O dugovima 

Najbolji investicioni proizvodi. Investicije. Investicioni doprinos kao način povećanja kapitala

Za proširenje proizvodnje preduzeće mora imati dovoljan obim finansijskih sredstava. Jedan od izvora njihove dopune je privlačenje kredita, uključujući i investicioni zajam.

Karakteristike investicionog kredita

Investicioni zajam je vrsta kredita koji izdaje finansijska kompanija kreditne institucije(FKU) namenski i po već pripremljenom investicionom programu po uslovima otplate, plaćanja, hitnosti i obezbeđenja imovine. Zajmoprimac je organizacija koja je u procesu proširenja, rekonstrukcije ili modernizacije. Posebnosti:

  1. Ključni koncept - projekat . Za razliku od potrošački kredit, banka prvo provjerava investicioni program.
  2. Ciljevi . Dodjela sredstava je strogo ciljana i dozvoljena je samo za modernizaciju, rekonstrukciju i proširenje poslovanja.
  3. Ograničenja. Kredit se izdaje na period ne kraći od perioda otplate projekta. Banka ne može postaviti kamatnu stopu na kredit iznad nivoa planirane isplativosti projekta.
  4. Privilegije . U okviru državnog programa, određene kategorije aplikanata dobijaju kredite za posebnim uslovima. Često se predlaže Grejs period za otplatu kredita.

Vrste i oblici kreditiranja

Investicioni krediti dolaze u nekoliko vrsta i mogu se izdavati u različitim oblicima. U praksi postoji razlika sledeće vrste pozajmica:

  • projekat - razvoj novog pravca aktivnosti;
  • ekspanzivni - modernizacija i razvoj postojeće proizvodnje;
  • građevinarstvo - za realizaciju projekata rekonstrukcije i izgradnje poslovnih nekretnina.

Zauzvrat, svaka vrsta je klasificirana prema različitim kriterijima i predstavljena je u nekoliko oblika:

  • prema izvorima finansiranja: međunarodni, robni, bankarski, državni (porezni);
  • po sastavu povjerilaca: sa jednim zajmodavcem i sindiciranim (grupa povjerilaca);
  • po učestalosti: jednokratni, ciklični, sezonski, periodični;
  • po načinu prenosa: jednokratno ili u formi kreditna linija.

Poseban oblik ulaganja može se nazvati lizingom, koji podrazumijeva iznajmljivanje opreme i prostora. Prema uslovima ugovora, zajmoprimcu se može dati pravo kupovine korišćene imovine. U tom slučaju, kompanija može početi koristiti skupu opremu bez plaćanja pune cijene za nju. U pravilu, kada se prodaje velika investicione projekte Uključeni su različiti oblici kreditiranja. Na primjer, lizing opreme i kreditna linija za izgradnju industrijskih prostora.

Državni poreski kredit je pomak u rokovima za ispunjavanje obaveza nametnutih poreskom obvezniku prema Poreskom zakoniku Ruske Federacije. Tokom perioda važenja zaključenog ugovora, preduzeće umanjuje uplate poreza na dobit dok se ne dostigne predviđeni limit. Zatim počinje period za povraćaj sredstava i obračunate kamate. Pruža se kompanijama prilikom realizacije velikih investicionih projekata kao vid podrške ekonomskom razvoju.

Bankarski kredit je dodjela sredstava od strane kreditnih institucija putem jednokratnih zajmova, kreditnih linija ili preuzimanja. Jednokratni kredit podrazumijeva jednokratni prijenos cjelokupnog iznosa investicionog kredita. Kreditna linija – primanje sredstava na rate. Osiguranje je otkup obveznica koje izdaje zajmoprimac.

Investicije se mogu izdavati putem kreditnih linija sljedećih vrsta:

  1. Jednostavno. Zajmoprimac koristi sredstva banke u ugovorenom roku.
  2. Onkolnoy. Zajmoprimac posluje sa obnovljivim ograničenjem Novac na zahtjev, odnosno ima pravo da samostalno bira vrijeme prijenosa i iznos u okviru ugovora. Obnova je predviđena kada djelimična otplata dug.
  3. Revolver. U obliku dogovorenog lanca kredita koji se daju zajmoprimcu u dogovorenom vremenskom okviru. Tranša se prenosi nakon otplate prethodne ili uz nju.
  4. Conto-correct. Linija s obnovljivim ograničenjem. Pozajmljivanje zajmoprimcu vrši se korišćenjem kombinovanog računa (zajam i namirenje), gde se na zaduženju odražavaju obaveze dužnika, a na kreditu njegova raspoloživa sredstva. Sva primanja na kreditni račun će isplatiti odgovarajući dio kredita tekućeg računa.

U cilju modernizacije i rekonstrukcije gotove proizvodnje može se otvoriti preduzeće hipoteka za izgradnju i renoviranje poslovnih nekretnina prikupiti sredstva za kupovinu vozila, opreme i tehnologija.

Osnovni uslovi

Regulatorno – pravni okvir regulisanje odnosa u oblasti investicionog kreditiranja, predstavljeno je kodeksima, savezni zakoni i regionalni zakonodavni akti. Konkretno, razlozi za davanje kredita za investicije su navedeni u zakonima 261-FZ od 23. novembra 2009., 392-FZ od 3. decembra 2011. godine, u vezi sa poreskim kreditima, uključujući NKRF (član 67).

Ko može dobiti sredstva

Uzeti prednost kreditni proizvod dozvoljeno poreski rezidenti RF. To mogu biti predstavnici malih i srednjih preduzeća, velike kompanije, uključujući i strani kapital.

Organizacijama koje uspješno posluju obezbjeđuju se finansijska sredstva sa velikom vjerovatnoćom odobrenja realnom sektoru ekonomiju više od 1-2 godine i ima praktično iskustvo realizacija projekata razvoja i modernizacije.

Sredstva možete dobiti na preferencijalni uslovi uz učešće u specijalni programi uz podršku vlade. Glavni uslov za odobravanje kredita je zapošljavanje u sledećim oblastima:

  • razvoj i implementacija inovacija;
  • organizacija razvojnog i istraživačkog rada;
  • implementacija društveno značajnih (resursnih) projekata ili usluga;
  • radi po nalogu vlade;
  • implementacija projekata u agroindustrijski kompleks.

Pravo podnošenja zahtjeva za investicioni kredit imaju i stanovnici posebnih zona teritorijalni razvoj.

Zahtjevi za kandidate i dokumente

Glavni predmet procene je investicioni projekat, koji do detalja potkrepljuje održivost poslovne ideje, međutim, određeni zahtevi se nameću i zajmoprimcu.

Glavni uslovi za dobijanje kredita za investiciju su:

  • porezni rezident Ruske Federacije;
  • priprema investicionog programa (detaljan biznis plan, uključujući projektnu dokumentaciju i studija izvodljivosti (studija izvodljivosti);
  • odsustvo negativnih bodova u kreditnoj istoriji;
  • održivo finansijski pokazatelji tokom nekoliko godina;
  • sigurnost sopstvenih sredstava do polovine troškova projekta;
  • dostupnost sredstava za osiguranje zajma ili garancije;
  • potvrda ugovornih obaveza sa dobavljačima (tehnologija, oprema, sirovine za projekat itd.).

Paket dokumenata trebao bi dati predstavu o trendovima razvoja kompanije tokom cijelog perioda predloženog kreditiranja i prodaje investicioni plan. Banka procjenjuje ukupnu „održivost“ programa, ravnotežu kretanja budućnosti tok novca, iznos sredstava za otplatu kredita itd.

Osnovna lista dokumenata:

  • zahtjev za investiciono kreditiranje;
  • kopije potvrda o registraciji, licenci, statutarne dokumentacije ovjerene kod notara;
  • poslovni plan (studija izvodljivosti) sa podacima o isplativosti, očekivanoj isplativosti i učestalosti finansijskih tokova;
  • godišnji bilans sa svim prijavama;
  • potvrda o dostupnosti drugih izvora prikupljanja sredstava;
  • informacije o kreditnim obavezama prema trećim stranama;
  • dokumenti o vlasništvu založene imovine;
  • ugovori sa izvođačima i dobavljačima, odobreni planovi rekonstrukcije, kapitalna izgradnja ili ponovno opremanje;
  • zaključke javnih službi.

Uslovi kredita i kamatne stope

Investicioni krediti ruskih banaka izdaju se pod individualnim uslovima, jer je svaki poslovni projekat jedinstven i ima svoje uslove realizacije, visinu dobiti i period otplate. Na osnovu prognoznih podataka investicionog programa, finansijska institucija utvrđuje proceduru za obračun kamate, period, način i rokove otplate duga.

Banka izračunava rok kredita na osnovu tri pokazatelja: očekivanog perioda otplate (izvršenje plana), veličine grejs perioda i specifičnog perioda otplate, izračunatog uzimajući u obzir amortizaciju i procenjenu dobit preduzeća.

Ci=Sr+Pp+Pk

Ci – rok korišćenja investicionog kredita;

sri – period izvršenja poslovnog plana;

PP – grejs period kreditiranja;

Pk – period otplate duga.

Period otplate duga je, shodno tome, jednak:

Pk=K/(A+Pr

TO- ukupan iznos zajam i obračunate kamate;

A – isplate amortizacije prebačene za otplatu;

Pr – iznos dobiti za period.

Grejs period je vremenski period tokom kojeg banke dužniku ne zaračunavaju niti značajno smanjuju kamatu na kredit. Njegovo trajanje se također izračunava pojedinačno i može se kretati od 1 mjeseca do 1-3 godine.

Kompanija počinje da otplaćuje dug po investicionom kreditu nakon realizacije svih tačaka programa. Period kredita je obično jednak ili premašuje predviđeni regulatorni period otplate, prilagođen za kreditni rizici i trenutnu ekonomsku situaciju.

Kredit se može izdati pod sledećim uslovima:

  • na period od 3 do 10 godina, u izuzetnim slučajevima do 12-15 godina;
  • u iznosu od 500 hiljada rubalja i do granice koju određuje solventnost zajmoprimca;
  • kamatna stopa se izračunava prema formuli: stopa refinansiranja Centralne banke Rusije (7,5% od marta 2020.) plus 5%-12% u zavisnosti od perioda kreditiranja i rizičnosti projekta;
  • plaćanje u jednokratnoj tranši ili u obliku revolving (nerevolving) kreditne linije;
  • banka ima pravo da utvrdi jednokratne naknade za prenos sredstava u korist dužnika i za pojedinačne kreditne transakcije u iznosu od 0,1% do 2,5% iznosa kredita;
  • otplata duga korišćenjem diferenciranih ili anuitetnih plaćanja uz izradu individualnog rasporeda.

By poreski kredit(za profit) uslovi su malo drugačiji:

  1. Period obezbjeđenja je od 1 do 5 godina. Ako imate status rezidenta u posebnim zonama teritorijalnog razvoja, period se povećava na 10 godina.
  2. Kamatna stopa je diferencirana. Raspon vrijednosti je od 0,5 do 0,75 stope refinansiranja Centralne banke Rusije (7,5%).

Stanovnici posebnih zona teritorijalnog razvoja mogu biti oslobođeni plaćanja kamate na poreski kredit.

Za velika preduzeća, predstavnike malog i srednjeg biznisa koji realizuju poslovne ideje u agroindustrijskom kompleksu, kamatne stope su značajno smanjene, a predviđen je grejs period za otplatu investicionog kredita.

Da li je isplativo uzeti kredit za investiciju?

Atrakcija pozajmio novac investicija ima svoje očigledne prednosti i skrivene nedostatke.

Prednosti:

  1. Efikasno korišćenje sredstava. Uslovi kredita zahtijevaju izradu tačne i provjerene studije izvodljivosti koja uzima u obzir sve nijanse projekta.
  2. Razni uslovi kreditiranja. Uslovi investicionih kredita se razvijaju pojedinačno za svaki projekat.
  3. Povećani profit. Povećanje imovine, u kombinaciji sa kompetentnim planom implementacije, doprinosi povećanju prihoda projekta.
  4. Planiranje novčanih tokova. U okviru kreditne linije, preduzeće može da obezbedi nesmetano snabdevanje obrtnim sredstvima za svoju proizvodnju.
  5. Metoda kontrole ulaganja. Rigorozna studija izvodljivosti će vam omogućiti da brzo vidite odstupanja u implementaciji projekta i finansijske „rupe“ koje izvlače novac iz projekta.

U procesu privlačenja investicionih kredita, banka, s jedne strane, zauzima neutralnu poziciju, isključujući njeno učešće u upravljanju projektom i podjeli dobiti. S druge strane, zajmoprimac ima pravo da delegira banci dio ovlaštenja u pogledu kontrole troškova ili da dodijeli pravo na povjerljive transakcije koje stimulišu profitabilnost projekta.

Poslovni investicioni krediti se mogu dobiti, na primjer, od ili.

Nedostaci:

  1. Rizik od bankrota. U projektu je uključeno nekoliko strana, a uspjeh ovisi o koordinaciji njihovih akcija. Nedostatak jasnog plana uvelike povećava rizik od neuspjeha.
  2. Trajanje privlačnosti. Razmatranje prijave, procjena projekta i zajmoprimca odvija se u nekoliko faza. Kao rezultat toga, proces traje duže od konvencionalne procjene kredita.
  3. Visoka cijena. Banka svoje rizike osigurava po dugoročnim kreditima, tako da trošak pozajmljenih sredstava privuče standardni uslovi, prilično visoko.
  4. Veliki paket dokumenata. Zajmodavac procjenjuje sve nijanse projekta, stoga ima pravo zahtijevati razna dokumenta, izvan okvira osnovnog paketa.

O tome kako i koliko možete zaraditi ulaganjem u vrijednosne papire, uključujući i kroz zajedničke fondove investicioni fondovi(PIF) i individualne investicione račune (IIA), Finversia.ru je rekao generalni direktor Sberbank Asset Management (do novembra 2012 - Troika Dialog Management Company), šef odjela za razvoj poslovanja, Vasilij Illarionov, CFA.


Vasilij, kako možete okarakterizirati trendove koji danas postoje na tržištu privatnih investicija?

Ključni trend danas je postepeno uvođenje investicionih proizvoda u sferu života ekonomski aktivnog stanovništva zemlje. IN prethodnih godina potražnja u maloprodajnom segmentu tržišta privatnih investicija u odnosu na bankovni depoziti bio veoma nizak – na nivou od 1-2%. Odnosno, potencijal za rast je ogroman i sada vidimo odgovarajući trend. Ljudi konačno počinju shvaćati da njihova ušteđevina može raditi i stvarati prihod.

Zašto odjednom, s obzirom na našu ekonomsku realnost?

Jedan od odlučujućih faktora je očekivano smanjenje kamatne stope na bankovne depozite. S tim u vezi, ljudi postaju sve zainteresovaniji za proizvode koji im omogućavaju da dobro zarade ulaganjem, iako uz visok rizik. Ipak, treba napomenuti da se to za sada uglavnom odnosi na bogate klijente. Za sada postoje objektivne prepreke za Ruse da aktivno ulažu u instrumente berze – nedovoljan obim slobodna sredstva i nizak nivo finansijske pismenosti.

Da li nekako rangirate klijente po stepenu bogatstva?

Uslovno, naravno. Za početak, podijelimo privatne klijente u dva bloka: veoma bogate, sposobne da ulože više od milion američkih dolara, i klijente iz segmenta "maloprodaje", gdje je "prosječan račun" za kupovinu investicionih proizvoda 200-300 hiljada rubalja. . Situacija na tržištu za ove kategorije je drugačija.

Segment maloprodaje takođe ima svoju „raspodelu“ na grupe: VIP klijenti sa približnim bogatstvom od 4 miliona rubalja u regionima i od 8 miliona rubalja u Moskvi, i investitori koji „vrijede“ najmanje 400 hiljada i 800 hiljada rubalja respektivno. . Sa stanovišta dinamike rasta i povećanja obima tržišta, ovo su kategorije klijenata koje najviše obećavaju. Sberbank, naš glavni agent, sada najaktivnije sarađuje sa njima, nudeći razne investicione proizvode. U masovnom segmentu sa visokim prihodima, prosječna kupovna cijena za investicione proizvode je 200-300 hiljada rubalja, u VIP kategoriji - 2-3 miliona rubalja.

Pa sledeća grupa- svi ostali: minimalni prag za ulazak na tržište privatnih investicija može biti 15 hiljada rubalja - ovo je koliko koštaju dionice u jednom od naših otvorenih investicijskih fondova (UIF). Međutim, prilično male količine investiraju izuzetno retko. Dakle, kategorija ljudi koji nemaju dovoljno sredstava među postojećim investitorima ne zauzima veliki dio imovine.

Odnosno, najpristupačniji proizvod ne znači i najpopularniji. Šta je onda prioritetna potražnja?

Opet, zavisno od finansijskih mogućnosti. Na primjer, među onima koji su u mogućnosti da ulože oko 3 miliona rubalja, tražene su individualne strategije upravljanja povjerenjem zasnovane na strukturiranim proizvodima.

Ako govorimo o standardnim maloprodajnim proizvodima, sada takav format kao individualni postaje sve popularniji. investicioni računi(IIS). Relativno je nov na tržištu (uređen je zakonom tek prošle godine), ali, prema prognozama naših analitičara, može postati pravi pokretač maloprodajnog tržišta ulaganja. Ovo je tako inovativan alat koji vam omogućava da zaradite više od vašeg depozita uz minimalan rizik. U isto vrijeme, da vas podsjetim da je vlasniku IIS-a omogućeno primanje poreski odbitak od iznosa deponovanog na račun u iznosu od 13% (povrat poreza na dohodak fizičkih lica plaćenog na oporezivi dohodak za godinu) ili oslobađanje od porez na prihod sav prihod dobijen od investicija. Minimalni prag ulaganja, barem za nas, je 100 hiljada rubalja. Prema zakonu, sada možete uložiti do 400 hiljada rubalja godišnje. Iako je planirano da se ova letvica podigne na milion rubalja.

Bilo koja kombinacija hartija od vrijednosti je dozvoljena unutar IIS-a. Danas su najoptimalnije komponente ovih paketa dva jednostavna i razumljiva proizvoda, poput rubljskih obveznica sa prinosom u rubljama, a takođe, za one koji ne žele da dugoročno zavise od rizika promene kursa, devizne hartije, odnosno sa deviznim prinosom.

Koliko je ovo u brojkama?

Uzimajući u obzir očekivani neto prinos poreske olakšice, koji klijent prima od države, ali nakon odbitka poreza i naknade kompanije za upravljanje, za proizvode u rublji to će za njega biti otprilike 13-14%, za proizvode u dolaru - 7-8%. Za poređenje, bankarske stope devizni depoziti danas je mnogo skromnije. Ako, na primjer, uspijete dobiti 1% od Sberbanke, onda je to već sreća.

Ako je sve profitabilno kao što kažete, zašto onda još nema buma u IIS segmentu?

IIS se pojavio tek prošle godine. Ne možete računati na trenutne efekte. Uzmimo za primjer penzijsku reformu. U početku je vrlo malo ljudi to shvatilo akumulativni deo penzije se mogu povoljno staviti u upravljanje - više od 90% građana su bili takozvani tihi. Sada ih je ostalo manje od 50%. Ako vlada daje novac besplatno, onda će ljudi znati za to i htjeti sudjelovati.

Koji su drugi investicioni proizvodi popularni među privatnim berzama?

Ljudi tradicionalno vole ulagati u nekretnine. Mnogi ljudi misle da im je ovo tržište najrazumljivije. Međutim, nemaju svi finansijska sredstva za kupovinu investicionog stana. Stoga se odlučuju za takav kolektivni oblik ulaganja kao što je zatvoreni investicijski fond za nekretnine (REF). Investitori se udružuju, a mi prikupljeni iznos koristimo za kupovinu nekretnina u izgradnji po povoljnim cijenama - ponekad i cijelih ulaza u novogradnji. U Sberbank Asset Management postoji nekoliko takvih razvojnih zatvorenih investicijskih fondova - za različite objekte, iako su u koncepciji svi isti.

Dodatna vrijednost se dobija zbog povećanja cijene stanova od početne faze izgradnje do puštanja projekta u rad. Nakon toga kvadratnih metara implementiraju se na slobodno tržište. Akcionar prima prihod srazmjerno svom udjelu u fondu.

Kakva je ovdje profitabilnost?

Ako govorimo o već završenim projektima, onda je jedan od naših fondova zatvoren u maju. Tamo je prinos iznosio 10%-12% godišnje. To je manje od profitabilnosti razvoja zatvorenih investicijskih fondova koja je kasnije pokrenuta, ali morate shvatiti da se to dogodilo u pozadini uvođenja sankcija, pada BDP-a i općeg pada tržišta nekretnina u protekla dva -plus godina. Ako to uporedimo sa rezultatima ulaganja u akcije, obveznice, pa čak i sa direktnim ulaganjima u stambena pitanja, onda je ovo jako dobar rezultat.

Štaviše, sada je situacija na stambenom tržištu optimističnija, a očekivani prinos na razvoj zatvorenih investicijskih fondova, ako se investira danas, iznosi već 14-16% godišnje.

Koje nekretnine po vašem mišljenju imaju najbolje rezultate?

Ako govorimo o stanovanju, danas dajemo prednost projektima ekonomske i komforne klase u Moskvi, jer ih smatramo pouzdanom investicijom za dioničare. Među našim projektima u Moskvi možemo istaknuti projekte kao što su „River Park“, „Savelovski City“, „Novoe Butovo“.

Istovremeno, vrlo je perspektivan pravac uzajamnih fondova za komercijalno iznajmljivanje nekretnina, koji smo nedavno odlučili da oživimo stvaranjem zatvorenog zajedničkog fonda „Sberbank – rental business“ (prvi zatvoreni zajednički fond koji investira u komercijalne nekretnine, Troika Dialog Management Company je osnovana 2004. godine, cca. ed.). U sklopu ovog projekta ulažemo u skladišne ​​nekretnine koje mogu ostvariti stabilan prihod od zakupa.

Konkretno, sredstvima dioničara našeg novog fonda, planiramo kupiti gotovo skladište u Novosibirsku sa već uspostavljenim fondom zakupaca, uključujući vodeće trgovce na malo kao što su Auchan i Okey. Zakupci imaju dugoročne ugovore o zakupu koji će osigurati profitabilnost dioničara zatvorenih zajedničkih fondova.

Format se pokazao veoma popularnim među privatnim investitorima. U sklopu ovog plasmana, za samo mjesec dana prikupili smo oko 2,5 milijardi rubalja od fizičkih lica putem maloprodajne mreže banke.

Koji je ulazni prag i očekivana profitabilnost za ovaj format? I planirate li koristiti alat za crowdfunding za privlačenje sredstava u zatvorene investicijske fondove?

Minimalni iznos ulaganja u fond za iznajmljivanje nekretnina je od 330 hiljada rubalja. Očekivani ciljni prinos je oko 15% godišnje.

Što se tiče crowdfundinga, on bi mogao postati dodatni način prikupljanja novca. Sada imamo planove da razvijemo online platformu na kojoj bi klijenti mogli da se upoznaju sa perspektivnim objektima ulaganja, a preko nje možemo snimati potencijalne klijente (akti o registraciji, upitnici i zahtevi potencijalnih klijenata, napomena urednika) i zvati klijente koristeći ih, nudeći im da im se pridruže ili neki drugi projekat. Međutim, po našem mišljenju, fizički kanali za prikupljanje novca i dalje su efikasniji od virtuelnih.

Možemo reći da su IIS i zatvoreni investicijski fondovi za vas relativno novi, i donekle eksperimentalni formati. Kakva je situacija sa tradicionalnim proizvodima - dionicama, obveznicama?

Naravno, dionice i obveznice ostaju vodeći proizvodi za operatere na berzi. Ako govorimo o potražnji privatnih investitora za oba, onda je ona među njima raspoređena gotovo podjednako.

Što se tiče trendova, dva su glavna. Prvi je unutra U poslednje vreme Ruski klijenti sve više preferiraju proizvode plasirane na globalna tržišta. Tokom krize, devizni proizvodi su postali popularniji. Tako je veliki broj klijenata zamijenio rublje obveznice za devizne. U segmentu dionica, mnogi su se također preselili u fondove sa stabilnijim razvijenim tržištima jer su umorni od naftnog rizika, koji je u velikoj korelaciji sa ruskom ekonomijom.

Drugi trend je da je sve više ljudi počelo da ulaže u visokotehnološke sektore, posebno one koji se odnose na biotehnologiju, medicinu, IT itd.

Uzimajući u obzir ove trendove, u 2014. godini proširili smo liniju zajedničkih fondova sa globalnim investicionim fondovima. Neki od njih omogućavaju indirektan pristup ruskim privatnim investitorima američkim, evropskim i nekim tržištima u razvoju, globalno tržište dužničke obveznice. Zahvaljujući činjenici da su se mnogi klijenti preusmjerili na ova sredstva, uspjeli smo spriječiti snažan odliv sredstava tokom kriznog perioda 2014. godine.

Sredstva vezana za inovativne industrije takođe su veoma tražena. Konkretno, naš otvoreni investicioni fond „Sberbank – Biotechnologies“ postao je lider u naplati prošle godine: pokrenuli smo ga u maju 2015. i prikupili oko 4 milijarde rubalja do kraja decembra.

Klijente koji ulažu u akcije i obveznice podijelili smo u tri segmenta rizika i prinosa (na osnovu omjera rizika i prinosa) - od konzervativnog do agresivnog. I za svaku od ovih grupa formiramo posebne portfolio modela, koju čine naša sredstva. Povremeno održavamo investicione komitete na kojima se pregledavaju portfelji. Ovo je zgodno za klijent menadžere jer, nakon što su grubo odredili profil rizika klijenta, mogu mu odmah ponuditi gotov paket rješenje.

Ovo je veoma korisno i za klijente, jer većina njih nema visoku finansijsku pismenost – prilično im je teško da shvate sve peripetije tržišta, budući da se proizvodi razlikuju po sektoru, valuti i kapitalizaciji.

Ako je moguće, navedite i brojeve ovdje.

Za kupovinu minimalnog portfelja, koji se sastoji od vrijednosnih papira od četiri fonda, potrebno je najmanje 60 hiljada rubalja.

Sa profitabilnošću je teže. Prošle godine su, na primjer, dionice i obveznice rasle u prosjeku 30-40% na tržištu. Odgovarajuću profitabilnost, nakon dostizanja „dna“ u 2014. godini, pokazali su 2015. i konzervativni i agresivni portfelji, uključujući i naš. Međutim, ovo nikako nisu indikativne brojke.

Za procjenu profitabilnosti portfelja hartija od vrijednosti bilo bi ispravnije koristiti rezultate sveobuhvatne analize koju smo radili od početka 2000-ih, uključujući sve krize i periode rasta. Prema ovim podacima, prosječan trogodišnji prinos konzervativni portfolio je oko 12% godišnje, agresivno - 15-16%. Ovo je vrsta profitabilnosti na koju danas ciljamo investitore. Istovremeno, upozoravamo da treba da budu spremni na volatilnost finansijska tržišta i održavati dugoročna ulaganja.

Šta koči razvoj tržišta ulaganja na malo u berza, pita?

Osnovni ključni razlog nerazvijenosti je nizak nivo finansijske pismenosti. Iako se potrošači mogu razumjeti ako pogledate “performanse” posljednjih godina, kada je berza bila na nuli tokom petogodišnjeg perioda.

Sekunda važan faktor – bankovne stope depoziti su već duže vrijeme u zoni pozitivnog realnog povrata. Trenutno, ako pogledate dugoročna perspektiva, Sberbank depoziti nude klijentima zanimljiv odnos rizika i prinosa, pa je investicionim kompanijama sada teško da im konkurišu, iako neki od njihovih proizvoda imaju svoje jasne prednosti.

Banke su, pak, bile prilično zadovoljne situacijom sa rastom tržišta prethodnih godina potrošačko kreditiranje, i oni su svoju glavnu opkladu stavili na ovaj pravac. Lavovski dio svojih naknada koristili su za izdavanje kredita stanovništvu. Mreže bankarstva sa stanovništvom ranije nisu posvećivale dovoljno pažnje razvoju nebankarskih finansijskih proizvoda.

Sada se situacija mijenja, stopa rasta kreditni portfolio jer banke se smanjuju. Stope počinju da padaju. Shodno tome, imaju potrebu za diverzifikacijom, odnosno pored tradicionalnog prihod od kamata, zaradite više prihoda od provizije. To vidimo na primjeru Sberbanke i drugih kreditnih organizacija.

Dalje smanjenje od strane Banke Rusije pomoći će u velikoj mjeri promijeniti situaciju ključna stopa, ako se desi. S jedne strane, to će dovesti do smanjenja depozitnih stopa. Čim padnu i postane jasno da ne mogu pokriti inflaciju, klijenti će početi prelaziti na rizičnije proizvode.

S druge strane, smanjenje ključne stope Centralne banke će se pozitivno odraziti na profitabilnost investicionih proizvoda – dovest će do povećanja vrijednosti korporativne obveznice, kao i na smanjenje potrebnog prinosa na dionice ruskih emitenata, te povećanje cijena za njih.

Shodno tome, smanjenje stope od strane Centralne banke Ruske Federacije je naša šansa – pokretač rasta investicionih kompanija.

Na početku razgovora govorili ste o određenoj elitnoj kategoriji investitora koji su takođe aktivni učesnici na tržištu, ali sa svojim specifičnostima. Koji se trendovi kod njih mogu uočiti?

Ponašanje premium investitora bih okarakterisao na sljedeći način: želja za neovisnošću. Većina dolarskih milionera su ljudi koji investiraju dugo i profesionalno, te su prošli kroz brojne uspone i padove na ovom tržištu.

U poslednje vreme najviše bogatih klijenata Oni sve manje žele ulagati u pojedinačne dionice i obveznice i spremniji su kupiti složene proizvode koji uključuju različite opcije, pokušavaju strukturirati svoja ulaganja kroz prilično složene finansijske instrumente. Istovremeno, sve više nastoje sami kontrolirati svoj novac, birajući savjetodavne proizvode (konsultantske brokerske usluge).

Mnogi premium investitori sada imaju lični brokerski račun i svog trgovca, koji povremeno nudi razne investicione ideje, a vlasnici imovine kažu da ili ne. Najbogatiji klijenti, koji su u mogućnosti da ulože desetine miliona dolara, stvaraju svoje porodične kancelarije, angažuju personalne menadžere koji za njih biraju dobavljače raznih proizvoda.

Shodno tome, potražnja za upravljanje povjerenjem, kada imovinom investitora (u okviru investicione deklaracije, ali sa velikim stepenom sopstvenih ovlašćenja) upravlja portfolio menadžer, pada.

Razmjera kategorije igrača milionera može se samo približno procijeniti – ima od 100 do 200 hiljada ljudi. Ali ne postoji tačna statistika - ovo je potpuno nejavna kategorija. Unutra je takođe heterogena: jedni ulažu milione, drugi desetine i stotine miliona.

Vjerovatno tako možemo općenito opisati preferencije potrošača na tržištu uzajamne fondove, upravljanje povjerenjem, IIS.

Odgovor na pitanje

Stručnjaci Otkritie Brokera odgovaraju na vaša pitanja

Zamjenik šefa odjela za odnose s javnošću Otkritie Broker dd

o stručnjaku

Pitanje Postoji odgovor

Dobar dan, Alexandra Alyakina! Molimo Vas da se lično uključite u rješavanje problema, jer... Već je treći mjesec od podnošenja zahtjeva Kompaniji za upravljanje Otkritie za transfer sredstava sa ISIS-a na kompaniju za upravljanje Otkritie na drugi IIS otvoren u Gazprombanci (zahtjev je podnesen 20.12.19., novac je prebačen u decembru).
Do sada, Uprava Otkritie nije pružila informacije od brokera Gazprombanci u okviru zakona.
Već smo vam nekoliko puta postavljali pitanja, zvali kompaniju za upravljanje Otkritie i slali e-poštu. poštom, poslao skeniranu kopiju zahtjeva za prijenos Otkrytie Management Company, posljednji put po vašem savjetu je 25.2.2020. putem e-pošte. mail [email protected].
I dalje nema odgovora. Molim vas recite mi kome još da se obratim?
I kako riješiti problem? Zašto bismo morali snositi gubitke zbog kompanije za upravljanje Otkrytie?

ELENA NEVZGODOVA 28.02.2020

Čitaj više

Pitanje Postoji odgovor

1) Ne mogu doći do linije tehničke podrške. Linija je stalno zauzeta. Ranije je to bilo moguće, ali nedavno je gotovo nemoguće. Zbog toga sam primoran da tehnička pitanja uputim svom finansijskom savjetniku.
2) Prošle nedelje nisam uspeo da se prijavim na Quik sa svojim korisničkim imenom i lozinkom preko “server1-Beeline” veze, jer se pojavila greška da ključevi nisu registrovani, iako je do prošle nedelje sve bilo u redu. Nisam mogao doći do tehničke podrške, danas sam prešao na "server4-Macomnet" vezu. Ovdje se uspostavlja veza, obavljaju se transakcije, transakcije se bilježe u tablicu transakcija, ali se sredstva za transakciju ne otpisuju, niti dolazi do promjena u tabeli sigurnosnih ograničenja. Nakon ažuriranja programa, uspeo sam da se prijavim preko veze „server1-Beeline“ - ovde se beleže promene u sredstvima i broju hartija od vrednosti nakon transakcije.
1 pitanje - šta se dešava kada se koriste različite veze? Pitanje 2 - kada će zaista biti moguće pozvati tehničku podršku ili dobiti od nje? povratni poziv na zahtjev. Relativno ste nedavno donijeli trgovinske tarife tržišnim prosecima. Zato se setite tehničke podrške! Vjerujte mi, ovo je vrlo važno pitanje za vas, budući da moj drugi broker (nedržavni) nema takvih problema, što automatski dovodi do prijenosa većeg obima sredstava i transakcija u njegovom pravcu.

  • Šta je strukturirani proizvod?

    Strukturni proizvod (derivat) finansijski instrument, fjučers over-the-counter ugovor) je gotova strategiju ulaganja, sveobuhvatan finansijski instrument sa avansom za određeni period. Omogućuje ulaganje u određenu imovinu i istovremeno u potpunosti ili djelimično zaštiti ulaganja od mogućih gubitaka. Investitori bi trebali imati na umu da strukturirani finansijski proizvodi nisu bankovni depoziti a ulaganja u njih nisu osigurana od strane DIA.

  • Zašto se proizvod naziva strukturnim?

    Strukturirani (ponekad strukturirani) proizvod zasnovan je na jednostavnijim finansijska sredstva i sastoji se od više dijelova, od kojih svaki obavlja svoju funkciju, zaštitnu ili investicionu. Struktura proizvoda može uključivati ​​depozite, hartije od vrijednosti, valute, plemenite metale, sirovine i drugu imovinu, kao i derivate na njih.

  • Kome su prikladni strukturirani proizvodi?

    Prilično veliki krug investitora, posebno onih koji žele da ulažu u tržišne instrumente, a istovremeno imaju garancije potpune ili delimične sigurnosti sredstava. Na primjer, želite investirati u uspješne kompanije (Google, Apple, Lukoil, Gazprom, Sberbank, itd.) i ostvariti profit, ali još niste spremni da sami uđete na tržište dionica kupovinom dionica.

  • Koje su prednosti strukturiranih proizvoda?

    ušteda vremena investitora - sredstva se stavljaju u različita sredstva jednim ulaganjem; fleksibilnost - izbor uslova, iznosa, nivoa rizika; pristupačnost - nisu potrebna posebna znanja i vještine Dodatna prednost Premier BCS-a je izbor više od 100 opcija za gotove strukturirane proizvode ili mogućnost razvoja pojedinačnog proizvoda.

  • Koje vrste strukturiranih proizvoda postoje?

    Strukturirani proizvodi se dijele u nekoliko kategorija: zaštitni proizvodi sa potpunom zaštitom kapitala - pogodni za konzervativne investitore, jer eliminišu rizik ili ga jasno ograničavaju, prihodni proizvodi sa djelomičnom zaštitom kapitala i agresivni - imaju visok potencijal povrata uz povećan nivo rizika; proizvodi sa individualnim uslovima.

  • Koliko mogu početi ulagati u strukturirane proizvode?

    Minimalni iznos je 80.000 rubalja. Preporučeni minimalni iznos Premier BCS-a je 300.000 rubalja. To će vam omogućiti da kreirate jednostavan investicioni portfolio za posebne svrhe, na primjer, sredstva za rezervni fond ili početna osnova za buduće uštede. Da biste redovno primali prihod ili postigli ozbiljne finansijske ciljeve, trebali biste uzeti u obzir iznose od 1-3 miliona rubalja. Gde maksimalni iznos nije ograničeno.

  • Koji je vremenski okvir ulaganja?

    Od 3 mjeseca do nekoliko godina.

  • Gdje početi?

    Prije ulaganja u strukturirane proizvode, važno je odrediti svoje finansijski ciljevi u bliskoj i daljoj budućnosti. O tome će u velikoj mjeri ovisiti izbor kategorije strukturnog proizvoda. Lični finansijski savjetnik iz Premier BCS-a pomoći će vam da besplatno kreirate strategiju za postizanje vašeg cilja.

Kako pravilno provjeriti investicionu kompaniju? Kako izgleda rejting najpouzdanijih investicionih kompanija u Moskvi? Koje karakteristike ima međunarodna investiciona kompanija?

Pozdrav čitaocima internet magazina HeatherBeaver! Sa vama je Denis Kuderin, stručnjak za investicije.

Nastavljamo temu isplativih investicija. Pitanje o kojem će se detaljno raspravljati u novi članak– kako odabrati investicionu kompaniju.

Materijal će biti koristan i investitorima početnicima i onima koji već imaju iskustva u finansijskim ulaganjima.

Dakle, počnimo!

1. Šta je investiciona kompanija i čime se bavi?

Sjećate se glavnog principa poslovanja – „novac mora raditi”? Dakle, profitabilno ulaganje je najpristupačnije i ujedno i najviše efikasan metod neka finansije rade za vas.

Novac koji se drži “u čarapi” je izgubljeni novac. Već u roku od mesec dana njihova realna vrednost opada za nekoliko procenata, a tokom godine stopa inflacije često dostiže 10-12%.

Primjer

Prema Rosstatu (glavni statistički odjel u Rusiji), u 2015. godini stopa inflacije u Ruskoj Federaciji iznosila je 12,9%. A cijena osnovnih proizvoda porasla je za 15-17%.

Zaključak: kapital mora biti uložen u profitabilan investicionih instrumenata. Pametne investicije stvaraju pasivni prihod– ne samo profesionalni biznismeni, već i svi razumni ljudi na kraju krajeva teže ovoj vrsti prihoda.

4. Ocjena TOP-7 investicionih kompanija u Moskvi

Kako bismo našim čitateljima olakšali snalaženje u bezgraničnom financijskom oceanu, za njih smo sastavili vlastitu ocjenu investicijskih kompanija.

Uredi dolje prikazanih organizacija nalaze se u Moskvi, ali to ne znači da stanovnici drugih gradova ne mogu koristiti usluge ovih kompanija.

Zahvaljujući Internetu i korišćenju savremenih sistema plaćanja, možete vršiti depozite sa bilo kog mesta u Rusiji, kao i podizati ih na svoje račune.

Dakle, TOP-7 glavnih igrača ruskog finansijskog tržišta.

1) TeleTrade

Grupa kompanija fokusirana na različite oblasti ulaganja. Novcem investitora upravljaju profesionalni analitičari, trgovci i brokeri, čineći dugoročne i kratkoročni depoziti u dionicama, Forex tržištu, fjučersima, plemenitim metalima.

Među prednostima su 20 godina uspješnog rada na investicionom tržištu, programi obuke za klijente (video lekcije i tradicionalna obuka), informatička podrška investitorima.

2) Simex

– investiciona platforma fokusirana na online depozite. Investitori mogu postati ne samo stanovnici Ruske Federacije, već i građani drugih zemalja. Veliki izbor investicionih projekata - ulaganja u dionice, postojeći biznisi i perspektivni startupi.

Lista prednosti kompanije uključuje: minimalna veličina početna ulaganja, mogućnost ulaganja „u dva klika“, zarada prema partnerski program sa nultim početnim kapitalom. Korisnici mogu prodati svoje udjele drugim učesnicima.

3)

Kompanija je osnovana 1994. godine. Članstvo je u Nacionalnom berzanskom udruženju, omogućava korisnicima trgovanje i brokerske usluge, kao i godišnji i tekući finansijski izvještaji.

Klijenti imaju pristup jedinstvenom Rusko tržište usluga – individualni investicioni računi. Postoji i mogućnost kupovine/prodaje akcija fizičkim licima na vanberzansko tržište.

- profitabilne investicije u sektore ruske privrede u razvoju. Saradnja sa pravnim i pojedinci, konsultacije investitora, stalna potraga za perspektivnim područjima ulaganja.

Kurs ka stabilnom prihodu za investitore i direktno učešće u poboljšanju ekonomska situacija u Rusiji. Potpuna odgovornost za razvoj i implementaciju finansijske strategije investitori, pomoć u osiguranju za poboljšanje sigurnosti kupaca.

Diverzifikovana investiciona kompanija koja posluje od 1992. Uvršten u TOP-6 najvećih organizacija u Ruskoj Federaciji po privučenom kapitalu. Dobitnik ruske nagrade „Finansijski olimp“.

Lista investicionih proizvoda je opsežna - brokerske usluge, onlajn trgovanje, upravljanje povereničkim kapitalom, trgovanje na deviznim tržištima, rizična ulaganja, finansijski konsalting.

– kompanija je dio investiciono-građevinskog holdinga E3 Group, osnovanog 2009. godine. Glavni profil su ulaganja u nekretnine. Idem za dugoročni depoziti(zbog specifičnosti investicionog instrumenta).

Među prednostima kompanije su mogućnost da se počne sa malim (za tržište nekretnina) iznosom (od 100.000 rubalja), tri vrste osiguranja za svaki depozit i kolektivna ulaganja.

7) Zlatni Hills

Profesionalno upravljanje i povećanje privatnog kapitala. Garancija od 15% godišnje uz minimalne rizike za investitora. Novi izgled za profitabilno ulaganje i novi pristup finansijskom upravljanju.

Kompanija usvaja iskustva zapadnih investicionih kompanija i koristi ih na ruskom tržištu. Lista područja za depozite uključuje akcije, obveznice, zlato, nekretnine, umjetnost i direktne investicije.

Radi jasnoće, predstavimo glavne karakteristike investicionih kompanija u obliku tabele:

№ Kompanije Procijenjena dobit Karakteristike rada sa depozitima
1 Teletrade Nije fiksnoMogućnost Forex trgovanja preko posrednika
2 Simex Od 24%Fokusirajte se na moderne online tehnologije
3 Od 20%Individualni investicioni računi za investitore
4 Zavisi od veličine i vrste depozitaFokus na ulaganja u rusku ekonomiju
5 Ovisi o izboru investicionog proizvodaVelika lista područja ulaganja
6 25%-45% Ulaganja u likvidne nekretnine
7 Od 15%Depoziti u Ruskoj Federaciji i inostranstvu

5. Kako provjeriti investicionu kompaniju - 5 znakova da sarađujete sa prevarantima

IN vremena krize povećavaju se rizici investitora. Ne radi se samo o ekonomskoj nestabilnosti, već i o porastu broja različitih vrsta prevaranata.

Mnogi prevaranti su željni da unovče povjerenje investitora i ulažu svoj novac ne u profitabilne projekte, već u vlastiti džep.

Da biste zaštitili svoju ušteđevinu, postupajte krajnje oprezno. Postoje znakovi po kojima se lako mogu razlikovati nepošteni „trgovci“ od bona fide učesnika na finansijskom tržištu.

Znak 1. Nedostatak otvorenih finansijskih izvještaja i drugih konstitutivnih dokumenata

O potvrdama, licencama i drugoj dokumentaciji, bez kojih postoji službeno lice pravno lice, već pomenuto gore. Dodaću da su organizacije koje poštuju sebe uvijek spremne da korisnicima dostave finansijske izvještaje za protekle i tekuće periode.

Ako kompanija tvrdi da ima odjel trgovaca koji zarađuju za investitore na deviznom/berzanskom tržištu, dužna je na zahtjev dostaviti izvještaje o trgovanju i certifikate trgovaca.

Znak 2. Između investitora i kompanije nije zaključen ugovor

Odnosi formalizovani u formi formalnog sporazuma predstavljaju osnovu za sigurnost i dugoročno obostrano korisno partnerstvo.

Često se na web stranicama predlaže da jednostavno popunite ponudu - označite okvir elektronski dokument. Uglednije kompanije sklapaju prave ugovore sa potpisima i pečatima. Takav dokument, šta god da se kaže, uliva više poverenja.

Znak 3. Na web stranici kompanije nema fotografije uprave

Bez fotografije direktora ili članova upravnog odbora, web stranica kompanije izgleda nekako nedorečeno, kao da nešto krije.