VTB 24 

Primjeri direktnih i portfolio ulaganja. Po čemu se direktne investicije razlikuju od portfolio investicija i koje su njihove prednosti? Video na temu

Plan

1. Suština i oblici međunarodnog kretanja kapitala

2. Direktne i portfolio strane investicije

3. Slobodne ekonomske zone

4. Međunarodno pozajmljivanje. Globalne dužničke krize.

Tema: “Međunarodna kretanja kapitala”

Plan

  1. Suština i oblici međunarodnog kretanja kapitala

Stotinama godina svjetska trgovina zauzima mjesto u međunarodnim ekonomskim odnosima. Međutim, krajem 20.st. slobodno kretanje kapitala postaje apsolutni lider.

Formirano monetaristička filozofija- tehnologija za stvaranje otvorenog globalnog finansijskog prostora koji ne priznaje nacionalne granice i suverenitet. Posebno je to bilo vidljivo u stvaranju svijeta finansijske piramide. Došlo je do zamjene proizvodne prakse redistributivni. Ranije se glavni profit dobijao u procesu stvarne proizvodnje, sada se dobija kao rezultat igara sa devizni kurs. virtuelni " finansijska ekonomija“, odnosno proizvodnju novca radi novca (lihvarstvo, kamate na zajmove), kršćanstvo i islam osuđuju kao suprotno ljudskoj prirodi.

Međunarodno kretanje kapitala je odlučujući element u funkcionisanju svjetske ekonomije. Početkom 21. veka. Godišnji promet valutama iznosio je preko 400 biliona dolara. i 80 puta veća od svjetske trgovine robom. Prosječan dnevni promet na tržištu je preko 5 biliona. dolara. Prema podacima Banke za međunarodna poravnanja, u posljednjih nekoliko godina u svijetu se godišnje izdaju obveznice u vrijednosti od 5,3 triliona. i izdao bankarske kredite u vrijednosti od 9,8 biliona dolara. Svjetska trgovina, koja se dinamično razvijala nakon Drugog svjetskog rata, počela je podlijegati kretanju kapitala. U prosjeku, 90-ih godina, svjetski izvoz roba i usluga iznosio je 5 odnosno 1,2 triliona američkih dolara.

Međunarodno kretanje kapitala određeno je kretanjem jednog od faktora proizvodnje, čiji su ekonomski preduslovi u jednoj zemlji efikasniji nego u drugim zemljama.

Međunarodne investicije variraju u zavisnosti od toga izvori porijekla, priroda, vrijeme i svrhe upotrebe.

Strane investicije mogu biti različite prirode i oblika.

Po izvoru porijekla strane investicije se razlikuju po sledećem:

Država kapitalna ulaganja (službena) su sredstva iz državnog budžeta koja se šalju u inostranstvo ili odatle dobijaju odlukom bilo direktno od vlada ili od međuvladinih organizacija. To su državni zajmovi, zajmovi, grantovi, pomoć, čije je međunarodno kretanje određeno međudržavnim sporazumima. Ovo takođe uključuje zajmove i druga sredstva međunarodnih organizacija.


Privatni kapital – to su sredstva iz nedržavnih izvora plasirana u inostranstvu ili primljena iz inostranstva od strane fizičkih lica (pravnih ili fizičkih lica). Ovo uključuje investicije, trgovinski krediti, međubankarsko kreditiranje; nisu direktno povezani sa državnim budžetom. Ali vlada drži njihovo kretanje pod nadzorom i može, u okviru svojih ovlasti, da ih kontroliše i reguliše. U praksi postoje veoma suptilne metode transformacije javna sredstva u privatne investicije.

Po periodu plasmana Strana ulaganja dijele se na kratkoročna, srednjoročna i dugoročna.

Po prirodi upotrebe Strane investicije su ili kreditne ili poslovne.

Ulaganje u zajam znači pozajmljivanje novca da bi se zaradio profit u obliku kamate.

Preduzetnička ulaganja se direktno ili indirektno ulažu u proizvodnju i povezuju se sa sticanjem određenog iznosa prava za dobijanje dobiti u obliku dividende.

Po namjeni Preduzetničke investicije se dijele na direktne i portfolio investicije.

Istorijski gledano, izvoz kapitala se formirao kao izvoz kapitala iz malog broja industrijalizovanih zemalja u zaostale zemlje.

Stalni razvoj svjetske ekonomije transformisao je izvoz kapitala u neophodno stanje efikasnost privrede bilo koje zemlje. Istovremeno, kapital izvoze ne samo industrijski razvijeni, već i srednje razvijeni i zemlje u razvoju. Štaviše, svaka zemlja je i izvoznik i uvoznik kapitala. Kretanje kapitala se iz jednosmjernog okrenulo ka budućnosti. Stvarno globalno tržište kapitala se pojavilo kao dio globalnog finansijskog tržišta.

Tržište novca utvrđuje odnos ponude i potražnje za kratkoročnim sredstvima plaćanja. Ovo je obično međunarodno komercijalni zajam predviđeno za kupovinu robe i plaćanje usluga. Pokret kratkoročni kapital Dakle, uključuje sve kredite, odnosno pozajmice, ugovore o kojima se sklapaju na međunarodnom deviznom tržištu.

Srednjoročno i dugoročni krediti, kao dio globalnog kreditnog tržišta, istovremeno čine sastavni element globalnog tržišta kapitala.

Svjetsko tržište kapitala reguliše kretanje dugotrajne imovine u obliku investicija. Kretanje dugoročnog kapitala uključuje sva kretanja kapitala koju obezbjeđuje stranim zemljama on dugoročno i povratna plaćanja - kamata, glavnica.

Razlozi za izvoz kapitala

Najvažniji razlozi izvoza kapitala radi ostvarivanja veće dobiti su:

1. Prekomjerna akumulacija kapitala u zemlji iz koje se izvozi.

2. Nesklad između potražnje za kapitalom i njegove ponude u različitim dijelovima svjetske ekonomije.

3. Mogućnost monopolizacije lokalnog tržišta.

4. Dostupnost jeftinijih sirovina i radne snage u zemljama u koje se izvozi kapital.

5. Stabilna politička situacija i generalno povoljna investiciona klima.

Direktne i portfolio strane investicije.

Investicije(kapitalna ulaganja) ukupni trošak materijalnih, radnih i novčanih sredstava usmjerenih na proširenu reprodukciju osnovnih sredstava u svim industrijama Nacionalna ekonomija. Investicije su relativno nove za ruska ekonomija termin. U okviru centralizovanog sistema planiranja korišćen je koncept „bruto kapitalnih investicija“, koji je podrazumevao sve troškove reprodukcije osnovnih sredstava, uključujući i troškove njihove popravke. Koncept ulaganja obuhvata i tzv realna investicija, po sadržaju slične našim terminima „kapitalne investicije“ i „finansijske“ (portfolio) investicije, odnosno ulaganja u akcije, obveznice i druge hartije od vrednosti.

Portfolio ulaganja predstavljaju hartije od vrijednosti koje se pojavljuju u portfelju zemlje koja je obezbijedila kapital. To su dionice i obveznice plasirane u velikim finansijski centri. Kupovina hartija od vrijednosti u ovom slučaju nije praćena uspostavljanjem kontrole. Glavni cilj je ostvarivanje prihoda, te stoga na veličinu i dinamiku portfolio investicija utiče razlika u normi kamatne stope, uplaćen na obveznice u pojedinačne zemlje. Sve portfolio investicije mogu se podijeliti na udjele preduzeća u iznosu manjem od 10% i dužničke hartije od vrijednosti (obveznice, zapisi itd.).

Portfolio investicije su važan izvor privlačenja stranog kapitala za finansiranje emisija obveznica koje izdaju velike korporacije, javne i privatne bankarske institucije.

Direktne investicije - To su ulaganja u proizvodnju koja investitoru daju pravo da kontroliše upravljanje preduzećima u zemlji koja prima kapital. U međunarodnoj praksi takve investicije se nazivaju strana ulaganja. Nekontrolisana plaćanja, pozajmice i kupovine hartija od vrednosti se definišu kao kretanje kapitala.

Rast portfolio (spekulativnih) investicija stimulisan je potrebama diversifikacije i željom da se izbegne oporezivanje. Direktna ulaganja se povećavaju sa povećanjem mobilnosti modernih proizvodnih tehnologija i razvojem zajedničkih ulaganja.

Za privlačenje stranih investicija više nisu dovoljne individualne ekonomske preferencije, potrebno je stvoriti konkurentne regionalne ekonomske uslove, uključujući političke, društvene i proizvodne i ekonomske faktore. Mora se imati na umu da se portfolio (spekulativne) i direktne investicije različito ponašaju na lokalnim tržištima. špekulativne investicije brzo dođu i odu ako finansijsko tržište slabo razvijene, direktne investicije se ostvaruju kroz kupovinu imovine ili njenog dela, na primer, pojedinačne firme ili kompanije. Njemački poduzetnici radije ulažu u inostranstvo – direktne investicije, dok se američki biznismeni, geografski udaljeni od mnogih lokalnih tržišta, oslanjaju na portfolio ulaganja. Svjetski lider u privlačenju stranih investicija, posebno u informacione tehnologije, su Sjedinjene Države.

U procesu ekonomske globalizacije, značaj direktne strane investicije (SDI). Krajem 20. vijeka. njihovo učešće u investicijama stranog kapitala iznosilo je više od 30%. SDI su postale jedan od vodećih oblika međunarodnog ekonomskih odnosa, a ulogu direktnog investitora najčešće imaju transnacionalne korporacije. IN savremeni svet glavni način plasiranja SDI, posebno u industriju razvijene države, su prekogranične M&A - transkorporacijske transakcije za spajanje i akviziciju stranih kompanija.

Investiciona klima - skup političkih, ekonomskih i sociokulturnih uslova za privlačenje stranog ili domaćeg kapitala, realni uslovi poslovanja na datom mestu. Na primjer, investiciona klima u Rusiji je ocijenjena kao nepovoljna.

Korišćenje stranih investicija omogućava:

· Revitalizirati privredu

· Dobiti pristup naprednim tehnologijama i metodama upravljanja;

· Sprečite povećanje spoljni dug država, obezbjeđivanje sredstava za njenu otplatu;

· Stimulirati razvoj vlastitih proizvodnih snaga društva;

· Doprinijeti efikasnoj proizvodnji i ekonomskom rastu, njenoj integraciji u svijet ekonomski sistem zbog industrijske i naučno-tehničke saradnje.

TO indirektne koristi strane investicije uključuju:

· Privlačenje novih tehnologija, opreme i znanja;

· Mogućnost za obuku stručnjaka, menadžera i preduzetnika koji posjeduju moderne tehnologije upravljanje i organizacija proizvodnje;

· Aktiviranje izvoznog potencijala zemlje donatora;

· Razvoj regionalnih resursa.

3. Slobodne ekonomske zone.B svjetska praksa inostrane ekonomske aktivnosti postoje razni modeli teritorijalno i ekonomsko upravljanje. U ovom nizu složenih formacija nalaze se i privredne strukture koje su poznate kao slobodne ekonomske zone (FEZ). Razne vrste takve zone nazivaju se „ostrvima“ svjetske ekonomije, „prozorima“ za priliv u brojne regije i zemlje strana ulaganja, tehnologija, upravljačke vještine. Konačno, mnogi ekonomisti vide SEZ kao prototip nova politika„otvorena vrata“ globalnom ekonomskom sistemu.

SEZ kao kompaktne teritorijalne cjeline mogu se nazvati i drevnim i modernim. Njihovi korijeni sežu u antičko doba i istovremeno obogaćuju svoje praktične aktivnosti novim sadržajima moderna civilizacija. „Slobodne ekonomske zone“, prema američkim naučnicima M. Frazieru i R. Renu, „jedne su od najstarijih i istovremeno najnovija idejačovječanstvo u oblasti ekonomskog razvoja“.

Čak iu eri sive antike, stari Feničani, Egipćani i Kinezi koristili su slobodne ekonomske zone za razvoj vanjske trgovine. U to vrijeme, zone su djelovale u obliku slobodnih luka i luka. Kartagina je postala prva slobodna luka 814. BC. U 13. veku počele su da funkcionišu zone slobodne trgovine. Istorija bilježi prototip slobodne zone na drevnoj zemlji Polocka.

Slobodne ekonomske zone su međunarodne ekonomske formacije. One su postale globalne prirode, pokrivajući gotovo sve zemlje svijeta, uključujući bogate i siromašne. Uz njihovu pomoć dolazi do veoma intenzivne integracije čitavih regiona u sistem svetskih ekonomskih odnosa.

Slobodne ekonomske zone su područja vrlo visoke koncentracije trgovinskih, finansijskih, industrijskih i tehnoloških veza. Oni su rasadnici visoki nivo razvoj tržišnih odnosa, preduzetništva, mesto za unapređenje tehnologije i mehanizama upravljanja. Krajem dvadesetog veka ove fenomenalne formacije postale su značajan faktor u svetskoj ekonomiji i predstavljaju jedinstvene trgovačke centre koji ubrzavaju globalni trgovinski promet i stimulišu spoljnu trgovinu.

SEZ, u najnovijoj fazi svog razvoja, redovno i snažno nose svoju palicu u novi milenijum, prodiru u sve sfere svjetske ekonomije. Prema zapadnim stručnjacima, do početka 21. veka preko 1/3 svetskog trgovinskog prometa prolaziće kroz slobodne ekonomske zone.

Ciljevi zemalja koje stvaraju SEZ mogu biti različiti. Neke zemlje koriste zone kao mehanizam ekonomske integracije, dok ih druge koriste za privlačenje strane tehnologije. Velika Britanija je, na primjer, počela stvarati besplatne aerodrome 1981. (u Liverpoolu, Birminghamu, Cardiffu, Southantonu, Prestichu i Belfastu) s ciljem proširenja mogućnosti zapošljavanja, privlačenja aktivnosti koje bi mogle poboljšati ekonomsku situaciju u regiji. nacionalnom nivou. Postsocijalističke zemlje u SEZ testiraju elemente tržišni mehanizam tržišno ekonomski mehanizam. U Sjedinjenim Državama, zakon iz 1934. zahtijevao je da zone olakšavaju i podstiču vanjsku trgovinu oslobađanjem strane robe od carina pri ulasku u Sjedinjene Države.

Kao što vidimo, dovoljno je nekoliko primjera da se provjeri razlika u ciljevima stvaranja SEZ. Međutim, uprkos razlikama između ovih ciljeva, oni imaju i neke zajedništva u okviru kojih se mogu razlikovati ekonomski, društveni i naučno-tehnički ciljevi.

Ekonomski:

o dublje uključivanje nacionalno tržište u svjetski ekonomski sistem;

o privlačenje stranih i domaćih investicija za razvoj visokoprofitabilne proizvodnje;

Društveno:

o integrisani razvoj zaostali regioni;

o povećanje broja radnih mjesta i osiguranje zaposlenosti stanovništva;

o obrazovanje i obuka kvalifikovanih domaćih radnika, inženjerskog, ekonomskog i rukovodećeg osoblja;

o zasićenje nacionalnog tržišta visokokvalitetnom robom.

Naučno-tehnički:

o korištenje najnovijih stranih i domaćih tehnologija;

o upoznavanje sa novim oblicima menadžerskog rada;

o privlačenje iskustava i naučnih i tehničkih centara;

o povećanje efikasnosti korišćenih proizvodnih objekata, infrastrukture i konverzijskih kompleksa.

Svi ovi i drugi ciljevi organizovanja SEZ mogu se ostvariti pod čitavim sistemom uslova koji se stvaraju za strane investitore i zemlju domaćina. S tim u vezi, navešćemo najvažnije uslove za normalno funkcionisanje SEZ:

o politička stabilnost u zemlji stvara ukupnu povoljnu klimu za ulaganja. Kao što je praksa pokazala, može biti odlučujuća u privlačenju stranih investicija;

o prisustvo dobro razvijene zakonodavni okvir garantovanje prava i podsticanje aktivnosti stranih i domaćih investitora;

o dostupnost razvijene infrastrukture (industrijske i komercijalne);

o vrlo važan uslov je prirodno geografsko okruženje.

Najvažniji stimulator razvoja SEZ-a je sistem pogodnosti za investitore, koji prije ulaganja kapitala pažljivo proučavaju uslove pogodnosti koje im se pružaju.

Svaka zemlja ili jedan ili drugi njen region, prilikom kreiranja SEZ, određuje sopstveni skup pogodnosti. Istovremeno, kako pokazuje praksa, sistem beneficija uspostavljen u SEZ je prilično individualan i vezan je za programe i projekte koji se provode na njenoj teritoriji. Međutim, u ekonomska literatura Postoje četiri glavne grupe prednosti:

fiskalne beneficije, podstičući razvoj određenih preduzetničkih inputa. Primjenjuju se na poreze na dobit, dohodak, imovinu i na nivo poreske stope. Njihov delokrug obuhvata pitanja trajnog ili privremenog oslobađanja od poreza za preduzetnike;

finansijske koristi u vidu uspostavljanja niskih cijena za korištenje zemljišta, industrijskih prostora, infrastrukturnih objekata, komunalne usluge. Finansijske pogodnosti su pružanje različitih oblika subvencija zbog budžetska sredstva, i preferencijalni državni zajmovi;

administrativne beneficije obično obezbjeđuje uprava FEZ-a, a kako bi se pojednostavile procedure za registraciju preduzeća, ulazak i izlazak strani državljani i pružanje raznih usluga. Jednostavnost administrativnih procedura investitor uvek pozitivno ocenjuje, a ponekad je presudna za privlačenje stranog kapitala u zonu;

spoljnotrgovinske pogodnosti. One se uglavnom odnose na uvođenje pojednostavljene procedure za obavljanje spoljnotrgovinskih transakcija, kao i na smanjenje ili ukidanje izvozno-uvoznih dažbina.

Sve ove pogodnosti mogu se primijeniti u različitim kombinacijama.

Klasifikacija SEZ nije samo pitanje njihovog popisivanja kratak opis, to je evolucija njihovog razvoja, formiranja i funkcioniranja.

o Skladišne ​​i tranzitne zone (najstarije, najjednostavnije)

o Slobodne carinske zone

o Zone slobodne trgovine

o Izvozne proizvodne zone

o Kompleksne zone

o Slobodne naučne i tehničke zone

o Međunarodne zone

o Programske zone

23apr

Zdravo! U ovom članku ćemo govoriti o osnovama direktnog i portfolio ulaganja.

Danas ćete naučiti:

  1. Koja je razlika između direktnog i portfelja;
  2. Kako postati portfolio investitor;
  3. Koji rizici očekuju investitore?

Realne i finansijske investicije: u čemu je razlika?

Klasika – . Ako ste kontaktirali kreditna institucija Kao deponent, vršite finansijska ulaganja.

Ova vrsta ulaganja podrazumijeva da se sredstva ulažu u:

  • Obveznice;
  • Mjenice;
  • Depoziti i druga finansijska sredstva.

Time postajete učesnik u kupoprodaji vrijednosnih papira ili bilo kojeg certifikata. Ovo je suština finansijskog ulaganja.

Ukoliko se investitor odluči, postaje učesnik. On ulaže novac u velike projekte.

Prava investicija zahtijeva prisustvo sljedećih objekata:

  • Oprema;
  • Zgrade, građevine;
  • Po dogovoru i nestalna imovina preduzeća;
  • Stalni kapital i tako dalje.

Drugi tip ulaganja zahtijeva veliki iznos od vlasnika i dug proces. Ako se račun otvori, na primjer, u, tada će udio investitora biti mali zbog velikog broja učesnika. Finansijske investicije ne zahtijevaju velike injekcije, osim na lični zahtjev investitora.

Odvajamo direktne i portfolio investicije

Postoji koncept direktnih investicija. Naziv potiče od činjenice da ciljaju na jedan objekat. Na primjer, želite kupiti kontrolni paket dionica u jednoj kompaniji kako biste dalje upravljali njome. U ovom slučaju ne obraćate pažnju na druge investicione alate. Imate specifičan tok akcije koji slijedite tokom cijelog procesa ulaganja.

Direktna ulaganja postavljaju cilj - stjecanje nekog objekta. Ovdje nema govora o prihodima. Njihov obračun će se uzeti u obzir tek nakon pozitivnog rezultata ulaganja.

Portfolio ulaganje znači podjelu vaših sredstava između nekoliko izvora prihoda. ne u određeni veliki objekt, već u nekoliko različitih režnjeva odjednom.

Na primjer, 30% u dionicama, 70% u obveznicama. Glavni cilj investitora u ovom slučaju će biti ostvarivanje maksimalnog prihoda od transakcija. Broj investicionih instrumenata je svojevrsni portfolio koji se sastoji od različitih delova.

Kako razlikovati portfolio investicije od direktnih

Postoji nekoliko kriterija po kojima možete odrediti kojoj vrsti ulaganja pripada vrsta ulaganja:

  • Iznos investicije. Najčešće, obim direktnih investicija uključuje velike infuzije;
  • Alat. Portfolio ulaganja su ulaganje u skup hartija od vrijednosti, dok su direktna ulaganja usmjerena na različite izvore prihoda, uključujući dionice preduzeća;
  • Profit. Njegova vrijednost u portfolio investicijama je inferiorna u odnosu na direktne;
  • Termin. Portfolio investicije mogu biti kratkoročne, čak i mali broj transakcija može donijeti prihod, nakon čega ćete svoje prodati. Direktna ulaganja se mogu isplatiti tek nakon nekoliko godina i tek nakon završetka predviđenog projekta. Druga vrsta ulaganja je duži i teži proces, rezultat transakcije se ne može manifestovati u kratkom vremenu;
  • Likvidnost. U slučaju portfelja, može se odmah prodati bilo kom drugom investitoru ili nekolicini. Ovo se dešava za nekoliko minuta. U zamjenu za primljena sredstva, moći ćete formirati novi paket investicija. Direktna ulaganja ne podrazumijevaju promjenu vlasništva. Dok je projekat na snazi, sami ste odgovorni za svoje greške i... Privlačenje direktnih investicija je dug proces koji ne vodi uvijek uspjehu;
  • Izbjegavanje tokova posla. Investitor koji ulaže u portfolio može mirno da se bavi svojim poslom i ne ulazi u specifičnosti poslovanja berze. Može obustaviti neku transakciju i odgoditi je do uspješnije prilike. Takođe je moguće pratiti transakcije preko finansijskog posrednika. U ovom slučaju ne morate uopće gledati razmjenu, vaš lični menadžer će sve učiniti umjesto vas. Direktni investitor se ni u jednom trenutku ne može otrgnuti od projekta. On kontroliše svaku fazu procesa, aktivno učestvuje u njemu i sam razvija neka poboljšanja. Nedostatak pažnje sa njegove strane može dovesti do nemogućnosti da ostvari svoje planove;
  • Menadžment kompanije. Udio portfolio investitora u hartijama od vrijednosti kompanije je toliko mali da mu ne daje pravo da učestvuje u aktivnostima upravljanja.Svrha portfolio ulaganja je ostvarivanje prihoda. Zbog velikog udjela, direktni investitor može postati učesnik u procesu upravljanja.

Ko može priuštiti direktna ulaganja?

Direktno ulaganje zahtijeva investitora velike sume i velike ciljeve. Ulažući sredstva u neki veliki projekat, nećete dobiti prihod u prvih nekoliko godina. U ovom trenutku mogu biti potrebna dodatna kapitalna ulaganja.

Samo osoba sa velikom štednjom, veliko preduzeće ili država može sebi priuštiti takve troškove direktnim ulaganjem u privredu.

Najčešće, kompanija postaje učesnik u direktnim investicijama. Na primjer, njen cilj je da apsorbuje još jedno manje preduzeće. Kupovinom kontrolnog paketa akcija u određenom vremenskom periodu, investitor dobija pravo da učestvuje na sastancima kompanije i da predlaže svoje ideje ili pravce dalji razvoj kompanije.

Ukoliko takav investitor ulaže u nekretninu u fazi projekta, on postaje i vlasnik buduće zgrade i moći će prodati prostorije i urede u zgradi po samostalno utvrđenim cijenama. Ako je uključeno početna faza Ako investitoru nedostaje ušteđevina, proces će se dugo odužiti. Prvi profit može se pojaviti tek nakon deset godina.

Osim toga, direktni investitor može postati samo iskusan menadžer koji već ima iskustva sa prethodnim ulaganjima i zna sa kakvim poteškoćama će se morati suočiti. Ako je već realizirao nekoliko velikih projekata, onda implementacija novog za njega neće biti neka vrsta inovacije.

Ko je vlasnik investicionog portfelja

Oni koji si ne mogu priuštiti direktno ulaganje pribjegavaju portfolio ulaganju. Mnogo je jednostavnije i ne zahtijeva velike izdatke od vlasnika kapitala. Prisustvo posrednika čini ovaj proces još atraktivnijim.

Vlasnik portfelja investicija možete postati: pojedinac, kao i kompanija. Nema ograničenja u tom pogledu, kao ni u pogledu iznosa. Čak i sa malim kapitalom, možete postati investitor.

Ako imate široko znanje o ulaganju, možete investirati sami. Razni grafikoni, formule, analize ekonomske i političke situacije u zemlji - sve to bi trebalo da bude na raspolaganju investitoru.

Nepoznavanje takvih karakteristika trgovanja ne zabranjuje vam da budete investitor. Možete unajmiti vlastitog konsultanta koji predstavlja jednu od brokerskih kompanija. On će se nositi sa zadatkom bez vašeg učešća i vjerovatno će vam donijeti stabilan prihod za vrijeme trajanja ugovora.

Mali ulazak na tržište omogućava vam ulaganje uz minimalna ulaganja. Raspodjelom vlastitih sredstava između nekoliko vrijednosnih papira, možete dobiti prihod od svake dionice prikupljeni portfolio. Broj trgovačkih instrumenata možete prikupiti sami ili na osnovu preferencija konsultanta.

Prednosti portfolio ulaganja

Kombinirajući sve gore navedene informacije, možemo istaknuti mnoge prednosti portfolio ulaganja za investitora koji nema velike sume:

  • Pasivno ulaganje. Ne morate pratiti statistiku transakcija na dnevnoj bazi – to radi stručnjak. Vi samo dajete svoja sredstva, a na kraju određenog perioda, uzimate ih nazad. U ovom slučaju, primjeri portfolio investicija za samostalna ulaganja mogu uključivati ​​pakete iz depozita, zajedničkog fonda i državnih obveznica, ili prijenos vašeg računa konsultantu;
  • Nema potrebe da se bavite poslovima kompanije koja je izdala hartije od vrednosti. Ovo nije od koristi prosječnom čovjeku. Moći ćete da primate svoj prihod, a vlasnik će upravljati kompanijom kontrolni paket akcija dionice;
  • Rizik od gubitka uloženih sredstava sveden je na nulu. Vaš portfolio je diversifikovan, odnosno raspoređen između hartija od vrednosti različitih emitenata. Direktna ulaganja imaju visok rizik gubitka velikih iznosa u slučaju neuspješnog početka projekta. Portfolio investicije organizacije pomažu da se minimizira rizik gubitka kapitala od strane kompanije;
  • Lakoća plaćanja poreza. Ako sredstva ne podižete sa brokerskog računa, već ih koristite za dalja ulaganja, onda nema uplata na poreska uprava nema potrebe za implementacijom. Obavezno plaćanje je predviđeno samo u slučaju konačnog povlačenja dijela sredstava ili cjelokupnog iznosa. Ako ste koristili usluge društvo za upravljanje, onda će ona biti poreski agent.

Koje vrste ulaganja postoje prema vremenskim okvirima?

Svi prilozi Novac podrazumijevaju određeni period tokom kojeg njihov vlasnik neće povlačiti novac iz opticaja. U zavisnosti od toga, postoje kratkoročna, srednjoročna i dugoročna ulaganja.

Najkraći vek trajanja investicije je nekoliko sati. To je moguće sa portfolio ulaganjem. Transakcije kupovine i prodaje dionica mogu se odvijati svake sekunde. Praćenjem procesa volatilnosti možete odabrati najpovoljniji trenutak za prodaju vrijednosnih papira. Ovaj proces traje samo nekoliko sati. obično traju duže od šest mjeseci.

Sljedeći period za plasiranje sredstava za investicione svrhe je duži od šest mjeseci i završava se na godišnjoj vrijednosti. Ako svoj paket prodate nakon 8 mjeseci, onda ste učesnik u srednjoročnim investicijama. Ovaj način ulaganja je najčešći među portfolio investitorima. Najčešće i brokerske kompanije sklopiti ugovor sa novim klijentom na period od godinu dana. Ovo se ne razlikuje od ulaganja u bankovni depozit.

Većina dugoročno ulaganje je vremenski neograničeno. Svoj prvi profit možete ostvariti za godinu dana, a možda i za nekoliko decenija. Posljednja opcija je više vezana za investicije vladine agencije. Sve vrste direktnih investicija su primjeri dugoročna ulaganja, kada se projekat isplati tek nakon nekoliko godina.

Kako se drugačije dijele vrste ulaganja?

Ovisno o tome od koliko prihoda želite vlastita ulaganja, vaša investicija može postati:

  • Konzervativna. Najčešći tip ulaganja. To znači minimalan rizik i nizak prinos. To su ulaganja u bankovni depozit ili državne hartije od vrijednosti – obveznice. Rizik gubitka uloženih sredstava ovdje je toliko minimalan da ga investitor ni ne uzima u obzir. Na primjer, gubitak novca pronađen na bankovni depozit, prijeti ako banka ode u stečaj. Stoga je bolje izabrati organizaciju za čuvanje vaše ušteđevine mudro i pažljivo. Povrat na ovakva ulaganja je minimalan, jer ne podrazumijeva ulaganje u rizične projekte;
  • Umjereno. Prosječan rizik i povećan prihod. TO ovaj tip odnosi se na investicijski portfolio koji se sastoji od procenta rizičnih i pouzdanih vrijednosnih papira. Na primjer, dio novca se ulaže u državne obveznice, a drugi u blue chip dionice. Ovdje je prihod veći zbog transakcija s dionicama;
  • Agresivno. Većina portfelja ulaže se u rizične projekte. Istovremeno, investitor često mijenja instrumente ulaganja kako bi ostvario maksimalan prihod. Ova vrsta ulaganja podrazumijeva mogućnost gubitka svih uloženih sredstava ili ostvarivanja visokog profita.

Portfolio investicije i investicioni objekti

U zavisnosti od toga koje instrumente investitor koristi za ostvarivanje prihoda, tipovi portfolio investicija se dele na osnovu ulaganja u:

  • Tržište novca. Evo nekoliko zanimljivosti valutni parovi, čija se razlika u cijeni može koristiti za ostvarivanje prihoda. Ova vrsta ulaganja je često kratkoročna;
  • Državne hartije od vrijednosti. To su obveznice različitih emisija, sa niskim prinosom i dugoročne prirode;
  • Privatne hartije od vrednosti ili finansijske portfolio investicije. Sredstva se ulažu u dionice različitih emitenata i namijenjena su kratkoročnom karakteru sa visokim prihodima. Ako investirate u blue chips(najveće i najpoznatije kompanije), onda možete ostvariti stabilan prihod. Ulaganje u akcije koje su inicijalno izdale nove kompanije opterećeno je visokim rizicima i neizvjesnim nivoom prihoda. Ako jedna od ovih kompanija postane uspješna na tržištu, njene dionice će u kratkom vremenskom periodu značajno poskupjeti.

Portfolio rasta i prihoda

U zavisnosti od ciljeva investitora, postoje tri oblika portfolio ulaganja:

  • Fokusiran na rast. Ove investicije su svojstvene direktnom obliku ulaganja. Smatra se da je glavna svrha prilivanja sredstava povećanje vlastitog udjela u određenoj kompaniji. Postepeno povećavate svoj kapital, čime se povećava početni dio stečene imovine. Što je ovaj udio veći, brže možete preuzeti kontrolu nad kompanijom za koju ste zainteresovani;
  • Orijentisan na prihod. Riječ je o portfolio investicijama čiji je osnovni cilj sticanje maksimalni profit at minimalni rizici. Kupujete, na primjer, dionice da biste ih u budućnosti prodali profitabilnije. Očekivanje povećanja vrijednosti hartija od vrijednosti ili drugih instrumenata je suština ulaganja u portfolio;
  • Fokusiran na rast i prihod. Ovo je kombinacija gornje dvije vrste. Ova vrsta ulaganja je najprihvatljivija sa stanovišta nedopustivosti gubitka sredstava prilikom direktnog ulaganja. Investitor ulaže novac u kupovinu opreme za kompaniju, koja će u budućnosti automatizovati proces rada. Da bi imao barem neki prihod, investitor radije formira portfolio vrijednosnih papira kako bi ostvario stabilan prihod.

Principi formiranja investicionog portfelja

Kako bi se ulaganja isplatila i donijela visok prihod, prilikom sastavljanja investicionog portfelja morate obratiti pažnju na sljedeće pokazatelje:

  • Kvaliteta. Prilikom odabira investicionih instrumenata obratite pažnju na suštinu projekta ili izdavaoca hartija od vrijednosti. Oni moraju odgovarati stvarnosti, odnosno projekt mora imati stvarnu osnovu, a ne fikciju kojoj nije suđeno da se ostvari, a emitent morate pažljivo proučiti (uključujući povijest njegovog formiranja i broj izdanih vrijednosnih papira). );
  • Pouzdanost. Birajte samo poznate kompanije u koje ste sigurni. Dobro je ako su na tržištu više od pet godina i ako se razvijaju ujednačenim tempom;
  • Vjerujte profesionalnom konsultantu. Ako ne razumete investiranje, onda to ne bi trebalo da radite sami. Izgubit ćete samo svoju uloženu imovinu;
  • Početni mali prihod. Počnite sa konzervativnim tipom ulaganja. Ako uspješno završite ovaj korak, možete prijeći na umjereno ulaganje;
  • Dosljednost. Bolje je da su prihodi stabilni, a ne neredovni. To će vam pomoći da pravilno obavljate dalje aktivnosti i neće vas ostaviti bez novca;
  • Likvidnost. Odaberite ona sredstva kojih se možete riješiti u bilo kojem trenutku. Portfolio ulaganje u dionice odličan je primjer za to.

Strategije upravljanja investicionim portfeljem

U zavisnosti od vašeg vremena i želje za primanjem maksimalni prihod, možete koristiti jednu od tehnika ulaganja:

  • Pasivno. U tom slučaju nema potrebe svakodnevno pratiti proces akumulacije. Uplatili ste novac na račun i vratili ga na kraju roka. Ova vrsta ulaganja uključuje primanje malog prihoda zbog činjenice da ne kontrolišete transakcije. Možete otvoriti Bankovni depozit ili povjerite vođenje računa kvalifikovanom konsultantu;
  • Aktivan. Sve zavisi od vaše lične intervencije u procesu kretanja cena imovine. Stalno prodajem ili kupujem različita sredstva, možete postići brze rezultate. Visok prihod na uspješnim transakcijama je zagarantovan. Ova metoda ulaganja je pogodnija za kompetentne stručnjake koji poznaju sve zamršenosti tržišta. Direktno ulaganje također može postati aktivno u smislu da je vlasnik kapitala stalno uključen u život pokrenutog projekta. Stalno je zainteresiran za tekuće aktivnosti i prilagođava se u različitim fazama.

Šta može uticati na promjene cijena investicionih instrumenata

Ulaganjem u određenu imovinu (a češće u vrijednosne papire), možete uočiti pad ili povećanje cijene. Ovo može biti zbog nestabilnosti tržišta. Indikator karakteriše normalan tok razvoja procesa kupovine i prodaje hartija od vrednosti od strane učesnika na tržištu.

Postoje i drugi faktori koji doprinose promjeni cijena:

  • Objekti portfolio ulaganja. Dionice, obveznice, fjučersi, opcije - sva ova imovina i mnoga druga različito funkcionišu na tržištu i mijenjaju svoju vrijednost u zavisnosti od emitenta, broja emisija ili komada u opticaju;
  • Aktivnosti emitenta. Učesnici na tržištu različito percipiraju različita područja. Mnogi su spremni da investiraju u hartije od vrednosti naftnih kompanija, ali da podrže Poljoprivreda nije svima po volji;
  • Situacija u zemlji. Kriza snižava cijene većine imovine. Suprotno tome, kada se poslovanje kompanije poboljša zbog ekonomskog rasta, povećava se vrijednost njene imovine;
  • Interni položaj kompanije. Ako kompanija iskusi neke poteškoće, to bi moglo naštetiti cijeni njene imovine. Ova situacija nastaje u slučaju neuspješno zaključenih ugovora sa partnerima i kao rezultat toga pada ugleda kompanije. To doprinosi odlivu kupaca akcija i smanjenju njihove vrijednosti.

Kako investirati u investicioni portfolio

Ako želite da postanete portfolio investitor, tada će biti obavezni da izvršite sledeće korake:

  • Postavljanje investicionih ciljeva. Morate odlučiti o kojim investicijama ćete se baviti - sa niskim prinosom ili sa visokim rizikom. Vaš budući profit zavisi od toga. Ako želite imati mali stabilan povrat na portfolio ulaganja, onda je to jedan cilj i dobivanje maksimalni iznos za nekoliko sati - još jedan;
  • Izbor strateški pravac(pasivno ili aktivno ulaganje). Ako želite sami da kontrolišete transakcije, postat ćete učesnik u aktivnim ulaganjima. Kada prenosite sredstva pod upravljanjem druge kompanije, ova vrsta ulaganja je pasivna;
  • Proučavanje karakteristika berze.Čak i ako stručnjak za vas obavi sve operacije, neće biti suvišno znati neke važne komponente ovog procesa. Na taj način možete unijeti vlastitu ideju u formiranje portfolia za odobrenje od strane konsultanta;
  • Procjena profitabilnosti portfelja. Morate razumjeti koliko je kreirani paket hartija od vrijednosti efikasan. Ako se neki alati mogu zamijeniti kako bi se postigle veće koristi, onda to ne treba zanemariti;
  • Istraživanje izvodljivosti alata. Tokom investicionog procesa neki instrumenti mogu postati neisplativi, potrebno ih je isključiti sa liste objekata koji donose prihod. U tu svrhu morate redovno pregledavati sastav svog portfelja.

Rizici portfolio investicija

Portfolio ulaganje se smatra najisplativijim za ostvarivanje prosječnog prihoda. Rizici su minimizirani zbog velikog broja investicionih objekata. U slučaju gubitaka od jednog instrumenta, drugi će vam omogućiti da zadržite prihod.

Međutim, čak i ovo karakteriziraju neki rizici:

  • Torbica nije pravilno sastavljena. Ako investirate samo u rizične vrijednosne papire, možda nećete dobiti nikakav prihod. Potrebno je kombinovati investicione objekte tako da rizik od gubitka sredstava bude minimalan;
  • Vrijeme je za ulazak na tržište. Ako ste kupili dionice po njihovoj maksimalnoj cijeni, onda je malo vjerovatno da ćete ih moći prodati bez gubitka. Glavno pravilo ulaganja na berzi je kupovina vrijednosnih papira u trenutku kada drugi prodaju. Ovo će vam omogućiti da kupite imovinu po najnižoj cijeni;
  • Stopa inflacije. Ako ste odabrali konzervativnu vrstu ulaganja, onda rast cijena u zemlji može značiti da nećete ništa dobiti;
  • Aktivnosti unutar emitenta. Neke kompanije koje emituju hartije od vrednosti mogu se spojiti u jednu, ili, obrnuto, napustiti kompaniju kao samostalan entitet. U ovom slučaju, cijena dionica može se naglo promijeniti, a ne nabolje, te stoga odabrati samo provjerene korporacije za kreiranje portfelja;
  • Pretjerana emocionalnost investitora. Investitor koji je aktivno uključen u proces ulaganja mora se osloniti na hladne kalkulacije iz svake transakcije, a ne na vlastita iskustva. Potonji najčešće postaju uzrok gubitka sredstava, što rezultira negativnim utiskom o dionici ili.

Strane portfolio investicije

Ne možete koristiti samo strane u investicijske svrhe.

Vlasnik kapitala mora biti izuzetno oprezan i oslanjati se na sljedeće principe:

  • Svijest o aktivnostima strane korporacije. Obično su takve kompanije manje podložne ekonomskim događajima i često obezbjeđuju zagarantovani prihod. Važno je razumjeti kako preduzeće posluje i procijeniti prognoze za njegov dalji razvoj. Uspjeh stranih direktnih investicija u potpunosti zavisi od ove tačke;
  • Odabir prave zemlje za ulaganje. Potrebno je shvatiti da sve zemlje ne zauzimaju stabilan položaj u svijetu. Od toga zavisi domaća privreda i proizvodnja;
  • Poznavanje funkcionisanja samog tržišta. Njegova volatilnost se može razlikovati od one u Rusiji. Princip rada također ima svoje karakteristike na koje se morate naviknuti.

Investicije su „ulivanje“ sredstava u razvoj preduzeća u cilju dobijanja određenog procenta dobiti od njihove osnovne delatnosti. Postoje direktne i portfolio vrste ulaganja.

Osnovne informacije

Šta je „direktna investicija“? Svaki investitor je naišao na ovaj koncept, ali ne razumiju svi njegovu suštinu.

“Direktna” ulaganja su ona u kojima investitor postaje vlasnik najmanje 10% odobreni kapital kompanije ili kupuje kontrolni paket akcija (51%). Dakle, ulaganjem novca možete preuzeti vođenje gotovog (potpuno formiranog) posla.

Direktna ulaganja se dijele u dvije velike grupe:

  • u dionički kapital stranih kompanija (tzv. „strana ulaganja“);
  • u ekonomiju zemlje.

Direktne investicije koje velike korporacije koriste za stvaranje svojih filijala izvan zemlje u kojoj se nalazi centralna kancelarija. Vrlo često do stvaranja podružnica dolazi kroz apsorpciju sličnog, već postojećeg poslovanja. Investitor treba samo da kupi kontrolni paket akcija i dobije pravo upravljanja kompanijom.

Veliki monopoli su zainteresovani za kupovinu akcija malih firmi koje se bave sličnim delatnostima.

Postoje zemlje u kojima je konkurencija u nekim oblastima proizvodnje prevelika, na primjer, u Kini postoji puno malih kompanija koje sklapaju tablete.

Ako postoji investitor koji želi da sklapa tablete u Kini, onda bi bilo preporučljivo da stekne kontrolne udjele u već postojećim kompanijama.

Direktno ulaganje ima za cilj djelovati dugoročno, zbog čega se često naziva „strateškim ulaganjem“.

Struktura prihoda od stranih ulaganja po vrstama

Ponekad se stvaraju posebni fondovi za direktne investicije, kojima se akumuliraju velike količine kapitala s ciljem daljeg „hvatanja“ monopola na tržištu. Takvi fondovi rade najmanje 10 godina. Nakon zatvaranja fonda, svi investitori dobijaju isplatu u visini svojih ulaganja plus procenat prihoda od prodaje imovine koju je fond preprodao.

Investitori početnici, zbog neznanja ili nespremnosti da ulože mnogo truda i vremena, koriste portfolio investiranje.

Portfolio ulaganje je pasivno ulaganje sredstava sa ciljem kratkoročne i trenutne koristi. Portfolio investitori ulažu u vrijednosne papire, obveznice ili dionice različitih kompanija, koje čine portfolio investicija ili vrijednosnih papira, pa otuda i naziv „portfolio ulaganje“.

U suštini, takvi investitori stiču deo kompanije bez ikakvog mešanja u njene aktivnosti.

Portfolio investicije ne uključuju upravljanje kompanijom od strane investitora.

Međutim, ponekad mogu postojati izuzeci, na primjer, kada je kompanija prevelika i njeni udjeli su podijeljeni među mnogo malih investitora. Takvom kompanijom upravlja udruženje investitora ili najveća od njih.

Portfolio ulaganje ima neke prednosti u odnosu na direktna ulaganja.

S jedne strane, to je od koristi i za samu kompaniju, budući da su njene akcije u vlasništvu velikog broja investitora, a kontrolni paket je u rukama jednog investitora.

S druge strane, i portfolio investitor dobija određenu korist, jer ne mora da preuzima obaveze upravljanja kompanijom.

Drugi pozitivan aspekt portfolio ulaganja je minimalni rizik od gubitka novca. Sredstva investitora se diverzificiraju (distribuiraju) na više dijelova i ulažu u statutarni kapital nekoliko kompanija.

Portfolio investicije se sastoje od obaveza i imovine kompanije. Poslovi kupovine imovine uključuju trgovanje hartijama od vrijednosti (akcije, certifikati, obveznice) velikih stranih kompanija.

Finansijske obaveze mogu biti državni zajmovi u obliku gotovine koju investitor ima.

Direktne i portfolio strane investicije imaju određenu strukturu. Direktna ulaganja se sastoje od četiri glavne kategorije:

  • ulaganja u osnovna sredstva (nova);
  • stvaranje osnovnih sredstava (FF) kroz zajedničko ulaganje;
  • kapitalna ulaganja u modernizaciju postrojenja;
  • ulaganja u svrhu sticanja 51% akcija.

Portfolio ulaganja se sastoje od ulaganja u vrijednosne papire i zajmove preduzećima ili vladi.

Prema mišljenju stručnjaka iz oblasti investicija, danas su direktna ulaganja jedan od oblika prihoda koji se najviše razvija. Direktne investicije, iako rizičnije od portfolio, donose mnogo više profita.

Razlika između direktnih i portfolio investicija

Osnovna razlika između direktnih i portfolio investicija je njihova sposobnost da utiču na aktivnosti kompanije.

Podjela investicija u dvije grupe (direktne i portfolio) je, naravno, konvencija.

Direktne investicije vam omogućavaju da upravljate aktivnostima, portfolio investicije ne.

Ponekad je čak i 10% odobrenog kapitala dovoljno za upravljanje velikim preduzećem (sjetite se gornjeg primjera, kada je korporacija podijeljena na mnogo malih investitora).

Portfolio ulaganja u statusni kapital kompanije omogućavaju vam da imate stabilnu pasivni prihod, u suštini bez uplitanja u aktivnosti kompanije. i strategije planiranja, kao i izračunavanje povrata ulaganja.

Pročitajte o gotovinskim ulaganjima u zlato. Da li je zlato izgubilo na aktuelnosti u današnje vreme?

Garancija brz prihod od ulaganja niko ne može, pa kad investiraš ispod visok procenat, rizik od gubitka kapitala je visok i mnogi iskusni investitori ga ne pozdravljaju. Evo svega o ovoj vrsti ulaganja i savjeta za investitore.

Ko može investirati?

Ulaganje u direktne ili portfolio investicije mogu obavljati pojedinci i pravna lica koji koriste sopstvena ili pozajmljena finansijska sredstva.

Prilikom odlučivanja o vrsti ulaganja, dostupnost igra važnu ulogu. sopstvenih sredstava i cilj kojem teži investitor.

Na primjer, ako se sredstva ulažu u očuvanje kapitala i njegovo povećanje, tada se koriste portfolio investicije.

Osim toga, mali investitori preferiraju i portfolio ulaganja.

Ako je cilj investitora da dobije pravo na upravljanje poslom, onda treba izabrati direktnu vrstu ulaganja.

Prije donošenja odluke o izboru vrste ulaganja, potrebno je analizirati efektivnost ulaganja.

Kupovina nekretnine je vrsta dugoročne investicije koja ima i prednosti i nedostatke. privlače mnoge ljude zbog stabilnosti ekonomske klime u zemlji. Pročitajte o nekim karakteristikama njemačkog tržišta nekretnina.

O ulaganju u Ameriku berzačitaj .

Video na temu

Jedan investitor je odlučio da se povuče za 15 godina. Svaki mjesec ulaže 20 hiljada rubalja.

Cilj eksperimenta je živjeti od dividendi u iznosu od 50 hiljada rubalja mjesečno. Javni portfolio će vam omogućiti da pratite kretanja i po želji mu se pridružite. @dividendslife

Direktne i portfolio investicije– vrste ulaganja u razvoj preduzeća ili preduzeća.

Kod portfolio ulaganja investitor nema pravo da kontroliše aktivnosti organizacije, dok u slučaju direktne investicije on ima takvu mogućnost.

Koja je razlika između portfolio i direktnih investicija?

Ispod direktne investicije Općenito je prihvaćeno shvatanje ulaganja u kapital korporacije da bi se ostvarila dobit i steklo pravo da učestvuje u upravljanju njenim aktivnostima.

Glavna razlika između direktnog i portfelja je da kod direktnih investicija kompanija može računati na sve vrste podrške investitora: finansiranje razvoja preduzeća, pomoć u strateškoj administraciji itd. Što se tiče ulaganja, ovdje investitori nemaju mogućnost upravljanja preduzećem i donosi odluke vezane za njegov rad.

Kao primjer direktnog ulaganja možemo uzeti investitora koji kupuje opremu za proizvodnju tjestenine kako bi naknadno proizvodio i prodavao ovu
proizvod. Ako govorimo o investitoru koji kupuje akcije Gazproma, ali ne namerava da učestvuje u upravljanju preduzećem, a očekuje da će dobiti prihod u skladu sa brojem kupljenih akcija, onda je ovaj investitor portfolio investitor.
Vrijedi napomenuti da je direktno ulaganje mnogo isplativije od portfolio ulaganja.

Šta trebate znati o portfolio ulaganju?

Suština portfolio ulaganja je ulaganje novca u dionice preduzeća koja su ili vrlo mala ili su toliko raspršena među vlasnicima da je jednostavno nemoguće steći stvarnu kontrolu nad kapitalom kompanije.

Usmjeren na ostvarivanje profita promjenom cijene dionica kompanije kao rezultat trgovanja na berzi. Portfolio ulaganje rijetko je dugoročno, često je spontano i nepredvidivo.

Glavni zadatak portfolio ulaganja je procjena investicione atraktivnosti kompanije u koju će se ulagati novac. Investiciona atraktivnost uobičajeno je nazivati ​​dostupnost prihoda od učešća u projektu, kao i srodnim rizici ulaganja(Vrijedi reći da što je veći očekivani prihod, veći su i rizici). Da biste to učinili potrebno je procijeniti finansijsko stanje kompanije i mogućnosti za njen razvoj.

Vrlo često investitori koriste usluge brokera za ulaganje u međunarodne fondove- ovo je vrsta kolektivnog ulaganja kada se sredstva mnogih investitora kombinuju u zajednička investicioni portfelji iu skladu sa odabranom strategijom, što ovaj način ulaganja čini izuzetno pogodnim za investitore sa ograničenim budžetom.

Portfolio ulaganje je vrlo uobičajeno u zemljama kao što su Danska, Švicarska i Kanada. Ali u drugim dijelovima svijeta nalazi se mnogo češće od direktnog.

Šta trebate znati o direktnom ulaganju?

Ova vrsta ulaganja može se ostvariti na više načina. U jednom slučaju radi se o kompanijama ili bankama koje otvaraju inostrane filijale, grade nova preduzeća i otkupljuju poslove, au drugom se misli na deponente koji stiču kontrolne udjele u kompaniji, što je po pravilu 25 posto i više. akcijski kapital preduzeća, i dobiti priliku da upravljaju radom korporacije. Obje opcije su prilično popularne i koriste se u mnogim zemljama za upravljanje preduzećem.

Među uobičajenim primjerima direktnih investicija mogu se prisjetiti automobilskih koncerna u Americi i zapadnoj Europi (proizvodnja automobila je njihova jača strana), koji su doslovno monopolizirali tržište proizvodnje automobila. Još jedan upečatljiv primjer ove vrste ulaganja je naftne kompanije, čije su akcije u vlasništvu svega nekoliko investitora. Vrijedi reći da visok procenat direktnih investitora u zemlji, u određenoj mjeri, ukazuje na njen ekonomski razvoj.

Rezultati

Ponekad je prilično teško povući granicu između direktnog i portfolio ulaganja. Zapadne zemlje uspješno koriste ovu okolnost vještačkim snižavanjem procenta direktnih investicija. Činjenica je da portfolio ulaganja obezbjeđuju samo profit od dividendi, dok direktna ulaganja pružaju mogućnost ostvarivanja znatno značajnijih prihoda od aktivnosti preduzeća.

I direktno i portfolio ulaganje podrazumijevaju da investitor posjeduje prilično veliku količinu novca koju je spreman pretvoriti u investicijski kapital.

Portfolio i direktna ulaganja često sprovode strani investitori na malo istraženim tržištima, ali se u nekim slučajevima nameću zabrane u oblastima proizvodnje u koje strani investitori imaju pravo na direktna ulaganja.

Obim portfolio i direktnih investicija može dostići veoma velike finansijske veličine, iz tog razloga veliki investitori pažljivo analiziraju tržište u pogledu efikasnosti ulaganja kapitala. Za određivanje profitabilnosti određenih investicija koriste se različite tehnike analize tržišta koje se mogu zasnivati ​​na različitim matematičkim modelima. Da biste detaljnije procijenili mogućnosti portfelja i direktnih investicija, možete privući nezavisnog stručnjaka ( finansijski analitičar), koji će pomoći u procjeni efektivnosti i profitabilnosti ulaganja u određeno preduzeće.

Evgenij Smirnov

Bsadsensedinamick

# Investicije

Šta su direktne i portfolio investicije?

Direktni investitor razvija odabrano preduzeće, portfolio investitor kupuje akcije već uspešnih kompanija.

Navigacija po članku

  • Definicija direktnih i portfolio investicija
  • Kako su direktne i portfolio strane investicije slične?
  • Po čemu se direktne investicije razlikuju od portfolio investicija?
  • Svrha učešća u ulaganju: direktna, portfolio i druga ulaganja
  • Direktna i indirektna ulaganja: suština, oblici i principi
  • Da li se ulaganja privatnog kapitala razlikuju od ulaganja rizičnog kapitala?

Poznato je da klasifikacija investicija ima složenu i razgranatu strukturu. Profitabilna finansijska ulaganja variraju na mnogo načina. Ovaj članak će govoriti o sličnostima i razlikama između direktnih i portfolio investicija.

Definicija direktnih i portfolio investicija

Direktne investicije su finansiranje stvaranja (stvaranja ili reprodukcije) osnovnih sredstava određenog preduzeća. Tipična situacija karakteristično za ovu vrstu ulaganja: kompaniji je potreban novac za nabavku opreme koja može strateški riješiti problem povećanja profitabilnosti. Rukovodstvo preduzeća se obraća licu (fizičkom ili pravnom) sa predlogom da finansijsko učešće. Demonstriran je poslovni plan koji opisuje koristi investitora od ulaganja sa detaljnim rasporedom isplate traženih sredstava. Razgovaraju se o uslovima kontrole i saradnje.

Portfolio investicije predstavljaju ubrizgavanje novca u promet preduzeća u cilju njegovog povećanja finansijska sredstva. O postizanju kontrole ekonomska aktivnost u ovom slučaju nema sumnje. Investitora zanima stopa prinosa, odnosno stopa dobiti po investiciji novčana jedinica ili jednu dionicu.

Sličnost se manifestuje prvenstveno u svrsi svake investicije – maksimiziranju efektivna upotreba slobodna sredstva. Sve profitabilne investicije, domaće i strane, podliježu ovom pravilu.

Strane portfolio investicije ukazuju na opšte poverenje u zemlju primaoca. Budući da relativno mali udjeli dionica ne pružaju mogućnost miješanja u upravljanje preduzećem, finansijer se prilikom kupovine nada stabilnosti i pouzdanosti svoje investicije. Sve u svemu, prilivi kapitala su korisni za nacionalne ekonomije i potvrđuje dobru investicionu klimu.

Ista razmatranja se odnose na direktna ulaganja. Stranac koji kupuje akcije u preduzeću mora imati minimalno prihvatljiv stepen poverenja da su njegova sredstva zaštićena od strane države i da je zakon stabilan. U suprotnom, stjecanje može rezultirati gubicima, čak i ako je investitor aktivno uključen u upravljanje imovinom i ima potrebne vještine za to.

U nekim slučajevima, kriterijum sličnosti može biti način kupovine sredstava (proizvodnih ili finansijskih). To se može učiniti direktno kod emitenta hartija od vrijednosti ili indirektno kod berza ili sekundarno tržište od treće strane. U ovom slučaju nije bitno mjesto na kojem se vrši prodaja dionica, već svrha ove operacije. Ako finansijer želi da dobije pravo upravljačke kontrole, on kupuje preduzeće „po delovima“ od različitih vlasnika.

Portfolio investitora uglavnom nije briga od koga će kupiti akcije – njega zanima samo njihov ekonomski učinak.

Uobičajenost se uočava iu prirodi specifičnog proizvoda, a to su hartije od vrijednosti. Bilo da su dio portfelja ili dio direktne investicije, o njima se može špekulirati ili realizirati pod određenim okolnostima.

Po čemu se direktne investicije razlikuju od portfolio investicija?

Prije svega, direktne investicije se razlikuju od portfolio investicija po prirodi sredstava za čiji razvoj se troše. Akcije uključene u portfelje kupljene su sredstvima kojima primalac raspolaže po sopstvenom nahođenju kao finansijski instrument. Direktno ulaganje uključuje striktno namjeravanu upotrebu(nabavka osnovnih sredstava, njihova obnova, modernizacija, izgradnja i dr.).

Druga razlika je iznos. Sadržaj portfelja čine nekoliko vrsta i vrsta hartija od vrijednosti. Ova struktura je prikladna za osiguranje diversifikacije, ali je potpuno neprikladna za strategiju preuzimanja. Drugim riječima, teško je koncentrirati ne samo kontrolni udio, već čak i desetinu ukupnog kapitala pojedinačnog preduzeća u jednom portfelju.

Treća značajna razlika je u vremenu ulaganja. Dionice u portfelju mogu se držati prilično dugo, ali se mogu prodati u bilo kojem trenutku ako više ne daju financijske povrate. Postoje i drugi aspekti prodaje, posebno špekulativni.

Direktna investicija se računa kao dugoročna investicija (najmanje pet godina). Razlog za tako dug ciklus leži u samoj prirodi operacije. Takva investicija, po definiciji, ima za cilj razvoj proizvodnih kapaciteta i kasniju povrat. Malo je smisla da se riješite vrijednosnih papira prije nego što dođe do tačke „nule“ (početak ostvarivanja profita).

U Rusiji, razlike između portfolio i direktnih investicija jasno su demonstrirane prevladavanjem potonjih. U uslovima domaća privreda odnos prema bezličnim hartijama od vrednosti je oprezan, posebno u kontekstu slabog razvoja berze.

U Sjedinjenim Državama značajan dio stanovništva je uključen u berzanske transakcije. Obični građani kupuju dionice, formiraju vlastite portfelje (sami ili uz pomoć finansijskih savjetnika), odnosno djeluju kao investitori. Rusi ne veruju hartijama od vrednosti. I sama preduzeća (posebno uspješna) radije pronalaze druge izvore kapitala treće strane iz straha od posljedica nekontrolisanog izdavanja dionica.

U Ruskoj Federaciji se i dalje praktikuju direktne investicije, kada finansijer zna u koga će ulagati priliv novca i na šta će se potrošiti. Vjerovatno će se s vremenom taj omjer promijeniti i Rusi će, kao i Amerikanci, uložiti svoju ušteđevinu u razvoj domaće privrede.

Svrha učešća u ulaganju: direktna, portfolio i druga ulaganja

Očigledno je da su motivacije direktnih i portfolio investitora različite. Motivacije je lakše razumjeti ako se uzme u obzir klasifikacija finansijskih ulaganja.

Realna ulaganja se nazivaju ako su usmjerena na razvoj određene imovine, odnosno osnovnih sredstava. Oni se izražavaju kapitalne investicije. Naravno, većina njih je strejt.

Finansijska ulaganja se sastoje od ulaganja u instrumente za ostvarivanje prihoda. Prilikom njihove implementacije investitor ne ulazi u detalje ekonomski mehanizam emisiono preduzeće. Biće zadovoljan ako dobije prihvatljiv iznos dividende za rublju uloženu u određenu kompaniju. Upravo ovu situaciju opisao je američki pisac Teodor Drajzer: mali berzanski dileri su gledali kojom nogom će finansijski tajkun zakoračiti na asfalt pri izlasku iz automobila. Ako na lijevoj strani, onda on danas “nosi”, odnosno prodaje. Ovo je bio njihov znak. Investitori-finansijeri ne razmišljaju o tome kako funkcionišu uložena preduzeća.

Možemo doći do zaključka da direktni ulagač traži prihod razvijajući određeno preduzeće i povećavajući njegovu vrijednost. U idealnom slučaju, on apsorbira rastuću kompaniju i prima lavovski dio njenog profita. Njegov portfolio kolega ide ka istom cilju na drugačiji način - kupuje najprofitabilnije ili najperspektivnije hartije od vrijednosti.

Trajanje investicioni ciklus takođe služi kao kriterijum za klasifikaciju. Kratkoročnim ulaganjima smatraju se dvije godine ili manje. Prosječan period je od dva do tri. Sva ostala ulaganja su dugoročna. Vrijeme ciklusa pokazuje namjere investitora - brzo zaraditi novac ili dugo razvijati objekat.

Prema obliku vlasništva, ulaganja se dijele na:

  • privatni;
  • vlada;
  • interni;
  • strani;
  • joint.

Svaki od predmeta ima svoje ciljeve.

Prilikom dodjeljivanja sredstava za projekat, država uzima u obzir njegov društveni ili drugi važan značaj (na primjer, opći ekonomski ili čak odbrambeni).

Zadatak privatnog investitora je profit, ali ni tu nije sve jednostavno. Ponekad pojedini privredni subjekt nastoji da uspostavi monopolski položaj ili kontroliše čitave sektore nacionalne privrede. U nekim slučajevima, ulaganja su podložna zakonskim ograničenjima vezanim za borbu protiv monopola i ekonomsku sigurnost države.

Strani investitori koji iznose kapital iz svoje zemlje teže različitim ciljevima. Neki traže najpovoljnije uslove za poslovanje (jeftino radne resurse, energija, sirovine, obližnja tržišta, itd.). Drugi žele da diverzifikuju prihode u različitim valutama. Drugi pak “označuju prisustvo” na regionalnim tržištima, pokazujući brend s pogledom na budućnost. Oblici takve ekspanzije su uzajamno korisna zajednička ulaganja, filijale, strana predstavništva i podružnice.

Sa atributom industrije sve je jasno: investicije se mogu usmjeriti u pojedinačne ciljne sektore privrede (poljoprivreda, laka, teška ili druge industrije, IT tehnologije, trgovina itd.).

Interes investitora za određenu sektorsku specijalizaciju ukazuje na potencijal industrije, odnosno na njen nedovoljan razvoj.

Drugi kriterijum za klasifikaciju finansijskih ulaganja je stepen rizičnosti. Agresivan portfolio ukazuje na želju investitora za visokom stopom prinosa nauštrb sigurnosti. Konzervativnost se manifestuje u prevladavanju pouzdanih hartija od vrednosti, ali se žrtvuju mogući izgubljeni profiti. Zahtjeve za likvidnost dionica diktira potreba za brzim prikupljanjem sredstava.

Sumirajući gore navedene oblasti ulaganja, možemo doći do zaključka da je glavni cilj portfolio investicija izvlačenje špekulativnog prihoda. Direktna ulaganja su usmjerena na razvoj realnom sektoru ekonomija.

Direktna i indirektna ulaganja: suština, oblici i principi

Indirektno finansijske investicije nazivaju se direktne ili portfolio investicije u obliku vrijednosnih papira kupljenih od posrednika.

Uloga “transfer linka” je specijalizovanih fondova, investicijski fondovi, brokerske i osiguravajuće strukture, banke i finansijske konsultantske organizacije.

Ova posrednička preduzeća stiču akcije različitih kompanija, a zatim ih prodaju zainteresovanim stranama. Hartije od vrijednosti uključeni u gotove optimizirane portfelje koji uzimaju u obzir individualne zahtjeve.

Indirektna ulaganja se nazivaju i indirektne ili indirektne. Njihov udio ne bi trebao biti veći od jedne desetine kapitala kompanije. Inače, takav paket dionica može se koristiti za preuzimanje kontrole nad preduzećem, što je tipično za direktna ulaganja.