Osnove trgovanja opcijama. Trgovanje berzanskim opcijama Organizacija trgovanja berzanskim opcijama

Opcija znači terminsku transakciju u kojoj jedna od strana stiče pravo da prihvati ili prenese sredstvo po fiksnoj cijeni u određenom roku, a druga strana se obavezuje, na zahtjev druge strane za novčanu premiju, osigurati ostvarivanje ovog prava, nametanje obaveze prenosa ili prihvatanja predmeta transakcije po fiksnoj cijeni. Dakle, posebnost opcije je to. da u kupoprodajnom poslu gdje je on predmet, kupac ne stiče pravo svojine, već pravo na nju.

Opcije se shvataju kao posebna vrsta menjačkih transakcija sa ograničenim rizikom u poređenju sa konvencionalnim fjučers transakcijama. Opcije se odnose na uslovne terminske transakcije koje jednoj od ugovornih strana daju pravo da izvrši ili ne izvrši zaključen ugovor, za razliku od čvrstih transakcija (forvard i fjučers) koje su obavezujuće. U posljednje vrijeme opcije postepeno dobijaju sve veću popularnost kao finansijski instrumenti koji su složeniji, ali istovremeno pružaju znatno veće mogućnosti u odnosu na fjučerse.

Obaveza kupca opcije je ograničena na blagovremeno plaćanje premije opcije prodavcu opcije. Zauzvrat, prodavac mora dati striktno definisane garancije za ispunjenje svojih obaveza u vidu zaloga novca (marže) ili vrijednosnih papira. Razlika u prirodi obaveza koje preuzimaju kupac i prodavac opcije odražava podelu potencijalnih rizika, dobiti i gubitaka između ugovornih strana. Za kupca opcije mogući gubici su ograničeni na iznos plaćene premije, tj. Rizik kupovine opcija je ograničen, a potencijalni profit ostaje neograničen. Prodavac opcija uvijek preuzima rizik neograničenih gubitaka, a njegov maksimalni prinos je ograničen premijom.

Opcije dolaze u dva oblika: kupovni ugovori i prodajni ugovori.

1. Kupi opcije (poziv opcije). pod uslovima po kojima vlasnik opcije ima pravo da kupi sredstvo po ugovorenoj ceni (strike price) od osobe koja je napisala ugovor. Zauzvrat, prodavac opcije je obavezan da proda imovinu ako to zahteva vlasnik opcije.

2. Put opcije (put opcije), po kojima vlasnik opcije ima pravo prodati sredstvo po ugovorenoj cijeni osobi koja je napisala opciju. Zauzvrat, prodavac opcije je dužan da kupi imovinu ako vlasnik opcije dostavi ugovor na namirenje.

Pisanjem opcije prodavac otvara kratku poziciju na ovoj transakciji, a kupac dugu poziciju. Shodno tome, koncepti kratkog “call” ili “put” znače prodaju “call” ili “put” opcije, a dugi “call” ili “put” označavaju njihovu kupovinu.

Cijena opcije je premija, tj. iznos koji se plaća prilikom kupovine opcije. Sastoji se od dvije komponente - unutrašnje vrijednosti i vremenske vrijednosti. Intrinzična vrijednost je razlika između tekućeg kursa osnovne imovine (spot cijena) i cijene izvršenja opcije (strajk cijena). Vremenska vrijednost je razlika između iznosa premije i intrinzične vrijednosti. Ako je preostalo puno vremena prije isteka ugovora, tada vrijednost vremena može biti značajna. Kako se ovaj period približava, on se smanjuje i na dan isteka ugovora biće nula.

Opcione premije variraju u zavisnosti od tržišnih uslova. Oni zavise od različitih faktora, od kojih su najznačajniji vrijeme do izvršenja (datum isteka) i volatilnost tržišta. Teorijska vrijednost opcije može se izračunati na osnovu različitih modela cijena i na osnovu niza poznatih faktora, kao što su: istorijske (statističke) fluktuacije cijena. preostalo vrijeme, gotovinska cijena, kamatne stope, itd.: međutim, tržišna cijena može se pokazati veoma različitom jer uzima u obzir očekivane fluktuacije cijena (očekivana volatilnost). kao i odnos između ponude i potražnje.

Tokom procesa trgovanja formira se vrijednost opcije koja odgovara objema stranama u transakciji i izjednačava njihove šanse za ostvarivanje profita.

Opcije su podijeljene na tipove ovisno o odnosu između šansi za prihod i rizika:

In-the-money opcije imaju štrajk cijenu ispod preovlađujuće tržišne cijene osnovnog sredstva za poziv i iznad preovlađujuće tržišne cijene za put. Formalno, to znači da kupac ovakvih opcija može odmah ostvariti svoje pravo i dobiti neto prihod nakon prodaje (kupovine) imovine. Ovo sprečava pojavu takvih arbitražnih transakcija. da premija za interne opcije uvijek pokriva određenu razliku u iznosu koji zavisi od potražnje, ponude i očekivanja povećanja cijene imovine. Odnos između šansi za prihod i rizika se ovdje karakterizira kao “visoka nagrada – nizak rizik”,

Opcije van novca imaju štrajk cijenu koja je znatno viša od spot cijene sredstva za poziv i znatno niža za put. Premija za eksterne opcije je veoma niska, jer je za izvršenje ovakvih opcija potrebna promena spot cene za značajan iznos u željenom pravcu, a ovaj događaj najčešće ima malu verovatnoću. Ovu vrstu opcija karakteriše izreka „niska naknada i visok rizik“,

Tržišne (“na novac”, “za novac”) opcije imaju udarnu cijenu. blizu ili jednake tržišnoj cijeni osnovne imovine, i shodno tome „prosječni rizik i naknada“.

U pogledu datuma isteka, opcije se dijele na dvije vrste: američke i evropske. Američka opcija može se iskoristiti bilo koji dan prije isteka ugovora, dok se evropska opcija može iskoristiti samo na dan isteka ugovora.

Također. Kao i kod terminskih ugovora, postoje primarna i sekundarna tržišta za opcije. Tržište primarnih opcija radi gotovo kontinuirano, a špekulanti i drugi investitori pišu opcije čiji uslovi odražavaju promjenjive procjene trenutnih tržišnih uslova i budućih trendova. U tom smislu, funkcionisanje tržišta primarnih opcija zavisi od kretanja na spot tržištu. Vlasnici opcija ih zauzvrat mogu prodati trećoj strani, tako da nastaje sekundarno tržište opcija gdje se njima trguje na sličan način kao i drugim derivatima. one. na vanberzanskom tržištu i na berzama.

Na slobodnom tržištu, ugovor o opcijama neraskidivo vezuje kupca i prodavca.

Bilo koji dodatni uslovi mogu biti uključeni u ugovor kako bi se postigao kompromis između kupca i prodavca. Na primjer, pravo na produženje opcije. Na vanberzanskom tržištu ne postoje ograničenja u pogledu vrste osnovne imovine; osim toga, dozvoljena je bilo koja veličina ugovora o opciji.

Opcije kojima se trguje na berzi nazivaju se "izlistane opcije". Trgovanje berzanskim opcijama je ovako strukturirano. tako da se mogu više puta prodavati. Uslovi opcija kojima se trguje na berzanskom tržištu su standardni, zbog čega su veoma likvidne. Pod svim ostalim stvarima, cijena preprodaje (premija) opada kako se opcija približava datumu isteka.

Trgovanje opcijama na berzi je organizovano poput trgovine fjučersima. Njegova karakteristična karakteristika je da strane nisu u istoj poziciji u pogledu ugovornih obaveza. Dakle, kupac opcije plaća samo premiju prilikom otvaranja pozicije. Prodavac opcije je obavezan da objavi početnu maržu. Kada se trenutna cijena osnovnog sredstva promijeni, veličina marže se može promijeniti kako bi se osiguralo da prodavac iskoristi opciju. Kada se iskoristi opcija, klirinška kuća bira osobu sa suprotnom pozicijom i upućuje je da postupi u skladu sa ugovorom.

Zatvaranje pozicije opcije vrši se:

Ispunjenje uslova opcije na propisani način, koje se zove izvršenje opcije;

Sklapanjem obrnute opcije - ponovna kupovina ako je opcija prodana i prodaja ako je opcija kupljena.

Opcija nudi brojne mogućnosti koje drugi proizvodi nemaju, posebno u hedžingu i strukturiranju pozicija. Mogu se koristiti za povećanje i smanjenje rizika.

Transakcije sa opcijama mogu biti uzrokovane ili interesom klijenta za osnovnu imovinu ili željom da se opcije direktno koriste kao objekti investicijske aktivnosti. Privlačnost opcija za investitore nije samo u ograničenom riziku dugih pozicija. Opcije pružaju velike mogućnosti za špekulativne transakcije. Kombinacije kupovine i/ili prodaje call i put opcija u kombinaciji sa kupovinom i/ili prodajom realne imovine omogućavaju vam da pronađete profitabilne strategije za gotovo svaku situaciju na tržištu. Štaviše, postoje opcione strategije koje čak ne zahtevaju ni predviđanje tržišne stope osnovne imovine da bi ostvarile profit.

Prilikom kupovine opcija, nudi vam se veliki izbor ugovora s različitim rokovima važenja i štrajkačkim cijenama. koji su gradivni blokovi u formiranju opcijskih strategija. Međutim, treba imati na umu da u trgovanju opcijama troškovi provizija mogu biti značajni - ponekad se i do polovice profita troši na pokrivanje operativnih troškova. Teoretski, moguće su situacije kada potencijalni profit od transakcije izgleda veoma atraktivno u poređenju sa očekivanim rizikom. Međutim, uzimajući u obzir proviziju, rezultat takvih transakcija može biti neto gubitak.

Vrste opcionih ugovora

Imovina koja je u osnovi opcije ne mora biti stvarna fizička roba (valuta, hartije od vrijednosti) sposobna za isporuku. Kao što je slučaj sa fjučers ugovorima. Opcije o kamatnim stopama ili deviznim kursevima su uobičajene. U ovom slučaju, umjesto isporuke robe, vrši se obračun i plaćanje dobiti i gubitaka u novčanom smislu. Pored navedenih tipova opcija, koje su već postale klasične, postoji niz složenijih opcija, od kojih su neke „egzotične“.

Opcije na terminske ugovore- opcije, koje daju pravo na kupovinu ili prodaju fjučers ugovora na bilo koju imovinu. Ako se u slučaju opcija i fjučersa transakcija namiruje isporukom one imovine za koju su napisane, onda se u slučaju opcije na fjučers transakcija namiruje ne isporukom sredstva, već isporukom fjučers ugovori za ovu imovinu.

Opcije indeksa dionica- opcije poravnanja, nakon čijeg izvršenja prodavac opcije plaća imaocu razliku između cene izvršenja opcije navedene u ugovoru i neke izračunate vrednosti povezane sa stvarnom vrednošću indeksa. Privlačnost berzanskih indeksa za investitore je u sljedećem. da izbjegnu rizik povezan s pogoršanjem finansijskog stanja ili drugih pokazatelja bilo koje pojedinačne kompanije. U stvari, trgovanje berzanskim indeksima daje investitorima priliku da "igraju" industriju ili tržište dionica u cjelini. Igra je izgrađena na tome. da se vrijednost berzanskog indeksa mijenja tokom vremena iz nekoliko razloga: sastav indeksa se može promijeniti i, osim toga, sam indeks indeksa se mijenja svakodnevno s kretanjem cijena dionica koje su u njega uključene kao komponente. Indeksne opcije se koriste za špekulativne, hedžing i investicione svrhe, a ne za kupovinu samih hartija od vrednosti.

Opcije na fjučers ugovore na berzanske indekse nisu ispisane na samom indeksu, već na fjučers ugovoru. Dakle, ako je investitor vlasnik call opcije i koristi svoju opciju. onda on plaća osobi koja je napisala ovu opciju razliku između cijene izvršenja opcije i trenutne cijene fjučers ugovora na berzanski indeks. Shodno tome, nosilac put opcije prima takvu razliku od osobe koja je napisala opciju.

Opcije na opcije – kombinovane opcije, ili opcije na opcije, daju kupcu pravo, ali ne i obavezu, da kasnije kupi osnovnu običnu (osnovnu) opciju. Ovo će omogućiti kupcu da minimizira početnu premiju koju mora platiti ako odluči kupiti osnovnu opciju. Umjesto da u cijelosti plati osnovnu opciju, kupac kupuje opciju na njoj. Ako u trenutku izvršenja potonjeg osnovna opcija nije od interesa za kupca, kupac može odbiti da je kupi i izbjegne dalje troškove. U suprotnom, kupac može iskoristiti svoju kombinovanu opciju kupovinom osnovne opcije po unaprijed dogovorenoj cijeni.

Ova recenzija je uglavnom posvećena onim skepticima koji tvrde da su binarne opcije ideja lukavih brokera koji su sami izmislili ovaj navodni instrument razmjene kako bi izvukli novac od lakovjernih ljudi.

Ovdje ćemo govoriti o opcijama trgovanja na berzi, odnosno ne kod brokera, već na pravoj berzi i berzi. Da, da, i ovo se dešava. Opcije nisu izmišljene 2008. godine, kako mnogi misle, već mnogo ranije; brokeri su jednostavno malo pojednostavili proces kako bi ova vrsta zarade bila dostupna široj publici.

Dakle, tema našeg pregleda je na kojoj se berzi trguje binarnim opcijama i kako ovaj proces izgleda.

Malo istorije

I prije nego pređemo na detaljan pregled razmjena, zaronimo malo u istoriju. Ne, ne 2008., pa čak ni u doba zlatne groznice, već mnogo dalje.

Prije 3000 godina, u Grčkoj je zabilježena takva priča. U njemu je malo poznati filozof po imenu Falias sklopio ugovor s tvornicom maslinovog ulja. Pozvao je vlasnika da investira u njegov posao pod uslovom da, ako iduće godine berba maslina bude veća nego ove godine, dobije dio imovine. Ako se proizvodnja, naprotiv, smanji, onda Falias nema prava na svoj novac i on ide vlasniku besplatno.

Vlasniku se takva investicija učinila primamljivom, te je pristao na Foliasove uvjete, a sljedeće godine berba maslina je premašila sva očekivanja. Foliasov udio u fabrici se povećavao nekoliko puta kako je proizvodnja rasla, a on sam, ne želeći da se bavi biznisom, jednostavno je prodao svoj udio i tako višestruko povećao svoje početno ulaganje.

Ovo je prvi spomen u istoriji trgovanja opcijama, a kasnije su ovaj sistem usvojili američki lihvari, koji su sklapali ugovore sa rudarima zlata o stopi iskopanog metala i na tome se brzo obogatili. Nažalost, nikada nećemo saznati njihova imena, jer je većina ovih biznismena netragom nestala nakon što su počeli da osvajaju novac od surovih rudara metala.

Burze koje nude trgovanje opcijama

Kasnije su se u istoj Americi počele otvarati berze. Nekim se trguje dioničkom imovinom, odnosno dionicama i obveznicama i devizama, bavilo se zamjenom jedne valute za drugu.

Obojica su brzo počeli da se bogate i zarađuju na svojim špekulacijama, a 1978. godine prvi put se spominje nova riječ opcija.

U početku su ljudi prihvatili instrument prilično hladno, budući da su uslovi bili nerazumljivi čak ni berzanskom službeniku, ali s vremenom su špekulanti cijenili sve mogućnosti takvih ugovora i berzanske binarne opcije su se počele pojavljivati na drugim stranicama, a evo nekih Od njih.

OWN

Na ovoj berzi pojavio se prvi spomen binarnih opcija. Na ovoj platformi, koja se nalazi u Čikagu, prvi put su počeli prodavati ugovore za rast ili pad dionica sa određenim vijekom trajanja.

Pretpostavlja se da je datum rođenja opcionih ugovora 1973. U početku se ova organizacija zvala Čikaška privredna komora i trgovala je fjučersima, ali čim se pojavio novi mehanizam, koji je nazvan opcija, odbor je odlučio da otvori novu platformu fokusiranu na rad isključivo sa ovom imovinom.

Zanimljivo! SVOE je ogranak kompanije iz Čikaga, ali ovdje se trgovanje odvija samo ugovorima sa istekom, pa ako govorimo konkretno o razmjeni binarnih ugovora, onda je ovo SVOE. Svi ostali sajtovi kombinuju opcije i druge instrumente za ulaganje i špekulacije.

Danas je SVOE najveća i najpoznatija berza opcija; odavde se ovaj instrument počeo širiti širom svijeta, ali prvenstveno širom Amerike, a odatle se preselio u Evropu i konačno u Rusiju i Aziju, gdje se ovaj instrument mnogo pojavio. kasnije.

PHLX

Ako je SVOE prilično nova platforma, onda je PHLX berza stara kompanija koja se pojavila u Filadelfiji davne 1911. godine. Kasnije, već 80-ih godina 20. vijeka, na berzi se pojavio novi instrument - binarne opcije.

Ova stranica je u početku imala dva smjera:

Kompanije za rudarenje zlata i njihove dionice
Semiconductor Manufacturers

Shodno tome, ovdje se trguje plemenitim metalima i ovdje se kotiraju dionice najvećih proizvođača elektronskih sistema.

Danas je to najveća platforma koja okuplja hiljade finansijskih kompanija i smatra se centrom američke ekonomije. Tu oni prvi reaguju na promjene na tržištu i tu dolaze najvažnije vijesti na koje reaguje cijelo tržište, pa i mi, obični trgovci.

Ovdje se formiraju i indeksi za plemenite metale:

Zlato
Srebro
Paladij
Tungsten

I mnoge druge. Sa ove stranice dobavljači preuzimaju svoje ponude, koje vidimo na našim trgovačkim terminalima.

Eurex

Relativno mlada, ali jedna od najvećih trgovačkih platformi na svijetu. Evropska razmjena opcija. Pojavio se tek 1997. godine, nakon spajanja dvije korporacije:

Deutsche Terminborse
Švicarske opcije i finansijski fjučers

U Eurexu se trgovanje opcijama na razmjeni vrši isključivo elektronski, odnosno nema nikakvih zamki. Imovina je uglavnom dionička imovina, a njihova lista je impresivna:

EURO STOXX 50
STOXX Europe 600
Dow Jones Global Titans 50
TecDAX
OMX Helsinki 25
RDXxt USD

U početku se bavio samo klasičnim ugovorima, ali su se 2005. godine u njegovom arsenalu pojavile binarne opcije kojima se trguje na berzi.

Zanimljivo! Posebnost ove platforme je činjenica da svako može postati njen klijent, a za to nije potrebno dobiti akreditaciju i licencu brokera, kao što je to najčešće slučaj na drugim platformama.

Danas se Eurex smatra jedinstvenom berzom, koja uključuje nekoliko kompanija, od kojih svaka trguje opcijama na berzi. Posebno područje je OTC tržište, odnosno vanberzansko trgovanje, koje se kod nas obično prezrivo naziva – „kuhinja“.

MICEX

Holding ili udruženje koje se pojavilo na tržištu 2011. godine nakon spajanja dva najveća ruska sajta:

RTS. Razmjena roba i sirovina
I MICEX međubankarska mjenjačnica.

Novi holding je ostao pod starim imenom, ali se arsenal značajno proširio, budući da su dva lokaliteta odvojeno zauzimala potpuno različite niše.

Zanimljivo! Uprkos ujedinjenju ova dva lokaliteta, njihovi indeksi se različito izračunavaju. Tako se, na primer, MICEX indeks izračunava samo u ruskim rubljama, dok su na RTS-u kotacije u dolarima.

Nakon ovog restrukturiranja, ovdje se pojavilo trgovanje binarnim i opcijama na berzi, kao i odbor. Ovdje možete kupiti ugovor za povećanje ili smanjenje cijena najvećih ruskih kompanija koje kotiraju na MICEX-u, a to su imena kao što su:

Gazprom
Lukoil
Aeroflot
Norilsk Nickel
Rosneft
Sberbank

I mnoge druge. Osim toga, ovdje se trguje valutnom imovinom, a lista je prilično opsežna; pored ruske rublje, američkog dolara i eura, možete investirati, na primjer, u britansku funtu ili japanski jen.

Trgovanje opcijama putem berze

Naravno, trgovanje opcijama na berzi se razlikuje od onoga na šta su obični trgovci navikli. Ne postoje uobičajeni grafikoni ili trgovanje jednim klikom, a svaki ugovor nije samo usmena transakcija između trgovca i brokera, već kupovina vrijednosnog papira.

Da, da, tako je, posao ima materijalnu ljusku. Ovo je sigurnost koja specificira glavne aspekte:

Imovina
Istek
Cijena
Prognoza troškova.

Štoviše, ako u binarnim opcijama zapravo možemo ući u samo dvije vrste transakcija, odnosno kupiti opcije za povećanje ili smanjenje, tada na berzi postoje četiri pozicije:

Kupite bikovski dogovor
Prodajte posao gore
Kupi put opciju
Prodajte opciju donje dionice.

Jednostavno rečeno, dostupan je samo ograničen broj ugovora, a ako su svi rasprodani, kao što je često slučaj sa popularnim poslovima, onda ga nećete moći kupiti dok ga neko ne odluči prodati.

Na primjer, kupujemo ugovor za 100 hiljada dolara. Imamo rok trajanja od šest mjeseci, ali nakon dva mjeseca postoje sumnje da će naša opklada funkcionirati. Najbolja opcija u ovom slučaju je prodaja ugovora. I stavili smo ga na aukciju. U ovom slučaju već sami postavljamo cijenu, a ako je cijena imovine trenutno u našem smjeru, onda se cijena može povećati, a time i zaraditi prodajom opcije.

Ako imovina krene u drugom smjeru, onda se interes za nju shodno tome smanjuje, a mi pokušavamo da je prodamo po sniženoj cijeni i tako vraćamo barem dio dobiti.

Često i sama berza nastupa kao kupac, ali samo ako vidi potencijalni interes za takvu akviziciju.

Options board

Burza opcija također nema uobičajene grafikone, a svo trgovanje se odvija na tzv. Ovo je lista svih ugovora koji su trenutno dostupni za prodaju.

Ovdje sklapamo poslove i ovdje oglašavamo prodaju ugovora prije roka.

Ovdje se objavljuju i svi podaci o transakciji, odnosno njena nominalna vrijednost i rok važenja. Inače, o bilo kakvim turbo ugovorima ne može biti govora, minimalni rok trajanja koji se može naći na berzi opcija je nedelju dana. Najčešće se poslovi sklapaju na nekoliko mjeseci, pa čak i godina.

Sve to čini da opcije trgovanja na berzi nisu toliko atraktivne za prosječnog korisnika, a nećete moći tek tako otići s ulice i kupiti ugovor, potrebna vam je posebna akreditacija i pristup. Zbog toga su binarne transakcije toliko popularne, a evo samo nekih od njihovih prednosti:

Istek. Kao što smo već rekli, trgovanje opcijama na berzi se odvija samo sa veoma dugim rokom trajanja, od nedelju dana pa nadalje.
Profitabilnost. Na berzi nema 80% uspješne transakcije. Prosječan povrat na svaki ugovor je otprilike 10 posto.
Visoka cijena. U binarnom trgovanju možete doći sa 10 dolara u džepu i početi raditi. Na berzi su cijene potpuno drugačije, a ni sa hiljadu dolara se tu nema šta raditi.
Jednostavnost. Registracija na web stranici brokera traje najviše dvije minute. Potrebno je samo minut da se vaš depozit dopuni, tako da za najviše pet minuta možete početi trgovati. Na berzi ovaj proces izgleda mnogo komplikovanije.
Pogodnost. Mi trgujemo binarnom dok sjedimo kod kuće i samo gledamo grafikon. Tamo ćemo morati da učestvujemo u životu razmene.

Jednostavno rečeno, binarne opcije, u onom obliku u kojem ih poznajemo, svojevrsna su pojednostavljena verzija tih istih berzanskih kontakata. Samo što je ovdje sve konfigurirano za obične korisnike, odnosno za tebe i mene. Dok je berza prerogativ stručnjaka i velikih investitora. Možda je nekima razmjena sljedeći korak u karijeri, ali treba početi od binarnih datoteka, a od njih ćete upoznati tržište i njegove karakteristike.

Štaviše, ne biste trebali ići na berzu bez punog znanja i vještina. Ako postoje morski psi koji sjede u binarnima, spremni da vas progutaju cijele, onda su ribe tamo mnogo veće i bit će vrlo teško s njima se ravnopravno takmičiti.

Zaključak

Dakle, shvatili smo na kojoj berzi se trguje binarnim opcijama, a kao što vidite, nije ih tako malo. Kako kažu, šah-mat su skeptici koji tvrde da je sve ovo samo još jedna prevara.

Da, brokeri opcija ne podižu novac na stvarne berze, ali to je u našu korist, kao korisnika, jer nema spredova ili provizija na razmeni. Da su uključeni, ne bi bilo govora ni o kakvim depozitima od 10 dolara, a trgovina bi ostala u nadležnosti elite. Oni koji su stekli specijalno obrazovanje i imaju odobreni kapital od nekoliko stotina hiljada dolara.

Binarno tržište je jednostavno drugačije, i u tome nema ništa loše, naprotiv. Sada se svako može okušati u trgovanju i jasno odlučiti za sebe da li je spreman za to, ili jednostavno nije za njega i ne vrijedi gubiti vrijeme, trud i novac.

A mrzitelja i zlobnih kritičara uvek će biti, tako naš svet funkcioniše, a vredi napomenuti da se i pojavljivanje opcija na berzi svojevremeno smatralo kolapsom ekonomskog sistema, ali ništa, mi smo svi su još živi i zdravi, kao svjetska ekonomija.

Gotovo svaki trgovac početnik se pita da li su binarne opcije razmjena ili aktivnost koja nije povezana s njom? Da li su binarne opcije jedna od varijanti berzanskih instrumenata ili su klasične opcije odvojene od njih? Da li se trgovanje obavlja na berzi ili se transakcije sklapaju u okviru sistema trgovanja brokera? Da li su aktivnosti kompanija koje pružaju ove usluge legalne ili se sve mogu klasifikovati kao prevare? Odgovori na ova pitanja su važni za uspješan rad, pa ćete odgovore na njih dobiti upravo sada.

Mogućnosti razmjene i klađenja

Prvo morate shvatiti da svi trgovci imaju priliku trgovati dvije vrste ugovora:

Standardna razmjena. Njima trguju finansijski analitičari u specijalizovanim institucijama. Ova aktivnost je puna poteškoća i zahtijeva posebne dozvole i dozvole, o čemu će biti riječi u nastavku.
Klađenje. Ovo uključuje sve ugovore kojima većina ljudi trguje koristeći online brokere. U ovom slučaju transakcije se ne iznose na realno tržište i zaključuju se unutar sistema.

Pogledajmo bliže karakteristike obje opcije.

Trgovanje dioničkim opcijama

Rad sa standardnim instrumentima berze obavlja se na berzi opcija. Za veliku većinu stanovnika Rusije, kao i drugih zemalja, neće biti moguće iskoristiti ovu priliku zbog nijansi zakonske regulative ove vrste djelatnosti. Kao minimum, prepreka će biti lokacija pravih berzi opcija, koje se nalaze u Sjedinjenim Američkim Državama i ne dozvoljavaju trgovcima iz naše zemlje da trguju.

Postoje sljedeće organizacije:

Napominjemo da se naknada za transakciju ne obračunava kao postotak izvršene investicije, već kao čvrsto fiksan iznos. Osim toga, na stvarnoj berzi možete kupiti tačno onoliko ugovora koliko se nudi na prodaju. Ako je vrijednost imovine na ovoj poziciji 0, nećete moći kliknuti na dugme „Kupi“.

Mogu se razlikovati dvije karakteristike stvarnih opcija na berzi: nepostojanje fiksnog procenta profita od uspješnog poslovanja i nemogućnost njegovog sticanja u odsustvu prodavača.

Također morate trgovati na stvarnom tržištu uz pomoć brokera. Međutim, i interfejs i karakteristike interakcije trgovca sa takvom kompanijom su mnogo složeniji nego što smo navikli da vidimo. Ovo zahtijeva strogu registraciju trgovaca i potrebu za provjerom identiteta radi naknadnog odbitka dospjelih poreza. Ali čak i uprkos tome, registracija za ruske državljane je u većini slučajeva nemoguća.

Izgled web stranice jednog od ovih brokera prikazan je na ilustraciji ispod:

Binarne opcije za klađenje

Da su svi obrti otvoreni i evidentirani na realnom tržištu, ova vrsta aktivnosti nikada ne bi postala toliko popularna. Uostalom, samo registracija i otvaranje računa traje više od jedne sedmice, a da ne spominjemo činjenicu da takva mogućnost nije dostupna svima.

Kako bi opisani alat za zaradu bio dostupan svima, izmišljene su takozvane opcije klađenja. Gotovo sve kompanije koje nude takve usluge spadaju u ovu kategoriju. Nema ništa loše u ovoj situaciji. Uostalom, ako kladioničar radi pošteno, sasvim je moguće da trgovac uz njegovu pomoć zaradi. Osim toga, ovaj pristup ima veliki broj drugih prednosti, o kojima će biti više riječi.

Sve kompanije navedene na gornjoj slici nude svojim klijentima ne pravo trgovanje, već klađenje na dalje kretanje kursa. Drugim riječima, oni pružaju pristup platformi koja emituje stvarne cijene imovine. Svi analiziraju grafikone i sklapaju poslove na osnovu rezultata analize. Štaviše, ovdje rade svi alati tehničke i fundamentalne analize. Dakle, kompetentan analitičar može vrlo precizno prognozirati, a ne kao kod kockanja ili sportskih događaja.

Zaključivanje transakcije na platformi takvog brokera ne dovodi ga na vanjsko tržište. Iako su citati tačni. Međutim, ako je vaša prognoza tačna, dobit ćete u svakom slučaju prihod koji vam pripada. Stoga nema potrebe da običan trgovac ulazi u unutrašnje mehanizme postojanja brokerskih društava.

Glavna razlika između trgovanja opcijama i kockanja je u tome što se odluke donose na osnovu stvarne cijene imovine koju obezbjeđuju poznate kompanije. Stoga možete biti sigurni da posredničke kompanije neće mijenjati kretanje grafikona kako bi vas ostavile bez zasluženog profita.

Da biste bolje razumjeli razliku između pravih brokera i kompanija koje spadaju u kategoriju klađenja, možete koristiti tabelu.

Real	Klađenje
Njihova lista je ograničena i predstavljena na web stranicama finansijskih organizacija. Ova lista je iscrpna i može se dopuniti samo uz dozvolu berze.	Usluge trgovanja pružaju stotine kompanija koje su obično registrovane u oblastima sa povlašćenim poreskim tretmanom
Sučelje resursa kompanije predstavljeno je samo na engleskom jeziku	Web stranice kompanije prevedene su na desetine jezika, uključujući ruski
Da biste radili s opcijama, morate uplatiti velike iznose u dolarima	Za početak, možete uplatiti minimalni iznos počevši od 10 USD
Oni rade samo s dvije vrste binarnih opcija – gore i dolje	Možete koristiti do 7 različitih vrsta binarnih opcija
Ne postoji fiksna nagrada kao postotak izvršene investicije	Procenat prihoda od uspješne transakcije poznat je u trenutku njenog zaključenja
Zvanično ih regulišu vladine finansijske vlasti	Regulaciju djelatnosti sprovode nevladine organizacije
Dopunjavanje depozita za trgovanje vrši se samo prijenosom sredstava na određeni bankovni račun u banci SAD-a	Možete koristiti desetine načina da dopunite svoj račun, uključujući transfere na elektronske novčanike
Kada se transakcije zaključuju, one se dovode na realno tržište	Transakcije se obrađuju u "internoj kuhinji" brokera

I zadnja stvar - svako može registrirati račun kod brokera koji se bavi klađenjem. Da biste to učinili, u većini slučajeva dovoljno je dostaviti digitalnu kopiju pasoša i dokument koji potvrđuje vaše mjesto stanovanja.

Zaključak

Kao što vidite, trgovanje dionicama nema ništa zajedničko s binarnim opcijama, koje su popularne među početnicima. Međutim, sa profitne tačke gledišta, to nije važno. Na kraju krajeva, vi analizirate stvarne kotacije, tako da visina dobiti koju dobijete ne zavisi od šanse i podešavanja automata, već od vaših veština tehničke i fundamentalne analize.

Opcije se sklapaju kako na berzanskom tako i na vanberzanskom tržištu. Do 1973. godine trgovalo se na vanberzanskom tržištu.

U aprilu 1973. godine po prvi put je pokrenuto trgovanje opcijama na čikaškoj berzi opcija. Posljednjih godina trgovina opcijama se odvija na američkoj, pacifičkoj, filadelfijskoj i njujorškoj berzi. Ugovori o opcijama kojima se trguje na berzi su standardi, tj. zaključuju se na standardni period i uključuju jednu punu partiju imovine (akcije, obveznice, valuta).

Postoje dva sistema za trgovanje opcijama na berzi. Glavna razlika između njih je da li trgovanje organiziraju "specijalisti" ili market mejkeri.

Konkretno, na američkoj berzi trgovanje je organizirano uz pomoć stručnjaka koji obavljaju dvije funkcije: istovremeno djeluju kao dileri i brokeri. “Specijalisti” su dodijeljeni da se bave određenim opcijskim ugovorima i djeluju kao dileri i brokeri u njihovom pogledu. Berze mogu zaposliti berzanske trgovce, koji trguju samo za svoj račun, kupujući po niskim cijenama i prodaju po visokim cijenama, i berzanske posrednike, koji izvršavaju naloge klijenata.

Na Chicago Board Options Exchange, tržište organiziraju market mejkeri, koji djeluju samo kao dileri. U trgovanju učestvuju i vlasnici limitnih knjiga koji imaju knjigu limitnih naloga.

Market mejkeri moraju trgovati sa brokerima koji su članovi berze i izvršavati naloge klijenata. Market mejkeri drže ponudu ugovora o opcijama i citiraju ih, objavljujući traženu cijenu i traženu cijenu. Tipično, više market mejkera upravlja opcijama za određenu imovinu. Market mejkeru je zabranjeno da izvršava naloge klijenata za opcije koje su mu dodeljene, ali on može izvršiti takve naloge za druge opcije.

Imaocu knjige limitiranih naloga nije dozvoljeno učešće u trgovanju. Za razliku od "specijalista", on može pokazati knjigu limitiranih naloga drugim članovima berze. Vlasnik knjige naloga nalazi se na trgovačkom mestu (mesto na trgovačkom podu berze gde se trguje hartijama od vrednosti sličnih karakteristika), gde se trguje opcijama koje su mu dodeljene. Svi nalozi moraju biti izvršeni na prodajnom mestu "vikanjem", što znači da se aukcija vodi usmeno.

Sve berze opcija su kontinuirana tržišta - nalozi se mogu izvršiti u bilo kom trenutku dok je berza otvorena

Investitori koji ulaze u opcione transakcije uz pomoć brokera plaćaju proviziju koja se sastoji od dva dijela:

Fiksna provizija prilikom kupovine ili prodaje opcije;

Procenat na iznos transakcije.

Ukoliko je ugovor izvršen, investitor ponovo plaća proviziju.

Kupac opcije dužan je uplatiti opciju u cijelosti sljedeći dan nakon kupovine opcije. Investitor prenosi iznos premije brokeru, broker kreditira iznos premije na račun klirinške kuće, a klirinška kuća prenosi premiju brokeru prodavca opcija.

Budući da je samo prodavac opcije (investitor koji drži kratku poziciju) obavezan po opcionom ugovoru, on je dužan da prenese naknadu za garanciju (kolateral) ili maržu klirinškoj kući.

U slučaju da je ispisan opcija pokrivenog poziva (pokriveno pisanje poziva), tj. Kada pisac opcija posjeduje osnovne dionice, on ne mora knjižiti nikakav gotovinski depozit. Naprotiv, na njega se prenosi premija koju je kupac platio. Dionice prodavca drži broker do isteka ugovora. Ukoliko kupac odluči iskoristiti opciju, tražene dionice će biti spremne za isporuku.

Ako se otpusti opcija golog poziva (pisanje golih poziva) , one. Prodavac opcije nema osnovne akcije, tada su uslovi naknade za garanciju složeniji. Odredi jedan od brojeva koji će biti veći:

Prvi je jednak opcionoj premiji plus 20% tržišne vrednosti osnovnih akcija, minus razlika između cene izvršenja opcije i cene tržišne akcije (pod uslovom da je cena izvršenja veća od tržišne cene akcija);

Drugi je jednak zbiru premije opcije i 10% tržišne vrijednosti osnovnih dionica.

Primjer. Investitor piše call opciju i prima premiju od 3 dolara po dionici. Cijena izvršenja opcije je 60 dolara. Ako se osnovna akcija prodaje za 58 dolara, onda će marža biti veća od dva broja izračunata u nastavku.

Metoda 1.

Premija opcije je 300 USD (3x100 USD);

20% tržišna vrijednost dionica 1,160 $ (0,20 × 58 $ × 100);

Višak cijene izvršenja opcije u odnosu na tržišnu vrijednost dionice je 200 $ [(60 $ - 58 $) × 100];

Razlika (1160$ - 200$) = 960$;

Ukupno $960 + $300 = $1260.

Metoda 2.

Premija opcije je 300 USD (3 USD × 100);

10% tržišne vrijednosti dionice $580 (0,10 × $58 × 100)$

Samo 880 dolara.

Budući da prva metoda daje veći broj, koristi se prvi rezultat. Prodavac mora prenijeti 1.260 USD brokeru. Budući da se u tu svrhu može koristiti premija, prodavac zaista treba da uloži samo 960 dolara.

Zahtjevi za maržu za put opcije su slični. Ako na računu prodavca put opcije kod brokerske kuće ima gotovine (ili drugih hartija od vrednosti) jednaku ceni izvršenja prodajne opcije, tada nije potrebna marža. Osim toga, prodavac može podići sa računa novčani iznos jednak premiji koju je primio od kupca, jer račun i dalje sadrži kolateral jednaku vrijednosti cijeni izvršenja opcije. Ako na računu prodavca nema sredstava, poziva se takva opcija nepokrivena put opcija (goli staviti pisanje). Iznos marže koji se traži od takvog prodavca izračunava se na isti način kao u slučaju gole call opcije.

Prethodno

Opcija je riječ koja nam je došla iz engleskog jezika. Njegovo značenje je "prilika", a može značiti i izbor. Obe opcije su kombinovane sa fenomenom koji reč „opcija” znači u trgovanju na berzi. Izraz može opisati situaciju u kojoj dvije strane sklapaju sporazum u kojem se navode troškovi i vrijeme prodaje neke imovine. Ugovor pretpostavlja pravo na takvu transakciju, ali je ne obavezuje, konačna odluka ostaje na učesnicima. Ovih dana, opcije kojima se trguje na berzi i opcije bez berze postale su važni investicioni alati koje koriste svi vrhunski igrači.

Opšti pregled

Brokeri berzanskih opcija nude sljedeće trgovine:

bilateralni;
implementacija;
akvizicija.

Opcije mogu biti:

berza;
bez recepta.

Razmjena: zaključujemo ugovore

Binarne opcije na berzi se prodaju u okviru ugovora zaključenih između učesnika. Takvi ugovori su obično standardni i određeni uslovima poslovanja na određenoj berzi. Jednostavno rečeno, platforma za trgovanje je ta koja postavlja standarde sa kojima moraju biti usklađene sklopljene transakcije. Zahvaljujući tako strogoj regulaciji procesa rada, recenzije berzanskih opcija su uglavnom pozitivne - prevara je praktično isključena, ali je važno pažljivo pročitati uslove predložene opcije.

Šta zavisi od učesnika u određenoj transakciji? Sklapanjem ugovora oni sami biraju koliku će premiju dodijeliti. Kada je predmet trgovine na tržištu opcija kojima se trguje na berzi ugovor, prodavac će dodatno morati da plati maržu.

Karakteristike rada

Standardi, parametri, klasika za opcije zamjene:

rok otplate - obično u roku od 24 mjeseca;
postoji rok za ugovor, obično 3 mjeseca;
unaprijed određeni obim transakcije, dok je razlika između prodaje i kupovine prilično mala;
potpuna kontrola nad svim operacijama, čime se minimizira vjerovatnoća neplaćanja;
javno objavljivanje cijena, što podrazumijeva otvorenost procesa rada.

Trgovanje dioničkim opcijama podrazumijeva sklapanje različitih transakcija. Ako se cijene i datumi razlikuju, svaka takva transakcija je zaseban, potpuno nezavisan ugovor. Rad na berzi odlikuje se mogućnošću kupovine samo jednog ugovora. Opcije razmjene ne dozvoljavaju više transakcija.

Koje druge postoje?

Budući da se praktikuje trgovanje opcijama kojima se trguje na berzi, logično je pretpostaviti da postoje i vanberzanske opcije – inače ne bi bilo potrebe za tako navedenim imenom za transakcije. Posebnost opcija bez recepta je nepostojanje strogog sistema standardizacije koji je uvela berza, odnosno uslovi su besplatni.

Prepoznatljive karakteristike:

dug period delovanja;
postoji mogućnost odbijanja plaćanja;
termini, obim, stope - sva ova pitanja učesnici sami rješavaju tokom komunikacije;
trošak se objavljuje samo učesnicima u transakciji.

Dobro ili loše?

Općenito, obuka o opcijama razmjene pomaže s vremenom da se savladaju opcije bez recepta, ali se potonje smatraju težim za poslovanje i preporučuju se samo iskusnim učesnicima na tržištu.

Uglavnom opcije bez recepta kupuju „finansijske ajkule“, prilično velike institucije, a prodaju ih investitori koji posluju u velikom obimu. Opcije bez berze su mnogo fleksibilniji alati za ostvarivanje profita od opcija kojima se trguje na berzi, ali ih je takođe teže koristiti.

Teorijska osnova

Opcije kojima se trguje na berzi su takođe poznate kao slobodno pisanje ugovora. Zaključuju se ako na berzi postoji određena imovina koju jedan učesnik želi da proda, a drugi da kupi. Moguće je zaključiti transakciju fjučers ugovorom. Pravila dozvoljavaju izvršenje i za odabrani vremenski period i unutar granica prije njega. Iznosi koji se plaćaju u transakcijama obično se nazivaju premijama.

Na mnogo načina, vrste opcija razmene koje se danas praktikuju su bliske fjučers ugovorima. Da biste se kretali tržištem, morate znati internu terminologiju. Na primjer, prodaja podrazumijeva sklapanje ugovora pod uvjetima koje promovira prodavac, a kupovina podrazumijeva uzimanje u obzir, prije svega, želje kupca.

Radimo: profit je iza ugla

Kao što slijedi iz moderne prakse, opcije se mogu zaključiti na bilo koji ugovor ili imovinu. Uslovi su standardni, ali cijene mogu varirati. Prodaja je besplatna, kupovina također, ali se uzimaju u obzir pravila i mehanizmi uvedeni za terminske ugovore.

Postoje dvije vrste opcija, koje su posljednjih godina postale najraširenije na financijskom tržištu. To su kupovina (call) i prodaja (put). Prvi pretpostavlja da kupac ima pravo da kupi imovinu, ali ga niko na to ne obavezuje. U drugom slučaju postoji pravo na prodaju, ali i dalje niko ne nameće obaveze.

Morate znati ovo

Ako, u sklopu ugovora, osoba nastupa kao kupac, naziva se vlasnikom, posjednikom. Prodavca određuje pretplatnik.

Trajanje sporazuma vam omogućava da uvedete podjelu opcija u grupe:

američki, izvršen u pogodnom trenutku dok ne istekne rok važenja;
Evropski, izvedena tačno u trenutku završetka.

Takođe možete uvesti sistem klasifikacije kada procenjujete sredstva razmene koja formiraju opcije:

roba (kao što ime govori, osnova je roba, često plemeniti metali);
devize, koje obuhvataju transakcije sticanja valute i njene prodaje;
tržišta dionica, gdje su sredstva dionice i indeksi;
fjučers ugovori, kada se prodaju, stiču odgovarajuće ugovore.

Na šta treba obratiti pažnju?

Kada govorimo o opcijama kojima se trguje na berzi, one se često upoređuju sa fjučers ugovorima, jer imaju mnogo sličnih karakteristika. Ali postoje i važne razlike vrijedne pažnje. U klasičnoj verziji fjučers ugovora, cijena ovisi o aktivi na kojoj se zasniva ugovor. Ali kod opcija, ovu ulogu igra premija o kojoj su pregovarale strane u transakciji. Kupac daje premiju prodavcu jer omogućava učesniku na tržištu da odabere hoće li iskoristiti opciju ili ne ako izvršenje uključuje gubitak.

Kada radite s opcijama, mehanizam formiranja cijena uključuje udvostručavanje vrijednosti. Postoji premija koja se može pregovarati, a izvršavanje obaveza po opciji regulisano je kolika je imovina na berzi. To znači da opcija ima dva parametra: cijenu (premija) i cijenu izvršenja (izvršenje). Glavna ideja takvog sistema je da ugovor omogućava prodaju, kupovinu imovine i ostvarivanje profita kroz njega. Postoji i obrnuta operacija za dioničke opcije (to je mehanizam za uštedu novca u slučaju da se transakcija pokaže neisplativom, a jedna od strana nastoji sve vratiti na početne uvjete).

Zašto se isplati raditi na ovaj način?

Prilikom odabira opcija kojima se trguje na berzi, učesnik na tržištu dobija pristup raznim pogodnostima. Među njima je nekoliko onih koji ozbiljno nagnu vagu u korist ove opcije zarađivanja na berzi. I prije svega govorimo o profitabilnosti.

Operacije koje uključuju korištenje opcija zapravo stvaraju više prihoda od većine finansijskih instrumenata dostupnih na berzanskom tržištu. Istovremeno, za svaku opciju morat ćete platiti vrlo mali iznos, a profit koji možete staviti u džep ispada nekoliko puta, ili čak desetine, stotine puta veći.

Koristeći primjere: pretpostavimo da postoji dionica određene kompanije A, koja košta sto rubalja. Premija za pravo kupovine ove dionice bila je 10 kopejki, ali je nakon nekog vremena dionica poskupjela za rublju. Čim učesnik na tržištu iskoristi prava koja su mu dostupna, on dobija dobit od hiljadu posto od svake dionice, budući da dionicu prodaje za 101 rublju.

Na šta još možete računati?

Odabirom opcija razmjene, učesnik na tržištu donosi odluku u korist transakcija sa minimalnim rizikom. Tipično, iznos rizika je iznos premije ili čak manji. Ali profit koji se može dobiti od takve operacije u idealnom slučaju nema nikakvih ograničenja.

Prilikom izračunavanja troškova opcije potrebno je dodatno izračunati provizije koje naplaćuje posrednik, kao i državne poreze. Ali porezi i provizije nisu dostupni za sve ugovore, porezni odbitak je moguće dobiti samo ako su ispunjeni određeni uslovi, što posao čini isplativijim.

Mi biramo šta želimo

Ukoliko se fizičko ili pravno lice odluči da radi sa opcijama razmene, ima mogućnost da bira između brojnih opcija za strateško planiranje aktivnosti. Možete vježbati i kupovati opcije koje se uvelike razlikuju u vrijednosnim i vremenskim ograničenjima, možete vježbati razne kombinacije, pronalazeći najisplativiju opciju za sebe.

Prilikom odabira opcija razmjene možete početi raditi na različitim tržištima i voditi ga jednako uspješno. Možete sklapati fjučers ugovore i raditi s opcijama zamjene, hvatajući komade svuda i odjednom. Ova kombinacija postaje izvor pristojnog prihoda u prilično kratkom vremenskom periodu. Ovo izgleda posebno povoljno s obzirom na činjenicu da se operacije generalno odvijaju po istom sistemu kao i fjučersi.

Opcije: odakle je uopće došlo?

Prije koliko vremena su izmišljene dioničke opcije i opcije općenito? Naravno, u obliku u kojem nam je ovaj sistem sada poznat, razvijen je relativno nedavno, ali sama ideja dolazi iz antičkih vremena - još u staroj Grčkoj postojao je sistem sličan modernim opcijama. Ovo nisu prazne riječi: Aristotelovi spisi koji su došli do nas potvrđuju ovu činjenicu. Dakle, on govori o tome kako je Tales uspješno špekulirao, pokušavajući da dokaže da se siromaštvo lako može iskorijeniti ako primijenite svoj um, a grčki filozofi su bili siromašni ne zato što nisu mogli zaraditi novac, već jednostavno nisu bili zainteresovani za to.

Šta je Tales uradio? Dobro je poznavao meteorologiju, što mu je omogućilo da ispravno predvidi dobru berbu maslina. U isto vrijeme, Thales je imao prilično malu količinu novca. Filozof ih je koristio za iznajmljivanje presa za cijeđenje koje se koriste za proizvodnju ulja. Naučnik se obratio onim vlasnicima koji su jako sumnjali da će njihovi mehanizmi raditi u narednoj sezoni. Thales je uložio novac u prese i time stekao u budućnosti pravo da koristi tehnologiju kad god mu je to odgovaralo. Međutim, uslovi ugovora predviđali su gubitak novca ako nije bilo posla. Stigla je nova sezona, vrijeme je bilo odlično, masline su rasle, presa je dobila posao, a Thales ih je dao u zakup onima koji su imali masline. Tako da sam dobro zaradio.

Bajka je laž, ali u njoj ima nagoveštaja

Drugi su uvjereni da ova priča nije ništa drugo do mit. Na primjer, savremeni naučnici s pravom sumnjaju da je u staroj Grčkoj zaista bilo moguće predvidjeti vrijeme šest mjeseci kasnije. Ali ako pogledate mimo ideje usklađenosti s povijesnom istinom, možete vidjeti logiku opcija na djelu. Postoji određeni dogovor koji je u pitanju - pogodio je ili promašio. Moderne dioničke opcije kao što je “put” rade po približno istoj logici.

Usput, ovo nije jedini opis analoga modernih opcija koji su nam došli iz drevne literature. Iznenađujuće, referenca na njih se može naći čak i u Bibliji, u dijelu gdje je opisan odnos između Jakova i Labana. Prvi je zamoljen da se oženi Rejčel, za šta će morati da služi sedam godina. Ovo odražava rizike tipične za opcije, gdje jedna strana može ili ne mora izvršiti obavezu. Dakle, sedam godina kasnije, Laban je i dalje odbio Rahelinu ruku moliteljici, umjesto toga pokušavajući dati drugu kćer.

Opcije: rad za profit

Na mnogo načina, istorija razvoja opcija razmene je slična zaradi na fjučersima. Oni su se pojavili i razvili dok su farmeri tražili moguće metode za smanjenje rizika povezanih s neuspjehom usjeva. Preprodavači su uspješnim spletom okolnosti mogli mnogo uštedjeti, razvijali su se trgovinski odnosi, što je postalo razlog špekulativnog poslovanja, razmjena i imovine. U srednjem vijeku to se moglo vidjeti u evropskim zemljama, posebno upečatljiv primjer je berza u Antverpenu, au Aziji je glavno bogatstvo bio pirinač. Primjer - Osaka i njena berza Dojima. Pa, onda su došli tulipani, za njih je počela prava manija, koja je postala važan zamah u razvoju trgovine dionicama, a posebno opcijama. Tada su sklopljeni brojni ugovori po kojima se pravo kupovine sijalica prodavalo po utvrđenoj cijeni. Pošto su prodavali prava, ali niko nije nametao odgovornosti, dileri su radili po sistemu opcija, a ne fjučersa. Kada je došao sat X, prodavci i kupci su ili iskoristili svoja prava ili su odustali od toga.