Period povrata projekta je kraći od perioda njegove implementacije. Period povrata projekta: novi pristup proračunu

Kada započnete posao ili novi projekat u okviru postojećeg poslovanja, izuzetno je važno da shvatite jednu stvar: kada će se vaš projekat isplatiti.

Onog trenutka kada se vaš projekat isplati, dokazat ćete sebi i svijetu da je vrijedilo ulagati. Štaviše, dokazaćete sebi da ste preduzetnik!

Početna investicija je već vraćena i sada možete mirno ostvariti profit!

Prije nego počnete računati isplativost projekta

Prije nego počnemo računati isplativost projekta, zapitajmo se: kako se mjeri isplativost?

Pitanje je, naravno, glupo. Jasno je da ne u metrima ili decibelima.

Otplata projekta UVIJEK se mjeri vremenom: danima, mjesecima, kvartalima, godinama.

Za projekte s početnim ulaganjima do 1 milion rubalja, ima smisla mjeriti povrat u mjesecima. Za veće projekte – u godinama.

Provodeći stotine treninga sa ambicioznim preduzetnicima, shvatio sam jednu jednostavnu stvar: sve složene formule i kalkulacije ne funkcionišu u stvarnom životu. Štaviše, oni ne rade u malim preduzećima.

Stoga ću pokušati odbaciti kompleks ekonomska terminologija i objasnite to na veoma razumljivom jeziku.

„Sastojci“ za izračunavanje povrata ulaganja u projekat

Otplata projekta je integralni pokazatelj. To znači da da biste ga izračunali, morate znati niz drugih pokazatelja - to su iznosi prihodi, rashodi, dobit, početne investicije .

Prihodi– ovo je novac koji dobijate (ili planirate da dobijete) od svojih klijenata nakon pokretanja projekta. Klijenti će vam platiti ovaj novac za prodatu robu ili pružene usluge.

Troškovi- ovo je, naprotiv, novac koji plaćate svojim dobavljačima robe i usluga. To uključuje troškove za sirovine, materijale, obavljeni rad, plaćanja najma. Takođe porezi nadnica, premije osiguranja– sve se to odnosi na pojam troškova

Dobit = prihodi – rashodi

To je tako jednostavno. Stoga, da biste izračunali dobit za mjesec, trebate:

1. zbrojite ceo račun Novac– prihod;
2. sabrati sve gotovinske izdatke - izdatke;
3. izračunaj razliku između prvog i drugog

Ako govorimo o projektu, mislimo na buduće prihode, rashode i dobit. Preporučljivo je planirati mjesečno.

Kako se troškovi razlikuju od početnih ulaganja prilikom izračunavanja povrata ulaganja u projekat?

Pored koncepata prihoda, rashoda i dobiti, u obračunu isplativosti projekta pojavljuje se još jedan indikator - početni iznos ulaganja ili iznos ulaganja.

Početna investicija je iznos novca koji je potrebno uložiti da bi se počelo zarađivati ​​i primati prihod od projekta.

Šta je obično potrebno za pokretanje projekta:

• kupiti opremu;
• renovirati prostorije;
• kupiti namještaj i uredsku opremu;
• kupiti početnu zalihu robe u dovoljnom opsegu;
• podvrgnuti državnoj registraciji;
• dobiti licencu;
• pribaviti odobrenje za ovu vrstu djelatnosti od nadzornih organa

Sve ovo mora da se uradi da biste pokrenuli posao i počeli da zarađujete. Dozvolite mi da naglasim da se ove investicije moraju napraviti prije nego što počnete da zarađujete od projekta.

Poteškoće uvijek počinju kada je potrebno podijeliti troškove i početna ulaganja.

Jednostavan primjer: plaćanja najma prostora (najam ili početna ulaganja?)

Iznajmili ste sobu i sada trebate izvršiti popravke. Proći će oko dva mjeseca prije nego što pokrenete svoj posao i počnete prodavati. Gdje treba pripisati plaćanje zakupnine za prva dva mjeseca: početnim investicijama ili troškovima?

Postoji jedno jednostavno pravilo: svi troškovi se odnose na početna ulaganja do trenutka kada pokrenete projekat i počnete da primate prihod od njega.

Pokretanje posla i primanje prvog prihoda je svojevrsna prekretnica.

Sve što je bilo prije ovoga bila je početna investicija. Sve nakon toga je trošak.

Stoga se u našem primjeru plaćanja zakupnine za prva dva mjeseca moraju klasificirati kao početna ulaganja. Bilo je potrebno iznajmiti prostor da bi se za dva mjeseca počelo zarađivati.

Nakon što se primi prvi prihod, plaćanja zakupnine postaju rashodi. Plaćate ih mjesečno.

Dakle, morate zapamtiti jednostavno pravilo: svi troškovi koje ćete platiti prije nego što dobijete prvi prihod od projekta moraju se klasificirati kao početna ulaganja. Svi troškovi nakon ove tačke mogu se klasifikovati kao tekući rashodi.

Formula za izračunavanje isplativosti projekta

Za izračunavanje povrata potrebno je uporediti svu dobit ostvarenu od početka projekta sa iznosom početnih ulaganja.

U trenutku kada iznos akumulirane dobiti od početka projekta premaši iznos početnih ulaganja, projekat će se isplatiti.

Otplata projekta od 6 mjeseci znači da je dobit ostvarena za 6 mjeseci veća od iznosa početne investicije. Ali dobit dobijena za 5 mjeseci još je ne prelazi.

Za izračunavanje povrata možete:

Opcija 1. Izračunajte dobit mjesečno, a zatim kumulativno za svaki mjesec, upoređujući iznos akumulirane dobiti sa iznosom početnih ulaganja.

Primjer izračunavanja povrata projekta

Na primjer, uzmimo jednostavnu životnu situaciju: želite kupiti stan i izdati ga. U principu, ovo je i poslovni projekat. Cilj ovog projekta je zaraditi novac.

1) Procjenjujemo početna ulaganja

Početna investicija u ovom slučaju = cijena stana + cijena popravka + cijena namještaja = 5.000.000 rubalja

2) Procjenjujemo prosječnu mjesečnu dobit

Prihod = iznos mjesečne zakupnine = 50.000 rubalja mjesečno

Troškovi = iznos komunalnih računa + iznos tekuće popravke stanovi (na osnovu prosječne mjesečne cijene) = 10.000 rubalja

Prosječna mjesečna dobit = prihod – rashodi = 40.000 rubalja mjesečno

3) Izračunavamo isplativost projekta

Ovo je projekat koji se dugo plaća. Dakle, niko ne kupuje nekretnine da bi zaradio novac. Nekretnine služe prvenstveno u svrhu uštede novca.

Kako izračunati isplativost vašeg projekta?

Prijeđimo na najvažnije pitanje - kako izračunati povrat svog projekta. Da biste riješili ovaj problem, možete koristiti nekoliko metoda:

Metoda 1. Uzmite komad papira i izračunajte. Ova metoda je najbrža i najlakša. Pogodan je za vrlo jednostavni projekti kao što smo upravo izračunali (projekat za kupovinu stana).

Metoda 2. Izračunajte sve u excelu. Ova metoda je duža i manje jednostavna. Ova metoda je pogodna za one koji znaju koristiti Excel, pisati formule i postavljati tabele. U prošlosti sam često koristio ovu metodu.

Metoda 3. Uzeti prednost. Mnogo lakše nego postavljanje formula u Excelu. Može izračunati projekte gotovo bilo koje složenosti. Sada koristim samo ovu metodu.

Obračun isplativosti projekta

Glavna svrha ulaganja novca je povećanje kapitala. Ali prije nego što ostvarite profit, prvo morate nadoknaditi svoju investiciju. Dakle, on djeluje kao početna tačka kada projekat počinje stvarati profit za investitora. U ovom članku ćemo pogledati koji je period povrata investicije, kako izračunati povrat projekta, a također ćemo analizirati neke karakteristike perioda povrata.

Koji je period povrata investicije?

- ovo je vremenski period koji je neophodan da prihod ostvaren investicionim projektom u potpunosti pokrije početne investicione troškove realizacije takvog projekta. Na primjer, ako je investicija iznosila 500 hiljada dolara, a pozitivna prognoza za projekat očekuje se 100 hiljada dolara. godišnje, tada će period povrata projekta biti 5 godina.

Period povrata je jedan od osnovni indikatori, koristi se za procjenu investiciona atraktivnost projekat. Često se, pored perioda otplate za projekat koji se razmatra, izračunavaju i indikatori kao što su i.

Period povrata se često izražava kao PP(sa engleskog Period povrata).

Metodologija za izračunavanje perioda povrata ulaganja

Ako se za investicioni projekat očekuju jednaki novčani tokovi, onda najviše jednostavna formula obračun perioda otplate:

Gdje
PP(Pay-Back Period) — period povrata, godine;
IC(Invest Capital) – početni troškovi ulaganja u projekat;
CF(Cash Flow) – prosječna godišnja pozitiva priliv novca, generiranog investicijskim projektom.

Ako su novčani tokovi za investicioni projekat neujednačeni, tada se primjenjuje sljedeća formula:

U ovom slučaju, period povrata je minimalna vrijednost vremenskog perioda ( n ) kada kumulativni novčani tokovi premašuju početno ulaganje.

Pretpostavimo da je u projekat uloženo 500 hiljada dolara, a novčani tokovi se formiraju po periodima kako je prikazano u tabeli ispod.

Period, godine	Investicije u projekat	Novčani tok za projekat	Kumulativni novčani tok
0	500 000
1		80 000	80 000
2		120 000	200 000
3		145 000	345 000
4		160 000	505 000
5		170 000	675 000

Dakle, period otplate projekta će biti 4 godine, jer kumulativni novčani tok iznad iznosa početnog ulaganja od 500 hiljada dolara biće postignut do kraja 4. godine i iznosiće 505 hiljada dolara.

Metoda izračunavanja perioda povrata je prilično popularan i zgodan alat u investiciona analiza zbog jednostavnosti njegovog proračuna. Međutim, ova metoda ima značajan nedostatak - ne uzima u obzir promjene vrijednosti novca tokom vremena, što u određenoj mjeri dovodi do izobličenja izračunatih podataka. Kako bi otklonili ovaj nedostatak, oni izračunavaju.

Gdje
DPP(Discounted Pay-Back Period) – diskontovani period povrata ulaganja;
IC(Invest Capital) – iznos početnog ulaganja;
CF(Cash Flow) – novčani tok generiran investicionim projektom;
r- diskontna stopa;
n– period implementacije projekta.

Razmotrimo primjer izračunavanja diskontiranog perioda povrata ulaganja na osnovu podataka u nastavku. Mi diskontiramo novčane tokove po stopi od 10% godišnje. Obično se diskontna stopa uzima kao trošak pozajmljeni kapital (kamatna stopa na kredit) ili alternativne investicione opcije - kamatna stopa na depozit, prinos na obveznice ili neka vrsta „bezrizične stope prinosa + premija rizika“.

Proračun pokazuje da smanjenje vrijednosti novca tokom vremena dovodi do povećanja perioda povrata. Dakle, ako uzmemo u obzir obične (nediskontirane) novčane tokove, isplativost projekta će biti 5 godina. A u slučaju sniženja, on će se povećati na 8 godina. Termin sa popustom povrat ulaganja omogućava investitoru da tačnije izračuna povrat ulaganja.

U svjetskoj praksi prosječan period povrata ulaganja je 7-10 godina. Istovremeno, u domaćoj praksi (zbog nestabilnosti finansijsko-ekonomske situacije) većina realizovanih investicionih projekata imala je rok povrata od 3-5 godina. Više dugi rokovi rokovi otplate nose povećane rizike za investitore, što štetno utiče na realizaciju dugoročnih investicionih programa.

Period povrata investicije(V inostrane prakse - Period povrata, RR) je jedan od glavnih pokazatelja koji karakteriše efektivnost ulaganja. Što je kraći period povrata ulaganja, to je investicioni projekat isplativiji. Prilikom razmatranja investicionih alternativa, investitoru je isplativije vratiti uložena sredstva što je prije moguće i početi ostvarivati ​​dobit od ulaganja.

Period povrata investicije- ovo je vrijeme povrata uloženog kapitala, nakon kojeg investitor počinje da ostvaruje dobit. Ovo je vrijeme kada izvršena ulaganja postaju jednaka prihodu od tih ulaganja. Nakon perioda povrata investicije, prihod od investicije prelazi iznos investicije, stvarajući profit za investitora.

Zakonska definicija roka povrata ulaganja

U skladu sa članom 2. Zakona Ruske Federacije „O stranim ulaganjima u Ruska Federacija": period otplate investicioni projekat - period od datuma početka finansiranja investicionog projekta korišćenjem direktnih stranih ulaganja do dana kada se razlika između akumuliranog iznosa neto profit sa amortizacionim troškovima i obimom investicionih troškova komercijalne organizacije sa stranim ulaganjima, odnosno ogranka stranog lica pravno lice, ili će zakupodavac po ugovoru o finansijskom lizingu (leasingu) steći pozitivnu vrijednost.

Na osnovu zakona period otplate postignuto kada:

(neto dobit + amortizacija) - troškovi ulaganja > 0.

U skladu sa Metodološke preporuke o ocjeni efektivnosti investicionih projekata od 21.06.1999. N VK 477 period otplate("jednostavni" period otplate) je trajanje perioda od početnog trenutka do trenutka otplate. Polazna tačka je naznačena u zadatku projektovanja (obično početak nultog koraka ili početak operativnih aktivnosti). Trenutak povrata je najraniji trenutak u obračunskom periodu nakon kojeg tekući neto prihod postaje i nakon toga ostaje nenegativan.

Period povrata uzimajući u obzir diskontovanje, naziva se trajanje perioda od početnog trenutka do „trenutka povrata uzimajući u obzir diskontovanje“. Trenutak povrata, uzimajući u obzir diskontovanje, je najraniji trenutak u obračunskom periodu, nakon kojeg trenutna neto sadašnja vrijednost postaje i nakon toga ostaje nenegativna.

Metode za određivanje roka povrata ulaganja

Postoje jednostavni (statični) i dinamički periodi otplate.

Za izračunavanje perioda povrata ulaganja koristit ćemo sljedeće simbole:

Q - obim ulaganja;
T ok - period povrata ulaganja;
t - tekuća godina;
P g - godišnji profit, sa redovnim protokom novca;
P g t - godišnji profit u t-toj ​​godini;
d - diskontna stopa (stopa barijere, diskontna stopa, diskontni faktor, diskontna stopa). Ovo je indikator koji se koristi za smanjenje iznosa novčanog toka u n-periodu procjene efektivnosti investicionog projekta; drugim riječima, diskontna stopa je kamatna stopa koja se koristi za ponovno izračunavanje budućih tokova prihoda u jedinstvenu vrijednost sadašnjeg vrijednost.

Main ekonomski standard, koja se koristi u diskontovanju, je diskontna stopa, izražena u dijelovima jedinice ili kao postotak godišnje. IN u nekim slučajevima vrijednost diskontne stope može se izabrati različito za različite korake obračuna (varijabilna diskontna stopa). Diskontna stopa pokazuje efektivnost učešća u investicionom projektu. Razlikuju se sljedeće diskontne stope: komercijalne, učesničke, socijalne i budžetske. Prilikom izračunavanja efektivnosti investicionih projekata koristi se diskontna stopa koja je jednaka stopi prinosa na kapital prihvatljivoj za investitora.

Jednostavan povrat ulaganja

Jednostavan (statički) period povrata- ovo je vremenski period na kraju kojeg neto obim primitaka (prihoda) pokriva obim investicija (troškova) u projektu.

Statički period povrata ulaganja može se dobiti rješavanjem sljedećih jednačina:

Iz ove jednadžbe možemo dobiti formulu za statički period povrata ulaganja:

Dinamički period otplate

Odgovara periodu tokom kojeg se kumulativna vrijednost neto novčanog toka mijenja iz negativne u pozitivnu. Obračun dinamičkog perioda otplate vrši se korišćenjem kumulativnog (kumulativnog) diskontovanog neto novčanog toka.

Dinamički period povrata ulaganja može se odrediti rješavanjem sljedećih jednačina:

u slučaju nepravilnog toka novca:

u slučaju redovnog toka novca:

Iz ove jednačine možemo dobiti formulu za dinamički period povrata ulaganja:

Primjeri izračunavanja perioda povrata ulaganja

Neka investicija (Q) bude 1000 konvencionalne jedinice, diskontna stopa (d) je 10%, a godišnji profit od ulaganja (P g) iznosit će 200 konvencionalnih jedinica. Izračunajmo statičke i dinamičke periode povrata za investicije u slučaju redovnog toka novca.

Sa statičnim kriterijem, period povrata ulaganja će biti 5 godina:

Koristeći dinamički kriterijum, period povrata ulaganja će biti 7,3 godine:

Dinamički period otplate uzimajući u obzir sniženje, uvijek je duže od statički period otplate(bez popusta), jer uzima u obzir stvarna vrijednost budući novčani tok, budući da dinamički kriterijum uzima u obzir privremene promene vrednosti novca kroz diskontovanje.

Crtanje. Grafička interpretacija perioda povrata ulaganja

Uz nepravilan novčani tok, vrijednosti perioda otplate mogu se dobiti tabelarnim ili grafičkim metodama rješenja uz korištenje odgovarajućeg softvera.

Uz nepravilan novčani tok, potrebno je izračunati takav pokazatelj kao što je interna stopa povrata na investiciju.

Ovo je stvarni prosječni godišnji povrat ulaganja. Poređenje interne stope povrata sa diskontom banke omogućava vam da procenite efikasnost kapitalnih ulaganja. Ako interna stopa prinosa na investiciju premašuje diskontnu stopu (d) (u našem primjeru 10%), to ukazuje na efektivnost investicije, jer daje veći prinos od banke.

Interna stopa povrata ulaganja (X) određena je formulom.

Formula za period povrata ulaganja je jedna od najvažniji pokazatelji prilikom procene investicija. Period povrata investicija je od suštinskog značaja za investitore.

Indikator omogućava da se utvrdi koliko je investicija isplativa i likvidna. Za pravilan izračun, važno je razumjeti koji je indikator.

Jedan od najvažnijih koeficijenata u određivanju izvodljivosti investicije je period povrata investicionog projekta: njegova formula pokazuje u kom vremenskom periodu će profit na projektu postati veći od svih njegovih troškova. Formula izračunava rok otplate, a zatim investitor upoređuje dobijenu cifru sa svojim prihvatljivim i ekonomski izvodljivim periodom.

Formula za period povrata ulaganja (vidi) je prikladna i neophodna ako investitor bira između nekoliko gotovo identičnih projekata. Ovdje je bolje odabrati projekat koji ima najkraći period povrata ulaganja.

Ne smijemo zaboraviti da period otplate treba biti kraći od vremenskog perioda tokom kojeg je zajmodavac koristio kredit.

Period povrata investicionog projekta je formula koja pokazuje broj vremenskih perioda nakon kojih investitor u potpunosti vraća uloženi novac.

Bitan! Da bi se formula: period otplate investicionog projekta adekvatno iskoristila, troškovi se moraju shvatiti kao troškovi unapređenja proizvodnje, rekonstrukcije objekata i osnovne imovine kompanije. Zbog toga, povrat i efekat investicija ne mogu biti trenutni.

Naoružan kalkulatorom

Pogledajmo pobliže povrat ulaganja: formula pretpostavlja da su poznati sljedeći pokazatelji:

• troškovi projekta. Ukupni troškovi uključuju sve investicije koje su izvršene od početka projekta;
• neto prihod za godinu. Podrazumijeva se kao dobit ostvarena u procesu rada na projektu, umanjena za sve troškove, uključujući poreze;
• amortizacija za godišnji period . To je novac potrošen na unapređenje projekta, metode njegove implementacije (modernizacija proizvodnje, poboljšanje opreme, itd.);
• vrijeme tokom kojeg nastaju troškovi. To znači ulaganje.

Formula za period povrata investicionih projekata uzimajući u obzir diskontovanje će biti primjenjiva ako je poznato:

• iznos svih prihoda za analizirani vremenski period;
• diskontna stopa;
• period diskontiranja projekta;
• iznos početnog ulaganja.

Formula za period povrata ulaganja uzima u obzir način prihoda od projekta. Ako je novčani tok ujednačen kroz analizirani period, formula za period povrata ulaganja će biti sljedeća: T=I/D

• T – period povrata investicije;
• I – investicije;
• D – ukupan iznos prihoda.

Bitan! Formula „period povrata investicije“ podrazumeva da se dobit na projektu dobija sabiranjem neto dobiti i iznosa obračunate amortizacije.

Da li je usvajanje projekta isplativo ili ne izračunava se na sljedeći način:

1. Ako je rezultirajuća vrijednost manja od one koju je naveo investitor, projekat se odobrava i provodi.
2. Ako je rezultirajući period veći, projekat se odbija.

Kao u stvarnosti

Navedimo primjer proračuna koji koriste formulu: period povrata investicionog projekta. Pretpostavimo da je u projekat uloženo 120.000 rubalja.

Zarada od projekta:

Provjeravamo povrat: 25,00 + 45,000 = 70,000 rubalja.

Dobijeni iznos je manji od uloženih sredstava, pa se projekat ne isplati za dva mjeseca.

70.000 + 53.000 = 123.000 rub.

Dobit za tri mjeseca je veća od iznosa investicije, odnosno projekat se isplati za 3 mjeseca.

Prednosti i nedostaci

Koje su prednosti ove metode:

• jednostavnost izračunavanja;
• vidljivost;
• mogućnost podjele investicije, uzimajući u obzir vrijednost koju je naveo investitor.

Bitan! Formula: period povrata investicionog projekta pruža dobru priliku da se utvrde rizici povezani sa njim, jer je vidljiva inverzna veza: kako se period povrata smanjuje, tako se smanjuju i rizici povezani sa projektom. Kako se rok povrata ulaganja povećava, povećava se i rizik, jer ulaganja mogu postati nepovratna.

Minusi:

• netačnost dobijenih rezultata, jer se u ovom slučaju ne uzima u obzir faktor vremena;
• u stvari, dobit dobijena nakon „prolaska“ perioda otplate nema nikakvog uticaja na njen pokazatelj.

Druge metode izračunavanja

Investitor je pri ulaganju svjestan da profit od projekta neće „otići“ odmah, već tek nakon toga određeno vrijeme. Odnosno, važno je razumjeti koji će profit dobiti u budućnosti, uzimajući u obzir različite ekonomske faktore. Stoga metode dinamičkog proračuna (gore opisane) dolaze u pomoć statičkim metodama proračuna. Oni vam omogućavaju da diskontirate novčani tok uzimajući u obzir različite faktore koji direktno utiču na implementaciju projekta.

Važnost upotrebe složenih kalkulacija je povezana sa neskladom između vrijednosti novca na početku i na kraju projekta.

Razdoblje povrata ulaganja - čija je formula napisana u nastavku, podrazumijeva usvajanje vremenskog faktora prilikom izračunavanja takvog pokazatelja. To jest, ovo je izračunavanje NPV: T=IC/FV

gdje:

• T – povrat;
• IK – ulaganja u projekat;
• FV – procijenjena dobit za projekat.

Ovo uzima u obzir trošak investicije i očekivani budući profit. Izračun ove vrijednosti zahtijeva korištenje diskontne stope, koja se utvrđuje na osnovu različitih rizika za projekat:

• indikatori inflacije;
• rizici zemlje;
• izgubljena dobit itd.

Svi pokazatelji se određuju u procentima, a zatim se zbrajaju.

Heterogenost toka

Dobit tokom realizacije projekta može varirati iz godine u godinu.

U ovom slučaju, povrat ulaganja - formula za koju je gore razmotrena - određuje se na sljedeći način:

1. Određujemo broj vremenskih perioda (jedan mjesec, odnosno godinu dana, odnosno jednaki), kada iznos prihoda postaje približno jednak iznosu uloženih sredstava. Iznos se utvrđuje na kumulativnoj osnovi.
2. Određujemo ravnotežu: smanjujemo iznos ulaganja za iznos dobiti akumulirane na projektu.
3. Iznos nepokrivenog stanja dijelimo sa iznosom primitaka za naredni vremenski period (mjesec, godina).

Važno je u ovom slučaju koristiti već spomenutu diskontnu stopu.

Bitan! Diskontna stopa se izračunava: preostali rizici projekta se dodaju bezrizičnoj stopi prinosa.

U pritvoru

Period povrata ulaganja - o čijoj se formuli govori u Ovaj članak, pokazuje koliko brzo investitor ima priliku da vrati svoju investiciju i počne da ostvaruje profit. Izbor se vrši na opciji sa najkraćim rokom.

Svaka od ovih metoda proračuna ima svoje nedostatke i pozitivne karakteristike. Važno je zapamtiti da se poređenje perioda otplate može napraviti samo ako su projekti isti.

Srećno ulaganje!

Period povrata je vremenski period potreban da bi se ostvario prihod jednak iznosu troškova prilikom ulaganja. U suštini, to je minimalni period za koji investitor premašuje svoje početno ulaganje.

Period povrata: suština, prednosti i nedostaci indikatora

Period povrata- jedan od glavnih kriterijuma, koji odražava vreme tokom kojeg se investicije mogu isplatiti. Ovaj parametar vam omogućava da saznate koliko dugo će kompanija (privatna) moći pokriti početne troškove. Pokazatelj je najvažniji za preduzeća koja se nalaze u zemljama sa nestabilnom ekonomijom.

Suština perioda otplate može se objasniti na primjeru. Ako projekat košta oko 3 miliona rubalja, a svake godine donosi oko milion, onda je period povrata tri godine. Ovdje promjena vrijednosti novca tokom vremena nije bitna. Parametar perioda otplate utvrđuje se izračunavanjem neto dobiti za svaki projekat.

Obračun perioda otplate je neophodan u sljedećim slučajevima:

Ako je projekat djelimično ili u potpunosti finansiran iz kredita banke;

U slučaju procjene potencijala projekta;

Ukoliko je potrebno procijeniti projekat kao jednu od komponenti nekretnine.

Indikator perioda povrata je prioritet ako investitor postavi cilj povrata investicije što je prije moguće.

Prednosti indikatora perioda otplate:

Jednostavnost izračunavanja;

Mogućnost jasne procjene stvarnog perioda povrata uloženih sredstava.

Nedostaci indikatora perioda otplate:

U obračunu se ne uzima u obzir dobit koja je ostvarena nakon završetka očekivanog perioda otplate. Ako koristite samo ovaj indikator, tada pri odabiru alternativnih projekata postoji rizik od grešaka u proračunima;

Upotreba ovog parametra nije dovoljna za analizu investicioni portfolio. Po pravilu mogu biti potrebni dodatni proračuni, jer se period otplate procjenjuje iz perspektive prosječne vrijednosti.

Period povrata: algoritam i metode obračuna

Struktura obračuna perioda otplate je sljedeća:

1. Discounted finansijski tok sredstva dobijena od investicionog projekta. Obračun se vrši uzimajući u obzir diskontnu stopu i period za ostvarivanje dobiti.

2. Izračunava se finansijski tok koji predstavlja iznos troškova tokom određenom periodu i tok dobiti od investicionog projekta.

3. Izračunava se diskontovani finansijski tok (prije primanja prvog prihoda).

4. Izračunava se period povrata.

Rezultirajući parametar vam omogućava da procijenite period tokom kojeg će ulaganja biti u „zamrznutom“ stanju, jer pravi profit može se dobiti samo po isteku perioda povrata. Prilikom odabira projekata sa različitim stepenom isplativosti, prednost se daje opcijama sa kraćim rokom.

Period povrata računa se računa na nekoliko načina:

1. Prva formula vam omogućava da izračunate približni omjer, koji daje tačnu vrijednost samo ako je prihod ujednačen:

PP = IC / P + Pstr

gdje je IC parametar koji karakterizira početno ulaganje;

P je prosječan finansijski prihod koji se može dobiti od projekta;

Pstr je vremenski period koji karakterizira period od početka projekta do postizanja maksimalnog projektnog kapaciteta.

Prednost ove metode je njena jednostavnost i mogućnost brzog izračunavanja potrebnog parametra. Glavna stvar je uzeti u obzir period pripreme za pokretanje projekta, odnosno radove na postavljanju, izgradnji, prikupljanju dokumentacije i tako dalje. Sa ovim pristupom, vjerovatnoća grešaka je manja.

2. Diskontirani period povrata. Parametar koji se koristi za proračun je diskontovani tok profit i . Izračun se može ilustrirati korištenjem primjera tabele u nastavku:

Parametar diskontiranog profita dolazi na nulu između 4. i 5. godine. Shodno tome, novac potrošen na realizaciju projekta može se vratiti nakon ovog vremenskog perioda.

3. Opšti slučaj obračun:

T = br. g.o + Sn / DDP g.o.

gdje je № g.o - period koji je prethodio periodu otplate;

Sn - nepokriveni trošak projekta na početku godine;

DDP g.o. - obim gotovine primljene u .

Procjena perioda otplate . Nakon raspada SSSR-a (do 1993.), projekti s rokom otplate dužim od dvije godine nisu uzeti u obzir. Do kraja 20. vijeka dozvoljeni rok je povećan na 3 godine. Od 2001. godine većina preduzeća radi na projektima koji prelaze petogodišnji period otplate.

Budite u toku sa svim važnim događajima United Traders-a - pretplatite se na naš