Razno 

Pronađite jednostavan i snižen period povrata. Kako izračunati period povrata opreme

Prilikom planiranja i pokretanja vlastitog posla najvažnije je pravilno izračunati njegovu profitabilnost kako novac uložen u njega ne bi izgorio. Na razvoj vlastitog poslovanja utječu brojni faktori i parametri koje je potrebno uzeti u obzir kako posao ne bi postao neisplativ i propao. Jedan od važni pokazatelji je vraćanje posla, njegova isplativost, odnosno period tokom kojeg će se uloženi novac isplatiti i donijeti profit. Što je kraći period otplate, veća je profitabilnost poslovanja i preduzeća.

Jedan od glavnih problema biznismena početnika je pitanje otplate za novi projekat.To je jedan od glavnih kriterijuma pri donošenju pozitivne odluke o otvaranju biznisa, kako bi se znalo koliko dugo će profit od poslovanja biti samo povrat investicije.

Ovdje su važna dva indikatora - apsolutni i relativni. Apsolutni je rezultat koji je dobijen od ulaganja i mjeri se povećanjem dobiti.

Jedan od načina da se izračuna period otplate je Ne diskontovana metoda proračun.


Pogledajmo primjer kako bismo lakše razumjeli suštinu metode. Na primjer, za proizvodnju proizvoda za koji kupujete opremu ukupan iznos 100.000 rubalja. Da biste to učinili, morate izračunati trošak proizvedene robe, koji uključuje cijenu sirovina, troškove proizvodnje i amortizaciju opreme. Pretpostavimo da će cijena jedinice robe biti jednaka 100 rubalja, a da se proizvodi za jedan sat. To znači da će se proizvoditi 8 roba po smjeni. Na osnovu toga se može izračunati u kom periodu će biti moguće vratiti sredstva koja su uložena u proizvodnju. Formula perioda povrata: Period povrata = trošak proizvodne opreme / trošak robe za jedan mjesec = 100.000/800 * 25 = 5 mjeseci.

Ali ovo je vrlo jednostavna računica, ovdje možete vidjeti po kojem principu i redoslijedu trebate izračunati.

Za složen i ozbiljan projekat potrebno je uzeti u obzir sve troškove nastale u proizvodnji i prodaji robe, rizike koji, u konačnici, sve zajedno utiču na povrat ulaganja Novac.


Za osobu koja želi pokrenuti vlastiti posao, mora ispravno izračunati isplativost projekta i njegovu isplativost. To možete učiniti sami ili kontaktirati stručnjaka za finansije.

Treba uzeti u obzir tržišni faktori, kolika je potražnja za proizvodom, u kojoj fazi može doći do kašnjenja u prodaji ili proizvodnji proizvoda. Sada ima mnogo informacija, kako u knjigama tako i na raznim web stranicama.

Povratak poslovanja za iznajmljivanje

Iznajmljivanje je jedna od najjednostavnijih i najpouzdanijih opcija ulaganja.

Također je važno da nije potrebno stalno prisustvo vlasnika i uključenost u sam proces. Ako su prostor i zakupac pravilno odabrani, onda iznajmljivanje može donijeti stalan i stabilan prihod. Štaviše, takve aktivnosti se mogu kombinovati sa drugim poslovima.

Na prvi pogled, procjena profitabilnosti i isplativosti poslovanja iznajmljivanja ne bi trebala biti teška; potrebno je uporediti prihod i trošak od najma da biste dobili period otplate, glavni pokazatelj poslovanja iznajmljivanja.


Standardni period otplate komercijalne nekretnine je 9-10 godina. Već je prilično teško pronaći rok otplate od 7-8 godina za komercijalne nekretnine sa zakupcem.

Istovremeno, prodavci, kupci i procjenitelji mogu drugačije izračunati period povrata. Razlika će ovdje biti koji indikator će se smatrati prihodima prilikom izračunavanja povrata.

Prodavac obično uzima iznos zakupnine za godinu i dijeli prodajnu cijenu s tim iznosom. Ako se proda prostor površine 220 kvadratnih metara, koji se iznajmljuje za 1000 rubalja po kvadratnom metru mjesečno za 22 miliona rubalja, tada će izračun biti sljedeći. Mjesečni prihod je 200 hiljada rubalja, a godišnje 2 miliona 400 hiljada rubalja, tada će otplata biti 20 miliona/2,4 miliona 8,3 godine. A prilikom prodaje takve nekretnine biće naznačen taj tačan period.

Dešava se i da se sa zakupcem zaključi ugovor o dugoročnom zakupu, a svake godine se vrši indeksacija od 7,5%. U ovom slučaju, iznos zakupnine se obračunava za svaku godinu, uzimajući u obzir indeksaciju, sve se zbraja. Odnosno, period otplate će ovdje biti kraći.

Obračun kupaca

Kupci pristupaju obračunu malo drugačije, naglasak je na gotovinskom prihodu, da tako kažem, neto prihodu, minus svim troškovima.


Troškovi uključuju porez od 6% prihoda, troškove osiguranja, čišćenja, zakupnine ili plaćanja nekih komunalne usluge. Što je objekt veći i veći, više troškova povezanih s njim pada na vlasnika.

Sa prostorom od 200 kvadratnih metara, moguće je da sve troškove vezane za održavanje snosi zakupac, a ostali troškovi su neznatni.


Takođe, ako je kupac individualni preduzetnik sa pojednostavljenim poreskim sistemom, tada će imati porez od 6%. A izračun dobiti i povrata će uzeti u obzir iznos poreza od 144 hiljade rubalja. Neto prihod za dvije godine iznosit će 2256 hiljada rubalja, a otplata će biti 8,9 godina. Dakle, zaokruživanjem roka na 9 godina kupac će odlučiti da je to dovoljno dugoročno, razlika sa navedenih 7 godina je značajna.

Za veće poslovne nekretnine za iznajmljivanje, npr. trgovački centar, čija će površina biti oko 4.000 ili 20.000 kvadratnih metara, prema proračunima kupca, rok otplate može biti veći i dostići 12 godina.


Nekretnina postaje atraktivnija ako ima dobru lokaciju, spratnost, dobro stanje, prestiž, adekvatnu cenu zakupa i cenu kvadrata i odsustvo zakonskih malverzacija.

Ali glavni kriterij je povrat, a ako je veći od perioda za koji je kupac spreman, onda se ovaj objekt ne razmatra.

Obračun dobavljača


Procjenitelji, po pravilu, sprovode analizu tržišta na osnovu cijena zakupnina za takve prostore i, uz određena prilagođavanja, utvrđuju koliki je tržišni nivo zakupnina za datu nekretninu. Međutim, ne uzimaju u obzir već zaključene ugovore o zakupu nekretnina, a to ne utiče na procjenu.

Evaluatori analiziraju oglase sa web stranica i na taj način utvrđuju tržišna stopa najam. Ovdje je bitno iskustvo i profesionalnost procjenitelja, poznavanje bitnih faktora koji utiču na cijenu zakupa, kako ne bi pogriješili u procjeni.

A u oglasima cijena nekretnine možda ne odgovara tržišnoj, ali može biti precijenjena i zbog toga se od nje ne odustaje već šest mjeseci.

Procjenitelji se, na osnovu komparativnog pristupa ocjenjivanju, fokusiraju ne samo na prihodovni pristup, ali i na obračun vrijednosti nekretnine i njene kvadratnom metru. Prisustvo zakupca i prihod od najma se ovdje ne uzimaju u obzir. A konačni trošak se utvrđuje kao prosječna vrijednost između obračuna prinosa zakupnine i cijene po metru.

Ovdje mehanizam usrednjavanja igra ulogu, a kao rezultat toga, procjenitelji dobijaju vrijednost koja je tačno između broja kupaca i prodavača.


Svaki učesnik u transakciji formira procjenu na osnovu svojih ciljeva.

Prodavcu je cilj da proda nekretninu po višoj cijeni i što je brže moguće, tako da ne obraća pažnju na troškove.

Za kupca je važnije da nadoknadi investiciju sa dobrim povratom, a kupac uzima u obzir neto prihod.

Procjenitelji, po pravilu, nisu zainteresirani za ono što će se dogoditi pored objekta, glavna stvar je pripremiti izvještaj o procjeni za ispitivanje.


Kada ulaže u proizvodnju ili usluge, poduzetnik želi znati kada će mu se novac vratiti i početi stvarati prihod. dodatni prihod. Da bi se dobile takve informacije, izračunava se period povrata projekta. Međutim, uzimajući u obzir dinamiku vrijednosti novca tokom vremena, sve pokazatelje treba svesti na trenutna vrijednost. Shodno tome, tačniju procjenu daje diskontovani period povrata.

Period povrata (PP) je najkraći period u kojem će se uložena sredstva vratiti i početi stvarati profit. Za kratkoročne projekte često se koristi jednostavna metoda koja se sastoji u tome da se za osnovu uzme vrijednost perioda u kojem će neto novčani tok poduzeća (bez poreza i operativnih troškova) premašiti iznos uloženih sredstava.

Period povrata ulaganja izražava se sljedećom formulom:

  • IK – investicije u početnoj fazi investicioni projekat;
  • CFi je novčani tok u vremenskom periodu i, koji se sastoji od neto dobiti i obračunate amortizacije.

Na primjer, investitor je uložio 4.000 hiljada rubalja jednom uplatom u petogodišnji projekat. On prima godišnji prihod od 1.200 hiljada rubalja, uzimajući u obzir amortizaciju. Na osnovu gore navedenih uslova možete izračunati kada će se investicija isplatiti.

Iznos prihoda za prve tri godine od 3600 (1200 + 1200 + 1200) ne pokriva početnu investiciju, ali iznos za četiri godine (4800 hiljada rubalja) premašuje investiciju, što znači da će se inicijativa isplatiti za manje od 4 godine. Ova vrijednost se može preciznije izračunati ako pretpostavimo da se priliv novca odvija ravnomjerno tokom cijele godine:

Preostalo = (1 – (4800 – 4000 / 1200) = 0,33, odnosno 4 mjeseca.

Dakle, rok povrata ulaganja u našem slučaju će biti 3 godine i 4 mjeseca. Čini se da je sve jednostavno i vrlo jasno. Međutim, ne treba zaboraviti da je naš poduhvat predviđen za petogodišnji period implementacije, a u uslovima propadanja kupovna moć novca, takav period će dovesti do ozbiljne greške. Osim toga, u na jednostavan način nisu uzeti u obzir novčani tokovi koji nastaju nakon perioda povrata.

Da dobijete više tacna prognoza, koristite diskontirani period povrata (DPP). Ovaj kriterijum se može smatrati vremenskim periodom tokom kojeg će investitor ostvariti isti prihod, smanjen na tekući period, kao u slučaju gniježđenja finansijski kapital u alternativno sredstvo.

Indikator se može izračunati pomoću sljedeće formule:

  • DPP – diskontovani period povrata;
  • CF je novčani tok generiran ulaganjem;
  • IK – troškovi u početnoj fazi;
  • n – trajanje inicijative (u godinama);
  • r – stopa barijere (diskontna stopa).

Iz formule se vidi da se diskontovani period otplate izračunava množenjem očekivanih novčanih tokova sa faktorom smanjenja, koji zavisi od utvrđene diskontne stope. Diskontovana stopa povrata je uvijek veća od one koja se dobije jednostavnom metodom.

Često se javljaju situacije kada nakon završetka investicionog projekta preostane značajna količina imovine (vozila, konstrukcije, zgrade, oprema, materijali) koja se može prodati na ostatak vrijednosti, povećavajući priliv gotovine. U takvim slučajevima koriste obračun perioda povrata uzimajući u obzir likvidacioni iznos (Bail-Out Payback Period, BOPP). Njegova formula je:

gdje je RV likvidaciona vrijednost projektne imovine.

Ovim načinom obračuna likvidaciona vrijednost imovine, izračunata na kraju životnog ciklusa inicijative, dodaje se ulaznim tokovima iz glavne djelatnosti. Najčešće takvi projekti imaju kraći period povrata od standardnih.

U nestabilnim ekonomijama sa uslovima koji se brzo menjaju, diskontna stopa se može promeniti tokom životnog ciklusa poduhvata. Razlog tome je najčešće visoki nivo inflaciju, kao i promjene u cijeni resursa koji se mogu privući.

DPP vam omogućava da uzmete u obzir dinamiku vrijednosti novca, kao i da koristite različite diskontne stope za različite periode. Istovremeno, ima i svoje nedostatke. To uključuje nemogućnost uzimanja u obzir tokova sredstava nakon dostizanja tačke rentabilnosti, kao i netačne rezultate prilikom izračunavanja tokova različitih predznaka (negativnih i pozitivnih).

Određivanje DPP indikatora prilikom procjene investicionog prijedloga omogućava vam da smanjite rizik od gubitaka uložen novac i općenito procjenjuju likvidnost inicijative. Pritom, dalekosežne zaključke ne treba donositi samo na osnovu ovog kriterija, već je najbolje ocijeniti predloženi projekat prema nizu indikatora i izvući zaključak na osnovu cjelokupnog kompleksa dobijenih podataka.

Primjeri proračuna indikatora s različitom dinamikom protoka

Razmotrimo primjer izračunavanja DPP indikatora za slučaj koji smo opisali. Da bismo formulu primijenili na naš primjer, prvo moramo postaviti diskontnu stopu. Uzmimo to kao prosječnu kamatnu stopu dugoročni depoziti – 9%.

PV1 = 1200 / (1 + 0,09) = 1100,9;

PV2 = 1200 / (1 + 0,09)2 = 1010,1

PV3 = 1200 / (1 + 0,09)3 = 926,6

PV4 = 1200 / (1 + 0,09)4 = 844,5

PV5 = 1200 / (1 + 0,09)5 = 780,2

Sada izračunajmo kada će doći vrijeme otplate. S obzirom da je iznos primitaka za prve 2 (2111 hiljada rubalja), 3 (3037,6 hiljada rubalja) i 4 godine realizacije inicijative (3882,1 hiljada rubalja) manji od početne investicije, a iznos za 5 godina (4662,3 hiljada rubalja) - više od toga, onda je period povrata između četiri i pet godina. Nađimo ostatak:

Preostalo = (1 - (4662,3 - 4000) / 780,2) = 0,15 godina (2 mjeseca).

Dobijamo rezultat. Investicija će se, kada se novčani tokovi dovedu na sadašnjost, isplatiti za 4 godine i 2 mjeseca, što premašuje PP indikator (3 godine i 4 mjeseca).

Na period povrata ulaganja u investicioni projekat mogu uticati različiti pokazatelji. Posebno zavisi od veličine priliva sredstava po periodu. Pokušajmo riješiti dva problema tako što ćemo malo modificirati naš primjer. Životni ciklus projekat (5 godina) i početna investicija (4.000 hiljada rubalja), stopa barijere (9%) i nominalni iznos prihoda (6.000 hiljada rubalja) ostaju nepromenjeni, ali prilivi variraju iz godine u godinu.

Dakle, u opciji A prihodi počinju malim iznosima i rastu svake godine, a u opciji B u početku se primaju veliki iznosi, koji se smanjuju prema kraju implementacije inicijative.

Opcija A:

1 godina - 800 hiljada rubalja;

2 godine - 1000 hiljada rubalja;

3. godina – 1200 hiljada rubalja;

4 godine – 1300 hiljada rubalja;

5 godina - 1700 hiljada rubalja.

Diskontiramo prihode po godini opcije A:

PV1 = 800 / (1 + 0,09) = 733,9;

PV2 = 1000 / (1 + 0,09)2 = 841,7;

PV4 = 1300 / (1 + 0,09)4 = 921,3;

PV5 = 1700 / (1 + 0,09)5 = 1105,3.

Zbrajanjem dobiti vidimo sljedeću sliku. Prihodi za 2 godine (1575,6 hiljada rubalja), 3 godine (2502,2 hiljade rubalja) i 4 godine (3423,5 hiljada rubalja) ne daju povraćaj ulaganja, a iznos prihoda za 5 godina (4528,8 hiljada rubalja) – obezbeđuje povrat ulaganja. . To znači da je period povrata više od 4 godine. U potrazi za ostatkom:

Preostalo = (1 - (4528,8 - 4000) / 1105,3) = 0,52 godine (zaokruženo na 7 mjeseci).

Diskontirani period povrata u opciji A je 4 godine i 7 mjeseci. Ovo je 5 mjeseci duže nego u primjeru sa uniformnim računima.

Opcija B:

1 godina - 1700 hiljada rubalja;

2 godine - 1300 hiljada rubalja;

3. godina – 1200 hiljada rubalja;

4 godine - 1000 hiljada rubalja;

5 godina - 800 hiljada rubalja.

Izračunajmo prilive po godinama uzimajući u obzir diskontnu stopu:

PV1 = 1700 / (1 + 0,09) = 1559,6;

PV2 = 1300 / (1 + 0,09)2 = 1094,3;

PV3 = 1200 / (1 + 0,09)3 = 926,6;

PV4 = 1000 / (1 + 0,09)4 = 708,7;

PV5 = 800 / (1 + 0,09)5 = 520,2

Pronalazimo potrebnu vrijednost indikatora. Ukupni prihod za 2 godine (2653,9 hiljada rubalja) i za 3 godine (3850,5 hiljada rubalja) manji je od početnog ulaganja, ali se nakon 4 godine rada (4289,2 hiljade rubalja) u potpunosti vraća. Izračunajmo tačan indikator:

Preostalo = (1 - (4289,2 - 4000) / 708,7) = 0,59 godina (zaokruženo na 8 mjeseci).

U opciji B diskontiran period otplate je 3 godine i 8 mjeseci, što je za investitora mnogo privlačnije nego ravnomjerno primanje prihoda ili povećanje do kraja projekta. Dakle, možemo zaključiti da je povratak velike sume na početku realizacije investicionog projekta čini mnogo perspektivnijim sa finansijski poen viziju.

Kako ne biste pogriješili u izračunavanju pokazatelja ekonomske efikasnosti projekta, preporučljivo je koristiti specijalizirane kompjuterske programe za ove svrhe. Konkretno, DPP se najčešće izračunava u MS Excel-u.

Ako odlučite da uradite finansijske investicije za određeni projekat ili želite pokrenuti vlastiti posao, prije svega morate proći kroz fazu planiranja. Samo najtačniji plan razvoja posla ili projekta omogućit će vam da odredite hoće li biti profitabilan u budućnosti i isplati li se uopće trošiti svoje vrijeme, trud i novac na njegovu implementaciju.

Prilikom izrade poslovnog plana potrebno je odrediti period u kojem se projekat može isplatiti. Pravovremeni i, što je najvažnije, ispravan proračun pomoći će projektu da postane uspješniji. Postoji mnogo metoda za izračunavanje perioda povrata projekta.

Pojam perioda povrata i njegov obračun

Pod periodom povrata podrazumijeva se vremenski period tokom kojeg neto dobit od primljenog prihoda može u potpunosti pokriti ukupan obim svih ulaganja u projekat od trenutka njegovog početka. Drugim riječima, ovo je vremenski period tokom kojeg će se sva uložena sredstva vratiti, a vlasnik preduzeća početi primati neto profit.

Važno je napomenuti da je prije izračunavanja perioda povrata potrebno što preciznije odrediti koliko će ulaganja biti potrebno za realizaciju projekta. Ovdje je imperativ uzeti u obzir apsolutno sve investicije, jer period povrata poslovnog projekta ovisi o potpunosti njihovog odraza. Nije teško pretpostaviti da njegova formula sadrži takvu vrijednost kao što je iznos ulaganja, koji se označava Sinv.

Sljedeća faza nakon sumiranja svih investicija je određivanje varijabilni troškovi za realizaciju poslovnog projekta koji Vas očekuje u budućnosti. Drugim riječima, trebate izračunati približne iznose:

  • plaćanje poreza;
  • amortizacija opreme;
  • dobijanje licenci;
  • plate zaposlenih;
  • plaćanje svih vrsta usluga;
  • troškovi logistike itd.

Iznos varijabilnih troškova je također sadržan u formuli za obračun perioda povrata i označava se kao Sper.iz.

Tada ćete morati uzeti u obzir fiksne troškove, koji su u formuli označeni kao Sconstant ed. To su bilo koja fiksna mjesečna plaćanja, na primjer, plate, iznajmljivanje opreme ili prostora i još mnogo toga.

Sljedeća faza proračuna je određivanje profita koji će donijeti vaš investicijski projekat. Vrijedi obratiti pažnju na činjenicu da se profitabilnost u različitim područjima poslovanja može vrlo značajno razlikovati. Takođe, profit u nekim slučajevima može biti sezonski. Iz tog razloga, u određenim mjesecima može biti minimalan ili čak izostati.

Na osnovu napravljene prognoze potrebno je izračunati moguću dobit ostvarenu za jedan dan, za mjesec, za kvartal ili za cijelu godinu. Vremenski period se određuje na osnovu dugoročne prirode projekta. Profitabilnost je označena kao Spr.

Dakle, povrat poslovanja se izračunava na sljedeći način:

Struja = Sinv. / Spr. – Spost.ed. – Sper.ed.

Ovo je najjednostavniji način izračunavanja. Koristeći ga, možete bez ikakvih poteškoća odrediti vremenski period u kojem će se isplatiti sredstva uložena u razvoj poslovanja.

Diskontirani period povrata

Pored gore opisane metode za izračunavanje perioda povrata, koriste se i druge metode koje su preciznije. Jedan od njih je obračun diskontiranog perioda povrata.

U ovom slučaju, trebat će vam isti podaci, plus:

  • vrijednost koja ukazuje na priliv gotovine (pored početne investicije) po jedinici vremena;
  • odnos iznosa početnog ulaganja i gore opisane vrijednosti;
  • odnos iznosa početnog ulaganja i amortizacije obračunate u istom vremenskom periodu.

Da biste odredili takozvanu tačku rentabilnosti vašeg poslovanja, potrebno je izraziti količinu pruženih usluga ili ukupan obim proizvodnje u novčani ekvivalent. Vrijednost po kojoj je iznos početnog ulaganja u posao jednak iznosu neto dobiti naziva se tačka rentabilnosti.

Imati razumijevanje za šta novčani iznos posao će dostići tačku rentabilnosti i korelacijom dobijene vrednosti sa proizvodnim kapacitetom možete izračunati diskontovani period otplate. Ako je prva metoda dovoljna za vaše proračune, možda nećete uzeti u obzir drugu, ali sniženi period povrata vam omogućava da napravite precizniju prognozu.

Dakle, koji je rezultat?

Dakle, odlučivši se kupiti gotov posao ili napraviti solidnu gotovinska ulaganja Prilikom pokretanja vlastitog posla, prije nego što poduzmete ovako važan korak, važno je izračunati sve moguće i nemoguće izglede do kojih vas odabrani poslovni projekat može dovesti.

Planiranje je skup metoda proračuna koji vam omogućavaju da odredite izglede određenog poslovnog projekta. Nije teško pretpostaviti da je potrebno dosta vremena za izvođenje svih potrebnih proračuna. Stoga, ako ne možete priuštiti tako značajne vremenske troškove, preporučljivo je obratiti se stručnjacima koji će brzo i kompetentno obaviti sve potrebne poslove.

Što je kraći period otplate, to je poslovanje uspešnije i više brži prihod, primljeno od preduzetničku aktivnost, će premašiti iznos inicijalno uložen u razvoj vašeg poslovanja. To znači da ćete moći postići novi nivo profitabilnosti - posao će početi stvarati značajne profite.

Ispravan i tačan rezultat omogućit će vam da donesete prave zaključke, koji će nesumnjivo utjecati na vašu konačnu odluku o preporučljivosti ulaganja novca u određeni posao.

Video

U nastavku pogledajte video o tome kako napraviti proračune u Excel-u:

Period povrata investicija zavisi od visine početnih troškova, veličine novčanih tokova i trajanja projekta. A u određivanju dinamičkog diskontovanog perioda povrata ulaganja, diskontna stopa takođe igra ključnu ulogu. Kako izračunati period povrata projekta na osnovu ulaganja, kako izračunati period povrata dop kapitalne investicije i kako je standardni period povrata za kapitalna ulaganja povezan sa ovim pokazateljima, biće razmotreno u članku.

Predstavlja period tokom kojeg se investicija isplati. Zajedno sa indikatorima NPV - neto sadašnja vrijednost i IRR - interni omjer povrata - omogućava vam da procijenite koliko će određeni projekat biti obećavajući. Što je bliži period povrata (što je niži dobijeni koeficijent), to će projekat brže početi da ostvaruje profit, to je takav projekat atraktivniji (pod istim uslovima) i adekvatnija ulaganja u njega. Visoka stopa povrata povezana je i sa smanjenjem rizika projekta i sa mogućnošću brzog ponovnog ulaganja.

  1. Jednostavan period povrata u pojednostavljeni oblik pokazuje koliko vremena će investitoru (firmi, kompaniji) trebati da nadoknadi početne troškove. Ovako sprovedena kalkulacija povrata ne odražava faktore kao što su promene vrednosti novca tokom vremena i kriterijum isplativosti projekta nakon prelaska tačke otplate. Da bi se ovi nedostaci djelimično nadoknadili, koristi se izračun dinamičkog perioda povrata investicionog projekta.
  2. Dinamički period povrata određuje period tokom kojeg će se investicija isplatiti, uzimajući u obzir diskontovanje. Na kraju ovog perioda dolazi trenutak kada neto sadašnja vrijednost prestaje biti negativna i ostaje nenegativna u budućnosti. Budući da se u ovom slučaju uzima u obzir period povrata investicionog projekta, uzimajući u obzir diskontnu stopu (vremensku vrijednost sredstava), ovaj period povrata ulaganja naziva se i diskontiranim. Dinamički period (termin) je uvijek duži od statističkog.

Obračun perioda povrata ulaganja može se izvršiti pod uslovom da se u obzir uzme likvidaciona vrijednost imovine. Tokom realizacije investicionog projekta, po pravilu se stvara imovina koja se može unovčiti (prodati uz „odliv“ sredstava). Kada se takva sredstva likvidiraju, povraćaj investicije dolazi brže. Međutim, likvidaciona vrijednost može ne samo da se poveća kada se stvara nova sredstva, već i da se smanji zbog njihove amortizacije.

Period povrata ulaganja može se odrediti pomoću formule koja će varirati u zavisnosti od vrste indikatora (jednostavno, dinamično, uzimajući u obzir likvidnu vrijednost).

Varijante formule za izračunavanje perioda povrata

Period povrata ulaganja u formule često se označava sa dva engleska slova PP, što je skraćenica izvedena od riječi Payback Period. Za izračunavanje perioda povrata investicionog projekta koristi se sljedeća formula:

Ova formula se sastoji od indikatora:

  • IC – početni troškovi ulaganja (od riječi Invest Capital),
  • CFi – novčani tokovi i-perioda = neto dobit + amortizacija (novčani tok nije povezan sa troškovima),
  • n – trajanje projekta.

Za DPP (izveden iz diskontiranog perioda otplate) - to jest, za određivanje perioda uzimajući u obzir novčane tokove date u sadašnjem trenutku - period povrata takođe uključuje u izračun diskontne stope (označene sa "r" u formuli):

Ova vrsta obračuna perioda povrata investicionog projekta se češće koristi, jer uzima u obzir promjene u troškovima ulaganja. Ali u slučajevima neredovnog dolaska priliv novca Kada se iznosi računa razlikuju, lakše je koristiti softversku metodu obračuna, računajući pomoću tabela i grafikona.

Opća logika izračuna, koja nam omogućava da odredimo period povrata projekta s neujednačenim prihodom, uključuje sljedeće korake:

  • Korak 1. Izračunavamo cijeli broj perioda za koje će iznos dobiti na obračunskoj osnovi biti jednak iznosu ulaganja.
  • Korak 2. Bilans izračunavamo kao razliku između iznosa investicija i akumuliranog obima svih prihoda od projekta.
  • Korak 3. Podijelite iznos nepokrivenog stanja sa iznosom gotovinski računi narednog perioda, uzimajući u obzir diskontnu stopu.

Period tokom kojeg će se investicija isplatiti i tokom kojeg je moguće unovčiti sredstva i vratiti sredstva, uzimajući u obzir njihovu preostalu vrijednost, određuje se po formuli:

Ovdje je definirana vrijednost – BB PP – izvedena iz engleske fraze Bail-Out Payback Period. A definicija uključuje uključivanje RV vrijednosti (izvedene iz preostale vrijednosti) u formulu za izračunavanje.

Formula za izračunavanje roka otplate kapitalnih ulaganja određena je na sličan način iu najjednostavnijem obliku izgleda kao omjer kapitalnih ulaganja i neto dobiti: kapitalna ulaganja / neto dobit = period povrata (CP/PP = CO). Ovako se računa period povrata kapitalnih ulaganja u godinama, ako se uzme neto dobit za godinu. Ali ako je potrebno i izračunati povrat na početne kapitalne troškove i napraviti kalkulacije za dodatna kapitalna ulaganja, tada formula postaje komplikovanija: (DV-KV)/(PDV-PKV) = SOD.

Radi lakše percepcije, u ovoj se formuli koriste skraćenice fraza u ruskoj verziji:

  • DV - Dodatna ulaganja (kapital).
  • CV – Kapitalne investicije (glavni).
  • PKV – Dobit od osnovnih kapitalnih ulaganja.
  • PDV – Dobit od dodatnih kapitalnih ulaganja.

Period povrata projekta ne bi trebalo da prelazi standardni period povrata za kapitalna ulaganja, koji je jednak obrnutom omjeru efikasnosti kapitalnih ulaganja. Kompanija utvrđuje standarde za period povrata za dodatna kapitalna ulaganja samostalno na osnovu svog poslovnog modela, prosjeka industrije i preporuka revizora i investitora.

Primjeri izračunavanja jednostavnih i dinamičkih perioda otplate

Da bi primjer izračunavanja perioda povrata bio jasniji, razmotrimo situacije sa sličnim početnim uvjetima. U oba slučaja, rezultat će se izračunati s početnim iznosom projektne investicije od 150 hiljada rubalja. U uslovu utvrđujemo da se za prvu do petu godinu očekuje godišnji prihod u iznosu od 30, 50, 40, 60 i 50 hiljada rubalja, respektivno. Samo za dinamički proračun dodatni uslov Postavimo godišnju diskontnu stopu na 10%.

  • Primjer 1. Jednostavna kalkulacija.

Budući da je iznos investicije za prve tri godine 120 hiljada rubalja (30+50+40), a za četiri godine - 180 hiljada rubalja (120+60), period povrata projekta je 150 hiljada rubalja manji četiri godine, ali više od tri. Nepokriveni saldo se utvrđuje oduzimanjem prihoda za tri godine od početnih projektnih investicija: 150-120 = 30 hiljada rubalja. Djelomični dio prihoda četvrte godine je 30/60 = 0,5 godina. Iz ovoga slijedi da je ukupno vrijeme povrata ulaganja 3 godine + 0,5 godina = 3,5 godine.

  • Primjer 2. Dinamički proračun.

Da biste dobili rezultat, potrebno je izračunati diskontirani prihod u svakoj godini koristeći formulu: iznos prihoda u godini / (1+ 0,1). Ovdje je 0,1 10% stope. Štaviše, svake godine se zbir (1+0,1) = 1,1 mora podići na stepen odgovarajuće godine:

30000/1,1 = 27272,72

50000/1,1 2 = 41322,31

40000/1,1 3 = 30052,59

60000/1,1 4 = 40980,81

Savijamo ga na isti način kao u prethodnom primjeru. Za tri godine iznos će biti 98647,62. Za četiri godine - 139.628,43 rubalja. Ali u ovom slučaju, prerano je računati frakcijski dio, jer čak ni potpuni četverogodišnji prihod od 138 hiljada 628 rubalja nije dovoljan da vrati projekat od 150 hiljada rubalja. Stoga je potrebno petu godinu nastaviti obračun po istom principu.

50000/1,1 5 = 31046,06

Sada već možemo odrediti nepokriveni saldo nakon četvrte godine i razlomka:

150000-139628,43 =10371,57. To znači da za izračunavanje punog perioda otplate morate dodati 10371,57/31046,06 = 0,33 na 4 pune godine. Smatramo da će se početna investicija isplatiti za 4,33 godine.

Rezultati po stopi od 10%, ali po nižoj stopi, a period povrata će biti kraći.

Metoda perioda otplate omogućava investitoru da izabere atraktivni projekti, znajući šta se tačno brže isplati, ali radi kompletnosti, koristeći samo ovu metodu određivanja investiciona atraktivnost neće biti dovoljno.

Obračun perioda otplate, u najmanju ruku, treba da bude dopunjen indikatorima NPV, IRR i PI (indeks profitabilnosti).

Kada pokrenete posao ili novi projekat Kao dio postojećeg poslovanja, izuzetno je važno da shvatite jednu stvar: kada će se vaš projekat isplatiti.

Onog trenutka kada se vaš projekat isplati, dokazat ćete sebi i svijetu da je vrijedilo ulagati. Štaviše, dokazaćete sebi da ste preduzetnik!

Početna investicija je već vraćena i sada možete mirno ostvariti profit!

Prije nego počnete računati isplativost projekta

Prije nego počnemo računati isplativost projekta, zapitajmo se: kako se mjeri isplativost?

Pitanje je, naravno, glupo. Jasno je da ne u metrima ili decibelima.

Otplata projekta UVIJEK se mjeri vremenom: danima, mjesecima, kvartalima, godinama.

Za projekte s početnim ulaganjima do 1 milion rubalja, ima smisla mjeriti povrat u mjesecima. Za veće projekte – u godinama.

Provodeći stotine treninga sa ambicioznim preduzetnicima, shvatio sam jednu jednostavnu stvar: sve složene formule i kalkulacije ne funkcionišu u stvarnom životu. Štaviše, oni ne rade u malim preduzećima.

Stoga ću pokušati odbaciti kompleks ekonomska terminologija i objasnite to na veoma razumljivom jeziku.

„Sastojci“ za izračunavanje povrata ulaganja u projekat

Otplata projekta je integralni pokazatelj. To znači da da biste ga izračunali, morate znati niz drugih pokazatelja - to su iznosi prihodi, rashodi, dobit, početne investicije .

Prihodi– ovo je novac koji dobijate (ili planirate da dobijete) od svojih klijenata nakon pokretanja projekta. Klijenti će vam platiti ovaj novac za prodatu robu ili pružene usluge.

Troškovi- ovo je, naprotiv, novac koji plaćate svojim dobavljačima robe i usluga. To uključuje troškove za sirovine, materijale, obavljeni rad, plaćanja najma. Takođe porezi nadnica, premije osiguranja– sve se to odnosi na pojam troškova

Dobit = prihodi – rashodi

To je tako jednostavno. Stoga, da biste izračunali dobit za mjesec, trebate:

  1. zbrojiti cjelokupni novčani tok - prihod;
  2. sabrati sve gotovinske izdatke - izdatke;
  3. izračunaj razliku između prvog i drugog

Ako govorimo o projektu, mislimo na buduće prihode, rashode i dobit. Preporučljivo je planirati mjesečno.

Kako se troškovi razlikuju od početnih ulaganja prilikom izračunavanja povrata ulaganja u projekat?

Pored koncepata prihoda, rashoda i dobiti, u obračunu isplativosti projekta pojavljuje se još jedan indikator - početni iznos ulaganja ili iznos ulaganja.

Početna investicija je iznos novca koji je potrebno uložiti da bi se počelo zarađivati ​​i primati prihod od projekta.

Šta je obično potrebno za pokretanje projekta:

  • kupiti opremu;
  • renovirati prostorije;
  • kupiti namještaj i uredsku opremu;
  • kupiti početnu zalihu robe u dovoljnom opsegu;
  • podvrgnuti državnoj registraciji;
  • dobiti licencu;
  • pribaviti odobrenje za ovu vrstu djelatnosti od nadzornih organa

Sve ovo mora da se uradi da biste pokrenuli posao i počeli da zarađujete. Dozvolite mi da naglasim da se ove investicije moraju napraviti prije nego što počnete da zarađujete od projekta.

Poteškoće uvijek počinju kada je potrebno podijeliti troškove i početna ulaganja.

Jednostavan primjer: plaćanja najma prostora (najam ili početna ulaganja?)

Iznajmili ste sobu i sada trebate izvršiti popravke. Proći će oko dva mjeseca prije nego što pokrenete svoj posao i počnete prodavati. Gdje treba pripisati plaćanje zakupnine za prva dva mjeseca: početnim investicijama ili troškovima?

Postoji jedno jednostavno pravilo: svi troškovi se odnose na početna ulaganja do trenutka kada pokrenete projekat i počnete da primate prihod od njega.

Pokretanje posla i primanje prvog prihoda je svojevrsna prekretnica.

Sve što je bilo prije ovoga bila je početna investicija. Sve nakon toga je trošak.

Stoga se u našem primjeru plaćanja zakupnine za prva dva mjeseca moraju klasificirati kao početna ulaganja. Bilo je potrebno iznajmiti prostor da bi se za dva mjeseca počelo zarađivati.

Nakon što se primi prvi prihod, plaćanja zakupnine postaju rashodi. Plaćate ih mjesečno.

Dakle, morate zapamtiti jednostavno pravilo: svi troškovi koje ćete platiti prije nego što dobijete prvi prihod od projekta moraju se klasificirati kao početna ulaganja. Svi troškovi nakon ove tačke mogu se klasifikovati kao tekući rashodi.

Formula za izračunavanje isplativosti projekta

Za izračunavanje povrata potrebno je uporediti svu dobit ostvarenu od početka projekta sa iznosom početnih ulaganja.

U trenutku kada iznos akumulirane dobiti od početka projekta premaši iznos početnih ulaganja, projekat će se isplatiti.

Otplata projekta od 6 mjeseci znači da je dobit ostvarena za 6 mjeseci veća od iznosa početne investicije. Ali dobit dobijena za 5 mjeseci još je ne prelazi.

Za izračunavanje povrata možete:

Opcija 1. Izračunajte dobit mjesečno, a zatim kumulativno za svaki mjesec, upoređujući iznos akumulirane dobiti sa iznosom početnih ulaganja.

Primjer izračunavanja povrata projekta

Na primjer, uzmimo jednostavnu životnu situaciju: želite kupiti stan i izdati ga. U principu, ovo je i poslovni projekat. Cilj ovog projekta je zaraditi novac.

1) Procjenjujemo početna ulaganja

Početna investicija u ovom slučaju = cijena stana + cijena popravka + cijena namještaja = 5.000.000 rubalja

2) Procjenjujemo prosječnu mjesečnu dobit

Prihod = iznos mjesečne zakupnine = 50.000 rubalja mjesečno

Troškovi = iznos komunalnih računa + iznos tekuće popravke stanovi (na osnovu prosječne mjesečne cijene) = 10.000 rubalja

Prosječna mjesečna dobit = prihod – rashodi = 40.000 rubalja mjesečno

3) Izračunavamo isplativost projekta

Ovo je projekat koji se dugo plaća. Dakle, niko ne kupuje nekretnine da bi zaradio novac. Nekretnine služe prvenstveno u svrhu uštede novca.

Kako izračunati isplativost vašeg projekta?

Prijeđimo na najvažnije pitanje - kako izračunati povrat svog projekta. Da biste riješili ovaj problem, možete koristiti nekoliko metoda:

Metoda 1. Uzmite komad papira i izračunajte. Ova metoda je najbrža i najlakša. Pogodan je za vrlo jednostavni projekti kao što smo upravo izračunali (projekat za kupovinu stana).

Metoda 2. Izračunajte sve u excelu. Ova metoda je duža i manje jednostavna. Ova metoda je pogodna za one koji znaju koristiti Excel, pisati formule i postavljati tabele. U prošlosti sam često koristio ovu metodu.

Metoda 3. Uzeti prednost. Mnogo lakše nego postavljanje formula u Excelu. Može izračunati projekte gotovo bilo koje složenosti. Sada koristim samo ovu metodu.

Obračun isplativosti projekta