Нийтийн халамжийн сан. Оросын үндэсний халамжийн сан. Хөрөнгийн хуваарилалтын бүтэц, тэдгээрийн хөрвөх чадварын асуудал
Иргэдийн сайн дурын тэтгэврийн хуримтлалыг хамтран санхүүжүүлэх зорилгоор нягтлан бодох бүртгэл, менежментийг тусад нь явуулах Оросын Холбооны Улс, түүнчлэн ОХУ-ын Тэтгэврийн сангийн төсвийн тэнцвэрийг хангах (алдагдлын алдагдлыг нөхөх).
Сан бүрдүүлэх
Сан үндэсний сайн сайхан байдалҮүний улмаас үүссэн:
- газрын тос, байгалийн хийн орлого холбооны төсөвхаргалзах зөвшөөрөгдсөн хэмжээнээс давсан хэмжээгээр санхүүгийн жилНөөцийн сангийн хуримтлагдсан хэмжээ нь стандарт хэмжээнээс хэтэрсэн тохиолдолд газрын тос, байгалийн хийн шилжүүлгийн хэмжээ;
- Үндэсний баялгийн сангийн хөрөнгийг захиран зарцуулах орлого.
Байр
2010 оны 4-р сарын 21-нд ОХУ-ын Засгийн газрын дарга В.В.Путин 2012 оны 2-р сарын 1 хүртэл Сангийн яам нь хүлээн авсан хөрөнгийн хэмжээг интернетэд нийтлэх үүрэг хүлээхгүй байх тухай ОХУ-ын Засгийн газрын тогтоолд гарын үсэг зурав. Нөөцийн сан, Үндэсний баялгийн сангийн данс руу, хаана байрлаж, хэрхэн ашиглаж байгаа талаар. Зарим эдийн засагчид энэ мэдээллийг нийтлэхээс татгалзсан нь хоёр сангийн хөрөнгө хурдацтай буурч байгаатай холбоотой гэж үзэж байна. Одоогоор Сангийн яамны вэб сайтад сан тус бүрд байгаа хөрөнгийн талаарх мэдээлэл байгаа.
Өөрчлөлтийн динамик
| огноо | тэрбум ам.доллараар | тэрбум рубльд |
|---|---|---|
| 01.02.2008 | 32,00 | 783,31 |
| 01.03.2008 | 32,22 | 777,03 |
| 01.04.2008 | 32,90 | 773,57 |
| 01.05.2008 | 32,72 | 773,82 |
| 01.06.2008 | 32,60 | 773,93 |
| 01.07.2008 | 32,85 | 770,56 |
| 01.08.2008 | 32,69 | 766,48 |
| 01.09.2008 | 31,92 | 784,51 |
| 01.10.2008 | 48,68 | 1 228,88 |
| 01.11.2008 | 62,82 | 1 667,48 |
| 01.12.2008 | 76,38 | 2 108,46 |
| 01.01.2009 | 87,97 | 2 584,49 |
| 01.02.2009 | 84,47 | 2 991,50 |
| 01.03.2009 | 83,86 | 2 995,51 |
| 01.04.2009 | 85,71 | 2 915,21 |
| 01.05.2009 | 86,30 | 2 869,44 |
| 01.06.2009 | 89,86 | 2 784,14 |
| 01.07.2009 | 89,93 | 2 813,94 |
| 01.08.2009 | 90,02 | 2 858,70 |
| 01.09.2009 | 90,69 | 2 863,08 |
| 01.10.2009 | 91,86 | 2 764,37 |
| 01.11.2009 | 93,38 | 2 712,56 |
| 01.12.2009 | 92,89 | 2 769,84 |
| 01.01.2010 | 91,56 | 2 769,02 |
| 01.02.2010 | 90,63 | 2 757,89 |
| 01.03.2010 | 89,63 | 2 684,21 |
| 01.04.2010 | 89,58 | 2 630,27 |
| 01.05.2010 | 88,83 | 2 601,62 |
| 01.06.2010 | 85,80 | 2 616,54 |
| 01.07.2010 | 85,47 | 2 666,41 |
| 01.08.2010 | 88,24 | 2 663,76 |
| 01.09.2010 | 87,12 | 2 671,54 |
| 01.10.2010 | 89,54 | 2 722,15 |
| 01.11.2010 | 90,08 | 2 772,80 |
| 01.12.2010 | 88,22 | 2 761,96 |
| 01.01.2011 | 88,44 | 2 695,52 |
| 01.02.2011 | 90,15 | 2 674,53 |
| 01.03.2011 | 90,94 | 2 631,98 |
| 01.04.2011 | 91,80 | 2 609,66 |
| 01.05.2011 | 94,34 | 2 594,58 |
| 01.06.2011 | 92,54 | 2 597,55 |
| 01.07.2011 | 92,61 | 2 600,00 |
| 01.08.2011 | 92,70 | 2 566,04 |
| 01.09.2011 | 92,63 | 2 673,05 |
| 01.10.2011 | 88,69 | 2 827,10 |
| 01.11.2011 | 91,19 | 2 726,42 |
| 01.12.2011 | 88,26 | 2 764,40 |
| 01.01.2012 | 86,79 | 2 794,43 |
| 01.02.2012 | 88,33 | 2 682,21 |
| 01.03.2012 | 89,84 | 2 600,88 |
| 01.04.2012 | 89,50 | 2 624,78 |
| 01.05.2012 | 89,21 | 2 619,52 |
| 01.06.2012 | 85,48 | 2 773,78 |
| 01.07.2012 | 85,64 | 2 810,45 |
| 01.08.2012 | 85,21 | 2 742,85 |
| 01.09.2012 | 85,85 | 2 772,45 |
| 01.10.2012 | 87,61 | 2 708,58 |
| 01.11.2012 | 87,19 | 2 748,67 |
| 01.12.2012 | 87,47 | 2 716,61 |
бас үзнэ үү
- ОХУ-ын Төсвийн тухай хууль
Тэмдэглэл
Холбоосууд
- ОХУ-ын Сангийн яамны вэбсайт дахь Үндэсний баялгийн сангийн өөрчлөлтийн динамик
Викимедиа сан. 2010 он.
- Робертсон, Дэвид (удирдаач)
- Агдаш дүүрэг
Бусад толь бичгүүдээс "Оросын үндэсний халамжийн сан" гэж юу болохыг хараарай.
ОХУ-ын Нөөцийн сан- Тогтворжуулалтын санг хуваасны дараа 2008 оны 2-р сарын 1-нд байгуулагдсан Нөөц санболон ОХУ-ын Үндэсний баялгийн сан. Агуулга 1 Тайлбар 2 Хамгийн их нөөцийн утга ... Википедиа
ОХУ-ын нөөцийн сан- ОХУ-ын Нөөцийн сан нь 2008 оны 2-р сарын 1-нд Тогтворжуулалтын санг нөөцийн сан болон ОХУ-ын Үндэсний баялгийн санд хуваасны дараа байгуулагдсан. 2009 оны 3-р сарын 1-ний байдлаар нөөцийн сангийн хэмжээ Агуулга 1 Тайлбар 2... ... Википедиа
Тусгаар тогтносон сан- (eng. Sovereign Wealth Fund) улсын хөрөнгө оруулалтын сан, санхүүгийн хөрөнгөҮүнд хувьцаа, бонд, өмч, үнэт металлуудмөн бусад санхүүгийн хэрэгсэл. Тус улсын баялгийн сангийн хөрөнгө оруулалт нь дэлхийг бүхэлд нь хамардаг... ... Википедиа
Үндэсний итгэлцэл- Их Британийн Түүхэн сонирхол буюу байгалийн үзэсгэлэнт объектуудын үндэсний сан ОХУ-ын Үндэсний халамжийн сан ОХУ-ын Үндэсний эрүүл мэндийн хөгжлийн сан Эрчим хүчний аюулгүй байдлын үндэсний сан Үндэсний сан ... ... Википедиа
Орос улсад 2008-2009 оны санхүүгийн хямрал- Мөн нийтлэлийг үзнэ үү: 2000-аад оны сүүлээр болсон дэлхийн эдийн засгийн хямрал, дэлхийн эдийн засгийн нэг хэсэг болох Орос дахь 2008-2009 оны санхүүгийн хямрал ба уналт. санхүүгийн хямралболомжтой болсон гэж ОХУ-ын Ерөнхийлөгчийн туслах А.Дворковичийн хэлснээр болсон интеграцийн улмаас... Википедиа
2008 оны Оросын санхүүгийн хямрал
2008 оны Оросын эдийн засгийн хямрал- Мөн нийтлэлийг үзнэ үү: 2000-аад оны сүүлээр болсон дэлхийн эдийн засгийн хямрал Дэлхийн санхүүгийн хямралын нэг хэсэг болох Орос улсад 2008-2009 онд болсон санхүүгийн хямрал, уналт нь интеграцчлалын үр дүнд боломжтой болсон гэж ОХУ-ын Ерөнхийлөгчийн туслах А.Дворкович мэдэгдэв. болсон... ... Википедиа
Оросын эдийн засгийн хямрал (2008)- Мөн нийтлэлийг үзнэ үү: 2000-аад оны сүүлээр болсон дэлхийн эдийн засгийн хямрал Дэлхийн санхүүгийн хямралын нэг хэсэг болох Орос улсад 2008-2009 онд болсон санхүүгийн хямрал, уналт нь интеграцчлалын үр дүнд боломжтой болсон гэж ОХУ-ын Ерөнхийлөгчийн туслах А.Дворкович мэдэгдэв. болсон... ... Википедиа
Орос улсад 2008-2009 оны санхүүгийн хямрал- Үндсэн нийтлэл: Оросын эдийн засаг Мөн нийтлэлүүдийг үзнэ үү: 2000-аад оны сүүлчээр дэлхийн эдийн засгийн хямрал, Эдийн засгийн шинэчлэлОрос улсад (1990-ээд он). Орос улсад 2008-2010 оны санхүүгийн хямрал дэлхийн санхүүгийн хямралын нэг хэсэг болох боломжтой болсон гэж... ... Википедиа
Орос улсад 2008-2010 оны санхүү, эдийн засгийн хямрал- Гол өгүүлэл: Дэлхийн санхүү эдийн засгийн хямралЭнэхүү нийтлэлд 2008-2010 оны Орос улсад болсон санхүү, эдийн засгийн хямралыг дэлхийн санхүүгийн хямралын нэг хэсэг болгон авч үзэх болно. Агуулга 1 Намар хувьцааны зах зээл: Наймдугаар сар& ... Википедиа
Та аль хэдийн таамаглаж байсанчлан бид алт, валютын нөөц гэж нэрлэгддэг Олон улсын нөөцийн талаар ярих болно, мөн Тогтворжуулалтын санг татан буулгах, түүнийг хоёр хэсэгт хуваах явцад бий болсон хөрөнгийн талаар ярих болно. Үндэсний баялгийн сан ба нөөцийн сан. Тэдний тухай ярих нь зүйтэй гэж би бодож байна, учир нь өнөөдөр Орос улс АНУ-ын засгийн газрын бондыг худалдаж авах механизмаар дамжуулан АНУ-д газрын тос, байгалийн хийн борлуулалтаас олсон бараг бүх мөнгөө буцааж өгдөг гэсэн диссертацийг дэвшүүлж байна.
Алдарт эдийн засагчид яг энэ мөчид Төв банкийг үндэсний болгох санал гаргаж, энэ нь манай улсад маш том ашиг тустай гэж үзэж байна. Энэ мэт энгийн бөгөөд сэтгэлд ойлгомжтой улс төрийн зүтгэлтнүүд ч бий энгийн хүнсайхан амьдралын тухай уриа лоозон, тэд Төв банкны монетаристуудын хорлон сүйтгэх үйл ажиллагааны талаар ярьж, гудамжны идэвхтэй үйл ажиллагаа явуулахыг уриалж байна. Тиймээс энэ бүх нөөцийг ойлгож, эдийн засагчид, улстөрчдийн сайхан ярианаас юу нь үнэн, юу нь худал болохыг ойлгомоор байна.
Тэгэхээр Тогтворжуулалтын сангийн (Үндэсний баялгийн сан, нөөцийн сан) өв залгамжлагчид болох хөрөнгөөс эхэлье.
ОХУ-ын Төсвийн тухай хуульд дараахь зүйлийг тусгасан болно.
96.9 дүгээр зүйл. Нөөц сан.
Нөөц сан нь холбооны төсвийн тэнцвэрийг хангах (алдагдлыг нөхөх) зорилгоор тусад нь нягтлан бодох бүртгэл, удирдлага, ашиглалтад хамаарах холбооны төсвийн сангийн нэг хэсэг бөгөөд 2015 оны 2-р сарын 1-ний байдлаар хэмжээ нь 5,864.90 тэрбум рубль юм. 
Нөөцийн санг дараахь зүйлсээс бүрдүүлнэ.
Үндэсний баялгийн сан нь сайн дурын хамтын санхүүжилтийг хангах үүднээс тусад нь нягтлан бодох бүртгэл, удирдлагад хамаарах холбооны төсвийн сангийн нэг хэсэг юм. тэтгэврийн хадгаламжОХУ-ын иргэд, түүнчлэн төсвийн тэнцвэрийг хангах (алдагдлын алдагдлыг нөхөх) Тэтгэврийн санОросын Холбооны Улс.
Сангийн хэмжээ 5,101.83 тэрбум рубль юм.
Үндэсний баялгийн сангаас бүрддэгНөөцийн сангийн хуримтлагдсан хэмжээ стандарт хэмжээнд хүрсэн тохиолдолд холбооны төсвийн газрын тос, байгалийн хийн нэмэлт орлого.
Үндэсний баялгийн сангийн хөрөнгийг байршуулж болно гадаад валютдараах төрлийн санхүүгийн хөрөнгө.
өрийн бичиг гадаад орнууд, гадаад төрийн байгууллагуудболон төв банкууд;
- өрийн бичиголон улсын санхүүгийн байгууллагууд, үүнд үнэт цаасаар гаргасан;
- банкин дахь дансанд хадгаламж, үлдэгдэл болон зээлийн байгууллагууд, түүнчлэн төрийн корпорацид "Хөгжлийн банк ба гадаад эдийн засгийн үйл ажиллагаа(Внешэкономбанк)", түүний дотор жагсаалтыг ОХУ-ын Засгийн газраас баталсан бие даасан дэд бүтцийн төслүүдийг санхүүжүүлэх зорилгоор;
- дахь банкны дансанд хадгаламж, үлдэгдэл Төв банкОросын Холбооны Улс;
- өрийн үүрэг, хувьцаа хуулийн этгээд, түүний дотор орос хэл үнэт цаасЖагсаалтыг ОХУ-ын Засгийн газраас баталсан, өөрийгөө тэтгэх дэд бүтцийн төслүүдийг хэрэгжүүлэхтэй холбоотой;
- хөрөнгө оруулалтын сангийн нэгж (оролцооны хувь).
Хангалттай байдлыг хангах үүднээс өөрийн хөрөнгө"Хөгжил, гадаад эдийн засгийн банк (Внешэкономбанк)" төрийн корпорацын (капитал) Үндэсний баялгийн сангийн хөрөнгийн 7 хүртэлх хувийг тухайн төрийн корпорацийн хадгаламжид байршуулж болно.
Жагсаалтыг ОХУ-ын Засгийн газраас баталсан бие даасан дэд бүтцийн төслүүдийг санхүүжүүлэхийн тулд ОХУ-ын Засгийн газрын тусдаа шийдвэрийн үндсэн дээр Үндэсний баялгийн сангийн хөрөнгийн 10 хүртэлх хувийг байршуулж болно. ОХУ-ын зээлийн байгууллагуудад ОХУ.
В.Путин Ерөнхийлөгчийн хэлсэн үгэндээ: “Би 2013 оноос хойш зохих удирдлагын бүтцийг бий болгосноос хойш Үндэсний баялгийн сангийн хөрөнгийн тодорхой хэсгийг санал болгож байна. рубль, зарим нь хамгийн багадаа 100 тэрбум рубль гэж үзэж байна - "Оросын үнэт цаасанд хөрөнгө оруулалт хийх ёстой. Тэд дэд бүтцийн төслүүдийг хэрэгжүүлэхтэй холбоотой байх ёстой." 
Төвбанк ямар буруутай юм бэ? Улс орны удирдлага юунд буруутай вэ?Эцсийн эцэст, одоо байгаа систем нь дэлхийн хоёр дайн, геополитикийн сүйрлийн үр дүнд бий болсон - ЗСБНХУ ба Зөвлөлтийн лагерийн орнууд задран унасан. Тэгээд тогтолцоо нь хүссэн хүсээгүй.
Чи удирдахыг хүсч байна уу олон улсын худалдаа- хийгдэж буй долларыг худалдаж авах, долларын зээл авах тусгай эрх худалдаж авах, ОУВС болон бусад олон улсын байгууллагад элсэх, тэдний дүрмийг дагаж мөрдөх.
Төв банкны зэмлэл юу вэ? Газрын тосны борлуулалтаас олсон орлого нь АНУ-ын төсөвт огт ордоггүй, харин нефтийн үнийн уналттай холбоотой эрсдлийг нөхөхийн тулд Оросын эдийн засгийг хөгжүүлэхэд (АНУ-аас зохион байгуулдаг) орж байгааг бид харж байна.
Ямар шүүмжлэл байна вэ? Тэд одоо байгаа тогтолцоогоо бүрмөсөн орхиж, Төв банкийг үндэсний болгож, олон улсын дэмжлэггүй рублийн гүйлгээг эхлүүлэхийг уриалж байна. нөөцийн валют– ам.доллар, ОУВС-гийн зээлийн бонд, бусад орны мөнгөн тэмдэгт.
Бид үүнийг хийсэн гэж төсөөлье.Бид эдийн засагтаа шаардлагатай бараа, үйлчилгээ, технологийг хэрхэн худалдаж авах вэ гэсэн асуулт гарч ирнэ. Рублийн хувьд? Гэхдээ, дотор одоо байгаа системМанай улсын эдийн засагт шаардлагатай тодорхой бараа, үйлчилгээ, хөдөө аж ахуйн бүтээгдэхүүн, тоног төхөөрөмж, эдийн засаг, хүн амд шаардлагатай бусад зүйлийг худалдан авахад ам.доллар шаардлагатай. Эцсийн эцэст, өнөөдөр бид өөрсдийгөө хэрэгцээтэй бүх зүйлээр 100% хангаж чадахгүй, бид хамааралтай импортын бараабайгаа үйлчилгээнд худалдан авч болох үйлчилгээ олон улсын системзөвхөн доллараар.
Манай нөөц хэрэгтэй, хэрэгцээтэй бараа бүтээгдэхүүнтэй Хятад зэрэг зарим оронтой бид долларгүйгээр шууд худалдаа хийх боломжтой. Энэ нь Хятадын нутаг дэвсгэрийн хувьд ойр оршдог тул боломжтой болж байна өндөр түвшинтүүний төрийн бүрэн эрхт байдал.
Сангийн яамны албан ёсоор нийтэлсэн тоо баримтаас үзвэл, 8-р сард Оросын үндэсний баялгийн сан 2,24 тэрбум ам.доллар буюу 3,07%-иар буурсан байна. Үнэмлэхүй тоогоор тус улсын нөөцийг 70.69 тэрбум ам.доллар гэж тооцсон байна.
Сарын өмнө нөөц 3.9 тэрбум ам.доллар буюу 5.08%-иар унасан. Ийнхүү ОХУ-ын Үндэсний баялгийн сан болон Сангийн яамны нөөц хоёр сар дараалан буурлаа. Харин зургадугаар сард эсрэгээрээ 0.58 тэрбум ам.доллараар өссөн нь санхүүгийн болон түүхий эдийн зах зээлийн тогтворгүй байдал багатай байгаатай холбон тайлбарлаж байна.
ОХУ-ын Үндэсний халамжийн сан: уналтын жил
Тус улсын нөөцийн үнэ цэнийг бууруулах ерөнхий хандлага 2014 оны 9-р сараас хойш үргэлжилсээр байна. Бага зэрэг зохицуулалт хийснээр арван хоёр сар үргэлжилж байна. Нийтдээ энэ хугацаанд тус улс 21.03 тэрбум ам.доллар буюу Үндэсний баялгийн сангийн 22.9%-ийг алдсан байна. 
Эдгээр тоо баримтыг шинжлэхдээ үндсэн чухал зүйлийг анхаарч үзэх хэрэгтэй. Өнөөдрийн 70.69 тэрбум ам.доллар бол Төрийн сангийн яам хэзээ ч захиран зарцуулах мөнгө биш юм. Зөвхөн мөнгөний хэмжээ чухал биш, харин хаана байршуулсан нь чухал юм.
Өөр өөр мөнгөн тэмдэгтээр илэрхийлэгдсэн эдгээр тоонууд нь ойлгоход хэцүү боловч боломжгүй зүйл биш юм. Юуны өмнө, мөнгө нь ОХУ-ын Банкны дансанд байгаа бөгөөд энэ нь 100% бодит нөөц бөгөөд ямар ч үед ашиглах боломжтой гэдгийг бид тэмдэглэж байна. Мөн тэдний зарим нь нэг юмуу өөр бүтцэд, гол төлөв банкууд руу шилжсэн төрийн оролцоосанхүүгийн болон бодит салбарт цаашид зээл олгох зорилгоор.
ОХУ-ын Төв банк, ОХУ-ын Нийгмийн халамжийн сан, Сангийн яамны нөөцийг 20.98 тэрбум ам. доллар, 29.9 тэрбум евро, 40.3 тэрбум фунт стерлинг гэсэн гурван валютаар байршуулсан байна. 
Нэг болгон хувиргах үед мөнгөний нэгж By одоогийн ханшТэдний бодит үнэ цэнэ 60.8 тэрбум ам.доллар болох нь тогтоогдсон. Үүний дагуу балансад 9.88 тэрбум ам.доллар бичигдсэн ч нэг юм уу өөр зорилгоор аль хэдийн зарцуулсан байна.
ОХУ-ын Үндэсний баялгийн сан болон Сангийн яамны нөөц сангаас мөнгө хүлээн авдаг гол хүмүүс бол Внешэкономбанк, гадаадын үнэт цаас гаргагчид бөгөөд тэдгээрийн дотор урт хугацааны зээлжих чадварын үнэлгээний шаардлага тавьдаггүй хүмүүс байдаг. Засгийн газрын нэгдүгээр зэрэглэлийн зээлийн хөрөнгө оруулалт биш гэдэг нь ойлгомжтой хөгжингүй орнууд, түүнчлэн өөрийгөө тэтгэх үндэсний төслүүд гэж нэрлэгддэг. Нэмж дурдахад Сангийн яамны албан ёсны тайланд дурдсанаар хөрөнгийг зээлийн байгууллагуудын давуу эрхийн хувьцаанд хөрөнгө оруулалт хийдэг.
Төсвийн алдагдлыг утаагаар санхүүжүүлэх
Шинэ үе шат санхүүгийн бодлогохямралын үе нь утааны санхүүжилт болсон төсвийн алдагдал. Түүнээс гадна энэ нь нөөцийг ашиглан хийгддэг. ОХУ-ын Үндэсний баялгийн сан ч ийм ажиллагаанд оролцдог.
Өнөөдөр утааны санхүүжилтийн схем иймэрхүү харагдаж байна. Нөөцийн сан нь Оросын банкинд валют худалддаг. Ингэснээр энэ хоёр байгууллагын нийт албан тушаалын үнэ цэнэ өөрчлөгдөхгүй. Гэхдээ үүнтэй зэрэгцэн ОХУ-ын Төв банк зохих хэмжээний мөнгийг гаргаж, Сангийн яаманд гаргаж, алдагдлыг санхүүжүүлэх зорилгоор холбооны төсвийн нэг дансанд шилжүүлдэг.
Валютын хөрвүүлэлт нь биржийн гаднах ийм гүйлгээнд хийгддэг бөгөөд нэг сарын хоцролттой нийтлэгдсэн тайланг нийтлэх хүртэл зах зээлд оролцогчдоос нуугдмал хэвээр байдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй.
Мэдээллийн дагуу ийм схемийг анх удаа ашигласан нээлттэй эх сурвалжууд, 2015 оны 2-р сард. Дараа нь ОХУ-ын Үндэсний баялгийн сангаас 500 тэрбум рублийн валют зарж, төсөвт нэмж, одоогийн хэрэгцээнд зарцуулсан.
Хоёр дахь удаагаа 7-р сард мэс засал хийсэн - 200 тэрбум рубль. Гурав дахь удаагаа, нээлттэй эх сурвалжаас авсан мэдээллээр наймдугаар сард дахин 200 тэрбум рубль. Нийтдээ оны эхнээс хойш холбооны төсвийн зарлагын утааны санхүүжилтийн хэмжээ аль хэдийн 900 тэрбум рубль болжээ.
ОХУ-ын төсвийн алдагдал 2015 онд ойролцоогоор 3 их наяд рубль байна. Зарим мэдээллээр бол утааны тусламжтайгаар бүгдийг нь нөхөхөөр төлөвлөж байна. Үүний зэрэгцээ ийм хэмжээний мөнгө гаргаснаар ханшид нэмэлт дарамт учруулахгүй гэдгийг албаны эх сурвалжууд хэлж байна. үндэсний мөнгөн тэмдэгтинфляцийн өсөлтөд хүргэхгүй.
Харамсалтай нь эдийн засгийн онолөөрөөр хэлдэг. Түүгээр ч зогсохгүй, зохиомол өсөлтийн хэмжээ мөнгөний нийлүүлэлт, хамгийн их магадлалтай нь үнэд шууд ганцаарчилсан нөлөө үзүүлэхгүй, харин ойрын ирээдүйд инфляцийн түвшинг тодорхойлох нэгэн төрлийн жишиг болно.
ОХУ-ын Үндэсний халамжийн сан: энэ нь хэр удаан үргэлжлэх вэ?
Өнөөдөр нэг ч ноцтой шинжээч улс орны хямралаас гарах шинж тэмдгийг ажиглаж, зарладаггүй. Мэдээжийн хэрэг, бид төрийн албан тушаалтнуудын албан ёсны мэдэгдлийг анхаарч үзэхгүй бол энэ бол тэдний ажил: хүн ам, бизнесийн төлөөлөгчдийг тайвшруулах явдал гэдгийг ойлгох ёстой.
Өнөөдөр албан ёсны мэдээллээр Үндэсний баялгийн сан болон Сангийн яамны нөөцийг 70.69 тэрбум гэж албан ёсоор тооцсон ч бодит байдал дээр эдийн засгийг цаашид дэмжихэд 60.9 тэрбум ам.доллар байгаа. Жилд 20 орчим тэрбум доллар зарцуулдаг. Зардал нь жигд бус ялгаатай байж болохыг анхаарах хэрэгтэй.
Үндсэн төлбөр гадаад өржилийн хувьд 2015 оны сүүл, 2016 оны эхээр ирэх болно. Зуны улиралд энэ талаар нөхцөл байдал бага хурцадмал байсан. Тиймээс бид нөөцийн зарцуулалтын хурдыг нэмэгдүүлэхийг хүлээх ёстой.
Нэмж дурдахад, мөнгөний хэрэгцээ нь зөвхөн эдийн засгийн бодит байдлаас төдийгүй нарийн тооцоолж чаддаггүй хүчин зүйлээс хамаарна: эрх баригчдад итгэх итгэлийн түвшин, санхүүгийн эрх мэдэлтнүүд. Нөөц шавхагдаж байгаа тул дарамт шахалт үзүүлнэ санхүүгийн зах зээлзөвхөн эрчимжих болно, энэ нь илүү их хэрэгтэй болно гэсэн үг юм санхүүгийн эх үүсвэрхарьцангуй тогтвортой байдлыг хадгалах.Үүний үр дүнд бид ирэх онд улсын хөрөнгө бүхэлдээ хангалттай байх ёстой гэж үзэж болно. Гэхдээ энэ нь зөвхөн хоёр чухал параметрийг тогтмол байлгах тохиолдолд л болно. Нэгдүгээрт, газрын тосны үнэ, улмаар нөөцийг нөхөх хэмжээ нэг баррель нь 50 орчим доллар хэвээр байх болно. Хоёрдугаарт, үндэсний мөнгөн тэмдэгтийн ханшийг нэг түвшинд барих оролдлого хийхгүй. Энэ нь рублийн ханш чөлөөтэй унасаар байх болно.
Үүний зэрэгцээ, төсвийн алдагдлын утааны санхүүжилтийн ачаар инфляци мөн өндөр түвшинд байх ёстой.
Оршил
Миний сонгосон сэдвийн хамаарал курсын ажилдотор байгаатай холбоотой орчин үеийн нөхцөлОХУ-ын иргэдийн сайн дурын тэтгэврийн хуримтлал нь төрийн үйл ажиллагааны тэргүүлэх чиглэлүүдийн нэг юм. Үндэсний баялгийн сангийн зорилго нь ОХУ-ын иргэдийн сайн дурын тэтгэврийн хуримтлалыг хамтран санхүүжүүлэх, ОХУ-ын Тэтгэврийн сангийн төсвийн тэнцвэртэй байдлыг хангах явдал юм.
Эргээд курсын ажлын зорилго нь Үндэсний баялгийн сангийн үйл ажиллагааг судлах явдал юм.
Ажлын зорилгод үндэслэн дараахь асуудлыг шийдвэрлэхэд гол анхаарлаа хандуулав.
Сангийн зорилго, удирдлагын бүтцийг судлах;
Үйл ажиллагааны чиглэлийг судлах
Үйл ажиллагааны ашигт байдалд дүн шинжилгээ хийх.
Судалгааны объект, сэдэв нь Сангийн үйл ажиллагаа юм. Судалгааны мэдээллийн бааз нь ОХУ-ын Сангийн яамны тайлангаас бүрдэнэ.
Диаграмм, хүснэгтийг ажилд хавсаргасан болно.
Курсын ажлын явцад бид судалж байсан дүрэм журам, түүнчлэн ОХУ-ын засгийн газрын тогтоол, тушаалууд.
Бүлэг 1. Сангийн үйл ажиллагаа, түүний зорилго. Сангийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэх, ашиглах.
1.1 Үндэсний баялгийн сангийн мөн чанар
Үндэсний баялгийн сан нь ОХУ-ын иргэдийн сайн дурын тэтгэврийн хуримтлалыг хамтран санхүүжүүлэх, түүнчлэн төсвийн алдагдлыг нөхөх (алдагдлыг) хангах зорилгоор тусдаа нягтлан бодох бүртгэл, удирдлагад хамрагддаг холбооны төсвийн сангийн нэг хэсэг юм. ОХУ-ын Тэтгэврийн сангийн төсөв.
Энэхүү сан нь ОХУ-ын иргэдэд урт хугацаанд тэтгэвэр олгох тогтвортой механизмын нэг хэсэг болох зорилготой юм.
Үндэсний баялгийн сангийн зорилго нь ОХУ-ын иргэдийн сайн дурын тэтгэврийн хуримтлалыг хамтран санхүүжүүлэх, ОХУ-ын Тэтгэврийн сангийн төсвийн тэнцлийг (алдагдлыг нөхөх) хангах явдал юм.
2008 оны хоёрдугаар сард Тогтворжуулалтын санг хувааж авсны дараа Үндэсний баялгийн сан, Нөөцийн сан байгуулагдсан. Тэд газрын тос, байгалийн хийн орлого, мөнгөний менежментийн орлогоос бүрддэг. Үндэсний баялгийн сангийн хөрөнгийг улсын төсвийн тогтвортой байдлыг хангах, иргэдийн тэтгэврийн хуримтлалыг хамтран санхүүжүүлэхэд зарцуулдаг. Нөөц сангийн хөрөнгийг газрын тос, байгалийн хийн шилжүүлгийг санхүүжүүлэхэд ашигладаг (Хавсралт 1-ийг үзнэ үү). Сангийн орлогыг Сангийн сангаас гадаад валют худалдан авч, ОХУ-ын Төв банкинд гадаад валютаар (ам.доллар, евро, фунт стерлинг) Нөөцийн сангийн дансанд байршуулах замаар бүрдүүлдэг. Заасан дансанд байгаа хөрөнгийг ашиглахын тулд төв банкОХУ нь банкны дансны гэрээгээр тогтоосон хүүг төлдөг. Нэмж дурдахад сангийн хөрөнгийг гадаад валют, гадаад валютаар илэрхийлэгдсэн санхүүгийн хөрөнгөд байршуулж болно, тэдгээрийн жагсаалтыг ОХУ-ын хууль тогтоомжоор тогтоосон.
1.2 Үндэсний баялгийн санг бүрдүүлэх, ашиглах.
Холбооны төсвийн газрын тос, байгалийн хийн орлогыг дараахь байдлаар бүрдүүлдэг.
нүүрсустөрөгчийн түүхий эд хэлбэрээр ашигт малтмалын олборлолтод ногдуулах татвар (бүх төрлийн нүүрсустөрөгчийн түүхий эдийн ордын газрын тос, шатдаг байгалийн хий, бүх төрлийн нүүрсустөрөгчийн түүхий эдийн ордын хийн конденсат);
Түүхий нефтийн экспортын гаалийн татвар;
Байгалийн хийн экспортын гаалийн татвар;
Газрын тосоор үйлдвэрлэсэн барааны экспортын гаалийн татвар.
Тайлант санхүүгийн жилийн 12-р сард хүлээн авсан холбооны төсвийн газрын тос, байгалийн хийн орлогыг эс тооцвол тайлант сард хүлээн авсан газрын тос, байгалийн хийн орлогын хэмжээг тооцоолох ажлыг ОХУ-ын Сангийн яам хийдэг. ОХУ-д сар бүр, тайлангаас хойшхи сарын 20 хүртэл.
Тайлант сард газрын тос, байгалийн хийн орлогыг газрын тос, байгалийн хийн шилжүүлгийг санхүүжүүлэхэд ашиглах ажлыг дараахь байдлаар гүйцэтгэнэ.
бүрэн хэмжээгээр - тайлант сард газрын тос, байгалийн хийн орлогын хэмжээ нь дараагийн санхүүгийн жилийн холбооны төсвийн тухай холбооны хуулиар батлагдсан тухайн санхүүгийн жилийн газрын тос, байгалийн хийн шилжүүлгийн дүнгийн зөрүүгээс хэтрэхгүй бол. тайлант сараас хойшхи сарын 1-ний өдрийн байдлаар газрын тос, байгалийн хийн шилжүүлгийг санхүүгийн дэмжлэг үзүүлэх зорилгоор тухайн санхүүгийн жилд бодитоор шилжүүлсэн холбооны төсвийн газрын тос, байгалийн хийн орлогын хэмжээ, хугацаа;
Холбооны төсвийн тухай холбооны хуулиар батлагдсан тухайн санхүүгийн жилийн газрын тос, байгалийн хийн шилжүүлгийн хэмжээ болон тухайн санхүүгийн жилд бодитой шилжүүлсэн холбооны төсвийн газрын тос, байгалийн хийн орлогын дүнтэй тэнцэх хэмжээний зөрүүтэй байна. тайлант сарын дараа сарын 1-ний өдрийн байдлаар газрын тос, байгалийн хийн шилжүүлгийг санхүүжүүлэх, - тайлант сард газрын тос, байгалийн хийн орлогын хэмжээ нь газрын тос, байгалийн хийн шилжүүлгийн батлагдсан хэмжээнд хүрэхэд шаардагдах хэмжээнээс давсан тохиолдолд.
Хэрэв газрын тос, байгалийн хийн шилжүүлгийн батлагдсан үнэд хүрсэн бол холбооны төсвөөс газрын тос, байгалийн хийн орлогыг нөөцийн санг бүрдүүлэхэд ашиглах ёстой.
Нөөцийн сангийн тогтоосон стандарт үнэд хүрсэн тохиолдолд холбооны төсвийн газрын тос, байгалийн хийн орлогыг Үндэсний баялгийн санг бүрдүүлэхэд ашиглах ёстой.
Үндэсний баялгийн санг бүрдүүлэхэд тухайн сард газрын тос, байгалийн хийн орлогыг ашиглах нь тухайн санхүүгийн жилд бодитоор хүлээн авсан холбооны төсвийн газрын тос, байгалийн хийн орлогын батлагдсан хэмжээтэй тэнцэх хэмжээгээр хийгддэг. Газрын тос, байгалийн хийн шилжүүлгийн хэмжээ, Нөөцийн санг бүрдүүлэхэд тухайн санхүүгийн жилд бодитоор шилжүүлсэн холбооны төсвийн газрын тос, байгалийн хийн орлогын хэмжээ (байгуулахад шилжүүлэх ёстой газрын тос, байгалийн хийн орлогын хэмжээг харгалзан). тухайн сард нөөц сан) болон тайлант сараас хойшхи сарын 1-ний өдрийн байдлаар Үндэсний баялгийн сан.
12-р сарын газрын тос, байгалийн хийн орлогын хэмжээ, 12-р сарын газрын тос, байгалийн хийн орлогын хэмжээг Нөөцийн сан бүрдүүлэх эсвэл Үндэсний баялгийн санг бүрдүүлэхэд зарцуулсан тооцоог Сангийн яам гүйцэтгэдэг. тайлант жилийн дараа жилийн 1-р сарын 25 хүртэл ОХУ-ын.
Газрын тос, байгалийн хийн орлогын тодорхой хэсгийг жил бүр холбооны төсвийн зардлыг санхүүжүүлэхэд ашигладаг. Газрын тос, байгалийн хийн шилжүүлгийн хэмжээг холбооны төсвийн тухай холбооны хуулиар дараагийн санхүүгийн жил, төлөвлөлтийн хугацаанд үнэмлэхүй хэмжээгээр баталж, тухайн жилд төлөвлөсөн дотоодын нийт бүтээгдэхүүний 3.7% -иар тооцдог. дараагийн санхүүгийн жил, төлөвлөлтийн хугацааны холбооны төсвийн тухай холбооны хууль.
Газрын тос, байгалийн хийн шилжүүлгийг бүрэн бүрдүүлсний дараа газрын тос, байгалийн хийн орлого Нөөцийн санд ордог.
Нөөцийн сангийн стандарт үнэ цэнийг дараагийн санхүүгийн жил, төлөвлөлтийн үеийн холбооны төсвийн тухай холбооны хуулиар тухайн жилд төлөвлөсөн дотоодын нийт бүтээгдэхүүний 10% -иар тогтоосон үнэмлэхүй хэмжээгээр баталдаг.
Газрын тос, байгалийн хийн орлогыг дээр дурдсан хэмжээгээр нөөцийн санг дүүргэж байж Үндэсний баялгийн санд шилжүүлдэг. Үндэсний баялгийн санг бүрдүүлэх өөр нэг эх үүсвэр нь түүний сангийн менежментээс олсон орлого юм.
2010 оны 1-р сарын 1-ээс 2014 оны 1-р сарын 1 хүртэл Нөөцийн сангийн стандарт үнэ цэнийг тогтоогоогүй, холбооны төсвийн газрын тос, байгалийн хийн орлогыг ашиглахгүй. санхүүгийн аюулгүй байдалгазрын тос, байгалийн хийн шилжүүлэг, Нөөцийн сан, Үндэсний баялгийн санг бүрдүүлэх, холбооны төсвийн зардлыг санхүүгийн дэмжлэг үзүүлэхэд чиглэв.
Үндэсний баялгийн сангийн хөрөнгийг зөвхөн ОХУ-ын иргэдийн сайн дурын тэтгэврийн хуримтлалыг хамтран санхүүжүүлэх, ОХУ-ын Тэтгэврийн сангийн төсвийн тэнцлийг (алдагдлын алдагдлыг нөхөх) хангахад ашиглаж болно.
Үндэсний баялгийн сангаас эдгээр зорилгоор хуваарилсан хөрөнгийн хэмжээг ирэх жил, төлөвлөлтийн хугацааны холбооны төсвийн тухай холбооны хуулиар тогтоодог. ОХУ-ын иргэдийн сайн дурын тэтгэврийн хадгаламжийг хамтран санхүүжүүлэх журмыг дараахь зүйлд заасан болно. Холбооны хууль 2008 оны 4-р сарын 30-ны өдрийн 56-ФЗ "Хөдөлмөрийн тэтгэврийн санхүүжүүлсэн хэсэгт нэмэлт даатгалын шимтгэл, тэтгэврийн хуримтлал бүрдүүлэхэд төрийн дэмжлэг үзүүлэх тухай".
Үндэсний баялгийн санг бүрдүүлэх өөр нэг эх үүсвэр нь түүний сангийн менежментээс олсон орлого юм.
2010 оны 1-р сарын 1-ээс 2014 оны 2-р сарын 1 хүртэл Үндэсний баялгийн сангийн хөрөнгийн менежментээс олсон орлогыг тус санд шилжүүлдэггүй, харин холбооны төсвийн зардлыг санхүүгийн дэмжлэгт чиглүүлдэг.
Холбооны төсөв, Нөөцийн сан, Үндэсний баялгийн сангийн газрын тос, байгалийн хийн орлогоос ОХУ-ын Төв банкинд Холбооны төрийн сангаас нээсэн холбооны төсвийн сангийн нягтлан бодох бүртгэлийн тусдаа дансанд бүртгэнэ.
2010 оны 1-р сарын 1-ээс 2014 оны 1-р сарын 1 хүртэл холбооны төсвөөс газрын тос, байгалийн хийн орлогыг тусад нь бүртгэдэггүй.
Холбооны төсвийн газрын тос, байгалийн хийн орлогыг бүрдүүлэх, ашиглах, газрын тос, байгалийн хийн шилжүүлэг, Нөөцийн сан, Үндэсний баялгийн сангийн хөрөнгийг бүрдүүлэх, ашиглахтай холбоотой хөрөнгийн тооцоо, шилжүүлгийг ОХУ-ын Сангийн яам 2014 оны 10 дугаар сарын 1-ний өдрийн 20:00 цагт хэрэгжүүлдэг. ОХУ-ын Засгийн газраас тогтоосон журмаар.
2010 оны 1-р сарын 1-ээс 2014 оны 1-р сарын 1-ний хооронд холбооны төсвийн газрын тос, байгалийн хийн орлогыг бүрдүүлэх, ашиглах, газрын тос, байгалийн хийн шилжүүлэг, нөөцийн сан, үндэсний сан зэрэгтэй холбогдуулан төлбөр тооцоо, шилжүүлгийг хийх журам. Халамжийн сангийн үйл ажиллагааг зогсоосон.
Холбооны төсвийн газрын тос, байгалийн хийн орлого, Нөөцийн сан, Үндэсний баялгийн сангийн хөрөнгөөр хийсэн гүйлгээний бүртгэлийг холбооны төсвийн хөрөнгөөр хийсэн гүйлгээний нягтлан бодох бүртгэлд тогтоосон журмаар явуулдаг.
Үндэсний баялгийн сангийн хөрөнгийг ОХУ-ын иргэдийн сайн дурын тэтгэврийн хуримтлалыг хамтран санхүүжүүлэх, ОХУ-ын Тэтгэврийн сангийн төсвийн тэнцлийг (алдагдлын алдагдлыг нөхөх) хангахад ашиглаж болно. Үндэсний баялгийн сангаас эдгээр зорилгоор хуваарилсан хөрөнгийн хэмжээг ирэх жил, төлөвлөлтийн хугацааны холбооны төсвийн тухай холбооны хуулиар тогтоодог.
ОХУ-ын иргэдийн сайн дурын тэтгэврийн хуримтлалыг хамтран санхүүжүүлэх журмыг 2008 оны 4-р сарын 30-ны өдрийн 56-ФЗ "Даатгалын нэмэлт шимтгэлийн тухай" Холбооны хуульд заасан байдаг. хадгаламжийн хэсэгхөдөлмөрийн тэтгэвэр, тэтгэврийн хуримтлал бүрдүүлэхэд төрөөс үзүүлэх дэмжлэг” гэж заасан.
ОХУ-ын Засгийн газар 2014 оны 1-р сарын 1-ний өдрийг хүртэл холбооны төсвийн тухай хуульд нэмэлт, өөрчлөлт оруулахгүйгээр Сангаас санхүүжилтийг өрийн үүргийг бууруулж, зээлийг бууруулж, холбооны төсвийн тэнцвэрт байдлыг хангахад чиглүүлэх эрхтэй. , үүнд улсын төсвөөс гадуурх сангийн төсвийн тэнцвэрийг хангах зорилгоор төсөв хоорондын шилжүүлгийг олгоход холбооны төсвийн төсвийн хуваарилалтыг нэмэгдүүлэх тохиолдолд холбооны төсвийн зарлагын нийт хэмжээнээс давсан хэмжээгээр. Оросын Холбооны Улс.
ОХУ-ын иргэдийн сайн дурын тэтгэврийн хуримтлалыг хамтран санхүүжүүлэхэд зориулж холбооны төсвийн тухай холбооны хуулийн дагуу ашиглах ёстой Үндэсний баялгийн сангийн хөрөнгийг Сангийн яамны зааврын дагуу Холбооны төрийн сан шилжүүлдэг. ОХУ-ын Үндэсний баялгийн сангийн нягтлан бодох бүртгэлийн данснаас холбооны төсвийн хөрөнгийг нягтлан бодох бүртгэлийн данс руу шилжүүлнэ.
Сангийн сайд асан Алексей Кудрин бороотой өдөр мөнгө хуримтлуулж эхэлжээ. 2004 онд Тогтворжуулалтын сан байгуулсан. Дөрвөн жилийн дараа буюу өмнөх хямралын оргил үед Нөөцийн сан, Үндэсний баялгийн санд хуваагдсан. Эхнийх нь төсөвт "аюулгүйн дэр" гэж томилогдсон. Үндэсний баялгийн сан тогтворжуулагч болсон тэтгэврийн систем, гэхдээ энэ нь хэзээ ч зориулалтын дагуу ашиглагдаж байгаагүй. 2006 онд Кудрин “Коммерсант” сонинд “Тогтворжуулалтын санг улсдаа зарцуулах нь “эдийн засгийг зүгээр л сүйрүүлж байна” гэж бичжээ.
Хачирхалтай нь, энэ бол НБХ-г хамгийн түрүүнд "битүүмжлэх" нь түүний бүрэн бүтэн байдлын төлөө гол тэмцэгч байсан юм. Кудрин аврахын тулд Пандорагийн хайрцгийг онгойлгох хэрэгтэй болсон санхүүгийн системхямралаас. Үүнийг хийхийн тулд экс сайд Үндэсний баялгийн сангийн 40 хүртэлх хувийг рублийн хөрөнгөд оруулахыг зөвшөөрсөн (эхэндээ нөөцийг зөвхөн гадаад хөрөнгө, валютаар хадгалдаг байсан).
Кудрины санаа бол хүнд хэцүү үед хөрөнгө багасдаггүй, харин рублийн хэмжээгээр өсдөг гэж Сангийн яамны газрын захирал Константин Вышковский тайлбарлав: жишээлбэл, газрын тосны үнэ буурч, рублийн ханш сулрах үед.
Гэхдээ Кудрин өрсөлдөгчидтэй байсан. NWF-ийн хөрөнгийг эдийн засагт хөрөнгө оруулах гол үзэл сурталч бол ерөнхийлөгчийн туслах Андрей Белоусов [Эдийн засгийн хөгжлийн яамны дарга асан] гэж засгийн газрын ойрын албаны хүмүүс, мэргэжилтнүүд РБК-д ярьжээ. Белоусов өөрөө энэ нийтлэлд тайлбар өгөөгүй.
Ерөнхийлөгчийг Санкт-Петербург хотын захирагчийн албанд ажиллаж байхдаа мэддэг байсан Кудрины зохион байгуулалтын жин нь NWF-д халдлагыг таслан зогсоох боломжийг олгосон гэж экс сайдын ойр дотны хүмүүс санаж байна. "Гэхдээ [2011 оны есдүгээр сард] түүнийг явсны дараа бид [Үндэсний баялгийн сангаас] ОХУ-д хөрөнгө оруулахгүй гэсэн зарчмыг баримтлах боломжгүй болсон" гэж холбооны албаны хүн хэлэв.
2012 онд Путин парламентад илгээсэн илгээлтдээ дэд бүтцэд 100 тэрбум рублийн хөрөнгө оруулалт хийхийг санал болгов. Үндэсний баялгийн сангаас. Ердөө 6 сарын дараа ерөнхийлөгч хязгаараа 450 тэрбумд хүргэнэ.
Тэргүүлэх чиглэл өөрчлөгдсөн гэж Сангийн сайд Антон Силуанов (Кудрин огцрохоосоо өмнө орлогч байсан) мэдэгдэв. Силуанов өөрөө илүү консерватив байсан. Тэрбээр Үндэсний баялгийн сангийн 50 хүртэлх хувийг төрийн болон аж ахуйн нэгжийн бонд, 3-5 хувийг хувьцаанд чиглүүлэх санал гаргасан. Санхүүжилтийг шинэ бүтэц болох Росфинагентство удирдана. Кудрин мөн үүнийг бий болгохын тулд лобби хийсэн гэж түүний ойр дотны хүн хэлэв: Ингэснээр тэр нөөцийг хог хаягдлаас хамгаалахыг хүссэн.
Сангийн яам цөөнх болсон. Эрх баригчид дотооддоо мөнгө оруулах нь илүү аюулгүй гэж шийдсэн гэж холбооны албаны хүн дурсав: мөнгийг гадаадад хураах эрсдэл байхгүй. Росфинагентство цаасан дээр үлдсэн боловч Үндэсний баялгийн сан үүнийг хэвлэхээр шийджээ.
Өгөөмөр сангийн тухай сонсоогүй
"Хэн юу ч хүссэн!" - гэж төрийн түшээ дурсав. Бүр иргэдээс өргөдөл ирсэн гэж тэрбээр “50 сая рубль хуваарил. хувийн зорилгоор."
Төслийн 40 хувийн хязгаарыг 50, 60 хувь болгох уриалга Үндэсний баялгийн сангаас дэд бүтцийн бүтээн байгуулалтад зориулж хөрөнгө гаргах шийдвэр гарсны дараахан гарч эхэлсэн. Гэвч дараа нь ерөнхийлөгч ятгалгад бууж өгсөнгүй гэж 2013 оны намар Ерөнхий сайдын нэгдүгээр орлогч Игорь Шувалов мэдэгдэв.
Үүний үр дүнд NWF сангийн төлөөх өрсөлдөөн эрс нэмэгдсэн. Ноцтой хөрөнгө оруулалт хийхээр төлөвлөж буй бараг бүх компаниуд өргөдөл гаргахаар яаравчлав. 2014 оны дундуур бүх өргөдлийн хэмжээ нь сангийн хэмжээнээс давсан гэж албаны хүмүүс дурсав. Ард нь өнгөрсөн жилЗуу гаруй өргөдөл хүлээн авсан гэж өөр нэг нь 2015 онд - Роснефть-ээс ердөө 12 нь.
Төрийн өмчит компани ерөнхийдөө өргөдөл гаргагчдын дунд рекорд эзэмшигч болсон. Хориг арга хэмжээнд орсон Роснефть хомсдолыг нөхөх шаардлагатай болсон гадаад санхүүжилт. Эхлээд Роснефть 2,44 их наяд рубль гуйхаар хязгаарлагдаж байв. 28 стратегийн төслийг боловсруулахад зориулж Цагаан ордны албаны хүн хэлэв. Сайд эдийн засгийн хөгжилАлексей Улюкаев цочирдсон гэж РБК-ийн өндөр албан тушаалтай ярилцагч дурсав: Тухайн үед Үндэсний баялгийн сан бүхэлдээ 3 их наяд рубль байсан бөгөөд өргөдөл нь арав гаруй хуудас авсангүй. Хожим нь сайд "Роснефть"-ийн өргөдөл нь төслүүдэд тавигдах албан ёсны шаардлагыг хангаагүй гэж тайлбарлав: тус компани дэд бүтцэд бус, харин бэлэн мөнгөний зөрүүг нөхөхийн тулд мөнгө хүссэн.
"Тэгэхгүй нэмэлт хөрөнгө"Роснефть"-ийн ерөнхийлөгч Игорь Сечин "Бид өөрсдөө үүнийг зохицуулна" гэж ичиж зовсонгүй. Гэвч тэрээр тактикаа өөрчилснөөр Үндэсний баялгийн сангийн хөрөнгийг сонирхохоо больсон. 2015 оны 1-р сар гэхэд Эрчим хүчний яам тус компаниас нийт 1.3 их наяд рублийн 28 тусдаа өргөдөл хүлээн авсан. Үндэсний баялгийн сангаас. Одоогийн байдлаар төрийн өмчит компанийн 300 тэрбум рублийн өртөгтэй таван төсөл тус газраас урьдчилсан зөвшөөрөл аваад байна. Одоо Засгийн газар шийдвэрээ гаргана.
"Бүх зүйл орос хэл дээр хийгддэг" гэж холбооны ажилтан санаа алдлаа: "Эхлээд бид хамгийн консерватив загварыг баримталдаг. Дараа нь бид нөгөө туйл руугаа явна: нэг ч зоос ч хөрөнгө оруулахгүйгээр төслүүдийн жагсаалтыг авдаг, юу ч хангалттай биш."
Хамгийн үнэмшилтэй лоббичид нь Росатом, RDIF нар байв. 2014 оны 6-р сард засгийн газар тэдний төслүүдэд тусад нь квот тогтоосон - Үндэсний баялгийн сангийн 10%, гэхдээ 290 тэрбум рубльээс ихгүй байна.
RDIF нь мөн сангийн хөрөнгийг анхны хүлээн авагч байсан. Арванхоёрдугаар сард түүнд 5 тэрбум гаруй рубль "ачаалагдсан". хоёр төслийн хувьд - Ростелекомтой хамтран "тоон хуваагдлыг" арилгах, Россетитэй "ухаалаг сүлжээ" нэвтрүүлэх. Илүү олон төсөл байгаа гэж RDIF-ийн төлөөлөгч РБК-д хэлэв: тэд квотыг бүхэлд нь дүүргэсэн.
Гэхдээ бид тэдэнтэй хамт хүлээх хэрэгтэй болно. Хориг арга хэмжээ, хямрал нь эрх баригчдыг "буурсан"-д хандах хандлагаа эргэн харахад хүргэв. Хөрөнгийн зах зээлийн хаалттай үед дэлхийн хэмжээний барилгын төслүүдийг хэрэгжүүлэх нь бүрэн зөвтгөгддөггүй гэж холбооны албаны хүн хүлээн зөвшөөрөв. Мэдээжийн хэрэг, дэд бүтцийн төслүүд нь урт хугацааны төслүүд юм гэж Вышковский хэлэв. Геополитикийн нөхцөл байдал, хориг арга хэмжээ, гадаад зах зээл хаагдсан зэрэг нөхцөл байдлыг харгалзан ихэнх хөрөнгийг хөрвөх чадвартай байлгах ёстой гэж тэр зөвлөж байна.
Хөрөнгө оруулалт эсвэл зарцуулалт
Нөөцийн сангийн бараг дөрөвний нэгийг 2008 оны хямралын үеэр зарцуулсан гэж Константин Вышковский дурсав. Үүний зэрэгцээ Үндэсний баялгийн сангаас "их хэмжээний хөрөнгийг" хямралтай тэмцэхэд зарцуулсан гэж тэр тэмдэглэв: "Эдгээр хөрөнгийн нэлээд хэсэг нь VEB [NWF сан" дахь хадгаламж хэлбэрээр хөрвөх чадваргүй хэвээр байна. VEB дахь хадгаламжаар дамжин өнгөрөх банкууд хүлээн авсан.”
Ихэнхдээ энэ нь "түр зуурын цоорхойг бөглөх" байсан гэж Алексей Кудрин РБК-д өгсөн ярилцлагадаа: "Дараа нь (2008-2009 онд) дэлхийн эдийн засагт гэнэтийн цохилт болсон тул бид хоёр удаа бодолгүйгээр мөнгөө зарцуулах шаардлагатай болсон."
VEB-ийн хямралын эсрэг хөрвөх чадваргүй ордууд нь мөсөн уулын зөвхөн үзүүр юм. Уг нь банкуудыг аврахад Үндэсний баялгийн санд бараг хоёр дахин их зардал гарсан.
Гай зовлон Газпромбанкнаас эхэлсэн. 2012 онд төрийн банк VEB-д төлөх өрийн тодорхой хэсгийг (50 тэрбум рубль) өөрийн хувьцаагаар төлсөн. Албан ёсоор уг хөрөнгийг Үндэсний баялгийн санд буцаажээ. Гэвч Сангийн яам тэднийг VEB-д буцааж өгсөн гэж Дансны танхимын аудитор Михаил Бешмельницын 2012 оны эхний хагас жилийн хөрөнгийн ашиглалтын талаархи тайландаа хэлэв. Төрийн корпорац тэднийг Газпромбанкны 10.2 хувийг худалдаж авахад ашигласан.
Өнгөрсөн жил бусад улсын банкууд (мөн ВТБ болон Россельхозбанк - ердөө 279 тэрбум рубль) Үндэсний баялгийн сангаас хямралын эсрэг тусламжийг давуу эрхийн хувьцаа болгон хувиргах хүсэлт гаргажээ.
Хувийн банкууд ч Үндэсний баялгийн сангийн мөнгийг буцаан олгоход хүндрэлтэй тулгарсан. Тодруулбал, FC Откритие (2014 оны 6-р сар хүртэл - Номос банк) эрх баригчдаас 4.9 тэрбум рублийг давуу эрхийн хувьцаа болгон хөрвүүлэх хүсэлтээ аль хэдийн тавьсан. Үндэсний баялгийн сангаас. Номос банк 2008 онд ийм хэмжээний мөнгө авсан.
Үндэсний баялгийн сангийн хөрөнгийг банкны хувьцаанд хөрвүүлснээр VEB дахь хямралын эсрэг хадгаламжийн хэмжээг багасгаж байна. Үүнээс болж төрийн корпораци нэмэлт хөрөнгө оруулалт шаарддаг. Үүний үр дүнд 2014 оны намар VEB нь Үндэсний баялгийн сангаас зургаан тэрбум ам.долларын дагалдах барьцаа авсан.
Үүгээр ч зогсохгүй Үндэсний баялгийн сангаас төрийн санхүүгийн байгууллагуудад үзүүлэх тусламж дуусаагүй. Өөр 100 тэрбум рубль. ВТБ өнгөрсөн оны эцсээр сангаас хоёрдогч хадгаламж хэлбэрээр хүлээн авсан. Хямралын эсрэг төлөвлөгөөнд банкуудыг нэмэлт хөрөнгөжүүлэхэд зориулж Үндэсний халамжийн сангаас нийтдээ 250 тэрбум рубль хуваарилжээ. VEB-д дахин 300 тэрбум. Банкуудын хоёрдогч хадгаламжид (VEB нь албан ёсоор банк биш) байршуулах хөрөнгийн нийт хязгаар нь Үндэсний баялгийн сангийн 10% (3-р сарын 1-ний байдлаар 459 тэрбум рубль) байна.
Путин Үндэсний баялгийн санд зөвхөн эргэн төлөгдөх нөхцөлөөр хөрөнгө оруулахыг гэрээсэлсэн. Харин Үндэсний баялгийн сангаас дагалдах хэрэгсэлд оруулах хөрөнгө оруулалтын хувьд тусгай дэглэм үйлчилдэг. Төсвийн тухай хуульд зааснаар аюулгүй байдлын шаардлага хангаагүй.
Албан ёсоор эрх баригчид эдгээр хөрөнгийг буцаан олгогдохгүй гэж урьдчилан тохиролцсон гэж засгийн газрын санхүү, эдийн засгийн блокийн албан тушаалтан хүлээн зөвшөөрөв: Банк нь өөрийн хөрөнгийн хүрэлцээ тодорхой түвшнээс доогуур байвал буцааж өгөхгүй байх эрхтэй. Гэхдээ эрсдэл бага байна гэж РБК-ийн ярилцагч хэлэхдээ: "Төр нь системийн хувьд чухал банкны хувьд ВТБ-ийг дефолт эсвэл дампуурлыг зөвшөөрөх ёсгүй, зөвшөөрөх ёсгүй."
Гэсэн хэдий ч NWF-ийн дэд бүтцэд оруулсан хөрөнгө нь эргэлт буцалтгүй байж магадгүй гэж Дансны танхим 2015-2017 оны холбооны төсвийн төслийн дүгнэлтэд анхааруулав. Тодруулбал, аудиторууд "Оросын төмөр зам"-ын хувьцаанд оруулсан Үндэсний баялгийн сангийн хөрөнгийг буцаан олгох журмын талаар асуулт тавьжээ. Засгийн газраас БАМ-ын бүтээн байгуулалтыг ингэж санхүүжүүлэхээр төлөвлөжээ.
"Оросын төмөр зам"-ын хувьцааг Үндэсний баялгийн сангийн хөрөнгөөр худалдаж авахаар анх төлөвлөж байсан гэж Эдийн засгийн хөгжлийн яамны ойрын хүн мэдэж байгаа: өрийн хэмжээ нэмэгдэх нь төрийн монополийн зэрэглэл буурахад хүргэнэ. зах зээлийн санхүүжилтийн өртөг нэмэгдэх боломжтой. "Оросын төмөр зам"-д шинэ үүрэг хариуцлага үүсэх, тэдгээрийн үйлчилгээ үзүүлэх боломжгүй байсан гэж холбооны албан тушаалтан баталж байна.
Хувьцаанаас гарах нь хэцүү гэдгийг холбооны албан тушаалтан одоо хүлээн зөвшөөрөв: "Жишээ нь, бид ямар нөхцөлд Оросын төмөр замын хувьцааг зарах боломжтой вэ? "Оросын төмөр зам"-ыг төр хувьчлах шийдвэр гаргахад л болно."
Ийм шийдвэрийг зөвхөн таатай нөхцлөөр бус хэд хэдэн нөхцөл байдалд үндэслэн гаргана гэж RBC-ийн ярилцагч мэдэгдэв. Эрх баригчид 2011 оноос хойш "Оросын төмөр зам"-ын төрийн эзэмшлийн хувьцааг худалдах төлөвлөгөөтэй байгаа ч энэ асуудал төлөвлөгөөнөөсөө хэтэрсэнгүй.
Үндэсний баялгийн сангийн үндсэн зарчмаас ухарч байна гэж ХАБЭА-н хөгжлийн төвийн захирал Наталья Акиндинова гомдоллож байна. Нэгдүгээрт, ирээдүйн тэтгэвэр авагчдад зориулсан хөрөнгийг хөрөнгө оруулалтын төслүүдэд хөрөнгө оруулалт хийж эхэлсэн. Хэрэв тэд нөхөн олговор авсан бол цаг хугацаа өнгөрөхөд хөрөнгө буцаагдах болно гэж тэр үзэж байна. Гэхдээ хувьцаанд оруулсан хөрөнгө оруулалт эргэлт буцалтгүй болж магадгүй гэж Акиндинова анхааруулав.
Санхүүжилтийг үнэ төлбөргүй, буцаах баталгаагүйгээр олгодог, холбооны өндөр албан тушаалтан нэрээ нууцлах нөхцөлийг зөвшөөрч байна: үндсэндээ энэ нь төрийн өмчит компаниудын нэмэлт капиталжуулалт юм.
"Бид мөнгийг буцаан олгохгүй байх тухай ярих ч хэрэггүй!" - Константин Вышковский "Үндэсний баялгийн сангийн хөрөнгийг зөвхөн эргэн төлөгдөх, ашигтай байх нөхцөлөөр л хөрөнгө оруулалт хийх ёстой" гэж "Энэ бол хуулийн хэм хэмжээ" гэж үзэж байна. Эдийн засгийн хөгжлийн дэд сайд Николай Подгузов “Үндэсний баялгийн сангийн хөрөнгийг буцаан олгох нь туйлын нэн тэргүүний асуудал” гэж үзэж байна. Түүний хэлснээр, Үндэсний баялгийн сангийн банкны хувьцаанд оруулсан хөрөнгийг ногдол ашиг олгох замаар буцаан олгох юм байна.
Төсөв эсвэл эдийн засаг
2014 онд нефтийн үнэ бараг хоёр дахин буурсан. Рублийн ам.доллартай харьцах ханш ижил хэмжээгээр буурч, үнийн өсөлт 11.4%-иар гарсан нь 2008 оны хямралын жилээс хойших хамгийн өндөр (13.3%) болсон байна. ДНБ-ий өсөлт 1999 оноос хойших хамгийн доод түвшинд хүрч (2009 оны хямралын жилийг эс тооцвол) удааширч, 0.6% болов. 2015 онд эдийн засаг гурван хувиар буурах төлөвтэй байна. Орос улс туйлын хүнд байдалд байна гэж Игорь Шувалов Давосын эдийн засгийн форумын үеэр хэлэхдээ: "Бид [2008-2009 онтой харьцуулахад] илүү сунжирсан, төвөгтэй хямралд орж байна."
Шинэ жилийн баярын дараахан төсөвт хүндрэлтэй байгаа талаар эрх баригчид мэдээллээ. Нэг баррель нефтийн үнэ 50 ам.доллар байхад алдагдсан орлого гурван их наяд рубль болно гэж Силуанов нэгдүгээр сард Гайдарын форум дээр зарлав. Эдийн засгийн хөгжлийн яам 2015 оны шинэчилсэн макро таамаглалдаа нефтийн үнийг яг ийм үнээр оруулжээ. Энэ нь өмнөхөөсөө хоёр дахин бага байна гэж Вышковский хэлэхдээ: "Үүнээс болж хомсдол үүсч байна."
Силуанов 1-р сард Холбооны Зөвлөлийн хуралдаанд хэлэхдээ: "Орлого буурч байгаа тул бид Үндэсний баялгийн сангийн хөрөнгө оруулалт хийх шийдвэрээ дахин эргэж харахыг хүсч байна" гэж Силуанов хэлэв. , орлогын суурь багассан тохиолдолд эх үүсвэр.
Одоогийн нөхцөлд Нөөцийн сан (3-р сарын 1-ний байдлаар 4,72 их наяд рубль) хоёр жилийн дотор дуусна гэж Гайдарын хүрээлэнгийн Владимир Назаров таамаглаж байна. 500 тэрбум рубль. хоёрдугаар сард сангаас татсан. Сангийн яамны тооцоолсноор энэ жил төсвийн цоорхойг нөхөхөд 3.2 их наяд рубль, 2016 онд 1.16 их наяд рубль шаардлагатай болно. Нөөцийн сан дууссаны дараа Үндэсний баялгийн санг төсвийн алдагдлыг нөхөхөд зарцуулах шаардлагатай болно гэж Вышковский хүлээн зөвшөөрөв.
Сангийн яам ерөнхийдөө Үндэсний баялгийн сангаас ямар нэгэн хөрөнгө оруулахыг эсэргүүцэж байна гэж Эдийн засгийн хөгжлийн яамны ойрын хүн хэлж байна: Төсвийн даатгал, хямралын эсрэг төлөвлөгөөнд мөнгө шаардлагатай байж магадгүй. Сангийн яамнаас төсөлд орох шийдвэрийг зургаан сарын хугацаанд царцаах санал гаргасныг санхүү, эдийн засгийн блокийн албаны хүнээс тодруулахад “Цаашид нөхцөл байдал энэ онд хэрхэн өрнөхийг харахын тулд” гэв.
Асуудал нь ямар нэг зүйлийг хэмнэхэд байгаа юм биш гэж төрийн корпорацийн нэг ажилтан "Нөөц нь ДНБ-ий 10 гаруй хувийг эзэлдэг бөгөөд Төв банкны мөнгөн тэмдэгтээр энэ нь илүү том хэмжээтэй байна" гэж мэдэгджээ. "Хүмүүс, сайн сайхан байдал, өрсөлдөх чадвараа алдах үр дагавартай" гэж РБК-ийн ярилцагч хэлэхдээ, томоохон хэмжээний хөрөнгө оруулалтын уналтаас зайлсхийх хэрэгтэй. Эрх баригчид танасан шиг төсвийн зардал, Үндэсний баялгийн сан, банкуудын эх үүсвэр л үлдэж байна. Гэхдээ банкууд дангаараа урт хугацааны төслүүдэд зээл олгохгүй гэж төрийн корпорацийн ажилтан хэлэв: Үндэсний баялгийн сан л үлдэнэ.
Төсөлүүдийг ямар ч ач холбогдлоор нь ангилаагүй гэж санхүү, эдийн засгийн блокийн албаны хүн тэмдэглэв: аль нь хувь нэмэр оруулах вэ? хамгийн том хувь нэмэрДНБ, ажил эрхлэлтийн өсөлт. Үүний зэрэгцээ хуваарилсан дүн нь "нэлээн их" гэж RBC-ийн ярилцагч хүлээн зөвшөөрөв: "Мэдээж эрсдэл өндөр байна."
Хөгжил цэцэглэлт хүн бүрт байдаггүй
"Ерөнхийлөгчтэй уулзахдаа NWF-г эрвээхийлсэн" гэж түүний үр дүнг мэддэг албан тушаалтан хэлэв. Өмнө нь олгосон хөрөнгөөс (ВТБ-ын хадгаламжид 100 тэрбум рубль, RDIF-ийн төслүүдэд 5 тэрбум) гадна тэд одоог хүртэл 525 тэрбум рубль олгохоор шийдсэн гэж Улюкаев хурлын дараа мэдэгдэв.
Төв тойрог зам, БАМ, Финляндын Ханхикиви-1 атомын цахилгаан станц, дижитал ялгааг арилгах, Ямал LNG, Орост зүтгүүр худалдаж авах зэрэг зургаан төслийг санхүүжүүлэхийг Ерөнхийлөгч үүрэг болгов. Төмөр замууд. Тиймээс ерөнхийлөгч 600 гаруй тэрбум рублийн хөрөнгө оруулалтыг зөвшөөрөв.
VEB-ийн дагалдах хадгаламж (хямралын эсрэг төлөвлөгөөг оруулаад), банкны хувьцаанд оруулсан хөрөнгө оруулалт, RDIF-ийн төслүүдэд өмнө нь оруулсан 5 тэрбум рублийн хамт 3-р сарын байдлаар хөрвөх чадваргүй хөрөнгөд оруулсан NWF сангийн нийт хэмжээ нь нийт хэмжээнийхээ гуравны нэгээс давах болно. 1.
Зарим төслийн хувьд хөрөнгө оруулалтын хэмжээг бууруулж, тэргүүлэх чиглэлээ өөрчилсөн гэж холбооны хоёр албан тушаалтан РБК-д мэдэгдэв. Зааврын жагсаалтаас харахад зөвхөн Төв тойруугийн замын эхний болон тавдугаар хэсгийн санхүүжилтийг (хөрөнгө оруулалтын уралдааны ялагч нь Зияд Манасир, Руслан Байсаров нарын Стройгазконсалтинг, "Ринг Хайвэй" ХХК-д багтсан бүтэц юм. Геннадий Тимченкогийн ARKS тус тус).
Зөвхөн гадаадын хөрөнгө оруулагчдын хөрөнгө оруулалт ороогүй салбарыг л санхүүжүүлэх шийдвэр гаргасан гэж албаны хүн тайлбарлав: "Одоогоор бид 75 тэрбум рублийн тухай ярьж байна. [батлагдсан 150 тэрбумаас]” гэж бичжээ. Түүний хэлснээр одоохондоо эдгээр нь 2018 он хүртэл төсөлд найдаж болох Үндэсний баялгийн сангийн бүх хөрөнгө бөгөөд "Дараа нь гадаад бодлогын нөхцөл байдал өөр байж магадгүй юм."
"Харьцуулбал хоёрт жижиг төсөл[RDIF] бид аль хэдийн Үндэсний баялгийн сангаас хөрөнгө оруулалт хийсэн тул өөр нэг хэсгийг нэмэх шаардлагатай болно "гэж Константин Вышковский хэлэв. Хязгаарлалтын үлдсэн хугацаанд бодитой төсөл хараахан гараагүй байна гэж тэр мэдэгдлээ, ашиглагдаагүй мөнгийг бусад чиглэлийн төслүүдэд чиглүүлж болно. Энэ нь Росатомд ч хамаатай гэж Вышковский тэмдэглээд: "Энэ нь нэг төсөлтэй [Финляндад 150 тэрбум рублиэр атомын цахилгаан станц барих] бөгөөд бид бусдыг хараахан хэлэлцэхгүй байна." "Хязгаарлалт бол хязгаар юм, учир нь энэ нь заавал байх ёстой хувьцаа биш, дээд хэмжээ юм" гэж тэр үзэж байна.
RDIF-ийн хязгаарлалт үнэхээр царцсан гэдгийг хурлын үр дүнтэй танилцсан холбооны хоёр албан тушаалтан илчилсэн.
Өмнө нь Засгийн газраас баталсан боловч зааварт ямар нэгэн байдлаар дурдаагүй цорын ганц төсөл бол Руслан Байсаровын Тувагийн Эрчим хүчний аж үйлдвэрийн корпораци (ТЭЦ) санаачилсан Тувад нүүрсний сав газар байгуулах төсөл юм. Үүнийг шилжүүлсэн гэж Цагаан ордны хоёр албаны хүн мэдэгдэв. Төслийг 100% боловсруулж, бүх түвшинд баталсан гэж тэдний нэг нь гомдоллодог боловч цар хүрээ нь ижил биш байна: Тувагийн "амьдралын зам" нь холбооны төсөлд тэнцээгүй.
Төслийг Путин өөрийн биеэр эхлүүлсэн. 2011 онд тэрээр Элегест-Кызыл-Курагино чиглэлийн төмөр замын нэгдүгээр холбоост (ТЭПК төслийн нэг хэсэг) мөнгөн өргөсийг цохив. Жилийн дараа болсон томоохон хэвлэлийн бага хурал дээр Путин уг төслийг "цогцолбор" гэж нэрлэсэн ч "чухал" бол төрийн оролцоог хангахаа амласан.
TEPK төслийг Үндэсний баялгийн сангаас санхүүжүүлэх асуудал шийдэгдсээр байх болно гэж Улюкаев хэлэв. Эдийн засгийн хөгжлийн яамны макро таамаглалд уг төсөл 2015 онд Үндэсний баялгийн сангаас санхүүжилт хүсэгчдийн жагсаалтад багтсан хэвээр байна.
Тэтгэврийн эрсдэл
Ойрын 10-15 жилийн хугацаанд тэтгэвэр авагчдад олгоход Үндэсний халамжийн сангаас мөнгө шаардлагатай байж магадгүй гэж 2013 онд Алексей Кудрин таамаглаж байсан. Төсөлд оруулсан мөнгө энэ хугацаанд эргэж ирэхгүй байж магадгүй гэж тэрээр "Ингэж бид даатгалаа хүндхэн үе рүү хөнгөлж байна" гэж анхаарууллаа.
Хэрэв та Үндэсний баялгийн сангаас 20 ба түүнээс дээш жилийн эргэн төлөгдөх хугацаатай томоохон төслүүдэд хөрөнгө оруулалт хийвэл уг мөнгийг битүүмжлэх болно гэж санхүү, эдийн засгийн блокийн албан тушаалтан зөвшөөрч байна. Эдгээрийг тэтгэврийн тогтолцоог дэмжих, хямралын эсрэг зорилгоор ашиглах боломжгүй болно.
асуудлыг шийдвэрлэхэд шаардагдах хөрөнгийн хэмжээ “холбогдох хүн ам зүйн цоорхой", Кудрин 2-3 их наяд рубль гэж тооцоолсон. “[Үндэсний баялгийн санг үргүй зарцуулбал] бид энэ асуудлыг шийдэх өөр эх үүсвэр хайх хэрэгтэй болно... Тэтгэврийн насыг нэмэгдүүл, эсвэл нэм даатгалын шимтгэл. Өөр сонголт байхгүй” гэж экс сайд дүгнэв.
Нэг талаас рублийн ханш унасантай холбоотойгоор Үндэсний баялгийн сангийн хэмжээ нэмэгдсэн. Өнгөрсөн жил 1.5 их наяд рублийн орлого авчирсан.
Нөгөөтэйгүүр, рублийн уналт инфляцийг өдөөж байна гэж Гайдарын хүрээлэнгийн ажилтан Владимир Назаров тэмдэглэж, үүнээс болж тэтгэврийг нэмэлт индексжүүлэх шаардлагатай болно. Ийм тодорхойгүй нөхцөлд нөөц хангалттай байна гэж хэлж болохгүй гэдгийг сануулж байна.
Эдийн засаг дахь уналтын талаар бас санах хэрэгтэй гэж FC BCS-ийн ахлах эдийн засагч Владимир Тихомиров нэмж хэлэв, энэ нь ажилгүйдэл нэмэгдэхэд хүргэнэ: "Тэтгэврийн санд төлөх шимтгэл зайлшгүй буурч, улмаар алдагдлыг нэмэгдүүлнэ." Тэтгэврийн тогтолцооны асуудал зөвхөн хуримтлагдах болно гэж Акиндинова "Энэ бол хүн бүрийн мэддэг, гэхдээ хожим нь хойшлуулдаг асуудал" гэж санал нэг байна.
Ямартай ч энэ жилээс эхлэн эрх баригчид тэтгэврийн насыг нэмэгдүүлэх талаар идэвхтэй хэлэлцэж эхэлсэн. Энэ нь NWF-ийн санг хөрвөх чадваргүй хөрөнгөд хөрөнгө оруулахтай ямар ч холбоогүй гэж холбооны албан тушаалтан мэдэгдэв: тэтгэврийн тогтолцооны асуудал удаан хугацаанд үргэлжилж байна. Үндэсний баялгийн сангаас дусаах нь тэднийг хэсэг хугацаанд саатуулж болох ч шийдэхгүй гэж гутранги үзэлтэй байна.
Оросын бие даасан сангууд хэрхэн дүүрдэг вэ, яагаад хэрэгтэй вэ?
By төсвийн дүрэмгазрын тос, байгалийн хийн илүүдэл орлогыг нөөцийн санд - түүний хэмжээ хүрэх хүртэл илгээдэг 7% ДНБ. Энэ хязгаараас дээш орлогын тал нь Үндэсний баялгийн санд, нөгөө тал нь дэд бүтцийн төслүүдийг санхүүжүүлэхэд зарцуулагддаг. Тогтворжуулалтын санг 2008 онд Нөөцийн сан, Үндэсний баялгийн сан сольсон. Тогтворжуулалтын сан, төсвийн даатгалын үндсэн залгамжлагч нь Нөөцийн сан. Хэрэв дэлхийн зах зээлд эрчим хүчний үнэ унавал Засгийн газар энэ “хайрцаг”-ыг нээж, төсвийн алдагдлыг нөхөх хөрөнгө оруулалт хийх боломжтой. Төрийн тэтгэвэр авагчдын өмнө хүлээсэн үүргээ биелүүлэхийн тулд Үндэсний баялгийн сан байгуулагдсан. Үндэсний баялгийн сангийн хөрөнгийг Тэтгэврийн сангийн алдагдлыг нөхөх, сайн дурын тэтгэврийн хуримтлалыг хамтран санхүүжүүлэхэд зарцуулах нь зүйтэй гэж үзсэн.