Ukrštenica učesnika u trgovanju na berzi 8 slova.

Elektronska plaćanja

Sa pravne tačke gledišta, berza je pravno lice koje je stvoreno da obezbedi nesmetano funkcionisanje tržišta roba i valuta, hartija od vrednosti i industrijskih finansijskih instrumenata.

Burza je mjesto gdje se sklapaju transakcije između kupaca i prodavaca, najčešće uz korištenje usluga posrednika. Takvi posrednici zastupaju na berzi interese kako proizvođača robe i vlasnika hartija od vrednosti, tako i interese njihovih kupaca.

Zamjena uređaja

To je organizirano tržište na kojem vrijede pravila savršene konkurencije. Cijene se formiraju isključivo pod uticajem ponude i potražnje i objavljuju se svakodnevno. One se evidentiraju i naknadno objavljuju na početku i na kraju radnog dana.

Svim učesnicima na tržištu obezbeđeni su isti uslovi za obavljanje transakcija i obavljanje trgovačkih poslova. Svi učesnici na tržištu podležu istim pravilima utvrđenim na berzi. Berzanski poslovi se sprovode po principu aukcije za kupovinu i prodaju sirovina, robe, hartija od vrednosti i valute.

Struktura razmjene

Po svojoj strukturi, berze se formiraju prvenstveno kao akcionarska društva, najčešće zatvorena. Dionicama društava ovog organizaciono-pravnog oblika ne trguje se javno. Zahvaljujući tome, upravni organi berze aktivno učestvuju u izboru kandidata koji žele da kupe akcije. Time je isključena mogućnost da slučajne osobe postanu dioničari kompanije.

Generalna skupština bira upravni odbor koji obavlja administrativne, ekonomske, komercijalne i finansijske aktivnosti. Upravni odbor, zauzvrat, formira odbor kompanije – izvršnu direkciju i razne komisije. Obično su to komiteti za pravila trgovanja na berzi, standarde i kvalitet, komitet za kotacije, informacione usluge i arbitražna komisija. Svrha formiranja odbora je obavljanje unaprijed određenih funkcija za pripremu i vođenje procesa razmjene.

Strukturna jedinica berze su razne brokerske kuće i firme. Njihove funkcije su posredovanje između prodavaca i kupaca robe, podnošenje naloga za kupovinu ili prodaju robe trgovačkom sistemu berze, čime se osigurava zaključivanje transakcija.

Dileri (poslovnici), kao učesnici na berzi, obavljaju posredovanje u razmeni o svom trošku iu svoje ime. Oni mogu biti i fizička i pravna lica. Oni obavljaju berzanske poslove kao učesnici u transakcijama.

Glavni učesnici u berzanskom trgovanju su:

dileri koji trguju samostalno koristeći svoj novac;
brokeri koji trguju u ime klijenata i primaju provizije;
specijalisti koji obavljaju analitičke i konsultantske poslove;
organizatori trgovine koji obezbeđuju sprovođenje procesa razmene;
tehnički stručnjaci koji prate aktivnosti razmjene;
Menadžeri berze koji obezbeđuju kontrolu poštovanja važećeg zakonodavstva i pravila razmene.

Glavna karakteristika trgovanja dionicama

Trgovanje na berzi ne podrazumeva fizičko prisustvo predmeta kojima se trguje – robe i hartija od vrednosti – u trenutku transakcije. Prisutnost u skladištima robe odgovarajućeg kvaliteta i u dovoljnoj količini, kao i hartija od vrijednosti u bankama sa vlasničkim pravima na njima, potvrđuje se relevantnim dokumentima.

Svi učesnici u berzanskim transakcijama imaju prednosti od trgovanja na berzi:

dobavljači na berzi prodaju svoju robu profitabilno;
kupci imaju slobodan pristup informacijama o robi i cijenama, te imaju priliku da iskoriste slobodnu konkurenciju između prodavaca;
igrači berze primaju provizije za obavljene transakcije.

Pravni status berze

U početnim fazama razvoja berzanskog trgovanja, stvorene berze su najčešće registrovane kao akcionarska društva ili društva sa ograničenom odgovornošću. Nepostojanje strogog zakonskog okvira koji reguliše osnivanje i rad berze dalo je osnivačima veću slobodu u pripremi registracionih dokumenata. Osnivači bi mogli postaviti najpovoljniji mehanizam za upravljanje kompanijom i raspodjelu dobiti.

Sa razvojem berzanskog trgovanja, sve jasnije je počela da se ispoljava nekomercijalna priroda berzi, sa odgovarajućom promenom njihovog organizacionog i pravnog oblika.

Danas berzanski menadžeri uglavnom biraju oblik akcionarskog društva, neprofitnog udruženja i neprofitnog partnerstva. Ovo je u skladu sa zakonima koji regulišu rad berzi.

Klasifikacija berzi

U svjetskoj praksi uobičajeno je klasificirati burze prema nekoliko kriterija.

1 Na osnovu vrste proizvoda (aktive), berze se dele na berzanske, valutne i robne (roba i sirovine).

Berze su organizatori trgovanja na tržištu hartija od vrijednosti. Predmet aktivnosti ovakvih berzi je obezbeđivanje neophodnih uslova za promet hartija od vrednosti, utvrđivanje njihovih tržišnih cena i održavanje visokog nivoa profesionalizma učesnika na tržištu hartija od vrednosti.

Mjenjačnice imaju veliki utjecaj na funkcionisanje tržišta u svijetu finansija. Predmet trgovine na deviznim tržištima su različite valute. Djelatnost ovakvih struktura je pružanje usluga za organizovanje i vođenje trgovine devizama.

Karakteristična karakteristika robe () je njihov dominantan uticaj na formiranje veleprodajnih tržišta. Robne berze regulišu trgovinu robom visoke potražnje kao što su gas, nafta, zlato, srebro, pšenica i mnoge druge.

2 Po principu organizacije, razmjene se obično dijele na javno-pravne (državne), privatno-pravne i mješovite.

Javnopravne berze nastaju na osnovu Zakona o berzi, njihove aktivnosti kontroliše država. Član državne berze može biti svaki preduzetnik koji je upisan u trgovački registar i ima određeni promet.

Pristup privatnim pravnim berzama je dostupan uskom krugu lica uključenih u berzansku korporaciju. Takve strukture su tipičnije za SAD i Englesku. Broj članova u takvim razmjenama je ograničen. To su zajednička društva. Ovlašteni kapital takvih formacija podijeljen je na određeni broj dionica (potvrda). Samo vlasnici najmanje jedne dionice koja obezbjeđuje članstvo na berzi imaju pravo da obavljaju transakcije u prostorijama berze.

Mješovite berze su najčešće među berzama. Njihova specifičnost je da je dio dionica kompanije u rukama države. Ovo omogućava da se predstavnik izvršne vlasti pošalje u organe upravljanja berze kako bi pratili aktivnosti kompanije.

3 Prema obliku učešća u berzanskom trgovanju, berze su otvorenog i zatvorenog tipa.

Specifičnost otvorenih berzi je činjenica da klijenti ovde mogu sklapati ugovore samostalno ili uz pomoć posrednika.

Na zatvorenim berzama transakcije se mogu obavljati samo između berzanskih posrednika i brokera koji deluju u ime učesnika na berzi ili jednokratnih kupaca.

4 Prema vrstama robe koje su predmet berzanske trgovine, uobičajeno je da se berze podele na univerzalne (opšteg tipa) i specijalizovane.

Podjela po ovom osnovu odnosi se uglavnom na robne berze. Na univerzalnim berzama se trguje širokim spektrom robe.

Trgovanje na specijalizovanim berzama karakteriše specijalizacija proizvoda ili specijalizacija po grupama proizvoda. Suština specijalizacije svodi se na to da se razmjenom privlače direktni proizvođači i potrošači određene grupe roba. Zahvaljujući tome postiže se visok stepen koncentracije takve robe na berzi, te se zbog toga povećava promet na berzi.

5 Na osnovu svog mjesta i uloge u svjetskoj trgovini, berze se dijele na međunarodne i nacionalne.

Međunarodne berze su posebna vrsta stalnog tržišta koje pokriva više zemalja. Ovdje se obavljaju kupoprodajne transakcije za određene robe na razmjeni. U radu ovakvih razmjena mogu učestvovati predstavnici iz različitih zemalja. Njihova posebnost je u tome što omogućavaju besplatan prenos dobiti dobijene od sklapanja berzanskih transakcija. Upravo na takvim berzama se sklapaju špekulativne (arbitražne) transakcije čiji je princip ostvarivanje dobiti od razlike kotiranih cijena na berzama u različitim zemljama. Zemlje u kojima se nalaze međunarodne berze imaju posebne valutne, trgovinske i poreske režime koji regulišu njihove aktivnosti.

Nacionalne burze distribuiraju svoje aktivnosti unutar jedne određene države. Prilikom organizovanja rada ovakvih preduzeća uzimaju se u obzir posebnosti razvoja proizvodnje, prometa i potrošnje robe države na čijoj teritoriji berza posluje. Mogućnost obavljanja arbitražnih transakcija, kao i učešće nerezidenata zemlje u kojoj se berza nalazi, ograničena je valutnim, trgovinskim i poreskim režimima države.

6 Na osnovu vrste transakcija, sve berze se klasifikuju na realne robe, fjučerse, opcije i mešovite berze.

Razmjene stvarne robe karakteriše trgovina masovnom, homogenom robom uporedivog kvaliteta. Transakcije se vrše u odsustvu robe, na osnovu njenih opisnih karakteristika. Posebnost zamjene stvarne robe je obavezna otprema i prijem robe nakon obavljene transakcije, odnosno obavezna stvarna promjena vlasnika, prijenos robe sa prodavca na kupca. Danas se takve razmjene ne sreću često. Ostvaruju neznatan promet i najčešće predstavljaju vid trgovine na veliko robom od lokalnog značaja.

Burze fjučersa su jedinstvene finansijske institucije koje služe trgovanju. Predmet transakcije na fjučers berzi je pravo na robu (ugovor). Karakteristična karakteristika trgovine na fjučers berzama je fiktivna priroda transakcija. Prema pravilima ugovornog trgovanja, prodavac zadržava izbor da li će isporučiti robu ili će otkupiti ugovor na određeno vreme pre isteka roka za otpremu robe. Kupac zadržava izbor da prihvati robu ili preproda ugovor prije datuma isporuke. Komunikacija sa realnim robnim tržištem na berzama fjučersa obezbjeđuje se hedžingom (osiguranjem). Trgovanje fjučersima karakteriše bezličnost transakcija i zamenljivost njegovih kontrastranaka.

Karakteristična karakteristika berzi opcija je pružanje poboljšanog osiguranja za učesnike u trgovanju na berzi. Berze ovog tipa omogućavaju kupcima opcija da ograniče moguće gubitke prilikom sklapanja menjačkih transakcija.

Na mješovitim berzama zaključuju se transakcije sa stvarnom robom, fjučersima i opcijama.

Glavne funkcije berze

1 Organizacija berzanskih sastanaka radi transparentnog javnog trgovanja.

Ova funkcija uključuje nekoliko kritičnih organizacijskih elemenata.

Prije svega, za efikasno berzansko trgovanje potrebna je mjenjačka sala koja je dovoljno velika da primi značajan broj učesnika – prodavaca i kupaca. Zahvaljujući upotrebi savremenih sredstava komunikacije, prisustvo učesnika u trgovanju na berzi nije neophodno. Trgovanje se može obavljati pomoću elektronskih trgovačkih terminala, čiji rad mora obezbijediti berza.

Za organizovanje trgovanja potrebno je razviti pravila berze koja su obavezna za sve učesnike u trgovanju na parketu.

Kvalitetne transakcije na tehničkom nivou obezbeđuju odgovarajuću materijalno-tehničku podršku radnim mestima učesnika na berzi, kao i visokoefikasnu kompjutersku podršku za sve procese na berzi.

Jednako važan faktor za kvalitetno trgovanje je dostupnost visokokvalifikovanog osoblja na berzi. Članovi berze moraju poznavati i poštovati pravila berzanskog trgovanja i imati neophodne praktične veštine u svim berzanskim procesima.

2 Razvoj ugovora o razmjeni.

Na berzi se formiraju jedinstveni standardni zahtevi za karakteristike kvaliteta robe, kao i za veličinu (obim) lota sredstava koja su predmet trgovine. Razvijaju se jedinstveni zahtjevi za poravnanja mjenjačkih transakcija.

3 Sprovođenje arbitraže o razmjeni.

Ova funkcija je veoma važna. Rješavanje sporova koji nastaju tokom trgovanja na berzi omogućava identifikaciju nepoštenih trgovaca koji vrše lažne aktivnosti na berzi. Kao način otklanjanja grešaka koje su nastale u procesu pogrešno evidentiranih transakcija, tehničkih kvarova ili ljudskih faktora, pruža se mogućnost otklanjanja takvih kršenja u budućnosti.

4 Identifikacija i regulacija deviznih cijena.

Ova funkcija se smatra jednom od najvažnijih. Berza identifikuje i reguliše cene za sve vrste berzanske robe i učestvuje u njihovom formiranju. Cijena razmjene se postavlja tokom procesa kotacije. Kotacija je cijena po kojoj prodavac želi da proda svoj proizvod, a kupac je spreman da ga kupi.

5 Zaštita učesnika u berzanskom trgovanju.

Funkcija hedžinga (osiguranja) učesnika na tržištu obezbeđuje ne toliko trgovanje koliko servisiranje procesa trgovanja. Hedžing je posebna vrsta osiguranja učesnika u berzanskom trgovanju od nepovoljnih kolebanja cena. Nastaje sklapanjem posebnih transakcija. Postojanje takve funkcije pozitivno utiče na odnos učesnika u trgovini prema berzi, uliva poverenje i privlači tržišne špekulate.

6 Špekulativna razmjena.

To je posebna vrsta komercijalne djelatnosti. Svrha takve aktivnosti je ostvarivanje dobiti od igranja na razliku u kupovnim i prodajnim cijenama robe kojom se trguje na berzi.

7 Fiksiranje cijena.

Tokom svakog radnog dana na berzi se utvrđuju cene robe, registruju se kursevi i hartije od vrednosti, uz naknadno objavljivanje ovih informacija.

8 Garantovanje izvršenja transakcija učesnika na tržištu.

To se postiže prebijanjem zahtjeva i obaveza učesnika u berzanskom trgovanju bezgotovinskim plaćanjem.

9 Funkcija informacija.

Berze pružaju važne finansijske informacije medijima o situaciji na tržištu, cijenama roba i deviznim kursevima, te prognozama ekonomskog razvoja. Takve aktivnosti donose značajne prihode berzama, dosežući u nekim slučajevima i do 30% profita.

10 Organizacija investicionog procesa.

Dionice i obveznice koje plasiraju berzanski posredniki daju korporacijama značajno finansiranje, koje se koristi za razvoj i proširenje proizvodnih i komercijalnih aktivnosti.

Ciljevi trgovanja dionicama

1 Stvaranje posebne hale opremljene i opremljene na način da je moguće udobno i efikasno obavljati trgovinu.

2 Procjena kvaliteta hartija od vrijednosti. Može se trgovati samo visokokvalitetnim hartijama od vrijednosti.

3 Uspostavljanje optimalne cijene za određeni proizvod, kotacije vrijednosnih papira.

4. Strukturiranje tržišta uzimajući u obzir pravila berzanskog trgovanja, koja važe za sve učesnike u trgovanju.

5 Osiguranje usklađenosti sa zahtjevima i obavezama za obavljene transakcije, otvorenost i transparentnost špekulativnih transakcija.

Organizacija berzanskog trgovanja

Berzanske poslove obavljaju članovi berze kroz samostalno učešće u trgovanju ili uz pomoć svojih predstavnika, berzanskih brokera, prema uputstvima članova berze.

Klijent koji želi da proda ili kupi proizvod na berzi kontaktira brokersku kancelariju koja je članica berze. Klijent ispunjava narudžbenicu i predaje je brokeru, te ima pravo da takvu narudžbu poprati komentarima, na primjer, o minimalnoj ili maksimalnoj cijeni, količini robe, itd. prostorija mjenjačnice. Ovdje se odvija trgovina. Ovlašćeni brokeri podnose prijave predstavniku brokerske kuće, koji će direktno učestvovati u trgovanju.

U trgovanju učestvuju i berzanski brokeri, čiji su zadaci da direktno sprovode trgovanje i evidentiraju transakcije.

Trgovina počinje sa vodećim brokerom. Broker obavještava sve učesnike o robi koja se nudi na prodaju. Kako bi potvrdili svoj interes i želju za kupovinom određenog proizvoda, brokeri podižu ruku karticom. Vodeći broker objavljuje cijelu listu dostupnih ponuda i počinje rasprava.

Idealna situacija je kada postoji kupac broker spreman da kupi čitavu pošiljku robe. Transakcija se odmah bilježi od strane brokera u registarskoj kartici i od tada se smatra zaključenom. Ako se takva situacija ne dogodi, onda se razmatraju i raspravljaju prijedlozi brokera-kupaca koji su spremni kupiti dio robe. Ako se u ovoj fazi ne postigne dogovor, dogovor se odgađa i razmatraju se daljnji prijedlozi.

Karakteristike najčešćih berzi u svetu

Danas u svijetu postoji veliki broj berzi. Postoji više od 200 samo berzi, međutim, nema svaka berza spremna da povjeri svoju imovinu. Postoji ocjena najpopularnijih i najtraženijih berzi. Pogledajmo neke od najpoznatijih kompanija.

NYSE - New York Stock Exchange.

Najveća svjetska kompanija po berzanskom prometu, koji iznosi oko 60 milijardi dolara dnevno, i najstarija berza u Sjedinjenim Državama. Njegova kapitalizacija iznosi 21 trilion dolara, sa više od 2.000 dionica u opticaju. Nadmetanje se odvija po principu aukcije. Glavna trgovačka figura je stručnjak za berzu koji istovremeno trguje jednom ili više dionica. Njegov zadatak je da vodi trgovinu, odredi cijenu dionica na početku dana i osigura stabilnost tržišta.

NASDAQ – Automatizirane kotacije Nacionalne asocijacije profesionalnih učesnika na tržištu vrijednosnih papira.

Ova kompanija je najveća elektronska berza sa dnevnim prometom od oko 1,8 milijardi akcija i ukupnom kapitalizacijom od 4 triliona dolara. Ovdje se trguje dionicama uglavnom kompanija specijalizovanih za razvoj visoke tehnologije (softver, komunikacije, elektronika). Ukupno se na berzi trguje sa oko 3.200 kompanija. NASDAQ je jedna od tri najveće berze u Sjedinjenim Državama.

CME (Chicago Mercantile Exchange) – Chicago Mercantile Exchange.

Jedna od najvećih robnih berzi na svetu. Obim trgovanja do danas je 524,2 miliona ugovora i 326,7 miliona na Globexu. Predmet trgovine na CME su prvenstveno valutni fjučersi, robni fjučersi za svinjetinu, drvo i goveda.

Psihologija dionica i njen utjecaj na kretanje kapitala

Psihologija akcija ima veoma značajan uticaj na kretanje kapitala. Dva glavna psihološka faktora imaju najveći uticaj na odliv i priliv kapitala: predviđanje i preterivanje.

Predviđanje se formira kao rezultat analize fjučers transakcija u cilju predviđanja ponašanja tržišta u određenom vremenskom periodu. Predviđanje koriste učesnici na tržištu za ostvarivanje profita i sklapanje profitabilnih poslova. Također nastaje kao rezultat ili posljedica nekog događaja, čak i ako se još nije dogodio. Učesnici berze analiziraju i pokušavaju da predvide kako će događaj uticati na situaciju na tržištu i šta će se desiti sa cijenom.

Pretjerivanje nastaje kao rezultat objava vijesti i pogrešnog prijenosa informacija s jedne osobe na drugu. Tokom procesa prenosa, informacije su često iskrivljene i preuveličane.

Ponašanje berze direktno zavisi od psihologije učesnika u berzanskom trgovanju, pa mu treba posvetiti posebnu pažnju.

Učesnici u berzanskom trgovanju su članovi robne berze i posetioci berzanskog trgovanja. Redovni posetioci berzanskog trgovanja ne učestvuju u formiranju ovlašćenog kapitala i u organima upravljanja berze; pravo učešća u berzanskom trgovanju daje im se uz naknadu na period od najviše 3 godine. Ukupan broj redovnih posetilaca ne bi trebalo da prelazi 30% od broja članova razmene.

Jednokratni posjetioci također mogu učestvovati u berzanskom trgovanju na plaćenoj osnovi. Ali njihove mogućnosti su veoma ograničene, jer im je dato pravo da obavljaju samo jednostavne transakcije razmene sa robom na zalihama. Jednokratni posjetitelji sklapaju transakcije razmjene u svoje ime i o svom trošku bez uključivanja posrednika u razmjeni.

Najveće mogućnosti učešća u berzanskom trgovanju imaju osnivači robne berze, koji mogu imati posebna povlašćena prava. Slijede punopravni članovi robne berze koji učestvuju u trgovanju bilo kojom vrstom robe u svim odjelima (odsjecima) berze i nepotpuni članovi robne berze, koji učestvuju u prometu jedne vrste proizvoda u odgovarajućem odjeljenju ( odjeljak). Zatim dolaze redovni posjetioci koji dobijaju pravo učešća u trgovanju dionicama na određeno vrijeme. Konačno, listu učesnika u berzanskom trgovanju popunjavaju jednokratni posetioci, koji se mogu pojavljivati na berzi neredovno i samostalno obavljati transakcije samo za stvarnu (dostupnu) robu.

Većina transakcija može se zaključiti samo preko posebnih posrednika - berzanskih posrednika. Na robnoj berzi kao samostalna pravna lica posluju brokerske kuće, njihove filijale, koje se nazivaju brokerske kuće, kao i samostalni brokeri koji su samostalni preduzetnici. Brokere treba razlikovati od berzanskih mešetara, koji su zaposleni na berzi; njihove djelatnosti su određene opisom poslova i nemaju pravo obavljati transakcije za sebe ili za klijente.

Odnos između berzanskog posrednika i klijenta zasniva se na građanskom ugovoru. Ako broker nastupa u ime i o trošku klijenta, tada se između njih sklapa ugovor o posredovanju, a ako posrednik nastupa u svoje ime i o trošku klijenta, preporučljivo je sastaviti proviziju ili zastupanje. sporazum.

Ali brokeri mogu raditi i u ime klijenta i o svom trošku. U ovom slučaju nije prikladan niti jedan model posredničkog ugovora predviđen Građanskim zakonikom Ruske Federacije, stoga se u takvim slučajevima odnos između brokera i klijenta često formalizira posebnim ugovorom za posredničke usluge, čije uslove može regulisati sama robna berza.

Dakle, skoro sve berzanske transakcije se sklapaju preko berzanskih posrednika, koji vode evidenciju o zaključenim transakcijama i čuvaju podatke o njima 5 godina. Jedini izuzetak su transakcije sa stvarnom robom (dostupnom na berzi), koje učesnici u berzanskom trgovanju imaju pravo da obavljaju samostalno u svoje ime. Međutim, strana pravna i fizička lica učestvuju u trgovanju samo preko berzanskih posrednika za sve vrste transakcija, uključujući i jednostavne transakcije sa stvarnom robom.

Zakon o robnim berzama i berzanskom trgovanju predviđa još jednu vrstu berzanskog posredovanja - delatnost berzanskih dilera koji u berzanskom trgovanju deluju u svoje ime i o svom trošku radi naknadne preprodaje robe na berzi. Ovo je vrlo netačna formulacija, budući da dilerskom djelatnošću ne dominira posredništvo, već samostalna trgovina u svrhu preprodaje robe.

Dileri se u određenom smislu mogu opisati kao berzanski špekulanti, jer zastupaju samo svoje interese.

Berzanska transakcija je ugovor koji berza registruje, a koji zaključuju učesnici u berzanskom trgovanju u vezi sa berzanskom robom tokom berzanskog trgovanja. Berzanske transakcije se nikada ne sprovode u ime ili o trošku berze, stoga odgovornost za njihov neuspeh ili nepravilno izvršenje snosi strana u transakciji, a ne berza ili berzanski posrednik (broker). Berzanska roba je proizvod određene vrste i kvaliteta koji nije povučen iz prometa, uključujući standardni ugovor ili tovarni list za robu. Nekretnine i intelektualna svojina ne mogu biti roba za razmjenu.

Budući da se tovarni list za robu smatra i robom za razmjenu, predmet mjenjačke transakcije može biti „roba u tranzitu“.

Nema prepreka da se „roba na zalihama“ smatra predmetom transakcije razmene. Dakle, pored tovarnih listova, skladišni računi koji potvrđuju pravo vlasnika na prijem robe iz skladišta su roba za razmjenu. Skladišni računi, kao i tovarni listovi, imaju dvostruku pravnu prirodu, budući da su i dokumenti o vlasništvu i vrijednosni papiri (članovi 912-917 Građanskog zakonika Ruske Federacije). Na primjer, Pravila Moskovske centralne berze, na kojoj rade robne sekcije, predviđaju mogućnost trgovanja varantima (kolateralni dio dvostrukog skladišnog računa) za robu.

Zakonodavstvo razlikuje četiri vrste menjačkih transakcija: jednostavne, terminske, fjučers i opcije. Predmet proste razmenske transakcije je dostupan proizvod (pravi proizvod). Može se nalaziti u mjenjačkom skladištu ili biti kod prodavca (dobavljača), tj. Radi se o proizvodu koji nije potrebno rudariti, proizvoditi ili kupovati od trećih lica nakon što je transakcija zaključena da bi se izvršila zaključena transakcija razmjene. Jednostavne menjačke transakcije se nazivaju i gotovinske ili SPOT transakcije i zahtevaju momentalno izvršenje obaveza. „Neposredno“ izvršenje za takve transakcije ne treba shvatiti doslovno, to obično znači kratak vremenski period između zaključenja i izvršenja transakcije, obično ne više od 14 kalendarskih dana. Jednostavne menjačke transakcije su prilično česte na ruskim berzama, iako se u inostranstvu, prema nekim podacima, udeo takvih transakcija sa stvarnom robom kreće od 3 do 5% od ukupnog broja menjačkih transakcija.

Terminske, terminske i opcione transakcije čine grupu terminskih transakcija, koje se nazivaju i derivati ili derivativni instrumenti. Terminska transakcija je slična jednostavnoj menjačkoj transakciji po tome što se zaključuje i za stvarnu robu. Razlika je u tome što terminska transakcija uključuje odlaganje ispunjenja obaveza. Predmet fjučers transakcije je standardni fjučers ugovor, tj. dokument koji definiše prava i obaveze za primanje ili prenos robe ili novca, sa naznakom postupka za prijem ili prenos. Opciona transakcija uključuje prodaju prava na budući prenos prava i obaveza u vezi sa stvarnom robom ili standardnim fjučers ugovorom.

Berzansko trgovanje se odvija u skladu sa internim pravilima berzanskog trgovanja, koji su lokalni propisi koje odobrava svaka robna berza. Sve sporove na berzi rešava Berzanska arbitražna komisija, koja obavlja funkciju arbitražnog suda.

U poređenju sa običnim građanskim ugovorima, menjački poslovi imaju određene specifičnosti. Građanski poslovi mogu biti jednostrani ili bilateralni ili multilateralni ugovori, ali transakcija razmjene može biti samo ugovor. Postojeće zakonodavstvo predviđa različite vrste ugovora; Štaviše, strane imaju pravo zaključiti sporazum koji nije predviđen zakonom, ali mu nije u suprotnosti. Transakcija razmjene, zauzvrat, može biti samo kupovina i prodaja na veliko i dolazi u četiri oblika: jednostavna, terminska, fjučers i opcije.

Za neke građanske poslove predviđena je državna registracija koja ima pravni značaj. Mjenjačke transakcije podliježu samo računovodstvenoj registraciji. Strane u građanskom poslu mogu biti svaka poslovno sposobna lica, a berzanski poslovi se zaključuju samo između učesnika u berzanskom trgovanju. Predmet građanskopravnog posla su stvari, radovi, usluge, imovinska prava, predmeti isključivih prava, a transakcija zamjene se zaključuje u odnosu na robu određene vrste i kvaliteta ili isprave kojima se potvrđuju pravo na prijem te robe. Strane samostalno određuju mjesto zaključenja građanskog posla, ali se transakcija zamjene može zaključiti samo na zamjeni. Konačno, arbitražno rješavanje sporova u građanskom prometu moguće je samo posebnim sporazumom stranaka (tzv. „arbitražna klauzula“). Sporovi u vezi sa menjačkim transakcijama u početku zahtevaju arbitražu od strane Berzanske arbitražne komisije.

Brokeri. Profesionalni učesnik na tržištu hartija od vrijednosti koji se bavi brokerskim poslovima naziva se broker (berzanski brokeri). Prema čl. 3. Federalnog zakona „o tržištu hartija od vrijednosti“, brokerske aktivnosti se priznaju kao aktivnosti koje uključuju obavljanje građanskih transakcija s hartijama od vrijednosti u ime i o trošku klijenta (uključujući izdavaoca emisionih hartija od vrijednosti nakon njihovog plasiranja) ili na u svoje ime i o trošku klijenta na osnovu plaćenih ugovora sa klijentom. Drugim riječima, broker je pravno ili fizičko lice koje obavlja posredničke funkcije između prodavca i kupca, između osiguravača i osiguranika, između brodovlasnika i zakupca. Dakle, transakcije sklapaju brokeri obično u ime, za račun i o trošku klijenta. Mogu djelovati iu svoje ime, ali o trošku nalogodavca na osnovu ugovora zaključenih sa klijentima. Za obavljanje transakcija, broker prima posredničku naknadu ili u iznosu dogovorenom sa klijentom, ili po kursu koji odredi klijent mjenjačnice.

Brokerski poslovi na berzi obavljaju se na osnovu dozvole dobijene na propisan način. Ovu licencu broker dobija od Federalne komisije za tržište hartija od vrednosti (FCSM Rusije) ili od njenih ovlašćenih organizacija koje su od njega dobile opštu licencu. Zakon dozvoljava kombinovanje brokerskih aktivnosti sa drugim vrstama aktivnosti na tržištu hartija od vrednosti.

Za poslovanje na tržištu vrijednosnih papira, brokeri ili brokerska organizacija moraju ispuniti sljedeće zahtjeve:

* imati u osoblju specijaliste koji posjeduju kvalifikacije;
* imaju utvrđeni minimalni vlasnički kapital neophodan za finansijsku obavezu prema investitorima;
* imaju razvijen sistem računovodstva i izvještavanja koji tačno i potpuno odražava transakcije s hartijama od vrijednosti.

U ruskoj praksi ne postoji stroga specijalizacija za brokere i dilere. Dakle, ako se broker bavi i dilerskim poslovima, dužan je o tome obavijestiti svoje klijente.

Za lica koja obavljaju brokerske poslove na tržištu hartija od vrijednosti utvrđuju se:

a) finansijske zahtjeve, odnosno posjedovati utvrđeni minimalni vlasnički kapital neophodan za finansijsku obavezu prema investitorima
b) stručne i kvalifikacione uslove za rukovodioce i specijaliste, odnosno da u osoblju imaju specijaliste koji imaju sertifikate o kvalifikaciji
c) organizacione i tehničke uslove, odnosno imati razvijen sistem računovodstva i izvještavanja koji tačno i potpuno odražava transakcije sa hartijama od vrijednosti.
d) posebne zahtjeve. To uključuje obavezu pravnog lica koje obavlja brokerske poslove na tržištu hartija od vrijednosti da u svom osoblju ima kontrolora – službenika čija je isključiva nadležnost praćenje usklađenosti brokerske djelatnosti sa zahtjevima zakonodavstva o hartijama od vrijednosti.

Odnos između brokera i klijenta zasniva se na ugovornoj osnovi. U ovom slučaju mogu se koristiti i ugovor o posredovanju i ugovor o proviziji. Ako je sklopljen ugovor o zastupanju, to znači da će broker djelovati kao punomoćnik, odnosno u ime klijenta i o njegovom trošku. U ovom slučaju strana u zaključenim transakcijama je klijent, a on je odgovoran za izvršenje transakcije. Ako se daje prednost ugovoru o proviziji, tada broker pri sklapanju transakcije djeluje kao komisionar, odnosno u svoje ime, ali djeluje u interesu komitenta i o njegovom trošku. U ovom slučaju, broker je strana u transakciji, a on je odgovoran za njeno izvršenje. Prema postojećem zakonodavstvu, klijent ima pravo jednostrano raskinuti ugovor prije izvršenja ugovora. Izvršenjem ugovora o proviziji ili proviziji smatra se dostavljanje klijentu službenog obavještenja brokera o zaključenju transakcije. Po pravilu, broker registruje zaključen posao i kontroliše promenu vlasništva – blagovremeno upisuje potrebne promene u registar akcionara.

Posrednik može djelovati i na osnovu punomoći za obavljanje takvih transakcija u nedostatku u ugovoru naznaka o ovlaštenjima punomoćnika ili komisionara.

U slučaju rada po ugovoru o proviziji, klijent prenosi na svoj račun klijenta u brokerskoj kancelariji potreban iznos sredstava za obezbjeđenje planiranih transakcija. Klijent daje nalog da se transakcija zaključi o svom trošku, koristeći odobrena sredstva komunikacije, na primjer, telefon sa snimljenim razgovorom i (ili) faks. Lični menadžer telefonom (faksom) prima zahtjev od klijenta, priprema ga i prenosi trgovcu na izvršenje.

Tokom procesa izvršenja naloga, važno je da broker bude u mogućnosti da brzo komunicira sa klijentom kako bi prilagodio uslove naloga u slučaju promena na tržištu. Izvršena prijava se ozvaničava nalogom i pisanim izvještajem po cijeni stvarnog izvršenja. Broker klijentu dostavlja operativni izvještaj koji sadrži sve podatke o svakoj konkretnoj transakciji i portfelju u cjelini (vremenski raspored poravnanja, stvarna i očekivana stanja, itd.) Nakon preregistracije dionica, broker dostavlja klijentu sa izvodima sa računa hartija od vrijednosti koji odražavaju kreditiranje (otpis) dionica i stanje klijenata.

Jednom mjesečno, broker klijentu daje zbirni izvještaj i vrši kalkulacije naplaćenih naknada i troškova komisionara za to vrijeme. Po želji, klijent može u svakom trenutku podići raspoloživa sredstva sa svog računa klijenta ili izvršiti dodatni transfer. Radeći po ugovoru o proviziji, broker osigurava pouzdanost svih međusobnih poravnanja u okviru transakcije i odgovoran je prema drugoj strani (uključujući plaćanje mogućih kazni). Klijent je dužan samo izdati naloge za kupovinu (prodaju), dostaviti određene dokumente (na primjer, u nekim slučajevima nalog za prijenos vrijednosnih papira) i potvrditi naloge i izvještaje „živim“ potpisom i pečatom.

Osnovna razlika između ugovora o zastupanju je činjenica da sva prava i obaveze po transakciji proizilaze direktno od klijenta (nalogodavac), a ne od brokera (advokata). Uporedimo ugovor o proviziji i ugovor o agenciji, za to razmotrimo tabelu ispod.

Kriterijum poređenja	Ugovor o komisiji	Agencijski ugovor
Strana u ugovoru koja je finansijski posrednik	komesaru	Advokat
Strana u ugovoru, koja je klijent finansijskog brokera	Predan	Direktor
	o trošku klijenta u interesu klijenta u ime finansijskog brokera	Napravite transakciju sa vrijednosnim papirima: o trošku klijenta u interesu klijenta u ime klijenta
Plaćanje usluga finansijskog brokera	Komisija	Naknada određena ugovornim uslovima
Procedura za refundaciju troškova finansijskog posrednika		Slično ugovoru o komisiji
Odgovornosti finansijskog brokera	Dogovorite se po najpovoljnijim uslovima. Ako je transakcija obavljena pod povoljnijim uslovima od onih koje je odredio klijent, tada se primljena korist deli između strana pod uslovima predviđenim ugovorom	Slično ugovoru o komisiji
Založno pravo na vrijednosnim papirima u kojima se obavljaju transakcije	Hartije od vrijednosti koje su predmet provizije založene su finansijskom brokeru kao osiguranje plaćanja koja mu pripadaju	Kolateralni odnosi ne nastaju osim ako ugovorom nije drugačije određeno
Mogućnost povezivanja sa drugim transakcijama	Ugovor o proviziji se može kombinovati sa ugovorom o kreditu, ugovorom o bankovnom računu, ugovorom o garanciji i drugim vrstama ugovora. To se može izraziti u jednoj dokumentaciji. Takođe se može izraziti u međusobnom povezivanju uslova transakcije iu sveobuhvatnom pružanju usluga klijentu	Slično ugovoru o komisiji

Kriterij poređenja Sporazum Komisije Ugovor sa agencijom

Strana u ugovoru koja je finansijski broker Komisionar Advokat

Strana u ugovoru, koja je klijent finansijskog brokera Principal Principal

o trošku klijenta

u interesu klijenta

u ime finansijskog brokera Izvršite transakciju sa hartijama od vrednosti:

o trošku klijenta

u interesu klijenta

u ime klijenta

Plaćanje za usluge finansijskog brokera Naknada provizije Naknada utvrđena ugovornim uslovima

Procedura za refundaciju troškova finansijskog posrednika. Troškovi reklamiranja, investicione analize, obezbeđenja i skladištenja, poštanski i telegrafski troškovi, troškovi u vezi sa prodajom hartija od vrednosti, koja se obavlja o trošku komitenta, slično ugovoru o proviziji

Obaveze finansijskog brokera da izvrši transakciju po najpovoljnijim uslovima. Ako je transakcija izvršena pod uslovima koji su povoljniji od onih koje je odredio klijent, tada se dobijena korist dijeli između strana pod uslovima predviđenim ugovorom

Založno pravo na vrijednosnim papirima u kojima se obavljaju transakcije. Hartije od vrijednosti koje su predmet provizije daju se u zalog finansijskom brokeru kao osiguranje plaćanja koja mu pripadaju. Kolateralni odnosi ne nastaju osim ako ugovorom nije drugačije određeno

Mogućnost povezivanja sa drugim transakcijama.

Ugovor o proviziji se može kombinovati sa ugovorom o kreditu, ugovorom o bankovnom računu, ugovorom o garanciji i drugim vrstama ugovora. Ovo se može izraziti u jednoj dokumentaciji. Može se izraziti i u međusobnom povezivanju uslova transakcije, u sveobuhvatnom pružanju usluga klijentu, slično ugovoru o proviziji.

Međutim, kada rade u Ruskom trgovinskom sistemu (RTS), svi registrovani učesnici su dužni da se, pored normi građanskog zakonodavstva, pridržavaju i pravila trgovanja ovog sistema. Prema ovim pravilima, učesnik RTS-a je dužan da za svog klijenta bude jemac prema drugoj strani i da za njega ispuni sve obaveze po transakciji, uključujući isporuku akcija i plaćanje penala. U ovom slučaju, broker pokušava učiniti sve što je potrebno da klijent ispravno izvrši transakciju.

Nakon sklapanja transakcije u ime klijenta i potpisivanja ugovora o kupoprodaji sa drugom stranom (prvo faxom), broker prosljeđuje ovaj ugovor, koji sadrži sve bitne uslove transakcije, svom klijentu. U slučaju kupovine dionica, broker šalje obavijest o uplati dionica na račun hartija od vrijednosti klijenta, daje mu naredbu za uplatu isporučenih akcija i obavještava ga o potrebi da klijent dostavi dodatnu dokumentaciju za završetak transakcije. . Ukoliko, uprkos tome, klijent neuredno ispunjava svoje obaveze, usled čega broker snosi troškove kao jemac, tada je u nizu slučajeva ugovorom o posredovanju (ugovor o posredovanju) predviđena obaveza klijenta da te troškove nadoknadi u roku veći iznos. Udvostručenje kazni je predviđeno kako bi se osiguralo da ni pod kakvim tržišnim uslovima klijentima nije isplativo da krše uslove ugovora, a da ne spominjemo namjerno neispunjavanje obaveza. Svako kršenje obaveza iz transakcija u kojima broker nastupa kao jemac smatra se nanošenjem moralne štete društvu i narušavanjem njegovog ugleda pred drugim profesionalnim učesnicima.

Dakle, glavne funkcije brokera su:

- obavljanje civilnih poslova sa hartijama od vrijednosti kao komisionar;
- izvršenje građanskih transakcija sa hartijama od vrednosti kao

advokat;

- obezbeđivanje pravilnog skladištenja i odvojenog računovodstva hartija od vrednosti klijenata u skladu sa zahtevima Federalne komisije za hartije od vrednosti Rusije;
- prihvatanje garancija za izvršenje transakcije kupovine i prodaje hartija od vrijednosti od strane trećeg lica;
- informatička, metodološka, pravna, analitička i konsultantska podrška transakcijama s hartijama od vrijednosti;
- obavještavanje klijenata o svim potrebnim informacijama, uključujući informacije o postojećim rizicima;
- objavljivanje podataka o svojim transakcijama sa hartijama od vrijednosti u slučajevima i na način predviđen važećim zakonodavstvom.

Berzanski špekulanti. Berzanski špekulanti su učesnici u trgovanju koji pokušavaju da predvide fluktuacije cena i nastoje da ostvare profit kupovinom ili prodajom berzanskih ugovora. Tipično, špekulanti se ne štite (osiguraju od rizika promjene cijena zauzimanjem suprotne pozicije na paralelnom tržištu).

Učesnici u trgovanju na berzi - bikovi i medvjedi - berzanski špekulanti.

Bikovi koji igraju na berzama i berzama, predviđajući povećanje kursa hartija od vrednosti (valuta) i doprinoseći takvom porastu, unapred otkupljuju hartije od vrednosti (valute), čiji bi kurs, prema njihovoj pretpostavci, trebalo da poraste, u kako bi ih kasnije prodali po povoljnijoj cijeni, izvodeći špekulativnu operaciju. Nadimak "bikovi" povezuje se s njihovom željom da podignu cijene "za rogove". Otuda i koncept Bikovog tržišta, koje karakteriše tendencija rasta cijena.

Medvjedi su berzanski igrači koji igraju na snižavanju cijena vrijednosnih papira, cijena robe i valuta. "Medvjedi" vrše pritisak na cijene, gurajući ih naniže. Na medvjeđem tržištu postoji stalni trend pada cijena tokom dužeg vremenskog perioda.

Dileri. Trenutno se razmjene održavaju svakodnevno, osim subote, nedjelje i praznika. Trgovanje obavljaju dileri organizacija - članova berze. Dileri nemaju pravo da obavljaju transakcije na berzi u svoje ime i o svom trošku. Na početku mjenjačke sesije, dileri podnose preliminarne prijave za kupovinu (prodaju) valute, koje se sastavljaju na posebnom transakcijskom listu. U aplikaciji se navodi iznos kupovine (prodaje) deviza po kursu utvrđenom na poslednjem berzanskom trgovanju. Prijave se prenose posebno ovlašćenom službeniku berze - brokeru kursa, u čije nadležnosti spada vođenje trgovanja i utvrđivanje tekućeg kursa stranih valuta.

Učesnici u trgovanju na berzi

Učesnici berzanskog trgovanja su:

članovi berze,

redovni posjetioci

jednokratni posjetioci

Više informacija o svakom ponuđaču

Članovi Berze u skladu sa Zakonom Ruske Federacije „O robnim berzama i berzanskom trgovanju” mogu biti pravna i fizička lica (osim onih navedenih u stavu 2. člana 14. pomenutog zakona) koja su prošla proceduru za prijem. u članstvo Berze.

punopravno članstvo, dajući pravo učešća u berzanskom trgovanju u svim sekcijama (departmanima) robnih tržišta i na određeni broj glasova u zavisnosti od broja akcija na skupštini akcionara i na skupštini članova sekcije (departmana) . Punopravni članovi Berze su akcionari Berze, osim za pravna i fizička lica iz stava 2. člana 14. ovog zakona.

delimično članstvo, dajući pravo učešća u berzanskom trgovanju u odgovarajućoj sekciji (odeljenju) i na određeni broj glasova na skupštini članova sekcije (odeljenja).

Delimični članovi Berze su članovi Berze koji daju članske ili druge ciljne doprinose u imovinu Berze i nisu njeni akcionari.

Članovi Berze imaju pravo:

učestvovati u trgovanju akcijama;

učestvuje u rešavanju pitanja iz delatnosti Berze preko organa upravljanja Berze;

obavljati transakcije fjučersa i opcija uz posebnu licencu;

učestvuje u berzanskom trgovanju u odeljenju za akcije Berze sa posebnom licencom;

imaju svoje predstavnike na Berzi sa pravom obavljanja menjačkih poslova u iznosu koji utvrdi Berzanski savet;

koristiti poslovne i komercijalne informacije koje pruža Berza, kao i sve druge usluge koje pruža Berza;

Članovi Berze - brokerske firme ili nezavisni brokeri obavljaju trgovanje dionicama direktno u svoje ime i o svom trošku, ili u ime klijenta i o njegovom trošku, ili u svoje ime o trošku klijenta, ili u ime klijenta o svom trošku trošak.

članovi berze, nebrokerske firme ili nezavisni brokeri imaju pravo da učestvuju u berzanskom trgovanju:

preko brokerskih kuća i nezavisnih brokera na osnovu ugovora sa njima;

preko brokerskih kuća koje organiziraju;

direktno - samo pri trgovanju stvarnom robom, isključivo o svom trošku iu svoje ime, bez prava na posredovanje u razmjeni.

Posjetitelji berzi

Posetioci berzanskog trgovanja sa pravom obavljanja transakcija mogu biti pravna i fizička lica koja nisu članovi Berze.

Jednokratni posjetioci berzanski trgovci imaju pravo da obavljaju transakcije samo za stvarnu robu, u svoje ime i o svom trošku.

Redovni posjetioci obavlja berzansko posredovanje na način i pod uslovima utvrđenim za članove Berze. Period akreditacije za redovnog posjetioca aukcije je 1 godina.

Redovni posetioci koriste usluge Berze ravnopravno sa njenim članovima. Za pravo učešća u berzanskom trgovanju redovni posetioci Berze plaćaju naknadu u iznosu koji utvrđuje Berzanski savet.

Posjetioci također imaju pravo:

podnosi predloge za unapređenje organizacije i rada Berze na razmatranje organima upravljanja Berze;

koristiti poslovne i komercijalne informacije koje pruža Berza, kao i sve druge usluge koje pruža Berza;

Berzanske tarife:

Troškovi akreditacije trgovačkog posjetitelja:

Period akreditacije za redovnog posjetioca aukcije je 1 godina.. Trošak akreditacije kao redovnog posjetitelja za trgovinu na berzi iznosi 5.000 rubalja, uključujući PDV 762 rublja. 71 kopejki godišnje.

Jednokratni ulaz važi jedan dan. Trošak akreditacije kao jednokratnog posjetitelja za trgovinu na burzi iznosi 1.000 rubalja, uključujući PDV 152 rublje. 54 kopejki.

Za registraciju mjenjačkih transakcija, Berza Učesnicima naplaćuje proviziju u sljedećim iznosima::

Iznos transakcije do 30.000.000 rubalja uključujući - u iznosu od 0,1% od iznosa transakcije;

Iznos transakcije > 30.000.000 rubalja do 50.000.000 rubalja. - u iznosu od 0,075% od iznosa transakcije;

Iznos transakcije od 50.000.000 do 100.000.000 rubalja. - u iznosu od 0,05% od iznosa transakcije;

Iznos transakcije od 100.000.000 do 150.000.000 rubalja. - u iznosu od 0,025% od iznosa transakcije;

Iznos transakcije od 150.000.000 rubalja - u iznosu od 0,01% od iznosa transakcije.

Provizija obračunata u skladu sa ovim stavom uključuje PDV.

Provizija se naplaćuje sa svake strane transakcije.

Bavi se ugovorima:

Prilikom registracije transakcija sa ugovorima naplaćuje se provizija u iznosu od 100

Za registraciju transakcija na sekundarnom tržištu ugovora o isporuci robe naplaćuje se provizija u iznosu 100 rubalja za registraciju jednog ugovora sa svake strane transakcije.

Za organizovanje postupka izvršenja ugovora o isporuci robe naplaćuje se provizija u iznosu od 0,05% od cijene robe isporučene prema ugovoru na svakoj strani transakcije.

Odjeljak III. Organizacija berzanskog trgovanja i njegovi učesnici

Član 19. Učesnici u berzanskom trgovanju

1. Učesnici u berzanskom trgovanju u smislu ovog zakona su članovi berze, redovni i jednokratni posetioci.

2. Posetioci berzanske trgovine učestvuju u berzanskoj trgovini, uzimajući u obzir ograničenja predviđena članom 21. ovog zakona.

3. Strana pravna i fizička lica koja nisu članovi berze mogu učestvovati u berzanskom trgovanju isključivo preko berzanskih posrednika.

Član 20. Učešće članova berze u berzanskom trgovanju

1. Članovi berze, koji su brokerske kuće ili nezavisni brokeri, obavljaju berzansku trgovinu direktno u svoje ime i o svom trošku, ili u ime klijenta i o njegovom trošku, ili u svoje ime o trošku klijenta, ili u ime klijenta o svom trošku.

2. Članovi berze koji nisu brokerske kuće ili nezavisni brokeri učestvuju u berzanskom trgovanju:

direktno u svoje ime - samo pri trgovanju stvarnom robom, isključivo o svom trošku, bez prava na posredovanje u razmjeni;

preko brokerskih kuća koje organiziraju;

na ugovornoj osnovi sa brokerskim kućama, brokerskim kućama i nezavisnim brokerima koji posluju na ovoj berzi.

Član 21. Posjetioci berzanskog trgovanja

1. Pod posetiocima berzanskog trgovanja, u smislu ovog zakona, smatraju se pravna i fizička lica koja nisu članovi berze i koja, u skladu sa aktima berze, imaju pravo da obavljaju berzanske poslove. Posjetioci berzanskog trgovanja mogu biti redovni ili jednokratni.

2. Redovni posetioci koji su brokerske kuće, brokerske kuće ili nezavisni brokeri imaju pravo da obavljaju berzansko posredovanje na način i pod uslovima utvrđenim ovim zakonom za članove berze, uzimajući u obzir karakteristike predviđene u stavovima 3. i 4. ovog zakona. ovaj članak.

3. Redovni posetioci ne učestvuju u formiranju ovlašćenog kapitala i upravljanju berzom.

Redovni posetioci koriste usluge berze i dužni su da plate naknadu za pravo učešća u berzanskom trgovanju u iznosu koji odredi nadležni organ upravljanja berze.

Nije dozvoljeno davanje stalnom posetiocu prava učešća u berzanskom trgovanju na period duži od tri godine.

4. Izgubljena snaga. - Federalni zakon od 25. novembra 2009. N 281-FZ.

5. Jednokratni posjetioci berzanskog trgovanja imaju pravo da obavljaju transakcije samo za stvarnu robu, u svoje ime i o svom trošku.

Član 22. Berzanski posrednici

Berzanske transakcije se obavljaju tokom berzanskog trgovanja preko berzanskih posrednika.

Berzanski posrednici su zaposleni ili predstavnici organizacija - članova berze i berzanskih posrednika, kao i nezavisni brokeri.

(sa izmjenama i dopunama Saveznog zakona br. 47-FZ od 15. aprila 2006.)

(pogledajte tekst u prethodnom izdanju)

Član 30. Rješavanje sporova na robnoj berzi

1. Sporovi u vezi sa zaključenjem menjačkih poslova razmatraju se u mjenjačkoj arbitražnoj komisiji, na sudu, u arbitražnom sudu.

2. Berzanska arbitražna komisija se obrazuje kao organ koji vrši pomirenje stranaka ili obavlja druge funkcije arbitražnog suda.

3. Odredbe o berzanskoj arbitražnoj komisiji i postupku za razmatranje sporova usvaja berza u skladu sa zakonom.

4. Isključeno. - Zakon Ruske Federacije od 24. juna 1992. N 3119-1.

(pogledajte tekst u prethodnom izdanju)

Član 31. Spoljnoekonomska djelatnost robnih berzi

1. Berza ima pravo da u svoje ime sklapa ugovore o saradnji sa stranim pravnim i fizičkim licima u granicama prava koja su joj data ovim zakonom i drugim zakonskim aktima, uključujući i sklapanje ugovora o uvozu robe namenjene za obavljanje poslova berze u skladu sa članom 2. ovog zakona, bez prava stavljanja ove robe na berzansko trgovanje.

Berza nema pravo da uvozi robu koja je namenjena za izlaganje na berzanskom trgovanju ili za upotrebu u svrhe koje nisu predviđene ovim članom.

2. Izvoz i uvoz robe namenjene stavljanju u berzansko trgovanje vrše berzanski posrednici ili njihovi klijenti na način utvrđen zakonom i ovim zakonom.

Član 32. Zaposleni na robnoj berzi

1. Zaposleni na robnoj berzi su fizička lica koja učestvuju u njenoj delatnosti na osnovu ugovora o radu u formi ugovora.

Uslovi rada radnika berze uređuju se ugovorom o radu u formi ugovora u skladu sa ovim zakonom i drugim zakonskim aktima.

2. Zaposlenicima berze zabranjeno je učestvovanje u berzanskim transakcijama i osnivanje sopstvenih brokerskih kuća, kao i korišćenje insajderskih informacija u sopstvenom interesu.