VTB 24

Osnove procene vrednosti nematerijalne imovine. Vrste vrednovanja i amortizacije nematerijalne imovine. Osobine procjene vrijednosti nematerijalne imovine

Evaluation Features nematerijalna imovina nastaju zbog činjenice da ove vrijednosti nemaju materijalne karakteristike (prava na intelektualnu svojinu, poslovni ugled i sl.). Stepen vrijednosti predmeta određen je njegovom sposobnošću da donese materijalnu korist. U stvari, cijena imovine će biti jednaka vrijednosti prava na nju. Razmotrimo razliku u pristupima i metodama za procjenu nematerijalne imovine.

Metode procjene nematerijalne imovine

Način utvrđivanja vrijednosti nematerijalnih objekata zavisi od toga kada je ova imovina počela da se koristi od strane poslovnog subjekta. Ako se nematerijalna imovina prvi put pribavlja i registruje, tada se mora utvrditi njen početni trošak. Za prethodno stečenu imovinu, izvodi se naknadna procjena. Naknadna vrijednost može nastati kao rezultat revalorizacije ili amortizacije.

U praksi vrednovanja mogu se koristiti tri klasična pristupa, od kojih svaki karakteriše sopstveni skup metoda:

Isplativ pristup.
Metoda određivanja Tržišna vrijednost.
Metodologija dohodovnog pristupa.

Vrste vrednovanja nematerijalne imovine direktno su vezane za način prijema knjigovodstvenog objekta. Ako je sredstvo primljeno na nadoknadivoj osnovi, tada početni trošak mora uzeti u obzir troškove navedene u klauzuli 8 PBU 14/2007:

iznos glavnog plaćanja prema ugovoru sa prodavcem;
carinski transferi;
carine, bespovratni porezi;
provizije posrednicima;
plaćanje usluga informatička podrška i konsultantska podrška u vezi sa nabavkom nematerijalne imovine.

Prilikom samostalnog kreiranja nematerijalne imovine, pored navedenih troškova, potrebno je uzeti u obzir i stvarne troškove ugovora o istraživanju i razvoju, ugovora o autorskim narudžbama, troškove zarada zaposlenih koji učestvuju u stvaranju nematerijalne imovine i drugo (tačka 9. PBU 14/2007).

Ako je imovina dio doprinosa za odobreni kapital, njegov novčana vrijednost utvrđeno sporazumom osnivača. Prilikom besplatnog prijema nematerijalne imovine uzima se u obzir tržišna vrijednost analoga (klauzule 11 i 13 PBU 14/2007).

Vrste vrednovanja i amortizacije nematerijalne imovine treba da budu fiksirane računovodstvena politika privredni subjekt. Amortizacija se može formirati na jedan od sljedećih načina:

linearni, kada se mjesečne uplate vrše u jednakim dijelovima;
smanjenje ravnoteže;
otpis troškova srazmjerno količini proizvedenih proizvoda.

Sredstva koja imaju neograničen vijek trajanja ne podliježu amortizaciji.

Metode procjene nematerijalne imovine

Isplativ pristup

Ovaj pristup vrednovanju nematerijalne imovine podrazumeva izračunavanje cene imovine na osnovu iznosa stvarno nastalih troškova prilikom stvaranja objekta ili kupovine. Njegova prednost je u tome što su početni podaci uvijek dostupni i što se indikatori troškova mogu precizno odrediti. Nedostatak je nemogućnost korelacije trenutne vrijednosti sa predviđenom cijenom u budućim periodima. Metodologija pristupa troškova uključuje:

utvrđivanje početnih troškova (stvarni troškovi evidentirani u računovodstvenim podacima);
obračun troškova zamjene (u obzir se uzima ekvivalentna minimalna cijena objekata sa sličnim nivoom korisnosti);
metodologija utvrđivanja troška zamjene (jednaka je troškovima izrade identične kopije nematerijalne imovine koja se koristi).

Tržišna metoda

Kod metode tržišnog vrednovanja naglasak je na uporedivosti cijena između sličnih objekata. Ako nematerijalna imovina ima analoge sa sličnim parametrima efikasnosti i funkcionalnosti, njegova vrijednost se utvrđuje u odnosu na njihovu cijenu. Mogu se koristiti sljedeće metode:

metod uporedne prodaje (upoređuju se cijene sredstava slične namjene i stepena korisnosti);
metoda izuzeća od tantijema (obično se koristi pri ocjenjivanju ugovora o licenciranju i patenata).

Pristup prihodima

Prihodovni pristup karakterizira derivacija trenutna vrijednost s obzirom na potencijalne koristi od upotrebe određene imovine. Kao rezultat toga, objektu će biti dodijeljena njegova fer cijena, koja ne ovisi o stvarnim troškovima razvoja ili sticanja nematerijalne imovine. U tom pravcu koriste:

metoda diskontiranja;
metoda kapitalizacije.

Tehnika diskontiranja zasniva se na činjenici da se vrijednost imovine stalno smanjuje. Reduction Level vrednovanje utvrđuje se pomoću formule složene kamate. Diskontna stopa treba da uzme u obzir stepen rizika kapitalnih ulaganja: ako je nivo rizika nizak, onda je stopa niža, a trenutna vrednost veća. Za visoke rizike, diskontna stopa se povećava do maksimuma. Mogućnosti promjene vrijednosti nematerijalne imovine procjenjuju se uzimajući u obzir podjelu vijeka trajanja na dvije faze - prognozu, koja obično ne traje duže od 10 godina, i postprognoznu (nije vremenski ograničena).

Metoda kapitalizacije prihoda može biti direktna ili uzimajući u obzir stopu prinosa. Ovim metodama određuju se izvori neto prihoda, veličina materijalnu korist. Nabavna vrijednost nematerijalne imovine rezultat je dijeljenja obima neto prihoda sa nivoom koeficijenta kapitalizacije.

Intelektualno vlasništvo je isključiva prava pojedinaca ili pravna lica o rezultatima intelektualne aktivnosti i ekvivalentnim sredstvima individualizacije (na primjer, zaštitni znak, naziv kompanije, itd.). Za potrebe računovodstva, ove vrste intelektualne svojine se nazivaju nematerijalna imovina. Za vrednovanje nematerijalne imovine koriste se različite metode i pristupi. U članku ćemo razmotriti koji pristupi i metode postoje za procjenu nematerijalne imovine.

Nematerijalna imovina

Bitan! Nematerijalna imovina (IMA) uključuje sredstva sa rokom dospijeća korisna upotreba više od 12 mjeseci, a njihov trošak mora biti tačno utvrđen.

Sredstva imaju svoje karakteristike koje ih razlikuju od drugih, čak i sličnih objekata. Nematerijalna imovina nema fizički oblik, koristi se u delatnosti preduzeća i sposobna je da donese ekonomsku korist.

Metode procjene nematerijalne imovine

Prilikom utvrđivanja metoda procene nematerijalne imovine razlikujemo onu koja se sprovodi prilikom prijema nematerijalne imovine u računovodstvo, kao i onu koja se može izvršiti u odnosu na prethodno evidentiranu nematerijalnu imovinu. Procjena formirana prilikom prijema nematerijalne imovine na računovodstvo na kontu 04 naziva se početni trošak. Procjena koja se vrši nakon formiranja početnog troška naziva se naknadna procjena.

Istorijski trošak nematerijalne imovine

Bitan! Spisak troškova koji ulaze u početnu cenu nematerijalne imovine je otvoren. Početni trošak nematerijalne imovine može uključivati sve troškove koji su direktno povezani sa nabavkom nematerijalnih ulaganja, kao i njihovom pripremom za upotrebu. U slučaju da se nematerijalna ulaganja klasifikuju kao investiciona sredstva, onda će čak i kamate na primljene kredite (zajmove) pod određenim uslovima biti uključene u početnu vrednost nematerijalne imovine.

Radi praktičnosti, objedinit ćemo sve metode procjene nematerijalne imovine u slučaju njihovog početnog priznavanja u tabelu. Početna procjena nematerijalne imovine ovisit će o tome kako je predmet primljen od strane kompanije:

Način prijema nematerijalne imovine	Kako se utvrđuje početni trošak?
Kupovina uz naknadu	Prilikom utvrđivanja inicijalnog troška sabiraju se svi stvarni troškovi koji su vezani za kupovinu nematerijalne imovine: · trošak po ugovorima o otuđenju prava; · carine i dažbine; · državne, patentne i druge vrste dažbina; · naknada za usluge posredničke organizacije; · troškovi savjetodavnih i informacionih usluga u vezi sa kupovinom nematerijalne imovine.
Stvaranje nematerijalne imovine od strane organizacije	Prilikom utvrđivanja početnog troška uzima se u obzir sljedeće: · troškovi koji se odnose na plate i premije osiguranja za zaposlene koji su direktno uključeni u stvaranje nematerijalne imovine; · troškovi povezani s održavanjem i radom osnovnih sredstava (uključujući amortizaciju) korištenih u stvaranju nematerijalne imovine
Ulog u osnovni kapital kao ulog	Početni trošak će se odrediti na osnovu novčane vrijednosti osnivača. Prilikom dodavanja imovine osnovnom kapitalu privrednog društva biće potrebno uključivanje nezavisnih procjenitelja. Vrijednost nematerijalne imovine koja je uložena u osnovni kapital, prema procjeni osnivača, ne smije biti veća od vrijednosti koju utvrđuju nezavisni procjenitelji.
Besplatan prijem nematerijalne imovine	U ovom slučaju, početni trošak će se utvrditi na osnovu tržišne cijene nematerijalne imovine u tekućem trenutku, odnosno na dan njenog evidentiranja u računovodstvu na računu 08 „Ulaganja u osnovna sredstva" Ovaj trošak je jednak veličini Novac koje bi kompanija mogla dobiti ako je prodala nematerijalnu imovinu na ovaj datum.
Prijem nematerijalne imovine po ugovoru o zamjeni	Početni trošak u ovom slučaju će biti jednak cijeni predmeta koji se prenosi na osnovu ugovora o zamjeni

Naknadna procjena nematerijalne imovine

Kao što je već navedeno, pored inicijalne procene, postoji i naknadna procena nematerijalne imovine, koja se vrši nakon što je imovina primljena na računovodstvo na računu 04 „Nematerijalna ulaganja“. Takva procjena će biti potrebna samo u određenim slučajevima, na primjer:

revalorizacija nematerijalne imovine;
obezvređenje imovine.

Bitan! U privrednim društvima, na kraju izvještajnog perioda, nematerijalna ulaganja mogu se revalorizirati na njihovu sadašnju vrijednost. Štaviše, treba imati na umu da ako kompanija izvrši revalorizaciju barem jednom, onda će to u budućnosti morati redovno da se radi. Ovo je neophodno kako se knjigovodstvena vrijednost nematerijalne imovine ne bi razlikovala od trenutne tržišne vrijednosti. Obezvređenje se vrši u skladu sa MSFI.

Kako se amortizuje nematerijalna imovina?

Postoji nekoliko načina amortizacije nematerijalne imovine, sa način prijema i vrednovanja nematerijalne imovine neće uticati na metod amortizacije. Među metodama amortizacije nematerijalne imovine izdvajaju se:

linearno;
smanjenje ravnoteže;
otpis troškova srazmjerno obimu proizvodnje.

Pristupi procjeni nematerijalne imovine

Svaki od postojeće metode procjena nematerijalne imovine razmatra se iz perspektive sljedećih pristupa:

Skupo. U skladu sa ovim pristupom, vrijednost nematerijalne imovine se procjenjuje na osnovu troškova potrebnih za reprodukciju ili zamjenu sredstva umanjeno za obračunatu amortizaciju. Naravno, fizičko habanje nije tipično za nematerijalnu imovinu, kao što je to slučaj za materijalnu imovinu. U odnosu na nematerijalnu imovinu koriste se koncepti kao što su privremeni i zastarjeli. Privremeno habanje može se poklopiti sa vremenom pune amortizacije nematerijalnih ulaganja, ali se može razlikovati. To će zavisiti samo od zakona i ugovora o licenciranju. Zastarelost je povezana sa pojavom modernije nematerijalne imovine.
Market. Za procjenu nematerijalne imovine tržišnom pristupu važi samo uslovno. Pogotovo ako se procjenjuju nelikvidna i neotuđiva imovina. Primjenjuje se ako kompanija otkupljivač ima izbor ove imovine među sličnim koje obavljaju iste funkcije.
Profitabilno. Ovaj pristup u U poslednje vreme dobio najveću distribuciju. Sastoji se u uspostavljanju veze između svojstava (tehničkih, ekonomskih i dr.) nematerijalne imovine, kao i budućih prihoda od korišćenja ovog nematerijalnog ulaganja u ekonomska aktivnost kompanije. Osnovna premisa ovog pristupa je da je ekonomska vrijednost nematerijalne imovine u sadašnjem trenutku određena očekivanjem prihoda od nje u budućim vremenskim periodima.

Ekonomski efekat procene nematerijalne imovine

U slučaju procene nematerijalne imovine, glavna poteškoća je utvrđivanje ekonomskih koristi od njenog korišćenja. Važan zadatak u ovom slučaju je određivanje udjela neto prihoda koji će se ostvariti korištenjem određene imovine. U tu svrhu koristi se faktorska analiza. Na primjer, korištenje izuma vam omogućava da ostvarite neto prihod smanjenjem troškova, povećanjem obima prodaje i smanjenjem poreza na prihod. Poteškoće mogu biti povezane i sa činjenicom da uvođenje nematerijalne imovine u proizvodnju može zahtijevati određena ulaganja (Pročitajte i članak ⇒

U procjeni nematerijalne imovine možete koristiti tri main metoda: skupo, komparativno (stručno) i isplativo.

Kada se koristi troškovni pristup nematerijalna ulaganja se procjenjuju kao zbir troškova njihovog stvaranja, nabavke i implementacije.

Komparativni pristup može se koristiti za one vrste nematerijalne imovine, transakcije za koje se često obavljaju na tržištu. Početna informacija za izračunavanje vrijednosti objekta su prodajne cijene sličnih objekata

Prema prihodovnom pristupu vrednost nematerijalne imovine uzima se na nivou trenutne vrednosti koristi koje preduzeće ima od njegovog korišćenja. Primjer je način zamjene autorskih naknada jednokratnom isplatom. Obično se autorski honorari kreću u rasponu od 5-20% dodatne dobiti koju je primio posao koji je kupio intelektualnu svojinu. Ako je intelektualna svojina osnova novog proizvoda (tehnologije), tantijema može biti do 50%.

U ovom slučaju, trošak licence za korištenje izuma jednak je iznosu sredstava koja obezbjeđuju godišnji prihod u iznosu autorskih naknada:

gdje je R stopa tantijema u %; D g – osnovica za obračun tantijema (godišnji prihod od prodaje proizvoda proizvedenih po licenci, odnosno godišnji prihod ostvaren od prodaje relevantnih proizvoda); r – kamatna stopa depozitom,%.

U suštini, određena je suma novca koja će vam, kada se položi na depozit, omogućiti da dobijete iznos novca jednak primanjima autorske naknade za određeni period.

Druga opcija izračuna je da odredite cijenu licence po diskontovani tok autorske naknade za period važenja ugovora o licenci: 3

S =∑R t D t /(1+r) t

gdje je R t stopa tantijema u godini t u %; D t – osnovica za obračun tantijema u godini t (prihod od proizvoda proizvedenih po licenci, odnosno dobit ostvarena od prodaje relevantnih proizvoda); T – rok važenja ugovora o licenci, godine; t – redni broj razmatrane godine; r – diskontna stopa na nivou kamate na depozit.

Vrednovanje (utvrđivanje vrednosti nematerijalnih ulaganja) zavisi od načina njihovog pribavljanja. Nematerijalna imovina se može dati kao doprinos u odobreni kapital, kupiti uz naknadu od drugih organizacija, dobiti besplatno ili kreirati u samom preduzeću.

Dakle, početna procena vrednosti nematerijalne imovine može se izvršiti dogovorom stranaka, uzimajući u obzir stručne procene, na osnovu troškova nabavke, tržišne vrednosti i visine troškova razvoja imovine.

Tabela Postupak procjene vrijednosti nematerijalne imovine

2.2. Amortizacija nematerijalne imovine

Posebnost nematerijalne imovine je u tome nisu podložni fizičkom habanju, ali je zastarjelost tipična za njih u visokom stepenu. Istovremeno, neka sredstva tokom vremena cijene mogu naglo porasti.

Nematerijalna imovina uzeti u obzir V bilans po preostaloj vrijednosti. Nabavna vrijednost nematerijalne imovine se otplaćuje obračunom amortizacije preko rok njihovu korisnu upotrebu. Odbici amortizacije se proizvode jedan iz sledećeg načine: linearna metoda zasnovana na standardima koje organizacija izračunava na osnovu njihovog korisnog veka trajanja; metoda redukcijske ravnoteže; otpisom troškova srazmjerno obimu proizvoda (radova, usluga). Korisni vek nematerijalne imovine utvrđuje organizacija prilikom prihvatanja predmeta na računovodstvo. Korisni vek je period tokom kojeg korišćenje predmeta donosi profit i korist preduzeću.

Korisni vijek za patente, licence, prava korištenja i tako dalje je period određen ugovorom.

Za nematerijalna ulaganja za koja je teško ili nemoguće odrediti korisni vek upotrebe, stope amortizacije se utvrđuju na osnovu uslovnog perioda (ali ne dužeg od veka trajanja organizacije). U Rusiji, ovaj period je 20 godina neprekidnog rada. U Republici Bjelorusiji - 10 godina, u Kini - 10 godina. U Sjedinjenim Državama, u takvim situacijama, uobičajeno je fokusirati se na takozvani razumni period, koji ne prelazi 40 godina.

Za nematerijalnu imovinu primljenu na osnovu ugovora o poklonu i bez naknade u postupku privatizacije, stečenu budžetskim izdvajanjima i nematerijalnu imovinu budžetske organizacije ne naplaćuje se amortizacija. Za određene vrste nematerijalne imovine, čiju listu preduzeće samostalno utvrđuje, moguće je ne naplaćivati naknade za amortizaciju. To obično uključuje imovinu čija se vrijednost ne smanjuje tokom godina (na primjer, žigovi).

Amortizacija nematerijalne imovine zasniva se na najboljoj procjeni korisnog vijeka trajanja sredstva i počinje od trenutka kada je sredstvo dostupno za upotrebu. Vijek trajanja je obično ne više od 20 godina; Standard dozvoljava mogućnost nematerijalne imovine sa dugim vijekom trajanja – treba otkriti razloge za odabir takvih uslova. Govorimo o konkretnim, pouzdano određenim periodima službe, na primjer, koji proizlaze iz ugovora o zakupu, a ne o apstraktnim zaključcima.

Amortizacija nematerijalne imovine je obavezna. Neprihvatljivo je postojanje „vječne“ nematerijalne imovine koja se ne amortizira.

Izbor metoda i postupka amortizacije računovodstvo slično MSFI 16, uz upozorenje da je likvidaciona vrijednost nematerijalne imovine obično nula. Primjenjiva je samo spasonosna vrijednost različita od nule

kada postoji obaveza trećih lica da ponovo otkupe sredstvo na kraju njegovog korisnog veka trajanja, ili

nematerijalna ulaganja kojima se trguje na aktivnom tržištu, ako se očekuje da će se aktivno tržište nastaviti nakon isteka vijeka trajanja nematerijalnog ulaganja. MSFI 38

2.3. Računovodstvo poslovnu reputaciju kompanije

Vrijednost svakog preduzeća, posmatrano kao cjelina kao jedinstven imovinsko-ekonomski kompleks, razlikuje se od ukupne vrijednosti njegove imovine. Drugim rečima, postoji značajna razlika između vrednosti preduzeća i ukupne vrednosti njegove imovine i obaveza. Na engleskom ekonomska literatura ova razlika se zove dobra volja.

Na primjer, Nestlé Corporation je kupila kompaniju Rowntree za 2,55 milijardi dolara, što je više od pet puta više od knjigovodstvene vrijednosti kompanije. Korporacija Morris kupila je kompaniju Kraft u oktobru 1988. za skoro 13 milijardi dolara, četiri puta više. knjigovodstvena vrijednost ovo preduzeće.3

Goodwill je prednost koju kupac dobija prilikom kupovine postojeće i operativne kompanije u odnosu na organizaciju nova kompanija. Ova razlika može biti pozitivna ili negativna.

Pozitivna poslovna reputacija znači da je vrednost preduzeća veća od ukupne vrednosti njegove imovine, da preduzeće ima nešto svojstveno što nije određeno vrednošću njegove imovine. Tako nešto može biti prisustvo stabilnih kupaca, profitabilnih geografski položaj, kvalitetnu reputaciju, marketinške i prodajne vještine, tehničko znanje, poslovne veze, upravljačko iskustvo, nivo kvalifikacija osoblja itd. Ovi faktori pružaju više visoki nivo dobit od onoga što bi se moglo dobiti korišćenjem sličnih sredstava i, ali u nedostatku navedenih nematerijalnih faktora. Negativna poslovna reputacija ukazuje da se imovina preduzeća neefikasno koristi.

Poslovna reputacija ne postoji odvojeno od preduzeća. To su neotuđiva svojstva. Ne mogu se odlagati odvojeno od preduzeća. Ova karakteristika razlikuje ovu vrstu imovine od svih ostalih računovodstvenih objekata, uključujući i druge vrste nematerijalne imovine.

Postoje dva glavna pristupa određivanju vrijednosti goodwilla. Prvi uključuje procjenu goodwilla kao izvora dodatnog prihoda (metoda viška dobiti) i koristi metode vrednovanja poslovanja. Na primjer, industrija se sastoji od tri preduzeća koja imaju jednaku imovinu (1000 novčanih jedinica), istu strukturu i isti tehnički nivo.Ali profitabilnost imovine je različita: za preduzeće A iznosi 25%, za preduzeće B - 15% , za preduzeće C - 10 %. Prosječna profitabilnost je 15%.

Table Proračun dobre volje

Drugi pristup se zasniva na uzimanju u obzir rezultata konkretnih transakcija. Iznos stečene poslovne reputacije uzima se kao razlika između stvarno plaćenog iznosa za preduzeće i ukupne vrednosti pojedinačne imovine i obaveza ovog preduzeća, evidentirane u poslednjem bilansu stanja. Dakle, ako je kompanija A kupljena za 1700 novčanih jedinica, onda je goodwill 1770-1000 = 700 novčanih jedinica.

Gudvil entiteta treba da se tretira kao premija na cenu koju je kupac platio u očekivanju budućih ekonomskih koristi i da se obračunava kao zasebna stavka zaliha.

Negativna poslovna reputacija organizacije smatra se popustom na cenu koji se daje kupcu zbog nezadovoljavajućeg finansijskog rezultata preduzeća i uzima u obzir kao odloženi prihod.

Nema poslovnu reputaciju određenom perioduživot. Domaća praksa zasniva se na činjenici da većina mogućih faktora koji čine pozitivnu poslovnu reputaciju donosi ekonomsku korist u roku od 20 godina od dana sticanja. Tokom ovog vremena, goodwill mora biti amortizovan. Međutim, potrebno je imati na umu da je prihvaćeni period amortizacije uslovljen i može uticati na tačnost obračuna. finansijski rezultat aktivnosti preduzeća.

Odabrane zemlje uveo je maksimalni period amortizacije: Japan - 5 godina, Holandija - 10, Švedska - 10, Australija - 20, Kanada i SAD - 40.

Povezane informacije.

Vrijednost intelektualne svojine se procjenjuje korištenjem metoda zasnovanih na prihodovnom ili troškovnom pristupu. Upotreba komparativnog pristupa ovdje je vrlo teška, jer su ovi objekti originalni i često nemaju analoga.

Pogledajmo ove pristupe.

Pristup prihodima. On prihodovni pristup Dvije najčešće metode zasnivaju se na: metodi diskontiranog prihoda i metodi direktne kapitalizacije. Ovo su najuniverzalnije metode primjenjive na bilo koju vrstu imovinskih kompleksa.

Metoda diskontovanog prihoda podrazumeva pretvaranje, prema određenim pravilima, budućeg prihoda koji investitor očekuje u sadašnju vrednost procenjene nematerijalne imovine. Buduća zarada uključuje:

periodično priliv novca prihodi od poslovanja nematerijalne imovine tokom perioda vlasništva; je neto prihod koji investitor prima od posjedovanja imovine (minus porez na prihod) u obliku dividendi, najam i tako dalje.;

gotovinski računi od prodaje nematerijalne imovine na kraju perioda vlasništva, odnosno budućih prihoda od preprodaje nematerijalne imovine (minus troškovi obrade transakcije).

Da bismo razumjeli suštinu metode diskontiranog prihoda, dotaknut ćemo se pojmova kao što su složena kamata, akumulacija, diskontovanje i anuitet.

Uloženi kapital se, takoreći, povećava sam po pravilu složena kamata. U ovom slučaju možete odrediti određenu normu (stopu) prihoda, koja označava povećanje jedinice kapitala nakon određenog perioda (godina, kvartal, mjesec). U metodi diskontiranog prihoda, stopa povrata se naziva diskontna stopa.

Metoda direktne kapitalizacije je prilično jednostavna i to je njena glavna i jedina prednost. Međutim, on je statičan, vezan je za podatke iz jedne najreprezentativnije godine, te stoga zahtijeva posebnu pažnju pravi izbor pokazatelji neto prihoda i pokazatelji kapitalizacije. Obračun tekuće vrijednosti nematerijalne imovine po ovoj metodi vrši se u tri uzastopne faze:

Obračun godišnjeg neto prihoda.

Izbor omjera kapitalizacije. Stopa kapitalizacije mora biti povezana sa prethodno odabranim indikatorom kapitaliziranog prihoda.

Obračun tekuće vrijednosti nematerijalne imovine.

Komparativni pristup. Uporedni pristup koristi se prilikom procjene tržišne vrijednosti nematerijalne imovine na osnovu podataka o nedavno izvršenim transakcijama sa sličnim nematerijalnim sredstvima. Metoda se zasniva na principu supstitucije, prema kojem racionalni investitor neće platiti više za dati objekat od cijene sličnog objekta dostupnog za kupovinu koji ima istu korisnost kao i dati objekat. Stoga prodajne cijene sličnih objekata služe kao početna informacija za izračunavanje vrijednosti datog objekta.

Proračuni korištenjem metoda komparativnog pristupa izvode se u sljedećim fazama.

Faza 1. Proučite relevantno tržište i prikupite informacije o nedavnim transakcijama sa sličnim objektima na ovom tržištu. Točnost proračuna u velikoj mjeri zavisi od količine i kvaliteta prikupljenih informacija. Kada postoji dovoljno informacija, potrebno je osigurati da su prodati objekti zaista uporedivi sa nematerijalnom imovinom koja se procjenjuje u smislu njihovih funkcija i parametara.

Faza 2. Provjera informacija. Potrebno je, prije svega, osigurati da cijene ne budu iskrivljene bilo kakvim vanrednim okolnostima koje prate transakcije. Provjerava se i pouzdanost informacija o datumu transakcije, fizičkim i drugim karakteristikama sličnih objekata.

Faza 3. Poređenje vrednog objekta sa svakim od sličnih objekata i utvrđivanje razlika u datumu prodaje, karakteristikama potrošača, lokaciji, dizajnu, prisustvu dodatnih elemenata itd. Sve razlike se moraju evidentirati i uzeti u obzir.

Faza 4. Obračun vrijednosti ovih nematerijalnih ulaganja usklađivanjem cijena za slična nematerijalna ulaganja. U mjeri u kojoj se procijenjeni predmet razlikuje od sličnog, vrši se prilagođavanje cijene potonjeg kako bi se utvrdilo po kojoj bi cijeni predmet mogao biti prodat da je imao iste karakteristike kao predmet koji se procjenjuje. Prilikom analize cijena sličnih objekata mogu se primijeniti sljedeće kalkulacijske procedure:

određivanje troškova dodatnih elemenata kroz uparene poređenja;

određivanje faktora korekcije koji uzimaju u obzir razlike između objekata u pojedinačnim parametrima;

obračun troškova na osnovu specifičnih pokazatelja troškova, uobičajenih za određivanje grupe sličnih objekata;

izračunavanje vrijednosti korištenjem množitelja prihoda;

obračun troškova korišćenjem korelacionih modela.

Cijena dodatnih elemenata utvrđuje se poređenjem cijena za dvije grupe objekata: one sa i one bez ovih elemenata. Na primjer, na ovaj način možete odrediti cijenu pomoćnih uređaja za strojeve, pomoćne konstrukcije za zgrade itd.

Određivanje faktora usklađivanja se koristi kada se upoređena nematerijalna ulaganja razlikuju po pojedinačnim tehničkim i dimenzijskim parametrima. Kvalitet i nivo funkcionisanja, udobnost, lakoća održavanja - sve ove karakteristike mogu se uzeti u obzir u troškovima uvođenja odgovarajućih koeficijenata povećanja ili smanjenja.

Obračun troškova na osnovu specifičnih pokazatelja je metoda koja se koristi u slučajevima kada su objekti koji se upoređuju funkcionalno homogeni, ali se značajno razlikuju po veličini i snazi. U tom slučaju se prikazuju jedinične cijene za odabranu jedinicu. Na primjer, za izračunavanje troškova zemljište preliminarno odrediti tržišnu vrijednost 1 m2, izračunati cijenu objekta - cijenu 1 m3 građevine, izračunati cijenu opreme - cijenu 1 kg mase konstrukcija itd.

Metoda izračunavanja vrijednosti pomoću multiplikatora prihoda, koji je omjer cijene sličnog objekta i godišnjeg prihoda njegovog vlasnika; primjenjivo na ona nematerijalna ulaganja čije poslovanje donosi prihod. Ako se procjenjuje nematerijalna imovina preduzeća u cjelini, onda se primjenjuje P/E multiplikator (cijena zarada po akciji); ako se procjenjuje nematerijalna imovina, uključujući samo nekretnine preduzeća, onda se vrši obračun koristeći multiplikator bruto prihoda od zakupnine GRM, koji je omjer cijene sličnog objekta i bruto zakupnine njegovog vlasnika. Procedura izračuna je kako slijedi. Za svaki sličan objekat izračunava se multiplikator prihoda, a zatim se izvodi prosječna vrijednost množitelja za cijelu grupu objekata. Trošak datog objekta dobija se množenjem prosječnog množitelja sa projektovanim iznosom prihoda od ovog objekta.

Izračunavanje vrijednosti nematerijalne imovine pomoću korelacionog modela moguće je u slučaju kada postoji dovoljno veliki broj sličnih objekata i može se izvršiti statistička obrada informacije, izgraditi korelacioni model koji opisuje zavisnost verovatne cene objekta od 2-2 njegova glavna parametra.

Isplativ pristup. Na osnovu troškovnog pristupa utvrđuje se trošak reprodukcije.Iako se kod troškovnog pristupa procijenjena vrijednost može značajno razlikovati od tržišne, budući da ne postoji direktna veza između troškova i korisnosti, ipak postoji mnogo slučajeva kada je troškovni pristup opravdano (na primjer:

za obračun poreza na imovinu,

u svrhu osiguranja pojedinih dijelova imovine,

prilikom sudske podjele imovine između vlasnika,

prilikom prodaje imovine na javnoj licitaciji,

za računovodstvo osnovnih sredstava;

prilikom revalorizacije osnovnih sredstava.)

U ruskim uslovima, gde berza On se tek formira i gotovo da nema tržišnih informacija, a često je jedini mogući pristup zasnovan na troškovima.

Osnovna karakteristika troškovnog pristupa je procena elemenat po element, odnosno procenjena nematerijalna imovina se deli na sastavne delove, vrši se procena svakog dela, a zatim se zbrajanjem dobija vrednost svih nematerijalnih ulaganja. troškovi njegovih delova. U ovom slučaju polaze od činjenice da investitor, u principu, ima mogućnost ne samo da kupi ovu nematerijalnu imovinu, već i da je stvori od zasebno kupljenih elemenata.

U zavisnosti od prirode nematerijalne imovine koja se vrednuje, koriste se različite metode troškovnog pristupa. Stoga je ovdje riječ o općem redoslijedu proračuna koji se koriste ovim pristupom, koji se izvodi u nekoliko faza.

Faza 1. Analiza strukture nematerijalne imovine i njihova alokacija komponente(komponente), čiji će se troškovi različito procjenjivati korištenjem različitih metoda. Ako treba da procenite preduzeće u celini, a ne samo njegovu nematerijalnu imovinu, onda ono uključuje komponente kao što su: osnovna sredstva (zemljište, zgrade, konstrukcije, mašine i oprema), obrtna sredstva, gotovina.

Korak 2. Odabir najprikladnije metode vrednovanja za svaku komponentu nematerijalne imovine i izvođenje obračuna. Za utvrđivanje vrijednosti zemljišne parcele koriste se posebne metode, poznate iz teorije vrednovanja nekretnina, ili se kalkulacije zasnivaju na cijenama po 1 m2 koje se koriste za obračun poreza na zemljište.

Faza 3. Procjena stvarnog stepena istrošenosti komponenti nematerijalnog ulaganja. Pod pojmom „habanje“ u teoriji vrednovanja podrazumijeva se gubitak korisnosti objekta, a samim tim i njegove vrijednosti, iz različitih razloga, odnosno ne samo zbog faktora vremena. Ovaj izraz se koristi u drugačijem smislu u računovodstvu, gdje se habanje ili amortizacija podrazumijevaju kao mehanizam za prijenos troškova na trošak proizvodnje tokom standardnog vijeka trajanja objekta.

U praksi vrednovanja razlikuju se dva tipa habanja: fizičko habanje i zastarelost.

Fizičko trošenje znači gubitak fizičkih sposobnosti objekta tokom njegovog rada. Stvarno fizičko trošenje se procjenjuje korištenjem sljedećih metoda:

po efektivnoj starosti;

prema indeksima pada potrošačkih svojstava;

za smanjenje neto prihoda (profita) tokom rada.

Zastarjelost karakterizira gubitak konkurentnosti i, shodno tome, cijene, zbog pojave na tržištu novih, naprednijih analoga. Zastarelost se obično deli na:

tehnološki,

funkcionalan,

Tehnološko habanje posledica je uticaja na cenu naučnog i tehnološkog napretka u oblasti dizajna, tehnologije i materijala.

Funkcionalno trošenje posljedica je smanjenja funkcionalnosti procijenjenog objekta u odnosu na novi analog.

Spoljno habanje se manifestuje u činjenici da predmet u nekom trenutku prestaje da ispunjava nove zahteve i ograničenja, na primer, iz ekoloških razloga, bezbednosti itd.

Glavna metoda za utvrđivanje zastarjelosti je metoda poređenja sa novim, naprednijim objektom.

Faza 4. Obračun preostale vrijednosti komponenti nematerijalne imovine i ukupna procjena preostale vrijednosti svih nematerijalnih ulaganja. Ostatak vrijednosti na datum vrednovanja dobija se oduzimanjem iznosa akumulirane amortizacije od nabavne vrednosti.

U odnosu na objekte kao što su know-how i pronalasci, anuitet je isplata tantijema, odnosno iznosi koji godišnje plaća preduzeće nosilac licence vlasniku znanja ili patenta (davatelju licence), prema ugovoru zaključenom između njih. .

U stvari, autorska naknada je naknada prodavcu, određena po fiksnoj stopi, u procentu prihoda, dobiti ili troška, u zavisnosti od dogovora strana u transakciji. Uobičajeno, autorske naknade se uzimaju u iznosu od pet do dvadeset posto dodatne dobiti koju je primilo preduzeće koje je kupilo i koristilo nematerijalnu imovinu. Ali to vrijedi samo za proizvodnju velikih razmjera i za slučajeve kada je, pored ove nematerijalne imovine, nekoliko drugih također uključeno u tehnologiju proizvodnje novog ili ažuriranog proizvoda. Kada su nematerijalna imovina u tehnologiji koja se razmatra jedini i glavni element novosti, originalnosti ili efikasnosti proizvedenih proizvoda, onda se ovi procenti značajno podcjenjuju. stvarni trošak nematerijalna imovina.

Autorske naknade, koje deluju kao determinanta ne vrednosti nematerijalne imovine, već iznosa naknade, kao fiksni procenat iz dobiti proteže se na čitav životni ciklus ovih nematerijalnih sredstava.

Autorsko pravo kao element obračuna visine naknade ima duboko ekonomsko značenje, stimulišući vlasnika nematerijalne imovine da podrži njeno sprovođenje u proizvodnji, stalno ga prilagođavajući promenljivim uslovima proizvodnje i tržišnim uslovima.

Stopa tantijema je takva da plaćanja po njoj obično nisu opipljivi gubitak za proizvođača, a vlasniku nematerijalne imovine periodično se naplaćuje relativno visok iznos. Stoga su stope tantijema definisane, sa stanovišta autora, kao kompromis spontano formiran i prihvaćen u međunarodnoj praksi između interesa proizvođača i pronalazača, vlasnika i kupca. Štaviše, ovaj kompromis se istorijski oblikovao u vremenima potpune diktature proizvođača i relativne slabosti zakonskih i tržišnih pozicija pronalazača i vlasnika nematerijalnih dobara. U prošlosti je organiziranje implementacije inovacija predstavljalo veliki problem. I ako je uključen ovu proizvodnju Ako je vlasniku patenta uskraćena implementacija, tada su po pravilu bile vrlo male šanse za uvođenje nematerijalne imovine negdje drugdje.

Sada se situacija u svijetu značajno mijenja u korist vlasnika nematerijalne imovine:

razne kompanije i firme organizuju sisteme za pretraživanje, generisanje i filtriranje korisnih ideja;

stvaraju se mnoge firme rizičnog kapitala;

nematerijalna ulaganja uključena su u brojne investicione projekte;

Prednosni biznismeni prodaju vredne patente samo kada je to apsolutno neophodno i kao poslednje sredstvo. Dobre ideje počele su "dobro hraniti" svoje vlasnike i pretvorile se u skupu robu.

Metodologija vrednovanja nematerijalne imovine korišćenjem tantijema zahteva poznavanje celokupnog životnog ciklusa objekta, što je gotovo nemoguće predvideti. Štaviše, obično je nemoguće pouzdano izračunati iznos dobiti za sve životni ciklus nematerijalna ulaganja zbog činjenice da, po pravilu, nije moguće opravdati očekivanu zastarelost nematerijalne imovine. Stoga se čini da je korištenje tantijema za izračunavanje vrijednosti nematerijalne imovine neefikasno.

Čini se ispravnijim izračunati vrijednost nematerijalne imovine koristeći masu dobiti za određeni predvidivi period (samo nekoliko godina). Ali razumnije bi bilo da se dobit ostvarena prodajom ovih nematerijalnih ulaganja podjednako podijeli između prodavca i kupca nematerijalne imovine u određenom roku, vlasnika nematerijalne imovine i proizvođača proizvoda koji ih sadrže.

Metoda procene vrednosti nematerijalne imovine koju koristi autor razlikuje se od većine poznatih po tome što se zasniva na principu uzajamne i jednake koristi za obe strane u transakciji – prodavca i kupca, kao i na principu jednake koristi koje primaju stvarni vlasnik i oni koji će stvarno ostvariti prihod od korišćenja nematerijalne imovine, ali ih neće posedovati. Ovo sugerira da autor utvrđuje vrijednost nematerijalne imovine na osnovu polovine neto dobiti ostvarene njihovom praktičnom primjenom. Dakle, sve poteškoće autorovih proračuna svode se na utvrđivanje mase neto dobiti ostvarene praktičnom prodajom ovih nematerijalnih ulaganja, utvrđivanje udjela nematerijalne imovine u masi druge imovine koja utiče na dobit i određivanje obračunskog perioda. U ovom slučaju koristi se širok arsenal metoda i tehnika koje su razvili drugi autori, uključujući - ako je potrebno - skupe metode.

Problem određivanja plaćanja za korišćenje znanja, pronalazaka ili druge intelektualne svojine je da su potrebna ulaganja da bi se oni implementirali u proizvodnju. Neto prihod od korištenja znanja ili pronalaska dio je neto prihoda od realizacije određenog investicionog projekta. Stoga se prvo razvija investicioni projekat, sastavlja se poslovni plan u kojem se izračunava očekivani godišnji neto prihod. Zatim izdvajaju onaj dio neto prihoda koji se može pripisati korištenoj intelektualnoj svojini. Koeficijent udjela koji se koristi u ovom slučaju izračunava se uzimajući u obzir faktor štednje. Dakle, upotreba znanja ili izuma povećava neto prihod preduzeća zbog faktora kao što su smanjenje troškova proizvodnje, povećanje obima prodaje, povećanje cijene proizvoda zbog povećanja kvaliteta. Također treba imati na umu da korištenje određenog know-how-a može smanjiti iznos poreza na dohodak. Zatim morate odlučiti koji će dio obračunatog prihoda ići da plati vlasniku (autoru) znanja ili izuma. Ova vrijednost će se koristiti u formuli (+) kao neto prihod E.

Zadatak je pojednostavljen ako nije potrebno ulaganje. Na primjer, kada se procjenjuje vrijednost žiga koje je preduzeće kupilo od druge renomirane kompanije, dovoljno je izračunati povećanje neto prihoda preduzeća zbog povećanja cijene i širenja prodajnog tržišta, ali je u ovom slučaju potrebno oduzeti dodatni troškovi da zadovolji zahtjeve vlasnika žiga. Usput, trošak žiga može se izmjeriti u značajnom iznosu. dakle, Američka kompanija Dodge je platio Chrysleru 74 milijarde dolara za kupovinu njegovog zaštitnog znaka. Vrijednost robne marke votke Stolichnaya stručnjaci procjenjuju na 400 miliona dolara, što je jednako desetogodišnjoj prodaji votke naših proizvođača u inostranstvu.

Posebnu pažnju treba obratiti na izbor diskontne stope. Kao što je već napomenuto, diskontna stopa se sastoji od bezrizične stope rbr i premije rizika rp, odnosno r - rbr + rp.

Kada se vrednuju objekti intelektualne svojine, premija rizika se bira da bude veća, jer su ulaganja u te objekte veoma rizična.

Korisni vek predmeta intelektualne svojine n preduzeće procenjuje nezavisno i zavisi od perioda starenja prenetog znanja (iskustva) i mogućeg otkrivanja njegove poverljivosti. Ovaj period odgovara dvadesetogodišnjem periodu važenja ruskog patenta za pronalazak ili sedamnaestogodišnjem periodu važenja patenta u SAD. Prilikom određivanja roka važenja ugovora o prenosu znanja, u međunarodnoj praksi, prihvaćenim se smatra rok od pet godina, a za pojedinačne ugovore varira od dvije do deset godina.

Vrijednost poslovne reputacije ili goodwill-a preduzeća utvrđuje se metodom viška profitabilnosti, koja se može smatrati posebnim slučajem metode kapitalizacije. Procena goodwill-a se vrši kao sastavni postupak za procenu vrednosti preduzeća u celini. Oni polaze od stava da je goodwill ona nematerijalna imovina zbog koje prinos na sopstveni kapital preduzeća premašuje prosečnu profitabilnost industrije. Proračuni se vrše u sljedećem redoslijedu:

Analizirati podatke o učinku preduzeća u industriji kojoj preduzeće pripada i izračunati prosječnu vrijednost djelatnosti prinosa na vlasnički kapital (odnos neto dobiti prema kapital preduzeća).

Neto dobit preduzeća utvrđuje se na nivou industrijske prosječne profitabilnosti, za koji se prosječni pokazatelj profitabilnosti industrije množi sa sopstvenih sredstava preduzeća.

Utvrditi višak dobiti; u ovom slučaju se odbija od stvarne neto dobiti neto profit uz prosječnu profitabilnost industrije.

Metodom kapitalizacije, odnosno dijeljenjem viška dobiti sa koeficijentom kapitalizacije, utvrđuje se vrijednost goodwill-a.

Postoji niz nematerijalne imovine čija se vrijednost može procijeniti samo na osnovu troškovnog pristupa. Metoda kalkulacije procijenjeni troškovi Utvrđuje se i uzima u obzir vrijednost takve nematerijalne imovine kao što su ciljani organizacioni troškovi, trošak rezultata istraživanja i razvoja, trošak industrijskog dizajna, trošak licenci za pravo bavljenja određenim vrstama djelatnosti itd. Trošak se definira kao ukupni troškovi prema shemi troškova plus dobit.

Za praktična procjena Za vrijednost nematerijalne imovine stručnjaci preporučuju troškovni, prihodovni i komparativni pristup, koji se obično koristi u vrednovanju drugih vrsta imovine.

Metod prihoda

U skladu sa prihodovnim pristupom, vrednost nematerijalne imovine uzima se na nivou trenutne vrednosti koristi koje preduzeće ima od njegovog korišćenja. Primjer je metoda odricanja od tantijema, koja se koristi za procjenu vrijednosti patenata i licenci. Royalty je periodično plaćanje prodavcu za korištenje intelektualnog vlasništva. Obično je tantijema
5–20% dodatne dobiti koju dobije preduzeće koje je kupilo intelektualnu svojinu. Ako je intelektualno vlasništvo osnova novog proizvoda (tehnologije), tantijema može biti
do 50 %.

Prihodovni pristup zasniva se na dvije najčešće metode: metodu diskontiranog prihoda i metodu direktne kapitalizacije. Ovo su najuniverzalnije metode primjenjive na bilo koju vrstu imovinskih kompleksa.

Metoda diskontirane zarade uključuje transformaciju, prema određenim pravilima, budućih prihoda koje investitor očekuje u sadašnju vrijednost procijenjene nematerijalne imovine. Buduća zarada uključuje:

· periodični novčani tok prihoda od poslovanja nematerijalne imovine tokom perioda vlasništva je neto prihod investitora od posjedovanja imovine (umanjeni za porez na dobit) u obliku dividendi, zakupnine i sl.;

· novčani primici od prodaje nematerijalne imovine na kraju perioda vlasništva, tj. budući prihodi od preprodaje nematerijalne imovine (umanjeni za troškove transakcije).

Čini se da uloženi kapital raste sam od sebe prema pravilu složene kamate. U ovom slučaju možete odrediti određenu normu (stopu) prihoda, koja označava povećanje jedinice kapitala nakon određenog perioda (godina, kvartal, mjesec). U metodi diskontiranog prihoda, stopa povrata se naziva diskontna stopa. Vrijednost nematerijalne imovine utvrđuje se množenjem buduće zarade sa diskontom stopom.

Metoda direktne kapitalizacije Prilično je jednostavan i to je njegova glavna i jedina prednost. Međutim, on je statičan, vezan za podatke iz jedne najreprezentativnije godine, te stoga zahtijeva posebnu pažnju na pravilnom odabiru pokazatelja neto prihoda i koeficijenata kapitalizacije. Obračun tekuće vrijednosti nematerijalne imovine po ovoj metodi vrši se u tri uzastopne faze:

1. Obračun godišnjeg neto prihoda.

2. Odabir omjera kapitalizacije. Koeficijent kapitalizacije kompanije obično se izračunava na osnovu njene diskontne stope. Ovaj omjer se obično određuje oduzimanjem očekivanog CAGR-a od diskontne stope te kompanije. Shodno tome, koeficijent kapitalizacije kompanije je obično niži od njegove diskontne stope.

3. Obračun tekuće vrijednosti nematerijalne imovine koja se utvrđuje dijeljenjem godišnjeg neto prihoda koeficijentom kapitalizacije.

Komparativna metoda

Uporedni pristup koristi se prilikom procjene tržišne vrijednosti nematerijalne imovine na osnovu podataka o nedavno izvršenim transakcijama sa sličnim nematerijalnim sredstvima.

Uporedni pristup se može primijeniti na one vrste nematerijalne imovine čije se transakcije često obavljaju na tržištu. Početna informacija za izračunavanje vrijednosti objekta su prodajne cijene sličnih objekata.

Metoda se zasniva na principu supstitucije, prema kojem racionalni investitor neće platiti više za dati objekat od cijene sličnog objekta dostupnog za kupovinu koji ima istu korisnost kao i dati objekat. Stoga prodajne cijene sličnih objekata služe kao početna informacija za izračunavanje vrijednosti datog objekta.

Proračuni korištenjem metoda komparativnog pristupa provode se u sljedećim fazama:

Metoda troškova

Na osnovu troškovnog pristupa određuju se troškovi reprodukcije. Kada se koristi troškovni pristup, nematerijalna ulaganja se vrednuju kao zbir troškova njihovog stvaranja, nabavke i implementacije.

Iako se kod troškovnog pristupa procijenjena vrijednost može značajno razlikovati od tržišne, jer ne postoji direktna veza između troškova i korisnosti, ipak postoji mnogo slučajeva kada je troškovni pristup opravdan:

· za obračun poreza na imovinu;

· za potrebe osiguranja pojedinih dijelova imovine;

· prilikom sudske podjele imovine između vlasnika;

· prilikom prodaje imovine na javnoj licitaciji;

· za računovodstvo osnovnih sredstava;

· prilikom revalorizacije osnovnih sredstava.

Osnovna karakteristika troškovnog pristupa je procjena element po element, tj. procijenjena nematerijalna ulaganja se dijele na sastavne dijelove, vrši se procjena svakog dijela, a zatim se zbrajanjem vrijednosti njegovih dijelova dobija vrijednost svih nematerijalnih ulaganja. U ovom slučaju polaze od činjenice da investitor, u principu, ima mogućnost ne samo da kupi ovu nematerijalnu imovinu, već i da je stvori od zasebno kupljenih elemenata.

U zavisnosti od prirode nematerijalne imovine koja se vrednuje, koriste se različite metode troškovnog pristupa. Dakle, ovdje govorimo o općem redoslijedu proračuna pomoću ovog pristupa, koji se izvodi u nekoliko faza:

Faza 1. Analiza strukture nematerijalne imovine i identifikacija njihovih sastavnih dijelova (komponenti), čija će se vrijednost različito procjenjivati različitim metodama. Ako treba da procenite preduzeće u celini, a ne samo njegovu nematerijalnu imovinu, onda ono uključuje komponente kao što su: osnovna sredstva (zemljište, zgrade, konstrukcije, mašine i oprema), obrtna sredstva, gotovina.

Korak 2. Odabir najprikladnije metode vrednovanja za svaku komponentu nematerijalne imovine i izvođenje obračuna. Za utvrđivanje vrijednosti zemljišne parcele koriste se posebne metode, poznate iz teorije vrednovanja nekretnina, ili se kalkulacije vrše na osnovu cijena po 1 m 2 koje se koriste za obračun poreza na zemljište.

Faza 3. Procjena stvarnog stepena istrošenosti komponenti nematerijalnog ulaganja. Pod pojmom „habanje“ u teoriji vrednovanja podrazumijeva se gubitak korisnosti objekta, a samim tim i njegove vrijednosti iz različitih razloga, tj. ne samo zbog faktora vremena. Ovaj izraz se koristi u drugačijem smislu u računovodstvu, gdje se habanje ili amortizacija podrazumijevaju kao mehanizam za prijenos troškova na trošak proizvodnje tokom standardnog vijeka trajanja objekta.

Faza 4. Obračun preostale vrijednosti komponenti nematerijalne imovine i ukupna procjena preostale vrijednosti svih nematerijalnih ulaganja. Preostala vrijednost na datum procjene se dobija oduzimanjem iznosa akumulirane amortizacije od vrijednosti.

U odnosu na objekte kao što su know-how i izumi, plaćanja autorskih naknada služe kao anuitet, tj. iznose koje godišnje preduzeće nosilac licence plaća vlasniku znanja ili patenta (davaocu licence), u skladu sa ugovorom zaključenim između njih.

Autorske naknade, koje ne određuju vrijednost nematerijalne imovine, već iznos naknade, kao fiksni postotak dobiti, proteže se kroz cijeli životni ciklus ovih nematerijalnih ulaganja.

Metodologija vrednovanja nematerijalne imovine korišćenjem tantijema zahteva poznavanje celokupnog životnog ciklusa objekta, što je gotovo nemoguće predvideti. Štaviše, obično je nemoguće pouzdano izračunati iznos dobiti za ceo životni ciklus nematerijalne imovine zbog činjenice da, po pravilu, nije moguće opravdati očekivanu zastarelost nematerijalne imovine. Stoga se čini da je korištenje tantijema za izračunavanje vrijednosti nematerijalne imovine neefikasno.