгөө нэлээд өссөн үнээр зарахдаа тогтоосон хувь, төлбөрийг хоёуланг нь авах боломжтой хувьцаа юм.

Хөрөнгө оруулалт нь орлогын идэвхгүй хэлбэр боловч үнэт цаасны эзэмшигч нь санхүүгийн хөрөнгийн багцыг зөв удирдаж, өөрийн хөрөнгийг хэд хэдэн удаа нэмэгдүүлэх боломжтой. Гэсэн хэдий ч тэр эерэг талуудДараах утгуудаар илэрхийлэгдсэн хэд хэдэн сул талууд байдаг.

• эрсдэлийн өндөр түвшин;
• зах зээлийн нөхцөл байдалд дүн шинжилгээ хийх хэрэгцээ;
• санхүүгийн салбарын сайн мэдлэгтэй байх шаардлага.

Үнэт цаасанд өөрийн хөрөнгөө үр ашиггүй хөрөнгө оруулалт хийх нь түүнийг алдахад хүргэдэг. Тиймээс амжилтанд хүрэхийн тулд тодорхой ур чадвартай байхаас гадна шалтгаан, үр дагаврын диаграммыг зөв барьж чаддаг байх шаардлагатай.

Эцэст нь хэлэхэд багцын хөрөнгө оруулалт нь чөлөөт хөрөнгийн бүх эзэмшигчдэд боломжтой үр дүнтэй, тогтвортой орлогын эх үүсвэр гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. Энэ төрлийн хөрөнгө оруулалт болон шууд хөрөнгө оруулалтын ялгаа нь хөрөнгө оруулагч нь үнэт цаас гаргагч компанид нөлөөлөх, хянах чадваргүйд оршино. Түүний үүрэг бол хөрөнгө оруулалт хийх, орлого олох явдал юм.

Энэ нь үнэт цаасны багцыг бүрдүүлэх, хөрөнгө оруулалт хийх замаар хийгддэг.

Энэ нь хөрөнгө оруулагчид хөрөнгө оруулалтынхаа үр дүнг төлөвлөх, үнэлэх, хянах боломжийг олгодог үнэт цаасны багц юм.

Үнэт цаасны багц гэдэг нь хувь хүний ​​эзэмшдэг төрөл бүрийн санхүүгийн хэрэгслийн цуглуулга юм хуулийн этгээдтодорхой эрсдэл, өгөөжийн харьцаатай, хөрөнгө оруулалтын тодорхой асуудлыг шийдвэрлэх чадвартай.

Багцын хөрөнгө оруулалт ньтогтмол баталгаатай орлоготой хувьцаа, бонд, үнэт цаас, түүнчлэн өндөр эрсдэлтэй байж болзошгүй өндөр орлоготой үнэт цаасны хөрөнгө оруулалт.

Тус бүр өөр өөр төрлийн цааснаас бүрдэх өөрийн гэсэн өвөрмөц баримт бичгийг бүрдүүлдэг. Зарим хүмүүс хурдан ашиг олохыг илүүд үздэг бөгөөд тэдний багцад үндсэндээ хувьцаа багтдаг. Зарим нь эсрэгээрээ найдвартай байдалд тулгуурладаг бөгөөд ийм багцын үндэс нь засгийн газрын үнэт цаас, бонд юм. томоохон компаниуд.

Багцын хөрөнгө оруулалтын онцлог

Багцын гол зорилго, үүрэг бол хөрөнгө оруулалтын багцын чанарын үзүүлэлтийг түүнд багтсан бүх үнэт цаасны эрсдэлийн өгөөжийн харьцаа зэрэг тогтмол сайжруулах явдал юм.

Бас маш их чухал онцлогХөрөнгө оруулалтын багц нь хөрөнгө оруулагчдад шаардлагатай хөрөнгө оруулалтын чанарыг өгөх явдал юм. Энэ нь нэг үнэт цаасанд хөрөнгө оруулалт хийснээр бүх зорилго, зорилтод хүрч чадахгүй байгаатай холбон тайлбарлаж байгаа бөгөөд иймээс л багцын хөрөнгө оруулалт байдаг. Объектуудыг, ялангуяа үнэт цаасыг нэгтгэснээр хөрөнгө оруулагч зорилгодоо хүрдэг.

Орлого багцын хөрөнгө оруулалтболзошгүй эрсдэлийг харгалзан хөрөнгө оруулалтын багцад багтсан бүх үнэт цаасны нийт ашигтай тэнцүү байна. Тиймээс хөрөнгө оруулагч бүр өөрийн хөрөнгө оруулалтын багцын бүтцэд байнга дүн шинжилгээ хийж, эрсдэл, өгөөжийн харьцааг тохируулж, зохицуулах үүрэгтэй.

Ихэнхдээ орлого олдог багцын хөрөнгө оруулалттаамаглал гэж нэрлэдэг. Эцсийн эцэст, хөрөнгө оруулагчийн олж авсан орлого нь түүний оруулсан үнэт цаасны үнийн өсөлт, түүнчлэн ногдол ашгаас бүрддэг.

Гол дүрэм багцын хөрөнгө оруулалтИйм сонсогдож байна, ямар ч тохиолдолд та бүх боломжит хөрөнгөө нэг хөрөнгө оруулалтын объект, нэг үнэт цаасанд хөрөнгө оруулах ёсгүй. Энэ нь үргэлж байх ёстой нөөц сангэнэтийн асуудлуудыг шийдвэрлэх.

Гол ялгаа багцын хөрөнгө оруулалтбусад төрлөөс энэ нь хөрөнгө оруулагч нь үнэт цаасны идэвхгүй эзэмшигч бөгөөд өөрийн үнэт цаасыг эзэмшдэг компанийн удирдлага болон бусад ажилд оролцдоггүй гэсэн үг юм.

Багцын хөрөнгө оруулалт гэж юу вэ, шууд хөрөнгө оруулалтаас юугаараа ялгаатай вэ? Багцын хөрөнгө оруулалт хэрхэн хийгддэг вэ? Гадаадын багцын хөрөнгө оруулалт гэж юу вэ?

Хөрөнгө оруулалтын бизнест эхлэгчид зах зээл дээр нэг "хамгийн сайн" хөрөнгийг олж, түүнд бүх хөрөнгөө хөрөнгө оруулахад хангалттай гэж үздэг бөгөөд тэдний хэлснээр хэлцэл цүнхэнд байна. Загаслаад л суу, тэгвэл мөнгө таны данс руу аяндаа орж ирнэ. Харамсалтай нь ийм энгийн байсан бол хөрөнгө оруулагч бүр автоматаар Уоррен Баффет болох байсан.

Туршлагатай хөрөнгө оруулагчид үүнийг авах ёстой гэдгийг мэддэг хамгийн их ашигэрсдэлийг бууруулах, хадгаламжийг өөр өөр хэрэгсэл, талбарт хуваах шаардлагатай. Эдгээр хэрэгслүүдийн хослол нь хөрөнгө оруулалтын багцыг бүрдүүлдэг. Үүнийг хэрхэн зөв бүрдүүлэх, хэрхэн зохицуулах талаар би, Денис Кудерин, шинжээч энэ асуудал, Би танд шинэ хэвлэлд хэлэх болно.

Өгүүллийн төгсгөлд би шинэхэн хөрөнгө оруулагчдыг ямар эрсдэл хүлээж байгааг, түүнээс хэрхэн зайлсхийх талаар хэлэхээс гадна багцын хөрөнгө оруулалтад мэргэжлийн туслалцаа үзүүлдэг хамгийн найдвартай гурван компанийн тоймыг өгөх болно.

Үргэлжлүүлээрэй, найзууд аа!

1. Багцын хөрөнгө оруулалт гэж юу вэ

Мэргэжлийн хандлага гэж юу вэ хөрөнгө оруулалтын бизнес? Юуны өмнө энэ нь хөрөнгө оруулалтын зорилго, механизмын талаар тодорхой ойлголт юм. Үндсэн дүрэм ашигтай хөрөнгө оруулалтҮүнд: хөрөнгө оруулалтын өгөөж өндөр байх тусам эрсдэл өндөр байна.

Эрсдэлгүй хөрөнгө оруулалт гэж байдаггүй гэдгийг туршлагатай хөрөнгө оруулагчид сайн мэддэг. Гэхдээ тэд хөрөнгөө алдах эрсдэлийг хэрхэн хамгийн бага хэмжээнд хүртэл бууруулахаа мэддэг. Энэ зорилгоор үнэт цаасны багцын хөрөнгө оруулалтын стратегийг боловсруулсан.

Хөрөнгө оруулагч эсвэл түүний санхүүгийн зөвлөх хэд хэдэн хэрэгслийг сонгодог мөнгөн хөрөнгө оруулалтхамгийн бага эрсдэлтэйгээр хамгийн их ашиг олохын тулд. Үүнийг хийхийн тулд сургуулийн багцаас ялгаатай нь сурах бичиг, үдийн хоол биш, харин үнэт цаас хадгалагддаг хөрөнгө оруулалтын багцыг бүрдүүлдэг.

– хүү эсвэл ногдол ашиг авах зорилгоор оруулсан хөрөнгө оруулалт. Хөрөнгө оруулагч нь тухайн төсөл болон хөрөнгө оруулалт хийсэн компанийхаа менежментэд оролцдоггүй.

Багцын хөрөнгө оруулалт нь шууд хөрөнгө оруулалтаас ялгаатай бөгөөд хөрөнгө оруулагч нь төслийг удирдахад идэвхтэй арга хэмжээ авах шаардлагатай байдаг. Шууд хөрөнгө оруулалтын жишээ бол дүрмийн сангаас хувь худалдаж авах эсвэл хөгжиж буй гарааны бизнест хөрөнгө оруулах явдал юм. Үнэн хэрэгтээ эдгээр нь манай вэбсайтад тусдаа нийтлэл байдаг ижил зүйлүүд юм.

Багцын хөрөнгө оруулалт нь үндсэндээ үнэт цаасны хөрөнгө оруулалт юм. Тэдгээр нь дамжин хийгдсэн хөрөнгийн брокер, тэр хамгийн тохиромжтой нь хөрөнгө оруулагчийн санхүүгийн зөвлөхийн үүрэг гүйцэтгэдэг. Багц бүрдүүлэхдээ бага өгөөжтэй найдвартай хөрөнгө, өндөр эрсдэлтэй хөрөнгө оруулалтыг хоёуланг нь ашигладаг бөгөөд энэ нь амжилттай бол зохих ашиг өгдөг.

Багцын хадгаламж өссөн хөрвөх чадвар. Хөрөнгө оруулагч хүссэн үедээ үнэт цаасаа зарж зах зээлээс гарч болно.

2. Багцын хөрөнгө оруулалт нь шууд хөрөнгө оруулалтаас юугаараа ялгаатай вэ - үндсэн ялгааны тойм

Одоо багцын хөрөнгө оруулалт ба шууд хөрөнгө оруулалтын үндсэн ялгааг харцгаая. Ингэснээр та ашиг олох механизмыг илүү сайн ойлгох болно.

Дараа нь өөрийгөө хүндэтгэдэг хөрөнгө оруулагч бүр ямар төрлийн хөрөнгө оруулалтууд байдаг, тэдгээр нь бие биенээсээ юугаараа ялгаатай болохыг мэддэг байх ёстой.

Ялгаа 1.

Шууд хөрөнгө оруулалт нь анхны хөрөнгө оруулалт шаарддаг. Багцын хувьд бага хэмжээний хөрөнгө хангалттай.

Нээлт брокерийн дансхамгийн бага хувийн хуримтлалтай энгийн иргэнд хүртээмжтэй. Шууд хөрөнгө оруулалтыг ихэвчлэн туршлагатай бизнесменүүд хийдэг.

Ялгаа 2.Багцын хөрөнгө оруулалтын хувьд зөвхөн үнэт цаасыг ашигладаг

Багцын хөрөнгө оруулалтын гол бөгөөд ихэнхдээ цорын ганц хэрэгсэл бол үнэт цаас (хувьцаа, бонд, фьючерс, үнэт цаас) юм. Шууд хөрөнгө оруулалт нь үйлдвэрлэл, гарааны бизнес, хувьцаа, үнэт металл гэсэн илүү өргөн сонголттой.

Ялгаа 3.Багцын хөрөнгө оруулалт бага орлого авчирдаг

Багцын хадгаламжийн анхны хэмжээ нь шууд ба бодит хөрөнгө оруулалт, тэгвэл ашигт ажиллагаа бага байх болно. Гэсэн хэдий ч хөрөнгийн зөв хуваарилалтаар багцын хөрөнгө оруулагчдын эрсдэл хамгийн бага байдаг.

Ялгаа 4.Шууд хөрөнгө оруулалтын хугацаа урт

Шууд хөрөнгө оруулалтын эргэн төлөгдөх хугацаа нь ихэвчлэн жилээр хэмжигддэг бөгөөд хөрөнгө оруулагчийн байнгын хяналт, төслийн менежментэд оролцохыг шаарддаг. Хөрөнгө оруулагч бүр ийм ажлыг хийх чадвартай байдаггүй.

Ялгаа 5.Багцын хөрөнгө оруулалтын хөрвөх чадвар өндөр байдаг

Үнэт цаасны хөрвөх чадвар өндөр байх нь багцын хөрөнгө оруулалтын гол давуу тал юм. Хөрөнгө оруулагчид яаралтай бэлэн мөнгө хэрэгтэй бол тэр брокердоо хамгийн сайн үнээр хөрөнгөө зарахыг даалгаж, брокерийн данснаас мөнгөө авдаг.

Шууд хөрөнгө оруулалтыг хэрэгжүүлэхэд амаргүй. Урьдчилан таамаглах аргагүй үр дүн бүхий төсөлд худалдан авагч олох амаргүй.

Ялгаа 6.Багцын хөрөнгө оруулагч зах зээлээс амархан гарах боломжтой

Брокерын данс эзэмшигч нь хүссэн үедээ зах зээлээс гарах эрхтэй. Хөрөнгийн бирж дээр мөнгө хадгалахаас залхаж, эсвэл өөр хөрөнгө оруулалтын санаатай болмогцоо тэр багцаа зарж, өөр зүйл хийдэг.

Шууд хөрөнгө оруулагч нь тодорхой хугацаатай "уягдсан" байдаг. Заримдаа төсөл дуусах хүртэл зах зээлээс гарах боломжгүй байдаг. Хөрөнгө оруулагч хүлээгдэж буй ашгаа авахгүй, эсвэл бүр хөрөнгийнхөө тодорхой хэсгийг алдах болно.

Хүснэгтэд шууд болон багцын хөрөнгө оруулалтын ялгааг тодорхой харуулав.

3. Хэрхэн багцын хөрөнгө оруулагч болох вэ - алхам алхмаар зааварчилгаа

Та багцын хөрөнгө оруулагч болохоор шийдсэн үү?

Дараа нь бид нийтлэлийн үндсэн хэсэг рүү шилжинэ.

Эхлэхийн тулд мэргэжлийн хадгаламжийн менежмент нь 3 үндсэн ажлыг шийддэг гэдгийг сануулъя.

• ашигт ажиллагааны өсөлт;
• эрсдэлийг бууруулах;
• мөнгө хэмнэх.

Унших алхам алхмаар зааварчилгаамөн практикт хэрэгжүүлэх.

1-р алхам.Хөрөнгө оруулалтын зорилгоо тодорхойлох

Үнэт цаасны зах зээлд гарч буй хөрөнгө оруулагч бүр тодорхой зорилгыг баримталдаг. Зорилго илүү тодорхой байх тусам хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаа илүү үр дүнтэй болно. Хэрэв хөрөнгө оруулагч хөрөнгийн бирж дээр "магадгүй би бага зэрэг нэмэлт мөнгө олох боломжтой" гэсэн тодорхой бус зорилготой ирвэл үр дүн нь тохиромжтой байх болно. Магадгүй тэр мөнгө олох болно, магадгүй тэр олохгүй байх.

Мэргэжлийн хүн үр дүнгийн төлөө ажилладаг. Тэр рингэнд гарах боксчин шиг хөрөнгийн бирж дээр ирдэг - ялахын тулд. Гэхдээ тэр аюулгүй байдлын талаар мартдаггүй. Түүний хөрөнгө зах зээлийн цочролд өртөмтгий бөгөөд тэрээр өөрөө сэтгэл хөдлөл, импульсив шийдвэрээс найдвартай хамгаалагдсан байдаг.

Амжилттай хөрөнгө оруулагч тодорхой зорилго тавьдаг - хөрөнгөө 100% нэмэгдүүлэх, 3 жилийн дотор үл хөдлөх хөрөнгө худалдаж авахад зориулж хуримтлал үүсгэх, бүрэн шилжих. идэвхгүй орлогомөн өдрийн ажлаа орхи. Ийм асуудлыг бие даан шийдвэрлэх нь туйлын хэцүү тул солилцооны шинэ тоглогчдод туршлагатай зөвлөхтэй ажиллахыг зөвлөж байна.

Алхам 2.Багцын удирдлагын стратегийг сонгох

Боксчдын нэгэн адил хөрөнгө оруулагчийн хувьд тулааны стратеги сонгох нь шийдвэрлэх үүрэг гүйцэтгэдэг.

Хөрөнгө оруулалтын хоёр үндсэн стратеги байдаг.

• идэвхтэй;
• идэвхгүй.

Спортын зүйрлэлийг үргэлжлүүлж, довтолгоо, хамгаалалттай хөрөнгө оруулалт хийх эдгээр хоёр аргыг харьцуулж үзье. Идэвхтэй стратегибиржийн зах зээл дэх өөрчлөлтийг тогтмол хянахад оршино. Идэвхтэй хөрөнгө оруулагч байнга довтолж байдаг - худалдаж авах, зарах, дахин хөрөнгө оруулалт хийх, зорилгодоо аль болох хурдан хүрэхийг хичээдэг.

Энэ стратеги нь илүү их цаг хугацаа, мөнгө шаарддаг. Бидэнд зах зээлийн хяналтын тусгай хэрэгсэл хэрэгтэй тусгай хөтөлбөрүүдболон платформууд. Хэрэв багц нь том бол санхүүгийн чадварлаг шинжээчээр удирдуулах ёстой.

Идэвхгүй стратеги нь үнэн зөв тооцоолол юм урт хугацаанызавсрын үйл явцад хөрөнгө оруулагчийн тусгай оролцоогүйгээр. Та данс нээгээд, хувьцаа, бонд болон бусад үнэт цаас худалдаж аваад үнэ өсөхийг нь тэвчээртэй хүлээсэн.

Алхам 3.Бид үнэт цаасны зах зээлийг судалж, худалдаж авдаг

Гурав дахь шат бол үнэт цаасны зах зээлд дүн шинжилгээ хийх, брокер сонгох явдал юм. Хувьцааны зах зээл- хөтөчгүйгээр та зүгээр л төөрөх аварга том лабиринт. Брокер нь санхүүгийн байгууллагатусгай зөвшөөрөлтэй. Энэ бол та болон биржийн хооронд зуучлагч юм. Эдгээр нь таны нүд, чих, гар юм. Хамтрагч нь илүү найдвартай байх тусам ашиг нь өндөр байх болно.

Брокерын компани юу хийдэг вэ:

• таны санхүүгийн бүртгэлийг нарийн хөтөлдөг;
• таны өмнөөс хөрөнгийн бирж дээр гүйлгээ хийх;
• арилжааны явцын талаарх хамгийн сүүлийн үеийн мэдээллийг танд өгөх;
• мөнгөний хөдөлгөөн, үнийн өөрчлөлтийн талаархи тайлан;
• сургах, зөвлөгөө өгөх;
• Татварын төлөөлөгчөөр ажилладаг.

Гэтэл зуучлагчийн хариуцлагыг бүрэн шилжүүлж байгаа нь бас буруу. Шийдвэр гаргах эрхээ хадгал. Үүний тулд эхлээд зах зээлийн хууль тогтоомжийг судалж, хөрөнгийн бирж хэрхэн ажилладагийг ойлгох хэрэгтэй. Тусгай ном зохиол, аналитик нийтлэл, сэдэвчилсэн вэбсайтыг уншина уу.

Би хувьдаа “Баян аавын хөрөнгө оруулалт хийх гарын авлага” (зохиогч – Роберт Кийосаки) болон “ Энгийн хувьцааба ер бусын орлого" (зохиогч - Филип Фишер).

Алхам 4. Хөрөнгө оруулалтын багцын үр нөлөөг үнэлэх

Багцын гүйцэтгэлийг үнэлэх нь эдийн засгийн тодорхой мэдлэг, ур чадвар шаарддаг. Үр ашгийг эрсдэлтэй харьцуулж, зах зээлийн индексийг харгалзан үзэх шаардлагатай.

Гэхдээ томьёо, график руу бүү орцгооё, ялангуяа би өөрөө эдийн засагч биш болохоор ойлгодоггүй. Брокерын вэбсайт дээрх тусгай хэрэгслийг ашиглан биржийн бүх оролцогчдод урьдчилсан тооцоо хийх боломжтой гэдгийг мэдэхэд хангалттай.

Алхам 5.Бид багцын аудитыг үе үе хийдэг

Хувьцаа худалдаж аваад мартсан нь буруу. Хэдийгээр та хэт идэвхгүй хөрөнгө оруулагч байсан ч таны багцын агуулгыг хамааралтай, хөрвөх чадвартай байлгахын тулд хөрөнгөө үе үе аудит хийх шаардлагатай байдаг.

Гэхдээ та багцын үнэ цэнийг олон удаа үнэлж болохгүй. Зах зээлийн хоромхон зуурын хэлбэлзэлд хөтлөгдөн сэтгэл хөдлөлдөө хөтлөгдөх аюултай. Үүний үр дүнд ирээдүйтэй хувьцаанууд хямд үнээр орж, ирээдүйн орлого нь тэдэнтэй хамт явах болно.

Хувьцааны гүйцэтгэлийн аудит, үнэлгээг брокерийн компанийн төлөөлөгч болох хувийн зөвлөхөд даалгасан нь дээр. Түүний хөрөнгөнөөс хэрхэн хамгийн их ашиг олох талаар толгойгоо өвтгөөрэй.

4. Багцын хөрөнгө оруулалтад мэргэжлийн туслалцаа үзүүлэх - ТОП-3 брокерийн компаниудын тойм

Өмнөх хэсгүүдээс та валютын зах дээр зуучлагчгүйгээр хийх зүйл байхгүй гэдгийг ойлгосон.

Би ашигтай хөрөнгө оруулалтын ертөнцөд таны найдвартай хөтөч болох батлагдсан гурван компанийн тоймыг санал болгож байна.

1) BCS брокер

ААА найдвартай байдлын хамгийн өндөр үнэлгээтэй, зах зээлд 20 гаруй жилийн туршлагатай үндэсний хамгийн том брокер. Компанийн нийт үйлчлүүлэгчдийн тоо 130,000. Хэрэглэгчид хувьцаа, бонд, опцион, фьючерс худалдан авах, худалдах гэх мэт солилцооны бүх гүйлгээг хийх боломжтой.

Пүүсийн зөвлөхүүд таны хувийн зорилго, ашигт ажиллагааны хүлээлтийг харгалзан хөрөнгө оруулалтын багцыг бий болгоход тусална. Багц дахь хөрөнгийн харьцааг хамгийн сүүлийн үеийн тооцооллын системийг ашиглан бүрдүүлдэг. Зөв төрөлжүүлсний ачаар хөрөнгө оруулалтын үр дүн нь үнэт цаасны зах зээлийн хэлбэлзлээс хамаардаггүй.

2) ӨМХ

Тус компани нь хөрөнгө оруулагчдад зөвлөх үйлчилгээ үзүүлдэг. FMC-ийн тусламжтайгаар та Google, Microsoft, Gazprom, Yandex, Apple болон бусад олон улсын томоохон корпорациудын амжилттай хувьцаа эзэмшигч болно.

Санхүүгийн зах зээлийн зөвлөхүүд таны багцыг бүрдүүлж, хөрөнгө оруулалтын бүх хугацаанд удирдах болно. Хөрөнгө оруулалтын хугацаа хэдэн сараас нэг жил хүртэл байдаг. Тус компани нь дэлхийн болон Оросын тэргүүлэх биржүүдэд нэвтрэх боломжийг олгодог.

3) BCS Премьер

"BCS Premier" - брэнд санхүүгийн бүлэг 1995 онд Новосибирск хотод байгуулагдсан BKS. Тус компани нь ашигтай хөрөнгө оруулалтын чиглэлээр таны мэргэжлийн зөвлөхөөр ажиллах болно. Хувийн зөвлөхүүдийн үүрэг бол үйлчлүүлэгчдэд хөрөнгө оруулах оновчтой аргыг санал болгох явдал юм.

Хэрэглэгч бүрийн хувьд мэргэжилтнүүд хөрөнгө оруулалтын хувийн төлөвлөгөө боловсруулдаг. Хадгаламжаа хамгаалах, орон сууц, машин худалдаж авах, олон улсын хөрөнгийн зах зээлд гарах зэрэг үйлчлүүлэгчийн хувийн зорилго, зорилтуудыг харгалзан үздэг.

Хэрэв та илүү дэлгэрэнгүй мэдээлэл авахыг хүсвэл вэбсайт дээр хүсэлтээ үлдээнэ үү үнэ төлбөргүй зөвлөгөөэсвэл буцааж залгах хүсэлт гаргах.

5. Багцын хөрөнгө оруулалтын эрсдэлүүд юу вэ - ТОП 5 гол эрсдэл

Багцын хөрөнгө оруулалтын эрсдэл нь олон хүчин зүйлийн хослолоос хамаардаг.

Таны сонгосон үнэт цаас ч хамаагүй, гэхдээ үр дүнтэй менежментэдгээр хөрөнгө болон валютын зах зээлийн ерөнхий байдал.

Үйлдэл хийхгүйн тулд ердийн алдаануудЭхлэгчдэд, хөрөнгө оруулалтын санг удирдахад хамгийн түгээмэл тохиолддог эрсдлийн жагсаалтыг судалж үзээрэй.

Эрсдэл 1.Үнэт цаасны сонголт амжилтгүй болсон

Үнэт цаасны бие даасан сонголт нь амжилтанд хүрэх нь ховор. Энэ компани хурдацтай хөгжиж байгаа бөгөөд ойрын ирээдүйд орлого нь тодорхой хэмжээгээр нэмэгдэх болно гэж тэдний хэлснээр энэ компанийн хувьцааг худалдаж авах нь ашигтай гэж та хаа нэгтээ сонссон.

Энэ нь нэмэгдэх бүрэн боломжтой. Гэхдээ ямар ч баталгаа байхгүй. Тиймээс цааш эхний шатМэргэжлийн зөвлөгөөг ашиглаж, бараг баталгаатай ашиг орлоготой хамгийн консерватив хэрэгслийг сонгох нь дээр.

Эрсдэл 2.Хөрөнгө оруулалт хийх цаг буруу байна

Мэргэжлийн хүмүүс зах зээлд зөв цагтаа орох хэрэгтэй гэдгийг мэддэг. Шинжээчдийн дүрэм бол хүн бүр зарж байх үед худалдаж авах, хүн бүр худалдаж авах үед зарах явдал юм. Хэрэв та хөрөнгийн зах зээлийн планктон биш акул болохыг хүсч байвал урсгалын эсрэг яв.

Мөн богино хугацааны хувьцааны хэлбэлзлийн талаар март. Та урт хугацааны талаар санаа тавих хэрэгтэй.

Эрсдэл 3.Инфляци

Оросын үнэт цаасны хөрөнгө инфляцид онцгой өртөмтгий байдаг. Тиймээс олон хөрөнгө оруулагчид гадаадын хувьцаа, бондтой хамтран ажиллахыг илүүд үздэг.