은행 

주요 외환 참가자. 외환 시장의 주요 참여자 상업 은행 구조

통화쌍의 단기 변동을 추적할 때 미결제 금리의 사소한 변동에 초점을 맞춰 더 넓은 거래 생태계를 놓치는 것과 마찬가지로 전반적인 시장 추세를 놓치기 쉽습니다.

외환시장은 귀하와 같은 개인 거래자부터 은행 간 네트워크 및 에 이르기까지 가장 광범위한 참가자가 있는 본격적인 세계입니다. 역할을 하는 개인 소매업자, 당신은 먹이 사슬의 맨 아래에 있고 작은 물고기입니다. 다른 참가자와 동일한 통화 쌍을 사고 팔 수 있지만 계층 구조에서 더 높은 다른 시장 참가자와 동일한 가격을 받지 못하기 때문에 유동성을 얻기 위해서는 여전히 다른 사람보다 긴 거래 체인을 거쳐야 합니다.

귀하는 "파도를 생성"하기에는 너무 작기 때문에 귀하의 거래로 시장에 영향을 미칠 수 없습니다. 여기서 당신의 역할은 다음과 같습니다 무슨 일이 일어나고 있는지에 올바르게 반응일반적으로 시장에서, 특히 귀하와 함께. 이것이 단점처럼 보일 수도 있지만, 이러한 상황에는 장점도 있습니다. 어떤 이벤트가 추세에 영향을 미치는지, 어떻게 발생하는지, 왜 발생하는지 정확히 이해하기 시작하면 트레이더로서 중요한 수준에 도달하게 됩니다. 시장의 광범위한 구조를 이해함으로써 현명한 선택을 하고 거래 중 사고 가능성을 줄일 수 있습니다.

정부와 중앙은행의 참여

연방준비제도(Federal Reserve)와 같은 중앙은행은 화폐 공급과 이자율을 관리하고 상업 은행 시스템을 감독합니다. 이들은 외환시장의 푸른 고래들이다. 성장과 통화 안정성을 관리하는 임무의 일환으로 중앙은행은 다음과 같은 사항을 제공합니다. 외환시장에 큰 영향.


공개시장운영의 일환으로 중앙은행은 화폐유통을 통제하고 금리를 안정시키다상업은행(1차 딜러)과 환매조건부매매계약(REPO)을 통해 환매조건부매매계약은 중앙은행이 자금을 빌려줄 때(은행 부문에서 T-bill을 구매함으로써) 경제의 통화 공급을 늘리거나 자금 긴축 중에 자금을 유통에서 빼내기 위한 역RP의 경우(T-bill을 매도함으로써) 경제의 통화 공급을 늘리는 데 효과적으로 작동합니다. -은행 부문에 청구서 ).

비용이 생산을 앞지르면(수요가 공급보다 높음) 가격이 오르는 것을 소위 말합니다. 인플레이션에 직면한 은행은 이자율을 직접 인상할 수 있는 능력도 갖고 있으며, 이로 인해 대출 비용이 더 비싸지고 기존 대출 서비스 비용도 증가하므로 대출 부문의 전망은 어두워집니다. 생산이 지출을 앞지르면(공급이 수요보다 높을 때) 가격이 하락합니다. 수축. 디플레이션에 직면한 중앙은행은 이자율을 낮추고 대출 비용을 줄여 현재 대출 서비스 비용을 낮추고 대출 전망을 더 밝게 만들 수 있습니다.

실제로 깨달을 가치가 있는 것은 중앙은행의 주기적인 개입으로 균형이 유지되는 매우 취약한 생태계 내에 자유 시장이 존재한다는 것입니다. 중앙은행이 Forex 먹이사슬의 최상위에 있는 데에는 몇 가지 이유가 있습니다. 금융 시스템에 있는 이들만이 자금을 창출 및 인출하고, 이자율을 설정하고, 시장 기대에 영향을 미치고, 인상적인 외환 보유고를 보유할 수 있습니다(가장 인기 있는 것은 미국 달러와 유로입니다). 중앙은행이 자체 외환보유고 조정을 통해 외환시장에 미칠 수 있는 영향력은 거래량으로 인해 상당히 클 수 있습니다.

Forex 시장에 기관 딜러의 참여

이들은 은행과 금융 기관입니다. 기관 딜러는 외환 시장에 유동성을 제공합니다.딜러들은 참여 기관 간 대출을 통해 은행간 시장에서 서로 거래합니다. 일반적으로 은행 간 시장은 은행 시스템의 유동성을 유지하기 위해 서로 통화를 거래하는 기관 외환 딜러 체인입니다. 2013년 국제결제은행(Bank for International Settlements)이 집계한 데이터에 따르면 은행 간 네트워크는 외환 시장 일일 거래액의 약 40%, 즉 5조 3천억 달러를 차지합니다.


은행과 대형 금융 기관은 고객의 요구를 충족할 만큼 충분한 유동성을 확보하기 위해 서로 거래합니다. 이들의 고객에는 네트워크 참여에 필요한 신용 관계가 없는 소규모 은행, 수출입 주기의 일부로 외환이 필요한 회사, 대형 은행과 소매 거래자 사이의 중개자 역할을 하는 외환 브로커, 자금에 접근하는 개인 고객이 포함됩니다. 신용 서비스가 필요합니다. 이들 기관은 도매가로 중앙은행으로부터 직접 대출을 받을 수 있어 체인 아래에 있는 다른 시장 참여자보다 더 나은 가격으로 유동성에 접근할 수 있습니다. 이들의 이익은 소규모 기관, 회사, 브로커 및 개인 고객이 지불하는 유동성 프리미엄에서 나옵니다.

프라임 딜러거래 쌍에 대한 환율을 설정합니다. Forex는 완전히 분산된 시장입니다., 모든 통화 쌍에 대해 단일 가격이 없으며 각 기관은 수요와 공급의 역학에 따라 다른 기관과 약간 다른 시세를 가지고 있습니다. 고객에게 가격을 발표할 때 유동성 공급자로부터 최상의 매수/매도 스프레드를 찾아 cTrader 수수료를 부과하거나 스프레드에 소액 인상폭(MT4)을 추가한 후 가중 평균 가격으로 주문을 실행합니다.

통화정책의 일환으로 중앙은행은 익일 이자율(유럽에서는 우대 재융자 금리, 미국에서는 연방기금 금리로 알려짐) 기관 딜러들은 이 금리를 사용하여 서로 빌리고 빌려줍니다. 실제로 세계 경제의 복잡한 요구로 인해 이러한 비율은 지속적으로 변화하고 있습니다. 다양한 공급 및 수요 조건으로 인해 이러한 거래의 실제 요율은 지속적으로 변경됩니다. 이 비율은 다음과 같이 알려져 있습니다. 리보.

익일 금리와 국가나 지역의 중앙은행이 정한 목표 금리의 차이는 시장에서 사용할 수 있는 유동성의 양을 나타냅니다. Libor 금리가 낮다는 것은 필요한 것보다 더 높은 유동성을 의미하며 해당 통화의 하락을 초래할 수 있습니다. 중앙은행의 목표 금리보다 높은 리보 금리는 수요가 많고 유동성이 낮다는 것을 의미하며 특정 통화의 상승을 초래할 수 있습니다.

위에서 언급한 공개시장운영은 중앙은행이 경제의 유동성을 통제하기 위해 사용하는 도구일 뿐만 아니라, 중앙은행이 설정한 금리와 중앙은행이 설정한 금리 사이에 불일치가 있을 때 부과되는 실질 익일 금리를 통제하여 경제를 위협하는 수단입니다. 중앙은행의 통화정책.

다국적기업 참여

중앙은행 유동성에서 두 단계 떨어져 있기 때문에 외환 시장에도 접근해야 하는 기업이 있다는 것을 알 수 있습니다. 사업은 기관 딜러의 가장 큰 고객입니다. 이는 통화가 국제 무역에 중요한 영향을 미치기 때문입니다. 고객에게 제품이나 서비스를 판매하거나 공급업체로부터 구매하는 것과 관련된 모든 국제 거래에는 외화 구매 및 판매가 필요합니다. 세계화는 통화 거래가 경기 순환의 필수적인 부분이 되었음을 의미합니다.


예를 들어: 미국의 한 가전제품 제조업체는 자사의 신제품 라인에 필요한 부품을 일본에 주문하고 있습니다. 주문일로부터 6개월이 지나면 일본 엔으로 주문 대금을 지불해야 합니다. 회사는 대금을 지불하기 위해 미국 달러로 막대한 양의 엔화를 사야 합니다. 이러한 구매는 거래 당시 USD/JPY 쌍에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다. 그러나 결제가 완료될 때쯤 엔화는 달러 대비 상승하여 미국 회사의 주문 가격이 더 비싸지고 이익이 감소할 수 있습니다. 회사는 최종 거래 가격을 확인하기 위해 사전에 달러를 엔화로 교환하기로 결정할 수도 있지만, 이는 대량 주문이기 때문에 회사가 필요한 만큼의 엔화를 구매하여 보유할 만큼 충분한 준비금을 보유하지 못할 가능성이 높습니다. 결제가 이루어집니다.

불리한 환율 변동 위험을 방지하기 위해 회사는 제2자와 계약을 체결하기로 결정할 수 있습니다. 이는 시장 변동성으로부터 회사를 보호하고 6개월 내에 회사가 의무를 이행하는 데 필요한 엔화를 구매할 수 있다는 보장을 얻기 위해 수행됩니다.

외환이 국제 기업에 중요한 또 다른 이유는 외환 시장에서 사업을 할 때 정기적으로 외환 거래가 필요하기 때문입니다. 자금을 송환하다. 회사의 규모에 따라 이는 개별 주문으로 분할되어 해당 통화의 가치를 높이는 상당히 큰 통화 거래일 수 있습니다.

트레이더: 외환 시장의 주니어 레벨

거래자는 아마도 가장 다양한 시장 참여자 그룹일 것입니다. 이들의 영향력은 사용 가능한 자본과 공급업체로부터 받는 유동성 계층 구조에서 얼마나 높은지에 따라 달라집니다. 실제로 이는 상인을 먹이 사슬의 어느 부분에나 배치할 수 있습니다. 그러나 한 가지 사실은 모든 트레이더를 하나로 묶어줍니다. Forex는 비즈니스 수행을 위한 도구가 아닙니다. 그들에게 외환은 사업입니다.. 거래자는 향후 구매 위험을 헤지하거나 거래 통화를 획득하기 위해 Forex를 사용하는 데 관심이 없습니다. 상인들은 단지 관심을 가지고 있습니다 가격 변동으로 이익을 얻고,세계에서 가장 크고 가장 유동적인 시장에서 거래할 수 있는 시장 조건.


헤지 펀드가장 영향력 있는 통화 투기꾼 그룹이며 정기적으로 수행되는 엄청난 규모의 거래로 인해 통화 가치에 쉽게 영향을 미칠 수 있습니다. 그들은 또한 가장 지식이 풍부하고 경험이 풍부한 시장 참가자입니다. 헤지펀드는 개인, 연기금, 기업, 심지어 정부를 대신하여 투자합니다. 그들은 상황별 거래, 알고리즘 거래, 이 둘의 조합, 완전 자동화된 고주파 거래 등 다양한 기술을 사용합니다. 그들은 시장에 실질적인 파장을 일으킬 수 있는 매우 깊고 강력한 도구를 가지고 있습니다.

놀라실 수도 있겠지만 역사상 가장 유명한 통화 투기는 개인 거래자에 의해 이루어졌습니다. 1992년 조지 소로스, '영란은행을 무너뜨린 사나이'로 알려지게 된 투자자는 1:10의 레버리지, 즉 100억 달러를 파운드화 하락에 10억 달러(자금 전체 금액)를 걸었습니다. 독일 마크. 거래의 논리는 영란은행이 1990년 환율 메커니즘(ERM)에 가입한 이후 통화 평가절하를 거부했기 때문에 파운드가 과대평가되었다는 것이었습니다. 24시간 만에 파운드화는 약 5,000포인트 하락했습니다. 소로스는 한 달 뒤 독일 마르크화 가치 상승으로 포지션을 청산하고 20억 달러가 넘는 돈을 손에 넣었습니다. 물론 소매업자로서 당신은 조지 소로스 수준과는 거리가 멀다. 최대 레버리지를 사용하더라도 귀하의 시장 참여는 Soros와 같은 투자자가 감당할 수 있는 규모와는 거리가 멀습니다.

을(를) 거래하는 경우 귀하의 구매 주문은 다른 고객의 동일한 판매 주문으로 상쇄됩니다. 이러한 방식으로 주문을 생성함으로써 브로커는 필요한 위험 균형을 유지할 수 있습니다. 그러나 실제로 시장 조성자 계정은 이러한 상황에 거의 해당하지 않으며, 이로 인해 실제 시장에서 자체적으로 카운터 포지션을 취하여 위험을 헤지해야 할 필요성이 발생합니다. 이 시점에서 브로커가 귀하의 주문에 어긋나며 귀하의 이익이 브로커에게 손실이 되고 그 반대로 브로커의 손실이 귀하의 이익이 되면서 갈등이 발생합니다. 브로커는 위험을 감수하지 않고는 시장 조성자 모델에 따라 작동하지 않는 것 같습니다. 고객 주문은 유동성의 원천인 기관 딜러의 딜링 데스크로 직접 전달됩니다. 진정한 STP/ECN 브로커와 협력하면 다양한 유동성 공급자로부터 최고의 가격 제안을 받을 수 있으며 주문은 가중 평균 가격으로 실행됩니다.

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국제 통화 시장 FOREX는 세계 금융 시장 중에서 특별한 위치를 차지하고 있습니다. 규모(일일 매출액 최대 2-4조 달러), 높은 유동성 및 수익성으로 인해 이 시장은 투자자에게 가장 매력적인 시장 중 하나입니다. Forex 통화 시장에 자금을 배치하는 것은 현대 비즈니스에서 가장 유망하고 수익성이 높은 분야 중 하나이며, 이 시장에 대한 투자는 잠재적으로 큰 배당금을 가져올 수 있습니다.

FOREX 시장은 일반적으로 인정되는 시장이 아닙니다. 작업은 특정 건물이나 특정 시간에 이루어지지 않습니다. 시장은 분산되어 있습니다. 모든 참가자는 다양한 정보 시스템을 통해 서로 연결되어 있으며 일요일 저녁부터 금요일 저녁까지 24시간 내내 거래할 수 있는 기회를 갖습니다. 시장은 뉴질랜드 극동 지역을 시작으로 시드니, 도쿄, 홍콩, 싱가포르, 모스크바, 프랑크푸르트암마인, 취리히, 런던 등 연속 시간대를 거쳐 뉴욕과 로스앤젤레스.-앙헬레스.

외환시장의 주요 참여자는 다음과 같습니다.

상업 은행. 상업은행은 외환거래의 대부분을 수행한다. 다른 시장 참여자들은 은행에 계좌를 보유하고 필요한 전환 거래를 수행합니다. 은행은 고객과의 거래를 통해 통화 변환은 물론 자금 유치 및 배치에 대한 전체 시장 요구 사항을 축적하고 다른 은행과 협력합니다. 은행은 고객의 요청을 충족하는 것 외에도 자체 자금을 사용하여 독립적으로 운영을 수행할 수 있습니다. 결국 외환시장은 은행간 거래가 이루어지는 시장이다. 은행은 정보 시스템을 사용하여 서로 거래하고 그러한 시스템에 접근할 수 없는 고객을 위한 시장 조성자 역할을 합니다. 중앙은행. 이들의 기능에는 외환 보유고 관리, 자국 통화 환율 수준에 영향을 미치는 외환 개입 수행, 자국 통화 투자에 대한 이자율 규제 등이 포함됩니다.

대외 무역 업무를 수행하는 기업. 현금 외화의 주요 소비자 및 공급업체로서 은행을 통한 환전 거래를 수행합니다.

투자, 연금 및 보험 기금. 이러한 유형의 시장 참가자는 다양한 유형의 국제 투자, 연금, 뮤추얼 펀드, 보험 회사 및 신탁으로 대표됩니다. 그들은 자산 포트폴리오의 다각화된 관리 정책을 실행하고 막대한 자금을 보유하여 상호 환율의 관계와 움직임에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다.

중개 회사. 이들은 중개자 및 시장 조성자 역할을 하며 고객에게 시장에 대한 접근을 제공하고 외화 판매자와 구매자 간의 거래를 성사시킬 수 있는 기회를 제공합니다. 서비스의 대가로 중개 회사의 딜러는 통화 구매율과 판매율 간의 가격 차이의 일부를 받습니다. 이미 체결된 거래에 대한 환율이 형성되는 곳은 요청된 환율에 대한 정보를 갖고 있는 중개회사입니다. 상업은행도 중개자 역할을 할 수 있습니다.

개인. 광범위한 비거래 거래는 물론 최근 몇 년 동안 투기 목적으로 통화 거래를 수행하는 최대 규모의 그룹입니다.

외환 시장이 전 세계 수십만 명의 투자자를 끌어들이는 덕분에 다른 시장에 비해 Forex의 장점은 다음과 같습니다.

시장 접근성. 외환 시장에서 일을 시작하려면 이 금융 부문에서 서비스를 제공하는 은행이나 중개 회사에 거래 및 담보 계좌를 개설하고 계좌에 자금을 입금하는 것으로 충분합니다. 이는 휴대 권리를 얻는 데 필요한 보증금입니다. 아웃 거래.

전체 계약 금액이 없을 때 통화를 사고 파는 기능입니다. 거래를 수행하려면 초기 증거금(보증금)만 입금하면 계약을 체결할 수 있으며, 그 금액은 초기에 투자한 자금의 양보다 20~100배 더 클 수 있습니다.

잠재적인 수익성이 높습니다. 환율의 변동성은 하루 거래일 동안 몇 퍼센트에 달할 수 있으며, 거래자는 마진 거래 중 레버리지를 고려하여 때로는 담보(보증) 예금 금액의 수십 또는 그 이상을 벌 수 있습니다. .

모든 통화 또는 교차 환율에 대해 모든 방향으로 포지션을 개시합니다. 어느 방향으로든 포지션을 오픈하려면 미국 달러 또는 기타 통화를 거래 계좌에 담보로 예치해 두는 것으로 충분합니다. 귀하의 브로커가 제시하는 통화 및 교차 통화 환율을 사고 팔 수 있습니다.

시장은 하루 24시간 열려 있습니다. 24시간 운영되는 유일한 시장입니다. 하나의 글로벌 커뮤니케이션 네트워크로 통합된 덕분에 아시아, 미국, 유럽의 금융 시장에서 일할 수 있는 기회가 생겼습니다. 24시간 외환시장에 접근할 수 있어 가장 유리한 시간과 가장 좋은 가격에 포지션을 개설하고 청산할 수 있습니다.

높은 유동성. FOREX 시장의 상품은 100% 유동성을 지닌 상품인 돈입니다. 이것과 매일 수행되는 엄청난 양의 거래 덕분에 외환 시장은 세계에서 가장 유동적인 시장입니다. 언제든지 현재 세계 시장에 존재하는 가격으로 포지션을 개설하고 청산할 수 있습니다.

투명도. Forex 시장에는 내부 정보가 없습니다. 환율 변화, 경제 및 정치 뉴스에 대한 모든 데이터는 모든 시장 참가자에게 실시간으로 제공됩니다. 그리고 조지 소로스(George Soros)와 동시에 뉴스를 접하게 됩니다. 귀하와 Soros 사이에는 여전히 약간의 차이가 있다는 점에 유의해야 하지만, 시장에서 그의 행동은 이미 뉴스이므로 환율에 어느 정도 영향을 미칠 수 있습니다.

거래의 효율성. 거래를 완료하려면 브로커에게 관심 있는 통화 가격을 문의하고 구매 또는 판매 주문을 발행하세요. 은행 딜러가 구매 또는 판매 사실, 계약 통화의 금액 및 가격을 확인한 후 거래가 완료된 것으로 간주됩니다. 인터넷의 도움으로 이전에는 상상할 수 없었던 일, 즉 세계 어느 곳에서나 언제 어디서나 통화를 거래하는 것이 가능해졌습니다.

수수료가 없습니다. Forex 시장은 일반적으로 다른 시장과 달리 수수료가 없습니다. 상품, 주식 또는 선물 시장에서 고객은 수수료 및 거래소 청산 수수료 형태로 수수료를 받고, 각 거래에 대해 고정 금액 형태로 또는 거래 금액의 일정 비율로 브로커에게 수수료를 지불합니다. 거래금액 등 브로커(은행 또는 중개 회사)가 Forex에서 수익을 창출하는 기본은 스프레드, 즉 그가 인용한 통화의 구매 가격과 판매 가격의 차이입니다. 스프레드는 서비스에 대한 수수료로 간주될 수 있습니다.

외환시장의 마진거래 메커니즘

국제 금융 시장에서 많은 투기 행위는 마진 거래의 원칙에 따라 수행됩니다. 마진거래는 1980년대 초 주요 선진국 재무장관들의 합의에 따라 고정환율이 폐지된 이후 외환시장 규제완화 과정에서 발전하기 시작했습니다. 마진거래는 1986년 대부분의 국가 중앙은행에 의해 공식적으로 허용되었습니다.

마진 거래의 본질은 거래를 완료하기 위해 계약 금액 전체를 보유할 필요가 없으며 일반적으로 1~10%(보통 2~5%)의 예금(마진)만 하면 충분하다는 것입니다. ) 계약 금액. 즉, 통화를 사고 파는 거래를 완료하기 위해 금융 파트너가 누락된 금액을 귀하에게 적립하거나 거래자가 말하는 것처럼 "레버리지" 또는 "레버리지"를 제공합니다. 예를 들어, 독일 마르크화로 $100,000를 1%의 마진(레버리지 1:100)으로 구매하려면 $1,000만 예금하면 됩니다. 이는 자연스럽게 플레이어의 잠재적 능력을 증가시킵니다. 상대적으로 적은 자금을 사용할 수 있으면 그는 몇 배 더 큰 금액으로 시장에서 활동할 수 있습니다. 이 경우 환율 변동으로 인해 발생하는 모든 이익이나 손실은 그의 계정에 기록됩니다. 많은 서구 기업에서 "야간" 거래 시 레버리지 크기는 예를 들어 1:50에서 1:25로 2배 감소합니다.

통화 투기꾼

현대 상황에서 시장의 거의 모든 금융 거래는 본질적으로 투기적이며, 이에 대해 범죄는커녕 비정상적인 것도 없습니다. 시장 세계화의 가장 눈에 띄는 지표 중 하나는 해당 시장에서 수행되는 일일 외환 거래 규모입니다. IMF 추정에 따르면 일반적으로 하루 거래 규모는 1조 달러를 초과하며 어떤 날에는 거래량이 최대 3조 달러에 이릅니다.

일부 추정에 따르면 외환 거래 규모는 일일 해외 무역 거래 규모의 40배에 달합니다. 결과적으로 대부분의 경우 이러한 거래는 상업적 필요성이 아니라 재정적 고려에 의해 이루어집니다. 그리고 금융 거래는 항상 돈이 수익성 있는 용도를 찾고 있다는 사실에 의해 결정됩니다.

현재 작동하는 글로벌 통화 시스템은 화폐 및 금융 거래를 수행하는 사람들을 중심으로 소위 "투기 심리학"이 발전하고 있습니다. 환율이 매주 몇 퍼센트 포인트씩 움직이고 안정적으로 간주되는 통화가 몇 달 안에 그 가치의 20~30%를 잃을 수 있는 세상에서, 피할 수 없는 손실을 보상하려는 펀드매니저는 분명합니다. , 투기적 운영에 의존해야 합니다. 예를 들어, 신중한 달러 보유자는 유로 대비 달러의 예상 하락이 단기 미국 증권 수익률과 해당 유럽 증권 수익률 간의 차이를 초과할 때마다 신속하게 달러를 처분하고 이를 유로로 교환해야 합니다. 예를 들어, 향후 몇 달 동안 달러 가치가 유로 대비 6% 하락할 것으로 예상되고 미국 채권 수익률이 독일 단기 채권 수익률보다 6% 이상 높다면 투기꾼은 아마도 다음을 선호할 것입니다. 달러를 절약하십시오. 금리 차이가 예상되는 감가상각보다 작으면 "달러로부터의 도피"가 시작됩니다.

분석에 따르면 시장에서 활동하는 주요 투기꾼은 역설적이게도 주로 기관 투자자들입니다. 그 중에서 우리는 첫째로 공식 정부 기관을 구별할 수 있고, 둘째로 민간 금융 및 기타 기관을 구별할 수 있습니다. 따라서 G10 보고서에 따르면 유럽과 일본의 공공 투자자는 자산의 약 20%를 외국 증권 형태로 보유하고 있습니다(미국의 경우 이 수치는 7.5%에 불과합니다). 그러나 1980년대의 주요 특징은 연기금, 보험회사, 뮤추얼 펀드, 신탁 등 민간 금융 기관의 국제 활동이 증가했다는 것입니다. 세계 금융 시장의 세계화는 세계 경제 관계의 증가를 반영하는 객관적인 과정입니다. . 이는 재원의 보다 효율적인 배분을 촉진합니다.

외환 통화 시장의 역사 - "골드 스탠다드"에서 브레튼 우즈 및 자메이카까지

1차 세계대전 이전에는 소위 "금본위제"가 있었습니다. 금은 돈의 모든 기능을 수행했으며 지폐는 본질적으로 그 대표자였으며 표시된 공식 금 함량에 따라 자유롭게 금으로 교환되었으며 환율 설정에 어려움이 없었습니다. 그들은 금 패리티를 기반으로했습니다. 골드 포인트 메커니즘은 고정 가격으로 금을 무료로 구매 및 판매하는 조건과 수출 제한이 없는 경우에만 작동할 수 있습니다. 이러한 상황은 제1차 세계 대전 이전에도 충분히 존재했습니다. "황금시대"(1870-1914)는 역사상 "가장 자유로운 자본주의"의 시기였지만 고정 환율이 동반되었습니다.

제1차 세계대전 중 발생한 인플레이션으로 인해 금과의 통화 교환이 불가능해졌고, 이는 '금본위제'의 붕괴로 이어졌습니다. 1920년대에 잠시 부활했다. 수정되고 제거된 형태로. 세계 경제 위기 1929-1933 그를 파멸로 이끌었습니다. 따라서 1931년에 영국은 파운드화를 금에 “고정”하는 제도를 폐지해야 했습니다. 평가 절하 기간, 통화 패리티의 주기적 조정, 환율 통제 강화 및 수입 제한이 시작되었습니다.

1944년에 창설된 브레튼 우즈 통화 시스템은 금본위제에 내재된 엄격함과 환율 변동 시스템을 구별하는 유연성을 결합하도록 설계되었습니다. 모든 참여 국가의 국가 통화의 공식 금 함량이 기록되었으며 이를 통해 통화의 상호 동등성이 결정되었습니다. 그러나 지폐를 금으로 교환해야 하는 의무가 확정되지 않아 금 포인트 메커니즘이 작동을 멈췄습니다. 그러나 브레튼우즈 협정에 참가한 국가들은 환율이 ±1% 차이를 벗어나는 것을 허용하지 않기로 결정했습니다. 국제수지의 자동 균등화는 외환보유고의 변화에 ​​따른 소득과 물가의 변화를 통해 발생하도록 되어 있었습니다. "근본적인 불균형"이 발생한 경우에만 패리티가 변경되어야 합니다.

그러나 60년대에 들어서면서 이 제도의 약점이 드러나기 시작했고, 인플레이션율이 가속화되는 경향이 나타났다. 인플레이션이 증가하고 금리 차이가 확대되면서 패리티가 주기적으로 개정되었습니다. 브레튼우즈 체제는 1948년부터 1967년까지의 확고한 고정 환율 시스템의 예로 간주됩니다. 109개국의 국가 환율이 변경되었습니다. 평균 통화 가치 하락폭은 48.2%였다. 최소 48개국이 자국 통화 가치를 2회 이상 평가절하했습니다. 브레튼우즈 협정에 따라 미국만이 고정 환율로 자국 통화를 금으로 교환하는 것을 보장했지만, 다른 나라의 중앙은행만이 교환을 위해 달러를 제시할 수 있었습니다. 게다가 이는 미국에 대한 '비우호적' 행동으로 간주돼 극히 드물게 이뤄졌다. 사실, 샤를 드골 프랑스 대통령은 이런 방식으로 프랑스의 금 매장량을 성공적으로 보충했습니다.

1960년대에는 인플레이션이 미국을 휩쓸었습니다. 금의 시장 가격은 고정 가격을 초과하기 시작했고 미국은 인위적으로 이를 지원할 수 없었습니다. 1971년 8월 15일, 리처드 닉슨 미국 대통령은 펜 한 획으로 금과 달러 사이의 연결을 끊었고 미국 통화는 지지를 잃었습니다. 1971년 12월, 달러 가치를 평가 절하하기로 결정했습니다(전후 최초이지만 마지막과는 거리가 멀다). 1973년 3월 이후 변동환율제도가 지배적이었다. 주요 예외는 유럽 통화 시스템 내 환율 제도입니다. 공식적으로 변동 금리로의 전환을 포함한 새로운 통화 질서는 킹스턴(자메이카)에서 열린 회의에서 합의된 합의에 의해 확보되었습니다.

업데이트된 IMF 헌장은 더 이상 통화를 금에 고정하는 것을 고려하지 않으며, 이는 금 패리티에 따라 통화 간에 고정 비율을 설정하는 것을 불가능하게 합니다. 따라서 자메이카 통화 시스템(1976)이 브레튼 우즈 시스템을 대체했습니다. 그러나 자메이카 시스템은 IMF 회원국이 자국 통화의 패리티를 결정하는 기준으로 SDR, 또는 하나 또는 다른 통화, 또는 통화 "바구니". 유럽 ​​국가들은 이를 이용하여 1979년에 유럽 통화 시스템을 창설했습니다.

외환시장의 거래대상

FOREX 거래의 주제는 환율입니다. 그리고 통화 거래로 인한 수입은 서로 다른 기간 동안 다양한 통화의 매수 및 매도 비율의 차이로 인해 발생합니다. 다른 통화(인용)로 표현된 한 통화(기본) 단위의 비용을 견적이라고 합니다.

EUR/USD = 1.2275/80이라고 쓰면 다음과 같습니다.

  • 고객은 유로당 1.2275 미국 달러의 가격으로 유로를 판매할 수 있습니다.
  • 고객은 유로당 1.2280달러의 가격으로 유로를 구입할 수 있습니다.
  • 견적의 최소 변화를 포인트(포인트 또는 핍)라고 합니다.
  • 구매 가격과 판매 가격의 차이를 스프레드라고 하며, 고려된 예에서는 5포인트입니다. 고려된 예시의 기본 통화는 USD로 표시되는 EUR입니다.

외환 거래가 가장 많이 이루어지는 주요 통화는 미국 달러 - USD, 유로 - EUR, 일본 엔 - JPY, 영국 파운드 GBP 및 스위스 프랑 - CHF입니다. 일부 추정에 따르면 미국 달러는 전환 거래의 70~80%를 차지합니다. 따라서 역사적으로 다른 4개 주요 통화에 대한 미국 달러의 시세는 소위 주요 통화 쌍 또는 주요 통화를 구성합니다. 서로 다른 통화의 상호 호가를 교차 환율이라고 합니다.

직접 견적 - 외화 1단위에 대한 국내 통화 금액입니다. 역호가는 자국 통화 1단위에 대한 외화 금액입니다. 직접 인용과 역 인용의 사용에는 역사적 정당성이 있습니다. 세계의 주요 준비 통화는 미국 달러입니다. 따라서 대부분의 통화에는 USD/JPY, USD/CHF와 같은 시세가 사용됩니다. 달러는 기본 통화이며 이러한 시세는 일반적으로 국제 시장에서 직접 호출됩니다. 그러나 GBP/USD, EUR/USD, AUD/USD 등의 인용문에서는 달러가 인용 통화입니다. 즉, 이러한 인용문은 미국 달러와 반대입니다. 정보 시스템에서 통화 쌍은 USD로 축약되는 경우가 많기 때문에 이를 알고 작업 시 고려해야 합니다.

Forex 시장에서 거래를 체결하는 메커니즘

통화 구매 및 판매는 일반적으로 기본 통화 크기에 비례하여 표준 랏으로 수행됩니다. 일반적으로 이는 기본 통화의 100,000단위입니다. 그러나 소위 서비스를 제공하는 중개 회사에서는. 미니 외환의 경우 표준 랏의 크기는 기본 통화의 최대 10,000 단위, 심지어 최대 1,000 단위까지 훨씬 더 작을 수 있습니다.

이제 우리가 2002년 4월에 미국 달러로 100,000유로를 0.9000에 샀고, 2004년 2월에 1.2500에 팔았다고 상상해 보세요. 결과적으로 우리 수입은 35,000달러입니다. 따라서 이 거래를 완료하면 구매에 투자한 $90,000에 대해 약 39%의 수입을 얻게 됩니다.

외환시장의 마진거래 원칙

위 예에서 거래를 완료하려면 $90,000의 초기 자본금이 필요했습니다. 그러나 실제 인도 또는 실제 통화 교환 작업 외에도 FOREX 참가자는 마진 또는 레버리지 거래와 같은 보험 예금 거래를 사용합니다. 마진 거래에서 각 작업에는 필연적으로 두 단계가 있습니다. 즉, 동일한 가격으로 통화를 구매(판매)하고 다른(또는 동일한) 가격으로 해당 통화를 의무적으로 판매(구매)하는 것입니다. 첫 번째 조치를 포지션 개설이라고 하고, 두 번째 조치를 포지션 청산이라고 합니다.

마진거래 시스템에서 포지션을 개설할 때 실제 통화 전달은 없으며, 포지션을 개설한 참가자의 보험 예치금은 발생할 수 있는 손실에 대한 보상을 보장하는 역할을 합니다. 포지션을 마감한 후 손익을 계산하여 그에 따라 보증금 규모를 줄이거나 늘립니다.

마진 거래의 본질은 거래를 완료하기 위해 계약 금액 전체를 보유할 필요가 없으며 일반적으로 1~10%(보통 2~5%)의 보증금(마진)을 입금하면 충분하다는 것입니다. %) 계약 금액입니다.

즉, 통화를 사고 파는 거래를 완료하기 위해 금융 파트너가 필요한 금액을 귀하에게 크레딧으로 제공하거나 거래자가 말하는 것처럼 "레버리지" 또는 "레버리지"를 제공합니다. 예를 들어, 1%의 마진(레버리지 1:100)으로 스위스 프랑으로 100,000달러를 구매하려면 1000달러만 예금하면 됩니다. 손실 위험은 고객이 부담하며 예금은 브로커를 보호하는 담보 역할을 합니다. 마진 거래의 원칙은 또한 모든 통화와 방향으로 작업할 수 있는 메커니즘을 제공합니다.

위의 예에서 마진 거래 시 포지션을 개설하려면 최소 $900의 마진 금액이 필요하며 이는 $35,000의 이익을 제공합니다.

FOREX 거래로 이익을 얻기 위해 3년을 기다릴 필요는 없습니다. 주어진 예에서 수입원은 유로 환율의 39% 변화였습니다. 환율의 변동성은 하루에 2~3% 이상에 달할 정도로 레버리지를 활용한 마진거래 시스템을 사용하면 훨씬 더 짧은 시간 내에 비슷하고 더 큰 금액을 벌 수 있습니다. 이 예에서 거래는 2004년 10월 15일부터 2005년 1월 3일까지 지속되었으며 100,000유로의 1랏당 약 10,300달러의 이익을 제공했습니다. 보증금 금액(레버리지 1:10)보다 10배 더 많은 거래량으로 포지션을 개설했다고 가정하면 특정 거래 작업을 통해 2.5개월 안에 투자 자본의 82% 수익을 가져올 수 있습니다.

직위 이전. 스왑

외환 시장의 모든 거래에는 통화 인도일인 결제일이 있습니다. 대부분의 Forex 거래는 현물 거래입니다. 본 거래조건에 따르면 해당 통화는 거래가 완료된 후 2영업일째에 인도됩니다.

실제 통화 공급이 없는 방식에서는 고객이 대량의 통화를 판매하려는 경우 해당 금액에 대해 해당 통화로 대출을 받습니다. 그리고 고객이 구매한 통화는 예치됩니다. 이를 통해 구매 및 판매 모두에 대해 다른 통화(예금 통화뿐만 아니라)로 작업할 수 있습니다.

당일 포지션이 마감되는 경우 대출 및 예금은 무이자입니다. 대출(및 예치)은 특별한 등록 없이 거래 조건에 따라 자동으로 수행됩니다. 대출을 수행하는 브로커나 은행은 고객의 이익에 참여하지 않습니다. 거래 운영으로 인한 모든 이익과 손실은 고객에게 귀속됩니다. 마진 거래에서는 통화 공급이 역거래로 포지션을 청산해야 하는 의무로 대체됩니다. 그리고 포지션이 종료되면 그에 따른 손익만 고객의 계좌에 적립됩니다(실제 배송).

당일까지 포지션이 청산되지 않으면 포지션은 롤오버를 통해 다음 결제일로 이전됩니다. 롤오버(롤오버 또는 Tom/Next 교환)는 동일한 금액, 다른 가치 날짜(Tom - 내일 및 현물 - 두 번째 영업일) 및 약간 다른 요율을 갖는 방향이 반대인 두 개의 거래로 구성됩니다. 롤오버는 특정 결제일에 기존 오픈 포지션을 인위적으로 청산하고 해당 통화 간의 이자율 차이를 반영하는 가격으로 다음 결제일에 동일한 포지션을 동시에 개설하는 것입니다. 대부분의 현대 거래 시스템에서는 롤오버 작업을 수행할 때 오픈 포지션의 가격에 변화가 없지만 대신 가격 차이(이자율의 차이)를 고려하여 해당 금액이 고객에게 입금되거나 차감됩니다. ), 소위. 교환.

포지션의 방향(매수 또는 매도)에 따라 고객은 포지션 이전을 위해 일정 금액(1/10 포인트에서 몇 포인트까지)을 받거나 지불합니다. 포지션이 금요일에서 월요일(평가 날짜를 의미)로 이동하면 이 금액이 약 3배 증가합니다.

고객은 거래가 끝날 때 매도 통화로 대출을 받았고 그에 대한 이자를 지불해야 하기 때문에 포지션 롤오버에 대해 지불하거나 받습니다. 동시에 그는 구매한 통화를 예금하고 이 예금에 대한 이자를 받아야 합니다. 통화마다 이자율이 다르기 때문에 포지션을 이전할 때 고려되는 차이가 있습니다. 고객이 이자율이 더 높은 통화를 판매한 경우 포지션 롤오버 비용을 지불하게 됩니다. 만약 그가 더 높은 이자율의 통화를 구매했다면 브로커는 그에게 포지션 이전에 대한 대가를 지불할 것입니다. 일반적으로 롤오버는 결제일 전날의 시작 부분에 자동으로 수행됩니다.

시장의 현재와 미래 상황은 그들의 행동에 달려 있기 때문에 주요 거래 참가자와 같은 중요한 점에 머물지 않는 것은 불가능합니다. Forex 상황에 가장 적은 영향을 미치는 개인 외에도 시장 참가자로는 은행, 중앙 및 상업, 국제 펀드 및 다국적 기업, 다양한 환전소 등이 있습니다. 이들 모두는 능동적 참여자 또는 수동적 참여자로 분류될 수 있습니다. 따라서 전자는 자신의 시세를 설정하고, 후자는 더 영향력 있는 당사자가 부과한 게임 규칙을 따라 정해진 가격으로 거래합니다. 중앙은행 – 시장 환율의 상대적 안정성. 그 중 미국 중앙은행인 연방준비제도(Federal Reserve System)가 가장 높은 순위를 차지하고 있으며, 독일과 영국의 은행들이 뒤를 잇고 있다. 자국 통화의 환율을 일정 수준으로 유지하는 것, 즉 자국의 이익을 위해 외환 보유액을 관리하는 것은 환율의 급격한 변동을 피하기 위해 간접적 영향과 직접적인 외환 개입 등의 방법을 사용하여 임무를 수행합니다. 그리고 수입과 수출의 허용 가능한 비율을 유지합니다. 이는 금리 변화뿐만 아니라 시장 유통에서 대량의 통화가 갑자기 방출되거나 인출될 수 있습니다. 상업 은행은 외환 시장(투기 또는 헤징 운영)에서 독립적인 역할을 하는 동시에 특정 수수료를 받고 고객을 위한 중개자 역할을 합니다. 상업 은행은 또한 고객 요구에 대한 최신 정보를 수집합니다. 상위 3개 은행 중 미국과 독일 은행이 다시 한 자리를 차지하고 있으며 상당히 많은 거래량이 스위스 은행의 몫입니다. 국제무역회사는 다양한 외화에 대해 안정적인 수요와 공급(각각 수출과)을 제공합니다. 대부분 상업 은행의 고객은 바로 그들입니다. 그들은 직접 연락하지 않지만 그곳의 상황을 크게 바꿉니다. 또한 이러한 기관에서는 일시적으로 잉여 외화자금을 단기예금에 보관하는 서비스를 이용하는 경우가 많습니다. 국제 투자 펀드, 보험 회사 및 신탁이 다음 참가자 범주를 형성합니다. 그들의 주요 운영 유형은 장기간에 걸쳐 설계된 대규모 투자입니다. 덕분에 이 도구는 환율의 장기적인 추세를 지원합니다. 이러한 운영의 목적은 투자 수익을 고려하여 다양한 국가에 자산을 수익성 있게 배치하거나 은행 예금을 통해 최대한의 이익을 얻는 것입니다. 각국의 금리 수준과 경제 상황에 따라 자국 통화와 외화의 교환이 발생하고 보장됩니다. 이 범주에는 합작 투자, 지점 및 대표 사무소를 설립하는 다국적 기업도 포함됩니다. 환전소는 Forex 시장의 또 다른 중개자로서 전 세계의 많은 대형 금융 기관에 서비스를 제공합니다. 그들은 거래자들에게 편안한 조건을 조성하고 거래를 규제합니다. 처음에는 그들이 회사를 설립했지만 점차 중개 활동을 통해서만 수입을 얻는 것으로 전환하고 있습니다. 도쿄, 런던, 뉴욕의 교류는 그러한 조직 중에서 가장 큰 것으로 간주됩니다. 중개회사는 거래가 성사될 때 구매자와 판매자 사이의 중개자 역할을 합니다. 실제로 이는 외환 세계의 금융 거래보다 한 단계 낮습니다. 그들은 지불을 하고, 신용 한도를 제공하며 금융 거래를 위한 조건을 만듭니다. 브로커의 존재와 레버리지 메커니즘으로 인해 소규모 투기 거래를 통해 오로지 수익 창출만을 목표로 하는 개인이 시장에 진입할 수 있게 되었습니다. 이것은 Forex 참가자의 전체 목록이 아니며 주요 참가자와 시장 상황 변화에 미치는 영향만 언급되었습니다.

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오늘날 누구나 Forex 시장을 거래할 수 있습니다. 그러나 항상 그런 것은 아닙니다. 90년대에는 대규모 참가자들만이 외환 통화 시장에 접근할 수 있었습니다. 이 시장에 참여하려면 최소 1천만 달러가 필요합니다. 그리고 당시 이 시장의 참가자는 대형 은행과 투자자뿐이었습니다.

그러나 인터넷이 발달하면서 중개회사가 시장에 등장했고, 이로 인해 적은 자본으로도 외환시장에 접근할 수 있게 되었습니다. 따라서 오늘날 주머니에 10달러만 있어도 누구나 외환 시장에 접근할 수 있습니다. 그러나 우리는 외환 시장이 거대하고 소규모 투기꾼인 우리만이 그 시장에 혼자가 아니며 일반적으로 시장의 분위기는 더 큰 참여자들에 의해 결정된다는 사실을 잊어서는 안 됩니다.

따라서 Forex 시장 참가자가 누구인지 알아 봅시다.

외환 시장 참가자

모든 외환 시장 참가자는 다음 그룹으로 나눌 수 있습니다:

    경제적으로 발전하고 세계에서 가장 큰 국가의 중앙 은행. 그들은 자국의 외환 보유고를 관리하고 자국 통화의 이자율 수준을 규제하며 필요한 경우 필요한 환율을 유지하기 위해 대규모 외환 개입을 수행합니다. 통화시장에 가장 큰 영향력을 행사하는 곳은 유럽중앙은행, 미국 연방준비제도, 스위스, 일본, 영국의 중앙은행입니다.

    국제 은행. 일반적으로 이들은 세계에서 가장 큰 은행입니다. 그러한 은행의 일일 거래량은 수십억 달러에 이릅니다. 이러한 은행에는 Swiss Bank Corporation, Barclays Bank, Union Bank of Switzerland, Chase Manhattan Bank, Citibank, Deutsche Bank가 포함됩니다. 은행은 전 세계 외환 시장의 통화 변환 요구를 축적하고 충족하며 수많은 고객으로부터 자금을 유치하고 그들과 함께 시장에 진출합니다.

    환전. 가장 유명하고 규모가 큰 세계 거래소는 뉴욕, 런던, 도쿄 환전소입니다. 통신 시스템과 현대 인터넷 기술 덕분에 그들은 일주일 내내 거의 24시간 내내 운영됩니다.

    다양한 국가의 상업은행. 그들은 모든 외환 거래의 대부분을 수행합니다.

    국제 보험 회사, 연금, 투자, 뮤추얼 펀드 및 대규모 자산 포트폴리오를 보유하고 이를 관리하는 신탁 등이 있습니다.

    대외 무역 업무를 수행하는 회사. 그들은 외화에 대한 끊임없는 수요를 가지고 있습니다. 이러한 조직은 외환 시장에 직접 접근할 수 없습니다. 그들은 상업 은행을 통해 전환 작업을 수행합니다.

    중개 회사. 그들의 역할은 중개자 역할을 하는 것입니다. 즉, 외화 구매자와 판매자를 찾아 모아서 그들 사이의 전환 거래를 수행하는 것입니다. 중개 회사의 딜러는 커미션을 포함하는 스프레드를 통해 통화를 직접 견적합니다(외환 시장의 기본 개념 참조). 중개회사는 요청된 환율에 대한 모든 정보를 소유하고 있으며 실제로 이미 체결된 거래를 기반으로 실제 환율이 형성되는 곳입니다.

    개인. 통화로 투기 거래를 수행하는 가장 큰 그룹입니다. 또한 개인은 수수료 이체, 임금, 연금, 외화 판매 및 구매, 관광 등 수많은 비무역 외환 거래를 수행합니다.

외환 통화 시장의 구조

일반적으로 시장 구조는 다음과 같이 나눌 수 있습니다.

    시장 운영자. 이 그룹에는 최고 수준의 신뢰성을 나타내는 대형 상업 은행이 포함되어 있습니다. 외환시장 운영자와 거래하려면 큰 계좌를 보유해야 합니다. 따라서 운영자와의 거래를 위한 최소 로트 규모는 약 1,000,000달러입니다. 이러한 요구 사항은 개인 투자자가 달성할 수 없게 만듭니다.

    시장 조성자. 이들은 거래 자본금이 $50,000 이상인 중개 회사 및 개인 거래자에게 투기 거래 기회를 제공하는 대형 금융 회사입니다. 이들은 상당히 크고 신뢰할 수 있는 회사입니다. 그들은 거래 비용이 더 낮은 조건을 제공하지만 대부분의 경우 개인 투자자는 이용할 수 없습니다.

    중개회사. 일반적으로 이들은 모든 사람에게 100달러에서 수천 달러에 이르는 비교적 적은 자본으로 외환 시장에서 일할 수 있는 기회를 제공하는 소규모 회사입니다. 그들은 주요 수입원인 고객에게 더 큰 스프레드를 제공합니다. 그들은 또한 거래자 교육, 거래 신호, 고문, 지표 및 분석 자료 판매 과정을 통해 수익을 창출합니다.

    딜러. 그들은 대부분 인터넷 브로커이며, 주요 임무는 고객에게 서비스를 제공하고, 인터넷을 통해 거래를 수행하기 위한 소프트웨어를 제공하고, 고객을 지원하는 것입니다. 이들의 수입은 중개회사와 합의한 스프레드의 특정 부분으로 구성됩니다.

외환 시장의 모든 참여자들의 결합된 활동은 외환 시장에 필요한 높은 유동성을 제공하고 중단 없이 기능할 수 있도록 해줍니다.

파생상품 시장이나 주식 시장과 달리 외환 시장에는 다양한 통화의 시장 가격을 지시하고 결정하는 다양한 전문가가 없습니다. 가격은 전적으로 수백만 딜러의 수요와 공급에 따라 결정되며, 언제든지 가장 좋은 판매 가격 또는 구매 가격을 받을 수 있습니다. 이것이 외환 시장을 매우 인기 있고 매력적으로 만들어 거래자의 지속적인 유입을 보장합니다.

외환 시장의 주요 참여자는 상업 및 중앙 은행, 중개 회사, 개인 투자자, 기업 투기꾼 및 헤지 거래자입니다.

상업은행은 거래의 대부분을 담당한다. 그들은 수입업자와 수출업자, 보험 회사, 투자 기관, 개인 및 법인을 포함하여 고객이 정한 업무를 수행합니다. 수행되는 모든 작업은 참가자가 정기적으로 견적을 모니터링하는 외환 시장을 은행 간 시장으로 정의하는 이들 은행의 자금에서 수행됩니다. 이 정의는 체결된 은행 간 거래 또는 오히려 그 번호로 확인할 수 있습니다. Citibank나 Union Bank of Switzerland와 같은 세계 대형 은행은 이 전체 과정에 강력한 압력을 가하고 있습니다.

중앙은행은 국가 통화의 안정성을 정기적으로 확인하고 방향을 수정하며 필요한 지원을 확인하는 업무를 수행합니다.

중개자의 역할은 다른 시장 참가자 간의 거래 수행을 돕는 중개 회사에 할당됩니다. 예를 들어, 투자 펀드와 개인 투자자 사이. 따라서 실제 구매자와 통화 판매자의 "만남"이 이루어집니다. 실제 환율이 형성되는 곳은 중개회사이며, 주요 수입은 각 거래에서 받는 이자로 구성됩니다. 이러한 중개자를 통해 작업할 때의 주요 이점은 익명성, 특정 통화에 대한 견적 홍보에 참여할 수 있는 기회 및 이 프로세스의 연속성입니다.

시장 참가자들 사이에서 특별한 자리는 통화 딜러나 투기꾼, 즉 거래와 관련하여 발생할 수 있는 모든 위험을 감수하고 모든 운영을 자체 비용으로 수행하는 법인이 차지합니다. 대조적으로, 선물 계약을 체결하는 경우 모든 거래 참가자가 헤지 거래자가 될 수 있습니다.

시장의 마지막 참가자는 개인 투자자 또는 더 간단히 말하면 통화 변동을 다루는 투기 활동에서 주요 수입을 얻는 개인입니다.

외환 시장의 적극적 및 수동적 참여자

외환 시장과 그 참가자는 진행 중인 거래에 대한 모든 당사자의 거래에 적극적이거나 수동적으로 참여해야 합니다. 거래의 주요 역할은 현재 통화 가격을 결정하는 적극적인 참가자 또는 시장 조성자에 의해 수행됩니다. 그러나 그들은 Forex에서 소수입니다.

거래에 참여하고 통화 가치 변동을 모니터링하는 사람들의 대다수는 수동적인 시장 참가자입니다.

여기에는 통화 쌍 가격의 정기적인 변화로 돈을 버는 거래자도 포함됩니다. 수동적 참여자에는 연금, 투자, 헤지펀드도 포함됩니다. 수출입 업무를 최대한 수익성 있게 수행하는 것이 임무인 대기업은 거래소를 통해 상업 은행과 거래를 체결하고 외환 거래에도 수동적인 참여자입니다. 여기에는 다국적 기업도 포함됩니다.