투자를 유치하는 방법. 사업에 대한 투자: 투자자를 찾고 유치하기 위한 단계별 지침 상세한 재무 모델

예비 프로젝트 분석

흥미로운 프로젝트가 있지만 이를 구현할 수 있는지 확실하지 않은 경우 전문가가 검토할 수 있도록 프로젝트 요약을 보내주세요. 우리는 프로젝트에 대한 예비 분석을 수행하고 구현에 도움을 줄 수 있는지 판단할 것입니다. 프로젝트를 분석하고 자세한 논의를 준비할 수 있는 기회를 제공해 주시면 시간을 절약하실 수 있습니다.

예비 분석에는 다음이 포함됩니다.

프로젝트의 아이디어와 전망을 연구
프로젝트 개시자의 기업가적 능력 평가
경영진의 전문성
프로젝트의 재정적 필요를 연구
프로젝트 투자 회수의 예비 계산
예비 프로젝트 위험 분석

사업 아이디어의 정교함
비즈니스 수행의 복잡성을 이해하지 않고 프로젝트를 실행하는 것은 불가능합니다. 단순히 자금을 조달하는 것만으로는 충분하지 않고, 이를 어떻게, 무엇에 지출해야 하는지 명확히 이해하고, 새로운 기업이 운영될 환경을 잘 이해해야 합니다. 이 경우에만 프로젝트가 성공할 가능성이 높습니다. 따라서 제공되는 프로젝트가 충분히 높은 수준의 정교성을 갖는 것이 중요합니다. 이는 프로젝트 개시자가 다음을 의미합니다.

사업의 세부 사항과 개발 전략을 명확하게 이해하고 있습니다.
제품(서비스) 생산 기술에 대한 이해가 높은 분
시장 상황을 명확하게 이해합니다. 시장의 주요 업체, 제품(서비스) 마케팅 방법, 관련 시장 부문, 이상적으로는 시장에 대한 독립적인 마케팅 조사를 수행합니다.
주요 생산 장비, 원자재 및 소모품의 가능한 공급업체(제조업체) 범위를 식별했습니다.
선택한 활동 분야의 정부 규제 및 법률을 이해합니다.
프로젝트 위치를 결정합니다. 이상적으로는 프로젝트를 위한 건물이나 토지가 있습니다(소유 또는 임대).
프로젝트 위험에 대해 잘 이해하고 있습니다.

프로젝트 요약
프로젝트 요약은 간략해야 하지만(2~3페이지 이내) 동시에 정보를 제공해야 합니다. Finematics의 첫 번째 단계에서는 다음을 이해하는 것이 중요합니다.

개시자는 누구입니까?
프로젝트 개시자가 회사인 경우 다음 사항을 설명해야 합니다.

회사의 목적과 연혁, 창립연도
회사의 주요 활동, 실제 운영 및 재무 지표(생산량, 서비스 제공, 수익)
주요 시장 및 고객
회사 소유 구조
자금 출처 및 회사 신용 기록
위치 및 지역 사무소
관리팀(아래 참조)

프로젝트 개시자가 개인 또는 그룹인 경우 프로젝트 관리팀의 주요 구성원을 나열하고 각 구성원에 대해 간략한 설명을 제공해야 합니다.

사업을 만들고 관리한 경험
창작, 생산, 마케팅 경험
프로젝트 내의 기능적 책임
간략한 실적 및 전문적 성과

제안의 본질
이 섹션에서는 투자자에게 제안의 본질을 명확하게 설명할 필요가 있습니다.

새로운 제품이나 서비스를 만들기 위해 제안된 아이디어에 대한 설명
프로젝트의 목적
자금이 필요하다
프로젝트를 구현하기 위해 완료해야 하는 주요 작업

프로젝트 설명
여기서는 프로젝트에 대한 자세한 정보를 제공하는 것이 좋습니다.

프로젝트에 대한 총 투자 (설계 작업, 건설, 장비, 운영 비용)
확대항목별 프로젝트 투자일정
프로젝트에 이미 투자한 금액, 언제, 어디에 사용했는지, 자금 출처
제안된 자금 조달 구조(투자자 자금, 자체 자금, 은행 대출 등)
프로젝트 작업의 현재 상태(완료된 작업, 수행 중인 작업)
프로젝트 참여자(일반 계약업체, 공급업체, 인프라 조직, 정부 기관 등)
승인, 허가, 라이센스의 가용성, 이를 획득할 필요성
사업에 대한 국가 지원(시, 지방자치단체 등)
제품이나 서비스의 주요 유형
특정 제품이나 서비스에 대한 시장의 용량과 잠재력
제품이나 서비스가 시장에 유사하게 존재하는지 여부, 기준(품질, 가격, 기술 등)에 따른 경쟁사와의 장점 비교
프로젝트 구현 후 시장에서 기업 점유율
프로젝트의 다른 장점과 이점

재정 계획
해당 기간 동안 물리적 측면에서 주요 제품 유형에 대한 계획 판매량
주요 유형의 제품 판매 가격
프로젝트 운영 비용 구조
3-5년 동안의 프로젝트 현금 흐름 확대 계산(바람직하게는 월별)
생산 단위당 프로젝트 수익성 분석
프로젝트의 재무 지표(해당 기간 동안 프로젝트에서 생성된 순 현금 흐름, 회수 기간, 청구 기간 동안의 IRR 및 NPV)
프로젝트 파이낸싱 시 가능한 보안에 대한 정보

콘택트 렌즈
프로젝트 개시자의 연락처 정보(우편 주소, 유선 및 휴대폰, 팩스, 이메일, 회사 웹사이트 주소)를 표시합니다.

프로젝트 파이낸싱

프로젝트 파이낸싱은 대규모 투자 프로젝트의 실행을 위해 자본을 조달하는 방법입니다. 투자 수익의 유일한 원천이자 대출의 주요 담보는 프로젝트 자체에서 생성된 현금 흐름입니다.

프로젝트 파이낸싱은 투자 자금이 부족한 상황에서 수요가 있을 수 있는 비즈니스 파이낸싱 형태 중 하나입니다. 프로젝트 파이낸싱에는 장비 제조사, 리스 및 금융회사, 보험회사, 각종 계약 및 정부 기관, 은행 등이 참여할 수 있습니다.

본질적으로 프로젝트 파이낸싱은 장기 대출이지만 이러한 메커니즘의 주요 차이점은 일반 은행 대출이 기업의 재산에 대해 발행되고 모든 자산을 사용하여 상환되는 경우 프로젝트 파이낸싱은 아이디어, 투자 프로젝트에 따라 발생한다는 것입니다. 자금 반환은 프로젝트 실행 및 필요한 수익성 보장과 연결됩니다. 이 접근 방식은 이러한 유형의 자금 조달을 투자에 더 가깝게 만듭니다.

동시에 투자와 마찬가지로 프로젝트 실행과 관련된 위험은 프로세스의 모든 참가자에게 균등하게 분배됩니다.

프로젝트 파이낸싱의 특징. 투자를 유치하는 동안 회사에 대한 통제권은 투자자에게 이전되어야 합니다.

투자자가 프로젝트를 떠날 때까지 그는 자금 사용에 대한 이자가 아닌 이익의 일부를 받게 됩니다.

프로젝트 파이낸싱을 유치하려면 여러 가지 시험이 필요하며 프레젠테이션 작업에 소요되는 총 비용은 투자 금액의 최대 10%에 달할 수 있습니다.

프로젝트 투자 시 프로젝트의 모든 당사자가 참여하여 프로젝트를 실행하기 위한 컨소시엄을 구성해야 합니다.

프로젝트 파이낸싱의 이점. 다른 유형의 투자와 달리 프로젝트 파이낸싱에는 다음과 같은 여러 가지 장점이 있습니다.

피투자회사의 자산가치를 초과하는 투자자원을 유치할 수 있는 능력
완전히 새로운 회사에서 프로젝트를 구현하기 위해 새로운 사업을 개발하고 프로젝트 파이낸싱을 유치할 수 있는 기회
프로젝트 위험 감소 및 여러 프로젝트 참가자 간의 배포
차용 회사의 재정 상태에 대한 엄격한 요구 사항이 없음(프로젝트를 구현하기 위해 새로운 회사를 만들 수 있음)
생산이 설계 능력에 도달할 때까지 원금 상환을 연기할 가능성.

프로젝트 파이낸싱의 단점. 그러나 프로젝트 파이낸싱에는 차용자에게 다음과 같은 부정적인 측면도 있습니다.

긴 지원서 검토 기간
자금 조달을 위한 문서 준비에 드는 높은 비용: 사업 계획 작성, 경제, 재무, 기술, 환경, 마케팅 및 기타 검사 수행
프로젝트 평가 및 자금 조달 준비에 대한 높은 수수료
투자 프로젝트 이행에 대한 엄격한 투자자 통제
차용인의 독립성을 잃을 위험.

프로젝트 파이낸싱은 오랜 준비 기간과 투자 과정의 모든 단계를 거쳐야 하는 점, 그리고 그 유치가 차입회사의 경영에 큰 부담으로 작용한다는 점을 고려하여 다음과 같은 서비스를 제공하고 있습니다.

투자 개념의 개발
프로젝트 개발 전략 수립
개별 투자 대상에 대한 사업 계획 작성
프로젝트 파이낸싱 준비 및 유치 과정을 전폭적으로 지원합니다.

프로젝트 파이낸싱 참가자:

프로젝트 개시자
상업은행
투자은행
투자 자금 및 회사
연기금 및 기타 기관 투자자
임대 회사
기타 금융, 신용 및 투자 기관.

금융 수단:

은행 대출
임대
신용장
직접투자(자본)
무역대출 등

파이낸싱 조건:

프로젝트 금액 – $1,000,000부터.
기간: 5~7년
담보: 고정 자산, 기업 지분, 법인 보증 및 차용인 소유자의 서약
고객이 자체 자금(최소 프로젝트 비용의 25~30%) 또는 비용과 유동성을 충족하는 자산을 담보로 참여

이자율 및 이자 지급 빈도:

자체 자금을 사용하면 일반적으로 이자율이 전체 대출 기간 동안 고정됩니다. 이자지급은 프로젝트에 따라 월별/분기별입니다.
서방 자금의 경우 금리는 지표 금리(LIBOR/EURIBOR 등)에 "연결"되어 있습니다.
이자 지급은 자금조달 조건(반기 지급)에 따라 결정됩니다.

예를 들어 프로젝트 파이낸싱의 문제를 생각해 봅시다. 기업가가 2억 루블을 자유롭게 처분할 수 있도록 하십시오. 5억 루블 규모의 새로운 기업을 구축하기를 원합니다. 그는 마케팅 담당자, 기술자, 생산 직원, 관리자로 구성된 전문 팀을 보유하고 있으며 회사 제품의 잠재적 구매자와 관계를 구축했으며 신뢰할 수 있는 원자재 및 장비 공급업체를 보유하고 있습니다. 새로운 사업을 시작하려면 3억 루블이 부족합니다. 공동 투자자를 유치할 수도 있지만 수익을 공유해야 합니다. 자금을 축적할 수 있지만 이 경우 시간을 잃거나 심지어 경쟁 우위를 잃게 됩니다(결국 다른 사람이 이 장소를 놓고 경쟁할 수 있음). 현재 사업의 현금 흐름에 대해 대출을 받아 기업 건설에 사용할 수 있지만 이 경우 현재 사업의 발전이 둔화됩니다. 다양한 옵션이 있을 수 있지만 이 경우 최적의 솔루션은 프로젝트 파이낸싱이 될 것입니다.

프로젝트 파이낸싱에는 프로젝트를 구현하기 위한 자금을 모으는 작업이 포함됩니다. 자금 반환의 원천은 완료된 프로젝트에서 계획된 현금 흐름이 될 것입니다. 고려 중인 예에서 기업가는 받은 3억 루블을 상환합니다. 새로운 기업의 수입에서. 자금 반환 후 기업가는 최소 가치가 5억 루블인 기업의 소유권을 받습니다. 그의 투자 금액은 2억 루블에 불과합니다. 당연히 프로젝트 파이낸싱의 기준은 프로젝트 개시자의 자체 자금 규모에만 국한되지 않으며, 그러한 수익성 있는 도구를 얻으려면 기업가가 열심히 노력해야 합니다. 그러나 이점은 분명합니다. 결국 개시자는 실제로 아이디어에 대한 반환 자금을 받습니다.

프로젝트 파이낸싱 수단은 원칙적으로 신용장, 리스, 은행 대출, 직접 투자(자기자본), 경우에 따라 무역 대출 등이 있습니다. 프로젝트 파이낸싱을 구성할 때 우리는 다음과 같은 형태로 자금 조달 계획을 구성하려고 노력합니다. 차용인에게 최대의 효과를 얻을 수 있는 방법입니다.

프로젝트 요약을 보내주시면 가능한 한 최단 시간 내에 프로젝트에 대한 예비 분석을 수행할 준비가 되어 있습니다. 이것이 우리 협력의 첫 번째 단계가 되기를 바랍니다.

프로젝트 파이낸싱 기준
프로젝트 파이낸싱에는 발기인의 위험을 줄이는 것이 포함되며, 그에 따라 금융기관의 위험도 증가합니다. 따라서 모든 투자자와 채권자는 거래의 이해관계 균형을 정산하기 위해 개시자의 프로젝트에 대해 여러 가지 요구 사항을 제시합니다. 그 중 가장 중요한 것은 다음과 같습니다.

1. 개시자의 잘 조율된 관리 팀. 이것이 모든 투자 프로젝트의 주요 기준입니다. 대부분의 경우 프로젝트 파이낸싱에는 비즈니스, 부동산 및 기타 사물의 창출이 처음부터 포함된다는 사실을 고려할 때 경험이 풍부한 전문가의 존재가 성공의 주요 열쇠입니다. 사람도 없고 프로젝트도 없습니다. 투자자와 대출 기관은 프로젝트에서 우선 사람에 투자하고 두 번째로는 부동산, 장비, 상품 등에 투자한다는 사실을 완벽하게 이해합니다. 개시자는 자금 조달 당사자와의 간단한 개인적인 대화를 통해 자신의 타당성을 확인하고, 자신의 업적(비슷하게 완료된 프로젝트 또는 이 분야에 대한 광범위한 경험)을 표시하고, 프로젝트를 실행할 팀을 소개합니다.

2. 자체 자금 지분 – 20%부터. 일반적으로 프로젝트 파이낸싱의 고전적 비율은 30x70으로 간주되지만 실제로는 프로젝트 발기자의 비중을 줄이는 것이 가능한 경우도 있습니다. 그러나 이 기준은 여전히 가장 문제가 많으며 채권자에게 매우 중요합니다. 자체 자금의 지분은 프로젝트를 구현하려는 개시자의 의도의 심각성을 특징으로 하며 금융 기관의 위험을 줄이고 자금 조달 확보에 대한 일종의 할인입니다. 또 다른 해석이 있는데, 이는 개시자의 사업 성장 규모이다. 프로젝트의 한 부분에 대해 은행이나 투자자는 두 가지 누락된 부분을 제공합니다. 따라서 개시자는 프로젝트 파이낸싱 없이 가졌던 것보다 3배 더 많은 것을 마음대로 얻을 수 있습니다. 1 대 4의 비율로 개시자는 5배 더 많은 것을 받습니다. 모든 발행인이 그러한 급속한 성장에 대처할 수는 없기 때문에 발행인의 사업 규모가 훨씬 더 급격히 증가하는 것은 대출 기관에게 잠재적으로 위험할 수 있습니다. 프로젝트 파이낸싱 기준을 충족할 만큼 발기인의 자체 자금이 충분하지 않은 경우 어떻게 해야 합니까? 대답은 공동 투자자를 유치하는 것일 수 있습니다.

3. 필요한 자금 조달 금액 – 500만 달러부터. 일반적으로 프로젝트 작업은 비용이 많이 들고 지루합니다. 이러한 이유로 많은 은행과 투자자는 프로젝트 파이낸싱에 참여하지 않습니다. 그러나 이러한 유형의 자금 조달에 참여하기로 결정한 사람들은 프로젝트 확인 및 분석에 드는 비용 수준을 스스로 명확하게 결정합니다. 1,000만 달러와 100만 달러 규모의 프로젝트에는 동일한 시간과 노력이 소요됩니다. 또한 하나의 프로젝트를 구현하기 위해 투자자나 대출 기관은 수십 개의 다른 프로젝트를 분석하고 선택한 프로젝트에서 다양한 구현 옵션을 고려합니다. 선택한 프로젝트가 궁극적으로 모든 비용을 회수하고 수익을 창출해야 한다는 것은 분명합니다. 프로젝트의 비용이 작을 경우 대출 기관이나 투자자의 수익률을 해당 프로젝트의 평소보다 높게 설정할 수 있지만 이는 프로젝트 시작자에게는 수익성이 없습니다. 따라서 자금 조달 당사자는 특정 수준의 위험이 있는 프로젝트에 대한 표준 수익률로 향후 비용을 상환할 수 있는 최소 프로젝트 비용을 설정해야 합니다.

4. 프로젝트 개발의 명확한 전략과 경제적 타당성. 모든 개시자에게는 그들의 프로젝트가 의심할 여지 없이 이 기준을 충족하는 것으로 보입니다. 그러나 실제로 확인해 보면 아이디어는 원칙적으로 새로운 것이 아니며 경쟁이 치열하거나 프로젝트 구현으로 인해 개시자가 기대하는 효과가 훨씬 적은 것으로 나타났습니다. 투자자와 대출 기관은 기술 전문성, 마케팅 조사, 전문가 설문 조사, 상황 변화 모델링 등 모든 데이터 검증 방법을 사용하여 가장 중요한 방식으로 경제적 타당성을 고려합니다.

5. 개시자의 프로젝트 우선순위. 이 기준은 우선 투자자와 채권자에게 중요합니다. 개시자가 주제에 얼마나 몰입하고 있는지, 계획된 활동을 구체적으로 실행하는 사람은 누구인지, 개시자의 활동에서 이 프로젝트가 얼마나 중요한지 확인하는 것이 필요합니다. 누구도 발기인이 3위나 4위를 차지한 프로젝트에 투자하고 싶어하지 않을 것입니다. 프로젝트에 대한 개시자의 의존성은 대출 기관이나 투자자가 긍정적인 결정을 내리는 주요 동기 중 하나입니다.

프로젝트 파이낸싱 유치를 위한 업무 기술
1. 투자 프로젝트의 예비 평가. 프로젝트 구현의 모든 단계에서 개시자가 항상 예측할 기회를 갖지 못하는 어려움과 함정이 발생할 수 있습니다. 이와 관련하여 자금 조달 작업을 시작하기 전에 프로젝트의 재정적 생존 가능성, 타당성 및 타당성을 사전 평가합니다. 투자 프로젝트의 예비 평가에는 다음이 포함됩니다.

경제적 타당성 및 재무 계산을 위한 프로젝트 요약 분석
내부 및 외부 정보 소스를 기반으로 프로젝트 입력 데이터 확인
"상식"에 대한 프로젝트 및 결과 확인
프로젝트의 경제적 타당성에 대한 예비 결론.

2. 프로젝트 재정 요구 평가. 프로젝트 개시자와 협력하는 첫 번째 단계에서는 재정적 필요에 대한 평가가 수행됩니다. 이러한 종류의 작품 목록에는 다음이 포함됩니다.

프로젝트 종합 분석(재무, 투자, 영업/마케팅, 생산, 자산)
재무 결과를 검증하기 위해 특정 프로젝트의 재무 모델 구축
비효율적인 영역 식별
프로젝트 구현 기술을 최적화하기 위한 기회를 식별합니다.

3. 마케팅 조사 조직. 프로젝트에 투자된 자금의 유일한 또는 주요 수익원이 프로젝트 자체의 수입일 것으로 예상되는 상황에서 중요한 요소는 마케팅 분석(시장 용량, 제품 경쟁력, 판매량 및 판촉 기술)을 통한 계획 확인입니다.

프로젝트 파이낸싱을 위한 마케팅 조사를 수행할 수 있는 기회는 많습니다. 마케팅 조사 기술을 통해 우리는 프로젝트 실행에 영향을 미치는 시장 요인에 대한 완전하고 신뢰할 수 있는 설명을 만들 수 있습니다. 이 작업 중:

마케팅 조사를 위한 질문 목록과 참고 사항이 준비 중입니다.
특정 분야의 마케팅 조사 분야 전문가를 선정합니다.
마케팅 담당자의 작업을 모니터링합니다.
정보를 얻기 위한 출처와 기술이 결정됩니다.
질문하신 내용과 관련된 정보를 수집합니다.
다양한 소스의 정보를 분석하고 해석합니다.
분석 결과는 최종 문서에 요약되어 있습니다.

4. 자금 조달 계획 개발(거래 구조화). 프로젝트 작업의 다음 단계는 프로젝트 자금 조달을 위한 최적의 방법을 결정하는 것입니다. 어떤 경우에는 투자 프로젝트를 위해 특별 자금 조달 계획이 개발됩니다. 작품 목록에는 다음이 포함됩니다.

프로젝트 개시자, 잠재적 투자자/채권자의 위험을 평가하고 이를 최적화하는 방법을 식별합니다.
가능한 프로젝트 파이낸싱 계획 분석
결합된 자금 조달 계획을 사용할 가능성을 평가합니다.
거래에 대한 초기 투자를 유치하기 위한 메커니즘 개발.

5. 경제적 타당성 조사 준비. 프로젝트 작업의 핵심은 경제적 타당성(사업 계획)을 준비하는 것입니다. 경제적 정당성은 대출 기관/투자자에게 연락하기 전 개시자가 작업한 결과입니다. 일반적으로 비즈니스 사례는 특정 대출 기관/투자자를 위해 생성되므로 자금 조달 가능성이 높아집니다. 경제성 검토(사업계획)를 준비하는 과정에서 위의 업무 외에

프로젝트 개시자의 경험과 기존 사업에 대한 자세한 설명이 준비 중입니다.
프로젝트 구현을 위한 전체 기술이 개발되고 자세히 설명됩니다.
프로젝트의 최적 법적 구조에 대한 설명이 준비 중입니다.
프로젝트 위험에 대한 종합적인 분석이 수행됩니다.
프로젝트의 재정적 부분을 설명합니다.
다양한 요인에 대한 프로젝트의 민감도가 분석됩니다.

6. 투자자/채권자 검색 및 유치. 개시자가 중개업체에 연락하는 주된 이유는 자금 조달을 찾고 유치하기 위한 것입니다. 중개자는 전체 협상 과정을 맡아 투자자가 프로젝트에 참여할 수 있는 조건을 최적화할 수 있습니다. 중개 전문가:

프로젝트를 위한 프레젠테이션 패키지 준비를 구성합니다.
잠재적인 대출 기관/투자자의 범위를 식별합니다.
잠재적인 자금 조달원과 초기 협상을 수행합니다.
자금조달 조건을 논의하다
개시자와 함께 최적의 파트너를 선택합니다.
기본 협력 조건을 서면으로 작성 – 텀 시트
자금 조달 당사자가 실사를 수행할 수 있도록 개시자를 지원합니다.
거래에 대한 법적 문서 개발 및 승인
문서 서명 및 자금 이체 제어

7. 프로젝트의 지속적인 유지 관리. 중개자는 프로젝트의 추가 개발에 대한 책임을 맡고 개시자가 채권자와 투자자에게 자금을 반환한 후 프로젝트에 대한 작업이 완료된 것으로 간주합니다. 이와 관련하여, 프로젝트에 대한 중개자의 후속 참여는 개시자의 성공에 추가적인 요소가 될 것입니다. 실제 생활에서는 객관적인 이유로 프로젝트에 추가 자금 조달, 부채 구조 조정 또는 비용 최적화가 필요한 상황이 발생합니다. 또한 대출 기관/투자자는 항상 프로젝트 개발에 대한 객관적이고 전문적인 모니터링을 요구합니다. 중개자는 고객에게 다음을 포함하는 지속적인 프로젝트 서비스를 제공합니다.

매월 프로젝트 진행 상황 모니터링
프로젝트 개발 참여
추가 자금 유치
비용 최적화
재융자
사업 구조 조정
제3자 투자자에게 사업 매각 등

기업 금융

기업금융이란 기존 사업의 운전자본과 자본지출에 대한 자금조달은 물론, 일반적인 기업위험 하에서의 프로젝트 파이낸싱을 의미합니다. 기업 파이낸싱과 프로젝트 파이낸싱의 주요 차이점은 기업이 이미 현금 흐름을 창출하고 있으며 파이낸싱은 운영 기업의 위험을 감수하고 발행된다는 것입니다.

기업 금융 수단: 무역 금융, 투자 대출, 신디케이션.

기업 자금 조달에는 운전 자본 및 투자 대출, 무역 금융, 신디케이션, 채권 발행, 자산 유동화 등 다양한 금융 수단이 사용됩니다.

신디케이션 조직부터 장기 상품 대출 또는 무역 금융 유치에 이르기까지 광범위한 시장 도구를 통해 우리는 고객의 필요와 다양한 부채 도구 사용의 미묘함을 고려하여 고객에게 자금 조달을 위한 최상의 메커니즘을 제공할 수 있습니다.

투자대출
투자 대출은 고정 자산 취득(갱신), 생산 라인의 현대화 또는 재건축, 새로운 생산 시설 설립을 위한 장기 프로젝트에 자금을 조달하는 방법 중 하나입니다. 투자 대출을 요청한 프로젝트는 재정적 매력이 충분하지 않거나(자금 조달 대상이 전혀 수익을 창출하지 못하거나 간접적으로 영향을 미칠 수 있음) 프로젝트 내 재정 흐름이 투자 대출을 제공하기에 충분하지 않을 수 있습니다. 따라서 프로젝트 파이낸싱(프로젝트 자체에서 나오는 자금을 사용해 대출금을 상환하는 방식)과 달리 투자대출 유치 시 대출금 상환의 원천은 기존 사업의 전체 흐름이다.

투자 대출을 통해 차용인은 새로운 프로젝트를 실행할 수 있습니다. 예를 들어 새로운 발전소를 시운전하거나 생산 장비를 보다 효율적이고 현대적인 장비로 교체할 수 있습니다. 또한, 투자 대출은 회사 소유자가 기존 사업의 규모를 확장하는 데 도움이 될 것입니다. 투자 대출 사용의 예: 공장은 기존 작업장 3개 외에 네 번째 작업장을 건설 중이며, 건설된 작업장을 포함한 모든 작업장에서 발생한 수입으로 건설 대출금을 지불할 계획입니다. 투자 대출의 또 다른 예는 생산 요구에 맞는 처리 시설을 건설하는 것인데, 그 자체로는 현금 흐름을 생성하지 않지만 간접적으로 영향을 미칩니다.

운전자금 보충을 위한 대출
모든 사업에는 자체 화폐 회전율 주기가 있습니다. 생산 과정에서 원자재 구매에 돈이 투자되고, 원자재가 가공되어 상품으로 바뀌고, 상품이 판매되어 다시 돈으로 전환됩니다. 무역에서는 돈으로 물건을 구입한 다음 팔아서 돈을 돌려받습니다. 이 자금은 상품-화폐-상품 체계에 따라 순환되는 지속적으로 재생 가능한 자본입니다. 운전 자본에는 원자재, 공급품, 상품, 완제품, 미수금 계정 및 모든 현금 및 현금 등가물이 포함될 수 있습니다. 원자재, 자재 또는 상품에 돈을 투자한 후 고객으로부터 돈을 받을 때까지의 기간을 생산 또는 운영 주기라고 합니다.

각 운영 주기마다 일종의 증가(부가가치)가 발생합니다. 운전 자본이 클수록 절대적인 측면에서 성장률이 높아집니다. 따라서 절대적인 이윤을 늘리기 위해서는 운전자본을 늘리는 문제가 대두된다. 운전 자본은 결과적인 성장(이익)을 재투자함으로써 자연스러운 방식으로 성장할 수 있습니다. 그러나 성장을 위한 자금이 충분하지 않거나 회사가 훨씬 더 빠르게 성장하고 싶다면 신용 자금을 사용하여 운전 자본의 증가로 인한 이익을 늘립니다.

실제로 이는 다음과 같습니다. 회사는 근로 대출을 유치하고 이를 사용하여 원자재 등을 구매합니다. 그런 다음 이러한 원자재를 생산에 투입하고 완제품을 받아 이익을 남기고 판매하고 채권자에게 이자와 원금을 상환합니다. 매출액에서 이자를 뺀 이익은 차용인에게 남습니다. 이는 여러 번 반복될 수 있으므로 대출을 "협상 가능"이라고 합니다.

이것이 바로 운전 자본 조달이 일반적으로 회전 신용 한도의 형태로 제공되는 이유입니다. 한 주기 동안 자금을 조달하는 것은 너무 번거롭고 수익성이 없습니다. 따라서 일련의 생산 주기를 한 번에 자금 조달할 수 있는 가능성과 함께 일반적으로 신용 한도가 1~2년 동안 개설됩니다.

신규 창업기업의 경우 창업단계에서 가장 중요한 요소인 초기 운전자금을 유치한다.

운전 자본은 다소 특별하고 제한된 대상이므로 이 도구를 사용하여 자금 부족을 해결할 수 있다고 기대해서는 안됩니다.

무역 금융
현재 거래되는 거래 수가 적고, 각 거래의 금액이 크며, 의무 이행 기한이 수개월에 달하는 특정 유형의 사업이 있습니다. 이러한 유형의 활동에는 장비 판매, 대량 원자재 공급 또는 구매를 위한 상품 운영 등이 포함됩니다. 기업가가 그러한 거래의 모든 측면을 완벽하게 이해하고 다른 조건이 동일하다면 거래 자금 조달의 출처 및 조건(자체 또는 차용 자금)과 가능한 위험을 규제하는 방법에 따라 운영의 효율성이 결정됩니다. (보험, 서약, 대출, 상품 대출 등). 당연히 그러한 조건은 기업가의 현재 사업, 운영 또는 재무 주기와 분명히 연관되어 있습니다. 무역 운영에서 대출 및 차입금을 성공적으로 사용하면 매출액과 관련된 자기 자본의 수익성이 크게 향상됩니다. 이 경우 적절한 구조화를 통해 위험을 최소화할 수 있습니다.

무역 운영 자금 조달을 조직할 때 신용장, 환어음, 무역 대출, 신용 한도, 대출 등 다양한 금융 수단을 사용할 수 있습니다.

실제 업무에서는 무역 거래를 위한 자금 조달을 유치하는 것보다 신용 기관, 공급업체, 제조업체, 운송 기관, 보험 회사 및 수출입 기관과의 정기적인 작업 시스템을 만드는 것이 중요합니다.

부채 구조 조정 및 재융자

시장 가치 상승의 일환으로 해결된 주요 과제 중 하나는 재무 상태 개선입니다. 이는 여러 구성 요소로 구성된 작업이며, 그 중 하나는 기업을 위한 최적의 차입 구조를 형성하는 것입니다. 이 문제에 대한 포괄적인 해결책은 회사의 재무 전략 개발 및 구현의 일환으로 고객과의 장기적인 협력을 통해 가능합니다.

기업이 이미 보유하고 있는 부채를 재구성하는 것은 조직이 최적의 차입 구조를 구축하기 위한 작업의 일환으로 직면하는 가장 시급한 문제입니다. 차용자와 대출자 간의 관계를 복잡하게 만드는 유동성 위기 상황에서 이 문제는 특히 심각해집니다.

가장 넓은 의미에서 구조 조정은 부채 상환 측면의 변화를 의미하지만 일반적으로 다음과 같이 이야기합니다.

또는 한 은행에서 받은 대출을 다른 은행에서 제공한 새로운 대출로 대체하여 재융자하는 경우
또는 제공되는 대출 기간의 연장 및/또는 규모 확대에 관한 것입니다.
또는 최후의 수단으로 자금 조달 조건을 근본적으로 수정합니다. 상환 조건을 늘리거나, 지불을 연기하거나, 심지어 부채의 일부를 탕감하는 것입니다(일반적으로 위기 방지 프로그램의 틀 내에서).

다양한 부채 구조 조정 도구를 사용할 수 있습니다. 실제로 어떤 금융상품이라도 특정 상황에서는 구조조정 수단이 될 수 있습니다. 최적의 부채구조를 형성하기 위해서는 이 문제를 해결하기 위한 체계적인 접근과 상황의 전망과 위험을 외부에서 바라볼 수 있는 기회가 필요합니다. 회사의 차입 구조를 최적화하기 위해 무엇을 할 수 있습니까?

담보 작업:

기존 담보의 재평가, 초과 담보의 해제,
기존 대출에 대한 담보 시스템 변경: 기존 이자율을 낮추기 위해 보증 및 보증을 사용하고, 미사용 담보를 사용합니다(재산 담보 대신 사업 담보, 보증 계약에 따른 수익 담보 등).
이자 지급을 최소화하기 위해 다양한 유형의 담보를 점진적으로 도입 및 해제하는 구조 조정

재융자:

투자 프로그램에 부적절하게 사용된 단기 회전대출을 장기 투자대출로 대체
고가의 프로젝트 파이낸싱을 이미 창출된 사업을 통해 확보한 기업 파이낸싱으로 대체
증권화 - 미래 지불 흐름을 유가 증권으로 전환하고 은행 대출을 이를 대체하는 것입니다.
통합: 조건, 조건 및 목적이 다른 여러 대출(다른 은행 포함)을 하나의 은행 또는 은행 신디케이트의 장기 대출로 대체합니다.
담보된 은행 대출을 팩토링 지불로 대체

구조 조정 작업의 결과로 조직은 다음과 같은 기회를 얻습니다.

부채구조 변화 및 재무위험 감소
이자 지급 감소
빌린 자금의 상환 조건 인상
과대평가된 자산을 담보로 추가 자금 확보
새로운 프로젝트 개발을 위한 투자 자금 확보
다양한 자금 출처에 대한 접근권 확보

투자검색 및 유치

투자를 찾고 유치하는 작업은 일반적으로 부채 자금 조달을 유치하는 것보다 더 어려운 것으로 나타났습니다. 그 이유는 아무도 투자 자금에 대한 수익을 약속하지 않기 때문에 투자의 위험이 높기 때문입니다. 사업 가치를 추정하려면 투자자의 추가 검증이 필요하므로 실사 절차를 거쳐야 합니다. 이에, 투자자 유치 시 투자 희망자에게 다음과 같은 지원을 제공할 수 있습니다.

투자자를 찾아 투자를 유치하세요
실사 절차를 거치다
비즈니스 가치에 대한 독립적인 평가를 조직합니다.
거래 가격에 대해 구매자와 협상
주식(지분) 매매 거래에 관한 모든 문서를 개발하고 조정합니다.
거래 계획을 개발하고 구현합니다.
합의에 따라 추가 개발을 모니터링합니다.

이와 별도로 프로젝트 파이낸싱 유치의 일환으로 투자자를 찾는 것도 언급해야 한다. 경험에 따르면 투자 프로젝트 개시자는 해당 프로젝트에 신용 자원을 유치할 만큼 충분한 자체 자금을 보유하지 않는 경우가 많습니다. 발기인의 기여도가 사업비의 20~30% 미만인 것으로 밝혀졌기 때문에 많은 사람들이 사업비를 줄이거나 단계적으로 나누려고 노력한다. 대안적인 해결책은 투자자를 찾아 투자를 유치하는 것입니다. 이 경우에는 먼저 투자자를 찾고, 그 다음 투자자를 유치하고, 그 다음 프로젝트 파이낸싱을 유치하는 이중 작업이 수행됩니다. 이러한 프로세스의 논리적 결론은 발기인의 지분을 전략적 투자자에게 매각하거나 발기인이 사업 소유권을 통합하기 위해 공동 투자자의 주식을 환매하는 것입니다. 이 주기는 보통 3~5년이 걸립니다.

실사는 미래의 구매자나 투자자에게 제공되는 정보의 정확성을 확인하기 위해 독립적인 전문가가 수행하는 사업 판매 전(투자 전) 준비입니다.

기업 구매자에게 실사는 유리한 가격에 기업을 인수할 수 있는 기회입니다. 또는 귀하에게 불리한 조건으로 사업체 인수를 거부합니다.

사업체 판매자에게 실사는 사업체를 최대 가치로 판매할 수 있는 기회입니다.

투자자에게 실사는 투자 여부를 결정하는 것입니다.

구매자, 판매자, 투자자 등 귀하가 누구인지에 관계없이 실사는 비즈니스와 관련된 법적, 재정적, 세금 위험을 평가하고 예방하는 것입니다.

실사에는 다음이 포함됩니다.

재무 실사 - 재무 상태 평가.
법적 실사 – 회사 활동에 대한 법적 조사.
세금 실사 – 비즈니스 세금 위험 평가.
운영 실사 – 암묵적인 위협이나 잠재적인 기회에 대한 평가입니다.

회사의 세금 계획 시스템(세금 실사)에 대한 평가를 통해 사업의 운명에 대한 결정을 내리는 사람은 다음 질문에 답할 수 있습니다.

세금, 행정 또는 형사 책임을 질 위험이 있습니까?
법률 개정에 따라 조세부담 구조를 변경할 수 있나요?
회계 장부에 비즈니스 활동 결과가 얼마나 정확하게 반영됩니까?
내부 통제 시스템은 얼마나 효과적인가?

법적 실사는 사업의 운명에 대한 결정을 내리는 사람에게 다음 질문에 대한 답변을 제공합니다.

재산권 상실, 재산 압수 또는 기타 조치의 위험이 있습니까?
비즈니스 분쟁의 위험이 있나요?
기업갈등, 노동쟁의 등의 위험이 있나요?

운영 실사에서는 숨겨진 위협을 식별하고 비즈니스 운명에 대한 의사 결정자에게 다음 질문에 대한 답변을 제공합니다.

시장 개발 전망을 통해 계획된 결과를 달성할 수 있습니까?
시장(제품, 서비스) 발전 전망은 어떻습니까?
제품(상품, 서비스)의 실제 경쟁력 수준은 어느 정도인가?
경영진이 개발 과제를 해결할 수 있습니까?
"관리 자원"의 손실과 관련된 숨겨진 위험이 있습니까?
사업이 성공할 수 있었던 이유는 무엇이었으며, 이러한 성공요인을 상실할 위험은 없었나요?

기업의 재무 전략 개발 및 구현

자금 조달 메커니즘의 최적 조합을 포함하여 기업 재무 전략의 개발 및 구현은 회사의 시장 가치를 높이는 것을 목표로 합니다.

기업의 재무 전략 및 구현에는 다음 블록이 포함됩니다.

비즈니스 진단 및 고객 요구 사항 결정.작업의 예비 단계에서는 기업의 재무 전략 개발의 일환으로 재무 및 회계, 법률 및 조직 구조, 공급 업체 및 고객과의 관계 시스템 분야에서 기업 진단이 수행됩니다. 최적의 자금 조달 구조를 잠재적으로 방해할 수 있는 요인과 자금 조달을 위한 가장 바람직한 도구를 결정하기 위해 경영진 및 사업주와 긴밀한 의사소통을 합니다.

동시에 정보가 수집되고 모든 비즈니스 프로세스를 반영하고 경영 결정의 재정적 결과, 전체 비즈니스 효율성을 평가하고 수년간 회사 활동을 계획할 수 있는 재무 모델이 개발됩니다. 미리.

3~7년 동안 기업을 위한 재무 전략 개발.경영진 및 사업주와 함께 진단 단계에서 얻은 정보 분석을 기반으로 개발 전망을 고려하여 금융 시장에서 회사의 행동에 대한 전략이 개발됩니다. 기업의 재무 전략은 일반적으로 가장 단순한 형태의 운전 자본 단기 대출(신용장, 어음, 신용 한도)부터 유럽 및 미국 시장의 유로본드, ADR 및 GDR 배치에 이르기까지 구축됩니다. 주요 거래소에 기업을 직접 상장

금융시장에서 고객에 대한 긍정적인 인식을 형성합니다.기업의 이미지와 자금 조달 기관의 인식은 자금 유치에 중요한 요소입니다. 이미지는 부분적으로는 회사의 핵심 비즈니스 전략에 의해 결정되고 부분적으로는 해당 전략이 외부 관찰자에게 어떻게 제시되는지에 따라 결정됩니다.

이 작업에는 프레젠테이션 자료 준비, 평가 접수 구성, 잠재적 채권자와의 접촉 및 회사의 재무 이미지에 유익한 영향을 미칠 수 있는 기타 여러 조치가 포함됩니다.

이와 별도로, 감사 보고서 및 의견의 디지털 및 텍스트 구성 요소를 최적으로 편집하기 위해 회사 재무제표에 대해 감사자와 협력하는 것에 대해서도 언급해야 합니다. 물론 이러한 보고서는 이미지 형성에 매우 중요한 역할을 합니다. 이 활동은 홍보 활동과 다르며 광고 캠페인, 언론 출판 등과 관련이 없다는 점을 강조해야 합니다. 우리는 특히 금융 시장 전문가를 대상으로 하는 업무에 대해 이야기하고 있습니다.

자금 조달, 채권자와 장기적인 관계 구축.프로젝트의 주요 업무는 기업의 자금 조달을 유치하는 것입니다. 중요한 작업은 기업의 전반적인 재무 상태 관점에서 절차, 도구, 시기, 가격 및 비용, 자금 발행/차입량을 최적화하는 것입니다.

향후 부채 재융자 및 구조 조정.조달된 자금의 비용은 이후 다른 소스에서 더 저렴하게 빌린 자금을 사용하거나 동일한 자금 조달 소스에서 현재 부채의 조건을 변경하여 최적화됩니다. 이는 여러 가지 이유로 발생합니다. 프로젝트 파이낸싱의 경우 기업 파이낸싱 단계로의 전환으로, 주요 프로젝트 리스크를 넘기면 사업이 성립되고 대출이나 차입금에 대해 인상된 이자율을 지불할 필요가 없습니다. 기업 자금 조달의 경우 회사가 위기 기간 동안 대출을 유치한 경우 시장의 대출 조건이 변경될 수 있으며 현재 거시 경제 상황이 더 좋아졌습니다. 심각한 상황에 처해 있었지만 나중에 재무 상태가 개선된 기업은 부채 상환 조건도 개선할 수 있습니다. 자기 자본 유치 측면에서 투자자 자금을 희생하여 회사의 부채를 상환하는 상황이 가능합니다. 기업이 최적의 자금조달 조건을 달성할 수 있는 다른 이유도 있습니다.

기존사업의 경영 및 구조조정

구조조정은 인수합병(M&A)의 결과로 그리고 투자 매력을 향상시키기 위해 기업 그룹의 사업에 대한 조직적, 법적 구조조정 가능성을 포함합니다. 이러한 비즈니스 구조 조정은 특히 부채 및 자기자본 공개 시장에 진입할 때(채권 발행 조직, 유로본드 발행, IPO) 요구됩니다. 또한, 사업 구조 조정을 통해 비핵심 사업 부문의 사전 판매 준비 및 매각이 가능해졌습니다.

일반적으로 사업 구조조정은 다음과 같은 경우에 필요합니다.

투자 유치
사업체 또는 그 일부의 매각(공개 시장 포함)
우호적인 합병
적대적 인수 위협
공공부채 및 자기자본 시장 진출
투명한 기업구조를 구축합니다.

구조 조정의 주요 방법:

지분, 지분 거래로 인해 소유권 구조가 변경되는 경우
수권자본 증감, 주식 및 전환증권 발행, 수권자본 구조 변경(통합, 분할)
기업/지주 경영 구조의 변화(구성, 역량, 수, 형성 및 활동 절차)
구성 문서, 내부 규정, 규정, 관리 기관 구성원과의 계약에 대한 수정 사항 도입
논쟁의 여지가 없고 합법성을 결정하기 위해 이전에 수행된 기업 활동을 조사합니다.

기업이 불안정한 재정 상태에 처해 있는 경우가 있는데, 그 이유는 시장 상황 변화, 소유주 변경, 핵심 직원의 이탈, 비효율적인 관리 시스템, 잘못된 자금 조달 구조, 지나치게 빠른 개발 등 매우 다를 수 있습니다. . 이러한 경우에는 사업관리 및 구조조정 서비스가 필요합니다.

회사의 가치 제고, 위기상황 극복, 고객의 경영관리 시스템 개선을 목표로 하는 경영업무는 다음과 같이 구성됩니다.

예선
1. 실사 수행 – 모든 주요 영역에 대한 비즈니스 진단:

경영 구조 및 소유 구조
비즈니스 프로세스
자산 구조, 문서화
회계, 세무 및 관리회계, 예산제도
사업 개발 전략 및 상품 및 서비스 홍보 방법
고객 및 공급업체와의 관계
사용된 기술
활동 라이센스 및 인증서
단체 직원 등

2. 비즈니스 모델링 – 모든 비즈니스 프로세스를 반영하고 비즈니스 효율성, 특정 경영 결정의 재정적 결과를 평가하고 몇 년 전에 회사 활동을 미리 계획할 수 있는 재무 모델 구축

재무 모델은 현대 비즈니스 사례의 주요 부분입니다. 유능한 모델을 사용하면 많은 독립적인 수량의 변경 사항으로 프로젝트 개발을 분석할 수 있습니다. 재무 모델 덕분에 재무 위험을 평가하는 능력이 크게 향상되었습니다. 이는 특히 프로젝트 성과 지표에 대한 다수의 외부 요인이 복잡하게 동시에 영향을 미치는 경우에 해당됩니다. 대체 요인 민감도 분석은 그런 종류의 분석을 전혀 수행하지 않았으며 재무 분석가의 직관, 경험 및 양심에 너무 많은 것을 맡겼습니다.

3. 재정회복 및 기업자본화를 위한 업무계획의 사업주와의 작성 및 합의

메인 스테이지
작업은 블록으로 나누어지며, 일반적으로 다음 활동이 구현됩니다.

"비즈니스 조직 및 보안" 차단

비즈니스 프로세스 최적화 계획의 세부화 및 구현, 비즈니스의 조직 및 법적 구조 최적화, 필요한 경우 새로운 운영 회사가 생성되거나 기존 운영 회사가 재구성되는 프레임워크 내에서
비즈니스 보안 보장: 이전에 완료된 거래와 소유자가 내린 결정을 확인하는 구성 문서 및 문서의 복원 또는 생성
부서별 지시사항 및 운영규정 개발, 업무통제 시스템 구축
내부 문서 흐름의 구축 및 유지 관리: 주문, 프로토콜 및 기타 문서 준비, 계약 등록 유지
회사 활동에 대한 현재 법적 지원

"고정 자산 및 기술" 차단

고정 자산 재고, 독립 감정인에 의한 자산 평가
효율성 평가 및 자산 활용 최적화, 문제 자산에 대한 의사결정 및 실행
투자 활동 계획 개발 및 실행, 현대화/용량 증가/장비 구매 타당성 분석
사용기술 분석, 기술지도 개발

"재무 및 회계" 차단

관리회계 및 예산제도의 준비 및 시행
회계 및 세무신고의 복원 및 유지, 회사의 회계정책 및 보고 개선
회사의 재무 활동 최적화, 자금 조달 유치 또는 부채 구조 조정
재무 관리: 일일 현금 흐름 관리, 예산 조정
정보지원 및 자동화 시스템 개발

상업용 블록

조달 및 판매 시장에 대한 지속적인 분석, 제품 및 원자재 가격 경쟁력
조달 및 판매 계획 이행을 모니터링하는 시스템 구축 및 구현
주요 공급업체 및 바이어와의 미팅 진행, 신규 고객 발굴
광고 캠페인의 조직 및 조정, 웹사이트 최적화
제품의 상업적 매력도 분석, 신제품 개발, 미개척 시장 발굴
회사의 제품/서비스 홍보를 위한 전략 개발 및 실행

"인사" 차단

인력 잠재력 평가, 직원과의 개별 인터뷰
팀과의 관계 구축 : 회의 개최, 회의, 설명 작업
HR 기록 설정
내부 교육 및 지속적인 전문성 개발 시스템 구성
신규 전문가 발굴 및 유치
효과적인 관리팀의 점진적인 구성

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명중만큼 목표를 망치는 것은 없습니다.

투자는 외부 또는 내부 소스에서 자금을 조달할 수 있습니다. 이 섹션에서는 외부 지분 유치 또는 결합 자금 조달에 대해 자세히 설명합니다. 이는 투자에 가장 자주 사용되는 외부 자금 조달 유형입니다.

회사가 투자자를 찾을 때, 그 사람과 관계(상호작용)를 구축(형성)합니다. 전반적으로 투자자 관계 프로세스에는 한 가지 주요 성공 요인이 있습니다. 바로 규칙을 준수하는 것입니다. 관계 과정에서 투자자는 행동 스타일에 관해 특정한 기대를 갖고 있으며 이러한 기대는 반드시 충족되어야 합니다.

투자자와의 관계는 다음과 같은 단계로 구분할 수 있습니다(투자 작업 단계).

1. 투자 매력 형성(회사 또는 프로젝트 준비).

2. 투자 유치를 위한 직접적인 준비:

a) 투자 필요성에 대한 인식 및 결정, 자금 조달 계획의 선택 및 사용

b) 사업 계획, 투자 문서 준비(섹션 1 참조)

c) 투자 프로젝트의 투자 설계, 모델링, 평가(섹션 2, 3 참조).

3. 투자 유치:

a) 투자자 검색:

프로젝트 발표;

상세한 협상;

b) 거래의 결론:

거래하기.

4. 작업 과정에서 투자자와의 관계 형성:

프로젝트 구현 관리(섹션 5 참조)

이자 및 배당금 지급

정보 분야의 형성.

5. 투자자와의 관계를 종료합니다.

투자 유치의 모든 단계는 조건부이며 실제 순서, 시기 및 특징은 작업 스타일, 선택한 계획, 소스 등에 따라 크게 달라집니다.

4.1. 투자 매력의 형성

나 자신을 정리할 수만 있다면
아니면 자신에게 질서를 가져오세요!
(요한 괴테)

프로젝트나 회사의 투자 매력을 형성하는 것은 올바른 "패키지"에 있습니다. 투자(금융)를 유치하려면 프로젝트/회사가 투자 매력이 있어야 합니다. 투자 매력을 형성하는 과정은 다음 문제에 대한 이해에서 시작됩니다.

투자자에게 필요한 것은 무엇입니까?

그는 투자 매력을 평가하는 데 어떻게 접근합니까?

투자자가 프로젝트 고려 여부와 자금 조달 여부를 결정하는 데에는 어떤 요소가 영향을 미치나요?

프로젝트를 투자하기에 매력적으로 만드는 것은 유능하고 경험이 풍부한 팀, 시장 잠재력 및 고품질 투자 문서입니다(섹션 1 참조).

많은 요인이 회사를 투자 매력으로 만듭니다(섹션 3, 4 참조). 투자 매력의 형성은 투자를 위한 회사의 준비, “투자를 수용할 수 있는 회사의 성숙도 및 소화 능력”, 경영진의 성숙도 및 투자 커뮤니티가 채택한 규칙에 따라 근무하려는 직원의 의지를 통해 발생합니다. .

주식 투자자를 유치하기 위한 회사/프로젝트를 준비하는 것은 주로 비즈니스의 관리 효율성과 투명성을 높이는 것으로 구성됩니다. 이는 다음 프로세스로 표현됩니다.

비즈니스 프로세스 및 조직 구조에 대한 설명 및 최적화

기업 정보 시스템(ERP급) 구현

관리 회계 및 예산 시스템 설정

전략적 계획 및 관리

균형성과표(주요 지표 기반 관리 시스템) 도입

회사 내부 표준, 기업 이념 및 문화 소개;

직원 교육 및 고급 교육

사업, 보증 및 개인 자산의 평가

비핵심 자산 매각, 누락된 자산 인수(비즈니스 요소, 비즈니스 프로세스, 비즈니스의 구매 및 판매).

이러한 각 프로세스에는 고유한 특성과 구현 방법이 있습니다.

지분 투자자 유치를 준비할 때, 특히 투자자 유치 후 회사 경영진과 이전 소유자는 회사의 다음 변화에 대비해야 합니다.

기업 지배구조 표준 구현

투자자 대표 및 사외이사의 이사회 참여

혼입;

해외 보고 및 감사 기준 도입(특히 지분 투자자가 외국인인 경우)

마케팅, 기술 및 회계 업무에 전문가(외국인 포함)를 참여시킵니다.

회사 활동에 대한 외부 재무 통제를 강화합니다.

4.2. 투자 유치를 위한 직접 준비

투자 매력 형성과 병행하여 기업은 투자 유치를 직접 준비해야 하며, 이는 일반적으로 수개월이 소요되며 다음과 같은 과정으로 표현됩니다.

1. 투자 작업에 대한 근본적인 준비에 대한 인식.

2. 자금 조달 매개변수 결정 - 자금 조달 요구, 자금 조달 방법 등

3. 투자 프로젝트의 투자 설계, 모델링, 평가(섹션 2 참조).

4. 사업 계획, 투자 문서 준비(섹션 1 참조).

4.2.1. 투자 작업에 대한 근본적인 준비에 대한 인식

회사의 경영진이나 소유주가 투자를 받으려면 정신적으로 성숙해야 합니다. 이는 사고방식의 변화, 무언가를 희생하려는 의지, 때로는 사업 자체와 관련이 있기 때문입니다.

회사 경영진과 소유자 사이의 투자 및 투자자와 관련된 두려움과 불신은 근거가 없으며 다음과 같은 사항과 관련이 있습니다.

투자 비용을 지불하거나 투자 유치를 꺼립니다.

투자자에게 필요한 접근 방식에 대한 무지

투자자에게 의존하는 것을 꺼림

사업을 잃을 위험과 투자자가 사업을 인수하기 위해 돈을 준다는 고정관념을 이해합니다.

예, 위험과 두려움은 충분합니다. 그리고 때로는 투자자가 사업을 인수하기 위해 돈을 주거나 사업에 대한 자신의 계획을 가지고 있는 경우도 있습니다. 그러나 모든 부정적인 측면과 위험은 비즈니스에 대한 유능한 접근 방식, 투자자와의 올바른 관계 구축 및 시장 지식을 통해 최소화됩니다.

하지만 기업가를 위한 다른 방법이 있을까요? 기업가는 투자를 고려할 때 다음을 선택합니다.

계속 독립적으로 개발해야 합니까?

투자자 유치를 통해 회사 발전에 돌파구를 마련하세요.

이를 위해서는 상황에 대한 냉철한 평가와 향후 발전에 대한 예측이 필요합니다. 결국, 경제학은 객관적이고 그 법칙은 매우 간단합니다. 경쟁은 효과적인 비즈니스 원칙을 기반으로 최적 규모의 회사를 구축하도록 추진합니다. 투자자 없이 회사가 존재한다면 회사는 더 발전할 수 있고 기업가는 독립성을 유지할 수 있습니다. 그리고 더 강력하고 효율적인 경쟁업체가 시장에 진입한다면 기업가에게 선택권이 있을까요? 투자자를 희생하여 더 강해지고, 위험과 통제권을 그와 공유하거나, 경쟁에서 패배하여 점차 전체 사업을 잃습니다. 따라서 기업가는 시장과 경제의 객관적인 상황에 따라 강력한 파트너를 찾도록 유도되는 경우가 많습니다.

투자 유치가 필요한 이유와 이유는 무엇입니까? 이것이 바람직합니까? 선택은 다음 주장을 기반으로 할 수 있습니다.

1. 거의 모든 현대 세계는 투자 경제학의 원칙에 따라 작동합니다. 세계는 시장 경제와 점점 심화되는 경쟁에 의해 지배되고 있습니다. 대부분의 국가는 WTO에 가입하여 전 세계에서 단일 글로벌 시장을 형성하고 있습니다.

2. 효과적인 장기 운영 및 사업 개발을 위해 자체 자금이 충분하다면 투자를 유치할 필요가 없습니다.

3. 자체 자금이 부족할 위험이 크거나 새로운 사업을 개발할 의향이 있는 경우 투자자 유치를 고려해야 합니다.

투자 유치의 타당성을 이해한 후에는 이 프로세스의 예상 및 가능한 결과를 이해해야 합니다.

일부 통제력 상실;

공격적인 투자자 정책이나 경영진이 의무를 이행하지 못하는 경우 사업 손실이 발생합니다.

이 모든 작업을 수행할 준비가 되면 투자 매력을 구축하기 시작하거나 계속할 수 있습니다. 하지만 투자자를 유치하는 것은 쉽지 않은 일이고, 지속적으로 프로젝트를 추진하겠다는 각오와 투자를 위한 투쟁을 준비해야 합니다. 제품을 수익성있게 생산하고 판매하는 방법을 아무도 알 수 없기 때문에 결코 빛을 보지 못할 훌륭한 특허 발명품이 많이 있습니다. 구현 부족 및 프로젝트에 대한 수요 부족은 프로젝트를 구현에 적용할 수 있는 사람이 한 번도 발견되지 않았기 때문에 발생합니다.

투자를 찾기 전에 스스로에게 물어봐야 할 질문:

누군가가 우리 회사에 돈을 투자하고 나에게 빌려줄 의향이 있습니까?

내 사업이 투자자에게 자본금 반환을 보장할 만큼 충분히 좋은가요?

투자자를 직접 찾아야 합니까, 아니면 중개자를 통해서 찾아야 합니까?

우리 회사는 특정 투자자의 요구 사항을 충족합니까?

가장 중요한 것은 투자자에게 프로젝트의 실행 가능성을 증명하는 것입니다. 결정은 투자자 자신에 의해서만 내려집니다. 그러나 이를 증명하는 것은 쉽지 않습니다. 모든 작업이 필요한 것은 증명을 준비하는 것입니다. 그 후에 남은 것은 프로젝트에 자금을 채우고 구현을 모니터링하는 것입니다.

4.2.2. 자금조달 매개변수 결정

자금 조달 매개변수는 유치되는 투자자 유형과 밀접하게 관련되어 있으므로 이는 양방향 프로세스입니다. 한편으로는 회사가 필요한 것이 무엇인지 알고 있고, 다른 한편으로는 회사에 존재하는 실제 기회와 조건을 이해해야 합니다. 시장. 자금 조달 매개변수를 결정할 때 다음 문제를 해결해야 합니다.

투자 제한 분석 및 평가

시장 제안 분석(잠재적 투자자의 범위 및 일반적으로 자금 조달을 제공하는 조건)

특정 투자자로부터 자금을 조달할 수 있는 회사의 실제 능력을 평가합니다.

각 출처에 대한 투자 자원 비용 계산

사용된 자본의 총 비용 계산

최적의 자금 조달 방법을 선택합니다.

투자자를 검색할 때 회사는 다음과 같은 기본 자금 조달 매개변수를 결정합니다.

1. 융자기간.

2. 융자금액

3. 자금 조달(자본) 비용(가격)(이 매개변수가 핵심입니다. 대부분의 경우 문제 가격이 결정적입니다).

4. 자금 조달 계획.

5. 자금 출처.

이러한 매개변수를 더 자세히 살펴보겠습니다.

1. 자금 조달 기간은 일반적으로 프로젝트 회수 기간(자금 전액 상환)과 프로젝트 수명(계획된 활동 기간)에 따라 결정됩니다.

2. 자금조달 규모(금액)는 다음과 같이 결정됩니다.

다양한 프로젝트 옵션에 대한 재정적 필요량 계산을 기반으로 합니다(프로젝트 규모에 따라 다름).

실제 모금될 금액을 고려합니다(프로젝트/회사의 재무 프로필 및 특성, 자본 시장 상황으로 인해).

실제로 필요한 자금 조달 금액은 유치된 자금 조달을 고려하지 않고 흐름을 계산할 때 현금 흐름의 최대 적자 금액(누적 현금 흐름의 가장 작은 값)을 계산하는 방법으로 결정됩니다. .

필요한 자금 조달 금액을 결정하는 데는 몇 가지 다른 접근 방식이 있습니다. 이러한 접근 방식은 비용 추정 방법을 기반으로 하며 자금 조달 필요성을 계산하는 데 거의 사용되지 않습니다.

대차대조표 방식에서는 프로젝트/회사의 자산 총액이 자금 조달 총액과 동일하다고 가정합니다.

유추 방법은 유사한 회사/프로젝트에 사용되는 자본의 양을 설정하는 것을 기반으로 합니다(러시아에서는 필요한 정보가 부족하기 때문에 이 방법을 적용하기가 쉽지 않습니다).

특정 자본 집약도 방법은 생산량 단위당 자본의 양을 결정하며 이에 따라 생산량을 곱하여 자금 조달 금액을 구합니다.

실제 모금액을 결정하는 것은 다음 사항에 대한 이해를 바탕으로 이루어집니다.

이 자금 조달 계획이나 그 자금 조달 계획을 사용할 때 어떤 범위의 자금 조달을 기대할 수 있습니까?

회사/프로젝트의 재정 상태를 고려할 때 소스가 자금 조달에 동의하는 금액은 얼마입니까?

실무에서는 사용된 각 자금 조달 계획에 대해 가능한 자금 조달 규모 범위를 설정했습니다(표 13).

표 13일부 계획에 따라 가능한 자금 수준의 대략적인 범위

3. 프로젝트 자금 조달 비용은 최소화되어야 합니다. 이 경우 이익과 자금 조달 비용의 차이는 회사 또는 소유자에게 있습니다. 자본의 가능한 최대 가격 또는 한계 가격은 결정됩니다.

프로젝트는 수익이 사용된 자본 비용을 초과하는 경우 효과적입니다. 얼마나 많은 자금을 조달해야 하는지, 얼마의 가격으로 조달해야 하는지 이해하려면 다음을 계산해야 합니다.

a) 총 자본량에 따른 회사의 평균 자본 비용;

b) 프로젝트의 투자 자본 수익률 수준(자금 조달이 필요한 활동 유형)

c) 자본의 한계 가격.

평균 파이낸싱 비용(WACC)은 회사가 총 파이낸싱에 대해 지불해야 하는 이자율을 나타냅니다. WACC를 계산하려면 먼저 회사의 각 자본 유형 가격을 결정해야 합니다.

WACC = W1 x C1 x (1 – T) + W2 x C2 + Wn x Cn

? W-자본의 일부 지분(차입금, 우선주, 보통주, 이익잉여금 등)

? 씨- 해당 자본 부분의 비용;

? 티– 소득세율 이익 등 자금조달의 원천으로는 기업이 과세 이후에만 사용할 수 있다는 점을 명심해야 한다.

WACC의 가치는 총 자본금에 따라 달라집니다. 일반적으로 회사의 자금 조달이 많을수록 평균 자본 비용이 높아집니다. 가능한 가장 저렴한 자본이 먼저 유치되고 그 다음에는 더 비싼 자본이 유치되기 때문에 이는 이해할 수 있습니다. 따라서 평균 자본 비용은 단계적으로 증가합니다.

투자 자본에 대한 수익 수준과 자금 조달 요구를 이해하려면 프로젝트(자금 조달이 필요한 활동) 목록을 작성하고 각각에 대해 두 가지 지표를 제시해야 합니다.

필요한 자금 조달 금액

투자 수익 수준.

프로젝트의 순위는 수익성이 낮은 수준에 따라 결정됩니다. 가장 수익성이 높은 프로젝트부터 자금 조달이 이루어집니다. 더 많은 자금이 유치될수록 프로젝트에 자금이 조달되는 수익성은 낮아집니다. 결과는 표와 그래픽으로 표시될 수 있습니다.

회사/프로젝트가 "소화"할 수 있는 최대 자본 비용을 이해하려면 다양한 자금 조달 금액을 비교해야 합니다.

평균 자본 비용 수준

투자 자본 수익률 수준.

결과는 그래픽으로 표시될 수 있습니다. WACC와 자금 조달 요구 사항의 교차점은 회사의 가능한 최대 자본 비용을 나타냅니다. 이 비용으로 모든 자금 조달 프로젝트가 성과를 거두고 회사는 유치된 자금 조달에 대한 가격을 지불할 수 있습니다(금융 유형마다 가격이 있음).

4. 자금조달 계획은 주로 선택한 형태가 재무 상태에 미치는 영향, 회사의 독립성 및 투자자에 대한 의무 이행 실패 위험을 기반으로 형태 및 기타 요소를 기준으로 결정됩니다. 주요 자금 조달 계획은 표에 나열되어 있습니다. 13.

자금 조달 형태는 다음과 같이 회사의 재무 상태(상태)에 영향을 미칩니다.

자체 자금이 운전자본 보충에서 전환되고 단기 유동성이 감소합니다.

지분 투자 – 회사의 재무 상태를 강화합니다.

단기 차입 자금 - 지급 능력 악화, 프로젝트 회수 기간 이전에 재정 준비금에서 반환됩니다.

장기차입자금은 즉각적인 유동성에 영향을 미치지 않으나 자기자본과 차입자금의 비율을 변화시킨다.

자금 조달 형태는 회사의 독립성에도 영향을 미칩니다.

자신의 자금을 사용하면 최대한의 독립성과 자급자족이 가능합니다.

지분 금융 – 회사의 이전 소유자의 독립성과 자급자족 정도를 감소시킵니다.

단기 차입 자금은 유동성이 충분한 경우 독립성 정도에 영향을 미치지 않습니다.

장기 차입금은 목표한 방식으로 사용되며, 상환하지 않을 경우 담보가 압류되기 때문에 회사의 독립도에 간접적으로 영향을 미칩니다.

세 번째 요소는 자금 조달 형태에 따라 투자자에 대한 의무를 이행하지 못할 위험입니다. 부채 융자를 유치한 경우, 이자를 지불할 의무를 이행하지 못하면 담보 매각이 수반되고 파산 절차가 시작될 수도 있습니다. 회사의 승인된 자본에 투자한 투자자는 확실히 자신의 회사에 더 충실할 것입니다. 그러나 이는 회사 관리자의 성과에 대한 투자자의 의견에 어떤 영향도 미치지 않습니다.

특정 금융 계획의 사용은 어떤 방식으로든 회사의 대차대조표와 손익계산서에 영향을 주거나 영향을 주지 않습니다. 결과적으로 하나 또는 다른 자금 조달 계획을 사용한 결과 회사는 한 유형의 책임 구조에서 다른 유형으로 이동합니다.

5. 자금 조달원의 선택은 자금 조달원이 제공하는 조건, 자금원과의 상호 작용 품질 및 비즈니스 접촉에 따라 달라집니다. 우리는 다음과 같은 자금 출처를 강조합니다.

러시아 은행;

외국은행;

상호 대출 협회, 전당포 및 기타 비은행 신용 기관,

사모펀드/투자펀드

벤처캐피털 자금;

? 비즈니스 엔젤/개인 투자자;

대규모 전문 기업;

전문회사(리스, 팩토링 등)

증권시장 및 그 참가자

대규모 금융 기관(연금 기금, 보험 회사, 국제 금융 기관)

창업지원을 위한 지역기금

상태.

회사가 자금 조달 매개 변수(얼마나, 기간, 어떤 방식으로, 누구로부터 재정 자원을 받아야 하는지)를 결정했다고 해서 이것이 회사가 이를 구현할 수 있다는 의미는 아닙니다. 종종 자본 시장은 기업이 필요로 하는 것을 제공하지 못합니다. 그리고 때로는 자본 시장의 개별 참가자들이 선언된 의도 뒤에 완전히 다른 목표를 숨기는 경우가 있으므로 자금 조달을 유치하는 회사는 특별한 주의가 필요합니다.

따라서 선택한 매개변수를 사용하여 자금 조달을 구성하는 가용성, 접근성 및 현실은 자금 조달 준비의 모든 단계에서 검증이 필요합니다. 사기 및 기타 바람직하지 않은 결과를 방지하기 위해 가능한 자금 출처의 신뢰성에 특별한 주의가 필요합니다.

4.3. 투자 유치

외부 투자(금융) 유치를 위한 주요 작업 단계는 다음과 같습니다.

투자자 목록 준비 및 초기 협상

프로젝트 발표;

상세한 협상;

거래 체결을 위한 준비

거래하기.

잠재적 투자자가 발견되면 투자 유치가 가능합니다. 잠재적인 투자자가 있다고 해서 투자를 유치하는 것은 아닙니다. 거래가 마지막 단계에서 실패하는 경우도 있고 거래가 완료된 후 관계가 무너지는 경우도 있습니다. 투자유치를 위한 거래의 체결은 투자를 받는 기업과 잠재 투자자 간의 심도 있는 협의를 거쳐 이루어집니다. 거래의 체결은 회사와 투자자 간의 구속력 있는 관계의 시작을 의미합니다.

4.3.1. 투자자 탐색 및 초기 협상

투자자를 찾는 것은 다양한 분야에 대한 전문적인 지식이 필요한 어려운 과정입니다. 투자 프로젝트 실행을 위한 자본 출처를 찾는 활동을 시작할 때 먼저 투자 프로젝트가 개시자의 일시적인 변덕이 아니라 목표, 매우 진지한 사업, 유치된 자본이 필요한지 확인해야 합니다. 특히 투자 프로젝트 실행을 위한 개시자를 위한 것입니다. 그렇지 않으면 자본으로 이동하는 동안 작은 어려움이라도 이전 단계가 모두 무효화됩니다. 자본으로 가는 길은 쉽고 구름이 없을 수 없다는 점을 기억해야 합니다. 이 길은 투자 신청자의 전적인 헌신이 필요하며 많은 시간이 소요됩니다. 그리고 발기인이 스스로 목표(자본 조달)를 향해 나아가는 동안 일부 작업을 수행할 수 없거나 발기인 그룹에 수행할 수 있는 자격을 갖춘 필수 전문가가 없는 경우 프로젝트 발기인의 자금 투자도 필요할 것입니다. 이러한 행동. 자본 추구자가 이러한 어려움과 비용, 장기적인 작업에 준비가 되어 있지 않다면 이러한 활동을 시작하지 않는 것이 가장 좋습니다.

검색은 잠재적 투자자의 "긴 목록"을 준비하고 초기 협상을 수행하는 것으로 시작됩니다. 정보 분야는 일반적으로 프로젝트의 주요 매개변수로 제한되며, 그러한 의사소통의 목적은 프로젝트에 대한 일부 투자자의 관심 또는 관심 가능성을 식별하는 것입니다. 초기 협상 후에는 일반적으로 투자자 목록이 크게 줄어들고 관심을 보인 투자자는 그대로 유지됩니다. 그들과 사전 협상이 진행되고 있습니다. "두 번째 서클"의 임무는 관심 있는 투자자 중에서 프로젝트 개시자에게 가장 적합한 투자자를 선택하는 것입니다. 이 선택의 결과로 투자자의 "최종 목록"이 형성됩니다. 한편으로는 프로젝트에 관심이 있고 다른 한편으로는 프로젝트 개시자가 파트너로 수락합니다.

물론 이는 이상적인 표준 절차를 설명합니다. 그러나 프로젝트가 투자자와의 의사소통의 첫 번째 단계에서 관심을 불러일으키지 않는 경우가 종종 있습니다. 그런 다음 프로젝트를 마무리해야 합니다. 또는 많은 투자자가 프로젝트에 관심이 있지만 그 중 개시자가 함께 일하고 싶은 사람은 단 한 명도 없습니다. 그런 다음 검색을 계속하거나 관심 있는 사람들 중에서 더 신중하게 선택할 수 있습니다.

투자자에게 정보를 제공하는 방법에는 여러 가지가 있습니다.

1. 전통적인 검색은 투자 프로젝트 개발, 사업 계획, 필요한 문서 준비 및 잠재 투자자 숙지 등을 위한 표준 절차를 거치는 것으로 구성됩니다.

새로운 비즈니스 영역에서는 상호작용의 형태인 사업계획이 시대에 뒤떨어지고, 세상은 이전보다 더 빠르게 변화하고 있다는 의견이 있습니다. 따라서 때로는 색다른 방식으로 투자자 검색에 접근할 가치가 있습니다.

2. 비전통적인 검색에는 잠재적 투자자에게 정보를 제공하는 여러 가지 방법이 있습니다.

온라인 전시회 참가(웹사이트에 프로젝트 정보 게시)

자신만의 웹사이트 만들기

사업개요 작성

설득력 있는 프레젠테이션을 진행합니다.

투자하지 않고 프로젝트를 오랫동안 열심히 진행하면 투자자에게 깊은 인상을 줄 수 있습니다.

후자의 방법은 외부 투자를 유치할 가능성이 낮고 비즈니스 엔젤조차도 자신을 투자자로 간주하는 것을 두려워하는 프로젝트에 적합합니다. 어떤 사람이 실제로 투자 없이 프로젝트를 수행하고 있음을 보여주면 투자자는 해당 사람이 투자를 통해 프로젝트를 진행하면 어떤 일이 일어날지 궁금해할 수 있습니다. 이 방법을 사용하면 개시자는 프로젝트가 진행되는 동안 생활할 수 있는 자금을 보유해야 합니다.

투자 검색의 성공을 위해 다음 요소에 주목해 보겠습니다.

(적절한 문서 준비 및 기타 정보 제시 방법을 통해) 잠재적 투자자에게 적절하게 공개되고 표시될 수 있는 회사의 준비

올바른 투자자를 찾을 수 있는 위치와 방법에 대한 개시자의 지식

개시자의 인내, 준비 작업에 시간과 노력을 투자하려는 의지.

4.3.2. 프레젠테이션 제작

프로젝트 프레젠테이션을 진행하는 데에는 고유한 특성이 있습니다. 일반적으로 프로젝트를 발표할 기회는 단 한 번뿐입니다. 프레젠테이션은 잘 준비되어야 합니다. 예를 들어, 거래 준비 프로세스를 시작하려면 투자자-펀드는 개시자 자신, 그가 자신을 표현한 방식, 프로젝트의 경제 부문 및 해당 부문의 비즈니스 틈새 시장을 좋아해야 합니다. 또한 투자에 대한 긍정적인 결정이 아니라 프로젝트에 대한 자세한 고려 및 거래 준비가 시작될 때만 모든 요소가 똑같이 중요합니다.

종종 투자 자금 및 기타 유형의 투자자는 프로젝트를 제출하는 동시에 프로젝트의 경제 부문에 대한 개요를 요구합니다. 이러한 검토는 다음과 같이 준비될 수 있습니다.

투자자가 이를 수행하는 것이 더 쉬운 경우(예를 들어, 그는 오랫동안 이 부문에 투자해 왔으며 개시자보다 이에 대한 더 많은 정보를 가지고 있습니다)

그러한 분야가 투자자에게 새로운 분야인 경우 개시자입니다.

검토를 준비할 때 서구 자금에 따르면 러시아 경제의 이벤트 지연은 동유럽 경제의 이벤트에 비해 약 5년이라는 점을 명심해야 합니다.

4.3.3. 상세한 협상

최종 후보 투자자와의 세부 협상 단계에는 다음과 같은 조치가 포함됩니다.

투자자가 프로젝트 전망에 대해 일련의 비공식 토론을 수행합니다(가장 어려운 부분).

투자 전단지 배포(요약서)

투자자 분석가와의 사전 논의(로드쇼)

투자에 관한 의사결정자와의 예비 협상 - 목표와 투자 기회의 일치를 명확히 합니다.

일반적으로 3~5년에 걸친 장기적인 의사소통을 통해 표현되는 심리적 편안함을 조성합니다.

투자 각서 제출

세부적인 협상 수행 - 추가적인 측면, 회사의 가치, 투자자가 활동을 통제하는 방법 등을 논의합니다.

세부적인 협상 단계에서는 상황을 철저히 이해하고 투자자 파트너에 대한 가장 객관적인 정보를 얻어야 합니다. 전략 계획과 현재 운영 목표, 투자 목표 및 우선순위가 무엇인지 알아내야 합니다.

4.3.4. 거래 체결 준비 중

거래 체결을 위한 준비는 대개 3~4주 동안 지속되며 다음 작업으로 구성됩니다.

기밀유지 및 독점에 관한 계약(각서)에 서명합니다.

회사의 적절한 재무, 법률 및 회계 무결성을 확인합니다(실사).

투자의향각서를 체결하고 있습니다.

실시예 2
다음은 기밀 유지 계약의 예입니다.
“이 문서에는 독점 및 기밀 정보가 포함되어 있으며 이 프로젝트의 자금 조달에 관한 결정을 내릴 목적으로만 기밀로 검토하기 위해 제공됩니다. 부록은 이 문서의 핵심 부분입니다.
전체 문서와 마찬가지로 이 문서의 정보는 프로젝트 작성자의 서면 허가 없이는 위에 표시된 목적 이외의 다른 목적으로 복제하거나 제3자에게 전송하거나 사용할 수 없습니다. 이 문서는 어떤 방식으로든 복사하거나 복제할 수 없습니다. 고려 대상으로 이 사업 계획을 수락함으로써 수신자는 책임을 지며, 이에 자본을 투자할 의도가 없는 경우 자신의 목적을 위해 이 문서의 사본을 보관하지 않고 프로젝트 작성자에게 이 문서 사본을 반환할 것을 보장합니다. 프로젝트.
이 문서에 포함된 모든 정보, 추정, 계획, 제안, 결론, 예측은 프로젝트 작성자의 합의된 의견에 최선의 방식으로 기반을 두고 있으며 이 프로젝트 준비일을 기준으로 전문적인 판단이며 다음 사항의 적용을 받습니다. 추가 통지 없이 언제든지 변경될 수 있습니다. 프로젝트의 작성자와 소유자는 예상된 결과를 달성하지 못한 것에 대해 책임을 지지 않습니다. 본 사업 계획에 포함된 데이터는 신뢰할 수 있는 출처에서 얻은 것입니다."

4.3.5. 거래하기

거래 등록(구조화)은 다음 단계로 구성됩니다.

1단계 – 거래 구조(계약서) 정의 및 합의

2단계 – 투자위원회 개최 – 투자자에게 투자 프로젝트를 옹호합니다.

3단계 – 투자 계약에 서명하고 거래를 완료합니다.

4단계 – 투자 계약에 따라 투자 자금을 받습니다.

4.4. 투자 개발 과정에서의 관계

투자자와의 관계 형성은 지속적인 과정입니다. 펀딩을 한다고 해서 투자자와의 소통은 끝나지 않습니다. 여기에는 두 가지 이유가 있습니다.

1. 유치된 투자자의 기대에 부응해야 합니다. 여기서 경영진은 평판을 중요하게 생각하며 잘못 행동할 경우 통제력을 잃을 위험이 있습니다.

2. 향후 신규 투자자 유치가 가능하며, 기존 투자자 유치의 긍정적인 경험은 투자 매력도를 높여줄 것입니다. 이 질문은 회사가 미래에 다음과 같은 경우에 특히 관련이 있습니다.

회사 개발의 다음 단계에서 회사 인수에 관심이 있는 투자자에게 지분을 매각할 것으로 예상됩니다.

IPO 수행 계획(상장 및 무료 유통을 위한 주식 발행)

서구 시장에서 IPO를 실시할 계획입니다.

서구 투자자들은 서구에서 인정되는 규칙에 따라 일하는 데 익숙합니다. 특히 회사의 상황을 반영하는 정보를 모니터링합니다. 따라서 대기업은 주주 및 금융 시장과 지속적으로 접촉을 유지하는 전문적인 투자자 관계 서비스를 만듭니다.

모든 정보 흐름은 두 가지 방식, 즉 혼란스럽게 또는 전문 서비스를 통해 지시될 수 있습니다. 이를 통해 주가 변동을 더욱 관리하기 쉽게 만들고 시장과 투자자를 동등한 위치에 놓을 수 있습니다. 정보 분야를 형성하고 투자 매력을 높이고 유지하는 것이 투자자와의 관계의 첫 번째 측면입니다.

실제 업무 중 투자자와의 관계의 두 번째 측면은 투자자 대표가 활동을 면밀히 모니터링하고 관리 및 통제 기관의 일부라는 것입니다. 회사 경영진은 투자자 대표와 건설적으로 협력하고 이해를 구하며 공통적이고 가장 최적의 결정을 내려야 합니다. 회사는 개방된 상태를 유지해야 하며 재무 및 기타 정보는 신뢰할 수 있어야 합니다. 이는 특히 감사를 통해 독립적인 재무 이사를 회사에 근무하도록 초대하거나 투자자로부터 재무 이사를 임명함으로써 달성됩니다.

투자를 개발하는 동안 투자자의 기대는 충족되어야 하며, 더 나아가 이러한 기대를 초과해야 합니다. 이는 계획된 지표 달성, 목표 달성, 궁극적으로이자 및 배당금 지급으로 표현됩니다. 사업의 성공을 보여주고 새로운 투자를 유치하는 배당정책은 투자자와의 관계의 세 번째 측면이다.

프로젝트를 실행하는 동안 존재해서는 안 되는 몇 가지 문제에 주목하고, 이러한 문제는 어떤 식으로든 해결해야 합니다.

1. 재원의 남용.

2. 초등학생의 절도.

3. 견적의 부당한 증가(특히 건설 프로젝트와 관련됨).

어딘가에 들어갈 때 먼저 나가는 방법을 생각하십시오.

4.5. 투자금 반환 또는 투자자 퇴출 절차

여느 활동과 마찬가지로 당사자들은 함께 모여 길을 공유하지만, 각자의 길을 가야 할 때가 옵니다. 인생에서와 마찬가지로 사업에서도 당사자들은 오랫동안 함께 모일 수도 있고 아주 빨리 흩어질 수도 있습니다. 투자자가 항상 프로젝트를 떠나는 것은 아닙니다. 초기 소유자가 떠날 때 반대 상황이 발생할 수도 있습니다. 어떠한 경우에도 사전에 예측하는 것은 절대 불가능하므로 공동 활동(투자 유치)을 결정할 때 가능한 종료 시나리오를 결정하는 것이 필요합니다. 여러 가지 분리 방법을 구별할 수 있습니다.

1. 투자자의 최초 소유자 지분 환매. 그러면 투자자는 전략적 투자자가 되어 사업에 대한 완전한 통제권을 얻게 됩니다. 러시아에서는 포트폴리오 투자자라도 최소한 지배지분 지분을 갖고 싶어하는 특징이 있어 투자자가 사업 전체를 매수할 가능성이 높다. 원래 소유자가 가격에 만족한다면 어느 시점에서는 사업체를 매각하는 것이 더 나을 가능성이 높습니다. 투자자를 신중하게 선택해야 합니다. 왜냐하면 공격적인 유형의 투자자는 사업의 수익성을 본다면 어떤 대가를 치르더라도 원래 소유자의 지분을 판매해야 한다고 주장할 수 있으며 가격은 할인된 가격으로도 제공될 것이기 때문입니다.

2. 자신의 지분 매각을 통한 투자자의 퇴출. 이 경우 투자자는 포트폴리오 투자자로서의 역할을 확인하고 여러 가지 방법으로 자신의 주식을 판매할 수 있습니다.

회사 자체의 매수

경영진 인수;

원 소유자에 의한 환매

전략적 투자자에게 매각

공개 시장에 주식을 상장(IPO)합니다.

어쨌든 핵심 포인트 중 하나는 가격입니다. 가격을 결정하는 문제는 궁극적으로 매우 주관적입니다. 비즈니스 가치(시장, 비교, 비용 및 이들의 조합)를 평가하기 위해 허용된 방법을 적용하는 것이 가능하지만 러시아의 기성 비즈니스 시장은 아직 형성 과정에 있으며 제공할 만큼 충분히 개발되지 않았습니다. 제품으로서 비즈니스에 필요한 유동성.

퇴출 방법은 일반적으로 투자 계약, 합작 투자 계약, 파트너십 계약 또는 거래 구성 시 결정된 기타 문서에 포함되거나 투자 계약과 동시에 체결된 별도 계약에 포함됩니다. 패키지 부분 획득을 위한 옵션 시스템을 통해 종료 프로세스를 프로그래밍할 수 있습니다. 출구 구조는 당사자들이 자신의 주식을 판매하고 파트너의 주식을 구매할 수 있는 일련의 권리와 의무로 구성됩니다.

차입 형태로 투자를 유치한 경우, 투자자의 이탈은 대출 상환으로 간주될 수 있습니다. 지분 투자는 취소할 수 없으므로 여기서는 해당 기업의 주식 매각에 대해 이야기하겠습니다.

이 섹션에서는 투자 유치 과정에서 발생하는 가장 시급한 문제에 주목하겠습니다.

1. 투자금을 받지 못한 특별한 이유.

2. 투자자와 기업가 간의 관계 심리학.

3. 사전소통 과정에서 지적재산권을 도용하는 행위.

4. 가상투자자 및 중개인에 의한 사기.

5. 프로젝트 수입을 놓고 파트너 간 다툼이 발생합니다.

6. 투자 보존 측면.

7. 투자거래 당사자의 승패.

4.6.1. 투자금을 받지 못한 사적인 사유

기업가는 투자를 받을 수 있었음에도 불구하고 투자를 받지 못하는 경우가 많습니다. 투자자는 지원하는 모든 기업가에게 돈을주지 않습니다. 그리고 의사소통의 마지막 단계에서도 거래가 결렬되는 경우가 많습니다. 우리는 이러한 실패의 가장 시급한 이유, 즉 투자 유치 시 발생할 수 있는 문제를 간략하게 설명하겠습니다.

회사는 투자자의 요구 사항을 고려하지 않고 사업 계획을 준비했습니다. 이는 투자자에게 회사가 중요한 문제에 제대로 대비할 수 없으며 분명히 평소와 같이 사업을 수행할 것임을 알려줍니다.

투자자들과 논의하는 동안 회사가 다양한 형태의 자금 조달을 고려하고 있다는 것이 분명해졌습니다. 이는 투자자에게 사람들이 자신이 원하는 것이 무엇인지 모른다는 사실을 알려줍니다.

회사의 생산, 재무, 마케팅 부서가 서로 연결되어 있지 않아 다양한 문제에 대한 정보와 입장이 모순되었습니다. 이는 투자자에게 회사가 단일 메커니즘, 단일 팀을 대표하지 않으며 분명히 비즈니스에 불화가 있을 수 있음을 알려줍니다.

재무 이사가 없고 세금 목적으로만 회계 기록을 유지하면 생산 비용과 회사의 실제 재무 상태에 대한 오해가 발생합니다.

당사자들은 회사의 가치를 평가하는 데 여러 번 크게 다르며 중간에 서로 만나지 않습니다. 종종 가치 평가의 큰 불일치는 서로 다른 야망을 나타낼 뿐만 아니라 당사자들이 사업에 대해 서로 다른 견해를 가지고 있거나 원칙적으로 사업의 가치를 적절하게 평가할 수 없음을 나타냅니다.

당사자들은 거래 매개변수에 대해 타협에 도달할 수 없었고, 투자 규모와 의도된 사용, 소유권 구조, 관리, 종료 프로세스에 동의할 수 없었습니다.

투자자와 회사는 단순히 서로의 요구 사항과 바람을 듣지 못하거나 중간에 만나기를 원하지 않는 경우가 많습니다.

4.6.2. 투자자와 기업가의 관계 심리학

투자자와 기업가의 관계 과정에서는 관계의 심리와 당사자의 이익이 중요합니다. 인생에는 오직 느낄 수 있는 미묘한 순간들이 많이 있습니다. 직관에 의해서만 결정이 내려질 수 있는 문제. 사건의 결과는 개인의 동정심과 반감, 개인적 적개심과 같은 기본적이고 기본적인 것들에 의해 결정되는 경우가 많습니다. 문제가 다른 사람의 손에 넘어가면 이전 파트너와의 관계가 단절되는 경우가 많습니다.

사람은 개인, 특히 기업가 또는 투자자와 같은 수준의 사람입니다. 비즈니스 측면에서도 개인은 개인의 자질, 능력, 기술, 지식, 재능, 가치 및 견해가 향상되는 독특한 삶을 살고 있습니다. 그리고 파트너를 선택할 때 사람들은 우선 이 모든 것을 살펴봅니다.

관계 심리학의 또 다른 중요한 점은 협상하고, 의사 소통하고, 관계를 구축하고, 설득하고, 부드럽게 자신을 주장하고 협상하는 능력입니다. 이것은 또한 완전히 별도의 주제이며 별도의 책과 코스가 이에 전념합니다. 그러나 충분한 경험과 삶의 경험, 자신의 스타일과 실천이 없으면 사람들은 건설적으로 협상하고 관계를 구축할 수 없습니다. 따라서 협력에서 항상 우선순위는 기업가와 투자자의 성격입니다.

4.6.3. 사전소통 중 지적재산권 도난

"올바른 아이디어가 공중에 떠돌고 있으며 가장 민감한 아이디어가 이를 포착합니다." - 이 문구는 이 섹션에서 제기된 문제와 기업가, 발명가 및 프로젝트 개시자의 두려움을 잘 반영합니다.

자본이 있는 적절한 팀이 훌륭하고 공식화되고 "패키지된" 아이디어를 취하고 구현하는 데는 비용이 들지 않으며 아이디어 작성자는 아이디어를 끈질기게 파악하고 파악하고 질적으로 공식화하는 데 많은 노력과 시간을 소비할 수 있습니다. 그리고 어느 정도는 "이상적인 제품"으로 "패키지"합니다. 그러므로 저자의 우려는 충분히 이해된다. 작성자에게 알리지도 않고 개발 내용이 도난당하거나 다른 곳에 구현되는 것을 어떻게 방지할 수 있습니까? 게다가:

러시아에서는 이를 수행하는 것이 항상 관례였으며 이곳의 지적 재산은 서구 세계와 비교하여 가치가 평가된 적이 없습니다.

제대로 보호되지 않은 아이디어를 찾아 직접 구현하거나 판매하는 전문가와 아마추어가 있습니다.

프로젝트를 찾고, 프로젝트를 훔치는 것은 별도의 사업이며, 이러한 문제는 새로운 경쟁 우위를 얻기 위해 회사 소유주와 직원이 어떻게든 새로운 아이디어와 개발을 얻기 위해 모든 일을 하는 경쟁 환경에서 특히 관련이 있습니다.

안타깝게도 귀하의 개발 내용을 100% 보호하는 것은 불가능합니다. 다음 팁을 사용하면 도난 위험을 줄일 수 있습니다.

1. 가능한 지적 재산권 부분을 보호하십시오(특허, 상표, 법에 따른 산업 디자인 및 저작권은 공증인에게 저작권 자료의 사본을 게시하거나 남겨 두는 방식으로 저작권에 적용될 수도 있습니다).

2. 정보를 전부 공개하지 않고 부분적으로 공개합니다. 노하우나 영업비밀을 절대 공개하지 마세요.

3. 모든 사람이 볼 수 없도록 특정 사람, 가급적이면 검증된 사람에게 정보를 공개하세요.

4. 당신 없이는 누구도 할 수 없는 독특한 순간을 찾아보세요.

5. 작성자만이 프로젝트를 가장 잘 구현하는 사람이 될 수 있으며, 다른 사람의 프로젝트 구현은 제대로 되지 않거나 더 나빠질 것이라는 점을 분명히 하십시오. 사실 이것은 사실이지만 모든 사람이 이것을 이해하는 것은 아닙니다. 진지한 투자자들은 항상 인간 작성자 및 구현자와 함께 프로젝트를 구매합니다. 그리고 진지하지 않은 투자자들은 다른 실행자가 단순히 아이디어를 구상했던 품질대로 구현하지 못하고 프로젝트의 전체 결과가 "낭패"하기 때문에 투자를 잃는 경우가 많습니다.

“중요한 것은 아이디어가 아니라 고품질의 실행입니다.”라는 문구는 투자자의 입장을 반영합니다. 세상에는 수많은 아이디어가 있지만 모든 사람이 아이디어를 성공적으로 사업화할 수는 없습니다. 대부분의 아이디어는 실현되지 않은 상태로 남아 있습니다. 세상에는 아이디어, 사람, 돈, 기타 자원을 성공적으로 연결하고 결실을 맺을 수 있는 기업가가 부족합니다. 따라서 투자자들에게는 아이디어 자체에는 가격이 없습니다. 즉, 아무 가치도 없고 금전적으로도 가치가 없다는 의미입니다. 투자자는 아이디어를 찾는 것이 아니라 함께 결과를 생산할 수 있는 전체 자원 복합체, 즉 허용 가능한 수준의 투자 수익을 제공하는 현금 흐름을 찾고 있습니다. 따라서 사람들은 아이디어가 자원의 복합체, 즉 본격적인 투자 프로젝트의 일부가 될 경우에만 아이디어에 대해 기꺼이 비용을 지불합니다. 다른 경우에는 (가능한 경우) 생각, 아이디어, 디자인 및 기타 지적 제품을 무료로 사용하는 경향이 있습니다.

4.6.4. 가상투자자와 중개인에 의한 사기 수법

아래에서는 투자를 찾을 때 사기꾼의 손에 넘어가지 않는 방법에 대한 팁을 제공합니다. 표 14는 사기꾼이 자본을 추구하는 사람에게 유혹적인 제안 목록을 보여줍니다.

표 14투자 프로젝트 개시자가 자본으로 가는 길에 만나는 제안

첫째, 투자자에 대한 정보를 미리 지불해서는 안되며, 아마도 투자자는 이 금액에 대해 귀하를 속이고 싶어할 것입니다.

둘째, 중개자로부터 필수 서비스에 대한 요구를 받고 동시에 신용 절차 홍보에 중개자의 참여 정도를 선택할 권리가 부여되지 않은 경우 그러한 제안을 거부하는 것이 좋습니다.

절차 과정, 문서 요구 사항, 중개자의 의무에 대해 자세히 설명하지 않고 동시에 자금 조달을 받기 전에 비용을 지불해야한다고 알리면 명확성을 요구하십시오.

때때로 그들은 해외 은행에 신용장에 10,000달러 이상의 금액을 넣어 주겠다고 제안하는데, 아마도 자본이 조달되지 않으면 이 돈을 잃지 않을 것이라는 보장을 제공할 것입니다. 당신은 돈을 잃을 것입니다.

서비스에 돈이 필요하지 않고 작은 문서 패키지만 요구한다면 사기꾼의 목표는 귀하의 사업 계획을 얻는 것입니다. 무엇을 위해 - 이것은 별도의 주제입니다.

그들이 서비스에 대한 대가로 귀하의 사업 지분을 요구하는 경우, 귀하는 사업의 전부 또는 일부를 잃을 수 있습니다.

때로는 사전 지불을 요청받지 않지만 절차의 다른 모든 문제는 자세히 설명됩니다. 그러나 자금 조달을 받는 경우와 귀하의 잘못으로 인해 자금 조달을 받지 못하는 경우 모두 확실히 지불할 것이라는 보증이 필요합니다. 귀하의 재산이 보증으로 제공됩니다. 중개자가 귀하의 재산을 점유하기 위해 귀하의 잘못으로 인해 자금을 조달받는 것을 방지하기 위해 모든 조치를 취할 위험이 있습니다.

때로는 특히 사무실이나 아파트에서 협상이 진행되는 경우 일종의 상업 및 경제적 사기 또는 진부한 강도가 준비되고있을 가능성이 높습니다. 또는 버그와 숨겨진 비디오 카메라가 설치됩니다.

이것은 개인이 일자리를 찾는 방법인 경우가 많습니다. 유혹적인 제안을 받은 후, 당신은 이 사람을 직원으로 고용합니다. 사기 사실이 밝혀지는 순간까지 한 달치 월급 이상은 물론이고 여비와 접대 수당도 많이 지급하게 된다. 때로는 6~7개월 동안 지속되기도 합니다. 이 기간 동안 사기꾼은 다음 직업을 준비하고 있습니다. 그리고 그는 당신이 대출을받지 못한 것에 대해 유죄를 선고받을 것입니다.

너무 유혹적인 제안은 귀하와 귀하의 비즈니스, 경쟁사의 계획에 대한 간단한 정보 수집으로 변합니다.

4.6.5. 프로젝트 수입을 두고 파트너들끼리 다툼

이 섹션에서 제기된 문제는 매우 간단하며 투자 과정뿐만 아니라 모든 경제 관계에서 발생합니다. 사람들은 돈 때문에 싸운다.

투자 관계에서 이는 일반적으로 다음과 같이 발생합니다. 파트너들은 사업에 동의하고 자금을 투자했으며 자본 지출을 했습니다. 성공에 영감을 받고 첫 번째 돈을 기대하면서 합의했거나 합의하지 않은 것보다 더 많은 돈이 필요한 것처럼 보이기 시작했습니다. 여기서 중요한 점은 파트너 간 다툼이 발생하는 이유는 파트너 간 소득 분배에 대한 사전 합의가 부족하기 때문인 경우가 많습니다. 이 문제는 거래 완료 시 사전에 해결되어야 합니다.

그들은 자본 지출이 끝난 후 단계에서만 소득 분배에 동의하기 시작했거나 일부 파트너가 "문제에 빠졌습니다". 그러나 결과는 동일합니다. "죽이지 않은 곰의 가죽 나누기"가 시작됩니다. 회사에는 아직 수입이 없지만 파트너가 이를 재분배하고 있습니다. 결과적으로 회사는 통제력을 잃고, 프로세스가 중단되고, 직원이 도망가는 등의 상황이 발생합니다. 동시에 파트너는 부분적으로 투자를 잃고 기회를 놓칩니다. 그렇기 때문에 올바른 파트너 선택과 팀의 견해, 이해 및 가치의 통일성이 중요합니다.

4.6.6. 투자 보존 측면

투자를 받는 것만으로는 충분하지 않으며, 이를 보존할 수 있는 능력이 중요합니다. 여기서는 두 가지 측면을 강조합니다.

1. 받은 투자의 관리자는 프로젝트 계획에 따라 자금을 관리할 정신적 준비가 되어 있어야 합니다. 손에 많은 돈을 갖고 있지 않은 사람은 자신을 통제하지 못하고 가볍게 말하면 부적절한 방식으로 돈을 쓸 수 없습니다. 돈관리에 자신이 없다면 절대 시도하지 마세요.

2. 받은 투자의 관리자는 제3자의 공격으로부터 자금을 보호할 수 있어야 합니다. 돈을 받은 순간부터 돈에 대한 책임은 투자자가 아닌 관리자(회사/프로젝트 책임자)에게 있습니다. 투자자는 나중에 지불해야 할 금액만 물어볼 것입니다.

투자를 받은 후 관리자가 최악의 경우 살해되고, 최선의 경우 "압박"을 받고 어떤 식으로든 돈을 빼앗긴 알려진 사례가 많이 있습니다. 재정 자원을 그대로 유지하고 의도된 사용을 보장하는 방법은 무엇입니까? 다음과 같은 몇 가지 원칙을 준수하는 것이 좋습니다.

한 곳에 많은 금액을 집중시키지 말고, 다양한 계좌, 법인, 두 번째 서명을 받은 사람 등에 자금을 (합리적인 한도 내에서) 분산시키지 마십시오.

상대가 누구인지 확인하고 파트너의 신뢰성을 평가하십시오.

정보를 제공할 때는 주의하고, 돈에 관한 정보를 불필요한 사람에게 공개하지 마십시오.

경제적, 정보적, 물리적 보안 문제에 주의를 기울이고 주의를 기울이십시오.

사기 방지 조치를 제공하고 사기 행위에 연루되지 않도록 하십시오.

4.6.7. 투자거래 당사자의 승패

협력이 상호 이익이 될 때 좋습니다. 그러나 대부분의 경우 미미하더라도 혜택이 우세합니다.

더욱이 이런 종류의 평가는 주관적이므로 모든 이익과 손실을 정확하게 평가할 방법이 없습니다.

당사자의 이익과 손실에 대한 경제적 평가는 회사 / 프로젝트 자본의 주식 분배로 표현되는 투자 자금의 양 (반드시 화폐 형태는 아님)과 그에 대한 대가로 미래에받는 소득으로 귀결됩니다. 투자. 채점 시스템은 단순화되어 있지만 이러한 시스템을 사용하더라도 다양한 방식으로 계산할 수 있습니다. 따라서 최종 평가는 항상 특정 당사자가 결과에 만족하는지 여부를 판단하는 기준이 될 수 있습니다. 따라서 질문을 결정할 때 이것을 할 가치가 있습니까? – 가능한 모든 것을 고려해야 하며 언뜻 보기에는 불가능합니다.

결국 투자가격을 측정하는 주된 기준은 모은 돈의 가격, 즉 이자율(주식투자의 경우 투자자가 기대하는 수익률)이 된다. 투자로 인한 이익과 손실을 평가할 때 다음 사항을 고려하는 것이 좋습니다.

인플레이션은 계획보다 높거나 낮을 수 있으며, 이 경우 당사자 간의 혜택 재분배가 발생할 수 있습니다.

이자율은 명목상일 수도 있고 실제일 수도 있으므로 혼동해서는 안 됩니다. 이자율 문제를 통해 혜택을 재분배할 수 있습니다.

투자자가 추가 위험에 대해 프리미엄을 받아야 하기 때문에 차용자의 불투명성은 항상 이자율을 증가시킵니다.

거래를 준비하는 과정에서 당사자에게는 상당히 중요한 비용(재산 가치 평가, 전문가 지불, 감사, 법률 서비스, 마케팅 조사, 문서 준비, 출장, 접대 비용 등)이 발생합니다. ). 그러한 비용이 누구의 비용으로 발생하는지 결정해야 합니다(대부분 비용의 일부는 투자자가 부담하고 일부는 투자 수령자가 부담함).

다양한 특성에 따라 투자는 여러 개의 광범위한 그룹으로 나뉩니다. 첫 번째 지표는 소유권, 즉 다른 사람의 프로젝트나 자신의 프로젝트에 대한 투자입니다. 다양한 문제를 해결할 수 있는 경험과 지식, 힘이 있다면 사업에 투자해 볼 수 있습니다. 이 방법의 단점은 위험이 높고 상당한 초기 재정 자원이 필요하다는 것입니다. 장점: 독립성, 자아실현의 기회, 높은 수익. 고려해야 할 기타 투자 옵션:

새로운 프로젝트 추진에 재정 자원을 투자합니다. 스타트업은 좋은 수익을 창출할 수 있습니다.
작업 프로젝트에 대한 투자. 기존 비즈니스는 더 안정적이고 예측 가능합니다. 따라서 투자자는 소득의 일정 부분을 받을 것이라고 확신할 수 있습니다.
프로필 투자. 이 옵션에는 조직의 증권 구매가 포함됩니다.
직접 투자. 이러한 유형의 투자는 회사 자산에 돈을 투자하는 것을 목표로 합니다.

사업에 대한 투자는 여러 가지 긍정적인 특성을 특징으로 합니다. 이러한 투자는 투자자에게 돈을 벌 수 있는 기회를 제공합니다. 또한 소규모 자본을 사용하여 시작할 수 있습니다. 다른 장점으로는 기업 활동에 영향을 미치고, 아이디어를 구현하고, 무제한 이익을 얻을 수 있으며, 언제든지 결과를 확인할 수 있다는 것입니다. 다양한 작업 영역 선택이 추가 장점입니다. 사업에 대한 투자는 돈을 벌 수 있는 저렴하고 쉬운 방법이지만 많은 단점이 없는 것은 아닙니다.

부정적인 면

위험은 비즈니스 투자의 주요 단점 중 하나입니다. 투자자는 항상 투자한 돈을 잃을 가능성이 있다는 것을 이해해야 합니다. 따라서 작업의 세부 사항에 대한 심층적 인 지식을 갖고 선택한 방향의 특징을 고려해야합니다. 또한 비즈니스 투자의 단점 중 하나는 고르지 않은 이익 창출, 상황에 대한 제한된 통제입니다 (예외는 귀하의 사업입니다). 또한 경우에 따라 투자자는 부패, 제재, 규제 당국 및 입법 수준의 제한에 직면하게 됩니다.

투자유치 방법

투자 없이는 현대 비즈니스를 상상하기 어렵습니다. 그러나 사업 투자에 관심이 있는 투자자를 찾는 데는 오랜 시간이 걸릴 수 있습니다. 이 프로세스를 설정하려면 간단하지만 효과적인 여러 가지 규칙을 사용해야 합니다. 우리는 프로젝트의 전망과 수익성을 공개하고 성과를 유지하는 것에 대해 이야기하고 있습니다.

또 다른 중요한 점은 필요한 모든 문서를 제공하는 것입니다. 아이디어는 좋지만 투자자는 문서를 확인하고 그래프, 표, 그림으로 문제를 확인해야 합니다. 언급된 규칙을 고려하면 투자에 관심이 있는 개인 및 법인이 분명히 있을 것이라는 데는 의심의 여지가 없습니다.

자금 조달 과정에서 귀하의 주요 임무는 거래의 주요 조건에 대한 계약을 체결하는 것입니다. 이를 수행하는 방법에 대한 몇 가지 권장 사항을 제공하지만 회사는 다양한 방식으로 투자를 유치할 수 있기 때문에 여기에는 일반적인 접근 방식이 없다는 점을 이해해야 합니다. 벤처 자본가들은 서로 같지 않으며, 한 사람에게 깊은 인상을 주는 것이 다른 사람을 쉽게 끌 수도 있습니다. 우리는 우리와 회사에 무엇이 효과적인지 알고 있지만 일반적으로 벤처 캐피탈리스트는 서로 다릅니다. 따라서 상대가 누구인지, 접근 방식이 무엇인지, 필요한 정보가 무엇인지 이해해야 합니다. 이 장에서는 이 프로세스의 기본 원칙(완전한 척하지 않음)과 하지 말아야 할 사항에 대해 설명합니다.

하든 안 하든 상관없습니다. 시도해 볼 가치가 없습니다.

작고 녹색이며 털이 많은 요다는 가장 현명한 제다이이기도 했습니다. 젊은 루크 스카이워커에게 보내는 그의 인생을 바꾸는 메시지는 모든 기업가가 본받아야 할 메시지입니다.

“돈을 모으려고 노력 중”, “상황이 어떻게 돌아가는지 살펴보고 있다”, “다양한 기회를 살펴보고 있다”라고 말하는 사람들을 만날 때, 이것은 단지 소개 문구가 아니라 그들이 큰 성공을 거두지 못했다는 증거입니다. 성공을 발산하십시오. 그렇지 않으면 투자자들은 귀하의 불안감을 느낄 것입니다.

모든 창업자가 투자 유치에 성공하는 것은 아닙니다. 실패는 기업가 정신의 중요한 구성 요소 중 하나이지만 인생에서 자주 발생하는 결과는 기분에 따라 다릅니다.

얼마나 많은 투자가 필요한지 결정

우선, 얼마나 많은 돈을 모을 것인지 결정하십시오. 이는 투자자가 누구와 협상할지 선택하는 데 영향을 미칩니다. 예를 들어, 초기 단계에서 $500,000가 필요하다면 비즈니스 엔젤, 초기 단계 벤처 자본가, 슈퍼 엔젤, 마이크로 벤처 자본가에게 문의하세요. 하지만 1,000만 달러를 모으려면 최소 500만 달러를 투자할 수 있는 주요 투자자가 필요하기 때문에 대규모 벤처 캐피탈 펀드로 시작하는 것이 좋습니다.

즉시 경고하겠습니다. 투자 요구 사항을 한 푼도 확인하고 긍정적인 현금 흐름을 보장하는 복잡한 재무 모델을 준비할 필요가 없습니다. 우리는 그러한 모델이 항상 틀렸다는 것을 확실히 알고 있습니다. 대신, 회사를 다음 단계로 발전시키는 데 필요한 시간에 집중하십시오. 첫 번째 제품 배치를 시장에 출시할 수 있는 시기를 계산해야 합니다. 또는 귀하의 제품이 이미 시장에 출시되어 있는 경우 사용자 수를 특정 수로 늘리거나 수익을 특정 수준까지 늘리는 데 시간이 얼마나 걸릴까요? 그리고 수익이 즉시 증가하지 않으면 월 비용(또는 월 평균 손실)은 얼마입니까? 예를 들어, 8명으로 구성된 팀이 신제품을 시장에 출시하는 데 약 6개월이 걸릴 것으로 예상합니다. 월 지출은 평균 $100,000입니다. 시간을 좀 두고(예: 약 1년) $100,000의 투자를 요청하세요.

필요한 시간은 비즈니스 유형에 따라 크게 달라집니다. 시드 단계에서 소프트웨어 개발 회사가 가시적인 성과를 거두려면 약 1년 정도가 필요합니다. 미국 식품의약국(FDA)으로부터 신약 승인을 받는 데는 최소한 몇 년이 걸립니다. 정확한 숫자에 너무 많은 시간을 소비하지 마십시오. 재무 모델과 마찬가지로 예측이 거의 불가능합니다. 대략적으로 추정해 보는 것이 좋습니다. 성공할 수 있는 지점에 도달할 만큼 충분한 돈이 있는지 확인하세요. 일반적으로 너무 자세하게 설명하지 마십시오. 추가 목표가 생기지 않도록 하십시오.

가장 불쾌한 상황은 투자자가 프로젝트에 관심은 있지만 요청한 금액을 기부할 수 없는 경우이므로 필요 이상으로 많은 것을 요구하지 않도록 주의하십시오. 초기 단계의 회사에 투자하려면 50만 달러가 필요하지만 100만 달러를 조달하려고 한다고 가정하면 벤처 캐피털리스트와 엔젤 투자자는 아마도 "이번 라운드에서 어느 정도의 규모를 원하십니까?"라고 물을 것입니다. “잠재 투자자가 $250,000입니다.”라고 대답하면 일반적인 엔젤 투자자는 절대 전액을 모을 수 없다고 생각하고 투자를 자제할 것입니다. 그러나 "50만 달러 중 40만 달러의 잠재적 투자가 있고 한두 명의 투자자가 더 참여할 수 있다고 이야기할 수 있습니다"라고 말하면 더 설득력 있게 들릴 것입니다. 대부분의 투자자는 다음과 같은 프로젝트에 기꺼이 참여합니다. 돈의 공급이 필요한 것보다 더 많습니다.

마지막으로, 우리는 사람들이 투자의 맥락에서 범위에 대해 이야기하는 것을 좋아하지 않습니다. 누군가가 500만~700만 달러가 필요하다고 말하면 우리는 "그럼 500만~700만 달러가 필요합니까?"라고 질문합니다. 간격을 사용하는 것이 편리해 보일 수 있습니다. 전체 자금을 유치하지 못한 경우 최소한 필요한 금액의 하한선을 받게 됩니다. 하지만 이 경우에는 안전하게 플레이하고 있거나 얼마나 많은 돈이 필요한지 잘 생각해보지 않은 것 같습니다.

정보자료 준비

정확한 서류 목록은 함께 일하는 벤처캐피탈리스트의 요구사항에 따라 다르지만, 미리 모아두어야 할 자료가 있습니다. 최소한 비즈니스에 대한 간단한 설명, 프로젝트 요약 및 PowerPoint 등을 준비해야 합니다. 일부 투자자는 제한된 수의 투자자로부터 투자를 유치하기 위해 사업 계획이나 각서를 요구하지만 이는 이후 단계에 적용될 가능성이 더 높습니다.

예전에는 인쇄물의 형식이 매우 중요했습니다. 1980년대에는 상세한 사업계획서를 전문 프린터로 인쇄해 일반 우편으로 보냈다. 오늘날 거의 모든 자료는 이메일로 전송됩니다. 외관은 여전히 큰 역할을 하지만 일반적으로 고품질 콘텐츠와 결합됩니다. 디자인의 역할을 과장하지 마십시오. 우리는 눈을 뗄 수 없지만 콘텐츠가 전혀 없는 흠잡을 데 없이 디자인되고 스타일리시한 프로젝트 요약을 자주 받는다고 반복해서 말했습니다. 콘텐츠에 집중하고 프레젠테이션을 설득력 있게 만드세요.

마지막으로, 필수는 아니지만 많은 투자자(우리 포함)는 가시성을 제공하는 것을 환영합니다. 따라서 초기 단계의 회사라도 제품의 프로토타입이나 데모를 포함하는 것이 좋습니다.

사업에 대한 간략한 설명

이메일로 보낼 수 있는 짧은 텍스트를 준비해야 합니다. 이러한 유형의 카피는 종종 "엘리베이터 피치"라고 불리며, 이는 동일한 엘리베이터를 타고 투자자의 사무실로 올라가는 동안 투자자와의 대화만큼 읽는 데 시간이 걸린다는 것을 의미합니다. 이것을 다음에 논의할 프로젝트 요약과 혼동하지 마십시오. 이는 매우 간단한 용어로 제품, 팀 및 비즈니스에 대해 이야기하는 두 개의 단락에 가깝습니다. 이메일에 첨부 파일로 보내야 하는 별도의 문서를 만들지 마세요. 귀하의 편지는 자신과 회사 소개, 비즈니스 자체에 대한 설명, 다음 단계를 자세히 설명하는 결론으로 구성되어야 합니다.

프로젝트 요약

프로젝트 요약은 아이디어, 제품, 팀 및 비즈니스에 대한 1~3페이지 분량의 설명입니다. 이 명확하고 의미 있고 잘 준비된 문서는 실제로 잠재적 투자자와의 첫 번째 접촉입니다. 프로젝트 요약은 귀하에 대한 첫인상을 형성할 것이라는 점을 기억하고, 결국 귀하에게 관심이 있는 벤처 캐피탈 회사의 많은 사람들의 손에 넘어갈 것이라는 점을 명심하십시오.

시간을 내어 이 문서를 작업해 보세요. 구체적일수록 벤처 투자가가 귀하의 책임 있는 비즈니스 접근 방식에 주의를 기울일 가능성이 더 높습니다. 이는 또한 귀하의 프레젠테이션 기술에 직접적으로 영향을 미칩니다. 필수 정보에 큰 공백이 있고 잘못 작성된 이력서는 프로젝트의 중요한 사항을 완료하지 않았거나 일부 부정적인 사실을 숨기고 있다고 믿을 이유를 제공합니다.

현재 진행 중인 문제에 대해 이야기하고 그것이 왜 중요한지 설명하세요. 귀하의 제품의 장점을 설명하고, 그것이 경쟁사 제품보다 나은 이유와 귀하의 팀이 해당 계획을 실행할 수 있는 이유를 논하십시오. 요약된 재무 지표로 스토리를 완성하세요.

대부분의 경우, 벤처 투자가와의 첫 번째 접촉은 귀하 또는 귀하를 추천하는 사람이 보낸 이메일을 통해 이루어집니다. 편지 본문에는 귀하의 사업에 대한 간략한 설명이 포함되어야 하며, 첨부 파일에는 프로젝트 요약이 포함되어야 합니다. 컨퍼런스, 카페 또는 엘리베이터에서 투자자와 처음 대화를 나누고 그가 프로젝트 요약을 보내달라고 요청했다면 당일에 보내십시오! 추진력을 잃을 수는 없습니다. 계속 나아가 야합니다.

프레젠테이션

벤처 투자가에게 관심을 갖게 된다면 프레젠테이션을 하거나 이메일을 보내달라는 요청을 받을 가능성이 높습니다. 프레젠테이션은 일반적으로 PowerPoint에서 작성되며 비즈니스를 포괄적으로 설명하는 10~20개의 슬라이드로 구성됩니다. 프레젠테이션을 준비하는 방법은 대상 청중에 따라 다양합니다(한 사람에게 말하기, 벤처 투자가에게 말하기, 투자 컨퍼런스의 수많은 참가자 앞에서 말하기). 귀하의 주요 목표는 이력서에 포함된 것과 동일한 정보를 보다 시각적인 방식으로 전달하는 것입니다.

청중을 결정하고 자료의 프레젠테이션을 조정하십시오. 논리와 형식을 연구하는 데 시간을 투자하세요. 우리의 경우 양식이 중요한 역할을 합니다. 특히 구매자의 첫인상이 성공을 좌우하는 소비재에 대한 투자를 제공하는 경우 아름답게 디자인되고 논리적으로 구성된 슬라이드에서 훨씬 더 긍정적인 반응이 나오는 것은 놀랍습니다. 팀에 전문 디자이너가 없다면 눈길을 끄는 무언가를 만드는 데 도움을 줄 외부인을 고용하세요. 그것은 백배의 갚을 것입니다.

사업 계획

우리는 약 20년 동안 사업 계획을 읽지 않았습니다. 물론 우리는 여전히 이메일로 이메일을 받지만 솔직히 열어보지도 않습니다. 데모 자료를 보고 기업가와 직접 대화하는 것이 훨씬 더 중요합니다. 그러나 이 문서가 오래전부터 쓸모없다는 일반적인 합의에도 불구하고 일부 벤처 투자가들은 사업 계획을 매우 진지하게 받아들인다는 점을 명심하십시오.

일반적으로 사업 계획은 다양한 섹션으로 구성된 30페이지 분량의 문서입니다. 그는 비즈니스의 모든 측면에 대해 자세히 설명하고 프로젝트 요약의 모든 라인을 시장, 제품, 대상 고객, 판촉 전략, 팀 및 재무 성과에 대한 포괄적인 설명으로 확장합니다.

투자자가 결정을 내리기 위해 사업 계획이 필요하지는 않다고 확신하지만, 그 준비는 스타트업 발전을 위한 핵심 방향을 공식화하는 데 도움이 되기 때문에 기업가에게는 여전히 큰 가치가 있습니다. 이 문서를 준비하는 것은 비즈니스와 미래에 대한 귀하의 생각을 명확하게 전달하는 데 큰 도움이 됩니다.

제한된 투자자 집단으로부터 투자 유치에 관한 각서

이 각서는 본질적으로 더 많은 면책 조항이 포함된 전통적인 사업 계획입니다. 준비하는 데 시간과 비용이 많이 들기 때문에 변호사에게 수천 달러를 지불하여 문서를 검토하고 소송을 당할 수 있는 아무 말도 하지 않았는지 확인하기 위해 상용구 법률 언어로 채우는 것이 좋습니다.

일반적으로 투자은행가가 거래에 참여하고 대기업과 이들과 협력하는 은행이 작성을 주장하는 경우에만 각서가 작성됩니다. 이미 언급했듯이, 우리는 이 길을 따르는 많은 초기 단계 회사를 보았습니다. 우리의 개인적인 의견은 그것이 돈과 시간 낭비라는 것입니다. 메모가 첨부된 투자 은행가의 이메일을 보면 우리는 해당 투자가 우리에게 적합하지 않다는 것을 즉시 알고 거의 항상 파일에 보관합니다.

우리의 의견으로는, 초기 단계의 회사가 자금 조달을 위해 투자 은행가를 고용하는 경우 그 자체로는 거의 성공하지 못하고 은행가가 마지막 기회이거나 자문가(그들 스스로 돈을 벌고 있을 수 있음)로부터 나쁜 조언을 받은 것입니다. 그것).

상세한 재무 모델

에 대한 재무 예측에 대해 우리가 확실히 알고 있는 유일한 것입니다. 그들은 결코 실현되지 않습니다. 물론 귀하가 미래를 예측할 수 있다면 위험한 회사를 홍보하는 대신 선택할 수 있는 몇 가지 흥미로운 활동을 제공할 수 있습니다. 또한 시작 단계가 빠를수록 예측의 정확도가 떨어집니다. 우리는 어느 정도 확신을 가지고 수익을 예측하는 것이 거의 불가능하다고 생각하지만(판매가 일찍 시작되어 더 빠르게 성장한다면 감사하겠지만), 계획의 비용 부분은 비즈니스를 어떻게 보는지에 대한 매우 유용한 정보를 제공합니다.

수익을 정확히 알 수는 없지만 사업 계획에 명시된 내용에 따라 비용을 관리해야 합니다. 귀하의 재무 모델은 투자자마다 다르게 보입니다. 예를 들어 우리에게는 두 가지 우선 순위가 있습니다. 1) 수익 예측의 기반이 되는 가정과 2) 계획된 월별 비용입니다. 수익 예측이 틀릴 가능성이 높으므로 현금 흐름 예측도 틀릴 가능성이 높습니다. 그러나 예산을 짤 때 현금 유출 증가가 예상 수익 유입과 보조를 맞추도록 하는 데 집중해야 합니다.

다른 벤처 투자가들은 스프레드시트를 사용하는 경향이 있습니다. 벤처 캐피탈 회사(대개 관리자가 직원으로 있는 회사)는 현금흐름할인법을 사용하여 귀하의 비즈니스를 평가하는 경우가 있습니다. 어떤 사람들은 모든 기사를 연구할 것입니다. 다른 사람들은 세부적인 것에는 덜 주의를 기울이지만 그들에게 가장 중요한 것에 집중합니다. 예를 들어, 향후 몇 분기 동안 어떤 종류의 인원을 계획하고 있으며 고객/사용자를 얼마나 빨리 찾을 수 있습니까? 귀하보다 귀하의 회사를 더 잘 아는 사람은 없지만 벤처 캐피탈리스트가 비즈니스 구조를 자세히 이해하고 전문 지식을 적용하여 귀하가 재무 측면에 대해 얼마나 명확한지 이해할 수 있도록 준비하십시오.

데모 샘플

대부분의 벤처 자본가는 데모를 좋아합니다. 이 섹션을 작성하기 48시간 전에 우리는 산업용 로봇이 작동하는 것을 관찰했습니다. 불안 수준을 측정하는 장치를 테스트했습니다. 영화를 보면서 웃는 횟수를 세는 프로그램을 사용했습니다. 고르지 않은 벽에 이미지를 매우 정확하게 재현하는 프로젝션 시스템을 보았습니다. 우리는 소셜 네트워크의 프로필 분석을 기반으로 뉴스를 선택하는 웹 서비스를 테스트했습니다. 데모를 통해 우리는 제품에 대해 더 많이 배우고 제품이 마음에 드는지 여부를 이해할 수 있습니다. 각각의 샘플을 통해 제품의 현재와 미래에 대한 기업가의 의견을 직접적으로 알 수 있는 기회를 얻었으며, 우리는 그의 사업에 대한 열정과 열정의 정도를 정확하게 판단했습니다.

우리는 초기 단계의 회사에서는 사업 계획이나 재무 모델보다 소프트웨어 제품의 데모, 프로토타입 또는 평가판이 더 중요하다고 믿습니다. 데모는 제품 개발 개념에 대한 실질적인 통찰력을 제공합니다. 더 중요한 것은 무언가를 창조하고 다른 사람들에게 제시하는 능력을 검증한다는 것입니다. 우리는 샘플이 특정 기능과 외부 광택을 잃을 수 있고 심지어 깨질 수도 있다는 것을 이해합니다. 최종 제품이 만들어지면 데모에 작별을 고하고 처음에 투자한 내용이 개선될 것임을 알고 있습니다. 하지만 우리는 열네 살 소년처럼 놀고 싶습니다.

실증자료는 기존 기업에게도 중요하다. 복잡한 제품이 있는 경우 몇 분 안에 표시할 수 있는 방법을 찾으세요. 모든 기능에 대해 알 필요는 없습니다. 데모를 사용하여 제품이 해결할 수 있는 문제를 알려주세요. 그리고 우리는 수동적인 관찰자로 머물지 않고 데모가 어떻게 작동하는지 시험해보고 싶습니다. 그 동안 우리는 게임에 열정을 갖고 있고, 우리를 지켜보고 있으며, 여러분은 이 짧은 시간에 우리에 대해 많은 것을 배우게 될 것입니다. 우리가 얼마나 편안한지, 우리의 눈이 빛나는지, 우리가 당신이 말하는 것을 이해하는지 여부를 말입니다.

실사를 위한 자료

재정적 논의가 진행되면서 벤처 투자가들은 더 많은 정보를 요구하기 시작할 것입니다. 투자자가 거래의 주요 조건에 대한 합의서를 작성하도록 요청하는 경우 그의 변호사가 자본금 표, 계약 및 주요 계약, 고용 계약, 이사회 회의록 및 기타 문서를 요구할 것이라는 사실에 대비하십시오. 실사 절차를 수행하는 데 필요한 서류 목록은 많을 수 있습니다(웹사이트의 "자료" 페이지 참조). 문서 수는 사업을 운영한 기간에 따라 다릅니다. 스타트업 기업이라 하더라도, 진행 속도가 늦어지지 않도록 잠재 투자자에게 빠른 전달을 위해 모든 자료를 미리 준비해 두는 것을 권장합니다.

투자 자료에 어떤 것도 숨겨서는 안 된다는 점을 명심하세요. 물론 회사를 가장 좋은 모습으로 소개하려고 노력해야 하지만 기존 문제가 제대로 해결되었는지 확인해야 합니다. 초기에 문제를 해결하고 VC가 특정 질문을 즉시 하지 않는 경우 거래가 종료되기 전에 그렇게 할 것이라고 확신할 수 있습니다. 투자를 받은 후 협상 당시 충분히 솔직하지 못한 점과 일부 세부 사항에 대해 침묵을 지켰다는 사실이 밝혀지면 이는 두 사람의 관계에 큰 타격을 줄 것입니다. 훌륭한 VC는 귀하와 협력하는 데 관심이 있는 경우 완전한 공개를 존중할 것이며 귀하가 상황을 전환하도록 적극적으로 돕거나 최소한 투자를 받기 전에 조정해야 할 사항에 대해 조언할 것입니다.

적합한 벤처 캐피털리스트 찾기

최고의 벤처 캐피탈리스트를 찾는 가장 확실한 방법은 친구와 동료 기업가에게 물어보는 것입니다. 어떤 투자자가 함께 일하기 좋은지, 누가 사업 구축에 도움을 주었는지 자세히 알려줄 것입니다. 또한 서로 친구를 통해 벤처 투자가를 소개받는 것이 이메일을 보내는 것보다 항상 더 효과적입니다. [이메일 보호됨].

이 분야에 아는 사람이 상당히 좁은 경우 어떻게 해야 합니까? 벤처산업 초창기에는 투자자 연락처를 찾는 것조차 극도로 어려웠다. 오늘날 벤처 자본가들은 자신의 이메일 주소를 나열하는 자체 웹사이트를 가지고 있습니다. 그들은 블로그를 쓰고 트위터를 통해 끊임없이 소통합니다.

인터넷에서는 연락처 정보 외에도 잠재적 투자자에 대한 엄청난 양의 정보를 찾을 수 있습니다. 그가 어떤 유형의 회사에 투자하는지, 어떤 단계에 투자하기를 선호하는지 배우고, 그의 성공과 실패에 대해 읽고, 그의 접근 방식과 전략(적어도 그의 마케팅 접근 방식)을 이해하고, 벤처 캐피털의 배경을 알게 됩니다. 회사의 주요 경영진.

투자자들이 소셜 미디어 페이지를 갖고 있다면, 그들의 취미가 무엇인지, 어떤 종류의 맥주를 선호하는지, 어떤 악기를 연주하는지, 어느 대학에 기부하는지까지 알 수 있습니다. 그리고 Foursquare에서 그들의 움직임을 따라가기 시작하면 그들의 미식 선호도도 알게 될 것입니다.

당연해 보일 수도 있지만, 소셜 미디어를 통해 익숙하지 않은 투자자와 소통하는 것이 그들과 관계를 구축하는 출발점이 될 수 있습니다. 트위터에 또 다른 팔로어를 두어 그의 허영심을 키우는 것 외에도 그의 블로그 게시물에 흥미로운 댓글을 달아 자신에 대한 인상을 쌓는 것입니다. 물론 이것이 집중해야 할 유일한 활동은 아닙니다. 또한 개인적으로 소통하고, 제안을 하고, 가장 중요한 것은 받는 것보다 더 많은 것을 제공하십시오. 그리고 한 가지 간단한 세부 사항도 잊지 마세요. 돈이 필요하면 조언을 구하세요.

모든 회의를 준비하세요. 우리가 의료 기술 회사로부터 사업 계획을 받거나 사업 계획을 보기 전에 누군가가 기밀 유지 계약에 서명해야 한다고 주장할 때, 우리는 이 사람들이 우리 재단에 대해 아무것도 배우지 않았다는 것을 깨닫게 됩니다. 쉽게 무시할 수 있는 문서 묶음보다 철저한 의사소통이 더 좋습니다.

일반적으로 벤처 투자가는 연간 수천 건의 요청을 받습니다. 그들 대부분은 그의 대표자들이 만난 적도 없고 그가 전혀 모르는 사람들에게서 왔습니다. 잠재 투자자에 대해 더 많이 배우고 관심 있는 일을 함으로써 잠재 투자자가 귀하에게 반응할 확률을 높일 수 있습니다.

그리고 마지막으로 여러 방향으로 작업하는 것을 잊지 마십시오. 귀하의 제안이 너무 흥미로워서 이미 벤처 투자가를 선택하게 될 수도 있습니다. 귀하의 비즈니스에 가장 큰 가치를 가져올 수 있는 사람이 누구인지, 그 투자자의 성격과 의사소통 스타일이 귀하와 일치하는지, 그리고 그들이 진정으로 장기적으로 최고의 파트너인지 판단하십시오.

선도적인 벤처 캐피털리스트를 찾아보세요

일반적으로 잠재적 투자자는 세 가지 범주로 나눌 수 있습니다. 1) 주요 투자자; 2) 주요 투자자를 모방하는 자; 3) 다른 모든 사람.

이러한 각 그룹과 의사소통하는 방법을 아는 것이 중요합니다. 그렇지 않으면 많은 시간을 낭비하게 될 뿐만 아니라 거래가 실패할 수도 있습니다.

당신의 임무는 주요 투자자를 찾는 것입니다. 이는 거래의 핵심 조건을 협상하고, 자금 조달 과정을 주도하며, 회사에서 가장 적극적인 투자자가 될 가능성이 높은 펀드입니다. 아마도 그는 같은 수준의 공동 투자자를 갖게 될 것입니다(보통 2명, 덜 자주 3명). 여러 명의 벤처 캐피탈리스트가 주요 투자자 역할을 놓고 경쟁하는 것이 바람직하지만 그들 중 누구도 귀하가 다른 사람과 협상하고 있다는 사실을 알지 못합니다.

잠재적 투자자를 만나면 일반적으로 네 가지 응답 중 하나를 받게 됩니다. 첫 번째 옵션은 벤처 투자가가 주요 투자자가 되고자 하는 관심과 열망을 공개적으로 표현하는 것입니다. 두 번째는 관심도 없이 지나갈 것이라는 점이다. 그러한 투자자와 의사소통하는 것은 쉽습니다. 거래를 원하는 사람들에게 집중하고 귀하의 제안에 관심이 없는 사람들에게 시간을 낭비하지 마십시오.

다른 두 가지 범주인 "가능함" 또는 "부진하지 않음"이 가장 어렵습니다. '아마도'는 관심을 보이는 것처럼 보이지만 실제로는 아무런 조치도 취하지 않습니다. 이 벤처 자본가는 당신을 짧은 시간 동안 묶어두고 다른 사람이 거래에 관심을 보일 때까지 기다릴 것입니다. 계속해서 그에게 다양한 정보를 보내 그를 염두에 두십시오. 그러나 그가 거래의 촉매제가 아니라는 점을 명심하십시오. 그러나 일단 주요 투자자가 나타나면 그러한 펀드는 물론 필요한 경우 신디케이트에 포함될 수 있는 가장 좋은 후보입니다.

"부진한 아니오"는 처음에 식별하기 어렵습니다. 이런 벤처캐피탈리스트들은 '아니요'라고 말하는 경우가 거의 없고 극도로 소극적이다. 그들은 때때로 귀하의 요청에 응답하지만 귀하는 그들의 관심이 형성된 것을 눈치 채지 못할 것입니다. 당신은 올가미로 누군가를 끌고 있다는 느낌을 항상 갖게 될 것입니다. 약간의 저항이 있지만 아무것도 움직이지 않습니다. 이 행동을 "아니오"로 간주하고 이러한 자금에 시간을 낭비하지 않는 것이 좋습니다.

투자 결정은 어떻게 이루어지는가

이제 벤처캐피탈리스트가 회사에 투자할지 여부를 어떻게 결정하는지 살펴보겠습니다. 모든 투자자는 서로 다르며 단일한 접근 방식이 없다는 것이 분명하므로 우리는 프로세스를 어느 정도 반영하는 일반화된 비전만 제시할 것입니다.

특정 벤처 캐피탈리스트와의 관계가 어떻게 구성되어 있는지에 따라 당신이 가야 할 길이 결정됩니다. 일부 회사는 이미 알고 있는 기업가와 협력하고 싶어합니다. 다른 사람들은 다른 펀드의 동료로부터 추천을 받는 것을 선호합니다. 또 다른 회사에서는 초보자를 피하고 경험이 풍부한 기업가만 상대하는 반면, 우리와 같은 많은 기업은 연령이나 경험에 관계없이 기업가에게 기꺼이 자금을 지원하고 그들에게 접근하는 모든 사람에게 응답하려고 노력할 것입니다. 어떤 경우든 자신이 벤처 캐피털 회사의 대상 그룹에 속해 있는지, 아니면 일반적으로 모든 승인 단계를 거쳐야 하는지 빠르게 판단해야 합니다.

다음으로 주목해야 할 것은 귀하가 접촉하는 사람이 펀드 내에서 수행하는 역할입니다. 관리자로부터 이메일을 받은 경우, 그의 임무는 거래를 찾기 위해 전 세계를 샅샅이 뒤지는 것이지만 그에게는 거래를 주도하고 성사시킬 권한이 없을 가능성이 높다는 점을 명심하십시오. 그렇다고 그 사람을 만나지 말아야 한다는 뜻은 아니지만, 일반 파트너나 전무 이사가 귀하의 프로젝트를 알아차리고 그에 시간을 투자하기 시작할 때까지 희망을 너무 높이지 마십시오.

벤처 캐피털리스트와의 첫 만남의 성격은 펀드의 커뮤니케이션 스타일과 처음에 누구에게 연락하는지에 따라 달라집니다. 어떤 시점에서는 벤처 투자가가 귀하의 프로젝트에 어느 정도 관심을 갖고 있으며 실사 과정을 시작할 준비가 되어 있다는 것이 명백해질 것입니다. 이는 공식적인 기술 및 법적 검토와는 아무런 관련이 없으며 오히려 "귀하의 프로젝트를 더욱 진지하게 받아들일 준비가 되어 있습니다"라는 일반적인 표시와 같습니다.

벤처 캐피털리스트가 실사를 수행하는 모습을 지켜보면 그에 대해 많은 것을 배울 수 있습니다. 예를 들어, 첫 번째 자금 조달을 준비 중이고 아직 수익이나 제품이 없는데 회사에서 자세한 5개년 계획을 요청한 다음 모든 숫자를 위해 싸우는 경우 다음이 가능합니다. 스타트업에 자금을 지원한 경험이 없습니다. 앞서 말했듯이 아직 수익이 나지 않는 회사의 재무 예측에 대해 우리가 확신하는 것은 단 하나입니다. 모두 틀렸습니다.

이 단계에서 벤처 투자가는 프리젠테이션, 예측, 판매 계획 또는 목표, 개발 계획, 경쟁 분석, 팀원 약력 등 많은 문서를 요구할 것입니다. 이건 괜찮아. 벤처캐피털리스트가 중간에 만나서 이미 미리 준비한 자료를 받아갈 수도 있습니다. 또 다른 경우에는 쓸데없는 서류작업을 하게 되어 엄청난 시간을 소비하게 될 수도 있습니다. 따라서 바늘 구멍을 통과하기 전에 적어도 파트너 수준의 누군가(대개 전무 이사 또는 일반 파트너)가 프로세스에 참여하고 관리자가 확인란을 선택할 수 있도록 관리자의 요구 사항을 충족시키지 않는지 확인하십시오. 당신의 작업 보고서.

벤처 캐피탈 회사가 실사를 수행하는 동안 다른 기업가에게 질문하는 것이 좋습니다. 잠재 투자자와 함께 일한 경험이 있는 사람과 대화하는 것만큼 문제를 해결하는 방법은 없습니다. 재단으로부터 자금을 지원받은 동료들과 프로젝트가 실현되지 못한 사람들에게 주저하지 말고 물어보세요. 벤처 투자가는 확실히 귀하에 대해 문의할 것이므로 귀하는 기업가에게 그에 대해 어떻게 생각하는지 물어볼 권리가 있습니다.

많은 회의, 많은 이메일, 전화 통화 및 프레젠테이션이 있을 것입니다. 당신은 벤처 캐피털리스트의 다양한 직원들을 만나야 할 것입니다. 아마도 전통적인 파트너 회의일인 월요일에 팀 전체와 대화를 나눌 수도 있습니다. 다른 많은 펀드와 마찬가지로 우리 펀드에서도 협상이 역동적이라면 개인 회의나 총회를 통해 아주 일찍 파트너를 알게 될 것입니다.

앞으로는 벤처 캐피털 회사와 계속해서 프로젝트를 개발하게 되거나, 아니면 그 회사와의 의사소통 속도가 느려질 것입니다. 조심하세요. 처음에는 적극적으로 협력하다가 나중에는 좀 더 편안한 리듬으로 점차 모든 것을 망쳐버리는 벤처 캐피털리스트를 조심해야 합니다. 그들이 당신의 프로젝트를 식혀도 노골적인 거절을 듣는 일은 거의 없을 것입니다. 많은 사람들은 자신의 결정을 확신하지 못하거나 선택권을 유지하고 문을 열어두기를 원하거나 기업가에 대해 무례하게 보일 것을 두려워합니다.

그러나 어쨌든 벤처 캐피탈리스트는 조만간 투자할지 아니면 거절할지 결정을 내립니다. 결정이 긍정적인 경우 프로세스의 다음 단계는 거래의 주요 조건에 대한 합의를 준비하는 것입니다.

거래 종료

모든 투자 과정에서 가장 중요한 단계는 거래를 성사시키고, 자금을 확보하고, 사업을 계속하는 것입니다. 그런데 어떻게 이런 일이 일어나는 걸까요?

1) 거래의 주요 조건에 대한 계약에 서명하는 것과 2) 문서 자체에 서명하고 돈을 받는 두 가지 작업을 구별해야 합니다. 이 책은 주로 거래의 주요 조건에 대한 계약에 서명하는 데 중점을 둡니다. 경험상 이 문서를 정확하게 작성할수록 투자를 받을 확률이 높아집니다. 자존심이 강한 벤처 캐피털리스트는 계약에 서명한 후 거래를 중단할 여유가 없습니다. 그렇게 하면 그들의 평판이 심각하게 손상될 것입니다. 투자자가 프로젝트를 포기하는 가장 일반적인 객관적인 이유는 계약 체결 후 회사에 대한 중요한 부정적인 사실이 발견된 경우입니다.

거래 종료의 두 번째 부분은 투자 유치에 관한 문서에 서명하는 것입니다. 일반적으로 이 단계의 대부분의 작업은 변호사가 수행합니다. 그들은 거래의 주요 조건에 대해 합의하고 그에 따라 준비된 100페이지 이상의 문서 더미에 대해 논의하기 시작합니다. 기껏해야 실사 중에 질문에 답할 것이며 언젠가는 투자 유치 계약에 서명하도록 초대받을 것입니다. 그 후에는 물론 귀하의 은행 계좌로 돈을 받게 될 것이며 함께 일을 시작할 새로운 이사회 구성원을 받게 될 것입니다.

최악의 경우에는 거래가 성사됩니다. 아니면 폐쇄될 수도 있지만 양측 모두 불행할 것입니다. 우리가 여러 번 반복했듯이 항상 맥박을 유지하십시오. 변호사가 귀하의 사건을 엉망으로 만들도록 놔두지 마십시오. 이는 귀하의 투자자와의 미래 관계에만 해를 끼칠 뿐입니다. 모든 요청에 반드시 응답하십시오. 변호사가 화를 내며 상대방이 끔찍하고, 멍청하고, 배신적이거나 무능하다고 주장하더라도 이것이 벤처 투자가가 무슨 일이 일어나고 있는지 알고 있다는 의미는 아닙니다. 우리는 어떤 문제에 대해 힘든 논쟁을 벌이는 양측의 변호사들이 서로를 죽일 준비가 되어 있는 반면, 기업가나 펀드 모두 그것에 큰 중요성을 두지 않았고 그렇게 많은 소란을 일으킨 원인에 대해 어떤 대화도 하지 않은 것을 반복해서 보았습니다. 상황에 대응하기 전에 전화를 받고 벤처 투자가에게 전화하거나 이메일을 보내 논쟁의 여지가 있는 문제에 대한 관점을 알아보세요.

레카르키나 나데즈다 콘스탄티노브나
LLC 부국장 « 세페스 »
편집장
경제과학저널
"투자평가"
학업 학위 – 경제 과학 후보자
이메일 주소 -

발행일: 2016년 5월 30일

주석.이 기사에서는 잠재적 투자자에게 중요한 기업의 특성과 위기에 대한 투자 문제에 특히 주의하면서 다양한 투자 옵션을 검토합니다.
핵심 단어: 투자, 투자자 탐색, 위기, 자금 조달 유치, 위험 최소화.

추상적인.이 기사에서는 다양한 투자 옵션을 고려합니다. 위기 상황에서의 투자 문제와 잠재적 투자자에게 중요한 기업의 특성에 특별한 주의를 기울입니다.
키워드: 투자, 투자자 검색, 위기, 자금 조달, 위험 최소화.

투자유치의 문제점과 해결가능성
유치투자의 문제점과 해결방법

투자를 통해 일반적으로 기업가는 활동 확장, 새로운 기업 인수, 새로운 비즈니스 영역 개발과 같은 문제를 해결할 수 있습니다.

투자자의 관점에서 투자는 포트폴리오(증권에 대한 투자) 또는 실물(특정 장기 프로젝트에 대한 투자, 일반적으로 실물 자산 인수와 관련됨)일 수 있습니다.

위기에 투자가 필요한 사람은 누구입니까?

현재 위기 상황 속에서 많은 기업들이 다양한 목적으로 자금 조달을 모색하고 있습니다.

많은 기업들이 위기 상황에서 기업을 유지하는 데 필요한 자금을 찾고 있습니다.

예를 들어, 루블화의 평가절하, 금수조치, 제재, 경제 전반의 어려운 경제상황, 거래상대방의 부도에 따른 미수금 등 외부요인으로 인해 일부 기업은 어려운 경제상황에 처해 있으며, 동시에 투자가 필요한 새로운 조건으로 운영 활동을 재구성할 수 있는 다양한 수단이나 기회가 있습니다.

또는 위기 이전 기간의 부채를 충당하고 이에 대한 이자를 지불하기 위해 자금을 찾고 있는 다른 기업 그룹 루블.

반대로 위기 상황에서 죽어가는 기업을 매수하여 발전시키고 경제 문제가 끝난 후 안정적인 이익을 얻고 싶어하는 기업가도 있습니다.

식량 금수 조치가 있고 경쟁이 낮은 상황에서 식량이나 농업 생산 등을 확립할 수 있는 기회가 있는 지금 당장 생산 확대를 계획하고 있는 기업들에게도 투자가 필요합니다. 같은 논리로 수입대체 프로그램에 해당하는 산업 분야 기업들도 투자에 관심을 갖고 있다. 대외 경제 상황은 루블 가치 하락으로 인해 러시아 상품 가격의 경쟁력이 높아지기 때문에 러시아 제품을 수출하는 기업과 국내 관광(관광 수용 포함) 분야 모두에 긍정적인 영향을 미칩니다. 일반적으로 재정 자원의 가용성을 고려하면 이러한 산업이 발전할 수 있습니다.

그러나 동시에 국제 금융 시장에 대한 접근이 제한된 상황에서 투자를 어디서 받을 수 있는지에 대한 의문이 제기됩니다.

첫 번째이자 여전히 가장 접근하기 쉬운 자금 조달은 은행 투자입니다. 오늘날 기존 기업의 활동에 이론적으로 자금을 조달할 수 있는 투자 은행이 많이 있습니다. 이 경우, 우리는 스타트업, 혁신, 벤처 프로젝트에 대해 말하는 것이 아닙니다. 이 모든 것을 위한 다른 금융 수단이 있습니다. 이 기사에서는 금융 위기 시 운영 기업이 수용 가능한 조건으로 투자 또는 자금 조달을 얻는 방법에 특별한 주의를 기울입니다.

그러나 은행과 관련하여 주의해야 할 사항이 많이 있습니다.

은행 부문에 부과된 제재로 인해 러시아 은행이 충분한 재원을 확보할 수 없어 유동성 위기가 발생하는 반면, 제재의 총체적 효과와 유가 급락은 은행 부문에 중대한 것으로 나타났습니다. 부문.

최근 공식적인 관점에서 보면 은행 고객에 대한 접근 방식과 요구 사항이 크게 변하지 않았음에도 불구하고 자금 조달과 관련된 위험 구조에는 변화가 있었습니다.

이에 따라 현재 고객사는 유동성 부족뿐만 아니라 일부 경우 장기 예측이 불가능하여 장기 자금 조달이 어려운 상황입니다. 예를 들어, 많은 은행이 최대 10년 동안 대출을 제공한다는 사실에도 불구하고 실제로 그러한 대출을 받는 것은 매우 어렵습니다.

미지급 문제는 은행의 능력에도 영향을 미칩니다. 2016년 초까지 90일 이상 연체된 대출은 거의 11%에 달했습니다(데이터 http://bank-advisor.ru/ ).

동시에 은행 부문의 변화된 위험 구조와 극도로 어려운 상황(비수익성)으로 인해 은행이 기업에 직접 투자하려는 욕구가 감소합니다.

은행 대출 소비자의 관점에서 볼 때, 중요한 문제는 현재 매우 높은 이자율(어떤 경우에는 연 20% 정도)입니다(포털의 데이터). http://www.banki.ru/ ), 위험을 최소화하기 위해 공인 평가자가 담보의 시장 가치를 때로는 2배까지 과소평가하도록 요구하는 은행의 정책에 따라 대출 발행 시 높은 할인, 즉 시장 가치가 감소합니다. 은행의 위험을 최소화하기 위해 담보를 30~50% 더 늘립니다.

은행 투자 유치의 관점에서 볼 때 위험도 높습니다. 소규모 투자 은행의 경우 라이센스 취소로 인한 위험이 항상 존재하는 반면, 신뢰할 수 있는 대형 은행의 경우 투자 유치가 매우 문제가 됩니다. , 그들은 위험으로부터 자신을 보호하기를 원하기 때문에 이것은 항상 차용인의 재정 및 경제 활동에 대한 완전한 점검이 수행되며 많은 절차가 있으므로 대출 신청 또는 투자 신청을 고려합니다. 은행은 무기한 지속될 수 있습니다.

자금을 조달하는 또 다른 방법은 민간 투자인데, 이는 현재 러시아에서 매우 발전하고 있는 분야입니다. 이 경우 투자자는 신용기관이 아닌 투자펀드, 투자회사, 개인투자자가 될 수 있습니다.

민간 자금조달의 장점은 일반적으로 자금 발행의 효율성, 장기 자금 확보를 위한 더 많은 기회, 그리고 아마도 더 적은 형식(감정인의 보고서, 증명서 등이 필요하지 않음)입니다.

그러나 개인 투자자는 여전히 투자한 재정 자원의 반환 가능성을 이해하기를 원할 것이며 이와 관련하여 차용자에게 지불 능력을 특징으로 하는 문서를 요청할 수 있습니다.

개인투자자의 경우 원칙적으로 먼저 투자제안서를 작성해야 하며, 특히 다음 사항이 중요합니다.

요약;
회사 연혁 및 소유권
제품 및/또는 서비스
관리 및 생산 인력;
산업, 시장 및 경쟁에 대한 설명
회사 운영;재무 이력
전략 계획;위험 요인 및 위험 완화 전략
재무예측
자금 조달이 필요합니다.
정부 지원 및 입법
재정 제안.

어려운 점은 가치 있는 개인 투자자를 찾는 것이 때로는 은행을 찾는 것보다 더 어렵다는 것입니다.

그러나 여러 가지 방법이 있습니다.

1. 친구, 지인, 거래처 등을 통해 검색해보세요. 이 옵션이 가장 안정적입니다. 개인적인 추천이 있는 경우 투자자와의 상호 신뢰가 우선적으로 가정됩니다.

2. 주제별 이벤트를 통해 기업의 잠재 투자자에 대해 이야기하고 관심을 가질 수 있습니다.

3. 인터넷이나 미디어에 회사에 대한 기사를 게시하면 잠재적 투자자의 관심을 끌 수도 있습니다.

4. 비즈니스 클럽이나 비즈니스 포럼에 참여합니다. 인터넷에는 투자 부동산을 찾는 대규모 투자자 기반이 있는 다양한 중개 사이트가 있습니다.

물론 기업과 관련된 활동을 하는 투자자를 유치하는 것이 가장 좋습니다. 즉 부분적 수직적 통합일 수도 있고 부분적 수평적 통합일 수도 있다. 수직적 통합은 기업이 단일 단계 내에서 통합하는 것이 아니라 제품 생산의 여러 연속 단계를 통합하는 경우입니다. 수평적 통합은 인수 회사와 동일한 산업, 동일한 생산 단계에 위치한 회사를 통제(또는 우리의 경우 부분 통제)하는 것입니다. 이러한 투자자는 처음에는 사업 확장, 비용 절감, 생산 속도 향상 등의 기회를 제공하기 때문에 투자에 큰 관심을 가졌습니다.

투자 목적을 위해서는 일반적으로 투자 서류 패키지를 준비해야 합니다. 그리고 잠재적 투자자와의 관계의 첫 번째 단계에서 앞서 논의한 투자 제안으로 충분하다면 프로젝트에 대한 투자자의 관심이 증가함에 따라 새로운 문서가 필요할 수 있습니다.

일부 투자 컨설턴트는 초기 단계에 대해 티저, 엘리베이터 피치, 요약 등을 준비할 것을 제안합니다. 이는 본질적으로 투자 프로젝트에 대한 간략한 프레젠테이션을 나타내는 유사한 문서입니다. 이러한 문서는 대략적인 추정이 아닌 실제 계산을 기반으로 하는 것이 중요합니다. 투자자가 관심을 갖고 있다면 더 심각한 투자 문서가 여전히 필요할 것이고 초기 문서의 수치가 확인되지 않으면 적어도 불쾌할 것이기 때문입니다.

더 심각한 문서는 재무 모델, 타당성 조사(투자 수익을 위한 타당성 조사), 투자 프로젝트, 세부 사업 계획(특정 기업의 사업에 대한 세부 조사가 없는 표준 사업 계획은 피해야 함) 및 기타 문서일 수 있습니다. 다양한 세부 재무 계산을 기반으로 해야 하는 문서입니다. 이 문서의 틀 내에서 다음 사항을 자세히 개발해야 합니다.

필요한 투자 비용에 대한 분석이 수행되는 투자 계획

투자 프로젝트의 구현을 고려하여 기업의 운영 활동을 분석하는 데 필요한 프레임워크 내에서 운영 계획. 즉, 모든 활동 영역에서 기업의 예상 수입과 지출에 대한 다변량 분석을 수행하는 것이 중요합니다.

회사 제품 판매 방법을 결정하고 회사 제품 마케팅을 위한 기타 옵션을 분석하는 마케팅 또는 개발 계획입니다. 회사의 신제품 가격 정책과 관련된 문제도 고려됩니다.

모든 활동 영역에서 기업의 발전 강도에 따라 빌린 자금의 상환 가능성에 대한 분석 및 다변량 계산이 수행되는 프레임워크 내에서 재무 계획(실제로 투자 수익에 대한 타당성 조사)

예상 재무 모델. 이는 기업의 투자, 운영, 마케팅 및 재무 계획을 기반으로 수행되며 이를 일반화합니다. 동시에, 투자 프로젝트 실행 중 수입 및 지출, 옵션, 대출 상환 조건 및 가능성에 대한 지표, 투자 프로젝트 실행 중 기업의 재무 안정성 정도가 매우 상세하고 프로젝트의 주요 지표가 계산됩니다. NPV, IRR, 투자 회수 기간 등

그리고 투자 문서를 기반으로 투자자를 위한 확장 프레젠테이션을 작성할 수 있으며, 이는 프로젝트에 대한 주요 결론을 보여주는 신뢰할 수 있는 프레젠테이션 자료입니다.

사업 자금을 조달하는 다른 방법도 있습니다.

투자(또는 자금 조달) 옵션은 자금 조달 목적과 회사 발전 단계에 따라 달라질 수 있습니다. 이 글에서는 사업 초기 단계의 기업 투자에 대해 논의하지 않기 때문에 기업의 형성, 성장, 확장 및 성숙 단계만 고려합니다.

1 번 테이블

회사 발전 단계에 따른 투자 옵션

	회사 발전 단계
	어울리는	키	확대	성숙함
활동	상품의 생산이 완료되거나 서비스의 제공이 시작된 경우 활동이 수익성이 없습니다. 비즈니스 프로세스에는 조정과 디버깅이 필요합니다.	수익 증가 특정 시장 점유율이 있습니다. 소액의 이익을 얻습니다. 비즈니스 프로세스가 조정되고 있습니다.	판매량 증가 안정적인 이익; 시장에서의 안정적인 위치; 비즈니스 프로세스가 간소화되었으며 새로운 프로젝트와 시장으로 이전될 수 있습니다.	안정적인 고수익. 잘 관리되는 사업 구조; 상당한 시장 점유율.
이야기	0.5~1년	1~4년	5~7년	7년 이상
자산	미성년자: 임대 건물, 임대 장비 등이 있을 수 있습니다. NMA : 적절한 방식으로 등록이 필요한 아이디어, 상표 및 기타 IP 객체	증가하다: 장비, 건물, 토지 구매가 있습니다. NMA: 인적 자본; OIP 등록 진행 중	크기가 큰: 건물, 장비 및 기타 유형 자산 무형 자산: 지적 재산의 평가 및 회계가 이루어집니다. 인적 자본; 다른 기업에 재정적 투자가 있습니다. 그리고 등등	매우 크다: 회사 경영진의 양도할 수 없는 영업권 인적 자본; 잘 확립된 비즈니스 프로세스 NMA: 상표, 개발, 기술, KNOW-HOW 등 건물, 장비 및 기타 유형 자산 다른 사업에 대한 금융 투자.
무엇 투자자들에게 흥미로운	회사의 기업 구조 수혜자와 그들의 개인 재산, 회사의 실제 재무 상태 비즈니스 성장 예측의 타당성을 이해합니다. 고객 확보 채널에 대한 이해 투자 자본 지출의 목표와 속도.	회사의 현재 매출액과 비교 필요한 투자 금액; 기업 분야의 경쟁과 경쟁 우위의 존재에 대한 이해 회사의 시장 점유율을 높이기 위한 마케팅 전략의 가용성 위험 관리 시스템.	충분한 제공; 프로젝트의 높은 수준의 정교함이 존재합니다.	충분한 제공.
잠재적 투자자	친구; 벤처펀드 개인 투자자.	벤처펀드 은행 대출 형태의 투자(이 경우 회사는 비즈니스 프로세스 관리를 완전히 유지하면서 투자를 받습니다.) 개인 투자자.	진지한 투자자 – 법인: 투자 펀드, 은행, 대규모 개인 투자자 등	주주자금의 투자 은행 대출 형태의 투자 IPO 수행 진지한 투자자 – 법인: 투자 펀드, 은행, 대규모 개인 투자자 등 정부 자금을 포함한 기관 투자자.
투자에 대한 접근	투자 유치가 거의 불가능	투자에 대한 접근 어려운	가능한 투자	투자 가능

표 1에서 보면 구조가 더 발전할수록 자금 조달을 받기가 더 쉬워지고 이는 논리적으로 보입니다. 그러나 지난 몇 년간의 경험에 따르면 현대 러시아 상황에서 모든 대기업이 Transaero JSC와 같은 문제를 피할 수 있는 것은 아닙니다. 종종 성숙 단계의 대규모 구조는 이미 상당히 많은 레버리지를 사용하고 있으며 일반적으로 고정 자산이 약속되어 있으며 이는 이러한 구조가 투자 및 자금 조달에 쉽게 접근할 수 있기 때문입니다. 이 문제를 최소화하려면 위기 상황 시 기업의 추가 자금 조달 옵션을 마련하는 프레임워크 내에서 위험 관리 시스템이 필요합니다.

반대 상황은 젊은 기업의 투자 유치가 매우 어려운데, 때로는 자금 부족으로 좋은 아이디어를 구현하지 못하는 경우도 있습니다. 이 경우 위험 관리 시스템은 그다지 효과적이지 않지만 잠재적 투자자의 관심을 끌 수 있도록 전문적으로 개발된 투자 문서가 도움이 될 수 있습니다.

이와 관련하여 투자유치에 따른 리스크를 최소화하는데 도움이 될 수 있는 점에 주목하고 싶습니다.

예를 들어 재무 계산과 예측은 현실과 일치해야 합니다. 기업이 투자를 유치할 때 자산을 과대평가하고 비현실적인 예측을 하는 경우가 종종 있습니다. 이는 투자도 빌린 돈이고 언젠가는 상환해야 하기 때문에 기업 자체와 투자자 모두에게 심각한 결과를 초래할 수 있습니다. 그리고 투자자들은 항상 비현실적인 경제 예측을 의심하기 때문에 모든 수치는 경제 분석에 의해 정당화되고 뒷받침되어야 합니다.

위험 관리의 일환으로 팩토링과 같은 추가 자금 조달 옵션을 모색하는 것이 필요합니다. , 예상치 못한 상황이 발생하는 경우 또는 단순히 비즈니스 회전 속도를 높이기 위해 회사에 지원을 제공합니다.

따라서 잘 설계된 투자 계획, 위험 관리 시스템, 마케팅 전략 및 기타 도구를 구현하면 투자를 받고 위험을 최소화할 수 있습니다.

서지

경제 학교 사전: http://www.seinst.ru/page439
http://www.cepes-invest.com

경제 학교 사전: http://www.seinst.ru/page439/
"관리 시작 및 종료": http://managementzone.ru/archives/113