Хотын төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх эх үүсвэрийн шинжилгээ. Алдагдлын санхүүжилтийн эх үүсвэрийн шинжилгээ. Улсын төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх эх үүсвэр

Оршил

Төсвийн алдагдлын онолын үндэслэл

1 Үзэл баримтлал, шалтгаан, төрөл төсвийн алдагдал

2 Алдагдлыг санхүүжүүлэх арга улсын төсөвхөгжлийн орчин үеийн нөхцөлд

3 Төсвийн алдагдлыг зохицуулах арга

ОХУ-ын улсын төсвийн алдагдал

1 Холбооны төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх эх үүсвэрүүд

2 Төсвийн алдагдлын шинжилгээ

Дүгнэлт

Ашигласан уран зохиолын жагсаалт

Оршил

Орчин үеийн аливаа улсын эдийн засгийн тогтолцоог бүрдүүлэх, хөгжүүлэхэд тэргүүлэх үүрэг гүйцэтгэдэг төрийн зохицуулалт нь дараахь үндсэн дээр явагддаг. эдийн засгийн бодлого, эрх баригчдын сонгосон. Төрөөс эдийн засаг, нийгмийн зохицуулалт хийх боломжийг олгодог нэг чухал хэрэгсэл бол нийгмийн санхүүгийн тогтолцоо бөгөөд түүний гол холбоос нь улсын төсөв юм.

Гэсэн хэдий ч энэ систем нь ихэвчлэн төсвийн алдагдал хэлбэрээр асуудалтай тулгардаг. Төсвийн алдагдал гэдэг нь зардлын орлогоос давсан хэмжээ юм; дэлхийн бүх улсууд түүхэндээ нэг юмуу өөр үед зайлшгүй тулгарч байсан санхүүгийн үзэгдэл. Улсын төсөв бүрэн тэнцвэртэй, өөрөөр хэлбэл тэнцэлгүй төсөв бол зөвхөн онолын хувьд л боломжтой.

Сэдвийн хамаарал курсын ажилЭнэ нь янз бүрийн хүчин зүйлийн (эдийн засаг, улс төр, байгалийн гэх мэт) үйл ажиллагааны улмаас төсвийн орлого (татвар ба татварын бус) нь төсвийн тогтолцооны зохих түвшинд шаардлагатай бүх зардлыг нөхөж чадахгүй байх нөхцөл байдал үүсдэг. Төсвийн алдагдал нь эдийн засгийн тэнцвэргүй байдал, орлого буурах, буруу менежментээс үүдэлтэй зардал огцом өссөний үр дүнд үүсдэг. Эдийн засгийг тогтворжуулах, зардлаа орлоготой уялдуулах арга хэмжээг хэрэгжүүлэхгүй бол зах зээлийн эдийн засаг төсвийн алдагдлыг арилгах боломжгүй; Энэ нь төрийн болон удирдлагын бүх бүтэц зардлын хэмнэлтийн хатуу дэглэмийг баримтална гэсэн үг.

Энэхүү курсын ажлыг бичих онолын үндэс нь дотоодын зохиолчдын бүтээлүүд, дээд боловсролын байгууллагуудын сургалтын хэрэглэгдэхүүн, түүнчлэн санхүү, зээлийн талаархи шинжлэх ухааны тогтмол хэвлэлүүд байв.

Курсын ажлын зорилго нь төсвийн алдагдлын онолын үндэслэлийг судлах, түүний онцлог, түүнийг нөхөх аргуудыг тодорхойлох, ОХУ-ын улсын төсвийн алдагдлыг шинжлэхэд оршино.

Зорилгодоо нийцүүлэн дараахь зорилтуудыг дэвшүүлэв.

· төсвийн алдагдлын мөн чанар, үүсэх үндсэн шалтгаан, нийгэм, эдийн засгийн үр дагаврыг судлах;

· орчин үеийн нөхцөлд төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх механизмыг илрүүлэх;

· төсвийн алдагдлыг зохицуулах асуудал, түүнийг арилгах арга замыг гадаадын практикийн хүрээнд авч үзэх;

· ОХУ-ын улсын төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх эх үүсвэрийг судлах;

· ОХУ-ын улсын төсвийн алдагдлын шинжилгээ.

Судалгааны объект нь төсвийн алдагдал нь эдийн засгийн үзэгдэл юм.

Судалгааны сэдэв нь төсвийн гүйцэтгэлийн явцад үүсдэг эдийн засгийн харилцаа юм.

Судалгааны арга зүй нь диалектик логик, системчилсэн арга барилд тулгуурласан. Ажлын явцад шинжлэх ухааны ерөнхий арга, техникийг ашигласан: дүн шинжилгээ ба синтез, ангилах, бүлэглэх, харьцуулах арга, статистик дүн шинжилгээ гэх мэт.

Судалгааны мэдээллийн бааз нь дүрэм журам, холбооны хууль тогтоомж, Ерөнхийлөгчийн зарлиг, түүнчлэн статистик мэдээлэл, мэдээлэл байв. санхүүгийн тайлан 2012-2014 он болон интернет сайтуудын хувьд.

1. Төсвийн алдагдлын онолын үндэслэл

1.1 Төсвийн алдагдлын тухай ойлголт, шалтгаан, төрлүүд

Орчин үеийн нөхцөлд тасралтгүй нэмэгдэж байгаа хэдий ч татварын орлого, гадаадын тэргүүлэгч орнуудад улсын төсөв нь архаг алдагдалтай, өөрөөр хэлбэл төсвийн зарлага орлогоосоо давсан байдаг.

Үндэсний санхүүгийн байдал нь хамгийн чухал зүйлийн нэг юм эдийн засгийн үзүүлэлтүүдаль ч улс. Төсвийн алдагдлын асуудал нь санхүүгийн системийг удирдахад чухал үүрэг гүйцэтгэдэг.

Төсвийн алдагдал гэдэг нь зарлага нь орлогоос давж гарахыг хэлнэ. ОХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгжийн төсвийн алдагдлын дээд хэмжээ нь орлогын хэмжээтэй холбоотой бөгөөд холбооны төсвийн тусламжийг тооцохгүйгээр ОХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгжийн төсвийн орлогын эзлэхүүний 15 хувиас хэтрэхгүй байх ёстой. . Алдагдал нь түүнийг даван туулах боломж байгаа бөгөөд орлогын 3 хувиас хэтрэхгүй бол түр зуурын алдагдал гэж тооцогддог. Төсвийн алдагдал орлогын дүнгийн 10% хүртэл байвал хүлээн зөвшөөрөгдөхүйц алдагдал, 10%-иас дээш бол эгзэгтэй алдагдал болно.

Төсвийг батлах, хэрэгжүүлэх явцад орлого, зарлагын тэнцвэрт байдал ихээхэн ач холбогдолтой болдог. Орлого нь зардлаас давсан тохиолдолд илүүдэл үүсдэг. Гэхдээ ихэнх тохиолдолд зардал нь орлогоос давж гардаг. Энэ тохиолдолд хомсдол үүсдэг.

Төсвийн алдагдал гэдэг нь онцгой тохиолдол биш санхүүгийн үзэгдэл юм. IN орчин үеийн ертөнцТүүхэндээ нэг ч удаа төсвийн алдагдал хүлээж байгаагүй улс байхгүй.

Төсвийн алдагдал гэдэг нь орлогоосоо илүү зардал гарахыг хэлнэ. Энэ нь түүний тэнцвэргүй байдлыг тодорхойлдог бөгөөд янз бүрийн хүчин зүйлийн үйл ажиллагааны үндсэн дээр үүсдэг - объектив ба субъектив. Төсвийн алдагдлын хамгийн сайн мэддэг хүчин зүйл бол төсвийг шаардлагатай орлогоор дүүргэж чадахгүй байгаа явдал юм. Үүний шалтгаан нь үйлдвэрлэлийн бууралт, бүтээгдэхүүний үйлдвэрлэлийн өртөг өндөр, шинэ технологи нэвтрүүлэх замаар хамгийн сүүлийн үеийн тоног төхөөрөмж, үйлдвэрлэлийг сэргээн босгох хэрэгцээ, эдийн засаг дахь тэнцвэргүй байдал, бизнесийн ерөнхий бууралт байж болно. үр ашиг.

Төсвийн алдагдал нь эдийн засагт сөргөөр нөлөөлж, ялангуяа инфляцийн процессыг өдөөж байна. Энэ нь нийгмийн сөрөг үр дагавар нь битгий хэл улсын эдийн засгийн өсөлтийг сааруулж байна. Гэвч шинжлэх ухааны ном зохиолд төсвийн алдагдал сэргэхэд эерэгээр нөлөөлнө гэсэн мэдэгдэл байдаг эдийн засгийн амьдрал. Бид үүнтэй хэсэгчлэн санал нийлж чадна, учир нь алдагдал нь өөрөө эдийн засгийн идэвхжлийг дэмжих боломжтой, харин түүнийг санхүүжүүлэх эх үүсвэр юм. Төрийн зах зээл сайн хөгжсөн орнуудад үнэт цаас, төсвийн алдагдлын хэмжээ тухайн үеийн эдийн засгийн төлөв байдалд мэдэгдэхүйц бага нөлөө үзүүлдэг боловч түүний байгаа эсэх нь ирээдүйд эдийн засгийн амьдралд нөлөөлөх нь дамжиггүй. Иймд алдагдалгүй төсөвтэй байх нь улсын эдийн засгийн хөгжлийн объектив шаардлага юм.

Дүрмээр бол улсын төсвийн алдагдал нь эдийн засаг, санхүүгийн үйл ажиллагааны тогтворгүй байдлыг илэрхийлдэг бөгөөд энэ нь дотоод санхүүжилтийн эх үүсвэр, засгийн газрын зээл, заримдаа олгох замаар нөхөгддөг. цаасан мөнгө, барааны массаар дэмжигдээгүй. Төсвийн алдагдал нь ихэвчлэн инфляцитай холбоотой байдаг.

Алдагдал нь онцгой нөхцөл байдлын үр дүнд үүсдэг: дайн, томоохон байгалийн гамшиг гэх мэт. Алдагдал нь эдийн засаг дахь хямралын үзэгдлүүд, түүний уналт, санхүү, зээлийн харилцааны үр дүнгүй байдал, засгийн газар улс орны санхүүгийн байдлыг хяналтандаа байлгах чадваргүй байдлыг илэрхийлж болно. Энэ тохиолдолд энэ нь маш түгшүүртэй үзэгдэл бөгөөд зөвхөн яаралтай, үр дүнтэй арга хэмжээ авахыг шаарддаг. эдийн засгийн арга хэмжээ(эдийн засгийг тогтворжуулах, эдийн засгийг санхүүгийн хувьд сэргээх гэх мэт), мөн холбогдох улс төрийн шийдвэрүүд.

Гэсэн хэдий ч санхүүгийн эх үүсвэрийг эдийн засгийг хөгжүүлэхэд чиглүүлж байгаа бол тэргүүлэх салбарууд, i.e. үр ашигтай ашиглаж байгаа бол ирээдүйд үйлдвэрлэлийн өсөлт, тэдгээрийн ашиг нь гарсан зардлыг нөхөх бөгөөд нийгэм бүхэлдээ ийм алдагдалаас зөвхөн ашиг хүртэх болно. Эдийн засгийн өндөр хөгжилтэй орнууд ч гэсэн эгзэгтэй үед төсвийн алдагдал 10-30 хувьтай байдаг. Засгийн газар эдийн засгаа хөгжүүлэх тодорхой хөтөлбөргүй, “санхүүгийн цоорхой”-г нөхөж, ашиггүй үйлдвэрлэлд татаас өгөхийн тулд зарлагаа орлогоосоо давж гаргачихвал төсвийн алдагдал өсөх нь дамжиггүй. сөрөг онооэдийн засгийн хөгжилд гол нь бэхжих явдал юм инфляцийн үйл явц.

Төсвийн алдагдлын шалтгаан нь дараахь байж болно.

· өндөр засгийн газрын зардалэдийн засгийн бүтцийн өөрчлөлт, аж үйлдвэрийг хөгжүүлэх шаардлагатай байгаатай холбогдуулан;

· тухайн хугацаанд улсын төсвийн орлого буурсан эдийн засгийн хямрал;

· онцгой байдлын нөхцөл байдал (дайн, үймээн самуун, томоохон гамшиг, байгалийн гамшиг);

· үр ашиггүй байдал санхүүгийн системмуж улсууд;

· өсөлтөөр илэрхийлэгдсэн улс төрийн популизм нийгмийн хөтөлбөрүүдсанхүүгийн эх үүсвэрээр хангагдаагүй;

· төрийн салбар дахь авлига;

· Татварын бодлого үр ашиггүй байгаа нь эдийн засгийн далд салбарыг нэмэгдүүлэх шалтгаан болж байна.

Төсвийн алдагдлыг үүсэх төрлөөс хамааран дараахь ангилалд хуваана.

· мөчлөгийн;

· бүтцийн;

· хагалгааны өрөө;

· анхан шатны;

· хагас төсвийн.

Үйлдвэрлэлийн бууралтаас үүсэх төсвийн алдагдлыг мөчлөгийн алдагдал гэнэ. Эдийн засгийн уналтаас сэргийлэхийн тулд засгийн газрын зардлыг нэмэгдүүлэх, татварыг танах гэсэн зориуд хүчин чармайлтын үр дүнд бий болсон алдагдлыг бүтцийн алдагдал гэнэ.

Эхний тохиолдолд алдагдал нь эдийн засгийн идэвхжил буурсны үр дүн бөгөөд нийгмийн үйлдвэрлэлийн чадавхийг дутуу ашиглаж байгааг илтгэж байгаа тул энэ нь маш муу юм. Бүтцийн алдагдал, хэрэв энэ нь зорилтот бүлгийн бүтээгдэхүүн юм төрийн бодлогоэдийн засгийг тогтворжуулах, урьдчилан сэргийлэхэд ихээхэн дэмжлэг үзүүлж чадна огцом хэлбэлзэлэдийн засгийн нөхцөл байдал.

Үйл ажиллагааны алдагдал - улсын төсвийн нийт алдагдлаас үйлчилгээний хүүгийн төлбөрийн инфляцийн хэсгийг хассан дүн. засгийн газрын өр. Өрийн үйлчилгээ (жишээ нь, түүний хүүг төлөх, өрийн үндсэн дүнг аажмаар төлөх - түүний хорогдол) нь засгийн газрын зарлагын чухал хэсэг юм. Тайлбарласан төсвийн алдагдлыг өрийн хүүгийн төлбөрөөр дамжуулан засгийн газрын зардлыг хэтрүүлэн өсгөхөд хүргэдэг. Инфляцийн өндөр түвшинд, нэрлэсэн болон бодит динамикийн зөрүүтэй үед зээлийн хүүнэлээн ач холбогдолтой, засгийн газрын зардлыг хэтрүүлсэн нь нэлээд ач холбогдолтой болж магадгүй юм. Засгийн газрын нэрлэсэн албан ёсны алдагдал болон нэрлэсэн өр нэмэгдэж, харин бодит алдагдал, өрийн хэмжээ буурч, төрийн төсвийн бодлогын үр нөлөөг үнэлэхэд хүндрэлтэй нөхцөл байдал үүсч болно. Тиймээс төсвийн алдагдлыг хэмжихдээ инфляцийн залруулга хийх шаардлагатай: Төсвийн бодит алдагдал гэдэг нь нэрлэсэн алдагдал болон оны эхэн үеийн улсын өрийн дүнгийн зөрүүг инфляцийн түвшинд үржүүлсэн байна.

Улсын төсвийн анхдагч алдагдал (илүүдэл) нь нийт алдагдлын хэмжээ болон өр төлбөрийн нийт дүнгийн зөрүү юм. Анхдагч алдагдалтай байгаа нь өрийн дарамтыг нэмэгдүүлэх хүчин зүйл болдог.

У янз бүрийн улс орнуудШилжилтийн эдийн засагтай үед төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх тэргүүлэх арга замыг сонгох боломж хязгаарлагдмал боловч ижил биш байна. Төсвийг инфляцийн бус тогтворжуулах боломж ихэвчлэн бага байдаг бөгөөд санхүүжилт нь Төв банкны идэвхтэй оролцоотойгоор хийгддэг. Үүний зэрэгцээ, Чех, Словак гэх мэт шилжилтийн үеийн эхэнд зах зээлийн тэнцвэрт байдал дорвитой алдагдаагүй, засгийн газар нь зах зээлийн шинэчлэлийг хэрэгжүүлэх эрмэлзэлтэй, итгэл хүлээсэн улс орнуудад. Төсвийн алдагдлыг аль ч эх үүсвэрээс санхүүжүүлэх нь жишээлбэл, Беларусь, Орос болон хуучин ЗХУ-ын бусад улс орнуудтай харьцуулахад гадаад болон дотоод эх үүсвэрээс санхүүжилтийн хомсдол ихтэй байдагтай харьцуулахад бага зардалтай холбоотой юм. Гэсэн хэдий ч төсвийн алдагдлыг өрийн санхүүжүүлэх боломжийг илүү нарийвчлалтай үнэлэхийн тулд улсын өрийн нийт хэмжээг зөвхөн ДНБ-тэй харьцуулах нь зүйтэй юм. мөнгөний нийлүүлэлт.

Хагас төсвийн (төсвийн хагас) алдагдал - улсын төсөвт (төсвийн хагас) үйл ажиллагаанаас үүдэлтэй хэмжсэн (албан ёсны) улсын төсвийн далд алдагдлын хамт бий болсон.

Хагас төсвийн үйл ажиллагаанд жишээлбэл, дараахь зүйлс орно.

· улсын аж ахуйн нэгжийн төсвийн илүүдлийг санхүүжүүлэх, тэдгээрийн төлбөр цалинбанкны зээлээр буюу харилцан өрийн хуримтлалаар дамжуулан зах зээлийн ханшаас дээгүүр ханшаар;

· эхний шатанд тусгаарлагдсан арилжааны банкууд дахь хуримтлал эдийн засгийн шинэчлэлТөв банкнаас чанаргүй зээлийн томоохон багц - гэж нэрлэгддэг. “найдваргүй өр” (төрийн өмчит үйлдвэрийн газруудын хугацаа хэтэрсэн өрийн үүрэг, өрх, пүүсүүдэд олгосон хөнгөлөлттэй зээл гэх мэт). Эдгээр зээлийг эцэст нь үндсэндээ төлдөг хөнгөлөлттэй зээлТөв банк;

· улсын өртэй холбоотой хувь хүний ​​гүйлгээ, түүнчлэн тогтворжуулах арга хэмжээний алдагдлыг Төв банкнаас санхүүжүүлэх валютын ханшзасгийн газарт валют, хүүгүй, хөнгөлөлттэй зээл (жишээлбэл, улаан буудай, будаа, кофег худалдан авах гэх мэт); зээлийг дахин санхүүжүүлэх арилжааны банкуудЗасгийн газрын хөдөө аж ахуй, аж үйлдвэр, орон сууцны хөтөлбөрийг Төв банкнаас дахин санхүүжүүлэх, мөн "найдваргүй өр"-ийг барагдуулах хөнгөлөлттэй хувь хэмжээгэх мэт) Төв банкны үйл ажиллагаа, төрийн аж ахуйн нэгжүүдаж үйлдвэрийн болон шилжилтийн эдийн засгийн аль алинд нь арилжааны банкууд.

Төсвийн алдагдлын шалтгааныг нэгтгэн дүгнэх нь дараахь зүйлийг тодруулах боломжийг бидэнд олгоно.

· яаралтай тусламж;

· хямрал

· хямралын эсрэг;

· төсөв хоорондын.

Хэт хомсдол нь даатгахад хэцүү эсвэл боломжгүй онцгой нөхцөл байдалд (дайн, байгалийн гамшиг гэх мэт) үндэслэдэг. Урьдчилан сэргийлэх, үр дагаврыг арилгах онцгой нөхцөл байдалТөрөл бүрийн нөөц болон төсвөөс гадуурх сангууд ихэвчлэн үүсдэг.

Хямрал, хямралын эсрэг төсвийн алдагдал нь эдийн засаг, мөнгө, санхүүгийн салбарын хямрал, түүнийг арилгах арга хэмжээнээс үүдэлтэй. Үүнтэй холбогдуулан өдөөгч, үл тоомсорлох утгыг агуулсан дутагдлыг ялгах боломжтой.

Төсвийн алдагдлын үргэлжлэх хугацаа нь:

Богино хугацаа: зардлын орлогоос давсан хэмжээ нь санхүүгийн нэг жилээр хязгаарлагддаг бөгөөд одоогийн өөрчлөлтийн тусгал юм эдийн засгийн байдалтөсвийн төслийг боловсруулахдаа харгалзаагүй улс орнууд;

· урт хугацааны: төсвийн зарлага, орлогын зөрүү хэдэн жилийн хугацаанд нэмэгдэж байгаатай холбоотой бөгөөд тогтвортой шинж чанартай холбоотой.

Дэлхийн ихэнх оронд улсын төсвийн алдагдал нэмэгдэх хандлага нь дараах ерөнхий хүчин зүйлүүдээс шалтгаалж байна.

· хүн амд төлөх нийгмийн төлбөрийн тоо нэмэгдэж, төсөвт үзүүлэх нийгмийн ачаалал нэмэгдэх;

· таагүй хүн ам зүйн байдалхүн амын хөгшрөлттэй холбоотой, үүний үр дүнд тэтгэвэр, төрөл бүрийн тэтгэмж, орон сууц, нийтийн үйлчилгээний хуваарилалтын зардал нэмэгдэж, тээврийн үйлчилгээ, эрүүл мэндийн тусламж үйлчилгээ гэх мэт;

· Татварын хууль тогтоомжийг либералчлах, үүний үр дүнд улсын төсвийн зарлагын зүйлүүдэд зохих зохицуулалт хийхгүйгээр татварын хувь хэмжээг бууруулах;

· улсын гадаад өрийн хэмжээг нэмэгдүүлэх.

Эдийн засгийн агуулга, нөлөөллийн чиглэлээс хамааран дараахь зүйлийг ялгадаг.

· идэвхтэй алдагдал;

· идэвхгүй алдагдал.

Төсвийн идэвхтэй алдагдал нь зарлага нь орлогын орлогоос шууд хэтэрсэний үр дүнд үүсдэг. Идэвхгүй байдал нь буурсны үр дагавар юм татварын хувь хэмжээболон төсвийн орлого буурах (өөрөөр хэлбэл, энэ нь зардлын өсөлттэй холбоогүй).

2 Орчин үеийн хөгжлийн нөхцөлд улсын төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх арга

Ихэнх улс орнууд, түүний дотор Орос улсад төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх дараахь үндсэн аргуудыг ашигладаг.

· мөнгөний ялгарал (мөнгө олох);

· өрийн санхүүжилт (дотоод болон гадаад);

· улсын төсөвт төвлөрүүлэх татварын орлого, түүнчлэн төрийн өмчийг хувьчлах, худалдах орлого нэмэгдэнэ.

Сүүлийн, гурав дахь аргыг зөвхөн төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэхэд ашигладаг арга гэж ангилж болохгүй. Зүгээр л төсвийн орлогыг нөхөхөд өргөн хэрэглэгддэг. Тиймээс төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх бодит эх үүсвэрт эхний болон хоёрдугаар аргуудыг голлон хамруулдаг.

Улсын төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх ялгарлын аргын давуу болон сул талуудыг Хүснэгт 1.1-д авч үзье.

Хүснэгт 1.1 - Улсын төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх утааны аргын давуу болон сул талууд.

Улсын төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх ялгарлын арга.
Давуу тал	Алдаа дутагдал
Мөнгөний нийлүүлэлтийн өсөлт нь өсөх хүчин зүйл болдог нийт эрэлтулмаар үйлдвэрлэлийн хэмжээ. Мөнгөний нийлүүлэлтийн өсөлт нь мөнгөний зах зээлийн хүүгийн түвшин буурахад хүргэдэг (зээлийн үнэ хямд), энэ нь хөрөнгө оруулалтыг идэвхжүүлж, нийт зардал, нийт бүтээгдэхүүний өсөлтийг баталгаажуулдаг. Иймээс энэ арга хэмжээ нь эдийн засагт түлхэц үзүүлэх нөлөөтэй бөгөөд хямралаас гарах арга хэрэгсэл болж чадна.	IN урт хугацааныМөнгөний нийлүүлэлтийн өсөлт нь инфляцид хүргэдэг, өөрөөр хэлбэл. Энэ бол инфляцитай санхүүжилтийн арга юм.
Энэ бол хурдан хэрэгжих боломжтой арга хэмжээ юм. Мөнгөний нийлүүлэлтийн өсөлт аль ч үед тохиолддог төв банкдээр үйл ажиллагаа явуулдаг нээлттэй зах зээлзасгийн газрын үнэт цаасыг худалдан авч, худалдагчдад (өрхүүд, пүүсүүдэд) эдгээр үнэт цаасны үнийг төлж, нэмэлт мөнгө гүйлгээнд гаргадаг (тэр хүссэн үедээ, шаардлагатай хэмжээгээр ийм худалдан авалт хийх боломжтой), эсвэл шууд мөнгө гаргах замаар (энэ нь шаардлагатай хэмжээ).	Энэ арга нь хэт халалтын үед эдийн засгийг тогтворгүйжүүлэх нөлөө үзүүлдэг. Мөнгөний нийлүүлэлтийн өсөлтийн үр дүнд хүүгийн түвшин буурах нь нийт зардлын өсөлтийг (үндсэндээ хөрөнгө оруулалт) өдөөж, цаашдын өсөлтөд хүргэдэг. илүү өсөлтбизнесийн идэвхжил, инфляцийн зөрүүг нэмэгдүүлж, инфляцийг хурдасгах.

Төсвийн алдагдлыг бууруулах арга зам болох мөнгөжүүлэх нь гүйлгээнд байгаа мөнгөний хэмжээг нэмэгдүүлэх (үүнд банкны санхүүжилт). Хэдийгээр энэ аргыг төрөөс маш ховор хэрэглэдэг боловч онцгой тохиолдолд энэ нь цэвэр инфляцийн шинж чанартай тул төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх аргуудын арсеналаас хасч болохгүй.

Мөнгөжүүлснээр гүйлгээнд байгаа мөнгөний хэмжээ нэмэгдэж, мөнгөний нийлүүлэлтийн өсөлтийн хурд нь бодит ДНБ-ий өсөлтийн хурдаас ихээхэн давж, энэ нь үнийн дундаж түвшин нэмэгдэхэд хүргэдэг. Үүний зэрэгцээ бүх эдийн засгийн агентууд инфляцийн татварыг төлж, орлогын тодорхой хэсгийг үнийн өсөлтөөр дамжуулан төрд дахин хуваарилдаг. Төр бий болсон нэмэлт орлого- Сенора, тэр шинэ орлогомөнгө хэвлэхээс.

Улсын төсвийн алдагдлыг мөнгөжүүлэх нь бэлэн мөнгө олгох замаар шууд дагалдаж болохгүй, гэхдээ бусад хэлбэрээр хийж болно. Тухайлбал, Төвбанкнаас төрийн өмчит аж ахуйн нэгжүүдэд хөнгөлөлттэй хүүтэй зээл олгох буюу төлбөрийг хойшлуулах хэлбэрээр олгох хэлбэрээр. Сүүлчийн тохиолдолд Засгийн газар бараа, үйлчилгээг цаг тухайд нь төлөхгүйгээр худалдан авдаг. Төсвийн салбарын аж ахуйн нэгжүүдийн хувьд хойшлуулсан төлбөр хуримтлагдвал ихэвчлэн Төв банкнаас санхүүждэг эсвэл хуримтлагдаж, улсын төсвийн нийт алдагдлыг нэмэгдүүлдэг. Тиймээс хойшлуулсан төлбөр нь мөнгөжүүлэлтээс ялгаатай нь төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх инфляцийн бус арга гэж албан ёсоор тооцогддог боловч бодит байдал дээр энэ хуваалт нь маш болзолтой болж хувирдаг.

Ер нь мөнгөжүүлэлтээр улсын төсвийн алдагдлын асуудлыг шийдэж болно. Гэхдээ энэ нь эдийн засагт аюултай арга гэдгийг анхаарах хэрэгтэй. Үндэсний засгийн газрууд үүнийг ихэвчлэн онцгой тохиолдолд ашигладаг, жишээлбэл:

· төсвийн алдагдлыг гадаад эх үүсвэрээс хөнгөлөлттэй санхүүжүүлэхийг хассан их хэмжээний гадаад өр байгаа;

· дотоод өрийг санхүүжүүлэх боломж бараг дууссан;

· Төв банкны гадаад валютын нөөц шавхагдсан тул төлбөрийн тэнцлийг зохицуулах нь үндсэн зорилт хэвээр байна;

· эдийн засаг өндөр инфляцийг тэсвэрлэх чадвартай, иргэд үнийн өсөлтөд хэдийнэ дассан.

Засгийн газрын төсвийн алдагдлын асуудлыг шийдвэрлэхэд хүндрэл багатай, удирдах боломжтой арга бол өрийн санхүүжилт юм. Өрийн санхүүжилтийн үр дүнд төсвийн алдагдлыг төрөөс дотоодод болон гадаадад олгосон зээлээр нөхдөг. Үүний үндсэн дээр улсын гадаад, дотоод өр бүрддэг. Хүснэгт 1.2-т улсын төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэхийн давуу болон сул талуудыг үзүүлэв. дотоод өр.

Хүснэгт 1.2 - Улсын төсвийн алдагдлыг дотоод өрөөр санхүүжүүлэхийн давуу болон сул талууд.

Улсын төсвийн алдагдлыг дотоод өрөөр санхүүжүүлэх
Давуу тал	Алдаа дутагдал
Энэ нь инфляцид хүргэдэггүй, учир нь мөнгөний нийлүүлэлт өөрчлөгддөггүй, өөрөөр хэлбэл. Энэ бол инфляцитай санхүүжилтийн арга биш.	Өрийг төлөх ёстой. Орлого олохгүй бол хүн ам засгийн газрын бонд худалдаж авахгүй нь ойлгомжтой, өөрөөр хэлбэл. тэдэнд хүү төлөхгүй бол. Засгийн газрын бондын хүү төлөхийг “Засгийн газрын өрийг төлөх” гэж нэрлэдэг. Засгийн газрын өрийн хэмжээ их байх тусам (өөрөөр хэлбэл, засгийн газрын бонд гаргах тусам) өрийг төлөхөд зарцуулах ёстой хэмжээ их байх болно. Мөн Засгийн газрын бондын хүүгийн төлбөр нь улсын төсвийн зарлагын нэг хэсэг бөгөөд их байх тусам төсвийн алдагдал ихэсдэг. Энэ нь харгис тойрог болж хувирч байна: улсын төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэхийн тулд төр бонд гаргаж, хүүгийн төлбөр нь илүү их алдагдал үүсгэдэг.
Засгийн газрын үнэт цаас гаргах, байршуулах (борлуулах) ажлыг хурдан шуурхай хийх боломжтой тул энэ нь нэлээд хурдан арга юм. Хөгжингүй орнуудын хүн ам засгийн газрын үнэт цаасыг худалдан авахдаа баяртай байдаг, учир нь тэдгээр нь хөрвөх чадвар өндөртэй (тэдгээрийг амархан бөгөөд хурдан зарж болно - энэ бол "бараг мөнгө"), өндөр найдвартай (төрөөс баталгаатай, итгэлийг хүлээсэн) болон хангалттай ашигтай (хүү). тэдэнд төлдөг).	Энэ арга нь урт хугацаанд инфляци үүсгэдэггүй.
	Хувийн хэвшлийн хөрөнгө оруулалтыг "хөөх үр дагавар". Үүний үр дүнд үнэт цаасны зах зээл дээрх засгийн газрын бондын тоо нэмэгдэж байгаа нь өрхийн хадгаламжийн тодорхой хэсгийг засгийн газрын үнэт цаас худалдан авахад зарцуулдаг (энэ нь засгийн газрын төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх, өөрөөр хэлбэл үйлдвэрлэлийн бус зорилгоор зарцуулдаг) юм. ), хувийн пүүсүүдийн үнэт цаасыг худалдан авахаас илүүтэйгээр (энэ нь үйлдвэрлэл, эдийн засгийн өсөлтийг өргөжүүлэх боломжийг олгодог). Энэ нь хувийн пүүсүүдийн санхүүгийн эх үүсвэр, улмаар хөрөнгө оруулалтыг бууруулдаг.
	Улсын төсвийн алдагдлыг өрийн аргаар санхүүжүүлэх нь төлбөрийн тэнцлийн алдагдалд хүргэдэг.

Засгийн газрын нэмэлт зардлыг санхүүжүүлэхэд засгийн газрын зээлийг ашиглах нь эдийн засагт үзүүлэх сөрөг үр дагаврууд нь, жишээлбэл, бусадтай харьцуулахад бага хэмжээгээр тодорхойлогддог. нэмэлт асуудал. Нөгөөтэйгүүр, өрийн санхүүжилтийн практик нь татвар нэмэхээс илүүтэй улс төрийн хувьд Засгийн газарт ашигтай. Төсвийн алдагдлыг хориглодог, банкаар дамжуулан санхүүжүүлэхийг бас хүлээн зөвшөөрдөггүй орнуудад улсын төсвийн орлогын хэсгийг зөвхөн татвараар л санхүүжүүлдэг. Харин татварын нэмэгдлийг иргэд, тэр дундаа сонгуулийн үеэр төр засгаа ч үл тоомсорлодог сөрөг хандлагатай байдаг. Иймд өрийн санхүүжилтээр Засгийн газар тааламжгүй татварын дарамтыг нэмэгдүүлэхгүйгээр зардлаа нэлээд нэмэгдүүлэх боломжтой. Дашрамд хэлэхэд энэ нь яагаад орсныг тайлбарлаж байна Сүүлийн үедзээлийн санхүүжилт нь ихэнх улс орнуудын эдийн засгийн бодлогын түгээмэл хэрэглүүрүүдийн нэг болсон хөгжингүй орнуудСүүлийн 2-30 жилийн хугацаанд өр нь ихээхэн нэмэгдсэн .

Өрийн санхүүжилт нь эдийн засгийн өсөлтийг өдөөж болно. Зээл олгох замаар зардлаа нэмэгдүүлснээр төр хөрөнгө оруулалтын эрэлт, өргөн хэрэглээний бараа. Үүний зэрэгцээ эерэг үржүүлэгч нөлөө ажиллаж, эдийн засаг, ажил эрхлэлтийн бусад салбаруудад түлхэц үзүүлэх нөлөө үзүүлж эхэлдэг.

Америкийн хоёр эдийн засагч Томас Сарджент (Нобелийн шагналт) болон Нейл Уоллес нар улсын төсвийн алдагдлыг урт хугацаанд санхүүжүүлэх нь утааны санхүүжилтээс ч өндөр инфляцид хүргэж болохыг нотолсон. Энэ санааг эдийн засгийн уран зохиолд "Саржент-Уоллесийн теорем" гэж нэрлэдэг.

Баримт нь төр төсвийн алдагдлыг дотоод зээлээр (засгийн газрын бонд гаргах) санхүүжүүлдэг. санхүүгийн пирамид(өрийг дахин санхүүжүүлдэг), i.e. Ирээдүйд эргэн төлөгдөх шаардлагатай байгаа зээлээр өнгөрсөн өрийг төлдөг бөгөөд өрийн эргэн төлөлтөд өрийн хэмжээ болон өрийн хүүгийн аль алиныг нь багтаасан болно.

Хэрэв Засгийн газар төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэхдээ зөвхөн энэ аргыг ашиглавал ирээдүйд алдагдал ийм их байх үе ирж магадгүй (өөрөөр хэлбэл засгийн газрын маш олон бонд гарч, засгийн газрын өрийг барагдуулах зардал гарах болно). маш их ач холбогдолтой) өрийн аргаар санхүүжүүлэх боломжгүй тул утааны санхүүжилтийг ашиглах шаардлагатай болно. Гэхдээ үүнтэй зэрэгцэн ялгаралтын хэмжээ нь жил бүр боломжийн хэмжээгээр (бага хэсгүүдэд) хийгдсэнээс хамаагүй их байх болно. Энэ нь инфляцийн өсөлтийг бий болгож, тэр ч байтугай өндөр инфляцид хүргэж болзошгүй юм.

Сарджент, Уоллес нар өндөр инфляциас зайлсхийхийн тулд санхүүжилтийн ялгарлын аргаас татгалзахгүй, харин үүнийг өртэй хослуулан ашиглах нь илүү ухаалаг болохыг харуулсан.

Улсын төсвийн алдагдлыг өрийн аргаар санхүүжүүлэх нь төлбөрийн тэнцлийн алдагдалд хүргэдэг. 80-аад оны дундуур АНУ-д "ихэр алдагдал" гэсэн нэр томъёо гарч ирсэн нь санамсаргүй хэрэг биш юм. Эдгээр хоёр төрлийн алдагдал нь харилцан хамааралтай байж болно. Тарилга ба татан авалтын онцлогийг эргэн санацгаая.

G + Ex = S + T + Im

Хаана, би - хөрөнгө оруулалт, - засгийн газрын худалдан авалт, - экспорт, - хадгаламж, - цэвэр татвар, - импорт.

Дахин бүлэглэе:

(G - T) = (S - I) + (Im - Ex)

Энэ тэгш байдлаас харахад улсын төсвийн алдагдал нэмэгдэхийн хэрээр хуримтлал нэмэгдэх, хөрөнгө оруулалт буурах, эсвэл алдагдал нэмэгдэх ёстой. худалдааны тэнцэл. Улсын төсвийн алдагдлын өсөлтийн эдийн засагт үзүүлэх нөлөөлөл, түүнийг дотоод өрөөр санхүүжүүлэх механизмыг хувийн хэвшлийн хөрөнгө оруулалт, үйлдвэрлэлийн ашиг сонирхлын өсөлтийн үр дүнд бий болгож буй “шахах нөлөө”-д дүн шинжилгээ хийхдээ аль хэдийн авч үзсэн. ханш. Гэсэн хэдий ч дотоод шахалтаас гадна зээлийн хүүгийн өсөлт нь цэвэр экспортыг шахахад хүргэдэг, өөрөөр хэлбэл. худалдааны алдагдлыг нэмэгдүүлдэг.

Гадны шахалтын механизм нь дараах байдалтай байна: дэлхийнхтэй харьцуулахад дотоодын хүүгийн өсөлт нь тухайн улсын үнэт цаасыг илүү ашигтай болгож, гадаадын хөрөнгө оруулагчдын эрэлтийг нэмэгдүүлж, улмаар зах зээлийн эрэлтийг нэмэгдүүлдэг. тухайн улсын үндэсний мөнгөн тэмдэгт бөгөөд валютын ханшийн өсөлтөд хүргэдэг үндэсний мөнгөн тэмдэгт, тухайн улсын барааг гадаадынханд харьцангуй үнэтэй болгох (гадаадынхан одоо тухайн улсаас өмнөхтэй ижил хэмжээний бараа худалдаж авахын тулд илүү их валютаа солих ёстой), мөн импортын бараадотоодын худалдан авагчдын хувьд харьцангуй хямд болж (одоо ижил хэмжээний импортын бараа худалдаж авахын тулд дотоодын валютыг бага солилцох шаардлагатай болсон), энэ нь экспортыг бууруулж, импортыг нэмэгдүүлж, цэвэр экспортыг бууруулахад хүргэдэг, өөрөөр хэлбэл. худалдааны алдагдал үүсгэдэг.

Төсвийн алдагдлыг бууруулах нь хэд хэдэн шалтгааны улмаас нэлээд хэцүү байдаг. Төрөөс хүлээсэн зардлын үүргийн хэмжээ маш том. Эдгээр үүрэг хариуцлага олон арван жилийн турш хуримтлагдсаар ирсэн бөгөөд ихэнхийг нь бууруулах боломжгүй, харин бусдыг бууруулах нь олон нийтэд таалагдахгүй арга хэмжээ бөгөөд нөлөө бүхий бүтцийн эрх ашгийг хөндөж байна. Зарим зардал нь ер бусын бөгөөд гэнэтийн байдлаар нэмэгдэж магадгүй юм. Төсвийн орлогыг нөхөх шинэ эх үүсвэр олох нь илүү хэцүү байдаг: татварын өсөлт нь эдийн засаг дахь бизнесийн үйл ажиллагаанд сөргөөр нөлөөлж, татвараас зайлсхийхэд хувь нэмэр оруулдаг; хувьчлал төрийн өмчтөрийн санд зөвхөн нэг удаагийн мөнгө нийлүүлэх гэх мэт. Тийм ч учраас өндөр хөгжилтэй орнуудад ч төсвөө ашигтай гэхээсээ илүү алдагдалд оруулдаг.

Төсвийг тэнцвэржүүлэхийн тулд засгийн газрууд төсвийн алдагдлын хязгаарыг тогтоож болно. Төсвийн гүйцэтгэлийн явцад алдагдлын дээд хэмжээ хэтэрсэн буюу төсвийн орлого мэдэгдэхүйц буурсан тохиолдолд зардлыг хураах механизмыг нэвтрүүлдэг. Битүүмжлэл нь тухайн төсвийн жилийн үлдсэн хугацаанд төсвийн бүх зүйлээр сар бүр засгийн газрын зардлыг пропорциональ (5, 10, 15% гэх мэт) бууруулахаас бүрдэнэ. Хамгаалагдсан эд зүйлсийг битүүмжлэхгүй.

Төсвийн алдагдлыг бууруулах тодорхой арга хэмжээний дотроос нэг талаас хүн амын шилжилт хөдөлгөөнийг өдөөх ийм арга хэмжээг нэрлэх хэрэгтэй. Мөнгөулсын төсвийн санд төвлөрүүлж, нөгөө талаас засгийн газрын зардлыг бууруулахад хувь нэмэр оруулсан, тухайлбал:

· хөрөнгө оруулалтын чиглэлийг өөрчлөх төсвийн хөрөнгөсалбарт Үндэсний эдийн засагүйлдвэрлэлийн үр ашгийг нэмэгдүүлэх зорилгоор;

· эдийн засгийн тодорхой нөхцөл байдлыг бүрэн дүүрэн авч үзэх, эдийн засгийн өсөлтийг өдөөх санхүүгийн хөшүүрэг, хориг арга хэмжээг өргөнөөр ашиглах;

· хамрах хүрээг эрс багасгах улсын эдийн засагзасгийн газрын санхүүжилт;

· цэргийн зардлыг бууруулах;

· Зөвхөн хамгийн чухал нийгмийн хөтөлбөрүүдийн санхүүжилтийг хэвээр үлдээх, чухал ач холбогдолтой нийгмийн шинэ хөтөлбөр батлахыг хориглох. төсвийн санхүүжилт;

· Засгийн газрын үнэт цаасны өрийг зохих ёсоор бүртгээгүй байхад тухайн улсын төв банк аль ч түвшний төрийн байгууллагад зээл олгохыг хориглох.

Нэмж дурдахад дэлхийн практикт төсвийн алдагдлыг бууруулахын тулд гадаадын хөрөнгийг эх орондоо татахыг идэвхжүүлэх арга хэмжээний системийг өргөн ашигладаг. Үүний зэрэгцээ төсөв, эдийн засгийн шинж чанартай хэд хэдэн асуудлыг нэг дор шийддэг. Цөөрүүлж байна төсвийн зардал, хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтыг санхүүжүүлэх зорилготой (орлого, зардлын зөрүү багасна гэсэн үг) бүтээгдэхүүн, үйлчилгээний үйлдвэрлэлийн суурь өргөжиж, шинэ татвар төлөгч гарч ирж, төлбөрийн тэнцэл сайжирна.

Хууль тогтоомжийн дагуу төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэхийн тулд түүнийг нөхөх эх үүсвэрийг дотоод, гадаад зээл болон бусад хэлбэрээр олгодог. Төсвийн гүйцэтгэлийн явцад холбооны төсвийн алдагдлын хэмжээ нь төсвийн хөрөнгө оруулалт, улсын өрийг төлөх зардлын нийт хэмжээнээс хэтрэхгүй байх ёстой. ОХУ-ын үүсгэн байгуулагчдын төсөв, орон нутгийн төсвийн урсгал зардал нь тэдний орлогын хэмжээнээс хэтрэхгүй байх ёстой.

ОХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгжийн төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх эх үүсвэрээс олсон орлогыг зөвхөн хөрөнгө оруулалтын зардлыг санхүүжүүлэхэд ашигладаг бөгөөд ОХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгжийн өрийг төлөх, төлөх зардлыг санхүүжүүлэхэд ашиглах боломжгүй юм.

Орон нутгийн төсвийн алдагдлын хэмжээ нь холбооны төсөв, ОХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгжийн төсвөөс үзүүлэх санхүүгийн тусламжийг тооцохгүйгээр орон нутгийн төсвийн орлогын 10 хувиас хэтрэхгүй байх ёстой. Орон нутгийн төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх эх үүсвэрээс олсон орлогыг зөвхөн хөрөнгө оруулалтын зардлыг санхүүжүүлэхэд зарцуулдаг бөгөөд хотын өрийг барагдуулах, төлөх зардлыг санхүүжүүлэхэд ашиглах боломжгүй. Төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх эх үүсвэрийг эрх бүхий байгууллага баталдаг хууль тогтоох салбар.

3 Төсвийн алдагдлыг зохицуулах арга

эдийн засгийн төсвийн мөнгөн

Төсвийн алдагдлыг даван туулахын тулд эдийн засгаа өөрөө “эмчлэх” хэрэгтэй, учир нь Хөгжлийн динамик байдал, бодит үр нөлөөг хангахгүйгээр амжилтанд хүрэх боломжгүй юм. санхүүгийн тогтвортой байдалямар ч дэвшилттэй улс орнууд санхүүгийн арга хэмжээЭнэ тохиолдолд ашиглаагүй.

Өнөөдрийн байдлаар төсвийн зохицуулалтын үндсэн гурван хандлагыг тодорхойлсон.

Эхний арга нь жилийн төсвийн тэнцлийг хангахад чиглэгдсэнтэй холбоотой бөгөөд энэ нь түүний үлдэгдлийг улсын санхүүгийн байнгын бие даасан зорилго болгон зарлах гэсэн үг юм. Төсвийн бодлогын ийм зорилт дэвшүүлэх нь үнэндээ түүний үр нөлөөг бууруулж, мөчлөгийн эсрэг, тогтворжуулах шинж чанарыг үгүйсгэж байна. Сэтгэлийн хямрал, урт хугацааны ажилгүйдлийн нөхцөлд орлого буурдаг бөгөөд энэ нь төрийн санд орох татварын орлого буурахад хүргэдэг. Ийм нөхцөлд татварыг нэмэгдүүлэх, засгийн газрын зардлыг бууруулах, эсвэл хоёуланг нь хослуулах замаар тэнцвэрт байдалд хүрч болно. Энэ нь нийт эрэлтийн бууралт, нийгмийн үйлдвэрлэлийг хумих гэсэн үг юм. Инфляцийн үйл явц, мөнгөн орлогын өсөлтийн нөхцөлд улсын төсөв илүүдэлтэй байгаа тохиолдолд орлого зарлагаа хэтрүүлэхээс урьдчилан сэргийлэхийн тулд засгийн газар татварыг бууруулах, эсвэл төсвийн зардлыг нэмэгдүүлэх, эсвэл хоёуланг нь нэгэн зэрэг ашиглах ёстой. . Энэ тохиолдолд төсвийн тэнцвэрт байдлыг инфляцийн спираль зардлаар хангадаг.

Хоёр дахь арга нь эдийн засгийн (бизнесийн) мөчлөгийн хүрээнд улсын төсвийн тэнцвэртэй байдлыг хангахад чиглэгддэг. Энэ тохиолдолд жил бүр төсвийн алдагдал, илүүдэл гарахыг зөвшөөрч, төсвийн бодлогыг төрийн зүгээс мөчлөгийн эсрэг зохицуулалт, урт хугацаанд төсвийн тэнцвэржүүлэх хэрэгсэл болгон ашигладаг. Энэ нь тэлэхийг зөвшөөрдөг төсвийн бодлогоуналт, хямралын үе шатанд (төрийн зардлыг нэмэгдүүлэх, татварын ачааллыг бууруулах) болон өсөлт, инфляцийн үе шатанд төсвийн хор хөнөөлтэй бодлого. Төсвийн бодлогыг хэрэгжүүлэх энэхүү механизм нь гадаад үзэмжтэй хэдий ч энгийн байдлаасаа болж хохирч байгаа нь тодорхой. Энэ нь бие даасан үе шатуудын үргэлжлэх хугацаа болон бүхэлдээ мөчлөгийн хувьд ч, уналтын гүн, сэргэлтийн оргил үед ч адилхан эдийн засгийн мөчлөг байхгүйтэй холбоотой юм. Урт бөгөөд гүнзгий хямралын дараа богино хугацааны удаашралтай, бага зэрэг өсөлт ажиглагдаж, харин эсрэгээр урт, тогтвортой өсөлтийн үе шат нь богино хугацааны болон бага зэргийн бууралттай байж болно. Аль ч тохиолдолд улсын төсөвт мөчлөгийн тэнцвэргүй байдал үүснэ.

Гурав дахь хандлага нь функциональ санхүүгийн санаан дээр суурилдаг бөгөөд үүний мөн чанар нь төсвийн бодлогыг зөвхөн үндэсний эдийн засгийг тэнцвэртэй хөгжүүлэх эдийн засгийн бодлогын хэрэгсэл болгон авч үзэх явдал юм. Энэ хандлагаар макро эдийн засгийн тогтвортой байдал нь бие даасан элемент болж, улсын төсвийн тэнцэл ар талд шилжиж, ийм тогтвортой байдлын нэг бүрэлдэхүүн хэсэг гэж тооцогддог. Тиймээс эдийн засгийн хөгжил нь төсвийн алдагдал, илүүдэл хоёрыг дагадаг. Макро эдийн засгийн тэнцвэрт байдал, эдийн засгийн өсөлт нь төсвийн алдагдлыг даван туулах, улсын өрийг бууруулахад автоматаар эерэг нөлөө үзүүлдэг гэж үздэг.

Төсвийн алдагдлыг даван туулахын тулд эдийн засгаа өөрөө хэвийн болгох шаардлагатай. Түүний динамик хөгжил, бодит үр ашгийг хангахгүйгээр санхүүгийн ямар ч дэвшилтэт арга хэмжээ авсан улс орны санхүүгийн тогтвортой байдалд хүрэх боломжгүй юм.

2. ОХУ-ын улсын төсвийн алдагдал

1 Холбооны төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх эх үүсвэрүүд

2012 оны холбооны төсвийг 39,446.1 сая рублийн алдагдалтай гүйцэтгэсэн (энэ тайлбарын 1, 13, 14-р хавсралт). 2012 оны алдагдал ДНБ-ий 0.1 хувь, анхдагч ашиг ДНБ-ий 0.4 хувьтай тэнцэж байна.

2012 оны холбооны төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх эх үүсвэрийн тэнцэл 39,446.1 сая рубль байна. Үүний зэрэгцээ дотоод болон гадаад эх үүсвэрээс нийт таталцлын хэмжээ 1,330,116.5 сая рубль, өрийн үндсэн төлбөрийн эргэн төлөлтийн хэмжээ (-) 768,731.7 сая рубль, дансны үлдэгдлийн өөрчлөлт (-) 399,296 болжээ. , 5 сая рубль ба валютын зөрүү- (-) 122,642.2 сая рубль.

Улсын дотоод зээлийн хөтөлбөрийн дагуу Оросын Холбооны Улс 2012 онд 1,310,203.0 сая рубльтэй тэнцэх хэмжээний зээлсэн хөрөнгө татахаар төлөвлөсөн бөгөөд үүнээс бэлэн бус гүйлгээ - банкуудыг капиталжуулахаас өмнөх хөтөлбөр, ОХУ-ын Банкны багцын стандарт бус OFZ-ийг 763 стандартаар солилцох. OFZ асуудлууд - 150,000 сая рубль, 130 216,1 сая рубль тус тус.

Ийнхүү дотоодын хөрөнгийн зах зээлээс шууд хөрөнгө татахаар төлөвлөсөн хэмжээ 1,029,986.9 тэрбум рубль болжээ. Үнэн хэрэгтээ ОХУ-ын Сангийн яам энэ зах зээл дээр 911,874.3 сая рубль (бэлэн бус гүйлгээг эс тооцвол төлөвлөсөн хэмжээний 88.5%) зээлсэн байна.

Хөтөлбөрт заасан хэмжээнээс бага хэмжээгээр дотоодын хөрөнгийн зах зээлээс хөрөнгө босгож байгаа нь дэлхийн эдийн засгийн нөхцөл байдал ихээхэн доройтсонтой холбоотой. санхүүгийн зах зээл 2012 оны 3-6-р сард. OFZ-ийн зардлаар банкуудыг капиталжуулах, OFZ солилцохоос өмнөх үйл ажиллагаа 2012 онд хийгдээгүй.

дээр байршуулах замаар бодит хөрөнгө босгосон зах зээлийн нөхцөл байдал 2012 онд ОХУ-ын Төсвийн тухай хуулийн хэм хэмжээг харгалзан ОХУ-ын Засгийн газрын үнэт цаасны хэмжээ OFZ-ийн хувьд 788,301.9 сая рубль, түүний дотор OFZ-PD - 788,301.9 сая рубль байна.

2012 онд ОХУ-ын Сангийн яам нь GSO-PPS No 35012RMFS, GSO-PPS No 36006RMFS, GSO-PPS No 36007RMFS, GSO-PPS No 36008RMFS гэсэн дөрвөн шинэ дугаарыг хувийн хэвшилд байршуулсан. ОХУ-ын Төсвийн тухай хуулийн хэм хэмжээг харгалзан 2012 онд хаалттай захиалгаар байршуулах замаар бодит хөрөнгө татсан нь GSO-ийн хувьд 123,572.4 сая рубль, түүний дотор GSO-PPS - 123,572.4 сая рубль байна.

IN тайлангийн хугацааОХУ-ын Төсвийн хуулийн 113 дугаар зүйлд заасны дагуу эх сурвалж дотоод санхүүжилтЗасгийн газрын үнэт цаасны хувьд холбооны төсвийн алдагдлыг нийт 23,156.6 сая рубль, түүний дотор хуримтлагдсан купоны орлого (ACI) 13,196.6 сая рубль, нэрлэсэн үнээс давсан орлогын дүнгээр бууруулсан байна. ОХУ-ын Сангийн яам дуудлага худалдаа, хоёрдогч дуудлага худалдаа, хувийн захиалгаар бонд байршуулах үед хүлээн авсан 9,960.0 сая рублийн 764.

2012 онд ОХУ-ын засгийн газрын гадаад өрийн өрийн бууралт (-) 69,077.8 сая рубль (2,266.5 сая ам. доллар) болж, үүнээс:

· Гадаад валютаар илэрхийлэгдсэн засгийн газрын үнэт цаасны үндсэн өрийн эргэн төлөлт - (-) 38,726.5 сая рубль (1,280.8 сая ам. доллар) буюу дотоодын засгийн газрын эзэмшигчдийн хүсэлт бага байгаатай холбогдуулан зассан жагсаалтын 88.9% -иар. гадаад валютын бонд, түүнчлэн ханшийн зөрүү;

· Засгийн газрын зээлийн үндсэн зээлийн эргэн төлөлт гадаад орнууд, олон улсын санхүүгийн байгууллагууд- (-) 30,351.3 сая рубль (985.7 сая ам. доллар) буюу шинэчилсэн жагсаалтын 77.1% -ийг 2012 онд засгийн газар хоорондын хэд хэдэн хэлэлцээр байгуулаагүй, түүнчлэн ханшийн зөрүүтэй холбоотойгоор.

2013-2015 онд холбооны төсвийн алдагдлыг 2013 онд ДНБ-ий 1.5% (991.9 тэрбум рубль), 2014 онд ДНБ-ий 0.6% (459.7 тэрбум рубль), 2015 онд ДНБ-ий 0.1% (92.2 тэрбум рубль) байхаар төлөвлөж байна. . Холбооны төсвийн харьцангуй бага алдагдалтай үед газрын тос, байгалийн хийн бус алдагдлын хэмжээ нэлээд өндөр түвшинд хэвээр байх болно (2013 онд - ДНБ-ий 10.1%, 2014 онд - ДНБ-ий 8.9%, 2015 онд - ДНБ-ий 8.6%) Энэ нь хараат байдал хэвээр байгааг харуулж байна Оросын эдийн засагдэлхийн зах зээл дээрх эрчим хүчний үнийн талаар .

2013-2015 онд холбооны төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх гол эх үүсвэр нь засгийн газрын зээл, холбооны өмчийг хувьчлахаас олсон орлого байх болно.

2013-2015 онд дотоодын болон дэлхийн санхүүгийн зах зээл дээрх "цэвэр" хөрөнгө татах хэмжээ 3,336.4 тэрбум рубль, үүнд: 2013 онд - 1,376.3 тэрбум рубль, 2014 онд - 1,248, 7 тэрбум рубль, 2015 онд 711 тэрбум рубль байна. Засгийн газрын зээл нэмэгдэж байгаа хэдий ч холбооны төсөвт төлөх өрийн дарамт нь цаг тухайд нь, найдвартай байх боломжтой хэмжээнд хэвээр байх болно. бүрэноХУ-ын улсын өрийн дагуу хүлээсэн үүргээ биелүүлэх.

2013-2015 онд засгийн газрын зээлийг холбооны төсвийн алдагдлаас давсан хэмжээгээр авахаар төлөвлөж байна. Энэ нь нөөцийн санг зарцуулахаас татгалзаж, газрын тос, байгалийн хийн орлогын тодорхой хэсгийг нөхөх боломжийг олгоно.

Хэрэв дэлхийн эдийн засагт хямралын чиг хандлага бий болвол ОХУ, түүнчлэн олон улсын зээлдэгчдийн өрийн зах зээлээс зээл авах нөхцөл байдал эрс дордох болно. Хамгийн муу хувилбарт өрийн зах зээл үнэндээ "хаалттай" байж болох бөгөөд энэ нь зөвшөөрөгдсөн нөхцлөөр шаардлагатай хэмжээгээр хөрөнгө босгох боломжгүй юм.

Ийм нөхцөлд Нөөцийн санг нөхөхөөс татгалзаж, хамгийн сөрөг тохиолдолд тус санд хуримтлагдсан хөрөнгийг төсвийн зарлагын үүргээ биелүүлэхэд зарцуулах боломжтой болно.

Ер нь улсын санд хуримтлагдсан газрын тос, байгалийн хийн орлогын зарцуулалт нь тус улсын макро эдийн засгийн тогтвортой байдалд (инфляци, валютын ханш) сөргөөр нөлөөлж, Оросын эдийн засгийг гадаадын хөрөнгө оруулагчдад татахад шууд нөлөөлдөг хүчин зүйл юм. Өөрөөр хэлбэл, хөрөнгийг хадгалах нь ОХУ-д ирээдүйд таатай нөхцлөөр зээлсэн эх үүсвэрийг татах томоохон боломжуудын түлхүүр юм. Эдийн засаг, санхүүгийн зах зээлийн нөхцөл байдал харьцангуй тайван байгаа тул зах зээлээс таатай нөхцөлөөр зээл авахыг эрмэлзэж, Нөөцийн санг зарцуулахаас татгалзах нь зүйтэй. Энэ стратегийг "зээл, хуримтлал" гэж нэрлэж болно.

ОХУ-ын 2013-2015 оны улсын өрийн бодлого нь дараахь зорилтуудыг хэрэгжүүлэхэд чиглэнэ.

· Сүүлийн жилүүдэд бий болсон өрийн тогтвортой байдлын өндөр түвшинг хадгалахын зэрэгцээ холбооны төсвийн тэнцвэртэй байдлыг хангах;

· дэд бүтцийг хөгжүүлэх, шинэчлэх үндэсний зах зээлтөсвийн өсөн нэмэгдэж буй хэрэгцээг санхүүжүүлэх тогтвортой эх үүсвэр болгон хувиргах хөрөнгө;

· Зээл авах нөхцөл, дотоод, гадаад зээл байршуулах бодит нөхцөлийг харгалзан Засгийн газрын зээл авах (засгийн газрын өрийн үйлчилгээ) зардлыг бууруулах;

· Засгийн газрын үнэт цаас худалдан авах хөрөнгө оруулагчдын хүрээг тэлэх;

· ОХУ-ын бондыг дунд зэргийн хэмжээгээр гаргах замаар гадаад валютаар тогтмол зээл авсны үр дүнд олон улсын хөрөнгийн зах зээл дээр ОХУ-ын бие даасан зээлдэгч хэвээр байх;

· ОХУ-ын зээлдэгчдэд зохих жишиг тогтооход шаардлагатай гадаад валютаар ОХУ-ын засгийн газрын өрийн төлбөрийн өгөөжийн муруйг хадгалах.

Дотоод болон гадаад зээлийн тэнцвэрт байдлын асуудлыг шийдвэрлэх нь дотоодын болон дэлхийн санхүүгийн зах зээлийн нөхцөл байдал, улсын өрийн дотоодын зах зээлийг хөгжүүлэх асуудлыг шийдвэрлэх үр нөлөө, ОХУ-ын макро эдийн засгийн таатай нөхцөл байдлыг хадгалах, юуны түрүүнд инфляцийг харьцангуй бага түвшинд барих, Засгийн газрын дотоод өрийн зах зээл дэх зээлийн тэргүүлэх чиглэлийг харгалзан үзэх үзэл.

Төлөвлөсөн хугацаанд хөрөнгө босгох гол хэрэгсэл нь хугацаанаас хамаарч төрөлжсөн OFZ байх болно. Үүний зэрэгцээ утааны бодлогын тэргүүлэх чиглэл нь дунд болон урт хугацааны Засгийн газрын үнэт цаас гаргах асуудал байх болно. Богино хугацааны хэрэгсэл (1 жил хүртэл) гаргах нь онцгой арга хэмжээ гэж тооцогддог бөгөөд үүнийг зөвхөн зах зээлийн туйлын тааламжгүй нөхцөлд, дунд болон урт хугацааны засгийн газрын санхүүжилтээр дамжуулан санхүүжүүлэх боломж байхгүй үед зөвтгөж болно. үнэт цаас. OFZ багцын үргэлжлэх хугацааг 5 жилээр тогтоосон.

Засгийн газрын хадгаламжийн бонд (GSO) байршуулах практик нь институциональ хөрөнгө оруулагчдын, ялангуяа хөрөнгө байршуулж буй хүмүүсийн эрэлт хэрэгцээг хангах болно. тэтгэврийн хадгаламж.

Өнөөгийн шатанд ОХУ-ын төрийн баталгааны хэрэгсэл улам бүр идэвхтэй ашиглагдаж, хямралын дараах улсын эдийн засгийн бодлогын чухал хэрэгсэл болж байна. 2013-2015 онд ОХУ-д дараахь төрийн баталгааг өгөхөөр төлөвлөж байна.

· OJSC AHML, OJSC RUSNANO, OJSC Zapolyarye, OJSC OPK Oboronprom-ийн үүргийн хувьд;

· хөрөнгө оруулалтын төсөл хэрэгжүүлэхэд;

· улсын батлан ​​хамгаалах даалгаврын хүрээнд улсын зэвсгийн хөтөлбөрийг хэрэгжүүлэх цэрэг-аж үйлдвэрийн цогцолборын байгууллагуудын үүргийн тухай;

· аж үйлдвэрийн бүтээгдэхүүний экспортыг дэмжих;

· олон улсын санхүүгийн байгууллагын оролцоотой хэрэгжиж буй төслүүдэд .

2013-2015 онд ОХУ-д төрийн баталгааг хангахаар төлөвлөж буй хэмжээ нь:

· ОХУ-ын мөнгөн тэмдэгтээр нийт 560.7 тэрбум рубль, үүнд: 2013 онд - 331.5 тэрбум рубль, 2014 онд - 218.3 тэрбум рубль, 2015 онд - 11.0 тэрбум рубль;

· гадаад валютаар - 13,9 тэрбум ам.доллар, үүнд: 2013 онд - 5,0 тэрбум ам.доллар, 2014 онд - 4,3 тэрбум ам.доллар, 2015 онд - 4,6 тэрбум ам.доллар.

2013-2015 онд холбооны төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх эх үүсвэрээс дээрх улсын баталгааг хэрэгжүүлэх боломжит төсвийн санхүүжилтийг нийт 588.4 тэрбум рубль, үүнд: 2013 онд - 87.2 тэрбум рубль, 2014 онд - 250.3 тэрбум рубль олгоно. рубль. ба 2015 онд - 250.9 тэрбум рубль.

Олон улсын хөгжлийн банкууд (цаашид ИДБ гэх)-тэй хамтын ажиллагаа, үүнд хязгаарлагдмал хэмжээний эх үүсвэр татах хэлбэрээр дараах зарчмыг баримтална.

· чиглэлээр шинэ төсөл хэрэгжүүлэх засгийн газрын хяналтанд байдаг, байгаль орчныг хамгаалах, эрчим хүчний үр ашгийг нэмэгдүүлэх, санхүүгийн зах зээл, бичил зах зээлийг хөгжүүлэх санхүүгийн үйлчилгээ, хүн амын нийгмийн эмзэг бүлгийн ус цаг уур, биеийн тамир, спортын үндэсний тогтолцоог боловсронгуй болгох, хөгжүүлэх ойн аж ахуй; БХБ-тай хамтран ажиллах тодорхой хэрэгслийг сонгох, түүнчлэн төслийн Оросын хамтарсан санхүүжилтийн эзлэх хувийг тодорхойлох ажлыг төсөл тус бүрээр тус тусад нь явуулна;

· БХБ-ын оролцоотой хэрэгжиж буй төслүүдэд ОХУ-д баталгаа гаргах практикийг өргөжүүлэх, үүнд шинэ арга барилыг ашиглах;

· техникийн хамтын ажиллагааны сан, шууд хөрөнгө оруулалтын сан болон хамтын ажиллагааны бусад хэрэгсэл зэрэг МХБ-ны янз бүрийн санаачлагуудад Оросын Холбооны Улсын оролцоог өргөжүүлэх;

· Олон улсын санхүүгийн корпораци (ОУСК), Олон талт хөрөнгө оруулалтын баталгааны агентлаг (MIGA), Европын сэргээн босголт, хөгжлийн банк (ЕСБХБ) хамтран хэрэгжүүлж буй төслийн багцыг нэмэгдүүлэхэд дэмжлэг үзүүлэх, Хар тэнгисийн банкОХУ-ын талаас санхүүгийн үүрэг хүлээхгүйгээр ОХУ-д худалдаа, хөгжил (BSTDB), Евразийн Хөгжлийн Банк (ЕСБ);

· ОУ-ын ашиг сонирхолд олон улсын санхүүгийн байгууллагуудын давуу талыг хамгийн үр дүнтэй ашиглахад чиглэсэн ОУХБ-ын үйл ажиллагаанд ОХУ-ын хувь нийлүүлэгчийн хувьд идэвхтэй оролцох.

Дээр дурдсан зарчмын дагуу ОХУ болон МХБ хоорондын харилцан үйлчлэл нь эерэгээр батлагдсан аль алиныг нь хөгжүүлэх боломжтой юм шиг санагдаж байна. өнгөрсөн жилхамтын ажиллагааны хэлбэр, чиглэл, түүнчлэн БХБ-тай хамтран ажиллах шинэ механизм. 2013-2015 онд БХБ-аас босгосон хөрөнгийн нийт хэмжээ 660 сая доллар байж магадгүй.

2014 оны 1-р сарын 1-ний байдлаар ОХУ-ын улсын өр 9,040.5 тэрбум рубль, 2015 оны 1-р сарын 1-ний байдлаар 10,779.7 тэрбум рубль, 2016 оны 1-р сарын 1-ний байдлаар 11,730.7 тэрбум рубль болно.

Зураг 1 - Хувьцаа гадаад өр.

Ийнхүү 2015 оны эцэс гэхэд ОХУ-ын улсын өрийн нийт хэмжээ ДНБ-ий 14.4 хувьд хүрч, улсын өрийн нийт хэмжээн дэх дотоодын өрийн эзлэх хувь бараг 80 хувьд хүрнэ. гадаад өр.

2013-2015 онд шинэчлэлийн өмнөх иргэдийн хадгаламжийн нөхөн олговрыг үргэлжлүүлнэ.

2013-2015 онд нөхөн олговрын төлбөрИргэдийн баталгаатай хадгаламжийн хувьд холбооны төсвийн хөрөнгийг жил бүр 150 тэрбум рубль, 50.0 тэрбум рубль олгодог.

Холбооны төсвийн алдагдлыг үндсэндээ засгийн газрын зээл, холбооны өмчийг хувьчлахаас авсан хөрөнгөөр ​​санхүүжүүлнэ (Хүснэгт 2.1).

Хүснэгт 2.1 - Холбооны төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх эх үүсвэр тэрбум рубль.

Индекс	2012 (хуульд нэмэлт өөрчлөлт оруулсан)
Нийт эх сурвалж
Засгийн газрын зээл, нийт
Үүнд:
татах
эргэн төлөлт
Хувьчлал
Бусад эх сурвалжууд
Нөөц сан
төрийн баталгааг хэрэгжүүлэх

Холбооны төсвийн алдагдлыг үндсэндээ засгийн газрын зээл, төрийн өмчийг хувьчлах замаар нөхөх болно. 2012-2014 онд Оросын эрх баригчид хямралын үед ашигласан нөөцийн сангийн хөрөнгийг сэргээж, газрын тос, байгалийн хийн нэмэлт орлогоор нөхөхөд шилжихээр төлөвлөж байна. Үндэсний баялгийн сангаас 2012-2014 онд зөвхөн иргэдийн тэтгэврийн хуримтлал бүрдүүлэх санхүүжилттэй тэнцэх хэмжээний хөрөнгийг зарцуулахаар төлөвлөжээ.

2.2 Төсвийн алдагдлын шинжилгээ

Аравдугаар сарын 10-нд Засгийн газрын хуралдаанаар хэлэлцэх Оросын холбооны төсвийн алдагдал 2013 оны эцсийн байдлаар ДНБ-ий 0.7 хувьтай тэнцэж байна. Энэ тухай ОХУ-ын Сангийн яамны тэргүүн Антон Силанов сэтгүүлчдэд мэдэгдэв. "Алдагдал 0.1-ээр буурч, ДНБ-ий 0.7 хувьтай тэнцэнэ" гэж Ерөнхий мэдээллийн агентлаг сайдын хэлснийг иш татжээ. .

Хуульд "Тухайн холбооны төсөв 2013 он болон 2014, 2015 оны төлөвлөлтийн хугацаанд" 2013 оны төсвийн алдагдлыг 521,415 тэрбум рубль буюу ДНБ-ий 0,8% гэж тогтоосон. Орос улс 2013 онд алдагдалгүй төсөвтэй болох боломжтой гэж хөрөнгө оруулалтын форум дээр мэдэгдэв. ВТБ Капитал"Орос дуудаж байна!" Орос улс 2013 оны эхний хагасыг дуусгасан төсвийн илүүдэлтэй. Сангийн яамны мэдээлснээр , 2012 онд төсвийн алдагдал 12.82 тэрбум рубль буюу ДНБ-ий 0.02% -д хүрчээ.

Нэмэлт өөрчлөлтийн үр дүнд 2013 оны холбооны төсвийн орлого 40.5 тэрбум рублиэр нэмэгдэнэ. "Үндсэндээ манай газрын тос, байгалийн хийн орлого өсч байгаа ч газрын тос, байгалийн хийн бус орлого өсөхгүй байна" гэж Силанов хэлэв. "Гэхдээ зардал нь ижил хэвээр байна." Түүний хэлснээр, газрын тос, байгалийн хийн орлого төлөвлөгөөтэй харьцуулахад 546 тэрбум рублиэр нэмэгдэж, газрын тос, байгалийн хийн бус орлого нь төлөвлөсөн үнийн дүнгээс 505 тэрбум рублиэр буурах болно.

Өмч хувьчлалаас олсон орлого багасна, бас мэдэгдэхүйц багасах төлөвтэй байна. “52 тэрбум рубль бол хувьчлалаас олсон орлого. Тэд 375 тэрбум рублиэр [төлөвлөсөн хэмжээнд] буурсан" гэж Силанов хэлэв. Сайдын зарласан мэдээллээс харахад 2013 онд хувьчлалаас 427 тэрбум рублийн орлого олох төлөвтэй байсан; Ийнхүү 2013 оны төрийн өмчийн борлуулалтын орлогын төсөөлөл 8.2 дахин буурчээ. Холбооны төсөвт 2013, 2014-2016 онд 1.7 их наяд орж магадгүй. 2013 оны 6-р сарын сүүлчээр Эдийн засгийн хөгжлийн яам үүнийг засварлахаас нэлээд өмнө мэдээлсэн байна. .

Мөн Сангийн яамны дарга 2013 оны эцсээр тус газрын зээлийн хэмжээг урьдчилан таамаглалаа. “Үндсэндээ бид төлөвлөсөн тоо баримтаа авна. Төлөвлөгөө нь 448 тэрбум рубль байсан бол бид энэ жил дотоодын зах зээлээс цэвэр татахад үндэслэн 430 тэрбум рубльтэй байх ёстой" гэж Силанов хэлэв.

Есдүгээр сарын сүүлчээр тэрээр 2013 онд Орос улс дотоодын зах зээлээс төлөвлөснөөс 200 орчим тэрбум рублийн бага зээл авахыг үгүйсгээгүй. Засгийн газрын 2013 оны дотоод зээлийн хөтөлбөр 1.2 их наяд. рубль

11-р сарын 22-нд болсон парламентын доод танхимын нэгдсэн хуралдаанаар Оросын 2014 оны төсвийн тухай, 2015-2016 оны төлөвлөлтийн тухай хуулийн төслийг эцсийн, гурав дахь хэлэлцүүлгээр баталлаа. дэмжиж байна санхүүгийн баримт бичигСанал хураалтад 248 депутат санал өгч, 145 нь эсэргүүцэж, түдгэлзсэн гишүүн гараагүй.

Уг хуулийн төслийн дагуу 2014 онд холбооны төсвийн орлого 13,571 их наяд болно. рубль (ДНБ-ий 18.5%), 2015 онд - 14.565 их наяд. рубль (ДНБ-ий 18.3%), 2016 онд - 15.906 их наяд. рубль (ДНБ-ий 18.3%). Мөн үеийн зардал 13,960 их наяд болно. (ДНБ-ий 19%), 15.362 их наяд. (ДНБ-ий 19.3%) болон 16.392 их наяд. рубль (ДНБ-ий 18.9%) тус тус.

Нөөцийн сангийн жишиг үнийг 2014-2016 онд 5.132 их наяд, 5.576 их наяд байхаар баталсан. ба 6.079 их наяд. рубль 2015 оны нэгдүгээр сарын 1 гэхэд улсын дотоод өр 7.246 их наядаас хэтрэхгүй байх ёстой. рубль, 2016 оны 1-р сарын 1 гэхэд - 8,466 их наяд. рубль, 2017 оны 1-р сарын 1 гэхэд - 9,335 их наяд. рубль Мөн энэ өдрүүдэд улсын гадаад өрийн дээд хязгаарыг 71.9 тэрбум доллар/55.3 тэрбум евро, 78.8 тэрбум доллар/60.6 тэрбум евро, 88.5 тэрбум доллар/68.1 тэрбум евро байхаар төлөвлөжээ.

ОХУ-ын Ерөнхийлөгч Владимир Путин тус улсын 2014-2016 оны төсвийн тухай хуульд гарын үсэг зурсан тухай албан ёсны цахим хуудсанд мэдээлсэн байна. Кремль. Төсвийн алдагдлын төсөл Төрийн Дум, Холбооны Зөвлөлөөр батлагдсан бол улсын орлого, зардлын зөрүүг нөхөх шийдвэр гаргасан. нөөц сангаас хөрөнгө.

"Холбооны хууль нь 2014 оны холбооны төсвийн үндсэн шинж чанарыг батална. дотоод бүтээгдэхүүн 73,315 тэрбум рубль, инфляцийн түвшин 5% -иас хэтрэхгүй" гэж Кремль тэмдэглэв.

Гурван жилийн шинэ төсвийг анх удаа хөтөлбөр-зорилтот зарчмаар боловсруулж, зардлаа тогтоосон зорилтод тулгуурлан бүрдүүлснийг тэмдэглэх нь зүйтэй. засгийн газрын хөтөлбөрүүд. 2014 онд 39 хөтөлбөрийг хэрэгжүүлэхэд 11.6 их наяд төгрөг гаргахаар төлөвлөжээ. рубль, 2015 онд - 12 их наяд. рубль, 2016 онд - 12.33 их наяд. рубль 0.94 их наяд, 1 их наяд нь холбооны 46 зорилтот хөтөлбөрт тус тус орно. болон 0.93 их наяд. рубль

Ирэх гурван жилд төсөв алдагдалтай байна. Тухайлбал, 2014 онд төсвийн орлого 13.57 их наяд байхаар төлөвлөсөн. рубль, зардал - 13.96 их наяд. рубль Үүнтэй холбогдуулан дотоодын зээл 2014 онд 808.7 тэрбум рубль, 2015 онд 1.147 их наяд хүрэх боломжтой. рубль, 2016 онд - 1.24 их наяд хүртэл. рубль Баримт бичгийн дагуу гадаад зах зээлээс жил бүр авах зээлийн хэмжээ долоон тэрбум доллараас хэтрэхгүй байх ёстой. Засгийн газрын өр 2016 онд ДНБ-ий 12%-иас ДНБ-ий 14.3 хувь болж өсөх магадлалтай.

Ирэх хэдэн жил төрийг бүсээ чангалахаас өөр аргагүйд хүрч магадгүй. 2014-2016 онд холбооны төсвийн орлого ДНБ-ий 19.1% -иас 2014 онд 18.5%, 2016 онд 18.3% хүртэл буурах төлөвтэй байна. Энэ нь юуны түрүүнд газрын тос, байгалийн хийн орлого буурах төлөвтэй байгаатай холбоотой. Тиймээс ойрын жилүүдэд зардлыг оновчтой болгож, нөөцийг нэн тэргүүний зорилтууд болох Владимир Путины 5-р сарын зарлигийг хэрэгжүүлэх, төрийн нийгмийн үүрэг, хариуцлагад дахин хуваарилах болно. санхүүгийн дэмжлэгтэтгэврийн систем.

2014 онд инфляци 5% байх төлөвтэй байгаа бол ойрын хоёр жилд 4.5% хүртэл буурна. 2014 оноос эхлэн хүн амын хий, дулаан, цахилгааны үнэ инфляцийн хурдаар нэмэгдэнэ. өмнөх жил, 0.7-оор үржүүлсэн.

Тэгэхээр ойрын гурван жилд төсвийн алдагдал хүлээгдэж байна. 2014 онд 389.6 тэрбум рубль (ДНБ-ий 0.5%), 2015 онд 797 тэрбум рубль (ДНБ-ий 1%), 2016 онд 487 тэрбум рубль (ДНБ-ий 0.6%) байх төлөвтэй байна.

Дүгнэлт

Төсвийн алдагдал гэдэг нь төсвийн зарлага нь орлогоосоо хэтрэхийг хэлнэ. Төсвийн алдагдлын хэмжээ нь эдийн засгийн хөгжлийг янз бүрийн өнцгөөс тодорхойлдог макро эдийн засгийн олон хүчин зүйлээс хамаардаг. Төсвийн алдагдлыг макро эдийн засгийн хөгжил, улсын төсвийн орлого, зарлагын хүрээнд төрөөс баримталж буй эдийн засгийн бодлогын хүрээнд авч үзэхээс өөрөөр авч үзэх боломжгүй.

муж төсвийн системулс орны эдийн засгийн байдлын хамгийн чухал шалгуур гэж нэрлэж болох бөгөөд төсвийн хамгийн чухал чиг үүргийн нэг нь эдийн засгийг зохицуулах явдал юм.

Төсвийн алдагдал нь өөрөө сүйрлийн үзэгдэл биш бөгөөд түүний өсөлт нь зөвхөн эдийн засгийн төдийгүй цэвэр улс төрийн шинж чанартай ноцтой сөрөг үр дагаварт хүргэж болзошгүй юм. Эцсийн эцэст иргэдийн төсвийн тогтолцоо, улс орны төсвийн бүтцэд итгэх итгэл төрд итгэх итгэл, хийгдэж буй шинэчлэлд итгэх итгэлийг тодорхойлдог. Тус улсын санхүүгийн гол баримт бичиг болох тэнцвэргүй төсвийн нөхцөлд ийм итгэлцэл боломжгүй юм. Энэ нь эцэстээ Засгийн газрын анхаарлыг татаж, тодорхой үр дүнд хүрэх ёстой.

Засгийн газрын төсвийн алдагдлыг гурван аргаар санхүүжүүлж болно.

· мөнгө гаргах замаар;

· өөрийн улсын хүн амын зээлээр (дотоодын өр);

· бусад улс, олон улсын санхүүгийн байгууллагаас зээл авах замаар (гадаад өр)

Төсвийн алдагдлын асуудлыг шийдвэрлэх (эсвэл ядаж улсын төсөвт эзлэх хувийг бууруулах) нь засгийн газрын үнэлгээнд хэрхэн хандах хандлага, төсвийн алдагдлыг бууруулахад чиглэсэн соёлтой арга хэмжээ авахаас хамаарна. Үндэсний үйлдвэрлэгчээ дэмжих, үйлдвэрлэлийг ерөнхийд нь хөгжүүлэхэд чиглэсэн сайн бодож боловсруулсан хуулиудыг батлах, хэрэгжүүлэх механизмыг боловсронгуй болгох нь улсын төсвийг тэнцвэртэй байлгах хамгийн найдвартай зам юм.

1. Акиндинова Н., Чернявский А.//Шинэ курс, 2010, No6.

Бутрин Д. Хэзээ ч хэт их төсвийн зээл байдаггүй // Онлайн, 2011, №1

Афанасьев П., Беленчук А.А., Кривогов И.В. Төсөв, төсвийн тогтолцоо, 2010 он.

ОХУ-ын Ерөнхийлөгчийн 2011-2013 оны төсвийн бодлогын талаархи төсвийн мессеж.

ОХУ-ын Төсвийн тухай хууль 1998 оны 7-р сарын 31-ний өдрийн N 145-ФЗ (ОХУ-ын Холбооны Хурлын Төрийн Дум 1998 оны 7-р сарын 17-ны өдөр баталсан)

6. Вислогузов В. Төсвийн алдагдал нь Сангийн яамны хүлээлтийг хангаагүй.// “Коммерсант”, 2011, No4.

7. Добровольский Е. Төсөвлөлт. Алхам алхмаар, 2010 он.

Ермасова Н.Б. ОХУ-ын төсвийн тогтолцоо, 2011 он.

9. Ершов М., Лохмачев В., Татузов В., Танасова А. Орос улсын хямралаас гарах өрийн бодлогын талаар. // Мөнгө ба зээл. - 2010. - No 8 - P. 32 - 38.

10. Зайнуллина Т.Г. ОХУ-ын төсвийн тогтолцоо, 2010 он.

11. Караваева И.В. Дотоодын татварын бодлоготөсвийн алдагдлын нөхцөлд// "Санхүү", 2010, N 1

12. Малеева Н.В. 2010 оноос хойш шинэ бүтэц, өргөдөл гаргах журам төсвийн ангилалРФ, 2010 он.

13. 2012 оны Холбооны хуралд Ерөнхийлөгчийн хэлсэн үг.

"Холбооны 2012 оны төсвийн тухай" Холбооны хууль.

"Холбооны 2013 оны төсвийн тухай" Холбооны хууль.

16. Эдийн засгийн онол/ Ред. А.Г. Грязнова - М.: 2010 он

Эдийн засгийн онол / Эд. I.P. Николаева. - М.: 2011 он.

Холбооны төсвийн алдагдлын динамик ба 2011-2013 оны холбооны төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх эх үүсвэр (тэрбум рубль)

Индекс
Холбооны төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх эх үүсвэрүүд, үүнд
холбооны төсвийн алдагдлыг дотоод санхүүжилтийн эх үүсвэр
Нөөц сангийн хөрөнгө
NWF сан
оХУ-ын эзэмшилд байгаа хувьцаа болон бусад хэлбэрээр оролцох хөрөнгийн борлуулалтаас олсон орлого
холбооны төсвийн алдагдлыг гадаад санхүүжилтийн эх үүсвэр
засгийн газрын үнэт цаас (үлдэгдэл)

Динамикийн дүн шинжилгээ нь 2011 онд холбооны төсвийн алдагдлын дотоод санхүүжилтийн эх үүсвэр 576.0 тэрбум рубль буюу 24.6-аар буурах болно.

2011 онд холбооны төсвийн алдагдлыг нөхөхөд нөөцийн сангаас (284.4 тэрбум рубль) үлдсэн бүх хөрөнгийг ашиглахаар төлөвлөж байна.

2011 онд холбооны төсвийн алдагдлыг гадаад санхүүжүүлэх эх үүсвэр 38,6 тэрбум рубль буюу 45,8 хувиар буурна. Төлөвлөлтийн хугацаанд тэдгээрийг бараг 2 дахин нэмэгдүүлэхээр төлөвлөж байна.

2011-2013 онд холбооны төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх гол эх үүсвэр нь дотоодын санхүүгийн зах зээл дэх засгийн газрын зээл (засгийн газрын үнэт цаасны үлдэгдэл) байх бөгөөд энэ нь холбооны төсвийн санхүүжилтийн нийт эх үүсвэрийн 73.9%, 86.7%, 82.7% байх болно. алдагдал тус тус. , түүнчлэн холбооны өмчийн өмч хувьчлалаас олсон хөрөнгө - 16.4%, 15.9%, 17.2%, 2011 онд Нөөцийн санг бүрэн хэмжээгээр ашиглах төлөвтэй байгаатай холбогдуулан.

Хүснэгт 2 ОХУ-ын засгийн газрын үнэт цаастай хийсэн гүйлгээний динамик, нэрлэсэн үнэ нь ОХУ-ын мөнгөн тэмдэгт (тэрбум рубль)

Эдгээр Засгийн газрын үнэт цаасыг байршуулснаар татан төвлөрүүлсэн хөрөнгийн хэмжээ 2013 онд 2010 онтой харьцуулахад 1.7 дахин, 2009 онтой харьцуулахад 4 дахин өсөх хандлагатай байгааг динамик байдалд дүн шинжилгээ хийж байна. ОХУ-ын 2011 оны болон 2012, 2013 оны төлөвлөлтийн хугацаанд (хуулийн 34, 35-р хавсралт) төрийн дотоод зээлийн хөтөлбөрт 1,340.8 тэрбум рублийн (үлдэгдэл) хэмжээтэй засгийн газрын үнэт цаасыг байршуулах замаар дотоод зээл авахаар тусгасан болно. , 1,504, 4 тэрбум рубль, 1,485,3 тэрбум рубль тус тус. 2011-2013 онд ОХУ-ын эзэмшилд байгаа хувьцаа болон бусад хэлбэрээр оролцох хөрөнгийн борлуулалтаас олсон орлогыг мэдэгдэхүйц нэмэгдүүлэхээр төлөвлөж байна.

Хүснэгт 3 2009 - 2013 онуудад ОХУ-ын эзэмшиж буй хувьцаа болон хөрөнгийн оролцооны бусад хэлбэрийг борлуулснаас олсон хөрөнгийн динамик (тэрбум рубль)

Дээрх динамикийн дүн шинжилгээ нь 2012 онд эдгээр орлого 2011 онтой харьцуулахад 21.9 тэрбум рублиэр буурч, 2013 онд 2012 оныхоос 33.3 тэрбум рубль, 2010 оныхоос 44.2 дахин их байх болно.

2010-2013 оны холбооны төсвийн алдагдлын гадаад санхүүжилтийн эх үүсвэрт хийсэн дүн шинжилгээ нь дараахь зүйлийг харуулж байна.

Хүснэгт 4 ОХУ-ын Засгийн газрын үнэт цаасыг байршуулах замаар эргэн төлөгдөх, хөрөнгө босгох динамик, нэрлэсэн үнэ нь гадаад валютаар илэрхийлэгдэнэ.

Динамикийн дүн шинжилгээ нь 2011 онд ОХУ-ын засгийн газрын үнэт цаасыг байршуулах замаар хөрөнгө татах, нэрлэсэн үнэ нь гадаад валютаар 213.5 тэрбум рубль (7.0 тэрбум ам. доллар) байхаар төлөвлөж байгааг харуулж байна. 2010 оныхоос 3%-иар бага байна. 2012-2013 онд рубльтэй тэнцэхүйц эдгээр сонирхол нэмэгдэх боловч 2010 онтой харьцуулахад 2.4% ба 1.5% -иар буурах болно. Евро бондыг гадаад санхүүгийн зах зээлд байршуулах замаар зээл авна.

Үүний зэрэгцээ, доллартай тэнцэхүйц сонирхлыг татахуйц хэмжээ жил бүр долоон тэрбум ам.доллар байхаар төлөвлөж байгаа нь 2010 оныхоос 6.7 хувиар бага байна. Зээл буурсан нь зээлийн зарим хэсгийг дотоодын санхүүгийн зах зээлд дахин хуваарилсантай холбоотой. Евро бондыг гадаад санхүүгийн зах зээлд байршуулах замаар зээл авна.

Эдгээр үнэт цаасны эргэн төлөлтийн хэмжээ 2011 онд 1.7 дахин нэмэгдэж, 76 тэрбум рубль (2.5 тэрбум ам. доллар) болно. Энэхүү өсөлт нь ОХУ-ын Засгийн газрын 1.0 тэрбум ам.доллартай тэнцэх хэмжээний гадаад валюттай бондын зээлийн хүрээнд хүлээсэн үүргийнхээ эргэн төлөлтөөр голлон нөлөөлжээ.

2012, 2013 онд засгийн газрын үнэт цаасыг рубльтэй тэнцэх хэмжээний эргүүлэн эргүүлэн төлөхөд тус тус 40.5 тэрбум рубль, 40.9 тэрбум рубль буюу жил бүр 1.3 тэрбум ам.доллар болно.

Хүснэгт 5 Гадаад улс орнуудаас зээл, түүний дотор зорилтот гадаад зээл, олон улсын санхүүгийн байгууллагуудын зээл (цаашид - IFO гэх), олон улсын эрх зүйн бусад субьект (тэрбум рубль) -ийн зээлийг татах, төлөх динамик.

Динамикийн дүн шинжилгээ нь гадаад зээлийн эргэн төлөлтийн хэмжээ нь тэдний татах хэмжээнээс давах болно.

ОХУ-ын 2011 оны төрийн гадаад зээлийн хөтөлбөр, 2012, 2013 оны төлөвлөлтийн хугацаанд (хуулийн 38, 39-р хавсралт) (цаашид зээлийн хөтөлбөр гэх) дагуу хөрөнгө татахаар төлөвлөж байна. бичил санхүүгийн байгууллагууд 266.1 сая ам.доллар, 226 ,3 сая ам.доллар, 163.5 сая ам.доллар, энэ нь 8.1 тэрбум рубль, 6.95 тэрбум рубль, 5.1 тэрбум рубльтэй тэнцэж байна. Тиймээс 2012, 2013 онд бичил санхүүгийн байгууллагаас авах зээлийн хэмжээ буурах төлөвтэй байна.

2011 онд холбооны төсвийн алдагдлыг 16.0% (289.4 тэрбум рубль) -ийн нөөцийн сан, сангийн хөрөнгийг ашиглах замаар санхүүжүүлнэ. үндэсний сайн сайхан байдал, Холбооны өмчийг хувьчлахаас олсон орлогоос 16.4% (298.0 тэрбум рубль), холбооны төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх бусад эх үүсвэрээс 67.6% (1,226.6 тэрбум рубль), үүний 65 .1% (1,180.9 тэрбум рубль) нь дотоод эх үүсвэр юм. холбооны төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх, 2.5% (1.5 тэрбум ам. доллар) -- гадаад эх сурвалжхолбооны төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх).

2012 онд холбооны төсвийн алдагдлыг Үндэсний халамжийн сангийн хөрөнгөөр ​​0.4% (7.5 тэрбум рубль), холбооны өмчийг хувьчлахаас олсон орлогоос 15.9% (276.1 тэрбум рубль) 83.7% -иар санхүүжүүлнэ. (1,450,8 тэрбум рубль) - холбооны төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх бусад эх үүсвэрээс, түүний дотор 78,9% (1,367,9 тэрбум рубль) - холбооны төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх дотоод эх үүсвэрээс, 4,8% (2,7 тэрбум доллар) - холбооны санхүүжилтийн гадаад эх үүсвэрээс. төсвийн алдагдал.

2013 онд алдагдлыг Үндэсний баялгийн сангийн хөрөнгийн зарцуулалтаас 0.6% (10.0 тэрбум рубль), холбооны өмчийг хувьчлахаас олсон орлогоос 17.2% (309.4 тэрбум рубль), 82.2% (1,476.3 тэрбум рубль) санхүүжүүлнэ. рубль) - холбооны төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх бусад эх үүсвэрээс, үүний 77.6% (1,392.8 тэрбум рубль) - холбооны төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх дотоод эх үүсвэрээс, 4.6% (2.7 тэрбум доллар) - холбооны санхүүжилтийн гадаад эх үүсвэрээс. төсвийн алдагдал.

Оршил

1. Төсвийн тэнцвэржүүлэх удирдлагын онолын үндэс

1.1 Төсвийн алдагдлын тухай ойлголт, утга

1.2 Төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх эх үүсвэрийн ангилал

1.3 Улсын өрийн мөн чанар, түүнийг удирдах арга

2. ОХУ-ын холбооны төсвийн төсвийн алдагдлын шинжилгээ

2.1 ерөнхий шинж чанархолбооны төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх эх үүсвэр

2.2 Улсын дотоод өрийн шинжилгээ

2.3 Улсын гадаад өрийн шинжилгээ

3. Холбооны төсвийн алдагдлыг арилгах арга замууд

3.1 ОХУ-ын холбооны төсвийг тэнцвэржүүлэх асуудал, алдагдлыг бууруулах арга замууд.

3.2 Улсын өрийн хэтийн төлөв, түүнийг бууруулах арга замууд

Дүгнэлт

Ном зүй

төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх өр

Оршил

Эдийн засгийн шинэчлэлийг хэрэгжүүлснээр улсын төсвийн тогтолцооны үйл ажиллагааны үндсийг өөрчилсөн. Эрхтэн хоорондын харилцаа ч өөрчлөгдсөн төрийн эрх мэдэлянз бүрийн түвшинд төсвийн шинэ механизмыг бүрдүүлэх аргачлалыг боловсруулах шаардлагатай болсон. Аливаа холбооны улсын төсвийн тогтолцоо нь тодорхой хугацаанд тэнцвэргүй төсвийн нөхцөлд оршдог. Ийм тогтолцооны хэвийн үйл ажиллагаа нь түүнийг хэрэгжүүлэх тодорхой механизмыг ашиглан төсвийн хөрөнгийг оновчтой дахин хуваарилах хэрэгцээтэй холбоотой юм.

Төсвийн алдагдал гэдэг нь дэлхийн бүх улс орнууд түүхэндээ нэг юмуу өөр үед зайлшгүй тулгарч байсан санхүүгийн үзэгдэл юм. Улсын төсөв бүрэн тэнцвэртэй, өөрөөр хэлбэл тэнцэлгүй төсөв бол зөвхөн онолын хувьд л боломжтой.

Санхүү, эдийн засгийн бүх хөшүүрэг нь өө сэвгүй ажиллаж, төсөвт орж ирэх хөрөнгийн урсгалыг идэвхжүүлдэг, төсвийн зарлага нь орлогоосоо хэтэрдэггүй тийм улсыг төсөөлөхийн аргагүй.

Сүүлийн үед эдийн засгийн хувьд өндөр хөгжилтэй орнуудын төсвийн алдагдлыг бууруулах хандлага ажиглагдаж байгаа хэдий ч эдийн засгийн хувьд өндөр хөгжилтэй олон орон өртэй амьдарч, амьдарсаар байна. Төсвийн алдагдал нь тухайн улсын инфляцийн түвшинтэй ойролцоо байвал хэвийн гэж үздэг.

Тэнцвэргүй байгаа шалтгаан нь мөн л улсын өртэй холбоотой. Улсын өрийг төлөх (зээлдүүлэгчид хүү төлөх) нь өрийн тодорхой хувийг байнга үүрдэг тул аль ч улсын хувьд хүнд дарамт болдог. эргэлтийн хөрөнгөулмаар улсын төсвийн алдагдлыг нэмэгдүүлэхэд хүргэдэг.

Сүүлийн 10 жилийн хугацаанд Орос улс төсөв хоорондын харилцааг шинэчлэх үр дүнтэй арга замыг эрэлхийлж байна. Өнөөдөр мэдээж шинжлэх ухааны үндэслэлтэй бий болгох шаардлага бий санхүүгийн механизмтөсвийг тэнцвэржүүлэх. Үүний зэрэгцээ тэдний төсвийг тэнцвэржүүлэх чанар маш чухал байх ёстой. Гэсэн хэдий ч ОХУ-ын бүрдүүлэгч байгууллагуудын үйл ажиллагааны нийгэм, эдийн засаг, улс төрийн нөхцөл байдал өөрчлөгдсөний улмаас төсвийг тэнцвэржүүлэх онол, арга зүйн олон асуудал шийдэгдээгүй байгааг тэмдэглэх нь зүйтэй. Энэ бүхэн нь курсын ажлын ач холбогдлыг, ялангуяа дэлхийн хэмжээнд үргэлжилж буй үед тодорхойлдог санхүүгийн хямрал.

Энэхүү ажлын зорилго нь улсын санхүүгийн системийн хамгийн чухал элемент болох төсвийн алдагдал, түүнийг санхүүжүүлэх эх үүсвэр, улсын өр, тэдгээрийн үндсэн шинж чанаруудад дүн шинжилгээ хийх явдал юм.

Энэхүү курсын ажлын тодорхой зорилтууд нь:

ОХУ-ын холбооны төсвийн алдагдлын мөн чанар, түүнийг санхүүжүүлэх эх үүсвэр, улсын өрийг тодорхойлох;

алдагдлыг санхүүжүүлэх эх үүсвэр, түүнчлэн улсын дотоод, гадаад өрийн бүтэц, динамик байдалд дүн шинжилгээ хийх;

Шинжилгээ одоогийн байдалОХУ-ын төсвийг тэнцвэржүүлэхтэй холбоотой асуудлууд, түүнчлэн улсын төсвийн алдагдал, улсын өрийг бууруулах боломжит хэтийн төлөв, арга замыг тодорхойлох.

1. Төсвийн тэнцвэржүүлэх удирдлагын онолын үндэс

1.1 Төсвийн алдагдлын тухай ойлголт, утга

Төрөл бүрийн түвшний төсөвт тэнцвэрийн зарчим үргэлж үйлчилдэг бөгөөд энэ нь төсөвлөсөн зардлын хэмжээ нь төсвийн орлого, түүний алдагдлыг санхүүжүүлэх эх үүсвэрээс олох орлогын нийт хэмжээтэй тохирч байх ёстой гэсэн үг юм. Төсвийг боловсруулах, батлах, хэрэгжүүлэхдээ эрх бүхий байгууллагууд төсвийн алдагдлын хэмжээг багасгах хэрэгцээ шаардлагаас үндэслэх ёстой.

Гэсэн хэдий ч орлого, зарлагын тэгш байдлыг хангах нь туйлын хэцүү байдаг. Ерөнхийдөө төсвийн орлого нь зардлаасаа давж, эсрэгээрээ байдаг. Орлого нь зардлаасаа давж гарахыг төсвийн илүүдэл, зарлагаас илүү гарахыг төсвийн алдагдал гэнэ.

Орчин үеийн ертөнцөд түүхэндээ нэг ч удаа төсвийн алдагдал хүлээж байгаагүй улс байдаггүй. Энэ нь янз бүрийн шалтгааны улмаас үүсдэг. Зарим тохиолдолд улс төсвийн алдагдлыг зориудаар нэмэгдүүлж болно. Тодруулбал, үйлдвэрлэл буурч байгаа энэ үед эдийн засгийн идэвхжил, нийт эрэлтийг идэвхжүүлэхийн тулд засгийн газар хөдөлмөр эрхлэлтийн түвшинг нэмэгдүүлэхэд чиглэсэн тусгай шийдвэр (жишээлбэл, шинэ ажлын байр бий болгох хөтөлбөрийг санхүүжүүлэх) эсвэл татварыг мэдэгдэхүйц бууруулах боломжтой. Үүний үр дүнд төсвийн зарлага нэмэгдэж, эсвэл төсвийн орлого буурч, алдагдал үүсдэг. Харин энэ алдагдлыг төр зориудаар бий болгож, бүтцийн алдагдал гэж нэрлэдэг.

Бүтцийнхээс ялгаатай нь мөчлөгийн алдагдал нь ухамсараас бага хамааралтай байдаг төсвийн бодлогомужууд. Энэ нь хямралын үе шатанд тохиолддог үйлдвэрлэлийн ерөнхий бууралтаас үүдэлтэй бөгөөд эдийн засгийн мөчлөгийн хөгжлийн үр дүн юм. Үйлдвэрлэл буурч байгаа нөхцөлд татвар, улсын орлого багасч, алдагдалтай байна гэсэн үг.

Мөн идэвхтэй болон идэвхгүй алдагдал байдаг. Идэвхтэй алдагдал нь зарлага нь орлогоос давсаны үр дүнд, идэвхгүй алдагдал нь татварын хувь хэмжээ болон бусад орлого буурсантай холбоотойгоор үүсдэг бөгөөд энэ нь эдийн засгийн өсөлт удаашрах, дутуу төлбөр гэх мэт үр дагавар юм.

Төсвийн ойрын болон урт хугацааны тэнцвэргүй байдал бий. Зардлын орлогоос давсан хэмжээ нь санхүүгийн нэг жилээр хязгаарлагдах бөгөөд төсөв боловсруулсан жилтэй харьцуулахад макро эдийн засгийн нөхцөл байдлын өөрчлөлтийн тусгал бол тэнцвэргүй байдал нь богино хугацааны шинж чанартай байдаг. Энэ нь гол төлөв макро эдийн засгийг урьдчилан таамаглахад шаардлагатай туршлага дутмаг, хэд хэдэн нөхцөл байдалд гарч болзошгүй өөрчлөлтийг хангалттай тооцдоггүйтэй холбоотой юм.

Тухайлбал, экспортын үнэ буурах, үйлдвэрлэлийн хэмжээ тогтоосон хэмжээнээс доогуур буурах, үйлдвэрлэсэн бүтээгдэхүүний эрэлтийн бүтцэд өөрчлөлт орох, өрсөлдөх чадвар буурах зэргээс шалтгаалан төсвийн орлого буурах боломжтой. Инфляцийн түвшин зорилтот түвшнээс давж, шилжүүлгийн төлбөрийн хэмжээг нэмэгдүүлсэнтэй уялдуулан төсвийн зарлага гэнэтийн огцом өссөн нь засгийн газрын төсвийн алдагдлыг нэмэгдүүлэх шалтгаан болж магадгүй юм. татварын хөнгөлөлт, энэ нь дараагийн сонгуулийн өмнө маш их алдартай арга хэмжээ юм.

Урт хугацааны төсвийн тэнцвэргүй байдал нь засгийн газрын зарлага ба орлогын хоорондын зөрүүг хэд хэдэн жилийн хугацаанд нэмэгдүүлж байгаатай холбоотой бөгөөд энэ нь илүү тогтвортой шинж чанартай шалтгаанаас үүдэлтэй юм. Ийнхүү ихэнх өндөр хөгжилтэй орнуудад сүүлийн 15 жилийн хугацаанд улсын төсвийн алдагдал нэмэгдэх хандлага тогтвортой байна. Энэ нь дараах хүчин зүйлсээс шалтгаална.

1) нийгмийн төлбөрийн тоо нэмэгдэж, улмаар төсөвт үзүүлэх нийгмийн ачаалал;

2) хүн амын хөгшрөлттэй холбоотой хүн ам зүйн таагүй нөхцөл байдал, үүний үр дүнд тэтгэвэр, эрүүл мэндийн тусламж үйлчилгээний зардал гэх мэт зардал нэмэгддэг;

3) татварын хууль тогтоомжийг либералчлах, үүний үр дүнд татварын хувь хэмжээг бууруулах (засгийн газрын зардалд зохих зохицуулалт хийхгүйгээр);

4) гадаад өрийн хэмжээ нэмэгдэх.

Ерөнхийдөө улсын төсвийн төлөв байдлыг гурван үндсэн хүчин зүйлээр тодорхойлдог.

1) татварын орлого, засгийн газрын зарлагын динамикийн урт хугацааны чиг хандлага;

2) хянагдаж буй хугацаанд эдийн засаг байрлаж буй эдийн засгийн мөчлөгийн үе шат;

3/ төсвийн зарлага, орлогын салбарт баримталж буй төрийн бодлого.

Төсвийн алдагдлын бодит хэмжээг зохиомлоор хэтрүүлсэн эсвэл дутуу үнэлдэг байдал, ялангуяа манай улсад болон бусад орнуудад байнга гардаг. Тиймээс төсвийн алдагдлыг зохиомлоор бууруулах ажлыг дараахь арга хэрэгслийг ашиглан хийж болно.

1) урьд нь татвар төлөхөөс зайлсхийсэн татвар төлөгчид нийт татварын орлогын тодорхой хэсэгтэй тэнцэх хэмжээний мөнгийг нэг удаа төлөх боломжийг олгодог "татварын өршөөл";

2) хугацаа хэтэрсэн татварын төлбөрийг авах арга хэмжээ;

3) түр болон нэмэгдсэн татварыг нэвтрүүлэх;

4) төрийн албан хаагчдын цалингийн төлбөрийг хойшлуулах;

5) хойшлуулах заавал индексжүүлэхинфляцийн түвшний динамикийн дагуу цалин хөлс;

6/ төрийн өмчийг худалдах;

7) төсвийн зардлаас үүдэлтэй далд алдагдал байгаа эсэх.

Сүүлийнх нь төвлөрсөн зээлийг багтаасан болно давуу нөхцөлТөв банк. Түүнчлэн Төв банк нь улсын өртэй холбоотой үйл ажиллагааг санхүүжүүлэх, валютын ханшийг тогтворжуулах арга хэмжээний алдагдлыг нөхөх, хөдөө аж ахуйг дахин санхүүжүүлэх гэх мэт боломжтой. Үүнээс болж Төв банкны алдагдал нэмэгдэж, инфляци өсөж байгаа ч алдагдал өсөхгүй байна.

Улсын төсвийн алдагдлын хэмжээг зохиомлоор нэмэгдүүлэх нь дараахь нөхцөл байдлын улмаас үүсч болно. Нэгдүгээрт, засгийн газрын зардлын хэмжээг үнэлэхдээ эдийн засгийн төрийн секторын уналтыг тэр бүр тооцдоггүй. Хоёрдугаарт, Засгийн газрын зардлын нэг чухал зүйл бол улсын өрийг барагдуулах асуудал юм. Гэсэн хэдий ч инфляцийн төлбөрийн улмаас өрийн хүүгийн төлбөрийн хэмжээ ихэвчлэн өсдөг.

Инфляцийн өндөр түвшинд, нэрлэсэн болон бодит хүүгийн динамикийн зөрүү маш их байх үед засгийн газрын зардлыг хэтрүүлэн тооцох нь нэлээд ач холбогдолтой байж болно. Бүр нэрлэсэн (албан ёсны) алдагдал, Засгийн газрын өр нэмэгдэж, харин бодит алдагдал, өрийн хэмжээ буурах нөхцөл бүрдэж байгаа нь төрийн бодлогыг дүгнэхэд ихээхэн хүндрэл учруулдаг. Тиймээс төсвийн алдагдлыг хэмжихдээ инфляцид тохируулга хийх шаардлагатай.

Энэхүү тодотголыг харгалзан төсвийн бодит алдагдлыг тодорхойлсон бөгөөд энэ нь нэрлэсэн алдагдал болон улсын өрийн хүүгийн зөрүүг инфляцийн түвшинд үржүүлсэн. Төсвийн нийт алдагдлаас хүүгийн төлбөрийн инфляцийн хэсгийг хассан нь үйл ажиллагааны алдагдал юм.

Төсвийн алдагдалтай байгаа нь эдийн засаг хямрахын дохио биш гэж үздэг. Ихэнх тохиолдолд алдагдлыг төрийн эдийн засгийн бодлого, ялангуяа макро эдийн засгийн зохицуулалтын чухал хэрэгсэл гэж үздэг. Энэхүү хэрэгслийг чадварлаг ашиглах нь төрөөс нэлээд өргөн хүрээний эдийн засгийн асуудлыг шийдвэрлэх боломжийг олгодог нийгмийн асуудлууд. Гэсэн хэдий ч урт хугацааны төсвийн тэнцвэргүй байдал нь нийт эрэлт, орлогын хэмжээ, үнийн түвшин, төлбөрийн тэнцэлд сөргөөр нөлөөлж болзошгүйг анхаарах хэрэгтэй. Тиймээс төсөв тэнцвэртэй байх нь мэдээж аль ч улсын стратегийн зорилт байдаг.

Тэнцвэртэй төсвийг яаж, ямар хугацаанд яаж бүрдүүлэх вэ гэдэг дээр янз бүрийн бодол байдаг. Ийнхүү нийтээр хүлээн зөвшөөрөгдсөн жил бүрийн тэнцвэртэй төсвийн онолын дагуу онолын үндэслэл 30-аад он хүртэлх ихэнх өндөр хөгжилтэй орнуудын төрийн бодлого. XX зуун, улсын орлого, зарлагын тэгш байдлыг жил бүр хангах ёстой. Энэ нь энэ онолыг дэмжигчдийн үзэж байгаагаар үндэсний засгийн газрууд илүү хариуцлагатай бодлого явуулах боломжийг олгодог. Төр боломжоороо амьдардаг, өр хуримтлуулдаггүй, инфляцийг хөөрөгддөггүй. Орлого буурвал төр нэг бол татвараа нэмэх, эсвэл зарлагаа багасгах ёстой.

Өсөн нэмэгдэж буй нөхцөлд мөнгөн орлого, төр яг эсрэгээрээ ажиллах ёстой, i.e. татварыг бууруулах эсвэл зардлыг нэмэгдүүлэх. Одоогийн байдлаар энэ онолыг ихэвчлэн хөгжиж буй болон цөөн тооны улс орнууд хэрэгжүүлж байна шилжилтийн эдийн засаг. Ихэнх өндөр хөгжилтэй орнуудад эдийн засгийг төрийн зохицуулалтын практикт төсвийн мөчлөгийн тэнцвэржүүлэх онол өргөн тархсан байдаг. Энэ онолын үндсийг 30-аад онд Ж.Кейнс тавьсан.

Жил бүрийн тэнцвэртэй төсвийн хэрэгцээг үгүйсгэсэн Кейнсийн онол байв. Энэ нь эдийн засгийг эрчимжүүлэхийн тулд төсвийн алдагдлыг үр дүнтэй хуульчилсан. Төсвийн мөчлөгийн тэнцвэржилтийн онолын мөн чанар нь хугацаанд эдийн засгийн уналтЭдийн засгийн өсөлтийг дэмжихийн тулд Засгийн газар татвараа бууруулж, зардлаа нэмэгдүүлэх ёстой. Эрэлт огцом буурсаныг төр нөхөж, засгийн газрын зардлыг бууруулахаас сэргийлэх ёстой. Энэ тохиолдолд төсвийн алдагдал зайлшгүй гарах болно.

Эдийн засаг сэргэх үе шатанд улс өр төлбөрөө төлдөг хувь хэмжээ нэмэгдсэнтатвар ногдуулах буюу шинээр үйл ажиллагаа явуулж буй аж ахуйн нэгжийн татварын орлогыг нэмэгдүүлэх замаар. Ийнхүү эдийн засгийн мөчлөгийн төгсгөлд төсөв тэнцвэртэй болдог. Тэнцвэржүүлэх нь мөчлөгийн туршид явагддаг: сэргэлтийн үе дэх төсвийн илүүдэл нь хямралын үе дэх төсвийн алдагдлыг нөхдөг.

Энэ тохиолдолд "баригдсан тогтворжуулагчид" ихээхэн үүрэг гүйцэтгэдэг (татварын дэвшилтэт систем, засгийн газрын шилжүүлгийн төлбөр - нийгмийн төлбөр, ажилгүйдлийн тэтгэмж гэх мэт). Тэдгээрийн тусламжтайгаар нийт эрэлтийн хэмжээ нь зах зээлийн хөдөлгөөний эсрэг чиглэлд мөчлөгийн үе шатаас хамааран автоматаар буурч эсвэл өргөжиж болно. Жишээлбэл, нийт орлого буурсантай холбоотойгоор бизнесийн идэвхжил буурах үед татварын орлого автоматаар буурч, зарим төрлийн шилжүүлгийн төлбөр нэмэгддэг бөгөөд энэ нь мөчлөгийн алдагдал үүсгэж, бууралтыг хэсэгчлэн нөхдөг. нийт эрэлтэд.

Эдийн засаг эрчимтэй хөгжиж байгаа үед эсрэгээрээ буюу татварын төлбөр нэмэгдэж, шилжүүлгийн төлбөр буурдаг. Олон дотор орчин үеийн онолууд, ялангуяа нөхөн төсвийн онолыг тэнцвэрт байдалд хүрэх боломжгүй, бүр шаардлагагүй гэж үздэг. Орчин үеийн нөхцөлд байгаа гэдгийг харгалзан үзвэл тогтвортой хүчин зүйлүүдТөсвийн алдагдлыг нэмэгдүүлж байгаа тохиолдолд төсвийн орлогын хууль ёсны эх үүсвэр болох төрийн зээлийг бүрэн дүүрэн ашиглах шаардлагатай байна. Энэ онолын төлөөлөгчдийн үзэж байгаагаар төрийн зээл нь орлого, зарлагын зөрүүг нөхөөд зогсохгүй хадгаламжийн илүүдэл хэсгийг татаж, эдийн засагт хөрөнгө оруулалт хийх боломжтой юм. Ихэнх өндөр хөгжилтэй орнуудад зах зээлийн эдийн засагЗасгийн газар төсвийг илүү тэнцвэржүүлэхийг эрмэлздэг урт хугацааны- мөчлөгийн эсвэл үйл ажиллагааны үндсэн дээр. Тогтворгүй эдийн засагт нөхцөл байдал бүхэлдээ урьдчилан таамаглах боломжгүй үед засгийн газар жил бүр төсвөө тэнцвэржүүлэхээс өөр аргагүй болдог.

Тиймээс ОХУ-ын Төсвийн тухай хуульд холбооны, бүс нутгийн эсвэл орон нутгийн төсвийг илүүдэл, алдагдалтай баталж болохгүй гэж заасан нь санамсаргүй зүйл биш бөгөөд төсөв нь жил бүр тэнцвэртэй байх ёстой. Энэ нь мэдээжийн хэрэг бага юм үр дүнтэй аргаЭнэ нь эдийн засгийн тогтворжилтын түвшинг бууруулж, татварын хувь хэмжээг тогтмол хэлбэлзэж, хөрөнгө оруулалтын идэвхийг бууруулж, орлогын хуваарилалтын үр ашгийг бууруулдаг. Гэсэн хэдий ч тогтворгүй эдийн засагт нөхцөл байдлыг урьдчилан таамаглах боломжгүй тул энэ нь тодорхой хэмжээгээр үндэслэлтэй юм.

ОХУ-д ОХУ-ын Төсвийн тухай хуулийн дагуу Төрийн Дум зөвхөн тэнцвэртэй төсөв батлах боломжтой. Тиймээс холбооны төсөвт орлогын хэсгүүдийн зэрэгцээ алдагдлыг тэнцвэржүүлэх зүйл болгон оруулах ёстой. Үүний зэрэгцээ төсвийн зарлагын хэсэгт “Улсын өрийг барагдуулах, барагдуулах зардал” гэсэн тусгайлсан заалтыг тусгасан. Жишээлбэл, Оросын төсвийн практик Америкийнхаас ийм ялгаатай. АНУ-д төсвөө алдагдалтай баталж болно, өөрөөр хэлбэл. Энэ нь эхлээд тэнцвэртэй биш юм. Үүний зэрэгцээ өр барагдуулах эх үүсвэр, мөн өр барагдуулах зорилгоор олгосон зээлийн орлого нь төсвөөс гадуур байна.

1.2 Төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх эх үүсвэрийн ангилал

Ирэх төсвийн жилийн алдагдалтай төсөв батлагдсан тохиолдолд төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх эх үүсвэрийг тодорхойлох шаардлагатай. Төсвийн тогтолцооны түвшинд алдагдлыг санхүүжүүлэх эх үүсвэрүүд харилцан адилгүй байдаг. Тиймээс холбооны төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх эх үүсвэрүүд нь:

1) дотоод эх сурвалж:

ОХУ-аас авсан зээл зээлийн байгууллагуудОросын мөнгөн тэмдэгт;

ОХУ-ын нэрийн өмнөөс үнэт цаас гаргах замаар олгосон засгийн газрын зээл;

Төрийн өмчийн эд хөрөнгийг худалдсанаас олсон орлого гэх мэт;

2) гадаад эх сурвалж:

ОХУ-ын нэрийн өмнөөс үнэт цаас гаргах замаар гадаад валютаар олгосон засгийн газрын зээл;

Гадаадын засгийн газар, банк, пүүс, олон улсын санхүүгийн байгууллагаас гадаад валютаар олгосон зээл.

ОХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгж, орон нутгийн төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх эх үүсвэр нь зөвхөн дотоод эх үүсвэр байж болно.

ОХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгжийн нэрийн өмнөөс үнэт цаас гаргах замаар олгосон засгийн газрын зээл эсвэл хотын захиргаа;

ОХУ-ын төсвийн тогтолцооны бусад түвшний төсвөөс авсан төсвийн зээл;

Зээлийн байгууллагаас авсан зээл;

ОХУ-ын үүсгэн байгуулагчдын өмчлөлийн эд хөрөнгийг худалдсанаас олсон орлого ба хотын өмчгэх мэт;

Ихэнх улс орнууд, түүний дотор Орос улсад төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх дараахь үндсэн аргуудыг ашигладаг.

1) мөнгөний ялгарал (мөнгө олох);

2) өрийн санхүүжилт (дотоод ба гадаад);

3/ улсын төсөвт төвлөрүүлэх татварын орлого, түүнчлэн төрийн өмчийг хувьчлах, худалдсанаас олсон орлогыг нэмэгдүүлэх.

Сүүлийн, гурав дахь аргыг зөвхөн төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэхэд ашигладаг арга гэж ангилж болохгүй. Зүгээр л төсвийн орлогыг нөхөхөд өргөн хэрэглэгддэг. Тиймээс төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх бодит эх үүсвэрт эхний болон хоёрдугаар аргуудыг голлон хамруулдаг.

Төсвийн алдагдлыг бууруулах арга зам болох мөнгөжүүлэх нь гүйлгээнд байгаа мөнгөний хэмжээг нэмэгдүүлэх (банкны санхүүжилтийг оруулаад) юм. Мөнгөжүүлснээр гүйлгээнд байгаа мөнгөний хэмжээ нэмэгдэж, мөнгөний нийлүүлэлтийн өсөлтийн хурд нь бодит ДНБ-ий өсөлтийн хурдаас ихээхэн давж, энэ нь үнийн дундаж түвшин нэмэгдэхэд хүргэдэг. Үүний зэрэгцээ бүх эдийн засгийн агентууд инфляцийн татварыг төлж, орлогын тодорхой хэсгийг үнийн өсөлтөөр дамжуулан төрд дахин хуваарилдаг.

Төр нэмэлт орлого бий болгодог - seigniorage, i.e. мөнгө хэвлэх шинэ орлого. Улсын төсвийн алдагдлыг мөнгөжүүлэх нь бэлэн мөнгө олгох замаар шууд дагалдаж болохгүй, гэхдээ бусад хэлбэрээр хийж болно. Тухайлбал, Төвбанкнаас төрийн өмчит аж ахуйн нэгжүүдэд хөнгөлөлттэй хүүтэй зээл олгох буюу төлбөрийг хойшлуулах хэлбэрээр олгох хэлбэрээр.

Мөнгө олох нь төлбөрийн тэнцэлд сөргөөр нөлөөлж болзошгүй тул төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх нэлээд эрсдэлтэй арга болж хувирдаг. Энэ нь мөнгөжүүлэлтийн үр дүнд мөнгөний нийлүүлэлт нэмэгдэж, хүн амын гарт илүүдэл бэлэн мөнгө хуримтлагддагтай холбоотой. Энэ нь дотоодын болон импортын бараа, түүнчлэн төрөл бүрийн эрэлт хэрэгцээг зайлшгүй нэмэгдүүлдэг санхүүгийн хөрөнгө, үүнд гадаадынх. Энэ нь эргээд үнэ өсөхөд хүргэж, дарамт үүсгэдэг төлбөрийн тэнцэл.

Хэрэв төлбөрийн тэнцэл сөрөг байвал энэ нь холбооны төсвийн алдагдлыг бууруулж чадахгүй, харин эсрэгээр түүнийг нэмэгдүүлэхэд хүргэдэг. Түүгээр ч барахгүй энэ нь үндэсний мөнгөн тэмдэгтийн ханшид сөргөөр нөлөөлдөг - түүний хэсэгчилсэн ханшийн уналт үүсдэг. Эдгээр нөхцөлд төлбөрийн тэнцлийн тэнцвэрийг сэргээх механизм нь борлуулалтаар дамжуулан илүүдэл мөнгөний нийлүүлэлтийг "уях" дээр суурилдаг. гадаад валютын зах зээлТөв банкны албан ёсны нөөцийн нэг хэсэг нь мөнгөний зах зээлийг бүхэлд нь тогтворжуулахад тусалдаг.

Улсын төсвийн алдагдлыг мөнгөжүүлснээр тухайн улсын инфляцийн түвшин бага байх тусам эдийн засаг нээлттэй байх тусам Төв банк үндэсний мөнгөн тэмдэгтийн харьцангуй тогтсон ханшийг дэмжих, эдийн засгийн өсөлтийг сэргээхэд илүү их гадаад валютын нөөц зарцуулах боломжтой болно. төлбөрийн тэнцэл. Үүний зэрэгцээ төсвийн алдагдлыг мөнгөжүүлсний үр дүнд инфляцийн өсөлт нь валютын албан нөөцийн зарцуулалт буурч байгаа ч уян хатан ханшийн горимд илүү чухал болж байна.

Төсвийн алдагдлыг мөнгөжүүлснээр бий болох инфляцийн сөрөг үр дагаврыг мөнгөний бодлогын хатуу арга хэмжээ авах замаар бууруулах боломжтой. Хэрэв Төвбанк төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх зорилгоор төрийн секторт олгох зээлийг өргөтгөхтэй зэрэгцэн арилжааны банкуудын зээлийн чадавхийг бууруулж (ихэвчлэн нөөцийн хувь хэмжээ эсвэл хөнгөлөлтийн хүүг нэмэгдүүлэх замаар) байвал дотоодын зах зээлийн ханшөсөлт, эдийн засгийн үйл ажиллагааг саатуулах. Ингэснээр хувийн хэвшлийн хөрөнгө оруулалт, цэвэр экспорт буурч, инфляци тийм нөлөө үзүүлэхээ больсон. сөрөг нөлөөтөлбөрийн тэнцлийн төлөв байдлын талаар.

Эдийн засгийн идэвхжил нэмэгдэж байгаа нь мөнгөний эрэлт нэмэгдэж, нэмэлт мөнгөний нийлүүлэлтийн хэсгийг шингээж байгаа тул мөнгөний ялгаралт зөвхөн эдийн засгийн өсөлтийн мэдэгдэхүйц хурдацтай үед инфляцигүй байж болно. Ер нь мөнгөжүүлэлтээр улсын төсвийн алдагдлын асуудлыг шийдэж болно. Гэхдээ энэ нь эдийн засагт аюултай арга гэдгийг анхаарах хэрэгтэй. Үндэсний засгийн газрууд үүнийг ихэвчлэн онцгой тохиолдолд ашигладаг, жишээлбэл:

1) төсвийн алдагдлыг гадаад эх үүсвэрээс хөнгөлөлттэй санхүүжүүлэхгүй байх их хэмжээний гадаад өр байгаа;

2) дотоод өрийг санхүүжүүлэх боломж бараг дууссан;

3) Төв банкны гадаад валютын нөөц шавхагдаж байгаа тул төлбөрийн тэнцлийг зохицуулах нь үндсэн ажил хэвээр байна;

4) эдийн засаг өндөр инфляцийг тэсвэрлэх чадвартай, иргэд үнийн өсөлтөд аль хэдийн дассан.

Гэсэн хэдий ч Засгийн газар төсвийн санхүүжилтийн ялгаруулалтын аргыг сонгосон бол Төв банкЮуны өмнө төрийн өмчит аж ахуйн нэгж, байгууллагад зээл олгоход хязгаарлалт (хязгаарлалт) оруулах шаардлагатай байна. Эс бөгөөс хувийн хэвшил зээлийн зах зээлээс бүрмөсөн халагдаж, хөрөнгө оруулалтын идэвхжил буурах эрсдэлтэй. Мөн инфляцийн түвшинг байнга хянаж, төлбөрийн тэнцэлд хяналт тавьж байх шаардлагатай.

Засгийн газрын төсвийн алдагдлын асуудлыг шийдвэрлэхэд хүндрэл багатай, удирдах боломжтой арга бол өрийн санхүүжилт юм. Өрийн санхүүжилтийн үр дүнд төсвийн алдагдлыг төрөөс дотоодод болон гадаадад олгосон зээлээр нөхдөг. Үүний үндсэн дээр улсын гадаад, дотоод өр бүрддэг.

Янз бүрийн чиглэлд эдийн засгийн сэтгэлгээөрийн санхүүжилтэд өөр өөр хандлагатай байдаг. Ийнхүү А.Смитээс эхлээд неоклассик хөдөлгөөний төлөөлөгчид өрийн санхүүжилтэд сөрөг хандлагатай байна. А.Смитийн алдагдлыг санхүүжүүлэх нь “гудамж” гэж хэлсэн нь зөв гэж тэд үзэж байна нэг талын замын хөдөлгөөн, нэг удаа буцаж чадахгүй байгаа руу орлоо." Өрийн санхүүжилтийн үр дүнд улсын баялаг буурч, татварын дарамт нэмэгддэг нь хөрөнгийн хуримтлалд саад болдог.

Орчин үеийн монетаристууд (М. Фридман, Ф. Катен болон бусад) хэрэв төр өөрийн хэрэгцээгээ хөрөнгийн зах зээл дээрх зээлээр санхүүжүүлдэг бол энэ нь зээлийн хүү өсөх, улмаар хувийн хөрөнгө оруулалтыг шахаж, огцом өсөлтөд хүргэдэг гэж үздэг. хөрөнгө оруулалтын бууралт. Түүнчлэн улсын өрөөр дамжуулан эдийн засгийн ачааллыг хойч үедээ шилжүүлж, иргэд ирээдүйд татварын орлогоор улсын өрийг төлөхөөс өөр аргагүйд хүрч байна.

Кейнсийн сургуулийн төлөөлөгчид харин ч эсрэгээрээ засгийн газраас зээл авахад буруудах зүйлгүй гэж үздэг. Тэдний ачаар татварын ачааллыг цаг хугацааны явцад хуваарилдаг бөгөөд энэ нь тийм ч муу зүйл биш юм, учир нь ийм зээлийн үр дүнг хэдэн үеэрээ эдлэх боломжтой тул төлөх ачааг тэд үүрэх ёстой.

Улсын өр нь нэмэлт эх үүсвэрийг дайчлах, санхүүгийн боломжийг нэмэгдүүлэх эх үүсвэр болдог тул засгийн газрын зээл нь нийгэм, эдийн засгийн хөгжлийн хурдыг нэмэгдүүлэх чухал хүчин зүйл болдог. Өнөөгийн нийгмийн хэрэгцээг хангахын тулд өрийн санхүүжилтийг ашиглах бодит шаардлага нь олон хүчин зүйл, тэр дундаа засгийн газрын зардал нэмэгдсэнтэй холбоотой юм. Нийгмийн идэвхтэй бодлого явуулах, батлан ​​хамгаалах чадавхийг хангах, олон улсын үйл ажиллагаа гэх мэт. төсвийн зарлагыг байнга нэмэгдүүлэхийг төрөөс шаардах. Харин улсын төсвийн орлого татварын боломжоор үргэлж хязгаарлагддаг. Энэ утгаараа төрийн зээл нь нийгмийн байнга өсөн нэмэгдэж буй хэрэгцээ, төрийн хязгаарлагдмал нөөцийн хоорондох зөрчилдөөнийг сулруулахад тусалдаг.

Засгийн газрын нэмэлт зардлыг санхүүжүүлэхэд засгийн газрын зээлийг ашиглах нь эдийн засагт үзүүлэх сөрөг үр дагавар, жишээлбэл, нэмэлт утаатай харьцуулахад хамаагүй бага байхаар тодорхойлогддог. Нөгөөтэйгүүр, өрийн санхүүжилтийн практик нь татвар нэмэхээс илүүтэй улс төрийн хувьд Засгийн газарт ашигтай. Иймд өрийн санхүүжилтээр Засгийн газар тааламжгүй татварын дарамтыг нэмэгдүүлэхгүйгээр зардлаа нэлээд нэмэгдүүлэх боломжтой.

Засгийн газрын зардлыг нэмэгдүүлэх нь ирээдүйн алдагдлыг хянах асуудлыг хүндрүүлж, засгийн газрын өрийн хүүгийн төлбөр байнга нэмэгдэж байгаа нь төсвийг эдийн засгийг тогтворжуулах хөшүүрэг болгон ашиглах боломжийг ихээхэн хязгаарлаж байна. Үүний зэрэгцээ гадаад өр нь эдийн засгийн төдийгүй улс төрийн чухал ач холбогдолтой ноцтой хүчин зүйл болж чадна. Улсын төсвөөс өрийн төлбөрийг хэт өндөр төлж байгаа нь хөрөнгийг нийгэм, эдийн засаг, батлан ​​хамгаалах болон бусад засгийн газрын хөтөлбөрүүдийг санхүүжүүлэхээс өөр зүйлд зарцуулдаг.

Татварын орлогын өсөлт нь эхлээд харахад хамгийн их юм шиг санагддаг энгийн аргаархолбооны төсвийн алдагдлыг бууруулах буюу арилгах. Гэхдээ татвар нэмэгдсэн нь зөвхөн их хэмжээний алдагдал үүсгэж болзошгүй гэж бодоход зарим нөхцөл байдал бий. Илүү өндөр бооцооТатвар нь бага гэхээсээ илүү их алдагдалтай холбоотой байдаг. Учир нь Засгийн газар илүү их мөнгө авах юм бол санхүүгийн эх үүсвэр, хууль тогтоогчид татварын нэмэлт орлогыг бүгдийг нь зарцуулаад зогсохгүй илүү ихийг зарцуулах болно. Тиймээс татвар нэмэгдэнэ гэсэн дүгнэлтэд эргэлзээ төрж байна үр дүнтэй арга хэрэгсэлалдагдлыг бууруулах. Татвар нэмэх нь асуудлыг улам дордуулж магадгүй.

Иймд улсын төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх аргуудын аль нь ч нөгөөгөөсөө үнэмлэхүй давуу талтай, инфляцийг бүрэн арилгадаггүй.

1.3 Улсын өрийн мөн чанар, түүнийг удирдах арга

Төсвийн зарлага орлогоосоо давж, төсвийн алдагдал архагшсан үзэгдэл болж, утаагүй аргаар нөхөхөд өр үүсдэг. Өөрөөр хэлбэл, ОХУ-ын Засгийн газар хуулийн этгээд, хувь хүн, гадаад улс, гадаадын санхүүгийн болон олон улсын байгууллагаас зээл авах үйл ажиллагаа эрхэлдэг. Төрөл бүрийн түвшний төсвөөс зээл авах нь үндсэн зээлийн болон хуримтлагдсан хүүгийн хэлбэрээр эргэн төлөгдөх ёстой өрийг хуримтлуулахад хүргэдэг.

Улсын өр гэдэг нь Засгийн газраас олгосон болон төлөгдөөгүй зээл, авсан зээл, үүнд хуримтлагдсан хүү, Засгийн газраас гаргасан баталгааны өрийн хэмжээг хэлнэ. Үнэн хэрэгтээ улсын өр нь ОХУ-ын хууль ёсны өмнө хүлээсэн өрийн үүргийг илэрхийлдэг хувь хүмүүс, гадаадын болон олон улсын байгууллага, бусад хуулийн этгээд. ОХУ-ын төрийн өр нь төрийн санг бүрдүүлдэг холбооны өмчийн бүх өмчөөр баталгааждаг.

ОХУ-ын улсын өрийн бүтцэд дараахь хэлбэрийн өрийн үүрэг орно.

ОХУ-ын нэрийн өмнөөс зээлийн байгууллага, гадаадын засгийн газар, олон улсын санхүүгийн байгууллагуудтай байгуулсан зээлийн гэрээ, гэрээ;

ОХУ-ын нэрийн өмнөөс гаргасан засгийн газрын үнэт цаас;

ОХУ-ын төрийн баталгааг хангах тухай хэлэлцээр;

Гуравдагч этгээдийн үүргийн биелэлтийг баталгаажуулах ОХУ-ын баталгааны гэрээ;

Батлагдсан холбооны хууль тогтоомжийн үндсэн дээр гуравдагч этгээдийн ОХУ-ын улсын өрийн талаархи гэрээний үүргийг дахин бүртгэсэн;

ОХУ-ын нэрийн өмнөөс байгуулсан өмнөх жилүүдийн өрийн үүргийг өөрчлөн байгуулах тухай гэрээ, хэлэлцээрүүд.

өрийн бичиг RF нь богино хугацааны (нэг жил хүртэл), дунд хугацааны (1-ээс 5 жил), урт хугацааны (5-аас 30 жил хүртэл) хуваагддаг. Үүрэг нь зээлийн тодорхой нөхцлөөр тогтоосон хугацаанд төлөгдөх бөгөөд 30 жилээс хэтрэхгүй. ОХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгжийн улсын өр нь түүний төрийн санг бүрдүүлдэг ОХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгжийн эзэмшиж буй бүх эд хөрөнгөөр ​​баталгаажсан ОХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгжийн өрийн үүргийн багц юм.

ОХУ-ын үүсгэн байгуулагчдын өрийн үүргийг дараахь хэлбэрээр гүйцэтгэдэг.

ОХУ-ын үүсгэн байгуулагчийн нэрийн өмнөөс хувь хүн, хуулийн этгээд, зээлийн байгууллагатай байгуулсан зээлийн гэрээ, гэрээ;

ОХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгжийн үнэт цаас хэлбэрээр олгосон засгийн газрын зээл;

ОХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгжийн нэрийн өмнөөс төрийн баталгаа гаргах тухай гэрээ;

Гуравдагч этгээдийн үүргийн биелэлтийг хангах зорилгоор ОХУ-ын үүсгэн байгуулагчдын баталгааны гэрээ;

ОХУ-ын үүсгэн байгуулагчдын улсын өрөнд гуравдагч этгээдийн үүргийн гэрээг дахин гаргасан;

ОХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгжийн нэрийн өмнөөс байгуулсан өмнөх жилүүдийн өрийн үүргийг сунгах, өөрчлөн байгуулах тухай гэрээ, хэлэлцээрүүд.

Хотын өр гэдэг нь бүх хүнээр баталгаажсан хотын захиргааны өрийн үүргийн багц юм. хотын өмч, түүний эрдэнэсийн санг бүрдүүлдэг. Хотын захиргааны өрийн үүргийг дараахь хэлбэрээр гүйцэтгэдэг.

Хотын захиргаанаас байгуулсан зээлийн гэрээ, гэрээ;

Үнэт цаас гаргах хэлбэрээр хотын зээл;

Хотын захиргааны баталгааг хангах тухай гэрээ;

Гуравдагч этгээдийн үүргийн биелэлтийг хангах хотын баталгааны гэрээ;

гэж шинэчлэн бүртгүүлсэн хуулийн этгээдийн өрийн үүрэг хотын өрэрх бүхий байгууллагын эрх зүйн актад үндэслэн орон нутгийн засаг захиргаа.

Улсын өрийн эргэн төлөлтийг зохих түвшинд төсвийн орлогын зардлаар буюу Засгийн газраас шинээр зээл олгох замаар гүйцэтгэдэг. Улсын өрийг төрийн сан, банкаар дамжуулан бондыг эргүүлэн худалдаж авах замаар төлдөг хөрөнгийн биржэсвэл эргүүлэн төлөх хугацаа эсвэл жилийн төлбөрөөр дамжуулан зээлдүүлэгчдээс шууд.

ОХУ-ын зах зээлийн нөхцөлд төсвийн алдагдлыг зохицуулах хамгийн тохиромжтой арга бол түүнийг зөвхөн улсын өрөөр нөхөх явдал бөгөөд энэ нь эргээд төвлөрсөн удирдлага шаарддаг.

Улсын өрийн удирдлага гэдэг нь зээлийн хөрөнгийн зах зээлийг судлах, зээл олгох, олгосон зээлийн хүү төлөх, зээлийн хөрвүүлэлт, нэгтгэх, мөнгөний зах зээл дээрх бондын ханшийг тогтоох, арга хэмжээ авахтай холбогдсон төрийн үйл ажиллагааны цогц гэж ойлгох нь зүйтэй. Засгийн газрын болон олгосон зээлийн эргэн төлөлтийн хүүг тогтоох.

Засгийн газрын үнэт цаасыг борлуулахад шаардлагатай бичиг баримтыг бүрдүүлэх, зээлийн хөрөнгийн зах зээлийн нөхцөл байдлыг судлах, зээлдүүлэгчдийн дунд зээл байршуулах, хүү төлөх, хуримтлуулахтай холбоотой үйл ажиллагааг ОХУ-ын Сангийн яам болон Засгийн газрын харьяа бусад хэлтэс гүйцэтгэдэг. Оросын Холбооны Улс.

Улсын өрийн удирдлагын зардлыг төсвөөс тусад нь санхүүгийн тусгай ажил гүйлгээ болгон харуулах бөгөөд зөвхөн өрийн хүүгийн төлбөрийг төсвийн зарлагад тусгасан болно. Засгийн газрын өрийг удирдахад үнэт цаас арилжаалагддаг Засгийн газрын бондын хоёрдогч зах зээл чухал үүрэг гүйцэтгэдэг. Үндсэн болон хоёрдогч зах зээлзасгийн газрын бондыг хөрөнгө оруулалтын болон бүх нийтийн банкууд (дилерүүд) гүйцэтгэдэг. Зээлдүүлэгчдээс төрөөс авсан зээл, түүнчлэн түүний хүүг ихэвчлэн төсвийн хөрөнгө, урсгал орлого, шинээр олгосон зээлээс төлдөг. Засгийн газрын зээлийг төлөх энэ аргыг дахин санхүүжүүлэх гэж нэрлэдэг.

Улсын өрийг удирдах үйл ажиллагаа нь төсвийн бэлэн мөнгөний гүйцэтгэлтэй холбоотой бөгөөд үйл ажиллагааг гаргагч банкууд гүйцэтгэдэг. Банкууд зээл олгох, түүний хүү төлөх, эргүүлэн авах бондыг төлөхөд оролцдог.

Улсын өрийг зохицуулахын тулд төрөөс нэрлэсэн хүүгийн хэмжээг бууруулах (хөрвүүлэх) буюу хөрвүүлэх замаар ашигт ажиллагааны талаар зээлийн нөхцөлийг тодорхой болгох арга хэрэглэдэг. Богино хугацаат өр төлбөрдунд болон урт хугацааны (нэгдүүлэх) эсвэл хэд хэдэн зээлийг нэг зээл (нэгдүүлэх) болгон нэгтгэсэн (санхүүжүүлсэн) өрийг бүрдүүлдэг.

Улсын өрийг удирдах нэг арга бол зээлийн хөрөнгийн зах зээл дээр арилжаалагдсан зээлийг эргүүлэн худалдаж авах явдал юм. Энэ хувилбарт төрөөс төв болон арилжааны банкуудад зээлээ эргүүлэн худалдаж авахыг, дараа нь тэдэнд мөнгө төлөхийг даалгадаг. Хэрэв төр улсын дотоод өрийг төлөх хөрөнгөгүй бол (дампуурал) зээлээ цуцалж эсвэл төлөхөөс татгалзаж болно, гэхдээ энэ аргыг практикт маш ховор ашигладаг.

ОХУ-д улсын өрийн удирдлагыг ОХУ-ын Сангийн яамны зохион байгуулалтын нэг хэсэг болох Холбооны төрийн сан гүйцэтгэдэг. Тэрээр дараахь ажлуудыг шийдвэрлэх үүрэгтэй.

Улсын өрийн бүх үүрэг, өрийн баталгааг (гадаад болон дотоод) бүртгэх;

улсын өрийг барагдуулах талаар санал бэлтгэх;

Дотоод болон гадаад зээл, түүний дотор Засгийн газрын үнэт цаас гаргах түвшин, бүрэлдэхүүн, хугацаа, нөхцөлийг тодорхойлох.

ОХУ-ын Сангийн яам нь ОХУ-ын Засгийн газрын нэрийн өмнөөс дотоодын болон гадаадын санхүүгийн зах зээлд зээлдэгчийн үүрэг гүйцэтгэдэг. Үүнтэй холбогдуулан ОХУ-ын Сангийн яам, ОХУ-ын Төв банк хооронд засгийн газрын үнэт цаас гаргах, улсын дотоод, гадаад өрийг зохицуулах чиглэлээр хамтын ажиллагаа өрнүүлж байна. ОХУ-ын Төв банк нь засгийн газрын үнэт цаасыг худалдан авах, худалдах, эргүүлэн авах, засгийн газрын үнэт цаасаар баталгаажсан зээл олгох, засгийн газрын өрийн шинэ дугаарыг байршуулах ОХУ-ын Сангийн яамны төлөөлөгчөөр ажилладаг. үүрэг.

2. ОХУ-ын холбооны төсвийн төсвийн алдагдлын шинжилгээ

2.1 Холбооны төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх эх үүсвэрийн ерөнхий шинж чанар

2005-2008 оны ОХУ-ын Холбооны төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх эх үүсвэрийн хэмжээ. тооцооны танхимын статистик мэдээллээс үзэхэд 2.1-р хүснэгтэд үзүүлэв.

Хүснэгт 2.1. 2005-2008 онд ОХУ-ын Холбооны төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх эх үүсвэрүүд. (тэрбум рубль)

2005	2006	2007	2008
Ерөнхий санхүүжилт	-1612,9	-1994,1	-1794,6	-1705,1
Үүнд:
дотоод санхүүжилт	-707,4	-1243,6	-1614,1	-1570,0
түүнээс:
ОХУ, ОХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгжүүд, хотын захиргаа, ОХУ-ын мөнгөн тэмдэгтээр тодорхойлсон үнэт цаасаар илэрхийлэгдсэн өрийн үүрэг.	98,1	177,6	223,5	171,6
	35,0	17,6	19,3	6,7
засгийн газрын нөөц үнэт металлуудболон үнэт чулуу	9,6	1,6	12,9	-2,1
төсвийн үлдэгдэл	-815,7	-1398,2	-1761,1	-1991,3
гадаад санхүүжилт	-905,5	-750,5	-180,5	-135,0
Үүнд:
	-108,0	-41,2	-95,3	-80,1
	-639,3	-681,4	-85,2	-34,5
	-158,2	-27,9	-	-20,4

Энэ дөрвөн жилийн хугацаанд ОХУ-ын Холбооны төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх эх үүсвэрийн хэмжээ тийм ч их өөрчлөгдөөгүй.

Хувьцааны харьцааг хүснэгт 2.2-т үзүүлэв.

Хүснэгт 2.2. 2005-2008 оны ОХУ-ын Холбооны төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх эх үүсвэрийн хувь хэмжээ. (тэрбум рубль)

2005	2006	2007	2008
Ерөнхий санхүүжилт	100,00%	100,00%	100,00%	100,00%
Үүнд:
дотоод санхүүжилт	43,86%	62,36%	89,94%	92,08%
түүнээс:
ОХУ, ОХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгжүүд, хотын захиргаа, ОХУ-ын мөнгөн тэмдэгтээр тодорхойлсон үнэт цаасаар илэрхийлэгдсэн өрийн үүрэг.	-6,08%	-8,91%	-12,45%	-10,06%
төрийн болон хотын өмчид хувьцаа болон хөрөнгийн оролцооны бусад хэлбэр	-2,17%	-0,88%	-1,08%	-0,39%
үнэт металл, үнэт чулууны улсын нөөц	-0,60%	-0,08%	-0,72%	0,12%
төсвийн үлдэгдэл	50,57%	70,12%	98,13%	116,78%
гадаад санхүүжилт	56,14%	37,64%	10,06%	7,92%
Үүнд:
ОХУ, ОХУ-ын бүрдүүлэгч байгууллагуудын гадаад валютаар тодорхойлсон үнэт цаасаар илэрхийлсэн өрийн үүрэг.	6,70%	2,07%	5,31%	4,70%
ОХУ, ОХУ-ын үүсгэн байгуулагчдын нэрийн өмнөөс байгуулсан зээлийн гэрээ, гэрээ, гадаад валютаар тодорхойлсон	39,64%	34,17%	4,75%	2,02%
гадаад санхүүжилтийн бусад эх үүсвэр	9,81%	1,40%	-	1,20%

Энэхүү хүснэгтээс харахад 2007-2008 онд төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх эх үүсвэрийн үндсэн хувийг дотоодын санхүүжилт, бага хувийг гадаад санхүүжилт бүрдүүлсэн байна. Харин 2005-2006 онд дотоод болон гадаад эх үүсвэрийн эзлэх хувь ойролцоогоор тэнцүү байсан бол 2005 онд гадаад санхүүжилт нийтдээ дотоод санхүүжилтээс их байна.

Алдагдлыг санхүүжүүлэх дотоод эх үүсвэрийн дийлэнх хувийг ОХУ, ОХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгжүүд, хотын захиргаа, ОХУ-ын мөнгөн тэмдэгтээр илэрхийлэгдсэн үнэт цаасаар илэрхийлсэн өрийн үүрэг эзэлж байна.

2005-2006 онд алдагдлыг санхүүжүүлэх гадаад эх үүсвэрийн ихээхэн хувийг гадаад валютаар тодорхойлсон ОХУ-ын нэрийн өмнөөс байгуулсан зээлийн гэрээ, гэрээнүүд эзэлж байна. Мөн 2007-2008 онд зээлийн гэрээ, гэрээний хувь хэмжээ эрс буурч, гадаад эх үүсвэрийн дийлэнх хэсгийг ОХУ болон ОХУ-ын бүрдүүлэгч байгууллагуудын гадаад валютаар илэрхийлсэн үнэт цаасаар илэрхийлсэн өрийн үүрэг бүрдүүлж эхлэв.

Энэ нь 2007, 2008 онуудад гадаадын засгийн газар, банк, пүүсээс авах гадаад санхүүгийн зээл, зээл (зээл) гадаад зээлийн хөтөлбөрт тусгаагүйгээс зээлийн гэрээ, хэлцлийн эзлэх хувь буурсантай холбоотой юм. 2006 онд 34.17% байсан бол 2007 онд 4.75%, дараа нь 2008 онд 2.02% болж.

Санхүүжилтийн эх үүсвэрийн нийт хэмжээнд төрийн болон хотын өмчид хувьцаа болон хөрөнгийн оролцооны бусад хэлбэр, түүнчлэн үнэт металл, үнэт чулууны улсын нөөц бага байна. 2003-2008 оны холбооны төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх эх үүсвэрийн динамикийг дараах диаграммд үзүүлэв.

Цагаан будаа. 2.1. Алдагдлын санхүүжилтийн эх үүсвэрийн динамик

2003-2008 оны холбооны төсөв

Сүүлийн жилүүдэд холбооны төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх эх үүсвэрийн эзлэх хувь дотоодын санхүүжилтийн эх үүсвэрээс бүрдэж байгаа бол гадаад санхүүжилтийн эзлэх хувь буурч байгааг энэхүү диаграмм дахь тоо баримт нотолж байна.

2.2 Улсын дотоод өрийн шинжилгээ

1993-2009 оны улсын дотоод өрийн хэмжээний динамикийг Хүснэгт 2.3-т үзүүлэв.

Хүснэгт 2.3. ОХУ-ын улсын дотоод өрийн хэмжээ

байдлаар	ОХУ-ын улсын дотоод өрийн хэмжээ, тэрбум рубль.
	Нийт	зэрэг ОХУ-ын мөнгөн тэмдэгт дэх төрийн баталгаа
01.01.1993	3,57	0,08
01.01.1994	15,64	0,33
01.01.1995	88,06	2,14
01.01.1996	187,74	7,46
01.01.1997	364,46	17,24
01.01.1998	490,92	3,47
01.01.1999	529,94	0,88
01.01.2000	578,23	0,82
01.01.2001	557,42	1,02
01.01.2002	533,51	0,02
01.01.2003	679,91	8,62
01.01.2004	682,02	5,58
01.01.2005	778,47	12,93
01.01.2006	875,43	18,86
01.01.2007	1064,88	31,23
01.01.2008	1301,15	46,68
01.01.2009	1499,82	72,49

2008 оны 1-р сарын 1-ний байдлаар ОХУ-ын улсын дотоод өрийн рублийн нийт хэмжээ 1301.15 тэрбум рубль буюу 2007 оны ДНБ-ий 4.3%, 2009 оны 1-р сарын 1-ний байдлаар - Дансны танхимын тайланд дурдсанаар. 1499.82 тэрбум рубль буюу 2008 оны ДНБ-ий 3.5%. Өсөх нийт дүнОХУ-ын улсын дотоод өр 2008 онд 198.67 тэрбум рубль буюу 15.27% болж, улсын өрийн хэмжээ ДНБ-ий хэмжээтэй харьцуулахад энэ хугацаанд 0.8 пунктээр буурсан байна.

2008 онд ОХУ-ын улсын өрийн нийт хэмжээ өссөн нь ялангуяа улсын дотоод өр 198.67 тэрбум рубль буюу 15.27 хувиар өссөнтэй холбоотой юм.

2008 оны байдлаар ОХУ-ын улсын өрийн нийт хэмжээн дэх ОХУ-ын улсын дотоод өрийн эзлэх хувь 54.2% -иас 55.7% хүртэл өссөн байна. ОХУ-ын улсын дотоод өрийн хэмжээ, бүтцийг Зураг 2.2-т үзүүлэв. болон 2.3.

Цагаан будаа. 2.2. 2008 оны 1-р сарын 1-ний байдлаар ОХУ-ын улсын дотоод өрийн хэмжээ, бүтэц (1,301.2 тэрбум рубль)

Цагаан будаа. 2.3. 2009 оны 1-р сарын 1-ний байдлаар ОХУ-ын улсын дотоод өрийн хэмжээ, бүтэц (1,499.8 тэрбум рубль)

ОХУ-ын улсын дотоод болон гадаад өрийн төлөв байдлын тайланд дурдсанаар 2008 оны 1-р сарын 1-ний байдлаар улсын дотоод өр 1,301,151.9 сая рубль (2007 оны ДНБ-ий 3.9%); 2009 оны 1-р сарын 1-ний байдлаар - 1,499,824,4 сая рубль (2008 оны ДНБ-ий 3,6%), 198,672,5 сая рубль буюу 15,3% -иар өссөн байна. 2009 оны 1-р сарын 1-ний өдрийн улсын дотоод өр нь 2007 оны 7-р сарын 24-ний өдрийн 198-FZ-ийн Холбооны хуулийн 1-р зүйлд заасан улсын дотоод өрийн хязгаараас хэтрээгүй (1,804,189,6 сая рубль). Улсын дотоод өрийг бүрдүүлэхэд засгийн газрын үнэт цаас онцгой ач холбогдолтой (Зураг 2.4.)

Цагаан будаа. 2.4. Засгийн газрын үнэт цаасаар илэрхийлсэн ОХУ-ын улсын дотоод өр, тэрбум рубль

Улсын дотоод өрийн хэмжээнд Засгийн газрын үнэт цаасаар илэрхийлэгдсэн улсын дотоод өрийн эзлэх хувь 2009 оны 1 дүгээр сарын 1-ний байдлаар 2008 оны 1 дүгээр сарын 1-ний өдрийнхтэй харьцуулахад 1.2 пунктээр буурч, 94.8%-д хүрчээ.

2.3 Улсын гадаад өрийн шинжилгээ

ОХУ-ын Төсвийн тухай хуулийн 6-р зүйлд заасны дагуу гадаад өр нь гадаад валютаар үүссэн үүрэг юм. Улсын гадаад өрийн динамик, бүтцийг Хүснэгт 2.4-т үзүүлэв.

Хүснэгт 2.4. ОХУ-ын улсын гадаад өрийн бүтэц (оны эхэнд; тэрбум ам. доллар)

2005	2006	2007	2008	2009
Улсын гадаад өр (хуучин ЗСБНХУ-ын ОХУ-ын хүлээсэн үүргийг багтаасан)	114,1	76,5	52,0	44,9	40,6
Үүнд:
Парисын клубт оролцож буй улс орнуудын өр	47,5	25,2	3,1	1,8	1,4
Парисын клубт ороогүй улс орнуудын өр	6,4	5,7	5,2	3,7	3,3
арилжааны өр	2,2	1,1	0,8	0,7	1,2
олон улсын санхүүгийн байгууллагад өр	9,7	5,7	5,5	5,0	4,6
Евро бондын зээл	35,3	31,5	31,9	28,6	27,7
дотоодын засгийн газрын бонд гадаад валютын зээл(OVGVZ)	7,1	7,1	4,9	4,5	1,8
ОХУ-ын Банкны зардлаар олгосон Внешэкономбанкны зээлийн өр	5,5	-	-	-	-
ОХУ-д гадаад валютаар баталгаа гаргах	0,4	0,3	0,6	0,6	0,6

2007 оны 7-р сарын 24-ний өдрийн 198-ФЗ Холбооны хуулийн 1-р зүйлд (шинэчилсэн найруулга) ОХУ-ын улсын гадаад өрийн дээд хязгаарыг 2009 оны 1-р сарын 1-ний байдлаар 41.9 тэрбум ам.доллар (27.2 тэрбум евро) -аар тогтоосон. ).

Тайлант санхүүгийн жилийн эхэн ба эцэст ОХУ-ын улсын гадаад, дотоод өрийн төлөв байдлын тайланд дурдсанаар ОХУ-ын улсын гадаад өрийн хэмжээ энэ оны байдлаар 40.6 тэрбум ам.доллартай тэнцэж байна. 2009 оны 1-р сарын 1, энэ нь аудитын үр дүнгээр батлагдсан бөгөөд засгийн газрын өрийн тогтоосон дээд хязгаараас хэтрэхгүй байна. ОХУ-ын улсын дотоод өрийн хэмжээ, бүтцийг Зураг 2.5-д үзүүлэв. болон 2.6.

Цагаан будаа. 2.5. 2008 оны 1-р сарын 1-ний байдлаар ОХУ-ын улсын гадаад өрийн хэмжээ, бүтэц (44.9 тэрбум доллар)

Цагаан будаа. 2.6. 2009 оны 1-р сарын 1-ний байдлаар ОХУ-ын улсын гадаад өрийн хэмжээ, бүтэц (40.6 тэрбум доллар)

2008 оны 1-р сарын 1-ний байдлаар улсын гадаад өр рубльтэй тэнцэх хэмжээний рубльтэй тэнцэх хэмжээний 1,101,649.8 сая рубль (44,880.7 сая ам. доллар) буюу 2007 оны ДНБ-ий 3.3 хувьтай тэнцэж, 2008 оныхоос 90,538.9 сая рубль буюу 92 сая рубль буюу 2008 оныхтой харьцуулахад өссөн байна. 2009 оны 1-р сарын 1-ний байдлаар 1,192,188,7 сая рубль (40,577,7 сая ам. доллар) буюу 2008 оны ДНБ-ий 2,9% байна. Үүний зэрэгцээ доллартай тэнцэх хэмжээний Засгийн газрын гадаад өрийн хэмжээ 4303.0 сая ам.доллараар буюу 9.6%-иар буурсан байна.

Засгийн газрын гадаад өрийн ихэнх төрлүүдийн өрийг бууруулсны үр дүнд түүний бүтэц өөрчлөгдсөн: зах зээлийн өрийн эзлэх хувь (ОХУ-ын гадаад валютаар илэрхийлэгдсэн засгийн газрын үнэт цаас) 74% -иас 73% болж буурсан бол зах зээлийн бус өр (гадаадын засгийн газар, бичил санхүүгийн байгууллага, гадаадын арилжааны банк, пүүсүүдийн зээл, гадаад валют дахь засгийн газрын баталгаа) 26%-иас 27% болж өссөн байна.

3. Холбооны төсвийн алдагдлыг арилгах арга замууд

3.1 ОХУ-ын холбооны төсвийг тэнцвэржүүлэх асуудал, алдагдлыг бууруулах арга замууд.

2007 оны сүүлчээс хойш дэлхийн зах зээл дээр нефтийн үнийн өсөлт нь хий болон түүнийг орлох эрчим хүчний бусад эх үүсвэрийн эрэлтийг дагалдаж, улмаар дэлхийн болон үндэсний зах зээл дээрх сүүлийнх нь үнэ өсөхөд түлхэц болсон.

2008 оны эцэс гэхэд нэг баррель нефтийн үнэ 130 ам.долларт хүрсэн. Ерөнхийдөө 2008 онд цахилгааны үнэ 40 хувиар нэмэгдсэн.

Дэлхийд эрэлт ихтэй байгаа түүхий эдийн үнийн өсөлтөөс шалтгаалан үйлдвэрлэлийн аж ахуйн нэгжүүдийн аль хэдийн өссөн зардал нэмэгдсэн. Энэ үйл явц нь манай түүхий эд, эрчим хүчний нөөцийг экспортод чиглүүлсэнтэй холбоотой. Үүнээс болж эдийн засгийн бодит секторын үйлдвэрлэлийг хөгжүүлэх, өргөжүүлэх хэрэгцээ бүрэн хангагдаагүй байв.

Өөрөөр хэлбэл, дэлхийн нөхцөл байдлын өөрчлөлт (ихэвчлэн түүхий эдийн үнэ) нь 2009 оноос хойш холбооны төсвийн илүүдэлээс алдагдалтай руу хурдан шилжихэд хүргэсэн. 2008 онд холбооны төсвийн ашиг нь Сангийн яамны мэдээлснээр 1 их наяд байсан. 697 тэрбум рубль буюу ДНБ-ий 4%. 2009 онд алдагдал 2 их наяд болсон. 326.14 тэрбум рубль. буюу ДНБ-ий 6.4%.

2010 оны 1-4-р сард холбооны төсөв ДНБ-ий 3.4%-ийн алдагдалтай биелсэн гэж Сангийн яам мэдээлэв. Төрийн сангийн аажмаар өсөн нэмэгдэж буй сөрөг үлдэгдэл нь засгийн газрын зардлыг бодитоор царцаах, орлого зогсонги байдалд орох үед хөгжиж байна - тэд 2009 оны дунд үеэс хойш өсөөгүй байна.

Сангийн яам 2010 оны эхний гуравны нэг дэх холбооны төсвийн гүйцэтгэлийг дүгнэв. 1-4-р сард орлого 2.618 их наяд рубль, зардал - 3.063 их наяд рубль, төсвийн алдагдал - 445 тэрбум рубль буюу ДНБ-ий 3.4% (Зураг 3.1.). Одоогийн байдлаар энэ нь оны эцэс гэхэд Сангийн яамны тооцоолсон ДНБ-ий 6.8 хувьд хүрэхгүй байна. Тус тусад нь 4-р сард алдагдалтай холбоотой нөхцөл байдал бүхэлдээ дөрвөн сарынхаас бага зэрэг муу харагдаж байна. Дөрөвдүгээр сарын алдагдал 3-р сард 3.9% байсан бол ДНБ-ий 5.7% байна.

Цагаан будаа. 3.1. 2009-2010 оны холбооны төсвийн орлого, зардал (тэрбум рубль).

Графикаас харахад холбооны төсвийн орлого 2009 оны хоёрдугаар хагасаас хойш бодитоор өсөөгүй байна.

2009 оноос хойш алдагдлыг ОХУ-ын Нөөцийн сангаас санхүүжүүлж эхэлсэн бөгөөд үүнээс өмнө зөвхөн бүрдэж байсныг тэмдэглэх нь зүйтэй. Ийнхүү Нөөцийн сангийн дансууд нь холбооны төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх эх үүсвэр болсон.

2010 оны 4-р сард ОХУ-ын Сангийн яам ОХУ-ын Засгийн газрын 2010 оны 1-р сарын 19-ний өдрийн 23-р тоот тушаалаар холбооны төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх зорилгоор Нөөцийн сангаас хөрөнгө хуваарилах тухай тушаалыг үргэлжлүүлэн хэрэгжүүлсэн. ОХУ-ын Банкны дансанд байгаа гадаад валютаар тус сангийн хөрөнгийн нэг хэсэг болох 5.38 тэрбум ам.доллар, 3.99 тэрбум евро, 0.78 тэрбум фунт стерлингийг 350.00 тэрбум рубльд зарж, орлогыг холбооны дансанд шилжүүлжээ. төсвийн хөрөнгө.

2010 оны тавдугаар сарын 1-ний байдлаар Нөөцийн сангийн нийт хэмжээ 1,188,70 тэрбум рубль болсон нь 40,59 тэрбум ам.доллартай тэнцэж байна. 2010 оны 5-р сарын 1-ний байдлаар Нөөцийн сангийн хөрөнгийг бүртгэх тусдаа дансанд байгаа хөрөнгийн үлдэгдэл нь:

· 18.07 тэрбум ам.доллар;

· 12.42 тэрбум евро;

· 3.04 тэрбум фунт стерлинг.

Мэргэжилтнүүдийн дунд эдийн засгийн өнөөгийн байдал энэ хэвээр үргэлжилбэл төсвийн алдагдалтай Нөөц сан 2011 онд бүрэн хатаж магадгүй. Тиймээс in заавал байх ёстойалдагдлыг бууруулах арга хэмжээ авах ёстой.

Улсын төсвийг сайжруулах хэд хэдэн чиглэлээр явагдах ёстой: орлогын баазыг нэмэгдүүлэх; төсвийн зарлагын бүтцийн өөрчлөлт; төсвийн журмыг оновчтой болгох.

Төсвийн орлогын бүтцийн өөрчлөлт. Ухамсартай, татвараас чөлөөлөгддөггүй татвар төлөгчдийн хувьд татварын хэмжээ хэт их байна. Гэхдээ төлөх ёстой их хэмжээний өртэй холбоотойгоор татварын орлогын тоо хэмжээг тохируулах шаардлагатай татварын төлбөраж ахуйн нэгжүүдийн татварын ачааллыг нэмэгдүүлж төсөвт . Одоо байгаа олон тооны татварын хөнгөлөлтөд өөр нэг зохицуулалт хийж болно. Үүнээс гадна ОХУ-д бүртгэлтэй нийт аж ахуйн нэгжүүдийн гуравны нэг орчим нь татвар огт төлдөггүй гэдгийг анхаарах хэрэгтэй.

Дээр дурдсан бүх хүчин зүйлийг харгалзан үзвэл ДНБ-ийг төрд ашигтайгаар эргүүлэн татах хязгаар нь татвараас зайлсхийж эхлэх хамгийн дээд хэмжээнд хүртэл нэмэгддэг. Тэгэхээр ойрын хугацаанд татварын орлогыг нэмэгдүүлэх замаар төсвийн алдагдлыг бууруулах урьдчилсан нөхцөл байхгүй. Иймд татварын хөнгөлөлтийн тоог эрс бууруулж, гаалийн татвар хураалт, архи, согтууруулах ундааны үйлдвэрлэл, борлуулалтын орлогыг нэмэгдүүлэх замаар төсвийн орлогын гол өсөлтийг хангах боломжтой.

Төсвийн зарлагын бүтцийн өөрчлөлтийн үндсэн чиглэл. Холбооны төсвийн бодит байдал нь хөрөнгө цуглуулах, төлөвлөсөн зардлын үндэслэлээр тодорхойлогддог. Улсын нөөцийн хязгаарлагдмал нөхцөлд холбооны төсвийг зарцуулахдаа тодорхой тэргүүлэх чиглэлийн үндсэн дээр боловсруулах ёстой. Нийгэмд төсвийн мөнгийг юунд, ямар хэмжээгээр зарцуулж байгаа төдийгүй, ямар шалтгаанаар тодорхой чиглэл, зарцуулалтын хэмжээг сонгосон бэ гэдгийг мэдэх нь чухал.

Төрөөс хүлээсэн үүргийг өөрчлөхдөө үндсэн зарчмыг баримтлах ёстой: төрөөс юуны түрүүнд шинэчлэлд зориулж мөнгө өгөх ёстой. Бодит шинэчлэл хийж байгаа тэр газруудыг нэн тэргүүнд санхүүгийн эх үүсвэрээр хангах ёстой.

Санхүүгийн нөөц хязгаарлагдмал нөхцөлд төсвийн хөрөнгийг зарцуулах тэргүүлэх чиглэлийг тодруулах нь чухал юм: нийт төсөвт эзлэх хувь нэмэгдэж буй нийгмийн зардал; бүтцэд нийгмийн зарцуулалттэргүүлэх чиглэлийг мөн онцлон тэмдэглэх нь зүйтэй: цалин, тэтгэвэр олгох зардал; батлан ​​хамгаалахын судалгаа, хөгжлийн зардлын тэргүүлэх санхүүжилтийг тусгасан цэргийн зардал.

Төрийн хамгийн чухал ажил бол төсвийн зардлыг хэмнэх хөтөлбөрийг цаашид хэрэгжүүлэх явдал юм. Гэхдээ төсвийн хэмнэлтийг ядуучуудыг хохироож болохгүй.

Төсвийн журмыг боловсронгуй болгох. Төсвийн алдагдлыг нөхөх зээлийн бодлогыг эргэж харах шаардлагатай. Нэгдүгээрт, төсвийн хэрэгцээг нэн тэргүүнд тавих ёстой, харин улсын дотоод өрийг төлөх ачааллын эдийн засгийн өсөлтөд үзүүлэх сөрөг нөлөөллийг хязгаарлах ёстой. Хоёрдугаарт, санхүүгийн зах зээл дэх төрийн үйл ажиллагааны зарим зарчмыг өөрчлөх ёстой.

Мөн дараахь арга хэмжээг санал болгож болно.

Төсөв боловсруулах ажлыг хялбарчлах, үзүүлэлтийг бодитой болгох санхүүжилтийн хязгаарт үндэслэн дараагийн санхүүгийн жилийн төсвийн төслийг боловсруулах;

Төсвийг тодорхойлоход чухал ач холбогдолтой дунд хугацааны төсвийн төлөвлөлттэй холбоно санхүүгийн бодлогоирээдүйн төлөв, түүнийг хэрэгжүүлэх Засгийн газрын үйл ажиллагааны хөтөлбөр боловсруулах.

Орчин үеийн нөхцөлд төр нь нийгэм дэх эдийн засаг, нийгмийн үйл явцыг зохицуулах чиг үүргээ бэхжүүлж, төсвийн алдагдлын өсөлттэй тэмцэх үр дүнтэй арга хэмжээний хөтөлбөр боловсруулах ёстой.

Төсвийн алдагдал огцом нэмэгдэж байгаа нөхцөлд энэ зорилгоор төрийн зохицуулалтын бүх механизмыг ашиглан орлого, зарлагын тэнцвэрт байдалд хүрэх боломжтой гэдгийг зарим улс орнууд нотолсон. Иймд төсвийн алдагдлыг өмнөх жилүүдийн илүүдлээс бий болгосон нөөц хөрөнгөөс, хүрэлцэхгүй бол татсан эх үүсвэрээс санхүүжүүлэх ёстой.

3.2 Улсын өрийн хэтийн төлөв, түүнийг бууруулах арга замууд

2010 онд улсын өрийн хэмжээ 5,499,2 тэрбум рубль болж, 2009 онд батлагдсан тооноос 1,575,8 тэрбум рубль буюу 1,4 дахин их байна гэж Дансны танхимаас хийсэн дүн шинжилгээ харуулж байна. Улсын өрийн өсөлтийн хурдыг бага зэрэг бууруулах (2010 онд 40.2% байсан бол 2012 онд 17.8%), түүний хэмжээ 2009 онтой харьцуулахад 2012 онд 2.1 дахин нэмэгдэхээр байна. 2008-2012 оны улсын өрийн хэмжээ, бүтцийн динамикийг дараах диаграммд үзүүлэв.

Цагаан будаа. 3.2. 2008-2012 оны улсын өрийн хэмжээ, бүтцийн динамик

2010 - 2012 онд улсын өрийн бүтэц бага зэрэг өөрчлөгдөнө: дотоод өрийн эзлэх хувь 2010 оны эхэнд 64.1% байсан бол 2012 оны эцэст 52.5% болж буурч, улсын гадаад өрийн эзлэх хувь 35.9% -иас өснө. 47.5% хүртэл.

Холбооны төсвийн өрийн дарамт ихээхэн нэмэгдэж байна: улсын өрийн ДНБ-д эзлэх харьцаа 2009 онд 9.7% байсан бол 2012 оны эцэст 15.4% болж өснө.

Одоогийн байдлаар ОХУ-ын Засгийн газар өрийн үйл ажиллагаагаа дараахь шаардлагад үндэслэнэ.

Улсын өрийг дахин санхүүжүүлэх үндсэн эх үүсвэр болох засгийн газрын зээлийн ач холбогдлыг нэмэгдүүлэх нөхцөлийг бүрдүүлэх;

Засгийн газрын зээлийн хэмжээг улсын өрийн эргэн төлөлтийн хэмжээгээр хязгаарлах;

Улсын өрийн бүтцэд дотоод өрийн эзлэх хувийг нэмэгдүүлэх;

Улсын өрийн үйлчилгээний зардлыг бууруулах;

Улсын ач холбогдол бүхий дэд бүтцийн төслүүдийг санхүүжүүлэхэд олон улсын санхүүгийн байгууллагаас хөрөнгө татахыг хязгаарлах;

Өрийн бодлогын эдгээр чиглэлийг ОХУ-ын Засгийн газар амжилттай хэрэгжүүлж байгаа бөгөөд дараахь зүйлийг өрийн стратегийн гол зорилго гэж үзэж байна.

Улсын өрийн хэмжээ, бүтцийг хадгалах, түүнийг төлөх, төлөх үүргээ баталгаатай биелүүлэх, түүнчлэн холбооны төсвийн төлөв байдлаас үл хамааран өрийг дахин санхүүжүүлэх;

Засгийн газрын дотоод зээлийг аж ахуйн нэгж, хотын зээлийн зах зээлийг идэвхтэй хөгжүүлэх, салбар, бүс нутагт хөрөнгө оруулалтыг санхүүжүүлэх боломжийг олгодог хэмжээгээр хэрэгжүүлэх;

Улсын нийт өрийн бүтцэд дотоод өрийн эзлэх хувийг цаашид нэмэгдүүлэх үүднээс ОХУ-ын улсын өрийн бүтцэд гарсан өөрчлөлт.

Орос улс одоо түүхий эдийн нийлүүлэлтээр гадаад өрийг барагдуулах аргыг идэвхтэй ашиглаж байгаа ч бусад аргууд нь мартагдаж байна. Өрийн өрийг хувьчлагдсан аж ахуйн нэгжүүдийн хувьцаагаар солилцох, засгийн газрын өрийг рублийн хөрөнгөөр ​​эргүүлэн төлөх, дараа нь хөрөнгө оруулалтад ашиглах хэтийн төлөв байж болно. Ийм үйл ажиллагаа явуулснаар Орос улс өрийг дарахаас гадна хувьчлах хөтөлбөрийг хэрэгжүүлэх ажлыг дахин сэргээж, нэмэлт хөрөнгө оруулалтыг авах болно. бодит салбарэдийн засаг.

Засгийн газрын өрийн үйл ажиллагааны үр ашгийг нэмэгдүүлэхэд өрийн нэгдсэн бодлого, Засгийн газрын гадаад, дотоод зээлийг татах, үйлчилгээ үзүүлэх, эргэн төлөгдөх бүх үйл ажиллагааны нэгдсэн төлөвлөлт, нягтлан бодох бүртгэл чухал ач холбогдолтой. Энэ бүхэн дараахь боломжийг олгоно.

Засгийн газрын үнэт цаасны эргэлт, эргэн төлөлт, ашигт ажиллагааны нөхцөлийг оновчтой болгох;

Валютын ханшийн хэлбэлзлийн сөрөг нөлөөллийг багасгах гадаад валютзасгийн газрын зээлийн хэмжээ, өртгийн олон улсын санхүүгийн зах зээл дэх хүүгийн түвшин;

Улсын өрийг барагдуулах төсвийн зардлыг оновчтой болгох;

Дотоод болон гадаад зээлдүүлэгчийн өмнө хүлээсэн үүргээ цаг тухайд нь бүрэн биелүүлэх.

Үүсгэсэн үндсэн дээр улсын өрийн бүтцийг оновчтой болгох үр дүнтэй системудирдлага нь зээлдүүлэгчдийн итгэлийг бэхжүүлнэ Оросын төрднайдвартай зээлдэгчийн хувьд төрийн дотоодын санхүүгийн зах зээлд бүрэн, үр ашигтай оролцоог хангаж, ойрын хугацаанд гадаад зээлийн зах зээлд зохистойгоор нэвтэрч, өрийн дарамтыг бууруулах бодлогыг үргэлжлүүлэх илүү таатай нөхцөлийг бүрдүүлнэ. эдийн засаг, улсын төсөв.

Мэргэжилтнүүд ОХУ-ын ирээдүйд баримтлах өрийн бодлогын дараах үндсэн зарчмуудыг онцолж байна.

Нэгдүгээрт, үүрэг хариуцлагыг болзолгүй биелүүлэх, зээлжих зэрэглэлийг өндөр байлгах. Авахын тулд хөрөнгө оруулалтын зэрэглэлөрийн бодлого боловсруулахдаа хадгалалтыг хангах нь чухал өндөр түвшинзээлдүүлэгчдийн итгэл, өрийн үүргээ болзолгүй, цаг тухайд нь биелүүлэх.

Хоёрдугаарт, урт хугацааны стратеги ба үр ашигтай ашиглах. Өрийн бодлогын урт хугацааны чиг баримжаагаа бэхжүүлж, өнөөгийн төсвийн асуудлыг шийдвэрлэхэд захирагдах байдлыг зогсоох шаардлагатай байна. Өрийн стратеги нь ерөнхий шинж чанарыг харгалзан үзсэн нэгдсэн арга барилаар тодорхойлогддог эдийн засгийн стратегиОрос улсын хөгжил, түүний валют, мөнгө, санхүү, хөрөнгө оруулалтын бодлого. Идэвхтэй өрийн стратеги дор хаяж гурваас бүрдэх ёстой бүрэлдэхүүн хэсгүүд: одоо байгаа өрийг барагдуулах стратеги, санхүүгийн шинэ эх үүсвэр татах стратеги, ашиглах стратеги. мөнгө зээлсэн. Үүний зэрэгцээ идэвхтэй өрийн стратегийн зорилгод хүрэхийн тулд улсын өрийн удирдлагын асуудлаар шийдвэр гаргах уян хатан байдал, үр ашгийг нэмэгдүүлэх шаардлагатай байна.

Гуравдугаарт, гадаад бодлоготой холбоотой. Орос улс зээл, өрийн харилцааг зохицуулах дэлхийн өнөөгийн тогтолцоонд өөрийн ашиг сонирхлоо өмнөхөөсөө илүү идэвхтэй хамгаалах ёстой.

Дөрөвдүгээрт, өр барагдуулах гүйлгээний ил тод байдлыг хангах. Одоо байгаа улсын өрийн тайлагналын систем нь санхүүгийн зах зээлд оролцогчид болох боломжит хөрөнгө оруулагчдад өрийн удирдлагын бодлого, үйл ажиллагааны хамгийн чухал талуудын талаарх мэдээллийн хэмжээгээр хаагдах өндөр түвшинд тодорхойлогддог. Үүний зэрэгцээ шийдвэр гаргах тогтолцооны ил тод байдал, улсын өрийг удирдах үйл ажиллагаа явуулах дүрэм, журмын тодорхой байдал нь зээлдүүлэгч, хөрөнгө оруулагчдын төрийн өрийн үүрэгт итгэх итгэлийг бэхжүүлэхэд тусалдаг. Энэ нь эргээд улсын өрийн үүргийг зохицуулах үйл ажиллагааны үр ашгийг нэмэгдүүлж, урт хугацаанд улсын өрийн үйлчилгээний зардлыг бууруулахад хүргэж болзошгүй юм.

Эцэст нь хэлэхэд, засгийн газрын зээлийн зах зээлийг чанарын хувьд хөгжүүлэх нь ОХУ-ын нэгдүгээр зэрэглэлийн зээлдэгчийн зэрэглэлийг хадгалах засгийн газрын даалгаврыг шийдвэрлэхэд хувь нэмэр оруулж, олон нийтийн өмнө хүлээсэн бүх үүргээ болзолгүй, цаг тухайд нь, бүрэн биелүүлэх болно гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. өр.

Дүгнэлт

Одоогийн байдлаар төсвийн алдагдал ихэнх орны улсын төсөвт нийтлэг үзэгдэл болоод байна. Сүүлийн үед ОХУ-ын холбооны төсөв ч алдагдалтай байна. Төсвийн алдагдал нь эдийн засгийн таагүй нөхцөл байдлын үр дагавар эсвэл зориудаар хэрэгжүүлсэн төсвийн бодлогын үр дагавар байж болно.

Төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх янз бүрийн арга байдаг. Хэрэв энэ нь мөнгө гаргах замаар явагддаг бол энэ нь гүйлгээнд байгаа мөнгөний хэмжээ нэмэгдэж, үнэ өсөх, инфляцид хүргэдэг. Алдагдлыг хувийн хэвшлийн зээлээр нөхөх нь засгийн газрын үнэт цаас гаргах замаар хувийн хөрөнгө оруулалтыг бууруулахад хүргэдэг.

Төсвийн алдагдал нь улсын өрийн тухай ойлголттой салшгүй холбоотой бөгөөд зээлийн эх үүсвэрээс хамааран гадаад, дотоод байж болно. Чухал ач холбогдолтой улсын өрэдийн засагт сөргөөр нөлөөлдөг: энэ нь нийгмийг туйлшруулж, эдийн засгийн өсөлтийн хурдад сөргөөр нөлөөлж, улсын өрийн үйлчилгээний зардал нь төсвийн алдагдлыг нэмэгдүүлдэг. Улсын гадаад өрийг (бусад улс, гадаадын компани, банк, олон улсын эдийн засгийн байгууллагуудад төлөх өр) экспортын орлогоор төлж байгаа нь эдийн засгийн хөгжлийн хурдад сөргөөр нөлөөлдөг.

Төсвийн бүтцэд нааштай өөрчлөлтүүд нь төрийн оновчтой бус зардлыг бууруулах, төсөв хоорондын харилцааг зохицуулах, хамгийн гол нь татварын шинэчлэлийн үр дүнд бий болдог.

Улсын өрийг зохицуулах хууль тогтоомжоор тогтоосон хамгийн чухал арга хэмжээнд улсын дотоод болон гадаад өрийн дээд хэмжээ, гадаад зээлийн хязгаарыг тогтоох; төсвийн алдагдлын дотоод санхүүжилтийн эх үүсвэр, түүний дотор засгийн газрын үнэт цаас гаргаснаас олсон орлого; гадаад зээлийн дээд хэмжээ; засгийн газрын дотоод, гадаад өрийн үйлчилгээний зардал; төрийн дотоод болон гадаад баталгааны дээд хязгаар.

Орчин үеийн эдийн засгийн байдалОХУ нь төсвийн алдагдалтай байдаг (2009 оноос хойш). Төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх эх үүсвэрийн гол хувийг дотоодын санхүүжилт бүрдүүлдэг. Үүний үр дүнд холбооны төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх гол эх үүсвэрийн нэг болсон Нөөцийн сан ихээхэн шавхагдаж байна.

Түүнчлэн улсын дотоод, гадаад өрийн хэмжээ байнга нэмэгдэж байна. Цаашид өрийн хэмжээ нэмэгдэх төлөвтэй байна.

Энэ бүхнээс үзэхэд эдгээр үзэгдлүүд улс орны хөгжилд сөрөг нөлөө үзүүлж байна гэж дүгнэж болно. Тиймээс Засгийн газар боловсруулж хэрэгжүүлэх хэрэгтэй тусгай хөтөлбөрүүд, аль аль нь төсвийн алдагдлыг бууруулах, дотоод, гадаад өрийг бууруулах. Зөвхөн эдгээр чиглэлд үр дүнтэй арга хэмжээ авах нь Оросын нийгэм, эдийн засгийн хөгжилд хувь нэмэр оруулах болно.

Ном зүй

2. 2008 оны холбооны төсвийн гүйцэтгэлийн тайлангийн талаархи ОХУ-ын Тооцооны танхимын дүгнэлт - Москва, 2009 он.

3. Агапова Т.А., Серегина С.Ф., Макро эдийн засаг: Сурах бичиг; М.: Бизнес ба үйлчилгээ, 2004 он

4. Александров И.М.ОХУ-ын төсвийн систем; Москва, Дашков ба Ко., 2007

5. Годин А.М., Максимова Н.С., Подпорина И.В., ОХУ-ын төсвийн тогтолцоо; М.: Дашков ба Ко., 2006

6. Куликов Н.И., Чайникова Л.Н., Бабенко Е.Ю., Оросын орчин үеийн төсвийн систем; Тамбовын TSTU, 2007 он

7. Мысляева И.М., Төрийн болон хотын санхүү; Москва, INFRA-M, 2007 он

8. http://ach.gov.ru

9. http://budgetrf.ru

10. http://gks.ru

11. http://minfin.ru

12. http://politika.su

13. http://statistika.ru

Төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх эх үүсвэрийг бүрдүүлсэн хөрөнгийн үндсэн төрлөөр нь дараагийн санхүүгийн жилийн төсвийн тухай хуулиар хууль тогтоох байгууллага батална. ОХУ-ын Банкнаас авсан зээл, түүнчлэн ОХУ, ОХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгж, хотын захиргааны өрийн үүргийг ОХУ-ын Банк худалдаж авах. анхны байршуулалттөсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх эх үүсвэр болохгүй.

Төсвийн алдагдлыг янз бүрийн түвшинд санхүүжүүлэх эх үүсвэрийг авч үзье.

Санхүүжилтийн эх үүсвэр холбооны төсвийн алдагдалнь:

1) дотоод эх үүсвэр - ОХУ-ын зээлийн байгууллагуудаас үндэсний мөнгөн тэмдэгтээр авсан зээл; оХУ-ын нэрийн өмнөөс үнэт цаас гаргах замаар олгосон засгийн газрын зээл; оХУ-ын төсвийн тогтолцооны бусад түвшний төсвөөс авсан төсвийн зээл;

2) гадаад эх үүсвэр дараах төрлүүд- ОХУ-ын нэрийн өмнөөс үнэт цаас гаргах замаар гадаад валютаар олгосон засгийн газрын зээл; гадаадын засгийн газар, банк, пүүс, олон улсын санхүүгийн байгууллагаас гадаад валютаар олгосон зээл.

Санхүүжилтийн эх үүсвэр ОХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгжийн төсвийн алдагдалдараах хэлбэрээр дотоод эх үүсвэр байна:

1) ОХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгжийн нэрийн өмнөөс үнэт цаас гаргах замаар олгосон засгийн газрын зээл;

2) ОХУ-ын төсвийн тогтолцооны бусад түвшний төсвөөс авсан төсвийн зээл;

Санхүүжилтийн эх үүсвэр орон нутгийн төсвийн алдагдалДараах хэлбэрээр дотоод эх сурвалж байж болно.

1) хотын зээлхотын захиргааны нэрийн өмнөөс хотын үнэт цаас гаргах замаар явуулсан;

2) ОХУ-ын төсвийн тогтолцооны бусад түвшний төсвөөс авсан төсвийн зээл;

3) зээлийн байгууллагаас авсан зээл.

Саяхныг хүртэл ОХУ-д хэрэглэж байсан төсвийн ангилал нь нормоос эрс ялгаатай байв олон улсын стандарт. Тиймээс холбооны төсвийг бусад орны төсвийн үзүүлэлтүүдтэй харьцуулах боломжтой болгохын тулд нэмэлт мэдээллийн залруулга хийх шаардлагатай болсон. Мөн төсвийн урсгалыг судлах логикийг зөрчсөн.

1998 оны холбооны төсвийг олон улсын аргачлалын дагуу алдагдлыг тооцоход шилжихийг харгалзан анх удаа боловсруулсан. Орлого, зарлага, дотоод, гадаад санхүүжилтийн эх үүсвэрийг тэнцвэржүүлэх, төсвийн алдагдлыг тусгах, улсын өрийг барагдуулах, төлөх зардлыг тооцох журмыг өөрчилнө гэсэн үг. Хэрэв бид энэ асуудлыг төсвийн урсгалын үүднээс авч үзвэл тухайн санхүүгийн жилийн орлого, зарлагатай шууд холбоотой урсгалаас хөрөнгө босгох, эргүүлэн төлөхтэй холбоотой зүйлүүд бүрэн хасагдана.

Төсвийн ангилал, тухайлбал ОХУ-ын төсвийн алдагдлын дотоод санхүүжилтийн эх үүсвэрийн ангиллын үүднээс авч үзвэл "Засгийн газрын үнэт цаас" гэсэн мөрөнд 1998 оноос эхлэн хөрөнгө босгох, өрийн үндсэн төлбөрийг төлөх үлдэгдлийг тусгасан болно. хүү төлж байна. Энэ нь дотоод санхүүжилтийн эх үүсвэрийн ерөнхий үзүүлэлтийг төлсөн хүү, хөнгөлөлтийн хэмжээгээр нэмэгдүүлэхэд хүргэдэг.

1998 оны холбооны төсвийн дагуу "Улсын өрийн үйлчилгээ" гэсэн хэсэгт зөвхөн дотоод болон гадаад зээлийн хүүгийн төлбөрийг тусгасан болно.

Дотоод өрийг барагдуулах - 81.6 (бодит - 67.3) тэрбум рубль;

Гадаад өрийн үйлчилгээ - 42.5 (бодит - 40.9) тэрбум рубль;

Нийт - 124.1 (бодит - 108.2) тэрбум рубль.

1998 оны холбооны төсвийн алдагдал холбооны хуулийн дагуу 132.4 тэрбум рубль, үнэндээ 86.5 тэрбум рубль, түүний дотор дотоод эх үүсвэр 105.8 (бодит - 3.7) тэрбум рубль байв. болон гадаад санхүүжилт 26.6 (бодит - 90.2) тэрбум рубль.

1998 онд гадаад санхүүжилтийн эх үүсвэр нь гадаад өрийг барагдуулахад зарцуулсан хэмжээнээс хамаагүй их байсан. Зөрүү нь 49.3 тэрбум рубль бөгөөд дотоод санхүүжилтийн эх үүсвэр нь дотоод өрийг төлөхөд хуваарилсан хэмжээнээс 71.0 тэрбум рубль бага байна. Тэдний хоорондын үлдэгдэл 21.7 тэрбум рубль байна. төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх эх үүсвэр болон улсын дотоод, гадаад өрийг барагдуулахад хуваарилсан хөрөнгийн зөрүүг бүрдүүлдэг. Холбооны төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх эх үүсвэр нь 1998 онд ДНБ-ий 3.6% байв.

Заримыг нь харцгаая төсвийн санхүүжилтийн эх үүсвэрийн онцлог 1998 он

Үндсэн дотоод эх сурвалжийн онцлогЭнэ нь ОХУ-ын Засгийн газар дотоодын зах зээлээс зээл авах нөхцөлийг аажмаар нэмэгдүүлж байгаатай холбоотой бөгөөд энэ нь өрийн ерөнхий бүтцийн өөрчлөлт, өөр өөр хугацаатай засгийн газрын үнэт цаасны харьцааг өөрчлөхөд хүргэдэг. Гэсэн хэдий ч 1998 онд урт хугацааны үнэт цаасыг эргэлтэд оруулахгүй байх зорилго тавьсан. Тиймээс, ерөнхийдөө ОХУ-ын засгийн газрын үнэт цаасны зах зээл хязгаарлагдмал төрөлжсөн хэвээр байна. Яриа дунд болон богино хугацааны Засгийн газрын бондын тухай л байлаа. Мэдээжийн хэрэг, урт хугацааны үнэт цаас нь улс төр, эдийн засгийн салбарт тогтвортой байдлын баталгаа шаарддаг бөгөөд энэ нь урт хугацаанд хөрөнгө оруулалтын эрсдэлийг хамгийн бага байлгах гэсэн үг юм.

1997 онд улсын бондын дотоод зээл авах төлөвлөгөө нэлээд давж биелснийг дурдах хэрэгтэй. Ийнхүү төсвийн тухай хууль зах зээлээс 258.3 тэрбум рубль татах ёстой байсан бол хэрэгжилт нь 347.5 тэрбум рубль буюу төлөвлөгөөнөөс 1.35 дахин их байна. Энэ нь 1998 оны төсөвт хуримтлагдсан өр төлбөрийг барагдуулах ачааллыг нэмэгдүүлж, хөрвөх чадварыг хадгалахад хүндрэл учруулж, төсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх эх үүсвэрт тооцох хэмжээг бууруулсан. Санхүүгийн хямралын асуудлыг дээр дурдсан (2-р бүлэг).

1998 оны сарын дундаж үнэт цаасны хувьд купоны хугацаа эхлэхээс долоо хоногийн өмнө зарласан хувьсах купонтой OFZ-ууд тэргүүлэх байр суурийг эзэлдэг. Тэдний зээл авах хугацаа нь хоёр жил бөгөөд энэ нь засвар үйлчилгээний зардлын тодорхой хэсгийг илүү урт хугацаанд шилжүүлэх боломжтой болсон. хожуу огноо, 1998 оноос хойш шилжих

Бонд холбооны зээлтогтмол купоны өгөөжтэй (OFZ-PD) арав хүртэлх жилийн эргэлтийн хугацаатай үнэт цаасыг хэлнэ. Тэдний гол асуудал бол үнэт цаас гаргагч болон хөрөнгө оруулагчдад хүлээн зөвшөөрөгдсөн нөхцөлд байршуулах явдал юм. Тэдний эрэлт хэрэгцээ бага байсан, учир нь тэдгээрийн доторх таамаглалын бүрэлдэхүүн хэсэг нь хамгийн бага юм.

Засгийн газрын хадгаламжийн зээлийн зах зээл ч харьцангуй бага. Засгийн газрын зах зээлийн бус бонд гэдэг нь нэг жилээс арван жилийн хугацаатай үнэт цаасыг мөн хэлдэг.

Гадаад эх сурвалжуудтөсвийн алдагдлыг санхүүжүүлэх нь урсгал зардал, импортын тоног төхөөрөмжийн худалдан авалтыг санхүүжүүлэх зорилгоор төсөвт валют орохыг баталгаажуулдаг. Үүний зэрэгцээ гадаад зээлийн эх үүсвэрийг төрөлжүүлэх, дотоод болон гадаад зээлийн ашигт ажиллагааны харьцаа, хөрөнгө босгох нөхцөл, нөхцөл нь чухал ач холбогдолтой юм. Орос улс олон улсын тэргүүлэгч байгууллагуудаас зээлжих зэрэглэл авч байгаа нь гадаад зээлийн бүтцийг сайжруулахад ихээхэн тус болж байна.

Хариуд нь тэдгээрийн үзүүлэлтүүд нь боломжит гадаад хөрөнгө оруулагчдын улс төр, эдийн засгийн эрсдэлээс хамаардаг бөгөөд энэ нь юуны түрүүнд зээл байршуулах нөхцөл байдалд нөлөөлдөг бөгөөд энэ нь тодорхой нөхцөлд дотоод зээл байршуулах нөхцлөөс илүү байж болно. Гэсэн хэдий ч гадаад зээл авах нь төлбөрийн тэнцлийн ийм бүтцийг хадгалах хэрэгцээтэй холбоотой бөгөөд тодорхой хугацаа бүрт гадаад валютын орлого нь зээлийн үүргээ цаг тухайд нь биелүүлэхэд хангалттай байдаг. Энэ нь Оросын рублийн ханшийг зохицуулахад нэмэлт хүндрэл учруулж болзошгүй юм.

1998 онд ОХУ-ын ОУВС-гаас авсан зээлийн хувь болон Олон улсын банксэргээн босголт, хөгжил. Үүний зэрэгцээ зээл авч байсан олон улсын зах зээлнийслэл. Энэ нь Орос улсыг олон улсын валютын урсгалд оруулах, ирээдүйд үндэсний мөнгөн тэмдэгтийн чөлөөтэй хөрвөх чадварыг хангахад чухал ач холбогдолтой юм. Түүнчлэн өмнө нь хуримтлагдсан үндсэн гадаад өрийг барагдуулахтай холбоотой зээлийн үүргээ биелүүлэхэд чухал ач холбогдолтой. Олон улсын аргачлалын дагуу гадаад санхүүжилтийн эх үүсвэр нь улсын гадаад өрийн үндсэн төлбөрийг төлөхтэй холбоотой зардлыг нэмж тооцдог. Эдгээр зардал нь гадаадаас татсан зээлийн 50 хувийг бүрдүүлдэг. Тиймээс 1998 онд гадаад валютын нийт зээлийн тал хувийг л төсвийн алдагдлыг нөхөхөд шууд зарцуулсан.

Хяналтын асуултууд:

1. ОХУ-ын хууль тогтоомж, зохицуулалтын актуудын шатлал гэж юу вэ?
2. ОХУ-ын төсвийн хууль тогтоомжийн бүтцийг тайлбарлана уу.
3. ОХУ-ын төсвийн тогтолцооны бүрэлдэхүүн хэсгүүдийг тайлбарлана уу.
4. Холбооны түвшинд төсвийн зарлагын функциональ болон хэлтсийн ангиллын хооронд ямар ялгаа байдаг вэ?
5. ОХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгжүүдээс төрийн гадаад зээл авах боломжтой юу? Яагаад?
6. Зохицуулалтын татвар гэж юу вэ? Жишээ хэлнэ үү.
7. Урсгал болон хөрөнгийн зардлын ялгаа юу вэ?

ОХУ-ын төсөв хоорондын харилцаа.

1. Төсөв хоорондын харилцааны агуулга.
2. Төсвийн федерализм.
3. ОХУ-ын төсвийн үйл явц.
4. Улсын төсвөөс гадуурх сангууд.

Төсөв хоорондын харилцааОХУ-ын төрийн эрх баригчид, ОХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгжүүдийн төрийн эрх мэдэл, нутгийн өөрөө удирдах ёсны байгууллагуудын төсвийн эрх мэдлийг хязгаарлах, нэгтгэх, эрх баригчдын эрх, үүрэг, хариуцлагыг дагаж мөрдөхтэй холбоотой харилцааны цогцыг төлөөлдөг. төсвийн ком, төсвийн үйл явцыг боловсруулах, батлах, хэрэгжүүлэх.

Төсөв хоорондын харилцааны нийлбэр нь дээр тулгуурладаг санхүүгийн федерализм.

Төсөв хоорондын харилцаа нь дараахь зарчимд суурилдаг.

Төсвийн зарлага, орлогыг төсвийн тогтолцооны түвшинд хуваарилах, нэгтгэх;

ОХУ-ын харьяа байгууллагууд, хотын захиргаадын төсвийн эрхийн тэгш байдал;

ОХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгжүүд болон хотын захиргаадын төсвийн доод түвшнийг уялдуулах;

Холбооны төсөвтэй харилцахдаа бүх төсвийн тэгш байдал, ОХУ-ын бүрдүүлэгч байгууллагуудын төсөвтэй харилцахдаа орон нутгийн төсвийн тэгш байдал.

Холбооны төсвийн тухай холбооны хуульд холбогдох хэм хэмжээг тусгаснаар зарим төрлийн зардлыг холбооны төсвөөс ОХУ-ын бүрдүүлэгч байгууллагуудын төсөвт шилжүүлж болно. Үүнтэй адилаар ОХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгжүүдийн төсвийн зарим төрлийн зардлыг ОХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгжийн төсвөөс орон нутгийн төсөвт шилжүүлж болно.

ОХУ-ын харьяалалд хамааралгүй төрийн зарим эрх мэдлийг хэрэгжүүлэхэд шаардагдах санхүүгийн эх үүсвэрийг ОХУ-ын бүрэлдэхүүнд хамаарах байгууллагууд, хотын захиргаа, холбогдох төсвөөс шилжүүлсэн нь зардлыг шилжүүлсэн төсөвт тусгасан болно. тусдаа төрөл зүйлтөсвийн зардал, шилжүүлсэн зардлын төрөл тус бүрээр тус тусад нь тооцно. Холбооны төсөв, ОХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгжийн төсөв, орон нутгийн төсөвт улсын тодорхой эрх мэдлийг хангах зорилгоор шилжүүлсэн хөрөнгийг холбогдох төсөвт орлого хэлбэрээр харгалзан үзнэ. үнэгүй шилжүүлэг.

Санхүүгийн жилийн хугацаанд хууль тогтоох, төлөөллийн болон гүйцэтгэх засаглал, нутгийн өөрөө удирдах ёсны төлөөллийн байгууллага нь төсвийн тогтолцооны бусад түвшинд төсвийн зарлагыг нэмэгдүүлэх, төсвийн орлогыг бууруулахад чиглэсэн шийдвэр гаргах боломжгүй. Төсвийн холбогдох хуулиудад нэмэгдсэн зардал, орлого буурсан тохиолдолд нөхөн .

Холбооны төсөвтэй харилцахдаа ОХУ-ын бүрдүүлэгч байгууллагуудын төсвийн тэгш байдлын зарчмыг хэрэгжүүлэхийн тулд ОХУ-ын бүх бүрэлдэхүүн хэсгүүдээс суутгал хийх нэгдсэн стандартыг бий болгох шаардлагатай байна. холбооны татваруудОХУ-ын бүрдүүлэгч байгууллагуудын төсөвт төлөх хураамж, холбооны татвар, хураамжийг төлөх нэгдсэн журам.

Холбооны төсвөөс ОХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгжүүдэд санхүүгийн тусламжийг тооцох үндэс болох төрийн үйлчилгээ үзүүлэх санхүүгийн зардлын стандарт, төсвийн доод хэмжээг хангах стандартыг дараахь үндсэн дээр тогтооно. нэгдсэн арга зүйОХУ-ын үүсгэн байгуулагчдын нийгэм, эдийн засаг, газар зүй, цаг уурын болон бусад шинж чанарыг харгалзан үзэх.

ОХУ болон ОХУ-ын бүрэлдэхүүнд хамаарах аж ахуйн нэгжийн хооронд байгуулсан гэрээг зөрчсөн хэм хэмжээг агуулсан гэрээ. жигд дараалалхолбооны төсөв ба ОХУ-ын бүрдүүлэгч байгууллагуудын төсвийн хоорондын харилцаа, төсвийн хуулиар тогтоосон бусад заалтууд; холбооны хуульдараагийн санхүүгийн жилийн холбооны төсөв хүчингүй болно.

Холбооны төсвөөс санхүүгийн тусламжОХУ-ын үүсгэн байгуулагчдын төсөв дараахь хэлбэртэй байна.

- татаасэсвэл татаасоХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгжүүдийн төсвийн хамгийн бага хангамжийн түвшинг тэнцүүлэх;

- татаастодорхой зорилтот зардлыг санхүүжүүлэх.

Холбооны төсвөөс санхүүгийн тусламж авдаг ОХУ-ын субьект нь тодорхой үүрэг хүлээдэг.

Холбооны төсвөөс ОХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгжийн төсөвт үзүүлэх санхүүгийн тусламж. төсвийн хамгийн бага хангамжийн түвшинг тэнцүүлэх,улсын нийгмийн доод стандартыг хангах зардлыг санхүүжүүлэх зорилгоор төрийн үйлчилгээ үзүүлэх санхүүгийн зардлын стандартыг үндэслэн тогтоосон. Улсын нийгмийн доод стандартын жагсаалт, төрөл, тоон утгыг холбооны хуулиар тогтоож, ОХУ-ын нэгдсэн төсвийн боломжоор тодорхойлдог. Төрийн үйлчилгээ үзүүлэх санхүүгийн зардлын стандарт, төсвийн хамгийн бага хангамжийн стандартыг ОХУ-ын Засгийн газар тогтоодог. Төсвийн боловсруулалт, гүйцэтгэл нь өрийн үүргээ болзолгүй биелүүлж, улсын нийгмийн доод стандартыг хангахтай холбоотой зардлыг нэн тэргүүнд санхүүжүүлэхэд суурилдаг.

Төсвийн хамгийн бага хангамжийн түвшинг тэгшитгэхийн тулд тодорхой хэмжээний санхүүгийн тусламж үзүүлэх, тооцоолох журмыг холбооны хуулиар тогтоодог.

ОХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгжүүдийн төсөвт үзүүлэх тэтгэмжийг тусгасан болно зорилтот зардлыг санхүүжүүлэх,Үүнд:

Холбооны зорилтот хөтөлбөрийн зардал, хөрөнгийн зардал;

төсвийн тогтолцооны бусад шатны төсвөөс шилжүүлсэн зардал;

Бусад зорилтот зардал.

ОХУ-ын субъектууд татдаг зорилтот төсвийн зээлзардлын улирлын шинжтэй, эсхүл орлогын орлогын улирлын шинж чанартай холбоотой мөнгөн зөрүүг зургаан сар хүртэл хугацаагаар төлбөртэй, үнэ төлбөргүй санхүүжүүлэх. Зорилго ОХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгжүүдэд ийм зээл олгох, төсвийн зорилтот зээлийг төлөх, эргэн төлөх нөхцөлийг дараагийн санхүүгийн жилийн холбооны төсвийн тухай холбооны хуулиар тогтооно. Санхүүгийн жилийн эцэс гэхэд олгосон төсвийн зээлийг төлж барагдуулаагүй бол үлдсэн зээлийн үлдэгдлийг ОХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгжийн төсөвт дараагийн жилд холбооны төсвөөс олгосон санхүүгийн тусламжаар төлнө. санхүүгийн жил. Хэрэв ОХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгжийн төсөв нь дараагийн санхүүгийн жилд холбооны төсвөөс санхүүгийн тусламж авахгүй бол төсвийн зээлийн үлдэгдэл хэсгийг холбооны татвар, хураамжаас суутгал хийх замаар нөхөн төлнө. ОХУ-ын.

ОХУ-ын төрийн эрх барих эрх бүхий байгууллага нь явуулах эрхтэй оХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгжийн төсвийн аудит;холбооны төсвөөс санхүүгийн тусламж авах. ОХУ-ын субъект нь нэгдсэн төсвийн зардлын 50 хувиас дээш хэмжээний санхүүгийн тусламж авах тохиолдолд ОХУ-ын үүсгэн байгуулагчдын төсвийн аудитыг заавал хийдэг.

ОХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгжийн төсвийн аудитыг ОХУ-ын Сангийн яам, Нягтлан бодох бүртгэлийн танхимын хяналтын байгууллага гүйцэтгэдэг.

ОХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгжийн төсвөөс орон нутгийн төсөвт үзүүлэх санхүүгийн тусламжийг дараахь хэлбэрээр олгож болно.

Санхүүжилтийг нь орон нутгийн засаг захиргаанд хариуцдаг улсын нийгмийн доод жишгийг санхүүжүүлэх зорилгоор хотын захиргааны төсвийн доод түвшнийг тэнцүүлэх;

Тодорхой зорилтот зардлыг санхүүжүүлэхэд олгох татаас;

ОХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгжийн төсвийн тухай хууль тогтоомжид заасан бусад хэлбэрүүд.

Орон нутгийн төсвийг хэрэгжүүлэх явцад үүссэн түр зуурын мөнгөн зөрүүг нөхөх зорилгоор ОХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгжийн төсвөөс орон нутгийн төсөвт төсвийн зээл олгож болно.

Санхүүгийн тусламж үзүүлэх, тооцох журам нийгэм-эдийн засгийн хөгжлийн түвшинг тэнцүүлэхОХУ-ын субьектийн хуулиар тогтоогддог. -д зориулсан татаас олгох, тооцох журам зорилтот зардлын санхүүжилторон нутгийн төсөв - тэнд ОХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгжүүдийн төсвөөс ОХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгжийн хуулиар тодорхойлогддог. ОХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгжийн төсвөөс төсвийн зээл олгох журам, нөхцөлийг төсвийн хууль, ОХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгжийн хууль тогтоомжийн дагуу ОХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгжийн гүйцэтгэх засаглал тогтоодог. дараагийн санхүүгийн жилийн төсвийн тухай.

ОХУ-ын үүсгэн байгуулагчдын төрийн эрх мэдлийн эрх бүхий байгууллага ийм эрхтэй орон нутгийн төсөвт аудит хийх,оХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгжийн төсвөөс санхүүгийн тусламж авах. Хотын захиргааны байгууллагын төсвийн аудитыг гүйцэтгэх засаглалын санхүүгийн хяналтын байгууллага эсвэл ОХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгжийн хяналтын байгууллага хийж болно. ОХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгжийн хууль тогтоох буюу төлөөллийн байгууллага нь ОХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгжийн төсвийн төслийг хэлэлцэх үед хяналтын байгууллагын дүгнэлтийг сонсдог. Хэрэв орон нутгийн төсөвт орон нутгийн төсвийн зардлын 30 хувиас дээш хэмжээний санхүүгийн тусламж олгосон бол ОХУ-ын бүрдүүлэгч аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байгууллага нь орон нутгийн төсвийн гүйцэтгэлд санхүүгийн туслалцаа үзүүлэх нөхцөлийг тогтоож болно. оХУ-ын үүсгэн байгуулагчдын төсвийг гүйцэтгэдэг байгууллага.

ОХУ-ын бүрдүүлэгч байгууллагуудын төрийн эрх баригчид ОХУ-ын бүрдүүлэгч байгууллагуудын төсвөөс орон нутгийн төсвөөс хүлээн авсан хөрөнгийн зарцуулалтад хяналт тавьдаг.

Холбооны төсвийн тухай Холбооны хуульд санхүүгийн тусламж үзүүлж болно орон нутгийн төсөвХолбооноос заасан зорилтот зардлыг санхүүжүүлэх зорилтот хөтөлбөрүүдэсвэл холбооны хууль. ОХУ-ын бүрдүүлэгч байгууллагуудын төрийн эрх баригчид ОХУ-ын бүрдүүлэгч байгууллагуудын төсвөөс орон нутгийн төсвөөс хүлээн авсан хөрөнгийн зарцуулалтад хяналт тавьдаг.

Хаалттай засаг захиргаа-нутаг дэвсгэрийн нэгжийн (CATE) төсвийг бүрдүүлэх нь өөрийн гэсэн шинж чанартай байдаг.

1) бүх төрлийн холбооны, бүс нутгийн болон орон нутгийн татварболон түүний нутаг дэвсгэрт хуримтлагдсан бусад орлого;

2) CATF-ийн төсөвт өөрийн болон зохицуулалттай орлого хангалтгүй бол орон нутгийн засаг захиргааны үйл ажиллагаатай холбоотой зардлыг санхүүжүүлэх зорилгоор холбооны төсвөөс татаас хуваарилдаг. Татаасын хэмжээг дараагийн санхүүгийн жилийн холбооны төсвийн тухай холбооны хуулиар баталсан;

3) CATU төсвийн зардлаас давсан орлогыг төсвийн тогтолцооны бусад түвшний төсөвт оруулахгүй.

CATU-ийн төсвийн гүйцэтгэлийг ОХУ-ын Холбооны сангийн яам гүйцэтгэдэг. Татвар, хураамжийн нэмэлт хөнгөлөлт хуулийн этгээд, татвар төлөгчөөр бүртгүүлсэн татварын албаЗАТО-ыг ОХУ-ын Сангийн яамтай тохиролцсоны дагуу холбогдох байгууллагуудын орон нутгийн засаг захиргаа олгодог.