Хөрөнгө оруулалтын шилдэг бүтээгдэхүүн. Хөрөнгө оруулалт. Хөрөнгө оруулалтыг нэмэгдүүлэх арга зам бол хөрөнгө оруулалт

Үйлдвэрлэлийг өргөжүүлэхийн тулд аж ахуйн нэгж хангалттай хэмжээний эзэлхүүнтэй байх ёстой санхүүгийн эх үүсвэр. Тэднийг нөхөх эх үүсвэрүүдийн нэг бол зээл, түүний дотор хөрөнгө оруулалтын зээл хэлбэрээр татах явдал юм.

Хөрөнгө оруулалтын зээлийн онцлог

Хөрөнгө оруулалтын зээл нь санхүүгийн байгууллагаас олгодог зээлийн төрөл юм зээлийн байгууллагууд(FKU) тодорхой зорилгоор, бэлэн хөрөнгө оруулалтын хөтөлбөрийн дагуу эргэн төлөгдөх нөхцөл, төлбөр, яаралтай болон хөрөнгийн аюулгүй байдал. Зээлдэгч нь өргөтгөл, сэргээн босголт, шинэчлэлийн шатанд байгаа байгууллага юм. Онцлог:

1. Гол ойлголт - төсөл . Дургүй хэрэглээний зээл, банк эхлээд хөрөнгө оруулалтын хөтөлбөрийг шалгадаг.
2. Зорилго . Санхүүгийн хуваарилалтыг хатуу чиглүүлж, зөвхөн бизнесийг шинэчлэх, сэргээн босгох, өргөжүүлэхэд л зөвшөөрдөг.
3. Хязгаарлалт. Зээлийг төслийн эргэн төлөгдөх хугацаанаас багагүй хугацаагаар олгодог. Банк зээлийн хүүг төслийн төлөвлөсөн ашгийн түвшнээс дээш тогтоож чадахгүй.
4. Давуу эрх . Төрийн хөтөлбөрийн хүрээнд тодорхой ангиллын өргөдөл гаргагчдад зээл олгодог онцгой нөхцөл. Ихэнхдээ санал болгодог Хөнгөлөлтийн хугацаазээлийн төлбөрийн хувьд.

Зээлийн хэлбэр, хэлбэр

Хөрөнгө оруулалтын зээл нь хэд хэдэн төрлөөр ирдэг бөгөөд янз бүрийн хэлбэрээр олгож болно. Практикт ялгаа бий дараах төрлүүдзээл:

• төсөл - үйл ажиллагааны шинэ чиглэлийг хөгжүүлэх;
• өргөтгөх - одоо байгаа үйлдвэрлэлийг шинэчлэх, хөгжүүлэх;
• барилга - арилжааны үл хөдлөх хөрөнгийг сэргээн босгох, барих төслийг хэрэгжүүлэхэд зориулагдсан.

Хариуд нь төрөл бүрийг янз бүрийн шалгуурын дагуу ангилж, хэд хэдэн хэлбэрээр үзүүлэв.

• санхүүжилтийн эх үүсвэрээр: олон улсын, түүхий эдийн, банк санхүү, засгийн газар (татвар);
• зээлдүүлэгчдийн бүрэлдэхүүнээр: нэг зээлдүүлэгч болон синдикат (зээлдүүлэгчдийн бүлэг);
• давтамжаар: нэг удаагийн, мөчлөгийн, улирлын, үе үе;
• шилжүүлэх аргаар: нэг удаагийн эсвэл хэлбэрээр зээлийн шугам.

Хөрөнгө оруулалтын тусдаа хэлбэрийг лизинг гэж нэрлэж болох бөгөөд үүнд тоног төхөөрөмж, байр түрээслэх орно. Гэрээний нөхцлийн дагуу зээлдэгчид ашигласан эд хөрөнгийг худалдан авах эрхийг олгож болно. Энэ тохиолдолд компани өндөр үнэтэй тоног төхөөрөмжийг бүрэн төлөхгүйгээр ашиглаж эхлэх боломжтой. Дүрмээр бол, их хэмжээгээр зарах үед хөрөнгө оруулалтын төслүүдЗээл олгох янз бүрийн хэлбэрүүд хамрагддаг. Тухайлбал, тоног төхөөрөмж түрээслэх, үйлдвэрлэлийн байр барих зээлийн шугам гэх мэт.

Улсын татварын хөнгөлөлт гэдэг нь ОХУ-ын Татварын хуулийн дагуу татвар төлөгчид хүлээсэн үүргээ биелүүлэх эцсийн хугацааг өөрчлөх явдал юм. Байгуулагдсан гэрээний хүчинтэй байх хугацаанд аж ахуйн нэгж нь заасан хязгаарт хүрэх хүртэл орлогын албан татварын төлбөрийг бууруулна. Дараа нь хөрөнгө, хуримтлагдсан хүүг нөхөн төлөх хугацаа эхэлнэ. Томоохон хөрөнгө оруулалтын төсөл хэрэгжүүлэхэд аж ахуйн нэгжүүдэд эдийн засгийн хөгжлийг дэмжих нэг хэлбэр болгон олгодог.

Банкны зээл гэдэг нь зээлийн байгууллагуудаас нэг удаагийн зээл, зээлийн шугам эсвэл андеррайтинг хэлбэрээр хөрөнгө хуваарилах явдал юм. Нэг удаагийн зээл гэдэг нь хөрөнгө оруулалтын зээлийн нийт дүнг нэг удаа шилжүүлэх явдал юм. Зээлийн шугам - мөнгийг хэсэгчлэн хүлээн авах. Андеррайтинг гэдэг нь зээлдэгчийн гаргасан бондыг эргүүлэн худалдаж авах явдал юм.

Дараах төрлийн зээлийн шугамаар хөрөнгө оруулалт хийж болно.

1. Энгийн. Зээлдэгч нь тохиролцсон хугацаанд банкны хөрөнгийг зарцуулдаг.
2. Онкольной. Зээлдэгч нь нөхөн сэргээгдэх хязгаартай үйл ажиллагаа явуулдаг Мөнгөшаардах нөхцөлөөр, өөрөөр хэлбэл тэрээр гэрээний хүрээнд шилжүүлэх хугацаа, хэмжээг бие даан сонгох эрхтэй. Шинэчлэлтийг хэзээ олгодог хэсэгчилсэн эргэн төлөлтөр.
3. Гар буу. Зээлдэгчдэд тохирсон хугацаанд олгосон зээлийн тохиролцсон хэлхээ хэлбэрээр. Траншийг өмнөх төлбөрийг төлсний дараа эсвэл түүнд нэмж шилжүүлдэг.
4. Тохиромжтой. Сэргээгдэх хязгаарлалттай шугам. Зээл авагчид зээл олгох нь хосолсон данс (зээл, төлбөр тооцоо) ашиглан хийгддэг бөгөөд дебет нь зээлдэгчийн үүргийг, кредит нь түүний бэлэн хөрөнгийг тусгадаг. Зээлийн дансанд орсон аливаа орлого нь харилцах дансны кредитийн харгалзах хэсгийг төлнө.

Бэлэн үйлдвэрлэлийг шинэчлэх, сэргээн босгохын тулд аж ахуйн нэгж нээх боломжтой моргейжийн зээларилжааны үл хөдлөх хөрөнгийн барилга угсралт, засварын ажилд зориулж тээврийн хэрэгсэл, тоног төхөөрөмж, технологи худалдан авахад зориулж хөрөнгө босгох.

Үндсэн нөхцөл

Зохицуулалт - хууль эрх зүйн орчинХөрөнгө оруулалтын зээлийн чиглэлээрх харилцааг зохицуулах дүрэм, холбооны хуульболон бүс нутгийн хууль тогтоомжийн актууд. Ялангуяа хөрөнгө оруулалтад зээл олгох үндэслэлийг 2009 оны 11-р сарын 23-ны өдрийн 261-ФЗ, 2011 оны 12-р сарын 3-ны өдрийн 392-ФЗ, түүний дотор NKRF-ийн татварын хөнгөлөлттэй холбоотой (67-р зүйл) хууль тогтоомжоор тодорхойлсон болно.

Хэн мөнгө авах боломжтой

Давуу талыг ашиглаарай зээлийн бүтээгдэхүүнзөвшөөрсөн татварын оршин суугчид RF. Эдгээр нь жижиг, дунд бизнес эрхлэгчдийн төлөөлөл байж болно. томоохон компаниуд, үүнд гадаадын хөрөнгө оруулалттай.

Зөвшөөрөх магадлал өндөртэй санхүүгийн эх үүсвэрийг амжилттай ажиллаж буй байгууллагуудад олгодог бодит салбар 1-2 жилээс дээш хугацаагаар эдийн засагтай, практик туршлагахөгжүүлэх, шинэчлэх төслүүдийн хэрэгжилт.

Та мөнгөө авах боломжтой давуу нөхцөлоролцоотойгоор тусгай хөтөлбөрүүдзасгийн газрын дэмжлэгтэйгээр. Зээл олгох гол нөхцөл нь дараахь чиглэлээр ажиллах явдал юм.

• инновацийг хөгжүүлэх, хэрэгжүүлэх;
• хөгжүүлэлт, судалгааны ажлыг зохион байгуулах;
• нийгмийн ач холбогдолтой (нөөц хэмнэх) төсөл, үйлчилгээг хэрэгжүүлэх;
• засгийн газрын захиалгаар ажилладаг;
• дахь төслүүдийн хэрэгжилт агро аж үйлдвэрийн цогцолбор.

Мөн тусгай бүсийн оршин суугчдад хөрөнгө оруулалтын зээлд хамрагдах эрхийг олгодог нутаг дэвсгэрийн хөгжил.

Өргөдөл гаргагчид болон баримт бичигт тавигдах шаардлага

Үнэлгээний гол объект нь хөрөнгө оруулалтын төсөл бөгөөд энэ нь бизнес санааны амьдрах чадварыг нарийвчлан нотолсон боловч зээлдэгчид тодорхой шаардлагыг тавьдаг.

Хөрөнгө оруулалтын зээл авах үндсэн нөхцөл нь:

• оХУ-ын татварын оршин суугаа газар;
• хөрөнгө оруулалтын хөтөлбөрийг бэлтгэх (нарийвчилсан бизнес төлөвлөгөө, үүнд төслийн баримт бичигба техник эдийн засгийн үндэслэл (ТЭЗҮ);
• зээлийн түүхэнд сөрөг оноо байхгүй;
• тогтвортой санхүүгийн үзүүлэлтүүдхэдэн жил гаруй;
• аюулгүй байдал өөрийн хөрөнгөтөслийн зардлын тал хувь хүртэл;
• зээл, баталгаа гаргах хөрөнгийн бэлэн байдал;
• ханган нийлүүлэгчидтэй байгуулсан гэрээний үүргийн баталгаажуулалт (технологи, тоног төхөөрөмж, төслийн түүхий эд гэх мэт).

Баримт бичгийн багц нь санал болгож буй зээл, борлуулалтын бүх хугацаанд компанийн хөгжлийн чиг хандлагын талаархи ойлголтыг өгөх ёстой. хөрөнгө оруулалтын төлөвлөгөө. Банк нь хөтөлбөрийн ерөнхий "амьдрах чадвар", ирээдүйн хөдөлгөөний тэнцвэрийг үнэлдэг мөнгөн гүйлгээ, зээлийг төлөх эх үүсвэрийн хэмжээ гэх мэт.

Баримт бичгийн үндсэн жагсаалт:

• хөрөнгө оруулалтын зээл олгох өргөдөл;
• бүртгэлийн гэрчилгээ, лиценз, хууль ёсны баримт бичгийн нотариатаар гэрчлүүлсэн хуулбар;
• өгөөж, хүлээгдэж буй ашиг орлого, санхүүгийн урсгалын давтамжийн талаархи мэдээлэл бүхий бизнес төлөвлөгөө (техник эдийн засгийн үндэслэл);
• бүх өргөдөл бүхий жилийн үлдэгдэл;
• хөрөнгө босгох бусад эх үүсвэр байгаа эсэхийг баталгаажуулах;
• гуравдагч этгээдийн зээлийн үүргийн талаархи мэдээлэл;
• барьцаалагдсан эд хөрөнгийн өмчлөлийн баримт бичиг;
• гүйцэтгэгч, ханган нийлүүлэгчидтэй хийсэн гэрээ, сэргээн босголтын батлагдсан төлөвлөгөө, капиталын бүтээн байгуулалтэсвэл дахин тоноглох;
• төрийн үйлчилгээний дүгнэлт.

Зээлийн нөхцөл, хүү

Бизнесийн төсөл бүр өвөрмөц бөгөөд хэрэгжүүлэх нөхцөл, ашгийн хэмжээ, эргэн төлөгдөх хугацаатай байдаг тул Оросын банкуудын хөрөнгө оруулалтын зээлийг хувь хүний ​​​​нөхцөлөөр олгодог. Хөрөнгө оруулалтын хөтөлбөрийн урьдчилсан мэдээлэлд үндэслэн санхүүгийн байгууллага нь зээлийн хүүг тооцох журам, өр барагдуулах хугацаа, арга, нөхцөлийг тогтоодог.

Банк нь зээлийн хугацааг гурван үзүүлэлт дээр үндэслэн тооцдог: хүлээгдэж буй эргэн төлөгдөх хугацаа (төлөвлөгөөний хэрэгжилт), хөнгөлөлтийн хугацаа, тодорхой эргэн төлөлтийн хугацаа, элэгдэл, аж ахуйн нэгжийн тооцоолсон ашгийг харгалзан тооцдог.

Ci=Ср+Пп+Пк

Ci – хөрөнгө оруулалтын зээлийг ашиглах хугацаа;

Лхагва - бизнес төлөвлөгөөг хэрэгжүүлэх хугацаа;

PP - зээлийн хөнгөлөлтийн хугацаа;

Pk - өрийг төлөх хугацаа.

Үүний дагуу өрийг төлөх хугацаа нь дараахь хэмжээтэй тэнцүү байна.

Pk=K/(A+Pr

ТО- нийт дүнзээл, хуримтлагдсан хүү;

A – эргэн төлөлтөд шилжүүлсэн элэгдлийн төлбөр;

Pr - тухайн үеийн ашгийн хэмжээ.

Хөнгөлөлтөөс чөлөөлөгдөх хугацаа гэдэг нь банкууд зээлдэгчээс зээлийн хүүг тооцохгүй, эсвэл мэдэгдэхүйц бууруулахгүй байх хугацаа юм. Түүний үргэлжлэх хугацааг мөн дангаар нь тооцдог бөгөөд 1 сараас 1-3 жил хүртэл байж болно.

Хөтөлбөрийн бүх зүйлийг хэрэгжүүлсний дараа тус компани хөрөнгө оруулалтын зээлийн өрийг төлж эхэлдэг. Зээлийн хугацаа нь ихэвчлэн зохицуулалтын дагуу тооцоолсон эргэн төлөгдөх хугацаатай тэнцүү буюу түүнээс хэтэрдэг зээлийн эрсдэлболон өнөөгийн эдийн засгийн нөхцөл байдал.

Зээлийг дараахь нөхцлөөр олгож болно.

• 3-аас 10 жил хүртэл, онцгой тохиолдолд 12-15 жил хүртэл;
• 500 мянган рубль, зээлдэгчийн төлбөрийн чадвараар тогтоосон хязгаар хүртэл;
• хүүгийн хэмжээг дараахь томъёогоор тооцно: ОХУ-ын Төв банкны дахин санхүүжилтийн хүү (2020 оны 3-р сарын байдлаар 7.5%), зээлийн хугацаа, төслийн эрсдэлээс хамааран 5-12%;
• нэг удаагийн транш буюу эргэлтийн (эргэлтгүй) зээлийн шугам хэлбэрээр төлөх;
• банк нь зээлдэгчийн ашиг тусын тулд мөнгө шилжүүлэх, зээлийн бие даасан гүйлгээний хувьд зээлийн үнийн дүнгийн 0.1% -иас 2.5% хүртэл нэг удаагийн шимтгэл тогтоох эрхтэй;
• хувь хүний ​​хуваарь боловсруулах замаар ялгавартай эсвэл аннуитетийн төлбөрийг ашиглан өрийн эргэн төлөлт.

By татварын хөнгөлөлт(ашгийн хувьд) нөхцөл нь арай өөр байна:

1. Хангамжийн хугацаа 1-ээс 5 жил байна. Хэрэв та нутаг дэвсгэрийн хөгжлийн тусгай бүсэд оршин суух статустай бол энэ хугацаа 10 жил хүртэл нэмэгддэг.
2. Зээлийн хүү нь ялгаатай. Үнийн хүрээ нь ОХУ-ын Төв банкны дахин санхүүжилтийн хүүгийн 0.5-0.75 (7.5%) байна.

Нутаг дэвсгэрийн хөгжлийн тусгай бүсийн оршин суугчид татварын хөнгөлөлтийн хүү төлөхөөс чөлөөлөгдөж болно.

Агро аж үйлдвэрийн цогцолборт бизнес санаагаа хэрэгжүүлж буй томоохон аж ахуйн нэгжүүд, жижиг, дунд бизнес эрхлэгчдийн хувьд зээлийн хүүг мэдэгдэхүйц бууруулж, хөрөнгө оруулалтын зээлийг эргэн төлөхөд хөнгөлөлттэй хугацаа олгож байна.

Хөрөнгө оруулалтын зориулалтаар зээл авах нь ашигтай юу?

Таталцал мөнгө зээлсэнХөрөнгө оруулалт нь илт давуу болон далд сул талуудтай.

Давуу тал:

1. Санхүүжилтийг үр дүнтэй ашиглах. Зээлийн нөхцөл нь төслийн бүх нарийн ширийн зүйлийг харгалзан үнэн зөв, баталгаажуулсан ТЭЗҮ боловсруулахыг шаарддаг.
2. Төрөл бүрийн зээлийн нөхцөл. Хөрөнгө оруулалтын зээлийн нөхцөлийг төсөл тус бүрээр тус тусад нь боловсруулдаг.
3. Ашиг нэмэгдсэн. Хөрөнгийн өсөлт, чадварлаг хэрэгжүүлэх төлөвлөгөөний хамт төслийн орлогыг нэмэгдүүлэхэд хувь нэмэр оруулдаг.
4. Мөнгөн гүйлгээний төлөвлөлт. Зээлийн шугамын хүрээнд аж ахуйн нэгж өөрийн үйлдвэрлэлд эргэлтийн хөрөнгийг тасралтгүй нийлүүлэх боломжтой.
5. Хөрөнгө оруулалтын хяналтын арга. Нарийвчилсан ТЭЗҮ нь төслийг хэрэгжүүлэх явцад гарч буй хазайлт, төслөөс мөнгө татах санхүүгийн "нүх"-ийг хурдан харах боломжийг олгоно.

Хөрөнгө оруулалтын зээлийг татах явцад банк нь нэг талаас төслийн менежментэд оролцох, ашгийг хуваахад оролцдоггүй, төвийг сахисан байр суурь эзэлдэг. Нөгөөтэйгүүр, зээлдэгч нь зардлын хяналтын чиглэлээр өөрийн эрх мэдлийн хувийг банкинд шилжүүлэх, төслийн ашигт ажиллагааг идэвхжүүлэх гүйлгээг итгэлцүүлэх эрхийг олгох эрхтэй.

Бизнесийн хөрөнгө оруулалтын зээлийг жишээлбэл, эсвэл түүнээс авах боломжтой.

Алдаа:

1. Дампуурлын эрсдэл. Төсөлд хэд хэдэн талууд оролцдог бөгөөд тэдний үйл ажиллагааны уялдаа холбооноос амжилт шалтгаална. Тодорхой төлөвлөгөө байхгүй байгаа нь бүтэлгүйтэх эрсдэлийг ихээхэн нэмэгдүүлдэг.
2. Таталцлын үргэлжлэх хугацаа. Өргөдлийг авч үзэх, төсөл болон зээлдэгчийн үнэлгээг хэд хэдэн үе шаттайгаар явуулдаг. Үүний үр дүнд үйл явц нь ердийн зээлийн үнэлгээнээс илүү урт хугацаа шаарддаг.
3. Өндөр үнэ. Банк нь эрсдэлээ урт хугацааны зээлээр даатгадаг тул зээлсэн хөрөнгийн өртөгийг татдаг стандарт нөхцөл, нэлээд өндөр.
4. Том хэмжээний баримт бичгийн багц. Зээлдүүлэгч нь төслийн бүх нарийн ширийн зүйлийг үнэлдэг тул хүсэлт гаргах эрхтэй янз бүрийн баримт бичиг, үндсэн багцын хамрах хүрээнээс гадуур.

Хөрөнгө оруулалт хийснээр яаж, хэр их мөнгө олох боломжтой талаар үнэт цаас, үүнд хамтын сангуудаар дамжуулан хөрөнгө оруулалтын сангууд(PIF) болон хувь хүний ​​хөрөнгө оруулалтын данс (IIA), Finversia.ru-д Сбербанкны хөрөнгийн менежментийн гүйцэтгэх захирал (2012 оны 11-р сар хүртэл - Тройка Диалог Удирдлагын Компани), Бизнесийн хөгжлийн хэлтсийн дарга Василий Илларионов, CFA хэлэв.

Василий, та өнөөдөр хувийн хөрөнгө оруулалтын зах зээлд байгаа чиг хандлагыг хэрхэн тодорхойлох вэ?

Өнөөгийн гол чиг хандлага бол хөрөнгө оруулалтын бүтээгдэхүүнийг улс орны эдийн засгийн идэвхтэй хүн амын амьдралд аажмаар нэвтрүүлэх явдал юм. IN өмнөх жилүүдхолбоотой хувийн хөрөнгө оруулалтын зах зээлийн жижиглэнгийн сегмент дэх эрэлт банкны хадгаламжмаш бага байсан - 1-2% түвшинд. Өөрөөр хэлбэл, өсөлтийн боломж асар их байгаа бөгөөд одоо бид зохих хандлагыг харж байна. Хуримтлалаараа ажиллаж, орлого олох боломжтой гэдгийг хүмүүс эцэст нь ойлгож эхэлж байна.

Манай эдийн засгийн бодит байдлаас харахад яагаад гэнэт?

Тодорхойлох хүчин зүйлүүдийн нэг нь хүлээгдэж буй бууралт юм зээлийн хүүбанкны хадгаламж дээр. Үүнтэй холбоотойгоор хүмүүс эрсдэл өндөртэй ч гэсэн хөрөнгө оруулалт хийж сайн мөнгө олох боломжтой бүтээгдэхүүнийг сонирхох болсон. Гэсэн хэдий ч одоогоор энэ нь ихэвчлэн чинээлэг үйлчлүүлэгчдэд хамаатай гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. Одоогийн байдлаар оросуудад хөрөнгийн зах зээлийн хэрэгсэлд идэвхтэй хөрөнгө оруулахад объектив саад бэрхшээл тулгараад байгаа - хэмжээ хангалтгүй байна. үнэгүй санба доод түвшин санхүүгийн мэдлэг.

Та ямар нэгэн байдлаар үйлчлүүлэгчдийг баялгийн түвшингээр нь эрэмбэлдэг үү?

Мэдээжийн хэрэг болзолтойгоор. Эхлээд хувийн үйлчлүүлэгчдийг хоёр хэсэгт хуваая: маш чинээлэг, нэг сая доллараас дээш хөрөнгө оруулалт хийх чадвартай, хөрөнгө оруулалтын бүтээгдэхүүн худалдан авахад "дундаж тооцоо" нь 200-300 мянган рубль байдаг "жижиглэнгийн" сегментийн үйлчлүүлэгчид. . Эдгээр ангиллын зах зээлийн нөхцөл байдал өөр байна.

Жижиглэн худалдааны сегмент нь мөн өөрийн гэсэн бүлэгт хуваагддаг: бүс нутагт ойролцоогоор 4 сая рубль, Москвад 8 сая рублийн хөрөнгөтэй VIP үйлчлүүлэгчид, дор хаяж 400 мянга ба 800 мянган рублийн "үнэ цэнэтэй" хөрөнгө оруулагчид. . Өсөлтийн динамик, зах зээлийн хэмжээ нэмэгдэж байгаа үүднээс эдгээр нь үйлчлүүлэгчдийн хамгийн ирээдүйтэй ангилал юм. Манай гол төлөөлөгч Сбербанк одоо тэдэнтэй хамгийн идэвхтэй хамтран ажиллаж, янз бүрийн хөрөнгө оруулалтын бүтээгдэхүүнийг санал болгож байна. Масс өндөр орлоготой сегментэд хөрөнгө оруулалтын бүтээгдэхүүний дундаж үнэ 200-300 мянган рубль, VIP ангилалд 2-3 сая рубль байдаг.

За дараагийн бүлэг- бусад бүх зүйл: хувийн хөрөнгө оруулалтын зах зээлд нэвтрэх хамгийн бага босго нь 15 мянган рубль байж болно - энэ бол манай нээлттэй хамтын хөрөнгө оруулалтын сангийн (UIF) нэг хувьцааны үнэ юм. Гэсэн хэдий ч нэлээд бага хэмжээгээрмаш ховор хөрөнгө оруулалт хийдэг. Тиймээс одоо байгаа хөрөнгө оруулагчдын дунд хангалттай хөрөнгөгүй хүмүүсийн ангилал нь хөрөнгийн томоохон хувийг эзэлдэггүй.

Энэ нь хамгийн хүртээмжтэй бүтээгдэхүүн нь хамгийн алдартай гэсэн үг биш юм. Тэгвэл нэн тэргүүний эрэлт хэрэгцээ юу байна вэ?

Дахин хэлэхэд санхүүгийн боломжоос хамаарна. Жишээлбэл, 3 сая орчим рублийн хөрөнгө оруулалт хийх чадвартай хүмүүсийн дунд бүтэцтэй бүтээгдэхүүн дээр суурилсан хувь хүний ​​итгэлцлийн менежментийн стратеги эрэлт хэрэгцээтэй байдаг.

Хэрэв бид стандарт жижиглэнгийн бүтээгдэхүүний талаар ярих юм бол одоо хувь хүн гэх мэт формат түгээмэл болж байна. хөрөнгө оруулалтын дансууд(IIS). Энэ нь зах зээлд харьцангуй шинэ (энэ нь зөвхөн өнгөрсөн жил хуулиар зохицуулагдсан) боловч манай шинжээчдийн таамаглаж буйгаар жижиглэнгийн хөрөнгө оруулалтын зах зээлийн жинхэнэ хөдөлгөгч хүч болж чадна. Энэ бол хамгийн бага эрсдэлтэйгээр хадгаламжаасаа илүү орлого олох боломжийг олгодог ийм шинэлэг хэрэгсэл юм. Үүний зэрэгцээ IIS эзэмшигч нь хүлээн авах эрхээр хангагдсан гэдгийг сануулъя татварын хөнгөлөлтдансанд байршуулсан дүнгээс 13% (тухайн жилийн татвар ногдох орлогод төлсөн хувь хүний ​​орлогын албан татварыг буцаан олгох) буюу чөлөөлөх. орлогын албан татвархөрөнгө оруулалтаас авсан бүх орлого. Бидний хувьд хамгийн бага хөрөнгө оруулалтын босго нь 100 мянган рубль юм. Хуульд зааснаар та одоо жилд 400 мянган рубль хүртэл хөрөнгө оруулалт хийх боломжтой. Хэдийгээр энэ хэмжээг 1 сая рубльд хүргэхээр төлөвлөж байна.

IIS дотор үнэт цаасны аль ч хослолыг зөвшөөрдөг. Өнөөдөр эдгээр багцын хамгийн оновчтой бүрэлдэхүүн хэсэг нь рублийн өгөөжтэй рублийн бонд гэх мэт энгийн бөгөөд ойлгомжтой хоёр бүтээгдэхүүн, мөн түүнчлэн ханшийн хэлбэлзлийн эрсдэлээс удаан хугацаагаар хамааралтай байхыг хүсдэггүй хүмүүст гадаад валютын үнэт цаас, тус тус гадаад валютын өгөөжтэй.

Энэ тоогоор хэд вэ?

Хүлээгдэж буй цэвэр өгөөжийг харгалзан үзнэ татварын хөнгөлөлт, үйлчлүүлэгч улсаас авдаг боловч менежментийн компанийн татвар, цалин хөлсийг хассаны дараа "рублийн" бүтээгдэхүүний хувьд түүний хувьд ойролцоогоор 13-14%, "долларын" бүтээгдэхүүний хувьд 7-8% байх болно. Харьцуулбал банкны хүү гадаад валютын хадгаламжөнөөдөр илүү даруухан байна. Жишээлбэл, та Сбербанкнаас 1% авах боломжтой бол энэ нь аль хэдийн аз юм.

Хэрэв бүх зүйл таны хэлснээр ашигтай байгаа бол яагаад IIS сегментэд өсөлт гараагүй байна вэ?

IIS өнгөрсөн жил л гарч ирсэн. Та шууд үр дүнд найдаж болохгүй. Жишээлбэл, тэтгэврийн шинэчлэлийг авч үзье. Эхэндээ цөөхөн хүн үүнийг ойлгосон хадгаламжийн хэсэгТэтгэврийг менежментэд ашигтайгаар байрлуулах боломжтой - иргэдийн 90 гаруй хувь нь чимээгүй хүмүүс гэж нэрлэгддэг байв. Одоо 50 хүрэхгүй хувь нь үлдсэн. Төрөөс мөнгө үнэгүй өгчихвөл ард түмэн мэдээд оролцох юмсан.

Хувийн хөрөнгийн зах зээлийн тоглогчдын дунд өөр ямар хөрөнгө оруулалтын бүтээгдэхүүн түгээмэл байдаг вэ?

Хүмүүс уламжлал ёсоор үл хөдлөх хөрөнгөд хөрөнгө оруулах дуртай. Олон хүмүүс энэ зах зээлийг тэдэнд хамгийн ойлгомжтой гэж боддог. Гэсэн хэдий ч хүн бүрт хөрөнгө оруулалтын орон сууц худалдаж авах санхүүгийн боломж байдаггүй. Тиймээс тэд хөрөнгө оруулалтын ийм хамтын хэлбэрийг үл хөдлөх хөрөнгийн хаалттай сан (REF) гэж сонгодог. Хөрөнгө оруулагчид нэгдэж, бид цуглуулсан мөнгөөр ​​баригдаж буй үл хөдлөх хөрөнгөө хямд үнээр худалдаж авахад зарцуулдаг - заримдаа шинэ барилгуудын бүхэл бүтэн орц. Сбербанкны хөрөнгийн менежментэд хэд хэдэн ийм хөгжлийн хаалттай хамтын сангууд байдаг - өөр өөр объектуудад зориулагдсан боловч үзэл баримтлалын хувьд бүгд ижил байдаг.

Барилгын эхний шатнаас эхлээд ашиглалтад орох хүртэлх хугацаанд орон сууцны өртөг нэмэгдсэнээр нэмүү өртөг бий болдог. Үүний дараа метр квадратдээр хэрэгжиж байна Чөлөөт зах зээл. Хувьцаа эзэмшигч нь санд эзлэх хувьтай тэнцэх хэмжээний орлого олж авдаг.

Энд ямар ашиг орлого байна вэ?

Хэрэв бид аль хэдийн дууссан төслүүдийн талаар ярих юм бол манай нэг сан тавдугаар сард хаагдсан. Тэнд жилийн 10-12% өгөөжтэй байсан. Энэ нь хожим байгуулагдсан хаалттай хамтын сангийн хөгжлийн ашиг орлогоос бага боловч энэ нь хориг арга хэмжээ авч, ДНБ буурч, үл хөдлөх хөрөнгийн зах зээл сүүлийн хоёр жилийн хугацаанд ерөнхийдөө буурсантай холбоотой гэдгийг та ойлгох хэрэгтэй. - дээр нь жил. Үүнийг хувьцаа, бонд, тэр байтугай орон сууцанд оруулсан шууд хөрөнгө оруулалтын үр дүнтэй харьцуулж үзвэл энэ нь маш сайн үр дүн юм.

Түүгээр ч барахгүй одоо орон сууцны зах зээлийн нөхцөл байдал илүү өөдрөг байгаа бөгөөд хэрэв өнөөдөр хөрөнгө оруулалт хийвэл хаалттай хамтын сангийн хөгжлийн хүлээгдэж буй өгөөж нь жилийн 14-16% байна.

Таны бодлоор ямар шинж чанарууд хамгийн сайн ажилладаг вэ?

Хэрэв бид орон сууцны талаар ярих юм бол өнөөдөр бид Москва дахь эдийн засаг, тохь тухын зэрэглэлийн төслүүдийг илүүд үздэг тул хувьцаа эзэмшигчдийн найдвартай хөрөнгө оруулалт гэж үздэг. Москвагийн төслүүдээс "Голын цэцэрлэгт хүрээлэн", "Савеловский хот", "Новое Бутово" зэрэг төслүүдийг онцолж болно.

Үүний зэрэгцээ арилжааны түрээсийн үл хөдлөх хөрөнгийн хамтын сангийн чиглэл нь маш ирээдүйтэй бөгөөд бид саяхан "Сбербанк - түрээсийн бизнес" хаалттай хамтын санг (хөрөнгө оруулалт хийдэг анхны хаалттай хамтын сан) байгуулж, сэргээхээр шийдсэн. арилжааны үл хөдлөх хөрөнгө, Troika Dialog Management Company нь 2004 онд байгуулагдсан, ойролцоогоор. ed.). Энэхүү төслийн хүрээнд бид тогтвортой түрээсийн орлого олох боломжтой агуулахын үл хөдлөх хөрөнгөд хөрөнгө оруулалт хийж байна.

Ялангуяа шинэ сангийнхаа хувьцаа эзэмшигчдийн хөрөнгөөр ​​бид Новосибирск хотод аль хэдийн байгуулагдсан түрээслэгчдийн нөөцтэй бэлэн агуулах, тэр дундаа Auchan, Okey зэрэг тэргүүлэгч жижиглэн худалдаачид худалдаж авахаар төлөвлөж байна. Түрээслэгчид хаалттай хамтын сангийн хувьцаа эзэмшигчдийн ашигт ажиллагааг хангах урт хугацааны түрээсийн гэрээтэй байдаг.

Энэ формат нь хувийн хөрөнгө оруулагчдын дунд маш их алдартай болсон. Энэхүү байршуулалтын хүрээнд бид ганцхан сарын дотор банкны жижиглэн худалдааны сүлжээгээр дамжуулан иргэдээс 2.5 тэрбум рубль цуглуулсан.

Энэ форматын элсэлтийн босго болон хүлээгдэж буй ашиг орлого хэд вэ? Та хаалттай хамтын санд хөрөнгө татахын тулд олон нийтийн санхүүжилтийн хэрэгсэл ашиглахаар төлөвлөж байна уу?

Түрээсийн үл хөдлөх хөрөнгийн санд хөрөнгө оруулалтын хамгийн бага хэмжээ нь 330 мянган рубль байна. Хүлээгдэж буй зорилтот өгөөж нь жилийн 15% орчим байна.

Краудфандингын хувьд энэ нь мөнгө босгох нэмэлт арга болж магадгүй юм. Одоо бид үйлчлүүлэгчид ирээдүйтэй хөрөнгө оруулалтын объектуудын талаар суралцах боломжтой онлайн платформыг хөгжүүлэх төлөвлөгөөтэй байгаа бөгөөд үүгээрээ дамжуулан бид хэрэглэгчдийн санал хүсэлтийг (бүртгэлийн акт, санал асуулга, боломжит үйлчлүүлэгчдээс ирсэн хүсэлт, редакторын тэмдэглэл) бүртгэж, тэдгээрийг ашиглан үйлчлүүлэгчид рүү залгаж, нэгдэхийг санал болгож байна. эсвэл өөр төсөл. Гэсэн хэдий ч бидний бодлоор мөнгө цуглуулах физик сувгууд нь виртуалаас илүү үр дүнтэй хэвээр байна.

IIS болон хаалттай хамтын сангууд нь таны хувьд харьцангуй шинэ бөгөөд тодорхой хэмжээгээр туршилтын формат гэж хэлж болно. Уламжлалт бүтээгдэхүүн болох хувьцаа, бондтой холбоотой нөхцөл байдал ямар байна вэ?

Мэдээжийн хэрэг, хувьцаа, бонд нь хөрөнгийн зах зээлийн операторуудын тэргүүлэх бүтээгдэхүүн хэвээр байна. Хэрэв бид хувийн хөрөнгө оруулагчдын эрэлт хэрэгцээний талаар ярих юм бол энэ нь тэдний хооронд бараг тэнцүү хуваарилагддаг.

Трендийн хувьд хоёр үндсэн зүйл байдаг. Эхнийх нь орсон Сүүлийн үед Оросын үйлчлүүлэгчиддэлхийн зах зээлд гарах бүтээгдэхүүнийг илүүд үзэх болсон. Хямралын үед валютын бүтээгдэхүүн илүү алдартай болсон. Тиймээс олон тооны үйлчлүүлэгч рублийн бондыг гадаад валютаар сольсон. Хөрөнгийн сегментийн хувьд Оросын эдийн засагтай маш их хамааралтай газрын тосны эрсдэлээс залхсан тул олон хүн илүү тогтвортой хөгжсөн зах зээлийн сан руу шилжсэн.

Хоёрдахь хандлага нь улам олон хүмүүс өндөр технологийн салбарт, ялангуяа биотехнологи, анагаах ухаан, мэдээллийн технологи гэх мэт салбарт хөрөнгө оруулалт хийж эхэлсэн явдал юм.

Эдгээр чиг хандлагыг харгалзан бид 2014 онд дэлхийн хөрөнгө оруулалтын сангуудтай хамтран хөрөнгө оруулалтын сангийн шугамыг өргөжүүлсэн. Тэдгээрийн зарим нь Оросын хувийн хөрөнгө оруулагчдад Америк, Европ болон зарим хөгжиж буй зах зээлд шууд бус нэвтрэх боломжийг олгодог. дэлхийн зах зээлөрийн бонд. Олон үйлчлүүлэгчид эдгээр санд анхаарлаа хандуулсны ачаар бид 2014 оны хямралын үед хөрөнгийн гадагшлах урсгалаас урьдчилан сэргийлж чадсан.

Инновацийн үйлдвэрлэлтэй холбоотой хөрөнгө ч эрэлт ихтэй байна. Тодруулбал, манай нээлттэй хөрөнгө оруулалтын сан “Сбербанк – Биотехнологи” өнгөрсөн жил цуглуулгаараа тэргүүлж, 2015 оны 5-р сард эхлүүлж, 12-р сарын эцэс гэхэд 4 тэрбум рубль цуглуулсан.

Бид хувьцаа болон бондод хөрөнгө оруулалт хийдэг үйлчлүүлэгчдийг консервативаас түрэмгий хүртэл эрсдэлийн өгөөжийн (эрсдэл ба өгөөжийн харьцаагаар) гурван хэсэгт хуваасан. Мөн эдгээр бүлгүүдийн хувьд бид тус тусад нь үүсгэдэг загвар портфолио, бидний хөрөнгөөс бүрдсэн. Бид хөрөнгө оруулалтын хороодыг үе үе зохион байгуулж, багцуудыг хянадаг. Энэ нь үйлчлүүлэгчийн менежерүүдэд тохиромжтой, учир нь үйлчлүүлэгчийн эрсдлийн профайлыг тодорхойлсны дараа тэд түүнд бэлэн багцын шийдлийг шууд санал болгож чадна.

Энэ нь үйлчлүүлэгчдэд маш их хэрэгтэй байдаг, учир нь тэдний ихэнх нь санхүүгийн өндөр мэдлэггүй байдаг - бүтээгдэхүүн нь салбар, мөнгөн тэмдэгт, капиталжуулалтаар ялгаатай байдаг тул зах зээлийн бүх өөрчлөлтийг ойлгоход хэцүү байдаг.

Боломжтой бол энд бас дугаараа бичнэ үү.

Дөрвөн сангийн үнэт цааснаас бүрдэх хамгийн бага багцыг худалдаж авахын тулд дор хаяж 60 мянган рубль шаардлагатай.

Ашигтай байх нь илүү хэцүү байдаг. Өнгөрсөн жил гэхэд зах зээлд хувьцаа, бонд дунджаар 30-40 хувиар өссөн. 2014 онд "доод талд" хүрсний дараа холбогдох ашигт ажиллагааг 2015 онд консерватив болон түрэмгий багцууд, тэр дундаа манайх ч харуулсан. Гэсэн хэдий ч эдгээр нь ямар ч үзүүлэлт биш юм.

2000-аад оны эхэн үеэс эхлэн бүх хямрал, өсөлтийн үеийг багтаасан цогц шинжилгээний үр дүнг үнэт цаасны багцын ашигт ажиллагааг үнэлэхэд ашиглах нь илүү зөв байх болно. Эдгээр мэдээллээс харахад гурван жилийн дундаж өгөөж консерватив багцжилд ойролцоогоор 12%, түрэмгий - 15-16% байна. Энэ бол өнөөдөр бид хөрөнгө оруулагчдад чиглэсэн ашигт ажиллагааны төрөл юм. Үүний зэрэгцээ хэлбэлзэлд бэлэн байх ёстойг бид анхааруулж байна санхүүгийн зах зээлурт хугацааны хөрөнгө оруулалтыг хадгалах.

Жижиглэнгийн хөрөнгө оруулалтын зах зээлийг хөгжүүлэхэд юу саад болж байна хувьцааны зах зээл, бялуу?

Хөгжилгүй байгаагийн гол шалтгаан нь санхүүгийн мэдлэгийн түвшин доогуур байдаг. Хэдийгээр та "гүйцэтгэл"-ийг харвал хэрэглэгчдийг ойлгох боломжтой Сүүлийн жилүүдэд, таван жилийн хугацаанд хөрөнгийн зах зээл тэг түвшинд байх үед.

Хоёрдугаарт чухал хүчин зүйл – банкны хүүХадгаламж бодит өгөөжийн эерэг бүсэд нэлээд удаж байна. Одоогийн байдлаар хэрэв та харвал урт хугацааны хэтийн төлөв, Сбербанкны хадгаламж нь үйлчлүүлэгчдэд эрсдэл ба өгөөжийн сонирхолтой тэнцвэрийг санал болгодог тул хөрөнгө оруулалтын компаниудын зарим бүтээгдэхүүн нь өөрийн гэсэн тодорхой давуу талтай ч тэдэнтэй өрсөлдөхөд хэцүү байдаг.

Банкууд эргээд өмнөх жилүүдэд зах зээлийн өсөлтийн нөхцөл байдалд нэлээд сэтгэл хангалуун байсан хэрэглээний зээл, мөн тэд энэ чиглэлд гол бооцоо тавьсан. Тэд шимтгэлийнхээ арслангийн хувийг ард түмэндээ зээл олгоход зарцуулсан. Иргэдийн банкны сүлжээнүүд өмнө нь банкнаас бусад санхүүгийн бүтээгдэхүүний хөгжилд хангалттай анхаарал хандуулдаггүй байсан.

Одоо нөхцөл байдал, өсөлтийн хурд өөрчлөгдөж байна зээлийн багцбанкуудын хувьд буурч байна. Үнэ ханш буурч эхэлж байна. Үүний дагуу тэд уламжлалт зүйлээс гадна төрөлжүүлэх шаардлагатай байна хүүгийн орлого, илүү шимтгэлийн орлого олох. Үүнийг бид Сбербанк болон бусад зээлийн байгууллагуудын жишээнээс харж байна.

ОХУ-ын Банкны дахин бууралт нь нөхцөл байдлыг өөрчлөхөд ихээхэн тус болно гол ханш, хэрэв ийм зүйл тохиолдвол. Энэ нь нэг талаас хадгаламжийн хүү буурахад хүргэнэ. Тэд унаж, инфляцийг нөхөж чадахгүй нь тодорхой болмогц үйлчлүүлэгчид эрсдэлтэй бүтээгдэхүүн рүү шилжиж эхэлнэ.

Нөгөөтэйгүүр, Төв банкны үндсэн хүү буурах нь хөрөнгө оруулалтын бүтээгдэхүүний ашигт байдалд эерэгээр нөлөөлнө - энэ нь үнийн өсөлтөд хүргэнэ. корпорацийн бонд, түүнчлэн Оросын үнэт цаас гаргагчдын хувьцааны шаардагдах өгөөж буурч, тэдний үнийн өсөлт.

Үүний дагуу ОХУ-ын Төв банк бодлогын хүүгээ бууруулсан нь хөрөнгө оруулалтын компаниудын өсөлтийн хөдөлгөгч хүч болох бидний боломж юм.

Ярилцлагын эхэнд та зах зээлд идэвхтэй оролцогч боловч өөрийн гэсэн онцлогтой хөрөнгө оруулагчдын тодорхой элит ангиллын талаар ярьсан. Тэдний хувьд ямар чиг хандлагыг тэмдэглэж болох вэ?

Би дээд зэрэглэлийн хөрөнгө оруулагчдын зан байдлыг дараах байдлаар тодорхойлох болно: бие даасан байх хүсэл. Ихэнх долларын саятан бол урт удаан хугацаанд, мэргэжлийн хувьд хөрөнгө оруулалт хийж, энэ зах зээлд олон удаа уруудах, уруудах үеийг туулсан хүмүүс байдаг.

Сүүлийн үед хамгийн их чинээлэг үйлчлүүлэгчидТэд хувь хүний ​​​​хувьцаа, бондуудад бага, бага хөрөнгө оруулалт хийхийг хүсч, янз бүрийн сонголтуудыг багтаасан нарийн төвөгтэй бүтээгдэхүүнийг худалдан авахад илүү бэлэн байдаг; тэд хөрөнгө оруулалтаа нэлээд төвөгтэй санхүүгийн хэрэгслээр зохион байгуулахыг хичээж байна. Үүний зэрэгцээ тэд мөнгөө өөрсдөө хянахыг эрмэлзэж, зөвлөгөө өгөх төрлийн бүтээгдэхүүнийг (зөвлөх брокерийн үйлчилгээ) сонгож байна.

Олон тооны дээд зэрэглэлийн хөрөнгө оруулагчид одоо хувийн брокерийн данстай бөгөөд өөрийн борлуулалтын худалдаачинтай байдаг бөгөөд тэд үе үе төрөл бүрийн санал болгодог. хөрөнгө оруулалтын санаанууд, мөн хөрөнгийн эзэд тийм эсвэл үгүй ​​гэж хэлдэг. Хэдэн арван сая долларын хөрөнгө оруулалт хийх чадвартай хамгийн баян үйлчлүүлэгчид өөрсдийн гэр бүлийн оффисыг бий болгож, янз бүрийн бүтээгдэхүүн нийлүүлэгчдийг сонгон шалгаруулдаг хувийн менежерүүдийг ажилд авдаг.

Үүний дагуу эрэлт хэрэгцээ итгэлцлийн удирдлага, хөрөнгө оруулагчийн хөрөнгийг (хөрөнгө оруулалтын мэдүүлгийн хүрээнд, гэхдээ өөрийн эрх мэдлийн хүрээнд) багцын менежер удирдаж байх үед унадаг.

Саятан тоглогчдын ангиллын цар хүрээг зөвхөн ойролцоогоор тооцоолох боломжтой - 100 мянгаас 200 мянган хүн байдаг. Гэхдээ яг статистик тоо байхгүй - энэ бол бүрэн нийтэд нээлттэй бус ангилал юм. Дотор нь энэ нь бас нэг төрлийн бус байдаг: зарим нь сая сая, зарим нь хэдэн арван, хэдэн зуун саяар нь хөрөнгө оруулалт хийдэг.

Зах зээл дээрх хэрэглэгчдийн сонирхлыг ерөнхийд нь ингэж тодорхойлж болох байх хамтын сан, итгэлцлийн удирдлага, IIS.

Асуулт хариулт

Otkritie Broker-ийн мэргэжилтнүүд таны асуултад хариулдаг

Откритие брокер ХК-ийн Олон нийттэй харилцах хэлтсийн орлогч дарга

шинжээчийн тухай

Асуулт Хариулт байна

Өдрийн мэнд, Александра Алякина! Асуудлыг шийдвэрлэхэд биечлэн оролцохыг хүсье, учир нь... Откритие менежментийн компанид ISIS-ээс Откритие менежментийн компанид Газпромбанк дээр нээгдсэн өөр IIS-д мөнгө шилжүүлэх өргөдөл гаргаснаас хойш гурав дахь сар болж байна (өргөдөл нь 12/20/19-нд ирүүлсэн, мөнгө 12-р сард шилжүүлсэн).
Одоогоор "Откритие Менежмент" хуулийн хүрээнд брокероос Газпромбанкны мэдээлэл өгөөгүй байна.
Бид аль хэдийн танаас хэд хэдэн удаа асуулт асууж, Откритие Менежментийн компани руу утасдаж, имэйл илгээсэн. мэйл, шилжүүлгийн өргөдлийн сканнердсан хуулбарыг Открытие Менежментийн компанид илгээсэн бөгөөд таны зөвлөгөөг хамгийн сүүлд 02/25/20-нд имэйлээр илгээсэн. шуудан [имэйлээр хамгаалагдсан].
Одоог хүртэл хариу алга. Өөр хэнтэй холбоо барихыг надад хэлээч?
Мөн асуудлыг хэрхэн шийдвэрлэх вэ? Открытие менежментийн компаниас болж бид яагаад хохирол хүлээх ёстой гэж?

ЕЛЕНА НЕВЗГОДОВА 28.02.2020

Цааш унших

Асуулт Хариулт байна

1) Би техникийн тусламжийн шугам руу нэвтэрч чадахгүй байна. Шугам байнга завгүй байдаг. Өмнө нь энэ боломжтой байсан бол сүүлийн үед бараг боломжгүй болсон. Үүний үр дүнд би санхүүгийн зөвлөхдөө техникийн асуулт асуухаас өөр аргагүй болсон.
2) Өнгөрсөн долоо хоногт би "server1-Beeline" холболтыг ашиглан өөрийн хэрэглэгчийн нэр, нууц үгээ ашиглан Quik-д нэвтэрч чадсангүй, учир нь түлхүүрүүд бүртгэгдээгүй гэсэн алдаа гарсан, гэхдээ өнгөрсөн долоо хоног хүртэл бүх зүйл хэвийн байсан. Би техникийн дэмжлэг авах боломжгүй байсан тул өнөөдөр би "server4-Macomnet" холболт руу шилжсэн. Энд холболт үүсч, гүйлгээ хийгдэж, гүйлгээг гүйлгээний хүснэгтэд бүртгэсэн боловч гүйлгээний хөрөнгийг хасдаггүй, аюулгүй байдлын хязгаарын хүснэгтэд өөрчлөлт ороогүй болно. Хөтөлбөрийг шинэчилсний дараа би "server1-Beeline" холболтоор нэвтэрч чадсан - энд гүйлгээний дараа хөрөнгийн өөрчлөлт, үнэт цаасны тоо өөрчлөгддөг.
1 асуулт - янз бүрийн холболтыг ашиглахад юу тохиолддог вэ? Асуулт 2 - Техникийн дэмжлэгийг хэзээ дуудах эсвэл түүнээс авах боломжтой вэ? буцах дуудлагахүсэлтээр. Та харьцангуй саяхан авчирсан худалдааны тарифзах зээлийн дундаж түвшинд. Тиймээс техникийн дэмжлэгийг санаарай! Надад итгээрэй, энэ бол таны хувьд маш чухал асуудал юм, учир нь миний хоёр дахь брокер (төрийн бус) ийм асуудалгүй тул автоматаар түүний чиглэлд илүү их хэмжээний хөрөнгө, гүйлгээг шилжүүлэхэд хүргэдэг.

• Бүтэцтэй бүтээгдэхүүн гэж юу вэ?

  Бүтцийн бүтээгдэхүүн (үүсмэл) санхүүгийн хэрэгсэл, фьючерсийн биржээс гадуурх гэрээ) нь бэлэн хөрөнгө оруулалтын стратеги, урьдчилгаатай санхүүгийн цогц хэрэгсэл тодорхой хугацаанд. Энэ нь тодорхой хөрөнгөд хөрөнгө оруулалт хийх, нэгэн зэрэг хөрөнгө оруулалтыг болзошгүй алдагдлаас бүрэн буюу хэсэгчлэн хамгаалах боломжийг олгодог. Хөрөнгө оруулагчид бүтэцлэгдсэн санхүүгийн бүтээгдэхүүн тийм биш гэдгийг анхаарах хэрэгтэй банкны хадгаламжмөн тэдгээрт оруулсан хөрөнгө оруулалтыг ДХГ-аас даатгадаггүй.

• Бүтээгдэхүүнийг яагаад бүтцийн гэж нэрлэдэг вэ?

  Бүтэцтэй (заримдаа бүтэцтэй) бүтээгдэхүүн нь илүү энгийн зүйл дээр суурилдаг санхүүгийн хөрөнгөмөн хэд хэдэн хэсгээс бүрдэх бөгөөд тус бүр нь өөрийн гэсэн үүрэг, хамгаалалтын эсвэл хөрөнгө оруулалтыг гүйцэтгэдэг. Бүтээгдэхүүний бүтцэд хадгаламж, үнэт цаас, валют, үнэт металл, түүхий эд, бусад хөрөнгө, түүнчлэн тэдгээрийн дериватив байж болно.

• Бүтэцтэй бүтээгдэхүүн хэнд тохиромжтой вэ?

  Хөрөнгө оруулагчдын нэлээд том хүрээлэл, ялангуяа зах зээлийн хэрэгсэлд хөрөнгө оруулах хүсэлтэй хүмүүс, тэр үед хөрөнгийн бүрэн эсвэл хэсэгчилсэн аюулгүй байдлын баталгаатай байдаг. Жишээлбэл, та амжилттай ажиллаж буй компаниудад (Google, Apple, Лукойл, Газпром, Сбербанк гэх мэт) хөрөнгө оруулалт хийж, ашиг олохыг хүсч байгаа ч хувьцаа худалдаж авснаар хөрөнгийн зах зээлд бие даан ороход хараахан бэлэн болоогүй байна.

• Бүтэцтэй бүтээгдэхүүний давуу тал юу вэ?

  хөрөнгө оруулагчдын цагийг хэмнэх - нэг хөрөнгө оруулалтаар хөрөнгөө өөр өөр хөрөнгөд байршуулах, уян хатан байдал - нөхцөл, хэмжээ, эрсдэлийн түвшинг сонгох, хүртээмжтэй байх - тусгай мэдлэг, ур чадвар шаардагддаггүй.Premier BCS-ийн нэмэлт давуу тал нь 100 гаруй хувилбаруудыг сонгох явдал юм. бэлэн бүтэцтэй бүтээгдэхүүн эсвэл бие даасан бүтээгдэхүүн боловсруулах чадвар .

• Ямар төрлийн бүтэцтэй бүтээгдэхүүнүүд байдаг вэ?

  Бүтэцлэгдсэн бүтээгдэхүүнийг хэд хэдэн ангилалд хуваадаг: хөрөнгийн бүрэн хамгаалалттай хамгаалалтын бүтээгдэхүүн - эрсдэлийг арилгадаг эсвэл тодорхой хязгаарладаг тул консерватив хөрөнгө оруулагчдад тохиромжтой; хөрөнгийн хэсэгчилсэн хамгаалалттай, түрэмгий орлоготой бүтээгдэхүүн - эрсдэлийн түвшин нэмэгдсэн өндөр өгөөжтэй; хувь хүний ​​нөхцөл бүхий бүтээгдэхүүн .

• Би бүтэцтэй бүтээгдэхүүнд хэр их хөрөнгө оруулалт хийж эхлэх вэ?

  Хамгийн бага хэмжээ нь 80,000 рубль юм. Premier BCS санал болгож буй доод хэмжээ нь 300,000 рубль юм. Энэ нь танд энгийн зүйлийг бий болгох боломжийг олгоно хөрөнгө оруулалтын багцтодорхой зорилгоор, жишээ нь, гэсэн үг нөөц санэсвэл ирээдүйн хуримтлалын эхлэлийн суурь болно. Тогтмол орлого олж авах эсвэл санхүүгийн ноцтой зорилгодоо хүрэхийн тулд та 1-3 сая рубльтэй тэнцэх хэмжээний мөнгийг анхаарч үзэх хэрэгтэй. Хаана дээд хэмжээхязгаарлагдахгүй.

• Хөрөнгө оруулалтын хугацаа юу вэ?

  3 сараас хэдэн жил хүртэл.

• Хаанаас эхлэх вэ?

  Бүтэцтэй бүтээгдэхүүнд хөрөнгө оруулалт хийхээсээ өмнө өөрийн бүтээгдэхүүнээ тодорхойлох нь чухал санхүүгийн зорилгоойрын болон алс ирээдүйд. Бүтцийн бүтээгдэхүүний ангиллыг сонгох нь үүнээс ихээхэн хамаарна. Premier BCS-ийн хувийн санхүүгийн зөвлөх нь зорилгодоо хүрэх стратегийг бий болгоход тань үнэгүй туслах болно.

Хөрөнгө оруулалтын компанийг хэрхэн зөв шалгах вэ? Москва дахь хамгийн найдвартай хөрөнгө оруулалтын компаниудын үнэлгээ ямар харагдаж байна вэ? Олон улсын хөрөнгө оруулалтын компани ямар онцлогтой вэ?

HeatherBeaver онлайн сэтгүүлийн уншигчиддаа энэ өдрийн мэндийг хүргэе! Хөрөнгө оруулалтын мэргэжилтэн Денис Кудерин тантай хамт байна.

Бид ашигтай хөрөнгө оруулалтын сэдвийг үргэлжлүүлнэ. Дэлгэрэнгүй хэлэлцэх асуулт шинэ нийтлэл– хөрөнгө оруулалтын компанийг хэрхэн сонгох.

Энэ материал нь шинэхэн хөрөнгө оруулагчид болон санхүүгийн хөрөнгө оруулалтын талаар тодорхой туршлагатай хүмүүст хэрэгтэй болно.

За, эхэлцгээе!

1. Хөрөнгө оруулалтын компани гэж юу вэ, юу хийдэг вэ?

"Мөнгө ажиллах ёстой" гэсэн бизнесийн гол зарчмыг санаж байна уу? Тиймээс ашигтай хөрөнгө оруулалт бол хамгийн хүртээмжтэй, нэгэн зэрэг хамгийн их хөрөнгө оруулалт юм үр дүнтэй аргасанхүүг өөрт тань ашигтай болго.

"Оймсонд" хадгалагдсан мөнгө бол алдагдсан мөнгө юм. Сарын дотор ч гэсэн тэдний бодит үнэ цэнэ хэдэн хувиар буурч, жилийн хугацаанд инфляцийн түвшин 10-12 хувьд хүрдэг.

Жишээ

Росстат (Оросын статистикийн гол газар) мэдээлснээр 2015 онд ОХУ-д инфляцийн түвшин 12.9% байсан. Мөн зайлшгүй шаардлагатай бүтээгдэхүүний өртөг 15-17 хувиар өссөн.

Дүгнэлт: хөрөнгөө ашигтай хөрөнгө оруулалт хийх ёстой хөрөнгө оруулалтын хэрэгсэл. Ухаалаг хөрөнгө оруулалт бий болгодог идэвхгүй орлогоЗөвхөн мэргэжлийн бизнесменүүд төдийгүй бүх ухаалаг хүмүүс ийм төрлийн орлого олохыг хичээдэг.

4. Москва дахь ТОП-7 хөрөнгө оруулалтын компаниудын үнэлгээ

Уншигчдад санхүүгийн хязгааргүй далайд аялахад хялбар болгох үүднээс бид хөрөнгө оруулалтын компаниудын өөрсдийн үнэлгээг гаргасан.

Доор үзүүлсэн байгууллагуудын оффисууд Москвад байрладаг боловч энэ нь бусад хотын оршин суугчид эдгээр компаниудын үйлчилгээг ашиглах боломжгүй гэсэн үг биш юм.

Интернет болон орчин үеийн төлбөрийн системийг ашигласны ачаар та Оросын хаанаас ч мөнгө байршуулахаас гадна данс руугаа авах боломжтой.

Тиймээс Оросын санхүүгийн зах зээлийн ТОП 7 гол тоглогч.

1) TeleTrade

Бүлэг компаниуд хөрөнгө оруулалтын янз бүрийн чиглэлд анхаарлаа хандуулсан. Хөрөнгө оруулагчийн мөнгийг мэргэжлийн шинжээчид, худалдаачид, брокерууд удирдаж, урт хугацааны болон богино хугацаатай хадгаламжхувьцаа, Forex зах зээл, фьючерс, үнэт металлын .

Хөрөнгө оруулалтын зах зээлд 20 жил амжилттай ажилласан, үйлчлүүлэгчдэд зориулсан сургалтын хөтөлбөр (видео хичээл, уламжлалт сургалт), хөрөнгө оруулагчдад мэдээллийн дэмжлэг үзүүлэх зэрэг давуу талуудтай.

2) Simex

– онлайн хадгаламжид чиглэсэн хөрөнгө оруулалтын платформ. Зөвхөн ОХУ-ын оршин суугчид төдийгүй бусад улсын иргэд хөрөнгө оруулагч болох боломжтой. Хөрөнгө оруулалтын төслүүдийн том сонголт - хувьцаанд оруулсан хөрөнгө оруулалт, одоо байгаа бизнес, ирээдүйтэй гарааны бизнес.

Компанийн давуу талуудын жагсаалтад дараахь зүйлс орно. хамгийн бага хэмжээанхны хөрөнгө оруулалт, "хоёр товшилтоор" хөрөнгө оруулалт хийх чадвар, дагуу орлого түншлэлийн хөтөлбөр 0 анхны хөрөнгөтэй. Хэрэглэгчид хувьцаагаа бусад оролцогчдод зарах боломжтой.

3)

Тус компани нь 1994 онд байгуулагдсан. Үндэсний хөрөнгийн ассоциацийн гишүүнчлэлтэй, хэрэглэгчдэд арилжаа, брокерийн үйлчилгээ, түүнчлэн жилийн болон одоогийн санхүүгийн тайлан.

Үйлчлүүлэгчид өвөрмөц онцлогт хандах боломжтой Оросын зах зээлүйлчилгээ – хувь хүний ​​хөрөнгө оруулалтын данс. -д хувь хүмүүст хувьцаа худалдах/худалдан авах боломж бас бий лангуунаас гадуурх зах зээл.

- ашигтай хөрөнгө оруулалтОросын эдийн засгийн хөгжиж буй салбаруудад. Хууль эрх зүйн болон хувь хүмүүс, хөрөнгө оруулагчдын зөвлөгөө, ирээдүйтэй хөрөнгө оруулалтын чиглэлийг байнга эрэлхийлэх.

Хөрөнгө оруулагчдыг тогтвортой орлоготой болгох, сайжруулахад шууд оролцох чиглэл эдийн засгийн байдалОрост. Хөгжүүлэлт, хэрэгжилтийг бүрэн хариуцна санхүүгийн стратегихөрөнгө оруулагчид, хэрэглэгчийн аюулгүй байдлыг сайжруулах даатгалын тусламж.

1992 оноос хойш үйл ажиллагаа явуулж буй олон талт хөрөнгө оруулалтын компани. Татсан хөрөнгийн хэмжээгээрээ ОХУ-ын хамгийн том ТОП-6 байгууллагуудад багтсан. Оросын "Санхүүгийн Олимп" шагналын эзэн.

Хөрөнгө оруулалтын бүтээгдэхүүний жагсаалт нь өргөн цар хүрээтэй байдаг - брокерийн үйлчилгээ, онлайн арилжаа, итгэлцлийн хөрөнгийн менежмент, валютын зах зээл дээр арилжаа хийх, венчур хөрөнгө оруулалт, санхүүгийн зөвлөгөө өгөх.

– Тус компани нь 2009 онд байгуулагдсан хөрөнгө оруулалт, барилгын холдингийн E3 группын нэг хэсэг юм. Гол дүр төрх нь үл хөдлөх хөрөнгийн хөрөнгө оруулалт юм. руу чиглэж байна урт хугацааны хадгаламж(хөрөнгө оруулалтын хэрэгслийн онцлогтой холбоотой).

Компанийн давуу талуудын дунд бага хэмжээний (үл хөдлөх хөрөнгийн зах зээлийн хувьд) (100,000 рубльээс) эхлэх боломж, хадгаламж тус бүрийн гурван төрлийн даатгал, хамтын хөрөнгө оруулалт орно.

7) Алтан толгод

Мэргэжлийн удирдлага, хувийн хөрөнгийн өсөлт. Хөрөнгө оруулагчийн эрсдэл багатай жилийн 15%-ийн баталгаа. Шинэ дүр төрхашигтай хөрөнгө оруулалт, санхүүгийн менежментийн шинэ хандлагад зориулагдсан.

Тус компани барууны хөрөнгө оруулалтын компаниудын туршлагыг нэвтрүүлж, Оросын зах зээлд ашигладаг. Хадгаламжийн талбайн жагсаалтад хувьцаа, бонд, алт, үл хөдлөх хөрөнгө, урлаг, шууд хөрөнгө оруулалт орно.

Тодорхой болгохын тулд хөрөнгө оруулалтын компаниудын үндсэн шинж чанаруудыг хүснэгт хэлбэрээр үзүүлье.

№	Компаниуд	Тооцоолсон ашиг	Хадгаламжтай ажиллах онцлог
1	Теле худалдаа	Засагдаагүй	Зуучлагчаар дамжуулан Forex арилжаа хийх боломж
2	Simex	24% -аас	Орчин үеийн онлайн технологид анхаарлаа хандуулаарай
3		20% -аас	Хөрөнгө оруулагчдад зориулсан хувь хүний ​​хөрөнгө оруулалтын данс
4		Хадгаламжийн хэмжээ, төрлөөс хамаарна	Оросын эдийн засагт хөрөнгө оруулахад анхаарлаа хандуулаарай
5		Хөрөнгө оруулалтын бүтээгдэхүүний сонголтоос хамаарна	Хөрөнгө оруулалтын талбайн томоохон жагсаалт
6		25%-45%	Хөрвөх чадвартай үл хөдлөх хөрөнгийн хөрөнгө оруулалт
7		15% -аас	ОХУ-д болон гадаадад хадгаламж

5. Хөрөнгө оруулалтын компанийг хэрхэн шалгах вэ - Таныг луйварчидтай хамтран ажиллаж байгаагийн 5 шинж тэмдэг

IN хямралын үехөрөнгө оруулагчдын эрсдэл нэмэгддэг. Энэ нь зөвхөн эдийн засгийн тогтворгүй байдлын тухай биш, харин янз бүрийн төрлийн луйварчдын тоо нэмэгдсэнтэй холбоотой юм.

Олон луйварчид хөрөнгө оруулагчдын итгэлийг хүлээж, мөнгөө ашигтай төсөлд биш, өөрсдийн халаасандаа хийх гэж улайрч байна.

Хадгаламжаа хамгаалахын тулд маш болгоомжтой байгаарай. Шударга бус "худалдаачид" -ыг санхүүгийн зах зээлд шударга оролцогчдоос амархан ялгах шинж тэмдгүүд байдаг.

Гарын үсэг 1. Нээлттэй санхүүгийн тайлан болон бусад бүрдүүлэх бичиг баримт дутмаг

Албан тушаалтан байхгүй гэрчилгээ, лиценз болон бусад баримт бичгийн тухай хуулийн этгээд, дээр дурдсан. Өөрийгөө хүндэтгэдэг байгууллагууд өнгөрсөн болон одоогийн санхүүгийн тайланг хэрэглэгчдэд өгөхөд үргэлж бэлэн байдаг гэдгийг би нэмж хэлье.

Хэрэв компани нь валют/хөрөнгийн зах зээл дээр хөрөнгө оруулагчдад мөнгө хийдэг арилжаачдын хэлтэстэй гэж байгаа бол хүсэлтийн дагуу арилжааны тайлан, арилжааны гэрчилгээг гаргаж өгөх шаардлагатай.

Тэмдэг 2. Хөрөнгө оруулагч болон компанийн хооронд гэрээ байгуулаагүй

Албан ёсны гэрээ хэлбэрээр албан ёсоор бүрдүүлсэн харилцаа нь аюулгүй байдал, урт хугацааны харилцан ашигтай түншлэлийн үндэс суурь болдог.

Ихэнхдээ вэбсайтууд дээр зүгээр л санал бөглөхийг санал болгодог - хайрцгийг чагтална уу цахим баримт бичиг. Илүү нэр хүндтэй компаниуд гарын үсэг, тамгатай бодит гэрээ байгуулдаг. Ийм баримт бичиг нь юу ч хэлсэн, илүү их итгэлийг төрүүлдэг.

Тэмдэг 3. Компанийн вэб сайтад удирдлагын зураг байхгүй

Захирал эсвэл ТУЗ-ийн гишүүдийн зураг байхгүй бол компанийн вэбсайт нь ямар нэгэн зүйл нууж байгаа мэт дутуу харагдаж байна.