Pojam novca i njegova uloga u ekonomiji. Potrebe i njihova uloga u privredi. Osobine ispoljavanja uloge novca u različitim ekonomskim modelima
1. Uvod ………………………………………………………. 2
2. Teorija novca…………………………………………………………………… 3
3. Evolucija, suština i vrste novca …………………………. 5
4. Monetarni sistemi i njihovi tipovi ……………………………… 12
5. Vrijednost novca……………………………………………………… 16
6. Funkcije novca i njihova uloga kao novca u privredi………………….. 17
7. Inflacija i pitanje novca………………………………………………. 25
8. Djelatnost Banke Rusije ……………………………………………… 28
9. Zaključak ………………………………………………………. 29
10. Spisak referenci …………………………… 31
1. Uvod.
Novac je jedan od najvećih izuma ljudske misli. U živoj prirodi nema analogija. Možda je cjelokupna struktura moderne ekonomije predodređena postojanjem novca. Kada su se pojavile i šta je uzrokovalo njihovo rođenje?
Novac je društvena institucija koja povećava bogatstvo snižavajući troškove razmjene i promovirajući veću specijalizaciju u skladu s komparativnim prednostima ljudi.
Novac je nastao trgovinom, a pošto je utvrđeno da je trgovina jedna od najstarijih delatnosti čovečanstva, koreni monetarnog sistema sežu u istu davninu, iako je njegova struktura (kao i sama vrsta novca) ) se promijenio mnogo puta i uvelike tokom proteklih milenijuma. Poreklo novca se vezuje za 7 - 8 hiljada godina pre nove ere. e., kada su primitivna plemena imala višak nekih proizvoda koji su se mogli zamijeniti za druge potrebne proizvode. Istorijski gledano, stoka, cigare, školjke, kamenje, komadi metala, itd. korišćeni su kao sredstvo za olakšavanje razmene. Novac određuje samo društvo; sve što društvo prepoznaje kao promet je novac. Novac je roba koja djeluje kao univerzalni ekvivalent, odražavajući vrijednost svih drugih dobara.
Glavne faze u istoriji razvoja novca: prva faza - pojava novca sa nasumičnom robom koja obavlja svoje funkcije; druga faza - dodeljivanje uloge univerzalnog ekvivalenta zlatu; treća faza je faza prelaska na papirni ili kreditni novac; a posljednja četvrta faza je postepeno istiskivanje gotovine iz opticaja, uslijed čega su se pojavile elektronske vrste plaćanja.
Novac može biti bilo šta što se može prihvatiti kao plaćanje za robu ili usluge. Od ranih stoljeća, plemeniti metali kao što su zlato i srebro, zajedno s bakrom, bili su najpopularniji oblici novca.
Iako sve može biti novac, materijal za novac mora imati sljedeće kvalitete:
· stabilnost. Vrijednost novca trebala bi biti manje-više ista danas i sutra.
· prenosivost. Moderni novac mora biti mali i dovoljno lagan da ga ljudi mogu nositi sa sobom.
· otpornost na habanje. Odabrani materijal mora biti dovoljno izdržljiv i imati značajan "životni vijek". Stoga se u mnogim zemljama kao novac koristi samo papir visokog kvaliteta.
· homogenost. Novac istog apoena mora imati jednaku vrijednost.
· djeljivost. Jedna od glavnih prednosti novca u odnosu na razmjenu je njegova mogućnost podjele na dijelove.
· prepoznavanje. Novac bi trebao biti lako prepoznatljiv i teško krivotvoriv. Kvalitet papira i vodeni žigovi otežavaju krivotvorenje.
2. Teorija novca.
Kejnzijanska teorija novca. Ovu teoriju o suštini novca i njegovom uticaju na proizvodnju predložio je engleski ekonomista J.M. Keynes (1883-1946) krajem 1920-ih i početkom 1930-ih. Kvantitativna teorija novca, koja djeluje u dugoročnim vremenskim intervalima, pokazala se nesposobnom da riješi probleme izazvane krizom tokom Velike depresije. Na poslu" Opća teorija zaposlenost, kamata i novac", objavljen 1936. godine, Kejns je predložio sopstveni pristup ekonomskim procesima. Brzina cirkulacije novca u kretanju dohotka smatra se promenljivom koja se menja zajedno sa promenama prihoda, kamatnih stopa i drugih parametara. Uticaj kamatnih stopa na investicionu politiku definiše se kao poluga preko koje monetarni uslovi utiču na proizvodnju i zaposlenost u privredi u celini.Emisija novca ima blagotvoran uticaj na stanje proizvodnje. Glavni razlog ciklične krize hiperprodukcije Keynes je smatrao hroničnim nedostatkom efektivne („efikasne“) potražnje, što se u njegovom modelu povezuje s djelovanjem vanvremenskih i nesocijalnih „zakona psihologije“, na primjer, zakona o smanjenju udjela potrošnje u prihoda kako raste i, shodno tome, povećanje akumuliranog dijela prihoda u obliku gotovinskih salda, a samim tim i pad solventnosti tražnje za robom i uslugama. Važan značaj pripisuje se kamati na kredit: „Kamatna stopa je nagrada za rastanak s likvidnošću na određeni period.“ Visinu ove nagrade određuju dva faktora: iznos novca i stepen „sklonosti likvidnosti“ vlasnika novca. Keynes je gledao na novac kao na vrstu bogatstva i tvrdio da dio portfelja imovine koji ekonomski subjekti žele da drže u obliku novca zavisi od toga koliko visoko cijene imovinu likvidnosti. Imovina je likvidna ako se može koristiti kao sredstvo plaćanja, a njihov vlasnik je uvjeren da se nominalna vrijednost takve imovine neće promijeniti. Tri razloga motiviraju ljude da barem dio svog bogatstva zadrže u obliku tekućine novčana sredstva(gotovina i tekući računi na zahtjev), a ne kao manje likvidna sredstva koja stvaraju prihod. Transakcioni motiv je motiv čuvanja novca, koji proizilazi iz pogodnosti njegovog korišćenja kao sredstva plaćanja. Motiv predostrožnosti (motiv sigurnosti) je motiv za pohranjivanje novca kao resursa koji u budućnosti pruža mogućnost realizacije neočekivanih potreba ili iskorištavanja neočekivanih prilika. Špekulativni motiv - motiv čuvanja novca, koji proizilazi iz
želja da se izbjegnu kapitalni gubici uzrokovani držanjem imovine u obliku obveznica tokom perioda očekivanog povećanja kamatnih stopa. Ovo formira inverzni odnos između iznosa tražnje za novcem i kamatne stope na kredite: iznos tražnje za novcem postepeno raste kako kamatna stopa na kredite pada. Prema Kejnsu, država, menjajući količinu novca koja se stavlja u opticaj i time ne utiče na stepen „preferencije likvidnosti“, može uticati na nivo kamatne stope, koja u njegovom modelu određuje intenzitet procesa ulaganja kapitala. Što je niža tržišna kamatna stopa, to je isplativije ulaganje, veća su agregatna ulaganja i potražnja potrošača. Stoga je Keynes preporučio suzbijanje krize pada proizvodnje uz pomoć inflatorne politike, koja se sastoji u izdavanju dodatnih sredstava plaćanja za snižavanje kamatne stope i stimulaciju kapitalne investicije. Pozivajući se na iskustvo iz 1930-ih, Kejns je sugerisao da u uslovima duboke depresije kamatna stopa može postati neosetljiva na povećanje ponude novca, što neće dozvoliti da se kamatne stope smanje na nivo koji stimuliše proizvodnju. Ovaj fenomen je nazvan "apsolutna preferencija likvidnosti" ili "zamka likvidnosti". U takvoj situaciji, Keynes je preporučio prevazilaženje krize proširenjem potrošnje državni budžet da se nadoknadi nedostatak privatnih investicija. Kejns je svoju teoriju potražnje za novcem nazvao teorijom preferencije likvidnosti. Njegove ideje postale su široko rasprostranjene i aktivno su se koristile u praksi (na primjer, američki predsjednici F. Roosevelt i J. Kennedy).
Funkcionalna teorija novca razmatra kupovnu moć novca kao rezultat njegovog opticaja, odnosno funkcionisanja (otuda njegov naziv). Funkcionalna teorija novca opravdava beznačajnost njegovog metalnog sadržaja za novac zbog njegovih funkcija u sferi prometa. Funkcionalna teorija novca ima razne varijante. Tako je u 18. veku, u periodu industrijskog rasta, posebno naglašena funkcija novca kao sredstva prometa i mogućnost napuštanja metalnog novca, beznačajnost metalnog sadržaja novca uopšte. Krajem 19. vijeka. Funkcionalnu teoriju novca široko su podržavali predstavnici austrijske škole političke ekonomije, uključujući. uključujući F. Wiesera, a početkom 20. stoljeća. L. Mises i dr. Pokušali su da objasne vrijednost novca na osnovu psihološke teorije vrijednosti, vrijednost robe su sveli na subjektivne psihološke procjene, a novac proglasili sredstvom za izražavanje tih procjena. vrijednost novca izražena je u cijenama i zavisi od odnosa koji se razvijaju između potreba u novcu i njihove mase u opticaju. Tako pristalice psihološke verzije funkcionalne teorije novca dolaze do zaključka koji je blizak kvantitativnoj teoriji novca, dok određeno mjesto pridaju psihološkim faktorima.
Državna teorija novca je vrsta nominalističke teorije novca i smatra novac rezultatom aktivnosti državne vlasti. Prema ovoj teoriji, država ne samo da stvara novac, već mu propisuje i moć plaćanja. Tretirajući čisto pravnu prirodu novca, Državna teorija novca negira bilo kakav značaj za platežnu moć novca njegovog metalnog sadržaja, tvrdeći da je papirni novac jednako dobar kao i metalni novac. Smatra se da je glavna funkcija sredstva plaćanja, a zanemaruje se funkcija novca kao mjere vrijednosti, blaga i svjetskog novca. Glavni stav državne teorije novca, a to je da država uspostavlja platežnu moć novca, iznesen je da bi se opravdalo propadanje kovanog novca, što je bilo široko praktikovano u Starom Rimu i srednjem veku. Obično je propadanje kovanog novca bilo usmjereno na smanjenje državnih dugova, koji su se mogli plaćati u novčanim jedinicama sa manjim metalnim sadržajem nego u periodu zajma. Opravdanje ovakve prakse zapravo je značilo priznavanje čisto nominalne prirode dugova, što su podržali i advokati. U Rusiji je slična gledišta razvio Ivan Posoškov, koji je izašao za vrijeme vladavine Petra 1 u odbranu oštećenja na kovanicama. Početkom 20. vijeka. državna teorija novca razvijena je u Njemačkoj; ovo je diktirano zadatkom finansijske pripreme za rat i željom da se opravda inflacija. Njen najistaknutiji predstavnik je njemački ekonomista G.Fr. Knapp, koji je objavio knjigu “The State Theory of Money” 1905. Na novac je gledao samo kao na sredstvo plaćanja. Moć plaćanja novca, tvrdi Knapp, uspostavlja država. Dakle, novac treba posmatrati kao proizvod državne moći i zakona. “Suština novca”, napisao je Knapp, “ne leži u materijalu znakova, već u pravnim normama koje regulišu njihovu upotrebu.” Metalni sadržaj novčane jedinice bio je bitan samo kada je novac bio u opticaju u polugama i prihvaćen po težini. Prelaskom na kovanje novca novac se pretvorio u znakove, a njihova vrijednost postala je čisto nominalna. Knapp je vjerovao da pri prelasku s jednog novca na drugi, na primjer, sa srebra na zlato, država ima pravo uspostaviti bilo kakav težinski omjer između njih. Stoga nije bitno od kojeg materijala je novac napravljen, a papirni novac treba smatrati najboljim. Kao dokaz ispravnosti svoje teorije naveo je papirni novac koji se, uz metalni, koristi kao sredstvo plaćanja. Stvaranje sredstava plaćanja od strane države, prema Knappu, izražava se u tome što ona određuje pojavu novih sredstava plaćanja, daje im ime i uspostavlja odnos između starih i novih novčanih jedinica. Neprestano naglašavajući nominalnu, ili, po njegovim riječima, “chartal” (od grčkog harta – znak), prirodu novca, Knapp je, kao i njegovi sljedbenici, pokušavao “razotkriti zlato” i time opravdati njegovo povlačenje iz opticaja i pretvaranje u vojna rezerva. U 4. izdanju Državne teorije novca, objavljenom u Njemačkoj 1923. na vrhuncu akutne inflacije, Knapp je tvrdio da novac uopće ne može depresirati, budući da „država ne zna promjenu vrijednosti novca“. Državna teorija novca postala je široko rasprostranjena tokom svjetskih ratova i korištena je kao teorijsko opravdanje za izdavanje novčanih surogata za financiranje vojnih operacija.
3. Evolucija i suština novca.
Važno otkriće u proučavanju prirode novca bio je dokaz njegovog robnog porijekla. Zaista, do razvoja razmene došlo je kroz promenu sledećih oblika vrednosti.
1. Jednostavan ili slučajan oblik vrijednosti odgovaralo je ranoj fazi razmene između zajednica, kada je bila slučajne prirode: jedna roba je svoju vrednost izražavala u drugoj, suprotnoj robi. Marks je pisao da ova forma nije tako jednostavna kao što se čini na prvi pogled, jer ovde već postoje dva pola izražavanja vrednosti robe. Na prvom - proizvod koji izražava svoju vrijednost, proizvod koji igra aktivnu ulogu (relativni oblik vrijednosti); na drugom polu - proizvod koji služi kao materijal za izražavanje vrijednosti prvog proizvoda. On igra pasivnu ulogu iu ekvivalentnom je obliku. Dakle, relativni i ekvivalentni oblici su dva pola izraza vrijednosti proizvoda.
Ekvivalentni oblik vrijednosti ima niz karakteristika:
· upotrebna vrijednost proizvoda - ekvivalent - služi kao oblik manifestacije njegove suprotnosti - vrijednosti proizvoda;
· konkretan rad sadržan u ekvivalentnom proizvodu služi kao oblik manifestacije njegove suprotnosti – apstraktnog rada;
· privatni rad utrošen na proizvodnju ekvivalentnog proizvoda služi kao oblik manifestacije njegove suprotnosti – direktno društvenog rada.
2. Puni ili prošireni oblik vrijednosti povezana s razvojem razmjene uzrokovane prvom velikom društvenom podjelom društvenog rada – odvajanjem pastirskih i zemljoradničkih plemena. U vezi sa razmjenom uključeni su brojni predmeti društvenog rada, a svaki proizvod, koji je u relativnom obliku vrijednosti, suprotstavljen je mnoštvu dobara - ekvivalenata. Značajan nedostatak ovog oblika vrijednosti je što zbog mnoštva robe - ekvivalenata, vrijednost svakog proizvoda ne dobija potpuni izraz.
3. Generalizovani oblik vrednosti . Dalji razvoj robna proizvodnja i razmjena doveli su do izdvajanja pojedinačnih dobara iz robnog svijeta, koji je igrao ulogu glavnih predmeta razmjene na lokalnim tržištima (goveda, krzno, stoka itd.). Posebnost ovog oblika vrijednosti je u tome
Uloga univerzalnog ekvivalenta još nije dodijeljena nijednom proizvodu, a u različito vrijeme je naizmjenično ispunjavali različiti proizvodi.
4. Monetarni oblik vrijednosti karakteriše oslobađanje kao rezultat dalje razmene jedan proizvod na ulogu univerzalnog ekvivalenta. Razvojem razmene i očuvanjem svetskog tržišta, ovakva uloga je pripisana plemenitim metalima - zlatu i srebru - zbog njihovih prirodnih svojstava (kvalitativne homogenosti, kvantitativne deljivosti, skladištenja i prenosivosti). Od tada se cijeli robni svijet podijelio na dva dijela: na „robnu rulju“ i posebnu robu koja ima ulogu univerzalnog ekvivalenta – novac.
dakle, Suština novca je da je to specifična robna vrsta, sa prirodni oblik koje spaja društvena funkcija univerzalnog ekvivalenta.
Suština novca se izražava u jedinstvu tri svojstva:
· Opća direktna zamjenjivost;
· Kristalizacija razmjene vrijednosti;
· Materijalizacija univerzalnog radnog vremena.
Posljedično, novac, koji je nastao rješavanjem kontradikcija proizvoda, nije tehničko sredstvo prometa, već odražava duboke društvene odnose.
Kako se razmjena širila, posebno s pojavom društvene podjele rada između proizvođača proizvoda, povećale su se poteškoće u barter transakcijama. Naš prodavac bi ulovljenu ribu htio zamijeniti za kontejnere za skladištenje namirnica, ali kada je došao na pijacu, nije našao potrebnu robu; drugi je išao da zameni žito za kožu, ali je takođe bio primoran da napusti tržište sa neprodatom robom. Prodavci (koji su ujedno i kupci) bili su prisiljeni dugo čekati na novu tržišnu priliku. Barter postaje glomazan i nezgodan. Vlasnik ribe, kako bi sačuvao njenu vrijednost i olakšao daljnje transakcije razmjene, vjerovatno će pokušati svoju ribu zamijeniti za proizvod kakav se najčešće nalazi na tržištu, a koji se već počeo proizvoditi kao sredstvo razmjene. . Kao rezultat toga, pojavljuje se univerzalni ekvivalent - uloga posrednika u razmjeni čvrsto je dodijeljena metalnim ingotima. U početku je to bio bakar, bronza, gvožđe. Ovi razmjenski ekvivalenti proširuju svoj obim i stabilizuju se, postajući tako pravi novac u modernom smislu. Razmjena se vrši prema formuli T-D-T (novac - roba - novac).
Izum papirnog novca pripisuje se, naravno, sa većim stepenom konvencije, drevnim kineskim trgovcima. U početku su potvrde o prijemu robe na skladištenje, plaćanju poreza i izdavanju zajma bile dodatno sredstvo razmjene. Njihova cirkulacija je proširila mogućnosti trgovine, ali je u isto vrijeme često otežavala zamjenu ovih papirnih duplikata za metalne kovanice.
U Evropi se pojava papirnog novca obično povezuje sa iskustvom Francuske 1716-1720. Emisija papirnog novca banke Johna Lawa završila je neuspjehom. U Rusiji je izdavanje papirnog novca - novčanica - prvi put počelo 1769. godine. Pretpostavljalo se da se, kao iu drugim zemljama koje su riskirale uvođenje papirnog novca, po želji može zamijeniti za srebro ili zlato. Ali sve je ispalo drugačije. Do kraja veka, višak novčanica je primorao da se obustavi razmena, kurs rublje novčanica je, naravno, počeo da pada, a cene roba da rastu. Novac je podijeljen na “loš” i “dobar”. Prema zakonu Thomasa Grahama, loš novac tjera dobar novac. Zakon kaže da novac nestaje iz opticaja tržišnu cijenu koji raste u odnosu na loš novac i zvanično utvrđeni kurs. Samo se kriju - kod kuće, u bankovnim sefovima. U 20. veku Ulogu “lošeg” novca imale su novčanice, istiskujući zlato iz opticaja.
Dakle, istorijski gledano, novac je dolazio zajednički svijet Sama roba u početku je bila i obična roba i specifičan proizvod - novac. Dalji tok istorije doveo je do eliminacije robnog oblika novca i prelaska na nove oblike.
U svojoj evoluciji, novac se pojavljuje u obliku metala (bakar, srebro i zlato), papira, kredita i nove vrste kreditni novac – elektronski novac.
Papirni novac . Oni su znakovi, predstavnici punopravnog novca. Istorijski gledano, papirni novac je nastao iz opticaja metala i pojavio se u opticaju kao zamjena za srebrne ili zlatne novčiće koji su ranije bili u opticaju.
Objektivna mogućnost opticaja supstituta za pravi novac proizilazila je iz osobenosti funkcije novca kao sredstva prometa, gdje je novac posrednik u razmjeni dobara. Transformacija mogućnosti u stvarnost je dug istorijski proces koji obuhvata sledeće faze:
Faza 1 – brisanje kovanica, zbog čega se potpuni novčić pretvara u znak vrijednosti;
Faza 2 – namjerno oštećenje metalnog novca od strane državnih organa, tj. smanjenje metalnog sadržaja kovanica kako bi se dobilo dodatni prihod u trezor;
Faza 3 – Trezor izdaje papirni novac po prinudnom kursu kako bi dobio premiju na dionice.
Da bi uvela u opticaj bezvredne komade papira, država je prešla dug put između izdavanja prvih kovanica (Lidija, 7. vek pre nove ere) i prvog papirnog novca (Kina, 12. vek nove ere, Evropa i Amerika - 17. - 18. vek n.e. ). U Rusiji je papirni novac (asignati) uveden 1769. U modernom periodu papirni novac u obliku trezorskih zapisa sačuvan je samo u 10 zemalja (SAD, Italija, Indija, Indonezija itd.).
Suština papirnog novca (trezorskih zapisa) je da su to novčanice koje se izdaju radi pokrića budžetski deficit i obično se ne mogu zamijeniti za metal, obdaren prisilnim kursom od strane države.
Shodno tome, posebnost papirnog novca je u tome što im, budući da su lišeni samostalne vrednosti, država obezbeđuje prinudni devizni kurs, te stoga dobija reprezentativnu vrednost u opticaju, ispunjavajući ulogu sredstva kupovine i plaćanja.
Emitent papirnog novca je Trezor. Vlada koristi izdavanje papirnog novca da pokrije svoje troškove.
Razlika između nominalne vrijednosti izdatog novca i troškova njegovog izdavanja (troškovi papira i štampe) čini se premija dionica, kao bitan element državnih prihoda.
Ekonomska priroda papirnog novca je takva da isključuje mogućnost održivog opticaja papirnog novca. Prvo, izdavanje papirnog novca nije regulisano potrebom za trgovinskim prometom u novcu; drugo, ne postoji mehanizam za automatsko uklanjanje viška papirnog novca iz opticaja.
Budući da se papirni novac emituje radi finansiranja države i pokrića budžetskog deficita, veličina njegove emisije zavisi od potreba države za finansijskim sredstvima, a ne od potreba robnog i platnog prometa u novcu. Prometne potrebe za novcem mogu ostati nepromijenjene ili čak smanjiti, ali potrebe države za Novac ah povećanje, na primjer, zbog povećane vojne potrošnje. Dakle, povećanje ponude papirnog novca obično znači prekomjerno izdavanje papirnog novca.
Papirni novac nije pogodan za obavljanje funkcije blaga, a njegov višak ne može sam izaći iz opticaja. Jednom u opticaju, papirni novac zaglavi u opticajnim kanalima, preplavi ih i depresira. Stoga je nestabilnost svojstvena papirnom novcu po svojoj prirodi.
Dakle, karakteristike papirnog novca su njihova nestabilnost i depresijacija, što može biti uzrokovano sljedećim razlozima:
· višak otpuštanja u cirkulaciju;
· pad povjerenja u vladu koja je izdala novac;
· nepovoljan platni bilans.
Najtipičnija je inflatorna depresijacija papirnog novca zbog njihove prevelike emisije. Međutim, deprecijacija papirnog novca može biti povezana s prijetnjom svrgavanja vlasti i gubitkom povjerenja stanovništva u nju, kao i s nepovoljnim platnim bilansom i deprecijacijom nacionalne valute.
Kreditni novac. Proširenje komercijalnih i bankovni kredit u privredi, u uslovima kada su robni odnosi dobili sveobuhvatan karakter, dovelo je do toga da kreditni novac, koji pripada najvišoj sferi društvenog života, postaje univerzalna roba ugovora. ekonomski proces i vođeni su potpuno drugačijim zakonima.
Direktan oblik robnog prometa je C – M – C, tj. transformacija robe u novac i obrnuta transformacija novca u robu. Za promet robe izdvaja se određeni proizvod iz njihovog okruženja, obdaren monetarnim funkcijama. U uslovima razvijene kapitalističke proizvodnje, kada se ne raširuje promet roba, već promet kapitala, ova potonja iz svog okruženja izdvaja i deo kapitala, koji dobija monetarne funkcije.
U jednostavnoj robnoj proizvodnji cirkulacija je odvojena od proizvodnje, a dobra dobijaju društveno priznanje samo kroz njihovu transformaciju u novac. U kapitalističkoj proizvodnji, koju karakteriše formula M – C – M’, cirkulacija je samo jedan od momenata proizvodnje. U ovom slučaju, proizvod ne mora dobiti javno priznanje samo kroz novac. On ga nalazi u samom proizvodnom procesu, koji djeluje kao kapital, što je društveni odnos. Novac ovdje izražava društvenu vezu koja se razvila prije nego što je počeo funkcionirati.
Kako se cirkulacija razvija, novčani oblik postaje sve prolazniji. Istovremeno, roba sve više stiče javno priznanje ne toliko kroz novac koliko direktno kroz proizvodni proces. Stoga radno vrijeme sadržano u njima već u procesu proizvodnje počinje djelovati kao društveno neophodno, uslijed čega dobra postaju sposobna da se međusobno koreliraju već u ovoj fazi, a ne nakon što su prethodno izjednačena s novčanom robom u cirkulacija. Dakle, kreditni novac nastaje kada
kapital preuzima samu proizvodnju i daje joj potpuno drugačiji, izmijenjen i specifičan oblik nego prije. Oni ne rastu iz prometa, kao roba - novac u pretkapitalističkoj formaciji, već iz proizvodnje, iz cirkulacije kapitala.
Pošto glavni predmet razmjenskih odnosa u kapitalizmu ne postaje roba kao takva, već robni kapital, ulogu novca ne igra monetarna roba, već monetarni kapital. Shodno tome, ne pojavljuje se novac u obliku novčanog kapitala, već novčani kapital u obliku kreditnog novca.
Kreditni novac je prošao kroz sljedeću evoluciju: mjenica, akceptirana mjenica, novčanica, bankovni depoziti, ček, elektronski novac, kreditne kartice.
Mjenica - pismena obaveza dužnika (mjenica) ili nalog povjerioca dužniku (mjenica - mjenica) da nakon određenog roka isplati iznos koji je u njoj naznačen. Zadužnice i mjenice su vrste komercijalna zabava. Postoje također finansijski računi, tj. zadužnice koji proizilaze iz davanja određenog iznosa novca; njihova raznolikost je trezor menice (ovde je dužnik država). Prijateljski menice se slažu jedna naspram druge u svrhu njihovog naknadnog obračuna u banci. Bronza(ili naduvani) računi su dužničke obaveze koje nemaju stvarno osiguranje.
Karakteristične karakteristike računa su:
· apstraktnost – vrsta transakcije nije naznačena na mjenici;
· nespornost – obavezna naplata duga do donošenja mjera prinude nakon sastavljanja akta protesta;
· prenosivost – prenos mjenice kao sredstva plaćanja na druga lica sa indosamentom na poleđini (žiro ili indosament), čime se stvara mogućnost međusobnog prebijanja mjeničnih obaveza.
Novčanica– obaveza banke. Trenutno, novčanicu izdaje centralna banka. Razlikuje se od mjenice i od papirnog novca.
Novčanica se razlikuje od mjenice:
· po dospijeću – mjenica je kratkoročna dužnička obaveza (3 – 6 mjeseci), novčanica je trajna dužnička obaveza;
· pod garancijom – menicu izdaje za promet individualni preduzetnik i ima individualnu garanciju; Novčanicu trenutno izdaje centralna banka i ima državnu garanciju.
Klasična novčanica (tj. koja se može zamijeniti za metal) razlikuje se od papirnog novca:
· po poreklu - papirni novac je nastao iz funkcije novca kao sredstva prometa, novčanice - iz funkcije novca kao sredstva plaćanja;
· po načinu izdavanja - papirni novac u opticaj izdaje Ministarstvo finansija (Trezor), novčanice - centralna banka;
· na otplatu - klasične novčanice se, nakon isteka roka menice po kojoj su izdate, vraćaju centralnoj banci; papirni novac se ne vraća, već „zaglavi“ u opticaju;
· zamjenom - klasična novčanica po povratku u banku mijenjala se za zlato ili srebro, papirni novac je uvijek bio neotplativ.
Mehanizam slobodne zamjene (klasičnih) novčanica za zlato ili srebro eliminirao je višak novčanica u opticaju i njihovu deprecijaciju. Prestankom zamjene novčanica za zlato, iz dvostrukog pokrića novčanica (zlatnog i kreditnog) nestalo je zlatne hartije od vrijednosti, a blagajničko pokriće se uvelike pogoršalo, jer se blagajnički portfelj centralne banke sve više punio trezorskim zapisima i obavezama.
Posljedično, moderne novčanice se ne zamjenjuju za zlato, već u određenoj mjeri zadržavaju svoju robnu prirodu, odnosno kreditnu osnovu, ali potpadaju pod zakone prometa papirnog novca.
Potrebno je razlikovati tri kanala za izdavanje modernih novčanica:
· bankovno kreditiranje ekonomija, koja obezbeđuje vezu između novčanog prometa i dinamike reprodukcije društvenog kapitala;
· bankovno kreditiranje državi, kada se izdaju novčanice u zamjenu za obaveze državnog duga;
· povećanje zvaničnih deviznih rezervi u zemljama sa aktivnim platnim bilansom (Njemačka, Japan, itd.).
Provjeri kao kreditni instrument prometa pojavio se kasnije od menice i novčanice, stvaranjem poslovnih banaka i koncentracijom sposobnih sredstava plaćanja na tekućim računima. Ovo je vrsta mjenice koju deponent povlači od komercijalne ili centralne banke.
Čekovi su se prvi put pojavili u Engleskoj 1683. godine. Ček je pisani nalog vlasnika tekućeg računa banci da isplati određeni iznos novca imaocu čeka ili da ga prenese na drugi tekući račun.
Postoje sljedeće vrste provjera:
personalizovano – izdato određenom licu bez prava prenosa;
red – sastavljeno na ime određenog lica, ali sa pravom prenošenja na drugo lice indosamentom;
nosilac – za koji se naznačeni iznos isplaćuje donosiocu čeka;
naselje – koristi se samo za bezgotovinsko plaćanje;
prihvaćeno – za koje banka daje pristanak, odnosno saglasnost da se izvrši uplata određenog iznosa i sl.
Ekonomska priroda čeka je da, prvo, služi kao sredstvo za dobijanje gotovine od banke; drugo, djeluje kao sredstvo prometa i plaćanja; treće, to je alat bezgotovinsko plaćanje.
Na osnovu čekova nastao je sistem bezgotovinskog plaćanja prema kojem se većina međusobnih potraživanja otplaćuje, a plaćanje se vrši po bilansu, bez učešća gotovine. Ovo posebno važi za obračune između klijenata iste banke. Prilikom plaćanja između klijenata različitih banaka
izvlači se ček (na iznos stanja) na centralnoj banci ili klirinškoj kući.
Mehanizacija i automatizacija bankarske operacije, prelazak na široku upotrebu računara doprineo je pojavi novih metoda otplate ili prenosa duga korišćenjem elektronski novac.
Na osnovu uvođenja računara, postala je moguća zamjena čekova kreditne kartice . Ovo je sredstvo plaćanja koje zamjenjuje gotovinu i čekove, a omogućava vlasniku da dobije kratkoročni kredit od banke. Kreditna kartica se koristi u maloprodaji i uslugama. Trenutno postoje uglavnom četiri vrste kreditnih kartica: bankarske, šoping kartice, kartice za kupovinu benzina, kartice za plaćanje turističkih i zabavnih događaja. Ali najčešći tip su trgovačke kartice.
4. Monetarni sistemi i njihovi tipovi.
Novac igra izuzetno važnu ulogu u tržišnu ekonomiju. Tržište je nemoguće bez novca, monetarnog prometa. Promet novca je kretanje novca koje posreduje u prometu roba i usluga. Služi prodaji robe, kao i kretanju finansijskog tržišta. U SAD-u 3/5 platnog prometa dolazi iz finansijske operacije(transakcije sa hartijama od vrednosti, kreditne transakcije, plaćanja poreza, itd.)
U svijetu postoje različiti sistemi monetarne cirkulacije, koji su se historijski razvijali i sadržani su u zakonodavstvu svake države. U najvažnije komponente monetarnog sistema spadaju: 1) nacionalni valutna jedinica(dolar, rublja, franak, marka, jen, kruna, itd.), u kojima su izražene cijene roba i usluga; 2) sistem kreditnog i papirnog novca, sitnog kovanog novca, koji je zakonsko sredstvo plaćanja u gotovinskom opticaju; 3) sistem izdavanja novca, tj. zakonom utvrđen postupak puštanja novca u opticaj; 4) državni organi nadležni za regulisanje prometa novca.
U zavisnosti od vrste novca u opticaju, mogu se razlikovati dva glavna tipa opticaja novca:
1. sistemi opticaja metalnog novca, kada su u opticaju potpuni zlatni ili srebrni novci, koji obavljaju sve funkcije novca, a kreditni novac se može slobodno zamijeniti za monetarni metal (u kovanicama ili polugama);
2. sistemi opticaja kreditnog i papirnog novca, koji se ne može zamijeniti za zlato, a samo zlato se izbacuje iz opticaja.
Istorijski gledano, takve vrste metalnih sistema opticaja novca kao što su bimetalizam I monometalizam. Bimetalizam, zasnovan na upotrebi dva metala kao novca - zlata i srebra, postojao je u nizu zapadnoevropskih zemalja u 16. - 19. veku. Ali krajem 19. stoljeća, deprecijacija srebra, uzrokovana promjenama u uvjetima njegove proizvodnje, dovela je do nagle promjene u omjeru vrijednosti srebra i zlata, zbog čega su zlatnici potisnuti. cirkulacije. Kao rezultat toga, višak srebrnjaka je uzrokovao prestanak njihovog kovanja. Kao rezultat toga, bimetalizam je ustupio mjesto monometalizmu, kada je samo jedan metal, zlato, počeo da se koristi kao novčani materijal, a papir i kreditni novac su se slobodno mijenjali za ovaj metal.
Poznata su tri tipa monometalizma: standard zlatnika, koji je postojao do Prvog svjetskog rata i karakterizirao ga je promet zlatnika i slobodna razmjena papirnog i kreditnog novca za zlato; standard zlatnih poluga, koji je uveden u Engleskoj i Francuskoj za vrijeme Prvog svjetskog rata i predviđao je mogućnost zamjene žetona vrijednosti za zlato samo uz predočenje iznosa koji odgovara cijeni standardnih zlatnih poluga; zlatni standard za razmjenu, uveden 20-ih godina u većini drugih zemalja, kada je bilo dozvoljeno zamijeniti novčanice za stranu valutu (moto) koja se može otkupiti za zlato.
Svjetska ekonomska kriza 1929-1933 doveo do kraja ere monometalizma.
Od 1930-ih u zapadnim zemljama se postepeno formirao sistem fiat kreditnog novca. Njoj karakteristične karakteristike treba uključivati: dominantna pozicija kreditni novac; demonetizacija zlata, tj. njegovo povlačenje iz prometa; odbijanje zamjene novčanica za zlato i zamjene njihovog zlatnog sadržaja; jačanje emisije novca u svrhu kreditiranja privatnih preduzeća i države; značajno proširenje bezgotovinskog prometa; državna regulacija prometa novca.
Bilo je izdavanje papirnog i kreditnog novca savremenim uslovima monopolizirana od strane države. Centralna banka, koja je u vlasništvu države, ponekad pokušava da nadoknadi nedostatak novčane štednje povećanjem novčane mase i izdavanjem viška novčanica.
Zaliha novca - riječ je o skupu gotovinskih i bezgotovinskih sredstava za kupovinu i plaćanje kojima se obezbjeđuje promet dobara i usluga u nacionalnoj privredi, a koja su dostupna pojedincima, institucionalnim vlasnicima (preduzećima, udruženjima, organizacijama) i državi. U strukturi novčane mase postoji aktivan dio koji uključuje sredstva koja zapravo služe za privredni promet, i pasivno dio koji uključuje gotovinsku štednju, stanje računa koji bi potencijalno mogao poslužiti kao sredstva za poravnanje (vidi sliku).
pirinač. Struktura ponude novca
Dakle, struktura novčane mase je prilično složena i ne poklapa se sa stereotipom koji se razvio u svijesti prosječnog potrošača, koji gotovinu smatra prvenstveno novcem – papirnim novcem i sitnim novcem. Naime, udio papirnog novca u novčanoj masi je vrlo nizak (manje od 25%), a najveći dio transakcija između poduzetnika i organizacija, čak iu trgovini na malo, obavlja se u razvijenoj tržišnoj privredi korištenjem bankarskih računi. Kao rezultat toga, nastupila je era bankovnog novca - čekova, kreditnih kartica, putničkih čekova itd. Ovi instrumenti plaćanja vam omogućavaju da upravljate gotovinskim depozitima, odnosno bezgotovinskim novcem. Prilikom plaćanja robe i usluga, kupac čekom ili kreditnom karticom nalaže banci da prenese iznos kupovine sa njegovog depozita na račun prodavca ili mu da gotovinu.
Istovremeno, struktura novčane mase uključuje i komponente koje se ne mogu direktno koristiti kao sredstvo kupovine ili plaćanja. Riječ je o sredstvima na oročenim računima, štednim ulozima u poslovnim bankama, drugim finansijskim institucijama, depozitnim potvrdama, dionicama investicionih fondova koji ulažu samo u kratkoročne novčane obaveze itd. Navedene komponente monetarnog opticaja zajednički se nazivaju „kvazi“ -novac". Kvazi novac predstavlja najznačajniji i najbrže rastući dio u strukturi novčanog prometa.
Ekonomisti nazivaju kvazinovčana likvidna sredstva. Pod likvidnošću bilo koje imovine ili sredstava podrazumijeva se njihova lakoća prodaje, mogućnost njihovog opticaja u novčanom obliku bez gubitka vrijednosti. Dakle, najlikvidnija vrsta imovine je novac. Visoko likvidne vrste imovine uključuju zlato, druge plemenite metale, drago kamenje, naftu i umjetnička djela. Zgrade i oprema imaju manju likvidnost.
U strukturi novčane mase postoje takve agregatne komponente ili, kako ih još nazivaju, monetarni agregati, kao što su M1, M2, M3, L, koji grupišu razna sredstva plaćanja i namirenja prema stepenu njihove likvidnosti. , a svaki sljedeći agregat uključuje prethodni.
M1 je novac u užem smislu riječi, koji se naziva i „transakcioni novac“, a uključuje gotovinu (papirni novac i kovanice) koja cirkulira izvan banaka, kao i novac na tekućim računima (računi po viđenju) u bankama. Treba napomenuti da depoziti na tekućim računima obavljaju sve funkcije novca i lako se mogu pretvoriti u gotovinu.
M2 je novac u širem smislu, koji uključuje sve komponente M1 + novac u vremenu i štedni računi poslovnih banaka, depoziti specijalizovanih finansijskih institucija. Vlasnici oročenih depozita primaju veću kamatu u odnosu na vlasnike tekućih depozita, ali ne mogu podići te depozite prije roka određenog uslovima depozita. Stoga se sredstva na vremenskom i štednom računu ne mogu direktno koristiti kao sredstvo kupovine i plaćanja, iako se potencijalno mogu koristiti za namirenja. Napominjem da je razlika između M1 i M2 ta što M2 uključuje kvazi novac, koji je, barem, teško koristiti za transakcije i nije ga lako pretvoriti u gotovinu.
Sljedeća jedinica M3 uključuje M2 + veliki oročeni depoziti i iznosi ugovora o preprodaji vrijednosnih papira.
Agregat L se sastoji od M3 i komercijalnih zapisa sa određenim vrstama kratkoročnih vrijednosnih papira.
Treba napomenuti da se u našoj zemlji donedavno nisu obračunavali i koristili monetarni agregati. Teoretski, to je opravdano postulatima marksističke ekonomije, prema kojima se kombinacija kvazi-novca i gotovine smatra neprihvatljivom, jer se miješaju potpuno različite kategorije - novac, vrijednosni papiri, kredit.
Međutim, jasno je da postoji bliska veza između tržišta novca (kretanje kratkoročnih kredita), investicionog tržišta (kruženje srednjoročnog i dugoročnog kreditnog kapitala) i tržišta hartija od vrijednosti. Potencijalno, stanja na oročenim računima i hartijama od vrijednosti mogu se koristiti za poravnanja. Osim toga, vlasnici računa na određeno vrijeme imaju mogućnost da ih konvertuju u račune po viđenju. Prihodi od vrijednosnih papira mogu se držati na tekućim računima, kao i gotovinski prihodi od njihove prodaje.
Naravno, monetarni agregati u praksi igraju pozitivnu ulogu kao smjernice za monetarnu politiku države. S obzirom na brisanje granica između gotovinskog i bezgotovinskog prometa u našoj zemlji, trebalo bi preći na njihovu aktivnu upotrebu.
Trenutno se u Rusiji monetarni agregat M2 izračunava kao zbir sljedećih indikatora:
M2 = masa novca u opticaju + iznos depozita. Zauzvrat, iznos depozita jednak je sredstvima na računima preduzeća i depozitima stanovništva u komercijalnim bankama plus depoziti stanovništva u štedionicama (oročeni i po viđenju).
Tabela 1 pokazuje da je novčana masa u opticaju (monetarni agregat M2) na dan 1. januara 1995. godine iznosila 97,8 biliona rubalja. iu odnosu na 1. januar 1994. godine porasla skoro 3 puta. Prosječna mjesečna stopa rasta iznosila je 9,5%, pri čemu je novčana masa rasla maksimalnom stopom u drugom kvartalu (16,1%), a minimalnom u prvom (5,4%).
Rusija. Novčana masa 1994. (trilijun rubalja)
Tabela 1
* - gotovina u opticaju van bankarskog sistema.
U strukturi novčane mase najveće učešće imala je gotovina u opticaju. Tako je na kraju godine gotovina činila 37% novčane mase, sredstva na tekućim računima preduzeća i organizacija 31%, depoziti 32%.
Treba napomenuti da je 1994. godine udio novčane komponente novčane mase smanjen sa 40 na 37%, a značajno je povećan udio depozita - sa 24 na 32%. Prosječna mjesečna stopa rasta gotovine iznosila je 9%, dok je negotovinska komponenta rasla u prosjeku za 10% mjesečno.
5. Vrijednost novca.
Kada se procjenjuje vrijednost novca, neizbježno se postavlja pitanje: „Šta daje vrijednost novčanici od 20 dolara ili tekućem računu od 100 dolara?“ Manje-više potpun odgovor na ovo pitanje uključuje tri tačke.
1. Podobnost. Gotovina i čekovni depoziti su novac iz jednostavnog razloga što ih ljudi prihvataju kao novac. Po dugogodišnjoj poslovnoj praksi, gotovina i provjerljivi depoziti obavljaju primarnu funkciju novca; oni su prihvaćeni kao sredstvo razmene. Recimo da zamijenite novčanicu od 20 dolara u prodavnici odjeće za košulju ili bluzu. Zašto trgovac prihvata ovaj komad papira u zamjenu? Odgovor je jednostavan: trgovac je prihvatio papirni novac jer je bio uvjeren da će i drugi biti spremni da ga prihvate u zamjenu za robu ili usluge. Svako od nas prihvata novac u zamjenu za nešto, jer smo uvjereni da se u svakom trenutku može zamijeniti za pravu robu ili uslugu.
2. Zakonsko sredstvo plaćanja. Naše poverenje u prihvatljivost papirnog novca delimično je zasnovano na zakonu: vlada je proglasila gotovinu kao zakonito sredstvo plaćanja. To znači da se papirni novac mora prihvatiti kao plaćanje duga, inače povjerilac gubi pravo na kamatu i da krivično goni dužnika zbog neplaćanja. Ukratko, prihvatljivost papirnog novca potkrepljuje i činjenica da država kaže: ove rublje ili dolari su novac. U našoj ekonomiji, papirni novac je u suštini fiat novac (to jest, proglašen od strane vlade).
3. Relativna rijetkost. Na fundamentalnijem nivou, vrijednost novca je u suštini fenomen ponude i potražnje. Odnosno, vrijednost novca je određena njegovom oskudicom u odnosu na njegovu korisnost. Korisnost novca leži, naravno, u njegovoj jedinstvenoj sposobnosti da se razmeni za robu i usluge, kako danas tako i u budućnosti. Prema tome, potražnja za novcem u ekonomiji zavisi od ukupnog obima transakcija u dolarima plus iznos novca koji pojedinci i preduzeća žele da imaju na raspolaganju za moguće buduće transakcije. S obzirom na manje ili više stalnu potražnju za novcem, vrijednost ili „kupovna vrijednost“ monetarne jedinice će biti određena ponudom novca.
Dakle, prihvatljivost, relativna rijetkost i zakonitost daju novčanici određenu vrijednost. Ali uvijek će biti moguće identificirati još nekoliko faktora koji direktno ili indirektno utiču na vrijednost novca.
6. Funkcije novca i njihova uloga u ekonomiji.
Funkcije novca: mjera vrijednosti; sredstvo razmjene; sredstva za skladištenje; instrument plaćanja; svjetski novac .
MJERA VRIJEDNOSTI .
Vrijednost robe se univerzalno izražava u novcu, tj. veličina njihove vrijednosti određuje se izjednačavanjem sa određenim iznosom novca. Novac služi kao univerzalno oličenje i mjera vrijednosti. Ali nije novac ono što čini dobra uporedivim, već količina utrošenog društveno neophodnog rada; moguće je poređenje njihove cijene, jer sam novac ga ima. U metalnom prometu ovu funkciju obavljao je pravi novac (zlato ili srebro), ali su oni idealno izražavali vrijednost robe, tj. u obliku mentalno zamišljenog novca.
Oblik ispoljavanja vrednosti je cena proizvoda. Međutim, vrijednost robe služi za transformaciju odnosa razmjene u mogućnost kvantitativnih procjena korištenjem novca. U fazi formiranja robnih odnosa, novac je igrao ulogu sredstva za izjednačavanje drugih dobara s novcem, čineći ih srazmjernim ne samo kao proizvodima. ljudski rad, ali kao dijelovi istog novčanog materijala - zlata ili srebra. Kao rezultat toga, roba je počela da se odnosi jedna na drugu u stalnoj proporciji, tj. skala cijena je nastala kao određena težina zlata ili srebra, fiksirana kao mjerna jedinica, tj. količina zlata i srebra prihvaćena u nekoj zemlji kao novčana jedinica. Na primjer, u SAD je aktom o zlatnom standardu 1900. godine prihvaćeno 1,50463 g čistog zlata po dolaru, ali je daljnjim devalvacijama dolara sadržaj zlata u njemu smanjen tri puta: 1934. godine - na 0,889 g, u decembru 1971. - do 0,818 g i u februaru 1973. - do 0,737 g.
Jamajčanski valutni sistem, uveden 1976. - 1978. godine, ukinuo je zvaničnu cijenu zlata, kao i paritete zlata, pa je zvanična skala cijena izgubila na značaju. Trenutno je službena skala cijena zamijenjena stvarnom, koja se spontano razvija u procesu tržišne razmjene.
Za obavljanje robno-novčanih transakcija koriste se različite novčane jedinice - rublje, dolari, marke itd. U tim jedinicama mjere i upoređuju vrijednosti robe. Vlada svake zemlje obično postavlja vlastitu mjeru vrijednosti. Novac je, kao mjera vrijednosti, homogen, što je veoma važno za obračun i sagledavanje evidencije transakcija. Izražavajući cijene u dolarima i centima, ljudi mogu odmah i bez mnogo truda upoređivati i upoređivati troškove različite robe. Ako jedno dobro košta 10 dolara, a drugo 5 dolara, onda je relativna vrijednost ove robe očigledna.
Pretpostavimo da naš ekonomski sistem nema mjeru vrijednosti. U ovom slučaju, umjesto da nedvosmisleno izražavamo cijenu svakog proizvoda u rubljama, morat ćemo formulirati proporcije razmjene svakog proizvoda i usluge za svaki drugi proizvod. Za različite robe i usluge, broj mogućih kombinacija je prilično velik i određivanje vrijednosti robe postaje izuzetno teško. Novac, kao mjera vrijednosti, ne služi kao sredstvo cirkulacije u periodu brze inflacije. Na primjer, danas u Rusiji rublja obavlja gotovo samo funkciju cirkulacije, a dolar ( konvencionalna jedinica) djeluje kao mjera vrijednosti. To omogućava da se ekonomski obračuni i obračuni izvrše koristeći stabilnu mjeru vrijednosti, iako stvarna vrijednost zvaničnog sredstva razmjene opada, iako sada ne mnogo, brzo. Takvo razdvajanje funkcije mjere vrijednosti i sredstva razmjene prilično je genijalan način prilagođavanja brzoj inflaciji. Slični procesi su se posljednjih godina odvijali iu drugim zemljama (Izrael, Kina, Bolivija itd.).
Kada cirkuliše fiat kreditni novac, menja se mehanizam delovanja funkcije mere vrednosti. Proizvodi sve više stiču javno priznanje ne toliko kroz novac koliko direktno kroz proizvodni proces. Budući da radno vrijeme sadržano u njima već u procesu proizvodnje počinje djelovati u određenoj mjeri kao društveno neophodno, ispostavlja se da su dobra već u ovoj fazi sposobna da se međusobno povezuju, a ne nakon prethodnog izjednačavanja s novčanom robom u promet, kao što je to bio slučaj u početnim fazama robne proizvodnje.
S obzirom na to da je „kreditni novac oblik ispoljavanja novčanog kapitala i ne služi prometu robe, već kapitala, onda on obavlja funkciju mere vrednosti ne samo u sferi razmene, već i u sferi proizvodnje.” To znači da se u kapitalizmu cijena formira ne samo na tržištu, već iu sferi proizvodnje, a njeno konačno prilagođavanje se odvija na tržištu. Cijena proizvoda u takvim uvjetima ovisi o dva faktora:
· trošak novčanice, koji je određen troškom prodate robe i brojem novčanica u opticaju;
· odnos ponude i potražnje za datim proizvodom na tržištu.
Kada cirkuliše fiat kreditni novac, cena se potvrđuje direktno u robi, a ne u zlatu. Stoga je cijena oblik manifestacije odnos razmene određenog proizvoda na sve proizvode, a ne posebno na jedan žuti metal.
MEDIJA VALUTE .
Robni promet uključuje dvije metamorfoze, tj. dvije promjene oblika vrijednosti: prodaja jednog proizvoda i kupovina drugog. U procesu robnog prometa, C-M-T, novac igra ulogu posrednika u robnoj razmjeni i obavlja funkciju prometnog sredstva.
Razlika između robnog prometa i direktne razmene dobara za robu je u tome što se on služi novcem kao sredstvom prometa, zbog čega se prevazilaze individualne, vremenske i prostorne granice karakteristične za neposrednu robnu razmenu.
Međutim, ako roba napusti opticaj nakon što je prodata, onda novac ostaje u ovoj oblasti, kontinuirano opslužujući razmjenu dobara. Ova okolnost ne dovodi do otklanjanja, već do zaoštravanja razmjenskih suprotnosti, jer nastali jaz između kupovine i prodaje robe u jednoj karici uzrokuje sličan jaz u drugim karikama, što stvara mogućnost ekonomske krize. Osnova ekonomske krize su strukturne promjene u proizvodnji i prodaji društvenih proizvoda.
Dolaskom novca javlja se mogućnost jaza između kupovine i prodaje.
Novac kao sredstvo razmjene služi činovima prodaje i kupovine dobara i usluga. Neposredno uz ovu posredničku funkciju i isprepletena je funkcija novca kao sredstva plaćanja – plaćanje poreza, primanje i vraćanje kredita, isplata plaća, beneficija, plaćanja. komunalne usluge. Štaviše, kretanje novca nije praćeno istovremenim kretanjem robe.
Novac, koji dobro funkcioniše kao sredstvo razmene, treba da bude spremno od strane svih. Rasprostranjen, novac svom vlasniku daje određenu univerzalnu kupovnu moć, što je vrlo važna prednost. Korišćenje novca omogućava fleksibilan izbor vrste i količine kupljene robe, izbor vremena i mesta kupovine, kao i partnera za transakciju. Ako se sredstvo razmjene koristi dovoljno dugo, njegova prihvatljivost postaje stabilna.
Posebnost novca kao sredstva opticaja je u tome što ovu funkciju obavlja, prvo, stvarni, ili gotovinski, novac, i, drugo, znaci vrijednosti - papirni i kreditni novac. Štaviše, funkcionišu i kao sredstvo kupovine i kao sredstvo plaćanja: ako se metamorfoza C - M - C ne prekine na vreme, onda se promet robe odvija na osnovu novca kao sredstva kupovine; Ako postoji jaz između kupovine i prodaje robe, onda novac djeluje kao sredstvo plaćanja.
Formula C – M – C odgovara jednostavnoj robnoj proizvodnji, kada se promet robe ostvaruje na osnovu novca kao sredstva kupovine. Ovaj zaključak ne proizilazi samo iz činjenice kvantitativne prevalencije transakcija u kojima se novac koristi kao sredstvo kupovine, a ne kao sredstvo plaćanja. Robni „novac“ u suštini nije prilagođen da samostalno obavlja funkciju plaćanja, jer potonja kao neophodan uslov pretpostavlja prinudu, garanciju i poverenje.
Drugačija situacija nastaje u kapitalističkoj robnoj proizvodnji. Ovdje je dominantna formula M – C – M’, gdje je M, po pravilu, sredstvo za promet ne robe, već kapitala.
Iako je funkcija sredstva plaćanja svojstvena kreditnom novcu, a funkcija sredstva kupovine svojstvena proizvodu - novcu, odnosno novcu,
to ne znači da svaki oblik novca ne može obavljati obje funkcije. Pa ipak, glavna razlika između metalnog i kreditnog novca leži u tome što oni na različite načine obavljaju funkciju prometnog sredstva, iu tome što prvi posreduju u kretanju robe, a drugi u kretanju kapitala. .
SREDSTVO ZA FORMIRANJE BLAGA, ŠTEDNJE I ŠTEDNJE .
Funkciju blaga obavlja punopravni i pravi novac - zlato i srebro. Pošto novac predstavlja univerzalno oličenje bogatstva, postoji želja za njegovim akumuliranjem. Ali za to je potrebno prekinuti dvije metamorfoze u robnoj razmjeni T - M - T. U tom slučaju prodaja proizvoda ne prati kupovina drugog proizvoda, a novac ispada iz opticaja i pretvara se u „zlatna lutka“, tj. blago.
Važna funkcija novac je funkcija skladišta vrijednosti, što podrazumijeva formiranje određene imovine ili zaliha preostale nakon prodaje robe i potrošnje prihoda. Novac se ovdje pojavljuje u obliku efektivne potražnje i kupovne moći odložene za budućnost. Novac može obavljati ovu funkciju jer je obdaren „savršenom likvidnošću“, odnosno spreman je da u svakom trenutku igra ulogu sredstva plaćanja i kako se akumulira ne mijenja svoju nominalnu vrijednost. Naravno, u zemljama sa rastućom inflacijom nema smisla gomilati novac, on brzo depresira. Tokom perioda brze inflacije, novac kao sredstvo za skladištenje vrijednosti gubi svoju privlačnost uprkos visokoj likvidnosti. Ako, iz dana u dan, dolar, lira ili rublja mogu kupiti sve manje i manje robe, onda će ljudi htjeti čuvati vrijednost u novčanom obliku samo u vrlo kratkom vremenskom periodu. Poznato je da ponekad, u uslovima hiperinflacije, radnici svakodnevno traže, a ne mjesečna uplata zarade tako da možete potrošiti svoj novac prije nego cijene porastu sljedećeg dana. U zemljama u kojima dolazi do hiperinflacije, lokalna valuta se može djelimično koristiti kao sredstvo za skladištenje vrijednosti, kao i mjera vrijednosti. U takvim okolnostima nastaje zanimljiva slika: nacionalne novčanice obavljaju funkciju opticaja i skale cijena, ali stabilnija strana valuta, koju kupuju vlasnici novčanih sredstava, postaje sredstvo akumulacije. Prodaja proizvoda bez naknadne kupovine omogućava skupljanje bogatstva oličenog u novcu. Novac djeluje kao funkcija formiranja blaga, akumulacija i ušteđevina kada se privremeno povuku iz opticaja i smjeste u ruke proizvođača robe.
U pretkapitalističkim formacijama postojao je „naivni oblik gomilanja bogatstva“, kada su zlato i srebro izvučeno iz prometa pohranjivali u čarape, škrinje, tegle i zakopavali u zemlju. U uslovima opticaja metalnog novca, funkcija blaga je imala važnu ulogu ekonomska uloga– spontani regulator zakona novčanog prometa.
Sa rastom robne proizvodnje, pretvaranje novca u blago postaje neophodan uslov redovnog obnavljanja proizvodnje.
Želja za postizanjem najvećeg profita tjera poduzetnike da novac ne pohranjuju kao mrtvo blago, već da ga stave u opticaj.
U uslovima opticaja metalnog novca, emisione centralne banke su obavezne da imaju zlatne rezerve u vidu internih monetarnih rezervi, rezerve za razmenu novčanica za zlato i međunarodna plaćanja. Trenutno su sve ove funkcije zlatne rezerve centralne banke nestale zbog povlačenja zlata iz opticaja, prestanka zamjene novčanica za zlato i ukidanja zlatnih pariteta, tj. isključenje plemenitog metala iz međunarodnog prometa.
Istovremeno, zlato se i dalje skladišti u centralnim bankama i američkom trezoru kao strateška rezerva. Tako su do kraja 1990. godine zvanične rezerve zlata u kapitalističkim zemljama i zemljama u razvoju iznosile 938,4 miliona unci, odnosno 29,2 hiljade tona, uključujući 24,8 hiljada tona u razvijenim zemljama i 4,4 hiljade tona u zemljama u razvoju.
Čuvanje zlatnih rezervi povezuje se sa fetišom zlata, kada su još u srednjem vijeku merkantilisti tvrdili da je osnova ekonomske politike gomilanje plemenitih metala u zemlji. Sve do sredine 20. vijeka vjerovalo se da je prestiž jedne nacije određen veličinom njenih zlatnih rezervi. U septembru 1949. Sjedinjene Države koncentrirale su 75% svih zlatnih rezervi kapitalističkog svijeta (oko 21,9 hiljada tona).
Zlatni fetiš i dalje postoji u glavama pojedinaca koji smatraju zlato pouzdanom garancijom uštede. Aktivno tržište privatnih sakupljača uključuje najmanje trećinu stanovništva. Osim toga. Zlatne rezerve pružaju kredibilitet nacionalnim valutama koje se sada koriste u međunarodnim plaćanjima.
Trenutno zlato i dalje funkcionira kao blago i, zajedno s kreditnim novcem, država ga koristi za stvaranje centraliziranih zlatnih valutnih rezervi. Zlato – devizne rezerve Ruske Federacije prikazane su u tabeli 2.
Prestankom zamjene novčanica za zlato i njegovim povlačenjem iz opticaja, kreditni novac postaje sredstvo akumulacije i štednje stanovništva. Oni po svojoj prirodi, kao i novčani kapital koji predstavljaju, nisu blago. “Ako se na jednom mjestu novac zamrzne kao blago, onda ga kredit odmah pretvara u aktivni novčani kapital u drugom procesu cirkulacije.”
Tabela 2.
Zlato - ruske devizne rezerve (krajem aprila 1997*)
· Bilten bankarska statistika, Centralna banka Ruske Federacije. – M., 1997. - br. 8/51/. – str. 8.
Shodno tome, posebnost kreditnog novca kao sredstva akumulacije je da se akumulira u procesu stalnog opticaja. Ako se smjeste u škrinje, pretvaraju se iz pravog novca u papirne simbole. U ovoj funkciji kreditni novac posreduje iu procesu akumulacije privremeno slobodnih sredstava i štednje i njihove transformacije u kapital. Ali najvažnije je da kreditni novac obavlja funkciju akumulacije, prvenstveno za sprovođenje proširene reprodukcije, kada je potrebno akumulirati određenu količinu novca neophodnu za kapitalizaciju. Akumulacija kapitala u obliku kreditnog novca je potrebna i u pokretu radni kapital kada postoji rupa u prodaji proizvoda i nabavci sirovina i sl. Dakle, kreditni novac, obavljajući funkciju akumulacije, pomaže u otklanjanju poremećaja u cirkulaciji kapitala.
Akumulaciju kratkoročnog kapitala olakšava ekspanzija i koncentracija bankarstva, ekonomična upotreba cirkulacijska rezerva. Akumulacija dugoročnog kapitala vrši se uglavnom kroz emisiju hartija od vrijednosti. Akcije i obveznice su rezervoar u koji se otiču oslobođena sredstva i iz koje se po potrebi povlače.
U eri formiranja i razvoja kapitalizma, ova vrsta akumulacije se u nizu zemalja provodi na nivou državne politike.
INSTRUMENT PLAĆANJA .
Nastala je u vezi sa razvojem kreditni odnosi u kapitalističkoj ekonomiji. U ovoj funkciji novac se koristi za:
· prodaja robe na kredit čija je potreba povezana sa nejednakim uslovima proizvodnje i prodaje robe, plaćanjem poreza i naknada;
· isplata zarada radnicima i namještenicima.
Shodno tome, novac i funkcije sredstva plaćanja imaju svoj specifičan oblik kretanja, različit od oblika kretanja novca kao sredstva prometa.
Ako, kada novac funkcioniše kao sredstvo cirkulacije, dolazi do suprotnog kretanja novca i dobara, onda kada se koriste kao sredstvo plaćanja, postoji jaz u tom kretanju. Prilikom kupovine robe na kredit, dužnik daje prodavcu račun, tj. dužnička obaveza koja će se konačno platiti tek nakon određenog vremenskog perioda (3 - 6 mjeseci).
U uslovima razvijene robne privrede, novac kao sredstvo plaćanja ujedinjuje mnoge proizvođače robe, pa stoga prekid jedne karike u lancu plaćanja dovodi do razvoja kriznih pojava i masovnog bankrota vlasnika robe. Kako bi se ove negativne pojave ublažile, uvodi se sistem plaćanja unaprijed, koji se zasniva na automatskom kreditiranju plata, penzija i drugih isplata na račun klijenta. gotovinska plaćanja, otpis sredstava za plaćanje komunalnih troškova, zakupnine i raznih doprinosa.
Kao rezultat primjene sistema plaćanja unaprijed, smanjena je upotreba gotovine. Tako oko 10% zaposlenih prima novčanu platu u Engleskoj, manje od 10% u Francuskoj, oko 5% u Nemačkoj i Kanadi, a oko 1% u SAD.
Ubrzavanje plaćanja, smanjenje troškova distribucije i povećanje profitabilnosti preduzeća olakšano je uvođenjem elektronskog novca u platni promet.
Na osnovu elektronskog novca, nastao kreditni novac. Pomažu u smanjenju gotovinskih plaćanja, služeći maloprodaji i uslužnom sektoru, služe kao sredstvo plaćanja, zamjenjujući gotovinu i čekove, a istovremeno i kao kreditni instrument, omogućavajući vlasniku da dobije kratkoročni zajam u gotovini ili u oblik odloženog plaćanja.
SVJETSKI NOVAC .
Ova funkcija je nastala u pretkapitalističkim formacijama, ali je u potpunosti razvijena stvaranjem svjetskog tržišta. Na ovom tržištu novac se baca nacionalnim uniformama, tj. pojavljuju se u obliku zlatnih poluga (standard 995). Pariškim sporazumom iz 1867. zlato je priznato kao jedini oblik svjetskog novca.
Svjetski novac ima trostruku svrhu i služi kao: univerzalno sredstvo plaćanja; univerzalno sredstvo kupovine; materijalizacija društvenog bogatstva. Novac djeluje kao međunarodno sredstvo plaćanja u obračunima međunarodnih bilansa, uglavnom na platni bilans. Kao međunarodno kupovno sredstvo, novac se koristi za direktnu kupovinu robe u inostranstvu i plaćanje istih u gotovini (na primjer, u slučaju propadanja roda, kupovina žitarica, šećera i drugih prehrambenih proizvoda). Kao materijalizacija društvenog bogatstva, novac je sredstvo transfera nacionalno bogatstvo iz jedne zemlje u drugu prilikom prikupljanja odštete, reparacija ili davanja zajmova.
Razvoj međunarodnih političkih i ekonomskih odnosa (spoljna trgovina, međunarodni kreditni odnosi, itd.) određuje funkcionisanje novca na svjetskom tržištu. Svjetski novac pojavljuje se u obliku ingota plemenitih metala, a u uslovima razvijenog kapitalizma - u obliku ingota zlata, jer inferiornog novca koji cirkuliše unutra pojedinacna zemlja, na svjetskom tržištu gube snagu. Svjetski novac može obavljati sljedeće funkcije:
· međunarodno sredstvo plaćanja;
· međunarodni medij za kupovinu;
· univerzalno oličenje društvenog bogatstva.
Kako se robna razmjena razvija, punopravni novac se pretvara u znakove vrijednosti. Kako se monetarni sistem razvija, papirni i kreditni novac, koji funkcionišu unutar zemlje i obavljaju funkciju sredstva opticaja i plaćanja, prestaje da se menja za zlato. U međunarodnim trgovinskim odnosima, valute vodećih zemalja svijeta, a prije svega američki dolar, počele su funkcionirati kao međunarodno sredstvo plaćanja, kupovine i rezerve. U ovom slučaju, zlatne rezerve služe kao likvidna sredstva za dobijanje rezervnih valuta i drugih sredstava međunarodnog plaćanja.
Odmak od metalne osnove je jedna strana evolucije novca, a druga je težnja da se sačuva univerzalni ekvivalent stopljen sa zlatom. Plemeniti metal i dalje igra ulogu novca u funkciji blaga kao osiguravajućeg fonda.
U periodu zlatnog standarda preovladavala je praksa konačnog uravnoteženja platnog bilansa uz pomoć zlata, iako su se u međunarodnom prometu uglavnom koristili kreditni instrumenti opticaja.
U 20. vijeku intenziviranje međunarodnih odnosa proširilo je uvođenje kreditnih instrumenata prometa u međunarodni promet (mjenice, čekovi i sl.). Godine 1930., Međunarodna konvencija o prenosivim i menice, a 1931. godine - Međunarodna konvencija koja reguliše izdavanje, promet i plaćanje čekova.
Međutim, posebnost upotrebe novčanica i čekova u međunarodnom prometu je da oni ne služe kao konačno sredstvo plaćanja, poput zlata. Dakle, isključenje žutog metala iz međunarodnog prometa kada je spontani regulatorni mehanizam prestao da funkcioniše devizni kurs– mehanizam „zlatnih poena“ doveo je do jakih fluktuacija deviznih kurseva. Kako nije bilo svjetske novčanice, mjesto zlata su stranom ekonomskom prisilom zauzele vodeće nacionalne novčanice, uglavnom engleska funta sterlinga i američki dolar. U tu svrhu korišteni su međunarodni ugovori, valutni blokovi i devizni kliringi.
Prvi međunarodni sporazum potpisan je u Đenovi 1922. godine, kada su funta sterlinga i američki dolar proglašeni ekvivalentima zlata i uvedeni u međunarodni promet. Drugi sporazum sklopljen je 1944. u Breton Vudsu (SAD). Postavio je temelje za poslijeratno monetarni sistem kapitalizam. Američki dolar, razmijenjen za zlato po zvaničnoj cijeni, prepoznat je kao osnova za valutne paritete drugih nacionalnih jedinica
(35 dolara po troj unci – 31,1 g). Međutim, slaba tačka u obavljanju funkcije svjetskog novca od strane dolara i funte sterlinga bila je kontradikcija između nacionalne prirode valutnih odnosa i nacionalne prirode kreditnog novca.
U stvaranju su se očitovali i diktati vodećih nacionalnih valuta u međunarodnom prometu valutni blokovi. Sterling blok je nastao nakon ukidanja zlatnog standarda u Engleskoj 1931. godine. Obuhvatao je zemlje Britanskog carstva (osim dominiona Kanade i Novog Foundlanda, kao i Hong Konga), države blisko povezane sa Velikom Britanijom ( Egipat, Irak, Portugal). Osnova valutnog bloka bilo je održavanje od strane zemalja članica fiksnog kursa u odnosu na valutu hegemonističke zemlje; Predloženo je da se svi obračuni izvode u ovoj valuti, koja se čuvala u Banci Engleske. Isti princip koristio je i Dolarski blok, nastao 1933. godine nakon ukidanja zlatnog standarda u SAD (SAD, Kanada, zemlje Latinska amerika), kao i Zlatni blok, na čelu sa Francuskom.
Tokom i nakon Drugog svjetskog rata, valutne zone su nastale na bazi valutnih blokova - sterlinga i dolara. Osim toga, na osnovu Zlatnog bloka nastala je zona franaka; pojavile su se i zone holandskog guldena, portugalskog eskuda, italijanske lire i španske pezete.
Valutni kliring – Riječ je o obračunima između zemalja po osnovu prebijanja međusobnih potraživanja uz plaćanje ostatka u gotovini. Valutni kliringi su stvoreni tokom godina globalnog ekonomska kriza 1929 – 1933 a zatim je postao raširen u vidu bilateralnih i multilateralnih kliringa (Evropska platna unija od 1950. do 1958.), čija je pojava bila uzrokovana pogoršanjem problema međunarodne likvidnosti, odnosno sposobnosti zemalja da plaćaju svoje vanjske obaveze. Kao rezultat toga, 60% međunarodnih plaćanja obavljeno je putem deviznog kliringa, što je do kraja 60-ih godina. likvidirani su u većini zapadnoevropske zemlje sa uvođenjem konvertibilnosti valuta.
U cilju povećanja međunarodne likvidnosti i zamjene nacionalnih valuta međunarodnom rezervnom valutom, Odbor guvernera Međunarodnog monetarnog fonda (MMF) odobrio je plan za stvaranje nove vrste likvidnosti - Specijalna prava vučenja (SDR). SDR su sredstvo plaćanja koje oponaša Međunarodni monetarni fond, a namijenjeno je regulisanju platnog bilansa, popunjavanju službenih rezervi i obračunima sa MMF-om, te mjerenju vrijednosti nacionalnih valuta. U skladu sa nacionalnim planom, SDR su besplatno distribuirani zemljama članicama Fonda, koje su im otvorile SDR račun u iznosu od 16,8% njihove kvote. Izdavanje SDR-a odvijalo se u malom obimu: u prvim godinama (od 1970.) izdato je preko 9,3 milijarde SDR-a, tokom 1979. - 1981. godine. – 12 milijardi ukupnog udjela SDR u međunarodna sredstva iznosi samo 2,5%.
U martu 1979 Uvedena je nova regionalna međunarodna monetarna jedinica koju koriste zemlje članice Evropskog monetarnog sistema (EMS) - ECU (European Currency Unit).
Stvaranje ECU je posljedica razvoja zapadnoevropske monetarne integracije i želje zemalja članica EMU da suprotstave evropsku kolektivnu valutu američkom dolaru. Za razliku od SDR-ova, kojih nema
stvarna sigurnost, emisija ECU-a je polovina podržana zlatom i američkim dolarima (kombinacijom 20% službenih zlatnih rezervi zemalja članica EMU), a pola nacionalnim valutama. ECU se izdaje u obliku knjiženja na računima centralnih banaka zemalja članica EMU u Evropskom monetarnom institutu (do 1994. godine - Evropski fond za monetarnu saradnju).
7. Inflacija i emisija novca.
Emisija novca je monopolsko pravo Centralne banke i isključivo je u njenoj nadležnosti. Komercijalne banke nemaju pravo da samostalno puštaju sredstva u opticaj. Dakle, njihova zasluga i gotovinske transakcije proizvode se u okviru novčane mase koju izdaje Centralna banka.
Potreba za izdavanjem novog novca je zbog implementacije nacionalni dohodak ili novostvorenu vrijednost ukupnog društvenog proizvoda. Novac se izdaje u iznosima koje je odobrilo Vijeće ministara Ruske Federacije.
Emisija novca je glavni izvor sredstava Centralne banke, koji se koristi za unapređenje proširene reprodukcije. Emisija novca se odvija u dva oblika: novac iz bankarskog opticaja prilikom davanja kredita komercijalnim bankama; gotovina koja obezbeđuje gotovinske transakcije za opsluživanje nacionalne privrede i budžeta.
Prilikom kreditiranja komercijalnih banaka, sredstva Centralne banke odobravaju se na njihove račune u centrima za poravnanje gotovine (RCC). Poslovi banaka u vezi sa izdavanjem gotovine preduzećima i organizacijama obavljaju se na osnovu gotovinskih zahtjeva klijenata. Ove prijave se podnose na servisiranje banaka i sadrže sve potrebne podatke o predstojećim gotovinskim transakcijama.
Na osnovu gotovinskih zahtjeva preduzeća sastavljaju se prognoze gotovinskog prometa komercijalnih banaka. Prihodovni dio ovih programa obračunava se na osnovu gotovinskih primanja na blagajni banaka. Prijem novca je organizovan kroz naplatu (isporuku banci) gotovine od trgovinskih i nabavnih struktura, ugostiteljskih preduzeća, transportni sistemi i drugi organi koji pružaju plaćene usluge stanovništvu. Rashodi se predviđaju na osnovu predstojećih isplata zarada i drugih troškova preduzeća, ustanova i organizacija.
Količina novca koji ulazi u opticaj zavisi od odnosa ulaznih i izlaznih delova gotovinskih programa banke. Rastom preduzetničke aktivnosti dolazi do stalnog viška rashodovnog dijela programa nad prihodovnim i puštanja novih sredstava u opticaj.
Emisioni sistem - zakonodavno uspostavljen red izdavanje i promet novčanica. Poslove izdavanja u državama obavljaju:
· centralna (emisiona) banka, koja uživa pravo izdavanja (novčanica) novčanica, koje čine ogromnu većinu gotovinskog opticaja;
· Trezor (državni izvršni organ), koji izdaje papirne novčanice malih apoena: blagajničke zapise i kovani novac od jeftinih vrsta metala, koji čine oko 10% (u razvijenim zemljama) ukupne emisije gotovog novca.
Gotovina se pušta u promet na osnovu emisione dozvole - dokumenta koji daje pravo Centralnoj banci da podržava radnu kasu na trošak rezervna sredstva novčanice i kovanice. Ovaj dokument izdaje Odbor Banke Rusije u granicama direktive o emisiji, odnosno maksimalnog iznosa novca puštenog u opticaj koji je utvrdila Vlada Ruske Federacije.
Jedan od “klasičnih” stereotipa liberalne ideologije je ustaljeni pogled na inflaciju: osnovni uzrok inflacije je višak potražnje za novcem. Stoga se tradicionalno vjeruje da je način borbe protiv ovog zla smanjenje državna potrošnja i rast budžetskih prihoda zbog povećanja poreski prihod i dodatni zajmovi od međunarodnih monetarnih institucija ili širenje tržišta državnih hartija od vrijednosti. Očigledno ima osnova za takav pogled na inflaciju. Ali šta učiniti kada dobro poznati postulati teorije inflacije nisu potvrđeni u praksi? Ruska ekonomija je klasičan primjer u tom pogledu. Uzmimo zadnje godine reformi - 1997-1998. Oni takođe služe kao jasan dokaz kršenja klasičnog odnosa između novčane mase i inflacije. Obim emisije novca u 1997. iznosio je 42,4 milijarde rubalja. A stopa inflacije bila je najniža u svim godinama reforme - oko 11% godišnje. Tada su se prvi put pojavili očigledni uslovi za rast proizvodnje. 1997. godina je bila dosta povoljna u tom pogledu. U junu je emisija novca iznosila 17 milijardi rubalja. Inflacija je u julu smanjena za 1%, a njen pad je nastavljen u avgustu. Ista slika se nastavila iu narednim mjesecima u godini.
Ruskoj vladi je iznesena tvrdnja da je rast novčane mase premašio dozvoljenu granicu navedenu u zajedničkom saopštenju ruske vlade, Centralne banke i MMF-a. Već u januaru 1998. godine došlo je do smanjenja novčane mase za 12 milijardi rubalja, au februaru - za još 4 milijarde.
Dakle, uvjerenje monetarista da uzroci inflacije leže na strani potražnje za novcem ne odgovara ruskoj stvarnosti. Misliti da je ograničenje ponude novca adekvatan način da se suprotstavi ruskoj inflaciji je, u najmanju ruku, neozbiljno. Neće padati cene, već obim proizvodnje, uz istovremeni rast uvoza i pad životnog standarda stanovništva. Tako se i dogodilo, kako su predviđali rezultati makroekonomske analize koju su sproveli naučnici iz Centra za ekonomiju i matematiku Ruske akademije nauka.
Primer pogrešne kalkulacije drugačije vrste je politika stroge stabilizacije rublje, koja se sprovodi od 1996. godine. Sprovođena je blokadom novčane mase i veštačkim snižavanjem kursa dolara internim i eksternim zajmovima. Cijene su se tada gotovo stabilizirale. Ali inflacija je samo još dublje vođena – do “eksplozije” 17. avgusta 1998. godine. Ispostavilo se da je cena takve politike veoma visoka. Izraženo je ne samo u padu proizvodnje, već i u intenziviranju niza procesa, što je takođe rezultiralo nestašicom novca. IN ovog trenutka Rusija ima veoma nisku ponudu novca. Stoga je za unapređenje privrede potrebna dodatna „infuzija“ novca u realni sektor.
8. Aktivnosti Banke Rusije.
Sav promet novca u modernoj državi osigurava i kontroliše bankarski sistem. Ona glavna funkcija je odredba tok novca preduzeća i pojedinci i prodaja vladinih programa(stabilizacija ekonomske situacije sa unutrašnjim državnim zajmovima, emisijama, eksternim kreditima za regulisanje kursa, raznim instrumentima, itd.).
U ruskom bankarskom sistemu postoji paradoks: banke su gotovo najuspješniji sektor privrede, dok građani teže da ne drže novac u bankama.
Zaista, početkom 1990-ih inflacija je uništila svu štednju, a onda je rad u bankama postao vrlo prestižan i visoko plaćen. Naravno, za normalan razvoj privrede neophodni su krediti preduzećima, ali spor razvoj konkurentne proizvodnje produžava period niske kamatne stope(završetak kejnzijanskog modela), kredit ponovo poskupljuje i neizbježna je kriza u kojoj proizvodnja ostaje na niskom nivou, a cijene rastu (počinje stagflacija). Monetarni model je neprihvatljiv, jer će porast cijene kredita u pozadini značajnog odliva kapitala učiniti da on izgleda nepotrebno (neisplativo). Nakon povećanja cijene kredita, višak uvoza nad izvozom neminovno dovodi do deprecijacije nacionalne valute. Shodno tome, potrebno je tražiti načine za povlačenje viška novca od stanovništva, ali to zahtijeva njihovo ulaganje u zagarantovanu uspješnu proizvodnju. Vjerovatno u sadašnjoj ruskoj situaciji ne bi banke trebale financirati razvoj proizvodnje, već direktno zaposleni (poželjniji je model nacionalnih preduzeća S. Fedorova).
U 1999. godini, Banka Rusije je izvela umjereno tešku kredit –monetarna politika. Suočeni sa rastućom potražnjom za nacionalna valuta Obim novčane mase (M2) je tokom godine povećan za 57% (realno za 15%).
Istovremeno, došlo je do pozitivnih promjena u strukturi novčane mase: prema Banci Rusije, uz smanjenje udjela gotovine u opticaju, udjela bankarskih depozita, manje likvidna komponenta novčane mase , povećao se.
Jedan od glavnih rezultata monetarne kreditna politika je nagli pad inflacija na 36,5%, što je više od dva puta niže od nivoa iz 1998. godine i gotovo u potpunosti odgovara ciljevima najavljenim početkom prošle godine.
Najznačajniji uticaj na formiranje inflatornih procesa imaju emisione operacije Banka Rusije u korist saveznog budžeta. Tako je 1999. godine ovaj faktor odredio 90% dinamike i nivoa inflacije.
Prilikom vođenja monetarne politike tokom prošle godine, Banka Rusije je uzela u obzir pojavu znakova ekonomski rast i pokušao da podrži ovaj trend monetarne metode u mjeri u kojoj to nije predstavljalo prijetnju povećanju inflacije. Karakteristična karakteristika prve polovine godine je povećanje tražnje za novcem i povećanje učešća gotovinskih plaćanja u ukupnom obimu plaćanja, što je prvenstveno povezano sa oživljavanjem proizvodnje i povećanjem prihoda preduzeća. Sveukupno, u prvoj polovini godine Banka Rusije je obezbijedila povećanje novčane mase za 26,6%, što je premašilo rast inflacije za 2 procentna poena. Istovremeno, depoziti preduzeća u rubljama su realno porasli za 16%. Dakle, dinamika novčane mase, s jedne strane, služila je kao sidro za inflaciju, as druge, ozbiljno je podržavala rastuću ekonomsku dinamiku.
Pozitivni trendovi u ruskoj ekonomiji i niža inflaciona očekivanja stvorili su uslove za određeno ublažavanje monetarne politike u drugoj polovini godine. U periodu od jula do novembra, novčana masa je porasla za 14%, što realno odgovara porastu od 5%. Generalno, na osnovu rezultata za jedanaest mjeseci 1999. godine, realno povećanje novčane mase iznosilo je 7%.
9. Zaključak.
Novac igra ključnu ulogu u tržišnoj ekonomiji.
Prvo, to je društvena uloga novca, njegovo mjesto u ekonomskom sistemu.
Budući da su samo konkretizovani u specifičnom objektu koji ima vrednost, oni deluju kao opšti uslov društvene proizvodnje, „instrument“ društveno-ekonomskih odnosa nezavisnih proizvođača robe, instrument za spontano obračunavanje društvenog rada u robnoj privredi.
Drugo, novac dobija kvalitativno novu ulogu: postaje kapital, koji se provodi kroz pet funkcija. Dakle, trošak robe proizvedene u preduzećima je izražen u novcu; Istovremeno, novac služi kao mjera vrijednosti i monetarnog kapitala.
Ako se proizvodi preduzeća prodaju za gotovinu, a sredstva za proizvodnju kupuju prihodima, onda novac služi kao sredstvo prometa i kapitala.
Nadalje, ako se novac akumulira kao blago da bi se kupila sredstva za proizvodnju i proširila proizvodnja u budućnosti, onda u ovom slučaju novac djeluje i kao blago i kao kapital. I konačno, na svjetskom tržištu novac djeluje kao funkcija i svjetskog novca i kapitala.
Međutim, novac dobija karakter novčanog kapitala ne zbog svojih funkcija, već zbog činjenice da je funkcionisanje novca uključeno u krug industrijskog kapitala. Važno je da se novcem kupuje posebna roba - rad i sredstva za proizvodnju, koji služe kao elementi proizvodnog kapitala. Dakle, novac, pretvarajući se u novčani kapital, učestvuje u reprodukciji individualnog kapitala.
Ali novac takođe učestvuje u reprodukciji društvenog kapitala, služeći implementaciji ukupnog društvenog proizvoda. U ovom slučaju, promet novca se pojavljuje u obliku niza novčanih tokova: jedni se kreću unutar prve divizije (proizvodnja sredstava za proizvodnju), drugi - unutar druge divizije (proizvodnja roba široke potrošnje), a treći - između prve i druge divizije.
Treće, uz pomoć novca dolazi do formiranja i preraspodjele nacionalnog dohotka kroz državni budžet, poreze, kredite i inflaciju.
Četvrto, u kontekstu internacionalizacije ekonomskih odnosa, novac služi procesu razmjene između zemalja, odnosno kretanju roba, rada i kapitala.
Osamdesetih godina, kada je u vodećim zemljama svijeta, u skladu sa monetarističkim konceptom, monetarni koncept postao najvažniji element državne regulacije privrede, uloga novca je značajno porasla.
Sumiranje primarne analize monetarne funkcije, treba napomenuti njihovu interakciju, ali i uzeti u obzir da funkcija sredstva opticaja i plaćanja treba da odredi veličinu ukupne novčane mase u zemlji, a funkcija akumulacije je direktno povezana sa monetarnom politikom države.
Dakle, uloga novca u ekonomiji je veoma velika. Kao univerzalni ekvivalent, novac učestvuje u formiranju cijena. Novac djeluje kao društvena veza između proizvođača robe. Glavna uloga novca u ekonomiji određene zemlje obavlja se u pet funkcija, koje su gore detaljno opisane. Novac takođe učestvuje u formiranju državnog budžeta i služi procesu razmene između različitih zemalja.
10. Spisak korišćene literature.
1. Jean – Louis Besson “Novac i finansije”.
2. „Opšta teorija novca i kredita“, priredio E. Žukov.
3. Edwin J. Dollan “Makroekonomija”
4. "Kurs" ekonomska teorija» uredio prof. Čepurina M.N., Kiseleva E.A.
5. Usoskin V. M. “Teorija novca”
6. K. McConnell, S. Brew “Ekonomija”
7. P. Samuelson “Ekonomija”
8. Ekonomska pitanja - br. 2, 2000
9. Novac i kredit - br. 1, 2, 2000.
Usoskin V. M. “Teorija novca”
“Opšta teorija novca i kredita” - udžbenik urednika E. Žukova.
Kurs ekonomske teorije - udžbenik urednika Chepurin M. N., Kiseleva E. A.
Matjuhin G. G. Problemi kreditnog novca u kapitalizmu. – M.: Nauka, 1977. – Str.68
Hilferding R. Finansijski kapital. – M.: Sotsekgiz, 1959. – P.125
“Opšta teorija novca i kredita” - udžbenik urednika E. Žukova.
Ekonomska pitanja - br. 2, 2000
Novac i kredit - br. 2, 2000
Novac i kredit - br. 1, 2000
Tekst rada je objavljen bez slika i formula.
Puna verzija rada dostupna je na kartici "Radni fajlovi" u PDF formatu
Ruska makroekonomija je još veoma mlada, ne postoji organizovana baza podataka. Stoga je teško formirati jednoznačno, maksimalno ispravno mišljenje o pitanju od interesa. Još teže pronaći optimalno rešenje uzbudljiv problem.
Tokom tranzicije naše zemlje iz planske u tržišnu ekonomiju, uloga novca u našoj zemlji naglo je porasla.
Ako je ranije bilo nestašice robe i ljudi su tražili priliku da potroše svoj novac na nešto korisno, sada tog problema nema - bilo bi novca. Samim tim, novac je postao deficit... Tržišna ekonomija ne može postojati bez novca.
Svrha rada je kompajlirati singl opšta ideja o novcu, njegovom poreklu, ulozi u ekonomiji i životu svakog čoveka.
Prilikom pisanja rad na kursu Koristio sam naučnu literaturu različitih autora, medijske izvještaje i znanja stečena na predavanjima.
Rad nam omogućava da razmotrimo postavljeno pitanje iz različitih uglova. Također se pobrinite da se zakoni ekonomije odražavaju u konkretnim primjerima. Omogućava vam da shvatite važnost i neizbježnost postojanja novca.
Kraljevstvo novca je jedan od najsloženijih tržišnih sistema i ne postoji osoba na koju ne utiču svaki dan procesi koji se dešavaju u ovom posebnom svetu.
1. Pedigre novca.
1.1. Neminovnost postojanja.
Novac je možda jedan od najvećih izuma ljudske misli. U živoj prirodi nema analogija. Cjelokupna struktura moderne ekonomije je predodređena postojanjem novca. Novac je „rađao” trgovina, a kako je trgovina jedna od najstarijih aktivnosti čovječanstva, korijeni monetarnog sistema sežu u istu davninu, iako je njegova struktura (kao i sama vrsta novca) imala mnogo puta i uveliko se menjao tokom proteklih milenijuma. Izvanredni istoričar Fernand Braudel figurativno je rekao o rađanju novca: " Čim se roba razmijeni, odmah se čuje brbljanje novca."
1.2. Novac je standard razmene.
U egzistencijalnoj ekonomiji, kada se roba razmjenjivala za robu, potreba za novcem nije bila tako akutna kao na razvijenom tržištu. Pa ipak, čak su i najprimitivnije države stvarale svoje vrste novca. Uloga novca, standarda svih razmjena, uvijek je padala na robu koja je bila u izobilju ili za kojom je bila najveća potražnja.
Historičari su pronašli dokaze da su među narodima svijeta razne robe igrale ulogu novca: sol, pamučne tkanine, bakrene narukvice, zlatni pijesak, konji, školjke, pa čak i sušena riba.
Na primjer, u 15. veku na Islandu su plaćali ovako:
Za potkovicu - 1 sušena riba; Za par ženskih cipela - 3 ribe; Za bure vina - 100 riba; Za bure maslaca - 120 riba.
Zanimljiva činjenica rječito svjedoči o tome koliku je ulogu novac igrao u životima ljudi od davnina. Arheolozi su otkrili mumiju u glečeru u Ötztalskim Alpama koja je tamo ležala 5 hiljada godina. Kada su počeli da je pregledaju, ustanovili su da joj je jedna šaka čvrsto stisnuta u šaku i da drži bakar. To znači da se, nakon što se našao u mećavi i shvativši da je na ivici smrti, stanovnik bronzanog doba najviše plašio da izgubi ono najvrednije što je imao sa sobom - novac, jer su upravo te bakarne ploče igrale uloga novca.
2. Funkcije novca.
Gotovo od davnih vremena može se pratiti dokaz da je novac obavljao tri glavne funkcije:
sredstva za promet
mjere vrijednosti
3) štednja
2.1. Sredstva cirkulacije.
Jedan mudar čovjek je jednom rekao da je novac put kojim se kotrlja točak trgovine. Drugi mudar čovjek je rekao da je novac univerzalni jezik kojim se govori u svijetu trgovine. I oboje su bili u pravu.
Novac je nastao iz trgovine i nastao je kao tehničko sredstvo za olakšavanje razmjene dobara. Na kraju krajeva, bez novca se manje-više može odvijati samo direktna razmjena, kada svaki partner ima ono što drugome treba. Ali čak i ako samo tri osobe dođu na pijacu, možda se neće dogovoriti o zamjeni ako im novac ne pomogne.
Zaista, zamislite da je A donio ovčije kože na tržište da ih zamijeni za cipele, B je donio cipele da ih zamijeni za platno, C je donio platno da zamijeni kože za nju. Svako nudi svoju robu željenom partneru, ali razmjena ne ide.
Situacija će ostati beznadežna sve dok jedan od njih ne odluči da izvrši dvosmjernu razmjenu. U takvoj situaciji svoju robu mora zamijeniti za robu drugog prodavca koja mu lično nije potrebna, a zatim od treće strane dobiti upravo ono što je želio od samog početka. U ovom primjeru, A može zamijeniti kože za posteljinu, a zatim zamijeniti posteljinu za cipele.
Ali to znači da je na ovom primitivnom tržištu posteljina preuzela ulogu novca (ili, kako se ponekad kaže, monetarne robe), rješavajući sukob između ponude i potražnje.
Drugim riječima, novac umnogome olakšava kretanje (ili promet) robe između učesnika u trgovini, pa je zato prva uloga novca sredstvo za osiguranje prometa robe na tržištu. Novac tamo služi kao univerzalni jezik uz pomoć kojeg se svi učesnici na tržištu lako slažu.
Inače, zato su zlato i srebro postali glavna novčana dobra, koja su služila kao osnova za monetarne sisteme vodećih zemalja svijeta do sredine našeg stoljeća. Ove plemenite metale najveći broj naroda na Zemlji doživljavao je kao najrazumljiviji monetarni jezik, što je uvelike olakšalo i unutrašnju i vanjsku trgovinu.
Dokle god je sve u redu sa novcem, roba normalno cirkuliše, trgovina teče bez zastoja i zemlja ne poznaje tugu. Ali ako stvari krenu po zlu u monetarnom svijetu (na primjer, ima premalo novca), tada trgovina odmah počinje grozničavo i cijela ekonomija se „razbolijeva“. Rusija se, na primjer, našla u takvoj situaciji početkom 1992. godine, kada su cijene za većinu roba puštene i povećane 8-10 puta, pa i više. Kako je većina plaćanja bila u gotovini, odjednom se ispostavilo da je papirnog novca premalo i da se nema šta ni platiti plate i penzije (povećane zbog rasta cijena). U skladu s tim, ljudi nisu mogli kupiti robu u trgovinama, a trgovina bi ih plaćala proizvođačima.
Zbog toga su preduzeća postala nesolventna, a banke su prestale da im daju novac za isplatu zarada.
To je dodatno poremetilo situaciju na tržištu, a u teškoj su se situaciji našli apsolutno svi: i proizvođači robe, i trgovina, i kupci. Država je izgubila porezne prihode i od privatnih i od korporativnih pravna lica. U ovoj situaciji bilo je potrebno hitno povećati štampanje papirnog novca, izdati novčanice velikog apoena (1 i 5 hiljada rubalja) i prevesti ih avionom širom zemlje kako bi se građani umirili.
Dakle, Fernand Braudel je bio u pravu kada je ovako rekao o novcu: „To je divan „indikator“: po načinu na koji cirkuliše, po načinu na koji mu cirkulacija postaje otežana, po načinu na koji monetarni sistem postaje komplikovaniji, ili usput nema dovoljno novca.“, može se sasvim pouzdano suditi o svim aktivnostima ljudi, sve do najskromnijih pojava njihovog života.
2.2. Novac je univerzalna vaga.
Manje očigledna, ali ne manje važna je druga uloga novca – uloga mjere vrijednosti, ili, jednostavnije, jedinstvene mjere vrijednosti robe za prodavce i kupce. U principu, bilo koja roba se može mjeriti među sobom korištenjem različitih „ravnala“. Na primjer, može se uzeti kao jedna mjera količina energije utrošene na proizvodnju dobra. Ova mjera, iako prilično realna, nezgodna je za korištenje u svakodnevnom životu. Energetski intenzitet robe može se procijeniti samo pomoću posebnih instrumenata, a zatim prilikom zamjene koristiti račune koji će ukazati na troškove energije za svaki proizvod. I ovi računi će se opet pretvoriti u novac, samo u novac „energije“.
Čovječanstvo je, nakon što je izmislilo novac, moglo da ga koristi samo zato što je napravilo još jedno veliko otkriće: sva dobra mogu se međusobno uporediti na osnovu njihove relativne vrijednosti, a sama ta vrijednost može se izraziti pomoću jednog metra - novca.
Relativna vrijednost robe je udio robne razmjene po kojem proizvođač smatra da je isplativo prodati proizvod, a kupac da je isplativo kupiti proizvod.
U primitivnoj razmeni, relativna vrednost robe bila je izražena kroz stvar za koju bi se mogla razmeniti. Kako se širio raspon dobara koje su ljudi proizvodili, novac je postepeno postao jedinstvena mjera relativne vrijednosti svih dobara. Uvođenje novca olakšalo je i ubrzalo razmjenu, te je stoga dalo poticaj cjelokupnom ekonomskom napretku čovječanstva.
2.3. Barter.
Ali ako stvari u privredi uopšte, a posebno u njenoj monetarnoj ekonomiji, počnu da idu loše i ljudi izgube poverenje u novac, ne želeći da ga prihvate kao plaćanje za svoju robu, drevna razmena robe za robu, koja se zove barter, odmah oživljava.
Barter je metoda trgovine zasnovana na direktnoj razmeni jedne robe ili usluga za druge bez upotrebe novca. Istovremeno, naravno, odmah postaje jasno da su neki proizvodi potrebni širem krugu kupaca od drugih. I takva najpoželjnija roba postaje zamjena za novac - novčana dobra. Na primjer, u Rusiji je krajem 1991. godine, na pragu ekonomskih reformi, nestašica svih dobara postala toliko akutna da je novac prestao da bude koristan - sva trgovina se zasnivala na trampi. I odmah su se pojavila novčana dobra (automobili, drvo, čelik, benzin, meso) za koje se moglo zamijeniti sve što je bilo potrebno. Evo, na primer, kako je izgledala tabela koju je sastavio nedeljnik Komersant za razmenu ovih novčanih dobara jednih za druge.
Na primjer, za 1 tonu benzina možete dobiti 4,2 tone. cementa, odnosno 70 kg. mesa, odnosno 1100 komada crvene cigle. Naravno, barter razmjena je izuzetno složena i nezgodna, pa je čovječanstvo već dugo tražilo tu univerzalnu monetarnu robu koja će biti od interesa za sve učesnike na tržištu i koja će omogućiti da se preko nje obavljaju bilo kakve transakcije.
3. Ponuda novca u zemlji.
Law je vjerovao da što više novca ima u zemlji, to bolje. To omogućava najpotpunije korištenje državnih resursa i time ubrzava put do većeg blagostanja za cijelu naciju. Vjerovatno bi svakome od nas dobrodošla najveća svota novca koja nam je na raspolaganju. Ali da li povećanje količine novca koji kruži u nekoj zemlji zaista dovodi do povećanja njenog bogatstva? Zašto onda parlamenti svih zemalja pokušavaju da uspostave strogu kontrolu nad emisijom novca i donesu posebne zakone koji regulišu promet novca?
Dugo iskustvo korišćenja novca naučilo je ekonomiste teškoj istini - u zemlji bi trebalo da bude novca tačno onoliko koliko je potrebno za normalan tok trgovine i proizvodnje, - ni više, ni manje. Ova formulacija pati od nedorečenosti, ali pokušaćemo da je učinimo konkretnijom.
Brzina opticaja novca je koliko je puta svaka novčana jedinica učestvovala u toku godine u obezbjeđivanju bilo koje transakcije.Činjenica da novac stalno mijenja ruke ne zahtijeva dokaz - u robi, na tržištu, monetarna ekonomija Drugačije jednostavno ne može biti.
Ekonomisti su naučili da izračunaju brzinu opticaja novca, iako, naravno, samo u prosjeku - za cjelokupnu masu novca koja cirkulira u zemlji tokom godine.
Da biste to učinili, trebate podijeliti ukupne troškove sve robe prodate u zemlji tokom godine s količinom novca u opticaju prema informacijama narodna banka. Na primjer, recimo da je u jednoj maloj zemlji godišnje prodato roba i usluga u vrijednosti od 10 miliona dirhama, a u opticaju je bilo 2 miliona dirhama. Podijelimo 10 sa 2 i dobijemo da se tokom godine svaki dirham okrenuo u prosjeku 5 puta, odnosno ljudi su učestvovali u kupovini i prodaji tačno toliko puta. Pretpostavimo da je opskrba gotovinom u zemlji u potpunom redu.
Tada možemo pretpostaviti da je ova brzina opticaja novca normalna za datu zemlju i da je treba održavati i u budućnosti. Odavde možemo izvesti jednačinu koja nam omogućava da izračunamo količinu novca koja je potrebna datoj zemlji da bi se roba mogla zamijeniti za novac, a novac za robu. Ova jednačina razmjene (koja se naziva i Irving Fišerov zakon po naučniku koji ju je formulirao) izgledat će ovako: M= PQ/V, Gdje
M- masa (ukupna količina) novca koja je zemlji potrebna za normalan promet novca; P- prosječan nivo cijene roba i usluga koje se prodaju u ovoj zemlji;
Q- ukupan obim roba i usluga prodatih u ovoj zemlji tokom godine;
V- brzina opticaja novca (u vremenima godišnje).
Naravno, za stvarne izračune treba raditi, pojašnjavajući vrijednosti svih elemenata jednadžbe, ali to je stvar stručnjaka za monetarni promet. Dovoljno nam je znati oblik ove formule, jer nam omogućava da shvatimo stvarne zavisnosti koje određuju stanje monetarnog sistema bilo koje zemlje.
Na primjer, očigledno je da ako cijene rastu u nekoj zemlji, onda čak i uz konstantan obim proizvodnje i istu brzinu cirkulacije, masa novca mora biti povećana. Ako novac počne brže da kruži, ali cijene i proizvodnja ne rastu, onda zemlja može proći s manje novca.
Ova formula pokazuje da količina novca koja kruži u zemlji ne može biti proizvoljna. Mora tačno odgovarati obimu transakcija za godinu i postignutoj brzini cirkulacije domaće valute. Inače, ova brzina je potpuno upravljiva i zavisi od rada bankarskog sistema zemlje i od tehničkog nivoa opremljenosti institucija koje učestvuju u monetarnim transakcijama. Što je veća tehnička opremljenost banaka, što šire koriste moderne računare i satelitske komunikacijske linije, novac se brže okreće i manje je potreban za normalno funkcionisanje privrede.
4. Inflacija.
Novac je podložan inflaciji.
Periodi opšteg povećanja nivoa cena nazivaju se inflacijom. Danas je ova riječ jedna od najčešće korištenih.
Naravno, ulazak zemlje u period inflacije ne znači da sva roba koja se prodaje u isto vrijeme poskupljuje. Neki od njih mogu pojeftiniti. Promjene u troškovima života mjere se pomoću indeksa cijena.
Inflacija potražnje nastaje kada ljudi, preduzeća i vlade odluče da potroše više novca zbog okolnosti. Pokazalo se da je potražnja veća od ponude i to neminovno dovodi do viših cijena.
Inflacija ponude nije ništa manje opasna.
Najgora stvar u vezi sa inflacijom koja potiskuje troškove je to što ona dovodi do inflatorne psihologije.
Inflatorna psihologija je situacija u privredi kada su svi uvjereni da će se inflacija nastaviti, te stoga radnici zahtijevaju povećanje plata unaprijed, a poduzetnici uračunavaju nadolazeće povećanje cijena rada, sirovina i kredita u troškove svojih robu unapred.
Inflatorna psihologija je subjektivna stvar, ali je sasvim realna i krajnje opasna, jer stvara začarani krug samoodržive inflacije. Izuzetno je teško preokrenuti inflatornu psihologiju.
Inflacija ima gadnu tendenciju da preraste u hiperinflaciju.
Hiperinflacija je inflacija sa posebno visokim stopama rasta opšteg nivoa cena (obično više od 50% mesečno), koja ima razoran uticaj na ekonomiju zemlje, što dovodi do brzog osiromašenja stanovništva i povećanja nezaposlenosti.
Sa inflacijom je isplativo biti dužnik, ali je neisplativo štedjeti i pozajmljivati.
Zaključak.
Tržišna ekonomija ne može postojati bez novca. Novac obavlja tri glavne funkcije u ekonomiji:
sredstva prometa (pomažu razmjeni robe, zaobilazeći poteškoće trampe. Ova funkcija osigurava podelu rada u privredi),
mjerenje vrijednosti proizvoda (novac je skoro ista mjerna jedinica vrijednosti kao što je metar mjerna jedinica dužine),
skladište vrijednosti (najsigurniji način čuvanja bogatstva je u novcu, ako postoji povjerenje da neće biti inflacije).
U većini zemalja plemeniti metali zamjenjuju novac, njihova prednost
je li to:
imaju dobar rok trajanja tako da se brzo ne pokvare ili istroše;
mogu se podijeliti na vrlo male dijelove kako bi se odrazile male razlike u vrijednosti.
Velika vrijednost u maloj količini za lakše skladištenje i transport novca.
Trenutno je novac papir i kovanice (novčanice) koje izdaje Centralna banka bilo koje države. Novčanice nemaju samostalnu vrijednost u privredi, za razliku od monetarnih dobara i plemeniti metali Dont Have. Njima daje vrijednost samo autoritet države koja ih izdaje. Prema zakonu koji se primjenjuje u svakoj zemlji, novčanice moraju biti prihvaćene na njenoj teritoriji kao plaćanje za robu i usluge.
Novac (tačnije, ne sam novac, već sposobnost upravljanja novcem drugih ljudi neko vrijeme) se također može kupiti i prodati na tržištu, kao i svaki drugi proizvod.
U mnogima visoko razvijene zemlje novčanice dožive svoje poslednje godine. Ako zemlja ima dobro razvijen bankarski sistem i vladu vjeruje stanovništvo, nema potrebe da nosite hrpe papirnog novca i kovanica. Možete se prebaciti na bezgotovinsko plaćanje. Ovo je višestruko praktičnije i praktičnije. Ljudi mogu doći u radnju sa plastičnim tanjirom u džepu i kupiti robe koliko žele, ako im račun dozvoljava, naravno, mogu nazvati i naručiti robu telefonom ili putem interneta. Gotovo sve veće transakcije se obavljaju bankovnim transferom.
Ali ova vrsta obračuna može biti obećavajuća samo uz stabilnu ekonomiju, razvijen bankarski sistem i apsolutno povjerenje stanovništva u državu. Ako barem jedna od ovih komponenti nije ispunjena, potpuni prijelaz na bezgotovinski sistem jednostavno nemoguće. Nažalost, u našoj zemlji nije ispunjen nijedan uslov. Shodno tome, sve dok ne postoji povjerenje u vladu, bankarski sistem nije razvijen i privreda nije stabilizovana, ova vrsta obračuna je krajnje neperspektivna.
Bibliografija:
Antonov I. Promet računa: prvi koraci // Ekonomija i život. 2011 br. 52
Avtonomov V. Uvod u ekonomiju, "VITA-PRESS", 2008.
Brodskaja T. Karpukhin N., Lusse A. "Makroekonomija"
TEMA 1. Institucije, institucionalizam, institucionalna ekonomija
1.1 Suština institucija i njihova uloga u privredi. Institucije i organizacije.
1.2.Norme, racionalnost ponašanja, interesi i institucije.
1.3 Faze razvoja institucionalne teorije.
1.4.Teorija igara i institucionalna ekonomija.
Suština institucija i njihova uloga u privredi. Institucije i organizacije.
U realnoj ekonomiji privrednih subjekata(domaćinstva, firme) su pod uticajem institucija, tj. skup formalnih pravila, neformalnih sredstava, kao i spontano nastalih pravila i normi, posljedica njihovog nepoštovanja, koji strukturiraju i stimulišu interakcije i ponašanje ovih subjekata u ekonomskoj sferi. Ova definicija D. Northa (1994) uključuje niz fundamentalnih koncepata:
1. Formalna pravila - to su ustavi, kodeksi, zakonodavni akti države, pravne norme iz oblasti imovinskih odnosa, budžeta, poreza, računovodstva, bankarske regulative, finansijske supervizije;
2. N neformalno znači - opšteprihvaćene norme poslovne etike, verski i moralni principi i tradicije prihvaćeni u datom društvu, poslovnom okruženju, a nisu formulisani kao obavezni - poštenje u transakcijama, osuda krađe, ispunjavanje obaveza, pravičnost u raspodeli prihoda. Protestantski principi („maksime“) su dobro poznati: „poštenje je najbolja politika“, „rad kao sredstvo spasavanja duše“, „živi da radiš, a ne radiš da živiš“, tuđi novac ne treba da nam se drži za ruke ,” Ili islamsko uskraćivanje interesa i ohrabrivanje pomoći siromašnima, japanski “kyosei” - živi i radi za opće dobro, konfucijansko “vladanje kroz vrlinu”, američko “vrijeme je novac”;
3. Pravila i propisi koji se spontano pojavljuju- tipično za brzo mijenjanje ekonomske situacije, na primjer, na deviznim i finansijskim tržištima sa vrlo velikom volatilnošću (varijabilnosti) njihovih parametara - kurseva, kotacija dionica i obveznica, dinamike berzanskih indeksa (Dow Jones, Nickey-225, S&P, DAX, MICEX-RTS) . dakle, praktično trgovanje na FOREX-u i berzi široko koristi spontano nastala pravila: „ne postupajte bez plana trgovanja“; „tržište je uvek u pravu“; „ulazak ili izlazak na tržište prije ili nakon snažnog pokreta“; „trgujte sa najmanje 5 puta većom maržom“; “najsigurnija praksa je trgovati po srednjoročnom trendu”; ispravno određivanje „stoploss“ nivoa (cut off losses) i njegovo bezuslovno sprovođenje daje 95% uspeha u trgovanju; gubici iz jedne operacije ne bi trebalo da prelaze 5% ukupnog kapitala itd.;
4. Institucije se u početku mogu formirati spontano, iz opšteg dogovora, „međusobne saglasnosti“ mnogih pojedinaca sa njihovim potrošačkim preferencijama – tako je nastao novac (institucija novca). Ali većinu institucija svjesno stvaraju ljudi, individualne preferencije se formiraju pod uticajem institucija (institucionalnog okruženja), a država ima najvažniju ulogu u formiranju i evoluciji institucija. Država donosi zakone, osigurava njihovo djelovanje, kažnjava nepoštovanje, razvija institucije novca (reguliše novčani promet), imovinska prava;
5. Posljedice neusklađenosti a mehanizam prisile da se poštuje pravila i norme je tri vrste: 1) samonametnuta osuda (stid, kajanje, krivica za svoje nenormalno ponašanje); 2) odmazde (kazne) od strane društva, države, druge strane, preduzeća za nezakonito ili oportunističko delovanje privrednih subjekata; 3) pritisak drugih putem javnog mnjenja, cenzure, nezavisnih medija;
6. Institucije se mogu posmatrati kao stabilne društvene strukture koje su i vanjske(egzogeni) za ekonomski sistem, ali imaju značajan uticaj na njegov razvoj – tjeraju ekonomski sistem da funkcioniše manje ili više efikasno, dakle interni, unutarsistemski elementi koji karakteriziraju odnose između agenata. To se može ilustrovati poznatim modelom ekonomije kao fudbalske igre (W. Röpke, D. North), koji je regulisan službenim pravilima, neformalnim sredstvima (ne povređuje protivnike, ne napadajte golmane) i radnje sudije koji kažnjava igrače zbog kršenja pravila. Prava igra nužno uključuje kršenje pravila i propisa, greške sudije. Upravo isto realna ekonomija- to nisu samo racionalni postupci ekonomskog lica, optimizacija proizvođača i potrošača, već i iracionalni postupci privrednih subjekata uzrokovani i vanjskim i unutrašnjim faktorima - precjenjivanje vjerovatnoće uspjeha u situacijama neizvjesnosti i rizika, potcjenjivanje protivnika, gubitak “hrabrosti” među igračima.
Analogija s pravilima se široko koristi da bi se objasnila suština institucija. saobraćaja, koji određuju proceduru korišćenja javnih puteva, ali su obavezni za vlasnike privatnih vozila. Također postavljaju ograničenja brzine, kazne itd.
Institucije su pravila, organizacije i društvene norme koje promoviraju koordinacija ljudskih akcija u socio-ekonomskoj sferi. Spektar neformalnih institucija proteže se od povjerenja i drugih oblika društveni kapital ( Ovo se kreće od duboko ukorijenjenih moralnih normi koje usmjeravaju društveno ponašanje) do neformalnih mehanizama i koordinacione mreže.
Formalne institucije uključuju kodificirana pravna pravila i zakone, kao i procedure i organizacije koje razvijaju i provode ova pravila i zakone, osiguravaju njihovu zaštitu i kažnjavaju nepoštovanje istih. Sve se ovo uklapa u sljedeću shemu:
Rice. 1.1 Institucije, norme, pravila za koordinaciju ljudskog ponašanja
U ekonomskoj teoriji koriste se i druge definicije institucija:
Institucije su definisane kao organizacione strukture. Na primjer, govore o finansijskim institucijama - bankama, kreditne organizacije, zavodi osiguranja;
Koncept institucije koristi se u odnosu na određeno status, objava: institucija parlamentarizma, institucija predsjedništva itd.;
U teorijskom pristupu igara razmatraju ravnotežne institucije u igri;
Institucije u užem smislu riječi treba razlikovati od organizacija. Ako nastavimo "fudbalsku analogiju", onda su institucije pravila igre, a organizacije igrači, timovi igrača. U institucionalnoj teoriji, organizacija se definiše kao ekonomska jedinica koordinacije, koja ima poznate granice i veličinu, funkcioniše radi postizanja ciljeva svojih učesnika i izgrađena je na osnovu odnosa moći između njih. Organizacije su: kompanije(ekonomske jedinice informacija), sindikati, politički stranke, univerziteti, nedržavni (nevladin) samoregulatorne organizacije, društveni klubovi, sportska društva. Glavne karakteristike organizacije su sljedeće:
1) ukupnost učesnika organizacije;
2) stepen saglasnosti učesnika sa ciljevima i sredstvima organizacije (ugovori, otpuštanja, štrajkovi);
3) formalnu strukturu odnosa moći, uzimajući u obzir složenost, procedure i pravila odlučivanja;
4) podjelu funkcija strukturnih odjeljenja;
Ako institucije stvoreni su od strane ljudi kako bi održali red, smanjili neizvjesnost razmjene i rizike u ponovljenim interakcijama organizacije koordinirati ljudske aktivnosti na mikro nivou, unutar personalizovanih, lokalnih granica sa jasno definisanim odnosima moći između organizacionih učesnika – principala i agenata. Agent, tj. izvođač, dobrovoljno prenosi, delegati direktoru(žirantu) pravo odlučivanja, pravo kontrole svojih postupaka. Zastupnik ne treba da se u svojim postupcima rukovodi sopstvenim interesima, on treba da se rukovodi interesima nalogodavca u okviru zaključenog ugovora o radu i poverenja u nalogodavca kao efektivnog donosioca odluka (DM).
Organizacija pomaže u uštedi transakcijskih troškova, ali sa rastom veličine organizacije, njene složenosti, efikasnosti u uštedi troškova za sklapanje transakcija, traženje informacija, praćenje i kontrolu postupanja agencija smanjuje se. Sa teorijske tačke gledišta, rast firme se nastavlja do tačke u kojoj troškovi organizacije dodatne transakcije unutra firme postaju jednake troškovima izvođenja iste transakcije Na tržištu(R. Coase, 1988). Ova situacija se može shvatiti kao efekat obrasca smanjenja marginalne efikasnosti menadžmenta te postojanje faktora koji određuju optimalnu veličinu organizacije (specifičnost sredstava, resursa za koje je teško naći zamjenu; stepen neizvjesnosti i rizičnosti aktivnosti; složenost aktivnosti (transakcije).
Firme kao ekonomske organizacije su efikasne jer promovirati zamjenu vanjski troškovi povezani sa razmjenom i tržišnim mehanizmom cijena, interni, znatno niže. Nadalje, firme koriste jeftinije dugoročne ugovore koji osiguravaju rizike neizvjesnosti s obzirom na trenutnu volatilnost transakcijskih cijena. „Formiranjem organizacije i davanjem nekog autoriteta (preduzetnika) prava na direktne resurse, mogu se smanjiti tržišni troškovi“, napisao je R. Coase. Konačno, u velikim međunarodnim firmama (MNC) to je od velike važnosti transferne cijene prema internim šemama kompanije i poresko planiranje e, kada se porezi ne primjenjuju na transakcije i proizvode unutar kompanije.
Jedinstvena organizacija je stanje. Iako se često govori o instituciji države, ispravnije je smatrati je kao organizacija, koja nastaje po osnovu prenosa od strane građana prava na kontrolu aktivnosti u sferama ekonomije, politike, prava, društvenog života i sigurnosti. Država ostvaruje legitimno pravo da proizvodi javna dobra i prioritetne koristi (odbrana, zakon i red, obrazovanje, zdravstvo...), ubire poreze i preraspoređuje prihode, prinude i kazne.
Država je prvenstveno politička organizacija, ali je duboko usađena ekonomske institucije(pogledajte temu 2 za više detalja).
Predstavljaju novčani instrument čija je vrijednost i kupovna moć kao novca znatno veća od troškova njegovog izdavanja (troškovi kovanja, tiska), a također veća od mogućeg prihoda od prodaje materijala od kojeg su novčanice napravljene. , ili od njihove prodaje kao suvenira. Gotovo sav papirni novac i većina metalnih s pravom se može nazvati simboličnim, fiat. Oni su postali novac samo zato što ih je država odredila u ovoj ulozi.
Veoma značajno mesto u monetarni sistem a novčani promet razvijenih zemalja bio je okupiran gotovinskim čekovima. Ček je nalog banci da izda novac sa računa vlasnika čeka njegovom nosiocu. Čekovi se s pravom doživljavaju kao jedan od oblika novca zbog činjenice da, iako zapravo nisu novac u gotovini, oni u potpunosti ostvaruju svoje funkcije kao sredstva plaćanja.
IN U poslednje vreme“elektronski novac” je postao široko rasprostranjen. To uključuje plastične kartice- kreditna i debitna. Debitna kartica zahtijeva od kupca da položi određeni iznos novca na bankovni račun u okviru kojeg može naknadno izvršiti svoje troškove. Kreditna kartica omogućava kredit na kratak vremenski period iu unaprijed dogovorenom iznosu.
1.3. Uloga u tržišnoj ekonomiji
Zahvaljujući navedenim funkcijama, novac igra ključnu ulogu u razvoju tržišne ekonomije. Društvena uloga novca u ekonomskom sistemu je u tome što je on spona između nezavisnih proizvođača robe.
Poglavlje 2. Ravnoteža na tržištu novca.
2.1. Tržište novca.
Mreža institucija koje osiguravaju interakciju ponude i potražnje za novcem obično se naziva tržište novca. Međutim, ovaj izraz treba koristiti s rezervom. Činjenica je da pojam „tržište novca“ označava tržište kratkoročnih, visoko likvidnih hartija od vrijednosti. Drugo, treba naglasiti da se novac „ne prodaje“ i „ne kupuje“ u istom smislu u kojem se roba prodaje i kupuje. U transakcijama na tržištu novca, novac se razmjenjuje za ostala likvidna sredstva po oportunitetnom trošku, mjerenom u jedinicama nominalne kamatne stope.
Za sprovođenje određene monetarne politike potrebno je izmjeriti novčanu masu. Međutim, mjerenje količine novca je veoma teška stvar. Problem je što u moderna ekonomija razne vrste imovine istovremeno, u ovom ili onom obliku, obavljaju sve funkcije novca. Dakle, ne postoje jasne osnove za povlačenje granice između samog novca i drugih likvidnih sredstava.
Održavanje ponude novca u zemlji na takvom nivou da ne izaziva ni ekonomsku recesiju ni inflaciju funkcija je centralnih banaka (Sistem federalnih rezervi u SAD). Utičući na privredu širenjem smanjenja obima novčane mase (money supply), ova tijela sprovode monetarnu (monetarnu) politiku. Cilj monetarne politike je stvaranje uslova na tržištu novca da privreda stalno ima toliku masu novca i kredita koja je neophodna za razvoj, a samim tim obezbijediti zemlji sve veći broj roba, usluga i radnih mjesta. S druge strane, centralne banke moraju osigurati da u opticaju ne bude previše novca i kredita, jer takvi ekscesi uvijek dovode do inflacije.
Postoje poteškoće u sprovođenju monetarne politike. Na primjer, kada se ponuda novca poveća i više novca dođe u opticaj, on postaje jeftiniji i banke mogu smanjiti kamatnu stopu na kredite. Ali sve veća ponuda novca na tržištu može dovesti do povećanja potrošnje i time povećati stopu inflacije. Tokom perioda inflacije, novac koji zajmoprimci plaćaju zajmodavcima ima nižu kupovnu moć od novca koji je pozajmljen u to vrijeme. Da bi nadoknadili gubitak kupovne moći, zajmodavci moraju dodati određeni procenat (koji odgovara stopi inflacije) stopama koje bi inače naplaćivali. Stoga, ako je rastuća inflacija vođena rastućom novčanom masom, to zapravo može dovesti do viših kamatnih stopa.
Za vođenje monetarne politike u Sjedinjenim Državama, Federalne rezerve imaju četiri glavna alata:
Promjena nivoa obavezne rezerve;
Promjena kamatnih stopa koje banke moraju platiti prilikom zaduživanja od centralne institucije (eskontna stopa)
Kupovina i prodaja državnih vrijednosnih papira (operacije na otvorenom tržištu)
Određivanje uslova za različite vrste kredita (selektivna kreditna kontrola).
Prvi instrument pretpostavlja da sve banke i finansijske institucije stvaraju rezerve, odnosno da izdvajaju određeni iznos novca jednak određenom procentu svojih depozita. Udio depozita koji banke moraju izdvojiti kao rezerve naziva se obavezna rezerva.
Ako centralna institucija zaključi da pojedinačni potrošači i firme previše kupuju i da inflacija raste, povećava obavezne rezerve. Kada se povećaju, banke neće moći da daju kredite svojim klijentima kao do sada. Banke mogu dobiti dodatna sredstva za kreditiranje svojih klijenata pozajmljivanjem novca od regionalne filijale Centralne banke, koja u prenesenom smislu igra ulogu bankara banaka. Kamatna stopa na kredite, koja se u ovom slučaju utvrđuje, naziva se diskontna (eskontna) stopa. Takve diskontne transakcije privlače banke kada svojim klijentima mogu još više naplatiti visok procenat za kredite.
To znači da ako centralna institucija smatra da je potrebno izdati više kredita, onda smanjuje diskontu i obrnuto. Generalno, smatra se da efekat kamatnih stopa na privredu dovodi do povećanog privrednog rasta. Da, smanjenje prosječna stopa za 1% daje povećanje godišnjeg privrednog rasta zemlje za 13 posto.
Operacije uključene otvoreno tržište vrši se putem kupoprodaje državnih obveznica, koje predviđaju obavezu otplate duga sa kamatama. Budući da u tom slučaju svako može kupiti državne obveznice, ova praksa se naziva operacija na otvorenom tržištu.
Ako se centralna finansijska institucija boji inflacije i želi da smanji količinu novca u opticaju, onda prodaje državne obveznice bankama i javnosti. Novac primljen za obveznice može se odmah povući iz opticaja. Nasuprot tome, kada će ova institucija ponovo stimulisati oživljavanje privrede, država otkupljuje svoje obveznice, a shodno tome i prilično veliki dodatni novčani tokovi u privredu. Kako se ponuda novca povećava, kamatne stope padaju i kompanije se više zadužuju, povećavajući svoje mogućnosti rasta i jačajući svoje
konkurencija između nas.
Postoji cirkulacija (zatvoreni tok) prihoda i proizvoda između pojedinih sektora tržišnog ekonomskog sistema. Novac se u njemu rotira kao neka vrsta tečnosti. Odnos između novca i cirkulacije izražava se jednačinom razmjene.
Svrha tržišta novca je da prenese štednju iz ruku ekonomskih jedinica koje zarađuju više nego što troše u ruke jedinica koje troše više nego što zarađuju. Ova tržišta funkcionišu putem direktnih kanala finansiranja, preko kojih se sredstva prenose direktno zajmoprimcima u zamjenu za dionice i dug, ili indirektno, gdje sredstva prolaze preko finansijskih posrednika - banaka, uzajamne fondove, Osiguravajuća društva.
Zapravo, danas postoji nekoliko teorija funkcionisanja tržišta novca. Jedna od njih je monetaristička teorija tržišta novca M. Friedmana i A. Schwartza. Dok je u ekonomskoj misli preovladavalo mišljenje da novac nije glavna stvar u ekonomiji, M. Friedman je izveo drugačiji zaključak: prvo, ova teorija smatra brzinu cirkulacije novca promjenjivom vrijednošću, a ne konstantom. Drugo, monetarna teorija dopušta diskrepanciju između ponude novca, bruto nacionalnog proizvoda i apsolutnog nivoa cijena. Glavna preporuka u strategiji monetarne politike monetarističke teorije je ublažavanje negativnih kretanja tokom poslovnog ciklusa i centralne finansijske institucije treba da sprovode dosljedno predvidljive monetarne politike. Konstantan rast novčane mase u opticaju, približno jednak stopi rasta realnog outputa od tri posto karakterističnoj za dugoročne vremenske intervale, predstavlja naučnu monetarnu politiku sa stanovišta većine monetarista.
Monetarizam je samo jedna od oblasti analize tržišta novca.
Važan doprinos Učenje D.M. Keynesa i njegovih sljedbenika, koje se može smatrati alternativom monetarizmu, doprinijelo je razvoju razumijevanja njegove problematike.
Za teoriju koju je iznio D. Keynes u naučnom radu “Opšta teorija
zaposlenost, kamata i novac“, važni su stavovi o neefikasnosti monetarne politike i potrebi da se privreda reguliše i stimuliše promenom poreskog sistema i strukture državne potrošnje. Danas je došlo do sinteze, uključujući elemente zajedničke za obje teorije. Prema modernoj kejnzijansko-neoklasičnoj sintezi, monetarna i fiskalna politika koju vode centralna vlada i njene finansijske institucije daju im značajnu moć da kontrolišu gotovinski BNP. U međuvremenu, ovaj novi pristup ne potvrđuje povjerenje u sposobnost da se osigura ekonomski prosperitet i porazi inflatorni procesi.
Banke i njihova uloga u privredi
Banke su glavni finansijski posrednici u privredi. Aktivnosti banaka predstavljaju kanal kojim se promjene na tržištu novca pretvaraju u promjene na tržištu roba.
Banke su finansijski posrednici jer, s jedne strane, primaju depozite, privlačeći novac od štediša, tj. akumuliraju privremeno slobodna sredstva, a sa druge strane daju ih u određenom procentu raznim privrednim subjektima (firmi, domaćinstvima i sl.), tj. izdavati kredite. Dakle, banke su kreditni posrednici. Stoga je bankarski sistem dio kreditnog sistema. Kreditni sistemčine bankarske i nebankarske (specijalizovane) kreditne institucije. Nebankarske kreditne institucije uključuju: sredstva (investiciona, penziona, itd.); kompanije (osiguranje, investicije); finansijske kompanije(štedno-kreditna udruženja, kreditne unije); zalagaonice, tj. sve organizacije koje obavljaju funkcije posrednika u kreditu.
Međutim, glavni finansijski posrednici su komercijalne banke. Reč "banka" dolazi od italijanske reči "banco", što znači "klupa (mjenjači)". Prve banke sa modernim računovodstveni princip Dvostruki unos pojavio se u 16. veku u Italiji, iako je lihvarstvo (tj. pozajmljivanje novca) kao prvi oblik kredita cvetalo i pre naše ere. Prvi specijal kreditne institucije nastale na Starom Istoku u 7. – 6. veku pre nove ere, kreditne funkcije banaka u Ancient Greece i starom Rimu su izvodili hramove, u Srednjovjekovna Evropa- manastiri.
Savremeni bankarski sistem je dvoslojni. Prvi nivo je Centralna banka. Drugi nivo je sistem komercijalnih banaka.
Centralna banka je glavna banka u zemlji. U SAD se zove sistem federalnih rezervi, u Velikoj Britaniji to je Banka Engleske, u Njemačkoj Bundesdeutchebank, u Rusiji Centralna banka Rusije itd.
Centralna banka obavlja sljedeće funkcije i to:
Emisioni centar zemlje (ima monopolsko pravo na izdavanje novčanica, što mu obezbeđuje stalnu likvidnost. Novac Centralne banke sastoji se od gotovog novca (novčanice i kovanice) i bezgotovinskog novca (računi poslovnih banaka kod Centralne banke). )
Bankar vladi (opslužuje finansijske transakcije vlade, posreduje u plaćanjima trezoru i pozajmljuje državi. Trezor skladišti slobodna novčana sredstva u Centralnoj banci u obliku depozita, a zauzvrat Centralna banka daje u trezoru svu svoju dobit koja prelazi određenu, unaprijed utvrđenu normu.)
Banka banaka (komercijalne banke su klijenti centralne banke, koja drži njihove obavezne rezerve, što im omogućava da kontrolišu i koordiniraju svoje domaće i inostrane aktivnosti, djeluje kao zajmodavac u posljednjoj instanci za komercijalne banke u nevolji, pružajući im kreditnu podršku putem izdavanje novca ili prodaja vrijednosnih papira)
Međubankarski centar za poravnanje
Guardian zlatne i devizne rezerve zemlje (opslužuje međunarodne finansijske transakcije zemlje i kontroliše stanje platnog bilansa, djeluje kao kupac i prodavac na međunarodnim valutnim tržištima).
Centralna banka utvrđuje i sprovodi monetarnu politiku.
Drugi nivo bankarskog sistema čine komercijalne banke. Postoje: 1) univerzalne komercijalne banke i 2) specijalizovane komercijalne banke Banke se mogu specijalizovati: 1) po nameni: investicione (kreditiranje investicionih projekata), inovativne (davanje kredita za razvoj naučno-tehnološkog napretka), hipotekarne (kreditiranje protiv nekretnina); 2) po delatnostima: građevinarstvo, poljoprivreda, spoljna trgovina; 3) po klijentima: uslužuju samo firme, uslužuju samo stanovništvo itd.
Komercijalne banke su privatne organizacije koje imaju zakonsko pravo da privlače raspoloživa sredstva i daju kredite u svrhu ostvarivanja dobiti. Stoga komercijalne banke obavljaju dvije glavne vrste operacija: pasivne (za privlačenje depozita) i aktivne (davanje kredita). Pored toga, poslovne banke obavljaju: poslove poravnanja gotovinom; operacije povjerenja; međubankarske transakcije (kredit – za međusobno davanje kredita i transfer – za prenos novca); transakcije sa hartijama od vrednosti; transakcije sa stranom valutom itd.
Glavni dio prihoda komercijalne banke je razlika između kamata na kredite i kamata na depozite. Dodatni izvori prihod banke mogu biti provizije za obezbjeđivanje razne vrste usluge (povjerenje, transfer, itd.) i prihod od vrijednosnih papira. Deo prihoda ide za plaćanje troškova banke, koji uključuju plate zaposlenih u banci, troškove opreme, korišćenje računara, kasa, zakup prostorija itd. Iznos koji ostaje nakon ovih uplata je dobit banke, od koje se isplaćuju dividende vlasnicima dionica banke, a određeni dio se može iskoristiti za proširenje djelatnosti banke.
Istorijski gledano, banke su uglavnom nastale iz zlatarnica. Zlatari su imali pouzdane, čuvane podrume za čuvanje nakita, tako da su im ljudi vremenom počeli davati svoje dragocjenosti na čuvanje, a zauzvrat su dobijali dugove od zlatara, potvrđujući mogućnost da te dragocjenosti dobiju natrag na zahtjev. Tako je nastao bankarski kreditni novac.
U početku su majstori nakita samo čuvali pribavljene dragocjenosti i nisu davali kredite. Ovakva situacija odgovara sistemu punog ili 100% rezervi (ukupni iznos depozita se vodi u obliku rezervi). Ali postepeno je postalo jasno da svi klijenti ne mogu tražiti povrat svojih depozita u isto vrijeme.
Dakle, banka se suočava sa kontradikcijom. Ako sve depozite drži u obliku rezervi i ne izdaje kredite, onda se lišava profita. Ali u isto vrijeme, on osigurava 100% solventnost i likvidnost. Ako pozajmljuje novac investitorima, onda ostvaruje profit, ali nastaje problem sa solventnošću i likvidnošću. Solventnost banke znači da njena imovina mora biti najmanje jednaka njenom dugu. Imovina banke uključuje novčanice koje drži i svu finansijsku imovinu (obveznice i zadužnice) koju kupuje od drugih osoba ili institucija. Obveznice i zadužnice služe kao izvor prihoda za banku. Dug (obaveze) banke - njena obaveza - je iznos položenih depozita u nju, koji je dužna vratiti na prvi zahtjev klijenta. Ako banka želi da ima 100% solventnost, onda ne bi trebalo da pozajmljuje bilo koja od sredstava koja su u njoj položena. Time se eliminiše visok rizik, ali banka ne prima nikakav profit u vidu kamate na pozajmljeni iznos i nije u mogućnosti da plati svoje troškove. Da bi postojala, banka mora preuzimati rizike i kreditirati. Što je veći iznos kredita, veći je i profit i rizik.
Pored solventnosti, banka mora imati još jedno svojstvo – svojstvo likvidnosti, tj. mogućnost u bilo kojem trenutku izdavanja bilo kojem broju investitora dijela depozita ili cjelokupnog depozita u gotovini. Ako banka sve depozite drži u obliku novčanica, ima apsolutnu likvidnost. Ali skladištenje novca, za razliku od, na primjer, obveznica, ne donosi nikakav prihod. Dakle, što je veća likvidnost banke, to su njeni prihodi manji. Banka mora pažljivo odmjeriti troškove nelikvidnosti (tj. gubitka povjerenja klijenata) u odnosu na troškove nekorištenja raspoloživih sredstava. Potreba za većom likvidnošću uvijek smanjuje prihode banke.
Glavni izvor bankarskih sredstava koja se mogu obezbijediti na kredit su depoziti po viđenju (sredstva na tekućim računima) i štedni depoziti. Bankari širom svijeta odavno su shvatili da, iako je likvidnost neophodna, dnevna likvidna sredstva banke treba da budu otprilike 10% njenih ukupnih sredstava. Prema teoriji vjerovatnoće, broj klijenata koji žele da podignu novac sa računa jednak je broju klijenata koji polažu novac. U savremenim uslovima banke posluju u sistemu delimičnih rezervi, kada se određeni deo depozita čuva kao rezerva, a preostali iznos može da se koristi za davanje kredita.
U prošlom vijeku je rezervisana norma, tj. udio depozita koji nisu mogli biti izdati na kredit (udio rezervi u ukupnom iznosu depozita - (R/D)) određen je empirijski (pokušajem i greškom). U 19. vijeku, zbog brojnih bankrota, banke su bile lukave i oprezne. Normu rezerve određivale su same komercijalne banke i iznosila je po pravilu 20%. Početkom dvadesetog veka, usled nestabilnosti bankarskog sistema, čestih bankarskih kriza i bankrota, funkciju uspostavljanja norme obavezne rezerve banaka preuzela je Centralna banka (u SAD se to dogodilo 1913. godine), što joj daje mogućnost kontrole rada komercijalnih banaka.
Stopa obavezne rezerve (RR) je procenat ukupnih depozita koje komercijalne banke ne smiju kreditirati i koje drže kod Centralne banke u obliku beskamatnih depozita. Da bi se odredila vrijednost obavezne rezerve(obavezne rezerve) banke, potrebno je da pomnožite iznos depozita (depozita - D) normom obavezne rezerve: R obim. = D x rr, gdje je R vol. – iznos obavezne rezerve, D – iznos depozita, rr – norma obavezne rezerve. Očigledno je da je kod potpunog sistema rezervacija norma obavezne rezerve jednaka 1, a kod djelimičnog sistema rezervacija 0
Ako od ukupnog iznosa depozita oduzmemo iznos obavezne rezerve, dobijamo iznos kreditnih mogućnosti ili viška rezervi (preko potrebnih):
K = R ex. = D - R rev. = D – D x rr = D (1 – rr)
gdje je K kreditna sposobnost banke, a R je ex. – višak (prekoračivanje obaveznih) rezervi.
Iz tih sredstava banka daje kredite. Ako rezerve banke padnu ispod vrijednosti obavezne rezerve (na primjer, zbog "progona depozitara"), banka može izabrati tri opcije: 1) prodati dio svoje finansijske imovine (na primjer, obveznice) i povećati iznos gotovine , dok gubi prihod od kamata na obveznice); 2) traži pomoć od centralne banke koja bankama pozajmljuje novac za otklanjanje privremenih poteškoća po kamatnoj stopi koja se naziva diskontna stopa; 3) zadužuje se kod druge banke na međubankarskom tržištu kredita; kamata koja se plaća u ovom slučaju naziva se međubankarska kamatna stopa (u SAD-u - stopa federalnih fondova).
Ako banka pozajmljuje sve svoje višak rezervi, to znači da koristi svoj puni kreditni kapacitet. U ovom slučaju, K = R ex. Međutim, banka to ne može učiniti i dio viška rezervi zadržati bez kreditiranja. Zbir obavezne rezerve i viška rezervi, tj. sredstva koja nisu izdata na kredit (višak rezervi) predstavljaju stvarne rezerve banke: R činjenica. = R rev. + R višak
Sa stopom obavezne rezerve od 20%, imajući depozite u iznosu od 1000 USD (Slika 12.3.), banka mora skladištiti 200 USD (1000 x 0,2 = 200) u obliku obavezne rezerve, a preostalih 800 USD (1000 – 200). = 800) može izdati na kredit. Ako izdaje kredite za cijeli ovaj iznos, onda to znači da u potpunosti koristi svoje kreditne mogućnosti. Međutim, banka može posuditi samo dio ovog iznosa, na primjer, 700 dolara. U ovom slučaju, 100 dolara (800 – 700 = 100) će biti njegova viška rezervi. Kao rezultat toga, stvarne rezerve banke će biti 300 USD (potrebno 200 USD + 100 USD višak = 300 USD)
Zahvaljujući sistemu frakcionih rezervi, univerzalne komercijalne banke mogu stvarati novac. Treba imati na umu da samo ove kreditne institucije mogu stvarati novac (ni nebankarske kreditne institucije ni specijalizovane banke ne mogu stvarati novac.
Proces stvaranja novca naziva se kreditna ekspanzija ili kreditna multiplikacija. Počinje kada bankarski sektor novac dolazi i depoziti poslovnih banaka rastu, tj. ako se gotovina pretvori u bezgotovinska. Ukoliko se iznos depozita smanji, tj. klijent podiže novac sa svog računa, desiće se suprotan proces – kompresija kredita.
Pretpostavimo da Banka I primi depozit u iznosu od 1000 USD, a odnos obavezne rezerve je 20%. U ovom slučaju, banka mora uložiti 200 USD u obavezne rezerve (R potrebno = D x rr = 1000 x 0,2 = 200), a njen kreditni kapacitet će biti 800 USD (K = D x (1 – rr) = 1000 x (1 – 0,2) = 800). Ako ih u potpunosti iskoristi, tada će njegov klijent (bilo koji ekonomski agent, pošto je banka univerzalna) dobiti kredit od 800 dolara. Klijent ovim sredstvima kupuje robu i usluge koje su mu potrebne (preduzeće – investicija, a domaćinstvo – potrošač ili kupovina stambenog prostora), stvarajući prihod (prihod) za prodavca koji će ići na njegov (prodavčev) tekući račun. u drugoj banci (na primjer, banka P). Banka P, nakon što je primila depozit od 800 USD, odbit će 160 USD (800 x 0,2 = 160) od obavezne rezerve, a njena kreditna sposobnost iznosiće 640 USD (800 x (1 – 0,2) = 640), izdavanjem koje na kredit banka će dozvoliti svom klijentu da plati transakciju (kupovinu) za ovaj iznos, tj. će obezbediti prihod prodavcu, a 640 dolara u obliku depozita će ići na tekući račun ovog prodavca u Banci Sh. Obavezne rezerve Banke S će biti 128 USD, a kreditna sposobnost će biti 512 USD.
Davanjem kredita za ovaj iznos, Banka III će stvoriti preduslove za povećanje kreditne sposobnosti banke IV za 409,6 dolara, banke V za 327,68 dolara itd. Dobijamo neku vrstu piramide:
Ovo je proces proširenja depozita. Ako novac ne napusti bankarski sektor i obračunava se sa privrednim subjektima u obliku gotovine, a banke u potpunosti iskoriste svoje kreditne mogućnosti, tada će ukupan iznos novca (ukupan iznos bankovnih depozita I, P, W, IV, V itd. .) kreirane od strane komercijalnih banaka biće:
M = D I + D P + D Š + D IV + D V + … =
D + D x (1 – rr) + x (1 – rr) + x (1 – rr) +
1000 + 800 + 640 + 512 + 409.6 + 327.68 + …
Dakle. dobili smo zbir beskonačno opadajuće geometrijske progresije sa bazom (1 – rr), tj. vrijednosti manje od 1. Generalno, ovaj iznos će biti jednak
M = D x 1/(1 – (1 – rr)) = D x 1/rr
U našem slučaju M = 1000 x 1/0,8 = 1000 x 5 = 5000
Vrijednost 1/rr naziva se multiplikator banke (ili kredita, ili depozita) multbank = 1/rr
Drugi naziv za to je množitelj proširenja depozita. Svi ovi pojmovi znače istu stvar, naime: ako se depoziti komercijalnih banaka povećavaju, onda se i ponuda novca povećava u većoj mjeri. Bankarski multiplikator pokazuje koliko će se puta vrijednost novčane mase promijeniti (povećati ili smanjiti) ako se vrijednost depozita poslovnih banaka promijeni (poveća ili smanji, respektivno) za jednu jedinicu. Dakle, množitelj djeluje u oba smjera. Ponuda novca se povećava ako novac uđe u bankarski sistem (iznos depozita se povećava) i smanjuje ako novac napusti bankarski sistem (tj. povlači se iz depozita). A kako se, po pravilu, u privredi novac istovremeno ulaže u banke i povlači sa računa, novčana masa se ne može bitno promeniti. Do takve promjene može doći samo ako Centralna banka promijeni stopu obavezne rezerve, što će uticati na kreditne sposobnosti banaka i veličinu bankarskog multiplikatora. Nije slučajno što je ovo jedan od važnih instrumenata monetarne politike (politike regulisanja novčane mase) Centralne banke. (U SAD, bankarski multiplikator je 2,7).
Koristeći bankarski multiplikator, možete izračunati ne samo vrijednost novčane mase (M), već i njenu promjenu (Δ M). Budući da vrijednost novčane mase čine gotovinski i bezgotovinski novac (sredstva na tekućim računima poslovnih banaka), tj. M = C + D, onda je novac (1000$) na depozitu banke I došao iz sfere gotovinskog opticaja, tj. oni su već činili deo novčane mase, a samo se preraspodela sredstava desila između C i D. Shodno tome, novčana masa kao rezultat procesa ekspanzije depozita porasla je za 4000 dolara (Δ M = 5000 – 1000 = 4000), tj. komercijalne banke su stvorile novac upravo za ovaj iznos. To je bio rezultat njihovog davanja viška (iznad obaveznih) rezervi, pa je proces povećanja novčane mase započeo povećanjem ukupnog iznosa depozita banke P kao rezultat davanja kredita od strane banke I u iznos njegovih viška rezervi (kreditnih sposobnosti) jednak 800 dolara. Stoga se promjena novčane mase može izračunati pomoću formule:
Δ M = D P + D Š + D IV + D V + … =
D x (1 – rr) + x (1 – rr) + x (1 – rr) +
X (1 – rr) + x (1 – rr) + … =
800 + 640 + 512 + 409,6 + 327,68 + … = 800 x (1/0,8) = 800 x 5 = 4000
Δ M = x (1/rr) = K x (1/rr) = R ex. x (1/rr) = 800 x (1/0,8) = 4000
Dakle, promena novčane mase zavisi od dva faktora:
- iznos rezervi komercijalnih banaka izdatih na kredit
- vrijednost bankovnog (depozitnog) multiplikatora
Uzimajući u obzir proces ekspanzije depozita, pretpostavili smo da: 1) novac ne napušta bankarski sektor i ne namiruje se u obliku gotovine, 2) banke u potpunosti koriste kreditne mogućnosti i 3) da je ponuda novca određena samo ponašanjem bankarskog sektora. Međutim, prilikom proučavanja novčane mase, treba imati u vidu da na njenu vrednost utiče ponašanje stanovništva i firmi (nebankarski sektor), a takođe je važno uzeti u obzir činjenicu da poslovne banke možda neće u potpunosti koriste svoje kreditne mogućnosti, ostavljajući višak rezervi, koje ne daju na kredit. I pod takvim uslovima, promjena iznosa depozita ima multiplikativni efekat, ali će njegova veličina biti drugačija. Izvedemo formulu za multiplikator novca:
Novčanu masu (M1) čine sredstva u rukama stanovništva (gotovina) i sredstva na tekućim bankovnim računima (depoziti): M = C + D
Međutim, centralna banka, koja vrši kontrolu nad novčanom masom, ne može direktno uticati na iznos novčane mase, jer ne određuje visinu depozita, već samo indirektno može uticati na njihovu vrijednost kroz promjenu norme obavezne rezerve. Centralna banka reguliše samo iznos gotovog novca (pošto ga sama stavlja u opticaj) i iznos rezervi (pošto se čuvaju na njenim računima). Iznos gotovine i rezervi koje kontroliše centralna banka naziva se monetarna baza ili moćni novac i označava se sa (H): H = C + R
Kako centralna banka može kontrolisati i regulisati ponudu novca? Ovo se ispostavlja mogućim kroz regulisanje vrednosti monetarne baze, jer je novčana masa proizvod vrednosti monetarne baze sa vrednošću novčanog multiplikatora.
Za izvođenje novčanog multiplikatora uvodimo sljedeće koncepte: 1) koeficijent rezervi rr (reserve ratio), koji je jednak odnosu iznosa rezervi i iznosa depozita: rr = R/D ili udio položenih depozita od strane banaka u rezervama. Određeno je ekonomska politika banke i zakoni koji regulišu njihovu delatnost; 2) depozitna stopa sr(), koja je jednaka odnosu gotovine i depozita: sr = S/D. Ona karakteriše preferencije stanovništva u raspodeli sredstava između gotovine i bankovnih depozita.
Kako je C = sr x D, i R = rr x D, možemo napisati:
M = C + D = sr x D + D = (sr + 1) x D (1)
H = C + R = sr x D + rr x D = (sr + rr) x D (2)
Podijelimo (1) sa (2) dobijamo:
Vrijednost [(sr + 1)/ (sr + rr)] predstavlja multiplikator novca ili multiplikator monetarne baze, tj. koeficijent koji pokazuje koliko puta će se ponuda novca povećati (smanjiti) kada se monetarna baza poveća (smanji) za jedan. Kao i svaki množitelj, radi u oba smjera. Ako centralna banka želi da poveća ponudu novca, mora povećati monetarnu bazu, a ako želi da smanji ponudu novca, onda se monetarna baza mora smanjiti.
Imajte na umu da ako pretpostavimo da gotovine nema (C = 0), a sav novac cirkuliše samo u bankarskom sistemu, onda iz množitelja novca dobijamo multiplikator banke (depozita): multD = 1/ rr. Nije slučajno što se bankarski multiplikator često naziva „multiplikator jednostavnog novca“, a multiplikator novca se često naziva složeni multiplikator novca ili jednostavno multiplikator novca.
Veličina novčanog multiplikatora zavisi od omjera rezervi i depozitne stope. Što su oni viši, tj. Što je veći udio rezervi koje banke ne daju u kredit i što je veći udio gotovine koju stanovništvo drži u svojim rukama bez ulaganja na bankovne račune, to je vrijednost multiplikatora manja. Ovo se može prikazati na grafikonu koji prikazuje odnos monetarne baze (H) i novčane mase (M) kroz multiplikator novca jednak: (cr + 1)/(cr + rr) Očigledno, nagib je jednak (cr + rr) /(cr + 1) (Sl. 1.).
Uz konstantnu vrijednost monetarne baze H1, povećanje depozitne stope sa sr1 na sr2 smanjuje vrijednost novčanog multiplikatora i povećava nagib krive ponude novca (ponude novca), kao rezultat toga, ponuda novca je smanjen sa M1 na M2. Tako da kada se vrijednost multiplikatora smanji, da se novčana masa ne promijeni (ostane na nivou M1), centralna banka mora povećati monetarnu bazu na H2. Dakle, povećanje depozitne stope smanjuje vrijednost multiplikatora. Slično, može se pokazati da povećanje stope rezerve (povećanje udjela depozita koje banke drže u obliku rezervi), odnosno što je veći iznos viška bankarskih rezervi koje nisu izdate na kredit, to je manja vrijednost multiplikator.
Ravnoteža tržišta novca se uspostavlja automatski zbog promjene kamatne stope. Tržište novca je veoma efikasno i skoro uvek je u ravnoteži jer tržište hartija od vrednosti ima veoma precizne dilere koji prate promene kamatnih stopa i teraju ih da se kreću u jednom pravcu.
Ponudu novca kontroliše centralna banka, pa se kriva ponude novca može prikazati kao vertikalna, tj. nezavisno od kamatne stope (M/P)S. Potražnja za novcem negativno zavisi od kamatne stope, pa se može predstaviti krivom koja ima negativan nagib (M/P)D. Tačka preseka krive novčane mase i krive ponude novca nam omogućava da dobijemo ravnotežnu kamatnu stopu R i ravnotežnu vrednost novčane mase (M/P) (slika 2.(a)).
Razmotrimo posljedice promjena ravnoteže na tržištu novca. Pretpostavimo da se količina ponude novca ne menja, ali se tražnja za novcem povećava - kriva (M/P)D1 se pomera udesno i nagore do (M/P)D2. Kao rezultat, ravnotežna kamatna stopa će porasti sa R1 na R2 (slika 2.(b)). Ekonomski mehanizam za uspostavljanje ravnoteže na tržištu novca objašnjen je korištenjem kejnzijanske teorije preferencije likvidnosti. Ako se u uslovima stalne ponude novca poveća potražnja za gotovinom, ljudi koji po pravilu imaju portfelj finansijskih sredstava, tj. određena kombinacija monetarne i nemonetarne finansijske imovine (na primjer, obveznice), osjeti manjak gotovine, počinje da prodaje obveznice. Ponuda obveznica na tržištu obveznica raste i nadmašuje potražnju, pa cijena obveznica pada, a cijena obveznice je, kao što je već dokazano, u obrnutoj vezi sa kamatnom stopom, dakle kamatna stopa raste. Ovaj mehanizam se može napisati kao logički lanac:
Povećanje tražnje za novcem dovelo je do povećanja ravnotežne kamatne stope, dok se ponuda novca nije promenila i količina tražena za novcem se vratila na prvobitni nivo, jer sa višom kamatnom stopom (veći oportunitetni troškovi držanja gotovine ), ljudi će smanjiti svoje posjede gotovine, kupujući obveznice.
Razmotrimo sada posljedice promjena u ponudi novca na ravnotežu tržišta novca. Pretpostavimo da je centralna banka povećala ponudu novca, a da se kriva ponude novca pomerila udesno sa (M/P)S1 na (M/P)S2 (slika 2.(c)). Kao što se vidi iz grafikona, rezultat je uspostavljanje ravnoteže na tržištu novca smanjenjem kamatne stope sa R1 na R2. Hajde da objasnimo ekonomski mehanizam ovaj proces, ponovo koristeći kejnzijansku teoriju preferencije likvidnosti. Kako se ponuda novca povećava, ljudi će imati više gotovine pri ruci, ali će dio tog novca biti relativno višak (nije potreban za kupovinu dobara i usluga) i koristit će se za kupovinu vrijednosnih papira koji donose prihod (kao što su obveznice). Tržište obveznica će povećati potražnju za obveznicama jer će svi htjeti da ih kupe. Povećanje potražnje za obveznicama u uslovima stalne ponude dovešće do povećanja cene obveznica. A pošto je cijena obveznice obrnuto povezana s kamatnom stopom, kamatna stopa će pasti. Zapišimo logički lanac:
Dakle, povećanje ponude novca dovodi do smanjenja kamatne stope. Niska kamatna stopa znači da je oportunitetni trošak držanja gotovine nizak, pa će ljudi povećati količinu gotovine koju imaju, a tražena količina novca će se povećati sa (M/P) 1 na (M/P) 2 (pokret od tačke A do tačke B duž krive tražnje za novcem (M/P) D).
Dakle, teorija preferencije likvidnosti pretpostavlja inverzni odnos između cijene obveznice i kamatne stope i objašnjava ravnotežu tržišta novca na sljedeći način: promjena potražnje za novcem ili ponude novca odgovaraju promjenama ponude i potražnje za obveznicama. , što uzrokuje promjenu i kroz cijene obveznica - u kamatnim stopama. Promjena kamatnih stopa (koja mijenja oportunitetni trošak držanja gotovine) utiče na želju ljudi da drže gotovinu (preferiraju njenu likvidnost), a promjena u želji ljudi da drže gotovinu vraća ravnotežu na tržištu novca, ravnotežna kamatna stopa izjednačava iznos isporučenog i traženog novca .