Obavljanje bankarskih transakcija sa hartijama od vrednosti. Poslovanje banaka sa hartijama od vrednosti. Tradicionalno bankarstvo vrijednosnih papira

Tema 7. Poslovanje banke sa vrijednosne papire

Ciljevi i zadaci Aktivnosti banaka na tržištu vrijednosnih papira mogu se podijeliti u četiri vrste, koje odražavaju različite uloge koje banke imaju: Aktivnosti vezane za tradicionalno bankarsko poslovanje. Djelatnost banaka kao emitenata. Aktivnosti banaka kao investitora. Aktivnosti banaka kao profesionalnih učesnika na tržištu hartija od vrijednosti: diler; posredovanje; depozitar; kliring; upravljanje povjerenjem. Svaka od ovih aktivnosti uključuje širok spektar različitih operacija koje posreduju kako u kretanju samih hartija od vrijednosti tako iu ostvarivanju prava iz tih hartija od vrijednosti. Svrha ove teme je proučavanje objekata, aspekata i karakterističnih karakteristika svake vrste operacije.

7.1. Tradicionalno bankarstvo vrijednosnih papira

Tradicionalno Poslovanje banke sa hartijama od vrednosti su poslovi vezani za osnovne bankarske aktivnosti: privlačenje i plasman Novac, obavljanje platnih funkcija.

Ova vrsta poslovanja uključuje sljedeće bankarske poslove.

• Kreditne transakcije.

Banka daje kredite klijentima za transakcije na berza. Banka može koristiti i hartije od vrijednosti kao kolateral za kredit.

• REPO operacije.

Repo je ugovor o ponovnoj kupovini, odnosno ugovor prema kojem se prodavac slaže da će otkupiti hartiju od vrijednosti od kupca po određenoj cijeni na određeni datum u budućnosti. Uz repo, banke pozajmljuju kratkoročna sredstva u zamjenu za obezbjeđivanje hartija od vrijednosti zajmodavcu sa obavezom da ih otkupe.

Sa stanovišta zajmoprimca, takva transakcija se naziva “repo”. Iz perspektive zajmodavca, ova transakcija se naziva “obrnuti repo”.

Obaveza ponovnog otkupa odgovara obavezi preprodaje koju preuzima druga strana. Ponovna kupovina se vrši po cijeni koja se razlikuje od originalne prodajne cijene. Razlika između cijena predstavlja prihod koji stranka koja nastupa kao kupac hartija od vrijednosti (prodavac sredstava) treba da ostvari u prvom dijelu repo. U praksi, prihod prodavca sredstava odgovara stopi kredita.

• Mjenični krediti.

Mjenični krediti se dijele na mjenične i zajmove na donosioca.

mjenični krediti - ugovor o zajmu, prema kojem zajmoprimac, kao kredit, dobija paket sopstvenih mjenica banke kreditora, koje mu je banka izdala dana ukupan iznos navedeno u ugovoru.

Postoje dvije vrste zajmova sa mjenicama na donosioca: diskontovani i kolateralni.

Računovodstvo bill credit(eskontiranje menica) je kupovina istih od strane banke. S obzirom da imalac menice, koji je predao menicu banci na računovodstvo, na njoj prima uplatu odmah, odnosno pre isteka roka plaćanja na menici, za njega to zapravo znači primanje kredita od banke.

Osigurani mjenični kredit (krediti osigurani mjenicama) razlikuje se od računovodstva mjenice, prvo, po tome što vlasništvo nad mjenicom nije ustupljeno banci, mjenicu zalaže samo imalac mjenice za određeni period sa naknadnim otkupom nakon otplate kredita.

• Garancije za plasman hartija od vrijednosti.

Ovo je vrsta osiguranja od rizika za investiciona društva koja vrše plasmane hartija od vrednosti.

Banke kao žiranti za izdavanje hartija od vrijednosti preuzimaju obavezu prema investicionom društvu koje vrši plasman hartija od vrijednosti da će ih u slučaju nepotpunog plasmana akcija ili obveznica primiti na svoj račun po unaprijed ugovorenoj stopi. Kada se dionica ili kredit u potpunosti dodijele, banke dobijaju proviziju i nagradu za rizik.

Pretpostavimo da Banka A, koja djeluje kao investiciono društvo, preuzima obavezu plasiranja obveznica preduzeća X. Banka B djeluje kao jemac za plasman ove emisije obveznica. Ako kredit nije plasiran, onda je Banka B dužna da prihvati obveznice koje nije plasirala Banka A po unaprijed dogovorenoj cijeni.

• Obavljanje funkcija plaćanja.

Banke djeluju kao platni agenti za emitente i vrše poravnanja na osnovu rezultata transakcija na tržištu hartija od vrijednosti.

7.2. Djelatnost banaka kao emitenata

Djelatnost banaka kao emitenata je izdavanje od strane banaka vlastitih vrijednosnih papira.

Aktivnosti banke u ovoj oblasti obuhvataju sljedeće poslove:

1. o emisiji (izdavanju) sopstvenih hartija od vrednosti i njihovih početni plasman;
2. kako bi se osiguralo ostvarivanje prava investitora:
   • isplata kamata i dividendi;
   • otplata dužničkih hartija od vrijednosti u roku;
   • stvaranje uslova za učešće akcionara u upravljanju bankom, uključujući generalne skupštine dioničari;
   • pružanje informacija o aktivnostima banke izdavaoca u skladu sa važećim zakonodavstvom.

Komercijalne banke, kao emitente, emituju sljedeće hartije od vrijednosti:

1. emisija - dionice, obveznice;
2. bez emisije – sertifikati, zabava.

Procedura za izdavanje dionica

Komercijalne banke izdaju akcije u cilju formiranja sopstvenog kapitala u obliku odobreni kapital, ako su kreirani u obrascu akcionarsko društvo.

Banka Rusije uspostavila je jedinstvene procedure za registraciju i izdavanje hartija od vrijednosti od strane kreditnih institucija. Ovi postupci predviđaju, prvo, državnu registraciju svih emisija hartija od vrijednosti, bez obzira na veličinu emisije i broj investitora; drugo, registracija emisija hartija od vrednosti u Odeljenju za licenciranje Banke Rusije ili u teritorijalnim filijalama Banke Rusije.

Procedura izdavanja hartija od vrijednosti uključuje sljedeće faze:

1. donošenje odluke o plasmanu hartija od vrijednosti;
2. donošenje odluke o emisiji (dodatnoj emisiji) hartija od vrijednosti;
3. državna registracija emisije (dodatne emisije) hartija od vrijednosti;
4. plasman vrijednosnih papira;
5. državnu registraciju izvještaja o rezultatima emisije (dodatne emisije) hartija od vrijednosti.

Kreditne organizacije stvorene u obliku akcionarskih društava formiraju svoj osnovni kapital iz nominalne vrijednosti akcija koje su stekli akcionari. Kreditne institucije mogu emitovati samo dionice na ime u dokumentarnom i neovjerenom obliku, obične i povlaštene akcije.

Akcije se smatraju upisanim ako je za ostvarivanje imovinskih prava vezanih za njihovo vlasništvo potrebno uknjižiti ime vlasnika udjela u poslovnim knjigama. Prilikom prenosa dionica na ime sa jednog vlasnika na drugog, moraju se izvršiti odgovarajući upisi u registar.

Prva emisija dionica mora se u potpunosti sastojati od običnih dionica na ime. Izdavanje preferencijalnih dionica nije dozvoljeno. Ovakva situacija je uzrokovana činjenicom da u prvoj godini poslovanja banka ne može obezbijediti isplatu dividende na povlaštene akcije u utvrđenom iznosu.

Za povećanje odobrenog kapitala akcionarska banka može izdati akcije samo nakon pune uplate od strane akcionara svih akcija koje je banka prethodno izdala.

Prilikom povećanja osnovnog kapitala banke imaju pravo da izdaju i obične i povlašćene akcije. Udio povlaštenih dionica ne smije prelaziti 25% odobrenog kapitala.

Procedura za izdavanje obveznica

Obveznice komercijalnih banaka su hartije od vrijednosti koje potvrđuju kreditni odnos između vlasnika obveznice (zajmodavca) i banke (zajmoprimca), čime se ostvaruju prihodi za vlasnika.

Pravo na izdavanje obveznica

Bankama je dozvoljeno da izdaju obveznice tek nakon što u potpunosti uplate svoj osnovni kapital.

Obveznice se izdaju odlukom Upravnog odbora banke. Izdavanje bankarskih obveznica vrši se na osnovu posebnog prospekta, koji se mora objaviti u štampanom obliku i registrovati u Odeljenju za licenciranje Banke Rusije ili u teritorijalnoj kancelariji Banke Rusije.

Banke mogu izdati obveznice:

• registrovan i nosilac;
• kamata i popust;
• sa paušalnom otplatom i sa serijskim otplatama u određenim periodima;
• osigurani i neobezbijeđeni; Prilikom izdavanja obveznica obezbeđenja, obezbeđenje može biti zalog sopstvene imovine banke ili obezbeđenje koje se daje banci radi izdavanja obveznica od strane trećih lica. Neosigurane obveznice mogu se emitovati najkasnije do treće godine postojanja banke, uz propisno odobrenje do tada dva godišnja bilansa stanja iu iznosu koji ne prelazi veličinu osnovnog kapitala banke. Odnosno, obezbeđenje trećih lica prilikom izdavanja bankarskih obveznica je potrebno u sledećim slučajevima:

• postojanje kreditna organizacija manje od dvije godine (za cjelokupan iznos emisije obveznica);
• postojanje kreditne institucije duže od dvije godine pri izdavanju obveznica u iznosu većem od iznosa odobrenog kapitala (iznos obezbjeđenja ne smije biti manji od iznosa koji prelazi iznos odobrenog kapitala);
• konvertibilne u druge hartije od vrijednosti i nekonvertibilne.

Kreditna organizacija osnovana u obliku otvorenog akcionarskog društva ima pravo da putem otvorenog i zatvorenog upisa plasira obveznice zamenljive u akcije, a kreditna organizacija stvorena u obliku zatvorenog akcionarskog društva - samo u obliku zatvorena pretplata. Akcionari kreditne institucije emitente imaju pravo preče kupovine obveznica i drugih hartija od vrednosti koje se mogu zameniti u akcije plasirane putem otvorene emisije. Osim toga, ova lica moraju biti unaprijed obaviještena od strane kreditne institucije o mogućnosti korištenja ili preče kupovine takvih obveznica. Lice koje ima pravo preče kupovine obveznica zamenljivih u akcije ima pravo da to pravo u potpunosti ili delimično ostvari podnošenjem banci izdavaocu pismenog zahteva za sticanje takvih obveznica i dokumenta kojim se potvrđuje njihova uplata. Na kraju perioda koji važi za akcionare koji imaju pravo preče kupovine obveznica zamenljivih u akcije, banka emitent može ove obveznice plasirati u drugi krug lica - investitora.

IN Ruska Federacija Izdavanje obveznica od strane akcionarskih komercijalnih banaka nije postalo široko rasprostranjeno. U zemljama sa razvijenim tržišnu ekonomiju Banke emituju veliki broj obveznica, koje su veoma popularne među investitorima na tržištu novca.

Procedura za izdavanje sertifikata

Bankovni certifikati su hartije od vrijednosti koje potvrđuju iznos depozita u banci i prava deponenta (vlasnika certifikata) da po isteku utvrđenog roka primi iznos depozita i kamatu predviđenu potvrdom banke. koja je izdala potvrdu ili iz bilo koje filijale ove banke.

Potvrda o depozitu može se izdati samo pravnim licima, a potvrda o štednji - samo fizičkim licima.

Pravo na izdavanje sertifikata

Banka ima pravo da izdaje sertifikate pod sledećim uslovima:

• bankarska djelatnost najmanje dvije godine;
• publikacija godišnji izvještaji, potvrđen od revizorske kuće;
• usklađenost sa bankarskim zakonodavstvom i propisima Banke Rusije;
• ispunjenje obaveznih ekonomskih standarda, osnovana od strane Banke Rusije;
• usklađenost sa obaveznim rezervama Banke Rusije;
• prisustvo rezervnog fonda u iznosu od najmanje 15% stvarno uplaćenog odobrenog kapitala.

Banke mogu izdati sertifikate:

• depozita i štednje

(potvrde o depozitu se izdaju na prodaju samo pravnim licima, štedne potvrde - samo fizičkim licima);

• jednokratno i u seriji

(jednokratni sertifikati se izdaju u izolovanim slučajevima, za potrebe konkretnog klijenta. Serijski - kao deo politika depozita banka u cilju privlačenja sredstava na određenom tržišnom segmentu);

• registrovan i nosilac.

Bankovne potvrde ne mogu se koristiti kao sredstvo plaćanja u plaćanju roba i usluga. Oni služe samo kao sredstvo akumulacije. Međutim, vlasnik sertifikata na donosioca može pravo potraživanja po sertifikatu ustupiti drugom licu. Za sertifikat na donosioca, ovaj prenos se vrši jednostavnom dostavom, a za lični sertifikat - indosamentom (asignacijom), koji se sastavlja na poleđini obrasca sertifikata. Ovaj natpis predstavlja bilateralni ugovor između lica koje utvrđuje svoja prava (cedenta) i lica koje time stiče prava (cesionara).

Komercijalne banke imaju pravo da stave svoje sertifikate nakon registracije uslova za njihovo izdavanje i promet u teritorijalnoj kancelariji Banke Rusije.

Potvrde koje izdaje banka moraju biti odštampane.

Certifikati ruskih banaka mogu se izdavati samo u valuti Ruske Federacije, i shodno tome kruže samo na njenoj teritoriji.

Izdavanje potvrda pravnim i fizičkim licima vrši se tek nakon što uplate odgovarajući iznos na posebne bankovne račune namijenjene evidentiranju izdatih potvrda.

Po isteku sertifikata, banka vraća vlasniku (imaocu) iznos depozita i isplaćuje prihod na osnovu utvrđene kamatne stope, roka i iznosa depozita. Vlasnik mora dostaviti potvrdu banci izdavaocu zajedno sa zahtjevom za potraživanje sredstava po certifikatu s naznakom računa na koji treba biti odobrena.

Prednosti bankovnih sertifikata:

• prenosivo na drugu osobu;
• koristiti kao kolateral pri dobijanju kredita;
• proširenje kruga potencijalnih investitora za banku privlačenjem posrednika za prodaju certifikata.

Procedura izdavanja računa

Bankarska mjenica je bezuslovna pisana zadužnica strogo utvrđene forme, koja njenom vlasniku (imaocu mjenice) daje neosporno pravo da po dospijeću zahtijeva od dužnika isplatu naznačenu u mjenici. suma novca.

Banke izdaju račune na zahtjev ili sa datumom prezentacije.

Pored toga, tu su i kamatonosni, diskontni i beskamatni računi. Interes mjenice daju pravo prvom imaocu mjenice ili njegovom pravnom sljedbeniku da nakon podnošenja banci radi otkupa primi iznos mjenice i dospjeli iznos prihod od kamata, popust menice - diskontni prihod, koji se definiše kao razlika između nominalnog iznosa mjenice po kojoj se otplaćuje i cijene po kojoj je prodat prvom imaocu mjenice. By beskamatno Uz mjenicu, imalac mjenice prima nominalni iznos mjenice za koji je prodata.

Znaci mjenice kao potraživanja novčanog duga:

1. mjenično potraživanje je u obliku hartije od vrijednosti, odnosno može ga ostvariti samo imalac mjenične isprave (imalac mjenice) i izvršiti ga dužnik samo u obimu ove isprave;
2. menično potraživanje je apstraktno, odvojeno je od konkretne imovine i pravni odnosi, što je poslužilo kao razlog za izdavanje računa. Mjenično potraživanje zasniva se na tekstu mjenične isprave, a ne na pravnoj činjenici (ugovor o kupoprodaji, zajmu i sl.) iz koje je nastala obaveza jednog lica da drugome isplati određeni iznos. novac. Mjenica nije osigurana hipotekom, kreditom ili kaznom;
3. mjenični zahtjev je strogo formalan i nastaje samo ako su ispunjeni formalni zahtjevi koje zakon nameće na tekst mjenične isprave. Sadržaj računa je strogo propisan zakonom, a ostali uslovi se smatraju nepisanim. Mora sadržavati obavezne podatke. Odsustvo barem jednog od njih lišava zakonsku snagu. Obavezni detalji računa:
   • oznaka računa - naziv „mjenica“ uključen u tekst dokumenta i izražen na jeziku na kojem je ovaj dokument sastavljen;
   • jednostavna i bezuslovna ponuda za plaćanje određenog iznosa - za mjenice. Jednostavno i bezuslovno obećanje da ćete platiti određeni iznos - za menicu;
   • ime ko mora platiti (platilac) - samo za mjenicu;
   • naznaku roka plaćanja;
   • naznaku mjesta gdje treba izvršiti uplatu. Mjenica može biti plativa u mjestu prebivališta trećeg lica ili u istom mjestu gdje je prebivalište platioca ili na drugom mjestu;
   • ime lica kome ili po čijem nalogu treba da se izvrši plaćanje. Mjenica se može izdati po nalogu samog trasanta, samom trasantu o trošku trećeg lica;
   • naznaka datuma i mjesta sastavljanja mjenice;
   • potpis osobe koja izdaje menicu (trasanta). Trasant je odgovoran za prihvatanje i plaćanje.

   Procedura za plaćanje računa:

• po prezentaciji - plaća se na dan predočenja za plaćanje. Mora se dostaviti na plaćanje u roku od godinu dana od datuma pripreme;

U mjenici koja se plaća po viđenju ili u tom i takvom trenutku po viđenju, trasant može odrediti da će na iznos mjenice obračunati kamata. U bilo kojoj drugoj mjenici takav uslov se smatra nepisanim;

• u tom i takvom vremenu od predstavljanja (period plaćanja je određen ili datumom prihvatanja ili datumom protesta);
• za toliko vremena od kompilacije:

• nakon određenog broja dana - smatra se da je rok plaćanja nastupio posljednjeg od ovih dana, dan izvoda se ne uzima u obzir;
• nakon određenog broja mjeseci - rok plaćanja pada na datum posljednjeg mjeseca koji odgovara datumu sastavljanja računa, a ako u ovom prošli mjesec nema tog datuma, onda je zadnji dan ovog mjeseca;
• na određeni dan - na određeni datum, ili na početku, sredini, kraju mjeseca. U potonjem slučaju, period plaćanja će biti u skladu sa tim;

mjenično potraživanje odlikuje se lakoćom prenosivosti: prenosi se sa jednog lica na drugo na pojednostavljen način putem indosamenta (indosamenta) na poleđini mjenice ili na dodatnom listu;

mjenično potraživanje ima prednost kada je zadovoljeno na sudu.

Prednosti bankovnih računa:

• nedostatak obavezne registracije uslova izdavanja kod Banke Rusije;
• mogućnost puštanja u seriju i jednokratnu narudžbu;
• korišćenje kao sredstvo plaćanja za robu i usluge od strane fizičkih i pravnih lica;
• prijenos indosamentom bez ograničenja;
• koristiti kao kolateral pri dobijanju kredita;
• povećana likvidnost koju obezbjeđuje solidarna odgovornost žiranta;
• mogućnost izdavanja u domaćoj i stranoj valuti.

7.3. Aktivnosti banaka kao investitora

Investicione aktivnosti banke na tržištu hartija od vrijednosti obično se podrazumijevaju kao njene aktivnosti ulaganja sredstava u hartije od vrijednosti: u svoje ime, na sopstvenu inicijativu, o svom trošku radi ostvarivanja direktnih i indirektnih prihoda.

Banka prima direktan prihod u obliku dividendi, kamata ili dobiti od preprodaje.

Indirektni prihodi se ostvaruju širenjem tržišnog udjela koji kontrolira banka preko podružnica i zavisnih društava, te jačanjem njihovog uticaja na klijente kroz učešće u korporativno upravljanje na osnovu vlasništva nad njihovim dionicama.

Investiciona aktivnost uključuje:

1. obavljanje transakcija za kupovinu i prodaju vrijednosnih papira u vašem portfelju;
2. podizanje kredita osiguranih kupljenim hartijama od vrijednosti;
3. primanje kamata, dividendi i iznosa dospjelih za otkup hartija od vrijednosti;
4. učešće u upravljanju akcionarskim društvom - emitenta;
5. učešće u stečajnom postupku kao povjerilac ili dioničar, primanje pripadajućeg dijela imovine u slučaju likvidacije društva.

Predmeti bankarskog ulaganja su razne hartije od vrijednosti. Na ruskom bankarsku praksu zavisno od investicionih instrumenata, koji se koristi za formiranje vlastitog portfelja u računovodstvene svrhe i odražava se u bilansu stanja, razlikuje ulaganja u zadužnice(obveznice, zapisi, certifikati) i ulaganja u dionice.

Kada se analiziraju ulaganja banke u akcije, treba razlikovati direktna i portfolio ulaganja.

Direktne investicije imaju oblik ulaganja u akcije u slučaju kada banka stekne (ili zadrži) kontrolni udeo u društvu u čijem je upravljanju direktno uključena, koristeći pravo glasa na akcijama koje poseduje.

Portfolio ulaganja u akcijama se sprovode u vidu kreiranja portfelja akcija različitih emitenata, kojima se upravlja kao jedan entitet. Svrha ovakvih bankarskih ulaganja je ostvarivanje dobiti na osnovu diversifikacije ulaganja.

Portfolio je računovodstvena kategorija koja kombinuje hartije od vrednosti u zavisnosti od svrhe njihovog sticanja i njihove kotacije na organizovanom tržištu hartija od vrednosti. Postoje portfelji za trgovanje, portfelji investicija i portfelji sa kontrolnim učešćem.

1. Trgovački portfolio - hartije od vrednosti koje se kotiraju kupljene u cilju ostvarivanja prihoda od njihove prodaje (preprodaje), kao i hartije od vrednosti koje nisu predviđene da se drže u portfelju duže od 180 dana i mogu se prodati.

Kotirane hartije od vrednosti su hartije od vrednosti koje ispunjavaju sledeće uslove:

• prijem u trgovanje na otvorenom organizovanom tržištu ili preko organizatora trgovine koji ima odgovarajuću licencu Savezne komisije za tržište hartija od vrijednosti, a za strana organizovana tržišta ili organizatora trgovine - nadležno nacionalno tijelo;
• promet za posljednji kalendarski mjesec na organiziranoj osnovi otvoreno tržište iznosi najmanje 5 miliona rubalja. (iznos utvrđen za uključivanje hartija od vrijednosti u prvostepenu kotirajuću listu);
• informacija o tržišnoj cijeni je javno dostupna, odnosno podložna je objavljivanju ili za pristup njima nisu potrebna posebna prava.

2. Investicioni portfolio - hartije od vrijednosti kupljene u svrhu sticanja prihod od ulaganja(u obliku kamata, prihoda od kupona, dividendi i sl.), kao i u očekivanju mogućnosti povećanja njihove vrijednosti u dugoj ili neodređenoj budućnosti.
3. Portfolio kontrolnog učešća - dionice s pravom glasa stečene u iznosu koji obezbjeđuje kontrolu nad upravljanjem organizacije izdavaoca ili značajan uticaj na nju.

Investicioni portfolio obezbeđuje banci profitabilnost, a portfolio trgovanja obezbeđuje likvidnost. Banke samostalno određuju postupak formiranja trgovine i investicioni portfolio i otkriti u internim dokumentima kao što su „Investiciona politika Banke“ i „ Računovodstvena politika tegla".

Najvažnija komponenta investicione aktivnosti banke je upravljanje sopstvenim portfeljem hartija od vrednosti na način da obezbedi stvaranje rezerve likvidnosti, kolaterala za dobijanje kratkoročnih kredita, mogućnost učešća u upravljanju preduzećima (kompanijama) i ostvarivanje profita.

Glavni uslovi za efikasnu investicionu aktivnost za banke su:

1. funkcionisanje razvijene berze u zemlji;
2. banka ima visoko profesionalne stručnjake koji formiraju i upravljaju portfeljem hartija od vrijednosti;
3. diversifikacija investicionog portfelja po vrstama, uslovima i izdavaocima hartija od vrednosti.

Jedan od najvažniji problemi prilikom formiranja investicionog portfolia – procena investiciona atraktivnost. U bankarskoj praksi postoje dva pristupa. Prvi pristup je " tehnička analiza» - na osnovu tržišnih uslova, odnosno proučava se dinamika deviznih kurseva; sekunda - " fundamentalna analiza» - na osnovu analize karakteristike ulaganja vrijednosni papir koji odražava finansijsku i ekonomsku poziciju emitenta ili industrije kojoj pripada.

Proces upravljanja portfoliom može se podijeliti na dva nivoa: strateški i operativni.

Na strateškom nivou, na osnovu makroekonomskih prognoza i uzimajući u obzir stručne procene, utvrđuju se glavne smernice za investiranje: limiti rizika, ograničenja strukture portfelja, planovi profitabilnosti, ročnost portfelja itd. U zavisnosti od načina poslovanja, strategije dijele se na:

1. aktivan;
2. pasivno.

U srži aktivan Strategija se sastoji u predviđanju situacije u različitim sektorima finansijskog tržišta i aktivnom korišćenju prognoza od strane bankarskih stručnjaka za prilagođavanje strukture portfelja hartija od vrednosti. Pasivno strategije su, naprotiv, više fokusirane na indeksnu metodu, odnosno portfolio hartija od vrednosti je strukturiran u zavisnosti od profitabilnosti. Prinos hartija od vrijednosti mora odgovarati određenom indeksu i podrazumijeva ravnomjernu raspodjelu ulaganja između emisija različitih ročnosti, odnosno mora se održavati „ljestvica rokova“. U ovom slučaju, dugoročne hartije od vrednosti obezbeđuju banci veći prihod, a kratkoročne hartije od vrednosti obezbeđuju likvidnost.

Na operativnom nivou, na osnovu utvrđenih ograničenja i limita, tekuće upravljanje portfeljem hartija od vrijednosti vrši se u skladu sa novonastalom ekonomskom situacijom.

Investicioni poslovi banke povezani su sa određenim tržišnim rizicima. Da bi smanjile gubitke od deprecijacije hartija od vrijednosti, banke moraju stvoriti rezerve. Da bi se to postiglo, vrši se revalorizacija po tržišnoj cijeni posljednjeg radnog dana u mjesecu.

Za izračunavanje ekonomskih standarda, Banka Rusije je uspostavila omjere rizika za ulaganja u vrijednosne papire: u obveznice Banke Rusije - 0%, u dužničke obaveze Ruske Federacije i grupe razvijene države- 10%, u dužničkim obavezama zemalja koje nisu uključene u „grupu razvijenih zemalja” - 10%, u dužničkim obavezama konstitutivnih subjekata Ruske Federacije - 20%.

7.4. Djelatnost banaka kao profesionalnih učesnika na tržištu hartija od vrijednosti

Sve vrste profesionalnih aktivnosti na tržištu hartija od vrijednosti obavljaju se na osnovu posebne dozvole – licence koju izdaje Federalna komisija za tržište hartija od vrijednosti (FCSM Rusije). Djelatnost profesionalnih učesnika na tržištu hartija od vrijednosti licencirana je sa tri vrste licenci:

1. licenca profesionalnog učesnika na tržištu hartija od vrijednosti;
2. licencu za obavljanje poslova vođenja registra;
3. berzanska dozvola.

Banke trenutno mogu dobiti licencu prvog tipa, koja se dijeli na vrste profesionalnih djelatnosti na tržištu hartija od vrijednosti: brokerske; diler; aktivnosti vezane za upravljanje povjerenjem vrijednosnim papirima; depozitar; kliring aktivnosti.

• Brokersko posredovanje - izvršenje od strane banke građanskih transakcija s hartijama od vrijednosti kao punomoćnik ili komisionar koji djeluje na osnovu ugovora o posredovanju ili proviziji, kao i punomoćje za obavljanje takvih transakcija u nedostatku naznaka ovlaštenja punomoćnik ili komisionar u ugovoru.
• Dilerstvo - banka obavlja poslove kupovine i prodaje hartija od vrijednosti u svoje ime i o svom trošku javnim objavljivanjem kupoprodajnih cijena određenih hartija od vrijednosti uz obavezu kupovine i/ili prodaje tih hartija od vrijednosti po cijenama. najavio je.
• Za upravljanje hartijama od vrijednosti - vrši ga banka u svoje ime uz naknadu unutar određenom periodu povereničko upravljanje hartijama od vrednosti koje su prenete u njegov posed i koje pripadaju drugom licu u interesu ovog lica; sredstva namijenjena ulaganju u vrijednosne papire; gotovina i hartije od vrijednosti primljene u procesu upravljanja hartijama od vrijednosti.
• Depozitar - pružanje usluga čuvanja certifikata vrijednosnih papira i/ili računovodstva i prijenosa prava na vrijednosne papire.
• Kliring - aktivnosti na utvrđivanju međusobnih obaveza (prikupljanje, usaglašavanje, usklađivanje informacija o transakcijama sa vrijednosnim papirima i priprema računovodstvene isprave na njima) i njihov kompenzacija za nabavku hartija od vrijednosti i poravnanja po njima.

Aktivnosti banaka kao profesionalnih učesnika na tržištu hartija od vrijednosti povezane su sa berzanskim tržištem hartija od vrijednosti koje uključuje:

1. ORTSM (organizaciono tržište vrijednosnih papira), odnosno tržište državnih (OFZ), općinskih i federalnih subjekata, kao i dionica “ blue chips", pristupa sistemu mjenjačnice(MICEX, SPbVB);
2. tržište korporativnih hartija od vrednosti kojima se trguje uglavnom u okviru Ruskog trgovinskog sistema (RTS), kao i preko Moskovske berze (MSE) i drugih (regionalnih) berzi.

Berzansko tržište hartija od vrijednosti karakterišu jasna pravila za organizovanje trgovanja, zaključivanje i izvršavanje transakcija za svaku vrstu hartija od vrijednosti iz prethodnog popisa. Može obavljati i primarni plasman ovih hartija od vrijednosti (u obliku aukcija) i njihovo sekundarno trgovanje. Ovo tržište predstavljaju sistemi trgovanja, poravnanja i depozita koji rade u jednom kompleksu, koji dilerima pruža čitav niz usluga od sklapanja transakcija do njihovog izvršenja:

• sistem trgovanja sprovodi samu proceduru zaključivanja kupoprodajnih transakcija sa hartijama od vrednosti;
• sistem poravnanja osigurava poravnanja i gotovinska plaćanja za ove transakcije;
• depozitni sistem - evidentiranje prava vlasnika računa hartija od vrijednosti i njihov prijenos na te račune.

Štaviše, organizacije uključene u ove sisteme, koje čine infrastrukturu berzanskog tržišta, međusobno su povezane ugovorima za pružanje usluga. Po pravilu, za trgovanje na berzama iu sistemu RTS-a dozvoljene su samo hartije od vrednosti u elektronskom nedokumentarnom obliku, ali mogu imati i papirne duplikate.

Načelo izvršenja transakcija na organizovanom tržištu hartija od vrijednosti - postupak ispunjenja obaveza za nabavku hartija od vrijednosti i gotovinska poravnanja za transakcije zaključene u toku trgovačkog dana (sesije) naziva se princip izvršenja. Postoji razlika između bruto principa i neto principa:

1. Bruto princip - obaveze za isporuku hartija od vrijednosti i gotovinska poravnanja se ispunjavaju za svaku transakciju.
2. Neto princip - izvršavaju se neto pozicija za prijem/isporuku hartija od vrijednosti i stanje poravnanja, utvrđeno na osnovu rezultata aukcije. Neto pozicija za isporuku je višak obaveza nad zahtevima za nabavku hartija od vrednosti. Neto pozicija za primanje - višak potraživanja nad obavezama za primanje hartija od vrijednosti. Stanje poravnanja je razlika između potraživanja i obaveza plaćanja/primanja sredstava.

Računovodstvo ulaganja banke u hartije od vrijednosti vrši se uzimajući u obzir fluktuacije tržišnih uslova i rizike obezvređenja. Održava se po cijeni nabavke ili po tržišnoj cijeni:

• Računovodstvo po cijeni nabavke je računovodstvena metoda u kojoj se, dok je u relevantnom portfelju, knjigovodstvena vrijednost sigurnost se ne mijenja. Za hartije od vrednosti obračunate po nabavnoj ceni, rezerve za moguće gubitke se formiraju na način utvrđen propisima Banke Rusije;
• Računovodstvo po tržišnoj ceni je računovodstvena metoda u kojoj se ulaganja u hartije od vrednosti periodično revalorizuju po tržišnoj ceni. Prilikom primjene ove metode ne kreira se rezerva za umanjenje vrijednosti hartija od vrijednosti i rezerva za moguće gubitke. Tržišna cijena se odnosi na cijenu hartije od vrijednosti koju izračunava organizator trgovine.

Trošak hartija od vrijednosti je trošak ulaganja u hartije od vrijednosti prilikom otuđenja na osnovu metode procjene troškova. Metoda procjene troškova je postupak otpisa vrijednosnih papira prilikom otuđenja.

• FIFO metoda - ulaganja u odgovarajući broj hartija od vrijednosti koje su prvo na vrijeme kreditirane se otpisuju na nabavnu vrijednost.
• LIFO metoda - ulaganja u odgovarajući broj hartija od vrijednosti koje su posljednje kreditirane otpisuju se na nabavnu vrijednost.
• Metoda evaluacije po prosječna cijena— ulaganja se otpisuju po trošku, bez obzira na redosljed kojim su hartije od vrijednosti odobrene.

Diler Operations

Dilerska djelatnost je obavljanje poslova kupovine i prodaje hartija od vrijednosti u svoje ime i o svom trošku javnim objavljivanjem kupoprodajnih cijena ovih hartija od vrijednosti po objavljenim cijenama.

Za sticanje statusa dilera i obavljanje dilerskih poslova, kreditne institucije moraju istovremeno imati licence profesionalnog učesnika na tržištu hartija od vrijednosti u oblasti dilerskih i brokerskih poslova, a često i za poslove depozitara, kao i da ispunjavaju zahtjeve sistema trgovanja i poravnanja. odgovarajućeg segmenta berzanskog tržišta (ORTS ili RTS) . Odnosno, određeni ograničeni broj banaka može biti diler na tržištu hartija od vrijednosti. Druge banke, koje nisu uključene u njihov broj, mogu obavljati investicione poslove za sebe i svoje klijente preko ovih banaka dilera na osnovu ugovora o nalogu, u funkciji principala (principala).

Banka-diler, kao investitor, koji za sebe (u svoje ime i o svom trošku) obavlja investicione poslove, prilikom objavljivanja aukcije određenih hartija od vrijednosti u sredstvima javnog informisanja (prilikom njihovog inicijalnog plasiranja), može u roku od utvrđenog vremenski okvir, fajl a sistem trgovanja(na MICEX-u ili RTS-u) prijave za njihovu kupovinu, prenoseći odgovarajući iznos u sistem za poravnanje berze.

Prijave za transakcije podnose se elektronskim putem i dvije su vrste: konkurentne i nekonkurentne:

1. Konkurentna prijava (ponuda) ukazuje na cijenu po kojoj je podnosilac zahtjeva spreman kupiti vrijednosne papire i njihovu količinu.
2. Nekonkurentna ponuda određuje broj hartija od vrijednosti koje je kupac spreman kupiti na aukciji po prosječnoj ponderiranoj cijeni.

Prvo, konkurentne ponude se zadovoljavaju po cijeni jednakoj ili višoj od granične cijene, a zatim u granicama unaprijed utvrđena granica izvršavaju se nekonkurentne ponude.

Učestvovati u sekundarnom trgovanju za kupovinu i prodaju vrijednosnih papira koji su već u opticaju trgovačke sesije Banka diler dostavlja svoje naloge trgovačkom sistemu navodeći njihov smjer (kupovina ili prodaja). Svakom učesniku u trgovanju dodeljuju se novčane pozicije i pozicije hartija od vrednosti pre nego što počnu. Novčane pozicije se utvrđuju na osnovu podataka o iznosu sredstava rezervisanih od strane učesnika na odgovarajućem računu u sistem poravnanja razmjene. Pozicije po hartijama od vrednosti utvrđuju se na osnovu broja hartija od vrednosti koje je učesnik deponovao na odgovarajućim računima hartija od vrednosti kod Ovlašćenog registra. U budućnosti, tokom trgovanja, to omogućava da se osigura kontrola nad dovoljnošću kolaterala u skladu sa osnovnim principom berzansko trgovanje: „isporuka naspram plaćanja“, i samim tim štiti banke – učesnike na berzi i njihove klijente od rizika gubitka sredstava i hartija od vrednosti.

Do zaključenja transakcije u sekundarnom trgovačkom sistemu dolazi automatski kada se poklope sledeći uslovi dva suprotna smera naloga: naziv hartija od vrednosti, broj hartija od vrednosti, cena po hartiji od vrednosti, fiksna stopa kompenzacije, šifra poravnanja transakcije (TO, VO-VZO) .

U drugoj opciji, nalog se izvršava ovisno o njegovoj vrsti: ograničeni ili tržišni.

1. Ograničeni nalog označava dogovor o kupovini određenog broja vrijednosnih papira (ili lotova) po cijeni koja nije veća od one koja je u njemu navedena ili da se proda po cijeni koja nije niža od minimalne prodajne cijene navedene u takvoj prijavi.
2. Tržišni nalog izražava dogovor o kupovini ili prodaji određenog broja vrijednosnih papira (ili lotova) po najpovoljnijim cijenama ili po elektronskom fiksnom kursu.

Dokument kojim se potvrđuje da je banka članica berzanske sekcije podnijela zahtjev za zaključenje transakcije izvod iz tenderskog protokola, koji odražava sve naloge koje je banka članica sekcije dostavila tokom trgovačkog dana.

Dokument kojim se potvrđuje zaključenje transakcije od strane banke članice berzanske sekcije je izvod iz registra, koji odražava sve transakcije koje je zaključio član sekcije tokom trgovačkog dana.

Posredovanje

Brokerska djelatnost je obavljanje građanskih poslova s ​​vrijednosnim papirima kao punomoćnik ili komisionar koji djeluje na osnovu ugovora o posredovanju ili proviziji, kao i punomoćje za obavljanje takvih transakcija u nedostatku naznaka punomoćja. ili komisionara u ugovoru.

Prema ugovoru o ustupanju broker (advokat) uz naknadu obavlja poslove kupovine i prodaje hartija od vrijednosti u ime i o trošku klijenta (nalogodavac). Po ugovoru o komisiji, broker (komisionar) obavlja navedene transakcije o trošku komitenta (komisije), ali u svoje ime.

Banke kao brokeri obavljaju sljedeće poslove (transakcije) za svoje klijente investitore na tržištu hartija od vrijednosti:

1. kupovina vrijednosnih papira na aukcijama i sekundarno trgovanje;
2. prodaja hartija od vrijednosti na sekundarnim aukcijama;
3. povjerljivo upravljanje portfeljima vrijednosnih papira.

Uslovi za takav rad između investitora i brokerske banke su zaključivanje odgovarajućeg ugovora između njih, kao i izvršenje niza drugih dokumenata, uključujući i one neophodne za otvaranje računa hartija od vrijednosti za klijenta na berzi. Sve transakcije koje sklapa brokerska banka sa klijentom investitorom obavljaju se samo na osnovu njegovih uputstava. Nalozi klijenata se mogu izdati na različite načine: u formi aplikacije u utvrđenom obliku, poruke u elektronskoj formi, faks dokumenta itd. U većini slučajeva koriste se lične aplikacije. Ako je ovaj nalog dat za kupovinu hartija od vrednosti, onda uz njega mora biti priložen prenos sredstava od strane investitora na poseban bankovni račun, a ako se radi o prodaji hartija od vrednosti, onda se u prijavi mora navesti račun klijenta na koji banka mora prenijeti sredstva koja mu pripadaju (minus provizije). ) objekte. Brokeri su dužni klijentima redovno dostavljati izvještaje o rezultatima transakcija s hartijama od vrijednosti, kao i o transakcijama korištenjem sredstava klijenata za izvještajni period(mjesec).

Upravljanje povjerenjem vrijednosnim papirima klijenata

Prema ugovoru o povereničkom upravljanju, jedna strana (osnivač upravljanja) prenosi imovinu na povereničko upravljanje na određeno vreme drugoj strani (poverilac), a druga strana se obavezuje da će tom imovinom upravljati u interesu osnivača upravljanja. ili lice koje on odredi (korisnik). Istovremeno, prenos imovine u povereničko upravljanje ne povlači za sobom prenos vlasništva nad njom na poverenika. U skladu sa čl. 5 i 6 Saveznog zakona „O bankama i bankarstvo» kreditne organizacije također mogu djelovati kao povjerenici.

Pojava u svjetskoj bankarskoj praksi trustova poslovanja kao vrste komisionih i posredničkih usluga koje komercijalne banke pružaju svojim klijentima, te njihovim brz razvoj uzrokovane nizom objektivnih razloga.

prvo, ovo je problem bankarske likvidnosti i smanjenje profitabilnosti tradicionalnih vrsta kreditno-bankarskog poslovanja, kao i želja banaka da osiguraju ispunjenje jednog od ključnih zadataka - povećanje profitabilnosti poslovanja uz održavanje povoljnog nivoa likvidnost.

drugo, sve veći interes bankarskih klijenata, posebno industrijskih preduzeća, za dobijanje sve šireg spektra usluga od banke.

Treće, povećana konkurencija na tržištu kreditnog kapitala, borba banaka da privuku klijente; pojava i razvoj novih vrsta usluga koje se nude kako fizičkim tako i pravnim licima.

Prednosti povjereničkih poslova za banke u odnosu na druge vrste djelatnosti su sljedeće:

1. neograničene mogućnosti za prikupljanje sredstava; kada posluje o sopstvenom trošku, banka je ograničena na određene granice, budući da njeni sopstveni resursi nisu neograničeni, kao što nisu neograničeni ni potencijalni krediti, a kod servisiranja klijenata na osnovu poverenja, broj potonjih je izuzetno veliki, pa samim tim i prihod banke raste sa povećanjem broja klijenata;
2. jasno strukturiranje u radu banke: svi poslovi korisničke podrške nisu raspoređeni po različitim odjelima, već su skupljeni u jednu funkcionalnu jedinicu (odjel, odjel, itd.);
3. relativno niska bankovni troškovi obavljati transakcije povjerenja;
4. proširenje korespondentskih odnosa banke, poboljšanje njene pozicije na međubankarskom tržištu, povećanje njenog ugleda.

Osnivači upravljanja povjerenjem Samo rezidenti Ruske Federacije mogu biti: i pravna i fizička lica (vlasnici imovine, staratelji, povjerenici, izvršitelji oporuka itd.).

Poverenik- kreditna organizacija. U slučaju kada sama kreditna organizacija djeluje kao osnivač povjereničkog upravljanja imovinom, tada kao povjerenik može djelovati druga kreditna organizacija, kao i pojedinačni poduzetnik ili komercijalna organizacija (sa izuzetkom jedinstvenog preduzeća).

Korisnik- lice u čijem interesu upravnik upravlja imovinom. Korisnik može biti osnivač uprave ili treća strana.

Objekti upravljanja povjerenjem za kreditnu instituciju koja djeluje kao povjerenik može postojati: gotovina (u ruskoj valuti i stranoj valuti), vrijednosni papiri, prirodno drago kamenje i plemeniti metali, derivativni finansijski instrumenti u vlasništvu rezidenata Ruske Federacije samo kao svojina. Trenutno se u Ruskoj Federaciji uglavnom hartije od vrijednosti i sredstva namijenjena ulaganju u vrijednosne papire prenose na povjereničko upravljanje.

U skladu sa čl. 1012 Građanskog zakonika Ruske Federacije za provedbu povjereničkog upravljanja imovinom, stranke (osnivač upravljanja i povjereničko-kreditna organizacija) zaključuju u pisanom obliku ugovor o upravljanju na period ne duži od 5 godina (osim ako drugi rokovi nisu utvrđeni zakonima Ruske Federacije). Povereničko upravljanje hartijama od vrednosti i sredstvima namenjenim ulaganju u hartije od vrednosti mogu da obavljaju kreditne institucije na osnovu pojedinačnog ugovora ili na osnovu kolektivnog ugovora.

Individualni ugovori ugovore o upravljanju povereništvom kreditna institucija-poverilac zaključuje sa svakim pojedinačnim osnivačem povereničkog upravljanja pod ličnim uslovima za svakog. Ugovor o povjereničkom upravljanju imovinom mora odražavati na koji period i koju imovinu jedna strana prenosi drugoj na upravljanje povjerenjem, organizaciju rada, postupak poravnanja, uslove povjerljivosti, tehničke specifikacije veze, prava i obaveze stranaka, njihovu međusobnu odgovornost, kao i ugovorom su predviđena ograničenja pojedinačnog postupanja upravnika u upravljanju imovinom.

Imovina koju je osnivač uprave prenio na stečajnog upravnika mora biti odvojena i od druge imovine osnivača upravljanja i od imovine stečajnog upravnika. Operacije upravljanja povjerenjem u kreditnim institucijama-trust menadžerima se vode u posebnom bilansu stanja (na računima upravljanja povjerenjem) koji se sastavlja za svaki ugovor o povjerenju. Na osnovu pojedinačnih bilansa stanja po ugovorima o poverenju, sastavlja se zbirni (konsolidovani) bilans stanja za banku kao celinu, koji se dostavlja Banci Rusije zajedno sa glavnim bilansom stanja.

Kolektivni ugovor o povjerenju sastoji se u slučaju stvaranja opšteg fonda u banci odlukom njenog odbora ili drugog izvršnog i upravnog organa bankarski odjel– OFBU – kombinovanjem na pravom zajedničkom zajedničko vlasništvo imovine (gotovina i hartije od vrijednosti) raznih osnivača upravljanja i naknadno povjerljivo upravljanje njome u njihovim interesima od strane kreditne organizacije-povjerenika. Povjerenik je dužan izdati potvrdu o visini uplaćene imovine svakom osnivaču OFBU vlasničko učešće, koji nije vlasništvo i ne može biti predmet kupoprodaje.

Kreditna organizacija može formirati više OFBU (po vrstama osnivača povjereničkog upravljanja, prema vrsti imovine kojom se upravlja, itd.), čije se poslovanje i računovodstvo vodi odvojeno.

Kreditna organizacija-povjeritelj mora dostaviti izvještajne podatke svakom osnivaču uprave najmanje jednom godišnje.

U slučaju prestanka djelatnosti OFBU, osnivači povjereničkog upravljanja imaju pravo zamijeniti postojeće potvrde o udjelu u kapitalu za gotovinu u iznosu postojećeg udjela u imovini kojom se upravlja.

Prihodi (umanjeni za naknadu koja pripada povjereniku i naknadu za troškove upravnika za upravljanje OFBU) dijele se srazmjerno udjelu svakog povjerenika u imovini OFBU.

Osobine povjereničkog upravljanja vrijednosnim papirima kako na osnovu pojedinačnog ugovora između banke i osnivača menadžmenta, tako iu okviru uspostavljenih OFBU-a, činjenica je da zakonodavstvo o tržištu hartija od vrijednosti sadrži niz ograničenja za ovu vrstu djelatnosti. Dakle, menadžer, u procesu ispunjavanja svojih dužnosti prema ugovoru o povjerenju, nema pravo da ulazi u sljedeće transakcije:

1. kupovinu hartija od vrijednosti na teret sredstava pod njegovim upravljanjem:
   • biti u svojoj imovini, u imovini njegovih osnivača;
   • izdaju njegovi osnivači;
   • organizacije u postupku likvidacije;
2. otuđiti hartije od vrijednosti kojima upravlja:
   • u svoju imovinu, u imovinu svojih osnivača;
   • po ugovorima koji predviđaju odloženo ili obročno plaćanje duže od 30 kalendarskih dana;
3. zameni hartije od vrednosti kojima upravlja za hartije od vrednosti navedene u prethodnim stavovima;
4. da založi hartije od vrednosti pod svojim upravljanjem radi obezbeđenja ispunjenja sopstvenih obaveza;
5. prenese hartije od vrijednosti pod njegovim upravljanjem na čuvanje uz navođenje treće strane kao upravitelja i/ili primaoca depozita.

Poslovi depozitara

Poslovi depozitara se sastoje od pružanja klijentima usluga skladištenja vrijednosnih papira; o računovodstvu i ovjeri prava na hartijama od vrijednosti i prenosu hartija od vrijednosti, uključujući slučajeve opterećenja hartija od vrijednosti obavezama.

Profesionalni učesnik na tržištu hartija od vrijednosti koji obavlja poslove depozitara naziva se depozitar. Poziva se osoba koja koristi usluge depozitara deponent. Deponenti, odnosno klijenti depozitara, mogu biti ne samo vlasnici hartija od vrednosti, već i drugi depozitari, emitenti koji plasiraju hartije od vrednosti preko depozitara, vlasnici hartija od vrednosti kao kolateral i poverenici hartija od vrednosti.

Objekti depozitarne djelatnosti Mogu postojati hartije od vrijednosti bilo kojeg oblika emisije (sertifikati, neovjerene), koje izdaju i rezidenti Ruske Federacije i nerezidenti.

Za obavljanje poslova depozitara depozitar je dužan da odobri uslove za njegovo sprovođenje. Moraju sadržavati informacije koje se odnose na operacije koje obavlja depozitar; postupak postupanja deponenta i osoblja depozitara pri obavljanju ovih poslova; razlozi za izvođenje operacija; uzorci dokumenata koje popunjavaju učesnici depozitara; uzorci dokumenata koje deponenti dobijaju u ruke; vremenski raspored operacija; tarife za depozitne usluge; procedure za prihvatanje servisiranja i prestanak servisiranja emisije hartija od vrijednosti od strane depozitara; postupak dostavljanja deponentima izvoda sa njihovih računa; postupak i vrijeme dostavljanja deponentima izvještaja o izvršenim transakcijama, kao i postupak i vrijeme dostavljanja deponentima dokumenata kojima se potvrđuju prava na hartijama od vrijednosti. Uslovi za obavljanje poslova depozitara su otvorenog karaktera i obezbeđuju se na zahtev svih zainteresovanih lica.

Poslove depozitara u banci obavlja poseban odjel za koji moraju biti isključivi depozitni poslovi. U tu svrhu banka mora izraditi i odobriti procedure koje onemogućavaju korištenje informacija dobijenih u obavljanju poslova depozitara u druge svrhe koje nisu povezane sa ovom djelatnošću.

Na osnovu ugovora zaključenog između deponenta i depozitara za pružanje depozitarne usluge Depozitar otvara poseban račun hartija od vrijednosti za svakog deponenta za evidentiranje prava na hartije od vrijednosti koje posjeduje. Računovodstvo se vrši u komadima. Transakcije na računima hartija od vrijednosti obavljaju se u depozitoriju samo po nalogu vlasnika računa (deponenta) ili lica koje on ovlasti. Osnova za knjiženje na računima hartija od vrijednosti su instrukcije klijenta za obavljanje depozitnih poslova, izvršene na papiru, kao i dokumenti koji potvrđuju prenos prava na hartije od vrijednosti u skladu sa važećom zakonskom regulativom.

Pitanja za samotestiranje

1. Navedite vrste transakcija vrijednosnih papira koje obavljaju banke.
2. Navedite vrste hartija od vrijednosti koje izdaju komercijalna banka.
3. Uporedite proceduru za banke za izdavanje obveznica i certifikata.
4. Koje su prednosti blagajničkih zapisa koje izdaju komercijalne banke?
5. Procedura upravljanja portfeljima vrijednosnih papira banaka.
6. Koje dozvole komercijalna banka u Ruskoj Federaciji treba da dobije za rad na tržištu hartija od vrijednosti?
7. Razlika između dilerskih, brokerskih i aktivnosti upravljanja povjerenjem vrijednosnim papirima.
8. Koja je suština depozitnih aktivnosti banke na tržištu hartija od vrijednosti?
9. Sumirajte potrebu za repo transakcijama za komercijalna banka.

Bibliografija

1. Građanski zakonik Ruske Federacije. Poglavlje 53. Povereničko upravljanje imovinom.
2. Savezni zakon od 22. aprila 1996. br. 39-FZ “O tržištu hartija od vrijednosti”.
3. Savezni zakon od 11. marta 1997. br. 48-FZ “O mjenicama i mjenicama.”
4. Rezolucija Centralnog izvršnog komiteta i Saveta narodnih komesara SSSR-a od 08.07.1937. br. 104/1341 „O sprovođenju odredbe o mjenicama i mjenicama“.
5. Uputstvo Banke Rusije od 22. jula 2002. br. 102-I „O pravilima za izdavanje i registraciju hartija od vrednosti od strane kreditnih institucija na teritoriji Ruske Federacije“.
6. Pismo Banke Rusije od 10. februara 1992. br. 14-3-20 „Pravilnik o štednim i depozitnim sertifikatima kreditnih institucija“.
7. Rezolucija Federalne komisije za hartije od vrijednosti Rusije od 11. oktobra 1999. br. 9 „O odobravanju Pravila za obavljanje brokersko-dilerskih aktivnosti na tržištu hartija od vrijednosti Ruske Federacije“.
8. Bankarstvo: Udžbenik / Ed. G.N. Beloglazova. L.P. Krolivetskaya. M.: Finansije i statistika, 2005.
9. Bankarstvo: Udžbenik / Ed. O.I. Lavrushin. M.: KNORUS, 2005.
10. Bankarstvo: osnovni poslovi za klijente: Udžbenik. dodatak / Ed. A.M. Tavasieva. M.: Finansije i statistika, 2005.

anotacija

Koncept bankarskih emisionih operacija

Definicija 1

Emisionim poslovima poslovne banke smatraju se poslovi izdavanja i plasmana sopstvenih hartija od vrednosti kreditne organizacije.

Pravni osnov za emisione aktivnosti kreditnih institucija su savezni zakoni "O tržištu hartija od vrijednosti", "O bankama i bankarskoj djelatnosti", "O akcionarskim društvima", pravila Centralna banka Rusija i tako dalje. Na emisione poslove banke utiče i antimonopolsko zakonodavstvo.

Prilikom stvaranja kreditne organizacije u obliku akcionarskog društva, banka izdaje dionice, koje će u budućnosti privući dodatna sredstva Banka može izdati i drugu vrstu hartija od vrijednosti - obveznice.

Prilikom izdavanja hartija od vrijednosti banka djeluje kao emitent.

Svrhe emisionog poslovanja banke

Emisione operacije banke imaju niz ciljeva, uključujući:

• prvo, djeluju kao izvori privlačenja dodatnih sredstava smještenih u imovinu kreditne institucije, optimizirajući strukturu pozajmljenog kapitala;
• drugo, formalizuju organizacioni i pravni status kreditne organizacije kao akcionarskog društva;
• treće, formiraju sistem kontrole od strane vlasnika kreditne institucije kroz vlasništvo nad dionicama koje osiguravaju učešće u upravljanju;
• četvrto, osigurava pružanje niza dodatnih usluga klijentima banke putem izdavanja berzanski instrumenti kojima se trguje na tržištu, pružajući proširene mogućnosti ulaganja u poređenju sa tradicionalnim operacijama depozitnog bankarstva;
• peto, pomoći u smanjenju neplaćanja u privredi kroz korištenje obrazac računa kalkulacije.

Osnovni principi izdavanja hartija od vrijednosti

Principi izdavanja hartija od vrijednosti su skup određenih pravila za njihovo izdavanje.

Ova načela uključuju sljedeće:

• princip poštovanja interesa subjekata ulaganja, odnosno investitora, u odnosu na pokazatelje rizika, likvidnosti i profitabilnosti;
• princip usklađenosti sa interesima kreditne institucije u odnosu na obim i period prikupljenih sredstava, njihov trošak u odnosu na druge vrste obaveza, u odnosu na poreske uslove, troškove plasmana, rizike koji se prepisuju banci i sl. ;
• princip povezanosti sa imovinom u obliku vrijednosnih papira (praćenje indikatora marže, definiranog kao razlika između iznosa prihoda od ulaganja od vrijednosti dionica i iznosa troškova povezanih s isplatom dividendi i kamata, formiranje sistema zatvorenog opticaja sredstava prikupljenih emisijom hartija od vrijednosti i njihovog ulaganja u različite berzanske instrumente);
• princip konstruisanja hartija od vrednosti kao novih finansijskih proizvoda koji kombinuju standardni pristup sa finansijskom inovacijom, modifikacijom i individualnim kvalitetima;
• princip planiranih emisija.

Objekti i faze izdavanja banke

Komercijalna banka može izdati hartije od vrijednosti kao što su:

• dionica;
• obveznice;
• potvrde o depozitu;
• potvrde o štednji;
• račune.

Emisija dionica i obveznica banke omogućava vam da formirate vlastitu ili pozajmljeni kapital kreditnu instituciju, dok se izdavanjem potvrda i zapisa privlače upravljani depoziti ili neopozivi depoziti.

Vrsta kapitala dobijenog kao rezultat emisije hartija od vrijednosti određuje se u zavisnosti od njihovog mjesta i statusa na finansijskom tržištu. Dakle, obveznice djeluju kao izvor privlačenja dugoročnih dužničkih obaveza, menice i certifikati su, naprotiv, kratkoročni i srednjoročni instrumenti finansijskog tržišta.

Pravo izdavanja akcija i obveznica ima kreditna organizacija stvorena u obliku akcionarskog društva, što je logično određeno sadržajem ove organizaciono-pravne forme. Sve komercijalne banke imaju pravo izdavanja računa počev od treće godine poslovanja.

Izdavanje svih vrijednosnih papira podliježe obaveznoj državnoj registraciji.

Izdavanje hartija od vrijednosti vrši se sljedećim redoslijedom:

• prvo, emitent odlučuje o emisiji;
• drugo, emitent registruje emisiju hartija od vrednosti;
• treće, izdaju se potvrde o vrijednosnim papirima (ako su hartije od vrijednosti u dokumentarnom obliku);
• četvrto, vrši se plasman hartija od vrijednosti koje je izdala banka;
• peto, registruje se izvještavanje o rezultatima emisije hartija od vrijednosti.

U slučaju da je planirana javna ponuda vrijednosnih papira, koja podrazumijeva neograničen broj vlasnika ili unaprijed poznat sastav vlasnika, čiji je broj veći od 500, sa obimom emisije od preko 200 miliona rubalja, dodatna faza emisije je registracija njenog prospekta.

Prilikom javne ponude hartija od vrijednosti, odnosno među neograničenim krugom vlasnika ili ranije poznatim krugom vlasnika, čiji broj prelazi 500, kao i u slučaju kada ukupan obim emisije prelazi 50 hiljada minimalne veličine naknada, potrebna je registracija prospekta.

Napomena 1

Kreditnim institucijama je zabranjeno da istovremeno izdaju akcije i obveznice.

Emisija dionica najčešće je usmjerena na izdavanje običnih dionica, budući da su povlaštene dionice ograničene na 25% odobrenog kapitala. Pored toga, zbog nedostatka prava glasa, preferencijalne akcije su manje tražene.

Bankovne obveznice su također manje popularne u ruskoj praksi, iako su tražene širom svijeta i zauzimaju značajnu nišu na finansijskom tržištu.

Banka koja je izdala hartije od vrednosti ima pravo da ih plasira samostalno ili preko posrednika.

Pošaljite svoj dobar rad u bazu znanja je jednostavno. Koristite obrazac ispod

Studenti, postdiplomci, mladi naučnici koji koriste bazu znanja u svom studiranju i radu biće vam veoma zahvalni.

Uvod

Tržište hartija od vrijednosti je sastavni dio finansijski sistem države, koju karakterišu industrijske i organizaciono-funkcionalne specifičnosti. Važnost banaka na tržištu hartija od vrijednosti nije upitna. U većini zemalja banke igraju ključnu ulogu na tržištu hartija od vrijednosti. ovo djelo razmatra niz pitanja vezanih za aktivnosti banaka na tržištu hartija od vrijednosti.

Tržište hartija od vrijednosti može se definirati kao skup odnosa povezanih sa kupovinom, prodajom i prometom vrijednosnih papira. Dakle, tržište hartija od vrijednosti je prilično širok pojam. Banke, kao kreditne institucije koje privlače i plasiraju sredstva, mogu biti i učesnici na tržištu hartija od vrijednosti. Oni djeluju kao emitenti, investitori, posrednici. Za obavljanje investicionih i posredničkih poslova na tržištu hartija od vrijednosti bankama je, pored glavne dozvole, potrebna i licenca profesionalnog učesnika na tržištu hartija od vrijednosti koju bankama izdaje Centralna banka Rusija.

Svrha ovog rada je razmatranje bankarskih poslova sa hartijama od vrijednosti.

1 . Vrste vrijednosnih papira

Hartija od vrijednosti je dokument koji ovjerava u skladu sa utvrđenom formom i obaveznim podacima imovinska prava, čija je implementacija ili prijenos moguć samo uz njegovu prezentaciju. Prijenosom vrijednosnog papira, sva prava ovjerena njime se prenose u zbiru. Art. 142.Građanski zakonik Ruske Federacije.

Potrebno je razlikovati dvije vrste prava povezanih sa vrijednosnim papirom. S jedne strane, papir je imovina (stvar), predmet transakcija i na njemu mogu nastati imovinska ili druga vlasnička prava (ekonomsko upravljanje, operativno upravljanje), to je takozvano „pravo na papir“. Sa druge strane, hartija od vrednosti definiše i fiksira prava vlasnika hartije od vrednosti (poverioca) u odnosu na lice koje je izdalo hartiju od vrednosti, to se zove pravo iz hartije od vrednosti. Pravo ovjereno vrijednosnim papirom može se ustupiti drugom licu prenosom.

Hartije od vrijednosti ima određeni skup karakteristika:

Funkcija klasifikacije	Vrste vrijednosnih papira
Životni vijek	Neodređeno
Porijeklo	Primarno Sekundarni
Oblik postojanja	Papir (dokumentarni) Bez papira (nedokumentovano)
Nacionalnost	Domaći Strani
Vrsta upotrebe	Investicija Neinvesticiono
Mandat	Nosilac
Obrazac za oslobađanje	Emisija Bez emisije
Vrsta vlasništva	Država Nedržavni
Priroda žalbe	Market Netržišni
Dostupnost prihoda	Profitabilno Nema prihoda
Forma ulaganja	Dug Vlasnički udjeli
Ekonomska suština(vrsta prava)	Obveznice
Nivo rizika	Rizično Bez rizika i niskog rizika

Većina vrsta vrijednosnih papira (dokumentarnih), po pravilu, se sastavljaju na standardnim obrascima striktno izvještavanje i mora sadržavati obavezne detalje utvrđene relevantnim zakonima, koji uključuju sljedeće:

1. Naziv hartije od vrijednosti;

2. Datum registracije hartije od vrijednosti (depozita sredstava);

3. puni naziv i sjedište pravnog lica - izdavaoca;

4. Nominalna vrijednost hartije od vrijednosti;

5. Ime vlasnika (vlasnika), samo za registrovane hartije od vrijednosti;

6. Rok za isplatu (potraživanje) iznosa;

7. Vrsta prinosa na hartiju od vrijednosti - kamatna stopa, koja označava kamatnu stopu i iznos dospjele kamate; popust; beskamatno.

8. Ostali detalji u zavisnosti od vrste i namjene hartije od vrijednosti

Glavne vrste vrijednosnih papira navedene u članu 143 Poglavlja 7 Građanskog zakonika Ruske Federacije uključuju:

· Državne hartije od vrijednosti;

· Obveznice;

· mjenice;

· Potvrde o depozitima i štednji;

· Štedne knjižice banke na donosioca;

· tovarni list;

1.1

Državne hartije od vrijednosti- ovo je oblik postojanja unutrašnjeg duga države. Riječ je o dužničkim vrijednosnim papirima koje izdaje država.

U zavisnosti od kriterijuma, razlikuje se nekoliko grupa:

Po vrsti emitenta:

- ts hartije od vrijednosti centralne vlade;

Općinske vrijednosne papire;

Državne hartije od vrijednosti;

Hartije od vrijednosti koje su dobile državni status.

Prema obrascu za prijavu:

- R tržišne hartije od vrijednosti koje se mogu slobodno prodati nakon njihovog početnog plasmana;

Netržišne, koje se ne mogu preprodati njihovim vlasnicima, ali se mogu vratiti emitentu nakon određenog vremenskog perioda.

Do roka za prijavu:

- TO kratkoročno (do 1 godine);

Srednjoročni (od 1 do 5-10 godina);

Dugoročno (preko 10-15 godina).

Po načinu isplate prihoda:

- P kamatonosne hartije od vrijednosti (kamatna stopa može biti: fiksna, promjenjiva, stepenasta);

Diskontne hartije od vrednosti koje se emituju po ceni ispod nominalne, a ova razlika čini prihod po obveznici;

Indeksirane obveznice čija se nominalna vrijednost povećava, na primjer, za indeks inflacije;

Dobitak, prihod za koji se isplaćuje u obliku dobitka;

Kombinovane obveznice, za koje se prihod ostvaruje kombinacijom prethodno navedenih metoda.

1.2 Bond

Bond - Riječ je o vrijednosnom papiru, koji je dužnička obaveza koju izdaje država ili preduzeće pod određenim uslovima kada izdaju interni zajam i daje svom vlasniku prihod u obliku fiksni procenat od svoje nominalne vrijednosti.

Dakle, obveznica je potvrda o dugu, koja svakako uključuje dva glavna elementa:

Obaveza emitenta da nakon ugovorenog roka vrati vlasniku obveznice iznos naznačen na naslovu (prednjoj strani) obveznice;

Obaveza emitenta da vlasniku obveznice isplati fiksni prihod u obliku procenta od nominalne vrijednosti ili drugog imovinskog ekvivalenta.

Obveznica ostvaruje prihod samo za određeni vremenski period i gubi svoj prihod upotrebnu vrijednost u trenutku otplate. Prihod od obveznice ne zavisi od rezultata finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća.

U zavisnosti od emitenta, tj. lice koje je izdalo garanciju, Obveznice se dijele na sljedeće vrste:

1. Po izdavaocu:

Državne obveznice, koje se emituju na osnovu Zakona Ruske Federacije od 13. novembra 1992. godine. „O državi domaći dug Ruska Federacija",

Municipalne obveznice, koje se emituju na osnovu Zakona o opšti principi organizacije lokalne samouprave,

Komercijalne obveznice pravnih lica, koje su regulisane Zakonom o akcionarskim društvima.

2. Po načinu isplate prihoda:

Sa fiksnom stopom kupona;

Sa „plutajućom“ ili pokretnom stopom kupona;

Uz rastuću stopu kupona;

bez kupona;

Sa mini kuponom;

Uz plaćanje po vašoj želji;

Mješoviti tip.

3. Po vrsti:

Obveznice za produženje;

Vezice sa suženjem.

4. Po reverzibilnosti:

Reverzibilno;

Nepovratno.

5. Po pravu prevremenog otkupa od strane emitenta:

Otkup;

Neisplativ.

6. Prema načinu obezbjeđenja kredita:

Osigurane obveznice (obveznice sa kolateralom);

Neosigurane (obveznice bez kolaterala).

7. Po načinu obezbjeđenja:

Sa zalogom imovine;

Sa zalogom finansijske imovine;

Uz zalog opreme;

Sa zalogom vozila;

Sa zalogom budućih plaćanja poreza;

Sa kolateralom u vidu prihoda od projekta;

Sa garancijom;

Reorganizacijske obveznice.

8. Po roku kredita:

Kratkoročni (od 1-3 godine);

Srednjoročni (od 3-10 godina);

Dugoročni (od 10-30 godina);

trajni, koji izdaje vlada na period duži od 30 godina.

1.3 Mjenica

Mjenica - novčani dokument sa strogo definisanim skupom detalja. To znači da je mjenica samo dokument koji sadrži sve potrebne podatke o mjenici, formulisan u skladu sa Pravilnikom o prenosivim i mjenica od 24. juna 1991. godine.

Mjenica potvrđuje bezuslovnu obavezu trasanta ili drugog u njoj određenog platitelja da plati imaocu mjenice po dospijeću. predviđeni period predviđeni iznos.

Predmet mjenice može biti samo novac. Mjenice se dijele na dvije vrste: jednostavne i prenosive. Zadužnica znači obavezu trasanta da uplati određenom periodu ugovoreni iznos imaocu mjenice, ili kome god on ime. U široj upotrebi je mjenica (mjenica) - ovo je dokument kojim se uređuju mjenični odnosi triju strana: povjerioca (trasat), dužnika (trasat) i primaoca plaćanja (remiti).

Mjenica sadrži sljedeće podatke:

Marke;

Iznos računa;

Ime primaoca plaćanja;

mjesto plaćanja;

Oznaka mjesta i datuma sastavljanja;

Potpis trasata.

Zadužnica sadrži sljedeće podatke:

Naziv „računa“ uključen u tekst dokumenta i napisan na jeziku dokumenta;

Obaveza plaćanja određene svote novca;

Indikacija roka plaćanja;

Indikacija mjesta plaćanja;

Ime primaoca plaćanja kome ili čiji nalog treba da se izvrši.

Mjenica se može prenijeti indosamentom.

Potvrda - potvrda na stražnja strana račune. Indosament bilježi prijenos prava potraživanja po mjenici sa jednog lica na drugo. Nije dozvoljen prijenos dijela iznosa računa, tj. djelimično odobrenje. Indosant je odgovoran za akcept (akcept je dogovor o plaćanju mjenice u korist imaoca mjenice koji je mjenicu dao na plaćanje) i plaćanje. Međutim, on se također može osloboditi odgovornosti ako je račun potvrđen klauzulom „bez mog pregovaranja“.

Potvrde mogu biti sljedećih vrsta:

Indosament naplate je indosament u korist banke, koji ovlašćuje potonju da primi uplatu na menici.

Blanko indosament se razlikuje od ostalih po tome što ne sadrži indosanta i takva menica je donosioca.

Lični indosament - bilježi prenos vlasništva mjenice sa jednog lica na drugo.

Indosament kolaterala se vrši kada imalac mjenice prenosi menicu zajmodavcu kao kolateral za izdati kredit.

Plaćanje po mjenici može se obezbijediti u cijelosti ili dijelom mjeničnog iznosa putem avala - garancije na mjeničnu obavezu. Avalist je odgovoran za plaćanje računa svakom zakonitom imaocu računa. Avalist i lice za koje garantuje solidarno (solidarna odgovornost je puna odgovornost svakog obveznika mjenice prema zakonskom imaocu mjenice) za plaćanje mjenice. Ako lice za koje je data garancija nije u mogućnosti da plati račun, obaveza plaćanja računa pada na avalista. Najčešće u praksi avalisti su banke koje daju garancije za lica čije je materijalno stanje pod njihovom kontrolom.

1.4 Provjeri

Provjeri - pismeni nalog trasata čeka banci da primaocu čeka isplati iznos novca naveden u njemu.

Trasant čeka je lice koje u banci ima sredstva kojima ima pravo raspolagati izdavanjem čekova, a imalac čeka je pravno lice u čiju je korist ček izdat. Samo banka u kojoj trasant ima sredstva može biti imenovana kao isplatilac čeka. Čime ima pravo raspolagati izdavanjem čekova. Izdavanje čekova vrši se na osnovu ugovora (čekovnog ugovora) između trasanta i platioca, prema kojem se banka platnica obavezuje da će isplatiti ček ako na računu trasata ima sredstava.

Potrebni detalji:

Naziv "Ček";

Upute banci da isplati trasantu iznos novca naznačen na čeku;

Ime uplatitelja čeka i broj računa sa kojeg treba izvršiti uplatu;

Potpis trasata;

Indikacija valute plaćanja;

Datum i mjesto izdavanja čeka.

Provjera ima nekoliko vrsta:

Personalizirani ček - izdaje se određenoj osobi.

Ček naloga - izdaje se određenom licu, ali je dalji prijenos čeka moguć potpisom prijenosa - indosamentom.

Ček na donosioca - izdaje se na donosioca i može se prenositi sa jedne osobe na drugu jednostavnom dostavom.

Ček za plaćanje - omogućava plaćanje u gotovini.

Gotovinski ček - dizajniran za primanje gotovine od banke.

1.5

Potvrde o depozitu i štednji - hartije od vrijednosti, pravo izdavanja koje imaju samo komercijalne banke. Depozitni (štedni) sertifikat je hartija od vrednosti koja potvrđuje iznos depozita koji je uplaćen banci i pravo deponenta (imaoca sertifikata) da po isteku utvrđenog roka dobije iznos depozita i kamatu predviđenu sertifikatom. od banke koja je izdala potvrdu. Ako kao deponent nastupa pravno lice, onda se potvrda o depozitu izdaje ako pojedinac- štednja.

Posebnost sertifikata kao hartije od vrednosti je da se može izdati samo u dokumentarnom obliku. U ovom slučaju, sertifikat može biti lični ili na nosioca.

Obrazac certifikata mora sadržavati sljedeće obavezne podatke:

Naziv “Depozitni (štedni) sertifikat”;

Naznaka razloga za izdavanje sertifikata;

Datum depozita ili štedni depozit;

Iznos depozita ili štednog uloga izdatog potvrdom;

Bezuslovna obaveza banke da vrati deponovani ili deponovani iznos;

Datum zahteva deponenta za iznos po sertifikatu;

Kamatna stopa za korištenje depozita ili doprinosa;

Iznos dospjele kamate;

Imena i adrese banke izdavaoca i, za lični sertifikat, korisnika (deponenta);

Potpisi dva lica ovlaštena od strane banke za potpisivanje ovih obaveza, osigurani pečatom banke.

Odsustvo bilo kojeg od traženih detalja u tekstu obrasca potvrde čini ovaj certifikat nevažećim.

Svaka potvrda ima kupon za otkidanje (spoof), koji popunjava službenik banke i sadrži sljedeće podatke:

Registracijski broj potvrde;

Iznos depozita (štedni depozit);

Datum izdavanja;

Period povratka;

Naziv banke izdavaoca;

Potpis vlasnika koji potvrđuje prijem certifikata.

Kuponi ostaju kod kreditne institucije i namijenjeni su za vođenje evidencije o izdatim certifikatima.

Za izdavanje potvrda o depozitu (štednji) banka mora odobriti uslove za njihovo izdavanje i promet. Da bi to učinili, moraju ih dostaviti u 3 primjerka Glavnoj teritorijalnoj upravi Centralne banke Ruske Federacije, Narodna banka Republike unutar Ruske Federacije na lokaciji korespondentnog računa u roku od 10 dana od dana donošenja odluke o izdavanju.

Trenutno postoje određena ograničenja na subjektivni sastav komercijalnih banaka koje mogu izdavati potvrde o štednji:

Obavljanje bankarskih poslova najmanje 1 godinu;

Usklađenost sa zakonima o bankarstvu i pravila Banka Rusije;

Imati rezerve za moguće gubitke po kreditima u skladu sa zahtjevima Banke Rusije;

Imati rezervni fond u iznosu od 15% stvarno uplaćenog - odobrenog kapitala.

Promet depozitnih i štednih potvrda vrši se na osnovu opšte norme građansko pravo. Period opticaja potvrde o depozitu ne može biti duži od 1 godine, a štednog certifikata - 3 godine. Istovremeno, sertifikati ne mogu služiti kao sredstvo plaćanja ili plaćanja za prodatu robu ili pružene usluge.

Ustupanje prava potraživanja po sertifikatima na donosioca vrši se jednostavnom predajom ovog sertifikata. Prenos prava po ličnom sertifikatu ozvaničen je bilateralnim sporazumom između lica koje ustupa svoja prava i lica koje ta prava stiče.

1.6

Štedna knjižica na donosioca- radi se o hartiji od vrijednosti koja potvrđuje polaganje novčanog iznosa u bankarsku instituciju i pravo njenog vlasnika da dobije ovaj iznos u skladu sa uslovima gotovinskog depozita. Problem štedna knjižica na donosioca vrši se u slučajevima kada je to predviđeno ugovorom bankovni depozit, a kao vlasnici takvih hartija mogu biti samo građani. Poslovi polaganja sredstava određene veličine u depozite uz upis štedne knjižice na donosioca podliježu obaveznoj kontroli u skladu sa Saveznim zakonom br. 115 od 08.07.2001. zločin.”

1.7 tovarni list

tovarni list- Ovo transportni dokument, što je hartija od vrijednosti koja sadrži uslove ugovora o pomorskom saobraćaju i izražava vlasništvo nad određenom robom koja je u njemu navedena.

Teretnica je isprava čiji imalac dobija pravo raspolaganja teretom. Teretnicu prevozilac izdaje pošiljaocu nakon prihvatanja tereta i potvrđuje činjenicu zaključenja ugovora. Teretnica se izdaje za svaki teret, bez obzira na to kako se prevoz obavlja: uz obezbjeđenje cijelog broda, pojedinačnih brodskih prostorija ili bez takvog uslova. Prema tovarnom listu, isporuka robe vodom vrši se u skladu sa Haškim pravilima sadržanim u Međunarodnoj konvenciji o ujednačavanju uslova tovarnih listova od 25. avgusta 1924. godine, osim ako se ne primjenjuje bilo koji drugi državni zakon.

Vrste tovarnih lista:

Linijski tovarni list je dokument kojim se iskazuje volja pošiljaoca u cilju zaključivanja ugovora o prevozu robe. Linijski tovarni list definiše odnos između prevoznika i trećeg lica - bona fide imaoca tovarnog lista. Teretnica je potvrda koju prevoznik izdaje pošiljaocu kojom se potvrđuje prihvatanje tereta za prevoz morem, kao i vlasnički dokument. U ovom slučaju, ugovor o kupoprodaji robe, kao i drugi poslovi u vezi sa robom, sprovode se preko tovarnog lista bez fizičkog prenosa sopstvene robe.

Čarter tovarni list je dokument koji se izdaje kao potvrda prihvatanja tereta koji se prevozi po čarteru. Čarter je ugovor o čarteru, tj. dogovor o iznajmljivanju plovila za putovanje ili određeno vrijeme. Teretnica za čarter ne služi kao dokument za izvršenje ugovora o pomorskom prevozu, jer se u ovom slučaju zaključuje poseban ugovor o najmu plovila u obliku čartera. Čarter teretnica definiše odnos između prevoznika i trećeg lica. Teretnica je potvrda koju prevoznik izdaje pošiljaocu kojom se potvrđuje prihvatanje tereta za prevoz morem, kao i administrativni dokument. U ovom slučaju kupoprodajni ugovor, kao i druge transakcije u vezi sa robom, sprovode se putem tovarnog lista bez fizičkog prenosa same robe.

Obalni tovarni list je dokument koji se izdaje za potvrdu prihvatanja tereta od pošiljaoca na kopnu, obično u skladištu prijevoznika. Prilikom prihvatanja tereta na brod za koji je izdat kopneni tovarni list, u njemu se unosi bilješka o utovaru robe na brod i naznačeni datum utovara i druge oznake. Ponekad, kada se teret prihvati na brodu, obalni tovarni list se zamjenjuje tovarnicom na brodu.

Teretnica na brodu je dokument koji se izdaje prilikom utovara robe na brod.

Teretnica, kao i sigurnosni dokument, mora sadržavati određene detalje i podatke o teretu:

Naziv plovila;

Naziv kompanije za prevoz;

Mjesto prihvata tereta;

Ime pošiljaoca;

Ime primaoca tereta;

Naziv tereta i njegove glavne karakteristike;

Vrijeme i mjesto izdavanja tovarnog lista;

Potpis kapetana broda.

Nedostatak bilo kakvih detalja u tovarnom listu lišava tovarni list funkcije vlasničke isprave i on prestaje biti hartija od vrijednosti. Teretnica se izdaje u više primjeraka, od kojih se jedan predaje pošiljatelju. Kada se teret izda prema jednom od primjeraka, svi ostali primjerci postaju nevažeći.

Primalac se u tovarnom listu identifikuje na tri načina. Ovisno o tome, tovarni listovi se razlikuju u:

Registrovan - hartija od vrednosti koja označava ime određenog primaoca;

Nalog - garancija pod kojom se teret izdaje ili po nalogu pošiljaoca ili primaoca, ili po nalogu banke. Narudžbenica je najčešća u pomorskoj transportnoj praksi.

Na donosioca - isprava koja označava da je izdata na donosioca, tj. ne sadrži nikakve posebne podatke o licu koje ima pravo da primi robu, te stoga roba u odredišnoj luci mora biti puštena bilo kojoj osobi koja je predoči.

1.8 Promocija

Promocija- emisiona hartija od vrijednosti koja obezbjeđuje prava njenog imaoca (akcionara) da dobije dio dobiti akcionarskog društva u vidu dividende, da učestvuje u upravljanju i na dio imovine preostale nakon likvidacije.

Pod udjelom se obično podrazumijeva hartija od vrijednosti koju izdaje akcionarsko društvo pri svom stvaranju (osnivanju), pri transformaciji preduzeća ili organizacije u akcionarsko društvo, pri spajanju (apsorpciji) dva ili više zajedničkih -akcionarska društva, kao i za prikupljanje sredstava prilikom povećanja postojećeg osnovnog kapitala. Dakle, dionica se može smatrati dokazom o udjelu određenog udjela u osnovnom kapitalu akcionarskog društva.

Vlasnici (akcionari) se mogu podijeliti na:

Fizički (privatni, individualni);

Kolektivni (institucionalni);

Corporate.

Akcije emitenta podliježu sljedećim odredbama:

Akcionarsko društvo nije u obavezi da investitorima vrati kapital uložen u kupovinu akcija. Njihova kupovina akcija smatra se dugoročnim finansiranjem troškova emitenta od strane akcionara.

Isplata dividende nije zagarantovana.

Veličina dividende se može odrediti proizvoljno bez obzira na dobit. Čak i ako postoji neto dobit, dioničko društvo može iskoristiti svu dobit za razvoj proizvodnje, a ne isplatiti dividende.

Dobivši sredstva putem plasmana emitovanih akcija, emitent ima mogućnost da ih koristi za formiranje proizvodnih i neproizvodnih osnovnih i obrtnih sredstava.

Investitore u dionice privlače sljedeće:

Pravo na prihod, tj. da primi deo neto profit akcionarsko društvo u obliku dividende.

Kapitalna dobit povezana sa mogućim povećanjem cijene dionica na tržištu. Zapravo, to je glavni motiv za kupovinu dionica.

Dodatne pogodnosti koje dioničko društvo može pružiti svojim dioničarima. Oni imaju oblik popusta pri kupovini proizvoda dioničarskog društva ili korištenju usluga (povlaštena putovanja, povlaštene cijene hotelskog smještaja i sl.).

Pravo preče kupovine novih emisija dionica.

Pravo na dio imovine akcionarskog društva koji preostaje nakon njegove likvidacije i namirenja sa svim ostalim poveriocima.

Dionice imaju sljedeća svojstva:

Dionica je pravo vlasništva, tj. imalac udela je suvlasnik akcionarskog društva sa pravima iz toga;

Nema životni vijek, tj. prava akcionara se zadržavaju dok postoji akcionarsko društvo;

To je tipično za nju ograničenom odgovornošću, budući da akcionar ne odgovara za obaveze akcionarskog društva. Dakle, u slučaju bankrota, investitor neće izgubiti više od onoga što je uložio u akcije;

Radnju karakteriše nedjeljivost, tj. zajedničko vlasništvo nad dionicama nije povezano sa podjelom prava između vlasnika, svi zajedno djeluju kao jedno lice;

Dionice se mogu podijeliti i konsolidirati. Prilikom cijepanja, jedan dio se pretvara u nekoliko. Sa nominalnom vrijednošću od 1000 rubalja. Izdaju se 4 nove, tako da nominalna vrijednost novih dionica postaje jednaka 250 rubalja. Od akcionara se oduzimaju stari certifikati, a izdaju se novi, koji pokazuju da posjeduju više dionica.

Tokom konsolidacije, broj akcija se smanjuje, što može dovesti do povećanja njihove tržišne cijene. Ali minimalni trošak se povećava, a veličina odobrenog kapitala ostaje ista. Dioničari će također dobiti nove zamjenske certifikate koji sadrže manje novih dionica.

Principi klasifikacije akcija:

Po načinu obračuna prihoda:

jednostavno sa nefiksnim prihodom, u zavisnosti od veličine neto dobiti preduzeća,

preferirano sa fiksnim prihodom.

Konvertibilnošću u druge hartije od vrednosti: konvertibilne akcije koje se razmenjuju u odgovarajućim razmerama za hartije od vrednosti druge vrste (npr. obveznice),

nepovratne (nekonvertibilne) akcije koje se ne mogu zamijeniti za vrijednosne papire druge vrste.

Prema sposobnosti održavanja dividendi: povlaštene dionice mogu biti

kumulativno (da garantuje isplatu prethodno neisplaćenih dividendi),

nekumulativne (ne garantuju isplatu prethodno neisplaćenih dividendi).

Po načinu isplate dividende:

dionice sa podesivom dividendom, koja se može promijeniti uzimajući u obzir promjene stopa na državne kratkoročne obveznice ili kamatne stope na bankarske kredite;

dionice sa neprilagođenom dividendom, čiji se iznos ne mijenja u zavisnosti od promjene prinosa na državne kratkoročne obveznice ili kamatnih stopa.

Promet akcija regulisan je Pravilnikom o emisiji i prometu hartija od vrednosti na berze RSFSR. Prema ovom zakonu, prilikom osnivanja ad, sve akcije moraju biti raspoređene samo među osnivačima zatvorenog i otvorenog ad. Dodatno izdanje dionice je moguće u slučaju kada su sve dionice koje je prethodno izdalo ovo društvo u potpunosti uplaćene. Svaka emisija dionica je moguća samo nakon registracije ove emisije i njenog prospekta.

2. Operacijebanke sa hartijama od vrednosti

U skladu sa Zakonom Ruske Federacije „O bankama i bankarskim aktivnostima“, banke u Rusiji deluju kao univerzalne kreditne institucije koje obavljaju širok spektar operacija na finansijskom tržištu: davanje kredita različitih vrsta i uslova, kupovinu i prodaju i čuvanje vrijednosnih papira, strana valuta, prikupljanje sredstava za depozite, plaćanje, izdavanje garancija, jemstava i drugih obaveza za treća lica, posrednički i povjernički poslovi.

Komercijalne banke u Rusiji mogu djelovati kao emitenti kako bi formirali vlastiti odobreni kapital, otkupili svoje dužničke obaveze - obveznice i druge hartije od vrijednosti, uključujući derivate. U nastojanju da privuku kupce, primorani su da se konstantno nadmeću, proširujući asortiman usluga i smanjujući svoje troškove. Istovremeno, bankama se ne pruža uvijek prilika da održe stabilnost i pouzdanost.

Prema Russian Law“O bankama i bankarskim aktivnostima” poslovnim bankama je dozvoljeno:

Izdavanje, kupovina, prodaja, skladištenje vrijednosnih papira i obavljanje drugih transakcija s njima;

Pružanje posredničkih i konsultantskih usluga;

Vrši namirenja u ime klijenata, uključujući transakcije sa hartijama od vrednosti;

Upravljanje vrijednosnim papirima u ime klijenata (trast ili trust transakcije).

Ove aktivnosti pokrivaju širok spektar moguće operacije sa hartijama od vrednosti. Istovremeno, zbog nepostojanja ograničenja za ruske banke u obavljanju poslova na berzi, one mogu obavljati određene vrste preduzetničku aktivnost:

· - brokerske aktivnosti;

· - aktivnosti dilera;

· - depozitne aktivnosti;

· - poslovi poravnanja i kliringa za prenos hartija od vrednosti i sredstava u vezi sa transakcijama sa hartijama od vrednosti;

· - poslovi vođenja i čuvanja registra akcionara;

· - aktivnosti vezane za organizovanje trgovanja hartijama od vrijednosti.

Sve vrste bankarskog poslovanja sa hartijama od vrednosti mogu se klasifikovati prema nizu kriterijuma, koji odražavaju interes same banke i njenih stranaka.

Razlikuju se sljedeće operacije banaka s vrijednosnim papirima:

Izdavanje monetarnih vrijednosnih papira;

Kupovina i prodaja vrijednosnih papira drugih emitenata;

Skrbništvo vrijednosnih papira;

Upravljanje hartijama od vrednosti u ime klijenata itd.

2. 1 Emisija novčanih hartija od vrijednosti

Standardna emisija hartija od vrijednosti nudi sljedeće faze:

1. Donošenje odluke o plasmanu vlasničkih hartija od vrijednosti;

2. Usvajanje odluke o izdavanju vlasničkih hartija od vrijednosti;

3. Državna registracija emisija emisionih hartija od vrijednosti;

4. Plasman emisionih hartija od vrijednosti (odnosno prenos hartija od vrijednosti primarnim vlasnicima);

5. Državna registracija izvještaja o rezultatima emisije emisionih hartija od vrijednosti ili dostavljanje obavještenja registracionom tijelu o rezultatima emisije emisionih hartija od vrijednosti.

Uputstvom je regulisano izdavanje hartija od vrednosti koje akcionarska banka može izvršiti u 3 slučaja:

prilikom osnivanja;

prilikom povećanja veličine osnovnog odobrenog kapitala banke izdavanjem akcija;

kada banka privuče pozajmljeni kapital izdavanjem obveznica ili drugih dužničkih obaveza.

Za prikupljanje sredstava za popunjavanje resursa ili finansija investicione projekte, pojedinačni događaji itd. banka može emitovati akcije i obveznice. Prilikom izdavanja akcija, banka prvo nastupa kao prodavac, a potom i kao objekat zajedničkog vlasništva akcionara. Ako banka izdaje obveznice, onda je to prvo prodavac, a zatim dužnik. Kupci obveznica djeluju kao povjerioci. Emisija vlastitih dionica ili obveznica banke omogućava joj da uz minimalne troškove dobije potrebna finansijska sredstva za proširenje obima i obima usluga koje pruža.

Na osnovu emisije akcija i obveznica formira se sopstveni i pozajmljeni kapital banke. Među dionicama banaka najrasprostranjenije su obične dionice. Povlaštene dionice se rjeđe izdaju. IN građanski zakonik Ruska Federacija (čl. 102, stav 4) nameće ograničenja na emisiju povlašćenih dionica, čiji udio u ukupnom obimu ne bi trebao biti veći od 25%.Obveznice banaka su još manje popularne od povlaštenih dionica, iako u svjetskoj praksi bankarske obveznice zauzimaju značajno mesto na finansijskom tržištu.

Ponovna emisija akcija u cilju povećanja osnovnog kapitala akcionarske banke dozvoljena je tek nakon što akcionari uplate sve ranije emitovane akcije. Može sadržavati i obične i povlaštene dionice.

Izdavanje obveznica od strane banke za privlačenje pozajmio novac može se izvršiti samo uz potpunu uplatu svih akcija koje je izdala ova banka (ako je banka akcionarska banka) ili punu uplatu akcionarima njihovih udjela u odobrenom kapitalu (ako je banka dionička banka) iu iznos koji ne prelazi osnovni kapital banke.

Prilikom inicijalnog plasmana akcija, banka emitent nema pravo da ih otkupi o svom trošku, već na sekundarnom tržištu banke mogu delovati kao sopstvene akcije, ali u slučajevima koji su strogo propisani zakonom. Mnogi akcionarske banke kako bi održali tržišnu cijenu vlastitih dionica, vrlo su aktivni na sekundarno tržište vlastite dionice.

Poznato je da tržišna cijena dionica odražava poziciju banke na tržištu, njenu stabilnost i profitabilnost. Pad deviznog kursa je signal za pojavu nepovoljnih trendova u razvoju date banke i može izazvati ne samo damping njenih akcija od strane akcionara, već i masivan odliv depozita iz banke, što će imati štetne posledice. uticaj na to. Dakle, u slučaju pada cijena akcija banke ne direktno, već preko investicione kompanije Aktivno ih kupuju na sekundarnom tržištu, što dovodi do vještačkog povećanja njihovog kursa i stvara privid jačanja tržišne pozicije banke.

Ruske banke aktivno razvijaju izdavanje blagajničkih zapisa kao kratkoročnih dužničkih obaveza. Treba napomenuti da iako je pitanje računa rad emisije, sami zapisi se emituju bez registracije emisionog prospekta, pa se ova operacija s pravom može okarakterisati kao emisija zapisa. Banke koriste izdavanje računa uglavnom za prikupljanje sredstava aktivne operacije banka, ako je moguće, uz nižu naknadu i sa najnižim režijskim troškovima u poređenju sa korišćenjem tradicionalnih kreditnih i depozitnih oblika ulaganja.

Smanjenje režijskih troškova postiže se činjenicom da, obavljajući istu funkciju kao i depozitna potvrda, mjenica ima pojednostavljenu proceduru izdavanja – ne postoji procedura registracije kod Banke Rusije. Važeća pravila zahtijevaju samo obavještenje Glavne teritorijalne uprave
Centralna banka Ruske Federacije o izdavanju zapisa od strane banke. Istovremeno, sadašnje mjenično zakonodavstvo omogućava emitentima da samostalno utvrđuju pravila za izdavanje mjenica koja nisu u suprotnosti sa ovom zakonskom regulativom, što menice čini najatraktivnijim za banke.

Banke mogu izdavati račune serijski ili jednokratno.

Atraktivnost jedne menice je u tome što se uslovi njenog izdavanja i opticaja mogu odrediti uzimajući u obzir interese određenog investitora.

Banke daju jasnu prednost serijskom izdavanju mjenica, jer u ovom slučaju osigurava privlačenje velikog broja investitora i značajnu količinu resursa.

U početku su banke počele izdavati račune s diskontom. Prihod kupca u ovom slučaju je razlika između nominalne vrijednosti mjenice i njene kupovne cijene. Ali kasnije se pokazalo da su mjenice koje nose kamatu pogodnije i isplativije i za banke i za klijente.

Prilikom prikupljanja sredstava izdavanjem blagajničkih zapisa, banke moraju u fond uplatiti određeni procenat svog iznosa obavezne rezerve TSB RF. Dakle, izdavanjem kamatonosne menice banka odmah dobija na raspolaganje iznos koji je ekvivalentan nominalnoj vrednosti mjenice, iz koje se vrši rezervacija.

Prilikom izdavanja eskontnog računa banka prima iznos manji od nominalne vrijednosti, ali je dužna izvršiti rezervaciju od punog iznosa svoje obaveze.

Potvrde o depozitu i potvrde o štednji mogu izdavati isključivo bankarske institucije, sa sljedećim ciljevima:

· Privlačenje depozitnih sredstava za aktivno poslovanje. Ruske banke postavljaju fleksibilne uslove za depozitne sertifikate od 1 dana do 1 godine. To je zbog činjenice da, za razliku od mjenica, depozitni certifikati mogu biti samo oročeni, maksimalni rok opticaj depozitnih potvrda - 1 godina, štednja - 3 godine.

· Širenje klijentele banke diverzifikacijom usluga koje se pružaju klijentu.

· Smanjen rizik likvidnosti. Izdavanjem potvrda o depozitu banka prima obaveze od fiksni termin, što mu omogućava smanjenje rizika likvidnosti.

Procedura izdavanja potvrda o depozitu i štednih potvrda komercijalnih banaka je manje formalizovana od izdavanja akcija i obveznica.

Prilikom početnog plasmana depozitnih potvrda efikasan način Metoda aukcije se dokazala. Prilikom njegovog sprovođenja banka investitorima nudi limite kamatne stope, za koje se nude depozitni certifikati za plasman. Prije svega, zadovoljavaju se zahtjevi za kupovinu certifikata, koji ukazuju na najbolje uslove sa pozicije banke - minimalni procenat plasman.

Sekundarno tržište može održavati banka emitent. U ovom slučaju, on se mora baviti certifikatima, nudeći dvosmjerne ponude.

Otkup prilikom pada kamatnih stopa je efikasna operacija za banku, ali ekonomski neisplativa sa pozicije investitora. Zato se sertifikati dobro prodaju u periodu borbe za smanjenje inflacije, praćen padom tržišnog interesa. U periodu postepene inflacije, preporučljivo je da banke odustanu od sertifikata u korist povoljnijih zapisa.

Cijena koju banka utvrđuje za prodaju prethodno kupljenih certifikata utvrđuje se na osnovu vremena do njegovog dospijeća i kamatnih stopa koje će omogućiti banci da proda certifikat.

Banke takođe mogu otkupiti svoje prethodno izdate hartije od vrednosti kako bi:

1. održavanje tržišne stope svojih hartija od vrijednosti (tj. za održavanje ili stabilizaciju njihovog tržišnog kursa, kao i za njihovu kasniju isplativu preprodaju);

2. naknadnu preferencijalnu preprodaju zaposlenima (kako bi ih podstakli ili privukli da upravljaju bankom);

3. naknadni otkup akcija

4. prijevremeni otkup otkupnih obveznica ( prijevremena otplata hartije od vrijednosti je od koristi za banku, a ne uvijek za vlasnike obveznica, jer umjesto izgubljene kamate mogu dobiti samo malu nagradu);

5. Zamena za sopstvene hartije od vrednosti druge vrste (do takve razmene dolazi na inicijativu investitora, ako je mogućnost razmene predviđena uslovima prometa hartija od vrednosti i prinos na prethodno stečene hartije od vrednosti je manji nego na hartije od vrednosti drugog tipa. tip).

2.2 Kupovina i prodaja hartija od vrijednosti drugih emitenata

Poslovanje banaka sa hartijama od vrednosti drugih emitenata je raznovrsnije nego u slučaju poslovanja sa sopstvenim. Banke se bave njihovim plasmanom kako na primarnom tako i na sekundarnom tržištu, pri čemu transakcije obavljaju kako u svoje ime tako i o svom trošku, te u ime i o trošku klijenta. Banke takođe deluju kao posrednici između prodavaca i kupaca hartija od vrednosti i dobijaju naknadu od klijenta za svoje posredovanje, koja zavisi od obima.

Prilikom inicijalne javne ponude hartija od vrijednosti banke djeluju kao posrednici između emitenata hartija od vrijednosti i investitora. Posredovanje se sastoji od raspodele hartija od vrednosti emitenta među investitorima, koja se vrši različite metode. U tom slučaju banke mogu:

1. kupiti o svom trošku celu emisiju hartija od vrednosti ili njen određeni deo, da bi potom preprodali uz premiju;

2. distribuira hartije od vrednosti među investitorima, garantujući emitentu da će otkupiti neprodati deo emisije („distribucija uz garanciju otkupa“);

3. distribuira hartije od vrijednosti među investitorima bez garancije otkupa neprodatog dijela emisije („bez garancije otkupa“).

U slučaju otkupa cjelokupne emisije, banke nastupaju kao kupac za emitenta hartija od vrijednosti i kao prodavac za investitora. U slučaju distribucije uz garanciju otkupa, banka je komisionar ili punomoćnik emitenta i prodavac investitora, a u slučaju otkupa salda emisije, kupac je emitenta. U slučaju distribucije bez garancije otkupa, banka djeluje kao komisionar i punomoćnik emitenta. Ugovorne strane banaka pri obavljanju poslova inicijalnog plasmana hartija od vrijednosti su emitenti i investitori. Banke mogu obavljati ove poslove u kompaniji ili uz pomoć posrednika.

Tehnologija kojom banke obavljaju transakcije s vrijednosnim papirima drugih emitenata na sekundarnom tržištu također može biti različita:

1. banka sa klijentom sklapa ugovor o proviziji za kupovinu ili prodaju hartija od vrijednosti u ime klijenta, na osnovu kojeg u svoje ime sklapa kupoprodajni posao sa trećim licem (banka nastupa kao komisionar prema komitentu, a komitent u odnosu na banku.Treće lice je kupac ili prodavac hartija od vrednosti);

2. banka sa klijentom sklopi ugovor o kupovini ili prodaji hartija od vrijednosti, na osnovu kojeg sklapa kupoprodajni posao sa trećim licem u ime klijenta (banka je punomoćnik u odnosu na klijentu, odnosno kao zastupnik klijenta u odnosu na treće lice. Klijent u odnosu na banku nastupa kao nalogodavac. Treće lice je kupac odnosno prodavac);

3. banka sklapa ugovor o posredovanju i sa prodavcem i sa kupcem hartija od vrednosti, na osnovu kojeg kupac i prodavac sklapaju među sobom ugovor o kupoprodaji hartija od vrednosti (banka je nalogodavac u odnosu na i kupcu i prodavcu hartija od vrijednosti.Kupac i prodavac vrijednosnih papira djeluju kao nalogodavci u odnosu na banku).

Klijenti se obraćaju banci za posredovanje kako bi brzo zaključili transakciju po najpovoljnijim uslovima za sebe. Banke mogu u svoje ime i o svom trošku sklapati poslove kupovine i prodaje hartija od vrijednosti radi ostvarivanja prihoda od ovih transakcija. Istovremeno, zadaci banaka mogu biti različiti:

· formiranje i održavanje portfelja hartija od vrijednosti koji ispunjava investicione ciljeve banke;

· špekulacije hartijama od vrijednosti u cilju privlačenja profita kursne razlike;

· “kotacije” određenih hartija od vrijednosti, u kojima banka djeluje kao prodavac ili kupac za svakoga ko želi da kupi ili proda ove hartije od vrijednosti.

Špekulativne transakcije sa hartijama od vrednosti, kao i sa drugim finansijska sredstva na drugima finansijska tržišta, provode se sa ciljem ostvarivanja profita zbog promjene cijene date imovine tokom vremena i na različitim tržištima. Banka, po pravilu, radi sa stalnim ugovornim stranama i igra na kratkoročnim tržišnim uslovima.

U slučaju „kotiranja“, banka na svaki zahtjev učesnika na tržištu za ulazak u kupoprodajnu transakciju odgovara unaprijed utvrđivanjem cijene hartija od vrijednosti.

2.3 Skrbništvo vrijednosnih papira

Banka može organizovati čuvanje i računovodstvo hartija od vrednosti u svom trezoru ili trezorima drugih kreditnih institucija. finansijske institucije. Banka takođe može, u ime klijenata, organizovati multilateralna poravnanja za transakcije sa hartijama od vrednosti koje klijenti zaključe, obezbediti Dodatne usluge: kliring, pozajmljivanje, osiguranje itd. Interes banke u ovom slučaju je da dobije maksimalnu naknadu za servisiranje klijenata, uključujući vođenje „depo“ računa i organizovanje poravnanja za vrijednosne papire.

Banke mogu obavljati sljedeće poslove čuvanja vrijednosnih papira:

· čuva i vodi evidenciju o vrijednosnim papirima klijenata u njihovo ime;

· čuvati i voditi evidenciju o vrijednosnim papirima kupljenim o svom trošku;

· voditi vanbilansne “depo” račune.

Svrha ovih operacija je:

· osiguranje pouzdanog skladištenja i tačnog računovodstva hartija od vrijednosti;

· brza usluga klijenti prilikom prihvatanja i izdavanja hartija od vrijednosti;

· prijenos hartija od vrijednosti sa računa na račun u ime klijenta.

Za postizanje ovih ciljeva banka mora organizirati:

· čuvanje potvrda (obrazaca) vrijednosnih papira u svom ili u tuđem trezoru kreditna institucija;

· računovodstvo hartija od vrijednosti deponovanih u dokumentarnoj formi;

· računovodstvo neovjerenih hartija od vrijednosti za koje se otvaraju vanbilansni „depo“ računi;

· prihvatanje, izdavanje, prijenos i prijenos vrijednosnih papira sa računa na račun i iz trezora u trezor.

Suprotne strane banke u ovim poslovima su:

· vlasnici hartija od vrijednosti koji su ih deponovali;

· načelnici za organizovanje multilateralnih poravnanja;

· kupci bankarskih usluga;

· učesnici u poslovima osiguranja.

2.4 Upravljanje hartijama od vrednosti u ime klijenta

Poslovi kupovine i prodaje hartija od vrijednosti u ime klijenta predviđaju zaključivanje odgovarajućeg ugovora između klijenta i banke, kojim se banka obavezuje da će ili kupiti hartije od vrijednosti ili ih prodati pod uslovima koje odredi klijent. Zašto klijent daje banci određeni iznos novca ili paket hartija od vrijednosti namijenjen prodaji?

Kako bi klijentima pružile usluge koje osiguravaju njihovo izvršenje na najbolji mogući način, banke mogu formirati posebne odjele za upravljanje vrijednosnim papirima klijenata.

Funkcije ovih odjela uključuju:

1. prikupljanje prihoda od hartija od vrijednosti;

2. naplatu dugova;

3. razmjena potvrda i kuponskih listova;

4. zamjena akcija pri spajanju akcionarskih društava;

5. zamjena nekih vrsta hartija od vrijednosti drugim;

6. informisanje klijenata o redovnim skupštinama akcionara, o emisiji novih akcija u kojima klijenti imaju prava preče kupovine kupiti;

7. zastupanje interesa klijenata u njihovo ime na skupštinama akcionara, glasanje u ime klijenata i dr. Klijenti su zainteresovani za prijem sveobuhvatna usluga povezane sa držanjem vrijednosnih papira.

Banka, uzimajući u obzir primljena sredstva od klijenata i izdavanje potvrda, ova sredstva može koristiti isključivo za kupovinu hartija od vrijednosti zajedničkih sredstava koja se stvaraju.

Tako banke mogu obavljati čitav niz berzanskih transakcija, djelujući na tržištu kao emitent vrijednosnih papira, investitor i posrednik u odnosima između trećih emitenata i investitora, pružajući depozitne i usluge poravnanja i kliringa, kao i pružanje usluge poverenja.

Zaključak

U ovom radu su ispitani osnovni koncepti tržišta hartija od vrijednosti i poslovanja banaka na tržištu hartija od vrijednosti. Ovi koncepti u ruska ekonomija su međusobno neodvojivi, budući da su glavni učesnici na tržištu hartija od vrednosti banke.

Interes komercijalnih banaka za izdavanje vlastitih dionica i njihovo plasiranje na otvoreno tržište može se objasniti nizom okolnosti. Prije svega, to je inflacija, koja stalno depresira sopstveni kapital jar. Inflacija uskraćuje bankama mogućnost privlačenja dugoročni depoziti, tako da za implementaciju relativno dugoročna ulaganja, banke moraju koristiti sopstveni kapital.

Visoke kotacije bankarskih dionica banke smatraju načinom za jačanje svoje pozicije na tržištu. Proširite svoju sferu uticaja i privucite nove klijente. Stoga, u slučaju pada cijena dionica, banke ih preko investicionih kompanija aktivno kupuju na sekundarnom tržištu, što dovodi do vještačkog povećanja stope i stvara privid jačanja tržišne pozicije banke.

Bankovne obveznice nisu baš popularne, jer investitori još dugo nisu u mogućnosti da ulažu sredstva.
Prednost obveznica je što se mogu koristiti kao sredstvo plaćanja.

S obzirom na današnje tržište bankovnih zapisa, svi izdavaoci zapisa mogu se podijeliti u dvije grupe. S jedne strane, mnoge banke izdaju čisto finansijske zapise, koristeći ih kao analog depozitnog kredita za profit. S druge strane, postoji već uspostavljen krug banaka i finansijske organizacije koji koriste mjenice za obavljanje raznih trgovinskih i finansijskih transakcija.

Na tržištu hartija od vrijednosti se trguje raznim hartijama od vrijednosti različite karakteristike, ali najviše važan indikator je omjer rizika i prinosa. Ove količine su direktno proporcionalne. Karakteristika investicione politike banaka je određivanje ovog koeficijenta i profitabilno ulaganje sredstava u hartije od vrijednosti.

Iako se rusko tržište hartija od vrijednosti tek razvija, ono zavisi od svjetskog tržišta vrijednosnih papira, ali ima i svoje karakteristične karakteristike u oblasti oporezivanja, vladina regulativa, industrijska proizvodnja. Treba napomenuti da se danas rusko tržište hartija od vrijednosti suočava s brojnim problemima, čije brzo i efikasno rješenje će poslužiti kao podsticaj njegovom daljem razvoju i povećanju aktivnosti učesnika na tržištu hartija od vrijednosti – banaka.

Slični dokumenti

Vrste hartija od vrijednosti i osnov njihovog opticaja: državne hartije od vrijednosti, akcije, obveznice, zapisi, potvrde o depozitu i štednji, čekovi, konzumacija. Bankarski poslovi sa hartijama od vrednosti. Trenutno stanje na tržištu hartija od vrijednosti.

kurs, dodan 03.11.2003


Vrste hartija od vrijednosti: akcije, obveznice, zapisi, potvrde o depozitu i štednji, čekovi, osnove njihovog opticaja. Emisioni i investicijski poslovi. Djelatnost brokersko-dilerskih društava. Trendovi razvoja Rusko tržište vredne papire.

kurs, dodan 05.12.2011


Pojam, glavne vrste hartija od vrijednosti i njihove karakteristike. Investicioni poslovi banaka sa hartijama od vrednosti. Brokersko-dilerski poslovi banaka s vrijednosnim papirima. Suština i odlike povjereničkog (povjereničkog) poslovanja komercijalnih banaka.

kurs, dodan 20.09.2010


Pojam akcionarskog društva, nadležnost skupštine akcionara. Klasifikacija i glavne vrste vrijednosnih papira: dionice, obveznice, zapisi, čekovi, tovarni listovi. Državne hartije od vrijednosti. Depozitni i štedni certifikati, privatizacioni ček.

sažetak, dodan 11.06.2010


Vrste vrijednosnih papira i finansijskih instrumenata. Komercijalne banke kao profesionalni učesnici tržište hartija od vrijednosti. Transakcije sa hartijama od vrednosti pružaju konvencionalne bankarske transakcije: repo, osigurani krediti, transakcije računa.

test, dodano 14.06.2010


Pojam hartije od vrijednosti kao objekta građanskopravnih odnosa. Klasifikacija i glavne vrste vrijednosnih papira: dionice, obveznice, zapisi, čekovi, tovarni listovi. Državne hartije od vrijednosti. Depozitni i štedni certifikati, privatizacioni ček.

kurs, dodan 27.02.2010


Ekonomska suština i uloga tržišta hartija od vrijednosti. Vrste vrijednosnih papira na tržištu Kazahstana. Analiza imovine i obaveza bilansa komercijalne banke JSC Kazkommertsbank, njenih transakcija s hartijama od vrijednosti. Brokersko-dilersko poslovanje banaka na berzi.

rad, dodato 06.07.2015


Pojam i vrste transakcija s vrijednosnim papirima u Rusiji, njihova pravna osnova. Osobine emisije hartija od vrijednosti države i akcionarskog društva. Investicioni poslovi komercijalnih banaka. Dilerski i brokerski poslovi. Godišnja zarada po dionici.

test, dodano 19.04.2011


Zakonodavna podrška poslovanju banaka sa hartijama od vrijednosti. Poslovanje OJSC "Belagroprombank" sa hartijama od vrednosti za prikupljanje sredstava, njegove investicione aktivnosti. Izgledi i trendovi za unapređenje poslovanja s hartijama od vrijednosti.

kurs, dodan 08.10.2012


Koncept i karakteristike investicione operacije hartijama od vrijednosti i njihovoj ulozi u aktivnostima komercijalnih banaka. Portfolio vrijednosnih papira komercijalne banke. Problemi i perspektive razvoja investicionog poslovanja komercijalnih banaka sa hartijama od vrednosti.

Tržište dionica i dionica. Cheat sheets Kanovskaya Maria Borisovna

13. Poslovanje banke sa hartijama od vrednosti

Poslovanje banaka sa hartijama od vrednosti dele se u 2 vrste:

Izdavanje sopstvenih hartija od vrednosti (akcije, obveznice, zapisi, depoziti i sertifikati o štednji).

Transakcije sa hartijama od vrednosti drugih emitenata.

Na osnovu bankarske dozvole, banke mogu:

a) obavljaju sljedeće poslove: izdavanje, kupovinu, prodaju, računovodstvo, skladištenje i druge poslove s vrijednosnim papirima koji obavljaju funkciju platnog dokumenta, sa vrijednosnim papirima koji potvrđuju privlačenje sredstava u depozite i na bankovni računi, sa drugim hartijama od vrednosti;

b) vrši povereničko upravljanje ovim hartijama od vrednosti na osnovu ugovora sa fizičkim i pravnim licima.

Brokerske aktivnosti – obavljanje građanskih poslova s ​​hartijama od vrijednosti kao punomoćnik ili komisionar na osnovu ugovora o posredovanju ili komisionu, kao i punomoćje za obavljanje takvih transakcija u nedostatku naznaka o ovlaštenjima punomoćnika ili komisionara u sporazumu.

Djelatnost dilera – obavljanje poslova kupovine i prodaje hartija od vrijednosti u svoje ime i o svom trošku javnim objavljivanjem kupoprodajnih cijena određenih hartija od vrijednosti uz obavezu kupovine ili prodaje tih hartija od vrijednosti po cijenama koje objavi lice koje obavlja te poslove .

Aktivnosti upravljanja vrijednosnim papirima – implementacija pravno lice ili individualni preduzetnik u svoje ime uz naknadu tokom određenog perioda povereničkog upravljanja, preneta u njegov posed i pripada drugom licu u interesu ovog lica ili trećih lica koje je to lice naznačilo.

Klirinške aktivnosti – aktivnosti na utvrđivanju i prebijanju međusobnih obaveza za nabavku hartija od vrijednosti i poravnanja po njima.

Depozitarne aktivnosti – pružanje usluga čuvanja certifikata hartija od vrijednosti i/ili računovodstva i prenosa prava na hartije od vrijednosti.

Depozitar može biti samo pravno lice.

Zaključivanje ugovora o depozitu ne povlači za sobom prenos vlasništva na hartijama od vrijednosti deponenta na depozitara.

Ovaj tekst je uvodni fragment. Iz knjige Financije i kredit autor Ševčuk Denis Aleksandrovič

57. Vrste transakcija sa hartijama od vrednosti. Listing. Kliring i obračun br

Iz knjige Zakon o bankama autor Kuznjecova Inna Aleksandrovna

44. Transakcije sa hartijama od vrednosti Kreditne organizacije koje obavljaju poslove povereničkog upravljanja posluju na osnovu dozvole za obavljanje bankarskih poslova iu skladu sa čl. 6 Savezni zakon „O bankama i bankarskoj delatnosti”.Pravne norme koje regulišu

autor Sosnauskiene Olga Ivanovna

Poglavlje 1 PRAVNI OKVIR ZA TRANSAKCIJE SA HARTIJAMA OD VRIJEDNOSTI Pravni osnov koji uređuje investiciona aktivnost, formira se na osnovu praktično iskustvo razvoj i formiranje pojedinačnim pravcima industrije, međutim, često se dešava suprotna situacija kada se razvojem toga

Iz knjige Računovodstvo vrijednosnih papira i devizne transakcije autor Sosnauskiene Olga Ivanovna

Poglavlje 2 GLAVNE VRSTE AKTIVNOSTI BANKE U RADU SA VRIJEDNOSTIMA

Iz knjige Računovodstvo vrijednosnih papira i transakcija s valutom autor Sosnauskiene Olga Ivanovna

2.3. Fjučers transakcije sa hartijama od vrednosti (fjučersi, opcije, termini) Pod finansijski instrumenti terminske transakcije podrazumevaju: 1) sporazume između učesnika u terminskim transakcijama, kojima se definišu njihova prava i obaveze u vezi sa osnovnom imovinom (uključujući fjučerse, opcije,

Iz knjige Računovodstvo vrijednosnih papira i transakcija s valutom autor Sosnauskiene Olga Ivanovna

Poglavlje 3 RAČUNOVODSTVO TRANSAKCIJA SA VRIJEDNOSTIMA

Iz knjige Računovodstvo vrijednosnih papira i transakcija s valutom autor Sosnauskiene Olga Ivanovna

Poglavlje 4 OPOREZIVANJE PRIHODA I TRANSAKCIJA SA VRIJEDNOSTIMA

Iz knjige Računovodstvo vrijednosnih papira i transakcija s valutom autor Sosnauskiene Olga Ivanovna

4.2. Terminske transakcije sa hartijama od vrednosti Ako se transakcija sa hartijama od vrednosti može kvalifikovati kao transakcija sa finansijskim instrumentima terminskih transakcija, tada poreski obveznik samostalno bira postupak oporezivanja za takvu transakciju.

Iz knjige Bankarski poslovi autor Ševčuk Denis Aleksandrovič

Transakcije sa vrijednosnim papirima i profesionalna aktivnost kreditne organizacije na tržištu hartija od vrijednosti (c.b.) Brokerski poslovi – izvršenje građanskih transakcija banke iz cijena. papire kao punomoćnik ili komisionar koji postupa na osnovu

Iz knjige Upravljanje rizicima. Kliring sa centralnim ugovornim stranama na globalnim finansijskim tržištima od Normana Petera

2.4. Kliring trgovine derivatima i hartijama od vrednosti Tokom proteklih 125 godina, centralne ugovorne strane su evoluirale do te mere da sada mogu da obezbede sigurno i transparentno trgovanje na tržištu fjučersa i opcija. Oni su vitalni

autor Ivanova Olga Vladimirovna

3. Računovodstvo i oporezivanje transakcija s hartijama od vrijednosti od investitora 3.1. Opće odredbe Postupak računovodstvo transakcije sa hartijama od vrednosti regulisane su Saveznim zakonom od 21. novembra 1996. godine br. 129FZ “O računovodstvu” (u daljem tekstu: Zakon o računovodstvu), Pravilnikom o

Iz knjige Računovodstvo i oporezivanje hartija od vrijednosti i dionica autor Ivanova Olga Vladimirovna

4.8. Oporezivanje PDV-a na transakcije povereničkog upravljanja hartijama od vrednosti Osobine obračuna i uplate PDV-a u budžet prilikom obavljanja poslova u skladu sa ugovorom o povereničkom upravljanju imovinom utvrđene su čl. 174.1 Poreskog zakonika Ruske Federacije Prema podtački 12, tačka 2, čl. 149 Poreski zakon Ruske Federacije

Iz knjige Tržište hartija od vrijednosti: testovi i problemi autor Borovkova Victoria Anatolyevna

2.2. Poslovi sa hartijama od vrednosti Poslovi sa hartijama od vrednosti su radnje sa hartijama od vrednosti i/ili sredstvima na berzi radi postizanja postavljenih ciljeva.Glavne operacije na tržištu hartija od vrednosti su:? emisija hartija od vrijednosti – osnovana

Iz knjige Uobičajene greške u računovodstvu i izvještavanju autor Utkina Svetlana Anatoljevna

Poglavlje 6. Tipične greške u računovodstvu transakcija sa hartijama od vrednosti Primer 1. Greške u izvršenju zapisa U skladu sa čl. 4 Savezni zakon od 11. marta 1997. br. 48-FZ “O mjenicama i zadužnicama” mjenica se mora sastaviti samo na na papiru. Ovo

od Buffetta Warrena

Iz knjige Eseji o investicijama, korporativne finansije i menadžment kompanije od Buffetta Warrena

D. Podjela dionica i trgovanje dionicama Često nas pitaju zašto Berkshire ne dijeli svoje dionice. Osnova za ovo pitanje obično se čini da je podjela u korist dioničara. Ne slažemo se. Dozvolite mi da vam kažem zašto, jedan od naših

Bankarsko poslovanje banaka s hartijama od vrijednosti može biti aktivno ili pasivno.

Ruske banke imaju pravo da obavljaju transakcije dionica i povjerenstava. Ovi poslovi uključuju: izdavanje i plasman novoemitovanih hartija od vrijednosti; pozajmljivanje osigurano vrijednosnim papirima; kupovina i prodaja hartija od vrijednosti za svoj račun iu ime i o trošku klijenta; skladištenje i upravljanje vrijednosnim papirima klijenata.

Tako, u zavisnosti od svog poslovanja, komercijalne banke mogu da nastupaju na tržištu kao emitent hartija od vrednosti, finansijski investitor i posrednik u odnosima između trećih emitenata i investitora. Predmet ovih operacija su hartije od vrijednosti.

Pogledajmo investicione aktivnosti komercijalne banke. Ulaganja komercijalnih banaka se razlikuju od kreditne operacije na niz odredbi. Kreditni zajmovi podrazumijevaju korištenje sredstava u određenom relativno kratkom vremenskom periodu, podložno njihovoj otplati u fiksno vrijeme uz plaćanje kamate na kredit. Investicije uključuju ulaganje sredstava banke u dugoročno vrijeme prije nego što se ova sredstva vrate svom vlasniku. U bankarskom kreditiranju, inicijator kredita je zajmoprimac. Prilikom ulaganja inicijativa pripada poslovnoj banci, koja nastoji da kupi sredstva na tržištu hartija od vrijednosti.

Pozajmljivanje banaka je direktno povezano sa odnosom banke i zajmoprimca. Ulaganje je bezlična aktivnost banke.

Ključni faktori koji određuju svrhu investicionih aktivnosti komercijalnih banaka su potreba za ostvarivanjem prihoda i potreba da se obezbijedi likvidnost za određenu grupu njihove imovine.

Po vrsti se hartije od vrijednosti dijele na: one koje odražavaju dužničke (kreditne) odnose - dužničke obaveze ili obveznice; koji odražavaju imovinske odnose - dionice.

Dužničke obaveze se dijele na državne hartije od vrijednosti (tržišne i netržišne) i obveznice preduzeća (korporativne). Tržišne se slobodno prodaju i kupuju na otvorenom tržištu, a netržišne izdaje država da bi privukla sredstva malih individualnih investitora (na primjer, štedni certifikati).

Uz glavne hartije od vrednosti, na berzi se trguje pomoćnim hartijama od vrednosti: menice, čekovi i sertifikati.

Najpotpunije predstavljeni na tržištu su sertifikati za akcije - dokumenti koji potvrđuju veličinu imovine akcionara: - bankarske - pismene potvrde banke o polaganju sredstava i pravu na primanje iznosa depozita u određenom roku; - osiguranje - za osiguranje od nezgoda.

Poslovanje komercijalne banke vezano za plasman sredstava u hartije od vrijednosti (KS) čini njen portfolio hartija od vrijednosti, koji se, u zavisnosti od svrhe sticanja i kotira na organizovanom tržištu hartija od vrijednosti, dijeli na trgovački portfolio, portfolio ulaganja i portfelj kontrolnog učešća.

Trgovački portfolio obuhvata hartije od vrednosti koje se kotiraju na berzi kupljene u cilju ostvarivanja prihoda od njihove prodaje (preprodaje), kao i hartije od vrednosti koje nisu predviđene da se drže u portfelju duže od 180 dana i koje se mogu prodati. Investicioni portfolio se sastoji od hartija od vrednosti kupljenih u cilju sticanja investicionog prihoda, kao i sa očekivanjem mogućnosti povećanja njihove vrednosti u dugoj ili neodređenoj budućnosti. Portfolio kontrolnog interesa uključuje hartije od vrednosti stečene u količinama koje obezbeđuju kontrolu ili značajan uticaj na upravljanje subjektom izdavanja. Takve hartije od vrijednosti su akcije koje daju pravo učešća u upravljanju poslovima akcionarskog društva, u daljem tekstu akcije s pravom glasa.

Hartije od vrijednosti iste vrste, koje emituje isti emitent, koje imaju jednak obim stečenih prava, nazivaju se ekvivalentnim.

Osnovu trgovačkog portfelja čine hartije od vrednosti koje se kotiraju, koje moraju ispunjavati sledeće uslove: moraju biti puštene u promet na otvorenom organizovanom tržištu ili preko organizatora trgovine na tržištu hartija od vrednosti (uključujući strana otvorena organizovana tržišta ili organizatore trgovine) koji ima odgovarajuću licencu Savezne komisije za tržište hartija od vrijednosti (FCSM), a za strana organizovana tržišta ili organizatore trgovine - nadležno nacionalno tijelo; njihov promet za posljednji kalendarski mjesec na gore navedenom organizovanom otvorenom tržištu ili preko organizatora trgovine nije manji od prosječnog iznosa transakcija za mjesec, koji se, u skladu sa zahtjevima Federalne komisije za hartije od vrijednosti, utvrđuje za uključivanje hartija od vrijednosti u prvi nivo kopije; informacije o tržišnoj cijeni ovih hartija od vrijednosti su javno dostupne, tj. podliježe objelodanjivanju u skladu sa ruskim i stranim zakonodavstvom o tržištu hartija od vrijednosti, ili pristup njemu ne zahtijeva od korisnika posebna prava (privilegije). Hartije od vrijednosti koje ne ispunjavaju gore navedene uslove neće biti navedene.

Portfolio hartija od vrijednosti komercijalne banke prikazan je na slici 2.16.

Prihod od hartije od vrednosti u obliku diskonta, prihoda od kamata (kupona) ili dividendi naziva se prihod od ulaganja.

Ako poslovna banka kupi hartiju od vrijednosti i evidentira je u svom bilansu stanja, stiče pravo vlasništva na tom vrijednosnom papiru. Hartija od vrijednosti se otpisuje sa bilansnih računa kao rezultat njenog otuđenja zbog gubitka prava na vrijednosnim papirima (uključujući i prodaju), otkupa vrijednosnog papira ili nemogućnosti naplate prava osiguranih vrijednosnim papirom. Ukoliko Centralna banka prestane da ispunjava uslove portfelja u kojem je uvrštena, onda se mora premjestiti u drugi portfolio ili na račun za ulaganja u dospjele dužničke obaveze.

Stvarni troškovi kupovine hartija od vrijednosti, uključujući troškove vezane za njihovo sticanje i otuđenje (prodaju), te za kamatonosne (kuponske) dužničke obaveze – također i prihod od kamata (kupona) naplaćen po njihovom sticanju, čine ulaganja banke u Centralnu banku.

Ako se u bilansu stanja kreditne institucije hartije od vrijednosti evidentiraju po tržišnoj cijeni, onda se ulaganja u Centralnu banku periodično revalorizuju po tržišnoj cijeni. Prilikom primjene ove metode ne stvaraju se rezerve za amortizaciju hartija od vrijednosti i za moguće gubitke. Revalorizacija hartija od vrijednosti se vrši radi utvrđivanja knjigovodstvene vrijednosti hartija od vrijednosti koje se nalaze u portfelju banke na kraju radnog dana množenjem njihove količine sa njihovom tržišnom cijenom. Tržišna cijena hartija od vrijednosti koju organizator trgovine obračunava u skladu sa zahtjevima Federalne komisije za hartije od vrijednosti priznaje se kao tržišna cijena.

Za hartije od vrijednosti koje se obračunavaju po nabavnoj cijeni, rezerve za umanjenje vrijednosti i/ili rezerve za moguće gubitke formiraju se na način koji utvrđuje Banka Rusije.

Na organizovanom tržištu hartija od vrednosti organizator trgovine može uspostaviti različite procedure za ispunjavanje obaveza za nabavku hartija od vrednosti i gotovinska poravnanja za transakcije zaključene u toku trgovačkog dana (sesije) - tzv. princip izvršenja transakcije. Slijede opcije za implementaciju ovog principa: bruto princip - obaveze za isporuku hartija od vrijednosti i gotovinska poravnanja se ispunjavaju za svaku transakciju; neto princip - izvršava se neto pozicija za prijem/isporuku hartija od vrijednosti i stanje poravnanja, utvrđeno na osnovu rezultata trgovanja. Princip formiranja neto pozicije je prikazan u dijagramu 2.17.

Neto pozicija - razlika između zahteva i obaveza za nabavku/prijem hartija od vrednosti jedne emisije, izračunata na osnovu rezultata trgovanja: neto pozicija za isporuku - višak obaveza nad zahtevima za nabavku hartija od vrednosti jedne emisije, obračunata na osnovu o rezultatima trgovanja; neto pozicija za primanje - višak zahteva nad obavezama za primanje hartija od vrednosti jedne emisije; obračunava se na osnovu rezultata aukcije; Saldo poravnanja - razlika između potraživanja i obaveza za plaćanje/primanje sredstava od strane kreditne institucije na osnovu rezultata aukcija.

Ako uzmemo u obzir pasivno poslovanje banaka s hartijama od vrijednosti, postaje očigledno: svrha takvih operacija je privlačenje resursa i održavanje tekuće likvidnosti.

U poglavlju posvećenom formiranju odobrenog kapitala banke detaljno se razmatraju poslovi vezani za emisiju sopstvenih akcija.

Kako bi privukle resurse, banke mogu izdati depozitne i štedne certifikate. Za ove vrste hartija od vrednosti banka mora registrovati i odobriti u teritorijalnoj filijali Banke Rusije uslove za njihovo izdavanje i promet. Ove potvrde moraju biti denominirane u rubljama, odštampane na posebnim obrascima utvrđenog obrasca i moraju predvidjeti određene rokove za promet.

Certifikati mogu biti lični i na donosioca, u vlasništvu rezidenata i nerezidenata, izdati serijski i jednokratno. Vlasnik potvrde može je prenijeti na drugo lice formalizacijom ustupanja potraživanja - ustupanja.

Potvrda o štednji je garancija za privlačenje depozita građana, pa se plaćanja po njemu mogu vršiti u gotovini iu bezgotovinskom obliku. Potvrda o depozitu je hartija od vrijednosti koju banke izdaju za privlačenje sredstava od pravnih lica, te se stoga obračuni po njemu vrše samo u bezgotovinskom obliku.

Pored onih koje navodi Centralna banka, komercijalne banke aktivno rade sa mjenicama. Zadužnica je dužnička hartija od vrijednosti, u pisanoj formi koja je strogo propisana zakonom, koja predstavlja finansijsku obavezu (često dugoročne prirode) koja dokazuje ulaganje ili emisiju za određeni period finansijskih sredstava. Na osnovu ove definicije mjenicu treba posmatrati kao univerzalnu kreditnu ispravu i ispravu namire koja obavlja više funkcija.

Jedna od njih je sigurnosna funkcija, tj. plaćanje za robu isporučenu na kredit, izvršene radove i pružene usluge, garantovano mjenicom. U ovom slučaju, mjenična obaveza je sekundarna u odnosu na ugovor o snabdijevanju i obezbjeđuje pravilno izvršenje. Sekunda važna funkcija- plaćanje i računovodstvo.

Mjenica postaje predmet bankovnog knjigovodstva i plaćanje se po njoj vrši prije roka dospijeća mjenice.

Ako je mjenica kamatonosna, onda se ona kupuje po nominalnoj vrijednosti (mjeničnom iznosu), a kamata na nju se obračunava i plaća tek kada je otplaćena. Ako je mjenica eskontirana, onda je eskont mjenice eskontna kamata koju banka zaračunava prilikom njihovog eskonta, na osnovu koje se utvrđuje razlika u cijeni između nominalne vrijednosti i iznosa koji je banka platila prilikom kupovine mjenice. Diskont koji Banka Rusije naplaćuje od banaka prilikom reeskontiranja komercijalnih zapisa je zvanična diskontna stopa.

Mjenice mogu biti jednostavne i prenosive (mjenice). Zadužnica je obaveza izdata na ime povjerioca. Mjenica je namijenjena za prijenos vrijednosti sa raspolaganja jedne osobe na raspolaganje drugom. Trasant - pismeni nalog poverioca (trasanta) zajmoprimcu (platioca-trasatu) da isplati određeni iznos novca trećem licu - donosiocu mjenice (remitentu).

Ako mjenice posmatramo u zavisnosti od svrhe emisije i statusa emitenta, onda je potrebno razlikovati sljedeće vrste: - komercijalna mjenica - koju izdaje zajmoprimac uz obezbjeđenje robe u trgovinskim transakcijama; banke mogu prihvatiti kao kolateral za kredit; - bankarska - menica koju banke jedne zemlje izdaju svojim korespondentima iz drugih zemalja; - trezorski zapis - izdaje država za pokrivanje svojih troškova; - finansijski račun - banke ga izdaju i plasiraju; - hartija od vrijednosti - pohranjena na deponovanom računu zajmoprimca, koristi se u slučaju dugoročnog duga nepouzdanog zajmoprimca, itd.

U toku opticaja, mjenica se prenosi sa jednog lica na drugo putem indosamenta - indosamenta. Postoji nekoliko vrsta indosamenta: puni, prazni, naplatni. Puni je lični indosament koji označava osobu kojoj ili po čijem nalogu će se izvršiti plaćanje; blanko - ovo je indosament na donosioca; Indosament naplate - indosament prema kojem lice koje akceptira mjenicu ima pravo naplate samo po mjenici. Na osnovu takvog upisa banke prihvataju mjenice na naplatu, tj. pružanje usluga naplate u korist klijenata po akceptiranim mjenicama. Pored navedenih, postoji i kolateralni indosament, prema kojem se mjenica prenosi kao zalog potraživanja prema licu koje prenosi mjenicu.

Ako platilac pristaje da plati mjenicu, onda je prihvata. Nakon prihvatanja, datum mora biti naveden. Platilac može prihvatiti samo dio iznosa računa.

Ako postoji lice koje preuzima odgovornost za ispunjavanje obaveza po računu, onda mora izdati aval - posebnu mečničku garanciju, kojom se u potpunosti ili djelimično garantuje plaćanje. Takva osoba se zove avalista. Portfelj komercijalne banke može sadržavati mjenice koje izdaju ili avaliraju federalni organi, organi konstitutivnih entiteta Ruske Federacije, lokalne vlasti, kao i mjenice koje izdaju ili avaliraju državni ili lokalni organi drugih zemalja.

Dakle, na osnovu analize glavnih funkcija mjenice, treba izvesti zaključak: mjenica se može koristiti kao sredstvo plaćanja, kao osiguranje za bankarske kredite, kao način za privlačenje bankarskih resursa (po izdavanje i prodaju vlastitih mjenica) i kao instrument za ulaganje sredstava u svrhu ostvarivanja prihoda kroz obračunavanje tuđih mjenica.

Komercijalne banke mogu biti agenti za pripremu, emisiju i plasman regionalnih obveznica.

Na primjer, Rosbank i Trust and Investment Bank (DIB) sklopile su sporazum sa vladom Moskovske regije o pripremi moskovskog regionalnog internog zajma. Prospekt emisije obveznica biće dostavljen Ministarstvu finansija u septembru. Iznos kredita iznosiće 1,9 milijardi rubalja, nominalna vrednost obveznica je 1000 rubalja, rok dospeća je 18 meseci, prinos je 23%.

Na ovaj način banke privlače resurse neophodne za razvoj regiona.

Poslovne banke obavljaju i hitne transakcije sa hartijama od vrednosti, među kojima treba pomenuti: varant (nalog) - pravo vlasnika da otkupi određeni broj akcija po određenoj ceni; opcija - hartija od vrednosti koja omogućava svom vlasniku da kupi ili proda određeni broj akcija po određenoj ceni tokom određenog vremenskog perioda ili na određeni datum. Odnosno, kupac opcije stiče pravo da kupi ili proda robu (stvarnu robu, osiguranje, ugovor, itd.) pod određenim uslovima u zamjenu za plaćanje odgovarajuće premije (cijene). Osim toga, banke sklapaju terminske ugovore za kupovinu ili prodaju vrijednosnih papira nakon određenog vremena po određenoj cijeni. Ove transakcije su slične valutnim fjučers ugovorima opisanim u odjeljku o deviznim transakcijama banaka.

Kako se ekonomski uslovi mijenjaju, politike hartija od vrijednosti banke se revidiraju i ažuriraju na osnovu periodičnih izvještaja i predviđanja.