Sberbank 

Prijenos dionica u drugi depozitar. Poravnanje računa: zašto promijeniti berzanskog brokera i kako to učiniti. Zašto mijenjaju brokere?

Poređenje depozitara i registratora

Djelatnosti registratora i depozitara ima mnogo zajedničke karakteristike. Oba otvorena računa za vlasnike hartija od vrijednosti, uzimaju u obzir broj i vrstu hartija od vrijednosti na računima investitora i odražavaju sve transakcije klijenata sa vrijednosne papire itd. Međutim, svaki od njih obavlja vrlo specifičnu količinu posla na tržištu i međusobno se nadopunjuju. U tabeli 1 date su karakteristike depozitara i registara prema njihovim glavnim karakteristikama.

Registar je uglavnom fokusiran na emitenta kod kojeg postoji ugovorni odnos za vođenje registra i od kojih prima glavnicu naknade. Depozitar nije vezan za određenog emitenta, već je fokusiran na investitore koji kod njega mogu pohraniti (uzimati u obzir prava) vrijednosne papire različitih emitenata. Investitoru koji posjeduje dionice raznih emitenata pogodnije je da ga depozitar opslužuje i tamo registruje sve svoje transakcije nego da komunicira sa raznim registratorima.

Dok rad registratora prvenstveno plaća emitent, usluge depozitara plaća investitor. Za klijente koji su otvorili račun hartija od vrijednosti kod ALOR INVEST CJSC, utvrđuju se sljedeće tarife za plaćanje depozitarnih usluga:
- Otvaranje računa hartija od vrijednosti je besplatno,
- za održavanje računa naplaćuje se naknada od 100 rubalja. Mjesečno.
- Ako nijedna transakcija nije obavljena u roku od mjesec dana, onda se provizija ne uzima.

Primjer

Kao što je ranije rečeno, registratori i depozitari su veoma blisko povezani. Na sl. Slika 1 prikazuje interakciju između registara i depozitara.

Rice. 1. Interakcija između registratora i depozitara

Iz prikazane slike vidi se da akcije emitenta u vlasništvu imaju 6 lica. Dvojica od njih (Sidorov i Ivanov) su direktno upisana u registar i na njima su otvoreni lični računi, od kojih je svaki naznačio broj akcija koje poseduju. Ostali investitori su radije računali hartije od vrednosti u depozitarima: Petrov i Tur doo u depozitoriju br. 1, a Sidorov i Sot dd u depozitoriju br. 2. Za ove investitore u depozitarima su otvoreni „Depo” računi. U registar će kao nominalni vlasnici biti upisani: Depozit broj 1 sa ukupnim brojem akcija na njegovom čuvanju (1.400 akcija) i Depozit broj 2 sa brojem od 1.200 akcija.

Investitori registrovani u jednom depozitoriju, prodajući akcije jedni drugima, registruju transakcije u tom depozitoriju, čime se menjaju njihovi „depo“ računi. S obzirom da se ukupan broj akcija u depozitoriju nije promijenio, ništa se ne mijenja u registru na računu nominalnog vlasnika.

Promjene na nominalnom računu nastaju samo kada depozitar promijeni ukupan broj dionica u svom skrbništvu (vidi sliku 2).

Rice. 2. Promjena unosa na nominalnim računima

Ako je u primeru koji smo razmatrali, Petrov prodao 300 akcija Sot ad, koje su bile upisane u drugi depozitar, onda će se u ovom slučaju ove promene odraziti u registru na računima nominalnih vlasnika. Depozit broj 1 će na svom računu imati 1.100 dionica, a Depozit broj 2 1.500 dionica. Ova operacija je prikazana na sl. 4.5.

Tokom ove operacije, 300 akcija će biti prebačeno iz depozita br. 1 u depozitar br. 2. S obzirom da je promijenjen ukupan broj akcija u svakom depozitoriju, vrše se odgovarajuće promjene u registru na računima nominalnih vlasnika.

Ugovor sa prethodnom bankom depozitarom, Bank of New York Mellon (BNY Mellon), zaključen je u aprilu 2011. godine, kada je Sberbanka pokrenula program depozitnih potvrda. Tada je Sberbank među kandidatima smatrala JPMorgan (uključili su i depozitare Citi i Deutsche Bank), slijedi iz saopštenja državne banke. Takođe je rečeno da Sberbank sarađuje sa BNY Mellonom u oblasti poravnanja, sindiciranih kredita i dokumentarnog poslovanja. U septembru 2012. godine, London Listing Authority berza uključeno Sberbank ADR na službenu listu platforma za trgovanje. Tada je objavljeno da je 15% dionica pretvoreno u ADR.

Manjinski akcionar podržao je VTB kotacije

U junu 2014. godine u berza Došlo je do manjka akcija VTB-a zbog činjenice da je veliki manjinski akcionar banke - Norveški suvereni fond - promenio depozitara. Fond je imao 4,3% akcija VTB-a, a kada je promenjen depozitar fonda, brokeri su povukli papir sa tržišta: da bi preneli akcije sa jednog depozitara na drugi, one moraju biti u bilansu. Profitabilnost akcija VTB-a tada je premašila 300%.

Obično je razlog za promjenu banke depozitara više povoljne stope jedan depozitar u odnosu na prethodni ili više povoljna usluga, kaže Vladislav Kočetkov, predsjednik Uprave Finama. “Mnoge kompanije koriste usluge JPMorgana kao depozitara, što je zbog pogodnosti usluge i, u određenoj mjeri, zbog tarifna politika banke“, potvrđuje Aleksandar Losev, generalni direktor Sputnjik kapital menadžmenta. Postoji mogućnost da bi sam depozitar mogao odbiti klijenta koji je pod američkim sankcijama, tvrdi Kočetkov: “Međutim, u slučaju Sberbanke možemo samo pretpostaviti.”

Prilikom promjene banke depozitara neće biti bitnih promjena za nosioce računa, uvjerava predstavnik Sberbanke. „Za investitore se zapravo ništa ne bi trebalo promijeniti: u stvari, Sberbanka jednostavno mijenja sef u kojem pohranjuje ADR-ove“, objašnjava Kočetkov. Trgovac akcijama BCS-a Maxim Ryabov napominje da bi promjena depozitara hipotetički još uvijek mogla utjecati na ponašanje investitora i cijenu računa Sberbanke. “Ako se u ugovoru sa novim depozitarom udio dionica državne banke pretvorenih u ADR poveća za nekoliko posto, onda će ovaj broj potvrda biti otvoren za arbitražu – istovremenu kupoprodaju dionica Sberbanke na londonskoj i moskovskoj berzi, “ objašnjava Rjabov.

Prema njegovim rečima, hartije od vrednosti državnih banaka kojima se trguje u Londonu koštaju 2–2,5% više od onih kojima se trguje na Moskovskoj berzi, ali je prozor za konverziju domaćih hartija od vrednosti u ADR zatvoren, pa je tu razliku nemoguće iskoristiti. Međutim, napominje trgovac, čak i ako se poveća udio ADR-a u dionicama Sberbanke, to će iskoristiti samo špekulanti - fluktuacije u kotacijama dionica banke bit će beznačajne.

Klijenti najčešće menjaju brokera zbog ličnih preferencija, tehničkih kvarova, visokih provizija i negativnih kritika u štampi, kažu za RBC velike brokerske kompanije. Kako odabrati novog brokera i na njega prenijeti svoj račun?

Foto: Aleksej Kudenko / RIA Novosti

Kako bi saznali čime klijenti obično nisu zadovoljni u brokerskim uslugama, dopisnik RBC-a razgovarao je sa predstavnicima pet najvećih brokerskih kuća sa najvećim prometom na osnovu rezultata iz jula 2017. godine. Prema Moskovskoj berzi, to su FG BCS, Otkritie Broker, Finam, Renesansni broker i Sberbank. Na osnovu ovog istraživanja RBC je identifikovao najviše uobičajeni razlozi promjenom finansijskog partnera za rad na berzi, a također smo saznali kako klijent može promijeniti brokera uz minimalne neugodnosti i troškove za sebe.

Zašto mijenjaju brokere?

Svih 5 najvećih učesnika na tržištu koje je anketirao RBC slažu se da u većini slučajeva klijenti mijenjaju brokera kada kvalitet usluge više ne ispunjava njihova očekivanja. Međutim, niko nije dao detaljnu statistiku o prelasku klijenata u konkurenciju.

Standardni skup očekivanja je zgodna usluga, mala provizija za servisiranje računa i vođenje trgovinske operacije i pouzdanost brokera, objašnjava stručnjak FG BCS Ivan Kopeikin. On nije naveo razloge zbog kojih klijenti napuštaju BCS Federalnu grupu u svom odgovoru na zahtjev RBC-a.

Šef odjeljenja za rad sa pojedinci Finam Financial Group Dmitry Lesnov napomenuo je da budući da lideri na berzi uglavnom imaju slične tarifne politike i set usluga,,> ,> razlozi za promjenu jednog brokera na drugog najčešće su vezani za kvalitet usluge, na primjer, njegovu brzinu i tehnologiju. Prema njegovim riječima, ima klijenata prebjega koji žele da testiraju novog brokera, ali se obično vraćaju. “Oko 0,5% baze klijenata odlazi. Ali onda se vrate. Plus, klijenti nam po pravilu dolaze od manjih brokera“, dodaje Lesnov.

Povlačenje sredstava klijenta sa brokerskog računa po pravilu se dešava ako klijent ostvari svoje finansijske ciljeve, kaže zamenik generalni direktor“Otvaranje brokera” Vladimir Krekoten. Međutim, finansijer napominje da je u njegovoj kompaniji pojavljivanje negativnih publikacija o Otkritie banci (dio istoimenog holdinga) početkom avgusta dovelo do blagog povećanja povlačenja sredstava u odnosu na uobičajeni pokazatelj. Istovremeno, učestalost otvaranja novih računa i obim njihovog dopunjavanja nisu se smanjili, uvjerava Otkritie Broker. “To sugerira da su panici podložni uglavnom stari klijenti, koji su, vjerujemo, mogli dobiti negativne komentare naše konkurencije”, objašnjava Krekoten ponašanje klijenata oko posljednjih događanja.

Pokretanje novih usluga za investicije i pojava novih ponuda konkurenata takođe može izazvati priliv klijenata ka njima, kaže potpredsjednik, šef odjela globalna tržišta Sberbank CIB Andrej Šemetov. On tvrdi da u poslednjih meseci Sberbank bilježi priliv klijenata iz drugih brokerskih kompanija i to pripisuje pojavi nove aplikacije za upravljanje investicijama, Sberbank Investor. Međutim, i drugi brokeri imaju slične mobilne platforme. Razlozi zbog kojih klijenti napuštaju pres-službu same Sberbanke finansijsku organizaciju nisam ga otvorio.

Izvršni direktor Renaissance Brokera Vasilij Frolovičev tvrdi da njegova kompanija nije proučavala razloge odlaska klijenata. Međutim, prema njegovim riječima, investitori najčešće mijenjaju brokerske kuće ako nađu povoljnije provizije za obavljanje transakcija na berzi ili imaju pritužbe na tehnološku infrastrukturu brokera – platforme za trgovanje ili aplikacije.

Nemoguće je pronaći idealnog finansijskog brokera za vaše finansijske ciljeve i zahtjeve prvi put i zauvijek, smatraju svi intervjuisani stručnjaci. „Ono što se sada čini možda neće biti tako nakon nekog vremena. Štaviše, svaki broker radi na razvoju svojih usluga i može ponuditi bolju i praktičniju uslugu“, objašnjava Vasilij Frolovičev.

Kako prenijeti račun

Procedura prenosa sredstava sa brokerskog računa u drugu kompaniju je skoro ista za sve ispitanike. Nije potrebno zatvoriti stari račun, jer za investitore nema ograničenja u pogledu broja otvorenih računa na berzi, osim individualnih investicionih računa (IIA) - može postojati samo jedan. „U ovom slučaju, da biste prešli na drugog brokera, potrebno je da otvorite novi IIS i zatvorite stari u roku od 30 dana, o tome obavestite poresku upravu“, objašnjava Šemetov.

Preporučljivo je zatvoriti stari račun (ne IIS) samo ako broker naplaćuje proviziju za njegovo održavanje, dodaje Ivan Kopeikin. Dakle, u svakom slučaju (čak i ako nema transakcija), jednom mjesečno BCS će otpisati od 177 do 354 rublje. u zavisnosti od tarife, “Finam” košta 177 rubalja, a “Otkritie Broker” i Sberbank ne naplaćuju naknadu za održavanje računa. Renaissance Broker naplaćuje 5 hiljada rubalja. Međutim, čak i uz naknadu, stari račun može biti koristan, kažu predstavnici brokera. Za aktivne investitore važno je imati rezervni kanal za trgovanje na berzi ako je glavni broker platforma za trgovanje radi s prekidima“, objašnjava Frolovičev.

Možete povući sredstva sa jednog računa na drugi u obliku gotovine, ili u obliku hartija od vrednosti, nastavlja Dmitrij Lesnov. „Prvi je jednostavniji: ne morate da dajete nikakve informacije od prethodnog brokera novom“, kaže on.


Foto: Oleg Kharseev / Kommersant

Investitor koji odabere prvu opciju moraće prvo da proda hartije od vrednosti, a zatim preko svojih Personal Area pošaljite ovaj novac transferom na drugi račun. Za povlačenje sredstava u rubljama od 5 najboljih brokera nećete morati da plaćate samo FG "BCS" i "Finam" za transfere u rubljama, u strana valuta provizija će iznositi 0,07% od iznosa . Otkritie Broker će naplatiti 10 rubalja za ovu operaciju. za podizanje iznosa nacionalna valuta i 0,15% za isplate u stranoj valuti. Renaissance Broker i Sberbank ove podatke nisu objavili na svojim web stranicama i konsultantima hotline, gdje se RBC obratio za pojašnjenje, nisu mogli dati takve informacije.

Osim toga, klijent koji odluči da podigne sredstva u gotovini može izgubiti dio svog kapitala, jer će prilikom prodaje vrijednosnih papira izgubiti potencijalni prihod od njih, prisjeća se stručnjak.

Ako investitor odluči da prenese hartije od vrednosti na novi račun, moraće da dobije uputstva za povlačenje i deponovanje i od starog i od novog brokera. To će se morati učiniti direktno u uredima brokera ili na daljinu korištenjem elektronskog potpisa. Osim toga, investitor će od starog brokera morati tražiti evidenciju o cijenama po kojima su hartije od vrijednosti prvobitno kupljene. “To je zato da bi novi broker ispravno obračunao porez na njih. U suprotnom, ukoliko klijent odluči da proda hartije od vrednosti sa novog računa, moraće da plati 13% (porez na dohodak građana) na celokupnu prodaju, a ne na razliku između kupovine i prodaje ovih hartija od vrednosti”, objašnjava Dmitrij Lesnov.

Ni veliki ni mali brokeri neće se usuditi reći šta je isplativije - jednostavno prenijeti vrijednosne papire ili ih prodati i prenijeti novac. „Na primer, trebalo bi da uzmete u obzir brokersku proviziju za povlačenje sredstava u zavisnosti od valute u kojoj se to dešava“, kaže Aleksej Kondrašov, šef odeljenja za klijente u kompaniji Russ-Invest Investment Company. — Ako je provizija fiksna, onda možete raditi s njom. Ako je u pitanju procenat iznosa, onda će trošak biti značajniji. Jedna je stvar platiti 10 rubalja. za povučeni milion, još jedan - 0,1% od toga, ovo je već hiljadu rubalja.”

Takođe, prilikom odabira transfera u novcu ili papirima, potrebno je uzeti u obzir kretanje investicioni portfolio. „Na primjer, ako je jedna dionica kupljena uvjetno za 100 rubalja, a do trenutka prelaska na drugog brokera već je vrijedila 200 rubalja, tada će porez na razliku pri prijenosu vrijednosnih papira biti 13 rubalja, a ako ih prodate za podizanje u novcu, tada će se porez obračunati na iznos prodaje od 200 rubalja, a rezultat će biti 26 rubalja. » “, daje primjer Kondrašov.

Koji je broker bolji

Tri glavna kriterijuma kojih se treba pridržavati pri odabiru novog brokera su njegova pouzdanost, tarifna politika i kvalitet usluge, kaže Kopeikin.

Pre svega treba obratiti pažnju na pouzdanost strukture, jer osiguranje DIA (do 1,4 miliona rubalja) ne važi za brokerske račune, dodaje Šemetov. Nivo pouzdanosti i tržišne pozicije, posebno, mogu se provjeriti u redovno objavljenim ocjenama vodećih operatera Moskovske berze iu odgovarajućem rejtingu Nacionalne rejting agencija, predlaže Krekoten. Osim toga, možete pratiti i forume trgovaca na kojima se recenzije, posebno negativne, pojavljuju vrlo brzo, ali ne treba zaboraviti na subjektivnost svake kritike, ističu učesnici na tržištu. Kao glavne izvore informacija, stručnjaci predlažu praćenje foruma agregatora rejtinga o brokerskim aktivnostima, web stranice Timofeya Martynova za trgovce i portala Banki.ru.

Provizije koje naplaćuju brokeri često variraju u zavisnosti od veličine transakcije, pa investitor koji obrati pažnju na ovaj kriterijum treba da bazira svoje mogućnosti ulaganja, kažu stručnjaci. Na primjer, kod Renaissance Brokera i Sberbanke brokerska provizija za transakcije na različitim tržištima iznosi 0,01-0,1% od iznosa transakcije, kod FG BCS - od 0,01 do 0,05%, kod Finama još manje - od 0,01 do 0,04%. A u Otkritie Brokeru provizija je od 0,01 do 0,2%. Sve zavisi od toga tarifni plan, koji uzima u obzir aktivnost investitora, obim trgovanja (što je veći, to je niža provizija), platformu (berza, moskovska, peterburška ili američka) i finansijski instrument.

On vanberzansko tržište, gde se transakcija obavlja bez posredovanja berze, najmanje provizije na iznos transakcije su od Finama - 0,118% (ne manje od 1.450 rubalja), od Sberbanke i Otkritie Brokera - po 0.17% (ne manje od 1.475 rubalja). ), a najveći - za FG "BCS" - 0,236% (najmanje 1.770 rubalja)

Izuzetak od top 5 brokera je Renaissance Broker. Njegov zaposlenik je rekao da bi tarife ovde bile manje konkurentne u odnosu na tarife brokera koji su specijalizovani za rad sa privatnim klijentima i pojedincima, jer su specijalizovani samo za profesionalne klijente.Generalni direktor Vasilij Frolovičev je objasnio da je reč o klijentima sa visokim prihodima koji svakodnevno obavljajte transakcije za velike iznose. To potvrđuju i podaci Moskovske berze: po broju registrovanih i aktivnih učesnika na tržištu, Renaissance Broker nije bio uvršten u prvih 25 za jul i prethodne mesece. Ali po trgovačkom prometu zauzeo je četvrtu poziciju, sa obavljenim transakcijama u vrijednosti od 99,4 milijarde rubalja. u julu 2017.

Takođe, može se naplaćivati ​​naknada za održavanje računa i brokerske naknade, u zavisnosti od obima transakcija izvršenih za izvještajni period. „Možete uporediti tarifne politike koristeći ove parametre i preuzeti podatke sa web stranice brokera, ali ne zaboravite na skrivene naknade“, kaže Vladimir Krekoten. Prema Frolovičevu, praćenje cijena treba da se vrši ne samo pri izboru brokera, već i tokom procesa usluge, kako bi se na vrijeme donijela odluka o prelasku na brokera sa lojalnijim stavom - jer cijene mogu promijeniti.

Najvažniji faktor pri odabiru brokera je kvaliteta usluge, uvjeren je Krekoten. Štaviše, svaki investitor, po pravilu, razume ovaj kriterijum na svoj način, dodaje Andrej Šemetov. “Svaki klijent cijeni svog brokera na osnovu kvaliteta koje on lično smatra kritičnim. Na primjer, pogodnost brzog deponovanja i povlačenja sredstava sa bankovnog računa na brokerski račun i obrnuto, kao i mogućnost provjere statusa vašeg investicionog portfelja s mobilnog uređaja i obavljanja transakcije“, daje finansijer primjer.

Ivan Kopeikin savjetuje da se unaprijed raspitate o raznovrsnosti usluga koje se pružaju. Na primjer, da li je moguće raditi sa stranom imovinom, opcijama, kao i sa berzanskim trenerom ili ličnim konsultantom, objašnjava finansijer. obično, glavni igrači nastoje da pruže sve ove usluge kako se klijent ne bi morao obraćati drugim kompanijama za posebne usluge, rezimira.

U vezi s najnovijim vijestima, dobio sam mejlove sa pitanjima šta da radim ako broker bankrotira i bude mu oduzeta dozvola? Da ne bih odgovorio deset puta, odlučio sam da napišem članak o tome.

Koliko često brokeri bankrotiraju?

Često vidimo kako Centralna banka oduzima dozvolu ovoj ili onoj banci. Oduzete su i dozvole brokera. Najčešće se dozvole oduzimaju zbog neispunjavanja obaveza prema klijentima i zbog manipulacije hartijama od vrijednosti. Iz nedavnih slučajeva mogu se navesti sljedeći primjeri:

  • Decembar 2014 - otkazana je licenca Moskovskom berzanskom centru OJSC (zbog krađe vrijednosnih papira klijenata)
  • Januar 2016 - oduzeta je licenca Rye, Maine and Gore Securities OJSC (zbog pranja novca i sumnjivih transakcija)
  • Oktobar 2016. - licenca JSC Eltra Investment Company je ukinuta (zbog manipulisanja akcijama JSC Zhivoy Office)
  • Mart 2016. - IC Energocapital je otkazana licenca (zbog manipulisanja akcijama AD Lenenergo i gubitka likvidnosti)
  • 2009 - otkazana je licenca Yutrade.ru (na padu tržišta broker je pretrpio gubitke i založio vrijednosne papire klijenata za pokrivanje dugova, ali ih nije mogao otkupiti)

Za razliku od banaka, imovina klijenata nije ni na koji način osigurana u slučaju bankrota brokera. O stvaranju mehanizma koji bi osigurao novac i hartije od vrijednosti klijenata se još uvijek razgovara, ali se može nadati da će prije ili kasnije biti stvoren, pogotovo što razvijene države(SAD, UK, Evropa) takvi mehanizmi već postoje.

Kako su vaš novac i vrijednosni papiri zaštićeni kod brokera?

Prema zakonu, imovina klijenata ( gotovina i vrijednosne papire) odvojeni su od imovine brokera i ne mogu biti predmet naplate za brokerske dugove. Akcije i druge hartije od vrijednosti klijenata vode se na računu hartija od vrijednosti kod depozitara, a sredstva se vode na posebnom računu.

Sredstva klijenata koja prenose brokeru za obavljanje transakcija s vrijednosnim papirima i (ili) sklapanje derivativnih ugovora finansijski instrumenti, kao i sredstva primljena od strane brokera po takvim transakcijama i (ili) takvim ugovorima koje obavlja (zaključuje) broker na osnovu ugovora sa klijentima, moraju se nalaziti na posebnom bankovnom računu (računima) koji se otvara (otvori) od strane brokera u kreditnoj instituciji (poseban brokerski račun). Broker je dužan da vodi evidenciju o sredstvima svakog klijenta na posebnom brokerskom računu(ima) i da izvještava klijenta. Sredstva klijenta koja se drže na posebnom brokerskom računu(ima) ne mogu se povratiti za obaveze brokera. Broker nema pravo uplatiti sopstvena sredstva na poseban brokerski račun (račune), osim u slučajevima vraćanja klijentu i/ili davanja kredita klijentu na način propisan ovim članom.

Sve hartije od vrijednosti klijenata podliježu računovodstvu. Glavna karika u ovom sistemu je Nacionalni depozitar za poravnanje (NSD) – nebankarska kreditna organizacija, koji obavlja funkcije centraliziranog skladištenja vrijednosnih papira i ima status centralnog depozitara Rusije.

Osim NSD-a, postoje i drugi depozitari čije usluge koriste brokeri. Depozitar mora imati dozvolu za obavljanje depozitnih poslova izdatu od Centralne banke Ruske Federacije. Može biti potpuno odvojeno pravno lice, koja nije vezana za brokera, ali često broker, uz brokersku dozvolu, ima i licencu depozitara.

Po zakonu, depozitar nema pravo obavljati bilo kakve radnje sa vrijednosnim papirima klijenta bez njegovog uputstva.

Depozitar brokera vodi direktnu evidenciju o pravima klijenata na vrijednosne papire. Zauzvrat, on ima depozitni račun nominalnog vlasnika otvoren kod NSD-a. Tu se pohranjuju sve vrijednosne papire klijenata brokera bez navođenja konačnog vlasnika. U slučaju stečaja, hartije od vrijednosti ostaju u depozitoriju i nikuda ne nestaju.

U sistemu postoje i matičari - licencirani profesionalni učesnici finansijsko tržište koji vode evidenciju registra akcionara emitenta radi ostvarivanja svojih prava.

Ovaj računovodstveni sistem vam omogućava da vrlo brzo radite sa papirima savremeni svet, gdje se u jednom danu obavi stotine hiljada transakcija sa Centralnom bankom.

Šta se dešava sa akcijama ako broker bankrotira?

Stvoreni sistem računovodstva i čuvanja papira trebalo bi da zaštiti klijente od gubitaka u slučaju bankrota brokera. Nažalost, u praksi nije sve tako glatko.

Po zakonu, berzanski posrednik ne može koristiti imovinu klijenata bez njihove dozvole. Ali ugovori i propisi o brokerskim uslugama gotovo uvijek sadrže klauzule prema kojima klijent ovlašćuje brokera koristite svoje vrijednosne papire i raspoloživa sredstva u interesu brokera.

Broker ima pravo koristiti u svom interesu sredstva koja se nalaze na posebnom brokerskom računu (računima), ako je to predviđeno ugovorom o brokerskim uslugama, garantirajući klijentu izvršenje njegovih naloga na teret navedenih sredstava. ili njihov povratak na zahtjev klijenta. Sredstva klijenata koji su brokeru dali pravo da ih koriste u njegovom interesu moraju se nalaziti na posebnom brokerskom računu (računima), odvojenom od posebnog brokerskog računa (računa) na kojem se sredstva klijenata koji nisu odobrili brokeru takvo pravo se nalaze. Sredstva klijenata koji su brokeru dali pravo korištenja, broker može uplatiti na svoj bankovni račun.

Klijent potpisivanjem ugovora ovlašćuje brokera da koristi svoj novac i hartije od vrijednosti u margin transakcijama i repo transakcijama.

Na primjer, jedan od klijenata brokera kupuje vrijednosne papire s financijskom polugom. Za ovu transakciju, broker mu može obezbijediti sredstva od svojih drugih klijenata. Broker besplatno koristi novac klijenata i daje ga drugim klijentima uz kamatu, ostvarujući profit.

Broker takođe može koristiti hartije od vrednosti klijenata u repo transakcijama, kada se hartije od vrednosti prodaju trećem licu sa pravom otkupa. Na primjer, jedan od klijenata kupuje dionice, za ovu transakciju mu broker posuđuje dionice drugih klijenata (opet zarađuje na tome).

U 2008. Yutrade.ru je dao hartije od vrijednosti klijenata na repo kako bi isplatio njihove dugove, ali ih nije mogao otkupiti. Vlasnička prava klijenata na hartije od vrijednosti su nestala. Više o ovoj priči možete pročitati.

Oni koji su posebno ugroženi su najviše likvidne akcije (blue chips), budući da su oni najčešće uključeni u takve transakcije. Niskolikvidne dionice drugog i trećeg reda gotovo nikada ne učestvuju u repo-u, tako da su u slučaju bankrota manje šanse da će stradati.

Dakle, broker ima pravo da koristi imovinu klijenata u svom interesu. Klijent najčešće ne zna da li se njegova sredstva koriste ili ne. Prilikom obavljanja transakcija u sopstvenom interesu, broker može „previše igrati“, a garancija za izvršenje naloga klijenta nije podržana ničim drugim osim rečima. Dakle, u slučaju bankrota brokera postoji stvarni rizici izgubiti i novac i hartije od vrijednosti.

Postoje i slučajevi čista prevara i krađa kada broker prekrši zakon i ukrade hartije od vrijednosti sa računa svojih klijenata.

Kako zaštititi svoj novac i dionice kod brokera?

Mnogo toga zavisi od poštenja i poštenja posrednik u razmjeni. Ako je posrednik pošten i poštuje zakon, sa imovinom klijenata ništa ne bi trebalo da se desi. Ali nisu svi pošteni. Stoga je preporučljivo raditi samo sa onim kompanijama koje imaju istoriju i dobru reputaciju.

Potražite recenzije kupaca i pročitajte zadnja vijest, studija finansijski izvještaji(objavljen je na web stranici). Broker mora biti velika i poznata. Neki brokeri imaju banke učešće države i možda imaju maksimalnu pouzdanost.

Možete ga i koristiti, postoje mehanizmi za zaštitu imovine investitora.

Postoji niz koraka koje možete poduzeti da zaštitite svoju imovinu

Da biste zaštitili svoj novac možete otvoriti poseban odvojeni račun, sredstva na koja broker nema pravo da koristi (usluga se može platiti).

Da zaštitite Centralnu banku, možete pisati dodatni dogovor odbijanje da se brokeru dozvoli korištenje njegovih vrijednosnih papira (može podrazumijevati promjenu uslova brokerskih usluga).

Problem je što broker i dalje ima nesmetanu mogućnost da koristi vaš novac i dionice, tako da se u ovom slučaju morate osloniti samo na poštenje mjenjačkog posrednika.

Možda je najpouzdaniji način da zaštitite svoje dionice prenesite svoje hartije od vrijednosti za računovodstvo registraru(registrar) emitenta.

Ako se akcije čuvaju u depozitoriju, tada se u registru akcionara navodi nominalni vlasnik (depozitar), a ne stvarni vlasnik. U ovom slučaju, depozitar brokera uzima u obzir prava krajnjih vlasnika.

Hartije od vrijednosti se mogu prenijeti u registar izdavaoca. Tada će se stvarni vlasnik (a ne nominirani) pojaviti u registru, a prava akcionara će se ostvarivati ​​direktno.

Nažalost, u ovom slučaju, procedura za transakcije sa Centralnom bankom postaje nemoguća, jer registrator ne može obavljati transakcije sa hartijama od vrijednosti. Stoga je ova metoda prikladna samo za one koji planiraju čuvati svoje papire dugo vremena.

Možemo i savjetovati ne držite mnogo novca na svom računu, i, ako je moguće, sve uložiti u hartije od vrijednosti, te periodično tražiti izvod sa računa hartija od vrijednosti.

Šta učiniti ako je brokeru oduzeta licenca

Nakon oduzimanja licence, broker mora o tome obavijestiti klijente i obustaviti sve poslove, osim izvršavanja obaveza prema klijentima. Nakon što se licenca oduzme, kompanija će i dalje poslovati neko vrijeme (obično tri mjeseca). Ovo vrijeme je dato za ispunjenje obaveza prema klijentima i kreditorima i kompletan posao. U tu svrhu se imenuje stečajni upravnik.

Prva stvar koju treba da pokušate je da podignete sredstva sa svog brokerskog računa. Ili kupite vrijednosne papire kojima se trguje u T+0 modu. Na ovaj način možete uštedjeti svoj novac.

Takođe treba da dobijete izveštaj sa podacima o troškovima kupovine hartija od vrednosti. U suprotnom, kada prodate dionice novom brokeru, on neće imati informaciju o kupoprodajnoj cijeni i naplaćivat će porez na cjelokupni iznos prodaje.

Sljedeći korak je pisanje zahtjeva za prijenos vrijednosnih papira na drugog brokera. Podnesite zahtjev za kreditiranje Centralne banke od novog brokera. U zavisnosti od efikasnosti menadžerskog tima, prenos hartija od vrednosti može potrajati i do nekoliko meseci.

Nakon što je ostvario profit na berzanskim transakcijama, trgovac se suočava s potrebom plaćanja poreza. Oporezivanje transakcija sa vrijednosnim papirima nije baš komplikovana stvar u smislu proračuna, ali postoje neke suptilnosti i načini za minimiziranje poreza.

Prvo, pogledajmo oporezivanje za investitore, tj. koje poreze plaća investitor? i koja je poreska osnovica.

Porez na državne i opštinske obveznice. Isplate kupona na državne i opštinske obveznice ne podležu porezu.

Porez na dividende. Porez na dividendu je najniži porez koji investitor plaća. To iznosi 9% od iznosa dividende. Tipično, dividenda se pripisuje na račun (brokerski ili bankovni) akcionara koji je već na računu čista forma, bez poreza. Porez plaća sama kompanija. Dakle, ako je dioničaru pripisana, na primjer, 1 rublja dividende po dionici, tada će dioničar dobiti 91 kopejku za svaku dionicu.

Drugi prihodi iz transakcija sa hartijama od vrednosti oporezuju se po stopi 13% .
Poreska osnovica je kursna razlika između kupovne i prodajne cijene nekog sredstva (akcije, fjučersa, opcije) umanjena za direktne troškove servisiranja računa (provizije brokera, mjenjača, depozitara). Troškovi kao što su internet takse se ne uzimaju u obzir.

Vrijedi zapamtiti da investitor plaća porez samo ako je ostvario dobit u periodu od 1. januara do 31. decembra. Štaviše, investitor isplaćuje dobit ako nije papirna, već stvarna, tj. ostvarena je dobit tokom godine.

Ko plaća porez na prihod od dionica?

Pravna lica, tj. organizacije same plaćaju porez.

Pojedinci, tj. investitori ne plaćaju sami porez, samo u nekim slučajevima. Prema Porezni kod broker je poreski agent. To znači da broker preuzima sve obaveze plaćanja poreza. Samo treba da znate da ako na kraju godine uđete u papirologiju (ili papire prebacite drugom brokeru) a na računu nema novca za plaćanje poreza, iako je za taj period bila dobit, onda broker neće otpisati iznos poreza kao minus - samo neće platiti porez umjesto vas, već će ga prenijeti na porezne informacije da se porez ne može zadržati. U tom slučaju, prije 1. aprila naredne godine, morate samostalno podnijeti poreski obrazac 3 Porez na dohodak fizičkih lica na dohodak za tekuću godinu, što neće svima odgovarati.

Porez na dividendu plaća sama kompanija. Porez na kursnu razliku broker plaća, jer broker je poreski agent.

Kako smanjiti poreze? 6 legalnih načina

Svaki investitor se na kraju godine suočava sa problemom minimizacije poreza. Postoji nekoliko načina za legalno smanjenje poreza, ali oni ipak postoje.

Prvi način. Prilikom otvaranja brokerskog računa treba odmah odrediti koji način obračuna poreske osnovice će se koristiti za obračun vaših transakcija. Postoje dvije takve metode: LIFO I FIFO. Sa metodom LIFO posljednje kupljene dionice se otpisuju prilikom prodaje. Sa metodom FIFO- prvi.

Šta to znači? Pretpostavimo da trgovac u svom portfelju ima akcije kupljene na dugoročno a periodično vrši špekulativne kupovine istih dionica na kratak period. U ovom slučaju, za trgovca će biti neisplativo ako, prilikom zatvaranja špekulativnih pozicija, broker proda dionice prethodno kupljene na dugoročno, tj. koristeći FIFO metodu. Trgovcu je potrebno da se prilikom sklapanja špekulativnih transakcija prodaju zadnje kupljene akcije, a da njegova investicija ostane netaknuta, tj. zahtijeva LIFO metodu. LIFO metoda je poželjnija od FIFO za dugoročne investitore.

Nažalost, LIFO metoda se više ne koristi za obračun transakcija u finansijskim instrumentima od 2010. godine. Sada brokeri izračunavaju profit samo koristeći FIFO metodu. To znači da ako ste kupili hartiju od vrijednosti na dugi rok, ali želite da s njom obavljate kratkoročne transakcije, tada ćete morati imati dva računa da biste razlikovali takve strategije. Jedan ispod dugoročno ulaganje, a drugi - za kratkoročne.

Drugi način. Trebali biste znati da d dobit i gubici od različitih investicija ne mogu se sumirati. Situacija bi bila logična kada bi se prihodi od berze zbrojili, na primjer, sa gubitkom od upravljanje povjerenjem, a samim tim bi se smanjila poreska osnovica. U praksi se ispostavlja da investitori plaćaju porez samo na dobit, a gubici dobijeni od ostalih ulaganja se ne uzimaju u obzir. U stvari, moguće je zbrajati dobitke i gubitke od trgovanja dionicama kojima se javno trguje, fjučersima i opcijama, osnovna aktiva koji su indeksi i dionice.

Šta učiniti u takvoj situaciji? Možete osigurati da je maksimalan broj ulaganja vezan za jedan brokerski račun, tj. Vrijedi otvoriti račune kod jednog brokera. Ako imate nekoliko brokerskih računa kod različitih brokera, onda je vrijedno smanjiti njihov broj radi optimizacije poreza. Osim toga, neka sredstva, kao što su dionice, obveznice i zajednički fondovi, mogu se kupiti sa jednog računa na zajedničkim platformama (na MICEX-u).

Treći način. Prilikom prijenosa dionica sa jednog brokera na drugog, morate uzeti dokument potvrda kupoprodajne cijene dionica. Ako se to ne učini, onda će drugi broker smatrati da je kupoprodajna cijena dionica nula i prilikom prodaje takvih dionica investitor će platiti porez na puni iznos prodaje, a ne na dobit.

Četvrta metoda. Ako ste na kraju godine ostvarili dobit od poslovanja, ali postoje nezatvorene neprofitabilne pozicije, onda ih vrijedi zatvoriti na kraju godine i otkupiti prodane dionice. Ova operacija će se smanjiti poreska osnovica. Samo nemojte bilježiti gubitak b O veća od akumulirane dobiti, inače će kupoprodajna cijena dionica biti niska i pri naknadnoj prodaji po višoj cijeni morat ćete platiti porez na O veći profit.

Peti metod. 1. januara 2010. godine stupila su na snagu nova pravila za obračun gubitaka. Sad gubitak se može prenijeti na 10 godina, počevši od 2010. Odnosno, ako ste dobili gubitak u 2011. godini, onda ga možete djelomično ili u potpunosti prenijeti do 2021. godine. Ovaj gubitak može pokriti dobit narednih perioda. Samo nemojte misliti da će broker za vas obračunati sve gubitke za protekla razdoblja - morate ih sami prijaviti poreznoj upravi, a zatim ih dati brokeru kada trebate smanjiti poreznu osnovicu.

Šesta metoda. Od 2011. dva imovinski odbici, koji se može koristiti najkasnije do 2016. Prvi odbitak: ako su dionice u vlasništvu najmanje 5 godina i pripadaju sektoru inovacija. Lista takvih dionica još nije utvrđena. Drugi metod: ako su akcije bile u vlasništvu najmanje 5 godina, one su bile u prometu sve vreme svog vlasništva, a u trenutku prodaje takođe nisu bile u opticaju. Takve dionice se mogu kupiti i prodati samo na vanberzanskom tržištu.