Банкны бусад үнэт цаас гаргагчийн үнэт цаастай хийсэн үйл ажиллагаа. Банк гаргах үйл ажиллагаа. Үнэт цаасны зах зээлийн мэргэжлийн оролцогч болох банкуудын үйл ажиллагаа

Сэдэв 7. Банкны үйл ажиллагаа үнэт цаас

Зорилго, зорилтууд Үнэт цаасны зах зээл дэх банкуудын үйл ажиллагааг дөрвөн төрөлд хувааж болох бөгөөд эдгээр нь банкуудын гүйцэтгэж буй өөр өөр үүргийг тусгадаг. Уламжлалт банкны үйл ажиллагаатай холбоотой үйл ажиллагаа. Үнэт цаас гаргагчийн хувьд банкуудын үйл ажиллагаа. Хөрөнгө оруулагчийн хувьд банкуудын үйл ажиллагаа. Банкуудын үйл ажиллагаа мэргэжлийн оролцогчидүнэт цаасны зах зээл: дилер; брокер; хадгаламжийн газар; цэвэрлэх; итгэлцлийн удирдлага. Эдгээр үйл ажиллагаа бүр нь үнэт цаасны хөдөлгөөн болон эдгээр үнэт цааснаас үүсэх эрхийг хэрэгжүүлэхэд зуучлах олон төрлийн үйл ажиллагааг багтаадаг. Энэ сэдвийн зорилго нь объект, тал, онцлог шинж чанаруудүйл ажиллагааны төрөл бүр.

7.1. Уламжлалт үнэт цаасны банк

Үнэт цаастай хийх уламжлалт банкны үйл ажиллагаа нь банкны үндсэн үйл ажиллагаатай холбоотой үйл ажиллагаа юм: татах, байршуулах Мөнгө, төлбөрийн функцийг гүйцэтгэх.

Энэ төрлийн үйл ажиллагаанд дараах банкны үйл ажиллагаа орно.

• Зээлийн гүйлгээ.

Банк нь үйлчлүүлэгчдэд хөрөнгийн зах зээл дээр үйл ажиллагаа явуулах зээл олгодог. Мөн банк үнэт цаасыг зээлийн барьцаа болгон ашиглаж болно.

• РЕПО үйл ажиллагаа.

Репо бол буцаан худалдан авах гэрээ, өөрөөр хэлбэл худалдагч нь ирээдүйд тодорхой өдөр тодорхой үнээр худалдан авагчаас үнэт цаасыг буцааж авахаар тохиролцсон гэрээ юм. Репогийн хувьд банкууд зээлдүүлэгчид үнэт цаасыг эргүүлэн худалдаж авахын тулд богино хугацааны эх үүсвэрийг зээлдэг.

Зээлдэгчийн үүднээс ийм гүйлгээг “репо” гэж нэрлэдэг. Зээлдүүлэгчийн үүднээс энэ гүйлгээг “урвуу репо” гэж нэрлэдэг.

Буцаан худалдан авах үүрэг нь нөгөө талын хүлээсэн дахин худалдах үүрэгтэй тохирч байна. Дахин худалдан авалт нь анхны борлуулалтын үнээс өөр үнээр хийгддэг. Үнийн зөрүү нь репогийн эхний хэсэгт үнэт цаас худалдан авагч (хөрөнгө худалдагч)-ын үүрэг гүйцэтгэгч талын авах ёстой орлогыг илэрхийлнэ. Практикт мөнгө худалдагчийн орлого нь зээлийн хүүтэй тохирч байна.

• Валютын вексель зээл.

Векселийн зээлийг вексель, хүүгийн зээл гэж хуваадаг.

Валютын вексель гэдэг нь зээлийн гэрээ бөгөөд үүний дагуу зээлдэгч нь зээлдүүлэгч банкнаас өөрт нь банкнаас олгосон үнэт цаасны багцыг зээл болгон авдаг. нийт дүнгэрээнд заасан.

Хөнгөлөлттэй болон барьцаа гэсэн хоёр төрлийн зээл байдаг.

Нягтлан бодох бүртгэл тооцооны кредит(үнэт цаасны хямдрал) нь тэдгээрийг банкаар худалдан авах явдал юм. Нягтлан бодох бүртгэлд зориулж банкинд нэхэмжлэл гаргасан үнэт цаасны эзэмшигч нь төлбөрийг нэн даруй, өөрөөр хэлбэл төлбөрийн хугацаа дуусахаас өмнө хүлээн авдаг тул түүний хувьд энэ нь үнэндээ банкнаас зээл авах гэсэн үг юм.

Барьцаалагдсан вексель (векселээр баталгаажсан зээл) нь векселийн нягтлан бодох бүртгэлээс ялгаатай нь нэгдүгээрт, вексель эзэмших эрхийг банкинд шилжүүлээгүй, вексель эзэмшигч нь зөвхөн вексель эзэмшигчийн барьцаанд тавьдаг. зээлийг төлсний дараа эргүүлэн авах тодорхой хугацаа.

• Үнэт цаас байршуулах баталгаа.

Энэ бол эрсдэлийн даатгалын нэг төрөл юм хөрөнгө оруулалтын компаниудүнэт цаас байршуулах үйл ажиллагаа явуулах.

Үнэт цаас гаргахад батлан ​​даагчаар ажиллаж байгаа банкууд үнэт цаасны байршуулалт хийж буй хөрөнгө оруулалтын компанийн өмнө хувьцаа, бондыг дутуу байршуулсан тохиолдолд урьдчилан тохиролцсон ханшаар дансандаа хүлээн авах үүрэг хүлээнэ. Хувьцаа эсвэл зээлийг бүрэн хуваарилах үед банкууд шимтгэл болон эрсдэлийн урамшуулал авдаг.

Хөрөнгө оруулалтын компанийн үүрэг гүйцэтгэж буй А банк нь Х аж ахуйн нэгжийн бондыг байршуулах үүргийг хүлээж байна гэж бодъё. Б банк нь энэхүү бондын арилжаанд батлан ​​даагчаар оролцоно. Хэрэв зээлээ байршуулаагүй бол Б банк А банкны байршуулаагүй бондыг урьдчилан тохиролцсон үнээр хүлээн авах үүрэгтэй.

• Төлбөрийн функцийг гүйцэтгэх.

Банкууд үнэт цаас гаргагчийн төлбөрийн төлөөлөгчийн үүргийг гүйцэтгэж, үнэт цаасны зах зээл дээрх гүйлгээний үр дүнд үндэслэн төлбөр тооцоог хийдэг.

7.2. Үнэт цаас гаргагчийн хувьд банкуудын үйл ажиллагаа

Банкны үнэт цаас гаргагч болох үйл ажиллагаа нь банкууд өөрсдийн үнэт цаас гаргах явдал юм.

Банкны энэ чиглэлийн үйл ажиллагаанд дараахь үйл ажиллагаа орно.

1. өөрийн үнэт цаас гаргах (гаргах) тухай болон тэдгээрийн анхны байршуулалт;
2. хөрөнгө оруулагчдын эрхийн хэрэгжилтийг хангах:
   • хүү, ногдол ашиг төлөх;
   • өрийн үнэт цаасыг хугацаанд нь төлөх;
   • хувьцаа эзэмшигчид банкны удирдлагад оролцох нөхцөлийг бүрдүүлэх, үүнд ерөнхий хуралхувьцаа эзэмшигчид;
   • одоогийн хууль тогтоомжийн дагуу үнэт цаас гаргагч банкны үйл ажиллагааны талаарх мэдээллээр хангах.

Арилжааны банкууд үнэт цаас гаргагчийн үүргийг гүйцэтгэж дараахь үнэт цаасыг гаргадаг.

1. ялгаруулалт - хувьцаа, бонд;
2. ялгаруулдаггүй - гэрчилгээ, хөгжилтэй.

Хувьцаа гаргах журам

Арилжааны банкууд хувьцаат компанийн хэлбэрээр байгуулагдсан бол дүрмийн сан хэлбэрээр өөрийн хөрөнгийг бүрдүүлэх зорилгоор хувьцаа гаргадаг.

ОХУ-ын Банк үнэт цаасыг бүртгэх, гаргах нэгдсэн журмыг тогтоосон зээлийн байгууллагууд. Эдгээр журамд нэгдүгээрт, үнэт цаасны хэмжээ, хөрөнгө оруулагчдын тооноос үл хамааран бүх төрлийн үнэт цаасыг улсын бүртгэлд бүртгэх; хоёрдугаарт, ОХУ-ын Банкны Лицензийн хэлтэс эсвэл ОХУ-ын Банкны нутаг дэвсгэрийн салбаруудад үнэт цаасны асуудлыг бүртгэх.

Үнэт цаас гаргах журам нь дараахь үе шатуудыг агуулна.

1. үнэт цаасыг байршуулах шийдвэр гаргах;
2. үнэт цаас гаргах (нэмэлт гаргах) тухай шийдвэрийг батлах;
3. үнэт цаас гаргах (нэмэлт гаргах) улсын бүртгэл;
4. үнэт цаас байршуулах;
5. үнэт цаас гаргах (нэмэлт гаргах) үр дүнгийн тайланг улсын бүртгэлд бүртгэх.

Хувьцаат компанийн хэлбэрээр байгуулагдсан зээлийн байгууллагууд нь хувьцаа эзэмшигчдийн худалдаж авсан хувьцааны нэрлэсэн үнээс дүрмийн санг бүрдүүлдэг. Зээлийн байгууллагууд зөвхөн бүртгэлтэй хувьцааг баримтат болон гэрчилгээгүй хэлбэрээр, энгийн болон давуу эрхийн хувьцаа.

Өмчлөхтэй холбоотой эд хөрөнгийн эрхээ хэрэгжүүлэхийн тулд тухайн хувьцаа эзэмшигчийн нэрийг дансны дэвтэрт бүртгүүлэх шаардлагатай бол хувьцааг бүртгэлтэй гэж үзнэ. Бүртгэлтэй хувьцааг нэг өмчлөгчөөс нөгөөд шилжүүлэхдээ бүртгэлд зохих бичилт хийнэ.

Анхны хувьцаа нь бүхэлдээ энгийн нэрлэсэн хувьцаанаас бүрдэх ёстой. Давуу эрхийн хувьцаа гаргахыг зөвшөөрөхгүй. Энэ нөхцөл байдал нь банк үйл ажиллагааны эхний жилд тогтоосон хэмжээгээр давуу эрхийн хувьцаанд ногдол ашиг олгохгүй байж болзошгүйтэй холбоотой юм.

дүрмийн санг нэмэгдүүлэх хувьцаат банкБанкнаас өмнө нь гаргасан бүх хувьцааг хувьцаа эзэмшигчид бүрэн төлсний дараа л хувьцаа гаргаж болно.

Банкууд дүрмийн санг нэмэгдүүлэхдээ энгийн болон давуу эрхийн хувьцаа гаргах эрхтэй. Давуу эрхийн хувьцааны эзлэх хувь нь дүрмийн сангийн 25 хувиас хэтрэхгүй байх ёстой.

Бонд гаргах журам

Арилжааны банкны бонд гэдэг нь бонд эзэмшигч (зээлдүүлэгч) ба банк (зээлдэгч) хоёрын хооронд зээлийн харилцааг гэрчлэх үнэт цаас бөгөөд эзэмшигчид орлого бий болгодог.

Бонд гаргах эрх

Банкууд дүрмийн санг бүрэн төлсний дараа л бонд гаргах эрхтэй.

Бондыг банкны Төлөөлөн удирдах зөвлөлийн шийдвэрээр гаргадаг. Банкны бондыг гаргах нь тусгай танилцуулгын үндсэн дээр хийгддэг бөгөөд үүнийг хэвлэн нийтэлж, ОХУ-ын Банкны Лицензийн хэлтэс эсвэл ОХУ-ын Банкны нутаг дэвсгэрийн албанд бүртгүүлсэн байх ёстой.

Банкууд бонд гаргах боломжтой:

• бүртгэлтэй, эзэмшигч;
• хүү, хөнгөлөлт;
• нэг удаагийн эргэн төлөлтөөр, тодорхой хугацаанд дараалан төлөх;
• баталгаатай ба хамгаалалтгүй; Баталгаажсан бонд гаргахдаа тухайн банкны өөрийн эд хөрөнгийн барьцаа буюу гуравдагч этгээдээс бонд гаргах зорилгоор банкинд олгосон үнэт цаас байж болно. Баталгаажаагүй бондыг тухайн банк байгуулагдсаны гурав дахь жилээс өмнө хоёр жилийн тайлан балансыг зохих ёсоор баталснаар банкны дүрмийн сангийн хэмжээнээс хэтрэхгүй хэмжээгээр гаргаж болно. Өөрөөр хэлбэл, дараахь тохиолдолд банкны бонд гаргахдаа гуравдагч этгээдийн баталгаа шаардлагатай болно.

• хоёр жилээс бага хугацаанд зээлийн байгууллага оршин тогтнох (бондын гаргасан нийт дүнгийн хувьд);
• дүрмийн сангаас давсан хэмжээгээр бонд гаргахдаа хоёр жилээс дээш хугацаанд зээлийн байгууллага оршин тогтнох (баталгаажуулалтын хэмжээ нь дүрмийн сангаас давсан хэмжээнээс багагүй байх ёстой);
• бусад үнэт цаасанд хөрвөх ба хөрвөх боломжгүй.

Нээлттэй хувьцаат компанийн хэлбэрээр байгуулагдсан зээлийн байгууллага нь нээлттэй болон хаалттай захиалгаар хувьцаанд хөрвөх бондыг, харин хаалттай хувьцаат компанийн хэлбэрээр байгуулагдсан зээлийн байгууллага нь зөвхөн хэлбэрээр байршуулах эрхтэй. хаалттай захиалга. Үнэт цаас гаргагч зээлийн байгууллагын хувьцаа эзэмшигчид нээлттэй хэлбэрээр байршуулсан бонд болон хувьцаанд хөрвөх бусад үнэт цаасыг давуу эрхтэйгээр худалдан авах эрхтэй. Түүгээр ч зогсохгүй эдгээр хүмүүст ийм бондыг худалдан авах, давуу эрх эдлэх, давуу эрх эдлэх боломжийн талаар зээлийн байгууллага урьдчилан мэдэгдэх ёстой. Хувьцаанд хөрвөх бондыг давуу эрхтэйгээр худалдан авах эрх бүхий этгээд уг бондыг худалдан авах тухай өргөдөл, төлбөрийг баталгаажуулсан баримт бичгийг гаргагч банкинд бичгээр гаргаж, уг эрхээ бүрэн буюу хэсэгчлэн хэрэгжүүлэх эрхтэй. Хувьцаа болгон хөрвөх бондыг урьдчилж худалдан авах эрхтэй хувьцаа эзэмшигчдийн хувьд хүчинтэй байх хугацаа дууссаны дараа гаргагч банк эдгээр бондыг өөр хүрээний хүмүүс болох хөрөнгө оруулагчдын дунд байршуулж болно.

IN Оросын Холбооны УлсХувьцаат арилжааны банкууд бонд гаргах явдал газар аваагүй. Хөгжингүй орнуудад зах зээлийн эдийн засагБанкууд олон тооны бонд гаргадаг бөгөөд энэ нь мөнгөний зах зээлд хөрөнгө оруулагчдын дунд түгээмэл байдаг.

Сертификат олгох журам

Банкны гэрчилгээ гэдэг нь банкинд хийсэн хадгаламжийн хэмжээ, хадгаламж эзэмшигчийн (гэрчилгээ эзэмшигч) тогтоосон хугацаа дууссаны дараа хадгаламжийн хэмжээ, гэрчилгээнд заасан хүүг хүлээн авах эрхийг баталгаажуулсан үнэт цаас юм. гэрчилгээ олгосон эсвэл энэ банкны аль ч салбараас.

Хадгаламжийн гэрчилгээг зөвхөн хуулийн этгээдэд, хадгаламжийн гэрчилгээг зөвхөн хувь хүмүүст олгож болно.

гэрчилгээ олгох эрх

Банк дараахь нөхцөлд гэрчилгээ олгох эрхтэй.

• банкны үйл ажиллагаа дор хаяж хоёр жил;
• хэвлэл жилийн тайлан, аудитын байгууллагаар баталгаажуулсан;
• банкны хууль тогтоомж, ОХУ-ын Банкны дүрэм журмыг дагаж мөрдөх;
• заавал биелүүлэх эдийн засгийн стандартууд, ОХУ-ын Банкнаас байгуулсан;
• ОХУ-ын Банкны заавал байлгах нөөцийн шаардлагыг дагаж мөрдөх;
• бодит төлсөн дүрмийн сангийн 15-аас доошгүй хувийг нөөцийн сантай байх.

Банкууд гэрчилгээ олгох боломжтой:

• хадгаламж, хадгаламж

(хадгаламжийн гэрчилгээг зөвхөн хуулийн этгээдэд, хадгаламжийн гэрчилгээг зөвхөн хувь хүмүүст худалдах зорилгоор олгодог);

• нэг удаагийн болон цуврал

(нэг удаагийн гэрчилгээг тодорхой үйлчлүүлэгчийн хэрэгцээнд зориулан тусгаарлагдсан тохиолдолд гаргадаг. Цуврал - нэг хэсэг болгон. хадгаламжийн бодлогозах зээлийн тодорхой сегментэд хөрөнгө татах зорилгоор банк);

• бүртгэлтэй, эзэмшигч.

Банкны гэрчилгээг бараа, үйлчилгээний төлбөрийн төлбөрийн хэрэгсэл болгон ашиглах боломжгүй. Тэд зөвхөн хуримтлуулах хэрэгсэл болж үйлчилдэг. Харин эзэмшигчийн гэрчилгээ эзэмшигч нь гэрчилгээний дагуу шаардах эрхийг өөр этгээдэд шилжүүлж болно. Эзэмшигчийн гэрчилгээний хувьд энэ даалгаврыг энгийн хүргэлтээр, хувийн гэрчилгээний хувьд гэрчилгээний маягтын ар талд зурсан баталгаа (даалгавар)-аар гүйцэтгэдэг. Энэхүү бичээс нь түүний эрхийг тогтоосон этгээд (даалгагч) болон түүгээр эрх олж авсан этгээд (даалгагч) хоёр талын гэрээг илэрхийлдэг.

Арилжааны банкууд гэрчилгээгээ гаргах, эргэлтэд оруулах нөхцөлийг ОХУ-ын Банкны нутаг дэвсгэрийн албанд бүртгүүлсний дараа байршуулах эрхтэй.

Банкнаас олгосон гэрчилгээг хэвлэсэн байх ёстой.

ОХУ-ын банкуудын гэрчилгээг зөвхөн ОХУ-ын мөнгөн тэмдэгтээр олгох боломжтой бөгөөд үүний дагуу зөвхөн түүний нутаг дэвсгэр дээр эргэлддэг.

Хуулийн этгээд, хувь хүмүүст гэрчилгээ олгох нь олгосон гэрчилгээг бүртгэх зориулалттай банкны тусгай дансанд зохих дүнг шилжүүлсний дараа л хийгддэг.

Гэрчилгээний хугацаа дууссаны дараа банк хадгаламжийн дүнг эзэмшигчид (эзэмшигч) буцааж өгч, хадгаламжийн тогтоосон хүү, хугацаа, дүнг үндэслэн орлогоо төлнө. Эзэмшигч нь гэрчилгээг гаргагч банкинд шилжүүлэх ёстой дансыг харуулсан гэрчилгээний дагуу мөнгө нэхэмжлэх өргөдлийн хамт өгөх ёстой.

Банкны гэрчилгээний давуу талууд:

• өөр хүнд шилжүүлэх;
• зээл авахдаа барьцаа болгон ашиглах;
• гэрчилгээ худалдах зуучлагчдыг татах замаар банкны боломжит хөрөнгө оруулагчдын хүрээг өргөжүүлэх.

Үнэт цаас гаргах журам

Банкны үнэт цаас гэдэг нь эзэмшигчид (вексель эзэмшигч) хугацаа дууссаны дараа төлбөрийг төлөхийг хариуцагчаас шаардах маргаангүй эрхийг өгдөг хатуу тогтоосон хэлбэрийн болзолгүй бичгээр гаргасан вексель юм. мөнгө.

Банкууд үнэт цаасыг хүсэлтээр эсвэл танилцуулах хугацаатай гаргадаг.

Үүнээс гадна хүүтэй, хөнгөлөлттэй, хүүгүй үнэт цаас байдаг. Сонирхолвексель нь анхны үнэт цаас эзэмшигч буюу түүний өв залгамжлагчид эргүүлэн авахаар банкинд танилцуулсны дараа үнэт цаасны дүн болон төлөх ёстой хүүгийн орлогыг авах эрхийг олгоно. хөнгөлөлтүнэт цаас - буцаан төлсөн үнэт цаасны нэрлэсэн дүн болон анхны үнэт цаас эзэмшигчид худалдсан үнийн зөрүүгээр тодорхойлогддог хөнгөлөлтийн орлого. By хүүгүйВексель эзэмшигч нь үнэт цаасны нэрлэсэн дүнг хүлээн авдаг.

Мөнгөний өрийн нэхэмжлэл болох үнэт цаасны шинж тэмдэг:

1. векселийн нэхэмжлэл нь үнэт цаасны хэлбэртэй, өөрөөр хэлбэл үүнийг зөвхөн вексель эзэмшигч (вексель эзэмшигч) хэрэгжүүлэх боломжтой бөгөөд зөвхөн энэ баримт бичгийн хэмжээнд хариуцагчаар гүйцэтгэнэ;
2. Билл нэхэмжлэл нь хийсвэр бөгөөд энэ нь тодорхой өмчөөс тусгаарлагдсан ба эрх зүйн харилцаа, энэ нь хуулийн төслийг гаргах үндэслэл болсон. Векселийн нэхэмжлэл нь нэг этгээд нөгөөдөө тодорхой хэмжээний төлбөр төлөх үүрэг үүссэн хууль ёсны баримт (худалдах, худалдан авах гэрээ, зээл гэх мэт) дээр биш, харин вексель баримт бичгийн бичвэрт үндэслэдэг. мөнгө. Билл нь моргейж, зээл, торгууль барьцаагүй;
3. вексельд тавигдах шаардлага нь хатуу албан ёсны бөгөөд вексель баримт бичгийн текстэд хуулиар тогтоосон албан ёсны шаардлагыг хангасан тохиолдолд л үүсдэг. Хуулийн төслийн агуулгыг хуулиар хатуу тогтоосон бөгөөд бусад нэр томъёог бичигдээгүй гэж үзнэ. Энэ нь заавал байх ёстой дэлгэрэнгүй мэдээллийг агуулсан байх ёстой. Тэдгээрийн дор хаяж нэг нь байхгүй байгаа нь хуулийн төслийг хууль ёсны хүчингүй болгодог. Заавал тооцооны дэлгэрэнгүй мэдээлэл:
   • Биллийн тэмдэг - баримт бичгийн текстэд багтсан, энэ баримт бичгийг боловсруулж буй хэлээр илэрхийлсэн "төлбөрийн төсөл" гэсэн нэр;
   • тодорхой хэмжээний төлбөр төлөх энгийн бөгөөд болзолгүй санал - вексель. Тодорхой хэмжээний төлбөр төлөх энгийн бөгөөд болзолгүй амлалт - вексель;
   • төлөх ёстой хүний ​​нэр (төлбөр төлөгч) - зөвхөн вексельд;
   • төлбөрийн хугацааны заалт;
   • төлбөр хийх ёстой газрын заалт. Векселийг гуравдагч этгээдийн оршин суугаа газар, эсвэл төлбөр төлөгчийн оршин суугаа газар, эсвэл өөр газар төлж болно;
   • төлбөрийг хэнд эсвэл хэний захиалгаар хийх этгээдийн нэр. Векселийг шургуулагчийн захиалгаар, гуравдагч этгээдийн зардлаар шүүгээнд өөрөө гаргаж болно;
   • вексель хийсэн огноо, газрын заалт;
   • вексель гаргасан хүний ​​гарын үсэг (шуулгагч). Шүүгээ авагч нь хүлээн авах, төлөх үүрэгтэй.

   Төлбөрийг төлөх журам:

• танилцуулсны дараа - төлбөрийг танилцуулах өдөр төлнө. Бэлтгэсэн өдрөөс хойш нэг жилийн дотор төлбөрт өгөх ёстой;

Харангуут, эсвэл ийм үед төлөх ёстой вексельд вексель эзэмшигч нь вексельд хүү тооцож болно гэж зааж болно. Бусад аливаа вексельд ийм нөхцөлийг бичигдээгүй гэж үзнэ;

• танилцуулснаас хойш ийм ийм хугацаанд (төлбөрийн хугацааг хүлээн авсан өдөр эсвэл эсэргүүцлийн өдрөөр тодорхойлно);
• эмхэтгэлээс хойш маш их хугацаанд:

• тодорхой тооны хоногийн дараа - төлбөрийн эцсийн хугацаа нь эдгээр өдрүүдийн сүүлийн өдөр болсон гэж тооцогдох бөгөөд мэдүүлгийн өдрийг тооцохгүй;
• тодорхой хэдэн сарын дараа - төлбөрийн хугацаа нь нэхэмжлэл гаргасан огноотой тохирч байгаа сүүлийн сарын өдөр, хэрэв энэ сүүлийн сард ийм огноо байхгүй бол энэ сарын сүүлийн өдөр;
• тодорхой өдөр - тодорхой өдөр, эсвэл сарын эхэн, дунд, төгсгөлд. Сүүлчийн тохиолдолд төлбөрийн хугацаа нь зохих ёсоор байх болно;

векселийн нэхэмжлэл нь хэлцэл хийхэд хялбар байдгаараа ялгагдана: нэг хүнээс нөгөөд хялбаршуулсан журмаар векселийн ар талд эсвэл нэмэлт хуудсан дээрх индоссмент (индоссамент) -аар шилждэг;

вексель нэхэмжлэлийг шүүхээр хангасан тохиолдолд давуу эрхтэй.

Давуу тал банкны үнэт цаас:

• ОХУ-ын Банкинд гаргах нөхцөл, нөхцлийг заавал бүртгүүлээгүй байх;
• цуврал болон нэг удаагийн захиалгаар гаргах боломж;
• хувь хүн, хуулийн этгээдийн бараа, үйлчилгээний төлбөрийн хэрэгсэл болгон ашиглах;
• хязгаарлалтгүйгээр баталгаажуулалтаар шилжүүлэх;
• зээл авахдаа барьцаа болгон ашиглах;
• индоссантуудын хамтарсан болон хэд хэдэн хариуцлагын улмаас хөрвөх чадварыг нэмэгдүүлэх;
• үндэсний болон гадаад валютаар гаргах боломж.

7.3. Хөрөнгө оруулагчийн хувьд банкуудын үйл ажиллагаа

Банкны үнэт цаасны зах зээл дэх хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааг ихэвчлэн шууд болон шууд бус орлого олох зорилгоор өөрийн нэрийн өмнөөс, өөрийн санаачилгаар, өөрийн зардлаар үнэт цаасанд хөрөнгө оруулах үйл ажиллагаа гэж ойлгодог.

Банк нь ногдол ашиг, хүү эсвэл дахин борлуулалтаас ашиг хэлбэрээр шууд орлого авдаг.

Шууд бус орлогыг охин болон хараат компаниудаар дамжуулан банкны хяналтанд байдаг зах зээлд эзлэх хувийг өргөжүүлж, үйлчлүүлэгчдэд үзүүлэх нөлөөллийг нэмэгдүүлэх замаар бий болгодог. компанийн засаглалхувьцааны өмчлөлд тулгуурлан.

Хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаанд дараахь зүйлс орно.

1. өөрийн багц дахь үнэт цаас худалдах, худалдан авах гүйлгээ хийх;
2. худалдан авсан үнэт цаасаар барьцаалагдсан зээл босгох;
3. үнэт цаасыг эргүүлэн төлөх хүү, ногдол ашиг, төлбөрийн дүнг хүлээн авах;
4. үнэт цаас гаргагч хувьцаат компанийн удирдлагад оролцох;
5. дампуурлын ажиллагаанд зээлдүүлэгч буюу хувьцаа эзэмшигчээр оролцох, компанийг татан буулгах тохиолдолд зохих эд хөрөнгийн хувийг авах.

Банкны хөрөнгө оруулалтын объектууд нь олон төрлийн үнэт цаас юм. ОХУ-ын банкны практикт хамааран хөрөнгө оруулалтын хэрэгсэл, нягтлан бодох бүртгэлийн зорилгоор өөрийн багцыг бүрдүүлэхэд ашиглаж, балансад тусгах, хөрөнгө оруулалтыг ялгах өрийн бичиг(бонд, үнэт цаас, гэрчилгээ) болон хувьцааны хөрөнгө оруулалт.

Банкны хувьцаанд оруулсан хөрөнгө оруулалтад дүн шинжилгээ хийхдээ шууд болон багцын хөрөнгө оруулалтыг ялгах хэрэгтэй.

Шууд хөрөнгө оруулалтБанк нь өөрийн эзэмшиж буй хувьцааны саналын эрхээ хэрэгжүүлж, удирдлагад нь шууд оролцож байгаа компанийн хяналтын багцыг худалдаж авсан (эсвэл хадгалсан) тохиолдолд хувьцаанд хөрөнгө оруулах хэлбэрээр.

Багцын хөрөнгө оруулалтХувьцаа нь нэг аж ахуйн нэгж хэлбэрээр удирддаг янз бүрийн үнэт цаас гаргагчдын хувьцааны багцыг бий болгох хэлбэрээр явагддаг. Ийм банкны хөрөнгө оруулалтын зорилго нь хөрөнгө оруулалтыг төрөлжүүлэх үндсэн дээр ашиг олох явдал юм.

Төсвийн ерөнхийлөн захирагч нь үнэт цаасыг худалдан авах зорилго, зохион байгуулалттай үнэт цаасны зах зээл дээрх үнийн саналаас хамааран нэгтгэдэг нягтлан бодох бүртгэлийн ангилал юм. Арилжааны багцууд, хөрөнгө оруулалтын багцууд болон хяналтын оролцооны багцууд байдаг.

1. Арилжааны багц - худалдсан (дахин худалдсан) орлогоосоо орлого олох зорилгоор худалдаж авсан үнэт цаас, түүнчлэн багцад 180 хоногоос дээш хугацаагаар хадгалахаар төлөвлөөгүй, зарах боломжтой үнэт цаас.

Үнэт цаас гэдэг нь дараахь нөхцлийг хангасан үнэт цаас юм.

• нээлттэй зохион байгуулалттай зах зээл дээр буюу Холбооны үнэт цаасны зах зээлийн хорооноос зохих зөвшөөрөл авсан худалдаа зохион байгуулагчаар дамжуулан арилжаанд оролцох, гадаадын зохион байгуулалттай зах зээл эсвэл худалдаа зохион байгуулагчдын хувьд үндэсний эрх бүхий байгууллагаар дамжуулан арилжаанд оролцохыг зөвшөөрөх;
• зохион байгуулалттайгаар сүүлийн хуанлийн сарын эргэлт нээлттэй зах зээлдор хаяж 5 сая рубль байна. (үнэт цаасыг нэгдүгээр түвшний үнийн саналын жагсаалтад оруулахад тогтоосон хэмжээ);
• зах зээлийн үнийн талаархи мэдээлэл нь олон нийтэд нээлттэй, өөрөөр хэлбэл задруулах ёстой, эсвэл түүнд хандах нь тусгай эрх шаарддаггүй.

2. Хөрөнгө оруулалтын багц - хөрөнгө оруулалтын орлого (хүү, купоны орлого, ногдол ашиг гэх мэт) авах зорилгоор худалдаж авсан үнэт цаас, түүнчлэн урт эсвэл тодорхой бус ирээдүйд тэдний үнэ цэнэ өсөх боломжийг хүлээсэн үнэт цаас.
3. Хяналтын оролцооны багц - гаргагч байгууллагын удирдлагад хяналт тавих эсвэл түүнд мэдэгдэхүйц нөлөө үзүүлэх хэмжээгээр худалдаж авсан саналын эрхтэй хувьцаа.

Хөрөнгө оруулалтын багц нь банкийг ашиг орлого, арилжааны багц нь хөрвөх чадварыг хангадаг. Банкууд арилжаа хийх журмыг бие даан тодорхойлдог хөрөнгө оруулалтын багц"Банкны хөрөнгө оруулалтын бодлого", "Банкны хөрөнгө оруулалтын бодлого" зэрэг дотоод баримт бичигт тусгах. Нягтлан бодох бүртгэлийн бодлогосав ".

Банкны хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны хамгийн чухал бүрэлдэхүүн хэсэг бол өөрийн үнэт цаасны багцыг хөрвөх чадварын нөөц бүрдүүлэх, богино хугацааны зээл авах барьцаа, аж ахуйн нэгж (компани)-ийн менежментэд оролцох боломжийг хангах үүднээс удирдах явдал юм. ашиг олох.

Банкуудын хөрөнгө оруулалтын үр дүнтэй үйл ажиллагааны үндсэн нөхцөл нь:

1. тус улсад хөгжингүй хөрөнгийн зах зээлийн үйл ажиллагаа;
2. банк нь үнэт цаасны багцыг бүрдүүлдэг, удирддаг өндөр мэргэжлийн мэргэжилтнүүдтэй байх;
3. хөрөнгө оруулалтын багцыг төрөл, хугацаа, үнэт цаас гаргагчаар төрөлжүүлэх.

Нэг нь хамгийн чухал асуудлуудхөрөнгө оруулалтын багц бүрдүүлэх үед - үнэлгээ хөрөнгө оруулалтын сонирхол татахуйц. Банкны практикт хоёр хандлага байдаг. Эхний арга бол " техникийн шинжилгээ» - зах зээлийн нөхцөл байдалд үндэслэн, өөрөөр хэлбэл ханшийн динамикийг судалдаг; хоёр дахь -" суурь шинжилгээ» - шинжилгээнд үндэслэсэн хөрөнгө оруулалтын шинж чанарүнэт цаас гаргагч буюу харьяалагдах салбарын санхүү, эдийн засгийн байдлыг тусгасан үнэт цаас.

Багцын удирдлагын үйл явцыг стратегийн болон үйл ажиллагааны гэсэн хоёр түвшинд хувааж болно.

Стратегийн түвшинд макро эдийн засгийн таамаглалд үндэслэн, шинжээчдийн үнэлгээг харгалзан хөрөнгө оруулалтын үндсэн удирдамжийг тогтоодог: эрсдэлийн хязгаар, багцын бүтцэд тавих хязгаарлалт, ашигт ажиллагааны төлөвлөгөө, багцын хугацаа гэх мэт. Үйл ажиллагаа явуулах арга, стратегиас хамааран хуваагдана:

1. идэвхтэй;
2. идэвхгүй.

Гол нь идэвхтэйЭнэхүү стратеги нь санхүүгийн зах зээлийн янз бүрийн салбар дахь нөхцөл байдлыг урьдчилан таамаглах, банкны мэргэжилтнүүд үнэт цаасны багцын бүтцийг тохируулах урьдчилсан мэдээг идэвхтэй ашиглах явдал юм. Идэвхгүйстратегиуд нь эсрэгээрээ индексийн аргад илүү төвлөрдөг, өөрөөр хэлбэл үнэт цаасны багц нь ашигт ажиллагаанаас хамааран бүтэцтэй байдаг. Үнэт цаасны өгөөж нь тодорхой индекстэй тохирч байх ёстой бөгөөд өөр өөр хугацаатай үнэт цаасны хооронд хөрөнгө оруулалтыг жигд хуваарилах ёстой, өөрөөр хэлбэл "нөхцөлийн шат" -ыг хадгалах ёстой. Энэ тохиолдолд урт хугацаат үнэт цаас нь банкинд өндөр орлого, богино хугацаат үнэт цаас нь хөрвөх чадварыг хангадаг.

Үйл ажиллагааны түвшинд тогтоосон хязгаарлалт, хязгаарт үндэслэн үнэт цаасны багцын одоогийн удирдлагыг эдийн засгийн шинэ нөхцөл байдалд нийцүүлэн явуулдаг.

Банкны хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаа нь зах зээлийн тодорхой эрсдэлтэй холбоотой байдаг. Үнэт цаасны элэгдэл алдагдлыг бууруулахын тулд банкууд нөөц бүрдүүлэх ёстой. Үүний тулд тухайн сарын сүүлийн ажлын өдөр зах зээлийн үнээр дахин үнэлгээ хийдэг.

Эдийн засгийн стандартыг тооцоолохын тулд ОХУ-ын Банк үнэт цаасанд хөрөнгө оруулах эрсдэлийн харьцааг тогтоов: ОХУ-ын Банкны бонд - 0%, ОХУ болон бүлгийн өрийн үүрэг. хөгжингүй орнууд- 10%, "хөгжилтэй орнуудын бүлэг"-д ороогүй орнуудын өрийн үүрэгт - 10%, ОХУ-ын бүрдүүлэгч байгууллагуудын өрийн үүрэгт - 20%.

7.4. Үнэт цаасны зах зээлийн мэргэжлийн оролцогч болох банкуудын үйл ажиллагаа

Бүх төрлийн мэргэжлийн үйл ажиллагааҮнэт цаасны зах зээлийг Үнэт цаасны зах зээлийн холбооны комиссоос (ОХУ-ын FCSM) олгодог тусгай зөвшөөрөл - лицензийн үндсэн дээр явуулдаг. Үнэт цаасны зах зээлийн мэргэжлийн оролцогчдын үйл ажиллагаа нь гурван төрлийн лицензээр олгогддог.

1. үнэт цаасны зах зээлд мэргэжлийн оролцогчийн тусгай зөвшөөрөл;
2. бүртгэл хөтлөх үйл ажиллагаа эрхлэх тусгай зөвшөөрөл;
3. хөрөнгийн биржийн лиценз.

Банкууд одоогоор үнэт цаасны зах зээл дэх мэргэжлийн үйл ажиллагааны төрөлд хуваагддаг эхний төрлийн лицензийг авч болно: брокер; дилер; үнэт цаасны итгэлцлийн удирдлагатай холбоотой үйл ажиллагаа; хадгаламжийн газар; цэвэрлэх үйл ажиллагаа.

• Брокер - үнэт цаастай иргэний хэлцлийг банк, комиссын гэрээний үндсэн дээр итгэмжлэгдсэн төлөөлөгч, комиссын үүрэг гүйцэтгэгчээр гүйцэтгэх, түүнчлэн эрх мэдлийн шинж тэмдэг байхгүй тохиолдолд ийм хэлцэл хийх итгэмжлэл хийх. гэрээнд итгэмжлэгдсэн төлөөлөгч буюу комиссын төлөөлөгч.
• Дилерийн үйлчилгээ - банк нь өөрийн нэрийн өмнөөс болон өөрийн зардлаар тодорхой үнэт цаасыг худалдан авах, худалдах үнийг нийтэд зарлах замаар үнэт цаасыг худалдан авах, худалдах гүйлгээг эдгээр үнээр худалдан авах, худалдах үүрэгтэй. түүгээр зарласан.
• үнэт цаасны менежментийн хувьд - банк нь өөрт шилжүүлсэн, өөр этгээдийн эзэмшиж буй үнэт цаасыг тухайн этгээдийн ашиг сонирхлын үүднээс өөрийн нэрийн өмнөөс, тодорхой хугацааны турш тодорхой төлбөртэйгээр итгэмжлэн удирдах; үнэт цаасанд хөрөнгө оруулах зориулалттай хөрөнгө; үнэт цаасны менежментийн явцад хүлээн авсан мөнгө, үнэт цаас.
• Хадгаламжийн газар - үнэт цаасны гэрчилгээг хадгалах, нягтлан бодох бүртгэл, үнэт цаасны эрхийг шилжүүлэх үйлчилгээ үзүүлэх.
• Клиринг - харилцан үүрэг хариуцлагыг тодорхойлох үйл ажиллагаа (үнэт цаастай хийсэн гүйлгээний талаарх мэдээллийг цуглуулах, нэгтгэх, тохируулах, бэлтгэх. нягтлан бодох бүртгэлийн баримт бичигтэдгээрийн дээр) болон үнэт цаасны нийлүүлэлт, тэдгээрийн төлбөр тооцоог нөхөх.

Үнэт цаасны зах зээлд мэргэжлийн оролцогч болох банкуудын үйл ажиллагаа нь биржийн үнэт цаасны зах зээлтэй холбоотой бөгөөд үүнд:

1. ORTSM (байгууллагын үнэт цаасны зах зээл), өөрөөр хэлбэл улсын (OFZ), хотын болон холбооны субъектуудын үнэт цаас, түүнчлэн хувьцааны зах зээл. цэнхэр чипс", системд хандах валютын солилцоо(MICEX, SPbVB);
2. Оросын арилжааны систем (RTS), мөн Москвагийн хөрөнгийн бирж (МХБ) болон бусад (бүс нутгийн) хөрөнгийн биржээр дамжуулан арилжаалагддаг компанийн үнэт цаасны зах зээл.

Биржийн үнэт цаасны зах зээл нь дээр дурдсан үнэт цаасны төрөл бүрийн арилжааг зохион байгуулах, хэлцэл хийх, гүйцэтгэх тодорхой дүрмүүдээр тодорхойлогддог. Энэ нь эдгээр үнэт цаасны анхдагч байршуулалт (дуудлага худалдаа хэлбэрээр) болон хоёрдогч арилжааг хоёуланг нь хийж болно. Энэхүү зах зээл нь нэг цогцолборт ажилладаг арилжаа, төлбөр тооцоо, хадгаламжийн системээр төлөөлдөг бөгөөд дилерүүдэд хэлцэл хийхээс эхлээд гүйцэтгэх хүртэлх бүх төрлийн үйлчилгээг үзүүлдэг.

• арилжааны систем нь үнэт цаасыг худалдах, худалдан авах гүйлгээ хийх журмыг хэрэгжүүлдэг;
• төлбөр тооцооны систем нь эдгээр гүйлгээний төлбөр тооцоо, бэлэн мөнгөний төлбөрийг баталгаажуулдаг;
• хадгаламжийн систем - үнэт цаасны данс эзэмшигчдийн эрх, эдгээр данс руу шилжүүлсэн бүртгэлийг бүртгэх.

Түүгээр ч зогсохгүй валютын зах зээлийн дэд бүтцийг бүрдүүлдэг эдгээр системд багтсан байгууллагууд үйлчилгээ үзүүлэх гэрээгээр харилцан уялдаатай байдаг. Дүрмээр бол бирж болон RTS системийн хүрээнд зөвхөн цахим баримт бичгийн бус хэлбэрээр үнэт цаасыг арилжаалахыг зөвшөөрдөг боловч цаасан хуулбартай байж болно.

Зохион байгуулалттай үнэт цаасны зах зээл дээрх гүйлгээг гүйцэтгэх зарчим - арилжааны өдөр (сесс) хийсэн гүйлгээний үнэт цаас нийлүүлэх үүргээ биелүүлэх журам, мөнгөн төлбөр тооцоог гүйцэтгэх зарчим гэж нэрлэдэг. Нийт зарчим ба цэвэр зарчмын хооронд ялгаа бий:

1. Нийт зарчим - гүйлгээ бүрээр үнэт цаас хүргэх, бэлэн мөнгөний тооцоо хийх үүрэг биелдэг.
2. Цэвэр зарчим - дуудлага худалдааны үр дүнд үндэслэн тогтоосон үнэт цаасыг хүлээн авах / хүргэх цэвэр позиц, төлбөр тооцооны үлдэгдлийг гүйцэтгэдэг. Хүргэлтийн цэвэр байдал гэдэг нь үнэт цаас нийлүүлэхэд тавигдах шаардлагаас хүлээсэн үүргээс хэтэрсэн байдал юм. Хүлээн авах цэвэр байр суурь - нэхэмжлэлийн шаардлага нь үнэт цаас хүлээн авах үүргээс давсан хэмжээ. Төлбөрийн үлдэгдэл гэдэг нь мөнгө төлөх/хүлээн авах нэхэмжлэл ба үүргийн хоорондын зөрүү юм.

Банкны үнэт цаасанд оруулсан хөрөнгө оруулалтын бүртгэлийг зах зээлийн нөхцөл байдлын хэлбэлзэл, үнэ цэнийн бууралтын эрсдлийг харгалзан үздэг. Энэ нь худалдан авах үнэ эсвэл зах зээлийн үнээр хадгалагдана.

• Худалдан авалтын үнийн нягтлан бодох бүртгэл нь холбогдох багцад байгаа нягтлан бодох бүртгэлийн арга юм. номын утгааюулгүй байдал өөрчлөгдөхгүй. Худалдан авах үнээр тооцсон үнэт цаасны хувьд болзошгүй алдагдлын нөөцийг тогтоосон журмаар бүрдүүлдэг дүрэм журамОросын банк;
• Үнэт цаасанд оруулсан хөрөнгө оруулалтыг зах зээлийн үнээр үе үе дахин үнэлдэг нягтлан бодох бүртгэлийн арга юм. Энэ аргыг хэрэглэхдээ үнэт цаасны үнэ цэнийн бууралтын нөөц болон болзошгүй алдагдлын нөөцийг бий болгодоггүй. Зах зээлийн үнэ гэдэг нь арилжаа зохион байгуулагчийн тооцоолсон үнэт цаасны үнийг хэлнэ.

Үнэт цаасны өртөг гэдэг нь зардлын тооцооны аргад үндэслэн үнэт цаасыг арилгасны дараа оруулсан хөрөнгө оруулалтын зардал юм. Зардлын тооцооны арга нь үнэт цаасыг захиран зарцуулсны дараа данснаас хасах журам юм.

• FIFO арга - цаг хугацаанд нь анх дансанд орсон үнэт цаасны зохих тооны хөрөнгө оруулалтыг өртөгт тооцдог.
• LIFO арга - хамгийн сүүлд кредитэд орсон зохих тооны үнэт цаасанд оруулсан хөрөнгө оруулалтыг өртгөөс хасна.
• Үнэлгээний арга замаар дундаж зардал— үнэт цаасыг кредитэд бүртгэх дарааллаас үл хамааран хөрөнгө оруулалтыг өртгөөр нь хасна.

Дилерийн үйл ажиллагаа

Дилерийн үйл ажиллагаа гэдэг нь үнэт цаасыг зарлагдсан үнээр худалдан авах, худалдах үнийг нийтэд зарлах замаар өөрийн нэрийн өмнөөс болон өөрийн зардлаар үнэт цаас худалдах, худалдан авах гүйлгээг хийх явдал юм.

Зээлийн байгууллага нь дилерийн статустай болж, дилерийн үйл ажиллагаа эрхлэхийн тулд нэгэн зэрэг дилер, брокерийн үйл ажиллагааны чиглэлээр үнэт цаасны зах зээлд мэргэжлийн оролцогчийн тусгай зөвшөөрөлтэй байх ба ихэнхдээ хадгаламжийн үйл ажиллагаа эрхлэх, түүнчлэн арилжаа, төлбөр тооцооны системийн шаардлагыг хангасан байх ёстой. биржийн зах зээлийн харгалзах сегментийн (ORTS эсвэл RTS) . Өөрөөр хэлбэл, тодорхой тооны банкууд үнэт цаасны зах зээлд дилер байж болно. Тэдгээрийн тоонд ороогүй бусад банкууд захиалгын гэрээний үндсэн дээр эдгээр дилерийн банкуудаар дамжуулан захирал (захиалагч) үүрэг гүйцэтгэж, өөртөө болон үйлчлүүлэгчдэдээ хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаа явуулж болно.

Хөрөнгө оруулагчийн үүрэг гүйцэтгэдэг, хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаа эрхэлдэг (өөрийн нэрийн өмнөөс болон өөрийн зардлаар) банк дилер нь тодорхой үнэт цаасны дуудлага худалдааг хэвлэл мэдээллийн хэрэгслээр зарлахдаа (анхны байршуулах явцад) арилжаанд оролцох боломжтой. систем (MICEX эсвэл RTS дээр) тэдгээрийн худалдан авалтад холбогдох дүнг биржийн төлбөр тооцооны системд шилжүүлэх замаар.

Гүйлгээ хийх хүсэлтийг цахим хэлбэрээр гаргадаг бөгөөд өрсөлдөөнт болон өрсөлдөөнгүй гэсэн хоёр төрөлтэй.

1. Өрсөлдөөнт өргөдөл (санал) нь өргөдөл гаргагчийн үнэт цаас худалдаж авахыг хүсч буй үнэ, тэдгээрийн тоо хэмжээг заана.
2. Өрсөлдөөнгүй санал нь худалдан авагчийн дуудлага худалдаагаар жигнэсэн дундаж үнээр худалдаж авахыг хүсч буй үнэт цаасны тоог тодорхойлдог.

Нэгдүгээрт, өрсөлдөөнт тендерийг захын үнэтэй тэнцүү буюу түүнээс дээш үнээр, дараа нь урьдчилан тогтоосон хязгаарт багтаан хангана. тогтоосон хязгаарөрсөлдөөнгүй тендерийг гүйцэтгэнэ.

гүйлгээнд байгаа үнэт цаасыг худалдах, худалдан авах хоёрдогч арилжаанд оролцох арилжааны сессүүдДилерийн банк захиалгын чиглэлийг (худалдан авах, худалдах) зааж арилжааны системд өгдөг. Арилжааны оролцогч бүр эхлэхээс өмнө мөнгөний болон үнэт цаасны албан тушаалд томилогддог. Бэлэн мөнгөний байрлалыг оролцогчийн харгалзах дансанд хадгалсан хөрөнгийн дүнгийн талаарх мэдээлэлд үндэслэн тодорхойлно. төлбөр тооцооны системсолилцоо. Үнэт цаасны албан тушаалыг тухайн оролцогчийн Эрх бүхий хадгаламжийн газарт үнэт цаасны холбогдох дансанд байршуулсан үнэт цаасны тоогоор тогтооно. Цаашид арилжааны явцад энэ нь үндсэн зарчмыг дагаж мөрдөх барьцаа хөрөнгийн хангалттай байдалд хяналт тавих боломжийг олгоно. биржийн арилжаа: "төлбөрийн эсрэг хүргэх", улмаар хөрөнгийн зах зээлд оролцогч банкууд болон тэдний үйлчлүүлэгчдийг хөрөнгө, үнэт цаасаа алдах эрсдэлээс хамгаална.

Хоёрдогч арилжааны системд гүйлгээ хийх нь захиалгын хоёр эсрэг чиглэлийн дараах нөхцөлүүд давхцах үед автоматаар явагдана: үнэт цаасны нэр, үнэт цаасны тоо, үнэт цаасны үнэ, тогтмол нөхөн олговорын хувь, гүйлгээний тооцооны код (TO, VO-VZO) .

Өөр хувилбарт захиалга нь түүний төрлөөс хамааран хийгддэг: хязгаарлагдмал эсвэл зах зээлийн.

1. Хязгаарлагдмал захиалга гэдэг нь тодорхой тооны үнэт цаасыг (эсвэл багц) түүнд заасан үнээс өндөргүй үнээр худалдаж авах, эсвэл ийм өргөдөлд заасан худалдах доод үнээс доогуур үнээр худалдах гэрээг хэлнэ.
2. Зах зээлийн захиалга нь тодорхой тооны үнэт цаасыг (эсвэл багц) хамгийн сайн үнээр эсвэл цахим ханшаар худалдаж авах, худалдах гэрээг илэрхийлдэг.

Хөрөнгийн биржийн гишүүн банк хэлцэл хийх хүсэлтээ ирүүлснийг баталгаажуулсан баримт бичиг тендерийн протоколын хуулбар,арилжааны өдрийн туршид тухайн хэсгийн гишүүн банкнаас ирүүлсэн бүх захиалгыг тусгасан болно.

Хөрөнгийн биржийн хэсгийн гишүүн банк хэлцэл хийснийг баталгаажуулсан баримт бичиг нь бүртгэлээс гаргаж авах, энэ нь арилжааны өдрийн туршид хэсгийн гишүүний хийсэн бүх гүйлгээг тусгасан болно.

Зуучлах

Брокерын үйл ажиллагаа гэдэг нь төлөөлөгч, комиссын гэрээний үндсэн дээр үйл ажиллагаа явуулж буй итгэмжлэгдсэн төлөөлөгч, комиссын төлөөлөгчөөр үнэт цаастай иргэний хэлцэл хийх, түүнчлэн итгэмжлэгдсэн төлөөлөгчийн бүрэн эрхийн заалт байхгүй тохиолдолд ийм хэлцэл хийх итгэмжлэл юм. эсвэл гэрээнд комиссын төлөөлөгч.

Даалгаврын гэрээний дагууброкер (өмгөөлөгч) нь үйлчлүүлэгчийн (үндсэн этгээд) нэрийн өмнөөс болон зардлаар үнэт цаас худалдах, худалдан авах гүйлгээг төлбөртэй гүйцэтгэдэг. Комиссын гэрээний дагуу брокер (комисс агент) нь заасан гүйлгээг үйлчлүүлэгч (хорооны) зардлаар, харин өөрийн нэрийн өмнөөс гүйцэтгэдэг.

Банкууд брокерын хувьд үнэт цаасны зах зээл дээр хөрөнгө оруулагч үйлчлүүлэгчдэдээ зориулан дараах үйл ажиллагаа (гүйлгээ)-ийг гүйцэтгэдэг.

1. дуудлага худалдаа, хоёрдогч арилжаагаар үнэт цаас худалдан авах;
2. үнэт цаасыг хоёрдогч дуудлага худалдаагаар худалдах;
3. үнэт цаасны багцын итгэлцлийн удирдлага.

Хөрөнгө оруулагчид болон брокер банкны хооронд ийм ажлын нөхцөл бол тэдгээрийн хооронд зохих гэрээ байгуулах, түүнчлэн хөрөнгийн бирж дээр үйлчлүүлэгчдэд үнэт цаасны данс нээхэд шаардлагатай бусад олон баримт бичгийг бүрдүүлэх явдал юм. Брокер банк нь хөрөнгө оруулагчтай хийсэн бүх гүйлгээг зөвхөн түүний зааврын дагуу гүйцэтгэдэг. Үйлчлүүлэгчийн захиалгыг янз бүрийн аргаар гаргаж болно: тогтоосон маягт дахь өргөдөл, цахим хэлбэрээр мессеж, факсын баримт бичиг гэх мэт. Ихэнх тохиолдолд хувийн програмуудыг ашигладаг. Хэрэв энэ захиалгыг үнэт цаас худалдаж авахаар өгсөн бол түүнийг хөрөнгө оруулагч тусад нь банкны данс руу шилжүүлсэн байх ёстой бөгөөд хэрэв үнэт цаас худалдах бол өргөдөлд тухайн банкны харилцагчийн дансыг зааж өгөх ёстой. түүнд төлөх ёстой хөрөнгийг шилжүүлэх ёстой (комисс хассан). ) байгууламж. Брокерууд үйлчлүүлэгчдэд үнэт цаасны гүйлгээний үр дүн, түүнчлэн үйлчлүүлэгчийн хөрөнгийг ашиглан хийсэн гүйлгээний талаархи тайланг тогтмол гаргаж байх шаардлагатай. тайлангийн хугацаа(сар).

Үйлчлүүлэгчийн үнэт цаасны итгэлцлийн удирдлага

Итгэлцлийн менежментийн гэрээний дагуу нэг тал (удирдлагын үүсгэн байгуулагч) өмч хөрөнгийг тодорхой хугацаанд нөгөө талдаа (итгэмжлэгч) шилжүүлж, нөгөө тал нь менежментийг үүсгэн байгуулагчийн ашиг сонирхлын үүднээс энэ эд хөрөнгийг удирдах үүрэгтэй. эсхүл түүний тодорхойлсон хүн (ашиг хүртэгч). Үүний зэрэгцээ, эд хөрөнгийг итгэмжлэгдсэн удирдлагад шилжүүлэх нь түүнийг өмчлөх эрхийг итгэмжлэгдсэн этгээдэд шилжүүлэхэд хүргэдэггүй. Урлагийн дагуу. 5 ба 6 Холбооны хууль "Банкны тухай ба банк» Зээлийн байгууллагууд мөн итгэмжлэгдсэн төлөөлөгчөөр ажиллах боломжтой.

Дэлхийн банкны практикт арилжааны банкууд үйлчлүүлэгчдэдээ үзүүлэх комисс, зуучлалын үйлчилгээний нэг төрөл болох итгэлцлийн үйл ажиллагаа үүсч, хурдацтай хөгжиж байгаа нь хэд хэдэн объектив шалтгаанаас үүдэлтэй юм.

Нэгдүгээрт,Энэ нь банкны хөрвөх чадварын асуудал, зээлийн банкны уламжлалт үйл ажиллагааны ашигт ажиллагааны бууралт, түүнчлэн банкуудын гол зорилтуудын нэг болох үйл ажиллагааны үр ашгийг нэмэгдүүлэхийн зэрэгцээ үйл ажиллагааны ашигт ажиллагааны таатай түвшинг хадгалахыг хангах хүсэл эрмэлзэл юм. хөрвөх чадвар.

Хоёрдугаарт,банкны үйлчлүүлэгчид, ялангуяа аж үйлдвэрийн аж ахуйн нэгжүүд банкнаас улам бүр өргөн хүрээтэй үйлчилгээг авах сонирхол нэмэгдэж байна.

Гуравдугаарт, зээлийн хөрөнгийн зах зээл дэх өрсөлдөөн нэмэгдэж, үйлчлүүлэгчдийг татахын тулд банкуудын тэмцэл; хувь хүн, хуулийн этгээдэд санал болгож буй шинэ төрлийн үйлчилгээ бий болж, хөгжиж байна.

Бусад төрлийн үйл ажиллагаатай харьцуулахад банкуудын итгэлцлийн үйл ажиллагааны давуу тал нь дараах байдалтай байна.

1. хөрөнгө босгох хязгааргүй боломж; өөрийн зардлаар үйл ажиллагаа явуулахдаа банк нь тодорхой хязгаарт хязгаарлагддаг, учир нь боломжит зээлүүд хязгааргүй байдагтай адил өөрийн нөөц нь хязгааргүй, итгэлцлийн үндсэн дээр үйлчлүүлэгчдэд үйлчлэхэд сүүлийнх нь маш их байдаг. том, тиймээс банкны орлого нь үйлчлүүлэгчдийн тоо нэмэгдэх тусам нэмэгддэг;
2. банкны үйл ажиллагааны тодорхой бүтэц: харилцагчийн үйлчилгээний бүх үйл ажиллагаа нь өөр өөр хэлтэст хуваарилагдаагүй, харин нэг функциональ нэгжид (хэлтэс, хэлтэс гэх мэт) цуглардаг;
3. харьцангуй бага банкны зардалитгэлцлийн гүйлгээ хийх;
4. банкны корреспондентийн харилцааг өргөжүүлэх, банк хоорондын зах зээл дэх байр сууриа сайжруулах, нэр хүндийг нэмэгдүүлэх.

Итгэлцлийн менежментийг үүсгэн байгуулагчидЗөвхөн ОХУ-ын оршин суугчид нь хуулийн этгээд, хувь хүн (хөрөнгө өмчлөгч, асран хамгаалагч, итгэмжлэгдсэн төлөөлөгч, гэрээслэл гүйцэтгэгч гэх мэт) байж болно.

Итгэмжлэгч- зээлийн байгууллага. Хэрэв зээлийн байгууллага өөрөө эд хөрөнгийн итгэмжлэгдсэн менежментийг үүсгэн байгуулагчийн үүрэг гүйцэтгэдэг бол өөр зээлийн байгууллага итгэмжлэгдсэн төлөөлөгчөөр ажиллаж болно. хувиараа бизнес эрхлэгчэсвэл арилжааны байгууллага (нэгдмэл аж ахуйн нэгжээс бусад).

Ашиг хүртэгч- эрх ашгийн төлөө итгэмжлэгдсэн төлөөлөгч эд хөрөнгийг удирдаж байгаа этгээд. Ашиг хүртэгч нь удирдлагын үүсгэн байгуулагч эсвэл гуравдагч этгээд байж болно.

Итгэлцлийн удирдлагын объектуудИтгэмжлэгчээр ажилладаг зээлийн байгууллагын хувьд бэлэн мөнгө (ОХУ-ын мөнгөн тэмдэгт, гадаад валютаар), үнэт цаас, байгалийн үнэт чулуу, үнэт металлууд, ОХУ-ын оршин суугчдын эзэмшдэг үүсмэл санхүүгийн хэрэглүүрийг зөвхөн өмч болгон эзэмшдэг. Одоогийн байдлаар ОХУ-д үндсэндээ үнэт цаас, үнэт цаасанд хөрөнгө оруулахад зориулагдсан хөрөнгийг итгэлцлийн удирдлагад шилжүүлж байна.

Урлагийн дагуу. ОХУ-ын Иргэний хуулийн 1012-т эд хөрөнгийн итгэлцлийн менежментийг хэрэгжүүлэх талаар талууд (удирдлагын үүсгэн байгуулагч, итгэмжлэгдсэн зээлийн байгууллага) бичгээр дүгнэлт гаргана. менежментийн гэрээ 5 жилээс илүүгүй хугацаагаар (ОХУ-ын хууль тогтоомжоор бусад хугацааг тогтоогоогүй бол). Үнэт цаас, үнэт цаасанд хөрөнгө оруулахад зориулагдсан хөрөнгийн итгэлцлийн менежментийг зээлийн байгууллагууд бие даасан гэрээ эсвэл хамтын гэрээний үндсэн дээр хийж болно.

Хувь хүний ​​гэрээИтгэлцлийн менежментийн гэрээг зээлийн байгууллага-итгэмжлэгч нь итгэлцлийн удирдлагын үүсгэн байгуулагч тус бүртэй хувийн нөхцлөөр байгуулдаг. Эд хөрөнгийн итгэмжлэгдсэн менежментийн гэрээнд аль нэг тал нөгөө талдаа итгэлцлийн удирдлагад шилжүүлэх, ажил зохион байгуулах, төлбөр тооцоо хийх журам, нууцлалын нөхцөл зэргийг тусгасан байх ёстой. техникийн үзүүлэлтТалуудын харилцаа холбоо, эрх, үүрэг, тэдгээрийн харилцан хариуцлага, түүнчлэн гэрээнд эд хөрөнгийн менежментэд итгэмжлэгдсэн этгээдийн бие даасан үйл ажиллагааг хязгаарлахыг заасан байдаг.

Удирдлагын үүсгэн байгуулагчийн итгэмжлэгдсэн төлөөлөгчийн өмчлөлд шилжүүлсэн эд хөрөнгийг менежментийн үүсгэн байгуулагчийн бусад өмч болон итгэмжлэгдсэн төлөөлөгчийн өмчөөс тусгаарлах ёстой. Зээлийн байгууллагууд-итгэмжлэгчдийн итгэлцлийн удирдлагын үйл ажиллагааг харгалзан үздэг тусдаа баланс(итгэлцлийн удирдлагын дансанд) итгэлцлийн менежментийн гэрээ тус бүрээр боловсруулсан. Итгэлцлийн менежментийн гэрээний дагуу бие даасан тайлан баланс дээр үндэслэн банкны бүхэлд нь нэгтгэсэн (нэгдсэн) балансыг гаргаж, үндсэн балансын хамт ОХУ-ын Банкинд ирүүлдэг.

Итгэлцлийн удирдлагын хамтын гэрээТУЗ болон бусад гүйцэтгэх болон захиргааны байгууллагын шийдвэрээр банкинд нэгдсэн сан байгуулах тохиолдолд бүрдэнэ. банкны хэлтэс– OFBU – нийтлэг эрх дээр нэгтгэх замаар дундын эзэмшилянз бүрийн үүсгэн байгуулагчдын өмч (мөнгө, үнэт цаас) -ийг зээлийн байгууллага-итгэмжлэгчдийн ашиг сонирхолд нийцүүлэн удирдах, дараа нь түүнийг итгэмжлэх. Итгэмжлэгдсэн төлөөлөгч нь OFBU-ийн үүсгэн байгуулагч бүрт оруулсан хөрөнгийн дүнгийн гэрчилгээ олгох үүрэгтэй. өмчийн оролцоо, энэ нь өмч биш бөгөөд худалдан авах, худалдах зүйл байж болохгүй.

Зээлийн байгууллага нь үйл ажиллагаа, нягтлан бодох бүртгэлийг тусад нь хөтөлдөг хэд хэдэн OFBU (итгэлцлийн менежментийг үүсгэн байгуулагчдын төрлөөр, удирдаж буй эд хөрөнгийн төрлөөр гэх мэт) байгуулж болно.

Зээлийн байгууллага-итгэмжлэгч нь жилд нэгээс доошгүй удаа менежментийн үүсгэн байгуулагч бүрт тайлангийн мэдээллийг гаргаж өгөх ёстой.

OFBU-ийн үйл ажиллагаа зогссон тохиолдолд итгэлцлийн менежментийг үүсгэн байгуулагчид өөрсдийн эзэмшиж буй өмчийн оролцооны гэрчилгээгээ удирдаж буй эд хөрөнгөд байгаа хувьцааны хэмжээгээр бэлэн мөнгөөр ​​солих эрхтэй.

Орлого (итгэмжлэгдсэн төлөөлөгчийн цалин, менежерийн OFBU-г удирдах зардлын нөхөн олговрыг хассан) нь итгэмжлэгдсэн төлөөлөгч бүрийн OFBU-ийн өмчид эзлэх хувьтай тэнцүү хэмжээгээр хуваагдана.

Үнэт цаасны итгэлцлийн удирдлагын онцлогбанк ба менежментийн үүсгэн байгуулагчийн хооронд байгуулсан бие даасан гэрээний дагуу, мөн байгуулагдсан OFBU-ийн хүрээнд үнэт цаасны зах зээлийн тухай хууль тогтоомжид энэ төрлийн үйл ажиллагаанд хэд хэдэн хязгаарлалт орсон байдаг. Тиймээс менежер нь итгэлцлийн менежментийн гэрээний дагуу үүргээ биелүүлэх явцад дараахь хэлцэл хийх эрхгүй.

1. түүний удирдлаган дор байгаа хөрөнгийн зардлаар үнэт цаас худалдаж авах:
   • өөрийн өмчид, үүсгэн байгуулагчдын өмчид байх;
   • үүсгэн байгуулагчдын гаргасан;
   • татан буулгах шатанд байгаа байгууллагууд;
2. өөрийн удирдлагад байгаа үнэт цаасыг өөрийн болгох:
   • өөрийн өмчид, үүсгэн байгуулагчдын өмчид;
   • хуанлийн 30 хоногоос дээш хугацаагаар хойшлуулах буюу хэсэгчлэн төлөх гэрээгээр;
3. өөрийн удирдлагад байгаа үнэт цаасыг өмнөх зүйлд заасан үнэт цаасаар солих;
4. өөрийн үүргийн биелэлтийг хангах үүднээс өөрийн удирдлагад байгаа үнэт цаасыг барьцаалах;
5. хадгаламжийн менежер ба/эсвэл хүлээн авагчаар гуравдагч этгээдийг томилж өөрийн удирдлагад байгаа үнэт цаасыг хадгалалтад шилжүүлэх.

Хадгаламжийн үйл ажиллагаа

Хадгаламжийн үйл ажиллагаа нь үйлчлүүлэгчдэд үнэт цаас хадгалах үйлчилгээ үзүүлэх; үнэт цаасны эрхийн нягтлан бодох бүртгэл, баталгаажуулалт, үнэт цаасыг шилжүүлэх, түүний дотор үнэт цаасыг үүрэг хариуцлага хүлээлгэх тохиолдол.

Хадгаламжийн үйл ажиллагаа эрхэлдэг үнэт цаасны зах зээлд мэргэжлийн оролцогч гэнэ хадгаламжийн газар. Хадгаламжийн үйлчилгээг ашигладаг хүнийг дууддаг хадгаламж эзэмшигч. Хадгаламж эзэмшигчид, өөрөөр хэлбэл хадгаламжийн байгууллагын үйлчлүүлэгчид нь зөвхөн үнэт цаас эзэмшигчид төдийгүй бусад хадгаламж эзэмшигчид, хадгаламжаар дамжуулан үнэт цаас байршуулдаг үнэт цаас гаргагч, үнэт цаасыг барьцаалан эзэмшигч, үнэт цаасны итгэмжлэгдсэн төлөөлөгч байж болно.

Хадгаламжийн үйл ажиллагааны объектОХУ-ын оршин суугчид болон оршин суугч бус хүмүүсийн гаргасан аливаа хэлбэрийн үнэт цаас (гэрчилгээ, гэрчилгээгүй) байж болно.

Хадгаламжийн үйл ажиллагаа явуулахын тулд түүнийг хэрэгжүүлэх нөхцөлийг хадгалах үүрэгтэй. Эдгээр нь хадгалагчийн хийсэн үйл ажиллагаатай холбоотой мэдээллийг агуулсан байх ёстой; эдгээр үйл ажиллагааг гүйцэтгэх үед хадгаламж эзэмшигч, хадгаламж эзэмшигчийн үйл ажиллагааны журам; үйл ажиллагаа явуулах шалтгаан; хадгаламжийн оролцогчдын бөглөх баримт бичгийн дээж; хадгаламж эзэмшигчдийн гарт хүлээн авсан баримт бичгийн дээж; үйл ажиллагааны цаг хугацаа; хадгаламжийн үйлчилгээний тариф; хадгаламж эзэмшигчийн үнэт цаас гаргах үйлчилгээг хүлээн авах, үйлчилгээг зогсоох журам; хадгаламж эзэмшигчдийн данснаас хуулга өгөх журам; гүйцэтгэсэн гүйлгээний тайланг хадгаламж эзэмшигчид олгох журам, хугацаа, түүнчлэн үнэт цаасны эрхийг баталгаажуулсан баримт бичгийг хадгаламж эзэмшигчид олгох журам, хугацаа. Хадгаламжийн үйл ажиллагаа явуулах нөхцөл нь нээлттэй бөгөөд сонирхогч бүх этгээдийн хүсэлтээр хангагдсан байдаг.

Банк дахь хадгаламжийн үйл ажиллагааг тусгай хэлтэс гүйцэтгэдэг бөгөөд хадгаламжийн үйл ажиллагаа нь онцгой байх ёстой. Энэ зорилгоор банк нь хадгаламжийн үйл ажиллагааны явцад олж авсан мэдээллийг энэ үйл ажиллагаатай холбоогүй бусад зорилгоор ашиглахаас урьдчилан сэргийлэх журмыг боловсруулж батлах ёстой.

олгохоор хадгалуулагч болон хадгалуулагчийн хооронд байгуулсан гэрээг үндэслэн хадгаламжийн үйлчилгээХадгаламж эзэмшигч нь өөрийн эзэмшиж буй үнэт цаасны эрхийг бүртгэхийн тулд хадгаламж эзэмшигч бүрт үнэт цаасны данс нээдэг. Нягтлан бодох бүртгэлийг хэсэг хэсгээр нь явуулдаг. Үнэт цаасны дансны гүйлгээг хадгаламжийн газарт зөвхөн данс эзэмшигч (хадгаламж эзэмшигч) эсвэл түүний эрх олгосон хүмүүсийн тушаалаар гүйцэтгэдэг. Үнэт цаасны дансанд бичилт хийх үндэс нь цаасан дээр хийсэн хадгаламжийн үйл ажиллагааг гүйцэтгэх тухай үйлчлүүлэгчийн заавар, түүнчлэн одоогийн хууль тогтоомжийн дагуу үнэт цаасны эрх шилжсэнийг баталгаажуулсан баримт бичиг юм.

Өөрийгөө шалгах асуултууд

1. Банкуудын хийж буй үнэт цаасны гүйлгээний төрлийг нэрлэнэ үү.
2. Арилжааны банкнаас гаргасан үнэт цаасны төрлийг жагсаа.
3. Банкуудын бонд, сертификат гаргах журмыг харьцуулж үзээрэй.
4. Арилжааны банкуудын гаргасан үнэт цаасны давуу тал юу вэ?
5. Банкны үнэт цаасны багцыг удирдах журам.
6. ОХУ-ын арилжааны банк үнэт цаасны зах зээлд үйл ажиллагаа явуулахын тулд ямар лиценз авах ёстой вэ?
7. Дилер, брокер, үнэт цаасны итгэлцлийн удирдлагын үйл ажиллагааны ялгаа.
8. Банкны үнэт цаасны зах зээл дэх хадгаламжийн үйл ажиллагааны мөн чанар юу вэ?
9. Арилжааны банкинд репо гүйлгээ хийх хэрэгцээг нэгтгэн дүгнэ.

Ном зүй

1. ОХУ-ын Иргэний хууль. Бүлэг 53. Эд хөрөнгийн итгэмжлэгдсэн удирдлага.
2. 1996 оны 4-р сарын 22-ны өдрийн 39-ФЗ "Үнэт цаасны зах зээлийн тухай" Холбооны хууль.
3. 1997 оны 3-р сарын 11-ний өдрийн 48-ФЗ "Вексель ба векселийн тухай" Холбооны хууль.
4. ЗСБНХУ-ын Төв Гүйцэтгэх Хороо, Ардын Комиссаруудын Зөвлөлийн 1937 оны 8-р сарын 07-ны өдрийн 104/1341 тоот "Вексель ба векселийн тухай заалтыг хэрэгжүүлэх тухай" тогтоол.
5. ОХУ-ын Банкны 2002 оны 7-р сарын 22-ны өдрийн № 102-I "ОХУ-ын нутаг дэвсгэрт зээлийн байгууллагууд үнэт цаас гаргах, бүртгэх журмын тухай" заавар.
6. ОХУ-ын Банкны 1992 оны 2-р сарын 10-ны өдрийн 14-3-20 тоот "Зээлийн байгууллагуудын хадгаламж, хадгаламжийн гэрчилгээний тухай журам" захидал.
7. ОХУ-ын Үнэт цаасны холбооны комиссын 1999 оны 10-р сарын 11-ний өдрийн 9-р тогтоол "ОХУ-ын үнэт цаасны зах зээлд брокер, дилерийн үйл ажиллагаа явуулах журмыг батлах тухай".
8. Банк: Сурах бичиг / Ed. Г.Н. Белоглазова. Л.П. Кроливецкая. М.: Санхүү, статистик, 2005 он.
9. Банк: Сурах бичиг / Ed. О.И. Лаврушин. М.: КНОРУС, 2005 он.
10. Банк: үйлчлүүлэгчдэд зориулсан үндсэн үйл ажиллагаа: Сурах бичиг. тэтгэмж / Ред. А.М. Тавасиева. М.: Санхүү, статистик, 2005 он.

тайлбар

90-ээд оны эхээр Орост хөрөнгийн зах зээлийн холимог загвар аяндаа гарч ирсэн бөгөөд энэ нь банкны болон банк бус бүтцийн оролцоог хангасан. Арилжааны банкууд үнэт цаас гаргах, хөрөнгө оруулалт, брокер, дилерийн үйл ажиллагаа эрхэлдэг энэ зах зээлд хамгийн идэвхтэй оролцогч гэдгээ нотолсон.

Үнэт цаасны зах зээл дэх арилжааны банкуудын үйл ажиллагааны олон талт байдал нь тэдний зорилтот чиг баримжаагаар тодорхойлогддог. Энэ зах зээл дэх арилжааны банкуудын үйл ажиллагааны үндсэн зорилгыг дараахь зүйл болгон бууруулж болно.

нэгдүгээрт, үнэт цаас гаргах үндсэн дээр банкуудын уламжлалт зээл, төлбөр тооцооны үйл ажиллагаанд нэмэлт санхүүгийн эх үүсвэр татах;

хоёрдугаарт, банкинд хүү, ногдол ашиг төлөх замаар үнэт цаасанд оруулсан өөрийн хөрөнгө оруулалтаас ашиг олох;

гуравдугаарт, үйлчлүүлэгчдэд үнэт цаасны гүйлгээний үйлчилгээ үзүүлснээр ашиг олох;

Дөрөвдүгээрт, аж ахуйн нэгж, байгууллагын дүрмийн санд оролцох замаар банкны нөлөөллийн хүрээг өрсөлдөхүйц тэлэх, шинэ харилцагчдыг татах, үнэт цаасаар дамжуулан хомс эх үүсвэрийг олж авах гэх мэт.

Оросын практикт бүх нийтийн арилжааны банкны Европын загварыг үндсэндээ баталсан бөгөөд энэ нь ялгаатай Америкийн загвар өмсөгчүнэт цаасны банкны гүйлгээнд хэт их хязгаарлалт тавьдаггүй. Одоогийн хууль тогтоомжийн дагуу арилжааны банкуудТэд бараг юу ч хийж чадна:

– үнэт цаас гаргах, худалдан авах, худалдах, хадгалах;

- үнэт цаасанд хөрөнгө оруулах;

– үнэт цаасыг өөрийн нэрийн өмнөөс болон өөрийн зардлаар, түүний дотор үнийн саналаар худалдан авах, худалдах;

– үйлчлүүлэгчийн нэрийн өмнөөс үнэт цаасыг удирдах (итгэлцлийн удирдлага);

– комисс, мандатын гэрээний үндсэн дээр үйлчлүүлэгчийн зардлаар болон нэрийн өмнөөс үнэт цаас худалдан авах, худалдах зуучлалын (агентлаг) чиг үүргийг гүйцэтгэх, өөрөөр хэлбэл. санхүүгийн зуучлагчаар ажиллах;

– хөрөнгө оруулалтын зөвлөгөө өгөх, өөрөөр хэлбэл. үнэт цаас гаргах, гүйлгээний асуудлаар зөвлөх үйлчилгээ үзүүлэх;

– үнэт цаас гаргах ажлыг зохион байгуулах, тухайлбал: хөрөнгө оруулалтын компаниар ажиллах;

– гуравдагч этгээдийн талд үнэт цаас байршуулах баталгаа гаргах;

– банк бус компанийн хувьцааны багцад хөрөнгө оруулах, үүнд охин компаниудаар дамжуулан хяналт тавих;

– банк бус хөрөнгө оруулалтын байгууллага (чек сангаас бусад хөрөнгө оруулалтын сан) болон компани байгуулах санхүүгийн брокеруудболон хөрөнгө оруулалтын зөвлөхүүд;

- үнэт цаасыг бүртгэх, хадгалах, мөн тэдэнтэй хийсэн гүйлгээний төлбөр тооцоо хийх тусгайлсан компани байгуулах;

– институциональ хөрөнгө оруулагч (даатгал, холдинг) болох байгууллагуудыг байгуулах.

Арилжааны банкуудад дээрх үйл ажиллагаа явуулах тусгай зөвшөөрөл шаардлагагүй, тэдгээрт заасан байдаг ерөнхий лицензОХУ-ын Банкнаас гаргасан.

Үнэт цаастай хийх банкны үндсэн үйл ажиллагаа нь: брокерийн үйл ажиллагаа; ялгаруулалт; хадгаламжийн үйл ажиллагаа; баталгаат үйл ажиллагаа; тооцооны нягтлан бодох бүртгэл; хадгалах; үнэт цаасаар баталгаажсан зээл олгох; дилерийн үйл ажиллагаа.

Банкуудын хувьцааны үйл ажиллагаа нь тодорхой дүрмийг харгалзан хийгддэг: а) үйл ажиллагааг лицензийн үндсэн дээр, зөвхөн мэргэшсэн мэргэжилтнүүд хийх ёстой; б) хувьцааны арилжаа нь одоогийн хууль тогтоомжтой зөрчилдөх ёсгүй; в) банкууд хөрөнгө оруулалтын сангийн чиг үүргийг гүйцэтгэж чадахгүй; г) банкууд үндэсний хадгаламжийн системийн оролцогч биш бол хадгаламжийн үйл ажиллагаа эрхлэх боломжгүй.

Арилжааны банкууд өөрийн нэрийн өмнөөс банкны дүрмийн санг бүрдүүлэх, түүнийг нэмэгдүүлэхэд чиглэсэн үнэт цаас гаргах үйл ажиллагаа явуулдаг; энэ тохиолдолд энгийн болон давуу эрхийн хувьцаа гаргана. Мөн арилжааны банкууд үнэт цаас, хадгаламж болон хадгаламжийн гэрчилгээ, энэ нь банкны идэвхтэй үйл ажиллагаанд нэмэлт санхүүгийн эх үүсвэр татах боломжийг олгодог. Түүнээс гадна үнэт цаастай хийсэн эдгээр гүйлгээ нь өөрөө идэвхгүй шинж чанартай байдаг.

Арилжааны банкууд төрөл бүрийн корпорац, байгууллага, түүнчлэн бусад арилжааны банкуудын хувьцааг охин компаниудын зуучлалаар дамжуулан худалдан авах боломжтой. Тэд хөрөнгийн зах зээл дээр төрийн болон хувийн үнэт цаас, мөн валютын фьючерсээр дамын наймаа хийх боломжтой. Энэ тохиолдолд үнэт цаастай хийсэн гүйлгээг хөрөнгө оруулалтын болон арилжааны үйл ажиллагаа гэж хуваадаг.

Банкуудын хувьцааны үйл ажиллагааны дунд батлан ​​даалтын үйл ажиллагаа онцгой байр эзэлдэг. Банкууд үнэт цаасыг гуравдагч этгээдийн ашиг сонирхолд нийцүүлэн байршуулахад баталгаа гаргаж болно. Энэ бол нэг төрлийн эрсдэлийн даатгал юм. Батлан ​​даагчаар ажилласнаар банкууд нөхөн төлбөр авдаг. Эдгээр үйл ажиллагаа нь гэрээний үндсэн дээр хатуу хийгддэг.

Банкууд зөвхөн өөрийн хөрөнгөөр ​​төдийгүй харилцагчийн данстай ажилладаг үйлчлүүлэгчийн үйл ажиллагаа. Үйлчлүүлэгчдийн ашиг сонирхлын үүднээс банкнаас үнэт цаастай хийсэн гүйлгээнд дараахь зүйлс орно.

– банк, үйлчлүүлэгч, гуравдагч этгээдийн үнэт цаасны ашиглалтын үндсэн дээр үйлчлүүлэгчдэд зориулсан төлбөр тооцооны үйлчилгээ;

– үнэт цаасаар баталгаажсан зээл олгох;

– хөрөнгө оруулагч үйлчлүүлэгчдэд үйлчлэх, үнэт цаас гаргах, байршуулах үйлчилгээ (андеррайтинг);

– векселүүдийн нягтлан бодох бүртгэл, инкассо, оршин суугаа газар;

- үйлчлүүлэгчийн үнэт цаасны багцын итгэлцлийн удирдлага гэх мэт.

Харамсалтай нь Оросын банкны практикт олон үйл ажиллагаа зохих ёсоор хуваарилагдаагүй байна.

Брокерын үйлчилгээБанкууд харилцагчийн хүрээгээ тэлэх, үйл ажиллагаагаа төрөлжүүлэх, харилцагчийн мөнгөөр ​​худалдан авсан үнэт цаасаар барьцаалан зээл авах зорилгоор үнэт цаасны зах зээлд харилцагчийн хөрөнгийг байршуулж байна. Энэ тохиолдолд харилцагчийн бондыг брокерийн үйлчилгээ үзүүлж буй хөрөнгө оруулагч банкны үнэт цаасны дансанд бүртгэнэ.

Алдаа эргэлтийн хөрөнгөАж ахуйн нэгжүүд ханган нийлүүлэгчид болон бусад талуудад төлбөр хийхдээ банкууд векселүүдийг харгалзан үзэх шаардлагатай. Хэрэв банк нь үйлчлүүлэгчийн зээлийн хэрэгцээг хангах, ханган нийлүүлэгчидтэй төлбөр тооцоо хийх хангалттай хөрөнгөгүй бол өөрийн үнэт цаасыг ашиглаж, үйлчлүүлэгчидтэй харилцах төлбөр тооцоог хийдэг.

Хөгжил банкны системҮнэт цаасны зах зээл (SSM) үүсэхтэй зэрэгцэн явагддаг бөгөөд эдийн засгийн эдгээр хамгийн чухал дэд системүүд хоорондоо нягт уялдаатай, харилцан нөлөөлдөг бөгөөд арилжааны банкууд үнэт цаасны гүйлгээг идэвхтэй хийдэг. Уламжлалт банкны үйл ажиллагааны зэрэгцээ "Банк, банкны үйл ажиллагааны тухай" Холбооны хуульд заасны дагуу арилжааны банкууд дараахь зүйлийг хийхийг зөвшөөрдөг: үнэт цаас гаргах, худалдах, хадгалах; үнэт цаасанд хөрөнгө оруулах; өөрийн нэрийн өмнөөс болон өөрийн зардлаар үнэт цаас худалдах, худалдан авах гүйлгээ хийх; харилцагчийн нэрийн өмнөөс үнэт цаасыг удирдах; үйлчлүүлэгчийн зардлаар болон нэрийн өмнөөс үнэт цаас худалдах, худалдан авах зуучлалын (агентлаг) чиг үүргийг гүйцэтгэх; үнэт цаас гаргах асуудлаар мэдээллийн үйлчилгээ үзүүлэх, хөрөнгө оруулалтын зөвлөгөө өгөх; үнэт цаасыг гуравдагч этгээдийн талд байршуулах баталгаа гаргах; үнэт цаасны барьцаагаар зээл олгох; хадгаламжийн болон төлбөр тооцооны үйл ажиллагаа явуулах.

Арилжааны банкуудын үнэт цаасны зах зээл дээрх үйл ажиллагаа нь идэвхгүй болон идэвхтэй үйл ажиллагаа. Идэвхгүй зүйлд: банкны хувьцаа, бонд гаргах, банкны үнэт цаас гаргах, хадгаламж, хадгаламжийн гэрчилгээ олгох зэрэг орно. Идэвхтэй үйл ажиллагаанд: дилерийн үйл ажиллагаа, хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаа, зуучлалын (үйлчлүүлэгч) үйл ажиллагаа, барьцааны үйл ажиллагаа орно.

Арилжааны банкуудын үнэт цаасны зах зээл дэх үйл ажиллагааны үндсэн зорилго: үнэт цаас гаргах замаар идэвхтэй үйл ажиллагаа явуулах нэмэлт хөрөнгө татах; банкинд төлсөн үнэт цаасны хүү, ногдол ашиг, зах зээлийн үнийн зардлаар үнэт цаасанд оруулсан өөрийн хөрөнгө оруулалтаас ашиг авах; үйлчлүүлэгчдэд үнэт цаасны гүйлгээний үйлчилгээ үзүүлснээр ашиг олох; Аж ахуйн нэгжүүдийн капиталд оролцох замаар банкны нөлөөллийн хүрээг өргөжүүлэх, шинэ үйлчлүүлэгчдийг татах; шаардлагатай хөрвөх чадварын нөөцийг хадгалах.

Банкны үнэт цаасны зах зээл дээрх үйл ажиллагааны бүтэц, хэлбэрийг ерөнхийд нь банкны хэрэгжүүлж буй хөгжлийн стратеги тодорхойлдог. Үнэт цаастай хийсэн гүйлгээ нь Оросын арилжааны банкуудын явуулж буй банкны үйл ажиллагааны хүрээнд ихээхэн байр эзэлдэг.

Арилжааны банк нь эмиссия (хувьцаа, бонд, опцион) болон өмчийн бус (сертификат, үнэт цаас) гэсэн хоёр төрлийн үнэт цаас гаргаж болно.

Үнэт цаас гаргах, бүртгэх үйл ажиллагааг хангахтай холбоотой арилжааны банкны үйл ажиллагааны цогцыг үнэт цаас гаргах үйл ажиллагаа гэнэ. Үнэт цаас гаргах ажлыг шууд хийж байгаа бол арилжааны банк, тэр асуудлын баримт бичгийн багцыг бий болгож, тэдгээрийг зохицуулах хэрэгтэй тогтоосон журмаарсонирхсон байгууллага, хэлтэстэй хамтран бүртгүүлэх, асуудлыг байршуулах, асуудлын үр дүнгийн тайланг бүртгэх.

Мөн банк бусад үнэт цаас гаргагчийн үнэт цаас гаргахад зуучлагчаар оролцож, бэлтгэл ажлыг хангах боломжтой бүртгэлийн баримт бичиг, үнэт цаас байршуулах, түүнчлэн арилжааны үндсэн дээр бүртгэгч, хадгаламж эзэмшигч, зөвлөх гэх мэт чиг үүргийг гүйцэтгэдэг.

Бөмбөрцгийн чухал хэсэг банкны үйлчилгээЭнэ нь хадгаламжийн үйл ажиллагаа, өөрөөр хэлбэл арилжааны банкнаас үнэт цаасны гэрчилгээ хадгалах, түүнчлэн үнэт цаасны бүртгэл, үнэт цаасны эрх шилжүүлэх үйл ажиллагаа юм. Хадгаламжийн үйлчилгээг ашиглаж байгаа этгээдийг хадгаламж эзэмшигч гэдэг.

Банкны хадгаламж эзэмшигчдийн үнэт цаасыг өөрийн үүргийн дагуу хурааж авах боломжгүй. Хадгаламж эзэмшигч нь үнэт цаасны эрхийг бүртгэх, түүний дотор үнэт цаасны дансны бүртгэлийг бүрэн бүтэн, зөв ​​хийх, өөрт хадгалуулсан үнэт цаасны гэрчилгээний аюулгүй байдлыг хангах үүргээ биелүүлээгүй буюу зохих ёсоор биелүүлээгүй тохиолдолд хариуцлага хүлээнэ.

Үнэт цаас эзэмшигчийн бүртгэл хөтлөхтэй холбогдсон үйл ажиллагаанд үнэт цаас эзэмшигчийн бүртгэлийг бүрдүүлсэн мэдээллийг цуглуулах, бүртгэх, боловсруулах, хадгалах, хангах, үнэт цаас эзэмшигчийн бүртгэлээс мэдээллээр хангах зэрэг орно. Эдгээр үүргийг гүйцэтгэдэг хүмүүсийг бүртгэгч (бүртгэгчид) гэж нэрлэдэг. Тэд бүртгэлд бүртгэгдсэн үнэт цаас гаргагчийн үнэт цаастай гүйлгээ хийх эрхгүй. Бүртгэл хөтлөх үйл ажиллагаа эрхлэх, бусад төрлийн мэргэжлийн үйл ажиллагаа нэг этгээдээр эрхлэхийг хориглоно.

Үнэт цаас эзэмшигчдийн бүртгэл гэдэг нь нэрийн данс нээлгэсэн хүмүүсийн тухай тодорхой хугацаанд бүрдүүлсэн бүртгэл, эдгээр дансанд бүртгэгдсэн үнэт цаасны бүртгэл, үнэт цаасны дарамтын тухай бүртгэл, хууль тогтоомжид заасны дагуу бусад бүртгэлийн систем юм. ОХУ-ын.

Үнэт цаасны нэрлэсэн эзэмшигч нь бусад этгээдийн эзэмшиж буй үнэт цаасны эрхийг хувийн дансанд (хадгалах данс) бүртгэдэг хадгаламж эзэмшигч юм. 2016 оноос хойш үнэт цаасны дагуу эрх эдэлж байгаа этгээдийн үнэт цаасны эрхийг харгалзан нэрлэсэн эзэмшигч нь түүнээс авсан заавар (заавар) -ын дагуу эдгээр эрхийг итгэмжлэлгүйгээр хэрэгжүүлэхтэй холбоотой арга хэмжээ авах эрхтэй. ийм хүмүүс.

Энэ зүйлд заасан үнэт цаасны зах зээл дээрх бүх төрлийн мэргэжлийн үйл ажиллагаатай холбоотой тусгай зөвшөөрлийн шаардлага, нөхцөлийг тогтооно. "Үнэт цаасны зах зээлийн тухай" Холбооны хуулийн 3-5, 7, 8-р зүйл (брокер, дилерийн үйл ажиллагаа, үнэт цаасны менежментийн үйл ажиллагаа, хадгаламжийн үйл ажиллагаа, үнэт цаас эзэмшигчдийн бүртгэл хөтлөх үйл ажиллагаа). Тусгай зөвшөөрлийг үйл ажиллагааны төрөл тус бүрээр тусад нь олгодог бөгөөд хүчинтэй байх хугацаа нь хязгааргүй юм.

Өргөдөл гаргагчийн өргөдлийн дагуу брокерийн үйл ажиллагаа эрхлэх тусгай зөвшөөрлийг дараахь байдлаар олгож болно.

а/ Үнэт цаасны зах зээлийн мэргэжлийн оролцогчийн брокерийн үйл ажиллагаа эрхлэх тусгай зөвшөөрөл;

б/үнэт цаасны зах зээлийн мэргэжлийн оролцогчийн суурь хөрөнгө нь түүхий эд болох үүсмэл санхүүгийн хэрэгсэл болох гэрээ байгуулахад л зуучлалын үйл ажиллагаа эрхлэх тусгай зөвшөөрөл;

в/Үнэт цаасны зах зээлийн мэргэжлийн оролцогчийн харилцагчтай байгуулсан брокерийн үйлчилгээний гэрээний үндсэн дээр харилцагчийн хөрөнгийг өөрийн ашиг сонирхолд ашиглах, үйл ажиллагаа явуулах эрхгүй брокерийн үйл ажиллагаа эрхлэх тусгай зөвшөөрөл. арилжааны оролцогч, клирингийн оролцогч (үйлчлүүлэгч брокерийн лиценз) байх өөр брокер (агент) оролцоогүйгээр үйлчлүүлэгчийн зардлаар үнэт цаас болон үүсмэл санхүүгийн хэрэгслээр гүйлгээ хийх.

Энэ зүйлд заасан үнэт цаасны зах зээл дээрх мэргэжлийн үйл ажиллагааны төрлүүдийн хослол. "Үнэт цаасны зах зээлийн тухай" Холбооны хуулийн 3-5, 7-д заасны дагуу санхүүгийн хэрэгслээр гүйлгээ хийхийг дараахь хязгаарлалттайгаар зөвшөөрнө.

1) брокерийн болон (эсвэл) дилерийн болон (эсвэл) үнэт цаасны менежментийн үйл ажиллагаа эрхэлдэг үнэт цаасны зах зээлийн мэргэжлийн оролцогч нь эдгээр төрлийн үйл ажиллагааг төлбөр тооцооны хадгаламжийн газрын үйл ажиллагаатай хослуулах эрхгүй;

2/ үйлчлүүлэгч брокерийн үйл ажиллагаа эрхэлж буй үнэт цаасны зах зээлийн мэргэжлийн оролцогч нь үүнийг хадгаламжийн үйл ажиллагаатай хослуулах эрхгүй.

Урлагт заасан үнэт цаасны зах зээлд мэргэжлийн үйл ажиллагааны төрлийг хослуулсан тохиолдолд. "Үнэт цаасны зах зээлийн тухай" Холбооны хуулийн 3-5, 7-р зүйл, түүнчлэн тэдгээрийн аль нэгийг зээлийн байгууллагын үйл ажиллагаатай хослуулах, үнэт цаасны зах зээл дээрх брокер ба (эсвэл) дилерийн үйл ажиллагааг тухайн үйл ажиллагаатай хослуулах. Үнэт цаасны зах зээлийн мэргэжлийн оролцогч нь үнэт цаасны зах зээлд санхүүгийн зөвлөх үйлчилгээ үзүүлэхдээ эдгээрийг нэгтгэхтэй холбоотой үүссэн ашиг сонирхлын зөрчил үүсэхээс урьдчилан сэргийлэх, илрүүлэх, шийдвэрлэх арга хэмжээ авах ёстой (дотоод баримт бичиг, ажлын байрны тодорхойлолт).

Брокерын болон (эсвэл) дилерийн үйл ажиллагаа, (эсвэл) үнэт цаасны менежментийн үйл ажиллагаа эрхлэхээр зорьж буй зээлийн байгууллагуудын хувьд тусгай зөвшөөрлийн дараахь нэмэлт шаардлага, нөхцлийг тогтооно.

1) дор хаяж нэг бүтцийн нэгж байгаа эсэх, ажилчдын онцгой чиг үүрэг нь эдгээр төрлийн үйл ажиллагааг хэрэгжүүлэх явдал юм. Ийм бүтцийн нэгжийн ажилтнууд үнэт цаас, гадаад валют, бараатай гүйлгээ хийх, үүсмэл санхүүгийн хэрэгсэл болох гэрээ байгуулахтай холбоотой чиг үүргийг тусгай зөвшөөрөл эзэмшигчийн зардлаар болон тусгай зөвшөөрөл эзэмшигчийн үйлчлүүлэгчийн зардлаар гүйцэтгэх эрхтэй;

2) үндсэн ажлын байр нь энэ албан тушаалд ажиллаж байгаа бүтцийн нэгжийн дарга байх ёстой.

Брокерын болон (эсвэл) дилерийн үйл ажиллагааг үнэт цаасны зах зээлд санхүүгийн зөвлөх үйлчилгээ үзүүлэхтэй хослуулсан тусгай зөвшөөрөл эзэмшигчийн хувьд тусгай зөвшөөрлийн нэмэлт шаардлага, нөхцлийг мөн тогтооно.

1) ажилчдын онцгой чиг үүрэг нь үнэт цаасны зах зээлд санхүүгийн зөвлөх үйлчилгээ үзүүлэх бүтцийн нэгж байгаа эсэх;

2) тогтоосон мэргэшлийн шаардлагыг хангасан үнэт цаасны зах зээлд санхүүгийн зөвлөх үйлчилгээ үзүүлэх үүрэгтэй дор хаяж хоёр ажилтан (тэдгээрийн нэг нь бүтцийн нэгжийн дарга) байх.

Банкуудын хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаа: өөрийн болон үйлчлүүлэгч

Хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны үндсэн үүрэг (хөрөнгө оруулалтын банк) нь үйлчлүүлэгчдэд үнэт цаас гаргах, анхлан байршуулах (андеррайтерийн үйлчилгээ), түүнчлэн гуравдагч этгээдийн үнэт цаасыг худалдан авах, худалдах гүйлгээг зохион байгуулах явдал юм. Хөрөнгө оруулалтын банкны бүх үйл ажиллагааг өөрийн болон үйлчлүүлэгч гэж ангилдаг бөгөөд хөрөнгийн зардлаар болон үйлчлүүлэгчийн нэрийн өмнөөс хийгддэг. Тиймээс комиссын гүйлгээ ба үнэт цаасны өөрийн дансны гүйлгээг ялгаж үздэг.

Анхдагч зах зээл дэх зуучлагчийн хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны нэг тал нь шинэ үнэт цаасыг байршуулах баталгаа, түүнчлэн үнэт цаасны төрөл, түүнийг гаргах мөч, санал болгох арга замын талаар үйлчлүүлэгчдэд зөвлөгөө өгөх явдал юм. Энэ төрлийн үйл ажиллагааг андеррайтинг гэж нэрлэдэг.

Андеррайтинг гэдэг нь үнэт цаасыг анх олон нийтэд худалдах үед худалдан авах буюу худалдан авах андеррайтинг юм. Үнэт цаасны анхдагч байршуулалтад үйлчилгээ үзүүлж, баталгаа гаргаж, дараа нь дахин худалдах зорилгоор худалдаж авдаг хөрөнгө оруулалтын байгууллага, арилжааны банк, зуучлагч брокерийн пүүс, тэдгээрийн бүлгийг андеррайтер гэж нэрлэдэг.

Үнэт цаас гаргагч болон андеррайтерийн хоорондын харилцаа нь гэрээ эсвэл өрсөлдөөний үндсэн дээр үүсдэг. Сүүлчийн тохиолдолд зуучлагчид үнэт цаасыг олон нийтэд анхлан санал болгох эрхийн төлөө өрсөлддөг.

ОХУ-ын хууль тогтоомж нь хөрөнгө оруулагчдын зохион байгуулалтгүй хүрээлэлд зарласан үнээр захиалгын зарыг нийтлэх, өргөдлийн өрсөлдөөний үндсэн дээр дуудлага худалдаагаар зарах, зохион байгуулалттай зах зээлийг ашиглах, хөрөнгө оруулалтын компаниудаар дамжуулан үнэт цаасыг анхлан байршуулах боломжийг олгодог.

Зөвлөх үйлчилгээний үеэр брокер нь үйлчлүүлэгчдээ хөрөнгийн зах зээл дээр болж буй үйл явдлын талаар байнга мэдээлж байдаг бөгөөд хэрэв зах зээлийн нөхцөл байдал таатай байвал тодорхой үнэт цаасаар нэг юм уу өөр гүйлгээ хийхийг санал болгодог. Хөрөнгийн зах зээл дээр мөнгө хэрхэн олддог талаар ойлголттой болох хүсэлтэй үйлчлүүлэгчид зөвлөх менежментийг ихэвчлэн ашигладаг.

Үйлчлүүлэгчийн нэрийн өмнөөс үнэт цаас худалдан авах, худалдах сонгодог гүйлгээтэй итгэлцлийн менежментийг хослуулсан брокерийн үйл ажиллагаанаас гадна хоёрдогч зах зээларилжааны банкууд шууд итгэлцлийн удирдлагын үйл ажиллагаа явуулдаг.

Итгэлцлийн менежмент ба стандарт брокерийн үйлчилгээ, зөвлөх менежментийн үндсэн ялгаа нь тодорхой гүйлгээ хийх шийдвэрийг багцын эзэмшигч биш харин брокер гаргадагт оршино. Итгэлцлийн менежмент нь өндөр орлого олохыг хүсдэг мэргэжлийн бус хүмүүст ашигтай байдаг банкны хүү, мөн мэргэжилтнүүдийн цаг хугацаа хязгаарлагдмал.

Итгэлцлийн менежмент нь хувь хүн ба хамтын гэсэн хоёр төрөл байдаг. Хувь хүний ​​​​хувьд менежментийг үүсгэн байгуулагч гэж нэрлэгддэг эд хөрөнгийн өмчлөгч нь өөрийн хөрөнгө, үнэт цаасыг итгэмжлэгдсэн этгээдэд шилжүүлдэг. Хамтын итгэлцлийн менежментийг хамтын хөрөнгө оруулалтын сан (MUFs) ба банкны ерөнхий удирдлагын сан (MFBU) гэсэн хоёр чиглэлээр явуулдаг.

Хэрэв хамтын сангуудыг голчлон санхүүгийн компаниуд бий болгодог бол банкууд хөрөнгийн үнэ цэнийг нэмэгдүүлэх, өөрөөр хэлбэл хөрөнгө оруулагчдын орлогыг нэмэгдүүлэх зорилгоор хувь хүн, хуулийн этгээдийн хөрөнгийг хуримтлуулж, удирддаг банкны ерөнхий удирдлагын сангуудыг (GMF) зохион байгуулдаг.

OFBU-д хөрөнгө оруулсан хөрөнгөтэй гүйлгээ нь хөрөнгө оруулалтын мэдүүлгийн дагуу хийгддэг. Үнэт цаасаар илэрхийлэгдсэн OFBU-ийн хөрөнгийг итгэмжлэгдсэн төлөөлөгчийн өөрийн хадгаламжид эсвэл бусад хадгаламжийн газарт хадгалах ёстой. Итгэмжлэгдсэн банкууд дахь итгэлцлийн удирдлагын үйл ажиллагааг итгэмжлэгдсэн удирдлагын гэрээ тус бүр болон OFBU тус бүрээр бүрдүүлсэн тусдаа балансад бүртгэнэ.

Арилжааны банк нь итгэмжлэгдсэн төлөөлөгчийн хувьд итгэлцлийн менежментийн гэрээ, одоогийн хууль тогтоомжийн дагуу менежментийг үүсгэн байгуулагч (ашиг хүртэгч)-ийн ашиг сонирхлын төлөө ажиллах, түүнчлэн ашиг сонирхлын зөрчлөөс урьдчилан сэргийлэх үүрэгтэй. Итгэлцлийн менежментийн зорилгоор эд хөрөнгөтэй хийсэн гүйлгээг зах зээлийн үнээр хийх ёстой бөгөөд ашиг сонирхлын зөрчилд хүргэж болзошгүй, байгалийн үнийг алдагдуулж, зах зээлийг тогтворгүй болгохыг хориглоно.

Мэдлэгийн санд сайн ажлаа илгээх нь энгийн зүйл юм. Доорх маягтыг ашиглана уу

Мэдлэгийн баазыг суралцаж, ажилдаа ашигладаг оюутнууд, аспирантууд, залуу эрдэмтэд танд маш их талархах болно.

Оршил

Үнэт цаасны зах зээл нь бүрэлдэхүүн хэсэг санхүүгийн системүйлдвэрлэлийн болон зохион байгуулалт-үйл ажиллагааны онцлогоор тодорхойлогддог муж. Үнэт цаасны зах зээлд банкуудын ач холбогдол нь эргэлзээгүй. Ихэнх оронд банкууд үнэт цаасны зах зээлд чухал үүрэг гүйцэтгэдэг. энэ ажилүнэт цаасны зах зээл дэх банкуудын үйл ажиллагаатай холбоотой хэд хэдэн асуудлыг хянадаг.

Үнэт цаасны зах зээлийг үнэт цаасыг худалдан авах, худалдах, эргэлтэд оруулахтай холбоотой харилцааны цогц гэж тодорхойлж болно. Тиймээс үнэт цаасны зах зээл нь нэлээд өргөн ойлголт юм. Банкууд нь хөрөнгө татах, байршуулах зээлийн байгууллага болохын зэрэгцээ үнэт цаасны зах зээлд оролцогч байж болно. Тэд үнэт цаас гаргагч, хөрөнгө оруулагч, зуучлагчийн үүрэг гүйцэтгэдэг. Үнэт цаасны зах зээлд хөрөнгө оруулалт, зуучлалын үйл ажиллагаа эрхлэхийн тулд банкуудад үндсэн лицензээс гадна үнэт цаасны зах зээлд оролцогчийн мэргэжлийн тусгай зөвшөөрөл шаардлагатай. Төв банкОрос.

Энэхүү ажлын зорилго нь үнэт цаастай банкны үйл ажиллагааг авч үзэх явдал юм.

1 . Үнэт цаасны төрлүүд

Үнэт цаас нь тогтоосон маягт, заавал дагаж мөрдөх дэлгэрэнгүй мэдээллийг баталгаажуулсан баримт бичиг юм өмчлөх эрх, хэрэгжүүлэх буюу шилжүүлэх нь зөвхөн танилцуулгад л боломжтой. Үнэт цаасыг шилжүүлснээр түүгээр гэрчлэгдсэн бүх эрх нийлбэр дүнгээр шилжинэ. Урлаг. 142.ОХУ-ын Иргэний хууль.

Үнэт цаастай холбоотой хоёр төрлийн эрхийг ялгах шаардлагатай. Нэг талаас, цаас бол өмч (юм), хэлцлийн объект бөгөөд үүн дээр өмчийн эрх эсвэл бусад өмчийн эрх (эдийн засгийн удирдлага, үйл ажиллагааны менежмент) үүсч болно, энэ нь "цаасны эрх" гэж нэрлэгддэг зүйл юм. Нөгөө талаар үнэт цаас нь үнэт цаас гаргасан этгээдтэй холбоотой үнэт цаас эзэмшигчийн (зээлдүүлэгч) эрхийг тодорхойлж, тогтоодог бөгөөд үүнийг үнэт цаасны эрх гэж нэрлэдэг. Үнэт цаасаар гэрчлэгдсэн эрхийг шилжүүлэх замаар өөр этгээдэд шилжүүлж болно.

Үнэт цаас нь тодорхой шинж чанартай байдаг:

Ангиллын онцлог	Үнэт цаасны төрлүүд
Амьдрах хугацаа	Тодорхойгүй
Гарал үүсэл	Үндсэн Хоёрдогч
Оршихуйн хэлбэр	Цаас (баримтат кино) Цаасгүй (баримт бичиггүй)
Иргэншил	Дотоодын Гадаад
Ашиглалтын төрөл	Хөрөнгө оруулалт Хөрөнгө оруулалтгүй
Ажиллах хугацаа	Тээвэрлэгч
Гаргах маягт	Ялгарал ялгаруулдаггүй
Өмчлөлийн төрөл	муж Төрийн бус
Давж заалдах мөн чанар	Зах зээл Зах зээлийн бус
Орлогын хүртээмж	Ашигтай Орлого байхгүй
Хөрөнгө оруулалтын хэлбэр	Өр Өмчлөлийн хувьцаа
Эдийн засгийн мөн чанар(эрхийн төрөл)	Бонд
Эрсдлийн түвшин	Эрсдэлтэй Эрсдэлгүй, эрсдэл багатай

Ихэнх төрлийн үнэт цаас (баримтат) нь дүрмээр бол стандарт маягт дээр бичигдсэн байдаг хатуу тайлагнаххолбогдох хуулиар тогтоосон заавал дагаж мөрдөх дэлгэрэнгүй мэдээллийг агуулсан байх ёстой бөгөөд үүнд дараахь зүйлс орно.

1. Үнэт цаасны нэр;

2. Үнэт цаасыг бүртгэсэн огноо (хөрөнгө байршуулах);

3. Үнэт цаас гаргагч хуулийн этгээдийн овог нэр, байршил;

4. Үнэт цаасны нэрлэсэн үнэ;

5. Эзэмшигч (эзэмшигч)-ийн нэр, зөвхөн нэрлэсэн үнэт цаасны хувьд;

6. Хэмжээг төлөх (нэхэмжлэх) эцсийн хугацаа;

7. Үнэт цаасны өгөөжийн төрөл - хүүгийн хэмжээ, төлөх хүүгийн хэмжээг харуулсан хүү; хөнгөлөлт; хүүгүй.

8. Үнэт цаасны төрөл, зориулалтаас хамааран бусад дэлгэрэнгүй мэдээлэл

ОХУ-ын Иргэний хуулийн 7 дугаар бүлгийн 143 дугаар зүйлд заасан үнэт цаасны үндсэн төрлүүд нь:

· Засгийн газрын үнэт цаас;

· Бонд;

· Валютын үнэт цаас;

· Хадгаламж, хадгаламжийн гэрчилгээ;

· Банкны хадгаламжийн дэвтэр эзэмшигчид;

· Дагалдах бичиг;

1.1

Засгийн газрын үнэт цаас- Энэ бол улсын дотоод өрийн оршин тогтнох хэлбэр юм. Эдгээр нь төрөөс гаргасан өрийн үнэт цаас юм.

Шалгуур үзүүлэлтээс хамааран хэд хэдэн бүлгийг ялгадаг.

Үнэт цаас гаргагчийн төрлөөр:

- цзасгийн газрын төвлөрсөн үнэт цаас;

хотын үнэт цаас;

Засгийн газрын үнэт цаас;

Төрийн статустай болсон үнэт цаас.

Өргөдлийн маягтын дагуу:

- Ранх байршуулсны дараа чөлөөтэй зарах боломжтой үнэт цаас;

Эзэмшигчдэдээ дахин худалдах боломжгүй, гэхдээ тодорхой хугацааны дараа үнэт цаас гаргагчид буцааж өгөх боломжтой зах зээлийн бус.

Өргөдөл гаргах эцсийн хугацаа гэхэд:

- TOбогино хугацааны (1 жил хүртэл);

Дунд хугацааны (1-ээс 5-10 жил хүртэл);

Урт хугацааны (10-15 жилээс дээш).

Орлогын төлбөрийн аргаар:

- Пхүүтэй үнэт цаас (хүү нь тогтмол, хөвөгч, шаталсан байж болно);

Нэрлэсэн үнээс доогуур үнээр гаргасан хямдралтай үнэт цаас, энэ зөрүү нь бондын орлогыг бүрдүүлдэг;

Индексжүүлсэн бонд, нэрлэсэн үнэ нь, жишээлбэл, инфляцийн индексээр өсдөг;

Хожил, орлого нь хожлын хэлбэрээр төлдөг;

Өмнө дурьдсан аргуудыг хослуулан орлого олдог хосолсон бонд.

1.2 Бонд

Бонд - Энэ бол төр, аж ахуйн нэгжийн дотоод зээл олгохдоо тодорхой нөхцлөөр гаргасан өрийн үүрэг бөгөөд эзэмшигчдээ дараах хэлбэрээр орлого өгдөг үнэт цаас юм. тогтмол хувьнэрлэсэн үнэ цэнээс нь.

Тиймээс бонд нь өрийн гэрчилгээ бөгөөд үүнд хоёр үндсэн элемент багтдаг.

Үнэт цаас гаргагчийн бондын гарчиг (урд тал) дээр заасан дүнг тохиролцсон хугацааны дараа бонд эзэмшигчид буцааж өгөх үүрэг;

Үнэт цаас гаргагчийн бонд эзэмшигчид нэрлэсэн үнэ болон бусад эд хөрөнгийн түүнтэй тэнцэх хэмжээний тодорхой орлогоор тогтмол орлого төлөх үүрэг.

Бонд нь зөвхөн хугацаанд орлого бий болгодог тодорхой хугацаамөн түүнийгээ алддаг ашиглах үнэ цэнээргэн төлөгдөх үед. Бондын орлого нь аж ахуйн нэгжийн санхүү, эдийн засгийн үйл ажиллагааны үр дүнгээс хамаардаггүй.

Үнэт цаас гаргагчаас хамааран, i.e. үнэт цаас гаргасан хүн, Бондыг дараахь төрлүүдэд хуваана.

1. Үнэт цаас гаргагчаар:

1992 оны 11-р сарын 13-ны өдрийн ОХУ-ын хуулийн үндсэн дээр гаргасан засгийн газрын бонд. "Төрийн тухай дотоод өрОросын Холбооны Улс",

тухай хуулийн үндсэн дээр гаргасан хотын бонд ерөнхий зарчиморон нутгийн төрийн байгууллагууд,

Арилжааны бонд хуулийн этгээд, үүнийг Хувьцаат компанийн тухай хуулиар зохицуулдаг.

2. Орлогыг төлөх хэлбэрээр:

Тогтмол купоны ханшаар;

"Хөвөгч" эсвэл хөдлөх купоны ханштай;

Купоны ханш нэмэгдэж байгаа тохиолдолд;

купон байхгүй;

Мини купонтой;

Таны сонголтоор төлбөр хийх;

Холимог төрөл.

3. Төрөлөөр:

Өргөтгөсөн бонд;

Нарийсгаж холбодог.

4. Ургах чадвараар:

Буцах боломжтой;

Эргэж буцахгүй.

5. Үнэт цаас гаргагч хугацаанаас нь өмнө эргүүлэн худалдаж авах эрхээр:

гэтэлгэл;

Эргүүлэх боломжгүй.

6. Зээлийг барьцаалах аргын дагуу:

баталгаатай бонд (барьцаа хөрөнгөтэй бонд);

баталгаагүй (барьцаа хөрөнгөгүй бонд).

7. Хангах арга замаар:

Эд хөрөнгийн барьцаатай;

Санхүүгийн хөрөнгийн барьцаагаар;

Тоног төхөөрөмжийн барьцаагаар;

Тээврийн хэрэгслийн барьцаагаар;

Ирээдүйд төлөх татварын баталгаатай;

Төслийн орлого хэлбэрээр барьцаа хөрөнгөтэй;

Баталгаат хугацаатай;

Дахин зохион байгуулалтын бонд.

8. Зээлийн хугацаагаар:

Богино хугацааны (1-3 жил);

Дунд хугацааны (3-10 жил);

Урт хугацааны (10-30 жил);

Мөнхийн, Засгийн газраас 30 гаруй жилийн хугацаатай олгосон.

1.3 Солилцооны данс тооцоо

Солилцооны данс тооцоо - мөнгөний баримт бичигнарийн тодорхойлогдсон нарийн ширийн зүйлсийн хамт. Энэ нь вексель гэдэг нь зөвхөн шилжүүлгийн тухай журмын дагуу боловсруулсан вексельд шаардлагатай бүх мэдээллийг агуулсан баримт бичиг гэсэн үг юм. Амлах тэмдэглэл 1991 оны 6-р сарын 24-ний өдөр.

Төлбөр нь нэхэмжлэгч эсвэл түүнд заасан өөр төлбөр төлөгч нь тогтоосон хугацаанд төлбөрийг эзэмшигчид төлөх болзолгүй үүргийг гэрчилдэг.

Векселийн субьект нь зөвхөн мөнгө байж болно. Вексель нь энгийн, шилжүүлэх боломжтой гэсэн хоёр төрөлд хуваагддаг. Вексель гэдэг нь шургуулга эзэмшигчийн төлөх үүргийг хэлнэ заасан хугацаатохиролцсон дүнг вексель эзэмшигчид эсвэл түүний нэрлэсэн хүнд. Валютын вексель (төсөл) нь илүү өргөн хэрэглэгддэг - энэ нь зээлдүүлэгч (зээлдэгч), хариуцагч (төлбөр хүлээн авагч) ба төлбөр авагч (төлбөр хүлээн авагч) гэсэн гурван талын векселийн харилцааг зохицуулдаг баримт бичиг юм.

Валютын вексель нь дараахь дэлгэрэнгүй мэдээллийг агуулна.

Билл тэмдэг;

Төлбөрийн дүн;

Төлбөр хүлээн авагчийн нэр;

Төлбөр хийх газар;

Эмхэтгэсэн газар, огноог зааж өгөх;

Шүүгээний гарын үсэг.

Вексель нь дараахь дэлгэрэнгүй мэдээллийг агуулна.

Баримт бичгийн эх бичвэрт багтсан, баримт бичгийн хэлээр бичсэн "төгсгөлийн" нэр;

Тодорхой хэмжээний мөнгө төлөх үүрэг;

Төлбөрийн хугацааг зааж өгөх;

Төлбөр хийх газрын заалт;

Төлбөрийг хэнд эсвэл хэний захиалгаар төлөхийг хүлээн авагчийн нэр.

Үнэт цаасыг баталгаажуулалтаар шилжүүлж болно.

Батламж - батлах дээр арын талүнэт цаас. Индоссамент нь векселээр шаардах эрх нэг хүнээс нөгөөд шилжсэнийг тэмдэглэнэ. Төлбөрийн дүнгийн нэг хэсгийг шилжүүлэхийг зөвшөөрөхгүй, өөрөөр хэлбэл. хэсэгчилсэн дэмжлэг. Индоссент нь хүлээн авах (хүлээн авах гэдэг нь төлбөрийг төлөхөөр танилцуулсан вексель эзэмшигчийн талд төлбөрийг төлөх гэрээ юм) болон төлбөрийг хариуцна. Гэсэн хэдий ч хуулийн төслийг "надад тохиролцохгүйгээр" гэсэн заалттай баталвал тэрээр хариуцлагаас чөлөөлөгдөх боломжтой.

Баталгаажуулалт нь дараахь төрлүүд байж болно.

Индоссамент гэдэг нь банкинд дансны төлбөрийг хүлээн авах эрхийг олгосон банкны ашиг тусын баталгаа юм.

Блонк индоссамент нь индоссант агуулаагүй, ийм вексель нь итгэмжлэгдсэн байдгаараа бусдаас ялгаатай.

Хувийн индоссамент - вексель өмчлөх эрхийг нэг хүнээс нөгөөд шилжүүлэхийг бүртгэдэг.

Үнэт цаасны эзэмшигч нь олгосон зээлийн барьцаа болгон зээлдүүлэгчид үнэт цаасыг шилжүүлэх үед барьцааны баталгаажуулалт хийгдэнэ.

Вексель дээрх төлбөрийг авал - векселийн үүргийн баталгаагаар дамжуулан векселийн дүнг бүрэн эсвэл хэсэгчлэн баталгаажуулж болно. Авалист нь төлбөрийн баримтыг хууль ёсны эзэмшигчид төлөх үүрэгтэй. Авалист болон түүний баталгаа гаргасан этгээд нь төлбөрийн нэхэмжлэлийг хамтран хариуцна (хамтарсан хариуцлага гэдэг нь векселээр үүрэг хүлээсэн хүн бүрийн хууль ёсны үнэт цаас эзэмшигчийн өмнө хүлээх бүрэн хариуцлага юм). Хэрэв баталгаа өгсөн хүн төлбөрөө төлөх боломжгүй бол төлбөрийн үүрэг нь авалист дээр ногдоно. Ихэнх тохиолдолд авалистууд нь санхүүгийн байдал нь тэдний хяналтанд байгаа хүмүүст баталгаа өгдөг банкууд юм.

1.4 Шалгах

Шалгах - чек хүлээн авагчид түүнд заасан мөнгөн дүнг төлөхийг чекийн шургуулагчаас банкинд бичгээр өгсөн тушаал.

Чек эзэмшигч нь чек гаргах замаар захиран зарцуулах эрхтэй банкинд мөнгөтэй этгээд, чек эзэмшигч нь чек олгосон хуулийн этгээд юм. Зөвхөн шургуулганд мөнгө байгаа банкийг чек төлөгчөөр нэрлэж болно. Тэр чек гаргах замаар захиран зарцуулах эрхтэй. Чек олгох нь шургуулагч ба төлбөр төлөгчийн хооронд байгуулсан гэрээний (чекийн гэрээ) үндсэн дээр хийгддэг бөгөөд үүний дагуу төлбөр төлөгчийн дансанд мөнгө байгаа тохиолдолд төлбөр төлөгч банк чекийг төлөх үүрэгтэй.

Шаардлагатай дэлгэрэнгүй мэдээлэл:

"Шалгах" нэр;

Чек дээр заасан мөнгөний дүнг шургуулганд төлөхийг банкинд даалгах;

Чек төлөгчийн нэр, төлбөр хийх дансны дугаар;

Шүүгээний гарын үсэг;

Төлбөрийн валютын заалт;

Чек олгосон огноо, газар.

Чек нь хэд хэдэн төрөлтэй:

Хувийн чек - тодорхой хүнд олгосон.

Захиалгын чек нь тодорхой хүнд олгогддог боловч шилжүүлгийн гарын үсэг - баталгаажуулалтын тусламжтайгаар чекийг цаашид шилжүүлэх боломжтой.

Эзэмшигчийн чек - эзэмшигчид олгодог бөгөөд энгийн хүргэлтээр нэг хүнээс нөгөөд шилжүүлж болно.

Төлбөрийн чек - энэ нь бэлэн мөнгөөр ​​төлөх боломжийг олгодог.

Бэлэн мөнгөний чек - банкнаас бэлэн мөнгө хүлээн авахад зориулагдсан.

1.5

Хадгаламж, хадгаламжийн гэрчилгээ - үнэт цаас, гаргах эрх нь зөвхөн арилжааны банкуудад олгогдсон. Хадгаламжийн (хадгаламжийн) гэрчилгээ нь банкинд хийсэн хадгаламжийн хэмжээ, хадгаламж эзэмшигчийн (гэрчилгээ эзэмшигч) тогтоосон хугацаа дууссаны дараа хадгаламжийн хэмжээ, гэрчилгээнд заасан хүүг авах эрхийг баталгаажуулсан үнэт цаас юм. гэрчилгээ олгосон банкнаас. Хэрэв хуулийн этгээд хадгаламж эзэмшигчийн үүрэг гүйцэтгэдэг бол хадгаламжийн гэрчилгээ, хувь хүн бол хадгаламжийн гэрчилгээ олгоно.

Үнэт цаасны гэрчилгээний онцлог нь зөвхөн баримтат хэлбэрээр олгох боломжтой юм. Энэ тохиолдолд гэрчилгээ нь хувийн болон эзэмшигч байж болно.

Гэрчилгээний маягт нь дараахь дэлгэрэнгүй мэдээллийг агуулсан байх ёстой.

"Хадгаламжийн (хадгаламжийн) гэрчилгээ" нэр;

Сертификат олгох болсон шалтгааныг харуулсан заалт;

Хадгаламж хийсэн огноо эсвэл хадгаламжийн хадгаламж;

Гэрчилгээгээр олгосон хадгаламж, хадгаламжийн хэмжээ;

Хадгалуулсан буюу хадгалуулсан мөнгөө буцааж өгөх банкны болзолгүй үүрэг;

Гэрчилгээний дагуу хадгаламж эзэмшигчийн нэхэмжлэлийн шаардлага гаргасан огноо;

Хадгаламж, шимтгэл ашигласны хүү;

төлөх хүүгийн хэмжээ;

Гаргагч банкны нэр, хаяг, хувийн гэрчилгээний хувьд хүлээн авагч (хадгаламж эзэмшигч);

Банкны тамга тэмдгээр баталгаажуулсан ийм үүрэгт гарын үсэг зурах эрх бүхий хоёр этгээдийн гарын үсэг.

Гэрчилгээний маягтын текстэд шаардлагатай дэлгэрэнгүй мэдээлэл байхгүй байгаа нь энэхүү гэрчилгээг хүчингүй болгоно.

Сертификат бүр нь банкны ажилтан бөглөсөн таслах купонтой (хуурамч) бөгөөд дараахь дэлгэрэнгүй мэдээллийг агуулсан болно.

Гэрчилгээний бүртгэлийн дугаар;

Хадгаламжийн хэмжээ (хадгаламжийн хадгаламж);

Гаргасан огноо;

Буцах хугацаа;

Гаргагч банкны нэр;

Гэрчилгээг хүлээн авсныг баталгаажуулсан өмчлөгчийн гарын үсэг.

Купон нь зээлийн байгууллагад үлддэг бөгөөд олгосон гэрчилгээний бүртгэлийг хөтлөх зориулалттай.

Хадгаламжийн гэрчилгээ (хадгаламж) гаргахын тулд банк тэдгээрийг гаргах, эргэлтэд оруулах нөхцлийг батлах ёстой. Үүнийг хийхийн тулд тэдгээрийг ОХУ-ын Төв банкны нутаг дэвсгэрийн ерөнхий газар, ОХУ-ын нутаг дэвсгэр дэх Бүгд Найрамдах Улсын Үндэсний банкинд корреспондент дансны байршилд шилжүүлсэн өдрөөс хойш 10 хоногийн дотор 3 хувь хэлбэрээр ирүүлэх ёстой. асуудлаар шийдвэр.

Одоогийн байдлаар хадгаламжийн гэрчилгээ олгох арилжааны банкуудын субьектийн бүрэлдэхүүнд тодорхой хязгаарлалтууд байдаг.

1-ээс доошгүй жил банкны үйл ажиллагаа эрхэлсэн байх;

банкны хууль тогтоомж, ОХУ-ын Банкны дүрэм журмыг дагаж мөрдөх;

ОХУ-ын Банкны шаардлагын дагуу зээлийн болзошгүй алдагдлын нөөцтэй байх;

Байгаа нөөц санбодит төлсөн хөрөнгийн 15% -ийн хэмжээгээр - дүрмийн сан.

Хадгаламж, хадгаламжийн гэрчилгээний эргэлтийг үндсэн дээр явуулдаг ерөнхий хэм хэмжээ иргэний хууль. Хадгаламжийн гэрчилгээний эргэлтийн хугацаа 1 жил, хадгаламжийн гэрчилгээ 3 жилээс хэтрэхгүй байна. Үүний зэрэгцээ гэрчилгээ нь борлуулсан бараа, үйлчилгээний төлбөр, төлбөрийн хэрэгсэл болж чадахгүй.

Эзэмшигчдийн гэрчилгээг шаардах эрхийг шилжүүлэх нь энэхүү гэрчилгээг энгийн хэлбэрээр хүргэх замаар хийгддэг. Хувийн гэрчилгээний дагуу эрх шилжүүлэх нь түүний эрхийг шилжүүлсэн этгээд болон эдгээр эрхийг олж авсан этгээдийн хооронд байгуулсан хоёр талын гэрээгээр албан ёсоор тогтоогддог.

1.6

Баримт бичгийн хадгаламжийн дэвтэр- энэ нь мөнгөн хадгаламжийн нөхцлийн дагуу банкны байгууллагад мөнгө байршуулсан, эзэмшигчийн энэ мөнгийг авах эрхийг баталгаажуулсан үнэт цаас юм. Асуудал хадгаламжийн дэвтэргэрээнд заасан тохиолдолд үүрэг гүйцэтгэгчид банкны хадгаламж, зөвхөн иргэд ийм үнэт цаасны өмчлөгчөөр ажиллах боломжтой. Өмчлөгчийн хадгаламжийн дэвтэр бүртгүүлснээр тодорхой хэмжээний мөнгийг хадгаламжид байршуулах үйл ажиллагаа хамаарна. заавал хянах 2001 оны 8-р сарын 07-ны өдрийн 115-р "Гэмт хэргээс олсон орлогыг хууль ёсны болгох (угаах)тай тэмцэх тухай" Холбооны хуулийн дагуу.

1.7 Коносамент

Коносамент- Энэ тээврийн баримт бичиг, энэ нь далайн тээврийн гэрээний нөхцлийг агуулсан үнэт цаас бөгөөд түүнд заасан тодорхой барааны өмчлөлийг илэрхийлсэн.

Коносамент гэдэг нь эзэмшигч нь ачаагаа захиран зарцуулах эрхийг хүлээн авсан баримт бичиг юм. Коносаментыг тээвэрлэгч ачааг хүлээн авсны дараа илгээгчид гаргаж, гэрээ байгуулсан баримтыг гэрчилнэ. Тээвэрлэлт хэрхэн явагдсанаас үл хамааран аливаа ачаанд дагалдах бичиг олгоно: бүхэл бүтэн хөлөг онгоц, хөлөг онгоцны бие даасан байр, эсвэл ийм нөхцөлгүйгээр. Коносаментийн дагуу барааг усаар тээвэрлэх нь 1924 оны 8-р сарын 25-ны өдрийн Конвенцийн нөхцөлийг нэгтгэх тухай олон улсын конвенцид тусгагдсан Гаагийн дүрмийн дагуу, хэрэв муж улсын бусад хууль тогтоомж хамаарахгүй бол гүйцэтгэнэ.

Коносаментийн төрлүүд:

Шугамын коносамент гэдэг нь ачаа тээвэрлэх гэрээ байгуулахад чиглэсэн илгээгчийн хүсэл зоригийг тодорхойлсон баримт бичиг юм. Шугаман коносамент нь тээвэрлэгч ба коносаментыг үнэнч шударга эзэмшигч гуравдагч этгээдийн хоорондын харилцааг тодорхойлдог. Дагалдах бичиг гэдэг нь тээвэрлэгчээс илгээгчид далайгаар тээвэрлэхээр ачаа хүлээн авсныг баталгаажуулсан баримт, түүнчлэн өмчлөх эрхийн бичиг баримт юм. Энэ тохиолдолд барааг худалдах, худалдан авах гэрээ, түүнчлэн бараатай холбоотой бусад гүйлгээг өөрийн барааг биечлэн шилжүүлэхгүйгээр коносаментаар гүйцэтгэдэг.

Чартерийн коносамент гэдэг нь дүрмийн дагуу тээвэрлэсэн ачааг хүлээн авсныг баталгаажуулсан баримт бичиг юм. Дүрэм бол дүрмийн гэрээ юм, i.e. аялалд хөлөг онгоц хөлслөх гэрээ эсвэл тодорхой хугацаа. Тээврийн бичиг нь далайн тээврийн гэрээг гүйцэтгэх баримт бичиг болохгүй, учир нь энэ тохиолдолд хөлөг онгоцны түрээсийн тусдаа гэрээг түрээсийн хэлбэрээр байгуулдаг. Тээвэрлэгч болон гуравдагч этгээдийн хоорондын харилцааг дүрмийн коносамент тодорхойлдог. Дагалдах бичиг гэдэг нь тээвэрлэгчээс илгээгчид далайгаар тээвэрлэхээр ачаа хүлээн авсныг баталгаажуулсан баримт, түүнчлэн захиргааны баримт бичиг юм. Энэ тохиолдолд худалдах, худалдан авах гэрээ, түүнчлэн бараатай холбоотой бусад хэлцлийг барааг биечлэн шилжүүлэхгүйгээр коносаментаар дамжуулан гүйцэтгэдэг.

Эргийн коносамент нь эрэг дээр, ихэвчлэн тээвэрлэгчийн агуулахад илгээгчээс ачаа хүлээн авсныг баталгаажуулах баримт бичиг юм. Эргийн коносамент гаргасан хөлөг онгоцонд ачаа хүлээн авахдаа ачааг хөлөг онгоцонд ачсан тухай тэмдэглэл хийж, ачих огноо болон бусад тэмдгийг зааж өгнө. Заримдаа хөлөг онгоцонд ачаа хүлээн авах үед эрэг дээрх ачааны тээвэрлэлтийг хөлөг онгоцны коносаментаар сольдог.

Усан онгоцны даосаат гэдэг нь барааг хөлөг онгоцонд ачих үед гаргадаг баримт бичиг юм.

Аюулгүй байдлын баримт бичиг шиг ачааны тухай тодорхой мэдээлэл, мэдээллийг агуулсан байх ёстой.

хөлөг онгоцны нэр;

Тээвэрлэгч компанийн нэр;

Ачаа хүлээн авах газар;

Ачаа илгээгчийн нэр;

Ачаа хүлээн авагчийн нэр;

Ачааны нэр, түүний үндсэн шинж чанар;

Коносамент гаргасан газар, цаг хугацаа;

Усан онгоцны ахмадын гарын үсэг.

Коносаментад ямар нэгэн дэлгэрэнгүй мэдээлэл байхгүй байгаа нь коносаментыг өмчлөх эрхийн баримт бичгийн чиг үүргийг хасч, үнэт цаас байхаа болино. Дагалдах бичиг нь хэд хэдэн хувь хэвлэгдсэн бөгөөд тэдгээрийн нэгийг нь ачаа илгээгчид хүлээлгэн өгдөг. Ачаа аль нэг хуулбарын дагуу олгоход бусад бүх хуулбар хүчингүй болно.

Ачаа хүлээн авагчийг дагалдах бичигт гурван янзаар тодорхойлдог. Үүнээс хамааран коносаментууд нь дараахь байдлаар ялгаатай байдаг.

Бүртгэгдсэн - тодорхой хүлээн авагчийн нэрийг харуулсан үнэт цаас;

Захиалга - ачааг илгээгч, хүлээн авагчийн захиалгаар эсвэл банкны захиалгаар олгодог үнэт цаас. Захиалгын коносамент нь далайн тээврийн практикт хамгийн түгээмэл байдаг.

Тэмдэглэгчид - үүнийг эзэмшигчид олгосон болохыг харуулсан баримт бичиг, i.e. Энэ нь барааг хүлээн авах эрхтэй этгээдийн талаар тодорхой мэдээлэл агуулаагүй тул очих боомт дээрх барааг түүнийг үзүүлж буй аливаа этгээдэд өгөх ёстой.

1.8 Урамшуулал

Урамшуулал- эзэмшигч (хувьцаа эзэмшигч)-ийн хувьцааны ашгийн тодорхой хэсгийг ногдол ашиг хэлбэрээр авах, менежментэд оролцох, түүнийг татан буулгасны дараа үлдсэн эд хөрөнгийн тодорхой хэсгийг авах эрхийг баталгаажуулсан үнэт цаас.

Хувьцаа гэдэг нь ихэвчлэн хувьцаат компани үүсгэн байгуулагдах (байгуулагдах), аж ахуйн нэгж, байгууллагыг хувьцаат компани болгон өөрчлөх, хоёр ба түүнээс дээш хувьцаат компанийг нэгтгэх (шингэх) үед гаргасан үнэт цаасыг ойлгодог. -хувьцаат компаниуд, түүнчлэн одоо байгаа дүрмийн санг нэмэгдүүлэх үед хөрөнгө босгох. Иймд хувьцаа нь хувьцаат компанийн дүрмийн санд тодорхой хувьцаа оруулсаны нотолгоо гэж үзэж болно.

Эзэмшигчдийг (хувьцаа эзэмшигчид) дараахь байдлаар хувааж болно.

Бие махбодийн (хувийн, хувь хүн);

Хамтын (байгууллагын);

Корпорацийн.

Үнэт цаас гаргагчийн хувьцаанд дараахь заалтууд хамаарна.

Хувьцаат компани нь хувьцаа худалдаж авахад оруулсан хөрөнгөө хөрөнгө оруулагчдад буцааж өгөх үүрэг хүлээхгүй. Тэдний хувьцааг худалдан авах нь үнэт цаас гаргагчийн зардлыг хувьцаа эзэмшигчдийн урт хугацааны санхүүжилт гэж үздэг.

Ногдол ашиг төлөх баталгаа байхгүй.

Ногдол ашгийн хэмжээг ашгаас үл хамааран дур мэдэн тогтоож болно. Цэвэр ашигтай байсан ч хувьцаат компани бүх ашгаа үйлдвэрлэлээ хөгжүүлэхэд зарцуулж, ногдол ашиг өгөхгүй.

Гаргасан хувьцааг байршуулах замаар хөрөнгө хүлээн авснаар үнэт цаас гаргагч нь тэдгээрийг үйлдвэрлэлийн болон үйлдвэрлэлийн бус үндсэн болон эргэлтийн хөрөнгийг бүрдүүлэхэд ашиглах боломжтой.

Хувьцааны хөрөнгө оруулагчдыг дараахь зүйлс татдаг.

Орлогын эрх, өөрөөр хэлбэл. хэсгийг хүлээн авах цэвэр ашигногдол ашиг хэлбэрээр хувьцаат компани.

Зах зээл дээрх хувьцааны үнийн өсөлттэй холбоотой хөрөнгийн олз. Үнэн хэрэгтээ энэ нь хувьцаа худалдаж авах гол сэдэл юм.

Хувьцаат компани нь хувьцаа эзэмшигчиддээ олгох нэмэлт ашиг тус. Эдгээр нь хувьцаат компанийн үйлдвэрлэсэн бүтээгдэхүүнийг худалдан авах эсвэл үйлчилгээ (хөнгөлөлттэй аялал, зочид буудалд байрлах хөнгөлөлттэй үнэ гэх мэт) ашиглахад хөнгөлөлт үзүүлэх хэлбэрээр явагддаг.

Шинээр гаргасан хувьцааг худалдан авахаас эхлээд татгалзах эрх.

Хувьцаат компанийг татан буулгасны дараа үлдсэн эд хөрөнгийн тодорхой хэсгийг авах, бусад бүх зээлдүүлэгчидтэй харилцах эрх.

Хувьцаа нь дараахь шинж чанартай байдаг.

Хувьцаа нь өмчлөлийн эрх, i.e. хувьцаа эзэмшигч нь хувьцаат компанийн дараагийн эрх бүхий хамтран өмчлөгч бол;

Энэ нь насан туршдаа байдаггүй, өөрөөр хэлбэл. хувьцаат компани оршин тогтнох үед хувьцаа эзэмшигчийн эрх хадгалагдах;

Энэ нь түүний хувьд ердийн зүйл юм хязгаарлагдмал хариуцлагатай, хувьцаа эзэмшигч нь хувьцаат компанийн үүргийг хариуцахгүй байх тул. Тиймээс дампуурсан тохиолдолд хөрөнгө оруулагч хувьцаанд оруулсан хөрөнгөөсөө илүү алдахгүй;

Үйлдэл нь хуваагдашгүй байдлаар тодорхойлогддог, i.e. хувьцааг хамтран өмчлөх нь өмчлөгчдийн эрх ашгийг хуваахтай холбоогүй, бүгд хамтдаа нэг хүний ​​үүрэг гүйцэтгэдэг;

Хувьцааг хувааж, нэгтгэж болно. Хуваах үед нэг хувьцаа хэд хэдэн болж хувирдаг. 1000 рублийн нэрлэсэн үнээр. 4 шинэ хувьцаа гарсан тул шинэ хувьцааны нэрлэсэн үнэ 250 рубльтэй тэнцэнэ. Хувьцаа эзэмшигчдээс хуучин гэрчилгээг нь хураан авч шинээр гаргаж байгаа нь илүү их хувьцаа эзэмшиж байгааг харуулж байна.

Нэгтгэлийн явцад хувьцааны тоо буурч, улмаар зах зээлийн үнэ өсөхөд хүргэдэг. Гэхдээ хамгийн бага зардал нэмэгдэж, дүрмийн сангийн хэмжээ хэвээр байна. Хувьцаа эзэмшигчид мөн цөөн тооны шинэ хувьцаа агуулсан шинэ орлуулах гэрчилгээ авах болно.

Хувьцааны ангиллын зарчим:

Орлогыг тооцох аргаар:

Аж ахуйн нэгжийн цэвэр ашгийн хэмжээнээс хамааран тогтмол бус орлоготой энгийн,

тогтмол орлоготой бол илүүд үздэг.

Бусад үнэт цаасанд хөрвөх чадвараар: өөр төрлийн үнэт цаасаар (жишээлбэл, бонд) зохих хувь хэмжээгээр солигдох хөрвөх хувьцаанууд;

өөр төрлийн үнэт цаасаар солих боломжгүй, эргэлт буцалтгүй (хөрвөх боломжгүй) хувьцаа.

Ногдол ашгийг хадгалах чадварын дагуу: давуу эрхтэй хувьцаа байж болно

хуримтлагдсан (өмнө нь төлөгдөөгүй ногдол ашгийн төлбөрийг баталгаажуулах),

хуримтлагдаагүй (өмнө нь төлөгдөөгүй ногдол ашгийг төлөх баталгааг өгөхгүй).

Ногдол ашиг олгох аргаар:

засгийн газрын богино хугацаат бондын хүү, банкны зээлийн хүүгийн өөрчлөлтийг харгалзан өөрчилж болох зохицуулалттай ногдол ашиг бүхий хувьцаа;

Засгийн газрын богино хугацаат бондын өгөөж, хүүгийн өөрчлөлтөөс хамаарч хэмжээ нь өөрчлөгдөөгүй ногдол ашиг бүхий хувьцаа.

Хувьцааны эргэлтийг үнэт цаас гаргах, эргэлтэд оруулах тухай журмаар зохицуулдаг хөрөнгийн биржүүдРСФСР. Энэ актад зааснаар ХК-ийг байгуулахдаа бүх хувьцааг зөвхөн хаалттай болон нээлттэй ХК-ийн үүсгэн байгуулагчдын дунд хуваарилах ёстой. Компаниас өмнө нь гаргасан бүх хувьцааг бүрэн төлсөн тохиолдолд нэмэлт хувьцаа гаргах боломжтой. Хувьцаа гаргах бүрийг зөвхөн энэ хувьцаа болон түүний танилцуулгыг бүртгэснээр л боломжтой.

2. Үйл ажиллагааүнэт цаастай банкууд

ОХУ-ын "Банк, банкны үйл ажиллагааны тухай" хуулийн дагуу ОХУ-ын банкууд санхүүгийн зах зээлд олон төрлийн үйл ажиллагаа эрхэлдэг бүх нийтийн зээлийн байгууллагуудын үүрэг гүйцэтгэдэг: янз бүрийн хэлбэр, хугацаатай зээл олгох, худалдан авах, худалдах, үнэт цаас хадгалах, гадаад валют, хадгаламжийн хөрөнгө босгох, төлбөр тооцоо хийх, гуравдагч этгээдэд баталгаа гаргах, батлан ​​даалт болон бусад үүрэг, зуучлалын болон итгэлцлийн үйл ажиллагаа.

ОХУ-ын арилжааны банкууд өөрсдийн дүрмийн санг бүрдүүлэх, өрийн үүргээ биелүүлэхийн тулд үнэт цаас гаргагчийн үүрэг гүйцэтгэдэг - бонд болон бусад үнэт цаас, түүний дотор дериватив. Үйлчлүүлэгчдийг татахын тулд тэд байнга өрсөлдөж, үйлчилгээнийхээ хүрээг өргөжүүлж, зардлаа бууруулахаас өөр аргагүй болдог. Үүний зэрэгцээ банкуудад тогтвортой байдал, найдвартай байдлыг хадгалах боломж үргэлж байдаггүй.

дагуу Оросын хууль"Банк, банкны үйл ажиллагааны тухай" арилжааны банкууд дараахь зүйлийг хийхийг зөвшөөрнө.

Үнэт цаас гаргах, худалдан авах, худалдах, хадгалах, түүнтэй бусад гүйлгээ хийх;

Зуучлах, зөвлөх үйлчилгээ үзүүлэх;

Үйлчлүүлэгчийн нэрийн өмнөөс төлбөр тооцоо, түүний дотор үнэт цаасны гүйлгээ хийх;

Үйлчлүүлэгчийн нэрийн өмнөөс үнэт цаасыг удирдах (итгэмж эсвэл итгэлцлийн гүйлгээ).

Эдгээр үйл ажиллагаа нь өргөн хүрээг хамардаг боломжит үйлдлүүдүнэт цаастай. Үүний зэрэгцээ Оросын банкуудад хөрөнгийн зах зээл дээр үйл ажиллагаа явуулахад хязгаарлалт байхгүй тул тэд тодорхой төрлийн үйл ажиллагаа явуулж болно. бизнес эрхлэх үйл ажиллагаа:

· - зуучлалын үйл ажиллагаа;

· - дилерийн үйл ажиллагаа;

· - хадгаламжийн үйл ажиллагаа;

· - үнэт цаастай гүйлгээ хийхтэй холбогдуулан үнэт цаас, мөнгөн хөрөнгийг шилжүүлэх төлбөр тооцоо, клирингийн үйл ажиллагаа;

· - хувьцаа эзэмшигчдийн бүртгэл хөтлөх, хадгалахтай холбогдсон үйл ажиллагаа;

· - үнэт цаасны арилжааг зохион байгуулахтай холбогдсон үйл ажиллагаа.

Банкны үнэт цаасны бүх төрлийн үйл ажиллагааг банкны өөрийн болон түүний харилцагч талуудын ашиг сонирхлыг тусгасан хэд хэдэн шалгуурын дагуу ангилж болно.

Банкуудын үнэт цаасны дараах үйл ажиллагааг ялгаж үздэг.

Мөнгөний үнэт цаас гаргах;

Бусад үнэт цаас гаргагчийн үнэт цаасыг худалдан авах, худалдах;

Үнэт цаасыг хадгалах;

Үйлчлүүлэгчийн нэрийн өмнөөс үнэт цаасны менежмент гэх мэт.

2. 1 Мөнгөний үнэт цаас гаргах

Үнэт цаасны стандарт гаргах нь дараахь үе шатуудыг санал болгодог.

1.Өмчийн үнэт цаасыг байршуулах шийдвэр гаргах;

2.Үнэт цаас гаргах тухай шийдвэрийг батлах;

3. Улсын бүртгэлүнэт цаас гаргах;

4. Үнэт цаасны үнэт цаасыг байршуулах (өөрөөр хэлбэл үнэт цаасыг үндсэн эзэмшигчдэд шилжүүлэх);

5. Үнэт цаас гаргасны үр дүнгийн тайланг улсын бүртгэлд бүртгэх, эсхүл гаргасан үнэт цаасыг гаргасны үр дүнгийн талаар бүртгэлийн байгууллагад мэдэгдэл хүргүүлэх.

Энэхүү заавар нь хувьцаат банк 3 тохиолдолд үнэт цаас гаргах асуудлыг зохицуулдаг.

түүнийг байгуулах үед;

хувьцаа гаргах замаар банкны анхны дүрмийн сангийн хэмжээг нэмэгдүүлэх үед;

банк бонд болон бусад өрийн үүрэг гаргах замаар зээлсэн хөрөнгийг татах үед.

Нөөц эсвэл санхүүжилтийг нөхөхийн тулд хөрөнгө босгох хөрөнгө оруулалтын төслүүд, бие даасан үйл явдлууд гэх мэт. банк хувьцаа, бонд гаргах боломжтой. Хувьцаа гаргахдаа банк эхлээд худалдагч, дараа нь хувьцаа эзэмшигчдийн дундын өмчлөлийн объект болж ажилладаг. Хэрэв банк бонд гаргавал эхлээд худалдагч, дараа нь зээлдэгч болно. Бонд худалдан авагчид зээлдүүлэгчийн үүрэг гүйцэтгэдэг. Банк өөрийн хувьцаа, бонд гаргах нь түүнд шаардлагатай зүйлийг олж авах боломжийг олгодог санхүүгийн эх үүсвэрүзүүлэх үйлчилгээний цар хүрээ, хэмжээг өргөтгөх.

Хувьцаа, бонд гаргахад үндэслэн өөрийн зээлсэн капиталсав. Банкны хувьцааны дунд хамгийн өргөн тархсан нь энгийн хувьцаа. Давуу эрхийн хувьцаа бага гаргадаг. IN иргэний хуульОХУ-д (102-р зүйлийн 4 дэх хэсэг) давуу эрхийн хувьцаа гаргахад хязгаарлалт тавьдаг бөгөөд нийт эзлэх хувь нь 25% -иас хэтрэхгүй байх ёстой.Банкны бонд нь давуу эрхийн хувьцаанаас ч бага алдартай боловч дэлхийн практикт банкны бонд эзэлдэг. санхүүгийн зах зээлд чухал байр суурь эзэлдэг.

Хувьцаат банкны дүрмийн санг нэмэгдүүлэх зорилгоор хувьцааг дахин гаргахыг зөвхөн хувьцаа эзэмшигчид өмнө нь гаргасан бүх хувьцааны төлбөрийг төлсний дараа зөвшөөрнө. Энэ нь энгийн болон давуу эрхийн хувьцааг хоёуланг нь агуулж болно.

татах зорилгоор банкнаас бонд гаргах мөнгө зээлсэнЗөвхөн энэ банкнаас гаргасан бүх хувьцааг (хэрэв банк нь хувьцаат банк бол) бүрэн төлсөн эсвэл хувьцаа эзэмшигчдэд дүрмийн санд (хэрэв банк бол хувьцаат банк бол) хувьцаагаа бүрэн төлсөн тохиолдолд л хийж болно. банкны өөрийн хөрөнгөөс хэтрээгүй дүн.

Хувьцааг анх байршуулахдаа гаргагч банк нь өөрийн зардлаар худалдаж авах эрхгүй, хоёрдогч зах зээл дээр банкууд өөрийн хувьцааны үүрэг гүйцэтгэх боломжтой боловч хуулиар хатуу тогтоосон тохиолдолд. Олон хувьцаат банкуудӨөрсдийн хувьцааны зах зээлийн үнийг тогтвортой байлгахын тулд өөрийн хувьцааны хоёрдогч зах зээлд өндөр идэвхтэй үйл ажиллагаа явуулдаг.

Хувьцааны зах зээлийн үнэ нь банкны зах зээл дэх байр суурь, тогтвортой байдал, ашигт ажиллагааг илэрхийлдэг гэдгийг мэддэг. Валютын ханшийн уналт нь тухайн банкны хөгжилд таагүй хандлагыг бий болгох дохио болж өгдөг бөгөөд зөвхөн хувьцаа эзэмшигчид түүний хувьцааг хаяхаас гадна банкнаас их хэмжээний хадгаламжийг гадагшлуулахад хүргэж болзошгүй бөгөөд энэ нь сөрөг үр дагаварт хүргэх болно. түүнд үзүүлэх нөлөө. Иймд хувьцааны үнэ буурсан тохиолдолд банкууд шууд бус, харин хөрөнгө оруулалтын компаниудаар дамжуулан хоёрдогч зах зээлээс идэвхтэй худалдан авдаг бөгөөд энэ нь ханшийг зохиомлоор өсгөж, банкны зах зээлийн байр суурийг бэхжүүлж буй дүр төрхийг бий болгож байна.

Оросын банкуудбогино хугацааны өрийн үүрэг болгон үнэт цаас гаргах ажлыг идэвхтэй хөгжүүлж байна. Вексель гаргах нь гаргах үйл ажиллагаа боловч үнэт цаасны танилцуулгыг бүртгэхгүйгээр өөрөө гаргадаг тул энэхүү үйл ажиллагааг вексель гаргах гэж зүй ёсоор тодорхойлж болно гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. Банкууд үнэт цаас гаргахдаа үндсэндээ уламжлалт зээлийн болон хадгаламжийн хөрөнгө оруулалтын хэлбэрийг ашиглахтай харьцуулахад хамгийн бага зардлаар, хамгийн бага нэмэгдэл зардлаар банкны идэвхтэй үйл ажиллагаанд зориулж эх үүсвэр татахад ашигладаг.

Хадгаламжийн гэрчилгээтэй ижил үүргийг гүйцэтгэж, вексель нь хялбаршуулсан гаргах журамтай байдаг тул ОХУ-ын Банкинд бүртгүүлэх журам байдаггүй тул нэмэлт зардлыг бууруулж байна. Одоогийн дүрмүүд нь зөвхөн нутаг дэвсгэрийн үндсэн захиргаанд мэдэгдэхийг шаарддаг
ОХУ-ын Төв банкнаас гаргасан үнэт цаасны талаар. Үүний зэрэгцээ, одоогийн векселийн тухай хууль тогтоомж нь үнэт цаас гаргагчдад энэхүү хууль тогтоомжид харшлахгүй үнэт цаас гаргах журмыг бие даан тогтоох боломжийг олгодог бөгөөд энэ нь векселийг банкуудын хувьд хамгийн сонирхолтой болгодог.

Банкууд үнэт цаасыг цуваа болон нэг удаа гаргах боломжтой.

Нэг үнэт цаасны сонирхол татахуйц байдал нь түүнийг гаргах, эргэлтэд оруулах нөхцөлийг тодорхой хөрөнгө оруулагчийн ашиг сонирхлыг харгалзан тодорхойлж болдогт оршино.

Банкууд үнэт цаасны цуваа гаргахыг илүүд үздэг, учир нь энэ тохиолдолд энэ нь олон тооны хөрөнгө оруулагчид, ихээхэн хэмжээний эх үүсвэрийг татах боломжийг олгодог.

Анх банкууд хөнгөлөлттэй үнээр үнэт цаас гаргаж эхэлсэн. Энэ тохиолдолд худалдан авагчийн орлого нь үнэт цаасны нэрлэсэн үнэ ба түүний худалдан авах үнийн зөрүү юм. Гэвч хожим нь хүүтэй вексель нь банк, үйлчлүүлэгчийн аль алинд нь илүү тохиромжтой, ашигтай байсан нь тодорхой болсон.

Банкууд үнэт цаас гаргах замаар хөрөнгө босгохдоо өөрийн хөрөнгийн тодорхой хувийг тус санд төвлөрүүлэх ёстой шаардлагатай нөөц TSB RF. Тиймээс хүүтэй үнэт цаас гаргаснаар банк нь захиалга хийсэн үнэт цаасны нэрлэсэн үнэтэй дүйцэх мөнгийг нэн даруй өөрийн мэдэлд авдаг.

Хөнгөлөлтийн үнэт цаас гаргахдаа банк нэрлэсэн үнээс бага хэмжээний мөнгө авдаг боловч үүргийнхээ бүрэн дүнгээс захиалга хийх үүрэгтэй.

Хадгаламжийн гэрчилгээ, хадгаламжийн гэрчилгээг дангаар олгож болно банкны байгууллагууд, дараах зорилгыг хэрэгжүүлэх:

· Идэвхтэй үйл ажиллагаа явуулахад хадгаламжийн нөөцийг татах. Оросын банкууд хадгаламжийн гэрчилгээний уян хатан нөхцөлийг 1 хоногоос 1 жил хүртэл хугацаагаар тогтоодог. Энэ нь векселээс ялгаатай нь хадгаламжийн гэрчилгээ нь зөвхөн тодорхой хугацаатай байдагтай холбоотой юм. дээд хугацаахадгаламжийн гэрчилгээний эргэлт - 1 жил, хадгаламж - 3 жил.

· Үйлчлүүлэгчид үзүүлж буй үйлчилгээг төрөлжүүлэх замаар банкны харилцагчийн хүрээг тэлэх.

· Хөрвөх чадварын эрсдэл буурна. Хадгаламжийн гэрчилгээ гаргаснаар банк нь өр төлбөрийг хүлээн авдаг тогтмол хугацаа, энэ нь хөрвөх чадварын эрсдэлийг бууруулах боломжийг олгодог.

Арилжааны банкуудын хадгаламжийн гэрчилгээ, хадгаламжийн гэрчилгээ олгох журам нь хувьцаа, бонд гаргахаас бага албан ёсны юм.

Хадгаламжийн гэрчилгээг анхлан байршуулах үед үр дүнтэй аргаДуудлага худалдааны арга нь өөрөө батлагдсан. Үүнийг хийхдээ банк хөрөнгө оруулагчдад хадгаламжийн гэрчилгээ байршуулах хүүгийн хязгаарыг санал болгодог. Юуны өмнө, гэрчилгээ худалдаж авах хүсэлтийг хангасан бөгөөд энэ нь банкны байр сууринаас хамгийн сайн нөхцлийг харуулж байна. хамгийн бага хувьбайрлуулах.

Хоёрдогч зах зээлийг гаргагч банк барьж болно. Энэ тохиолдолд тэрээр хоёр талын үнийн саналыг санал болгож гэрчилгээтэй ажиллах ёстой.

Зээлийн хүү буурсан үед эргүүлэн төлөх нь банкны хувьд үр дүнтэй үйл ажиллагаа боловч хөрөнгө оруулагчийн байр сууринаас эдийн засгийн хувьд ашиггүй. Тийм ч учраас зах зээлийн хүү буурч, инфляцийг бууруулахын төлөөх тэмцлийн үед гэрчилгээ сайн зарагддаг. Аажмаар инфляцийн үед банкууд илүү тохиромжтой үнэт цаасны төлөө гэрчилгээг орхихыг зөвлөж байна.

Банкнаас өмнө нь худалдаж авсан гэрчилгээг худалдахдаа тогтоосон үнийг түүний хугацаа дуусталх хугацаа, тухайн банкинд гэрчилгээг худалдах боломжийг олгох хүүгийн түвшинг харгалзан тогтоодог.

Банкууд мөн өмнө нь гаргасан үнэт цаасаа дараахь зорилгоор буцааж худалдан авах боломжтой.

1. үнэт цаасны зах зээлийн ханшийг хадгалах (жишээ нь зах зээлийн ханшийг хадгалах, тогтворжуулах, түүнчлэн дараа нь ашигтайгаар борлуулах зорилгоор);

2. дараа нь ажилтнууддаа хөнгөлөлттэй үнээр дахин худалдах (банкийг удирдахад тэднийг урамшуулах, татах зорилгоор);

3. хувьцааг дараа нь эргүүлэн авах

4. эргүүлэн төлөх бондыг эрт эргүүлэн авах ( эрт эргэн төлөлтүнэт цаас нь банкинд ашигтай бөгөөд бонд эзэмшигчдэд үргэлж ашигтай байдаггүй, учир нь тэд алдсан хүүгийн оронд зөвхөн бага хэмжээний урамшуулал авах боломжтой);

5.Өөрийн үнэт цаасыг өөр төрлийн үнэт цаасаар солих (хэрэв үнэт цаасны эргэлтийн нөхцлөөр солилцох боломжоор хангагдсан, өмнө нь олж авсан үнэт цаасны өгөөж нь өөр төрлийн үнэт цаасныхоос доогуур байвал хөрөнгө оруулагчийн санаачилгаар ийм солилцоо явагдана. төрөл).

2.2 Бусад үнэт цаас гаргагчийн үнэт цаас худалдах, худалдан авах

Банкуудын бусад үнэт цаас гаргагчийн үнэт цаастай хийх үйл ажиллагаа нь өөрсдийнхөө үйл ажиллагаанаас илүү олон янз байдаг. Банкууд анхдагч болон хоёрдогч зах зээлд байршуулах үйл ажиллагаа явуулахын зэрэгцээ өөрийн нэрийн өмнөөс болон өөрийн зардлаар, харилцагчийн нэрийн өмнөөс болон зардлаар гүйлгээ хийдэг. Банкууд үнэт цаас худалдагч, худалдан авагчдын хооронд зуучлагчийн үүрэг гүйцэтгэдэг бөгөөд үйлчлүүлэгчээс зуучлалын хөлсийг авдаг бөгөөд энэ нь хэмжээнээс хамаарна.

Үнэт цаасыг анх удаа олон нийтэд санал болгох үед банкууд үнэт цаас гаргагч болон хөрөнгө оруулагчдын хооронд зуучлагчийн үүрэг гүйцэтгэдэг. Зуучлагч гэдэг нь үнэт цаас гаргагчийн үнэт цаасыг хөрөнгө оруулагчдын дунд хуваарилахаас бүрддэг өөр өөр аргууд. Энэ тохиолдолд банкууд дараахь зүйлийг хийх боломжтой.

1. үнэт цаасыг бүхэлд нь буюу тодорхой хэсгийг өөрийн зардлаар худалдаж аваад дараа нь дахин өндөр үнээр зарах;

2. үнэт цаасыг хөрөнгө оруулагчдын дунд тарааж, үнэт цаасны борлуулагдаагүй хэсгийг үнэт цаас гаргагчид эргүүлэн худалдаж авах (“буцаан худалдан авах баталгаатай түгээх”);

3. үнэт цаасыг үнэт цаасны зарагдаагүй хэсгийг эргүүлэн авах баталгаагүй (“чөлөөлөх баталгаагүй”) хөрөнгө оруулагчдын дунд тараах.

Банкууд үнэт цаас гаргагчийн хувьд худалдан авагч, хөрөнгө оруулагчийн хувьд худалдагчийн үүрэг гүйцэтгэдэг. Буцаан худалдан авах баталгаатай хуваарилалтын хувьд банк нь үнэт цаас гаргагчийн комиссын төлөөлөгч буюу өмгөөлөгч, хөрөнгө оруулагчийн хувьд худалдагч, үнэт цаасны үлдэгдлийг эргүүлэн худалдаж авсан тохиолдолд үнэт цаас гаргагчийн хувьд худалдан авагч байна. Эргэн төлөлтийн баталгаагүйгээр тараасан тохиолдолд банк нь үнэт цаас гаргагчийн комиссын төлөөлөгч, өмгөөлөгчийн үүргийг гүйцэтгэдэг. Үнэт цаасыг анхлан байршуулах үйл ажиллагаа явуулахдаа банкуудын харилцагч талууд нь үнэт цаас гаргагч, хөрөнгө оруулагчид юм. Банкууд эдгээр үйл ажиллагааг дотооддоо эсвэл зуучлагчдын тусламжтайгаар хийж болно.

Банкууд хоёрдогч зах зээл дээр бусад үнэт цаас гаргагчийн үнэт цаастай гүйлгээ хийх технологи нь өөр байж болно.

1. банк харилцагчийн нэрийн өмнөөс үнэт цаас худалдах, худалдан авах комиссын гэрээ байгуулах, үүний үндсэн дээр өөрийн нэрийн өмнөөс гуравдагч этгээдтэй худалдан авах, худалдах хэлцэл хийх (банк үйлчлүүлэгчтэй холбоотой комиссын төлөөлөгчөөр, харин үйлчлүүлэгч нь банктай холбоотой үүрэг гүйцэтгэгчээр ажилладаг Гуравдагч этгээд нь үнэт цаас худалдан авагч буюу худалдагч);

2. банк нь харилцагчтай үнэт цаас худалдах, худалдан авах гэрээ байгуулах, үүний үндсэн дээр харилцагчийн нэрийн өмнөөс гуравдагч этгээдтэй худалдан авах, худалдах хэлцэл хийх (банк нь түүнд итгэмжлэгдсэн төлөөлөгчөөр оролцох үйлчлүүлэгчид, мөн гуравдагч этгээдтэй холбоотой харилцагчийн төлөөлөгчөөр.Үйлчлүүлэгч нь банктай холбоотой үүрэг гүйцэтгэгчээр ажилладаг Гуравдагч этгээд нь худалдан авагч, худалдагч тус тус байна);

3. банк нь үнэт цаас худалдагч, худалдан авагч хоёртой агентлагийн гэрээ байгуулах, үүний үндсэн дээр худалдан авагч, худалдагч хоёр үнэт цаас худалдах, худалдах гэрээ байгуулах (банк нь үнэт цаасыг худалдах, худалдах гэрээ) үнэт цаас худалдан авагч болон худалдагч аль алинд нь.Худалдан авагч болон худалдагч үнэт цаас нь банктай холбоотой үндсэн үүрэг гүйцэтгэнэ).

Үйлчлүүлэгчид өөрсдөдөө хамгийн таатай нөхцлөөр гүйлгээг хурдан гүйцэтгэхийн тулд банкинд зуучлахаар ханддаг. Банкууд эдгээр гүйлгээнээс орлого олох зорилгоор үнэт цаас худалдах, худалдан авах хэлцлийг өөрийн нэрийн өмнөөс болон өөрийн зардлаар хийж болно. Үүний зэрэгцээ банкуудын даалгавар өөр байж болно.

· банкны хөрөнгө оруулалтын зорилгод нийцсэн үнэт цаасны багцыг бүрдүүлэх, хадгалах;

· дамжуулан ашиг татах зорилгоор үнэт цаасны дамын наймаа ханшийн зөрүү;

· Банк нь эдгээр үнэт цаасыг худалдан авах, худалдах хүсэлтэй хэн бүхэнд худалдагч, худалдан авагчийн үүрэг гүйцэтгэдэг тодорхой үнэт цаасны “үнийн санал”.

Үнэт цаас, түүнчлэн бусад санхүүгийн хөрөнгөтэй хийсэн таамаглалын гүйлгээ санхүүгийн зах зээл, цаг хугацааны явцад болон өөр өөр зах зээл дээр тухайн хөрөнгийн үнэ өөрчлөгдсөний улмаас ашиг олох зорилготойгоор хийгддэг. Банк нь дүрмээр бол байнгын түншүүдтэй ажилладаг бөгөөд зах зээлийн богино хугацааны нөхцөл байдалд тоглодог.

"Үнийн үнийн санал"-ын хувьд банк зах зээлд оролцогчдын худалдан авах, худалдах хэлцэл хийх хүсэлтийн дагуу үнэт цаасны үнийг урьдчилан тогтоож хариу өгдөг.

2.3 Үнэт цаасны хадгалалт

Банк нь өөрийн болон бусад зээлийн байгууллагын агуулах дахь үнэт цаасыг хадгалах, нягтлан бодох бүртгэлийг зохион байгуулж болно. санхүүгийн байгууллага. Банк нь үйлчлүүлэгчдийн нэрийн өмнөөс үнэт цаасны арилжааны олон талт төлбөр тооцоог зохион байгуулах, Нэмэлт үйлчилгээ: клиринг, зээл олгох, даатгал гэх мэт. Энэ тохиолдолд банкны сонирхол нь үйлчлүүлэгчдэд үйлчлэх, тэр дундаа "депо" данс хөтлөх, үнэт цаасны төлбөр тооцоог зохион байгуулах зэрэгт хамгийн их цалин авах явдал юм.

Банкууд үнэт цаас хадгалах дараах үйл ажиллагааг явуулж болно.

· үйлчлүүлэгчийн нэрийн өмнөөс үнэт цаасны бүртгэлийг хадгалах, хөтлөх;

· өөрийн зардлаар худалдан авсан үнэт цаасыг хадгалах, бүртгэл хөтлөх;

· балансын гадуурх “депо” данс хөтлөх.

Эдгээр үйл ажиллагааны зорилго нь:

· үнэт цаасны найдвартай хадгалалт, нягтлан бодох бүртгэлийн үнэн зөв байдлыг хангах;

· Үнэт цаас хүлээн авах, гаргах үед харилцагчийн үйлчилгээг түргэн шуурхай үзүүлэх;

· харилцагчийн нэрийн өмнөөс үнэт цаасыг данснаас данс руу шилжүүлэх.

Эдгээр зорилгод хүрэхийн тулд банк дараахь зүйлийг зохион байгуулах ёстой.

· Үнэт цаасны гэрчилгээг (маягтыг) өөрийн эсвэл өөр хүний ​​​​сансанд хадгалах зээлийн байгууллага;

· баримтат хэлбэрээр хадгалуулсан үнэт цаасны бүртгэл;

· тэнцлийн гадуурх “депо” данс нээлгэсэн баталгаагүй үнэт цаасны бүртгэл;

· үнэт цаасыг данснаас данс руу, агуулахаас хадгаламж руу хүлээн авах, гаргах, шилжүүлэх, шилжүүлэх.

Эдгээр үйл ажиллагаанд банкны харилцагч талууд нь:

· хадгалуулсан үнэт цаас эзэмшигчид;

· олон талт төлбөр тооцоог зохион байгуулах зарчим;

· банкны үйлчилгээ худалдан авагчид;

· даатгалын гүйлгээнд оролцогчид.

2.4 Үйлчлүүлэгчийн нэрийн өмнөөс үнэт цаасны удирдлага

Үйлчлүүлэгчийн нэрийн өмнөөс үнэт цаас худалдан авах, худалдах үйл ажиллагаа нь үйлчлүүлэгч болон банкны хооронд зохих гэрээ байгуулах бөгөөд үүний дагуу банк нь үнэт цаасыг худалдан авах эсвэл үйлчлүүлэгчийн тогтоосон нөхцлөөр худалдах үүрэгтэй. Үйлчлүүлэгч банкинд яагаад тодорхой хэмжээний мөнгө эсвэл худалдах зориулалттай үнэт цаасны багцыг өгдөг вэ?

Үйлчлүүлэгчдэд тэдний гүйцэтгэлийг хангах үйлчилгээг үзүүлэхийн тулд банкууд харилцагчийн үнэт цаасыг удирдах тусгай хэлтэс байгуулж болно.

Эдгээр хэлтсийн чиг үүрэг нь:

1. үнэт цаасны орлого цуглуулах;

2. өрийн үүргийн эргэн төлөгдөх дүнг цуглуулах;

3. гэрчилгээ, купоны хуудас солилцох;

4.хувьцаат компаниуд нэгдэх үед хувьцаа солилцох;

5. зарим төрлийн үнэт цаасыг бусад үнэт цаасаар солих;

6. хувьцаа эзэмшигчдийн ээлжит хурал, шинэ хувьцаа гаргах талаар үйлчлүүлэгчдэд мэдээлэх. давуу эрххудалдан авах;

7. хувьцаа эзэмшигчдийн хуралд үйлчлүүлэгчийн эрх ашгийг төлөөлөх, үйлчлүүлэгчийн өмнөөс санал өгөх гэх мэт. Үйлчлүүлэгчид хүлээн авах сонирхолтой байдаг цогц үйлчилгээүнэт цаас эзэмшихтэй холбоотой.

Банк нь үйлчлүүлэгчдээс хүлээн авсан хөрөнгө, гэрчилгээ олгохдоо эдгээр хөрөнгийг зөвхөн үүсгэн байгуулж буй хамтарсан сангийн үнэт цаасыг худалдан авахад ашиглах боломжтой.

Ийнхүү банкууд үнэт цаас гаргагч, хөрөнгө оруулагч, гуравдагч этгээдийн үнэт цаас гаргагч болон хөрөнгө оруулагчдын хоорондын харилцаанд зуучлагчийн үүрэг гүйцэтгэж, хадгаламжийн болон төлбөр тооцоо, клирингийн үйлчилгээ үзүүлэхээс гадна үнэт цаасны иж бүрэн гүйлгээ хийх боломжтой. итгэлцлийн үйлчилгээ.

Дүгнэлт

Энэхүү ажилд үнэт цаасны зах зээлийн үндсэн ойлголт, үнэт цаасны зах зээл дэх банкуудын үйл ажиллагааг судалсан болно. Эдгээр ойлголтууд нь Оросын эдийн засагҮнэт цаасны зах зээлийн гол оролцогчид нь банкууд байдаг тул бие биенээсээ салшгүй холбоотой.

Арилжааны банкууд өөрсдөө хувьцаа гаргаж, нээлттэй зах зээлд гаргах сонирхолтой байгааг хэд хэдэн нөхцөл байдалтай холбон тайлбарлаж болно. Юуны өмнө энэ нь байнга суларч байдаг инфляци юм өөрийн хөрөнгөсав. Инфляци банкуудыг татах боломжоо хасдаг урт хугацааны хадгаламж, тиймээс хэрэгжүүлэхэд харьцангуй урт хугацааны хөрөнгө оруулалт, банкууд өөрийн хөрөнгөө ашиглах ёстой.

Банкны хувьцааны өндөр ханшийг банкууд зах зээл дэх байр сууриа бэхжүүлэх арга зам гэж үздэг. Нөлөөллийн хүрээгээ тэлж, шинэ үйлчлүүлэгчдийг татах. Тиймээс хувьцааны үнэ буурсан тохиолдолд банкууд хөрөнгө оруулалтын компаниудаар дамжуулан хоёрдогч зах зээл дээр идэвхтэй худалдан авдаг бөгөөд энэ нь ханшийг зохиомлоор өсгөж, банкны зах зээлийн байр суурийг бэхжүүлж буй дүр төрхийг бий болгодог.

Хөрөнгө оруулагчид удаан хугацаанд хөрөнгө оруулалт хийх боломжгүй байгаа тул банкны бонд тийм ч түгээмэл биш юм.
Бондын давуу тал нь төлбөрийн хэрэгсэл болгон ашиглах боломжтой байдаг.

Өнөөгийн банкны үнэт цаасны зах зээлийг авч үзвэл бүх үнэт цаас гаргагчдыг хоёр бүлэгт хувааж болно. Нэг талаас, олон банкууд ашиг олох зорилгоор хадгаламжийн зээлийн аналог болгон ашигладаг цэвэр санхүүгийн үнэт цаас гаргадаг. Нөгөөтэйгүүр, аль хэдийн бий болсон банкуудын тойрог болон санхүүгийн байгууллагуударилжааны болон санхүүгийн төрөл бүрийн гүйлгээг хийхэд вексель ашигладаг.

Үнэт цаасны зах зээлд өөр өөр шинж чанартай үнэт цаас арилжаалагддаг ч хамгийн чухал үзүүлэлт нь эрсдэл, өгөөжийн харьцаа юм. Эдгээр хэмжээ нь шууд пропорциональ байна. Банкуудын хөрөнгө оруулалтын бодлогын нэг онцлог нь энэ харьцааг тодорхойлох, хөрөнгийн үнэт цаасанд ашигтай хөрөнгө оруулалт хийх явдал юм.

Хэдийгээр Оросын үнэт цаасны зах зээл дөнгөж хөгжиж байгаа ч дэлхийн үнэт цаасны зах зээлээс хамааралтай ч өөрийн гэсэн онцлогтой өвөрмөц онцлогтатварын чиглэлээр, төрийн зохицуулалт, аж үйлдвэрийн үйлдвэрлэл. Өнөөдөр Оросын үнэт цаасны зах зээл олон асуудалтай тулгараад байгаа бөгөөд хурдан бөгөөд үр дүнтэй шийдэл нь түүний хөгжилд түлхэц болно гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. Цаашдын хөгжилүнэт цаасны зах зээлд оролцогч банкуудын идэвхийг нэмэгдүүлэх.

Үүнтэй төстэй баримт бичиг

Үнэт цаасны төрөл, тэдгээрийн эргэлтийн үндэс: Засгийн газрын үнэт цаас, хувьцаа, бонд, үнэт цаас, хадгаламжийн болон хадгаламжийн гэрчилгээ, чек, ашиглалт. Үнэт цаастай хийх банкны үйл ажиллагаа. Үнэт цаасны зах зээлийн өнөөгийн байдал.

курсын ажил, 2003 оны 3-р сарын 11-нд нэмэгдсэн


Үнэт цаасны төрөл: хувьцаа, бонд, үнэт цаас, хадгаламжийн болон хадгаламжийн гэрчилгээ, чек, тэдгээрийн эргэлтийн үндэс. Асуудал, хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаа. Брокер дилерийн компаниудын үйл ажиллагаа. Хөгжлийн чиг хандлага Оросын зах зээлүнэт цаас.

курсын ажил, 2011.05.12 нэмэгдсэн


Үнэт цаасны тухай ойлголт, үндсэн төрлүүд, тэдгээрийн шинж чанарууд. Банкны үнэт цаасны хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаа. Банкуудын үнэт цаасны брокер, дилерийн үйл ажиллагаа. Арилжааны банкуудын итгэлцлийн (итгэлцлийн) үйл ажиллагааны мөн чанар, онцлог.

курсын ажил, 2010-09-20 нэмэгдсэн


Хувьцаат компанийн тухай ойлголт, хувьцаа эзэмшигчдийн хурлын эрх. Үнэт цаасны ангилал ба үндсэн төрлүүд: хувьцаа, бонд, үнэт цаас, чек, коносамент. Засгийн газрын үнэт цаас. Хадгаламж, хадгаламжийн гэрчилгээ, хувьчлалын чек.

хураангуй, 11/06/2010 нэмэгдсэн


Үнэт цаасны төрөл ба санхүүгийн хэрэгсэл. Арилжааны банкууд үнэт цаасны зах зээлийн мэргэжлийн оролцогчийн хувьд. Үнэт цаастай хийсэн гүйлгээг уламжлалт банкны гүйлгээ: репо, баталгаатай зээл, вексел гүйлгээ.

туршилт, 2010 оны 06-р сарын 14-нд нэмэгдсэн


Иргэний эрх зүйн харилцааны объект болох үнэт цаасны тухай ойлголт. Үнэт цаасны ангилал ба үндсэн төрлүүд: хувьцаа, бонд, үнэт цаас, чек, коносамент. Засгийн газрын үнэт цаас. Хадгаламж, хадгаламжийн гэрчилгээ, хувьчлалын чек.

курсын ажил, 2010-02-27 нэмэгдсэн


Үнэт цаасны зах зээлийн эдийн засгийн мөн чанар, үүрэг. Казахстаны зах зээл дээрх үнэт цаасны төрлүүд. Казкоммерцбанк ХК-ийн арилжааны банкны балансын хөрөнгө, өр төлбөрийн дүн шинжилгээ, үнэт цаастай хийсэн гүйлгээ. Хөрөнгийн зах зээл дэх банкуудын брокер, дилерийн үйл ажиллагаа.

дипломын ажил, 2015 оны 07-06-нд нэмэгдсэн


ОХУ-д үнэт цаасны гүйлгээний ойлголт, төрөл, тэдгээрийн хууль эрх зүйн үндэс. Төрийн болон хувьцаат компанийн үнэт цаас гаргах онцлог. Арилжааны банкуудын хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаа. Дилер, брокерийн үйл ажиллагаа. Хувьцааны жилийн ашиг.

туршилт, 2011 оны 04-р сарын 19-нд нэмэгдсэн


Үнэт цаастай банкуудын үйл ажиллагааг хууль тогтоомжоор хангах. ХК-ийн үйл ажиллагаа "Белагропромбанк" үнэт цаасаар хөрөнгө босгох, түүний хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаа. Үнэт цаасны үйл ажиллагааг сайжруулах хэтийн төлөв, чиг хандлага.

курсын ажил, 2012-08-10 нэмэгдсэн


Үнэт цаасны хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны тухай ойлголт, шинж чанар, арилжааны банкны үйл ажиллагаанд гүйцэтгэх үүрэг. Арилжааны банкны үнэт цаасны багц. Арилжааны банкуудын үнэт цаасны хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааг хөгжүүлэхэд тулгамдаж буй асуудал, хэтийн төлөв.

Технологийн хувьд эдгээр үйлдлүүд нь маш олон янз байдаг. Үнэт цаасны үйл ажиллагаанд банкууд үйл ажиллагаа явуулдаг үнэт цаас гаргагч, хөрөнгө оруулагч, зуучлагч - үнэт цаасны зах зээлд мэргэжлийн оролцогч. Ихэнх улс оронд банкны үнэт цаасны үйл ажиллагаа хууль, журмаар зохицуулагддаг. ОХУ-д тэдгээрийг холбооны хуулиар зохицуулдаг: "Банк, банкны үйл ажиллагааны тухай", 1996 оны 4-р сарын 22-ны өдрийн 39-ФЗ "Үнэт цаасны зах зээлийн тухай", 03/11/1997 оны 48-ФЗ " 2003 оны 11/11-ний өдрийн 152-ФЗ "Ипотекийн үнэт цаасны тухай", түүнчлэн ОХУ-ын Банкны дүрэм журмын дагуу "Валютын үнэт цаас ба вексель".

гэх мэт гаргагч банкууд өөрсдийн үнэт цаас гаргадаг ( хувьцаа, бонд, хадгаламж Тэгээд хадгаламжийн гэрчилгээ, үнэт цаас ). Хэрхэн хөрөнгө оруулагчид тэд өөрсдийн зардлаар үнэт цаас худалдан авдаг. байдлаар ажиллаж байхдаа санхүүгийн зуучлагч чиг үүргийг арилжааны банкууд гүйцэтгэдэг дилер, брокер, хадгаламж, менежментийн компани.

Банкууд үнэт цаасны гүйлгээг зорилгынхоо дагуу, өөрийн нэрийн өмнөөс болон зардлаар, харилцагчийн даалгавраар, түүний дотор тэдний нэрийн өмнөөс болон зардлаар гүйцэтгэдэг. -ын дагуу технологийн онцлогТэгээд зохицуулалтын хүрээҮнэт цаастай хийх банкны үйл ажиллагааны дараах төрлүүдийг ялгадаг.

• ялгаруулалт;
• хөрөнгө оруулалт;
• үнэт цаасны зах зээлийн мэргэжлийн оролцогчийн хувьд банкны үйл ажиллагаа;
• дериватив хэрэгсэлтэй хийсэн гүйлгээ;
• форвард гүйлгээүнэт цаастай.

Ялгарал банкны өөрийн үнэт цаасыг боловсруулах, гаргах, байршуулах үйл ажиллагаа гэж нэрлэдэг. Эдгээр нь банк өөрийн дүрмийн сан болон зээлсэн (зээлсэн) хөрөнгөө бүрдүүлэх (өсгөх) бүхий идэвхгүй үйл ажиллагаа юм.

Хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаа Эдгээр нь бусад үнэт цаас гаргагчийн үнэт цаасанд банкны нөөцийг хөрөнгө оруулах идэвхтэй үйл ажиллагаа юм: төр, корпораци, банк, оршин суугч бус үнэт цаас гаргагчид.

Үнэт цаасны зах зээлийн мэргэжлийн оролцогчийн хувьд банкны үйл ажиллагаа дагуу ОХУ-д явуулсан Холбооны хууль"Үнэт цаасны зах зээл дээр", үүнд заасны дагуу үнэт цаасны зах зээлийн мэргэжлийн оролцогчид энэ зах зээлийн зуучлагчдыг хамруулна. брокер, дилер, менежментийн компаниуд, хадгаламжийн газар, бүртгэгч. Хэрэв банк зохих лицензтэй бол дараахь үйл ажиллагааг явуулах эрхтэй.

• брокер;
• дилер;
• итгэмжлэгч (итгэлцэл);
• хадгаламжийн газар;
• хувьцаа эзэмшигчдийн бүртгэл хөтлөх үйл ажиллагаа.

гэх мэт бүртгэгч банкууд зохих лицензийн үндсэн дээр үйлчлүүлэгчиддээ зориулж үйл ажиллагаа (үйлчилгээ) явуулж болно хувьцаа эзэмшигчдийн бүртгэл.

Үнэт цаасны зах зээлд (SSM) хөрөнгө оруулагчид болон операторуудын хооронд үнэт цаасны гүйлгээний төлбөр тооцооны эсрэг төлбөрийн томоохон урсгал байдаг. Хэд хэдэн банкууд RCB дээр ажилладаг төлбөр тооцоог цэвэрлэх зах зээлд оролцогчдын үнэт цаастай хийсэн гүйлгээний тухай, i.e. эсрэг үүрэг, нэхэмжлэлийг нөхөх.

TO яаралтай үйл ажиллагаа гүйлгээ орно форвард, фьючерс, опцион, репо, своп, хэлцэл хийх, түүн дээрх төлбөр тооцоог цаг хугацаанд нь тусгаарласан. Үнэт цаастай хийсэн гүйлгээнд форвард, фьючерс, опцион, своп хэлцлүүд орно суурь хөрөнгө үнэт цаас юм.

Итгэлцлийн гүйлгээ – энэ бол үйлчлүүлэгчдийнхээ үнэт цаасны багцын итгэлцлийн удирдлага юм байгууллагын хөрөнгө оруулагчид. Үүнд хуулийн этгээдийн хөрөнгө оруулалтын сан, хөрөнгө оруулалтын сангууд орно хувь хүмүүс(жишээлбэл, хамтын сан, хамтын сан, эрсдэлээс хамгаалах сангууд), болон тэтгэврийн сангуудТэгээд Даатгалын компаниуд. Байгууллагын хөрөнгө оруулагчдаас гадна хэрэгцээ итгэлцлийн удирдлагатомоохон корпорациуд үнэт цаасны хөрөнгөтэй бодит салбарэдийн засаг, түүнчлэн хувь хүмүүс.

Хадгаламжийн үйл ажиллагаа - эдгээр нь банкны үйлчлүүлэгчдийн эзэмшдэг төрөл бүрийн үнэт цаас гаргагчийн бэлэн бус (гэрчилгээгүй) үнэт цаасыг бүртгэх, хадгалах үйл ажиллагаа юм. Үйлчлүүлэгчид зах зээл дээр үнэт цаас худалдан авах, худалдах хэрэгцээ шаардлагаас шалтгаалан банкны хадгаламжийн газар (эсвэл банкны хадгаламжийн газар) хувийн данс хөтөлдөг ( үнэт цаасны данс ) үнэт цаасны төрөл, цуврал, хэлцлийн хүрээнд, тэдгээрийн эзэмшигчид үнэт цаас байгаа эсэхийг баталгаажуулсан дансны хуулга гаргах, үнэт цаасны барьцааны дарамтыг бүртгэх гэх мэт.

Үнэт цаастай хийх банкны үйл ажиллагааны жагсаалтад орсон төрлүүд гол нь. Гэсэн хэдий ч үнэт цаастай хийсэн гүйлгээний төрлүүдийн жагсаалт нь жагсаасан зүйлээр хязгаарлагдахгүй. Эдгээрээс гадна банкуудын үнэт цаастай холбоотой хэд хэдэн үйл ажиллагаа байдаг бөгөөд тэдгээр нь үндсэндээ бодит үйл ажиллагаатай холбоотой байдаг. зээлийн үйл ажиллагаа (үнэт цаасны нягтлан бодох бүртгэл, үнэт цаасны баталгааны гүйлгээ – тооцооны үнэлгээ ), эсвэл холбогдох зээлийн үйл ажиллагаа (жишээлбэл, үнэт цаасны барьцаа хөрөнгийн гүйлгээ ). Эдгээр үйл ажиллагааны талаар энэ сурах бичигт зээл олгох хэсэгт авч үзсэн болно.

Сүүлийн хэдэн арван жилд арилжааны банкууд үнэт цаасны зах зээл дэх өрсөлдөөн нэмэгдэж байна банк бус байгууллагууд: санхүүгийн компаниуд, хөрөнгө оруулалтын компани, сангууд. Ийм нөхцөлд банкууд үнэт цаасны зах зээл дэх үйл ажиллагаагаа төрөлжүүлэхийг хичээж, үйлчлүүлэгчдэдээ энэ зах зээлд үзүүлэх үйлчилгээний хүрээг өргөжүүлж байна. Үүний зэрэгцээ арилжааны болон төрөлжсөн хөрөнгө оруулалт, итгэлцлийн банкууд энэ зах зээлийн гол оролцогч, оператор хэвээр байна. Засгийн газрын үнэт цаасны зах зээл дээрх хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаанд тэдний үүрэг онцгой өндөр байдаг. Үндэстэн дамнасан болон томоохон арилжааны банкууд одоогоор гол эзэмшигчид болж байна засгийн газрын өролон оронд, ялангуяа еврогийн бүсийн орнуудад дэлхийн санхүүгийн хямрал улсын өрард өнгөрсөн жилмэдэгдэхүйц өссөн байна.