Венчур хөрөнгө оруулалт гэж юу вэ? Венчур хөрөнгө оруулалт гэж юу вэ? Дэлхийн венчур санд хэрхэн хөрөнгө оруулах вэ

Сайхан өдөрмониторын дэлгэцийн өмнө цугларч, мөнгө олох ертөнцийн мэдээний дараагийн хэсэгт бэлдсэн бүх хүмүүст! Таны санаж байгаагаар би яаж гэдгийг бичсэн эрсдэлтэй бизнесФорекс зэрэг санхүүгийн зах зээл дээрх тоглоом юм. Өнөөдөр би нийтлэлээ илүү эрсдэлтэй үйл явдал, тухайлбал венчур хөрөнгө оруулалтад зориулахыг хүсч байна. Хэрэв та хөрөнгөө төрөлжүүлэх арга хайж завгүй байгаа бол энэ нь танд хэрэгтэй бөгөөд сонирхолтой байх болно. Тиймээс би венчур хөрөнгө оруулалт гэж юу болох, тэдэнтэй хэрхэн хамтран ажиллах, хөрөнгөө хэрхэн алдахгүй байх талаар яг одоо олж мэдэхийг санал болгож байна.

Венчур хөрөнгө оруулалт гэж юу вэ

Хэрэв бид гарал үүслийг эргүүлж, нэр томъёоны гарал үүслийн үндсийг судлах юм бол "venture", дараа нь бид англи хэлнээс орчуулбал энэ нь юу ч биш гэдгийг олж мэдсэн эрсдэл буюу эрсдэлтэй үйл ажиллагаа. Үүний үндсэн дээр бид бүрэн логик бөгөөд байгалийн дүгнэлтийг гаргаж чадна венчур хөрөнгө оруулалтөндөр эрсдэлтэй хөрөнгө оруулалт юм.

Энэ нэр томъёог илүү сайн ойлгохын тулд зээлтэй харьцуулах нь зүйтэй юм шиг санагдаж байна. Сүүлийнх нь компаниудад ямар ч тодорхой баталгаагүй, ихэнх тохиолдолд зүгээр л доор байдаг гэдгийг та бид мэднэ "шударга". Дүрмээр бол бизнесээ дөнгөж эхэлж буй залуу аж ахуйн нэгжүүд хөрөнгө оруулалтын объект болж ажилладаг.

Ventures хэрхэн ажилладаг вэ?

Чухамдаа венчур хөрөнгө оруулалтын ачаар зах зээлийг тэсрэх төслүүд хэрэгждэг. Тодорхой болгохын тулд би энэ үйл явцыг алгоритм хэлбэрээр задлахыг санал болгож байна.

У залуу компаниОдоогын хувьд хангалттай хөрөнгө байхгүй, гэхдээ аль хэдийн ноцтой, маш их амбицтай байдаг зорилго, үүнд хүрэхийн тулд хөрөнгө оруулалт хэрэгтэй. Алга болсон нөөцийг олж авахын тулд тэрээр хөрөнгө оруулагчдыг төсөлдөө татдаг.

Шинээр байгуулагдсан компанийн саналыг сонирхож буй бизнесмэнүүд төслийг санхүүжүүлэхэд шаардагдах хөрөнгийг эхнээс нь хуваарилдаг. өөрийн хөрөнгө, хариуд нь тэд компаниас хувь хүртдэг. Өөрөөр хэлбэл, хөрөнгө оруулагчид байраа худалдаж авдагкомпанийн удирдлагад, түүний хувьцааны эзэмшигч болох.

Үүний дараа үйл явдлууд хоёр чиглэлд хөгжиж болно.

Хөрөнгө оруулалтын энэ чиглэл нь өндөр эрсдэлтэй байдаг тул олон венч хөрөнгө оруулагчид өөрсдийн туршлага, олж авсан бизнесийн ур чадвартаа тулгуурлан төслийн менежментийг бие даан хийхээр шийддэг. Ийм идэвхтэй хөрөнгө оруулагчдыг алдартай гэж нэрлэдэг "бизнесийн сахиусан тэнгэрүүд".

Венчур хөрөнгө оруулалт хэрхэн ажилладаг вэ?

Венчур хөрөнгө оруулалтын зарчмыг ойлгохын тулд би танд шийдэхийг санал болгож байна гол онцлог шинж чанарууд, энэ нь санхүүгийн хэрэгслийн хувьд ердийн зүйл юм.

Ороход нэлээд өндөр саад тотгор

Ихэнхдээ венчур зах зээлд хөрөнгө оруулагчид чинээлэг хүмүүсээс илүү байдаг. Энэ нь юуны түрүүнд үүнтэй холбоотой юм энэ салбар 10,000-аас хэдэн арван сая ам.доллар хүртэлх тариа хийх шаардлагатай.
Тиймээс, та даруухан хөрөнгөтэй шинэхэн хөрөнгө оруулагчийн хувьд эцэст нь жинхэнэ хөрөнгө оруулалт олохын өмнө Интернет дэх олон сайтыг хайж, олон зуун зар сурталчилгаа үзэж, олон форум унших хэрэгтэй болно. танд зориулсан сонирхолтой бөгөөд хүртээмжтэй төсөл, хөрөнгө оруулалт шаарддаг. Хэрэв энэ сонголт танд тохирохгүй бол би танд ийм сайхан үйлчилгээ үзүүлдэг институттэй холбоо барихыг зөвлөж байна. хамтарсан хөрөнгө оруулалт.

Энэ нь сангийн менежерүүдэд хэд хэдэн жижиг хөрөнгө оруулагчдын оруулсан хувь нэмрийг хуримтлуулах замаар хуримтлуулсан хөрөнгийг дараа нь хүчирхэг, ирээдүйтэй төсөлд хөрөнгө оруулах боломжийг олгоно. Энэ сонголтын цорын ганц сул тал бол та сангийн менежерийн ур чадвар, туршлагад бүрэн итгэж, аль төсөлд хөрөнгөө хуваарилах талаар бие даан шийдвэр гаргах боломжоос татгалзах явдал юм.

Урт хугацааны хөрөнгө оруулалт

Венчур төсөлд мөнгөө хөрөнгө оруулахдаа ийм төрлийн хөрөнгө оруулалтын нөхцөл нь таны хүссэн үедээ мөнгөө буцааж өгөхийг зөвшөөрөхгүй гэдгийг ойлгох ёстой. Энэ нь төсөлд оруулсан хөрөнгө оруулалтыг бүхэлд нь компани шууд шингээж авдаг тул төсөл орлого олж эхлэхэд л зарцуулсан мөнгөө буцааж өгөх боломжтой болсонтой холбоотой юм. Ашиг олж, хөрөнгө оруулалтаа буцааж өгөх хүртэл хэсэг хугацаа шаардагддаг. хэдэн жил.

Хяналт дутмаг

Хэрэв бид венчур хөрөнгө оруулагчдыг стратегийн түншүүдтэй харьцуулж үзвэл нэн даруй мэдэгдэхүйц ялгаа нь эхнийх нь эзэмшиж буй хувьцааг хянах чадваргүй байдал юм. Тэр бол, Эдгээр субъектууд компанийг өөрөө удирдах сонирхолгүй байдаг, тэд зөвхөн эрсдэлийг хүлээдэг санхүүгийн төлөвлөгөө, бусад бүх ажлыг дээд менежерүүдийн мөрөн дээр шилжүүлэх.
Мэдээжийн хэрэг, мөнгөө хамгаалахын тулд зарим венч хөрөнгө оруулагчид компанийн ТУЗ-д сууж, компанийн үйл ажиллагааг биечлэн хянаж байдаг. Энэ нь зарчмын хувьд миний бодлоор нэлээд логик юм. Та нарын хэн нь ч их хэмжээний мөнгөөр ​​​​салахыг зөвшөөрч, ямар ч үед эдгээр бүх хөрөнгө зүгээр л "шатаах" болно гэж санаа зовохгүй байх магадлал багатай юм.

Төслийн үр ашгийг баталгаажуулах боломжгүй

Венчур зээлийн бүх хугацаанд та зээлдүүлэгчийн хувьд төслөөс нэг ч төгрөгний өгөөж авахгүй байж магадгүй бөгөөд эцэст нь компанид эзэмшиж буй хувиа хэдэн арван сая доллараар зарах болно. Ихэнх гарааны бизнес эрхлэгчдийн бодит ашгийн хэмжээг хөрөнгийн бирж дээр хувьцаагаа нийтэд зарласны дараа л хэлэлцэж болно. Үүний дараа үндэслэн хөрөнгө оруулалтын сонирхол татахуйцТөсөл нь түүний хувьцааны үнэ, үүнтэй зэрэгцэн түүний шууд зээлдүүлэгч болох компанийн хувьцааг худалдсанаас олох боломжтой дүнгээр тодорхойлогддог.

Венчур хөрөнгө оруулалтыг хангах үе шатууд

Аливаа санхүүгийн хөрөнгө оруулалт нь зориуд, тэнцвэртэй ажил байдаг тул хөрөнгө оруулагчид хөрөнгөө хаана, хэрхэн хуваарилахаа маш болгоомжтой сонгодог. Энэ нь маш их алдартай болсон шалтгаан юм үе шаттай хөрөнгө оруулалтын загвар– венчур хөрөнгө оруулагчдын дунд өндөр технологийн төслүүдэд хөрөнгө оруулах хамгийн түгээмэл стратеги. Үүний мөн чанар нь үүнд оршдог цаг хугацааны хатуу тодорхойлолтСанхүүжүүлсэн үйл явдлын хөгжлийн үе шатууд, эдгээр үе шатуудыг хөрөнгө оруулагчидтай урьд нь тохиролцсон, санхүүжилтийн явцад хэрэгжүүлсэн компанийн хөгжлийн гол үе шатуудтай харьцуулж, харьцуулах.

Үе шат бүр нь зорилгодоо хүрэхийн тулд өөрийн гэсэн хөрөнгө оруулалтын хэмжээтэй байдаг. Нийт үе шат 6, мөн би таныг тус бүрийн талаар илүү дэлгэрэнгүй ярихыг урьж байна.

1. Асаалттай тариалалтын өмнөх үе шатЕрөнхий үзэл баримтлалыг тодорхой үндэслэл болгож, боловсруулах, маркетингийн судалгаа хийх, шууд бүтээгдэхүүн боловсруулахад ашигтай гэж үздэг санааг хэрэгжүүлэхэд тодорхой хэмжээний хөрөнгө (маш даруухан) хуваарилдаг.
2. Үрийн үе шатЭнэ нь илүү гүнзгий, нарийвчилсан судалгааг санхүүжүүлэх, бүтээгдэхүүний туршилтын багцыг гаргах явдал юм.
3. Эхний шат. Чухам энэ үе шатанд бизнесийн шууд хөгжил болон арилжааны анхны багцыг гаргахбүтээгдэхүүн.
4. Асаалттай хоёр дахь шат, хэрэв өмнөх үе шатанд бүх цуглуулсан хөрөнгө аль хэдийн дууссан бол бэлэн мөнгө дахин шахах зорилготой. үйлдвэрлэлийн эргэлтийн өсөлттодорхой хүнсний хангамжийг бий болгох.
5. Зөвхөн дээр гурав дахь шатэцэст нь эхэлж байна ашиг хүлээн авах. Энэ үе шат нь төслийг бүхэлд нь тасралтгүй, хурдацтай хөгжүүлэх замаар тодорхойлогддог бөгөөд ач холбогдолтой юм борлуулалтын хувь хэмжээг нэмэгдүүлэх. Эдгээр шаардлагыг хоёуланг нь хангасан тохиолдолд л компани бүтээгдэхүүнээ сайжруулах, үйлдвэрлэлийн хэмжээг нэмэгдүүлэхэд шаардлагатай шинэ хөрөнгө оруулалтад хамрагдах боломжтой.
6. Хөгжлийн хожуу ба эцсийн үе шат- энэ бол шууд компанийг хөрөнгийн бирж дээр гаргах. Энэ үе шатанд хөрөнгө оруулалт нь янз бүрийн зорилгоор зайлшгүй шаардлагатай бөгөөд бирж дээр худалдан авах, худалдах талаар тодорхой санал ирсний дараа "дахин олзлогддог" үнэт цааскомпаниуд. Яг энэ үе шатанд хөрөнгө оруулалт хамгийн их хэмжээгээр нэмэгдэх боловч үүнтэй зэрэгцэн алдагдлын эрсдэл багасна.

Бодит амжилтын талаар бага зэрэг

Богинохон завсарлага авцгаая амарцгаая. Венчур төслүүдийн ертөнцөд хөрөнгө оруулах урам зориг өгөхийн тулд би нэгэн цагт үл мэдэгдэх жижиг компаниудад оруулсан хөрөнгө оруулалт нь дэлхийд хамгийн алдартай, алдартай брэндүүдийг хэрхэн бий болгосон тухай хэд хэдэн бодит түүхийг ярихыг хүсч байна. Ингээд венчур капиталын хөрөнгө оруулалт хэрхэн задарсаныг сонирхоцгооё whatsappТэгээд Twitter.

Хөрөнгө оруулагч хөрөнгө оруулалтын төслийг хаанаас хайх вэ?

Хэрэв би танд венчур хөрөнгө оруулалт хийх сонирхолтой гэдэгт итгүүлж чадсан бол эхлэгчдэд хөрөнгө оруулалт хийх төслийг хаанаас олж болох талаар ярих цаг болсон уу? Би чамайг хамгийн их жагсаах болно боломжтой аргуудхайхМиний мэдэх хөрөнгө оруулалтын объектууд:

Дүгнэлт

Дүгнэж хэлэхэд би чадахгүй Дахин нэг удааийм хөрөнгө оруулалттай холбоотой гэж хэлж болохгүй асар их эрсдэл, тиймээс би танаас дахин асууж байна давуу болон сул талуудыг сайтар жинлээрэймөнгө олох ийм арга. Ийм шийдвэр гаргахдаа гүйлгээний хууль эрх зүйн талыг ойлгож, энэ чиглэлээр олон жил ажилласан мэргэжилтнүүдтэй зөвлөлдөх шаардлагатай гэдгийг санаарай. Та үүнийг тодорхой ойлгох ёстой хөрөнгө оруулагчдын аравны нэг нь л зардлаа нөхөж, ашиг олдог. Хэдийгээр энэ нь таныг айлгахгүй ч гэсэн миний танд өгөх зөвлөгөө бол хэд хэдэн төсөлд хөрөнгө оруулалт хийж, эрсдэлээ төрөлжүүлэх явдал юм. Надтай энд уулзаарай, дараа уулзацгаая, эрхэм уншигчид, шинэхэн хөрөнгө оруулагчид!

Хэрэв та текстэнд алдаа олдвол текстийн хэсгийг сонгоод товшино уу Ctrl+Enter. Миний блогийг сайжруулахад тусалсанд баярлалаа!

Өдрийн мэнд, эрхэм уншигч!

Та хөрөнгө оруулагч гэж юу байдгийг мэддэг гэдэгт итгэлтэй байна, гэхдээ үүний нэлээд чамин төрөл байдгийг та мэдэх үү? Өнөөдөр би Орост венчур хөрөнгө оруулагчид хэн бэ, санхүүгийн зах зээлд ямар үүрэг гүйцэтгэдэг болохыг хармаар байна.

Венчур хөрөнгө оруулагчид юу хийдэг талаар ярихаасаа өмнө би яг ингэж мөнгө олсон хүмүүстэй танилцахыг санал болгож байна.

Тиймээс, Оросын хамгийн амжилттай хөрөнгө оруулагч 5:

1. Юрий Милнер бол хамгийн амжилттай хөрөнгө оруулагч гэдгээрээ алдартай. Тэрээр Zygna, Facebook болон бусад төслүүдэд амжилттай хөрөнгө оруулалт хийснээр хөрөнгө олсон. Милнерийн хамгийн азтай хөрөнгө оруулалт нь Алибаба групп болон Твиттерийн IPO-д орсон гэж үздэг. Тэр үүгээр зогсохгүй.
2. Виктор Ремшаг Орост үүсгэн байгуулагч гэдгээрээ алдартай брокерийн компани"Финам." Борлуулалтын дараа амжилттай венчур хөрөнгө оруулагчийн цолыг авсан хамтарсан бүтээгдэхүүн"Афиша" ба "Рамблер" - Үйлчилгээг эхлүүлсэн. 2012 он хүртэл тэрээр энэ компанийн 49.9 хувийг эзэмшиж байсан. Тэрээр Banki.ru эх сурвалж, компьютерийн тоглоом үйлдвэрлэхэд идэвхтэй хөрөнгө оруулалт хийдэг.
   
3. Леонид Богуславский. Ru-Net Ventures (Орос), RTP Ventures (АНУ) зэрэг венчур сангийн хамтран эзэмшигч Ozon.ru-ийн 20 хувийг эзэмшдэг. Интернэттэй холбоотой 20 гаруй төсөлд идэвхтэй оролцдог.
   
4. Александр Галицкий "Алмаз" санг үүсгэн байгуулжээ Капитал түншүүд. Өнөөдөр энэ нь Сангийн B612 төслийн ивээн тэтгэгчдийн нэг бөгөөд зорилго нь астероидуудыг хянах чадвартай хүчирхэг телескоп бүтээх явдал юм.
   
5. Оросын "Bright Capital" венчур сангийн тэргүүн Михаил Чучкевич 220 сая ам.долларын үнэлгээтэй манай үнэлгээг хааж байна. Ард нь өнгөрсөн жилхэд хэдэн томоохон гүйлгээ хийсэн, тухайлбал, DealAngel зочид буудлын сонгон шалгаруулалтын үйлчилгээг худалдсан.
   

Тэд яг юу хийдгийг би одоо хэлье.

Венчур хөрөнгө оруулалт гэж юу вэ

Венчур гэдэг үгийн орчуулга нь "эрсдэл" гэсэн утгатай. Энэ нь тодорхойлолтоор венчур хөрөнгө оруулалт нь эрсдэлтэй оролдлого гэсэн үг юм. Объект нь Оросын зах зээлд дөнгөж гарч ирсэн жижиг аж ахуйн нэгжүүд юм. Чухамхүү венчур хөрөнгө оруулалтын ачаар компани зах зээлийг "тэсрэх" бүтээгдэхүүнийг бий болгодог.

Товчхондоо схем нь иймэрхүү харагдаж байна. Энэ нь Орос болон гадаадад ижил төстэй байдлаар ажилладаг.

1. Гарааны компани том зорилго тавьж, хөрөнгө оруулагчдыг урьдаг.
2. Бизнесмэн мөнгө хуваарилдаг ч хариуд нь бизнест хувь хүртдэг.
3. Хэрэв компани зорилгодоо хүрвэл бизнесмений ашиг хэд дахин нэмэгддэг. Үгүй бол хөрөнгө оруулагч бүх зүйлээ алддаг.

Энэ бизнест эрсдэл өндөр байдаг тул Оросын олон хөрөнгө оруулагчид өөрсдийн мэдлэг, туршлагаа ашиглан төслийг бие даан удирдахыг илүүд үздэг. Энэ тохиолдолд бизнесменийг бизнесийн сахиусан тэнгэр гэж нэрлэдэг.

Шууд хөрөнгө оруулалтаас ялгаатай

Уламжлалт схемээс ялгаатай нь венчур хөрөнгө оруулагчид менежмент, корпорацийн бүтцэд бус харин дэлхийг өөрчилж чадах гарааны бизнест хөрөнгө оруулалт хийдэг.

Хувийн хөрөнгийн хөрөнгө оруулалт нь хонх хэлбэртэй хуваарилалтын төвд өгөөжийг олох зорилготой байдаг бол венчур капиталын хөрөнгө оруулалт нь хуваарилалтын төгсгөлд тэгш бус өгөөжийг чиглүүлдэг. Уламжлалт хөрөнгө оруулагчид эрсдэлийг үнэлж, ашгийг урьдчилан таамагладаг. Венчур капиталистууд төсөл амжилттай болох эсэхийг урьдчилан таамаглахыг хичээдэг.

Шаардлагатай бол венчур хөрөнгө оруулагчид бизнесийн загварыг нэн даруй өөрчлөх боломжтой бөгөөд үүнийг уламжлалт загваруудын талаар хэлэх боломжгүй юм. Шууд хөрөнгө оруулалт гэдэг нь компанийн хөгжлийг хянах оролдлого бөгөөд венч капитал нь залуу аж ахуйн нэгжид ашигтай байхын тулд ТУЗ-д байр сууриа хадгалах явдал юм.

Венчур хөрөнгө оруулалтын механизм

Энэ төрлийн хөрөнгө оруулалтын механизмыг илүү сайн ойлгохын тулд би үндсэн шинж чанаруудыг өгөх болно.

1. Хөрөнгө оруулалт нь эргэж ирнэ гэсэн баталгаа байхгүй. Хөрөнгө оруулалтынхаа туршид бизнесмэн ямар ч ашиг олохгүй байж болох ч эцсийн дүндээ хувьцаагаа хэдэн тэрбумаар зарах боломжтой.
2. Бизнест ороход өндөр саад тотгор. Хэдэн зуун доллараар та венчур капиталист болохгүй. Энд оруулсан хөрөнгө оруулалтын хэмжээ 10,000-аас тэрбум доллар хүртэл байдаг. Гэтэл жижиг хөрөнгө оруулагчдаас мөнгө хуримтлуулж, томоохон төслүүдэд хөрөнгө оруулалт хийдэг сангууд байдаг. Тэдний цорын ганц сул тал бол хөрөнгө оруулагч менежердээ итгэж, төслийн үйл ажиллагаанд оролцдоггүй явдал юм.
3. Хөрөнгө оруулалтын урт хугацаа. Хэрэв бизнесмэн гарааны бизнест хөрөнгө оруулсан бол хэзээ ч буцаан татах боломжгүй. Компани амжилттай хөгжсөний дараа л мөнгийг буцааж өгөх боломжтой бөгөөд томоохон үйлдвэрлэлийн хэмжээнд хүрэхээс өмнө хэдэн жил өнгөрч магадгүй юм.

Таны харж байгаагаар Орост венчур хөрөнгө оруулалт хийх нь эхлээд харахад тийм ч энгийн зүйл биш юм. Бодлогогүй шийдвэр таныг саятан болгох эсвэл сүйрүүлэхэд амархан.

Оросын сан, нийгэмлэгүүд

Хувийн бизнесмэнүүд биш, сангууд олддог нь улам бүр нэмэгдсээр байна. Орос улсад тэдний тоо 260 нэгж байдаг бөгөөд үүний 30% нь төрийн холбоод юм. Нэг санд гарааны бизнесийг хөгжүүлэхэд зориулж 20 орчим сая ам.доллар байдаг.

Оросын засгийн газрын сангууд жижиг бизнест хөрөнгө оруулалт хийдэг бодит салбар. Хувийн - технологийн хувьд, жишээлбэл, робот техникийг ирээдүйтэй салбар гэж үздэг. 2017 оны мэдээллээр оны эхний хагаст гарааны бизнест нийт 777 сая ам.долларын хөрөнгө оруулалт хийсэн байна. Улсын холбоод 63 хувийг бүрдүүлжээ.

Хамгийн том хувийн сангуудад Softline Venture Partners, Target Global, Prostor Capital зэрэг багтана. Том улсын санОрос - Венчур хөрөнгө оруулалтын нийгэмлэг, түүний гишүүдэд AFK Sistema, VEB Innovations, RVC болон бусад томоохон аж ахуйн нэгжүүд багтдаг.

Гарааны бизнес эрхлэгч ОХУ-д венчур хөрөнгө оруулагчдыг хэрхэн олох вэ?

Нэгдүгээрт, та танилуудаа ашиглаж болно. Давуу тал - бизнесийн сахиусан тэнгэрийн итгэл. Сул талууд - залуу компанид туслах хүсэлтэй хөрөнгө оруулагчидтай шууд холбоо тогтоохгүй бол хөдөлмөр их шаарддаг, урт процесс.

Хоёрдугаарт, та бизнес инкубаторт хамрагдах боломжтой. Эдгээр нь бизнест хувь хүртэхийн тулд гарааны бизнесийг дэмждэг компаниуд юм. Ажилтнууд ажлын байраар хангаж, нягтлан бодогч, хуульч хөлсөлж, мэдээллийн дэмжлэг үзүүлж, төсөлд мөнгө босгоход тусалдаг.

Гуравдугаарт, гарааны тэмцээнд идэвхтэй оролцох шаардлагатай. Оролцсоноор янз бүрийн түвшинмөн илтгэлдээ үнэхээр шинэлэг бүтээгдэхүүн санал болгосноор та олон хөрөнгө оруулагчдын анхаарлыг татах болно.

Арга бүр өөрийн гэсэн арга барилаар сайн байдаг. Миний бодлоор тэмцээн уралдаанаас эхэлсэн нь дээр.

Хөрөнгө оруулагчид венчур хөрөнгө оруулалтын төслүүдийг хаанаас хайж болох вэ?

Сайн бизнесмен үргэлж хэд хэдэн гарааны компаниудтай хамтран ажилладаг, учир нь тэр венч капиталын хөрөнгө оруулалт нь эрсдэлтэй гэдгийг ойлгодог. Статистикийн мэдээгээр 10 компаниас нэг нь л амжилтанд хүрдэг.

Тийм ч учраас гарааны бизнесийн хүлээгдэж буй ашиг нь хөрөнгө оруулалтын хэмжээнээс дор хаяж 10 дахин их байх ёстой. Амжилттай хөрөнгө оруулалт хийхэд анхаардаг бизнесмэн олдохыг хүлээдэггүй. Тэрээр хөрөнгө оруулалтын ашигтай хувилбаруудыг хайж олохын тулд зах зээлийг байнга хянаж байдаг.

Орос улсад амжилттай төсөл олох арга замууд:

1. Танил талаасаа. Эргэн тойронд нь хэн нэгэн бизнесээ хөгжүүлэх мөнгө хайж байгаа байх. ОХУ-ын дундаж оршин суугч мэдээллийг үл тоомсорлох боловч жинхэнэ бизнесмэн сонирхож, төслийг сайтар судалж, хөрөнгө оруулалт хийхээр шийднэ.
2. Селигер форум дээр нэг ээлжийг "Аж ахуй эрхлэх" гэж нэрлэдэг. Хөрөнгө оруулагчид 50,000 ам.долларын босго босготой сонирхолтой гарааны бизнес хайхаар энд ирдэг.
3. Төслийн солилцоо. Орос улсад залуу эрдэмтэд нэлээд сонирхолтой төслүүдийг нийтэлдэг платформууд байдаг.
4. Хувьцаа солилцох. Эдгээр нь стартапууд болон венчур хөрөнгө оруулагчдын хоорондын харилцааг зохицуулдаг платформууд юм. Бизнесмэн хүн хөрөнгийн биржээр дамжуулан компанид хувь эзэмшдэг.

ОХУ-д хөрөнгө оруулагчдын санаж байх ёстой гол зүйл бол хуруугаа байнга цохиж, зах зээлийг хянах хэрэгтэй. Цагтаа Apple-ийн хийсэн шиг дэлхийг орвонгоор нь эргүүлж чадах санал хэзээ гарах нь тодорхойгүй байна.

Дүгнэлт

Венчур хөрөнгө оруулалт - жинхэнэ аргазах зээлд тэсрэлт хийх боломжтой бүтээгдэхүүн боловсруулахад мөнгө чиглүүлэх. Хөрөнгө босгох энэ арга нь идэвхтэй, амбицтай залуу эрдэмтдэд тохиромжтой.

Төсөлд хөрөнгө оруулж буй Оросын бизнесмэнүүдийн хувьд энэ нь үргэлж эрсдэлтэй гэдгийг санах хэрэгтэй. Тайлбарынхаа дагуу үр дүнтэй бүтээгдэхүүн шатаж, санамсаргүй мэт санагдах ажил бүтэлгүйтэж болзошгүй.

Сэтгэгдэл үлдээж, материалыг найзуудтайгаа хуваалцаарай нийгмийн сүлжээнд. Удахгүй уулзацгаая!

Шинэхэн хөрөнгө оруулагчдын дунд түгээмэл асуулт бол венчур хөрөнгө оруулалт гэж юу вэ? энгийн үгээр? Асаалттай Энэ мөчЭнэ бол хөрөнгө оруулалт хийх хамгийн түгээмэл аргуудын нэг юм. Энэ нь их хэмжээний ашиг олох боломжийг олгодог ч ноцтой эрсдэлтэй байдаг. Дэлгэрэнгүйг доороос уншина уу.

Энэ юу вэ?

"венчур" гэсэн тодорхойлолтыг эндээс авсан Англи хэлэндмөн орчуулгагүйгээр хэрэглэнэ. Энэ нь шууд утгаараа "эрсдэлтэй бизнес" гэсэн утгатай. Энэ тохиолдолд эрсдэлийн түвшинг маш өндөр гэж үнэлдэг. Хувийн хөрөнгө ба венчур капиталын хөрөнгө оруулалт нь ижил төстэй байдлаас үл хамааран огт эсрэг ойлголт юм. Эхний сонголт нь алдартай бизнест хөрөнгө оруулалт хийх, хоёр дахь нь цоо шинэ бизнест хөрөнгө оруулах явдал юм.

Венчур хөрөнгө оруулалтад одоохондоо ижил төстэй зүйл байхгүй төслүүд, жишээлбэл, шинэлэг технологи орно. Хөрөнгө оруулагчид үнэлгээ өгөх ямар ч боломжгүй бодит эрсдэлүүдболон хэтийн төлөв, тиймээс таны оруулсан хөрөнгөө алдах магадлал өндөр байна. Эхлэх үе шатанд гар утасны холболт, компьютерийн технологи, төмөр замуудмөн тодорхойлсон үзэл баримтлалд багтсан болно. Ижил төстэй жишээ байхгүйн улмаас венчур хөрөнгө оруулалтын онцлог, эрсдэлийг үнэлэхэд хэцүү байдаг тул одоо энэ нь стандарт бизнес юм.

Та энэ чиглэлд асар их мөнгө зарцуулж болох ч ашиггүй үлдэнэ.

Тодорхой мэдэгдэж байгаа эсвэл шинэ компанихөрөнгө оруулагчдыг татах замаар төсөл бий болгодог. Санхүүгийн дэмжлэг үзүүлэхийн тулд хөрөнгө оруулагчид хувьцаа эсвэл эзэмшлийн хувийг авдаг.

Хөрөнгө оруулагчид хоёр аргаар орлого олдог.

• хамтран өмчлөгчийн хувьд тогтвортой орлогын хэлбэрээр;
• үнэт цаасыг дахин худалдахаас .

Эхний тохиолдолд дундаж хэмжсэн ашиг нь урт хугацааны туршид баталгаатай, хоёр дахь нь - их, гэхдээ нэг удаагийн ашиг юм. Венчур хөрөнгө оруулалт аюултай бизнес юм, тиймээс ашиггүй, хөрөнгө оруулалтгүй үлдэх магадлал маш их байна.

Давуу тал

Тайлбарласан хөрөнгө оруулалтын сонголт нь хэд хэдэн давуу талыг санал болгодог.

• орлогын өндөр түвшин;
• ашиг олох хурдан хугацаа;
• хууль эрх зүйн болон эрх зүйн асуудал байхгүй;
• ногдол ашгийн байнгын эх үүсвэрийг олж авах боломж;
• энгийн бэхэлгээний систем.

Хэрэв хүлээн авсан байгууллага санхүүгийн эх үүсвэр, хууль зөрчсөн, хөрөнгө оруулагч нь хийсэн үйлдлийнхээ төлөө хариуцлага хүлээхгүй. Энэ онцлог нь венчур хөрөнгө оруулалтыг хууль ёсны аюулгүй хөрөнгө оруулалт хийх арга болгодог.

Төсөл амжилттай хэрэгжсэн тохиолдолд хөрөнгийн үнэ цэнэ өсөж, хөрөнгө оруулагчдад ашиг өгдөг

Алдаа дутагдал

Бараг бүх венчур хөрөнгө оруулалт нь гарааны бизнес юм. Статистикийн мэдээгээр, зөвхөн 10 төсөл тутмын 1 нь амжилттай болдогмөн ашиг олдог. Тиймээс ийм хөрөнгө оруулалтын эрсдэл маш өндөр байдаг. Гэхдээ тайлбарласан шинж чанар нь цорын ганц сул тал биш юм.

Ийм хөрөнгө оруулалтын бусад сул талууд байдаг:

• гарааны бизнесийг үүсгэсэн байгууллага нь одоо байгаа эрсдлийн талаар мэдэлгүй эсвэл санаатайгаар сэрэмжлүүлэхгүй байх;
• гарын үсэг зурсан гэрээнд хөрөнгө оруулагчийн орлогыг ихэвчлэн дутуу тусгасан байдаг;
• өндөр татвартай тулгарах боломж.

Зарцуулалт хийснээр та дундаж орлоготой ноцтой бизнест хувьцаа авч болно 10,000 доллараас.

Түүнчлэн олон компани хууль зөрчиж татвараас зайлсхийхийг эрмэлздэг бөгөөд энэ нь эцсийн дүндээ хуулийн хариуцлага хүлээхэд хүргэдэг. Тодорхойлсон тохиолдолд амжилттай төсөл хүртэл хаагдах магадлалтай,мөн хөрөнгө оруулагчид оруулсан хөрөнгөгүй үлдэх болно.

Төсөлд орох босго хамгийн бага боловч гарааны бизнест жижиг хөрөнгө оруулалт хийх нь ихэвчлэн их хэмжээний орлого авчирдаггүй.

Венчур сан

Эдгээр байгууллагууд нь өөрийн хөрөнгө оруулалтаа хадгалахын зэрэгцээ эрсдэлийг бууруулах боломжийг олгодог. Венчур санд хөрөнгө оруулах нь эхэндээ хамтран ажиллахад чиглэгдсэн байдаг тул ашигтай байдаг шинэлэг төслүүдболон стартапууд.

Түүний ажлын жагсаалтад дараахь зүйлс орно.

• цуглуулга санхүүгийн хөрөнгө оруулалтхөрөнгө оруулагчид;
• төслийн баталгаажуулалт, дүн шинжилгээ;
• эхлүүлэхийг хэрэгжүүлэх явцад дэмжлэг үзүүлэх;
• менежментэд оролцох;
• бүх салбарт багийн дэмжлэг.

Шинэхэн хөрөнгө оруулагчид ихэвчлэн венчурын бизнест ямар компаниуд байдаг вэ гэсэн асуулт гарч ирдэг.

Санхүүгийн орлого нь санхүүжилт шаардлагатай байгаа залуу компанийн амжилтаас шууд хамааралтай бөгөөд удирдлага нь үүссэн асуудлыг шийдвэрлэхийн тулд бүх хүчин чармайлтаа гаргах болно.

Ихэнхдээ эдгээр нь залуу, туршлагагүй компаниуд бөгөөд олон жилийн туршлагатай мэргэжилтнүүд ховор байдаг.

Эрсдэлээс зайлсхийхийн тулд сан нь компани бүрийг шалгаж, дараахь зүйлийг устгадаг.

• үйл ажиллагаа нь үйлдвэрлэл, газарзүйн, шинжлэх ухаан, техникийн болон зах зээлийн бодлогыг зөрчсөн;
• бизнес төлөвлөгөөнд алдаа гарсан;
• хүсэлт, баримт бичгийг бичиг үсэг тайлагдаагүй байдлаар бүрдүүлдэг.

Статистикийн мэдээгээр, 10% Өргөдөлүүдийг баталгаажуулалтын эхний шатанд хийж, эрсдэлийн үнэлгээ, маркетинг, эдийн засгийн оношлогоонд зориулж мэргэжилтнүүдэд шилжүүлдэг. Эцсийн эцэст 1-2% стартапууд венчур бизнесийн онцгой ач холбогдлыг мэддэг мэргэжилтнүүдийн зөвшөөрлийг авдаг.

Орос дахь нөхцөл байдал

Энэ салбарт оруулсан хөрөнгө оруулалтын хэмжээ хоёр тэрбум ам.доллар, гэхдээ бусад оронтой харьцуулахад энэ нь тийм ч их биш юм. Ихэнх стартапууд нь хэлэлцээрийн үр дүнд засгийн газрын зөвшөөрөл авсан олон улсын компаниуд болон үндэстэн дамнасан байгууллагуудыг хамардаг. Тайлбарласан арга нь эрсдлийг бууруулдаг боловч нэгэн зэрэг хөрөнгө оруулалтын журмыг улам хүндрүүлдэг. Тиймээс Орос дахь венчур хөрөнгө оруулалт хараахан хүрээгүй байна өндөр түвшинхөгжил.

IN Оросын Холбооны Улс венчур санхүүжилтбүрэлдэх шатандаа байна

ОХУ-ын нутаг дэвсгэрт хувийн хөрөнгө оруулагчид хангалтгүй байна. Ихэнх хүмүүс баталгаа гаргаж чадах хөгжингүй компаниудад хөрөнгө оруулахыг илүүд үздэг. Орос улсад стартап зохиогчид бизнес төлөвлөгөөгөө танилцуулж, санхүүгийн дэмжлэг авах боломжтой хөрөнгө оруулалтын төслийн мэдээллийн сан байдаг. Залуу компаниудад зориулсан онлайн платформууд бий болсон, хөрөнгө оруулагчдыг хайх ажлыг хялбарчлах. Энд боломжит хөрөнгө оруулагчид төслүүдтэй танилцаж, хаана хөрөнгө оруулахаа шийдэх боломжийг олгодог.

Тиймээс Орос дахь венчур хөрөнгө оруулалт хэцүү хэлбэрээр хөгжиж байгаа ч бий болсон нөхцөл байдал нь нөхцөл байдлыг сайжруулах хэтийн төлөвийг нээж байна. Хөрөнгө оруулагчдад тусалдаг өөрийн гэсэн үнэлгээтэй сангууд аль хэдийн бий болсон эрсдэлээс зайлсхийж, ашгийн тодорхой хувиар орлогоо нэмэгдүүлнэ. Энэ нь ерөнхийдөө тус улсын бизнесийн хөгжилд сайнаар нөлөөлж байна.

Хэрхэн венч хөрөнгө оруулагч болох вэ, энэ нь юу вэ?

Forex болон бусад салбарт хөрөнгө оруулалт хийх санхүүгийн зах зээл, маш эрсдэлтэй үйл ажиллагаа гэж хэлж болно. Гэсэн хэдий ч эрсдэл, өгөөж нь ихэнх тохиолдолд форексоос хэд дахин өндөр байдаг өөр төрлийн хөрөнгө оруулалт байдаг. Гарчигнаас та аль хэдийн ойлгосноор энэ нийтлэл нь венчур хөрөнгө оруулалтад анхаарлаа хандуулах болно. Энэ сэдвийг хайж байхдаа эрт орой хэзээ нэгэн цагт хүн бүр ирдэг гэж би боддог мэргэжлийн хөрөнгө оруулагч. Магадгүй зарим залхуу хөрөнгө оруулагчид аль хэдийн ийм түвшинд хүрсэн байх. Сэтгэгдэл дээр уншигчдын түүхийг харахад би баяртай байх болно.

Энэ нийтлэлд би дараах асуултуудыг авч үзэх болно.

• Венчур хөрөнгө оруулалт гэж юу вэ?
• Венчур хөрөнгө оруулалтын механизмын онцлог;
• Амжилттай венчур хөрөнгө оруулагчид;
• Хөрөнгө оруулагч хөрөнгө оруулалтын төслийг хаанаас хайх вэ?

Венчур хөрөнгө оруулалт гэж юу вэ?

Би энэ блогийг 6 жил гаруй ажиллуулж байна. Энэ бүх хугацаанд би хөрөнгө оруулалтынхаа үр дүнгийн тайланг тогтмол гаргадаг. Одоо улсын хөрөнгө оруулалтын багц нь 1,000,000 гаруй рубль байна.

Ялангуяа уншигчдад зориулж би "Залхуу хөрөнгө оруулагчдын курс"-ийг боловсруулсан бөгөөд үүнд би хувийн санхүүгээ хэрхэн эмх цэгцтэй болгох, хуримтлалыг олон арван хөрөнгөнд үр дүнтэй байршуулахыг алхам алхмаар харуулсан. Уншигч бүр дор хаяж эхний долоо хоногт сургалтанд хамрагдахыг зөвлөж байна (үнэгүй).

Англи хэлнээс орчуулсан "venture" гэдэг үг нь эрсдэлтэй эсвэл эрсдэлтэй үйл ажиллагаа гэсэн утгатай. Тодорхойлолтоор венч капиталын хөрөнгө оруулалт нь маш эрсдэлтэй хөрөнгө оруулалт юм. Үүнийг ямар ч баталгаагүй, бүдүүлэгээр хэлбэл, “эргүүлэн сулласан” компанид олгосон зээлтэй зүйрлэж болно. Хөрөнгө оруулалтын объектууд нь ихэвчлэн үйл ажиллагаагаа эхэлж буй жижиг аж ахуйн нэгжүүд болдог. Венчур хөрөнгө оруулалтын ачаар зах зээлд тэсрэлт хийж буй өндөр технологийн бүтээгдэхүүн бий болж байна. Энэ нь иймэрхүү зүйл тохиолддог:

1. Залуу компани хөгжлийн амбицтай зорилтуудыг тавьж, хөрөнгө оруулагчдыг урьж байна;
2. Сонирхсон бизнесмэн компанид хувьцааны оронд шаардлагатай хэмжээний мөнгийг хуваарилдаг (үүсгэн байгуулагчдын нэг болох эсвэл хувьцаа эзэмшигч болох);
3. Дараа нь хоёр боломжит хувилбар байна:

— Компани амжилтанд хүрч, хөрөнгө оруулагчийн хувьцааны үнэ хэдэн зуу, заримдаа бүр хэдэн мянга дахин өсдөг. Хөрөнгө оруулагч нь хувьцаагаа их хэмжээгээр зарж, эсвэл компанийн ашгийн тодорхой хувийг авах боломжтой.

— Тус компани тодорхой шалтгааны улмаас зорилгодоо хүрэхгүй, үйл ажиллагаагаа зогсоож, эсвэл удаашралтай үйл ажиллагаа явуулж байна. Энэ тохиолдолд хөрөнгө оруулагч хөрөнгө оруулалтаа бүхэлд нь эсвэл хэсэгчлэн алддаг.

Венчур төслүүдийн томоохон эрсдэлүүд нь олон хөрөнгө оруулагчдыг төслийн менежментэд биечлэн оролцоход хүргэдэг. төслийг боловсруулахдаа өөрийн туршлага, хувийн болон мэргэжлийн ур чадвараа ашигладаг. Ийм хөрөнгө оруулагчдыг бизнесийн сахиусан тэнгэр гэж нэрлэдэг.

Венчур хөрөнгө оруулалтын механизм нь хэд хэдэн зүйлтэй өвөрмөц онцлог, Би гол зүйлсийг жагсаах болно:

• Хөрөнгө оруулалт хийх өндөр босго;

Дүрмээр бол венчур хөрөнгө оруулагч бол чинээлэг хүн юм, учир нь төсөл/бизнесүүдэд 10,000-аас сая сая долларын хөрөнгө оруулалт хийдэг. Хэдэн мянган долларын хөрөнгө оруулалттай шинэхэн хөрөнгө оруулагчдад хөрөнгө оруулалтын сонирхолтой төсөл олоход нэлээд хэцүү байдаг. Гэхдээ хэрэв хүсвэл хамтарсан хөрөнгө оруулалтын байгууллага эсвэл сангийн үйлчилгээг ашиглаж болно. Сангийн хөрөнгийн менежерүүд дараа нь ирээдүйтэй төсөлд хөрөнгө оруулахын тулд жижиг хөрөнгө оруулагчдаас хадгаламж хуримтлуулдаг. Ийм сангийн сул тал нь хөрөнгө оруулагч нь менежерүүдийн ур чадварт найдахаас өөр аргагүйд хүрч, тодорхой төсөлд хөрөнгө оруулах шийдвэр гаргах боломжгүй байдаг.

• Хөрөнгө оруулалтын урт хугацаа;

Өсөн нэмэгдэж буй компанид хөрөнгө оруулалт хийснээр венчур хөрөнгө оруулагч хүссэн үедээ мөнгөө буцааж авах боломжгүй. Хөрөнгө оруулсан дүнг дүрмээр бол төсөл бүрэн шингээж авдаг бөгөөд төсөл амжилттай хэрэгжсэн тохиолдолд л мөнгийг буцааж өгөх боломжтой. Хөрөнгө оруулалт хийснээс хойш их хэмжээний орлого олох эсвэл төсөл хөрөнгийн зах зээлд (IPO) орох хүртэл олон жил өнгөрч болно.

• Хяналт дутмаг;

-аас стратегийн түншүүдэсвэл түншүүд, венчур хөрөнгө оруулагчид хувьцааны хяналтын багц шаардлагагүй байдгаараа ялгаатай. Тэд мөн дүрмээр бол компанийг удирдахыг хичээдэггүй, зөвхөн өөрсдийгөө хариуцдаг санхүүгийн эрсдэл, бусад бүх зүйлийг дээд удирдлагын мөрөн дээр шилжүүлэх. Гэсэн хэдий ч ихэнхдээ мөнгөө хэмнэх хүсэл нь венч хөрөнгө оруулагчдыг ТУЗ-ийн гишүүн болж, компанийн үйл ажиллагааг биечлэн хянахад хүргэдэг. Эцсийн эцэст, хэн ч хэлж байсан ийм хөрөнгө оруулалт нь асар их эрсдэлтэй холбоотой байдаг.

• Ашиг олох баталгаа байхгүй;

Ашгийн хувьд энд бас тийм ч энгийн зүйл биш. Хөрөнгө оруулалтын бүх хугацаанд хөрөнгө оруулагч нэг ч долларын ашиг авч чадахгүй байж магадгүй бөгөөд эцэст нь төсөл дэх өөрийн хувийг хэдэн саяар зарж болно. Ихэнх стартап компаниудын бодит ашгийн хэмжээ нь олон нийтэд санал болгосны дараа тодорхой болдог хөрөнгийн бирж. Хөрөнгө оруулалтын сонирхолыг үндэслэн түүний хувьцааны үнийг тодорхойлж, үүний дагуу хөрөнгө оруулагч өөрийн хувьцааг зарснаар олох дүнг тодорхойлно.

Амжилттай венчур хөрөнгө оруулагчид

Жинхэнэ амжилтын түүхээс өөр юу ч урам зориг өгдөггүй. Эдгээр түүхүүдийн ихэнх нь сайн мэддэг боловч илүү сайн ойлгохын тулд би хэд хэдэн венчур хөрөнгө оруулагчдын тодорхой амжилтыг тоогоор жагсаах болно.

• Майк Маркула

Стив Жобс, Стив Возняк нар гараждаа хэлхээний самбар гагнаж байх үед Майк Apple-д 250,000 долларын хөрөнгө оруулалт хийсэн. Дөрөвний нэг сая доллараар Майк Apple-ийн гуравны нэгийг авах болно.

Хөрөнгө оруулалт хийх үед Марккулагийн нийт хөрөнгө 2.5 сая доллар байсан бөгөөд энэ нь тэрээр өөрийн багцын ердөө 10 хувийг APPLE-д оруулсан гэсэн үг юм. Майк компанид эзэмшдэг хувиа 154 сая доллараар зарж, 61,600 хувийн ашиг олсон байна.

Дашрамд хэлэхэд би "Стив Жобс" аудио номыг сонсохыг зөвлөж байна. appleinsider-ийн намтар" (туслахын тулд Google). Одоогоос 2 жилийн өмнө ажилдаа явах замдаа машинд суугаад нэг сар сонссон. Ном хүчтэй, миний сэтгэл маш их татагдсан тул 2 удаа сонссон.

• Томас Альберг

Томас онлайн номын дэлгүүр Amazon-д 100,000 долларын хөрөнгө оруулалт хийсэн. Эцэст нь нийт ашигТомасын Амазон дахь хөрөнгө оруулалт 26 сая доллар болсон.

• Иан МакГлинн

Жирийн автомашины худалдагч Иан МакГлинн байгалийн гаралтай гоо сайхны бүтээгдэхүүн зардаг Body Shop нээж байсан найз Анита Роддикийн бизнест 4000 фунт стерлинг (хувьцааны оронд) хөрөнгө оруулалт хийжээ.

Үүний дараа Body Shop сүлжээ дэлгүүрийг (ойролцоогоор 2000 дэлгүүр) хамгийн том гоо сайхны аварга L'Oreal худалдаж авсан. Цэвэр ашиг Ian McGlynn-ийн хөрөнгө оруулалт 180 орчим сая евро, эхний хөрөнгө оруулалт нь 5400 евро байв.

• Орос дахь венчур хөрөнгө оруулалтын гайхалтай жишээ бол хэдхэн мянган долларын хөрөнгө оруулалтыг хүлээн авсны дараа хүчирхэг дархлаа зохицуулах нөлөө үзүүлдэг "Тимоген" эмийг бүтээж чадсан цөөн тооны судлаачдын түүх юм. Үүний дараа АНУ-ын нэгэн компани үүнийг үйлдвэрлэх лицензийг хэдэн сая доллараар авчээ. Өөрөөр хэлбэл, төсөл нь хөрөнгө оруулагчийн анх оруулсан хөрөнгийг хэдэн мянга дахин нэмэгдүүлсэн.

Хөрөнгө оруулагчид венчур хөрөнгө оруулалтын төслүүдийг хаанаас хайж болох вэ?

Хөрөнгө оруулагч бүр хөрөнгө оруулалтад орох босго өндөр учраас венчурын хөрөнгө оруулалтад хамрагдах боломжгүй. Аз болоход олох арга замууд бий сонирхолтой төслүүдхөрөнгө оруулагчаас хэдэн зуун мянган доллар шаардахгүй хөрөнгө оруулалтын хувьд. Би өөрийн мэддэг хөрөнгө оруулалтын объектуудыг хайх аргуудыг жагсаах болно.

• Танил талаасаа;

Ихэнх гарааны бизнес эрхлэгчид болон бизнес эрхлэх хүсэлтэй хүмүүс төсөл боловсруулах хөрөнгөгүй, хамгийн гол нь хөрөнгө оруулагчдад хандах боломжгүй байдаг. Ийм стартапууд ихэвчлэн хамаатан садан, танил тал, найз нөхдөөрөө дамжуулан хөрөнгө оруулалт татдаг. Хүн бүр амьдралдаа нэг удаа ч гэсэн өөрийн таньдаг хэн нэгэнд бизнесээ хөгжүүлэхэд мөнгө хэрэгтэй гэж сонссон байх гэж би боддог. Хөрөнгө оруулагч болон жирийн хүнЭнэ нь тэр ийм мэдээллийг дүлий чихэнд хүргэхгүй байх явдал юм.

Өнгөрсөн жил би бүх Оросын боловсролын "Селигер" форумд "Аж ахуй эрхлэлт" хуралдааны үеэр оролцож, 10-50 мянган долларын өртөгтэй олон сонирхолтой төслүүдийг (ялангуяа "Инноваци" хуралдааны үеэр) харсан. Би бас сонирхолтой хөрөнгө оруулалт хайж форумд тусгайлан ирсэн хэд хэдэн венчур хөрөнгө оруулагчидтай уулзсан. Хэрэв уншигчдын хэн нэг нь энэ төрлийн хөрөнгө оруулалтыг сонирхож байгаа бол 4-5-р сард Seliger 2015 форумд оролцох хүсэлтээ өгөхийг зөвлөж байна. Магадгүй би өөрөө тийшээ явах байх.

• Төслийн солилцоо;

Хэрэв та "Хөрөнгө оруулалтын төслийн солилцоо"-г google-ээс хайвал гарааны бизнес эрхлэгчдийн санал болгосон олон сонирхолтой платформуудыг олох боломжтой. Жишээлбэл, inproex.ru, startup.ua гэх мэт Ийм сайтууд дээр хэрэв хүсвэл хөрөнгө оруулалт, хамтын ажиллагааны нэлээд сонирхолтой хувилбаруудыг олж болно.

• Хувьцааны солилцоо, хамтын хөрөнгө оруулалтын платформ;

Хөрөнгө оруулалтын төслүүдийн биржээс ялгаатай нь бирж өмчийн оролцоотөслүүдэд тэд төслийн хувьцааг (хувьцаа гэх мэт) шууд сайт дээр худалдаж авахтай холбоотой. Тэдгээр. платформ нь хөрөнгө оруулагч болон төслийн хоорондын харилцааны баталгаа ба зохицуулагч юм. Жишээлбэл, саяхан vcstart.com бирж дээр та алдартай bigpicture (bigpicture.ru) сайтын хамтран эзэмшигч болж болно.

Энэ төрлийн хөрөнгө оруулалт нь асар их эрсдэлтэй холбоотой гэдгийг би давтан хэлье. Тиймээс шийдвэр гаргахаасаа өмнө та гүйлгээний хууль эрх зүйн нарийн ширийн зүйлийг судалж, мэргэжилтнүүдтэй зөвлөлдөх хэрэгтэй ( венчур санихэвчлэн маркетингийн зах зээлийн судалгаа хийдэг) бизнесийн тухайн чиглэлээр ажилладаг гэх мэт. Албан бус статистик мэдээллээс харахад төслүүдийн дөнгөж 10 орчим хувь нь амжилтанд хүрч, үлдсэн 90% -ийн алдагдлыг нөхдөг. Тиймээс амжилттай венчур хөрөнгө оруулагч болохын тулд бизнесийн үйл явц нь хоорондоо уялдаа холбоогүй дор хаяж хэд хэдэн төсөлд хөрөнгө оруулах хэрэгтэй.

Евгений Смирнов

Bsadsensedinamick

# Хөрөнгө оруулалт

Орос дахь венчур хөрөнгө оруулагчид

Орос улсад хамгийн алдартай венчур хөрөнгө оруулагч бол Александр Румянцев юм. Тэрээр Оросын бизнесийн сахиусан тэнгэрүүдийн чансааны нэгдүгээрт бичигддэг.

Нийтлэлийн навигаци

• Венч хөрөнгө оруулагч ба уламжлалт хөрөнгө оруулагч хоёрын гол ялгаа
• Хэрхэн венч хөрөнгө оруулагч болох вэ
• Бизнесийн сахиусан тэнгэр болоорой
• Олон нийтийн санхүүжилт
• Хамтарсан хөрөнгө оруулалт
• Хариуцлагыг шилжүүлэх
• Хөрөнгө оруулалтын сургалт
• Үүнээс хэрхэн мөнгө олох вэ
• Орос дахь венчур хөрөнгө оруулагчид

Аливаа гарааны бизнесийг хөгжүүлэхийн тулд танд санхүүжилт хэрэгтэй - үүнийг эхлүүлэх эсвэл өсөлтийн хурдыг хурдасгахад туслах мөнгө. Гэсэн хэдий ч ихэнх бизнес эрхлэгчид венчур хөрөнгө оруулалтын систем хэрхэн ажилладагийг бүрэн ойлгодоггүй.

Венчур хөрөнгө оруулагч гэдэг нь өндөр эрсдэлтэй инновацид хөрөнгө оруулалт хийдэг хүн юм. Венчур хөрөнгө оруулалтын бусад хөрөнгө оруулалтын ялгаа нь хөрөнгө оруулалтын эрсдэлийн түвшин нэмэгдсэнтэй холбоотой юм.

Найдвартай байдал нь орчин үеийн хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны шинж чанаруудын нэг гэж тооцогддог. Венчур хөрөнгө оруулалтын хувьд энэ шинж чанар нь хоёрдогч үүрэг гүйцэтгэдэг бөгөөд төслийг сонгохдоо харгалздаггүй. Хөрөнгө оруулалтын тодорхой хөрөнгийг сонгохдоо венч хөрөнгө оруулагч их ашиг олохын тулд өндөр технологи, эрсдэл өндөртэй цоо шинэ төслүүдийг илүүд үздэг.

Хөрөнгө оруулагчдын төрөл бүр өөрийн гэсэн онцлог, онцлог шинж чанартай байдаг. Венчур хөрөнгө оруулагчийн өвөрмөц шинж чанаруудын зарим нь:

• эрсдэлийн өндөр түвшин, хөрөнгө оруулалтаас их ашиг олох боломж;
• гарааны бизнес, залуу компаниуд эсвэл шинэлэг бүтээгдэхүүнийг хөрөнгө оруулалтын объект гэж үздэг;
• шинэлэг технологийг бий болгох, дэмжихэд катализаторын үүрэг;
• хөрөнгө оруулалтын олон арга;
• ихэнх тохиолдолд тэд амьдралынхаа бүхий л үе шатанд компанийн удирдлагад идэвхтэй оролцдог.

Өөрөөр хэлбэл венч хөрөнгө оруулагч гэдэг нь хангадаг хүн юм өмчийн санхүүжилтхөгжлийн асар их боломжтой компаниуд. Бизнест оруулсан хөрөнгийг венчур капитал гэж нэрлэдэг.

Венч капиталистын гол зорилго бол компанийн санг удирдах, санхүүжилтийг баталгаажуулах явдал юм. Хамтын ажиллагаа нь ихэвчлэн өсөлтийн өндөр чадавхитай, хурдан ашиг олох чадвартай компаниудтай хийгддэг.

Ашиг нь дараах схемийн дагуу хийгддэг: венчур хөрөнгө оруулагч энгийн эсвэл худалдаж авдаг давуу эрхийн хувьцаакомпанийг хөгжүүлэхэд нь туслах. Ийнхүү тэрээр хувьцаа эзэмшигч болж, аж ахуйн нэгжийн ажилд оролцох эрхээ авдаг. Хэрэв компани дампуурвал оруулсан хөрөнгө нь алга болно. Энэ тохиолдолд хөрөнгө оруулагч нь хувьцааг худалдан авч, түнш болсон тул бизнес эрхлэгч хөрөнгөө буцааж өгөх шаардлагагүй.

Энгийн хүний ​​хувьд ийм хөрөнгө оруулалт нь аймшигтай, ашиггүй зүйл мэт санагддаг, гэхдээ эдгээр бүх зүйлийг венч хөрөнгө оруулагч өөрийн багцыг бүрдүүлэх үе шатанд анхаарч үздэг. Туршлага, тусгай мэдлэг нь түүнд хөгжлийн боломжтой компаниудад хөрөнгө оруулалт хийх замаар ийм эрсдэлтэй нөхцөл байдлыг чадварлаг шийдвэрлэх боломжийг олгодог.

Үндсэн логик нь ашиггүй компанийн алдагдлыг амжилттай багцын төслүүдийн ашгаар нөхөх болно. Өөрөөр хэлбэл, венч капиталист арван бизнест хөрөнгө оруулалт хийвэл тал нь дампуурч, хоёр нь бага ашиг авчирч, гурав нь л жинхэнэ амжилтанд хүрнэ гэж найдаж байна.

Венч хөрөнгө оруулагч ба уламжлалт хөрөнгө оруулагч хоёрын гол ялгаа

Энгийн хөрөнгө оруулагчийн гол зорилго бол хамгийн бага хэмжээнд хүртэл бууруулах явдал юм хөрөнгө оруулалтын эрсдэлбагц бүрдүүлэхэд шийдвэрлэх үүрэг гүйцэтгэдэг . Гэхдээ венчур хөрөнгө оруулагч их ашиг олохын тулд асар их эрсдэл хүлээдэг тул хөрөнгө оруулалт хийхдээ эрсдэлийн түвшинг тооцдоггүй.

Ер нь ийм бизнесменүүд хэдэн зуу, бүр хэдэн мянган хувь авчрах ирээдүйтэй төслүүдийг эрэлхийлдэг. Ихэнх хүмүүс компанийн үйл ажиллагаанд дангаараа хяналт тавихын тулд компанийн хяналтын багцыг худалдаж авахыг илүүд үздэг.

Ийм түншүүд маш болгоомжтой байдаг: бүх нарийн ширийн зүйл нь тэдэнд чухал байдаг. хөрөнгө оруулалтын төсөл, мөн өндөр болзошгүй эрсдэлээс шалтгаалан тэд төслийг шууд удирддаг.

Хэрхэн венч хөрөнгө оруулагч болох вэ

Хөрөнгийн ийм өсөлтийн үндэс нь хурдацтай өсөх ирээдүйтэй компанид оруулсан хөрөнгө оруулалтаас орлого олох явдал юм. Үүнийг хийхийн тулд тухайн байгууллагын энгийн буюу давуу эрхийн хувьцааг худалдаж авдаг бөгөөд үүний дараа хөрөнгө оруулагч нь аж ахуйн нэгжийн удирдлагын зөвлөлийн гишүүн болдог.

Үнэгүй мөнгөтэй, өндөр технологид дуртай, эрсдэлд тэсвэртэй хүмүүс өөрсдийгөө венчур хөрөнгө оруулагчаар туршиж үзэх боломжтой.

Бизнесийн сахиусан тэнгэр болоорой

Хамгийн энгийн бөгөөд түгээмэл арга. Эхлэхийн тулд хамаатан садан, найз нөхөд, танилынхаа гарааны бизнест бага хэмжээний хөрөнгө оруулалт хийх боломжтой. Тэд чамд юу байгааг мэдсэний дараа боломжтой хөрөнгөМөн та хөрөнгө оруулалт хийхээр төлөвлөж байгаа бол тэд тантай шууд холбогдох болно.

NABA (Үндэсний Бизнесийн сахиусан тэнгэрүүдийн холбоо)-ын мэдээлснээр ОХУ-д тэдний 3000 орчим нь байдаг. Үүний зэрэгцээ идэвхтэй сахиусан тэнгэрүүдийн эзлэх хувь 10% -иас хэтрэхгүй бөгөөд энэ нь өндөр эрсдэл, дутагдалтай холбоотой юм. практик туршлагаийм бизнес эрхэлсний төлөө. Шинэхэн хөрөнгө оруулагчид гарааны бизнесийг хэрхэн үнэлэх, хэлэлцээрийг хаанаас эхлэх, оновчтой хөрөнгө оруулалтын хэмжээг хэрхэн зөв тодорхойлохыг ойлгодоггүй.

Америкийн нэрт хөрөнгө оруулагч Пол Грэм хамгийн багадаа 10 гарааны бизнест хөрөнгө оруулалт хийж эхлэх хэрэгтэй гэж мэдэгджээ. Үгүй бол ашиг олох боломж нь сугалаанд хожих боломжоос илүүгүй юм. Боломжит олон төслийг хайж олоорой Оросын зах зээлнэлээд хэцүү. Хамгийн зөв замүүнийг хийх нь гарааны бизнес зохион байгуулах явдал юм. Гэсэн хэдий ч боломжит төслүүдэд дүн шинжилгээ хийх нь хэцүү байдаг: та улаан буудайг үр тарианаас салгах сайн ур чадвартай байх хэрэгтэй. Хамгийн гол асуудал бол стартап эзэмшигчтэй хувийн харилцаа холбоогүй бол түүний хэтийн төлөвийг ойлгоход туйлын хэцүү байдаг.

Олон нийтийн санхүүжилт

Хэрэв та венчур хөрөнгө оруулагч болохыг хүсвэл 10,000 орчим доллар хуваарилж, олон нийтийн санхүүжилтийн платформд хөрөнгө оруулалт хийж "тоглох" боломжтой. Төсөл сонгон хөрөнгө оруулалт хийх боломжтой олон платформ (Angellist, StartTrack) байдаг. Платформуудын гол давуу тал нь сангийн менежментэд мөнгө төлөх шаардлагагүй бөгөөд гүйлгээг онлайнаар хийх боломжтой юм.

Хөрөнгө оруулалтын явцад төсөл амжилттай хэрэгжиж, ашиг олох баталгаа байхгүй гэдгийг анхаарч үзэх хэрэгтэй. Статистик мэдээллээс харахад ихэнх стартапууд байгуулагдсан эхний жилдээ бүтэлгүйтдэг.

Хамтарсан хөрөнгө оруулалт

Гурав дахь нийтлэг сонголт бол синдикат үүсгэх явдал юм. Та найз нөхдөөсөө болон Angellist-ээс хамтрагчаа сонгох боломжтой. Өндөр эрсдэлтэй тул хөрөнгө оруулалтын энэхүү сонголт нь өндөр чанартай, найдвартай гарааны бизнест нэвтрэх боломжийг олгодог. Синдикатууд нь мэргэжлийн хөрөнгө оруулагчдын тусламжтайгаар хөрөнгө оруулалт хийдэг тул эрсдэлийг бууруулах боломжийг олгодог.

Хариуцлагыг шилжүүлэх

Хэрэв та дор хаяж нэг сая долларын хөрөнгөтэй бол эрт үе шатанд хөрөнгө оруулалт хийдэг тусгай венчур сантай холбоо барьж болно. Ийм сангууд хөрөнгө оруулагчдын хөрөнгийг хэдэн жилийн турш 10-15 багцад хөрөнгө оруулалт хийдэг бөгөөд энэ нь оновчтой төрөлжилтийг баталгаажуулдаг.

Сангийн хөрөнгө оруулалт нь эцсийн үр дүнгээс үл хамааран менежментийн төлбөрийг төлдөг. Түншүүд ихэвчлэн сангийн амьдрал эсвэл гарааны бизнесийг сонгоход оролцдоггүй.

Хөрөнгө оруулалтын сургалт

“А” шатанд хөрөнгө оруулагч болох өөр нэг арга бол өөрөө шийдвэр гаргах эрхтэйгээр гүйлгээнд оролцох явдал юм. Гэхдээ үүний тулд та санхүү, худалдаа, хөрөнгө оруулалтын чиглэлээр тусгай мэдлэгтэй байх хэрэгтэй. Давуу тал нь хөрөнгө оруулагч өөрийн хөрөнгийг удирдахын тулд мөнгө төлөх шаардлагагүй бөгөөд үйл ажиллагааны ажлаа бие даан хийх боломжтой юм.

Сангийн хөрөнгийг царцаадаггүй бөгөөд тодорхой төсөлд хөрөнгө оруулах шийдвэрийг хөрөнгө оруулагч өөрөө гаргадаг.

Үүнээс хэрхэн мөнгө олох вэ

Венчур хөрөнгө оруулалтын амжилт нь авч буй үйл ажиллагааны системчилсэн шинж чанараас хамаардаг тул ирээдүйд төлөвлөгөө боловсруулж, түүнийгээ чанд мөрдөж ажиллах нь туйлын чухал юм. Үр дүнтэй венчур хөрөнгө оруулалт нь дараах алхмуудыг агуулна.

• Шаардлагатай хэмжээгээр цуглуулж байна. Энэ нөхцөлгүйгээр бизнес байхгүй болно.
• Хөрөнгө оруулалтын чиглэлийг тодорхойлох. Үүнийг тухайн нөхцөл байдлаас шалтгаалан хийх ёстой хувьцааны зах зээл. Эдийн засгийн салбарт чөлөөт орон зай олох эсвэл бүрэн шинэлэг салбарт хөрөнгө оруулалт хийхийг хичээ.
• Ирээдүйтэй компанийг хайж, хөгжлийн стратегийг тодорхойлох. Тодорхой төслийг сонгосны дараа алхам алхмаар үйл ажиллагааны замыг боловсруулахаа мартуузай. Энд ирээдүйд ямар ч асуудал гарахгүйн тулд бүх зүйлийг эхнээс нь бодож үзэх нь дээр.
• Гэрээнд гарын үсэг зурах. Мэдлэг байхгүй үед хууль эрх зүйн нюансууд, баримт бичгийг сайтар судалж, гэрээнд гарын үсэг зурах зөвшөөрөл өгөх мэргэжилтэнг ажиллуулах нь дээр. Эхэндээ зөв дизайн нь ирээдүйд алдаагаа засах шаардлагаас өөрийгөө аврах боломжийг олгодог.
• Төслийн үйл ажиллагаанд хяналт тавих. Компани ашиг олохын тулд түүний хөгжилд мэдлэгээ зориулж, менежментэд идэвхтэй оролцох шаардлагатай.
• Хувьцаа худалдах. Гарааны бизнес амжилттай, тогтвортой болмогц та хамгийн бага эрсдэлтэй мөнгө олох хүсэлтэй бусад түншүүдэд хувьцаагаа зарж болно.

Орос дахь венчур хөрөнгө оруулагчид

Орост венчур хөрөнгө оруулалт хийх нь АНУ, Европ шиг өргөн тархаагүй байна. Өнөөдөр үүнтэй төстэй үйл ажиллагааг хэд хэдэн компани гүйцэтгэдэг томоохон компаниуд, үүнд.