Банкны үйлчилгээ 

Дотоод мэдээлэл бүртгэлийн үйл явцыг хялбаршуулсан. Дотоод худалдаа (энэ нь юу вэ) - жишээ ба дуулиан. Бодит мэдээлэл авч байна

Томоохон аж ахуйн нэгж бүр нууц, олон нийтэд ил болгох боломжгүй мэдээлэлтэй байдаг.

Энэ мэдээллийг гэж нэрлэдэг - дотоод хүн.

Энэ үгийн ерөнхий тодорхойлолт нь дараахь зүйлийг агуулдаг - олон нийтэд мэдээлэх боломжгүй, тодорхой хүрээний хүмүүст мэддэг, байгууллагын эдийн засаг, үйлдвэрлэлийн үйл ажиллагаа, хувьцааны үнэд нөлөөлж болох мэдээлэл. болон бусад хөрөнгө. Ийм мэдээлэлтэй хүмүүс бол инсайдер юм.

Инсайдер мэдээллийн хэд хэдэн тодорхойлолт байдаг:

Дотоод мэдээлэл – олон нийтэд мэдээлэх боломжгүй, зах зээлд оролцогчдын шийдвэр гаргахад стратегийн ач холбогдолтой үнэн зөв, тодорхой мэдээлэл;

Дотоод мэдээлэл- эзэмших нь тухайн хүнийг (мэдээлэл эзэмшдэг) зах зээлийн бусад оролцогчдын хувьд давуу талтай болгодог мэдээлэл;

Дотоод мэдээлэл– компани, байгууллагын дотоод бүтцийн талаарх ажилтнуудад нээлттэй боловч нийтэд нээлттэй бус мэдээлэл.

Хэн инсайдер болж чадах вэ?

Дараахь мэдээлэл одоогийн байдлыг өөрчлөх боломжтой.

  • компанийн дарга (байгууллагын бүх хөрөнгө, мэдээллийн санд хандах боломжтой);
  • ажилчид санхүүгийн үйлчилгээнягтлан бодох бүртгэл (санхүүгийн бүх мэдээлэл, дансны байдал, өр, зээл гэх мэт) хандах боломжтой байх;
  • мэдээлэл боловсруулахад шууд оролцдог ажилчид;
  • ямар нэгэн шалтгаанаар ийм төрлийн мэдээлэлд хандах эрх авсан бусад санамсаргүй хүмүүс.
  • компанийн санхүүгийн байдлын талаархи мэдээлэл бүхий хадгаламжийн банкууд;
  • худалдааны платформ зохион байгуулагчид;
  • мэдээллийн агентлагууд гэх мэт.

Инсайдер мэдээлэл гэж хүлээн зөвшөөрөх боломжтой мэдээллийг агуулсан мэдээллийг ашиглахаар хүлээн авсан ажилтан бүр энэ мэдээллийг түгээхгүй байх нь түүний компани/компани/байгууллагын ашиг сонирхол гэдгийг санах ёстой.

Дотоод мэдээлэлтэй байх нь ямар давуу талтай вэ?

Инсайдер мэдээллийн эзэмшигч нь нэмэлт мэдээлэлтэй байж нөхцөл байдлын цаашдын хөгжлийг урьдчилан таамаглаж чаддаг тул зах зээлийн бусад оролцогчидтой харьцуулахад давуу талтай байр суурь эзэлдэг.

Инсайдер өөрт нь мэдэгдэж буй мэдээллийг ашиглан үйл явцыг удирдах боломжтой;

Инсайдер нь гуравдагч этгээдийн сонирхогч талуудад мэдээлэл өгөх замаар эдийн засгийн (санхүүгийн) ашиг тусыг олж авах боломжтой.

Инсайдер мэдээллийн талаархи ОХУ-ын хууль тогтоомж

Энэ төрлийн мэдээллийг ашиглах нь хууль ёсны үйлдэл биш бөгөөд захиргааны болон аль алинд нь хүргэж болзошгүй эрүүгийн хариуцлага.

Захиргааны хууль тогтоомж Оросын Холбооны Улс , тухайлбал Урлаг. ОХУ-ын Захиргааны зөрчлийн тухай хуулийн 15.21-д дотоод мэдээллийг хууль бусаар ашигласан тохиолдолд хувь хүмүүст 3-5 мянга, 30-аас 50 мянган рубль хүртэл торгууль ногдуулах, эсхүл хоёр жил хүртэл хугацаагаар эрхээ хасуулна. хуулийн этгээд.


Эрүүгийн хариуцлага, дотоод мэдээллийг өөрийн зорилгоор ашиглах, зах зээлийг залилан мэхлэх зэрэг нь инсайдеруудтай харьцуулахад илүү хатуу байдаг - 300 мянган рублийн торгууль, 6 жил хүртэл хорих ял хүртэл.

Түүнчлэн дотоод мэдээлэлтэй тэмцэх зорилгоор бүхэл бүтэн хуулийн төсөл боловсруулсан. Энэхүү хуулийн төслийг "Дотоод мэдээллийг зүй бусаар ашиглах, зах зээлийг хууран мэхлэхтэй тэмцэх тухай" гэж нэрлэсэн бөгөөд 2009 оны 4-р сарын 17-нд ОХУ-ын Төрийн Дум анхны хэлэлцүүлгээр батлав.

Энэхүү хуулийн төсөлд дараахь үндсэн ойлголтууд багтсан болно.

  • дотоод мэдээлэл;
  • дотоод мэдээлэл;
  • эрх зүйн дэглэмдотоод мэдээллийг ашиглах гэх мэт.

Энэхүү хуулийн төсөлд дотоод мэдээлэлтэй холбоотой мэдээллийн талаар тодруулга оруулсан болно.

Тиймээс энэ төрөлҮүнд:

  • худалдааны нууц;
  • үйлчилгээний мэдээлэл;
  • үйлдвэрлэлийн мэдээлэл;
  • тодорхой хүрээний хүмүүс (дотоод хүмүүс) хандах боломжтой бусад мэдээлэл.

Энэхүү хуулийн төслийн үндсэн чиг үүрэг нь санхүүгийн салбарын нөхцөл байдалд нөлөөлж болзошгүй мэдээллийн ашиглалтыг зохицуулахад (гүйлгээ хийх, бусад заль мэх хийхэд дотоод мэдээллийг ашиглахыг хориглох) чиглэгдсэн болно.

Энэхүү хуулийн төслийг батлахдаа зах зээлийн бүх оролцогчид бие биедээ хяналт тавьж, дотоод мэдээлэл ашиглах, зах зээлийг хууран мэхлэхээс сэргийлнэ гэж үзсэн.

Энэ нөхцөлд зах зээлийн манипуляци гэсэн ойлголтыг тодруулах нь зүйтэй. Үүнд санхүүгийн зах зээлийн өнөөгийн байдлыг өөрчилж болох баталгаагүй мэдээллийг түгээхэд хүргэж болзошгүй үйлдлүүд орно, тухайлбал:

  • хэвлэл мэдээллийн хэрэгсэлд мэдээлэл дамжуулах;
  • мэдээлэл, харилцаа холбооны систем, нийтийн сүлжээнд дамжуулах;
  • худал мэдээлэл түгээх бусад аргууд.

Инсайдерын тухай хуульд үйлчилгээг хөгжүүлэх, хөгжүүлэх, хамгийн сүүлийн үеийн программ хангамж болон бусад шинжлэх ухааны ололтыг ашиглах замаар дотоод мэдээллийн ашиглалтын илрүүлэлтийг сайжруулахаар тусгасан. Бүх цэгүүдийг улс орны нөхцөл байдлыг харгалзан боловсруулсан болно.

Хуулийн төсөлд хэвлэл мэдээллийн байгууллагуудын дотоод мэдээллийг ашиглах хариуцлагыг хэсэгчлэн бууруулж байгаа боловч тэдгээр нь үйл ажиллагаанаас бүрэн чөлөөлөгдөөгүй байна.

Инсайдерын мэдээллийг дараахь зорилгоор ашиглахыг хориглоно.

  • аливаа хэрэгжилт санхүүгийн гүйлгээөөрийгөө болон гуравдагч этгээдийг баяжуулах;
  • инсайдеруудын жагсаалтад ороогүй хүмүүст шилжүүлэх;
  • хүлээн авсан мэдээлэлд үндэслэн тодорхой арга хэмжээ авах талаар гуравдагч этгээдэд өгсөн зөвлөмж.


Төрөөс инсайдер гэж хүлээн зөвшөөрсөн аливаа байгууллага нь дараахь үйлдлүүдийн жагсаалтыг хийх ёстой.

  • өөрийн албан ёсны вэбсайт дээр дотоод жагсаалтыг нийтлэх;
  • ОХУ-ын хууль тогтоомжийн дагуу мэдээллийг задруулах (Холбооны хуулийн 8 дугаар зүйл 224-ФЗ).
  • дотоод хүмүүсийн бүртгэл хөтлөх;
  • Инсайдеруудын жагсаалтад оруулах/хасах тухай тодорхой хүмүүст мэдэгдэх.

IN банкны системЗээл, зээл олгох зохицуулалт, инсайдер гэдэг ойлголт нь шийдвэр гаргахад нөлөөлөх боломжтой хувь хүмүүс, тухайлбал:

  • ТУЗ-ийн гишүүд;
  • хяналтын байгууллагасав;
  • санхүүгийн хэлтсийн ажилтан (ерөнхий нягтлан бодогч);
  • салбарын эрхлэгч;
  • дээр дурдсан хүмүүсийн эхнэр, нөхөр, хүүхэд, бусад хамаатан садан;
  • шийдвэр гаргахад нөлөөлөх чадвартай банкны бусад ажилтнууд.

Инсайдерын ажилд дүн шинжилгээ хийх

Инсайдерын ажил, тухайлбал түүний үйлдлийг (худалдах, худалдан авах гэх мэт) зах зээлийн аль ч оролцогч харж болно. Инсайдерын үйл ажиллагаа нь нэг төрлийн зорилтот үзүүлэлт болж чаддаг. Түүний үйлдлүүд дээр үндэслэн аливаа оролцогч одоогийн нөхцөл байдалд юу хийхээ шийдэх боломжтой (хувьцаа худалдах, худалдах гэх мэт).

Гэхдээ түүний үйлдэл үнэмлэхүй биш бөгөөд зах зээлийн шинжилгээнд ашиглах боломжгүй гэдгийг санах нь зүйтэй. Энэ бол чадварлаг гарт байгаа нэмэлт хэрэгсэл юм. Үүний зэрэгцээ, зөвхөн худалдан авалтыг зөвхөн нэг баримтаар нарийн тодорхойлох боломжтой гэдгийг санах нь зүйтэй - компанийн хүч чадалд итгэх итгэл.

Хэрэв өгөгдөл алдагдсан бол яах вэ?

Хэлэлцээр, уулзалт эсвэл хувийн ярианы үеэр та гэнэтийн байдлаар үүнийг орхигдуулсан бол сандрах хэрэггүй. Юуны өмнө та ямар мэдээлэл дамжуулагдсан, энэ алдагдал ямар үр дагаварт хүргэж болохыг тодорхой олж мэдэх хэрэгтэй.

Үүний дараа зах зээлийн бүх оролцогчид тэгш эрхтэй байхын тулд энэ мэдээллийг хэвлүүлэхэд бэлтгэж, аль болох хурдан олон нийтэд мэдээлэх шаардлагатай байна.

Мэдээллийг задруулахгүй байх гэрээ болон таны мэдээллийг задруулах эрхийг зохицуулсан бусад баримт бичгийн талаар бүү мартаарай. Та дарга нарынхаа эргэн тойронд ажиллах ёсгүй, цаашдын бүх үйлдлээ зохицуулж, авах нь дээр шаардлагатай зөвшөөрөл.

Дотор талын арилжааны маргаан

Инсайдеруудын үйл ажиллагааг тойрсон маргаан удаан хугацаанд намжаагүй байна. Дотор талынхныг дэмжигчид ч, эсэргүүцэгчид ч бий.

« ард"Анхаарал, ажиглалт, оюун ухаан болон бусад хувийн шинж чанараа ашиглан "хөмсөгний хөлсөөр" цуглуулдаг хүмүүс л дотоод мэдээллийг олж авах боломжтой гэдгийг иш татан инсайдер мэдээллийг дэмжигчид.

Өөрөөр хэлбэл, тэд дотоод мэдээллээс олж авсан үр өгөөжийг өөрсдийн ажил, хүчин чармайлтын шагнал гэж үздэг.

"Эсрэг"Үлдсэн үзэгчид энэ төрлийн үйл ажиллагааны ёс суртахуунгүй байдлыг аргумент болгон хэлж, дуугардаг. Эцсийн эцэст, инсайдерууд бусад оролцогчидтой харьцуулахад илүү давуу талтай байр суурь эзэлдэг мэдээлэлтэй байдаг.

Инсайдерын мэдээллийг ашигласан томоохон хэргүүд

Инсайдеруудын үйл ажиллагаанаас болж нэг бус компани хохирч, үүнтэй холбоотойгоор нэг бус удаа дуулиан дэгдээсэн.

Хамгийн алдартай нь 2001 онд шатахуун үйлдвэрлэдэг Энрон корпорацитай холбоотой дуулиан байв. Дотоод мэдээллийг буруугаар ашигласны үр дүнд асар олон тооны хөрөнгө оруулагчид дампуурч, хөрөнгө оруулалтын компаниудад итгэх сонирхол, итгэл алдагдсан.

Жил хагасын хугацаанд нягтлан бодох бүртгэлийн хэлтэс санхүүгийн хэлтсийн бодит байдлын талаархи мэдээллийг хуурамчаар үйлджээ. Энэ нь хөрөнгө оруулагчид өнөөгийн нөхцөл байдлыг буруу үнэлж, хөрөнгө оруулалт хийж, буцааж өгөх гэж яарахаа больсон.

Ийм их хэмжээний сүйрлийн тохиолдлууд түүхэнд тусгаарлагдаагүй.

Спортын дотоод мэдээлэл

Инсайдерууд зөвхөн байгууллага, компаниудын санхүү, үйлдвэрлэлийн асуудалтай холбоотой байдаггүй. Спортод инсайдер мэдээллийг ашиглах нь нэлээд өргөн тархсан.

Тамирчны эрүүл мэнд (олон нийтэд ил болоогүй) гэх мэт мэдээллийг ашиглан урьдчилсан мэдээ гаргах нь тэмцээний үр дүнг урьдчилан таамаглах үр дүнг мэдэгдэхүйц сайжруулдаг.

Дүгнэлт

Мэдээлэл бол улс төр, санхүүгийн харилцааны орчин үеийн тавцан дахь хамгийн хүчирхэг зэвсгийн нэг гэдгийг санах нь зүйтэй.

Үүнийг маш болгоомжтой, ялангуяа нөхцөл байдлыг төөрөгдүүлж, өөрчлөх боломжтой мэдээллийг ашиглахдаа болгоомжтой ашиглах хэрэгтэй. Таны хийх алхам бүрийг дахин дахин тунгаан бодох хэрэгтэй.

Таны гарт орсон дотоод мэдээллийг ашиглах нь үнэ цэнэтэй эсэхээс үл хамаарна. Гэхдээ төрөөс хууль бусаар ашигласан тохиолдолд торгууль ногдуулдаг гэдгийг санах нь зүйтэй.

Саяхан хүчин төгөлдөр болсон 2010 оны 7-р сарын 27-ны өдрийн 224-ФЗ тоот "Дотоод мэдээллийг зүй бусаар ашиглах, зах зээлийг хууран мэхлэхтэй тэмцэх тухай, ОХУ-ын зарим хууль тогтоомжид нэмэлт, өөрчлөлт оруулах тухай" Холбооны хууль (цаашид хууль гэх). , Хуулийн тодорхой шаардлагуудын хэрэгжилтийг зохицуулах олон тооны дагалдах хуультай идэвхтэй “өсөж” байна. Хууль нь нарийн төвөгтэй, ойлгоход амаргүй. Энэхүү нийтлэлийн зорилго нь дотоод хүмүүстэй ажиллахад тавигдах хууль эрх зүйн үндсэн шаардлагыг авч үзэх явдал юм.

Бага зэрэг онол

"Insider" (англи хэлнээс "inside" - дотор) гэсэн ойлголт нь албан тушаал, гэр бүлийн харилцааны улмаас түүнд мэдэгдэж буй нууц мэдээллийг олж авах боломжтой аливаа хүнийг хэлнэ. Өөрөөр хэлбэл дотоод мэдээлэл бол дотоод мэдээлэл юм.

Манай улсад инсайдер мэдээллийн тодорхойлолтыг зөвхөн 2010 онд "Дотоод мэдээллийг зүй бусаар ашиглах, зах зээлийг хууран мэхлэхтэй тэмцэх тухай, ОХУ-ын зарим хууль тогтоомжид нэмэлт, өөрчлөлт оруулах тухай" Холбооны хуулийг баталснаар өгсөн. Хуулийн 2 дугаар зүйлд зааснаар инсайдер мэдээлэл гэдэг нь нийтэд түгээгдээгүй, өгөөгүй (арилжааны, албаны, банкны нууц, харилцаа холбооны нууц (шуудан шилжүүлгийн талаарх мэдээллийн хувьд)) үнэн зөв, тодорхой мэдээлэл байна. Мөнгө) болон хуулиар хамгаалагдсан бусад нууц), түгээх буюу хангах нь үнэд ихээхэн нөлөө үзүүлж болзошгүй санхүүгийн хэрэгсэл, гадаад валютба (эсвэл) бараа (нэг буюу хэд хэдэн үнэт цаас гаргагч, хөрөнгө оруулалтын сан, хамтын сан, төрийн бус тэтгэврийн сангийн нэг буюу хэд хэдэн менежментийн компанитай холбоотой мэдээлэл орно)<...>).

Түүхий эдийн зах зээлийг орхигдуулбал дээрх тодорхойлолтоос харахад үнэт цаас нь хөрөнгийн биржид бүртгэлтэй аж ахуйн нэгж, тэдгээрийн хувьцаа эзэмшигчид болон тэдгээр компанийн зарим эсрэг талуудад хуулийн заалтууд хамаарна.

Инсайдер мэдээллийн хамгийн түгээмэл төрөлд компанийн "санхүүгийн эрүүл мэнд" эсвэл тогтвортой байдлын талаархи мэдээлэл (орлого, ашиг, дампуурлын тохиолдол гэх мэт), нэгдэх, худалдан авах, шинээр бий болгох зэрэгт компанийн бүтцэд гарсан өөрчлөлт орно. бизнес, түүнчлэн шинэ бүтээгдэхүүн, технологи, лиценз гэх мэт.

Инсайдер буюу дотоод мэдээлэлтэй хүмүүсийн жагсаалтыг хуулийн 4 дүгээр зүйлд заасан байдаг. Инсайдеруудын 3 бүлэг байдаг. 1-р бүлэг - "анхдагч инсайдерууд":

  • гаргагчид үнэт цаасменежментийн компаниуд;
  • бүртгэлд орсон, давамгайлах байр суурь эзэлдэг аж ахуйн нэгж;
  • арилжаа зохион байгуулагч (хөрөнгийн бирж), төлбөр тооцооны байгууллага, түүнчлэн арилжаа зохион байгуулагчаар (хөрөнгийн бирж) дамжуулан хийсэн гүйлгээний үр дүнд үндэслэн төлбөр тооцоо хийдэг хадгаламж, зээлийн байгууллага;
  • үнэт цаасны зах зээлийн мэргэжлийн оролцогчид болон үйлчлүүлэгчдээс дотоод мэдээлэл хүлээн авсан үйлчлүүлэгчийн ашиг сонирхлын үүднээс санхүүгийн хэрэгсэл ба (эсвэл) бараагаар гүйлгээ хийж байгаа бусад этгээд;
  • холбооны гүйцэтгэх байгууллага, ОХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгжүүдийн гүйцэтгэх засаглалын байгууллага, өөрөө удирдах байгууллага, улсын төсвөөс гадуурх сангийн удирдлагын байгууллагууд түр хугацаагаар байршуулах эрхтэй. боломжтой хөрөнгөсанхүүгийн хэрэгсэлд, ОХУ-ын Банк.

"Хоёрдогч Инсайдер" нь:

  • "анхдагч инсайдер" -ийн удирдлагын байгууллагад багтсан хүмүүс (төлөөлөн удирдах зөвлөлийн гишүүд, гүйцэтгэх байгууллага гэх мэт);
  • "үндсэн инсайдер" -ийн эзэмшигчид;
  • "анхдагч инсайдер" (мэдээлэл, үнэлгээний агентлаг гэх мэт) -тэй байгуулсан гэрээний үндсэн дээр үйл ажиллагаа явуулж буй хүмүүс.

Инсайдерууд - хувь хүмүүс хөдөлмөрийн болон иргэний хуулийн гэрээний үндсэн дээр "анхдагч" болон "хоёрдогч" инсайдеруудын мэдээллийг авах боломжтой.

Инсайдер мэдээлэл болон бусад төрлийн нийтийн бус мэдээллийн хоорондох ялгаа нь эх сурвалжийн нарийн төвөгтэй байдал, найрлагад оршдог. тусгай холболтмэдээлэл ба санхүүгийн хэрэгсэл, валют ба/эсвэл түүхий эдийн эдийн засгийн хувь заяаны хооронд. Нэмж дурдахад, дотоод мэдээлэл нь албан ёсны, арилжааны болон банкны мэдээллээс ялгаатай нь заавал ил тод байх ёстой, гэхдээ тодорхой хугацааны дараа.

Дотоод мэдээлэлтэй ажиллахтай холбоотой асуудлыг шийдвэрлэхийн тулд ОХУ-ын Санхүүгийн зах зээлийн холбооны алба, Холбооны монополийн эсрэг үйлчилгээОХУ-д хэд хэдэн зөвлөмж өгсөн. Тухайлбал:

  • дотоод мэдээлэлд нэвтрэх журам, түүний нууцлалыг хамгаалах дүрмийг боловсруулах, батлах;
  • чиг үүрэгт нь хяналт тавих бүтцийн нэгжийг бий болгох (тодорхойлох, томилох);
  • бүтцийн нэгж нь чиг үүргээ саадгүй, үр дүнтэй хэрэгжүүлэх нөхцлийг бүрдүүлэх.

Инсайдер болон дотоод мэдээлэлтэй ажиллах

Хувьцаат компаниудын дотоод болон дотоод мэдээлэлтэй ажиллах ажлыг орон нутгаас зохицуулдаг дүрэм журамОХУ-ын Холбооны санхүүгийн зах зээлийн албаны 2011 оны 1-р сарын 27-ны өдрийн "Холбооны хуулийг хэрэгжүүлэх арга хэмжээний тухай" 2010 оны 7-р сарын 27-ны өдрийн 224-ФЗ "Холбооны санхүүгийн зах зээлийн албаны мэдээллийн захидлын дагуу компаниудын баталсан (дүрэм, журам, дүрэм). Дотоод мэдээллийг зүй бусаар ашиглах, зах зээлийг хууран мэхлэхтэй тэмцэх, ОХУ-ын зарим хууль тогтоомжид нэмэлт, өөрчлөлт оруулах тухай."

Тус компани нь дотоод мэдээллийн тухай хууль, түүнтэй нийцүүлэн баталсан зохицуулалтын эрх зүйн актуудын нууцлалыг хамгаалах, дагаж мөрдөж буй байдалд хяналт тавих журмыг зохицуулсан дотоод мэдээлэлд нэвтрэх журмыг боловсруулж баталдаг. Бүтцийн хэлтэс, албан тушаалтнууд байгуулагдаж, тогтоогдсон, томилогддог бөгөөд тэдгээрийн чиг үүрэг нь дотоод мэдлэгийн тухай хууль тогтоомжийн шаардлагыг дагаж мөрдөж байгаа эсэхэд хяналт тавих, хуулийн этгээдийн төлөөлөн удирдах зөвлөл (хяналтын зөвлөл) эсвэл дээд удирдлагын байгууллагад тайлагнадаг, нөхцөл байдал. Эдгээр бүтцийн нэгжийн хэлтсүүд (албан тушаалтнууд) жигд, үр дүнтэй ажиллах зорилгоор байгуулагдсан. Энэ тохиолдолд хувьцаат компаниудын журам (дүрэм, дүрэм) батлах, түүнчлэн бүтцийн нэгж байгуулах (эсвэл албан тушаалтныг томилох) нь дүрэм (үүсгэн байгуулах баримт бичиг) эсвэл бусад аливаа журмын дагуу явагдана. дотоод баримт бичиг.

Дотоод мэдээллийн тухай хууль тогтоомжийн шаардлагыг дагаж мөрдөхөд хяналт тавих үүрэг бүхий байгууллага (комисс гэх мэт) эсвэл томилогдсон албан тушаалтан нь компанийн дотоод мэдээллийн жагсаалтыг хөтлөх, түүнд нэмэлт, өөрчлөлт оруулах ажлыг цаг тухайд нь хангах ажлыг зохион байгуулдаг. Дотоод жагсаалтад дараахь зүйлс орно.

  • Инсайдерийн бүтэн нэр эсвэл нэр;
  • иргэний үнэмлэхийн тухай мэдээлэл, эсвэл хуулийн этгээдийн улсын нэгдсэн бүртгэлд бүртгүүлсэн дугаар, огноо;
  • хаягууд - шуудангийн болон цахим;
  • хүнийг дотоод хүн гэж хүлээн зөвшөөрөх үндэслэл;
  • инсайдер эзэмшдэг компанийн хувьцааны тоо;
  • дотоод мэдээллийг хууль бусаар ашигласан тухай мэдээлэл (хэрэв байгаа бол).

Инсайдеруудын жагсаалтын тухай ярихдаа нууц мэдээлэлд нэвтрэх эрхтэй хүмүүсийн (нууц мэдээлэлтэй ажиллахад шалгалтанд тэнцсэн, нууцлалын шаардлагыг хангасан) хүмүүсийн жагсаалттай зүйрлэж болно. дэглэм гэх мэт).

Инсайдеруудын жагсаалтад дараахь зүйлийг багтаасан байх ёстой.

  • компанийн төлөөлөн удирдах зөвлөлийн гишүүд;
  • компанийн төлөөлөн удирдах зөвлөлийн гишүүн бус ТУЗ-ийн хорооны гишүүд;
  • дангаар гүйцэтгэх байгууллагын чиг үүргийг гүйцэтгэх этгээд;
  • компанийн төлөөлөн удирдах зөвлөлийн гишүүд;
  • удирдах зөвлөлийн орлогч дарга;
  • Ахлах нягтлан бодогч;
  • дотоод хяналтын албаны дарга, ажилтнууд;
  • компанийн аудитын комиссын гишүүд;
  • аудитор (аудитын байгууллага), үнэлгээчин, үнэт цаасны зах зээлийн мэргэжлийн оролцогч, зээлийн байгууллага, даатгалын байгууллага, компанитай байгуулсан гэрээний үндсэн дээр компанийн дотоод мэдээлэлд нэвтэрсэн этгээд;
  • олон нийтэд мэдээлсэн, мэдээлдэг мэдээллийн агентлаг;
  • компанид үнэлгээ өгсөн хүмүүс, түүнчлэн компанийн үнэт цаас;
  • хөдөлмөрийн болон иргэний гэрээний үндсэн дээр компанийн дотоод мэдээллийг олж авах боломжтой хүмүүс.

Компанийн инсайдерүүдэд энэ хүнийг жагсаалтад оруулах, эсхүл тухайн хүнийг жагсаалтаас хассан өдрөөс хойш ажлын 1 (нэг) өдрийн дотор жагсаалтад оруулах, түүнчлэн хасах тухай мэдэгдэнэ. боломжтой арга зам: тэдэнд цахим шуудангаар мессеж илгээх, түүнчлэн компанийн ажилтан биш хуулийн этгээд, хувь хүмүүст илүү хамааралтай шуудангийн мэдэгдэл (хүлээн авсан тухай мэдэгдэл) илгээх, эсвэл бичгээр илгээх замаар. компанийн баримт бичгийн урсгалын дүрмийн дагуу мэдэгдэл (компанийн ажилчид болох хувь хүмүүстэй холбоотой). Цаасан хэлбэрээр мэдэгдэлд эрх бүхий этгээд гарын үсэг зурж, байгууллагын тамга дарсан байх ёстой. Нэгээс олон хуудас агуулсан мэдэгдлийг хавсаргаж, мэдэгдлийн хуудсыг дугаарласан байх ёстой.

Инсайдеруудын жагсаалтад орсон эсвэл хасагдсан хүний ​​тухай мэдэгдэлд дараахь мэдээллийг агуулсан байх ёстой.

Байгууллагын тухайд:

  • байгууллагын бүтэн нэр;
  • Байгууллагын TIN ба OGRN;
  • шуудангийн захидал хүлээн авах байгууллагын байршил, бусад хаяг;
  • холбоо барих утас, байгууллагын факс, цахим шуудангийн хаяг.

Мэдэгдэл илгээсэн инсайдеруудын жагсаалтад орсон хуулийн этгээдийн хувьд:

  • хуулийн этгээдийн бүтэн нэр;
  • Хуулийн этгээдийн TIN ба OGRN;
  • хуулийн этгээдийг инсайдеруудын жагсаалтад (жагсаалтаас) оруулсан (хасах) огноо;
  • хуулийн этгээдийг инсайдеруудын жагсаалтад (жагсаалтаас) оруулах (хасах) үндэслэл.

Мэдэгдэл илгээсэн инсайдеруудын жагсаалтад орсон хувь хүнтэй холбоотой:

  • хувь хүний ​​овог, нэр, овог нэр;
  • хувь хүний ​​төрсөн он сар өдөр, газар;
  • мэдэгдэл илгээх үндэслэл (инсайдеруудын жагсаалтад оруулах эсвэл жагсаалтаас хасах);
  • тухайн хүнийг жагсаалтад оруулсан, хассан огноо;
  • хувь хүнийг жагсаалтад оруулах, хасах үндэслэл.

Инсайдеруудын жагсаалтад хүнийг оруулах тухай мэдэгдэл нь компанийн дотоод мэдээлэлтэй холбоотой Холбооны хуулийн шаардлагын талаархи мэдээллийн мессежийг агуулсан байх ёстой. Энэ нь юуны түрүүнд дотоод мэдээллийн тухай хууль тогтоомжийг зөрчсөн тохиолдолд үр дагавар гарсан тохиолдолд гэмт этгээдийг олж тогтоох хэрэгцээ шаардлагаас үүдэлтэй (Тэднийг дотоод мэдээллийн жагсаалтад оруулах, тэдгээрээс хасах тухай хүмүүст мэдэгдэх журмын тухай журам). ОХУ-ын Холбооны санхүүгийн зах зээлийн албаны 2011 оны 1-р сарын 21-ний өдрийн 11 -3/pz-n тоот тушаалаар батлагдсан жагсаалт.

Компанийн мэдээлэл өөрчлөгдсөн тохиолдолд өөрчлөлт орсон өдрөөс хойш ажлын тав хоногийн дотор, эсхүл компани үүнийг мэдсэн буюу хийх ёстой байсан өдрөөс хойш ажлын таван өдрийн дотор гарсан өөрчлөлтийн талаар инсайдеруудын жагсаалтад орсон бүх хүмүүст мэдэгдэх үүрэгтэй. өөрчлөлтүүдийн талаар олж мэдсэн.

Инсайдер руу илгээсэн мэдэгдлийг ямар нэгэн шалтгаанаар хүлээн аваагүй тохиолдолд компани энэ талаар мэдэгдэх үүрэгтэй. холбооны байгууллагасанхүүгийн зах зээлийн салбарын гүйцэтгэх эрх мэдлийг ажлын 5 (тав) өдрийн дотор.

Компани нь илгээсэн бүх мэдэгдлийг харгалзан үзэх ёстой. Нэмж дурдахад, илгээсэн мэдэгдлийн талаархи бүрэн мэдээлэл нь тухайн хүнийг инсайдеруудын жагсаалтаас хассан өдрөөс хойш дор хаяж таван жилийн хугацаанд компанид хадгалагдана.

Инсайдеруудын жагсаалтыг худалдааг зохион байгуулагчдад заавал шилжүүлэх журмыг ОХУ-ын Холбооны санхүүгийн зах зээлийн алба ба 3-р зүйлийн 1-р хэсгийн 1-р зүйлд заасан байдаг. Инсайдерын тухай хуулийн 9-р зүйл бөгөөд дотоод мэдээллийн тухай хууль тогтоомжийг зөрчихөөс урьдчилан сэргийлэх арга хэмжээний нэгийг төлөөлдөг (ОХУ-ын Холбооны санхүүгийн зах зээлийн албаны 2011 оны 1-р сарын 21-ний өдрийн 11-3 / pz-n "Батлах тухай" тушаал. Инсайдеруудын жагсаалтад оруулах, хасах тухай хүмүүст мэдэгдэх журмын тухай, Инсайдеруудын жагсаалтыг санхүүгийн хэрэгсэл, гадаад валют болон (эсвэл) бараагаар гүйлгээ хийх худалдааг зохион байгуулагчдад шилжүүлэх журам. хийгдсэн, хийсэн гүйлгээний талаар инсайдерууд мэдэгдэл илгээх журам, цаг хугацааны тухай журам"). Инсайдеруудын жагсаалтыг (эсвэл инсайдеруудын жагсаалтад оруулсан өөрчлөлтийг) эмхэтгэсэн өдрөөс хойшхи ажлын өдрийн Москвагийн цагаар 18:00 цагаас хэтрэхгүй хугацаанд дамжуулна. Жагсаалтыг илгээхдээ компанийн бүтэн нэр, INN, OGRN, түүнчлэн байршлын хаяг, шуудангийн хаяг, утас, факс, и-мэйл зэрэг холбоо барих мэдээллийг зааж өгсөн болно. Хэрэв компани нь хэд хэдэн худалдаа зохион байгуулагчдын жагсаалтыг шилжүүлэх үүрэгтэй бол энэ зохион байгуулагч уг жагсаалтыг бусад худалдаа зохион байгуулагчдад шилжүүлэх үүргийг хүлээн зөвшөөрсөн тохиолдолд жагсаалтыг нэг рүү шилжүүлэх эрхтэй.

Худалдаа зохион байгуулагч нь уг жагсаалтыг худалдаа зохион байгуулагчийн өгсөн аргаас өөр байдлаар шилжүүлсэн тохиолдолд уг жагсаалтыг компанид хүлээн авахаас татгалзах эрхтэй.

Инсайдеруудын жагсаалтад орсон инсайдерууд санхүүгийн хэрэгсэл, гадаад валют ба (эсвэл) бараатай харгалзах гүйлгээ хийсэн өдрөөс хойш ажлын 10 хоногийн дотор дотоод мэдээллийн жагсаалтад орсон байгууллага, Холбооны санхүүгийн байгууллагад мэдэгдэх үүрэгтэй. ОХУ-ын зах зээлийн алба мэдэгдэл илгээх замаар (тэднийг инсайдеруудын жагсаалтад оруулах, жагсаалтаас хасах тухай хүмүүст мэдэгдэх журмын тухай журам). Энэхүү мэдэгдлийг хүлээн авсныг баталгаажуулсан аливаа хэлбэрээр мэдэгдлийг холбогдох байгууллагад илгээдэг (буцаах баримт бүхий шуудангаар илгээх; цахим тоон гарын үсэг бүхий цахим баримт бичгийг илгээх).

ОХУ-ын Холбооны санхүүгийн зах зээлийн албанд илгээсэн мэдэгдлийг шуудангаар, цахим тоон гарын үсгээр гарын үсэг зурсан цахим баримт бичгийг илгээх, мэдээлэл солилцох оролцогчийн хувийн дансны вэб интерфэйсээр дамжуулан мэдэгдэл илгээх замаар шуудангаар илгээж болно. . Мэдэгдэл илгээсэн цаасан зөөвөрлөгч, гарын үсэг зурж, битүүмжилсэн (хэрэв илгээгч нь хуулийн этгээд бол), хэрэв мэдэгдэлд нэгээс олон хуудас байгаа бол дугаарлаж, хавтасласан байх ёстой.

Мэдээллийг дотоод мэдээлэлд ангилах ажлыг зохион байгуулах, дотоод мэдээллийн жагсаалт гаргах нь дотоод мэдээллийн тухай хууль тогтоомжийн шаардлагыг дагаж мөрдөж байгаа эсэхэд хяналт тавих үүрэг бүхий байгууллага (комисс гэх мэт), эсвэл тус байгууллагаас томилогдсон албан тушаалтны бүрэн эрхэд хамаарна. компани. Компанийн дотоод мэдээлэлд бүрэн жагсаалтыг ОХУ-ын Холбооны санхүүгийн зах зээлийн албаны 2011 оны 5-р сарын 12-ны өдрийн №11-18/pz-n тушаалаар баталсан мэдээлэл орно (2012 оны 2-р сарын 28-ны өдрийн нэмэлт өөрчлөлт). "Дотоод мэдээллийг зүй бусаар ашиглах, зах зээлийг хууран мэхлэхтэй тэмцэх тухай, зарим хууль тогтоомжид нэмэлт, өөрчлөлт оруулах тухай" Холбооны хуулийн 4 дүгээр зүйлийн 1 - 4, 11, 12 дахь хэсэгт заасан хүмүүсийн дотоод мэдээлэлтэй холбоотой мэдээллийн жагсаалтыг батлах тухай. ОХУ", түүнчлэн ийм мэдээллийг задруулах журам, хугацаа."

Дотоод мэдээллийг задруулах

Үнэт цаасны зах зээлийн холбооны гүйцэтгэх байгууллагын зохицуулалтын эрх зүйн актад заасны дагуу дотоод мэдээллийн талаархи мэдээллийг дараахь байдлаар нийтлэх ёстой. мэдээллийн нөөцБодит цаг хугацаанд шинэчлэгдэж, мэдээллийн агентлаг (мэдээний тэжээл) -ээр хангадаг, инсайдерууд болох хүмүүсийн дотоод мэдээллийн талаархи мессежийг нийтлэх нь холбогдох арга хэмжээ авах эрх бүхий дор хаяж нэг мэдээллийн агентлагийн мэдээллийн сувагт хийгддэг. үнэт цаасны зах зээлийн талаарх мэдээллийг нийтлэх эцсийн өдрийн 10.00 цаг хүртэл ил болгох.

Нийтэлсэн цагийг тодорхойлсон цагийн бүсийг дотоод мэдээлэл эзэмшигчийн байршилд тогтоодог бөгөөд хэрэв тухайн хүний ​​​​байршлын цагийн бүсэд 10.00 цагаас эхлэн түгээгчид байх ёстой. үнэт цаасны зах зээлийн талаархи мэдээллийг тогтоосон журмын дагуу холбогдох үйл ажиллагаа нь үнэт цаасны зах зээл дээрх мэдээлэл түгээгчийн байршилд дуусгавар болно.

Инсайдер мэдээллийг интернетэд нийтлэхдээ мэдээлэлд чөлөөтэй, дарамтгүй нэвтрэх, түүнчлэн сонирхогч этгээдийн хүсэлтээр тухайн мэдээлэл нийтлэгдсэн интернетийн хуудасны хаягийг өгөх үүрэгтэй.

Инсайдер этгээдийн мэдээллийн талаарх мэдээг холбогдох баримт (үйл явдал, үйлдэл) гарсан, эсхүл энэ тухай мэдээлэл гарсан, эсхүл мэдэх ёстой байсан өдрөөс хойш дараах хугацаанд нийтлэх ёстой. :

  • мэдээний тэжээлд - 1 хоногоос хэтрэхгүй;
  • Интернет хуудсан дээр - 2 хоногоос хэтрэхгүй.

Хэрэв эдгээр хүмүүсийн баримт бичиг, түүний дотор тэдний эрх бүхий байгууллагаас баталсан болон (эсвэл) эрх бүхий этгээдийн гарын үсэг зурсан баримт бичигт дотоод мэдээлэлд хамаарах хүмүүсийн дотоод мэдээлэл байгаа бол эдгээр мэдээллийг задруулах нь аливаа этгээдэд нэвтрэх боломжийг олгох замаар хийгддэг. энэ мэдээллийг олж авах зорилгоос үл хамааран үүнийг сонирхож байна. Ийм дотоод мэдээлэлд хандах боломжтой:

  • холбогдох баримт бичгийг дотоод мэдээлэлд хамаарах этгээдийн эрх бүхий байгууллага баталсан өдрөөс, хэрэв ийм эрх бүхий байгууллага нь коллегийн байгууллага бол - протокол үйлдсэн өдрөөс хойш 2 хоногийн дотор (тогтоосон хугацаа дуусах хүртэл). ОХУ-ын хууль тогтоомжийн дагуу эрх бүхий байгууллагын хурлын (хуралдааны) протоколыг бүрдүүлэхийн тулд дотоод мэдээлэл бүхий этгээд;
  • хэрэв ийм баримт бичгийг инсайдер болох этгээдийн эрх бүхий байгууллага зөвшөөрөхгүй бол тухайн хүний ​​эрх бүхий хүмүүс холбогдох баримт бичигт гарын үсэг зурсан өдрөөс;

2) мэдээллийн сувагт инсайдер болох хүний ​​баримт бичигт агуулагдах дотоод мэдээлэлд нэвтрэх журмын тухай мессежийг нийтлэх замаар - дотоод мэдээлэл агуулсан баримт бичгийн текстийг нийтэлсэн өдрөөс хойш 1 хоногийн дотор. Интернэт хуудсан дээрх инсайдер хүн;

3) сонирхогч этгээдийн хүсэлтээр хүсэлтийг хүлээн авсан (өргөдсөн) өдрөөс хойш 7-оос дээшгүй хоногийн дотор дотоод мэдээлэл бүхий этгээдийн дотоод мэдээллийг агуулсан баримт бичгийн хуулбарыг өгөх замаар. хуулбар хийх зардал.

Инсайдерийн мэдээллийг задруулсан, өгсөний дараа мэдээлэл өөрчлөгдсөн тохиолдолд энэ тухай мэдээллийг олон нийтэд мэдээлснээс хойш ажлын дараагийн өдрөөс хэтрэхгүй хугацаанд задруулах буюу өгөх ёстой.

Дотоод мэдээлэлд хандах журам. Түүний хувийн нууцыг хамгаалах

Компани нь дотоод мэдээллийг зөвшөөрөлгүй ашиглахаас хамгаалахад чиглэсэн тусгай журам нэвтрүүлэх эрхтэй. Тухайлбал:

  • компанийн ажилтан, албан тушаалтнуудын дотоод мэдээлэлд нэвтрэх эрхийг хязгаарлах;
  • компанийн эзэмшиж буй тодорхой байранд хүмүүст (компанийн ажилчид үл хамаарах зүйл биш) нэвтрэх хяналтыг бий болгох;
  • дотоод мэдээллийг хадгалах газар, эх сурвалжийг тодорхойлох. Тодорхой газар, тодорхой мэдээллийн хэрэгслээр хандахыг зөвшөөрөх;
  • дотоод мэдээллийг алдах, түүнд зөвшөөрөлгүй нэвтрэхээс урьдчилан сэргийлэхийн тулд мэдээллийн технологийн системийг хамгаалах системийг ашиглах.

Компанийн удирдлага, хяналтын байгууллагын гишүүд, компанийн албан тушаалтан, ажилчид дотоод мэдээллийг хамгаалах, буруугаар ашиглахаас урьдчилан сэргийлэх (ийм мэдээллийг ашиглан гүйлгээ хийх, гуравдагч этгээдэд шилжүүлэх гэх мэт) бүхий л арга хэмжээг авах үүрэгтэй.

Дотоод мэдээлэлд нэвтрэх эрхийг хангасан хөдөлмөрийн болон иргэний хуулийн гэрээг байгуулахдаа ийм гэрээнд дотоод мэдээллийг задруулахгүй байх, зүй бусаар ашиглахыг хориглох, түүнд нэвтрэх эрх бүхий хүмүүсийн жагсаалтыг гаргах нөхцөлийг заавал тусгасан байх ёстой. , түүнчлэн эдгээр хүмүүс дотоод мэдээлэл тараахгүй байх, түүнийг ашиглан гүйлгээ хийхийг хориглох (баримт), түүнчлэн дотоод мэдээлэл болон тэдгээрийн нэгдмэл сонирхолтой этгээдийн хийсэн гүйлгээг мэдүүлэх үүрэг хүлээсэн болохыг нотлох баримт.

Ажлын үүрэг нь хэвлэл мэдээллийн хэрэгсэл, олон нийт, хувьцаа эзэмшигчидтэй харилцах зэрэг багтдаг компанийн ажилтнууд компанийн үйл ажиллагааны талаарх задруулсан дотоод мэдээлэлд нэгэн зэрэг холбогдох бүх сонирхогчдод тэгш боломж олгохоос гадна хуурамч мэдээллийг нэн даруй няцаах арга хэмжээ авах үүрэгтэй. мэдээллийг дотоод мэдээлэл гэж дамжуулсан..

Компанийн дотоод мэдээлэл агуулсан баримт бичгүүдийг "дотоод мэдээлэл" гэж тэмдэглэсэн байх ёстой.

Инсайдер мэдээлэл олж авсан этгээд түүнийг амаар, бичгээр, цахим хэлбэрээр, холбогдох баримт бичиг, үнэт цаас, зураг, бусад материалыг бусдад үзүүлэх, шилжүүлэх зэргээр тараах эрхгүй. Хэрэв тодруулга хийх шаардлагатай бол компанид бичгээр мэдэгдэх ёстой. Тус бүр онцгой тохиолдол(өргөдөл) тухайн хүнд мэдээллийг задруулах зөвшөөрлийг бичгээр өгсөн. Хэрэв дотоод мэдээллийг задруулах нь төрийн эрх бүхий байгууллагын шаардлагаар тогтоогдсон бол компанийн ажилтан энэ тухай компанид нэн даруй, мөн бичгээр мэдэгдэх үүрэгтэй.

Компани эсвэл түүний бүтцийн хэлтсийн ажилтнууд албан үүргээ гүйцэтгэх явцад хүлээн авсан нууц болон дотоод мэдээллийн нууцыг тухайн компанид ажилласан бүх хугацаанд хадгалах үүрэгтэй. Ажлаас халагдсаны дараа (туршилтын хугацааг дуусгаагүй эсвэл хөдөлмөрийн гэрээг цуцалсан тохиолдолд) ажилчид тодорхой хугацаанд өөрт нь мэдэгдэж байсан мэдээллийг задруулахгүй байхыг шаарддаг. тодорхой хугацаа, журмаар тогтоосон (захиалга, дүрэм). Тус компанид ажилд орж буй хүмүүс (үүнд дадлагажигч, дадлагажигч гэх мэт) компаниас тогтоосон тодорхой хугацаанд хэлэлцээр, ярилцлагын үеэр олж мэдсэн дотоод мэдээллийг задруулахгүй байх үүрэг хүлээдэг. Ажилд орохдоо нэр дэвшигч нь худалдааны нууц гэрээнд гарын үсэг зурах ёстой.

Төлөөлөн удирдах зөвлөлийн гишүүд, ерөнхий захирал, удирдах зөвлөлийн гишүүд компанид ажиллаж дууссаны дараа 10 жилийн хугацаанд дотоод мэдээллийг задруулахгүй, ашиглахгүй байх үүрэгтэй (Байгууллагын ёс зүйн дүрмээр санал болгосон).

Компанийн ажилтан, түүнчлэн дотоод мэдээлэл хууль бусаар ашиглагдаж байгааг мэдсэн өөр хүн энэ тухай хууль тогтоомжид (журам, дүрэм) заасан хугацаанд мэдэгдэх үүрэгтэй. Хэрэв инсайдер мэдээллийн тухай хууль тогтоомж зөрчсөн тухай мэдээлэл байгаа бол тухайн компани мессеж хүлээн авсны үндсэн дээр мөрдөн байцаалтын ажиллагааг эхлүүлж, зөрчил гаргасан этгээдэд хариуцлага хүлээлгэх шаардлагатай байна.

Дотоод мэдээллийг задруулах хариуцлага

2010 оны 7-р сарын 27-ны өдрийн 224-ФЗ хууль нь ОХУ-ын Эрүүгийн хууль, ОХУ-ын Захиргааны зөрчлийн тухай хуульд шинэ зөрчлийг нэвтрүүлэх зэрэг түүний шаардлагыг зөрчсөн тохиолдолд эрүүгийн, захиргааны болон иргэний хариуцлагыг тогтоодог. Захиргааны хариуцлагын тухай хуулийн 15 дугаар зүйлийн 15.21 дэх хэсэгт зааснаар “Инсайдрын мэдээллийг хууль бусаар ашигласан” гэмт хэргийн шинжгүй бол дотоод мэдээлэл ашигласан тохиолдолд дараахь шийтгэл ногдуулна.

  • иргэдийн хувьд - 3 мянгаас 5 мянган рубль хүртэл торгууль;
  • албан тушаалтнуудын хувьд - 30 мянгаас 50 мянган рубль хүртэл торгууль. эсхүл 1 жилээс 2 жил хүртэлх эрхийг хасах;
  • хуулийн этгээдийн хувьд - илүүдэл орлого, алдагдлыг нөхөх, гэхдээ 700 мянган рубльээс багагүй байна.

ОХУ-ын Эрүүгийн хуулийн 185.6-д зааснаар их хэмжээний (2.5 сая рубльээс дээш), ялангуяа их хэмжээний (10 сая рубльээс дээш) хохирол учруулсан бол дотоод мэдээллийг хууль бусаар ашиглах нь гэмт хэрэг гэж ангилагдана. Энэ тохиолдолд 6 жил хүртэл хугацаагаар хорих ялаар шийтгэдэг.

Компанийн дотоод мэдээлэл нь одоогийн хууль тогтоомжийн дагуу болон компанитай байгуулсан гэрээний нөхцлийн дагуу дотоод мэдээллийг хууль бусаар ашигласан тохиолдолд хариуцлага хүлээнэ. Инсайдер биш боловч дотоод мэдээлэл тараасан, компанийн үнэт цаастай гүйлгээ хийсэн этгээдэд мөн хариуцлага тооцож болно. Компани нь хууль бус үйлдлийн улмаас учирсан хохирлыг нөхөн төлүүлэх (Хуулийн 7 дугаар зүйлийн 7 дахь хэсэг) дотоод мэдээллийг хууль бусаар ашигласан, (эсвэл) тараасан буруутай хүмүүсээс шаардах эрхтэй.

Дотоод мэдээлэл гэдэг нь тухайн компанийн олон нийтэд мэдээлдэггүй, өмчлөлийн материаллаг мэдээлэл юм.

Инсайдерын мэдээллийг ашиглах нь ихэвчлэн хууль бус, дотоод мэдээлэлд чөлөөтэй нэвтрэх журмыг зөрчсөн байдаг

Агуулгыг өргөжүүлэх

Контентыг буулгах

Дотоод мэдээлэл нь тодорхойлолт юм

Ажилчдынхаа мэдэлд байгаа хэдий ч олон нийтэд хараахан гараагүй, эсвэл нийтэд мэдээлэхийг хориглосон компанийн дотоод хэргийн талаарх мэдээлэл.

Дотоод мэдээлэл байнаил болговол компанийн үнэт цаасны зах зээлийн үнэд нөлөөлж болохуйц олон нийтэд ил болгоогүй компанийн өмчийн мэдээлэл. Үүнд: удахгүй болох удирдлагын өөрчлөлт, шинэ стратегийн тухай мэдээлэл, шинэ бүтээгдэхүүн гаргах, шинэ технологи нэвтрүүлэх бэлтгэл ажил, компаниудыг нэгтгэх талаар амжилттай хэлэлцээ хийсэн эсвэл хяналтын багцыг үргэлжлүүлэн худалдаж авах тухай мэдээлэл; санхүүгийн тайлангийн материал, компанийн хүндрэлийг харуулсан урьдчилсан мэдээ; олон нийтэд мэдээлэхээс өмнө тендерийн саналыг (дуудлага худалдаагаар) тухай мэдээлэл, нэгдмэл сонирхолтой этгээдийн жагсаалт гэх мэт.

Дотоод мэдээлэл байнаКомпанийн талаарх өмчийн мэдээлэл, үүнийг ил болгох нь үнэт цаасны зах зээлд чухал нөлөө үзүүлэх болно


Дотоод мэдээлэл байнатараагүй, өгөөгүй (арилжааны, албан тушаал, банкны нууц, харилцаа холбооны нууц (шуудангаар мөнгө шилжүүлэх тухай мэдээлэл) болон хуулиар хамгаалагдсан бусад нууцыг агуулсан) үнэн зөв, тодорхой мэдээлэл, түгээх, өгөх нь нөлөөлөл үзүүлэх боломжтой. санхүүгийн хэрэгсэл, гадаад валют ба (эсвэл) барааны үнэ (үүнд нэг буюу хэд хэдэн үнэт цаас гаргагч (цаашид гаргагч гэх), хөрөнгө оруулалтын сан, хамтын сан болон бусад хөрөнгийн биржийн менежментийн компани гэх мэт мэдээлэл орно.) -улсын тэтгэврийн сан (цаашид - менежментийн компани), нэг буюу хэд хэдэн аж ахуйн нэгж

Дотоод мэдээлэл байнабүлэг, нийгэм, байгууллагын үйл хэрэг, төлөвлөгөөний талаарх олон нийтэд нээлттэй байдаггүй чухал нууц мэдээлэл


Дотоод мэдээлэл байнаКомпанийн дотоод хэргийн талаар ажилтнуудад нь байгаа, гэхдээ олон нийтийн хэрэгцээнд зориулж хараахан нийтлээгүй, эсвэл нийтэд ил болгох боломжгүй мэдээлэл.


Дотоод мэдээлэл байнабайгууллагын үйл ажиллагааны чухал баримтуудын талаарх олон нийтэд нээлттэй бус үнэн зөв мэдээлэл, түүнчлэн арилжааны, албан тушаалын, банкны болон хуулиар хамгаалагдсан бусад нууцтай холбоотой бусад мэдээлэл.


Дотоод мэдээлэл байнанууц чухал мэдээлэлАлбан тушаал, удирдлагын эрх мэдэл болон тухайн компанитай холбоотой бусад тусгай харилцааны улмаас хүнд мэдэгдэх болсон үед нууц статусаа алдсан томоохон компанийн тухай.

Дотор нь хэн бэ?

Дотоод хүмүүс нь:

Үнэт цаас гаргагчид ба менежментийн компаниуд;


ОХУ-ын газарзүйн хил хязгаарт тодорхой бүтээгдэхүүний зах зээлд 35% -иас дээш хувийг эзэлдэг, тодорхой бүтээгдэхүүний зах зээлд давамгайлах байр суурийг эзэлдэг аж ахуйн нэгжүүд;


худалдаа зохион байгуулагч, төлбөр тооцооны байгууллага, түүнчлэн арилжаа зохион байгуулагчаар дамжуулан хийсэн гүйлгээний үр дүнд үндэслэн төлбөр тооцоо хийдэг хадгаламж, зээлийн байгууллага;

үнэт цаасны зах зээлийн мэргэжлийн оролцогчид болон үйлчлүүлэгчдээс дотоод мэдээлэл хүлээн авсан харилцагчийн ашиг сонирхлын үүднээс санхүүгийн хэрэгсэл, гадаад валют болон (эсвэл) бараагаар гүйлгээ хийдэг бусад этгээд;


Аудиторууд (аудитын байгууллага), үнэлгээчид (үнэлгээчид хөдөлмөрийн гэрээ байгуулсан хуулийн этгээд), үнэт цаасны зах зээлийн мэргэжлийн оролцогчид, зээлийн байгууллага, даатгалын байгууллага, байгуулсан гэрээний дагуу тухайн хүмүүсийн дотоод мэдээлэлд нэвтрэх боломжтой бусад хүмүүс. Дээрх 1-4 дэх хэсэгт.


1-4-т дурдсан хүмүүсийн дээд удирдлагын байгууллагад 25-аас доошгүй хувийн саналыг эзэмшдэг хүмүүс, түүнчлэн эдгээр хүмүүсийн дүрмийн санд хувь (хувьцаа) эзэмшсэний үндсэн дээр эрх бүхий хүмүүс. холбооны хууль эсвэл үүсгэн байгуулах хуулийн баримт бичгийн үндсэн дээр дотоод мэдээлэл


1 - 4-р зүйлд дээр дурдсан хүмүүсийг задруулсан, мэдээлэл өгдөг мэдээллийн агентлагууд;


ОХУ-ын хувьцаат компанийн тухай хууль тогтоомжийн дагуу сайн дурын, заавал эсвэл өрсөлдөхүйц хувьцааг худалдан авах санал ирүүлсэн тухай мэдээлэл авах боломжтой хүмүүс, тэр дундаа хувьцаат компанид сайн дурын болон өрсөлдөөнт санал илгээсэн хүмүүс. олгосон зээлийн байгууллага банкны баталгаа, үнэлгээчин (үнэлгээчид хөдөлмөрийн гэрээ байгуулсан хуулийн этгээд);



Төлөөлөн удирдах зөвлөлийн гишүүд (хяналтын зөвлөл), коллегийн гүйцэтгэх байгууллагын гишүүд, дангаар гүйцэтгэх байгууллагын чиг үүргийг гүйцэтгэдэг хүн (удирдлагын байгууллага, менежер эсвэл түр дангаар гүйцэтгэх байгууллага орно), хуулийн аудитын комиссын гишүүд дээр дурдсан аж ахуйн нэгж, удирдлагын байгууллага;


Холбогдох хүмүүстэй байгуулсан хөдөлмөрийн болон (эсвэл) иргэний гэрээний үндсэн дээр дээр дурдсан хүмүүсийн дотоод мэдээллийг олж авах боломжтой хүмүүс.


Дараах хүмүүс:

а) холбооны гүйцэтгэх засаглал;

б) ОХУ-ын үүсгэн байгуулагчдын төрийн эрх мэдлийн гүйцэтгэх байгууллагууд;


в) орон нутгийн засаг захиргааны байгууллага,

г) эдгээр байгууллагын чиг үүргийг гүйцэтгэдэг бусад байгууллага, байгууллага;


д) холбооны хууль тогтоомж болон ОХУ-ын бусад зохицуулалтын эрх зүйн актуудын дагуу санхүүгийн хэрэгсэлд түр хугацаагаар бэлэн байгаа хөрөнгийг байршуулах эрхтэй улсын төсвөөс гадуурх сангуудын удирдлагын байгууллагууд;

д) Оросын банк,


ж) эдгээр хүмүүсийн талаарх мэдээллийг задруулсан буюу өгсөн мэдээллийн агентлаг;

з) дотоод мэдээлэл авах боломжтой, заасан байгууллага, сан, байгууллагын ажилчид, ажилчид


Инсайдер мэдээлэл авах боломжтой хүмүүс:

а) холбооны гүйцэтгэх засаглалын тэргүүнүүд;

б) ОХУ-ын үүсгэн байгуулагчдын төрийн эрх мэдлийн гүйцэтгэх байгууллагын дарга нар;


в) орон нутгийн засаг захиргааны сонгогдсон албан тушаалтнууд;

г) Үндэсний банкны зөвлөлийн гишүүд.

Инсайдерууд өөрт байгаа дотоод мэдээллийг ашиглах эрхгүй:

санхүүгийн хэрэгсэл, гадаад валют болон (эсвэл) дотоод мэдээлэлтэй холбоотой бараатай гүйлгээг өөрийн зардлаар эсвэл гуравдагч этгээдийн зардлаар гүйцэтгэх, санхүүгийн худалдан авах, худалдах үүргээ биелүүлэх хүрээнд гүйлгээ хийхээс бусад тохиолдолд тухайн хүнд дотоод мэдээлэл мэдэгдэхээс өмнө гүйцэтгэсэн гүйлгээний үр дүнд ийм үүрэг үүссэн бол биелүүлэх хугацаа нь ирсэн хэрэгсэл, гадаад валют ба (эсвэл) бараа;


Холбооны хууль тогтоомжоор тогтоосон үүргээ биелүүлэхтэй холбогдуулан, эсхүл ажил үүргээ гүйцэтгэхтэй холбогдуулан энэ мэдээллийг инсайдеруудын жагсаалтад орсон хүнд шилжүүлэхээс бусад тохиолдолд өөр хүнд шилжүүлэх замаар. гэрээ байгуулах;



Инсайдер гэж хүлээн зөвшөөрөгдсөн байгууллагууд дараахь зүйлийг хийх шаардлагатай.

Дотоод мэдээллийн жагсаалтаа албан ёсны вэбсайт дээрээ нийтэлж батлах;


Холбооны хуулийн 224-ФЗ-ийн 8 дугаар зүйлд заасан журмын дагуу дотоод мэдээлэл болох мэдээллийг задруулах.


Инсайдеруудын жагсаалтыг хөтөлж, жагсаалтад орсон хүмүүсийг жагсаалтад оруулсан, хассан тухай мэдэгдэх.

Банкны зохицуулалтын хүрээнд банкны инсайдерууд нь зээл олгох шийдвэрт нөлөөлөх боломжтой хувь хүмүүс юм.


Банкны төлөөлөн удирдах зөвлөл (хяналтын зөвлөл)-ийн гишүүд;

Гүйцэтгэх цорын ганц байгууллага, түүний орлогч, коллегийн гүйцэтгэх байгууллагын гишүүд, зээлийн зөвлөлийн (хорооны) гишүүд;


Банкны (салбар) ерөнхий нягтлан бодогч, банкны салбарын дарга, тэдгээрийг орлож буй хүмүүс;


Гүйцэтгэх цорын ганц байгууллага, түүний орлогч, коллегийн гүйцэтгэх байгууллагын гишүүд, менежментийн компанийн ТУЗ-ийн (хяналтын зөвлөл) гишүүд. банкны холдинг компани, түүнчлэн банкийг багтаасан банкны холдинг компани, банкны бүлэг, нэгдсэн группын байгууллага, түүнчлэн банкнаас хараат байгууллага, банкны охин компани, эсхүл тэдгээрийг орлож буй хүмүүс;


Санхүү, аж үйлдвэрийн бүлгийн оролцогчдын төлөөлөн удирдах зөвлөл (хяналтын зөвлөл) -ийн гишүүд; санхүүгийн болон үйлдвэрлэлийн бүлэгт оролцогчдын хамтарсан гүйцэтгэх байгууллагын гишүүд; банк нь "Санхүү-аж үйлдвэрийн бүлгүүдийн тухай" Холбооны хуульд заасны дагуу бүртгэлтэй санхүү-аж үйлдвэрийн бүлгийн гишүүн бол санхүүгийн-аж үйлдвэрийн бүлгийн оролцогчдын цорын ганц гүйцэтгэх байгууллагын бүрэн эрхийг хэрэгжүүлдэг хүмүүс;

Дээр дурдсан хүмүүсийн эхнэр, нөхөр, эцэг эх, хүүхэд, үрчлэн авсан эцэг, эх, үрчлэн авсан хүүхэд, төрсөн ах, эгч, дүү, өвөө, эмээ, ач зээ нар;


Зээл авах үед дээр дурдсан этгээдэд харьяалагдаж байсан (6-д заасан хамаатан саднаас бусад) болон зээлийн гэрээгээр хүлээсэн үүргээ биелүүлээгүй хүмүүс. зээлийн шаардлагатэдэнтэй харилцахаа больсон өдөр;


Банкны ажилчид, түүнчлэн банкнаас зээл олгох шийдвэрийн мөн чанарт нөлөөлөх чадвартай бусад хүмүүс (албан тушаалын дагуу нууц мэдээллийг олж авах боломжтой зээлийн байгууллагын ажилтнууд орно. банкнаас зээл олгох шийдвэрт нөлөөлөх) .


Дотоодын үйл ажиллагааны дүн шинжилгээ

Инсайдерын худалдан авалт, борлуулалтын талаарх мэдээллийг санхүүгийн зах зээлд оролцогч бүр авах боломжтой бөгөөд тэд өөрсдийн хөрөнгө оруулалтын шийдвэр гаргахад ашиглаж болно: тодорхой компанийн хувьцааг худалдаж авах эсвэл зарах. Мэдээжийн хэрэг, компанийн шинжилгээ нь зөвхөн ийм мэдээллээр хязгаарлагдах ёсгүй. Инсайдерын худалдан авалт, борлуулалтын талаарх мэдээлэл нь компани болон түүний хэтийн төлөвийг үнэлэх нэмэлт хэрэгсэл юм.


Инсайдер худалдан авах, худалдах талаар дүн шинжилгээ хийхдээ хэд хэдэн чухал зүйлийг анхаарч үзэх хэрэгтэй. гол оноо. Хэрэв дотоод борлуулалтын шалтгаан нь олон хүчин зүйл байж болох юм (бэлэн мөнгөний хэрэгцээ, байшин худалдаж авах, сургалтын төлбөр төлөх гэх мэт) бол дотоод худалдан авалт нь ерөнхийдөө компани болон түүний хэтийн төлөвт итгэх итгэл юм. Тэд хувьцааны үнэ цаашид өсөж, компанийн зах зээлийн үнэлгээ өснө гэж найдаж байна.


Мэдээжийн хэрэг, дотоод хүн хувьцаа зарсан эсвэл худалдаж авсан нь бидэнд хэрэгтэй, хэрэгтэй мэдээлэл багатай байх болно. Энд илүү нарийвчилсан дүн шинжилгээ хийх шаардлагатай байна. Жишээлбэл, Goldman Sachs-ийн захирал жишээлбэл, 1% -тай тэнцэх хэмжээний (нийт гаргасан 511 сая хувьцааны 5 сая орчим хувьцаа) эзэмшиж, ердөө 200,000 ширхэг хувьцааг зарсан бол энэ мэдээлэл байхгүй болно. Энэ нь бидний хувьд Голдман Саксын хувьцааг зарах нэг шалтгаан болохгүй. Мөн тус компанийн таван захирал хувьцаа эзэмшигч бол тэдний нэг нь л хувиа зарж байгаа бол энэ мэдээлэл бас л ач холбогдолгүй. Нэг захирал биш гурваас таван захирал хувьцаагаа зарсан бол энэ мэдээлэл илүү ач холбогдолтой болно.


Инсайдер мэдээллийн төрлүүд

Дараах төрлийн дотоод мэдээллийг ялгаж салгаж болно.



зонхилох байр суурь эзэлдэг аж ахуйн нэгжийн дотоод мэдээлэл;



Клирингийн байгууллага, хадгаламжийн газар болон зээлийн байгууллагууд;





Инсайдер арилжааны аюул юу вэ?

Үнэт цаасны зах зээлийг зохицуулах журам нь шударга, шударга гүйлгээг хангахад чиглэгддэг. Олон нийтэд зарлаагүй мэдээллийг ашиглан арилжаа хийх (эсвэл бусдыг арилжаа хийхийг дэмжих) нь үнэт цаасны зах зээлд хөрөнгө оруулагчдын итгэлийг бууруулдаг. Тэд дотоод мэдээллийг эзэмшдэг эсвэл олж авах боломжтой хүмүүс жирийн хөрөнгө оруулагчдаас давуу талтай гэж тэд улам их итгэдэг.

Хөрөнгө оруулагчид шударга бус гэж үзсэн үнэт цаасны зах зээлээс зайлсхийх хандлага нь зах зээлийн хөрвөх чадвар, үр ашигтай байдалд нөлөөлдөг. Үүний үр дүнд ихэнх хөгжингүй хөрөнгийн зах зээлүүд дотоод мэдээлэл хийхийг хориглосон хуультай байдаг.


Олон нийтэд ил болгоогүй материаллаг мэдээлэлд тухайн компанитай шууд болон шууд бус холбоотой хэн ч хандах боломжтой гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. Ялангуяа үйлчилгээ үзүүлэгчид (жишээлбэл, зөвлөхүүд, аудиторууд болон хөрөнгө оруулалтын банкууд) компанийн төрийн болон санхүүгийн үйл ажиллагааны талаархи өмчийн томоохон мэдээлэлтэй байж болно. Түүнчлэн тус корпорацитай холбоогүй хүмүүс түүнтэй шууд болон шууд бус холбоотой хүмүүсээс санамсаргүй эсвэл санаатайгаар дотоод мэдээллийг олж авах боломжтой.


Зөн билгийн дөрвөн алтан дүрэм

Бодит болон онлайн горимд хөрөнгө оруулалтын нийгэмлэгийн төлөөлөгчидтэй удирдлагын аливаа уулзалтын үеэр IR мэргэжилтэн харилцан ярианы явцад санамсаргүй байдлаар дотоод мэдээллийг задруулах боломжийг хянах ёстой. Хэрэв ийм баримт илэрвэл тухайн компанийн хувьцааны зах зээлийн үнийг худалдах, худалдах зэрэг асуудал гарахгүйн тулд тараасан мэдээллийг олон нийтэд ил тод болгох шаардлагатай.


Энэ нь компани болон түүний ажилтан бүрийн ашиг сонирхолд нийцэж байгаа бөгөөд энэ нь дотоод мэдээллийг арилжаалах боломжоос урьдчилан сэргийлэх явдал юм. Үүний тулд юу хийх ёстой вэ.

Хяналт хийж, хэн ч дотоод мэдээлэл ашиглан худалдаа хийх боломжтой.


Өөрийгөө бүү худалдаа.

Инсайдер болсон хүмүүсээс бусадтай дотоод мэдээллийг бүү хуваалц.


Бүх дотоод хүмүүс өөрсдөдөө оногдсон үүрэг хариуцлагыг ойлгож, хэн нэг нь дотоод мэдээлэл болж болзошгүй нөхцөл байдлыг хүлээн зөвшөөрч, тухайн нөхцөл байдалд юу хийхээ мэддэг байх ёстой.


Хуулийн дотоод арилжаа

Америкийн Их хямралаас өмнө дотоод арилжаа нь бүрэн хууль ёсны байсан ч тэр үед ч олон хүний ​​толгойг эргүүлж байсан. Хөрөнгө оруулагчид тэгш бус тоглоомын талбарт байгаа үед зах зээл тогтвортой байж чадахгүй. Жишээлбэл, газрын тосны компанийн эзэд болон итгэмжлэгдсэн төлөөлөгчид түүний шинэ ордуудыг амжилттай нээсэн тухай мэдээлэл авдаг. Энэ нь ойрын ирээдүйд компанийн орлого эрс нэмэгдэж, хувьцааны үнэ өснө гэдэгт найдаж болно гэсэн үг юм.


Энэ мэдээллийг эзэмшдэг хүмүүс (эсвэл компаниуд) хувьцааг одоогийн ханшаар яаралтай худалдаж авах, тэр байтугай мэдээллийг бусдад зарах боломжтой. Энэ нь зах зээлд оролцогч бусдад нэвтрэх боломжгүй мэдээлэлтэй бол түүнийг зөвхөн хувийн зорилгоор ашигладаг бол инсайдер арилжаа юм.


1934 онд АНУ-д батлагдсан Pecora хууль нь энэ зан үйлийг албан ёсоор хориглосон боловч энэ үзэгдлийг зогсоосонгүй - энэ нь өнөөг хүртэл хэвээр байна. Мөн эхний гурван арван жилд энэ хууль АНУ-д ч хэрэгжээгүй. Зөвхөн 70-аад оны сүүлчээр тэд нууц мэдээлэл ашигласан хэргээр шийтгэж эхэлсэн бөгөөд наяад оны үед дотоод мэдээлэлтэй холбоотой шүүхийн хэргүүд жинхэнэ өсөлттэй байв.


Инсайдерын арилжааны торгууль

Хөрөнгийн зах зээлийн зохицуулалт нь үнэт цаасны зах зээлийн шударга, үр ашигтай, нэгдмэл байдлыг хангах зорилготой. Нууц мэдээлэлд тулгуурлан арилжаа хийх буюу бусдыг арилжаанд өдөөх нь хөрөнгийн зах зээлд хөрөнгө оруулагчдын итгэлийг алдагдуулж байна. Энэ нь дотоод мэдээлэлтэй эсвэл ийм мэдээллийн эх сурвалжийг олж авах боломжтой хүмүүс жирийн хөрөнгө оруулагчдаас илүү давуу талтай гэсэн санааг дэмжиж байна.


Хөрөнгө оруулагчид хууран мэхлэх гэж үздэг хөрөнгийн зах зээлээс зайлсхийж, улмаар зах зээлийн хөрвөх чадвар, үр ашгийг бууруулдаг. Үүний үр дүнд хөрөнгийн зах зээл хамгийн өндөр хөгжилтэй орнууд дотоод мэдээлэлд тулгуурлан арилжаа хийхийг хориглож, түүнийг ашигласан тохиолдолд хатуу хариуцлага тооцох тухай хууль тогтоомжийг баталжээ.


Ихэнх тохиолдолд зөрчил гаргагчид жинхэнэ хорих ял оногдуулахгүй, янз бүрийн хэмжээтэй торгууль ногдуулдаг. Энэ тал дээр АНУ хамгийн хатуу байр суурьтай байна. Энд хорих ял, хамгийн том санхүүгийн шийтгэл байдаг. Хувь хүн, дотоод мэдээллийн арилжаанд баригдсан бол 1 сая доллар (хамгийн багадаа 100 мянган доллар) хүртэл торгууль ногдуулна. Хуулийн этгээдэд 2.5 сая доллар олгож болно. Мөнгө нь шоронд хоригдохоос гадна төрөлжсөн компаниудыг удирдах, хөрөнгийн биржийн ажилд оролцохыг бүх насаар нь хориглохыг үгүйсгэхгүй. Зах зээлийн үйл ажиллагааг хянадаг, сэжигтэй гүйлгээг өөрийн мэдээллийн сантай харьцуулдаг тусгай алба (SEC) хүртэл байдаг.


Европын холбоонд шударга бус гүйлгээ хийсэн тохиолдолд бага хэмжээний торгууль ногдуулдаг. ЕХ-ны зах зээлийг урвуулан ашиглах тухай ерөнхий удирдамж энд 1989 оноос хойш мөрдөгдөж байгаа боловч энэ нь тийм ч хатуу биш юм. Орос улсад бүх зүйлийг үл тоомсорлосон хэвээр байгаа бөгөөд их хэмжээний ашиг олохын тулд хаалттай өгөгдлийг ашиглах баримтыг нотлоход хэцүү байдаг - зах зээл дөнгөж хөгжиж байна.


АНУ-ын засгийн газрын дотоод арилжааны хэргийг үгүйсгэх анхны арга барил нь Оросын түүхийн харанхуй үеийг санагдуулдаг. Зөрчил гаргагчийг хүлээлгэн өгсний дараа зохистой америк хүн торгуулийн дүнгээс 10% урамшуулал авах эрхтэй. Тийм ч учраас жишээлбэл, Стивен Коэнтэй холбоотой тохиолдлуудад өртөх тохиолдол байнга гардаг.


ОХУ-д дотоод мэдээллийг ашиглах хариуцлага

Хууль нь үнэт цаас гаргагч, менежментийн компаниуд, худалдаа зохион байгуулагчид болон бусад хүмүүст нууцыг хамгаалах үүднээс дотоод мэдээлэлд нэвтрэх журам батлах, түүнчлэн түүнийг хамгаалах үүрэг бүхий албан тушаалтныг томилохыг үүрэг болгосон.


Хууль нь ОХУ-ын Эрүүгийн хууль (RF CC) болон ОХУ-ын Захиргааны зөрчлийн тухай хуульд (CAO RF) шинэ гэмт хэрэг оруулах зэрэг шаардлагыг зөрчсөн тохиолдолд эрүүгийн, захиргааны болон иргэний хариуцлагыг тогтоодог.


15.21-д заасны дагуу. “Дотоод мэдээллийг хууль бусаар ашиглах” Захиргааны зөрчлийн тухай хуульд эрүүгийн гэмт хэрэг агуулаагүй бол дотоод мэдээлэл ашигласан тохиолдолд дараахь хариуцлага хүлээлгэхээр заасан байдаг.

Иргэдийн хувьд - 3-5 мянган рублийн торгууль.


Албан тушаалтнуудын хувьд - 30-50 мянган рублийн торгууль. эсхүл 1 жилээс 2 жил хүртэлх эрхийг хасах

Хуулийн этгээдийн хувьд - илүүдэл орлого, алдагдлыг нөхөх, гэхдээ 700 мянган рубльээс багагүй байна.


185.6-д зааснаар. "Инсайдерын мэдээллийг хууль бусаар ашиглах" Эрүүгийн хуульд энэ гэмт хэрэг нь иргэд, байгууллага, улсад их хэмжээний (2.5 сая рубльээс дээш), ялангуяа их хэмжээний (10 сая рубльээс дээш) хохирол учруулсан бол гэмт хэрэг гэж үздэг. Энэ тохиолдолд 6 жил хүртэл хугацаагаар хорих ял оноодог.


ОХУ-ын "Дотоод мэдээллийн тухай" хуулийн тухай

Энэ төрлийн хуулиуд нь 1934 онд Шинэ хэлэлцээрийн үеэр батлагдсан Америкийн Үнэт цаасны тухай хуультай холбоотой дэлхийн баялаг уламжлалтай. Дүрмээр бол, дотоод арилжаатай тэмцэх нь зүйтэй гэж үзэн энэхүү практик нь шударга өрсөлдөөний зарчмуудтай зөрчилдөж, үндэсний хөрөнгийн зах зээлд итгэх итгэлийг бууруулж, жижиг хувийн хөрөнгө оруулагчдын эрх ашгийг зөрчиж, зах зээлийн хөрвөх чадварыг бууруулж байна гэж үзэж байна. Эдгээр аргументууд нь эдийн засгийн үүднээс туйлын тодорхой бөгөөд маргаангүй боловч дэлхийн олон орны зохицуулагчид болон хөрөнгийн зах зээлд оролцогчид энэ сэдэвт ихээхэн анхаарал хандуулж байгааг тайлбарласаар байна.


ОХУ-ын "Дотоод мэдээллийн тухай" Холбооны хуулийн зорилго нь үнэт цаасны зах зээл дэх үйл ажиллагаа, үнэ тогтоох тогтоосон журмыг хангах, үнэт цаастай гүйлгээ хийж буй хүмүүсийн эрх, хууль ёсны ашиг сонирхлыг хамгаалах, үнэт цаасны үйл ажиллагаанд хяналт тавих явдал юм. үнэт цаасны зах зээл дэх дотоод .


Хуульд заасны дагуу дотоод мэдээлэлд үнэт цаас гаргах, тэдгээртэй хийсэн гүйлгээ, түүнчлэн эдгээр үнэт цаасыг гаргагч болон тэдгээрийн явуулж буй үйл ажиллагааны талаарх гуравдагч этгээдэд үл мэдэгдэх аливаа мэдээлэл орно. эдгээр үнэт цаасны зах зээлийн үнэд ихээхэн нөлөөлсөн. Үнэт цаас гаргагч буюу түүний хараат этгээдийн эрх бүхий (хувьцаа, хувь нийлүүлсэн) хөрөнгө (сан)-д оролцох, үнэт цаас гаргагч, түүний хараат этгээдийн удирдлагын байгууллагад гишүүнээр элссэн, үнэт цаас гаргагчтай байгуулсан, эсхүл түүний нэгдмэл сонирхолтой этгээдийн эрх бүхий (хувьцаа, хувь нийлүүлсэн) хөрөнгө (сан)-д оролцсоны улмаас дотоод мэдээлэлд нэвтрэх эрхтэй этгээдийг инсайдер гэнэ. хөдөлмөрийн гэрээ (гэрээ) эсвэл иргэний хуулийн гэрээгээр түүний харьяа байгууллага, түүнд төрийн байгууллага, орон нутгийн засаг захиргааны албан тушаалтны хувьд олгосон бүрэн эрх.


Холбооны хуулиар дотоод мэдээлэл ашиглан гүйлгээ хийх хязгаарлалт тогтоодог; үнэт цаасны зах зээлийн талаарх дотоод мэдээлэл, үнэт цаастай хийсэн дотоод хэлцлийн талаарх мэдээллийг задруулах журам; үнэт цаасны зах зээлийн мэргэжлийн оролцогчид болон бусад этгээдэд тавигдах тусгай шаардлага нь дотоод мэдээллийг ашиглахаас урьдчилан сэргийлэх нөхцөлийг бүрдүүлэх; үнэт цаасны зах зээлийн асуудал эрхэлсэн холбооны гүйцэтгэх байгууллагын дотоод мэдээллийг ашигласан тохиолдолд мөрдөн байцаалтын ажиллагаа явуулах, дотоод мэдээллийг хууль бусаар захиран зарцуулах, ашиглахыг илрүүлэх зорилгоор үнэт цаасны зах зээл дээрх гүйлгээнд хяналт тавих бүрэн эрх; өөрийгөө зохицуулах байгууллагын гишүүддээ хяналт тавих бүрэн эрх, дотоод мэдээлэлд тавих хяналтын чиглэлээр өөрийн стандартыг тодорхойлох; түүнчлэн энэхүү Холбооны хуулийн заалтыг зөрчсөн иргэний болон захиргааны хариуцлагын арга хэмжээ, үнэт цаасны зах зээл дээр хэлцэл хийж байгаа хүмүүсийн эрх, хууль ёсны ашиг сонирхлыг хамгаалах нэмэлт арга хэмжээ, эдгээр эрх, ашиг сонирхлыг зөрчсөн инсайдеруудад хүлээлгэх хариуцлага. .


"Дотоод мэдээллийн тухай" Холбооны хуулийг олон улсын туршлага, өмчийн мэдээллийг ашиглах тухай 1989 оны 11-р сарын 13-ны өдрийн 592 дугаартай Европын хамтын нийгэмлэгийн удирдамжийн заалт, түүнчлэн Германы "Худалдааны тухай" хуулийн заалтыг харгалзан боловсруулсан болно. in Securities” (Wertpapierhandelsgesetz, WpHG).


Энэхүү хууль нь санхүүгийн зах зээлд мэдээлэл (аж ахуйн нэгжүүд) хангах, ашиглах, задруулах асуудлыг зохицуулдаг ОХУ-ын хууль тогтоомжийн хэм хэмжээ, заалтууд дээр үндэслэсэн болно. Иргэний хууль RF, холбооны хуулиуд "Үнэт цаасны зах зээлийн тухай" 1996 оны 4-р сарын 25-ны өдрийн 39-ФЗ, 1995 оны 12-р сарын 26-ны өдрийн 208-ФЗ "Хувьцаат компаниудын тухай", 1996 оны 11-р сарын 21-ний өдрийн 129 тоот "Нягтлан бодох бүртгэлийн тухай" -FZ, "Банк, банкны үйл ажиллагааны тухай" 1996 оны 2-р сарын 3-ны өдрийн 17-ФЗ, 1995 оны 2-р сарын 20-ны өдрийн 24-ФЗ "Мэдээлэл, мэдээлэлжүүлэлт, мэдээллийн хамгаалалтын тухай".


ОХУ-ын Иргэний хуулийн 128 дугаар зүйлд заасны дагуу мэдээлэл нь объекттой холбоотой байдаг. иргэний эрх. Төсөл нь санхүүгийн бүх мэдээллийг хэд хэдэн бүлэгт хуваах боломж дээр суурилдаг.


ОХУ-ын хууль тогтоомжийн дагуу нэвтрэх нь хязгаарлагдмал мэдээлэл (нууц мэдээлэл),


Үнэт цаасны зах зээлийн тухай хууль тогтоомжид заасан журмын дагуу задруулах арга хэмжээ аваагүй нууц бус мэдээлэл,


ОХУ-ын үнэт цаасны зах зээлийн тухай хууль тогтоомжийн дагуу задруулах ёстой мэдээлэл.


Уг хууль нь үнэт цаасны зах зээлийн тухай холбооны хууль тогтоомжийн зарим заалтыг тодруулж, тодруулсан болно. "Үнэт цаасны зах зээлийн тухай" Холбооны хуулийн 31-р зүйлд заасны дагуу өмчийн мэдээлэл гэдэг нь үнэт цаас гаргагч болон түүний гаргасан үнэт цаасны талаар нийтэд нээлттэй бус аливаа мэдээлэл бөгөөд албан тушаалын дагуу эрх бүхий этгээдийг байршуулдаг. , ажлын үүрэг, эсхүл үнэт цаас гаргагчтай байгуулсан гэрээ, ийм мэдээлэл, үнэт цаасны зах зээлийн бусад субъектуудтай харьцуулахад давуу талтай.


"Өмчлөлийн мэдээлэл" гэсэн энэхүү тодорхойлолт нь тодорхой сул талуудтай байдаг - тодорхойгүй, тодорхой бус байдал, түүнчлэн үнэт цаасны зах зээлийн үнийн саналд нөлөөлөх зэрэг ангилах шинж чанар илт байхгүй. ORTS-д өгсөн өмчийн мэдээллийн тодорхойлолт нь Иргэний хуулийн арга барилтай бүрэн нийцэхгүй байна. Ингэж тодорхойлсон “албан ёсны мэдээлэл” нь Иргэний хуулийн нэр томъёонд “албан тушаалын нууц” агуулсан мэдээлэлтэй шууд ямар ч холбоогүй нь ойлгомжтой. Эдгээр шалтгааны улмаас төсөл нь өмчийн мэдээлэл гэхээсээ илүү дотоод мэдээлэл гэсэн тодорхойлолтоос үндэслэдэг.


Холбооны хууль нь дотоод мэдээлэл, дотоод мэдээлэлтэй холбоотой үнэт цаастай дотоод мэдээлэл, гүйлгээг захиран зарцуулах, ашиглахад хатуу хязгаарлалт тогтоодог. Инсайдерууд эсвэл тэдгээрийн хамаарал бүхий этгээдүүд, түүнчлэн хоёрдогч инсайдерууд (өөрөөр хэлбэл инсайдер биш, дотоод мэдээлэл эзэмшигч болсон хүмүүс) дараахь эрхгүй.


Үнэт цаастай гүйлгээ, түүний дотор форвард хэлцэл хийх, дотоод мэдээллийг өөрийн ашиг сонирхолд нийцүүлэн эсвэл гуравдагч этгээдийн ашиг сонирхолд нийцүүлэн хийх;


Гуравдагч этгээдэд шилжүүлэх, түүнд үндэслэсэн дотоод мэдээлэл, мэдээллийг гуравдагч этгээдэд олгох нь хууль бус;



Холбооны хуулийн төсөл нь дотоод мэдээлэлд үнэт цаастай хийсэн гүйлгээний талаархи мэдээллийг задруулах, түүнчлэн үнэт цаасны зах зээлийн тухай хууль тогтоомжид заасан журмаар дотоод мэдээллийг өөрөө задруулах үүрэгтэй.


Тогтоосон хязгаарлалтыг дагаж мөрдөх хяналтыг Үнэт цаасны зах зээлийн холбооны комисс хариуцдаг. Үнэт цаасны зах зээлийн холбооны гүйцэтгэх байгууллага нь үнэт цаасны гүйлгээ, түүний дотор форвард хэлцлийн хяналтыг холбооны хууль тогтоомж, бусад журмаар тогтоосон журмаар хэрэгжүүлдэг.


Үнэт цаасны зах зээл дээрх дотоод мэдээллийг ашиглан хийсэн гүйлгээг тодорхойлохын тулд үнэт цаасны зах зээлийн холбооны гүйцэтгэх байгууллага нь үнэт цаасны зах зээл дээрх арилжааг зохион байгуулагчдыг хянах системийг бий болгох, дотоод судалгаа хийх, шаардлагатай бүх мэдээллийг цаг тухайд нь шаардах, хүлээн авах эрхтэй.


Төсөлд үнэт цаасны зах зээлийн мэргэжлийн оролцогчид болон инсайдеруудад тавигдах хэд хэдэн тусгай шаардлагыг тогтоож, дотоод мэдээллийг хууль бусаар ашиглахаас урьдчилан сэргийлэх зорилготой юм. Төслийн дагуу үнэт цаасны зах зээлд мэргэжлийн оролцогчийн ажилтны үйл ажиллагаанд тавих хяналтыг дотоод хяналтын алба хэрэгжүүлдэг бөгөөд дотоод хяналтын алба нь үнэт цаасны зах зээлд мэргэжлийн оролцогчийн ажилтнууд дагаж мөрдөж байгаа эсэхийг шалгадаг. үйлчилгээний зааварЭнэхүү холбооны хуулиар тогтоосон тусгай шаардлага, тэдгээрийн үйл ажиллагааг зохицуулж, ажилчдын ашиг сонирхлын зөрчлөөс урьдчилан сэргийлэх, нууц мэдээллийг түгээхгүй байх дэглэмийг дагаж мөрдөх, түүнчлэн тэдгээртэй хийсэн гүйлгээний хууль ёсны байдлыг хангах хууль тогтоомжийн бусад хэм хэмжээ. оролцоо.


Төсөлд Холбооны Үнэт цаасны зах зээлийн хороонд энэ хуулиар тогтоосон хязгаарлалтыг зөрчсөн тохиолдолд торгууль ногдуулах эрхийг өгсөн. Тиймээс албан тушаалтнуудад 100 хүртэл торгууль ногдуулдаг хамгийн бага хэмжээцалин хөлс, хуулийн этгээдийн хувьд эсвэл хувиараа бизнес эрхлэгчидэрүүгийн гэмт хэргийн шинж тэмдэг илрээгүй бол энэ Холбооны хуулийн 10 дугаар зүйлд заасан хэлбэрээр үнэт цаасны зах зээл дээр хэлцэл хийхдээ дотоод мэдээллийг ашигласан бол хөдөлмөрийн хөлсний доод хэмжээг 1000 хүртэл төгрөгөөр. Үнэт цаасны зах зээлийн мэргэжлийн оролцогч хуулийн этгээдийг үнэт цаасаар хэлцэл хийхдээ дотоод мэдээллийг дахин ашигласан бол дотоод мэдээлэл ашиглан хэлцлийн үр дүнд зайлсхийсэн ашиг, алдагдлын нийт дүнгээр торгууль ногдуулдаг. зах зээл. Гэмт хэргийн бүрэлдэхүүнтэй гэмт хэргийн мөрдөн байцаалтын ажиллагаанаас авсан материалыг мөрдөн байцаах, прокурорын байгууллагад шилжүүлдэг.


Дуулиан тарьсан дотоод гүйлгээний талаарх мэдээлэл

Ямар ч хүн, бүр мэргэжлийн бус хүн санхүүгийн салбар, дотоод арилжаа хэзээ явагдаж байгааг хялбархан тодорхойлох боломжтой. Тодруулбал, ямар ч шалтгаангүйгээр компанийн хувьцааг их хэмжээгээр хаяж, хэдхэн цагийн дараа сөрөг мэдээллүүд хэвлэлээр гарч байвал энэ асуудал цэвэр бус байна гэсэн үг. Хөрөнгийн зах зээлийн түүхэн дэх дотоод мэдээллийг ашиглах магадлал өндөртэй жишээнүүдийг харцгаая.


Enron корпорацийн дуулиан

Дотоод мэдээллийн аюул нь зөвхөн гадаадын төдийгүй Оросын мэргэжилтнүүдийн хувьд ч ойлгомжтой. Ялангуяа сүүлийн хорин жилийн туршлагыг харгалзан үзвэл дэлхийн бизнесийн түүхэн дэх хамгийн дуулиантай олон нийтийн дуулианаар тэмдэглэгдсэн. 2001 оны арванхоёрдугаар сард Америкийн түлш, байгалийн хийн корпораци Enron корпораци дампуурлаа зарлав. Энэ бол дэлхийн хамгийн том дампуурал байсан бөгөөд 50 тэрбум ам. Энэ мэдэгдлээс 18 сарын өмнө л гэхэд Энроны зах зээлийн үнэлгээ дэлхийн хамгийн томд тооцогдож байсан. Дампуурлаа зарласны дараахан тус компанийн хувьцаа бараг үнэ цэнэгүй болж, олон мянган хөрөнгө оруулагчид асар их хохирол амссан.


Энроны дампууралд хэд хэдэн шалтгаан хүчин зүйл нөлөөлсөн. Хамгийн гол нь компанийн санхүүгийн бодит байдлыг удирдлага хуурамчаар нуун дарагдуулсан явдал байв санхүүгийн тайлан. Энрон дефолт зарласан нь санхүүгийн үр дүн болон компанийн дэлгэсэн бусад материаллаг мэдээлэлд хөрөнгө оруулагчдын итгэлийг бүрмөсөн алдахад хүргэсэн. Хөрөнгө оруулагчдын итгэл алдагдсан нь эргэлзээ төрүүлж, зах зээлд уналтад орсон. Олон нийтийн санхүүгийн тайлангийн найдвартай байдалд эргэлзсэн хөрөнгө оруулагчид хувьцаагаа ээлж дараалан зарж эхэлсэн бөгөөд Энроны зах зээлийн үнэлгээ хурдацтай буурчээ.


Энрон корпораци нь 1985 онд хоёр компаний нэгдлийн үр дүнд байгуулагдсан хийн компаниудТехас болон тэдний Небраска мужаас ирсэн бөгөөд үндэсний хэмжээний хийн хоолойн сүлжээтэй анхны компани болжээ. 90-ээд оны үед тус компани асуудалд анхаарлаа төвлөрүүлэв худалдааны бизнес, эхлээд зөвхөн хийн чиглэлээр мэргэшсэн, дараа нь цахилгаан руу шилжсэн. Үүний зэрэгцээ корпораци нь эрчим хүчний фьючерс болон деривативын зах зээлд нэвтэрсэн нь ирээдүйд санхүүгийн маневр хийх томоохон боломжийг олгосон юм. Удалгүй тус корпораци цахилгаан эрчим хүчний зах зээлийн хамгийн том худалдаачин болж, 2001 онд Fortune 500 жагсаалтын долдугаар байрыг эзэлжээ. Энэ үед тус корпораци 40 улсад 21 мянган ажилтантай байжээ.


1990-ээд онд АНУ-ын эрчим хүчний салбарыг төрийн хэт их хяналтаас чөлөөлж, зохицуулалтгүй болсон. Үүний үр дүнд Энрон зах зээлд давамгайлсан байр сууриараа Америк даяар цахилгаан эрчим хүчний үнийг үр дүнтэй удирдах чадвартай болсон.


Жинхэнэ олигархиудын адил Энрон улс төрийн хүрээнийхэн, ялангуяа Бүгд найрамдах намтай маш ойр дотно харилцаатай байсан. Корпорацийн ерөнхийлөгч Кеннет Лэй Жорж Бушийн хувийн найз гэж тооцогддог байв. Үнэн хэрэгтээ, Энрон АНУ-ын одоогийн Ерөнхийлөгчийн сонгуулийн кампанит ажилд ч, түүний өмнөх улс төрийн карьерт ч нэг номерын хандивлагч байсан. Мөн бусад улс төрийн зүтгэлтнүүдийн (ихэвчлэн Бүгд найрамдах намынхан, харин зарим нь Ардчилсан намынханд ч очсон) сонгуулийн хэрэгцээнд зориулж мөнгө харамгүй хандивласан. Эдгээр зорилгоор Энрон болон түүний албан тушаалтнууд биечлэн сая сая доллар хандивласан (шинжээчдийн үзэж байгаагаар 1989-2001 онд 6 сая орчим). Бушийн засаг захиргааны олон өндөр албан тушаалтнууд нь хувьцаа эзэмшигчид битгий хэл Энроны хуучин удирдлагууд, ажилчид, хуульч, зөвлөхүүд гэх мэт хүмүүс байсан.


Үүний үр дүнд Энрон засгийн газрын цахилгаан эрчим хүчний хангамжийн урьд өмнө байгаагүй хувь хэмжээг аваад зогсохгүй, урьд өмнө байгаагүй татварын хөнгөлөлт эдлэхийн зэрэгцээ эрчим хүчний зах зээлийг зохицуулах үүрэгтэй хүмүүсийн сонголтод шийдвэрлэх нөлөө үзүүлсэн. корпорацыг өөрөө хянах).


Гэсэн хэдий ч дээрх бүх зүйл нь тийм ч сонирхол татахуйц харагддаггүй ч ерөнхийдөө Америкийн хууль тогтоомжид нийцдэг. Ялангуяа сонгуулийн хандивыг бусад зарим улс орны заншил шиг "харанхуйд" хийдэггүй байсан нь мэдээжийн хэрэг. банкны шилжүүлэгҮүний дагуу төлбөр төлөгчид болон сонгуулийн штабуудын тайланд тусгагдсан болно.


Энроны үйл ажиллагааны сүүдэрт тал нь өөр газар байсан: нягтлан бодох бүртгэлийн хэлтэст. Хожим нь олж мэдсэнээр корпорацын удирдлага 90-ээд оны туршид олон нийтээс, ялангуяа өөрийн хувьцаа эзэмшигчид, хөрөнгө оруулагчдаас компанийн санхүүгийн бодит байдлыг нуух зорилготой нарийн төвөгтэй схемийг боловсруулж хэрэгжүүлсэн. Үүний тулд асар олон мянган тусдаа хуулийн этгээд, голдуу оффшор компани, нөхөрлөл бий болсон. Тиймээс ганц хуулийн хаягаар (Жоржтаун, шуудангийн хайрцаг 1350) Кайманы арлуудад эрчим хүчний аварга компанийн 692 охин компани бүртгэгдсэн байна.


Бүх оффшор компаниуд үндсэн дээр байгуулагдсан хуулийн дагуу, АНУ-ын татварын албанд зохих тайлангаа ирүүлснээр. Түүгээр ч зогсохгүй Enron-ийн оффшор флотын үйл ажиллагааг түүний захирлуудын зөвлөл, хуульч, хөндлөнгийн аудиторууд болох Артур Андерсений фирм батлав. Түүнээс гадна аудиторууд бүхэл бүтэн схемийг боловсруулахад идэвхтэй оролцсон нь эргэлзээгүй. (Дэлхийн бүх тэргүүлэгч аудитын фирмүүд үйлчлүүлэгчдэдээ татварыг бууруулах нэг буюу өөр схемийг санал болгодог нь нууц биш. Ялгаа нь цар хүрээний хувьд ...)


Энэхүү дизайны гайхалтай нарийн төвөгтэй байдлыг үл харгалзан түүний үйл ажиллагааны зарчим нь маш энгийн байсан: нэг талаас охин компаниудаар дамжуулан цахилгаан эрчим хүчний гүйлгээ нь шаардлагатай бол өртөг, улмаар цахилгааны борлуулалтын үнийг "хөөрөх" боломжтой болсон. нөгөө талаас тус корпорацийн өрийг оффшор болгохыг хүссэнгүй гэдгээ албан ёсоор мэдэгдсэн.


Америкийн хуулинд "оффшорын эсрэг" нэлээд хатуу арга хэмжээ авдаг гэж хэлэх ёстой. Хяналттай гэж нэрлэгддэг гадаадын корпорацийн тухай хууль нь оффшор компаниудын орлогыг АНУ-ын эздийн татвар ногдох орлогод оруулахыг шаарддаг. Тиймээс АНУ-д татвараас зайлсхийх зорилгоор ашиг орлогоо офшор руу хаяж, ядаж л албан ёсоор хуулийн хүрээнд үлдэх боломжгүй юм.


Гэсэн хэдий ч Энроны удирдлага өөр зорилготой байсан. Ашиг биш, алдагдлаа оффшорт хаясан. Юуны төлөө? Үр дүнд нь санхүүгийн үзүүлэлтүүдКорпораци мэдэгдэхүйц сайжирч, хувьцааных нь үнэ өсч, зах зээлийн эзлэх хувь нэмэгдэж, удирдлага нь олон сая долларын урамшуулал авах эрхтэй болсон, тэр дундаа хувьцааны үнэ нэмэгдэх нь бүү хэл өөрийн компани. Үүний зэрэгцээ зарим менежерүүд санхүүгийн урсгал дамждаг оффшор компаниудын арилжааны үйл ажиллагаанаас ашиг олж чадсан.


Тодруулбал, энэ бүхэл бүтэн том схемийг боловсруулсан Enron-ийн санхүүгийн ахлах захирал Эндрю Фастов нэг оффшор компанийн үйл ажиллагаанаас 30 гаруй сая доллар, түүний туслах Майкл Коппер 10 сая доллар авсан гэж таамаглаж байна. Корпорац болон түүний албан тушаалтнуудын хооронд ашиг сонирхлын зөрчил илт байгаа тул энэ нь Америкийн хууль тогтоомжид албан ёсоор нийцдэг.)


Харин татварыг яах вэ? Эцсийн эцэст ийм санхүүгийн хүчирхэг корпорац мэдээжийн хэрэг нэг байх ёстой хамгийн том татвар төлөгчидАмерик уу? Огт үгүй. Номын ашиг, татварын ашиг хоёр яг ижил зүйл биш гэдгийг бүгд мэднэ. Гэсэн хэдий ч, энэ тохиолдолд хувьцаа эзэмшигчид болон татварын албанд танилцуулсан тоонууд үнэхээр гайхалтай ялгаатай байв. IN татварын албабүх өр, зардлыг бүрэн төлсөн бөгөөд үүний үр дүнд татварын зорилгоор корпораци бүрэн ашиггүй болсон. Энрон олон жилийн турш орлогын албан татвар огт төлөөгүй. Харин ч эсрэгээрээ төрийн сангаас багагүй мөнгө авсан. татварын буцаан олголт: В нийт 1996-2000 онд 380 сая доллар.


Мэдээжийн хэрэг, тус корпораци нь Америкт хамгийн өндөр цалинтай хуульч, нягтлан бодогчдын үйлчилгээг ашигладаг байсан тул Энроны гүйлгээ, гэрээ, татварын тооцоо бүр бүрэн хууль ёсны, бараг хууль ёсны байсан эсвэл ядаж сайн байсан гэдэгт эргэлзэх зүйл алга. шүүх хуралдаанд хууль ёсны гэж хүлээн зөвшөөрөх боломж. Гэсэн хэдий ч ерөнхий үр дүн нь ердөө л аймшигтай байв. Тооцоогүй өрүүд цасан бөмбөлөг шиг хуримтлагдаж, эцэстээ хөвөхөөс өөр аргагүй болсон. Энэ гамшиг шинэ мянганы эхний жил буюу 2001 онд болсон.


Шинэ он нь Энронд шинэ ерөнхийлөгч Жеффри Скиллингийг авчирсан. Үүний зэрэгцээ Кеннет Лэй захирлуудын зөвлөлийн даргаар хэвээр үлджээ. Гэсэн хэдий ч зургаан сарын дараа түүнийг нөхцөл байдлыг ойлгоход хүргэсэн бололтой, Скиллинг гэнэт огцорсон (мөн одоо мэдүүлэг өгөхөөс өөр аргагүйд хүрч, хамсаатныг буруутгаж байна). 2001 оны 8-р сард корпорацийг дахин Лэй тэргүүлэв. Түүний туслахууд хэдийнэ уналтанд орж эхэлсэн тухай сэрэмжлүүлгийг үл харгалзан Лэй компанийн ажилтнуудад компани хэзээ ч ийм гайхалтай байгаагүй бөгөөд хувьцаа нь ойрын арван жилд 800% өсөх болно гэж баяртайгаар хэлэв. Энэ үед Лэй өөрөө 20 сая гаруй долларын үнэ бүхий Enron-ын хувьцаагаа аль хэдийн хаясан гэж хэлэх ёстой.Корпорацын удирдлагад байсан бусад олон хүмүүс ч мөн адил зүйл хийсэн. (Инсайдерын арилжааны хэрэг одоо явагдаж байна.)


Хүргэлтийн эцсийн хугацаа аравдугаар сард ирсэн. улирлын тайлан. Энэ үед өрийг цаашид далдлах боломжгүй болсон. Энрон 638 сая ам.долларын алдагдал хүлээсэн, мөн корпорацийн өөрийн хөрөнгийн хэмжээ 1.2 тэрбум ам.доллараар буурсан гэж мэдэгдлээ.Алдагдлыг ерөнхий нягтлан бодогч Эндрю Фастовын оффшор дахь явуулгатай холбон тайлбарлаж, тэр даруй ажлаасаа халагдсан байна.


Enron-ын хувьцаанууд огцом уналтад оров. Кеннет Лэй засгийн газарт хандан тусламж хүссэн ч Засгийн газар хөндлөнгөөс оролцохгүй байхаар шийджээ. Үнэт цаасны хороо туслахын оронд оффшор гүйлгээнд ашиг сонирхлын зөрчил үүсч болзошгүйг шалгаж эхэлжээ.


Арваннэгдүгээр сард Enron санхүүгийн тайлангаа дахин хянахаас өөр аргагүйд хүрсэн. Сүүлийн таван жилийн тайланд дурдсан ашиг 586 сая ам.доллараар буурч, өр нь дахин 2.5 тэрбум ам.доллараар нэмэгджээ.Оны эхэнд нэгж хувьцаа нь 80 орчим ам.доллар байсан тус корпорацийн хувьцаа нэг ам.доллараас доошилжээ.


Үүний дараа өмнө нь хямралд орсон өрсөлдөгчөө олж авах хүсэлтэй байгаагаа илэрхийлж байсан "Dinegy" эрчим хүчний компани эдгээр төлөвлөгөөгөө эрс орхив. 2001 оны 12-р сард Enron дампуурлын тухай хуулийн 11-р бүлгийн дагуу дампуурлаа зарлахаас өөр аргагүй болсон (энэ нь компанид зээлдүүлэгчдийн нэхэмжлэлээс түр зуурын хамгаалалттайгаар бүтцийн өөрчлөлт хийх боломжийг олгосон гэсэн үг). Энэхүү дампуурал нь Америкийн түүхэн дэх хамгийн том дампуурал байв. АНУ-д 4 мянга гаруй, Европт мянга гаруй ажилтан халагдсан байна.


Энэ замд Enron-ын 15 мянган ажилтны нэг тэрбум орчим долларын тэтгэврийн хадгаламж шатсан нь тогтоогдсон.Яг үнэндээ тус корпорацийн хяналтад байдаг тэдний тэтгэврийн сан цуглуулсан хөрөнгийн ихэнхийг Энроны хувьцаанд хөрөнгө оруулсан нь тогтоогджээ. одоо юу ч биш.


Энроны эсрэг эрүүгийн хэрэг үүсгэн шалгаж эхэлжээ. Аудиторуудын зохисгүй үүргийн тухай асуулт тэр даруй гарч ирэв. Артур Андерсен компанийн ажилчид корпорацийн үйл ажиллагааны схемийг боловсруулахад оролцоод зогсохгүй гамшгийн өмнөхөн Enron-той холбоотой асар их хэмжээний эмзэг баримт бичгийг устгасан нь тогтоогджээ. Үүний үндсэн дээр тангарагтан Артур Андерсенийг шударга ёсыг тогтооход саад учруулсан гэм буруутайд тооцож, үүний дараа дэлхийн тэргүүлэгч нягтлан бодох бүртгэлийн фирмүүдийн нэг үйл ажиллагаагаа зогсоосон. 2002 оны 10-р сард аудитын компанид гаргасан шүүхийн шийдвэр (500 мянган долларын торгууль) бараг л албан ёсны зүйл болжээ...


Энэ түүхийн гол баатрууд мэдүүлэг нь өөрсдийгөө буруутгаж болзошгүй гэсэн үндэслэлээр мэдүүлэг өгөхөөс татгалзах эрхээ ашигласан. Эдгээр нь корпорацийн ахлах нягтлан бодогч, гэмт хэргийн схемийг зохиогч гэгддэг Эндрю Фастов, корпорацийн ерөнхийлөгч бөгөөд дарга Кеннет Лэй, Артур Андерсений корпорацийн ахлах аудитор Дэвид Дункан нар юм. Одоо хүн бүрийн гэм буруугийн зэргийг Америкийн шүүх тогтооно.


Фастовын туслах Майкл Коппер мөрдөн байцаалтын ажиллагаатай хамтран ажиллаж, түүний хамтын ажиллагааг шүүхээр хэлэлцэх магадлалтай хэмээн гэм буруугаа хүлээсэн байна. Мөрдөн байцаалтын явцад түүний Enron дахь луйврын талаар өгсөн мэдүүлэг ихээхэн найдаж байна. 2002 оны 10-р сард Фастовыг залилан мэхлэх, мөнгө угаах, гэмт хэргийн хуйвалдаан зэрэг хэрэгт буруутгаж байсан. (нийт 78 оноо). Ерөнхий нягтлан бодогч одоо болтол нотлох баримт өгөхгүй байгаа бөгөөд өөрийгөө зөвтгөнө гэж найдаж байна шүүх хурал. Луйврын хэргээр түүнд дөчин жилийн хорих ял онооно.


Шүүх хурал удаан үргэлжлэх магадлалтай. Дампуурсан этгээдийг өөрөө шүүхэд өгөхөөс гадна зээлдүүлэгчид уламжлал ёсоор мөнгөтэй хүнээс мөнгө авахыг оролддог: энэ тохиолдолд Энроны банкныхан. Хөрөнгө оруулалтаа алдсан Enron-ын хэсэг хувьцаа эзэмшигчид өмнө нь тус корпораци болон түүний аудиторуудыг залилан мэхэлсэн хэмээн буруутгаж, хувьцаанд оруулсан мөнгөө буцааж өгөхийг шаардаж иргэний нэхэмжлэл гаргаж байсан юм. 2002 оны 7-р сард нэхэмжлэгчид Энроныг хөрөнгө оруулагчдыг төөрөгдүүлэхэд тусалсан гэж буруутгагдаж буй Америкийн болон гадаадын хэд хэдэн тэргүүлэх банкуудыг (Citigroup, J.P. Morgan Chase) хариуцагчийн жагсаалтад нэмж оруулахаар шийджээ. Тодруулбал, банкныхан эрчим хүчний аварга компанид урьдчилгаа төлбөр (цахилгааны мөнгө үү?) нэрийн дор эргэлтийн хөрөнгийн зээл олгож, улмаар тус корпораци банкуудын хяналтанд байдаг оффшор данс руу нууцаар зээлээ буцааж өгсөн. Энроны зорилго бол хөрөнгө оруулалтын нийгэмлэгээс өөрийнхөө зовлонг нуух явдал байв. эргэлтийн хөрөнгө, банкируудын зорилго бол зээлийн ер бусын өндөр хүү (жилийн 3% биш 7%) авах явдал юм. Гэхдээ луйвардуулсан хөрөнгө оруулагчид банкныхныг буруутгаж буйгаа шүүхээр нотлох амаргүй гэж мэргэжилтнүүд үзэж байна.


Энэ дуулиан хилийн чанадад ч тархжээ. Ийнхүү Их Британид Энрон хэн нэгний таамаглаж байгаа шиг консерватив намыг биш харин эсрэгээрээ сонгуульд ялсан Хөдөлмөрийн намыг ивээн тэтгэж байв. Одоо консерваторууд лейбористыг Энроныг баярлуулахын тулд улс орны эрчим хүчний бодлогыг барьж байна хэмээн буруутгаж, талархал илэрхийлж байна.


Европт Энроны түүх олон хүнд танил мэт санагдаж байсныг хэлэх нь зүйтэй болов уу: 90-ээд оны эхээр Францын тэргүүлэгч банкуудын нэг болох Кредит Лионнаистай ижил төстэй зүйл тохиолдсон. Тэгвэл тус банкны удирдлагууд нягтлан бодох бүртгэлийн луйвар ашиглан банкийг дампуурлын ирмэгт хүргэсэн их хэмжээний алдагдлыг нуун дарагдуулсан нь тогтоогдсон. Энэ банк үндсэндээ төрийн өмч байсан тул төрийн албан хаагчид, тэр дундаа банкны үйл ажиллагаанд хяналт тавих үүрэгтэй хүмүүс ч дуулиан дэгдээсэн. Төр банкийг ойролцоогоор 15 тэрбум долларын өртгөөр (татвар төлөгчдөөс) аварсан бөгөөд үүний дараа 1999 онд хувьчлагдсан. Тухайн үед төрийн бизнесийн удирдлагын үндсэн үр ашиггүй байдлын талаар маш их ярьдаг байсан бөгөөд зах зээл Америк "статист" францчуудыг дорд үздэг байв. Одоо АНУ-д түүх давтагдаж байна. Үнэн бол ялгаа бий: Америкт энэ хэрэг жилийн дотор шүүхээр шийдэгдсэн бол Францад луйврын гол оролцогчдыг банк дампуурснаас хойш арван жилийн дараа л 2002 онд буруутгаж байсан.


Энроны гамшиг Америкийн эдийн засагт гинжин урвал үүсгэсэн. Үүнтэй төстэй "бүтээлч нягтлан бодох бүртгэлийн" арга барилыг ашигласан олон зуун компаниуд халдлагад өртөж, дансандаа аудит хийхээс өөр аргагүй болсон. Бүртгэгдсэн корпорациудын Америкийн биржүүд, 10% нь шинэчилсэн санхүүгийн үр дүнсүүлийн таван жилийн хугацаанд. Олон хүмүүсийн хувьд энэ нь үхлийн үр дагаварт хүргэсэн. Энроны амжилт удаан үргэлжилсэнгүй: 2002 оны 7-р сард АНУ-ын түүхэн дэх хамгийн том дампуурлын амжилт нь тус улсын алсын зайн телефон холбооны салбарт хоёрдугаарт ордог, дэлхийн хамгийн том интернетийн оператор WorldCom-д очсон юм. WorldCom-ын 11-р бүлэгт дампуурлын мэдүүлэгт WorldCom-ын хөрөнгийн хэмжээ 107 тэрбум ам.долларт хүрсэн бол Enron-ийнх ердөө 63 тэрбум ам.долларын бүртгэлтэй байдаг.WorldCom дампуурахаас нэг сарын өмнө тэрээр 3,8 тэрбум долларын алдаа илрүүлснээ зарласан.Зарим хуучин удирдлагуудыг албан ёсоор буруутгаад байгаа. Аудиторууд дахин Артур Андерсен болж таарлаа... Гэсэн хэдий ч WorldCom өөдрөг үзэлтэй хэвээр байгаа бөгөөд бүтцийн өөрчлөлтийн дараа үйл ажиллагаагаа үргэлжлүүлнэ гэж найдаж байна.


Эдгээр бүх үйл явдлууд нь Америкийн нийгэмд бизнес, засгийн газар, гүйцэтгэх үүрэг зэрэг сэдвүүдийн талаар эрчимтэй эргэцүүлэн бодоход хүргэсэн арилжааны бүтэцсонгуулийн кампанит ажлыг санхүүжүүлэх, эрчим хүчний компаниудын улс орны эрчим хүчний бодлогод үзүүлэх нөлөө, зөвлөх, аудитын үйлчилгээг нэгэн зэрэг үзүүлэхэд ашиг сонирхлын зөрчил гэх мэт. Зарим хэт даврагчид цахилгаан эрчим хүчний зах зээл зайлшгүй байх ёстойг эргэлзэж, үүнийг нэг том луйвар гэж үздэг.


Харин хууль тогтоогчийн бодол арай өөр чиглэлд хөгжсөн. 2002 оны 7-р сард Ерөнхийлөгч Буш корпорацийн луйвартай тэмцэх тухай Конгрессоос баталсан хууль тогтоомжид ёслол төгөлдөр гарын үсэг зурав. Ерөнхийлөгч хэлсэн үгэндээ компанийн луйврыг 2001 оны есдүгээр сарын 11-ний террорист халдлагатай зүйрлэж, аль аль нь Америкийн эдийн засгийг сүйрүүлж чадахгүй гэж амласан. Шинэ хууль тогтоомжид компаниудын өөрсдөдөө болон тэдгээрийн албан тушаалтан, аудиторуудад төр болон хувьцаа эзэмшигчдийн зүгээс тавих хяналтыг чангатгана. Тус хуулиар Үнэт цаасны хорооны (хуучнаар) дэргэд аудитын үйл ажиллагаанд хяналт тавих шинэ байгууллагыг бий болгосон. нягтлан бодох бүртгэлийн компаниудАНУ-д ихэвчлэн өөрийгөө зохицуулдаг байсан). Хуулинд компаниуд хараат бус аудитын хороод байгуулахыг шаарддаг бөгөөд тэдгээр нь (компанийн удирдлага гэхээсээ илүү) компанийн дансыг шалгах аудиторуудыг хөлслөн ажиллуулдаг. Хуулинд компанийн удирдлагууд мэдэгдлийг биечлэн баталгаажуулахыг шаарддаг. Эцэст нь уг хуульд компанийн хувьцаа эзэмшигчид өөрсдөө, тэдгээрийн менежерүүд, аудиторуудыг яллах хялбаршуулсан журмыг нэвтрүүлсэн. Залилан үйлдсэн удирдах албан тушаалтнуудын хорих ял дөрөв дахин нэмэгдэж, 20 жил, зарим тохиолдолд 25 жил болж байна.


Гадны компаниуд хүртэл Америкийн хууль тогтоогчдын халуун гарт орсон боловч бүгд биш, зөвхөн хувьцаа нь Америкийн хөрөнгийн биржид бүртгэлтэй (мөн Нью-Йоркийн хөрөнгийн бирж дээр л гэхэд 1300 гадаадын үнэт цаас гаргагч байдаг). Тэд Америкийн олон нийтийн компаниудтай яг адилхан шаардлагуудыг тавьдаг бөгөөд үүнд тайлагнах дүрэм журам, түүний гэрчилгээтэй холбоотой. Тодруулбал, компанийн удирдлага балансад гарын үсэг зурах ёстой бөгөөд энэ нь буруу мэдээлэл өгөхийг автоматаар эрүүгийн гэмт хэрэг (худал мэдүүлэг) болгодог. Тиймээс АНУ-д бүртгэлтэй Оросын компанийн захирал (одоогоор таван компани байгаа) Америкийн шоронд багагүй ял эдэлж магадгүй юм. санхүүгийн тайланАмерикийн стандартад нийцэхгүй байна.


Энэ хандлага нь АНУ-ын ойр дотны холбоотон болох Герман гэх мэт залилангийн эсрэг хууль тогтоомжтой бөгөөд тэдний компаниудын хэрэгт АНУ хөндлөнгөөс оролцож байгаад дургүйцдэг улсуудыг хүртэл бухимдуулж байна. Тэд АНУ-ын нэг талын үйлдлийг "эдийн засгийн империализм" гэж тодорхойлдог. Гэсэн хэдий ч Америкийн хууль тогтоогчид ийм жижиг сажиг зүйлд анхаарлаа хандуулахгүй байна. Эдгээр радикал арга хэмжээний үр дүнгийн хувьд зөвхөн цаг хугацаа л тодорхойлох болно.


ОХУ-ын зээлжих зэрэглэлтэй холбоотой дотоод мэдээлэл

2004 онд Америкийн Standard & Poors агентлаг Оросын зээлжих зэрэглэлийг өсгөсөнтэй холбоотой дотоод мэдээллийн хамгийн гайхалтай тохиолдлуудын нэг бөгөөд хамгийн өндөр түвшинд байна. Энэ мэдээг албан ёсоор зарлахаас 33 минутын өмнө Оросын евро бондын үнэ огцом өсч, 1%-иар өссөн байна. Мөн мэдээлэл нийтлэхээс 15 минутын өмнө олон хувьцааны үнэ, түүнтэй хамт хувьцааны индексүүдбирж RTS болон MICEX, ойролцоогоор 2% -иар өссөн байна.


“Standard & Poor's” (S&P) манай улсын зэрэглэлийг ахиулсан тухай мэдээлэл хэвлэл мэдээллийн хэрэгслээр гарахаас нэг цагийн өмнө Оросын хөрөнгийн зах зээл дээр гарчээ.Урьдчилан мэдэж байгаа хэн бүхэн энэ мэдээ олон нийтэд ил болмогц л эшлэлийг ойлгосон. Оросын үнэт цаасны ханш тэр дороо өснө.Хэрвээ та үнэт цаасаа урьдчилж аваад, дараа нь баяр хөөрийн давалгаан дээр зарвал маш сайн мөнгө олох боломжтой.Энэ бол 1-р сарын 27-нд Оросын хөрөнгийн зах зээл дээр ажиглагдсан. Үнэт цаасны үнийг өсгөх, бууруулах боломжтой зах зээлийн бүх оролцогчдыг дэлхий даяар инсайдер арилжаа гэж нэрлэдэг. 2030 онд боловсрох хугацаа нь халуу оргиж, 1%-иар өссөн байна.Мэдээ гарахаас 15 минутын өмнө хөрөнгийн бирж дээр хувьцааны үнэ RTS солилцооболон MICEX 2%-иар өссөн байна. Рейтинг өснө гэдгийг мэдэж байсан хүмүүс хагас цаг, нэг цагийн дараа ижил үнэт цаас илүү өндөр үнээр зарагдаж, худалдан авах, худалдах ханшийн зөрүү их байх магадлалтайг мэдсээр байж өөрт таарсан бүхнээ худалдаж авсан. халаасалсан.


"Велес Капитал" хөрөнгө оруулалтын компанийн аналитик хэлтсийн дарга Михаил Зак хэлэхдээ "Зах зээлийн өсөлт хэвлэл мэдээллийн хэрэгслээр албан ёсоор нийтлэгдэхээс өмнө эхэлсэн гэдгийг би анзаарсан. Би ч үүрэг хүлээсэн хүний ​​хувьд. худалдааны хэлтсүүдэд мэдээллийн дэмжлэг үзүүлэх ", хурдацтай өсөлтийг анзаарч, худалдаачид руу утасдаж, зах зээлд юу болж байгааг мэдэх эсэхийг асуув. Тэд мэдээгүй." Үүний үр дүнд дотоод хүмүүс хагас цагийн дотор Оросын евро бондын зах зээл дээр өдөрт 1% орлого олсон (жилийн өдрийн тоогоор энэ нь жилийн ашгийн 365% болно). Өндөр хөрвөх чадвартай хувьцааны зах зээл дээр жилийн 700% ашиг хүртжээ. "Нэр хүндтэй хөрөнгө оруулалтын компанийн төлөөлөгч 16:22 цагт над руу утасдаж, Евро бонд зарахыг хүссэн. Би зарсан, тэгээд энэ хүмүүст үнэт цаас яагаад ийм яаралтай хэрэгтэй байгаа юм бэ гэж бодсон. Тэгээд би өөрөө евро бонд худалдаж авч эхэлсэн. Тэгээд цагт. 16:55 зэрэглэл өссөн тухай мессеж гарч ирэв "гэж өрийн зах зээлийн операторуудын нэг хуваалцжээ.


ЮКОС, Сибнефть хоёрыг нэгтгэх үеэр хувьцаан дээр тоглож байна

Газрын тосны "ЮКОС" компанийн өөр нэг томоохон нефтийн компани болох "Сибнефть"-тэй нэгдэх үеийнх нь хувьцааны талаарх тоглоом биржийн арилжаанд оролцогчдын ой санамжинд удаан хадгалагдах болно. Энэ мэдээг 2003 оны 4-р сарын 22-нд хэвлэлд нийтлэхээс өмнө хоёр компанийн хувьцааны үнэ бараг хоёр долоо хоногийн турш өссөн боловч хүчтэй өсөлтийн объектив шалтгаан байгаагүй. Үүний үр дүнд 2003 оны 4-р сарын 4-өөс 4-р сарын 23-ны хооронд MICEX-ийн арилжаанд ЮКОС-ын хувьцааны үнэ 297-367 рубль болж, бараг 24% -иар өссөн байна. Худалдааны эргэлтийг тооцвол инсайдеруудын боломжит орлого 10 сая доллараас давжээ.


Оросын инсайдеруудын "технологи" нь барууныхаас тийм ч их ялгаатай биш юм. Хамгийн их орлого нь корпорацийн томоохон үйл явдлууд болох нэгдэх эсвэл худалдан авалтын өмнөхөн хийгдсэн хувьцааны гүйлгээнээс орж болно. Үүний тод жишээ бол нэгдлийн түүх юм газрын тосны компаниудЮКОС ба Сибнефть. 2003 оны 4-р сарын 22-нд компанийн удирдагчдын нэгдэх тухай олон нийтэд мэдэгдэл хийсэн (хачирхалтай нь яг жилийн дараа Төрийн Думын парламентын сонсгол дээр "Дотоод мэдээллийн тухай" хуулийн төслийг хэлэлцсэн). Гэсэн хэдий ч энэ мэдэгдэл гарахаас гурван долоо хоногийн өмнө зах зээл дээр "газрын тосны салбарт ирээдүйн томоохон хэлэлцээр"-ийн талаар янз бүрийн цуу яриа тарж эхлэв. Эдгээр цуу яриа нь үнэт цаасны арилжааны хэмжээ (хэд хэдэн дахин өссөн) болон тэдгээрийн үнийн саналд нөлөөлсөн нь ойлгомжтой. Энэ тохиолдолд хамгийн тод үзүүлэлт бол NK Yukos болон NK Sibneft-ийн хувьцааны ханшийн хандлага юм.


Шинжээчид ЮКОС-ын хувьцааг арилжаалахдаа дотоод мэдээлэл ашиглах магадлалтай байсан нь мэдэгдлээс хоёр долоо хоногийн өмнө болсон гэж тэмдэглэжээ. Энэ үеэс эхлэн өдөр тутмын арилжааны хэмжээ өмнөх үетэй харьцуулахад хоёр дахин нэмэгдэж, хувьцааны үнэ өдөрт 2-4 хувиар өсөж эхэлсэн. Компаниудыг нэгтгэх тухай мэдээлэл нийтлэх үед ЮКОС-ын хувьцааны арилжааны хэмжээ зургаа дахин өссөн байна.


Энэ мэдэгдлээс долоо хоногийн өмнө тайлбарлагчид Сибнефть, Юкос, Сургутнефтегаз зэрэг компаниудын хувьцааны ханшийн төлөв байдлыг тайлбарлаж, дотоод мэдээлэл, нэгдлийн талаар олон нийтэд таамаглаж байв. Барууны жишгээр бол болж буй үйл явдал маш муухай харагдаж байв: оролцогчид камерын өмнө хамтран ажиллагсдынхаа гэмт хэргийг хүлээн зөвшөөрсөн.


Вимпелкомын эргэн тойронд дуулиан шуугиан дэгдээв

Хамгийн сүүлийн дуулиан нь VimpelCom-д Altimo (Альфа группын харилцаа холбооны хөрөнгийг удирддаг) хувьцааны саналын эрхтэй хувьцааны 43.8% хүртэл нэмэгдүүлсэнтэй холбоотой шуугиан дэгдсэн. VimpelCom-ын өөр нэг томоохон хувьцаа эзэмшигч үүнд хурдан хариу өгсөн - Норвегийн Telenor компани Altimo-г хувьцаа худалдаж авахдаа дотоод мэдээлэл ашигласан гэж буруутгаж, шүүхэд нэхэмжлэл гаргасан. Шүүх хурал чанга болно гэж амлаж байна. Баримт нь “ВымпелКом” компанийн хувьцаа АНУ-ын хөрөнгийн бирж дээр бүртгэлтэй байдаг тул шүүх хурал нь дотоод мэдээлэлд ноцтой гэмт хэрэг гэж үздэг Америкийн хуулийн дагуу явагдана.


VimpelCom-ын хувьцаа Нью-Йоркийн арилжаагаар өмнөх өдөр нь буурч эхэлсэн бөгөөд өдрийн турш бараг 6% -иар буурсан нь анхаарал татаж байна. Aton IG-ийн шинжээч Анатолий Каплин "Компанийн талаар сөрөг мэдээ гараагүй ч гэсэн." "Энэ нь зах зээлд дотоод мэдээлэлтэй тоглогч байгааг харуулж байна." "Мэдээж дотоод мэдлэг байсан" гэж BrokerCreditService-ээс Максим Шейн санал нэг байна. Энэ таамаглалыг NetTrader.ru сайтын аналитик хэлтсийн дарга Александр Потавин баталж байна. Гэсэн хэдий ч хэн ч мэдээлэл алдагдсаныг яг хэн зохион байгуулсан гэж таамаглаж зүрхлэхгүй байна. Үүнтэй холбогдуулан ЮКОС-ын хувьцааны арилжааны эргэн тойронд үүссэн нөхцөл байдлыг хүн бүр санаж байна: дараа нь хэн нэгэн дотор нь тоглож байсан гэж олон хүн хэлж байсан ч хэн нэгнийг гараас барьж авах боломжгүй байв.


"Вымпелком"-ын эсрэг татварын нэхэмжлэл гаргана гэсэн мэдээлэл зах зээлд гаднаас хоёуланд нь хүрч болох юм татварын алба, мөн үүрэн холбооны оператороос. Эхний тохиолдолд энэ нь хувьцаа эзэмшигчдийн аль нэг нь компанийн үнэт цааснаас хамгийн бага алдагдалтай ангижрахад, хоёрдугаарт, хувьцааг эзэмшдэг компанийн менежерүүдэд ирээдүйн алдагдлыг багасгахад туслах болно. Гэхдээ юуг ч нотлох нь бараг боломжгүй юм. Газетагийн олж мэдсэн цорын ганц зүйл бол хувьцааг яг хэзээ зарж борлуулсан тухай юм. Энэ явдал Төв Европын цагаар 16.00 цагт болсон. Гүйлгээний хэмжээ 200 мянган хадгаламжийн бичиг байв. Хэрэв бид 19.00 гэхэд VimpelCom-ын ADR Нью-Йоркт аль хэдийн 21.7%, өмнөх нээлтийн түвшинтэй харьцуулахад 27.4% -иар буурч байсныг харгалзан үзвэл, хүлээн авалтын үнэ 40 орчим доллар (мягмар гаригт) өчигдөр Ин. Арилжааны эхний хоёр цагийн дотор өмнөх өдөр нь хувьцаа зарсан хүмүүс дотоод мэдээлэлд үндэслэн зөрүүгээр 2 сая гаруй доллар хэмнэсэн байна. Гэхдээ тэр энэ мэдээлэлд хэдэн төгрөг төлсөн, огт төлсөн эсэх нь тодорхойгүй хэвээр байх болно.


"Дотоод талын гүйлгээг ихэвчлэн их хэмжээний хувьцаагаар хийдэггүй, учир нь энэ нь зохицуулах байгууллагуудаас шаардлагагүй асуултуудыг үүсгэж болзошгүй" гэж Максим Шеин тайлбарлав. Гэхдээ 2 сая доллар бол аюулгүй байдлын төлөө тэмцэхэд үнэ цэнэтэй зүйл юм.


Эх сурвалж ба холбоосууд
ru.wikipedia.org - Үнэгүй нэвтэрхий толь Википедиа

consultant.ru - "Зөвлөх Plus" интернет нөөц - найдвартай хууль эрх зүйн дэмжлэг

sibac.info - Сибирийн зөвлөхүүдийн холбоо

banki.ru - Banki мэдээллийн портал

abc.informbureau.com - Эдийн засгийн толь бичиг

profitpoint.tv - Санхүүгийн нэвтэрхий толь бичигОрлогын цэг

bdgmcapital.com - худалдаачид болон хөрөнгө оруулагчдад зориулсан санхүүгийн блог

zerkalov.org.ua - Дмитрий Зеркальвын эх сурвалж

stockinfocus.ru – хөрөнгийн зах зээлийн тухай вэбсайт

dic.academic.ru - Академичийн тухай толь бичиг, нэвтэрхий толь бичиг

operbank.ru - банкны үйл ажиллагааны талаархи вэбсайт

banker.ru - Хотын банкны сонин

tradetidings.ru – худалдааны тухай сайт

rynok-cennyh-bumag.finpotrebsouz.ru - Санхүүгийн үйлчилгээний хэрэглэгчдийн эрхийг хамгаалах холбоо

delonovosti.ru - мэдээллийн агентлагБизнесийн мэдээ

finnotes.com - Тэмдэглэл санхүүгийн шинжээч

rosinvest.com - бизнесийн мэдээ

worldenergy.ru - Дэлхийн эрчим хүчний сэтгүүл

aton-line.ru - Атон компаниудын групп

Дотоод мэдээлэл гэдэг нь бизнесийн үйл ажиллагаа, бүтээмж, нэр хүнд болон бусад үзүүлэлтүүдэд нөлөөлж болох явцуу хүрээний хүмүүст мэдэгддэг нууц бөгөөд түгээх боломжгүй аж ахуйн нэгж (пүүс) мэдээлэл юм.

Ийм мэдээлэлтэй хүмүүсийг инсайдер гэж нэрлэдэг. Үүнд:

  • аж ахуйн нэгжийн удирдлагын баг (хуулийн этгээдийн үйл ажиллагааны талаар бүх зүйлийг мэддэг);
  • нягтлан бодох бүртгэл, эдийн засгийн алба (аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн асуудал, данс, зээл, өрийн үүргийн талаар мэдлэгтэй байх);
  • хадгаламжийн банкууд (хуулийн этгээдийн дансны хөдөлгөөний талаархи мэдлэгтэй байх);
  • худалдааны платформ зохион байгуулагчид;
  • санамсаргүй байдлаар мэдээлэл хүлээн авсан гуравдагч этгээд.

Инсайдерын мэдээллийг хадгалахад ямар нэгэн байдлаар оролцож байгаа хэн бүхэн хэрэв мэдээлэл тараавал тодорхой асуудал үүсч болзошгүйг ойлгох ёстой бөгөөд энэ нь дотоод мэдээллийг задруулах хариуцлага хүлээх болно.

Дотоод хууль

2010 оны 7-р сарын 27-ны өдөр 224 тоот "Инсайдер мэдээлэл, түүний хууль бус хэрэглээтэй тэмцэх тухай" Холбооны хууль батлагдсан. Үүнээс өмнө янз бүрийн эх сурвалжид дурдсан зарим заалтыг эс тооцвол энэ үйл ажиллагааг зохицуулсан эрх зүйн акт байгаагүй.
Батлагдсан хуульд:

  • дотоод мэдээллийн тухай ойлголт;
  • боломжит инсайдеруудын тойрог;
  • мэдээлэл түгээхийг шууд хориглох;
  • Холбооны санхүүгийн зах зээлийн албаны эрх мэдэл;
  • тодорхой мэдээллийг задруулах шаардлага, инсайдеруудын жагсаалтыг хөтлөх.

Мөн дотоод мэдээлэл хадгалах, задруулах, хүлээн авах журмыг зөрчсөн нь гэмт хэрэг үйлдсэн, захиргааны кодууд, түүнчлэн иргэний эрх зүйн харилцааны салбартай холбоотой.

Гэмт хэргийн бүрэлдэхүүн

Инсайдерийн мэдээллийг хууль бусаар ашиглах нь захиргааны болон эрүүгийн хариуцлага хүлээлгэдэг. Ялгаа нь маш энгийн: хэрэв компани нууц мэдээллийг задруулсны улмаас их хэмжээний хохирол амссан бол хариуцлага нь зөвхөн эрүүгийн хариуцлага хүлээх бөгөөд ОХУ-ын Эрүүгийн хуулийн 185.6-д заасан байдаг.

Дараах тохиолдолд эрүүгийн хуулийн хариуцлага хүлээлгэнэ.

  • хөрөнгийн зах зээл дээр гүйлгээ хийгдсэн боловч нийтэд нээлттэй мэдээллээс ялгаатай нь гүйлгээний мөн чанар нь тодорхой нууцлагдмал өгөгдөлтэй байх ёстой зүйлээс илт өөр байна;
  • гүйлгээний оролцогч - дотоод мэдээлэл эсвэл түүнтэй харилцаж буй хүн;
  • гол шалтгаанхэлцлийн дүгнэлт нь зөвшөөрөгдөөгүй, олон нийтэд нээлттэй бус мэдээлэл;
  • гүйлгээний үр дүн нь аж ахуйн нэгжид хохирол учруулж, дор хаяж 2.5 сая рубльтэй тэнцэх хэмжээний хохирол учруулахаас сэргийлсэн.

Хэрэв хохирлын хэмжээ 2.5 сая рубльээс бага бол ОХУ-ын Захиргааны зөрчлийн тухай хуулийн 15.21 буюу 15.35-д зааснаар захиргааны хариуцлага хүлээлгэнэ.

Эрүүгийн болон захиргааны хууль тогтоомжийн хүрээнд хууль бус үйл ажиллагаанд дараахь зүйлс орно.

  • өгөгдлийг хувиа хичээсэн зорилгоор ашиглах (алдагдал бууруулах, орлого нэмэгдүүлэх);
  • бизнесээ өргөжүүлэх эсвэл өрсөлдөгчөө сулруулахын тулд бусад хүмүүсийн мэдээллийн нууцыг задлах;
  • дараа нь ашиг тусыг нь олж авах, сэжиг төрүүлэхээс зайлсхийх зорилгоор өгөгдлийг гуравдагч этгээдэд шилжүүлэх.

Дотоод мэдээллийн тухай эрүүгийн хуульд гэмт хэргийн объектыг аж ахуйн нэгжийн хэвийн үйл ажиллагаа, чөлөөт, тэгш өрсөлдөөнийг хангах нийгмийн харилцаа гэж заасан байдаг.

Субьектив тал дээр шууд санаа байх ёстой. Гэмт хэргийн субьект нь онцгой, өөрөөр хэлбэл. дотоод мэдлэгтэй хүн.

Гэмт хэрэг нь төр, нийгэм, хувь хүн, хуулийн этгээдэд хохирол учирсан даруйд дууссанд тооцогдоно.

Хариуцлага өгсөн

ОХУ-ын Захиргааны зөрчлийн тухай хуулийн 15.21-д заасны дагуу захиргааны зөрчлийн хувьд инсайдер торгууль ногдуулж болох бөгөөд түүний хэмжээ нь гэмт этгээдийн статусаас шууд хамаарна.

  • энгийн иргэн - 3-5 мянган рубль;
  • шийдвэр гаргах үүрэгтэй хүмүүс - 30-50 мянган рубль;
  • байгууллага - 700 мянган рубльээс.

Эрүүгийн гэмт хэрэг нь илүү ноцтой үр дагавартай ижил төстэй үйлдэлд илүү их хариуцлага хүлээлгэдэг.

тэмдэглэл

Ногдуулсан шийтгэлээс гадна мэргэжлийн үйл ажиллагаанд хориг тавьж болно, i.e. тухайн хүн тодорхой хугацаанд өндөр албан тушаал хашиж болохгүй.

Эрүүгийн хуулийн 185.6 дугаар зүйлийн 1 дэх хэсэгт заасан. Ийм гэмт хэргийн хувьд торгууль ногдуулах боломжтой (300-аас 500 мянган рубль эсвэл орлогын хэсэг), түүнчлэн торгуультай эсвэл торгуульгүйгээр 2-4 жил хорих ял.

ОХУ-ын Эрүүгийн хуулийн 185.6 дугаар зүйлийн 2 дахь хэсэгт мэдээллийг гуравдагч этгээдэд шилжүүлэх хариуцлагыг тогтоосон. Тиймээс дараахь төрлийн шийтгэлийг оногдуулдаг: нэг удаагийн төлбөрийн хэлбэрээр торгууль (2-оос 4 жилийн хугацаанд орлогын хэсэг, 500-1000 мянган рубльтэй тэнцэх хэмжээний торгууль).

Дэлгэрэнгүй мэдээлэл авахыг хүсч байна уу? Сэтгэгдэл хэсэгт асуулт асуугаарай

Латфуллина Индира Фянилевна

Димитровградын Инженер, технологийн дээд сургуулийн ахлах багш - MEPhI Үндэсний цөмийн их сургуулийн салбар, Димитровград

Одоогийн байдлаар мэдээллийн аюулгүй байдлын талаар материал нийтэлдэг олон тооны хэвлэлүүд инсайдер мэдээллийг ашиглан хийсэн гүйлгээ нь үнэт цаасны зах зээлд ихээхэн аюул учруулж байна гэсэн тайлан, аналитик нийтлэлээрээ уншигчдынхаа анхаарлыг татаж байна. Мэргэжилтнүүдийн үзэж байгаагаар одоо нийт гүйлгээний 50 гаруй хувь нь дотоод мэдээлэл ашиглан хийгдсэн байна.

"Инсайдер" гэсэн нэр томъёог англи хэлнээс "дотоод" гэж орчуулсан тул дотоод мэдээлэл нь компанийн дотоод мэдээлэл байх ёстой. Гүйлгээ хийхдээ дотоод мэдээллийг ашиглах үр дагавар нь өөр байж болно.

  • Мэдээллийг ашиглах нь эзэмшигчдээ ашигтай байр суурь эзэлдэг бөгөөд энэ нь эргээд биржийн арилжааны үнийг удирдах боломжийг олгодог;
  • Инсайдер мэдээллийг ашиглах нь ийм мэдээллийг ашиглан хийсэн гүйлгээнээс үүсэх үүргээ биелүүлсний дараа эзэмшигчдээ эдийн засгийн үр өгөөж авчрах гэх мэт. .

Инсайдер мэдээллийн анхны тодорхойлолтыг 1934 онд АНУ-д Үнэт цаасны биржийн тухай хуульд оруулсан. Энэхүү хууль тогтоомжид инсайдер мэдээлэл гэдэг нь үнэт цаас гаргагч болон түүнээс гаргасан үнэт цаасны талаарх олон нийтэд мэдээлээгүй мэдээлэл гэж тодорхойлсон бөгөөд энэ нь олон нийтэд түгээхээс өмнө ийм мэдээлэлтэй хүмүүсийг арилжааны бусад оролцогчдоос давуу талтай болгодог.

АНУ бол дотоод мэдээлэлтэй тэмцэх хууль тогтоомжийг үндэслэгч гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй.

Саяхныг хүртэл манай улсад инсайдер мэдээллийн тухай ойлголтыг зөвхөн ОХУ-ын Холбооны санхүүгийн зах зээлийн албанаас баталсан Байгууллагын ёс зүйн дүрэмд тусгасан байдаг. Урлагийн дагуу. 4.2.1. Компанийн үйл ажиллагаа, компанийн хувьцаа болон бусад үнэт цаас, тэдгээртэй хийсэн хэлцлийн талаарх олон нийтэд нээлттэй бус, ил болсон нь тухайн компанийн хувьцаа, бусад үнэт цаасны зах зээлийн үнэд мэдэгдэхүйц нөлөө үзүүлж болзошгүй аливаа мэдээллийг дотоод мэдээлэл гэнэ. компани. Компанийн ёс зүйн дүрэм нь заавал биелүүлэх үүрэг хүлээдэггүй ч хувьцаагаа нийтэд зарласан компаниуд уг дүрмийг дагаж мөрдөх ёстой.

2010 оны 7-р сарын 27-нд Холбооны № 224-ФЗ "Дотоод мэдээллийг зүй бусаар ашиглах, зах зээлийг хууран мэхлэхтэй тэмцэх, ОХУ-ын зарим хууль тогтоомжид нэмэлт, өөрчлөлт оруулах тухай" хууль батлагдсан. Одоогийн байдлаар энэ холбооны хуулийн бүх заалтууд хүчин төгөлдөр болоогүй байна.

Энэ хуулийн зорилт нь санхүүгийн хэрэгсэл, барааны үнэд нөлөөлж буй мэдээллийг илүү бүрэн нээлттэй болгох шаардлагыг тогтоож, дотоод мэдээлэл, зах зээлийг ашиглан үйлдэгдсэн зөрчлийг илрүүлэх, таслан зогсоох үр дүнтэй механизмыг бүрдүүлэх замаар хөрөнгө оруулагчдын эрх ашгийг хамгаалахад оршино. заль мэх.

Энэ хуульд заасны дагуу инсайдер мэдээлэл нь үнэн зөв, тодорхой мэдээлэл бөгөөд тараагаагүй, өгөөгүй (үүнд оюун ухаан, арилжааны, албан тушаалын, банкны нууц, харилцаа холбооны нууц (шуудангаар мөнгө гуйвуулгын талаарх мэдээллийн хувьд) болон хуулиар хамгаалагдсан бусад нууц) тараах, олгох нь санхүүгийн хэрэгсэл, гадаад валют, мөнгөн тэмдэгтийн үнэд мэдэгдэхүйц нөлөө үзүүлж болзошгүй. (эсвэл) бараа (үүнд нэг буюу хэд хэдэн үнэт цаас гаргагч (цаашид гаргагч гэх), хөрөнгө оруулалтын сан, хамтын сан, төрийн бус тэтгэврийн сангийн менежментийн нэг буюу хэд хэдэн компани (цаашид удирдлага гэх) холбоотой мэдээлэл орно. компани),-д заасан нэг буюу хэд хэдэн аж ахуйн нэгж 4 дүгээр зүйлийн 2 дахь хэсэгЭнэ хуульд заасан дотоод мэдээллийн холбогдох жагсаалтад орсон мэдээлэлд хамаарах нэг буюу хэд хэдэн санхүүгийн хэрэгсэл, гадаад валют ба (эсвэл) бараа. 3 дугаар зүйлХолбооны хууль.

Хэд хэдэн хуульчид “дотоод мэдээлэл” гэсэн нэр томъёог нэвтрүүлэх нь зохисгүй гэж үзэж байна. "Үнэт цаасны зах зээлийн тухай" Холбооны хуульд заасан "албан ёсны мэдээлэл" гэсэн ойлголт (энэ Холбооны хуулийн 31 дүгээр зүйл 2010 оны 7-р сарын 27-ны өдөр хүчингүй болсон) болон "дотоод мэдээлэл" гэсэн ойлголтуудын хооронд мэдэгдэхүйц ялгаа байгаа тул Үүний тодорхойлолтыг жишээлбэл, ЕХ-ны 2003/6/EC удирдамж байхгүй, Орос улсад 2010 оны 7-р сард батлагдсан Дотоод мэдээллийн тухай хуульд тусгасан болно.

Гэсэн хэдий ч, "өмчийн мэдээлэл" гэсэн нэр томъёо нь "дотоод мэдээлэл" гэсэн нэр томъёоноос илүү өргөн хүрээтэй бөгөөд зөвхөн санхүүгийн зах зээл. Урлагийн сул тал. “Үнэт цаасны зах зээлийн тухай” хуулийн 31 дүгээр зүйлд өмчийн мэдээлэлтэй этгээдийн давуу эрх нь чухам юу болох, энэ давуу тал нь хууль тогтоомжид хэрхэн тусгагдсаныг тусгаагүй байсан. зах зээлийн үнэүнэт цаас. Өмчлөлийн мэдээллийн тодорхойлолт нь дотоод мэдээллийн үндсэн шинж чанаргүй байсан нь төрөөс түүнийг ашиглан гүйлгээ хийхийг хориглох гол шалтгаан болсон: мэдээлэл нь чухал, ач холбогдолтой байх ёстой бөгөөд хэрэв задруулсан бол хөрөнгө оруулагчдын шийдвэрт нөлөөлөх ёстой. үнэт цаас гаргагчийн үнэт цаасны талаар, үүний дагуу тэдгээрийн үнээр.

Энэхүү хууль эрх зүйн хандлагыг 1991 оны ЕХ-ны дотоод мэдээллийн арилжааны конвенцид тусгагдсан дотоод мэдээлэл, арилжааны талаарх тодорхойлолт, түүнчлэн АНУ, Канад, Их Британи, Словени, Норвеги, Дани, Сингапур, Хорват, Монгол улсын дүрэм журамд тодорхой тусгасан болно. , Герман болон бусад улс орнууд.

Жишээлбэл, Урлагийн 1 дэх хэсэг. 2003/6/EC Удирдамжийн 1-д дотоод мэдээллийг олон нийтэд зарлаагүй, үнэ цэнэ нь мэдэгдэж байгаа, нэг буюу хэд хэдэн санхүүгийн хэрэгсэл гаргагчид эсвэл нэг буюу хэд хэдэн ийм хэрэгсэлтэй холбоотой мэдээлэл гэж тодорхойлсон бөгөөд үүнийг задруулсан тохиолдолд мэдэгдэхүйц нөлөө үзүүлэх магадлалтай. санхүүгийн хэрэгсэл эсвэл холбогдох деривативын үнэ.

Урлагийн дагуу. Сингапурын Үнэт цаасны зах зээлийн тухай хуулийн 103-д зааснаар дотоод мэдээлэл гэдэг нь ихэвчлэн олддоггүй боловч хэрэв байгаа бол үнэт цаасны үнэд чухал нөлөө үзүүлэх мэдээлэл юм.

Урлагийн дагуу. Их Британийн хуулийн 118(2)(a). санхүүгийн үйлчилгээ» 2001 оны инсайдер мэдээлэл нь зах зээлд оролцогчдод нээлттэй биш бөгөөд хэрэв тэдэнд боломжтой бол аль оролцогчид холбогдох санхүүгийн хэрэглүүрийн гүйлгээг яг ямар нөхцлөөр хийх ёстойг шийдэхэд хамааралтай гэж үзэж болох мэдээлэл юм.

Урлагийн 2 дахь хэсэгт. Словенийн "Үнэт цаасны зах зээлийн тухай" хуулийн 275-д дотоод мэдээлэл гэдэг нь аливаа үнэт цаас эсвэл хэд хэдэн үнэт цаасны талаар ил болгоогүй үнэн зөв мэдээлэл бөгөөд задруулсан тохиолдолд энэ үнэт цаасны үнэ эсвэл үнэт цаасны тоо.

Урлагийн дагуу. 1997 оны Норвегийн Үнэт цаасны арилжааны тухай хуулийн 2-1-д зааснаар дотоод мэдээлэл нь санхүүгийн хэрэгсэл, эдгээр санхүүгийн хэрэгслийг гаргагч эсвэл эдгээр санхүүгийн хэрэгсэл, үнэт цаасны үнэд материаллаг нөлөө үзүүлж болзошгүй бусад хүчин зүйлийн талаарх үнэн зөв, нууц мэдээлэл юм. үнэт цаасыг ил болгосон бол үнэ.

Ийнхүү Дотоод мэдээллийн тухай хууль батлагдсанаар анх удаа дотоод мэдээллийн ашиглалт, зах зээлийг хууран мэхлэхтэй холбогдсон харилцааг зохицуулах заалтууд бий болсон. Инсайдер мэдээллийн хууль ёсны тодорхойлолтыг өгсөн бөгөөд үүний дагуу энэ нь тодорхой шалгуурыг хангасан байх ёстой. Урлагийн дагуу. 2 дотоод мэдээлэл нь:

  1. нарийн, тодорхой, нийтлэг бус байх;
  2. санхүүгийн хэрэгсэл, гадаад валют ба (эсвэл) барааны үнэд мэдэгдэхүйц нөлөөлөх чадвартай байх;
  3. зохицуулалтын эрх зүйн актаар ОХУ-ын Холбооны санхүүгийн зах зээлийн албанаас баталсан дотоод мэдээллийн жагсаалтад оруулах (Дотоод мэдээллийн тухай хуулийн 3 дугаар зүйлийн 1 дэх хэсэг).

Нэмж дурдахад эдгээр мэдээлэл нь арилжааны, албан ёсны, банкны нууц, харилцаа холбооны нууц болон хуулиар хамгаалагдсан бусад нууцыг бүрдүүлж болно (энэ онцлог нь заавал биш).

Одоогийн байдлаар "Инсайдер мэдээлэл, зах зээлийг зүй бусаар ашиглахтай тэмцэх тухай" Холбооны хуулийн 4 дүгээр зүйлийн 1-4, 11, 12 дахь хэсэгт заасан "Хүний дотоод мэдээлэлтэй холбоотой мэдээллийн жагсаалтыг батлах тухай" тушаалын төслийг боловсруулж байна. ОХУ-ын зарим хууль тогтоомжид нэмэлт, өөрчлөлт оруулах тухай".

Энэхүү баримт бичгийн дагуу дараах төрлийн дотоод мэдээллийг ялгаж салгаж болно.

  • үнэт цаас гаргагчийн дотоод мэдээлэл;
  • менежментийн компаниудын дотоод мэдээлэл;
  • зонхилох байр суурь эзэлдэг аж ахуйн нэгжийн дотоод мэдээлэл;
  • худалдаа зохион байгуулагчдын дотоод мэдээлэл;
  • клирингийн байгууллага, хадгаламж, зээлийн байгууллагын дотоод мэдээлэл;
  • үнэт цаасны зах зээлд оролцогчдын дотоод мэдээлэл;
  • үнэлгээний агентлагуудын дотоод мэдээлэл;
  • мэдээллийн агентлагуудын дотоод мэдээлэл.

Арваад жил ярьсны эцэст дотоод мэдээлэлтэй холбоотой арилжааны эсрэг хууль батлагдлаа гэдэг мэдээж эерэг зүйл. Хуульд “дотоод мэдээлэл” гэдэг ойлголтыг тодорхой зааж өгсөнөөс гадна дотоод мэдээлэлд орох хүмүүсийн жагсаалтыг ч тодорхой зааж өгсөн. Жагсаалт нь бүрэн дүүрэн байх нь чухал бөгөөд өргөн тайлбар хийх боломжгүй юм. Холбооны санхүүгийн зах зээлийн албаны дарга Владимир Миловидов хэлэхдээ, дотоод хууль нь Оросын зах зээлийг "хэвийн, дэлхийн санхүүгийн системд нэгдсэн" болгож байна, учир нь энэ нь бусад зах зээлээс ялгаатай талуудын нэг юм. дэлхийн зах зээлэсвэл ийм статус авах хүсэлт гаргасан зах зээл.

Ном зүй:

  1. 1989 оны 11-р сарын 13-ны өдрийн 89/592/EEC заавар, дотоод мэдээлэлтэй холбоотой гүйлгээний дүрмийг зохицуулах тухай // OJ L 334, 11/18/1989, х. 30-32.
  2. 2003/6/EC-ийн дотоод мэдээлэл, зах зээлийг залилан мэхлэх, зах зээлийг урвуулан ашиглах тухай заавар. Европын парламент болон Зөвлөлийн 2003 оны 1-р сарын 28-ны өдрийн 2003/6/EC-ийн удирдамж, дотоод мэдээлэл, зах зээлийг залилан мэхлэх (зах зээлийг урвуулан ашиглах). OJL 096, 04/12/2003. P. 0016-0025.
  3. Добровольский V.I. Дэлхийн практик дахь дотоод мэдээлэл, Орос дахь албан ёсны мэдээлэл, худалдааны нууц // Бизнесийн хууль. - 2008. - No4.
  4. Инсайдерын тухай хууль хүчин төгөлдөр болсон [цахим нөөц] - Хандалтын горим. - URL: http://www.interfax.ru/business/txt.asp?id=174888
  5. Зверев В. Инсайдер мэдээллийн тухай хуулийн зарим тайлбар // Үнэт цаас. - 2009. - No 12. [цахим нөөц] - Хандалтын горим. - URL: http://gaap.ru/articles/51141/
  6. Киселева I. Орос дахь дотоод худалдааны эрх зүйн зохицуулалт // Корпорацийн хуульч. - 2005. - No4.
  7. Холбооны хуулийн 4 дүгээр зүйлийн 1-4, 11, 12 дахь хэсэгт заасан "Хүмүүсийн дотоод мэдээлэлтэй холбоотой мэдээллийн жагсаалтыг батлах тухай" тушаалын төсөл "Дотоод мэдээллийг зүй бусаар ашиглах, зах зээлийг хууран мэхлэхтэй тэмцэх, хууль тогтоомжид нэмэлт, өөрчлөлт оруулах тухай". ОХУ-ын зарим хууль тогтоомжийн актууд" [ цахим нөөц] - Хандалтын горим. -URL: http://www.fcsm.ru/ru/legislation/documents/projects/index.php?id_3=7094&year_3=2011&month_3=3
  8. ОХУ-ын FCSM-ийн 2002.04.04-ний өдрийн 421/р "Корпорацын хэрэглээний дүрмийг хэрэглэх зөвлөмжийн тухай" тушаал (2002.04.05-ны өдрийн "Компанийн ёс зүйн дүрэм"-ийн хамт) // Мэдээллийн товхимол. ОХУ-ын FCSM. - 2002. - № 4.
  9. Смирнов I. E. Инсайдер мэдээллийн тухай хууль ямар байх ёстой вэ // Банкны үйл ажиллагааны зохицуулалт. Баримт бичиг, тайлбар. - 2009. - No5.
  10. 2010 оны 7-р сарын 24-ний N 24-ФЗ Холбооны хууль (2011 оны 12-р сарын 6-ны өдрийн нэмэлт өөрчлөлт) "Дотоод мэдээллийг зүй бусаар ашиглах, зах зээлийг хууран мэхлэхтэй тэмцэх, ОХУ-ын зарим хууль тогтоомжийн актад нэмэлт, өөрчлөлт оруулах тухай" (11-р сарын 21-ний өдрийн нэмэлт, өөрчлөлт). , 2011) / / Оросын сонин. - 2010. - № 168.
  11. 1996 оны 4-р сарын 22-ны өдрийн 39-ФЗ-ийн Холбооны хууль (2011 оны 12-р сарын 7-нд нэмэлт өөрчлөлт оруулсан) "Үнэт цаасны зах зээлийн тухай" // ОХУ-ын хууль тогтоомжийн цуглуулга 1996 оны 4-р сарын 22-ны өдрийн 17 дугаар зүйл. 1918.
  12. 1934 оны үнэт цаасны солилцооны хууль [цахим нөөц] - Хандалтын горим. -URL: http://en.academic.ru/dic.nsf/enwiki/353434