Terminologija 

Obračun povrata preduzeća. Profitabilnost i isplativost projekta: dva faktora za sigurno ulaganje. Posao sa brzom i dugom otplatom

Profitabilnost projekta, isplativost, tačka rentabilnosti, investicioni portfolio- ovo je terminologija koju svaki investitor treba da zna. Prije nego što uloži svoj novac u posao, mora procijeniti rizike. Dvije stvari pomažu da se napravi ispravna prognoza budućeg projekta: važni pokazatelji- njegovu isplativost i isplativost. Ovo su analitički alati koji vam omogućavaju da procijenite izglede i približno izračunate budući profit. Hajde da saznamo koja je razlika između profitabilnosti i povrata. Kako ih pravilno izračunati?

Faktor jedan: profitabilnost projekta

Zašto je projektu potrebna kalkulacija troškova i koristi? Zašto se ne možemo osloniti samo na kalkulacije njegovog profita? Poenta je da profit jeste apsolutni indikator. To može biti isto za potpuno različite projekte sa različitim obrtom sredstava.

Profit je razlika između prihoda i sredstava koja su uložena da bi se ona ostvarila. Osnova za izračunavanje profitabilnosti nije razlika u iznosima, već njihov odnos. govori o visokom prihodu kompanije, dok visoka profitabilnost pokazuje efikasnost korišćenja resursa kojima organizacija raspolaže.

Profitabilnost projekta je relativni indikator njegov ekonomska efikasnost. Ključni faktor koji pomaže investitoru da donese odluku: da li se isplati ulagati u ovo preduzeće? Prilikom izračunavanja isplativosti projekta uzimaju se u obzir svi resursi utrošeni na njega: novčana, materijalna, radna.

Koeficijent profitabilnosti obično se izražava u postocima. Njegova međunarodna oznaka je skraćenica ARR. Ovo je skraćenica za računovodstvenu stopu povrata.

Pokazuje koliki je neto profit po 1 rublji utrošenih sredstava. Ako je ovaj koeficijent 86%, onda će za svaku potrošenu rublju biti 86 kopejki neto dobiti. Da biste ispravno procijenili investicijski projekat, morat ćete raditi s brojnim pokazateljima:

  • Prosječna godišnja dobit (PN).
  • Prosječna vrijednost (IC). Definiše se jednostavno. Početni iznos ulaganja morate podijeliti na pola.
  • Likvidaciona vrijednost imovine (RV). Možda nije u projektu, ali ako jeste, onda će se ta vrijednost morati uzeti u obzir. Oduzima se od iznosa početnog ulaganja.

Gotova formula za izračunavanje profitabilnosti projekta je sljedeća: ARR = PN/((IC-RV)*0,5). Da bi koristio ovu formulu, investitoru nije potrebno duboko poznavanje matematike ili ekonomije. Sve je vrlo jednostavno i pristupačno. Profitabilnost projekta može se povećati korištenjem različitih tehnika i trikova:

  • uštede na sirovinama;
  • smanjenje broja zaposlenih;
  • povećan obim proizvodnje ili prodaje;
  • smanjenje troškova proizvodnje;
  • povećanje produktivnosti.;
  • racionalnije korišćenje tehničke opreme;
  • otklanjanje zastoja u proizvodnji.

Faktor dva: isplativost projekta

Otplata je indikator koji označava period tokom kojeg će se uložena sredstva vratiti u novčanik investitora. Što je manja njegova vrijednost, to profitabilniji projekat. Ovaj indikator se izračunava s tačnošću do mjeseci, a ponekad čak i dana.

To investitoru jasno pokazuje na koji period će morati da „pozajmi sredstva“. Povrat je posebno važan za projekte na terenu kompjuterska tehnologija i IT, gdje proizvodi brzo gube svoju konkurentnost, tako da morate pokušati da vratite svoj novac na vrijeme.

Povrat troškova: formula izračuna

Period otplate računa se pomoću jednostavne formule. Indikator je označen skraćenicom PP (Payback Period). Da biste izvršili proračune, potrebna su vam samo dva indikatora:

  • Iznos ulaganja u projekat (Io).
  • Prosječni godišnji prihod (CFcr).

Formula izgleda ovako: PP = Io/CFcr. Ova metoda je pogodna i za projekte u koje ulažu. Svaki od njih može izračunati svoj period otplate računajući ga na osnovu svog udjela.


Primjer obračuna povrata

Kako izračunati otplatu ako je prosječan godišnji prihod nepoznat? Jednostavno rečeno, investitor nema na raspolaganju indikator CFcr. Lakše je razumjeti ovo pitanje na primjeru. Investitor je u posao uložio 300.000 rubalja. On nema pokazatelj prosječnog godišnjeg prihoda, ali prema planu posao će ostvarivati ​​dobit u sljedećim količinama:

  • Prva godina - 60.000 rubalja.
  • Druga godina - 200.000 rubalja.
  • Treća i sve naredne godine - 250.000 rubalja.

Prvo morate izračunati svoj prosječni godišnji prihod. Ako zbrojite cifre dobiti za prvu i drugu godinu, rezultirajući broj (260.000) je manji od ulaganja. To znači da na iznos morate dodati još jednu godinu prihoda. 260.000+250.000 = 510.000 rub.

Sada ovu vrijednost treba podijeliti s brojem godina (3) i rezultat će biti 170.000 rubalja. Zatim možete nastaviti prema formuli PP = Io/CFcr (300.000/170.000). Rok otplate projekta biće 1,76 godina. Pojednostavljeno, investicija će se investitoru vratiti za manje od dvije godine, a već u trećoj godini će početi da ostvaruje dobit od projekta.

Drugi važna nijansa u obračunima povrata - promjene. Teško je predvidjeti veliki skok vrijednost valute povezana s ekonomskim kolapsom, narušavanjem političke stabilnosti i oštrom inflacijom. Međutim, bilo bi pogrešno ovaj faktor uopće ne uzeti u obzir.

Period povrata, koji je izračunat uz diskontovanje indikatora, označava se skraćenicom DPP (Discounted Payback Period). Da biste ga izračunali, trebat će vam i varijabla r - diskontni faktor ili kamatna stopa. Pretpostavimo da je r 10%. Pokušajmo izračunati DPP za prethodni primjer:

  • Prva godina - 60.000 / (1 + 0,1) = 54.545 rubalja.
  • Druga godina - 200.000 / (1 + 0,1) = 181.818 rubalja.
  • Treća i sve naredne godine - 250.000 / (1 + 0,1) = 227.272 rubalja.

Daljnji proračuni se vrše prema algoritmu koji je prethodno korišten. Zbir cifara dobiti za prve dvije godine (236.365) je manji od Io. Dodajemo mu treću godinu: 236.365 + 227.272 = 463.635 rubalja. Ovo je više ulaganja. Sada 463 635/3 = 154 545. PP = 300 000/154 545. Rezultirajući PP = 1,94 godine. Ako ga uporedimo sa prethodnom cifrom od 1,76 godina, onda se period, iako neznatno, povećao. Ova metoda obračuna povrata daje potpuniju sliku.

Po pravilu, privrednici, prije nego što ulože svoja sredstva, obavezno prate jedno ili drugo područje kako bi saznali koliko će dugo nakon ulaganja početi ostvarivati ​​opipljivu dobit. Za to postoji poseban koncept koji se može nazvati finansijski koeficijent ili period otplate.

Formula

Ako je odlučeno koristiti jednostavnu metodu, onda će formula ovdje biti prilično jednostavna - T=I/D:

  • T označava period povrata uloženih sredstava;
  • I je iznos uloženih sredstava;
  • D – iznos dobiti;

Posljednji faktor je zbir neto prihoda i amortizacije. Što je konačna brojka niža, veća je vjerovatnoća da ćete dobiti prilično značajan prihod, koji može pokriti ne samo deponovana sredstva, već i omogućiti osobi da ima koristi od dobiti.

Ukoliko osoba očekuje da će u kraćem vremenskom periodu ostvariti profit, koji je stekao u procesu obračuna, onda je preporučljivo da odbije ovo ulaganje novca.

Metodički proračun ima složeniju formulu, jer se ovdje mora uzeti u obzir veliki broj dodatnih faktora.

IN opšti pogled izgleda ovako: T=IC/FV:

  • T i dalje označava koliko će vremena biti potrebno da se sredstva vrate;
  • IK – iznos uloženog novca;
  • FV je prihod koji se planira dobiti na kraju;

Koristeći ovu metodu, možete izračunati koliko će novac depresirati na kraju obračunskog perioda. Takođe uzima u obzir određene rizike povezane sa investicijom. Novac.

Pored inflacije, ovo uključuje i rizike države i rizike neprimanja prihoda i, kao posljedicu, direktne dobiti. Svi ovi rizici se obračunavaju po kamatnoj stopi i zatim sumiraju, što u konačnici daje vjerovatnost postotka povrata sredstava.

Formula ulaganja

Period povrata ulaganja može se odrediti sljedećom formulom: RR = L 0 /P, gdje je RR direktan pokazatelj povrata, L 0 predstavlja vrijednost početne investicije, a P je neto godišnji profit od učešća u ovom projektu.

Na primjer, kompanija je postala vlasnik jednokratne investicije, ukupni troškovi koji je iznosio 50 miliona rubalja sa godišnjim prihodom od 20 miliona. Ako primijenite navedenu formulu, postaće jasno da će se uložena sredstva u potpunosti opravdati za dvije i po godine, ako se ne dogodi ništa neočekivano.

Formula opreme

U principu, u ovom slučaju se primjenjuje ista formula, ali ima određenu praktičnu orijentaciju, a rizici u ovom slučaju su minimalni, budući da će prije ili kasnije oprema moći sama sebe isplatiti i početi stvarati barem malo profit.

Prvo treba izračunati koliko novca kompanija može potrošiti na kupovinu nove opreme, a to uključuje ne samo direktne troškove, već i isporuku, postavljanje radova, instalaciju i tako dalje.

Na primjer, kompanija je potrošila 6 miliona rubalja na kupovinu najsavremenije štamparske mašine. U prosjeku, takva instalacija donosi oko 10 miliona rubalja godišnje, tako da je to očigledno ovu kupovinu moći će se opravdati u roku od samo 1 godine, au budućnosti će početi da donosi ozbiljne profite.

Formula troškova

U ovom slučaju, oni nastavljaju koristiti iste formule o kojima smo gore govorili. Međutim, sami troškovi, gdje su uloženi, igraju veoma važnu ulogu.

Ako projekt nije previše rizičan, tada će trebati dosta vremena da se isplati, ali praktično neće biti šanse za gubitak novca. Uz visoke rizike, možete ostvariti dobar profit, ali će vjerovatnoća gubitka novca biti mnogo veća.

Na primjer, ako je preduzeće imalo troškove za kupovinu proizvoda od treće strane u iznosu od oko 10 miliona, a u budućnosti će se ti proizvodi modernizirati i koštat će 60 miliona, ali to se mora potrošiti na oko tri godine, onda će povrat nakon ove 3 godine biti prilično brz, a investicija isplativa.

Ako se dogodi da uopće nema potražnje za proizvodom, onda će svi troškovi biti uzaludni.

Formula povrata ulaganja

Izračuni će ovdje biti potpuno isti kao i prije, ali će se morati uzeti u obzir niz važnih faktora:

  1. Cijeli broj tačaka kada će se profit stalno povećavati, približavajući se iznosu početnog ulaganja.
  2. Ostatak ćemo morati izračunati, za koji će iznos finansijskog prihoda trebati oduzeti od ulaganja.
  3. Kada postoji nepokriveni ostatak, morat će se podijeliti s ukupnom ulaznom masom za projekat za sljedeći vremenski period.

Na primjer, ako kompanija odluči investirati u tržište fjučersa, onda će postepeno odatle dobijati profit, koji će, kako se kompanija bude razvijala, postajati sve više i rasti svake godine.

Koncept povrata

Ovisno o smjeru u kojem planirate uložiti novac, postoji nekoliko koncepata povrata:

  • za nekretnine;
  • za kupovinu opreme;
  • za ulaganje u buduće profitabilne projekte;


Period povrata ulaganja je određeni vremenski period nakon kojeg će uložena sredstva biti jednaka iznosu primljenog prihoda.

Tačnije jednostavnim jezikom, tada će vam ovaj koeficijent reći koliko će vam vremena trebati da vratite plasirana sredstva i počnete ostvarivati ​​profit.

Često se sličan koeficijent koristi za određivanje koji je od odabranih projekata mnogo isplativiji za ulaganje. Drugim riječima, gdje možete mnogo brže ostvariti profit. Veća je vjerovatnoća da će investitor biti zainteresovan za projekat sa najnižim koeficijentom, jer će ostvariti profit mnogo brže.

Često se sličnim proračunima pribjegava ako je potrebno utvrditi koliko će ulaganje sredstava biti efektivno i primjereno. Ako je vrijednost previsoka dati koeficijent, najvjerovatnije ćete morati odbiti ulaganje sredstava u ovo preduzeće.

Da biste investirali u nekretnine, pažljivo procijenite koliko će efektivna biti rekonstrukcija, izgradnja ili modernizacija odabrane nekretnine. Ovdje će glavni pokazatelj biti vremenski period tokom kojeg će dodatni profit i urađeni uštedi moći da budu veći u odnosu na uložena sredstva.

Period povrata opreme pomaže da se izračuna koliko će vremena biti potrebno da se sredstva utrošena na kupovinu ove mašine vrate, a proizvod će početi stvarati opipljivu dobit.

Metode proračuna

U zavisnosti od toga koliko će biti dugo vremena povrata dodijeljenih finansijskih sredstava, možete odabrati jednu od dvije metode za izračunavanje predmetnog koeficijenta:

  • jednostavno;
  • dinamičan;

Jednostavna tehnika je razvijena već duže vrijeme. Zahvaljujući njemu, moguće je relativno precizno izračunati vremenski period koji bi trebao proći od trenutka ulaganja novca do njegove pune otplate.

Ako preduzetnik odluči da koristi ovu konkretnu metodu, ona će se pokazati efikasnom i pružiti korisnu hranu za razmišljanje samo kada su ispunjeni određeni uslovi:

  1. Prilikom implementacije komparativna analiza nekoliko, na prvi pogled, ekvivalentnih projekata, njihov životni vijek bi trebao biti približno isti.
  2. Ulaganje novca se vrši na početku projekta.
  3. Prihodovni dio finansija će stizati u približno jednakim intervalima u jednakim dijelovima.

Danas je ova tehnika jedna od najrazumljivijih, pa je koristi većina ljudi koji planiraju uložiti sredstva u određeni projekat.

Jednostavna metoda olakšava određivanje koliko je određeni projekt rizičan. Što je veći rezultat, investitor preuzima veći rizik. Ako je vrijednost minimalna, tada će osoba odmah nakon pokretanja početi primati prilično dobra sredstva, zbog čega će se likvidnost preduzeća održavati na odgovarajućem nivou.

Vrijedi napomenuti da ovaj način izračunavanja ima određene nedostatke koje ćete također morati uzeti u obzir:

  1. Gotovina ima tendenciju da depresira tokom vremena.
  2. Nakon što se projekat u potpunosti isplati, profit može ili pasti na minimalni nivo ili potpuno nestati.

U tom smislu, najbolje je koristiti dinamičku metodu obračuna povrata gotovinska ulaganja. Obično se koristi za prilično dugoročne projekte. Ovo uzima u obzir promjenu vrijednosti novca tokom vremena.

Faktori uticaja na period otplate

Na period otplate direktno utiču 2 ključne grupe faktora – eksterni i interni. Investitor na prve praktično ne može uticati. To uključuje iznajmljivanje prostora, što povećava finansijske troškove.

Shodno tome, iznos neto prihoda postaje manji. Ako se uloženi novac uzima na kredit, tada će biti potrebno uzeti u obzir period tokom kojeg će se morati platiti.

Drugi važan faktor su razne vanredne situacije koje mogu zahtijevati određene finansijski troškovi. Investitor može sam da se nosi sa unutrašnjim faktorima. Prije svega, treba obratiti pažnju na strategiju daljnjeg razvoja poslovanja.

Period povrata investicionog projekta je najpopularniji indikator za procjenu izvodljivosti investicije.

Ovoj popularnosti doprinose jednostavnost izračunavanja i njegova jasnoća. Zaista, ako je investitor obaviješten da će mu za godinu dana njegova ulaganja biti vraćena, a onda će dobiti dividende od projekta, on razumije da je projekat vrijedan ulaganja, čak i bez da ga zanima visina dividendi.

Kao statički indikator, pokazuje investitoru, sa tačnošću do mjesec dana, period povrata njegove investicije u projekat.

Ovaj indikator se također koristi za odabir opcije ulaganja; među nekoliko opcija, prednost se daje projektu s najkraćim periodom povrata.

Period povrata investicionog projekta je odnos početne investicije u projekat i prosječne godišnje profitabilnosti projekta. Ako ima više investitora, onda svaki izračunava i period povrata za svoja ulaganja u investicioni projekat, tj. omjer njegovih ulaganja u projekat i prosječnog godišnjeg prihoda u ovom projektu.

Period povrata investicionog projekta izračunava se pomoću formule:

  • PP - period povrata u godinama;
  • Io - početno ulaganje u projekat u rubljama;
  • CFcr je prosječni godišnji prihod projekta u rubljama.

Budući da nije uvijek moguće odrediti prosječni godišnji prihod, isplativost investicionog projekta izračunava se pomoću formule:

  • CFt - prihod od projekta u t-toj ​​godini;
  • n - broj godina.

Period povrata može se izračunati u mjesecima ili čak danima.

Ispod je primjer izračunavanja perioda povrata ulaganja u restoran:

Promjena od crvenog (gubici) u zeleno (dobit) u liniji konačnog obračuna pokazuje period otplate za ovaj projekat, koji je 7 mjeseci.

Ako novčani tok od investicije nije relevantan, tj. Tokom perioda evaluacije projekta, postoje godine koje donose gubitak, tada je izračun povrata nemoguć.

Neće odražavati pravi povrat ulaganja.

Gornja cifra ne uzima u obzir vremensku vrijednost novca. Novac u svakom konkretnom periodu ima svoju cijenu, koja zavisi od mnogo faktora; inflacija u zemlji, troškovi kredita, ekonomska efikasnost itd. Stoga se pri izračunavanju efektivnosti ulaganja uzima u obzir vrijednost novca u budućim periodima i njihova vrijednost se dovodi do određenog vremena (vrijeme vrednovanja). Ovaj proces se zove diskontovanje. Povrat se može izračunati uzimajući u obzir popust tok novca. Ovo određuje period otplate i određuje se formulom:

DPP = n ako

  • DPP - period povrata uzimajući u obzir trošak novca;
  • r - Faktor popusta u obrascu kamatna stopa preračunavanje novčanih tokova u iznose trenutna vrijednost novac.

Iz proračunskih formula sniženi termin period otplate, jasno je da će on uvijek biti veći od statičkog perioda otplate. To pokazuje kalkulacija u nastavku:

DPP je jednak 8 mjeseci.

Oba ova indikatora (PP i DPP) imaju zajednički nedostatak: oni ne uzimaju u obzir novčane tokove nakon perioda povrata investicije. A tokovi novca nakon povrata ulaganja mogu promijeniti mišljenje investitora o djelotvornosti projekta. Stoga su pokazatelji povrata ulaganja pomoćni indikatori pri ocjeni efektivnosti investicionih projekata, gdje su dati glavni indikatori. neto vrijednost investicioni projekat (NPV), interna stopa prinosa investicionog projekta (IRR) i povraćaj investicije (PI).

Ako dva ili više projekata imaju iste osnovne pokazatelje, period povrata investicionog projekta se koristi za donošenje konačne odluke o izboru opcije.

Ali ponekad je investitoru važnije da svoju investiciju u projekat primi u kratkom vremenu, tada je glavni pokazatelj period povrata.

Period povrata značajno zavisi od početka investicije i dostupnosti „prozora“ u investicionom procesu. Ovakav zastoj (tehnološki i prinudni) u toku realizacije investicionog projekta produžava period povrata. Na primjer, u procesu ulaganja u objekat u izgradnji, vremenski period između predinvesticionih troškova i troškova same izgradnje može biti do dvije godine, što značajno povećava povraćaj ulaganja projekta.

Općenito, indikatori perioda povrata investicionih projekata su korisni i neophodni elementi za izračunavanje indikatora njihove efektivnosti. Njihovo izračunavanje nije teško i ne zahtijeva složene metode, pa će, uprkos svojim nedostacima, i dalje služiti kao vodič za procjenu i utvrđivanje izvodljivosti investicionih projekata.

Isplativost pokazuje nivo dobiti po rublji utrošenih sredstava i izračunava se kao cjelina za preduzeće, njegove pojedinačne odjele i vrste proizvoda. Reći ćemo vam kako odrediti omjere troškova i koristi, dati primjer izračunavanja i analize rezultata, te navesti načine za povećanje profitabilnosti.

Promjene u konkurentskom okruženju, životni ciklus uticali su na zahtjeve proizvoda i potrošača značajan uticaj savremenom poslovnom okruženju. Da bi se efikasno nadmetale na tržištu, kompanije moraju konstantno inovirati svoje proizvode i skratiti vreme izlaska na tržište. Istovremeno, potrebno je kontinuirano analizirati efikasnost korišćenja materijalnih, radnih i drugih resursa. Jedan od indikatora koji karakteriše efikasnost glavne delatnosti preduzeća je odnos troškova i koristi.

Formula povrata troškova

Općenito, isplativost se definiše kao odnos dobiti i rashoda za izvještajni period. U ovom slučaju u rashode se ubrajaju troškovi koji su prema pravilima računovodstvo stvaraju profit. Ovisno o smjeru u kojem je potrebno izračunati isplativost troškova, koriste se tri indikatora:

1. Efikasnost organizacije glavnog i pomoćna proizvodnja procjenjuje se kroz formulu za nadoknadu troškova proizvedenih dobara i usluga. Formula izračuna u ovom slučaju je sljedeća:

Povrat na trošak = bruto dobit / trošak prodaje

Povrat troškova = red 2200 / red 2120 + red 2210 + red 2220

3. Efikasnost ukupnih troškova preduzeća se mogu proceniti korišćenjem formule:

Povrat na trošak = Dobit prije oporezivanja / Trošak prodaje + Troškovi prodaje + Administrativni troškovi + Plaćene kamate + Ostali troškovi

Ili prema bilansu uspjeha:

Povrat troškova = red 2300 / red 2120 + red 2210 + red 2220 + red 2330 + red 2350

Primjer obračuna povrata troškova

Tabela 1. Analiza troškova i koristi i profitabilnost prodaje preduzeća

Tokom izvještajnog perioda

Za prethodni period

Promjena godišnje

Prihodi od prodaje roba i usluga

Troškovi robe i usluga

Bruto profit

Poslovni troškovi

Administrativni troškovi

Prihodi od prodaje

Procenat koji treba platiti

Potraživanje kamata

ostali troškovi

Drugi prihodi

Dobit prije oporezivanja

Profitabilnost troškova po trošku

Povrat troškova prodaje

Isplativost troškova za osnovne djelatnosti

Povrat na prodaju

U prikazanom primjeru smanjen je obim aktivnosti, ali su se povećali pokazatelji profitabilnosti. Povraćaj troškova prodaje povećan je za 8,3% i iznosi 12,1% u odnosu na 3,8% u prethodnom periodu. Odnosno, u izvještajnom periodu, po potrošenoj rublji, preduzeće dobija 8,3 kopejke više nego prošle godine. Povrat od prodaje povećan je na 10,8%, tj. preduzeće dobija 10,8 kopejki od jedne rublje prodaje.

Također će biti korisno: Vrste profitabilnosti i njihov obračun

Svaka upotreba materijala je dozvoljena samo uz hipervezu.

Faktori koji utiču na isplativost troškova

Važno je razumjeti koji su faktori utjecali na promjene u pokazateljima profitabilnosti. To će vam omogućiti donošenje pravovremenih i informiranih upravljačkih odluka i povećanje efikasnosti.

Promjene u pokazateljima profitabilnosti mogu biti uzrokovane sljedećim odstupanjima:

  1. Odstupanja varijabilni troškovi(po materijalima, po troškovima rada);
  2. Opšte varijanse;
  3. Odstupanja u prodaji (po cijeni, po obimu prodaje).

Varijanca ukupnih varijabilnih troškova materijala je mjerenje razlike između standardnih troškova materijala u stvarnom obimu proizvodnje i stvarno nastalih troškova materijala. Ovo odstupanje je podijeljeno na odstupanja po cijeni i upotrebi:

  • po cijeni - ovo je razlika između cijene stvarno kupljenog materijala i onoga što je zapravo bilo.
  • po upotrebi - ovo je razlika između standardne količine materijala koja je trebala biti upotrijebljena za broj jedinica stvarno proizvedenog proizvoda i količine stvarno utrošenih materijalnih resursa.

Ukupna varijacija varijabilnih troškova za troškove rada pokazuje razliku između standardnih direktnih troškova rada i stvarnih. Ovo odstupanje može biti uzrokovano razlikom između troškova stvarno plaćenog rada i onoga što je stvarno bilo. Varijanca rada također može biti uzrokovana promjenama u produktivnosti. Odnosno, razlika između koliko je radnih sati trebalo odraditi i koliko je sati bilo odrađeno.

Varijacije u prodaji mogu biti uzrokovane faktorima cijene i količine:

  • odstupanja prodajne cijene su promjena prihoda uzrokovana odstupanjem stvarne prodajne cijene od proračunske cijene;
  • Varijanca obima prodaje u prodajnim jedinicama izračunava se kao razlika između stvarne i planirane količine prodaje.

Primjer analize varijanse

Na osnovu gore navedenih primjera podataka, moguće je izračunati utjecaj faktora utjecaja na promjene pokazatelja povrata na prodaju:

1. Odstupanja u prodaji dovela su do smanjenja profitabilnosti prodaje:

((1 880 160 -2 602 400) / 1 880 160) – ((2 700 000 – 2 602 400) / 2 700 000) = - 42%

2. Odstupanja u troškovima dovela su do povećanja profitabilnosti prodaje:

(1 880 160 – 1 677 640 / 1 880 160) – (1 880 160 – 2 602 400) / 1 880 160) = 49,2%

Zbir ova dva faktora daje povoljnu promjenu profitabilnosti prodaje:

49,2% - 42% = +7,2%.

Rezultati faktorske analize pokazuju da je smanjenje troškova prodati proizvodi imalo najveći uticaj na nivo profitabilnosti prodaje od promene obima prodaje.

Period povrata oprema je ekonomski pokazatelj koji se mora izračunati tokom analize i planiranja ekonomska aktivnost. Karakterizira vrijeme tokom kojeg će novac utrošen na kupovinu drugog sredstva za proizvodnju biti vraćen u cijelosti korištenjem jedinice.

Prvo odredite iznos koji je kompanija spremna izdvojiti za kupovinu novog oprema. Uključite direktno troškove nabavke, kao i troškove vezane za instalaciju i puštanje u rad. Na primjer, ako planirate nabaviti dodatni transporter, koji će vam omogućiti preraspodjelu opterećenja, tada u parametru "Kapitalna ulaganja" izračunajte cijenu uređaja, količinu isporuke, troškove instalacije i puštanja u rad. Međutim, ako bi sve pripremne radnje obavljao stalno zaposleni u kompaniji, te je stoga organizacija izbjegnuta dodatni troškovi, onda nema potrebe dodavati ništa osim troškova kupovine.

Izračunajte iznos bruto prihoda od korištenja oprema. Na primjer, ako se hljeb mjesečno peče u novoj peći i prodaje po cijeni od 20 rubalja po jedinici robe, a cijena sirovina po hljebu iznosi 5 rubalja, tada bruto dobit biće jednako 7 r (7 = (20 r – 5 r) *). U ovom slučaju se ne uzimaju u obzir troškovi održavanja fonda plata, već ako se radi o održavanju oprema biće angažovano dodatno osoblje, onda se moraju uzeti u obzir isplate novozaposlenim radnicima. Porezni odbici treba zanemariti - oni će u svakom slučaju zavisiti od konačnog iznosa prihoda. Dakle, bruto prihod je razlika između Prodajna cijena i trošak proizvodnje, u trgovini - iznos odobrenja.

Zamijenite pronađene indikatore u formulu: T = K / VD, gdje je T period otplate; K – kapitalna ulaganja; VP – bruto prihod Prilikom izračunavanja perioda otplate možete uzeti bilo koji vremenski interval. Ako se odabere kvartal, onda se uzima i iznos bruto prihoda na osnovu 3 kalendarska mjeseca.

Umjesto pokazatelja profitabilnosti, možete zamijeniti iznos uštede koji će postati mogući nakon uvođenja dodatne jedinice oprema, jer prema narodnoj mudrosti „Štedjeti znači zarađivati“.

  • O mogućnosti izračunavanja povrata
  • Razvoj projekta, po pravilu, završava se obračunom njegove otplate.
  • Period povrata je vremenski interval
  • Kako izračunati period otplate
  • Otplata je jedan od indikatora koji odražavaju efikasnost ekonomska aktivnost kompanije.
  • Suština perioda povrata kapitalne investicije
  • Obračun perioda otplate
  • Za procjenu efikasnosti investicionog projekta u finansijskom menadžmentu koriste se različite metode i kriterijumi.
  • Kalkulacija jednostavan izraz payback
  • Obračun diskontiranog perioda povrata

Misliti da samo ekonomisti i biznismeni treba da imaju sposobnost izračunavanja povrata je u osnovi pogrešno. Svaka porodica ulaže novac u stanove, kuće, automobile i bankovne depozite. Sve to može nakon nekog vremena poskupjeti i donijeti koristi svojim vlasnicima. Stoga o povratu ulaganja možete razgovarati sa prijateljima, kolegama i komšijama na podestu. I nije iznenađujuće ako ne znaju frazu „povrat ulaganja“, jer nisu svi stvoreni da budu ekonomisti i biznismeni.

  • - kalkulator
  • - olovka
  • - papir

Za upotrebu u domaćinstvu Obračun povrata je izuzetno jednostavan i nepretenciozan. Da biste izračunali povrat, potrebno je podijeliti iznos uloženih sredstava s iznosom primljene dobiti. Rezultirajuća vrijednost će ukazivati ​​na vremenski period tokom kojeg će doći do povrata.

Na primjer, kupili smo stan na prvom spratu stambene zgrade za 3.000.000 RUB. Potrošili smo još 600.000 rubalja na popravke, birokratske procedure i uređenje okolnog prostora. Nakon čega smo, nakon davanja oglasa, ovaj prostor izdali zakupcu koji bi plaćao mjesečno javna komunalna preduzeća i iznos od 40.000 rubalja.

Tako su naša ulaganja iznosila 3.600.000 rubalja. A mjesečni profit od projekta je 40.000 rubalja. Da bismo u potpunosti nadoknadili investiciju, morat ćemo iznajmiti naše prostore na (3.600.000 / 40.000) 90 mjeseci, odnosno 7,5 godina.

Još jedan primjer. Prijatelj predlaže da se bavimo transportom tereta. Da biste to učinili, trebat će vam automobil GAZelle, koji ćete morati kupiti. Pretpostavimo da je vrijednost mjesečni profit Od transporta tereta očekuje se oko 40.000 rubalja nakon svih troškova za popravke i gorivo. Recimo da kupujemo polovnu GAZelu za 300.000 rubalja.

Dakle, povrat investicije će nastupiti za (300.000 / 40.000) 7,5 mjeseci rada.

Osim toga, povrat ulaganja se može uporediti odabirom profitabilnijih mogućnosti. Uporedimo prihod od GAZelle iz prethodnog primjera sa prihodom od bankovni depozit po stopi od 10,5% godišnje.

Radi lakšeg poređenja, uzmimo iznos depozita, jednak trošku GAZela, 300.000 rub. Pretpostavimo da se, prema uslovima banke, kamata plaća na kraju roka. Dakle, nakon 1 godine, iznos naših investicija će se povećati za (300.000 * 10,5%) 31 rublju. I imat ćemo 331 rublju u rukama.

Za 12 mjeseci rada u transportu tereta dobit ćemo (40.000 * 12) 480.000 rubalja. Sa matematičke tačke gledišta, to znači da je u našim primjerima isplativije uložiti novac u transport tereta nego u banku.

Nadamo se da ćete sada donositi još racionalnije finansijske odluke.

  • pristup Internetu
  • kalkulator
  • Notepad i olovka
  • vaga (za određivanje težine tereta)
  • mjerna traka ili mjerna traka (za određivanje veličine tereta)

Odredite udaljenost između točaka isporuke. Ako se prijevoz obavlja međugradskim i automobilom, tada se ova udaljenost mora pomnožiti sa dva, jer je povratno putovanje također uključeno u cijenu dostave.

Saznajte cijenu prijevoza po kilometru. Najlakši način da saznate je da odete na internet ili pozovete firmu koja će prevesti teret. Također možete koristiti razne štampane publikacije ili pitati prijatelje koji su nedavno naručili dostavu tereta.

Odredite težinu tereta. Ako premašuje dozvoljene standarde, tada će trošak biti nešto veći, jer će se paket transportirati pod različitim uvjetima. Na primjer, na drugom vozilu koje može nositi veću težinu.

Obratite pažnju na dimenzije. Za vangabaritni teret također ćete morati dodatno platiti zbog zamjene transporta.

Odredite koliko hitno paket treba biti isporučen. Ako to trebate učiniti što je prije moguće, bolje je koristiti ekspresnu dostavu. Gotovo sve kompanije trenutno imaju priliku za to. Ali cijena dostave će se značajno povećati.

Utvrdite potrebu za dodatnim uslugama, čije će prisustvo povećati plaćanje. Raspon dodatnih usluga koje se pružaju značajno varira među različitim kompanijama. To može biti pakovanje, osiguranje tereta, osiguranje, papirologija od strane same kompanije. Ova situacija se često javlja prilikom transporta kabastog i teškog tereta.

Izračunajte ukupne troškove dostave. Udaljenost se množi sa cenom jednog kilometra transporta, zatim se pomnoži sa težinom paketa i dodaje dodanu vrijednost za višak težine, vangabaritni teret ili Dodatne usluge(ako ih ima).

Video na temu

Ako se iz nekog razloga projekat smatra neperspektivnim, mijenja se ekonomski pokazatelji(na primjer, materijalni troškovi se smanjuju). Kako možete izračunati isplativost projekta i šta je za to potrebno?

  • kalkulator, olovka, notes, ekonomski pokazatelji realizacije projekta

Izračunajte period otplate projekta, odnosno vremenski interval nakon kojeg projekat počinje da ostvaruje profit T = K/P, gdje je

T – period povrata, K – godišnja kapitalna ulaganja, P – dobit projekta Recimo da je u prvoj godini projekta preduzeće nabavilo novu opremu u iznosu od 15 miliona rubalja. U drugoj godini projekta kompanija je realizovala velika renovacija radionice za unapređenje rada odjeljenja. Na popravke je potrošeno 2 miliona rubalja. U prvoj godini, dobit od projekta iznosila je 5 miliona rubalja, au drugoj - 17 miliona rubalja. Ako novčani tokovi nisu isti tokom cijele godine, kvartala ili mjeseca, vrijedi izračunati period otplate za svaki od gore navedenih vremenskih intervala. U prvoj i drugoj godini to će biti:

T1 = 15/5 = 3 godine

T2 = 2/17 = 0,11 godina ili za otprilike mjesec dana projekat će se isplatiti sa sličnim iznosom dobiti.

Izračunajte jednostavnu stopu povrata ili indikator koji pokazuje koji dio investicije se otplaćuje kroz profit PNP = PE / IZ, gdje je

PNP – jednostavna stopa prinosa, PP – neto profit, IZ – investicioni troškovi.

Prema našem primjeru, jednostavna stopa povrata u prvoj i drugoj godini bit će, redom:

PNP1 = 5/15 = 0,33 miliona rubalja,

PNP2 = 17/2 = 8,5 miliona rubalja Drugim riječima, u drugoj godini implementacije projekta, može se tvrditi da su se investicije isplatile, projekt se smatra obećavajućim.

Uporedite dobijene rezultate prema jednostavnoj stopi povrata i periodu povrata. U našem primjeru, u drugoj godini realizacije projekta, investicije počinju da donose profit. Za otprilike dvije godine i mjesec, projekat će se u potpunosti isplatiti, što znači da se može tvrditi da ulaganje u projekat nije bilo uzaludno.

Često ovi pokazatelji nisu dovoljni za izračunavanje isplativosti složenih projekata koji se provode u fazama iu različitim oblastima (na primjer, izgradnja i prodaja robe). U ovom slučaju, indikatori se izračunavaju za svaku specifičnu vrstu aktivnosti i uzimajući u obzir promjene gotovinski računi u posebnom izvještajni period.

Period povrata je vremenski interval tokom kojeg će se ulaganja u projekat u potpunosti isplatiti. Obično se ovaj vremenski interval mjeri mjesecima ili godinama. Ali kako pronaći period otplate i šta bi za to moglo biti potrebno?

  • tabela koja pokazuje vrijeme (npr. godina) i odgovarajuću kapitalnu investiciju u projekat, kalkulator, notes i olovku

Napravite tabelu investicija (ulaganja) i planiranih prihoda od projekta za svaku godinu. Na primjer, kompanija planira implementaciju projekta X, čija se cijena procjenjuje na 50 miliona rubalja. U prvoj godini implementacije projekat je zahtijevao dodatna ulaganja u iznosu od 10 miliona rubalja. U drugoj, trećoj, četvrtoj i petoj godini planirano je da projekat počne da ostvaruje profit u iznosu od 5, 20, 30 i 40 miliona rubalja, respektivno. Tada će finalna tabela izgledati ovako:

Vremenski period i Investicije i profit

0 - 50 miliona rubalja

1 - 10 miliona rubalja

2 + 5 miliona rubalja

3 + 20 miliona rubalja

4 + 30 miliona rubalja

5 + 40 miliona rubalja

Odredite akumulirano diskontovani tok, odnosno iznos ulaganja koji se mijenja prema planiranom prihodu. Recimo da je na projektu preduzeća „X“ prinos na projekat ili diskontna stopa 10%. Izračunajte akumulirani diskontovani tok do prve pozitivne vrijednosti koristeći formulu:

NDP = B1 + B2/(1 + SD) + B3/(1 + SD) + B4/(1 + SD) + B5/(1 + SD), gdje je

NDP – akumulirani diskontovani tok, B1-5 – ulaganja za određeni vremenski period, SD – diskontna stopa.

NDP1 = - 50 – 10 / (1+0,1) = - 59,1 miliona rubalja.

Na sličan način izračunavamo NDP2,3,4 i tako sve dok ne dobijemo nultu ili pozitivnu vrijednost.

NDP2 = - 54,9 miliona rubalja

NDP3 = ​​- 36,7 miliona rubalja

NDP4 = - 9,4 miliona rubalja

NDP5 = 26,9 miliona rubalja

Tako će se ulaganja u projekat u potpunosti isplatiti tek u petoj godini realizacije projekta.

Izračunajte tačan period povrata projekta koristeći formulu:

T = CL + (NS/PN),

Gdje je T period povrata, CL je broj godina koje prethode otplati, NS je nenadoknađeni trošak projekta na početku godine povrata, odnosno za 5. godinu (poslednji negativni iznos NDP-a), PN je priliv gotovine u prvoj godini otplate (40 miliona rubalja).

U našem primjeru, T = 4 + (9,4 / 40) = 4,2 godine.

Drugim riječima, projekat će se isplatiti za 4 godine, 2 mjeseca i 12 dana.

Bilješka

Period povrata vam omogućava da odredite, čak iu fazi razvoja, u kojim slučajevima (s obzirom na poznate troškove i iznos profita) projekat će biti isplativ.

Brzina povrata investicije je ključni kriterijum za atraktivnost investicionog projekta. Period povrata omogućava investitoru da uporedi različite varijante posao i izabere najpogodniji koji odgovara njegovim finansijskim mogućnostima.

Zapamtite da je period povrata projekta vremenski period od početna faza(provođenje projekta) do trenutka kada se isti u potpunosti isplati. Periodom povrata smatra se vrijeme nakon kojeg finansijski tok od projekta dobija pozitivno značenje i tako ostaje.

Metoda izračunavanja perioda povrata investicije je određivanje perioda potrebnog da se nadoknadi početni trošak investicije. Period povrata je mjera da li će početna investicija biti nadoknađena tokom životnog ciklusa projekta.

Postoje dva načina za izračunavanje perioda povrata. Ako su novčani prihodi od projekta isti za sve godine, onda se period povrata može izračunati na sljedeći način:

PP = I/CF, gdje je:

RR – period otplate projekta,

I – početni obim ulaganja u razvoj projekta,

CF- prosječni godišnji trošak novčani prihodi od realizacije projekta.

Ako novčani tok nije isti tokom godina, onda se period vraćanja računa u nekoliko faza. Prvo, pronađite cijeli broj perioda tokom kojih će kumulativni ukupni prihodi projekta biti najbliži, ali ne veći od originalne investicije. Zatim izračunajte nepokriveni saldo – razliku između iznosa investicije i iznosa primljenog novca. Zatim podijelite nepokriveni iznos sa iznosom novčanih primitaka za naredni period.

Imajte na umu da ove metode imaju neke nedostatke. Oni zanemaruju razliku u vrijednosti novca tokom vremena i postojanje novčanih tokova nakon završetka perioda otplate. S tim u vezi, obračunava se diskontovani period otplate, koji se podrazumijeva kao dužina vremenskog perioda od početnog trenutka do trenutka povrata, uzimajući u obzir diskontovanje.

Zapamtite da je diskontiranje određivanje sadašnje vrijednosti novčanih tokova koje ćemo primiti u budućnosti. Drugim riječima, ovo je transfer buduću vrijednost novac u sadašnjosti. U ovom slučaju, diskontna stopa se utvrđuje na osnovu procenta na nerizična ulaganja na osnovu procenta na pozajmljeni kapital, prema procjenama stručnjaka i sl.

Diskontirani period povrata je najadekvatniji kriterij za procjenu atraktivnosti investicionog projekta, jer omogućava da se u projekat ugrade neki rizici, kao što su smanjenje prihoda, povećanje troškova, pojava alternativnih, najprofitabilnijih područja ulaganja, čime se smanjuje njegova nominalna efikasnost.

Jedan od važnih zadataka u fazi projektovanja ventilacije, klimatizacije i grijanja zgrade je proračun toplinskog opterećenja. Projektna snaga je količina energije koja se mora isporučiti (ili ukloniti iz) prostorije kako bi se održala potrebna temperatura i vlažnost.

  • - kalkulator;
  • - termometri;
  • - početni podaci.

Prilikom izračunavanja snage treba uzeti u obzir da postoje dvije vrste toplinskog opterećenja: osjetljivo opterećenje hlađenja (suha ili osjetljiva toplina) i latentno opterećenje hlađenja (latentna ili mokra toplina). Veličina osjetljive topline nalazi se pomoću “suvog” termometra, a latentne topline – pomoću “mokrog” termometra. Ove dvije veličine se uzimaju u obzir pri proračunu toplinskog opterećenja.

Na količinu suve toplote utiču sledeći faktori: prisustvo prozora i vrata u prostoriji, grejanje, priroda osvetljenja, debljina zidova, prisustvo ljudi u zgradi, razmena vazduha kroz pukotine i pukotine, itd. Izvori vlažne toplote: ljudi, oprema instalirana u prostoriji i protok vazduha koji dolazi spolja kroz pukotine u zidu.

Poznavajući faktore koji utiču na temperaturu i vlažnost unutrašnjeg vazduha, analizirajte ih. Dakle, ulazak sunčeve energije kroz prozor zavisi od doba dana i godine, spoljašnjih uređaja za zasjenjenje, kao i od toga gdje je prozor okrenut. Osim toga, priliv sunčeve energije ulazi kroz krov i zidove zgrade, pa konstruktivne karakteristike zgrade i materijal koji se koristi za njegovu izgradnju značajno utiču na brzinu prenosa toplotne energije.

Satni unos toplote zbog toplotne provodljivosti može se izračunati pomoću formule: qi=U*A*(te-trc), gde je qi uložena energija usled površinske toplotne provodljivosti, U – ukupni koeficijent toplinska provodljivost površine, A je površina, trc je izračunata temperatura zraka u zatvorenom prostoru, a te je temperatura vanjske površine u određenom satu.

Za izračunavanje protoka toplote koja ulazi kroz zidove ili krov koristi se sljedeća formula: qQ = c0qiQ + c1qiQ-1 + c2qiQ-2 + c3qiQ-3 +…+ c23qiQ-23, u kojoj je qQ ulazna toplina po satu, qiQ je količina toplote, primljena tokom poslednjeg sata, Q-n – uložena toplota pre n sati, c0, c1, c2, itd. - vrijeme dolaska topline.

Proračun toplinskog opterećenja omogućava vam da identificirate pojedinačne komponente koje imaju najveći utjecaj na ukupno opterećenje i, ako je potrebno, prilagodite projektnu snagu.

Bilješka

Budite oprezni prilikom proračuna! Greške su neprihvatljive!

Projektna vanjska temperatura definirana je kao prosječna temperatura najhladnijeg petodnevnog perioda.

Karakterizira koliko se kompetentno i uspješno koriste kapitalne investicije.

IN ekonomske analize Postoje različiti pristupi određivanju perioda otplate. Ovaj indikator se koristi kao dio komparativne analize prilikom određivanja najprofitabilnije opcije ulaganja. Vrijedi napomenuti da se koristi samo u kompleksnoj analizi; uzimanje perioda povrata kao glavnog parametra efikasnosti nije sasvim ispravno. Određivanje perioda povrata kao prioriteta moguće je samo ako je kompanija fokusirana na brzi povrat ulaganja.

S druge strane, pod jednakim uslovima, prednost se daje onim projektima koji imaju najkraći rok otplate.

Prilikom realizacije projekta na pozajmljena sredstva Važno je da period otplate bude kraći od perioda korišćenja eksternih pozajmica.

Pokazatelj je prioritet ako je investitoru glavna stvar što brži povrat ulaganja, na primjer, odabir načina finansijskog oporavka preduzeća u stečaju.

Period povrata se odnosi na period tokom kojeg se nadoknađuju kapitalni troškovi. To se postiže dobijanjem dodatni prihod(na primjer, kod uvođenja produktivnije opreme) ili ušteda (na primjer, kod uvođenja energetski učinkovitih proizvodnih linija). Ako govorimo o zemlji, onda do kompenzacije dolazi zbog povećanja nacionalnog dohotka.

U praksi, period povrata je vremenski period tokom kojeg je dobit preduzeća, obezbeđena kapitalnim ulaganjima, jednaka iznosu ulaganja. Može varirati - mjesec, godina, itd. Glavna stvar je da period otplate ne prelazi standardne vrijednosti. Razlikuju se ovisno o specifičnom projektu i fokusu industrije. Na primjer, za modernizaciju opreme u preduzeću postoji jedan standardni period, a za izgradnju autoputa je drugačiji.

Obračun perioda otplate treba vršiti uzimajući u obzir vremenski razmak između kapitalnih ulaganja i njihovog efekta, kao i promjene cijena i drugih faktora (inflatorni procesi, rast troškova energenata i sl.). Prema ovom pristupu, period otplate je vremenski period nakon kojeg će se, po razmatranoj diskontnoj stopi, izjednačiti pozitivan novčani tok (diskontovani prihod) i negativan novčani tok (diskontovana investicija).

U pojednostavljenom obliku, period povrata se izračunava kao omjer kapitalnih ulaganja i dobiti od njih. Međutim, ovaj pristup ne uzima u obzir vremensku procjenu troškova ulaganja. To dovodi do pogrešnog, potcijenjenog perioda otplate.

Ispravnija analiza je investiciona atraktivnost projekte koji uzimaju u obzir procese inflacije, alternativne opcije ulaganja i potrebu servisiranja pozajmljenog kapitala.

Dakle, period otplate je jednak zbiru broja godina koje su prethodile godini otplate, kao i omjeru nenaplaćenog troška na početku godine povrata i priliva novca tokom godine otplate. Algoritam proračuna je sljedeći:

Obračun diskontiranog novčanog toka na osnovu diskontne stope;

Obračun akumuliranog diskontovanog novčanog toka kao zbira troškova i prihoda za projekat - izračunava se na prvu pozitivnu vrijednost.

Ostaje samo da se navedene vrijednosti zamijene u formulu.

Najlakši način za procjenu atraktivnosti projekta je izračunavanje perioda povrata.

Jednostavna metoda perioda otplate jedan je od najlakših načina za procjenu projekta. Za izračunavanje ovog pokazatelja dovoljno je znati neto novčani tok za projekat. Uzimajući u obzir ovaj pokazatelj, izračunava se bilans akumuliranog novčanog toka. Prilikom izbora između više investicionih projekata, za realizaciju se prihvata projekat sa najkraćim rokom povrata.

Pretpostavimo da je početna investicija za projekat iznosila 180 miliona rubalja. Projekat će se realizovati tokom 5 godina i godišnje će generisati novčane tokove:

1 godina: 40 miliona rubalja

Godina 2: 30 miliona rubalja

3. godina: 50 miliona rubalja

Godina 4: 70 miliona rubalja

Godina 5: 90 miliona rubalja

Koristeći prikazane podatke, potrebno je napraviti analitičku tabelu. Period povrata za projekat izračunava se zbrajanjem godišnjih novčanih tokova sve dok ukupni novčani prilivi ne budu jednaki početnim troškovima ulaganja.

Tabela pokazuje da saldo akumuliranog novčanog toka postaje pozitivan u periodu između 3. i 4. godine investicionog projekta. Sljedeća formula će vam pomoći da izračunate tačan period povrata:

U ovom primjeru, period povrata će biti: 3 godine 10 mjeseci

Glavni nedostatak ove metode je što se u obračunu ne primjenjuje postupak diskontiranja, pa se stoga ne uzima u obzir smanjenje vrijednosti novca tokom vremena.

Diskontirani period otplate je period tokom kojeg diskontovani novčani tokovi pokrivaju početne troškove povezane sa njim investicioni projekat. Diskontirani period povrata je uvijek kraći od jednostavnog, jer s vremenom vrijednost sredstava uvijek opada. Procedura diskontiranja vam omogućava da uzmete u obzir trošak kapitala koji se koristi u vašim proračunima.

Pretpostavimo da je početna investicija za projekat iznosila 150 miliona rubalja. Diskontna stopa je 15%. Projekat će se realizovati tokom 3 godine i godišnje će generisati novčane tokove:

1 godina: 30 miliona rubalja

Godina 2: 120 miliona rubalja

3. godina: 15 miliona rubalja

Koristeći prikazane podatke potrebno je izraditi i analitičku tabelu. U prvoj fazi se obračunava diskontovani novčani tok u svakom periodu. Diskontirani period otplate za projekat izračunava se zbrajanjem godišnjih diskontovanih novčanih tokova sve dok iznos novčanih priliva ne bude jednak vrijednosti početnih troškova ulaganja.

Tabela pokazuje da saldo akumuliranog diskontiranog perioda otplate ne poprima pozitivnu vrijednost, pa se u okviru projekta vraćanje neće ostvariti.