Аль фьючерс арилжаа хийхэд тохиромжтой вэ. Фьючерс. Худалдааны үйл ажиллагаа явуулах

Фьючерс (англи хэлнээс - фьючерс)- санхүүгийн хэрэгсэл, түүнчлэн хөрөнгийн бирж дээр худалдагч, худалдан авагч нь зөвхөн үнэ, хүргэх хугацааг тохиролцдог худалдан авах, худалдах гэрээ юм. Бүтээгдэхүүний талаархи бусад мэдээллийг (шошго, сав баглаа боодол, тоо хэмжээ, чанар гэх мэт) энэхүү солилцооны гэрээний тодорхойлолтод тусгагдсан бөгөөд фьючерсийг гүйцэтгэх хүртэл талуудын өмнө хүлээсэн үүрэг бүрэн байна.

Амжилттай худалдаачин бэлтгэх сургалт >>> .

Фьючерс бол эдийн засгийн янз бүрийн салбарт идэвхтэй ашиглагддаг санхүүгийн хэрэгсэл юм. Фьючерс анх Японд бий болсон ба ирээдүйн ургацын будаа орон нутгийн бирж дээр арилжаалагдаж байсан. Гэсэн хэдий ч орчин үеийн фьючерс нь газарзүйн хувьд барууны эдийн засгийн ашигтай төв байсан Чикаго хотод үүссэн.

Эндхийн дэд бүтэц сайн хөгжсөн. Цагаан будааны наймаа байсан ч ургацын чанарыг үнэлэх нарийн үзүүлэлт, жинг хэмжих систем байхгүй байсан. Энд ирсэн тариаланчид тэдэн шиг худалдагч олон байдгийг байнга олж хардаг. Энэ шалтгааны улмаас нийлүүлэлт эрэлтээсээ өндөр байсан нь бүтээгдэхүүний үнэд нөлөөлсөн. Худалдан авагчдад үр тарианы тээвэрлэлтийн асуудлыг шийдвэрлэхэд хүндрэлтэй байсан өвлийн цаг. Ийм бэрхшээлээс болж худалдан авагч, худалдагч нар тээвэрлэлтийн нөхцөл хамгийн таатай үед бараагаа хойшлуулах гэрээ байгуулж эхэлсэн. Энэ схем нь ихэвчлэн ийм байсан: нийлүүлэлтийн гэрээг намар эсвэл өвлийн улиралд байгуулж, хүргэлт нь хавар эсвэл зуны улиралд ойртдог байв. Үүний зэрэгцээ үнэ өсөх эсвэл буурах эрсдэл хэвээр байв.

Тиймээс худалдаачид урьдчилж нийлүүлэх гэрээ байгуулж, үнийг нь урьдчилж тогтоодог байсан. 1848 онд мөн л Чикагод арилжааны бирж байгуулагдаж, гурван жилийн дараа энэ бирж дээр анхны фьючерсийн гэрээг байгуулжээ. Аажмаар фьючерсийн гэрээ нь тодорхой ашиг тустай байсан тул Америкт өргөн тархсан. Фьючерсийн гэрээг худалдаж авахдаа бараагаа хүргэхийг хүлээх эсвэл дахин худалдах эрхийг өгсөн. энэ баримт бичиг. Хэрэв ямар нэгэн бараа нийлүүлэх боломжгүй бол нийлүүлэгч нь нийлүүлэх үүргээ зарж болно. Үүний зэрэгцээ, жишээлбэл, цаг агаарын нөхцөл байдлаас шалтгаалан фьючерсийн гэрээнээс ашиг, алдагдлыг хоёуланг нь авах боломжтой байв. Улмаар дамын наймаачид фьючерсийн гэрээг сонирхож эхэлсэн бөгөөд тэдний гол зорилго нь барааг хэрхэн хямд үнээр худалдаж авч, өндөр үнээр зарах явдал байв.

Эхний хэдэн арван жилд хөрөнгийн биржзөвхөн үр тариа худалдаалдаг байсан бөгөөд 1960 онд хөрөнгө зарж эхэлсэн. 1982 оноос хойш нэвтрүүлсэн цахим системалт, мөнгө нийлүүлэх фьючерсийн гэрээ. IN орчин үеийн үзэл баримтлалФьючерс гэдэг нь хөрөнгийг худалдах, худалдан авах үүрэг юм. Энэ тохиолдолд үнийг урьдчилан тогтоож, борлуулах огноог тогтоодог. Тиймээс хэрэв та хувьцаагаа худалдах гэж байгаа бол борлуулах нийт хувьцааны тоо, гэрээ байгуулсан огноо, үнийг урьдчилан тодорхойлсон бөгөөд үүнийг худалдагч, худалдан авагч хоёр тохиролцсон байх ёстой. Тиймээс үндсэн хөрөнгийг худалдах ажлыг урьдчилан төлөвлөсөн бөгөөд худалдан авагчийн үүрэг бол уг хөрөнгийг урьдчилан тохиролцсон үнээр худалдан авах явдал юм. Гүйлгээний ил тод байдлын баталгаа нь оролцогч бүрээс даатгалын хадгаламж цуглуулдаг бирж юм. Хувьцаа болон тэдгээрийн фьючерсийг үндсэн хөрөнгө болгон ашиглаж болно. хувьцааны индексүүд, бирж дотор арилжаалагддаг валют, бараа, зээлийн хүү.

Фьючерсийн гэрээг тусгай арилжааны платформ дээр арилжаалдаг. ОХУ-ын Москвагийн бирж дээр фьючерс болон опционы арилжаа явагддаг. деривативын зах зээл. Бирж дээр гэрээ байгуулахаасаа өмнө түүнийг ашиглах журмыг тодорхойлдог. Боловсруулж байгаа тусгай баримт бичиг– “Тодорхойлолт” нь үндсэн хөрөнгө, түүний доторх нэгжийн тоог харуулж, гэрээ хийх хугацаа, хамгийн бага үнийн өртгийг тодорхойлдог. Фьючерсийг нийлүүлэх ба төлбөр тооцоо гэж хуваадаг бөгөөд нийлүүлэх хөрөнгийг газрын тос, валютыг биетээр хүргэх зөвшөөрөлтэй. Фьючерсийн гэрээ нь хүргэлт гэсэн үг биш бөгөөд энэ нь төлбөр тооцоо юм. Дараа нь гэрээ хүчин төгөлдөр болох үед талууд эрт үнэ болон гэрээнд гарын үсэг зурах үед хүчинтэй байсан үнийн зөрүүг хүлээн авна. Индекс фьючерс нь биет байдлаар хүргэх боломжгүй тул төлбөр тооцооны хөрөнгө юм.

Өдөр бүр фьючерсийн гэрээний үнэ өөрчлөгдөж, үнийн зөрүүг данснаас дебит эсвэл биржээр дамжуулан арилжаа хийдэг хөрөнгө оруулагчийн дансны кредитэд шилжүүлдэг. Энэ нь хэлбэлзлийн маржин бөгөөд фьючерсийн гэрээний үнэ өдөр бүр өөрчлөгддөг тул бодит ашиг, алдагдал биш юм. Фьючерс бий тодорхой хугацааФьючерсийн гол давуу талуудын нэг нь эрсдэлийн даатгал бөгөөд энэхүү хэрэгслийг ашиглах нь бодит ханган нийлүүлэгчид болон хэрэглэгчдэд ашигтай байдаг. Туршлагатай худалдаачид өнөөдөр фьючерсийн арилжааг таамаглалын үйл ажиллагаанд ашигладаг хэвээр байна. Тэд фьючерсийн гэрээг аль болох хямд худалдан авч, дахин худалдах сонирхолтой байдаг.

Фьючерс бол хөрөнгө оруулагчдад ихээхэн эрсдэл дагуулдаг хөрвөх чадвартай, тогтворгүй хэрэгсэл юм. Фьючерсийн гэрээний нөхцлийг биелүүлэх өдөр ирэхэд хэд хэдэн үр дүн гарч болно. Санхүүгийн тэнцэлталууд хэвээр үлдэж, худалдаачдын аль нэг нь ашиг авч болно. Хэрэв фьючерсийн гэрээний үнэ өсвөл худалдан авагч ашиг олно, эс бөгөөс худалдагч ашиг олно. Хэрэв фьючерсийн гэрээний үнэ өөрчлөгдөөгүй бол талууд тус гүйлгээнээс зөвхөн урьдчилан тогтоосон ашгийг л авна.

Фьючерс хаана арилжаалах вэ?

Фьючерсийг аль ч зах зээл дээр, аль ч бүс нутагт арилжаалах боломжтой. Газарзүйн байршлаар нь олон төрлийн деривативын зах зээлүүд байдаг бөгөөд эдгээр нь Орос, Америк, Европ, Азийн деривативын зах зээл байж болно. Америкийн зах зээл нь фьючерс хэлцлийн арилжаа хийх хамгийн олон биржийг санал болгодог.

Фьючерсийн арилжааг хэрхэн эхлүүлэх вэ?

Амжилттай худалдаачин бэлтгэх сургалт >>> .

Фьючерсийг зөв арилжаалахын тулд та эхлээд фьючерс борлуулахын тулд оролцохоор төлөвлөж буй зах зээлүүдтэйгээ танилцаж, судлах хэрэгтэй. Трендийг хянахын тулд эхлээд гурав, дөрвөн бирж сонгох хэрэгтэй. Үүнийг хийхийн тулд та симуляторыг ашиглаж болно, үүнийг миний интернетээр хангадаг, демо данс, шаардлагатай бүх хэрэгслүүд байдаг. Үүний ачаар та бүх зах зээлд үнийн өөрчлөлтийг туршиж, хянах боломжтой.

Амжилттай худалдаачны зам дахь гол алхам бол эхлээд зөв фьючерсийг шийдэж, сонгох явдал юм. Зах зээлийн маш чухал сегмент болох тогтворгүй байдал, хөрвөх чадварыг харгалзан үзэх шаардлагатай.
Хадгаламжаа мэдэж, танд чухал ач холбогдолтой үйл ажиллагааг явуулахад шаардлагатай тодорхой хэмжээгээр нөхөхдөө гэрээний хэмжээ, сонирхол, хамгийн чухал нь баталгаат үйлчилгээг анхаарч үзээрэй.

Анхны арилжаагаа хийхийн тулд та шаардлагатай бүх параметрийн дагуу танд тохирох зөв брокерийг сонгох хэрэгтэй. Брокерууд нь FCM болон IB брокер гэж хуваагддаг.

FCM- фьючерс худалдах, түүнчлэн фьючерсийн гэрээ худалдан авах захиалга хүлээн авдаг байгууллага (эсвэл тодорхой хүн) ижил захиалгыг гүйцэтгэхийн тулд үйлчлүүлэгчээс тодорхой мөнгө авдаг.
И.Б.- харилцагчаас мөнгө болон бусад хөрөнгө авдаггүй гэдгээрээ FCM-ээс ялгаатай.

Хоёр төрөл хоёулаа хэрэгтэй улсын бүртгэл CFTC.
Сайн ч бай, муу ч бай ямар ч байсан та өөртөө урьдчилан төлөвлөгөө гаргаж, түүнийгээ баримтлах хэрэгтэй. Сайн, бодолтой төлөвлөгөө зохиох нь зөвхөн тулааны тал...

Бирж дээр фьючерсийн гэрээг худалдан авах, худалдах үйл ажиллагаанд оролцож, туршлагатай арилжаачид хүртэл ур чадварынхаа түвшинг дээшлүүлсээр байна. Та өөрийн эзэмшсэн ур чадвараас үл хамааран суралцах хэрэгтэй.

Интернет дээр маш их мэдээлэл байдаг, тэр дундаа фьючерсийг хэрхэн арилжаалах талаар үнэгүй эх сурвалжууд байдаг бөгөөд энэ нь анхлан суралцагчдад тохиромжтой, гэхдээ энэ чиглэлээрээ жинхэнэ мэргэжлийн хүмүүс - амжилттай худалдаачид, тусгай сургалтын материал ашиглах, олон шинэ мэдээлэл унших, видео заавар судлах, зах зээлийг дагаж, ур чадвараа дээшлүүлэх бусад олон шийдлүүд.

Бид саяхан сэдвийг харлаа. Та бүхний мэдэж байгаагаар опцион гэдэг нь худалдан авагчдаа тодорхой хугацаанд, тогтоосон үнээр хөрөнгөтэй гүйлгээ хийх эрхийг олгодог гэрээ юм. Фьючерсийн гэрээ ба опцион хоёрын ялгаа нь гүйлгээ нь худалдагчийн нэгэн адил фьючерс худалдан авагчийн хувьд заавал байх ёстой. Энэ нийтлэлд би фьючерс арилжааны үндсэн ойлголтуудыг авч үзэх болно.

Фьючерс гэрээний үндсэн ойлголт, жишээ

Би энэ блогийг 6 жил гаруй ажиллуулж байна. Энэ бүх хугацаанд би хөрөнгө оруулалтынхаа үр дүнгийн тайланг тогтмол гаргадаг. Одоо улсын хөрөнгө оруулалтын багц нь 1,000,000 гаруй рубль байна.

Ялангуяа уншигчдад зориулж би "Залхуу хөрөнгө оруулагчдын курс"-ийг боловсруулсан бөгөөд үүнд би хувийн санхүүгээ хэрхэн эмх цэгцтэй болгох, хуримтлалыг олон арван хөрөнгөнд үр дүнтэй байршуулахыг алхам алхмаар харуулсан. Уншигч бүр дор хаяж эхний долоо хоногт сургалтанд хамрагдахыг зөвлөж байна (үнэгүй).

Фьючерсийн гэрээ (эсвэл зүгээр л фьючерс) гэдэг нь худалдан авагч нь худалдан авах, худалдагч нь тодорхой өдөр гэрээнд заасан үнээр хөрөнгийг худалдах гэрээ юм. Эдгээр гэрээг стандартчилагдсан техникийн нөхцөлийн хүрээнд зөвхөн бирж дээр арилжаалдаг тул биржийн арилжааны хэрэгсэл гэж ангилдаг. худалдааны дүрэм. Харьцагч талууд зөвхөн үнэ, гүйцэтгэлийн хугацааг зааж өгдөг. Бүх фьючерсийг 2 ангилалд хувааж болно

• Хангамж;
• Тооцоолсон.

Хүргэгдэх фьючерс нь гэрээг гүйцэтгэх өдөр хөрөнгийг нийлүүлэх явдал юм. Ийм хөрөнгө нь түүхий эд (газрын тос, үр тариа) эсвэл санхүүгийн хэрэгсэл (валют, хувьцаа) байж болно. Төлбөрийн фьючерс нь хөрөнгийг нийлүүлэхийг заагаагүй бөгөөд талууд зөвхөн үйлдвэрлэдэг бэлэн мөнгөний тооцоо: Төлбөр тооцоо хийх өдрийн гэрээний үнэ болон хэрэглүүрийн бодит үнийн зөрүү. Фьючерсийн илүү нарийвчилсан ангилал нь хөрөнгийн шинж чанар дээр суурилдаг: түүхий эд эсвэл санхүүгийн хэрэгсэл:

Эхэндээ фьючерс нь бараа бүтээгдэхүүн, тэр дундаа бараа бүтээгдэхүүн нийлүүлэх гэрээ хэлбэрээр үүссэн Хөдөө аж ахуй: ийм байдлаар ханган нийлүүлэгчид болон худалдан авагчид ургац муутай эсвэл бүтээгдэхүүний хадгалалтын нөхцөлтэй холбоотой эрсдэлээс өөрсдийгөө хамгаалахыг эрэлхийлэв. Жишээлбэл, дэлхийн хамгийн том Чикагогийн барааны бирж (CME) нь 1848 онд хөдөө аж ахуйн гэрээний арилжаанд зориулагдсан. Санхүүгийн фьючерс зөвхөн 1972 онд гарч ирсэн. Бүр сүүлдээ (1981 онд) S&P500 хувьцааны индексийн хамгийн алдартай фьючерс өнөөдөр гарч ирэв. Статистикийн мэдээгээр фьючерсийн гэрээний дөнгөж 2-5% нь хөрөнгийн нийлүүлэлтээр төгсдөг. Хедж хийх ажил гүйлгээ, таамаглал зэрэг ажлууд урган гарч ирдэг.

Фьючерс бүр нь дараахь зүйлийг агуулж болно.

• гэрээний нэр;
• гэрээний төрөл (төлбөр тооцоо, хүргэх);
• гэрээний үнэ;
• оноо дахь үнийн алхам;
• эргэлтийн хугацаа;
• гэрээний хэмжээ;
• худалдааны нэгж;
• хүргэх сар;
• хүргэх огноо;
• худалдааны цаг;
• хүргэх арга;
• хязгаарлалт (жишээлбэл, гэрээний мөнгөн тэмдэгтийн хэлбэлзэл).

Фьючерсийн гэрээ байгуулахаас өмнөх хугацаанд хөрөнгийн спот үнэ нь гэрээний үнээс өндөр эсвэл бага байж болох бөгөөд үүнээс хамааран фьючерсийн мужуудыг ялгаж, нэрлэдэг. контангоТэгээд хоцрогдол.

• Контанго– хөрөнгийн фьючерсийн үнээс доогуур үнээр арилжаалагдах нөхцөл байдал, өөрөөр хэлбэл. Гүйлгээнд оролцогчид хөрөнгийн үнэ өснө гэж найдаж байна.
• Буцах– хөрөнгө нь фьючерсийн үнээс өндөр үнээр арилжаалагдсан, өөрөөр хэлбэл. Гүйлгээнд оролцогчид үнийн бууралтыг хүлээж байна.

Хөрөнгийн фьючерс үнэ ба спот үнийн зөрүүг нэрлэдэг суурьфьючерс гэрээ. Жишээлбэл, контангогийн хувьд суурь нь эерэг байдаг. Хүргэлтийн өдөр фьючерс болон спот үнэ нь хүргэлтийн өртөгт нийлдэг бөгөөд үүнийг конвергенц гэж нэрлэдэг. Конвергенцийн шалтгаан нь хөрөнгийн хадгалалтын хүчин зүйл үүрэг гүйцэтгэхээ больсонтой холбоотой юм.

Фьючерсийн гэрээний үндсэн дээр тогтмол бууралт байгаа тохиолдолд дилер үүн дээр тоглох боломжтой. Жишээлбэл, 11-р сард үр тариа худалдаж авах, 3-р сард хүргэх фьючерсийг нэгэн зэрэг зарах. Хүргэлтийн огноо ирэхэд дилер үр тариаг тухайн үеийн үнээр зарж, нэгэн зэрэг гэгддэг зүйлийг хийдэг. ижил үнээр офсет гүйлгээ, худалдан авах фьючерс. Тиймээс фьючерсээр дамжуулан үнийн эрсдэлээс хамгаалах нь бараагаа хадгалах зардлыг нөхөх боломжийг олгодог. Бусад биржийн хэрэгслийн нэгэн адил фьючерс нь танд ашиглах боломжийг олгодог уламжлалт аргууд техникийн шинжилгээ. Тэдний хувьд чиг хандлага, дэмжлэг, эсэргүүцлийн шугам гэсэн ойлголтууд хүчинтэй.

Фьючерсийн гэрээний ашиг ба санхүүгийн үр дүн

Фьючерсийн гэрээтэй гүйлгээг нээхдээ оролцогч бүрийн дансыг хаадаг. даатгалын хамгаалалт, хадгаламжийн маржин гэж нэрлэдэг. Энэ нь ихэвчлэн гэрээний үнийн дүнгийн 2-30% хооронд хэлбэлздэг. Гүйлгээ дууссаны дараа хадгаламжийн маржийг оролцогчдод буцааж өгнө. Заримдаа солилцоонд нэмэлт маржин шаардагдах нөхцөл байдал үүсдэг. Энэ нөхцөл байдал гэж нэрлэдэг.

Ихэвчлэн энэ нь . Хэрэв гүйлгээнд оролцогч нэмэлт маржин байршуулах боломжгүй бол тэр байр сууриа хаахаас өөр аргагүй болно. Позицууд их хэмжээгээр хаагдсан тохиолдолд хөрөнгийн үнэ өөрчлөгдөх нэмэлт түлхэц болдог. Жишээлбэл, урт позицуудыг бөөнөөр нь хаах үед хөрөнгийн үнэ огцом буурч магадгүй. FORTS зах зээл дээр гүйцэтгэлээс 5 хоногийн өмнө хүргэх фьючерсийн баталгаа 1.5 дахин нэмэгддэг. Талуудын аль нэг нь гэрээний нөхцлийг биелүүлэхээс татгалзвал баталгааны баталгааны хаагдсан дүнг алданги болгон татан авч, нөхөн төлбөр болгон нөгөө талд шилжүүлнэ. Хэлэлцээрт оролцогч талуудын санхүүгийн үүргийн биелэлтэд хяналтыг тооцооны төв гүйцэтгэдэг.

Нэмж дурдахад, өдөр бүр арилжааны өдөр дуусахад фьючерсийн нээлттэй байрлалд вариацын маржин хуримтлагддаг. Эхний өдөр энэ нь гэрээ байгуулсан үнэ болон энэ хэрэгслийн өдрийн хаалтын үнэ (клиринг) хоёрын зөрүүтэй тэнцүү байна. Гэрээг гүйцэтгэх өдөр хэлбэлзлийн маржин нь одоогийн үнэ болон сүүлийн клирингийн үнийн зөрүүтэй тэнцүү байна. Тиймээс тодорхой оролцогчийн хувьд гүйлгээний үр дүн нь гэрээний дагуу байр сууриа нээлттэй байх хугацаанд бүх өдрийн турш хуримтлагдсан өөрчлөлтийн зөрүүтэй тэнцүү байна.

Гүйлгээний санхүүгийн үр дүн нь VM1+VM2+VM3=600-400+200=400 рубльтэй тэнцэнэ.

Хэрэв фьючерс төлбөр тооцоог хийж, таамаглалын зорилгоор худалдаж авсан бол, мөн бусад хэд хэдэн нөхцөл байдалд түүнийг гүйцэтгэх өдрийг хүлээхгүй байх нь дээр. Энэ тохиолдолд эсрэг хэлцлийг офсет гэж нэрлэдэг. Жишээлбэл, хэрэв өмнө нь 10 фьючерсийн гэрээ худалдаж авсан бол яг ижил тоогоор зарагдах ёстой. Үүний дараа гэрээний дагуу хүлээсэн үүргээ шинэ худалдан авагчид шилжүүлнэ. Нью Йорк дээр түүхий эдийн бирж NYMEX (байгууллагын хувьд CME-ийн нэг хэсэг) нь WTI дахь нээлттэй албан тушаалын 1% -иас илүүгүй хувийг нийлүүлдэг. Төлбөр тооцооны фьючерс ба нийлүүлэх фьючерсийн хоорондох чухал ялгаа нь төлбөр тооцооны фьючерсийн позиц нээлттэй үед гүйцэтгэлийн өмнөх өдөр баталгааны маржин нэмэгдэхгүй байх явдал юм. Гүйцэтгэх өдрийн эцсийн үнэ нь спот үнэ дээр суурилдаг. Жишээлбэл, алтны фьючерсийн хувьд COMEX (Түүхий эдийн бирж) дээр Лондонгийн фиксингийг авдаг.

Фьючерс ба ялгааны гэрээ: ижил төстэй байдал ба ялгаа

Тооцоотой фьючерс арилжаалах үед ашгийг тооцох арифметик нь CFD (Зөрүүний гэрээ, зөрүүний гэрээ) хэмээх алдартай үүсмэл хэрэгслийн ангиллыг санагдуулдаг. CFD арилжаа хийснээр арилжаачин хөрөнгийн хаалтын болон нээлтийн үнийн зөрүүгээр мөнгө олдог худалдааны байр суурь. Хөрөнгө нь хувьцаа, хувьцааны индекс, спот үнээр биржийн бараа, фьючерс өөрөө гэх мэт байж болно. Фьючерс болон CFD-ийн үндсэн ижил төстэй ба ялгааг хүснэгт хэлбэрээр үзүүлэв.

Хэрэгсэл	CFD	Фьючерс
Хөрөнгийн бирж дээр арилжаалагддаг	Үгүй	Тиймээ
Эцсийн хугацаа байна	—	Тиймээ
Бутархай багцаар арилжаалагдсан	Тиймээ	Үгүй
Эд хөрөнгийг хүргэх боломжтой	Үгүй	Тиймээ
Богино албан тушаалын хязгаарлалт	Үгүй	Тиймээ

Фьючерсээс ялгаатай нь CFD нь Forex брокеруудтай валютын хосын хамт арилжаалагддаг боловч өдрийн цагаар биш, харин цагийн турш арилжаалагддаг. арилжааны сессүүдтодорхой суурь хөрөнгөтэй харьцдаг холбогдох биржүүд дээр. Хамгийн хөрвөх чадвартай фьючерс хэлцлийн нэг Оросын систем FORTS, - фьючерс дээр RTS индекс. Энэ нь investing.com/indices/rts-cash-settled-futures урсгалын үнийн график дээр CFD гэж бичигдсэн байдаг.

Гэсэн хэдий ч биржийн арилжааны хэрэгслийг биржийн арилжааны хэрэгсэлтэй андуурч болохгүй. Үндсэн ялгааТэдгээрийн ялгаа нь арилжааны явцад арилжааны эрэлт нийлүүлэлтийн тэнцвэрт байдлаас шалтгаалан биржийн арилжааны хэрэгслийн үнэ тодорхойлогддог бол дилерийн төвүүд зөвхөн үнийн өсөлт, бууралт дээр бооцоо тавих боломжийг олгодог бөгөөд үүнд нөлөөлөхгүй. Хамгийн хөрвөх чадвартай фьючерс хэлцлийн дотроос бид юуны түрүүнд хөрөнгийн индекс болон газрын тосны фьючерсийг дурдах хэрэгтэй. Америкийн биржүүд дээр Чикагогийн бирж дээр Dow Jones болон S&P500 индексийн фьючерс, Нью-Йоркийн NYMEX бирж дээр газрын тосны фьючерс арилжаалагддаг.

Москвагийн бирж дээрх хамгийн алдартай фьючерс нь RTS индекс (нийт фьючерсийн арилжааны эргэлтийн 30%) ба ам.доллар - рублийн хос (эргэлтийн 60%) юм. Тодорхойлолтын дагуу RTS индексийн гэрээний үнэ нь индексийн үнэ цэнийг 100-аар үржүүлсэнтэй тэнцүү бөгөөд хамгийн бага үнийн алхамын зардал (10 оноо) 0.2 доллартай тэнцэнэ. Тиймээс өнөөдөр гэрээ 100 мянган рублиас дээш арилжаалагдаж байна. Энэ нь мэргэжлийн бус худалдаачид илүү боломжийн CFD-ийг сонгох шалтгаануудын нэг юм.

Жишээлбэл, CFD RUS50 (RTS индексийн тэмдэг)-ийн хамгийн бага багц нь 0.01, 1 цэгийн үнэ нь $ 10 байдаг тул хамгийн их хөшүүрэг нь 1:25 байвал арилжаачин өөрийн дансанд 500 доллараар индексийг арилжаалж болно. Нийтдээ CFD-ийг компанийн үйлчлүүлэгчид 26 индекс, 11 түүхий эдийн фьючерсээр авах боломжтой. Харьцуулбал, Орос дахь хамгийн том нь зөвхөн 10 индекс, 3 түүхий эдийн фьючерс дээр CFD арилжааг санал болгодог.

Зах зээлийн үнэ гэсэн ойлголт шууд байдаггүй биржийн бараа байдаг эдийн засгийн үндэслэл. Юуны өмнө энэ нь газрын тос юм. 1980-аад оны эхээр нефтийн зах зээл дээр анхны фьючерс хэлцэл хийгдсэн. Харин 1986 онд Мексик газрын тосны компани PEMEX нь спот үнийг фьючерсийн үнэтэй анх холбосон бөгөөд энэ нь маш хурдан стандарт болсон.

Дэлхийн бүх төрлийн газрын тосны олборлолт өдөрт 100 сая баррель хүрэхгүй байгаа тул Лондонгийн ICE Futures Europe платформ дээр өдөрт дунджаар нэг сая орчим Брент нефтийн фьючерсийн гэрээ байгуулдаг. Тодорхойлолтоор бол нэг гэрээний хэмжээ 1000 баррель байна. Ийнхүү энэ нэг платформ дээр арилжаалагдаж буй газрын тосны фьючерсийн нийт хэмжээ дэлхийн газрын тосны олборлолтоос ойролцоогоор 10 дахин их байна. АНУ дахь WTI нефтийн нөөцийн багахан хэмжээний (1 сая баррель ба түүнээс бага) өөрчлөлтүүд нийлүүлэлтэд нөлөөлөх боломжгүй ч фьючерсийн арилжаанд хүргэдэг. 2016 оны 11-р сарын 29-нд Санкт-Петербургийн олон улсын худалдааны төвд Уралын газрын тосны фьючерсийн арилжаа эхэлсэн. түүхий эдийн бирж(SPbMTSB).

Уралын фьючерс хүргэх боломжтой бөгөөд голчлон экспортод төвлөрдөг, гэхдээ бас Оросын компаниуд. Хүргэлтийн багцын хэмжээ 720 мянган баррель байна. ОХУ-ын Эрчим хүчний яамны төлөвлөгөөний дагуу эдгээр дуудлага худалдаа нь Ural брэндийн Brent-тэй харьцуулахад хямдралыг бууруулах зорилготой бөгөөд энэ нь дунджаар 2 доллар байдаг ч заримдаа 5 ба түүнээс дээш доллар хүртэл өсдөг. 2017 оны эцсийн арилжааны зорилтот түвшинг сард 200 мянган гэрээ байгуулахаар тогтоосон бол Энэ мөчөдөрт хэдэн араваас илүүгүй гэрээ байгуулдаг.

Энэ нийтлэлд би бирж дээрх фьючерсийн арилжааны бүх талыг тусгах гэж оролдоогүй. Тодорхой ердийн нөхцөл байдал, тэдгээрийг арилжаалах аргууд нь шинэхэн хөрөнгө оруулагчдад сонирхолтой байх магадлал багатай тусдаа том сэдэв юм. Гэсэн хэдий ч, хэрэв уншигчдын харилцан сонирхол байгаа бол би сэдвийг илүү нарийвчлан авч үзэх боломжтой.

Хүн бүрт ашиг!

Мөн эдгээр хэрэгслийг арилжаалах өнөөгийн бодит байдал.

Энгийн үгээр фьючерс гэж юу вэ

суурь хөрөнгийг урьдчилан худалдан авах, худалдах гэрээ юм эцсийн хугацаамөн гэрээнд заасан тохирсон үнээр. Үүний үндсэн дээр фьючерс батлагддаг стандарт нөхцөл, тэдгээрийг арилжаалдаг бирж өөрөө бий болгодог.

Суурь хөрөнгө тус бүрийн хувьд бүх нөхцөлийг (хүргэх хугацаа, газар, арга гэх мэт) тусад нь тогтоодог бөгөөд энэ нь тухайн хөрөнгийг зах зээлд ойр үнээр хурдан борлуулахад тусалдаг.

Ийнхүү хоёрдогч зах зээлд оролцогчид худалдан авагч, худалдагч олоход асуудалгүй.

Худалдан авагч, худалдагч гэрээгээр хүлээсэн үүргээ биелүүлэхээс татгалзахаас зайлсхийхийн тулд хоёр тал барьцаа хөрөнгө гаргах нөхцөлийг бүрдүүлдэг.

Одоо биш эдийн засгийн байдалфьючерсийн гэрээний үнийг тогтоодог бөгөөд тэдгээр нь эрэлт нийлүүлэлтийн ирээдүйн үнийг бүрдүүлж, эдийн засгийн хурдыг тогтоодог.

Фьючерс эсвэл фьючерсийн гэрээ гэж юу вэ?

(-аас Англи үгирээдүй - ирээдүй) нь худалдагч ба худалдан авагч хоёрын хооронд тодорхой бараа, хувьцаа, үйлчилгээг ирээдүйд фьючерс байгуулах үед тогтоосон үнээр нийлүүлэх гэрээ юм. Ийм хэрэгслийн гол зорилго нь эрсдлийг бууруулж, ашгийг баталгаажуулж, "энд, одоо" хүргэх баталгаа юм.

Өнөөдөр бараг бүх фьючерсийн гэрээг барагдуулсан, өөрөөр хэлбэл. бодит бараа нийлүүлэх үүрэггүй. Энэ талаар доор дэлгэрэнгүй үзнэ үү.

Эхлээд түүхий эдийн зах зээл дээр гарч ирэв. Тэдний мөн чанар нь талууд барааны төлбөрийг хойшлуулах талаар тохиролцсон явдал юм. Үүний зэрэгцээ ийм гэрээ байгуулахдаа үнийг урьдчилан тохиролцдог. Энэ төрлийн гэрээ нь аль аль талдаа маш тохиромжтой, учир нь энэ нь нөхцөл байдлаас зайлсхийх боломжийг олгодог огцом хэлбэлзэлИрээдүйд үнийн санал нь үнэ тогтооход нэмэлт бэрхшээл учруулах болно.

• , санхүүгийн хэрэгслийн хувьд төрөл бүрийн хөрөнгийн арилжаа хийдэг хүмүүсийн дунд төдийгүй дамын наймаачдын дунд түгээмэл байдаг. Гол зүйл бол энэ гэрээний нэг төрөл нь бодит хүргэлт гэсэн үг биш юм. Өөрөөр хэлбэл, бүтээгдэхүүний талаар гэрээ байгуулсан боловч түүнийг гүйцэтгэх үед энэ бүтээгдэхүүнийг худалдан авагчид хүргэдэггүй. Энэ талаараа фьючерс бусад хэрэгслүүдтэй төстэй санхүүгийн зах зээл, үүнийг таамаглах зорилгоор ашиглаж болно.

Фьючерсийн гэрээ гэж юу вэ, ямар зорилгоор ашигладаг вэ?Одоо бид энэ талыг илүү нарийвчлан харуулах болно.

"Жишээ нь, би брокерын жагсаалтад ороогүй зарим хувьцааны фьючерсийг хүсч байна" гэдэг нь Форекс зах зээлийн сонгодог ойлголт юм.

Бүх зүйл арай өөр. Аль фьючерсийг арилжаалах, аль нь болохгүйг брокер шийддэггүй. Тэр өөрөө л шийднэ худалдааны платформямар арилжаа хийгдэж байна. Тэр нь хөрөнгийн бирж. Сбербанкны хувьцааг MB дээр арилжаалдаг - маш хөрвөх чадвартай чип, тиймээс бирж нь Сбербанк дээр фьючерс худалдан авах, худалдах боломжийг олгодог. Дахин хэлэхэд, бүх фьючерс бодитой байдаг гэдгээс эхэлцгээе хоёр төрөлд хуваагдана:

• Тооцоолсон.
• Хүргэлт.

Суурин ирээдүй бол хүргэлтгүй ирээдүй юм. Жишээлбэл Си(доллар-рублийн фьючерс) ба RTS(манай зах зээлийн индекс дээрх фьючерс) эдгээр нь төлбөр тооцооны фьючерс бөгөөд тэдэнд хүргэлт байхгүй, зөвхөн төлбөр тооцоо байдаг мөнгөний эквивалент. Хаана SBRF(Сбербанкны хувьцааны фьючерс) - хүргэх фьючерс. Энэ нь хувьцаа нийлүүлэх болно. Жишээлбэл, Чикагогийн бирж (CME) нь хүргэх боломжтой фьючерстэй үр тариа, тос, будаа.

Өөрөөр хэлбэл, хэрэв та тэнд газрын тосны фьючерс худалдаж авбал тэд үнэндээ баррель тос авчирч чадна.

ОХУ-д ийм хэрэгцээ байхгүй. Үнэнийг хэлэхэд бидэнд эргэлт огт байхгүй "үхсэн" ирээдүйн далай бий.

МБ дээр газрын тосны фьючерс нийлүүлэх эрэлт хэрэгцээ гарч, хүмүүс Камаз ачааны машинаар баррель тээвэрлэхэд бэлэн болмогц тэд гарч ирнэ.

Тэдний үндсэн ялгаа нь дуусах хугацаа (фьючерс арилжаалагдах сүүлчийн өдөр) ирэхэд төлбөр тооцооны гэрээгээр ямар ч хүргэлт хийгдэхгүй бөгөөд фьючерс эзэмшигч нь зүгээр л "мөнгөнд" үлддэгт оршино. Хоёр дахь тохиолдолд үндсэн хэрэгслийн бодит хүргэлт явагдана. FORTS зах зээл дээр хэдхэн нийлүүлэлтийн гэрээ байдаг бөгөөд эдгээр нь бүгд хувьцааг нийлүүлэх боломжийг олгодог. Дүрмээр бол эдгээр нь хамгийн их байдаг хөрвөх чадвартай хувьцаадотоодын хувьцааны зах зээл, жишээлбэл: , болон бусад. Тэдний тоо 10 зүйлээс хэтрэхгүй. Газрын тос, алт болон бусад түүхий эдийн гэрээний дагуу нийлүүлэлт хийгддэггүй, өөрөөр хэлбэл тэдгээрийг тооцдог.

Бага зэргийн үл хамаарах зүйлүүд байдаг

гэхдээ тэдгээр нь опцион, хөрвөх чадвар багатай валютын хос (Гривен, тенгеээс бусад ТУХН-ийн орнуудын валют) зэрэг цэвэр мэргэжлийн хэрэгслүүдтэй холбоотой. Дээр дурдсанчлан оршихуй хүргэх боломжтой фьючерстэдгээрийн нийлүүлэлтийн эрэлтээс хамаарна. Сбербанкны хувьцааг Москвагийн бирж дээр арилжаалдаг бөгөөд энэ нь хөрвөх чадвартай чип учраас бирж нь энэ хувьцааны фьючерсийг хүргэлтээр худалдаж авах, худалдах боломжийг олгодог. Зүгээр л бид Орост алт, газрын тос болон бусад түүхий эдийг түргэн шуурхай нийлүүлэх шаардлага байхгүй. Түүгээр ч барахгүй манай бирж дээр асар олон тооны "үхсэн" фьючерсүүд байгаа бөгөөд тэдгээрийн эргэлт огт байхгүй (зэс, үр тариа, эрчим хүчний фьючерс). Энэ нь хэт их эрэлт хэрэгцээтэй холбоотой юм. Худалдаачид ийм хэрэгслийг арилжаалах сонирхолгүй байдаг бөгөөд эргээд өөрт илүү танил болсон хөрөнгийг (доллар, хувьцаа) сонгодог.

Хэн фьючерс гаргадаг

Худалдаачинд тулгарч болох дараагийн асуулт бол үнэт цаас гаргагч нь хэн бэ, өөрөөр хэлбэл фьючерсийг эргэлтэд оруулдаг.

Хувьцааны хувьд бүх зүйл маш энгийн, учир нь тэдгээрийг анх эзэмшиж байсан компани өөрөө гаргадаг. Асаалттай анхны байршуулалттэдгээрийг хөрөнгө оруулагчид худалдаж авдаг бөгөөд дараа нь тэд танил тал дээр эргэлтэнд орж эхэлдэг хоёрдогч зах зээл, өөрөөр хэлбэл хөрөнгийн бирж дээр.

Деривативын зах зээл дээр бүх зүйл илүү хялбар байдаг, гэхдээ энэ нь тийм ч тодорхой биш юм.

Фьючерс гэдэг нь үндсэндээ хэлцлийн хоёр талын байгуулсан гэрээ юм. худалдан авагч, худалдагч. Тодорхой хугацааны дараа эхнийх нь хувьцаа, түүхий эд гэх мэт үндсэн бүтээгдэхүүнээс тодорхой хэмжээний хэсгийг хоёрдугаарт худалдаж авах үүрэг хүлээдэг.

Тиймээс худалдаачид өөрсдөө фьючерс гаргагчид бөгөөд бирж нь тэдний байгуулсан гэрээг зүгээр л стандартчилж, үүргийнхээ биелэлтийг хатуу хянадаг - үүнийг ингэж нэрлэдэг.

• Үүнээс дараагийн асуулт гарч ирнэ.

Хэрэв хувьцааны хувьд бүх зүйл тодорхой бол: нэг нь хувьцаагаа хүргэж, нөгөө нь худалдаж авдаг бол онолын хувьд индекстэй хэрхэн харьцах ёстой вэ? Эцсийн эцэст, арилжаачин индексийг өөр арилжаачин руу шилжүүлэх боломжгүй, учир нь энэ нь материаллаг биш юм.

Энэ нь фьючерсийн өөр нэг нарийн зүйлийг илчилж байна.Одоогийн байдлаар худалдаачны орлого, алдагдлыг илэрхийлдэг бүх фьючерсийн хувьд хэлцэл хийсэн үнэтэй харьцуулан тооцдог. Өөрөөр хэлбэл, хэрэв худалдах гүйлгээний дараа үнэ өсч эхэлбэл энэ богино позицийг нээсэн худалдаачин алдагдалд орж эхлэх бөгөөд түүнээс энэ фьючерсийг худалдаж авсан түүний эсрэг тал нь ашигтай зөрүү авах болно.

Тогтмол хугацааны гэрээ гэдэг нь үнэндээ маргаан бөгөөд түүний сэдэв нь юу ч байж болно. Индексүүдийн хувьд худалдагч зүгээр л индексийн үнийн саналыг өгөх ёстой. Тиймээс та ямар ч хэмжээгээр ирээдүйг бий болгож чадна.

Жишээлбэл, АНУ-д цаг агаарын фьючерс арилжаалагддаг.

Маргааны сэдэв нь зөвхөн бирж зохион байгуулагчдын эрүүл ухаанаар хязгаарлагддаг.

Ийм гэрээ санхүүгийн хувьд ямар нэгэн утга учиртай юу?

Мэдээж тэд тэгдэг. Америкийн цаг агаарын ижил фьючерс нь халаалтын улирлын өдрүүдийн тооноос хамаардаг бөгөөд энэ нь эдийн засгийн бусад салбаруудад шууд нөлөөлдөг. Ямар нэгэн байдлаар зах зээл нь үндсэн ажлуудын нэг болох хөрөнгийг хуримтлуулах, дахин хуваарилах ажлыг үргэлжлүүлсээр байна. Энэ хүчин зүйл нь инфляцитай тэмцэхэд асар их үүрэг гүйцэтгэдэг.

Ирээдүйн түүх

Фьючерс гэрээний зах зээл нь хоёр домог эсвэл хоёр эх сурвалжтай байдаг.

• Зарим нь фьючерс хуучин нийслэлээс үүссэн гэж үздэг Японхот Осака. Дараа нь арилжааны гол "хэрэгсэл" байв будаа. Мэдээжийн хэрэг, худалдагч, худалдан авагчид үнийн хэлбэлзлээс өөрийгөө даатгах хүсэлтэй байсан нь энэ төрлийн гэрээ үүсэх шалтгаан болсон юм.
• Хоёр дахь түүх нь бусад санхүүгийн хэрэгслүүдийн нэгэн адил фьючерсийн түүх 17-р зуунаас эхэлсэн гэж хэлдэг ГолландЕвроп дарагдсан үед " алтанзул цэцгийн маниа" Сонгино маш их үнэтэй байсан тул хадгаламжийн зарим хэсэг нь байсан ч худалдан авагч үүнийг худалдаж авч чадахгүй байв. Худалдагч нь ургацаа хүлээж болох байсан ч энэ нь ямар байхыг хэн ч мэдэхгүй, хэр их зарах, ургац алдах тохиолдолд юу хийх ёстой вэ? Ингээд хойшлогдсон гэрээнүүд үүссэн.

Энгийн жишээ хэлье . Эзэмшигч гэж бодъё фермтариалан эрхэлж байна улаан буудай. Ажлын явцад тэрээр бордоо, үр худалдаж авахад мөнгө хөрөнгө оруулалт хийж, ажилчдад цалин өгдөг. Мэдээжийн хэрэг, үргэлжлүүлэхийн тулд тариачин бүх зардлаа нөхөх болно гэдэгт итгэлтэй байх ёстой. Гэхдээ ургацын үнэ ямар байхыг урьдчилан мэдэж чадахгүй бол яаж ийм итгэлийг олж авах вэ? Ямартай ч он жил өгөөжтэй байж, зах зээл дээрх буудайн нийлүүлэлт эрэлтээсээ давж магадгүй.

Фьючерс ашиглан эрсдэлээ даатгаж болно.Фермийн эзэн 6, 9 сарын хугацаанд тодорхой үнээр дүгнэж болно. Ингэснээр тэр оруулсан хөрөнгө оруулалт нь хэр их үр өгөөжөө өгөхийг аль хэдийн мэдэх болно.

Энэ нь үнийн эрсдэлийг даатгах хамгийн сайн арга юм. Мэдээжийн хэрэг, энэ нь тариаланчдад ийм гэрээний үр шимийг болзолгүйгээр хүртдэг гэсэн үг биш юм. Эцсийн эцэст, ган гачгийн улмаас он жил туранхай болж, улаан буудайн үнэ гэрээнд заасан үнээс эрс өсөх нөхцөл байдал үүсч магадгүй юм. Энэ тохиолдолд тариачин үнээ өсгөх боломжгүй, учир нь энэ нь гэрээгээр тогтоогдсон байдаг. Гэхдээ энэ нь ашигтай хэвээр байна, учир нь тариачин өөрийн зардлаа, гэрээний дагуу тогтоосон үнэд тодорхой хэмжээгээр оруулсан болно. ашиг.

Энэ нь худалдан авагч талдаа ч ашигтай. Эцсийн эцэст, хэрэв жил муу бол фьючерсийн гэрээг худалдан авагч нь ихээхэн хэмнэлт гаргах болно, учир нь түүхий эдийн спот үнэ (энэ тохиолдолд улаан буудай) нь фьючерсийн гэрээний үнээс хамаагүй өндөр байж болно.

Фьючерсийн гэрээ нь дэлхийн ихэнх худалдаачдын ашигладаг маш чухал санхүүгийн хэрэгсэл юм.

Нөхцөл байдлыг өнөөдрийн хэллэгээр орчуулж, жишээ болгон авч үзье Урал эсвэл Брент , боломжит худалдан авагч нь нэг баррель зарах хүсэлтийг худалдагчид ханддаг бөгөөд сарын дотор хүргэлттэй байдаг. Тэр зөвшөөрч байгаа ч ирээдүйд хэр их орлого олохоо мэдэхгүй байна (2015-2016 оных шиг үнийн санал буурч магадгүй) тэр одоо төлөхийг санал болгож байна.

Фьючерсийн орчин үеийн түүх 19-р зууны Чикаго хотоос эхэлдэг.Ийм гэрээ байгуулсан анхны бүтээгдэхүүн нь үр тариа байв. Анх фермийн эзэд Чикагод үр тариа эсвэл мал авчирч, дилерүүдэд зардаг байв. Үүний зэрэгцээ үнийг сүүлчийнх нь тодорхойлсон бөгөөд худалдагчид үргэлж ашигтай байдаггүй. Худалдан авагчдын хувьд бараагаа хүргэх асуудалтай тулгарсан. Үүний үр дүнд худалдан авагч, худалдагч хоёр дилергүйгээр хийж, өөр хоорондоо гэрээ байгуулж эхлэв.

Энэ тохиолдолд ажлын төлөвлөгөө юу вэ? Тэр дараагийн байж магадгүй - фермийн эзэн худалдаачинд үр тариа зарж байв. Сүүлийнх нь тээвэрлэх боломжтой болох хүртэл хадгалалтыг хангах ёстой байв.

Үр тариа худалдаж авсан худалдаачин үнийн өөрчлөлтөөс өөрийгөө даатгахыг хүссэн (эцэст нь хадгалах хугацаа нэлээд урт, зургаан сар, түүнээс ч илүү байж болно). Үүний дагуу худалдан авагч Чикаго руу явж, тэнд үр тариа боловсруулагчтай гэрээ байгуулжээ. Тиймээс худалдаачин урьдчилж худалдан авагчаа олоод зогсохгүй үр тарианы үнийг хүлээн зөвшөөрөв.

Аажмаар ийм гэрээнүүд хүлээн зөвшөөрөгдөж, алдартай болсон. Эцсийн эцэст тэд хэлцлийн бүх талуудад маргаангүй ашиг тусыг санал болгосон.

Жишээлбэл, үр тариа худалдан авагч (худалдаачин) худалдан авахаас татгалзаж, эрхээ өөр хүнд зарж болно.

Фермийн эзний хувьд хэрэв тэр гүйлгээний нөхцөлд сэтгэл хангалуун бус байвал нийлүүлэх үүргээ үргэлж өөр тариачинд зарж болно.

Фьючерсийн зах зээлд анхаарал хандуулж буйг ийм арилжаагаар ашиг тусаа олж харсан дамын наймаачид ч харуулсан. Тэд угаасаа ямар ч түүхий эдийг сонирхдоггүй байсан. Тэдний гол зорилго бол дараа нь өндөр үнээр зарахын тулд хямдхан худалдаж авах явдал юм.

Эхэндээ фьючерсийн гэрээнүүд зөвхөн дээр гарч ирсэн үр тариа. Гэсэн хэдий ч 20-р зууны хоёрдугаар хагаст тэд дүгнэлт хийж эхэлсэн амьд үхэр. 80-аад онд ийм гэрээ байгуулж эхэлсэн үнэт металлууд , дараа нь хувьцааны индексүүд.

Фьючерсийн гэрээ хөгжихийн хэрээр шийдвэрлэх шаардлагатай хэд хэдэн асуудал гарч ирэв.

• Нэгдүгээрт, гэрээ биелэгдэх тодорхой баталгааны тухай ярьж байна. Баталгаажуулах ажлыг фьючерс арилжаалагддаг бирж хариуцдаг. Түүгээр ч барахгүй энд хөгжил хоёр чиглэлээр явагдсан. Бирж дээр үүргээ биелүүлэхийн тулд бараа, хөрөнгийн тусгай нөөцийг бий болгосон.
• Нөгөөтэйгүүр, гэрээг дахин худалдах боломжтой болсон. Фьючерсийн гэрээний талуудын аль нэг нь үүргээ биелүүлэхийг хүсэхгүй байгаа тохиолдолд энэ хэрэгцээ үүсдэг. Татгалзахын оронд гэрээнд заасан эрхээ гуравдагч этгээдэд буцааж зардаг.

Фьючерс арилжаа яагаад ийм өргөн тархсан бэ? Барааг хөгжүүлэхэд тодорхой хязгаарлалт тавьдаг нь баримт юм хувьцааны арилжаа. Үүний дагуу тэдгээрийг арилгахын тулд бүтээгдэхүүнтэй өөрөө биш, зөвхөн түүн дээр ажиллах эрхтэй гэрээ байгуулах шаардлагатай. Зах зээлийн нөхцөл байдлын нөлөөн дор барааны эрхийг эзэмшигчид зарж эсвэл худалдаж авах боломжтой.

Өнөөдөр фьючерсийн зах зээл дээр гүйлгээ нь зөвхөн түүхий эд төдийгүй валют, хувьцаа, индексийн хувьд хийгддэг. Үүнээс гадна энд маш олон дамын наймаачид байдаг.

Фьючерсийн зах зээл маш хөрвөх чадвартай.

Фьючерс хэрхэн ажилладаг

Фьючерс нь бусад биржийн хөрөнгийн нэгэн адил өөрийн гэсэн үнэ, хэлбэлзэлтэй байдаг бөгөөд худалдаачид хэрхэн мөнгө олж байгаагийн мөн чанар нь хямд худалдан авч, илүү үнэтэй зарах явдал юм.

Фьючерс гэрээний хугацаа дуусахад хэд хэдэн сонголт байж болно. Талууд мөнгөө хадгалдаг эсвэл аль нэг тал нь ашиг олдог. Хэрэв гүйцэтгэлийн үеэр барааны үнэ өсвөл худалдан авагч гэрээг хямд үнээр худалдаж авсан тул ашиг хүртдэг.

Үүний дагуу, хэрэв гүйцэтгэлийн үед барааны үнэ буурвал худалдагч гэрээг илүү өндөр үнээр зарсан тул ашиг авч, бирж түүнд төлсөн хэмжээнээс бага мөнгө төлсөн тул эзэмшигч нь тодорхой хэмжээний алдагдал хүлээнэ. фьючерсийн гэрээг худалдаж авсан.

Фьючерс нь опционтой маш төстэй. Гэсэн хэдий ч тэдгээр нь худалдагчийг худалдах, харин худалдан авагч нь ирээдүйд тодорхой үнээр тодорхой хэмжээний бараа худалдаж авах эрхийг өгдөггүй гэдгийг санах нь зүйтэй. Бирж нь гүйлгээний баталгааны үүргийг гүйцэтгэдэг.

Техникийн цэгүүд

Гэрээ бүр өөрийн гэсэн тодорхойлолт, гэрээний үндсэн нөхцөлтэй байдаг. Ийм баримт бичгийг биржээр баталгаажуулдаг. Энэ нь нэр, хуудас, гэрээний төрөл, суурь хөрөнгийн хэмжээ, эргэлтийн хугацаа, хүргэх хугацаа, хамгийн бага үнийн өөрчлөлт, түүнчлэн доод үнийн өөрчлөлтийн зардлыг тусгасан болно.

тухай төлбөр тооцооны фьючерс, тэдгээр нь цэвэр таамаглалын шинж чанартай байдаг. Гэрээний хугацаа дууссаны дараа бараа хүргэлт хийхгүй.

Энэ бол хүн бүрт боломжтой төлбөр тооцооны фьючерс юм хувь хүмүүсбирж дээр.

Фьючерс үнэ– энэ бол тухайн цаг хугацааны гэрээний үнэ юм. Энэ үнэ нь гэрээ дуусах хүртэл өөрчлөгдөж болно. Фьючерсийн гэрээний үнэ нь үндсэн хөрөнгийн үнэтэй ижил биш гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. Хэдийгээр суурь хөрөнгийн үнэд тулгуурлан бүрддэг. Фьючерс болон үндсэн хөрөнгийн үнэ хоорондын зөрүүг контанго, ухрах зэрэг нэр томъёогоор тодорхойлдог.

Фьючерс болон үндсэн хөрөнгийн үнэ өөр байж болно(хэдийгээр хугацаа дуусахад энэ ялгаа байхгүй болно).

• Контанго- хугацаа дуусахаас өмнөх фьючерсийн гэрээний өртөг ( фьючерсийн хугацаа дуусах хугацаа) хөрөнгийн үнэ цэнээс өндөр байх болно.
• Буцах- фьючерсийн гэрээ нь үндсэн хөрөнгөөс бага үнэтэй
• Суурьхөрөнгийн үнэ цэнэ ба фьючерсийн хоорондох зөрүү юм.

Гэрээ дуусах хугацаа хэр хол байгаагаас шалтгаалж суурь нь харилцан адилгүй байна. Гүйцэтгэх мөчид ойртох тусам суурь нь тэг болох хандлагатай байдаг.

Фьючерс арилжаа

Фьючерсийг ОХУ-ын FORTS бирж, АНУ-ын Чикаго дахь CBOE гэх мэт биржүүдээр арилжаалдаг.

Фьючерс арилжаахудалдаачдад олон давуу талыг ашиглах боломжийг олгодог. Үүнд, ялангуяа:

• олон тооны хандалт арилжааны хэрэгсэл, энэ нь таны хөрөнгийн багцыг ихээхэн төрөлжүүлэх боломжийг олгодог;
• фьючерсийн зах зээл маш их алдартай - энэ нь шингэн бөгөөд энэ нь бас нэг чухал давуу тал юм;
• Фьючерс арилжаа хийхдээ арилжаачин үндсэн хөрөнгийг өөрөө худалдаж авдаггүй, харин зөвхөн үндсэн хөрөнгийн үнэ цэнээс хамаагүй доогуур үнээр гэрээ байгуулдаг. Бид баталгаат үйлчилгээний талаар ярьж байна. Энэ бол биржээс авдаг нэг төрлийн хадгаламж юм. Түүний хэмжээ нь үндсэн хөрөнгийн үнийн дүнгийн хоёроос арван хувь хүртэл хэлбэлздэг.

Гэсэн хэдий ч баталгаат хугацаа нь тогтмол хэмжээ биш гэдгийг санах нь зүйтэй. Гэрээг аль хэдийн худалдаж авсан ч тэдний хэмжээ өөр байж болно. Энэ үзүүлэлтийг хянах нь маш чухал бөгөөд учир нь тэдгээрийг нөхөх хангалттай хөрөнгө байхгүй бол арилжаачны дансанд хангалттай мөнгө байхгүй тохиолдолд брокер позицоо хааж болно.

Хэрэв та алдаа олсон бол текстийн хэсгийг тодруулж, товшино уу Ctrl+Enter.

Фьючерсийн зах зээл хурдацтай хөгжиж байна санхүүгийн салбархөрөнгө оруулалт. Түүний алдартай болсон гол шалтгаан нь хөрвөх чадвар өндөр, өөр өөр стратегиудын асар том сонголт юм. Гэсэн хэдий ч олон хөрөнгө оруулагчид үүнийг хэтэрхий эрсдэлтэй, төвөгтэй гэж үздэг. Өнөөдөр би танд энэ сегментийг илүү гүнзгий судалж, эхлэгчдэд зориулсан фьючерс арилжааны талаар ярихыг санал болгож байна.

Фьючерс гэдэг нь тухайн хөрөнгийг ирээдүйд, гэхдээ одоогийн үнээр нь худалдах, худалдан авах гэрээ юм.

Илүү хялбар ойлгохын тулд би жишээг авч үзэхийг санал болгож байна: тариачин тариалангийн талбайдаа улаан буудай тарьсан, одоогоор улаан буудайн өртөг тонн тутамд 200 рубль байна. Урьдчилсан мэдээгээр ган гачиг, байгалийн гамшиг тохиолдохгүй, үр өгөөжтэй жил болох төлөвтэй байна. Үүнийг мэдсэн тариаланч намрын улиралд эрэлтээсээ илүү улаан буудай орж ирэх бөгөөд энэ нь эргээд үнэ нь буурахад хүргэнэ гэж үзэж байна. Ийм дүгнэлт хийсэн тариачин ирээдүйд алдаа гаргахгүйн тулд ирээдүйн ургацаа өнөөдрийн үнээр зарахаар шийджээ. Худалдан авагчтай гэрээ байгуулаад намар 100 тонн улаан буудайг одоогийн үнээр нь зарна. Энэ тохиолдолд фермер нь фьючерсийн гэрээний худалдагч юм.

Фьючерсийн гэрээний гол зүйл бол тухайн үеийн үнээр ирээдүйд бүтээгдэхүүн хүлээн авах явдал юм.

Санхүүгийн анхны хэрэгсэл нь худалдаатай хамт бий болсон. Эхэндээ энэ нь худалдаачдын хооронд аман гэрээ хэлцэл дээр үндэслэсэн бүрэн зохион байгуулалтгүй зах зээл байсан. Захидал гарсны дараа тодорхой бараа нийлүүлэх гэрээнүүд гарч эхэлсэн. 18-р зуун гэхэд Европт санхүүгийн хэрэгслийн үндсэн төрлүүд аль хэдийн байсан бөгөөд цаг хугацаа өнгөрөхөд орчин үеийн шинж чанарыг олж авсан.

Фьючерс ашиглах стратеги

Өнөөдөр асар их тоо байна энгийн стратегиудфьючерс ашиглах.

Эхний стратеги бол эрсдэлээс хамгаалахын тулд фьючерс ашиглах явдал юм. Үүнийг хэрхэн яаж хийхийг эндээс хамгийн сайн харж болно тодорхой жишээ. Сарын дараа та доллараар орлого авах ёстой гэж бодъё, гэхдээ тэр үед энэ нь өөрчлөгдөх вий гэж айж байна. валютын ханш. Ийм нөхцөлд фьючерс худалдан авах нь оновчтой шийдэл байх болно валютын хосдоллар/рубль, энэ нь фьючерс худалдан авах үеийн ханшаар сарын дотор долларыг рублиэр солих боломжийг олгоно.

Фьючерс ашиглах хоёр дахь стратеги бол таамаглалын үйл ажиллагаа юм. Энэ тохиолдолд дамын наймаачдын гол үүрэг бол фьючерс худалдан авах, худалдах зардлын зөрүүгээс ашиг олох явдал юм. Мөн бага хэмжээний комисс нь фьючерс худалдан авах/худалдах ашигт сайнаар нөлөөлдөг.

Фьючерс ашиглах гурав дахь стратеги бол арбитрын үйл ажиллагаа юм. Энэ тохиолдолд зах зээлийн зөрүүний зөрүүгээс ашиг олно. Арбитражийн үйл ажиллагаа явуулахдаа арилжаачин фьючерсийг нэг бирж дээр худалдаж аваад нөгөө хөрөнгийн бирж дээр зардаг бөгөөд энэ хөрөнгийн үнэ цэнэ өндөр байдаг.

Эхлэгчдэд зориулсан фьючерс арилжаа

Эхлэгчдэд зориулсан фьючерс арилжаа нь шаардлагатай хэрэгслийг сонгохоос эхэлдэг. Алтыг жишээ болгон авч үзье, гэхдээ та мөнгө, тос гэх мэт бусад бүтээгдэхүүнийг ашиглаж болно. Эдгээр зорилгоор CME болон ICE зэрэг хамгийн том биржийг ашиглахыг би танд санал болгож байна. Тиймээс, "Бүтээгдэхүүн" дэд зүйлийг, дараа нь "металл" -ыг сонгоод гарч ирэх цонхноос "GC Gold" -ыг сонгоно уу - энэ бол алтны фьючерсийн гэрээ юм. Үүн дээр дарснаар таны өмнө гэрээний тодорхойлолтын холбоос бүхий цонх нээгдэнэ. Гарч буй хүснэгтээс та массыг олох боломжтой хэрэгтэй мэдээлэл. Фьючерс арилжаа нь эхлэгчдэд нэлээд төвөгтэй мэт санагдаж болох ч та айх хэрэггүй, учир нь цаг хугацаа өнгөрөх тусам та тодорхой ур чадвар эзэмшиж, үүнийг хялбархан даван туулах болно.

Фьючерс арилжааны үндэс

Фьючерс арилжааны үндсийг эзэмшихийн тулд та фьючерсийн хөрвөх чадварыг хэрхэн шинжлэх талаар сурах хэрэгтэй. Үүнийг хийхийн тулд та бүх гэрээг үзэж, тэдгээрийн хэмжээг тодорхойлж, одоогийн ханшийг олж мэдэх хэрэгтэй. Өөр чухал цэг, таны анхаарах ёстой зүйл бол таны сонирхож буй фьючерсийн арилжаа эхлэх, дуусах цаг юм. Хэрэв бүтээгдэхүүн удахгүй хүргэгдэж байгаа бол энэ нь чухал юм. Фьючерс арилжаа хийхдээ хөрвөх чадваргүй зах зээл дээр хайрцагтай алт үлдэхгүйн тулд үүнийг анхаарч үзэх хэрэгтэй бөгөөд дараа нь үүнийг төлөх мөнгөө хаанаас авахаа бодох хэрэгтэй.

Өөр нэг чухал зүйл бол худалдан авах гэрээний тоог зөв тооцоолж сурах ёстой. Гэрээ байгуулахдаа дансандаа үргэлж нөөцтэй байх ёстой бэлэн мөнгөзах зээл таны хүлээлтийг хангахгүй байгаа тохиолдолд. Деривативын зах зээлд энэ хэмжээг маржин гэж нэрлэдэг. Арилжаа үүсгэнгүүт таны дансанд тодорхой хэмжээний мөнгө царцсан бөгөөд түүний хэмжээг бирж тодорхойлдог. Гэрээ хүчинтэй байх хугацаанд та царцаасан мөнгийг ашиглах боломжгүй. Гэрээ хаагдсаны дараа, мөнгөэргүүлэн татах боломжтой болно.

Фьючерсийн зах зээлд дамын наймаачид

Дамын наймаачидгүй фьючерс зах зээл нь худалдан авагчгүй дуудлага худалдаатай адил юм. Бараг бүх зах зээлд жинхэнэ худалдан авагчдаас илүү дамын наймаачид байдаг. Тэдний ачаар бараа нь шингэн болж хувирдаг.

Дамын наймаачид фьючерсийн зах зээл дээр гэрээ байгуулахдаа мэдсээр байж эрсдэлд ордог. Тэд үнийн хэлбэлзлээс ашиг олохын тулд эрсдэлд ордог.

Би та бүхний анхааралд нэгэн жишээг толилуулж байна амжилттай арилжаа: 5-р сарын 1-нд дамын наймаачин 105.25-аар зэсийн гэрээг худалдаж авсан (маржин 1500 доллар байсан), 5 хоногийн дараа гэрээг 111.70-оор зарсан. цэвэр ашиг 1612.5 доллар болсон байна.

Хэрэв зах зээл дамын наймаачдын хүлээлтийг хангаагүй бөгөөд түүнийг 99.25-аар зэсээ худалдахаас өөр аргагүйд хүрсэн бол тэрээр 1500 ам.долларын алдагдал хүлээж, өөрөөр хэлбэл анхны мөнгөө бүгдийг нь алдах байсан. Спекуляторууд нь дараахь байж болно. жирийн хүмүүс, мөн биржийн корпорацийн гишүүд. Аль аль нь ижил зорилготой: үнэ өсөх үед худалдаж авах, үнэ буурах үед зарах замаар гэрээгээр мөнгө олох.

Фьючерс арилжааны талаар илүү дэлгэрэнгүй мэдээлэл авахыг хүсвэл Тодд Лофтоны бичсэн Фьючерс арилжааны үндэс номыг уншихыг санал болгож байна. Та доорх линкээр орж татаж авах боломжтой.

Фьючерс гэдэг нь үүсмэл санхүүгийн хэрэгсэл, суурь хөрөнгийг ирээдүйд тодорхой өдөр, гэхдээ тухайн үеийн зах зээлийн үнээр худалдах/худалдан авах гэрээ юм. Үүний дагуу ийм гэрээний сэдэв ( суурь хөрөнгө) нь хувьцаа, бонд, түүхий эд, валют, хүүгийн түвшин, инфляцийн түвшин, цаг агаар гэх мэт байж болно.

Энгийн жишээ. Тариаланч улаан буудай тарьсан. Өнөөдөр зах зээл дээрх энэ бүтээгдэхүүний үнэ нөхцөлт байдлаар тонн тутамд 100 рубль байна. Үүний зэрэгцээ зун сайхан болж, намар ургац сайн байх төлөвтэй байгаа нь зах зээл дээрх нийлүүлэлт нэмэгдэж, үнэ буурахад хүргэдэг. Тариаланч намрын улиралд нэг тонн үр тариагаа 50 рублиэр зарахыг хүсэхгүй байгаа тул тодорхой худалдан авагчтай тохиролцож, 6 сарын хугацаанд 100 тонн үр тариа нийлүүлэх баталгаатай боловч одоогийн үнээр 100 рубль байна. Өөрөөр хэлбэл, манай фермер фьючерсийн гэрээг худалдагчийн үүрэг гүйцэтгэдэг.

Гүйлгээ хийх үед тодорхой хугацааны дараа нийлүүлэгдэх бүтээгдэхүүний үнийг тогтоох нь фьючерсийн гэрээний утга юм.

Арилжаатай хамт деривативууд бий болсон. Гэхдээ эхэндээ энэ нь, тухайлбал, худалдаачдын хооронд аман гэрээ хэлцэл дээр үндэслэсэн зохион байгуулалтгүй зах зээл байсан юм. Ирээдүйд тодорхой хугацаанд бараа нийлүүлэх анхны гэрээнүүд захидалтай хамт гарч ирэв. Тиймээс, Месопотамид малтлага хийх явцад олдсон МЭӨ олон зууны үеийн дөрвөлжин хавтангууд дээр фьючерсийн тодорхой загварыг олж болно. 18-р зууны эхэн үед үүсмэл санхүүгийн хэрэгслийн үндсэн төрлүүд Европт гарч ирсэн бөгөөд хөрөнгийн зах зээл нь орчин үеийн шинж чанарыг олж авсан.

Өнөөдөр Орос улсад та Москвагийн биржийн деривативын зах зээл дээр фьючерс арилжаа хийх боломжтой - FORTS, хамгийн алдартай хэрэгслүүдийн нэг нь RTS индексийн фьючерс юм. Эзлэхүүн фьючерс зах зээлӨнөөдөр дэлхий даяар үндсэн хөрөнгийн бодит арилжааны хэмжээнээс хамаагүй давж байна.

BCS компани нь FORTS деривативын зах зээлийн эргэлтийн хэмжээгээр зах зээлд тэргүүлэгч юм. Бидэнтэй хамт мөнгө олоорой!

Техникийн дэлгэрэнгүй мэдээлэл

Фьючерс гэрээ бүр байдаг тодорхойлолт- бирж өөрөө баталгаажсан, энэхүү гэрээний бүх үндсэн нөхцлийг агуулсан баримт бичиг: - нэр; - тэмдэг; — гэрээний төрөл (төлбөр тооцоо/хүргэх); — хэмжээ (фьючерсэд ногдох суурь хөрөнгийн нэгжийн тоо); - эргэлтийн хугацаа; - хүргэлтийн огноо; - хамгийн бага үнийн өөрчлөлт (алхам); - хамгийн бага алхамын зардал.

Тиймээс RTS индексийн фьючерсийг одоо RIZ5 тэмдэгтээр арилжаалж байна: RI - үндсэн хөрөнгийн код; Z - гүйцэтгэлийн сарын код (энэ тохиолдолд арванхоёрдугаар сар); 5 - гэрээний гүйцэтгэлийн жилийн код (сүүлийн цифр).

Фьючерсийн гэрээ нь "төлбөр хийгдсэн" эсвэл "хүргэгдсэн" байдаг. Хүргэлтийн гэрээ нь үндсэн хөрөнгийг нийлүүлэх гэсэн үг юм: та 6 сарын дотор тодорхой үнээр алт худалдаж авахаар тохиролцсон - та үүнийг ойлгож байна, энд бүх зүйл энгийн. Төлбөр тооцооны фьючерс гэрээ нь ямар нэгэн хүргэлт гэсэн үг биш юм. Гэрээний хугацаа дууссаны дараа гэрээний талуудын хооронд ашиг / алдагдлыг хуримтлуулах, данснаас хасах хэлбэрээр дахин тооцоолно.

Жишээ: Гэрээний хугацаа дуусахад дотоодын индекс өснө гэж үзээд бид Оросын RTS индексээр 1 фьючерсийн гэрээ худалдаж авсан. Гүйлгээний хугацаа дууссан, эсвэл ихэвчлэн хэлдэг шиг дуусах хугацаа нь ирсэн ( дуусах хугацаа), индекс өсч, бид ашиг олж, хэн ч хэнд ч юу ч нийлүүлээгүй.

Фьючерсийн гэрээний хугацаа гэдэг нь бид энэ гэрээг дахин худалдах эсвэл худалдаж авах боломжтой хугацаа юм. Энэ хугацаа дуусахад сонгосон фьючерсийн гэрээгээр гүйлгээнд оролцогч бүх оролцогчид хүлээсэн үүргээ биелүүлэх үүрэгтэй.

Фьючерс үнэ гэдэг нь тухайн үеийн гэрээний үнэ юм. Энэ нь гэрээний хугацаа дуусах хүртэл өөрчлөгддөг. Фьючерсийн гэрээний үнэ нь үндсэн хөрөнгийн үнээс шууд хамааралтай хэдий ч ялгаатай байдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. Фьючерс нь үндсэн хөрөнгийн үнээс хямд эсвэл илүү үнэтэй байхаас хамаарч "контанго" болон "хоцролт" гэж нэрлэгддэг нөхцөл байдал үүсдэг. Өөрөөр хэлбэл, өнөөдрийн үнэ нь үүсч болзошгүй зарим нөхцөл байдал, эсвэл үндсэн хөрөнгийн ирээдүйн талаархи хөрөнгө оруулагчдын ерөнхий сэтгэл санааг илэрхийлдэг.

Фьючерс арилжааны ашиг тус

Худалдаачин дэлхийн өнцөг булан бүрт янз бүрийн бирж дээр арилжаалагддаг асар олон тооны хэрэгслийг авах боломжтой. Энэ нь багцын өргөн хүрээг төрөлжүүлэх боломжийг олгодог.

Фьючерс нь хөрвөх чадвар өндөртэй тул янз бүрийн стратегийг хэрэгжүүлэх боломжтой болгодог.

Хөрөнгийн зах зээлтэй харьцуулахад шимтгэл багассан.

Фьючерсийн гэрээний гол давуу тал нь хэрэв та үндсэн хөрөнгийг шууд худалдаж авсан (зарсан) шиг их хэмжээний мөнгө гаргах шаардлагагүй юм. Баримт нь гүйлгээ хийхдээ баталгаат хамрах хүрээг (GS) ашигладаг. Энэ нь фьючерсийн гэрээ нээхдээ биржээс авдаг буцаан олгогдох шимтгэл, өөрөөр хэлбэл гүйлгээ хийхдээ үлдээдэг барьцааны нэг төрөл бөгөөд түүний хэмжээ нь хэд хэдэн хүчин зүйлээс хамаардаг. Хөшүүрэг нь үндсэн хөрөнгийн өртгөөс ихэвчлэн мэдэгдэхүйц доогуур байдаг тул фьючерсийн гүйлгээнд ашиглах хөшүүрэг нь боломжит ашгийг хэд дахин нэмэгдүүлэх боломжийг олгодог гэдгийг тооцоолоход хэцүү биш юм. Гэсэн хэдий ч бид эрсдэлийн талаар мартаж болохгүй.

GO нь тогтмол үнэ цэнэ биш бөгөөд фьючерсийн гэрээг аль хэдийн худалдаж авсны дараа ч өөрчлөгдөж болно гэдгийг санах нь чухал юм. Тиймээс, бирж GO-г бага зэрэг өсгөсөн энэ үед брокер таны байр суурийг хаахгүй байхын тулд таны албан тушаалын байдал, GO-ийн түвшинг хянах нь чухал юм. нэмэлт хөрөнгөдансанд огт байхгүй. BCS компани нь үйлчлүүлэгчиддээ уг үйлчилгээг ашиглах боломжийг олгодог. Деривативын зах зээл дээр арилжаа хийх эрхийг QUIK эсвэл MetaTrader5 терминалуудаар хангадаг.

Худалдааны стратеги

Фьючерсийн гол давуу талуудын нэг нь арилжааны янз бүрийн стратеги ашиглах боломжтой байдаг .

Эхний сонголт бол эрсдэлээс хамгаалах явдал юм. Түүхийн хувьд бид дээр бичсэнчлэн энэ төрөл зүйлийг төрүүлсэн энэ сонголт байсан санхүүгийн хэрэгсэл. Эхний үндсэн хөрөнгө нь төрөл бүрийн хөдөө аж ахуйн бүтээгдэхүүн байв. Орлогоо эрсдэлд оруулахыг хүсээгүй тариаланчид эрэлхийлэв дүгнэх ирээдүйд бүтээгдэхүүн нийлүүлэх гэрээ, гэхдээ одоогоор тохиролцсон үнээр. Тиймээс фьючерсийн гэрээг эрсдэлээс хамгаалах замаар эрсдэлийг бууруулах арга болгон ашигладаг бодит үйл ажиллагаа(үйлдвэрлэл) болон хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаа, энэ нь бидний сонгосон хөрөнгийн үнийг одоо тогтоосноор хөнгөвчилдөг.

Жишээ: Бид одоо мэдэгдэхүйц хэлбэлзлийг харж байна гадаад валютын зах зээл. Ийм үймээн самуунтай үед хөрөнгөө хэрхэн хамгаалах вэ? Жишээлбэл, та нэг сарын дараа ам.доллараар орлого олох болно гэдгийг мэдэж байгаа бөгөөд энэ хугацаанд ханшийн өөрчлөлтийн эрсдэлийг хүлээхийг хүсэхгүй байна. Энэ асуудлыг шийдэхийн тулд та доллар/рублийн хосын фьючерсийн гэрээг ашиглаж болно. Та 10 мянган доллар авна гэж бодож байгаа бөгөөд одоогийн ханш танд тохирсон гэж бодъё. Валютын ханшийн хүсээгүй өөрчлөлтөөс өөрийгөө хамгаалахын тулд та тохирох хугацаатай 10 гэрээг зардаг. Тиймээс одоогийн зах зээлийн ханш тогтмол бөгөөд ирээдүйд өөрчлөгдвөл таны дансанд тусгагдахгүй болно. Бодит мөнгө хүлээн авсны дараа албан тушаал шууд хаагдана.

Эсвэл өөр нэг жишээ: Та орос хэлний багцтай цэнхэр чипс. Та хувьцаагаа хангалттай урт буюу гурван жилээс илүү хугацаанд эзэмшихээр төлөвлөж байна хувь хүний ​​орлогын албан татварын төлбөр. Гэхдээ үүнтэй зэрэгцэн зах зээл аль хэдийн нэлээд өндөр өссөн бөгөөд доош чиглэсэн залруулга хийх гэж байгааг та ойлгож байна. Та хувьцааныхаа фьючерсийг эсвэл бүхэлд нь MICEX индексийг зарж, улмаар зах зээлийн уналтаас өөрийгөө даатгах боломжтой. Хэрэв зах зээл уналтад орвол та фьючерс дэх богино позицоо хааж, улмаар багцын үнэт цаасны одоогийн алдагдлыг тэгшитгэх боломжтой.

Таамаглалын үйл ажиллагаа. Дамын наймаачдын дунд фьючерсийн нэр хүнд өсөхөд нөлөөлж буй хоёр гол хүчин зүйл бол хөрвөх чадвар, өндөр хөшүүрэг юм.

Мэдэгдэж байгаагаар дамын наймаачдын даалгавар бол худалдан авалт, борлуулалтын үнийн зөрүүгээс ашиг олох явдал юм. Түүгээр ч зогсохгүй энд ашгийн боломж хамгийн их, нээлттэй ажлын байрыг эзэмших хугацаа хамгийн бага байна. Үүний зэрэгцээ, дамын наймаачдын талд хөрөнгийн зах зээлтэй харьцуулахад бага хэмжээний шимтгэл гэх мэт зүйл бас бий.

Арбитрын үйл ажиллагаань фьючерс ашиглах өөр нэг хувилбар бөгөөд үүний утга нь хуанли/хоорондын барааны/интермаркет спрэд дээр "тоглох"-оос ашиг олох явдал юм. .

Фьючерс арилжааны талаар илүү ихийг мэдэхийн тулд та Тодд Лофтоны Фьючерс арилжааны үндэс гэх мэт номуудыг уншиж болно. Үүнээс гадна та янз бүрийн зочлох боломжтой.

BKS Express