Period povrata za formulu fiksnih troškova. Profitabilnost i isplativost projekta: dva faktora za sigurno ulaganje. Kako se troškovi razlikuju od početnih ulaganja prilikom izračunavanja povrata ulaganja u projekat?
Ekonomska aktivnost svake organizacije u tržišnim uslovima zahtijeva široku pažnju velikog kruga poslovnih predstavnika koji pokazuju interes za rezultate njenog funkcionisanja.
To će omogućiti preduzećima da opstanu u sadašnjim uslovima realna procjena njegov finansijsko stanje i sposobnosti potencijalnih konkurenata, za identifikaciju kojih je potrebno izvršiti pravovremenu, kvalitetnu analizu svih poslovnih aktivnosti, identifikovati nedostatke i blagovremeno ih otkloniti.
Dragi čitaoci! Članak govori o tipičnim rješenjima pravna pitanja, ali svaki slučaj je individualan. Ako želiš znati kako rešite tačno svoj problem- kontaktirajte konsultanta:
PRIJAVE I POZIVI SE PRIMAJU 24/7 i 7 dana u nedelji.
Brzo je i BESPLATNO!
Šta ovaj indikator znači?
Nivo profitabilnosti pokazuje koliko se efektivno koriste tekući troškovi preduzeća. Izračunava se u procentima i izražava stepenom profitabilnosti, odnosno iznosom neto dobiti.
Da bi ostvarilo neto dobit, preduzeće mora da sprovodi svrsishodne aktivnosti koje zavise od obrta kapitala i količine proizvedenih ili prodatih proizvoda. Dobit se troši na razvoj, obezbjeđivanje naučno-tehničke opreme, povećanje plata zaposlenih i stvaranje budžetskih sredstava.
Izražava se sa dva indikatora:
- Apsolutno. To je iznos prihoda koji premašuje troškove ekonomska aktivnost, proizvodnja proizvoda.
- Relativno. Pokazuje nivo profitabilnosti.
Neto profitabilnost se obračunava za cijelo preduzeće ili njegovo odvojene divizije, po vrsti proizvoda. Analiza njegovih pokazatelja nam omogućava da dobijemo dinamiku razvoja, efikasnosti proizvodnje i prodaje proizvedenih proizvoda.
Povraćaj raznih vrsta formulama
Prema uputama predsjednika Ruske Federacije, maksimalni nivoi profitabilnosti od 10 - 20% primjenjuju se na proizvode za koje su slobodne cijene - tarife - utvrđene u skladu sa važećim zakonodavstvom.
Za robu sa utvrđenim plaćanjima zakupnine u obliku akciza, oni se utvrđuju bez njihovog uzimanja u obzir.
Kada se udio troškova proizvodnje poveća zbog upotrebe nabavljenih materijala, poluproizvoda i komponenti preko 85 % podešena je na veličinu 15 posto.
Tabela 1. Trenutni indikatori
| br. | Ime | Nivo profitabilnosti kao procenat troškova |
| 1 | Proizvodi metalurške, mašinske, hemijske, petrohemijske, drvoprerađivačke, celulozne i papirne, lake industrije | 25 |
| 2 | Proizvodi rudarskih preduzeća svih delatnosti i šumarskih preduzeća | 50 |
| 3 | Proizvodi rudarskih i metalurških preduzeća, obojene metalurgije i rudarskih i hemijskih preduzeća | 40 |
| 4 | Građevinski materijali | 25 |
| 5 | Duvan, duvanski proizvodi, proizvodi od jaja | 40 |
| 6 | Proizvodi iz drugih industrija | 25 |
| 7 | Prevoz svim vrstama transporta | 35 |
| 8 | Prevoz putnika vazdušnim putem i povezani poslovi i usluge | 20 |
| 9 | Usluge nabavke i marketinga organizacija i preduzeća | 50 (za troškove distribucije) |
| 10 | Preduzeća i veletrgovinske organizacije | 3 (do prometa) |
| 11 | Preduzeća i maloprodajne organizacije | 8 (do prometa) |
Troškovi
Isplata je ekonomska efikasnost ugniježđen odobreni kapital. Period povrata se izračunava po formuli:
T=Vzat/D, Gdje
Vzat– obim uloženog kapitala;
D– prosječan iznos rasta prihoda u posmatranom periodu.
Koristi se pri odabiru najbolje opcije za realizaciju poslovnih aktivnosti u vezi sa tehničkim i dizajnerskim rešenjima, tehnologijom proizvodnje. Različite opcije zahtijevaju različite kapitalne investicije i operativne troškove.
Povrat troškova se obračunava na sljedeći način:
P=Prp/S,
Gdje Prp– dobit prije oporezivanja;
WITH– ukupni trošak prodatih proizvoda.
Na osnovu indikatora se konstruiše grafikon dinamike koji pokazuje potrebu za revizijom troškova proizvoda i povećanjem troškova. Obim trgovinskog prometa raste s povećanjem profitabilnosti; ako iznos troškova ostane nepromijenjen, onda se shodno tome povećava i profit i obrnuto.
Aktivnosti
Povrat na troškove u proizvodnim aktivnostima izračunava se kao odnos neto dobiti i amortizacije u određenom vremenskom periodu i iznosa troškova utrošenih na prodaju proizvoda, koji se odnose na troškove poslovanja.
Njegova formula:
P=(Pchp+Amor)/Z,
Gdje Pchp- neto profit;
Amor- amortizacioni odbici;
Z– troškovi proizvodnje i prodaje proizvoda.
U proizvodnim aktivnostima, omjer profitabilnosti organizacije izražava povrat troškova proizvodnje, iznos dobiti za svaku rublju potrošenu na proizvodnju i prodaju proizvoda.
Usluge
Pružanje usluga u bilo kojoj oblasti ne zahtijeva određene troškove proizvodnje.
U ovoj situaciji „usluga“ postaje prodati proizvod, pa njen trošak i profit zavise od količine.
Potrebno je formulisati cenu pružene usluge, uzimajući u obzir oblast delatnosti, izračunati projektovanu potražnju i pronaći bruto prihod. Oduzmite varijabilne i fiksne troškove od bruto prihoda.
Period povrata za pruženu uslugu izračunava se pomoću formule:
Tu=Zu/Pu,
Gdje Zu– troškovi uloženi u posao;
Pu– planirana dobit koja će se ostvariti kao rezultat aktivnosti na pružanju usluga.
Efikasnost pruženih usluga izračunava se pomoću formule:
RSD=(Psd*Spvr)/Z*100%,
Gdje Z– troškovi vezani za organizaciju usluga;
Spvr– broj usluga za određeni vremenski period;
Psd– dobit od prodaje usluga.
Pogledajte video na temu profitabilnosti i profitabilnosti preduzeća
Osnovna sredstva
Sredstva rada koja učestvuju u procesu proizvodnje zadržavajući svoj izvorni oblik klasifikuju se kao osnovna sredstva. Ovo takođe uključuje materijalna sredstva koja se koriste u proizvodnji ili pružanju usluga, koja čine razliku između troškova osnovnih sredstava i akumulirane amortizacije.
Oni osiguravaju aktivnost preduzeća dugo vremena, podležu fizičkom habanju, što ih smanjuje i prenosi na trošak kroz amortizaciju.
Povrat osnovnih sredstava određuje se po formuli:
T=Os/Pch,
Gdje OS– osnovna sredstva preduzeća, izražena u novčanom obliku;
Pch– neto dobit za određeni vremenski period.
Efektivna upotreba osnovnih sredstava određuje se formulom:
Rosn=Pch/Os*100%,
Gdje OS– iznos osnovnih sredstava;
Pch– iznos neto dobiti.
Transakcije
Dobit od transakcije za prodaju proizvoda mora biti srazmjerna troškovima njene organizacije. U pojednostavljenom obliku dat je uvjet u kojem je povrat jednak troškovima.
Povrat uključuje ukupni profit od svih transakcija:
O=P*Co,
Gdje P– prosječna dobit od jedne transakcije;
Co– broj izvršenih transakcija.
Ako je kompanija uzela kredit od banke za razvoj preduzeća, onda se kalkulacije uzimaju u obzir Bankovni kredit.
Možete procijeniti period povrata za različite vrste transakcija koristeći formulu:
Tokup=Z/(Sper*P),
Gdje Z– troškovi povezani sa organizacijom transakcije;
Sper– broj transakcija u određenom vremenskom periodu;
P– prosječna dobit ostvarena kao rezultat transakcije.
Rsd=(Psd*Sper)/Z.
Osoblje
Investicije u rad mora se isplatiti, osim što ostvaruje profit. Otplata je u direktnoj proporciji sa radnim stažem zaposlenog u datom preduzeću zaposlenog.
Otplata osoblja se izračunava pomoću formule:
T=Zed/Fyear,
Gdje T- period otplate;
Zed– jednokratni troškovi;
Fyear– godišnji ekonomski efekat.
Za postizanje efekta i povećanje radnog staža, kompanija radi na:
- svrsishodno korišćenje fonda radnog vremena, poboljšanje kvalifikacija zaposlenih, povećanje produktivnosti rada;
- povećanje boravka zaposlenog u preduzeću. Veliko radno iskustvo dovodi do brze isplate.
Samim tim, u timu sa stabilnim okruženjem, gdje je radno vrijeme u potpunosti iskorišteno, stvaraju se uslovi za povraćaj sredstava i ostvarivanje profita.
Profitabilnost dobivena korištenjem osoblja može se izračunati pomoću formule:
R=Pch/Kp*100%,
Gdje Pch- neto profit;
KP– prosječan broj osoblja prema spisku.
Neto profit
Period otplate može se pratiti na primjeru radnje koja već neko vrijeme radi. Za utvrđivanje prinosa na neto dobit potrebno je pronaći iznos bruto prihoda prodajnog mjesta za razmatrani period. Zatim se utvrđuje iznos dobiti koju organizacija namjerava ostvariti tokom svojih aktivnosti za isti vremenski period.
Tada je neto profit:
P=V*Stz
Gdje IN– bruto prihod od prodaje robe;
Stz- tekući troškovi.
Period povrata se izračunava po formuli:
Tokup=Ko/Pch
Gdje Co.– kapitalna ulaganja za kupovinu robe;
Pch– neto prihod nakon oporezivanja.
Koeficijent profitabilnosti od prodaje robe može se odrediti pomoću formule:
Rpr=Ppr/Vpr *100%,
Gdje Ppr– dobit ostvarena kao rezultat prodaje proizvoda;
Vpr– prihod od prodaje.
Nekretnina
Da biste utvrdili otplatu, potrebno je da napravite listu imovine koja se nalazi u bilansu stanja preduzeća, navodeći svaku od njih. Zatim treba pojedinačno izračunati trošak amortizacije.
Proračuni sadrže ostatak vrijednosti imovine, izračunato kao razlika između prvobitne cijene i iznosa amortizacije. Amortizacija se obračunava prema uputstvu Jedinstvenih standarda amortizacije objekata, koje je dato u računovodstvu.
Za određivanje perioda povrata imovine koristi se formula:
Tim=Sost/Pch,
Gdje Kompozicija– vrijednost imovine preduzeća;
Pch– neto dobit za posmatrani period.
Efikasno korištenje imovine u određenom vremenskom periodu određuje se pomoću formule:
Rim=Pch/Comp*100%,
Gdje Pch– neto dobit ostvarena kao rezultat poslovanja imovine;
Kompozicija– rezidualna vrijednost imovine za određeni vremenski period.
Generale
Ukupni period povrata sredstava uloženih u proizvodnju određen je periodom postizanja rezultata koji djeluje kao dobit ili smanjenje troškova proizvodnje.
Period povrata računa se na različite načine u zavisnosti od obima prispjelih sredstava i uzimajući u obzir inflaciju.
Ukupna profitabilnost se određuje na sljedeći način:
P=V/P,
Gdje V– ukupan obim kapitalnih ulaganja;
P– prosječni godišnji prihodi preduzeća.
Određuje se ukupan period otplate ekonomska aktivnost organizaciju, njenu isplativost, ekonomsku efikasnost i izvodljivost daljeg razvoja. Na osnovu ove procjene razvijaju se metode poboljšanja koje će se usvojiti za reorganizaciju.
Metode za izračunavanje nivoa profitabilnosti
Balansom
Aktivnosti bilo koje organizacije zasnivaju se na pokazatelju ukupne profitabilnosti, pa je većina preduzeća u obavezi da postavi pitanje: kako izračunati profitabilnost? To je glavni parametar pri obavljanju finansijske analize.
Knjižna profitna marža se izračunava pomoću formule:
R=Pb/F*100%,
Gdje Pb– ukupan iznos dobit u bilansu stanja;
F – prosječni godišnji trošak osnovna proizvodna sredstva, nematerijalna imovina i materijalni obrtni kapital.
Da bi se ustanovilo koliko se organizacija razvila u određenom vremenskom periodu, pored opšteg, potrebno je pronaći vrednosti koje karakterišu profitabilnost prometa i obrta kapitala.
U uslovima tržišnu ekonomiju indikator prometa se najčešće koristi: što je veći profit, to je veći. Broj obrta kapitala izražava se odnosom bruto prihoda, odnosno prometa, prema visini njegovog kapitala. Povećanje broja obrta kapitala dovodi do povećanja bruto prihoda organizacije.
Osvajanje svoje niše na tržištu znači povećanje profita. Saznajte kako to postići
Čak je i boja mastila bitna kada se popunjava radna knjižica. Ovdje su predstavljene suptilnosti popunjavanja
Kako napisati nalog za promjenu personalni sto? Saznajte direktno
Po EBITDA
Za utvrđivanje sposobnosti preduzeća i određivanje vrijednosti poslovanja koristi se EBITDA indeks, što znači bruto dobit bez odbitka obračunate kamate, dividende, prije oporezivanja, amortizacije.
Početni podaci za izračunavanje indikatora su kvalitetni i neiskrivljeni računovodstveni podaci.
Ovi brojevi su dobijeni iz finansijski izvještaj, sastavljen u skladu sa MSFI. Koristeći koeficijent, procjenjuju se rezultati poslovanja preduzeća, koji je najbliži poslovnom novčanom toku.
Obračun EBITDA odražava profitabilnost prodaje kompanije, gotovina predstojeći i zarađeni tokom izvještajnog perioda. Obračun pomaže u procjeni povrata ulaganja i samofinansirajućih rezervi.
EBITDA se izračunava pomoću formule:
E=P(U)dn+(%kupovina+Aon),
Gdje P(U)dn– dobit (gubitak) prije oporezivanja;
%purchase- Procenat koji se plaća;
I on– amortizacija osnovnih sredstava i nematerijalnih ulaganja.
Izračun koeficijenta EBITDA profitabilnosti izračunava se na sljedeći način:
EBITDA marža = EDITDA / prihod od prodaje
EBITDA je zarada prije kamata, poreza i troškova amortizacije.
Ako je bilo gubitka
Ako za prošle godine preduzeće pretrpelo gubitak, onda ne treba izračunati indeks profitabilnosti, ali se može izračunati prinos na proizvodnju.
Da biste to učinili, koristite formulu:
Oprod=B/Sprod
Gdje IN– prihod od prodaje proizvoda;
Prodaj– trošak prodatih proizvoda.
Načini povećanja indikatora
Na nivo profitabilnosti prodaje proizvoda utiču mnogi faktori. Glavni su:
- rastući troškovi;
- smanjenje obima prodaje proizvoda.
Da bi se povećao u prvom slučaju, provodi se detaljna analiza troškova uključenih u trošak proizvodnje. Na osnovu dobijenih podataka modeliraju se načini povećanja profitabilnosti i istražuju mogućnosti smanjenja. Na osnovu obavljene revizije treba donijeti sljedeće odluke:
- na osnovu analize identifikovati značajne i rastuće stavke rashoda;
- smanjiti troškove što je više moguće bez ugrožavanja proizvodnje;
- jasno razlikovati fiksne i varijabilne troškove kako bi se izračunao prag rentabilnosti, koji odgovara obimu prometa bez gubitka, ali i bez dobiti;
- izvršiti analizu rentabilnosti pojedinih vrsta proizvoda, na osnovu profitnih marži, ispitati mogućnost zamjene asortimana proizvoda;
- pregledati marketinške aktivnosti, poboljšati kvalitet proizvoda, izraditi plan prodaje proizvoda koristeći promotivne aktivnosti.
Povrat je vrijednost koja određuje vrijeme tokom kojeg će se isplatiti troškovi stvaranja preduzeća. Rezultirajući rezultat daje opšta ideja o izvodljivosti pokretanja projekta. Pogledajmo bliže šta se podrazumeva pod ovim pojmom, kako izračunati indikator, konkretnim primjerima obračun otplate.
Za izračunavanje povrata potrebno je odrediti iznos koji će biti potreban za početak projekta (1), te očekivanu dobit za svaki mjesec ili prvu godinu njegovog postojanja (2).
- Kupovina ili iznajmljivanje opreme, namještaja, aparata.
- Kupovina/najam/renoviranje prostorija u kojima će se obavljati aktivnosti.
- Pribavljanje odgovarajućih dozvola (licenca, registracija preduzetnika itd.)
- Kupovina robe za početak prodaje (u slučaju da ne pružate usluge).
- Zapošljavanje radnika i njihovo zapošljavanje.
Primjer. Želite da otvorite prodavnicu shawarma u Moskvi. Izračunajmo približan iznos potreban za pokretanje posla:
- Kupovina tezge – 250.000 rubalja.
- Kupovina opreme (roštilj, frižider, aparat za kafu, itd.) – 100.000 rubalja.
- Potvrda potrebne dozvole od tržišne uprave ili poreska služba, električna žica - 100.000 rub.
- Kupovina sastojaka za shawarmu, dodatne robe (voda, čaj, kafa) – 30.000 rubalja.
Dakle, za otvaranje vlastite trgovine shawarma potrebno vam je više od 500.000 rubalja.
Drugi indikator je očekivani profit iz projekta. Nećete moći da saznate tačnu cifru, ali na osnovu statistike uspešnosti određenog biznisa u vašem gradu možete otprilike da shvatite koliko ćete zarađivati mesečno.
Primjer. Vratimo se poslovnom projektu prodaje shawarme. U proseku u Moskvi jedna porcija košta 200 rubalja, uzimajući u obzir dodatne troškove (čaj, kafa, voda), kupac ostavlja 250 rubalja prodavcu. Kada kiosk radi u smjeni od 12 sati, prosječan broj klijenata dnevno je 30-35. Izračunavamo prosječan mjesečni profit:
(250*30) * 30 = 225 hiljada rubalja mjesečnog profita.
gdje je 250 prosječan ček kupca; 30 – broj klijenata dnevno; 30 je prosječan broj dana u mjesecu.
Formula za izračun poslovnog povrata ulaganja?
Da bi izračunali isplativost poslovnog projekta, ekonomisti koriste sljedeću formulu:
INV/R = STRUJA
- gdje je INV početni troškovi potrebni za pokretanje poslovanja;
- R – očekivana dobit (mjesečno);
- TOK je krajnji period otplate projekta.
Bitan! Vrijedi napomenuti da ćete u roku od nekoliko mjeseci nakon otvaranja poslovanja morati platiti dodatni troškovi(zakup prostorija, opreme, plate zaposlenih). Ovi troškovi se moraju uzeti u obzir prilikom izračunavanja povrata ulaganja u posao.
U nastavku ćemo pogledati konkretne primjere povrata poslovnih projekata u različitim oblastima.
Posao sa brzom i dugom otplatom
| Uz brzu otplatu | Sa dugom otplatom |
| Ekstenzija noktiju.
Da biste otvorili takav posao, potrebno je potrošiti oko 150.000 rubalja. Troškovi uključuju iznajmljivanje prostora i kupovinu opreme. U budućnosti je potrebno potrošiti do 10.000 rubalja za održavanje projekta. Ali s obzirom da je prosječni prihod umjetnika za nadogradnju noktiju 50-70 hiljada rubalja. mesečno, preduzeće će se isplatiti za 3-4 meseca. Računamo po formuli: 150.000 / 50.000 = 3 mjeseca. Uzimajući u obzir mjesečne troškove, povrat investicije će trajati otprilike 4 mjeseca. |
Izdavanje stambenog prostora.
Pretpostavimo da kupujete stan u Moskovskoj oblasti, Sankt Peterburgu za 3,5 miliona rubalja, a zatim ga iznajmljujete za 40.000 rubalja mesečno. Ne morate trošiti novac na održavanje ovog posla (osim za male kućne troškove), ali će se njegovo vraćanje sporo. Na osnovu proračuna (3.500.000 / 40.000 = 87,5 mjeseci), investicija će se isplatiti tek nakon 7-8 godina ako se stan stalno izdaje, što je malo vjerovatno. Ukupno: period povrata – 10-12 godina, uzimajući u obzir zastoje i manje popravke. |
Prosječan povrat poslovanja
Stručnjaci napominju da se preduzeće u prosjeku isplati za 6-12 mjeseci. Ovo je prosječan period za profitabilne projekte, koji uključuju:
- Prodaja hrane i brze hrane.
- Pružanje usluga iz oblasti lepote i kozmetologije.
- Popravka odjeće i obuće.
- Izrada ključeva.
- Pravljenje sapuna za ruke.
- Organizacija sportskog treninga, vlasnički kursevi.
Za složenije projekte koji zahtijevaju značajna ulaganja (na primjer, otvaranje skupog restorana ili draguljarnice), period povrata može biti nekoliko godina. Ovaj pokazatelj je individualan i ovisi o potražnji za proizvodom ili uslugom koja se pruža, lokaciji i prometu prodajnog mjesta.
Poslovni povrat ulaganja po regijama
Ovisno o gradu u kojem planirate pokrenuti vlastiti posao, njegovim specifičnostima i početnim kapitalom, rok otplate može varirati. Pogledajmo nekoliko primjera.
U prvom slučaju, posao - radionica za popravku odjeće.
| Moskva | Moskva region |
Za organizaciju poslovanja bit će potrebni sljedeći troškovi:
dakle, početni kapital za otvaranje radionice za popravku odjeće iznosi 120.000 rubalja. Prema statistikama, prosječna dobit za takav posao je 50.000 rubalja mjesečno. Računamo pomoću formule: 120.000 / 50.000 = 2,4 (povrat oko 2-3 mjeseca). |
U gradovima moskovske regije (Podolsk, Dmitrov, Serpukhov) iznajmljivanje sobe koštat će manje - oko 50.000 rubalja. za prva tri mjeseca. Morat ćete potrošiti oko 10.000 rubalja na dodatne troškove, 20.000 rubalja na niti, igle i druge alate za popravke. Ispostavilo se da vam je za organizaciju šivaćeg posla potreban kapital od 80.000 rubalja. U isto vrijeme, prihod će također biti manji - oko 35.000 rubalja mjesečno. Obračun povrata po formuli: 80.000 / 35.000 = 2,2 (2-3 mjeseca). |
Pogledajmo sada koliko brzo se posao u Sankt Peterburgu i regionu isplati. Na primjer, uzmimo posao prodajem kafu(Engleski Coffee To Go) je popularna opcija za zarađivanje novca u velikim gradovima.
| Sankt Peterburg | Lenjingradska oblast |
Osnovni troškovi za pokretanje biznisa:
Ukupno, za pokretanje posla potrebno vam je najmanje 115 hiljada rubalja. U prosjeku na takvom projektu možete zaraditi do 40 hiljada rubalja mjesečno. Računamo po formuli: 115.000 /40.000 = 2,8. Dakle, posao će se isplatiti za otprilike 3 mjeseca. |
U gradovima Lenjingradske regije iznajmljivanje sobe koštat će manje: u prosjeku 3 hiljade rubalja mjesečno za malu sobu. Ukupno – 9 hiljada rubalja za iznajmljivanje na 3 meseca. Oprema i sirovine za početak prodaje koštat će isti iznos kao u slučaju Sankt Peterburga: statistika pokazuje da se cijene ne razlikuju mnogo. Za početak prodaje morate imati najmanje 109 hiljada rubalja. Istovremeno, prihod će biti manji nego u metropoli, jer je potražnja za kafom u malim gradovima mala. U prosjeku, zarada će dostići 30 hiljada rubalja mjesečno. Izračunajmo povrat koristeći formulu: 109 000 /30 000 = 3.6. Investicija će se isplatiti za 3-4 mjeseca. |
Ekaterinburg. Na primjer, uzmimo koncept mini-kafea površine 100 kvadratnih metara i 40 mjesta. Za Jekaterinburg, plan troškova će biti otprilike ovako:
- Osoblje. Za rad u smenama potrebno je angažovati najmanje 4 konobara, 4 kuvara, administratora, blagajnika i spremačicu. Troškovi osoblja u ovoj situaciji koštat će 250-300 hiljada rubalja.
- Kupovina opreme i namještaja za unutrašnju upotrebu (frižideri, rezači, kuhinjski stolovi, itd.) – 400 hiljada rubalja.
- Najam prostorija mjesečno - 60 hiljada rubalja.
- Kupovina namještaja i ukrasnih elemenata za prostorije - 250 hiljada rubalja.
- Priprema dokumentacije i pribavljanje svih potrebnih dozvola - 25 hiljada rubalja.
Ukupno, da biste otvorili mali kafić u Jekaterinburgu, potrebno je uložiti najmanje 1.210.000 rubalja.
Prosečan račun za posetioca je 800 rubalja. Pod uslovom da 30 ljudi svakodnevno posećuje kafić, prihod će biti 24.000 rubalja svaki dan. Kako bi se utvrdilo mjesecna zarada, množimo ovaj iznos sa prosječnim brojem dana u mjesecu (24.000 * 30), dobijamo 720.000 rubalja.
- Isplata plata – 250.000 rubalja;
- Najam prostorija – 60.000 rubalja;
- Komunalne usluge - 10.000 rubalja.
Mjesečni troškovi su 320.000 rubalja. Ovaj iznos se oduzima od neto dobiti (720.000 - 320.000), dobijamo 400.000 rubalja neto zarade svakog mjeseca.
S obzirom da smo u početku potrošili 1.210.000 rubalja za pokretanje projekta, njegova otplata je 4-5 mjeseci.
Kada pokrenete posao ili novi projekat Kao dio postojećeg poslovanja, izuzetno je važno da shvatite jednu stvar: kada će se vaš projekat isplatiti.
Onog trenutka kada se vaš projekat isplati, dokazat ćete sebi i svijetu da je vrijedilo ulagati. Štaviše, dokazaćete sebi da ste preduzetnik!
Početna investicija je već vraćena i sada možete mirno ostvariti profit!
Prije nego počnete računati isplativost projekta
Prije nego počnemo računati isplativost projekta, zapitajmo se: kako se mjeri isplativost?
Pitanje je, naravno, glupo. Jasno je da ne u metrima ili decibelima.
Otplata projekta UVIJEK se mjeri vremenom: danima, mjesecima, kvartalima, godinama.
Za projekte s početnim ulaganjima do 1 milion rubalja, ima smisla mjeriti povrat u mjesecima. Za veće projekte – u godinama.
Provodeći stotine treninga sa ambicioznim preduzetnicima, shvatio sam jednu jednostavnu stvar: sve složene formule i kalkulacije ne funkcionišu u stvarnom životu. Štaviše, oni ne rade u malim preduzećima.
Stoga ću pokušati odbaciti kompleks ekonomska terminologija i objasnite to na veoma razumljivom jeziku.
„Sastojci“ za izračunavanje povrata ulaganja u projekat
Otplata projekta je integralni pokazatelj. To znači da da biste ga izračunali, morate znati niz drugih pokazatelja - to su iznosi prihodi, rashodi, dobit, početna ulaganja.
Prihodi– ovo je novac koji dobijate (ili planirate da dobijete) od svojih klijenata nakon pokretanja projekta. Klijenti će vam platiti ovaj novac za prodatu robu ili pružene usluge.
Troškovi- ovo je, naprotiv, novac koji plaćate svojim dobavljačima robe i usluga. Ovo uključuje troškove sirovina, zaliha, izvršenih radova i plaćanja zakupa. Takođe porezi nadnica, premije osiguranja– sve se to odnosi na pojam troškova
Dobit = prihodi – rashodi
To je tako jednostavno. Stoga, da biste izračunali dobit za mjesec, trebate:
- zbrojiti cjelokupni novčani tok - prihod;
- sabrati sve gotovinske izdatke - izdatke;
- izračunaj razliku između prvog i drugog
Ako govorimo o projektu, mislimo na buduće prihode, rashode i dobit. Preporučljivo je planirati mjesečno.
Kako se troškovi razlikuju od početnih ulaganja prilikom izračunavanja povrata ulaganja u projekat?
Pored koncepata prihoda, rashoda i dobiti, u obračunu isplativosti projekta pojavljuje se još jedan indikator - početni iznos ulaganja ili iznos ulaganja.
Početna investicija je iznos novca koji je potrebno uložiti da bi se počelo zarađivati i primati prihod od projekta.
Šta je obično potrebno za pokretanje projekta:
- kupiti opremu;
- renovirati prostorije;
- kupiti namještaj i uredsku opremu;
- kupiti početnu zalihu robe u dovoljnom opsegu;
- podvrgnuti državnoj registraciji;
- dobiti licencu;
- pribaviti odobrenje za ovu vrstu djelatnosti od nadzornih organa
Sve ovo mora da se uradi da biste pokrenuli posao i počeli da zarađujete. Dozvolite mi da naglasim da se ove investicije moraju napraviti prije nego što počnete da zarađujete od projekta.
Poteškoće uvijek počinju kada je potrebno podijeliti troškove i početna ulaganja.
Jednostavan primjer: plaćanja najma prostora (najam ili početna ulaganja?)
Iznajmili ste sobu i sada trebate izvršiti popravke. Proći će oko dva mjeseca prije nego što pokrenete svoj posao i počnete prodavati. Gdje treba pripisati plaćanje zakupnine za prva dva mjeseca: početnim investicijama ili troškovima?
Postoji jedno jednostavno pravilo: svi troškovi se odnose na početna ulaganja do trenutka kada pokrenete projekat i počnete da primate prihod od njega.
Pokretanje posla i primanje prvog prihoda je svojevrsna prekretnica.
Sve što je bilo prije ovoga bila je početna investicija. Sve nakon toga je trošak.
Stoga se u našem primjeru plaćanja zakupnine za prva dva mjeseca moraju klasificirati kao početna ulaganja. Bilo je potrebno iznajmiti prostor da bi se za dva mjeseca počelo zarađivati.
Nakon što se primi prvi prihod, plaćanja zakupnine postaju rashodi. Plaćate ih mjesečno.
Dakle, morate zapamtiti jednostavno pravilo: svi troškovi koje ćete platiti prije nego što dobijete prvi prihod od projekta moraju se klasificirati kao početna ulaganja. Svi troškovi nakon ove tačke mogu se klasifikovati kao tekući rashodi.
Formula za izračunavanje isplativosti projekta
Za izračunavanje povrata potrebno je uporediti svu dobit ostvarenu od početka projekta sa iznosom početnih ulaganja.
U trenutku kada iznos akumulirane dobiti od početka projekta premaši iznos početnih ulaganja, projekat će se isplatiti.
Otplata projekta od 6 mjeseci znači da je dobit ostvarena za 6 mjeseci veća od iznosa početne investicije. Ali dobit dobijena za 5 mjeseci još je ne prelazi.
Za izračunavanje povrata možete:
Opcija 1. Izračunajte dobit mjesečno, a zatim kumulativno za svaki mjesec, upoređujući iznos akumulirane dobiti sa iznosom početnih ulaganja.
Primjer izračunavanja povrata projekta
Na primjer, uzmimo jednostavnu životnu situaciju: želite kupiti stan i izdati ga. U principu, ovo je i poslovni projekat. Cilj ovog projekta je zaraditi novac.
1) Procjenjujemo početna ulaganja
Početna investicija u ovom slučaju = cijena stana + cijena popravka + cijena namještaja = 5.000.000 rubalja
2) Procjenjujemo prosječnu mjesečnu dobit
Prihod = mjesečni iznos najam= 50.000 rubalja mjesečno
Troškovi = iznos komunalnih računa + iznos tekuće popravke stanovi (na osnovu prosječne mjesečne cijene) = 10.000 rubalja
Prosječna mjesečna dobit = prihod – rashodi = 40.000 rubalja mjesečno
3) Izračunavamo isplativost projekta
Ovo je projekat koji se dugo plaća. Dakle, niko ne kupuje nekretnine da bi zaradio novac. Nekretnine služe prvenstveno u svrhu uštede novca.
Kako izračunati isplativost vašeg projekta?
Prijeđimo na najvažnije pitanje - kako izračunati povrat svog projekta. Da biste riješili ovaj problem, možete koristiti nekoliko metoda:
Metoda 1. Uzmite komad papira i izračunajte. Ova metoda je najbrža i najlakša. Pogodan je za vrlo jednostavni projekti kao što smo upravo izračunali (projekat za kupovinu stana).
Metoda 2. Izračunajte sve u excelu. Ova metoda je duža i manje jednostavna. Ova metoda je pogodna za one koji znaju koristiti Excel, pisati formule i postavljati tabele. U prošlosti sam često koristio ovu metodu.
Metoda 3. Uzeti prednost. Mnogo lakše nego postavljanje formula u Excelu. Može izračunati projekte gotovo bilo koje složenosti. Sada koristim samo ovu metodu.
Obračun isplativosti projekta
Učinkovito upravljanje poslovanjem podrazumijeva ostvarivanje profita i potpuno pokriće uloženih troškova. Vremenski period nakon kojeg će preduzetnik vratiti utrošena sredstva, uzimajući u obzir prihode, naziva se period povrata.
Opis
Period povrata je kriterij koji odražava vrijeme povrata ulaganja. Povrat je povraćaj sredstava uloženih u projekat kroz koji će investitor dobiti određeno vrijeme. Na primjer, za pokretanje novog projekta potrebno je uložiti dva miliona rubalja. Godišnji prihod će biti milion rubalja. To znači da će se troškovi realizacije projekta moći nadoknaditi za dvije godine.
U zavisnosti od oblasti ulaganja, period povrata se može posmatrati iz različitih perspektiva:
- Investicije. Sa stanovišta investicionog projekta, ovo je vremenski period nakon kojeg će investitor moći da pokrije uložene troškove iz dobijene dobiti. Inače, ovaj period se naziva koeficijent povrata. Pokazuje izglede određenog projekta.
Najveće interesovanje generišu oni projekti čiji je koeficijent isplativosti niži. To znači da će se uložena sredstva brže vratiti vlasniku, a dobit će biti primljena u kraćem roku. Istovremeno, brzu otplatu karakteriše mogućnost reinvestiranja sredstava u kratkom vremenskom periodu.
- Kapitalne investicije. U ovom slučaju, omjer povrata pomaže u procjeni izvodljivosti ulaganja u poboljšanje opreme ili proizvodnje. Odražava period nakon kojeg će štednja ili prihod biti jednak iznosu potrošenog novca.
- Oprema. Period povrata pokazuje kada dobit dobijena od opreme postane jednaka sredstvima uloženim u njenu kupovinu.
Izračunavanje indikatora
Period otplate računa se u sljedećem redoslijedu:
- Novčani tok za projekat se izračunava uzimajući u obzir diskontovanje i određivanje perioda za primanje prihoda.
- Utvrđuje se iznos finansijskog toka. Ovo je zbir troškova za određeni vremenski period i primanja dobiti od ulaganja.
- Obračun diskontiranog novčanog toka se vrši prije nego što se primi prva dobit.
- Računa se period otplate.
Prilikom obračuna dobija se vrijednost perioda za koji će investiciona ulaganja biti blokirana. Profit će početi da teče kada se period otplate završi. Kada je u pitanju izbor, preferiraju projekte sa kraćim rokom. To vam omogućava da brže nadoknadite svoju investiciju.
Preporučljivo je izračunati stopu povrata za investicije koje se sprovode korištenjem pozajmljenih dugoročnih sredstava. U ovom slučaju, vrijedi uzeti u obzir da bi se obračunski period trebao u manjoj mjeri razlikovati od roka kredita.
Metode proračuna
Period povrata može se izračunati na dva glavna načina:
metoda. Izračunava vrijeme za pokrivanje početnih troškova.
On je prvi finansijske prakse. Međutim, omogućava vam da dobijete podatke samo ako se uzmu u obzir određene karakteristike:
- analiza zahtijeva projekte koji imaju isti vijek trajanja;
- očekuje se da će finansijski troškovi nastati jednom na početku projekta;
- biće moguće ostvariti prihod od ulaganja u jednakim dijelovima.
U jednostavnoj kalkulaciji, morate se fokusirati na vrijednost indikatora povrata. Što je veći koeficijent, veći je rizik povezan sa ulaganjem. Ako je cifra manja, onda je ulaganje u projekat isplativo i sredstva će se vraćati u ratama u kratkom roku. Metoda ostaje relevantna zbog jednostavnosti i transparentnosti proračuna. Kada nema potrebe za dubljim proučavanjem pitanja rizika ulaganja, može se koristiti ova metoda.
Nedostatak jednostavnog izračuna je nemogućnost uzimanja u obzir:
- stalna promjena vrijednosti gotovinskih troškova;
- profitabilnost od finansijske aktivnosti, koji će početi stizati kada se prođe tačka povrata.
Dinamička (diskontirana) kalkulacija. Ova metoda proračuna se češće koristi jer je složenija i preciznija. Diskontirani faktor uključuje uzimanje u obzir promjene vrijednosti novca. Drugim riječima, potrebno je voditi računa o zavisnosti finansijskih sredstava od promjene kamatnih stopa. Stoga će ovaj koeficijent biti veći u poređenju sa jednostavnim proračunom. Pogodnost metode ovisit će o konzistentnosti novčanog toka. Ako su finansijski primici različiti po veličini, onda je preporučljivo koristiti grafikone i tabele za rješavanje problema povrata.
U nekim slučajevima, period povrata se izračunava uzimajući u obzir cijenu imovine prilikom njihove likvidacije. Kada su u pitanju investicione aktivnosti, formiraju se sredstva za njihovu dalju prodaju, a samim tim i povlačenje sredstava. Tokom procesa likvidacije, proces otplate za projekat je brži. Ali nemojte zaboraviti da se cijena likvidacije može povećati tokom stvaranja sredstva, a također i smanjiti zbog habanja.
Jednostavna metoda
Formula perioda otplate na jednostavan način izgleda ovako:
PP = K0 / PChsg,
Gdje RR- broj godina otplate (skraćenica PP je izvedena iz engleskog izraza “Payback Period”);
TO- iznos ulaganja;
IF sg - prosječna neto dobit za godinu.
Nakon primjene formule, ispada da će troškovi projekta biti pokriveni za 3 godine. Ali takva odluka je vrlo približna i ne uzima u obzir da će tokom perioda implementacije projekta, na primjer, biti potrebna dodatna ulaganja.
Osim toga, možemo istaknuti još jednu jednostavnu formulu za izračunavanje. Ali je tačno ako tok profita dolazi u jednakim dijelovima. Formula izgleda ovako:
PP = IC / P + Pstr, gdje je
IC– iznos sredstava na početku projekta;
P– prosječan tok sredstava za koji se može očekivati da će biti primljena;
Pstr– vrijeme od pokretanja projekta do dostizanja maksimalnog kapaciteta.
Discounted
Diskontovana metoda obračuna je komplikovanija jer se vrijednost sredstava mijenja tokom vremena. Stoga se obračun zasniva na vrijednosti diskontne stope. Korišćene formule:
Gdje DDP— diskontovani (dinamički) period otplate;
r- diskontna stopa;
Lº– početno ulaganje;
CF – gotovinski računi u periodu t;
n- period otplate.
Ovo će vam omogućiti da jasno vidite ovu metodu.
U projekat je potrebno uložiti 170 hiljada rubalja. Uzimajući u obzir prosječnih 10%. pravi profit za svaku godinu koristeći tabelu.
| Vremenski period | Procijenjeni prihod, rub. | Kalkulacija | Stvarni prihod uzimajući u obzir popust, rub. |
|---|---|---|---|
| 1 godina | 30 000 | 30 000 / (1+0,1) 1 | 27 272,72 |
| 2 godine | 50 000 | 50 000 / (1+0,1) 2 | 41 322,31 |
| 3 godine | 40 000 | 40 000 / (1+0,1) 3 | 30 052,39 |
| 4 godine | 60 000 | 60 000 / (1+0,1) 4 | 40 980,80 |
| 5 godina | 60 000 | 60 000 / (1+0,1) 5 | 37 255,27 |
Ispada da je ukupna dobit za 4 godine samo 139.628,22 rubalja. Odnosno, čak i tokom ovog vremenskog perioda projekat se neće isplatiti, jer je uloženo 170 hiljada rubalja. Ali tokom 5 godina iznos dobiti će biti 176.883,49 rubalja. Ova cifra je već veća od početnog ulaganja. Tada će se projekat isplatiti između 4. i 5. godine postojanja.
Metoda diskontovanog obračuna pokazuje stvarni nivo investicionog prihoda koji treba ciljati.
Postoji opšta formula za period povrata troškova ulaganja:
Gdje PP- period otplate;
n– broj vremenskih intervala;
CFt– prijem sredstava u vremenskom periodu t;
Io– iznos početnih ulaganja u periodu 0.
Formula odražava kada će biti obezbijeđeno dovoljno povrata za pokrivanje investicije. Ovaj izračun karakteriše stepen finansijski rizik. Početak projekta ponekad karakteriše gubitak sredstava, pa se u praktičnim proračunima iznos odliva investicija stavlja umesto indikatora Io.
Kao primjer, razmotrite sljedeću situaciju. Sredstva su uložena u iznosu od 120.000 rubalja. Profitabilnost po godinama raspoređena je na sljedeći način:
- 35.000 rubalja
- 40.000 rubalja
- 42500 rubalja
- 4200 rubalja.
Dobit za prve tri godine iznosit će 35.000 + 40.000 + 42.500 = 117.500 rubalja. Ovaj iznos je manji od početnih troškova od 120.000 rubalja. Zatim je potrebno procijeniti dobit za četiri godine: 117.500 + 4.200 = 121.700 rubalja. Ova cifra je već više od onoga što je prvobitno uloženo. To znači da će se projekat isplatiti za 4 godine.
Da bi se tačno izračunao period, potrebno je pretpostaviti da prihod dolazi u jednakim iznosima tokom čitavog perioda projekta. Tada se ostatak računa kao:
(1 - (121700 - 120000) /4200) = 0,6 godina.
Tako ispada da je nakon 3,06 godina ovo investicioni projekat u potpunosti će se isplatiti.
Prednosti i nedostaci indikatora
Kao i bilo ko finansijski pokazatelj, period otplate ima svojih prednosti i mana. Prvi uključuju:
- jednostavna logika proračuna;
- jasnoća procjene perioda nakon kojeg će se uložena sredstva vratiti.
Među nedostatcima su:
- Obračun ne uzima u obzir prihod koji je ostvaren u trenutku kada je prošla tačka povrata. Prilikom analize alternativnih projekata povećava se rizik od grešaka u proračunima.
- Za procjenu investicijskog portfelja nije dovoljno fokusirati se samo na period povrata. Biće potrebni složeniji proračuni.
Kada su u pitanju investicije, isplativost i njen vremenski period je jedan od bitnih pokazatelja. Poduzetnici bi se trebali fokusirati na to kako bi donijeli pravu odluku i odabrali isplativu opciju ulaganja.
U kontaktu sa
Period povrata kapitalnih troškova je vrijeme tokom kojeg se kapitalni troškovi nadoknađuju uštedama od smanjenja troškova proizvoda ili iz dobiti kao rezultat implementacije nova tehnologija.
Razlikovati opšta i dodatna kapitalna ulaganja.
IN ukupna kapitalna investicija Prilikom uvođenja novih tehnologija i opreme u prerađivačka preduzeća, uračunavaju se troškovi opreme, instrumenata, troškovi isporuke i građevinsko-montažnih radova.
Period povrata ukupnih kapitalnih ulaganja određuje se sljedećom formulom:
Gdje TO– period povrata ukupnih kapitalnih ulaganja, godine;
TOO– ukupan iznos kapitalnih ulaganja, hiljada rubalja;
P– dobit dobijena od kapitalnih ulaganja u procesu proizvodnje i prodaje, hiljada rubalja.
Period povrata za dodatna kapitalna ulaganja kao rezultat uvođenja novih tehnologija i opreme:
TD= (25)
Gdje TD– period povrata dodatnih kapitalnih ulaganja, godine;
Dodatna kapitalna ulaganja u nove tehnologije i opremu, hiljada rubalja;
-Povećanje godišnjeg profita od prodaje kao rezultat upotrebe novih tehnologija i opreme, hiljada rubalja
TD= (26)
Gdje EG– godišnja ušteda od smanjenja troškova proizvodnje, hiljada rubalja.
Proračuni se mogu izvršiti za sve tehničke aktivnosti, ali je posebno važno za aktivnosti sa završenim proizvodnim ciklusom proizvoda. u ovom slučaju, period povrata za kapitalne troškove određen je omjerom kapitalnih troškova i neto dobiti za godinu:
TO= (27)
Gdje HETC– neto dobit, hiljada rubalja
Za izračunavanje neto dobiti na početku se utvrđuje veleprodajna prodajna cijena po jedinici proizvodnje:
Gdje CO– veleprodajna cijena po jedinici proizvodnje, rub.;
SA- trošak po jedinici proizvodnje, rub.;
R– profitabilnost proizvoda, %.
Profitabilnost se može pretpostaviti od 10-15%. Specifičan iznos profitabilnosti proizvoda proizvedenih upotrebom nove opreme treba uzeti u obzir uzimajući u obzir cijenu postojeće opreme.
Ako je trošak proizvoda proizvedenih novom opremom manji, tada se nivo rentabilnosti može povećati tako da je profit veći, ali to je preporučljivo u slučaju kada je cijena nove opreme manja od cijene postojeće. .
Dobit od prodaje proizvoda (bruto) određuje se po formuli:
Pr= (CO–S)PG2, (29)
Neto dobit se može definisati kao razlika između dobiti od prodaje proizvoda i iznosa poreza na dohodak i raznih plaćanja iz dobiti (u skladu sa važećim zakonodavstvom):
HETC= Pr –N,(30)
Gdje N – iznos poreza na dohodak i raznih plaćanja zbog dobiti, rub.
Ako je period otplate duži od godinu dana, potrebno je uzeti u obzir novčanu protuvrijednost i odrediti neto diskontovanu dobit.
Discounting(„diskontiranje“ – marsdown) je poređenje indikatora različitih vremenskih troškova i rezultata, koje se vrši dovođenjem na početnu ili unaprijed određenu drugu tačku vremena.
HPD= HETCTOD, (31)
Gdje HPD– neto diskontovana dobit, rub.;
TOD– diskontni faktor.
TOD = , (32)
Gdje E – stopa prinosa (koeficijent koji uzima u obzir promjene vrijednosti novca, primijenjen na nivou prosječne kamatne stope Centralne banke podijeljen sa 100),
t– Predviđeno vrijeme od početka troškova do dobijanja rezultata, godine.
Tada se ukupni period povrata za kapitalne troškove utvrđuje kao zbir perioda povrata za prvi period ovladavanja novom tehnologijom i perioda povrata za nenadoknađene kapitalne troškove u svakoj narednoj godini na račun diskontirane dobiti, uzimajući u obzir obim proizvodnje. svake godine.
Pored perioda povrata kapitalnih troškova, možete odrediti indeks profitabilnosti:
- Kada je nova tehnologija u potpunosti savladana i period povrata je jednak jednoj godini, indeks profitabilnosti se određuje po formuli:
ID= ,(33)
- sa periodom povrata dužim od godinu dana:
ID= ,(34)
Projekt nove tehnologije sa indeksom profitabilnosti većim od jedan ili jednakim jedan smatra se isplativim.
U zaključku o ekonomskoj efikasnosti treba sastaviti zbirnu tabelu tehničko-ekonomskih pokazatelja projekta u poređenju sa najboljom postojećom tehnologijom, u obliku tabele 17.
Tabela 17 – Tehnički i ekonomski pokazatelji projekta
Na osnovu podataka u tabeli.
17 potrebno je okarakterisati suštinu prednosti koje obezbeđuju implementaciju projektovane opreme: koliko je smanjen radni intenzitet proizvodnje jedinice proizvoda, kolike se uštede obezbeđuju po jedinici proizvoda, godišnji učinak; kolika je dobit po jedinici proizvodnje, po godišnjoj proizvodnji; u kom vremenskom periodu se kupuju kapitalna ulaganja, koji je indeks profitabilnosti.
Period povrata: formula. Investicije i profit
Formula povrata projekta je jedan od važnih indikatora prilikom njegove evaluacije. Period povrata za investitore je fundamentalan. Generalno karakteriše koliko je projekat likvidan i profitabilan. Za tačna definicija optimalnosti ulaganja, važno je razumjeti kako se indikator dobija i izračunava.
Značenje proračuna
Jedan od najvažnijih pokazatelja pri određivanju efektivnosti ulaganja je period povrata. Njegova formula pokazuje u kom vremenskom periodu će prihod od projekta pokriti sve jednokratne troškove projekta. Metoda omogućava da se izračuna vrijeme otplate sredstava koje investitor zatim korelira sa svojim ekonomski povoljnim i prihvatljivim periodom.
Ekonomska analiza podrazumijeva korištenje različitih metoda u izračunavanju navedenih indikatora. Koristi se ako se radi komparativna analiza za određivanje najprofitabilnijeg projekta.
Važno je da se ne koristi kao glavni i jedini parametar, već se izračunava i analizira zajedno sa ostalima, pokazujući efektivnost određene opcije ulaganja.
Izračunavanje roka otplate kao glavnog indikatora može se koristiti ako kompanija ima za cilj brzi povrat ulaganja. Na primjer, prilikom odabira načina za unapređenje kompanije.
Pod svim ostalim uslovima, projekat sa najkraćim rokom povrata je prihvaćen za realizaciju.
Povrat ulaganja je formula koja pokazuje broj perioda (godina ili mjeseci) tokom kojih će investitor u potpunosti vratiti svoju investiciju. Drugim riječima, ovo je period povrata novca. Treba imati na umu da ovaj period treba da bude kraći od perioda tokom kojeg se koriste eksterni krediti.
Šta je potrebno za obračun
Period povrata (formula za njegovu upotrebu) zahtijeva poznavanje sljedećih pokazatelja:
- troškovi projekta - ovo uključuje sve investicije od njegovog početka;
- neto prihod po godini je prihod od realizacije projekta primljen u godini, ali umanjen za sve troškove, uključujući poreze;
- amortizacija za period (godinu) - iznos novca koji je utrošen na poboljšanje projekta i metode njegove implementacije (modernizacija i popravka opreme, poboljšanje opreme, itd.);
- trajanje troškova (misli se na investiciju).
I za računicu sniženi termin povrat ulaganja, važno je uzeti u obzir:
- prijem svih sredstava izvršenih tokom perioda koji se razmatra;
- diskontna stopa;
- period na koji se vrši popust;
- iznos početnog ulaganja.
Formula za izračunavanje povrata
Određivanje perioda povrata ulaganja uzima u obzir prirodu primanja neto prihoda od projekta. Ako se pretpostavi da se novčani tokovi primaju ravnomjerno tokom cijelog trajanja projekta, period povrata, čija je formula predstavljena u nastavku, može se izračunati na sljedeći način:
gdje je T period povrata ulaganja;
I – investicije;
D – ukupan iznos dobiti.
U ovom slučaju, puni iznos prihoda sastoji se od neto dobiti i amortizacije.
Pomoći će da se shvati koliko je projekat koji se razmatra pri korištenju ove metodologije svrsishodan, činjenica da bi rezultujuća vrijednost za period povrata uloženih sredstava trebala biti niža od one koju je postavio investitor.
U realnim uslovima projekta, investitor ga odbija ako je period povrata ulaganja veći od granične vrednosti koju je postavio. Ili traži metode za smanjenje perioda otplate.
Na primjer, investitor ulaže 100 hiljada rubalja u projekat. Prihodi od projekta:
- u prvom mjesecu iznosio je 25 hiljada rubalja;
- u drugom mesecu - 35 hiljada rubalja;
- u trećem mesecu – 45 hiljada rubalja.
U prva dva mjeseca projekat se nije isplatio, jer je 25+35 = 60 hiljada rubalja, što je manje od iznosa investicije. Dakle, možemo shvatiti da se projekat isplatio za tri mjeseca, budući da je 60+45 = 105 hiljada rubalja.
Prednosti metode
Prednosti gore opisane metode su:
- Lako za izračunavanje.
- Vidljivost.
- Mogućnost klasifikacije ulaganja uzimajući u obzir vrijednost koju je naveo investitor.
Općenito, korištenjem ovog indikatora moguće je izračunati rizik ulaganja, jer postoji inverzna veza: ako se period povrata, čija je formula gore navedena, smanjuje, smanjuju se i rizici projekta. Nasuprot tome, kako se period čekanja na povrat ulaganja povećava, povećava se i rizik – ulaganja mogu postati neopoziva.
Nedostaci metode
Ako govorimo o nedostacima metode, onda su među njima: netočnost proračuna, zbog činjenice da se faktor vremena ne uzima u obzir prilikom njegovog izračunavanja.
U stvari, prihod koji će biti primljen van perioda povrata ni na koji način ne utiče na njegov period.
Da bi se ispravno izračunao indikator, važno je pod investicijom razumjeti troškove formiranja, rekonstrukcije i poboljšanja osnovnih sredstava preduzeća. Kao rezultat toga, njihov učinak ne može nastupiti odmah.
Investitor, kada ulaže novac u poboljšanje bilo koje oblasti, mora shvatiti činjenicu da će tek nakon nekog vremena dobiti nenegativan novčani tok kapitala. Zbog toga je važno koristiti dinamičke metode u kalkulacijama koje diskontiraju tokove, dovodeći cijenu novca na jednu tačku u vremenu.
Potreba za ovako složenim proračunima je zbog činjenice da se cijena novca na datum početka ulaganja ne poklapa sa vrijednošću novca na kraju projekta.
Metoda obračuna s popustom
Period povrata, čija je formula predstavljena u nastavku, uključuje uzimanje u obzir vremenskog faktora. Ovo je izračun NPV - neto sadašnje vrijednosti. Obračun se vrši prema formuli:
gdje je T period povrata;
IK – ulaganje u projekat;
FV – planirani prihod za projekat.
Ovdje se uzima u obzir vrijednost budućeg novca, pa se planirani prihod diskontuje korištenjem diskontne stope. Ova stopa uključuje rizike projekta. Među glavnim su:
- inflatorni rizici;
- rizici zemlje;
- rizici neprimanja dobiti.
Svi se oni određuju u procentima i zbrajaju. Diskontna stopa se utvrđuje na sljedeći način: bezrizična stopa prinosa + svi rizici projekta.
Ako je novčani tok neujednačen
Ako se prihodi od projekta razlikuju svake godine, povrat troškova, čija je formula razmotrena u Ovaj članak, određuje se u nekoliko koraka.
- Prvo, potrebno je odrediti broj perioda (i to mora biti cijeli broj) kada iznos dobiti na obračunskoj osnovi postaje blizak iznosu ulaganja.
- Zatim je potrebno odrediti bilans: od iznosa ulaganja oduzimamo iznos akumuliranih prihoda od projekta.
- Nakon toga, iznos nepokrivenog stanja se dijeli sa iznosom priliva gotovine u narednom periodu. Main ekonomski pokazatelj u ovom slučaju, diskontna stopa, koja se utvrđuje u dijelovima jedinice ili kao postotak godišnje.
zaključci
Period povrata, o čijoj je formuli gore razmotreno, pokazuje u kojem vremenskom periodu će nastupiti potpuni povrat ulaganja i doći će trenutak kada projekat počne stvarati prihod. Odabire se opcija ulaganja sa najkraćim periodom povrata.
Za proračune se koristi nekoliko metoda koje imaju svoje karakteristike. Najjednostavniji je da se iznos troškova podijeli sa visinom godišnjeg prihoda koji finansirani projekat donosi.
Šta je isplativost u ekonomiji
Poslovni advokat > Računovodstvo > Šta je povrat u ekonomiji
Za određivanje atraktivnosti investicionih programa i kapitalnih ulaganja koristi se univerzalni pokazatelj - povrat. U nastavku ćemo objasniti šta je povrat.
Ekonomsko razumijevanje povrata
Prije ulaganja u novi ili postojeći poslovni projekat, svaki investitor procjenjuje svoje rizike, vremenski interval povrata uloženih sredstava i izglede za ostvarivanje profita.
Povrat ulaganja je nivo povrata uloženih sredstava vlasniku nakon određenog perioda.
Povrat troškova je omjer prihoda dobijenog od projekta i nastalih troškova.
Tačka povrata je trenutak u kojem su uložena sredstva u potpunosti pokrivena primljenim prihodom. Nakon toga se pomoću koeficijenta ili procenta utvrđuje profitabilnost ili kamatna stopa dobiti na uloženi kapital (nastale troškove).
Ako preduzeće izvrši kapitalna ulaganja u rekonstrukciju postojećeg objekta, izračunava se efektivnost dugoročnih troškova.
Rok otplate i kako ga odrediti
Vremenski interval tokom kojeg se uloženi troškovi vraćaju ostvarenim prihodima utvrđuje se pojednostavljenim statističkim metodama, odnosno uzimajući u obzir diskontovani novčani tok.
Jednostavan aritmetički obračun perioda povrata uloženog kapitala utvrđuje se kao iznos primljenog prihoda (gotovina) u odnosu na ulaganja u poslovni projekat.
Druga metoda je ekonomski preciznija i ispravnija. Prekovremeno finansijskih sredstava podložna inflatorni procesi, stoga ima smisla u obračun uključiti diskontu stopu koja preovladava u regionu ili određenom sektoru privrede.
Za dioničare, jednostavne metode za utvrđivanje efektivnosti sticanja dionica su korištenje neto prihoda po dionici, ili obračunate dividende po dionici.
Proračunske formule
Da bi se pojednostavio izračun efektivnosti ulaganja, koristi se formula:
Period povrata = investicija / prosječna godišnja dobit
Za izračunavanje perioda povrata uzimajući u obzir očekivanja inflacije i primjenu popusta, koriste se složene formule, na primjer:
Period povrata sa popustom = P - (S DCFt / DCF+1),
- gdje je P broj punih godina projekta nakon kojih dolazi do točke povrata
- S DCFt – ukupno akumulirano stanje finansijskih tokova (uključujući diskont) do godine tačke povrata
- DCF+1 – diskontovani finansijski tok u periodu dostizanja tačke povrata
Primjeri proračuna
Primer 1. Izvršena je investicija u Ecoprom OJSC za proizvodnju prehrambenih proizvoda po novim tehnologijama. Troškovi novog projekta su 2 miliona rubalja. Planirano je ostvarivanje neto dobiti od projekta:
- 1 godina - 50 hiljada rubalja.
- 2. godina - 250 hiljada rubalja.
- 3. godina - 500 hiljada rubalja.
- 4, 5 godina – 750 hiljada rubalja.
Tokom 5 godina, planirana ukupna neto dobit će biti 2.300 hiljada rubalja ili 460 hiljada rubalja godišnje. Period otplate = 2000 / 460 = 4,3 godine.
Primer 2. Početni podaci za poslovni projekat OJSC Ecoprom prikazani su u tabeli 1 (hiljada rubalja).
* obračun sniženi iznos– 100 / 105 x 50 = 47,6. Zaokružite na 48.
Dakle, uzimajući u obzir inflaciona očekivanja, period povrata za novu delatnost akcionarsko društvo prelazi 5 godina. Na primjer, ako se u šestoj godini aktivnosti planira ostvariti neto dobit od 800 hiljada rubalja, tada je ukupni diskontirani period otplate 5 - (-88 / 800) = 5,11 godina.
Pored popusta, za pravi obračun roka otplate treba uzeti u obzir i zbir ekonomska situacija u regionu, investiciona industrija.
Procjena ovih faktora pomoći će u određivanju vjerovatnoće da će biti potrebna dodatna ulaganja tokom cijelog projekta, nepredviđenih troškova, prekidi u prodajnim i logističkim procesima.
Određivanje povrata troškova
Isplativost se obično izračunava u slučajevima kada su potrebni godišnji dodatni operativni troškovi pored početne kapitalne investicije. Oni se također izračunavaju po dvije metode: pojednostavljenom i diskontiranom.
Primjer 3. Detaljna analiza projekta Ekoprom OJSC otkrila je da su u procesu njegove implementacije potrebni tekući troškovi investitora u iznosu od 100 hiljada rubalja godišnje. Ove promjene će uticati na neto prihod i finansijski tokovi projekat.
Tabela 2. (hiljadu rubalja).
Iz tabele se vidi da će se troškovi investitora, čak i po pojednostavljenoj računici, isplatiti tek u 6. godini nakon realizacije poslovnog projekta.
Potencijalnom investitoru ili vlasniku postojećeg preduzeća bitan je nivo profitabilnosti poslovanja nakon dostizanja „nulte oznake“ prinosa na sredstva.
Na primjer, ako za 6-10 godina djelovanja privredni subjekt dostigne visoki nivo profitabilnosti (preko 25%), njeni učesnici će investicije smatrati isplativim i spremni su za dalje finansiranje aktivnosti. Planirana procjena treba da obuhvati proračun prinosa na uloženi kapital za duži period (8-12 godina).
Za izračunavanje profitabilnosti investicije često se koristi formula:
R inv. = (Prihod.inv - troškovi.inv) / 100%
Izračun uzima u obzir ulaganja, prihode i rashode (uključujući poreze, obavezna plaćanja) vezano za poslovni objekat.
Ukoliko se dugoročni bankarski kredit u cijelosti ili djelimično koristi za ulaganje, stručnjaci banke kreditora dodatno obraćaju posebnu pažnju na solventnost zajmoprimca na ciljne datume otplate kredita, kamatu za njegovo korištenje koristeći izračunate pokazatelje pokrića duga.
Šta treba uzeti u obzir prilikom kupovine preduzeća?
U savremenom poslovnom svijetu potencijalnim investitorima se nudi ogroman broj pripremljenih projekata privrednih djelatnosti:
Obično se, kada se prodaje posao, predstavlja „u ružičastom svjetlu“ i govori o ružičastim izgledima za razvoj predložene industrije. Period povrata za poslovne prodavce rijetko prelazi 3 godine; obećavaju visoku profitabilnost.
Rok povrata kupca u kalkulaciji može biti višestruko duži ako pažljivo prouči predloženi poslovni plan, analizira situaciju na tržištu određenog proizvoda u datoj industriji i regiji, upozna se sa dobavljačima sirovina, materijala potrebnih za proizvodnju proizvoda i njegovih glavnih potencijalnih kupaca. Uz tačnu procjenu roka otplate predloženog posla, korisno je da se investitor konsultuje sa stručnjacima o budućim mogućnostima njegove prodaje u narednim godinama.
Prilikom izračunavanja povrata potrebno je uzeti u obzir ne samo početnu investiciju, već i dodatne troškove potrebne u narednim periodima projekta.
Promene mogu uticati na njegovu profitabilnost devizni kurs, trošak osnovnih elemenata troškova (npr. gorivo, električna energija, metal), promjene u vrstama, poreske stope i drugi ekonomski rizici.
Što su kalkulacije u poslovnom planu preciznije izvršene, veća je vjerovatnoća da će se projekat isplatiti u planiranom vremenskom okviru.
Odaberite ga i pritisnite Ctrl+Enter da nas obavijestite.
Period povrata - formula, koncept i metode obračuna
Po pravilu, privrednici, prije nego što ulože svoja sredstva, obavezno prate jedno ili drugo područje kako bi saznali koliko će dugo nakon ulaganja početi ostvarivati opipljivu dobit. Za to postoji poseban koncept koji se može nazvati finansijski koeficijent ili period otplate.
Formula
Ako je odlučeno koristiti jednostavnu metodu, onda će formula ovdje biti prilično jednostavna - T=I/D:
- T označava period povrata uloženih sredstava;
- I je iznos uloženih sredstava;
- D – iznos dobiti;
Posljednji faktor je zbir neto prihoda i amortizacije. Što je konačna brojka niža, veća je vjerovatnoća da ćete dobiti prilično značajan prihod, koji može pokriti ne samo deponovana sredstva, već i omogućiti osobi da ima koristi od dobiti.
Ukoliko osoba očekuje da će u kraćem vremenskom periodu ostvariti profit, koji je stekao u procesu obračuna, onda je preporučljivo da odbije ovo ulaganje novca.
Metodički proračun ima složeniju formulu, jer se ovdje mora uzeti u obzir veliki broj dodatnih faktora.
IN opšti pogled izgleda ovako: T=IC/FV:
- T i dalje označava koliko će vremena biti potrebno da se sredstva vrate;
- IK – iznos uloženog novca;
- FV je prihod koji se planira dobiti na kraju;
Koristeći ovu metodu, možete izračunati koliko će novac depresirati na kraju obračunskog perioda. Takođe uzima u obzir određene rizike vezane za ulaganje sredstava.
Pored inflacije, ovo uključuje i rizike države i rizike neprimanja prihoda i, kao posljedicu, direktne dobiti. Svi ovi rizici su uračunati u kamatna stopa, nakon čega se oni sumiraju, što u konačnici daje vjerovatnost procenta povrata sredstava.
Formula ulaganja
Period povrata ulaganja može se odrediti sljedećom formulom: PP=L0/P, gdje je PP direktan pokazatelj povrata, L0 predstavlja iznos početnih ulaganja, a P je neto godišnji profit od učešća u ovom projektu.
Na primjer, kompanija je postala vlasnik jednokratne investicije, ukupni troškovi koji je iznosio 50 miliona rubalja sa godišnjim prihodom od 20 miliona. Ako primijenite navedenu formulu, postaće jasno da će se uložena sredstva u potpunosti opravdati za dvije i po godine, ako se ne dogodi ništa neočekivano.
Formula opreme
U principu, u ovom slučaju se primjenjuje ista formula, ali ima određenu praktičnu orijentaciju, a rizici u ovom slučaju su minimalni, budući da će prije ili kasnije oprema moći sama sebe isplatiti i početi stvarati barem malo profit.
Prvo treba izračunati koliko novca kompanija može potrošiti na kupovinu nove opreme, a to uključuje ne samo direktne troškove, već i isporuku, postavljanje radova, instalaciju i tako dalje.
Formula troškova
U ovom slučaju, oni nastavljaju koristiti iste formule o kojima smo gore govorili. Međutim, sami troškovi, gdje su uloženi, igraju veoma važnu ulogu.
Ako projekt nije previše rizičan, tada će trebati dosta vremena da se isplati, ali praktično neće biti šanse za gubitak novca. Uz visoke rizike, možete ostvariti dobar profit, ali će vjerovatnoća gubitka novca biti mnogo veća.
Na primjer, ako je preduzeće imalo troškove za kupovinu proizvoda od treće strane u iznosu od oko 10 miliona, a u budućnosti će se ti proizvodi modernizirati i koštat će 60 miliona, ali to se mora potrošiti na oko tri godine, onda će povrat nakon ove 3 godine biti prilično brz, a investicija isplativa.
Ako se dogodi da uopće nema potražnje za proizvodom, onda će svi troškovi biti uzaludni.
Formula povrata ulaganja
Izračuni će ovdje biti potpuno isti kao i prije, ali će se morati uzeti u obzir niz važnih faktora:
- Cijeli broj tačaka kada će se profit stalno povećavati, približavajući se iznosu početnog ulaganja.
- Ostatak ćemo morati izračunati, za koji će iznos finansijskog prihoda trebati oduzeti od ulaganja.
- Kada postoji nepokriveni ostatak, morat će se podijeliti s ukupnom ulaznom masom za projekat za sljedeći vremenski period.
Koncept povrata
Ovisno o smjeru u kojem planirate uložiti novac, postoji nekoliko koncepata povrata:
- za nekretnine;
- za kupovinu opreme;
- za ulaganje u buduće profitabilne projekte;
Period povrata ulaganja je određeni vremenski period nakon kojeg će uložena sredstva biti jednaka iznosu primljenog prihoda.
Tačnije jednostavnim jezikom, tada će vam ovaj koeficijent reći koliko će vam vremena trebati da vratite plasirana sredstva i počnete ostvarivati profit.
Često se sličan koeficijent koristi za određivanje koji je od odabranih projekata mnogo isplativiji za ulaganje. Drugim riječima, gdje možete mnogo brže ostvariti profit. Veća je vjerovatnoća da će investitor biti zainteresovan za projekat sa najnižim koeficijentom, jer će ostvariti profit mnogo brže.
Često se sličnim proračunima pribjegava ako je potrebno utvrditi koliko će ulaganje sredstava biti efektivno i primjereno. Ako je vrijednost previsoka dati koeficijent, najvjerovatnije ćete morati odbiti ulaganje sredstava u ovo preduzeće.
Da biste investirali u nekretnine, pažljivo procijenite koliko će efektivna biti rekonstrukcija, izgradnja ili modernizacija odabrane nekretnine.
Ovdje će glavni pokazatelj biti vremenski period tokom kojeg će dodatni profit i urađeni uštedi moći da budu veći u odnosu na uložena sredstva.
Period povrata opreme pomaže da se izračuna koliko će vremena biti potrebno da se sredstva utrošena na kupovinu ove mašine vrate, a proizvod će početi stvarati opipljivu dobit.
Metode proračuna
U zavisnosti od toga koliko će biti dugo vremena povrata dodijeljenih finansijskih sredstava, možete odabrati jednu od dvije metode za izračunavanje predmetnog koeficijenta:
Jednostavna tehnika je razvijena već duže vrijeme. Zahvaljujući njemu, moguće je relativno precizno izračunati vremenski period koji bi trebao proći od trenutka ulaganja novca do njegove pune otplate.
Ako preduzetnik odluči da koristi ovu konkretnu metodu, ona će se pokazati efikasnom i pružiti korisnu hranu za razmišljanje samo kada su ispunjeni određeni uslovi:
- Prilikom implementacije komparativna analiza nekoliko, na prvi pogled, ekvivalentnih projekata, njihov životni vijek bi trebao biti približno isti.
- Ulaganje novca se vrši na početku projekta.
- Prihodovni dio finansija će stizati u približno jednakim intervalima u jednakim dijelovima.
Danas je ova tehnika jedna od najrazumljivijih, pa je koristi većina ljudi koji planiraju uložiti sredstva u određeni projekat.
Jednostavna metoda olakšava određivanje koliko je određeni projekt rizičan. Što je veći rezultat, investitor preuzima veći rizik. Ako je vrijednost minimalna, tada će osoba odmah nakon pokretanja početi primati prilično dobra sredstva, zbog čega će se likvidnost preduzeća održavati na odgovarajućem nivou.
Vrijedi napomenuti da ovaj način izračunavanja ima određene nedostatke koje ćete također morati uzeti u obzir:
- Gotovina ima tendenciju da depresira tokom vremena.
- Nakon što se projekat u potpunosti isplati, profit može ili pasti na minimalni nivo ili potpuno nestati.
U tom smislu, najbolje je koristiti dinamičku metodu obračuna povrata gotovinska ulaganja. Obično se koristi za prilično dugoročne projekte. Ovo uzima u obzir promjenu vrijednosti novca tokom vremena.
Faktori uticaja na period otplate
Na period otplate direktno utiču 2 ključne grupe faktora – eksterni i interni. Investitor na prve praktično ne može uticati. To uključuje iznajmljivanje prostora, što povećava finansijske troškove.
Shodno tome, iznos neto prihoda postaje manji. Ako se uloženi novac uzima na kredit, tada će biti potrebno uzeti u obzir period tokom kojeg će se morati platiti.
Drugi važan faktor su razne vanredne situacije koje mogu zahtijevati određene finansijski troškovi. Investitor može sam da se nosi sa unutrašnjim faktorima. Prije svega, treba obratiti pažnju na strategiju daljnjeg razvoja poslovanja.
Period povrata: formula i metode obračuna, primjer
Da biste razumjeli koji je period povrata, morate zamisliti za koja područja preduzetničku aktivnost Ova definicija odgovara.
Za investiciju
U ovom kontekstu, period povrata je vremenski period nakon kojeg prihod od projekta postaje jednak iznosu uloženog novca. Odnosno, koeficijent perioda povrata pri ulaganju u bilo koji posao pokazat će koliko će vremena biti potrebno da se uloženi kapital vrati.
Često je ovaj indikator kriterij odabira za osobu koja planira investirati u bilo koje preduzeće. Shodno tome, što je niži pokazatelj, to je posao privlačniji. A u slučaju kada je koeficijent prevelik, tada će prva misao biti u korist odabira drugog posla.
Za kapitalna ulaganja
Ovdje je riječ o mogućnosti modernizacije ili rekonstrukcije proizvodnih procesa. At kapitalne investicije Ono što postaje važno jeste vremenski period tokom kojeg ušteda ili dodatna dobit dobijena modernizacijom postaje jednaka iznosu novca utrošenog na ovu modernizaciju.
Shodno tome, oni gledaju na koeficijent povrata kada žele da shvate da li ima smisla trošiti novac na modernizaciju.
Za opremu
Koeficijent će pokazati koliko će vremena biti potrebno za određeni uređaj, mašinu, mehanizam (i tako dalje) na koji se novac troši da se isplati. Shodno tome, povrat opreme se izražava u prihodu koji kompanija ostvaruje od ove opreme.
Kako izračunati period otplate. Vrste proračuna
Standardno, postoje dvije opcije za izračunavanje perioda povrata. Kriterijum odvajanja će biti uzimanje u obzir promjene vrijednosti utrošenog novca. Odnosno, računovodstvo se javlja ili se ne uzima u obzir.
- Jednostavno
- Dynamic (s popustom)
Jednostavan način izračunavanja
U početku se koristio (iako je i sada uobičajen). Ali dobivanje potrebnih informacija pomoću ove metode moguće je samo pod nekoliko faktora:
- Ako se analizira više projekata, uzimaju se samo projekti sa istim vijekom trajanja.
- Ako će sredstva biti uložena samo jednom na samom početku.
- Ako će dobit od ulaganja doći u približno jednakim dijelovima.
To je jedini način da jednostavnom metodom obračuna dobijete adekvatan rezultat u smislu vremena potrebnog za „vraćanje“ novca.
Odgovori na glavno pitanje- zašto ova metoda ne gubi popularnost je njena jednostavnost i transparentnost. A ako trebate površno procijeniti rizike ulaganja prilikom upoređivanja nekoliko projekata, to će također biti prihvatljivo.
Što je indikator veći, to je investicija rizičnija. Što je niži indikator u jednostavnoj računici, investitoru je isplativije ulaganje, jer može računati na povrat ulaganja u očigledno većim dijelovima iu kraćem vremenskom periodu.
Ovo će pomoći u održavanju nivoa likvidnosti kompanije.
Ali jednostavna metoda ima i nedvosmislenu mane. Uostalom, ne uzima u obzir izuzetno važne procese:
- Vrijednost novca, koja se stalno mijenja.
- Dobit od projekta, koja će ići kompaniji nakon što prođe oznaku povrata.
- Stoga se često koristi složenija metoda proračuna.
Dinamička ili diskontovana metoda
Kao što naziv govori, ova metoda određuje vrijeme od ulaganja do povrata sredstava, uzimajući u obzir diskont. Govorimo o trenutku kada je čist trenutna vrijednost postaje nenegativna i ostaje takva.
S obzirom na to da dinamički koeficijent podrazumijeva uzimanje u obzir promjene troška finansiranja, on će sigurno biti veći od koeficijenta kada se izračuna na jednostavan način. Ovo je važno razumjeti.
Pogodnost ove metode dijelom zavisi od toga da li je finansijski prihod konstantan. Ako se iznosi razlikuju po veličini i priliv novca nije konstantan, bolje je koristiti proračune uz aktivnu upotrebu tabela i grafikona.
Kako izračunati na jednostavan način
Formula koja se koristi za izračunavanje perioda otplate na jednostavan način izgleda ovako:
PERIOD OTPLATE = VELIČINA INVESTICIJE / NETO GODIŠNJI DOBITAK
PP = K0 / PChsg
Uzimamo u obzir da je PP period povrata izražen u godinama.
K0 - iznos uloženih sredstava.
PChsg - Neto dobit u prosjeku za godinu.
Primjer.
Nudi vam se da u projekat uložite iznos od 150 hiljada rubalja. I kažu da će projekat donijeti u prosjeku 50 hiljada rubalja godišnje neto dobiti.
Jednostavnim proračunima dobijamo period otplate od tri godine (podijelili smo 150.000 sa 50.000).
Ali takav primjer daje informacije ne uzimajući u obzir da projekat ne može samo ostvariti prihod tokom ovih tri godine, ali zahtijevaju i dodatna ulaganja. Stoga je bolje koristiti drugu formulu, gdje trebamo dobiti vrijednost IFsg. A može se izračunati oduzimanjem prosječnog troška za godinu od prosječnog prihoda. Pogledajmo ovo koristeći drugi primjer.
Primjer 2:
Postojećim uslovima dodajmo i sljedeću činjenicu. Tokom realizacije projekta svake godine će se trošiti oko 20 hiljada rubalja na sve vrste troškova. To jest, već možemo dobiti vrijednost PChsg - oduzimanjem 20 hiljada rubalja (troškovi za godinu) od 50 hiljada rubalja (neto dobit za godinu).
Dakle, naša formula će izgledati ovako:
PP (period povrata) = 150.000 (investicija) / 30 (prosječna godišnja neto dobit). Rezultat - 5 godina.
Primjer je ilustrativan. Uostalom, čim smo uzeli u obzir prosječne godišnje troškove, vidjeli smo da je rok otplate povećan za čak dvije godine (a to je mnogo bliže realnosti).
Ovaj obračun je relevantan ako imate isti prihod za sve periode. Ali u životu se visina prihoda gotovo uvijek mijenja iz godine u godinu. A da biste tu činjenicu uzeli u obzir, potrebno je izvršiti nekoliko koraka:
Nalazimo koliko će godina biti potrebno da bi konačni prihod bio što bliži iznosu sredstava utrošenih na projekat (uloženih).
Nalazimo iznos investicija koji je ostao otkriveno profitom(uzima se kao činjenica da se prihodi primaju ravnomjerno tokom cijele godine).
Pronalazimo koliko mjeseci će biti potrebno da se postigne puna otplata.
Primjer 3.
Uslovi su slični. U projekat morate uložiti 150 hiljada rubalja. Planirano je da tokom prve godine prihod bude 30 hiljada rubalja. Tokom drugog - 50 hiljada. Tokom trećeg - 40 hiljada rubalja. A u četvrtom - 60 hiljada.
Izračunavamo prihod za tri godine - 30+50+40 = 120 hiljada rubalja.
Za 4 godine iznos dobiti će biti 180 hiljada rubalja.
A s obzirom da smo uložili 150 hiljada, jasno je da će period otplate nastupiti negde između treće i četvrte godine projekta. Ali trebaju nam detalji.
Stoga prelazimo na drugu fazu. Moramo pronaći onaj dio uloženih sredstava koji je ostao nepokriven nakon treće godine:
150.000 (investicije) - 120.000 (prihodi za 3 godine) = 30.000 rubalja.
Pređimo na treću fazu. Trebat ćemo pronaći razlomak za četvrtu godinu. Ostalo je još 30 hiljada, a prihod za ovu godinu biće 60 hiljada. Dakle, podijelimo 30.000 sa 60.000 i dobijemo 0,5 (u godinama).
Ispostavilo se da će se, uzimajući u obzir neravnomjeran priliv novca po periodima (ali ujednačen po mjesecima unutar perioda), naših uloženih 150 hiljada rubalja isplatiti za tri i po godine (3 + 0,5 = 3,5).
Proračunska formula za dinamičku metodu
Kao što smo već pisali, ova metoda je komplikovanija, jer uzima u obzir i činjenicu da se vrijednost sredstava mijenja u periodu povrata.
Da bi se ovaj faktor uzeo u obzir, uvodi se dodatna vrijednost - diskontna stopa.
Uzmimo uslove gde su:
Kd - faktor popusta
d - kamatna stopa
Onda kd = 1/(1+d)nd
Diskontirani termin = SUM neto novčani tok / (1+d) nd
Da bismo razumjeli ovu formulu, koja je za red veličine složenija od prethodnih, pogledajmo još jedan primjer. Uslovi za primjer će biti isti, da bude jasnije. A diskontna stopa će biti 10% (u stvarnosti je otprilike ovo).
Prije svega izračunavamo diskontni faktor, odnosno diskontirani prihod za svaku godinu.
- 1 godina: 30.000 / (1+0,1) 1 = 27.272,72 rubalja.
- Godina 2: 50.000 / (1+0.1) 2= 41.322,31 rubalja.
- Godina 3: 40.000 / (1+0.1) 3 = 30.052,39 rubalja.
- Godina 4: 60.000 / (1+0.1) 4 = 40.980,80 rubalja.
Hajde da zbrojimo rezultate. I ispostavilo se da će u prve tri godine profit biti 139.628,22 rubalja.
Vidimo da ni ovaj iznos nije dovoljan da pokrijemo naše investicije. Odnosno, uzimajući u obzir promjenu vrijednosti novca, ni za 4 godine nećemo povratiti ovaj projekat. Ali da privedemo računicu kraju. U petoj godini postojanja projekta nismo imali profit od projekta, pa ga označimo, na primjer, kao četvrtu godinu - 60.000 rubalja.
- Godina 5: 60.000 / (1+0,1) 5 = 37.255,27 rubalja.
Ako se doda našim bivši rezultat, onda dobijemo iznos za pet godina jednak 176.883,49. Ovaj iznos već premašuje investicije koje smo napravili na početku. To znači da će period otplate biti između četvrte i pete godine postojanja projekta.
Počnimo s izračunavanjem određenog perioda i saznajmo razlomak. Od uloženog iznosa oduzmite iznos za 4 cijele godine: 150.000 - 139.628,22 = 10.371,78 rubalja.
Dobiveni rezultat dijelimo s diskontiranim prihodima za 5. godinu:
13 371,78 / 37 255,27 = 0,27
To znači da nas dijeli 0,27 do pune otplate od pete godine. A cijeli period otplate sa dinamičkom metodom obračuna iznosit će 4,27 godina.
Kao što je gore navedeno, period povrata je diskontovana metoda se uvelike razlikuje od iste računice, ali na jednostavan način. Ali u isto vrijeme istinitije odražava stvarni rezultat koji ćete dobiti pod navedenim brojevima i uvjetima.
Zaključak
Period povrata je jedan od najvažnijih pokazatelja za preduzetnika koji planira da investira sopstvenih sredstava i bira iz niza mogućih projekata.
Istovremeno, na investitoru je da odluči kako će tačno izvršiti kalkulacije.
U ovom članku analizirali smo dva glavna rješenja i pogledali primjere kako će se brojevi mijenjati u istoj situaciji, ali s različitim razinama indikatora.