Хөрөнгө оруулалтын бараа нь... Шинжлэх ухааны цахим номын сан. I. Хөрөнгө оруулалтын хэрэгсэл

ГАДААД ХУДАЛДААНЫ ЭРХ ЧӨЛӨӨ: Тухайн улс үйлдвэрлэсэн бараагаа хямд үнээр зарж, тэр мөнгөөр ​​нь үйлдвэрлэсэн бараагаа худалдаж авснаар олдог.Чөлөөт худалдаа гэдэг нь хүмүүст хүссэнээрээ зарж, худалдан авах боломжийг олгохыг хэлнэ...

Орчин үеийн капиталист ертөнц нь хэрэглэгчийн тодорхой хугацааны туршид хуримтлуулсан мөнгө нь ажиллаж, түүнд нэмэлт буюу үндсэн орлого авчрах ёстой гэж үздэг. Ийм зорилгоор хадгаламжийн дансанд мөнгө байршуулах эсвэл ямар нэгэн зүйлд хөрөнгө оруулах боломжтой.

Хадгаламж хийхийн тулд та дор хаяж хэдэн төгрөгтэй байх хэрэгтэй суурь түвшинэнэ чиглэлээр мэдлэг. Нэмж дурдахад, та хөрөнгө оруулалт хийх гэж буй эдийн засгийн тодорхой салбарын объектуудын үйл ажиллагааны онцлогтой танилцах хэрэгтэй. Одоо хөрөнгө оруулалтын үйл явцын зарчмыг илүү сайн ойлгоход туслах хэд хэдэн үндсэн нэр томъёог авч үзье.

Хөрөнгө оруулалтын бараа гэдэг ойлголт нь макро эдийн засгийн үндсэн ойлголтуудын нэг юм. Үүнийг бараг шууд утгаар нь ойлгох хэрэгтэй - эдгээр нь зардлаар худалдаж авсан бараа юм. санхүүгийн хөрөнгө оруулалтаж ахуйн нэгж бусад бараа, үйлчилгээ үйлдвэрлэхэд ашигладаг. Мөн үйлдвэрлэлийг өргөжүүлэх, хэмжээг нэмэгдүүлэх, хүчин чадлыг нэмэгдүүлэх, шинэчлэхэд ашигладаг. Нэг улсын доторх хөрөнгө оруулалтын бүх бараа нийлээд түүний үйлдвэрлэлийн хүчин чадлыг бүрдүүлдэг. Жишээлбэл, нэг үйлдвэр эсвэл аж ахуйн нэгжид мөн адил хамаарна.

• Аливаа бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэх үйл явцыг зохион байгуулахад шаардлагатай барилга байгууламж - цех, төмөр замын буудал гэх мэт;
• Төрөл бүрийн үйлдвэрлэлийн байгууламж, агуулах, бараа борлуулах газруудын хоорондох холбооны замууд - хурдны зам, хурдны зам, төмөр зам, усан замууд. Түүнчлэн, эдийн засгийн зарим салбарын хувьд хийн хоолой байх нь чухал бөгөөд барилгын ажил нь хөрөнгө оруулалтаар хийгддэг;
• Бүтээгдэхүүнийг боловсруулах, үйлдвэрлэх үйл явц бодитоор явагдах механизм, тоног төхөөрөмж;
• Үйлдвэрлэлд бус, харин бараа бүтээгдэхүүн борлуулахад шаардлагатай төрийн шинж чанартай оффисын барилга, барилгууд. Мөнгөүйлдвэрлэлээ үргэлжлүүлэх.

Хөрөнгө оруулалтын бүтээгдэхүүн гэж юу вэ

Хөрөнгө оруулалтын бүтээгдэхүүн нь хөрөнгө оруулагч өөрийн хадгаламжаа оруулах боломжтой объект юм. Ийм бүтээгдэхүүний сонголт нэлээд өргөн байдаг - та хувьцаа, үнэт цаасанд хадгаламж хийх, банк эсвэл PAMM дансаар дамжуулан хөрөнгө оруулалт хийх боломжтой. Эдгээр хадгаламж орлого олохын тулд та залилан мэхлэх схемээс хамгаалах сонголтыг сонгох хэрэгтэй.

Хөрөнгө оруулалтын бүтээгдэхүүнийг сонгохдоо хэд хэдэн шалгуур байдаг. Жишээлбэл:

• Ямар нэгэн зүйлд хөрөнгө оруулахыг санал болгож буй компанийн найдвартай байдлын үнэлгээ. Хэрэв компани үнэлгээний жагсаалтын доод хэсэгт байгаа бол энэ нь түүний найдвартай байдлын түвшин доогуур байгааг илтгэж, түүнтэй хамтран ажиллах нь зүйтэй болов уу гэж гайхшруулах болно;
• Хууль тогтоомж эсвэл танилцуулга. Эдгээр баримт бичиг нь хөрөнгө оруулалтын бүтээгдэхүүний мөн чанарыг тодорхойлсон бөгөөд түүнд заавал байх ёстой. Хэрэв тэд байхгүй бол хөрөнгө оруулалтын бүтээгдэхүүн хаана ч бүртгэгдээгүй болно;
• Субьектив боловч ихэнхдээ үндсэн хүчин зүйл бол үйлчилгээний чанар юм. Хэрэв та компанийн оффис дээр бүдүүлэг, бүдүүлэг, буруу цагт хүлээж авсан бол энэ байгууллагатай хамтран ажиллах хүсэлгүй болно.

Хөрөнгө оруулалтын үйлчилгээ гэж юу вэ

Хөрөнгө оруулалтын үйлчилгээг янз бүрийн байгууллага үзүүлж болно. Жишээлбэл, ижил төстэй төрөлд санхүүгийн үйлчилгээхөрөнгө оруулалтын зөвлөгөө өгөх, өөрөөр хэлбэл хөрөнгө оруулалтын талаар сонирхож буй мэдээллээр хангах, хөрөнгө оруулалтын салбарын онцлог шинж чанар, түүнчлэн энэ үйл явцад учирч болох эрсдлийг үнэлэх зан үйлийн стратеги боловсруулахад туслах.

Ихэнхдээ тэд хөрөнгө оруулалтын банкны үйлчилгээний талаар ярьдаг. Үүнд:

• Үнэт цаасыг эргүүлэн авах санхүүгийн зах зээлэсвэл анхны эзэмшигчид худалдах. Энэ тохиолдолд банк нь хувьцаагаа байршуулж буй үнэт цаас гаргагч болон эдгээр хувьцааг худалдан авсан эцсийн хөрөнгө оруулагчийн хооронд туслах, зуучлагчийн үүрэг гүйцэтгэнэ;
• Компани, холдингуудыг нэгтгэх, худалдан авах, түүнчлэн бүтцийн өөрчлөлттэй холбоотой бүтцийн өөрчлөлт. Энэ тохиолдолд банк нь багцаа удирддаггүй, харин хувьцааны худалдан авагчийг олж, бүтцийн зохион байгуулалтыг өөрчлөх алгоритм, төлөвлөгөө боловсруулдаг;
• Итгэлийн удирдлага. Үйлчлүүлэгч нь хувьцааны багцыг удирдах эрх мэдлийг банкинд шилжүүлдэг. Үүний зэрэгцээ банк зах зээлийн онцлогийг бие даан судалж, түүний чиг хандлага, эрсдлийг хянадаг;
• Тодорхой үнэт цаас худалдан авах/худалдахад зуучлах зуучлал. Худалдан авалт нь ихэвчлэн үйлчлүүлэгчийн зардлаар хийгддэг боловч заримдаа банк түүнд хувьцаа худалдаж авах зээл олгодог.

Банкны хөрөнгө оруулалтын бүтээгдэхүүн нь янз бүрийн түвшний санхүүгийн байгууллагуудын санал болгож буй нэлээд шинэ боломж юм. Тэдний мөн чанар нь нэлээд өргөн, учир нь хөрөнгө оруулалттай ажиллах олон сонголт байдаг боловч ихэнх тохиолдолд банкны үүрэг ойролцоогоор ижил байдаг - зуучлал. Тэр өөрөө харьцангуй ховор эрсдэлд орох болно өөрийн хөрөнгө, үйлчлүүлэгчдийн мөнгийг ашиглахыг илүүд үзэж, хариуд нь хүлээн авсан орлогынхоо тодорхой хэсгийг тэдэнд өгөх.

Гадаад төрх байдлын онцлог, шалтгаан

гэх мэт хэрэгслийн хэрэгцээ хөрөнгө оруулалтын бүтээгдэхүүн, харьцангуй саяхан үүссэн. Энэ хүртэл банкууд эсрэгээр зээл авч ашиг олж нэлээд амжилттай байсан бага хувьдараа нь тэдгээрийг өөрсдийн үйлчлүүлэгчдэд илүү чухал үнээр хангах. Түүнчлэн хадгаламжийн хүү нь зээлийн хүүгээс үргэлж доогуур байдаг тул эдгээр байгууллагууд өөрсдийн хөрөнгөө идэвхтэй ашигладаг байсан. Гэсэн хэдий ч зах зээлийн байдал аажмаар тогтворжиж, одоо ийм зөрүүгээр мөнгө олох боломжтой бол энэ нь банкуудын жишгээр харьцангуй бага мөнгө юм. Үүний үр дүнд санхүүгийн байгууллагууд амьжиргааны өөр хувилбаруудыг хайж эхэлсэн бөгөөд хөрөнгө оруулалтын бүтээгдэхүүн борлуулах нь мөнгө олох, цаашдын үйл ажиллагаа явуулах хамгийн ашигтай арга юм гэсэн дүгнэлтэд хүрчээ.

Хөрөнгө оруулалт, үйлчилгээ

Бүх банкууд ядаж хэд хэдэн боломжит үйлчилгээг үзүүлдэггүй бөгөөд тэдгээрийн олон төрөл байдаг. Жишээлбэл, ихэнхдээ нэг төрлийн хөрөнгө оруулалтын бүтээгдэхүүн байдаг санхүүгийн байгууллагазөвхөн үйлчилгээнээс бүрддэг итгэлцлийн удирдлага. Өөрөөр хэлбэл, банк үйлчлүүлэгчийн мөнгийг зүгээр л авч, түүний зөвшөөрлөөр хөрөнгийн бирж дээр ашиглаж эхэлдэг.

Дүрмээр бол байгууллага нь тийм ч ашигтай биш, гэхдээ тогтвортой авчрах найдвартай төслүүдийг илүүд үздэг тодорхой орлого. Энэ арга нь үйлчлүүлэгчийг цаг тухайд нь, бүрэн хэмжээгээр төлөх боломжийг олгодог бөгөөд тэрээр эргээд өөрийн мөнгөөр ​​бага эрсдэлтэй байх болно. Гэсэн хэдий ч энэ нь санхүүгийн хэрэгсэлтэй ажиллах цорын ганц сонголтоос хол байна. Банк нь үнэт цаасыг хүлээн авч, дараа нь хөрөнгийн бирж дээр байршуулж, өөрийн үзэмжээр, гэхдээ эзэмшигчийн зөвшөөрлөөр захиран зарцуулах боломжтой. Мөн санхүүгийн байгууллагаүйлчлүүлэгчийн хүсэлтээр ижил үнэт цаасыг худалдан авах, худалдах үйлчилгээ үзүүлэх боломжтой. Бусад зүйлсийн дотор банк өөрөө үнэт цаас гаргах, хэрэгжүүлэх зээл олгох гэх мэт.

Борлуулалт, бүтээгдэхүүн бий болгох

руу санхүүгийн бүтэцХөрөнгө оруулалтын бүтээгдэхүүнийг үйл ажиллагаандаа ашиг орлого олох боломж бий, нэгдүгээрт, энэ нь тодорхой шаардлагыг хангасан байх ёстой. Тиймээс хамгийн эхний шат бол олж авах явдал юм улсын лиценз. Энэхүү чухал баримт бичиггүйгээр аливаа үйл ажиллагааг хууль ёсны гэж үзэх боломжгүй бөгөөд үйлчлүүлэгч энэ баримт бичгийн бэлэн байдлыг нэн даруй тодруулж, танилцуулахыг шаардах ёстой. Ихэнх банкууд ийм лицензийг олон нийтэд үзүүлэх зорилгоор байршуулж, ямар ч шаардлагагүйгээр үүнийг хийдэг. Баримт бичиг авах нь тийм ч хялбар биш бөгөөд хөрөнгө оруулалттай ажиллах явцад байгууллага дампуурахгүй, ашиг олох боломжтой гэх мэтийг батлах хэрэгтэй.

Дараагийн шат бол банк олон улсын арилжааны платформд орох явдал гэж үзэж болно. Зарим тохиолдолд тэрээр өөрийн үйлчлүүлэгчдэд хандах боломжийг олгох ёстой, гэхдээ энэ нь үргэлж тийм биш юм. Энэ нь хэцүү үе шат гэж хэлж болохгүй, учир нь ийм сайтууд тоглогчдын тоог байнга нэмэгдүүлэх сонирхолтой байдаг ч тодорхой хүчин чармайлт гаргах шаардлагатай хэвээр байна.

Энэ бүгдийг хийж дууссаны дараа энэ чиглэлээр хэрхэн ажиллаж, ашиг олох талаар яг таг мэддэг мэргэжилтнүүдийг ажилд авах эсвэл сургах хэрэгтэй. Үгүй бол хүлээгдэж буй орлогын оронд та тасралтгүй зардал гарах бөгөөд банкны хувьд энэ нь бараг л үхэлд хүргэх болно.

Энэхүү шаардлагын үр дүнд нэг талаасаа боломжит үйлчлүүлэгчиддээ хөрөнгө оруулалтын бүтээгдэхүүнээр хангадаг тодорхой бүтцийг бий болгох шаардлагатай байна. Дүрмээр бол ийм бүтцийг дор хаяж хоёр салбар болгон хуваадаг боловч эдгээр нь банк бүрийн үйл ажиллагааны онцлог юм.

Сүүлийн шат бол асуудлын техникийн тал юм. Банкыг системд бүртгүүлж, шаардлагатай бүх лицензийг авч, маш сайн мэргэжилтнүүдийг ажилд авч, үйлчилгээнд асар их үйлчлүүлэгчдийг татах боломжтой боловч эдгээр мэргэжилтнүүдтэй ажиллах боломж байхгүй бол. худалдааны платформууд, дээрх бүх үйлдлүүд утгагүй болно.

Боломжит асуудлууд

Хүн бүрийн адил тодорхой бэрхшээлүүд байдаг. Иймээс орлого бий болгох сонгодог системтэй харьцуулахад илүү эрсдэлтэй, хууль эрх зүйн олон хязгаарлалт, хатуу хяналт байдаг. Төв банк. Сүүлийнх нь хамгийн ашигтай (гэхдээ эрсдэлтэй) гүйлгээг зүгээр л хориглож чадна, учир нь энэ нь ерөнхий тогтвортой байдлыг алдагдуулах болно. санхүүгийн системулс орнууд.

Хөрөнгө оруулалтын зээлийн бүтээгдэхүүн

Энэ нь хуулийн этгээдэд ихэвчлэн санал болгодог банкны төрлийн санхүүгийн байгууллагын үйл ажиллагааны өөр нэг хувилбар юм. Үүний мөн чанар нь банк нь үйлчлүүлэгч болон хөрөнгө оруулалтын объектын хооронд зуучлагчийн үүрэг гүйцэтгэж, урьд нь зээл олгож, түүний зардлаар хөрөнгө оруулалт хийдэгт оршино. Энэ систем нь нэлээд эрсдэлтэй боловч аз хийморьтой ба/эсвэл үнэн зөв тооцоолол хийснээр хуулийн этгээд өр төлбөрөө хурдан төлж, хөрөнгө оруулалтын объект шаардлагатай хэмжээгээр, банк нь ашгийнхаа хувийг авах боломжийг олгодог. Ерөнхийдөө гүйлгээ амжилттай болж, ямар ч асуудал гараагүй бол бүх талууд ихэвчлэн баяртай байдаг.

Давуу тал

Хөрөнгө оруулалтын шинэ бүтээгдэхүүнээс үзүүлэх ашиг тус нь маш олон. Эдгээрийн эхнийх нь олсон ашгийн хэмжээг авч үзэж болно. Банк нь дүрмээр бол үйлчлүүлэгчээс илүү орлого олж авдаг нь тодорхой байна. Гэхдээ тэр эрсдэлийг бие даан үүрдэг (ядаж ихэнх тохиолдолд). Хоёр дахь давуу тал бол мэргэжилтнүүдийн тусламж юм. Онолын хувьд хэн ч бие даан хөрөнгийн биржийн тоглогч болж, өөрийн үзэмжээр хөрөнгө оруулалт хийх боломжтой. Гэсэн хэдий ч үнэн хэрэгтээ ийм хандлага нь ихэвчлэн хүн эсвэл аж ахуйн нэгжТэр тусгайлан бэлтгэгдсэн ажилчдын үйлчилгээг ашиглахгүй бол зүгээр л мөнгөө алдах болно.

Алдаа дутагдал

Мэдээжийн хэрэг, үргэлж сул талууд байдаг. Тиймээс хөрөнгө оруулалтын бүтээгдэхүүн нь одоо байгаа бүх төрлийн санхүүгийн хамгийн ашигтай хэрэгсэл төдийгүй болзошгүй эрсдэлийн хувьд хамгийн аюултай хэвээр байна. Ихэнх тохиолдолд банк үйлчлүүлэгчдээ хадгалуулсан мөнгөө буцааж өгдөг боловч ашиг нь хүлээхгүй байж магадгүй юм. Түүнчлэн, зарим тохиолдолд байгууллагын орлогын байдал маш хэцүү үед та буцаан олголтыг маш удаан хүлээх боломжтой.

Үр дүн

Ерөнхийдөө, дээр дурдсан бүх зүйлийг харгалзан үзвэл, бид хөрөнгө оруулалт гэж дүгнэж болно ашигтай хөрөнгө оруулалт, гэхдээ зөвхөн орлого хүлээн авах баталгаа байгаа эсэх, банк үйлчлүүлэгчдээс хүлээн авсан хөрөнгийг ерөнхий үндэслэлтэй захиран зарцуулах тохиолдолд л хамаарна. Харамсалтай нь ихэнхдээ энэ бүгдийг зөвхөн туршилтаар эсвэл тодорхойлж болно хамгийн сайн тохиолдолмөнгөө эрсдэлд оруулсан бусад хүмүүс эсвэл байгууллагуудын тоймд үндэслэн.

1981 оны хоёрдугаар хагасаас хойш энэ үзүүлэлт буурч байгаа боловч энэ чиг хандлага түр зуурын шинж чанартай, хямд эрчим хүчний түүхий эдийн эрин үе рүү буцах боломжгүй гэдэгт бараг хэн ч ноцтой эргэлздэггүй. Чухамдаа импортын өртөг, ялангуяа тоног төхөөрөмж, тухайлбал, үндсэн үйлдвэрлэлийн үндсэн хөрөнгийн идэвхтэй элементүүд, түүнчлэн бусад хөрөнгө оруулалтын бараа бүтээгдэхүүний өртөг харьцангуй буурсны ачаар дотоодын нийт хуримтлалын нэлээд өндөр динамик, ерөнхийдөө нөхөн үйлдвэрлэлийн өргөтгөл бий болсон. 70-аад онд Ливид хөгжлийн цар хүрээ, түүний гол эрдэс баялгийн экспорт мэдэгдэхүйц буурч, Алжирт тэдний өсөлт удаашралтай байв. Үүний зэрэгцээ мэдэгдэхүйц бууралт ажиглагдаж байна өнгөрсөн жилГазрын тосны орлого нь эдгээр орнуудын хөгжлийн төлөвлөгөөг хэрэгжүүлэхэд ноцтой саад учруулж байна.

Ийм техникийн бодлого цаашид аж үйлдвэрийн салбарт хэр хэрэгжих боломжтой вэ гэдэг асуултад хариулах л үлдлээ. Гэсэн хэдий ч, наад зах нь өнөөг хүртэл Японы аж үйлдвэрийг өргөн хэрэглээний болон хөрөнгө оруулалтын барааны томоохон зах зээлд чиглүүлсэн нь улс орныг аж үйлдвэр, эдийн засгийн хөгжлийн өнөөгийн түвшинд хүргэх боломжийг олгосон нь тодорхой байна. Цаашид ч энэ чиглэл тэргүүлэх хэвээр байх нь ойлгомжтой.

Практикт хөрөнгө оруулалтын (хөрөнгө) зах зээл, хөрөнгө оруулалтын барааны зах зээл ажилладаг. Хөрөнгө оруулалтын зах зээл нь хөрөнгө оруулагчдаас (худалдагч) нийлүүлэлт, боломжит худалдан авагчдын хөрөнгө оруулалтын эрэлтээр тодорхойлогддог.

Хөрөнгө оруулалтын хөрөнгийн зах зээл дээр үүсэх харилцааны ерөнхий томьёог дараах байдлаар илэрхийлж болно: хөрөнгө оруулагч нь тодорхой хугацааны дараа хөрөнгө оруулалтаас орлого олж авна гэж найдаж мөнгө, бараа, эд хөрөнгийн эрх хэлбэрээр хөрөнгө оруулалт хийдэг. Хөрөнгө оруулалтыг зах зээл дээр (хөрөнгө оруулалтын хөрөнгийг худалдах) хэрэгжүүлэх үед хөрөнгө оруулалтыг хөрөнгө оруулалтын бүтээгдэхүүн эсвэл хөрөнгө оруулалтын объектын багц эсэргүүцдэг.

Хөрөнгө оруулалтын бараа янз бүрийн хэлбэрээр байж болно

Бүх хөрөнгө оруулалтын барааг хоёр шалгуурын дагуу хувааж болно

Биет хөрөнгийн (хөдлөх ба үл хөдлөх хөрөнгө) нөхөн үржихүйн салбарт хөрөнгө оруулалтын эргэлтийг дараах байдлаар тодорхойлж болно. Арилжааны үйл ажиллагааны материаллаг урьдчилсан нөхцөлийг бүрдүүлэхийн тулд хөрөнгө оруулалтын бараа бүтээгдэхүүнд хөрөнгө оруулалт хийдэг. Төрөл бүрийн хэлбэрээр хөрөнгө оруулалтын капиталыг тодорхой төрлийн бараа болгон хувиргаж, биет капиталыг бүхэлд нь төлөөлдөг. дахь хөрөнгө оруулалт бэлнээрбиет капиталын аль ч элементэд хөрөнгө оруулалт хийж болно. дахь хөрөнгө оруулалт барааны хэлбэрарилжааны үйл ажиллагаанд оруулсан хөрөнгө нь хөрөнгийн бодит элемент болж шууд хувирдаг. Өмчийн эрхийн хэлбэрээр хөрөнгө оруулалт нь нөхөн үржихүйн явцад туршлага, ноу-хау болон бусад оюуны үнэт зүйлсийг ашиглах замаар хэрэгждэг.

Хоёрдугаар бүлгийн улс орнуудын бараа, үйлчилгээний эцсийн жагсаалтад 2965 нэр төрлийн бараа (1419 бараа, үйлчилгээ), 1546 хөрөнгө оруулалтын бараа багтсан байна. Энэ нэршлээр улс бүр харьцуулах сонголт хийдэг. Жишээлбэл, Украин 633, Орос 1061 бүтээгдэхүүнийг сонгосон.

Тэнцвэрт байгаа хөрөнгө оруулалтын барааг олж авах, борлуулах хүрээ

Хөрөнгө оруулалтын бараа хэлбэрт орсон хөрөнгө оруулалтууд нь

Зураг дээр. 1.4 эдийн засаг нь Е цэг дээр ажилладаг, өөрөөр хэлбэл. Хөрөнгө оруулалтын бүтээгдэхүүнээс (үйлдвэрлэлийн хүчин зүйл) илүү өргөн хэрэглээний бараа үйлдвэрлэдэг. Үнэн хэрэгтээ энэ нь эхний хувилбартай харьцуулахад үйлдвэрлэлийн өсөлт буурахад хүргэж болзошгүй бөгөөд энэ нь ирээдүйд хөрөнгө оруулалтын бүтээгдэхүүний үйлдвэрлэл буурсантай холбоотойгоор биет байдлын хувьд хуучирсан тоног төхөөрөмжийг солих боломжгүйгээс болж нийгмийн халамжийн бууралтад хүргэж болзошгүй юм. өнгөрсөн. Тиймээс үйлдвэрлэлийн боломжийн муруй нь Зураг дээр үзүүлсэнтэй харьцуулахад бага хэмжээгээр баруун тийш шилждэг. 1.3. Нийгмийн алдагдалнийгмийг сүүдэртэй хэсгээр илэрхийлдэг.

Зураг руу шилжих. 1.5 E цэгээс F цэг хүртэл нийгэм хөрөнгө оруулалтын бүтээгдэхүүний үйлдвэрлэлийг АК нэгжээр нэмэгдүүлж, өргөн хэрэглээний барааны үйлдвэрлэлийг АС нэгжээр бууруулдаг. AK эерэг, AC сөрөг байна.

Төр нь хөрөнгө оруулалтын барааны зах зээл дэх хөрөнгө оруулагчдын зан үйлийн стратеги, хөрөнгө оруулалтын бүтцэд нөлөөлдөг. Эдийн засгийн төлөв байдалд (инфляцийн түвшин, төсвийн алдагдал, үйлдвэрлэлийн бүтэц, хүн амын бараа, үйлчилгээний үр дүнтэй эрэлт хэрэгцээ болон бусад хүчин зүйл) үндэслэн хөрөнгө оруулалтын барааны зах зээлийг зохицуулах тодорхой ойлголтуудыг ашигладаг.

Өсгөх тооцоо өөрийн хөрөнгө оруулалтЭлэгдэл хорогдлын шимтгэлийн өсөлтөөс үүдэн аж ахуйн нэгжүүд хараахан зөвтгөгдөөгүй байгаа нь гол төлөв хөрөнгө оруулалтын барааны үнийн инфляцийн өсөлтөөс шалтгаалж, элэгдлийн шимтгэлийг нэмэгдүүлэхэд чиглэсэн үндсэн хөрөнгийг дахин үнэлэхэд түлхэц болсон.

Системийг бий болгох нь хөрөнгө оруулалтын үйл явцыг идэвхжүүлэхэд чухал үүрэг гүйцэтгэдэг төрийн худалдан авалт(тэдгээрээр дамжуулан улсын үүднээс шаардлагатай бараа бүтээгдэхүүний үйлдвэрлэлийг бодитоор санхүүжүүлдэг). Тиймээс төрийн худалдан авалтын тусламжтайгаар үйлдвэрлэгчдийг тэргүүлэх чиглэлүүд, тэр дундаа хөрөнгө оруулалтын бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэхэд чиглүүлэх боломжтой.

ХИПЕРИНФЛЯЦ гэдэг нь бараа бүтээгдэхүүний үнэ болон гүйлгээнд байгаа мөнгөний нийлүүлэлтийн онцгой хурдацтай өсөлтөөс мөнгөний нэгжийг огцом сулруулж, төлбөрийн эргэлтийг тасалдуулж, эдийн засгийн хэвийн харилцааг тасалдуулахад хүргэдэг. Дахин хуваарилалтад үзүүлэх хор хөнөөлтэй үр дагавраас гадна эдийн засгийн уналтыг хурдасгадаг. Г. хүчин чармайлтыг үйлдвэрлэлд биш, харин таамаглалын үйл ажиллагаанд чиглүүлдэг болохыг харуулж байна. Цаашид үнэ өсөх вий гэж тооцоолж, түүхий эд, бэлэн бүтээгдэхүүнээ нөөцлөх нь бизнес эрхлэгчдэд илүү ашигтай болж байна. Инфляциас өөрсдийгөө хамгаалахын тулд хөрөнгө оруулалтын бараа бүтээгдэхүүн, үйлдвэрлэгчид, хувь хүмүүс хөрөнгө оруулахын оронд үйлдвэрлэлийн бус материаллаг хөрөнгө - үнэт эдлэл, алт болон бусад үнэт металл, үл хөдлөх хөрөнгө гэх мэтийг олж аваарай.

Хуримтлагдсан S. - эдийн засаг дахь бараа, үйлчилгээний S.-ийн нийт хэмжээ. Хүн амын хөрөнгө оруулалтын бараа бүтээгдэхүүний хуримтлал, хотын болон төв захиргааны байгууллагын бараа, үйлчилгээний хадгаламж, түүнчлэн бараа, үйлчилгээний гадаад хуримтлал (өөрөөр хэлбэл экспорт) багтана.Хадгаламж нь нийтийн хэрэгцээний мөнгөн дүнгийн илэрхийлэл юм. барааны хувьд. Энэ нь нийгмийн хэрэгцээний хэмжээ, бүтцийг (мэйл хэлбэрээр) илэрхийлдэг. Тодорхой хэмжээний хэрэглээний үнэ цэнийг илэрхийлдэг зах зээл дээрх барааны масс нь тодорхой зах зээлийн үнэ цэнэтэй байдаг. Ийм учраас эрэлт нь үр дүнтэй эрэлтийн үүрэг гүйцэтгэх ёстой, өөрөөр хэлбэл худалдан авагчдын гарт байгаа мөнгөний хэмжээгээр дэмжигдсэн үнэ цэнийн хэлбэрээр илэрхийлэгдэх ёстой. НЭГЖ УЯН ЭРЭЛТ - Үнэ болон эрэлтийн тоо хэмжээ ижил хувиар өөрчлөгддөг тул үнэ өөрчлөгдөхөд нийт орлого тогтмол хэвээр байх нөхцөл байдал.

Хөрөнгө оруулалтын таатай орчныг бүрдүүлэх, хөрөнгө оруулалтын зах зээлийн сегментчиллийг гүнзгийрүүлэх, хөрөнгө оруулалтын бараа, технологийн нэр төрлийг өргөжүүлэх, түүнчлэн аж ахуйн нэгжүүдэд хөрөнгө оруулах боломжийг нэмэгдүүлэх. хөрөнгө оруулалтын менежерүүдстратегийн болон үйл ажиллагааны хөрөнгө оруулалтын шийдвэр гаргах үйл ажиллагааны өргөн хүрээтэй талбар. Хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааг үр дүнтэй удирдах орчин үеийн зарчим, механизм, аргуудын мэдлэг, практик хэрэглээ нь зах зээлийн нөхцөлд аж ахуйн нэгжүүдийн эдийн засгийн хөгжлийн шинэ чанарт шилжих боломжийг олгодог.

Зах зээлийн харилцааны тогтолцоонд хөрөнгө оруулалтын бараа, хэрэгслийн үнийг эрэлт, нийлүүлэлтийн нөлөөн дор хөрөнгө оруулалт татах чадварыг харгалзан бүрдүүлдэг. Энэ үнэ нь хөрөнгө оруулалтын бараа, хэрэгслийг худалдагч, худалдан авагчдын эдийн засгийн ашиг сонирхлыг илэрхийлдэг тодорхой нөхцөлхөрөнгө оруулалтын зах зээлийн үйл ажиллагаа. Хөрөнгө оруулалтын нөөцийн үнэ нь ихэвчлэн хөрөнгийн зах зээл дээр бий болсон хүүгийн түвшин юм.

Дахин хөрөнгө оруулалт гэдэг нь өмнө нь сонгогдсон хөрөнгө оруулалтын төсөл, хөрөнгө оруулалтын бараа, санхүүгийн хөрөнгө оруулалтын хэрэгслийг хэрэгжүүлэх явцад түүнийг урьдчилан чөлөөлсөн тохиолдолд хөрөнгө оруулалтын зорилгоор дахин ашиглах явдал юм.

Төрлөөр. Төслийн эрсдлийг ангилах энэхүү онцлог нь менежментийн үйл явцад тэдгээрийг ялгах гол үзүүлэлт юм. Тодорхой төрлийн эрсдэлийн шинж чанарууд нь түүнийг үүсгэгч хүчин зүйлийн талаархи санааг нэгэн зэрэг өгдөг бөгөөд энэ нь тухайн төслийн эрсдэлийн үүсэх магадлалын түвшин, болзошгүй санхүүгийн алдагдлын хэмжээг үнэлэх боломжийг олгодог. харгалзах хүчин зүйлийн динамик.Төслийн эрсдлийн төрөл зүйлийн олон янз байдал нь тэдгээрийн ангиллын системд хамгийн өргөн хүрээтэй байдаг.Зураг төсөл, барилгын шинэ технологи гарч ирэх, хөрөнгө оруулалтын шинэ бүтээгдэхүүн ашиглах болон бусад шинэлэг хүчин зүйлс нь үүний дагуу байх болно гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. төслийн эрсдэлийн шинэ төрлийг бий болгох.

Аж ахуйн нэгжийн хөрөнгө оруулалтын хөтөлбөрийг өөрчлөх хэрэгцээ шаардлагаас үүдэлтэй орчин үеийн нөхцөлдор хаяж хоёр чухал шалтгааны улмаас. Тэдний эхнийх нь технологийн дэвшил, хөрөнгө оруулалтын зах зээл дээр илүү бүтээмжтэй хөрөнгө оруулалтын бараа, илүү үр ашигтай хөрөнгө оруулалтын объектууд гарч ирэхтэй холбоотой юм.

Харин Ливи, Алжирт бараг бүх томоохон аж үйлдвэрийн аж ахуйн нэгжүүд бүрэн төрийн өмчид байдаг. 70, 80-аад оны эхээр Exxon-ийн Марса-эль Брега дахь газрын тос боловсруулах, шингэрүүлэх үйлдвэрүүдийн 49%, Метанолын үйлдвэр дэх Оксилибиагийн 20% -ийг эзэмшсэний дараа Ливийн нүүрсустөрөгчийн боловсруулах үйлдвэрт бараг ямар ч үйл ажиллагаа байгаагүй. үлдсэн гадаадын хөрөнгө оруулалт. Хоёр орны дэвшилтэт дэглэмүүд сүүлийн жилүүдэд огцом нэмэгдэж буй хөрөнгө оруулалтын бараа бүтээгдэхүүн, юуны түрүүнд иж бүрэн тоног төхөөрөмж, технологи, ноу-хаугийн хэрэгцээгээ аж ахуйн нэгжийн капиталыг импортлохгүйгээр хангахыг эрмэлзэж байна. Гадаад эдийн засгийн харилцааны бусад хэлбэрийн тусламж, тэдгээрийн дунд тэргүүлэх ач холбогдол өгдөг янз бүрийн төрөлгэрээ байгуулах гэрээнүүд.

1996 онд 1995 онд хөгжиж байсан экспорттой харьцуулахад импортын өсөлтийн хурдацтай өсөлтийн хандлага үргэлжилсэн. Бараа бүтээгдэхүүний экспорт 62 хувиар, импорт бараг хоёр дахин өссөн байна. Экспортын импортын давсан эерэг тэнцэл 1995 онд 1,052 сая доллар, 1995 онд 1,642 сая доллар байсан.Экспортын өсөлт нь нийлүүлэлтийн бодит хэмжээ нэмэгдэж, түлш, эрчим хүчний үнийн орчин сайжирсантай холбоотой байв. бүтээгдэхүүн. Дотоодын нийт эрэлт, нийлүүлэлтэд эерэг өөрчлөлт гараагүй нь гадаад худалдааны бүтцэд нөлөөлсөн. Экспортод эрдэс бүтээгдэхүүн, шатахууны эзлэх хувь 55-аас 72 хувь болж өссөн байна. Хөрөнгө оруулалтын бараа - машин, тоног төхөөрөмж, тээврийн хэрэгслийн эзлэх хувь ердөө 5% -иар өссөн нь түлш, эрчим хүчний салбарын иж бүрэн сэргээн босголт хийх хэрэгцээг хангаж чадахгүй байна.

Орчин үед зах зээлийн эдийн засагхамгийн чухал сегментүүдийн нэг юм нийтлэг зах зээл. Энэ бол олон тооны үйлдвэр, худалдаа, санхүү, институцийн болон мэдээллийн бүтэц, хөрөнгө оруулалтын бизнесийн хэм хэмжээний өргөн тогтолцооны үндсэн дээр хөрөнгө оруулалтын салбарт харилцан үйлчлэлцэх.

Хөрөнгө оруулалтын зах зээл (хөрөнгө оруулалтын зах зээл ба хөрөнгө оруулалтын барааны зах зээл) нь нийлбэр юм эдийн засгийн харилцаа, хөрөнгө оруулалтын бараа, үйлчилгээг худалдагч, хэрэглэгчдийн хооронд хөгжиж буй хөрөнгө оруулалтын объект, тэдгээрийн төрөлхийн бүх хэлбэр.

Хөрөнгө оруулалтын зах зээл, түүнчлэн хөрөнгө оруулалтын солилцоо нь энэ тохиолдолд худалдагчийн үүрэг гүйцэтгэдэг хэсэг хөрөнгө оруулагчдаас хөрөнгө оруулалт (эсвэл хөрөнгө оруулалтын хөрөнгийн нийлүүлэлт) нийлүүлэлт, хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаанд оролцож буй боломжит оролцогчдын хөрөнгө оруулалтын эрэлтээр тодорхойлогддог. хөрөнгө оруулалт (хөрөнгө оруулалтын капитал) худалдан авагчдын хувьд.

Хөрөнгө оруулалтын эрэлтийн төрлүүд

Практикт хөрөнгө оруулалтын эрэлт хэрэгцээ нь боломжит ба өвөрмөц гэсэн хоёр төрөл байдаг.

Боломжит эрэлт нь ихэвчлэн аж ахуйн нэгжүүд орлого (ашиг) байгаа бол түүнийг хөрөнгө оруулалт руу чиглүүлэх хүсэл эрмэлзэл байхгүй үед үүсдэг. Ийм эрэлтийг албан ёсны гэж нэрлэдэг бөгөөд энэ нь ирээдүйн хөрөнгө оруулалтын эх үүсвэр болох хөрөнгө оруулалтын боломжийн үүрэг гүйцэтгэдэг.

Өвөрмөц эрэлт (өөрөөр хэлбэл хөрөнгийн нийлүүлэлт) нь хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны субьектүүдийн дотоод эсвэл гадаад зах зээл дэх зорилгыг хэрэгжүүлэх тодорхой хэлбэрээр тодорхойлогддог.

Хөрөнгө оруулалтын эрэлт харьцангуй тогтвортой, өрсөлдөөнт зах зээлийн харилцаанд зайлшгүй шаардлагатай нөхцөл бол хөрөнгө оруулалтын нийлүүлэлтийг эрчимтэй хөгжүүлэх явдал юм.

Хөрөнгө оруулалтын эрэлт, нийлүүлэлтийг тэнцвэржүүлэх нь эрэлт, нийлүүлэлтийн тэнцвэрт байдалд үндэслэн бараа солилцоог зохион байгуулах боломжийг олгодог чөлөөт өрсөлдөөнт зах зээлийн нөхцөлд бий болж, үйл ажиллагаа явуулдаг үнийн механизмаар дамждаг. Жишээлбэл, тодорхой хөрөнгө оруулалтын объектын хөрөнгө оруулалтын эрэлт нийлүүлэлтээс давж гардаг. Өрсөлдөөнт зах зээлд энэ нь эргээд тодорхой хөрөнгө оруулалтын бүтээгдэхүүний үнэ өсөх, өндөр зах зээлийн үнэХөрөнгө оруулалтын бүтээгдэхүүн нь хөрөнгө оруулалтын хамгийн өндөр өгөөжийн хувьд сонирхол татахуйц байдлын нотолгоо юм (хөрөнгө оруулалтын гүнзгий дүн шинжилгээ хийх замаар үүнийг хэд хэдэн удаа нэмэгдүүлэх боломжтой). Нөгөөтэйгүүр, хөрөнгө оруулалтыг (хөрөнгө оруулалт) хөрөнгө оруулалтын салбарт тодорхой "үр дүнтэй" цэг рүү шилжүүлэх нь эцсийн дүндээ энэ хөрөнгө оруулалтын бүтээгдэхүүнийг өргөжүүлж, үнийг нь бууруулахад хүргэнэ.

Хөрөнгө оруулалтын барааны зах зээл бүрөөрийн онцлог, шинж чанартай олон сорттой.

Хөрөнгө оруулалтын бараа нь үндсэндээ ялгаатай хамгийн сүүлийн үеийн хэрэглээний сэдвүүдээсДүрмээр бол тэд хэрэгцээгээ шууд хангаж, эхнийхтэй ижил боловч шууд бус байдлаар үйлдвэрлэлийг хангадаг. өргөн хэрэглээний бараа. Үүнийг Австрийн сургуулийн төлөөлөгчид тэмдэглэж, доод түвшний барааны ашиг тус, үнэ цэнийг (хэрэглээний бараа гэж нэрлэдэг) хүний ​​​​хэрэгцээтэй хэрэгцээ, харин өндөр зэрэглэлийн одоо байгаа барааны ашиг тус, үнэ цэнийг тодорхойлдог болохыг нотолж, нотолж байна. захиалга (бүтээмжтэй бараа) - ашиг тустайтэдний тусламжтайгаар голчлон үйлдвэрлэсэн өргөн хэрэглээний барааг хүлээн авсан. Хөрөнгө оруулалтын бүтээгдэхүүнийг онолын хувьд ихэвчлэн үйлдвэрлэлийн хүчин зүйлсийн нэг гэж үздэг бөгөөд "байгалиас заяасан үнэ төлбөргүй бараа" гэх мэт үйлдвэрлэсэн бүх үйлдвэрлэлийн хэрэгсэл, тухайлбал: тариалангийн талбай, ойн тариалалт, бүх усны нөөц, хий, ашигт малтмал, газрын тосны ордууд.

Хөрөнгө оруулалтын зах зээл маш их хөрөнгийн зах зээлтэй нягт холбоотой. Хөрөнгийн зах зээл- энэ бүлэгӨргөрөгт эрэлт, нийлүүлэлт, мэдээжийн хэрэг үнэ зэрэг харилцан уялдаатай зарим зах зээлүүд санхүүгийн хэрэгсэл, ялангуяа үндсэн суурь хөрөнгөЭдгээр нь эрчим хүч юмнэн тэргүүнд түүхий эдийн нөөц, мөн дахин хуваарилалт байдагмөн ашиглах үнэгүй санхөрөнгө оруулагчид хэрэгцээтэй аж ахуйн нэгжүүдийг дэмжинэ.