Хувьцаа нь үнэт цаасны нэг төрөл юм. Бүх мэдээлэл. Хуримтлагдсан болон хөрвөх давуу эрхийн хувьцаанууд Тэдний онцлог, давуу тал юу вэ

АНУ-д корпорациуд давуу эрхийн хувьцааны худалдан авагчид байдаг тул үүний ачаар тэд үл хөдлөх хөрөнгийн татварыг 70% бууруулж авдаг. Украинд "Аж ахуйн нэгжийн тухай" хуульд заасны дагуу үнэт цаас гаргагчид дүрмийн сангийн 10 хувиас илүүгүй хэмжээний давуу эрхийн хувьцаа гаргаж болно.

Давуу эрхтэй хувьцаа нь энгийн хувьцаа болон бондын хооронд завсрын байр суурийг эзэлдэг. Тэдний үнэ нь түүнийг гаргадаг компаниудын энгийн хувьцааны үнээс илүү хүүгийн өөрчлөлтөд илүү хариу үйлдэл үзүүлдэг.

Давуу эрхийн хувьцааны төрлүүд : 1 Хуримтлагдсан – ногдол ашгийн хуримтлагдах шинж чанарын тухай заалтыг агуулсан байх - энэ нь давуу эрхийн хувьцаа гаргах параметр бөгөөд энэ нь энгийн (энгийн) хувьцаа эзэмшигчдийн дунд ногдол ашгийг хуваарилахаас өмнө бүх төлөгдөөгүй ногдол ашгийг бүрэн төлнө гэсэн үг юм. Хуримтлуулахгүй байх заалт нь давуу эрхийн хувьцаа гаргах нөхцөл бөгөөд төлөгдөөгүй ногдол ашгаа буцаан олгохгүй байх боломжийг үнэт цаас гаргагчид олгодог. Хуримтлагдсан хувьцааг зах зээл өндөр үнэлдэг бөгөөд энэ нь үнэ өсөх, ашигт ажиллагаа буурахад хүргэдэг.

2 Оролцоход хамаарна энгийн хувьцааны ногдол ашиг нь урьдчилан тогтоосон хэмжээнээс хэтэрсэн тохиолдолд эзэмшигчдэд нэмэлт ногдол ашиг авах боломжийг олгодог давуу эрхийн хувьцаа гаргах шинж чанар юм. Заримдаа давуу эрхийн хувьцаа гаргах энэ параметрийг ингэж тайлбарладаг: хувьцаат компани гурван жилээс дээш хугацаанд ногдол ашиг хуваарилаагүй тохиолдолд хоёр давуу эрхийн хувьцаа эзэмшигч нь хувьцаа эзэмшигчдийн нэгдсэн хуралдаан дээр нэг санал авдаг.

3 Шүүмж - эдгээр нь компаниас эргүүлэн авахаар хугацаанаас нь өмнө эргүүлэн татах нөхцөлийг агуулсан асуудлууд юм. Зах зээлийн өгөөжийн түвшин мэдэгдэхүйц буурах үед тэдгээрийг ашигладаг. Эдгээр хувьцааг дахин өндөр үнээр худалдаж авдаг.

4 Эргэн төлөлтийн сантай давуу эрхийн хувьцаа - ийм дугаар нь асуудлыг эргүүлэн авах журам, эсвэл эргэлтээс эргүүлэн авах хуваарийг тогтооно; ашиг багатай.

5 Хөрвөх боломжтой - энгийн хувьцаа эсвэл нэг компанийн бондоор сольж болох хувьцаа .

6 Хөвөгч ногдол ашгийн хувьтай - Эдгээр нь Төрийн сангийн үнэт цаасны өгөөжийн дагуу ногдол ашгийн хэмжээг үе үе тохируулдаг хувьцаанууд юм. Үүний зэрэгцээ ногдол ашгийн дээд ба доод хэмжээг тогтоодог.

Давуу эрхтэй эсвэл давуу эрх - энэ нь татан буугдсан тохиолдолд ногдол ашиг авах болон компанийн эд хөрөнгөд давуу эрх олгох шинж чанараараа ялгагддаг давуу эрхийн хувьцааны төрөл юм. Тэдгээрийг pr тэмдгээр тэмдэглэв.

Манай улсын хувьд давуу эрхийн хувьцааны төрлийг хууль тогтоомжид заагаагүй. “Хувьцаат компанийн тухай” хууль батлагдсанаар нөхцөл байдал сайнаар өөрчлөгдөнө. Энэ хооронд хувьцаат компаниуд одоо мөрдөж буй хууль тогтоомжийг хуульд нэмэлт, өөрчлөлтөөр нэмж оруулж ирж байна.

1.5 Энгийн хувьцааны үнэлгээ. Үндсэн шинжилгээ

Уламжлалт шинжилгээ нь хөрөнгө оруулагчид энгийн хувьцааны ирээдүйн гүйцэтгэлийг тооцоолох боломжтой гэсэн таамаглал дээр суурилдаг. Эдийн засгаас эхлээд салбар болон суурь шинжилгээнд шилждэг.

Эдийн засгийн шинжилгэээдийн засгийн ерөнхий эрүүл мэнд, үнэт цаасны өгөөжид үзүүлэх нөлөөллийг үнэлэх зорилготой. Үүнийг хийхдээ бизнесийн үйл ажиллагааны мөчлөг (ДНБ-ий динамик, аж үйлдвэрийн үйлдвэрлэлийн хэмжээ гэх мэт) болон эдийн засгийн үндсэн хүчин зүйлсийг судалдаг.

инфляци;

татвар, мөнгөний бодлого;

Валютын ханш;

хэрэглээний зардал;

бизнесийг хөгжүүлэх хөрөнгө оруулалт;

эрчим хүчний нөөцийн өртөг, хүртээмж.

Аж үйлдвэрийн шинжилгээ -Энэ нь тухайн салбарын өрсөлдөх чадварыг бусадтай харьцуулахад үнэлэх, түүний доторх хөгжлийн онцгой хэтийн төлөвтэй компаниудыг тодорхойлох зорилгоор эдийн засгийн салбаруудыг судалж, ангилах явдал юм. Төрөл бүрийн үйлдвэрүүд байдаг:

шинээр гарч ирж буй;

өсөн нэмэгдэж буй;

гүйцсэн эсвэл тогтвортой;

явах.

Үндсэн шинжилгээЭнэ нь компанийн санхүүгийн байдал, эдийн засгийн үйл ажиллагааны үр дүнгийн гүнзгийрүүлсэн судалгаа юм. Энгийн хувьцааны өртөг нь энэ хувьцааг гаргасан компанийн үйл ажиллагааны үр ашигт нөлөөлдөг гэсэн үндэслэлээс үүдэлтэй. Үүнийг хэрэгжүүлэхийн тулд компанийн санхүүгийн тайланг судалдаг. Санхүүгийн тайлангийн иж бүрэн багц нь дараахь тайлангуудыг агуулна.

эдийн засгийн үр дүнгийн талаар;

мөнгөн гүйлгээний тухай;

хувь нийлүүлсэн хөрөнгийн өөрчлөлтийн тухай;

тэнцвэр.

Тайланг компанийн өмнөх жилүүдийн үндсэн үзүүлэлтүүд болон бусад салбарын аж ахуйн нэгжүүдийн эдийн засгийн үйл ажиллагааны үр дүнтэй харьцуулан судалж байна. Боломжит хөрөнгө оруулагчийн анхаарлын төвд дараахь үзүүлэлтүүд байх ёстой.

Ашигт ажиллагааны харьцаа:

энд π h - цэвэр ашиг;

TR - борлуулалтын хэмжээ.

Эргэлтийн харьцаа:

, (1.6)

Энд А нь хөрөнгийн үнэ цэнэ.

Хувьцааны ашиг:

EPS =
, (1.7)

EPS нь хувьцаанд ногдох ашиг юм;

n – гүйлгээнд байгаа энгийн хувьцааны тоо.

4 Cep харьцаа (үнийн орлого нь ашгийн үржвэр) эсвэл P/E:

P/E= , (1.8)

энд P/E нь үнийн ашгийн харьцаа;

P - хувьцааны үнэ.

P/E харьцаа нь хувьцааны үнийг энгийн хувьцаанд ногдох ашигт харьцуулсан харьцаа юм.

P/E харьцаа нь хувьцааны хамгийн чухал статистик үзүүлэлт юм. Энэ нь тухайн хувьцаанд оруулсан хөрөнгө оруулалтыг нэгж хувьцаанд ногдох ашгаар нөхөхөд хэдэн жил шаардагдахыг харуулдаг. Тиймээс сонирхож буй хувьцааных нь энэ үзүүлэлт салбарын дунджаас доогуур байвал хөрөнгө оруулагчийн хувьд сайн.

Эдийн засгийн өндөр технологийн салбарт үнэ, ашгийн харьцаа 25-аас дээш, нийтийн аж ахуйн салбарт 6-8 байна.

Нэрлэсэн үнэ цэнэтэй харьцаа:

, (1.9)

γ нь хувьцааны үнийг нэрлэсэн үнэд харьцуулсан харьцаа;

P 0 – хувьцааны нэрлэсэн үнэ.

Эдгээр үзүүлэлтүүдийг салбарын дундаж үзүүлэлттэй харьцуулах шаардлагатай. Хэрэв тэдгээр нь илүү өндөр бөгөөд өндөр байх ёстой бол бид "+" тэмдэг, бага бол "-" тэмдэг тавина; Хэрэв тэдгээр нь доогуур байвал "+" тэмдэг, өндөр байвал "-" тэмдэг тавина. Хэрэв сул талуудаас илүү давуу тал байгаа бол та хөрөнгө оруулалт хийж болно. Дараа нь та компаний менежментийн чанарын талаархи мэдээллийг цуглуулж, компанийн талаархи хамгийн сүүлийн үеийн мэдээллийг брокероос авах хэрэгтэй.

1.3 Давуу эрхтэй хувьцаа (хуримтлагдсан болон хөрвөх боломжтой)

Давуу эрхийн хувьцаа нь хувьцаа эзэмшигчдийн нэгдсэн хуралдаанд санал өгөх эрхгүй бөгөөд ийм хувьцаа эзэмшигчийн давуу эрх нь компанийг татан буулгах үед ногдол ашгийн хэмжээ болон (эсвэл) төлсөн үнийг дүрэмд заасан байх ёстой. (татан буулгах үнэ) нь тогтмол мөнгөн дүнгээр буюу давуу эрхийн хувьцааны нэрлэсэн үнийн хувиар тодорхойлогддог.

Хувьцаат компанийн тухай хуульд нэг буюу хэд хэдэн төрлийн давуу эрхийн хувьцаа гаргахаар заасан байдаг.

Хуулинд давуу эрхийн хувьцааг хуримтлуулах, хөрвөх гэсэн хоёр төрлийг ялгаж өгсөн.

Дүрэмд заасан хэмжээ нь төлөгдөөгүй буюу дутуу төлөгдөх ногдол ашиг хуримтлагдаж, дараа нь төлөгдөх хувьцааг хуримтлагдсан хувьцаа гэнэ.

Тухайлбал, давуу эрхийн хувьцаа гаргах явцад ногдол ашгийг нэрлэсэн үнийн дүнгийн 14 хувиар төлсөн нь тогтоогдсон бөгөөд хувьцаа эзэмшигчдийн нэгдсэн хурлын шийдвэрээр энэ жил төлөөгүй бол дараагийн хуанлийн хугацаанд хуримтлагдсан давуу эрхийн хувьцааны ногдол ашиг 28% байна.

Хуримтлагдсан давуу эрхийн хувьцаа эзэмшигч нь ногдол ашиг аваагүй хугацаанд саналын эрх авч, тухайн хувьцаанд хуримтлагдсан бүх ногдол ашгийг бүрэн төлсөн үеэс эхлэн энэ эрхээ алддаг.

Хөрвөх давуу эрхийн хувьцаа гаргахдаа тухайн хувьцааг энгийн болон бусад төрлийн давуу эрхийн хувьцаанд хөрвүүлэх (солих) боломж, нөхцөлийг тодорхойлсон байх ёстой. Хөрвөх хувьцаа гаргахдаа хугацаа, пропорциональ байдал, ханшийг тогтоох шаардлагатай (Зураг 1).

Зураг 1. Давуу эрхийн хөрвөх хувьцаа гаргах схем

Дүрэмд хөрвөх давуу эрхийн хувьцаа эзэмшигчид хувьцаа эзэмшигчдийн нэгдсэн хуралдаанд санал өгөх эрхийг олгож болох бөгөөд саналын тоо нь түүний давуу эрхийн хувьцааг сольж буй энгийн хувьцааны тоотой тохирч байх ёстой.

Эргүүлж болох буюу буцаан олгох давуу эрхийн хувьцаа өргөн тархсан. Тэдний мөн чанар нь тэднийг гаргасан хувьцаат компани байгаа цагт эргүүлэн авах боломжгүй энгийн хүмүүсээс ялгаатай нь эргүүлэн авах боломжтой юм.

Хувьцаат компани нь хүчингүй болгох эсвэл эргэн төлөлтийг янз бүрийн аргаар гаргаж болно.

1. Урамшууллын төлбөртэй эргүүлэн авах. Урамшуулал нь хөрөнгө оруулагчдад орлогын эх үүсвэрээ алдсаны нөхөн олговор болж өгдөг. Энэ тохиолдолд буцаан худалдан авалтыг буцаан худалдан авах тухай мэдэгдсэний дараа ямар ч үед бүрэн хэмжээгээр эсвэл тогтоосон хугацаанд хэсэгчлэн хийж болно. Эргэн төлөгдөөгүй ногдол ашгийг харгалзан нэрлэсэн үнээс дээгүүр тогтоосон үнээр эргүүлэн төлнө.

2. Эргэн төлөлт эсвэл хойшлуулсан санхүүжилтээр эргүүлэн авах. Эргэн төлөлтийн сан бүрдүүлснээр буцаан авах боломжтой давуу эрхийн хувьцааны тодорхой хэсгийг хоёрдогч зах зээлээр дамжуулан жил бүр эргүүлэн худалдаж авах боломжтой болж, улмаар хувьцааны зах зээлийг тогтворжуулахад тусалдаг.

3. Эзэмшигчийн санаачилгаар эргүүлэн татах давуу эрхтэй хувьцааг гаргах замаар хугацаанаас нь өмнө эргүүлэн авах баталгааг хангах. Үнэт цаас гаргагч нь давуу эрхийн хувьцааг эргүүлэн авах замаар эргүүлэн татах үнэмлэхүй баталгаагүй тохиолдолд тэдгээрийг гаргахад ашигладаг. Ийнхүү эргүүлэн татах боломжтой давуу эрхийн хувьцааг гаргах блок диаграммыг дараах байдлаар үзүүлж болно (Зураг 2).

Гадаадын практикт аливаа нийтээр хүлээн зөвшөөрөгдсөн үнэт цаасны өгөөжид төвлөрсөн хөвөгч ногдол ашгийн хувьтай давуу эрхийн хувьцаанууд (жишээлбэл, манай практикт GKO-ийн өгөөж дээр) өргөн тархаж байна.

Цагаан будаа. 2. Эргүүлэх (буцааж авах) давуу эрхийн хувьцаа гаргах схем

Баталгаат давуу эрхийн хувьцаа гаргаж болно. Ийм хувьцааг охин компаниуд гаргаж болно. Энэ тохиолдолд давуу эрхийн хувьцааны ногдол ашиг нь толгой байгууллагын нэр хүндээр баталгааждаг. Энэ нь охин компанийн хувьцааг худалдан авахад хөрөнгө оруулагчдыг татах ёстой.

Хувьцаа: үзэл баримтлал ба төрөл

Давуу эрхийн хувьцаа нь энгийн хувьцаанаас ялгаатай нь хувьцаа эзэмшигчдийн нэгдсэн хуралдаанд санал өгөх эрхгүй бөгөөд ийм хувьцаа эзэмшигчийн давуу эрх нь ногдол ашгийн хэмжээ ба/эсвэл үнэ цэнийг дүрэмд заасан байх ёстой. ...

"Оросын Сбербанк" ХК-ийн энгийн хувьцааны жишээг ашиглан хувьцааны өгөөжийн дүн шинжилгээ

Хувьцаа гэдэг нь ихэвчлэн хувьцаат компанийн гаргасан үнэт цаасыг ойлгодог: үүсгэн байгуулагдсан, аж ахуйн нэгж, байгууллагыг хувьцаат компани болгон өөрчлөх, хоёр ба түүнээс дээш хувьцаат компани нэгдэх үед...

Үнэт цаасны тухай ойлголт, төрлүүд

Багцын хөрөнгө оруулалт

Хувьцаа гэдэг нь хувьцаа эзэмшигч (хувьцаа эзэмшигч) нь хувьцаат компанийн (ХК) ашгийн тодорхой хэсгийг ногдол ашиг хэлбэрээр авах, ХК-ийн үйл ажиллагааг удирдахад оролцох, хэсэгчлэн авах эрхийг баталгаажуулсан үнэт цаас юм. ХК татан буугдсанаас хойш үлдсэн эд хөрөнгийн...

Давуу эрхтэй хувьцаа

Сангийн товч шинж чанар: Хувьцааны интервалын хөрөнгө оруулалтын сан "RUSS-INVEST - Давуу эрхтэй хувьцаа" нь хөрөнгө оруулагчдад...

Давуу эрхтэй хувьцаа

Хөрөнгийн үнэ цэнэ, өр төлбөрийн хэмжээг тогтоох журам...

Дериватив

Хамгийн ерөнхий тодорхойлолтоор хөрвөх үнэт цаасыг үндсэн хөрөнгө болгон хувиргах эрхтэй бонд учраас “эрлийз” үнэт цаас гэж ангилж болно. Өөрөөр хэлбэл...

Асимметр бус эрсдэлийн арга хэмжээг ашиглан үнэт цаасны оновчтой багцыг бүрдүүлэх аргачлалыг боловсруулах

1.2.1 Ерөнхий шинж чанар Хувьцаат компанийн гаргасан үнэт цаасыг ихэвчлэн хувьцаа гэж ойлгодог: түүнийг үүсгэн байгуулах (байгуулагдах), аж ахуйн нэгж, байгууллагыг хувьцаат компани болгон өөрчлөх үед...

Хувьцаа, үнэт цаасны зах зээл

Хувьцаа гэдэг нь хувьцаа эзэмшигчийн хувьцааны ашгийн тодорхой хэсгийг ногдол ашиг хэлбэрээр авах, хувьцаат компанийн менежментэд оролцох, эд хөрөнгийн тодорхой хэсгийг авах эрхийг баталгаажуулсан үнэт цаас юм. татан буугдсаны дараа үлдсэн ...

Үнэт цаас болох хувьцааны шинж чанар

Хувьцаа гэдэг нь хувьцаа эзэмшигчийн (хувьцаа эзэмшигч) хувьцаат компанийн ашгийн тодорхой хэсгийг ногдол ашиг хэлбэрээр авах, хувьцаат компанийн удирдлагад оролцох, хэсэгчлэн авах эрхийг баталгаажуулсан үнэт цаас юм. эд хөрөнгийн ...

Аж ахуйн нэгжийн үнэт цаас

Нижнекамскнефтехим ХК-ийн үнэт цаасыг гаргах, эргэлтэд оруулах

“Үнэт цаасны зах зээлийн тухай” хуульд зааснаар хувьцаа гэдэг нь хувьцаат компанийн ашгийн тодорхой хэсгийг ногдол ашиг хэлбэрээр авах өмчлөгчийн эрхийг баталгаажуулсан үнэт цаас юм...

Бүртгэлтэй хувьцаа гэдэг нь тодорхой этгээдийн нэр дээр гаргасан, хувьцаа эзэмшигч компанийн бүртгэлд бүртгэгдсэн үнэт цаас юм. Өөрөөр хэлбэл, эдгээр хувьцаа нь эзэмшигчийнхээ нэрийг агуулсан байх ёстой.
Заасан этгээд нь компанийн хувьцаа эзэмшигчдийн зөвлөлийн бүрэн эрхт гишүүн.

Бүртгэлтэй хувьцааг худалдах, шилжүүлэх нь хоёр янзаар явагддаг

1.Өмчлөгч өөрчлөгдсөн тухай мэдээллийг компанийн бүртгэлд оруулах, шинэ хувьцаа эзэмшигчид холбогдох гэрчилгээ олгох.

2. Гэрчилгээг өөрөө баталгаажуулсны дараа бүртгэлд оруулах шаардлагатай.

Шинэ эзэмшигчийн мэдээллээс гадна шилжүүлсэн огноог зааж, албан тушаалтны гарын үсгээр баталгаажуулах шаардлагатай. Хувьцааны арын талын индоссаментыг индоссамент гэнэ.

Мэдээжийн хэрэг, тэдгээр нь бүртгэлтэй эзэмшигчийн гарт байх үед л үнэ цэнэтэй байдаг бөгөөд эзэмшигч, ашиг хүртэгч нь ямар ч бүртгэлгүй хүн байж болно. Бүртгэлтэй хувьцаа байгаагийн гол зорилго нь компанийн хувьцаа эзэмшигчдийн нягтлан бодох бүртгэл, компанид хүсээгүй хөрөнгө татахаас зайлсхийх явдал юм.

Уг нь үнэт цаасны зах зээл үүсэхэд нэрийн хувьцаа л байсан.
Мэдээжийн хэрэг, хэрэв компани давуу эрхийн хувьцаа биш, дангаараа нэрлэгдсэн хувьцаа гаргадаг бол энэ нь түүний нэр хүндийг эрс нэмэгдүүлдэг.

Бүртгэгдсэн хувьцааны төрөл

Бүртгэлтэй хувьцааны дэд төрөл нь үнэт цаас юм. Тэдгээрийг зөвхөн үнэт цаас гаргагч - компани, хувьцаат компанийн зөвшөөрлөөр гуравдагч этгээдэд шилжүүлж болно. Тэдний гаргах зорилго нь хувьцаа эзэмшигчдийн бүрэлдэхүүнийг нарийн хянах явдал юм. Үндсэндээ энэ нь хувьцааг хүсээгүй хүмүүст худалдах, шилжүүлэхийг хориглох хэрэгсэл юм.

Давуу эрхийн хувьцааг мөн бүртгэдэг бөгөөд эзэмшигчид нь тогтмол, давуу эрхтэйгээр ногдол ашиг авах эрхтэй. Давуу эрхийн хувьцааны дэд төрөл нь хөрвөх боломжтой хувьцааг урьдчилан тогтоосон харьцаагаар энгийн хувьцаагаар сольж болно.
Бүртгэлтэй энгийн (энгийн) хувьцаа гэдэг нь давуу эрхийн хувьцаа эзэмшигчдийн дараа ногдол ашиг эзэмшигчид үлдэгдэл хэлбэрээр авахыг хэлнэ.

Хуримтлагдсан хувьцаа гэдэг нь ямар нэгэн шалтгаанаар компани нь төлөөгүй үед хуримтлагдсан ногдол ашиг авах эрхийг олгодог нэрлэсэн, давуу эрхийн хувьцаа юм.
Бүртгэлтэй хувьцааны өөр нэг төрөл бол хөрвөх боломжтой бөгөөд тэдгээрийг тогтоосон хугацаанд энгийн болон давуу эрхтэй хувьцаагаар солих боломжтой.

Давуу эрхийн хувьцааныхаа сонирхлыг нэмэгдүүлэхийн тулд компани нь хөрөнгө оруулагчдад төлбөр санал болгож болно хуримтлагдсан ногдол ашиг. Энэ нь ТУЗ-өөс ногдол ашиг олгохгүй байх шийдвэр гаргах үед шатахгүй, харин хувьцаа эзэмшигчдэд өр болон хуримтлагддаг гэсэн үг. Ногдол ашгийн төлбөрийг сэргээхэд эхлээд хуримтлагдсан өрийн хэмжээг төлнө. Нөхцөл байдлыг илүү сайн ойлгохын тулд үүнийг жишээгээр авч үзье.

Тиймээс хуримтлагдсан ногдол ашгийн давуу эрхийн хувьцаанууд нь тогтмол орлогогүй байх чадвартай хөрөнгө оруулагчдын сонирхлыг татдаг. Энэ үүднээс авч үзвэл ийм хөрөнгө оруулалт нь урт хугацаанд маш их сонирхол татахуйц байх болно, учир нь дүрмээр бол тэд нэг компанийн бондоос илүү өндөр өгөөж өгдөг. Гэсэн хэдий ч ийм хөрөнгө оруулалтын эрсдэл бага зэрэг өндөр байх тул нэг үнэт цаас гаргагчийн бондын зээлжих зэрэглэл нь давуу эрхийн хувьцааны зээлжих зэрэглэлээс өндөр байх болно.

Хувьцааг нь хуваадаг жирийнТэгээд давуу эрхтэй. Эдгээр хоёр төрлийн хувьцааны хослолыг нэрлэдэг хувь нийлүүлсэн хөрөнгө.

Ийм хувьцааны эзэмшигчид нь аж ахуйн нэгжийн (компанийн) хувьцаа эзэмшигчид бөгөөд эзэмшиж буй хувьцааных нь хэмжээгээр аж ахуйн нэгжийн хувьцааг эзэмшдэг.

Энгийн хувьцаа

Энгийн хувьцаа

Энгийн хувьцааны давуу тал

аж ахуйн нэгжийг удирдах эрхийг өгөх: хувьцаа эзэмшигчдийн нэгдсэн хуралдаанд санал өгөх, хяналтын болон удирдлагын байгууллагад оролцох;
ногдол ашиг авах эрх олгох;
аж ахуйн нэгжийн эдийн засгийн үйл ажиллагааны талаар мэдээлэл авах эрх олгох;
аж ахуйн нэгж дампуурсан, үйл ажиллагаа нь зогссон тохиолдолд эд хөрөнгийн тодорхой хэсгийг авах эрхийг олгох.

Энгийн хувьцааны сул тал

аж ахуйн нэгж ашиггүй үйл ажиллагаа явуулж байгаа тохиолдолд ногдол ашиг олгохгүй;
хувьцаа эзэмшигчдийн олонхийн шийдвэрээр ногдол ашиг олгохоос татгалзсан;
аж ахуйн нэгж дампуурч, түүний эд хөрөнгийг худалдсаны үр дүнд үлдсэн эд хөрөнгийн сүүлчийн эрхийг тэдэнд олгосон.

Хувьцаа нь эдийн засгийн томоохон асуудлуудыг шийдвэрлэхийн тулд хөрөнгө оруулагчдын тараагдсан жижиг хадгаламжийг нэгтгэдэг

Давуу эрхтэй хувьцаа

Давуу эрхтэй хуваалцахаж ахуйн нэгжийн эд хөрөнгийн тодорхой хувийг эзэмших эрхийг баталгаажуулсан үнэт цаас юм.

Давуу эрхийн хувьцааг дүрмийн сангийн 25 хувиас хэтрэхгүй хэмжээгээр гаргадаг.

Давуу эрхтэй хувьцааны давуу тал

ашгийг ногдол ашиг хэлбэрээр хуваарилахдаа давуу эрх олгох;
аж ахуйн нэгж дампуурсан тохиолдолд энгийн хувьцаанаас давуу эрх олгох;
аж ахуйн нэгж бага хэмжээний ашиг олж байгаа бол урьдчилан тохиролцсон ногдол ашиг авах эрхийг өгөх;
аж ахуйн нэгжийг татан буулгах, өөрчлөн байгуулах, компанийн дүрэмд хувьцаа эзэмшигчдийн эрхийг хязгаарласан, өөрчилсөн нэмэлт, өөрчлөлт оруулах тухай саналын эрх олгох;
хувьцаа эзэмшигчдийн жилийн хурлаар давуу эрхийн хувьцаанд тогтоосон ногдол ашгийг төлөөгүй буюу бүрэн төлөөгүй тухай шийдвэр гаргасан бол санал өгөх эрх олгох (хуримтлагдсан давуу эрхийн хувьцаа эзэмшигчдээс бусад).

Давуу эрхийн хувьцааны сул тал

аж ахуйн нэгжийг удирдах эрхийг өгөхгүй байх;
Хэрэв компани их хэмжээний ашиг олж байгаа бол энгийн хувьцаатай харьцуулахад бага хэмжээний ногдол ашиг.

Тиймээс давуу эрхийн хувьцаа эзэмших нь эрсдэл багатай ч ашиг багатай.

Давуу эрхийн хувьцааны төрлүүд

ХуримтлагдсанДүрэмд заасан хэмжээ нь төлөгдөөгүй буюу дутуу төлөгдсөн ногдол ашгийг хуримтлуулж, дараа нь төлсөн хувьцааг тооцно.

Тухайлбал, давуу эрхийн хувьцаа гаргах явцад тэдгээрийн ногдол ашгийг нэрлэсэн үнийн дүнгийн 14 хувиар төлсөн нь тогтоогдсон бөгөөд хувьцаа эзэмшигчдийн нэгдсэн хурлын шийдвэрээр энэ онд олгохгүй бол дараа жил. хуримтлагдсан давуу эрхийн хувьцааны ногдол ашиг 28% байна.

Ийм хувьцаа гаргаснаар хөрөнгө оруулагчдын сонирхлыг татаж, орлогоо нэмэгдүүлэх боломжтой. Хэрэв энэ төрлийн давуу эрхийн хувьцаа эзэмшигч нь ногдол ашиг олгоогүй үед түүнийгээ худалдахаар шийдсэн бол зах зээлийн үнэ багатай үнээр худалдахаас өөр аргагүйд хүрнэ. Ийм хувьцаа худалдаж авсан хүн төлөгдөөгүй бүх хугацаанд ногдол ашиг авах боломжтой. Түүнчлэн хуримтлагдсан давуу эрхийн хувьцаа эзэмшигч нь хуульд заасан журмын дагуу саналын эрхийг авдаг.

By хуримтлагдах бусхувьцаанд ногдол ашгийн өр хуримтлагддаггүй. Үнэт цаас гаргагч нь ногдол ашгаа бүхэлд нь буюу хэсэгчлэн төлөх боломжтой бол төлдөг. Хэрэв ашиг байхгүй бол ногдол ашиг өгөхгүй!

Эргүүлэх боломжтойХувьцаа нь тодорхой эргүүлэн авах хугацаатай байдаг нь өрийн хэрэгсэлтэй төстэй болгодог. Эргэн төлөлтийг нэрлэсэн үнээр эсвэл шимтгэлтэйгээр төлж болно.

Оролцогчидхувьцаа ховор. Тэд үнэндээ тогтоосон хэмжээнээс илүү ногдол ашиг авах боломжийг олгодог. Хэрэв ашгийн хэмжээ нь тухайн хувьцааны хувьд тохиролцсон хэмжээнээс давсан бол хувьцаа эзэмшигч өндөр ногдол ашиг авна.

Хөрвөх боломжтойтодорхой хугацаанд, тодорхой нөхцлөөр энгийн хувьцаагаар солигдох боломжтой учраас эрлийз хэрэгсэл юм. Энгийн хувьцаа мөнгө олох үед хөрвөх хувьцаа мөнгө олдог.

Хөрвөх хувьцаа нь дараахь зүйлийг солилцохыг шаарддаг.

бусад үнэт цаасаар;
өндөр нэрлэсэн үнэ бүхий хувьцааны хувьд;
бага нэрлэсэн үнэ бүхий хувьцааны хувьд;
их хэмжээний эрх бүхий хувьцааны хувьд;
бага эрх бүхий хувьцааны хувьд.

Ихэнх давуу эрхийн хувьцаанууд нь оролцоогүй, хуримтлагдсан, эргүүлэн авах боломжгүй байдаг.

Тэд бонд - өрийн хэрэгсэл, хувьцаа - хөрөнгийн зах зээлийн хэрэгслүүдийн шинж чанартай байдаг.

Давуу эрхтэй хувьцаанууд нь бондтой төстэй бөгөөд эдгээр нь:

Байгууллагын авсан ашгаас үл хамаарах хувьцааны нэрлэсэн үнийн дүнгийн хувь хэлбэрээр жил бүр тогтмол ногдол ашиг төлдөг4
эдгээр хувьцаа эзэмшигчид энгийн хувьцааны төлбөрийг төлөхөөс өмнө ногдол ашиг авч, орлого нь илүү баталгаатай болно.

Параметрүүдийг хуваалцах

Хувьцаа нь дараахь үзүүлэлтээр тодорхойлогддог.

одоогийн зах зээлийн үнэ;
ногдол ашиг;
ногдол ашгийн хүү;
жилийн ногдол ашгийн төлбөрийн тоо;
бодит үнэ цэнэ;
одоогийн ашиг;
хувьцааны зах зээлийн үнийн тогтворгүй байдал.