세계 통화는 무엇으로 뒷받침되나요? 현재 존재하는 가장 신뢰할 수 있고 안전한 통화를 결정하는 방법. 우리 시대에는 루블이 금에 묶여 있습니까? 금으로 돈을 뒷받침한다는 것은 무엇을 의미합니까?

러시아 연방 통화는 국가 통화를 참조하세요.

국가 통화 "그리고 Chigirin에서 Bogdan Khmelnitsky는 민트를 만들어 돈을 벌고 그 돈의 한쪽에는 칼이 있고 다른쪽에는 그의 이름이 Bogdan입니다." 350년 전에 그리고리 쿠나코프(Grigory Kunakov)가 녹음한 이 녹음은 여전히 ​​역사가들을 걱정하게 합니다.

독재자의 개인 아파트. Terem Palace, Verkhospasskaya Platform, Golden Lattice, Golden Tsarina Chamber 그러나 Terem Palace는 그 모든 화려 함을 보존했습니다. 이 아름다운 건축 기념물은 17세기에 만들어졌습니다. 외국 건축가의 이름이 표시되어 있지 않습니다. 하지만

우리가 영원히 잃어버린 나라는 무엇이었는가? 석유가 러시아 수출의 주요 품목이자 국고 수입의 주요 원천이 아니었을 때 경제는 무엇에 의존했습니까? AiF의 편집자들은 1958년 뉴욕에서 처음으로 8,000부가 출판된 독특한 브로셔를 마음대로 사용할 수 있었습니다. 에 의해 편집됩니다 B. 브라솔제1차 세계 대전 이전 지난 15~20년 동안 러시아가 경제와 사회 질서 및 교육 발전 모두에서 큰 진전을 이뤘음을 나타내는 통계 데이터가 수집되었습니다.

"AiF"는 20세기 초 우리나라가 어떻게 발전했는지에 대해 이야기하는 일련의 출판물을 시작합니다. 이번 호에서는 금 루블과 금 보유량, 국가 예산의 수입과 지출, 시민의 세금과 저축에 대해 이야기하겠습니다.

강력한 통화

통치 기간 동안 황제 니콜라스 2세 1896년 법에 따라 러시아에는 금화가 도입되었습니다. 즉, 각 루블의 발행은 해당 국가의 금 보유량과 관련이 있습니다. 긴급 상황이 발생하면 중앙은행은 금으로 담보되지 않은 3억 루블을 발행할 권리를 부여받았지만 이 권리를 사용한 적이 없습니다. 루블은 0.7g의 순금과 같습니다. 이는 지폐(지폐)와 금화 모두에 적용되었으며 두 가치는 동일했습니다. 귀금속 함량 면에서는 금 루블이 다른 나라의 금화보다 우월했습니다. 화폐 단위로서의 루블은 국내와 세계에서 꾸준한 수요가 있었습니다.

당시 모든 선진국의 금융 시스템도 금 본위제를 기반으로 하고 있었습니다. 금액은 해당 국가의 금 보유량과 일치해야 했습니다. 오늘날 통화의 환율은 달러와의 관계에 따라 결정되며 금은 일반적인 시장 상품입니다.

수익예산

당시 러시아는 적자 없는 예산뿐만 아니라 상당한 금 보유량 축적 원칙에도 정책의 기초를 두었습니다. 그럼에도 불구하고 세금 부담이 조금도 증가하지 않은 채 정부 수입은 14억 1천만 루블에서 증가했습니다. 1897년에는 꾸준히 성장한 반면 정부 지출은 거의 같은 수준을 유지했습니다. 제1차 세계대전 전 지난 10년 동안 정부 수입이 지출을 초과한 금액은 24억 루블에 달했습니다. 이 금액은 니콜라스 2세 통치 기간 동안 철도 관세가 인하되고 1861년 이전 지주로부터 농민에게 양도된 토지에 대한 환매금과 일부 세금이 폐지되었기 때문에 더욱 인상적입니다.

낮은 세금

러시아의 1인당 세금 총액은 오스트리아, 프랑스, ​​독일보다 2배 이상 낮았고, 영국과 비교하면 4배 이상 낮았습니다.

시민복지

1914년에 국가저축은행은 22억 3,600만 루블 상당의 예금을 보유했습니다. 1904년 이후 러시아인의 저축 예금은 러일 전쟁과 혁명이 일어난 1905년을 제외하고 지속적으로 증가해 왔습니다.

빵과 관세

러시아 제국의 재무부는 재무부의 꿈입니다. 최소한의 사회적 비용이라고 말합니다. Sergey Bespalov, 역사가이자 RANEPA의 주요 연구원.

— XIX-XX 세기의 전환기에 러시아. 21세기 초보다 운이 좋았다. — 재무부는 여러 재능있는 관리자가 연속적으로 이끌었습니다. 처음에는 N. 번지, 그 다음에 I. 비슈네그라드스키그리고 마지막으로 S. 위트. 그들은 금 보유량을 보충하느라 바빴고 Vyshnegradsky는 Witte가 수행한 통화 개혁을 준비하기 시작했습니다. 개혁으로 인해 루블은 전환 가능하게 되었을 뿐만 아니라 국가 내에서도 가치를 인정받게 되었는데, 이것이 더 중요했습니다. 또한 Witte는 낮은 이자율로 외국 은행에서 능숙하게 차용했습니다. 재차입을 통해 그는 이전 부채에 대한 지불액을 줄일 수 있었습니다.

Vyshnegradsky는 곡물 수출을 언급하면서 "먹을 것이 충분하지 않지만 꺼내겠습니다"라는 문구로 기록되었습니다. 그러나 그는 러시아 제국을 위한 빵 수출이 오늘날 석유와 거의 같은 국고 수입의 가장 중요한 원천이었기 때문에 이렇게 말할 수 있었습니다. 그리고 곡물 수출량도 높은 수준으로 유지되어야 했습니다. 빵 수출업자는 주로 농민이 아니라 오늘날의 농업 회사와 같은 대규모 토지 소유자 농장이었습니다.

20세기 초 러시아 경제의 전성기. 세심하게 준비했습니다. 금 루블 외에도 재무부의 주요 성과는 개발된 1891년 관세 관세로 간주될 수 있고 간주되어야 합니다. 드미트리 멘델레예프. 과학자가 그의 주요 업적을 고려한 것은 화학 원소의주기적인 시스템이 아니라 관세였다는 전설이 있습니다. Mendeleev는 Sergei Witte의 가장 가까운 동료였습니다. 관세는 값싼 수입품으로부터 시장을 보호하고 국내 산업을 발전시키는 데 도움이 되었습니다. 동시에 높은 관세로 인해 수입 가격이 상승했기 때문에 관세에 반대하는 사람들이 많았습니다.

세금은 국고수입의 주요 원천이었다. 다른 나라에 비해 낮은 것으로 추정된다. 그러나 20세기 초 러시아의 생활 수준. 더 낮았습니다. 이를 고려하면 세금 부담은 다른 나라와 비슷한 것으로 나타났습니다. "몇 배"의 차이는 없었습니다. 세금 외에도 "상환금"이 재무부에 들어갔습니다. 1905년까지 농민들은 농노제 폐지 기간 동안 토지 소유자로부터 토지 구입 비용을 지불했습니다.

주 비용은 비교할 수 없을 정도로 낮았습니다. 사회 조항이 거의 없었고 연금은 좁은 인구 집단에 지급되었습니다. 그런데 언제 돈을 냈나요... 심비르스크 지방 공립학교 교장이 사망한 후 은퇴하기 위해 일리아 울리야노프프롤레타리아트의 미래 지도자를 포함하여 그의 대가족 전체가 수년 동안 살았습니다.

도움을 주신 Grigory Yesayan에게 감사드립니다.

AiF의 다음 호에서 자세한 내용을 읽어보세요.

수세기 동안 미래의 표준이 될 권리를 위해 경쟁했지만 후자가 더 저렴하고 무게가 가볍기 때문에 잔돈의 역할에 더 적합했습니다. 또한 값싼 구리 화폐는 고대부터 알려져 왔으며 때로는 성급하게 만들어지고 품질이 좋지 않았습니다 (코미디 중 하나에서 이 사실을 언급한 아리스토파네스에 따르면). 금화에 대한 존경심이 훨씬 더 커졌습니다. 알렉산더 대왕은 자신의 프로필을 금화에 각인하려는 최초의 시도였습니다.

중세 시대에는 유럽의 은과 금의 양이 감소하여 이국적인 동양 상품과 교환하여 동쪽으로 흘러갑니다. 사실 물물교환의 대상이 될 수 있는 중세 유럽의 물품은 동양에서는 관심이 없다. 동시에 유럽 자체의 인구가 증가하고 있으며 이로 인해 귀금속 부족이 더욱 증가하고 있습니다. 이러한 불균형의 이유 중 하나는 특히 새로운 금 공급원을 찾는 것을 목표로 하는 지리적 발견 시대였습니다.

금본위제는 무엇입니까? 이는 일정량의 금이 포함된 정부 지폐를 제공하는 것이며, 이를 은행에서 수령할 수 있습니다. 저것들. 국가는 국민에게 말했습니다: 우리는 우리가 발행한 취급하기 쉬운 등가물을 귀금속으로 교환할 수 있도록 보장할 것입니다. 등가물(지폐)이 등장한 이유는 전 세계 금융 거래가 급증하고 대량의 금과 은의 이동이 점점 더 문제가 되었기 때문입니다. 그건 그렇고, 이후의 선물도 비슷한 방식으로 나타나 실제 상품 배송을 피할 수 있습니다. 등가물 위조 문제가 빠르게 발생했지만 귀중한 동전(절단, 합금 등)을 사용할 때도 발생했습니다.

최초의 지폐는 17세기 유럽에서 나타났습니다(그 전에는 종이 약속어음만 유통되었습니다). 그러나 1661년 스웨덴의 첫 번째 경험은 지폐의 가치를 크게 떨어뜨렸고, 주민들은 이해할 수 없는 종이에 대해 불신했으며 친숙하고 더 가치 있는 금속을 선호했습니다. 18세기에는 지불에 편리한 종이가 천천히 경제에서 자리를 잡았지만 해외 시장에서의 결제율에 문제가 발생했고 종이를 신뢰할 수 있고 시간 테스트를 거친 귀중한 표준에 기반을 두려는 아이디어가 점차 성숙해졌습니다. 금은 그에게 거의 이상적이었습니다. 노란색 금속에 베팅한 이유는 다음과 같습니다.

• 작은 무게는 큰 금액으로 평가되었습니다.

• 보관 중에 금화가 악화되지 않았습니다.

• 그것들은 결합되고 분리될 수 있습니다(금은 부드러운 금속입니다).

• 금속 무게로 간단한 식별

정리하자면, 금본위제의 본질은 종이에 금과 동등한 가치를 부여하는 동시에 모든 수준에서 종이와의 상호결제가 훨씬 더 편리하다는 것이었습니다. 동시에 금은 그것을 대표하는 지폐와 병행하여 유통되는 경우도 있었고 그렇지 않은 경우도 있었습니다. 그러나 지폐에서 금 본위제로 완전히 전환하는 데는 약 100년이 더 걸렸습니다.

금 본위제 아래의 세계

금 본위제 도입의 원동력은 영국이었으며, 1816년에 이를 도입하였고(17세기 말 영국에서 지폐 등장), 제1차 세계대전까지 파운드가 세계의 주요 통화로 남아있었습니다. 이 실험은 경제에 성공한 것으로 간주되었으며 다른 국가들도 영국을 따랐습니다. 그러나 이것은 즉시 일어나지 않았지만 1870년대에 거의 동시에 일어났습니다. 1871년 독일은 1873-75년에 스칸디나비아 국가와 프랑스, ​​스위스를 포함한 9개 유럽 국가에서 금본위제를 도입했습니다. 마침내 1879년에 미국에서는 금본위제가 채택되었습니다. 그러나 표준 도입 이후 이들 국가의 경제적 결과는 예상보다 훨씬 덜 인상적이었습니다. 러시아에서 금 본위제는 1897년부터 제1차 세계 대전이 발발할 때까지 짧은 기간을 거쳤으며, 이로 인해 지폐를 금으로 교환하는 것이 폐지되었습니다. 그러나 소련 정권이 집권한 첫 20년 동안 금의 부활에 대한 추측이 있었습니다. 기준.

1차 세계대전 발발 이후 세계 경제는 전례 없는 충격에 휩싸였다. 아시다시피, 위기 상황에서는 금에 대한 수요가 급격히 증가하고 지폐는 금의 설정된 환율과 매우 빠르게 일치하지 않습니다. 결과적으로 1915~20년 영국에서는 금 본위제가 공식적으로 운영되었고 파운드 환율은 달러 대비 약 1/4 하락했습니다. 1920년에는 파운드가 더 이상 4.9가 아니라 3.2달러에 불과했습니다. 1925년에 파운드는 이전 가치를 되찾았지만 이로 인해 국가는 15년간의 경제 불황을 겪게 되었습니다(물론 미국은 곧 훨씬 더 세계적인 하락을 경험하게 될 것입니다).

시스템의 첫 번째 실패는 이 위기가 최고조에 달했을 때 발생했습니다. 1931년 9월 영국 은행은 금 판매를 거부했습니다. 세상은 패닉에 빠졌습니다. 파운드는 다시 달러 대비 거의 같은 수준(파운드당 3.5달러)으로 떨어지며, 많은 국가에서 금본위제를 포기하기 시작합니다. 미국은 1933년에 그것을 버렸습니다. 그리고 1년 후에 그것을 반환했지만 달러는 금을 강력히 거부했습니다. 금 온스에 대해 그들은 이제 20.66달러가 아니라 35달러를 지불합니다. 달러는 금에 비해 41% 가치가 하락합니다. 그러나 1933년 미국에서는 인구로부터 금을 강제로 몰수했습니다. 주에서는 동일한 "저렴한" 가격으로 대량으로 수령했습니다(법령 제6102호).

그 결과 얻은 금은 Fort Knox의 특수 저장 시설로 운송되었습니다. 법이 채택되기 전에 거래되었던 금 증권 및 계약(정부 계약 포함)의 경우 이전 환율로 지불이 이루어졌으며 금 자체는 법적 지불 수단이 아닙니다. 국가가 인구를 "따뜻하게"했지만 그 대가로 국가에 매우 장기적인 위기에서 벗어날 방법을 제공했다고 말할 수 있습니다. 온스당 35달러라는 환율은 1971년까지 변하지 않았습니다.

1944년에는 브레튼우즈 체제가 도입됐다. 이는 환율을 안정시키는 데 도움이 되었습니다. 다른 통화는 달러에 고정되어 있었고(변동은 매우 좁은 통화 통로 내에서만 허용되었습니다), 금 온스는 안정적인 35달러였습니다. 제2차 세계대전에서 최소한의 손실을 입은 유일한 강대국이자 전후 유럽 여러 나라의 채권자 역할을 했던 미국은 달러를 지금까지도 강세를 보일 만큼 강세를 보였다. 오늘날 주요 세계 통화.

향후 20년 동안 유럽 경제는 점차 신용 부담에서 벗어나고 있습니다. (독일은 매우 성공적이지만 모두가 잘하고 있는 것은 아닙니다. 예를 들어 1949년에 과대평가된 파운드는 다시 35% 평가절하되었고, 1958년 프랑스는 프랑은 거의 20% 하락했고 새로운 문제에 직면하게 되었습니다. 1964년 11월, 영국 은행은 투기꾼들의 공격을 받은 프랑의 평가절하를 피하기 위해 "전 세계와 함께" 30억 달러의 대출금을 모았습니다. (당시) 역사는 단 몇 시간 만에 많은 유럽 국가의 주립 은행에서 승인되었습니다.

이로 인해 영국은 단기적인 휴식을 취할 수 있게 되었습니다. 그러나 여전히 3년이 지나면 자금이 고갈되고 영국 경제는 여전히 활력이 없습니다. 그 결과 1967년 11월 18일에도 파운드화는 달러화 대비 거의 15% 하락했습니다. 향후 몇 달 동안 이는 금 가격의 급격한 상승으로 이어집니다. 금 통화 기준이 더 이상 작동하지 않으며 인출, 금지 및 외국 대출이 세계 문제를 영구적으로 해결할 수 없다는 것이 분명해졌습니다. 시스템이 바뀌어야 합니다.

동시에 프랑스는 1965년에 15억 달러 지폐를 온스당 35달러의 가격으로 금과 교환하기 시작하면서 금본위제를 추구하고 있었습니다. 그 지폐는 거대한 선박과 비행기를 통해 미국으로 배달되었습니다. 돈은 뉴욕에 도착했고, 미국의 위협이 효과가 없자 그럼에도 불구하고 금으로 교환되었습니다. 당시 이미 75세였던 드골은 마지막 전투에서 승리했습니다. 금은 프랑스로 보내져 재무부에 귀속되었습니다. 그 결과 프랑스는 약 1,200톤의 금을 얻었고, 1950년대 후반부터 이미 감소세를 보이던 미국의 금 보유량은 감소했다.

독일은 1969년에 새로운 시스템을 향한 중간 단계를 밟아 달러에 대한 변동 환율로 전환했으며, 불과 한 달 후에 마크는 달러 대비 10% 강세를 보였습니다. 70년대 초반은 미국 정치와 경제의 문제와 달러의 권위가 더욱 약화되는 시기였습니다. 1971년 말 달러화는 금 대비 7.5% 하락했습니다. 1973년 2월 금 가격은 이미 온스당 42달러였으며 이는 달러에 대한 다른 여러 통화의 또 다른 강화를 초래했으며 실제로 외환 시장의 출현과 함께 금본위제의 종말을 의미했습니다. 주 차원에서는 해당 결의안이 1976년에 발표되었지만 중앙은행 총재들은 1973년 중반에 그러한 결정을 내렸습니다. 1978년에는 다른 상품과 마찬가지로 금도 제한 없이 자유 시장에서 유통되기 시작했습니다.

위의 다이어그램은 여러 소스에서 제공되므로 특정 소스를 참조하기가 어렵습니다. 이후 몇 년 동안 금 가격은 급등했고(80년대 초반) 보합세를 유지했다가(80년대 중반부터 2000년대 초반까지) 다시 강하게 상승했습니다(2000년대 초반부터 2010년대 초반). 금본위제의 종말은 30년대 중반 금본위제가 처음으로 폐기되면서 시작된 불변시대의 도래를 의미하기도 했습니다. 이 경우 투자는 바람직하지 않지만 저축을 유지하는 데 필요한 수단입니다.

금본위제 종료 후의 금

1970년 이후 금을 볼 때 금이 효과적인 투자 수단이었습니까? 금본위제 폐지 이후 거의? 위의 그래프(로그 스케일)는 이때 눈에 띄는 상승을 보여주므로 질문은 상당히 논리적입니다. 이에 답하기 위해 Schwab Intelligent Portfolios의 다소 흥미로운 차트를 제공하겠습니다. 이 차트에는 인플레이션 데이터를 자유롭게 보충했습니다. 이는 금에 대한 투자와 1970년에 100달러로 정상화된 미국 주식 시장을 보여줍니다. (1970년의 금 온스는 100달러가 아니라 35달러였으므로 차트의 금 가격은 거의 3온스를 기준으로 한 것입니다.)

전체적으로 데이터에 따르면 45년 동안 금 수익률은 미국 주식 시장 수익률보다 낮으며 눈에 띄게 더 큰 위험(변동 범위, 29% 대 17.6%)을 통해 달성되었습니다. 시간이 지남에 따라 연간 2.4%의 수익률 차이로 인해 미국 주식은 거의 3배의 이점을 얻었습니다. 그러나 금 50%와 주식 50%(연간 수익률 포함)로 구성된 포트폴리오를 선택하면 그 수익률은 두 곡선을 모두 초과하며 두 경우보다 더 적은 위험으로 달성됩니다! 실수는 없습니다. 이것은 작업 중인 포트폴리오 이론이며, 낮은 곡선으로 인해 언뜻 보기에는 예상치 못한 결과를 얻습니다.

그러나 이것이 비슷한 길이의 다음 세그먼트가 동일한 포트폴리오에 새로운 연 11%의 수익을 가져올 것이라는 의미는 아닙니다. 금과 관련된 사업은 없습니다. 금은 주로 위기와 군사적 갈등의 시기에 신뢰를 얻으려는 투자자의 욕구와 두려움에 기반을 두고 있습니다. 긴 투자 기간 동안 금이 좋은 성과를 내지 못할 수 있다는 점은 70년대 후반부터 2000년대 초반까지 분명합니다. 실제로 금 가격은 20년 이상 상승 추세를 보이지 않았습니다. 미국 시장의 경우 대공황 중에 비슷한 기간이 단 한 번 발생했습니다. 20년 동안 투자하면 항상 이익이 발생했습니다. 또 다른 그래프는 다르게 평가될 수 있습니다(National Inflation Association에 따르면):

위의 비율은 다우존스 주식 1주를 구매하는 데 필요한 금의 양을 보여줍니다. 한편으로, 우리는 주식 최고치의 최고점(1929년, 1964년, 1999년)에서 이 비율이 지속적으로 새로운 최고점을 차지한 반면 위기는 최소 가치가 1까지 내려가는 값싼 시장에 해당한다는 것을 알 수 있습니다. 다음 라운드는 주식 시장의 상승이나 금 가격의 하락, 또는 둘 다에 의해 달성될 수 있습니다. 그러나 반면에 2009년 수준은 1920년대와 1950년대를 모두 가리킨다. 평균 가치와 비교했을 때, 오늘날 미국 시장은 비록 과대평가되어 있지만 오히려 적당한 금액으로 금을 바라보고 있습니다.

금은 예측할 수 없습니다. 미국의 모든 양적 완화 프로그램에서 금은 가상 달러 발행으로 축소될 수 있을 것으로 예상되었습니다. 그러나 최신 프로그램은 금 성장에 영향을 미치지 않았습니다. 금을 매우 사랑하는 기요사키의 계산에 따르면, 만약 오늘날의 미국 현금이 모두 금 온스에 묶여 있다면 후자의 비용은 약 10-15,000달러가 될 것입니다. 그러나 세계는 아직 금 본위제로 돌아갈 생각이 없을 것 같습니다. 그렇다면 금에 얼마만큼 투자해야 할까요? 귀하의 견해에 따라 다릅니다.

금본위제의 장점과 단점

위에 쓴 내용을 간략히 요약했습니다. 이것이 플러스인지 마이너스인지 말하기는 어렵지만 금본위제는 고정 환율을 제공했습니다. 동시에 돈은 일정한 가치를 지녔습니다. 특히 1930년대 위기 이전에는 평균적으로 인플레이션이 거의 없었습니다. 반면, 오늘날에는 현금 가치 하락을 늦추기 위해 예금을 해야 하는데, 이는 여러 가지 불편함(고금리에 따른 유동성 손실)과 위험(은행 파산)을 수반합니다. 가장 가까운 은행에서 실물 금으로 종이를 교환할 수 있는 능력은 위기로부터의 보호에 대한 더 큰 자신감을 심어주었습니다. 하지만 오늘날 온라인에서 금에 투자할 수 있는 많은 도구가 있습니다. 금융 시스템도 상대적으로 예측 가능했습니다. 금 본위제에서 대공황이 발생했지만 거품을 부풀릴 수 있는 능력은 현대 세계보다 더 제한적이었습니다.

반면, 경제 발전을 위해서는 약간의 인플레이션이 필요하다는 것이 알려져 있습니다. 인플레이션이 없으면 경제 성장이 둔화됩니다. 금 본위제 하에서 돈을 인쇄하려면 정부의 금 보유고가 증가해야 합니다. 위기 상황에서는 금에 대한 수요가 급격히 증가하여 이전 균형을 유지하는 데 큰 어려움을 겪습니다. 평온한시기에는 상품의 과잉 생산이 가능하여 돈이 강화됩니다 (대공황은 눈에 띄는 디플레이션과 함께 발생하여 신뢰할 수있는 회사의 채권 소유자에게 이익이되었고 혼합 포트폴리오의 효율성을 보여주었습니다). 이 경우 동등성을 유지하기 위해 제품 가격을 낮추면 생산 상황이 악화됩니다.

금 본위제로의 복귀가 가능합니까?

오늘날 금본위제로의 복귀 문제가 때때로 제기됩니다. 그러나 이 프로세스는 너무 복잡하고 일반적으로 실행 불가능해 보입니다. 이 방향이 고려되는 주된 이유는 국가 통화의 불안정성과 시장의 거품(예: 수백만 명의 미국인이 심각한 어려움을 겪은 2008년 부동산) 때문입니다. 그럼에도 불구하고, 모든 복잡성과 불완전성을 지닌 오늘날의 시스템은 글로벌 상호 작용을 목표로 하는 반면, 금 본위제는 고립된 경제의 이익을 충족할 가능성이 더 높았으며 (좋든 나쁘든) 제 역할을 했습니다. 아마도 오늘날 경제학에 대한 가장 좋은 접근 방식은 W. 처칠이 정치에 관해 말한 것입니다. “민주주의는 최악의 정부 형태입니다. 다른 사람들 빼고요."

새로운 글로벌 통화를 창출한다는 대규모의 생각에 열중하고 있는 정치인 및 경제학자와는 달리, 단순한 필사자들은 가장 신뢰할 수 있는(안전하고 안정적인, 보장 - 현재 존재하는 것 중에서 불필요한 것을 지웁니다.

사실, 달러, 유로, 엔 및 파운드가 우울한 뉴스로 인해 지속적으로 "늪"되고 있다는 사실에도 불구하고 국가 중앙 은행 준비금의 외환 구성 요소가 정확히 무엇을 뒷받침해야하는지 명확하지 않습니다. 선진국 경제 상황, 그리고 그들 중 일부에게는 임박한 죽음을 예측하기까지 합니까? 1년도 안 되어 기록적인 수준으로 치솟고 가격이 거의 5배나 하락한 석유? 현재의 위기 속에서도 가격이 저렴해지고 구매자를 찾을 수 없는 다이아몬드? 곡물? 압연 강철, 마이크로프로세서 또는 고층 빌딩?

아마도 금은 지난 세기에 금전적 기능을 거의 완전히 포기했음에도 불구하고 이 역할에서 여전히 가장 설득력이 있어 보입니다. 사실, 즉시 예약할 가치가 있습니다. 현재 경제 상황에서 현대 통화의 금 지원에 대한 대부분의 논의는 재미있는 산술 연습에 지나지 않으며 아래 계산도 예외는 아닙니다. 따라서 이를 행동 지침으로 삼을 가치가 거의 없습니다. 단 하나의 인기 있는 통화도 금과 공식적으로 연결되어 있지 않은 세상에서는 생각의 음식으로만 사용할 수 있습니다.

물론 미국 대통령을 제외하고는 최근에 치명적인 불안에 대해 언급하지 않은 미국 달러부터 시작합시다.

미국 달러

미국의 화폐 공급은 주로 화폐 가치를 상대적으로 안정적으로 유지하는 정부의 능력에 의해 보장됩니다. 그건 그렇고, 이것은 일부 음모 논문의 구절이 아니라 가장 인기있는 미국 경제 기본 교과서의 축어적 인용문입니다. 닉슨 대통령이 1971년 8월 15일 온스당 35달러의 고정 환율로 이전에 합의한 달러의 금으로의 전환을 중단한 후, 미국 통화 당국은 지폐를 금이나 기타 유사한 유형의 것으로 교환하는 것을 보장하지 않았습니다. 그들은 예를 들어 그들이 발행하는 지폐의 20%를 동일한 금으로 보유할 것이라는 약속조차 하지 않습니다.

그러나 스위스조차도 더 이상 이와 같은 것을 보장하지 않습니다. 프랑의 40%를 금으로 덮도록 요구했던 100년 전의 헌법 규범은 이제 거의 10년 전에 역사 속으로 완전히 사라졌습니다.

따라서 2009년 4월 1일 현재 미국 재무부의 공식 데이터에 따르면 미국의 금 보유량은 약 8,130톤입니다. 이것은 절대적인 1위입니다. 금 보유고를 보유하고 있는 중앙 은행 목록에서 미국과 가장 가까운 이웃 국가인 독일과 IMF는 거의 3배나 뒤쳐져 있습니다.

미국 재무부는 여전히 1971년 말의 공식 가격인 트로이 온스당 42.2222달러로 금을 거래하고 있습니다. 이 기사를 작성할 당시 시장 가치는 온스(31.1그램)당 약 884달러였습니다. 현금, 수표, 당좌예금(M1 통화 총액) 형태로 유통되는 달러의 양은 약 1조 5천억 달러로 추산됩니다(미국 연방준비제도(Fed)의 2월 자료). 따라서 모든 "실제" 1달러에는 약 0.000174온스의 금이 있습니다. 공식 재무부 환율로 환산하면 약 0.74센트입니다. 금에 대한 시장 시세에 따르면 달러는 20배 더 비싼 "가치"(15.4센트)입니다. 즉, 달러는 15%가 조금 넘는 "금으로 덮여" 있습니다. 그런데 1달러를 인쇄하는 데 드는 비용은 약 4센트로 추산됩니다.

유로

현금 유통에 단일 유럽 통화가 도입되기 전에 유럽 도시의 거리는 선전 포스터로 말 그대로 황금빛이었습니다. 모든 교차로에서 유럽 중앙 은행은 유로화의 힘이 전례 없는 총 금 보유량에 있다는 점을 인구에게 상기시켰습니다. 유로존 국가. 실제로 현재까지 약 24개 중앙은행(현재 구세계의 단일 통화 영역에는 16개 주가 포함됨)이 미국보다 5배 더 많은 금을 축적했습니다. 사실, ECB의 PR 담당자들조차 최근 이 사실을 거의 기억하지 못하고 있습니다. 이는 확실히 흥미롭지만 실질적인 가치는 거의 없습니다.

따라서 세계 금 협회(World Gold Council)의 최신 데이터에 따르면 유로존 국가의 중앙 은행은 전체적으로 41,000톤 이상의 황색 금속을 "비축"했습니다. 유럽중앙은행(ECB) 자체가 보유하고 있는 금 537톤을 고려하면 약 41,608톤을 보유하고 있습니다. 동시에 M1 통화 공급량(현금 및 당좌 잔액)은 약 4조 1400억 유로입니다.

유로존 국가의 모든 금을 담보로 고려하면 유통되는 모든 유로에 대해 약 0.000323온스의 금이 있다는 것을 알 수 있습니다. 이는 달러의 경우 거의 두 배에 해당합니다. 온스당 시장 가격이 884달러이고 유로/달러 교차 환율이 1.325임을 고려하면 유로존 중앙 은행 준비금의 모든 유로에 대해 거의 38유로센트에 해당하는 금이 있는 것으로 나타났습니다.

그러나 소나무 숲에서 수집한 이러한 수치를 스위스 프랑의 항상 기억에 남는 40% "헌법적" 금 지원과 심각하게 동일시하는 것은 거의 가치가 없습니다. ECB의 "자체" 금은 유로화를 0.5%만 차지합니다.

스위스 프랑크

스위스 프랑은 전통적으로 보안 측면에서 달러와 완전히 반대되는 것으로 간주됩니다. 스위스 국립은행에 따르면 2월 M1 화폐 공급량은 3554억1300만 프랑에 달했고 금 보유량은 1040.1톤(3344만 온스)에 달했다. 합계 - 프랑당 금 0.0000941 온스. "금" 프랑은 달러보다 1.85배 저렴하며(달러/프랑 교차 환율은 1.144), 스위스 통화의 조건부 "금 적용 범위"는 약 9.5%인 것으로 나타났습니다.

일본엔

일본 중앙은행의 금 보유량은 약 765톤이며, 3월 M1 화폐 공급량은 483조엔이다. 엔화의 조건부 금 적용 범위는 약 0.45%입니다. 금으로 표시된 일본 통화의 절대적 가치(엔당 금 1온스의 5억분의 1(10의 마이너스 8제곱))는 달러의 3,416배 적으며 환율은 달러당 약 100.2엔입니다.

러시아 루블

세계금협의회(World Gold Council)는 3월 초 러시아 금 매장량을 523.7톤으로 추산했습니다(러시아 연방 중앙은행은 개별 금속별로 분류하지 않고 귀금속 매장량에 대한 데이터를 게시합니다). 동시에 3월 1일 현재 M2 통화 총액(유통 현금 및 주민 계좌의 루블 잔액 포함)은 12조 213억 루블에 달하며, 이는 루블당 약 0.0000014 온스의 금을 제공합니다. 이는 프랑의 경우(이 글을 작성할 당시의 환율은 29.32 루블)보다 67배 적고 달러의 경우보다 124배 적습니다. 동일한 금 시장 가치(온스당 884달러)를 달러당 33.56루블의 환율로 가정하면 실제로 루블에는 "금 코펙"이 4.2개밖에 없다는 것을 알 수 있습니다.

결론

그러나 이러한 모든 계산을 너무 심각하게 받아들여서는 안 됩니다. 세계 통화 시스템을 고전적인 금본위제로 복귀하는 것은 아직 계획되지 않은 것 같습니다. 일반 구매를 통해서만 금화를 지폐로 교환할 수 있습니다.

아파트, 다이아몬드, 증권 등을 구입할 수도 있습니다. 지폐보다 더 신뢰하는 물건. 자금 확보 문제가 공중에 떠 있습니다. 현재 유통되고 있는 돈은 근본적으로 그 무엇으로도 뒷받침되지 않습니다.

특정 통화의 '강도'나 '신뢰도'에 관해 이야기하는 것은 해당 국가의 통화 당국의 조치를 언급할 때만 의미가 있습니다. 통화의 구매력과 환율은 정부와 중앙은행이 처분할 수 있는 금의 양이 아니라 그들이 취하는 조치에 따라 달라집니다.

이제 이것들은 주로 다양한 "위기 방지"조치이며, 그 중 다수에는 상당한 양의 새로운 화폐 발행이 포함됩니다. 비유적으로 말하면 돈은 정치인의 신중함으로 확보된다고 할 수 있다. "위기 방지" 프로그램에 대한 욕구가 증가하고 있는 것으로 판단할 때 특별히 이를 바랄 수는 없습니다.

알레나 메시체랴코바

대부분의 국가의 통화는 금 보유량으로 뒷받침되지 않습니다. 루블과 금 사이에는 연관성도 없습니다. 러시아의 금 보유량은 이에 충분하지 않습니다. 루블 지원이 시행되더라도 그 양은 약 4%에 달할 것입니다. 이를 수행할 수 있는 유일한 기회는 경제가 전 세계적으로 변화하는 경우에만 가능하지만 국가가 그러한 과감한 조치를 취하기로 결정하는 것은 매우 어렵습니다.

요즘 루블은 금에 묶여 있지 않습니다.

루블은 어떻게 확보됐나요?

화폐 단위인 루블은 피터 1세에 의해 유통에 도입되었으며 당시 은으로 주조되었습니다. 동전의 원료 자체가 용제 단위로서의 지위를 확인했습니다. 그런 다음 지폐가 유통되어 매우 빠르게 가치가 하락하고 국내에서도 신뢰되지 않았습니다. 루블을 금으로 고정하려는 유일한 시도는 19세기 말에 이루어졌으며 매우 성공적으로 끝났습니다.

금화가 유통되기 시작했고 자유롭게 지폐로 교환될 수 있게 되었습니다. 1:1 비율은 위반되지 않았습니다. 혁명 이전 기간에 루블의 귀금속 공급량은 150%에 달했습니다. 마침내 가동된 이 전체 시스템은 혁명 이후 국가에 정치적 위기가 닥치고 경제가 사실상 파괴되면서 붕괴되었습니다.

Peter Perov 시대의 루블.

통화에 자원이나 국가 준비금이 부여된다는 사실은 일반적으로 긍정적으로 평가됩니다. 최근 몇 년간의 세계 관행에 따르면 통화는 담보 없이도 안정적일 수 있습니다. 대표적인 것이 유로이다. 이 통화는 국가 경제에 묶여 있지 않으며 뒷받침할 것도 없지만 매우 성공적으로 사용 및 전환됩니다.

러시아 루블은 금으로 뒷받침되지 않습니다. 국가 통화를 제공하는 요소 중 분석가는 에너지 자원 판매로 인한 달러 수령과 같은 많은 양의 외화를 언급합니다. 지정학 및 경제의 현대 현실로 인해 정부 당국은 다른 수단을 통한 루블 안정화를 고려하게 되었습니다. 러시아 루블을 금으로 다시 지원하는 것이 가능합니까?

금 본위제로의 복귀가 가능합니까?

서방 국가의 제재와 러시아 경제에 대한 포괄적인 압력의 맥락에서 달러 지불을 포기한다는 아이디어가 점점 더 자주 들리고 있습니다. 이와 유사하게 노란색 금속 형태의 담보를 기반으로 하는 통화 시스템이 제안됩니다.

러시아에 대한 제재 도입으로 금 루블화에 대한 논의가 활발해지고 있습니다.

러시아 당국의 일부 조치는 이러한 방향의 작업이 진행 중임을 나타냅니다. 루블 약세는 국내 경제 발전에 위협이 되고 중앙은행이 금리를 인상하게 됩니다. 단기적으로 루블 약세는 좋은 결과를 가져오지 못할 것이며 러시아 중앙은행은 통화를 보호하기 위해 끝없이 금리를 인상할 수 없습니다.

상황은 러시아에 부과된 제재로 인해 복잡해졌습니다. 지난 1년 동안 달러 대비 루블 가치가 30% 이상 하락했습니다. 미국 달러로 표시된 루블의 가격은 외환을 통해 발생하며, 이는 러시아의 입장을 강화하지도 못합니다. 환율 전쟁은 심각한 경제 문제를 위협하므로 많은 전문가들은 금본위제 복귀 옵션에 지지를 표명합니다.

금 담보 생성 옵션

루블을 금에 어떻게 고정시킬 수 있나요? 러시아 경제 규모는 2조 달러입니다. 미국 달러, 대외 공공 부채는 약 3,780억 달러이며, 외환 보유액은 약 4,290억 달러이며, 그 중 약 450억 달러가 실제 귀금속 형태로 저장되어 있습니다. 2015년 예산 적자는 GDP의 약 1%에 달할 것이다. 이러한 조건은 금본위제가 도입되어 오랫동안 성공적으로 사용될 수 있음을 시사합니다. 성공을 위한 두 가지 주요 조건은 엄격한 예산 규율 준수와 신용 부문에 대한 엄격한 통제입니다.

루블에서 금으로의 전환율을 설정함으로써 중앙은행은 통화 유동성을 관리하는 데 모든 권한을 사용할 수 있습니다. 당국은 더 이상 금 매매 거래에만 국한되지 않습니다.

한 가지 옵션은 수익률이 금과 연계되는 쿠폰채 발행일 수 있습니다.

금본위제에 따라 루블 환율을 관리하는 데는 약간의 어려움이 있지만 중앙은행의 유능한 업무를 통해 해결할 수 있습니다. 대출 증가는 제한되어야 하며, 그렇지 않으면 생성된 시스템 전체가 위험에 처하게 됩니다. 루블을 귀금속으로 대량 전환하는 것은 통화 유통을 중단함으로써 규제될 수 있습니다.

일반적으로 일부 경제 개혁을 시행하면 루블을 금에 고정하는 것이 가능합니다.

루블을 금으로 뒷받침하는 데 대한 주요 위협은 루블을 사서 노란 금속과 교환할 수 있는 런던과 뉴욕의 중앙 은행입니다. 그러나 이 가능성은 특별한 규칙을 도입함으로써 제한될 수도 있습니다.

가까운 장래에 루블이 금이나 다른 담보로 뒷받침될지는 확실하지 않습니다. 국가 경제에 대한 결과 평가는 다음과 같습니다. 금본위제 도입으로 루블은 안정되어야 합니다. 이는 생활비 증가가 현저히 둔화되고 국내 저축이 증가하기 시작한다는 것을 의미합니다. 이상적으로 이는 사회보장에 대한 정부 지출 감소, 화폐 안정성 확립 및 낮은 세금 등 정치적 결과로 이어질 수 있습니다. 이 모든 것이 국내 경제를 위한 강력한 생산 기반을 창출하고 더욱 발전시키기 위한 조건을 조성해야 합니다.

비판적 견해

일부 전문가들은 금본위제로의 복귀를 비판적으로 봅니다. 경제학의 역사는 그러한 정부 조치의 긍정적인 사례를 알고 있지만 지금은 완전히 다른 시대입니다. 실제 경제 상황에 해당하는 요소를 고려해야 합니다.

세계 주요 경제가 금으로 뒷받침되는 전환은 미국 통화 결제를 기반으로 하는 시스템이 붕괴되는 순간이 될 것입니다.

화폐형 인플레이션은 자본 투자에 불확실성 위험을 야기하고 자금 조달에 필수적인 저축을 효과적으로 파괴합니다. 어떤 사람들은 통화 관리가 경제 성장으로 이어질 수 없다고 믿습니다.

그러나 실제 상황은 세계에서 가장 큰 경제를 가진 국가들이 금본위제로 전환을 시작한다면 이는 달러 기반 통화 시스템의 종말을 의미한다는 것입니다. 루블이 실물 금과 연결될지 여부는 정부 당국의 결정에 달려 있습니다. 실제 예산 지출 규모와 장기적인 의무 여부를 고려하여 결정을 내려야 합니다.

개별 국가의 이러한 조치는 두 개의 진영으로 분리될 것입니다. 일부는 금본위제를 사용하는 반면 다른 일부는 이를 수행할 수 없거나 단순히 이 단계를 수행하기를 원하지 않을 것입니다.

금 보유량을 늘리고 생산량을 늘리려는 중국의 정책은 위안화를 국제 통화로 만들고 달러에 대한 경쟁자로 만들 수 있습니다.

이를 수행할 수 있고 금본위제 도입을 체계적으로 준비하고 있는 국가 중에는 중국이 있습니다. 최근 몇 년 동안 중국의 금 수요는 항상 최고 수준이었습니다. 정부 정책은 금 보유량을 축적하고 금속에 대한 민간 투자를 촉진하는 것을 목표로 합니다. 이러한 조치를 통해 중국 경제는 외부 및 내부 부정적인 요인으로부터 스스로를 보호할 수 있습니다.

중국 당국은 종종 금 시장의 현재 상황에 대해 미국의 정책을 비난합니다. 미국은 달러의 주도권을 유지하기 위해 막대한 금 보유량을 이용해 다른 통화를 억압하고 있습니다. 중국 경제가 더욱 강화되면 위안화가 국제화되어 달러의 경쟁자가 될 수 있습니다.

금은 역사적으로 국가의 경제적 안보를 보호하는 데 중요한 역할을 해왔습니다. 수반되는 모든 제한 사항을 고려하여 금본위제를 도입하면 위기와 전쟁 시 국가 경제를 실제로 구할 수 있습니다.

금 본위제 도입에 관한 또 다른 의견이 있습니다. 경제학자들은 화폐 공급이 은행 기관이 아닌 광산 회사에 의해 통제되기 때문에 그러한 화폐 시스템은 지속 가능하지 않을 것이라고 말합니다. 금 가격은 특히 귀금속의 새로운 매장량이 발견됨에 따라 끊임없이 변할 것이며 인플레이션은 디플레이션으로 대체될 것입니다.

물론, 황색 금속의 생산량은 경제에 영향을 미치겠지만, 미국 연방준비은행의 "인쇄기"만큼 극적이지는 않습니다.

이러한 이벤트 전개는 가능하지만 몇 가지 미해결 질문이 있습니다. 금 생산 속도는 미국 연방준비은행의 화폐 인쇄 속도가 증가하는 것보다 훨씬 느리게 증가하고 있습니다. 이러한 행위는 항상 인플레이션을 초래하고 통화 시스템의 안정성을 약화시킵니다. 금 본위제에서는 무한정 돈을 버는 것이 불가능합니다.

결론

러시아 루블은 실물 금으로 뒷받침되나요? 아니요, 오늘날 러시아에는 금본위제에 기초한 통화 시스템이 없습니다. 이론적으로 그러한 근본적인 경제적 결정이 내려질 수 있습니다. 현재의 지정학적 상황과 금 시장의 상황이 이를 가능하게 합니다. 이러한 조치에는 신용 부문에 대한 엄격한 규제와 중앙 은행 지도부의 루블 환율 규제에 관한 체계적인 정책이 필요합니다.