Хөрөнгө оруулалтын сан гэж юу вэ? Хөрөнгө оруулалтын сангууд: төрөл, хэлбэр, үйл ажиллагааны зарчим, хамгийн ашигтайг хэрхэн сонгох вэ. Хөрөнгө оруулалтын сангаас хэр их орлого олох боломжтой вэ?

Сайн уу? Энэ нийтлэлд бид хөрөнгө оруулалтын сангийн талаар ярих болно.

Өнөөдөр та сурах болно:

1. Хөрөнгө оруулалтын сан гэж юу вэ, тэдгээрийн төрөл, төрөл;
2. Хэрхэн зөв IF сонгох вэ;
3. Хөрөнгө оруулалтын санд хөрөнгө оруулалтаа хэрхэн эхлүүлэх вэ.

Хөрөнгө оруулалтын сан гэж юу байдгийг олон хүн нэг бус удаа сонссон. Гэхдээ тэдэнтэй ажиллах нь ашигтай эсэх нь олон боломжит хөрөнгө оруулагчдын сонирхлыг татдаг маш чухал асуулт юм. Өнөөдөр бид энэ асуултанд үндэслэлтэй хариулт өгөхийг хичээх болно.

Энгийн үгээр бол хөрөнгө оруулалтын сан гэж юу вэ

ХЭРВЭЭ хамтын хөрөнгө оруулалтын нэг хэлбэр юм. Өөрөөр хэлбэл, нийт хөрөнгө оруулалтын капитал нь санд оролцогчдын нэгдсэн хөрөнгөөс бүрддэг.

Ихэвчлэн энэ нь хувьцаат компани эсвэл байгууллага юм - оролцогчдын өмчлөлийг хуваалцдаг. Энд байгаа зүйл бол нэг юм: хөрөнгийн өмчлөл нь хамтын юм.

Яагаад бидэнд IFs хэрэгтэй вэ?

• Гишүүдийн хуримтлалыг хадгалах, нэмэгдүүлэх;
• Хяналтыг хэрэгжүүлэх;
• Үнэт цаастай хийх гүйлгээний зардлыг бууруулах.

IFs хэрхэн ажилладаг вэ?

Аливаа хөрөнгө оруулалтын сан нь үл хөдлөх хөрөнгө, эртний эдлэл, хувьцаа гэх мэт янз бүрийн хөрөнгөнд хөрөнгө оруулахын тулд хөрөнгө оруулагчдын мөнгийг татах, нэгтгэх үйл ажиллагаа эрхэлдэг. Хөрөнгө оруулалтын сан нь хөрөнгийн үнэ цэнийг нэмэгдүүлж, улмаар хөрөнгө оруулагч бүрийн оруулсан хөрөнгө оруулалтын үнэ цэнийг нэмэгдүүлдэг.

Үнэ цэнийг нэмэгдүүлэхийн тулд сангийн хөрөнгийг худалдаж авах, худалдах, шилжүүлэх. Үүнийг тус сангийн мэргэжилтнүүд хийдэг мэргэжлийн хөрөнгө оруулагчид. Хөрөнгийн менежментийг автоматаар гүйцэтгэдэг сангууд байдаг боловч одоогоор эдгээр нь онцгой тохиолдол юм.

Үйлчлүүлэгч бүр хүлээн авсан ашгийнхаа тодорхой хэсгийг авах эрхтэй. Мөн хөрөнгө оруулалтын сан өөрөө үзүүлсэн үйлчилгээний төлбөрөөс ашиг хүртэх болно.

Хөрөнгө оруулагчийн хувьд үндсэн чухал зүйл бол шагналыг хэрхэн хүлээж авах вэ? Хүлээн авсан ашиг эсвэл шимтгэлээс - үнэ цэнэ нь тогтмол (ашиг байхгүй байсан ч гэсэн). Муу хийсэн ажлынхаа төлөө хэн ч мөнгө төлөхийг хүсэхгүй байгаа тул та байгуулсан гэрээг сайтар унших хэрэгтэй.

Дашрамд дурдахад хөрөнгө оруулагч иргэдийн талаас илүү хувь нь гэрээгээ эцэс хүртэл уншдаггүй гэсэн статистик бий. Энэ нь тааламжгүй үр дагаварт хүргэж болзошгүй юм.

Хөрөнгө оруулагч хүн өөрөө менежментэд оролцдоггүй, харин сангийн тайлантай танилцах, улмаар хөрөнгө оруулалтын сангийн үйл ажиллагаа хэр үр дүнтэй байгааг үнэлэх боломжтой.

Дээр дурдсан бүх зүйлийг хэдхэн зүйлээр дүгнэж болно.

• Оролцогч бүр ерөнхий санд тодорхой хэмжээний хандив оруулах;
• Эдгээр сангууд нь янз бүрийн санхүүгийн төслүүдэд хөрөнгө оруулалт хийдэг;
• Оруулсан ашгийн хэмжээг тус сангийн гишүүдэд оруулсан хувь хэмжээгээр нь хуваарилна.

Хөрөнгө оруулалтын сангийн төрлүүд

Хэд хэдэн төрлийн IF байдаг:

• Хуваалцах;
• ОХУ-ын IF;
• харилцан;
• хедж;
• шалгах;
• Бирж дээр арилжаалагддаг.

Тэд тус бүрийн талаар илүү дэлгэрэнгүй ярилцъя.

Хамтын сан

Ийм санд нийтлэг байдаг өмч хөрөнгө оруулагчдын дунд хувьцаа хэлбэрээр хуваарилагддаг. Хувьцаа гэдэг нь хөрөнгө оруулагч тодорхой хэсгийг эзэмших эрхийг баталгаажуулсан үнэт цаас юм Мөнгө. Хамтын сангийн мөн чанар нь тухайн баг тодорхой төсөлд хөрөнгө оруулалт хийдэгт оршино.

Дараах чиглэлээр хөрөнгө оруулалт хийж болно.

• Үнэт цаастай (хувьцаа, бонд гэх мэт) гүйлгээ хийх;
• Зээлийн үйлчилгээ;
• Хадгаламж нээх үйл ажиллагаа;
• Үл хөдлөх хөрөнгийн гүйлгээ болон бусад.

Анхны хөрөнгө оруулалтын хэмжээ бага байж болох тул хамтын сангууд ялангуяа сонирхол татахуйц байдаг. Үүнээс гадна эрсдэлийг бүх хөрөнгө оруулагчдын дунд хуваарилдаг бөгөөд энэ нь хөрөнгөө алдах магадлалыг бууруулдаг.

Манай улсад ийм сангийн үйл ажиллагааг Холбооны хуулиар зохицуулдаг.

Харилцан сан - хуулийн этгээд биш, хөрөнгө оруулагчдынхаа өмчөөс бүрдсэн цогцолбор юм.

Өөр нэг чухал зүйл бол хамтын сан нь барьцаанд тавьсан хөрөнгийг хүлээн авах боломжгүй.

Хамтын хөрөнгө оруулалтын сангуудыг хэд хэдэн төрөлд хуваадаг.

• Бирж - бирж дээр арилжаа хийх боломжтой;
• Хөрөнгө оруулалтын сангууднээлттэй төрөл - хөрөнгө оруулагч ажлын аль ч өдөр бүх хувьцааг эргүүлэн авахыг шаардах эрхтэй;
• Хаалттай - гэрээ дуусах хүртэл хөрөнгө оруулагч үүнийг цуцлах боломжгүй;
• Венчур хөрөнгө - шинэлэг технологийг хөгжүүлэхэд хөрөнгө оруулах;
• Интервал - хөрөнгө оруулагч зөвхөн дүрмээр тогтоосон хугацаанд мөнгөө буцааж авах боломжтой итгэлцлийн удирдлага.

Хамтын сангийн менежмент

Хамтын сан болон түүний хувьцаа эзэмшигчид нь менежментийн компанитай харилцдаг. Энэ нь итгэлцлийн гэрээний дагуу явагддаг . Ийм гэрээний хүчинтэй байх дээд хугацаа нь 15 жил байна. Энэхүү гэрээний дагуу менежментийн компани нь үнэт цаас болон бусад хөрөнгийг олж авдаг.

Итгэмжлэгдсэн төлөөлөгч нь хувьцаа эзэмшигчдийн мөнгө, эд хөрөнгийн өмчлөлийг шилжүүлэхгүй, зөвхөн тэднийг удирддаг. Мөн энэ үйл ажиллагааны хувьд түүнд комисс төлдөг.

Итгэлцлийн менежмент нь 2 төрөлтэй:

• Хамтын - бүх үйлчлүүлэгчийн санг нэг "багцад" нэгтгэж, компани үүнийг удирддаг;
• Хувь хүн - хөрөнгө оруулагч бүрийн хөрөнгийг тусад нь удирддаг.

Та нэн даруй асар их ашиг олох шаардлагагүй, гэхдээ хөрөнгө оруулалтаар дамжуулан хөрөнгөө үржүүлэх боломжийг бууруулж болохгүй. Хамгийн гол нь ямар төрлийн санд хөрөнгө оруулахаа шийдэх хэрэгтэй.

Сонгосон бол венчур сан, дараа нь хөрөнгө оруулалтад ноцтой хөрөнгө шаардагдах бөгөөд эргэн төлөгдөх хугацаа нь урт хугацаа шаардагдана: 5-10 жил. Ийм хөрөнгө оруулалт нь мэдээжийн хэрэг өндөр эрсдэлтэй, гэхдээ тэр үед олж авах боломж байдаг их орлого, технологи нь зогсохгүй, жил ирэх тусам эрэлт хэрэгцээтэй байх болно.

ОХУ-ын IF

Энэ бол төрөл бүрийн төслийн хамтын санхүүжилтийн үйл ажиллагаа эрхэлдэг төрийн өмчит компани юм.

Харилцан IF

Сангийн оролцогчдын дунд хувьцаагаа хуваарилдаг. Хувьцаа нь ихэвчлэн хямд байдаг нь хөрөнгө оруулагчдын тоо тогтмол нэмэгдэж байна гэсэн үг. Та ийм санд айдасгүйгээр хөрөнгө оруулалт хийж болно. их хэмжээгээролон тооны хадгаламж эзэмшигчийн улмаас тэдгээрийг алдах эрсдэл буурдаг тул хөрөнгө.

Хедж

Тэд Орост өргөн хэрэглэгддэггүй боловч АНУ-д маш их алдартай байдаг. Тэд хамгийн ихийг олж авах зорилготой хамгийн их ашигхөрөнгө оруулалтаас. Тэдний гол онцлог нь их хэмжээний хадгаламж юм. Гол сул тал нь: тэдгээрийг дүрэм журмаар бараг зохицуулдаггүй.

Шалгах

Эдгээр нь зөвхөн ОХУ-ын хувьд онцгой шинж чанартай байдаг. Тэд гарч ирэв шилжилтийн үеулсын эдийн засаг төлөвлөгөөт хэлбэрээс зах зээлийн хэлбэрт шилжиж эхлэх үед. Тэд өмчийг төрийн өмчөөс хувийн өмчид шилжүүлэх зорилгоор байгуулагдсан. Асаалттай Энэ мөчЭнэ төрлийн ихэнх санг татан буулгасан.

Бирж арилжаалагдсан

Ийм сангийн хувьцааг хөрөнгийн бирж дээр арилжаалдаг. Мөн тэдний үнэ нь худалдаачдын үйл ажиллагааг дагаад өөрчлөгдөнө.

Дүгнэж хэлье : Орос дахь хөрөнгө оруулалтын сангийн төрлүүд нь бусад улс оронд үйл ажиллагаа явуулдаг сангуудаас ялгаатай байж болно. Жишээлбэл, манай улсад хедж нь түгээмэл биш боловч чекүүд байдаг (цөөн тооны).

Хөрөнгө оруулалтын санг сонгох: Хэрхэн алдаа гаргахгүй байх вэ

Ашиг, хөрөнгийн хадгалалт нь хөрөнгө оруулалтын санг хэр зөв сонгосоноос шууд хамаардаг. Юуны өмнө хөрөнгө оруулалтаа юунд зориулах вэ гэдгээ шийднэ үү? Хөрөнгө оруулалтын санг сонгохдоо энэ зорилгоос эхлэх ёстой. Мөн тогтмол ашиг гарахгүй гэдгийг санаарай: энэ нь хэд хэдэн хүчин зүйлээс бүрдэх ба өөр өөр байж болно.

Одоо найдвартай хөрөнгө оруулалтын санг сонгохын тулд хийх ёстой алхам бүрийг харцгаая.

1-р алхам. Хөрөнгө оруулалтын хэмжээ, хугацааг бид шийддэг.

Энэ үе шатыг хамгийн чухал гэж нэрлэж болно. Дараах зарчмыг баримтална: хөрөнгө оруулалтын хэмжээ бага байх тусам сонголтуудын хүрээ нарийсдаг. Хэмжээ их байх тусам сонголт илүү өргөн болно. Цаг хугацааны хувьд энд нөхцөл байдал ийм байна: янз бүрийн төрлийн хөрөнгө оруулалтын сангуудын эргэлтийн хугацаа өөр өөр байдаг.

Хэрэв та хүсвэл энэ байна урт хугацааны хөрөнгө оруулалт, хэрэв хувьцаа болон бондод байгаа бол хөрөнгө илүү хурдан эргэх боловч эрсдэл нь мэдэгдэхүйц өндөр байна.

Алхам 2. Сонго тохиромжтой төрөлХЭРВЭЭ.

Хэрэв та хөрөнгө оруулалтын туршлагагүй бол хувьцааны хөрвөх чадвар өндөртэй нээлттэй хамтын санг сонгох нь дээр. Өөрөөр хэлбэл, оролцогч хөрөнгө оруулалтаа эргэлтээс татаж авах боломжтой.

Хэрэв та туршлагатай хөрөнгө оруулагч бөгөөд эрсдэл, өгөөжийг хэрхэн тэнцвэржүүлэхээ мэддэг бол бусад хэрэгслийг ашиглаарай. Жишээлбэл, үл хөдлөх хөрөнгийн сан, венчур сан эсвэл холимог.

Алхам 3. Удирдах компанийг сонгох.

Хөрөнгө оруулагчдыг шууд хуурах нь менежментийн компанийн хувьд эрсдэлтэй бизнес юм. Тэд ихэвчлэн хууль зөрчихөөс айдаг бөгөөд ихэвчлэн үндэслэлгүй амлалт өгдөггүй.

Хэрэв та идэвхтэй хадгаламж сонговол хөрөнгө оруулалтаа өөрөө хянах боломжтой. Энэ тохиолдолд та хүссэн үедээ мөнгөө байршуулж, авах боломжтой бөгөөд хамгийн их ашиг олох боломжтой. Энэ нь нээлттэй IF хэлбэрээр байдаг.

Хэрэв та оруулсан хөрөнгөө хэсэг хугацаанд мартахаар төлөвлөж байгаа бол хаалттай эсвэл интервалтай санг сонго.

Алхам 4. IF үнэлгээний харьцуулалт.

Алхам 5. Эцсийн сонголт.

Өмнө нь хүлээн авсан бүх мэдээлэлд дүн шинжилгээ хийсний дараа бид тодорхой сан, менежментийн компанид анхаарлаа хандуулдаг. Бүх эргэлзээг арилгахын тулд хөрөнгө оруулалтын туршлагатай хүмүүстэй зөвлөлдөх эсвэл интернет дэх хөрөнгө оруулагчдын форумд зочилно уу.

Хэрэв та эхлэгч бол тогтвортой, алдартай санг сонго. Гэхдээ энэ нь олонхийн санал туйлын зөв гэсэн үг биш юм.

Зарчмын хувьд IF нь найдвартай, боломжийн үнэтэй байдаг хөрөнгө оруулалтын хэрэгсэл. Тэдний үйл ажиллагаа нь хэрэглэгчдэд чиглэсэн, ил тод байдаг.

Гэхдээ зарим үзүүлэлтүүдэд анхаарлаа хандуулах нь гэмтээхгүй хэвээр байна:

• Хөрөнгө оруулалтын сан хэр удаан ажиллаж байгаа вэ;
• Хувьцаа эзэмшигчдэд ямар хөнгөлөлт, хөнгөлөлт үзүүлэх боломжтой вэ;
• Цаг хугацааны явцад ашигт ажиллагааны түвшин ямар түвшинд ажиглагдсан;
• Хөрөнгө оруулалт хийхэд шаардагдах хөрөнгийн доод хэмжээ хэд вэ?
• Хувьцаа солих, худалдах нөхцөл нь юу вэ?

Туршлагатай хүмүүс арилгах аргыг ашиглан сонголт хийхийг зөвлөж байна. Мөн сангийн талаар аль болох их мэдээлэл цуглуулахыг зөвлөж байна, энэ нь таны хөрөнгийг хамгаалах болно.

Хөрөнгө оруулалтын санд хөрөнгө оруулах сонирхолтой хүн байж магадгүй

• Зээлгүй, хөрөнгийн асуудалгүй хүмүүс . Хэрэв ийм асуудал байгаа бол хөрөнгө оруулалтын санд хөрөнгө оруулах нь үнэ цэнэтэй зүйл биш бөгөөд үүнд зориулж зээл авахаас хамаагүй илүү болно;
• Үүнийг нөөцөд байгаа хүмүүс боломжтой хөрөнгө;
• Хөрөнгө оруулалтын бусад сонголтыг аль хэдийн туршиж үзсэн хүмүүс;
• Зарчмын хувьд хөрөнгийн зах зээл, түүнтэй холбоотой бүх зүйлийг сонирхож байгаа хүмүүс.

Хөрөнгө оруулагч болохын тулд юу хийх вэ

Сонгосон санд хөрөнгө оруулалт хийж, хувьцаа худалдаж авахын тулд та хэд хэдэн энгийн алхмуудыг хийх хэрэгтэй. Удирдлагын оффис дээр очиж өргөдлөө үлдээнэ үү. Бүртгүүлэхийн тулд танд паспорт, хувьцаа худалдаж авах мөнгө байх шаардлагатай. Төлбөрийг бэлэн бусаар хийх тохиолдолд танд зөвхөн паспорт хэрэгтэй.

Хэрэв та банкны хамтын санд хөрөнгө оруулахаар төлөвлөж байгаа бол банк өөрөө, эс тэгвээс аль нэг салбарт нь очиж үзэх шаардлагатай болно.

ОХУ-ын ТОП 10 хөрөнгө оруулалтын сан

Жич: Энэ хүснэгт нь хөрөнгө оруулалтын сангийн үнэлгээ биш, харин хамгийн алдартай компаниудын тойм юм.

Үгүй	IF нэр	-ийн товч тайлбар
1	Финам	Брокер, баялгийн менежментийн үйлчилгээг санал болгодог. Бооцооны доод хэмжээ 18%
2	Теле худалдаа	20 гаруй жилийн настай тогтвортой, том компани. Forex-д хөрөнгө оруулах чиглэлээр мэргэшсэн. Үйлчлүүлэгчид арилжаанд идэвхгүй хөрөнгө оруулалт хийх боломжтой
3	BCS брокер	Проф. санхүүгийн менежментэд туслалцаа үзүүлэх. Хөрөнгө оруулагч бүр хувийн зөвлөхөөсөө зөвлөгөө авах боломжтой. Тус компани нь эргэлтийн хөрөнгийн хэмжээгээр тэргүүлэгч юм
4	FinPro	Тус компани нь үл хөдлөх хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтаар мэргэшсэн. Тэд үйлчлүүлэгчдэд үнэ төлбөргүй, үнэ төлбөргүй зөвлөгөө өгч, сургадаг. Хөрөнгө оруулагч бүрт хувийн хөрөнгө оруулалтын төлөвлөгөө боловсруулдаг
5	Санхүү-Хөрөнгө оруулалт	1995 оноос хойш үйл ажиллагаа явуулж буй компани. Тус компанийн ажилтнуудад гадаадын болон Оросын банкуудын мэргэжлийн хүмүүс багтдаг
6	СоцАгроФинанс	Үнэт металл, ашигт малтмалд хөрөнгө оруулалт хийдэг. Мөн үнэт эдлэлийн жижиглэнгийн худалдаа эрхэлдэг. Хувь хүмүүсийн хувьд тогтмол тариф байдаг. хүүхөрөнгө оруулалтын гэрээний дагуу
7	Adfincom	Хөрвөх чадвар өндөртэй хувьцаа, бонд дахь хөрөнгө оруулалт. Швейцарь-Оросын бизнесийн холбооны гишүүн
8	ВТБ Капитал	Энэ бол нээлттэй сан юм. Хөрөнгө оруулалтын хамгийн бага хэмжээ нь 5000 рубль юм.
9	Газпромбанкны хөрөнгийн менежмент	Үнэт цаасны салбарт хөрөнгө оруулалт хийж, 2007 оноос хойш зах зээлд идэвхтэй ажиллаж байна. Эхний худалдан авалтын доод хэмжээ нь 5000 рубль юм.
10	Сбербанк Цахилгаан эрчим хүчний салбар	Нээлттэй төрлийн хамтын сан. 2006 оноос хойш үйл ажиллагаа явуулж байгаа бөгөөд хөрөнгийн хамгийн их хувийг эрчим хүчний компаниудын хувьцаанд оруулсан болно. Хөрөнгө оруулалтын хамгийн бага хэмжээ нь 15,000 рубль юм.

ОХУ-д хэдэн зуун өөр өөр хөрөнгө оруулалтын сангууд үйл ажиллагаа явуулдаг. Тэд өөр өөр удирдлагын бүтэц, ашигт ажиллагаатай. Тэдний олонх нь алсаас хөрөнгө оруулалт хийх, харилцагчийн данс руу мөнгө татах чадвартай байдаг.

Луйврын шинж тэмдэг

Харамсалтай нь хөрөнгө оруулалтын чиглэлээр томоохон, ноцтой компаниудын саналын зэрэгцээ скамеруудаас ирдэг саналууд байдаг. Ихэнхдээ туршлагатай хөрөнгө оруулагчид ч гэсэн эхлэгчдэд бүү хэл эдгээр сүлжээнд баригддаг.

Хуурамч саналыг бодитоос ялгахад туслах хэд хэдэн шинж тэмдэг байдаг.

1. Тогтмол ашигт ажиллагааны түвшин.Хөрөнгө оруулалт нь эрсдэлтэй бизнес хэвээр байгаа бөгөөд ашигт ажиллагааны түвшинг урьдчилан таамаглахад хэцүү байдаг. Мэргэжилтнүүд ч гэсэн зах зээлийн зан төлөвт хатуу итгэлтэй байгаагаа илэрхийлэхгүй байхыг илүүд үздэг. Энэ нь орлогын тодорхой хувийг амлах боломжгүй гэсэн үг юм. Мөн ийм санал болгоомжлолыг төрүүлэх ёстой.
2. Үүнийг итгүүлэх гэж оролддог энэ боломжөвөрмөц.Ихэнхдээ хүн далд ухамсараараа нөлөөлдөг. Энэ нь маш энгийн: Эцсийн эцэст хүн бүр амьдралдаа нэг удаа ирдэг боломжийг олж авахыг хүсдэг. Бодит хөрөнгө оруулалт нь онцгой зүйл биш, харин олон нийтийн боломж юм.
3. Компани нь болзошгүй хохирлыг хариуцахгүй.Бодит байдал дээр аливаа төрлийн хөрөнгө оруулалтад алдагдал хүлээх үе байдаг. Гэхдээ энэ нь гэрээ байгуулах үе шатанд, эсвэл бүр өмнө нь заасан байдаг. Хэрэв тийм биш бол тэд таныг тогтсон ашигт ажиллагааны түвшинд итгүүлэхийг оролдож байна (урьд дурьдсанчлан энэ баримт нь болгоомжтой байх ёстой). Компанийн хариуцлагыг түүнтэй байгуулсан гэрээнд тусгасан байх ёстойг анхаарна уу.
4. Яаралтай.Хэрэв хөрөнгө оруулалт яаралтай санал болговол энэ нь бараг 100% залилангийн схем юм. Энэ бол далд ухамсарт үзүүлэх нөлөөний нэг хэлбэр болох сэтгэлзүйн арга юм. "Энэ бол таны сүүлчийн боломж", "Энэ боломж дахин гарахгүй" гэх мэт хэллэгүүд хэнийг ч мөнгө өгөхөд түлхэц болно. Ийм нөхцөл байдалд хөрөнгө оруулалт хийхээс татгалз, та харамсахгүй байх нь гарцаагүй.
5. Хөрөнгө оруулалтын нөхцөлийг тодорхой заагаагүй байна.Ийм хэллэгээс зайлсхийхийг хичээ. Илүү тодорхой байх тусмаа илүү сайн, аюулгүй. Мэдээжийн хэрэг, энэ нь залилангийн шууд шинж тэмдэг биш бөгөөд жинхэнэ менежерүүд бас ийм нүгэл үйлддэг. Гэхдээ "мөнгө тоолох дуртай" гэдгийг санах нь чухал бөгөөд энэ нь дахин тодорхой юм.
6. Цуу яриа, дуулиан шуугианаар хүрээлэгдсэн схемийг ашиглах.Ардын мэргэн ухаанд "дугуйг дахин зохион бүтээх шаардлагагүй" гэж хэлдэг. Ихэнх тохиолдолд цаг хугацаагаар туршсан хууран мэхлэлтийн схемийг ашигладаг. Хэрэв та үүнтэй төстэй зүйл олж харвал ийм саналтай холбоо барих хэрэггүй.
7. Тэд урьд өмнө хэний ч харж байгаагүй зүйлд хөрөнгө оруулахыг санал болгодог.Супер технологийн тухай түүхийг луйварчид ихэвчлэн ашигладаг. Тэд боломжит хөрөнгө оруулагчийг хамгийн өндөр ашиг орлоготой гэдэгт итгүүлдэг боловч ийм хөрөнгө оруулалтын эрсдэлийг мэдэх нь чухал юм. Хэрэв тэд таныг энэ бол жинхэнэ амжилт гэж итгүүлэхийг оролдвол та луйварчидтай тулгарах болно.
8. Менежер нь баялгаараа гайхуулдаг.Үүнийг энгийнээр тайлбарлаж байна: мөнгө хөрөнгө оруул, тэгвэл та мөн адил баян амьдрах болно. Гэхдээ бодоод үз дээ, хэрэв хүн ийм амьдралаар амьдрах боломжтой юм бол таны 5-10 мянган рубль яагаад түүнд хэрэгтэй байна вэ?
9. "Зуучлалын схем" гэж нэрлэгддэг.Үүний мөн чанар нь: та брокерийн үйлчилгээ үзүүлэх менежментийн компанитай гэрээ байгуулдаг. Та менежерт мөнгөө шилжүүлсэн бөгөөд бүх баримт бичгийн дагуу та дансаа удирдаж байгаа нь та бүх хариуцлага хүлээх болно гэсэн үг юм. Шүүхэд хандсан ч үнэн мөнийг нь нотлох магадлал маш бага.

Энэхүү мэдээлэл нь олон хүмүүст луйварчидтай тулгарахаас зайлсхийхэд тусална гэж найдаж байна. Өөр өөр компаниудын төлөөлөгчидтэй холбоо бариарай, гэхдээ та тэдний хэлсэн бүх зүйлийг үйл ажиллагааны удирдамж болгон авч болохгүй.

IF-ийн давуу тал

• залилан мэхлэх магадлал буурдаг;
• Үйл ажиллагааг хуулиар зохицуулдаг;
• Үйлчлүүлэгч мөнгөө өөрөө удирдах боломжтой;
• Та хөрөнгө оруулагч болохын тулд чинээлэг байх албагүй;
• Ашигт ажиллагаа өндөр байж болно;
• Хөрөнгө оруулагч өөрийн хөрөнгийн статусыг байнга хянаж байх шаардлагагүй.

IF-ийн сул талууд

• Менежерийн цалин хөлсний өндөр зардал;
• Хувьцаа эзэмшигчийн ашгийг бууруулдаг янз бүрийн төлбөрүүд байдаг;
• Хөрөнгө оруулалтын сангийн дүрэмд заагаагүй хөрөнгийг худалдан авах боломжгүй;
• Хэрэв зах зээл гэнэт уналтад орвол менежер бүх хувьцааг зарж чадахгүй;
• Хөрөнгө оруулалтаа алдах эрсдэл.

Ингээд тоймлон хүргэе. Энэ материалд бид хөрөнгө оруулалтын сангийн талаархи асуултуудад аль болох бүрэн хариулсан. Зарим хүмүүсийн хувьд хүлээн авсан мэдээлэл нь хуримтлуулсан хөрөнгөө хадгалах, нэмэгдүүлэхэд тусалдаг бол зарим нь үүнийг анхаарч үзэх болно. Гэхдээ хөрөнгө оруулалтын сан бол цорын ганц хөрөнгө оруулалтын хэрэгсэл биш гэдгийг мэдэх нь зүйтэй. Хөрөнгө оруулагчдын сонирхлыг татахуйц өөр зүйл ч бий.

Сангийн хөрөнгө оруулалтын түүх 19-р зуунаас эхэлсэн боловч богино хугацаанд буюу 20-р зууны хоёрдугаар хагаст хөрөнгө оруулалтын сангууд санхүүгийн хэмжээгээрээ АНУ-ын томоохон банкуудтай өрсөлдөж эхэлсэн. гүйлгээ. Нийтлэлд бид хөрөнгө оруулалтын сан гэж юу болох, ямар төрлийн сангууд байдаг, санг сонгохдоо ямар шалгуурыг баримтлах, хэр их орлого олох боломжтой гэх мэт олон зүйлийг авч үзэх болно.

Өгүүллийн агуулга:

Хөрөнгө оруулалтын сан гэж юу вэ

Хөрөнгө оруулалтын сан- зохион байгуулагдаж байна санхүүгийн бүтэц (компани), бусад хөрөнгө оруулагчдын сангаас гадна өөрийн хөрөнгийг мэргэжлийн түвшинд удирддаг. Ийм сангийн үйл ажиллагааны схем нь маш энгийн:

1. Байгууллага (сан) нь үүсгэн байгуулагчдаас тодорхой дүрмийн сантай байгуулагдсан;
2. Жижиг хөрөнгө оруулагчид энэ санд хуримтлагдсан хөрөнгийг нэг багцад төвлөрүүлдэг;
3. Багцыг туршлагатай менежерүүд эсвэл зах зээлд дүн шинжилгээ хийж, арилжаа хийдэг менежерүүдийн баг удирддаг;
4. Сангийн ашиг, алдагдлыг хөрөнгө оруулагчдад оруулсан хөрөнгөтэй нь тэнцүүлэн хуваана.

Зарим төрлийн сангууд менежерүүдээс шимтгэл эсвэл хураамж авч болох боловч бүгдийг нь биш.

Хөрөнгө оруулалтын сангаас хэр их орлого олох боломжтой вэ?

Зах зээл, төрөл, хөрөнгөөрөө хуваагдсан олон төрлийн сангууд байдаг тул энэ асуултад тодорхой хариулт өгөх боломжгүй юм. Гэхдээ та хөрөнгө оруулалтын сангаас хэр их орлого олох боломжтойг ойлгохын тулд бид доор харуулах болно өөр өөр жишээнүүдсан, тэдгээрийн ашигт ажиллагаа.

Дунджаар хөрөнгө оруулалтыг боломжийн төрөлжүүлж, адал явдал байхгүй бол олон хөрөнгө оруулагчид хөрөнгө оруулалтын санд оруулсан хөрөнгө оруулалтаас жилд 20-30 хувийн ашиг олдог. Гэхдээ энэ бол зөвхөн дундаж үзүүлэлт юм.

Жишээлбэл, хамтын сан Тэнцвэртэй"Сбербанк дахь холимог хөрөнгө оруулалтаас бүрдсэн хөрөнгө оруулалт сүүлийн 3 жилийн хугацаанд 56.88% -иар өссөн байна.

Энэ санд хувьцаанаас гадна бонд болон бусад консерватив хэрэгслүүд багтаж байгааг харгалзан үзвэл эрсдэл, өгөөжийн харьцаа нэлээд үндэслэлтэй юм.

Хөрөнгө оруулалтын сангийн төрлүүд

Өнөөдөр хөрөнгө оруулалтын сангийн дараахь үндсэн төрлүүд байдаг.

• Хамтын сан- томоохон банкууд идэвхтэй сурталчилсан хөрөнгө оруулалтын маш алдартай сонголт. АНУ-ын эдийн засаг бүхэлдээ буюу америкчуудын 90% нь . Энэ бол аналог юм хамтын сан, бирж дээр зөвхөн хөрөнгө оруулагчид хувьцааг хувьцаа хэлбэрээр худалдаж авдаг.
• Дундын сан- сайн мэддэг боловч бага түгээмэл сангийн төрөл. Энэ нь хуулийн зохицуулалт сул байдгаараа онцлог бөгөөд өргөн хүрээний хүмүүст хүртээмжгүй байдаг. Жишээлбэл, АНУ-ын эрсдэлээс хамгаалах сангууд анхны төлбөрхувь хүний ​​хувьд 5 сая доллараас эхэлдэг. Оффшор бүсэд 100 мянган доллар ба түүнээс бага хэмжээний шаардлага тавьдаг ийм сангууд байдаг.
• ETF сан- бирж дээр хувьцаа нь арилжаалагддаг биржийн арилжааны сан. Ихэвчлэн динамикийг хуулбарладаг хувьцааны индекс, эсвэл тодорхой салбар.

Сүүлчийн хувьд хэд хэдэн ETF-ийг нэг дор багтаасан цогц шийдлүүд байдаг. Ийм сангийн жишээ нь Глобал ETF:

Ард нь Өнгөрсөн жилЭнэ сан хөрөнгө оруулагчдыг олж авсан 21.44% ашиг, энэ нь ETF чиглэлийн зохистой үзүүлэлт юм.

Орос улсад энэ нь хамтын хөрөнгө оруулалтын сангууд (UIFs) хамгийн өргөн тархсан бөгөөд тэдгээрт нэвтрэхэд хялбар, бэлэн сангуудыг санал болгодог. хөрөнгө оруулалтын шийдвэрүүдхамгийн том банкуудад. Үүний үр дүнд хөрөнгө оруулагчдад хамгийн сонирхолтой бөгөөд ашигтай ангилал нь ашигласан стратеги болон худалдаж авсан хэрэгслийн төрлөөс хамаарна.

• Хувьцааны сан- Хөрөнгийн бирж дээр зөвхөн хувьцаа худалдаж авдаг хүмүүс.
• Бондын хөрөнгө- Бондын хувьд ч мөн адил.
• Үл хөдлөх хөрөнгийн сан- арилжааны үл хөдлөх хөрөнгө худалдаж авах.
• Бэлэн мөнгөний сан-Хөрөнгийн нэг хэсгийг хадгаламжид, нөгөө хэсгийг нь өндөр найдвартай бондод байршуулж эрсдэл багатай ажиллах.
• Холимог сан- өөр өөр стратеги, арилжааны хэрэгслийг ашиглах.

Санхүүгийн хуваарилалт үүгээр хязгаарлагдахгүй. Эдийн засгийн салбараас хамааран тэдгээрийг хувааж болно (харилцаа холбоо, Байгалийн баялаг, санхүү, хэрэглээний салбар гэх мэт).

Хувьцааны сан

Нэрнээс нь харахад ийм сангууд хувьцаа худалдаж авахад чиглэдэг. Ерөнхийдөө асаалттай хөрөнгийн биржүүдСалбар, улсаар хуваагддаг олон төрлийн хувьцаа байдаг боловч хамгийн түрүүнд капиталжуулалтын хэмжээгээр хуваагддаг.

• Жижиг компаниуд- 500 сая доллар хүртэлх эргэлт, дүрмээр бол эдгээр нь хөрөнгийн бирж дээр саяхан гарч ирсэн шинэ, жижиг аж ахуйн нэгжүүд бөгөөд илүү эрсдэлтэй, адал явдалтай боловч их хэмжээний орлого авчрах боломжтой;
• Дунд зэрэглэлийн компаниуд- 500 сая - 5 тэрбум долларын эргэлт, зах зээлд эрх мэдэл олж чадсан илүү дэвшилтэт байгууллагууд энд төлөөлөлтэй;
• Томоохон компаниуд- 5 тэрбум гаруй долларын эргэлт, эдгээр нь хамгийн их юм томоохон компаниуд, алдартай брэндүүдтэй аварга том, найдвартай.

Жишээлбэл, Сбербанк дахь жижиг капиталжуулалтын компаниудын хувьцааны сан гэсэн үг өндөр түвшинэрсдэл, гурван жилийн хугацаанд тэд өссөн 48,76%:

Ерөнхийдөө эрсдэлийн түвшин өндөр байгаа нь ийм өгөөжийг зөвтгөж чадахгүй ч бидний даалгавар бол жижиг компаниудад тусгайлан мэргэшсэн сангууд, хөрөнгийн бирж дээр тэдний хувьцаа байдаг гэдгийг харуулах явдал юм.

Олон хүмүүс Америкийн зах зээл эсвэл бусад улс орнуудыг сонирхох болно; энэ чиглэлд сонирхолтой шийдлүүд байдаг, тухайлбал AllStocks сан. Энэ нь дэлхийн өнцөг булан бүрээс компаниудын хувьцааг багтааж, хамгийн их төрөлжүүлэх боломжийг олгодог.

Сангийн менежерүүд өнгөрсөн нэг жилийн хугацаанд 10.56%-ийн орлого олсон нь эрсдэл багатай, хэрэглүүрийн тоотой харьцуулахад нэлээд үндэслэлтэй юм.

Бондын хөрөнгө

Бондтой ажиллах нь эрсдэл багатай, тогтмол орлоготой байдаг. Энэ нь ийм сангийн гол давуу тал боловч энэ нь бас чухал сул тал болох харьцангуй бага ашигт байдалд хүргэдэг. Янз бүрийн ангилал байдаг боловч ихэнх сангуудын дунд нутаг дэвсгэрээс хамааран гурван төрөл түгээмэл байдаг.

1. Оросын үнэт цаас гаргагчдын бондын хөрөнгө;
2. Евро бондын сан;
3. Дэлхийн өрийн зах зээлийн сангууд.

Жишээлбэл, Альфа Капитал бондын сан олсон 289,17%:

Таны харж байгаагаар бондод хөрөнгө оруулах өгөөжийн муруй нь 2008 онд 50-70% -иар үнэ унасан хувьцаатай харьцуулахад хямралын үед ч огцом уналт (унаалт) байхгүй гэдгээрээ онцлог юм. Өсөлт харьцангуй тогтвортой байгаа нь ихэнх консерватив хөрөнгө оруулагчдыг ийм санд татдаг. Капиталжуулалтаар харьцуулбал бондын сангууд хувьцааны сангаас хамаагүй давуу байдаг.

Үл хөдлөх хөрөнгийн сан

Худалдан авах сангуудын дунд хөрөнгө оруулалтын өөр нэг чиглэл арилжааны үл хөдлөх хөрөнгө, мөн барилга байгууламж барихад хөрөнгө оруулалт хийнэ. Ийм сангууд нь зөвхөн хамтын сангуудын дунд төдийгүй тусдаа ангилалд байдаг.

Жишээлбэл, байдаг REIT сангууд (англи хэлнээс "Үл хөдлөх хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтын траст"), тэд гадаадын үл хөдлөх хөрөнгө олж авахад чиглэгддэг. Эдгээр сангуудын нэг нь юм Нью-Йоркийн моргейжийн итгэлцэл, ам.долларын хөрөнгө оруулалт хийсэн ч түүний өгөөж нь жилд 15.49% байна.

Рублийн сангуудын дунд үл хөдлөх хөрөнгийн хамтын сангуудыг жишээ болгон дурдаж болно. Доорх сан " Орон сууцны өмч 2 " Хувьцааны үнийн график нь өөрөө ашиггүй мэт харагдаж байгаа ч та хувьцаа эзэмшигчдэд зургаан сар тутамд төлөх төлбөрийг анхаарч үзэх хэрэгтэй.

Мэдээллийн төлбөр дараах байдалтай байна.

• 2014 оны хоёрдугаар хагаст нэгж хувьцаанд 47.1 рубль;
• 2015 оны эхний хагас жилд нэгж хувьцаанд 77.5 рубль;
• 2015 оны хоёрдугаар хагаст нэгж хувьцаанд 76.8 рубль;
• 2016 оны эхний хагаст нэгж хувьцаанд 85.7 рубль;
• 2016 оны хоёрдугаар хагаст нэгж хувьцаанд 60.2 рубль;

Тиймээс тус сан жил бүр ойролцоогоор 10% төлдөг боловч хувьцааны үнэ унадаг. Ийм хамтын сангаас ашиг олохын тулд та урт хугацааны хөрөнгө оруулалт хийх хэрэгтэй - дор хаяж 5 жил, эсвэл үнэ буурахаас өмнө бүгдийг зарах хэрэгтэй.

Бэлэн мөнгөний сан

Өмнө дурьдсанчлан, ийм сангууд нь хөрөнгийн зарим хэсгийг хамгийн том банкуудын хадгаламжид (ихэвчлэн 50%), үлдсэнийг нь маш найдвартай бондод хадгалдаг. Ийм консерватизмыг хамгийн бага орлогоор олж авдаг.

Жишээлбэл, санг авч үзье " Мөнгө» Сбербанканд. Ашигт ажиллагааны график байхгүй, энд шаардлагагүй, учир нь ашиг нь ихэвчлэн тогтвортой байдаг. Энэ сангийн зарласан орлого нь жилийн 6.5%, сонгодог хадгаламжийн өгөөж 3-4.5% байна.

Холимог сан

Холих нь бонд, хувьцаа, мөнгөний зах зээлтэй холбоотой хэд хэдэн стратегийг ашиглах явдал юм. Зарим тохиолдолд бусад хөрөнгийг ийм санд нэмдэг ( үл хөдлөх хөрөнгө, үнэт металл гэх мэт.). Ихэнх хамтын сангууд холимог байдаг.

Альфа Капиталын холимог сангуудын нэг болох "Баланс"-ын бүтцийн жишээ энд байна.

Сангийн өгөөж ойролцоогоор. Жилд 15%, 2006 онд байгуулагдсанаасаа хойш 94% ( 2008 оны хямралыг харгалзан).

Хөрөнгө оруулалтын санг хэрхэн сонгох вэ

Тиймээс бид олон төрлийн сангууд, тэдгээрийн онцлог, ашигт ажиллагааг авч үзсэн. Одоо энэ бүхнийг хэрхэн системчлэх, танд тохирсон хөрөнгө оруулалтын санг хэрхэн сонгох талаар анхаарлаа хандуулцгаая. Үүнийг хийхийн тулд дараах зааврыг дагана уу.

1. Зорилгоо тодорхойл- Та юу авахыг хүсч байгаагаа, ямар төрлийн ашиг, түүний хэмжээг ойлгох нь чухал юм. Хэрэв таны хувьд тогтвортой байдал чухал бөгөөд та асар их ашиг олохын тулд эрсдэл хүлээх хүсэлгүй байгаа бол бондын сангууд эсвэл бүр мөнгөний сангууд, хэрэв эсрэгээр бол хувьцааны сангуудыг сонгох хэрэгтэй.
2. Хэмжээ, нөхцөлийг тооцоол- энэ үе шатанд ихэвчлэн алга болдог янз бүрийн хувилбаруудхөрөнгө оруулалт. Жишээлбэл, үл хөдлөх хөрөнгийн санд хөрөнгө оруулалт хийх нь ихэвчлэн нэлээд зүйлийг хамардаг их хэмжээний мөнгөурт хугацаанд. Хэрэв та нэг, хоёр жилийн хугацаанд мөнгө байршуулахаар төлөвлөж байгаа бол хувьцаа эсвэл бонд дээр анхаарлаа хандуулах хэрэгтэй.
3. Удирдлагын компанийг сонго- Энд, та өмнөх алхамуудад шийдсэн нь чухал юм. Найдвартай хөрөнгө оруулалтын хувьд томоохон банкууд болон хамтын сангуудыг (Сбербанк, Альфа Капитал, ВТБ гэх мэт) сонгох нь дээр. сайн сонголтуудбонд, түүнчлэн Оросын хувьцаа. Хэрэв та эрсдэл өндөртэй илүү их орлого олохыг хүсч байвал Америкийн үнэт цаас эсвэл криптовалют бүхий сонирхолтой сангууд байдаг гадаадын компаниудад хандах хэрэгтэй. Мэдээжийн хэрэг, та зөвхөн нэр хүндтэй байгууллагуудад хөрөнгө оруулалт хийх ёстой, тиймээс харьцах компанийхаа талаар судалгаа хийгээрэй.
4. Сонгосон сангийн талаархи бүх нарийн ширийн зүйлийг судалж үзээрэй- энэ нь маш чухал юм. Хэрэв та алдаа гаргавал өөр байгууллагын хөрөнгө оруулалтын санд мөнгө оруулахын тулд мөнгөө татаж, шимтгэл төлж, үнэт ашгаа алдах болно. Бүх зүйлийг урьдчилан сайтар судалж үзэх нь дээр, дэмжлэг эсвэл мэргэжилтнүүдтэй зөвлөлдөх нь гэмтээхгүй.
5. Мөнгө байршуулж, ашиг хүлээ- энэ үе шатанд та тайвширч, хүлээх хэрэгтэй. Тэвчээртэй байх нь аливаа хөрөнгө оруулалтын амжилтын гол шалгуур байдаг тул нэг сарын дотор сан бага зэрэг буурвал сандрах хэрэггүй. Нэгэнт л бүгдийг судалсан болохоор нэг юмуу хоёр жилийн эцэст энэ нь сайн зүйл хэвээр байх болно.

Хэрэв та дээрх алхмуудыг дагаж, боломжийн зорилгоо сонговол хөрөнгө оруулалтаасаа ашиг олох нь гарцаагүй.

Хөрөнгө оруулалтын сангийн давуу болон сул талууд

Хөрөнгө оруулалтын санд хэр их, хэрхэн хөрөнгө оруулалт хийхээ шийдэхийн өмнө эерэг болон сөрөг талуудерөнхийдөө хөрөнгө.

Давуу тал:

• Мэргэжлийн мөнгөний менежмент - та хөрөнгө худалдаж авах шийдвэр гаргах шаардлагагүй, зах зээлийг сайтар судалдаг мэргэжилтнүүдийн баг үүнийг таны өмнөөс хийх болно. Энэ бол тэдний ажил, тэд өдөр бүр олон цаг зарцуулдаг. Ихэнх тохиолдолд тэдний шийдвэр нь зах зээлд 10 минут зарцуулдаг бие даасан хөрөнгө оруулагчийн шийдвэрээс хамаагүй ухаалаг байдаг.
• Бага хэмжээгээр өргөн төрөлжүүлэх - санд хөрөнгө оруулалт хийснээр та янз бүрийн хэрэгсэлд (хувьцаа, бонд, үл хөдлөх хөрөнгө) хувь хүртдэг. Ижил хэмжээтэй, жишээлбэл, 100,000 рубльтэй бол та ийм тооны хөрөнгө худалдаж авах боломжгүй болно.
• Брокерын хувьд их хэмжээний комиссын зардал гарахгүй - энэ нь ялангуяа Америкийн зах зээлд үнэн зөв бөгөөд хэрэв та өөрөө хувьцаа худалдаж авбал шимтгэлийг нөхөхөд нэлээд хэцүү байдаг. Сангууд их хэмжээний хөрөнгөтэй байдаг тул үр дүнд нь тэд бий онцгой нөхцөлхөрөнгө худалдаж авахдаа эцэст нь та ямар ч шимтгэл төлөх шаардлагагүй болно.

Алдаа дутагдал:

• Удирдах ажилтны цалин хөлс - ихэвчлэн сангаас ажилчдад цалин хөлс өгдөг бага хувьашгаас. Дүрмээр бол энэ нь тийм ч чухал биш боловч одоо ч байсаар байна.
• Уян хатан чанар дутмаг - хөрөнгө нь ихэвчлэн худалдан авдаг бөгөөд хууль ёсны дагуу хомсдох боломжгүй. Энэ нь гадаадын (оффшор) сан болон эрсдэлээс хамгаалах сангуудад хамаарахгүй бөгөөд энэ нь хамтын сангийн хувьд илүү түгээмэл байдаг. Үүний үр дүнд бусад хөрөнгө оруулагчид хязгаарлагдмал эрхгүйгээр хөрөнгөө зардаггүй тул хямралын үед сангууд үргэлж буурдаг.

Таны харж байгаагаар хамтын сангууд ихэнх тохиолдолд хөрөнгө оруулагчдад маш их ашиг тусаа өгдөг. Тэдний сул тал нь юутай ч зүйрлэшгүй бөгөөд тэдний санал болгож буй боломжуудтай харьцуулахад тийм ч чухал биш юм.

Дүгнэлт

Хөрөнгө оруулалтын сангууд нь хөрөнгө оруулагчдын хөрөнгийг мэргэжлийн түвшинд удирддаг байгууллага юм. Олон зуун бий янз бүрийн төрөлсан, зарим нь зөвхөн хувьцаа эсвэл эдийн засгийн салбарт хөрөнгө оруулалт хийдэг, бусад нь бонд, үл хөдлөх хөрөнгө, үнэт металлууд. Сонголт бүр эрсдэл болон боломжит өгөөжийн зэрэгтэй ялгаатай.

Хөрөнгө оруулалтын санг ухаалгаар сонгохын тулд та зорилго, хэмжээгээ тууштай шийдэж, зохистой компанийг сонгох хэрэгтэй. Ерөнхийдөө ийм хөрөнгө оруулалт нь хөрөнгө оруулалттай бие даасан ажил хийхээс ихээхэн давуу талтай байдаг, учир нь энэ нь мэргэжлийн удирдлага, өргөн хүрээг хамардаг.

Хэрэв та алдаа олсон бол текстийн хэсгийг тодруулж, товшино уу Ctrl+Enter.

Сүүлийн хорин жилийн хугацаанд хамтын хөрөнгө оруулалтын сангууд Орос улсад өргөн тархсан бөгөөд нэлээд хөгжсөн. Хамтын сан бүр үйл ажиллагааны схемээрээ ялгаатай бөгөөд эрсдэлээс хамааран хувьцаа эзэмшигчдэд өргөн хүрээний өгөөжийг санал болгодог. Хамтын сангийн санал болгож буй өгөөж их байх тусам сангийн үйлчлүүлэгч хүлээх эрсдэл их байх болно, гэхдээ энэ нь үргэлж тийм байдаггүй. Ерөнхийдөө хамтын сангууд нь маш сайн хөрөнгө оруулалт болох мөнгө гэдгээ баталж, цаг хугацаа өнгөрөх тусам улам олон хүмүүсийн анхаарлыг татсаар ирсэн.

Хамгийн бага шимтгэлийн хэмжээ нь хөрөнгө оруулалт хийхээр төлөвлөж буй хөрөнгө оруулагчдын үзэгчдээс хамааран хэдэн мянгаас хэдэн зуун мянган хооронд хэлбэлздэг. сан. Хамгийн алдартай хөрөнгө оруулалтын сангууд нь хэдэн мянган рубльээс эхлээд хамгийн бага хувь нэмэр оруулах боломжийг олгодог боловч ихэвчлэн дээд хязгаар байдаггүй. Хэрэв хувьцаа эзэмшигч (сангийн эд хөрөнгийн зарим хэсгийг эзэмшигчийн эрхийг баталгаажуулсан үнэт цаас) мөнгөө эргүүлэн татахыг хүсвэл хувьцааг худалдах замаар хийж болно.

ОХУ-ын хууль тогтоомж нь хамтын хөрөнгө оруулалтын сангууд ирээдүйн хувьцаа эзэмшигчдэд хүлээгдэж буй орлогыг сурталчлахыг хориглож, тэдэнд хэмжээлшгүй их ашиг амлаж байна. Хамтын сангийн үр ашгийг ихэвчлэн хэвлэгдсэн өмнөх үр дүнгээс харж болно; тэдгээрийн үндсэн дээр хөрөнгө оруулагч энэ санд хөрөнгө оруулах нь зүйтэй эсэх талаар дүгнэлт гаргадаг. Мэдээжийн хэрэг, хамгийн алдартай сангууд бол хэдэн жилийн турш тогтвортой байж, хөрөнгө оруулагчдад хувь нэмрээ алдахыг зөвшөөрдөггүй.

Ер нь хөрөнгө оруулалтын сан гэж юу вэ гэсэн асуултад хариулахдаа та хэдхэн үгээр л тайлж чадна. Хамтын сан гэдэг нь хэд хэдэн хөрөнгө оруулагчдын нэгдэл бөгөөд тэдгээрийн хөрөнгийг тусгай менежер үнэт цаасанд хөрөнгө оруулалт хийдэг. Орлого нь үнэт цаасны үнийн өөрчлөлтөд тулгуурлан өсдөг бөгөөд дээд хязгааргүй хязгаарт хэлбэлзэж болно. Цаасны элэгдэл буурах эрсдэл байдаг тул хамтын сан бүр хөрөнгө оруулагчдын хөрөнгийг нэгэн зэрэг орлогын олон эх үүсвэрт оруулах, өөрөөр хэлбэл хөрөнгө оруулалтыг төрөлжүүлэх замаар ийм үнэт цааснаас хамааралтай байдлаа бууруулахыг эрмэлздэг. Доорх бүх зүйлийн талаар дэлгэрэнгүй.

Хамтын сан гэж юу вэ?

Хуулийн үүднээс авч үзвэл хамтын хөрөнгө оруулалтын санг мэргэжлийн менежментийн компани (удирдлагын компани - тархи) -ийн дундын сангийн хөрөнгийг итгэмжлэн удирдах үндсэн дээр байгуулагдсан хуулийн этгээдийн байгууллагагүйгээр өмчийн цогцолбор гэж тодорхойлж болно. нийт сангийн) сангийн хөрөнгийн үнэ цэнийг нэмэгдүүлэх зорилгоор. Сангийн хөрөнгийг нэмэгдүүлэх нь тодорхой салбаруудад мөнгө хөрөнгө оруулалт хийх замаар хийгддэг - технологи, хувьцаа, бонд, үл хөдлөх хөрөнгө) Тиймээс ийм сан нь хөрөнгө оруулагчдын (хувьцаа эзэмшигчдийн) мөнгөнөөс бүрддэг. Хөрөнгө оруулагч бүр тус сангийн өмчид тодорхой тооны хувьцаа эзэмшдэг. Хөрөнгө оруулалтын хувьцаа гэдэг нь хөрөнгө оруулагчийн эзэмшдэг үнэт цаас бөгөөд тухайн хөрөнгийн тодорхой хувийг эзэмших эрхийг баталгаажуулдаг. Нэг хөрөнгө оруулагч нэгэн зэрэг хэд хэдэн хувьцаатай байж болно. Тиймээс хөрөнгө оруулалтын хувьцаа нь эзэмшигчдээ энэ хувьцаанд тохирох хамтын сангаас мөнгө авах эрхийг олгодог. Хөрөнгө оруулалтын сангийн эд хөрөнгөд эзлэх хувь нь хувь нэмрийн хэмжээнээс хамаарна. хамгийн бага хэмжээЭнэ нь нэлээд өргөн хүрээнд өөр өөр байдаг боловч нээлттэй санд энэ нь ихэвчлэн хэдэн мянган рубль байдаг.

Хөрөнгө оруулалтын сангийн ажилд хэд хэдэн байгууллага оролцдог. Бүхэл бүтэн суурийн тархи нь Менежментийн компани. Сангийн зүгээс өчүүхэн төдий зөрчил гаргавал тэр л эд хөрөнгөө хариуцдаг. Бүх гүйлгээ нь тэнд хийгддэг бөгөөд сэжигтэй гүйлгээ гарч ирэхэд бүх зүйлийг хадгалагч хаадаг.

Сангийн хоёр дахь оролцогч нь мэргэшсэн бүртгэгч юм. Энэ нь хөрөнгө оруулагчдын (хувьцаа эзэмшигчдийн) тусгай бүртгэл ашиглан хамтын хөрөнгө оруулалтын санд байгаа хөрөнгийн зарим хэсгийг эзэмших эрхийг харгалзан үздэг. IN энэ бүртгэлСангийн өмчлөлийн нэгжийн өмчлөгч, тэдгээрийн эзэмшлийн талаархи бүх мэдээллийг бүртгэнэ.

Гурав дахь оролцогч нь аудитор юм. Тэрээр менежментийн компанийн тайлангийн үнэн зөвийг хянаж, тайланг бүх дүрмийн дагуу зохион байгуулж байгаа эсэхийг шалгадаг. Бүх аудиторууд Сангийн яамнаас зөвшөөрөл авсан.

Хамтын санд хөрөнгө оруулахын давуу тал

Сангийн хөрөнгө оруулалтын үр ашгийг өнгөрсөн үеийн амжилтаар үнэлж болох боловч Орос дахь хөрөнгө оруулалтын сангууд хүлээгдэж буй өгөөжийг сурталчлахыг хориглодог. ОХУ-ын Холбооны санхүүгийн зах зээлийн албаны дарга энэ тухай ярьж, хувьцааны арилжаа болон хамтын сангуудын ижил төстэй талуудыг дурдаж, хувьцаа эзэмшигчид (сангийн хөрөнгө оруулагчид) сангийн алдагдлын 50 хүртэлх хувийг сандрахгүйгээр тэсвэрлэх ёстой гэж мэдэгдэв.

Сангийн гүйцэтгэлийг үнэлэхдээ бодит өгөөжийг боломжит өгөөжтэй харьцуулах нь түгээмэл байдаг.

Сан бүрийг Холбооны зах зээлийн комиссын гэрчилгээ байгаа эсэхийг мужаас шалгадаг үнэт цаасмэргэжилтнүүдээс. Хөрөнгө оруулагч нь хөрөнгө оруулалтаа чадваргүй мэргэжилтнүүдэд итгэдэггүй, харин чадварлаг, мэргэжлийн менежерүүдийн менежментэд хөрөнгө оруулдаг. Мөн сан бүр нь лицензийн нэлээд хатуу процессоор дамждаг. Дээрээс нь гадны хяналт төрийн байгууллагуудЭнэ нь сангийн үйл ажиллагааны явцад ч хийгддэг, гэхдээ заримдаа энэ нь хамтын санд хөрөнгө оруулах сул тал юм, учир нь ихэвчлэн төр нь сангийн менежер ямар хувьцаа, бонд худалдаж авахыг хязгаарлаж, ингэснээр эрсдлийг бууруулж, харин хөрөнгө оруулагчдыг хөрөнгө оруулалт хийх боломжоос аврах болно. хүлээн авах өндөр хүү. Энд ялагчид бол үйлчлүүлэгчдийнхээ мөнгийг хөрөнгө оруулах эрх чөлөөгөөр хязгаарлагдахгүй хувийн хөрөнгө оруулагчид юм.

Олон шинжээчдийн үзэж байгаагаар хамтын сангууд нь хөрөнгө оруулалтын сангаас илүү ашигтай хөрөнгө оруулалтын сонголт юм банкны хадгаламжТиймээс хөрөнгө оруулалтыг авч үзэхдээ хөрөнгө оруулалтын сангийн талаар үргэлж бодож байгаарай.

Хамтын сангууд нь хүн амын дийлэнх хөрөнгө оруулалтын ердийн хэрэгсэл болох банкны хадгаламжтай харьцуулахад өндөр өгөөжийг баталгаажуулдаг. Ихэнхдээ эрсдэл нь банкны хадгаламжийн эрсдэлд ойртдог, учир нь сан ашиггүй ажиллаж байсан ч хадгаламж эзэмшигчдийн мөнгийг шатаахгүй, харин өөр менежментийн компанид шилжүүлдэг.

ОХУ-д хамгийн алдартай хөрөнгө оруулалт. Та ийм санд бараг хэдэн зуун мянган рублиэр хөрөнгө оруулалт хийж болно гэсэн үлгэр домог байсан ч уг сангууд 1 мянган рубльээс эхлэн орох босго багатай байдаг. Дээд хязгаартоймлоогүй.

Өнөөдөр Үндэсний менежерүүдийн лигийн мэдээлснээр үнэ цэвэр хөрөнгөОрос улсад одоо байгаа бүх хамтын сангуудын хэмжээ ойролцоогоор 500,000,000,000 рубль байна. Үүнээс нээлттэй сангууд 104 тэрбум рубль, хаалттай сангууд 365 тэрбум, интервалын сангууд 38 тэрбум рубль эзэмшдэг. Үйл ажиллагаа явуулж буй хамтын сангуудын тоо ойролцоогоор 1100, шинээр гарч ирж буй сангуудын тоо 19, менежментийн компанийн тоо 287 байна.

Хамтын санд хөрөнгө оруулахын давуу тал

• Таны мөнгийг Холбооны үнэт цаасны зах зээлийн комиссын гэрчилгээтэй өндөр мэргэшсэн мэргэжилтнүүд, бүхэл бүтэн ажилтнууд удирддаг. Энэ бүхэн эрсдэлийг багасгах, найдвартай байдлыг илтгэнэ. Мөн сангууд нь тусгай зөвшөөрөлтэй бөгөөд үйл ажиллагааг нь төр хянадаг.
• Сайн нөхцөлхөрөнгө оруулалт хийх. Хөрөнгө оруулагч нь клубт дуртай үедээ (хаалттай болон интервалын төрлөөс бусад) орж, жишээлбэл, хувьцаагаа өөр хөрөнгө оруулагчид зарах замаар орхиж болно.
• Хамгийн найдвартай, алдартай сангуудын орлогын түүхийг судлах боломж. Өмнөх үр дүнд үндэслэн энэ санд хөрөнгө оруулах эсэхээ өөрөө шийднэ.
• Татварын хөнгөлөлттэй тогтолцоо. Энэ нь танд жилийн ашгийн тодорхой хувийг төлөх шаардлагагүй гэсэн үг юм, гэхдээ та жилдээ нэг удаа, санд алдагдал хүлээх үед ч гэсэн шимтгэл төлөх шаардлагатай болно. Гэсэн хэдий ч үүнийг нэмэх ба хасах аль алиныг нь авч үзэж болно.
• Хамтын сангууд нь олон жилийн турш үйл ажиллагаагаа явуулснаар хөрөнгө оруулагчдын анхаарлыг татаж, тэдэнд өндөр өгөөж өгч, эрсдэлийг бууруулж ирсэн. Хөрөнгө оруулагчдын энэхүү хүндэтгэл нь тийм ч байсан биш, харин бодит үр дүнгээр батлагдаж байна. Мэдээжийн хэрэг, бэлэн хөрөнгө оруулалт хийх эсэхээ шийдэхдээ хамтын сангуудыг анхаарч үзэх хэрэгтэй.

Хамтын санд хөрөнгө оруулах сул тал

IN Оросын Холбооны Улс энэ төрөлТус байгууллага нь 90-ээд оны дунд үеэс үйл ажиллагаагаа явуулж эхэлсэн бөгөөд тэр цагаас хойш хүмүүсийн итгэлийг хүлээсээр ирсэн. үр дүнтэй сонголтуудэрсдэл, өгөөжийн харьцаанд хөрөнгө оруулалт хийх. Гэсэн хэдий ч бусад төрлийн хөрөнгө оруулалтын нэгэн адил та чөлөөтэй хөрөнгөө байршуулахыг хүсч буй сангийнхаа мэдээллийг сайтар судалж үзэх хэрэгтэй, учир нь маш их эрсдэлтэй байдаг. Хөрөнгө оруулалтын сангууд нь тогтмол ашиг орлоготой, хэрэв сан алдвал хууль ёсны дагуу өгөөжөө өгдөг хэрэгсэлд хамаарахгүй. Жилийн тогтмол өгөөжтэй банкны хадгаламж эсвэл өндөр үнэлгээтэй бондод хөрөнгө оруулалт хийх нь ийм хэрэгсэлд илүү тохиромжтой.

Мөнгө хөрөнгө оруулалт хийхдээ шууд ашиг олоход найдах ёсгүй. Хамтын санд хөрөнгө оруулах нь банкны хадгаламжийн нэгэн адил өвчтөний сонголт юм. Үнэн хэрэгтээ өндөр ашигт ажиллагаа нь зөвхөн онд л хангагдсан байдаг урт хугацааны, өндөр ашиг олохын тулд та ихэвчлэн хэдэн жил хүлээх хэрэгтэй болдог.

Гэхдээ зөвхөн банкны хадгаламж, өндөр үнэлгээтэй бондод хөрөнгө оруулалт хийдэг хамтын сангууд байдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. Энэ төрлийн сан нь олон банкны хадгаламжтай харьцуулахад төрөлжсөн учраас эрсдэл багатай байдаг.

Өмнө дурьдсанчлан, сангийн үйл ажиллагааг төрийн байгууллагууд байнга хянаж байдаг бөгөөд менежментийн компанийн бонд, хувьцааг худалдан авахад хязгаарлалт тавьдаг. Энэ алхам нь эрсдэлийг багасгах боловч хөрөнгө оруулагчдын өндөр ашиг олох боломжийг хязгаарладаг богино хугацаа. Үүнтэй холбогдуулан өөр хувилбар байна хувийн хөрөнгө оруулагч, хувь нэмэр оруулагчдын мөнгийг удирдах эрх чөлөөг ямар ч байдлаар хязгаарлахгүй.

Үүнийг харгалзан бид хамтын сангийн гол сул талуудыг тэмдэглэж болно.

• Эрсдэл байгаа эсэх. Тийм ээ, та амьдралдаа тогтвортой байдал, найдвартай байдлыг олж харах нь ховор, гэхдээ ихэнх хүмүүс хамтын сангаас банкны хадгаламжийг илүүд үздэг нь дэмий хоосон биш юм. Хөрөнгө оруулагч бүр сайн мөнгө олох, эсвэл юу ч олохгүй, хамгийн багадаа мөнгөө бүрэн алдах боломжтой.
• Хамтын сангууд нь нэлээд урт хугацаанд, хэдхэн жилийн дотор орлого олдог байгууллагууд юм.
• Сангууд нь үнэ төлбөргүй ажилладаггүй бөгөөд заримдаа та тогтмол шимтгэл төлөх шаардлагатай болдог. Сангийн алдагдалд орсон ч гэсэн.

Хамтын сангийн төрлүүд юу вэ?

Хамтын сангийн олон төрлийг хэд хэдэн шалгуур дээр үндэслэн авч үзэх хэрэгтэй.

• Хүртээмжийн зэрэг (нээлттэй байдал).

Нээлттэй, хаалттай, интервал гэсэн 3 төрлийн сан байдаг.

1. Нээлттэй сангууд нь ажлын өдөр бүр үйл ажиллагаагаа явуулж, үйл ажиллагаа явуулдаг бөгөөд хамгийн бага босготой, хамгийн олон нийтийн, түгээмэл төрлийн сангууд юм. Хөрөнгө оруулалтын нэгжийг ажлын өдөр бүр тарааж, эргүүлэн төлдөг. Нээлттэй хөрөнгийн гол хөрөнгө нь ихэвчлэн өндөр хөрвөх чадвартай үнэт цаас, хувьцаа, өөрөөр хэлбэл зах зээлд ойрхон үнээр хурдан зарагдах боломжтой үнэт цаас юм. "Шингэн" гэдэг нь мөнгө рүү урсдаг гэсэн үг.
2. IN хаалттай сангуудхувьцааг байгууллага үүсэх үед гаргасан бөгөөд үйл ажиллагааны хугацаа дууссаны дараа л эргүүлэн авдаг. Ихэнхдээ ийм санг тодорхой төслүүдэд зориулж зохион байгуулдаг. Өнөөдөр энэ төрлийн сан хамгийн өндөр нийт хөрөнгийн үнэлгээтэй байна. Ихэнхдээ хамгийн ялгаатай ашигтай саналхөрөнгө оруулагчтай холбоотой боловч хувьцааны тоо хязгаарлагдмал.
3. Интервалын сангууд тодорхой хугацааны интервалаар, ихэвчлэн хоёр долоо хоногийн дотор жилд хоёроос гурван удаа харилцан хувь нэмэр оруулдаг. Энд гол хөрөнгө нь нээлттэй хөрөнгийн эсрэг байдаг - хөрвөх чадвар багатай үнэт цаас юм.

• Хөрөнгө оруулалтын чиглэл.

Энэ цэг нь арай илүү төвөгтэй юм.

Хөрөнгө оруулалтын чиглэлээс хамааран санг дараахь байдлаар хуваана.

• Мөнгөний зах зээлийн сангууд - үндсэндээ хөрөнгө оруулалт хийдэг богино хугацаатай хадгаламж- үнэт цаас, хадгаламжийн гэрчилгээ гэх мэт.
• Бондын сангууд - бонд, ихэнхдээ засгийн газрын бондуудад хөрөнгө оруулалт хийдэг, учир нь тэдгээр нь хамгийн найдвартай байдаг. Бонд нь компанид сар бүр орлого өгдөг.
• Хувьцаа нь өндөр өгөөж өгөх боломжтой тул хөрөнгийн сан нь нэлээд түгээмэл хөрөнгө оруулалтын төрөл юм. Зах зээлийн нөхцөл байдлаас шалтгаалан хувьцааны үнэ маш их хэлбэлздэг тул эрсдэл өндөртэй байдаг.
• Холимог хөрөнгө оруулалтын сангууд - Энд олон зүйлийг тайлбарлах шаардлагагүй, ийм сангууд ажилдаа бонд, хувьцаа, хадгаламжийн гэрчилгээ ашигладаг. Эдгээр сангуудын давуу тал нь бондын сарын найдвартай орлого, хувьцааны эрсдэл өндөртэй өндөр ашиг юм.
• Сангийн сангууд - хандивлагчдын хөрөнгийг бусад санд байршуулж, ингэснээр эрсдэл, найдвартай орлогыг багасгадаг.

Бусад алдартай холбогдох төрлийн сангууд байдаг гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй.

Хувьцаа, бондод хөрөнгө оруулсан тэтгэвэр авагчид. Хөрөнгө оруулалтын хугацаа нь хөрөнгө оруулагчийн наснаас хамаарна. Хөрөнгө оруулагч тэтгэвэрт гарсны дараа ийм сангууд жилийн 10 хүртэлх хувийг олгодог.

Зөвхөн өндөр ашиг авчирдаг салбарт хөрөнгө оруулалт хийдэг баталгаатай сангууд хамгийн бага эрсдэл. Үнэхээр их хэмжээний өгөөж өгдөг урт хугацааныхөрөнгө оруулалт (5-15 жил)

Тэдний хөрөнгө оруулалттай холбоотой өөр олон төрлийн сангууд байдаг боловч тэдгээр нь маш ховор байдаг тул бүгдийг нь авч үзэх нь үнэ цэнэтэй зүйл биш юм.

ОХУ-ын хамгийн ашигтай хамтын сангуудын үнэлгээ

1. April Capital - түүхий эдийн компаниудын хувьцаа. 03/31/17-аас 03/31/18 хүртэлх өсөлт - 39.47%
2. Сбербанк - Дэлхийн интернет. 31/03/17-аас 03/31/18 хүртэлх өсөлт - 38.53%
3. April Capital - хувьцаа. 03/31/17-аас 03/31/18 хүртэлх өсөлт - 34.57
4. Альфа - Технологийн нийслэл. 03/31/17-аас 03/31/18 хүртэлх өсөлт - 32.05%
5. ВТБ - БРИК. 03/31/17-аас 03/31/18 хүртэлх өсөлт - 30.90%
6. РАЙФАЙЗЕН - мэдээллийн технологи. 03/31/17-аас 03/31/18 хүртэлх өсөлт - 31.03%

Ижил менежментийн компаниудын охин сангууд давтагдсангүй.

Зөвхөн энэ жагсаалтад үндэслэн та урт хугацаанд жилийн хэдэн зуун хувийн ашиг авчрах ухаалаг хөрөнгө оруулалт хийж чадна.

Хэрэв бид менежментийн компаниудыг авч үзвэл эхний ээлжинд зохион байгуулагч нь Сбербанк болох туслах сангууд байх болно. Энэ бол аюулгүй, эрсдэл багатай хөрөнгө оруулалт хайж буй хүмүүсийн сонголт юм. Энд хамгийн их ургац нь жилийн 25% байна.

Хоёрдугаар байрыг Германы Raiffeisen компанийн удирддаг хамтын хөрөнгө оруулалтын сангууд эзэлж байна. “Эрсдэл-өгөөж” харьцааны дунд хэсэг. Жилийн дундаж өгөөж нь ойролцоогоор 40% байна.

Шилдэг менежментийн компаниудын хөрөнгийн жагсаалтын 3-р байрыг Итгэлцлийн охин компаниудын бүлэг эзэлдэг. Хөрөнгө оруулалтын компани. Ашигт ажиллагаа нь 50-60% бөгөөд арав гаруй жил ажилласан нь энэ компанийн анхаарлыг татаж, нэр хүндийг нь татдаг.

Хамтын хөрөнгө оруулалтын санг сонгохдоо түүний гүйцэтгэлийн түүхийг аль болох судлахыг хичээ. Зах зээлд 5-10 гаруй жил үйл ажиллагаа явуулж байгаа байгууллагуудад давуу эрх олгох нь ойлгомжтой. Залуу сангууд өндөр хурдтайгаар бүрэлдэж, алга болдог ч цөөхөн хэд нь л үлддэг. Ихэнхдээ залуу байгууллагууд хөрөнгө оруулагчдад илүү ихийг санал болгодог таатай хүү. Энэ нь хөрөнгө оруулагчийн гарт орж, эсвэл түүн дээр хэрцгий тоглоом тоглож болно.

Одоогийн байдлаар Орос улс зах зээлийн эдийн засагтай. Энэ нь бизнес эрхлэх, хүн бүрт хүртээмжтэй, хувийн өмчийн олон хэлбэрт суурилдаг.

Маягтуудын нэг эдийн засгийн үйл ажиллагааулс орнуудад нэн түгээмэл байдаг зах зээлийн төрөлэдийн засаг нь өөрийн эсвэл зээлийн сангуудашиг олох зорилгоор аливаа төсөлд . Хөрөнгө оруулалт хийх нэг арга бол хөрөнгө оруулалтын санд оруулсан хувь нэмэр юм.

Хөрөнгө оруулалт бол манай улсын хувьд нэлээд шинэ эдийн засгийн үйл ажиллагаа юм. Зарчмын хувьд та санхүүгийн тусгай мэдлэггүйгээр ямар нэгэн зүйлд хөрөнгө оруулалт хийж болно, гэхдээ энэ сэдвийг ойлгож, үндсэн мэдлэгийг олж авах нь зүйтэй. эдийн засгийн хүрээ. Тэдгээрийг өөртөө туслах, алдартай хүмүүсийн эмхэтгэл эсвэл тусгай сургалтанд хамрагдах замаар олж авах боломжтой.

Хөрөнгө оруулалтын сан гэдэг нь оролцогчдын хөрөнгийг нэгтгэж, хуримтлуулдаг нийтлэг хөрөнгө оруулалтын капиталыг бүрдүүлэх замаар хувь нэмэр оруулдаг байгууллагуудын нэг хэлбэр юм.

Орос улсад хамгийн алдартай нь MN сан юм. Гол оноо, энэ нь бидэнд үүнийг бусад хэлбэрээс ялгах боломжийг олгодог:

• хөрөнгө оруулалтын хамтын өмч, гэхдээ тэдгээр нь тухайн байгууллагын бүх оролцогчдоос хуримтлагддаг;
• эдгээр санг удирддаг менежментийн компани байгаа эсэх.

Хөрөнгө оруулалтад зарцуулах хөрөнгө оруулалтын байгууллагын нийт хөрөнгийн хэмжээг хувийн болон хуулийн этгээд. Тэд бүгдээрээ тодорхой салбарт хөрөнгө оруулалт хийх онцлогийг мэддэггүй нь ойлгомжтой.

Яг ийм учраас менежментийн компани хэрэгтэй байна - итгэлцлийн менежментийн үндсэн дээр хөрөнгө оруулалтын стратеги боловсруулдаг.

Энэ нь зөвхөн хадгаламж (ерөнхий болон хувийн) байршуулахтай холбоотой бүх эрсдлийг төдийгүй хөрөнгө оруулалт хийх эдийн засгийн салбарын онцлогийг харгалзан үздэг. Шинжилгээнд үндэслэн тус компани сангийн хөрөнгийг хөрөнгө оруулах алгоритмыг аль хэдийн бий болгож байна.

Хөрөнгө оруулалтын байгууллагуудын үндсэн төрлүүд

IN орчин үеийн эдийн засагДараах төрлийн хөрөнгө оруулалтын сангууд байдаг.

Үндсэн төрлүүд нь өөр улсынхаас арай өөр байж болно. Жишээлбэл, манай улсад эрсдэлээс хамгаалах сангууд түгээмэл байдаггүй. Гэхдээ үүнтэй зэрэгцээд зөвхөн манайд CHIF байдаг.

Хувьцаат санд хөрөнгө оруулах онцлог

Сангийн хувьцаа эзэмшигчид нь зөвхөн ОХУ-ын оршин суугчид төдийгүй бусад орны хөрөнгө оруулагчид, жишээлбэл, Хятад, Украйн, Япон, ЕХ-ны орнууд гэх мэт байж болно. Энэ талаар улс орнуудын хооронд харилцах нь оршин суугчид болон хуулийн фирмүүдийн хүсэл эрмэлзэл гэсэн үг юм. бусад улс орнууд эдийн засагт мөнгө хөрөнгө оруулах Орос, энэ нь түүний хөрөнгө оруулалтын сонирхлыг шууд бусаар баталж байна.

Хөрөнгө оруулагч нь аль ч улсын оршин суугч байсан хувьцааг нь авсан тохиолдолд л хөрөнгө оруулалтын санд оролцогч болно. Хөрөнгө оруулалтын талбай, мөн хөрөнгө оруулагчийн авах боломжтой хадгаламжийн хэмжээ зэргээс хамааран та хөрөнгө оруулалтын сангийн төрлийг сонгох хэрэгтэй.

Уншихад 10 минут. Үзсэн тоо 4 2018.04.07-нд нийтлэгдсэн

Хамтын хөрөнгө оруулалтын сан, хувьцаат нийгэмлэгүүд ОХУ-ын нутаг дэвсгэр дээр хорь гаруй жилийн өмнө үүссэн. Богино хугацаанд тэд хөрөнгө оруулалтын зах зээлийн наян гаруй хувьд нөлөөгөө түгээж чадсан. Тэдний өндөр алдартай болсон шалтгаан нь маш энгийн, учир нь хүн бүр хөрөнгийн биржид бие даан орж чаддаггүй. Олон бизнес эрхлэгчид мэдлэг дутмаг байдаг санхүүгийн эх үүсвэрмөн ийм үйл ажиллагаа явуулах чөлөөт цаг. Хамтын сангийн тусламжтайгаар хүн бүр оруулсан хөрөнгөө алдах эрсдэл багатай амжилттай брокер болох боломжтой. Энэ нийтлэлд бид хэлэх болно энгийн үгээрхамтын хөрөнгө оруулалтын сангийн үйл ажиллагааны зарчим, тэдгээрийн давуу болон сул талуудын талаар.

Хамтын хөрөнгө оруулалтын сан (UIF) нь Орос улсад 20 гаруй жилийн турш оршин тогтнож ирсэн маш энгийн бөгөөд ойлгомжтой хэрэгсэл юм.

Хамтын сан гэж юу вэ

Энэ асуултанд зөв хариулахын тулд та чадварлаг тодорхойлолт өгөх хэрэгтэй энэ үзэл баримтлал. Хамтын хөрөнгө оруулалтын сан нь хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаанд санхүүгийн эх үүсвэр оруулах зорилгоор хэд хэдэн хөрөнгө оруулагчдыг нэгтгэсэн байгууллага юм. Санхүүгийн хөрөнгийн эргэлтийн менежментийг менежментийн компанийн туршлагатай брокерууд гүйцэтгэдэг. Ажлын зорилго энэ сангийн, хадгаламж эзэмшигчдийн хөрөнгийн үнийн тогтмол өсөлт. Дээр дурдсан бүх зүйл дээр үндэслэн ийм сангууд иргэдийн хөрөнгө оруулалтын ачаар үйл ажиллагаагаа явуулдаг гэж бид дүгнэж болно.

Ийм байгууллагад санхүүгийн эх үүсвэрээ оруулсан хүн хувьцаа эзэмшигч, өөрөөр хэлбэл тодорхой хэмжээний хувьцааны эзэн болдог.

Хувьцаа нь өөрөө хөрөнгө оруулагчийн сангийн хөрөнгийг өмчлөх эрхийг баталгаажуулсан баримт бичиг юм.Энэхүү баримт бичиг байгаа нь сангаас баталгаажсан тодорхой эрхийн баримтат нотолгоо юм. Хадгаламж эзэмшигч бүрт дараахь эрхийг олгоно.

1. Зөв чадварлаг удирдлагахөрөнгө оруулсан хөрөнгө.
2. оруулсан хөрөнгөө буцааж өгөх эрх мөнгөний эквивалентхөрөнгө оруулалтын сангийн үйл ажиллагаа зогссон үед.
3. Хамтын санг нээххөрөнгө оруулагчдаа эргүүлэн худалдан авах эрхээр хангах өөрийн бичиг баримтууд.
4. Хаалттай хамтын сангууд нь дүрмээр тогтоосон хугацаанд хөрөнгө оруулагчдаа янз бүрийн хуралд оролцох, орлого олж авах, үнэт цаасаа эргүүлэн худалдаж авах эрхийг олгодог.

Дадлагаас харахад хаалттай хамтын хөрөнгө оруулалтын сангийн хувьцааг хөрвүүлэх нь зөвхөн тухайн сангийн үйл ажиллагаа дуусгавар болсон эсвэл гэрээ дуусгавар болсон тохиолдолд л хийгддэг. Хувьцааны хөрвөх чадварыг хангахын тулд компанийн менежер хөрөнгө оруулалтын солилцооны хөдөлгөөнийг зохицуулдаг.

Хувьцаанаас ялгаатай нь хувьцаа нь үнэт цаасны статустай байдаггүй гэдгийг анхаарах нь чухал.Тэдгээр нь нэрлэсэн үнэ цэнэгүй бөгөөд зөвхөн баримт бичиггүй хувилбараар гардаг. Мөн хамтын сангаас нээлгэсэн үнэт цаасны тоо зохицуулалт байхгүй. Хаалттай хамтын сангийн хувьд итгэлцлийн гэрээний дүрэмд үндэслэн үнэт цаасны тоог зохицуулдаг.

Нэгжийн үнэ цэнийг тооцохын тулд сангийн цэвэр хөрөнгийг нийт гаргасан нэгжийн хэмжээнд хуваах шаардлагатай. "Цэвэр хөрөнгө" гэсэн нэр томъёог тооцоолсон огнооны хөрөнгийн үнэ цэнийг менежментийн компанийн сангийн үлдсэн гишүүдэд төлөх өрийг хассан гэж ойлгох ёстой.

Дээр дурдсан бүх зүйлийг нэгтгэн дүгнэхийн тулд хувьцааны үнэ цэнэ нь багцын нийт үнээс хамаарч өсөх эсвэл буурах боломжтой динамик үнэ цэнэ гэдгийг анхаарах хэрэгтэй.

Хамтын сан нь дэлхийн хувь хүмүүсийн хөрөнгө оруулалтын хамгийн түгээмэл аргуудын нэг юм.

Үйл ажиллагааны зарчим

Орос дахь хамтын хөрөнгө оруулалтын сангууд нь хувьцаа эзэмшигчдийн хуримтлуулсан санхүүгийн эх үүсвэр дээр тулгуурлан ажилладаг. Удирдлагын компани нь хөрөнгө оруулалтад хяналт тавьж, хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны чиглэлийг сонгодог. Ийм байгууллагын ажилтнуудад чадварлаг шинжээч, туршлагатай худалдаачид, мэргэжлийн менежерүүд багтдаг.

Хамтын сангууд нь мөн бие даасан дэд бүтцийн нэгжтэй байдаг. Хадгаламж эзэмшигчийн үүрэг бол хадгаламж эзэмшигчдийн өмчийг хадгалах, менежментийн компанийн үйл ажиллагаанд хяналт тавих явдал юм. Бүртгэлийн ажилтан нь хувьцааг бүртгэж, хөрөнгө оруулагчдын өмчийн эрхийг бүртгэдэг. Аудиторуудын үүрэг бол янз бүрийн төслүүдийг хэрэгжүүлэх явдал юм санхүүгийн зуучлагчдагалдан явах санхүүгийн үйл ажиллагаамөн хэлэлцээр хийх.

Хамтын хөрөнгө оруулалтын сангийн бүх үйл ажиллагаа хатуу дарааллаар явагддаг.Эхний шатанд хөрөнгө оруулагч төлөөлөгчдөө хувьцаа худалдаж авах хүсэлтээ гаргадаг. Өргөдөл батлагдсаны дараа хөрөнгө оруулагч болон менежментийн компанийн хооронд гэрээ байгуулна. Сүүлийнх нь хадгаламж эзэмшигчийн өгсөн бүх баримт бичгийг бүртгэгчид шилжүүлдэг. Бүртгэлийн ажилтны үүрэг бол шинэ хувьцаа эзэмшигчийг зохих бүртгэлд оруулах, хувьцааг хуримтлуулах, хуулбарыг өгөх явдал юм. Дараа нь менежментийн компани нь хөрөнгө оруулалтын зах зээл дээрх төлөөлөгчдөөр дамжуулан хөрөнгө худалдаж авдаг. Олж авсан хөрөнгийг сангийн дансанд бүртгэж, дараа нь хадгаламжийн газарт шилжүүлэн хадгалдаг.

Хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны энэ чиглэлийн хэд хэдэн гол давуу талууд байдаг.Тэдгээрийн дотроос мэдээллийн ил тод байдал, харилцан хяналт байгааг онцлон тэмдэглэх нь зүйтэй. Дэд бүтцийн нэгж бүр өөр бүтэц дээр хяналт тавьдаг. Мөн хувьцаа эзэмшигчдийн үйл ажиллагаа аудитад хамрагдана.

Энэ зүйлийн өвөрмөц онцлог бизнес эрхлэх үйл ажиллагаахувьцаа эзэмшигчийн бага хэмжээний үнэт цаас эзэмших чадвар юм. Энэ функцын ачаар бүхэл бүтэн хувьцааны өртөг нэлээд өндөр байж болох тул нэвтрэх босго мэдэгдэхүйц буурч байна. Зарим сангуудад хөрөнгө оруулагчдад хөрөнгийн дуудлага хийх схемийг ашиглан үе шаттайгаар нэгж хувьцаанд мөнгө оруулах боломжийг олгодог. Энэ схемийг сонгохдоо сангийн үйл ажиллагаанд санхүүгийн хандивыг зөвхөн шаардлагатай үед л хийдэг. Энэ аргын давуу тал нь хөрөнгийн байнгын хөдөлгөөн юм.

Хөрөнгө оруулалтын сан нь аливаа үнэт цаасны багцыг нэгтгэсэн багц юм хөрөнгө оруулалтын санаа

Санхүүгийн зардал

Шууд бус жагсаалт байдаг санхүүгийн зардалхамтын санд хөрөнгө оруулахдаа хөрөнгө оруулагчийг хүлээх. Зардлын зүйлд хувьцаа худалдаж авахдаа бизнес эрхлэгчээс авдаг шимтгэл орно. Шимтгэл нь ойролцоогоор нэг хагас хувь байж болно нийт дүнгүйлгээ. Дүрмээр бол, хөрөнгө оруулалтын хэмжээ их байх тусам бизнес эрхлэгчээс авах хүүгийн шимтгэл бага байх болно.

Хамтын сан гэж юу вэ, хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны энэ чиглэлийн онцлог шинж чанаруудыг авч үзэхдээ менежментийн зардлыг дурдах хэрэгтэй. Эдгээр зардал нь нийт цэвэр хөрөнгийн тав орчим хувийг эзэлж байна. Үүнд менежментийн компанийн цалин хөлс, дэд бүтцийн нэгжийн үйлчилгээний төлбөр орно. Мэргэжилтнүүдийн үзэж байгаагаар эдгээр зардал нь сан алдагдалтай байсан ч цуглуулдаг учраас "тааламжгүй" юм. Удирдлагын зардалд мөн багтана татвар. Хувьцааг хоёр дахь удаагаа худалдсан тохиолдолд хөрөнгө оруулагч олсон орлогынхоо арван гурван хувийг төлөх ёстой. Татварын төлбөрийг бууруулах хэд хэдэн арга байдаг гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй.Онцгой татварын хөнгөлөлтнэг менежментийн компани дотор үнэт цаас солилцох нь зээлийн хүүг мэдэгдэхүйц бууруулах боломжтой.

Хамтын сангийн төрлүүд

Хорь гаруй жилийн турш ОХУ-ын нутаг дэвсгэрт олон тооны өөр өөр хамтын хөрөнгө оруулалтын сангууд бий болсон. Дараахь шалгуурын дагуу тэдгээрийг тусдаа бүлэгт ангилдаг.

• боломж эрт эргэн төлөлтба олгох;
• хөрөнгө оруулагчийн статус;
• хавсралт объектууд.

Шалгаж эхлэх янз бүрийн төрөлЭхний бүлэгт хамаарах байгууллагуудаас хөрөнгө оруулалтын санг санал болгож байна. Энэ сегментийн тэргүүлэгчид нь хөрөнгө оруулагчдад ямар ч үед эргэн төлөлт, санхүүгийн хөрөнгийг гаргах боломжийг санал болгодог нээлттэй хөрөнгө оруулалтын сангууд гэж тооцогддог. Ийм сангийн хөрөнгө оруулагчид зөвхөн хөрвөх чадвар өндөртэй хөрөнгөд хөрөнгө оруулах эрхтэй. Нээлттэй хөрөнгө оруулалтын сангууд нь гишүүддээ найдвартай найдвартай байдлыг санал болгодог боловч энэ аж ахуйн нэгжийн ашиг орлого нэлээд доогуур байна. Энэ баримтыг сангийн гишүүд эргэж ирэх боломжтой гэж тайлбарлаж байна өөрийн хөрөнгө оруулалт.

Хөрөнгө оруулагчдын хувьд хувьцаа гэдэг нь сангийн хөрөнгийн зарим хэсгийг эзэмших эрхийг баталгаажуулсан үнэт цаас юм

Эхний ангилалд хамаарах өөр нэг төрлийн сан бол интервалын хөрөнгө оруулалтын сан юм. Энэ байгууллагын онцлог нь олгох, эргэн төлөх хугацаа хязгаарлагдмал байдаг.Ийм байгууллагад тогтоосон дотоод журмын дагуу жилд нэг удаа санхүүжилт олгодог. Энэ нь оруулсан хөрөнгө тодорхой хугацаанд хөрөнгө оруулагчийн мэдэлд байх боломжгүй гэсэн үг. Энэхүү дүрмийн ачаар менежментийн компани нь хөрөнгийн үнэ цэнийг нэмэгдүүлэх өндөр хэтийн төлөвтэй дунд зэргийн яаралтай төслүүдэд хөрөнгө оруулах боломжийг олж авдаг.

Хаалтын хамтын сан нь авч үзсэн ангиллын сүүлчийн төлөөлөгч юм. Эдгээр байгууллагуудад нэгжийг зөвхөн сан бүрдүүлэх үе шатанд гаргадаг бөгөөд эргүүлэн авах ажлыг хаах үед гүйцэтгэдэг. Эдгээр байгууллагууд тодорхой зорилгод хүрэхийн тулд байгуулагдсан бөгөөд дараа нь үйл ажиллагаагаа зогсоодог. Эдгээр институциуд хамгийн өргөн хүрээг хамарч чаддаг гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй хөрөнгө оруулалтын хөрөнгө. Статистикийн мэдээгээр хаалттай хамтын санд элсэх зардал нэг сая орчим рубль байна. Зөвхөн томоохон хөрөнгө оруулагчид л эдгээр сангийн гишүүн болдог.

Шинжээчдийн үзэж байгаагаар эрсдэл нэмэгдэж байгаа хэдий ч интервал болон хаалттай хамтын сангууд өндөр ашиг орлоготой байдаг. Ихэнхдээ хувьцаа эзэмшигчдийн үнэт цаасыг шилжүүлдэг хоёрдогч зах зээл, энэ нь хувьцааны хөрвөх чадварыг эргэлзээтэй болгож байна.

Дараа нь бид хөрөнгө оруулагчийн статус чухал үүрэг гүйцэтгэдэг хамтын сангийн ангиллыг авч үзэх хэрэгтэй. Энгийн сангийн хувьд хөрөнгө оруулагчийн статус тийм ч чухал биш. Хаалттай байгууллагуудын хувьд зөвхөн томоохон “тоглогчид” оролцох боломжтой.Энэ статусыг авахын тулд хөрөнгө оруулагч хэд хэдэн хатуу шаардлагыг хангасан байх ёстой. Юуны өмнө хөрөнгө оруулагчийн хөрөнгийн нийт өртөг нь 6 сая рублиас дээш байх ёстой. Нэмж дурдахад та гүйлгээ хийх зарим туршлагатай байх шаардлагатай хувьцааны зах зээл. Тусгай шаардлага бол жилийн 6 сая рублийн санхүүгийн эргэлт юм.

Гурав дахь ангилалд санхүүгийн хэрэгслийг ашиглах аргын хувьд ялгаатай сангууд орно. Энэ ангилалд санхүүгийн болон түүхий эдийн зах зээл, үнэт цаасны зах зээл, индексийн биржид хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаа эрхэлдэг байгууллагууд багтана. Дээрх байгууллагуудаас гадна зээлийн болон моргейжийн сан, урлагийн үнэт зүйлсийн хамтын сан, шууд хөрөнгө оруулалтын сангууд байдаг. Дээрх байгууллага бүр өөрийн гэсэн өвөрмөц онцлогтой бөгөөд энэ нь хөрөнгө оруулалтын эрсдэл, хөрвөх чадварт нөлөөлдөг.

Давуу болон сул талууд

Хамтын сангийн асуудлыг авч үзсэний дараа - энэ нь юу вэ, бид эдгээр байгууллагуудын гол давуу болон сул талуудыг авч үзэхийг санал болгож байна. Маргаашгүй давуу талуудын дунд нэвтрэх өртөг өндөр байгаа тул тэдгээрийн хүртээмжийг онцлон тэмдэглэх нь зүйтэй нээлттэй саннэг мянган рубль байна. Хөрөнгө оруулагч бүр хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны чиглэлээр өөрийн хүсэл сонирхолд үндэслэн байгууллагыг сонгох боломжтой. Олон түвшний хяналтын систем, мэргэжлийн менежментийн ачаар оруулсан хөрөнгө найдвартай хамгаалалтад байна.

Та хамтын санд хөрөнгө оруулалт хийж эхлэх боломжтой хамгийн бага хэмжээ(5 мянган рубльээс), энэ хэрэгслийг ихэнх үйлчлүүлэгчдэд сонирхолтой болгодог

Сэтгэл хөдөлгөм хөрөнгө оруулалтын багцхөрөнгө оруулагч бүрт хөрөнгө оруулалтаа төрөлжүүлэх, хөрөнгийн алдагдлын эрсдэлийг бууруулах боломжийг олгодог. Хамтын сангийн давуу талуудын дунд хөрөнгө оруулалтын зах зээл дээр чөлөөтэй эргэлтээр хангагдсан үнэт цаасны хөрвөх чадвар өндөр байгааг онцлон тэмдэглэх нь зүйтэй. Сангийн оролцогч бүр татварын хөнгөлөлт зэрэг янз бүрийн тэтгэмж авдаг. Гэхдээ энэ үйл ажиллагааны гол давуу тал нь өгсөн бүх мэдээллийн бүрэн ил тод байдал юм.

Гэсэн хэдий ч дээрх давуу талуудаас үл хамааран энэ төрлийн үйл ажиллагаа нь ихээхэн сул талуудтай байдаг. Юуны өмнө эдгээр нь илүү найдвартай хөрөнгө оруулалтын аргуудаас хамаагүй өндөр эрсдэлүүд юм ( хадгаламж, бонд худалдан авах). Системийн хямралын үед хамтын сангууд ашиггүй болдог гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй.

Энэ төрлийн хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаа нь тодорхой санхүүгийн зардал шаарддаг гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. Нэмэлт зардалд янз бүрийн гүйлгээний шимтгэлийн төлбөр орно жилийн хураамжменежментийн компанид. Зарим хамтын сангууд зөвхөн хөрөнгө оруулалтын биржийн тодорхой хэсэгт нэвтрэх боломжтой байдаг тул үйл ажиллагааны сул тал нь сангийн онцлогоос хамаардаг. Үүнтэй төстэй хязгаарлалтууд тавигддаг төрийн байгууллагуудзалилангаас урьдчилан сэргийлэх зорилгоор. Үүнээс гадна үнэт цаасны биржийн уналтын үед хувьцааны үнэ огцом буурч магадгүй гэдгийг хэлэх хэрэгтэй.

Хадгаламжийн даатгалын хөтөлбөр нь хамтын хөрөнгө оруулалтын санд хамаарахгүй гэдгийг онцгой анхаарах хэрэгтэй. Энэ нь менежментийн компани нь үүсгэсэн санг дахин зохион байгуулах эсвэл бүрмөсөн татан буулгах чадвартай гэсэн үг юм. Хямралын үед ийм арга хэмжээ авбал хөрөнгө оруулагчдын хувьцааны үнэ буурна. Энэ нь сангийн бүх гишүүд оруулсан хөрөнгийнхөө ихээхэн хэсгийг алдах болно гэсэн үг юм.

• "Сбербанк - хөрөнгийн менежмент";
• Raiffeisen Capital;
• Альфа Капитал;
• "Газпромбанк - хөрөнгийн менежмент";
• "УРАДСИБ".

-тай холбоотой