회사채에는 어떤 특성이 있나요? 모스크바 거래소의 회사채. "회사채"란 무엇입니까?

회사채는 민간 기업이 사업에 자금을 조달할 수 있는 방법입니다.

이러한 유형의 증권은 기업가에게 은행보다 낮은 이자율로 수익을 올릴 수 있는 기회를 제공합니다. 이러한 유형의 증권을 발행하는 발행인은 구조 조정 없이 회사의 완전한 소유권을 보유합니다.

발행인을 위한 혜택

발행인이 회사채를 발행하는 것은 기업 구조를 재구성하지 않고도 추가 자본을 창출할 수 있기 때문에 유리합니다. 주식 시장이 러시아 기업을 그다지 좋아하지 않는다는 사실도 고려해 볼 가치가 있습니다. 이는 기업이 주식을 발행해 헐값에 파는 행위가 기존 주주들의 주식에 큰 영향을 미칠 수 있다는 뜻이다. 이런 측면에서 채권은 주식을 파는 것보다 자금 조달을 유치하는 데 더 수익성이 높은 방법입니다.

투자자를 위한 혜택

회사채를 구매하는 것은 개인 투자자에게도 유익합니다. 왜냐하면 그들은 이를 통해 어떤 수입을 얻게 될지 미리 알고 있기 때문입니다. 회사가 파산하는 경우에만 투자 자금을 잃을 수 있습니다. 또한, 투자자는 항상 이러한 자산에 대한 정보를 추적할 수 있으므로 사전에 발생할 수 있는 채무불이행 위험에 대해 생각해 볼 수 있습니다. 주식과 달리 채권은 신뢰성이 더 높습니다. 은행 예금과 비교할 수 있으며 채권의 경우에만 수익성이 훨씬 높아집니다. 또한, 기존 계약으로 조기상환이나 재판매가 가능합니다. 필요한 경우 주식으로 전환할 수도 있습니다.

회사채의 종류

많은 기준에 따라 다릅니다. 우선 긴급성으로 나누어진다.

특정 기간: 단기, 중기, 장기;
기간을 정하지 아니한 경우 : 취소 가능(기한 이전에 반환. 이 경우 발행인과 사전 협의) 연기(발행자가 만기일을 연기하도록 허용) 재생 가능합니다(투자자가 채권 기간을 연장하고 이자를 받을 수 있는 기회가 있음을 의미).

소유권 순서에 따라

등록 - 채권 보유자의 이름은 발행인이 등록한 서류에 표시됩니다.
무기명 - 소유권을 표시하기 위해 채권을 제시해야 합니다.

자금 조달 목적에 따라

표준 - 기업의 모든 유형의 활동을 지원하는 데 사용됩니다.
타겟 - 특정 프로젝트의 틀 내에서 필요한 것입니다.

상환방법별

일회성 상환;
정기적 상환으로 액면가의 일부가 일정 기간에 걸쳐 지불되는 경우;
점진적 상환 - 총 채권 수에 따라 다릅니다.

결제수단별

고정 비율;
변동금리;
증가율 - 인플레이션으로부터 수익성을 보호하는 데 사용됩니다.
제로 쿠폰 - 명목 가치보다 낮은 가격으로 시장에 출시됩니다.
소유자의 선택에 따라 - 신규 대출을 위한 쿠폰 또는 채권;
결합 지급 - 일부는 고정 금리로 받고 다른 일부는 변동 금리로 받습니다.

보호 정도에 따라

평판이 좋은 대기업 채권;
투기 목적의 채권.

또한 채권은 담보로 담보될 수도 있고 그렇지 않을 수도 있습니다.

그것들은 무엇을 위해 사용됩니까?

회사채는 단기와 장기의 두 가지 유형으로 구분됩니다. 첫 번째 경우는 제로 쿠폰 채권에 대해 이야기하고 있습니다. 일반적으로 액면가 이하로 판매되지만 만기일에 가까워질수록 가격이 높아집니다. 장기 채권에 관해 이야기하면 투자자에게 초기 투자 수익뿐만 아니라이자 지급도 제공합니다. 회사채를 발행하는 목적은 다음과 같습니다.

주식의 사용과 달리 경영진은 회사 활동을 관리할 권리를 보유합니다.
회사 목표 달성을 보장하는 데 필요한 추가 자금 조달을 유치합니다.
채권 덕분에 발행자는 유망한 프로젝트를 위한 자원을 확보할 수 있습니다.
재융자 목적으로.
기업의 주요 활동에 포함되지 않은 프로젝트에 대한 추가 자금원으로 사용됩니다.

특징

회사채에는 시장가치와 액면가가 있습니다. 명목이라는 말은 발행인이 투자자로부터 빌렸다가 기간이 끝나면 반환해야 하는 자원을 의미합니다. 유통 중 - 발행 순간부터 부채 상환 순간까지 채권의 가치가 달라질 수 있습니다. 시장에서 정한 가격으로 판매됩니다. 이러한 유형의 증권은 발행 회사와 투자자 간의 채무 관계에 대한 보증인입니다. 그들은 자체 환율을 갖는 독립적인 금융 대상입니다. 채권은 다른 증권과 동일한 기본 특성을 가지고 있습니다.

투자등급을 보유한 개발도상국 기업이 올해 최고의 투자자산으로 등극했습니다! 블룸버그 데이터에 따르면 변동성을 고려하면 올해 초부터 채권은 5.6%의 성장을 보였습니다. 이 지표에 따르면 그들은 전 세계 130개 이상의 자산보다 앞서 있었습니다.

제 생각에는 지금이 채권에 투자하기에 좋은 시기입니다! 저는 2016~2018년에 가장 수익성이 높은 채권을 고려해 볼 것을 제안합니다.

2016년 1분기에는 루블과 원유 가격 상승으로 인해 루블 국채가 1~3% 증가했습니다. 추가 하락에 대한 기대감도 성장세를 뒷받침했다. 동시에 장기 및 중기 OFZ의 수확량은 연간 9~9.2%로 감소했습니다.

쿠폰 수입을 고려하면 OFZ는 1분기에 약 3~4%의 수익률을 냈습니다. 단기 발행물은 2.4%의 수익률을 올렸고, 가장 긴 발행물은 최대 12.5%의 수익률을 기록했습니다.

회사채는 0.5~1% 정도로 그리 많이 성장하지 않았습니다. 10%가 넘는 수입은 문제가 있는 메첼 채권(15~16%)과 오트크리티에 보유 상장지수채권(연간 13% 4차 시리즈)을 통해서만 제공됐다.

가장 안전한 회사채에 대한 투자는 1분기에 약 3% 증가했습니다.

전문가에 따르면 OFZ 견적은 이제 과대평가되었습니다. 그러나 회사채는 여전히 상승할 수 있습니다.

은행 예금보다 채권에 투자하는 것이 더 수익성이 높은 이유는 무엇입니까?

러시아의 대규모 발행인인 Sberbank를 예로 들어 보겠습니다. 여기에 3년 동안 예금을 개설하면 연간 최대 6.81%를 받을 수 있습니다. 이는 조기 인출 금지와 700,000 루블의 예금 규모를 고려합니다.

3년 만기 채권은 연간 9.71%의 연간 수익률을 보장합니다(채권 1개의 가격은 1000루블에 불과합니다). 적립된 쿠폰을 잃지 않고 언제든지 포트폴리오 전체 또는 일부를 판매할 수 있습니다.

동시에 채권의 신뢰성은 은행 예금보다 결코 열등하지 않습니다. 물론, 등급이 낮은 정크본드에 투자하지 않는 한.

자, 이제 올해 가장 수익성이 높은 채권으로 구성된 포트폴리오가 약속되었습니다. 편의상 기업(단기 및 장기), 유로본드 및 OFZ 카테고리로 나누었습니다.

회사채

회사채는 대규모 발행회사가 추가적인 자금 조달을 위해 발행하는 것입니다. 러시아에서는 거의 모든 회사가 1년에 두 번씩 쿠폰 소득을 청구합니다.

단기 채권

알파뱅크-5-밥

2018년 10월 만기인 액면가 1,000루블의 Alfa-Bank 3년 채권입니다. 2017년 10월 20일까지 연 12%로 고정되었습니다(그 이후에는 개정될 가능성이 높습니다).

현재 BO-05 시리즈의 알파본드는 액면가의 101.30% 가격으로 구매할 수 있습니다. 만기수익률은 연 9.81%입니다.

약국 체인 36.6-3-bob

PJSC "Pharmacy Chain 36.6"의 3년 만기 채권이 2018년 5월 말에 상환됩니다. 표면이자율은 러시아 은행의 기준금리에 3.5%를 더한 것과 같습니다. 현재 쿠폰은 여전히 연 14.5%입니다(1년에 2번 지급). 채권은 명목 가격의 101.00%에 구입할 수 있습니다. 만기수익률은 연 9%입니다.

장기 채권

AHML-26-ob

주택담보대출청 채권은 5973일(2029년 11월 상환)로 설계됐다. 쿠폰이자율은 연 15.3%로 2020년 2월까지 고정(이후 개정)됩니다. AHML 루블 채권은 현재 명목 가치의 100.007%에 판매됩니다. 불행히도 증권 거래소에서는 구입할 수 없으며 장외 시장에서만 판매됩니다(브로커에게 문의하면 아마도 찾을 수 있을 것입니다).

빈뱅크-10-1-밥

B&N 은행 채권은 2184일 동안 발행되었습니다(2021년 6월 초 상환 예정). 2017년 6월까지 연 14%의 쿠폰이 고정되었습니다. 이제 채권을 액면가의 100.93%로 구매할 수 있습니다. 연 13.2%의 수익률을 냅니다.

유로본드

Tinkoff Bank-04-2018-eur

액면가가 $1000이고 유통 기간이 2015일인 Tinkoff Bank의 유로본드입니다. 2018년 6월 6일에 상환 가능합니다. 연 14%(채권당 $70)의 쿠폰이 1년에 두 번 지급됩니다. 쿠폰이자율은 만기까지 고정됩니다. 아쉽게도 거래소에서는 구할 수 없습니다...

르네상스Credit-1-2018-ev

액면가 $1000의 CB Renaissance Credit 유로본드는 2018년 6월 말에 상환됩니다. 연 13.5%(채권당 $67.5)의 쿠폰이 1년에 두 번 지급됩니다. 또한 증권 거래소에서도 거래되지 않습니다.

은행 VTB-31-1-유로

그러나 이것이 바로 증권 거래소에서 구입할 수 있는 옵션입니다. 액면가 $1,000의 VTB 유로본드 만기는 2022년입니다. 쿠폰은 연 2회 지급되며 9.5%입니다. 현재 가치 103%

연방 대출 채권

OFZ-29006-PK

장기 연방 대출 채권은 3,682일(2025년 초 만기)로 설계되었습니다. 쿠폰 크기는 지난 6개월 동안의 RUONIA 금리에 1.2%를 더한 산술 평균입니다. 2018년 2월 7일까지 쿠폰이자율은 11.41%입니다. 오늘 가격 107.87%

OFZ-46011-AD

부채 상각이 가능한 OFZ는 8,223일 동안 발행되었습니다. 2025년 8월 20일에 상환 가능합니다. 쿠폰수익률은 1년에 한 번 지급됩니다. 만기까지 표면이자율은 연간 10%(채권당 99.73루블)로 고정됩니다.

11월 초에는 증권 거래소에서 채권 1개를 액면가의 101.918% 가격으로 구매할 수 있었습니다.

채권은 어디서 구매하나요?

자격이 없는 투자자는 주요 브로커의 도움을 받아 채권을 구입할 수 있습니다. 예를 들어, 기업, 연방 및 유로본드와 함께 작동합니다.

브로커를 선택하는 방법은 무엇입니까?

브로커는 신뢰성 등급, 성과 지표 및 관세 정책에 따라 선택됩니다. 브로커를 통해 단일 채권도 구매할 수 있습니다. 루블 채권의 명목 가치는 일반적으로 1000 루블이라는 점을 상기시켜 드리겠습니다.

유로본드는 모스크바 거래소와 외국 거래소 모두에서 판매됩니다. MICEX의 표준 로트는 $1,000에서 $200,000까지 다양하지만 서양 사이트에서는 국내 사이트보다 선택의 폭이 훨씬 넓습니다.

채권은 언제 사야 할까?

현재 발행되고 있는 신규 채권을 구매함으로써 최고의 채권 수익률을 얻을 수 있습니다. 아니면 하락하는 시장에서.

위험과 수익을 고려하여 채권을 선택하는 방법은 무엇입니까?

국채(국채라고도 함)만이 위험이 없는 것으로 간주됩니다. 러시아가 채무를 불이행하고 의무를 포기할 가능성은 0이 되는 경향이 있다는 점에 동의하십시오. 하지만 수익성이 낮은 '편안한 잠'을 위해서는 비용을 지불해야 할 것입니다.

준국채 수익률은 약간 더 높다(1~2%). 그리고 그 위험은 국채의 위험과 상당히 유사합니다. 1위 기업(Sberbank, Gazprom, Rosneft, VTB)의 우량 채권 수익은 국채와 1.5~3% 정도 다를 수 있습니다.

저는 개인적으로 다른 모든 유형의 채권을 고위험 자산으로 간주합니다. 그리고 나는 그것들에 투자하는 것을 절대적으로 권장하지 않으며, 주식이 훨씬 더 흥미로운 비율을 제공한다면 요점은 무엇입니까?

Rusbonds, RBC 또는 FINAM 웹사이트에서 채권 포트폴리오를 만들 수 있습니다. 각 호에 필요한 모든 정보도 여기에 게시됩니다. 모든 거래자 포럼은 또한 좋은 권장 사항을 제공합니다.

2016년에 어떤 채권이 가장 높은 수익을 올렸습니까? 업데이트를 구독하고 소셜 네트워크에서 친구들과 새로운 게시물에 대한 링크를 공유하세요!

현대 금융 시장의 복잡성과 이에 영향을 미치는 요인을 알면 현대 경제 발전의 본질을 이해할 수 있습니다. 회사채의 본질, 규제 프로세스, 유형 및 목적에 대한 질문을 발견하면 실제 가치와 상상의 가치를 구별하는 방법을 배우는 데 도움이 됩니다. 특히 러시아 주식 시장과 그것이 제공할 수 있는 진정한 기회에 관해서는 더욱 그렇습니다.

회사채란 무엇이며, 발행된 회사채는 무엇입니까?

자본과 투자를 유치하기 위해 ( 기사 말미 '채권 투자' 영상 ↓ ) 개발, 구조 조정, 신기술 도입을 목적으로 하는 사업에서 기업 및 기업은 유가 증권 발행을 사용하며, 이 유가 증권의 명목 가치와 이에 대해 제공된 모든 지불금을 받을 권리를 소유자에게 할당합니다.

기업이 발행한 회사채를 매입하는 데 있어 투자자의 주요 관심은 최대 이익을 얻는 것입니다. 발행자의 출처, 신뢰성, 정확성 및 기술에 따라 다릅니다.

2017년 국제 신용평가사 무디스(Moody's)는 러시아 증권시장의 변동성을 아르헨티나 시장과 비교했습니다.
1999년에는 Gazprom이 최초로 연방 차원에서 채권을 발행했고, 석유회사와 TNC가 그 뒤를 이었습니다.
전문가에 따르면 2017년 러시아에서 가장 성공적인 투자에는 Transneft, MTS 및 State Transport Leasing Company의 채무 증권이 포함됩니다. 이들 채권 발행의 표면이자율은 각각 연 9.25, 9, 11%이다.
러시아의 젊은 회사채 시장은 긍정적인 발전 추세를 보이고 있습니다. 국가의 영향력은 그에게 유익하고 균형 잡힌 영향을 미칩니다. 의심할 여지 없는 긍정적인 전망으로 인해 점점 더 많은 기업 및 개인 투자자들이 러시아 증권 거래소의 틈새 시장으로 관심을 끌 것입니다.

회사채는 전 세계에 널리 퍼져 있으며 세계 주식 시장의 활동적인 구성 요소이며 올바르고 사려 깊은 투자로 수백만 달러를 벌 수 있습니다.

기업은 채무를 발행함으로써 상환될 때까지 사용할 수 있는 재정적 지원을 받습니다.

투자자 유치를 위해 채권을 발행하는 것을 이슈라고 합니다. 그리고 이 과정을 구성한 기업이 발행자입니다. 회사채 문제에 대한 결정을 내리기 위해 기업의 주요 지배 기관은 경제학자, 금융가 및 분석가의 연구 작업을 기반으로 결론을 내리고 이번 행사에 대한 결정을 내립니다. 법적 규범을 고려하여 문제에 대한 국가 등록이 수행된 다음 프로세스 자체가 발생합니다. 회사채 발행에 관한 보고서를 준비하여 연방 금융시장 서비스에 제출하는 것이 필수입니다.

채권이란 무엇입니까?

채권은 다음과 같습니다.

보안됨. 이는 자산(부동산, 기업의 기타 고정 자산, 토지, 원자재 및 공급품 재고 등)을 담보로 하는 유가증권 유형입니다. 이러한 목적은 발행 기업이 파산하는 경우에도 회사채를 갚기 위해 매각될 것이기 때문에 이러한 증권에 대한 보증인입니다.
보안되지 않음.발행인이 중요한 자산을 보유하고 있지 않은 경우 이 경우 기업의 평판 지표가 중요한 역할을 하며, 유가증권의 유동성은 기업의 수익성과 경제 활동에 따라 달라집니다.

소득 계산 형태에 따라 채권 발행이 가능합니다.

관심.즉, 쿠폰(명목 가치의 백분율로 표시되는 이익)은 지속적으로 발생하며, 이 수치는 발행 시 사전에 합의되거나 유동적일 수 있습니다. 이 경우 다음을 포함한 많은 경제적 요인에 따라 달라집니다.
무이자.할인이라고도 합니다. 액면가보다 낮은 가격으로 판매되기 때문에 수익은 적어도 액면가에서 발생하며 대부분의 경우 훨씬 더 높습니다. 최대 이익을 얻는 데 관여하는 것이 바로 이 요소입니다.

이 논문은 존재시기와 존재형태에 따라 다음과 같이 구분된다.

긴급한.만기일이 고정되어 있습니다. 그들은 차례로 다음과 같을 수 있습니다:

- 단기(최대 1년)

- 중기(1년~5년)

- 장기(5년 이상).

무기한.무기한이라고 부르지만, 발행 당시 확정되지 않은 만기일이 필연적으로 있습니다. 어떠한 경우에도 발행자 자체의 주도로 또는 투자자의 요청에 따라 채무 의무의 조기 상환이 이루어질 수 있습니다.

채권을 소유할 사람과 채권을 정확히 상환할 사람에 따라 다음과 같이 등록됩니다.

명명 된.등록된 소유자만이 이를 사용할 수 있습니다.
무기명에게.소유자의 신원은 등록되지 않으며, 자신이 소유한 서류를 판매, 증여 또는 상속할 수 있습니다.

이러한 의무의 주요 유형은 국가 전체의 경제 상황과 발행 회사의 입장에 따라 많은 영향과 미묘한 차이를 가질 수 있습니다.

러시아의 현대 회사채 시장과 과세 특징

러시아에서 회사채 활동은 국가의 경제 발전이 추진력을 얻고 질적으로 새로운 수준으로 이동하고 은행 대출이 성장하는 기업의 모든 요구 사항을 충족할 수 없었던 1999년에야 발전하기 시작했습니다.

그 당시에는 누구도 채권의 본질을 제대로 이해하지 못했고, 발행자를 찾기도 어려웠습니다. 그러나 시간의 현실과 세계 선진국의 경험에 따르면 회사채 발행 방법은 효과적이고 작동하는 메커니즘이며 러시아에서 실행되어야 합니다. 경제 발전.

전문가의 의견

로만 나소노프
Promsvyazbank PJSC의 수석 분석가

은행 예금 금리가 지속적으로 낮아지는 상황에서 대체 투자 옵션은 이제 투자자들에게 점점 더 중요해지고 있습니다.

향후 법률 개정으로 인해 회사채와 같은 투자수단에 주목할 것을 권고드립니다. 예금과 마찬가지로 이자 소득(쿠폰 형태)을 생성하지만 그 가치는 일반적으로 예금 금리보다 높습니다. 그리고 이전에 쿠폰 소득에 대해 13%의 세금을 납부해야 했기 때문에 이것이 부분적으로 보상되었다면 2018년 1월 1일부터 법률 개정이 발효되어 개인이 세금을 납부하지 않아도 됩니다.

이는 2017년 1월 1일 이후 발행된 채권에만 적용된다는 점이 중요하므로, 특히 올해 제기된 이슈에 주목하는 것이 좋습니다. 그중에서도 STLC 시리즈 001P-04의 6년 만기 채권, OKEY 시리즈 001P-01의 4년 채권, Detsky Mir 시리즈 BO-04의 3년 채권과 같은 증권을 강조할 수 있습니다. 6월 말 중앙은행에 따르면 이러한 발행/만기의 수익률은 9.3~9.7% 수준인 반면, 상위 10개 은행의 예금에 대한 최대 이자율은 7.5% 미만입니다.

예금에 비해 채권의 장점은 충분히 오랜 기간 동안 더 높은 수익을 보장할 수 있는 능력뿐 아니라 낮은 이자율에도 불구하고 시장 가치가 상승하여 추가 수익을 얻을 수 있는 기회입니다.

이를 예를 들어 설명하겠습니다.투자자가 중개 계좌를 개설하고 투자 기간이 1년인 6년 만기 STLC 시리즈 001R-04 채권을 액면가의 102%(1000 루블)인 현재 시장 가격으로 구매한다고 가정해 보겠습니다. 우리의 예측에 따르면 러시아 중앙은행의 기준금리는 1년에 100bp 하락할 것입니다. 이로 인해 STLC 001R-04 채권의 수익률은 현재 9.7%에서 약 9.1%로 떨어지며 이는 액면가의 104%에 판매될 수 있음을 의미합니다. 따라서 이 시나리오가 실현되면 투자자의 수익은 연간 11% 이상이 될 것입니다.

개인투자계좌를 개설하면 회사채 투자로 인한 추가적인 혜택을 얻을 수 있으며, 이를 통해 13%의 세액공제 혜택을 받을 수 있습니다. 이 옵션의 제한은 52,000루블의 공제 금액 한도입니다. 최소 투자기간은 3년입니다. 투자 금액은 하나의 액체 발행에 약 천만 루블을 쉽게 투자할 수 있습니다. 원하는 경우 5 천만 ~ 1 억 루블 이상을 투자 할 수 있지만이 경우 그러한 필요가 발생하면 만기 전에 모든 채권을 제거하는 것이 문제가 될 것입니다.

또한 금액이 100,000달러 이상인 투자자는 기업 유로본드에 주의를 기울일 것을 권장합니다. 2021-2022년에 만기가 있는 러시아 최대 기업의 달러 발행. 현재 그들은 연간 3.5~5%의 수익률을 제공하는데, 이는 러시아 은행의 달러 금리보다 훨씬 높습니다. 유로본드 시장은 장외시장이므로 개인이 직접 주문을 하지 않고 개인 브로커의 서비스를 이용합니다.

회사채 매입은 저축액이 국가에서 보장하는 140만 루블을 초과하지 않는 사람들의 경우 발행인의 채무 불이행 위험과 관련이 있다는 점을 이해하는 것이 중요합니다. 은행 예금의 경우 이는 심각한 단점입니다.

또한, 시장 상황의 불리한 변화로 인해 채권 가격이 하락하고 구매 주문량이 감소하여 투자 만기를 선택하는 투자자의 유연성이 부분적으로 제거될 수 있습니다. 그러나 이제 회사채는 은행 예금에 비해 돈을 벌 수 있는 좋은 기회를 제공하고 있으며, 이 상품은 확실히 주목할 가치가 있습니다.

현재 러시아 금융시장은 다음과 같은 부정적인 영향을 받고 있습니다.

국내 시장의 불안정성(2014~2017년의 또 다른 위기)
2014년 유럽 국가와 미국이 부과한 제재;
감소 ;
낮은 소비자 전력, 인플레이션;
낮은 투자 활동.

이러한 요인에도 불구하고 시장에서 러시아 증권의 점유율은 지속적으로 증가하고 있습니다. 그러나 국제 신용 평가 기관의 보고에 따르면 이 시장은 아직 글로벌 수준에 도달하지 못했고 변동성이 너무 크다고 합니다.

최근 몇 년간 러시아에서 관찰된 바와 같이 은행 예금 금리 인하를 통해 개인 투자자를 주식 시장으로 유치하는 것이 쉬워질 수 있습니다.

세계 전문가에 따르면 다음과 같은 몇 가지 요인이 이 방향의 긍정적인 역동성에 기여할 것입니다.

2017년 2월 15일 첫 번째 독회에서 2017년 1월 1일 이후 발행된 루블 채권에 대해 개인 소득세를 부과하지 않기로 한 러시아 연방 두마의 결정(쿠폰 소득이 초과하는 경우 제외) 재융자율)
2017년 6월 21일 러시아 연방 두마에서 채택된 개인 투자 계정 보험
개인 투자 계좌에 대해 세금 공제를 받습니다.

이러한 조치는 그 자체로 정당화되었으며 개인 투자 계정의 수가 증가하고 결과적으로 러시아 기업의 증권에 대한 투자 규모가 증가하고 있습니다.

기업이 현재 요구 사항에 대해 상대적으로 저렴하고 불필요한 지연 없이 상당한 양의 제3자(차입 자금)를 확보할 수 있게 해주는 도구입니다.

실제로, 우리는 금융 부문의 점유율을 높이는 동시에 점유율을 감소시키는 글로벌 추세에 대해 이야기하고 있습니다.

오늘은 몇 가지 기능에 대해 알려드리겠습니다. , 정의, 필수 세부 정보를 포함합니다.

이와 별도로 암시적인 미묘함에 관심이있는 사람들을위한 보너스로 채권과 구별이 이루어집니다.

"회사채"란 무엇입니까?

회사채의 정의는 다음과 같습니다. 회사채는또는 무인증 증권(채권), 사업 자금 조달을 위해 자금을 차입한 회사(법인).

회사채는 일반채권의 대부분의 속성을 "상속"합니다. 그러나 일부 특성이 특징일 수도 있습니다.

특히, 회사채는 명시된 소득에 따라 엄격하게 고정되고 불변하는 소득 또는 이율이 정부 회사채의 이자율에 따라 달라지는 경우 소위 "변동" 소득을 소유자에게 가져올 수 있습니다.

채권의 유효기간은 원칙적으로 엄격하게 규제됩니다.

마지막으로, 각 회사 채권에는 채권 발행인의 법적 주소와 이름 표시가 포함되어야 하며, 경우에 따라 발행인의 승인된 사람(대표자)의 샘플 서명과 이 채권이 무기명인지 여부를 나타내는 메모(“ 무기명”) 또는 등록(이 경우 구체적인 이름이나 명칭을 표시해야 합니다).

약속어음 및 회사채

회사채는 차입금을 조달하는 데 사용할 수 있는 정도입니다.

이러한 유형의 유가증권에는 더 자세히 조사할 가치가 있는 상당한 차이가 있습니다.

첫째로, 회사채 유통에 대한 법적 규제는 다양한 규정에 의해 수행됩니다 (이는 러시아 현실과 소련 이후 공간의 다른 모든 국가 모두에서 일반적입니다).

이러한 이유로 환어음은 흔히 증권으로 불립니다.

빌린 자금을 모으는 수단으로 지폐를 발행하는 일은 훨씬 덜 자주 실행됩니다.

다섯째, 채권 구매에는 항상 기간 종료 시 구매자에게 할인이나 쿠폰의 형태로 지불이 포함됩니다.

소유권이 반드시 보상을 동반하는 것은 아닙니다.

여섯번째, 환어음은 외부에서 거래되고, 채권은 증권거래소(주로 회사채)와 외부 증권거래소(예: 은행기관을 통해)를 통해 매매됩니다.

제칠, 지폐는 의인화 정도가 채권과 다릅니다.

채권이 서류 형태로 발행되는 경우 대부분의 경우 무기명 채권입니다.

채권이 장부 형식으로 발행되는 경우 원칙적으로 등록 채권에 대해 이야기합니다.

환어음과 관련하여 다른 규칙이 적용됩니다. 모든 어음은 발행 순간부터 예외 없이 기명 증권입니다.

민간 유통 및 양도(배서) 환어음 생성에 사용되기 때문에 쉽게 무기명 증권이나 주문 증권으로 전환될 수 있습니다.

그리고 마지막으로 여덟 번째, 채권은 항상 고정된 만기를 특징으로 합니다.

어떤 경우에는 이 규칙이 환어음에도 적용되지만 무기명 어음에는 만기일이 없습니다(무기한 만기).

회사채: 결론

회사채개별적인 특징, 필수 세부 사항 및 규제 절차를 특징으로 하는 법인의 현재 요구 사항에 자금을 조달하기 위해 추가 자금을 조달하기 위한 유연한 도구입니다.

글로벌 금융 분석에 따르면 전체 투자 자금 조달원에서 채권이 차지하는 비중이 꾸준히 증가하는 것으로 나타났습니다.

이 문제의 중요성은 과대평가하기 어렵습니다. 따라서 다음 시간에는 이러한 유형의 증권의 발행 및 유통과 관련된 다른 측면을 다루겠습니다.

행복한 투자하세요!

회사채는 기업(법인)이 활동 자금을 조달하기 위해 발행하는 채권입니다.

자금을 조달하기 위해 회사는 두 가지 방법을 사용합니다.

은행에서 대출을 받고,
채권발행

채권 발행의 목적은 운전자본을 보충하기 위한 자금을 확보하거나, 기업 현대화, 새로운 사업 분야 개발 등의 프로젝트에 자금을 조달하거나, 이전 부채를 재융자하기 위한 것입니다.

기업 입장에서는 은행에서 대출을 받는 것보다 채권을 발행하는 것이 더 유리할 수 있습니다. 왜냐하면 채권 이자율이 대출 이자율보다 낮을 수 있기 때문입니다. 또한, 채권 발행을 통해 조달한 자금은 일반적으로 더 오랜 기간 동안 사용할 수 있습니다.

하나 더회사가 자금을 조달하는 방법은 추가 주식을 발행하는 것일 수도 있지만, 이는 소유 지분의 변경이나 재분배로 이어질 것입니다.

따라서 주주들이 회사에 대한 통제권을 유지하게 되므로 채권을 발행하는 것이 더 수익성이 있을 수 있습니다.

주식과 채권의 차이점에 대해 읽어보세요.

회사채 (다른 채권과 마찬가지로)종류도 다양해요 -

단기, 중기, 장기

쿠폰이 있고 쿠폰이 없는 경우

(고정 상수, 고정 변수 및 부동 쿠폰 포함),

액면가의 상환방법이 다르며, -

일반적으로 유통 기간이 끝날 때 명목 가치가 상환되는 경우입니다.
상각(Amortization)은 채권의 수명 동안 액면가를 분할하여 지불하는 경우입니다.

취소 가능 및 취소 불가능.

채권 유형에 대해 자세히 알아보거나 '채권이란 무엇인가요?' 무료 강좌에 등록하세요. 구독하다

회사채에 대해 알아야 할 사항은 무엇입니까?

회사채는 대기업, 기업 등 법인이 발행합니다.
회사채는 회사의 일부 재산으로 담보됩니다. 회사가 부채나 이자를 지불할 수 없는 경우 회사의 자산을 매각하고 수익금은 먼저 부채/채권 보유자에게 전달됩니다. 무담보 채권은 지급 능력이 의심할 여지가 없는 주요 기업에서 발행됩니다.
회사채는 가장 수익성이 높은 것으로 간주됩니다. (그러나 가장 위험한 것이기도 함)채권.
회사채의 수익률은 연간 10~50~60%(또는 그 이상)입니다.
고수익 채권이 더 위험하다는 점을 잊지 마십시오.
쿠폰 소득에는 과세가 부과됩니다.
구매한 채권에서 발생하는 수익 할인즉, 구매 가격과 판매 가격의 차이로 인한 소득에 과세됩니다.
대형 발행사인 Gazprom, RosNeft, Russian Railways도 수익성이 1~2% 더 높습니다.
회사채의 가장 큰 장점은 시장에서의 다양성입니다.

채권의 위험은 무엇입니까?

이는 모든 채권에 적용됩니다.

발행자의 신용위험.

발행사의 지급여력이 악화되거나 발행사가 파산하는 경우 쿠폰을 받지 못하거나 투자한 자금의 일부 또는 전부가 반환되지 않을 가능성이 있습니다.

일부 회사의 신뢰성은 일부 은행의 신뢰성보다 높습니다.
주정부는 최대 1,500,000 루블의 예금의 안전을 보장합니다. 동일한 주에서는 채권에 대한 의무 이행을 보장하지만 채권의 경우 이자가 더 높고 투자가 더 "무료"이므로 예금 기간이 끝날 때까지 기다릴 필요가 없으며 수입이 매일 누적됩니다.

유동성 위험.

채권을 조기에 매도할 수 있으나, 매도가격이 채권매수가격보다 낮을 수 있습니다(특히 시장에 채권 매수자가 적은 경우).

이자율 위험.

시장이자율이 상승하면 채권가격은 하락한다. 따라서 일정보다 일찍 채권을 판매하기로 결정하면 이자율 상승으로 인해 채권 가격이 구매 당시 가격보다 낮아질 가능성이 높습니다. 발행인의 지급능력이 악화되지 않은 경우에도 마찬가지입니다.

통화 위험.

달러, 유로 등으로 채권을 구매하려는 경우 통화 변동으로 인해 채권 가치가 하락할 수 있다는 점을 명심하세요.

결국:

— 회사채는 기업이나 법인이 발행합니다.
— 회사채는 수익성이 가장 높은 채권이다.
— 회사채 수익률은 연 15~50~60%입니다.
— 회사채 수익에는 과세 대상이 됩니다.

포트폴리오에 회사채를 포함해야 합니까?

수익성보다 신뢰성이 더 중요하더라도 필요하다고 생각합니다.

GazProm이나 RosNeft와 같은 국영 기업의 채권이나 채권을 구매하려는 국가의 유사한 기업의 채권으로 시작하세요. 많은 나라에 그런 회사가 있습니다.

인근 주 기업은 국가의 지원을 받기 때문에 채권의 신뢰성이 채권에 가깝습니다.
이러한 회사는 많은 은행보다 더 신뢰할 수 있지만, 그들이 가져오는 수입은 이들 은행의 예금보다 높습니다.