Хөрөнгийн зах зээл дээр өсөн нэмэгдэж буй салбаруудыг хэрхэн хайх вэ. Хилийн чанад дахь хөрөнгө оруулалт: АНУ-ын хөрөнгийн зах зээлд хэрхэн нэвтрэх вэ. Хөрөнгийн зах зээлийн тодорхой чиг үүрэг

Дутуу үнэлэгдсэн хувьцааг худалдаж аваад дараа нь үнэ нь өсөх тусам зарах нь сонголт юм хувьцааны арилжаа, энэ нь нэн даруй орлого хайхгүй байгаа хөрөнгө оруулагчдад тохиромжтой. Хөрөнгийн эрэлт хэрэгцээ өсөж, түүнийгээ сайн ашиг олж зарах хүртэл хэдэн жил шаардлагатай байж магадгүй юм. Энэ хүртэл эзэн нь зүгээр л ногдол ашиг авах болно.

Гэхдээ энэ бол бүх саятнуудын нууц, учир нь дутуу үнэлэгдсэн хувьцаанууд цаг хугацааны явцад 1000% өсдөг!

Дутуу үнэлэгдсэн хувьцаа гэж юу вэ?

Дутуу үнэлэгдсэн хувьцаа нь үнэт цаас юм , капиталжуулалт нь түүнээс бага номын утгакомпани, мөн зах зээлийн шинжээчдийн хэлж буй үнэ цэнээс доогуур байна.

Дутуу үнэлэгдсэн хувьцааг худалдаж авах нь ирээдүйд эрэлт хэрэгцээ нь бодитой түвшинд хүрэх үед тэднээс мөнгө олох боломжийг олгодог. Гол сорилт бол дутуу үнэлэгдсэн хувьцааг хэрхэн олж тогтоох, олох явдал юм.

Юуны өмнө эрэн сурвалжлах “ дутуу үнэлэгдсэн"Харьцангуй ойлголтууд байдаг тул баримт бичиг нь баримтлагчдын бүрэн эрх юм" үнэтэй"Ба" хямд"Техникийн шинжилгээнд ашигладаггүй.

Математикийн аргын зарим дэмжигчид графикаас үнийг хасч, нөхцөлт төвийг сахисан тоон дээр анхаарлаа хандуулахыг зөвлөж байна. Тиймээс худалдаачин ёс суртахууны хувьд тодорхой түвшинд холбогддоггүй бөгөөд энэ нь түүнд илүү уян хатан сэтгэх боломжийг олгодог.

Нэг хүнд ногдох хамгийн өндөр орлого хувьцааны зах зээлхөрөнгө оруулагчдад хамгийн дутуу үнэлэгдсэн хувьцааг авчрах. Зарим зүйлийн дүн шинжилгээ санхүүгийн үзүүлэлтүүдкомпаниуд.

Григорий Цукерман

Дутуу үнэлэгдсэн хувьцааг аль ч салбарт олж болно. Ихэнхдээ тэдгээрийг үйл ажиллагаа явуулдаг компаниуд санал болгодог мөчлөгийнзан чанар. Тодорхой хугацаанд ийм байгууллагуудын ашиг орлого эрс буурч, үүний үр дүнд хувьцааны эрэлт буурч магадгүй юм. Цаг хугацаа өнгөрөхөд бүтээмж хэвийн болж, хөрөнгийн үнэ цэнэ дахин өсдөг. Зорилго нь үнэ бага байх үед худалдаж авах явдал юм.

• Ихэнхдээ дутуу үнэлэх нь залуу аж ахуйн нэгжийн алдар нэр багатай холбоотой байдаг. Шинжилгээний хамгийн ирээдүйтэй чиглэлүүдийн нэг бол гарааны компаниуд юм.

Хэрэв хөрөнгийн үнийн бууралт нь дэлхийн асуудлуудпүүсүүд, тэгвэл бид дутуу үнэлгээний талаар ярьж болохгүй. Энэ нь хямд үнэ нь нэлээд бодитой гэсэн үг юм.

Хайлтын хувьд" хямд» хувьцаа болон тэдгээрийн зах зээлийн хоорондын хамаарлыг тооцоолох ба бодит үнэ цэнэтөрөл бүрийн хэрэглэдэг. Доор бид дутуу үнэлэгдсэн хувьцааг олох үндсэн аргуудыг авч үзэх болно.

Дээр дурдсанчлан ирээдүйн худалдан авалтыг үндсэн шалтгааны улмаас, дутуу үнэлэгдсэн хэрэгслийн хөрөнгө оруулалтын өсөлтөд хангалттай хугацаанд хийх болно.

Энэ нь ийм байж болохгүй: өнөөдөр та Амазоны хувьцааг хямд үнээр арилжаалж байна гэж шийдээд, худалдаж аваад маргааш 300% өссөн. Үнийг бодит үнэд хүргэх үйл явц нэг жилээс илүү үргэлжилж болно.

Хувьцаа худалдаж авах шийдвэр нь байх ёстой гэдгийг ойлгох нь маш чухал юм жинтэйТэгээд утга учиртай, эс бөгөөс бүх арилжаа . Тиймээс, хэрэв та өнөөдөр аль ч үнэт цаас гаргагчийн "урьд өмнө байгаагүй" өсөлтийн боломжийн талаар нэвтрүүлэг үзсэн бол хувьцаа худалдаж авах гэж яарах хэрэггүй. Хэдийгээр энэ нь бүх зүйл тоогоор тодорхойлогддог техникийн дүн шинжилгээ биш боловч таныг олсон эх сурвалжаас бус өөрөө олсон эх сурвалжаас мэдээлэл авах нь дээр.

Дутуу үнэлэгдсэн хувьцааг хайхын тулд та тусгай үйлчилгээг ашиглах хэрэгтэй Хувьцааны шалгагч() нь хөрөнгийн бирж дээрх бүх компаниудын мониторингийн үзүүлэлт юм. Энэхүү үйлчилгээг ашиглан янз бүрийн санхүүгийн үзүүлэлтүүдэд хязгаарлалт тогтоох замаар хөрөнгийг сонгоход тохиромжтой. Интернет дээр санал болгож буй ижил төстэй олон програмууд байдаг.

Шүүгчийг тохируулж байна

Бид улсаа сонгохоос эхэлдэг. Дараа нь та биржийн талаар шийдэх хэрэгтэй болно - хэрэв танд ямар нэгэн онцгой сонголт байхгүй бол бүх зүйлийг илүү дутуу үнэлэгдсэн хувьцаанд үлдээх нь дээр. Дараагийн алхам бол ямар шалгуураар хувьцааг сонгохыг зааж өгөх явдал юм. Параметр бүрийг дутуу үнэлэгдсэн хувьцааны шалгуурт тохируулна.

• Борлуулалтын үнэ - 1 хүртэл. Үзүүлэлт 2-оос дээш байвал хэт их үнэлэгдсэнийг илтгэнэ.
• Эзлэхүүн - 100-аас. Энэ шалгуур нь арилжааны хэмжээг харуулдаг. Түүний үнэ цэнэ бага байх тусам зах зээл дэх эрэлт багасч, зөрүү ихсэх тусам худалдан авах, борлуулах үнийн зөрүү нэмэгддэг. Хөрөнгө оруулалтын хугацаа нэмэгдэх тусам энэ үзүүлэлтийн ач холбогдол буурдаг. Гол зорилго нь хөрвөх чадваргүй хөрөнгийг таслах явдал юм. Хэрэв хүсвэл хамгийн бага хэмжээг нэмэгдүүлэх боломжтой.
• Захиалгын үнэ - 2 хүртэл. Шударга харьцаа Үнэ/номын үнэ цэнэнэгээс тав хүртэл тоолно. Үзүүлэлт бага байх тусам хөрөнгийг дутуу үнэлэх магадлал өндөр болно.
• Өөрийн хөрөнгийн өгөөж (TTM, %) – 10-аас. Хувьцаа нь эрсдэлтэй хэрэгсэл учраас хөрөнгийн өгөөж нэлээд өндөр байх ёстой. Наад зах нь бонд эсвэл банкны хадгаламжаас доогуур байж болохгүй.
• Үйл ажиллагааны маржин (%) – 0-ээс. Энд бүх зүйл энгийн: компанийн үйл ажиллагааны ашгийн түвшин сөрөг байх ёсгүй.
• Нийт ашиг (%) - 0-ээс. Өмнөх шаардлага нь нийт ашгийн хэмжээнд мөн хамаарна.
• Нийт өр/өөрийн хөрөнгө (Сүүлийн жил,%) – 50 хүртэл. Харьцаа бага байх тусам мөнгө зээлсэнөөрсдийнх нь хувьд компанийн санхүүгийн байдал эрүүл байх тусам. Ноцтой өр байгаа нь цаашдын өсөлтийн хэтийн төлөвийг ихээхэн доройтуулж байна.
• Div өгөөж (%) - 0-ээс. Сонголтод хүндрэл гарсан тохиолдолд л ногдол ашгийн хэмжээг харгалзан үзнэ.
• P / E харьцаа - 15 хүртэл. Хэрэв үнэ, ашгийн харьцаа өндөр байвал хувьцааг дутуу үнэлдэг.
• Сүүлийн үнэ - 0-ээс. Одоогийн хувьцааны үнийг харахын тулд бидэнд энэ параметр хэрэгтэй. Бид үүнийг шүүлтүүр болгон ашигладаггүй. Тохиромжтой болгохын тулд та энэ шалгуурыг хамгийн сүүлд тавьж болно.

Тохиргооны дараа хүснэгт дараах байдалтай байна.

Тэгээд доод давхарт тэр даруй гарав дутуу үнэлэгдсэн хувьцааны жагсаалт:

Бид төрөлжсөн багцыг бүрдүүлж байгаа тул салбар бүрт нэг компанийг хязгаарладаг. Жишээлбэл, хэрэв бид хоёр байгаа бол барилгын байгууллагууд, та нэгийг нь сонгох хэрэгтэй. Гэсэн хэдий ч хөрөнгө оруулалтын дүнг хоёр байгууллагын хувьцаанд хуваахад юу ч саад болохгүй.

Та http://finviz.com/screener.ashx хаягаар орж ижил параметрүүдийг тохируулан үйлчилгээг ашиглаж болно; хэрэв хүсвэл эндээс үнэт цаас гаргагчийн улс, салбар, салбар болон зорилтот үнэ гэх мэт бусад үзүүлэлтүүдийг сонгож болно.

Гэхдээ тохирох компаниудын тоо хөрөнгө оруулагчийн төлөвлөж байснаас илүү гарсан тохиолдолд яах вэ?

Ийм тохиолдолд бүх нэр дэвшигчид, тэр дундаа салбарын квотын улмаас хасагдсан нэр дэвшигчдэд "кастинг" явуулдаг. Шинэ шүүлтүүрээр дараах шалгуурыг чангатгасан. Номын үнэ, Өмчийн өгөөж, Борлуулалтын үнэ, Нийт өр/өмч ба P/E. Параметр бүрийн хязгаар нэмэгдэнэ 10% дээр. Өөрөөр хэлбэл, хэрэв P/E нь анх 15-аас бага байх ёстой байсан бол шинэ шаардлагын дагуу - үүнээс илүүгүй. 13,5 . гэх мэт.

Алдаанууд

Дутуу үнэлэгдсэн хувьцааг сонгох нь энгийн бөгөөд үр ашигтай байдгаараа сонирхол татахуйц байдаг ч тодорхой сул талтай байдаг. Баримт нь компаниудын талаархи бүх мэдээллийг тэднээс авсан болно санхүүгийн тайлан, энэ нь үргэлж бодит байдлыг тусгадаггүй.

Жишээлбэл, олон сарын турш нөхцөл байдлыг зөвхөн тогтвортой гэж мэдээлсэн. Гэнэт, хувьцааг худалдаж авсны дараахан байгууллага нь бүх зүйл гэнэт муудсан жижиг тайланг нийтэлдэг. Ихэнх тохиолдолд ийм уналт нь бодит нөхцөл байдал тэр мөч хүртэл нуугдаж байсантай холбон тайлбарладаг.

Компанийн удирдлагад өөрийн гэсэн хүн байхгүй бол ийм таагүй гэнэтийн зүйлээс өөрийгөө хамгаалах бараг боломжгүй юм. Гэсэн хэдий ч бүх шинжээчид ашигладаг аргаас үл хамааран энэ асуудалтай тулгардаг. Ийм давагдашгүй хүчин зүйлийн эсрэг цорын ганц хамгаалалт бол багцын төрөлжилт учраас бидний тодорхойлсон стратегийг хамгийн найдвартай стратегийн нэг гэж үзэж болно.

Таны бодлоор дутуу үнэлэгдсэн хувьцаанууд нь:

Таны хөтөч дээр JavaScript идэвхгүй байгаа тул санал асуулгын сонголт хязгаарлагдмал.

Грахам коэффициент

Та мэдээж сонссон байх Грахамын коэффициентдутуу үнэлэгдсэн хувьцааг тодорхойлох боломжтой.

• Бенжамин Грэм- Америкийн хөрөнгийн зах зээлд тоглогчдын дийлэнх нь дампуурсан Их хямралын жилүүдэд ч өөрийн онолын үнэн зөвийг баталж чадсан хүн. Түүний "Аюулгүй байдлын шинжилгээ" (1934), "" (1949) номууд нь өнөөг хүртэл хамааралтай хэвээр байгаа энэ төрлийн жинхэнэ сонгодог бүтээлүүд юм. Хөрөнгө оруулалт хийх талаар нухацтай хандахыг хүссэн хэн бүхэнд эдгээр бүтээлүүдийг уншихыг зөвлөж байна.

Хэдэн жилийн өмнө Америкийн зах зээл дээр хувьцааны дөнгөж 20% нь Грахамын харьцааг хангадаг байсан ч 5000 гаруй хувьцаатай учраас сонгох зүйл их байна.

Грахамын харьцааг хэрхэн тооцдог вэ?

Graham Ratio нь хувьцааны потенциалыг хэмжих хэрэгсэл юм. Энэ нь энгийн тоогоор илэрхийлэгддэг одоогийн үнэ цэнэнэг хувьцаатай харьцуулахад цэвэр хөрөнгө (NCAV).

NCAVэргэлтийн хөрөнгө ба өрийн зөрүүгээр тооцно. Ингэснээр бид бүх өр төлбөрийг төлсний дараа хөрвөх чадвартай хөрөнгө үлдэх эсэхийг харж болно. Хэрэв зөрүү сөрөг байвал тухайн аж ахуйн нэгж бидний шинжилгээнд тохиромжгүй. NCAV-ийг хувьцааны тоонд хуваах нь бидэнд хэрэгтэй Graham харьцааг өгдөг.

Жишээлбэл, компанийн хөрөнгөд 70 саядоллар, харин өрийн хэмжээ 30 сая, хувьцааны тоо - 5.5 сая.

(70-30) / 5.5 = 7,2

NCAV-ийн 50-66% дотор үнэлэгдсэн хувьцааг маш анхааралтай авч үзэх хэрэгтэй.

Жишээлбэл, бид NCAV 7.2 үнэлгээ авсан бөгөөд компанийн хувьцаа 3.6 долларын үнэтэй байсан. Энэ харьцаа нь маш хямд үнээр ашигтай худалдан авалт гэсэн үг.

дийлэнх нь гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй санхүүгийн байгууллагуудсөрөг NCAV байгаа нь тэдний хөрөнгө өрийг нөхөхгүй гэсэн үг. Тэргүүлэх хөрөнгийн биржид бүртгэлтэй компаниудын гуравны нэг нь эерэг үлдэгдэлтэй байна. Гэсэн хэдий ч энэ тоо нь хэд хэдэн сонирхолтой саналыг сонгоход хангалттай юм.

Дутуу үнэлэгдсэн хувьцааг сонгох шалгуур

Тохиромжтой компаниудын жагсаалтыг гаргасны дараа та дутуу үнэлэгдсэн хувьцааг шууд хайх боломжтой. Тохиргоотой төстэй Хувьцааны шалгагч, бид тодорхой параметрүүдийг үндэслэн хувьцааг сонгох болно. Сонгодог схемГрахамын коэффициентийг ашиглах нь дараах байдалтай байна.

Доорх хүснэгтэд сонгон шалгаруулах үндсэн шалгуурыг харуулав.

Дээрх шалгуурыг бүрэн хангасан хувьцааг олсны дараа та боломжтой.

Хувьцааны хөрөнгө оруулалт хийх шилдэг брокерууд

• eToro

Брокер нь асар олон тооны хувьцааг санал болгодог. Ихэнх брокерууд зөвхөн хамгийн алдартай NYSE эсвэл NASDAQ руу нэвтрэхийг эрмэлздэг боловч FinmaxFX нь Европ, Азийн асар олон тооны хувьцаа, олон тооны индекс, мэдээжийн хэрэг Америкийн биржүүд, тэр дундаа дотоодын компаниудын үнэт цаастай. Брокер нь мэргэжлийн арилжааны платформ болон Илүү сайн нөхцөл.

Тохируулах боломжтой VFSCмөн Орос улсад ЦРОФР. Санал болгож буй анхны хадгаламж $250-300 .

Албан ёсны сайт:

20 гаруй жил бизнес эрхэлж байгаа брокерийн эзэмшдэг. Платформ нь өөрөө Европын зохицуулагчдын хяналтанд байдаг CySECТэгээд MiFID. Эндээс та маш олон тооны сурталчилгааг олох болно, хувьцааны индексүүд, ETF сан болон бусад.

Брокер нь асар их хөрөнгийн бааз, академи (сургалтын хөтөлбөр) санал болгодог, вебинаруудыг байнга явуулдаг, аналитик өгдөг, олон тооны үзүүлэлтүүд холбогдсон арилжааны маш тохиромжтой платформтой байдаг. Платформд өөрөө блок байдаг хамгийн сүүлийн үеийн мэдээболон орос хэл дээрх урьдчилсан мэдээ. Хамгийн бага хадгаламж $200 .

Албан ёсны сайт: компанийн хувьцааны зах зээлийн үнэ бодит үнээс хамаагүй доогуур байгаагийн тод илрэл юм.

Жинхэнэ түвшинг тодорхойлох P/E, үзүүлэлтийг эдийн засгийн нэг сегментэд үйл ажиллагаа явуулж буй байгууллагуудын мэдээлэлтэй харьцуулах ёстой. Янз бүрийн зах зээл, салбарын хувьд дундаж харьцаа өөр байж болно. Жишээлбэл, технологийн компаниудын хувьд энэ нь түүхий эдийн худалдаа эрхэлдэг байгууллагуудаас хамаагүй өндөр байдаг. Хөгжиж буй орнуудад үйл ажиллагаа явуулдаг аж ахуйн нэгжүүд ихэвчлэн өндөр хөгжилтэй орнуудын өрсөлдөгчдөөсөө бага P/E-тэй байдаг. гэх мэт.

Капиталжуулалтын мөнгөн гүйлгээний харьцаа (P/CF)

Олон шинжээчид дүн шинжилгээ хийхдээ компанийн ашиг орлого биш, харин бүх зардлыг төлсний дараа үлдэх үнэгүй мөнгийг сонирхож байна.

• P/CF-ийн харьцаа бага байгаа нь тухайн байгууллага нэлээд эрүүл санхүүгийн байдал, цаашдын хөгжлийн нөөцтэй байгааг илтгэнэ.

Гэсэн хэдий ч P/CF бага байгаа нь компани бизнесийг хөгжүүлэхэд хангалттай хөрөнгө оруулалт хийхгүй байна гэсэн үг юм. Ийм компанийн хувьцаа хямд байж болох ч худалдан авахаасаа өмнө давуу болон сул талуудыг сайтар нягталж үзэх хэрэгтэй. Байгууллага нь хөрөнгийн ноцтой дутагдалд орсон тул нөхцөл байдал муудах тохиолдолд нөөцөө үлдээж магадгүй юм.

Ерөнхийдөө бага P/CF нь эерэг хүчин зүйл боловч дутуу үнэлэгдсэн хөрөнгийг худалдан авахад хангалттай биш юм.

Капиталжуулалтын дансны үнийн харьцаа (P/BV)

Дансны үнэ гэдэг ойлголт нь компанийн өр болон бусад өр төлбөрийг хассан "цэвэр" хөрөнгийг хэлдэг. Харьцангуй бага коэффициент P/BVхөрөнгө оруулагчдын хувьд сайн үзүүлэлт юм.

• Өнөөдөр хэвийн үзүүлэлт P/BV=3 байна.

Харьцаа өсөхөд хувьцааг хэт үнэлэх эрсдэл нэмэгддэг. Буурах нь компанийн өр нэмэгдсэнийг илтгэнэ.

Энэ нь ач холбогдлыг харгалзан үзэх ёстой өгөгдсөн коэффициентаж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааны төрлөөр ихээхэн тодорхойлогддог.

Тухайлбал, мэдээллийн технологийн чиглэлээр үйл ажиллагаа явуулж буй байгууллагуудын хувьцааг үнэлэхэд практик ач холбогдолгүй. Номын үнэ цэнэ нь технологийн компаниудын амжилт шууд хамаардаг оюуны чадавхийг харгалздаггүй нь баримт юм. Ноцтой өртэй байсан ч тэдний харьцаа өндөр байж болох нь харагдаж байна. Гэхдээ санхүүгийн болон аж үйлдвэрийн компаниудын хувьцааг үнэлэхэд энэ үзүүлэлт тийм ч чухал биш юм.

Капиталжуулалтын орлогод харьцуулсан харьцаа (Үнэ/Борлуулалт)

Хувьцаа нь доогуур үнэлэгдсэн компанийг сонгохдоо олон шинжээчид орлого гэх мэт үзүүлэлтийг анхаарч үздэг. Коэффициент өндөр байх тусам Үнэ/борлуулалт, аж ахуйн нэгжийн хэтийн төлөв илүү сонирхол татахуйц харагдах болно.Гэсэн хэдий ч орлогын хэмжээ нь ашгийн хэмжээтэй үргэлж тохирдоггүй гэдгийг мартаж болохгүй. Өндөр үнэ/борлуулалттай компани менежментийн үр ашигтай холбоотой ноцтой асуудалтай тулгарч магадгүй юм.

Эд хөрөнгийг хэрхэн зөв удирдах вэ

Олж авсан хөрөнгийн үнэ 50% -иар өсөхөд та гартаа байгаа багцын гуравны хоёрыг шууд зарж болно. Ингэснээр та анхны зардлаа даруй нөхөх болно. Хувьцааны гуравны нэгийг та бүрэн хүлээн авсан нь харагдаж байна үнэгүйболон төлөөлөх цэвэр ашиг. Хэрэв та багцын ихэнхийг 50% -ийн үнээр зарахгүй, харин тэвчээртэй байж, 100% өсөхийг хүлээх юм бол хөрөнгө оруулалтын тал хувь нь л хөрөнгө оруулалтаа нөхөх боломжтой болно.

Дутуу үнэлэгдсэн хувьцаа худалдаж авахаасаа өмнө тэд яагаад унасан гэдгийг ойлгох нь маш чухал юм - компанид ирээдүйд шийдэгдэхгүй байх ноцтой асуудал байгаа эсэх, эсвэл улирлын чанартай эсэх.

Жишээлбэл, хувьцааны үнэ буурч байна Circuit CityОрлогын бууралтаас болж орлого нь унасан тул асуудалгүй байсан хэрэглэгчийн зээл, худалдан авагчид эхний 6 сарын хугацаанд төлбөр хийгээгүй. Мэдээжийн хэрэг, хувьцааны уналт нь худалдан авахад тохиромжтой үе байсан, учир нь удахгүй үйлчлүүлэгчид зөвхөн бараа бүтээгдэхүүн төдийгүй зээлийн хүү төлж эхлэх болно.

Хэрэв та алдаа олсон бол текстийн хэсгийг тодруулж, товшино уу Ctrl+Enter.

1-р хэсэг. Түүхий эдийн зах зээл ба бондын зах зээл

IN санхүүгийн зах зээлХувьцаа, бонд, түүхий эд, валют гэсэн дөрвөн үндсэн салбар байдаг. Шинэхэн худалдаачид ихэвчлэн нэг зах зээлд мэргэшсэн байдаг. Эхлэгч хүн бүх хэрэглүүртэй ажилладаггүй, харин үнэт цаас эсвэл жишээлбэл, шар буурцгийн фьючерс дээр нэг хос валют арилжаалах нууцыг ойлгохыг хичээдэг нь ойлгомжтой.

Нэг форматаар

Худалдаачин хүн бүртэй зах зээлийг судлахыг хичээдэг хүртээмжтэй арга замууд. Энэ нь түүнд техникийн болон туслах юм суурь шинжилгээ. Тэрээр туршлага хуримтлуулж, санах ойгоос ямар ч график зурж чадвал энэ зах зээл "уугуул" худалдаачинд улам бүр ойлгомжтой болдог. Энэ нь мэдээжийн хэрэг давуу талтай боловч яг энэ туршлага нь түүнийг бусад зах зээлийг цаашид судлахад саад болно. Шинэ зах зээл"уугуул"-тай харьцуулахад худалдаачинд хэтэрхий ойлгомжгүй мэт санагдах болно.

Нэг талаас, бусад зах зээлийг судлах нь арилжаанд амжилтанд хүрэхэд шаардлагатай эрч хүч, цаг хугацааг зарцуулдаг. Гэхдээ нөгөө талаас, худалдаачин хэзээ нэгэн цагт "түүний" зах зээлд бусад зах зээлүүд нөлөөлж, тэдгээр нь бүгд хоорондоо холбоотой гэдгийг ойлгож эхэлдэг.

Төрөлхийн бус зах зээлийг ойлгохын тулд та техникийн анализын тусламжийг дуудах хэрэгтэй. Эцсийн эцэст, зах зээлийн үндсэн бүтэц нь маш өөр бөгөөд техникийн шинжилгээ нь өөр өөр салбаруудын өгөгдлийг ижил форматаар харьцуулах боломжийг олгодог. Энэ бол Ж.Мөрфигийн "Интермаркет Техникийн шинжилгээ" номын үндэс юм. Үүнд заасан зарчмуудыг ашиглан эдийн засгийн мөчлөгийн өнөөгийн үе шатыг тодорхойлохын зэрэгцээ санхүүгийн зах зээлийн дөрвөн салбарын өнөөгийн байдал, хүлээгдэж буй динамикийг үнэлэхийг хичээх болно.

Бизнесийн мөчлөгийн тухай ярихдаа бид Америкийн эдийн засгийг судлах болно, энэ нь хоёр үндсэн шалтгаантай холбоотой юм. Нэгдүгээрт, тэнцвэргүй байдал, өөрөөр хэлбэл хэрэглээний дийлэнх хэсэг нь АНУ-д төвлөрч, улмаар Америк дахь эдийн засгийн хүндрэлүүд нь бүхэлдээ асар их нөлөө үзүүлдэг. дэлхийн эдийн засаг. Хоёрдугаарт, ам.доллар дэлхийнх хэвээрээ байна мөнгөний нэгж, евро хараахан тэргүүлэгч болоогүй байгаа бөгөөд энэ нь маргааш тохиолдохгүй байх магадлалтай.

Инфляци ба хөнгөлөлтийн хувь хэмжээ

Эдийн засгийн төлөв байдлын гол үзүүлэлтийг инфляци ба хөнгөлөлтийн (хүүгийн) түвшин гэсэн хоорондоо нягт холбоотой хоёр үзүүлэлт гэж нэрлэж болно. Санхүүгийн зах зээлийн бүх салбар (түүхий эд, бонд, хувьцаа, валют) эдгээр параметрүүдийг тойрон "мушгисан". Инфляци нь түүхий эдийн зах зээл болон бондын зах зээлийг холбогч гол холбоос болдог. Өөрөөр хэлбэл, барааны үнэ өсөх нь инфляцийн шинж тэмдэг юм. Инфляцийн үеийг мөн өсөлт дагалддаг зээлийн хүү, инфляци байхгүй үеүүд нь тэдний бууралтаар тодорхойлогддог. Түүхий эдийн үнэ болон бондын харилцааны гол онцлог нь түүхий эдийн зах зээл бондын өгөөжтэй ижил чиглэлд, үүний дагуу бондын үнийн эсрэг чиглэлд хөдөлдөгт оршино. Цаашид бичвэрт бид нэг үзүүлэлт болох бондын үнийг ашиглах бөгөөд "бонд" гэсэн нэр томъёогоор бид түүний үнийг ойлгох болно. Эдийн засгийн өсөлтийг дагаад илүү их түүхий эд, мөнгө шаардлагатай болж байна. Энэ нь барааны өртөг өсөхөд хүргэдэг бөгөөд мөнгөний үнэ өөрөө өсдөг (бондын өгөөж нэмэгдэж, бондын үнэ буурах). Барааны үнэ өсөхийн хэрээр инфляцийн хүлээлт эрчимжиж, агентлагуудыг хэрэгжүүлэхээс өөр аргагүй болдог мөнгөний бодлого, инфляцийг дарахын тулд зээлийн хүүг нэмэгдүүлэх.

Зээлийн хүүг нэмэгдүүлснээр эдийн засгийн сэргэлт удааширч, улмаар уналтад орох нь гарцаагүй (Зураг 1).

Хямралын үед түүхий эд, мөнгөний хэрэгцээ багасч, түүхий эдийн үнэ буурч, зээлийн хүү буурдаг. Тиймээс түүхий эдийн болон бондын зах зээлийн динамикийг судлах нь эдийн засгийн хэтийн төлөвийн талаар маш хэрэгтэй мэдээлэл өгөх боломжтой.

Зураг 2-т бараа, бондын үнийн харьцуулсан динамикийг харуулав. Эхнийх нь CRB түүхий эдийн фьючерс үнийн индексээр төлөөлдөг бөгөөд тооцооны суурь нь мах, металл (алт, цагаан алт, мөнгө), импортын бараа (кофе, какао, элсэн чихэр), эрчим хүч, үйлдвэрлэлийн түүхий эд (зэс, хөвөн) багтдаг. , мод). Хоёр дахь нь АНУ-ын 30 жилийн хугацаатай бондын фьючерс үнээр илэрхийлэгддэг.

Түүхий эдийн үнийг (CRB) бондын үнэд хуваасан харьцааг ижил зурагт үзүүлэв. Энэ коэффициентийг инфляцийн хэмжүүр гэж нэрлэж болно. Түүний өсөлт нь түүхий эдийн үнэ бондоос илүү хурдан өсч байна гэсэн үг бөгөөд энэ нь инфляцийн дарамт, зээлийн хүү нэмэгдэх магадлал нэмэгдэж байгааг харуулж байна. Харьцааны бууралт нь инфляцийн дарамт байхгүй, ханш буурах магадлалтайг харуулж байна.

Хоцрохгүй байхыг хичээж байна

CRB бондын харьцааны динамикийн дэвсгэр дээр АНУ-ын Холбооны нөөцийн сангийн хөнгөлөлтийн хүүгийн өөрчлөлтийн динамикийг Зураг 3-т үзүүлэв. График нь яаж гэдгийг харуулж байна Сүүлийн үедХНС эдийн засгийн мөчлөгтэй хөл нийлүүлэн алхахыг хичээж, CRB бондын харьцаа өсөхөд (1998-1999 оны дунд үе хүртэл) хүүгээ өсгөж, CRB бондын харьцаа буурах үед (2000 оны турш) бууруулж байна. Гэсэн хэдий ч 2001 оноос хойш CRB бондын харьцаа нэмэгдсэн нь хөнгөлөлтийн хүүг өсгөхөд хүргээгүй байна. Харин ч 2002 оны сүүлчээр удаан хугацаанд завсарласны эцэст хөнгөлөлтийн хувь хэмжээг дахин бууруулсан.

Бондын фьючерс үнэ болон CRB түүхий эдийн үнийн индексийн графикууд (Зураг 2) урвуу хамаарлыг харуулж байна - бондын үнийн оргил цэгүүд нь CRB индекс дэх тэвштэй тохирч, эсрэгээр. Ийнхүү 1996 оны 4-р сараас 1998 оны 12-р сар хүртэл (Зураг 2-д AB сегмент), 2000 оны 5-р сараас 2001 оны 10-р сар хүртэл (CD сегмент) CRB бондын харьцаа буурсан нь инфляцийн дарамт буурч, эдийн засгийн идэвхжил аажмаар буурч байгааг харуулж байна. 1998 оны 12-р сараас 2000 оны 5-р сар хүртэлх хугацаанд (МЭӨ сегмент) инфляцийн дарамт нэмэгдэж (түүхий эдийн үнийн өсөлт, бондын бууралт) тодорхойлогддог байсан нь эдийн засаг хэт халж байгааг илтгэж байв.

Түүгээр ч зогсохгүй, А ба D цэгүүдэд зах зээлийн оргил ба доод цэгүүд бараг нэгэн зэрэг бий болсон бол С ба В цэгүүдэд бондын зах зээл түүхий эдийн зах зээлээс түрүүлж байсан ч сонгодог тохиолдолд түүхий эдийн үнийн эргэлт буцалтаас түрүүлж байх ёстой. бондын үнээр. Одоогийн байдлаар бид түүхий эдийн үнийн өсөлтийг (2001 оны сүүлээс эхэлсэн) нэгэн зэрэг сунжирсан бондын үнийн өсөлтийг харж байна. Яагаад сунжрах болов?Учир нь D цэг дээр (2001 оны 10-р сар) бондын зах зээл (үнэ буурсан) болон түүхий эдийн зах зээл (үнэ өссөн) аль алинд нь нэгэн зэрэг эргэлт гарсан нь үйл явдлын хэвийн явцтай тохирч байв.

Түүхий эдийн үнэ нэгэн зэрэг өссөнтэй зэрэгцэн бондын үнийн уналтын динамик нь Е цэг хүртэл (2002 оны 3-р сар) үргэлжилсэн. Энэ үеэс эхлэн зах зээлүүд "сонгодог бус" байдлаар ажилладаг - түүхий эд, бонд хоёулаа нэгэн зэрэг өсдөг. Гэсэн хэдий ч CRB бондын харьцаа нэмэгдэж байгаа хэдий ч 2002 оны сүүлээр ХНС хөнгөлөлтийн хүүг бууруулсан (Зураг 3). Хөгжлийн хэвийн мөчлөгөөс ийнхүү хазайсан нь АНУ-ын эдийн засагт учирсан зах зээлийн бус хэд хэдэн сөрөг хүчин зүйлээр тайлбарлагдаж болно. Нэгдүгээрт, энэ салбарт санхүүгийн илчлэлтийн давалгаа корпорацийн бизнесЭнэ нь ерөнхийдөө АНУ-ын бизнесийн идэвхжил, ялангуяа хөрөнгийн зах зээлийн уналтад нөлөөлж, хөрөнгийн зах зээлээс бондын зах зээл рүү шилжихэд хүргэсэн бөгөөд үүний үр дүнд сүүлчийнх нь өсөлт. Хоёрдугаарт, энэ нь геополитикийн тогтворгүй байдал бөгөөд өнгөрсөн оны хоёрдугаар хагаст АНУ-ын бизнесийн идэвхжилд сөргөөр нөлөөлж, үүнтэй зэрэгцэн CRB индексийн өсөлтийг хурдасгахад хүргэсэн (геополитикийн хурцадмал байдал нь газрын тосны үнэ нэмэгдэхэд хүргэсэн. алтны үнэ).

Эхний хувилбар

2000 онд хөрөнгийн зах зээлийн хөөс хагарч, улмаар уналтад орсны дараа АНУ-ын эдийн засаг 2001 оны эцсээр сэргэж эхэлсэн. Цаашид сэргэлтийг дагаад хөнгөлөлтийн хувь хэмжээ нэмэгдэх боломжтой ч дээр дурдсан зах зээлийн бус сөрөг хүчин зүйлс нь АНУ-ын эдийн засгийг тогтвортой өсөлтөд шилжих боломжийг олгосонгүй. Түүгээр ч барахгүй хоёр дахь уналтын ирмэг дээр байсан.

Эдийн засгийн идэвхжлийг идэвхжүүлэхийн тулд АНУ-ын Холбооны нөөцийн сан хөнгөлөлтийн хүүг бууруулахаас өөр аргагүйд хүрсэн. Энэ нь сүүлчийн бууралт мөн үү, үгүй ​​юу гэдгийг цаг хугацаа харуулах болно. Харин хөгжлийн дараагийн үе Америкийн эдийн засагЭдгээр зах зээлийн динамикийн сонгодог хувилбарт түүхий эд, бондын харилцаа буцах замаар дагалдаж болно.

Бондын болон түүхий эдийн зах зээлийн өнөөгийн байдлыг зах зээлийн хоорондын шинжилгээний үүднээс үнэлж үзвэл эдгээр зах зээлийн динамикийн хоёр хувилбарыг авч үзэж болно. Эхнийх нь инфляцийн өсөлтийн одоогийн үе шат үргэлжлэх болно гэж таамаглаж байна, өөрөөр хэлбэл. түүхий эд ба бондын хоорондын хамаарал нь түүхий эдийн үнэ өсч, бонд буурахад хүргэдэг. Энэ тохиолдолд эдгээр зах зээл дээрх үйл явдлууд дараах байдлаар хөгжих болно. CRB индекс 250 нэгжээс 230 хүртэл унасны дараа бараг дуусч байгаа дайны урамшуулал (ялангуяа газрын тос, алтны зах зээл дээр) "элэгдлийн" дараа түүхий эдийн үнэ өссөөр байх болно. CRB индексийн өсөлтийн үндэс нь 230 орчим дахь дэмжлэгийн түвшин байж болно (Зураг 2). Түүхий эдийн үнийн өсөлтийг дагалдан бондын үнэ буурах ёстой тул ийм тохиолдолд бондын зах зээлд эргэлт гарах төлөвтэй байна. Наад зах нь бондын цаашдын өсөлт хэцүү байх болно гэж бид хэлж чадна (өсөлтийн аливаа давалгаа энэ чиг хандлагын сүүлчийнх байж болно).

Хоёр дахь хувилбар

Хоёрдахь хувилбар нь түүхий эдийн үнийн уналт, бондын үнийн цаашдын өсөлтөөс үүдэлтэй инфляцийн дарамт (жишээ нь, CRB бондын харьцааны өсөлтийн төгсгөл) төгсгөл болно (эсвэл наад зах нь бондын өндөр үнэ үргэлжлэх болно) . Ийм хувилбарын хөгжлийн эхний шинж тэмдэг нь CRB бондын харьцааны график дээрх өсөх трэнд шугамын уналт юм (Зураг 2).

Хэрэв бондын болон түүхий эдийн зах зээлийн хөгжил энэ хувилбараар явбал 2003 оны эхээр үүссэн CRB индексийн графикийн дээд хэсэг нь 2002 оны 3-р сард үүссэн бондын зах зээлийн доод цэгтэй тохирно (Зураг 2-ын E цэг). . Бонд болон түүхий эдийн буцаалт хоорондын хугацаа 11 сар байна. Бондын зах зээлийн түүхий эдийн зах зээлээс ийм урт хугацаанд давсан үзүүлэлт хэдийгээр онцгой байсан ч 10 сар үргэлжилсэн С цэгт аль хэдийн ажиглагдсан.

Хөгжлийн хоёр боломжит хувилбарыг харьцуулж үзвэл, эхний тохиолдолд зах зээлийн бус хүчин зүйлсийн бонд, түүхий эдийн динамик байдалд үзүүлэх нөлөө нь бондын үнийн өсөлтийн "сонгодог бус" урт хугацааны өсөлтөөр илэрхийлэгдэнэ гэж хэлж болно. түүхий эдийн үнэ өсөх. Хоёрдахь тохиолдолд, бонд болон түүхий эдийн зах зээлийн эргэлтийн хооронд нэлээд том хугацааны урьдчилгаа, i.e. эрт бондын өсөлтөөс давж гарсан. Эдгээр хувилбаруудын хоорондох үндсэн ялгаа нь зах зээлийн цаашдын динамикийн талаар огт өөр таамаглал гаргахад хүргэдэг. Гэхдээ эдгээр хоёр хувилбарын нийтлэг зүйл бол бонд болон түүхий эдийн одоогийн нэгэн зэрэг олз дуусах ёстой бөгөөд эдгээр зах зээл хэрхэн явахыг тодорхойлохын тулд нэмэлт баталгаажуулалт шаардлагатай байна. Тиймээс, дараа нь та бонд, түүхий эдийн динамикийг хянаж, чиг хандлагыг үргэлжлүүлэх эсвэл эргэхийг харуулах техникийн шинжилгээний тоон үзүүлэлтүүдийг тодорхойлох хэрэгтэй. Ийм тоо баримт бий болж, CRB бондын харьцааны динамик цаашдын чиг хандлага нь бондын болон түүхий эдийн зах зээл дэх үйл явдлын хөгжил, АНУ-ын эдийн засгийг бүхэлд нь хөгжүүлэх хувилбарыг тодорхойлоход туслах нэмэлт дохио болно.

Тэгэхээр бид түүхий эдийн зах зээл, бондын зах зээлийн харилцан хамаарлыг авч үзсэн бөгөөд үүний цаана бизнесийн мөчлөг. Энэ хамаарлыг инфляци болон зээлийн хүүгийн нөлөөллөөр харж болно (Зураг 4).

Дараа нь бид хөрөнгийн болон бондын зах зээлийн харилцан нөлөөлөл, түүнчлэн холболтыг авч үзэх болно гадаад валютын зах зээлсанхүүгийн зах зээлийн бусад салбаруудтай. Графикийг бүтээхдээ CQG техникийн шинжилгээний багцыг ашигласан.

2-р хэсэг. Хөрөнгийн зах зээл ба бондын зах зээл

Хөрөнгийн зах зээлийн динамик байдалд олон хүчин зүйл нөлөөлдөг. Хамгийн гол нь инфляцийн чиглэл, зээлийн хүү. Иймд хөрөнгийн зах зээлд дүн шинжилгээ хийж, түүнд хөрөнгө оруулах нь хувьцаа ба бондын хоорондын хамаарал, хувьцаа ба инфляцийн дарамт хоорондын хамаарлыг шинжлэхгүйгээр дутуу байх болно.

Дүрэм ба үл хамаарах зүйл

Хувьцааны болон бондын зах зээлийн үндсэн харилцаа нь бизнесийн мөчлөг юм. Бонд, хувьцааны динамик эдийн засгийн хөгжлөөс давж байгаа гэж үздэг ч бондын зах зээл хөрөнгийн зах зээлийн хөгжлөөс түрүүлж байна. Ер нь хүүгийн өсөлт нь хөрөнгийн зах зээлийг унагахад хүргэдэг бол хүүгийн бууралт нь өсөхөд хүргэдэг. Өөрөөр хэлбэл, бондын зах зээлийн өсөлт (бондын үнэ өсөх) нь хөрөнгийн зах зээлд өсөх нөлөө үзүүлдэг. Эсрэгээр, бондын зах зээл буурч байгаа нь хөрөнгийн зах зээлд уналттай нөлөө үзүүлдэг.

Зураг 1-д S&P 500 индекс болон 1991 оноос хойшхи 10 жилийн хугацаатай АНУ-ын Төрийн сангийн фьючерсийн үнийг сар бүр харуулсан графикууд. Эндээс харахад хувьцааны өсөлт 1995 оны 2-р сард өсөх хандлагатай байсан ч энэ тасралтаас өмнө 1995 оны 2-р сард өсөлттэй байсан. тухайн оны 1 дүгээр сард бондын зах зээл.Тухайн жил. Хувьцаа өсөхийн хэрээр бондын үнэ ч өссөн боловч 1998 оны сүүлийн хагасаас эхлэн хөрөнгийн зах зээлийн өсөлт нь бондын өсөлттэй тэнцэхгүй байв. 1999 оны сүүл, 2000 оны эхээр хувьцааны ханш үргэлжлэн өссөөр байсан бөгөөд бондын зах зээл аль хэдийн жил гаруйн хугацаанд унасан байсан нь хувьцаанууд мөн буурч магадгүй гэсэн болгоомжлолыг төрүүлэв. 2000 оноос хойш хөрөнгийн зах зээл болон бондын зах зээл эсрэг чиглэлд хөдөлсөн: эхнийх нь буурч, хоёр дахь нь өсч, олон жилийн дээд амжилтаа тогтоосон. 2002 оны 8-р сард гарсан бондын ханшийн уналт хөрөнгийн зах зээлд доод цэгийг бий болгоход тусалсан ч нийт бондын зах зээлийн өсөлт 2000 оноос хойш буурч байсан хувьцааг дэмжиж чадаагүй юм.

Жон Мерфи бондын зах зээл тэргүүлэгч өмчтэй гэсэн нотолгоонд нэг үл хамаарах зүйл хийжээ. Тэрээр "Интермаркет Техникийн шинжилгээ" номондоо "Бондын зах зээлийн уналт нь хувьцааны үнэ буурахад хүргэдэг ч бондын зах зээлийн өсөлт нь хөрөнгийн зах зээл өсөх баталгаа болохгүй" гэж тэмдэглэжээ. Гэхдээ бондын зах зээл өсөхгүй бол хөрөнгийн зах зээл өсөх нь юу л бол. Өөрөөр хэлбэл, хувьцааны ханш өсөж байхад бондын ханш буурч байгаа нь (2000 оных шиг) хувьцаанд хөрөнгө оруулахад ноцтой анхааруулга байх ёстой.

Сөрөг хүчин зүйлүүд

Хувьцааны уналттай холбоотойгоор бондын өсөлт нэлээд удаан үргэлжилж магадгүй юм. Яг одоогийн нөхцөл байдал ийм байна. Ж.Мөрфи үүнийгээ эдийн засгийн хямралын үед бондын өсөлт (мөн хүүгийн түвшин буурах) эерэг нөлөөг компаниудын орлого буурснаар үгүйсгэдэг гэж тайлбарлав. Тэгээд ч 2000-2002 онд. АНУ-ын эдийн засаг болон хөрөнгийн зах зээлийн сэргэлтэд дараах зах зээлийн бус хүчин зүйлс нэмэлт сөрөг нөлөө үзүүлсэн.

- дэлбэрэлтийн удаан үргэлжлэх үр дагавар санхүүгийн хөөс, ялангуяа технологийн салбарт;

– корпорацийн бизнесийн салбарт илчлэлтийн давалгаа;

– 2002 оны сүүлчээс геополитикийн тогтворгүй байдал нэмэгдсэн.

Гурван үе

Зураг 1-ийг судалснаар хөрөнгийн зах зээлд эерэг дүр зураг бий болж байна гэсэн дүгнэлтэд хүрч болно. Нэгдүгээрт, бондын зах зээл түүнээс дээш өсөлттэй хэвээр байв өндөр түвшин(2002 оны 8-р сараас хойш). Хоёрдугаарт, 2003 оны 5-р сард болсон хөрөнгийн зах зээлийн өсөлт 2000 оноос хойшхи уналтын чиг хандлагыг эвдэж, өсөлтийн өсөлтийг бий болгосон. Чухам энэ хоёр хүчин зүйл нь хөрөнгийн зах зээлийн өсөлтийн магадлалыг нэмэгдүүлж, дохиог долоо хоног, өдөр тутмын графикаас хайх ёстой. Ер нь бондын зах зээл нь үнэт цаасны зах зээлээс илүү түүхий эдийн зах зээлтэй нягт холбоотой, үүний дагуу инфляцийн дарамтад илүү мэдрэмтгий байдгаас улбаатай. Иймд хөрөнгийн зах зээлийн тэргүүлэх үзүүлэлт болохын хувьд зах зээлийн үнэлгээнд инфляцийн дарамтыг хэмжих хэмжүүр болгон ашигладаг CRB/бонд харьцааг авч болно.

Энэ коэффициентийн өсөлт нь инфляцийн дарамт нэмэгдэж байгааг харуулж байна, учир нь Энэ хугацаанд түүхий эдийн үнийн өсөлт нь мөнгөн баялгийн үнийн өсөлтөөс давж байна. Коэффициент буурсан нь инфляцийн дарамт байхгүй гэсэн үг (түүхий эдийн нөөцийн үнэ мөнгөний эх үүсвэрээс хурдан буурдаг).

Зураг 3-т S&P 500 индекс болон CRB/бонд харьцааны сар бүрийн графикуудыг харуулав. CRB / бондын харьцааны динамикийг ашиглан хөрөнгийн зах зээл дээрх инфляцийн дарамтын үеийг тодорхойлж болно. 1991 оноос хойш инфляцийн дарамт нэмэгдсэн гурван үе бий.

Эхний үе нь 1993 оноос 1994 оныг дуустал; хоёр дахь нь 1999 оноос 2000 оны эхэн үе хүртэл; гурав дахь нь - 2001 оны эцсээс 2002 оны эцэс хүртэл. Эхний үед инфляцийн дарамтын үр дүнд хувьцааны өсөлт зогсч, инфляцийн өсөлтийн төгсгөлөөр л үргэлжилсэн. Гуравдугаар үед инфляцийн дарамт нэмэгдсэн нь хувьцааны уналтад хүргэсэн. Ийнхүү эхний болон гуравдугаар үед хөрөнгийн зах зээлийн инфляцийн дарамтад үзүүлэх хариу үйлдэл хэвийн байлаа. Зөвхөн хоёрдугаар үед инфляцийн дарамт нэмэгдэж байгаатай холбогдуулан хувьцааны өсөлт ажиглагдаж байна. Энэ байдал нь 1999 оноос хойш хөрөнгийн зах зээлийн өсөлт нь баяр баясгалантай байсан бөгөөд ноцтой уналтын аюулаар дүүрэн байсныг харуулж байна. Энэ нь 2000 оны дундуур хагарсан зах зээлийн хөөсөнцөрийн эцсийн амьсгал байсан юм. Инфляцийн дарамт буурах нь хөрөнгийн зах зээлийн өсөлтийг баталгаажуулахгүй (бондтой төстэй нөхцөл байдал), гэхдээ инфляцийн дарамт нэмэгдэж байгаа нөхцөлд хувьцааны өсөлт нь үндэслэлгүй тул магадлал багатай юм. Өнөөгийн хувьцааны харьцуулсан динамик болон CRB/бондын харьцаанд дүн шинжилгээ хийхдээ 2003 оны эхнээс инфляцийн өсөлтийн дарамт зогссон (CRB/бондын график дээр өсөх хандлага буурах хандлагатай байсан) хөрөнгийн зах зээл өсөж эхэлнэ. Хөрөнгийн зах зээлд 2000 оны эхнээс 2001 оны эцэс хүртэл ийм боломж байсан.Гэвч энэ боломжийг ашиглаагүй, учир нь Зах зээлийн хөөс хагарсны үр дагаврыг 2001 оны 9-р сарын 11-ний алдартай үйл явдлуудтай холбон тайлбарлав.

Холболт нь эдийн засгийн мөчлөг дээр суурилдаг

Ийнхүү түүхий эд ба бондын хоорондын харилцаанд бондын зах зээл тэргүүлэх үүрэг гүйцэтгэдэг бонд ба хувьцааны харилцаа нэмэгддэг (Зураг 4). Гэхдээ эдгээр холболтууд нь эдийн засгийн мөчлөг дээр суурилдаг. Эдийн засгийн өсөлт, уналт нь бонд, хувьцаа, түүхий эдийн зах зээлийн харилцан хамаарлыг тайлбарлах үндэс болдог.

Зураг 5-д ердийн бизнесийн мөчлөгийн хүрээнд зах зээлийн гурван салбарын харилцан үйлчлэлийн оновчтой диаграммыг үзүүлэв. Энэ муруй нь эдийн засгийн өсөлт, уналтын үеийн хөгжлийг харуулдаг. Муруй нь хэвтээ шугамаас дээш байгаа боловч буурч байгаа үед энэ нь удаашралтай тохирч байна эдийн засгийн хөгжил. Хэрэв энэ нь хэвтээ шугамаас доош орвол эдийн засаг уналтын үе шатанд орно. Сумнууд нь түүхий эд, бонд, хувьцаа гэсэн гурван зах зээлийн хөдөлгөөний чиглэлийг заадаг.

Энэ тохиолдолд эдийн засгийн бүрэн мөчлөгийг зургаан үе шатанд хувааж болно. Тус бүр нь бонд, хувьцаа эсвэл түүхий эд гэсэн гурван хөрөнгийн ангиллын аль нэгэнд нь чиг хандлагын өөрчлөлтөөр тодорхойлогддог. Энэ дарааллаас үнэ цэнэтэй дүгнэлтийг гаргаж болно: эдийн засгийн мөчлөгийн үе шатуудад дүн шинжилгээ хийсний үндсэн дээр хөрөнгийг хуваарилах ёстой. Гэсэн хэдий ч бонд, хувьцаа, түүхий эдийн зах зээлийн динамик нь энэ он цагийн дарааллыг тэр бүр яг дагаж мөрддөггүй гэдгийг санах хэрэгтэй.

Практикт бүх зүйл илүү төвөгтэй байдаг бөгөөд манай тохиолдолд энэ дарааллыг зөрчиж байгаа нь харагдаж байна: бондын зах зээлийн урт хугацааны өсөлтийн дараа хөрөнгийн зах зээлийн хүлээгдэж буй өсөлт гараагүй, харин үүний зэрэгцээ барааны зах зээл үүсдэг. Дээрх диаграм нь зах зээл дээр юу болж байгаа талаар үнэн зөв дүр зургийг үргэлж өгдөггүй, гэхдээ тэнд юу болох, цаашид юу хүлээж байгааг тайлбарладаг.

Урт хугацаанд - өсөлт

АНУ-ын эдийн засгийн өнөөгийн байдлыг бонд, хувьцаа, түүхий эдийн зах зээлийн динамикийг ашиглан хөгжлийн хурдны муруйгаар тодорхойлсноор бид дараах дүгнэлтэд хүрч болно. Одоогийн байдлаар АНУ-ын эдийн засгийн мөчлөг хөгжлийн гурав дахь үе шатанд (Зураг 5) байгаа бөгөөд энэ нь бондын үнэ, түүхий эдийн үнэ, хувьцааны нэгэн зэрэг өссөнтэй тохирч байна. Эдийн засгийн мөчлөгийн дөрөв дэх үе шат нь бондын үнэ буурч эхэлснээр тодорхойлогдоно. Үүний зэрэгцээ хувьцааны өсөлт, түүхий эдийн үнэ өсөх ирээдүйтэй.

Дараагийн нийтлэлд бид валютын салбарыг авч үзсэн гурван зах зээлийн салбар, алттай харилцах харилцаанд дүн шинжилгээ хийж, эдийн засгийн мөчлөгийн өнөөгийн үе шаттай харьцуулахад доллар, алтны ханшийн өөрчлөлтийн урьдчилсан чиглэлийг тодорхойлж, энэ схемд эргэн орох болно. Графикийг бүтээхдээ CQG техникийн шинжилгээний багцыг ашигласан.

3-р хэсэг. ам.доллар

Ам.долларын ханшийн динамик нь бонд, хөрөнгийн зах зээлийн динамиктай нягт холбоотой гэдгийг нийтээр хүлээн зөвшөөрдөг. Заримдаа шинжээчид ам.долларын ханшийн өсөлт (унасан) нь хувьцаа эсвэл бондын зах зээлийн өсөлт (уналт)тай холбоотой гэж үздэг. Бусад тохиолдолд хувьцаа эсвэл бондын зах зээлийн динамик нь эсрэгээрээ долларын ханшийн өөрчлөлтөөс нөлөөлсөн гэж үздэг.

Үүнд цаг хугацаа хэрэгтэй

Мэдээж богино хугацаанд ам.доллар, бонд, хөрөнгийн зах зээлийн хооронд шууд хамааралтай байж магадгүй. Жишээлбэл, гадаадын хөрөнгө оруулагчид АНУ-ын үнэт цаас худалдаж авахын тулд доллар худалдаж авах эсвэл хувьцаа, бонд зарсны дараа хөрөнгө оруулагчид америк мөнгөн тэмдэгтээс үндэсний мөнгөн тэмдэгт рүүгээ шилжих үед ийм холболт илт харагдаж байна. Гэсэн хэдий ч урт хугацаандаа долларын хувьцаа, бондтой харилцах дүр зураг илүү төвөгтэй харагдаж байна. Эдгээр зах зээлийн нэгэн зэрэг өсөх (унах) үе байдаг ба ам.долларын ханшийн хооронд урвуу хамаарал үүсэх үе (мөн нэлээд урт хугацаа) байдаг. үнэт цаас.

Доллар, бонд, хөрөнгийн зах зээлийн уялдаа холбоог ил тод болгохын тулд түүхий эдийн зах зээлийн асуудалд эргэн орох хэрэгтэй. Санхүүгийн зах зээлийн дөрвөн салбарыг шинжлэхдээ дараах дарааллыг баримтлах ёстой. Хөрөнгийн зах зээл нь зээлийн хүүгийн өөрчлөлт, улмаар бондын зах зээлийн динамик байдалд мэдрэмтгий байдаг. Бондын зах зээл нь түүхий эдийн зах зээлийн динамик байдалд тусгагдсан инфляцийн хүлээлтээс хамаардаг. Мөн түүхий эдийн зах зээлийн инфляцид үзүүлэх нөлөө нь долларын ханшийн динамикаар тодорхойлогддог.

Ийнхүү долларын ханшийн уналтаас үүдэлтэй инфляцийн нөлөө нь систем даяар тархахад цаг хугацаа шаардагддаг. Тиймээс түүхий эдийн зах зээл өсөж эхлэх үед л долларын ханшийн уналт, түүнийг дагасан инфляци бондын зах зээлд нөлөөлнө. Эсрэгээр, долларын ханшийн өсөлт нь түүхий эдийн үнэ буурч эхлэхэд бонд болон хувьцааны үнэ өсөхөд хүргэдэг. 1-р зурагт үзүүлсэн түүхий эдийн үнийн (CRB индекс) болон ам.долларын индексийн графикууд нь үндсэн хоёр зүйлийг баталж байна: нэгдүгээрт, долларын өсөлт нь CRB индекст буурах, харин ам.долларын ханш сулрах нь өсөх нөлөө үзүүлдэг; хоёрдугаарт, долларын ханшийн өөрчлөлт нь CRB индексийн өөрчлөлтөөс түрүүлж байна. Ийнхүү 1995 онд буюу 1998-1999 онд ам.долларын индекс унаснаас хойш есөн сарын дараа буюу 1996 онд түүхий эдийн зах зээлийн эргэлт гарсан. Тэргүүлэх хугацаа зургаан сар, 2001 онд гурван сар байв.

Эдгээр графикуудад 1998 оны ам.долларын доод ханш болон 2000 оны CRB индексийн оргил үе хоорондын уялдаа холбоо төдийлөн тод харагдахгүй байна.Харин долларын зах зээл дээр гурван жил (1995-1998) эрчимтэй өсөлтийн дараа нэг жил хагасын хугацаанд эхэлсэн (1998 оны дунд үеэс). 2000 оны эхэн үе хүртэл), энэ хугацаанд долларын индекс 103...104 гэсэн эсэргүүцлийн бүсийг даван туулж чадаагүй. Энэ үед ам.долларын ханш сул байсан нь өсөлт зогссоноор илэрч байв. Зөвхөн 2000 оны эхээр түүний энэхүү эсэргүүцлийн бүсийг даван туулж чадсан нь оны эцсээр түүхий эдийн зах зээлд топыг бий болгоход хүргэсэн.

2002-2003 онуудад. Хоёр зах зээлд тодорхой чиг хандлага ажиглагдаж байна - долларын ханш буурч, бараа бүтээгдэхүүний үнэ өсч байна. Мөн одоогийн байдлаар бид долларын ханшийн уналт дуусах хүртэл барааны үнийн өсөлт үргэлжлэх болно гэж дүгнэж болно. Тийм ч учраас шинэ доод 2003 оны 6-р сарын долларын индексийн графикаас харахад түүхий эдийн дээд ханш хараахан бүрдээгүй байгаа бөгөөд түүхий эдийн үнэ 2003 оны 2-р сарын дээд цэгээс цааш өсөх хандлагатай байгааг харуулж байна.

Алтаар дамжуулан харилцаа холбоо

Хэрэв түүхий эдийн зах зээл нь бонд, хувьцаанд долларын нөлөөллийг шинжлэхэд холбоос болж байгаа бол алтны зах зээлийг хооронд нь оруулснаар доллар, түүхий эдийн зах зээлийн хоорондох хар тугалганы асуудал арилдаг. Үнэхээр ч нэг талаараа алт хүчтэй байдаг санал хүсэлтдоллартай (Зураг 2) байгаа нь тогтворгүй байдлын үед алтны “аюулгүй бүс” хөрөнгийн үүрэг рольтой холбон тайлбарлаж болно. Нөгөөтэйгүүр, алт нь CRB индекс дэх түүхий эдийн зах зээл бөгөөд энэ нь бүхэлдээ түүхий эдийн зах зээл дээр эргэхээс өмнө дэлхийн өөрчлөлтүүд гарч ирдэг бөгөөд энэ нь түүнийг инфляцийн тэргүүлэх үзүүлэлт болгодог.

Ийнхүү алтны зах зээл дээрх эргэлтүүд түүхий эдийн үнийн өсөлтөөс түрүүлж байгааг Зураг 3-аас харж болно. 1996 онд алтны зах зээл гурван сарын өмнө оргилдоо хүрсэн. 1999 оны шилдэг нь 2000 оны шилдэг түүхий эдийг нэг жилээр хожсон. 2001 оны алтны ёроол нь түүхий эдийн ёроолоос долоон сарын өмнө үүссэн.

Цорын ганц үл хамаарах зүйл нь 1999 онд алт, түүхий эдийн үнэ бараг зэрэг өөрчлөгддөг байсан ч алтны уналт 1998 онд зогссон нь уналтын анхны шинж тэмдэг болсон гэдгийг анхаарах хэрэгтэй.

Гэвч 1999 онд зах зээлийн бус хүчин зүйлүүд гарч ирэв: 5-р сард Английн Төв банк нөөцийнхөө талаас илүү хувийг худалдахаар зарласны дараа алтны үнэ огцом буурч, дараа нь есдүгээр сард Европын банкууд борлуулалтаа хязгаарлаж, байр сууриа огцом сэргээв. Шар металлын зах зээл дээрх эдгээр үйл явдлууд 1998-2000 онд ам.долларын график дээр тодорхой суурь бүрдээгүй байхад ам.доллар ба түүхий эдийн зах зээлийн харилцааг гажуудуулжээ (Зураг 1).

Одоогоор алтны зах зээл болон түүхий эдийн зах зээлийн өсөлт нэгэн зэрэг явагдаж байна. Түүхий эдийн үнийн өсөлт дууссаны эхний дохио нь алтны зах зээлд топ бий болох болно. Ийнхүү алтны зах зээлтэй нягт холбоотой ам.долларын ханш түүхий эдийн зах зээлд нөлөөлж байна. Энэ нь эргээд бонд, хөрөнгийн зах зээлтэй инфляциар холбогддог. Одоо санхүүгийн зах зээлийн дөрвөн салбарын харилцан нөлөөллийн энэ хэлхээг хаахын тулд ам.долларын ханшид юу нөлөөлж байгааг тодорхойлох хэрэгтэй.

Зураг 4-т 3 сарын долларын хүүгийн зах зээлийн хүлээлтийг тусгасан EUR/USD-ын өргөтгөсөн фьючерсийн үнэ цэнийг хассан 100-ийн график болон графикийг үзүүлэв. Эдгээр графикууд нь хоёр зах зээлийн доод ханш 1998 онд давхцаж байсныг харуулж байна. 2000 оны 3 сарын хүүгийн графикийн гол оргил нь 2001 оны долларын оргил үеээс 14 сарын өмнө байсан. Одоогийн байдлаар 2003 оны зургадугаар сараас хойшхи 3 сарын хүүгийн өсөлт нь ам.долларын ханшийг бэхжүүлэхэд нөлөөлж байна. Ийнхүү эдийн засгийн зах зээлийн үндсэн дөрвөн салбарын хоорондын хамаарлыг 5-р зурагт үзүүлсэн схемээр дүрсэлж болно.

Хаана мөнгө байршуулж болохгүй вэ

Өмнөх нийтлэлд санхүүгийн зах зээлийн гурван салбар (бонд, хувьцаа, түүхий эд) ердийн бизнесийн мөчлөгт хэрхэн харилцан үйлчилдгийг харуулсан. Одоо бид үүнд дөрөв дэх салбар болох долларын зах зээл, түүнчлэн алтны эргэлтийг оруулж болно (Зураг 6). Энэ диаграммыг оновчтой болгосон гэдгийг анхаарах хэрэгтэй.

Гэхдээ энэ диаграмм (Зураг 6) зах зээлд юу тохиолдох ёстойг тайлбарлаж, тодорхой хүлээлтийг харуулж байна. Тиймээс түүний практик ач холбогдол нь эдийн засгийн мөчлөгийн өнөөгийн үе шатыг харгалзан санхүүгийн зах зээлийн илүү сонирхолтой салбаруудыг тодорхойлох явдал юм. Өмнө нь бид АНУ-ын эдийн засгийн мөчлөг хөгжлийнхөө гурав дахь шатанд байна гэж тодорхойлсон. Энэ үе шат нь бонд, хувьцаа, бараа бүтээгдэхүүний нэгэн зэрэг өсөлттэй тохирч байна. Гэсэн хэдий ч Америкийн эдийн засгийн өсөлтийн хурд нэмэгдэхийн хэрээр бондын зах зээлд чиг хандлага өөрчлөгдөх болно. Одоогийн байдлаар энэ зах зээлд орон нутгийн максимум аль хэдийн бий болсон (Зураг 7) нь чухал оргил болж, дөрөв дэх үе шат эхлэх дохио болж чадна. Эдийн засгийн шинэ сэргэлтийн эхэнд зэрэг үр дүнтэй эмчилгээИнфляциас урьдчилан сэргийлэх арга хэмжээнд алт болон холбогдох хөрөнгө (алт олборлох хувьцаа гэх мэт), түүнчлэн түүхий эд болон үндсэн материалын хувьцаанууд орно. Ер нь хувьцаанаас ялгаатай нь бондод хөрөнгө оруулах нь одоогоор үр дүнгүй байна. Эсрэгээр, бонд (бонд фьючерс) эсвэл хүүд мэдрэмтгий хувьцаа (банк, хадгаламж, зээлийн хувьцаа гэх мэт) зарах нь үр дүнтэй байж болно.

2001 оноос хойш зээлийн хүү огцом буурсан нь алтыг дэмжихийн зэрэгцээ ам.долларын ханшид дарамт учруулсан. Энэ байдал хүү өсч, бонд унаж эхлэх хүртэл үргэлжилнэ. Энэ нь голлох валюттай харьцах долларын ханшийг удаан хугацаанд засах боломжгүй гэсэн үг биш юм. Санал болгож буй цуврал нийтлэлүүд нь зах зээл хоорондын техникийн шинжилгээний зарчмууд дээр тулгуурлан санхүүгийн зах зээлийн үндсэн салбарууд болох хувьцаа, бонд, түүхий эд, валютуудын хоорондын харилцааг судалсан болно. Энэхүү шинжилгээ нь шаардлагатай арга хэмжээхөрөнгө оруулалтын объектыг сонгохдоо. Наад зах нь хаана мөнгө оруулахгүйг харуулж чадна. Ирээдүйтэй салбаруудыг тодорхойлсны дараа зах зээлийн шинжилгээний дараагийн үе шат нь эдгээр салбаруудад нэвтрэх мөчийг тодорхойлох явдал юм. Эндээс сонгодог болон компьютерийн техникийн шинжилгээ орж ирдэг. Жишээлбэл, энэ нийтлэлийн эхний хэсэгт бондын зах зээлийн өсөлтийн хандлага өөрчлөгдөх магадлалтайг онцолсон.

Энэ боломжийн нэмэлт дохио нь RSI индикаторын бууралтын зөрүү байсан бөгөөд энэ нь өсөх трендийн шугамын уналтын нээлт байв (Зураг 7).

Графикийг бүтээхдээ CQG техникийн шинжилгээний багцыг ашигласан.

Виталий Палура ([имэйлээр хамгаалагдсан])

Уран зохиол

1. Murphy J. Intermarket техникийн шинжилгээ. – М.: Диаграмм, 1999 он.
2. Palura V. Санхүүгийн зах зээлийн дөрвөн салбар. 1-р хэсэг. Түүхий эдийн зах зээл ба бондын зах зээл // Валютын наймаачин, 2003 оны 8-р тал, х. 34-37.

Өдрийн мэнд, "сайт" санхүүгийн сэтгүүлийн эрхэм уншигчид! Өнөөдрийн нийтлэлийг зориулав хувьцааны зах зээл (үнэт цаасны зах зээл) болон хөрөнгийн бирж . Олон хүмүүсийн бодсоноос ялгаатай нь энэ нь Forex-тэй адил биш юм. Энэ тухай бид өнгөрсөн дугаартаа бичсэн.

Өнөөдрийн нийтлэлээс уншигчид дараахь зүйлийг сурах болно.

• Хөрөнгийн зах зээл, хөрөнгийн бирж гэж юу вэ;
• Дэлхийн аль бирж хамгийн том байдаг;
• Хөрөнгийн бирж дээр юу арилжаалагддаг вэ;
• Хөрөнгийн зах зээл дээр мөнгө олох арга замууд;
• Үнэт цаасны зах зээлд анхлан арилжаагаа хэрхэн эхлүүлэх вэ;
• ОХУ-д ямар брокерууд хамгийн сайн вэ?

Нийтлэлийн төгсгөлд өгсөн болно мэргэжлийн хүмүүсийн зөвлөгөөЭнэ нь шинэхэн худалдаачдад амжилттай арилжаа хийхэд тусална. Уншигчид хамгийн түгээмэл асуултуудын хариулттай танилцах нь бас ашигтай байх болно.

Уг нийтлэл нь хөрөнгийн биржид шинээр орж ирж буй хүмүүст болон энэ чиглэлээр тодорхой мэдлэгтэй хүмүүст аль алинд нь сонирхолтой байх болно. Санаж: цаг бол мөнгө! Тиймээс нэг минут ч дэмий үрэх хэрэггүй, удахгүй нийтлэлийг уншиж эхлээрэй!

Хөрөнгийн зах зээл (эсвэл үнэт цаасны зах зээл) гэж юу вэ, ямар хөрөнгийн биржүүд байдаг, анхлан хөрөнгийн зах зээл дээр хэрхэн, хаанаас арилжаа хийж эхлэх вэ - энэ болон бусад зүйлийг энэ нийтлэлээс уншина уу.

1. Хөрөнгийн зах зээл гэж юу вэ - үзэл баримтлалын тойм + үйл ажиллагааны зарчим 📈

Хувьцааны зах зээлөөрөөр нэрлэдэг үнэт цаасны зах зээл. Энэ бол санхүүгийн зах зээлийн хамгийн чухал хэсэг, учир нь энд бүх зүйл шийдэгддэг. одоо байгаа төрөл зүйлүнэт цаас.

Компанийн идэвхтэй үйл ажиллагааны явцад түүний хөгжил эхлэхэд зайлшгүй мөч ирдэг өөрийн хөрөнгөхангалттай биш болсон. Үүгээр зогсохгүйн тулд удирдлагууд нэмэлт мөнгө босгох арга замыг хайх хэрэгтэй болно.

Эдгээр зорилгоор ихэвчлэн ашигладаг:

• банкны зээл- мөнгө хүлээн авах хамгийн түгээмэл арга.
• Хувьцаа гаргах.Тэдгээрийг өмчийн үнэт цаас гэж ангилдаг. Хувьцаа зарагдсан тохиолдолд гаргасан компани нь бэлэн мөнгө авна. Үүний зэрэгцээ хувьцааг худалдаж авсан хөрөнгө оруулагч нь компанийн багахан хэсгийг авдаг. Тэд мөнгөө буцааж өгөх үүрэг хүлээхгүй. Гэхдээ хөрөнгө оруулагч хувьцаанаас ашиг хүртэх боломжтой ногдол ашиг , түүнчлэн компанийн амьдралд оролцох боломжууд. Нэмж дурдахад хувьцааны үнэ нь худалдан авах үеийнхээс өндөр болсон тохиолдолд зарж, орлого олох боломжтой.
• Бондын асуудал- өрийн үнэт цаас. Өөрөөр хэлбэл, байгууллага нь хөрөнгө оруулагчдаас мөнгө зээлж, дараа нь хүүтэй нь буцааж өгөх үүрэг хүлээдэг.

-тай холбоотой санхүүжилт босгох сонголтууд үнэт цаас гаргах, дамжуулан гүйцэтгэнэ хувьцааны зах зээл. Эндээс харахад мөнгө татдаг, компаниудын дунд дахин хуваарилдаг газар юм. эдийн засгийн салбарууд, зах зээлд оролцогчид болон үнэт цаасны зах зээлийн бусад субъект.

1.1. Үнэт цаасны зах зээлд оролцогч

Хөрөнгийн зах зээлийн үндэс нь түүний оролцогчид юм. Тэдгээрийг янз бүрийн шинж чанараар ангилж болно. Тэд юу болохыг илүү нарийвчлан авч үзье.

1) Зах зээлийн хоорондын хөрөнгийн зах зээлд оролцогчид

Интермаркетөөр өөр зах зээлд нэгэн зэрэг үйлчилгээ үзүүлэх эсвэл ажиллахад оролцсон оролцогчдыг нэрлэ, тэдгээрийн нэг нь хувьцаа.

Ийм оролцогчид нь зөвхөн үнэт цаас төдийгүй үл хөдлөх хөрөнгө, валют болон бусад зүйлд хөрөнгө оруулалт хийдэг хөрөнгийн эзэд юм.

Нэмж дурдахад, зах зээлд оролцогчид нь мэдээлэл өгөх, зөвлөгөө өгөх, зэрэглэл тогтоох, хэд хэдэн өөр зах зээл дээр ажилладаг бусад мэргэжилтнүүд юм.

2) Дотоод зах зээлд оролцогчид

тухай дотоод зах зээл, ийм оролцогчид, эсрэгээр, үйл ажиллагаандаа зөвхөн эсвэл голчлон үнэт цаас ашигладаг.

Дотоод зах зээлд оролцогчид мэргэжлийнТэгээд мэргэжлийн бус.

Үгүй ээ мэргэжлийн оролцогчид – эдгээр нь үнэт цаас гаргагчид, түүнчлэн үнэт цаасанд хөрөнгө оруулахад зориулагдсан мөнгийг бүхэлд нь буюу хэсэгчлэн хөрөнгө оруулалт хийдэг хөрөнгө оруулагчид юм.

Мэргэжлийн үнэт цаасны зах зээлд оролцогч хөрөнгийн зах зээл дээр тодорхой чиг үүргийг гүйцэтгэх. Эдгээр төрлийн үйл ажиллагааг зөвхөн хүлээн авсны дараа хийж болно лицензүүд.

Мэргэжлийн оролцогчдын дунд:

• мэргэжлийн түвшинд худалдаа эрхэлдэг худалдаачид;
• дэд бүтцийг бий болгож буй байгууллагууд.

Сүүлийнх нь үнэт цаасны зах зээл дээр тодорхой төрлийн үйл ажиллагаа эрхэлдэг.

• брокерууддансанд болон үйлчлүүлэгчдийнхээ ашиг сонирхлын үүднээс үнэт цаастай гүйлгээ хийх (худалдан авах, худалдах);
• дилерүүдөөрийн зардлаар болон өөрийн нэрийн өмнөөс хөрөнгийн зах зээлийн хэрэгсэлтэй хэлцэл хийх;
• менежментийн компаниуд байршуулах ажилд оролцож байна Мөнгөүйлчлүүлэгчид ашиг олох зорилгоор тэдэнд шилжүүлсэн;
• бүртгэгчидүнэт цаас эзэмшдэг хүмүүсийн жагсаалтыг (регистр гэж нэрлэдэг) хөтлөх;
• хадгаламжийн газруудхадгалах, нягтлан бодох бүртгэл хийх;
• клирингийн компаниудтооцоо хийх;
• зохион байгуулагчидүйл ажиллагаа явуулах таатай нөхцлийг бүрдүүлэх ( Жишээлбэл, хөрөнгийн бирж).

1.2. Үнэт цаасны зах зээлийн бүтэц

Дашрамд хэлэхэд худалдаа санхүүгийн хөрөнгө(валют, хувьцаа, криптовалют) шууд бирж дээр. Хамгийн гол нь найдвартай брокер сонгох явдал юм. Шилдэгүүдийн нэг нь энэ брокерийн компани .

Хөрөнгийн зах зээл нь олон янзын шинж чанартай цогц бүтэц юм. Тийм ч учраас үнэт цаасны зах зээлийг олон талаас нь судлах хэрэгтэй.

Ойлголтод хялбар болгох үүднээс янз бүрийн бүтцийг хүснэгтэд нэгтгэн үзүүлэв.

Үгүй. Харьцуулах тэмдэг	Зах зээлийн төрөл	Тодорхойлолт
1. Давж заалдах шат	Үнэт цаасны анхдагч зах зээл	Энэ бол асуудал (жишээ нь суллах) явагддаг зах зээл юм.
	Хоёрдогч	Өмнө нь гаргасан хөрөнгийн эргэлтийн хүрээг төлөөлдөг
2. Тохируулах чадвар	Зохион байгуулсан	Харьцуулах тодорхой дүрэм журам байдаг
	Эмх замбараагүй	Давж заалдах хүсэлтийг оролцогчдын тохиролцооны үндсэн дээр явуулдаг
3. хэлцэл хийх газар	Солилцоо	Хөрөнгийн бирж дээр арилжаа явагддаг
	OTC	Үйл ажиллагаа нь биржийн оролцоогүйгээр хийгддэг
4. Худалдааны төрөл	Олон нийтийн	Гүйлгээнд оролцогч талууд биечлэн уулздаг. Олон нийтийн арилжаа эсвэл хаалттай хэлэлцээр байдаг
	Компьютержсэн	Сүлжээ, түүнчлэн орчин үеийн харилцаа холбоог ашиглан үйл ажиллагааны янз бүрийн хэлбэрийг төлөөлдөг
5. Хэлцэл хийх эцсийн хугацаа	Бэлэн мөнгө (спот эсвэл бэлэн мөнгө)	Арилжаа нэн даруй хийгддэг, хэрэв үнэт цаасыг биечлэн хүргэхээр төлөвлөж байгаа бол бага зэрэг хоцрогдол (3 хүртэл хоног) гарч болзошгүй.
	Яаралтай	Гүйлгээ нь тодорхой хугацааны дараа хийгддэг бөгөөд энэ нь хэдэн долоо хоног, бүр сар ч байж болно

Бүх танилцуулсан зах зээлүүд хоорондоо холбоотой байдаг. Тиймээс ихэнх үнэт цаасны эргэлтийг хийдэг хувьцааны зах зээл. Тэр үргэлж зохион байгуулалттай байдаг . Үүний эсрэгээр, жоргүйгээрзохион байгуулалттай болон зохион байгуулалтгүй аль аль нь байж болно.

Орчин үеийн өндөр хөгжилтэй орнуудад зохион байгуулалтгүй зах зээл гэж байдаггүй. Зохион байгуулалттай төлөөлөлтэй солилцоо , түүнчлэн төрөл бүрийн электрон худалдааны системүүд, лангуунаас гадуурх зах зээлийг төлөөлдөг.

✏ Хөрөнгийн бирж гэж юу вэ?

Хөрөнгийн биржбий болгодог байгууллага юм шаардлагатай нөхцөлүнэт цаасны зах зээл дээр хэлцэл хийх.

Компьютержсэн зах зээлийн хэд хэдэн онцлог шинж чанарууд байдаг:

1. Арилжааны үйл явц автоматжсан бөгөөд тасралтгүй;
2. Үнэ нь олон нийтэд нээлттэй биш;
3. Худалдааны газрууд нь худалдан авагч, худалдагч нар байгаа газарт байрладаг;
4. Хэлэлцээрийн талууд биечлэн хаана ч уулздаггүй.

Спот зах зээл нь үнэт цаасны зах зээлийн томоохон хэсгийг эзэлдэг. Деривативыг ихэвчлэн деривативын зах зээл дээр зардаг. Үүнд хуваагдана:

• мөнгөн – энд арилжаалагдах хөрөнгийн хугацаа нэг жилээс хэтрэхгүй, чек, вексель, богино хугацаат бондыг ашигладаг;
• хөрөнгө оруулалт эсвэл хөрөнгийн зах зээл – нэг жил гаруй хугацаанд гүйлгээнд байгаа хэрэгслүүд (хувьцаа, дунд, урт хугацаат бонд).

1.3. Үнэт цаасны зах зээлийн чиг үүрэг

Хөрөнгийн зах зээл нь эдийн засагт хэд хэдэн үүргийг гүйцэтгэдэг чухал функцууд. Тэд 2 том бүлэгт хуваагддаг - ерөнхий зах зээлТэгээд тодорхой.

Зах зээлийн ерөнхий чиг үүрэгямар ч зах зээлд ердийн. Үүнд:

1. Үнэ тогтоох – Хангалттай олон тооны оролцогчдын харилцан үйлчлэлийн ачаар үнэт цаасны эрэлт, нийлүүлэлт үүсдэг. Тэдний хооронд тэнцвэр тогтвол үнэ цэнэ бий болдог.
2. Нягтлан бодох бүртгэл гүйлгээнд байгаа үнэт цаасыг бүртгэлд заавал тусгах ёстой; мэргэжлийн оролцогчид бүртгүүлэх, лицензтэй байх, гэрчилгээ олгох; гүйлгээг протокол, гэрээнд тусгана. Дээрээс нь баярлалаа нягтлан бодох бүртгэлийн функцТөр хөрөнгийн зах зээл дэх үйл ажиллагаанд хяналт тавих чадвартай.
3. сурталчилгаа үнэт цаасны гүйлгээнээс ашиг олох боломжийг илэрхийлдэг.
4. Мэдээллийн функц зах зээл мэдээллийн дээд зэргээр нээлттэй байх зарчмаар ажилладаг гэсэн үг. Гүйлгээнд оролцогчид шаардлагатай бүх мэдээллийг авах боломжтой.
5. Зохицуулалтын – үйл ажиллагаа нь улс орнуудын эдийн засаг, нийгэм дэх янз бүрийн үйл явцад нөлөөлөхөд тусалдаг.

Хөрөнгийн зах зээлийн тодорхой чиг үүрэг:

1. Хедж хийх эсвэл энгийнээр хэлбэл, эрсдэлийн даатгал , эрсдэлийг хуваарилах чадвартайн улмаас үүсдэг. Үнэн хэрэгтээ зах зээл дээр эрсдэлийн түвшин, ашиг орлого нь ижил биш янз бүрийн хэрэгслүүд байдаг. Үүний үр дүнд консерватив болон түрэмгий хөрөнгө оруулагчид өөрт тохирсон хэрэгслийг сонгох боломжтой. Эхлээдтэд эрсдэл багатайг илүүд үздэг ч хөрөнгө оруулалтаас олох орлого хамаагүй бага байдаг. Түрэмгийхөрөнгө оруулагчид авах боломж олгох хэрэгслийг сонгодог хамгийн их ашиг. Мэдээжийн хэрэг, ингэснээр тэд илүү их эрсдэлтэй болно. Түүнчлэн, олон янзын хэрэгслүүд нь хөрөнгө оруулагч бүрт эрсдэлээ өөрт тохирсон байдлаар хуваарилах боломжийг олгодог.
2. Дахин хуваарилах функц голчлон хамааралтай анхдагч зах зээл. Энд санхүүгийн эх үүсвэрийг үнэт цаас худалдан авахад ашигладаг. Үүний үр дүнд хуримтлалын бүсээс мөнгө шилжүүлэх явдал юм үйлдвэрлэлийн салбар. Гэсэн хэдий ч хоёрдогч зах зээл нь хуваарилалтад оролцдог. Энд үнэт цаас гүйлгээг үргэлжлүүлэхийн зэрэгцээ дахин зарагддаг. Мэдээжийн хэрэг, хамгийн алдартай хүмүүсийн үнэ өсч, хөрөнгө оруулагчид ирээдүйгүйгээсээ салж байна. Үүний үр дүнд зарим салбар руу хөрөнгө орж, зарим салбараас татан авалт гарч байна. Энэ нь эдийн засгийн хэрэгцээ шаардлагаас хамааран мөнгө хуваарилах боломжийг олгодог.

Тиймээс хөрөнгийн зах зээл бол эдийн засгийн зайлшгүй нэг хэсэг юм. Энэ нь олон талт, олон тооны оролцогчдыг багтааж, хэд хэдэн чухал үүргийг гүйцэтгэдэг.

Дэлхийн хамгийн том хөрөнгийн биржүүд (капиталжуулалтаар) - Лондон, Нью-Йорк (Америк), Токио болон бусад

2. Дэлхийн хөрөнгийн биржүүд - ТОП 7 хамгийн том арилжааны платформын тойм 📊

IN орчин үеийн ертөнцМаш олон тооны хөрөнгийн биржүүд байдаг. Тэдний тоо хүрч байна хэдэн зуун. Гэсэн хэдий ч тэд бүгд хөрөнгө оруулагчдын дунд алдартай байдаггүй.

Сайн нэр хүндтэй болохын тулд бирж нь зөвхөн найдвартай зуучлагч байхаас гадна үйлчлүүлэгчдэд хамгийн дээд түвшинд үйлчлэхээс гадна хамгийн олон тооны хэрэгслээр хангах ёстой.

Мэргэжилтнүүд олон жилийн турш үйл ажиллагааны үр ашгийнхаа ачаар зах зээлд асар олон тооны оролцогчдын дунд эрх мэдэлтэй болсон дэлхийн хэд хэдэн биржүүдийг онцолж байна.

1) Нью-Йоркийн хөрөнгийн бирж (NYSE Euronext)

Тэр дэлхий даяар алдартай. Өнөөдөр энэ бирж нь дэлхийн хамгийн нөлөө бүхий нэг бөгөөд дэлхийн чансааны нэгдүгээрт бичигддэг. Энэ бирж нь тийм ч удалгүй байгуулагдсан - онд 2007 жил. Гэхдээ уг бүтээлийг дэлхийн хоёр томоохон биржийг нэгтгэх замаар хийсэн. NYSE-тай Euronext. Үүссэн бирж нь хоёр биржийн бүх эрх мэдэл, нэр хүндийг өөртөө шингээсэн.

Нью-Йоркийн хөрөнгийн биржийн нөлөөг зарим тоо баримтаас дүгнэж болно.

• асар олон тооны үнэт цаас гаргагчийн үнэт цаас арилжаалагддаг - өнөөдөр тэдний 3000 гаруй нь байдаг;
• капиталжуулалт нь бараг арван зургаан их наяд доллар;
• Нью-Йоркийн хөрөнгийн бирж нь Лиссабон, Лондон, Парис зэрэг дэлхийн томоохон хотуудын хөрөнгийн биржийг ажиллуулдаг.

2) Америкийн хөрөнгийн бирж NASDAQ (Nasdaq)

Удирдагчтайгаа аль болох ойр байхыг эрмэлздэг. Өнөөдөр NASDAQ-ийн капиталжуулалт дэлхийн биржүүдийн дунд хоёрдугаарт бичигдэж байна. Тус бирж албан ёсоор ажлаа эхэлсэн 1971 жил, гэхдээ үнэндээ түүний түүх эрт эхэлсэн - гарын үсэг зурсны дараа "Акта Малони". Яг энэ үед дэлхийд анх удаа дилерийн холбоо байгуулагдаж байсан.

Энэ солилцооны онцлогарилжааны системийн өвөрмөц байдлаас бүрддэг. Гүйлгээг гүйцэтгэхийн тулд ямар нэг төрлийн өрсөлдөөн байдаг. Түүнчлэн зах зээлд оролцогч бүр тодорхой тооны үнэт цаастай байдаг. Тэдний чиг үүрэг нь хувьцааны хөрвөх чадварыг хадгалах, мөн үнийг тогтооход туслах явдал юм.

Нөлөөллөө нэмэгдүүлэхийн тулд NASDAQ хоёр удаа олж авахыг оролдсон Лондонгийн хөрөнгийн бирж , гэхдээ амжилтгүй болсон. Европын зах зээлд гарахын тулд бирж хувьцааны далан гаруй хувийг худалдаж авах ёстой байв OMX групп– Шведийн хамгийн том компаниудын холбоо.

3) Токиогийн хөрөнгийн бирж (TSE)

Энэхүү бирж нь хамгийн эртний бөгөөд хамгийн том биржүүдийн нэг юм. Үүссэн оныг авч үздэг 1878 . Энэ мөчөөс хойш өнгөрсөн хугацаанд бирж капиталжуулалтаараа гуравдугаар байрт хүрч чадсан.

Асаалттай Энэ мөчТокиод Японы компаниуд, банкууд, түүнчлэн гадаадын үнэт цаасны үнэт цаас арилжаалагддаг. Тэдний тоо өдгөө 2300 даваад байна.Түүгээр ч зогсохгүй Японы биржүүдийн эргэлтийн наян гаруй хувь нь Токиогоор дамждаг.

Дуудлага худалдаанд 3 төрлийн оролцогч оролцдог.

1. зуучлагчид дуудсан Сайтори;
2. тогтмол компаниуд;
3. холбох (тусгай) компаниуд.

4) Лондонгийн хөрөнгийн бирж (LSE)

IN 1570 1999 онд хааны зөвлөх Томас Грешам Лондонгийн хөрөнгийн биржийг байгуулжээ. Энэ нь хувьцаат компани юм.

Ихэнх тохиолдолд дотоодын хувьцаа энд арилжаалагддаг. Тэдгээрийг хэд хэдэн бүлэгт хуваадаг бөгөөд тэдгээрийн гол нь:

• үндсэн;
• хувилбар;
• үнэт цаасны зах зээл (энд арилжаанд өндөр технологийн компаниудын хувьцаа оролцдог).

Чухал онцлог Лондонгийн хөрөнгийн бирж Энэ нь олон улсын пүүсүүдэд нээлттэй гэсэн үг юм. Түүнээс гадна, дууссан 50 % Энд арилжаалагдсан хувьцаа нь гадаадын компаниудынх. Энд хувьцаанаас гадна опцион, фьючерс зарагддаг. Биржийн капиталжуулалт өнөөдөр хоёр их наяд гаруй байна.

Бирж нь өөрийн индексээ тогтмол тооцдог. FTSE100. Түүний дүн шинжилгээ нь Английн эдийн засаг хэр амжилттай байгааг үнэлэх боломжийг бидэнд олгодог.

5) Шанхайн хөрөнгийн бирж (SSE)

Өнөөдөр энэ нь Хятадад байрладаг хамгийн том бирж юм. Капиталжуулалтын түвшний хувьд шинжээчид ихэвчлэн тавдугаар байрыг өгдөг.

Шанхайн хөрөнгийн бирж дахин байгуулагдсан арван ес дэхзуун. Тухайн үед гадаадын иргэн Хятадын компанийн хувьцааг худалдаж авахыг хориглодог байсан. Энэ хязгаарлалтыг даван туулахын тулд Хятадын бизнесмэнүүд Шанхайн брокеруудын холбоог байгуулжээ.

Үүний үр дүнд дамжуулан 10 жилийн турш засгийн газар Хятадын хувьцааны арилжааг зөвшөөрсөн. Энэ нь солилцооны үйл ажиллагааг хэвийн явуулах, хөгжүүлэх боломжийг олгосон.

Орчин үеийн Шанхайн хөрөнгийн бирж дээр тус биржид бүртгэлтэй компаниудын хувьцаа арилжаалагддаг. хөрөнгө оруулалтын сангууд, бонд.

Компаниудын хувьцаанд гарах гол шаардлага бол бизнес эрхлэх явдал юм дор хаяж 3 жил .

Бирж дээр арилжаалагддаг бүх хэрэгслийг ашиглан индексийг тооцдог SSE Composite. Түвшин дэх түүний утгыг суурь болгон авна 100 . Зах зээлийн нөхцөл байдлаас шалтгаалан индекс дээшээ доошоо өөрчлөгддөг.

6) Хонг Конгийн хөрөнгийн бирж (HKSE)

Азийн биржүүдийн дунд Хонг Конг тэргүүлж байна гурав дахьгазар.

Албан бус үйл ажиллагаа-аар эхэлсэн 1861 жилийн. Хаана албан ёсны үндэслэлонд болсон 1891 жил.

1964 оноос хойш индексийг тооцдог болсон Hang Sang. Олон арван тоог харгалзан үздэг хамгийн том компаниудХонг Конг.

7) Торонтогийн хөрөнгийн бирж (TSX)

Энэхүү бирж нь Канадын хамгийн том бирж бөгөөд дэлхийн хамгийн алдартай долоон биржийн нэг юм. Үүнийг Канадын хэд хэдэн брокерууд бүтээсэн 1852 жил. Улмаар дөрөвний нэг зуун хүрэхгүй хугацааны дараа Торонтогийн хөрөнгийн биржийг муж улс хүлээн зөвшөөрөв. Энэ мөчөөс эхлэн тэрээр дэлхий даяар алдар нэрээ олж эхлэв.

Өнөөдөр энд хэдэн мянган ширхэг хувьцаа арилжаалагдаж байна. аж үйлдвэрийн байгууллагууд. Үүний зэрэгцээ зах зээлийн дийлэнх нь үйл ажиллагаа нь холбоотой компаниудад хамаардаг байгалийн баялаг.

Өнөөдөр Торонтогийн хөрөнгийн биржийн хөрөнгийн хэмжээ их наяд ам.доллар даваад байна.

3. Хөрөнгийн зах зээл дээр юу арилжаалагддаг вэ - ТОП 4 алдартай санхүүгийн хэрэгслийн тойм 📋

Хөрөнгийн зах зээл нь маш олон зорилгыг биелүүлдэг. Энд ажиллаж байгаа худалдаачид, хөрөнгө оруулагчид заавал байх ёстойялангуяа тэдний тоо их байгаа тул өөрсдөө оновчтой хэрэгслийг сонгох ёстой. Хөрөнгийн зах зээл дээр юу арилжаалагддагийг нарийвчлан авч үзье.

1) Хувьцаа

Урамшуулал хувьцааны үнэт цаас юм. Энэ нь эзэмшигч нь компанийн ашгийн нэг хэсгийг хэлбэрээр авах боломжийг олгодог ногдол ашиг, мөн компанийн хувьцааг эзэмшиж буйг нотлох баримт болдог.

Хэрэв нэг хөрөнгө оруулагч илүү ихийг худалдаж авбал 50 Хувьцааны % нь тэрээр компанийн үйл ажиллагаанд нөлөөлөх боломжтой болно.

Та эгнээ сонгож болно ашиг тус Тэгээд дутагдал үнэт цаасны арилжаанд байдаг угаасаа.

Давуу талууд нь:

1. богино хугацаанд ашиг олох боломж;
2. интернетэд холбогдсон дэлхийн хаанаас ч зах зээлийн нөхцөл байдлыг хянах чадвар.

Хувьцааны арилжааны гол сул талашгийн баталгаа байхгүй гэсэн үг. Үнэ үргэлж зөв чиглэлд хөдөлдөггүй бөгөөд энэ нь оруулсан хөрөнгөө алдах эрсдэлтэй гэсэн үг юм.

2) Бонд

Бонд өрийн үнэт цаас, өөрөөр хэлбэл худалдан авсан хүн компанид зээл өгсөн гэдгийг баталж байна. Үйлчилгээний төлбөрийн хувьд байгууллага төлдөг ногдол ашиг.

Бондын өгөөж нь ихэвчлэн хувьцаанаас бага байдаг. Эрсдэл нь бас хамаагүй бага. Гэхдээ энэ нь байгаа, учир нь компани дампуурч магадгүй тул хөрөнгө оруулагч нь бонддоо оруулсан мөнгөө алдах магадлалтай.

3) Фьючерс

Фьючерс төлөөлөх тодорхой хугацааны гэрээтүүгээр барьцаалагдсан хөрөнгийн хэлцэлтэй холбоотой бол ирээдүйд гэрээ байгуулах үед тогтоосон үнээр хэлцэл хийх ёстой.

Ихэнх тохиолдолд үндсэн хөрөнгө нь:

• хий, тос зэрэг түүхий эд;
• бүтээгдэхүүн Хөдөө аж ахуй- эрдэнэ шиш, шар буурцаг, улаан буудай;
• янз бүрийн улс орны мөнгөн тэмдэгт.

Фьючерсийн ашиг нь энэхүү гэрээний үнийн өсөлтөөс хамаарна.

4) Сонголтууд

Сонголт - Энэ бол тодорхой хугацааны гэрээ. Тэдгээрийн дотроос хамгийн алдартай нь эдгээр нь юм суурь хөрөнгөашиглаж байна валютТэгээд үнэт металлууд.

Опционы арилжаагаар ашиг олохын тулд түүний үнэ цэнэ цаг хугацааны явцад хэрхэн өөрчлөгдөхийг таахад л хангалттай. Дашрамд хэлэхэд, бид аль нэгэн хэвлэлд энэ тухай ярьсан.

Дээрх үнэт цаасны жагсаалт нь бүрэн гүйцэд биш гэдгийг ойлгох нь чухал юм. Мөн бусад хэрэгслүүд байдаг, жишээ нь. шалгалтууд , солилцоо , үнэт цаас . Гэхдээ тэд худалдаачдын дунд түгээмэл биш юм.

Үнэт цаасны бирж дээр мөнгө олох гол арга замууд

4. Хөрөнгийн зах зээл дээр хэрхэн мөнгө олох вэ - Хөрөнгийн бирж дээр мөнгө олох ТОП-3 сонголт 💰

Орчин үеийн ертөнцөд хамгийн том салбар бол хөрөнгийн зах зээл дэх үйл ажиллагаа юм. Дэлхий дээрх тэдний нийт капиталжуулалт нь нийттэй тэнцүү байна ДНБбүх улс орнууддалан их наяд долларт хүрдэг.

Энэ салбарт ажиллаж буй хүмүүсийн тоо өдөр бүр нэмэгдэж байгаа бөгөөд өнөөдөр энэ нь хэдэн саяд хүрсэн байна. Хөрөнгийн зах зээлийн боломжит боломжууд тэднийг татдаг. Түүнээс гадна энд мөнгө олох хэд хэдэн арга байдаг бөгөөд хүн бүр өөрт тохирохыг нь сонгох боломжтой.

Орлогын сонголт бүр өөрийн гэсэн сонголттой байх нь мэдээжийн хэрэг юм Давуу болон сул талууд. Үндсэн аргууд, түүнчлэн тэдгээрт агуулагдах давуу (+) ба сул талууд (-) зэргийг авч үзье.

Сонголт 1. Хөрөнгийн зах зээл дээр арилжаа хийх (арилжаалах).

Мөнгө олох энэ арга нь хамгийн алдартай аргуудын нэг юм. Энэ нь боломжит боломжууд, мөн үндсэндээ хязгааргүй ашиг орлогоороо татдаг.

Худалдаачны зорилго нь бусад арилжааны нэгэн адил нэг юм- хямд худалдаж авах, илүү үнэтэй зарах. Гүйлгээг өөр өөр хугацааны интервалаар хийж болно:

• худалдаа хийх хэт богино хугацааныхугацаа эсвэл арьс хусах – позиц хэдхэн минут, тэр ч байтугай секундын дотор хаагдсан, ашиг нь хэдэн центээс хэтрэхгүй, үр дүн нь олон тооны гүйлгээний үр дүн юм;
• богиноэсвэл дүүжин худалдаа – гүйлгээг ихэвчлэн өдрийн дотор хааж, хэдэн хувийн ашиг олох боломжтой;
• урт хугацааны – гүйлгээ нь хэдэн сар, бүр хэдэн жилийн турш нээлттэй хэвээр үлдэж, ашиг нь хэдэн зуун хувь байж болно.

Алхам 2. Програм хангамжийг компьютер дээрээ суулгана уу

ашиглан бүх худалдаа явагдана тусгай хөтөлбөрХөрөнгийн биржид онлайнаар орж, гүйлгээ хийх боломжтой, - терминал. Брокерын компаний вэбсайтаас татаж авах холбоосыг ашиглан брокер сонгосны дараа үүнийг компьютер дээрээ суулгасан байх ёстой.

Суулгасны дараа терминалыг диаграмын тохиромжтой параметрүүдийг тохируулах, тэдгээрт ашигласан үзүүлэлтүүд, багаж хэрэгслийг нэмэх замаар тохируулах шаардлагатай.

Алхам 3. Демо данс дээр дадлага хийх

Демо данс нь ажил эхлэхэд сэтгэлзүйн хувьд бэлтгэх, зориулалтын ашиглалтыг шалгах боломжийг олгодог худалдааны стратеги .

Алхам 4. Жинхэнэ данс нээх

Демо дансаар арилжаа хийх явцад болон сонгосон стратегидаа итгэлтэй болж, тогтвортой ашиг олж авсны дараа та нээх боломжтой. бодит данс .

Хэрэв та демо дансаар арилжаа хийхдээ эерэг үр дүнд хүрч чадахгүй бол жинхэнэ мөнгөөр ​​ажиллаж эхлэх ёсгүй гэдгийг ойлгох нь чухал юм.

Мэргэжлийн худалдаачид зөвлөгөө өгөхруу явах бодит худалдаата өөрийн демо дансны дүнг хоёр дахин өсгөж чадсан үед л болно. Үнэн хэрэгтээ хэд хоногийн турш амжилттай арилжаа хийсэн ч та ирээдүйд илүү сайн ажиллах боломжтой гэдэгт итгэлтэй байж чадахгүй.

Зах зээлийг урьдчилан таамаглах аргагүй, ихэнхдээ түүний хөдөлгөөн гэнэтийн байдаг. Зуун хувийн орлого хүлээн авснаар та дансаа ихээхэн хэмжээгээр бууруулж чадна гэдэгтээ итгэлтэй байх болно.

Алхам 5. Бодит арилжаа

Өмнөх бүх алхмуудыг хийж дууссаны дараа та сонгосон стратегийн дагуу үнэт цаас худалдаж авах, зарж эхлэх боломжтой.

Бодит болон тоглоомын мөнгөө алдахаас айх айдас эрс ялгаатай тул эхэндээ бууралт нэлээд их байх болно.

Тиймээс хөрөнгийн зах зээл дээр ажиллаж эхлэхдээ эхлэгч нь түүнээс хамгийн их тэвчээр, сахилга бат шаардагдахад бэлэн байх ёстой. Энэ нь хориотойЗөвхөн аз, зөн совиндоо найдаж, төлөвлөсөн төлөвлөгөөнөөс хазайх ёсгүй.

Хэзээ нэгэн цагт сонгосон стратеги ашиг авчрахаа больсон бол арилжаагаа хэсэг хугацаанд зогсоох нь дээр. Үүний дараа үр дүнд дүн шинжилгээ хийх, магадгүй зарим арилжааны дүрмийг өөрчлөх нь зүйтэй.

6. Оросын хөрөнгийн зах зээлийн брокеруудын үнэлгээ - ТОП 4 шилдэг компаниудын тойм 💎

Өнөөдөр зах зээл дээр арилжаачин болон биржийн хооронд зуучлалын үйлчилгээ үзүүлдэг олон тооны компаниуд байдаг. Тиймээс эхлэгчдэд үнэхээр найдвартай брокер сонгоход хэцүү байх болно.

Алдаа гаргахгүйн тулд эхлээд мэргэжлийн хүмүүсийн эмхэтгэсэн үнэлгээг ашиглах нь зүйтэй.

№1. BCS брокер

Олон хүмүүс энэ компанийг хийдэг гэдэгт итгэдэг хамгийн сайн брокерОросын хөрөнгийн зах зээл дээр.

Тэд олон тооны хэрэглүүрээр арилжаа хийхийг санал болгож байна:

• хувьцаа;
• бонд;
• сонголтууд;
• фьючерс;
• валют.

Эхлэгчдэд тарифыг ашиглахыг зөвлөж байна Эхлэх . Үйл ажиллагааны эхний сард брокер нь үүнтэй тэнцэх хэмжээний шимтгэл авна 0,0177 хадгалуулсан дүнгийн %. Улмаар дансны эргэлтийн дагуу компанийн цалин хөлсийг тогтооно.

BCS нь үйлчлүүлэгчдэдээ өндөр чанартай аналитик ашиглах боломжийг олгодог. Энд сургалт явуулахад вебинар, семинаруудыг санал болгож байна. Сонирхсон хүмүүс хувийн хичээлийн үйлчилгээг ашиглах боломжтой.

№2. Финам

Баримт нь Финам дахь хамгийн бага хадгаламж юм 30 000 рубль, харин хамгийн их хөшүүрэг нь зөвхөн 1:50 .

Нөхцөл байдал тийм ч таатай биш ч брокер нь алдартай. Энэ нь түүнийг тайлбарлаж байна найдвартай байдал. Одоо байгаа ихэнхээс ялгаатай Оросын компаниуд, Финам байна лиценз олгосон Төв банк . Энэ нь санал болгож буй үйлчилгээний өндөр чанарын баталгаа юм.

№3. Открити-Брокер

Энд хамтран ажиллах гурван сонголт байна:

1. Бие даасан худалдаа;
2. Мэргэжлийн хүмүүсийн аналитик дээр үндэслэн ажлын байр нээх;
3. Тус тусад нь боловсруулсан нөхцлөөр хөрөнгө оруулалт хийх.

Сонголт бүр нь олон тооны боломжит тарифыг өгдөг. Тиймээс хүн бүр энэ брокероос хамгийн тохиромжтой сонголтыг сонгох боломжтой.

Мэргэжлийн хүмүүс эхлэгчдэд аналитик дохио ашиглан арилжаа хийхийг зөвлөж байна. Энд байгаа комисс тийм ч өндөр биш - зөвхөн 0,24 Дансны эргэлтийн %, харин брокер руу залгаад л гүйлгээ хийх боломжтой.

№4. Альпари

Илүү олон удаа Альпари Forex дээр ажиллаж байсан. Гэсэн хэдий ч өнөөдөр тэд арилжаа хийх хэд хэдэн фьючерсийн сонголтыг санал болгож байна. Цаашид багаж хэрэгслийн тоог нэмэгдүүлэхээр төлөвлөж байна.

Брокерын эргэлзээгүй давуу тал бол өндөр чанарын бэлэн байдал юм сургалтын хөтөлбөрүүд. Өдөр бүр хүн бүр (бүртгэлгүй хэрэглэгчдийг оруулаад) олон тооны вебинар үзэх боломжтой.

Тиймээс оновчтой брокерийг сонгохдоо мэргэжлийн хүмүүсээс зөвлөгөө авах нь ашигтай байх болно. Тэдний олонх нь хэд хэдэн компанитай хамтран ажиллаж байсан тул бүх онцлог шинж чанаруудынхаа талаар үйлчлүүлэгчийн байр сууринаас ярьдаг.

7. Хөрөнгийн зах зээл дээр амжилттай, ашигтай арилжаа хийх 10 хэрэгтэй зөвлөгөө 📌💰

Ихэнх худалдаачид хөрөнгийн зах зээл дээр орлого олж эхлэхэд маш хэцүү байдаг бөгөөд ихэнх тохиолдолд бэрхшээл нь арилжаанд оролцогчийн зан үйлтэй холбоотой байдаг.

Олон хүмүүс ижил төстэй алдаа гаргаж, ижил урхинд ордог нь үнэн юм. Тэдний ихэнх нь арилжааны тодорхой стратегиас татгалзсаны үр дүн юм.

Эмх замбараагүй арилжаа нь ихээхэн алдагдалд хүргэдэг. Гэсэн хэдий ч, хэрэв та мэргэжлийн хүмүүсийн өгсөн зөвлөгөөг ашиглавал ихэнх бэрхшээлээс зайлсхийх боломжтой.

Зөвлөгөө 1.Худалдааны системийг хөгжүүлэх

Арилжааг тодорхой тогтолцооны дагуу явуулах ёстой. Худалдаачин бүр өөртөө зориулж дүрэм боловсруулах ёстой нээлтүүдТэгээд хаахалбан тушаал.

Дараа нь та тэдгээрийн ажиллагааг ашиглан шалгах хэрэгтэй демо данс . Хэрэв шалгалтын үр дүн гарсан бол эерэг, та системийг ашиглан худалдаа хийх боломжтой дээр жинхэнэмөнгө. Боловсруулсан дүрмийг чанд дагаж мөрдөх нь чухал юм.

Та асар олон тооны албан тушаал нээж зах зээлийг ялах гэж оролдох ёсгүй. Ашиг олоход хангалттай сайтар бодож боловсруулсан гэрээ. Тиймээс, албан тушаал нээх олон тооны дохионуудаас таны ашиглаж буй системд хамгийн сайн тохирохыг сонгох нь зүйтэй.

Хэрэв тодорхой дохио байхгүй бол зах зээлд огт орох ёсгүй. Заримдаа нээлттэй албан тушаалгүй байх нь хамгийн тохиромжтой байрлал юм.

Арилжааны явцад алдагдал гардаг гэдгийг худалдаачин мартаж болохгүй. зайлшгүй. Хэрхэн зөв байрлуулах талаар сурах нь чухал юм Алдагдлыг зогсоох , алдагдал хүлээх.

Жижиг сул талуудаас бүү ай, учир нь эдгээр нь алдагдал биш, харин зайлшгүй зардал юм. Зөвхөн чадварлаг удирдлагаалдагдал, улмаар эрсдэл нь арилжааг аль болох үр дүнтэй болгох боломжийг олгодог.

Асар их ашиг олох гэж яарах хэрэггүй.

Байрлал нь дэмжлэгийн түвшинд аль болох ойрхон нээгдэх ёстой. Та нэн даруй Stop Loss програмыг суулгах хэрэгтэй.

Хэрэв үнэ буруу чиглэлд орвол алдагдлыг бүртгэх ёстой.

Зах зээлд орсны дараа байр сууриа хөгжүүлэх, гарах боломжийг олгох хэрэгтэй нэмэх (+). Гэхдээ хэрэв та эсэргүүцлийн шугам руу ойртох юм бол үүнийг хийх хэрэгтэй шуудбайрлалыг хаах.

Шунахайрах хэрэггүй, эс тэгвээс үнэ буурч, ашиг нь мэдэгдэхүйц бага байх болно.

Хүлээн авсан мөчүүдэд хасах (-), буруу хаагдсан зөв гэрээ, үйл ажиллагаа нь дүрмийн дагуу явагдаагүй, шинэхэн худалдаачид ямар нэг зүйлийг засах гэж оролдож, шинэ албан тушаал нээхээр яарч байна. Та үүнийг хийх ёсгүй, учир нь та бүх зүйлийг завхруулж магадгүй юм.

Нөхцөл байдлыг ухаалгаар үнэлэх чадвараа олж авах хүртлээ зах зээлээс хэдэн цаг, бүр хэдэн өдрийн турш явах нь дээр.

Худалдаачин сэтгэлийн хөөрлөөс ангижрах ёстой, нөхцөл байдлыг хангалттай үнэлж, гүйлгээг тайван хийхийг зөвлөж байна.

Хэрэв худалдаачин сэтгэлийн хөөрөлд автсан бол тэр зөвхөн дүн шинжилгээ хийх дүр төрхийг бий болгодог бөгөөд үнэндээ хамгийн чухал дохиог үл тоомсорлодог. Энэ тохиолдолд гүйлгээ яаран нээгддэг бөгөөд энэ нь зайлшгүй аймшигтай үр дагаварт хүргэдэг.

Зөвлөгөө 8. Бүх төрлийн шинжилгээг нэг дор бүү ашигла

График дээр дүн шинжилгээ хийж арилжаа хийдэг хүмүүс мэдээ үзэх шаардлагагүй. График нь өнгөрсөн болон ирээдүйн үйл явдлуудыг харгалзан үздэг гэдгийг санах нь зүйтэй.

Чухал!Аливаа үйлдлийг арилжааны систем дээр үндэслэн хийх ёстой.

Сургалт байх ёстой Үргэлжилсэн . Олон худалдаачид бүх зүйлийг мэддэг гэж шийдээд мөнгөө алдаж эхэлдэг. Ихэнхдээ тэд дүн шинжилгээг үл тоомсорлож, зөвхөн мэдлэг дээр үндэслэн арилжаа хийдэг.

Санаж байна уу:Шинэ зүйл сурах боломж үргэлж байдаг. Систем ажиллаж байсан ч шинэ мэдлэг нь ашгийг нэмэгдүүлж, алдагдлыг бууруулахад тусална.

Та техникийн үзүүлэлтүүд, зөвлөхүүд эсвэл шалгагдаагүй стратегид бүрэн итгэх ёсгүй.

Санхүүгийн зах зээл дээр арилжаа хийх стратегийг ашиглахын өмнө, чухалажиллаж байгаа эсэхийг шалгаарай демо данс.

Өнөөдөр интернет нь ашиг орлого олох олон тооны сонголтыг санал болгодог бөгөөд энэ нь үнэн хэрэгтээ улиг болсон хууран мэхлэлт болж хувирдаг. Манай вэбсайт дээр дэлгэрэнгүй тайлбарласан нийтлэл байдаг - энэ нь зөвхөн бодит арга замуудонлайнаар мөнгө олох!

Тиймээс шаргуу, шаргуу хөдөлмөрөөр л хөрөнгийн зах зээлд амжилтанд хүрнэ.

Их хэмжээний орлого амлаж байгаа хүнд итгэх шаардлагагүй богино хугацаа. Арилжаа - энэ нь үргэлж хүлээлт (хамгийн сайн мөч, эерэг үр дүн) юм. Та эндээс хурдан, баталгаатай мөнгө олох боломжгүй.

Гол хөрвөх чадвар нь Москва, Санкт-Петербургийн бирж дээр байгааг тэмдэглэх нь зүйтэй. Гэсэн хэдий ч бусад сайтууд үргэлжлүүлэн ажиллаж байна.

Асуулт 3. Хөрөнгийн зах зээлд брокерийг хэрхэн зөв сонгох вэ?

Хөрөнгийн зах зээл дээр арилжаа хийх эхний алхам бол брокер сонгох .

Үүний зэрэгцээ ихэнх эхлэгчдэд дараах шалгуурыг баримталдаг.

• функциональ байдал;
• тарифын төлөвлөгөөний нөхцөл;
• найдвартай байдал;
• техникийн дэмжлэгийн чанар;
• үйлчлүүлэгчдийн тоо;
• компанийн эргэлт.

Бүгд брокерийн компаниудтөрөл бүрийн санал тарифын төлөвлөгөөүйлчлүүлэгчийн үйлчилгээ. Тэдгээр нь ихэвчлэн гүйлгээний шинж чанараар тодорхойлогддог.

Компанийн найдвартай байдлыг судлахдаа зах зээл дээр хэр удаан ажиллаж байгааг анхаарах хэрэгтэй. Мэдээжийн хэрэг, та нэг, хоёр жил ажилласан брокеруудад итгэх ёсгүй. Компанийн хувьцааг хэн эзэмшиж байгааг анхаарах нь зүйтэй болов уу. Хамгийн найдвартай брокер нь хувьцааг нь хэсэгчлэн эзэмшдэг хүмүүс байх болно муж руу .

Үйлчлүүлэгчдийн тоог идэвхтэй арилжааны дансны тоогоор тодорхойлно. Энэ нь зах зээлд оролцогчид тодорхой брокерт хэр итгэж байгааг үнэлэх боломжийг олгодог.

Хамтран ажиллах брокер сонгохдоо бүх хүчин зүйлийг хамтад нь авч үзэх нь чухал. Энэ бол жинхэнэ найдвартай хамтрагчаа сонгох цорын ганц арга зам бөгөөд хууран мэхлэлтэд автахгүй байх явдал юм.

Асуулт 4. Аль нь илүү сайн ажилладаг вэ - хөрөнгийн зах зээлийн үндсэн эсвэл техникийн шинжилгээ?

Зөвхөн үнэт цаасны зах зээлд ажилладаг арилжаачдын дунд харьцуулах оролдлого байнга гардаг суурьТэгээд техникийн шинжилгээ. Тэд аль хэрэгсэл нь илүү сайн болохыг ойлгохыг хичээж, илүү их ашиг олоход тусалдаг.

Чухамхүү нэрлэсэн хоёр бүлэг аргууд нь дүн шинжилгээ хийх боломжтой болгодог хөрөнгө оруулалтын сонирхол татахуйцхувьцаа . Үүний зэрэгцээ тэд байна мэдэгдэхүйц ялгаа, энэ нь ашигласан багаж хэрэгсэл болон техникийг ашигласан хугацааны аль алинаас бүрддэг.

Найдвартай худалдаачид суурь шинжилгээ, тэдний анхаарлыг компанийн бараа, үйлчилгээний эрэлт, нийлүүлэлт хэрхэн уялддаг талаар төвлөрүүл. Үүний зэрэгцээ тэд дараахь үзүүлэлтүүдэд дүн шинжилгээ хийдэг.

• тайлан гаргах;
• зах зээлийн байр суурь;
• хувьцааны үнэ ба ашгийн харьцаа;
• компанийн өсөлтийн хурд;
• шинжээчдийн үнэлгээ.

Суурь шинжилгээг ашигладаг арилжаачид ихэвчлэн үнэт цаас худалдаж авдаг урт хугацааны. Тиймээс тухайн өдөр хувьцааны үнэ хэрхэн өөрчлөгдөхийг анхаардаггүй.

үед техникийн шинжилгээ, эсрэгээр, график дээр тусгагдсан багажийн үнэ цэнийн өөрчлөлтийг цаг хугацааны явцад судалдаг. Үнийн хэлбэр өөр өөр байдаг нь анзаарагдаж байна зураг ба загварууд, үе үе давтагддаг. Тиймээс шинжээчид график дээр тогтсон зураг эсвэл хэв маягийн дараагийн хэлбэрийг анзаарахдаа үнийн цаашдын өөрчлөлтийн талаар дүгнэлт гаргадаг.

Үндсэн шинжилгээ тодорхой нууцлалд хамаарах хүч чадлыг шүүх боломжийг танд олгоно. Техникийн шинжилгээ үнэ цэнэ нь хэр их хувьсагч болохыг шүүх боломжийг танд олгоно. Түүнээс гадна хоёр төрлийн дүн шинжилгээ нь өөрийн гэсэн шинж чанартай байдаг давуу тал Тэгээд дутагдал .

Үндсэн шинжилгээний онцлог

Суурь шинжилгээний давуу тал (+). Энэ нь зах зээлд ямар чиг хандлага байгааг, мөн түүнд ямар хүчин зүйл нөлөөлж байгааг дүгнэх боломжийг олгодог. Үндсэн шинжилгээ нь өнөөгийн чиг хандлагын шалтгааныг ойлгох боломжийг бидэнд олгодог.

Чухал хасах (-)Энэ нь зах зээлийн үнэлгээний арга юм харагдах байдал дутмаг . Шинжилгээний явцад олж авсан үр дүнг зах зээлийн график дэлгэцтэй харьцуулах нь эхлэгчдэд хэцүү байж болно. Үүний үр дүнд арилжааны алдаа ихэвчлэн гардаг.

Үндсэн шинжилгээг ашигладаг худалдаачин бүх үйл явдлуудыг дагаж мөрдөхийг албаддаг . Үүний зэрэгцээ зөвхөн эдийн засгийн мэдээ төдийгүй аж үйлдвэр, дэлхий, улс төрийн мэдээг хянах нь чухал юм. Энэ тохиолдолд та эдгээр бүх бизнесийн салбарын үндсэн мэдлэггүйгээр хийж чадахгүй.

Техникийн шинжилгээний онцлог

Техникийн шинжилгээ нь хамтран ажилладаг үнийн график дүрслэл. Тиймээс үүнийг дагаж мөрддөг гол давуу тал (+) – харагдац . Шинжилгээний энэ хувилбарыг эзэмшихэд илүү хялбар гэж олон хүмүүс итгэдэг. Шаардлагатай бүх хэрэгслийг терминалд суулгасан тул та мэдээлэл хайхад цаг алдах шаардлагагүй болно.

дунд техникийн шинжилгээний сул тал (-). гол нь субъектив байдал – арилжаачин бүр график дээр тусгагдсан мэдээллийг өөр өөрийнхөөрөө тайлбарладаг. Түүгээр ч барахгүй техникийн шинжилгээ нь яагаад тодорхой хөдөлгөөн үүсдэгийг ойлгох боломжийг олгодоггүй.

Шинжилгээний арга бүрийн давуу болон сул талуудыг судалсны дараа худалдаачин бүр аль нь илүү тохиромжтойг тодорхойлж чадна. Гэсэн хэдий ч мэргэжлийн хүмүүс тэдгээрийг ашиглахыг зөвлөж байна Нийтдээ, учир нь тэд ихэвчлэн хоорондоо зөрчилддөггүй.

Үндсэн шинжилгээ нь үндсэн чиг хандлагыг тодорхойлох боломжийг олгодог бөгөөд үүний баталгааг техникийн талаас олж болно. Тиймээс хоёр төрлийн шинжилгээний хослол нь зах зээлийн талаар илүү бүрэн дүр зургийг олж авах, ашиг олох хамгийн их боломжийг ашиглах боломжийг олгодог.

Асуулт 5. Юу сонгох вэ - Оросын хөрөнгийн зах зээл (RF) эсвэл Америкийн (АНУ) арилжаа хийх үү?

Интернетийн хөгжил нь арилжаа эрхлэгчдэд бараг бүх муж улсын хөрөнгийн зах зээл дээр үнэт цаасны зах зээл дээр арилжаа хийх боломжийг олгосон. Үүнтэй холбогдуулан тэд ихэвчлэн гайхдаг аль зах зээлийг сонгох вэ .

Ихэнх тохиолдолд Оросын худалдаачид хоёр хувилбарыг авч үздэг. оросТэгээд Америкийн үнэт цаасны зах зээл. Шийдвэрлэхийн тулд та тус бүрийн давуу талыг анхаарч үзэх хэрэгтэй.

Оросын хөрөнгийн зах зээлийн давуу талууд:

1. Бага хэмжээний оруулах. Худалдаа хийх Оросын зах зээл-ээс эхэлж болно 10 000 рубль, гэхдээ энэ тохиолдолд хувь хэмжээний хувьд нэлээд өндөр комисс байх болно. Та тавин мянган рублийн хөрөнгө оруулалт хийснээр ашиг олж эхэлж болно. Үүний зэрэгцээ оросуудыг Америкийн хөрөнгийн бирж дээр арилжаалах боломжийг олгодог брокерийн компаниудад нэвтрэх босго нь хамаагүй өндөр буюу 5-10 мянган доллар юм.
2. Хурдан эхлэл. Гэрээ байгуулж, дансандаа мөнгө байршуулж, Оросын зах зээл дээр ажиллаж эхлэхийн тулд танд хангалттай нэг юмуу хоёр өдрүүд. Америкийн зах зээлд гарахад дор хаяж долоо хоног шаардлагатай. Татан авалтад ойролцоогоор ижил хугацаа хамаарна.
3. Комисс бага байна. Хэрэв худалдаачин Оросын бирж дээр ажиллахаар шийдсэн бол Оросын брокер, биржээс шимтгэл авна. Хэрэв та Америкийн бирж дээр арилжаа хийхийг хүсвэл Америкийн бирж болон хоёр брокерын шимтгэлийг төлөх шаардлагатай болно. дотоод болон гадаад.
4. Хэлний бэрхшээл байхгүй . Америкийн биржтэй ажиллахдаа худалдаачин зөвхөн Оросын брокеруудтай харилцдаг ч англи хэл дээрх сайтуудаас дүн шинжилгээ хийх мэдээлэл хайх шаардлагатай болно.
5. Төрийн дэмжлэг. 2015 оноос хойш Москвагийн бирж дээр хөрөнгө оруулалт хийх нь буцаж ирэх боломжийг олгодог орлогын албан татварханшаар 13 хөрөнгө оруулалтын дүнгийн %. Дөрвөн зуун мянган рублийн хөрөнгө оруулалт нь тэтгэмж авах боломжтой.

Америкийн зах зээл дээрх Оросын худалдаачдын ажил нь хэд хэдэн давуу талтай.

1. Төрөлжүүлэх боломж хязгааргүй юм. Америкийн зах зээлийн үнэлгээ нь дэлхийн хамгийн өндөр үзүүлэлт юм. Энд хэдэн арван мянган хэрэгсэл худалдаалагддаг (харьцуулбал Орост хэдэн зуун байдаг). Бараг хөрөнгө оруулалт хийх боломж байна ямар чаж үйлдвэр.
2. Америкийн эдийн засаг дэлхийн хамгийн хүчирхэг хэвээр байна. Энэ улсын хөрөнгийн бирж дээр дэлхийн эдийн засгийн тэргүүлэгчдийн үнэт цаас арилжаалагддаг. Цэнхэр чипсүүдийн дунд жишээлбэл, Google Тэгээд алим .
3. Америкийн зах зээлд хэдэн арван жил өсөж байгаа компаниудын хувьцаа бий. Ийм байгууллагын жишээ бол Уолт Диснэй .
4. Худалдааг үндсэн ажлын байртай хослуулах боломж. Америкийн томоохон биржүүд нээлттэй байна -тай 18:30 өмнө 1:00 Москвагийн цагаар.
5. Америкийн зах зээлийн дэд бүтэц Оросынхоос илүү хөгжсөн. Энд аналитикийн түвшин хамаагүй өндөр бөгөөд зөв шийдвэр гаргах боломжийг олгодог үйлчилгээнүүд илүү хөгжсөн.

Тиймээс Оросын бирж нь шинэхэн худалдаачид, түүнчлэн хөрөнгө нь нэг сая рублиэр хязгаарлагддаг хүмүүст илүү тохиромжтой байдаг.

Биржүүд хэрхэн ажилладаг тухай үндсэн ойлголтууд тодорхой болж, хөрөнгө оруулалтын хэмжээ мэдэгдэхүйц нэмэгдсэн үед та Америкийн зах зээлд аюулгүйгээр нэвтэрч чадна. Түүгээр ч барахгүй эрсдэлийг төрөлжүүлэхийн тулд та хоёр зах зээл дээрх ажлыг нэгтгэж болно.

10. Дүгнэлт + сэдвээр видео 🎥

Энэхүү нийтлэлдээ бид хөрөнгийн зах зээл дээр ажиллах асуудлыг аль болох тусгахыг хичээсэн. Арилжаачдын тав тухыг хангах үүднээс бид хөрөнгийн бирж дээр хаанаас арилжаа хийхээ хэлж, тогтвортой ашиг олоход туслах зөвлөмжийг өгсөн.

Нэмж дурдахад бид хамгийн алдартай брокерууд, үнэт цаасны зах зээлийн шинжилгээний төрлүүдийг харьцуулсан.

Тиймээс та хайх шаардлагагүй хэрэгтэй мэдээлэлбусад нөөцийн талаар бид шинэ худалдаачид болон шинэхэн хөрөнгө оруулагчдын дунд ихэвчлэн гарч ирдэг асуултуудад хариулахыг хичээсэн.

Мөн " сэдвээр видео Худалдааны платформуударилжааны хувьд - энэ нь юу вэ, хэрхэн ажилладаг вэ + хамгийн түгээмэл терминалуудын тойм":

RichPro.ru сэтгүүлийн баг үүнд найдаж байна энэ материалашигтай болж, үнэт цаасны зах зээл, хөрөнгийн арилжааны талаарх мэдлэгээ өргөжүүлэв. Та бүхний ажил үйлсэд тань амжилт хүсье!

P.S. Хэрэв танд энэ сэдвийн талаар санал хүсэлт, асуулт байгаа бол доорх сэтгэгдэл дээр асууна уу.

Нэг нь хамгийн баян хүмүүсДэлхийд, Америкийн домогт хөрөнгө оруулагч Уоррен Баффет (Forbes түүний хөрөнгийг 75.6 тэрбум доллараар үнэлдэг) 9-р сард хэлэхдээ, зуун жилийн дараа Америк Доу индексЖонс 1 сая онооны босгыг давах бөгөөд энэ нь одоогийн үзүүлэлтээс 44 дахин өндөр үзүүлэлт юм. Түүний бодлоор Америкийн зах зээлийг богиносгох нь "хожигдсон тоглоом" бөгөөд энэ хэвээр байх болно.

Он гарснаас хойш АНУ-ын хөрөнгийн зах зээл тогтвортой өссөөр байгаа бөгөөд гол хувьцааны индексүүдтүүхэн дээд амжилтыг эвдэж байна. S&P 500 индекс 1-р сараас хойш бараг 14% -иар өссөн байна Доу ЖонсАж үйлдвэрийн - 15% -иас дээш.

Оросын хөрөнгө оруулагчийн хувьд Америкийн зах зээлд хөрөнгө оруулах нь чухал юм сайн аргагадаад валютаар орлого хүлээн авах гэж BKS Management компанийн хөрөнгийн менежер Никита Емельянов хэлэв. "Оросуудад хөрөнгө оруулалтаа төрөлжүүлэх тийм ч их боломж байдаггүй" гэж шинжээч тэмдэглэв. Түүний хэлснээр, урт хугацаанд Америкийн зах зээлд хөрөнгө оруулалт хийх нь жилд дунджаар 10% (ногдол ашгийг оруулаад) авчрах боломжтой.

"Америкийн зах зээл нь зах зээлийн мэдээг логикоор хүлээн авч, албан тушаалтнууд, ялангуяа ХНС-ын удирдагчдын тайлбарт мэдрэмтгий байдаг тул ойлгомжтой байдгаараа сонирхолтой юм. Тиймээс тоглогчид тодорхой мэдээнд тулгуурлан зах зээлийн хөдөлгөөний чиг хандлагыг таах боломж нээгдэж байна” гэж Финам компаниудын группын дэлхийн зах зээлийн мэдээлэл, дүн шинжилгээний албаны дарга Михаил Аристаксян тэмдэглэв. Нэмж дурдахад, хэрэв Орос улсад хамгийн ашигтай хувьцааг газрын тос, байгалийн хийн салбарт үйл ажиллагаа явуулдаг компаниуд эзэмшдэг бол АНУ-д ашигтай салбаруудын хүрээ илүү олон янз байдаг гэж Емельянов нэмж хэлэв.

Энэ зах зээл нь сонирхолтой боловч таамаг төдий зүйл биш гэж Санкт-Петербургийн хөрөнгийн биржийн аналитик төвийн тэргүүн Павел Пахомов хэлэв. "Хамгийн их ашиг хүртэхийн тулд дор хаяж хоёроос гурван жилийн хугацаанд хөрөнгө оруулалт хийх хэрэгтэй" гэж тэр хэлэв.

Хөрөнгийн зах зээл дээр та зөвхөн ялаад зогсохгүй алдах боломжтой гэдгийг мэргэжилтнүүд сануулж байна, хөрөнгө оруулалтын эрсдэл нь зах зээлийн хэлбэлзэлтэй холбоотой байдаг. Никита Емельянов "Хөрөнгийн зах зээлийн эрсдэл аливаа бирж дээр байдаг бөгөөд хөрөнгө оруулагчид дахин хямралд орох аюул үргэлж байдаг" гэж хэлэв.

RBC Оросын хөрөнгө оруулагч Америкийн зах зээл дээр хэрхэн арилжаа хийж эхлэх, ямар онцлогтой тулгарч болох, зах зээлийн аль салбар нь хамгийн ирээдүйтэй болохыг олж мэдэв.

Шууд гаралт

Америкийн зах зээлд гарах нэг арга бол зохих гэрээ байгуулан брокерт арилжааны данс нээлгэх явдал юм. Одоо Оросын цөөн хэдэн брокер л Америкийн биржийн гишүүн болжээ. Бусад томоохон брокерийн компаниуд зуучлагчаар дамжуулан ажилладаг. "Оросын брокерт өөр улсын зах зээлд үйл ажиллагаа явуулах Америкийн түнш хэрэгтэй" гэж хэлтсийн дарга тайлбарлав. худалдааны үйл ажиллагаа IC "Freedom Finance" Игорь Клюшнев. Үйлчлүүлэгч брокертой гэрээ байгуулахдаа гүйлгээг гүйцэтгэхэд гуравдагч этгээд оролцоно гэж гэрээнд заасан байдаг.

Брокер нь гүйлгээний шимтгэл авах бөгөөд энэ нь одоо гүйлгээний дүнгийн 0.04 орчим хувийг эзэлж байна. Энэ тохиолдолд брокер ажиллах болно татварын төлөөлөгчтаны үйлчлүүлэгч (та хувьцааны үнийн өөрчлөлтөөс бүрдэх ашгийн 13% хувь хүний ​​орлогын албан татвар төлөх шаардлагатай болно. валютын ханш), үйлчлүүлэгч бие даан тайлагнах шаардлагагүй болно татварын албаүнэт цаастай хийсэн гүйлгээнээс олсон орлогын тухай.

Онолын хувьд хөрөнгө оруулагч Оросын брокероор дамжихгүйгээр зах зээлд орж болно. "Тэгээд тэр Америкийн брокертэй бие даан гэрээ байгуулах шаардлагатай болно" гэж A2 хуулийн оффисын хуульч Максим Сафиулин хэлэв. Мөн та орлогоо Оросын татварын албанд өөрөө тайлагнана.

Та дор хаяж 10 мянган доллартай гадаадын брокер дээр очиж болно, харин Оросын зах зээлд нэвтрэх босго нь хамаагүй бага бөгөөд дунджаар 1 мянган доллараас эхэлдэг гэж Клюшнев тэмдэглэв. Нэмж дурдахад, Otkritie Broker-ийн шинжээч Андрей Кочетковын хэлснээр, Америкийн брокерууд данс хөтлөхөд тусдаа төлбөр (сард 10-30 доллар) авдаг.

Америкийн зах зээлийн өөр нэг онцлог бол хөрөнгө оруулагчдын дансанд байршуулсан хөрөнгийн хууль ёсны байдалд хатуу хандах хандлага юм. "Хэрэв таны зуучлагч дээр ирсэн мөнгөний хэмжээ хэдэн зуун мянган доллар ба түүнээс дээш байвал брокер нь мөнгөний гарал үүслийн талаар бичгээр тайлбар өгөхийг шаардаж, тухайн хүн түүнийг хууль ёсны дагуу хүлээн авч, шаардлагатай бүх татварыг төлсөн болохыг баталгаажуулсан баримт бичгийг гаргаж өгч болно. үүн дээр" гэж Андрей Кочетков тайлбарлав.

Оросын Америкийн хөрөнгийн бирж

Өөр нэг хувилбар бол Санкт-Петербургийн хөрөнгийн биржээр дамжуулан АНУ-ын хувьцааг худалдаж авах явдал юм. Энэ бирж дээр арилжаалагдаж буй АНУ-ын үнэт цаасны жагсаалтад одоогоор 527 үнэт цаас багтсан байна. Үүнд дэлхийн хамгийн үнэ цэнэтэй компаниуд болох Apple, Alphabet (хуучнаар Google), Microsoft, Berkshire Hathaway, Amazon, Exxon Mobil, Facebook, Johnson & Johnson, JPMorgan Chase, General Electric гэх мэт компаниудын хувьцаа багтжээ. Биржийн хөрөнгийн зах зээлийн арилжаанд оролцогч (брокер) нь 48 компани, банк юм.

Павел Пахомовын хэлснээр, Санкт-Петербургийн бирж дээр хөрөнгө оруулагчдаас үнэт цаасны эрэлт хэрэгцээ өссөөр байна (одоог хүртэл гадаадын хувьцаа арилжаалагддаг тус улсын цорын ганц платформ). "Хэрэв жилийн өмнө дуудлага худалдааны эргэлт 2-3 сая доллар байсан бол одоо өдөрт 20 сая доллараас илүү байна" гэж тэр хэлэв. Харьцуулбал: Америкийн NYSE болон NASDAQ биржүүдийн өдрийн дундаж эргэлт хэдэн арван тэрбум доллар байдаг.

Энэ биржээр дамжуулан арилжаа хийдэг хөрөнгө оруулагчийн шимтгэл дунджаар 0.05% байна. Павел Пахомовын тайлбарласнаар энэ хувь нь брокерын комисс (ойролцоогоор 0.04%), солилцооны комисс (0.01%) зэргээс бүрддэг.

Игорь Клюшнев мөн Санкт-Петербургийн бирж дээр үндсэн зах зээлээс гадуур гүйлгээ хийх боломжтой гэдгийг тэмдэглэв. арилжааны сессАмерикийн биржүүд дээр (одоогоор АНУ-д арилжаа Москвагийн цагаар 16:30-23:00 цагт явагддаг) - Москвагийн цагаар 10:00 цагаас.

Хамтын сангуудаар дамжуулан зах зээлд

Идэвхгүй хөрөнгө оруулагч нь гадаадын үнэт цааснаас бүрдэх хөрөнгө оруулалтын сангуудаар дамжуулан Америкийн зах зээлд нэвтэрч болно. Investfunds.ru сайтын мэдээлснээр одоогоор хорь орчим компани гадаад зах зээлд нэвтрэх боломжийг олгож байна. нээлттэй сангуудхувьцаа Тэдний дунд Америкийн зах зээлд шууд чиглэсэн хамтын сангууд байдаг (жишээлбэл, Райффайзен - АНУ, Открити - АНУ, Сбербанк - Америк, АНУ-ын BCS Сангууд).

Ийм сангууд хамтын сандаа оруулсан хөрөнгө оруулалт нь рублийн ханшийн уналтаас хамгаалахын тулд хувийн хадгаламжаа валютыг төрөлжүүлэх боломжийг олгодог бөгөөд Америкийн хөрөнгийн зах зээлд хөрөнгө оруулалт хийж байгааг онцлон тэмдэглэж байна. хөгжингүй эдийн засаг. Үүний зэрэгцээ, сангууд нь ОХУ-ын харьяалалд үйл ажиллагаа явуулдаг бөгөөд хамтын сангууд нь Оросын үнэт цаас юм.

A2-ээс Максим Сафиулин хувьцаа эзэмшигч нь үнэт цаасны аливаа гүйлгээнд шууд оролцдоггүй гэдгийг анхааруулж байна - энэ нь түүний төлөө хийгддэг. Менежментийн компани. Үүний зэрэгцээ, сан нь үйлчлүүлэгчид урьдчилан мэдэгдсэн янз бүрийн ангиллын хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтын эзлэх хувийг өөрчлөх боломжгүй юм.

Хувьцаа худалдаж авахдаа хөрөнгө оруулагч нь шимтгэл гэж нэрлэгддэг (худалдан авсан үнийн дүнгийн 1.5% -иас ихгүй), зарахдаа хөнгөлөлт (хувьцааны үнийн дүнгийн 3% -иас ихгүй) төлдөг.

Юунд хөрөнгө оруулах вэ

Шинжээчид зах зээлийн хөдөлгөгч хүчин гэж үзэж болох бөгөөд өндөр ашиг орлоготой хэд хэдэн салбарыг тодорхойлдог. "Оны эхнээс хойш өсөлтийн тэргүүлэгчид бол мэдээллийн технологийн салбарын компаниудын хувьцаа (+26%), эрүүл мэндийн салбарын хувьцаа (+19%)" гэж Михаил Аристакесян хэлэв.

Технологийн компаниуд бүгд ашигтай байдаггүй ч энэ салбар нь S&P 500 индекс болон зах зээлд хамгийн дуртай хэвээр байна гэж Никита Емельянов баталж байна. Мэргэжилтэн худалдаж авахыг зөвлөж байна цэнхэр чипсАмазон зэрэг индексээс. Та Microsoft, Intel-ийн хувьцаа гэх мэт тайван үнэт цаасанд анхаарлаа хандуулж болно.

Мэргэжилтнүүдийн зах зээлийн хөшүүрэг гэж үздэг өөр нэг салбар бол биотехнологи юм. “Энэ салбар нь өсөлтийн өндөр чадамжтай учраас сонирхол татахуйц болгож байна урт хугацааны хөрөнгө оруулалт"гэж Никита Емельянов хэлэв.

Гэсэн хэдий ч зарим шинжээчид хувь хүний ​​үнэт цаас дээр биш, бүхэлд нь зах зээлд анхаарлаа хандуулах нь илүү хялбар гэж үздэг. “Хэрвээ хөрөнгө оруулагч өөрийн багцдаа долларын хэрэгслийг оруулахад бэлэн байгаа бол түүнд хувь хүний ​​хувьцаа гэхээсээ илүүтэй индекс дээр анхаарлаа төвлөрүүлэх нь хамгийн хялбар байдаг. Хэрэв бүхэл бүтэн зах зээлд хөрөнгө оруулах боломж байгаа бол энэ боломжийг ашиглах хэрэгтэй. Үүнийг индексийг бүрдүүлдэг бүтцэд бүрэн хөрөнгө оруулалт хийдэг индексийн сангуудаар (ETFs) хийж болно” гэж Үндэсний төвийн дэд захирал хэлэв. санхүүгийн мэдлэгСергей Макаров.