공공부채와 그 “관리”. 공공 부채에 대한 법적 규제의 특성 국내 공공 부채는 의무를 의미합니다.

공공채무는 채무를 의미합니다.개인 및 법인, 외국, 국제기구 및 기타 국제법 주제에 앞서 러시아 연방의. 러시아 연방의 국가 부채는 국고를 구성하는 모든 연방 소유 재산에 의해 완전하고 무조건적으로 보장됩니다.

차용인에 따라 공공부채는 공공부채로 구분됩니다.러시아 연방, 러시아 연방 구성 기관의 국가 부채 및 지방 부채. 러시아 연방 구성 기관의 공공 부채는 부채 의무의 총액으로 이해됩니다. 그것은 재무부를 구성하는 주체가 소유한 모든 재산을 완전하고 무조건적으로 제공합니다. 따라서 지방자치단체 부채는 지방자치단체의 부채 의무의 총체로 이해됩니다. 그것은 지방자치단체의 재무부를 구성하는 모든 재산과 함께 완전하고 무조건적으로 제공됩니다.

각 예산 수준은 자신의 의무에 대해서만 책임을 지며, 보장되지 않은 경우 다른 수준의 부채에 대해서는 책임을 지지 않습니다.

차입 시장과 신흥 부채의 통화에 따라 내부 부채와 외부 부채가 구별됩니다.. 국내 공공 부채는 국가가 해당 국가의 시민, 기업 및 기관에 대한 부채를 말하며 러시아 연방 통화로 표시됩니다. 외화, 기존 화폐 단위 및 귀금속은 해당 예약으로만 표시될 수 있습니다. 반드시 러시아 통화로 결제하셔야 합니다. 대외공공채무란 국가가 외국 개인, 법인, 기타 국가, 국제기구 및 기타 국제법 주체에 대해 외화로 표시한 채무를 말한다.

기한이 지난 채무를 명시하고 상환합니다.

러시아 연방의 부채 의무는 다음과 같은 형태로 존재할 수 있습니다.

이러한 채권자를 위해 러시아 연방을 대신하여 신용 기관, 외국 및 국제 금융 기관과 체결한 신용 계약 및 계약
러시아 연방을 대신하여 발행된 정부 증권,
러시아 연방의 국가 보증 제공에 관한 계약, 제3자의 의무 이행을 보장하기 위한 러시아 연방 보증 계약,
채택된 연방법에 기초하여 제3자의 채무를 러시아 연방의 국가 채무에 재등록합니다.
러시아 연방을 대신하여 전년도 러시아 연방의 채무 의무 연장 및 구조 조정에 관해 체결한 국제 조약을 포함한 협정 및 조약.

- 당사자 중 한 사람이 참여하는 일련의 신용 관계(대출자 또는 차용인)은 국가이고 다른 하나는 개인 및 법인입니다. 국가 재정은 주로 국민에게 판매되는 정부 대출과 채권을 통해 수행됩니다. 국제 신용 분야에서 국가는 대출자이자 차용자 역할을 할 수 있습니다. 일반적으로 국가는 자금 차용자 역할을 하며, 대출자는 은행, 정부 기관, 기업, 보험 회사 등입니다. 국가는 대출자 역할도 하고, 차용자는 지방자치단체, 국유기업 등이다.

러시아 연방의 부채 의무는 단기적일 수 있습니다.(최대 1년), 중기(1년~5년), 장기(5~30년). 러시아 연방의 부채 의무는 특정 대출 조건에 따라 결정되며 30년을 초과할 수 있는 기간 내에 상환됩니다. 러시아 연방 구성 기관의 채무 의무의 경우 상환 기간은 30년을 초과할 수 없으며, 지방 자치단체의 채무의 경우 10년을 초과할 수 없습니다.

정부 증권, 즉 경제 선진국에서 국가를 대신하여 발행되거나 국가가 보증하는 채무가 공공 부채의 주요 원천입니다. 국채의 세계 시장은 매우 다양하며 채권, 국채, 국채 등을 포함합니다. 국채의 가장 일반적인 유형은 채권입니다.

채권(라틴어 obligatio - 의무)은 부채 담보로, 투자자와 발행자 간의 대출 관계를 확인하는 의무이며, 이에 따라 발행자(차용자)가 투자자(대출자)에게 부채 원금 지불을 보장합니다. 지정된 기간이 만료되면 대출에 대한이자도 제공됩니다.

재무부 채권은 단기 정부 채권의 주요 유형으로 일반적으로 3개월, 6개월, 12개월 단위로 발행됩니다. 발행 및 환매는 재무부 또는 재무부를 대신하여 중앙은행이 수행합니다. 일반적으로 할인된 가격으로 판매되며 유동성이 높은 금융 상품입니다.

재무부 채권은 중기 시장 증권입니다. 재무부 또는 특별 주 금융 당국이 발행합니다.

일반적으로 현재 러시아에는 다음과 같은 유형의 주요 연방 부채 의무가 존재합니다.

일정한 이표 소득을 갖는 연방 대출 채권(OFZ - PD)은 유통 기간이 3년이고 이표가 없습니다. 1998년 7월 1일 현재 발생한 벌금 및 과태료를 포함하여 연방 예산에 대한 연체된 세금을 상환하고 신용 기관의 승인된 자본에 대한 참여 비용을 지불하기 위한 운영에 대해 규정된 방식으로 사용될 수 있습니다.
유통 기간이 4년과 5년인 고정 이표 소득(OFZ - FD)이 있는 연방 대출 채권은 1998년 8월 19일부터 이자 소득이 발생하는 12개의 동일한 트랜치로 발행됩니다.
3개월, 6개월, 12개월 만기의 정부 단기 채권(GKO). "예금" 계좌에 입력하는 형태로 종이 없이 발행됩니다. 채권에는 쿠폰이 없습니다. 액면가에서 할인된 가격으로 경매에 출품됩니다.
정부저축채권(GSO). 10~30년 만기로 발행됩니다. GSO는 주로 비정부 연기금 및 보험사를 대상으로 신뢰성이 향상된 투자 수단으로 사용됩니다. 그들에 대한 금리는 고정되어 있으며 인플레이션에 묶여 있습니다. 해당 증권은 2차 시장에서 거래되지 않지만, 정부는 발행인이 조기 상환할 수 있는 가능성을 제공합니다.
정부장기채권(GDO). 만기기간은 30년이다. 쿠폰 세트와 함께 빈 형태로 발행됩니다.
공공 부채 관리는 일련의 활동을 의미합니다.주정부는 채권자에게 소득을 지급하고 대출금을 상환하며 이미 발행된 대출금의 조건을 변경하고 조건을 결정하며 새로운 정부 증권을 발행합니다.

공공 부채 상환에는 다음이 포함됩니다.

채무를 이행하기 위한 업무를 수행합니다.
그들에 대한 소득 지불.
계획대로 부채의 전부 또는 일부를 갚거나 감채 기금에 출연하는 것. 부채 상환에는 부채 원금과 이에 대한이자의 전액 상환뿐만 아니라 부채 지연 상환과 관련된 벌금 및 기타 지불도 포함됩니다.

러시아 연방의 정부 내부 부채는 지난 몇 년간의 부채와 새로 발생하는 부채로 구성됩니다. 러시아연방의 국가 내부 부채는 러시아연방 정부가 처분하는 모든 자산에 의해 보장됩니다.

러시아 연방의 부채 의무는 다음과 같은 형태일 수 있습니다.

러시아 연방 정부가 받은 대출금;

러시아 연방 정부를 대신하여 증권 발행을 통해 수행되는 정부 대출;

러시아 연방 정부가 보장하는 기타 채무.

러시아 연방의 채무 발행(발행) 및 배치 절차, 조건은 러시아 연방 정부에 의해 결정됩니다. 이러한 활동을 공공 부채 관리라고 합니다.

공공 내부 부채 관리는 채권자에게 소득을 지불하고 대출금을 상환하기 위한 일련의 정부 조치뿐만 아니라 러시아 연방의 부채 발행(발행) 및 배치 절차, 조건으로 이해됩니다.

러시아연방의 국가 내부채무 상환은 러시아연방 정부가 달리 정하지 않는 한 러시아연방 중앙은행과 그 기관에 의해 수행되며, 채무 이행을 위한 운영을 통해 수행됩니다. 러시아 연방, 이에 대한 이자 형태 또는 다른 형태의 상환 및 소득 지급.

공공 부채 상태에 대한 통제는 국가 권력의 대표 및 집행 기관에 의해 수행됩니다.

공공부채를 관리하는 주요 방법은 다음과 같습니다.

재융자란 새로운 대출을 발행하여 오래된 정부 부채를 상환하는 것입니다.

전환은 정부가 대출 기관에 지급하는 소득의 이자율이 감소하거나 증가하는 등 대출 수익률의 변화입니다.

통합은 이미 발행된 대출의 유효 기간을 늘리는 것입니다.

통일 - 여러 대출을 하나로 결합합니다.

대출 상환 연기는 새로운 대출을 발행하기 위한 운영의 추가적인 적극적인 개발이 주에 비효율적인 조건에서 수행됩니다.

부채 취소는 국가가 부채 의무를 거부하는 것입니다.

부채 구조 조정은 부채 상환을위한 다른 조건 및 상환시기를 설정하여 상환 된 부채 금액에 대한 차입 (다른 부채 의무 가정)을 동시에 구현하여 부채 의무를 상환하는 것입니다. 러시아 연방 예산법에는 원금을 부분적으로 탕감(감소)하여 부채 구조 조정을 수행할 수 있다고 명시되어 있습니다.

러시아 연방의 공공 외채는 국가가 다른 국가의 시민, 조직, 정부에 대해 국내 및 외화로 빚진 부채입니다. 외채는 국가가 다른 주로부터 대출을 받거나 다른 국가의 서비스에 의지할 때 형성될 수 있습니다. 국제 신용 기관. 그 중 가장 영향력 있는 기관은 국제통화기금(IMF)이다. IMF 전문가에 따르면 이 특정 조직의 판결은 특정 국가의 채권자가 되고자 하는 국가에게는 일종의 청신호가 될 수 있고, 대출을 받고자 하는 국가가 신용할 수 없는 경우에는 빨간색이 될 수 있습니다. 국가의 가장 큰 부담은 대외 부채입니다. 이 경우 국가는 가장 가치 있는 상품을 제공하고 이자를 지불하고 부채를 상환하기 위해 특정 서비스를 제공해야 하기 때문입니다. 또한, 외국 대출 및 신용을 얻는 것은 일반적으로 대출 기관이 지시한 특정 조건의 충족과 관련됩니다. 그러나 저개발국은 공공 부채 부담으로 인해 불균형적인 고통을 겪고 있습니다.

공공 부채 문제를 해결할 때 다양한 부채 청구 전환 방식이 사용됩니다. 다음과 같은 부채 위기를 극복하는 주요 방법을 살펴보겠습니다.

부채 상각. 국가의 부채가 예상 지불 능력을 초과하는 경우, 정부의 추가 수입이 자국민이 아닌 채권자에게 전달되므로 대외 부채는 비례세로 작용합니다. 이는 적어도 두 가지 측면에서 경제 상황을 개선하려는 정부의 노력을 방해합니다. 첫째, 정부는 인기 없는 조치를 수반하는 강경한 경제 정책을 추진하는 데 관심이 적습니다. 결국, 그러한 정책으로 인한 배당금의 대부분은 여전히 채권자에게 전달됩니다. 둘째, 과잉부채는 조세부담 증가, 투자활동 위축 등으로 국민복지에 부정적인 영향을 미친다.

부채 상환. 일부 채무국은 상당한 양의 금 및 외환 보유고를 보유하고 있거나 수출 산업을 활성화하여 이를 빠르게 늘릴 수 있습니다. 동시에, 시장에서 이들 주의 주식은 큰 할인으로 거래되는데, 이는 차용인의 지불 능력에 대한 투자자의 두려움을 나타냅니다. 환매는 명목 가격에서 할인된 가격으로 현금으로 이루어집니다.

증권화. 유동화의 기본 개념은 채무국이 채권 형태로 새로운 부채를 발행하여 기존 부채와 직접 교환하거나 판매하는 것입니다. 매각의 경우 수익금은 기존 채권을 환매하는 데 사용됩니다. 부채를 지분으로 교환(스왑)합니다. 외국 은행에 특정 국가의 채무를 해당 산업 기업의 주식으로 교환할 수 있는 기회를 제공합니다. 동시에, 외국 비은행 조직은 직접 투자 자금을 조달하거나 이러한 자금에서 국내 금융 자산을 구매하는 조건으로 2차 증권 시장에서 할인된 가격으로 이러한 채무를 재매입할 수 있는 기회를 갖습니다. 이 모든 경우에 투자자는 특정 국가의 자본에서 "몫"을 받고 대외 부채는 감소합니다.

러시아 연방 공공 부채에 대한 일반적인 개념, 그 구성, 관리 원칙 및 서비스 절차는 러시아 연방 예산법에 공식화되고 법적으로 명시되어 있습니다. 공공 부채는 개인 및 법인, 외국, 국제 조직 및 기타 국제법 주제에 대한 러시아 연방의 부채 의무를 의미합니다. 러시아 연방의 국가 부채는 국고를 구성하는 모든 연방 소유 재산에 의해 완전하고 무조건적으로 보장됩니다.

차용인에 따라 공공 부채는 다음과 같이 나뉩니다.

러시아 연방 정부 부채

러시아 연방 구성 기관의 국가 부채;

지방 부채.

러시아 연방 구성 기관의 국가 부채에 따라채무 의무의 총액을 의미합니다. 그것은 재무부를 구성하는 주체가 소유한 모든 재산을 완전하고 무조건적으로 제공합니다. 지방채에 따라따라서 지방자치단체의 전체 채무 의무가 이해됩니다. 그것은 지방자치단체의 재무부를 구성하는 모든 재산과 함께 완전하고 무조건적으로 제공됩니다. 더욱이, 각 예산 수준은 자신의 의무에 대해서만 책임을 지며, 보장되지 않은 경우 다른 수준의 부채에 대해서는 책임을 지지 않습니다. 의무를 이행하고 부채를 상환하기 위해 해당 수준의 입법 및 행정 당국은 모든 권한을 사용합니다.

차입시장과 신흥부채의 통화에 따라 국내부채와 대외부채가 구분됩니다. 아래에 내부그에게 국가 부채가 있다러시아 연방 통화로 표시되는 해당 국가의 시민, 기업 및 기관에 대한 국가의 부채를 말합니다. 외화, 일반 화폐 단위 및 귀금속은 해당 예약으로만 표시할 수 있으며 반드시 러시아 통화로 지불해야 합니다. 아래에 대외 공공 부채외국 개인 및 법인, 기타 국가, 국제기구 및 기타 국제법 대상에 대한 국가의 부채를 외화로 표시합니다.

만기일과 부채 규모에 따라 자본금과 유동 공공 부채가 구별됩니다. 아래에 수도공공 부채이러한 의무에 대한 경과 이자를 포함하여 주정부의 발행 및 미지급 채무 채무의 전체 금액을 이해합니다. 아래에 현재 상태군부채주의 모든 채무에 대해 채권자에게 소득을 지불하고 만료된 의무를 상환하는 데 드는 비용을 이해합니다.

러시아 연방의 부채 의무는 단기(최대 1년), 중기(1년~5년), 장기(5~30년)가 있습니다. 러시아 연방의 부채 의무는 특정 대출 조건에 따라 결정되며 30년을 초과할 수 있는 기간 내에 상환됩니다. 러시아 연방 구성 기관의 채무 의무의 경우 상환 기간은 30년을 초과할 수 없으며, 지방 자치단체의 채무의 경우 10년을 초과할 수 없습니다.

대출 계약 및 계약공공 신용 시스템에서 계약은 주로 상업 은행과 같은 다양한 종류의 신용 기관과 체결됩니다. 연맹과 지방 자치 단체의 주체는 가장 자주 서비스에 의존합니다. 전통적으로 러시아 연방 정부에 대한 대출은 중앙 은행이 제공했으며 중앙 은행은 자체 자금, 은행 예비 자금 및 러시아 연방 Sberbank 기관의 공공 예금을 다음과 같이 연간 계약에 의해 결정된 금액으로 사용했습니다. 신용 자원. 그러나 1995년 4월 26일자 연방법 No. 65-FZ "러시아 연방 중앙 은행(러시아 은행)"의 새 판이 채택됨에 따라 중앙 은행은 대출을 제공할 권리가 없습니다. 주 및 지방 예산과 주 추가 예산 자금의 예산을 조달하기 위해

정부 증권,즉, 경제적으로 발전된 국가에서 국가를 대신하여 발행되거나 국가가 보증하는 채무가 공공 부채 형성의 주요 원인입니다. 미지급 국내 부채에 대한 정부 증권 발행은 국가마다 20%에서 90%까지 다양합니다. 독일에서는 40%, 미국에서는 70%, 영국에서는 90%에 이릅니다. 러시아에서는 2000년에 유가증권 형태의 채무가 전체 국내 부채의 93%를 차지했습니다.

국채의 세계 시장은 매우 다양하며 채권, 국채, 국채 등을 포함합니다. 국채의 가장 일반적인 유형은 채권입니다.

노예(위도 의무에서 - 채무)는 담보채무담보로, 투자자와 발행자 사이의 대출관계를 확인하는 의무로서, 발행자(차입자)가 일정기간 만료 시 채무원금을 투자자(대출자)에게 지급할 것을 보증하는 의무입니다. , 대출에 대한 이자도 포함됩니다.

국채는 원칙적으로 상당히 장기간 발행되며, 이는 특별한 투자 형태로 간주될 수 있습니다. 그들은 국가의 재정 및 기타 자원을 제공받기 때문에 가장 신뢰할 수 있고 유동적인 것으로 인식됩니다. 이는 정부 증권의 이자율 수준이 일반적으로 다른 발행인의 증권보다 낮다는 사실에도 불구하고 방지되지 않습니다. 신뢰성 측면에서는 국채와 이들이 보증하는 채권이 1위이고, 지방채와 주식회사 채권이 그 다음이다.

재무부 법안 -일반적으로 3, 6, 12개월 기간 동안 발행되는 주요 단기 정부 채무 유형입니다(예를 들어 미국에서는 몇 주에서 1년 기간 동안 발행됩니다). 발행과 상환은 재무부나 재무부를 대신하여 중앙은행이 수행합니다. 일반적으로 할인된 가격으로 판매되며 유동성이 높은 금융 상품입니다.

재무부 지폐 -가치 있는 중기 시장 증권. 재무부 또는 특별 정부 금융 기관에서 발행합니다.

정부 증권은 금융 자산 시장에서 일정한 위치를 차지하고 사회적 생산에서 특별한 역할을 합니다. 우선, 그들은 재정적, 경제적 기능을 수행합니다. 재정 기능법인과 개인(상업 은행, 비은행 금융 및 신용 기관, 기업, 인구 등)의 무료 자금을 일시적으로 동원하고 이를 국가의 손에 집중시키는 것으로 구성됩니다. 재정 기능에 따라 결정됩니다. 간결한- 국가가 유치한 자원을 통해 현재와 미래의 문제(국가의 사회 및 경제 발전 과제, 예산 적자 감소 등)를 해결할 수 있습니다.

정부 증권은 담보관계의 대상입니다. 즉, 중앙은행이 정부에 제공하는 대출, 중앙은행에서 상업은행에 대한 대출, 상업은행이 기업에 제공하는 대출에 대한 담보로 사용됩니다.

이는 차용인이 대출 조건과 기술을 직접 결정할 때 정부 대출을 구성하는 독특한 도구입니다. 정부 증권의 도움으로 정부 대출에 대한 부채도 상환됩니다(소위 부채 구조 조정). 그러나 이는 '부채 구덩이'인 금융 피라미드의 가능성으로 가득 차 있습니다. 투자자의 관점을 포함하여 이와 관련하여 가장 바람직하고 유망한 것은 투자 대출입니다.

정부 증권은 주로 주식 시장 상태와 다른 발행인의 증권 가격을 결정하므로 종종 국가의 경제 및 정치 생활 변화의 바로미터로 간주됩니다.

동시에 많은 전문가에 따르면 정부 증권에는 여러 가지 단점이 있습니다. 신용 시장에서 자금을 "인출"합니다. 강제 대출(예: 러시아 전시 대출) 가능성을 포함합니다. 규제되지 않은 시장의 경우 금융 피라미드의 생성을 유발할 수 있습니다.

러시아 연방에서 주 및 지방자치단체 대출 발행 절차는 1996년 4월 22일 연방법 No. 39-FZ "증권 시장에 관한" 및 1998년 7월 29일 연방법 No. 136-FZ "에 의해 규제됩니다. 발행 및 유통의 특성, 주 및 지방자치단체 증권” 및 연방 또는 지방자치단체 주체의 관련 입법 행위.

중앙은행은 재무부의 대리인 역할을 하는 경우가 많으며 재무부는 특정 투자 기관이나 은행에 특정 정부 증권 발행에 대한 공식 딜러 또는 시장 조성자 역할을 하도록 권한을 부여할 수 있습니다. 그 또는 그의 재량에 따라 승인된 조직은 연방 대출 채권 발행에 대한 글로벌 인증서를 저장하는 기능을 포함하여 보관소의 기능을 수행하고 이러한 채권에 대한 다양한 조직의 권리를 기록합니다. 이러한 채권에 대한 하위 보관소의 기능은 승인된 기관에 의해 수행될 수 있습니다. 그들은 예금자(투자자)의 "예금" 계좌에 연방 대출 채권에 대한 권리를 기록합니다.

국내 정부 대출 채권은 원칙적으로 러시아 저축 은행 기관을 통해 배포되며 현지 대출도 증권 거래소를 통해 배포됩니다.

2000년 연방 부채 구조가 표에 나와 있습니다. 제시된 데이터를 통해 우선 오늘날 연방 부채 의무로 대표되는 가장 중요한 증권이 무엇인지 판단할 수 있습니다.

외국, 국제기구 및 기타 국제법의 주제. 러시아 연방의 공공 부채는 국고를 구성하는 모든 연방 소유 재산에 의해 완전하고 무조건적으로 보장됩니다.

공공 부채는 여러 기준에 따라 분류될 수 있습니다.

부채 배치 장소;
정부 수준;
자금 조달 마감일;
지급된 소득의 성격;
공공 부채를 갚기 위한 비용;
소득을 결정하는 방법 등

가장 흔한 것은 부채의 위치에 따른 분류인데, 이 경우 공공부채는 외부부채와 내부부채로 구분된다.

공공 부채 관리는 차입 규모, 채권자 구성, 대출 제공 형식 및 조건 및 상환 결정과 관련하여 국가가 수행하는 조치 시스템을 구현하는 것으로 구성됩니다.

공공 부채 관리 시스템의 조직 구조에는 권한과 할당된 업무에 따라 공공 부채 관리 기능을 수행하는 러시아 연방 정부 및 관리 기관이 포함됩니다. 러시아 연방 대통령은 단기 및 중기 예산 정책의 주요 우선순위를 정합니다. 러시아 연방 의회는 다음 회계 연도의 연방 예산에 관한 법률에서 국가 대외 및 내부 부채의 상한선을 승인합니다. 러시아 연방 정부는 공공 부채 및 금융 자산 관리 시스템의 조직적 기반을 결정하고 정부 차입 프로그램을 포함하여 차입의 주요 출처와 조건을 승인합니다. 러시아 재무부는 정해진 절차에 따라 공공부채를 관리합니다. 러시아 중앙은행은 통일된 국가 통화 정책의 우선순위를 고려하여 정부 부채 상환 일정 문제에 대해 러시아 재무부에 조언합니다. 러시아 연방 경제 개발 무역부는 외부 차입으로 자금을 조달한 프로젝트의 효율성을 분석하는 데 참여합니다.

공공부채 관리다음 방법을 사용하여 수행됩니다.

재융자.신규 대출을 통해 받은 자금을 사용하여 원금과 이자의 상환을 나타냅니다.
해제.이는 주정부가 이전에 발행된 모든 대출금에 대한 원금과 이자를 지불하는 것을 거부하는 것입니다.
변환.정부는 이전에 발행된 대출의 수익성을 변경하기로 결정합니다.
혁신.의무 종료 및 대출 상환을위한 다른 조건을 제공하는 다른 의무로 대체에 관한 대출 기관과 차용자 간의 합의
통일.이전에 발행된 금융 상품을 새로운 금융 상품으로 대체하여 이전에 국가가 맡았던 여러 의무를 통합합니다.
강화.이전에 발행된 채권의 유효기간을 연장합니다.