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옵션 교환 거래 조직. 스톡옵션 거래 전략. 주의할 점

– 주로 다재다능함으로 인해 다른 대중 자산 중에서 눈에 띄는 금융 상품입니다. 그러나 옵션 거래 중에는 거래의 주요 규칙인 일관성을 잊지 않는 것이 중요합니다. 이는 안정적인 수익을 창출하기 위해서는 투자자가 효과적인 전략을 선택해야 함을 의미합니다.

오늘날 인터넷에서 엄청난 금액을 찾을 수 있습니다. 다양한 거래 시스템, 옵션 그리스를 기반으로 한 것을 포함합니다. 하지만 이제 막 이 시장에 대해 알아가는 중이라면 기본 전술을 익히는 것부터 시작하는 것이 좋습니다. 가장 간단한 계획에 따라 매우 높은 결과를 얻을 수 있다고 믿으십시오.

단순히 콜옵션을 사고 파는 거래 전략?

먼저, 옵션에는 구매 시점과 만료 시점의 두 가지 가격이 있다는 사실부터 시작해야 합니다. 따라서 예를 들어 계약을 체결할 당시 수익성이 있는 구역에 있었다고 해서 파기될 때까지 보유해야 한다는 의미는 아닙니다. 결국 만료는 종종 막대한 손실을 동반합니다.

이 전략은 다른 거래 플랫폼과 동일한 원칙에 따라 작동하기 때문에 매우 간단합니다. 콜옵션은 가격 상승이 예상되는 시점에 매수해야 합니다. 구매 후에도 가격이 계속해서 움직이는 것이 중요합니다. 따라서 계약 구매 후 가치가 약간 증가한 경우 만료를 기다리지 말고 옵션을 판매하고 구매 및 판매 차액으로 수익을 창출하십시오.

구매를 정리했습니다. 이제 통화 옵션 판매 기능에 대해 이야기하겠습니다.

옵션을 그대로 판매하는 것은 매우 위험한 거래입니다. 특히 무엇을 해야 할지 정확히 이해하지 못하는 초보자에게는 더욱 그렇습니다. 기본적으로 의사 전문가는 초보 옵션 거래자에게 무한한 손실을 안겨주지만 다른 거래소 플랫폼에 대해서도 마찬가지입니다. 예를 들어, 선물 거래는 옵션만큼 위험하지 않습니다.

투자자가 옵션 계약 판매 시스템을 이해하면 불필요한 위험으로부터 예금을 절약할 수 있습니다. 옵션이 매도되면 거래자는 보험회사 역할을 하므로 "옵션 작성"이라는 용어가 잘 알려져 있습니다. 투자자는 옵션 매도에 대한 프리미엄을 받습니다.

2012년까지는 옵션을 매도한 후 프리미엄이 거래자의 계좌에 즉시 적립되었습니다. 그러나 가치가 투자자에게 불리하게 작용하면 쉽게 사라질 수 있습니다. 그러나 2012년부터 러시아 거래 플랫폼에 마진 옵션 계약이 등장했습니다. 이는 판매 직후 돈이 계좌에 적립되지 않고 반대로 거래자가 가치 이동의 벡터에 따라 변동 이익을 받는 계산이 이루어짐을 의미합니다.

가격이 오르지 않을 것이라고 믿는 순간, 즉 호가가 하락하거나 전혀 움직이지 않을 것이라고 믿는 순간에 콜옵션을 매도해야 합니다. 이 상황에서 거래자의 주요 동기는 프리미엄을 얻는 것입니다.

거래자는 항상 최대 정확도로 시장 움직임의 벡터를 예측할 수 있는 것은 아닙니다. 이러한 상황에서는 손실을 최소화하면서 손실이 나는 거래를 청산하기 위해 적시에 손실을 기록하는 것이 중요합니다.

글로벌 추세의 형성은 투자자의 거래 계좌에 큰 영향을 미칠 수 있으므로 잠시 기다렸다가 최종적으로 15,000루블을 잃는 것보다 주문장에서 거래를 종료하고 2,000루블을 잃는 것이 더 바람직합니다.

스톡옵션 풋의 단순 매입 및 매도

Put 옵션 작업은 투자자가 금융 자산 가치의 붕괴를 예측한다는 사실에 기초합니다. 처음에는 단순히 콜 계약을 판매하는 것이 더 효율적으로 보일 수 있습니다. 그러나 이러한 결정은 프리미엄에 의해서만 거래의 수익성을 제한하기 때문에 그렇지 않습니다.

따라서 위에서 결론을 내릴 수 있습니다. 거래되는 자산의 가치가 동일하게 유지되거나 2~3% 하락할 것으로 생각되면 콜 옵션을 매도하세요. 그러나 하락 추세의 기반이 될 위기의 장기화를 예상한다면 반드시 Put 계약을 매수하세요. 이 경우 손실은 보험료로 지급된 현금에 국한됩니다.

물론 금융 자산의 가치 하락은 변동성의 상당한 증가를 동반합니다. 이는 풋옵션 거래를 지지하는 또 다른 주장입니다. 일반적으로 변동성이 증가하면 이러한 유형의 계약 가격도 상승합니다.

Put 계약을 판매하여 돈을 벌 수도 있습니다. 그러나 그러한 활동의 조건은 근본적으로 반대입니다. 즉, 투자자는 거래되는 금융 자산의 가치가 더 이상 감소하지 않을 것이라고 확신하는 경우 Put 옵션을 매도해야 합니다.

옵션 거래 전략 Call-Spread

이 거래 모델의 핵심은 콜 옵션을 동시에 구매하고 판매하는 것입니다. 예를 들어, 투자자는 행사가 59포인트에 콜 계약을 구매하고 10,000포인트를 소비합니다. 예를 들어, 견적이 행사 가격 67에 도달하면 계약이 매도됩니다.

결과적으로 계약이 행사 가격 59~67 범위에서 종료되는 경우 투자자는 옵션 및 프리미엄 판매에서 받은 자금으로 구매에 지출한 자금을 충당하게 됩니다. 제안된 수치는 2000포인트의 이익을 특징으로 하며, 물론 이는 가장 높은 수익성과는 거리가 멀습니다. 따라서 Call-Spread 전략을 사용하기 전에 이 거래 시스템 사용의 타당성을 신중하게 계산해야 합니다.

결론

기초적인 스톡 옵션 거래 전략외환, 주식 또는 상품 시장의 거래 시스템과 크게 다릅니다. 우선, 이는 옵션 계약이 선형 상품이 아니기 때문에 옵션의 강점을 최대한 활용할 수 있다는 의미입니다.

옵션이란 당사자 중 일방이 일정 기간 내에 고정된 가격으로 자산을 인수하거나 양도할 수 있는 권리를 획득하고, 상대방이 금전적 프리미엄을 요청하면 상대방이 해당 자산을 보장하기로 약속하는 선도거래를 의미합니다. 이 권리를 행사하여 고정 가격으로 거래 대상을 양도하거나 수락할 의무를 부과합니다. 따라서 옵션의 특징은 다음과 같습니다. 자신이 물건인 매매 거래에서 구매자는 재산의 소유권을 취득하는 것이 아니라 이를 취득할 권리를 취득합니다.

옵션은 기존 선물 거래에 비해 위험이 제한된 특별한 유형의 교환 거래로 이해됩니다. 옵션은 구속력이 있는 확정 거래(선도 및 선물)와 달리, 체결된 계약을 체결할 수 있는 권리를 상대방 중 한 사람에게 부여하는 조건부 선도 거래를 의미합니다. 최근 옵션은 더 복잡하지만 동시에 선물에 비해 훨씬 더 큰 기회를 제공하는 금융 상품으로 점차 인기를 얻고 있습니다.

옵션 매수자의 의무는 옵션 매도자에게 옵션 프리미엄을 적시에 지급하는 것으로 제한됩니다. 결과적으로, 판매자는 돈(마진)이나 증권의 담보 형태로 자신의 의무 이행에 대해 엄격하게 정의된 보증을 제공해야 합니다. 옵션 구매자와 판매자가 부담하는 의무의 성격 차이는 거래 당사자 간의 잠재적 위험, 이익 및 손실의 분할을 반영합니다. 옵션 구매자의 경우 손실 가능성은 지불한 프리미엄 금액으로 제한됩니다. 옵션 구매의 위험은 제한되어 있으며 잠재적 이익은 무제한입니다. 옵션 매도자는 항상 무제한의 손실 위험을 감수하며 최대 수익은 프리미엄에 의해 제한됩니다.

옵션은 매수 계약과 풋 계약의 두 가지 형태로 제공됩니다.

1. 옵션(콜옵션)을 매수합니다. 옵션 소유자가 계약서를 작성한 사람으로부터 합의된 가격(행사 가격)으로 자산을 구매할 권리가 있는 조건입니다. 결과적으로, 옵션 매도자는 옵션 보유자가 요청할 경우 자산을 매도할 의무가 있습니다.

2. 옵션 소유자가 옵션을 작성한 사람에게 합의된 가격으로 자산을 판매할 권리가 있는 조건에 따라 풋옵션(풋옵션). 결과적으로, 옵션 소유자가 결제 계약을 제출하면 옵션 판매자는 자산을 구매할 의무가 있습니다.

옵션을 작성함으로써 판매자는 이 거래에 대해 숏 포지션을 개시하고, 구매자는 롱 포지션을 개시합니다. 따라서 매도 "콜" 또는 "풋" 개념은 "콜" 또는 "풋" 옵션의 매도를 의미하고, 매수 "콜" 또는 "풋" 개념은 매수를 의미합니다.

옵션 가격은 프리미엄입니다. 옵션 구매 시 지불한 금액. 이는 내재가치와 시간가치라는 두 가지 구성요소로 구성됩니다. 내재가치는 기초자산의 현재 환율(현물 가격)과 옵션 행사 가격(행사 가격)의 차이입니다. 시간가치는 프리미엄 금액과 내재가치의 차이입니다. 계약 만료까지 남은 시간이 많다면 시간가치가 상당할 수 있습니다. 이 기간이 가까워질수록 감소하며 계약이 만료되는 날에는 0이 됩니다.

옵션 프리미엄은 시장 상황에 따라 달라집니다. 이는 다양한 요인에 따라 달라지며, 그 중 가장 중요한 것은 실행 시간(만료일)과 시장 변동성입니다. 옵션의 이론적 가치는 다양한 가격 책정 모델과 역사적(통계적) 가격 변동과 같은 알려진 다양한 요인을 기반으로 계산할 수 있습니다. 남은 시간, 현금 가격, 이자율 등: 그러나 예상 가격 변동(예상 변동성)을 고려하면 시장 가격은 매우 다를 수 있습니다. 수요와 공급의 관계도 마찬가지다.

거래 과정에서 거래 당사자 모두에게 적합하고 수익 창출 기회를 균등화하는 옵션 가치가 형성됩니다.

옵션은 소득 가능성과 위험 간의 관계에 따라 유형으로 구분됩니다.

내가격 옵션의 행사 가격은 콜 옵션의 경우 기초 자산의 현재 시장 가격보다 낮고 풋 옵션의 경우 현재 시장 가격보다 높습니다. 공식적으로 이는 그러한 옵션의 구매자가 자산 판매(구매) 후 즉시 권리를 행사하고 순이익을 받을 수 있음을 의미합니다. 이는 그러한 차익 거래의 출현을 방지합니다. 내부 옵션에 대한 프리미엄은 수요, 공급 및 자산 가격 상승에 대한 기대에 따라 지정된 금액만큼 항상 지정된 차이를 포함합니다. 여기서 소득 가능성과 위험 사이의 관계는 "높은 보상 - 낮은 위험"으로 특징지어집니다.

외가격 옵션의 행사 가격은 콜옵션의 경우 자산 현물 가격보다 훨씬 높고 풋 옵션의 경우 훨씬 낮습니다. 외부 옵션에 대한 프리미엄은 매우 낮습니다. 왜냐하면 그러한 옵션을 행사하려면 현물 가격이 원하는 방향으로 상당한 양만큼 변경되어야 하고 이 사건은 확률이 가장 낮기 때문입니다. 이러한 유형의 옵션은 "낮은 수수료와 높은 위험"을 특징으로 합니다.

시장(“가격”, “가격”) 옵션에는 행사 가격이 있습니다. 기초 자산의 시장 가격에 가깝거나 같으므로 "평균 위험 및 수수료"입니다.

만료일 측면에서 옵션은 미국식과 유럽식의 두 가지 유형으로 나뉩니다. 미국식 옵션은 계약 만료 전 언제든지 행사할 수 있는 반면, 유럽식 옵션은 계약 만료일에만 행사할 수 있습니다.

또한. 선물 계약과 마찬가지로 옵션에도 1차 시장과 2차 시장이 있습니다. 기본 옵션 시장은 투기꾼과 기타 투자자가 현재 시장 상황과 미래 추세에 대한 지속적으로 변화하는 평가를 반영하는 조건으로 옵션을 작성하면서 거의 지속적으로 운영됩니다. 이러한 의미에서 1차 옵션 시장의 기능은 현물 시장의 움직임에 따라 달라집니다. 옵션 소유자는 이를 제3자에게 판매할 수 있으므로 옵션이 다른 파생상품과 유사한 방식으로 거래되는 2차 옵션 시장이 발생합니다. 저것들. 장외시장과 거래소에서.

자유 시장에서 옵션 계약은 구매자와 판매자를 불가분의 관계로 묶습니다.

구매자와 판매자 사이의 타협에 도달하기 위해 계약에 추가 조건이 포함될 수 있습니다. 예를 들어 옵션을 확장할 수 있는 권리입니다. 장외시장에서는 기초자산의 종류에 제한이 없으며, 옵션 계약의 규모에도 제한이 없습니다.

거래소에서 거래되는 옵션을 "상장 옵션"이라고 합니다. 거래소 옵션 거래는 이런 구조로 되어 있습니다. 여러 번 재판매될 수 있도록 말이죠. 거래소 시장에서 거래되는 옵션 조건은 표준이므로 유동성이 매우 높습니다. 다른 모든 조건이 동일하다면 옵션 만료일이 가까워질수록 재판매 가격(프리미엄)이 감소합니다.

옵션의 거래소 거래는 선물 거래처럼 구성됩니다. 그 독특한 특징은 계약상의 의무 측면에서 당사자들이 동일한 위치에 있지 않다는 것입니다. 따라서 옵션 구매자는 포지션을 개설할 때만 프리미엄을 지불합니다. 옵션 매도자는 개시 증거금을 게시해야 합니다. 기초 자산의 현재 가격이 변경되면 판매자가 옵션을 행사할 수 있도록 증거금 크기가 변경될 수 있습니다. 옵션이 행사되면 청산소는 반대 입장의 사람을 선택하고 그에게 계약에 따라 행동하도록 지시합니다.

옵션 포지션 청산은 다음과 같이 수행됩니다.

옵션 행사라고 불리는 규정된 방식으로 옵션 조건을 이행하는 것입니다.

리버스 옵션을 체결하면 옵션이 매도된 경우 환매하고, 옵션을 구매한 경우 매도합니다.

이 옵션은 특히 헤징 및 포지션 구조화 분야에서 다른 상품에는 없는 다양한 기능을 제공합니다. 위험을 높이거나 낮추는 데 사용할 수 있습니다.

옵션 거래는 기초 자산에 대한 고객의 관심이나 옵션을 직접 투자 활동의 대상으로 사용하려는 욕구로 인해 발생할 수 있습니다. 투자자에게 옵션의 매력은 매수 포지션의 제한된 위험에만 있는 것이 아닙니다. 옵션은 투기 거래에 큰 기회를 제공합니다. 콜옵션과 풋옵션 매수 및/또는 매도를 실물 자산 매수 및/또는 매도와 결합하면 거의 모든 시장 상황에서 수익성 있는 전략을 찾을 수 있습니다. 게다가 수익을 내기 위해 기초자산의 시장 금리를 예측할 필요조차 없는 옵션 전략도 있습니다.

옵션을 구매하면 만료 날짜와 행사 가격이 다른 다양한 계약을 선택할 수 있습니다. 이는 옵션 전략 형성의 구성 요소입니다. 그러나 옵션 거래에서는 수수료 비용이 상당할 수 있다는 점을 기억해야 합니다. 때로는 이익의 최대 절반이 운영 비용을 충당하는 데 사용되기도 합니다. 이론적으로 예상되는 위험에 비해 거래를 통해 얻을 수 있는 잠재적 이익이 매우 매력적으로 보이는 상황이 가능합니다. 그러나 수수료를 고려하면 그러한 거래의 결과는 순손실이 될 수 있습니다.

옵션 계약의 유형

옵션의 기초가 되는 자산은 인도 가능한 실제 실물 상품(통화, 증권)일 필요는 없습니다. 선물계약의 경우도 마찬가지입니다. 이자율이나 환율에 대한 옵션이 일반적입니다. 이 경우에는 물품을 배송하는 대신에 금전적인 측면에서 손익을 계산하여 지급합니다. 이미 고전적인 옵션 유형 외에도 더 복잡한 옵션이 많이 있으며 그 중 일부는 "이국적"입니다.

선물 계약에 대한 옵션- 모든 자산에 대한 선물 계약을 매수 또는 매도할 수 있는 권리를 부여하는 옵션. 옵션과 선물의 경우 거래가 해당 자산의 인도로 결제되고, 선물 옵션의 경우 거래는 자산의 인도가 아닌 자산의 인도로 결제됩니다. 이 자산에 대한 선물 계약.

주가지수 옵션- 결제 옵션은 행사 시 옵션 매도자가 계약에 명시된 옵션 행사 가격과 지수의 실제 가치와 관련하여 계산된 일부 가치 간의 차액을 보유자에게 지불합니다. 투자자에게 주가지수의 매력은 다음과 같습니다. 재무 상태 또는 개별 회사의 기타 지표 악화와 관련된 위험을 피합니다. 실제로 주가지수 거래는 투자자에게 산업이나 주식 시장 전체를 "플레이"할 수 있는 기회를 제공합니다. 게임은 그것을 토대로 만들어졌습니다. 주가 지수의 가치는 여러 가지 이유로 시간이 지남에 따라 변합니다. 지수의 구성은 변할 수 있으며, 또한 지수 지표 자체는 구성요소로 포함된 주가의 움직임에 따라 매일 변합니다. 인덱스 옵션은 증권 자체를 구매하기보다는 투기, 헤징 및 투자 목적으로 사용됩니다.

주가지수 선물계약의 옵션은 지수 자체가 아닌 선물계약에 기록됩니다. 따라서 투자자가 콜옵션 보유자이고 자신의 옵션을 행사하는 경우입니다. 그런 다음 그는 이 옵션을 작성한 사람에게 옵션 행사 가격과 주가 지수 선물 계약의 현재 가격 간의 차액을 지불합니다. 따라서 풋옵션 보유자는 옵션을 발행한 사람으로부터 그 차액을 받게 됩니다.

옵션 옵션 - 조합 옵션 또는 옵션 옵션은 구매자에게 나중에 기초가 되는 일반(기본) 옵션을 구매할 수 있는 권리를 부여하지만 의무는 부여하지 않습니다. 이를 통해 구매자는 기본 옵션을 구매하기로 결정한 경우 지불해야 하는 초기 프리미엄을 최소화할 수 있습니다. 구매자는 기본 옵션에 대해 전액을 지불하는 대신 해당 옵션을 구매합니다. 후자 실행 시 기본 옵션이 구매자의 관심 사항이 아닌 경우 구매자는 해당 옵션의 구매를 거부하고 추가 비용을 피할 수 있습니다. 그렇지 않은 경우, 구매자는 사전 합의된 가격으로 기본 옵션을 구매하여 결합 옵션을 행사할 수 있습니다.

옵션은 거래소 시장과 장외 시장 모두에서 체결됩니다. 1973년까지는 장외시장에서 거래가 이루어졌다.

1973년 4월 시카고 보드 옵션 거래소에서 처음으로 옵션 거래가 시작되었습니다. 최근에는 미국, 태평양, 필라델피아, 뉴욕 증권거래소에서 옵션 거래가 이루어졌습니다. 거래소 거래 옵션 계약은 표준입니다. 표준 기간 동안 체결되며 하나의 전체 자산(주식, 채권, 통화)을 포함합니다.

증권 거래소에는 두 가지 옵션 거래 시스템이 있습니다. 둘 사이의 주요 차이점은 거래가 "전문가" 또는 시장 조성자에 의해 구성되는지 여부입니다.

특히 미국 증권 거래소에서는 딜러와 브로커 역할을 동시에 수행하는 두 가지 기능을 수행하는 전문가의 도움을 받아 거래가 구성됩니다. "전문가"는 특정 옵션 계약을 처리하고 해당 계약에 대해 딜러 및 브로커 역할을 하도록 지정됩니다. 거래소는 자신의 계좌로만 거래하며 낮은 가격에 사고 높은 가격에 파는 주식 거래자와 고객의 주문을 수행하는 주식 중개인을 고용할 수 있습니다.

시카고 보드 옵션 거래소에서 시장은 딜러 역할만 하는 시장 조성자에 의해 조직됩니다. 지정가 주문서를 보유한 지정가 장부 보유자도 거래에 참여합니다.

마켓 메이커는 거래소 회원인 브로커와 거래하고 고객 주문을 실행해야 합니다. 시장 조성자는 옵션 계약의 공급량을 보유하고 이를 인용하여 요구 가격과 요구 가격을 발표합니다. 일반적으로 여러 시장 조성자가 특정 자산에 대한 옵션을 처리합니다. 시장 조성자는 자신에게 할당된 옵션에 대해 고객 주문을 실행하는 것이 금지되어 있지만, 다른 옵션에 대해서는 그러한 주문을 실행할 수 있습니다.

지정가 주문장 보유자는 거래에 참여할 수 없습니다. "전문가"와 달리 그는 거래소의 다른 회원에게 지정가 주문서를 보여줄 수 있습니다. 주문장 보유자는 자신에게 할당된 옵션이 거래되는 거래소(유사한 특성을 가진 증권이 거래되는 거래소의 거래 현장)에 위치합니다. 모든 주문은 거래소에서 "소리"를 통해 실행되어야 하며, 이는 경매가 구두로 진행된다는 의미입니다.

모든 옵션 거래소는 연속 시장입니다. 거래소가 열려 있는 동안 언제든지 주문이 실행될 수 있습니다.

브로커의 도움을 받아 옵션 거래를 시작한 투자자는 두 부분으로 구성된 수수료를 지불합니다.

옵션 구매 또는 판매 시 고정 수수료

거래 금액에 대한 백분율입니다.

계약이 체결되면 투자자는 수수료를 다시 지불합니다.

옵션 구매자는 옵션 구매 후 다음 날 옵션 비용 전액을 지불할 의무가 있습니다. 투자자는 프리미엄 금액을 브로커에게 이체하고, 브로커는 프리미엄 금액을 청산소 계좌에 입금하며, 청산소는 프리미엄을 옵션 매도자의 브로커에게 이체합니다.

옵션 매도자(매도 포지션을 보유한 투자자)만이 옵션 계약에 따라 의무를 지게 되므로 보증(담보) 수수료나 증거금을 청산소에 이전할 의무가 있습니다.

기재한 경우 보장되는 통화 옵션 (커버 통화 쓰기), 즉. 옵션 발행자가 기본 주식을 소유한 경우 현금 예치금을 예치할 필요가 없습니다. 반대로, 구매자가 지불한 프리미엄은 구매자에게 이전됩니다. 판매자의 주식은 계약이 만료될 때까지 브로커가 보유합니다. 구매자가 옵션을 행사하기로 결정하면 필요한 주식을 인도할 준비가 됩니다.

퇴원한 경우 알몸 통화 옵션 (알몸 통화 쓰기) , 저것들. 옵션 판매자가 기본 주식을 갖고 있지 않으면 보증 수수료 조건이 더 복잡해집니다. 더 큰 숫자 중 하나를 결정하십시오.

첫 번째는 옵션 프리미엄에 기초 주식 시장 가치의 20%를 더한 값에서 옵션 행사 가격과 시장 주가 간의 차이를 뺀 것과 같습니다(단, 행사 가격이 시장 주가보다 높은 경우).

두 번째는 옵션 프리미엄과 기초 주식 시장 가치의 10%를 합한 금액과 같습니다.

예. 투자자는 콜옵션을 발행하고 주당 3달러의 프리미엄을 받습니다. 옵션행사가격은 60달러입니다. 기본 주식이 58달러에 팔리면 마진은 아래 계산된 두 숫자 중 더 큰 값이 됩니다.

방법 1.

옵션 프리미엄은 $300($3x100)입니다.

20% 주식의 시장 가치 $1,160 (0.20 × $58 × 100);

주식의 시장 가치를 초과하는 옵션 행사 가격은 $200[($60 - $58) × 100]입니다.

차액($1,160 - $200) = $960;

총 $960 + $300 = $1260.

방법 2.

옵션 프리미엄은 $300($3 × 100)입니다.

주식 시장 가치의 10% $580 (0.10 × $58 × 100)$

단돈 880달러.

첫 번째 방법은 더 많은 수를 생성하므로 첫 번째 결과가 사용됩니다. 판매자는 브로커에게 $1,260를 이체해야 합니다. 이 목적으로 프리미엄을 사용할 수 있으므로 판매자는 $960만 지불하면 됩니다.

풋옵션의 증거금 요건도 비슷합니다. 중개회사의 풋옵션 매도자 계좌에 풋옵션 행사가격과 동일한 현금(또는 기타 유가증권)이 있는 경우에는 증거금이 필요하지 않습니다. 또한 판매자는 구매자로부터 받은 프리미엄과 동일한 금액을 계좌에서 인출할 수 있습니다. 해당 계좌에는 옵션 행사 가격과 동일한 가치의 담보가 계속 포함되어 있습니다. 판매자의 계좌에 자금이 없는 경우 이러한 옵션을 호출합니다. 노출되지 않은 풋옵션 (알몸으로 쓰기).이러한 판매자에게 요구되는 증거금 금액은 네이키드 콜 옵션의 경우와 동일한 방식으로 계산됩니다.

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“주식 거래에서 옵션과 선물의 특징”

소개

옵션, 선도 및 선물 계약은 소위 파생금융상품(파생상품)에 속합니다. 금융 상품의 가치가 일부 기본 자산(상품, 통화, 주식, 채권), 이자율, 주가 지수, 온도 또는 기타 정량적 지표(일반적으로 기본 변수라고 함)의 가격에 따라 달라지는 경우 금융 상품을 파생상품이라고 합니다. 다음에서는 보다 친숙한 용어인 기초자산이 베이시스의 동의어로 확장된 의미로 사용됩니다.

선물과 옵션은 단순하면서도 복잡한 금융상품입니다. 한편으로는 기초 자산(주식, 통화 등) 시장에서 사용되는 것과 동일한 기술과 능력을 기반으로 매우 성공적인 투기 운영을 수행할 수 있습니다. 반면에 이러한 도구의 적용 범위는 훨씬 더 넓습니다.

1. 거래소 관점에서 본 선물거래

선물 거래는 19세기 후반에 등장했습니다. 그것의 출현과 발전은 자본 유통에 대한 불리한 가격 변동의 위험을 줄이고, 불리한 조건의 경우 필요한 준비 자본의 양을 줄이고, 선지자본의 현금 반환을 가속화할 수 있게 했다는 사실과 관련이 있습니다. , 신용 거래 비용을 줄이고 유통 비용을 줄입니다. 실제 상품 거래소와 비교하여 선물 거래소에서의 거래는 주로 허구적인 거래 특성으로 구별됩니다(거래의 몇 퍼센트만이 상품 인도로 끝나고 나머지는 가격 차액 지불로 끝납니다). 주로 헤징을 통해 실제 상품 시장과 간접적으로 연결됩니다. 가격 및 배송 시간을 제외한 모든 계약 조건을 완전히 통합합니다. 거래는 개인 구매자와 판매자 사이가 아니라 그들과 청산소 사이에 등록되기 때문에 거래의 비인격성입니다.

선물거래소에서의 거래는 상품과 통화, 주가지수, 금리 등에 대해 체결됩니다. 일반적으로 선물 거래소의 거래량은 실제 상품 거래량보다 몇 배 더 큽니다.

선물거래소에서 거래가 체결되는 주요 상품은 곡물, 유지종자, 기름, 석유 및 석유제품, 귀금속 및 비철금속, 면화, 설탕, 커피, 코코아콩, 생우 등입니다.

선물거래의 목표는 거래소의 관점과 경제 전반의 관점에서 고려되어야 합니다.

거래소의 입장에서 볼 때, 선물 거래는 시장 경제에서 거래소 거래 발전의 자연스러운 진화의 결과입니다. 다양한 유형의 시장 중개 구조 간의 지속적인 경쟁 과정에서. 실제 상품 거래에 비해 큰 이점으로 인해 선물 거래는 거래소가 신흥 시장 경제에서 생존하고 존재 및 발전을 위한 자본을 획득하고 축적할 수 있도록 했습니다. 즉, 거래소가 선물거래를 발전시킬 때 추구한 목표는 시장 환경에서 존재하는 데 필요한 만큼의 수익을 창출하는 것이었습니다.

거래소는 개발의 특정 단계에서 시장 경제 전체의 특정 요구를 충족하는 경우에만 이 작업을 실현할 수 있습니다.

시장 경제의 관점에서 선물 거래의 목적은 실제 상품 시장에서 가능한 가격 변동을 보장하고 주요 원자재 및 연료 제품에 대한 예측을 통해 광범위한 기업가의 이익을 충족시키는 것입니다. 궁극적으로 거래소 거래를 통해 이익을 얻습니다.

시장 경제에서 가격을 예측하는 능력은 생산의 높은 수준의 발전과 사회화 및 국제 통합에서 비롯됩니다. 이러한 전제 조건을 기반으로 하는 선물 거래소 거래는 이러한 시장 가격 예측을 위한 메커니즘을 생성합니다. 상품은 아직 생성되지 않았지만(성장하지도, 채굴하지도 않음), 선물 계약의 구매 및 판매를 통한 가격은 이미 존재하며 주변 세계에서 발생하는 모든 과정의 영향을 받으며 실제 생활을 하고 있습니다.

선물 시장이 실제 상품 시장과 분리되어 있다는 사실로 인해 실제 상품 시장에서 가격 변동을 보장할 가능성이 나타납니다. 이러한 시장은 참가자 구성, 거래 장소, 수준 및 역학 등이 다릅니다.

거래소 선물 거래 메커니즘의 주요 요소는 다음과 같습니다.

· 선물 계약의 거래소 거래 조직;

· 선물 계약의 결제 절차 및 청산 절차;

· 선물 계약 실행 조직.

선물 계약을 "매수"한다는 것은 선물 계약이 만기될 때 거래소로부터 1차 자산(예: 특정 채권)을 인수하고 이 계약에 지정된 절차에 따라 이를 거래소에 지불할 의무를 부담하는 것을 의미합니다. 즉. 최종적으로는 계약을 구매한 당시 설정된 가격으로 결정됩니다.

선물 계약을 “매도”한다는 것은 선물 계약이 만료될 때 주요 자산을 거래소에 인도(매도)하고 본 계약의 판매 가격에 따라 거래소로부터 해당 자금을 받을 의무를 수락하는 것을 의미합니다.

증권 거래소에서 선물을 거래하는 것은 매우 복잡하며 다양한 거래가 많이 포함됩니다. 거래소 거래의 다음 단계를 구분할 수 있습니다.

1. 고객의 결정. 고객은 선물 시장의 유동성을 평가합니다. 자유롭고 빠른 구매 및 판매는 구매 및 판매와 관련된 비용, 즉 마진 도입, 거래 수행 및 등록에 부과되는 수수료, 중개자 지불, 세금을 결정합니다. 그 후, 고객은 선물 계약을 사고 팔기로 결정합니다. 선물 거래 참여에 관한 것입니다.

2. 중개업무에 관한 계약의 체결 고객은 선물 시장의 중개업체와 계약 관계를 맺습니다. 그들 사이에 중개 서비스 계약이 체결됩니다. 계약에 따라 고객은 중개 회사를 신뢰합니다.

· 고객을 대신하여 비용을 지불하고(또는 법이 허용하는 기타 형식으로) 선물 계약 매매 거래를 체결합니다.

· 청산소 회원을 통해 고객의 비용으로 선물 계약 매매와 관련된 모든 결제를 수행합니다.

· 고객을 대신하여 선물 시장에 필요한 모든 서류를 작성합니다.

서비스 계약에 따르면, 당사자들은 선물 시장 활동과 관련된 위험을 인지하고 있으며 손실 가능성이 있는 경우 서로에 대해 청구권을 갖지 않을 것임을 확인합니다. 세계 실무에서 고객은 계약 대상에 대한 가격이 불리하게 변경되는 경우 선물 거래에 할당된 금액을 잃을 위험을 감수하는 특별 문서 L 위험 통지에 서명합니다.

계약은 또한 당사자의 권리와 의무를 정의합니다. 의뢰인과 중개업체, 계약 기간 및 해지 조건, 의뢰인의 지시 이행 절차, 지급 절차, 당사자의 책임 및 분쟁 해결 절차, 양 당사자의 세부 사항 .

3. 청산소 회원과 서비스 계약을 체결합니다. 중개회사는 적절한 계약을 체결함으로써 청산소 구성원과 계약 관계를 수립합니다. 일반적으로 중개 회사는 지정된 계약을 오랫동안 유지했으며 신규 고객마다 계약을 갱신하지 않습니다.

4. 선물거래 예약. 고객은 선물 거래를 수행하는 데 필요한 자금을 예치하고 선물 거래의 실행을 보장하는 역할을 합니다. 이것이 선물 거래 유보 수단입니까? 고객은 중개회사를 통해 청산소 구성원에게 자금을 제공합니다.

선물 거래 준비금은 개시 증거금, 수수료 및 서비스를 감당하기에 충분해야 합니다.

5. 고객 주문. 거래소 중개자가 고객의 임무를 수행하기 위해서는 후자는 거래소 거래 과정에서 특정 작업을 수행하기 위한 애플리케이션을 고객에게 제공해야 합니다. 거래소 거래 실무에서는 이러한 주문을 거래 주문이라고 합니다. 여기에는 거래 유형(구매 또는 판매), 계약 수, 배송 기간 및 형태, 지불 방식, 입찰 날짜 및 횟수, 가격 조건에 관한 정확한 지침이 포함되어야 합니다. 일반적으로 가격의 정확한 가치는 확립되지 않지만 교환 거래 중에 브로커가 가격을 결정하는 표시만 제공됩니다. 거래 주문을 실행할 때 브로커는 해당 거래소에서 시행되는 거래소 거래 규칙을 따라야 합니다. 세계적으로는 다양한 유형의 거래 주문이 사용됩니다. 선물 거래를 구성할 때 가장 일반적으로 사용되는 거래 주문 유형은 다음과 같습니다.

· 거래소(시장) 가격으로 구매 또는 판매합니다. 가격은 신청서에 표시되지 않습니다.

· 당일 최고의 가격으로 구매 또는 판매? – 거래소 당일 세션 결과(보통 거래소 거래 종료 후)를 기준으로 최저 매수 가격과 최고 매도 가격으로 실행됩니다.

· 특정 가격으로 구매 또는 판매합니다. 수령 직후 또는 가격이 특정 수준에 도달하는 순간 브로커가 실행합니다.

6. 주문 이행. 주문은 거래소의 거래 프로세스 중에 또는 거래소 세션 사이(연석) 중에 실행됩니다. 첫 번째 경우에는 가격이 종가에 영향을 미치고, 두 번째 경우에는 호가 시 고려되지 않습니다.

7. 과거 경매에 관한 정보. 거래소는 체결된 선물 거래에 대한 정보를 전 세계에 가격 견적을 배포하는 관련 정보 시스템으로 전송합니다.

8. 거래 정산. 이러한 계산은 위에서 논의된 메커니즘인 청산소에 의해 수행됩니다.

9. 마진에 의한 재계산. 마진 변경에 대한 정보는 교환일이 끝날 때까지 보고되며, 그 이후에는 새로운 마진율이 적용되기 시작합니다. 이는 마진율이 다음 번 변경될 때까지 유효합니다. 재계산은 초기 마진율을 기준으로 이루어집니다.

10. 증거금 지불을 위한 자금 추가. 마진 재계산과 새로운 마진율 설정에 따라 고객은 선물 계약 시장에서 추가 작업을 보장하기 위해 중개 회사와 청산소 회원을 통해 일정 금액을 청산 계좌로 이체해야 합니다. 이 금액을 가변마진이라고 합니다.

11. 선물 계약에 따른 인도. 선물 거래 거래의 허구적 성격에도 불구하고 때로는 선물 계약이 여전히 상품을 인도하는 경우가 있습니다.

또한 거래소 거래에서 중요한 점은 선물 계약의 가격 형성입니다.

선물 계약 가치의 수학적 계산은 어떤 요소를 고려하느냐에 따라 달라집니다. 예를 들어 상수 요소를 고려하면 다음 공식을 사용하여 수행할 수 있습니다.

Ca = Ca + Ca * P * D/360 (1)

여기서 Ca는 교환 자산 A에 대한 선물 계약 비용입니다.

Tsa는 실제 시장에서 자산 A의 시장 가격입니다.

P – 예금에 대한 은행 이자(실제 상품의 경우 보관, 운송 및 보관 비용의 일정 비율)

D – 선물 계약이 만료되거나 종료될 때까지의 일수입니다.

예를 들어 주식 배당이나 채권 이자 등 교환 자산이 특정 소득을 창출하는 경우 이 소득을 은행 이자율에서 차감해야 하며 이전 공식은 다음과 같은 형식을 취합니다.

Sa = Tsa + Tsa * (P – Pa) * D / 360 (2)

여기서 Pa는 주식의 평균 배당금이나 채권의 이자입니다.

예를 들어 Tsa = 100 루블,

P = 연간 20%.

Pa = 10%(연간)

D = 60일.

이 값을 공식에 대입하여 현재 시장 가격 = 100 루블로 한 주 구매에 대한 선물 계약 비용을 계산합니다. 평균 시장 비율 20%에서 60일 이내에 배송되는 연간 배당률 10%입니다.

Sa = 100 문지름. + 100 문지름. * (0.2 – 1.0) * (60 / 360)= 100 문지름. + 1.67 문지름. = 101.67 문지름.

이 선물 계약의 현재 시장 가격은 이 예상 가치를 중심으로 수요와 공급의 영향으로 변동될 것입니다.

2. 증권거래소 옵션 및 옵션거래

옵션은 매수 계약과 풋 계약의 두 가지 형태로 제공됩니다.

거래 과정에서 거래 당사자 모두에게 적합하고 수익 창출 기회를 균등화하는 옵션 가치가 형성됩니다.

옵션은 소득 가능성과 위험 간의 관계에 따라 유형으로 구분됩니다.

– 내부(“내가격”) 옵션의 행사 가격은 콜옵션의 경우 기초 자산의 현재 시장 가격보다 낮고 풋 옵션의 경우 시장 가격보다 높습니다. 공식적으로 이는 그러한 옵션의 구매자가 자산 판매(구매) 후 즉시 권리를 행사하고 순이익을 받을 수 있음을 의미합니다. 이는 그러한 차익 거래의 출현을 방지합니다. 내부 옵션에 대한 프리미엄은 수요, 공급 및 자산 가격 상승에 대한 기대에 따라 지정된 금액만큼 항상 지정된 차이를 포함합니다. 여기서 소득 가능성과 위험 사이의 관계는 "높은 보상 - 낮은 위험"으로 특징지어집니다.

– 외부(“외가격”) 옵션의 행사가격은 콜옵션의 경우 자산 현물가격보다 훨씬 높고 풋옵션의 경우 행사가격이 훨씬 낮습니다. 외부 옵션에 대한 프리미엄은 매우 낮습니다. 왜냐하면 그러한 옵션을 행사하려면 현물 가격이 원하는 방향으로 상당한 양만큼 변경되어야 하고 이 사건은 확률이 가장 낮기 때문입니다. 이러한 유형의 옵션은 "낮은 수수료와 높은 위험"을 특징으로 합니다.

– 시장(“가격”, “가격”) 옵션에는 행사 가격이 있습니다. 기초 자산의 시장 가격에 가깝거나 같으므로 "평균 위험 및 수수료"입니다.

자유 시장에서 옵션 계약은 구매자와 판매자를 불가분의 관계로 묶습니다.

옵션 포지션 청산은 다음과 같이 수행됩니다.

– 옵션 행사라고 불리는 규정된 방식으로 옵션 조건을 이행합니다.

– 역옵션을 체결함으로써 – 옵션이 매도된 경우 환매하고, 옵션을 매수한 경우 매도합니다.

이 옵션은 특히 헤징 및 포지션 구조화 분야에서 다른 상품에는 없는 다양한 기능을 제공합니다. 위험을 높이거나 낮추는 데 사용할 수 있습니다.

옵션 계약의 유형

선물 계약에 대한 옵션– 모든 자산에 대한 선물 계약을 매수 또는 매도할 수 있는 권리를 부여하는 옵션입니다. 옵션과 선물의 경우 거래가 해당 자산의 인도로 결제되고, 선물 옵션의 경우 거래는 자산의 인도가 아닌 자산의 인도로 결제됩니다. 이 자산에 대한 선물 계약.

주가지수 옵션– 결제 옵션은 행사 시 옵션 매도자가 계약에 명시된 옵션 행사 가격과 지수의 실제 가치와 관련하여 계산된 일부 가치 간의 차액을 보유자에게 지불합니다. 투자자에게 주가지수의 매력은 다음과 같습니다. 재무 상태 또는 개별 회사의 기타 지표 악화와 관련된 위험을 피합니다. 실제로 주가지수 거래는 투자자에게 산업이나 주식 시장 전체를 "플레이"할 수 있는 기회를 제공합니다. 게임은 그것을 토대로 만들어졌습니다. 주가 지수의 가치는 여러 가지 이유로 시간이 지남에 따라 변합니다. 지수의 구성은 변할 수 있으며, 또한 지수 지표 자체는 구성요소로 포함된 주가의 움직임에 따라 매일 변합니다. 인덱스 옵션은 증권 자체를 구매하기보다는 투기, 헤징 및 투자 목적으로 사용됩니다.

사용된 문헌 목록

옵션 거래 거래소 선물

1. http://www.parusinvestora.ru/refbook/rts/1.shtm

2. http://arkfutures.ru/futtorg/mehtorg/

3. http://www.viac.ru/ds/17977

Option은 영어에서 우리에게 온 단어입니다. 그 의미는 "기회"이며 선택을 의미할 수도 있습니다. 두 옵션 모두 주식시장 거래에서 '옵션'이라는 단어가 의미하는 현상과 결합된다. 이 용어는 두 당사자가 일부 자산 매각 비용과 시기를 지정하는 계약을 체결하는 상황을 설명할 수 있습니다. 계약은 그러한 거래에 대한 권리를 전제로 하지만 이를 의무화하지는 않으며 최종 결정은 참가자에게 있습니다. 요즘에는 상장 거래 옵션과 장외 옵션이 모든 상위 플레이어가 사용하는 중요한 투자 도구가 되었습니다.

일반 개요

스톡 옵션 브로커는 다음과 같은 거래를 제공합니다.

양측;
구현;
인수.

옵션은 다음과 같습니다.

증권 거래소;
창구 판매.

교환: 계약을 체결합니다.

교환 바이너리 옵션은 참가자 간에 체결된 계약의 틀 내에서 판매됩니다. 이러한 계약은 일반적으로 표준이며 특정 거래소의 운영 조건에 따라 결정됩니다. 간단히 말해서, 체결된 거래가 준수해야 하는 표준을 설정하는 것은 거래 플랫폼입니다. 이러한 엄격한 업무 프로세스 규제 덕분에 스톡 옵션에 대한 리뷰는 대부분 긍정적입니다. 사기는 실질적으로 배제되지만 제안된 옵션의 조건을 주의 깊게 읽는 것이 중요합니다.

특정 거래의 참가자에 따라 무엇이 달라지나요? 계약을 체결함으로써 그들은 할당할 보험료의 규모를 스스로 선택합니다. 장내옵션시장에서 거래대상이 계약인 경우 매도자는 증거금수수료를 추가로 납부해야 합니다.

일의 특징

교환 옵션을 위한 표준, 매개변수, 클래식:

상환 기간 - 일반적으로 24개월 이내;
계약 마감일은 보통 3개월입니다.
미리 결정된 거래량, 판매와 구매의 차이는 매우 작습니다.
모든 운영을 완벽하게 통제하여 미납 가능성을 최소화합니다.
가격을 공개적으로 선언하여 작업 프로세스의 개방성을 암시합니다.

스톡옵션 거래에는 다양한 거래가 성사되는 과정이 포함됩니다. 가격과 날짜가 다른 경우 각 거래는 별도의 완전히 독립적인 계약입니다. 증권 거래소에서 일하는 것은 한 번에 하나의 계약만 구매할 수 있다는 점에서 구별됩니다. 교환 옵션은 더 이상 거래를 허용하지 않습니다.

또 어떤 것들이 있나요?

장내 옵션 거래가 실행되기 때문에 장외 옵션도 있다고 가정하는 것이 논리적입니다. 그렇지 않으면 거래에 대해 그러한 특정 이름이 필요하지 않습니다. 장외 옵션의 특징은 거래소에서 도입한 엄격한 표준화 시스템이 없다는 것입니다. 즉, 조건은 무료입니다.

고유 한 특징:

장기간의 행동;
결제가 거부될 가능성이 있습니다.
조건, 수량, 요율 - 이러한 모든 문제는 의사소통 중에 참가자가 직접 해결합니다.
비용은 거래 참가자에게만 공개됩니다.

좋거나 나쁘거나?

일반적으로 교환 옵션에 대한 교육은 시간이 지남에 따라 장외 옵션을 익히는 데 도움이 되지만 후자는 사업을 수행하는 데 더 어려운 것으로 간주되므로 숙련된 시장 참가자에게만 권장됩니다.

대부분의 장외 옵션은 상당히 큰 기관인 "금융 상어"가 구매하고 대규모로 운영되는 투자자가 판매합니다. 장외 옵션은 장내 옵션보다 훨씬 더 유연한 수익 창출 도구이지만 사용하기가 더 어렵습니다.

이론적 기초

거래소에서 거래되는 옵션은 자유 작성 계약이라고도 알려져 있습니다. 한 참가자가 판매를 원하고 다른 참가자가 구매를 원하는 특정 자산이 거래소에 있으면 체결됩니다. 선물계약으로 거래를 체결하는 것이 가능합니다. 규칙은 선택한 기간과 그 이전 경계 내에서 실행을 허용합니다. 거래에서 지불되는 금액을 일반적으로 프리미엄이라고 합니다.

여러 면에서 오늘날 시행되는 교환 옵션 유형은 선물 계약과 유사합니다. 시장을 탐색하려면 내부 용어를 알아야 합니다. 예를 들어, 판매에는 판매자가 홍보하는 조건에 대한 계약이 체결되고, 구매에는 우선 구매자의 욕구가 고려됩니다.

우리는 일하고 있습니다. 이익이 곧 다가올 것입니다.

현대 관행에 따라 다음과 같이 모든 계약이나 자산에 대해 옵션을 체결할 수 있습니다. 조건은 표준이지만 가격은 다를 수 있습니다. 판매는 무료이며 구매도 가능합니다. 그러나 선물 계약에 도입된 규칙과 메커니즘이 고려됩니다.

옵션에는 두 가지 유형이 있으며 최근 몇 년 동안 금융 시장에서 가장 널리 보급되었습니다. 매수(콜)와 매도(풋)가 그것이다. 첫 번째는 구매자가 자산을 구매할 권리가 있지만 누구도 그렇게 할 의무가 없다고 가정합니다. 두 번째 경우에는 판매할 권리가 있지만 여전히 의무를 부과하는 사람은 없습니다.

당신은 이것을 알아야합니다

계약의 일부로 어떤 사람이 구매자 역할을 하는 경우 해당 사람을 소유자, 보유자라고 합니다. 판매자는 가입자가 지정합니다.

계약 기간 동안 옵션을 그룹으로 나눌 수 있습니다.

유효기간이 만료될 때까지 편리한 순간에 실행되는 미국식;
유럽식, 완료 순간에 정확히 수행되었습니다.

옵션을 형성하는 교환 자산을 평가할 때 분류 시스템을 도입할 수도 있습니다.

상품(이름에서 알 수 있듯이 기본은 상품, 종종 귀금속임)
통화 획득 및 판매와 관련된 거래와 관련된 외환;
자산이 주식과 지수인 주식 시장
선물 계약은 매도 시 해당 계약을 획득합니다.

무엇에 주의해야 합니까?

거래소 거래 옵션에 관해 이야기할 때, 이는 유사한 기능을 많이 갖고 있기 때문에 종종 선물 계약과 비교됩니다. 그러나 주목할 만한 중요한 차이점도 있습니다. 선물 계약의 고전적인 버전에서 가격은 계약의 기반이 되는 자산에 따라 달라집니다. 그러나 옵션의 경우 이러한 역할은 거래 당사자가 협상한 프리미엄에 의해 수행됩니다. 옵션 행사에 손실이 따르는 경우 시장 참가자가 옵션 행사 여부를 선택할 수 있으므로 구매자는 판매자에게 프리미엄을 제공합니다.

옵션 작업 시 가격 형성 메커니즘에는 가치가 두 배로 늘어납니다. 협상 가능한 프리미엄이 있으며 옵션에 따른 의무 행사는 거래소의 자산 규모에 따라 규제됩니다. 이는 옵션에 가격(프리미엄)과 행사 가격(행사)이라는 두 가지 매개변수가 있음을 의미합니다. 이러한 시스템의 주요 아이디어는 계약을 통해 자산을 판매, 구매하고 이를 통해 이익을 얻을 수 있다는 것입니다. 스톡 옵션에 대한 역작업도 있습니다(거래가 수익성이 없는 것으로 판명되고 당사자 중 하나가 모든 것을 초기 조건으로 되돌리려는 경우 돈을 절약하기 위한 메커니즘입니다).

이런 식으로 일하는 것이 왜 가치가 있습니까?

거래소 거래 옵션을 선택할 때 시장 참가자는 다양한 혜택을 누릴 수 있습니다. 그 중에는 증권 거래소에서 돈을 벌기 위해 이 특정 옵션을 선호하는 사람들이 심각하게 많습니다. 그리고 우선 수익성에 대해 이야기하고 있습니다.

옵션 사용과 관련된 작업은 실제로 교환 시장에서 사용할 수 있는 대부분의 금융 상품보다 더 많은 수입을 창출합니다. 동시에, 각 옵션에 대해 매우 적은 금액을 지불해야 하며 주머니에 넣을 수 있는 이익은 몇 배, 심지어는 수십, 수백 배 더 큰 것으로 나타났습니다.

예를 사용하여 특정 회사 A의 지분이 있고 가격이 100루블이라고 가정합니다. 이 주식을 구매할 권리에 대한 프리미엄은 10코펙이었지만 얼마 후 주식은 루블만큼 더 비싸졌습니다. 시장 참가자가 자신에게 부여된 권리를 행사하자마자 그는 해당 주식을 101루블에 판매하므로 각 주식에서 1,000%의 이익을 얻습니다.

또 무엇을 믿을 수 있습니까?

교환 옵션을 선택함으로써 시장 참가자는 위험을 최소화하는 거래에 유리한 결정을 내립니다. 일반적으로 위험 금액은 보험료 금액이거나 그 이하입니다. 그러나 이상적으로 이러한 작업을 통해 얻을 수 있는 이익에는 전혀 제한이 없습니다.

옵션 비용을 계산할 때 중개자가 부과하는 수수료와 정부 세금을 추가로 계산해야 합니다. 하지만 모든 계약에 세금과 수수료가 적용되는 것은 아니며 특정 조건이 충족되는 경우에만 세금 공제를 받을 수 있어 작업 수익성이 높아집니다.

우리는 원하는 것을 선택합니다.

개인 또는 법인이 교환 옵션을 사용하기로 결정한 경우 활동의 전략적 계획을 위한 다양한 옵션 중에서 선택할 수 있는 기회가 있습니다. 가치와 시간 제한이 크게 다른 옵션을 행사하고 구매할 수 있으며, 다양한 조합을 연습하여 가장 수익성이 높은 옵션을 찾을 수 있습니다.

교환 옵션을 선택하면 다양한 시장에서 작업을 시작하고 똑같이 성공적으로 수행할 수 있습니다. 선물 계약을 체결하고 교환 옵션을 사용하여 어디서나 한 번에 물건을 얻을 수 있습니다. 이 조합은 상당히 짧은 기간에 상당한 수입원이 됩니다. 이는 일반적으로 거래가 선물과 동일한 시스템에 따라 수행된다는 사실을 고려할 때 특히 유리해 보입니다.

옵션: 어디서 나온 걸까요?

특히 스톡옵션과 일반적인 옵션은 얼마나 오래 전에 발명되었습니까? 물론, 이 시스템은 현재 우리에게 친숙한 형태로 비교적 최근에 개발되었지만 아이디어 자체는 고대부터 나왔습니다. 고대 그리스에는 현대 옵션과 유사한 시스템이있었습니다. 이것은 공허한 말이 아닙니다. 우리에게 전해진 아리스토텔레스의 글은 이 사실을 확증해 줍니다. 그래서 그는 탈레스가 마음을 기울이면 빈곤이 쉽게 근절될 수 있다는 것을 증명하려고 성공적으로 추측한 방법에 대해 이야기하며, 그리스 철학자들은 돈을 벌 수 없어서가 아니라 단순히 관심이 없었기 때문에 가난했습니다.

탈레스는 무엇을 했나요? 그는 기상학에 대한 좋은 지식을 가지고 있었기 때문에 올리브 수확이 좋은 것을 정확하게 예측할 수 있었습니다. 동시에 Thales는 다소 적은 돈을 가지고있었습니다. 철학자는 석유를 생산하는 데 사용되는 압착기를 임대하는 데 그것들을 사용했습니다. 과학자는 자신의 메커니즘이 다음 시즌에 작동할 것이라고 강하게 의심하는 소유자에게 연설했습니다. Thales는 인쇄기에 돈을 투자하여 장래에 적절하다고 판단될 때마다 해당 기술을 사용할 수 있는 권리를 획득했습니다. 그러나 계약 조건에는 작업이 없으면 금전적 손실이 발생한다고 규정되어 있습니다. 새로운 계절이 찾아왔고, 날씨는 좋았으며, 올리브가 자라고, 압착기가 작동하게 되었고, 탈레스는 그것을 올리브를 가진 사람들에게 임대했습니다. 그래서 좋은 수익을 냈습니다.

동화는 거짓말이지만 그 속에 힌트가 있다

다른 사람들은 이 이야기가 신화에 불과하다고 확신합니다. 예를 들어, 현대 과학자들은 고대 그리스에서는 6개월 후의 날씨를 예측하는 것이 실제로 가능했는지 의심합니다. 그러나 역사적 진실에 대한 순응이라는 생각을 지나쳐 보면 선택의 논리가 실제로 작동하는 것을 볼 수 있습니다. 위태로운 특정 거래가 있습니다. 성공 여부가 결정됩니다. "풋"과 같은 현대 스톡 옵션은 거의 동일한 논리에 따라 작동합니다.

그건 그렇고, 이것은 고대 문학에서 우리에게 온 현대 옵션의 유사체에 대한 유일한 설명은 아닙니다. 놀랍게도 성경에서도 야곱과 라반의 관계를 묘사하는 부분에서 이들에 대한 언급을 찾아볼 수 있습니다. 첫 번째 사람은 라헬과 결혼하라는 요청을 받았는데, 그는 이를 위해 7년을 섬겨야 했습니다. 이는 일방이 의무를 행사할 수도 있고 행사하지 않을 수도 있는 옵션의 일반적인 위험을 반영합니다. 그래서 7년이 지난 후에도 라반은 청원자에게 라헬의 손을 거절하고 대신 다른 딸을 주려고 했습니다.

옵션: 이익을 위해 일함

여러 면에서 교환 옵션 개발의 역사는 선물 수익과 유사합니다. 농민들이 농작물 실패와 관련된 위험을 줄이기 위한 가능한 방법을 모색하면서 이러한 방법이 등장하고 발전했습니다. 상황이 성공적으로 결합된 리셀러는 많은 비용을 절약할 수 있었고 무역 관계가 발전했으며 이는 투기 운영, 교환 및 자산의 원인이 되었습니다. 중세 시대에는 유럽 국가에서 볼 수 있었는데, 특히 눈에 띄는 예는 앤트워프 증권 거래소이며, 아시아에서는 주요 자산이 쌀이었습니다. 예 - 오사카와 도지마 거래소. 글쎄, 튤립이 왔고 그들에게 진정한 열광이 시작되었으며 이는 특히 주식 거래 및 옵션 개발에 중요한 원동력이되었습니다. 당시에는 전구 구매권을 정해진 가격에 판매하는 계약이 많이 체결되었습니다. 그들은 권리를 판매했지만 누구도 책임을 부과하지 않았기 때문에 딜러들은 선물이 아닌 옵션 시스템에 따라 일했습니다. X시간이 되자 판매자와 구매자는 자신의 권리를 행사하거나 포기했습니다.